团结起来D态
美国证券交易委员会
华盛顿特区。 20549

 

表格10-K/A

(第1号修正案)

☒根据第19节提交的年度报告 13或15(d)年证券交易法 1934

 

截至本财政年度止2023年12月31日

 

或

 

☐过渡报告寻求北领地至部分 13或15(d)年证券交易法 1934

 

由_至_的过渡期 

 

委托文件编号：001-38037

 

安全与绿色控股公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

(646)240-4235

(注册人的电话号码，包括区号) 

 

根据第(1)款登记的证券12(B)《法案》：

 

 

用复选标记表示注册人是否为规则中定义的知名经验丰富的发行人405《证券法》。是的  ☐    不是  ☒ 

 

用复选标记表示注册人是否不需要根据第13或部分15(d)该法案的。是的  ☐    不是  ☒

 

用复选标记表示注册人(1）已提交所有需要填写的报告按部门分类 13或15(d)年证券交易法 1934在前述期间12几个月(或注册人被要求提交此类报告的较短期限)，以及(2)过去一直受到这样的备案要求的约束90几天。是  ☒    不是   ☐

 

通过勾选注册人是否已以电子方式提交了根据规则需要提交的所有交互数据文件 405S-T法规（§ 232.405其中之一章）之前 123个月(或登记人被要求提交此类档案的较短期限)。是  ☒    不是  ☐ 

 

Indicate by check标记注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。 请参阅“大型加速文件人”、“加速文件人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义 细则 12b-2《交易所法案》。

 

 

如果是新兴成长型公司，请勾选标记表明注册人是否选择不使用延长遵守根据第条规定的任何新的或修订的财务会计准则的过渡期 13(a)《交易法》。 ☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。  ☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对登记人的任何执行干事在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)。 ☐

 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义12b-2的 法案）。是的  ☐ 不是  ☒ 

根据2023年6月30日纳斯达克资本市场普通股收盘价，Safe & Green Holdings Corp.非关联公司持有的普通股总市值约为美元13,886,538. 

 

截至5月2日, 2024，发行人共有 1,218,081已发行的普通股和普通股74名纪录保持者（经过调整以实现 1-为了-20反向股票 于2024年5月2日拆分。）于2024年5月1日，发行人共有24，361，542股发行在外。

 

以引用方式并入的文件

 

无

 

 

向前看起来像是报表

这份Form 10-K年度报告(“年度报告”)包含涉及风险和不确定性的“前瞻性陈述”。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。本报告中包含的非纯历史性陈述属于前瞻性陈述，属于第#节的含义。27《证券法》的A章1933、经修订的《证券法》和第21年《证券交易法》E1934，或《交易法》。前瞻性陈述通常通过使用诸如但不限于“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“意志”、““将”以及类似的表述或变体，旨在识别前瞻性陈述。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，基于管理层目前掌握的信息。此类前瞻性表述会受到风险、不确定因素和其他重要因素的影响，这些因素可能会导致实际结果和某些事件的时间与此类前瞻性表述明示或暗示的未来结果大不相同。可能引起或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和第一部分项目下题为“风险因素”一节所讨论的因素。1A在下面。此外，此类前瞻性陈述仅说明截至本报告之日。除法律另有规定外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况。 

尽管我们认为前瞻性陈述背后的假设是合理的，但任何假设都可能被证明是不准确的，因此，不能保证本报告中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。*鉴于本报告中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，我们或任何其他人不应将包含此类信息视为我们的目标和计划将被实现的陈述。我们告诫投资者不要过度依赖此类前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在作出此类陈述之日发表。我们或以我们的名义所作的任何前瞻性陈述仅在作出之日发表，我们不承诺对可能不时以我们的名义所作的任何前瞻性陈述进行更新。

 

如本年报所用，除文意另有所指外，凡提及“Safe&Green”、“本公司”及“本公司”，均指本公司及其附属公司，视乎文意而定。

“安全与绿色”^TM“、GreenSteel™和SG徽标是我们的商标。本年度报告中出现的所有其他商标和服务标记均为其各自所有者的财产。

除非另有说明，本年度报告中列出的所有期间的所有股份和每股金额均已进行调整，以反映我们于2024年5月2日实施的1比20反向股票拆分（“5月股票拆分”）。

风险因素摘要：

我们的业务和我们执行业务战略的能力受到多种风险的影响，您在决定投资我们公司之前应该了解这些风险。以下是与公司相关的更重大风险摘要。有关我们风险因素的更详细描述，请参阅下面的第项 1A.危险因素

与我们的财务状况和资本要求有关的风险 

·    明年我们可能会遇到现金短缺 十二月份。

·    我们的独立注册会计师事务所对我们作为一家持续经营的公司继续经营的能力表示怀疑。

·    我们在前几个时期发生了净亏损，不能保证我们未来会产生收入。

·   迄今为止，我们尚未从SG Medical Co或SG Environmental Services产生收入。

·   我们将需要筹集更多资金，为我们现有的业务提供资金。

·   我们必须及时登记根据债券和认股权证可发行的股票。

·   我们可能没有足够数量的普通股被授权完成未来的股权交易。

 

风险关联致我们公司

·他说，我们满足员工需求的能力对我们的运营结果以及未来的销售和盈利能力至关重要。

·*我们有固定的成本基础，如果我们的销售额下降，这将影响我们的盈利能力。

·*我们供应商或SG Echo设施的实质性中断可能会阻止我们满足客户需求。

·    自然灾害，气候变化的影响，或我们的其他中断神通 回声设备可能会对我们造成不利影响。

·他说，作为一家上市公司的要求可能会给我们的资源带来压力，分散管理层的注意力。

·*我们依赖于关键人员、少数客户和供应商的服务。

·他说，我们目前正在接受法律程序或调查，未来也可能如此。

·    客户或供应商的损失可能会对我们产生重大不利影响。

风险关联对我们的工商业来说

·    总体经济条件和地缘政治等条件的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

·    有限的可获得性或运输成本的增加可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

·    我们业务的扩张可能会使资源紧张。

·    我们的客户可以调整、取消或暂停我们积压的合同。

·    我们对预计保修的责任可能不够充分。

·    代表我们行事的人未能遵守适用的法规可能会对我们造成不利影响。

·    建筑业的周期性和季节性导致我们的收入和经营业绩波动。

·    我们的主要业务取决于建筑业和一般商业、金融市场和经济状况。

·    我们的业务依赖于私人投资，低于预期的经济可能会对我们的业绩产生不利影响。

·    重大破坏 一 我们供应商设施的不足可能会对我们的整体财务业绩产生负面影响。

·    我们要投保有关货物的风险。环境、健康和安全法律法规。

·    我们的业务可能面临供应商从外国获取供应的经济和政治风险。

·   我们的经营业绩将受到波动的影响，本质上是不可预测的。

·    我们受制于c.yber安全风险。

·   如果我们不能利用我们的净营业亏损结转，我们可能会遭受不利的税收和其他财务后果。

风险关联我们的普通股 

·    F如果满足中国纳斯达克资本市场的持续上市要求，可能会导致退市。

·    我们的股票价格过去一直受到波动的影响，最近波动很大，我们的股票交易清淡。

·   作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张。

·    出售我们普通股的股票，可能会导致我们普通股的价格下跌，并导致稀释。

·    特拉华州法律的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止以溢价进行合并或收购。

·    我们利用了降低披露要求的好处，这可能会降低我们普通股的吸引力。

公司概述

 

我们在以下方面开展业务四(I)制造业和建筑业；(Ii)医疗业；(Ii)房地产开发；(Iv)环境。制造和建筑部门使用美国制造的原材料设计和制造在我们工厂建造的模块化结构。在医疗领域，我们以前曾使用我们的模块化技术为现场即时COVID提供预制医疗设施-19该公司计划提供我们的模块化技术，为医疗检测和治疗提供交钥匙解决方案，并从医疗检测中创造收入。我们房地产开发部门目前的业务重点主要是在全国范围内直接收购和间接投资物业，这些物业将在未来进一步发展为绿色独栋或多户项目。环境部分是最新的部分，计划提供可持续的医疗和废物管理解决方案，该解决方案将利用专利技术收集废物和处理废物，以便安全处置。

我们是模块化设施的供应商。我们目前提供由代码工程设计的货运集装箱和使用木材和钢框架的传统建筑制成的模块，用于住宅和商业用途的永久或临时结构。在COVID之前-19在大流行期间，我们提供的模块主要用于零售、餐饮和军事用途，由第三方供应商使用我们的专有技术以及设计和工程专业知识制造，这些专业技术修改了代码工程货物运输集装箱和专门建造的模块，用于安全和可持续的商业、工业和住宅建筑。2020年3月，作为对COVID的回应-19在大流行期间，我们开始更加注重提供我们的模块，作为可部署的医疗响应解决方案的医疗保健设施。2020年9月，我们收购了德克萨斯州有限责任公司Echo DCL，LLC的几乎所有资产，但Echo持有的房地产除外。Echo是一家集装箱/模块制造商，总部位于俄克拉何马州杜兰特，专门从事永久性模块和临时模块建筑的设计和施工，并一我们的主要供应链合作伙伴。此次收购使我们能够更好地控制制造过程，因此，我们增加了产品供应，增加了由木材、钢铁和传统建筑材料制成的模块。

在.期间2021年，通过我们的子公司安全与绿色发展公司(“SG Devcorp”)，我们也开始专注于收购物业，利用我们子公司SG Echo，LLC(“SG Echo”)的制造服务在全国服务不足的地区建设多户住宅项目。2022年3月，我们成立了SG Environmental Solutions Corp(“SG Environmental”)，专注于生物医疗废物的清除，利用其许可的一项专利技术对生物医疗废物进行粉碎和消毒，使废物消毒，无法辨认，对公众健康的风险不会比住宅生活垃圾更大。2023年3月，我们成立了安全绿色医疗公司，专注于提供我们的模块作为医疗设施，以及满足当地社区特定需求的各种诊所和实验室。到目前为止，我们还没有从SG Devcorp、SG Environmental或SG Medical获得收入。

我们的模块

P截至2019年10月，我们的业务模式完全是基于项目的建筑模式，根据该模式，我们负责设计和建造成品，这些成品主要向全美零售、餐饮、军事和教育行业的客户提供我们的技术。2019年10月，我们改变了业务模式对于我们的住宅建筑建设，以特许权使用费的模式，并进入了五-CPF GP的1年独家许可证2019-1CPF独家授权我们的专有技术和知识产权在美国(及其领土)开发和商业化用于住宅用途的产品，包括但不限于单户住宅和多户住宅，但不包括军用住宅。2021年6月15日，我们经双方同意终止了独家许可，并停止了我们的特许权使用费模式。

在COVID之前-19在大流行期间，我们的核心客户群包括在商业和住宅结构中使用我们的模块的建筑师、地主、建筑商和开发商。我们的货物改装模块允许重新设计、重新使用重型钢制货物运输集装箱，并将其转换为安全绿色™，这是用于商业、工业和住宅建筑建设的安全绿色积木，而不是消耗新的钢材和木材。我们的技术和专业知识还用于定制模块，或预制钢或模块单元，用于模块化结构，以增强或补充。安全与安全 绿色™的结构。

模块化结构

 

我们 生产专门建造的预制模块化结构，用于住宅和商业用途，使用木材或钢材作为基础材料。我们认为，模块化结构提供了以下好处：

 

 

采用我们的绿钢™模块化技术生产的产品

利用我们的专有技术、设计和工程专业知识开发的建筑产品通常比传统建筑方法更坚固、更耐用、对环境更敏感，而且安装时间更短。安全与绿色建筑结构的使用通常提供四至六在能源和环境设计(“LEED”)认证水平方面处于领先地位，包括减少场地干扰、资源再利用、回收内容、当地和地区材料的设计和使用创新。由于我们有能力满足这些要求，我们相信利用我们的技术和专业知识生产的产品在环境可持续建筑领域处于领先地位。

确实有三利用我们的绿钢技术和工程专业知识提供的核心产品。第一个产品涉及绿色钢铁模块，它通常是基于集装箱的，是安全与绿色建筑的结构核心和外壳。我们采购集装箱，用结构钢加固设计所需的开口，对集装箱进行油漆，然后现场交付，由客户或客户的总承包商完成整个完工和安装。第二批产品包括复制流程以创建基于容器的或传统体积单元的GreenSteel产品，此外，安装选定的材料、饰面和系统(包括但不限于地板、窗、门、室内油漆、电线和固定装置、管道插座和浴室、屋顶系统)，并将安全和绿色预制模块交付现场，由第三方许可总承包商完成最终完工和安装。最后，第三个产品是完全组装和完工的安全环保建筑(包括但不限于地板、窗户、门、室内油漆、电线和固定装置、水管插座和浴室、屋顶系统)，包括现场安装最后一个单元和完成任何其他最后步骤。一旦安装完成，大楼即可投入使用和/或使用。施工管理和/或项目管理服务通常包括在我们的产品中。

 

其他模块化产品

 

我们还在SG Echo生产住宅和商业用预制模块化集装箱，使用木框作为基础材料，而不是钢制集装箱。我们发现，一些客户在他们的项目中更喜欢木制和钢制集装箱的混合。 自从我们收购了回声的N，大约85我们的模块销售额中有%是木质模块。

 

 

ESR审批

2017年4月，国际商会评估服务有限责任公司(“ICC-ES”)授予我们一份安全绿色建筑材料评估服务报告(“ESR”)。我们相信我们是第一家获得此类认证的模块化建筑公司。我们的ESR表明，ICC-ES认可安全与绿色结构建筑材料的适宜性和技术能力，符合国际建筑规范和住宅规范、加州建筑规范和住宅规范以及佛罗里达州建筑规范-建筑和住宅。我们相信，我们的ESR加快了州和地方建筑部门的审查和批准，帮助安全和绿色概念在建筑业获得更广泛的接受，并在国际上打开了许可机会。我们还相信，ESR将使行业内的其他公司更难与我们竞争，因为质量控制和设计验收标准是针对我们及其相关设施的。

我们的ESR计划是在我们位于俄克拉何马州杜兰特的主要制造工厂之外进行的。我们ESR程序中详细说明的多式联运集装箱的检验和认证不是特定于现场的，而是取决于使用合格的检查员，他们接受过培训，使用包括AC在内的既定行业标准来评估多式联运集装箱的货物适宜性462来自国际刑事法院和国际刑事法院。我们的质量控制和检验过程由ICC-ES每年进行审查，以验证是否符合ICC建立的验收标准，并在ESR中详细说明3764。ESR计划与这些重新认证一起是最新的，最新的ESR将发布到ICC基于网络的网络上的行业范围认可的ESR列表中。一旦集装箱被检查，一个徽章就会永久地贴在单元上，以表示符合ESR3764它由当地建筑官员用来验证集装箱模块是否符合ICC标准。所有基于安全和绿色控股的集装箱模块都有此徽章，以验证质量控制进程。

目标市场

到目前为止，利用我们的技术和专业知识的产品的目标市场一直是美国的新建筑市场。利用我们的技术和专业知识的模块在许多细分市场中都有特定的应用，包括：

 

 

此外，未来的目标是扩展此类产品和服务的市场包括数据中心、仓库/公共存储、回收/投递中心和医疗。

SG Echo

于2020年9月，吾等完成SG Echo与Echo DCL，LLC订立的资产购买协议预期的交易，根据该交易，SG Echo收购了德克萨斯州有限责任公司Echo DCL，LLC的几乎所有资产，但Echo持有的房地产除外。Echo是一家集装箱/模块制造商，总部位于俄克拉何马州杜兰特，专门从事永久性模块和临时模块建筑的设计和施工，并一我们的主要供应链合作伙伴。Echo面向军事、教育、行政设施、医疗保健、政府、商业和住宅客户。此次收购使我们扩大了对我们的模块的覆盖范围，并为我们提供了垂直整合大部分销售商品成本的机会，并在设计、估计、制造和交付领域提高了利润率、生产率和效率。

年下半年，SG Echo在俄克拉荷马州杜兰特开设了第二家工厂(“沃尔德龙工厂”)2023。华德龙工厂为不同行业的多个客户生产模块，

安全绿色医疗

2020年3月，我们开始更加注重提供我们的模块，作为可部署的医疗响应解决方案的医疗设施。2020年5月，我们与Grimshaw Design签订了一项联合开发协议，以协助部署我们的D-Tec预制医疗设施套件，用于现场直接COVID-19测试。

2020年8月27日，我们与位于佛罗里达州迈阿密的CLIA认证实验室Clarity Labs Solutions，LLC(“Clarity Labs”)签订了一项合资协议(“Clarity Mobile Venture”)。根据Clarity Mobile Venture，我们与Clarity Labs同意联合营销、销售和分销某些实验室测试产品和服务2020年11月12日，Clarity Mobile Venture与洛杉矶市就COVID的运营签订了合同-19洛杉矶国际机场(LAX)的聚合酶链式反应测试实验室提供全方位服务的模块化COVID-19洛杉矶国际机场的实验室和测试设施。该机构进行了聚合酶链式反应测试，结果可在三乘客和航空公司机组人员的工作时间，不迟于24洛杉矶国际机场员工的工作时间。2022年9月，经双方同意，我们终止了Clarity Mobile合资企业。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们确认了大约11,600,000及$31,500,000分别计入与通过这些合资企业的活动有关的收入，该收入计入所附综合经营报表的医疗收入。

作为我们之前的模块化COVID的扩展-19我们计划提供模块化技术来提供交钥匙解决方案，以提供医疗检测和治疗并从医疗检测中产生收入。为了实现这一目标，我们于2023年3月成立了安全绿色医疗公司。到目前为止，我们还没有从SG Medical获得收入。

