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NotesThreepoinTestypointe87% 将于4月到期二十四会员2024-04-012024-04-010001070750US-GAAP：后续活动成员HST: 纳什维尔一号酒店会员2024-04-15hst: 房间0001070750US-GAAP：后续活动成员HST: 纳什维尔市中心希尔顿大使馆套房会员2024-04-150001070750US-GAAP：后续活动成员HST: 纳什维尔A1酒店和纳什维尔市中心希尔顿大使套房会员2024-04-152024-04-150001070750US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-04-012024-05-030001070750US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-05-03

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表单 10-Q
x根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告。
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
o根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告。
委员会档案编号： 001-14625（Host Hotels & Resorts, Inc.）
0-25087（Host Hotels & Resorts，L.P.）
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HOST HOTELS & RESORTS, IN
主办酒店和度假村，L.P.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
马里兰州（Host Hotels & Resorts, Inc.）
53-0085950
特拉华（Host Hotels & Resorts，L.P.）
52-2095412
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主
证件号）
贝塞斯达大道 4747 号, 1300 套房
20814
贝塞斯达, 马里兰州
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(240) 744-1000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
Host 酒店及度假村有限公司普通股，面值0.01美元HST纳斯达克股票市场有限责任公司
Host Hotels & Resorts，L.P.
没有没有没有
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
Host 酒店及度假村有限公司是的þ没有 o
Host Hotels & Resorts，L.P.是的þ没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
Host 酒店及度假村有限公司是的þ没有 o
Host Hotels & Resorts，L.P.是的þ没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
Host 酒店及度假村有限公司
大型加速过滤器þ加速过滤器 o
非加速过滤器 o规模较小的申报公司 o
新兴成长型公司 o
Host Hotels & Resorts，L.P.
大型加速过滤器 o加速过滤器 o
非加速过滤器þ规模较小的申报公司 o
新兴成长型公司 o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
Host 酒店及度假村有限公司是的 o没有 þ
Host Hotels & Resorts，L.P.
是的 o没有 þ
截至 2024 年 5 月 3 日，有 705,044,134Host Hotels & Resorts, Inc.普通股的已发行股份，每股面值0.01美元。


解释性说明
本报告合并了Host Hotels & Resorts, Inc.和Host Hotels & Resorts, L.P. 10-Q表的季度报告。除非另有说明或上下文另有要求，否则所提及的 “Host Hotels & Resorts, Inc.” 是指特拉华州有限合伙企业Host Hotels & Resorts, L.P. 及其合并子公司，前提及的 “Host Hotels & Resorts, Inc.” 是指特拉华州有限合伙企业Host Hotels & Resorts, L.P. 及其合并子公司，前提是必须区分Host Inc. 和 Host L.P. 我们使用 “我们”、“我们的” 或 “公司” 这两个术语来指代Host Inc.和Host L.P.，除非上下文另有说明。
Host Inc. 以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）的形式运营。Host Inc. 通过Host L.P. 拥有房产并开展业务，Host Inc.是其中唯一的普通合伙人，它持有该公司约99％的合伙权益（“运营单位”）。其余的OP单位由各种独立的有限合伙人拥有。作为Host L.P. 的唯一普通合伙人，Host Inc. 对Host L.P. 的日常管理和控制负有独家和全部责任。管理层将Host Inc.和Host L.P. 作为一个企业运营。Host Inc.的管理层由领导Host L.P管理的人员组成。作为控制Host L.P的普通合伙人，Host Inc.合并Host L.P. 以财务报告为目的，Host Inc.除了对Host L.P的投资外，没有其他重要资产。因此，Host Inc.和Host L.P. 在各自的简明合并财务报表以及Host Inc.和Host L.P的披露中，资产和负债基本相同 P. 也基本相似。出于这些原因，我们认为，将Host Inc.和Host L.P. 的10-Q表季度报告合并为一份单一报告，将给管理层和投资者带来好处。
Host Inc.和Host L.P.的申报之间的实质性区别在于，Host Inc.是一家拥有公开股票的房地产投资信托基金，而Host L.P. 是一家没有公开交易股权的合伙企业。在简明的合并财务报表中，这种差异主要反映在合并资产负债表的权益（或Host L.P的合伙人资本）部分和合并权益表（或Host L.P. 的合伙人资本）中。除了不同的股票待遇外，Host Inc.和Host L.P. 的简明合并财务报表几乎相同。
Host Inc.和Host L.P. 的10-Q合并表格包括每个实体的单独的中期财务报表（但合并脚注）、关于披露控制和程序的单独报告以及对财务报告的内部控制以及单独的首席执行官/首席财务官认证。此外，关于10-Q表格要求的任何其他财务和非财务披露项目，本文将单独讨论Host Inc.和Host L.P. 之间的任何重大差异。要更详细地讨论Host Inc.和Host L.P. 之间的实质性差异以及我们为什么认为合并申报会给投资者带来好处，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-K表合并年度报告中 “解释性说明” 标题下的讨论。
i

东道酒店及度假村有限公司并主办酒店和度假村，L.P.
索引
第一部分财务信息
页号
第 1 项。
Host Hotels & Resorts, Inc. 的财务报表：
简明合并资产负债表——2024 年 3 月 31 日（未经审计）和 2023 年 12 月 31 日
1
简明合并运营报表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
2
简明综合收益（亏损）报表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
3
简明合并现金流量表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
4
Host Hotels & Resorts，L.P. 的财务报表：
简明合并资产负债表——2024 年 3 月 31 日（未经审计）和 2023 年 12 月 31 日
6
简明合并运营报表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
7
简明综合收益（亏损）报表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
8
简明合并现金流量表（未经审计）——截至2024年和2023年3月31日的季度
9
简明合并财务报表附注（未经审计）
11
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项。
控制和程序
41
第二部分。其他信息
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
第 5 项。
其他信息
42
第 6 项。
展品
43
ii

东道酒店及度假村有限公司和子公司
简明的合并资产负债表
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（以百万计，股票和每股金额除外）
3月31日
2024
2023年12月31日
未经审计
资产
财产和设备，净额 $9,565 $9,624 
使用权资产551 550 
经理应付款 158 128 
向关联公司预付款和对关联公司的投资 147 126 
家具、固定装置和设备更换基金 231 217 
应收票据72 72 
其他 391 382 
现金和现金等价物1,349 1,144 
总资产 $12,464 $12,243 
负债、非控股权益和权益
债务
高级笔记$3,121 $3,120 
信贷额度，包括美元的定期贷款997
1,290 989 
抵押贷款和其他债务99 100 
债务总额4,510 4,209 
租赁负债564 563 
应付账款和应计费用 237 408 
这要归功于经理37 64 
其他 176 173 
负债总额 5,524 5,417 
可兑换的非控股权益-Host Hotels & Resorts, L.P. 200 189 
Host Hotels & Resorts, Inc. 股东权益：
普通股，面值 $0.01, 1,050已授权百万股， 705.0百万股和 703.6分别发行和流通百万股
7 7 
额外的实收资本 7,514 7,535 
累计其他综合亏损(73)(70)
赤字 (712)(839)
Host Hotels & Resorts, Inc.股东的总权益 6,736 6,633 
不可赎回的非控股权益——其他合并后的合伙企业4 4 
权益总额6,740 6,637 
负债总额、非控股权益和权益 $12,464 $12,243 

参见简明合并财务报表附注。
1

东道酒店及度假村有限公司和子公司
简明合并运营报表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计，每股金额除外）
截至3月31日的季度
20242023
收入
房间$853 $820 
食物和饮料473 431 
其他145 130 
总收入 1,471 1,381 
费用
房间202 193 
食物和饮料295 269 
其他部门和支持费用334 315 
管理费69 65 
其他物业层面的开支104 91 
折旧和摊销180 169 
公司和其他费用27 31 
保险结算收益(31)— 
运营成本和支出总额 1,180 1,133 
营业利润291 248 
利息收入18 14 
利息支出(47)(49)
其他收益— 69 
关联公司收益权益8 7 
所得税前收入270 289 
所得税优惠2 2 
净收入272 291 
减去：归属于非控股权益的净收益(4)(4)
归属于东道酒店及度假村公司的净收益$268 $287 
普通股每股基本收益$0.38 $0.40 
普通股摊薄后每股收益$0.38 $0.40 

参见简明合并财务报表附注。
2

东道酒店及度假村有限公司和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(3)2 
其他综合收益（亏损），扣除税款(3)2 
综合收入269 293 
减去：归属于非控股权益的综合收益(4)(4)
归属于东道酒店及度假村公司的综合收益$265 $289 
`

参见简明合并财务报表附注。
3

东道酒店及度假村有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的季度
20242023
经营活动
净收入$272 $291 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销180 169 
财务成本、折扣和保费的摊销，净额2 2 
债务消灭造成的损失— 4 
股票补偿费用6 7 
其他收益— (69)
财产保险结算收益(21)— 
关联公司收益权益(8)(7)
应由/应向经理变动(58)(88)
关联公司投资的分配3 7 
财产保险收益-补救费用— 31 
库存成本的付款(6)— 
其他资产的变化8 3 
其他负债的变化(13)(42)
经营活动提供的净现金365 308 
投资活动
出售资产的收益，净额— 35 
对关联公司的预付款和投资(18)(18)
资本支出：
续订和更换(70)(95)
投资回报率(33)(51)
财产保险收益21 24 
用于投资活动的净现金(100)(105)
筹资活动
融资成本— (10)
利用信贷额度300 — 
债务清偿成本— (3)
普通股回购— (50)
普通股股息(316)(228)
对非控股权益的分配和支付(5)(3)
其他筹资活动(23)(14)
用于融资活动的净现金(44)(308)
汇率变动对持有现金的影响(2)1 
现金及现金等价物和限制性现金的净增加（减少）219 (104)
现金和现金等价物以及限制性现金，期初1,363 874 
现金和现金等价物以及限制性现金，期末$1,582 $770 

参见简明合并财务报表附注。
4

东道酒店及度假村有限公司和子公司
简明的合并现金流量表，续
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计）
现金流信息的补充披露（以百万计）：
下表提供了资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中显示的金额的对账情况：
2024年3月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$1,349 $563 
限制性现金（包含在其他资产中）2 4 
家具、固定装置和设备更换基金中包含的现金231 203 
现金流量表中显示的现金和现金等价物以及限制性现金总额$1,582 $770 
下表列出了为以下项目支付（收到）的现金：
 截至3月31日的季度
 20242023
已付利息总额$39 $40 
已缴所得税（已收到退款）$2 $(1)
非现金投资和融资活动的补充时间表：
在2023年3月出售The Camby，Autograph Collection时，我们发行了美元72向买家提供百万美元的贷款。出售所得收益已扣除贷款。


参见简明合并财务报表附注。
5

托管酒店和度假村、有限责任公司和子公司
简明的合并资产负债表
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）
3月31日
2024
2023年12月31日
未经审计
资产
财产和设备，净额 $9,565 $9,624 
使用权资产551 550 
经理应付款 158 128 
向关联公司预付款和对关联公司的投资 147 126 
家具、固定装置和设备更换基金 231 217 
应收票据72 72 
其他 391 382 
现金和现金等价物1,349 1,144 
总资产 $12,464 $12,243 
负债、第三方的有限合伙权益和资本
债务
高级笔记$3,121 $3,120 
信贷额度，包括美元的定期贷款997
1,290 989 
抵押贷款和其他债务99 100 
债务总额4,510 4,209 
租赁负债564 563 
应付账款和应计费用 237 408 
这要归功于经理37 64 
其他 176 173 
负债总额 5,524 5,417 
第三方的有限合伙权益 200 189 
Host 酒店及度假村，有限责任公司资本：
普通合伙人 1 1 
有限合伙人 6,808 6,702 
累计其他综合亏损(73)(70)
东道酒店及度假村合计，有限责任公司资本 6,736 6,633 
非控股权益——合并合伙企业 4 4 
总资本 6,740 6,637 
总负债、第三方的有限合伙权益和资本$12,464 $12,243 


参见简明合并财务报表附注。
6

托管酒店和度假村、有限责任公司和子公司
简明合并运营报表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计，单位金额除外）
截至3月31日的季度
20242023
收入
房间 $853 $820 
食物和饮料 473 431 
其他 145 130 
总收入 1,471 1,381 
费用
房间 202 193 
食物和饮料 295 269 
其他部门和支持费用 334 315 
管理费 69 65 
其他物业级别的开支 104 91 
折旧和摊销 180 169 
公司费用和其他费用 27 31 
保险结算收益(31)— 
运营成本和支出总额 1,180 1,133 
营业利润291 248 
利息收入18 14 
利息支出(47)(49)
其他收益— 69 
关联公司收益权益8 7 
所得税前收入270 289 
所得税优惠2 2 
净收入 272 291 
减去：归属于非控股权益的净收益— — 
归属于东道酒店及度假村的净收益，L.P.$272 $291 
每个普通单位的基本收益$0.39 $0.41 
每普通单位的摊薄收益$0.39 $0.41 


