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最大成员2024-03-310001830188US-GAAP：关联党成员UHG：土地开发附属机构会员2024-01-012024-03-310001830188UHG：其他附属会员US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-03-3100018301882022-12-012022-12-310001830188US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：关联党成员2023-10-010001830188SRT: 最低成员2024-01-012024-03-310001830188SRT: 最大成员2024-01-012024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-03-300001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-03-302023-03-300001830188US-GAAP：普通阶级成员UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-03-302023-03-300001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员SRT: 场景预测成员2025-03-300001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员SRT: 场景预测成员2025-03-302025-03-300001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员2024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-12-310001830188US-GAAP：非营业收入支出会员美国公认会计准则：可转换债务成员2024-01-012024-03-310001830188美国公认会计准则：可转换债务成员美国公认会计准则：销售成员成本2024-01-012024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-12-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2023-12-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：测量输入预期股息率成员2024-03-310001830188UHG：票据购买协议会员美国公认会计准则：可转换债务成员US-GAAP：测量输入预期股息率成员2023-12-310001830188US-GAAP：基于股份的支付安排非雇员会员2024-02-162024-02-160001830188SRT: 董事会成员2024-02-262024-02-260001830188SRT: 董事会成员2024-01-012024-03-310001830188SRT: 董事会成员2024-03-310001830188US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001830188US-GAAP：员工股权会员2023-12-310001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-122023-09-120001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-02-262024-02-260001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001830188SRT: 董事会成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001830188US-GAAP：绩效股成员2024-02-162024-02-160001830188US-GAAP：绩效股成员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：绩效股成员2024-03-310001830188US-GAAP：绩效股成员2023-12-310001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2022-01-012022-01-310001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2022-01-310001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2022-07-010001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2024-01-012024-03-310001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2023-04-280001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项US-GAAP：普通阶级成员2023-04-282023-04-280001830188UHG：购买股票认股权证成员的选项2024-03-310001830188US-GAAP：B类普通会员2024-01-012024-03-310001830188UHG：触发事件 iMember2024-03-310001830188UHG: TriggeringEventII 成员2024-03-310001830188UHG: TriggeringEventIII 成员2024-03-310001830188UHG：触发事件 iMember2024-01-012024-03-310001830188UHG: TriggeringEventII 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ArnoutPeriodMember2023-12-310001830188US-GAAP：计量输入无风险利率成员2024-03-310001830188US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-12-310001830188US-GAAP：计量输入价格波动率成员2024-03-310001830188US-GAAP：计量输入价格波动率成员2023-12-310001830188US-GAAP：测量输入预期股息率成员2024-03-310001830188US-GAAP：测量输入预期股息率成员2023-12-310001830188UHG：应急支出负债成员2023-03-302023-03-310001830188US-GAAP：衡量输入股价会员2023-03-300001830188US-GAAP：衡量输入股价会员2023-03-310001830188UHG：私募担保权会员2023-03-292023-03-290001830188UHG：私募担保权会员2023-03-290001830188UHG：与DHHC首次公开募股有关发行的认股权证，由AnchorInvestors成员持有2023-03-300001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：衡量输入股价会员2024-03-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：衡量输入股价会员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入行使价格会员2024-03-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：测量输入行使价格会员2023-12-310001830188US-GAAP：测量输入预期期限成员UHG：私募担保权会员2024-03-310001830188US-GAAP：测量输入预期期限成员UHG：私募担保权会员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2024-03-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2024-03-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员2023-12-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：收入方针估值技术成员US-GAAP：测量输入预期股息率成员2024-03-310001830188UHG：私募担保权会员US-GAAP：收入方针估值技术成员US-GAAP：测量输入预期股息率成员2023-12-310001830188UHG：公共认股权证成员2024-01-012024-03-310001830188UHG：公共认股权证成员2023-01-012023-03-3100018301882021-01-012021-01-010001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-03-310001830188UHG：EmployestockoptionLiabilityClassified2024-01-012024-03-310001830188UHG：EmployestockoptionLiabilityClassified2023-01-012023-03-310001830188UHG：股票认股权证会员2024-01-012024-03-310001830188UHG：股票认股权证会员2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：Warrant 会员2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：Warrant 会员2023-01-012023-03-310001830188UHG：私募担保权会员2024-01-012024-03-310001830188UHG：私募担保权会员2023-01-012023-03-310001830188UHG：公共认股权证成员2024-01-012024-03-310001830188UHG：公共认股权证成员2023-01-012023-03-310001830188UHG：EmployestoStockoptionEquity 分类会员2024-01-012024-03-310001830188UHG：EmployestoStockoptionEquity 分类会员2023-01-012023-03-310001830188美国公认会计准则：可转换债务成员2024-01-012024-03-310001830188美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：后续活动成员2024-05-08
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
对于从 ___ 到 ___ 的过渡期
委员会档案编号： 001-39936
联合家居集团有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 85-3460766
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
 
（国税局雇主
证件号）
查平路 917 号
查宾, 南卡罗来纳29036
（主要行政办公室地址）
(844) 766-4663
（注册人的电话号码）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 交易品种 注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.0001美元UHG纳斯达克股票市场有限责任公司
认股权证，每份可行使一股A类普通股的完整认股权证，每份认股权证的行使价为每股11.50美元UHGWW纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o

目录
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器o加速过滤器x
非加速过滤器o规模较小的申报公司x
新兴成长型公司x
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o 没有 x
截至2024年5月6日， 11,397,589A类普通股，面值每股0.0001美元，以及 36,973,876B类普通股已发行和流通，面值每股0.0001美元。

目录
表格 10-Q
联合家居集团有限公司
目录
页号
第一部分
财务信息
3
第 1 项。
简明合并财务报表：
3
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的简明合并资产负债表
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表（未经审计）
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的股东权益变动简明合并报表（未经审计）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月简明合并现金流量表（未经审计）
6
简明合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
31
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第 4 项。
控制和程序
45
第二部分。
其他信息
46
第 1 项。
法律诉讼
46
第 1A 项。
风险因素
46
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
46
第 3 项。
优先证券违约
46
第 4 项。
矿山安全披露
46
第 5 项。
其他信息
46
第 6 项。
展品
46

目录
关于前瞻性陈述的警示说明
根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义，本10-Q表季度报告中包含的某些陈述，除历史事实外，可被视为前瞻性陈述。我们打算将所有此类前瞻性陈述纳入证券法第27A条和《交易法》第21E条（如适用）中有关前瞻性陈述的适用安全港条款。此类陈述特别包括有关我们的计划、战略和前景的陈述，并受某些风险和不确定性的影响，包括已知和未知的风险，这可能导致实际结果与预测或预期的结果存在重大差异。因此，此类声明无意保证我们在未来时期的表现。此类前瞻性陈述通常可以通过我们使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、“将”、“应该”、“将”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“寻求”、“继续” 或其他类似词语。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告向美国证券交易委员会提交之日。我们无法保证本10-Q表格中包含的任何此类前瞻性陈述的准确性，并且我们无意公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。有关与我们的业务相关的风险和不确定性的更多信息，以及可能导致我们的实际业绩与此类前瞻性陈述中明示或暗示的业绩存在重大差异的重要因素，请参阅本报告和我们的其他证券交易委员会（“SEC”）文件中列出和描述的因素。

目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
联合家居集团有限公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
2024年3月31日2023年12月31日
资产
现金和现金等价物$28,650,147 $56,671,471 
应收账款，净额784,723 1,661,206 
库存：
在建房屋和完工房屋150,387,674 147,582,130 
已开发地块和正在开发的土地20,209,347 35,227,572 
未拥有房地产库存17,819,132 — 
应向关联方收取款项77,318 88,000 
关联方应收票据591,171 610,189 
批量购买协议存款38,736,582 33,015,812 
投资合资企业1,692,126 1,430,177 
财产和设备，净额1,052,014 1,073,961 
运营使用权资产5,044,452 5,411,192 
递延所得税资产3,662,013 2,405,417 
预付费用和其他资产9,227,601 7,763,565 
善意9,279,676 5,706,636 
总资产$287,213,976 $298,647,328 
负债和股东权益
应付账款$20,122,735 $38,680,764 
房屋建筑债务和其他附属债务73,982,388 80,451,429 
未拥有的房地产库存负债14,078,495 — 
经营租赁负债5,349,033 5,565,320 
其他应计费用和负债7,488,235 8,353,824 
应缴所得税1,165,538 1,128,804 
衍生负债101,228,477 127,610,943 
可转换应付票据68,526,995 68,038,780 
负债总额291,941,896 329,829,864 
承付款和或有开支（注12）
优先股，$0.0001面值； 40,000,000授权股份； 无已发行或尚未发行。
— — 
A 类普通股，$0.0001面值； 350,000,000授权股份； 11,397,589和 11,382,282分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日发行和流通的股票。
1,139 1,138 
B 类普通股，$0.0001面值； 60,000,000授权股份； 36,973,876分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日发行和流通的股票。
3,697 3,697 
额外的实收资本4,310,884 2,794,493 
累计赤字(9,043,640)(33,981,864)
股东权益总额(4,727,920)(31,182,536)
负债总额和股东权益$287,213,976 $298,647,328 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
目录
联合家居集团有限公司
简明合并运营报表
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20242023
扣除销售折扣后的收入$100,838,245 $94,826,702 
销售成本84,744,198 78,048,929 
毛利16,094,047 16,777,773 
销售、一般和管理费用17,054,499 16,687,401 
运营净收入（亏损）(960,452)90,372 
其他（支出）收入，净额(1,962,845)202,715 
投资合资企业净收益中的权益318,299 245,808 
衍生负债公允价值的变化26,379,710 (207,064,488)
税前收入（亏损）23,774,712 (206,525,593)
所得税优惠(1,163,512)(2,021,265)
净收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)
每股基本收益和摊薄收益（亏损）
基本$0.52 $(5.44)
稀释$0.44 $(5.44)
基本和摊薄后的加权平均股数 (1)
基本48,362,589 37,575,074 
稀释63,111,404 37,575,074 
______________________________
(1)如附注1所述，追溯性重报了截至2023年3月31日的三个月中因业务合并而产生的反向资本重组。
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
目录
联合家居集团有限公司
股东权益变动的简明合并报表(1)
（未经审计）

普通股额外的实收资本留存收益（累计赤字）股东权益总额
A 级B 级
股份金额股份金额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额11,382,282 $1,138 36,973,876 $3,697 $2,794,493 $(33,981,864)$(31,182,536)
行使员工股票期权1,307 — — — 6,427 — 6,427 
股票薪酬支出— — — — 1,509,965 — 1,509,965 
发行与限制性股票单位相关的股票14,000 1 — — (1)— — 
净收入— — — — — 24,938,224 24,938,224 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额11,397,589 $1,139 36,973,876 $3,697 $4,310,884 $(9,043,640)$(4,727,920)

普通股额外的实收资本留存收益（累计赤字）股东权益总额
A 级B 级
股份金额股份金额
截至2022年12月31日的余额(1)
373,471 $37 36,973,876 $3,697 $1,422,630 $57,577,672 $59,004,036 
向股东和其他关联公司分配和净转账— — — — — (4,193,093)(4,193,093)
股票薪酬支出— — — — 51,079 — 51,079 
没收私募认股权证— — — — 890,001 — 890,001 
反向资本重组后发行普通股，扣除交易成本8,492,528 850 — — 17,869,735 — 17,870,585 
发行与PIPE投资相关的普通股1,333,962 133 — — 9,501,782 — 9,501,915 
发行与封锁协议相关的普通股421,009 42 — — 4,194 — 4,236 
确认与收益相关的衍生负债— — — — (242,211,404)— (242,211,404)
认可与衍生负债相关的股权激励计划— — — — (1,189,685)— (1,189,685)
赚取 UHG 员工期权的股票薪酬支出— — — — 4,448,077 — 4,448,077 
与反向资本重组相关的交易成本— — — — (2,932,426)— (2,932,426)
与反向资本重组相关的负APIC的重新分类— — — — 212,146,017 (212,146,017)— 
净亏损— — — — — (204,504,328)(204,504,328)
截至2023年3月31日的余额10,620,970 $1,062 36,973,876 $3,697 $— $(363,265,766)$(363,261,007)

______________________________
(1)业务合并之前（定义见附注1）的公司普通股已追溯重报，以反映约为 373.47业务合并中确立的 :1（“交换率”）。
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
目录
联合家居集团有限公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20242023
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)
调整以调节净收入与经营活动产生的净现金流量：
信用（福利）损失(21,030)85,502 
合资企业的投资收益(318,299)(245,808)
折旧费用50,565 93,942 
处置财产和设备的损失（收益）20,000 (56,543)
无形资产的摊销86,782 — 
递延融资成本的摊销314,082 120,988 
可转换票据折扣的摊销488,215 — 
私人投资者债务折扣的摊销55,719 — 
股票补偿费用1,509,965 4,499,156 
经营租赁使用权资产的摊销414,580 204,138 
或有收益负债公允价值的变化(26,439,827)203,418,892 
认股权证负债公允价值的变化145,242 2,723,333 
股权激励计划公允价值的变化(85,125)922,263 
或有对价公允价值的变化(875,000)— 
递延所得税资产(1,256,596)(2,021,265)
经营资产和负债的净变动：
应收账款897,513 197,768 
关联方应收账款10,682 1,251,423 
库存4,871,665 30,062,060 
批量购买协议存款(2,665,270)(1,787,241)
预付费用和其他资产(1,042,911)(10,027)
应付账款(18,835,126)(11,443,196)
经营租赁负债(264,128)(204,138)
应缴所得税93,084 — 
应付关联方款项— 59,825 
其他应计费用和负债9,411 (314,908)
经营活动提供的净现金流（用于）(17,897,583)23,051,836 
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(28,618)(59,229)
出售财产和设备的收益— 66,100 
企业收购的付款(12,742,895)— 
应收票据的收益19,018 — 
投资活动提供的净现金流（用于）(12,752,495)6,871 
来自融资活动的现金流：
房屋建筑债务的收益24,000,000 40,000,000 
偿还房屋建筑债务(33,739,810)(40,579,214)
出售非自有房地产的收益14,163,558 — 
偿还私人投资者贷款(1,335,000)— 
递延融资费用的支付(463,665)(469,585)
6
目录
行使员工股票期权的收益3,671 — 
其他附属公司债务的收益— 136,773 
向股东和其他关联公司分配和净转账— (17,896,302)
可转换票据的收益，扣除交易成本— 71,500,000 
PIPE 投资和锁仓的收益— 4,720,427 
业务合并收益，扣除 SPAC 交易成本— 30,336,068 
支付交易费用— (12,134,293)
融资活动提供的净现金流量2,628,754 75,613,874 
现金和现金等价物的净变化(28,021,324)98,672,581 
现金和现金等价物，年初56,671,471 12,238,835 
现金和现金等价物，年底$28,650,147 $110,911,416 
补充现金流信息：
支付利息的现金$5,677,165 $2,315,023 
非现金投资和融资活动：
终止现有租约81,666 — 
员工股票期权的非现金行使2,756 — 
限制性股的结算1 — 
为出售财产和设备而发行的期票— 665,020 
向关联公司偿还共同债务的清算— 8,340,545 
GSH向股东解除担保人— 2,841,034 
向其他关联公司的所有者进行非现金分配— 12,671,122 
从其他关联公司收取的应收款项— 2,521,626 
确认先前资本化的递延交易成本— 2,932,426 
对现有租约的修改— 40,078 
确认与收益相关的衍生负债— 242,211,404 
确认与股权激励计划相关的衍生负债— 1,189,685 
确认企业合并后的认股权证责任— 1,531,000 
企业合并后私募认股权证的没收— (890,001)
反向资本重组后发行普通股— 39,933,707 
企业合并后确认递延所得税资产— 1,870,310 
确认企业合并时应缴的所得税— 701,871 
业务合并后对假定资产和负债的确认，净额— 3,588,110 
非现金融资活动总额$84,423 $320,147,937 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
7
目录
联合家居集团有限公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