SG开发

2021年2月，我们成立了SG Devcorp，利用我们的技术和制造设施进行房地产开发。SG Devcorp目前的业务重点主要是在全国范围内直接收购和间接投资房地产，这些房地产将在未来进一步发展为绿色的单户或多户项目。到目前为止，SG Devcorp尚未产生任何收入，其活动仅包括收购三物业和投资于二已收购的实体二物业有待进一步发展；但尚未展开任何发展活动。SG Devcorp打算使用SG Echo构建的模块来构建其许多计划中的开发项目。除了这些开发项目外，它还打算在有能力筹集足够资本的情况下，建造更多位于战略位置的制造设施，这些设施将出售或租赁给第三方，以及租赁给SG Echo。SG Devcorp打算在其项目地点附近建造制造基地，出租给SG Echo，以利用模块运输节省的成本。SG Devcorp的商业模式很灵活，它预计自己开发房地产，也会通过合资企业进行开发，在合资企业中，SG Devcorp与第三方股权投资者或其他开发商合作。

 

SG Devcorp已经并可能在未来继续加入合资企业(包括有限责任公司或合伙企业)，通过该合资企业，其间接经济利益将低于100该合营企业直接拥有的财产的%。自行或透过合营公司发展物业的决定是基于多种因素及考虑因素，包括：(I)土地销售商所需的经济及税务条款；(Ii)SG Devcorp按市场、次市场及产品类型多元化其社区组合的愿望；(Iii)SG Devcorp不时保留其资本资源以维持流动资金或资产负债表实力的愿望；及(Iv)SG Devcorp预测，在某些情况下，若使用合资公司，将可取得更高的投资资本回报或降低风险。每份合资协议都是单独协商的，根据合资协议的条款，SG Devcorp经营和/或处置社区的能力可能受到不同程度的限制。

2022年12月，我们宣布计划将我们的公司和SG Devcorp分离为二独立的上市公司。为了实施分离，我们于2023年9月27日向我们的股东按比例分配了大约30SG Devcorp普通股流通股的百分比。关于分配，我们的每个股东都收到了0.930886SG Devcorp的普通股换取每股五 (5)截至2023年9月8日交易结束时持有的普通股，也就是分配的创纪录日期，以及代替任何零碎股份的现金支付。分销完成后，SG Devcorp不再是我们的全资子公司，我们持有大约70SG Devcorp已发行和已发行证券的百分比。2023年9月28日，SG Devcorp的普通股开始在纳斯达克资本市场交易，交易代码为“SGD”。

关于分离和分销，我们与SG Devcorp签订了分离和分销协议和其他几项协议。该等协议就吾等与SG Devcorp之间的资产、雇员、负债及债务(包括(其中包括)投资、财产、雇员福利及与税务有关的资产及负债)在吾等及吾等附属公司于分立前、分立时及之后的分配作出规定，并将于分立完成后管控吾等与SG Devcorp之间的关系。除离职和分配协议外，与我们签订的其他主要协议包括税务协议和共享服务协议。

当前项目/开发站点

2024年1月，SG Devcorp宣布，通过确定SG Devcorp的土地可能增值的市场，从战略上寻求在2024年将其持有的房地产货币化，正如第三方评估所表明的那样。

  

拉戈·维斯塔。2021年5月10日，SG Devcorp收购了一家50+德克萨斯州拉戈维斯塔的一英亩土地，售价$3,500,000，根据2021年2月25日与Northport Harbor LLC签订的未改善的财产合同，以现金支付。被收购的地块位于德克萨斯州中部科罗拉多河上的特拉维斯湖上。SG Devcorp收购了该物业，并成功获得了PDD的批准174共管公寓单元，有以下补贴30%的短期租金。由于获得场地批准和市场状况，该房产的价值自购买之日起大幅上升。因此，SG Devcorp决定将该未开发物业挂牌出售。

2021年7月14日，SG Devcorp发行了一份日期为2021年7月14日的房地产留置权票据，本金为$2,000,000(“短期票据”)，以日期为2021年7月14日的德克萨斯州拉戈维斯塔湖特拉维斯湖项目用地的信托契约和2021年7月8日的相关租赁和租金转让为抵押，净贷款收益为#美元。1,945,234扣除费用后。短期票据的期限为一 (1)年，规定只能按#%的利率支付利息十二百分比(12%)，并可预付费用而不收取任何罚款九 (9)发行日期后几个月。如果短期票据是在之前预付的九 (9)发行日期后几个月，a0.5将支付%的预付款罚金。这张短期票据最初延期至2023年1月14日，并进一步延期至2024年2月1日。此外，2022年9月8日，我们发行了本金为#美元的第二笔留置权票据。500,000(“第二期短期票据”)也以德克萨斯州拉戈维斯塔特拉维斯湖项目现场的一份信托契约为抵押。第二张短期票据只规定支付利息，利率为十二百分比(12年息%)，最初于2023年1月14日到期，到期日延长至2024年2月1日。

2023年3月31日，LV半岛控股有限公司，一家特拉华州的有限责任公司和SG Devcorp(“LV Holding”)的全资子公司，根据一份日期为2023年3月30日的贷款协议(“贷款协议”)发行了本金为#美元的本票。5,000,000 (“LV票据”)以日期为2023年3月30日的信托及担保协议(“信托契据”)、日期为2023年3月30日的SG Devcorp位于德克萨斯州拉戈维斯塔的Lake Travis项目工地、日期为2023年3月30日的SG Devcorp位于德克萨斯州拉戈维斯塔的项目工地和McLean位于俄克拉荷马州杜兰特的工地的相关合同权转让(“权利转让”)以及日期为2023年3月30日的按揭(“按揭”)为抵押。

 

LV票据所得款项用于偿还短期票据及第二期短期票据。LV Note只需按月支付利息，于2024年4月1日到期，按《华尔街日报》(目前)发表的最优惠利率计息8.0%)加上五和50/100百分比(5.50%)，目前等于13.5%；但在任何情况下，利率不得低于13.5%。LV票据项下的LV持有责任已由SG担保Devcorp根据日期为2023年3月30日的担保(“担保”)，并可随时由LV Holding预付，无需支付利息或罚款。

贷款净收益约为#美元。1,337,000，扣除贷款手续费$250,000，中介费为$125,000，作为托管的12- 月$675,000利息准备金、其他成交手续费及偿还短期票据和第二期短期票据。

于二零二三年十一月二十八日，LV Holding与美国特拉华州有限责任公司PERVE ACCENTIONS，LLC订立出资协议，成立特拉华州或德克萨斯州的有限责任公司或有限合伙企业(“合资企业”)，以拥有、持有及最终出售一项住宅发展项目(“LV项目”)，该住宅发展项目将由双方以约59.3712目前由LV Holding(“Lago Vista”)拥有的位于得克萨斯州Lago Vista的土地(“Lago Vista物业”)，按出资协议及将由双方磋商的合资企业经营协议(“合营协议”)所载的条款及条件而定。出资协议规定，双方将在以下时间内谈判合资协议五出资协议签署日期2023年11月28日的月份。出资协议进一步规定，LV Holding将把Lago Vista物业作为一项资本出资给合资企业，价值为#美元。11.5在合营协议中有1百万美元的股份。

PERVE将领导开发进程，并在完成可行性阶段后，将被要求在年内提交LV项目第一阶段的许可证11自《出资协议》签署之日起数月。此外，出资协议规定，LV Holding必须在Lago Vista物业成交前或成交时(定义见下文)取消、支付及/或满足Lago Vista物业的任何货币留置权(定义见出资协议)。

合营企业成立的截止日期(“截止日期”)为30(A)合营公司联属公司、LV Holding或其联属公司及第三方股权投资者(如适用)已签署及交付合营协议，该等协议的条款必须与出资协议所载瀑布条款一致；(B)合营公司已从第三方(债务及股权)取得足够于LV项目的建筑融资及资本承诺的具有法律约束力及无条件的承诺；及(C)业权代理无条件承诺向合营公司发出业主业权保单。

在成交时，LV Holding必须支付5按美元计算的经纪佣金百分比11.5百万财产价值。在完成或提前终止出资协议之前，LV Holding已同意不会转让或限制Lago Vista物业的全部或任何部分，或其中的任何权益，或订立任何授予任何人士关于Lago Vista物业(或其任何部分)的任何权利的协议，但前提是在交易完成前，只要LV Holding通知所有潜在买家Lago Vista物业已根据出资协议签订合同，LV Holding就可以征集、讨论和谈判收购要约。此外，如果我们收到对Lago Vista物业的有利购买要约，我们可能会选择不成立合资企业。

诺曼·贝里村。2021年5月31日，SG Devcorp收购了一家50$的%会员权益600,000在一家有限责任公司Norman Berry II Owners，LLC(“NB Owners”)，即在佐治亚州亚特兰大建设经济适用房，被称为“诺曼贝里村”。SG Devcorp与CMC Development Group建立了合作伙伴关系，CMC Development Group是一家总部位于纽约的房地产开发公司(CMC)，拥有提供设计建造服务的全国性专业知识。CMC拥有另一家50会员在NB所有者中的%权益。公共屋业主的营运协议规定，公共屋业主最初将拥有二经理们， 一由管委会(“管委会经理”)指定及一由我们指定。根据营运协议，管委会经理将负责管理银行业主的日常业务及事务，而所有非例行决定均须经拥有大部分未清偿会员权益的会员批准。经营协议还规定，CMC因收购和开发诺曼贝里村及相关房地产而赚取的任何费用将被平分75%至CMC和25%给SG Devcorp。根据经营协议，SG Devcorp并无责任向NB所有者作出任何额外出资。此外，SG Devcorp和CMC均不得自愿向NB所有者作出任何额外出资。根据经营协议，我们有权获得相当于10本公司未退还的资本出资的年利率将：(I)自我们向NB所有者实际出资之日起至该等出资退还给SG Devcorp之日止累计；及(Ii)每年复利。SG Devcorp预计该项目将发展125,000平方英尺的空间，建造大约132北京的多户型出租公寓二建筑物。我们预计该项目将于#年第一季度动工。2024，视乎可获得的拨款而定，并将于三开始的几年。该项目的估计开发成本约为$。35.0百万美元。NB业主最近获得了伊斯特波因市的批准，可以购买路权，开始开发诺曼·贝里村。

坎伯兰湾。于2021年6月24日，SG Devcorp成员与佐治亚州Jacoby Development，Inc.(“JDI”)订立经营协议，日期为2021年6月24日(“经营协议”)，经营佐治亚州有限责任公司JDI-Cumberland Inlet，LLC(“JDI-Cumberland”)，据此，SG Devcorp收购10%JDI-Cumberland的不可稀释股权(“有限责任公司权益”)，价格为#美元3.0百万美元。JDI-坎伯兰已经购买了一辆1,298位于佐治亚州历史悠久的圣玛丽市中心的一英亩滨水地块，预计将开发约352它的面积(“坎伯兰计划”)。SG Devcorp与JDI合作，希望开发一个混合用途的目的地社区。该地点将作为3,500由单户、多户、度假和接待用途组成的单元，以及提供全方位服务的码头、村庄和高档生态旅游公园，包括露营、蒙古包、小屋和小屋。JDI-坎伯兰最近获得了建造该项目码头部分的所有批准。

根据经营协议，SG Devcorp没有义务向JDI-Cumberland提供任何额外的资本金。经营协议赋予JDI选择向SG Devcorp购买有限责任公司权益的权利。在2023年6月24日或该日前缴交$3.0百万美元，外加相当于这类基金的年内部回报率(IRR)的数额四十 (40%)百分比(即$1.2年化百万美元)。在2023年6月24日之后，经营协议使JDI有权选择以#美元从我们手中购买有限责任公司的权益3.0百万美元，外加一笔相当于三十二岁和一—一半（32.5%)百分比(即$975,000年化)。经营协议还规定，如果JDI从非关联第三方收到真诚的书面要约，购买项目的全部或任何部分，JDI应首先以与要约中所载相同的价格和基本相同的条款向吾等报价项目。经营协议包含某些保护性条款，防止JDI作为管理人在未经我们同意的情况下决定或采取某些重大行动。根据SG Echo向JDI-Cumberland提交审批的预算，SAFE&Green的子公司SG Echo与JDI-Cumberland签订了制造和建筑服务协议(“建筑服务协议”)，以设计、制造和安装项目的各种改进措施，包括码头、市中心、公寓和独户单位、联排住宅、商业、零售和住宿建筑/结构、生态旅游公园、露营蒙古包、小屋和小屋。《屋宇服务协议》的初始期限为三几年，与二-年自动续期条款。在屋宇服务协议期内，SG Echo将就项目楼宇建造的每一阶段享有优先购买权。如果SG Echo对给定阶段的报价不超过五该阶段将授予SG Echo，这一阶段将比JDI-Cumberland从声誉良好的独立建筑商那里获得的所有真诚、公平的投标的平均水平高出30%。如果SG Echo对给定阶段的报价超过五超过JDI-Cumberland从信誉良好的独立建筑商那里获得的所有善意投标的平均百分比，SG Echo将有权匹配这种最佳的善意、公平的报价并确保工程的安全。

SG Devcorp预计，该地点的第一阶段开发活动将是建设165在整个过程中的多个家庭单元12-18月，哪些活动预计将在#年第三季度开始2024，估计费用为#美元。38.0百万美元。SG Devcorp还预计，这些单元将使用SG Echo提供的模块建造。目前的计划是出售这一开发项目三 (3)经过多年的发展。

圣玛丽的网站。2022年8月18日，SG Devcorp以美元收购296,870大约27卡姆登县联合发展局(JDA)坎伯兰海湾项目附近的几英亩土地。SG Devcorp计划建立一个120,000将由SG Echo占用的最先进的制造设施面积为1平方英尺。关于购买圣玛丽会址，SG Devcorp开立了一张数额为#美元的期票。148,300。本票据的到期日为2023年9月1日，但须受SG Devcorp有权延期至6在缴付一笔相等于1本票本金余额的%，并只按以下利率支付利息九和三季度百分比(9.75%)。SG Devcorp选择行使这一权利以延长到期日。这张票据可以预付，但如果贷款人没有收到，则无需罚款。六月的利息，SG Devcorp必须向贷款人支付相当于完成贷款所需的利息月的金额六几个月的利息。此外，在全额付款时，SG Devcorp必须向贷款人支付相当于一百分比(0.50%)的原始贷款额。为了保证票据的全部付款，票据以物业的抵押契据作为抵押，贷款人有权出售该物业。SG Devcorp打算在2024年3月底之前偿还这笔票据。

于二零二四年一月三十一日，SG Devcorp与Pigtal，LLC(“Pigtal”)订立销售协议(“销售协议”)，以135万美元将圣玛丽地盘出售予Pigtal，应付现金900,000美元及向SG Devcorp发行本票450,000元。这张期票的年利率为10%，自2024年5月1日起每月只支付3,750美元的利息，2025年4月30日到期，并以圣玛丽工业用地的抵押为抵押。SG Devcorp预计这笔交易将在2024年4月1日左右完成。《销售协议》规定，SG Devcorp将不迟于2024年4月30日完成向Pigtal出售圣玛丽地块的交易，这是至关重要的时间。

麦克莱恩混合用途网站。于2021年11月10日，SG Devcorp与杜兰特工业局订立购买协议(“购买协议”)，以收购100拥有约1%的114俄克拉荷马州杜兰特混合用途英亩，售价$868,000。SG Devcorp预计将建造大约800住宅单位及以下1.1混合用途物业上有100万平方英尺的工业制造空间。最后的结束语114混合用途英亩发生在#年第一季度2022。SG Devcorp计划建造，SG Echo将占据120,000一平方英尺最先进的制造设施。这处房产被划为额外的1.0百万平方英尺的工业空间。SG Devcorp目前正在向潜在租户推销额外的空间。预期根据SG Devcorp与SG Echo于2023年12月17日订立的总采购协议，SG Echo将向SG Devcorp提供与上述住宅项目相关的模块化建筑服务。见“某些关系和关联方交易--其他关联方交易”

SG Devcorp预计，该地点的第一阶段开发活动将是建设100在整个过程中的多个家庭单元12-18月，哪些活动预计将在#年第一季度开始2024，估计费用为#美元。17.0。SG Devcorp还预计，这些单元将使用SG Echo提供的模块建造。目前的计划是出售这一开发项目三 (3)经过多年的发展。

XENE收购

 

2024年2月7日，SG Devcorp完成了对房地产科技公司Majestic World Holdings的收购，后者是Xene AI软件平台(简称Xene Platform)的所有者。此次收购的收购价格包括将在五个季度内支付的总计500,000美元的现金和500,000股SG Devcorp限制性股票。Xene平台由先进的人工智能技术提供支持，目标是创建一个分散的房地产市场，创建一个一体化的解决方案，将银行、机构、房屋建筑商、客户、代理商、供应商、零工和保险公司带入一个无缝集成和结构化的人工智能驱动的环境。

SG环境

2022年3月，我们进入了一个十-与Sanitec Industries LLC(“Sanitec”)签订了为期一年的独家经销协议，Sanitec是一家可持续的废物管理公司，是纽约州Sanitec微波医疗废物消毒系统™的全球专利持有者，并有权扩展到其他州。Sanitec微波消毒装置旨在粉碎和消毒生物医疗废物，使废物消毒，无法辨认，对公众健康的风险不会比生活垃圾更大。Sanitec Industries的现有客户主要集中在全国范围内的医疗机构，从大型医院系统到专科医生办公室。为了与Sanitec签订分销协议，我们成立了一家新的子公司SG Environmental Solutions Corp.SG Environmental计划利用其从Sanitec获得的专利技术提供生物医疗废物清除，以粉碎和消毒生物医疗废物以进行安全处置。到目前为止，我们还没有从SG Environmental获得收入。

