美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表单 10-K
根据第 13 或 15 (d) 条提交的年度报告
1934 年《证券交易法》
在截至的财政年度 | 委员会档案编号 | |
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（注册人的确切姓名如其章程所示）
（公司注册国） | （美国国税局雇主 证件号） | ||||
（主要行政办公室地址） | （注册人的电话号码 包括区号） | ||||
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12（g）条注册的证券：无
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按照《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。 是的 ý没有¨
用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的¨ 没有 ý
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ý没有¨
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ý没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
x | 加速过滤器 | ☐ | |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | |
新兴成长型公司 | |||
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：是☐ 没有ý
说明截至注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值，该普通股的出售价格或此类普通股的平均出价和要价计算得出： $2,476,306,551 .
注明截至最迟可行日期注册人每类普通股的已发行股票数量： 112,020,187 截至2020年2月7日已发行的普通股，面值1美元。
以引用方式纳入的文档
注册人2020年年度股东大会最终委托书（预计将在注册人2019财年结束后的120天内向美国证券交易委员会提交）的某些部分已通过本10-K表年度报告以引用方式纳入第三部分。
除非另有说明，除非上下文另有要求，否则提及的 “LP”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指路易斯安那太平洋公司及其子公司。
关于前瞻性陈述
1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》（《交易法》）第21E条为前瞻性陈述提供了 “安全港”，以鼓励公司提供有关其业务和其他事项的潜在信息，前提是这些陈述被确定为前瞻性的，并附有有有意义的警示性声明，这些声明指出了可能导致实际业绩与声明中讨论的结果存在重大差异的重要因素。本10-K表年度报告包含前瞻性陈述，我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他报告和文件可能包含前瞻性陈述。这些陈述基于我们的管理层的信念和假设以及可获得的信息。
以下陈述是或可能构成前瞻性陈述：(1) 在 “可能”、“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“潜在”、“继续”、“可能” 或 “未来” 等词语或其负面或其他变体以及 (2)) 有关非历史事实事项的其他陈述，包括但不限于产品开发计划、未来成本和支出的预测、法律诉讼可能的结果、能力扩张和其他增长举措以及储备金是否足以应付意外损失.
可能导致实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异的因素包括但不限于以下因素：
• | 政府财政和货币政策的变化，包括关税和就业水平； |
• | 总体经济状况的变化； |
• | 资本成本和可用性的变化； |
• | 房屋建造和维修活动水平的变化； |
• | 我们产品的竞争条件和价格的变化； |
• | 建筑产品供需关系的变化； |
• | 第三方批发分销商和经销商财务或业务状况的变化； |
• | 用于制造我们产品的原材料（包括木纤维和树脂）的供需关系的变化； |
• | 能源，主要是天然气、电力和柴油燃料的成本和可用性的变化； |
• | 运输成本和可用性的变化； |
• | 新推出的产品在推出或提高产量方面遇到困难； |
• | 我们的制造业务出现计划外中断，例如爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、设备故障、劳动力中断和供应中断； |
• | 其他重大运营开支的变化； |
• | 美元与其他货币之间的货币价值和汇率的变化，尤其是加元、巴西 真实的和智利人 比索; |
• | 一般和特定行业的环境法律和法规的变化； |
• | 税法的变化及其解释； |
• | 引起环境负债或开支的情况的变化； |
• | 保修费用超过我们的保修储备金； |
• | 业内其他人质疑或利用我们的知识产权或其他专有信息； |
• | 我们的固定福利养老金计划资金要求的变化； |
• | 解决现有和未来的产品相关诉讼和其他法律程序； |
• | 回购我们普通股的金额和时机以及支付普通股股息，这将取决于市场和商业状况以及其他考虑因素；以及 |
• | 公共当局的行为、战争、内乱、自然灾害、火灾、洪水、地震、恶劣天气和其他我们无法控制的事项 |
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除了前述内容以及前瞻性陈述文本中特别指出的任何风险和不确定性外，我们向美国证券交易委员会提交的报告和其他文件中警告与未来业绩、事件或情况相关的风险或不确定性的任何陈述都确定了可能导致实际结果、事件和情况与前瞻性陈述中反映的重大差异的重要因素。
关于第三方信息
在本10-K表年度报告中，我们依赖并参考了从市场研究、公开信息、行业出版物、美国政府来源和其他第三方获得的有关行业数据的信息。尽管我们认为信息是可靠的，但我们无法保证信息的准确性或完整性，也没有对其进行独立验证。
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目录
第一部分 | ||
第 1 项 | 商业 | 4 |
第 1A 项 | 风险因素 | 11 |
第 1B 项 | 未解决的工作人员评论 | 16 |
第 2 项 | 属性 | 17 |
第 3 项 | 法律诉讼 | 18 |
第 4 项 | 矿山安全披露 | 18 |
第二部分 | ||
第 5 项 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 19 |
第 6 项 | 精选财务数据 | 21 |
项目 7 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 22 |
项目 7A | 关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
第 8 项 | 财务报表和补充数据 | 37 |
第 9 项 | 会计师在会计和财务方面的变化和分歧 | 85 |
项目 9A | 控制和程序 | 85 |
项目 9B | 其他信息 | 85 |
第三部分 | ||
第 10* 项 | 董事、执行官和公司治理 | 87 |
第 11* 项 | 高管薪酬 | 87 |
第 12* 项 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事宜 | 87 |
第 13* 项 | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 87 |
第 14* 项 | 主要会计费用和服务 | 87 |
第四部分 | ||
第 15 项 | 附录和财务报表附表 | 89 |
项目 16 | 表格 10-K 摘要 | 92 |
* | 参考部分的全部或部分以引用方式纳入了我们2020年年度股东大会的最终委托书（预计将在2019财年结束后的120天内向美国证券交易委员会提交）。 | |
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第一部分
第 1 项。商业
普通的
我们是高性能建筑解决方案的领先提供商，为新房建筑、维修和改造以及户外结构市场提供服务。我们利用我们的专业知识成为以创新、质量和可靠性著称的行业领导者。我们的客户主要是零售、批发、房屋建筑和工业企业。该公司成立于1973年，总部位于田纳西州纳什维尔。
下表汇总了2019年我们业务部门的相对规模：
细分市场 | 净销售额 （单位：百万） | 占2019年净销售额的百分比 | |||
西丁 | $ | 963 | 42 | % | |
定向刨花板 (OSB) | 777 | 34 | % | ||
工程木制品 (EWP) | 396 | 17 | % | ||
南美洲 | 159 | 7 | % | ||
其他 | 20 | 1 | % | ||
分段间 | (5 | ) | — | % | |
$ | 2,310 | ||||
我们的业务板块
西丁
我们相信，我们是最大的工程木壁板生产商，服务于不同的终端市场。我们的 Siding 细分市场由 LP SmartSide 组成®钢绞线和纤维装饰和侧板，LP canExel®预制壁板和 LP 户外建筑解决方案®用于高档户外建筑的产品。我们的SmartSide®产品包括全系列的工程木壁板、装饰、拱腹和仪表板。与实木相比，这些产品可提供卓越的防雹、防风、防潮、真菌腐烂和白蚁防护。我们的 caneXEL®壁板和配件产品包括各种图案和纹理的预制搭接和装饰产品。这些产品用于新建筑、维修和改造以及棚屋等户外结构。
我们利用我们在木材和木材复合材料方面的技术专长来推动产品创新，以更好地满足客户的需求。我们打算通过增加低成本工厂、将现有定向刨花板工厂从商品结构板生产转为外部壁板产品、扩大预成品供应以及推出新的创新产品，来增加我们的壁板产品供应和这些利润率更高的增值产品的生产能力。
定向刨花板 (OSB)
我们的 OSB 部门生产和分销 OSB 结构面板产品，包括 LP TechShield®辐射屏障，LP WeatherLog®防风雨护套，LP TopNotch®底层地板，LP Legacy®优质底层地板和 LP FlameBlock®防火护套。
OSB 是一种创新、经济实惠且可持续的产品，由木丝制成，分层排列，并与树脂和蜡粘合。OSB 用作屋顶甲板、侧壁护套和地板垫层。最初由LP作为胶合板的替代品在北美推出，据估计 2019OSB 约占 66%占美国和加拿大的结构板消费，其余为胶合板。基于我们的
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生产于 2019的 38 亿平方英尺，我们估计我们考虑了 17%美国和加拿大的OSB市场，以及 12%整体结构面板市场。在 2019，增值OSB（结构解决方案）占比 43%相比之下，我们的 OSB 出货量为 38%在 2018 年。
为了巩固我们认为在OSB业务中的行业领先地位，我们计划：（1）利用我们在OSB方面的专业知识，利用结构解决方案产品线实现收入增长的新机遇；（2）提供卓越的质量和服务；（3）通过继续专注于效率、原材料成本降低和物流来降低成本并提高吞吐量和回收率；（4）管理我们的能力，以满足客户对OSB的预期需求。
我们已经在 Siding 和 EWP 细分市场生产和销售了一定数量的定向刨花板。
工程木制品 (EWP)
我们的EWP细分市场由LP SolidStart® I-Joist（I-Joist）、层压单板木材（LVL）和层压板材（LSL）和其他相关产品组成。该细分市场还包括销售我们与Resolute Forest Products, Inc.的合资企业生产的I-Joists。在北美，我们是I-Joists、LVL和LSL的前三大生产商之一（包括我们的合资企业生产）。与我们在不列颠哥伦比亚省的LVL业务相关的胶合板厂也包括在该细分市场中。我们相信，我们设计的 I-Joist 主要用于住宅和商业地板和屋顶系统以及其他结构应用，与类似尺寸的传统木材托梁相比，它更坚固、更轻、更直。我们的 LVL 和 LSL 是高品质、增值的结构产品，用于需要额外强度和质量的应用，例如集管和横梁。
我们的战略是通过提供卓越的技术支持以及利用我们的销售和营销关系来交叉销售我们的EWP产品，从而扩大我们的分销和经销商网络，从而增强我们在EWP市场的品牌知名度。此外，我们正在寻求通过降低业务支持成本和提高制造设施的运营效率来降低成本。
南美洲
我们的南美分部在南美和某些出口市场生产和分销定向刨花板结构板和壁板产品。该部门还分销和销售相关产品，以鼓励该地区向木结构建筑过渡。我们相信，我们是南美领先的定向刨花板和壁板生产商，并有能力利用南美对木制住宅建筑不断增长的需求。
我们的业务战略
继续发展我们的壁板业务。 我们认为，我们目前是经过处理的工程木壁板的领先生产商，因此，随着它继续取代乙烯树脂、木材、纤维水泥和其他材料等替代壁板材料，我们有望从需求增长中受益。我们一直将西丁板块的增长率提高到基础市场增长率以上，而且该细分市场对新房市场的周期性不那么敏感，因为其超过50％的需求来自其他市场，包括棚屋、零售以及维修和改造。我们认为，我们在其他市场的领先市场地位和创新产品应使我们能够实现预期的增长。
通过以客户为中心和创新，实现增值销售增长。 我们认为，我们的产品可以帮助客户解决劳动力短缺问题，因为它们更易于使用，并且通常将多个步骤整合到一个产品系统中。我们的营销工作提高了建筑商、维修和装修承包商、工业制造商和主要家居装修零售商的认知度并加深了对我们产品潜力的理解。通过我们的销售工作，我们按渠道锁定客户，专注于为他们提供广泛的传统和特种建筑产品以及优质的服务。我们将继续扩大我们的结构解决方案系列的高附加值定向刨花板产品，以提供更稳定的利润。我们的设施地理位置优越
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美国、加拿大、智利和巴西使我们能够更接近客户，更能响应他们不断变化的需求。我们优先考虑高质量的服务，并继续建立我们在准时发货方面的声誉。此外，我们不断寻求新的专业建筑解决方案和市场，在这些市场中，我们可以利用我们在建筑产品的设计、制造和营销方面的核心能力。
专注于运营效率、成本降低和投资组合优化。 我们将继续提高制造设施的整体设备效率（OEE）。我们的OEE计划为整个制造组织的效率项目带来了丰厚的回报。我们还按产品线组建了管理团队，以增强我们在运营中实施最佳实践的能力。鉴于这些举措以及我们许多设施的战略位置，我们认为我们是北美OSB平均交付成本最低的生产商之一。
随着市场条件的变化，我们计划调整我们的产品组合，有选择地投资于实现制造设施现代化的新技术，并管理我们的能力以最好地满足客户需求。我们认为，这些策略可以优化我们的投资组合和利润率，提高我们收益的质量和一致性。
进行选定的战略交易。 我们持续评估对资产、业务和技术的战略投资。我们相信，我们对这些机会的追求如果成功，将使我们能够扩大业务或合资企业的规模和范围
向国际扩张。 我们认为，我们在南美的投资应有助于我们继续满足该地区对木制住宅建筑不断增长的需求。作为该地区的市场领导者，持续的投资应使我们能够利用需求，同时实现收入结构和市场周期性的多元化。
我们的市场
我们的销售和营销工作主要集中在传统分销商、专业建筑产品经销商、家居中心、第三方批发购买团体和其他零售商。批发分销渠道包括各种专业和广泛的批发分销商和经销商，主要供应供专业建筑商和承包商使用的产品。零售分销渠道包括面向自己动手（DIY）、维修和改造市场的大型零售连锁店以及小型独立零售商。
我们的客户
我们力求通过批发和零售渠道保持广泛的客户群和平衡的全国分销方式。在 2019，我们的前十名客户约占 42%我们的销售额。我们的主要客户包括：
• | 批发分销公司，在区域、州或地方基础上向零售商提供建筑材料； |
• | 分销商，他们向小型零售商、承包商和其他人提供建筑材料； |
• | 专门向参与住宅建筑和轻型商业建筑的专业建筑商、装修公司和贸易承包商销售的建筑材料专业经销商； |
• | 零售家居中心，为消费市场提供广泛的家居装修材料选择，并越来越多地为专业建筑商、DIY 装修商和贸易承包商提供服务；以及 |
• | 棚屋生产商，他们为消费和专业市场设计、建造和分销预制住宅和轻型商业结构，包括完全制造、模块化和面板化结构。 |
季节性
我们的业务受季节性差异的影响，建筑季节对我们许多产品的需求往往会增加，建筑季节通常出现在北美的第二和第三季度，南美的第四和第一季度。我们偶尔会参与旨在刺激对我们产品的需求的促销活动
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s，例如降低我们的销售价格和延长付款期限，尤其是在需求减少的时候。我们这样做是为了更好地平衡库存水平与需求，管理产品运输的物流，并让我们的生产设施高效运转。
我们的竞争对手/竞争
建筑产品行业竞争激烈。我们在国际上与数千家林业和建筑产品公司竞争，从非常大的完全整合的公司到可能生产一些物品的小型企业，不一而足。我们还减少了与制造木结构建筑产品替代品的公司的直接竞争。
就我们的商品OSB而言，我们通常根据产品的价格、质量和可用性进行竞争。就我们的特种产品而言，包括Siding、EWP和各种结构解决方案OSB产品，我们通常根据所提供的性能特征、质量、产品的可用性和价格进行竞争。
我们的制造
我们在北美和南美经营制造工厂。我们的设施根据业务需求使用最佳的制造技术，并且我们不断努力提高效率和生产力，以OEE为衡量标准。我们目前在美国和加拿大运营23个地理位置优越的工厂，在智利运营两个工厂，在巴西运营一个工厂。我们还通过我们在北美的合资企业运营设施。
战略采购
我们依靠各种供应商来提供用于制造我们产品的原材料和投入。为了最大限度地提高我们在市场上的购买效率，我们设立了一个中央战略采购小组，负责整合各个业务领域对某些材料和间接物品的采购。战略采购小组的目标是为给定的组件组制定全球战略，确定符合我们业务需求的供应商，并与这些供应商建立长期关系。通过制定这些战略和关系，我们力求利用我们的物质需求来实施领先实践、降低成本、提高流程效率和改善运营绩效。
原材料
木纤维是我们大多数业务中使用的主要原材料，木纤维的主要来源是木材。北美采伐木材的主要终端市场是供应以下产品的制造商：（1）住房市场，用于建造新住房和修复和改造现有住房；（2）纸浆和造纸市场；（3）商业和工业市场；（4）出口市场；（5）新兴生物质能源生产市场。木材供应受到林地供应和木材纤维供应的限制。反过来，林地的可用性受到多种因素的限制，包括森林管理政策、土地的替代用途以及城市或郊区房地产开发的损失。由于木纤维受大宗商品定价的影响，因此由于天气、政府法规或经济和其他行业状况，我们在市场上购买的各种木材的成本有时会波动很大。但是，我们的工厂通常位于大量多样的木材供应附近。我们通过可持续林业倡议的认证，所有木纤维均以可持续方式采购。
除了木纤维，我们在制造过程中还使用大量的各种树脂。树脂产品成本受用于生产树脂的原材料（主要是石油产品和能源）的价格变化以及树脂产品竞争需求的影响。目前，我们从三家主要供应商处购买大部分树脂。但是，无法保证树脂的价格或可用性不会受到竞争需求的影响。
虽然我们的工厂很大一部分能源需求是由木材废弃物转化产生的能量来满足的，但我们也购买电力和天然气。能源价格经历了大幅上涨
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近年来的波动性，尤其是在放松管制的市场中。我们试图通过选择性使用长期供应协议来减少能源价格变动的风险。
环境合规/气候变化
我们的业务受许多环境法律和法规的约束，这些法律和法规包括向陆地、水和空气中排放污染物和其他排放物，处置危险物质或其他污染物，修复污染物以及林地的恢复和重新造林。此外，某些环境法律和法规规定，设施和场所的现任和前任所有者、经营者或使用者应对此类设施和场所的污染承担责任和责任，而不考虑因果关系或对污染的知情。遵守环境法律法规会大大增加我们的运营成本。在某些情况下，关闭工厂可能会引发更严格的合规要求。违反环境法律法规的行为可能会使我们承担额外的费用和开支，包括辩护费用和开支以及民事和刑事处罚。我们无法保证我们所遵守的环境法律法规将来不会变得更加严格，也不会得到更严格的实施或执行。
全球或区域气候条件的变化以及国际、美国联邦和州各级政府当前或未来对此类变化的应对措施，例如对二氧化碳和其他 “温室气体” 的生产进行监管和/或征税以促进减少向大气中的排放，和/或征收税收或其他生产和使用 “更清洁” 能源的激励措施，可能会增加能源成本，限制收成水平，并影响我们的运营或我们的计划或未来增长。由于我们的制造业务依赖大量的能源和原材料，因此这些举措可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响。该领域的未来立法或监管活动仍不确定，对我们业务的潜在影响也是如此。
我们承诺遵守所有适用的环境法律法规，并打算对此类问题给予管理层的极大关注。此外，我们偶尔会承接环境控制设备的建设项目或承担其他环境成本，从而延长资产的使用寿命、提高其效率和/或提高资产的适销性。
有关环境问题的其他信息载于项目3（法律诉讼）以及本10-K表年度报告第8项所列合并财务报表附注的附注16。
员工
我们雇用了大约 4,800人，大约 1,600其中主要是加拿大、智利和巴西的工会成员。尽管我们目前预计不会出现任何停工，但无法保证不会发生停工。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会文件可在美国证券交易委员会的网站上通过互联网向公众公开 http://www.sec.gov.
此外，我们将通过我们的互联网网站提供10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表的最新报告以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案 http://www.lpcorp.com在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或将其提供给美国证券交易委员会后，尽快在 “投资者关系” 选项卡下。我们网站上包含或可通过我们的网站访问的信息不是本10-K表年度报告的一部分，也未以引用方式纳入本年度报告。
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细分市场和价格趋势数据
下表列出了过去三年中每年的销售量；（2）房屋开工量以及（3）在美国销售的OSB的估计平均批发价格。此外，有关我们：（1）按业务分部划分的净销售额；（2）按业务分部划分的利润；（3）按细分市场划分的可识别资产；（4）按业务部门划分的折旧和摊销；（5）按业务部门划分的资本支出；（6）地理分部信息包含在本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注20中。
销售信息摘要
截至2019年12月31日的年度 | |||||||||||||
销量 | 西丁 | OSB | EWP | 总计 | |||||||||
SmartSide® Strand 侧板 (MMSF) | 1,234 | — | — | 1,234 | 2019 | ||||||||
SmartSide® 光纤侧板 (MMSF) | 204 | — | — | 204 | 房屋开工1: | ||||||||
canExel® 侧板 (MMSF) | 42 | — | — | 42 | 单户家庭 | 888 | |||||||
OSB-商品 (MMSF) | 47 | 2,144 | 17 | 2,208 | 多家庭 | 402 | |||||||
OSB-结构解决方案 (MMSF) | 3 | 1,599 | 19 | 1,621 | 1,290 | ||||||||
等级 (MCF) | — | — | 7,015 | 7,015 | |||||||||
LSL (MCF) | — | — | 3,040 | 3,040 | |||||||||
I-Joist (MMLF) | — | — | 98 | 98 | |||||||||
截至2018年12月31日的年度 | |||||||||||||
销量 | 西丁 | OSB | EWP | 总计 | |||||||||
SmartSide® Strand 侧板 (MMSF) | 1,139 | — | — | 1,139 | 2018 | ||||||||
SmartSide® 光纤侧板 (MMSF) | 222 | — | — | 222 | 房屋开工1: | ||||||||
canExel® 侧板 (MMSF) | 36 | — | — | 36 | 单户家庭 | 876 | |||||||
OSB-商品 (MMSF) | 136 | 2,582 | 34 | 2,752 | 多家庭 | 374 | |||||||
OSB-结构解决方案 (MMSF) | 61 | 1,610 | 36 | 1,707 | 1,250 | ||||||||
等级 (MCF) | — | — | 6,932 | 6,932 | |||||||||
LSL (MCF) | — | — | 3,694 | 3,694 | |||||||||
I-Joist (MMLF) | — | — | 86 | 86 | |||||||||
截至 2017 年 12 月 31 日的财年 | |||||||||||||
销量 | 西丁 | OSB | EWP | 总计 | |||||||||
SmartSide® Strand 侧板 (MMSF) | 1,059 | — | — | 1,059 | 2017 | ||||||||
SmartSide® 光纤侧板 (MMSF) | 254 | — | — | 254 | 房屋开工1: | ||||||||
canExel® 侧板 (MMSF) | 48 | — | — | 48 | 单户家庭 | 848 | |||||||
OSB-商品 (MMSF) | 230 | 2,642 | 34 | 2,906 | 多家庭 | 354 | |||||||
OSB-结构解决方案 (MMSF) | — | 1,604 | 39 | 1,643 | 1,202 | ||||||||
等级 (MCF) | — | — | 7,577 | 7,577 | |||||||||
LSL (MCF) | — | — | 3,176 | 3,176 | |||||||||
I-Joist (MMLF) | — | — | 87 | 87 | |||||||||
1美国人口普查局报告的实际美国房屋开工数据基于截至2020年1月17日发布的经季节性调整的信息。
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2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
大宗商品价格趋势(1) | |||||||||||
OSB，MSF， 7/16” 跨度等级（中北部价格） | $ | 210 | $ | 350 | $ | 353 | |||||
OSB，MSF， 7/16” 跨度评级（加拿大西部价格） | $ | 166 | $ | 307 | $ | 326 | |||||
OSB，MSF， 7/16” 跨度评级（西南价格） | $ | 177 | $ | 319 | $ | 334 | |||||
(1)价格代表以每千平方英尺美元（MSF）表示的年度平均值。来源： 随机长度.