附注1-业务性质和列报依据

公司和业务性质

特拉华州的一家公司United Homes Group, Inc.（“UHG” 或 “公司”）是一家以地灯战略运营的房屋建筑企业。该公司是一家前空白支票公司，于2020年10月7日以DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）的名义成立，是一家特拉华州公司，其成立的目的是与一家或多家企业进行合并、股权交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。

UHG 建造单户住宅，并在南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和佐治亚州积极开展业务，提供一系列住宅产品，包括入门级附属和独立住宅、首次向上搬迁的附属和独立式住宅以及二次搬迁的独立式住宅。建造的房屋吸引了各种各样的买家，从首次购房者到生活方式购买者。该公司的主要目标是为客户提供质量和价值卓越的房屋，同时最大限度地提高投资回报率。该公司通过扩大其在现有市场的市场份额以及向与当前活跃市场相邻的市场扩张而实现了发展。

业务合并

2022年9月10日，DHHC与南卡罗来纳州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全资子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和南卡罗来纳州的一家公司Great Southern Homes, Inc.（“GSH”）签订了业务合并协议（“业务合并协议”）。

交易于2023年3月30日（“截止日期”）完成后，Merger Sub与GSH合并并入GSH，GSH作为公司的全资子公司（“业务合并”）在合并中幸存下来。由于业务合并，GSH现在是DHHC的全资子公司，DHHC已更名为联合房屋集团有限公司。

GSH的业务历来包括房屋建筑业务和土地开发业务。出于对业务合并的预期，GSH将其土地开发业务和房屋建筑业务分散到不同的实体中，以期在房屋建筑行业采用与土地和地块所有权和控制以及生产效率有关的最佳实践。除非另有说明或背景另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在业务合并完成之前的房屋建筑业务。

演示基础

本报告中包含的简明合并财务报表反映了（i）Legacy UHG在业务合并前的历史经营业绩；（ii）UHG和DHC在收盘后的合并业绩；（iii）UHG和DHC以及Legacy UHG按历史成本计算的资产和负债；（iv）公司所有期限的股权结构。

在截止日期之前，Legacy UHG的历史财务记录，包括Legacy UHG的历史财务状况、经营业绩和现金流，是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）在分割的基础上编制的。对股东权益变动表进行了调整，以追溯适用使用交换比率的反向资本重组。2023年3月30日之后，UHG的财务报表中没有包含任何分割金额。

业务合并之前的时期

在业务合并之前，直到截止日期，Legacy UHG历来与GSH股东拥有的关联公司进行过交易。Legacy UHG根据与Legacy UHG的交易性质及其主要业务对各种关联公司进行了分类。类别如下：

8
目录
土地开发附属公司-土地开发子公司的主要业务包括收购和开发用于垂直房屋建筑的原始土地。完成后，土地开发关联公司以非现金交易将已开发地块转让给Legacy UHG。

其他运营关联公司-其他运营附属公司的业务包括收购和开发土地、购买已建房屋用于出租房产、租赁活动以及购买样板房以便在社区出售期间进行维护。

在本财务报表中，这些关联公司统称为 “其他关联公司”，并以关联方表示（参见附注9-关联方交易).

与Legacy UHG活动直接相关的所有资产、负债、收入和支出均包含在这些财务报表中。此外，Legacy UHG的一部分公司支出，包括股票薪酬，是根据可识别的直接使用情况分配给Legacy UHG，如果无法直接识别，则根据销售成本或员工人数的比例分配给Legacy UHG。公司费用分配包括由GSH提供或管理的公司职能和资源的成本，主要包括与执行管理、财务、会计、法律、人力资源相关的成本以及与运营GSH办公大楼相关的成本。企业支出分配需要大量的判断，管理层认为，分配公司支出的基础合理地反映了在本报告所述期间向Legacy UHG提供的服务的利用率。

此外，Legacy UHG和GSH之间的所有重大交易均已包含在这些财务报表中。由于预计不会以现金结算，Legacy UHG和GSH之间交易的总净影响在简明合并资产负债表和简明合并股东权益变动表的留存收益/（累计赤字）中结算。这些金额反映在分配范围内的现金流量表和向股东和其他关联公司的净转账中，如果交易历来不以现金结算，则反映在非现金融资活动中。

这些财务报表中公布的业绩并不能预示Legacy UHG的未来表现，这主要是因为在业务合并之前，关联公司开发的地块并未按市场汇率转移到GSH的房屋建筑业务。因此，这些业绩不一定反映如果它在所有报告期内作为独立公司运营，其财务状况、经营业绩和现金流会如何.

附注2-重要会计政策摘要

未经审计的中期简明合并财务报表- 随附的公司简明合并财务报表是根据中期财务信息的GAAP和美国证券交易委员会（“SEC”）第S-X条的规章制度编制的。因此，根据美国证券交易委员会的规章制度，通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息、附注和披露已被简要或省略。因此，这些简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表和附注一起阅读。这些附注中提及的适用指南均指财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）和会计准则更新（“ASU”）中的权威公认会计原则。随附的截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并财务报表未经审计。未经审计的中期简明合并财务报表是在与经审计的年度财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了所有调整，其中仅包括正常的经常性调整，这是公允列报公司截至2024年3月31日的财务状况、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流所必需的。这些附注中披露的与截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月相关的财务数据和其他信息也未经审计。截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自经审计的年度财务报表，但不包含年度财务报表中的所有附注披露。除了本附注中下述的政策外，自公司上次年度财务报表以来，披露的重大会计政策没有重大变化。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的业绩不一定表示截至2024年12月31日的财年、任何其他中期或任何未来年份或期间的预期业绩。

9
目录
新兴成长型公司-根据《证券法》第2（a）条的定义，公司是 “新兴成长型公司”，经2012年《Jumpstart 我们的商业创业法》（“JOBS 法案”）修改，它可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于不要求遵守第404条的独立注册会计师事务所认证要求根据萨班斯-奥克斯利法案，减少了以下方面的披露义务在其定期报告和委托书中列入高管薪酬，并豁免就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票和股东批准任何先前未批准的黄金降落伞付款的要求。

此外，《乔布斯法》第102（b）（1）条免除了新兴成长型公司遵守新的或修订后的财务会计准则的要求，直到私营公司（即那些尚未宣布证券法注册声明生效或没有根据《交易法》注册某类证券的公司）遵守新的或修订后的财务会计准则为止。《乔布斯法案》规定，公司可以选择退出延长的过渡期并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何此类选择退出都是不可撤销的。公司选择不选择退出这种延长的过渡期，这意味着当标准发布或修订且上市或私营公司的申请日期不同时，作为新兴成长型公司，公司可以在私营公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使公司的财务报表与另一家上市公司进行比较变得困难或不可能，后者不是新兴成长型公司，由于所使用的会计准则可能存在差异，选择不使用延长的过渡期。

整合原则 —简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并后，公司间往来业务和余额已被清除。公司的财政年度结束时间为12月31日，除非另有说明，否则所有年份和日期均指该会计年度。

估算值的使用— 根据公认会计原则编制随附的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层不断评估用于编制简明合并财务报表的估计，并在必要时更新这些估计。总的来说，UHG的估计是基于历史经验、来自第三方专业人员的信息以及在事实和情况下被认为合理的其他各种假设。实际结果可能与管理层的估计有重大差异。

库存和销售成本— 除非事件和情况表明账面价值可能无法收回，否则库存的账面价值按成本列报。库存包括在开发土地、已开发土地、未拥有的房地产库存、在建房屋和已完工的房屋。
–正在开发的土地-在有限的基础上，公司收购已划分为预定用途的未加工土地，包括土地购置成本、直接改善成本、适用的资本化利息和房地产税。截至2024年3月31日和2023年12月31日，正在开发的土地金额为美元3,668,423和 $8,846,666，分别包含在简明合并资产负债表中的已开发地块和在建土地中
–已开发地块-该清单包含已为公司开发或收购且即将进行垂直施工的土地。开发地块成本通常根据收购地块产生的特定成本按每批分配给各个住宅用地。截至2024年3月31日和2023年12月31日，库存中包含的已开发地块金额为美元16,540,924和 $26,380,906，分别地。以公允价值从第三方和关联方购买的已开发地块为美元13,111,593和 $22,046,804分别截至2024年3月31日和2023年12月31日，这已包含在简明合并资产负债表中的已开发地块和在建土地中。
–未拥有的房地产库存——2024年，公司签订了一项土地储备安排，导致公司将其拥有的某些成品地块出售给土地银行家，同时签订了期权协议以回购这些已完成的土地。根据ASC 606的规定， 与客户签订合同的收入，这些交易被视为融资安排而不是出售，因为公司可以选择以更高的价格回购这些已完成的拍品。截至2024年3月31日，美元17,819,132已记入非自有房地产库存，相应金额约为 $14,078,495录制到
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简明合并资产负债表中未拥有的房地产库存负债。根据ASC 606，非自有房地产库存中确认为负债的金额代表从土地银行安排中获得的净现金。非自有房地产库存中的负债不包括在公司的债务契约计算中。
–在建房屋-房屋开始建造时，已开发地块将转移到库存范围内在建房屋。该清单代表与活跃的房屋建筑活动相关的成本，主要包括与房屋建筑相关的现场劳力、材料和管理费用、资本化利息、房地产税和土地期权费。截至2024年3月31日和2023年12月31日，在建房屋和完工房屋中与在建房屋相关的库存金额为美元107,586,474和 $125,623,133，分别地。

–完工房屋-该清单代表报告期末已完工但未售出的房屋。与完工房屋相关的费用，包括相关的销售、一般和管理费用，均按实际发生的费用记作支出。截至2024年3月31日和2023年12月31日，与在建房屋和完工房屋中包含的成品房屋相关的库存金额为美元42,801,200和 $21,958,997，分别地。

无形资产-无形资产记入简明合并资产负债表的预付费用和其他资产，包括与收购相关的商品名称、建筑设计和非竞争协议的估计公允价值。已确定的有限寿命无形资产将在其各自的估计使用寿命内摊销。与无形资产相关的摊销费用记作合并运营报表中的销售、一般和管理费用。 每组资产的估计使用寿命汇总如下：

资产组预计使用寿命
商标名称7年份
建筑设计
3到 7年份
竞业禁止协议2年份

未合并的可变利息实体-根据ASC 810， 合并以及与可变利益实体（“VIE”）合并相关的子主题，管理层分析了公司在可变利息模型下的投资和交易，以确定它们是否为VIE，如果是，则公司是否是主要受益人。管理层确定公司在参与VIE时是否是VIE的主要受益人，如果公司的参与发生变化，则重新考虑该结论。在做出这一决定时，管理层会考虑诸如公司是否可以指导融资、确定或限制实体范围、出售或转让财产、指导开发或指导其他运营决策等因素。主要受益人被定义为具有以下两个特征的实体：1）有权指导对VIE的业绩影响最大的活动，以及2）有义务吸收损失和从VIE获得可能对VIE具有重大意义的回报的权利。如果公司是主要受益人，或者不存在独立的主要受益人，并且公司及其关联方共同符合主要受益人的定义，则管理层将合并该实体。如果根据可变利息模型，该投资不符合VIE的资格，则管理层将根据投票权益模型对实体进行评估，以评估整合是否合适。

公司已与经营土地开发业务的关联方签订了共享服务协议，在该协议中，公司将提供会计、IT、人力资源和其他行政支持服务，并获得物业维护服务以及购买第三方成品地块的尽职调查和谈判协助。管理层分析并得出结论，通过服务协议，它在该实体中拥有可变的权益，该协议规定公司有义务吸收损失，并有权根据低于市场价格的费用获得福利。

此外，公司与上述关联方、其他关联方和第三方签订了地块期权购买协议，以购买土地或土地用于建造房屋。根据这些合同，公司为规定的押金提供资金，以换取在未来某个时候购买土地或地块的权利，但不是义务。根据期权购买合同的条款，期权存款不予退还。管理层确定其持有可变利息，因为它有可能通过存入不可退还的存款来吸收部分关联方和第三方的第一美元损失风险。
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管理层确定这些关联方和第三方是VIE，但是，公司不是VIE的主要受益者，因为它无权指导VIE与土地开发有关的最重要的活动。因此，公司不合并这些VIE。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司确认了美元77,318和 $88,000，分别是简明合并资产负债表中关联方应付的与共享服务协议相关的资产和美元38,736,582和 $33,015,812分别包含在简明合并资产负债表中的拍卖品购买协议存款中与拍品购买协议相关的资产。由于公司不向这些关联方或第三方提供任何财务担保或支持，公司将这些金额确定为因参与VIE而遭受的最大损失风险。

如上所述，该公司已与另一第三方签订了土地银行安排，将已开发地块转让给第三方，同时保留通过期权协议回购地块的权利。根据这些期权协议的条款，公司获得在指定时间内以预先确定的价格回购手段的权利，但没有义务。与ASC 606一致，公司必须继续确认其简明合并资产负债表中出售的已完成批次，因为该安排被视为融资安排而不是出售。当公司向土地银行家出售已完成的土地并同时签订期权协议以回购已完成的土地时，土地银行家获得的净现金约为 80相关成品批次账面价值的百分比。管理层认定其持有这家土地银行家的可变权益，因为其获得的金额不等于或大于公司继续在简明合并资产负债表中认定为不拥有的房地产库存的相关成品地块的价值，从而吸收第三方的部分第一美元损失风险。管理层确定土地银行家是虚拟投资者，但是，该公司不是VIE的主要受益者，因为它无权指挥VIE与土地开发相关的重大活动。与土地银行安排有关的最大损失风险限于非土地银行家融资的房地产库存的价值，即美元3,740,637截至 2024 年 3 月 31 日。

股票薪酬— 公司确认销售中的股票薪酬支出、简明合并运营报表中某些股票支付安排的一般和管理费用，包括股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）和股票认股权证。

根据ASC 718的 “薪酬——股票补偿”，所有股票支付奖励的股票薪酬支出均基于授予日的公允价值。对于任何不包含市场状况的奖励，公司使用Black-Scholes期权定价模型估算公允价值。对于任何包含市场状况的奖励，公司使用蒙特卡罗模拟模型估算公允价值。RSU的授予日公允价值是UHG普通股在授予之日的收盘价。参见 附注14——基于股票的薪酬了解更多细节。

公司根据股票支付奖励的不同归属条件确认支出如下：

–仅具有基于服务的归属条件的奖励-费用在奖励的必要服务期内以直线方式确认。
–具有基于绩效的归属条件的奖励-在确定基于绩效的条件很可能得到满足之前，不会确认费用。当可能达到基于绩效的条件时，补缴费用将按从奖励之日起按直线方式授予奖励一样进行记录。该奖励将继续按直线支出，直到实现基于绩效的条件的可能性发生变化（如果适用）。
–具有分级归属条件和市场或绩效条件的奖励-在奖励的必要服务期内使用分级归属方法确认费用。
–没有基于服务或绩效的归属条件的奖励-费用在奖励授予之日立即确认。