 

我们的竞争优势

 

虽然建筑业竞争激烈，但我们致力于教育房地产行业，让他们了解我们的技术和专业知识的好处，并将利用我们的技术和专业知识的产品定位为对开发商战略的补充，而不是竞争。我们可能会与地区、国家和国际建筑商争夺建设机会，这些建筑商拥有比我们更多的财务、营销和其他资源，如果未来土地开发和建造业或可能出现的新建筑技术出现整合，一般建筑业的竞争可能会加剧。在模块化建筑领域，我们与少数提供模块化建筑服务的公司竞争。我们建筑业务中的主要竞争因素包括但不限于建筑材料的可用性；技术产品知识和专业知识；以前在模块化建筑方面的经验；咨询或其他服务能力；产品的定价；以及我们的ESR在结构建筑领域的适销性。

 

我们相信，在利用我们的技术和专业知识时，我们可以在ESR、质量、成本和施工时间节省的基础上将自己与竞争对手区分开来。我们专有的以货物为基础的集装箱建造方法通常比传统的建造方法更便宜，特别是在城市和多层项目中，而且我们的建造方法通常也减少了建造时间，大大降低了建造和软成本。Safe&Green的设计旨在抵御飓风、龙卷风和地震，并能够承受恶劣的气候条件。模块的灵活性和堆叠能力允许架构师、开发人员和所有者设计模块以满足他们的特定需求。此外，我们的管理团队在模块化建筑行业拥有广博的知识，130多年的经验。我们在广泛的建筑应用方面的经验，包括办公室、围护结构、住宅、商业、快速服务餐厅、体验式和餐厅应用，使我们通过使用基于市场的原型而在竞争中获得优势。通过收购Echo，我们能够垂直整合我们的制造流程，并降低一些销售商品的成本、生产率和效率。

我们的客户

 

我们向广泛的客户群推销我们的建筑产品，这些客户群主要包括承包商、房屋建筑商、建筑物业主和美国大陆的其他经销商。此外，如上所述，我们已经向医学界提供了我们的模块。Safe&Green的客户来自经济各行各业，包括政府机构、私人开发商、美国军方、美洲原住民社区、QSR运营商以及许多希望推出想法和技术的企业家。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们应收账款总额的100%和80%分别来自三个和四个客户。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，与一个客户有关的收入分别约占我们总收入的87%和65%。

我们的供应商和合作伙伴

 

虽然海运集装箱的主要用途是运输，但在建造安全与绿色建筑时，我们使用美国标准材料来修改集装箱壳体结构，完成模块。此外，我们使用相同的标准建筑材料来建造和完成在SG Echo生产的木基模块。我们使用与传统建筑相同的供应商和材料。窗、门、绝缘机械系统、电气系统和其他此类用品等材料都是行业中常见的现成材料和设备。我们相信，如果现有供应商的情况发生变化，我们可以接触到替代供应商，对业务的影响有限。

 

知识产权

 

我们在美国的注册商标为“Safe&Green”和“GreenSteel”，商标为“SG”。

 

法律诉讼

 

本公司在正常业务过程中可能会受到某些索赔和诉讼的影响。有关法律程序的资料，请参阅本年度报告其他部分所载本公司简明综合财务报表的“附注20-承担及或有事项”。

 

政府管制和审批

 

建筑的设计和建造在项目层面受到控制，在大多数情况下，地方和州市政当局拥有管辖权。所有建筑物，无论是按常规建造的还是按模块建造的，都必须遵守已公布的建筑规范和标准，这些规范和标准必须在建筑和工程阶段达到，才能获准建造。没有影响我们设计和施工技术的具体规定。虽然我们行业中的大部分法规都是在项目层面上进行的，但我们要遵守适用于我们所在司法管辖区业务的各种联邦、州和地方政府法规，包括与我们与员工的关系、公共卫生和安全、工作场所安全、交通、分区和消防法规相关的法律和法规。此外，在我们扩展到医疗废物清除和医疗检测的范围内，我们将受到各种联邦、州和地方政府法规的约束。我们努力按照适用的法律、法规和法规运营。我们相信，我们在所有实质性方面都遵守了现行适用的环境法律和法规，此外，我们的就业、工作场所健康和工作场所安全做法也符合相关法规。

 

一般公司信息

我们于1993年12月29日在特拉华州成立，名为PC411，Inc.1999年1月12日，我们更名为CDSI控股公司。2011年11月4日，我们的全资子公司CDSI Merge Sub，Inc.完成了与SG Building Block，Inc.的反向合并。*(“SG大楼”)，随着SG Building作为我们的全资子公司在反向合并中幸存下来。同样在2011年11月4日，我们更名为SG Block，Inc.。2022年12月16日，我们更名为Safe&Green Holdings Corp.。此外，2022年12月16日，我们当时的全资子公司SGB Development Corp.更名为Safe and Green Development Corporation。在我们于2016年6月摆脱破产之前，我们的普通股在场外交易公告牌上上市。我们的普通股目前在纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为“SGBX”。

我们的主要办事处位于990比斯坎街，#501，办公室12，佛罗里达州迈阿密33132。我们的网站地址是www.Safeandgreeenholdings.com。本年度报告中包含的信息以及可通过我们的网站访问的信息不包含在本年度报告中，也不属于本年度报告的一部分。在我们向美国证券交易委员会提交这些报告后，我们将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告。以下公司治理文件也张贴在我们的网站上：商业行为和道德准则以及以下董事会委员会的章程：审计委员会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会。我们的电话号码是(646) 240-4235。我们的文件也可以在美国证券交易委员会的公共资料室阅读和复制100东北街F室1580华盛顿特区20549。有关公共资料室的运作资料，可致电美国证券交易委员会索取，网址为1-800-美国证券交易委员会-0330。美国证券交易委员会还维护一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。该网站网址为www.sec.gov。

我们从破产中走出来

 

2015年10月15日，本公司及其附属公司(统称“债务人”)根据《破产法》第11美国破产法在纽约南区美国破产法院(“破产法院”)，在Re SG BLOCKS，Inc.等人的案件编号15-12790。2016年2月29日，债务人提交了一份披露声明(“披露声明”)，附上了一份重组计划(“重组计划”)，以及一项寻求破产法院批准披露声明的动议。2016年6月30日(《生效日》)，《重组计划》生效，债务人走出破产泥潭。

在生效日期前，本公司获授权发出：(I)300,000,000普通股，面值$0.01(“前普通股”)42,918,927股票于2016年6月29日发行并发行。(2,145,946，经5月份股票拆分调整);及(Ii)5,000,000优先股，面值$0.01(“前优先股”)，并无于生效日期前发行及发行。

 

于生效日期，根据重组计划的条款，本公司于二零一六年六月三十日订立证券购买协议，根据该协议，本公司以认购价$2.0百万a12%原始发行贴现高级担保可转换债券给Hillair Capital Investments L.P.(“HCI”)，本金为$2.5百万美元，到期日为2018年6月30日(“退出贷款”)。

 

于生效日期，所有先前已发行及已发行的前普通股股份被视为解除、注销及终止，并根据重组计划，本公司共发行410股股份(经调整以生效)1-为了-20反向股票拆分)普通股，面值$0.01(“新普通股”)，致前普通股持有人。此外，根据重组计划，自生效日期起，本公司管理层若干成员有权收取购入约5.46亿股股份的购股权(“管理层购股权”)(经调整后生效)。1-为了-20反向股票拆分)，在完全稀释的基础上出售公司的新普通股。

 

 

在生效日期，根据计划的条款和公司修订和重新注册的公司证书，公司向特拉华州州务卿提交了可转换优先股指定证书，指定1,801,670股份(经调整后生效)1-为了-3反向股票拆分)优先股，票面价值$1.00，所有这些都是我们从破产中走出来时发行的。在我们于2017年6月完成公开募股之前，我们优先股的所有流通股都被转换为90,084普通股股份。目前没有未偿还的优先股。

  

反向拆分股票

2024年5月2日，我们对普通股进行了20股1股的反向股票拆分。综合财务报表所载的所有股份及每股金额均已追溯重述，以反映于2024年5月生效的拆分，犹如其已于呈列的最早期间发生一样，而除另有说明外，本年报所载所有期间的所有其他股份及每股金额已予调整，以反映于2024年5月生效的反向股票拆分。

人力资本

我们认为，我们的成功取决于我们吸引、发展和留住关键人员的能力。截至2023年12月31日，我们直接雇佣了十二全职员工和二兼职员工并聘请外部专业公司和分包商向客户交付项目，SG Echo直接受雇八十全职员工。

健康与安全

员工的健康和安全是我们的首要任务，这与我们的经营理念是一致的。相应地，w随着新型冠状病毒大流行在全球蔓延，我们已经实施了旨在应对和减轻新冠状病毒影响的计划-19大流行对我们员工和我们业务的安全，包括：

·         增加在家工作的灵活性；

·         调整出勤政策，鼓励生病的人留在家里；

·         在所有地点增加清洁协议；

·         启动关于COVID影响的定期沟通-19大流行病，包括健康和安全协议和程序；

可用信息

我们受制于《证券交易法》的信息要求1934，经修订(“交易法”)，并据此，我们向美国证券交易委员会提交报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据第13(a)或 15(D)《交易所法案》的详细内容可通过我们网站www.Safeandgreenholdings.com的投资者关系部分获得。在我们以电子方式将报告存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内尽快免费提供报告。本公司网站所载资料并未以参考方式并入本年报。

与我们的财务状况和资本要求有关的风险。

 

我们不时出现现金短缺的情况，未来也可能出现这种情况，我们以可接受的条件获得额外融资的能力(如果有的话)可能有限。如果我们增加销售额或筹集资金的努力不成功，我们可能会在未来12个月面临现金短缺，我们以可接受的条件获得额外融资的能力将受到限制。

在…2023年12月31日和2022，我们有现金和现金等价物以及短期投资，总计为$17,4481美元和1美元582,776，分别为。然而，在截至的财年中，2023年12月31日和2022，我们报告净亏损1美元。26,757,906及$7,089,242，并使用了$7,141,7541美元和1美元5,630,614分别为运营提供大量现金。

由于我们持续亏损，我们的现金资源不足以维持我们的运营，我们继续依赖融资交易来产生足够的现金来维持运营。由于可用于支付运营费用的现金有限，我们推迟或推迟了对供应商、供应商和服务提供商的付款，转而选择优先支付人员和基本资源。

尽管我们正试图削减开支，但不能保证这种削减会解决我们的流动性问题。2023年12月15日，加尔文自愿推迟了他在2023年12月15日和2023年12月31日支付期的工资，以此作为节省成本的措施。此外，在2023年12月14日，Galvin先生借给公司75,000美元。这笔贷款将是免息的(但受适用所得税法规定的任何利息的限制)，并于2024年12月14日到期并支付。在截至2023年12月31日的一年中，我们在运营中使用的现金为美元(6722,435美元)，这主要是由于我们的净亏损。在截至2023年12月31日的一年中，我们的运营资金来自短期票据、应付款项和认股权证的收益。季度结束后，我们继续通过发行票据(如债券)以及现金预付款协议(如现金预付款协议)为我们的运营提供资金，根据该协议，SG Building和SG Echo，LLC向贷款人出售了300,000美元的未来应收账款，购买价为200,000美元，减去已支付的承销费和支出，提供的资金净额为190,000美元。

除非我们能够增加我们的收入或筹集足够的资本，否则我们的现金短缺将继续制约我们的业务，并使我们面临重大风险，包括：(I)无法对人员、原材料或其他资源进行必要的投资，以有效地执行我们的业务计划；(Ii)我们的供应商、供应商和服务提供商放慢或停止供应原材料或服务；以及(Iii)被迫减少或暂停我们的运营。由于付款问题导致的任何原材料接收延迟都可能导致我们无法履行采购订单，并对我们的创收能力产生负面影响。

2024年3月，公司解雇了约65名SG Echo员工。这些员工将于2024年4月重返工作岗位，其中10名员工将于2024年4月8日重新聘用，30名员工计划在2024年4月15日至4月30日期间重返工作岗位。

 

我们也可能寻求获得债务或额外的股权融资，以弥补上市公司或我们子公司的任何现金短缺。我们可能选择的任何融资的类型、时间和条款将取决于我们的现金需求、其他融资来源的可获得性和金融市场的当前状况。然而，我们不能保证在需要时我们能够获得更多资金，并且如果有这些资金，条款或条件是否为我们所接受，特别是考虑到我们有能力出售在我们以S表格形式的注册说明书上登记的证券-3在此之前，我们非关联公司持有的有投票权证券的市值为$75百万或更多。如果我们无法获得额外的融资，可能需要进一步大幅削减运营费用，以确保我们有足够的流动性来维持我们的运营。任何股权融资都会稀释我们的股东。如果我们产生债务，我们很可能会受到限制性公约的约束，这些公约极大地限制了我们的运营灵活性，并要求我们对资产进行抵押。如果我们不能筹集到足够的资金并继续蒙受损失，我们为我们的运营提供资金、利用战略机遇或以其他方式应对竞争压力的能力将受到极大限制。上述任何限制都可能迫使我们大幅缩减或停止运营，您可能会损失您在我们普通股上的所有投资。这些情况使人对我们作为持续经营企业的能力产生了极大的怀疑，持续的现金损失可能会危及我们作为持续经营企业的地位。我们的合并财务报表不包括任何必要的调整，如果我们无法继续经营下去的话。

 

我们的独立注册会计师事务所对我们继续经营的能力表示怀疑。令人担忧的问题.

我们的独立注册会计师事务所的报告包含一份附注，说明所附财务报表的编制假设我们将继续作为一家持续经营的企业。在2023年12月31日及2022，我们有现金和现金等价物以及短期投资，总计为$17,448及$582,776，分别为。截至2023年12月31日的财政年度及2022，我们报告净亏损1美元。26,757,9061美元和1美元7,089,242，并使用了$6,722,4351美元和1美元5,630,614分别用于运营的现金。

在我们开始产生足够的收入之前，人们怀疑我们作为一家持续经营的企业是否有能力持续到2024年12月31日。

我们在过去几个时期出现了净亏损，不能保证我们未来会产生收入，也不能保证我们能够成功地实现或保持我们的增长战略。

我们实现盈利的能力将取决于我们创造和维持大幅增长的收入的能力。在执行我们的增长战略时，我们未来可能会继续蒙受运营亏损。我们必须考虑到建造业和地产发展业整体所面对的困难、经济状况和我们经营时所处的竞争环境，才能在未来赚取纯收入。我们未来的经营业绩受到许多不确定性的影响，我们可能无法实现足够的收入来维持或提高盈利能力。此外，我们可能无法成功实现或维持我们的增长战略，包括我们向新地理市场扩张的能力。

到目前为止，我们还没有从SG Devcorp或SG Environmental获得收入，也不能保证我们未来能够做到这一点。

在……里面2021，我们成立了SG Devcorp。开发房地产和在2022我们成立了SG Environmental来管理废物的清除。到目前为止，两家子公司都没有从运营中获得任何收入，也不能保证两家公司中的任何一家将来都会这样做。每项业务都面临与新业务相关的所有风险。

商誉减值对我们的财务状况和经营业绩产生了实质性的不利影响。

 

*2023年12月31日，我们的商誉已经完全受损。在我们会计年度的第四季度，或者当发生的事件或情况发生变化时，我们每年都会对我们的商誉进行减值测试，这很可能表明商誉可能会受到减值。可能被认为是情况变化的因素，表明我们商誉的账面价值可能无法收回，包括股价和市值下降，未来现金流估计减少，以及我们行业的增长速度放缓。我们的年度减值测试导致本财年商誉减值1,309,330美元2023在本财年为0美元2022。我们报告单位估计的未来现金流恶化可能导致未来进一步的商誉减值。我们业务战略的变化、行业或市场状况的变化、经营业绩的变化或其他减值指标的变化可能会导致我们在确定减值期间记录大量减值费用，从而对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。

我们将需要筹集更多资金，为我们现有的业务提供资金。如果我们或我们的子公司无法在需要时筹集资金，我们将被迫推迟、减少或取消我们的开发或商业化努力。

 

因此，我们将需要获得与我们的持续业务有关的大量额外资金。然而，我们已经根据可能被证明是错误的假设估计了我们目前的额外资金需求。此外，不断变化的环境可能会导致我们消耗资本的速度比我们目前预期的要快得多，而且由于我们无法控制的情况，我们可能需要花费比当前预期更多的钱。在这种情况下，我们可能无法获得额外的资本，也无法获得我们所需的金额。即使有资本，也可能只有在不利的条件下才能获得。在此之前，如果我们能够产生可观的收入，我们预计将通过公共或私募股权发行、债务融资、政府融资、合作、战略合作伙伴关系和联盟或与第三方的营销、分销或许可安排来为我们的运营提供资金。如果不能在需要时获得足够的资本，我们的业务将受到实质性的损害，我们可能被要求停止运营，削减一或更多的产品开发或商业化计划，大幅减少开支，出售资产，寻求合并，或合资伙伴，申请债权人保护，或清算我们的所有资产。

未能及时登记根据债券和我们向匹克发行的认股权证应发行的普通股的股份一机会基金，L.P.和我们根据权证诱因交易于三月份发行的认股权证，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。

 