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第 1A 项。风险因素
您应注意，本风险因素部分以及本10-K表年度报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件中描述的任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。在评估我们时，除其他外，您应仔细考虑下述风险以及 “关于前瞻性陈述” 中描述的事项。
我们的业务主要依赖于北美新房的建造和维修，这些房屋受到与房地产市场波动相关的风险的影响。总体经济、房地产市场或其他商业状况的向下变化可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。 房地产市场对经济状况的变化和其他因素很敏感，例如就业水平、劳动力准入、消费者信心、消费者收入、融资可得性、利率和通货膨胀水平以及国内生产总值的增长。
总体而言，这些条件或我们经营的任何市场的不利变化都可能减少对我们产品的需求，并可能通过以下方式对我们的业务产生不利影响：导致消费者推迟或减少房屋所有权；使消费者更加注重价格，导致需求转移到小型房屋；使消费者更不愿投资现有房屋；或者使为重大装修或新房建设获得贷款变得更具挑战性。尽管美国新房建设市场正在改善，但在2007-2009年美国经济衰退之后，对新房的需求仍在复苏，并且继续低于历史平均水平。此外，更高的利率、高失业率、限制性贷款做法、加强监管和增加止赎权可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们在 OSB 中的产品浓度很高.OSB 约占 39%，分别占2019年、2018年和2017年北美销售额的54％和54％，我们预计OSB的销售将继续占我们未来收入和利润的很大一部分。我们的业务集中在OSB市场进一步增加了我们对大宗商品定价和价格波动的敏感度。我们的大宗商品的历史价格一直波动不定，与建筑产品行业的其他参与者一样，我们对产品价格变动的时间和范围的影响有限。大宗商品定价受到建筑产品行业供求关系的重大影响。产品供应主要受可用制造能力波动的影响。需求受总体经济状况和各种其他因素的影响，包括新住宅建筑活动和房屋维修和装修活动的水平，抵押贷款融资的可用性和成本的变化。在这个竞争激烈的环境中，
由于我们无法控制的变量如此之多，我们无法保证OSB产品的定价不会从目前的水平下降。与竞争产品相比，建筑商和消费者对OSB产品（大宗商品和结构解决方案）的偏好持续发展对于维持和扩大对我们产品的需求至关重要。因此，未能维持和提高建筑商和消费者对我们的OSB产品的接受度可能会对我们的财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
建筑产品行业的激烈竞争可能会阻碍我们增加或维持净销售额和盈利能力.我们产品的市场竞争非常激烈。我们的竞争对手既有非常大的完全整合的林业和建筑产品公司，也有可能只生产一种或几种产品的小型公司。我们的许多竞争对手可能比我们拥有更多的财务和其他资源、更大的产品多样性以及更好的原材料供应渠道，而且我们的竞争对手经营的某些工厂可能是比我们经营的工厂成本更低的生产商。在我们竞争的任何市场中，竞争加剧都可能给这些市场带来定价压力。这些因素中的任何一个都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们对第三方批发分销渠道的依赖可能会影响我们的业务。 我们直接或通过各种第三方批发分销商和经销商提供我们的产品。这些批发分销商和经销商的财务或业务状况的不利变化可能会使我们蒙受损失，并影响我们将产品推向市场的能力。它们可能会对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩产生重大不利影响
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现金流。此外，在这种安排下，我们有效管理批发分销商地点库存水平的能力可能会受到损害，这可能会增加与过剩和过时库存相关的开支，并对现金流产生负面影响。
我们的经营业绩可能会受到原材料潜在短缺和原材料成本增加的不利影响。我们运营中使用的最重要的原材料是木纤维。木纤维受大宗商品定价的影响，大宗商品价格会根据我们无法控制的市场因素而波动。此外，由于政府、经济或行业状况，我们在市场上购买的各种木纤维的成本有时会波动很大，并且可能会受到在热力、电力、生物基产品和生物燃料生产中更多使用生物质材料的举措所导致的需求增加的影响。木纤维供应也可能受到自然事件的影响，例如森林火灾、恶劣天气条件、昆虫流行病和其他自然灾害，这些事件可能会增加木纤维成本，限制木纤维的获取，或迫使减产。
除了木纤维，我们还在制造过程中使用大量的各种树脂。树脂产品成本受用于生产树脂（主要是石油产品）的原材料价格或可用性的变化以及树脂产品的需求和可用性的影响。我们产品的销售价格并不总是会随着原材料成本的上涨而上涨。我们无法确定我们能够在多大程度上（如果有的话）通过产品价格上涨将未来的任何原材料成本上涨转嫁给我们的客户。我们无法将增加的成本转嫁给客户，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们获得木纤维的许多加拿大林地也受加拿大原住民受宪法保护的条约或普通法权利的约束。不列颠哥伦比亚省的大部分地区不受条约管辖，因此，尽管许多原住民群体积极参与与不列颠哥伦比亚省和加拿大政府的条约讨论，但不列颠哥伦比亚省原住民有关森林资源的主张基本上没有得到解决。原住民团体提出的索赔的最终或临时解决预计将导致对木材销售或采伐的更多限制，并可能增加运营成本并影响加拿大的木材供应和价格
我们主要依赖第三方提供运输服务，成本和运输可用性的增加可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响.我们的业务依赖于许多产品的运输，包括国内和国际运输。我们主要依赖第三方来运输我们制造和/或分销的产品以及我们的原材料的交付。特别是，我们制造的商品和使用的原材料中有很大一部分是通过铁路或卡车运输的，这些运输受到严格监管。如果我们的任何第三方运输提供商未能及时交付我们制造或分销的货物，我们可能无法按全额或根本无法出售这些产品。同样，如果这些供应商中的任何一家未能及时向我们提供原材料，我们可能无法根据客户需求生产我们的产品。此外，如果这些第三方中的任何一个停止运营或停止与我们开展业务，我们可能无法以合理的成本对其进行更换。a 的任何故障
第三方运输提供商及时交付原材料或成品可能会损害我们的声誉，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，运输费率或燃油附加费的上涨可能会对我们的销售和盈利能力产生重大不利影响。
我们在新产品的推出或生产提高方面可能会遇到困难，这可能会对我们的业务产生不利影响。当我们加快新推出的产品的制造流程时，我们可能会遇到困难，包括制造中断、延误或其他并发症，这可能会对我们为客户服务的能力、声誉、生产成本以及最终的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
计划外事件可能会中断我们的制造业务，这可能会对我们的业务产生不利影响。 我们产品的制造会受到计划外事件的影响，例如爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、设备故障、劳动力中断、运输中断和供应中断。
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运营中断可能会在一段时间内显著削减设施的生产能力。我们拥有冗余产能和能力，可以在我们的制造平台上生产许多产品，以减轻此类中断造成的业务风险，但是重大或长期的中断可能会损害我们满足客户需求的能力。延迟向需要我们准时交付的客户交付我们的产品可能会导致客户以更高的成本购买替代产品，重新安排自己的生产时间或产生其他增量成本。客户可以就其增量成本向我们提出财务索赔，除了此类索赔产生的任何责任外，我们还可能承担纠正此类问题的费用。中断还可能损害我们在实际和潜在客户中的声誉，从而可能导致业务损失。如果这些损失不在保险范围内，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到此类事件的不利影响。
我们受重大的环境法规和环境合规支出和负债的约束。我们的业务受许多环境法律法规的约束，特别是在向陆地、水和空气中排放污染物和其他排放物，处置和修复危险物质或其他污染物以及林地的恢复和再造林方面。遵守这些法律法规是我们业务的重要因素。为了遵守适用的环境法律法规，我们已经支出并将继续产生巨额支出。此外，我们所遵守的环境法律法规将来可能会变得更加严格，这可能会导致额外的合规成本或限制我们制造产品或经营业务的能力。我们未能遵守适用的环境法律法规和许可要求可能会导致民事或刑事罚款或处罚或执法行动，包括禁止或削减运营或要求采取纠正措施、安装污染控制设备或采取补救行动的监管或司法命令。
一些环境法律法规对设施和场所的现任和前任所有者、运营者或使用者规定了此类设施和场所的污染的责任和责任，而不考虑因果关系或对污染的知情。此外，我们偶尔会评估与我们的设施有关的各种替代方案，包括可能的处置或关闭。与这些活动有关的调查可能会发现必须予以补救的污染，关闭设施可能会触发不适用于运营设施的合规要求。因此，我们无法保证污染方面的现有或未来情况或事态发展不会要求我们投入大量资金。
我们受到各种环境、产品责任和其他法律诉讼、事项和索赔的约束。这些诉讼、事项和索赔的结果以及相关成本和负债的规模存在不确定性.我们目前正在或将来可能不时参与许多环境问题和法律诉讼，包括涉及反垄断、保修或非保修产品责任索赔、过失和其他索赔的法律诉讼，包括对据称因他人使用我们或我们前任的产品或我们或我们的前辈释放危险物质而导致的不当死亡、人身伤害和财产损失的索赔。我们的业务涉及使用有害物质以及污染物和污染物的产生。此外，我们许多产品的最终用户是公众。环境问题和其他法律事务和诉讼，包括与我们的某些产品有关的集体诉讼和解，过去曾造成并将来可能导致我们承担巨额费用。我们的任何产品的实际或据称存在缺陷也可能使我们面临重大的产品责任索赔。我们在合并财务报表中为现有环境事务和法律诉讼的估计成本设立了应急准备金，前提是我们的管理层已确定此类成本的金额既是可能的，也是可以合理估计的。但是，此类储量是基于与未来事件和情况有关的各种估计和假设，所有这些估计和假设都存在固有的不确定性。我们会定期监控我们对环境和诉讼损失突发事件的估计风险，随着更多信息的获知，我们的估计可能会发生重大变化。但是，目前无法估计任何此类变化的范围。在没有设立应急储备金的现有和未来的环境问题和法律诉讼方面，我们可能会承担费用。我们无法向你保证，我们将有足够的资源来支付与这些事项和诉讼相关的费用和开支。
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与我们的产品有关且超过保修储备金的保修索赔可能会对我们的业务产生重大不利影响。 我们已经并将继续为我们的产品提供各种保修。尽管我们为与保修相关的索赔保留了储备金，并且我们在合并财务报表中建立并记录了与产品相关的保修准备金，但我们不能保证保修费用水平或任何与保修相关的法律诉讼的结果不会超过我们的储备金。如果我们的保修储备金大幅超出，则与此类担保相关的成本可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
由于我们的知识产权和其他专有信息可能会公之于众，因此我们面临竞争对手复制我们的产品或流程的风险.我们的成功在一定程度上取决于我们技术的专有性质，包括不可专利的知识产权，例如我们的工艺技术。只要竞争对手能够复制或以其他方式利用我们的技术，我们可能很困难、昂贵或不可能获得足够的法律或公平救济。此外，某些外国的法律可能无法像美国法律那样保护我们的知识产权。除了知识产权的专利保护外，我们还将产品设计和流程的要素视为专有和机密和/或商业秘密。为了保护我们的机密信息，我们依靠员工、顾问和供应商的保密协议和合同条款以及内部和技术保障系统来保护我们的专有信息。但是，我们的任何注册或未注册的知识产权都可能受到质疑或可能被业内其他人利用，这可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流和竞争地位产生重大不利影响。
我们尚未独立验证第三方研究的结果，也没有确认其所依据的假设或判断，并且其中包含的预测和其他前瞻性信息受到固有的不确定性的影响。我们在本10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中提到了来源发布的历史、预测和其他前瞻性信息，例如 资源信息系统公司。（风险），森林经济顾问有限责任公司（FEA）、随机长度出版有限公司（随机长度）以及我们认为可靠的美国人口普查局。但是，我们尚未独立验证这些信息，就预测和前瞻性信息而言，也没有独立证实其所依据的假设和判断。预测信息和其他前瞻性信息必然基于对未来事件、事件、条件和情况的假设以及与各种事项相关的主观判断，并受固有的不确定性影响。实际结果可能与此类预测和前瞻性信息所表达或暗示的结果存在重大差异。
与我们的运营和其他业务流程中使用的技术相关的网络安全风险，以及公司、客户、员工和供应商信息的安全漏洞，可能会对我们的业务产生不利影响.我们依靠各种信息技术系统来捕获、处理、存储和报告数据，并与客户、供应商和员工进行互动。尽管进行了仔细的安全和控制设计、实施、更新以及内部和独立的第三方评估，但我们的信息技术系统以及第三方提供商的信息技术系统仍可能遭受安全漏洞、网络攻击、员工不当行为、计算机病毒、数据放错或丢失、编程和/或人为错误或其他类似事件的影响。网络、系统和数据泄露可能导致敏感数据被盗用或运营中断，包括系统可用性中断、拒绝访问和滥用我们的客户与我们开展业务所需的应用程序。此外，我们从第三方购买的硬件和操作系统软件及应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，包括 “错误” 和其他可能意外干扰系统运行的问题。滥用内部应用程序、盗窃知识产权、商业秘密或其他公司资产，以及不当披露机密信息可能源于此类事件。网络安全漏洞可能导致敏感数据被操纵和破坏，导致关键系统故障、损坏或关闭，并导致我们的运营中断和生产停机，可能持续很长时间。网络安全漏洞也可能导致个人或其他机密数据和敏感专有信息的盗窃，这使我们面临与业务所在司法管辖区的隐私和数据安全法相关的成本和责任。此外，违规行为可能会使我们、我们的客户、供应商和员工面临滥用此类信息的风险。网络攻击或安全漏洞的这种负面后果可能会对我们的声誉、竞争地位和公共汽车产生不利影响
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业务或经营结果。与网络或其他安全威胁或中断相关的利润损失和增加的成本可能无法通过其他方式获得全额保险或赔偿。安全故障还可能影响我们有效运营业务的能力，对我们报告的财务业绩产生不利影响，影响我们的声誉，并使我们面临潜在的责任或诉讼。我们可能需要花费更多资源来继续加强我们的安全措施，以调查和修复任何安全漏洞。
我们可能会不时实施新的技术系统或替换和/或升级我们当前的信息技术系统。这些升级或更换可能无法将我们的生产力提高到预期水平，并可能使我们承受与实施、更换和更新这些系统相关的固有成本和风险，包括内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、对管理时间的要求以及过渡到新系统或将新系统集成到其他现有系统时出现延迟或困难的其他风险。我们无法防止信息技术系统中断或减轻此类中断的影响，可能会对我们产生不利影响。
由于我们在美国境外开展业务并以美元报告收益，因此货币价值和汇率的不利波动可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响. 由于我们的报告货币是美元，因此我们的非美国业务面临货币价值和汇率波动的额外风险。此类业务还可能面临硬通货短缺和货币兑换管制。外币（主要是加元、巴西雷亚尔和智利比索）价值的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们过去曾签订过与某些债务相关的外汇合约，并可能继续签订与主要设备购买相关的外汇合约，以管理部分外币汇率风险。尽管将来我们可能会这样做，但我们历来没有对运营风险进行汇率套期保值。无法保证外币波动和其他外汇风险不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们的债务工具的契约和违约事件可能会限制我们进行某些类型交易的能力，并对我们的流动性产生不利影响。 我们的循环信贷额度和管理2024年到期的4.875％优先票据（2024年优先票据）的契约包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了运营和财务限制，并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为的能力，包括限制我们承担债务、授予留置权以担保债务、进行销售和回租交易以及合并或合并或合并或整合的能力出售我们的全部或几乎所有资产。
此外，循环信贷额度中的限制性契约要求我们维持特定的财务比率并满足其他财务状况测试。我们达到这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们可能无法达到这些比率。
根据适用债务，违反我们的循环信贷额度或2024年优先票据契约下的契约或限制可能会导致违约。这种违约可能使债权人加速偿还相关债务。在我们的循环信贷额度或2024年优先票据契约下发生违约事件后出现的付款违约或加速还款可能会触发其他债务以及适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务下的违约事件，这可能导致所有这些债务的本金、应计和未付利息到期和应付利息。此外，我们的循环信贷额度下的违约事件可能允许我们的循环信贷额度下的贷款人终止在该额度下提供更多信贷的所有承诺。此外，如果我们无法偿还循环信贷额度下的任何到期应付款，这些贷款人可以继续使用向他们提供的抵押品来担保债务。如果我们的贷款人或票据持有人加快偿还借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还债务。
由于这些限制，我们可能会：
• | 我们开展业务和根据我们的战略实现增长的方式受到限制； |
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• | 无法筹集额外的债务或股权融资以在总体经济或商业低迷时期运营；或 |
• | 无法有效竞争或利用新的商机。 |
此外，我们的财务业绩、负债水平和信用评级可能会对任何额外或替代融资的可用性和条款产生不利影响。
我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含了对我们的循环信贷额度和2024年优先票据契约的更详细描述，以及文件本身，这些文件提供了这些契约的全文。
我们的固定福利计划资金要求或计划结算费用可能会影响我们的财务业绩和现金流。我们在美国和加拿大有几项养老金计划，涵盖公司的许多员工。自2010年1月1日起，我们在美国的固定福利养老金计划下的应计福利已被冻结。利率的重大变化、计划资产公允价值的下降以及支付补助金的时间和金额可能会影响我们计划的资金状况，并可能增加计划未来的资金需求。未来资金需求的大幅增加可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。这些计划允许符合条件的退休员工一次性获得所得福利的分配。根据适用的会计规则，如果年度一次性分配超过精算确定的年度服务和利息成本总额的门槛，我们将需要在本运营期确认部分未确认的精算损失的结算费用，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
除了上述风险外，作为一家美国上市制造公司，我们还面临各种其他风险。作为一家在美国上市的制造公司，我们面临各种其他风险，每种风险都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流或普通股价格产生不利影响。这些风险包括但不限于：
• | 全球经济不确定性的影响; |
• | 吸引和留住关键管理人员和其他人员以及制定有效的继任计划的能力； |
• | 通过收购追求增长，包括能够确定可接受的收购候选人，以优惠条件为收购提供资金和完成收购，以及成功整合收购的资产或业务； |
• | 遵守各种健康和安全法律法规以及此类法律法规的变更； |
• | 少数集中持有我们股票的实体以个人或集体方式对我们施加影响； |
• | 多个司法管辖区的税收以及此类税收对有效税率和已缴税额的影响； |
• | 税收法律法规的变化； |
• | 与医疗保健有关的新法规或经修订的立法； |
• | 遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，包括合规失败的潜在影响；以及 |
• | 未能满足投资者的期望，包括由于个别公司无法控制的因素所致。 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 |
没有。
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第 2 项。属性
下表列出了有关我们主要设施的信息。有关当前运营生产能力的信息基于年度典型开工率和当前市场条件下的正常生产组合，同时考虑了原木供应等已知限制。市场状况、原木供应的波动、环境限制以及当前订单的性质可能导致实际产量和混合量与显示的生产率和混合量有很大差异。
OSB | 西丁4 | |||||
OSB-以 3/8 英寸为基准，百万平方英尺 | 侧板-以 3/8 英寸为基准，百万平方英尺 | |||||
德克萨斯州迦太基 | 500 | 加拿大不列颠哥伦比亚省道森克里克 | 300 | |||
加拿大不列颠哥伦比亚省和平谷1 | 800 | 密歇根州纽伯里 | 140 | |||
阿拉巴马州汉斯维尔 | 420 | 威斯康星州海沃德2 | 475 | |||
德克萨斯州贾斯珀 | 475 | 威斯康星州战斧 | 220 | |||
加拿大魁北克省马尼瓦基 | 650 | 明尼苏达州双港 | 200 | |||
北卡罗来纳州罗克斯伯勒 | 525 | 北卡罗来纳州咆哮河 | 275 | |||
密歇根州萨戈拉 | 420 | 加拿大新斯科舍省东河 | 55 | |||
阿拉巴马州克拉克县 | 725 | 加拿大曼尼托巴省天鹅谷2 | 350 | |||
8 个设施 | 4,515 | 8 个设施 | 2,015 | |||
EWP | 南美洲 | |||||
I-Joist。百万直线英尺 3 | OSB/Siding — 以 3/8 英寸为基准，百万平方英尺 | |||||
加利福尼亚州雷德布拉夫 | 80 | 智利潘吉普利 | 290 | |||
智利劳塔罗 | 160 | |||||
LVL，千立方英尺 | 巴西蓬塔格罗萨 | 300 | ||||
加拿大不列颠哥伦比亚省戈尔登 | 4,000 | 3 个设施 | 750 | |||
北卡罗来纳州威尔明顿 | 4,600 | |||||
2 个设施 | 8,600 | |||||
LSL，千立方英尺 | ||||||
缅因州霍尔顿2 | 5,500 | |||||
1和平谷设施在2019年第三季度削减了运营。
2在市场条件允许的情况下，威斯康星州海沃德和加拿大曼尼托巴省天鹅谷的侧边设施以及缅因州霍尔顿的LSL工厂可以生产大宗商品OSB。
3除上述工厂外，我们与Resolute Forest Products, Inc.的50/50合资企业在加拿大魁北克省圣普里姆拥有并经营一家工厂，在加拿大魁北克省拉鲁什拥有并经营一家工厂。这些设施的总年生产能力为1.4亿线英尺。
4除了列出的工厂外，我们在密苏里州圣路易斯和威斯康星州格林贝拥有并运营两座精加工设施，为我们的壁板生产提供支持。
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第 3 项。 法律诉讼
环境问题
我们参与了许多环境诉讼和活动，可能对我们开展业务或处置废物的许多其他场所存在的已知或未知污染承担全部或部分责任。根据目前获得的信息，管理层认为，这些事项造成的任何罚款、罚款或其他成本或损失都不应对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大不利影响。
其他诉讼
我们是正常业务过程中其他法律诉讼的当事方。根据目前获得的信息，我们认为，此类诉讼的解决不应对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大不利影响。
应急储备
我们为上述法律和环境事务的估计费用保留储备金。但是，与任何估计一样，预测索赔和诉讼以及环境调查和补救措施结果的不确定性可能导致实际成本与目前的估计存在重大差异。由于各种不确定性，我们无法预测实际付款将在多大程度上超过与这些事项相关的已记录负债。但是，在短期或长期内，订正估计数或实际付款可能会大大超过已记录的负债。
有关上述环境和法律事务估计成本的财务报表储备金的信息，请参阅本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注16。
第 4 项。矿山安全披露
不适用
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第二部分
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 |
LP的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为 “LPX”。截至 2020 年 2 月 7 日，大约有 4,289我们普通股的登记持有人。
发行人购买股票证券
在截至本季度，根据这些授权回购了以下金额的普通股 2019年12月31日:
时期 | 作为公开宣布的购买计划或计划的一部分购买的股票总数1 | 每股支付的平均价格 | 计划或计划下可供回购的股票的大致美元价值 | |||||||
2019 年 10 月 1 日-2019 年 10 月 31 日 | 1,459,459 | $ | 25.90 | $ | 120 | |||||
2019 年 11 月 1 日-2019 年 11 月 30 日 | 1,549,939 | $ | 29.33 | $ | 75 | |||||
2019 年 12 月 1 日-2019 年 12 月 31 日 | 2,562,496 | $ | 29.17 | $ | — | |||||
2019 年第四季度总计 | 5,571,894 | |||||||||
12019年2月，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购高达6亿美元的普通股（回购计划）。截至2019年10月1日，根据与高盛公司达成的加速股票回购（ASR）协议，根据回购计划，我们的4亿美元普通股已被回购。有限责任公司，剩余的2亿美元是在2019年第四季度回购的。在2019年第四季度，除回购计划外没有股票回购。
可以通过公开市场、大宗交易和私下谈判的交易（包括美国证券交易委员会第10b5-1条计划）在管理层认为适当的时间和金额进行额外的普通股回购，但须视董事会的授权、市场和业务状况、监管要求和其他因素而定。
性能图
下图比较了自2014年12月31日至2014年12月31日期间投资有限合伙企业普通股给投资者的累计总回报，包括支付的股息（假设股息再投资）和股价的升值或贬值 2019年12月31日，相当于同期标准普尔500指数和道琼斯美国林业和造纸指数为投资者带来的总累计回报。提醒股东，该图表显示了截至所述日期的投资者的回报，可能无法代表过去或未来任何其他时期的回报。
