2023
报告
股东
2024年2月21日
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目录 | |
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管理层的讨论与分析 | |
1 | 前言 | P. 3 |
2 | 有关前瞻性陈述的注意事项 | P. 3 |
3 | 我们的业务 | P. 5 |
| 3.1 | 概述 | |
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| 3.2 | 我们的业务 | |
| 3.3 | 竞争环境 | |
4 | 战略 | P. 8 |
5 | 经营业绩 | P. 9 |
| 5.1 | 非公认会计准则财务衡量标准 | |
| 5.2 | 概览和商业环境 | |
| 5.3 | 业务收购/处置和设施关闭 | |
| 5.4 | 全球最低税额 | |
| 5.5 | 精选年度信息 | |
| 5.6 | 合并运营审查 | |
| 5.7 | 季度业绩摘要 | |
| 5.8 | 第四季度经营业绩 | |
6 | 财务状况 | P. 21 |
7 | 现金流 | P. 24 |
8 | 流动资金和资本资源 | P. 27 |
9 | 法律程序 | P. 31 |
10 | 金融风险管理 | P. 31 |
11 | 关键会计估计和判断 | P. 32 |
12 | 尚未实施的会计政策和新会计准则 | P. 33 |
13 | 披露控制和程序 | P. 35 |
14 | 财务报告的内部控制 | P. 35 |
15 | 风险和不确定性 | P. 36 |
16 | 非公认会计准则财务计量的定义和对账 | P. 48 |
管理层对财务报告的责任 | P. 56 |
经审计的年度合并财务报表 | P. 63 |
已审计年度合并财务报表附注 | P. 67 |
1.0前言
在本管理层的讨论和分析(MD&A)中,“Gildan”、“公司”或“我们”、“我们”和“我们”一词,视上下文而定,指Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司。
本MD&A对截至2023年12月31日和2023年1月1日的我们的运营、财务业绩和财务状况发表评论。除非另有说明,本MD&A中的所有金额均以美元计价。为了全面了解我们的业务环境、趋势、风险和不确定性,以及会计估计对我们的运营结果和财务状况的影响,本MD&A应与Gildan截至2023年12月31日的年度经审计的年度综合财务报表和相关附注一起阅读。
在准备本MD&A时,我们已经考虑了截至2024年2月21日,也就是本MD&A之日我们所掌握的所有信息。经审计的年度合并财务报表和本MD&A已由Gildan的审计和财务委员会审核,并于2024年2月20日由我们的董事会批准并授权发布。
本MD&A和经审计的年度合并财务报表中包含的所有财务信息都是按照国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的,但本MD&A中题为“非GAAP财务措施的定义和核对”一节中讨论的某些信息除外。
有关Gildan的更多信息,包括我们的2023年年度信息表,可在我们的网站www.gildancorp.com、SEDAR+网站www.sedarplus.com和美国证券交易委员会网站(包括Form 40-F年度报告)的EDGAR部分www.sec.gov上获得。
2.0有关前瞻性陈述的注意事项
本MD&A中包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”,符合1995年美国私人证券诉讼改革法和加拿大证券立法和法规的定义,受重大风险、不确定性和假设的影响。这些前瞻性信息包括与我们的目标和实现这些目标的战略有关的信息,包括与Gildan的可持续增长(GSG)战略和下一代ESG战略和ESG目标相关的陈述,以及与我们的信念、计划、预期、预期、估计和意图有关的信息。具体而言,“我们的业务”、“战略”、“经营业绩”、“流动性和资本资源--长期债务和净债务”、“财务风险管理”以及“风险和不确定因素”等标题下的信息含有前瞻性表述。前瞻性陈述一般可通过使用条件性或前瞻性术语来识别,如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“假定”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”,或这些术语的否定或它们的变体或类似术语。我们建议您参考公司提交给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会的文件,以及本MD&A中“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”以及“风险和不确定性”部分中描述的风险,以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。本文件还列出了在作出结论或作出预测或预测时所应用的重要因素和假设。
前瞻性信息本质上是不确定的,这些前瞻性信息中预测的结果或事件可能与实际结果或事件大不相同。可能导致实际结果或事件与此类前瞻性信息中的结论、预测或预测大不相同的重大因素,包括但不限于:
·全球或我们服务的一个或多个市场的总体经济、金融或地缘政治状况的变化;
·我们实施增长战略和计划的能力,包括使计划中的产能扩张上线的能力;
·我们成功整合收购并实现预期效益和协同效应的能力;
·竞争活动的强度和我们有效竞争的能力;
·我们对少数重要客户的依赖;
·我们的客户没有承诺购买最低数量的产品;
·我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力;
·我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平;
·用于生产和运输我们产品的原材料和与能源有关的投入的价格在目前水平上的波动和波动;
·我们对主要供应商的依赖,以及我们维持原材料、中间材料和制成品不间断供应的能力;
·气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病、流行病和诸如新冠肺炎大流行等流行病在我们经营或销售的国家或我们采购生产的国家的影响;
·由于运营问题、运输物流职能中断、劳动力中断、政治或社会不稳定、与天气有关的事件、自然灾害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可预见的不利事件等因素造成的制造和分销活动中断;
·遵守我们运营所在司法管辖区适用的贸易、竞争、税收、环境、健康和安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和许可、数据隐私、破产、反腐败和其他法律和法规;
·实施贸易补救措施,或改变关税和关税、国际贸易立法、双边和多边贸易协定以及公司目前在开展制造业务或实施保障措施时所依赖的贸易优惠计划;
·取消我们目前受益的政府补贴和信贷,以及没有实现预期的新补贴和信贷;
·可能提高我们的有效所得税率的因素或情况,包括任何税务审计的结果或对适用税法或条约的修改,包括预期在近期内执行15%的全球最低税率;
·消费者产品安全法律法规的变更和不遵守;
·我们与员工关系的变化或国内外就业法律和法规的变化;
·由于公司或其第三方承包商实际、据称或被认为违反人权、劳动法和环境法或国际劳工标准,或不道德的劳动或其他商业做法而造成的负面宣传;
·我们保护知识产权的能力;
·由于系统故障、病毒、安全和网络安全漏洞、灾难以及系统升级或系统集成造成的中断,导致我们的信息系统或服务提供商的信息系统出现运行问题;
·对数据安全的实际或感知的违反;
·我们对关键管理以及吸引和/或留住关键人员的能力的依赖;
·人工智能的快速发展;
·会计政策和估计数的变化;
·暴露于金融工具产生的风险,包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外币风险和利率风险,以及商品价格产生的风险;
·CEO离职成本和股东事务咨询费给公司带来的总成本。
这些因素可能导致公司未来的实际业绩和财务结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测大不相同。前瞻性陈述不考虑在陈述发表后宣布或发生的交易或非经常性或其他特殊项目可能对公司业务产生的影响。例如,它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减记、资产减值损失或在作出前瞻性陈述后宣布或发生的其他费用的影响。这类交易以及非经常性项目和其他特殊项目的财务影响可能很复杂,必须取决于每项交易的具体情况。
不能保证我们的前瞻性陈述所代表的期望将被证明是正确的。前瞻性陈述的目的是向读者描述管理层对公司未来财务业绩的期望,可能不适用于其他目的。此外,除非另有说明,本报告中包含的前瞻性陈述是截至本报告日期作出的,我们不承担公开更新或修改任何包含的前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用的法律或法规要求。本报告中包含的前瞻性陈述明确地受到这一警告性声明的限制。
3.0我们的业务
3.1概述
Gildan是一家领先的垂直整合的日常基本服装制造商,包括运动服、内衣和袜子产品。我们的产品销往北美、欧洲、亚太地区和拉丁美洲的批发商、丝网印刷商和装饰商,以及北美的零售商,包括大众零售商、百货商店、全国连锁店、专业零售商、手工艺品商店和在线零售商。我们还为全球生活方式品牌公司制造产品,这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商以自己的品牌营销这些产品。
作为一家对社会负责的生产商,制造和运营是我们所做工作的核心。我们的绝大部分销售额来自我们自己制造的产品。自公司成立以来,我们进行了大量的资本投资,开发和运营我们自己的大型垂直一体化制造设施,包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫业务,从开始到结束控制我们生产的服装的生产过程的方方面面。
我们相信,我们在设计、建造和运营自己的制造设施方面发展起来的技能,我们供应链的垂直整合水平,以及我们多年来所做的资本投资,使我们有别于我们的竞争对手,后者没有那么垂直整合,可能更多地依赖第三方供应商。拥有和运营我们的绝大多数制造设施使我们能够更严格地控制我们的生产流程、效率水平、成本和产品质量,并以较短的生产/交付周期提供可靠的服务。此外,运营我们自己的业务使我们能够在整个供应链中遵守环境和社会责任实践的高标准。
3.2我们的运营
3.2.1品牌、产品和客户
我们生产和销售的产品以公司品牌销售,包括Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、Gildan®Hammer™、GoldToe®和PEDS®。此外,我们为精选全球领先的运动和生活方式品牌以及某些以自己的独家品牌营销这些产品的零售客户制造和供应产品。我们还销售Under Armour®品牌的袜子产品,通过将于2024年3月31日到期的袜子许可协议在美国和加拿大独家经销。
我们的主要产品类别包括运动服上衣和运动裤(运动服)、袜子(袜子)和内衣上裤(内裤)。在2023财年,动感服饰销售额占总净销售额的83%,袜子和内衣销售额占总净销售额的17%。
我们销售的运动服产品主要以空白或未装饰的形式出售,没有印记或装饰。目前,我们的大部分运动服销售来自北美和国际上销售给可印刷渠道的批发商的运动服。然后,这些批发分销商将空白服装出售给丝网印刷商/装饰商,这些印刷商/装饰商用设计和标志装饰产品,然后再将装饰/压印的运动服销售到高度多样化的终端市场。这些机构包括教育机构、体育经销商、赛事推销员、促销产品分销商、慈善组织、娱乐推广商、旅游和旅游场馆以及零售商。运动服产品有多种用途,如用作工作或学校制服或运动队服装,或简单地传达个人、团体和团队身份。除了男士、女士和儿童的内衣和袜子外,我们还以空白形式直接向各种零售商销售运动服产品,或通过为零售商服务的国民账户销售。这些零售商包括大众零售商、百货商店、全国连锁店、体育专卖店、手工艺品商店、食品和药品零售商、一元店和价格俱乐部,所有这些都通过他们的实体网点和/或他们的电子商务平台向消费者销售。此外,我们向向消费者销售的纯在线零售商销售产品。我们还为全球领先的运动和生活方式消费品牌公司制造和销售产品,这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商在零售渠道内分销这些产品。
下表总结了我们在公司和授权品牌下提供的产品:
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初级产品类别 | 产品线详细信息 | 品牌 |
活动服装 | T恤衫、羊毛上衣和羊毛裤,以及运动衫 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan®锤子™、Gildan SoftStyle®、Gildan Heavy Cotton™、Gildan Ultra Cotton®、Gildan DryBlend®、Gildan HeavyBlend™、Comfort Colors®、American Apparel® |
袜子 | 治疗用运动袜、连衣裙、休闲袜和工作袜、衬垫袜子和袜子(1) | Gildan®,Under Armour®(2),GoldToe®,GoldToe®签名黄金,GoldToe EditionTM,PEDS®,Medipeds®,All Pro® |
内衣 | 男士和男童内裤(上衣和内裤)和女士内裤 | 吉尔丹®、吉尔丹白金® |
(1)仅适用于Medipeds®。
(2)根据仅针对袜子的许可协议-在美国和加拿大拥有独家经销权。许可证将于2024年3月31日到期。
3.2.2制造业
我们的绝大多数产品都是在我们拥有和运营的设施中生产的。在较小的程度上,我们还使用第三方承包商来补充某些产品要求。我们的垂直整合业务涵盖从成衣生产过程的开始到结束,包括资本密集型的纺纱、纺织和袜子制造设施,以及劳动力密集型的缝纫设施。我们的制造业务位于四个主要中心,特别是在美国、中美洲、加勒比海和孟加拉国。我们所有的纺纱业务都位于美国,而纺织、缝纫和袜子制造业务则位于上述其他地理中心,其中最大的是中美洲的洪都拉斯。
为了支持进一步的销售增长,继续推动高效和有竞争力的成本结构,并加强我们供应链的地域多元化,我们正在扩大制造能力,在孟加拉国进行重大扩张,其中包括开发一个大型多工厂制造综合体,预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫业务。第一个纺织和缝纫综合体的建设基本完成,同时正在逐步扩大运营,并将持续到2024年。
下表按地理区域汇总了我们的主要制造业务:
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| 美国 | 中美洲 | 加勒比 | 亚洲 |
纺纱设备(1): 将棉、涤纶和其他纤维加工成纱线 | 北卡罗来纳州索尔兹伯里■ 北卡罗来纳州■莫克斯维尔 北卡罗来纳州■伊甸园 ■北卡罗来纳州克拉克顿 ■北卡罗来纳州桑福德 (2个设施) ■北卡罗来纳州马约丹
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纺织设施:将纱线编织成织物、染色和剪裁织物 | | ■洪都拉斯 (4个设施) | ■多米尼加 共和国 | ■孟加拉国 (2个设施) |
缝纫设施(2): 裁剪品的组装和缝制 | | ■洪都拉斯 (2个设施) ■尼加拉瓜 (4个设施) | ■多米尼加 共和国 (3个设施)
| ■孟加拉国 (3个设施) |
成衣染色(三): 涂料染色或活性染料染色工艺(涂料纯™) | | ■洪都拉斯
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袜子生产设施: 将纱线换算成成品袜子 | | ■洪都拉斯
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(1)虽然我们的大部分纱线需求是在国内生产的,但我们也使用第三方纺纱供应商,主要是在亚洲的孟加拉国业务,以满足我们剩余的纱线需求。我们的亚洲承包商使用的大部分棉花是美国棉花。
(2)虽然我们的大多数缝纫设施是由公司运营的,但我们也在中美洲和海地的其他地区使用第三方缝纫承包商的服务,以满足我们剩余的缝纫要求。
(3)服装染色仅是我们Comfort Colors®Products的一项功能,这是一种名为Paint Pure™的专有染色工艺,其染色工艺不同于我们通常在我们的纺织工厂对大多数产品进行染色的方式。我们的成衣染色业务位于洪都拉斯的Rio Nance 3工厂。
3.2.3销售、市场推广和分销
我们的全球销售和营销办事处位于巴巴多斯的基督教会,在那里我们已经建立了与客户相关的职能,包括销售管理、营销、客户服务、信用管理、销售预测、生产计划、库存控制和物流,以及财务、人力资源和信息技术职能。我们还在美国设有销售支持办事处。我们主要通过内部管理和运营的美国大型分销中心和一些较小的设施,洪都拉斯的大型分销设施,以及孟加拉国的分销设施,建立了广泛的分销业务。为了补充我们的一些配送需求,我们还使用了北美和欧洲的第三方仓库。
3.2.4员工和公司办公室
我们目前在全球拥有超过43,000名员工。我们的公司总部位于加拿大蒙特利尔。
3.3竞争环境
我们产品的基本服装市场竞争激烈。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适和合身、款式和品牌。我们通过利用我们的竞争优势,包括我们位于战略位置和垂直整合的制造业供应链、规模、成本结构、全球分销和我们在服务市场的品牌定位,在这些因素上展开竞争。我们相信,我们的制造技能,以及我们通过长期大量投资开发的大规模、低成本垂直集成供应链基础设施,是我们的关键竞争优势和区别于竞争对手的优势。
我们面临着来自大大小小的美国和外国基本家庭服装制造商或供应商的竞争。在规模更大的北美竞争制造商中,有Hanesbrand Inc.,以及伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom,Inc.,后者通过自己的品牌产品及其子公司罗素公司(Russell Corporation)的产品进行竞争。这些公司在与Gildan相同的一些地区生产产品,主要在北美和国际市场的类似分销渠道中的相同基本服装产品类别内竞争。在袜子和内衣方面,我们的竞争对手还包括Renfro Corporation、Jockey International,Inc.和Kayser Roth Corporation。此外,我们还与向可印刷运动服装产品的批发商销售或作为批发商运营的美国较小公司竞争,包括Next Level Apparel,彩色图像服装公司(所有者
Bella+Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.,以及在Imprint渠道供应产品的中美洲、墨西哥和亚洲制造商。最后,虽然我们也与一些客户的自有品牌产品竞争,但我们也向某些客户提供产品,这些客户正在寻找具有我们类型制造能力的战略供应商,以支持他们的自有品牌产品。
4.0战略
吉尔丹可持续增长战略
在雄厚的基础上,公司于2022年推出了“Gildan可持续增长”(GSG)战略,专注于通过三大支柱-产能扩张、创新和ESG-推动有机的顶线和底线增长。我们相信,通过利用我们作为低成本垂直整合制造商的竞争优势,成功执行定义明确的产能扩展计划,交付价值驱动和创新的产品,以及领先的ESG实践,我们将处于有利地位,推动强劲的收入增长、盈利能力和有效的资产利用,所有这些都将使我们能够创造令人信服的股东价值。
我们的GSG战略的三大支柱是:
产能驱动型增长:利用我们作为低成本垂直整合制造商的强大竞争优势,执行明确的计划,扩大和优化我们的全球产能,以支持我们的长期增长计划
执行我们明确的计划,我们通过收购Frontier Yarns并实现现代化,扩大了我们的纺纱能力,从而加强了我们的垂直整合。我们还在执行孟加拉国大型垂直一体化纺织和缝纫综合体的第一阶段开发,在本MD&A中题为“制造”的3.2.2小节中有更详细的描述。
创新:在整个组织和所有运营领域推动创新领导力,旨在提供高质量、价值驱动的产品、提高上市速度、运营效率和减少环境足迹
该公司已确定并确定了具体的关键举措,以及旨在推动我们的产品开发和制造流程、分销和最终产品创新的投资,包括面料功能、产品适合性、面料对不断发展的印刷和装饰技术的适应性以及对ESG友好的产品属性。2024年初,我们宣布发布新产品,包括我们改进的超棉2000 T恤。我们开发了一种新的专有棉花技术,通过重新设计从纱线到成品的整个工艺,增强了织物的柔软性,同时改善了印花性能。我们还积极投资于数字工具、预测分析和人工智能,以加快整个组织的决策、简化流程和优化供应链规划。
ESG:进一步提高我们在所有业务中对ESG的关注,并利用我们强大的ESG地位和进展来增强我们对所有利益相关者的价值主张
截至2024年,Gildan正在着手实施其下一代ESG战略的第三个年头,该战略包括一系列倡议。这些措施包括减少碳足迹和水强度,促进循环经济,支持区域经济发展,确保尊重人权,以及维护整个供应链的安全标准。该战略还包括对人的承诺,重点是投资于我们的劳动力,促进多样性和包容性,以及提高ESG的透明度。该战略包括10个核心目标,侧重于五个不同的支柱:气候、能源和水;循环性;人力资本管理;长期价值创造;透明度和披露。有关这些举措进程的更详细信息,请参阅Gildan的2022年ESG报告。我们2022年ESG报告中的信息不构成本MD&A的一部分,也不作为参考并入本MD&A。
成功地执行所有上述作为我们GSG战略三大支柱的计划,预计将使公司能够实现长期收入增长、持续盈利和有效的资产利用,所有这些都有望为我们的股东带来长期价值。
5.0经营业绩
本MD&A对截至2023年12月31日的财年(2023财年)和截至2023年1月1日的财年(2022财年)的运营、财务业绩和财务状况发表评论。
5.1非公认会计准则财务衡量标准
我们使用非GAAP财务指标和比率来评估我们的经营业绩和流动性。证券法规要求公司提醒读者,根据国际财务报告准则以外的基础调整的收益和其他衡量标准没有标准化的含义,也不太可能与其他公司使用的类似衡量标准相比较。因此,不应孤立地考虑这些问题。在本次MD&A中,我们使用非GAAP财务指标和比率,包括:调整后净收益;调整后稀释每股收益;调整后毛利;调整后销售、一般和行政费用(调整后SG&A);调整后SG&A费用占销售额的百分比;调整后毛利率;调整后营业收入;调整后营业利润率;调整后EBITDA;调整后的平均净资产收益率(调整后的RONA)用来衡量我们从一个时期到下一个时期的业绩和财务状况,这不包括某些可能扭曲我们经营业绩趋势分析的调整所造成的变化,因为我们相信这些衡量标准为投资者提供了关于公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。我们还使用非GAAP财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
我们请读者参考本MD&A中题为“非GAAP财务措施的定义和调整”的第16.0节,以了解本公司使用和提出的所有非GAAP财务措施的定义和与最直接可比的IFRS措施的完全协调。
5.2概述和营商环境