2023年2月7日，我们完成了一次私募发行，募集资金为1,100,000以一笔本金8%可转换债券(“债券”)和认股权证(“认股权证”)最多可购买五十万(500,000)公司普通股的股份。(25,000人，经5月份股票拆分调整后),使用Peak一机会基金，LP（“Peak 一”）总收益为美元1,000,000.与山峰有关 一融资，我们与Peak签订了注册权协议 一我们同意在其中提交注册声明 60天数内向SEC登记根据债券和许可证可发行的普通股股份，并尽我们合理的最大努力使登记声明在内宣布生效 90融资结束后的日历日。如果我们违反了登记根据协议可发行的普通股股份的义务，Peak 一除其他事项外，可以将适用于债务的利率提高至较小者 十八百分比(18%）每年以及适用法律允许的最高利率，并加速立即偿还债务项下到期的全部债务，金额相当于 一百人十百分比(110%)当时未偿还的本金金额和应计及未付利息。债券发行的高峰期加速一可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

  

我们满足员工需求的能力对我们的运营结果以及未来的销售和盈利能力至关重要。

 

他说，我们依靠可用的小时工来生产我们的产品。我们不能向您保证，我们能够以合理的成本吸引和留住合格的员工，以满足当前或未来的制造需求，或者根本不能。例如，随着俄克拉何马州的低失业率，对熟练员工的需求最近有所增加，我们在俄克拉何马州拥有制造设施。此外，尽管我们的员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内，但我们不能向您保证，我们的员工将来不会选择由工会代表。此外，对合格员工的竞争可能要求我们支付更高的工资来吸引足够数量的员工。制造业劳动力成本的大幅增加可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

 

由于最近的裁员，我们的劳动力可能不足以完成订单。

 

            2024年3月，我们解雇了约65名SG Echo员工，目前我们正在大幅裁员的情况下运营我们的业务。这些员工将于2024年4月重返工作岗位，其中10名员工将于2024年4月8日重新就业，30名员工计划在2024年4月15日至4月30日期间重返工作岗位。

 

我们有固定的成本基础，如果销售额下降，这将影响我们的盈利能力。

 

他表示，当销售和产量下降时，运营SG Echo的固定成本水平可能会对利润率构成压力。我们的盈利能力在一定程度上取决于我们将固定成本分摊到足够多的销售和发货产品上的能力，如果我们决定降低生产率，毛利率或净利润可能会受到负面影响。因此，需求减少或需要减产可能会降低我们吸收固定成本的能力，并对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。

 

一场实质性的颠覆一如果我们的供应商或Echo的设施出现故障，可能会妨碍我们满足客户需求，减少我们的销售额，并对我们的整体财务业绩产生负面影响。

 

专家表示，以下任何事件都可能意外停止或限制运营：火灾、洪水、地震、飓风、现场或非现场环境事件或其他灾难；全球大流行；公用事业和交通基础设施中断；劳动力困难；其他运营问题；或战争、恐怖主义行为或其他意外事件。我们供应商的设施或SG Echo的设施的任何停机或损坏都可能阻止我们满足客户对我们产品的需求，或者要求我们从竞争对手的供应商那里进行更昂贵的采购。如果我们的供应商遭受重大停机，我们满足客户要求的能力可能会受损，导致客户寻求其他分销商的产品，客户满意度下降，销售和运营收入下降。

 

自然灾害、气候变化的影响或Echo工厂的其他中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响. 

 

我们依靠位于俄克拉何马州杜兰特的SG Echo工厂的持续运营来生产我们的模块。由于火灾、洪水、地震或任何其他不可预见的情况而对我们的设施造成的任何自然灾害或其他严重中断都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，恶劣的天气条件，如风暴频率和/或严重程度的增加，或洪水，可能会损坏我们的设施和设备或限制向客户交付产品，从而削弱我们的运营能力。我们的制造设施发生任何中断，即使是很短的一段时间，都可能在中断期间和之后对我们的生产率和盈利能力产生不利影响。这些干扰还可能造成人身伤害和生命损失，财产和设备的严重损坏或破坏，以及环境破坏。尽管我们承保的财产保险、意外伤害保险和业务中断保险的类型和金额符合行业惯例，但我们并没有为所有潜在的自然灾害或我们制造设施的其他中断提供充分的保险。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

 

             我们须遵守《交易法》的报告和公司治理要求、纳斯达克资本市场的上市要求以及其他适用的证券规则和法规，包括《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克法案》。遵守这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求。除其他事项外，《交易所法案》要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告，并保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了继续保持我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。我们未来可能还需要进一步扩大我们的法律和金融部门，这将增加我们的成本和支出。

 

他说，此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务和前景可能会受到损害。由于在上市公司要求的备案文件中披露信息，我们的业务和财务状况更加明显，这可能导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果索赔成功，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或解决索赔的结果对我们有利，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理的资源，损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

我们依赖关键人员的服务，他们服务的意外损失可能会对我们的运营产生不利影响。

 

我们的成功在很大程度上取决于我们由少数人组成的高管和管理团队的个人努力和能力。失去我们任何一名高管或管理团队成员的服务可能会对我们的业务产生重大不利影响。

的损失 一 或者少数客户可能会对我们产生重大不利影响。

 

少数客户在过去和未来可能会在任何时候占我们收入的很大一部分。一一年或连续几年的时间。在… 2023年12月31日和2022、100%和 80我们的应收账款总额中有%分别来自三名和四名客户。与一名客户相关的收入约占87%， 65占年终总收入的% 2023年12月31日和2022，分别为。尽管我们与我们的许多重要客户有合同关系，但我们的客户可以随时单方面减少或终止他们与我们的合同。重要客户的业务损失可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

 

我们依赖某些供应商为我们提供材料和产品，如果 我们无法获得，可能会对我们的业务造成不利影响。

 

我们与主要材料供应商有关系，我们从他们那里购买产品时依赖供应商。  任何无法从我们的主要贸易伙伴获得所需数量和具有竞争力的价格的材料或服务、失去任何主要贸易伙伴或停止供应商融资(如果有)都可能严重损害我们的业务，因为我们可能无法及时、足量或根本无法满足客户的需求。 其他因素，包括我们的供应商因经济状况而减少获得信贷的机会，可能会削弱我们的供应商及时提供产品或以具有竞争力的价格提供产品的能力。 我们还依赖其他供应商提供关键服务，如运输、供应链和专业服务。对我们业务或流动性的任何负面影响都可能对我们建立或维持这些关系的能力产生不利影响。

 

我们目前，未来也可能会受到法律程序或调查的影响，这些问题的解决可能会对我们在特定时期的盈利能力和现金流产生负面影响。

我们业务的性质使我们面临可能的诉讼索赔，包括与我们的业务以及商业和合同安排有关的纠纷。通常，诉讼事宜并不完全在我们的控制之下。我们将对这些问题进行激烈的抗辩，并将在适当的情况下提出保险索赔，但由于诉讼和承保决定的不确定性，我们无法预测这些问题的结果。与诉讼相关的费用可能会对我们的财务状况和盈利能力产生重大不利影响。此外，我们在特定时期的盈利能力或现金流可能会受到目前在法院待决的任何诉讼中的不利裁决或未来可能对我们提起的诉讼的影响。我们还受到政府监管，这可能会导致未来的行政诉讼。有关更多信息，请参阅“项目3。法律诉讼.”

 

我们可能难以保护我们的专有制造工艺，这可能会对我们的竞争能力产生不利影响。

我们使用专有的制造工艺，使我们的安全和环保产品符合代码™的产品。这种制造过程是建筑业独有的，对确保我们的持续成功非常重要，我们不能向您保证我们为保护我们的所有权所做的努力是否足够或有效。如果其他公司效仿我们的方法，我们可能会失去竞争优势。未来的任何专利或商标申请可能不会在所有情况下都会导致颁发专利和注册商标。我们也不能保证未来颁发的任何专利的范围将足够广泛，以提供有意义的保护。其他人可能开发或申请类似或高级技术、产品或服务的专利，我们的知识产权可能会受到他人的挑战、无效、挪用或侵犯。如果我们无法保护和维护我们的知识产权，或者如果有任何成功的知识产权诉讼或侵权诉讼针对我们，我们的业务和收入可能会受到重大和不利的影响。

 

与我们的业务相关的风险

我们的住宅建筑业务很难评估，因为我们在2021年6月改变了业务模式，而且运营历史和信息有限。

2021年，我们终止了在美国的住宅建筑业务的许可业务模式，目前正在开发和建设我们自己的住宅开发项目。2019年，我们签订了一项使用我们的技术在美国建造住宅的许可协议。我们于2021年6月终止了该许可协议。有一种风险是，我们将无法成功地从这种商业模式中获得收入。尽管我们相信我们的收入将会增加，但我们不能保证这种新的商业模式不会增加成本和产生比我们预期的更少的收入。我们目前开发和建设自己的住宅开发项目面临许多风险，例如我们依赖第三方提供服务和提供所需材料。即使我们像预期的那样创造了更多的收入，也不能保证我们会盈利。我们受制于一家新企业运营所固有的风险，不能向您保证我们将能够成功地应对这些风险。

 

我们满足员工需求的能力对我们的运营结果以及未来的销售和盈利能力至关重要。

 

我们依靠可用的小时工来生产我们的产品。我们不能向您保证，我们能够以合理的成本吸引和留住合格的员工，以满足当前或未来的制造需求，或者根本不能。此外，尽管我们的员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内，但我们不能向您保证，我们的员工将来不会选择由工会代表。此外，对合格员工的竞争可能要求我们支付更高的工资来吸引足够数量的员工。制造业劳动力成本的大幅增加可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

 

鉴于我们的固定成本基础，我们的盈利能力对销售量和生产水平的变化高度敏感。

 

当销售量和/或产量水平下降时，运营SG Echo的固定成本水平可能会对利润率构成压力。我们的盈利能力在一定程度上取决于我们将固定成本分摊到足够多的销售和发货产品上的能力，如果我们决定降低生产率，毛利率或净利润可能会受到负面影响。因此，需求减少或需要减产可能会降低我们吸收固定成本的能力，并对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。

 

我们供应商或Echo工厂的重大中断可能会阻止我们满足客户需求，减少我们的销售额，并对我们的整体财务业绩产生负面影响。

 

下列任何事件都可能意外停止或限制运营：火灾、洪水、地震、飓风、现场或非现场环境事件或其他灾难；全球流行病；供应链中断；公用事业和交通基础设施中断；劳动力困难；其他运营问题；或战争、恐怖主义行为或其他意外事件。我们供应商的设施或SG Echo的设施的任何停机或损坏都可能阻止我们满足客户对我们产品的需求，或者要求我们从竞争对手的供应商那里进行更昂贵的采购。如果我们的供应商遭受重大停机，我们满足客户要求的能力可能会受损，导致客户寻求其他分销商的产品，客户满意度下降，销售和运营收入下降。

 

自然灾害、气候变化的影响或Echo设施的其他中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

 

我们依靠位于俄克拉何马州杜兰特的SG Echo工厂的持续运营来生产我们的模块。由于火灾、洪水、地震或任何其他不可预见的情况而对我们的设施造成的任何自然灾害或其他严重中断都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，恶劣的天气条件，如风暴频率和/或严重程度的增加，或洪水，可能会损坏我们的设施和设备或限制向客户交付产品，从而削弱我们的运营能力。我们的制造设施发生任何中断，即使是很短的一段时间，都可能在中断期间和之后对我们的生产率和盈利能力产生不利影响。这些干扰还可能造成人身伤害和生命损失，财产和设备的严重损坏或破坏，以及环境破坏。尽管我们承保的财产保险、意外伤害保险和业务中断保险的类型和金额符合行业惯例，但我们并没有为所有潜在的自然灾害或我们制造设施的其他中断提供充分的保险。

 

我们依赖我们的高管和管理团队，他们服务的意外损失可能会对我们的运营产生不利影响。

 

我们的成功在很大程度上取决于我们由少数人组成的高管和管理团队的个人努力和能力。失去我们任何一名高管或管理团队成员的服务可能会对我们的业务产生重大不利影响。

 

失去一个或几个客户可能会对我们产生实质性的不利影响。

 

少数客户在过去或未来可能会在任何一年或连续几年内占我们收入的很大一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们应收账款总额的100%和80%分别来自三个和四个客户。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中，我们87%和65%的收入来自一个客户。虽然我们与我们的许多重要客户有合同关系，但我们的客户可以随时单方面减少或终止他们与我们的合同。重要客户的业务损失可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

 

 

我们依赖某些供应商为我们提供材料和产品，如果我们无法获得这些材料和产品，可能会对我们的业务产生不利影响。

 

我们与主要材料供应商有关系，我们从他们那里购买产品时依赖供应商。任何无法从我们的主要贸易伙伴获得所需数量和具有竞争力的价格的材料或服务、失去任何主要贸易伙伴或停止供应商融资(如果有)都可能严重损害我们的业务，因为我们可能无法及时、足量或根本无法满足客户的需求。其他因素，包括我们的供应商因经济状况而减少获得信贷的机会，可能会削弱我们的供应商及时提供产品或以具有竞争力的价格提供产品的能力。我们还依赖其他供应商提供关键服务，如运输、供应链和专业服务。对我们业务或流动性的任何负面影响都可能对我们建立或维持这些关系的能力产生不利影响。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的几年中，没有供应商占我们总收入的10%或更多。

 

我们目前，未来也可能会受到法律程序或调查的影响，这些问题的解决可能会对我们在特定时期的盈利能力和现金流产生负面影响。

 

我们业务的性质使我们面临可能的诉讼索赔，包括与我们的业务以及商业和合同安排有关的纠纷。通常，诉讼事宜并不完全在我们的控制之下。我们将对这些问题进行激烈的抗辩，并将在适当的情况下提出保险索赔，但由于诉讼和承保决定的不确定性，我们无法预测这些问题的结果。与诉讼相关的费用可能会对我们的财务状况和盈利能力产生重大不利影响。此外，我们在特定时期的盈利能力或现金流可能会受到目前在法院待决的任何诉讼中的不利裁决或未来可能对我们提起的诉讼的影响。我们还受到政府监管，这可能会导致未来的行政诉讼。 

我们可能难以保护我们的专有制造流程，这可能会对我们的竞争能力产生不利影响。

 

我们使用专有制造工艺，使我们的安全和绿色™产品符合代码要求。这种制造过程是建筑业独有的，对确保我们的持续成功非常重要，我们不能向您保证我们为保护我们的所有权所做的努力是否足够或有效。如果其他公司效仿我们的方法，我们可能会失去竞争优势。未来的任何专利或商标申请可能不会在所有情况下都会导致颁发专利和注册商标。我们也不能保证未来颁发的任何专利的范围将足够广泛，以提供有意义的保护。其他人可能开发或申请类似或高级技术、产品或服务的专利，我们的知识产权可能会受到他人的挑战、无效、挪用或侵犯。如果我们无法保护和维护我们的知识产权，或者如果有任何成功的知识产权诉讼或侵权诉讼针对我们，我们的业务和收入可能会受到重大和不利的影响。

 

我们依赖第三方提供运输服务，有限的可获得性或运输成本的增加可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

我们的业务依赖于大量产品的运输，无论是铁路还是卡车。我们主要依靠第三方运输我们制造或分销的产品以及我们的原材料。我们还受到季节性运力限制以及与天气有关的铁路和卡车运输延误的影响。如果我们的任何第三方运输供应商未能及时将原材料交付给我们或我们的模块交付给我们的客户，我们可能无法及时完成项目，并可能因延迟交付或无法按预期使用模块等而受到处罚。此外，如果这些第三方中的任何一方停止运营或停止与我们的业务往来，我们可能无法以合理的成本更换他们。第三方运输提供商未能及时向我们或我们的客户交付原材料或成品模块，可能会损害我们的声誉，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。此外，运费或燃油附加费的增加可能会对我们的销售、盈利能力和现金流产生不利影响。

我们业务的扩张可能会给资源带来压力，如果我们不能有效地管理增长，可能会对我们的经营业绩造成不利影响，损害我们吸引和留住关键人员的能力。

 

对我们模块的订单增加已经并可能继续给我们的运营、财务和管理资源和人员带来压力。此外，执行我们的增长战略将需要进一步的大量资本和有效的规划。在我们目前业务的基础上显著快速增长可能会极大地增加我们的内部资源，导致客户服务质量下降、报告问题和延迟，导致市场份额损失和其他可能对我们的财务业绩产生不利影响的问题。我们的增长努力可能会给我们的人员、管理系统、流动性和其他资源带来额外的压力。如果我们不有效地管理我们的增长，我们的运营可能会受到不利影响，导致增长放缓、没有增长或负增长，现金严重短缺，无法实现或维持盈利。

  

我们的客户可能会调整、取消或暂停我们积压的合同；因此，我们的积压并不一定预示着我们未来的收入或收益。此外，即使全面表现，我们的积压也不是我们未来毛利率的良好指标。

 

积压是指我们预计在未来因根据我们获得的合同开展工作而记录的总收入。由于大型项目订单或奖励的时间安排，积压可能会有很大波动，并不一定表明未来的积压水平或将积压确认为收入的比率。自.起2022年12月31日，我们的积压总额约为美元6.8百万美元，截至 2023年12月31日，我们的积压总额约为1美元.9 万积压量减少 2023年12月31日从…2022年12月31日主要归因于截至2023年12月31日止年度确认的收入。 我们的积压工作在"注 14 --建造 本年度报告中包含的合并财务报表附注的积压”。 我们不能保证我们的积压订单将作为报告金额的收入实现，或者如果实现，将产生利润。根据行业惯例，我们几乎所有的合同都可以由我们的客户自行决定取消、终止或暂停。在项目取消的情况下，我们通常没有合同权利来获得我们的积压中反映的总收入。由于项目的性质和项目所需特定服务的时间安排，项目可能会长期处于积压状态。此外，在经济普遍放缓或因应大宗商品价格变化的时期，积压的合同被取消或暂停的风险通常会增加。