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第 6 项。精选财务数据
金额以百万美元计，每股除外 | 2019 | 2018 | 2017 (1) | 2016 (1) | 2015 (1) (2) | ||||||||||||||
截至12月31日的财年 | |||||||||||||||||||
损益表数据摘要 | |||||||||||||||||||
净销售额 | $ | 2,310 | $ | 2,828 | $ | 2,734 | $ | 2,233 | $ | 1,893 | |||||||||
持续经营的收入 | $ | (10 | ) | $ | 399 | $ | 391 | $ | 150 | $ | (86 | ) | |||||||
净收入 | $ | (10 | ) | $ | 395 | $ | 390 | $ | 150 | $ | (88 | ) | |||||||
归因于 LP 的净收入 | $ | (5 | ) | $ | 395 | $ | 390 | $ | 150 | $ | (88 | ) | |||||||
持续经营每股收入——基本 | $ | (0.04 | ) | $ | 2.79 | $ | 2.71 | $ | 1.05 | $ | (0.60 | ) | |||||||
持续经营每股收益——摊薄后 | $ | (0.04 | ) | $ | 2.76 | $ | 2.67 | $ | 1.03 | $ | (0.60 | ) | |||||||
每股净收益——基本 | $ | (0.04 | ) | $ | 2.76 | $ | 2.70 | $ | 1.04 | $ | (0.62 | ) | |||||||
摊薄后的每股净收益 | $ | (0.04 | ) | $ | 2.73 | $ | 2.66 | $ | 1.03 | $ | (0.62 | ) | |||||||
已发行普通股的平均股数 | |||||||||||||||||||
基本 | 123 | 143 | 144 | 143 | 142 | ||||||||||||||
稀释 | 123 | 144 | 146 | 145 | 142 | ||||||||||||||
每股普通股申报的现金分红 | $ | 0.54 | $ | 0.52 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
资产负债表信息摘要 | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 181 | $ | 878 | $ | 928 | $ | 659 | $ | 435 | |||||||||
营运资金（不包括现金和现金等价物） | $ | 194 | $ | 147 | $ | 162 | $ | 120 | $ | 191 | |||||||||
总资产 | $ | 1,835 | $ | 2,514 | $ | 2,449 | $ | 2,031 | $ | 2,176 | |||||||||
长期债务，不包括流动部分 | $ | 348 | $ | 347 | $ | 351 | $ | 374 | $ | 752 | |||||||||
资本支出 | $ | (163 | ) | $ | (214 | ) | $ | (149 | ) | $ | (125 | ) | $ | (114 | ) | ||||
收购企业 / i投资未合并的关联公司 | $ | 27 | $ | (45 | ) | $ | (21 | ) | $ | — | $ | — | |||||||
非公认会计准则指标 | |||||||||||||||||||
调整后 EBITDA (3) | $ | 209 | $ | 660 | $ | 678 | $ | 350 | $ | 78 | |||||||||
调整后收入 (3) | $ | 45 | $ | 397 | $ | 339 | $ | 130 | $ | (46 | ) | ||||||||
(1) 自2018年1月1日起，我们通过了亚利桑那州立大学第2017-17号指导方针，即 “退休金——改善净定期养老金成本和净定期退休后福利成本的列报”，该指导方针将利息成本、预期资产回报率、先前服务成本摊销、净精算损失和结算成本从销售成本、销售、一般和管理费用以及其他运营信贷和费用计入非营业收入（支出）。为了反映这一采用，对以前的所有期限进行了重报。
(2) 截至2015年12月31日，我们通过了亚利桑那州立大学第2015-03号 “利息估算（副主题835-30）：简化债务发行成本的列报” 的指导方针，该指导方针将某些递延债务成本重新归类为直接从该债务负债账面金额中扣除的内容。为了反映这一采用，对以前的所有期限进行了重报。
(3)参见本年度报告第10-K表第7项中包含的最直接可报告的美国公认会计原则（U.S. GAAP）指标的对账和定义。
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第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关附注以及本10-K表年度报告中其他地方出现的其他财务信息一起阅读。以下讨论包括前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。
概述
普通的
我们是高性能建筑解决方案的领先提供商，为新房建筑、维修和改造以及户外结构市场提供服务。我们还主要向零售家居中心、批发商、分销商以及房屋建筑和工业企业营销和销售我们的产品。我们的制造工厂主要位于美国和加拿大，我们还在智利运营两个工厂，在巴西运营一个工厂。
为了服务这些市场，我们在四个细分市场开展业务：Siding、OSB、EWP和南美。
执行摘要
我们录得了5.18亿美元（或 18%) 净销售额下降至 23 亿美元截至该年度 2019年12月31日，来自 28 亿美元截至年底的报告 2018年12月31日，主要是由于OSB价格下降了4.16亿美元，以及北美所有细分市场的OSB出货量减少。
我们记录了归因于LP的净亏损 500 万美元 (($0.04）摊薄后每股）期间 2019与净收入相比 3.95 亿美元 ($2.73上一年度的摊薄每股）。除了OSB的定价和出货量下降外，我们还记录了以下的税前减值费用 9200 万美元。这些减值费用中包括与位于加拿大魁北克省瓦勒多尔和圣米歇尔、明尼苏达州库克和德克萨斯州西尔斯比的非运营资产相关的4700万美元；与生产LSL和OSB的EWP设施相关的3,900万美元以及与我们预计出售的Siding设施相关的500万美元。这些减值费用反映了市场变化和剩余设施运营效率提高所推动的这些设施预期用途的变化。
截至2019年12月31日止年度的调整后息税折旧摊销前利润从截至2018年12月31日的6.6亿美元下降了4.51亿美元，至2.09亿美元，这主要是由于OSB定价和出货量的下降，但部分被SmartSide® Strand收入的增长所抵消。
对建筑产品的需求
对我们产品的需求在很大程度上与北美的新房建设活动水平相关，而北美历来以明显的周期性为特征。美国人口普查局报告称，实际的单户和多户住宅始于 2019我们差不多 3%高于 2018。单户住宅的开工量比去年高出约百分之一 2018。我们认为，建筑水平继续受到可用劳动力短缺的影响。
尽管美国的短期住宅建设受到限制，但长期基本面仍然乐观。移民人数的增加、人口年龄分布的变化以及历史上的低利率预计将导致更多的家庭形成。下图基于美国人口普查局发布的数据，提供了美国单户和多户家庭新屋开工量的图形摘要，显示了房屋开工的实际和连续五年和十年的平均开工量。
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Siding 的供应和需求
SmartSide® 壁板是一种特种建筑材料，会受到各种壁板技术的竞争，包括乙烯树脂、灰泥、木材、纤维水泥、砖块等。我们认为，我们是8亿美元工程木壁板市场的最大制造商。据估计，整个壁板市场超过100亿美元。我们的SmartSide® Strand一直保持在基础市场增长率之上。SmartSide® Strand通常对新房市场的周期性不太敏感，因为其约60％的需求来自其他市场，包括：棚屋、零售以及维修和改造。我们在该市场的增长取决于乙烯基、木纤维、水泥和灰泥替代品的持续取代、我们的产品创新以及我们在木材和木材复合材料方面的技术专长，以满足客户的需求。
OSB 的供应和需求
OSB 是一种大宗商品，它会受到来自全球制造商的竞争。产品供应主要受可用制造能力和进口波动的影响。整体OSB需求与容量的比率通常会推动价格。
关键会计政策和重要估计
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求管理层做出明智的估计和判断，影响所报告的资产、负债、收入和支出数额以及或有资产和负债的相关披露。在不同的条件下报告或在适用此类政策时使用不同的假设时，我们的财务状况和/或经营业绩可能会有重大差异。如果估计数或假设与实际数额不同，则在以后各期进行调整，以反映更新的信息。我们的重要会计政策在合并财务报表和本10-K表年度报告的第8项中披露。以下讨论涉及我们最关键的会计政策，这些政策对描述我们的财务状况和经营业绩都很重要，而且需要做出重大判断或使用复杂的估计。
长期资产
对不动产、厂房和设备以及长期资产（包括可摊销的可识别无形资产）进行了测试
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用于每当事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时，包括但不限于设施削减和资产放弃，即可追回资金。当此类事件发生时，我们会将长期资产与存在可识别现金流的最低级别的其他资产和负债分组。我们将预期因使用和最终处置该资产或资产组而产生的未贴现现金流总额与长期资产或资产组的账面金额进行比较。现金流基于我们对未来现金流的最佳估计，这些估计来自最新的业务预测。用于确定估计现金流的重要假设是运营中使用这些资产直接产生的现金流入和流出，包括销售量、产品定价、支持成本和其他运营成本。如果资产的账面价值超过资产的估计公允价值，我们将确认减值损失。公允价值主要使用基于市场参与者的折扣预期未来现金流进行估算。如果我们确认减值损失，则调整后的资产账面金额将成为其新的成本基础。对于可折旧的长期资产，新的成本基础将在该资产的剩余估计使用寿命内折旧（摊销）。
我们的减值损失计算包含不确定性，因为它们需要管理层做出假设并运用判断力来估计未来的现金流和资产公允价值。在本报告所述期间，我们没有对减值损失评估方法进行任何重大修改。我们认为，我们用来计算长期资产减值的估计或假设不可能发生实质性变化。但是，如果实际业绩与我们在估算未来现金流和资产公允价值时使用的估计和假设不一致，我们可能会遭受可能重大的损失。
固定福利养老金计划
我们在美国和加拿大有许多养老金计划，涵盖了公司的许多员工。自2010年1月1日起，我们在美国的固定福利养老金计划下的应计福利已被冻结，而我们在加拿大的固定福利养老金计划下的应计福利金自2020年1月1日起被冻结。
我们必须做出假设，用于计算合并财务报表中记录的相关资产、负债和支出。当实际经验与用于估值固定福利养老金计划的任何假设不同或假设每年可能发生变化时，就会出现净精算收益和亏损。造成精算损益的主要因素是贴现率的变化以及养老金计划资产的预期回报率和实际回报率之间的差异。这种会计方法可能会波动不定，难以预测收益和亏损。
我们根据各种精算假设，包括贴现率、假设回报率、薪酬增长和预期寿命，记录与这些固定福利养老金计划相关的金额。我们每年审查精算假设，并根据当前的经济状况和趋势对假设进行修改。记录我们在计划下的债务时使用的假设是基于我们的经验和独立精算师的建议。但是，实际经验的差异或假设的变化可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
截至2019年12月31日，我们使用的贴现率和长期回报率假设为 3.1%和 5.8%分别用于我们的美国固定福利养老金计划。我们使用了贴现率和长期回报率假设 3.0%和 3.4%分别适用于我们截至2019年12月31日的加拿大计划。
• | 我们的贴现率假设变动50个基点将导致我们的养老金负债增加或减少约美元1700 万. |
• | 用于会计养老金计划的计划资产的长期回报率变动50个基点将为美元1 百万对养老金支出的影响，贴现率变动50个基点将对养老金支出产生名义影响。 |
无法预测或预测未来时期是否会有精算损益，如果需要，也无法预测任何此类调整的规模。这些收益和损失是由实际经验的差异或我们无法控制的假设变化所驱动的，例如利率的变化和养老金计划资产的实际回报率。
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所得税
我们为财务和纳税申报基础之间的临时差异确定递延所得税负债或资产，然后对其进行调整，以反映临时差异逆转时预计将生效的税率变化。我们审查递延所得税资产的可收回性，并根据历史应纳税所得额、预计的未来应纳税所得额、适用的税收策略以及扭转现有临时差额的预期时机确定估值补贴。当部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，将提供估值补贴。截至2019年12月31日，我们递延所得税资产的估值补贴为 1100 万美元.
此外，我们还评估了在计算纳税义务时应用复杂税收法规的不确定性。根据管理层对税务机关审查是否更有可能维持税收优惠的评估，我们对不确定的税收状况以及相关的利息和罚款作出了规定。我们仅根据税收状况的技术优势进行此评估。税收状况的技术优点来自法定和司法权力 (立法和法规, 立法意图, 规章,
裁决和判例法）及其对税收状况事实和情况的适用性。如果税收状况未达到更可能的确认门槛，则财务报表中不确认该立场的收益，并确定了不确认税收优惠的责任。衡量符合或不可能确认门槛的税收状况，以确定我们的合并财务报表中要确认的福利金额。确认的税收优惠被衡量为税务机关最终解决后实现的可能性大于50％的最大优惠金额。最终实现的实际收益（支出）可能与我们的估计有所不同。在将来，事实、情况和新信息的变化可能要求我们更改有关个人税收状况的确认和衡量估算。确认和计量估算值的变化记录在发生此类变动的时期内的合并财务报表中。截至 2019年12月31日，我们对与不确定的税收状况相关的未确认的税收优惠负有责任 3,800 万美元.
客户计划成本
我们的企业通常会产生客户计划费用，以获得优惠的产品定位、促进产品销售和保持有竞争力的价格。客户计划的成本和激励措施，包括返利、促销和批量补贴，在计划启动和/或确认收入时计为净销售额的减少。费用包括但不限于批量补贴和折扣、促销补贴和合作广告计划。根据管理层的最佳估计，这些成本将在销售或计划实施之后的较晚时间入账。
我们的估算基于每种计划或客户的历史和预计经验。批量补贴是根据我们对客户数量实现情况的估计以及客户协议中纳入的其他因素（例如新产品、销售支持和客户培训）来累积的。
尽管我们认为我们可以合理地估算过渡时期的客户数量和支持以及相关的客户付款，但实际结果可能与先前的估计金额有所不同。每年年底，实际数量和支持活动的很大一部分已为人所知。因此，我们认为记录为应付客户计划费用的金额不可能发生实质性变化。截至2019年12月31日，我们有 3,400 万美元作为客户返利累计。
非公认会计准则财务指标
在评估我们的业务时，我们使用了符合美国证券交易委员会G条例和S-K条例第10（e）项含义的非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标为财务信息的用户提供了与先前报告的业绩相比的更多有意义的比较。非公认会计准则指标没有标准化定义，也没有由美国公认会计原则定义。在这份10-K表年度报告中，我们披露了持续经营的收益
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未计利息支出、所得税、折旧和摊销，不包括股票薪酬支出、长期资产减值、其他运营信贷和费用、净额、提前债务清偿亏损、投资收益和其他非营业项目，作为持续经营的调整后息税折旧摊销前利润（调整后息税折旧摊销前利润），这是一项非公认会计准则财务指标。我们之所以将调整后的息税折旧摊销前利润纳入本报告，是因为我们将其视为衡量我们业绩的重要补充指标，并认为感兴趣的人士经常使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估具有不同融资和资本结构和/或税率的公司。我们还披露了归属于LP的持续经营业务的调整后收入，其中不包括长期资产减值、正常经营以外的利息支出、其他运营信贷和费用、净额和其他非经营项目，并根据正常化税率（调整后收益）进行了调整。我们认为，调整后收益是评估我们创收能力的有用衡量标准，提供这种衡量标准应使感兴趣的人更容易比较过去和未来时期的收益。
调整后息税折旧摊销前利润和调整后收益都不能替代美国公认会计准则的净收入指标或任何其他美国公认会计原则的经营业绩指标。应该注意的是，其他公司可能以不同的方式提出标题相似的衡量标准，因此，正如我们所介绍的那样，这些衡量标准可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相提并论。调整后的息税折旧摊销前利润和调整后收益作为绩效衡量标准存在重大局限性，因为它们不包括与我们的业务运营相关的实际发生或经历的项目。
下表按运营分部列出了重要项目，并将净收入与调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：
美元金额（以百万计） | |||||||||||
截至12月31日的财年 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
净收入 | $ | (10 | ) | $ | 395 | $ | 390 | ||||
加（扣除）： | |||||||||||
非控股权益的损失 | 5 | — | — | ||||||||
已终止业务造成的亏损 | — | 4 | 1 | ||||||||
归属于LP的持续经营业务收入 | (5 | ) | 399 | 391 | |||||||
所得税准备金 | (13 | ) | 122 | 119 | |||||||
折旧和摊销 | 122 | 120 | 123 | ||||||||
基于股票的薪酬 | 9 | 8 | 10 | ||||||||
长期资产的减值 | 92 | 11 | 9 | ||||||||
其他运营贷项和费用，净额 | 1 | (2 | ) | 3 | |||||||
利息支出，净额 | 9 | (2 | ) | 9 | |||||||
非经营性物品 | (6 | ) | 4 | 14 | |||||||
调整后 EBITDA | $ | 209 | $ | 660 | $ | 678 | |||||
西丁 | $ | 177 | $ | 202 | $ | 192 | |||||
OSB | 10 | 425 | 459 | ||||||||
EWP | 26 | 26 | 23 | ||||||||
南美洲 | 34 | 40 | 33 | ||||||||
其他 | (11 | ) | (8 | ) | (6 | ) | |||||
企业 | (27 | ) | (25 | ) | (23 | ) | |||||
调整后 EBITDA | $ | 209 | $ | 660 | $ | 678 | |||||
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下表提供了净收入与调整后收入的对账情况：
美元金额（以百万计） | |||||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||
净收入 | $ | (10 | ) | $ | 395 | $ | 390 | $ | 150 | $ | (88 | ) | |||||||
加（扣除）： | |||||||||||||||||||
非控股权益的损失 | 5 | — | — | — | — | ||||||||||||||
已终止业务造成的亏损 | — | 4 | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||
长期资产的减值 | 92 | 11 | 9 | (9 | ) | 2 | |||||||||||||
收购收益 | (14 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
其他运营贷项和费用，净额 | 1 | (2 | ) | 3 | 18 | 17 | |||||||||||||
正常运营之外的利息支出 | — | — | — | 3 | — | ||||||||||||||
与合资企业相关的其他运营信贷和费用 | — | — | — | — | (1 | ) | |||||||||||||
提前偿还债务 | — | — | — | 17 | — | ||||||||||||||
报告的税收条款 | (13 | ) | 122 | 119 | 20 | (3 | ) | ||||||||||||
2019年和2018年的正常税收准备金为25％，2017年、2016年和2015年为35％ | (16 | ) | (132 | ) | (183 | ) | (70 | ) | 25 | ||||||||||
调整后收入 | 45 | 397 | 339 | 130 | (46 | ) | |||||||||||||
调整后的摊薄每股收 | $ | 0.37 | $ | 2.75 | $ | 2.32 | $ | 0.89 | $ | (0.32 | ) | ||||||||
我们的经营业绩
下文将讨论我们每个细分市场的经营业绩，以及 “其他” 类别的经营业绩，该类别包括其他不具有单独意义的产品。有关我们分部的更多信息，请参阅本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注20。
西丁
壁板部分包括LP SmartSide® 装饰和壁板、LP caneXel® 预制壁板以及用于高档户外建筑的LP户外建筑解决方案® 创新产品。
该细分市场的销售额、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
销售 | $ | 963 | $ | 942 | $ | 884 | 2 | % | 7 | % | |||||||
调整后 EBITDA | 177 | 202 | 192 | (12 | )% | 5 | % | ||||||||||
调整后息折旧摊销前利润率 | 18 | % | 21 | % | 22 | % | |||||||||||
27
该细分市场按产品线划分的销售额如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
智能侧面®钢绞线侧板 | $ | 797 | $ | 725 | $ | 646 | 10 | % | 12 | % | |||||||
智能侧面® 纤维侧板 | 101 | 106 | 111 | (5 | )% | (4 | )% | ||||||||||
caneXEL® 侧线 | 46 | 37 | 49 | 23 | % | (24 | )% | ||||||||||
OSB-大宗商品 | 9 | 39 | 67 | (78 | )% | (41 | )% | ||||||||||
OSB-结构解决方案 | 1 | 23 | — | (96 | )% | 不是 | |||||||||||
其他 | 9 | 12 | 10 | (23 | )% | 18 | % | ||||||||||
总计 | $ | 963 | $ | 942 | $ | 884 | |||||||||||
平均销售价格和单位出货量的百分比变化如下：
2019 年与 2018 年 | 2018 年与 2017 年 | ||||||||||
平均值 售价 | 单元 发货 | 平均值 售价 | 单元 发货 | ||||||||
智能侧面®钢绞线侧板 | 3 | % | 8 | % | 5 | % | 8 | % | |||
智能侧面®纤维侧板 | 4 | % | (8 | )% | 10 | % | (13 | )% | |||
caneXEL®侧线 | 2 | % | 19 | % | 2 | % | (25 | )% | |||
截至12月31日的年度 2019，与截至12月31日的年度相比， 2018
净销售额增长了美元2100 万（或 二百分比）与 2018，主要是由于 SmartSide®Strand 收入增长了10％。智能侧面®Strand Siding 收入包括 81%的侧边出货总量 2019相比之下 71%在 2018。SmartSide 的增长®Stranding的收入反映了关键市场的市场渗透率的提高以及2019年第一季度价格上涨的实施。
智能侧面®光纤壁板的出货量下降了 2018由于客户转向包括SmartSide在内的替代产品，市场和渠道渗透率下降®斯特兰德。caneXEL®侧边收入从 2018由于加拿大分销商销售的改善以及产品结构的变化 2019。此外，我们的西丁工厂在2019年生产的定向刨花板的销量有所下降。
西丁调整后的息税折旧摊销前利润下降了美元2,500 万（或 12%) 来自 2018，主要是由于 $1800 万与我们的道森克里克工厂相关的改造成本以及我们西丁工厂生产的定向刨花板的减少。
截至12月31日的年度 2018，与截至12月31日的年度相比， 2017
净销售额增长了美元5800 万（或 百分之七) 相比于 2017，反映了改进 SmartSide®Strandside的下调在一定程度上抵消了Strandside的定价和出货量®光纤和 CaneXEL®侧向运输和 OSB 装运。智能侧面®Strand Siding 收入包括 71%的侧边出货总量 2018相比之下 67%在 2017。SmartSide 的增长®Stranding Siding 收入反映了关键市场市场渗透率的提高以及新产品的推出。此外，SmartSide®由于有利的产品组合和2018年第一季度的定价上涨，Strand的平均价格上涨。
智能侧面®光纤壁板的出货量下降了 2017由于价格上涨导致市场渗透率下降。caneXEL®侧边收入下降了 2017由于加拿大分销商的库存量耗尽以及产品结构的不利变化 2018。我们的壁板厂生产的OSB减少了 2017由于某些后勤方面的挑战。
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Siding 调整后的息税折旧摊销前利润增加了 $一千一百万（或 百分之五) 相比于 2017由于更好的 SmartSide®原材料（主要是树脂）的增加、与道森克里克工厂改造相关的费用、导致运费增加和吞吐量下降的物流挑战（主要是我们的道森克里克工厂）以及销售和营销费用的增加，抵消了钢绞线侧板价格和出货量的增加。
OSB
OSB部门生产和分销定向刨花板结构板产品，包括低压定向刨花板、LP TechShield® 辐射屏障、LP TopNotch® 底层地板、LP Legacy® 超坚固、防潮的底层地板和LP FlameBlock® 防火护套。OSB 使用分层排列并与树脂和蜡粘合的木绞线制成。生产OSB的大量成本投入和大概的分解百分比 2019包括木纤维 (30%)、树脂和蜡 (19%）、劳动和负担（17%）、公用事业（百分之五），以及制造业和其他（29%).