收入确认- 公司根据ASC 606确认收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，生产场所关闭时确认的收入总额为美元100,326,728和 $92,389,410，分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，客户拥有的土地上建筑活动的确认收入总额为美元511,517和 $2,437,292，分别地。
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广告 — 公司按所产生的广告和营销费用开支，并将此类费用包括在简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司产生了美元732,366和 $490,980，分别计入广告和营销成本。

最近发布的会计公告— 2023 年 11 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07， 分部报告-对可报告的分部披露的改进，这主要通过加强对重大分部支出的披露，改善了可申报的分部披露要求。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的过渡期有效。允许提前收养。该指导将追溯适用于财务报表中列报的所有前期。过渡后，分部支出类别和前期披露的金额应基于采用期间确定和披露的重大分部支出类别。公司目前正在评估采用这一新指南对公司简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。

2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税（主题 740）：所得税披露的改进，它修改了所得税披露规则，要求各实体披露（1）税率对账中的特定类别，（2）扣除所得税支出或福利之前的持续经营收入或损失（国内和国外分开），（3）所得税支出或持续经营的收益（按联邦、州和国外分开）。亚利桑那州立大学 2023-09 年还要求各实体披露其向国际、联邦、州和地方司法管辖区缴纳的所得税，以及其他变化。该指导方针自2025年12月15日之后开始的年度内有效。允许提前采用尚未发布或尚未可供发行的年度财务报表。亚利桑那州立大学 2023-09 应在前瞻性基础上申请，但允许追溯性申请。公司目前正在评估采用这一新指导方针对公司简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。
附注3-分部报告

运营分部被定义为企业的一个组成部分，可获得单独的财务信息，首席运营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估绩效时定期评估该细分市场的业绩。UHG主要经营房屋建筑业务，由部门组织和报告。报告细分市场的确定主要基于经济和地理特征、产品类型、监管环境以及用于销售和建造房屋的方法的相似之处。

该公司有 二可报告的细分市场：南卡罗来纳州和其他地区。南卡罗来纳州的报告部分主要代表UHG在南卡罗来纳州的房屋建筑业务。该分部在南卡罗来纳州的北部、中部和沿海地区运营，在佐治亚州的业务规模较小。其他板块包括UHG在北卡罗来纳州罗利的房屋建筑业务以及通过抵押贷款银行合资企业Homeowners Mortgage, LLC开展的抵押贷款业务，后者未达到单独披露的量化门槛。

CODM审查运营业绩，包括总收入和税前收入，以评估盈利能力和分配资源。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月按分部划分的收入和税前收入，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日的分部总资产，并与合并公司报告的金额进行了对账（如适用）：

截至3月31日的三个月
20242023
收入 (1)：
南卡罗来纳$97,862,065 $94,826,702 
其他3,294,479 245,808 
分部总收入101,156,544 95,072,510 
对账权益法投资项目(318,299)(245,808)
合并收入$100,838,245 $94,826,702 

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截至3月31日的三个月
20242023
税前收入：
南卡罗来纳$7,318,965 $4,741,164 
其他(109,738)245,808 
税前细分市场总收入7,209,227 4,986,972 
公司对账项目 (2)：
未分配的公司管理费用(4,163,527)— 
股票薪酬支出(1,509,964)(4,448,077)
企业投资收益87,640 — 
公司利息支出(4,228,374)— 
衍生负债公允价值的变化26,379,710 (207,064,488)
税前合并收益（亏损）$23,774,712 $(206,525,593)

截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
资产商誉 (3)
南卡罗来纳$248,242,574 $255,633,338 $8,779,676 $5,206,636 
其他19,441,186 16,985,564 500,000 500,000 
分部资产总额267,683,760 272,618,902 9,279,676 5,706,636 
公司对账项目 (2)：
现金和现金等价物6,580,611 13,958,645 — — 
递延所得税资产4,451,690 3,568,601 — — 
经营租赁使用权资产4,623,058 4,907,617 — — 
资本化利息 (4)1,193,288 1,933,447 — — 
预付费用和其他资产2,570,973 1,547,267 — — 
其他110,596 112,849 — — 
合并资产$287,213,976 $298,647,328 $9,279,676 $5,706,636 
___________________________
(1)该公司的收入包括在某一时间点确认的生产场所关闭的收入，以及客户拥有的土地上建筑活动在一段时间内确认的收入。在截至2024年3月31日的三个月中，几乎所有时间点的收入和随着时间的推移收入均在南卡罗来纳州分部得到确认。在截至2023年3月31日的三个月中，所有时间点和一段时间内的收入均在南卡罗来纳州分部得到确认。
(2)税前合并收益之前包含的公司对账项目包括未分配的公司管理费用（包括所有管理激励薪酬）、股票薪酬支出、公司利息收入和支出、衍生负债公允价值的变化以及其他公司级项目。同样，合并资产之前包括的对账项目包括公司现金和现金等价物、归属于公司实体的递延所得税资产以及经营租赁使用权资产。公司的管理费用，例如会计、财务和人力资源，由集中执行，成本和相关资产不分配给公司的运营部门。公司利息支出主要包括可转换票据的利息费用。在与DHHC合并之前，Legacy UHG没有公司职能，因此没有维持任何公司级账户。合并后，公司实施了公司层面的会计职能，因此需要进行某些业务合并之前不存在的对账调整。
(3)2024年，该公司收购了Creekside Custom Homes, LLC的部分资产，从而收购了商誉。参见 附注4-企业收购了解更多细节。
(4)资本化利息是指与公司于2023年签订的可转换应付票据相关的未分配资本化利息。参见 附注13——可转换应付票据了解更多细节。


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附注4-企业收购

溪边

2024年1月26日，公司以美元的价格完成了对南卡罗来纳州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精选资产的收购（“溪畔收购”）12,742,895现金。此次收购使UHG能够进一步扩大其在南卡罗来纳州沿海地区的业务，特别是在南卡罗来纳州的默特尔比奇地区。

根据ASC 805的规定，此次收购被视为业务合并， 业务合并根据收购方法，自收购之日起，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。收购的收购价格是根据截至2024年1月26日的收购资产和承担负债的估计公允价值分配的。无形资产的金额基于第三方的估值。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元3,573,040（所有这些都是免税的）。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司记录的收入和净收益为美元3,873,578和 $292,697分别与 Creekside 行动有关。交易成本为 $390,142与本次交易相关的支出记作简明合并运营报表中销售、一般和管理费用项下的支出。

收购价格分配是初步的，在衡量期间可能会发生变化。公司尚未完成对收购的某些资产和承担的负债的评估和确定，主要是（i）无形资产的最终估值，以及（ii）对某些其他收购资产和承担的负债（例如库存）的最终评估和估值，这也可能影响计量期内的商誉。尽管预计不会很大，但此类调整可能会导致所购资产和负债的估值发生变化。

截至2024年3月31日，收购价格分配如下：

购买价格分配
库存$10,478,116 
批量购买协议存款3,055,500 
财产和设备，净额20,000 
无形资产442,000 
善意3,573,040 
负债(4,825,761)
总购买价格$12,742,895 

鲱鱼之家

2023年8月18日，公司完成了对北卡罗来纳州房屋建筑商Herring Homes, LLC（“Herring Homes”）部分资产的收购，收购价为美元2,166,516现金。此次收购使该公司能够将其业务扩展到北卡罗来纳州罗利市场。

根据收购方法，此次收购被视为ASC 805下的业务合并，自收购之日起，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。此次收购的收购价格是根据截至2023年8月18日的资产和负债的估计公允价值分配的。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元500,000。此次收购产生的商誉主要包括在罗利建立市场份额所带来的预期协同效应以及被收购管理团队的经验和声誉。美元的剩余基数1,666,516主要由收购的已开发地块的公允价值和带有有限其他资产和负债的土地购买协议存款组成。交易成本不是实质性的，而是按实际发生的费用记作支出。

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该公司已与Herring Homes签订协议，提供某些服务，包括使用UHG员工完成未收购的WIP和资金管理，以换取协议中概述的费用。收购后，UHG 收购了 50很多，而且 12分开交易在建房屋，公允价值为美元4.9百万和美元5.9北卡罗来纳州罗利市场分别有100万个。

红木

2023 年 10 月 25 日，公司完成了对的收购 100收购价为美元的南卡罗来纳州公司Rosewood Communities, Inc.（“红木收购”）普通股的百分比24,681,948，其中 $22,674,948是现金。剩余的购买价格与美元有关300,000保修成本储备金和偶然考虑 25截至2025年12月31日，归属于瑰丽业务的息税折旧摊销前利润的百分比。或有对价的初步估计约为 $1,707,000，如果获得，这笔款项将记作补偿费用。此次收购使该公司能够进一步扩大其在南卡罗来纳州北部地区的业务。

根据收购方法，此次收购被视为ASC 805下的业务合并，自收购之日起，经营业绩已包含在简明合并财务报表中。此次收购的收购价格是根据截至2023年10月25日的资产和负债的估计公允价值分配的。无形资产的金额基于第三方的估值。公司将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为商誉美元5,206,636（所有这些都是免税的）。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。

交易成本为 $515,282与本次交易相关的支出记作简明合并运营报表中销售、一般和管理费用项下的支出。

最终购买价格分配如下：

购买价格分配
获得的现金$543,421 
库存23,672,172 
批量购买协议存款912,220 
其他资产58,681 
财产和设备，净额703,872 
无形资产1,380,000 
善意5,206,636 
负债(5,992,953)
总购买价格$26,484,049 

在收购红木方面，公司根据截至2025年12月31日可归属于瑰丽业务的预计息税折旧摊销前利润，记录了或有对价。或有对价的衡量基于收入、毛利率、管理费用和息税折旧摊销前利润等预计现金流，并折现为现值。公司在收购之日将或有对价的公允价值记入其他应计费用和负债。随后，根据被收购实体的预计未来收益和对风险调整后贴现率的重新评估，在每个报告日将估计的收益支付额重新计量为公允价值。根据或有对价协议的合同条款，无法估算或有对价的最大潜在敞口，该协议允许根据可能无限的息税折旧摊销前利润范围进行百分比支付。

未经审计的备考财务信息

以下未经审计的简要合并经营业绩仅供参考，其列报方式与Creekside的收购发生在2023年1月1日一样。Rosewood的披露仅用于比较目的，反映了收入和净收益余额，就好像收购于2022年1月1日完成一样。未经审计的预计净收益调整了上述收购的经营业绩，以反映假设自年初起适用公允价值调整后本应记录的额外成本
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收购之年的前一年，包括库存增值的税收摊销和交易成本。 不应将这些未经审计的预估信息作为在该日进行收购时本应获得的历史业绩的指标，也不应指明将来可能获得的结果。

截至3月31日的三个月
未经审计的预估表20242023
总收入$102,137,350 $113,936,596 
净收益（亏损）$25,598,960 $(203,761,722)

附注5-公允价值计量

根据公认会计原则，某些按公允价值计量和报告的资产和负债分为三级层次结构，对估值过程中使用的投入进行优先排序。估值层次结构中的分类基于对公允价值衡量具有重要意义的所有输入的最低级别。层次结构基于定价输入的可观察性和客观性，如下所示：

第 1 级— 相同资产或负债在活跃市场上的报价。

第 2 级— 重要的可直接观测数据（一级报价除外）或通过与可观测市场数据进行证实的间接可观测的重要数据。投入通常是（i）活跃市场中类似资产或负债的报价，（ii）相同或相似资产或负债的非活跃市场的报价，或（iii）来自可观察市场数据或得到其证实的信息。

第 3 级— 需要大量不可观察数据输入的价格或估值技术。这些输入通常是公司自己的数据和对市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设的判断。

由于公司现金和现金等价物、应收账款和应付账款的短期性质，这些工具的账面金额接近其公允价值。批次购买协议存款按约定的合同价值入账，该价值近似于公允价值。房屋建筑债务和其他附属债务的利率各不相同，是参考利率加上适用利润率或基准利率加上上述适用利润率中的较大值。请参阅 附注8-房屋建筑债务和其他附属债务 了解有关确定这些工具利率的更多细节。由于房屋建筑债务和其他关联债务在任何时候的参考利率都反映了公司当前的利率环境，因此这些工具的账面金额接近其公允价值。

可转换应付票据按摊销成本在简明合并资产负债表上列报，而不是按公允价值列报。截至2024年3月31日，可转换票据的公允价值为 $131,600,000。参见 附注13——可转换应付票据以获取有关如何估算公允价值的更多详情。

除衍生私募认股权证负债、或有收益负债、衍生股票期权负债、或有对价和可转换应付票据外，所有其他金融工具均属于公允价值层次结构的1级或2级，因为公司要么根据活跃市场的近期证券交易对这些工具进行估值，要么根据类似工具的报价以及从可观测市场数据得出或证实的其他重要投入进行估值。

衍生私募认股权证负债、或有收益负债、衍生股票期权负债、或有对价和可转换应付票据的估计公允价值是使用第三级输入确定的。中披露了编制估值时使用的模型和重要假设 附注16——认股权证负债，附注15——盈利股票， 附注14——基于股票的薪酬，以及 附注13——可转换应付票据分别地。

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下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允价值计量的公司资产和负债的相关信息，并指出了估值的公允价值层次结构。

截至2024年3月31日的公允价值衡量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
或有收益负债$— $— $89,126,935 $89,126,935 
衍生私募认股权证责任— — 3,322,663 3,322,663 
衍生公共认股权证责任8,452,500 — — 8,452,500 
衍生股票期权负债— — 326,379 326,379 
衍生品负债总额8,452,500 — 92,775,977 101,228,477 
或有考虑— — 1,013,000 1,013,000 
公允价值总额$8,452,500 $— $93,788,977 $102,241,477 

截至2023年12月31日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
或有收益负债$— $— $115,566,762 $115,566,762 
衍生私募认股权证责任— — 3,292,996 3,292,996 
衍生公共认股权证责任8,336,925 — — 8,336,925 
衍生股票期权负债— — 414,260 414,260 
衍生品负债总额8,336,925 — 119,274,018 127,610,943 
或有考虑— — 1,888,000 1,888,000 
公允价值总额$8,336,925 $— $121,162,018 $129,498,943 

汇入/转出第1、2和3级的款项在报告期开始时予以确认。曾经有 不在截至2024年3月31日的三个月期间和截至2023年12月31日的年度内转入/移出等级。

下表显示了按公允价值计量的经常性第三级负债的向前滚动情况：

或有收益负债衍生私募认股权证责任衍生股票期权负债或有考虑
2024 年 1 月 1 日的负债$115,566,762 $3,292,996 $414,260 $1,888,000 
责任裁决的行使— — (2,756)— 
公允价值的变化 (26,439,827)29,667 (85,125)(875,000)
截至2024年3月31日的负债$89,126,935 $3,322,663 $326,379 $1,013,000 

附注6-资本化利息

公司对公司的房屋建筑债务计提利息。这笔债务用于为房屋建筑业务提供资金（见 附注8-房屋建筑债务和其他附属债务），相关利息在房屋积极开发期间资本化，并包含在建房屋和完工房屋的库存中。出售房屋时，资本化利息计入销售成本。该公司还对公司的可转换应付票据累计利息。在公司活跃库存低于其负债水平的时期，产生的利息的一部分反映在所发生期间净额的其他（支出）收入中的利息支出（见 附注13——可转换应付票据). 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的资本化利息活动：