 

我们积压的合同可能会受到所提供服务范围的变化以及与合同相关的成本的调整的影响。包含在积压中的某些合同的收入基于估计。此外，我们个别合同的表现可能会极大地影响我们的毛利率，从而影响我们未来的盈利能力。我们无法保证积压的合同（假设它们产生的收入达到目前估计的金额）将以过去实现的速度产生毛利率。 

 

我们对预计保修的责任可能不充分，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

 

在正常的业务过程中，我们会受到建筑缺陷和保修索赔的影响。这些索赔在建筑业很常见，可能代价高昂。目前，我们的第三方供应商根据行业标准向我们的客户提供担保和保修。大量的保修索赔可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

代表我们行事的人未能遵守适用的法规和指导方针可能会对我们造成不利影响。

 

虽然我们希望我们的所有员工(即员工)、高级管理人员和董事在任何时候都遵守所有适用的法律、规则和法规，但有时我们通过转包商或其他人开展业务的做法可能不符合适用的法规或指导方针。  我们的员工可能会意识到这些做法，而不采取措施阻止它们。  如果我们了解到与代表我们构建的模块相关的做法不符合适用的法规或指南，我们将积极采取行动，尽快停止不符合规定的做法，我们将对知道这些做法的我们的同事采取纪律处分，包括在某些情况下终止他们的雇用。然而，无论我们采取什么措施，我们都可能受到罚款或其他政府处罚，我们的声誉可能会受到负面影响。 

环境、健康和安全法律和法规以及这些法律和法规的任何变化或产生的责任可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动资金产生重大不利影响。

除其他事项外，我们还须遵守联邦、州和地方的各种法律和法规，包括：向环境中释放或排放材料；固体和危险废物和材料的管理、使用、产生、处理、加工、搬运、储存、运输或处置；以及保护公众和员工的健康、安全和环境。这些法律和法规可能会让我们为他人的行为或我们的行为承担责任，即使这些行为在采取这些行为时遵守了所有适用的法律。这些法律和法规还可能使我们面临与据称接触或释放受管制或危险材料有关的人身伤害或财产或自然资源损害的索赔责任。我们或我们的子公司拥有、租赁或运营的物业存在污染也可能导致运营成本增加或限制我们按预期使用这些物业的能力，包括用于建筑材料分销。此外，由于此类物业通常位于工业公司附近或附近，此类物业可能会增加其他物业的环境污染物溢出或迁移到我们的物业或以其他方式影响我们的物业的风险。

 

尽管我们做出了合规努力，但我们的业务运营中存在固有的责任风险，特别是从环境角度来看，而且我们可能会不时违反环境、健康和安全法律法规。这些潜在的负债或违规行为可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响。在某些情况下，我们必须获得政府批准、证书、许可或执照才能开展业务，这可能需要我们投入大量资本、运营和维护支出，以遵守环境、健康和安全法律法规。我们未能获得和保持所需的批准、证书、许可或执照，或未能遵守适用的政府要求，可能会受到制裁，包括巨额罚款或可能撤销我们开展部分或全部业务的授权。遵守这些法律的成本可能会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。 

我们的经营业绩将受到波动的影响，本质上是不可预测的。

为了实现盈利，我们将需要在保持合理的成本和支出水平的同时创造和维持更高的收入。我们从一开始就蒙受了损失。我们不知道我们的收入是否会增长，或者它是否会增长到足以超过我们的支出，我们预计随着我们扩大运营能力，我们的支出会增加。我们可能无法实现季度或年度盈利。我们的季度收入和经营业绩将很难预测，过去每个季度都会波动。项目销售的数量、时间和组合，通常是针对单个中型或大型项目，可能会导致我们的收入和其他财务业绩出现巨大波动。此外，我们的高利润率材料销售与低利润率项目的收入组合可能会在每个季度之间大幅波动，这可能会在任何给定时期对我们的收入和财务业绩产生不利影响。最后，我们满足单个项目的项目完成时间表的能力，以及在确认收入的完成百分比法下对相应收入的影响，同样可能导致我们的收入和其他财务业绩的大幅波动。这可能会导致我们错过我们宣布的预期指引。

 

我们计划的运营费用在一定程度上是基于对未来收入的预期，而我们的很大一部分费用是短期内固定的。如果特定季度的收入低于我们的预期，我们可能无法按比例减少该季度的运营费用，这将损害我们该季度的运营业绩。这可能会导致我们无法预期我们宣布的任何指引。

 

网络安全和与我们运营和其他业务流程中使用的技术相关的风险，以及公司、客户、员工和供应商信息的安全漏洞，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依靠各种信息技术系统来捕获、处理、存储和报告数据，并与客户、供应商和员工进行互动。尽管有安全和控制设计，但随着网络攻击的盛行继续增加，我们我们的信息技术系统以及我们的第三方提供商的系统可能会受到越来越多的安全威胁，例如网络钓鱼和恶意软件事件。我们的安全措施可能无法防止某些安全漏洞，任何此类网络、系统、数据或其他漏洞都可能导致敏感数据被盗用、交易错误、资金被盗、业务中断、知识产权损失或损害、失去客户和商机、未经授权访问或披露机密或个人信息(这可能导致违反适用的数据保护法规)、监管罚款、处罚或干预、声誉损害、报销或其他补偿成本以及额外的合规成本，其中任何一项都可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

 

由于用于对信息技术系统进行未经授权的访问或使其失效、降级或破坏的技术经常变化，而且可能在针对目标启动后才被识别，因此我们可能无法预测这些技术、实施足够的预防措施或及时或有效地补救任何违规行为。此外,预防性或侦测措施的开发和维护成本高昂，需要随着技术的变化和规避安全措施的努力变得更加复杂而不断监测和更新。此外，还会招致额外的成本我们从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，包括可能意外干扰系统运行的“错误”和其他问题，否则我们可能无法在不中断运营的情况下按计划成功集成和推出新系统。滥用内部应用程序、窃取知识产权、商业秘密、基金或其他公司资产以及不适当地披露机密信息可能是此类事件的根源。

尽管我们做出了努力，但我们仍然潜在地容易受到计算机的-攻击和安全漏洞，任何此类攻击或漏洞都可能对我们的声誉、业务、财务状况或运营结果造成不利影响。

如果我们不能利用我们的净营业亏损结转，我们可能会遭受不利的税收和其他财务后果。

 

在…2023年12月31日，我们的税收净营业亏损结转总额约为31美元。61000万美元。净营业亏损到期开始 2030从现在到现在。2037 对于产生的损失 2017和往年。约1800万美元的净运营亏损将无限期结转，并可用于抵消高达 80每年占未来应纳税所得额的%。 在… 2023年12月31日，我们的估值津贴约为美元13.2 百万美元，主要与净营业亏损有关，结转由于大多数州无法结转这些亏损而不太可能被利用的结转，以及某些州存在的短期结转。如果我们无法使用我们的净营业亏损，我们可能被要求记录费用或减少我们的递延税项资产，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与我们的行业和其他不利经济状况相关的风险

 

不利的全球经济状况，包括任何不利的宏观经济状况或地缘政治事件，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩或流动性产生不利影响。

 

我们的经营业绩可能会受到全球经济和全球金融市场总体状况的不利影响。过去几年，全球信贷和金融市场经历了极端的波动和破坏，包括流动性和信贷供应严重减少，通货膨胀和货币供应转变，利率上升，劳动力短缺，消费者信心下降，经济增长放缓，失业率上升，经济衰退风险，以及经济和地缘政治稳定的不确定性。在新冠肺炎大流行之后，由于地缘政治冲突，全球经济和商业活动继续面临广泛的不确定性。严重或长期的经济低迷，或更多的全球金融或政治危机，可能会给我们的业务带来各种风险，包括我们在需要时以可接受的条件筹集额外资本的能力(如果有的话)。这些条件对我们的运营和财务业绩的影响程度，包括我们在预期时间框架内执行我们的业务战略和计划的能力，以及我们所依赖的第三方的能力，将取决于不确定和无法预测的未来发展。经济疲软或下滑也可能给我们的供应商带来压力，可能导致供应中断。上述任何一项都可能损害我们的业务，我们无法预见当前的经济气候和金融市场状况可能对我们的业务产生不利影响的所有方式。此外，我们的股价可能会下跌，部分原因是股票市场的波动和整体经济低迷。

 

涉及流动性有限、违约、业绩不佳或影响金融机构的其他不利事态发展的事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去曾导致并可能在未来导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月10日，硅谷银行被加州金融保护和创新部关闭，后者指定联邦存款保险公司为接管人。尽管我们在硅谷银行没有任何现金或现金等价物余额，但整个金融服务业的不确定性和流动性担忧依然存在。

 

虽然我们在中东没有任何直接行动，但该地区的地缘政治紧张局势和持续不断的冲突，特别是以色列和巴勒斯坦之间的冲突，可能会导致全球经济不稳定和能源价格波动，这可能会对我们的业务产生实质性影响。无法预测以巴战争的更广泛后果，包括相关的地缘政治紧张局势，以及其他国家就此采取的措施和行动，这可能对全球贸易、货币汇率、区域经济和全球经济产生重大不利影响。

 

新冠肺炎疫情，或未来任何其他高传染性或传染性疾病的爆发，可能对我们的业绩、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

 

2021年全年至今，新冠肺炎疫情严重影响全球经济活动，造成金融市场大幅波动和负面压力。新冠肺炎(或未来的大流行)可能会对我们的业绩、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响，原因包括：

 

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由于一名或多名员工感染或政府行动导致我们的一个或多个设施完全或部分关闭，或出现其他操作问题；

 

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难以以有吸引力的条件获得股权和债务资本，或根本难以获得，以及全球金融市场严重混乱和不稳定

 

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难以获得为企业运营提供资金所需的资金；

 

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地方、州或联邦政府当局暂停施工；

 

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适用的政府当局迟迟没有提供开工所需的授权；

 

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来自其他地区的材料制造和供应链中断，这些地区可能正在经历停产和发货延迟。

 

新冠肺炎(或未来的大流行)对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法有把握地预测。

 

这个 建筑业的周期性和季节性导致我们的收入和经营业绩波动，我们预计这种周期性和季节性在未来将继续下去。

 

建筑业具有高度周期性和季节性，受到许多国际、国家和区域经济因素的影响，包括消费和批发融资的可获得性、需求的季节性、消费者信心、利率、收入水平和包括通胀和衰退在内的一般经济状况。由于上述因素，我们从客户那里获得的收入和经营业绩将会波动，我们目前预计它们在未来将继续波动。此外，在建筑市场周期性低迷期间，我们已经并可能继续经历经营亏损。这些和其他经济因素可能会对我们产品的需求以及我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

 

我们的 商业依赖于建筑业和一般商业、金融市场和经济状况。

 

建筑业受到就业水平、消费者信心、人口趋势、住房需求、通货膨胀、通货紧缩、利率和信贷供应等总体和地方经济和房地产状况变化的显著影响。这些总体和局部经济状况的变化或整体经济状况的恶化可能会对我们的间接客户和供应商的采购水平、资本支出和信誉产生负面影响，从而对我们的特许权使用费收入和财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。这些经济状况的变化对我们某些地区或市场的影响可能比对其他地区或市场的影响更大。如果不利条件影响到我们更大的市场，它们对我们的影响可能会比对其他一些公司的影响更大。此外，任何有关全球经济状况的不确定性，如提高天然气价格，都可能对我们或我们的客户、分销商和供应商的运营结果和财务状况产生不利影响，例如货币汇率波动的负面影响。建筑业的劳动力短缺也可能对我们的财务业绩产生影响。

 

我们的业务依赖于私人投资，低于预期的经济可能会对我们的业绩产生不利影响。

 

我们销售的很大一部分是非公有制业主的项目，例如非住宅建筑商和住宅建筑商，他们用私人资金投资于自己的项目。建筑支出受到客户为项目融资的能力的影响，由于高利率，项目融资可能会严重减少。如果公司和消费者无法为建设项目融资，或者如果经济放缓或停滞，住宅和非住宅建筑可能会减少，这可能会导致基建项目的延误或取消。如果经济放缓，或者如果房屋开工和非住宅项目不增加，我们直接面向消费者的产品销售和相关服务可能会下降，我们的财务状况、经营业绩和流动性可能会受到重大不利影响。

 

与制造和建造有关的风险

 

如果我们的客户得不到额外的第三方融资，我们的财务状况和运营结果可能会受到负面影响。

 

*我们的主要业务和收益在很大程度上取决于我们的客户为他们的建设项目发展获得融资的能力.这种融资的可获得性和成本进一步取决于参与该行业的金融机构的数量、金融机构退出该行业的情况、金融机构的放贷做法、国内和国际信贷市场的总体实力、政府政策和其他条件，所有这些都不是我们所能控制的。鉴于目前的经济环境，我们客户的一些项目可能无法及时、以有利的条件或根本不能成功地获得额外资金。借来的资金，特别是用于建筑融资的资金已大大减少，贷款人可能要求项目开发商在与新贷款和延长现有贷款有关的情况下，在项目上投入更多的股本。该行业在融资渠道和条款方面的不利变化将对某些私人融资项目产生重大不利影响。

*我们的经营结果还取决于任何潜在的私人融资持牌人获得贷款购买新楼的能力。过去几年，贷款机构收紧了信贷承销标准，这降低了贷款量。如果这种趋势继续下去，将对我们的销售，这在很大程度上取决于融资的可用性和成本。此外，如果我们的潜在客户必须出售他们现有的建筑物或房地产来开发新的建筑物，抵押贷款成本的增加和/或抵押贷款的缺乏可能会阻止潜在客户现有建筑物的买家获得他们完成购买所需的抵押贷款，这将导致我们的潜在客户无法向我们进行购买。如果我们的潜在客户不能获得适当的融资，我们的销售和经营业绩将受到不利影响。

建筑业竞争激烈，这种竞争可能会增加行业条件的不利影响，包括行业整合。

 

我们在一个竞争非常激烈的环境中运营，其特点是来自众多地方、地区和国家建筑商的竞争。我们可能会争夺资金、原材料和熟练的管理和劳动力资源。建筑开工量的下降可能会对我们的建筑需求和我们的运营业绩产生不利影响。竞争加剧可能要求我们进一步增加销售激励和/或降低价格，这可能会对我们的利润产生负面影响。我们可能无法成功地扩展到新的地理区域的市场或在其中竞争。此外，虽然我们相信我们的ESR可能会通过加快州和地方建筑部门的审查和批准并认证我们特定的质量控制和设计验收标准来提高我们的竞争地位，但不能保证它会产生预期的影响。

 

那里不能保证使用我们的技术和专业知识的模块或模块化建筑技术将获得市场认可和发展；因此，我们的业务和整个模块化建筑行业的未来是不确定的。

 

那里不能保证我们的技术和专业知识获得市场认可，也不能保证模块化建筑市场将会增长。我们的业务可能会因新产品和服务的推出而中断，并受到不断变化的消费者偏好和行业趋势的影响，这可能会对我们规划未来产品开发和营销的能力产生不利影响。尽管模块在各种各样的细分市场中有特定的应用，但不能保证我们能够在这些细分市场中扩大我们的关系，或者即使我们这样做了，也不能保证市场对我们的技术和专业知识或模块的普遍接受度将继续提高。

政府法规和法律挑战可能会推迟我们项目的开始或完成，增加我们的费用或限制我们的建筑活动，这可能会对我们的运营产生负面影响。

 

有关建筑、分区、销售和类似事项的各种国内规则和条例适用于建筑业和/或影响建筑业。政府监管影响建筑活动，以及销售活动、抵押贷款活动和与消费者的其他交易。这些行业还经历了美国州和地方立法以及限制土地可获得性或使用的法规的增加。市政当局还可以限制或暂停提供公用事业设施，如供水和下水道水龙头。在一些地区，市政当局可能会颁布增长控制举措，限制特定年份可获得的建筑许可证数量。如果我们客户所在地区的政府采取上述行动，它们可能会造成延误、增加成本或限制我们客户在这些地区的运营能力，从而对我们的业务产生不利影响。

 

我们运营中固有的危险，如我们设施和项目现场的中断，以及保险覆盖范围的限制，可能会使我们面临潜在的巨额责任成本，并对我们的运营业绩造成实质性干扰。

 

虽然我们相信我们的保险范围是足够的，并符合我们行业的标准，但所有建筑，包括模块化建筑，都涉及可能导致人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏以及暂停运营的操作危险包括但不限于对我们设施和项目现场的自然或人为干扰。这类结构在安装过程中和安装后的故障可能会导致类似的伤害和损坏。虽然我们相信我们的保险范围是足够的，但我们不能保证我们将来能够以我们认为合理的费率维持足够的保险，或者我们的保险范围是否足以支付未来可能出现的索赔。我们没有完全投保的索赔可能会对我们的营运资金和盈利能力产生不利影响。此外，保险业的变化通常导致保险成本上升，可承保范围减少。覆盖我们和我们的竞争对手通常承保的风险的保险可能会减少，我们能够获得的保险可能会有更高的免赔额、更高的保费和更严格的保单条款。 

与房地产开发相关的风险

  

SG Devcorp业务的长期可持续性以及未来的增长在一定程度上取决于SG Devcorp以合理价格收购适合住宅项目的地块的能力。

 