该细分市场的销售额、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
销售 | $ | 777 | $ | 1,305 | $ | 1,303 | (40 | )% | — | % | |||||||
调整后 EBITDA | 10 | 425 | 459 | (98 | )% | (7 | )% | ||||||||||
调整后息折旧摊销前利润率 | 1 | % | 33 | % | 35 | % | |||||||||||
该细分市场按产品线划分的销售额如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
OSB-大宗商品 | $ | 387 | $ | 746 | $ | 766 | (48 | )% | (3 | )% | |||||||
OSB-结构解决方案 | 381 | 551 | 525 | (31 | )% | 5 | % | ||||||||||
其他 | 9 | 8 | 12 | 2 | % | (33 | )% | ||||||||||
$ | 777 | 1,305 | 1,303 | ||||||||||||||
平均销售价格和单位出货量的百分比变化如下：
2019 年与 2018 年 | 2018 年与 2017 年 | ||||||||||
平均值 售价 | 单元 发货 | 平均值 售价 | 单元 发货 | ||||||||
OSB-大宗商品 | (38 | )% | (17 | )% | — | % | (2 | )% | |||
OSB-结构解决方案 | (29 | )% | (1 | )% | 4 | % | — | % | |||
截至12月31日的年度 2019，与截至12月31日的年度相比， 2018
净销售额下降了美元5.28 亿（或 40%) 来自 2018，主要是由于 4.07 亿美元降价和出货量减少反映了2019年整体市场需求和供应的变化。这些下降被我们的结构解决方案组合的增加部分抵消，其中包括 43%OSB 总出货量的 2019相比之下 38%在 2018这是由于我们对OSB业务模式的持续转型。
调整后的息税折旧摊销前利润下降美元4.15 亿（或 98%）自2018年起，这主要是由于OSB价格和出货量的下降，但部分被运营效率的提高所抵消。
截至12月31日的年度 2018，与截至12月31日的年度相比， 2017
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净销售额下降了美元2 百万（或小于百分之一）来自 2017，主要是由于OSB出货量的减少反映了整体市场需求。我们的结构解决方案组合包括 38%两个 OSB 的总出货量的 2018和 2017，分别地。
调整后的息税折旧摊销前利润下降美元3400 万（或 百分之七) 来自 2017这是由于结构解决方案定价的上涨，但由于与我们在加拿大西部的业务、维护资本改善和市场缩减（主要是2018年第四季度）相关的物流停机导致的原材料成本（主要是树脂）和制造成本的上涨部分抵消了这一点。
EWP
EWP细分市场由LP SolidStart® I-Joist（IJ）、层压单板木材（LVL）、层压板材（LSL）和其他相关产品组成。该细分市场还包括我们的合资企业生产的I-Joist和LVL产品的销售以及作为LVL生产过程副产品生产的胶合板的销售。
该细分市场的销售额、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
销售 | $ | 396 | $ | 409 | $ | 384 | (3 | )% | 6 | % | |||||||
调整后 EBITDA | 26 | 26 | 23 | (1 | )% | 12 | % | ||||||||||
调整后息折旧摊销前利润率 | 7 | % | 6 | % | 6 | % | |||||||||||
该细分市场按产品线划分的销售额如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
LVL | $ | 142 | $ | 141 | $ | 144 | — | % | (2 | )% | |||||||
I-Joist | 137 | 122 | 117 | 13 | % | 4 | % | ||||||||||
哈哈哈哈哈 | 50 | 59 | 47 | (16 | )% | 26 | % | ||||||||||
OSB-大宗商品 | 3 | 10 | 9 | (70 | )% | 5 | % | ||||||||||
OSB-结构解决方案 | 8 | 14 | 13 | (44 | )% | 5 | % | ||||||||||
其他，包括胶合板和相关产品 | 56 | 63 | 53 | (11 | )% | 17 | % | ||||||||||
总计 | $ | 396 | $ | 409 | $ | 384 | |||||||||||
平均销售价格和单位出货量的百分比变化如下：
2019 年与 2018 年 | 2018 年与 2017 年 | ||||||||||
平均值 售价 | 单元 发货 | 平均值 售价 | 单元 发货 | ||||||||
LVL | — | % | 1 | % | 9 | % | (9 | )% | |||
I-Joist | (1 | )% | 14 | % | 8 | % | (1 | )% | |||
哈哈哈哈哈 | 4 | % | (18 | )% | 10 | % | 16 | % | |||
截至12月31日的年度 2019，与截至12月31日的年度相比， 2018
净销售额下降了美元1300 万（或 百分之三) 来自 2018，主要是由于LSL的出货量减少以及EWP工厂的OSB产量减少。这些下降被LVL的出货量增加部分抵消
30
I-Joists。
调整后的息税折旧摊销前利润持平 2018这是由于I-Joist产量增加和投入成本降低所产生的有利吸收能力。这一增长被运营效率的节省和EWP工厂生产的OSB销售减少所抵消。
截至12月31日的年度 2018，与截至12月31日的年度相比， 2017
净销售额增长了美元2,500 万（或 百分之七) 来自 2017，主要是由于各产品线价格的上涨以及产品组合的有利变化被LVL和I-Joist出货量的下降部分抵消。由于客户库存量耗尽，LVL 的出货量有所下降。由于市场需求的改善和对新应用的持续渗透，LSL 的出货量增加。
调整后的息税折旧摊销前利润增加美元300 万（或 12%) 来自 2017，主要是由于所有EWP工厂利用率的提高，实现了价格上涨和制造成本的降低，但被原材料成本（主要是木材、单板和定向刨花板）的增加所抵消。
南美洲
我们的南美分部在南美和某些出口市场生产和分销定向刨花板结构板和壁板产品。该部门在智利和巴西这两个国家设有制造业务，并在智利、巴西、秘鲁、哥伦比亚和阿根廷设有销售办事处。
该细分市场的销售额、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
销售 | $ | 159 | $ | 161 | $ | 155 | (1 | )% | 4 | % | |||||||
调整后 EBITDA | 34 | 40 | 33 | (15 | )% | 20 | % | ||||||||||
调整后息折旧摊销前利润率 | 21 | % | 25 | % | 22 | % | |||||||||||
该细分市场按产品分列的销售额如下：
美元金额（以百万计） | 增加（减少） | ||||||||||||||||
截至12月31日的年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 - 2018 | 2018 - 2017 | ||||||||||||
OSB-结构解决方案 | $ | 138 | $ | 135 | $ | 132 | 2 | % | 3 | % | |||||||
西丁 | 19 | 22 | 20 | (13 | )% | 8 | % | ||||||||||
其他 | 3 | 4 | 3 | (32 | )% | 21 | % | ||||||||||
总计 | $ | 159 | $ | 161 | $ | 155 | |||||||||||
的平均销售价格和单位出货量的变化百分比 2019相比于 2018如下所示：
2019 年与 2018 年 | 2018 年与 2017 年 | ||||||||||
平均值 售价 | 单元 发货 | 平均值 售价 | 单元 发货 | ||||||||
OSB | (12 | )% | 17 | % | 12 | % | (8 | )% | |||
西丁 | (4 | )% | (10 | )% | 4 | % | 5 | % | |||
截至12月31日的年度 2019，与截至12月31日的年度相比， 2018
净销售额下降了美元2 百万（或 百分之一) 相比于 2018这是由于南美和亚洲出口市场竞争加剧以及不利的外币波动带来的定价压力，但当地和出口出货量的增加部分抵消了这种压力。
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调整后的息税折旧摊销前利润下降美元6 百万（或 15%) 来自 2018，主要是由于竞争加剧和不利的外币波动带来的定价压力。
截至12月31日的年度 2018，与截至12月31日的年度相比， 2017
净销售额增长了美元6 百万（或 百分之四) 来自 2017由于南美的市场渗透率提高和OSB价格的上涨，被智利房地产市场放缓和南美经济持续疲软导致的南美出货量减少所抵消。
南美调整后的息税折旧摊销前利润增加美元700 万（或 20%) 来自 2017由于OSB价格的上涨被我们在智利的第三家工厂的启动相关的运营成本部分抵消。
其他
我们的其他产品部门包括我们的场外框架业务Entekra Holdings, LLC（Entekra）、剩余的木材和林地，以及其他未归类为已终止业务的次要产品、服务和封闭业务。
其他净销售额为美元2000 万为了 2019与 $ 相比一千一百万在 2018。增加自 2018是由于我们收购了Entekra的控股权 2019。调整后的息税折旧摊销前利润为美元(11) 百万为了 2019与 $ 相比(8) 百万为了 2018.
其他销售额为 $一千一百万为了 2018与 $ 相比1200 万在 2017。调整后的息税折旧摊销前利润为美元(8) 百万为了 2018与 $ 相比(6) 百万调整后息税折旧摊销前利润的 2017.
一般公司费用和其他费用，净额
一般公司费用和其他费用主要包括与业务活动无关的公司管理费用，例如：工资和福利、专业费用、保险和其他公司职能费用，包括某些执行官、上市公司活动、税务、内部审计和其他公司职能。
一般公司和其他费用，净额为 3000 万美元在 2019相比之下 2,800 万美元在 2018还有 2017 年。的增加 2019相比之下 2018主要是由于与转型活动投资相关的成本增加.
长期资产减值
在2019年，我们录制了 9200 万美元我们的非经营和长期运营资产的税前减值费用。这些减值费用中包括与位于加拿大魁北克省瓦勒多尔和圣米歇尔、明尼苏达州库克和德克萨斯州西尔斯比的非经营资产相关的4700万美元；以及 3,900 万美元与生产 LSL 和 OSB 的 EWP 设施有关，以及 500 万美元与我们预计出售的西丁设施有关。这些减值费用反映了市场变化和剩余设施运营效率提高所推动的这些设施预期用途的变化。
长期资产的减值为美元一千一百万和 $900 万分别在 2018 年和 2017 年。期间 2018，我们记录了与预计将出售的非运营设施相关的长期资产减值亏损。
其他运营贷项和费用，净额
有关其他运营信贷和费用的讨论（净额），请参阅本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注14。
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非营业收入（支出）
有关非营业收入（支出）的讨论，请参阅本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注14。
所得税
我们记录的税收优惠为 1,300 万美元在 2019以及一项规定 1.22 亿美元在 2018。对于 2019，美国21％的法定税率与有效税率之间的主要区别与州所得税、外国税率、税收抵免、不确定的税收状况和估值补贴的变化有关。 我们付了钱 20 万美元和 9000 万美元分别在2019年和2018年扣除退税后的所得税。
法律和环境问题
有关涉及我们的法律和环境问题及其对我们财务状况、经营业绩和现金流的潜在影响的讨论，请参阅本10-K表年度报告中的第3项以及10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注16。
流动性和资本资源
概述
我们的主要流动性来源是现有的现金和投资余额、我们的业务产生的现金以及我们在可能不时生效的信贷额度下借款的能力。我们还可能不时发行和出售股票、债务或混合证券，或参与其他资本市场交易。
我们流动性的主要用途是支付与运营相关的成本和开支、偿还未偿债务、支付股息和进行资本支出。我们还可能不时预付或回购未偿债务或股份，或收购与我们的业务相辅相成的资产或业务。任何此类回购均可开始、暂停、终止或恢复，进行任何此类回购的方法或方法可以随时或不时更改，恕不另行通知。
运营活动
期间 2019，我们生成了 1.59 亿美元与之相比，来自运营的现金的比例 5.11 亿美元来自运营的现金的比例 2018。这一变化反映了美国OSB大宗商品价格的降低 2019相比于 2018部分被前几年收到的1400万美元退税所抵消 2019以及养老金缴款减少了4,100万美元.截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的营运资金为美元1.94 亿和 $1.47 亿，分别地。营运资金的变化主要与2019年我们的所得税应收账款的增加有关。
投资活动
期间 2019，用于投资活动的净现金为 1.37 亿美元相比之下 2.38 亿美元在 2018。资本支出是 1.63 亿美元为了 2019，主要与我们的侧板业务扩张以及增长和维护资本有关。此外，我们收购了与收购恩特克拉控股权相关的4000万美元现金，从而将恩特克拉的财务业绩与公司的财务业绩合并，并在此期间支付了1300万美元的收购和投资 2019.
期间 2018，我们产生了 2.14 亿美元的资本支出主要与我们在智利的额外生产线的启动以及增长和维护资本有关。我们还使用了 4,500 万美元最初投资于之前未合并的子公司Entekra，该公司于2019年进行了合并。此外，我们收到了一笔款项 2200 万美元关于资产出售的应收票据。
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2020年的资本支出预计约为1.3亿至1.4亿美元，与西丁板块的扩张和维护项目有关。我们期望在必要时通过手头现金、运营产生的现金以及信贷额度下的可用借款为资本支出提供资金。
融资活动
期间 2019，用于筹资活动的净现金为 7.17 亿美元相比之下，收入为3.17亿美元 2018。期间 2019，我们用了 $6500 万支付现金分红，美元6.38 亿回购股票，以及 $5 百万偿还未偿债务。期间 2018，我们使用7400万美元支付现金分红，2.12美元用于回购股票，2500万美元用于偿还未偿债务，900万美元用于股权奖励的净股票结算。
信贷协议
2019年6月，我们与多家贷款机构以及作为管理代理人的美国AgCredit、PCA以及作为信用证发行人的CoBank、ACB签订了经修订和重述的信贷协议。经修订和重述的信贷协议规定了3.5亿美元的循环信贷额度，信用证的次级额度为6000万美元，将于2024年6月27日到期。截至 2019年12月31日，该信贷额度下没有未偿还的循环借款。
信贷协议包含一项财务契约，要求我们和我们的合并子公司在每个季度末的资本比率（即融资债务与总资本的比率）不超过50％。截至 2019年12月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务契约。信贷协议包含惯常的违约事件，违约事件的发生可能会导致我们加速履行偿还协议项下未清债务的义务。
其他流动性问题
拍卖利率证券
截至 2019年12月31日，我们有 500 万美元 (1900 万美元，投资于拍卖利率证券（ARS）的本金的面值）。我们持有的ARS是长期名义到期日的证券，历来是通过荷兰每月一次拍卖来重置利率的。我们目前不要求清算我们的ARS来为我们的日常运营提供资金，如有必要，我们准备将其持有至到期。
2024 年优先票据
2016年9月，我们发行了2024年优先票据，本金总额为 3.5 亿美元，将于2024年9月15日到期。有关2024年优先票据的更多信息，请参阅本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注12。
应急储备金
应急储备金总额是对各种意外开支（主要是环境储备）未来现金需求的估计 一千万美元在 2019年12月31日，其中 200 万美元估计将在一年内支付。此类估计的可靠性和精确性存在固有的不确定性，因此，为解决这些意外情况而最终支付的金额可能比当前储备金高出一定的数额。
资产负债表外安排
截至2019年12月31日，我们没有任何资产负债表外安排。
合同义务
下表汇总了我们截至的合同义务 2019年12月31日，在接下来的几年中。参见
34
上面关于可能加快我们长期债务到期日的条款的讨论。
美元金额以百万计 | 按期到期的付款 | ||||||||||||||||||
合同义务 | 总计 | 少于 1 年 | 1-3 年 | 3-5 年 | 超过 5 年 | ||||||||||||||
长期债务1 | $ | 351 | $ | — | $ | 1 | $ | 350 | $ | — | |||||||||
长期债务的利息支付2 | 85 | 17 | 34 | 34 | — | ||||||||||||||
经营租赁 | 59 | 11 | 14 | 5 | 29 | ||||||||||||||
其他长期债务 3 | 30 | 12 | 15 | 3 | — | ||||||||||||||
合同现金债务总额 4,5 | $ | 525 | $ | 40 | $ | 64 | $ | 392 | $ | 29 | |||||||||
_______________
1 | 正如合并财务报表附注12中所述，我们的2024年优先票据受某些加速条款的约束。 |
2 | 利息支付额的估算假设利息是根据相应债务工具中规定的利率在相关债务到期日或到期日之前支付的。 |
3 | 其他长期债务主要包括与信息技术基础设施有关的债务。 |
4 | 上表不包括未确认的不确定税收状况，因为无法合理地估计何时可能需要支付这些未确认的不确定税收状况。截至 2019年12月31日，上表中排除的不确定税收状况的金额为 3,800 万美元. |
5 | 截至 2019年12月31日，LP 的保修储备金为 800 万美元。这些费用已从上表中排除，因为无法合理地确定何时可能需要支付。 |
通货膨胀的影响
该公司认为，在本文件所涉期间，通货膨胀对销售或经营业绩没有重大影响。
潜在的损伤
我们将继续审查几家工厂和投资是否存在潜在减值。管理层目前认为，假设计划资本支出达到一定水平，根据我们对未来需求、定价和生产成本的估计，我们对每项资产的账面价值都有足够的支持。如果相关产品的需求和定价继续大大低于周期平均需求和定价，或者我们决定将资本投资于替代项目，或者如果这些地区的木材供应发生变化，则可能需要支付进一步的减值费用。截至2019年12月31日，我们得出结论，OSB板块中剩余的削减资金暂时处于闲置状态，而不是被废弃，并且仍属于其历史资产组，无需进行减值。
我们还会根据当前和预期的经济和行业状况、我们的战略计划和其他相关因素，不时审查各种资产的可能处置。由于处置特定资产的决定可能需要管理层对处置的交易结构做出假设并估算净销售收益，这可能低于先前对未贴现未来净现金流的估计，因此我们可能需要记录与处置资产决策相关的减值费用。
预期的会计声明
有关本10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注的预期会计声明的讨论，请参阅附注2。
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第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的每家国际业务都有与以其运营所在地货币以外的货币买入和卖出相关的交易外币敞口。风险敞口与美元兑加元、巴西雷亚尔和智利比索有关。我们还存在将外国子公司的财务报表折算成美元所产生的翻译风险。尽管我们过去曾签订过与某些债务相关的外汇合约，并且可能会继续签订与购买主要设备相关的外汇合约以管理部分外币汇率风险，但我们历来没有就运营风险进行汇率套期保值，尽管将来可能会这样做。
我们的一些产品作为大宗商品出售，因此销售价格每天都会根据我们几乎或无法控制的市场因素而波动。我们销售的最重要的商品是OSB。根据北美OSB细分市场的假设年产能 4.5 亿平方英尺（以 3/8 英寸为基准）或 39 亿平方英尺（以7/16英寸为基准），按7/16英寸计算，每千平方英尺的年平均价格变动1美元，将使每年的税前利润增加约1美元 400 万美元。但是，随着我们在和平谷设施的缩减以及2020年产能降至37亿平方英尺（按3/8英寸计算）或32亿平方英尺（按7/16英寸计算），每千平方英尺的年平均价格变动1美元，将使每千平方英尺的年度税前利润增加约300万美元。
尽管将来我们可能会这样做，但我们历来没有签订实质性商品期货和掉期合约。
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第 8 项。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所的报告
致路易斯安那太平洋公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2019年12月31日和2018年12月31日的路易斯安那太平洋公司及其子公司（“公司”）的合并资产负债表、截至2019年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、现金流和股东权益表以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据中制定的标准，对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计 内部控制集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的（2013）和我们2020年2月13日的报告对公司对财务报告的内部控制表达了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项源于本期对财务报表的审计，该财务报表已通报或要求告知审计委员会，(1) 与财务报表重要的账目或披露有关，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，而且我们通过通报下述关键审计事项，也没有就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
不动产、厂房和设备，净额——不列颠哥伦比亚省的和平谷设施——参见财务报表附注1和15
关键审计事项描述
每当事件或情况变化表明账面金额不再可收回时，公司就会对长期资产进行减值评估。作为评估的一部分，公司确定了可识别现金流在很大程度上独立于其他资产组的最低水平。在本年度中，
37
公司无限期削减了不列颠哥伦比亚省和平谷工厂（“工厂”）的产量。该公司得出结论，该设施暂时处于闲置状态，而不是被废弃，它仍属于其历史资产组，无需进行减值。
我们将公司关于该设施暂时闲置而不是废弃的结论，包括公司断言可以重启设施的合理性，确定为关键的审计事项，因为公司在得出这一结论时需要做出重大判断。我们为评估这一结论而执行的审计程序需要审计师的高度判断。
审计中如何解决关键审计问题
与公司确定该设施暂时闲置或废弃相关的审计程序包括以下内容：
• | 我们测试了控制措施的有效性，同时考虑了公司对可用信息的考虑，以确定该设施是暂时闲置还是被废弃了。 |
• | 我们通过以下方式评估了公司结论的合理性： |
• | 评估公司在无限期缩减后重新开放工厂的历史。 |
• | 询问高级财务和运营人员，以（1）证实公司没有承诺放弃该设施的计划，（2）了解支持重启该设施的市场状况。 |
• | 将已确定的支持重启该设施的市场状况与（1）历史状况、（2）内部预测状况以及（3）公司行业和分析师报告中包含的预测条件进行比较。 |
• | 检查有关该设施未来计划使用情况的内部和外部沟通。 |
• | 检查设施正在进行的维护活动的证据。 |
//德勤会计师事务所
纳西州纳什维尔
2020 年 2 月 13 日
自1997年以来，我们一直担任公司的审计师。
38
合并收益表
金额以百万美元计，每股除外
截至12月31日的年度 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
销售成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
毛利 | |||||||||||
销售费用、一般费用和管理费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
长期资产的减值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他运营贷项和费用，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
运营收入 | ( | ) | |||||||||
利息（支出）收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他非经营性物品 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税前持续经营业务的收入 | ( | ) | |||||||||
所得税准备金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
未合并关联公司的股权 | ( | ) | |||||||||
持续经营的收入 | ( | ) | |||||||||
所得税前已终止业务的亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
已终止业务的所得税准备金 | |||||||||||
已终止业务造成的亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
净收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
归因于非控股权益的净亏损 | |||||||||||
归因于 LP 的净收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
归属于LP普通股股东的金额： | |||||||||||
来自持续经营业务的收入，扣除税款 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
已终止业务的亏损，扣除税款 | — | ( | ) | ( | ) | ||||||
$ | ( | ) | $ | $ | |||||||
归属于LP的每股基本净收益： | |||||||||||
持续经营业务每股收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
已终止业务的每股亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
每股净收益——基本 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
归属于LP的摊薄后每股净收益： | |||||||||||
持续经营业务每股收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
已终止业务的每股亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
每股净收益——摊薄 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
用于计算每股净收益的普通股平均份额： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
参见合并财务报表附注。
39
合并综合收益表
美元金额（以百万计）
截至12月31日的年度 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
其他综合收益，扣除税款 | |||||||||||
外币折算调整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
扣除逆转后的证券未实现收益 | ( | ) | |||||||||
固定福利养老金计划： | |||||||||||
更改福利义务 | |||||||||||
净定期福利成本中包含的金额的摊销 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
其他综合收益（亏损），扣除税款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
综合收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
与非控股权益相关的综合收益 | |||||||||||
归属于LP的综合收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
参见合并财务报表附注。
40
合并资产负债表
美元金额（以百万计）
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收账款，扣除截至2019年12月31日和2018年12月31日的100万美元可疑账户备抵后 | |||||||
库存 | |||||||
预付费用和其他流动资产 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
木材和林地 | |||||||
财产、厂房和设备，净额 | |||||||
经营租赁资产 | |||||||
商誉和其他无形资产 | |||||||
对关联公司的投资和预付款 | |||||||
受限制的现金 | |||||||
其他资产 | |||||||
递延所得税资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和股东权益 | |||||||
长期债务的当前部分 | $ | $ | |||||
应付账款和应计负债 | |||||||
应缴所得税 | |||||||
应急储备金的当期部分 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
长期债务，不包括流动部分 | |||||||
递延所得税 | |||||||
非流动经营租赁负债 | |||||||
应急储备金，不包括当期部分 | |||||||
其他长期负债 | |||||||
负债总额 | |||||||
可赎回的非控制性权益 | |||||||
股东权益： | |||||||
优先股，面值1美元，授权15,000,000股，未发行股票 | |||||||
普通股，面值1美元；授权2亿股；截至2019年12月31日，已发行和流通的股票分别为129,665,899股和111,945,021股；截至2018年12月31日，已发行和流通的153,358,542股分别为136,833,191股 | |||||||
额外的实收资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的成本分别为17,720,878股和16,525,351股美国国库股 | ( | ) | ( | ) | |||
累计综合亏损 | ( | ) | ( | ) | |||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益总额 | $ | $ | |||||
参见合并财务报表附注。
合并现金流量表
美元金额（以百万计）
截至12月31日的年度 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
来自经营活动的现金流 | |||||||||||
净收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
净收入调整： | |||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
长期资产的减值 | |||||||||||
收购收益 | ( | ) | |||||||||
递延税 | |||||||||||
养老金缴款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他调整数，净额 | |||||||||||
资产和负债的变化（扣除收购后的净额）： | |||||||||||
应收款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
库存 | ( | ) | ( | ) | |||||||
预付费用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付账款和应计负债 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付所得税，扣除应收账款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
持续经营活动提供的净现金 | |||||||||||
用于已终止经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||||
来自投资活动的现金流 | |||||||||||
增建不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
