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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
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表格10-K
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(标记一)
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从日本到日本的过渡期,日本将从日本过渡到日本,日本将从日本转向日本。
佣金文件编号001-13393
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(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | 52-1209792 |
(国家或其他司法管辖区 成立为法团) | (美国国税局雇主 识别码) |
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会议街915号 | 20852 |
600套房 |
北贝塞斯达, | 马里兰州 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(301) 592-5000
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根据该法第12(B)节登记的证券:
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每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CHH | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
_______________________________________________________________________
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是**☒*☐
如果注册人无需根据该法案第13条或第15(d)条提交报告,则通过勾选标记进行验证。 是的 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类备案要求。是**☒*☐
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短期限)以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的所有交互数据文件。 是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司或较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义(勾选一): | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | ☐ |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 | ☒ |
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 | ☐ |
勾选任何错误更正是否是重述,需要根据§ 240.10D-1(b)对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析 | ☐ |
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司(定义见该法案第12 b-2条)。 是的 没有 ☒
Choice Hotels International,Inc.普通股的总市值非附属公司持有的金额为美元3,683,065,436截至2023年6月30日,收盘价为每股117.52美元。
截至2024年2月14日,Choice Hotels International,Inc.的已发行股数'的普通股是 49,560,122.
通过引用并入的文件。
我们的最终委托书的某些部分将根据第14 A条就将于2024年5月15日举行的股东年度会议向美国证券交易委员会提交,通过引用纳入本表格10-K第三部分。
选择酒店国际公司
表格10-K
目录表
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| | | 第…页,第 |
第I部分 | | | |
| 第1项。 | 业务 | 4 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 23 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 42 |
| 项目1C。 | 网络安全 | 42 |
| 第二项。 | 属性 | 43 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 44 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 44 |
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第II部 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 45 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 47 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 47 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 62 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 107 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 107 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 110 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 110 |
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第III部 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 110 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 111 |
| 第13项。 | 某些关系和关联交易与董事独立性 | 111 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 111 |
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第IV部 | | | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 111 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 116 |
| | 签名 | 117 |
第一部分
在本报告中,我们将Choice Hotels International,Inc.及其子公司称为“Choice”、“The Company”、“We”、“Us”或“Our”。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项构成《1995年私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。某些(但不一定是全部)此类前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,例如“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“应该”、“将”、“预测”、“计划”、“项目”、“假设”或类似的未来词汇。除历史事实外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的信念、假设和预期,而这些信念、假设和预期又是基于管理层目前掌握的信息。此类陈述包括但不限于我们与Wyndham Hotels&Resorts,Inc.(“Wyndham”)之间任何可能的交易的最终结果(包括双方不同意进行业务合并交易或任何最终协议的条款与本文所述的条款大相径庭的可能性);有关Wyndham是否会就拟议的交易与我们合作的不确定性;我们完成与Wyndham的拟议交易的能力;完成拟议交易的条件,包括收到任何所需的股东批准和任何所需的监管批准;我们为与Wyndham的拟议交易提供资金的能力;我们的债务,包括我们预计与温德姆的拟议交易将产生的巨额债务,以及产生足够的现金流来偿还和偿还此类债务的需要;我们可能无法在预期的时间框架内或根本无法实现预期的协同效应和运营效率,并成功地将温德姆的业务与我们的业务整合,包括我们的忠诚度计划;我们可能无法在预期的时间框架内或根本无法实现拟议交易为其特许经营商、合作伙伴、投资者和客人带来的好处,包括此类整合可能比预期的更困难、更耗时或成本更高;在提议的交易或提议的交易公布后,运营成本和业务中断(但不限于与联营公司、客人或特许经营商维持关系的困难)可能大于预期;留住某些关键员工可能很困难。这类陈述可能涉及对我们的收入、支出、调整后的EBITDA、收益、债务水平、偿还未偿债务的能力、股息支付、普通股回购以及其他财务和运营指标的预测,包括入住率和开业酒店、每间可用房间的收入以及我们的流动性等。我们告诫您不要过度依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述不保证未来的业绩,涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素。
几个因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或预期的大不相同。此类风险包括但不限于,总体、国内外经济状况的变化,包括获得流动性和资本;实现收购雷迪森美洲酒店集团预期的长期效益和协同效应的能力;消费者需求和信心的变化,包括消费者可自由支配的支出以及对旅行、短暂和团体业务的需求;未来分红和股票回购的时间和金额;未来国内或全球爆发的流行病、流行病(包括新冠肺炎)或传染病的爆发,或对此类爆发的恐惧,以及对全球酒店业的相关影响,尤其是但不限于美国旅游市场;适用于旅游、住宿或特许经营行业的法律和法规的变化,包括我们与特许经营商员工的关系状况;外汇波动;我们资产价值的减值或下降;旅游、住宿或特许经营行业常见的经营风险;酒店运营商和客户对我们品牌吸引力的变化;我们与特许经营商的合同条款的变化或终止以及我们与特许经营商的关系;我们跟上营销和预订系统及其他操作系统所用技术进步的能力;我们发展特许经营系统的能力;与我们的酒店开发、融资和所有权活动相关的风险;风险敞口与我们对新业务的投资相关;酒店客房供需波动;我们从收购业务中实现预期收益的能力;与收购业务相关的减损或损失;我们可能实施的替代增长战略的接受程度;通胀的影响;网络安全和数据泄露风险;气候变化和可持续发展相关问题;所有权和融资活动;酒店关闭或特许经营商的财务困难;与我们的国际业务相关的经营风险;劳动力短缺;诉讼结果;我们有效管理债务和确保债务安全的能力,包括收购Radisson Hotels America产生的额外债务;以及关于我们开始提出的收购温德姆的交换要约的进展。这些风险因素和其他风险因素将在项目1A中详细讨论。本表格10-K的风险因素。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上查阅
我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在“投资者关系部”免费获得– 在美国证券交易委员会备案或提交给美国证券交易委员会之后,我们将在合理可行的情况下尽快进入我们网站的“财务”栏目。我们网站上的信息或与我们网站相关的信息既不是本Form 10-K年报或任何其他美国证券交易委员会备案文件的一部分,也不会以引用的方式并入本报告。
第1项。业务
概述
我们主要是一家酒店特许经营商,在50个州、哥伦比亚特区和46个国家和地区经营。截至2023年12月31日,我们有7,527家酒店,632,986间客房开业并运营,1,032家酒店,105,062间客房正在建设中,等待转换或批准开发,或承诺根据其全球系统中未完成的主开发协议(统称为“流水线”)进行未来的特许经营发展。我们的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、睡眠Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、Mainstay Suites®、郊区工作室™、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(统称为“传统选择品牌”)。此外,通过于2022年8月11日完成对雷迪森酒店美洲公司的收购,我们的品牌扩展到包括雷迪森Blu®、雷迪森红色®、雷迪森®、公园广场®、由雷迪森、雷迪森套房酒店组成的碧桂园酒店和套房®SM、雷迪森®的公园酒店、雷迪森个人®和雷迪森收藏®(统称为“传统雷迪森品牌”),这些品牌分布在美国、加拿大、加勒比海和拉丁美洲(“美洲”)。
酒店特许经营业务是公司的主要业务。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系进行的,拥有7家Cambria酒店和3家传统的Radisson Hotels America开业和运营酒店,并管理14家酒店(包括4家拥有的酒店),而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和大师特许经营关系进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理,主特许经营协议通常向主特许经营商提供使用我们的品牌的权利,并将我们的品牌在特定地理区域的使用转授许可证,通常是收费的。由于我们主要的特许经营关系和国际市场状况,我们的收入主要集中在美国。因此,我们对我们业务的描述主要集中在国内业务上,包括美国。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的酒店特许经营业务。收入还来自与合格供应商和旅游合作伙伴的合作关系,这些供应商和旅游合作伙伴为我们的客人和酒店平台、酒店所有权和其他辅助来源提供增值解决方案。从历史上看,酒店业一直是季节性的。对于大多数酒店来说,11月至2月的需求通常低于一年中剩余时间的需求。我们的主要收入来源是特许经营费,这是根据我们特许经营物业的总房间收入或房间数量计算的。该公司的特许经营费和管理费以及其拥有的酒店的收入通常反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于今年第二季度和第三季度。
由于我们的主要重点是酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了机会,通过增加特许经营酒店房间的数量和我们特许经营合同中的有效特许权使用费费率,从而增加了初始特许经营费、持续的特许权使用费和许可费,以及平台和采购服务费。此外,我们还可以通过全公司范围内的努力来改善我们的经营业绩,提高物业水平,并扩大与旅游相关公司和其他拥有吸引我们客人的产品和服务的公司的合作伙伴关系。
影响公司业绩的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和相对组合、拥有和特许经营的酒店客房数量的增长、我们系统中酒店的入住率和实现的房价、我们特许经营协议中实现的有效特许权使用率、特许经营销售和再许可活动的水平、合格供应商安排和合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度,以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是基于房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是每间可用客房收入(RevPAR),其计算方法是将入住率乘以实现的平均每日房价(ADR)。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此,从长远来看,特许经营业务的持续增长应使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善我们的经营业绩。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统营销和预订系统活动收取的营销和预订系统费用。这些支出,包括广告费用和维护我们的
中央预订系统,提高我们品牌的知名度和消费者偏好,并为我们的特许经营商提供客人。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。此外,遗留的雷迪森酒店美洲公司管理协议包括成本补偿,主要与该公司为雇主的管理酒店的工资成本有关。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们已经开发了一个专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到他们的酒店并降低酒店运营成本。
我们相信,执行我们的战略优先事项为我们的股东创造价值。我们公司专注于以下战略重点:
盈利增长-我们的成功取决于提高我们酒店的业绩,通过销售更多的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模,重点放在收入密集型的连锁规模和市场上,提高我们的有效特许权使用费,扩大我们的合格供应商和合作伙伴平台计划,并保持有纪律的成本结构。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国营销活动、客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系以及与向我们的特许经营商和客人提供产品和服务的公司的合作伙伴关系。我们相信,健康的品牌能够带来令人信服的投资回报,将使我们能够销售更多的酒店特许经营权,并提高特许权使用费。我们有多种品牌,可以满足许多不同类型的客人的需求,并可以在不同的价位进行开发,适用于新酒店和现有酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。改善我们系统中酒店的业绩,通过额外的特许经营销售来战略性地发展系统,以及在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价,是实现盈利增长的关键。传统Radisson品牌在美洲的加入增加了Choice在中高端连锁店规模的足迹,并确立了Choice在高端连锁店规模的存在。我们相信,收购雷迪森酒店美洲公司使我们能够加强我们在中高档连锁酒店规模中的地位,扩大我们在美国某些地区的市场份额,并进一步巩固我们在高端连锁规模上的势头,这将促进我们Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection品牌的持续增长,并进一步扩大Radisson产品组合。
实现财务回报最大化,为股东创造价值-我们的资本分配决策,包括资本结构和资本用途,旨在使我们的投资资本回报最大化,并为我们的股东创造价值。由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资,我们通常以管理层认为为股东提供最大回报的方式使用现金,包括收购、股票回购和股息。有关我们向股东返还资本的更多信息,请参阅项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的流动性和资本资源部分。
除了我们的酒店特许经营业务外,我们还开发或收购了七家Cambria酒店和三家传统的Radisson Hotels America开业和运营酒店。我们打算继续战略性地发展酒店,以增加我们新引入的品牌在美国的存在,提高客人满意度和品牌偏好,并最终增加授予的特许经营协议的数量。在发展酒店时,我们寻找具有强劲增长潜力的关键市场,这些市场将带来强劲的经营业绩,并提高我们品牌的认知度。我们的酒店开发和所有权努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我们相信,我们拥有的酒店为我们提供了支持和加速这些品牌发展的机会。我们预计不会永久拥有酒店,我们预计未来将把处置目标对准受长期Choice特许经营协议约束的特许经营商。
我们拥有的酒店战略的一个关键组成部分是最大化收入和管理成本。我们努力通过专注于收入管理、提高客户忠诚度、通过目标客户群扩大品牌知名度以及提供优质的客户服务来优化收入。我们目前管理着我们拥有的四家酒店,并利用第三方管理公司的服务,这些公司为平衡提供自己的员工。我们通过为酒店管理公司设定业绩目标和优化分销渠道来管理成本。
该公司还将资本分配到融资、投资和担保支持上,以激励某些品牌在战略市场上的特许经营发展。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
我们相信,如果我们的增长投资和战略重点得到适当实施,将提高我们的盈利能力,最大限度地提高我们的财务回报,并继续为我们的股东创造价值。
我们的直接房地产敞口目前仅限于在美国的活动,包括我们拥有的开放和正在开发的酒店资产。此外,我们的发展活动涉及融资、股权投资和担保支持,以
酒店开发商对房地产市场的额外敞口有限。欲了解更多信息,请参阅项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中流动资金和资本资源部分的投资活动标题。
该公司于1980年根据特拉华州的法律成立。
温德姆提案
2023年12月12日,该公司披露,它已开始提出交换要约,以收购温德姆酒店及度假村公司(“温德姆”)的全部流通股,交换比例为每股温德姆股票49.5美元现金和0.324股Choice普通股。不能保证交换提议会成功。如果我们达成并完成对Wyndham的收购,此次收购将对我们未来的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
住宿业
参与酒店业的公司主要通过三个主要的酒店业活动中的一个或多个的组合来实现这一点:所有权、特许经营权和管理。一家公司对上述每一项活动的相对依赖程度决定了哪些驱动因素对其盈利能力影响最大。
•所有权需要大量的资本承诺,涉及最大的风险,但由于所有者有能力通过推动RevPAR、管理运营费用和提供财务杠杆来影响其利润率,因此提供了高回报。所有权模式具有高固定成本结构,导致相对于RevPAR业绩的高度运营杠杆。因此,在住宿周期中,利润迅速上升,但在住宿低迷时期,利润迅速下降,因为成本下降的速度很少像收入下降的速度那么快。所有权模式的利润增长速度更快,而RevPAR增长归因于ADR增长,而不是入住率增长,因为与更高的定价相比,与更高的客流量相关的增量成本更多。
•特许经营者将其品牌授权给酒店所有者,使酒店所有者有权使用品牌名称、标识、运营实践和预订系统,以换取按照特许经营者的品牌标准运营酒店的费用和协议。在典型的特许经营协议下,酒店所有者向特许经营商支付初始费用、按收入百分比计算的特许权使用费以及营销和预订系统费用。特许经营商的收入取决于其系统中的客房数量和这些酒店的营收表现。收益驱动因素包括RevPAR增长、单位增长和有效特许权使用费提高。加盟商在他们的商业模式中享有巨大的运营杠杆,因为在现有系统中增加一家新的酒店特许经营权通常成本很低。加盟商通常受益于较高的行业供应增长,因为单位增长通常超过因供应过剩而导致的较低的RevPAR。因此,特许经营商同时受益于每间可用房收入的增长和供应量的增加,这有助于减少酒店业经济周期的影响。
•管理公司为没有专业知识和/或没有意愿自我管理酒店的业主经营酒店。这些公司主要根据赚取的收入和/或产生的利润收取管理费。与特许经营活动类似,以收入为基础的管理费的关键驱动因素是每间可用年收入和单位增长。与所有权活动类似,基于利润的费用受到酒店利润率提高和RevPAR增长的推动。