SG Devcorp的土地业务的长期可持续性以及未来的增长，在很大程度上取决于它能够获得用于开发或住宅建设业务的合适地块的价格。SG Devcorp收购各种住宅项目地块的能力可能受到以下因素的不利影响：一般地块可获得性的变化、土地卖家以合理价格出售地块的意愿、对可用地块的竞争、获得地块的融资可获得性、分区、限制住房密度的法规、获得建筑许可的能力、环境要求以及其他市场条件和监管要求。如果合适的地段或合理价格的土地变得不那么可用，SG Devcorp可能能够建造和销售的单位数量可能会减少，而土地成本可能会大幅增加，这可能会对其产生不利影响。随着对合适土地的竞争加剧，未开发地段的成本和开发自有土地的成本也可能上升，可接受价格的合适土地的可获得性可能会下降，这可能会对其产生不利影响。合适土地资产的可获得性也可能影响SG Devcorp的土地收购战略的成功，这可能会影响SG Devcorp维持或增加活跃社区数量、维持和增长其收入和利润率以及实现或维持盈利的能力。此外，开发未开发的土地是资本密集型和耗时的，SG Devcorp可能会基于被证明不准确的预测和假设开发土地，导致项目在经济上不可行。

 

SG Devcorp。在竞争激烈的投资机会市场运营，SG Devcorp可能无法识别和完成房地产资产的收购。

 

住房行业竞争激烈，SG Devcorp面临来自许多来源的竞争，包括来自邻近其他住房社区的竞争，以及SG Devcorp主要物业所在和将位于的地理市场的竞争。此外，SG Devcorp投资的住房社区在吸引居民方面与许多住房选择竞争或将竞争，包括可供租赁或购买的业主自住的单户和多户住宅。竞争加剧可能会阻止SG Devcorp收购有吸引力的地块，或使此类收购变得更加昂贵，阻碍SG Devcorp的市场份额扩大，或导致定价压力，从而可能对其利润率和收入产生不利影响。竞争对手可以独立开发土地和建造与SG Devcorp的产品优越或基本相似的住房单元，并且因为它们比SG Devcorp的产品大得多或可能更大，运营历史更长，拥有更多的资源或更低的资本成本，所以可能能够更有效地在一或SG Devcorp目前运营或计划运营的更多市场。

SG Devcorp还将与公共和私人基金、商业和投资银行、商业融资公司以及公共和私人REITs竞争，以确定其计划进行的投资。许多这样的竞争对手比它大得多，拥有比它大得多的财务、技术和营销资源。此外，SG Devcorp的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，使他们能够支付更高的对价，考虑更广泛的投资种类，并建立比它更有效的关系。

这些竞争条件可能会对SG Devcorp的投资能力产生不利影响。此外，SG Devcorp完成交易的能力将取决于其在规定的合同时间范围内获得融资的能力，而且不能保证它将以对自己有利的条款获得此类融资。

 

SG Devcorp的房地产组合在某些州拥有高度集中的物业。

 

到目前为止，SG Devcorp的物业分布在佐治亚州、德克萨斯州和俄克拉何马州。SG Devcorp的某些物业位于可能不时经历灾难性天气和其他自然事件的地区，包括飓风或其他恶劣天气、洪水火灾、雪或冰暴、风暴或地震。这些不利的天气和自然事件可能会对SG Devcorp的财产造成重大损害或损失，可能超出其保险范围。如果损失超过保险限额，SG Devcorp可能会失去投资于受影响物业的资本，以及来自该物业的预期未来收入。SG Devcorp还可能继续有义务偿还任何抵押贷款债务或与该物业相关的其他义务。任何此类亏损都可能对SG Devcorp的业务及其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在气候发生重大变化的情况下，SG Devcorp可能会经历极端天气以及降水和温度的变化以及海平面上升，所有这些都可能导致位于这些地区或受这些条件影响的物业的实际损害或需求减少。如果气候变化的影响是实质性的，包括对SG Devcorp财产的破坏，或长期发生，SG Devcorp的财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。此外，联邦和州有关气候变化的立法和法规的变化可能会导致资本支出增加，以提高SG Devcorp现有物业的能效或保护它们免受气候变化的影响。

不能保证SG Devcorp开发管道中的物业将按照预期的时间或成本完成。

SG Devcorp正在开发的项目面临许多风险，其中许多风险不在SG Devcorp的控制范围内，包括：

 

 

SG Devcorp无法保证将按预期进度或在预算内完成SG Devcorp开发流水线中的任何项目，也不能保证一旦完工，这些物业将达到其预期的结果。如果这些项目的开发未能按照SG Devcorp的预期时间或成本完成，或物业未能达到其预期的财务结果，则可能对SG Devcorp的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及偿还SG Devcorp的债务(包括与项目相关的债务)的能力产生重大不利影响。

 

SG Devcorp对其财产的保险覆盖范围可能不足以弥补其可能产生的任何损失，其保险成本可能会增加。

 

SG Devcorp负责为其财产提供保险。然而，有些类型的损失通常是灾难性的，如洪水、战争行为或恐怖主义，这些损失可能无法投保或投保不划算。此外，保险公司经常提高保费，要求更高的免赔额，降低限额，限制承保范围，并拒绝承保某些类型的风险，这可能会导致成本增加或对SG Devcorp的业务产生不利影响。SG Devcorp在以合理成本保留可接受的风险水平的基础上，在确定保险金额、承保范围和免赔额时使用其自由裁量权。这可能导致承保范围在发生重大损失的情况下，不足以支付SG Devcorp损失投资的全部当前市值或当前重置成本。此外，SG Devcorp可能会对SG Devcorp物业保险不足的伤害和事故承担责任。未投保的重大损失或保险成本的增加可能对SG Devcorp的业务、流动资金、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

 

SG Devcorp可能无法使用SG Echo构建的模块来确保足够的模块单元来完成其开发

 

SG Devcorp打算使用我们的子公司SG Echo建造的模块来建设其许多计划中的开发项目，并依赖SG Echo作为其项目中使用的模块单元的主要来源。我们有价值1,902,332美元的已签署建筑和工程合同积压在2023年12月31日。SG Devcorp完成模块化开发的能力可能会受到SG Echo工厂可用容量的限制。如果SG Devcorp。由于无法获得足够的模块单元来完成使用SG Echo构建的模块的开发，其业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。

 

SG Devcorp的经营业绩可能会受到潜在的开发和建设延误以及由此增加的成本和风险的负面影响。

 

SG Devcorp。已经获得了一些房产，并将在这些房产上进行改进。在与SG Devcorp的开发活动相关的情况下，它会受到与重新划分开发分区、政府实体或社区团体的环境问题以及SG Devcorp承包商或合作伙伴按照计划、规格、预算成本和时间表进行建设的能力的不确定性的影响。性能也可能受到其无法控制的条件的影响或延迟。当SG Devcorp在建筑商完成施工前定期向他们支付进度付款或其他预付款时，可能会产生额外的风险。如果建筑商或开发合作伙伴未能履行合同，SG Devcorp可能会诉诸法律行动，解除购买或建筑合同，或强制履行合同，但不能保证任何法律行动都会成功。这些因素和其他因素可能会导致项目成本增加或SG Devcorp的投资损失。此外，SG Devcorp将面临与新建项目相关的正常租赁风险。SG Devcorp在商定收购物业时的价格时，还必须依赖租金收入和支出预测以及对建设完成后物业公平市场价值的估计。如果SG Devcorp的预测不准确，SG Devcorp可能会为一处房产支付过高的价格，其投资回报可能会受到影响。

SG Devcorp依赖第三方供应商和漫长的供应链，如果它未能识别并发展与足够数量的合格供应商的关系，或者如果其供应链出现重大中断，SG Devcorp及时有效地获取符合其质量标准的原材料的能力可能会受到不利影响。

SG Devcorp识别和发展与符合其质量标准的合格供应商的关系的能力，以及及时有效地获取产品和供应的需求，将是一个重大挑战。如果供应商的产品不符合其质量或安全标准，SG Devcorp可能会被要求更换供应商。此外，SG Devcorp的供应商可以随时停止销售产品，原因可能在其控制范围内，也可能不在其控制范围内。如果SG Devcorp不能迅速将不愿或无法满足其要求的供应商替换为提供类似产品的供应商，其经营业绩和库存水平可能会受到影响。SG Devcorp的供应商交付产品的能力也可能受到信贷市场状况造成的融资限制的影响，这可能会对其收入和成本产生负面影响，至少在安排替代供应来源之前是这样。

 

 

制造设施的建设涉及重大风险。

 

SG Devcorp表示，他在建设制造设施方面经验有限，这是一项复杂而漫长的任务，需要复杂、多学科的规划和精确的执行。制造设施的建设面临着许多风险。特别是，建造成本可能大大超过预算金额，这可能对SG Devcorp的运营结果和财务状况产生不利影响。例如，由于各种因素，如劳动力和材料短缺、材料和工艺缺陷、不利天气条件、运输限制、施工变更单、场地变更、劳动力问题和其他不可预见的困难，SG Devcorp工厂可能会出现施工延误或成本超支，任何这些因素都可能推迟或阻止SG Devcorp计划中的设施的完工。虽然SG Devcorp的目标是与工程、采购和建筑公司谈判合同，将风险降至最低，但它遇到的任何延误或成本超支都可能导致SG Devcorp重新谈判建筑合同，这可能会增加其成本。

此外，制造设施的建设可能需要收到各监管机构的批准和许可。这些机构可能不会及时批准项目，或者可能会对生产设施施加限制或条件，从而可能阻止施工、延长预期完工时间表和/或增加预期成本。如果建设成本高于预期，SG Devcorp可能无法实现预期的投资回报，这可能对其业务和运营业绩产生不利影响。

 

如果发现以前未发现的有害环境条件，可能会对SG Devcorp的经营业绩产生不利影响。

 

SG Devcorp受各种联邦、州和地方法律和法规的约束，这些法规(A)监管可能对环境或健康和安全产生影响的某些活动和运营，例如受监管材料、物质或废物的管理、产生、释放或处置，(B)对清理费用以及因过去的泄漏、现场内外废物处置或其他危险材料或受监管物质的释放而对自然资源造成的损害承担责任，以及(C)监管工作场所安全。遵守这些法律法规可能会增加SG Devcorp的运营成本。违反这些法律可能会使SG Devcorp面临巨额罚款、罚款或处置成本，这可能会对其运营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。根据各种联邦、州和地方环境法，目前或以前拥有、租赁或经营的不动产的现任或前任所有者或经营者可能要承担移除或补救这些财产上、下或里面的危险或有毒物质的费用。清除或补救的成本可能会很高。这种法律往往规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。因此，SG Devcorp可能会在抗辩责任索赔、遵守环境监管要求、补救任何受污染的财产或支付人身伤害索赔方面产生重大成本。

此外，环境法还可能对财产施加留置权，或对财产的使用方式或经营方式进行其他限制，这些限制可能需要大量支出或阻止SG Devcorp或其承租人经营此类财产。遵守新的或更严格的法律或法规，或对现有法律进行更严格的解释，可能需要SG Devcorp产生重大支出。未来的法律、条例或条例，或发现目前未知的条件或不遵守情况，可能会根据环境法规定承担重大责任。

 

立法、监管、会计或税务规则，以及对这些规则的任何更改或为执行这些规则而采取的行动，都可能对SG Devcorp产生不利影响。

 

SG Devcorp Inc.受到广泛的立法、监管、会计和税务规则的约束。遵守这些法律的成本和努力，或为执行这些法律而提起的诉讼的辩护，可能会对SG Devcorp产生不利影响。此外，如果影响SG Devcorp的法律、法规或行政决定和行动发生变化，SG Devcorp可能不得不为遵守这些法律而招致巨额费用，或者SG Devcorp可能不得不限制或改变其运营。

 

 

SG Devcorp已经投资，并预计将继续投资于房地产资产，这些资产受与保护环境和人类健康安全相关的法律和法规的约束。这些法律和条例一般管理废水排放、噪音水平、空气排放、地下和地上储罐的操作和拆除、固体和危险材料的使用、储存、处理、运输和处置，以及与处置有关的污染的补救。环境法律和法规可能会对租户、业主或经营者施加连带责任，以支付调查和补救受污染财产的费用，而不考虑过错或造成污染的行为是否合法。这一责任可能是巨大的。此外，有害物质的存在或未能妥善补救这些物质，可能会对SG Devcorp出售、租赁或质押受影响物业作为未来借款抵押品的能力产生不利影响。SG Devcorp打算在可能的情况下采取商业上合理的步骤，以保护自己免受环境法责任的风险；然而，SG Devcorp可能不会对其收购的每一处物业获得独立的第三方环境评估。此外，它确实获得的任何此类评估可能不会揭示所有环境责任，或者物业的先前所有者是否造成了其不知道的重大环境状况。此外，SG Devcorp可能需要遵守各种地方、州和联邦消防、健康、安全和类似法规，这可能会使其承担罚款或损害赔偿的责任。无论如何，SG Devcorp收购时土地的现有状况、其物业附近的运营或无关第三方的活动都可能影响其物业，从而导致对其施加成本。

上述任何事项对SG Devcorp的业务或战略造成的任何重大支出、罚款、损害或被迫改变都可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。

 

SG Devcorp的业务、经营业绩、现金流和财务状况都受到房地产行业表现的很大影响。

 

美国房地产行业是高度周期性的，受到全球、国家和地方经济状况、总体就业和收入水平、融资可获得性、利率以及消费者信心和支出的影响。其他影响房地产业务的因素包括过度建设、交通模式的变化、人口状况的变化、租户和买家偏好的变化以及政府要求的变化，包括税法的变化。这些因素不在SG Devcorp的控制范围之内，可能对其业务、利润以及现金流的时间和金额产生重大不利影响。

 

SG Devcorp的行业是周期性的，总体和当地经济状况的不利变化可能会减少对住房的需求，因此可能会对我们产生实质性的不利影响。

 

SG Devcorp的业务可能会受到其无法控制的总体经济或商业状况的不利变化的重大影响，包括短期和长期利率的变化；就业水平和就业和个人收入增长的变化；人口增长、家庭组成和其他人口结构变化带来的住房需求；购房者抵押贷款的可获得性和定价；总体消费者信心，特别是潜在购房者的信心；消费者支出；金融体系和信贷市场的稳定性；(包括FHA、USDA、VA、Fannie Mae和Freddie Mac符合抵押贷款限额、信用风险/抵押贷款保险费和/或其他费用、首付要求和承保标准的变化)以及联邦和州有关贷款、评估、止赎和卖空做法的监管、监督和法律行动；联邦和州个人所得税税率和拨备，包括扣除抵押贷款利息支付、房地产税和其他费用的拨备；可用的新建或转售多户单位的供应和价格；金融机构或其他企业在购买时的利息；以及房地产税。这些情况的不利变化可能会影响SG Devcorp在全国的业务，或者可能更普遍或集中在其运营的特定子市场。恶劣的天气、自然灾害(如地震、飓风、龙卷风、洪水、长时间的降水、干旱和火灾)、其他灾害和其他环境条件可能会推迟其设备的交付和/或增加其成本。内乱或恐怖主义行为也可能对其业务产生负面影响。如果房地产行业出现显著或持续的低迷，将对SG Devcorp的业务和未来几年的运营业绩产生重大不利影响。上述潜在困难可能会导致对SG Devcorp单位的需求和价格下降，或导致开发土地和建造单位所需的时间更长并产生更多成本。由于市场状况，SG Devcorp可能无法通过提价来收回这些增加的成本。

 

房地产价值的波动可能需要SG Devcorp减记其房地产资产的账面价值。

 

住房和土地开发行业受到房地产价值显著变化和波动的影响。因此，SG Devcorp可能被要求根据公认会计准则减记SG Devcorp房地产资产的账面价值，其中一些减记可能是实质性的。任何重大资产减记都可能对SG Devcorp的业务、前景、流动资金、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，房地产的估值不一定代表有意愿的买家购买该等物业的价格；因此，如果SG Devcorp出售该等物业，不能保证该公司会实现其物业的估计估值所依据的价值。

 

 

通胀可能会对SG Devcorp的业务和财务业绩产生不利影响。

 

通货膨胀可能会增加经营SG Devcorp业务所需的土地、原材料和劳动力成本，从而对SG Devcorp的业务和财务业绩产生不利影响。如果SG Devcorp的市场住房供应相对于需求过剩，SG Devcorp可能无法用其单元或建筑的相应较高销售价格来抵消任何此类成本增加。通胀也可能伴随着更高的利率，这可能会对潜在客户以优惠条件获得融资的能力产生不利影响，从而进一步减少需求。如果SG Devcorp无法提高其单元或建筑的价格，以抵消不断增加的运营成本，其利润率可能会下降。此外，如果SG Devcorp需要降低单位价格以满足需求，其土地库存的价值可能会下降。通胀还可能提高SG Devcorp的资本成本，降低其购买力，使其更难维持足够的资金来运营其业务。

 

SG Devcorp表示，其通过合资企业进行的投资可能会受到影响，其中涉及SG Devcorp是唯一所有者的投资中不存在的风险。

 

SG Devcorp已经并可能继续通过使用合资企业为开发项目提供资金。合资企业涉及风险，包括但不限于，其他合资伙伴可能有能力采取或强制采取违背其利益的行动，或违反其要求拒绝同意，其业务目标与SG Devcorp的业务目标或变得不一致，或对合资企业的财务义务违约，这可能要求其作为法律或实际事项履行合资企业的财务义务。SG Devcorp及其合资伙伴各自可能有权启动买卖安排，这可能导致其在本不会进行此类交易的情况下出售其权益或收购合资伙伴的权益。此外，SG Devcorp将其在合资企业中的权益出售或转让给第三方时，可能会受到其合作伙伴的同意权或优先购买权的约束，这将限制SG Devcorp处置其在合资企业中的权益的能力。每项合资协议均单独协商，其自行决定经营、融资或处置合资项目的能力受到不同程度的限制，具体取决于适用的合资协议的条款。