收购业务，扣除获得的现金 | ( | ) | |||||||||
从资产出售中收到应收票据的收益 | |||||||||||
长期存款的支付 | ( | ) | |||||||||
投资未合并的关联公司 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他投资活动，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
来自融资活动的现金流量 | |||||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
现金分红的支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||
购买股票 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他筹资活动，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用于融资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | ( | ) | ( | ) | |||||||
年初的现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||
年底的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | $ | ||||||||
补充现金流信息： | |||||||||||
为所得税支付的现金，净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
支付利息的现金，净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
参见合并财务报表附注。
42
股东权益合并报表
美元和股票金额以百万计，每股金额除外
普通股 | 国库股 | 额外 付费 资本 | 已保留 收益 | 累积的 全面 损失 | 总计 股东 公平 | ||||||||||||||||||||||
股份 | 金额 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||
截至 2016 年 12 月 31 日的余额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
根据股票计划发行股票，扣除预扣的税款 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||
与股票计划相关的薪酬支出 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日的余额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
采用会计原则的累积效应 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
已支付的普通股现金分红（每股0.13美元） | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
根据股票计划发行股票，扣除预扣的税款 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||
购买库存股票 | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
与股票计划相关的薪酬支出 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
已支付的普通股现金分红（每股0.135美元） | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
根据股票计划发行股票，扣除预扣的税款 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
购买股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||
与股票奖励相关的薪酬支出 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2019年12月31日的余额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||
参见合并财务报表附注
43
合并财务报表附注索引
注意： | 描述 | 页号 |
注意事项 1 | 重要会计政策摘要 | 45 |
注意事项 2 | 当前和未来的会计声明 | 45 |
注意事项 3 | 收入 | 51 |
注意事项 4 | 公允价值测量 | 54 |
注意事项 5 | 每股收益 | 56 |
注意事项 6 | 商誉和其他无形资产 | 57 |
注意事项 7 | 对关联公司的投资和预付款 | 57 |
注意事项 8 | 收购 | 57 |
注意事项 9 | 非控股权益 | 58 |
注意事项 10 | 所得税 | 58 |
注意事项 11 | 租赁 | 62 |
注意事项 12 | 长期债务 | 64 |
注意事项 13 | 股东权益 | 65 |
注意 14 | 其他营业和非营业收入（费用） | 67 |
注释 15 | 长期资产减值 | 69 |
注释 16 | 承付款和或有开支 | 69 |
注十七 | 产品质保 | 72 |
注十八 | 退休计划和退休后福利 | 73 |
注十九 | 累计综合收益（亏损） | 80 |
注意事项 20 | 细分信息 | 80 |
中期财务业绩（未经审计） | 83 | |
44
合并财务报表附注
1. | 重要会计政策摘要 |
操作性质
路易斯安那太平洋公司及其子公司是高性能建筑解决方案的领先提供商，为新房建筑、维修和改造以及户外结构市场提供服务。除了我们在美国的业务外，公司还通过外国子公司和合资企业在加拿大、智利和巴西设有制造工厂。我们的建筑解决方案的主要客户是北美和南美的零售商、批发商以及房屋建筑和工业企业，仅限销售到亚洲、澳大利亚和欧洲。提及 “LP”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指路易斯安那太平洋公司及其整个合并子公司。
参见 注意事项 20以下是有关我们产品和细分市场的更多信息。
演示基础
随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
合并财务报表包括有限责任公司和我们控股子公司的账目。所有公司间交易、利润和余额均已消除。
现金和现金等价物包括手头现金和购买时三个月或更短的短期投资。这些投资按成本列报，成本约为市场价值。
应收款
应收账款包括以下内容：
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
贸易应收账款 | $ | $ | |||||
应收所得税 | |||||||
其他应收账款 | |||||||
可疑账款备抵金 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
贸易应收账款主要通过向批发和零售客户销售我们的产品而产生。其他应收账款位于 2019年12月31日和 2018，主要包括销售税应收账款、供应商回扣、应收利息、与关联公司相关的应收账款和其他杂项应收账款。
投资
我们的长期投资被归类为可供出售，并按估计公允价值报告。这些投资的未实现收益和亏损（扣除税款）作为 “累计” 的单独组成部分报告
45
金融工具的公允价值
我们已酌情估算了金融工具的公允价值。这些公允价值金额可能会受到所用假设的重大影响，包括贴现率和现金流估计。因此，提出的估计数不一定表示当前市场交易所可以实现的金额。
库存
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
日志 | $ | $ | |||||
其他原材料 | |||||||
半成品库存 | |||||||
成品 | |||||||
总计 | $ | $ | |||||
木材和林地
木材和林地由木材契约和购买价格分配给加拿大木材采伐许可证组成。木材契约是我们购买木材的交易，但不是基础土地。木材契约的成本以木材和林地为资本，并在减少数量后计入采伐木材的成本。已被切断但尚未运送到设施的木材包括在木材和林地中。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的木材和林地为美元2,500 万和 2100 万，分别地。
与木材许可证相关的价值是在Le Groupe Forex（Forex）、和平谷OSB和埃文斯森林产品公司资产的收购价格分配中分配的。这些许可证的有效期为二十到二十五年。这些许可证在设施的使用寿命内按直线分期摊销。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的木材许可证为美元3800 万和 4100 万美元，分别地。某些加拿大木材采伐许可证还包括未来的重新造林要求。未来估计的再造林债务的公允价值根据木材采伐量计入销售成本并予以确认；公允价值是通过使用信用调整后的无风险利率对预计的未来现金流进行折扣来确定的。随着时间的推移而导致的公允价值的后续变化以及对公允价值计算的修订在收益中予以确认。
46
财产、厂房和设备
财产、厂房和设备，包括资本化利息，按成本入账，由以下内容组成：
美元金额（以百万计） | 十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
不动产、厂房和设备，按成本计算： | |||||||
扣除道路摊销后的土地、土地改良和伐木道路 | $ | $ | |||||
建筑物 | |||||||
机械和设备 | |||||||
在建工程 | |||||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
不动产、厂房和设备，净额 | $ | $ | |||||
机械和设备的折旧主要按生产单位法计算，该单位法近似于机械和设备的估计使用寿命（通常为七至十五年）的直线基础。建筑物、土地改良和剩余的机械和设备在其估计的使用寿命（通常为三到二十年）内按直线折旧。
折旧费用包含在我们的合并收益表中，如下所示：
美元金额（以百万计） | 截至12月31日的年份 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
销售成本 | $ | $ | $ | ||||||||
销售、一般和管理费用 | |||||||||||
折旧和摊销总额 | $ | $ | $ | ||||||||
伐木道路建设成本被资本化，并包含在土地和土地改善中。这些成本将在收获道路系统附近的木材时摊销。
除非估计的净收益超过账面价值，否则持有待出售的长期资产将减记为预计销售收益减去出售成本。
商誉和无形资产
商誉和无限期无形资产每年在第四季度或某些事件发生或情况发生实质性变化时进行减值评估。减值是通过应用基于公允价值的测试来评估的。每当商誉的隐含公允价值低于其账面价值时，就会确认减值损失。公司在每年第四季度进行的2019年、2018年和2017年的年度减值评估并未导致我们的商誉和无形资产减值。
对关联公司的投资
47
当我们没有控股权益时，我们会使用权益法对关联公司的投资进行入账，根据该方法，LP在关联公司的收益和亏损中所占份额反映在收益中，股息在申报时记入对关联公司的投资。
限制性现金
我们的限制性现金账户通常为未清的信用证提供担保。
应付账款和应计负债
应付账款和应计负债如下：
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
应付账款 | $ | $ | |||||
应付薪金和工资 | |||||||
应计遣散费 | |||||||
所得税以外的税收 | |||||||
应计返利 | |||||||
经营租赁负债的流动部分 | |||||||
其他应计负债 | |||||||
应付账款和应计负债总额 | $ | $ | |||||
其他应计负债为 2019年12月31日和 2018，主要包括造林负债、应计租金、不确定的税收状况、工人补偿负债、保修准备金和其他项目。此外，应付账款中还包括 $15 百万和 $22 百万与截至目前尚未支付的资本支出有关 2019年12月31日，并截至 2018年12月31日，分别地。
其他长期负债
其他长期负债如下：
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
资产报废债务 | $ | $ | |||||
不确定的税收状况 | |||||||
退休后的债务 | |||||||
养老金债务，净额 | |||||||
保修储备 | |||||||
其他 | |||||||
其他长期负债总额 | $ | $ | |||||
资产退休义务
我们记录债务发生期间偿还和移除长期资产的法律和有条件债务的公允价值。这些义务主要包括封闭垃圾填埋场的监测费用、与我们在加拿大的木材许可证相关的木材再造林义务以及场地修复费用。当初记录相关负债时，我们通过增加相关长期资产的账面金额来将成本资本化。随着时间的推移，负债按其结算价值累计，资本化成本折旧
48
相关资产的使用寿命。结算负债后，我们会确认结算金额与记录的负债之间的任何差额的收益或损失。我们的资产退休义务负债中的活动 2019和 2018汇总在下表中。
美元金额（以百万计） | 截至12月31日的年度 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
期初余额 | $ | $ | |||||
增值费用 | |||||||
经年内支出调整 | ( | ) | |||||
经其他运营贷项和费用调整后，净额 | ( | ) | |||||
期末余额 | $ | $ | |||||
所得税
我们采用资产负债方法对所得税进行核算，该方法要求确认递延所得税资产和负债，以应对合并财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税收后果。在估算未来的税收后果时，我们通常会考虑除税法或税率变更之外的所有预期未来事件。税率变动对递延所得税资产和负债的影响将在包括颁布日期在内的期间内被确认为收入或支出。此外，当递延所得税资产的某些部分很可能无法变现时，递延所得税资产将减去估值补贴。
我们通过两步流程确认因不确定税收状况而产生的负债。第一步是评估税收状况以供承认，方法是确定现有证据的权重是否表明该状况在审计（包括相关上诉的解决或诉讼程序的解决）后更有可能得以维持。第二步要求我们将税收优惠估算并衡量为最终结算时可能实现的超过50％的最大金额。当我们确定各种结果的概率时，估计这样的金额本质上是困难和主观的。当有新信息可用时，我们会评估这些不确定的税收条款。这些重估基于的因素包括但不限于情况变化、税法的变化、审计问题的成功解决以及新的审计活动。这种确认或计量方式的变化可能导致税收优惠的确认或相关条款的增加。
我们将与所得税负债或不确定税收状况相关的利息归类为利息支出或利息收入，如果适用，罚款被确认为所得税支出的组成部分。
在我们控制范围之外可赎回的子公司的可赎回非控股权益被归类为夹层权益，按每个报告期末的估计赎回价值或根据累计收益分配调整后的非控股权益的历史成本基础进行计量，取较大值。归因于非控股权益的净收益记录在合并收益表中。对可赎回非控股权益赎回价值的任何调整均在累计实收资本中确认。参见 注意事项 8下文将进一步讨论可赎回的非控股权益。
股票薪酬
我们的股票奖励计划涵盖某些关键员工和董事，其中规定了限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位、股票结算股票增值权（SSARS）和股票期权的奖励。此外，我们还向员工提供员工股票购买计划（“ESPP”）。
我们的限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值是授予日前一天公司普通股的收盘价。
49
SSARS和股票期权的股票薪酬支出是在授予之日根据Black-Scholes期权定价模型计算的奖励公允价值估算的，并被确认为必要服务期内的费用。Black-Scholes模型需要各种具有高度判断力的假设，包括预期的波动率和期权寿命。如果Black-Scholes模型中使用的任何假设发生重大变化，则未来补助金的股票薪酬支出可能与本期记录的与迄今为止授予的期权相关的薪酬支出存在重大差异。此外，我们估算了预期的没收率，并确认了预计将归属的股票的支出。我们根据历史经验估算没收率。如果实际没收率与估计值不同，则对股票薪酬支出进行相应调整。
外币兑换
我们加拿大子公司的本位币是美元。这些子公司的账簿和记录以加元保存。使用不动产、厂房和设备、木材和林地（相关不动产、厂房和设备以及木材和林地的折旧和摊销）、商誉和某些其他非货币资产的历史汇率，将这些外国子公司的财务报表重新计入美元。我们对剩余资产和负债（包括递延税）使用资产负债表日的汇率。每个期间的收入和支出均使用加权平均汇率。这些交易收益或亏损记录在合并收益表的 “其他非营业项目” 中。
我们的阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚和秘鲁子公司的本位货币是它们各自的当地货币，因此，它们的账簿和记录均以当地货币保存。折算调整以资产负债表日的汇率和损益表的加权平均利率为基础，记录在合并资产负债表中股东权益的 “累计综合亏损” 中。
广告费用
广告费用，总额为 $28 百万, $21 百万和 $19 百万分别在2019年、2018年和2017年主要按支出记作支出。广告成本包括产品展示架、媒体制作成本、代理费、赞助和合作广告。
客户计划成本
客户计划的成本和激励措施，包括返利、促销和批量补贴，在计划启动和/或确认收入时计为净销售额的减少。这些成本是在销售或实施计划时根据管理层的最佳估计记录的。估算基于每种计划或客户的历史和预计经验。截至 2019 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，我们有 $34 百万和 $30 百万，分别计为客户返利。
其他运营贷项和费用，净额
退休金
我们必须使用精算方法和假设对固定福利债务进行估值和确定支出。实际和预期结果之间的差异或债务价值的变化
50
综合收入
2。当前和未来的会计声明
采用了新的会计准则
2016年2月，财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU 2016-02 “租赁（主题842）”，该文件取代了ASC主题840 “租赁” 中的租赁会计要求。此次更新要求承租人采用双重会计方法，承租人应将租赁记作融资租赁或经营租赁。融资租赁和经营租赁都导致承租人在其资产负债表上确认使用权资产和相应的租赁负债，损益表确认方法不同。2018年7月，亚利桑那州立大学发布了2018-10年度 “主题842（租赁）的编纂改进”，为实施亚利桑那州立大学2016-02年度提供了更详细的指导和更多说明。此外，财务会计准则委员会于2018年7月发布了ASU 2018-11年度《租赁（主题842）：有针对性的改进》，除了现有的修改后的追溯性过渡方法外，它还提供了一种可选的过渡方法，允许对采用期间留存收益的期初余额进行累积效应调整。我们于2019年1月1日采用了该标准，采用了这种可选的过渡方法，并选择了所有切实可行的权宜之计。参见 注意事项 11有关更多信息，请参见下文。
2016年10月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-16年度 “所得税（主题740），库存以外资产的实体内部转移”。该标准为各实体在转让时认识到库存以外资产的实体间转让所产生的所得税后果提供了指导。因此，修正案取消了存货以外资产的实体内部转让的例外情况。新准则对2018年12月15日之后开始的年度报告期和2019年12月15日之后开始的年度期内的中期报告期有效。我们于2019年1月1日采用了该标准，该标准的采用并未对我们的合并经营业绩和财务状况产生实质性影响。
已发布但尚未通过的会计准则
2016 年 6 月，FASB 发布了 ASU 2016-13 金融工具-信用损失（主题 326）。该亚利桑那州立大学提出了 “当前预期信用损失”（CECL）模型，该模型要求根据历史经验、当前状况和合理的可支持预测来衡量报告日持有的金融工具或其他资产（例如贸易应收账款）的所有预期信用损失。该ASU取代了现有的已发生损失模型，适用于衡量以摊销成本计量的金融资产的信贷损失，并适用于某些资产负债表外信用风险敞口。亚利桑那州立大学2016-13年度还要求加强披露，以帮助财务报表用户更好地了解估算信用损失时使用的重大估计和判断，以及实体投资组合的信贷质量和承保标准。该亚利桑那州立大学采用经修改的回顾方法，对截至2019年12月15日的年度报告期有效。管理层正在评估亚利桑那州立大学2016-13年度对公司合并财务报表的影响。
2017年1月，财务会计准则委员会发布了ASU 2017-04年《无形资产——商誉及其他（主题350）》。该标准从商誉减值测试中删除了步骤2，从而简化了商誉减值的核算。相反，如果申报单位的账面金额超过其公允价值，则减值损失的确认金额应等于该超额部分，但仅限于分配给该报告单位的商誉总额。新标准对2019年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。我们确实如此
51
不要指望这项新标准的采用会对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。
2018年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-13年度《公允价值衡量（主题820）：披露框架——公允价值计量披露要求的变更》，对ASC 820进行了修订，增加了和删除了与公允价值计量相关的披露要求。修正案包括一项新的披露要求，要求对报告期末持有的经常性三级公允价值衡量指标的其他综合收益（OCI）中包含的未实现收益或亏损的变动，以及用于为第三级公允价值计量得出重要不可观察投入的区间和加权平均值。修正案取消了对一级和二级之间转账金额和原因的披露要求、三级公允价值衡量的估值流程以及公允价值层次结构各级之间转移时机的政策。此外，修正案修改了某些披露要求，以提供澄清或促进各实体适当行使自由裁量权。亚利桑那州立大学2018-13年度对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括其中的过渡期。允许提前收养。我们预计这项新标准的采用不会对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。
2018年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-14年度《披露框架——固定福利计划披露要求的变更》，对ASC 715进行了修订，增加了、删除和澄清了与固定福利养老金和其他退休后计划相关的披露要求。修订后的指导方针修改了对赞助固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求，删除并增加了这些计划的某些披露内容。取消的披露包括（a）预计将在下一财年净定期福利成本中确认的累计OCI金额，以及（b）假设的医疗保健成本趋势率变动一个百分点对净定期福利成本和退休后医疗保健福利的福利义务的影响。其他披露包括对影响该期间福利义务的重大收益和损失的描述。修订后的指导方针对2020年12月15日之后结束的财政年度有效。允许提前收养。本指南的通过将修改我们的披露内容，但预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2018年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-15年度《客户对云计算安排（即服务合同）中产生的实施成本的核算》，该文件为在作为服务合同的云计算安排中执行的实施活动成本的会计提供了更多指导。修正案要求参与此类安排的实体以与ASC 350中概述的内部使用软件相同的方式核算实施成本。修订后的指导方针对2019年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。管理层正在评估亚利桑那州立大学2018-15年度对公司合并财务报表的影响。
3.收入
下表显示了我们按收入来源分列的可报告的细分市场收入。我们将与客户签订合同的收入分解为主要产品线。我们已经确定，将收入分解为这些类别可以实现披露目标，即描述经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
正如在报告信息的部分中所指出的那样 注意事项 20下面，我们的应报告的细分市场是：Siding、OSB、EWP和南美。
52
截至2019年12月31日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||
按产品类型和系列划分： | 西丁 | OSB | EWP | 南美洲 | 其他 | 分段间 | 总计 | ||||||||||||||||||||
增值 | |||||||||||||||||||||||||||
智能侧面®钢绞线侧板 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
智能侧面®纤维侧板 | |||||||||||||||||||||||||||
caneXEL®侧线 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-结构解决方案 | |||||||||||||||||||||||||||
LVL | |||||||||||||||||||||||||||
哈哈哈哈哈 | |||||||||||||||||||||||||||
i-joist | |||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
大宗商品 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-大宗商品 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
胶合板 | |||||||||||||||||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||||||
其他产品 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||
按产品类型和系列划分： | 西丁 | OSB | EWP | 南美洲 | 其他 | 分段间 | 总计 | ||||||||||||||||||||
增值 | |||||||||||||||||||||||||||
智能侧面®钢绞线侧板 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
智能侧面®纤维侧板 | |||||||||||||||||||||||||||
caneXEL®侧线 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-结构解决方案 | |||||||||||||||||||||||||||
LVL | |||||||||||||||||||||||||||
哈哈哈哈哈 | |||||||||||||||||||||||||||
i-joist | |||||||||||||||||||||||||||
大宗商品 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-大宗商品 | |||||||||||||||||||||||||||
胶合板 | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||||||
其他产品 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
53
截至 2017 年 12 月 31 日的财年 | |||||||||||||||||||||||||||
按产品类型和系列划分： | 西丁 | OSB | EWP | 南美洲 | 其他 | 分段间 | 总计 | ||||||||||||||||||||
增值 | |||||||||||||||||||||||||||
智能侧面®钢绞线侧板 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
智能侧面®纤维侧板 | |||||||||||||||||||||||||||
caneXEL®侧线 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-结构解决方案 | |||||||||||||||||||||||||||
LVL | |||||||||||||||||||||||||||
哈哈哈哈哈 | |||||||||||||||||||||||||||
i-joist | |||||||||||||||||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
大宗商品 | |||||||||||||||||||||||||||
OSB-大宗商品 | |||||||||||||||||||||||||||
胶合板 | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||||||
其他产品 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||
当与客户签订的合同（采购订单）条款下的义务得到履行时，即确认收入；通常，这发生在我们产品控制权的转让中。收入的衡量标准是我们预计为换取货物而获得的对价金额。我们向客户交付产品所产生的运费记入销售成本。与我们的保修相关的预期成本在产品销售时继续被确认为支出。我们确认截至某个时间点的收入。
期间 2019, 2018和 2017，我们的前十名客户约占 42 %, 44 %和 46 %分别占我们总销售额的百分比。没有超过个人客户 10%我们的销售额在 2019, 2018，或 2017.
我们的企业通常会产生客户计划费用，以获得优惠的产品定位、促进产品销售和保持有竞争力的价格。客户计划的成本和激励措施，包括返利、促销和批量补贴，在计划启动时计为净销售额的扣除额。根据管理层的最佳估计，这些收入减少将在销售或计划实施时记录在案。估算基于每种计划或客户的历史和预计经验。销量补贴是根据管理层对客户数量实现情况的估计以及客户协议中纳入的其他因素（例如新产品购买、门店销售和销售支持）累积的。管理层在情况表明时调整应计额（通常是由于交易量预期的变化所致）。截至 2019年12月31日和 2018，我们累积了 $34 百万和 $30 百万，分别作为客户返利，记录在合并资产负债表中的应付账款和应计负债中。
我们以托运方式将部分产品运送到客户的配送中心。我们保留存储在配送中心的产品的所有权。当我们的产品被零售商从配送中心移出并运送到零售商的商店时，所有权就会从我们转移到零售商。当时，我们向零售商开具发票并确认这些寄售交易的收入。对于从配送中心运往零售商商店的产品，我们不提供退货权。截至的寄售库存量 2019年12月31日和 2018，是 $12 百万和 $10 百万，分别地。
4. | 公允价值测量 |
54
公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在本市或最有利的市场上为转移负债（退出价格）而获得的交易所收取或为转移负债（退出价格）而支付的交易价格。公允价值层次结构要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少不可观察输入的使用。我们必须将这些金融资产和负债分为两类：经常性（定期计量）和非经常性（按需要计量）。
可以使用三个级别的投入来衡量公允价值：
第 1 级 | 活跃市场中未经调整的报价，可在计量日获得相同的、不受限制的资产或负债的报价。 |
第 2 级 | 活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；或基于可以观察到或可观察到的市场数据可以证实重要投入的模型的估值。 |
第 3 级 | 基于无法观察到重要投入的模型进行估值。当市场数据很少或根本没有时，会使用不可观察的输入，这些输入反映了公司自己对市场参与者将使用的假设的假设。 |
截至目前，定期按公允价值计量的资产和负债 2019年12月31日和 2018，汇总在下表中。
美元金额（以百万计） | 十二月三十一日 2019 | 的报价 活跃市场 对于相同 资产 （第 1 级） | 意义重大 其他可观测对象 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | |||||||||||
可供出售的证券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
交易证券 | |||||||||||||||
美元金额（以百万计） | 十二月三十一日 2018 | 的报价 活跃市场 对于相同 资产 （第 1 级） | 意义重大 其他可观测对象 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | |||||||||||
可供出售的证券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
交易证券 | |||||||||||||||
由于我们的一部分ARS投资组合缺乏可观察的市场报价，我们评估了ARS持股的结构和当前的市场公允价值估计，包括完全依赖3级投入的银行的公允价值估算。这些投入包括基于预期现金流和抵押品价值的投入，包括对交易对手信贷质量、证券背后的违约风险、贴现率和整体资本市场流动性的评估。我们的ARS投资组合的估值受到难以预测的不确定性的影响。可能影响我们估值的因素包括证券信用评级以及支持这些证券的标的资产的信用评级的变化、标的资产的违约率、基础抵押品价值、贴现率、交易对手风险以及市场信贷和流动性的持续强度和质量。
交易证券由拉比信托金融资产组成，这些资产记录在我们的合并资产负债表中的其他资产中。拉比信托基金持有的资产归因于某些管理层雇员推迟领取部分薪酬。拉比信托的资产投资于共同基金，并根据活跃的市场报价（代表一级投入）按公允价值列报。
下表汇总了截至十二个月期间使用不可观测的重大投入（第三级）定期按公允价值计量的资产和负债的变化 2019年12月31日和 2018.