参见简明合并财务报表附注。
7

托管酒店和度假村、有限责任公司和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(3)2 
其他综合收益（亏损），扣除税款(3)2 
综合收入269 293 
减去：归属于非控股权益的综合收益— — 
归属于东道酒店及度假村的综合收益，L.P.$269 $293 


参见简明合并财务报表附注。
8

托管酒店和度假村、有限责任公司和子公司
简明的合并现金流量表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的季度
20242023
经营活动
净收入$272 $291 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销180 169 
财务成本、折扣和保费的摊销，净额2 2 
债务消灭造成的损失— 4 
股票补偿费用6 7 
其他收益— (69)
财产保险结算收益(21)— 
关联公司收益权益(8)(7)
应由/应向经理变动(58)(88)
关联公司投资的分配3 7 
财产保险收益-补救费用— 31 
库存成本的付款(6)— 
其他资产的变化8 3 
其他负债的变化(13)(42)
经营活动提供的净现金365 308 
投资活动
出售资产的收益，净额— 35 
对关联公司的预付款和投资(18)(18)
资本支出：
续订和更换(70)(95)
投资回报率(33)(51)
财产保险收益21 24 
用于投资活动的净现金(100)(105)
筹资活动
融资成本— (10)
利用信贷额度300 — 
债务清偿成本— (3)
回购常用 OP 单位— (50)
常用 OP 单位的分布(320)(231)
对非控股权益的分配和支付(1)— 
其他筹资活动(23)(14)
用于融资活动的净现金(44)(308)
汇率变动对持有现金的影响(2)1 
现金及现金等价物和限制性现金的净增加（减少）219 (104)
现金和现金等价物以及限制性现金，期初1,363 874 
现金和现金等价物以及限制性现金，期末$1,582 $770 

参见简明合并财务报表附注。
9

托管酒店和度假村、有限责任公司和子公司
简明的合并现金流量表，续
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
（未经审计）
现金流信息的补充披露（以百万计）：
下表提供了资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中显示的金额的对账情况：
 2024年3月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$1,349 $563 
限制性现金（包含在其他资产中）2 4 
家具、固定装置和设备更换基金中包含的现金231 203 
现金流量表中显示的现金和现金等价物以及限制性现金总额$1,582 $770 
下表列出了为以下项目支付（收到）的现金：
 截至3月31日的季度
 20242023
已付利息总额$39 $40 
已缴所得税（已收到退款）$2 $(1)
非现金投资和融资活动的补充时间表：
在2023年3月出售The Camby，Autograph Collection时，我们发行了美元72向买家提供百万美元的贷款。出售所得收益已扣除贷款。


参见简明合并财务报表附注。
10

HOST HOTELS & RESORTS, INC.、东道酒店及度假村、有限责任公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1.    组织
业务描述
Host Hotels & Resorts, Inc. 是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），其业务仅通过Host Hotels & Resorts, L.P. 及其子公司进行。特拉华州有限合伙企业Host Hotels & Resorts, L.P. 通过伞式合伙结构运营，马里兰州的一家公司Host Hotels & Resorts, Inc. 是其唯一的普通合伙人。在这些未经审计的简明合并财务报表附注中，除非文中另有说明，否则我们使用 “我们” 或 “我们的” 这两个术语来指Host Hotels & Resorts, Inc.和Host Hotels & Resorts, L.P.。我们还使用 “Host Inc.” 一词专门指Host Hotels & Resorts, Inc.，如果区分Host Inc.和Host L.P. 很重要，则使用 “Host Hotels & Resorts, L.P.” 一词专门指Host Hotels & Resorts, L.P.。截至2024年3月31日，Host Inc.持有大约 99Host L.P. 合伙权益的百分比。
合并投资组合
截至2024年3月31日，我们的合并投资组合主要包括豪华和高档酒店，位于以下国家：
酒店
美国72
巴西3
加拿大2
总计77
2.    重要会计政策摘要
在随附的未经审计的简明合并财务报表中，我们简要或省略了某些信息和脚注披露，这些信息和脚注披露通常包含在根据美国公认会计原则（GAAP）列报的财务报表中。我们认为，此处的披露足以防止所提供的信息具有误导性。但是，财务报表应与截至2023年12月31日止年度的10—K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
我们认为，随附的未经审计的简明合并财务报表反映了为公允列报我们截至2024年3月31日的财务状况以及本季度的经营业绩和现金流所必需的所有调整已结束分别是 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。由于季节性变化的影响，中期业绩不一定代表全年业绩。
四在我们拥有权益的合伙企业中，被视为可变利益实体（“VIE”），因为这些合伙企业的普通合伙人控制着对此类合伙关系影响最大的决策。这些VIE包括运营合伙企业Host L.P.，该公司由Host Inc.合并，Host Inc.是其唯一的普通合伙人，持有约股份 99有限合伙人权益的百分比；拥有乔治布什洲际机场休斯敦机场万豪酒店的合并合伙企业；以及 二拥有酒店物业的未合并合伙企业，其中我们持有有限合伙人的权益，包括 11% - 21%。Host Inc.的唯一重要资产是其对Host L.P的投资，因此，Host Inc.的几乎所有资产和负债都由Host L.P的资产和负债组成。Host Inc.的所有债务都是Host L.P. 的债务，只能用Host L.P的资产进行结算。

11

HOST HOTELS & RESORTS, INC.、东道酒店及度假村、有限责任公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
3.    普通股每股收益（单位）
普通股（单位）每股基本收益（亏损）的计算方法是将归属于普通股股东（单位持有人）的净收益（亏损）除以Host Inc.普通股或Host L.P. 普通股的已发行股票的加权平均数。普通股（单位）摊薄后每股收益（亏损）的计算方法是，经潜在稀释性证券调整后，归属于普通股股东（单位持有人）的净收益（亏损）除以Host Inc.普通股或Host L.P. 普通单位的已发行股票的加权平均数加上其他可能具有稀释性的证券。稀释性证券可能包括根据综合股票计划授予的股份或分配给Host Inc.以支持此类股份的Host L.P. 普通股，以及其他可以选择将其有限合伙人权益转换为Host L.P. 普通单位的非控股权益。对于任何反稀释的证券，均未显示任何影响。有 9.5百万个 Host L.P. 普通单位，可转换为 9.7Host Inc.的百万股普通股未包含在Host Inc.的每股收益（亏损）计算中，因为其影响不具有摊薄作用。 Host Inc.普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算结果如下所示（以百万计，每股金额除外）：
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
减去：归属于非控股权益的净收益(4)(4)
归属于Host Inc.的净收益$268 $287 
基本加权平均流通股数 704.0713.4
假设分配了根据综合股票计划授予的普通股，减去假设在市场上购买的股票1.51.5
摊薄后的加权平均已发行股数705.5714.9
普通股每股基本收益$0.38 $0.40 
普通股摊薄后每股收益$0.38 $0.40 
Host L.P. 单位基本收益和摊薄收益的计算结果如下所示（以百万计，单位金额除外）：
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
减去：归属于非控股权益的净收益— — 
归属于Host L.P的净收益$272 $291 
未偿还的基本加权平均单位 698.7708.3
假设分配根据综合股票计划授予的普通股，减去假设在市场上购买的单位1.51.5
摊薄后的加权平均未偿还单位700.2709.8
每个普通单位的基本收益$0.39 $0.41 
每普通单位的摊薄收益$0.39 $0.41 
4.    收入
实际上，我们所有的经营业绩都代表物业级运营产生的收入和支出。当向客户提供服务时，应由客户付款。由于我们合同的短期性质以及几乎同时收到付款，我们在季度末没有实质性的未赚收入。

12

HOST HOTELS & RESORTS, INC.、东道酒店及度假村、有限责任公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
我们向客户收取销售税、使用税、占用税和类似税，这些税是在运营报表中按净额（不计入收入）列报的。
收入分列。尽管我们认为以下按地点披露的酒店收入不包括可报告的细分市场，但我们已按市场位置对酒店收入进行了分类。我们的收入也在附注9——地理信息中按国家列报。
按地点划分。 下表显示了我们合并酒店投资组合中每个地理位置的酒店收入（以百万计）：
截至3月31日的季度
地点20242023
佛罗里达海湾沿岸$168 $96 
奥兰多142 141 
圣地亚哥136 125 
凤凰120 129 
毛伊岛/瓦胡岛115 126 
旧金山/圣何塞106 100 
迈阿密84 83 
华盛顿特区（中央商务区）80 76 
纽约72 70 
休斯顿41 37 
圣安东尼奥35 36 
洛杉矶/奥兰治县33 34 
杰克逊维尔31 31 
新奥尔良31 29 
波士顿30 29 
奥斯汀23 25 
北弗吉尼亚州22 19 
芝加哥21 19 
西雅图19 18 
丹佛19 14 
费城17 17 
亚特兰大17 18 
其他90 90 
国内1,452 1,362 
国际19 19 
总计 $1,471 $1,381 

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简明合并财务报表附注
（未经审计）
5.    财产和设备
财产和设备包括以下内容（以百万计）：
2024年3月31日2023年12月31日
土地和土地改善 $1,981 $1,981 
建筑物和租赁权益改善 14,347 14,253 
家具和设备 2,357 2,331 
在建工程 234 237 
18,919 18,802 
减去累计折旧和摊销 (9,354)(9,178)
$9,565 $9,624 
6.    债务
信贷额度。 在第一季度，我们抽了美元300百万美元用于我们信贷额度的循环部分。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $1.2我们信贷额度的循环部分下有十亿的可用容量。

7.    Host Inc.的股权和Host L.P的资本
Host Inc. 的股权
Host Inc.的股权组成部分如下（以百万计）：
普通股额外的实收资本累计其他综合收益（亏损）留存收益/（赤字）不可赎回的非控股权益权益总额可赎回的非控股权益
余额，2023 年 12 月 31 日$7 $7,535 $(70)$(839)$4 $6,637 $189 
净收入— — — 268 — 268 4 
为综合股票计划发行普通股，净额— (12)— — — (12)— 
普通股申报的股息— — — (141)— (141)— 
对非控股权益的分配 — — — — (1)(1)(2)
所有权变更及其他— (9)— — 1 (8)9 
其他综合损失— — (3)— — (3)— 
余额，2024 年 3 月 31 日$7 $7,514 $(73)$(712)$4 $6,740 $200 

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（未经审计）

 普通股额外的实收资本累计其他综合收益（亏损）留存收益/（赤字）不可赎回的非控股权益权益总额可赎回的非控股权益
余额，2022 年 12 月 31 日$7 $7,717 $(75)$(939)$5 $6,715 $164 
净收入— — — 287 — 287 4 
为综合股票计划发行普通股，净额— (4)— — — (4)— 
回购普通股— (50)— — — (50)— 
普通股申报的股息— — — (87)— (87)— 
对非控股权益的分配 — — — — — — (1)
其他综合收入— — 2 — — 2 — 
余额，2023 年 3 月 31 日$7 $7,663 $(73)$(739)$5 $6,863 $167 
Host L.P. 的资本
截至2024年3月31日，Host Inc.是大约 99Host L.P. 常用 OP 单位的百分比。其余的普通运营单位归非关联有限合伙人所有。每个普通OP单位都可以兑换成现金，或者在Host Inc.的选择下，根据Host Inc.的转换比率兑换Host Inc.普通股 1.021494每个普通运营单位的Host Inc.普通股股份。
作为Host Inc.发行的任何股票的交换，Host L.P. 将根据适用的转换率向Host Inc.发行普通OP单位。此外，Host Inc.用于支付普通股股息的资金由Host L.P的分配提供。

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（未经审计）
Host Capital of Host L.P. 的组成部分如下（以百万计）：
普通合伙人有限合伙人累计其他综合收益（亏损）非控股权益资本总额
第三方的有限合伙权益
余额，2023 年 12 月 31 日$1 $6,702 $(70)$4 $6,637 $189 
净收入— 268 — — 268 4 
向Host Inc.发行普通OP单位以进行全面股票计划，净额— (12)— — (12)— 
在常用 OP 单位上声明的分布 — (141)— — (141)(2)
对非控股权益的分配— — — (1)(1)— 
所有权变更及其他— (9)— 1 (8)9 
其他综合损失— — (3)— (3)— 
余额，2024 年 3 月 31 日$1 $6,808 $(73)$4 $6,740 $200 