与其他行业类似,酒店业也经历了正负两种经营周期。正向运营周期的特征是入住率持续增长、房价上涨和酒店发展加快。这些周期通常会持续下去,直到经济持续长期低迷、各种条件造成供应过剩,或者出现一些外部因素,如战争、恐怖主义、流行病和/或自然资源短缺。负面经营周期的特点是酒店经营者降低房价以刺激入住率,并减少酒店开发。酒店行业的复苏通常始于入住率的上升,随后是酒店经营者提高房价。随着需求开始超过房间供应,那么入住率和房价将会改善。总而言之,这些因素将导致酒店发展的增加。
酒店客房供应的增长是周期性的,因为酒店建设对利率、建筑和材料供应条件、资金可获得性和行业基本面做出反应。从历史上看,酒店业通过新的建设增加了酒店房间的库存,这主要是因为有利的贷款环境鼓励了酒店的发展。通常情况下,在有利的贷款环境下,酒店的发展会继续下去,直到房间供应的增长超过需求。供应过剩最终导致入住率下降,导致酒店经营者降低房价以刺激需求,并减少酒店开发。随着时间的推移,酒店供应的缓慢增长导致入住率上升,并允许酒店再次提高房价。入住率和房价的上涨是酒店发展的催化剂。
作为一家拥有7,527家开业酒店的特许经营商,包括拥有10家酒店和管理14家酒店(包括4家自有酒店),我们相信我们总体上在住宿周期的任何阶段都处于有利地位,因为我们的按服务收费的商业模式历来在各种住宿和经济环境中实现了可预测和盈利的长期增长。从历史上看,我们既受益于通常在复苏初期经历的RevPAR收益,因为我们的收入基于我们特许经营商的毛房收入,也受益于供应增长,通常发生在我们扩大投资组合规模的后期阶段。
该公司的品牌组合提供了新的建设和转换机会。我们的新建筑品牌通常受益于供应增长时期以及有利的资本供应和定价。我们的转换品牌也受益于供应增长时期,因为酒店的建设增加了对现有酒店寻求新品牌关联的需求。此外,公司的转型品牌通常受益于住宿周期的低迷,因为我们的单位增长历来是由独立和其他连锁酒店附属公司转变到我们的系统中推动的,因为这些酒店努力改善他们的业绩,这通常超过了我们系统中酒店的终止。
酒店业可分为连锁规模的一般有竞争力的品牌类别如下:
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链条鳞片 | | 品牌范例 |
奢侈 | | 四季酒店,丽思卡尔顿,W酒店,JW万豪 |
上流社会 | | Radisson Blu、万豪、希尔顿、Hyatt、Sheraton |
高档 | | Cambria Hotels、Radisson、Courtyard、Hyatt Place、Hilton Garden Inn |
中上层 | | Comfort Inn、Country Inn&Suites、Holiday Inn Express、Hampton Inn、Fairfield Inn |
中等规模 | | 贝蒙特BEST WESTERN优质酒店、睡眠酒店 |
经济 | | Econo Lodge,Super 8,Red Roof Inn,Motel 6 |
酒店业由独立的经营者和那些加入了全国性连锁酒店的经营者组成。非主要住宿公司拥有或管理的酒店的独立经营者越来越多地加入国家连锁酒店特许经营,以保持与国家住宿公司所有或附属于国家住宿公司的酒店的竞争力。酒店所有者通常也可以灵活地在各种连锁规模类别之间重新定位酒店,以最大化盈利或出于其他原因。例如,业主可以选择通过资本投资将酒店重新定位到更高的连锁店规模,或者选择更低的连锁店规模,以根据所有者的个人需求限制资本支出。
由于拥有和经营酒店的很大一部分成本通常是固定的,因此通过与酒店特许经营连锁店建立联系而产生的收入增加可以改善酒店的财务业绩。包括我们在内的大型连锁酒店通常为酒店运营商提供一系列旨在改善其酒店财务业绩的支持服务,包括中央预订和物业管理系统、营销和广告计划、培训和教育计划、收入增加服务以及与合格供应商的关系,以简化他们的采购流程并提供更低成本的产品。我们认为,拥有大量酒店的全国性特许经营连锁店在潜在客人中享有更高的品牌知名度,与供应商的讨价还价能力也比拥有较少酒店的连锁酒店更高,更大的品牌知名度和讨价还价能力可以增加酒店对潜在客人的吸引力,降低酒店的运营成本。此外,我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌及其服务的感知价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可以增加酒店经营商的盈利能力的程度。我们认为,这些因素增强了品牌附属酒店的弹性,从而提高了连锁酒店在负运营周期中的价值主张。
Choose的特许经营业务
我们主要作为酒店特许经营商运营,并部署我们的22个品牌和品牌延伸系列,它们代表着新的建筑和改造品牌,并在不同的酒店消费者和开发商的价位上竞争。
特许经营业务经济学-我们业务的费用和成本结构为我们提供了通过增加特许酒店房间数量、改善RevPAR业绩以及提高特许经营合同中的有效特许权使用费来改善经营业绩的机会。作为一家酒店特许经营商,我们的收入主要来自各种特许经营费,其中主要包括初始费用和持续的特许权使用费、营销和预订系统费用,这些费用通常基于特许经营酒店房间总收入的一定百分比。专营权费用中的初始费用和持续的专营权使用费部分旨在支付我们的运营费用,即业务发展、质量保证、行政支持和某些特许经营服务的费用,并为我们提供运营利润。营销和预订系统费用用于与营销、媒体、广告、提供中央预订系统和某些特许经营服务相关的费用。
我们的费用取决于我们系统中的房间数量、我们的特许经营商产生的房间总收入以及我们特许经营合同中的有效特许权使用费。我们享有巨大的运营杠杆,因为与我们现有品牌特许经营系统增长相关的可变运营成本历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。我们相信,我们的业务在酒店业处于有利地位,因为我们通常受益于每间客房平均收入的增加和新酒店建设或将现有酒店资产转换到我们的系统中所带来的单位增长。此外,改善对特许经营商的业务交付应使我们能够提高特许经营合同中的有效特许权使用费费率。
我们的知名和多元化品牌系列使我们在酒店业处于有利地位。我们的新酒店开发品牌,如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring、Everhome Suites和Country Inn&Suites,在各种酒店连锁规模类别的供应增长期间,为酒店开发商提供一系列不同价位的选择,以满足暂住和延长住宿业务。我们的某些品牌,如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection、Econo Lodge和Radisson,在行业收缩和增长周期期间为希望加入我们品牌并利用我们提供的服务的独立经营者和非精选附属酒店提供转换机会。
战略--我们的使命是致力于通过为我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力产生任何酒店特许经营中最高的投资回报,从而致力于特许经营商的盈利能力。我们的业务战略是利用Choice的大型知名酒店品牌、特许经营销售能力、有效的营销和预订交付努力、培训和教育计划、RevPAR增强服务以及我们巨大的自由现金流创造的技术和财务实力,创造特许经营系统的增长。我们相信,我们的品牌增长将受到我们为特许经营商创造令人信服的投资回报的能力的推动。我们的战略目标是通过提供增加业务交付、增强RevPAR、降低酒店运营和开发成本和/或提高客人满意度的服务来提高特许经营商的盈利能力。我们战略的具体要素包括建立强大的品牌、提供卓越的服务、接触到更多的消费者,以及利用我们的规模、规模和分销来降低酒店所有者的成本。我们相信,通过专注于这些要素,我们可以增加向现有特许经营商提供的业务,并扩大我们经营或寻求经营的连锁规模类别的特许经营酒店的市场份额,从而增加我们特许经营商产生的客房总收入。提高我们品牌的可取性也应该使我们能够继续提高合同中的有效版税费率。
打造强势品牌-我们的每个品牌都有独特的属性和优势,包括消费者和开发商的知名度。我们的战略是利用每个品牌的优势来实现空间增长、RevPAR收益和特许权使用费提高,所有这些都将创造收入增长。我们相信,品牌一致性、品牌质量和客户满意度是提高品牌表现和打造强势品牌的关键。
我们有多个品牌,定位于满足各种类型的客人的需求。这些品牌可以在不同的价位上开发,既适合新建物业,也适合现有酒店的改建。这种灵活性确保了我们拥有适合在各种类型的市场、拥有各种类型的客户以及在行业收缩和增长周期期间创造增长空间的品牌。在行业供应增长放缓和资本市场趋紧的时期,我们可以针对现有的非精选附属酒店进行转换,以寻求我们品牌提供的知名度和经验证的业绩。在行业供应强劲增长的时期,我们通常预计我们的空间增长将有更大一部分来自我们的新建筑品牌。我们相信,大量市场仍能支撑我们的酒店品牌,我们品牌的增长潜力依然强劲。
我们努力通过提高产品一致性和质量来保持我们品牌的实力。我们试图根据酒店的实际特征、预期的财务和经营业绩、酒店的便利设施将潜在酒店安排在适当的品牌中,并在必要时要求物业改善计划,以确保新酒店达到品牌的质量标准,从而实现特许经营体系中新进入者的一致性和质量。此外,我们可能会要求目前在我们特许经营系统中的酒店在指定的合同窗口执行物业改善计划,以确保它们继续保持品牌的产品一致性和质量标准。
我们相信,我们的每个品牌都以独特的品牌标准、营销活动、忠诚度计划、预订交付、收入增加计划、服务水平和定价吸引了目标酒店所有者和客人。
提供卓越的服务-我们提供一系列服务和基于技术的产品来帮助我们的加盟商提高业绩。我们在全国各地都有现场服务人员,帮助加盟商提高RevPAR绩效、酒店运营效率和客人满意度。此外,我们为我们的特许经营商提供教育和培训计划,以及旨在提高物业水平业绩的收入管理技术和服务。这些服务和产品促进了特许经营商的收入增长,并提高了客户满意度,这既为公司带来了更高的特许权使用费,也为业主带来了更高的回报,通过使我们的
品牌对潜在的特许经营商更具吸引力。我们根据客户需求开发我们的服务,并专注于为我们的特许经营商带来高投资回报的活动。
接触到更多消费者-我们相信酒店所有者重视并受益于我们通过一系列活动提供的大量客人,包括品牌营销、预订系统、账户销售(企业、政府、社会、军事、教育和兄弟组织),以及公司的忠诚度计划,选择特权®。我们的战略是最大限度地发挥这些活动的有效性,为休闲和商务旅客提供精选品牌酒店。
该公司打算通过其全国营销活动和忠诚度计划促销活动,继续提高其品牌的知名度。这些活动旨在向消费者发出令人信服的信息,让他们为我们的品牌创造更高的知名度,最终目标是通过我们的中央预订系统推动业务。将继续利用当地和地区的合作营销活动来利用国家营销计划来推动我们在地方层面的特许经营物业的业务。我们预计,通过使用我们的客户关系管理技术和计划,以及我们专注于增加商务旅行者份额的现场销售代理,我们直接向个人客人和企业客户进行营销的努力将继续得到加强。我们继续注重整体品牌质量,再加上我们的营销举措,旨在通过提高客人意识和满意度来刺激我们特许经营酒店的客房需求。
我们的中央预订系统是一项关键技术,用于通过多种渠道向我们的特许经营商提供客人,包括我们的呼叫中心、专有网站和移动网站、全球分销系统(如Sabre、Amadeus)、在线旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互联网推荐或预订服务(如Kayak、Trip Advisor)。我们相信,我们的知名品牌,结合我们与许多互联网分销网站的关系,通过促进更高的费率和预订交付,并降低成本和运营复杂性,使我们的特许经营商受益。
利用规模、规模和分布-我们继续专注于寻找方法,以便在我们的系统中利用我们重要的酒店平台,以及我们与酒店相关供应商的关系以及与旅游相关供应商的合作伙伴关系,以便为我们的特许经营商降低成本并提高回报。我们专注于通过关键的合作伙伴、新技术和其他关键的特许经营商资源来扩大我们的平台业务,这反映在我们的采购服务收入中。这些关系的扩展使我们能够进一步推动我们的营收,并为我们的酒店所有者和客户提供切实的增值解决方案。例如,我们与合格的供应商建立关系,以:(I)向我们的特许经营商提供低成本产品,(Ii)简化采购流程,以及(Iii)维护品牌标准和一致性。我们还与主要合作伙伴建立关系,直接向我们的客人推销他们的服务。这些关系为我们的客人提供与旅行相关的增值服务,并为公司创造收入。我们继续扩大这些关系,并通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来确定降低酒店运营成本的新方法。我们相信,通过提高品牌质量和一致性,提高特许经营商的回报和满意度,以及产生采购服务收入,我们利用公司的规模、规模和分销的努力使公司受益。
行业定位
我们的品牌为消费者和开发商提供了广泛的选择,适合暂住和长期停留的客户,包括经济型、中档、中档、高档和高档酒店。我们的品牌如下:
坎布里亚酒店-Cambria Hotels是一家精选服务酒店品牌,以高端连锁规模经营,瞄准顶级一级市场位置和具有商务和休闲需求的二级市场。Cambria为客人提供了独特的体验,简单、无愧疚的放纵和少量的奢侈品让他们在旅途中保持最佳状态。酒店的环境符合客人的休闲生活方式,但也是为现代旅行者的需求量身定做的。酒店拥有受地理位置启发的引人注目的设计、宽敞舒适的客房、以水疗为灵感的浴室、带有游泳池和屋顶酒吧的户外空间、灵活的会议空间、当地来源的菜单和精酿啤酒。主要竞争品牌包括万豪酒店、Aloft、凯悦酒店、Indigo酒店、AC Hotels和希尔顿花园酒店。
Ascend Hotel Collection--Ascend Hotel Collection是一款创新的全球软品牌系列,提供度假村、精品酒店和历史悠久的物业,反映并融入目的地的织物。Ascend使高档酒店能够保留其个人品牌资产和身份,同时还可以获得Choice Hotels的全球分销、技术、绩效支持服务、培训和忠诚度福利。Ascend Hotel Collection提供了两个领域的最佳选择,包括一个由强大的客户获取、交付和分销平台支持的独立酒店,以及批量采购优势和运营效率。主要的竞争对手品牌包括BW Premier和voco。
雷迪森-雷迪森提供了一种高档的旅行体验。这些酒店通过周到的细节和各种服务,提供经典的服务和现代的舒适,专注于为客人在旅行期间提供出色的工作/生活平衡。为了确保和谐的住宿,我们的酒店团队寻求与客人建立有意义的个人关系。雷迪森酒店位于市区、郊区和机场。主要竞争品牌包括希尔顿的DoubleTree、Delta Hotels、皇冠假日酒店和假日酒店。
雷迪森红-作为一个高档、精选服务的酒店品牌,Radisson Red的特点是喜欢大胆的设计、社交网络和对传统的俏皮曲折。这些城市酒店通过非正式的服务为酒店的服务注入了新的活力。酒店空间以充满活力的设计开启乐趣,鼓励社交分享,并轻松从工作切换到娱乐和回来。有联系、了解潮流的旅行者会喜欢这个独特的机会,为他们的住宿量身定做自己的风格。主要竞争品牌包括凯悦酒店和大使馆套房。
雷迪森·布鲁-Radisson Blu品牌将现代设计与温馨融合在一个丰富的环境中,重新定义了高端酒店体验。以斯堪的纳维亚为灵感的设计优先考虑舒适性和独特性,以创造标志性的环境,以高端餐饮和现场水疗等服务为特色,培养归属感和发现感。我们酒店团队的热情和知识在他们对最小细节的关注中闪耀着光芒,以满足我们的客人探索的渴望。丽笙酒店位于主要城市、重要的机场通道和度假胜地。主要的竞争品牌包括希尔顿的Canopy、凯悦中心、Le Meridien和Kimpton。
雷迪森个人-Radisson Personal是一个高档的集合品牌,为酒店提供我们的专业知识、基础设施和品牌认知度的好处,同时庆祝每个酒店的独特个性。雷迪森个人酒店为客人提供独一无二的旅行体验的魅力,同时提供我们以高质量的服务、便利设施和真正的好客而闻名。这些酒店位于休闲市场,跨越城市、郊区和度假胜地。主要的竞争品牌包括Autograph Collection和Curio。
舒适-Comfort品牌系列包括Comfort Inn、Comfort Suites和Comfort Inn&Suites,是一个中等偏上的品牌,为客人提供温暖和欢迎的体验,旨在帮助旅行者感到精神焕发,准备好迎接新的一天。舒适的酒店随时准备迎接商务和休闲旅客,无论他们走到哪里。随着我们现有的新设计原型-Rise&Shine™产品组合的开放和采用,品牌继续发展。作为北美最大的100%无烟酒店品牌,舒适酒店提供免费便利设施,包括热腾腾的早餐、Wi-Fi、商务中心以及大部分地点的健身中心和游泳池。每间宽敞的客房都提供优质的床上用品和洗浴设施,以及冰箱和微波炉。舒适套房是为满足当今旅行者的需求而量身定做的,每个超大套房都有独立的工作和放松区域,以及一张沙发床。主要竞争品牌包括汉普顿酒店、假日快捷酒店和费尔菲尔德套房酒店。
拉迪森的乡村酒店和套房-Country Inn&Suites体现了“现代乡村温馨”,通过诱人的设计、优质的触感和真诚的服务为旅客提供真挚的体验。客人可以期待宽敞的标准和套房住宿以及免费便利设施,如热腾腾的早餐、全天的咖啡和茶、下午新鲜出炉的饼干、Wi-Fi、打印机接入、健身设施和客厅壁炉旁舒适的座位。大多数酒店还设有露台或门廊,带有室外壁炉、小房间、休闲工作空间、游泳池、会议空间和“Inn Case Market”。入住乡村套房酒店的客人会觉得自己很重要。主要的竞争品牌包括假日快捷酒店、贝斯特普拉斯酒店和汉普顿酒店。
克拉里昂-Clarion帮助具有食品和饮料能力的现有资产的所有者以合理的投资实现强劲的回报。*Clarion允许更专注和高效的食品和饮料运营模式,与各种转换物业配置很好地配合。*Clarion通过提供会议/宴会设施、餐厅和休息室帮助商务和休闲客人“聚在一起”。这些便利设施包括免费高速互联网接入、游泳池或健身中心和商务中心。主要的竞争对手品牌包括喜来登的Four Points。
克拉里昂·波因特-Clarion Pointe于2019年推出,是一款精选的服务特许经营权,非常适合希望从战略上将其有限服务物业重新定位为一个具有强烈意识和概念的品牌,以满足新兴旅行者的期望。这些酒店为客人提供方便和实惠的体验,在合适的地方提升必需品,包括现代设计、精心策划的食物和饮料选择,以及按需连接。主要的竞争对手品牌包括最佳西方酒店。
优质客栈-Quality帮助客人和房主在中等规模的连锁店类别中“Get Your Money‘s Value™”。优质酒店提供干净、舒适和实惠的住宿,以及Q床、Q早餐、Q淋浴、Q服务和Q Essentials的“超值Q”,包括免费高速互联网接入、咖啡和室内冰箱。主要的竞争品牌包括贝斯特和华美达。
睡眠旅店-作为一个新的建筑品牌,每一家睡眠酒店的建设都有一个特定的愿景,那就是成为旅行者的避难所,以及建造、运营和维护的经济高效的物业。每家睡眠酒店都提供简单时尚的住宿服务,旨在帮助我们的客人。在这里梦想更美好客人发现新鲜的、受自然启发的设计元素,这些元素既现代又永恒,创造了一个放松和宁静的环境,为商务和休闲旅行者提供免费Wi-Fi、免费热早餐、支持更好夜间休息的生活方式便利设施,以及健身房和/或游泳池。主要竞争品牌包括贝蒙和贝斯特。
帕克酒店-这家酒店的特点是积极、无压力的环境,从高级经济型到中型品牌,巧妙地使用颜色,结合友好的服务和感觉良好的额外服务,如免费早餐,以确保我们的客人体验到愉快的住宿。
公园广场-高端品牌融合了迷人的服务、当代的优雅和当地的味道。在每一家酒店,团队成员都热情欢迎客人,并强调要促进真正和有意义的互动。精致的空间融合了每个地点的精髓,为客人和当地社区提供了一个充满活力的社交环境。这些别具一格的酒店位于首都和主要的商务和休闲目的地,帮助旅行者与其所在地区的正宗个性和文化建立联系。主要竞争品牌包括Staybridge Suites、DoubleTree和Residence Inn。
主干套房-Mainstay Suites在中型延长逗留链式规模类别中运营,为开发商在各种市场类型中提供灵活的转换和新的建设机会。Mainstay套房为入住时间超过几个晚上的商务或休闲旅行的客人提供了一种“像家一样的生活”的承诺。所有客房均配有设备齐全的厨房以及独立的休息室和工作区。Mainstay套房提供免费高速互联网、健身房、全天候洗衣设施、每周客房服务以及为客人提供早餐选择。每家酒店都有一个“Mainstant Marketplace”,客人可以在那里购买各种食物和杂货。客人还可以通过“我在家里用的东西”计划免费获得厨房小电器。主要竞争品牌包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Home2 Suites。
Everhome套房-Everhome Suites在中型延长住宿连锁店类别中运营,为开发商提供进入主要市场的价值工程新建筑原型。Everhome套房提供更贴近家的体验,让入住时间较长的客人在出门在外时能够保持高效并感觉到与家的联系。所有套房均配有设备齐全的厨房,厨房有独立的空间供您工作、放松和用餐。较大的一居室套房配有室内洗衣机和烘干机。客人可以使用免费高速互联网、现代健身房、室外便利设施、全天候洗衣设施和每周一次的客房服务。每家酒店都有一个“家庭基地市场”,提供食物、饮料和个人用品可供购买。小型厨房电器可通过“HomeBase Essentials”计划在前台结账。主要竞争品牌包括Candlewood Suites、Home2 Suites、TownePlace Suites和Extended Stay America Premier Suites,以及StudioRes和LivSmart等长期住宿领域的新进入者。
郊区工作室-郊区工作室在经济型延长逗留链规模类别中运营,通过灵活的转换选项为开发商提供进入这一类别的机会。郊区工作室的理念是为长期入住的客人提供干净、舒适的房间、友好的服务和他们所需要的便利设施。 所有客房均提供室内厨房。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争品牌包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房-伍德斯普林斯套房都是新建的、超值工程的酒店,在经济型延长住宿连锁规模类别中运营。WoodSpring开发人员坚持严格的原型和设计规范,以及体现WoodSpring承诺的“很简单”的操作模型。做得更好了。每间套房都配有精心设计的厨房、休息区和免费付费电影频道。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争品牌包括Extended Stay America、Extended Stay America Select Suites、MyPlace和Studio 6。
伊科诺·洛奇-Econo Lodge是Choice Hotel旗下的经济型酒店品牌,为注重价值的旅客提供“旅途中的轻松停留”。免费高速互联网、床边充电插座、冰箱和免费早餐咖啡只是使Econo Lodge对客人来说物有所值的部分便利设施。主要竞争品牌包括BEST WESTERN的SureStay、骑士酒店、Days Inn和Red Roof Inn。
罗德威酒店-Rodeway Inn为经济实惠的旅行者提供合理的住宿。由于早上有免费咖啡让客人开始工作,并提供免费高速互联网,Rodeway是寻求“晚安”的务实旅行者的绝佳选择。省了很多钱。“主要的竞争品牌包括美洲最佳价值酒店和Motel 6。
该公司的品牌还包括Radisson Collection和Radisson Inn&Suites,但截至2023年12月31日,这些品牌下还没有开放的物业。
国内特许经营制度
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们某些商标的非独家权利,并从我们的特许经营系统中获得好处,以促进其特许经营酒店在指定地点的运营。我们的国内特许经营协议期限从20年到30年不等,特许人和被特许人都有一定的权利终止协议。我们的加盟商在国内以22个品牌和品牌延伸之一运营。
下表列出了截至2023年12月31日的五年内与我们国内特许经营制度有关的主要统计数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | 2023 |
物业数量、期末 | 5,945 | | | 5,943 | | | 5,913 | | | 6,296 | | 6,305 | |
房间数,期末 | 461,674 | | | 456,528 | | | 458,030 | | | 494,409 | | 496,965 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 371,396 | | | $ | 258,151 | | | $ | 391,336 | | | $ | 443,313 | | $ | 458,077 | |
有效使用费税率(2) | 4.86 | % | | 4.94 | % | | 5.01 | % | | 4.93 | % | 4.99 | % |