55
美元金额（以百万计） | 可用于 出售证券 | ||
截至 2017 年 12 月 31 日的余额 | $ | ||
ARS 的本金回报率 | — | ||
已实现/未实现收益总额 | — | ||
截至2018年12月31日的余额 | |||
ARS 的本金回报率 | ( | ) | |
已实现/未实现收益总额 | — | ||
截至2019年12月31日的余额 | $ | ||
5。每股收益
每股基本收益基于已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益基于已发行普通股的加权平均数以及假定在期初根据库存股法转换为普通股的所有潜在稀释性证券。这种方法要求在报告持续经营亏损期间的摊薄后每股收益的计算中排除可能具有摊薄作用的普通股等价物（股票期权、SSAR、限制性股票或单位以及绩效股票单位）的影响，因为这种影响是反稀释的。
下表列出了每股基本收益和摊薄收益的计算方法：
截至12月31日的年度 | ||||||||
以百万计的股份金额 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
每股基本收益的分母： | ||||||||
已发行普通股的加权平均值 | ||||||||
稀释性证券的影响： | ||||||||
员工股票计划的稀释效应 | ||||||||
稀释性潜在普通股 | ||||||||
摊薄后每股收益的分母： | ||||||||
调整后的加权平均股数 | ||||||||
在截至2019年12月31日的年度中，大约 一百万 已发行的限制性股票和行使未偿还股票期权奖励后可发行的普通股已排除在摊薄后的每股收益的计算范围之外，因为截至2019年12月31日止年度的净亏损导致此类证券具有反稀释性。
56
6. | 商誉和其他无形资产 |
截至年度按分部划分的商誉变动 2019年12月31日和 2018如下表所示：
美元金额（以百万计） | 西丁 | OSB | 其他 | 总计 | ||||||||
2017 年 12 月 31 日余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
补充 | — | — | — | — | ||||||||
2018 年 12 月 31 日余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
新增内容（参见注释 8） | ||||||||||||
2019 年 12 月 31 日余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
截至年度的其他无形资产变动 2019年12月31日和 2018如下表所示：
美元金额（以百万计） | 木材许可证 | 已开发的技术 | 商标 | 其他无形资产总计 | ||||||||
2017 年 12 月 31 日余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
2018 年 12 月 31 日余额 | ||||||||||||
新增内容（参见注释 8） | ||||||||||||
摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
2019 年 12 月 31 日余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
木材许可证余额中包括分配给加拿大森林许可证的价值，其初始价值为9,100万美元，将在估计的二十至二十五年的使用寿命内摊销rs。 与定存期无形资产相关的摊销费用为美元5 百万, $4 百万和 $3 百万分别适用于截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度。
已开发的技术包含在合并资产负债表的商誉和其他无形资产中。
上述无形资产的摊销将是 $5 百万在接下来的五年中每年一次。
7. | 对关联公司的投资和预付款 |
在 2019年12月31日和 2018，我们与Resolute Forest Products, Inc.投资了一家合资企业，在魁北克运营共同拥有的I-Joist设施（Resolute-LP）。每个合作伙伴都拥有 50 %合资企业的。我们既向Resolute-LP出售产品和原材料，又从Resolute-LP购买产品进行转售。如果库存未出售给第三方，我们会根据其扣除这些销售和购买的利润 50 %利息。在结束的岁月里 2019年12月31日, 2018和 2017，我们卖了 $12 百万, $17 百万和 $16 百万已向 Resolute-LP 发送并购买的产品 $70 百万, $58 百万和 $60 百万来自 Resolute-LP 的 I-Joists。
包含在我们的合并资产负债表中 2019年12月31日和 2018，是 $4 百万在与 Resolute-LP 相关的应收账款中。在结束的岁月里 2019年12月31日和 2018，我们收到了 $11 百万和 $3 百万分别来自Resolute-LP的股息。我们将这些现金分红的收入归类为运营现金流。我们从Resolute-LP获得的累计收益超过了收到的累计分配；因此，股息被视为我们的投资回报，而不是我们的投资回报。
我们是合资企业生产和销售的I-Joists的独家分销商，它被视为我们业务不可分割的一部分。我们将合资企业的收入归类为销售成本的降低。LP 的关联公司记录的收入 $11 百万在 2019 年， $2 百万在 2018 年，以及 $4 百万在 2017 年。
8. 收购
57
使用收购方法，将收购作为业务合并入账，因此，自收购之日起，收购企业的经营业绩已包含在我们的合并财务报表中。资产收购已根据亚利桑那州立大学2017-01年度的规定进行核算。这些企业的资产和负债按收购之日的估计公允价值记录在财务报表中。
在截至的一年中 2018年12月31日，我们投资了 $45 百万在一家为住宅和商业建筑提供场外框架的初创设计、工程和制造公司中。这项投资被记录为基于恩特克拉共同控制的股权投资。我们拥有 82 %A 单位（首选单位）和 55 %该实体的 B 单位（常用单位）。截至年度，我们在Entekra的收益和亏损中作为 “未合并关联公司的权益” 包含在我们的合并收益表中 2018年12月31日.
在2019年第一季度，我们获得了恩特克拉的控股权。Entekra在2018年12月31日之后的经营业绩已全面合并，我们设立了与少数股东相关的可赎回非控股权益。由于恩特克拉先前存在的所有权权益，根据ASC 805 “业务合并”，此次收购被视为分期收购。我们意识到收获是 $14 百万，记录在与本次交易相关的合并收益表中的其他非经营项目中，以记录我们在收购之日按公允价值在恩特克拉的所有权。
包括我们先前拥有的权益，我们收购的净资产为 $56 百万，包括 $41 百万在流动资产中（包括 $40 百万现金）， $6 百万在固定资产中， $25 百万商誉和其他无形资产减去 $1 百万在流动负债中，以及 $15 百万出于非控股权益。
在2019年第二季度，我们收购了位于威斯康星州的一家预加工壁板公司的某些资产和负债。此次收购产生的商誉为 $4 百万.
9。非控制性权益
可赎回的非控股权益是指子公司的权益，可在我们控制范围之外兑换成现金或其他资产。这些权益被归类为夹层权益，以每个报告期末的估计赎回价值或账面价值中的较大值进行计量。归因于非控股权益的净收益记录在合并收益表中。对可赎回非控股权益赎回价值的任何调整均在净收益中或通过累计实收资本进行确认，具体取决于标的证券（优先股或普通单位）的性质。
可赎回的非控股权益的组成部分如下：
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
期初余额 | $ | $ | |||||
购买可兑换的普通和优先单位 | |||||||
归属于可赎回非控股权益的净亏损 | ( | ) | |||||
兑换价值的调整 | |||||||
期末余额 | $ | $ | |||||
10. | 所得税 |
所得税准备金
58
所得税前持续经营收入的组成部分，包括未合并关联公司的股权，如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
国内 | $ | $ | $ | ||||||||
国外 | ( | ) | |||||||||
总计 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
以下是我们持续经营所得税准备金（收益）的组成部分。
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
当前的税收条款（福利）： | |||||||||||
美国联邦 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
州和地方 | ( | ) | |||||||||
国外 | ( | ) | |||||||||
当期净税收准备金（福利） | ( | ) | |||||||||
递延税收准备金（福利）： | |||||||||||
美国联邦 | ( | ) | |||||||||
州和地方 | ( | ) | |||||||||
国外 | |||||||||||
净估值备抵增加（减少） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
递延所得税净准备金 | |||||||||||
所得税准备金总额（福利） | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
我们缴纳了扣除退款后的所得税 $20 百万, $90 百万，以及 $143 百万分别在 2019 年、2018 年和 2017 年期间。包含在我们的合并资产负债表中 2019年12月31日，净所得税应收账款为美元35 百万，截至2018年12月31日，我们的应缴净所得税为 $5 百万.
59
递延税
产生递延所得税资产和负债的重大临时差异的税收影响如下：
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
应计负债 | $ | $ | |||||
养老金和退休后福利 | |||||||
基于股份的薪酬 | |||||||
与资本损失、NOL 结转和信贷结转期相关的福利 | |||||||
库存 | |||||||
ARS的市值减记 | |||||||
经营租赁负债 | — | ||||||
估值补贴 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | |||||||
递延所得税资产总额 | |||||||
不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | |||
木材和林地 | ( | ) | ( | ) | |||
经营租赁资产 | ( | ) | — | ||||
投资恩特克拉 | ( | ) | — | ||||
递延所得税负债总额 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税负债净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
资产负债表分类 | |||||||
长期递延所得税资产 | |||||||
长期递延所得税负债 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
上表中包含的与资本损失、净营业亏损（NOL）和信贷结转相关的收益 2019年12月31日包括：
美元金额（以百万计） | 净营业亏损 | 福利金额 | 估值补贴 | 到期时间开始于 | ||||||
联邦 NOL 结转款 | $ | 11 | $ | 2 | $ | — | 没有到期 | |||
州 NOL 结转款 | 266 | 2021 | ||||||||
巴西 NOL 结转额 | 3 | 1 | — | 没有到期 | ||||||
加拿大 NOL 结转合约 | 20 | 2040 | ||||||||
州信贷结转 | 2020 | |||||||||
加拿大资本损失结转额 | ( | ) | 没有到期 | |||||||
加拿大信贷结转远期付款 | 2020 | |||||||||
$ | $ | ( | ) | |||||||
我们会定期审查递延所得税资产的估值补贴的需求，并在变现的可能性较大的范围内确认这些递延所得税资产。作为审查的一部分，我们将考虑所有正面和负面证据，包括收益记录、递延所得税负债的未来逆转以及结转的相关到期时间。我们认为所提供的估值补贴是适当的。如果未来年度的收益与用于确定这些估值补贴的估计值不同，或者出现其他客观的正面或负面证据，则我们可能需要记录对税收准备产生影响的调整
60
该期间的（福利）。
截至2019年12月31日，我们的某些外国子公司的累计未分配收益约为美元113 百万。这些收益已经并将无限期地再投资于我们的国外业务，我们预计未来美国产生的现金将足以满足我们未来的美国现金需求。因此，这些子公司的财务会计价值和纳税基础之间的差额没有记录递延税。
由于这些收入中的大多数以前都需要缴纳《2017年税法》要求的一次性美国国外收入过渡税，因此它们有资格在不征收额外美国税收的情况下汇回本国。与此类收入相关的任何额外税款，如果汇回美国，通常将仅限于外国预扣税，我们估计最高可达美元22 百万.
税率对账
下表汇总了美国联邦法定税率与持续经营的总有效税率之间的差异：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
所得税前持续经营的收入，包括未合并关联公司的股权 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
美国联邦税率 | % | % | % | ||||||||
州和地方所得税 | |||||||||||
外国税率的影响 | ( | ) | |||||||||
外汇对本位货币的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||
税收抵免 | ( | ) | ( | ) | |||||||
非控股权益 | ( | ) | |||||||||
基于股票的薪酬 | ( | ) | |||||||||
国内制造业扣除 | ( | ) | |||||||||
资本利得税率差异 | — | — | |||||||||
通货膨胀调整 | — | — | |||||||||
估值补贴 | ( | ) | |||||||||
不确定的税收状况 | ( | ) | |||||||||
美国联邦税率变动对递延税的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他，净额 | ( | ) | |||||||||
有效税率 (%) | % | % | % | ||||||||
我们需要缴纳美国联邦所得税以及多个州司法管辖区的所得税。我们在加拿大、智利、秘鲁、巴西、哥伦比亚和阿根廷的外国子公司需要缴纳所得税。
在2016年及以后的纳税年度，我们通常仍需接受美国联邦和州的审查。除美国外，我们的纳税年度仍然开放，需要接受以下主要税务管辖区的税务机关的审查：2014 年及以后的纳税年度的巴西和智利，2015 年及以后的纳税年度的加拿大。加拿大税务机关目前正在审查2017年和2018年的纳税申报表，智利税务机关正在审查2016年至2018年的纳税申报表。
根据美国公认会计原则，我们可以在纳入全球无形低税收收入（“GILTI”）方面做出会计政策选择，将与GILTI相关的应纳税所得中未来美国所得的应纳税款视为（1）本期支出（“期间成本法”），或（2）将这些金额计入递延税（“递延法”）。我们选择处理未来美国的应缴税款
61
使用期间成本法发生时，将与GILTI相关的应纳税所得额作为本期支出包括在内。
不确定的税收状况
根据不确定税收状况的核算，以下是所列年初和年底未确认的税收优惠总额的表格对账表：
十二月三十一日 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
期初余额 | $ | $ | $ | ||||||||
增加： | |||||||||||
本年度的税收状况 | |||||||||||
前几年的税收状况 | |||||||||||
减少： | |||||||||||
本年度的税收状况 | |||||||||||
前几年的税收状况 | ( | ) | |||||||||
年内结算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
本年度的法规失效 | |||||||||||
期末余额 | $ | $ | $ | ||||||||
包含在上述余额中 2019年12月31日，是 $37 百万的税收优惠如果得到承认，将影响我们的有效税率。我们累积了 $1 百万利息并在此期间支付了200万美元的利息 2019在此期间没有应计利息，也没有支付任何利息 2018。总的来说，我们承认的责任是 $2 百万和 $3 百万截至目前与我们的不确定税收状况相关的应计利息 2019年12月31日和 2018，分别地。
11. | 租赁 |
2019年1月1日，我们通过了亚利桑那州立大学2016-02年 “租赁（主题842）”（ASC 842），它取代了ASC主题840 “租赁” 中的租赁会计要求。新标准要求各实体根据其使用权（ROU）分别确认一项资产，即标的资产，等于其融资和经营租赁义务的负债。此外，公司必须分别列报ROU资产的流动和非流动部分以及相应的租赁负债。
2018年7月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-11年度 “租赁（主题842）有针对性的改进”，该文件提供了一种额外的（也是可选的）过渡方法，根据该方法，新的租赁标准在通过之日适用，并被视为对留存收益的调整。修正案的生效日期和过渡要求与新的租赁标准相同。我们选择采用这种可选过渡方法。
我们的租赁组合主要包括房地产、我们制造工厂的移动设备、用于运输我们产品的轨道车辆以及一支车队。我们在合同开始时确定一项安排是否为租赁。当合同赋予客户在一段时间内控制已确定的财产、厂房或设备的使用以换取对价的权利时，租赁即告成立。
作为我们采用ASC 842的一部分，我们还选择采用新标准允许的以下实际权宜之计：
• | 一揽子实用权宜之计-我们没有重新评估即将到期或现有合同是否包含租约，我们 |
62
没有重新评估到期或现有租赁的分类，也没有重新评估租赁初始直接成本是否符合新租赁会计准则规定的资本化条件。
• | 作为承租人的租赁和非租赁组成部分——对于我们作为承租人的所有资产类别的租赁，我们没有将非租赁部分与租赁部分分开，而是将每个单独的租赁部分以及与该租赁部分相关的非租赁部分作为单一租赁组成部分入账。 |
• | 短期租赁-我们选择不确认租赁期限为12个月或更短的所有资产类别的短期租赁的ROU资产和租赁负债。我们将与短期租赁相关的租赁付款视为租赁期内的直线支出。 |
由于我们的大多数租赁都不提供隐性利率，我们在确定租赁付款的现值时使用了基于开始日期可用信息的递增借款利率。我们所有租赁的租赁期限包括不可取消的租赁期限以及我们合理确定会行使的延期（或不终止）租约期权或延长（或不终止）出租人控制的租约的选择权所涵盖的任何额外期限。
截至2019年12月31日，我们的加权平均折扣率为 五 百分之和 四 百分之分别用于运营和融资租赁。截至2019年12月31日，我们的加权平均剩余租赁条款为 12 和 3 运营和融资租赁分别为年份。
我们的运营和财务租赁包含在2019年12月31日的合并资产负债表和合并损益表中，如下所示：
分类 | ||||||
合并资产负债表 | ||||||
资产： | ||||||
经营租赁资产 | 经营租赁资产 | $ | ||||
融资租赁资产 | 不动产、厂房和设备，净额 | |||||
租赁资产总额 | $ | |||||
负债： | ||||||
当前 | ||||||
运营 | 应付账款和应计负债 | $ | ||||
金融 | 长期债务的当前部分 | |||||
非当前 | ||||||
运营 | 非流动经营租赁负债 | |||||
金融 | 长期债务，不包括流动部分 | |||||
租赁负债总额 | $ | |||||
分类 | ||||||
合并收益表 | ||||||
租赁成本： | ||||||
运营租赁成本 | 销售和销售成本、一般和管理费用 | $ | ||||
融资租赁成本 | ||||||
租赁资产的摊销 | 销售成本 | |||||
租赁负债的利息 | 利息支出 | |||||
总租赁成本 | $ | |||||
在截至2019年12月31日的年度中，我们产生的短期租赁和可变租赁成本为美元31 百万，我们用现金支付了美元9 百万在经营租赁中。
我们获得了 ROU 资产，以换取新的运营和融资租赁负债 $47 百万和 $1 百万分别是截至2019年12月31日的财年。
下表列出了预计在所列年份中支付的最低租赁款额。
63
租赁负债的到期日 | 经营租赁 | 融资租赁 | 总计 | |||||||||
2020 | $ | $ | $ | |||||||||
2021 | ||||||||||||
2022 | ||||||||||||
2023 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
2025 年及以后 | ||||||||||||
租赁付款总额 | ||||||||||||
减去：利息 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
租赁负债的现值 | $ | $ | $ | |||||||||
12. | 长期债务 |
十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
利率 | 校长 | 未摊销的债务成本 | 总计 | 校长 | 未摊销的债务成本 | 总计 | ||||||||||||||||||||
债券： | ||||||||||||||||||||||||||
优先无抵押票据，2024年到期，利率固定 | % | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
银行信贷额度： | ||||||||||||||||||||||||||
智利定期信贷额度，2019年到期，利率固定 | 如果 +3.9% | |||||||||||||||||||||||||
其他融资： | ||||||||||||||||||||||||||
融资租赁 | ||||||||||||||||||||||||||
总计 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
减去：当前部分 | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
长期部分 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
2019年6月，我们与多家贷款机构以及作为管理代理人的美国AgCredit、PCA以及作为信用证发行人的CoBank、ACB签订了经修订和重述的信贷协议。信贷协议规定了 $350 百万循环信贷额度，美元为60 百万信用证的次级限额。信贷额度终止，根据信贷协议发放的所有贷款的到期日为 2024 年 6 月 27 日。截至 2019年12月31日和 2018，信贷额度下没有未偿还的循环借款。LP的某些现有和未来的全资国内子公司可以为我们在信贷额度下的义务提供担保，并通过对这些子公司的几乎所有个人财产给予留置权来提供担保，但有某些有限的例外情况。根据信贷协议，循环借款根据我们的选择按照 “基准利率” 加上利润率累计利息 0.875 %到 2.00 %或伦敦银行同业拆借利率加上利润 1.875 %到 3.00 %。信贷协议还包括按季度到期的未使用承诺费，范围包括 0.3 %到 0.6 %。这些范围内的适用利润率和费用基于我们的合并息税折旧摊销前利润与现金利息支出的比率。“基准利率” 是（i）联邦基金利率加上最高的利率 0.5 %，（ii）美国最优惠利率，以及（iii）一个月的伦敦银行同业拆借利率+ 1.0 %.