普通合伙人有限合伙人累计其他综合收益（亏损）非控股权益资本总额
第三方的有限合伙权益
余额，2022 年 12 月 31 日$1 $6,784 $(75)$5 $6,715 $164 
净收入— 287 — — 287 4 
向Host Inc.发行普通OP单位以进行全面股票计划，净额— (4)— — (4)— 
回购常用 OP 单位— (50)— — (50)— 
在常用 OP 单位上声明的分布 — (87)— — (87)(1)
其他综合收入— — 2 — 2 — 
余额，2023 年 3 月 31 日$1 $6,930 $(73)$5 $6,863 $167 
股票回购
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $792根据我们的普通股回购计划，有100万美元可供回购。曾经有 不2024年第一季度股票回购。
普通股的发行
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $600根据我们的 “市场” 分销协议，Host Inc.普通股的剩余产能为100万股。曾经有 不2024年第一季度发行的股票。
股息/分配
2024 年 2 月 21 日，Host Inc.s 董事会宣布定期派发季度现金分红 $0.20其普通股的每股。股息于2024年4月15日支付给截至2024年3月28日的登记股东。因此，Host L.P. 分配了美元0.2042988根据当前换算率，按其常用 OP 单位计算每单位。

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（未经审计）
8.    公允价值测量
我们没有为任何金融资产或负债选择公允价值计量选项。应收票据、有担保债务和我们的信贷额度的公允价值是根据按风险调整后利率贴现的预期未来付款确定的。我们的优先票据是根据市场报价估值的。据估计，未列入本表的金融工具的公允价值等于其账面金额。
某些金融资产和金融负债的公允价值如下所示（以百万计）：
2024年3月31日2023年12月31日
携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
金融资产
应收票据（二级）$72 $73 $72 $73 
金融负债
高级笔记（级别 1） 3,121 2,903 3,120 2,915 
信贷额度（二级） 1,290 1,300 989 1,000 
抵押债务（级别 2） 99 87 100 86 

9.    地理信息
我们将我们的每家酒店都视为一个运营细分市场， 因为我们根据个别酒店分配资源和评估运营业绩。我们所有的酒店都符合细分市场的汇总标准，我们的其他房地产投资活动（主要是我们的零售空间和办公楼）并不重要。因此，我们报告 一细分市场：酒店所有权。我们的合并国外业务包括以下地区的酒店 二截至 2024 年 3 月 31 日的国家。在本报告所述期间，没有细分市场间的销售。
下表列出了我们运营的每个地理区域的总收入以及财产和设备的净额（以百万计）：
总收入财产和设备，净额
截至3月31日的季度3月31日
2024		十二月三十一日
2023
20242023
美国$1,452 $1,362 $9,500 $9,556 
巴西6 6 34 35 
加拿大13 13 31 33 
总计 $1,471 $1,381 $9,565 $9,624 
10.    非控股权益
Host Inc. 对Host L.P. 非控股权益的处理：根据累计历史成本或赎回价值，Host Inc. 每期调整Host L.P. 的非控股权益金额，使所列金额等于其账面金额中较大者。历史成本基于我们的普通股股东持有的股票历史成本与Host L.P普通单位持有者的历史成本之间的比例关系。赎回价值基于我们选择的现金或Host Inc.普通股的金额，如果Host L.P. 终止，这些现金或Host Inc.普通股将支付给Host L.P. 的非控股权益。我们估计，普通OP单位的赎回价值等于转换第三方持有的以Host Inc.普通股市场价格估值的普通OP单位后可发行的普通股数量。可以换成一个普通的操作单元 1.021494Host Inc. 普通股的股票。Host L.P. 的可兑现非控股权益归类于我们的夹层部分

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（未经审计）
资产负债表，因为它们不符合股票分类的要求，因为赎回功能需要交割注册股票。
下表详细列出了Host L.P. 非控股权益的历史成本和赎回价值：
 2024年3月31日2023年12月31日
未偿还的常用 OP 单位（百万） 9.5 9.5 
每股Host Inc.普通股的市场价格 $20.68 $19.47 
转换一个普通OP单位后可发行的股份 1.0214941.021494
赎回价值（百万） $200 $189 
历史成本（百万） 94 93 
账面价值（百万）¹200 189 
___________
(1)记录的账面价值等于赎回价值或历史成本中的较大值。
其他合并伙伴关系。 不可赎回的非控股权益——资产负债表上的其他合并合伙企业包括以下第三方合伙权益 一拥有多数股权的合伙企业。
11.    突发事件
虽然我们在佛罗里达州的大多数酒店都受到2022年9月28日登陆的伊恩飓风的影响，但风暴期间遭受的最大损失发生在那不勒斯的丽思卡尔顿酒店和椰子角凯悦度假村及水疗中心。椰子角凯悦酒店于2022年11月重新向客人开放，重建的最后阶段，即度假村的水上乐园，于2023年6月完工。2023年7月6日，那不勒斯丽思卡尔顿酒店重新开放了客房、套房和便利设施，包括新的塔楼扩建。
我们目前对注销的财产和设备账面价值以及补救费用的估计约为 $130百万，我们为此记录了相应的应收保险。截至 2024 年 3 月 31 日，我们已经收到了 $244数百万的保险收益与这些索赔有关，其中 $130百万美元将我们的应收账款减少到 零而且，在第一季度，美元10这些收益中有100万美元被确认为营业中断收益，美元21百万美元被确认为财产保险收益，这两项收益均包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的保险结算收益中。季度末之后，我们又收到了一美元19百万的保险收益。
12.    法律诉讼
在正常业务过程中，我们参与了与酒店运营和公司事务有关的各种法律诉讼。在保险未涵盖的范围内，这些法律诉讼通常分为以下几大类：涉及酒店级合同的争议、就业诉讼、遵守《美国残疾人法》等法律的情况、税收纠纷和其他一般事务。根据我们的管理协议，我们的运营商有很大的自由度来解决金额通常低于美元的个人酒店级索赔150,000。但是，对于超过该门槛的事项，未经我们的同意，我们的运营商不得解决索赔。
根据我们对我们参与或目前所知的法律诉讼的分析，以及我们过去解决类似索赔的经验，截至2024年3月31日，我们记录了与此类索赔相关的非实质性应计款项。我们估计，总体而言，我们与这些诉讼有关的损失不会是重大损失。我们不知道有任何可能产生不利结果且需要披露意外损失的事项。无法对任何未决法律诉讼的结果作出任何保证。

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（未经审计）
13.    后续事件
季度末之后，完成了以下交易：
•我们偿还了我们的钱4002024年4月1日到期的100万张3％G系列优先票据；
•我们收购了 215-房间 1 纳什维尔酒店和 506-入住纳什维尔市中心希尔顿大使馆套房酒店，总购买价为 $5302024 年 4 月 15 日为百万；以及
•额外抽取 $65百万美元用于我们的信贷额度的循环部分，然后是美元150百万 还款贷款，之后我们有 $1.3我们的能力下有十亿美元可用。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析应与本报告其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。Host Inc. 以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金的形式运营。Host Inc.是Host L.P. 的唯一普通合伙人，持有其约99％的合伙权益。Host L.P. 是一家通过伞式合伙结构运营的有限合伙企业。剩余的普通OP单位由各种独立的有限合伙人拥有。
前瞻性陈述
在这份10-Q表季度报告中，我们根据1995年《私人证券诉讼改革法》的规定做出了前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “预期”、“相信”、“可能”、“期望”、“可能”、“打算”、“预测”、“项目”、“计划”、“将”、“估计” 等术语和短语以及其他类似的术语和短语来识别的，包括对未来业绩的假设和预测。前瞻性陈述基于管理层当前的预期和假设，不能保证未来的业绩。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩与发表前瞻性陈述时的预期存在重大差异。
除其他外，以下因素可能导致实际业绩和未来事件与前瞻性陈述中列出或设想的结果和未来事件存在重大差异：
•(i) 国家和地方经济和商业状况的变化，包括对美国经济增长以及美国或全球可能出现经济衰退的担忧、近期的高通货膨胀、利率上升、全球经济前景、消费者信心和美元价值，以及 (ii) 可能影响公众对特定地点旅行看法的因素，包括自然灾害，例如2023年的毛伊岛野火，对住宿需求的影响天气事件，例如2022年的伊恩飓风，流行病和其他公共卫生危机，例如 COVID-19 疫情，以及恐怖袭击的发生或可能发生，所有这些都将影响我们酒店的入住率以及对酒店产品和服务的需求；
•美国的移民政策和边境封锁、旅行限制或建议、能源价格的变化或外汇汇率的变化将普遍抑制前往美国的国际旅行或减少劳动力储备的风险；
•美国以外的地缘政治事态发展的影响，例如大规模战争或国际冲突、全球增长放缓，或美国与中国等贸易伙伴之间的贸易紧张局势和关税，所有这些都可能影响美国境内的全球旅行和住宿需求；
•全球金融和信贷市场的波动，这可能会对美国和全球的经济状况、商业活动和住宿需求产生重大不利影响，并对我们获得融资和增加借贷成本的能力产生负面影响；
•美国政府未来将采取行动，通过削减支出和类似的紧缩措施来解决预算赤字，以及美国政府可能关闭的影响，所有这些都可能对美国的经济状况、商业活动、信贷可用性和借贷成本产生重大不利影响；
•与酒店业务相关的运营风险，包括停工或罢工的影响、运营或劳动力成本的增加，包括当前通货膨胀环境中劳动力成本的增加、我们的经理因劳动力短缺而为酒店配备足够人员的能力、向酒店员工发放的遣散费和休假补助金或影响劳动力成本的工作场所规则的变化；
•评级机构下调我们的债务证券评级或对新债务融资成本和可用性的影响；
•由于债务协议中的限制性契约以及与债务金额相关的其他风险或与债务协议中的限制性契约相关的风险，包括可能发生违约的风险，我们的运营灵活性降低，我们承担债务、支付股息和进行分红的能力受到限制；
•我们以一流方式维护酒店的能力，包括满足资本支出要求，以及装修（包括临时关闭）对酒店入住率和财务业绩的影响；
•在我们运营的竞争激烈的市场中，我们的酒店在交通、位置、住宿质量和房价结构等领域与其他住宿企业进行有效竞争的能力；

20

•我们收购或开发更多酒店的能力以及潜在收购或开发可能不符合我们预期的风险；
•能够按时按预算或低于预算完成酒店装修，以及供应链中断导致供应短缺导致成本增加和施工延误的可能性；
•与物业经理和合资伙伴的关系，以及我们实现合资企业和其他战略关系预期收益的能力；
•与万豪国际集团的单一经理管理我们很大一部分酒店相关的风险；
•我们投资组合中酒店地理区域的可取性或酒店客户的旅行模式的变化；
•第三方互联网和其他旅行中介在吸引和留住与我们的酒店竞争的客户方面的发展；
•我们有能力根据现有的恐怖行为和自然灾害保险单进行全面恢复，以及我们能够以商业上合理的条件为我们的酒店维持足够或全部重置成本 “全险” 财产保险单；
•网络攻击导致数据泄露或酒店运营商信息技术网络严重中断的影响；
•税收立法行动和其他法律法规变更的影响，或其解释，包括遵守新的环境和安全要求的必要性；
•Host Inc.以及Host Inc.收购、设立或将要设立的每个房地产投资信托基金继续满足复杂的规定以符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金的能力，以及Host Inc.和Host L.P. 以及我们的子公司和类似实体将被我们收购或设立的类似实体在这些规则规定的限制范围内有效运营的能力；以及
•与我们执行股息政策能力相关的风险，包括投资活动、经营业绩和经济前景等因素，所有这些或全部都可能影响我们董事会决定是按先前披露的水平支付未来股息，还是使用可用现金支付特别股息。
无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，我们都没有义务公开更新前瞻性陈述。未来业绩的实现受风险、不确定性和可能不准确的假设的影响，包括我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中讨论的风险因素。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们无法保证我们会实现这些预期，也无法保证任何偏差都不会是重大的。