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截至3月31日的三个月
20242023
1月1日的资本化利息：$3,026,083 $1,250,460 
产生的利息5,169,779 2,237,900 
利息支出：
包含在销售成本中(3,513,019)(2,386,832)
直接计入利息支出(2,142,192)— 
3月31日的资本化利息：$2,540,651 $1,101,528 

附注7-财产和设备

截至2024年3月31日和2023年12月31日，财产和设备包括以下内容：

资产组2024年3月31日2023年12月31日
建筑物$170,867 $170,867 
家具和固定装置 507,972 507,972 
土地63,000 63,000 
租赁权改进 96,667 81,605 
机械和设备 146,822 146,822 
办公设备 50,337 36,780 
车辆563,455 563,455 
财产和设备共计$1,599,120 $1,570,501 
减去：累计折旧(547,106)(496,540)
财产和设备，净额$1,052,014 $1,073,961 

折旧费用，包含在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中，为美元50,565和 $93,942在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。

附注8-房屋建筑债务和其他附属债务

在业务合并之前，Legacy UHG与其被认为处于共同控制之下的其他关联公司共同与金融机构签订了债务安排。这些债务安排采用循环信贷额度的形式，通常由土地（已开发地块和未开发土地）和房屋（在建和完工）担保。Legacy UHG 和某些相关的其他关联公司统称为 Nieri 集团。Nieri集团各实体对循环信贷额度下的未清余额负有连带责任，但是，Legacy UHG被视为主要债务人。Legacy UHG被认为是此类债务的主要法律义务人，因为它是唯一的现金产生实体，负责偿还债务。

部分循环信贷额度是为Nieri集团和Legacy UHG以外的其他关联公司的唯一运营利益（“其他关联公司的债务”）提取的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，其他关联公司借款 零和 $136,773，分别地。这些金额记录在简明合并现金流量表的融资活动部分中，借款列为其他关联公司债务的收益，还款作为其他关联公司债务的还款列报。2023年2月27日，Legacy UHG还清了富国银行与其他关联公司相关的债务，金额为美元8,340,5452023年2月28日，Legacy UHG作为安德森兄弟与其他关联公司债务的共同承付人获释，以业务合并的预期。结果有 不截至2023年3月31日，与其他关联公司相关的剩余债务余额。业务合并后，公司不再与Legacy UHG的其他关联公司签订债务安排。正如下文进一步讨论的那样，在业务合并方面，对富国银行银团贷款进行了修订和重述，将Nieri集团和Legacy UHG的其他关联公司的任何成员排除在借款人名单之外。

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来自循环施工项目的预付款，反映为房屋建筑债务——富国银行辛迪加，用于建造房屋，并根据个人房屋销售逐步偿还。各种循环施工线路由在建房屋和已开发地块作为抵押。循环施工线路是完全安全的，资金的可用性取决于提款申请时的库存价值。利息根据银团总余额累计，按月支付。由于房屋的平均施工时间少于 一年，截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有未偿债务均被视为短期债务。

下表和描述总结了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的债务：
2024年3月31日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加房屋建筑债务-其他私人投资者债务总计
富国银行8.57 %$18,740,639 $— $— $18,740,639 
地区银行8.57 %15,857,465 — — 15,857,465 
Flagstar 银行8.57 %14,415,877 — — 14,415,877 
联合银行8.57 %11,532,701 — — 11,532,701 
第三海岸银行8.57 %8,649,526 — — 8,649,526 
其他应付票据— 2,216,853 2,569,327 4,786,180 
合同债务总额$69,196,208 $2,216,853 $2,569,327 $73,982,388 

2023年12月31日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加私人投资者债务总计
富国银行8.13 %$20,907,306 $— $20,907,306 
地区银行8.13 %17,690,798 — 17,690,798 
Flagstar 银行8.13 %16,082,543 — 16,082,543 
联合银行8.13 %12,866,035 — 12,866,035 
第三海岸银行8.13 %9,649,526 — 9,649,526 
其他应付票据— 3,255,221 3,255,221 
合同债务总额$77,196,208 $3,255,221 $80,451,429 

房屋建筑债务-富国银行辛迪加

2021 年 7 月，涅利集团各实体签订了 $150,000,000与富国银行全国协会（“富国银行”）签订的银团信贷协议（“银团贷款”）。辛迪加热线是 三年到期日为2024年7月的循环信贷额度，以及延长到期日的选项 一年这可以在得到富国银行批准后行使。辛迪加热线还包括一美元2,000,000信用证作为次级贷款受与辛迪加信贷相同的条款和条件的约束。2023年3月30日（“修订日期”）对与业务合并（定义见下文）相关的辛迪加信贷额度进行了修订和重述（“第一修正案”） 附注1-业务性质和列报依据）并使GSH成为辛迪加信贷的唯一借款人。另一项修正和重述（“第二修正案”）于2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。根据第二修正案，UHG成为辛迪加贷款的共同借款人，最大借款能力提高到 $240,000,000, 并将到期日延长至2026年8月10日。此外，富国银行和地区银行增加了对辛迪加信贷的参与， 三贷款人退出了辛迪加线，并且 三贷款人作为辛迪加贷款的新参与者加入。另一项修正案（“第三修正案”）于2023年12月22日（“第三修正案日期”）生效并进行了修订 二财务契约如下所述。2024年1月26日（“第四修正案日期”），公司签订了新的修正案（“第四修正案”）。根据该修正案，公司制定了合并公司其他子公司借款人的程序，Rosewood与公司和GSH作为辛迪加贷款的借款人共同和单独加入。除了与下文所述的财务契约和利率条款有关的条款外，安排中没有其他重要条款发生变化。
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辛迪加专线的剩余可用性为 $63,272,797截至 2024 年 3 月 31 日和 $24,398,576截至 2023 年 12 月 31 日。公司支付的费用介于 15和 30每年的基点取决于辛迪加专线的未使用金额。该费用按天计算，每季度拖欠支付。

辛迪加信贷包含财务契约，包括 (a) 最低有形净资产不少于 (i) $70百万， (ii)) 25%实际股价为正数任何财政季度末的过期收益，（iii） 100向公司出资的新股权的百分比，(iv) 100% 在将任何可转换或可交换或正在转换或交换为股权的构成债务的证券转换或交换后，股票发行产生的有形净资产的任何增加；以及 (v) 100% 本公司任何股权回购金额的金额，(b) 禁止杠杆比率超过的最大杠杆率协议 2.25至 1.00，(c) 最低还本付息覆盖率不低于 2.00任何财政季度均为1.00，(d) 最低流动性金额不少于 i) 美元中较大者30,000,000或 ii) 金额等于 1.50x 过去十二个月产生的利息，以及 (e) 不少于的非限制性现金 50始终占所需流动性的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有债务契约。

银团贷款下的借款利率因杠杆率而异。与第一修正案有关，基准利率从伦敦银行同业拆借利率转换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），适用的利率幅度没有变化。利率基于修订日之前的伦敦银行同业拆借利率或修正日后的SOFR中的较高者加上适用的利润（范围从 275基点至 350基点）基于公司根据定价网格确定的杠杆比率，或基准利率加上上述适用利润。

与辛迪加贷款的修订有关，公司产生了债务发行成本，其中$378,602已延期，将在辛迪加线路的剩余寿命内摊销。这些修正案被视为对ASC 470现有信贷额度的修改, 债务 因此，对于任何继续参与辛迪加贷款的贷款机构，与这些贷款机构相关的任何先前未摊销的递延成本将继续在辛迪加贷款的剩余期限内摊销。对于自第二修正案之日起不再参与辛迪加贷款的所有贷款机构，公司将所有剩余的未摊销递延成本列为支出。公司认可了 $312,695和 $120,988其他（支出）收入中的摊销递延融资成本，分别为截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净额。与公司房屋建筑债务相关的未偿递延融资成本为美元3,036,276和 $2,970,369分别截至2024年3月31日和2023年12月31日，由于债务为循环安排，因此包含在简明合并资产负债表的预付费用和其他资产中。

房屋建筑债务-其他

收购Creekside后，该公司向一家金融机构提供了一系列建筑贷款。贷款的利率为 8.25%，到期日为 2025 年 1 月 26 日。这些安排的未清余额为美元2,216,853截至 2024 年 3 月 31 日。

私人投资者债务

该公司还向私人投资者进行了其他借款，总额为 $2,569,327和 $3,255,221分别截至2024年3月31日和2023年12月31日，其中包括在正常业务过程中获得的其他应付票据和抵押贷款。其他应付票据的到期日不等 两年。这些票据的实际利率范围为 6.79% 至 7.69%。抵押贷款包含无利率的解除费安排，将在2027年1月26日之前偿还。

附注9-关联方交易

在业务合并之前，Legacy UHG与GSH股东拥有的其他关联公司进行了交易。这些其他关联公司包括土地开发关联公司和其他运营关联公司（见注1-业务性质和列报基础）。

业务合并后，公司继续与这些各方进行交易，但是，它们不再被视为公司的关联公司。Legacy UHG（业务合并后）的土地开发关联公司和其他运营关联公司符合ASC 850-10-20中对公司关联方的定义。

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在业务合并之前，Legacy UHG保留了其其他关联公司的现金管理和财务职能。客户的现金收入和向供应商支付的现金款项通过一个中央银行账户进行记录。Legacy UHG 在代表关联公司向供应商支付现金（通常是向供应商支付）时记录了其他关联公司的应付款。相反，当代表关联公司从客户那里收到现金时，Legacy UHG会记录应付给其他关联公司的款项。余额在业务合并完成后通过股权结算。

下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中与土地开发关联公司和其他运营关联公司的传统UHG交易。在截至2024年3月31日的三个月中，没有与土地开发关联公司和其他运营关联公司进行任何交易。

截至2023年3月31日的三个月
土地开发附属公司其他运营关联公司总计
为现金流融资：
土地开发费用$(384,349)$— $(384,349)
其他活动(225,392)(422,342)(647,734)
融资现金流总额$(609,741)$(422,342)$(1,032,083)
非现金活动
向其他关联公司结算共同承付人债务$8,340,545 $— $8,340,545 
GSH向股东解除担保人2,841,034 — 2,841,034 
认真存款的信贷2,521,626 — 2,521,626 
非现金活动总额$13,703,205 $— $13,703,205 

土地开发费用— 代表Legacy UHG支付的与土地开发附属公司运营相关的费用。土地开发附属机构收购原始土地并进行开发，以便Legacy UHG可以在土地上建造房屋。

其他活动— 代表与Legacy UHG的其他关联公司进行的其他交易。这主要包括租赁样板房的租金支出和房地产税的支付。

向其他关联公司结算共同承付人债务— 该金额代表富国银行与其他关联公司相关的债务的结算。

GSH向股东解除担保人— 该金额表示Legacy UHG是作为共同承付人从安德森兄弟与其他关联公司相关的债务中解除的。

认真存款的信贷 — 该金额表示从Legacy UHG关联公司收到的与Legacy UHG代表该关联公司支付的批量存款相关的信用额度。

售后回租

2022 年 12 月，Legacy UHG 关闭 19与关联方进行售后回租交易，关联方是承租人。租约于 2023 年 1 月 1 日开始。公司负责支付租赁期间与样板房相关的运营费用。与不到12个月到期的售后回租协议（因此不包括在ROU资产和租赁负债中）相关的租金支出为美元91,700和 $68,625在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。

租赁

除了上述交易外，Legacy UHG还签订了 四与关联方签订单独的经营租赁协议。租赁条款，包括租金支出和未来最低还款额，请参见 附注12-承付款和意外开支.

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该公司目前正在占用关联方拥有的办公空间作为其办公总部。该公司于2023年10月1日占有该空间，并根据公司占用的建筑物内的平方英尺乘以关联方交易委员会批准的规定费率支付租金。公司已将租赁负债和相应的使用权资产资本化，前提是公司合理地确定将执行租赁协议，将该空间用于 五年期限，以关联方交易委员会先前批准的每平方英尺费率为准。

服务协议

公司与关联方共享办公空间，公司的某些员工向同一关联方提供服务。因此，公司正在根据基于员工人数的预先确定的方法向关联方分配某些共享成本。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司向关联方分配了总额为美元的管理费用35,619和 $185,812, 并分别为财产维护服务和咨询服务收取了数额为美元的费用103,057和 $59,825，分别由同一个关联方提出。截至2024年3月31日和2023年12月31日的剩余未清余额为应收账款77,318和 $88,000分别在简明合并资产负债表的关联方到期日中列报。

总承包
该公司已被多个关联方聘为总承包商。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，收入为美元252,834和 $292,394分别为美元和销售成本207,832和 $261,546分别在简明综合运营报表中得到确认。
其他
公司利用关联方供应商来提供某些土木工程服务。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，支出为 零和 $35,529分别在简明综合运营报表中得到确认。

附注 10-批次购买协议存款

该公司的策略是根据地块购买协议，通过关联方和无关的第三方土地开发商收购已开发土地。大多数拍品购买协议要求公司支付大约不可退还的现金押金 15% - 20已开发地块商定固定购买价格的百分比。作为押金的交换，公司有权在规定的时间内以预先确定的价格购买已完成的已开发土地。此类协议使公司能够推迟收购第三方拥有的部分房产，直到公司决定是否以及何时完成此类收购，这可能有助于降低与长期持有土地相关的财务风险。

截至2024年3月31日，拍卖品购买协议中的所有利息，包括与关联方的利息，均记录在简明合并资产负债表的拍卖品购买协议存款中，如下表所示。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在拍品购买协议中的权益：

2024年3月31日2023年12月31日
批量购买协议存款$38,736,582 $33,015,812 
剩余购买价格286,472,386 231,333,171 
合约总价值$325,208,968 $264,348,983 

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未偿还批量购买协议存款，美元31,007,803和 $28,363,053与关联方在一起。

公司有权随时以任何理由取消或终止拍品购买协议。因取消或终止而导致的法律义务和经济损失仅限于已支付的押金金额。批量购买协议的取消或终止导致公司将不可退还的押金注销到销售成本中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该公司没有
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没收的拍品购买协议存款。公司根据地块购买协议存入的押金被视为关联方土地开发商和第三方土地开发商的可变权益。参见 附注2-重要会计政策摘要 以获取有关未合并可变利息实体的政策和结论。

附注 11-保修储备

公司设立保修储备金，以支付因施工和产品缺陷造成的未来估计成本。估算值是根据管理层的判断确定的，其中考虑了历史支出和纠正措施的预计成本等因素。

下表汇总了与保修储备金相关的活动，保修准备金包含在随附的简明合并资产负债表中的其他应计费用和负债中，如下所示：

截至3月31日的三个月
20242023
期初的保修储备$1,301,796 $1,371,412 
提供的储备金271,276 242,720 
保修费用和其他方面的付款 (210,220)(204,713)
期末保修储备$1,362,852 $1,409,419 

附注12-承付款和意外开支

租赁

该公司根据与关联方的经营租赁协议在南卡罗来纳州租赁了多个办公空间，以及 一北卡罗来纳州有第三方的办公空间。办公室租约的剩余租期最长为 五年，其中一些包括按月延期的选项，另一些包括终止租约的选项。在合理确定期权将被行使之前，这些期权不包括在ROU资产和租赁负债的计算中。公司确认的营业租赁费用为 $428,369和 $201,439分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中。

运营租赁费用包括可变租赁费用 $13,788和 $11,925分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。运营租赁的加权平均折扣率为 9.72% 和 5.54在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百分比。加权平均剩余租期为 4.28和 2.11分别为截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。

截至2024年3月31日，合同未贴现的经营租赁负债的到期日如下：

租赁付款
2024$1,091,329 
20251,513,016
20261,438,929
20271,437,794
2028 及以后1,105,286 
未贴现的经营租赁负债总额$6,586,354 
经营租赁负债的利息(1,237,321)
经营租赁负债的总现值$5,349,033 

公司的某些租约的初始租赁期限为十二个月或更短（“短期租赁”）。公司选择将这些租赁排除在确认范围之外，这些租赁并未包含在我们确认的运营ROU资产和经营租赁负债中。该公司记录了美元43,419和 $95,381截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与销售中的短期租赁相关的租金支出以及简明合并运营报表中的一般和管理费用。
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诉讼

公司面临各种索赔和诉讼，这些索赔和诉讼可能主要发生在正常业务过程中，其中主要包括施工缺陷索赔。管理层认为，这些事项的处置不会对公司的简明合并财务报表产生重大不利影响。当公司认为损失可能且可以合理估计且无法完全弥补时，公司将记录费用和相应的或有负债。截至这些简明合并财务报表发布之日，管理层认为公司没有因任何索赔而产生负债。

附注13——可转换应付票据

在完成业务合并时，GSH与DHHC和可转换票据投资者签订了日期为2023年3月21日的票据购买协议，该协议于2023年3月30日生效。作为PIPE投资的一部分，可转换票据投资者同意购买美元80.0票据的原始本金额为百万美元 6.25% 原发行折扣，并额外发放了 744,588UHG A类普通股。PIPE投资的总收益为美元75.0百万并在发行的证券之间分配。

这些票据将于2028年3月30日到期，利率为 15%。公司可以选择以超过以下的利率支付任何应计和未付利息 10百分比可以是现金，也可以通过将此类利息资本化并将其添加到票据当时未偿还的本金中（“PIK利息”）。公司已选择支付超过以下金额的全部应计和未付利息 10现金百分比而不是 PIK 利息。票据的实际利率为 20.46%.