平均入住率(2), (3) | 57.6 | % | | 45.6 | % | | 57.2 | % | | 58.0 | % | 57.0 | % |
平均每日房价(ADR)(2), (3) | $ | 81.86 | | | $ | 71.67 | | | $ | 84.06 | | | $ | 95.13 | | $ | 96.93 | |
每间可用客房收入(RevPAR)(2), (3) | $ | 47.18 | | | $ | 32.69 | | | $ | 48.10 | | | $ | 55.16 | | $ | 55.21 | |
(1)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。在截至2022年12月31日的一年中,从2022年8月11日收购之日至2022年12月31日期间,包括传统的Radisson品牌。此外,特许权使用费包括评估给公司所有酒店的部门间特许权使用费,2023年为200万美元,2022年为220万美元,2021年为160万美元,2020年为80万美元,2019年为90万美元。
(2)为了增强截至2022年12月31日的年度的可比性,有效版税费率、平均入住率、ADR和RevPAR反映了运营业绩,就像传统的Radisson品牌在2022年1月1日被收购一样。运营统计数据不包括Everhome Suites品牌,因为运营统计数据不代表稳定的品牌,该公司定义的稳定品牌是指至少有25个单元开业并运营超过12个月。
(3)该公司根据加盟商报告的信息计算RevPAR指标。为了准确反映平均入住率、ADR和RevPAR,该公司修订了前几年的运营统计数据,以提供最新的信息。
截至2023年12月31日,任何个人加盟商或所有权集团占公司国内特许权使用费总额的比例均未超过1.5%。
拥有和管理的酒店
虽然酒店特许经营业务是该公司的主要业务,但该公司还拥有7家Cambria酒店和3家传统的Radisson Hotels America酒店,并管理着14家酒店(包括4家自有酒店)。我们从拥有的酒店获得收入,主要来自客人住宿。我们从管理酒店的基本和奖励管理费和成本补偿中获得收入,这些收入主要用于公司为雇主的管理酒店的工资成本。
我们打算继续从战略上开发和管理酒店,以增加我们的品牌在美国的存在,提高客人满意度和品牌偏好,并增加特许经营协议的数量。我们相信,这些渠道为我们提供了支持和加速我们品牌发展的机会。
国际特许经营业务
该公司通过直接特许经营和主特许经营关系相结合的方式开展国际特许经营业务。主特许经营关系受协议管辖,这些协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用我们的品牌的权利和转授许可证。
我们的商业战略一直是在这些国际市场进行直接特许经营,在这些市场,特许经营是一种被接受的商业模式,我们相信我们的品牌可以实现重要的分销。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种普遍或可行的商业模式的国际市场签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时,我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴,以在各自的市场上投资建设公司的品牌。主要特许经营关系通常为公司提供较低的收入,因为主要特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销),以支持指定开发区域内的特许经营酒店,因此保留较大比例的酒店特许经营费以支付其开支。主加盟商收取当地加盟商支付的费用,并将约定的份额汇给我们。我们的主特许经营权和类似的多单位许可协议都有到期日,我们会积极管理,并可能在我们认为有益的时候续签。其中某些协议的到期日为2024年。在某些情况下,公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。
在美国以外的一些地区,酒店特许经营的盛行程度较低,倾向于独立经营者。我们相信,随着当地经济的增长以及酒店所有者在集中预订系统和营销计划中寻求规模经济,某些国际市场的连锁和特许经营关系将会增加。我们相信,国际特许经营业务将为公司提供长期的增长机会,因此,我们将继续投资于我们的国际特许经营业务,预计这将提高潜在的国际特许经营商的价值主张。
下表汇总了我们在美国以外的特许经营系统和经营结果(1):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
物业数量、期末 | | 1,208 | | | 1,204 | | | 1,117 | | | 1,191 | | | 1,222 | |
房间数,期末 | | 129,223 | | | 141,449 | | | 121,716 | | | 133,395 | | | 136,021 | |
特许权使用费(千)(2) | | $ | 21,680 | | | $ | 12,358 | | | $ | 14,958 | | | $ | 20,041 | | | $ | 28,859 | |
(1)并非所有主特许经营合同都要求报告国际特许经营商的运营统计数据(即平均入住率、平均每日房价),因此我们没有为国际特许经营商提供RevPAR指标。
(2)特许权使用费不包括特许经营协议、收购成本、摊销和减值的影响。
截至2023年12月31日,按地区和特许经营关系划分的开放酒店和客房如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接特许经营 | | 特许经营大师 | | 总计 |
| 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 |
亚太 | 158 | | | 7,232 | | | 135 | | | 15,937 | | | 293 | | | 23,169 | |
欧洲和中东 | 79 | | | 6,946 | | | 297 | | | 48,739 | | | 376 | | | 55,685 | |
拉丁美洲、加勒比海和加拿大 | 134 | | | 17,809 | | | 419 | | | 39,358 | | | 553 | | | 57,167 | |
国际合计 | 371 | | | 31,987 | | | 851 | | | 104,034 | | | 1,222 | | | 136,021 | |
该公司的国际业务主要在以下国家和地区开展(按地区组织):
亚太- 澳大利亚、中国、印度、日本、新西兰和泰国
欧洲和中东-奥地利, 捷克共和国、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、沙特阿拉伯王国、立陶宛、挪威、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞典、土耳其和英国
拉丁美洲、加勒比海和加拿大- 阿鲁巴、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、玻利维亚、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、萨尔瓦多、格林纳达、危地马拉、洪都拉斯、墨西哥、巴拿马、秘鲁、特立尼达和多巴哥和乌拉圭
截至2023年12月31日,全球按地区划分的开业酒店和客房如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国 | | 亚太 | | 欧洲和 中东 | | 拉丁美洲、加勒比海和加拿大 | | 总计 |
| | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 |
舒适 (1) | | 1,705 | | | 133,675 | | | 175 | | | 15,929 | | | 85 | | | 11,004 | | | 197 | | | 18,129 | | | 2,162 | | | 178,737 | |
Quality客栈 | | 1,617 | | | 118,960 | | | 68 | | | 3,874 | | | 83 | | | 14,253 | | | 134 | | | 13,565 | | | 1,902 | | | 150,652 | |
伊科诺·洛奇 | | 675 | | | 39,805 | | | 18 | | | 604 | | | 1 | | | 73 | | | 38 | | | 1,872 | | | 732 | | | 42,354 | |
索道 | | 470 | | | 26,309 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 560 | | | 480 | | | 26,869 | |
睡眠客栈 | | 427 | | | 30,104 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 2,685 | | | 452 | | | 32,789 | |
国家(2) | | 426 | | | 33,976 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | 789 | | | 435 | | | 34,765 | |
Ascend酒店集合 | | 199 | | | 22,818 | | | 18 | | | 1,139 | | | 107 | | | 11,637 | | | 39 | | | 5,096 | | | 363 | | | 40,690 | |
克拉里昂(3) | | 178 | | | 19,185 | | | 14 | | | 1,623 | | | 100 | | | 18,718 | | | 14 | | | 1,485 | | | 306 | | | 41,011 | |
伍德斯普林斯套房 | | 235 | | | 28,350 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 235 | | | 28,350 | |
Radisson (4) | | 64 | | | 15,206 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | 11,678 | | | 138 | | | 26,884 | |
主干套房 | | 126 | | | 8,831 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 100 | | | 127 | | | 8,931 | |
郊区工作室 | | 104 | | | 9,046 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 104 | | | 9,046 | |
坎布里亚酒店 | | 74 | | | 10,239 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | 10,239 | |
帕克酒店 | | 4 | | | 363 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 1,208 | | | 16 | | | 1,571 | |
Everhome套房 | | 1 | | | 98 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 98 | |
总计 | | 6,305 | | | 496,965 | | | 293 | | | 23,169 | | | 376 | | | 55,685 | | | 553 | | | 57,167 | | | 7,527 | | | 632,986 | |
(1)包括Comfort系列品牌延伸,包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(2)包括Country Inn和Park Plaza品牌。
(3)包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)包括Radisson、Radisson Blu、Radisson Personal和Radisson Red品牌。
特许经营销售
在我们的特许经营系统中扩大酒店的数量对我们的商业模式很重要。我们已经根据供求关系和我们的战略目标确定了酒店发展的关键市场领域。发展机会通常提供给:(I)现有特许经营商,(Ii)酒店或多户住宅开发商,(Iii)独立酒店和汽车旅馆的所有者,(Iv)离开其他特许经营商品牌的酒店所有者,以及(V)与酒店无关的产品(如餐厅)的特许经营商。
我们的特许经营销售组织旨在通过授予特许经营协议来支持公司的持续增长,重点放在收入密集型连锁规模和市场上。特许经营销售机构既雇用销售经理,又雇用特许经营销售总监。该组织强调加入Choice系统的好处,我们帮助酒店提高盈利能力的承诺,我们的中央预订交付服务,我们的营销和客户忠诚度计划,我们的收入管理服务,我们的培训和支持系统(包括我们的专有物业管理系统),以及我们公司实现增长和盈利的记录。特许经营销售总监被分配到特定的品牌,以利用他们的品牌专业知识来提高产品一致性和交易流程。我们的销售经理确保每个潜在的酒店都有合适的品牌,促进销售总监之间的团队合作和信息共享,并为我们潜在的特许经营商提供更好的服务。该组织的结构整合了我们的品牌和战略,使我们的品牌团队能够专注于了解、预测和满足客户的独特需求。
我们的目标是通过出售公司涵盖各种连锁规模类别的品牌,继续战略性地扩大我们的投资组合。根据市场情况和其他情况,我们可能会向开发商提供一定的激励措施,以促进我们品牌的发展,例如对包括初始特许经营费、特许权使用费和系统费用在内的各种费用进行折扣,并提供特许经营协议收购成本,以支持开发、物业改善和其他酒店支出。
由于保留现有的特许经营商对我们的增长战略非常重要,我们有正式的影响政策。这项政策为现有的特许经营商提供保护,使其不会在指定距离内开放相同品牌的物业,具体取决于物业所在的市场。该政策适用于该公司的大多数品牌,但不是所有品牌。
投资、融资和担保支持
我们的董事会批准了一项计划,允许我们向符合条件的特许经营商提供投资、融资和担保支持,并允许我们收购或开发和转售酒店,以激励我们的品牌在战略市场的特许经营发展。我们根据这一计划机会性地部署资本,以促进我们品牌的增长。该计划的投资金额和时间将取决于市场和其他条件,我们通常预计在五年内回收这些投资。欲了解更多信息,请参阅项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中流动资金和资本资源部分的投资活动标题。
特许经营协议
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们某些商标的非独家权利,并从我们的特许经营系统中获得好处,以促进其特许经营酒店在指定地点的运营。我们的国内特许经营协议的期限从20年到30年不等。一般来说,在某些情况下,我们标准国内特许经营协议的任何一方都可以在协议期限结束前终止协议,例如在协议的指定周年纪念日时,符合适用法律的规定。提前终止选项使我们可以灵活地取消或重新标记我们的物业,原因不是特许经营商的合同违约。这使我们有机会通过取代表现较差的酒店来加强我们在各个市场的品牌组合。如果特许经营商未能在特定时间内使物业符合合同或质量标准,我们也有权终止特许经营协议。特许经营权协议通常包含违约金条款,涉及特许经营商在协议中规定的时间以外的时间段终止合同,这是双方同意应向我们支付的公平合理的损害赔偿措施。
该公司利用关于WoodSpring Suite和Everhome Suite品牌(有时也包括其他品牌)的主开发协议(“MDA”)。作为不退还费用的交换,开发商被提供地理上的排他性,以签订指定数量的特许经营协议并开发指定品牌的物业。在签署MDA时收到的预付费用是不退还的,并可分配给在MDA覆盖的区域内各方签署每项特许经营协议时应支付的从属费用。MDA规定了开发人员必须维护的开发计划。如果未达到开发时间表,公司可以终止地理专有权,但只要MDA仍然有效,预付费用仍可分配给未来的特许经营协议从属费用。
该公司的特许经营权协议一般是单独谈判的,我们相信这些条款与各自连锁规模的行业标准相比具有竞争力。特许经营费通常有三个主要组成部分:从业费、特许权使用费和营销和预订系统费。特许权使用费通常占客房总收入的5%至6%,营销和预订系统费用通常占客房总收入的3%至4%。在与潜在特许经营商的谈判过程中,作为特许经营收购策略,公司可能会在特许经营协议的最初几年对标准特许权使用费和/或营销和预订系统费用进行折扣。通常,当合同费用达到特许经营协议签署时生效的标准特许经营费用时,这些折扣将随着时间的推移而到期。
特许经营业务
我们的运营旨在帮助我们的加盟商提高RevPAR并降低他们的运营和开发成本,因为这些是最直接影响加盟商盈利的业绩衡量标准。我们的重点不仅是帮助增加向我们的特许经营商提供的预订数量,而且还有助于提高通过我们的专有渠道处理的客人预订的百分比。我们相信,我们的专有渠道,包括我们的忠诚度计划、适当的互联网网站(包括移动和平板电脑应用程序)、全球销售计划以及与全球分销系统的接口,有助于以特许经营商最低的成本将客人送到我们特许经营商的酒店。我们相信,通过帮助我们的特许经营商变得更有利可图,我们将提高我们留住现有特许经营商的能力,吸引新的特许经营商,并改善我们特许经营协议的定价。我们特许经营业务的主要方面如下:
品牌营销和广告-我们的大多数特许经营酒店通常位于商务和休闲旅客方便到达的区域,因此,相当大一部分酒店客房夜晚出售给直接进入或与酒店联系的客人。因此,我们认为品牌认知度和品牌美誉度是影响商务和休闲旅行者酒店住宿选择的重要因素。
我们的营销和广告计划旨在提高消费者对我们的品牌的认识和偏好,因为我们的品牌在我们竞争的住宿类别中提供了最大的价值和便利。营销和广告努力包括国家电视、社交媒体和数字广告、在线广播广告、行业媒体的平面广告和促销活动,其中包括与合格供应商和公司合作伙伴的联合营销促销活动。我们还积极
寻求通过从各种搜索引擎提供商购买关键搜索相关术语和元搜索美国存托股份来接触到正在在线购物的旅行者,以帮助确保我们加盟商的酒店向潜在客人展示在显著位置。
我们开展了大量的营销和销售计划,并部署了现场销售代理,目标客户是企业实体、旅行社、团体和中小型企业,包括商务旅行者、老年人、汽车俱乐部成员、政府和军事雇员、教育组织和会议策划人。其他营销努力包括国内和国际贸易展会计划、有针对性的营销活动(包括平面、数字和社交媒体)、直邮计划、营销电子邮件计划和旅行社的集中佣金。
我们为除伍德斯普林斯套房以外的所有品牌推出了一项名为Choice Privileges的忠诚度计划,以吸引和留住旅客,方法是通过奖励入住酒店和提供与旅行相关住宿的合作伙伴的积分,获得免费酒店住宿。忠诚度计划还为客人提供在参与的零售商兑换礼品卡的积分,并从可兑换各种航空公司合作伙伴航班的合格住宿中赚取航空里程。这些计划使我们能够向消费者开展更低成本、更有针对性的营销活动,帮助我们向特许经营酒店提供业务,也是我们特许经营销售人员的重要卖点。2023年7月,我们完成了Radisson Rewards America忠诚度计划与Choice Privileges计划的整合。截至2023年12月31日,Choice Privileges计划在全球拥有约6400万名成员。增加Choice Privileges忠诚度计划的会员数量,以及增加现有会员消费的客房夜晚数量,将继续是公司的重点。
营销和广告计划由我们的营销部指导,该部门利用独立广告公司的服务。我们还雇佣了分布在美国各地的居家销售人员,使用个人销售电话、电话营销和其他技术来瞄准特定的客户群体,例如我们特许经营酒店所在地区的潜在企业客户、团队旅行市场和会议策划人。
我们的现场特许经营服务区总监与我们的特许经营商合作,帮助他们最大限度地提高每间PAR并提高他们酒店运营的效率。特许经营服务区总监就诸如营销他们的酒店、提高质量和最大限度地利用Choice预订系统提供的好处等主题向特许经营商提供建议。我们专有的物业管理系统ChoiceADVANTAGE包括一个费率和销售管理工具,帮助我们的特许经营商更好地管理费率和库存,旨在帮助他们通过优化ADR和入住率来提高RevPAR。此外,我们还为我们的特许经营商提供收入管理服务,帮助他们优化房价,将预订交付成本降至最低。
中央订座系统(“中央订座系统”)我们的中央预订系统由我们的免费电话预订系统、我们的专有互联网网站、手机和平板电脑预订应用程序、与全球分销系统的接口以及其他互联网预订网站组成。我们努力提高CRS提供的业务的百分比,因为通过这些渠道预订的房间夜间通常比通过酒店直接预订的平均每日房价更高。此外,增加通过CRS交付的业务的百分比可以改善我们对酒店所有者的价值主张,从而有助于保留现有的特许经营商和收购新的特许经营商。
我们的CRS提供与我们的特许经营酒店以及旅行预订系统(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)的数据链接,这些系统为旅行社和公司旅行者的预订流程提供了便利。我们还在我们的网站(http://www.choicehotels.com)和移动应用程序以及在线旅行社和其他第三方互联网推荐和预订服务)上提供房间出租。
我们的免费电话预订系统主要利用第三方呼叫中心服务提供商。预订代理接受了预订系统方面的培训,他们的目标是为每个呼叫者匹配一家满足呼叫者需求的Choice品牌酒店。我们还运营呼叫转接计划,通过该计划,我们的加盟商可以利用我们的中央预订系统功能,将酒店直接收到的预订电话转接到我们的一个预订中心。通常,这有助于减少酒店前台的人员需求,改善客户服务,并导致平均每日房价高于通过酒店直接预订的房间。
我们继续实施我们的综合预订和分销战略,通过增强我们的网站http://www.choicehotels.com.来帮助改进预订的交付,降低加盟商成本,并提高加盟商满意度我们设计我们的营销活动,将预订流量直接吸引到我们的专有渠道,以最大限度地减少第三方预订网站可能对我们特许经营商库存定价的影响。此外,我们还推出了最低价格保证计划等计划,这大大降低了第三方旅行中介机构压低我们特许经营商酒店公布价格的能力。此外,我们有选择地将特许经营商的库存分配给与我们建立了协议的关键第三方旅游中介机构,以帮助我们的特许经营商酒店带来更多业务。这些协议通常会以较低的交易费在这些第三方预订网站上为我们的品牌提供首选位置。我们继续教育我们的个人特许经营商,让他们知道对他们的业务造成不利影响的风险
当我们没有首选的协议时,停止与预订网站签约。我们目前与许多(但不是所有)主要在线第三方预订网站达成了协议。
我们还不断升级我们的技术,以确保我们的CRS能够有效地处理数字渠道的当前和未来业务量,并支持行业向加速数字通信和客户体验个性化的转变。为支持这些举措,公司开发了ChoiceEDGE,这是一款基于云的软件,可通过优化网站、移动应用程序和第三方分销合作伙伴的费率、库存、可用性、购物、预订和预订来管理公司的所有分销。
物业管理系统-ChoiceADVANTAGE是我们的专有财产和收益管理系统,旨在通过帮助特许经营商管理他们的房间库存、房价和预订来帮助他们最大化盈利和更有效地竞争。ChoiceADVANTAGE将每家酒店的库存与我们的中央预订系统同步,这为我们的预订销售代理和其他专有渠道提供了每家酒店的最后一个房间销售能力。我们的物业管理系统还包括专有收入管理功能,可以根据每家酒店过去的表现和预计入住率计算并建议最佳房价。这些工具对于业务交付和收益改进至关重要,因为它们有助于特许经营商有效管理酒店运营、确定合适的价格、帮助提高入住率并参与我们的营销计划。作为一种基于云的解决方案,ChoiceADVANTAGE系统有助于减少每家酒店在现场计算机设备上的投资,与传统的现场解决方案相比,这通常会降低物业管理系统的总拥有成本。
质量保证计划-始终如一的质量标准是酒店特许经营成功的关键。我们已经为我们所有的特许品牌建立了质量标准,包括清洁、状况、品牌标准和最低限度的服务。我们检查大多数物业是否符合我们的质量标准,然后才允许物业作为我们的特许品牌之一开业。通过第三方在酒店进行的预定和未宣布的质量保证审查,以及通过使用客人调查,监测现有特许经营商对质量标准的遵守情况。未能保持最低分数的特许经营物业将更频繁地进行重新检查,直到缺陷被治愈,或直到此类物业被终止。为了鼓励遵守质量标准,各种特定品牌的激励和奖励被用来奖励保持一致质量标准的加盟商。我们识别物业低于最低质量标准的加盟商,并协助他们遵守品牌规范。如果加盟商未能改进已发现的质量问题,可能会受到书面警告、支付复检费用(S)、不合规和客人满意费、参加强制性培训计划,最终终止特许经营协议等后果。实际后果(如果有)由公司根据具体情况酌情决定,可能会考虑除特许经营商遵守我们的质量标准和品牌规格的程度外的各种因素。