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经营业绩与展望
经营业绩
下表反映了我们未经审计的简明合并运营报表和重要运营统计数据中的某些细列项目（以百万计，每股和酒店统计数据除外）：
损益表历史数据：
截至3月31日的季度
20242023
改变
总收入$1,471 $1,381 6.5 %
净收入272 291 (6.5 %)
营业利润291 248 17.3 %
GAAP 下的营业利润率19.8 %18.0 %180 bps
EBITDA回复⁽¹⁾
$504 $444 13.5 %
调整后 EBITDA回复⁽¹⁾
483 444 8.8 %
摊薄后的每股普通股收益0.38 0.40 (5.0 %)
NAREIT 摊薄后每股 FFO0.60 0.54 11.1 %
调整后的摊薄后每股FFO¹0.60 0.55 9.1 %
可比酒店数据：
截至3月31日的季度
20242023
改变
可比的酒店收入 ¹$1,398 $1,375 1.7 %
可比酒店的息税折旧摊销前利润 ¹435 448 (2.9 %)
可比的酒店息税折旧摊销前利润率 ¹31.2 %32.6 %(140)bps
同类酒店总RevPAR$369.58 $367.56 0.5 %
可比酒店 RevPar ¹215.37 218.08 (1.2 %)
___________
(1)EBITDA回复，调整后 EBITDA回复，根据美国证券交易委员会规则，NAREIT 摊薄后每股FFO和调整后的摊薄后每股FFO以及可比的酒店经营业绩（包括酒店收入和酒店息税折旧摊销前利润和利润率）是非公认会计准则财务指标。有关这些指标的更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标” 和 “可比酒店运营统计数据和业绩”，包括我们为什么认为这些补充指标有用、与最直接可比的GAAP指标的对账以及使用这些补充指标的限制。此外，可比酒店业绩和统计数据基于截至2024年3月31日的76家可比酒店，包括对非同类酒店的调整、处置和收购。参见可比酒店RevPAR概览，了解基于我们所有权期限的投资组合业绩，未进行这些调整。
收入
与2023年第一季度相比，总收入增长了9,000万美元，增长了6.5％，这得益于强劲的集团业务导致食品和饮料收入的增加以及其他收入的改善。第一季度还受益于那不勒斯丽思卡尔顿酒店的业绩，该酒店于2023年上半年关闭。
与2023年第一季度相比，可比酒店的RevPAR下降了1.2％，可比酒店的总RevPAR增长了0.5％。可比酒店RevPAR的下降是由于平均房价的下降所致，因为入住率在2023年之前保持不变，而同类酒店的RevPAR总额受益于食品和饮料及其他收入的增加。在集团业务的推动下，市中心市场继续表现良好，但由于2023年8月毛伊岛野火的持续影响以及短期休闲需求的疲软，这些改善被抵消，主要影响了我们在2024年第一季度同样面临恶劣天气条件的地点的度假酒店。
丹佛、北弗吉尼亚和休斯敦市场的同类酒店总RevPAR在第一季度分别增长了39.1％、17.8％和10.4％，领先于投资组合，这主要是由于强劲的团体和休闲需求推动了房价和入住率的增长。我们的圣地亚哥市场是我们最大的市场之一，其表现也超过了我们的投资组合，同类酒店的总RevPAR增长了7.3％，房价增长受集团强劲表现的推动，而我们的旧金山/圣何塞市场的表现跑赢了同类酒店的总RevPAR增长4.8％，由于会议活动，1月份表现非常强劲。这些强劲的表现被同类酒店所抵消

22

我们的几个以度假村为重点的市场的总RevPAR下降了，奥斯汀、亚特兰大和洛杉矶/奥兰治县市场的RevPAR分别下降了9.8％、6.1％和5.3％。下降的主要原因是短期临时需求的下降，这主要是由于多个市场的恶劣天气状况以及难以与2023年第一季度相提并论。此外，由于2023年8月毛伊岛野火的持续影响，毛伊岛/瓦胡岛市场的同类酒店总收入下降了9.8％。
营业利润
2024年第一季度，根据公认会计原则，营业利润率为19.8％，比2023年提高了180个基点，这主要是由于第一季度确认的保险收益。可比酒店息税折旧摊销前利润率为31.2％，与2023年同期相比下降了140个基点，反映了工资和保险费用的增加。
净收益、调整后息税折旧摊销前利润和调整后每股FFO
本季度净收入减少了1900万美元，这主要是由于资产销售收益的下降，但被第一季度确认的保险结算收益部分抵消。这些变化导致本季度摊薄后每股收益下降0.02美元，下降5.0％。调整后 EBITDA回复，其中不包括出售资产的收益等项目，增加了3,900万美元，至4.83亿美元。第一季度调整后的摊薄后每股FFO增长0.05美元，至0.60美元，反映了调整后息税折旧摊销前利润的增加回复， 部分被利息支出（不包括债务清偿成本）的增加所抵消，利息支出包含在调整后的摊薄后每股FFO中，但不包括调整后的息税折旧摊销前利润回复.
外表
尽管2024年第一季度存在特定投资组合的挑战，但我们仍然认为经济状况有利于住宿行业的同比增长。第一季度的不利因素包括我们毛伊岛物业需求的性质不断变化，我们几个市场的天气状况不合时宜，以及难以与非常强劲的2023年第一季度相提并论。尽管第一季度通货膨胀率出人意料地上升，但在过去的一年中已大幅放缓，而失业率仍处于非常低的水平，消费者支出仍然强劲。但是，美联储维持了紧缩货币政策的立场，对降息的预期也被进一步推高了。此外，经济增长的其他风险仍然存在，包括全球地缘政治的不稳定性、波动的油价以及围绕美国和国外总统选举的不确定性。因此，尽管对衰退的总体预期有所放缓，但预计经济增长将放缓。蓝筹经济指标共识目前估计，2024年美国实际国内生产总值将增长2.4％，略低于2023年的2.5％，未来几个季度商业投资增长也将放缓，预计2024年平均为2.4％。
总体而言，预计2024年的酒店供应增长将保持在长期历史平均水平以下，尽管我们预计我们的酒店所在的一些市场（例如纽约和奥斯汀）的增长将高于平均水平。供应链挑战导致美国各地的项目延迟，而紧张的贷款环境给未来的项目带来了建筑融资挑战。我们预计，在宏观经济担忧缓解和利率下降之前，新的项目管道将继续受到抑制。
同时，由于疫情对我们行业的巨大影响，需求模式已恢复正常，尤其是我们酒店所在的美国顶级市场的豪华和高档酒店。我们的大多数城市市场正在缩小与疫情前水平的差距，这反映了集团业务的增长以及业务短暂和国际需求的逐步恢复。此外，尽管我们度假村的平均房价已从疫情后的高点回落，但与疫情前的水平相比，平均房价仍然较高。但是，有迹象表明短期休闲需求疲软，某些市场（例如旧金山和西雅图）的短暂需求恢复得更为缓慢。此外，野火对毛伊岛市场的影响，毛伊岛市场是我们收入最大的市场之一，随着社区的持续重建，对未来几个月的业绩水平的预测带来了挑战。
根据所指出的趋势，我们预计2024年全年的可比酒店RevPAR增长将在2.0％至4.0％之间。但是，经济和住宿业的潜在结果范围仍然异常广泛，这反映了分析师对利率上升、通货膨胀、关键行业持续劳动力短缺以及地缘政治冲突升级的影响的不同假设。此外，2024年3月加利福尼亚州1号高速公路的一部分倒塌后，阿丽拉本塔纳大苏尔暂时对客人关闭。从2024年第二季度开始，该酒店将从我们的同类酒店中移除。

23

如上所述，住宿业当前的前景仍然不确定；因此，由于多种原因，包括但不限于团体和商务旅行回报低于预期或宏观经济状况恶化，无法保证住宿需求的持续复苏。
战略举措
收购。季度末之后，我们以5.3亿美元的总收购价收购了拥有215间客房的纳什维尔1号酒店和拥有506间客房的纳什维尔市中心希尔顿大使馆套房。这些酒店由两座酒店大楼组成，内设七个餐饮场所、一个水疗中心、两个健身中心、一个瑜伽馆和33,000平方英尺的共享会议空间。
融资交易。在第一季度，我们在信贷额度的循环部分下提取了3亿美元。季度末之后，我们在循环贷款下的净还款额为8500万美元，因此我们的信贷额度循环部分下的剩余可用容量为13亿美元。此外，在季度末之后，我们在到期时偿还了4亿美元的3％G系列优先票据。
资本项目。在2024年第一季度，我们在投资回报率（“ROI”）资本项目上花费了约3,300万美元，在更新和替代项目上花费了约5800万美元，在飓风恢复工作上花费了1200万美元。这包括我们在飓风伊恩之后持续的修复工作，我们估计，包括重大改善在内的财产重建和修复总成本约为3亿至3.2亿美元，其中约30％与修复成本有关。截至2024年5月1日，我们已收到2.63亿美元的总保险收益，其中与飓风伊恩索赔相关的预计潜在保险金额约为3.1亿美元，其中1000万美元已被确认为2024年第一季度的业务中断收益。
我们与凯悦合作，于2023年启动了一项针对我们投资组合中的六处物业的转型资本计划。这些投资旨在使目标酒店能够在各自的市场中更好地竞争，同时寻求提高长期业绩。在2024年第一季度，我们在该计划上花费了约1100万美元，该项目包含在投资回报率资本项目中。我们预计在未来三到四年内每年在该计划上投资约1.25亿至2亿美元。凯悦已同意为商定的投资和总额为4000万美元的营业利润担保提供额外的优先回报，以抵消预期的业务中断。
我们预计2024年全年的资本支出总额为5亿至6.05亿美元，其中包括约2.25亿美元至2.8亿美元的投资回报率项目、2.5亿美元至3亿美元的更新和重置支出以及2500万美元用于伊恩飓风造成的损失的最终修复工作。投资回报率项目包括上述凯悦转型资本计划的约1.25亿至1.5亿美元。

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运营结果
下表反映了我们未经审计的简明合并运营报表中的某些细列项目（以百万计，百分比除外）：
截至3月31日的季度
20242023
改变
总收入$1,471 $1,381 6.5 %
运营成本和支出：
物业级别成本 ¹1,184 1,102 7.4 %
公司和其他费用27 31 (12.9)%
保险结算收益31 — N/M
营业利润291 248 17.3 %
利息支出47 49 (4.1)%
其他收益— 69 (100.0)%
所得税优惠2 2 — %
Host Inc.：
归属于非控股权益的净收益4 4 — %
归属于Host Inc.的净收益268 287 (6.6)%
主持人 L.P.：
归属于非控股权益的净收益— — — %
归属于Host L.P的净收益272 291 (6.5)%
___________
(1)金额代表未经审计的简明合并运营报表中的总运营成本和支出，减去公司和其他支出以及保险结算收益。
N/M = 没有意义。
运营业绩和趋势表
酒店销售概述
下表根据公认会计原则列出了总收入，包括所有合并后的酒店（以百万计，百分比除外）：
截至3月31日的季度
20242023
改变
收入：
房间$853 $820 4.0 %
食物和饮料473 431 9.7 %
其他145 130 11.5 %
总收入 $1,471 $1,381 6.5 %
与2023年第一季度相比，第一季度的总收入增长了6.5％，这主要是由于那不勒斯丽思卡尔顿酒店恢复了运营，该酒店于2023年上半年因飓风伊恩而关闭。此外，强劲的集团业务导致食品和饮料收入的改善，而其他收入也有所增加，这抵消了我们同类酒店的RevPAR的下降。
房间。与2023年相比，第一季度的客房总收入增加了3,300万美元，增长了4.0％，这反映了那不勒斯丽思卡尔顿酒店的重新开放。受平均房价下降的推动，我们同类酒店的客房收入在本季度下降了100万美元，下降了0.1％。

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食物和饮料。由于那不勒斯丽思卡尔顿酒店的重新开放，第一季度食品和饮料（“F&B”）总收入与2023年相比增长了4200万美元，增长了9.7％，这反映了可比餐饮收入增长了1500万美元，增长了3.5％，这主要是由于集团需求持续复苏，会议酒店的宴会和视听收入有所改善。
其他收入。 与2023年相比，第一季度其他收入总额增长了1500万美元，增长了11.5％，这要归因于那不勒斯丽思卡尔顿酒店的重新开放，也反映了我们同类酒店的其他收入增长了900万美元，增长了6.9％，这主要是由于流失费和取消费的增加以及辅助收入的增加。
物业级别的运营费用
下表根据公认会计原则列出了物业层面的运营支出，包括所有合并后的酒店（以百万计，百分比除外）：
截至3月31日的季度
20242023
改变
费用：
房间$202 $193 4.7 %
食物和饮料295 269 9.7 %
其他部门和支持费用334 315 6.0 %
管理费69 65 6.2 %
其他物业层面的开支104 91 14.3 %
折旧和摊销180 169 6.5 %
物业层面的运营费用总额$1,184 $1,102 7.4 %
我们的运营成本和支出由固定和可变部分组成，受多个因素的影响。客房开支主要受入住率的影响，入住率推高了与客房清洁、预订系统、客房用品、洗衣服务和前台成本等项目相关的成本。餐饮支出与餐饮收入密切相关，受入住率以及宴会、视听和直销店销售之间业务组合的影响。但是，房间、食品和饮料以及其他部门和支持费用中最重要的支出是工资和员工福利，约占这些支出的58％。在2024年第一季度，这些费用按每间可用房间计算，与2023年相比增加了5％，这主要是由于总体工资率和福利的总体上升。预计到2024年，工资和福利率的通货膨胀率约为5％。
其他物业层面的支出包括财产税，其金额和结构高度依赖于当地司法管辖区的税收当局，以及财产和一般责任保险，所有这些保险不一定会根据我们酒店收入的类似变化而增加或减少。
与2023年相比，2024年第一季度客房、餐饮、其他部门和支持以及管理费的支出增加，主要是由于那不勒斯丽思卡尔顿酒店的重新开放导致收入相应增加，也反映了我们可比酒店业绩的变化，如下所述：
房间。本季度客房支出增加了900万美元，增长了4.7％。受工资率总体上涨的推动，我们的同类酒店客房支出在本季度增加了500万美元，增长了2.6％。
食物和饮料。本季度餐饮支出增加了2600万美元，增长9.7％。对于我们的同类酒店，餐饮支出增加了1,100万美元，同比增长了4.1％。总体而言，餐饮成本占收入的百分比同比保持稳定。
其他部门和支持费用。本季度其他部门和支持费用增加了1900万美元，增长6.0％。按可比酒店计算，本季度其他部门和支持费用增加了1200万美元，增长3.8％。这些增长主要是由于工资支出增加。
管理费。本季度管理费总额增加了400万美元，增长6.2％。基本管理费（通常按总收入的百分比计算）在本季度增加了400万美元，增长了8.4％。在我们的同类酒店，基本管理费增加了100万美元，增长了3.5％。激励管理费，通常为