在整个2023年,服装行业在更广泛的经济和政治不确定性中面临重大挑战,导致整个行业的需求环境疲软,尽管与2022年相比有所改善。我们观察到,在今年前三个季度,Activeears的销售点(POS)趋势与去年同期相比有所改善,然后在第四季度企稳。我们的净销售额同比下降,因为我们面临着强劲的2022年可比期,这得益于新冠肺炎疫情后经销商的库存补充。尽管如此,印刷品行业表现出了韧性,其标志是围绕旅行、音乐会和大型活动等体验的持续热情。在袜子和内衣类别中,尽管整个行业的需求仍然疲软,但我们也利用了比2022年相对有利的需求环境。
随着棉花成本高峰期的压力减轻,我们在2023年下半年实现了18%至20%的调整后营业利润率目标。总体而言,我们为努力驾驭过去几年不断变化的环境而感到自豪,这使我们能够在关键增长类别中实现强劲表现。此外,2023年,我们在GSG战略的三大支柱中的每一个都取得了重大进展,优化了我们的制造能力,促进了创新,并进一步加强了我们对ESG的承诺。虽然我们相信我们垂直整合的制造模式和财务实力有助于我们驾驭影响当前市场格局的各种逆风,但由于通胀压力、经济衰退风险增加和其他因素的滞后影响,很难预测对我们业务的影响。
5.3业务收购/处置和设施关闭
2023财年(截至2023年12月31日的年度)
在2023财年,Gildan关闭了位于洪都拉斯Choloma的San Miguel缝纫工厂。这一决定是基于市场条件、全球竞争以及优化和多样化我们业务的需要。我们还关闭了位于北卡罗来纳州索尔兹伯里的两家纱线纺纱厂中的一家,将这一产能整合到同样位于北卡罗来纳州的莫克斯维尔工厂,作为我们不断努力优化环锭纱生产和推动高效、具有竞争力的制造平台的一部分。
2022财年(截至2023年1月1日的年度)
在2022财年,该公司出售了位于美国的一家纺纱设施,这是该公司在2021年12月10日收购Frontier Yarns时收购的四家设施中最小的一家。出售包括处置库存、设备、商誉以及转让租赁权益和相关租赁负债。
在2022财年第四季度,该公司出售了其纯粹的库存和商标,总收益为600万美元。出售这些资产的收益微乎其微。请参阅2022年经审计年度合并财务报表附注5。
2021财年(截至2022年1月2日的年度)
2021年12月10日,本公司收购了Frontier Yarns的母公司Phoenix Sanford,LLC的100%股权,现金对价(扣除收购的现金和解决先前存在的关系的净额)为1.64亿美元。在收购时,Frontier Yarns的业务包括位于北卡罗来纳州的四家工厂。在2021年期间,Frontier大约40%的产量专门用于销售给Gildan的纱线,用于中美洲和加勒比地区的纺织品制造。
5.4全球最低税额
2023年8月4日,加拿大政府发布了《全球最低税法》形式的立法草案,以征求意见,该草案旨在遵循经合组织反税基侵蚀和利润转移倡议的示范规则和指导。如果如公布的那样通过,这项立法将在2023年12月31日或之后的财年实施15%的全球最低税率。建议的规则将适用于本公司若干非加拿大附属公司的收入,这些收入的实际税率低于15%,反映了规则中包括的以实体为基础的剥离的影响,这些收入共同构成了本公司的应纳税所得额的大部分。2023年12月15日,巴巴多斯政府还发布了针对第二支柱的立法草案,该草案将使公司在巴巴多斯的利润在2024年1月1日或之后的财政年度内实际征收15%的税率。如果第二支柱立法在2023年适用,该公司的平均有效税率将约为18%。
该公司正在密切关注其经营的各个司法管辖区的发展,包括与第二支柱相关的具体实施细节以及其他无关的立法或计划,以便继续评估此类立法对本公司有效税率和经营业绩的总体影响。虽然立法的时间仍不确定,但我们已经在我们的2024年财务利润和现金流计划中纳入了全球最低税法草案实施的估计影响,该草案将追溯到2024年1月1日。有关全球最低税额的其他披露,包括比利时和联合王国颁布第二支柱立法的影响,请参阅年度合并财务报表附注19以及本MD&A题为“风险和不确定因素”的第15.0节。
5.5选择年度信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元,但每股数额或另有注明者除外) | | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
2023 | | 2022 | | 2021 | | $ | % | $ | % |
| | | | | |
净销售额 | 3,195.9 | | 3,240.5 | | 2,922.6 | | (44.6) | | (1.4) | % | 317.9 | | 10.9 | % |
毛利 | 880.1 | | 992.4 | | 940.2 | | (112.3) | | (11.3) | % | 52.2 | | 5.6 | % |
调整后毛利润(1) | 877.0 | | 965.5 | | 903.0 | | (88.5) | | (9.2) | % | 62.5 | | 6.9 | % |
SG&A费用 | 330.4 | | 326.3 | | 311.6 | | 4.1 | | 1.3 | % | 14.7 | | 4.7 | % |
调整后的SG & A费用(1) | 324.1 | | 326.3 | | 311.6 | | (2.2) | | (0.7) | % | 14.7 | | 4.7 | % |
售后回租收益 | (25.0) | | — | | — | | (25.0) | | 新墨西哥州 | — | | 新墨西哥州 |
净保险收益 | (74.2) | | — | | — | | (74.2) | | 新墨西哥州 | — | | 新墨西哥州 |
与重组和收购有关的成本 | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | | 45.3 | | 新墨西哥州 | (7.7) | | (93.9) | % |
无形资产减损(无形资产减损转回,扣除减记) | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | | (103.1) | | 新墨西哥州 | 93.8 | | 新墨西哥州 |
营业收入 | 643.9 | | 603.4 | | 651.9 | | 40.5 | | 6.7 | % | (48.5) | | (7.4) | % |
调整后营业收入(1) | 552.9 | | 639.3 | | 591.4 | | (86.4) | | (13.5) | % | 47.9 | | 8.1 | % |
调整后的EBITDA(1) | 674.5 | | 764.2 | | 726.8 | | (89.7) | | (11.7) | % | 37.4 | | 5.1 | % |
财务费用 | 79.7 | | 37.0 | | 27.3 | | 42.7 | | 115.4 | % | 9.7 | | 35.5 | % |
所得税费用 | 30.6 | | 24.9 | | 17.4 | | 5.7 | | 22.9 | % | 7.5 | | 43.1 | % |
净收益 | 533.6 | | 541.5 | | 607.2 | | (7.9) | | (1.5) | % | (65.7) | | (10.8) | % |
调整后净利润(1) | 452.6 | | 574.7 | | 538.1 | | (122.1) | | (21.2) | % | 36.6 | | 6.8 | % |
基本每股收益 | 3.03 | | 2.94 | | 3.08 | | 0.09 | | 3.1 | % | (0.14) | | (4.5) | % |
稀释每股收益 | 3.03 | | 2.93 | | 3.07 | | 0.10 | | 3.4 | % | (0.14) | | (4.6) | % |
调整后稀释每股收益(1) | 2.57 | | 3.11 | | 2.72 | | (0.54) | | (17.4) | % | 0.39 | | 14.3 | % |
毛利率(2) | 27.5 | % | 30.6 | % | 32.2 | % | 不适用 | (3.1)pp | 不适用 | (1.6)pp |
调整后毛利率(1) | 27.4 | % | 29.8 | % | 30.9 | % | 不适用 | (2.4)pp | 不适用 | (1.1)第页 |
SG & A费用占销售额的百分比(3) | 10.3 | % | 10.1 | % | 10.7 | % | 不适用 | 0.2页 | 不适用 | (0.6)第页 |
调整后的SG & A费用占销售额的百分比(1) | 10.1 | % | 10.1 | % | 10.7 | % | 不适用 | — | | 不适用 | (0.6)第页 |
营业利润率(4) | 20.1 | % | 18.6 | % | 22.3 | % | 不适用 | 1.5 pp | 不适用 | (3.7)pp |
调整后营业利润率(1) | 17.3 | % | 19.7 | % | 20.2 | % | 不适用 | (2.4)pp | 不适用 | (0.5)页 |
总资产 | 3,514.9 | | 3,440.2 | | 3,136.7 | | 74.7 | | 2.2 | % | 303.5 | | 9.7 | % |
非流动金融负债共计 | 685.0 | | 780.0 | | 600.0 | | (95.0) | | (12.2) | % | 180.0 | | 30.0 | % |
净债务(1) | 993.4 | | 873.6 | | 529.9 | | 119.8 | | 13.7 | % | 343.7 | | 64.9 | % |
已发行普通股的稀释加权平均数(单位:000) | 176,224 | | 184,532 | | 197,595 | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
调整后平均净资产回报率(调整后RONA)(1) | 16.2 | % | 21.0 | % | 23.1 | % | 不适用 | (4.8)pp | 不适用 | (2.1)pp |
每股普通股宣布的年度现金股息 | 0.744 | | 0.676 | | 0.462 | | 0.068 | | 10.1 | % | 0.214 | | 46.3 | % |
净债务杠杆率(1) | 1.5 | | 1.1 | | 0.7 | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
新墨西哥州=没有意义
不适用=不适用
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
(2)毛利率的定义是毛利润除以净销售额。
(3)SG & A占销售额的百分比定义为SG & A除以净销售额。
(4)营业利润率定义为营业收入(亏损)除以净销售额。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
5.6综合业务审查
5.6.1净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
2023 | | 2022 | | 2021 | | $ | % | $ | % |
| | | | | |
| 活动服装 | 2,668.0 | | 2,762.5 | | 2,364.7 | | (94.5) | | (3.4) | % | 397.8 | | 16.8 | % |
| 袜子和内衣(1) | 527.9 | | 478.0 | | 557.8 | | 49.9 | | 10.5 | % | (79.8) | | (14.3) | % |
总净销售额 | 3,195.9 | | 3,240.5 | | 2,922.5 | | (44.6) | | (1.4) | % | 318.0 | | 10.9 | % |
(1)还包括内衣和其他流苏产品。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
2023财年与2022财年相比
截至2023年12月31日的年度净销售额为31.96亿美元,下降1.4%,反映出Activeears销售额下降3.4%,但袜子和内衣类别的增长10.5%部分抵消了这一下降。Activeears销售额的下降主要是由于销售量低于上一年,我们看到经销商的库存补充水平较高,但部分被略有上升的净销售价格所抵消。虽然ActiveWare POS全年整体疲软,但我们看到这一类别的POS趋势在今年前三个季度连续改善,然后在第四季度企稳。国际销售额为2.25亿美元,较上年同期下降17%,这主要是由于在一个充满挑战的市场中,经销商全年谨慎的库存管理之外,不会再次进行前一年的补充库存。袜子和内衣类别的增长主要反映了我们的自有品牌产品的扩大和大众零售渠道新内衣计划的推出带来的单位销售量增加的影响,以及袜业的强劲表现。此外,尽管这些类别的全行业需求仍然疲软,但与2022年相比,我们受益于更有利的需求环境,以及零售商库存的正常化。Under Armour袜子许可协议将于2024年3月31日到期,这将对我们2024财年的净销售额产生负面影响,对我们的盈利能力影响最小。
2022财年与2021财年相比
截至2023年1月1日的一年,2022年的净销售额为3240美元,比去年同期增长10.9%,反映出Activeears销售额的增长,但部分被袜子和内衣类别的销售额下降所抵消。Activeears销售额的同比增长主要是由于较高的净销售价格(平均涨幅在十几岁左右)和有利的产品组合。虽然前九个月的销售量上升,反映印刷品的需求持续复苏,以及经销商增加补货以重建库存至更理想水平的影响(因为客户库存受到2020年中美洲飓风及纱线劳工短缺所造成的生产限制的影响),但第四季度的销售量增加被库存补充不足及主要在零售终端市场的POS下降所抵销。袜子和内衣类别的销售额下降,销售额为4.78亿美元,主要反映了由于零售需求疲软导致单位销售量下降的影响,以及零售商层面严格的库存管理的持续影响。
5.6.2毛利/利润率及调整后的毛利/利润率
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | |
毛利 | 880.1 | | 992.4 | | 940.2 | | (112.3) | | 52.2 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
战略产品线举措的影响(1) | — | | (1.0) | | 8.8 | | 1.0 | | (9.8) | |
| | | | | |
保险净收益(1) | (3.1) | | (25.9) | | (46.0) | | 22.8 | | 20.1 | |
| | | | | |
调整后毛利(2) | 877.0 | | 965.5 | | 903.0 | | (88.5) | | 62.5 | |
毛利率 | 27.5 | % | 30.6 | % | 32.2 | % | (3.1)pp | (1.6)pp |
调整后的毛利率(2) | 27.4 | % | 29.8 | % | 30.9 | % | (2.4)pp | (1.1)第页 |
(1)有关本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中的调整的其他信息,请参阅子节“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
毛利是我们的净销售额减去销售成本的结果。毛利反映的是毛利占销售额的百分比。我们的销售成本包括所有原材料成本、制造转换成本,包括制造折旧成本、采购成本、入站运费和设施间运输成本,以及到客户的出站运费。销售成本亦包括于截至2023年12月31日及截至该年度的经审核综合财务报表附注17C所述的外购成品成本、与采购、接收及检验活动有关的成本、制造管理、第三方制造服务、基于销售的特许权使用费成本、保险、存货减记及关税,以及保险收益净额。我们报告的毛利和毛利率可能无法与其他公司报告的这些指标相比较,因为一些实体包括仓储和搬运成本和/或从销售成本中扣除折旧费用、向客户出口的运费和特许权使用费成本。
2023财年与2022财年相比
2023财年毛利润和非GAAP调整后毛利润的下降反映了销售额和利润率的下降。GAAP毛利率的下降也反映了与去年(2023年:300万美元,2022年:2600万美元)相比,包括在销售成本中的净保险收益减少,这对利润率产生了70个基点的影响。这些净保险收益来自本公司对2020年11月中美洲两次飓风相关损失索赔的应计保险赔偿。2023财年与业务中断损失有关的保险收益包括在综合收益和全面收益表中的单独标题“保险净收益”中。GAAP和调整后毛利率的下降也反映了峰值光纤成本对我们2023财年销售成本的传递影响,以及较小程度的制造投入成本上升,包括销量下降的影响,但部分被略高的净销售价格所抵消。
2022财年与2021财年相比
2022财年毛利润和非GAAP调整后毛利润的增长反映了销售额的增加,部分被利润率下降所抵消。如上所述,GAAP毛利率的下降主要反映了与去年相比(2022年:2600万美元,2021年:4600万美元)的保险净收益下降,这对利润率产生了70个基点的影响。GAAP毛利率和调整后的毛利率都反映了纤维成本和其他制造成本的上升,抵消了净销售价格上升和有利的产品组合带来的好处。GAAP和调整后的毛利率的变化还反映了2021年第一季度记录的美国农业部与棉花用户大流行援助计划相关的一次性付款不再出现的1800万美元或60个基点的影响。
5.6.3销售、一般和行政费用(SG&A)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | |
SG&A费用 | 330.4 | | 326.3 | | 311.6 | | 4.1 | | 14.7 | |
针对以下情况进行调整: | | | | | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | — | | 6.3 | | — | |
调整后的SG & A费用(1) | 324.1 | | 326.3 | | 311.6 | | (2.2) | | 14.7 | |
SG&A费用占销售额的百分比 | 10.3 | % | 10.1 | % | 10.7 | % | 0.2页 | (0.6)第页 |
调整后的SG & A费用占销售额的百分比(1) | 10.1 | % | 10.1 | % | 10.7 | % | — | | (0.6)第页 |
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
2023财年与2022财年相比
与2022财年相比,2023财年SG&A支出增加了400万美元,这主要是由于CEO离职成本和相关咨询费用对股东事项600万美元的影响(更多信息请参阅本MD&A第5.8节“第四季度经营业绩”)以及通胀对整体成本的影响,但被应收贸易账款减值的冲销、可变薪酬支出的降低以及我们的成本控制措施的好处部分抵消。在调整后的基础上,SG&A费用减少了2,000,000美元,调整后的SG&A费用占销售额的百分比与上年持平,为10.1%。
2023年12月15日,巴巴多斯政府公布了立法草案,提出了两项新的税收抵免,即就业抵免和研发抵免,以促进巴巴多斯的经济活动和就业。拟议的税收抵免如果获得通过,将追溯到2024年1月1日,根据第二支柱规则,它被设计为“有条件的可退还税收抵免”。公司预计将有资格获得工作抵免,抵扣率为符合条件的工资支出的100%,抵免金额将记录为从2024财年开始减少的SG&A费用,因此,这一预期福利已纳入我们2024财年的财务利润和现金流计划。然而,不能保证这项立法草案将获得通过,如果获得通过,该公司将完全有资格享受这些税收抵免。
2022财年与2021财年相比
与2021财年相比,2022财年SG&A费用增加了1500万美元,这主要是由于通胀对总体成本的影响,以及200万美元贸易应收账款减值费用的影响,但可变薪酬费用的下降和我们成本控制措施的好处部分抵消了这一影响。作为销售额的百分比,SG&A费用增加了60个基点,主要反映了销售杠杆的好处。
5.6.4销售和回租收益以及保险净收益
在2023财年第一季度,该公司达成了一项协议,出售并回租其位于美国的一个分销中心。出售所得为5100万美元。该公司确认了400万美元的使用权资产和1600万美元的租赁债务。此外,销售税前收益2500万美元(税后1600万美元)在综合收益表和销售及回租综合收益表中确认。
在第二季度,本公司与保险公司敲定了一项协议,结束了与2020年11月在中美洲发生的两场飓风有关的保险索赔,并收到了7400万美元的最终保险索赔,涉及其索赔的业务中断部分。这笔付款导致在公司的综合收益表和全面收益表中确认了相应的收益。
5.6.5与重组和收购相关的成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元) | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | |
员工离职和福利成本 | 16.6 | | 1.0 | | 0.3 | | 15.6 | | 0.7 | |
| | | | | |
迁出、搬迁和其他费用 | 10.9 | | 2.2 | | 3.3 | | 8.7 | | (1.1) | |
与退出活动有关的财产、厂房和设备、使用权资产和软件的处置、减记和加速折旧的净损失(收益) | 18.1 | | (3.3) | | 3.1 | | 21.4 | | (6.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
与收购相关的交易成本 | — | | 0.6 | | 1.5 | | (0.6) | | (0.9) | |
与重组和收购有关的成本 | 45.6 | | 0.5 | | 8.2 | | 45.1 | | (7.7) | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本,包括关闭营业地点或转移业务活动、管理结构的重大变化,以及因业务收购而产生的交易、退出和整合成本。
2023财年与重组和收购相关的成本如下:2800万美元,主要用于2023年第二季度整合和关闭中美洲的制造设施;1100万美元与2023年第四季度关闭美国的一家纺纱设施有关;400万美元与2022年12月关闭美国的一家纺纱厂有关,以及终止对之前关闭的纱线设施的租赁的退出成本;以及300万美元的其他成本,包括完成2022财年启动的重组活动所产生的成本。
2022财年与重组和收购相关的成本包括:关闭美国一家纺纱厂的500万美元,与不再使用的设施相关的使用权资产加速折旧200万美元,与关闭美国的一个配送中心相关的员工解雇和福利成本100万美元,以及与完成以前启动的重组活动相关的200万美元,被600万美元的业务处置收益(参见合并财务报表附注5)部分抵消,以及出售墨西哥的一家前制造设施获得的300万美元收益。
2021财年与重组和收购相关的成本如下:与公司在墨西哥的前纺织制造和缝纫业务有关的关闭后成本400万美元;2020年关闭的美国一家纺纱厂的200万美元,包括租赁退出费用;与收购Frontier Yarns相关的交易成本100万美元;以及完成前几年启动的重组活动的其他成本100万美元。
5.6.6无形资产减值(减值冲销)减值净额
在2023财政年度,根据于2023年12月31日进行的减值测试结果,袜业现金产生单位(CGU)的估计可收回金额超过其账面价值,因此,本公司于2023年12月31日记录了4100万美元的非现金减值冲销,涉及先前业务收购中收购的无形资产(包括定期和无限寿命),如截至2023年12月31日的经审计年度综合财务报表附注11所述。导致这一逆转的事件和情况包括预测收益的改善以及这一类别的普遍前景。