培训-我们拥有一个培训部门,为所有加盟商和总经理提供强制性和自愿性培训计划。还定期为业主和总经理举办区域和国家培训会议。我们提供交互式计算机和基于移动的培训系统,以帮助酒店员工实时和按自己的节奏进行培训。额外的培训通过各种方法进行,包括小组教学研讨会和现场在线讲师指导计划。
开业服务-我们设有开业服务部,确保入驻酒店达到或超过品牌标准,并在我们的各种预订分配系统中正确显示,以帮助确保每一家入驻酒店成功开业。我们还设有设计和施工部门,协助加盟商在加入该系统之前或之后对其物业进行翻新、翻新或建造。部门人员通过提供技术专长和节约成本的建议,帮助加盟商满足我们的品牌规格。
竞争
特许经营住宿品牌之间在吸引潜在特许经营商、留住现有特许经营商和为特许经营商创造预订方面存在着激烈的竞争。特许经营合同通常是长期的,但大多数允许酒店所有者或公司在双方商定的周年纪念日终止协议。
我们认为,酒店运营商选择特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌(S)和服务的价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可以增加特许经营商的预订量和利润的程度。我们还认为,酒店经营者选择特许经营商的部分依据是该特许经营商在其他特许经营商中的声誉及其现有特许经营商的成功程度。
由于我们的特许经营收入主要是以特许经营商的客房总收入的百分比产生的,我们的增长前景在很大程度上取决于我们的特许经营商在住宿市场上的竞争能力、我们保留现有特许经营商的能力、我们将竞争对手的特许经营商和独立酒店转变为我们的品牌的能力,以及现有和潜在特许经营商获得融资建设新酒店的能力。
酒店在酒店业的竞争能力可能受到多个因素的影响,包括物业的位置和质量、特许经营者的能力、附近竞争的住宿设施的数量和质量、其与知名品牌的联系,以及国家和地方的经济状况。我们普遍认为,我们的产品范围和房价以及我们特许经营物业的地理多样性大大减少了当地经济状况对我们业绩的影响,这些特许经营物业在美国以外的50个州、哥伦比亚特区和46个国家和地区开放运营。
我们相信,我们对核心业务战略的关注,加上我们的财务实力和规模、地理多样性、规模和分布,将使我们在酒店业保持竞争力。
服务商标和其他知识产权
服务标记为Ascend Hotel Collection、Cambria、Choice Hotels、Choice Privileges、Clarion、Clarion Pointe、Comfort Inn、Comfort Suite、Country Inn&Suites、Econo Lodge、Everhome Suite、Mainstant Suite、Park Inn、Park Plaza、Quality、Radisson、Radisson Blu、Radisson Collection、Radisson Red、Rodeway Inn、Sept Inn、郊区工作室、WoodSpring套房以及相关标志和标志。我们,直接和通过我们的特许经营商,积极使用这些标志。所有材料商标都已在美国专利商标局注册或正在等待注册。我们寻求在世界各地保护我们的品牌和商标,尽管可用的法律保护力度因国家而异。根据管辖范围的不同,商标和其他注册商标只要在使用中和/或其注册得到适当维护,并且没有被发现成为通用商标,就是有效的。
季节性
住宿业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说,从11月到2月的需求低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是特许经营费,这是基于我们特许经营物业的总房间收入。该公司的特许经营费收入反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。
监管
我们的业务受到各种美国和国际法规的约束,包括联邦贸易委员会(“FTC”)、各州和某些其他外国司法管辖区(包括澳大利亚、法国、加拿大和墨西哥)与特许经营权销售有关的法规。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,我们的特许经营商所在的一些州要求登记和披露与特许经营报价和销售有关的信息。此外,有几个州有“特许经营关系法”,除其他外,限制特许人终止特许经营协议或拒绝同意特许经营协议的续签或转让的能力。
我们的特许经营商有责任遵守适用于他们拥有或经营的酒店的所有法律和政府法规。
对于我们拥有和管理的酒店,我们必须遵守管理我们与员工关系的法律,包括最低工资要求、加班、工作条件和工作许可要求。
此外,我们的业务受制于众多联邦、州和地方政府法规,包括与食品和饮料的准备和销售有关的法规(如健康和酒类许可法)、安全和卫生标准、建筑和分区要求、税法以及管理员工关系的法律,包括最低工资要求、加班、工作条件和工作许可要求。
此外,我们还受制于各种美国联邦、州和国际隐私和数据保护法,包括加州消费者保护法、弗吉尼亚州消费者数据保护法和欧盟一般数据保护条例,以及康涅狄格州、科罗拉多州和犹他州2023年生效或将于2024年生效的隐私法。
通货膨胀和其他外部因素的影响
特许经营费受到酒店业内部酒店房间供应相对于旅行者对房间的需求和通货膨胀等外部因素的影响。
我们预计,未来消费者对酒店房间需求的增长以及酒店房间供应的增长,在不会导致酒店业产能过剩的情况下,将以增加特许经营费的形式受益。然而,酒店客房需求的长期下降将对我们的业务产生负面影响。
虽然我们认为通货膨胀率的上升通常会导致酒店房价的相应上涨,但严重的通胀可能会导致我们所在的经济体放缓。这样的放缓可能会导致
商务旅行者和休闲旅行者的旅行减少,对酒店房间的需求可能减少,这可能导致房价下降和房间预订量减少,所有这些都可能对我们的收入产生负面影响。疲软的经济也可能减少对新酒店的需求,这对我们的特许经营费收入产生了负面影响。
其他可能对我们产生负面影响的不可预测的外部因素包括战争、恐怖主义行为、流行病、高利率、美国银行体系的压力、汽油短缺、恶劣天气以及第1a项中描述的风险。风险因素。
人力资本管理
作为一家特许经营商和酒店管理公司,我们的员工实力是我们最大的资产之一。我们寻求吸引和留住酒店、特许经营和技术行业的最优秀人才,并提供一个开放和包容的环境。我们的人才质量提供了一个高绩效的组织,为公司、我们的股东以及我们的特许经营商和所有者带来积极的业务成果。
我们的董事会通过两个委员会对某些人力资本事务进行监督。
•人力资本和薪酬委员会--提供对人才的广泛监督,包括:(1)整体助理福利,(2)最高30个领导角色的继任规划,(3)最高105个领导角色的人才管理和领导发展监督,(4)对薪酬平等目标的监督,以及(5)整体组织参与。
•多样性委员会-监督我们的多样性和代表性目标,并为管理层和董事会提供指导,以发展一种重视与不同群体合作并提供多元化思维和观点的工作场所文化。
职业发展
我们为全球1,800多名员工提供职业框架,使他们能够了解并主动管理自己的职业发展潜力,从而推动他们的职业发展。在个性化发展计划的指导下,每个员工都有权确定和发展必要的技能和能力,为他们下一个和未来所需的角色做好准备。截至2023年12月31日,该公司拥有1,638名国内员工和198名国际员工,其中不包括我们管理的14家酒店的员工。
领导力发展计划提供特定层次的职业发展经验,增加了更广泛层次的责任和领导力的潜力。这些计划侧重于基于能力的自我发展,为增长和发展制定定制的行动计划,并将职能经理转变为业务领导者,增加他们承担更广泛责任的潜力。
公司进行各级人才评估和继任规划讨论。董事会每半年与董事会一起审查人才情况,主要侧重于高级领导层。
此外,十二个选择资源小组(“CRG”)允许员工小组基于共同的人口统计和亲缘关系、生活经历和/或兴趣而聚集在一起。CRG向所有员工开放加入。CRG提供支持,促进个人和职业发展,提供网络机会,并提高幸福感和参与度。
选择文化与包容性
在Choice,我们努力创造一种环境,让每个员工都感到受欢迎、被需要和受到尊重。我们兑现这一承诺的部分方式是在企业的所有级别制定深思熟虑的多样性、公平性和归属感倡议,重点放在三个核心承诺上:
•包容性-努力建立一支真实代表我们生活的世界的员工队伍,在那里,来自不同背景的员工可以蓬勃发展。
•公平-致力于公平的工作环境,包括公平和有竞争力的薪酬,无论性别、种族或其他人口统计数据。
•信任、归属感和参与度--营造一种员工受到激励、积极参与、感觉自己属于自己的文化。
截至2023财年末,我们的国内劳动力(不包括我们管理的14家酒店的员工)占34.3%,传统上代表的人口群体不足,女性占46.5%。我们的领导层,定义为董事高级及以上级别,16%是多元化的,44%是女性。出于这些目的,我们将多样性定义为美国人自我认同的人口统计类别
印第安人或阿拉斯加原住民,亚洲人,黑人或非裔美国人,西班牙裔或拉丁裔,夏威夷原住民或其他太平洋岛民,或两个或两个以上种族。
我们致力于提供公平和有竞争力的薪酬。为了确保我们履行对公平薪酬决定的承诺,Choice每年对所有美国职位进行性别和多样性薪酬平等研究,并将分析结果报告给董事会。在2023年期间,我们对Choice Hotels公司员工群体进行了薪酬平价分析。我们审查了不同性别/女性和非不同性别/男性员工在价值相近的职位上的基本工资(即按工作家庭组、管理层和薪级)。任何不能用教育程度、经验水平或其他与工作有关的属性来充分解释的重大差异都会立即得到审查。这项分析是与Syndio Pay EQ分析平台合作完成的,使用的是公平薪酬工作场所指南。2024年,我们的薪酬平价分析将包括从Radisson收购中获得的托管酒店员工,其整合已于2023年完成。
董事会每两年审查一次多元化报告,重点是对照公司在工作场所实践、特许经营商发展、广告和营销目标方面的年度多元化、公平和归属感目标取得成功。董事会还收到关于多样性咨询理事会(“发援会”)、CRGs以及一般多样性和包容性活动的最新情况。该公司的首席执行官多元化咨询委员会、多元化执行咨询委员会和助理咨询委员会作为较小的特别工作组,在DAC定期会议之间促进跨职能的合作. 我们的多样性框架支持我们所有的多样性、公平和归属感努力,如下所示:
健康、幸福和参与度
我们的首要任务之一是保障员工的身体健康和情感健康,他们都表现出令人难以置信的奉献精神,在照顾自己家庭的同时,满足酒店所有者、客人和彼此的需求。主要功能包括心理健康支持、员工援助和财务健康计划,以及为组织内部的归属感和联系创造机会。此外,公司还提供慷慨的福利套餐,包括401(K)配对计划(我们在2022年将配对计划提高到100%,前5%的员工缴费),带薪探亲假,带薪照顾者假期,福利天数,通勤福利,法律服务计划,慈善礼物匹配,LEED认证的工作空间,以及带薪志愿者假期。2022年,我们加强了休假服务,为员工举办了一个文化日,以庆祝他们选择的文化习俗。
我们全年进行各种保密调查,以寻求意见并更好地了解关联的生命周期体验。2023年,这些接触点包括敬业度调查、多样性、公平性和归属感调查、30-60-90-180天入职调查、离职调查、认可度调查、总回报脉冲调查和雷迪森收购过渡脉冲调查。我们近81%的员工参与了2023年的敬业度调查,我们取得了非常高的成就
敬业度得分,比基准高出5分,这意味着我们的员工对我们的组织和目标有积极的承诺。
获奖文化
2023年,该公司被《福布斯》杂志评为“世界最佳女性公司”、“美国最佳大型雇主”、“最佳多元化雇主”和“最佳退伍军人雇主”。该公司还被评为美国最值得信赖的公司之一,被《新闻周刊》评为美国最具创新力的公司,并被《财富》评为美国最适合父母和家庭的工作场所。该公司连续第11年被评为美国残疾人包容工作的最佳工作场所,在2023年残疾人平等指数中获得最高分。此外,该公司还被评为2022年人权运动中100%的企业平等指数,被公认为“LGBTQ+平等工作的最佳工作场所”之一。人才发展协会也连续第四年将Choice评为最佳奖项获得者。
关于我们的执行官员的信息
截至2023年12月31日,本公司每位高管的姓名、年龄、头衔、现任主要职业、营业地址和其他重要职业、职位、职位和就业情况如下。每位高管的营业地址是马里兰州北贝塞斯达会议街915MeetStreet,Suite600,邮编20852。
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
小斯图尔特·W·拜纳姆 | | 77 | | 董事会主席 |
帕特里克·S·帕修斯 | | 57 | | 总裁与首席执行官 |
斯科特·E·奥克史密斯 | | 52 | | 首席财务官 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | | 41 | | 运营执行副总裁兼首席全球品牌官总裁 |
David A·胡椒 | | 56 | | 首席发展官 |
西蒙妮·吴 | | 58 | | 高级副总裁,总法律顾问、企业秘书兼对外事务 |
罗伯特·麦克道尔 | | 57 | | 首席商务官 |
帕特里克·J·西梅罗拉 | | 55 | | 首席人力资源官 |
劳尔·拉米雷斯·桑切斯 | | 40 | | 首席部门和国际运营官 |
诺哈·阿布达拉 | | 46 | | 首席营销官 |
小斯图尔特·W·拜纳姆-他于1977年至1996年担任董事主席,并于1997年起担任董事会主席,1987年3月至1996年11月及1997年10月起担任董事会主席;自2012年起担任辅助生活住宅开发商、业主及经营者Artis High Living,LLC的管理成员;于加州大学洛杉矶分校管理学院担任顾问委员会;于2005年12月至2016年12月担任房地产管理和投资公司的董事,于2005年12月至2009年6月担任主席;于1996年11月至2016年12月担任房地产开发商、业主和经营者的董事,并于1996年11月至2009年6月担任主席。董事,太阳桥经理,有限责任公司,2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月,拜纳姆先生是曼诺护理公司的董事成员,并于1998年9月至2001年9月担任董事长。1987年3月至1998年9月,他担任Manor Care公司董事长兼首席执行官;1987年3月至1998年9月,担任Manor Care美国公司总裁和ManorCare Health Services,Inc.首席执行官;1982年6月至1987年3月,担任Manor Care美国公司副董事长。
帕特里克·S·帕修斯-总裁自2017年9月起担任首席执行官;总裁于2016年5月至2017年9月担任首席运营官;首席运营官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月,他担任全球战略与运营部执行副总裁总裁。2009年8月至2011年2月,高级副总裁任企业战略与信息技术部部长。2007年12月至2009年8月,高级副总裁任企业发展与战略主管。2006年5月至2007年12月任董事企业发展与创新事业部副总裁;2005年7月至2006年5月任董事企业战略高级主管。在加入公司之前,他于2002年至2005年受聘于BearingPoint Inc.担任高级经理,并于1996年至2002年受聘于Arthur Andersen Business Consulting LLP担任高级经理。
斯科特·E·奥克史密斯-自2023年9月以来担任首席财务官。此前,他于2023年5月至2023年9月任副首席财务官高级副总裁,2020年3月至2023年9月任房地产与金融部部长高级副总裁。2016年5月至2020年3月,高级副总裁任财务兼首席会计官。他于2006年9月至2016年5月担任公司财务总监,2004年2月至2006年9月担任董事高级副总裁兼助理财务总监,并于2002年10月至2004年2月担任董事财务营销和预订部。在加入本公司之前,他于1994年1月至2002年10月受雇于美国运通税务及商业服务公司,最后一次担任高级经理是在2000年10月至2002年10月。
多米尼克·E·德拉吉西奇-执行副总裁总裁,自2023年9月起担任运营兼首席全球品牌官。他曾在2017年3月至2023年9月担任首席财务官。在加入本公司之前,他曾于2015年7月至2017年2月受聘于XO Communications担任首席财务官,并于2014年9月至2015年7月受聘于财务规划与分析(FP&A)及战略财务副总裁总裁。在此之前,他于2013年10月至2014年9月担任万豪国际IR商业顾问高级董事,于2012年3月至2013年10月担任NII Holdings,Inc.FP&A全球董事,并于2004年至2012年在德勤咨询公司担任各种管理职位。
David A·胡椒--自2015年5月以来担任首席发展官。2009年10月至2015年5月,他是全球发展部的高级副总裁。2007年7月至2009年10月,高级副总裁任特许经营发展部和新兴品牌部部长。2007年1月至2007年7月,高级副总裁和事业部总裁担任坎布里亚套房和延长逗留市场品牌;2005年12月至2007年1月,他担任高级副总裁,负责特许经营增长和业绩选择。2005年1月至2005年12月,高级副总裁任开发部部长。2002年6月至2005年1月,总裁任副总裁,负责特许经营销售。在加入该公司之前,他于1996年至2002年6月在酒店特许经营商美国特许经营系统公司担任特许销售部副总裁总裁。
西蒙·吴-高级副总裁,自2015年起担任总法律顾问、企业秘书兼对外事务。2012年至2015年,高级副总裁任总法律顾问、企业秘书兼首席合规官。在2012年加入本公司之前,她受聘于XO Communications及其关联公司,于2011年至2012年任执行副法律顾问兼秘书总裁,于2006年至2011年任总法律顾问兼秘书高级副总裁,于2005年至2006年任总裁副法律顾问兼秘书,于2004年至2005年任总裁副法律兼助理总法律顾问,并于2001年至2004年任高级企业法律顾问。在此之前,她是光源电信法律和商务事务部的总裁副主任,曾在MCI和美国在线担任法律和商业职位,并于1989年在Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom开始了她的法律生涯。吴女士是Alarm.com的董事会成员。
罗伯特·麦克道尔-自2016年2月起担任首席商务官。从2011年5月到2016年1月,他是市场营销和分销部门的高级副总裁。在加入公司之前,他于1995年至2006年受雇于联合航空公司。他于2007年1月至12月加入C+H International担任首席运营官。2008年1月至2011年,他重新加入美国联合航空公司,担任董事分销和电子商务业务经理。
帕特里克·J·西梅罗拉-自2015年以来担任首席人力资源官。2009年9月至2015年,高级副总裁任人力资源和行政部部长。2003年1月至2009年9月任人力资源部总裁副主任。2002年1月至2003年1月,他担任人力资源部高级董事。
劳尔·拉米雷斯·桑切斯-自2023年8月以来担任首席部门和国际运营官。2021年10月至2023年8月,他担任首席战略和国际运营官。他是高级副总裁,2020年6月至2021年10月担任国际、战略和企业FP&A负责人。2019年8月至2020年6月,高级副总裁任国际战略与企业FP&A部部长;2017年8月至2019年8月,任战略财务与FP&A部副主任总裁。在加入本公司之前,他于2019年2月至2019年8月担任威瑞森通信XO业务部财务主管,并于2015年9月至2019年1月受聘于XO Communications担任财务规划与分析及企业发展副总监总裁。
诺哈·阿布达拉-自2022年8月以来担任首席营销官。在加入公司之前,她受雇于MyEyeDr。2020年11月至2022年8月担任首席营销官。在此之前,她于2018年7月至2020年11月受聘于希尔顿酒店,担任社交媒体全球副总裁总裁和数字与内容营销全球副总裁总裁,并于2011年9月至2018年3月受聘于Capital one,担任各种职务,最近的职务是数字品牌战略和社交媒体副总裁总裁。
第1A项。风险因素
Choose Hotels International,Inc.及其子公司面临各种风险,这些风险可能对公司及其财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。这些风险可能导致实际经营结果与本10-K表格中包含的某些“前瞻性陈述”以及公司的其他通讯中所表达的不同。在您投资我们的证券之前,您应该仔细考虑这些风险因素以及我们公开提交的文件中包含的所有其他信息。
风险因素摘要
以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的主要风险的摘要。
业务和运营风险
•我们受到住宿和特许经营行业常见的经营风险的影响。
•我们依赖于第三方运营商的技能、能力和决策。
•我们面临着与我们的债务相关的某些风险。
•我们面临着与我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险。
•我们的国际业务受到政治和货币风险的影响。
•劳动力短缺可能会限制我们和特许经营商运营酒店物业或发展业务的能力,或者导致劳动力成本增加,从而对运营结果产生不利影响。
•与气候变化和可持续性相关的担忧可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
与我们的特许经营制度有关的风险
•我们可能不会扩大我们的特许经营体系,或者我们可能会因为未能有效竞争或未能管理我们品牌的声誉而失去业务。
•我们可能达不到专营酒店数目增长的目标。
•我们可能会与我们特许经营酒店的所有者或其代表特许经营商协会发生纠纷。
•在某些情况下,我们的特许经营商可以终止我们的特许经营合同。
•我们加盟商的总体财务状况恶化可能会对我们的业绩产生不利影响。
•我们可能无法收回我们可能在某些时间向我们的特许经营商提供的系统服务的预付款。
•我们的特许经营商可能无法进行必要的投资来维护或改善他们的物业,我们对我们品牌的偏好和我们的声誉可能会受到影响,我们与这些特许经营商的特许经营协议可能会终止。
•我们和我们的特许经营商依赖信息技术系统来运营我们的业务并保持竞争力,任何中断、故障或未能适应技术发展都可能对我们的业务造成不利影响。
与我们品牌相关的风险
•我们面临着与收购新品牌或新业务相关的风险。
•新品牌可能不会被加盟商和消费者接受。
•消费者越来越多地使用替代互联网预订渠道可能会降低对我们品牌和现有分销渠道的忠诚度,并可能影响我们的分销战略,从而可能对我们产生不利影响。
•涉及我们的共同投资或融资、对第三方的担保支持或酒店开发的开发和品牌支持活动可能会导致损失。
•我们参与酒店所有权和酒店开发活动,以刺激新品牌的发展,可能会导致亏损,并扰乱我们的轻资产业务模式。
•未能保护我们的商标和其他知识产权可能会影响我们的业务。
与不同业务领域相关的风险
•我们可能无法从我们的平台业务中产生大量的采购服务收入。
•我们对新业务线的投资本身就有风险,可能会扰乱我们的核心业务。
•通过附属公司进行联合投资会降低我们管理风险的能力。
与网络安全和数据隐私相关的风险
•我们受到与网络安全相关的风险的影响。
•未能维护内部或客户数据的完整性可能会导致错误的业务决策、声誉受损和/或使我们面临成本、罚款或诉讼。
•隐私法律和法规可能会对我们传输客户数据和有效营销我们产品的能力产生不利影响,并可能被应用于在发现违规的情况下对我们的业务施加成本、罚款和运营条件,否则可能会影响我们的运营结果。
法律和监管风险
•政府特许经营权和税收监管可能会影响我们的业务。
•根据某些新的法律、规则和法规,我们可能被视为是与我们的特许经营商的联合雇主。
反收购与风险控制
•反收购条款可能会阻止控制权的改变。
•股权的集中可能会影响某些事情的结果。
与要约收购和第二步合并有关的风险因素
•由于温德姆股东在提议的要约中可能收到的普通股的市场价格将会波动,温德姆股东不能确定他们可能收到的普通股的价值。
•我们必须获得政府和监管机构的批准才能完成收购要约,如果推迟或未批准,可能会推迟、危及或禁止收购要约和第二步合并。
•如果要约和第二步合并没有完成,我们的股票价格可能会受到不利影响。
•该报价受我们不能控制的其他条件的制约。
•与要约和第二步合并相关的不确定性可能会影响我们未来的业务和运营。
•我们还没有就报价的价格或条款进行谈判,也没有与温德姆进行第二步合并。
•您可能无法根据修订后的《1933年证券法》(下称《证券法》)第11节向温德姆的独立注册会计师事务所提出索赔。
与接受要约和第二步合并后选择有关的风险因素
•温德姆和Choice可能无法成功整合。
•在完成拟议的合并后,我们可能无法实现预期的财务利益。
•我们仅对Wyndham的公开信息进行了审查,尚未获得Wyndham的非公开信息。因此,我们可能无法保留某些协议,并可能受制于我们未知的Wyndham负债,这可能会对我们的盈利能力、财务状况和运营结果产生重大不利影响,并可能导致我们普通股的市值下降。