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根据我们获得优先投资回报后的每家酒店的营业利润额，同比持平。在我们的同类酒店中，激励管理费减少了200万美元，下降了6.3％。
其他物业级别的开支。 这些费用通常不会因入住率而有很大差异，包括财产税和保险等费用。本季度其他物业层面的支出增加了1300万美元，增长了14.3％，这是由于财产保险费、按销售百分比计算的部分地面租赁的租金以及财产税的增加。本季度，我们同类酒店的其他物业级别支出增加了900万美元，增长9.8％。其他物业层面的支出被2024年和2023年转型资本计划下获得的营业利润担保部分抵消。
其他收入和支出
公司费用和其他费用。 下表详细列出了我们本季度的公司和其他支出（以百万计）：
截至3月31日的季度
20242023
一般费用和管理费用$21 $21 
基于非现金股票的薪酬支出6 7 
诉讼应计费用— 3 
总计 $27 $31 
保险结算收益。 2024年，我们记录了保险收益，包括与财产保险收益相关的2100万美元和与飓风伊恩有关的业务中断收益的1000万美元。
利息支出。由于2023年第一季度产生的债务清偿成本，本季度的利息支出减少，但部分被浮动利率债务利率的上升所抵消。下表详细说明了我们本季度的利息支出（以百万计）：
截至3月31日的季度
20242023
现金利息支出 ¹$45 $43 
非现金利息支出2 2 
非现金债务清偿成本— 1 
现金债务清偿成本 ¹— 3 
利息支出总额$47 $49 
_________
(1)包括应计利息的变动在内，截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中支付的现金利息总额分别为3,900万美元和4,000万美元。
其他收益。2023年第一季度的其他收益反映了Camby，Autograph Collection的出售。
所得税福利。我们将几乎所有房产出租给指定为应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”）的合并子公司，用于美国联邦所得税的目的。TRS产生/产生的应纳税收入或亏损主要代表酒店级运营以及TRS向Host L.P. 支付给Host L.P. 的总租金，我们在其中记录所得税准备金或福利。2024年第一季度，由于确认了与在我们的一处房产安装热电联产发电厂相关的联邦所得税抵免，我们录得了200万美元的净所得税优惠。
同类酒店 RevPAR 概览
我们以可比酒店为基础讨论酒店的经营业绩。可比酒店是指我们在比较的整个报告期内合并的物业。同类酒店不包括已售或归类为待售酒店的业绩、遭受重大财产损失或业务中断的酒店或已进行大规模资本项目的酒店的业绩，在每种情况下都需要在所比较的报告期内关闭一个月或更长时间。有关我们如何确定可比酒店的更多信息，请参阅下面的 “可比酒店运营统计数据和业绩”。

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在按地理位置划分的可比酒店业绩之后，我们还列出了相同的实际运营统计数据，其中包括我们在所有权期间的投资组合业绩，包括不可比房产的结果、截至出售之日的处置情况以及自收购之日起的收购。最后，我们按业务组合（即短期、团体或合同）讨论我们的酒店业绩。
按地点划分的酒店运营数据
下表按可比酒店和实际情况分别按地理位置列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中我们酒店的业绩信息：
按地点划分的可比酒店业绩
截至 2024 年 3 月 31 日
截至2024年3月31日的季度截至2023年3月31日的季度
地点的数量
属性		的数量
房间		平均值
房费		平均值
占用率
百分比		RevPARRevPAR 总额平均值
房费		平均值
占用率
百分比		RevPARRevPAR 总额百分比
变化
RevPAR		百分比
变化
RevPAR 总额
迈阿密21,038$635.30 82.0 %$520.71 $867.57 $643.96 77.9 %$501.89 $862.22 3.7 %0.6 %
凤凰31,545490.11 81.3 %398.36 854.54 529.55 82.5 %436.73 878.14 (8.8)%(2.7)%
毛伊岛/瓦胡岛42,006539.98 72.6 %391.83 631.50 605.58 76.2 %461.65 700.34 (15.1)%(9.8)%
佛罗里达海湾沿岸41,403436.83 80.1 %350.05 739.96 435.39 80.2 %349.32 760.63 0.2 %(2.7)%
杰克逊维尔1446528.66 64.6 %341.31 774.19 510.30 67.2 %343.06 768.78 (0.5)%0.7 %
奥兰多22,448407.08 74.2 %302.14 637.59 427.60 76.0 %325.11 641.80 (7.1)%(0.7)%
圣地亚哥33,294294.27 77.4 %227.67 452.71 282.93 76.9 %217.70 422.03 4.6 %7.3 %
洛杉矶/奥兰治县31,067299.02 74.8 %223.80 334.70 296.72 79.9 %237.19 353.46 (5.6)%(5.3)%
纽约22,486289.59 74.0 %214.29 317.47 281.95 73.3 %206.60 313.90 3.7 %1.1 %
旧金山/圣何塞64,162290.06 64.0 %185.67 280.40 290.85 60.8 %176.75 267.55 5.0 %4.8 %
华盛顿特区（CBD）53,245275.83 66.9 %184.43 270.75 270.57 64.2 %173.81 261.11 6.1 %3.7 %
奥斯汀2767276.13 64.7 %178.72 323.83 289.30 70.1 %202.79 358.95 (11.9)%(9.8)%
休斯顿51,942223.14 74.6 %166.45 231.31 204.18 73.4 %149.81 209.59 11.1 %10.4 %
北弗吉尼亚州2916244.11 67.8 %165.55 265.89 227.21 65.6 %149.04 225.76 11.1 %17.8 %
新奥尔良11,333211.33 74.6 %157.65 253.56 221.98 73.0 %161.94 238.77 (2.7)%6.2 %
波士顿21,496224.11 67.9 %152.09 221.78 210.79 69.2 %145.84 213.40 4.3 %3.9 %
圣安东尼奥21,512229.52 66.1 %151.75 252.73 238.60 70.1 %167.19 266.21 (9.2)%(5.1)%
费城2810202.76 72.8 %147.59 228.90 207.09 74.2 %153.60 239.52 (3.9)%(4.4)%
亚特兰大2810213.56 61.6 %131.66 227.78 196.79 74.0 %145.62 242.65 (9.6)%(6.1)%
西雅图21,315210.91 52.7 %111.05 162.48 197.72 53.1 %105.09 156.16 5.7 %4.1 %
芝加哥31,562179.25 55.7 %99.76 145.54 178.91 51.6 %92.37 135.28 8.0 %7.6 %
丹佛31,342177.37 55.3 %98.05 159.53 171.90 48.7 %83.66 114.72 17.2 %39.1 %
其他103,061351.34 58.4 %205.11 320.77 357.65 58.2 %208.18 321.87 (1.5)%(0.3)%
国内7140,006318.95 68.9 %219.79 378.15 323.60 68.7 %222.38 375.83 (1.2)%0.6 %
国际51,499173.64 56.1 %97.47 139.44 171.05 60.3 %103.18 145.42 (5.5)%(4.1)%
所有地点7641,505$314.65 68.4 %$215.37 $369.58 $318.75 68.4 %$218.08 $367.56 (1.2)%0.5 %

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按地点划分的结果-基于所有权期限的实际结果(1)
截至3月31日，
20242023截至2024年3月31日的季度截至2023年3月31日的季度
地点的数量
属性		的数量
属性		平均值
房费		平均值
占用率
百分比		RevPARRevPAR 总额平均值
房费		平均值
占用率
百分比		RevPARRevPAR 总额百分比
变化
RevPAR		百分比
变化
RevPAR 总额
迈阿密22$635.30 82.0 %$520.71 $867.57 $643.96 77.9 %$501.89 $862.22 3.7 %0.6 %
凤凰33490.11 81.3 %398.36 854.54 506.37 81.9 %414.65 815.69 (3.9)%4.8 %
毛伊岛/瓦胡岛44539.98 72.6 %391.83 631.50 605.58 76.2 %461.65 700.34 (15.1)%(9.8)%
佛罗里达海湾沿岸55604.37 80.9 %488.72 983.10 435.50 60.8 %264.99 577.81 84.4 %70.1 %
杰克逊维尔11528.66 64.6 %341.31 774.19 510.30 67.2 %343.06 768.78 (0.5)%0.7 %
奥兰多22407.08 74.2 %302.14 637.59 427.60 76.0 %325.11 641.80 (7.1)%(0.7)%
圣地亚哥33294.27 77.4 %227.67 452.71 282.93 76.9 %217.70 422.03 4.6 %7.3 %
洛杉矶/奥兰治县33299.02 74.8 %223.80 334.70 296.72 79.9 %237.19 353.46 (5.6)%(5.3)%
纽约22289.59 74.0 %214.29 317.47 281.95 73.3 %206.60 313.90 3.7 %1.1 %
旧金山/圣何塞66290.06 64.0 %185.67 280.40 290.85 60.8 %176.75 267.55 5.0 %4.8 %
华盛顿特区（CBD）55275.83 66.9 %184.43 270.75 270.57 64.2 %173.81 261.11 6.1 %3.7 %
奥斯汀22276.13 64.7 %178.72 323.83 289.30 70.1 %202.79 358.95 (11.9)%(9.8)%
休斯顿55223.14 74.6 %166.45 231.31 204.18 73.4 %149.81 209.59 11.1 %10.4 %
北弗吉尼亚州22244.11 67.8 %165.55 265.89 227.21 65.6 %149.04 225.76 11.1 %17.8 %
新奥尔良11211.33 74.6 %157.65 253.56 221.98 73.0 %161.94 238.77 (2.7)%6.2 %
波士顿22224.11 67.9 %152.09 221.78 210.79 69.2 %145.84 213.40 4.3 %3.9 %
圣安东尼奥22229.52 66.1 %151.75 252.73 238.60 70.1 %167.19 266.21 (9.2)%(5.1)%
费城22202.76 72.8 %147.59 228.90 207.09 74.2 %153.60 239.52 (3.9)%(4.4)%
亚特兰大22213.56 61.6 %131.66 227.78 196.79 74.0 %145.62 242.65 (9.6)%(6.1)%
西雅图22210.91 52.7 %111.05 162.48 197.72 53.1 %105.09 156.16 5.7 %4.1 %
芝加哥33179.25 55.7 %99.76 145.54 178.91 51.6 %92.37 135.28 8.0 %7.6 %
丹佛33177.37 55.3 %98.05 159.53 171.90 48.7 %83.66 114.72 17.2 %39.1 %
其他1010351.34 58.4 %205.11 320.77 357.65 58.2 %208.18 321.87 (1.5)%(0.3)%
国内7272329.69 69.1 %227.73 393.64 323.61 68.0 %220.10 371.64 3.5 %5.9 %
国际55173.64 56.1 %97.47 139.44 171.05 60.3 %103.18 145.42 (5.5)%(4.1)%
所有地点7777$325.14 68.6 %$223.09 $384.62 $318.78 67.7 %$215.94 $363.65 3.3 %5.8 %
___________
(1)代表我们拥有所有权期间的投资组合业绩，包括不可比房产的业绩、截至出售之日的处置情况以及自收购之日起的收购。
酒店业务组合
我们的客户分为三大类：临时业务、团体业务和合同业务，分别约占我们 2023 年全年客房销售额的 61%、35% 和 4%。以下信息来自截至2024年3月31日拥有的76家同类酒店的业务组合结果。有关我们业务组合的更多详细信息，请参阅我们最新的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
由于我们的会议和市中心物业需求持续改善，第一季度集团收入增长了5.3％，这得益于房晚销售量增长了4.1％，平均房价增长了1.1％。集团业务的增长被临时收入下降4.7％所抵消，这反映了毛伊岛野火和我们许多度假村市场不合时宜的天气状况的影响，这些影响减少了休闲需求。