在2022财年,根据2023年1月1日进行的减值测试结果,我们为我们的袜业现金产生单位(CGU)记录了6200万美元的减值费用,与之前业务收购中获得的无形资产(包括定期和无限寿命)有关,如截至2023年1月1日的经审计年度综合财务报表附注11所述。减值费用主要是由于当时宏观经济环境对市场状况的影响导致袜业CGU的公允价值下降所致。
在2021财年,根据2022年1月2日进行的减值测试结果,袜子现金产生单位(CGU)的估计可收回金额超过其账面价值,因此,公司于2022年1月2日记录了5600万美元的减值冲销,涉及先前业务收购中收购的无形资产(包括定期和无限寿命),如截至2022年1月2日的经审计年度综合财务报表附注11所述。导致这一逆转的事件和情况包括利润率和预测收益的改善,以及经济环境和这一类别的普遍前景的改善。该公司还注销了一些被评估为没有未来经济效益的2400万美元的无形资产。这些资产减记与公司计划退出其以Secret®、Silks®、Secret Silky®和Treatment Plus®品牌销售的纯内裤袜子、紧身衣、紧身裤、女式塑身衣、内衣和配饰产品有关。
5.6.7营业收入和调整后的营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | |
营业收入 | 643.9 | | 603.4 | | 651.9 | | 40.5 | | (48.5) | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
| 重组和收购相关费用(1) | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | | 45.3 | | (7.7) | |
| 无形资产减值(减值冲销),减值净额(1) | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | | (103.1) | | 93.8 | |
| 战略性产品线计划的影响 | — | | (1.0) | | 8.8 | | 1.0 | | (9.8) | |
| 售后回租收益 | (25.0) | | — | | — | | (25.0) | | — | |
| 净保险收益 | (77.3) | | (25.9) | | (46.0) | | (51.4) | | 20.1 | |
| CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | — | | 6.3 | | — | |
调整后营业收入(2) | 552.9 | | 639.3 | | 591.4 | | (86.4) | | 47.9 | |
营业利润率 | 20.1 | % | 18.6 | % | 22.3 | % | 1.5 pp | (3.7)pp |
调整后的营业利润率(2) | 17.3 | % | 19.7 | % | 20.2 | % | (2.4)pp | (0.5)页 |
(1)有关本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中的调整的其他信息,请参阅子节“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
2023财年与2022财年相比
营业收入的增长主要反映了2022年我们袜业现金产生部门(CGU)上一年非现金减值费用的一部分被冲销的有利影响,与去年相比保险会计收益更高,以及销售和回租收益部分被更高的重组成本所抵消。在调整后的基础上,我们产生了较低的营业收入,这主要是由于销售额同比下降和调整后的营业利润率较低所致。在调整后的营业利润率基础上下降240个基点,主要反映了本年度的毛利率压力。
2022财年与2021财年相比
营业收入的下降反映了我们的袜子现金产生部门(CGU)在2022年第四季度计入的非现金减值费用,与2021财年的减值冲销相比,以及与2021财年相比保险会计收益的下降(这是营业利润率下降的主要原因),抵消了2022财年销售额增加的贡献。在调整后的基础上,我们产生了更高的营业收入,这主要是由于销售额的同比增长,但调整后的营业利润率较低部分抵消了这一增长。经调整基础上减少50个基点主要是由于毛利率下降,抵消了SG&A销售杠杆的好处。
5.6.8财务费用,净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元) | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | |
按摊销成本入账的金融负债利息支出 | 53.4 | | 25.7 | | 14.9 | | 27.7 | | 10.8 | |
银行及其他财务收费 | 22.3 | | 10.5 | | 8.8 | | 11.8 | | 1.7 | |
贴现租赁债务的利息增值 | 3.4 | | 3.1 | | 2.6 | | 0.3 | | 0.5 | |
贴现准备金的利息增值 | 0.4 | | — | | 0.2 | | 0.4 | | (0.2) | |
汇兑损失(收益) | 0.2 | | (2.3) | | 0.8 | | 2.5 | | (3.1) | |
| | | | | |
财务费用,净额 | 79.7 | | 37.0 | | 27.3 | | 42.7 | | 9.7 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
2023财年与2022财年相比
与2022财年相比,2023财年利息支出增加的主要原因是有效利率上升对我们的长期债务产生了影响,与2022财年相比增加了210个基点,并提高了平均借款水平。银行和其他财务费用的增加主要是因为我们的应收账款销售计划产生了更高的费用,主要是与更高的浮动利率有关,其次是该计划下的交易量增加。这两个时期的汇兑损益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。
2022财年与2021财年相比
与2021财年相比,2022财年利息支出增加的主要原因是平均借款水平上升,以及利率上升的影响。银行和其他财务费用的增加主要是由于我们的应收销售计划数量增加而产生的费用增加所致。汇兑损益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。
5.6.9所得税
本公司的平均实际税率计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | |
所得税前收益 | 564.2 | 566.4 | 624.6 | (2.2) | (58.2) |
所得税费用 | 30.6 | 24.9 | 17.4 | 5.7 | 7.5 |
平均有效所得税率 | 5.4 | % | 4.4 | % | 2.8 | % | 1.0页 | 1.6 pp |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|
| | | | | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
2023财年与2022财年相比
2023财年3100万美元的所得税支出包括1000万美元的税费,主要与出售和回租位于美国的分销中心的收益有关。2022年财年2500万美元的所得税支出包括700万美元的所得税支出,700万美元与资产处置的收益有关,包括与重组和收购相关的成本,以及1000万美元的所得税回收,与重新确认之前取消确认的递延所得税资产有关,我们预计这些资产将在公司重新评估其美国递延所得税资产的可回收性后收回。撇除上述所得税回收的影响及撇除减值冲销及费用、重组及收购相关成本、行政总裁离职成本及股东事宜相关顾问费、保险收益及出售及回租收益的税前影响,两个年度的平均经调整有效所得税税率相若。
与全球最低税法草案有关的披露包括在本MD&A题为“全球最低税额”的第5.4节中。
2022财年与2021财年相比
2022财年和2021财年的所得税支出分别为2500万美元和1700万美元,这两项支出都包括与重新确认以前取消确认的递延所得税资产有关的所得税回收,我们预计这些资产将在公司重新评估其美国递延所得税资产的可回收性后收回。此外,2022财年还包括与资产处置收益相关的所得税支出,这些收益包括在重组和收购相关成本中。撇除上述所得税回收的影响,以及撇除减值费用及冲销、保险净收益及重组及收购相关成本的影响,两个年度的平均经调整有效所得税税率相若。
5.6.10净收益、调整后净收益、每股收益指标和调整后每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 变化2023-2022 | 变化2022-2021 |
(单位:百万美元,每股除外) | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | |
净收益 | 533.6 | | 541.5 | | 607.2 | | (7.9) | | (65.7) | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
与重组和收购有关的成本 | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | | 45.3 | | (7.7) | |
无形资产减值(减值冲销)减值净额 | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | | (103.1) | | 93.8 | |
战略性产品线计划的影响 | — | | (1.0) | | 8.8 | | 1.0 | | (9.8) | |
售后回租收益 | (25.0) | | — | | — | | (25.0) | | — | |
净保险收益 | (77.3) | | (25.9) | | (46.0) | | (51.4) | | 20.1 | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | — | | 6.3 | | — | |
与上述调整有关的所得税支出(收回) | 10.0 | | 7.2 | | — | | 2.8 | | 7.2 | |
与递延所得税资产和负债重估有关的所得税(回收)费用(1) | — | | (9.9) | | (8.6) | | 9.9 | | (1.3) | |
调整后净收益(2) | 452.6 | | 574.7 | | 538.1 | | (122.1) | | 36.6 | |
| | | | | |
稀释每股收益 | 3.03 | | 2.93 | | 3.07 | | 0.10 | | (0.14) | |
调整后稀释每股收益(2) | 2.57 | | 3.11 | | 2.72 | | (0.54) | | 0.39 | |
(1)包括因重新评估实现这种递延所得税资产的可能性而确认以前未确认的(2018财年和2017财年)递延所得税资产而收回的所得税为零(2022-990万美元)。
(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
2023财年与2022财年相比
在2023财年,与上一财年相比,GAAP净收益略有下降,主要是由于财务和所得税支出增加,抵消了营业收入的增加。每股收益增至3.03美元,反映了公司股票回购计划的影响。调整后净收益的下降是由调整后营业收入下降和财务支出增加推动的,但调整后所得税支出下降部分抵消了这一影响。
2022财年与2021财年相比
2022年净收益和稀释后每股收益的下降主要是由于营业收入下降以及财务和所得税支出增加。2022年调整后的净收益为5.75亿美元,反映了调整后营业收入的增加,略有被较高的财务费用所抵消。2022年调整后的稀释后每股收益为3.11美元,这也反映了公司根据其股票回购计划回购股票而导致的股票数量同比减少的好处。
5.7季度业绩摘要
下表列出了最近完成的八个季度的某些未经审计的季度财务数据摘要。本季度信息是根据“国际财务报告准则”编制的。任何季度的实际经营业绩不一定表明未来任何时期的预期业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三个月 (以百万元为单位,但股份及每股数额或其他注明除外) | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 |
| | | | | | | | |
净销售额 | 782.7 | | 869.9 | | 840.4 | | 702.9 | | 720.0 | | 850.0 | | 895.6 | | 774.9 | |
净收益 | 153.3 | | 127.4 | | 155.3 | | 97.6 | | 83.9 | | 153.0 | | 158.2 | | 146.4 | |
每股净收益 | | | | | | | | |
*(1) | 0.89 | | 0.73 | | 0.87 | | 0.54 | | 0.47 | | 0.84 | | 0.85 | | 0.77 | |
*稀释(1) | 0.89 | | 0.73 | | 0.87 | | 0.54 | | 0.47 | | 0.84 | | 0.85 | | 0.77 | |
加权平均流通股数量(2000年) | | | | | | | | |
*基本 | 171,495 | | 175,087 | | 177,624 | | 179,543 | | 179,680 | | 181,980 | | 185,506 | | 189,344 | |
*稀释 | 171,806 | | 175,348 | | 177,902 | | 179,843 | | 179,897 | | 182,239 | | 185,869 | | 190,214 | |
(1)由于四舍五入,季度每股收益可能不会计入年初至今的每股收益。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
5.7.1季节性和其他影响业绩和财务状况可变性的因素
我们中期和年度的经营业绩受到某些因素变化的影响,这些因素包括但不限于终端需求和客户需求的变化、客户增加或减少库存水平的决定、我们销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品全年销售,但我们的业务经历了需求的季节性变化,导致经营业绩的季度波动。虽然某些产品有季节性的需求高峰期,但竞争动态可能会影响客户购买的时间,导致季节性趋势每年略有不同。从历史上看,T恤衫的需求在第四季度最低,在第二季度最高,因为分销商在夏季销售旺季采购库存。从历史上看,对羊毛的需求通常在秋季和冬季之前,即一年的第二季度和第三季度最高。袜子和内衣的销售通常在下半年、开学期间和圣诞假期销售旺季较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们全年的库存水平波动。
我们的业绩还受到原材料价格和其他投入成本波动的影响。棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原材料,我们也可以使用化学品、染料和饰品,我们从各种供应商那里购买这些材料。棉花价格受到消费者需求和全球供应的影响,这可能受到任何一年的天气状况、对商品市场的投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动以及一般不可预测的其他因素的影响。虽然我们在交货前订立采购合约及衍生金融工具,以确定纱线需求中棉花部分的固定价格,但我们的已实现棉花成本在中期及年度报告期之间可能会大幅波动。我们经营业绩中的能源成本也受到原油、天然气和石油价格波动的影响,这也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本,如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。原材料成本的变化最初反映在库存成本中,只有在出售各自的库存时才影响净收益。
企业收购可能会影响结果的可比性。此外,管理层作出合并或重组业务的决定,包括关闭设施,可能会导致中期或年度期间的巨额重组费用。本MD&A中题为“重组和收购相关成本”的第5.6.5节讨论了与公司重组行动和业务收购相关的成本。在过去五个季度中,股份回购减少了我们的流通股数量,增加了我们的每股净收益(EPS)。*公司未来可能会在被认为合适的情况下回购更多股票,但这仍不确定。资产减记的影响,包括预期的信贷损失拨备、停产库存拨备和长期资产减值,也可能影响我们业绩的可变性。在2023财年第四季度,我们记录了4100万美元的减值冲销,而2022财年与我们的袜子现金产生部门(CGU)相关的减值费用为6200万美元。我们过去两年的经营业绩还包括本公司对2020年11月中美洲两场飓风相关损失的应计保险赔偿产生的净保险收益(2022年第一季度:30万美元;2022年第四季度:2560万美元;2023年第一季度:330万美元;2023年第二季度:7400万美元),以及出售和回租位于美国的分销设施的税后收益1600万美元。
我们报告的净销售额、销售成本、SG&A费用和财务支出/收入受到某些外币对美元汇率波动的影响,如本MD&A“财务风险管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动相关的风险。
5.8第四季度经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三个月 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | | |
(单位:百万美元,但每股数额或另有注明者除外) | 变化$ | 变异% |
| | | | |
净销售额 | 782.7 | | 720.0 | | 62.7 | | 8.7 | % |
毛利 | 236.6 | | 234.8 | | 1.8 | | 0.8 | % |
调整后毛利润(1) | 236.6 | | 209.2 | | 27.4 | | 13.1 | % |
SG&A费用 | 88.3 | | 73.6 | | 14.7 | | 20.0 | % |
调整后的SG & A费用(1) | 82.0 | | 73.6 | | 8.4 | | 11.4 | % |
| | | | |
与重组和收购有关的成本 | 10.9 | | 6.3 | | 4.6 | | 73.0 | % |
无形资产的减损(减损转回) | (40.8) | | 62.3 | | (103.1) | | 新墨西哥州 |
营业收入 | 178.1 | | 92.6 | | 85.5 | | 92.3 | % |
调整后营业收入(1) | 154.5 | | 135.6 | | 18.9 | | 13.9 | % |
调整后的EBITDA(1) | 185.3 | | 163.6 | | 21.7 | | 13.3 | % |
财务费用 | 21.2 | | 13.3 | | 7.9 | | 59.4 | % |
所得税支出(回收) | 3.6 | | (4.6) | | 8.2 | | 新墨西哥州 |
净收益 | 153.3 | | 83.9 | | 69.4 | | 82.7 | % |
调整后净利润(1) | 129.2 | | 117.2 | | 12.0 | | 10.2 | % |
基本每股收益 | 0.89 | | 0.47 | | 0.42 | | 89.4 | % |
稀释每股收益 | 0.89 | | 0.47 | | 0.42 | | 89.4 | % |
调整后稀释每股收益(1) | 0.75 | | 0.65 | | 0.10 | | 15.4 | % |
毛利率 | 30.2 | % | 32.6 | % | 不适用 | (2.4)pp |
调整后毛利率(1) | 30.2 | % | 29.1 | % | 不适用 | 1.1 pp |
SG&A费用占销售额的百分比 | 11.3 | % | 10.2 | % | 不适用 | 1.1 pp |
调整后的SG & A费用占销售额的百分比(1) | 10.5 | % | 10.2 | % | 不适用 | 0.3页 |
营业利润率 | 22.8 | % | 12.9 | % | 不适用 | 9.9 pp |
调整后营业利润率(1) | 19.7 | % | 18.8 | % | 不适用 | 0.9 pp |
已发行普通股的稀释加权平均数(单位:000) | 171,806 | 179,897 | 不适用 | 不适用 |
新墨西哥州=没有意义
不适用=不适用
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
截至2023年12月31日的第四季度净销售额为7.83亿美元,同比增长9%,其中动感服装销售额为6.44亿美元,同比增长8%,袜子和内衣类别的销售额为1.39亿美元,同比增长11%。Activeears销售额的增长是由于销售量增加以及客户补货水平高于上一年。POS还反映了包括羊毛和环锭纺产品在内的关键产品类别的强劲表现,这也推动了有利的组合。虽然我们在国际市场看到了一些POS的复苏,但销售额下降了24%,反映出这些市场持续的宏观经济挑战,以及与前一年相比缺乏库存补充。在袜子和内衣类别中,增长主要是由于销售量增加,这是由于更好的POS和在大众零售渠道推出新计划的共同推动。尽管整个行业对男士内衣和袜子的需求持续疲软,但我们在这一类别中取得了稳健的表现。
我们创造了2.37亿美元的毛利润,占销售额的30.2%,而去年同期为2.35亿美元,占32.6%,其中包括2600万美元的保险收益。在调整后的基础上,毛利润为2.37亿美元,占销售额的30.2%,增加了2,800万美元。由此产生的110个基点的调整后毛利率改善主要是由于原材料成本下降,但净销售价格下降略微抵消了这一影响。正如预期的那样,我们看到调整后的毛利率环比提高了270个基点,因为棉花成本峰值的流动带来的压力在第四季度显著减弱。
与去年相比,SG&A支出为8800万美元,占销售额的11.3%,增加了1500万美元,反映了销量增加对分销成本的影响,以及与CEO离职成本和股东事务相关咨询费用相关的600万美元费用。根据这一费用进行调整后,本季度调整后的SG&A费用占销售额的比例为10.5%,而去年为10.2%,因为较高费用的影响抵消了销售杠杆的好处。
在本季度,我们产生了1100万美元的重组和收购相关成本,这主要是因为之前宣布关闭了美国的一家纺纱厂,而上一年的重组和收购相关成本为600万美元。考虑到与我们袜子销售相关的2023财年业绩和盈利预测,我们还记录了4100万美元的冲销之前与袜子相关的减值费用。在反映了这两年这些项目的净影响后,营业收入为1.78亿美元,高于去年的9300万美元。在调整后的基础上,营业收入为1.55亿美元,占销售额的19.7%,而上年同期为1.36亿美元,占销售额的18.8%。调整后营业收入的增长反映出销售额和调整后毛利率的增加。经调整的营运边际1上升90个基点,主要是由于经调整的毛利率增加。
在反映出由于利率和平均净借款水平上升以及流通股基数减少带来的积极好处后,我们的净财务支出为2,100万美元,比上一年增加了800万美元,稀释每股收益和调整后稀释每股收益分别为0.89美元和0.75美元,分别比去年同期的稀释每股收益0.47美元和调整后稀释每股收益0.65美元增长了89%和15%。
6.0财务状况
6.1流动资产和流动负债