这些票据可在2024年3月30日至2028年3月30日之后的任何时间按持有人选择转换为UHG A类普通股，每股价格为美元5.58（“初始转换价格”）。初始转换价格可能会根据票据中规定的某些反稀释条款进行调整。如果发生反稀释事件，则转换后可发行的普通股数量可能高于初始转换价格所暗示的数量。如果每股UHG A类普通股的VWAP超过美元，则每张票据也可以在截止日期两周年之后的任何时候由公司选择转换为UHG A类普通股13.50为了 20交易日为 30连续交易日。公司无需将这两种转换功能分开，因为它们符合ASC 815-15中所述的衍生分类范围例外情况 -衍生品和对冲-嵌入式衍生工具是。

本公司可以在此之前的任何时候兑换票据 602028年3月30日前几天，偿还赎回时所有未偿还的本金和利息金额，外加相当于票据在到期日仍未偿还时应计的额外利息的整数金额。根据ASC 815-15，赎回功能的经济特征和风险显然与票据的经济特征和风险密切相关，因此公司无需对嵌入式赎回功能进行分组。

票据还包含其他转换、赎回和付款准备金功能，由持有人选择，这些功能可以在公司违约、公司所有权控制权变更或其他需要赔偿的事件等偶发事件时行使。由于或有事件要么完全在公司的控制范围内，要么基于管理层认为发生的可能性极小的事件，因此这些需要分开的特征，可能价值微乎其微或根本没有价值，因此被视为对简明合并财务报表无关紧要。

票据的公允价值是使用二项式模型和蒙特卡罗模型计算得出的。PIPE股票使用贴现现金流模型进行估值。公司将使用实际利率法在票据的预期期限内累积折扣的价值。

下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日票据的未清余额：

2024年3月31日2023年12月31日
期初余额-面值$80,000,000 $80,000,000 
未摊销的折扣(11,473,005)(11,961,220)
账面价值$68,526,995 $68,038,780 
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其他（支出）收入中包含的利息支出，简明合并运营报表中的净利息支出为美元2.1截至2024年3月31日的三个月，票据为百万美元。简明合并运营报表销售成本中包含的利息支出为美元2.1截至2024年3月31日的三个月，票据为百万美元。

二项式和蒙特卡罗估值模型中分别使用了以下假设来确定票据在发行日（2024年3月31日和2023年3月31日）的估计公允价值。

2024年3月31日2023年12月31日
无风险利率4.39 %3.97 %
预期波动率48 %40 %
预期股息收益率— %— %

无风险利率 — 无风险利率基于美国国债零息债券，该债券用于减少将票据作为UHG普通股支付所产生的任何预计未来现金流。

预期波动率— 公司的预期波动率是根据同类上市公司的平均历史波动率估算的。

预期股息收益率 — 股息收益率基于公司的历史和对股息支付的预期。公司预计在票据期限内不会向股东支付现金分红，因此预期的股息收益率确定为 零.

附注14——基于股票的薪酬

股票期权

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中与公司股票期权相关的活动：
股票期权每股加权平均行使价
杰出，2023 年 12 月 31 日3,886,248 $9.72 
已授予1,756,000 3.56 
已锻炼(747)2.81 
被没收(56,534)6.48 
杰出，2024 年 3 月 31 日5,584,967 $8.90 
期权可于 2024 年 3 月 31 日行使371,749 $2.81 

2024 年 2 月 16 日，公司授予 50,000向非雇员顾问提供基于绩效的股票期权，该期权在特定事件发生时归属。期权的授予日公允价值为 $1.80，这是使用Black-Scholes期权定价模型确定的。截至2024年3月31日，公司确定业绩条件未得到满足，期权被没收。 没有与这些股票期权相关的薪酬支出已记录在案。

2024 年 2 月 26 日，公司授予 272,000董事的股票期权，每年按等额分期进行分期投资 三年。这些期权还包括一项条款，该条款规定在公司A类普通股的VWAP变更之日（如果有）加速期权的归属 20不在前面的 30连续交易日大于或等于 $12.00。期权的授予日公允价值为 $3.65并且是使用布莱克-斯科尔斯和蒙特卡罗模型确定的。截至2024年3月31日，加速器尚未触发。

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公司确认在必要服务期内股票奖励产生的股票薪酬支出。股票期权的股票薪酬支出是使用Black-Scholes估值模型根据授予日股票奖励的估计公允价值记录的。股票薪酬支出在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用细列项目中确认。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，股票期权简明合并运营报表中包含的股票薪酬支出为美元1,287,567和 $51,079，分别地。截至2024年3月31日，与非既得股票期权安排相关的未确认的股票薪酬支出总额为美元19,336,261。预计确认未确认的股票薪酬支出的加权平均期限为 3.17年份。

根据2023年计划发行的某些股票期权是向非公司员工且未向公司提供商品或服务的个人发行的。这些选项根据ASC 815得到认可， 衍生品和套期保值作为衍生负债，并在每个报告期结束时计入市场。截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票期权的衍生负债为美元326,379和 $414,260,分别包含在简明合并资产负债表的衍生负债中。

限制性股票单位 (“RSU”)

公司根据2023年计划向某些以UHG A类普通股进行股票结算的参与者发放基于时间的限制性股票单位。根据2023年计划授予的基于时间的限制性股票单位通常每年归属 四年。2024 年 2 月 26 日，公司单独授予 14,000在拨款之日立即归还给董事会某些成员的RSU。

基于时间的限制性股票单位的简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中包含的股票薪酬支出为美元133,909截至2024年3月31日的三个月，包括美元100,240与立即归属的 RSU 有关。截至2024年3月31日，未确认的税前薪酬支出为美元680,060与基于时间的限制性股票单位有关，预计将在加权平均时间内得到确认 3.65年份。

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中基于时间的RSU活动：

未偿单位加权平均拨款日期每单位公允价值
杰出，2023 年 12 月 31 日64,593 $6.59 
已授予65,700 7.02 
已锻炼(14,000)7.16 
被没收(6,033)6.74 
杰出，2024 年 3 月 31 日110,260 $6.76 

基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）

2024 年 2 月 16 日，公司向某些员工发放了 PSU。该公司共授予了 478,000PSU，该股将在公司A类普通股的交易量加权平均价格（如果有）之日归属 20不在前面的 30连续交易日大于或等于 $18.00在截至 2028 年 3 月 30 日的这段时间内。每个此类PSU的授予日公允价值为 $3.45，这是使用蒙特卡罗模拟方法确定的。PSU简明合并运营报表中包含的股票薪酬支出为美元88,488在截至2024年3月31日的三个月中。截至2024年3月31日，未确认的税前薪酬支出为美元1,560,612与预计将在加权平均时间内得到确认的PSU有关 2.13年份。

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月PSU的活动：

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未偿单位加权平均拨款日期每单位公允价值
杰出，2023 年 12 月 31 日— $— 
已授予478,000 3.45 
杰出，2024 年 3 月 31 日478,000 $3.45 

股票认股权证
2022年1月，Legacy UHG向非雇员董事授予了购买选择权 1,867,368美元股票认股权证150,000。每份认股权证代表 一无表决权的普通股。认股权证可按美元行使4.05每份认股权证，代表价外行使价。认股权证可以行使 10从 2022 年 7 月 1 日起的年份。使用Black-Scholes估值模型，公司确定这些认股权证的总公允价值约为美元1,376,800截至授予之日。 有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，已授予更多股票认股权证，但未记录任何薪酬支出。

2023 年 4 月 28 日，认股权证的持有人 行使了他们的认股权证。 1,120,421股票认股权证是以无现金方式行使的，公司发行了该认股权证 748,020根据转换条款，UHG A类普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，有 746,947未兑现的股票认股权证。

赚取员工期权持有人
截至截止日向股票期权持有人发行的Earnout股票被计为股票分类股票补偿，没有必要的服务期。在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认了与美元收益有关的一次性股票薪酬支出4.4百万，不包括在上述股票薪酬支出表中。参见 附注15——盈利股票用于Earnout股票估值中使用的假设和输入。

附注15——盈利股票

在 五年收盘后（“盈利期”），符合条件的GSH股票持有人和员工期权持有人有权获得高达 20,000,000盈利股票。此外，根据赞助商支持协议，赞助商投降 1,886,379DHHC B类股票以获得盈利股份的或有权利。所有向GSH股票持有人、员工期权持有人和保荐人发行的Earnout股票均受相同的触发事件（定义见下文）的约束。

在纳斯达克上市的UHG A类普通股中一股的VWAP大于或等于美元之日12.50, $15.00, $17.50（分别为 “触发事件 I”、“触发事件 II” 和 “触发事件 III”，并合称为 “触发事件”） 二十任何交易日内的交易日 三十在盈利期内的连续交易日内，符合条件的GSH股票持有人、员工期权持有人和赞助商将获得按比例分配的收益股票。对于触发事件 I 和触发事件 II， 37.5收益份额的百分比将公布，在触发事件III完成之后， 25.0盈利股票的百分比将公布。

有 二盈利股份中的账户单位取决于收益持有人。如果收益持有人是GSH股权持有人或保荐人，则该工具将被视为衍生负债。如果收益持有人是员工期权持有者，则该工具将计为股权分类奖励。 下表汇总了截至2024年3月31日分配给每个记账单位的盈利股票数量：

触发事件 I触发事件 II触发事件 III
衍生责任8,060,923 8,060,923 5,373,948 
股票补偿146,469 146,469 97,647 
盈利份额总额8,207,392 8,207,392 5,471,595 

截至2023年12月31日，Earnout股票的公允价值为美元6.20触发事件 I 时可发行的每股，美元5.21触发事件 II 时可发行的每股和 $4.39触发事件三时可发行的每股。
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截至2024年3月31日，Earnout股票的公允价值为美元4.72触发事件 I 时可发行的每股，美元4.03触发事件 II 时可发行的每股和 $3.46触发事件三时可发行的每股。

Earnout股票的估计公允价值是通过蒙特卡罗模拟确定的，该模拟使用盈利期内每天的潜在结果分配。 使用现有最可靠的信息对这些工具进行估值时使用的假设包括：

输入2024年3月31日2023年12月31日
当前股价$6.99 $8.43 
股价目标
$12.50, $15.00, $17.50
$12.50, $15.00, $17.50
预期寿命（年）4.00 4.25 
收益期（以年为单位）4.00 4.25 
无风险利率4.30 %4.00 %
预期波动率48 %40 %
预期股息收益率— %— %

2023年12月31日至2024年3月31日期间，Earnout股票公允价值的变化导致收益为美元26.4百万美元，主要归因于公司当前股价从美元下跌8.43截至 2023 年 12 月 31 日至 $6.99截至 2024 年 3 月 31 日。

2023 年 3 月 30 日至 2023 年 3 月 31 日期间，Earnout 股票公允价值的变化导致亏损美元203.4百万美元，主要归因于公司当前股价从美元上涨12.68截至 2023 年 3 月 30 日至 $20.80截至 2023 年 3 月 31 日。

由于截至2024年3月31日尚未发生任何盈利触发事件，因此尚未分配任何股票。

附注 16-认股权证责任

就在截止日期之前， 2,966,670的 5,933,333私募认股权证被没收。剩下的 2,966,663私募认股权证在截止日按公允价值被确认为负债。根据ASC 815，私募认股权证负债被认定为衍生负债，并在每个报告期结束时计入市场。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，私募认股权证负债的公允价值变化微乎其微。这些变化包含在简明合并运营报表中衍生负债公允价值的变动中。

私募认股权证是根据蒙特卡罗方法使用以下假设对私募认股权证进行估值的：
输入2024年3月31日2023年12月31日
当前股价$6.99 $8.43 
行使价格$11.50 $11.50 
预期寿命（年）4.00 4.25 
无风险利率4.30 %4.00 %
预期波动率48 %40 %
预期股息收益率— — 

公共认股权证最初在截止日按公允价值被确认为负债。根据ASC 815，公共认股权证负债被认定为衍生负债，并在每个报告期结束时计入市场。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公开认股权证负债公允价值的变化导致亏损美元0.1百万美元，收益为美元0.2分别为百万。这些变化包含在简明合并运营报表中衍生负债公允价值的变动中。

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附注17——所得税

公司确认的所得税优惠为 $1,163,512截至2024年3月31日的三个月，相比之下，所得税优惠为美元2,021,265截至2023年3月31日的三个月。在每个过渡期结束时，公司估算预计适用于整个财年的有效税率，该税率适用于年初至今的业绩，然后根据任何离散期间的项目进行调整。不包括与衍生负债公允价值调整相关的离散项目，截至2024年3月31日，公司的估计有效税率为 33.4% 与之相比 25.3截至 2023 年 3 月 31 日的百分比。这不同于联邦法定税率 21.0％主要是由于州所得税支出和不可扣除的费用。

附注18——员工福利计划

自2021年1月1日起，GSH赞助了一项选修安全港401（k）缴款计划，该计划几乎涵盖了所有已完成缴款的员工 三连续服务几个月。该计划规定，公司将匹配到第一个 3参与者基本工资率的百分比 100% 和 50下一个百分比 2% 表示最大捐款额为 4%。此外，参与者变成 100完成后按雇主缴款归属的百分比 六年服务将于 2021 年开始。该计划的管理费用由公司支付。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，向Legacy UHG员工计划支付的缴款总额约为美元87,959，以及 $80,077，分别地。这些金额记录在简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中。