•我们预计,根据要约和第二步合并收购温德姆普通股股票将产生大量债务,因此将增加其未偿债务。我们未能履行我们的偿债义务,包括未能遵守相关协议所载的限制性公约,可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•在清算、解散或清盘的情况下,我们的所有债务以及我们未来可能产生的任何债务,都将优先于我们的普通股支付。
•要约和第二步合并的完成可能导致评级机构和/或证券分析师采取可能对合并后公司的业务、财务状况和经营业绩以及我们普通股的市场价格产生不利影响的行动。
•要约可能触发Wyndham的股权计划或奖励协议以及某些员工福利计划或协议中包含的某些条款,这些条款可能要求我们授予未偿还的股权奖励、变更控制权或支付遣散费或加快某些递延补偿金额的归属和支付。
•我们未来的业绩可能与交换要约中提出的Choice和Wyndham的未经审计的形式简明的合并财务报表有很大不同。
•在要约之后转售我们的普通股可能会导致我们普通股的市场价格下跌。
•我们普通股的交易价格可能会受到不同于温德姆普通股价格的因素的影响。
业务和运营风险
我们受到住宿和特许经营行业常见的经营风险的影响。
我们很大一部分收入来自基于我们品牌特许经营酒店客房收入的费用。我们还从我们管理的酒店的管理费中获得收入。因此,我们的业务直接或通过我们的特许经营商受到以下风险的影响,这些风险在住宿和特许经营行业中是常见的:
•以特许品牌经营的酒店数量的变化;
•特许经营酒店在各酒店业价格类别中的相对构成变化;
•酒店入住率和房价的变化;
•酒店地理位置的可取性;
•总体和当地经济和市场状况的变化,这可能对商务和休闲旅行的水平产生不利影响,从而影响住宿和相关服务的需求;
•通货膨胀状况;
•消费者失业水平;
•经营成本的增加,可能无法通过提高房价,例如提高最低工资水平来抵消;
•公司级业务成本增加,包括员工薪酬和福利增加,导致业务利润率下降;
•酒店业一个或多个部门和/或一个或多个地理区域的过度建设可能导致供过于求,并导致酒店入住率和/或房价下降;
•允许酒店业主和开发商建造新酒店和为投资提供资金的可获得性和成本;
•旅行模式的改变;
•旅行者害怕接触传染性疾病,如最近的冠状病毒,或酒店房间和某些地理区域的昆虫侵扰;
•影响或决定我们和我们的特许经营商的工资、福利、价格或增加运营、维护或建设成本的政府法规的变化;
•政府机构和相关法律制度内对新的或现有的规则、条例和法律理论的普遍意见和解释的变化,特别是限制特许人对就业的责任和涉及特许人的一般责任索赔的那些规则、条例和法律理论;
•任何潜在的美国联邦政府停摆的影响;
•政府当局施加的安全顾虑或旅行限制(无论是否与安全有关),其效果是阻碍或限制进出某些法域的旅行;
•与遵守适用法律和条例有关的费用和行政负担,除其他外,包括特许经营、贷款、隐私、营销和销售、许可、劳工、气候变化、雇用和根据《外国资产管制办公室》和《反海外腐败法》适用的条例;
•特许经营商和旅游相关公司的财务状况;
•特许人与现有和潜在的特许人发展和保持积极关系的能力;以及
•汇率的变化或美国和国际上的经济疲软(影响国内旅行)也可能对未来的结果产生不利影响。
我们依赖于第三方运营商的技能、能力和决策。
我们利用第三方运营商提供重要服务,如提供一般预订呼叫中心服务、提供忠诚会员呼叫中心支持、提供数据中心代管服务、检查我们的加盟商并为我们的物业管理和中央预订服务系统的使用提供支持、硬件和数据。
此外,我们依赖第三方提供商提供市场和竞争对手信息,用于我们的战略决策过程。任何第三方运营商或提供商未能做出决策、履行其服务、履行其义务、与监管机构打交道、提供准确信息以及遵守法律、规则和法规,都可能对我们的业务造成重大不良后果。
我们面临着与我们的债务相关的某些风险。
我们不能向您保证,我们的业务将从运营中产生足够的现金流,使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动性需求。如果我们无法从未来的业务中产生足够的现金流来履行我们的偿债义务,我们可能需要在到期时或到期之前为我们的全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证,我们将能够以有吸引力的条款、商业合理的条款或根本不存在的条件对我们的任何债务进行再融资。我们未来的经营业绩以及偿还、扩大或再融资债务的能力将受到未来经济状况以及金融、商业和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。 我们目前的负债和未来的借款可能会对我们产生重要的不利后果,例如:
•使我们更难就我们现有的债务履行义务;
•限制我们获得额外资金的能力;
•要求我们的现金流的很大一部分用于支付债务的本金和利息,从而降低了我们使用现金流为营运资本、资本支出、支付股息和/或回购普通股提供资金的能力;
•限制我们应对不断变化的商业、工业和经济状况以及承受可能影响我们财务状况的竞争压力的能力;
•如果我们的浮动利率借款的利率上升,或者如果以更高的利率对现有债务进行再融资,我们将产生更高的利息支出;
•限制我们进行投资或收购的能力;
•增加我们在业务、行业或整体经济不景气时的脆弱性,并限制我们进行改进或收购或探索商业机会;
•使我们与负债更少或资源更多的竞争对手相比处于竞争劣势;以及
•使我们在债务中受到金融和其他限制性契约的约束,不遵守这些契约可能导致违约事件。
我们的部分借款是浮动利率的,如果没有利率对冲的保护,我们可能会面临利率不利变化的市场风险。除非我们进行利率对冲,否则如果利率上升,我们对可变利率债务的偿债义务可能会大幅增加,即使借入的金额保持不变。
我们面临着与我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险。
由特许经营商、托管物业的第三方所有者、员工或客户或其代表提起的法律或政府诉讼可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们无法确切地预测辩护成本、起诉成本或由我们提起或针对我们提起的诉讼的最终结果,包括补救或损害赔偿。这起诉讼可能涉及但不限于我们无法控制的加盟商的行为或疏忽。我们的业务和整个酒店业一样,面临着可能损害我们的声誉和酒店品牌价值的风险,以及与诉讼相关的费用和成本,这些费用和成本与据称在酒店设施发生的人口贩运事件有关。我们的特许经营权协议规定,我们不对特许经营商的行为负责;但不能保证我们在所有情况下都不承担责任。此外,我们可能会卷入集体诉讼、行政诉讼、雇佣和人身伤害索赔,以及与我们与特许经营商的关系有关的诉讼,以及我们与特许经营商之间因雇佣法律或一般责任目的而产生的法律区别,为此,辩护、和解或判决的成本和其他影响可能要求我们进行披露或采取其他行动,这可能会影响我们的品牌和产品的观感,并对我们的业务结果产生不利影响。
我们的国际业务受到政治和货币风险的影响。
我们在美国以外的46个国家和地区开设并经营特许经营酒店。我们还对外国酒店特许经营商进行了投资,并可能在未来进行投资。与影响美国行动的行动相比,国际行动通常面临更大的经济、政治和其他风险。在某些国家,这些风险包括战争、冲突或内乱、政治不稳定、恐怖主义活动或其他活动造成的破坏、征用和国有化的风险。
此外,我们的国际业务必须遵守反腐败和反贿赂法律以及其他外国法律法规。虽然我们已经制定了政策来执行和监督内部和外部对这些法律的遵守,但我们不能保证我们的政策将始终保护我们免受员工、特许经营商或与我们合作的第三方的鲁莽或犯罪行为的影响。美国还实施制裁,限制美国公司与其认为有损美国外交政策利益的某些个人或实体、外国或外国政府进行商业活动。如果我们被发现对违反反腐败或制裁法律的行为负有责任,我们可能会招致刑事或民事责任,这可能会对我们的运营结果、我们的财务状况和我们的声誉产生实质性的不利影响。 此外,在这些领域创造新的限制可能会增加我们的运营成本,减少我们的利润,或者导致我们放弃本来有助于我们盈利的发展机会。
其他因素也可能影响我们的国际业务。一些国际司法管辖区的法律没有充分保护我们的知识产权,并限制将非美国收入汇回国内。各种国际司法管辖区也有法律限制非美国实体向关联公司支付股息和汇出收益的权利和能力,除非满足特定条件。此外,来自国际司法管辖区的收入通常是以当地货币赚取的,这使我们面临与货币波动相关的风险。货币贬值和国际货币和税收政策的不利变化可能会对我们的盈利能力和融资计划产生实质性的不利影响,国际监管环境的其他变化也可能如此。我们未来的业绩可能会受到我们运营的任何地区疲软的经济状况的不利影响,而世界不同地区经济增长速度的不确定性使我们很难预测未来的盈利水平。我们打算继续在国际上扩张,这将使与我们国际业务相关的风险随着时间的推移而变得更加重大。
劳动力短缺可能会限制我们和特许经营商运营酒店物业或发展业务的能力,或者导致劳动力成本增加,从而对运营结果产生不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和吸引员工的能力。许多因素可能会对我们或我们的加盟商可用的劳动力产生不利影响。如果我们或我们的特许经营商无法吸引、留住、培训、管理和聘用有技能的人员,我们管理、拥有或特许经营的酒店的员工和运营能力可能会减弱,这可能会降低客户满意度,并对我们品牌的声誉产生不利影响。世界各地的人员短缺也可能阻碍我们发展和扩大业务的能力。此外,我们高级管理人员的努力和能力是保持我们的竞争地位和推动未来增长的重要因素,而失去一名或多名高级管理人员的服务可能会导致执行我们的业务战略的困难或对我们业务的其他不利影响。
与气候变化和可持续性相关的担忧可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们面临着与气候变化和极端天气事件相关的物质风险和过渡风险。这些风险包括海平面的变化、水资源短缺、干旱和自然灾害,这些灾害的频率和严重性可能会增加;消费者偏好的变化;以及与气候变化、温室气体排放监管(包括碳定价、限额和交易制度或碳税)、能源政策和可持续性有关的法律和法规的变化。遵守未来与气候有关的立法和法规,以及我们为实现以科学为基础的减排目标而自愿作出的努力,可能是困难和代价高昂的。此外,跟踪和报告这类事件的标准还在继续发展。我们对自愿披露框架和标准的选择,以及对这些框架和标准的解释或应用,可能会不时改变或与其他公司不同。报告这些数据的方法可能会更新,以前报告的数据可能会进行调整,以反映第三方数据可用性和质量的改善、假设的变化、我们业务性质和范围的变化(包括收购和资产剥离)以及其他情况变化,这些变化可能导致对我们当前目标的重大修订,报告的实现这些目标的进展,或未来实现这些目标的能力。如果我们未能实现、或被认为未能或延迟实现这些目标,或不恰当地报告我们在实现这些目标方面的进展,可能会对客户对我们品牌的偏好或投资者对我们股票的信心产生负面影响,并使我们面临执法行动和诉讼。由于与可持续性相关的担忧或成本,消费者的旅行偏好也可能发生变化。我们拥有、管理和特许经营的酒店可能会经历更高的能源成本、更高的保险费或不能完全覆盖所有与气候相关的风险的保单,或者可能对其运营能力产生负面影响的有形损害。由于上述原因,我们可能会遇到运营和合规成本大幅增加、运营中断或限制、需求减少、增长受到限制以及酒店遭受有形损害的情况,所有这些都可能对我们的利润或增长产生不利影响。
与我们的特许经营制度有关的风险
我们可能不会扩大我们的特许经营体系,或者我们可能会因为未能有效竞争或未能管理我们品牌的声誉而失去业务。
我们的成功和增长前景取决于我们品牌的实力和可取性,特别是在占我们业务很大一部分的中高档连锁酒店。我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量、与该特许经营商的从属关系可能增加酒店经营者的预订和利润的程度,以及收取的特许经营费。人口、经济或其他市场变化可能会对我们品牌的可取性以及公司品牌下特许经营的酒店数量产生不利影响。
我们与其他住宿公司争夺特许经营权。因此,新特许经营协议的条款可能不会像我们目前的特许经营协议那样优惠。例如,竞争可能要求我们降低或改变收费结构,更多地利用贷款和担保等财务激励措施来收购特许经营商和/或降低以我们的品牌运营之前所需的物业改善水平。这可能会对我们的利润率产生负面影响。新的竞争也可能出现,使用不同的商业模式,减少对特许经营费的依赖。此外,酒店房间供应过剩或不利的借款条件可能会阻碍潜在的特许经营商扩大或建设新酒店,从而限制我们收到的特许经营费的增长来源。
此外,我们的每个酒店品牌都在国内和国际市场与主要的连锁酒店竞争,在地区市场与独立公司竞争。我们能否保持竞争力,吸引和留住商务和休闲旅行者,取决于我们能否成功地将我们的产品和服务与竞争对手提供的产品和服务区分开来。如果我们不能在这些领域成功竞争,这可能会对我们的市场份额和我们的运营结果产生不利影响。涉及我们的特许经营商或他们的客人的不良事件,以及由此产生的任何媒体报道,也可能损害我们的品牌和声誉。
许多因素影响我们的声誉和酒店品牌的价值,包括客人、我们的特许经营商、我们的其他主要利益相关者和我们开展业务的社区的看法。我们的业务面临着与环境、社会和治理活动相关的越来越严格的审查,如果我们(或我们的特许经营商)未能负责任地采取行动或遵守许多领域的监管要求,例如安全和保安、负责任的旅游、环境管理、供应链管理、气候变化、人口贩运、多样性、人权,慈善事业和对当地社区的支持。
近年来社交媒体的使用量大幅增加,大大加快了负面宣传传播的速度和传播范围,并可能导致诉讼、增加我们的成本或导致消费者对我们品牌失去信心。
我们可能达不到专营酒店数目增长的目标。
我们品牌下特许经营的酒店和客房的数量对我们的业绩有很大影响。我们不能保证我们会成功地达到我们在系统中增加特许经营酒店数量的目标,也不能保证我们能够吸引到合格的特许经营商。特许经营酒店数量的增长面临着许多风险,其中许多风险不是我们的特许经营者或我们所能控制的。在其他风险中,以下因素会影响我们实现特许经营酒店数量增长的能力:
•我们的加盟商有能力开设和经营更多的有利可图的酒店。影响新酒店开业或将现有酒店转换为Choice品牌的因素包括:
▪酒店管理层、工作人员等人员的可获得性;
▪合适酒店位置的成本和可获得性;
▪允许酒店所有者和开发商为投资提供资金的可获得性和成本;
▪具有成本效益和及时建造酒店(除其他原因外,由于资金、劳动力和材料的可用性、劳资纠纷、当地分区和许可证事宜以及天气状况等原因,酒店的建设可能会延迟);以及
▪获得所需的政府许可。
•我们有能力继续加强我们的预订、运营和服务交付系统,以及时、具有成本效益的方式支持更多的特许经营商;
•我们的正式影响政策,可能会为某些特许经营商提供保护,使其免受在指定距离内开设同一品牌物业的影响;
•我们发展组织的效力和效率;
•我们未能推出获得市场认可的新品牌;
•我们依赖我们的独立特许经营者的技能和获得必要的财政资源来开设所需数量的酒店;以及
•我们有能力吸引和留住合格的国内和国际特许经营商。
此外,由于雷迪森的交易,我们在几个市场扩大了我们的国际业务。我们目前正计划在我们目前开展业务的许多国际市场以及选定的新市场进一步扩张。这可能需要相当长的管理时间以及用于市场开发的启动费用,然后才能产生任何重大收入和收益。在新的外国市场的业务可能实现低利润率或可能无利可图,而现有市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。因此,当我们在国际上扩张时,我们可能无法获得我们预期的营业利润率,我们的运营结果可能会受到负面影响,我们的股票价格可能会下跌。
我们可能会与我们特许经营酒店的所有者或其代表特许经营商协会发生纠纷。
我们在专营权协议下的责任可能会受到解释,在某些情况下可能会引起分歧。当经济状况导致酒店收益低迷时,这种分歧可能更有可能发生。我们寻求解决任何分歧,以便与现有和潜在的酒店所有者及其代表特许经营商协会发展和保持积极的关系。然而,如果不能解决这些分歧,可能会导致诉讼,结果可能会损害我们的经济利益。
在某些情况下,我们的特许经营商可以终止我们的特许经营合同。
我们根据特许经营协议将酒店特许经营给独立的第三方。这些协议可以终止、重新谈判或到期,但通常初始期限为10至30年。这些协议通常还包含条款,允许任何一方在某些情况下,根据特许经营人所获许可的特定酒店品牌,在协议的指定周年纪念日终止特许经营协议。虽然我们的特许经营协议规定,由于违反协议条款而终止协议的特许经营商应向我们支付违约金,但这些损害金额通常低于如果终止的特许经营商履行其合同义务时我们将收到的费用。此外,不能保证我们能够替换到期或终止的特许经营协议,也不能保证重新谈判或新协议的条款将与到期、替换或重新谈判之前存在的条款一样有利。此外,由一个或一小部分特许经营商拥有大量特许经营合同,特别是如果集中在一个特定品牌内,可能会增加终止的风险,因为大量物业可能会立即终止,从而缩小受影响品牌的范围和代表性。因此,我们的收入可能会受到任何这些事件的负面影响。
我们加盟商的总体财务状况恶化可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们的经营业绩受到特许经营商从我们特许经营的物业产生收入的能力的影响。入住期延长或房价下降可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。这些负面的经营条件可能会导致我们的所有者财务失败,并导致特许经营商因未支付特许经营费或要求转让特许经营权而终止经营。在所有权转移的情况下,不能保证新的所有者会选择加入我们的品牌。
酒店业竞争激烈。对酒店客人的竞争主要基于服务水平、住宿质量、地理位置的便利性和房价。我们的特许经营商在其地理市场上与其他酒店物业争夺客人。他们的一些竞争对手可能比我们的特许经营商拥有更多的营销和财务资源,他们可能会建造新的设施或改进现有的设施,降低价格或扩大和改进其营销计划,从而对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们的特许经营商争夺客户的能力直接影响我们的品牌对现有和未来特许经营商的吸引力。
除其他因素外,这些因素可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响,并导致特许物业数量和/或特许经营费以及来自我们特许经营业务的其他收入下降。此外,公司有时会通过票据和担保向我们的特许经营商提供财务支持。可能存在的因素
对这些特许经营商的经营业绩和财务状况造成不利影响,可能会导致公司蒙受与此财务支持相关的损失。
我们可能无法收回我们可能在某些时间向我们的特许经营商提供的系统服务的预付款。
本公司有责任使用其向目前由其各酒店品牌组成的特许经营商收取的系统费用,提供适当的系统服务,例如营销和预订服务,以履行本公司特许经营协议下的义务。在履行我们提供充足和适当系统服务的义务时,公司有权以合理必要的金额支出资金,以确保提供此类服务,无论该金额目前是否可供公司报销。
根据其特许经营协议的条款,该公司有权在合同上强制执行,评估并向其现有的特许经营商收取足以支付该公司为其特许经营商提供或采购的系统服务的费用,包括补偿该公司过去提供的服务的费用。根据合同,公司目前的特许经营商有义务支付公司对他们施加的任何评估,以获得任何系统服务预付款的补偿,无论特许经营商是否继续创造毛房收入,以及他们是否在赤字发生后加入系统。然而,我们收回这些预付款的能力可能会受到某些因素的不利影响,其中包括我们的特许经营商从我们特许经营的物业创造收入的能力下降。入住率或房价的长期下降或我们特许经营系统中酒店客房数量的减少可能导致产生的资金不足,无法收回系统服务预付款,以及满足我们特许经营商持续的系统服务需求。
我们的特许经营商可能无法进行必要的投资来维护或改善他们的物业,我们对我们品牌的偏好和我们的声誉可能会受到影响,我们与这些特许经营商的特许经营协议可能会终止。
我们的特许经营物业受特许经营协议的条款管辖。基本上,所有这些协议都要求业主遵守对维护我们的品牌完整性和声誉至关重要的标准。我们依赖我们的特许经营商通过投资来维护和改善物业,包括在家具、固定装置、便利设施和人员方面的投资,以遵守这些要求。
加盟商可能无法获得资本或不愿在必要时使用可用资本,即使我们的特许协议条款要求也是如此。如果我们的特许经营商未能进行必要的投资来维护或改善我们特许经营的物业,我们的品牌偏好和声誉可能会受到影响。此外,如果特许经营商违反了我们与他们的协议条款,我们可能会选择行使我们的解约权,这将使我们从这些物业获得的收入消失,并导致我们产生与终止这些关系相关的费用。在经济低迷时期,这些风险变得更加明显。
我们和我们的特许经营商依赖信息技术系统来运营我们的业务并保持竞争力,任何中断、故障或未能适应技术发展都可能对我们的业务造成不利影响。
酒店业依赖于复杂的信息技术和系统的使用,包括用于预订、物业管理、采购、酒店收入管理、客户忠诚度计划的运营、通信和我们的行政系统。我们还维护实体设施,以支持这些系统和相关服务。
我们所依赖的信息技术和系统容易受到或可能受到以下因素的破坏或中断:
•个人或实体试图扰乱业务或挪用信息和其他违反安全规定的行为;
•欺诈、滥用和其他未经授权访问客户忠诚度计划帐户或干扰这些系统;
•计算机病毒、软件错误和设计或安全漏洞;
•停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障、服务提供商疏忽、员工操作不当或对员工的监督、用户错误、数据的物理和电子丢失以及类似事件;以及
•地震、火灾、洪水和其他自然灾害。
技术中断、故障或故障可能会影响我们的收入,以及我们留住现有特许经营商和吸引新特许经营商进入我们系统的能力。此外,通过我们的客户忠诚度计划获得的奖励很容易受到欺诈、滥用和未经授权获取经济利益或其他不正当目的的影响。任何数据或资金的丢失、安全漏洞,甚至未经授权访问的失败尝试都可能损害我们的声誉,损害我们与客户的关系
忠诚度计划成员以及我们与联合品牌信用卡公司的关系。此外,此类事件可能使我们面临潜在的诉讼以及与补救和其他影响相关的费用。
此外,其中许多系统的运行依赖于第三方数据通信网络以及软件升级、维护和支持。预计这些技术和系统将需要改进、更新或更换,而且存在引入先进新技术的风险。不能保证随着各种系统和技术变得过时或需要新技术,我们将能够像我们的竞争对手一样迅速地更换或引入它们,或者在此类技术的预算成本范围内。
也不能保证技术和系统的改进或升级将保持或提高我们系统的性能、可靠性、安全性和完整性,也不能保证我们将从这些改进或升级中获得预期的好处。此外,不能保证这些系统的运行不会因为与我们的内部或第三方系统和支持相关的故障而发生中断。
与我们品牌相关的风险
我们面临着与收购新品牌或新业务相关的风险。
我们不时会考虑收购新品牌,以补充我们目前的品牌组合。在许多情况下,我们将与第三方争夺这些机会,这些第三方可能拥有比我们大得多的财政资源,或者与我们不同或更低的可接受回报要求。不能保证我们将能够确定收购候选者、可接受的新市场或以商业合理的条款或根本不能完成交易。如果交易完成或进入新的市场,就不能保证任何预期的好处实际上会实现。同样,我们不能保证我们将能够获得用于收购或投资的额外融资,或者获得此类融资的能力不会受到我们现有债务协议条款的限制。此外,如果事件或情况变化表明收购成本的账面价值无法收回,我们可能需要在我们的财务报表中记录一笔重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
新品牌可能不会被加盟商和消费者接受。
我们已经开发和推出了更多的酒店品牌,如Cambria Hotels、Clarion Pointe和Everhome Suites,并可能在未来开发和推出更多的品牌。为了实现新品牌的长期成功,我们可能需要提供资本支持,以激励加盟商的发展和/或进行直接投资,而这些资本支持和直接投资的延长可能不会产生预期或预期的回报,并可能扰乱我们的轻资产业务模式。不能保证新品牌在开发和消费市场中的接受程度,不能保证开发和发展品牌所产生的成本将会收回,也不能保证这些新品牌的预期收益将会实现。
消费者越来越多地使用替代互联网预订渠道可能会降低对我们品牌和现有分销渠道的忠诚度,并可能影响我们的分销战略,从而可能对我们产生不利影响。
有相当大比例的酒店客房是通过互联网旅游中介预订的,而且比例还在不断上升。如果这些中介成功地继续增加他们的预订量份额,或者成功地执行了加强他们与我们酒店和酒店客人的商业和合同联系的战略,这些中介可能能够从我们的特许经营商或我们那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同和运营让步。
此外,一些互联网旅游中介希望消费者最终会对他们的预订系统产生品牌忠诚度,而不是对我们的住宿品牌和现有的分销渠道。 随着互联网旅游中介行业的持续整合,和/或如果知名或资金雄厚的公司决定进入互联网旅游中介领域,互联网旅游中介机构拥有并可能愿意用于自己的营销和客户忠诚度的资源可能会大大超过我们能够用于相同目的的资源。
越来越多的替代互联网预订渠道的使用影响了我们利用和营销现有分销渠道的好处的方式。例如,我们推出了“最佳互联网费率保证”和封闭用户群定价等计划,以鼓励直接通过我们的分销系统预订。然而,不能保证目前与这些或其他战略相关的利润率或利用率水平将以牺牲旅行中介控制的渠道为代价,成功地提高我们直接渠道的预订百分比。此外,我们对封闭用户团体定价等计划的实施可能会导致旅行中介机构做出回应,通过在其平台上的搜索结果中删除或边缘化我们的酒店,从而转移我们酒店的业务。