信贷协议包含各种限制性契约和惯常违约事件。信贷协议还包含一项财务契约，要求公司及其合并子公司在每个季度末的资本比率（即融资债务与总资本的比率）不超过 50 %。截至 2019年12月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务契约。
2016 年 9 月，我们发行了 $350 百万将于2024年9月15日到期的2024年优先票据的本金总额。我们可以选择一次或多次按2024年优先票据契约中规定的赎回价格赎回这些票据的全部或任何部分，外加截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。管理2024年优先票据的契约包含某些契约，除其他外，这些契约限制了我们授予留置权以担保债务、进行售后和回租交易以及合并、合并或出售我们全部或几乎所有资产的能力。如果我们受到 “控制权变更” 的约束，定义见
64
契约，我们必须提出回购2024年优先票据，其购买价格等于其本金的101％加上截至但不包括购买之日的应计和未付利息（如果有）。管理2024年优先票据的契约包含惯常的违约事件，包括未能按要求支付2024年优先票据的款项、未能遵守契约中包含的某些协议或契约、未能偿还或加速偿还某些其他债务以及某些破产和破产事件。契约违约事件允许契约受托人或当时未偿还的2024年优先票据本金总额至少为25％的持有人加快2024年优先票据的到期金额，或者在某些情况下，自动导致加速偿还2024年优先票据的到期金额。
所有长期债务的加权平均利率为 2019年12月31日和 2018，大约是 4.9 %。长期债务的本金要求偿还如下：
美元金额（以百万计） | |||
截至12月31日的年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025 年及以后 | |||
总计 | $ | ||
递延债务成本使用直线基准在相关债务的整个生命周期内摊销，直线基准近似于实际利率法。我们摊销了以下的递延债务成本 $2 百万, $1 百万和 $1 百万在已结束的岁月里 2019年12月31日, 2018和 2017，分别地。这些摊销金额中包括与我们当前信贷额度相关的递延债务成本，该成本记录在合并资产负债表的 “其他资产” 中。
我们估计，2024年优先票据的公允价值为 $362 百万和 $338 百万在 2019年12月31日和 2018，分别基于市场报价。我们的2024年优先票据和其他长期债务在美国公认会计原则公允价值层次结构中被归类为第一级。公允价值基于公司贷款机构之间的交易活动以及使用公布利率确定的平均买入和卖出价。
13. 股东权益
优先股
我们有权最多发行 15,000,000 优先股的股票位于 $1.00 面值。在 2019年12月31日，尚未发行任何优先股。
股票奖励计划
我们有一个基于股票的薪酬计划，根据该计划，股票期权、SSAR、限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位是授予的。在 2019年12月31日，大约 3 百万根据目前的奖励计划，股票是可用的。
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
股票薪酬支出总额（销售成本、销售成本、一般和管理成本以及其他运营信贷和费用，净额） | $ | $ | $ | ||||||||
与股票薪酬相关的所得税优惠 | $ | $ | $ | ||||||||
与股权奖励净股结算相关的税款对现金流的影响 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
我们在奖励的必要服务期内（通常为三年的授予期限）以直线方式确认补偿成本。
65
SSARs
在 2018 年 1 月 1 日之前，我们向关键员工发放了 SSAR。在行使时，我们通常从国库中发行这些股票。SSAR是按授予之日的市场价格授予的。SSAR 可在三年内行使，并在授予之日起十年后到期。公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。 下表汇总了期权和SSAR的授予日公允价值，以及用于制定截至2017年12月31日止年度授予的期权和SSAR的公允价值估算值的假设：
期权的加权平均授予日公允价值 | $ | ||
无风险利率 | % | ||
预期波动率 | % | ||
预期寿命（年） | |||
公司对股票期权和SSAR的预期波动率的估计基于我们的历史股价。我们的无风险利率以同等期限的美国国债为基础。预期寿命是对一项奖项的预期有效年数的估计，是根据其他奖项的历史经验确定的。
根据我们的股票奖励计划，我们向某些关键员工和董事授予限时限制性股票单位和绩效股票单位。通常，在2020年1月1日之前授予的限时限制性股票单位在员工授予之日起三年内实行悬崖归属，对董事的授予期限为一年。绩效股的归属基于在三年累计业绩期内实现某些绩效指标的情况。其中某些奖励有资格获得等值股息。这些奖励的市场价值近似于奖励的授予日期的公允价值。对于基于绩效目标实现情况的奖励，奖励按比例从 0% 到 200% 不等。如果在业绩期结束时实现了业绩目标，则对奖励进行调整，以反映LP相对于资本市场同行集团的三年总股东回报率（“TSR”）表现。该TSR修改器可以将奖励增加或减少20％，尽管TSR修改器不能使奖励超过200％的最大值。
杰出股票奖励摘要
下表汇总了截至的股票奖励 2019年12月31日，以及去年的活动。
66
股票期权/SSARS | 限制性股票 | 限制性股票单位和绩效股票单位 | ||||||||||||||||||
奖项数量 | 加权 平均值 行使价格 | 奖项数量 | 加权平均拨款日期公允价值 | 奖项数量 | 加权平均拨款日期公允价值 | |||||||||||||||
截至2018年12月31日的未偿还款项 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
已授予 | ||||||||||||||||||||
已锻炼 | ( | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
被没收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
截至 2019 年 12 月 31 日仍未平息 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
已归属，预计将于2019年12月31日归属(1) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
可于 2019 年 12 月 31 日行使 | $ | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||
未确认的薪酬成本（以百万计） | $ | — | $ | — | $ | |||||||||||||||
将在加权平均年限内得到认可 | 0.1 | 1.5 | ||||||||||||||||||
_______________
(1) | 预计将根据历史没收率进行归属 |
上表中显示的股票期权和SSAR的总内在价值是税前总内在价值（我们在最后一个交易日收盘价之间的差额） 2019以及行使价，乘以所有持有人行使奖励时持有人本可以获得的价内期权和SSAR的数量 2019年12月31日。这个金额， $9 百万，根据纽约证券交易所的报告，变动基于我们股票的市值。
截至年度行使的SSAR的内在价值 2019年12月31日, 2018，以及 2017是 $13 百万, $35 百万，以及 $26 百万，分别地。截至年度的归属奖励的公允价值总额 2019年12月31日, 2018和 2017，是 $11 百万, $8 百万和 $7 百万，分别地。
股票回购计划
2019 年 2 月，我们宣布董事会批准了一项6亿美元的股票回购计划。我们与高盛公司签订了加速股票回购（ASR）协议。有限责任公司将回购美元400 百万我们的普通股。根据ASR协议，我们收到了大约一批货物 16 百万股票的平均价格为 $24.43 整个 ASR 计划的每股收益。
此外，我们回购了大约 九百万 我们普通股的平均价格为 $26.60 通过2019年市场购买实现每股收购，从而使用了6亿美元股票回购计划的所有剩余产能。
员工股票购买计划
14. 其他营业和非营业收入（支出）
67
其他营业收入（支出）
截至12月31日的年度合并收益表中 “其他运营贷项和费用，净额” 的主要组成部分反映在下表中，并在表后面的段落中进行了描述：
美元金额（以百万计） | 截至12月31日的年度 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
重组费用 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
保险和环境成本回收 | |||||||||||
设施削减费用 | ( | ) | — | — | |||||||
调整与产品相关的保修储备 | ( | ) | |||||||||
出售长期资产的收益（亏损） | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | — | ||||||
$ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
期间 2019，我们认出了 $4 百万与减少与 caneXel® 产品相关的产品相关保修储备金相关的收益以及收益为 $9 百万 与财产损失的保险赔偿有关。我们还认出了 $(5 ) 百万与公司办公室内部某些重组相关的遣散费和其他费用，以及 $(7 ) 百万与我们削减加拿大不列颠哥伦比亚省一家OSB工厂相关的遣散费和其他费用。
在2018年，我们确认了收益 $8 百万与结算与非运营场地相关的第三方支付的环境成本以及收益为 $8 百万与减少与 caneXel® 产品相关的产品相关保修储备金有关。我们还认识到 $(10 ) 百万与公司办公室内部某些重组相关的遣散费和其他费用，以及 (5) 百万美元与遭受的财产损失有关。
在 2017 年，我们认识到 $(5 ) 百万与在特定地理位置和特定时间段内销售的caneXel® 产品相关的产品相关保修储备金增加相关的损失。我们还认识到了以下收益 $2 百万出售不再使用的制造设施。
营业外收入（支出）
非营业收入（支出）由以下部分组成：
68
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
利息支出 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
债务费用的摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
资本化利息 | |||||||||||
扣除资本化利息的利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
利息收入 | |||||||||||
证券收益 | |||||||||||
SERP 市场调整 | ( | ) | |||||||||
投资收益 | |||||||||||
定期养老金净成本，不包括服务成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
外币损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
收购控股权的收益 | |||||||||||
其他营业外收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
营业外收入总额（支出） | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
15. 长期资产的减值
每当事件或情况变化表明可能出现减值时，我们会审查持有和用于减值的长期资产的账面价值。当长期资产的账面价值无法收回（考虑到房屋开工和增长率的假设）且超过估计公允价值时，减值损失将在合并收益表的 “长期资产减值” 中确认。
在2019年，我们录制了 $92 百万用于我们的非营业和长期运营资产的税前减值费用。这些减值费用中包括美元47 百万与位于加拿大魁北克省瓦勒多尔和圣米歇尔、明尼苏达州库克和德克萨斯州西尔斯比的非运营资产有关；以及 $39 百万与生产 LSL 和 OSB 的 EWP 设施有关，以及 $5 百万与我们预计出售的西丁设施有关。这些减值费用反映了市场变化和剩余设施运营效率提高所推动的这些设施预期用途的变化。
在2018年，我们记录了长期资产的减值 $11 百万与预计将要出售的设施相关。
在2017年，我们记录了长期资产的减值 $9 百万。该损失主要与以下损失有关 $5 百万与先前持有待出售的设施有关且损失为 $4 百万与不再使用的制造设备有关。
16。承诺和 突发事件
我们按如下方式维持各种或有负债的准备金:
十二月三十一日 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
环境保护区 | $ | $ | |||||
其他储备 | |||||||
意外开支总额 | |||||||
当前部分 | ( | ) | ( | ) | |||
长期部分 | $ | $ | |||||
69
我们对意外损失的估算基于各种假设和判断。由于与这些假设和判断相关的许多不确定性和变量，由此得出的相关突发事件估计值的精确性和可靠性都受到重大不确定性的影响。我们会定期监控我们估计的突发事件暴露量，随着更多信息的获知，我们的估计值可能会发生重大变化。尽管目前无法估计任何此类变动的范围，但从短期或长期来看，我们最终可能支付的与这些事项相关的金额可能会大大超过迄今为止的应计金额。我们对意外损失的估计并未反映未来可能从保险公司获得的赔偿，除非保险公司同意付款条款，因此可能不时认为有可能恢复。
环境诉讼
我们参与了许多环境诉讼和活动，可能对我们开展业务或处置废物的许多其他场所存在的已知或未知污染承担全部或部分责任。根据目前获得的信息，管理层认为，这些事项造成的任何罚款、罚款或其他成本或损失都不应对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大影响。
我们为未贴现的估计环境损失突发事件保留储备金。该储备金主要用于在公司目前或以前拥有的许多场所修复危险或有毒物质的估计未来成本。我们对环境损失突发事件的估计基于各种假设和判断，这些假设和判断的具体性质会因每种环境损失突发事件的特定事实和情况而异。这些估计通常反映了对所需调查、补救和/或监测活动的可能性质、规模和时间以及这些活动的可能成本的假设和判断，在某些情况下，还反映了对第三方承担这些活动成本的相应或分配份额的义务或意愿和能力的假设和判断。由于与这些假设和判断相关的许多不确定性和变量，以及政府监管和环境技术变化的影响，由此产生的相关突发事件估计值的精度和可靠性都受到重大不确定性的影响。我们会定期监控我们估计的环境损失突发事件暴露量，随着更多信息的获知，我们的估计值可能会发生重大变化。但是，目前无法估计任何此类变化的范围。
在确定反映在环境储备中的金额时，我们会考虑第三方的财务状况，但须遵守上述费用分摊安排。此外，我们参与了另外两个地点的清理活动，根据已经或预期的财务责任分配方式，我们认为第三方未能履行其分配的责任不会大大增加我们的财务责任。
我们对环境损失突发事件的估计并未反映未来可能从保险公司获得的赔偿，除非可能不时认为恢复是可能的。
70
下表汇总了过去两年的估计环境损失应急储备金储备金的活动。
截至12月31日的年度 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
期初余额 | $ | $ | |||||
经年度支出（收入）调整 | ( | ) | |||||
已付的款项 | ( | ) | ( | ) | |||
翻译 | |||||||
期末余额 | $ | $ | |||||
期间 2019和 2018，我们调整了多个地点的储量，以反映目前对修复成本和环境和解的估计。
其他议事录
在正常业务过程中，我们和我们的子公司是其他法律诉讼的当事方。根据目前获得的信息，管理层认为，此类诉讼的解决不应对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大不利影响。
自我保险
我们主要自保工伤补偿和员工医疗保健责任费用。工伤补偿的自保负债是根据精算公司的估值确定的。对未来工伤补偿负债的估算包括损失发展情况以及与已发生但尚未报告的索赔相关的估计。这些索赔已打折。员工健康费用的自保负债是根据提交的索赔和已发生但尚未报告的估计索赔精算确定的。这些索赔不打折扣。
赔偿和担保
我们是合同的当事方，在这些合同中，我们同意赔偿第三方因合同标的而产生或与之相关的某些责任。在某些情况下，这种赔偿延伸到因受赔方的过失而产生的相关责任，但通常不包括因受赔方的重大过失或故意不当行为而造成的任何责任。在发生可能引发责任的事件之前，我们无法估算这些协议下未来可能的付款金额。
此外，在某些资产出售和业务剥离方面，我们已同意向买方和关联方赔偿买方或此类关联方在 (1) 我们向买方作出的与出售有关的陈述和担保，以及 (2) 与出售资产的收盘前业务相关的负债。与收盘前业务相关的赔偿通常包括环境负债、纳税义务和买方未承担的其他负债。
与出售资产的收盘前业务相关的赔偿通常不代表我们的额外负债，而只是用于保护买方免受与出售时存在（已知和未知）义务相关的潜在责任。我们会记录那些被认为可能和可估算的预结债务的应计款项。我们没有根据下文概述的赔偿协议累积任何额外款项，因为我们认为担保的公允价值并不重要。
• | 关于我们林地的各种销售，我们已同意赔偿因违反其中包含的有限陈述和保证而造成的损失 |
71
协议。这些赔偿通常以最大潜在责任为上限，期限未定。
• | 关于加拿大液化石油公司（LPCP）于2002年10月向Tembec, Ltd出售其位于加拿大不列颠哥伦比亚省切特温德的纸浆厂，我们提供了LPCP为收盘前业务产生的负债提供的未指明期限的赔偿。这些赔偿不适用于环境责任，上限为加元1500 万美元总的来说。 |
• | 关于加拿大液化石油公司于2016年11月将其位于魁北克尚博尔的非营运OSB工厂交换给Norbord的工厂，我们为收盘前业务产生的负债提供了赔偿。这些赔偿上限为加元500 万美元总而言之。 |
我们还有其他各种各样的赔偿，这些赔偿是单独的，总的来说都是非实质性的。
当未来可能付款且金额可估算时，我们会记录与特定赔偿相关的责任。
17。产品保修
我们对大多数产品的销售提供担保，并记录应计金额，用于预计的未来索赔。此类应计费用基于历史经验和管理层对未来索赔额的估计。 下表汇总了过去三年的保修储备金活动。
截至12月31日的年度 | |||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
期初余额 | $ | $ | |||||
年内应计为支出 | |||||||
应计/（贷记）其他运营贷项和费用 | ( | ) | ( | ) | |||
应计至已终止的业务 | |||||||
外币折算 | |||||||
已付款 | ( | ) | ( | ) | |||
保修储备金总额 | |||||||
保修储备金的当前部分 | ( | ) | ( | ) | |||
保修储备金的长期部分 | $ | $ | |||||
保修准备金的当期部分包含在 “应付账款和应计负债” 中，长期部分包含在我们的合并资产负债表上的 “其他长期负债” 中。
我们在特定时间段内更改了与在特定地理区域销售的 caneXel® 产品相关的保修储备金，将保修储备金减少了 $4 百万和 $8 百万分别在 2019 年和 2018 年。储备金的变动反映了对未来索赔的订正估计数。
我们将与已停产的复合地板产品相关的保修储备金增加了 $5 百万截至该年度 2018年12月31日。额外储备金反映了根据甲板保修索赔的增加对未来索赔付款的订正估计。
我们认为保修储备金余额为 2019年12月31日，足以支付未来的保修费用。但是，可能需要额外收费。
72
18. | 退休计划和退休后福利 |
我们赞助各种固定福利养老金计划和固定缴款退休计划，为几乎所有员工提供退休金。除非集体谈判协议明确允许参与我们的计划，否则大多数定期安排的员工都有资格参与这些计划，集体谈判协议所涵盖的员工除外。我们为集体谈判协议所涵盖的某些员工的多雇主计划缴款。我们还向符合年龄和服务要求的某些退休人员提供其他退休后福利，主要包括医疗保健福利。
固定福利养老金计划
养老金福利一般是根据服务年限和在职工作期间的报酬来赚取的。符合条件的固定福利养老金计划的缴款基于对涵盖当期服务成本的金额的精算计算以及先前服务费用的摊销，期限不超过 20 年份。我们会根据需要提供额外资金以维持所需的资金水平。
我们最重要的计划下的应计福利，约占 80 %资产和 82 %下表中的养恤金债务已按以下利率贷记 4 %符合条件的薪酬，利息抵免基于30年期美国国债利率。自2010年1月1日起，公司停止向该计划提供缴款抵免。加拿大其余的固定福利养老金计划使用各种福利公式，自2020年1月1日起，我们停止提供缴费抵免。
我们还维持了补充高管退休计划（SERP），这是一项没有资金、不合格的固定福利计划，旨在为某些高管提供补充退休金。补助金通常以正常退休前几年的薪酬为基础。截至 2019年12月31日，我们没有积极参与SERP计划。
73
预计的受益义务是迄今为止雇员服务所产生的福利的精算现值，包括估计薪金增长的影响。下表详细介绍了我们截至12月31日的养老金计划的信息：
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | |||||
福利义务的变化： | |||||||
年初余额 | $ | $ | |||||
服务成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
精算损失（收益） | ( | ) | |||||
削减 | — | ( | ) | ||||
外汇汇率变动 | ( | ) | |||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年终余额 | $ | $ | |||||
资产变动（公允价值）： | |||||||
年初余额 | $ | $ | |||||
计划资产的实际回报率 | ( | ) | |||||
雇主缴款 | |||||||
外汇汇率变动 | ( | ) | |||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年终余额 | $ | $ | |||||
计划资产低于福利债务 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
资产负债表中包含的金额： | |||||||
非流动养老金资产，包含在 “其他资产” 中 | $ | $ | |||||
当前养老金负债，包含在 “应付账款和应计负债” 中 | ( | ) | |||||
非流动养老金负债，包含在 “其他长期负债” 中 | ( | ) | ( | ) | |||
确认的净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
累计综合亏损中确认的税前金额如下：
美元金额（以百万计） | 精算损失 | 先前的服务成本 | 总计 | ||||||||
2017年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
重新分类前的其他综合收益（亏损） | |||||||||||
从累计综合亏损中重新分类的金额 | |||||||||||
2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
重新分类前的其他综合收益（亏损） | |||||||||||
从累计综合亏损中重新分类的金额 | ( | ) | |||||||||
2019年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
用于计算我们截至12月31日的福利义务的加权平均假设：
74
2019 | 2018 | ||||
折扣率： | |||||
美国 | % | % | |||
加拿大 | % | % | |||
SERP | 不是 | % | |||
薪酬增长率： | |||||
美国 | 不是 | 不是 | |||
加拿大 | % | % | |||
SERP | 不是 | % | |||
按计划类别划分的福利义务如下：
2019 | |||||||||||||||
美元金额（以百万计） | 美国 | 加拿大 | SERP | 总计 | |||||||||||
计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
福利义务 | |||||||||||||||
资助状态 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||
2018 | |||||||||||||||
美国 | 加拿大 | SERP | 总计 | ||||||||||||
计划资产的公允价值 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
福利义务 | |||||||||||||||
资助状态 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
预计将在该期间作为支出摊销的累计其他综合收益金额 2020是 $5 百万和 $1 百万分别为净精算损失和先前服务成本。
预计将从福利计划中支付的福利金如下，这些福利计划反映了预期的未来服务：
美元金额（以百万计） | |||
年 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025– 2029 | |||
这些估计的补助金支付基于对未来事件的假设。实际补助金支付可能与这些估计值有很大差异。
下表列出了我们的固定福利养老金计划的定期净养老金成本。我们的定期净养老金成本的组成部分包括以下内容：
75
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||||
定期净养老金成本的其他组成部分： | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||
计划资产的预期回报率 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
先前服务成本和净过渡资产的摊销 | |||||||||||
净精算损失的摊销 | |||||||||||
结算亏损前的定期养老金净成本 | $ | $ | $ | ||||||||
结算造成的损失 | |||||||||||
定期养老金净成本总额 | $ | $ | $ | ||||||||
销售成本中包含的定期养老金净成本 | $ | $ | $ | ||||||||
净定期养老金成本包含在销售、一般和管理费用中 | |||||||||||
其他非经营项目中包含的定期养老金净成本 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
用于计算截至12月31日的年度净定期养老金成本的加权平均假设：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
折扣率： | ||||||||
美国 | % | % | % | |||||
加拿大 | % | % | % | |||||
SERP | 不是 | % | % | |||||
计划资产的预期回报率： | ||||||||
美国 | % | % | % | |||||
加拿大 | % | % | % | |||||
SERP | 不是 | 不是 | 不是 | |||||
薪酬增长率： | ||||||||
美国 | 不是 | 不是 | 不是 | |||||
加拿大 | % | % | % | |||||
SERP | 不是 | 不适用 | % | |||||
计划资产的预期长期回报率反映了计划中当前持有的各类投资的加权平均预期长期回报率（根据预期变化进行了调整），该回报率基于每个大类的历史回报率以及未来可能限制或提高各大类别回报的因素。当一个或多个广泛的资产类别的预期回报发生根本性变化，以及计划中的加权平均资产组合发生重大变化时，将调整计划资产的预期长期回报率。
76
资产配置目标是根据投资类别的长期回报和波动性特征制定的，并承认分散投资的好处和计划负债的利润。 测量日期的实际和目标分配如下：
目标 分配 2019 | 实际的 分配 | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
资产类别 | ||||||||
美国计划 | ||||||||
股权证券 | % | % | % | |||||
债务证券 | % | % | % | |||||
多策略基金 | % | % | % | |||||
美国计划的总拨款 | % | % | % | |||||
非美国计划 | ||||||||
债务证券 | % | % | % | |||||
多策略基金 | % | % | % | |||||
非美国国家的总拨款计划 | % | % | % | |||||
我们的固定收益养老金计划的投资政策按广泛的投资类别和可接受的配置范围提供目标资产配置。这些政策由行政委员会制定，目标是在可接受的波动性和风险水平内最大限度地提高长期投资回报。我们在美国的计划包括对冲基金和实际回报投资策略，以增加回报和降低波动性。我们的计划目前不直接投资衍生证券，尽管将来可能会考虑此类投资以增加回报和/或降低波动性。在某种程度上，计划资产的预期回报率与实际回报、精算损益结果有所不同。
我们的养老金计划资产和公允价值资产类别的公允价值以及注释4中定义的投入水平 2019年12月31日和 2018年12月31日，如下所示：
77
以百万美元为单位的金额 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||
资产类别 | 总计 | 相同资产在活跃市场中的报价 （第 1 级） | 意义重大 可观察 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | 资产净值 | |||||||||||||
股票投资基金： | ||||||||||||||||||
国内股票基金 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
国际股票基金 | ||||||||||||||||||
固定收益投资基金： | ||||||||||||||||||
国内债券基金 | ||||||||||||||||||
国际债券基金 | ||||||||||||||||||
多策略基金 | ||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | ||||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||||
资产类别 | 总计 | 相同资产在活跃市场中的报价 （第 1 级） | 意义重大 可观察 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | 资产净值 | |||||||||||||
股票投资基金： | ||||||||||||||||||
国内股票基金 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
国际股票基金 | ||||||||||||||||||
固定收益投资基金 | ||||||||||||||||||
国内债券基金 | ||||||||||||||||||
国际债券基金 | ||||||||||||||||||
多策略基金 | ||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | ||||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
由于多策略基金缺乏可观察的市场报价，我们评估了我们的结构和当前的市场公允价值估计，包括完全依赖三级投入的基金的公允价值估计。这些投入包括基于预期现金流和房地产价值的投入，包括对整体市场流动性的评估。估值受不确定性的影响，难以预测。
78
T下表汇总了该期间使用大量不可观察投入（第三级）定期按公允价值计量的资产。
美元金额（以百万计） | 多策略 资金 | ||
截至2018年1月1日的余额 | $ | ||
未实现收益总额 | |||
捐款（兑换） | |||
管理费 | |||
截至2018年12月31日的余额 | $ | ||
未实现收益总额 | $ | — | |
捐款（兑换） | ( | ) | |
管理费 | — | ||
截至2019年12月31日的余额 | $ | ||
固定缴款计划
我们还赞助美国和加拿大的固定缴款计划。在美国，这些计划主要是针对小时工和带薪员工的401（k）计划，允许税前员工延期，公司配额最高可达 5 %雇员的合格工资（受某些限制）。根据这些计划的利润分享功能，我们可以选择按合格工资的百分比全权缴纳一定金额。401（k）和利润分享计划的资产中包括有 1 百万有限合伙企业普通股的股份，约为 7 %计划资产的总市值为 2019年12月31日.
在加拿大，我们为小时工和带薪员工赞助固定缴款计划和注册退休储蓄计划，允许员工延期纳税。我们提供的基本捐款为 3 %符合条件的收入和匹配金额 50 %员工的延期期上限为 3 %每位员工的合格收入（受一定的限制）。与固定缴款计划和注册退休储蓄计划相关的费用是 $10 百万在 2019, 2018和 2017.
其他福利计划
我们有几项计划提供养老金以外的退休后福利，主要针对美国的有薪员工和某些加拿大雇员群体。资金状况为 2019年12月31日和 2018，是 $7 百万和 $9 百万，分别地。与这些计划相关的净支出并不大 2019要么 2018.