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | 1月1日, 2023 | |
(单位:百万美元) | 变异 |
| | | |
现金和现金等价物 | 89.6 | | 150.4 | | (60.8) | |
应收贸易账款 | 412.5 | | 248.8 | | 163.7 | |
| | | |
盘存 | 1,089.4 | | 1,225.9 | | (136.5) | |
预付费用、存款和其他流动资产 | 96.0 | | 101.8 | | (5.8) | |
| | | |
应付账款和应计负债 | (408.3) | | (471.2) | | 62.9 | |
租赁债务的当期部分 | (14.2) | | (13.8) | | (0.4) | |
应付所得税 | (1.6) | | (6.6) | | 5.0 | |
长期债务的当期部分 | (300.0) | | (150.0) | | (150.0) | |
总营运资金(1) | 963.4 | | 1,085.3 | | (121.9) | |
电流比率(2) | 2.3 | | 2.7 | | N.m |
新墨西哥州=没有意义
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
(2)流动比率定义为流动资产除以流动负债。
合并财务报表与本摘要之间存在某些微小的四舍五入差异。
·现金和现金等价物的减少主要反映了公司NCIB计划下的股票回购、股息的支付,但部分被长期债务净收益和2023财年产生的自由现金流所抵消。
·与2022财年末相比,应收贸易账款(扣除应计销售折扣后的净额)有所增加,主要原因是平均付款期限较长、净销售额比2022年第四季度有所增加,以及本季度内销售与去年第四季度相比的时间安排。
·2023财年库存减少的主要原因是原材料和在制品库存减少,这是由于这些库存的数量减少和原材料成本降低,以及由于纤维成本降低导致成品库存的单位成本降低,但部分被制成品数量增加所抵消。
·预付费用、存款和其他流动资产减少,主要是因为衍生金融工具资产的公允价值下降,这反映了被指定为公司2023财年棉花购买对冲的商品远期掉期合约的到期日。
·应付账款和应计负债减少的主要原因是原材料成本下降和采购量减少,以及可变薪酬应计项目减少。
·截至2023年12月31日,营运资本为9.63亿美元,而截至2023年1月1日,营运资本为10.85亿美元。2023财年末的当前比率为2.3,低于2022财年末的当前比率2.7,主要原因是长期债务的当前部分增加。
6.2财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉
| | | | | | | | | | | | | | |
| 物业、厂房 | 使用权 | 无形的 | |
(单位:百万美元) | 和设备 | 资产 | 资产 | 商誉 |
| | | | |
余额,2023年1月1日 | 1,115.2 | | 78.0 | | 230.0 | | 271.7 | |
| | | | |
加法 | 195.7 | | 18.5 | | 4.5 | | — | |
| | | | |
| | | | |
折旧及摊销 | (101.2) | | (13.4) | | (13.8) | | — | |
处置、减记和减值的账面净额 | (35.2) | | (1.7) | | 40.7 | | — | |
| | | | |
| | | | |
平衡,2023年12月31日 | 1,174.5 | | 81.4 | | 261.4 | | 271.7 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。 | |
·房地产、厂房和设备的增加主要是由于与扩大纺织和缝纫制造业务以及通过2021年12月收购Frontier Yarns获得的纱线设施现代化有关的支出。处置和减记主要是由于出售和回租我们在美国的一家经销设施,以及我们在美国的一家纺纱设施的某些设备的减记。
·使用权资产略有增加,主要原因是作为销售和回租的一部分签订的分销设施租赁以及2023年期间签订的制造和分销设施租赁续订增加,但因折旧和减记的影响而部分抵消。
·无形资产包括客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件。无形资产增加3,100万美元主要反映了与袜子CGU相关的4,100万美元减值冲销,但被1,400万美元的摊销部分抵消。
6.3其他非流动资产和非流动负债
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | 1月1日, 2023 | |
(单位:百万美元) | 变异 |
| | | |
递延所得税资产 | 24.0 | | 16.0 | | 8.0 | |
其他非流动资产 | 14.3 | | 2.5 | | 11.8 | |
| | | |
长期债务 | (685.0) | | (780.0) | | 95.0 | |
租赁义务 | (83.9) | | (80.2) | | (3.7) | |
递延所得税负债 | (18.1) | | — | | (18.1) | |
其他非流动负债(1) | (46.3) | | (56.2) | | 9.9 | |
(1)其他非流动负债包括准备金和雇员福利义务。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节。
·递延所得税资产的净减少主要是由于利用上一年的税收损失来抵消我们在出售和回租我们的一家美国分销设施时确认的收益。
·其他非流动资产包括从第三方纱线供应商应收的贷款。
·租赁义务略有增加,主要反映了2023年签订的制造和分销设施租赁续签的影响,以及出售和回租我们的一个美国分销设施产生的租赁义务,但部分被年内付款的影响所抵消,其中包括与前纱线设施有关的终止租赁的付款。
·其他非流动负债包括准备金和雇员福利义务。减少的原因是支付与关闭中美洲制造设施有关的雇员福利债务。
7.0现金流
7.1来自(用于)经营活动的现金流
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 2023 | 2022 | 变异 |
| | | | |
净收益 | 533.6 | | 541.5 | | (7.9) | |
对以下各项进行调整: | | | |
| 折旧及摊销 | 121.6 | | 124.9 | | (3.3) | |
| 与财产、厂房和设备、使用权资产和计算机软件有关的非现金重组(收益)成本 | 18.1 | | (3.3) | | 21.4 | |
| 无形资产减值(减值冲销) | (40.8) | | 62.3 | | (103.1) | |
| | | | |
| (收益)处置财产、厂房和设备的损失,包括与财产、厂房和设备有关的保险追回 | (24.6) | | (34.2) | | 9.6 | |
| 基于股份的薪酬 | 27.0 | | 32.4 | | (5.4) | |
| 递延所得税 | 10.1 | | (0.2) | | 10.3 | |
| 其他 | (14.0) | | (3.0) | | (11.0) | |
周转资金结余变动情况 | (84.5) | | (307.1) | | 222.6 | |
经营活动的现金流 | 546.5 | | 413.3 | | 133.2 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·2023财年来自运营活动的现金流为5.47亿美元,而2022财年为4.13亿美元。营运现金流在2023财年主要受到营运资本增加较少的影响(如下所述),以及本MD&A第5.6.4节“销售和回租收益及保险净收益”中解释的与本公司保险索赔最终确定有关的2023年收益,但部分被毛利下降所抵消。
·2023财年营运资本净增加8400万美元,而2022财年净增加3.07亿美元。营运资本与去年相比增加较少,主要原因是存货较去年同期增加有所减少,但因应收贸易账款较2022财政年度减少而有所增加,以及应收账款和应计负债较去年同期有所增加而部分抵销。
7.2来自(用于)投资活动的现金流
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 2023 | 2022 | 变异 |
| | | |
购置房产、厂房和设备 | (203.3) | | (239.1) | | 35.8 | |
购买无形资产 | (4.7) | | (5.4) | | 0.7 | |
业务处置(收购) | — | | 33.5 | | (33.5) | |
| | | |
出售和回租收益、与财产、厂房和设备有关的保险(PP&E)以及PP&E的其他处置 | 53.2 | | 28.6 | | 24.6 | |
用于投资活动的现金流 | (154.8) | | (182.4) | | 27.6 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·2023财年用于投资活动的现金流减少,主要是因为我们位于美国的一个分销中心的资本支出和出售和回租收益减少,但2022年出售我们的一个美国纱线设施的收益部分抵消了这一减少,该设施是2021年收购Frontier Yans的一部分。
本MD&A中题为“6.2不动产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉”的第6.2节介绍了2023财政年度的资本支出,本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节讨论了我们下一财年的预计资本支出。
7.3自由现金流
| | | | | | | | | | | |
(单位:亿美元) | 2023 | 2022 | 变异 |
| | | |
经营活动的现金流 | 546.6 | | 413.5 | | 133.1 | |
用于投资活动的现金流 | (154.9) | | (182.4) | | 27.5 | |
针对以下情况进行调整: | | | |
业务(处置)收购 | — | | (33.5) | | 33.5 | |
自由现金流(1) | 391.7 | | 197.6 | | 194.1 | |
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。 |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。 | |
·2023财年,自由现金流同比增加1.94亿美元,主要是由于运营现金流增加1.33亿美元、位于美国的分销中心的出售和回租收益5100万美元,以及与去年同期相比资本支出有所下降。
1资本支出包括购买不动产、厂房和设备以及无形资产。
7.4来自(用于)融资活动的现金流
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 2023 | 2022 | 变异 |
| | | |
(减少)循环长期银行信贷安排下提取的金额增加 | (95.0) | | 330.0 | | (425.0) | |
| | | |
票据支付 | (150.0) | | — | | (150.0) | |
延期提取定期贷款的收益 | 300.0 | | — | | 300.0 | |
支付租赁债务 | (24.9) | | (16.6) | | (8.3) | |
已支付的股息 | (131.8) | | (123.8) | | (8.0) | |
发行股票所得款项 | 55.1 | | 15.0 | | 40.1 | |
股份回购及注销 | (360.5) | | (449.2) | | 88.7 | |
股份回购以结算非财政部受限制股份单位 | (26.2) | | (8.3) | | (17.9) | |
根据非财政部RSU结算支付的预扣税 | (19.5) | | (5.5) | | (14.0) | |
用于融资活动的现金流 | (452.8) | | (258.4) | | (194.4) | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·2023财年融资活动中使用的现金流主要反映了本MD&A第8.5节讨论的NCIB计划下普通股的回购和注销、股息的支付和租赁义务的支付,但部分被长期债务净收益和与员工股票期权行使有关的股票发行收益所抵消。有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中标题为“流动性和资本资源”的第8.0节。
·2022财年融资活动中使用的现金流主要反映了NCIB计划下的普通股回购和注销、股息支付和租赁义务付款,但部分被从我们的长期银行信贷安排中提取的3.3亿美元现金流入所抵消。
·该公司在2023财年支付了1.32亿美元的股息,而2022财年的股息为1.24亿美元。这一同比增长是由于董事会于2023年2月21日批准的季度股息增加了10%,但这一增长部分被NCIB计划下回购和取消普通股造成的流通股减少的影响所抵消。
8.0流动资金和资本资源
8.1资本分配框架
从历史上看,我们的资金主要用于营运资本要求、资本支出、业务收购以及支付股息和股票回购,我们的资金来自运营产生的现金和长期债务安排的资金。我们已经建立了一个资本配置框架,旨在提高销售和收益增长以及股东回报。在为营运资本需求提供资金后,我们使用现金的首要任务是通过所需的资本投资为我们的有机增长提供资金。除了这些要求之外,我们的下一个资本配置优先事项是支持我们的股息和机会性的互补性收购,优先选择可能增强我们供应链模式的机会。此外,我们还根据正常的发行人投标计划使用多余的现金回购股票。
本公司已为过去12个月设定的财政年度末净债务杠杆率目标为预计调整后EBITDA的1至2倍,相信这将提供一个有效的资本结构和一个框架,使其能够执行其资本分配优先事项。我们预计,经营活动的现金流和我们长期债务安排下的未使用融资能力将继续为我们的有机增长战略提供足够的流动性,包括预期的营运资本和预计的资本支出,占2024年销售额的5%,以及根据我们的杠杆框架和价值考虑,通过股息和持续的股票回购向股东返还资本。有关本公司流动资金风险的最新资料,请参阅截至2023年12月31日止年度经审核年度综合财务报表附注26。
2这是一个非公认会计准则的财务衡量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
8.2长期债务和净债务及净债务杠杆率
本公司截至2023年12月31日的长期债务描述如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 实际利率(1) | 本金金额 | 到期日 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 十二月三十一日, 2023 | 1月1日, 2023 |
长期债务的非流动部分 | | | | |
循环长期银行信贷安排,按美国可变利率计算利息(2)(3) | 6.4% | 235.0 | | 330.0 | | 2027年3月 |
定期贷款,按美国浮动利率计算利息,按月支付(2)(4) | 4.6% | 300.0 | | 300.0 | | 2026年6月 |
| | | | |
| | | | |
应付票据,固定利率2.91%,每半年支付一次(5) | 2.9% | 100.0 | | 100.0 | | 2026年8月 |
应付票据,利息按调整后SOFR加1.57%的利差计算,每季度支付(5)(6) | 2.9% | 50.0 | | 50.0 | | 2026年8月 |
| | 685.0 | | 780.0 | | |
长期债务的当期部分 | | | | |
应付票据,固定利率2.70%,每半年支付一次(5) | 2.7% | — | | 100.0 | | 于2023年8月到期并偿还 |
应付票据,利息按调整后伦敦银行间拆借利率加利差1.53%,每季度支付(5)(7) | 2.7% | — | | 50.0 | | 于2023年8月到期并偿还 |
延期提取定期贷款(DDTL),按美国浮动利率计算利息,按月支付(2)(4) | 7.0% | 300.0 | | — | | 2024年5月 |
| | 300.0 | | 150.0 | | |
长期债务 | | 985.0 | | 930.0 | | |
(1)代表截至2023年12月31日止年度的年化有效利率,包括利率掉期的现金影响(如适用)。
(2)经调整期限的有担保隔夜融资利率(SOFR)垫款(包括0%至0.25%的参考利率调整)加上1%至3%的利差。
(3)本公司承诺的10亿美元无抵押循环长期银行信贷安排提供年度延期,但须经贷款人批准。增加到调整后期限SOFR的利差是总净债务与EBITDA比率的函数(如信用贷款安排协议及其修正案中所定义)。此外,还承诺为这一贷款提供3,600万美元(2023年1月1日至4,390万美元),用于支付各种信用证。
(4)无担保定期贷款为非循环贷款,可随时全部或部分预付,不受处罚。增加至经调整期限SOFR的利差是总债务净额与EBITDA比率(定义见定期贷款协议及其修订)的函数。
(5)在美国私人配售市场上向认可投资者发行的无抵押票据可在任何时间全部或部分预付,但须按票据购买协议的规定支付预付罚金。
(6)经调整的SOFR利率是根据按浮动利率加1.57%的利差计息的浮动利率票据确定的。
(7)经调整的伦敦银行同业拆息利率是根据按浮息加1.53%的利差计息的浮动利率票据确定的。
该公司偿还了2023年8月到期的应付票据的当前部分。
2023年5月26日,公司对其3亿美元定期贷款进行了修改,增加了一笔3亿美元的延迟支取定期贷款(DDTL),自生效日起一年到期。协议的所有其他条款都保持不变。这笔定期贷款的收益部分用于支付2023年8月到期的1.5亿美元应付票据。
2022年6月30日,本公司修订其票据购买协议,加入LIBOR备用条款,以经调整的期限SOFR、经调整的每日简单SOFR或由票据持有人和本公司在基准过渡事件或提前选择加入时选择的任何相关替代利率取代LIBOR。
2022年3月25日,公司修改并将其10亿美元的无担保循环长期银行信贷安排延长至2027年3月。作为修订的一部分,LIBOR的提法被定期担保隔夜融资利率(“Term Sofr”)取代,循环贷款包括可持续性挂钩贷款(“SLL”)结构,根据该结构,其适用利润率在实现某些可持续性目标时进行调整,该目标于2023年开始。
2022年3月25日,该公司修改了其3亿美元定期贷款,以SOFR期限参考取代LIBOR参考。
于2022财政年度,本公司采用国际财务报告准则第9号利率基准改革实际权宜之计,对循环-长期银行信贷安排、定期贷款及相关利率互换协议进行利率改革所需的修订。
截至2023年12月31日,该公司遵守了所有财务契约。根据目前的预期和预测,该公司预计在未来12个月内继续遵守其公约。
| | | | | | | | |
(单位:亿美元) | 十二月三十一日, 2023 | 1月1日, 2023 |
长期债务(包括流动部分) | 985.0 | | 930.0 | |
银行负债 | — | | — | |
租赁义务(包括当期部分) | 98.1 | | 94.0 | |
债务共计(1) | 1,083.1 | | 1,024.0 | |
现金和现金等价物 | (89.6) | | (150.4) | |
净债务(1) | 993.4 | | 873.6 | |
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
本公司用来监控其财务杠杆的主要指标是本MD&A第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中定义的净债务杠杆率。截至2023年12月31日,Gildan的净债务杠杆率为1.5倍(2023年1月1日-1.1倍),在公司1.0倍至2.0倍的目标范围内。本公司的净债务杠杆率计算如下:
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2023年1月1日 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) |
| | |
调整后12个月的EBITDA(1) | 674.5 | | 764.2 | |
针对以下情况进行调整: | | |
**商业收购 | — | | — | |
预计调整后12个月的EBITDA(1) | 674.5 | | 764.2 | |
净债务(1) | 993.4 | | 873.6 | |
净债务杠杆率(1)(2) | 1.5 | | 1.1 | |
(1)这是非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD & A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义与对账”。
(2)就贷款及票据协议而言,公司于2023年12月31日的净债务与EBITDA比率为1.6
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
总净债务与EBITDA比率(定义见信贷安排协议及其修正案)在某些方面与本公司的非GAAP比率和非GAAP财务指标“净债务杠杆率”和“调整后EBITDA”的定义不同。贷款和票据协议中的定义是根据以前的会计原则对所有租赁进行会计核算的,根据该原则,公司对物业的租赁被计入经营租赁,而公司报告的净债务杠杆率反映了按照公司现行会计政策进行的租赁会计。此外,贷款和票据协议中允许的EBITDA调整与公司在计算调整后的EBITDA非GAAP财务计量时使用的调整有所不同。由于这些差异,在2023财年末(2022-1.3),我们在贷款和票据协议中的总净债务与EBITDA的比率为1.6。
经董事会批准,公司可根据具体情况发行或偿还长期债务、发行或回购股份或从事其他认为适当的活动。
8.3未清偿股票数据
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSX)上市,代码为GIL。截至2024年2月19日,共有168,661,402股普通股已发行和发行,467,401股股票期权和60,528股稀释限制性股票单位(财政部RSU)已发行。每个股票期权使持有者有权在行权期结束时以预先确定的行权价格购买一股普通股。每个库房RSU使持有人有权在归属期间结束时从库房获得一股普通股,而无需向本公司支付任何货币代价。财政部的RSU仅用于一次性奖励,以吸引候选人或保留候选人,其授予条件,包括任何业绩目标,由董事会在授予时确定。
8.4宣布派发股息
本公司于截至2023年12月31日止年度派发股息1.318亿美元。2024年2月20日,董事会批准将当前季度股息增加10%,并宣布每股现金股息为0.205美元,预计将于2024年4月8日向2024年3月13日登记在册的股东按比例支付公司所有已发行和已发行普通股的现金股息总额为3,400万美元。根据《加拿大所得税法》和与合格股息有关的任何其他适用的省级立法,这种股息是一种“合格股息”。
作为本MD&A第8.1节所述的公司资本分配框架的一部分,董事会在决定宣布季度现金股息时会考虑几个因素,包括公司目前和未来的收益、营运资本要求的现金流量、资本支出、债务契约和偿还义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和/或未来的监管和法律限制。