附注19——每股收益

公司使用归属于公司普通股股东的净收益和每个时期已发行普通股的加权平均数来计算每股基本净收益。

交易所比率追溯调整了业务合并前已发行普通股的加权平均数，以使业务合并的反向资本重组待遇生效。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司的股权结构反映了DHHC的股权结构，包括DHHC为实现业务合并而发行的股权。

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下表列出了公司每股基本净利润和摊薄后净利润的计算结果：
截至3月31日的三个月
20242023
净收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)
普通股股东可获得的基本收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)
稀释性证券的影响：
重新添加：
可转换票据的利息，扣除税款2,816,097 — 
股票期权公允价值的变动——负债分类，扣除税款(56,693)— 
普通股股东可获得的摊薄收益$27,697,628 $(204,504,328)
已发行普通股的加权平均数量——基本48,362,589 37,575,074 
稀释性证券的影响：
可转换票据14,336,918 — 
股票期权-负债分类41,598 — 
股票认股权证342,492 — 
限制性库存单位27,807 — 
已发行普通股的加权平均数量——摊薄63,111,404 37,575,074 
普通股每股净收益：
基本$0.52 $(5.44)
稀释$0.44 $(5.44)

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中可能具有摊薄作用的已发行证券，这些证券由于具有反稀释效应而被排除在摊薄后每股收益的计算范围之外：

截至3月31日的三个月
20242023
股票认股权证— 1,867,368 
私募认股权证2,966,663 2,966,663 
公开认股权证8,625,000 8,625,000 
股票期权-股票分类4,722,073 899,295 
可转换票据— 8,000,000 
全面的抗稀释功能16,313,736 22,358,326 

该公司的 21,886,379盈利股票和 478,000截至2024年3月31日的三个月，由于收益触发事件和基于业绩的条件分别未得到满足，标的股票仍可临时发行，因此在截至2024年3月31日的三个月中，PSU不在上述反稀释表中。

注 20-后续事件

管理层对资产负债表日即2024年3月31日至简明合并财务报表发布之日的后续事件进行了评估。在此期间，公司未发现任何需要承认或披露的后续事件，下文所述的事件除外。

2024年5月7日，公司与开发者资本基金有限责任公司签订了最终协议，新设立的土地基金总额不超过美元150百万，这将为将来的土地开发成已完工地段提供资金。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

提及 “公司”、“UHG”、“我们的”、“我们” 或 “我们” 是指联合家居集团有限公司。以下对公司财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读。下述讨论和分析中包含的某些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示说明”。
概述

UHG 在南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和乔治亚州设计、建造和销售房屋。UHG目前经营房屋建筑业务的地理市场是高增长市场，移民和就业人数大幅增长。在业务合并之前（如下所述），GSH的业务历来包括房屋建筑业务和土地开发业务。2023年，GSH将其土地开发业务和房屋建筑业务分散到不同的实体，以期在房屋建筑行业采用与土地和地块所有权和控制权以及生产效率相关的最佳实践。土地开发业务现在主要由UHG公司结构之外的附属土地开发公司（统称为 “土地开发关联公司”）经营，此后，它采用了轻地块运营策略，重点是设计、建造和销售入门级、首次搬迁和二次搬迁的单户住宅。UHG主要建造独立的单户住宅，并在较小程度上建造附属的单户住宅，包括复式房屋和联排别墅。

截至2024年3月31日，UHG的管道包括约10,900块土地，其中包括土地开发关联公司拥有或控制的土地，UHG预计将获得收购的合同权，以及UHG可能从第三方地块期权合同中收购的土地。

自2004年成立以来，UHG已交付了约14,000套住房，目前在63个活跃的分区中建造，价格通常从大约20万美元到约60万美元不等。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，UHG共有384份和389份净新订单，在311份和328份收盘中分别创造了约1.008亿美元和9,480万美元的收入。

UHG 发展业务的战略是多方面的。UHG预计将实现有机增长，这既源于其历史运营，也源于其垂直业务的扩张。UHG的垂直业务领域有望进一步推动公司的增长，包括其抵押贷款合资企业Homeowners Mortgage, LLC（“合资企业”）和按租建项目（“BTR”）平台，UHG将继续与机构投资者合作开发BTR社区。UHG预计，该合资企业于2022年7月开始创收，其持续运营将增加UHG的收入和息税折旧摊销前利润的增长，改善买家流量转化率并降低积压取消率。此外，UHG计划继续执行其外部增长战略，通过有针对性地收购互补性私人住宅建筑商和房屋建筑业务，向新市场扩张并增加社区数量。

UHG 收入 增加的从截至2023年3月31日的三个月的约9,480万美元到截至2024年3月31日的三个月的1.008亿美元。在截至2024年3月31日的三个月中，UHG创造了约2490万美元的净收入，其中包括与衍生负债公允价值变动相关的2640万美元、16.0％的毛利、20.4％的调整后毛利润率和7.2％的调整后息税折旧摊销前利润率， 增加为2.294亿美元，减少了 与截至2023年3月31日的三个月相比，分别增长了1.7％，增长了0.2％，下降了1.8％。

根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”），调整后的毛利、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率不是财务指标。参见”非公认会计准则财务指标” 以解释UHG如何计算这些非公认会计准则财务指标，以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

近年来，由于宏观经济因素，房屋建筑行业面临阻力，例如通货膨胀率上升以及美联储的回应，即从2022年3月开始加息，一直持续到2023年7月。结果，抵押贷款利率上升带来的负担能力问题对新房需求产生了负面影响。为了应对新房需求疲软，UHG推出了额外的销售激励措施，主要以买家融资激励措施的形式出现，例如抵押贷款利率回购、抵押贷款远期承诺或适用于的现金激励
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结算费用。尽管UHG无法预测上述因素将在多大程度上影响其业绩，但它认为其轻型商业模式使其能够很好地应对市场波动。

业务合并

2023年3月30日（“截止日期”），UHG完成了特拉华州的一家公司DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）以及业务合并完成后联合房屋集团有限公司（“UHG” 或 “业务合并协议”）中设想的截至2022年9月10日的业务合并协议（“业务合并协议”）中先前宣布的业务合并（“业务合并”）公司”）、南卡罗来纳州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全资子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和Great Southern Homes，Inc.，南卡罗来纳州的一家公司（“GSH”）。根据业务合并协议的条款，Merger Sub与GSH合并并入GSH，GSH作为公司的全资子公司在合并中幸存下来。为了在截止日期完成业务合并，DHHC将其名称从DHHC更名为United Homes Group, Inc.

除非另有说明或背景另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在业务合并完成之前的房屋建筑业务。

在截止日期之前，Legacy UHG的历史财务记录，包括Legacy UHG的历史财务状况、经营业绩和现金流，都是根据公认会计原则在例外的基础上编制的。从Legacy UHG成立到截止日期，一直使用这种分拆方法。请参阅 附注1-业务性质和列报依据在本季度报告其他地方包含的简明合并财务报表附注中，以获取有关业务合并和列报基础的更多信息。

最近的事态发展

收购 Creekside 定制住宅

2024年1月26日，该公司以12,742,895美元现金完成了对南卡罗来纳州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精选资产的收购（“溪畔收购”）。在初步收购分配中，UHG将超出收购净资产公允价值的超额收购价格确认为3,573,040美元的商誉。此次收购产生的商誉主要包括扩大公司在南卡罗来纳州的市场份额所带来的预期协同效应，以及被收购管理团队的经验和声誉。其余基础主要包括库存的公允价值、收购的拍品购买协议存款以及分别为10,478,116美元、3,055,500美元和442,000美元的无形资产，由收购的4,825,761美元的负债所抵消。
UHG 经营业绩的组成部分

以下是UHG经营业绩同期变化中列出的简明合并运营报表细列项目的一般定义。

收入

收入主要包括关闭出售给UHG客户的房屋的收益。房屋销售收入在每次房屋销售结束并满足成交条件时记录。履约义务通常是在房屋控制权移交给客户时履行的。当购房者收到房屋的所有权和所有权时，控制权被视为移交给客户。在某些合同中，客户控制建造房屋的底层土地。对于这些特定合同，履约义务会随着时间的推移而得到履行。这些合同的收入是根据发生的成本与估计的项目总成本的比较使用输入法确认的。房屋销售收益通常在收盘后的几天内到账。房屋销售在扣除销售折扣后列报。净新订单的步伐、平均房屋销售价格以及升级或选择期权的数量会影响UHG在给定时期内创纪录的收入。

销售成本

销售成本包括与每个地块相关的批次成本和运营成本、每套房屋的建筑成本、资本化利息支出、建筑许可、保修成本（包括已发生和预计产生的费用）和销售
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以抵押贷款利率收购和结算成本为形式的激励措施。此外，销售成本包括工资单，包括UHG外勤人员的资本化奖金。分配成本，包括房屋建造期间产生的利息和财产税，在房屋关闭和收入确认时资本化并记作销售成本。诸如维护社区、标牌和监督等间接费用按发生时记作支出。开发土地是按公允市场价值从关联方和第三方手中收购的，与Legacy UHG历史上按成本从非第三方手中收购已开发土地相比，这增加了UHG的销售成本。

销售、一般和管理费用

出售 一般和管理（“SG&A”）费用包括公司和营销管理费用，例如工资、保险、IT、办公费用、广告、外部专业服务、差旅费用、租赁费用、上市公司费用、交易费用、与与业务合并相关的股权分类Earnout股票相关的股票薪酬支出以及与2023年计划相关的股票薪酬支出。UHG 会在这些成本发生期间确认这些成本。

在业务合并之前，部分销售和收购费用是根据直接使用情况分配给Legacy UHG（如果可识别），如果无法直接识别，则根据销售成本或员工人数的比例分配给Legacy UHG。业务合并后，部分销售和收购的分配不再适用。

其他（支出）收入，净额

其他（支出）收入，净额包括与UHG循环信贷额度相关的递延贷款成本的摊销、出售或报废折旧资产的损益、与业务合并相关的票据的部分利息支出、投资收益、管理费以及 其他供应商和信用卡折扣.

合资企业投资净收益中的股权

该公司拥有Homeowners Mortgage, LLC49％的股权。Homeowners Mortgage, LLC是一家抵押贷款银行合资企业，按权益法核算，未合并。

衍生负债公允价值的变化

衍生负债公允价值的变化包括某些股票期权（如中所述 附注14——基于股票的薪酬在根据2023年计划发行的简明合并财务报表附注中，与DHHC的首次公开募股相关的认股权证（“公开认股权证”，如中所述） 附注 16-认股权证责任 在本报告中所载的简明合并财务报表附注中，DHHC以私募方式发行的认股权证（“私募认股权证”，如中所述） 附注 16-认股权证责任 （本报告中所载的简明合并财务报表附注）以及与业务合并相关的某些盈利股票（如中所述） 附注15——盈利股票本报告中所载的简明合并财务报表附注）。根据ASC 815，这些工具被认定为衍生负债，并在每个报告期结束时上市。衍生负债分类工具公允价值的变动包含在UHG简明合并运营报表的衍生负债公允价值变动中。

税前收入

税前收入是收入减去销售成本、销售和收购费用、其他（支出）收入、净额、合资企业投资净收益（亏损）中的权益以及衍生负债公允价值的变化。

所得税优惠

所得税使用资产和负债会计方法进行核算。根据这种方法，递延所得税资产和负债是根据资产和负债账面金额与其各自纳税基础之间的差异对未来预期的税收后果进行确认，使用差异预计会逆转的当年的有效税率。税率变动对递延资产和负债的影响在变更颁布期间的收入中确认。当递延所得税资产 “更有可能” 时，估值补贴会减少递延所得税资产
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不是” 部分或全部递延所得税资产将无法变现。在评估递延所得税资产的可变现性时，将评估所有证据，包括正面和负面证据。

净收益（亏损）

净收益（亏损）是经所得税优惠调整后的税前收入。

净新订单

净新订单是房屋建筑行业的关键绩效指标，也是未来收入和销售成本的指标。一段时间内的新订单净额为总销售额减去同期收到的任何客户取消订单。当客户签署合同并且 UHG 批准此类合同时，销售额即得到认可。

取消率

当客户发出不想购买房屋的通知时，UHG 会记录取消订单。取消订单的增加是未来业绩的负面指标，也可能是收入、销售成本和净收入下降的指标。取消可能是由于客户的信用问题或客户需求的变化而发生的。取消率等于该期间取消的总房量除以该期间新增房屋销售总数。

待办事项

待办事项是指已售出但尚未向客户关闭的房屋。积压受客户取消的影响，这可能超出UHG的控制范围，例如客户无法获得融资或无法出售现有房屋。

毛利

毛利是报告期内的收入减去销售成本。

调整后的毛利

调整后的毛利是非公认会计准则的衡量标准，是毛利减去销售成本中支出的资本化利息、房屋建筑销售成本中包含的摊销（主要是由于在收购中应用购买会计而产生的调整）和非经常性补救成本。

运营结果

截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比

下表汇总了所示期间的经营业绩：

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截至3月31日的三个月
20242023金额变动百分比变化
运营声明
扣除销售折扣后的收入$100,838,245 $94,826,702 $6,011,543 6.3 %
销售成本84,744,198 78,048,929 6,695,269 8.6 %
销售、一般和管理费用17,054,499 16,687,401 367,098 2.4 %
其他（支出）收入，净额(1,962,845)202,715 (2,165,560)(1,068.3)%
投资合资企业净收益中的权益318,299 245,808 72,491 29.5 %
衍生负债公允价值的变化26,379,710 (207,064,488)233,444,198 (112.7)%
税前收入（亏损）$23,774,712 $(206,525,593)$230,300,305 (111.5)%
所得税优惠(1,163,512)(2,021,265)(857,753)42.4 %
净收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)$229,442,552 (112.2)%
其他财务和运营数据：
期末活跃的社区(a)
63 52 11 21.2 %
房屋关闭311 328 (17)(5.2)%
已关闭房屋的平均销售价格(b)
$335,057 $314,250 $20,807 6.6 %
净新订单（单位）
384 389 (5)(1.3)%
取消率9.6 %13.4 %(3.8)%(28.4)%
待办事项262 320 (58)(18.1)%
毛利$16,094,047 $16,777,773 $(683,726)(4.1)%
毛利％(c)
16.0 %17.7 %(1.7)%(9.6)%
调整后的毛利(d)
$20,613,862 $19,164,605 $1,449,257 7.6 %
调整后的毛利百分比(c)
20.4 %20.2 %0.2 %1.0 %
EBITDA(d)
$29,921,455 $(204,010,458)$233,931,913 (114.7)%
息税折旧摊销前利润率%(c)
29.7 %(215.1)%244.8 %(113.8)%
调整后 EBITDA(d)
$7,283,518 $8,517,210 $(1,233,692)(14.5)%
调整后的息税折旧摊销前利润率%(c)
7.2 %9.0 %(1.8)%(20.0)%
______________________________

(a)在截至2024年3月31日的三个月中，UHG有6个社区处于封闭状态，在截至2023年3月31日的三个月中，有9个社区处于封闭状态。这些社区不包括在 “期末活跃社区” 的数量中。
(b)已竣工房屋的平均销售价格，不包括竣工收入百分比和建成租金收入的影响。
(c)按收入的百分比计算
(d)调整后的毛利、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义，以及与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅”非公认会计准则财务指标。”

收入： 的收入 截至3月31日的三个月2024 年为 1.008 亿美元，增加600万美元，或 6.3%，高于9,480万美元 截至3月31日的三个月，2023。这个增加收入主要归因于生产型房屋平均销售价格的上涨，但部分被抵消了 生产建造的房屋关闭次数减少。这个 减少房屋关闭数量的部分原因是抵押贷款利率上升，这导致购房者的购买力下降。年内收盘的生产型房屋的平均销售价格 截至3月31日的三个月，2024 年是 $335,057, 增加的 $20,807，或 6.6%，从年初关闭的产建房屋的平均销售价格来看 $314,250对于 截至3月31日的三个月, 2023.