最后,不能保证我们将能够与每一家重要的互联网旅游中介保持稳定的商业或合同关系,因此任何由此产生的不稳定都可能对我们的业务产生重大不利影响,例如,如果我们的品牌无法通过一个或多个此类中介获得。与此相关的是,我们可能无法在协议到期时与现有的互联网旅行中介机构谈判双方都能接受的协议或重新谈判延长协议,并且任何此类重新谈判或延长的协议可能不会以与到期、替代或重新谈判之前存在的条款一样有利的条款签订。
涉及我们的共同投资或融资、对第三方的担保支持或酒店开发的开发和品牌支持活动可能会导致损失。
由于我们的计划以贷款、信贷支持(如担保)和股权投资的形式向开发商提供财务支持,我们受到投资和信贷风险的影响,否则我们作为特许经营商不会面临这些风险。特别是,当我们向特许经营商发放贷款,同意为特许经营商的利益提供贷款担保,或对特许经营商进行股权投资时,我们将受到所有一般适用的信贷和投资风险的约束,例如:
•工程延误、成本超支或地震、飓风、洪水或火灾等天灾,可能增加工程总成本或导致工程取消;
•我们与之订立共同投资、酒店开发、融资或担保关系的各方可能破产或缺乏履行其义务的财政资源,或可能拥有或发展与我们的商业利益、政策或目标不一致的商业利益、政策或目标;以及
•信贷或资本市场的条件可能会限制特许经营商或我们筹集完成项目可能需要的额外债务或股本的能力。
除了一般信用和资本市场风险外,我们还面临特定的风险,这些风险源于我们评估加盟商及其委托人现有和未来财务实力的能力、加盟商或我们聘请来开发酒店的第三方的开发/建设能力、根据预测的一般、地区和市场特定的经济气候预测酒店的预期业绩,以及谈判、评估和评估我们的贷款或债务的价值,并在必要时为我们的贷款或债务收取抵押品的能力。如果我们不准确地评估这些风险,我们用于使这些估计被证明是不准确的假设被证明是不准确的,或者信贷市场或酒店业的情况发生了我们没有预料到的变化,我们的贷款和投资可能会受损,和/或我们可能需要根据我们出具的担保进行付款。在这种情况下,不能保证我们能够追回任何或所有该等减值或已支付的金额,在这种情况下,我们将遭受可能是重大损失的损失。
我们参与酒店所有权和酒店开发活动,以刺激新品牌的发展,可能会导致亏损,并扰乱我们的轻资产业务模式。
虽然我们的业务模式主要是轻资产、专注于特许经营的业务,但在某些情况下,通常为了支持新酒店品牌的增长,我们可能会收购现有的运营酒店,并收购房地产以开发新酒店。在我们系统中的开放酒店中,我们目前拥有7家Cambria酒店和3家传统的Radisson Hotels America酒店。我们还在独立开发Cambria酒店和Everhome Suite,并与合资伙伴合作。因此,价值的波动可能需要我们在特定时期的财务报表中记录重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
由于我们的酒店收购、开发和所有权计划,我们面临着基于房地产的投资风险,否则我们作为特许经营人不会面临这一风险。特别是,我们面临的具体风险源于(1)我们评估房地产公平市场价值的能力;(2)该地点是否适合开发为酒店;(3)开发所需的分区或其他当地批准的可用性;(4)资本的可用性和定价。尽管我们在收购房地产之前积极寻求最大限度地降低这些风险,但我们无法保证我们能够收回投资成本,在这种情况下我们将遭受可能重大损失。
未能保护我们的商标和其他知识产权可能会影响我们的业务。
我们相信,我们的商标和其他知识产权是我们的品牌和特许经营业务的基础。我们产生、维护、许可和执行大量的商标和其他知识产权组合。我们执行我们的知识产权,以保护我们的商标价值、我们的开发活动、保护我们的良好声誉、提升我们的品牌知名度、增强我们的竞争力,并以其他方式支持我们的业务目标和目的。我们依靠商标法来保护我们的专有权利。监管未经授权使用我们的知识产权是很困难的。诉讼一直是,并可能继续是必要的,以执行我们的知识产权或确定其他人的专有权利的有效性和范围。此类诉讼可能导致巨额费用和资源转移,可能导致针对我们的反索赔或其他索赔,并可能严重损害我们的结果
行动。此外,一些外国的法律并没有像美国的法律那样保护我们的所有权。我们不时地申请注册某些商标。不能保证这样的商标注册一定会被批准。我们不能向您保证,我们为保护我们在美国和其他国家/地区的商标而采取的所有步骤将足以防止其他人模仿我们的商标。未经授权复制我们的商标可能会降低我们品牌的价值及其市场接受度、竞争优势或商誉,这可能会对我们的业务产生不利影响。
与不同业务领域相关的风险
我们可能无法从我们的平台业务中产生大量的采购服务收入。
我们专注于扩大我们的平台业务,为我们的客人提供增值的旅行相关服务,并为公司创造收入。随着平台收入的增加,正如我们的采购服务收入所反映的那样,我们越来越依赖向我们提供低成本产品的各种供应商,以及直接向我们的客人推销他们的服务的特许经营商和合作伙伴。不能保证我们将能够保持与这些各方的关系,或者能够以有利的条件续订安排。也不能保证我们能够通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来找到降低酒店运营成本的新方法。
我们对新业务线的投资本身就有风险,可能会扰乱我们的核心业务。
过去,我们都收购并推出了内部开发的业务部门,这些部门开发并向酒店业销售技术产品。我们预计将继续投资于替代业务线,并可能在未来投资于其他新的业务战略、产品、服务和技术。
这类投资通常涉及重大风险和不确定因素,包括管理层从我们的核心特许经营业务中分心、意外费用、我们投资的资本回报不足、主要客户或合同的损失,以及在我们开发或分析此类战略和产品时未发现的不明问题和风险。对于我们的SaaS技术解决方案部门,额外的具体风险和不确定性包括但不限于作为独立运营业务的有限历史、我们的潜在竞争对手与我们的一个运营部门建立业务关系的意愿、开发和提供吸引酒店经营者的创新产品的能力、该部门基于企业云的技术产品持续被市场接受、处理和存储的数据面临的安全威胁、技术行业的激烈竞争、知识产权保护以及侵犯第三方知识产权的索赔。
由于这些企业是软件和技术企业,它们本身就有风险,不能保证我们的投资会成功。如果我们没有实现在我们承诺进行重大投资以支持这些合资企业时所考虑的财务或战略目标,我们的声誉、财务状况、经营业绩和增长轨迹可能会受到影响。
通过附属公司进行联合投资会降低我们管理风险的能力。
我们已经投资并预计将继续投资房地产和其他与酒店相关的附属公司。联属会员通常共同控制联属资产的运营,因此这些投资可能涉及风险,例如投资中的成员可能破产或没有财务资源履行其义务,或经济或商业利益或目标与我们的商业利益或目标不一致。因此,成员的行动可能会使我们面临额外的风险,需要公司提供比最初预测更大的财务支持(包括但不限于买断附属公司的合作伙伴以获得公司的酒店所有权),或导致与我们的商业利益或目标不一致的行动。
与网络安全和数据隐私相关的风险
我们受到与网络安全相关的风险的影响。
酒店业正受到越来越多的网络犯罪分子的攻击。由于我们和我们的特许经营商的信息技术系统的范围和复杂性、我们对第三方供应商的依赖以及网络威胁环境的性质,我们的系统可能容易受到入侵、中断和其他重大恶意网络事件的攻击,包括通过病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、网络钓鱼、黑客攻击、深度假冒或恶意社会工程计划,以及犯罪行为者、外国政府、活动家和恐怖分子的类似攻击。网络犯罪分子越来越多地展示了先进的能力,例如使用零日漏洞,以及生成性人工智能等新技术的快速集成。我们的系统也可能容易受到人为错误、疏忽、欺诈或其他滥用的影响。这些攻击可能是蓄意攻击或非故意事件,可能导致盗窃、未经授权的访问、未经授权的更改、丢失、欺诈性或非法使用敏感信息,或导致中断、中断或延迟
我们的业务、数据丢失或使我们无法运营我们的业务。因此,如果我们的任何系统或特许经营商的系统长时间中断,可能会直接或间接地显著削弱我们开展业务和创造收入的能力。像大多数大型跨国公司一样,我们经历过,并预计将继续受到网络安全威胁,并试图破坏或访问我们的系统和由我们的特许经营商运营的系统,并试图影响我们数据的机密性、可用性和完整性,到目前为止,这些都不是公司所知的重大问题。
我们寻求通过使用旨在帮助保护我们的网络、系统、计算机和数据免受攻击、损坏或未经授权访问的各种技术、流程和做法,将这些网络安全事件的影响降至最低。 我们不断评估我们的安全态势,寻求实施适当的降低风险措施,加强我们的运营流程,改善我们的防御,并采取其他措施来加强我们的网络安全计划。网络安全威胁不断演变,变得更加复杂,这增加了检测和防御它们的难度和成本。事件可能很难在很长一段时间内被发现,而且可能涉及复杂或延长的评估和补救时间,这可能会放大事件的严重性。因此,不能保证我们的网络安全做法和我们为实施适当的降低风险措施所做的努力将足以防止或减轻所有攻击。虽然我们承保了网络入侵、财产和业务运营中断保险,但我们可能无法获得足够的赔偿,以弥补我们可能遭受的所有损失。这些损失不仅包括收入损失,还包括对我们品牌的潜在声誉损害、对我们运营的严重干扰、调查、诉讼以及由于监管罚款或罚款或根据我们的合同义务而产生的责任。此外,本公司还可能产生巨额补救费用,以修复系统损坏,以及偿还可能进一步减少我们利润的被盗资产或信息的责任。此类损失可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
未能维护内部或客户数据的完整性可能会导致错误的业务决策、声誉受损和/或使我们面临成本、罚款或诉讼。
我们的业务需要收集和保留大量的敏感数据,包括我们的员工、加盟商和客人的信用卡号码和其他个人信息,因为这些信息是通过我们使用的各种信息系统输入、处理、汇总和报告的。加盟商、客户、员工和公司数据的完整性和保护对我们和我们的声誉至关重要。我们的客户对我们将充分保护他们的个人信息抱有很高的期望,如果做不到这一点,可能会对我们的声誉、运营和财务状况造成实质性的不利影响。此外,无论是在美国还是在我们开展业务的国际司法管辖区,围绕信息安全和隐私的监管环境都越来越苛刻。如果公司未能遵守适用于保护此类数据的各种美国和国际法律法规或支付卡行业数据安全标准,公司处理此类数据的能力可能会受到不利影响,并使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁。
隐私法律和法规可能会对我们传输客户数据和有效营销我们产品的能力产生不利影响,并可能被应用于在发现违规的情况下对我们的业务施加成本、罚款和运营条件,否则可能会影响我们的运营结果。
我们的业务运营受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束。美国或国际隐私和数据保护法律未来的任何变化或限制都可能对我们的运营产生不利影响,包括我们传输客人数据的能力,这可能会对客人预订产生不利影响。例如,2023年1月1日生效的加州隐私权法案(CPRA)对从加州居民那里收集个人信息的企业提出了新的合规要求。遵守CPRA、欧盟一般数据保护条例(GDPR)和类似法律的要求,或此类法律未来的任何变化或额外限制,可能会导致重大成本,并要求我们改变一些业务做法。不遵守规定可能会使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁,以及声誉损害。
我们还依赖于各种直接营销技术,包括电话营销、短信、电子邮件和邮政邮件。未来法律中的任何限制,如电话营销销售规则、控制非应邀色情和营销攻击法案(CAN-SPAM法案)、美国多个州法律、或管理这些活动的新联邦法律和国际数据保护法,都可能对电话营销、短信、电子邮件和邮政邮寄技术的持续有效性产生不利影响,并可能迫使我们改变营销策略。如果发生这种情况,我们可能无法制定足够的替代营销策略,这可能会影响我们的收入数额和时机。我们还从与我们有密切关系的旅游服务提供商和其他公司获得潜在客户的机会,并直接或通过在其他公司的营销材料中包含我们的营销信息来向这些名单上的一些个人进行营销。如果禁止或以其他方式限制访问这些名单,我们开发新客户并向他们介绍我们产品的能力可能会受到损害。
法律和监管风险
政府特许经营权和税收监管可能会影响我们的业务。
联邦贸易委员会、各州和我们销售特许经营权的某些外国司法管辖区对特许经营权的销售进行监管。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,但不要求注册。我们的特许经营商所在的许多州都要求注册和披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外,我们的特许经营商所在的几个州都有“特许经营关系法”,限制特许经营商终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议的能力。虽然我们的业务没有受到此类监管的实质性影响,但不能保证这种情况会继续下去,也不能保证未来的监管或立法不会产生这样的影响。
确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要估计和重大判断,而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。与许多其他跨国公司一样,我们在美国和外国的多个税收管辖区都要纳税,并对我们的业务进行了结构调整,以降低我们的实际税率。我们对纳税义务的确定总是受到适用的国内外税务机关的审计和审查。任何此类审计或审查的任何不利结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。最终的税务结果可能与我们财务报表中记录的金额不同,并可能对我们在作出此类决定的一个或多个期间的财务结果产生重大影响。
根据某些新的法律、规则和法规,我们可能被视为是与我们的特许经营商的联合雇主。
经营特许经营制度的公司可能受到与特许人/特许经营商关系有关的责任和索赔,例如据称是与特许经营商的联合雇主。与这种关系相关的法律或法规的变化可能会导致我们被确定为与我们的特许经营商是“共同雇主”,或者我们的特许经营商是一个统一系统的一部分,受到连带责任的约束。这样的决定可能会使我们承担与雇佣相关的责任和我们特许经营商的其他责任,并可能导致我们产生其他成本,对我们的经营业绩和利润产生重大不利影响。
反收购与风险控制
反收购条款可能会阻止控制权的改变。
我们重述的公司注册证书和特拉华州公司法均包含的条款可能会使一方在未经我们董事会批准的情况下更难收购我们公司的控制权,并可能阻止一方试图收购我们公司的控制权。这些规定,加上我们股权的集中,可能会阻止对我们普通股的收购要约或其他收购要约,溢价高于市场价。
股权的集中可能会影响某些事情的结果。
我们的董事和联属公司的股权集中,使他们能够在很大程度上影响需要股东批准的事项的结果。因此,通过共同行动,他们可能能够控制或在很大程度上影响需要我们股东批准的事项的结果,包括董事选举和重大公司交易的批准,如合并、收购和股权补偿计划。
与要约收购和第二步合并有关的风险因素
由于温德姆股东在提议的要约中可能收到的普通股的市场价格将会波动,温德姆股东不能确定他们可能收到的普通股的价值。
于完成建议交换要约(“交换要约”)及相关的选择函件及转函(交换要约及该等函件,统称“要约”)后,吾等根据要约提出及接受交换的每股已发行及已发行的温德姆普通股(“温德姆普通股”)将转换为收取代价的权利,包括(1)现金49.5元及本公司普通股0.324股(“标准选择代价”),(2)现金金额(“现金选择代价”),等于标准选举对价的等值市值(基于彭博社(Bloomberg,L.P.)在纽约证券交易所(NYSE)报价的我们普通股的成交量加权平均价(VWAP)),在截至要约届满日期前10个营业日止的五个纽约证券交易所交易日内,或(3)我们普通股的若干股份(“股份选择代价”),其价值相等于标准选择代价的等值市值(在每个情况下,均基于截至要约届满日期前10个营业日的五个纽约证券交易所普通股的VWAP),在每种情况下,均须受要约中所述的选择和按比例分配程序以及额外代价(如要约所界定)的规限。目的
要约之一是我们收购温德姆普通股的所有流通股,以便合并Choice和Wyndham的业务(“建议的合并”)。吾等拟于完成要约后立即安排我们的全资附属公司万洲国际收购有限公司(“买方”)与Wyndham合并并并入Wyndham,作为尚存的法团(“第一次合并”),紧接着Wyndham将与我们新成立的全资附属公司(“NewCo”)合并并并入我们新成立的全资附属公司(“NewCo”),而NewCo则为尚存的法团(连同第一次合并,即“第二步合并”),之后Wyndham将成为我们的直接或间接全资附属公司。
温德姆股东在要约中获得的对价的市场价值(如果他们收到我们的普通股)将全部或部分基于收到要约对价时我们的普通股的价值。如果我们的普通股价格下跌,Wyndham股东在要约完成时可能获得的温德姆普通股价值低于首次公开要约宣布之日、交换要约提交之日、本年度报告提交表格10-K之日或温德姆股东作出选择并将股票提交要约之日计算的价值。股价变化可能由多种因素引起,其中许多因素是公司无法控制的,包括一般市场和经济状况、商业前景的变化、自然和人为的灾难性事件,以及监管方面的考虑。此外,Choice和Wyndham正在进行的业务可能会受到我们或Wyndham就要约采取的行动的不利影响,包括两家公司支付与要约相关的某些费用,包括某些法律、会计、融资以及财务和其他咨询费用。
由于要约和第二步合并将在某些条件得到满足或在相关情况下放弃之前不会完成,因此从要约开始到买方接受Wyndham普通股交换的时间可能会有相当长的一段时间。因此,当Wyndham股东根据要约认购他们持有的Wyndham普通股时,他们将不知道如果买方接受该等Wyndham普通股用于交换,他们可能获得的我们普通股的确切市值。然而,温德姆普通股的投标股票可以在要约到期之前的任何时间撤回,除非我们已经接受了投标的股票进行交换,否则可以在要约开始后60个日历日,即2024年2月10日之后的任何时间撤回。
我们必须获得政府和监管机构的批准才能完成收购要约,如果推迟或未批准,可能会推迟、危及或禁止收购要约和第二步合并。
收购要约以适用于收购要约的等待期(或其任何延长)、根据1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》(经修订的《高铁反托拉斯法案》)和任何其他适用的反垄断法律和法规到期或终止的第二步合并,以及任何批准或许可,包括任何国际机构所要求的批准或许可(如适用)为条件,且在每一种情况下,吾等认为据此需要或适宜的批准或许可已经获得。如果我们没有收到这些批准,那么我们将没有义务在要约中接受温德姆普通股的股票作为交换。2023年12月12日,我们提交了根据《高铁法案》完善拟议合并所需的通知。2024年1月11日,我们收到了美国联邦贸易委员会(FTC)提出的提供更多信息和文件材料的请求(“第二次请求”)。我们预计在第二次请求过程中将继续与联邦贸易委员会合作,并打算采取一切必要的行动,以获得必要的监管批准,只要这些行动不会对合并后的公司产生实质性的不利影响。我们仍然相信,我们能够在一年的惯常时限内完成拟议的合并。
由于Wyndham拒绝向我们提供信息,目前,我们对非美国司法管辖区所需的反垄断文件的分析完全基于有关Wyndham的有限的公开可用信息,因此,我们的分析仍然不完整。根据我们目前掌握的有限信息,完成要约和第二步合并可能需要在某些非美国司法管辖区提交反垄断申请。然而,鉴于我们非美国反垄断分析的不完整性质,任何外国司法管辖区都可能不需要提交反垄断申请。如果温德姆董事会(“温德姆董事会”)对拟议的合并进行尽职调查,我们预计会收到更多非公开信息,使我们能够完成详尽的分析,并完善需要提交反垄断申请的非美国司法管辖区的名单(如果有)。如果温德姆董事会没有让我们对拟议的合并进行尽职调查,那么在要约到期之前,我们将根据我们获得的信息做出善意的决定,决定哪些非美国司法管辖区(如果有)需要提交反垄断申请。鉴于我们掌握的信息有限,而且我们的分析属于初步性质,我们无法提供在任何非美国司法管辖区获得反垄断批准所需时间的准确估计,如果需要任何此类申请的话。根据目前掌握的信息,我们相信,在没有温德姆与我们合作的情况下,它可以获得所有必要的监管批准。我们打算采取一切必要的行动以获得必要的监管批准,只要这些行动不会对合并后的公司产生重大不利影响。
此外,由于Wyndham拒绝向我们提供信息,目前,我们对拟议的合并是否需要任何非反垄断批准的分析仅基于有限的公开可用
关于温德姆的信息,因此,我们的分析仍然不完整。根据我们目前掌握的有限信息,我们不知道拟议的合并将需要或建议进行任何此类非反垄断审批。如果温德姆董事会对拟议的合并进行尽职调查,我们预计会收到更多非公开信息,使我们能够完成详尽的分析,以确定哪些非垄断审批(如果有的话)是可取的或需要的。如果Wyndham董事会没有让我们对拟议的合并进行尽职调查,那么在要约到期之前,我们将根据我们掌握的信息做出善意的决定,决定需要哪些非反垄断审批(如果有的话)。根据目前掌握的信息,我们相信在没有温德姆与我们合作的情况下,我们可以获得所有必要的监管批准。我们打算采取一切必要的行动以获得必要的监管批准,只要这些行动不会对合并后的公司产生重大不利影响。我们仍然相信,它能够在一年的惯常时限内完成拟议的合并。
我们将寻求批准的政府和监管机构在管理适用的管理法规方面拥有广泛的自由裁量权。作为批准交易所要约拟进行的交易的条件,该等机构可对合并后公司的业务施加要求、限制或成本,或要求剥离或施加限制,而吾等已承诺采取该等监管机构要求采取的任何行动,只要该等行动不会对合并后的公司造成重大不利影响。这些要求、限制、成本、资产剥离或限制可能危及或延迟交换要约的完成,或可能减少交换要约所设想的拟议合并的预期收益。虽然吾等相信吾等将获得所有必要的批准,但不能保证将获得所需的批准或要约所需的条件将得到满足,并且,如果获得所有所需的批准并满足完成要约的条件,则不能保证批准的条款、条件和时间。如果吾等同意任何重大要求、限制、成本、资产剥离或限制,以取得完成交换要约所需的任何同意或批准,则这些要求、限制、额外成本或限制可能会对我们整合Choice及Wyndham的业务的能力造成不利影响,或减少交换要约与第二步合并所预期的拟议合并的预期收益。这可能会对合并后公司的业务、财务状况和运营结果以及收购后我们普通股的市场价值产生重大不利影响。此外,第三方可以试图干预我们将提交的任何政府或监管文件,或以其他方式反对授予我们任何此类政府或监管授权、同意、命令或批准,这可能会导致延迟获得或对任何此类授权、同意、命令或批准施加实质性要求、限制、成本、资产剥离或限制,或无法获得这些授权、同意、命令或批准。
如果要约和第二步合并没有完成,我们的股票价格可能会受到不利影响。
如果要约和第二步合并没有完成,我们普通股的价格可能会下降,以至于我们普通股的当前市场价格反映了市场对要约和第二步合并将完成的假设。
该报价受我们不能控制的其他条件的制约。
收购要约还需满足其他条件。不能保证要约的所有条件都将得到满足,包括但不限于获得必要融资的能力,或者如果有能力获得必要的融资,则不能保证满足这种条件的时间。此外,Wyndham和Wyndham董事会可能会寻求采取行动并设置障碍,以推迟或阻碍一个或多个条件的满足,例如但不限于采用“毒丸”。如果要约的条件不满足,我们可以允许要约到期,也可以修改或延长要约。
与要约和第二步合并相关的不确定性可能会影响我们未来的业务和运营。
报价和第二步合并对特许经营商、联营公司、发展合作伙伴、员工和其他人的影响的不确定性可能会对我们产生不利影响,从而对第二步合并后的合并公司产生不利影响。这些不确定性可能会削弱吸引、保留和吸引现有和潜在特许经营商的能力,并在要约悬而未决和/或第二步合并完成后激励关键人员,并可能导致特许经营商、开发合作伙伴、合作伙伴和其他与我们和/或温德姆打交道的人推迟与我们和/或温德姆签订合同,包括特许经营商协议,或就温德姆或温德姆做出其他决定,或寻求改变与温德姆的现有业务关系。如果温德姆的关键员工因未来角色的不确定性而离职,温德姆可能无法像过去那样为离职的关键员工招聘接班人,并可能影响温德姆的业务,因此,合并后公司的业务可能会受到损害。
我们还没有就报价的价格或条款进行谈判,也没有与温德姆进行第二步合并。
在评估要约时,阁下应注意,吾等并未就要约的价格或条款或与Wyndham的第二步合并进行磋商,而Wyndham及Wyndham董事会均未批准要约或第二步合并。吾等拟于完成要约后立即安排买方与Wyndham合并并并入Wyndham,而Wyndham为尚存的法团,紧接着Wyndham将与NewCo合并并并入NewCo,作为尚存的法团,之后Wyndham将成为吾等的直接或间接全资附属公司。我们多次尝试与温德姆董事会接触,在2023年4月至9月期间提出了三项私人提议,每次都提高了我们提出的收购价格。由于温德姆董事会拒绝了每一份私人提议,并拒绝参与有意义的讨论,我们于2023年10月17日公开宣布了收购温德姆的要约。在温德姆公开拒绝该提议后,我们于2023年11月14日私下向温德姆提出了第四个提议,重申了先前提议的经济和其他条款。我们还提出了一项相互保密的协议,允许双方进行确认性的尽职调查。2023年11月21日,温德姆公开拒绝了我们2023年11月14日提出的报价条款。2023年12月12日,温德姆的代表联系了我们公司的代表,讨论了反向终止费和我们报价的其他方面。尽管温德姆的代表表示,我们提议的反向终止费是可以接受的,但温德姆的代表突然终止了这些讨论,这与过去的做法一致。