本公司的派息政策及宣布派息须由董事会酌情决定,因此,不能保证Gildan的派息政策将会维持,或会就任何季度或其他未来期间宣布派息。董事会宣布的股息最终取决于公司的运营和财务结果,而这些又受各种假设和风险的影响,包括本MD&A中所述的假设和风险。
8.5正常课程发行人投标(NCIB)
2022年8月,公司获得多伦多证券交易所的批准,从2022年8月9日开始更新其正常课程发行人投标(NCIB)计划,购买最多9,132,337股普通股以供注销,相当于截至2022年7月31日(NCIB的参考日期)公司已发行和已发行普通股的5%。根据NCIB,本公司获授权在2022年8月9日至2023年8月8日期间,按照多伦多证券交易所的要求,在正常进程发行人投标下进行购买。
2023年8月,公司获得多伦多证券交易所的批准,从2023年8月9日开始续签其NCIB计划,购买最多8,778,638股普通股以供注销,相当于截至2023年7月31日(续订NCIB的参考日期)公司已发行和已发行普通股的约5%。根据多伦多证券交易所的要求,本公司有权在2024年8月8日之前根据续订的NCIB进行购买。购买可以通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的公开市场交易或加拿大替代交易系统(如果符合条件)进行,或通过证券监管机构允许的其他方式进行,包括预先安排的交叉、豁免要约、证券监管机构发布的发行人投标豁免令下的私人协议,以及大宗购买普通股。截至2023年7月31日的六个月期间,多伦多证交所(ADTV)普通股的日均成交量为370,447股。因此,根据多伦多证券交易所的要求,除了在包括纽约证券交易所在内的其他交易所进行的购买外,本公司还可以通过多伦多证券交易所的设施每天购买最多92,611股普通股,相当于上述六个月期间ADTV的25%。
对于2022-2023年和2023-2024年的NCIB计划,公司与指定经纪人签订了自动股票购买计划(ASPP),允许在公司因监管限制或自我强加的交易禁售期而通常不允许购买其普通股的时候购买NCIB下的普通股。
在截至2023年12月31日的财政年度内,公司根据其NCIB计划回购了总计11,830,618股普通股,总成本为3.7亿美元;1,500万美元计入股本,余额计入留存收益。
9.0法律程序
9.1索赔和诉讼
本公司是正常经营过程中发生的索赔和诉讼的一方。本公司预计这些事项的解决不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
10.0财务风险管理
本公司面临来自金融工具的风险,包括信用风险、流动性风险、外币风险、利率风险、商品价格风险,以及我们基于股份的补偿计划下普通股价格变化所产生的风险。有关其他详情,请参阅截至2023年12月31日止年度经审核年度综合财务报表附注26。
10.1表外安排和合同债务到期日分析
在正常的业务过程中,我们签订了合同义务,这将要求我们在未来几个时期支付现金。我们的材料短期现金需求包括租赁债务、购买债务、与资本支出相关的付款、棉花承诺以及原材料和制成品库存,以及其他营运资金需求。营运资本定义为流动资产总额减去流动负债总额,其波动取决于对客户应收账款的有效管理、对供应商的库存水平和应付账款以及商品定价。
我们目前已知债务的长期重大现金需求包括偿还未偿还借款、我们信贷协议下的利息支付义务、结算我们未偿还的衍生品对冲合同、长期租赁义务以及最低特许权使用费支付。
除采购债务和特许权使用费最低付款外,所有承付款都已反映在我们的综合财务状况表中,这些都列在下面的合同债务表中。除了本节讨论的以外,我们没有表外安排。下表按期限列出了截至2023年12月31日我们合同义务的到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
携带 | | 合同 | *少于 | 在1之间 | 在4个之间 | 多过 |
(单位:百万美元) | 金额 | | 现金流 | 1年 | 和3年 | 和5年 | 5年 |
| | | | | | |
应付账款和应计负债 | 408.3 | | | 408.3 | | 408.3 | | — | | — | | — | |
长期债务 | 985.0 | | | 985.0 | | 300.0 | | 450.0 | | 235.0 | | — | |
利息义务(1) | — | | | 114.5 | | 43.7 | | 66.9 | | 3.9 | | — | |
购买和其他债务 | — | | | 502.3 | | 327.8 | | 99.7 | | 74.8 | | — | |
租赁义务 | 98.1 | | | 136.2 | | 20.8 | | 39.7 | | 26.3 | | 49.4 | |
合同债务总额 | 1,491.4 | | | 2,146.3 | | 1,100.6 | | 656.3 | | 340.0 | | 49.4 | |
(1)利息义务包括截至2023年12月31日的长期债务的预期利息支付(假设余额一直未偿还到到期)。对于可变利率债务,公司已将2023年12月31日适用的利率应用于目前确定的到期日。
正如我们的2023年经审计年度综合财务报表附注24所披露,我们已向第三方提供财务担保、不可撤销的备用信用证和担保债券,以在公司及其部分子公司未能履行其合同义务的情况下对其进行赔偿。截至2023年12月31日,这些担保项下的最大潜在负债为1.31亿美元,其中1500万美元用于担保债券,1.16亿美元用于财务担保和备用信用证。
11.0关键会计估计和判断
我们的重要会计政策在我们2023财年经审计的年度合并财务报表的附注3中进行了说明。按照《国际财务报告准则》编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响会计政策的应用和报告的资产、负债、收入和费用数额。实际结果可能与这些估计不同。
我们会不断检讨估计数字和基本假设。会计估计数的修订在修订估计数的期间和受影响的任何未来期间确认。
11.1应用会计政策时的关键判断
以下是管理层在应用会计政策过程中作出的关键判断,这些判断对合并财务报表中确认的金额具有最重大的影响:
现金产生单位(CGU)的确定
确定CGU并将资产分组到各个CGU的依据是关于实际使用经验和预期未来业务计划的现有信息。管理层在确定其CGU时考虑了各种因素。这些因素包括公司如何管理和监督其业务、每个CGU的业务性质以及每个CGU服务的主要客户市场。因此,该公司确定了两个CGU,用于测试非金融资产的可回收性和减值:纺织和缝纫以及袜业。
所得税
公司的所得税规定和所得税资产和负债是基于对适用税法的解释,包括公司经营所在国家和地区之间的所得税条约,以及与转让定价有关的基本规则和条例。这些解释涉及判断和估计,并可能通过政府税务审计提出质疑,本公司定期接受此类审计。可能会出现新的信息,导致公司改变对现有所得税资产和负债充分性的判断;这种变化将影响做出这种决定的期间的净收益。
11.2估计不确定度的主要来源
在下一财政年度内有可能导致资产和负债账面金额发生重大调整的估计不确定性的主要来源如下:
非金融资产的可回收和减值
在计算公允价值减去出售成本或使用价值以计量非金融资产的可收回金额时,涉及使用有关各种因素的重大假设和估计,包括预期销售额、毛利、营业及会计开支、现金流量、资本开支,以及选择适当的盈利倍数或折现率,所有这些因素均受内在不确定因素及主观性影响。该等假设基于年度业务计划及其他预测结果、以市场可比市盈率作为参考而获得的盈利倍数,以及贴现率(根据截至减值测试日期可得的最佳资料,用以反映基于市场对与预计现金流相关的风险的估计)。环境的变化,如技术进步、第三方许可安排的不利变化、公司业务战略的变化以及经济和市场状况的变化,都可能导致实际可用寿命和未来现金流量与估计大不相同,并可能导致摊销或减值费用增加。对有限年限非金融资产的估计使用年限或未来现金流量的修订构成会计估计的变化,并预期适用。不能保证减值测试中使用的估计和假设将被证明是对未来的准确预测。如果未来与管理层对关键经济假设的最佳估计有相反的不同,相关现金流大幅减少,公司可能需要记录与其非金融资产相关的重大减值费用或加速折旧和摊销费用。请参阅截至2023年12月31日止年度经审核的年度综合财务报表附注11,以了解有关本公司现金产生单位可收回的额外详情。
估计不确定度的其他来源
如果库存停止、损坏、数量过剩,或者如果其销售价格或对产品需求的估计预测下降,则库存成本可能无法再回收。停产、损坏和过剩库存按可变现净值入账,因为这些库存在清算渠道以低于成本的价格出售。在确定产成品的可变现净值时,公司会考虑这些渠道的近期回收率和当前市场状况。该公司定期审查库存数量、当前生产计划和预测的未来销售,当确定库存不再完全可回收时,将库存减记为可变现净值。在确定可变现净值时使用的超额库存的确定存在估计不确定性。截至2023年12月31日,用于确定停产、损坏和过剩库存的可变现净值的预期售价下降或增加10%,既不会导致实质性下降,也不会导致库存增加。如果实际市场状况不如先前预测的有利,或者如果清算不再被认为完全可回收的库存比预期的更困难,可能需要额外的减记。
12.0尚未实施的会计政策和新会计准则
12.1会计政策
公司2023财年经审计的综合财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的《国际财务报告准则》编制的,所使用的会计政策与其2022财年经审计的年度综合财务报表所采用的会计政策相同,但如下所述除外。
《国际会计准则》第12条修正案《国际税制改革--支柱二示范规则》
2023年5月,国际会计准则理事会发布了《国际会计准则第12号修正案--国际税制改革--关于强制性减免递延税项在全球最低税额中核算的两个示范规则》。该等修订暂时豁免确认及披露因实施OECD公布的《第二支柱》范本规则而颁布或实质颁布的税法所产生的递延税项,包括实施该等规则所述的合格国内最低增值税的税法。修订还在受影响实体的附注中引入了有针对性的披露要求,使财务报表的使用者能够了解实体将受到最低税额影响的程度,特别是在立法生效之前。《国际会计准则》第12号修正案从2023年1月1日或之后开始的年度期间生效。本公司已在截至2023年12月31日的年度综合财务报表中更新其披露。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2--会计政策信息披露》的修正
2021年2月,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1财务报表列报》和《国际财务报告准则实务报表2作出重大判断》的修正案。修正案通过以下方式帮助各实体提供对财务报表主要用户更有用的会计政策披露:
-用披露“重大”会计政策的要求取代“国际会计准则1”中披露“重大”会计政策的要求。在这种情况下,如果与实体财务报表中包括的其他信息一起审议时,可以合理地预期一项会计政策会影响一般用途财务报表的主要使用者根据这些财务报表作出的决定,则该会计政策将是实质性的。
-在《国际财务报告准则》实务说明2中提供指导,以解释和演示四步重要性程序在会计政策披露中的应用。
修正案应前瞻性地适用。《国际会计准则》第1号修正案从2023年1月1日或之后开始的年度期间生效。允许提前申请。一旦一个实体实施了国际会计准则第1号的修订,它也被允许适用国际财务报告准则实务报表2的修订。本公司已经更新了截至2023年12月31日的年度合并财务报表中的会计政策信息披露。
《国际会计准则》第12号修正案,与单一交易产生的资产和负债有关的递延税项
2021年5月7日,国际会计准则委员会修订了国际会计准则第12号所得税,以缩小初始确认豁免的范围,使其不适用于产生相等和抵消暂时性差异的交易。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。本公司已更新截至2023年12月31日止年度综合财务报表中的披露。采纳这些修订导致于2023年1月1日的租赁负债递延税项资产及使用权递延税项负债合共列报1,110万美元,以供附注披露之用,但对确认的递延税项资产净额并无影响。
12.2尚未实施的新会计准则和解释
以下新会计准则于截至2023年12月31日止年度不生效,并未在编制经审计年度综合财务报表时采用。
对《国际会计准则》第1号财务报表列报的修正
2020年1月23日,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1财务报表列报》的狭义修正,以明确如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。修订(仅影响财务状况表中负债的列报)澄清,流动或非流动负债的分类应基于报告期结束时存在的将结算推迟至少12个月的权利,并明确只有报告期结束时存在的权利才应影响负债的分类;澄清分类不受有关实体是否将行使其推迟清算负债的权利的预期的影响;并明确结算是指将现金、股权工具、其他资产或服务转移给交易对手。2022年10月31日,国际会计准则理事会发布了带有契约的非流动负债(对国际会计准则第1号的修正案)。这些进一步的修正阐明了如何处理实体必须在报告日期或之前遵守的公约和只有在报告日期之后才必须遵守的公约对分类和披露的影响。2020年修订及2022年修订(统称“修订”)于2024年1月1日或之后的年度期间生效,预计不会对本公司的综合财务报表产生影响。允许及早领养。
这些修订将于2024年1月1日或之后开始的年度期间生效,允许提前申请,并将追溯适用。公司目前正在评估这些修订对其综合财务报表的影响。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2--会计政策信息披露》的修正
2021年2月,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1财务报表列报》和《国际财务报告准则实务报表2作出重大判断》的修正案。修正案通过以下方式帮助各实体提供对财务报表主要用户更有用的会计政策披露:
-用披露“重大”会计政策的要求取代“国际会计准则1”中披露“重大”会计政策的要求。在这种情况下,如果与实体财务报表中包括的其他信息一起审议时,可以合理地预期一项会计政策会影响一般用途财务报表的主要使用者根据这些财务报表作出的决定,则该会计政策将是实质性的。
-在《国际财务报告准则》实务说明2中提供指导,以解释和演示四步重要性程序在会计政策披露中的应用。
修正案应前瞻性地适用。《国际会计准则》第1号修正案从2023年1月1日或之后开始的年度期间生效。允许提前申请。一旦一个实体应用了国际会计准则第1号的修订,它也被允许适用国际财务报告准则实务报表2的修订。公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
13.0披露控制和程序
如加拿大证券管理人国家文书52-109《发行人年度和中期文件中披露的证明》和1934年美国《证券交易法》(修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中所述,披露控制和程序是指发行人的控制和其他程序,旨在提供合理的保证,即发行人在其年度文件、中期文件或根据证券法提交或提交的其他报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总、并在证券法规规定的时间期限内报告,包括旨在确保发行人在其年度申报文件、中期申报文件或根据证券法提交或提交的其他报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人管理层,包括其认证人员,以便及时就所需披露做出决定的控制和程序。
截至2023年12月31日,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年12月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
14.0财务报告内部控制
14.1管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在1934年左右的美国证券交易法和国家文书52-109下的规则13(A)-15(F)和15(D)-15(F)中定义。
我们对财务报告的内部控制是指由发行人的认证人员设计或在发行人董事会、管理层和其他人员的监督下进行的程序,以根据发行人的公认会计原则对财务报告的可靠性和外部财务报表的编制提供合理保证,并包括以下政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录;(2)旨在提供合理保证,确保按需要记录交易,以便根据国际财务报告准则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;及(3)旨在提供合理保证,防止或及时发现可能对年度财务报表或中期财务报告产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产。
任何控制和程序系统的设计在一定程度上都是基于对某些事件的可能性的某些假设。不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标,无论多么遥远。因此,由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在首席执行官和首席财务官的监督下,管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中提出的框架,对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一框架下的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
14.2独立注册会计师事务所的认证报告
对我们的合并财务报表进行审计和报告的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于截至2023年12月31日我们的财务报告内部控制有效性的无保留报告。
14.3财务报告内部控制的变化
自2023年10月2日开始至2023年12月31日止的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
15.0风险和不确定性
除了先前在“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”部分以及本MD&A中其他部分描述的风险外,本节还描述了可能对我们的财务状况、运营结果、业务、现金流或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险,以及导致实际结果与我们在前瞻性陈述中表达或暗示的预期大不相同的主要风险。许多风险是由公司无法控制的外部因素驱动的,或者具有无法消除的性质。本节中描述的业务风险和不确定性的关键领域并不是影响公司的唯一因素。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的财务状况、经营结果、现金流或业务产生重大和不利的影响。
我们实施增长战略和计划的能力
我们业务的增长依赖于作为Gildan可持续增长战略的一部分的关键战略计划的成功实施,该战略在本MD&A的题为“战略”的第4.0节中描述。我们正在实施我们的计划或计划,以执行旨在扩大和优化我们的全球生产能力、维持或增强我们的成本结构、推动整个组织、我们的制造和产品开发流程、分销和最终产品创新的各种计划。我们实施增长战略和计划的能力取决于许多因素,其中一些因素是我们无法控制的,包括但不限于我们利用本MD&A中描述的公司优势、一般经济状况和其他风险因素的能力。此外,实现这些目标将需要大量投资,这可能会导致短期和长期成本。该公司历来依赖其经营活动产生的现金及其信贷安排作为其主要的流动资金来源。为了支持公司的业务并执行其增长战略和提高制造能力的计划,公司将需要继续从运营中产生大量现金。如果公司的业务没有从经营活动中产生足够的现金流来为这些活动提供资金,并且如果公司的信贷安排没有足够的资金可用,公司可能需要寻求额外的资本来为其业务提供资金或执行其增长战略,在这种情况下,不能保证公司在需要时以有利的条件或根本不能保证成功地获得这些额外的资本。不能保证我们将成功地执行这些战略计划,包括及时扩大我们的制造能力以追求增长,也不能保证这些战略计划的成功执行将带来我们预期的结果或发展我们的业务。如果我们不能有效地实施我们的战略,我们的财务状况、运营结果、业务或现金流可能会受到不利影响。
我们有效竞争的能力
我们产品的市场和地理位置竞争激烈,发展迅速。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适和合身、款式和品牌。我们的竞争优势包括我们在建立和运营大型垂直集成制造中心方面的专业知识,这使我们能够高效运营并降低成本,提供具有竞争力的价格,并提供可靠的供应链。正如本MD&A题为“战略”的第4.0节所述,我们打算提高我们的全球产能,而在有效实施或管理此类产能增加方面的任何失败或延误,或以具有成本效益的方式这样做,都可能对我们的制造和分销成本结构产生负面影响,这将对我们的竞争能力产生负面影响。我们不能保证我们将能够维持我们的低成本制造和分销结构,并保持竞争力。高于正常水平的成本通胀可能会对零售价格、利润率和运营成本造成压力。如本MD&A第3.3节所述,我们与国内和国际制造商、知名美国服装和运动服装公司的品牌以及我们自己的客户竞争,包括零售商和批发分销商,这些零售商和批发商以自己的自有品牌销售基本服装产品,与我们的品牌直接竞争。此外,不断变化的电子商务客户偏好和行为继续促进竞争性进入和比较购物。未能有效竞争并对市场不断变化的趋势做出反应,包括来自自有品牌和电子商务的竞争加剧,以及未能调整我们的运营以满足客户不断变化的需求,可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。我们未来有效竞争能力的任何变化都可能导致客户流失到竞争对手手中,客户减少
订单或货架空间、更低的价格或需要额外的客户价格激励,以及对客户的其他形式的营销支持,所有这些都可能对我们的销售额或盈利能力产生负面影响,如果我们无法通过新业务或成本削减来抵消这些负面影响的话。
我们整合收购的能力
该公司的战略机会可能包括潜在的互补性收购,这些收购可能会支持、加强或扩大我们的业务。整合新收购的业务可能会被证明是更具挑战性的,花费的时间比最初预期的更长,或者导致重大的额外成本和/或运营问题,所有这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。此外,我们可能无法充分实现预期的协同效应和收购预期的其他好处。
我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响
全球或我们服务的一个或多个市场的一般经济和金融状况可能会对我们的业务产生负面影响。如果经济增长、消费者和商业活动下降,和/或信贷市场存在不利的金融状况,如2008年和2009年全球信贷危机或新冠肺炎疫情的情况,这可能导致对我们产品的需求下降,导致销售量减少,销售价格下降,并可能导致我们在低于最佳产能的水平下运营,这将导致单位生产成本上升,所有这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响,并减少来自运营的现金流。疲软的经济和金融状况也可能对我们客户的财务状况产生负面影响,这可能导致销售额下降和信用风险增加。
我们依赖于少数重要客户
在任何特定时期,我们总销售额的很大一部分都依赖于一小部分客户。在2023财年,我们的前三名客户分别占总销售额的22.4%、16.3%和7.6%(2022-18.1%,18.6%和10.7%),我们的前十名客户占总销售额的69.0%(2022-67.9%)。我们预计,未来这些客户将继续占我们销售额的很大一部分。