29

以下是我们的临时、集团和合同业务的结果：
截至2024年3月31日的季度
临时业务
集团业务
合同业务
客房晚数（以千计）1,314 1,103 172 
房晚与 2023 年同期相比的百分比变化(1.9 %)4.1 %7.5 %
客房收入（单位：百万）$456 $324 $35 
收入与 2023 年同期相比的百分比变化(4.7 %)5.3 %18.2 %
流动性和资本资源
Host Inc.和Host L.P的流动性和资本资源Host Inc.和Host L.P. 的流动性和资本资源主要来自Host L.P. 的活动，Host L.P. 通过酒店运营、负债、发行运营单位或出售酒店来产生我们业务所需的资金。Host Inc. 是一家房地产投资信托基金，其唯一的重要资产是Host L.P. 的普通和有限合伙人权益的所有权；因此，除了发行普通股和优先股外，其融资和投资活动均通过Host L.P. 进行。Host Inc.发行普通股和优先股的收益将捐给Host L.P.，以换取普通股和优先股单位。此外，Host Inc.用于支付股息或回购股票的资金由Host L.P提供。因此，尽管我们注意到区分Host Inc.和Host L.P.很重要的领域，但我们没有单独讨论流动性和资本资源，因为以下讨论适用于Host Inc.和Host L.P.
概述。鉴于住宿行业固有的波动性，我们希望保持资本结构和流动性状况，保持适当的现金、债务和股权平衡，以提供财务灵活性。我们认为，这种策略提高了债务资本成本，使我们能够完成机会主义的投资和收购，使我们能够管理整个存款周期中可能出现的运营下降。我们对债务状况进行了结构调整，以保持平衡的到期日程表，并最大限度地减少受抵押贷款债务困扰的酒店数量。目前，我们的合并酒店中只有一家受到抵押贷款债务的拖累。在 COVID-19 疫情之前的过去几年中，我们降低了以净债务与息税折旧摊销前利润比率衡量的杠杆率，并减少了偿债义务，从而提高了固定费用覆盖率。因此，在 COVID-19 疫情开始时，我们处于有利地位，拥有足够的流动性和财务灵活性，可以承受疫情带来的美国经济活动严重放缓和需求的增长。我们打算在短期内将可用现金主要用于融资，并认为我们有足够的流动性为公司支出、资本支出、酒店收购和分红提供资金，并且在机会出现的情况下仍有能力执行额外的投资交易。
现金需求。我们将现金用于收购、资本支出、债务支出、运营成本以及公司和其他支出，以及分别向股东和普通股单位持有人进行分红和分配，以及股票和运营单位回购。作为房地产投资信托基金，Host Inc.必须每年向其股东分配至少90％的应纳税所得额，不包括净资本收益。季度末之后，我们在到期时偿还了4亿美元的G系列优先票据，并以5.3亿美元的现金对价收购了纳什维尔1号酒店和纳什维尔市中心希尔顿大使套房酒店。我们的下一个重要债务到期日是2025年6月到期的5亿美元优先票据。
资本资源。截至2024年3月31日，我们有13.49亿美元的现金及现金等价物，2.31亿美元的FF＆E托管储备金以及12亿美元的信贷额度循环部分下的可用资金。季度末之后，我们在信贷额度的循环贷款部分下净还款额为8500万美元。我们主要依靠外部资本来源为包括收购在内的未来增长提供资金。因此，我们的信贷额度提供的流动性和债务能力以及发行优先无抵押债务的能力是我们资本结构的关键组成部分。我们的财务灵活性，包括承担债务、支付股息、进行分配和进行投资的能力，取决于我们遵守信贷额度和优先票据契约财务契约的能力，其中包括允许的杠杆率、利息覆盖范围和固定费用等。
目前有两个与可能购买或出售我们的普通股有关的计划。根据我们的普通股回购计划，可以根据市场状况不时购买普通股，也可以在公开市场上购买，也可以通过私人交易或其他方式购买，包括与各种金融机构的本金交易，例如加速股票回购、远期、期权和类似交易，以及通过一项或多项旨在遵守证券交易所第10b5-1条的交易计划进行购买

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经修订的 1934 年法案。该计划没有规定我们有义务回购任何特定数量或任何特定金额的股票，并且可以随时自行决定暂停。2024年第一季度没有回购任何股票。截至2024年3月31日，根据我们的计划，我们有7.92亿美元可供回购。
此外，2023年5月31日，我们与摩根大通证券有限责任公司、美银证券有限公司、高盛公司签订了分销协议。有限责任公司、杰富瑞集团有限责任公司、摩根士丹利公司有限责任公司、斯科舍资本（美国）有限公司、Truist Securities, Inc.和富国银行证券有限责任公司作为销售代理，根据这些销售代理，Host Inc.可以不时发行和出售Host Inc.普通股，总发行价不超过6亿美元。根据美国证券交易委员会的规定，销售将在被视为 “市场上” 发行的交易中进行。尽管我们没有义务出售任何股票，但我们可能会根据市场状况不时根据该计划出售Host Inc.普通股。该协议还规定，除了向销售代理或通过销售代理发行和出售股票外，我们还可以与协议中指定的每位远期购买者签订单独的远期销售协议。2024年第一季度没有发行任何股票。截至2024年3月31日，该协议下的剩余产能为6亿美元。
考虑到我们的债务总额和到期时间表，我们可能会继续利用有利的市场条件不时赎回或回购优先票据。2023年2月，Host Inc. 董事会授权回购高达10亿美元的优先票据，但未按照其各自的条款进行回购，其中全部金额仍在该授权下可用。我们可以通过公开市场购买、私下协商交易、要约等方式以现金购买优先票据，或者在某些情况下，通过根据其条款提前赎回此类证券。债务回购将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。到期日之前的任何退休都将影响摊薄后每股的收益和NAREIT FFO，这是支付任何适用的看涨期保费以及先前递延和资本化融资成本的加速支出所致。因此，考虑到我们在管理资本结构和流动性状况方面的优先事项，并考虑到资本市场的当前条件和相对定价，我们可以随时考虑或讨论回购或发行可交换债券和/或优先票据或回购或出售我们的普通股，但须遵守适用的证券法以及我们的信贷额度和优先票据的要求。根据适用的证券法，任何此类交易均可同时进行。
我们将继续探索潜在的收购和处置。我们预计，未来的任何此类收购将主要来自酒店销售的收益，但也可能来自Host Inc.的股权发行、Host L.P. 发行的OP单位或可用现金。鉴于这些交易的性质，我们无法保证我们将成功收购我们可能审查、竞标或谈判收购的任何一家或多家酒店，也无法保证我们将成功处置我们的任何一家或多家酒店。我们可能会通过各种结构收购更多酒店或处置酒店，包括涉及单一资产、投资组合、合资企业、收购其他房地产投资信托基金的证券或资产或向股东分配酒店的交易。
现金的来源和用途。我们的现金来源通常包括运营现金、债务和股权发行收益以及酒店销售收益。现金的用途包括收购、资本支出、运营成本、债务偿还以及股票回购和向股东分配。
经营活动提供的现金。2024年第一季度，经营活动提供的净现金为3.65亿美元，而2023年第一季度为3.08亿美元。2024年的5700万美元增长主要是由于我们酒店的运营与2023年相比有所改善，以及因飓风伊恩造成的业务中断而获得的1000万美元保险收益。
用于投资活动的现金。2024年第一季度用于投资活动的净现金为1亿美元，而2023年第一季度为1.05亿美元。2024年第一季度和2023年第一季度用于投资活动的现金分别与1.03亿美元和1.46亿美元的资本支出以及对合资企业的投资有关。2023年投资活动提供的现金包括出售The Camby，Autograph Collection，收益为3500万美元，其中扣除了向买方发放的与出售有关的7200万美元贷款。
用于融资活动的现金。2024年第一季度，用于融资活动的净现金为4400万美元，而2023年第一季度为3.08亿美元。2024年融资活动提供的现金与信贷额度循环贷款的提款有关。2024年用于融资活动的现金主要与支付普通股股息有关，而在2023年第一季度，用于融资活动的现金包括支付普通股分红和普通股回购。

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下表汇总了截至2024年5月1日已完成的重大债务交易（以百万计）：
交易日期交易描述交易金额
债务发行
三月 2024提取信贷额度的循环资金$300 
发行总数$300 
交易日期交易描述交易金额
偿还债务
四月2024偿还4亿美元3％G系列优先票据$(400)
四月 2024信贷额度循环部分的净还款额(85)
现金还款总额$(485)
下表汇总了截至2024年5月1日完成的重大股权交易（以百万计）：
交易日期交易描述交易金额
Host Inc. 的股权
一月至四月2024股息支付¹ ²$(457)
股权交易的现金支付$(457)
___________
(1)在股息支付方面，Host L.P. 向其普通OP单位持有人分配了4.64亿美元。
(2)包括2024年1月支付的2023年第四季度股息。
债务
截至2024年3月31日，我们的总债务为45亿美元，加权平均利率为4.6％，加权平均到期日为3.9年。此外，我们71％的债务具有固定利率，并且我们的合并酒店中只有一家受到抵押贷款债务的拖累。
如上表所示，在调整了季度末之后完成的重大交易后，我们估计我们的总债务降至40亿美元，加权平均利率为4.7％，加权平均到期日为4.3年。
财务契约
信贷额度契约。我们的信贷额度包含某些重要的财务契约，涉及允许的杠杆率、无抵押利息覆盖范围和所需的固定费用覆盖范围。在计算我们的合并总负债与合并息税折旧摊销前利润的比率（我们的 “杠杆比率”）时使用的总负债基于 “净负债” 概念，根据该概念，超过1亿美元的现金和现金等价物将从总负债余额中扣除，以衡量合规性。

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截至2024年3月31日，我们遵守了信贷额度下的所有财务契约。下表汇总了信贷额度要求的财务测试结果，这些结果是在过去十二个月的基础上计算的：
实际比率契约要求
所有年份
杠杆比率2.0x最大比率为 7.25 倍
固定费用覆盖率6.7x最小比率为 1.25 倍
无抵押利息覆盖率 ¹8.8x最小比率为 1.75 倍
___________
(1)如果在任何时候，我们的杠杆率高于7.0倍，我们的最低无抵押利息覆盖率将降至1.50倍。
优先票据契约契约
下表汇总了截至2024年3月31日的优先票据契约所要求的财务测试结果和实际信贷比率：
实际比率契约要求
未抵押资产测试507 %最低比率为 150%
负债总额占总资产的比例20 %最大比率为 65%
有担保债务占总资产的比例最大比率为 40%
息税折旧摊销前利息覆盖率8.7x最小比率为 1.5 倍
有关我们的信贷额度和优先票据的更多详情，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。
股息政策
Host Inc.必须将其年度应纳税所得额的至少90％（不包括净资本收益）分配给股东，以保持其房地产投资信托基金的资格。Host Inc.用于支付普通股股息的资金由Host L.P的分配提供。截至2024年3月31日，Host Inc.是Host L.P. 普通运营单位约99％的所有者。其余的普通运营单位归非关联有限合伙人所有。每个Host L.P. 普通OP单位均可根据转换率兑换现金，或在Host Inc.选择时兑换Host Inc.普通股。目前的转换率为每个Host L.P. 普通OP单位的Host Inc.普通股1.021494股。
投资者在分析Host L.P. 向其股东支付的股息时，应考虑Host L.P. 普通OP单位的非控股权益，因为这些Host L.P. 普通OP单位持有人按比例分享Host L.P. 向其所有普通OP单位持有人分配的现金。例如，如果Host Inc.为其普通股支付每股1美元的股息，则其基础是Host L.P. 向Host Inc.以及其他非关联的Host L.P. 普通OP单位持有人支付每股1.021494美元。
Host Inc.的普通股股息政策通常是随着时间的推移分配其应纳税所得额的100％，这主要取决于Host Inc.的经营业绩以及酒店销售的税收收益和亏损。2024 年 2 月 21 日，Host Inc.s 董事会宣布定期向Host Inc派发每股0.20美元的季度现金分红。”s 普通股。股息于2024年4月15日支付给2024年3月28日登记在册的股东。所有未来分红均须经董事会批准。
关键会计估计
我们未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，该公认会计原则要求管理层做出估算和假设，以影响我们财务报表之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。尽管我们认为报告的金额不会有重大差异，但这些政策的应用涉及对未来的不确定性做出判断和使用假设，因此，实际结果可能与这些估计有所不同。我们会持续评估我们的估计和判断。我们的估计基于经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种假设。我们所有的重要会计