2023年12月18日,Wyndham提交了一份关于要约的征求/推荐声明,其中Wyndham董事会建议Wyndham股东拒绝要约,并且不根据要约竞购他们持有的Wyndham普通股。2023年12月18日之后,温德姆修改了其附表14D-9,其中包括披露在提交本要约和提交附表14D-9后双方之间发生的对话。CHOICE建议您审查附表14D-9及其任何修正案。
您可能无法根据《证券法》第11条向温德姆的独立注册会计师事务所提出索赔。
证券法第11(A)条规定,如果登记声明在生效时的一部分包含对重要事实的不真实陈述,或遗漏了必须在其中陈述的重要事实或使其中的陈述不具误导性所必需的重要事实,则任何根据该登记声明取得证券的人(除非证明该人在取得登记声明时知道该不真实或遗漏)可向同意被点名为已核证该登记声明的任何部分或已拟备任何报告以供与该登记声明有关的任何报告的任何会计师或专家提出申索。尽管审计报告是针对温德姆的历史财务报表发布的,并包括在温德姆提交给美国证券交易委员会的文件中,但温德姆的独立注册会计师事务所不允许在我们的注册声明中使用其报告,交易所要约是其中的一部分。吾等请求但截至本公告日期,尚未获得该独立注册会计师事务所的同意。我们已根据证券法第437条请求豁免这一要求。如果我们得到Wyndham的独立注册会计师事务所的同意,我们将立即将其作为我们的注册声明的证物提交,交易所报价是其中的一部分。因此,如果我们无法获得温德姆独立注册会计师事务所的同意,您可能无法根据证券法第11条向温德姆独立注册会计师事务所提出索赔。
与接受要约和第二步合并后选择有关的风险因素
温德姆和Choice可能无法成功整合。
如果我们完成报价和第二步合并,与温德姆拟议的合并能否实现预期的好处将在一定程度上取决于两家公司是否以有效和高效的方式整合他们的业务。两家公司可能无法成功完成这一整合过程,包括温德姆可能会继续采取行动挫败收购要约。任何业务的整合都可能是复杂和耗时的。可能遇到的困难包括:
•人员、内部系统、技术、程序和控制的集成;
•对温德姆的经营业绩采用与过去不同的会计政策、假设或判断;
•可能影响我们或温德姆的业务、财务状况、经营结果或增长前景的法律法规的变化;
•与收购相关的潜在未知负债和意外增加的费用、延误或监管条件;
•协调地理上分散的组织;
•分散管理层和员工对业务的注意力;
•失去加盟商、销售商等商业关系;
•未能留住可能难以替代的关键员工;
•维持业务关系;以及
•与合并后公司的业务整合相关的其他复杂性。
在完成拟议的合并后,我们可能无法实现预期的财务利益。
由于我们尚未获得Wyndham与Wyndham的业务、资产和负债相关的非公开信息,我们可能不知道与Wyndham业务有关的重大问题,这些问题在拟议的合并完成后可能会阻碍实现与此相关的预期财务利益。
不能充分实现拟议与温德姆合并的预期收益,包括估计的约1.5亿美元的成本驱动的协同效应,以及整合过程中遇到的任何延迟和实现这些收益,可能会对我们的收入、费用水平和经营业绩产生不利影响,这可能会在完成报价和第二步合并后对我们普通股的价值产生不利影响。
此外,还将有与拟议中的与温德姆合并相关的整合成本和非经常性交易成本(如支付给法律、财务、会计和其他顾问的费用以及与要约和第二步合并相关的其他费用,包括融资费用),合并Choice和Wyndham的业务并实现我们预期获得的协同效应,这些成本预计将是巨大的。
我们仅对Wyndham的公开信息进行了审查,尚未获得Wyndham的非公开信息。因此,我们可能无法保留某些协议,并可能受制于我们未知的Wyndham负债,这可能会对我们的盈利能力、财务状况和运营结果产生重大不利影响,并可能导致我们普通股的市值下降。
到目前为止,我们只对Wyndham的公开信息进行了尽职调查。因此,在完成要约及第二步合并后,吾等可能须承担吾等或Wyndham未知的Wyndham负债,这可能会对合并后公司的业务、财务状况及经营业绩以及完成要约及第二步合并后我们普通股的市值产生重大不利影响。
完成要约或第二步合并可能构成违约或违约,或在没有通知或时间流逝或两者兼而有之的情况下,构成违约或违约,或导致温德姆协议下的任何权利或义务(包括但不限于任何付款义务)加速或以其他方式改变,或根据Wyndham协议终止未公开提供的协议。如果发生这种情况,我们可能会承担与违约或违约相关的责任,并可能不得不寻求用新协议取代该协议。我们不能保证我们将能够以类似的条件或根本不能取代终止的协议。视终止协议对Wyndham业务的重要性而定,如果不按类似条款或根本不替换该协议,可能会增加我们运营Wyndham业务的成本,或阻止我们运营Wyndham的部分或全部业务。此外,温德姆可能会致力于我们不知道的安排或协议。
根据对温德姆提交给美国证券交易委员会的公开文件的审查,根据作为行政代理的温德姆银行、几个贷款人和其他当事人之间日期为2018年5月30日的信贷协议,经分别于2020年4月30日、2020年8月10日、2022年4月8日和2023年5月25日修订的信贷协议(以下简称“信贷协议”),要约和第二步合并可能导致信贷协议项下的违约事件。从而允许贷款人终止其承诺,并宣布立即到期和应付的任何未偿还本金和应计利息。温德姆还可以寻求豁免任何此类违约事件,这将需要根据信贷协议获得贷款人的批准。截至2023年12月31日,Wyndham的未偿还长期债务总额约为21.78亿美元,包括信贷协议规定的若干定期贷款和循环信贷安排,以及Wyndham将于2028年8月到期的4.375%优先无担保票据(“票据”)的未偿还本金约5亿美元。债券受日期为2020年8月13日的该第五补充契约(“补充契约”)所管限。根据补充契约的条文,倘若要约的完成构成补充契约下控制权的改变,而该控制权的改变伴随着穆迪和标准普尔(“S”)各自在指定期间内(即自(I)首次公布完成要约的日期及
(Ii)出现上述情况时(直至要约完成后60日为止),以致债券在该期间内任何一天的评级低于以下评级中较低者:(I)紧接公告前;及(Ii)债券最初根据补充契约发行的日期,则债券持有人将有权安排Wyndham回购全部或任何部分未偿还债券。在这种情况下,我们可能无法获得足够的资金回购债券或为债券再融资。有关我们负债风险的进一步讨论,请参阅“-我们预计,根据要约和第二步合并收购温德姆普通股股票将产生大量债务,因此将增加其未偿债务。我们未能履行偿债义务,包括未能遵守相关协议所载的限制性契约,可能会对其业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。“和”-要约和第二步合并的完成可能会导致评级机构和/或证券分析师采取行动,对合并后公司的业务、财务状况和经营业绩以及我们普通股的市场价格产生不利影响.”
对于在交换要约中提供、以引用方式并入或遗漏的所有与Wyndham有关的信息,我们依赖可公开获得的信息,包括Wyndham向美国证券交易委员会公开提交的信息。尽管我们不知道本文中包含的关于Wyndham状况的任何陈述,包括其财务或经营状况(基于此类公开提交的报告和文件)是不准确、不完整或不真实的,但我们并未参与此类信息和陈述的准备工作。例如,我们在准备交换要约中提供的形式财务信息时进行了调整和假设,这必然涉及我们对Wyndham财务信息的估计,由于缺乏收到的信息,这些信息可能与目前提供的有很大不同。在完成要约和第二步合并后,任何可能对我们不利的有关温德姆的财务、运营或其他信息,如果温德姆尚未公开披露,或由于缺乏合作和温德姆提供的信息而导致我们的估计错误,可能会对合并后公司的业务、财务状况和运营结果以及完成要约和第二步合并后我们普通股的市场价值产生重大不利影响。
或者,如果我们没有获得访问Wyndham的业务、资产和负债的非公开信息以完成其验证性尽职调查审查的权限,我们可能会选择不根据本文所述的条款完成要约。
我们预计,根据要约和第二步合并收购温德姆普通股股票将产生大量债务,因此将增加其未偿债务。我们未能履行我们的偿债义务,包括未能遵守相关协议所载的限制性公约,可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们预计,我们将需要借入约60亿美元来完成要约和第二步合并。
在完成要约和第二步合并后,我们的债务增加可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。除其他事项外,我们预期的负债水平可能包括:
•使我们更难在不利的经济和行业状况下偿还或再融资到期的债务,因为我们可能没有足够的现金流来偿还预定的债务;
•导致我们将更大比例的现金流用于支付利息和本金,减少了现金用于营运资本、资本支出、研发和其他商业活动的资金;
•使我们不能更好地利用重要的商业机会,如收购机会,以及对市场或行业状况的变化做出反应;
•使我们更容易受到普遍不利的经济和行业状况的影响;
•使我们在与杠杆较少的竞争对手相比处于劣势;
•导致我们的信用评级下调或我们或我们的子公司的任何债务,这可能会增加进一步借款的成本;以及
•限制我们未来借入额外资金以资助营运资金、资本支出、研发和其他一般企业用途的能力。
此外,完成要约后我们的债务条款预计将限制我们和我们的子公司的某些行动,包括财务、肯定和否定契约,包括对产生债务、设立留置权以及与其他公司合并、合并和合并的能力的限制,在每种情况下,除非有例外情况。
和篮子将由我们和其他各方共同商定,具体条款将在报盘完成之前协商。
我们还可能产生额外的长期债务和营运资本信贷额度,以满足未来的融资需求,但受其现有债务的某些限制,这将增加其总债务。尽管我们现有的信贷协议和管理我们现有债务的契约(统称为“现有债务文件”)的条款包含对额外债务(包括担保债务)的产生的限制,但这些限制受到一些重要的例外情况的约束,并且因遵守这些限制而产生的债务可能会很大。此外,如果现有债务文件中的限制限制了我们产生收购Wyndham所需的额外债务的能力,或者如果该等额外债务的发生将导致违反现有债务文件或根据现有债务文件违约,我们可能被要求就现有债务文件的某些条款寻求修订或豁免,并且不能保证我们能够获得此类修订或豁免。如果我们和我们的受限子公司产生大量额外债务,我们面临的相关风险可能会加剧。
我们不能保证在完成要约和第二步合并后,合并后的公司将能够产生足够的现金流来支付其债务项下的所有本金和利息,或者在必要时能够为该等债务进行再融资。
在清算、解散或清盘的情况下,我们的所有债务以及我们未来可能产生的任何债务,都将优先于我们的普通股支付。
在我们公司的任何清算、解散或清盘中,我们的普通股将排在对我们的所有债务索赔之上。此外,我们未来可能发行的任何可转换或可交换证券或其他股权证券可能具有比我们普通股更优惠的权利、优惠和特权。因此,我们普通股的持有人将无权在清算或解散时获得任何支付或其他资产分配,直到我们对我们的债务持有人和优先于我们普通股的股权证券持有人的义务得到履行为止。
要约和第二步合并的完成可能导致评级机构和/或证券分析师采取可能对合并后公司的业务、财务状况和经营业绩以及我们普通股的市场价格产生不利影响的行动。
我们目前的企业信用评级为BBB-,S的评级为BBB-,穆迪的信用评级为BAA3。随着要约的完成和/或第二步合并,这两家评级机构中的一家或两家可能会重新评估我们的评级。评级下调可能会增加我们的借贷成本,可能会对我们筹集额外债务资本的能力产生负面影响,可能会对我们在市场上成功竞争的能力产生负面影响,可能会对交易对手与我们打交道的意愿产生负面影响,其中每一项都可能对合并后公司的业务、财务状况和运营结果以及我们普通股的市场价值产生重大不利影响。
此外,我们普通股的股票交易市场在一定程度上取决于第三方证券分析师发布的关于我们和我们所在行业的研究和报告。在完成要约和/或第二步合并时,这些分析师中的一位或多位可能会下调我们的普通股评级,或对我们或我们的行业发表其他负面评论,这可能会导致我们普通股的交易价格下降。
要约可能触发Wyndham的股权计划或奖励协议以及某些员工福利计划或协议中包含的某些条款,这些条款可能要求我们授予未偿还的股权奖励、变更控制权或支付遣散费或加快某些递延补偿金额的归属和支付。
温德姆的某些股权计划或奖励协议以及员工福利计划或协议包含控制权变更条款,规定在控制权变更时,或者如果在控制权变更后,温德姆在某些情况下终止了温德姆与这些员工之间的雇佣关系,或者如果这些员工因某些不利变化而终止了雇佣关系,则将未偿还的股权奖励或补偿支付给温德姆高级管理层的某些成员。此外,Wyndham的某些非限定递延补偿计划包含控制变更条款,规定根据此类计划归属和支付递延补偿金额。若完成,收购要约将构成Wyndham控制权的变更,从而可能导致未偿还股权奖励的归属以及上述控制权变更、遣散费或其他补偿性付款。
我们未来的业绩可能与交换要约中提出的Choice和Wyndham的未经审计的形式简明的合并财务报表有很大不同。
我们在完成要约及第二步合并后的未来业绩可能与交换要约所载未经审核备考简明综合财务报表所显示的结果有重大差异,后者只显示Choice‘s及Wyndham于要约生效及第二阶段合并后的独立历史业绩-
分步合并,但须符合其中注明的事项。我们估计,我们将记录约9000万美元的交易费用(不包括与获得任何必要融资相关的费用)。此外,我们可能需要记录的与收购会计调整有关的任何费用的最终金额将在完成要约和第二步合并后才能知道。这些和其他费用和收费可能比估计的要高或低。
在要约之后转售我们的普通股可能会导致我们普通股的市场价格下跌。
我们预计我们将发行约2750万股普通股,以配合此次要约和第二步合并。这些新股份的发行以及在行使期权后不时有资格在公开市场上出售的额外股份的出售可能会产生压低我们普通股股票市场价格的影响。我们普通股股票数量的增加可能会导致此类股票的出售或认为可能发生此类出售,这两种情况都可能对我们普通股的市场和市场价格产生不利影响。
我们普通股的交易价格可能会受到不同于温德姆普通股价格的因素的影响。
在完成要约和第二步合并后,温德姆的股东(只接受现金选举对价的股东和我们选择只以现金支付任何额外对价的股东除外)将成为我们普通股的持有者。我们的业务与温德姆不同,我们的经营业绩以及我们普通股的交易价格可能会受到不同于影响温德姆经营业绩和温德姆普通股价格的因素的影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
风险管理和战略
网络安全是公司整体企业风险管理计划的重要组成部分。公司拥有用于评估、识别和管理网络安全风险的多层系统,旨在通过了解和寻求管理风险来帮助保护公司的信息资产和运营免受内部和外部的网络威胁,同时帮助支持业务弹性,保护员工、客人和加盟商信息不受未经授权的访问或攻击,并寻求保护公司的网络、系统、设备、产品和服务的安全。通过成为合规和企业风险管理委员会的成员并定期向其报告,网络安全纳入了公司的企业风险管理计划。
公司投入大量资源帮助保护和发展其计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全,公司的网络安全风险管理计划包括物理、行政和技术保障。该公司的网络安全政策、标准和程序包括定期审查的数据泄露应对计划。该公司正在评估其网络安全计划和针对美国国家技术标准研究院网络安全框架(下称“框架”)的保障措施。该公司的网络事件响应计划旨在帮助协调我们对网络安全事件的响应和恢复,并包括旨在对事件进行分类、评估严重性、上报、遏制、调查和补救事件以及遵守适用法律义务的流程。
该公司努力不断完善其政策和实践,以帮助保护其平台,适应法规的变化,识别潜在的和新出现的安全风险,并为这些风险制定缓解措施。例如,该公司寻求每年进行事件模拟和评估,以帮助发现潜在的漏洞,目的是改进决策和确定优先顺序,并促进合规职能的监控和报告。作为其整体风险缓解战略的一部分,该公司还维持网络保险覆盖范围。
该公司聘请外部各方,包括顾问、计算机安全公司以及风险管理和治理专家,作为其网络安全计划的一部分。例如,公司的独立评估员定期对公司的风险状况进行评估,以帮助识别威胁以及加强保障措施的机会。每年,公司对支付卡行业数据安全标准的遵守情况由外部机构进行评估,其中包括对公司技术环境的一次或多次渗透测试。本公司已聘请独立的安全评估员,对照本框架评估本公司的网络安全计划。此外,网络安全计划要接受内部审计人员和公司外部审计人员的定期评估。公司参与零售和酒店业
信息共享和分析中心(“RH-ISAC”),同行公司参与行业趋势和新出现的威胁,包括与网络安全有关的威胁。
为了帮助监督和识别与本公司使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁的风险,本公司制定了第三方信息风险管理计划,旨在最大限度地减少第三方和业务合作伙伴滥用Choice数据的可能性,并要求第三方服务提供商完成定期安全风险评估。根据已查明的风险,可能会发生要求第三方补救已查明的缺陷或终止关系等行动。此外,根据关系和数据的性质,第三方协议包括安全和隐私条款,这些条款要求第三方遵守适用的法规并采用合理的安全控制。
公司董事会不认为目前存在来自网络安全威胁的任何风险,这些威胁合理地可能对公司或其业务战略、财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。
治理与监督
公司董事会审计委员会与董事会全体成员协调,对网络安全风险进行监督。董事会和审计委员会接收管理层关于网络安全的季度更新,并就此提供反馈,包括整个行业最近发生的事件和新出现的威胁形势,以及任何可能对公司产生重大影响的网络安全威胁或事件的及时通知,包括公司的财务状况、经营业绩和现金流,以及关于影响较小的事件的定期更新。网络安全更新每季度在董事会和审计委员会之间轮换。这些报告一般侧重于以下项目:降低风险的努力、新出现的和现有的威胁、培训举措、加强网络安全的项目状况、新出现的监管政策和法规、网络安全技术和最佳做法、网络准备情况、第三方评估结果、缓解努力和应对计划。
公司拥有首席信息安全官(“CISO”),其团队负责领导公司范围内的网络安全战略、政策、标准和流程,并在公司所有部门开展工作,以帮助保护公司及其员工免受网络安全风险的影响。CISO拥有重要的网络安全专业知识,包括以前在银行和保险组织中的网络安全领导地位。CISO拥有工商管理硕士学位,以及注册信息系统安全专业人员、注册信息系统审计师和注册信息安全经理网络安全相关证书。CISO也是RH-ISAC的董事。
公司还成立了一个跨职能的网络安全监督委员会,由我们的CISO担任主席,由高管领导组成,负责公司的网络安全、灾难恢复和业务连续性计划。公司的内部审计团队还对公司网络安全计划的功能组成部分提供独立保证,并在提交给审计委员会的季度报告中报告这些审计的结果。
为了预防和发现网络威胁,公司每年为所有员工(包括兼职和临时员工)提供网络安全和隐私培训,培训内容涵盖及时和相关的主题,包括社会工程、网络钓鱼、密码保护、数据保护、物理安全,并教育员工立即报告所有事件的重要性。
第二项。属性
我们的主要执行办公室位于会议街915MeetStreet,Suite600,North Bethesda,Marland 20852,是从第三方租赁的。
我们还在亚利桑那州斯科茨代尔(该办公室包含我们的预订和物业系统的信息技术运营以及我们国内的SaaS技术解决方案部门)、明尼苏达州的明尼阿波利斯和内布拉斯加州的奥马哈租用办公空间。该公司还设有几个国际地区办事处。
管理层相信,本公司现有物业及物业承诺足以满足其目前的需求,并预期在按本公司可接受的条款取得所需的额外或替代空间方面不会有任何困难。
我们在项目1.业务和项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中讨论了我们有限的酒店开发和所有权计划和战略。截至2023年12月31日,我们拥有七家Cambria酒店(位于明尼苏达州布鲁明顿、伯班克、加利福尼亚州哥伦比亚、南卡罗来纳州埃尔塞贡多、加利福尼亚州休斯顿、德克萨斯州新奥尔良和宾夕法尼亚州匹兹堡)、一家雷迪森蓝酒店(位于明尼苏达州布鲁明顿)、一家雷迪森红酒店(位于明尼苏达州明尼阿波利斯)和一家乡村套房酒店(位于明尼苏达州布鲁明顿)。
我们相信,我们所有的自有和租赁物业总体状况良好,只需进行例行维修和维护,并定期进行资本改善。
第三项。法律诉讼
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何实质性诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独进行的还是总体进行的,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第四项。煤矿安全信息披露
没有。
第II部
第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“CHH”。截至2024年2月14日,共有888名登记在册的公司普通股持有人。
发行人购买股权证券
下表列出了截至2023年12月31日止年度内公司对公司普通股的购买和赎回情况。有关更多信息,请参阅管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的流动性和资本资源部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月末 | | 总计: 股份数目 购买或赎回 | | 平均价格 每股派息1美元 | | 中国股票总数: 作为以下项目的一部分购买 公开发表声明 宣布 计划或计划(1) | | 最大值 之股份数目 可能尚未被购买 根据计划或计划, 本期结束日 |
2023年1月31日 | | 554,622 | | | $ | 118.66 | | | 554,622 | | | 4,120,542 | |
2023年2月28日 | | 404,509 | | | 124.03 | | | 404,509 | | | 3,716,033 | |
2023年3月31日 | | 382,389 | | | 119.44 | | | 272,089 | | | 3,443,944 | |
2023年4月30日 | | 183,083 | | | 122.85 | | | 182,949 | | | 3,260,995 | |
2023年5月31日 | | 207,507 | | | 123.84 | | | 206,009 | | | 3,054,986 | |
2023年6月30日 | | 228,469 | | | 116.03 | | | 228,469 | | | 2,826,517 | |
2023年7月31日 | | 203,134 | | | 122.20 | | | 203,134 | | | 2,623,383 | |
2023年8月31日 | | 177,635 | | | 131.26 | | | 177,003 | | | 2,446,380 | |
2023年9月30日 | | 177,991 | | | 126.38 | | | 177,763 | | | 2,268,617 | |
2023年10月31日 | | 231,841 | | | 118.50 | | | 231,783 | | | 2,036,834 | |
2023年11月30日 | | 232,744 | | | 112.75 | | | 232,744 | | | 1,804,090 | |
2023年12月31日 | | 42,010 | | | 124.37 | | | 40,618 | | | 1,763,472 | |
总计 | | 3,025,934 | | | $ | 120.93 | | | 2,911,692 | | | 1,763,472 | |
(1)截至2023年12月31日止年度,公司从员工手中赎回了114,242股普通股,以满足期权价格和与行使期权和绩效归属相关的最低预扣税要求已归属限制性股票单位和限制性股票授予。这些赎回不属于董事会回购授权的一部分。
股东回报绩效
下图与Choice Hotels International,Inc.匹配。普通股5年累计股东总回报率与纽约证券交易所综合指数、标准普尔酒店、度假村及邮轮公司指数和标准普尔400消费者自由裁量权指数的累计总回报率。该图表追踪了2018年12月31日至2023年12月31日期间对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的100美元投资的表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/18 | 6/30/19 | 12/31/19 | 6/30/20 | 12/31/20 | 6/30/21 | 12/31/21 | 6/30/22 | 12/31/22 | 6/30/23 | 12/31/23 |