如果发生以下一种或多种情况,未来的销售量和盈利能力可能会受到负面影响:
·重要客户大幅减少采购或停止向我们购买,或者我们选择减少与重要客户的业务量或停止向重要客户销售,我们不能以类似条款向其他客户销售来取代该业务;
·大客户行使购买力谈判更低的价格或更高的价格折扣,或要求我们产生额外的服务和其他成本;
·客户遇到火灾、极端天气条件、自然灾害或流行病(如新冠肺炎)、信息系统故障或事件等因素导致的运营中断;
·进一步的行业整合导致更大的客户集中度和竞争;
·客户遇到财务困难,无法履行其财务义务。
我们的客户不承诺购买最低数量
我们与客户签订的合同不要求他们购买最低数量的我们的产品,也不承诺为我们的产品分配最低货架空间。如果我们的任何客户经历了严重的业务低迷或未能继续使用我们的产品,他们可能会减少或停止从我们那里购买。尽管我们与我们的许多批发分销商和零售客户保持着长期的关系,但不能保证我们的任何客户的历史业务水平在未来都会继续下去。
我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力
虽然我们目前专注于基本产品,但服装行业,特别是零售渠道,受到不断变化的消费者偏好和趋势的影响,包括消费者和客户偏好的潜在变化,在我们所服务的市场中,倾向于更可持续和循环的品牌和供应商。我们的成功可能会受到消费者偏好变化的负面影响,这与Gildan在营销和大规模生产基本服装产品方面的核心竞争力不符。如果我们不能有效地预测、识别或响应不断变化的风格或趋势,或对可持续和/或循环产品的偏好增加,或者如果我们错误地判断了我们产品的市场,我们的销售可能会受到不利影响。这可能导致未售出的库存,这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外,当我们为客户推出新产品时,我们可能会在提高产量或升级制造能力以支持此类客户计划时产生额外成本和过渡性制造效率低下,这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平
对我们产品的需求每年都可能不同。我们的目标是适当地平衡我们的生产和库存与我们满足市场需求的能力和经销商库存补充的节奏。根据与客户的讨论和反映我们对影响行业需求的因素的分析的内部生成的预测,我们生产和运输成品库存,以满足特定产品类别的预期交付需求。如果在预期交货的情况下生产和运输库存后,需求明显低于预期,我们可能不得不在更长一段时间内持有库存,或者降价出售多余的库存。无论是哪种情况,我们的利润都会减少。库存过剩还可能导致生产水平降低,从而导致厂房和设备利用率降低以及固定运营成本的吸收减少。或者,如果由于低估了市场需求或没有达到生产目标,我们生产的库存不足以满足客户对特定产品类别的需求,我们也将面临销售机会和市场份额的损失,在这种情况下,我们的客户可能会寻求满足竞争对手的产品需求,并减少与我们的业务量。
我们可能会受到用于生产我们产品的原材料价格波动的负面影响
棉和涤纶纤维是生产我们产品的主要原料。我们也可以使用我们从各种供应商那里购买的化学品、染料和饰品。棉花价格波动并受到以下因素的影响:消费需求、全球供应--在任何一年都可能受到天气状况的影响、商品市场的投机行为、生产国和消费国货币的相对估值和波动,以及其他一般不可预测和不受我们控制的因素,包括经济总体状况和对经济增长的预期(包括当前通货膨胀环境的结果)。此外,能源价格的波动,包括原油或石油、天然气、生物质和电力的价格,影响我们的能源消费成本,也可能影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本,如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。能源价格的波动在一定程度上受到政府应对气候变化政策的影响,这可能会使我们的能源成本超出我们目前的预期。此外,该公司在其业务所在的不同司法管辖区须遵守碳税规定。这些法规涵盖的碳税税率和排放范围可能会随着时间的推移而变化,这可能会导致我们的能源消耗和其他成本的波动。地缘政治和经济风险,包括现有或威胁的军事冲突以及能源市场的波动,引起了国际经济体的关切。除了任何立竿见影的影响外,这些事态发展还可能对全球经济的演变产生负面影响。
该公司通过其纺纱设施购买棉花和涤纶纤维,并从外部供应商购买加工棉纱和混纺纱,价格与棉花和涤纶纤维的价格相关。该公司可在未来交货日期前最多24个月签订合同,以确定棉花、棉纱和涤纶纤维采购的固定价格,并减少用于其产品制造的棉花和聚酯纤维成本的价格波动的影响。对于已签订此类固定价格合同的未来交货期,本公司将受到棉花和涤纶纤维价格上涨的影响,但不能受益于棉花或涤纶纤维价格的下降。相反,如果我们没有签订足够的棉花或涤纶纤维固定价格合同,或没有在交货前做出其他安排锁定棉花或涤纶纤维的价格,我们将不会受到价格上涨的保护,但将能够从任何价格下降中受益。原材料成本,特别是棉花和涤纶纤维成本的大幅增加,如果不通过进一步的制造和分销成本降低和/或更高的销售价格来缓解增加或部分增加,或者如果由此导致的销售价格上涨对公司产品的需求产生负面影响,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。此外,当公司确定未来交货期的棉花和涤纶纤维成本,而棉花或涤纶纤维的成本随后在该交货期大幅下降时,公司可能需要降低销售价格,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。
我们依赖主要供应商
我们能否满足客户的需求,取决于我们是否有能力维持来自第三方供应商的原材料、能源(包括生物质、石油、天然气和电力)和成品的不间断供应。更具体地说,我们主要从数量有限的外部供应商采购棉花、棉基纱线、聚酯纤维、化学品、染料和饰品。此外,在Gold Toe®品牌组合下销售的大部分产品都是从一些第三方供应商那里购买的。如果我们与我们的任何主要原材料、能源或成品供应商的关系发生重大变化,或者如果这些主要供应商中的任何一个难以采购棉纤维和其他原材料、经历生产中断、未能保持生产质量、未能符合我们的社会合规计划、违反劳工法律法规、经历运输中断或遇到财务困难,我们的业务、运营结果和财务状况都可能受到负面影响。这些事件
可能导致销售损失、取消费用或过度降价,所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
我们可能受到气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病和我们从事生产或采购生产的国家的地方病的负面影响。
我们的大部分产品都是在中美洲生产的,主要是在洪都拉斯和尼加拉瓜,以及加勒比海和孟加拉国,如本MD&A中“我们的业务”一节所述。我们还从亚洲的第三方供应商那里购买部分袜子需求。我们运作或采购的一些国家过去经历了政治、社会和经济不稳定,我们不能确定它们未来的稳定。此外,我们的大部分设施和我们的主要供应商的设施都位于面临飓风、洪水、地震、流行病和地方病风险的地理区域,而且过去也经历过这种风险。未来发生的任何此类事件都可能对我们的业务产生负面影响。
以下情况或事件可能会扰乱我们的供应链,中断我们工厂或供应商和客户的运营,增加我们的销售成本和其他运营费用,导致销售损失、资产损失,或需要产生额外的资本支出:
·火灾、特殊天气条件或自然灾害,如飓风、龙卷风、洪水、酷热、干旱、海啸、台风和地震;
·流行病,如新冠肺炎;
·政治不稳定、社会和劳工动乱、侵犯人权、战争或恐怖主义;
·港口活动、航运和货运代理服务中断;以及
·基本服务和基础设施供应中断,包括电力和水资源短缺。
我们的保险计划不包括与我们的业务相关的所有潜在损失,包括可能对资产造成的损害、销售和利润损失,以及上述情况或事件可能导致的责任。此外,由于保险限额、分项限额或保单排除,我们的保险可能不能完全涵盖损失事件所造成的后果。此外,我们可能并不总是能够在我们开展业务的地区获得足够的保险,这些地区发生自然灾害的可能性更高。任何不在保险范围内的事故都可能对我们的业务产生负面影响。
遵守我们所在国家/地区的法律法规,以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响
我们的业务在我们开展业务的所有国家和地区都受到各种各样的法律和法规的约束,其中涉及国际贸易、制裁或其他贸易限制、游说或类似活动、竞争、税收、环境、健康和安全、人权(包括强迫劳动)、产品责任、雇佣做法、专利和商标侵权、公司和证券立法、许可和许可、数据隐私、破产和其他索赔等事项的法律和监管行动风险。其中一些合规风险在MD&A的“风险和不确定性”一节中有进一步的描述。如果不遵守此类法律和法规,我们可能会受到监管行动、索赔和/或诉讼的影响,这可能导致罚款、处罚、索赔和解成本或原告获得的损害、法律辩护成本、产品召回和相关成本、补救成本、政府机构扣留货物、为改善未来/持续合规而增加的运营成本和资本支出,以及对公司声誉的损害。此外,不遵守某些法律法规可能会导致监管行动,可能会暂时或永久性地限制或限制我们按计划开展业务的能力,可能会导致销售损失、关闭成本和资产注销。由于国内和外国司法管辖区的诉讼或监管行动本身存在不确定性,我们无法准确预测任何此类诉讼的最终结果。
法律法规不断变化,往往很复杂,未来的合规性无法得到保证。保持遵守这些法律法规所需的变化可能会增加未来的合规成本,并对我们的业务、运营结果和财务状况产生其他负面影响。
作为我们经营的监管和法律环境的一部分,Gildan必须遵守反贿赂法律,禁止直接或间接向反贿赂法律中规定的政府官员、当局或个人支付不正当款项,以便在业务行为中获得业务或其他不正当利益。如果我们的员工、分包商、供应商、代理商和/或合作伙伴未能遵守反贿赂法律,可能会以各种方式影响Gildan,包括但不限于刑事、民事和行政法律制裁、负面宣传,并可能对我们的声誉以及我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
我们依赖某些国际贸易(包括多边和双边)协议和优惠方案,并受不断变化的国际贸易法规的约束。
作为一家跨国公司,我们受到进口关税的影响,包括可能对我们的原材料和制成品征收反倾销或反补贴税或其他贸易补救措施,国际贸易立法,以及我们运营、采购和销售产品所在国家的双边和多边贸易协定、贸易优惠计划和贸易激励措施。为了保持全球竞争力,我们将我们的制造设施设在战略位置,以受益于各种自由贸易协定和贸易优惠计划。此外,管理层不断监测新的发展和评估与贸易有关的风险,包括可能影响我们的全球制造和采购方法的激励措施、反倾销和反补贴税、关税、数量限制和拟议的贸易限制的应用和资格,并根据需要进行相应调整。
该公司依赖一系列优惠贸易计划,为符合特定原产地规则的商品提供进入美国市场的免税准入,包括多米尼加共和国-中美洲-美国自由贸易协定(CAFTA-DR)、加勒比海盆地贸易伙伴法(CBTPA)和海地经济提升计划(HELP)(以前称为海地半球机会通过伙伴关系鼓励法(HOPE))。总体而言,这些协议加强了美国的经济关系,扩大了与中美洲、多米尼加共和国和海地的贸易,我们在这些国家拥有大量的制造业务和活动。该公司还依靠优惠贸易协议进入欧盟、加拿大和其他市场。公司目前所依赖的贸易协议、贸易优惠计划或贸易激励措施的变化或贸易限制立法的生效可能会对我们的全球竞争地位产生负面影响。我们建立制造业供应链所围绕的协议、优惠计划和贸易激励措施被修改、废除、逐步淘汰或到期的可能性,以及这些变化对我们业务的影响程度,无法确定。
最近,美国对国内制造业的关注越来越多,这引起了全世界的关注。虽然我们生产产品的很大一部分成本来自美国,但该公司在美国以外也有大量的业务和采购。不能保证最近对这一领域的持续关注不会引起对公司及其活动的负面宣传,或导致公司目前所依赖的国际贸易协议和优惠计划的不利变化,对进口到美国的我们的原材料或制成品征收额外关税,或进一步的美国税制改革,可能提高我们的有效所得税税率。此外,我们在国际上向其销售产品的国家强加的非关税壁垒也可能影响我们为这些市场提供服务的能力。这些结果中的任何一个都可能对我们有效竞争的能力产生负面影响,并对我们的运营结果产生负面影响。
许多贸易协定规定,如果增加的进口对国内产业构成严重损害或威胁的重大原因,则以恢复正常关税的形式适用特别保障措施。采取保障措施的可能性及其对我们业务的影响程度无法确定。
此外,在我们开展业务的任何国家征收任何新的进口关税,也可能对我们的全球竞争地位产生负面影响。例如,美国国内法规定,对进口到美国的产品适用反倾销税或反补贴税,如果有关机构认定此类进口产品在反倾销裁决中得到补贴和/或以低于“公允价值”的价格出售,或在反补贴税裁决中得到外国政府补贴,并且这种进口正在对国内产业造成实质性损害。实施反倾销和反补贴税的机制适用于每个世界贸易组织成员国。对我们进口到美国或其他市场的产品征收此类关税的影响无法确定。
2017年,美国退出了《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP),但其他谈判国在2018年达成了《全面进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)。到目前为止,澳大利亚、文莱、加拿大、智利、日本、马来西亚、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南已经批准并实施了CPTPP。此外,英国于2023年7月签署了加入议定书,使英国能够加入。CPTPP可能会对我们在一些销售产品的国家的竞争地位产生负面影响。
欧盟与中美洲有一项联合协定,包括洪都拉斯和尼加拉瓜,我们在这些国家有生产业务。欧盟与其他国家也有优惠贸易安排。此外,欧洲联盟维持普遍优惠制(GSP)和除武器外的一切方案(EBA)。这些计划允许包括服装在内的符合条件的物品免税或减税进入欧盟,
来自我们有制造业务的发展中国家和最不发达国家,包括海地和孟加拉国。欧盟还优先考虑来自越南、缅甸和巴基斯坦等著名生产地点的合格服装,这可能会对我们在欧盟的竞争地位产生负面影响。这些协议的任何变化都可能对我们的运营产生负面影响。
2016年6月23日,英国公投决定脱离欧盟(即英国脱欧)。英国退出过渡期于2020年12月31日结束,英国于2021年1月1日正式脱离欧盟。虽然英国已经与中美洲和CARIFOROM贸易伙伴签订了连续性协议,并正式发布了管理新的英国普遍优惠制计划的法规,但如果英国未能有效执行这些协议和计划或使其成为永久性协议和计划,我们在英国和欧盟的竞争力或供应链可能会受到负面影响。
中国根据《亚太贸易协定》和一项针对最不发达国家的特别优惠关税计划,将免税和免配额的贸易优惠扩大到服装,包括来自孟加拉国的主要重量棉质服装。协议或优惠计划的变化可能会对我们的运营产生负面影响。2021年,联合国大会通过一项决议,将孟加拉国从最不发达国家类别“毕业”到发展中国家类别。尽管该决议规定了五年的宽限期,但孟加拉国地位的改变可能会导致孟加拉国对加拿大、欧盟、英国、日本、美国、澳大利亚和其他国家出口的贸易优惠或贸易优惠先发制人地减少、终止或逐步取消。孟加拉国减少、终止或逐步取消贸易优惠或贸易奖励措施,可能会对我们在我们销售产品的一些国家的竞争地位产生负面影响。
根据1974年贸易法第301条,许多中国进口到美国的商品要缴纳额外的贸易救济关税。根据这项行动,清单3和清单4A所列物品包括纺织品和服装。目前,清单3上的商品被征收25%的额外关税,清单4A上的商品被征收7.5%的额外关税。清单4B,包括大多数服装用品,从未执行过。这些变化,或对中国商品征收任何进一步的关税,可能会对我们的业务产生负面影响。
美国认定,在新疆维吾尔自治区大规模拘留和对待中国的维吾尔人和其他少数民族包括强迫劳动并导致强迫劳动。2022年6月21日生效的《维吾尔族强迫劳动法》(UFLPA)确立了一项推定,即在新疆自治区全部或部分生产或制造的任何商品都是强迫劳动制造的,除非进口商提出明确和令人信服的证据,证明这些商品不是强迫劳动制造的,否则不得进入美国。美国已将棉花产品确定为高度执法重点。美国海关和边境保护局(“CBP”)可以根据《反海外腐败法》扣留或排除货物。加拿大出台了《打击供应链中的强迫劳动和童工法案》,将要求符合某些资格要求的加拿大企业和进口商承担重大报告义务,包括一个实体为防止和降低在任何步骤使用强迫劳动或童工生产该实体生产或进入加拿大的商品的风险而采取的步骤,这些商品必须从2024年开始在每年5月31日之前提交。英国和欧盟也在等待有关强迫劳动的立法。虽然我们没有从新疆维吾尔自治区采购产品,并已采取更多行动确保我们的整个供应链没有任何强迫劳动,但鉴于新疆维吾尔自治区原产棉花存在于全球供应链中,我们的业务可能会受到这些限制的影响。
美国普遍优惠制计划于2020年12月31日到期。尽管到期的计划不包括纺织品和服装产品的免税优惠,但任何延长受益国进入美国的纺织品和服装免税准入的计划都可能对我们在美国的竞争力造成不利影响。
区域全面经济伙伴关系协定是澳大利亚、文莱、柬埔寨、中国、印度尼西亚、日本、老挝、马来西亚、缅甸、新西兰、菲律宾、新加坡、韩国、泰国和越南之间的自由贸易协定。该协议目前在澳大利亚、文莱、柬埔寨、中国、印度尼西亚、日本、老挝、马来西亚、新西兰、新加坡、韩国、泰国和越南生效。一旦得到所有签署国的批准,RCEP将成为以成员国国内生产总值为基础的世界上最大的自由贸易协定。随着RCEP的实施和使用,它可能会对我们在一些产品销售国家的竞争地位产生负面影响。
日本的普惠制计划目前允许来自孟加拉国的合格商品免税入境。日本普惠制优惠计划的任何变化都可能对我们的业务产生负面影响。
总体而言,我们在关键国家市场利用的贸易协议或贸易优惠计划的变化,或者为我们的竞争对手开放准入的新协议,可能会对我们在这些市场的竞争力产生负面影响。这些变化的可能性,或我们围绕其建立制造业供应链的协议和优惠计划的修改、暂停或终止的可能性,以及对我们业务的影响程度,都无法确定。
此外,该公司可能在其业务所在的不同国家接受海关审计以及估值和产地核实。尽管我们相信我们的海关合规计划在确保所有生产的产品符合进口时声称的优惠待遇以及遵守其他适用的海关要求方面是有效的,但我们无法预测任何政府审计或调查的结果。
该公司在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的经销仓库经营着两个美国对外贸易区(FTZ)。虽然自贸区提高了海关入境过程的效率,并允许对某些在国际上分销的货物不征收关税,但自贸区是高度管制的业务。公司相信已有足够的系统和控制措施来管理与自贸区相关的监管要求,但我们无法预测政府对自贸区的任何审计或审查的结果。
在过去20年里,政府机构通过要求对进口商品进行更高水平的检查,并对进口商、承运人和全球供应链中的其他人实施安全要求,来应对日益增加的恐怖主义活动威胁。这些增加的要求有时会导致将进口商品推向市场的延误和成本增加。我们相信,我们已经有效地满足了这些要求,以最大限度地提高我们供应链的速度,但安全要求的变化或安全程序的收紧,例如在恐怖事件发生后,可能会导致我们的商品延迟到达我们分销产品的市场。
在我们制造和分销商品的国家,纺织品和服装制品一般不受具体的出口限制或许可证要求。然而,对某些国家和个人的单边和多边制裁和贸易抑制是不可预测的,它们会随着经济和政治事件的发生而继续演变,特别是在我们开展业务的国家,并可能对我们的供应链、资本投资以及我们为客户提供服务的能力产生重大影响。对我们进口到美国或其他市场的产品实施制裁和贸易抑制的影响无法确定或预测。
可能提高我们的实际所得税税率的因素或情况
公司受益于较低的整体有效公司税率,因为其大部分利润是在中美洲和加勒比海地区的低税率司法管辖区进行的,其大部分销售、营销和制造业务都是在低税率司法管辖区进行的。公司的所得税申报情况和所得税规定是基于对其经营所在司法管辖区适用税法的解释,包括公司经营所在国家和地区之间的所得税条约以及与转让定价有关的基本规则和条例。这些解释涉及判断和估计,并可能通过公司定期接受的政府税务审计提出质疑。虽然本公司相信其报税状况是可持续的,但我们不能肯定地预测我们所经营的任何司法管辖区的税务机关所进行的任何审计的结果,而最终结果可能与管理层在厘定本公司的综合所得税拨备及评估其所得税资产及负债时所使用的估计及假设有所不同。根据任何此类审计的最终结果,可能会对公司的财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。此外,如果本公司在审计最终决议之前收到税务机关的税务重新评估,本公司可能被要求就重新评估的金额提交预付保证金。
公司的总体有效所得税率也可能受到以下不利影响:公司经营所在国家现行国内法律的变化;公司目前所依赖的所得税条约的变化或终止;收入和预提税率的增加;公司目前不缴纳所得税的某些国家自由贸易和出口加工区规则的变化;经济合作与发展组织(OECD)反对基数侵蚀和利润转移(BEPS)的举措可能导致的国内法律和所得税条约的变化,包括实施全球最低税率,以下将更详细讨论;关于国内法律、自由贸易和出口加工区以及所得税条约的解释和应用的指导方针的变化;由于公司运营地点或商业模式的变化,公司在税率较高的司法管辖区赚取的总利润的比例增加;或其他因素。
2021年10月,包括加拿大在内的136个司法管辖区同意了经合组织的BEPS倡议,该倡议旨在为经济数字化带来的税收挑战提供一个双支柱解决方案。该协议由两个支柱组成,被称为第一支柱和第二支柱。一般来说,第一支柱改变了适用于商业利润的利润分配和关联规则,并将适用于全球年收入超过200亿欧元、盈利能力超过10%的跨国企业,随着时间的推移,收入门槛预计将降至100亿欧元。根据最低收入门槛,该公司目前预计将不在第一支柱的范围内。第二支柱规定了15%的全球最低税率,并将适用于全球年收入超过7.5亿欧元的跨国公司。2021年12月20日,经合组织发布了详细的示范规则,以帮助司法管辖区以与2021年10月达成的协议一致的方式在国内实施第二支柱,并于2022年3月发布了对这些规则的评论。欧盟成员国一致通过了一项理事会指令,该指令要求在2024年初将第二支柱的主要组成部分转变为成员国的国内法律。公司运营的许多司法管辖区已经实施或目前提议实施第二支柱的主要组成部分,追溯至2024年1月1日起生效。
第二支柱立法已在比利时和英国颁布,这两个司法管辖区是本公司子公司运营的地区。在这些司法管辖区,第二支柱立法包括一项收入包容规则和一项国内最低充值税,将在2023年12月31日或之后的财政年度生效。比利时还颁布了少税利润规则,该规则将在2024年12月31日或之后的财年生效。该公司在比利时和英国的子公司的实际税率至少为15%。此外,这些附属公司在任何在低税率司法管辖区经营的实体并无所有权权益。因此,我们预计收入包含规则和国内最低增值税不会对公司的整体有效税率产生实质性不利影响。然而,根据比利时的少税利润规则,公司从低税收司法管辖区,特别是巴巴多斯(公司在巴巴多斯的实际税率低于15%)的业务中获得的利润,将在2025年12月29日开始的财政年度在比利时缴纳第二支柱附加税,除非其他司法管辖区制定第二支柱立法。
本公司在某些司法管辖区经营,这些司法管辖区正计划于2024年制定第二支柱立法,如获通过,将优先于比利时的少税利润规则,对本公司在低税收司法管辖区的业务所得利润征税。具体地说,加拿大公布了第二支柱立法草案,该草案将实施收入包容规则和国内最低充值税,从2023年12月31日或之后的财年开始生效。加拿大拟议的收入包含规则将适用于公司在某些低税收司法管辖区获得的利润,特别是在巴巴多斯,公司在全球范围内的大部分利润都是在巴巴多斯赚取的,在反映规则中包括的基于实体的剥离的影响后,这些利润将在2023年12月31日或之后的财政年度缴纳15%的实际税率。此外,巴巴多斯还发布了针对第二支柱的立法草案,该草案将使该公司在巴巴多斯的利润在2024年1月1日或之后的财政年度内被征收约15%的有效税率。