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政策，包括某些关键会计政策，在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露。
可比酒店运营统计数据和业绩
为了便于对我们的运营进行逐年比较，我们在可比酒店基础上提供了某些运营统计数据（即总RevPAR、RevPAR、平均每日房率和平均入住率）和经营业绩（收入、支出、酒店息税折旧摊销前利润和相关利润率），以使我们的投资者能够更好地评估我们的经营业绩。我们将同类酒店定义为：（i）截至报告日由我们拥有或租赁且未被归类为待售酒店；以及（ii）在比较的报告期内未遭受重大财产损失或业务中断，或进行大规模资本项目，每种情况下都需要关闭一个月或更长时间（详见下文）的酒店。
我们会进行调整，将最近的收购纳入其中，以纳入我们所有权之前的业绩。对于这些酒店，由于同比比较包括我们拥有之前的时期，因此这些变化不一定与我们的实际业绩的变化相对应。此外，一旦交易完成或酒店被归类为待售酒店，我们出售的酒店的经营业绩将不包括在同类酒店组合中。
酒店业务是资本密集型的，装修是业务的常规部分。通常，正在装修的酒店仍然是同等酒店。如果一个大型资本项目要求整个酒店对酒店客人关闭一个月或更长时间，则会导致该酒店被排除在我们的同类酒店组合之外。
同样，如果要求酒店对酒店客人关闭一个月或更长时间，则从遭受重大财产损失或业务中断之日起，酒店将被排除在我们设定的同类酒店之外。在每种情况下，如果在酒店重新开放后将酒店的运营纳入我们整整一个日历年的合并业绩，则这些酒店将恢复为可比酒店集合。通常，与造成财产损失和酒店关闭的事件有关，我们将收取业务中断保险收益，以弥补近期的业务损失。这些收益包含在我们简明合并运营报表中的保险结算收益中。与不包括在同类酒店组合中的酒店相关的营业中断保险收益也将排除在可比酒店业绩中。
截至2024年3月31日，在我们拥有的77家酒店中，有76家被列为同类酒店。截至2024年3月31日，我们拥有的以下物业的经营业绩不包括在这些时期的可比酒店业绩中：
•那不勒斯丽思卡尔顿酒店（2022年9月开始因飓风伊恩导致业务中断，于2023年7月重新开放）；以及
•与在沃尔特·迪斯尼世界® 度假村奥兰多四季度假村附近的开发地块上开发和出售公寓单元相关的销售和营销费用。
此外，在加利福尼亚州1号公路的一部分倒塌后，阿丽拉·本塔纳大苏尔于2024年3月30日关闭，尚未对客人重新开放。因此，该物业将从第二季度开始从同类酒店中移除。
外币兑换
以外币计价的经营业绩使用交易当日的现行汇率进行折算，或根据该期间的加权平均汇率按月折算。因此，与我们的财务报表列报方式一致，非美国物业的酒店统计数据和业绩包括货币波动的影响。
非公认会计准则财务指标
根据适用的美国证券交易委员会规则，我们使用某些 “非公认会计准则财务指标”，这些指标是衡量我们历史财务业绩的指标，不是按照公认会计原则计算和列报的。这些措施包括以下内容：
•扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”）、扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”）回复”) 和调整后的息税折旧摊销前利回复，作为衡量Host Inc.和Host L.P. 业绩的指标，

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•运营资金（“FFO”）和摊薄后每股FFO，均根据全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）的指导方针计算，并对这些指导方针进行了某些调整，以衡量Host Inc.的业绩，以及
•可比的酒店经营业绩，以衡量Host Inc.和Host L.P的业绩
以下讨论定义了这些衡量标准，并说明了为什么我们认为它们是衡量我们绩效的有用补充指标。
下文列出的每项此类非公认会计准则财务指标是该指标与根据我们认为最直接可比的公认会计原则计算和列报的财务指标之间的对账。我们还在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——非公认会计准则财务指标” 中进一步解释了正在进行的调整，该声明披露了我们认为每项非公认会计准则财务指标的列报为投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩以及我们使用非公认会计准则财务指标的其他目的的有用信息的原因措施和限制他们的用途。
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折
EBITDA
息税折旧摊销前利润是许多行业常用的绩效衡量标准。管理层认为，息税折旧摊销前利润为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它可以帮助我们和我们的投资者在消除资本结构（主要是利息支出）和资产基础（主要是折旧和摊销）的影响后，评估我们物业的持续经营业绩。管理层还认为，使用息税折旧摊销前利润有助于我们与其他住宿房地产投资信托基金、非房地产投资信托基金的酒店业主和其他资本密集型公司进行比较。管理层使用息税折旧摊销前利润来评估物业层面的业绩，并作为确定收购和处置价值的一种衡量标准，与FFO和调整后的摊薄后每股FFO一样，它被管理层广泛用于年度预算流程和薪酬计划。
息税折旧摊销前利润和调整后息折旧摊销
我们公布息税折旧摊销前利润回复根据NAREIT在其2017年9月的白皮书《房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益》中的定义，提供额外的绩效衡量标准，以促进对我们与其他房地产投资信托基金的业绩进行评估和比较。NAREIT 定义了息税折旧摊销前利润回复净收益（根据公认会计原则计算），不包括利息支出、所得税、折旧和摊销、处置折旧财产的损益（包括控制权变更的损益）、折旧财产和因关联公司折旧财产价值下降而对未合并关联公司的投资的减值支出，以及为反映该实体在息税折旧摊销前利润中的比例而进行的调整回复未合并的关联公司。
我们对息税折旧摊销前利润进行了额外调整回复在评估我们的业绩时，因为我们认为排除下述某些其他项目可以为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息。我们认为，调整后息税折旧摊销前利润的列报回复，与净收益的主要GAAP列报方式相结合，有利于投资者了解我们的经营业绩。调整后 EBITDA回复也类似于用于计算我们的信贷额度和优先票据的某些信贷比率的衡量标准。我们调整息税折旧摊销前利润回复适用于以下项目，这些项目可能发生在任何时期，并将此衡量标准称为调整后息税折旧摊销前利润回复:
•财产保险收益— 我们不包括简明合并运营报表中反映的财产保险收益的影响，因为我们认为将其包含在调整后的息税折旧摊销前利润中回复与反映我们资产的持续表现不一致。此外，财产保险收益对投资者来说可能不那么重要，因为计算财产保险收益时注销的折旧资产账面价值通常无法反映房地产资产的市场价值。
•收购成本— 根据公认会计原则，与被视为企业合并的已完成房地产收购相关的成本记作发生年度的支出。我们排除这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司的持续业绩。
•诉讼收益和损失— 我们排除与根据公认会计原则记录的诉讼相关的收益或损失的影响，我们认为这些收益或损失不属于正常业务流程。我们认为，将这些项目包括在内不符合我们的持续经营业绩。

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•遣散费 — 在某些情况下，如果我们认为酒店级别的遣散费无法反映我们物业的持续运营，则会增加此类费用。可能导致遣散费增加的情况包括但不限于：(i) 与特定酒店运营商对酒店组合进行广泛的运营模式重组所产生的成本，以及 (ii) 由于酒店和/或其员工队伍的广泛和重大重组而在特定酒店产生的成本。我们不会将我们认为在正常业务过程中产生的公司层面的遣散费或个别酒店的遣散费加回去。
在特殊情况下，我们也可能会调整息税折旧摊销前利润回复对于管理层认为无法代表公司当前经营业绩的收益或损失。最近一次这种性质的调整是2013年排除知名域名索赔的收益。
下表提供了息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润的对账表回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复与净收益相比，该财务指标是根据我们认为最直接可比的公认会计原则计算和列报的：
净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的对账回复和调整后的息税折旧摊销前利回复适用于 Host Inc. 和 Host L.P.
（单位：百万）
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
利息支出47 49 
折旧和摊销180 169 
所得税(2)(2)
EBITDA497 507 
处置收益¹— (69)
股权投资调整：
关联公司收益权益(8)(7)
按比例息税折旧摊销前利润回复的股权投资²
15 13 
EBITDA回复
504 444 
息税折旧摊销前利润调整回复:
财产保险结算收益(21)— 
调整后 EBITDA回复
$483 $444 
___________
(1)反映了2023年一家酒店的销售情况。
(2)我们未合并投资的未实现收益不计入我们的息税折旧摊销前利润回复，调整后税折旧摊销前利润回复，NAREIT FFO或调整后的FFO，直到未合并的合伙企业实现为止。
FFO 措施
除了每股收益（根据公认会计原则计算）外，我们还将NAREIT FFO和NAREIT FFO作为衡量我们业绩的非公认会计准则指标。根据NAREIT的指导方针，我们将摊薄后每股NAREIT FFO（定义见下文）计算，经稀释证券的影响调整后，除以该期间已完全摊薄后的已发行股票数量，计算方法为给定运营期的NAREIT FFO（定义见下文）。正如NAREIT的运营资金白皮书——2018年重述中所指出的那样。NAREIT将FFO定义为净收益（根据公认会计原则计算），不包括与某些房地产资产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、控制权变更产生的损益、某些房地产资产的减值支出和投资以及合并部分所有实体和未合并关联公司的调整。对合并部分所有实体和未合并关联公司的调整以反映我们在相同基础上按比例占这些实体FFO的比例。
在评估我们的业绩时，我们还会列出调整后的摊薄后每股FFO，因为管理层认为，排除下述某些额外项目可以为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息。管理层历来在评估我们的业绩、年度预算流程和薪酬计划时进行了如下详述的调整。我们认为，调整后的摊薄后每股FFO的列报，与NAREIT定义的摊薄后每股收益的主要GAAP列报方式和摊薄后每股FFO相结合，可以提供有用的补充信息，即

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有利于投资者了解我们的经营业绩。我们调整了以下项目的NAREIT 摊薄后每股FFO（可能发生在任何时期），并将该指标称为调整后的摊薄后每股FFO：
•债务清偿的收益和损失— 我们排除了与清偿债务相关的财务费用和保费的影响，包括加速注销最初赎回或报废的债务中的递延融资成本以及再融资期间产生的增量利息支出。我们还不包括债务回购的收益以及与优先股退休相关的原始发行成本。我们认为，这些项目并不能反映我们持续的财务成本。
•收购成本— 根据公认会计原则，与被视为企业合并的已完成房地产收购相关的成本记作发生年度的支出。我们排除这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司的持续业绩。
•诉讼收益和损失— 我们排除与根据公认会计原则记录的诉讼相关的收益或损失的影响，我们认为这些收益或损失不属于正常业务流程。我们认为，将这些项目包括在内不符合我们的持续经营业绩。
•遣散费 —在某些情况下，如果我们认为酒店级别的遣散费无法反映我们物业的持续运营，则会增加此类费用。可能导致遣散费增加的情况包括但不限于：(i) 与特定酒店运营商对酒店组合进行广泛运营模式重组时产生的成本，以及 (ii) 由于酒店和/或其员工队伍的广泛和重大重组而在特定酒店产生的成本。我们不会将我们认为在正常业务过程中产生的公司层面的遣散费或个别酒店的遣散费加回去。
在异常情况下，我们也可能会根据管理层认为无法代表我们当前经营业绩的收益或损失调整NAREIT FFO。例如，在2017年，由于《减税和就业法》将美国联邦企业所得税税率从35％降至21％，我们对截至2017年12月31日的国内递延所得税资产进行了一次性调整，以减少递延所得税资产，并将所得税准备金增加约1100万美元。我们认为此次调整并未反映我们的持续经营业绩，因此，我们将该项目排除在调整后的FFO之外。
下表汇总了我们的非公认会计准则财务指标、NAREIT FFO和调整后FFO（分别按摊薄后每股计算）与净收益（根据我们认为最直接可比的GAAP计算和列报的财务指标）之间的差额：