C销售成本和毛利：的销售成本 截至3月31日的三个月，2024 年为 8,470万美元，增加 670万美元，或 8.6%，起价为7,800万美元 截至3月31日的三个月，2023。这个 增加 销售成本在很大程度上可归因于激励措施的增加，主要是抵押贷款利率收购和交易成本，以及利息支出的增加和购买会计调整的摊销。T他 增加部分被减少所抵消关闭的房屋数量。UHG 已关闭 311 期间的房屋 截至3月31日的三个月, 2024, 减少的 17 房屋关闭，或 5.2%，相比之下 328 在此期间房屋关闭 截至3月31日的三个月, 2023.

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的毛利润 截至3月31日的三个月，2024 年为 1610 万美元， 减少从1,680万美元下降70万美元，增长4.2％ 截至3月31日的三个月，2023 年，由于 关闭房屋的数量减少以及 每小时成本增加如上所述，我。毛利占收入的百分比 截至3月31日的三个月，2024 年为 16.0%，减少 为1.7％，相比之下为17.7％ 截至3月31日的三个月, 2023.
调整后的毛利：调整后的毛利润 截至3月31日的三个月，2024 年为 2,060 万美元，增加为140万美元，占7.3％，而该数字为1,920万美元 截至3月31日的三个月，2023。调整后的毛利占收入的百分比 截至3月31日的三个月，2024 年为 20.4%，增长了 0.2%，相比之下 20.2% 为了 这 截至3月31日的三个月，2023。这个 增加 调整后的毛利占收入的百分比归因于销售成本略有下降，这得益于更高的激励措施被较低的木材成本所抵消。调整后的毛利润是非公认会计准则财务指标。有关调整后毛利的定义以及与UHG根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标。”
销售、一般和管理费用： 截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用为1710万美元，增加了40万美元，或 2.4%，高于截至2023年3月31日的三个月的1,670万美元。总体增长是由上市公司支出增加80万澳元以支持公司增长和满足上市公司的监管标准所推动的，以及租金支出增加20万美元，但部分被工资、工资和相关支出的减少所抵消 60万美元，主要归因于股票薪酬的减少。
其他（支出）收入，净额：截至2024年3月31日的三个月，其他（支出）总收入净额为200万美元的支出，较20万美元减少了220万美元的收入 在截至 2023 年 3 月 31 日的三个月中。其他（支出）收入净额的减少主要归因于增加在 int 中可转换票据的利息支出为210万美元。
投资合资企业的净收益中的权益：投资合资企业的净收益中的股权 截至3月31日的三个月，2024 年为 30 万美元， 增加了 10万美元，高于20万美元 截至3月31日的三个月，2023。这个 增加股权占合资企业投资净收益的比例 增加的截至2024年3月31日对合资企业的投资至 170 万美元.
衍生负债公允价值的变化： 截至2024年3月31日的三个月，衍生负债的公允价值变动为2640万美元，而截至2023年3月31日的三个月的亏损为2.071亿美元。根据ASC 815，衍生负债在每个报告期均按市场计价，并在简明合并运营报表中确认变动。这一变化主要归因于与Earnout股份相关的2640万美元收益。

所得税优惠：的所得税优惠 截至3月31日的三个月，2024 年是 120 万美元 相比之下，截至2023年3月31日的三个月为200万美元。公司估计，有效税率预计将适用于整个财年，该税率将应用于年初至今的业绩，然后根据任何离散期间的项目进行调整。该公司预计2024年3月31日的年有效税率为33.4％，而截至2023年3月31日的年有效税率为25.3％。

净收益（亏损）： 净收益（亏损） 对于 截至3月31日的三个月，2024 年为 2490 万美元， 增加2.294亿美元，或 112.2%，而该公司的亏损为2.045亿美元 截至3月31日的三个月，2023。净收入的增加主要归因于 增加税前收入为2.302亿美元，或 111.5%，在此期间 截至3月31日的三个月，与 2024 年相比 截至3月31日的三个月，2023 年（主要归因于衍生负债公允价值的变化），部分抵消了以下因素 减少在此期间，所得税优惠为80万美元 截至3月31日的三个月，与 2024 年相比 截至3月31日的三个月, 2023.

非公认会计准则财务指标

调整后的毛利

调整后的毛利润是公司管理层用作评估经营业绩的补充衡量标准的非公认会计准则财务指标。公司将调整后的毛利定义为毛利，其中不包括计入销售成本的资本化利息、房屋建筑销售成本中包含的摊销（主要是由于在收购中应用购买会计而产生的调整）以及非经常性补救成本的影响。公司管理层认为这些信息是有意义的，因为它将影响区分开来
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资本化利息、购买会计调整和直接计入销售成本的非经常性补救成本会影响毛利，以更具体地衡量公司的毛利。但是，由于调整后的毛利信息不包括销售成本支出的某些余额，这些余额具有实际经济影响并可能影响公司的经营业绩，因此调整后的毛利信息作为衡量公司经营业绩的效用可能有限。其他公司可能无法以与公司相同的方式计算调整后的毛利信息。因此，调整后的毛利信息只能被视为衡量公司业绩的毛利信息的补充。

下表显示了每个所述期间调整后的毛利与GAAP财务毛利指标的对账情况。

截至3月31日的三个月
20242023
扣除销售折扣后的收入$100,838,245 $94,826,702 
销售成本84,744,198 78,048,929 
毛利$16,094,047 $16,777,773 
销售成本中的利息支出3,513,019 2,386,832 
房屋建筑销售成本的摊销(a)
948,336 — 
非经常性补救费用58,460 — 
调整后的毛利$20,613,862 $19,164,605 
毛利％(b)
16.0 %17.7 %
调整后的毛利百分比(b)
20.4 %20.2 %
______________________________
(a) 指购置会计调整后确认的支出
(b) 按收入的百分比计算

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）和调整后的息税折旧摊销前利润是公司管理层使用的补充非公认会计准则财务指标。公司将息税折旧摊销前利润定义为扣除（i）销售成本支出的资本化利息，（ii）其他（支出）收入中的利息，净额，（iii）折旧和摊销以及（iv）税收前的净收益。UHG将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除股票薪酬支出的息税折旧摊销前利润、交易成本支出、出售租赁权益改善的非经常性损失、非经常性补救成本、房屋建筑销售成本中包含的摊销（因在收购中应用购买会计而产生的调整）以及衍生负债公允价值变动后的息税折旧摊销前利润。公司管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因为它们可以更有效地评估UHG的经营业绩，并允许比较UHG的各个时期的经营业绩，而不考虑UHG的融资方法或资本结构或其他影响不同时期财务业绩可比性的项目，例如利息支出或有效税率的波动、折旧或摊销水平或不寻常的项目。不应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为净收益或根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准的替代方案，或更有意义。UHG对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算可能无法与其他公司的息税折旧摊销前利润或调整后的息税折旧摊销前利润相提并论。

下表显示了每个时期的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与公认会计准则净收入财务指标的对账情况。

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截至3月31日的三个月
20242023
净收益（亏损）$24,938,224 $(204,504,328)
销售成本中的利息支出3,513,019 2,386,832 
其他收入中的利息支出，净额2,142,192 — 
折旧和摊销450,042 214,930 
税收(1,122,022)(2,107,892)
EBITDA$29,921,455 $(204,010,458)
股票薪酬支出1,509,964 4,499,156 
交易成本支出1,225,013 964,024 
非经常性补救费用58,460 — 
房屋建筑销售成本的摊销(b)
948,336 — 
衍生负债公允价值的变化(26,379,710)207,064,488 
调整后 EBITDA$7,283,518 $8,517,210 
息税折旧摊销前利润(a)
29.7 %(215.1)%
调整后息折旧摊销前利润率(a)
7.2 %9.0 %
______________________________
(a) 按收入的百分比计算
(b) 指购置会计调整后确认的支出
流动性和资本资源

概述

UHG 从其当前持有的现金和经营活动产生的现金流以及可用的循环信贷额度中为其运营提供资金，详情见下文。截至2024年3月31日，UHG拥有约2,870万美元的现金及现金等价物，较截至2023年12月31日的5,670万美元减少了2,800万美元。截至截止日期，UHG从业务合并和PIPE投资（“PIPE投资”）中获得的净收益约为9,440万美元。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，UHG 大约有6,330 万美元, 以及其循环信贷额度下的未使用承诺容量分别为2,440万美元.参见”富国银行辛迪加” 以下是有关2023年3月30日之后对富国银行辛迪加进行修改的信息。

UHG已将从业务合并和PIPE投资中获得的收益用于一般公司用途，包括公司运营费用和对房屋建筑商的收购，这些收购已于2023年和2024年1月完成。UHG认为，其目前持有的现金，包括业务合并和PIPE投资的收益，以及持续经营产生的现金、循环信贷额度下的可用现金和从土地银行安排中获得的现金，将足以满足其短期和长期的营运资金现金需求，以支持其日常运营，履行合同义务下的当前承诺，并支持可能收购补充业务。

UHG项目产生的现金流在时间上可能与其运营业绩存在重大差异，因为这取决于每个项目生命周期的阶段。UHG通常依靠其循环信贷额度来为建筑成本提供资金，而且提款的时机如此之长，UHG可能会不时在使用信贷额度之前收到信贷额度的资金。UHG 通常需要赚取大量现金 项目开始时的支出与土地购买、许可和房屋建造以及持续的财产税有关。这些成本在UHG的房地产库存中资本化，直到房屋销售结束后才计入其营业收入。因此，UHG在确认相关收益之前会产生大量现金流出。在项目的后期阶段，现金流入可能超过UHG的经营业绩，因为与土地购买和房屋建设相关的现金流出以及其他支出是以前发生的。

房屋建筑成本随市场状况以及与建筑材料和劳动力相关的成本而波动。住宅建筑行业不时出现劳动力和材料短缺，包括合格的分包商、商人和保温材料、石膏板、水泥、钢铁和木材的供应短缺r. 在住房需求强劲的时期、对现有住宅和商业结构造成重大影响的自然灾害发生之后或由于更广泛的经济所致，这些劳动力和物资短缺可能更加严重
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中断。木材商品价格的上涨可能导致UHG以更昂贵的价格续订木材合同，这可能会对UHG的房屋建造成本和UHG的业务产生重大影响. F未来建筑材料和劳动力成本的上涨可能会对UHG的房屋销售利润率产生负面影响。供应链中断还可能导致获得建筑物资的成本增加，已开发地块的交付延迟，以及在建房屋的额外运营成本等。劳动力和材料短缺以及劳动力和材料价格上涨可能导致房屋建筑延误并增加UHG的房屋建筑成本，这反过来又可能对UHG的销售和运营成本产生重大不利影响。

该公司的战略是根据地块购买协议和土地银行安排，通过关联方、无关的第三方土地开发商和土地银行家收购已开发土地。在签订这些合同时，公司同意以预先确定的价格、时间范围和数量购买已完成的拍品，以符合社区预期的销售速度。大多数地块购买协议要求公司支付不可退还的现金押金，金额约为已开发地块商定固定购买价格的15％至20％。请参阅 附注2-重要会计政策摘要和 附注 10-批次购买协议存款 简明合并财务报表附注以获取更多信息。

房屋建筑债务

在业务合并之前，Legacy UHG与其他关联公司联手 (看到附注1-业务性质和列报依据简明合并财务报表附注中有关这些术语的定义)被认为处于共同控制之下，与金融机构签订了债务安排。这些债务安排采用循环信贷额度的形式，通常由土地（已开发地块和未开发土地）和房屋（在建和完工）担保。Legacy UHG 和某些相关的其他关联公司统称为 Nieri 集团。但是，Nieri集团各实体对循环信贷额度下的未清余额负有连带责任；Legacy UHG被视为此类债务的主要债务人，因为它是唯一的现金产生实体，负责偿还债务。

部分循环信贷额度是为Nieri集团和Legacy UHG以外的其他关联公司的唯一运营利益（“其他关联公司的债务”）提取的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，其他关联公司的借款分别为零和136,773美元。这些金额记录在简明合并现金流量表的融资活动部分中，借款列为其他关联公司债务的收益，还款作为其他关联公司债务的还款列报。2023年2月27日，Legacy UHG还清了富国银行与其他附属公司相关的8,340,545美元的债务；2023年2月28日，Legacy UHG作为与其他关联公司关联的安德森兄弟债务的共同承付人被释放，以业务合并的预期。因此，截至2023年3月31日，没有与其他关联公司相关的剩余债务余额。业务合并后，公司不再与Legacy UHG的其他关联公司签订债务安排。正如下文进一步讨论的那样，在业务合并方面，对富国银行银团贷款进行了修订和重述，将Nieri集团和Legacy UHG的其他关联公司的任何成员排除在借款人名单之外。

来自循环施工项目的预付款反映为房屋建筑债务——富国银行辛迪加，用于建造房屋，并根据个人房屋销售逐步偿还。各种循环施工线路由在建房屋和已开发地块作为抵押。循环施工线路是完全安全的，资金的可用性取决于提款请求时的库存价值。利息根据银团总余额累计，按月支付。由于房屋的平均施工时间不到一年，因此截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有未偿还的房屋建筑债务均被视为短期债务。

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下表和描述概述了公司在指定期限内循环信贷额度下的重大债务：

2024年3月31日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加房屋建筑债务-其他私人投资者债务总计
富国银行8.57 %$18,740,639 $— $— $18,740,639 
地区银行8.57 %15,857,465 — — 15,857,465 
Flagstar 银行8.57 %14,415,877 — — 14,415,877 
联合银行8.57 %11,532,701 — — 11,532,701 
第三海岸银行8.57 %8,649,526 — — 8,649,526 
其他应付票据— 2,216,853 2,569,327 4,786,180 
合同债务总额$69,196,208 $2,216,853 $2,569,327 $73,982,388 

2023年12月31日
加权平均利率房屋建筑债务-富国银行辛迪加私人投资者债务总计
富国银行8.13 %$20,907,306 $— $20,907,306 
地区银行8.13 %17,690,798 — 17,690,798 
Flagstar 银行8.13 %16,082,543 — 16,082,543 
联合银行8.13 %12,866,035 — 12,866,035 
第三海岸银行8.13 %9,649,526 — 9,649,526 
其他应付票据— 3,255,221 3,255,221 
合同债务总额$77,196,208 $3,255,221 $80,451,429 