如果加拿大或巴巴多斯通过其拟议的立法,该公司在巴巴多斯的利润将被征收15%的有效税率,并将使比利时的少税利润规则不适用。如果第二支柱被公司运营的各个司法管辖区(包括但不限于加拿大和巴巴多斯)颁布,可能会大幅提高公司的低有效所得税税率,并将导致我们的税收拨备和年度所得税支出大幅增加,这将对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。如果第二支柱立法在2023年适用,该公司的平均有效税率将约为18%。
我们为子公司的未分配利润承担了未确认的递延所得税负债,目前我们不打算将这些利润汇回国内。如果我们的预期或意图在未来发生变化,我们可能被要求确认与我们子公司的未分配利润相关的税务责任的收益支出,这也将导致收益汇回国内的年份出现相应的现金外流。截至2023年12月31日,如果这些未分配利润全部汇回,估计所得税负担约为7000万美元。
不确定税务状况拨备按最终清盘时预期应支付金额的最佳估计计量。该公司的整体有效所得税率受到其对不确定税务状况的评估以及是否应缴纳额外税款和利息的影响。公司对不确定税务状况的评估可能会受到新信息、管理层对其状况技术价值评估的变化、税法变化、行政指导以及税务审计结束的负面影响。
遵守环境、健康和安全法规
在我们运营的司法管辖区内,我们必须遵守联邦、州和地方的各种环境、社会和职业健康与安全法律法规,这些法规涉及环境许可证、废水排放、空气排放、暴雨水流、废物处置和消防许可等。我们的制造厂产生一定数量的废物,这些废物由有执照的废物管理公司在危险废物的情况下回收、再利用或处置。通过我们的全球环境和能源政策、限制物质行为守则和环境管理体系,我们不仅寻求遵守所有适用的法律和法规,而且通过有效利用我们的资源、减少垃圾填埋场以及优先重新利用和回收,减少我们的环境足迹。尽管我们认为我们目前在所有重要方面都符合我们设施所在司法管辖区的监管要求,但我们因未能遵守适用于我们运营的法律、法规和许可证而承担的责任(如果有的话)的程度无法合理确定。
根据我们对环境以及员工健康和安全的承诺,我们每年都会产生旨在达到当前环境标准的资本和其他支出。不能保证未来联邦、州、地方或其他法规的变化、对现有法规的解释或发现目前未知的问题或条件不会需要大量额外的环境补救支出、罚款/罚款,或导致我们的供应链中断,任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。
全球气候变化可能会对我们的业务产生不利影响
近年来,我们看到了与气候变化相关的某些影响,这些影响主要是由极端天气事件(如飓风、洪水、火灾、严重风暴、气旋、缺水等)驱动的,这可能会对业务产生财务影响。我们在中美洲、加勒比海地区、美国和亚洲的业务受到恶劣天气事件增加的影响。例如,2020年11月,我们在中美洲的业务受到接连的飓风的影响,需要暂时关闭这些设施。虽然公司正在进行额外的投资,以提高其制造设施对极端天气事件的适应能力,但未来的此类事件可能会因我们的资产受到有形损害而减缓和/或停止生产;导致员工缺勤增加和工人生产率下降,以应对极端天气条件下的增量安全措施;和/或导致供应链中断,限制了物资的运输或货物的交付。此外,天气模式的长期长期变化可能导致海平面上升或淡水供应和质量下降、极端高温以及天气事件的持续时间、强度和频率增加,所有这些都可能限制我们业务的能力和成本效益,并影响棉花等关键原材料的成本和可获得性。
我们可能面临的气候相关转型风险包括(但不限于):政府政策、法律和法规变化的影响;市场条件的变化;消费者偏好和态度影响他们的消费行为;未能满足不断变化的利益相关者和消费者期望而增加的声誉风险;以及与采用新技术相关的影响。在我们开展业务的一些地区,政府政策正在迅速演变,通过实施与气候和可持续发展相关的立法和法规,包括碳定价提案、减排任务和供应链地图披露,支持向低碳经济过渡。
考虑到Gildan的全球销售业务,绿色洗涤和社交洗涤的出现给包括Gildan在内的多个战线的公司带来了重大风险。该公司在全球面临更高的声誉风险,供应商、投资者和业务合作伙伴等利益相关者都在仔细审查其可持续性实践,这可能会影响品牌价值和关系。此外,各司法管辖区缺乏一致的法律要求,以及世界各地迅速演变的监管格局,使Gildan的问题更加复杂。法律后果、供应链中断和竞争劣势突出了将尽职调查置于公司和产品级索赔之上的重要性。
范围1、2和3减排目标:
Gildan制定了ESG战略,部分目的是满足利益攸关方的期望,减轻各种气候变化风险。这一战略包括设定和实现本MD&A题为“战略”的第4.0节中进一步描述的目标。我们在绝对基础上和2030年减排目标方面降低温室气体排放的能力都受到许多风险和不确定性的影响,包括我们以合理的长期成本识别、开发和实施符合我们低成本生产模式的新技术和工艺的能力;确保针对所需技术的关键管理专业知识;以及我们继续为这些投资提供长期资金的能力。此外,我们不能保证我们将及时或完全达到我们的目标,或者满足不断变化的政府立法。此外,我们为实现这些目标而采取的行动可能会使我们面临某些额外的风险
财务和运营风险增加,包括可能限制产能扩张计划、业务收购机会和其他增长举措。此外,与实施我们的ESG战略相关的成本可能比预期的要高,我们可能无法将更高的成本转嫁给我们的客户。实现目标的进展速度也可能使我们面临声誉和诉讼风险。
投资者和其他利益相关者越来越多地监测和评估公司与气候相关的业绩。未能实现我们的温室气体排放目标,或者投资者认为我们的目标缺乏雄心和/或被认为是不够的,可能会对公司的声誉和吸引资本的能力造成不利影响。如果金融机构、投资者、评级机构和/或贷款人采取公司可能无法满足的更严格的脱碳政策,公司获得资本的能力也可能受到负面影响。
总体而言,与气候变化对我们业务的短期和长期影响有关的有形和过渡性风险是复杂和高度不确定的。不能保证我们将成功降低这些风险,如果我们在这方面不成功,这样的结果可能会增加本MD&A中描述的其他业务风险,并对我们未来的销售、竞争地位和市场份额、财务状况、盈利能力、成本结构、资本支出要求、产能、增长计划、分销网络、供应链、融资来源、声誉以及我们实现战略财务和ESG目标的能力产生不利影响。
遵守产品安全法规
我们受制于可能影响我们业务的消费品安全法律法规。在美国,我们受《消费品安全法》、《联邦危险物质法》、《易燃织物法》、《有毒物质控制法》以及相关规章制度的约束。这些法规和条例包括对服装易燃性的测试和认证要求,对儿童产品表面涂层中的铅含量和铅的要求,以及对儿童护理用品中邻苯二甲酸酯含量的要求,包括儿童睡衣的塑化成分。在我们销售产品的美国特定州,我们也受到类似的法律法规以及额外的警告和报告要求的约束。
在加拿大,我们受到类似的法律法规的约束,包括《危险产品法》和《加拿大消费品安全法》。在欧洲联盟,我们也受到《一般产品安全指令》和《化学品注册、评估、授权和限制》(REACH)的约束,其中规定所有制造商有责任确定和管理化学物质可能对人类健康和环境构成的风险。我们在销售产品的其他司法管辖区也受到类似的法律法规的约束。
遵守现有和未来的产品安全法律法规和执行政策可能需要我们产生成本,这可能是巨大的。不遵守适用的产品安全法律和法规可能会导致巨额罚款和处罚,以及与召回、更换和处置不合规产品相关的成本,以及可能损害我们声誉并导致销售损失的负面宣传。我们的客户可能还会要求我们满足现有的和额外的消费者安全要求。尽管我们相信我们在所有重要方面都遵守了我们所在司法管辖区适用的产品安全法律和法规,但我们的责任程度和由于未能遵守适用于我们业务的法律、法规和许可而导致的业务中断风险(如果有的话)无法合理确定。
我们可能会因为与员工关系的变化或国内外雇佣法规的变化而受到负面影响
我们在全球拥有约43,000名员工。因此,管理我们与员工关系的国内外法律的变化,包括工资和人力资源法律法规、公平的劳工标准、加班费、失业税率、工人补偿率和工资税,可能会对我们的运营成本产生直接影响。我们的大部分员工受雇于加拿大和美国以外的地区。在我们开展业务的国家/地区,工资率或福利计划成本的大幅提高可能会对我们的运营成本产生负面影响。
该公司历来能够在其所有制造设施中以富有成效的方式运营,而不会经历重大的劳动力中断,如罢工或停工。我们的许多员工是劳工组织的成员,该公司是许多集体谈判协议的缔约方,主要涉及其在尼加拉瓜和洪都拉斯的缝纫业务。本公司作为缔约方的几项集体协议应
在未来的不同时间到期。如果不能按照双方同意的条款续签这些集体协议,因为它们需要不时地重新谈判,可能会导致停工或其他劳工骚乱,如罢工、罢工或停工,和/或劳动力成本增加,这可能会对我们及时提供产品和服务的能力和预算产生不利影响,并可能对我们的财务状况和业绩产生不利影响。如果
如果我们的任何工厂或我们的任何第三方承包商的工厂的劳资关系发生变化或恶化,这可能会对公司制造业务的生产率和成本结构以及我们为客户提供有效服务的能力产生负面影响,从而可能导致销售损失。
我们可能会因为实际、据称或被认为违反劳动法或国际劳工标准、不道德劳动和其他商业行为而遭受负面宣传。
我们致力于确保我们的所有业务和承包商业务遵守我们严格的内部行为准则、当地和国际法律,以及我们签署的准则和原则,包括公平劳工协会(FLA)和全球负责任认证生产(WRAP)的准则和原则。虽然我们的大部分制造业务是通过公司拥有的设施进行的,但我们也利用我们不受控制的第三方承包商来补充我们的垂直集成生产。如果我们自己的制造业务或我们的第三方承包商或分包商违反或被指控违反当地或国际劳动法或其他适用法规,或在我们产品销售的任何市场从事被视为不道德的劳工或其他商业行为,我们可能会遭遇负面宣传,这可能会损害我们的声誉或我们产品的社会接受度,这可能会影响我们留住现有客户或吸引新客户的能力,并导致销售损失,进而可能对我们的财务状况、运营结果、业务或现金流产生重大不利影响。
我们保护知识产权的能力
我们的商标对我们的营销努力很重要,具有实质性的价值。我们通过包括法院诉讼和行政诉讼在内的适当措施,积极保护这些商标不受侵犯和稀释;然而,我们已经采取并预计将继续采取的行动,以建立和保护我们的商标和其他知识产权可能是不够的。我们不能确定其他人不会模仿我们的产品或侵犯我们的知识产权。对我们产品的侵权或假冒可能会降低我们品牌的价值或以其他方式对我们的业务产生负面影响。此外,美国或其他国家的单方面行动,如修改或废除承认商标或其他知识产权的法律,可能会影响我们执行这些权利的能力。
我们不时地涉及与我们的知识产权有关的异议和撤销程序,这可能会影响其有效性、可执行性和使用。如果其他人主张我们的商标和其他知识产权的注册申请,或拥有我们的权利,或反对我们的申请,我们知识产权的价值可能会贬值。在某些情况下,可能有商标所有人拥有我们的商标或类似商标的优先权利,这可能会损害我们以此类商标销售产品或注册此类商标的能力。此外,我们在某些外国司法管辖区注册了商标,外国的法律可能不会像美国或加拿大的法律那样保护我们的知识产权。我们并不是在所有司法管辖区都拥有我们所有品牌的商标权,这可能会限制某些品牌产品在这些司法管辖区未来的销售增长。此外,我们为保护我们的知识产权而采取的行动可能不足以防止其他人以侵犯他人的商标和知识产权为由寻求使我们的商标无效或阻止我们产品的销售。
在某些情况下,可能需要通过诉讼来保护我们的商标和其他知识产权,执行我们的权利,或针对第三方指控我们侵犯、稀释、挪用或以其他方式侵犯第三方商标或其他知识产权的索赔进行辩护。任何由我们提起或针对我们提出的诉讼或索赔,无论是否胜诉,都可能导致巨额成本和我们的资源被转移,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。任何针对我们的知识产权诉讼索赔都可能导致我们的知识产权损失或损害,可能使我们承担重大责任,要求我们以不利的条款寻求许可证(如果有的话),和/或要求我们重新命名我们的产品和服务,任何这些都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生负面影响。
我们的业务运作在很大程度上依赖我们的信息系统。
我们非常依赖我们的信息系统。我们的信息系统由全方位的供应链和金融系统组成。这些系统包括与产品开发、计划、制造、分销、销售、人力资源、分析和财务报告相关的应用程序。我们依赖我们的信息系统来运营我们的业务和做出关键决策。这些活动包括预测需求、采购原材料和用品、设计产品、安排和管理生产、向客户销售产品、回复客户、供应商和其他查询、管理库存、及时发货、管理员工和总结结果。我们不能保证我们的信息系统不会因为系统故障、病毒、信息安全事件、网络安全事件、灾难或其他原因而出现运行问题
此外,不能保证我们能够及时修改或调整我们的系统,以满足不断变化的业务需求。我们系统的任何重大中断或减速都可能导致运营延迟和其他影响,从而可能对我们的业务和运营结果产生负面影响。
我们可能会受到数据安全漏洞或数据隐私违规行为的负面影响
我们的业务涉及定期收集、使用和共享有关员工、客户、业务合作伙伴、供应商和其他第三方的敏感和机密信息。这些活动受到高度监管,隐私和信息安全法律复杂且不断变化。不遵守这些法律法规可能会导致法律责任和声誉风险。此外,信息技术系统故障或不可用、网络安全事件或系统漏洞可能会扰乱我们的运营,导致业务信息和数据的丢失、损坏或未经授权访问,泄露机密信息,或使我们面临监管调查、诉讼、罚款、合同处罚和财务损失。通过商业收购继承的不同技术系统增加了复杂性和潜在风险。我们使用基于风险的方法来降低信息安全风险和数据隐私风险。我们继续投资和改进我们的数据隐私实践、数据安全威胁保护、检测和缓解政策、程序和控制以及提高认识活动,以加强数据保护。我们寻求发现和调查所有事件,并防止其发生或再次发生。高级领导层每季度向公司治理和社会责任委员会提供任何重大数据安全或隐私问题的最新信息,向审计和财务委员会提供季度信息安全报告,每年向董事会提供战略更新,并制定程序,根据需要向董事会沟通时间敏感的问题。过去三年,我们未发现任何重大的数据安全或隐私问题,而在此期间,因数据安全违规和侵犯隐私而产生的费用微不足道。然而,考虑到安全威胁、数据隐私法的高度演变和复杂性,以及我们对第三方数据共享的依赖,未来任何事件的影响都不容易预测或减轻,与此类事件相关的成本可能无法通过其他方式完全投保或赔偿。
我们依赖关键管理以及我们吸引和/或留住关键人员的能力
我们的成功有赖于我们关键管理层的持续贡献,他们中的一些人拥有独特的才华和经验,短期内很难取代他们。在重组组织或继任者承担关键管理职位责任所需的过渡期内,关键高管的服务丢失或中断可能会对我们的业务产生负面影响。我们未来的成功还将取决于我们吸引、聘用和留住关键经理的能力,包括制造、销售和其他人员。有经验和高技能的员工需求量很大,对这些员工的竞争可能会很激烈,我们吸引、聘用和留住他们的能力取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。我们可能无法吸引、聘用或留住这些员工,这可能会对我们的业务产生负面影响。
人工智能的快速发展可能会对我们的业务产生不利影响
人工智能能力继续快速发展,并变得更加普遍,这增加了人工智能可能对我们的业务造成颠覆性影响的风险。如果跟不上人工智能等新技术的进步,可能会影响我们的竞争优势,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
在公司内部和通过第三方提供商实施和依赖新技术,包括机器学习和产生式人工智能,增加了算法、流程或数据中的缺陷可能导致不准确决策的风险,并可能增加与运营或网络安全相关的中断的成本。利用这些快速发展的新技术还可能增加其他风险,如与间接侵犯知识产权或隐私有关的风险,并可能带来社会或道德影响,包括可能增加声誉风险并可能导致监管罚款或处罚的意外偏见。未来限制或以其他方式监管这些技术的使用的立法行动也可能对我们使用这些技术的运营能力产生不利影响,进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
还有一种风险是,人工智能可能被用来侵犯我们的知识产权,冒充我们的人,虚假地代表我们的产品,或者被用于其他可能导致运营或声誉损害的方式。
16.0非公认会计准则财务计量和相关比率的定义和核对
我们使用非GAAP财务指标以及非GAAP比率来评估我们的经营业绩和财务状况。下文提供了本MD&A中使用的非GAAP财务指标的术语和定义,以及每个非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的对账。非公认会计准则财务指标在本MD&A所列所有期间均以一致基准列报。这些指标没有国际财务报告准则所规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似指标相比较。因此,不应孤立地考虑这些指标,也不应将其作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。
非公认会计准则财务计量和相关比率
在本次MD&A中,我们使用非GAAP财务指标,包括调整后的净收益、调整后的营业收入、调整后的毛利、调整后的SG&A、调整后的EBITDA,以及非GAAP比率,包括调整后稀释每股收益、调整后的营业利润率、调整后的毛利率、调整后的SG&A费用占销售额的百分比以及调整后的RONA。这些财务指标用于衡量我们从一个时期到另一个时期的业绩和财务状况,这不包括某些调整造成的变化,这些调整可能会扭曲对我们经营业绩趋势的分析,因为我们相信这些指标提供了关于公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。我们还使用非GAAP财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
对非公认会计准则计量的某些调整
如上所述,我们的某些非GAAP财务指标和比率排除了某些调整造成的变化,这些调整影响了公司财务结果的可比性,并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。影响一个以上非公认会计准则财务指标和比率的调整解释如下:
与重组和收购有关的成本
重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本,包括关闭营业地点和出售营业地点或搬迁业务活动、管理结构的重大变化,以及因业务收购而产生的交易、退出和整合成本。重组和收购相关成本作为调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA计入。截至2023年12月31日的财年,重组和收购相关成本为4600万美元(2022年至50万美元,2021年至800万美元)。本MD&A中题为“重组和收购相关成本”的第5.6.5节详细讨论了这些成本。
无形资产减值(减值冲销)减值净额
在2021财年第四季度,我们报告了3200万美元的收入贷记,这是减值冲销5600万美元和与公司袜业CGU相关的某些无形资产2400万美元注销的结果。在2022财年第四季度,我们报告了与公司袜业CGU相关的减值费用6200万美元。在2023财年第四季度,我们报告了与袜子CGU相关的减值冲销4100万美元。这些减值费用和减值冲销作为调整计入调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA。
保险净损失(收益)
截至2023年1月1日的财年,保险净收益为7700万美元(2022年至2600万美元,2021年至4600万美元),与2020年11月影响公司在中美洲业务的两场飓风有关。保险净收益涉及确认业务中断损失的保险赔偿和损坏设备的保险赔偿。与恢复业务中断损失7400万美元(2022-NIL,2021-NIL)相关的保险收益记录在保险收益中,并作为调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA的调整。保险净收益和损失主要与回收受损设备有关,闲置员工的工资和福利为300万美元(收益),(2022年-2600万美元(收益),2021年-4600万美元(收益)),计入销售成本,并作为调整包括在实现调整后毛利和调整后毛利率、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA中。
战略性产品线计划的影响
在2019财年第四季度,该公司启动了一项战略计划,大幅减少其可打印产品线SKU数量。在2020财年第四季度,该公司扩大了这一战略计划,包括大幅减少其零售产品线SKU数量。这一战略计划的目标包括退出所有发货到件活动,停止品牌之间重叠和生产率较低的风格和SKU,简化公司的产品组合,并降低其制造和仓库配送活动的复杂性。这一举措的影响包括将停产SKU的账面价值降至清算价值的库存减记、与停产SKU相关的产品退货的销售退货津贴,以及在2021财年第四季度,与停产SKU相关的生产设备和其他资产的减记。战略产品线举措的影响被计入调整后毛利和调整后毛利率、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA的调整。
2021财年、2022财年和2023财年与该倡议有关的费用如下:
·2021财年包括900万美元的费用计入销售成本,其中包括400万美元的库存减记,主要与公司计划停止生产紧身衣和内衣产品线有关,以及2021年第四季度与停产的SKU相关的生产设备和其他资产减记500万美元。
·2022财年包括100万美元的收益,这与公司大幅减少产品线SKU计数的战略举措相关的准备金冲销有关。
·2023财年的复苏为零。
售后回租收益
2023年第一季度,公司在出售和回租我们位于美国的一个分销中心时确认了2500万美元的收益(扣除950万美元的所得税支出后为1550万美元)。这一收益的影响包括在实现调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA中的调整。
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费
涉及本公司前首席执行官于2023年12月离职的离职成本,以及与正在进行的委托书竞争和股东事务有关的相关咨询、法律和其他费用和支出。该公司在2023会计年度第四季度记录了630万美元的费用,包括应计解雇福利以及咨询和法律费用,但被先前确认的基于股票的薪酬支出的冲销部分抵消。
调整后净收益和调整后稀释每股收益
调整后的净收益被计算为扣除重组和收购相关成本、无形资产减值(减值冲销)、减记净额、公司战略产品线举措的影响、保险净收益、出售和回租收益(2023年新增)、CEO离职成本和股东事项相关咨询费(2023年新增)、以及与这些项目相关的所得税支出或回收之前的净收益。调整后净收益还不包括与重新评估以前确认或取消确认的递延所得税资产变现可能性相关的所得税,以及与因我们所在国家法定所得税税率变化而对递延所得税资产和负债进行重估相关的所得税。调整后摊薄每股收益的计算方法为调整后净收益除以摊薄后的已发行普通股加权平均数。本公司使用经调整的净收益和经调整的稀释每股收益来衡量其从一个时期到下一个时期的净收益表现,并在就其业务的持续运营做出决策时,不受上述项目的影响所造成的变化。该公司不计入这些项目,因为它们影响其净收益和稀释后每股收益的可比性,并可能扭曲对其业务业绩中净收益趋势的分析。该公司相信,调整后的净收益和调整后的稀释每股收益对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被某些费用、注销、费用、收入或回收所掩盖,这些费用、注销、费用、收入或回收可能在不同时期有所不同。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | 截至12个月 |
(单位:亿美元,每股除外) | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
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净收益 | 153.3 | | 83.9 | | 533.6 | | 541.5 | | 607.2 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