 

与SG Devcorp的土地和地块库存相关的风险可能对其业务或财务业绩产生不利影响。

 

控制、购买、持有和开发土地所固有的风险是巨大的。随着消费者对住房需求的减少和持有期的增加，购买和开发地块所固有的风险增加。因此，SG Devcorp可能会购买和开发在其上无法有利可图地建造和出售住房单元的地块。在某些情况下，对特定地块的权利授予或开发协议可能包括对将这种权利转让给这类土地的买受人的限制，这可能会限制这种有权土地以其全部应得价值出售的能力，从而对其价格产生不利影响。此外，库存持有成本可能很高，在表现不佳的社区或市场中，可能会导致利润率下降或亏损。开发所需的时间和投资可能会对其业务产生不利影响。如果经济或市场状况发生重大变化，SG Devcorp可能不得不以显著较低的利润率或亏损出售单位或建筑，如果SG Devcorp能够出售的话。此外，不断恶化的市场状况可能会导致SG Devcorp计入巨额库存减值费用。重大存货减值的记录可能会对其报告的每股收益产生负面影响，并对其业务的市场看法产生负面影响。

 

SG Devcorp表示，如果它愿意的话，可能无法出售其房地产资产。

 

与其他投资相比，房地产投资的流动性相对较差。因此，SG Devcorp可能无法在其想要的时候或以其可以接受的价格出售房地产资产。这可能会大大减少可用于履行其义务的资金，包括任何债务义务。

 

 

融资来源可能无法以优惠条款获得，或者根本无法获得，这可能会对SG Devcorp实现回报最大化的能力产生不利影响。

 

SG Devcorp能否获得第三方融资来源将在一定程度上取决于：

全球信贷和股票市场以及整体经济可能非常不稳定，这可能会对SG Devcorp的运营和资本金要求产生许多不利影响。在过去十年中，国内金融市场经历了高度的波动和不确定性，在某些时期，高收益债券和股票资本市场的流动性收紧，导致在某些时期，新资本的获取更加困难和昂贵。如果SG Devcorp无法进入信贷市场，它可能被要求推迟或消除未来重要的业务战略和增长机会。此外，如果资本和信贷市场出现波动和疲软，潜在贷款人可能不愿或无法向SG Devcorp提供对其有吸引力的融资，或可能提高抵押品要求，或可能向我们收取令人望而却步的高额费用以获得融资。因此，SG Devcorp进入信贷市场以合理条款吸引融资的能力可能会受到不利影响。SG Devcorp的资产投资回报及其进行收购的能力可能会受到其无法以合理条款获得额外融资(如果有的话)的不利影响。根据相关时间的市场情况，SG Devcorp。可能不得不更多地依赖额外的股权融资或效率较低的债务融资形式，这需要更大比例的现金流来自运营，从而减少了可用于SG Devcorp运营、未来商机和其他目的的资金。SG Devcorp可能无法在预期的时间以优惠条件获得此类股权或债务资本，或者根本无法获得。

 

如果SG Devcorp违约偿还从BCV S&G Devcorp获得的贷款，可能会对我们在SG Devcorp的投资产生不利影响。

 

迄今为止，SG Devcorp已从总部位于卢森堡的专业投资基金BCV S&G Devcorp获得1,750,000美元的担保贷款，并与BCV S&G Devcorp签订了一项贷款协议，将获得最高2,000,000美元的担保贷款。这笔贷款将于2024年12月1日到期，以我们持有的1,999,999股SG Devcorp普通股为抵押。经修订的贷款协议规定，如果SG Devcorp的普通股在2023年9月30日之前没有在纳斯达克证券市场上市，或者如果上市后质押股份的总市值低于贷款面值的两倍，那么这笔贷款将进一步由SG Devcorp的圣玛丽工业基地担保。上市后，质押股份的总市值已跌至贷款面值的两倍以下，SG Devcorp和BCV S&G Devcorp正在就替代方案(如果有的话)进行谈判。如果SG Devcorp拖欠到期偿还贷款的义务，可能会对我们在SG Devcorp的投资造成不利影响。

与我们普通股相关的风险

我们未能满足纳斯达克国际资本市场的持续上市要求，可能会导致我们的普通股退市。

 

我们的普通股在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”或“纳斯达克资本市场”)上市，除其他要求外，还规定了最低买入价要求。

于2023年11月7日，我们收到纳斯达克上市资格部的一封短函，通知我们在之前的连续30个工作日(2023年9月26日至2023年11月6日)，我们的普通股没有按照纳斯达克上市规则第5550(A)(2)条的要求维持每股1.00美元的最低收盘价(“最低买入价要求”)。根据纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条，我们有180个历日的合规期，即至2024年5月6日，以重新遵守纳斯达克上市规则第5550(A)(2)条。如果我们普通股的收盘价在180天合规期内的任何时间连续至少十个工作日达到或高于1.00美元，我们的普通股就可以自动合规，而无需采取进一步行动，在这种情况下，纳斯达克将酌情将其合规情况通知本公司，此事将结束。然而，如果我们不能在2024年5月6日之前达到最低投标价格要求，我们可能有资格获得额外的时间来遵守。为了有资格获得这些额外的时间，我们将被要求满足公开持有的股票市值继续上市的要求和纳斯达克资本市场的所有其他初始上市标准，最低投标价格要求除外，并且我们必须在第二合规期内以书面形式通知纳斯达克我们打算弥补这一不足。我们打算积极监控我们普通股的投标价格，并将考虑可用的选择，以重新遵守纳斯达克的上市要求，包括实施反向股票拆分等行动，以维持我们的纳斯达克上市。 2024年5月2日，该公司实施了反向股票拆分。

 

如果我们不能重新遵守最低投标价格要求，或者如果我们以其他方式未能达到纳斯达克的任何上市标准，我们的普通股将被退市。如果发生这种情况，我们的普通股将受到规则的约束，这些规则对出售我们证券的经纪自营商施加了额外的销售实践要求。这些要求对经纪交易商施加的额外负担可能会阻碍经纪交易商在我们的普通股中进行交易。这将对投资者交易我们普通股的能力产生不利影响，并对我们普通股的价值产生不利影响。从纳斯达克退市将导致我们寻求在其他市场或交易所或在场外市场交易我们的普通股的资格。在这种情况下，由于交易量较低和交易延迟，我们的股东交易或获得普通股市值报价的能力将受到严重限制。这些因素可能导致这些证券的买卖价格更低、价差更大。不能保证我们的普通股如果从纳斯达克退市，会在全国证券交易所、国家报价服务机构或场外交易市场上市。从纳斯达克退市也可能导致负面宣传，对我们普通股的市场流动性产生不利影响，减少证券分析师对我们的报道，或者降低投资者、供应商和员工的信心。此外，我们的股票可能成为“细价股”，这将使我们的普通股交易变得更加困难。

我们的普通股从纳斯达克退市可能会使我们未来更难以优惠的条件筹集资金，或者根本不难。这样的退市可能会对我们普通股的价格产生负面影响，并会削弱您出售或购买我们普通股的能力。此外，如果我们的普通股从纳斯达克退市，我们的普通股将不再被视为担保证券，我们将受到每个我们发行证券的州的额外监管。此外，我们不能保证我们为恢复遵守纳斯达克最低投标价格要求而采取的任何行动会稳定市场价格或提高我们普通股的流动性，防止我们的普通股再次跌破继续上市所需的纳斯达克最低投标价格，或者防止我们未来不遵守其他适用的纳斯达克上市要求，包括维持我们普通股的最低股东权益或市值水平，我们的普通股可能被摘牌。

 

我们已于2024年5月2日对已发行普通股进行了反向股票拆分。

为了遵守纳斯达克的最低投标要求，董事会可以决定对我们的普通股进行反向拆分。在本公司于2023年12月6日举行的股东周年大会上，股东批准了对本公司注册证书的修订，比例为10比1至20比1(“范围”)，该范围内的比例由董事会酌情决定并包括在公告中。我们预计，未来的任何反向股票拆分将在我们的股票交易期间提高我们普通股的市场价格，并使我们能够满足最低出价要求。然而，反向股票拆分对我们普通股市场价格的影响不能确切地预测，类似情况下公司反向股票拆分的结果也有所不同。在股票反向拆分后，我们普通股的市场价格可能不会增加到足以使我们符合最低出价要求的程度，或者如果达到了最低出价要求，该价格将保持不变。如果我们不能满足最低投标要求，我们的普通股可能会被摘牌。

由于我们无法控制的因素，我们的股价过去一直受到波动，最近一直波动，并可能继续受到波动和下跌的影响，我们普通股的投资者可能会失去他们对我们公司的全部或部分直接投资。

              我们普通股的交易价格一直不稳定，预计将继续波动，并一直并可能继续受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括有限的交易量。2024年4月12日，我们普通股的最低售价为0.1580美元(3.16美元，经5月份股票拆分调整后)，报道的高售价为0.1760美元 （根据5月份股票分拆调整后的3.52美元） 收盘价0.1620美元 （根据5月份股票分拆调整后的3.24美元） 我们的普通股为0.95美元 （19.00美元，根据5月份股票分割进行调整） 而2023年6月30日，我们普通股的收盘价为0.95美元 （19.00美元，根据5月份股票分割进行调整）.在可预见的未来，我们的股价可能会迅速大幅下跌，这与我们的前景经营业绩无关。除了本“风险因素”部分和本年度报告其他地方讨论的因素外，这些因素还包括：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

此外，证券市场不时经历重大的价格和成交量。与特定公司的经营业绩无关的波动。这些市场波动也可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。由于我们普通股的股价过去波动，最近波动，未来可能也会波动，所以我们普通股的投资者可能会失去他们在我们公司的全部或部分投资。过去，在市场波动期间，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，我们可能会招致巨额成本，我们的资源和管理层的注意力可能会从我们的业务上转移。   

 

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

 

我们须遵守《交易法》的报告和公司治理要求、纳斯达克资本市场的上市要求以及其他适用的证券规则和法规，包括《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克法案》。遵守这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求。除其他事项外，《交易所法案》要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告，并保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了继续保持我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。我们未来可能还需要进一步扩大我们的法律和金融部门，这将增加我们的成本和支出。

  此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务和前景可能会受到损害。由于在上市公司要求的备案文件中披露信息，我们的业务和财务状况更加明显，这可能导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果索赔成功，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或解决索赔的结果对我们有利，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理的资源，损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

 

在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或者认为可能会发生这种情况，可能会导致我们普通股的价格下跌。

 

如果我们的普通股大量出售，特别是我们的董事、高管和大股东的出售，我们普通股的价格可能会下降。如果我们的现有股东在公开市场上出售了大量我们的普通股，或者如果公众认为可能发生这种出售，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，即使这种出售与我们的业务表现之间没有关系。

此外，根据我们的股票激励计划，受未偿还期权约束的股票现在和将来都有资格在公开市场出售，但受到某些法律和合同限制。当时，大量出售此类股票可能会压低我们普通股的销售价格。

 

我们普通股的大量出售，或者这些出售可能发生的可能性，可能会使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。此外，我们可能会发行普通股，用于未来的投资或收购。与投资或收购相关的普通股发行数量可能构成我们当时已发行普通股的一大部分。

在行使未偿还期权、认股权证和限制性股票单位时发行普通股，可能会稀释当时现有股东的所有权百分比，并可能使筹集额外股本变得更加困难。

 

截至2024年3月29日，有未偿还期权和认股权证可供购买36,436 (1,822人，经5月份股票拆分调整后)和2,521,207 (126,060，经5月份股票拆分调整后)分别为普通股。行使该等期权和认股权证以及归属限制性股票单位将稀释当时现有股东对我们股票的百分比所有权，而任何与该等证券相关的普通股在公开市场上的出售都可能对普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，我们将能够获得额外股本的条款可能会受到不利影响，因为我们的期权和认股权证持有人预计将在我们能够以比此类证券提供的条款更有利的条款获得任何所需资本的时候行使这些条款。

 

 

我们的董事会(“董事会”或“董事会”)发行的额外证券将稀释我们现有股东的所有权利益，并可能阻碍对我们的收购。

 

本公司董事会获授权在不经股东采取任何行动的情况下，指定及发行其认为适当的额外类别或系列股本(包括类别或系列优先股)，并确立该等类别或系列的权利、优惠及特权，而且，我们目前在美国证券交易委员会备案了一份有效的通用货架登记声明，为可能发行我们的普通股和其他证券做好了准备。发行任何新类别或系列股本不仅会稀释我们现有股东的所有权权益，还可能对普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响。 优先股和可能发行的其他类别普通股的持有人在支付普通股和清算股息以及投票权方面的权利可能优于现有类别普通股持有人的权利。

 

此外，董事会指定和发行该等股份的能力可能会阻碍或阻止有关我们的主动要约或收购建议，而增发具有优先权利的股份可能会对普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，并使撤换目前的管理层变得更加困难，即使这样的撤职可能符合股东的最佳利益。

 

我们预计未来不会派发红利。任何投资回报都可能以我们普通股的价值为限。

 

在可预见的未来，我们打算保留任何收益，为我们业务的发展和扩张提供资金，我们预计不会为我们的普通股支付任何现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于经营结果、财务状况、适用法律施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。因此，如果您购买我们普通股的股票，您的投资收益的实现将取决于我们普通股价格的升值，而这可能永远不会发生。在可预见的未来寻求现金股利的投资者不应购买我们的普通股。

如果证券或行业分析师没有公布SH对我们的业务或行业进行研究或报告，或发布关于我们的业务或行业的负面报告，我们的股价和交易量可能会下降.

我们普通股的交易市场将受到证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的行业或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一或者更多跟踪我们的分析师改变了他们对我们股票的负面建议，以负面的方式改变了他们对我们公司前景的看法，或者对我们的竞争对手提供了更有利的相对建议，我们的股价可能会下跌。如果一或者更多的分析师停止对我们公司的报道，或者没有定期发布关于我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

特拉华州法律的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止以溢价进行合并或收购。

特拉华州法律的某些条款可能会阻止潜在的收购提议，推迟或阻止我们公司控制权的变更，或者限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。因为我们是在特拉华州注册成立的，所以我们受第203特拉华州一般公司法禁止任何人拥有超过15%的已发行有投票权股票在一段时间内不与我们合并或合并三在交易日期后数年内，该人取得超过15%的已发行有表决权股票，除非合并或合并以规定的方式获得批准。此类条款可能会阻碍、推迟或阻止对本公司的合并或收购，包括收购者可能对我们的股票提出溢价的交易。

如果我们的股票受到细价股规则的约束，交易我们的股票将变得更加困难。 

美国证券交易委员会已出台规则，规范与低价股交易相关的经纪自营商行为。细价股通常是价格低于5.00美元的股权证券，但在某些国家证券交易所注册的证券或在某些自动报价系统上授权报价的证券除外，前提是交易所或系统提供有关此类证券交易的当前价格和交易量信息。如果我们不保留在纳斯达克资本市场的上市，如果我们的普通股价格低于5美元，我们的普通股将被视为细价股(这意味着我们的股票可能被认为是高度投机性的，交易可能不频繁，这可能使它们难以准确定价或出售)。细价股规则要求经纪交易商在进行不受这些规则约束的细价股交易之前，提交一份包含特定信息的标准化风险披露文件。此外，“细价股规则”规定，经纪交易商在进行不受该等规则豁免的细价股交易前，必须特别以书面裁定该细价股是买家适合的投资项目，并收到：(I)买家已接获风险披露声明的书面确认；(Ii)涉及细价股的交易的书面协议；及(Iii)经签署及注明日期的书面适当性声明副本。这些披露要求可能会减少我们普通股在二级市场的交易活动，因此股东可能难以出售他们的股票。

作为一家“较小的报告公司”，我们可能会利用减少披露要求的机会，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据适用的美国证券交易委员会规则和法规，我们是一家“较小的报告公司”，并且，由于美国证券交易委员会最近对“较小的报告公司”定义的修订，我们将继续是一家“较小的报告公司”，只要(I)截至我们最近完成的第二季度末，非关联公司持有的我们普通股的市值(“公众流通股”)低于$250年收入不足1,000万美元或(2)年收入不足$100在最近结束的财政年度内有400万美元，以及(A)没有公开发行股票或(B)公开发行股票少于#美元7001000万美元。作为一家“规模较小的报告公司”，我们一直依赖于适用于其他上市公司的某些美国证券交易委员会披露要求的豁免。这些豁免包括减少财务披露和减少关于高管薪酬的披露义务。在我们不再是一家“较小的报告公司”之前，美国证券交易委员会申报文件中的这种减少披露可能会让投资者更难分析我们的经营业绩和财务前景。如果一些投资者因为我们减少披露而发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

我们的普通股有时交易清淡，因此股东可能无法以要价或接近要价出售，或者如果他们需要出售股份以筹集资金或以其他方式希望清算他们的股份，他们可能根本无法出售。.