房屋建筑债务-富国银行辛迪加

2021年7月，尼利集团各实体与富国银行全国协会（“富国银行”）签订了1.5亿美元的银团信贷协议（“银团贷款”）。银团贷款是一项为期三年的循环信贷额度，到期日为2024年7月，并且可以选择将到期日延长一年，经富国银行批准后可以行使。辛迪加信贷还包括200万美元的信用证作为次级贷款，其条款和条件与辛迪加信贷额度相同。2023年3月30日（“修订日期”）对与业务合并（定义见下文）相关的辛迪加信贷额度进行了修订和重述（“第一修正案”） 附注1-业务性质和列报依据）并使GSH成为辛迪加信贷的唯一借款人。另一项修正和重述（“第二修正案”）于2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。根据第二修正案，UHG成为辛迪加贷款的共同借款人，最大借款能力提高到 $240,000,000, 并将到期日延长至2026年8月10日。此外，富国银行和地区银行增加了对银团贷款的参与，三家贷款机构退出了辛迪加信贷线，三家贷款机构加入成为辛迪加贷款的新参与者。另一项修正案（“第三修正案”）于2023年12月22日（“第三修正案日期”）生效，并修订了两项财务契约，如下所述。2024年1月26日（“第四修正案日期”），公司签订了新的修正案（“第四修正案”）。根据该修正案，公司制定了合并公司其他子公司借款人的程序，Rosewood与公司和GSH作为辛迪加贷款的借款人共同和单独加入。除了与下文所述的财务契约和利率条款有关的条款外，安排中没有其他重要条款发生变化。

截至2024年3月31日，辛迪加线上剩余的可用资金为63,272,797美元，截至2023年12月31日为24,398,576美元。公司每年支付15至30个基点的费用，具体取决于辛迪加线路的未使用金额。该费用按天计算，每季度拖欠支付。

辛迪加信贷包含财务契约，包括 (a) 最低有形净资产不少于 (i)7,000 万美元，(ii)) 25%实际股价为正数任何财政季度末的过期收入，（iii）新收入的100％
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向公司出资的股权，(iv) 100% 在将任何可转换或可交换或正在转换或交换为股权的构成债务的证券转换或交换后，股票发行产生的有形净资产的任何增加；以及 (v) 100% 在公司任何股权回购金额中，（b）禁止杠杆率超过2.25至1.00的最大杠杆率协议，（c）任何财政季度的最低还本付息覆盖率不低于2.00至1.00，（d）最低流动性金额不少于i）3,000,000美元或 ii）相当于过去十二个月利息1.50倍的金额，以及 (e) 始终不少于所需流动资金50％的无限制现金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有债务契约。

银团贷款下的借款利率因杠杆率而异。与第一修正案有关，基准利率从伦敦银行同业拆借利率转换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），适用的利率幅度没有变化。利率基于修订日之前的伦敦银行同业拆借利率或修正日后的SOFR中的较高者，加上根据定价网格确定的公司杠杆率或基准利率加上适用的利润（从275个基点到350个基点不等），或者基准利率加上上述适用利润率。

房屋建筑债务-其他

收购Creekside后，该公司向一家金融机构提供了一系列建筑贷款。这些贷款的利率为8.25％，到期日为2025年1月26日。截至2024年3月31日，这些安排的未清余额为2,216,853美元。

私人投资者债务

截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司的其他借款总额分别为2569,327美元和3,255,221美元，其中包括在正常业务过程中获得的其他应付票据和抵押贷款。其他应付票据的到期日不超过两年。这些票据的实际利率从6.79％到7.69％不等。抵押贷款包含无利率的解除费安排，将在2027年1月26日之前偿还。

可转换票据

公司签订了与业务合并结束有关的可转换票据协议。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些票据的未清余额分别为68,526,995美元和68,038,780美元，将于2028年3月30日到期。这些票据的利率为15％。剩余未偿票据的未来利息总额约为60,273,006美元，约14,220,410美元将在未来十二个月内到期。请参阅 附注13——可转换应付票据本报告中包含的简明合并财务报表附注，以获取更多信息。
租赁
该公司根据与关联方的经营租赁协议在南卡罗来纳州租赁了多个办公空间，并与第三方在北卡罗来纳州租赁了一个办公空间。办公室租约的剩余租期最长为五年，其中一些包括按月延长的选项，还有一些包括终止租约的选项。在合理确定行使期权之前，这些期权不包括在ROU资产和租赁负债的计算中。截至2024年3月31日，这些租赁要求的未来最低租赁付款总额为 660 万美元，和 150 万美元将在未来十二个月内支付。有关公司租赁的更多信息，请参见 附注12-承付款和意外开支 简明合并财务报表附注。

现金流

截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比

下表汇总了UHG在所述期间的现金流量：

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截至3月31日的三个月
20242023
经营活动提供的净现金流（用于）$(17,897,583)$23,051,836 
投资活动提供的净现金流（用于）(12,752,495)6,871 
融资活动提供的净现金流量2,628,754 75,613,874 

运营活动

截至2024年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金流为1,790万美元，而截至2023年3月31日的三个月中提供的现金流为2310万美元。同期现金流量差异减少了4,100万美元。T这种变化主要归因于 经非现金交易调整后的净收入和710万美元库存变动所产生的现金减少以及 2520 万美元，分别和 增加用于应付账款的现金 740 万美元。

投资活动

t 的投资活动中使用的净现金截至2024年3月31日的三个月归因于为收购Creekside Custom Homes的1,270万美元房屋建筑资产而支付的现金。

截至2023年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金归因于出售财产和设备所得的10万美元收益被购买的额外财产和设备所抵消。

融资活动

融资活动提供的净现金 截至3月31日的三个月，2024年为260万美元，而用于融资活动的净现金为7,560万美元 截至3月31日的三个月，2023。同期现金流量差异为7,300万美元。这个 减少融资活动主要来自房屋建筑债务和土地银行安排的收益，扣除债务发行成本后的3,770万美元，部分被偿还的3510万美元房屋建筑债务所抵消 截至3月31日的三个月，2024。相比之下，在 截至3月31日的三个月，2023年，融资活动提供的现金流包括因合并、PIPE和资本重组交易而获得的9,440万美元现金，部分被向股东和其他关联公司分配和净转移1790万美元所抵消。

关键会计估计
与披露的政策相比，在截至2024年3月31日的三个月中，公司的关键会计政策没有重大变化 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含在公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中，以下内容除外。

股票薪酬

截至2024年3月31日，公司有四种未偿还的股票薪酬：股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、具有市场状况的基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）和股票认股权证。股票期权、RSU和PSU奖励在从授予之日起至补助金最后一次单独归属部分期间的整个奖励的必要服务期内按直线方式支出。对于包括分级归属以及市场或绩效条件的补助金，公司使用分级归属方法来确认薪酬支出。当没收发生时，公司会对其进行核算。公司的股票认股权证奖励不包含服务条件，在授予之日计费。

授予或修改的股票期权奖励的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型，在授予日期（或修改或收购日期，如果适用）以公允价值确定的。符合市场条件的PSU奖励的公允价值和必要的服务期限是使用蒙特卡罗模拟模型确定的。这些模型需要输入高度主观的假设，包括期权的预期期限和股价波动。RSU的授予日公允价值是UHG普通股在授予之日的收盘价。请参阅 附注14——基于股票的薪酬本报告中所载的合并财务报表附注以获取更多信息。
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土地银行

在2024年第一季度，公司与另一第三方签订了土地储备安排，将已开发地块转让给第三方，同时保留通过期权协议回购地块的权利。根据这些期权协议的条款，公司获得在指定时间内以预先确定的价格回购手段的权利，但没有义务。与ASC 606一致，公司必须继续确认其简明合并资产负债表中出售的已完成批次，因为该安排被视为融资安排而不是出售。当公司向土地银行家出售已完成的土地并同时签订期权协议以回购这些成品时，土地银行家获得的净现金约占相关成品账面价值的80％。管理层认定，其持有这家土地银行家的权益可变，因为其获得的金额不等于或大于公司继续在其简明合并资产负债表中认定为不拥有的房地产存货的相关成品的价值，从而吸收第三方的部分第一美元损失风险。

管理层确定土地银行家是VIE，但是，该公司不是VIE的主要受益者，因为它无权指挥VIE与土地开发相关的重大活动。

资产负债表外安排

Land-Light收购策略

该公司主要通过地块购买协议来实施低土地和资本效率的土地收购策略。这些合同通常允许公司以任何理由丧失购买地块的权利，而由于此类没收而造成的唯一法律义务和经济损失仅限于根据此类协议支付的押金金额。公司没有任何财务担保或完工义务，也不为这些协议规定的特定绩效批次购买提供担保。

截至2024年3月31日，UHG的管道包括约10,900块土地，其中包括土地开发关联公司拥有或控制的土地，UHG预计将获得收购的合同权，此外还有UHG可能从第三方地块期权合同中收购的土地。因未履行成品批次购买协议而导致的合同承诺的总购买价格相关的全部损失风险仅限于大约 3,870 万美元截至2024年3月31日的拍品购买协议存款。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
UHG的业务对利率敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响，利率的大幅上升可能会对购房者获得充足融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对UHG的收入、毛利和净收入产生不利影响。

UHG的债务工具面临市场风险，这主要是由于利率的波动。UHG 同时使用固定利率和浮动利率债务。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响收益或现金流。相反，对于浮动利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值，但可能会影响公司的未来收益和现金流。UHG没有签订也不打算在将来订立用于交易或投机目的的衍生金融工具，也没有打算在未来订立用于对冲利率波动的衍生金融工具

银团贷款的借款利率基于调整后的每日简单SOFR加上根据UHG的杠杆比率在275个基点至350个基点之间的适用利润率计算。因此，UHG面临与辛迪加贷款下未偿债务利率波动相关的市场风险。截至2024年3月31日，UHG在银团贷款下的未偿还额度为6,920万美元，加权平均利率为8.57％。总体利率上调100个基点将对公司的净收入产生约70万美元的负面影响。

由于可转换的特点，未偿还票据的公允价值受市场风险和其他因素的影响。这些票据可在2024年3月30日至2028年3月30日之后的任何时候按持有人选择以每股5.58美元的价格转换为UHG A类普通股。展望未来，票据的公允价值通常会随着普通股价格的上涨而增加，并且通常会随着普通股价格的下跌而下降。注意事项是
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按摊销成本入账，公允价值仅供披露之用。利息和市值的变化会影响票据的公允价值，但由于债务义务的固定性质，不会影响UHG的财务状况、现金流或经营业绩。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
UHG发现其内部控制在以下领域存在重大缺陷：税务审查控制措施无效；业务流程缺乏二级审查；缺乏COSO原则所要求的正式控制审查和文件；与用于财务报告的某些系统、应用程序和工具相关的信息技术通用控制（“ITGC”）无效；公司没有在财务相关职能之间建立有效的用户访问和职责分离控制。
上述每个重大缺陷都涉及控制缺陷，这些缺陷可能导致错报一个或多个账户余额或披露，从而导致UHG财务报表出现无法预防或发现的重大错报，因此，它已确定这些控制缺陷构成重大缺陷。
UHG目前正在实施措施，并已采取以下步骤来解决这些重大缺陷和控制缺陷的根本原因。
•审查和加强所有部门的内部控制体系，确保通过足够精确的控制措施处理财务报表细列项目和披露事项；
•继续加强COSO框架的采用，以制定和部署控制活动，评估财务报告内部控制的有效性；
•评估和更新与财务报表审查程序有关的内部控制措施，包括审查对手工日记账和账户对账的控制；
•评估和改善信息技术对与财务报告有关的信息系统的总体控制，包括特权访问和职责分离；
•调整现有人员，增加内部和外部人员，以加强管理层对财务报告内部控制的审查和记录；以及
•对税收条款实施更彻底的二级审查程序。
UHG将继续审查和改善其对财务报告的内部控制，以解决重大缺陷和控制缺陷的根本原因。在UHG的补救计划得到全面实施之前，此类重大缺陷和控制缺陷将无法得到纠正，并且它得出结论，其内部控制在足够长的时间内能够有效运作。
UHG无法确定其正在采取的措施是否足以纠正导致其财务报告内部控制存在重大缺陷的控制缺陷，也无法确定其是否足以防止未来的重大缺陷或控制缺陷的发生。此外，UHG无法确定其在财务报告内部控制中是否发现了所有重大缺陷和控制缺陷，也无法确定将来其财务报告的内部控制不会有其他重大缺陷或控制缺陷。
财务报告内部控制的变化
除了努力开始修复上述重大缺陷外，在截至2024年3月31日的季度中，UHG对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
请参考 附注12-承付款和意外开支，以引用方式纳入本报告其他地方的公司简明合并财务报表。
第 1A 项。风险因素
与先前在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，没有重大变化。我们可能会在未来向美国证券交易委员会提交的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营业绩。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(a)在截至2024年3月31日的季度中，我们的证券没有未在8-K表最新报告中报告的未注册销售额。
(b)没有。
(c)没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(a)没有。
(b)没有。
(c)没有。
第 6 项。展品
本报告要求提交的证物载于本报告附录索引，并以引用方式纳入本报告。
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展览索引
截至2024年3月31日的10-Q表报告包含以下证物（根据S-K法规第601项进行编号）。
展品编号 描述
2.1†
DiamondHead Holdings Corp.、Merger Sub和Great Southern Homes, Inc. 于2022年9月10日签订的业务合并协议（参照公司于2023年2月9日提交的S-4表格注册声明附录2.1并入）
3.1
经修订和重述的United Homes Group, Inc. 公司注册证书（参照公司于2023年4月5日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）
3.2
经修订和重述的联合家居集团公司章程（参照公司于2023年4月5日提交的8-K表最新报告的附录3.2纳入其中）
4.1
美国股票转让与信托公司与DiamondHead Holdings Corp. 于2021年1月25日签订的认股权证协议（参照公司于2021年1月25日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入）
4.2
公司与Conversant Opportunity Master Fund LP之间于2023年3月30日签订的优先可转换本票（参照公司于2023年4月28日提交的S-1表格注册声明附录4.2合并）
4.3
公司与Dendur Master Fund Ltd.签订的2023年3月30日日期为2023年3月30日的优先可转换本票（参照公司于2023年4月28日提交的S-1表格注册声明附录4.3合并）
10.1†
截至2024年1月26日，联合住宅集团有限公司、Great Southern Homes, Inc.、Rosewood Communities, Inc.、富国银行、全国协会及其贷款方签订的第二修正和重述的信贷协议第二修正案和贷款文件综合修正案（参考公司于2024年1月29日提交的8-K表最新报告附录10.1）
10.2
基于时间的股票期权奖励和协议表格（参照公司于2024年2月23日提交的8-K表最新报告的附录10.1）
10.3
绩效股票单位奖励和协议表格（参照公司于2024年2月23日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证
32.2**
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
______________________________
 *
随函提交或提供。
 **
根据第S-K条例第601 (a) (5) 项，某些展品和附表已被省略。公司同意应美国证券交易委员会的要求向其提供所有遗漏的证物和附表的副本。
 †
管理合同、补偿计划或安排必须作为本表格 10-K 的附录提交。
根据第S-K条例第601（b）（4）（iii）项，省略了某些定义公司及其合并子公司长期债务持有人权利的文书。根据要求，公司同意向美国证券交易委员会提供此类文书的副本。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
联合家居集团有限公司
（注册人）
日期：2024 年 5 月 10 日
来自：/s/ 基思·费尔德曼
基思·费尔德曼
首席财务官
（首席财务和会计官）
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