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Host Inc. 普通股摊薄后每股收益的对账至
摊薄后每股NAREIT和调整后的运营资金
（以百万计，每股金额除外）
截至3月31日的季度
20242023
净收入$272 $291 
减去：归属于非控股权益的净收益(4)(4)
归属于Host Inc.的净收益268 287 
调整：
处置收益¹— (69)
财产保险结算收益(21)— 
折旧和摊销180 168 
股权投资调整：
关联公司收益权益(8)(7)
股票投资的按比例计算的FFO²9 10 
合并合作伙伴关系调整：
对Host L.P. 非控股权益的FFO调整(2)(1)
NAREIT FFO426 388 
对 NAREIT FFO 的调整：
债务清偿损失— 4 
调整后的 FFO$426 $392 
按每股计算：
摊薄后的加权平均已发行股票——每股收益、NAREIT FFO和调整后FFO705.5714.9
摊薄后的每股普通股收益$0.38 $0.40 
NAREIT 摊薄后每股 FFO$0.60 $0.54 
调整后的摊薄后每股FFO$0.60 $0.55 
___________
(1-2)请参阅净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润对账的相应脚注回复和调整后的息税折旧摊销前利回复适用于 Host Inc. 和 Host L.P.
(3)普通股摊薄后每股收益、摊薄后每股NAREIT FFO和调整后的每股摊薄后FFO均根据摊薄证券的影响进行了调整。稀释性证券可能包括根据综合股票计划授予的股份、非控股有限合伙人持有的优先股权以及其他可以选择将其有限合伙人权益转换为普通股权益的非控股权益。如果证券具有反稀释作用，则不会显示出对证券的影响。
可比酒店物业级别的经营业绩
我们以可比酒店或 “同一门店” 为基础向投资者提供酒店的某些经营业绩，例如酒店收入、支出、餐饮利润和息税折旧摊销前利润（及相关利润率），作为补充信息。如上文 “可比酒店运营统计数据和业绩” 所述，我们的可比酒店业绩显示了酒店的经营业绩，但不影响因装修或财产损失而关闭的处置或酒店。我们提供可比酒店息税折旧摊销前利润，以帮助我们和我们的投资者在消除资本结构（主要是利息支出）和资产基础（主要是折旧和摊销费用）的影响后，评估同类酒店的持续经营业绩。还删除了公司层面的成本和开支，以得出物业层面的业绩。我们认为，这些物业层面的业绩为投资者提供了有关我们同类酒店持续经营业绩的补充信息。可比的酒店业绩既按地点列出，也显示了我们酒店的总体业绩。我们从可比的酒店层面经营业绩中剔除了与广泛而重大的物业层面重组相关的遣散费，这些费用不属于正常业务范围，因为我们认为这种取消提供了有用的补充信息，有利于投资者了解我们的持续经营业绩。我们还取消了折旧和摊销费用，因为尽管折旧和摊销费用是物业层面的支出，但这些非现金支出

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基于房地产资产的历史成本核算，隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降。如前所述，由于房地产价值历来是随着市场状况而上升或下降的，因此许多房地产行业投资者认为列报经营业绩的历史成本核算是不够的。
由于取消了公司层面的成本和支出、处置损益、某些遣散费以及折旧和摊销费用，我们公布的可比酒店经营业绩并不代表我们的总收入、支出、营业利润或净收入，也不应用于评估我们的整体业绩。管理层通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制，前提是它们对运营决策或对我们的经营业绩评估至关重要。我们的简明合并运营报表包含此类金额，投资者在评估我们的业绩时应考虑所有这些金额。
我们在可比酒店基础上公布这些酒店的经营业绩，因为我们认为这样做可以为投资者和管理层提供有用的信息，以评估我们酒店的同期业绩，并便于与其他酒店房地产投资信托基金和酒店业主进行比较。特别是，这些措施有助于管理层和投资者区分收入和/或支出的增加或减少是由于同类酒店（占我们投资组合的绝大多数）的业务增长或下降还是由于其他因素造成的。尽管管理层认为，公布可比酒店业绩是一项补充衡量标准，可为评估我们的持续业绩提供有用的信息，但该衡量标准不用于分配资源或评估我们每家酒店的运营业绩，因为这些决策基于个别酒店的数据，而不是基于酒店的总体可比业绩。出于这些原因，我们认为，可比的酒店经营业绩，再加上GAAP营业利润、收入和支出的列报，可以为投资者和管理层提供有用的信息。
下表列出了我们酒店在本报告所述期间的某些经营业绩和统计数据，以及可比酒店息税折旧摊销前利润（非公认会计准则财务指标）和净收益（根据我们认为最直接可比的公认会计原则计算和列报的财务指标）之间差异的对账。对账中还包括（i）酒店收入与（ii）我们根据公认会计原则计算和列报的收入（均用于适用的利润率计算）之间以及根据公认会计原则计算和列报的（iii）酒店支出与（iv）运营成本和支出之间差额的类似对账：

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Host Inc. 和 Host L.P. 的可比酒店业绩
（以百万计，酒店统计数据除外）
截至3月31日的季度
20242023
酒店数量76 76 
房间数41,505 41,505 
同类酒店总RevPAR的变化0.5 %— 
同类酒店 RevPAR 的变化(1.2 %)— 
营业利润率¹19.8 %18.0 %
可比的酒店息税折旧摊销前利润率¹31.2 %32.6 %
食品和饮料利润率¹37.6 %37.6 %
可比的酒店餐饮利润率¹37.4 %37.7 %
净收入$272 $291 
折旧和摊销180 169 
利息支出47 49 
所得税优惠(2)(2)
出售财产的收益和公司层面的收入/支出(20)(59)
物业交易调整²— (3)
无与伦比的酒店业绩，净含量(42)3 
可比酒店息税折旧摊销前利$435 $448 
___________
(1)利润率的计算方法是将适用的营业利润除以相关收入金额。GAAP利润率是使用未经审计的简明合并运营报表中列报的金额计算的。可比酒店利润率是使用下表中列出的金额计算得出的，其中包括与适用的 GAAP 业绩的对账：
截至2024年3月31日的季度截至2023年3月31日的季度
调整
GAAP 业绩
无与伦比的酒店
结果，净值 		折旧和公司
关卡物品
可比的酒店业绩
GAAP 业绩
房产交易
调整² 		无与伦比的酒店
结果，净值 		折旧和公司
关卡物品
可比的酒店业绩
收入
房间$853 $(38)$— $815 $820 $(5)$1 $— $816 
食物和饮料473 (29)— 444 431 (2)— — 429 
其他145 (6)— 139 130 — — — 130 
总收入1,471 (73)— 1,398 1,381 (7)1 — 1,375 
开支
房间202 (5)— 197 193 (1)— — 192 
食物和饮料295 (17)— 278 269 (1)(1)— 267 
其他507 (19)— 488 471 (2)(1)— 468 
折旧和摊销180 — (180)— 169 — — (169)— 
公司和其他费用27 — (27)— 31 — — (31)— 
保险结算收益(31)10 21 — — — — — — 
支出总额1,180 (31)(186)963 1,133 (4)(2)(200)927 
营业利润——可比酒店息税折旧摊销前利润$291 $(42)$186 $435 $248 $(3)$3 $200 $448 
(2)房地产交易调整涉及以下项目：（i）删除截至2024年3月31日已售或持有待售酒店的经营业绩，这些业务作为持续经营包含在我们未经审计的简明合并运营报表中；（ii）增加截至2024年3月31日我们收购的酒店所有权之前的业绩。
(3)不可比的酒店业绩（净额）包括以下项目：（i）我们不可比酒店的经营业绩，哪些业务作为持续经营列于我们的简明合并经营报表，以及（ii）与酒店被归类为不可比事件相关的营业中断收益的收益。

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第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
本节中的所有信息均适用于 Host Inc. 和 Host L.P.
利率敏感度
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们未偿债务中分别有71％和76％的固定利率利息。为了管理适用于我们债务的利率风险，我们可能会订立利率互换或上限。我们可能进入的利率衍生品严格用于对冲利率风险，不用于交易目的。截至2024年3月31日，我们没有任何未偿还的利率衍生品。参见我们最新的10—K表年度报告的第7A项。
汇率敏感度
由于我们在美国境外开展业务（特别是在巴西和加拿大拥有酒店的所有权以及对印度合资企业的少数股权投资），因此货币兑换风险会在我们的正常业务过程中出现。为了管理货币兑换风险，我们可以签订远期合约或期权合约，或通过发行外币计价债务来对冲我们的投资。2024年第一季度没有进行任何外币套期保值交易。我们目前有三份外币远期购买合同，名义总额为9900万加元（合7400万美元），将于2024年8月到期。我们签订的外币兑换协议严格用于对冲外币风险，不用于交易目的。
参见我们最新的10-K表年度报告的第7A项。
第 4 项控制和程序
控制和程序（Host Hotels & Resorts, Inc.）
披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，截至本报告所涉期末，我们根据《交易法》第13a-15（b）条评估了披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变更
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
控制和程序（Host Hotels & Resorts，L.P.）
披露控制和程序
在包括Host Inc.首席执行官兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据交易法第13a-15（b）条对截至本报告所涉期末的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，Host Inc.首席执行官兼首席财务官得出结论，这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变更
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

41

第二部分。其他信息
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券（Host Hotels & Resorts, Inc.）
2022年8月3日，董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划。可以根据市场状况不时购买普通股，也可以通过公开市场或通过私人交易或其他方式进行回购，包括与各种金融机构的本金交易、加速股票回购、远期、期权和类似交易，以及通过一项或多项旨在遵守经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条的交易计划进行回购。该计划不要求我们回购任何特定数量的股票或任何特定的美元金额，并且可以随时自行决定暂停。
时期购买的Host Inc.普通股总数支付的平均价格
每股普通股		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的普通股总数根据计划或计划可能购买的普通股的大致美元价值（以百万计）
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日— $— — $792 
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日— — — 792 
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日— — — 792 
总计— $— — $792 
发行人购买股权证券（Host Hotels & Resorts，L.P.）
时期购买的主机 LP 普通操作单元总数平均价格
按常用 OP 单位付费		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的OP单位总数根据计划或计划可能购买的单位的大致美元价值（以百万计）
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日2,087 *Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股— — 
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日42,798 *Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股— — 
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日15,984 *Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股— — 
总计60,869  — — 
___________
*反映了有限合伙人为换取Host Inc的股份而提供的普通OP单位。”s 普通股。

第 5 项其他信息
在本报告所涉期间，公司没有董事或高级管理人员 采用、修改要么 终止任何 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408项。

42

第 6 项。展品
在查看本报告附录的协议时，请记住这些协议是为了向您提供有关协议条款的信息，并不旨在提供有关公司、其子公司或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。这些协议包含适用协议各方的陈述和保证。这些陈述和保证仅为适用协议的其他各方的利益而作出，并且：
•不应在所有情况下都被视为对事实的明确陈述，而应将其视为在这些陈述被证明不准确时将风险分摊给一方的一种方式；
•已通过在适用协议的谈判中向其他当事方所做的披露加以限定，这些披露不一定反映在协议中；
•可能以不同于对您或其他投资者可能被视为重要标准的方式适用重要性标准；以及
•仅在适用协议签订之日或协议中可能规定的其他日期或日期订立，并视最新情况而定。
因此，这些陈述和保证不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际状况。
随附的附录索引中列出的证物作为本报告的一部分提交，此类附录索引以引用方式纳入此处。
展品编号描述
31规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对Host Hotels & Resorts, Inc.的首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对Host Hotels & Resorts, Inc.的首席财务官进行认证
31.3*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对Host Hotels & Resorts, L.P. 的首席执行官进行认证
31.4*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对Host Hotels & Resorts, L.P. 的首席财务官进行认证
32第 1350 节认证
32.1†*
根据美国法典第18章第1350条颁发的首席执行官兼首席财务官证书，该证书由2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为Host Hotels & Resorts, Inc.制定
32.2†*
根据美国法典第18章第1350条颁发的首席执行官兼首席财务官证书，该证书由2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为Host Hotels & Resorts, L.P.
101XBRL
101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档。 以电子方式随本报告一起提交。
101.CAL
内联 XBRL 分类计算链接库文档。 以电子方式随本报告一起提交。
101.DEF
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 以电子方式随本报告一起提交。
101.LAB
内联 XBRL 分类标签链接库文档。 以电子方式随本报告一起提交。
101.PRE
内联 XBRL 分类法演示链接库文档。 以电子方式随本报告一起提交。
104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）。
以下材料采用ixBRL（在线可扩展业务报告语言）格式：(i) Host Hotels & Resorts, Inc.分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度简明合并运营报表；(ii) Host Hotels & Resorts, Inc.截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表；(iii) Host Hotels & Resorts, Inc.截至2024年3月31日的简明合并资产负债表；(iii) Host Hotels & Resorts, Inc.的简明合并资产负债表 Host Hotels & Resorts, Inc. 分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度；(iv) Condensed合并

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Host Hotels & Resorts, Inc.分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度现金流量表；(v) Host Hotels & Resorts, L.P. 截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度简明合并运营报表；(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表；(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表；(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表东道酒店及度假村分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度简明综合收益（亏损）报表，L.P.；（viii）Host Hotels & Resorts, L.P. 分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度简明合并现金流量表；以及（ix）简明合并财务报表附注。
____________________________________________________________________
*随函提交。
†该证书仅作为根据18 U.S.C. 1350提交的报告的附带而提供，不是为了经修订的1934年《证券交易法》第18条的目的而提交的，也不得以引用方式纳入公司的任何文件，无论是在本文件发布之日之前还是之后提交，无论此类文件中采用何种通用注册语言。

44

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
HOST HOTELS & RESORTS, IN
2024年5月3日
/s/ 约瑟夫 ·C· 奥廷格
约瑟夫·奥廷格
高级副总裁，
公司财务总监


签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
主办酒店和度假村，L.P.
作者：HOST HOTELS & RESORTS, INC.，其普通合伙人
2024年5月3日
/s/ 约瑟夫 ·C· 奥廷格

约瑟夫·奥廷格
高级副总裁，
Host Hotels & Resorts, Inc. 的公司财务总监
Host Hotels & Resorts的普通合伙人，L.P.