自2004年8月16日起，我们采用了路易斯安那太平洋公司2004年高管递延薪酬计划（递延薪酬计划）。根据递延薪酬计划，参与者有资格推迟至 90 %他们的基本工资和年度现金激励超过了美国国税局规定的上限，与缴款额相匹配的5％。每位递延薪酬计划参与者均完全归属于所有员工递延薪酬和与员工缴款相关的收入。雇主缴款和相关收入按期归属，不超过 五年 。递延补偿计划下的负债总额为 $2 百万和 $1 百万在 2019年12月31日和 2018分别包含在合并资产负债表的 “其他长期负债” 中。
79
19. 累计综合收益
累计综合收益包括累积折算调整、某些金融工具的未实现收益（亏损）以及养老金和退休后调整。 下表列出了扣除税款的其他综合收入活动：
截至12月31日的财年 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
养老金 | |||||||||||
期初余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
重新分类前的其他综合收入 | |||||||||||
金额从累计其他综合亏损重新归类为收益 1 | |||||||||||
其他综合收入总额 | |||||||||||
由于税法变更而对某些影响进行重新分类 2 | ( | ) | |||||||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
翻译调整 | |||||||||||
期初余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
翻译调整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
期末余额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||||
期初余额 | |||||||||||
重新分类前的其他综合收入 | |||||||||||
金额从累计其他综合亏损重新归类为收益 | ( | ) | |||||||||
其他综合收入总额 | ( | ) | |||||||||
由于税法变更而对某些影响进行重新分类 2 | |||||||||||
期末余额 | |||||||||||
期末累计其他综合亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
1 精算损失金额和先前服务成本是净定期福利成本的组成部分。更多细节见上文注释18。
2 根据我们在2018年通过的亚利桑那州立大学2018-02，我们在合并资产负债表上将1600万美元税法变更产生的某些税收影响从 “累计其他综合亏损” 重新归类为 “留存收益”。
外币折算调整不包括所得税支出（收益），因为这些调整源于将资产转换为与应纳税所得分开并被视为无限期再投资的报告货币。养老金调整包括一项所得税条款 $1 百万, $3 百万和 $5 百万分别在 2019 年、2018 年和 2017 年。
20。区段信息
我们在四个细分市场开展业务：Siding、OSB、EWP和南美洲。根据经济特征、客户和分销方法的相似性，我们的业务部门已分为这四个细分市场。下文分别汇总了每个细分市场以及 “其他” 类别的经营业绩，后者包括其他不重要的产品。
80
我们根据净销售额和调整后的息税折旧摊销前利润评估业务板块的业绩。因此，我们的首席运营决策者主要根据业务部门的净销售额和调整后的息税折旧摊销前利润来评估业绩并分配资源。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益，不包括股票薪酬支出、长期资产减值、其他运营信贷和费用、净额、提前债务清偿亏损、投资收益和其他非经营项目。在2019年第四季度，我们将分部利润信息衡量标准更改为调整后的息税折旧摊销前利润，这反映了我们的首席运营决策者用来评估业绩和为各细分市场分配资源的信息。因此，我们提供了前期所有分部的调整后息税折旧摊销前利润。
壁板部分包括LP SmartSide® 装饰和壁板、LP caneXel® 预制壁板以及用于高档户外建筑的LP户外建筑解决方案® 创新产品。
OSB部门在美国和加拿大制造和分销定向刨花板结构面板产品。我们的 OSB 结构板产品包括 LP OSB、LP TechShield® 辐射屏障、LP TopNotch® 底层地板、LP Legacy® 超坚固、防潮的底层地板和 LP FlameBlock® 防火护套。
EWP细分市场由LP SolidStart® I-Joist（IJ）、层压单板木材（LVL）、层压板材（LSL）和其他相关产品组成。该细分市场还包括我们的合资企业生产的I-Joist和LVL产品的销售以及作为LVL生产过程副产品生产的胶合板的销售。在2019年，某些木材业务从其他业务重新归类为EWP，并且我们已将很大一部分未分配支出重新归类到业务领域。
我们的南美分部在南美和某些出口市场生产和分销定向刨花板结构板和壁板产品。该部门在智利和巴西这两个国家设有制造业务，并在智利、巴西、秘鲁、哥伦比亚和阿根廷设有销售办事处。
有关我们产品细分的信息如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
按业务分部划分的净销售额 | |||||||||||
西丁 | $ | $ | $ | ||||||||
OSB | |||||||||||
EWP | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
其他产品 | |||||||||||
细分市场间销售 | ( | ) | ( | ) | |||||||
总销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
各细分市场利润 | |||||||||||
净收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
加（扣除）： | |||||||||||
非控股权益的损失 | |||||||||||
已终止业务造成的亏损 | |||||||||||
归属于LP的持续经营业务收入 | ( | ) | |||||||||
所得税准备金 | ( | ) | |||||||||
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折旧和摊销 | |||||||||||
基于股票的薪酬 | |||||||||||
长期资产的减值 | |||||||||||
其他运营贷项和费用，净额 | ( | ) | |||||||||
利息支出，净额 | ( | ) | |||||||||
非经营性物品 | ( | ) | |||||||||
调整后 EBITDA | $ | $ | $ | ||||||||
西丁 | $ | $ | $ | ||||||||
OSB | |||||||||||
EWP | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
调整后的息税折旧摊销前 | $ | $ | $ | ||||||||
截至12月31日的年度 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
西丁 | $ | $ | $ | ||||||||
OSB | |||||||||||
EWP | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
其他产品 | |||||||||||
与细分市场无关 | |||||||||||
折旧和摊销总额 | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出 | |||||||||||
西丁 | $ | $ | $ | ||||||||
OSB | |||||||||||
EWP | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
其他产品 | |||||||||||
与细分市场无关 | |||||||||||
资本支出总额 | $ | $ | $ | ||||||||
按分部划分的有关可识别资产的信息如下：
美元金额（以百万计） | 十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
可识别的资产 | |||||||
西丁 | $ | $ | |||||
OSB | |||||||
EWP | |||||||
南美洲 | |||||||
其他产品 | |||||||
与细分市场无关 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
82
非分部相关资产包括现金和现金等价物、短期和长期投资、公司资产和其他项目。
有关我们地理区域的信息如下：
截至12月31日的年度 | |||||||||||
美元金额（以百万计） | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
地理位置 | |||||||||||
总销售额—原产地 | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
公司间销售 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
总销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
营业利润（亏损） | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | ( | ) | |||||||||
南美洲 | |||||||||||
其他运营信贷和费用、长期资产销售和减值的净额和收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
一般公司费用、提前清偿债务的损失、其他收入（支出）和利息，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
( | ) | ||||||||||
所得税准备金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
持续经营的收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
归因于非控股权益的损失 | |||||||||||
来自持续经营的收入归因于 LP | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
可识别的有形长期资产 | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
南美洲 | |||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | ||||||||
中期财务业绩（未经审计）
下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的未经审计的季度经营业绩。管理层认为，所有必要的调整均已包含在下述金额中，以便与公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表一起阅读时公允列报期间的经营业绩。特定季度的经营业绩不一定代表年度业绩，也不能预测未来时期。
83
第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | ||||||||||||||||||||||||||||
（以百万美元计，每股除外） | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||
季度数据 | |||||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | 582 | $ | 691 | $ | 588 | $ | 811 | $ | 603 | $ | 737 | $ | 537 | $ | 589 | |||||||||||||||
所得税前持续经营的收入 | $ | 34 | $ | 125 | $ | 19 | $ | 215 | $ | 3 | $ | 167 | $ | (78 | ) | $ | 18 | ||||||||||||||
持续经营的收入 | $ | 26 | $ | 95 | $ | 15 | $ | 163 | $ | 1 | $ | 124 | $ | (52 | ) | $ | 17 | ||||||||||||||
净收入 | $ | 26 | $ | 91 | $ | 16 | $ | 163 | $ | 1 | $ | 124 | $ | (52 | ) | $ | 17 | ||||||||||||||
归属于LP的净收益 | $ | 27 | $ | 91 | $ | 17 | $ | 163 | $ | 2 | $ | 124 | $ | (51 | ) | $ | 17 | ||||||||||||||
每股持续经营收入——基本 | $ | 0.20 | $ | 0.66 | $ | 0.14 | $ | 1.13 | $ | 0.02 | $ | 0.87 | $ | (0.44 | ) | $ | 0.12 | ||||||||||||||
每股持续经营业务收入——摊薄 | $ | 0.20 | $ | 0.65 | $ | 0.14 | $ | 1.11 | $ | 0.02 | $ | 0.86 | $ | (0.44 | ) | $ | 0.12 | ||||||||||||||
每股净收益——基本 | $ | 0.20 | $ | 0.63 | $ | 0.14 | $ | 1.13 | $ | 0.02 | $ | 0.87 | $ | (0.44 | ) | $ | 0.12 | ||||||||||||||
每股净收益——摊薄 | $ | 0.20 | $ | 0.62 | $ | 0.14 | $ | 1.11 | $ | 0.02 | $ | 0.86 | $ | (0.44 | ) | $ | 0.12 | ||||||||||||||
每股现金分红 | $ | 0.135 | $ | 0.130 | $ | 0.135 | $ | 0.130 | $ | 0.135 | $ | 0.130 | $ | 0.135 | $ | 0.130 | |||||||||||||||
各细分市场的销售额： | |||||||||||||||||||||||||||||||
西丁 | $ | 236 | $ | 227 | $ | 238 | $ | 262 | $ | 259 | $ | 241 | $ | 230 | $ | 213 | |||||||||||||||
OSB | 208 | 313 | 199 | 387 | 197 | 349 | 172 | 255 | |||||||||||||||||||||||
EWP | 90 | 106 | 107 | 113 | 105 | 110 | 93 | 80 | |||||||||||||||||||||||
南美洲 | 45 | 42 | 40 | 45 | 36 | 35 | 38 | 39 | |||||||||||||||||||||||
其他 | 4 | 3 | 5 | 4 | 7 | 2 | 4 | 2 | |||||||||||||||||||||||
细分市场间销售 | (2 | ) | — | (2 | ) | (1 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||
净销售总额 | $ | 581 | $ | 691 | $ | 587 | $ | 811 | $ | 603 | $ | 737 | $ | 537 | $ | 589 | |||||||||||||||
净收入 | $ | 26 | $ | 91 | $ | 15 | $ | 163 | $ | 1 | $ | 124 | $ | (52 | ) | $ | 17 | ||||||||||||||
加（扣除）： | |||||||||||||||||||||||||||||||
非控股权益的损失 | 1 | — | 2 | — | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||
已终止业务造成的亏损 | — | 4 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
归属于LP的持续经营业务收入 | 27 | 95 | 17 | 163 | 2 | 124 | (51 | ) | 17 | ||||||||||||||||||||||
所得税准备金 | 7 | 30 | 3 | 51 | 3 | 42 | (26 | ) | — | ||||||||||||||||||||||
折旧和摊销 | 31 | 31 | 29 | 30 | 29 | 31 | 33 | 28 | |||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | 2 | 2 | 3 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||
长期资产的减值 | 1 | (1 | ) | — | — | 5 | — | 86 | 11 | ||||||||||||||||||||||
其他运营贷项和费用，净额 | 2 | — | (3 | ) | (5 | ) | 3 | (6 | ) | (1 | ) | 9 | |||||||||||||||||||
利息支出，净额 | (1 | ) | 1 | 3 | — | 4 | (2 | ) | 3 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||
非经营性物品 | (11 | ) | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||
调整后 EBITDA | $ | 58 | $ | 159 | $ | 53 | $ | 242 | $ | 49 | $ | 193 | $ | 49 | $ | 65 | |||||||||||||||
调整后的息税折旧摊销前 | |||||||||||||||||||||||||||||||
西丁 | $ | 42 | $ | 45 | $ | 46 | $ | 63 | $ | 47 | $ | 60 | $ | 42 | $ | 34 | |||||||||||||||
OSB | 8 | 105 | (3 | ) | 163 | (1 | ) | 123 | 6 | 34 | |||||||||||||||||||||
EWP | 7 | 5 | 10 | 11 | 6 | 10 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||
南美洲 | 10 | 11 | 9 | 12 | 7 | 9 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||
其他 | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (4 | ) | (3 | ) | (3 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||
企业 | (7 | ) | (5 | ) | (7 | ) | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (7 | ) | (10 | ) | |||||||||||||||
调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 58 | $ | 159 | $ | 53 | $ | 242 | $ | 49 | $ | 194 | $ | 49 | $ | 65 | |||||||||||||||
有关上述其他运营费用和贷项、净额和长期资产减值的进一步讨论，请参阅附注14和15。
84
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
第 9A 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至 2019年12月31日，我们的首席执行官兼首席财务官在公司披露惯例委员会和公司管理层的参与下，根据《交易法》颁布的第13a-15（e）条对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出的结论是，截至目前 2019年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据《交易法》第13a-15（f）条的规定，我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们的管理层根据Treadway委员会赞助组织委员会于2006年建立的框架，对财务报告的内部控制进行了评估 内部控制综合框架（2013）。根据这项评估，我们的管理层得出结论，截至2019年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所已审计了截至2019年12月31日的年度合并财务报表，并发布了关于公司财务报告内部控制的认证报告，如本文所载报告所述。
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（《萨班斯-奥克斯利法案》）第302条的要求，我们的首席执行官和首席财务官的认证已作为本10-K表年度报告的附录31.1和31.2提交
第 9B 项。其他信息
没有。
85
独立注册会计师事务所的报告
致路易斯安那太平洋公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据中制定的标准，我们对截至2019年12月31日路易斯安那太平洋公司及其子公司（“公司”）财务报告的内部控制进行了审计 内部控制-综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布。我们认为，根据中制定的标准，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都对财务报告进行了有效的内部控制 内部控制-综合框架 (2013)由 COSO 发行。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2019年12月31日止年度的合并财务报表，并对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附文件中 管理层关于财务报告内部控制的报告 。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//德勤会计师事务所
纳西州纳什维尔
2020 年 2 月 13 日
86
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
导演
有关我们董事的信息是参照我们在2020年年度股东大会最终委托书中标题为 “董事选举” 的材料纳入的（我们预计将在注册人2019财年结束后的120天内向美国证券交易委员会提交）（2020年委托书）。
执行官员
有关我们执行官的信息是参照我们2020年委托书中 “执行官” 标题下的材料纳入此处的。
第 16 (a) 节合规性
有关遵守1934年《证券交易法》第16（a）条的信息参考了我们的2020年委托书中 “第16（a）条受益所有权报告合规性” 标题下的材料，纳入此处。
审计委员会
有关我们的财务和审计委员会的信息是参照我们2020年委托书中 “董事会和委员会会议” 和 “财务和审计委员会” 标题下包含的材料纳入此处的。
公司治理文件
我们通过了适用于我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官的《商业行为与道德准则》和《财务领导力道德守则》。这些文件以及提名和公司治理委员会、财务和审计委员会、环境、质量与合规委员会以及薪酬委员会的章程均可在我们的网站www.lpcorp.com的 “投资者关系” 选项卡上查阅，标题为 “公司治理”。我们网站上提供的信息不是本10-K表年度报告的一部分，因此未以引用方式纳入此处。
第 11 项。高管薪酬
有关高管薪酬的信息参考我们2020年委托书中 “执行官薪酬” 和 “董事薪酬” 标题下的材料，纳入此处。 有关我们薪酬委员会的信息是参照我们2020年委托书中 “薪酬委员会联锁和内部参与” 和 “薪酬委员会报告” 标题下的材料纳入此处的。
第 12 项。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
有关某些受益所有人以及根据我们现有股权补偿计划和安排获准发行的证券的所有权的信息，参照2020年委托书中 “普通股持有人” 和 “股权补偿计划信息” 标题下的材料，纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性
没有S-K法规第404（a）项要求披露的那种交易。
有关与关联人交易和董事独立性的信息参考 2020 年委托书中 “被提名人”、“持续董事”、“公司治理原则” 和 “关联人交易” 标题下的材料，纳入此处。
第 14 项。主要会计费用和服务
87
有关我们的首席会计师提供的费用和服务以及有限合伙企业财务审计委员会与之相关的预先批准政策和程序的信息，参照2020年委托书中标题为 “独立注册会计师事务所的审计预批准和允许的非审计服务” 下的材料，纳入此处。财务和审计委员会的章程已在我们的网站www.lpcorp.com上披露。我们网站上提供的信息不是本10-K表年度报告的一部分，因此未以引用方式纳入此处。
88
第四部分
第 15 项。附件、财务报表附表
A. 财务报表和财务报表附表
LP的以下财务报表包含在本10-K表的年度报告中：
合并资产负债表—2019年12月31日，以及 2018.
合并收入报表—截至年度 2019年12月31日, 2018，以及 2017.
综合收益报表—截至年度 2019年12月31日, 2018和 2017.
合并现金流报表——截至年度 2019年12月31日, 2018, 2017.
合并股东权益报表——截至年度 2019年12月31日, 2018和 2017.
合并财务报表附注。
独立注册会计师事务所的报告。
中期财务业绩（未经审计）。
无需提交其他财务报表附表。
B. 展品
下面列出了作为本10-K表格年度报告的一部分提交或以引用方式纳入此处的证物。每份管理合同或补偿计划或安排都用星号 (*) 标识。
之前的每份有限合伙企业申请均根据美国证券交易委员会文件编号001-07107提交，其中包含以引用方式纳入的证物。
展览
数字 展览
3.1 | 重述的LP公司注册证书。参照LP截至2007年12月31日止年度的10-K表年度报告附录3.1纳入此处。 | |
3.1 (a) | 经修订的A系列初级参与累积优先股指定证书。参照LP截至2009年6月30日的季度10-Q表季度报告附录3.3纳入此处。 | |
3.2 | LP 章程参照LP于2015年8月4日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入此处。 | |
4.2 | LP与北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司作为受托人签订的截至2016年9月14日的契约，包括2024年到期的4.875％优先票据的形式。参照LP于2016年9月14日提交的8-K表最新报告的附录4.1纳入此处。 | |
4.4 | 证券描述 | |
10.1(a) | 第一份经修订和重述的信贷协议，截至2019年6月27日，路易斯安那太平洋公司作为借款人，借款人的某些子公司不时作为担保人，American AgCredit、PCA作为行政代理人和唯一牵头安排人，CoBank、ACB作为信用证发行人及其贷款方。参照LP于2019年6月28日提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入此处。 | |
10.1(b) | 路易斯安那太平洋公司与美国AgCredit、PCA签订的经修订和重述的信贷协议，日期为2019年6月27日。参照LP于2019年6月28日提交的8-K表最新报告的附录10.2纳入此处。 | |
89
10.2 | 1992 年非雇员董事股票期权计划（自 2009 年 5 月 8 日起修订和重述）。参照LP截至2009年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.10纳入此处。* | |
10.3 | 修订并重述了1997年激励性股票奖励计划。参照LP于2009年3月23日提交的附表14A的最终委托书附录A纳入此处。* | |
10.5 | 年度现金激励奖励计划，经修订和重述，截至2009年2月12日。参照LP于2009年3月23日提交的附表14A的最终委托声明附录B纳入此处。* | |
10.6 | 2004 年高管递延薪酬计划，经修订和重述，自 2009 年 1 月 1 日起生效。参照LP截至2011年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.13纳入此处。* | |
10.7 | 2008 年行政人员补充退休计划，经修订和重述，自 2008 年 1 月 1 日起生效。参照LP截至2011年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.14纳入此处。* | |
10.8(a) | 2013 年综合股票奖励计划，自 2013 年 5 月 3 日起生效。参照LP于2013年3月20日提交的附表14A的最终委托书附件A纳入此处。* | |
10.8(b) | 路易斯安那太平洋公司2013年综合股票奖励计划第1号修正案。参照附录10.26 LP截至2017年12月31日止年度的10-K表年度报告纳入此处。* | |
10.9 | 2013年综合股票奖励计划下的股票增值权奖励协议形式。参照LP截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.19纳入其中。* | |
10.10 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票奖励协议的形式。参照LP截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.20纳入其中。* | |
10.11 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票单位奖励协议的形式。参照LP截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.21纳入其中。* | |
10.12 | 限制性股票单位奖励协议的形式，其中包含2013年综合股票奖励计划下的某些退休条款。参照LP截至2016年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.22纳入此处。* | |
10.13 | 2013年综合股票奖励计划下的绩效股票奖励协议形式。参照LP截至2016年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.23纳入此处。* | |
10.14 | 绩效股票奖励协议的形式，其中包含2013年综合股票奖励计划下的某些退休条款。参照LP截至2016年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.24纳入此处。* | |
10.15 | 股票增值权奖励协议的形式，其中包含2013年综合股票奖励计划下的某些退休条款。参照LP截至2016年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.25纳入此处。 | |
10.16 | 2013年综合股票奖励计划下董事的限制性股票单位奖励协议表格。参照LP截至2017年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.29纳入此处。* | |
90
10.17 | 控制权变更雇佣协议的形式。参照LP于2015年3月4日提交的8-K表最新报告的附录10.26纳入此处。 | |
10.18 | LP、LP Pinewood SPV, LLC和富国银行全国协会之间的票据预付款协议形式。参照LP于2016年8月26日提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入此处。 | |
10.19 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票单位奖励协议的形式，其中包含一定的按比例归属。参照LP截至2017年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.24纳入此处。* | |
10.20 | 2013年综合股票奖励计划下的绩效股票单位奖励协议形式，其中有一定的按比例归属。参照LP截至2017年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.25纳入此处。* | |
10.21 | 非雇员董事薪酬计划。参照LP在截至2018年9月30日的季度10-Q表中提交的季度报告的附录10.1纳入此处。 | |
10.22 | 2013年综合股票奖励计划下董事限制性股票单位奖励协议的形式。参照LP在截至2018年9月30日的季度10-Q表中提交的季度报告的附录10.2纳入此处。 | |
10.23 | 与 Sallie B. Bailey 女士签订的退休协议。参照LP在截至2018年6月30日的季度10-Q表中提交的季度报告的附录10.2纳入此处。* | |
10.24 | 2013年综合股票奖励计划下绩效股票单位奖励协议的形式。参照LP截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.30纳入此处。 | |
10.25 | 路易斯安那太平洋公司2019年员工股票购买计划。参照LP于2019年3月26日提交的附表14A的最终委托书附件A纳入此处。* | |
10.26 | 路易斯安那太平洋公司与首席执行官之间的遣散协议形式。参照LP于2019年5月14日提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入此处。* | |
10.27 | 路易斯安那太平洋公司与首席执行官以外的某些高管之间的遣散协议形式。参照LP于2019年5月14日提交的8-K表最新报告的附录10.2纳入此处。* | |
10.28 | 2013年综合股票奖励计划下的绩效股票奖励协议形式。参照LP于2019年5月14日提交的8-K表最新报告的附录10.3纳入此处。* | |
10.29 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票单位奖励协议的形式。参照LP于2019年5月14日提交的8-K表最新报告的附录10.4纳入此处。* | |
10.30 | 限制性股票单位奖励协议的形式，根据2013年综合股票奖励计划，按一定比例归属。参照LP于2019年5月14日提交的8-K表最新报告的附录10.5纳入此处。* | |
10.31 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票单位奖励协议表格，其中包含退休条款。参照LP截至2019年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.2纳入此处。* | |
10.32 | 2013年综合股票奖励计划下的限制性股票单位奖励协议的形式。参照LP截至2019年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.3纳入此处。* | |
91
10.33 | 与迈克尔·金尼先生的分居协议。参照LP截至2019年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.1纳入此处。* | |
21 | LP 的子公司名单。 | |
23 | 德勤会计师事务所的同意。 | |
31.1 | 根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。 | |
31.2 | 根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证。 | |
32 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条进行认证。 | |
第 16 项。 10-K 表格摘要
92
没有。
93
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，特拉华州的一家公司路易斯安那太平洋公司（“注册人”）已正式安排下列签署人代表其签署10-K表格的年度报告，并经正式授权。
日期： | 2020 年 2 月 13 日 | 路易斯安那太平洋公司 （注册人） |
/s/ ALAN J.M. HAUGHIE | ||
艾伦 J.M. Haughie 执行副总裁和 首席财务官 | ||
根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格的年度报告由以下人员代表注册人签署，其身份和日期如下。
94
日期 | 签名和标题 | |
2020 年 2 月 13 日 | /s/ W. BRADLEY SO | |
W. 布拉德利南方 首席执行官、董事 （首席执行官） | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ ALAN J.M. HAUGHIE | |
艾伦 J.M. Haughie 执行副总裁兼首席财务官 （首席财务官） | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ 德里克·道尔 | |
德里克·道尔 副总裁、财务总监兼首席会计官 （首席会计官） | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ E. GARY COOK | |
E. 加里·库克 董事会主席 | ||
2020年2月13日 | /s/ TRACY EMBREE | |
Tracy Embree 董事 | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ LIZANNE C. GOTTUNG | |
Lizanne C. Gottung 董事 | ||
2020年2月13日 | /s/ 斯蒂芬 E. 碎石 | |
斯蒂芬·E·马卡丹 董事 | ||
2020年2月13日 | /s/ OZEY K. HORTON，Jr. | |
Ozey K. Horton 董事 | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ DUSTAN E. MCCOY | |
Dustan E. McCoy 董事 | ||
2020 年 2 月 13 日 | /s/ KURT M. LANDGRAF | |
库尔特·兰德格拉夫 董事 | ||
2020年2月13日 | /s/ F. 尼古拉斯·格拉斯伯格三世 | |
F. 尼古拉斯格拉斯伯格三世 董事 | ||
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