*我们的普通股时不时地交易清淡，这意味着在任何给定的时间，有兴趣以要价或接近要价购买我们普通股的人可能相对较少或根本不存在。造成这种情况的原因有很多，包括我们是一家较小的公司，股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界中的其他人对产生或影响销售额的股票相对不了解，即使我们引起了这些人的注意，他们也往往厌恶风险，不愿效仿像我们这样未经证实的公司，或者在我们变得更加成熟和可行之前，不愿购买或建议购买我们的股票。因此，与经验丰富的发行人相比，我们的股票可能有几天或更长时间的交易活动很少或根本不存在，而经验丰富的发行人拥有大量和稳定的交易量，通常可以支持持续销售，而不会对股价产生不利影响。我们不能向股东保证，我们普通股的更广泛或更活跃的公开交易市场将会发展或维持，或目前的交易水平将会持续。

没有。

项目1C。网络安全

我们维持一个旨在识别、评估、管理、缓解和应对网络安全威胁的网络风险管理计划。维护IT资产，包括日常安全补丁管理。定期漏洞扫描、身份访问管理控制，包括对特权帐户的受限访问(强制实施多因素身份验证)。通过使用基于Web的软件来保护网络完整性，包括终端保护、终端检测和响应、垃圾邮件网关过滤、数据丢失预防策略、SaaS监控以及对所有设备的远程监控。适用于工作站和电子邮件、关键数据备份和基础设施维护的行业标准加密协议。事件响应、网络安全战略以及网络风险咨询、评估和补救由符合NIST 800-171的第三方SOC(授权解决方案)进行维护和提供。

此外，我们的网络安全框架精心设计，以便在威胁造成伤害之前对其进行预测和应对。我们对不断变化的威胁格局保持警惕，利用来自多种来源的情报保持在潜在漏洞的前沿。我们的安全运营中心(SOC)全天候运行，利用符合社会要求的尖端威胁检测工具，保证即时响应能力。我们实施严格的访问控制策略，以确保只有授权的个人才能与敏感的客户端数据交互。我们的身份和访问管理系统符合国际标准化组织/国际电工委员会27001标准，提供安全的身份验证过程，包括多因素身份验证和基于角色的访问控制。这些保护措施对于维护客户信息的完整性和保密性至关重要。通过采用Randtronics远程加密技术，我们为客户数据提供顶级安全保护，无论这些数据是在使用中还是处于静止状态。这一领先的加密解决方案超越了行业基准，在不影响系统性能的情况下提供了强大的保护。我们定期评估和改进我们的加密协议，以应对新的加密挑战。第三方组织经常进行安全审计，以保持对GDPR、HIPAA和CCPA等法律和法规要求的坚定不移的遵从性。这些审计是我们网络风险管理计划的基石，涵盖了网络安全和信息技术方面的既定最佳实践和标准。我们的全面政策涵盖信息安全、入网/下线访问和帐户管理等多个方面，指导我们的管理团队实施保护措施，以保护IT资产、数据和服务免受威胁和漏洞。

董事会审计委员会监督我们的网络安全风险暴露以及管理层为监测和缓解网络安全风险而采取的步骤。网络安全利益相关者，包括负责网络安全监督责任的管理层成员(S)和/或提供网络风险服务的第三方顾问，至少每年向审计委员会简要介绍通过风险管理流程发现的网络漏洞、我们网络风险管理计划的有效性，以及新出现的威胁格局和新的网络风险。这包括我们预防、检测和缓解网络安全事件的流程的最新情况。审计委员会和管理层已聘请第三方公司对我们的网络安全和风险管理系统进行全面审计，以确保现有系统的完整性。

我们面临来自网络安全威胁的风险，这些威胁可能对其业务、财务状况、运营结果、现金流或声誉产生实质性不利影响。我们承认，在当前的威胁形势下，网络事件的风险普遍存在，未来可能会在其正常业务过程中发生网络事件。然而，之前的网络安全事件并未对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。我们主动寻求检测和调查针对我们的IT资产、数据和服务的未经授权的尝试和攻击，并在可行的情况下通过更改或更新内部流程和工具以及更改或更新服务交付来防止它们的发生和再次发生；但是，已知或未知威胁的潜在漏洞仍将存在。此外，关于应对网络安全事件的监管越来越多，包括向监管机构、投资者和其他利益攸关方报告，这可能会使我们承担额外的责任和声誉损害。为了应对这些风险，我们实施了实施网络安全风险评估程序和制定事件应对计划等举措。见第1A项。“风险因素”，了解有关网络安全风险的更多信息。

 

总部和其他办公空间

我们在佛罗里达州迈阿密租用办公空间作为公司总部。*我们也是如此租赁得克萨斯州贝德福德的办公空间，租金约为1,738平方英尺，支持SG Echo的采购和会计职能。

开发场地

*我们大约拥有58在德克萨斯州拉戈维斯塔的特拉维斯湖上，科罗拉多河上有几英亩的原始土地，位于大奥斯汀地区之外，117在杜兰特，俄克拉荷马州和30佐治亚州圣玛丽斯的几英亩原始土地。参见“SG开发-当前项目/开发地点”。

制造设施

SG Echo经营和租赁一制造设施约有61,000平方英尺。SG Echo正在翻新第二个制造设施，该设施总计约58,000一平方英尺的制造空间。这两家工厂都位于俄克拉何马州杜兰特，第二家制造工厂将从#年开始租赁。2024.  

我们相信，我们目前的办公空间是足够的，适合我们的预期需求，并将根据需要以合理的商业价格提供适当的额外空间。

 

“中所包含的信息注意事项21 -本年度报告其他部分所载本公司综合财务报表中的“承付款及或有事项”以参考方式并入本项目。

 

不适用。 

 

市场信息

我们的普通股在纳斯达克国际资本市场上市交易，代码为“SGBX”。

  

持有者

 

截至2024年4月12日营业结束时，约有73名持有我们普通股的记录持有人，这并不反映这些受益持有的股份或以“街头”名义持有的股份。因此，我们普通股的受益所有者数量超过了这一数字。2024年4月12日，纳斯达克资本市场报告我们普通股的收盘销售价格为0.162美元。

 

股利政策：

 

我们从未为我们的普通股支付过任何现金股息，在可预见的未来也不会支付现金股息。我们支付股息将取决于我们未来的收益、财务状况以及我们管理层可能认为相关的其他商业和经济因素。

最近出售的未注册证券

我们没有从1月1日起出售任何未注册证券， 2023一直到12月31日，2023 这些内容之前没有在我们提交给SEC的文件中披露。

 

发行人购买股票证券

 

我们在2004年第四季度没有回购任何已发行股份 2023.

业绩曲线图与股票证券的买入

 

根据规则，该公司是一家规模较小的报告公司 12b-2根据《交易法》的规定，无需提供本项下所需的信息。

 

 

转会代理和注册处

 

我们普通股的转让代理人和注册商是美国股票转让和信托公司，LLC。转让代理人的主要营业地址是 6201 15^这是纽约布鲁克林大道 11219，其电话号码是（800) 937-5449.

 

股权薪酬计划信息

 

自.起2023年12月31日，以下根据股权补偿发行的证券尚未发行：

 

 

 

引言和某些警告声明

 

以下对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本年度报告其他部分包含的合并财务报表以及相关注释和附表一起阅读。  本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。  我们的实际结果可能与下面讨论的结果存在重大差异。  可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于，我们运营业务项目中的竞争加剧和运营问题及其对收入和利润率或其他因素的影响，以及第一部分第一项中题为“风险因素”的部分中讨论的因素 1本年度报告的A。  此外，下文列出的某些信息基于未经审计的财务信息。

 

经营成果

我们多年的运营结束了 2023年12月31日和2022可能并不表明我们未来的运营。   

止年度 2023年12月31日和2022:

 

收入

截至年底止年度2023年12月31日，我们派生的我们几乎所有的收入 来自建筑服务部门。 总营业额 2023年12月31日它是$16,523,080*而不是$24,393,946 止年度 2022年12月31日. 收入减少32%in2023与前一年相比。

医疗收入下降 100%in2023与前一年相比。大部分医疗收入来自我们Clarity Mobile合资企业的运营 2022.

建筑服务收入增加 30%in2023与前一年相比。收入增长主要归因于2020年9月收购Echo DCL，LLC。收入增长反映了SG Echo制造工厂模块化收入的增加。

 

营业收入(亏损)

 

经营亏损$24,772,656截至该年度为止2023年12月31日，相比之下，7,229,970截至该年度为止2022年12月31日，增加美元16,472,799或228%in2023与去年相比。

建筑服务营业亏损 2023是$2,721,899相比上一年的营业亏损为美元472,039主要是由于就业岗位和模块化单元交付的增加。改造和建造这些单元的木材、管道、屋顶和其他用品等材料成本增加，部分原因是新冠肺炎。19供应链问题。此外，截至2023年12月31日止年度，我们确认了应计损失870，878美元

医疗收入营业亏损 2023是$529,569相比上一年的营业收入为美元2,588,830主要是由于我们在COVID-收集的测试样本减少19洛杉矶机场的实验室，部分被期间发生的成本抵消 2023为了未来的发展。

开发营业亏损 2023它与某些在#年启动的开发项目发生的运营费用有关2022目前正在开发中，以供未来使用。年，我们的开发部门没有产生任何收入2023以抵消这些运营费用。

公司和支持运营亏损在2023，与上一年相比，这一增长主要是由于与美国证券交易委员会合规和法律成本相关的公共开支的间接费用增加，由于SG Echo增加了员工人数而导致的工资增加，以及为了留住关键员工而进行的股票薪酬，IT支持的增加，以及支持我们各种业务的保险费用的增加。此外，截至2023年12月31日的年度录得减值亏损3,062,000美元。

 

其他收入(费用)

截至该年度的利息收入2023年12月31日1.19亿美元，主要来自银行利息。有一块钱73,821截至该年度的利息收入2022年12月31日。截至该年度的其他收入2023年12月31日和2022是$783,315 及$403,146，分别为。年内其他收入2023主要与法律和解有关，金额为#美元。450,000。截至该年度的利息开支2023年12月31日和2022是$2,608,683及$336,239分别进行了分析。利息支出增加是由于年内签订了额外的应付票据2023。截至该年度的资产处置亏损2022年12月31日是$25,265.

 

所得税拨备

 

A 100由可用净营业亏损结转构成的递延税项资产计提了%估值准备，因此，没有提供所得税优惠。

 

通货膨胀的影响

 

通货膨胀对我们过去每一年的收入和持续经营的收入(亏损)的影响二财政年度对该公司的财务状况或运营结果并不重要，因为我们没有任何成本受通胀影响的库存。

流动性与资本资源

 

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别拥有17,448美元和582,776美元的现金和现金等价物。到目前为止，我们的运营资金来自运营和出售股权产生的收入，以及较少程度的债务融资。

截至2023年12月31日，我们的股东权益(赤字)为6,334,859美元，而截至2022年12月31日为14,439,562美元。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的净亏损分别为26,757,906美元及7,089,242美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额分别为7141,754美元和5,630,614美元。

从历史上看，我们的运营资金主要来自股权和债务融资的收益，以及运营收入。

我们的运营现金流为负，这让人对我们作为一家持续经营的企业继续下去的能力产生了极大的怀疑。

如果我们不能成功地增加收入，我们就会像过去不时发生的那样，出现现金短缺的情况。如果出现缺口，我们将被迫削减运营费用，以及其他措施，所有这些措施都将对我们未来的运营产生实质性的不利影响。2023年12月15日，加尔文自愿推迟了他在2023年12月15日和2023年12月31日支付期的工资，以此作为节省成本的措施。此外，在2023年12月14日，Galvin先生借给公司75,000美元。这笔贷款将是免息的(但受适用所得税法规定的任何利息的限制)，并于2024年12月14日到期并支付。此外，我们还发行了各种类型的债务，为下文所述的业务提供资金。

我们还将寻求获得债务或额外的股权融资，以弥补上市公司或我们子公司的任何现金短缺。我们可能选择的任何融资的类型、时间和条款将取决于我们的现金需求、其他融资来源的可获得性和金融市场的当前状况。然而，我们不能保证，如果有需要，我们将能够获得额外的资金，如果有这些资金，我们也不能保证这些条款或条件是我们可以接受的。如果我们无法获得额外的融资，可能需要进一步大幅削减运营费用，以确保我们有足够的流动性来维持我们的运营。任何股权融资都会稀释我们的股东。如果我们产生债务，我们很可能会受到限制性公约的约束，这些公约极大地限制了我们的运营灵活性，并要求我们对资产进行抵押。如果我们不能筹集到足够的资金并继续蒙受损失，我们为我们的运营提供资金、利用战略机遇或以其他方式应对竞争压力的能力将受到极大限制。在债券未偿还期间，我们被禁止进行任何浮动利率交易，也不得产生或遭受某些特定许可债务以外的债务。上述任何限制都可能迫使我们大幅缩减或停止运营。这些情况使人对我们作为持续经营企业的能力产生了极大的怀疑，持续的现金损失可能会危及我们作为持续经营企业的地位。我们的合并财务报表不包括任何必要的调整，如果我们无法继续经营下去的话。

我们将需要创造更多的收入或获得更多的融资来源，如债务或股权资本，以资助未来的运营，这些融资可能无法以优惠条款或根本不能获得。如果我们无法筹集足够的资金并继续蒙受损失，我们为我们的运营提供资金、利用战略机遇或以其他方式应对竞争压力的能力将受到极大限制，我们将需要大幅缩减或停止运营。

2021年10月注册直接发售

2021年10月，我们完成了登记的直接发行和同时私募发行，据此我们出售了总计975,000股普通股(48,750，经5月份股票拆分调整) 以及购买最多2,189,384股普通股的预融资权证(109,469，经5月份股票拆分调整)以及认股权证购买1,898,630股普通股。(94,932，经5月份股票拆分调整)在扣除承销佣金和与此次发行相关的其他费用后，净收益约为10,488,000美元。

2023年2月提供

于2023年2月7日，我们完成了一次110万美元(1,100,000.00美元)的私募发行(“发售”)，本金为公司8%的可转换债券(“债券”)和认股权证(“认股权证”)，以购买最多50万股我们的普通股。(25,000人，经5月份股票拆分调整后)，to Peak One Opportunity Fund，L.P.(“Peak One”)。根据日期为二零二三年二月七日的证券购买协议(“购买协议”)，该债权证以1,000,000美元的购买价出售予Peak One，相当于原来发行债券折让百分之十(10%)。与发售有关，本公司向Peak One支付15,000美元作为非实报实销费用，以支付其与购买协议拟进行的交易有关的会计费用、法律费用及其他交易成本，并发行50,000股其受限制普通股(“承诺股”)。(2500人，经5月份股票拆分调整后) To Peak One Investments，LLC(“Investments”)，Peak One的普通合伙人。 

 

债券到期十二自发行之日起计3个月，并按8在到期日支付的年利率。根据持有人的选择，债券可在任何时间转换为相当于债券本金加上所有应计和未付利息的公司普通股，转换价格为#美元1.50(“换算价”)(30.00美元，经5月份股票拆分调整后), 须受任何股票拆分、股份股息、资本重组及类似事件的调整所规限，而倘若本公司于债券未偿还期间的任何时间发行、出售或授出任何认购权、或出售或授出任何重新定价的权利、或以其他方式处置或发行可转换为普通股、可为普通股行使或以其他方式使任何人士有权收购普通股股份的普通股或其他证券，但就豁免发行(定义见债券)而言，则不在此限。如果发生任何此类反稀释事件，转换价格将根据持有人的选择降低到稀释事件的较低有效价格，但底价为#美元。0.40每股，除非及直至本公司就低于该底价的任何发行获得股东批准。

雪松现金预付款

于2023年5月16日，SG Building与Cedar Advance LLC(“Cedar”)订立现金垫付协议，根据该协议，SG Building向Cedar出售其未来应收账款710,500美元，购买价为500,000美元。预计雪松每周将直接从SG Building提取25,375美元，直到全额支付欠雪松的710,500美元。如果发生违约(根据现金预付款协议的定义)，Cedar除其他补救措施外，可以要求全额支付现金预付款协议下到期的所有剩余金额。SG Building根据现金预付款协议承担的债务已由SG Echo担保。

于2023年9月26日，SG Building与Cedar订立第二份现金预付协议，根据该协议，SG Building向Cedar出售其未来应收账款1,171,500美元，购买价为825,000美元，减去已支付的承销费和支出以及偿还Cedar应支付的先前金额，提供资金净额504,625美元。预计雪松每周将直接从SG Building提取41,800美元，直到全额支付欠雪松的1,171,500美元。如果发生违约(根据现金预付款协议的定义)，Cedar除其他补救措施外，可以要求全额支付现金预付款协议下到期的所有剩余金额。SG Building根据现金预付款协议承担的债务已由SG Echo担保。

2023年11月20日，SG Building与Cedar签订了第三份现金预付款协议，根据该协议，SG Building向Cedar出售了511,200美元的未来应收账款，购买价为360,000美元，减去已支付的承销费和支出，提供的资金净额为342,200美元。预计雪松每周将直接从SG Building的银行账户中提取20,300美元，直到支付根据现金预付款协议欠雪松的511,200美元。如果发生违约(如现金垫款协议所定义)，Cedar除其他补救措施外，可要求全额支付现金垫款协议下到期的所有剩余款项。根据现金预付款协议，SG Building的S债务已由SG Echo担保。

于二零二四年一月二十九日，SG Building与Cedar订立第四份现金预付协议，根据该协议，SG Building向Cedar出售1,733,420美元未来应收账款，购买价为1,180,000美元，减去已支付的承销费及开支，以及偿还Cedar之前应付的款项，提供资金净额215,575美元。雪松预计将每周直接从SG Building提取49,150美元，直到全额支付欠雪松的1,733,420美元。如果发生违约(根据现金预付款协议的定义)，Cedar除其他补救措施外，可以要求全额支付现金预付款协议下到期的所有剩余金额。SG Building根据现金预付款协议承担的债务已由SG Echo担保。

1月份现金预付款协议