与重组和收购有关的成本 | 10.9 | | 6.3 | | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | |
无形资产减值(减值冲销)减值净额 | (40.8) | | 62.3 | | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | (1.0) | | 8.8 | |
售后回租收益 | — | | — | | (25.0) | | — | | — | |
净保险收益 | — | | (25.6) | | (77.3) | | (25.9) | | (46.0) | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | 6.3 | | — | | — | |
与上述调整有关的所得税支出(收回) | (0.5) | | 0.2 | | 10.0 | | 7.2 | | — | |
与递延所得税资产和负债重估有关的所得税追回(1) | — | | (9.9) | | — | | (9.9) | | (8.6) | |
调整后净收益 | 129.2 | | 117.2 | | 452.6 | | 574.7 | | 538.1 | |
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稀释每股收益 | 0.89 | | 0.47 | | 3.03 | | 2.93 | | 3.07 | |
调整后稀释每股收益(2) | 0.75 | | 0.65 | | 2.57 | | 3.11 | | 2.72 | |
(1)包括根据重新评估实现这种递延所得税资产的可能性而确认以前未确认的(2018财年和2017财年)递延所得税资产而收回的所得税为零(2022年-990万美元,2021年-860万美元)。
(2)这是一个非公认会计准则比率。其计算方法为调整后净收益(亏损)除以已发行普通股的摊薄加权平均数。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后的毛利和调整后的毛利率
调整后的毛利按不包括公司战略产品线举措的影响的毛利和净保险收益计算。本公司以经调整毛利及经调整毛利衡量其在毛利水平上的表现,而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目,因为它们影响其财务结果的可比性,并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。本公司相信,调整后的毛利和调整后的毛利对管理层和投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务中的潜在趋势,即公司如何有效地利用劳动力和材料向客户生产商品,否则这些趋势可能会被我们的战略产品线举措和净保险收益的影响所掩盖,这些影响可能会因时期而异。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | 截至12个月 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
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毛利 | 236.6 | | 234.8 | | 880.1 | | 992.4 | | 940.2 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | (1.0) | | 8.8 | |
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净保险收益 | — | | (25.6) | | (3.1) | | (25.9) | | (46.0) | |
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调整后的毛利 | 236.6 | | 209.2 | | 877.0 | | 965.5 | | 903.0 | |
净销售额 | 782.7 | | 720.0 | | 3,195.9 | | 3,240.5 | | 2,922.6 | |
预期产品退货的销售退货折扣 | — | | — | | — | | — | | — | |
净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货 | 782.7 | | 720.0 | | 3,195.9 | | 3,240.5 | | 2,922.6 | |
毛利率 | 30.2 | % | 32.6 | % | 27.5 | % | 30.6 | % | 32.2 | % |
调整后毛利率(1) | 30.2 | % | 29.1 | % | 27.4 | % | 29.8 | % | 30.9 | % |
(1)这是一个非公认会计准则比率。它的计算方法是调整后的毛利除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴,是调整后利润率的分母中使用的非GAAP衡量标准,以逆转SKU合理化调整的全部影响。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整SG&A费用和调整SG&A费用占销售额的百分比
调整后的SG&A费用计算为销售、一般和行政费用,不包括CEO离职成本和相关咨询费用对股东事项的影响(2023年新增)。本公司使用经调整的SG&A费用和经调整的SG&A费用占销售额的百分比来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩,而不会因上述项目的影响而产生差异。排除这一项目并不意味着它是非经常性的。本公司认为,调整后的SG&A费用和调整后的SG&A费用占销售额的百分比对投资者很有用,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被某些费用和注销所掩盖,这些费用和注销可能会在不同时期有所不同。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | 截至12个月 |
(单位:百万美元) | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
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SG&A费用 | 88.3 | | 73.6 | | 330.4 | | 326.3 | | 311.6 | |
针对以下情况进行调整: | | | | | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | 6.3 | | — | | — | |
调整后的SG&A费用 | 82.0 | | 73.6 | | 324.1 | | 326.3 | | 311.6 | |
SG&A费用占销售额的百分比 | 11.3 | % | 10.2 | % | 10.3 | % | 10.1 | % | 10.7 | % |
调整后的SG & A费用占销售额的百分比(1) | 10.5 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | 10.1 | % | 10.7 | % |
(1)这是一个非公认会计准则比率。它的计算方法是调整后的SG&A费用除以净销售额。
调整后的营业收入和调整后的营业利润率
调整后的营业收入作为未计重组和收购相关成本的营业收入计算。调整后的营业收入还不包括无形资产的减值(减值冲销)、公司战略产品线举措的影响、保险净收益、出售和回租收益(2023年新增)以及CEO离职成本和股东事项相关咨询费(2023年新增)。调整后的营业利润率计算为调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。管理层使用经调整的营业收入和经调整的营业利润率来衡量其在营业收入水平的表现,因为我们认为这能更好地反映我们的经营业绩,并便于在不同报告期进行比较,而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不计入这些项目,因为它们影响其财务结果的可比性,并可能扭曲对其营业收入和营业利润率表现的趋势的分析。本公司相信,调整后的营业收入和调整后的营业利润率对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务的基本趋势,即公司从主要业务中产生利润的效率,否则这些趋势可能会被上述项目的影响所掩盖,这些项目可能会在不同时期发生变化。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | 截至12个月 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
|
|
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营业收入 | 178.1 | | 92.6 | | 643.9 | | 603.4 | | 651.9 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
与重组和收购有关的成本 | 10.9 | | 6.3 | | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | |
无形资产减值(减值冲销)减值净额 | (40.8) | | 62.3 | | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | (1.0) | | 8.8 | |
售后回租收益 | — | | — | | (25.0) | | — | | — | |
净保险收益 | — | | (25.6) | | (77.3) | | (25.9) | | (46.0) | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | 6.3 | | — | | — | |
调整后的营业收入 | 154.5 | | 135.6 | | 552.9 | | 639.3 | | 591.4 | |
| | | | | |
营业利润率 | 22.8 | % | 12.9 | % | 20.1 | % | 18.6 | % | 22.3 | % |
调整后营业利润率(1) | 19.7 | % | 18.8 | % | 17.3 | % | 19.7 | % | 20.2 | % |
(1)这是一个非GAAP比率。计算方法是调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额(不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴)是一种非GAAP指标,用于调整后的利润率的分母,以扭转发票合理化调整的全部影响。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA按扣除财务支出净额、所得税、折旧和摊销前的收益计算,不包括重组和收购相关成本的影响。调整后的EBITDA还不包括无形资产的减值(减值冲销)、保险净收益、出售和回租收益(2023年新增)、CEO离职成本和股东事项相关咨询费(2023年新增)以及公司战略产品线举措的影响。管理层使用调整后的EBITDA等措施,以便于逐期一致地比较其业务的盈利能力,并更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。该公司还认为,这一指标通常被投资者和分析师用来评估行业内公司的盈利能力和成本结构,以及衡量公司偿还债务和履行其他付款义务的能力,或作为一种常见的估值衡量标准。该公司不包括折旧和摊销费用,这些费用属于非现金性质,可能因会计方法或非经营因素的不同而有很大差异。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | 截至12个月 |
(单位:百万美元) | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
| | | | | |
净收益 | 153.3 | | 83.9 | | 533.6 | | 541.5 | | 607.2 | |
与重组和收购有关的成本 | 10.9 | | 6.3 | | 45.8 | | 0.5 | | 8.2 | |
无形资产减值(减值冲销)减值净额 | (40.8) | | 62.3 | | (40.8) | | 62.3 | | (31.5) | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | (1.0) | | 8.8 | |
售后回租收益 | — | | — | | (25.0) | | — | | — | |
净保险收益 | — | | (25.6) | | (77.3) | | (25.9) | | (46.0) | |
CEO离职成本和股东事务的相关咨询费 | 6.3 | | — | | 6.3 | | — | | — | |
折旧及摊销 | 30.8 | | 28.0 | | 121.6 | | 124.9 | | 135.4 | |
财务费用,净额 | 21.2 | | 13.3 | | 79.7 | | 37.0 | | 27.3 | |
所得税(回收)费用 | 3.6 | | (4.6) | | 30.6 | | 24.9 | | 17.4 | |
调整后的EBITDA | 185.3 | | 163.6 | | 674.5 | | 764.2 | | 726.8 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
自由现金流
自由现金流的定义是来自经营活动的现金,减去用于投资活动的现金流量,不包括与业务收购/处置有关的现金流量。公司认为自由现金流是其业务财务实力和流动性的重要指标,也是管理层在管理资本时使用的关键指标,因为它表明在资本支出之后有多少现金可用于偿还债务、进行业务收购和/或重新分配给股东。管理层认为,自由现金流还为投资者提供了一个重要的视角,让他们了解我们可以用来偿还债务、为收购提供资金和支付股息的现金。此外,自由现金流通常被投资者和分析师在评估企业及其标的资产时使用。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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(单位:亿美元) | 2023 | 2022 | 2021 |
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经营活动的现金流 | 546.6 | | 413.5 | | 617.5 | |
用于投资活动的现金流 | (154.9) | | (182.4) | | (187.8) | |
针对以下情况进行调整: | | | |
| | | |
支持业务(处置)收购 | — | | (33.5) | | 164.0 | |
自由现金流 | 391.7 | | 197.6 | | 593.7 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
总债务和净债务
总债务被定义为银行债务、长期债务(包括任何当前部分)和租赁债务(包括任何当前部分)的总额,净债务是扣除现金和现金等价物后的总债务。本公司认为,总债务和净债务是管理层和投资者评估本公司财务状况和流动性并衡量其财务杠杆的重要指标。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
(单位:亿美元) |
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长期债务(包括流动部分) | 985.0 | | 930.0 | | 600.0 | |
银行负债 | — | | — | | — | |
租赁义务(包括当期部分) | 98.1 | | 94.0 | | 109.1 | |
债务总额 | 1,083.1 | | 1,024.0 | | 709.1 | |
现金和现金等价物 | (89.6) | | (150.4) | | (179.2) | |
净债务 | 993.4 | | 873.6 | | 529.9 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
净债务杠杆率
净债务杠杆率被定义为净债务与过去12个月的预计调整EBITDA的比率,所有这些都是非公认会计准则衡量标准。过去12个月的预计调整EBITDA反映了在此期间进行的业务收购,就像它们发生在过去12个月期间的开始一样。该公司已为未来12个月设定的财政年度末净债务杠杆目标比率为预计调整后EBITDA的一至两倍。净负债杠杆率用于评估本公司的财务杠杆,并供管理层在对本公司的资本结构(包括融资战略)进行决策时使用。本公司认为,某些投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量本公司的财务杠杆,包括我们偿还所发生债务的能力。公司的净债务杠杆率与净债务与EBITDA的比率不同,净债务与EBITDA比率是我们贷款和票据协议中的约定,主要是由于后者与租赁会计有关的调整,因此公司认为这是一项有用的额外措施。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) |
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调整后12个月的EBITDA | 674.5 | | 764.2 | | 726.8 | |
针对以下情况进行调整: | | | |
**商业收购交易 | — | | — | | 22.8 | |
预计调整后12个月的EBITDA | 674.5 | | 764.2 | | 749.6 | |
净债务 | 993.4 | | 873.6 | | 529.9 | |
净债务杠杆率(1) | 1.5 | | 1.1 | | 0.7 | |
(1)截至2023年12月31日,就贷款和票据协议而言,公司的总净债务与EBITDA比率为1.6。请参阅本MD&A的第8.2节。
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后平均净资产收益率
调整后平均净资产收益率(ADJUSTED RONA)定义为过去五个季度的收益率与调整后平均净资产的比率。回报被定义为调整后的净收益,不包括净财务费用和无形资产的摊销(不包括软件),以及与此相关的所得税回收净额。平均值计算为五个季度除以五个季度的总和。调整后的平均净资产定义为平均总资产的总和,不包括平均现金和现金等价物、平均净递延所得税和不包括软件的无形资产的平均累计摊销,减去不包括租赁债务当前部分的平均流动负债总额。调整后平均净资产和回报率是用作调整后净资产的组成部分的非公认会计准则衡量标准。该公司使用调整后的RONA作为业绩指标,以衡量其投入资本的效率。管理层认为,调整后的RONA对投资者是有用的,可以作为我们资本使用的业绩和有效性的衡量标准。根据《国际财务报告准则》,调整后的RONA不是财务业绩的衡量标准,其他公司也不能以同样的方式对其进行定义和计算。
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| 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
(单位:百万美元) |
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平均总资产 | 3,565.7 | | 3,344.4 | | 3,050.8 | |
平均现金和现金等价物 | (97.0) | | (118.8) | | (384.1) | |
平均递延所得税净额 | (11.4) | | (12.9) | | (15.6) | |
无形资产平均累计摊销,不包括软件 | 304.7 | | 254.9 | | 254.8 | |
平均流动负债总额,不包括租赁债务和债务的当前部分 | (432.7) | | (485.3) | | (400.1) | |
调整后平均净资产 | 3,329.3 | | 2,982.3 | | 2,505.8 | |
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| 截至12个月 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 2023 | 2022 | 2021 |
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调整后净收益 | 452.6 | | 574.7 | | 538.1 | |
财务费用,净额(所有年份均为零所得税) | 79.7 | | 37.0 | | 27.3 | |
无形资产摊销,不包括软件,净额(三年零所得税) | 8.3 | | 13.8 | | 12.8 | |
返回 | 540.6 | | 625.5 | | 578.2 | |
调整后平均净资产回报率(调整后RONA) | 16.2 | % | 21.0 | % | 23.1 | % |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
营运资本
营运资本是一种非GAAP财务指标,定义为流动资产减去流动负债。管理层认为,除了根据国际财务报告准则编制的其他常规财务措施外,运营资金还提供了有助于了解公司财务状况的信息。使用营运资金的目标是通过解释影响公司短期流动性和财务状况的重大趋势和活动,包括其在短期负债到期时偿还能力,向读者提供管理层的角度对公司的看法。该措施与其他上市公司使用的类似标题的措施无法相比。
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| 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | 2022年1月2日 |
(单位:百万美元) |
| | | |
现金和现金等价物 | 89.6 | | 150.4 | | 179.2 | |
应收贸易账款 | 412.5 | | 248.8 | | 330.0 | |
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盘存 | 1,089.4 | | 1,225.9 | | 774.4 | |
预付费用、存款和其他流动资产 | 96.0 | | 101.8 | | 163.7 | |
| | | |
应付账款和应计负债 | (408.3) | | (471.2) | | (440.4) | |
应付所得税 | (1.6) | | (6.6) | | (7.9) | |
租赁债务的当期部分 | (14.2) | | (13.8) | | (15.3) | |
长期债务的当期部分 | (300.0) | | (150.0) | | — | |
营运资本 | 963.4 | | 1,085.3 | | 983.7 | |
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。