精选酒店国际公司。 | $ | 100.00 | | $ | 121.89 | | $ | 145.92 | | $ | 111.74 | | $ | 151.15 | | $ | 168.65 | | $ | 221.72 | | $ | 159.52 | | $ | 161.65 | | $ | 169.07 | | $ | 164.20 | |
纽约证券交易所综合指数 | $ | 100.00 | | $ | 116.29 | | $ | 125.51 | | $ | 108.73 | | $ | 134.28 | | $ | 154.67 | | $ | 162.04 | | $ | 138.45 | | $ | 146.89 | | $ | 155.57 | | $ | 167.12 | |
S&P酒店、度假村及邮轮公司 | $ | 100.00 | | $ | 123.55 | | $ | 137.05 | | $ | 67.78 | | $ | 101.59 | | $ | 112.73 | | $ | 121.75 | | $ | 82.52 | | $ | 92.23 | | $ | 127.12 | | $ | 153.39 | |
标准普尔400指数消费者自由裁量权 | $ | 100.00 | | $ | 116.36 | | $ | 126.57 | | $ | 118.99 | | $ | 165.80 | | $ | 207.51 | | $ | 211.70 | | $ | 150.71 | | $ | 167.18 | | $ | 187.39 | | $ | 207.78 | |
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
第六项。选定的财务数据
保留。
第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解本报告中包含的Choice Hotels International,Inc.及其子公司(统称为“Choice”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)的综合财务状况和经营结果。MD&A是对我们的综合财务报表及附注的补充,并应与之一并阅读。
概述
我们主要是一家酒店特许经营商,在50个州、哥伦比亚特区和46个国家和地区经营。截至2023年12月31日,我们有7,527家酒店,632,986间客房开业和运营,1,032家酒店,105,062间客房正在建设中,等待改建或批准开发,或承诺根据我们全球系统中未完成的主开发协议(统称为“管道”)进行未来的特许经营发展。我们的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、睡眠Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、Mainstay Suites®、郊区工作室™、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(统称为“传统选择品牌”)。此外,通过于2022年8月11日完成对雷迪森酒店美洲公司的收购,我们的品牌扩展到包括雷迪森Blu®、雷迪森红色®、雷迪森®、公园广场®、由雷迪森、雷迪森套房酒店组成的碧桂园酒店和套房®SM、雷迪森®的公园酒店、雷迪森个人®和雷迪森收藏®(统称为“传统雷迪森品牌”),这些品牌分布在美国、加拿大、加勒比海和拉丁美洲。
酒店特许经营业务是公司的主要业务。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系进行的,拥有7家Cambria酒店和3家传统的Radisson Hotels America开业和运营酒店,并管理14家酒店(包括4家拥有的酒店),而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和大师特许经营关系进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理,主特许经营协议通常向主特许经营商提供使用我们的品牌的权利,并将我们的品牌在特定地理区域的使用转授许可证,通常是收费的。由于我们主要的特许经营关系和国际市场状况,我们的收入主要集中在美国。因此,我们对我们业务的描述主要集中在国内业务上,包括美国。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的酒店特许经营业务。收入还来自与合格供应商和旅游合作伙伴的合作关系,这些供应商和旅游合作伙伴为我们的客人和酒店平台、酒店所有权和其他辅助来源提供增值解决方案。从历史上看,酒店业一直是季节性的。对于大多数酒店来说,11月至2月的需求通常低于一年中剩余时间的需求。我们的主要收入来源是特许经营费,这是根据我们特许经营物业的总房间收入或房间数量计算的。该公司的特许经营费和管理费以及其拥有的酒店的收入通常反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于今年第二季度和第三季度。
由于我们的主要重点是酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了机会,通过增加特许经营酒店房间的数量和我们特许经营合同中的有效特许权使用费费率,从而增加了初始特许经营费、持续的特许权使用费和许可费,以及平台和采购服务费。此外,我们还可以通过全公司范围内的努力来改善我们的经营业绩,提高物业水平,并扩大与旅游相关公司和其他拥有吸引我们客人的产品和服务的公司的合作伙伴关系。
影响公司业绩的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和相对组合、拥有和特许经营的酒店客房数量的增长、我们系统中酒店的入住率和实现的房价、我们特许经营协议中实现的有效特许权使用率、特许经营销售和再许可活动的水平、合格供应商安排和合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度,以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是基于房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是每间可用客房收入(RevPAR),其计算方法是将入住率乘以实现的平均每日房价(ADR)。我们与我们知名品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于从新的
特许经营权。因此,从长远来看,特许经营业务的持续增长应使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善我们的经营业绩。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统营销和预订系统活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告成本和维护我们的中央预订系统的成本,提高我们品牌的知名度和消费者偏好,并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。此外,遗留的雷迪森酒店美洲公司管理协议包括成本补偿,主要与该公司为雇主的管理酒店的工资成本有关。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们已经开发了一个专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到他们的酒店并降低酒店运营成本。
我们相信,执行我们的战略优先事项为我们的股东创造价值。我们公司专注于以下战略重点:
盈利增长-我们的成功取决于提高我们酒店的业绩,通过销售更多的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模,重点放在收入密集型的连锁规模和市场上,提高我们的有效特许权使用费,扩大我们的合格供应商和合作伙伴平台计划,并保持有纪律的成本结构。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国营销活动、客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系以及与向我们的特许经营商和客人提供产品和服务的公司的合作伙伴关系。我们相信,健康的品牌能够带来令人信服的投资回报,将使我们能够销售更多的酒店特许经营权,并提高特许权使用费。我们有多种品牌,可以满足许多不同类型的客人的需求,并可以在不同的价位进行开发,适用于新酒店和现有酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。改善我们系统中酒店的业绩,通过额外的特许经营销售来战略性地发展系统,以及在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价,是实现盈利增长的关键。传统Radisson品牌在美洲的加入增加了Choice在中高端连锁店规模的足迹,并确立了Choice在高端连锁店规模的存在。我们相信,收购雷迪森酒店美洲公司使我们能够加强我们在中高档连锁酒店规模中的地位,扩大我们在美国某些地区的市场份额,并进一步巩固我们在高端连锁规模上的势头,这将促进我们Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection品牌的持续增长,并进一步扩大Radisson产品组合。
实现财务回报最大化,为股东创造价值-我们的资本分配决策,包括资本结构和资本用途,旨在使我们的投资资本回报最大化,并为我们的股东创造价值。由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资,我们通常以管理层认为为股东提供最大回报的方式使用现金,包括收购、股票回购和股息。有关我们向股东返还资本的更多信息,请参阅项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的流动性和资本资源部分。
除了我们的酒店特许经营业务外,我们还开发或收购了七家Cambria酒店和三家传统的Radisson Hotels America开业和运营酒店。我们打算继续战略性地发展酒店,以增加我们新引入的品牌在美国的存在,提高客人满意度和品牌偏好,并最终增加授予的特许经营协议的数量。在发展酒店时,我们寻找具有强劲增长潜力的关键市场,这些市场将带来强劲的经营业绩,并提高我们品牌的认知度。我们的酒店开发和所有权努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我们相信,我们拥有的酒店为我们提供了支持和加速这些品牌发展的机会。我们预计不会永久拥有酒店,我们预计未来将把处置目标对准受长期Choice特许经营协议约束的特许经营商。
我们拥有的酒店战略的一个关键组成部分是最大化收入和管理成本。我们努力通过专注于收入管理、提高客户忠诚度、通过目标客户群扩大品牌知名度以及提供优质的客户服务来优化收入。除了四家自有酒店外,我们目前不管理自有酒店,而是利用第三方管理公司的服务,第三方管理公司提供自己的员工。我们通过为酒店管理公司设定业绩目标和优化分销渠道来管理成本。
该公司还将资本分配到融资、投资和担保支持上,以激励某些品牌在战略市场上的特许经营发展。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
我们相信,如果我们的增长投资和战略重点得到适当实施,将提高我们的盈利能力,最大限度地提高我们的财务回报,并继续为我们的股东创造价值。我们成功的最终衡量标准将反映在下面的项目中。
经营成果-特许权使用费、许可费和管理费、营业收入、净收入和稀释后每股收益(“EPS”)是衡量我们财务业绩的关键指标。这些措施主要是由我们的酒店特许经营系统的运营推动的,因此,我们对公司运营的分析主要集中在酒店特许经营系统的规模、业绩和潜在增长以及我们的可变间接成本。
我们对经营结果的讨论不包括可报销的特许经营营销和预订系统的收入和开支,以及包括在公司来自特许经营和管理物业的其他收入中的管理协议成本补偿和支出,以及来自特许经营和管理物业的其他支出。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用,该公司将用于提供特许经营服务的相关费用,如全国营销、媒体广告和中央预订系统。根据特许经营协议,公司有义务支出其向特许经营商收取的营销和预订系统费用。此外,加盟商还被要求补偿公司因这些营销和预订系统活动而产生的任何亏损。随着时间的推移,该公司预计可报销部分的累计收入和费用将达到盈亏平衡,因此,可报销营销和预订系统活动将不会产生任何收入或损失。此外,遗留的雷迪森酒店美洲公司管理协议包括成本补偿,主要与该公司为雇主的管理酒店的工资成本有关。因此,该公司一般将特许经营和管理物业的其他收入和其他费用排除在其运营分析之外。
由于公司酒店特许经营和管理业务的季节性,以及支持特许经营运营所需的多年投资,可能会产生季度和/或年度亏损。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,特许经营和管理物业的其他收入分别比特许经营和管理物业的其他支出高出180万美元、4970万美元和8390万美元。
有关我们的运营结果的其他分析,请参阅MD&A的运营回顾部分。
流动资金和资本资源-从历史上看,该公司从运营中产生了大量现金流.由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资,我们通常以管理层认为为股东提供最大回报的方式使用现金,包括收购、股票回购和股息。
我们相信,公司手头的现金、优先无担保循环信贷安排下的可用借款能力、运营现金流以及在债务市场获得额外资本的机会足以满足业务未来预期的运营、投资和融资需求。有关更多分析,请参阅MD&A的流动性和资本资源部分。
通货膨胀--我们相信,通货膨胀率的温和增长通常会导致酒店房价的类似或更大的增长。我们继续监测未来的通胀趋势以及对我们业务的相应影响。
温德姆提案
2023年12月12日,该公司披露,它已开始提出交换要约,以收购温德姆酒店及度假村公司(“温德姆”)的全部流通股,交换比例为每股温德姆股票49.5美元现金和0.324股Choice普通股。不能保证交换提议会成功。如果我们达成并完成对Wyndham的收购,此次收购将对我们未来的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
运营回顾
截至2023年和2022年12月31日止年度的财务业绩摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:万人) | 2023 | | 2022 |
收入 | | | |
版税、许可和管理费 | $ | 513,412 | | | $ | 471,759 | |
初始特许经营费 | 27,787 | | | 28,074 | |
平台和采购服务费 | 75,114 | | | 63,800 | |
拥有之酒店 | 97,641 | | | 70,826 | |
其他 | 46,051 | | | 64,740 | |
特许经营和管理物业的其他收入 | 784,160 | | | 702,750 | |
总收入 | 1,544,165 | | | 1,401,949 | |
运营费用 | | | |
销售、一般和行政 | 216,081 | | | 167,697 | |
业务合并、勤奋和转型成本 | 55,778 | | | 39,578 | |
折旧及摊销 | 39,659 | | | 30,425 | |
拥有之酒店 | 71,474 | | | 48,837 | |
特许经营和管理物业的其他费用 | 782,409 | | | 653,060 | |
总运营费用 | 1,165,401 | | | 939,597 | |
长期资产减值准备 | (3,736) | | | — | |
出售业务和资产的收益,净额 | — | | | 16,249 | |
营业收入 | 375,028 | | | 478,601 | |
其他费用和收入,净额 | | | |
利息支出 | 63,780 | | | 43,797 | |
利息收入 | (7,764) | | | (7,288) | |
债务清偿收益 | (4,416) | | | — | |
其他(收益)损失 | (10,649) | | | 7,018 | |
关联公司净(利)损中的权益 | (2,879) | | | (1,732) | |
其他费用和收入合计(净额) | 38,072 | | | 41,795 | |
所得税前收入 | 336,956 | | | 436,806 | |
所得税费用 | 78,449 | | | 104,654 | |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | |
经营成果
在截至2023年12月31日的一年中,该公司确认的所得税前收益为3.37亿美元,比截至2022年12月31日的一年减少了9980万美元。所得税前收入的减少主要是由于营业收入的减少。
营业收入减少1.034亿美元,主要是由于特许经营和管理物业的其他收入和其他费用产生的净盈余减少4790万美元,2022年9月退出110个WoodSpring单位产生的其他收入中的终止费减少2270万美元,以及2022年确认的出售业务和资产的净收益减少1620万美元。销售、一般和行政费用增加了4840万美元,这主要是因为计入了被收购的Radisson Hotels America业务的全年运营成本,基于基本投资公允价值的增加,公司递延补偿负债增加,以及由于某些重组导致员工工资和福利持续支付的增加。业务合并、尽职调查和过渡成本增加了1620万美元,这与雷迪森酒店美洲业务的整合以及与收购相关的成本有关。折旧和摊销费用也增加了930万美元,这是因为在Radisson Hotels America交易中收购了三个酒店物业和可识别的无形资产。营业收入的减少被传统的Choice特许经营业务的增长以及包括被收购的Radisson Hotels America业务的全年运营收入所部分抵消。
这些波动的主要原因将在下文中更详细地描述。
专利权使用费、许可费和管理费
截至2023年12月31日止年度的国内特许权使用费从截至2022年12月31日止年度的4.433亿美元增加1,480万美元至4.581亿美元。国内特许权使用费的增加是由于传统Radisson品牌在比较期内特许权使用费较高,以及全系统有效特许权使用费率从截至2022年12月31日止年度的4.93%上涨6个基点至截至2023年12月31日止年度的4.99%,由于日均房价上涨1.9%,国内全系统RevPAC增长0.1%,部分被入住率下降100个基点所抵消。
公司国内特许经营酒店按连锁规模划分的经营业绩汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 日均房费 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日费率 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日 率 | | 入住率 | | RevPAR |
高档及以上 (1) | $ | 151.14 | | | 56.7 | % | | $ | 85.73 | | | $ | 146.24 | | | 55.8 | % | | $ | 81.65 | | | 3.4 | % | | 90 | | Bps | | 5.0 | % |
中档和中上层 (2) | 101.14 | | | 56.8 | % | | 57.46 | | | 100.42 | | | 57.4 | % | | 57.64 | | | 0.7 | % | | (60) | | Bps | | (0.3) | % |
Extended Stay (3) | 63.50 | | | 72.2 | % | | 45.88 | | | 61.91 | | | 75.6 | % | | 46.81 | | | 2.6 | % | | (340) | | Bps | | (2.0) | % |
经济(4) | 71.71 | | | 47.9 | % | | 34.37 | | | 71.75 | | | 50.1 | % | | 35.94 | | | (0.1) | % | | (220) | | Bps | | (4.4) | % |
总计(5) | $ | 96.93 | | | 57.0 | % | | $ | 55.21 | | | $ | 95.13 | | | 58.0 | % | | $ | 55.16 | | | 1.9 | % | | (100) | | Bps | | 0.1 | % |
(1)包括Ascend Hotel Collection、Cambria、Radisson、Radisson Blu、Radisson Individuals和Radisson RED品牌。
(2)包括Clarion、Comfort Inn、Country Inn & Suites、Park Inn、Park Plaza、Quality和Sleep Inn品牌。
(3)包括Everhome Suites、Mastay Suites、Suburban Studios和WoodSpring Suites品牌。
(4)包括Ecoo Lodge和Rodeway品牌。
(5)Radisson Hotels Americas于2022年8月11日被收购。为了增强截至2022年12月31日止年度的可比性,ADR、Occupancy和RevVAR反映了运营业绩,就好像传统Radisson品牌是在2022年1月1日收购的一样。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们特许经营体系中按品牌划分的国内酒店和客房汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 方差 |
| 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | % | | 房间 | | % |
舒适 (1) | 1,705 | | 133,675 | | 1,685 | | | 132,523 | | | 20 | | 1.2 | % | | 1,152 | | 0.9 | % |
Quality客栈 | 1,617 | | | 118,960 | | | 1,633 | | | 121,275 | | | (16) | | (1.0) | % | | (2,315) | | (1.9) | % |
伊科诺·洛奇 | 675 | | | 39,805 | | | 702 | | | 42,112 | | | (27) | | (3.8) | % | | (2,307) | | (5.5) | % |
索道 | 470 | | | 26,309 | | | 503 | | | 28,364 | | | (33) | | (6.6) | % | | (2,055) | | (7.2) | % |
国家(2) | 426 | | | 33,976 | | | 434 | | | 34,657 | | | (8) | | (1.8) | % | | (681) | | (2.0) | % |
睡眠客栈 | 427 | | | 30,104 | | | 423 | | | 29,775 | | | 4 | | 0.9 | % | | 329 | | 1.1 | % |
Ascend酒店集合 | 199 | | | 22,818 | | | 196 | | | 20,091 | | | 3 | | 1.5 | % | | 2,727 | | 13.6 | % |
伍德斯普林斯套房 | 235 | | | 28,350 | | | 212 | | | 25,592 | | | 23 | | 10.8 | % | | 2,758 | | 10.8 | % |
克拉里昂(3) | 178 | | | 19,185 | | | 178 | | | 19,630 | | | — | | — | % | | (445) | | (2.3) | % |
主干套房 | 126 | | | 8,831 | | | 115 | | | 7,891 | | | 11 | | 9.6 | % | | 940 | | 11.9 | % |
郊区工作室 | 104 | | | 9,046 | | | 75 | | | 6,719 | | | 29 | | 38.7 | % | | 2,327 | | 34.6 | % |
坎布里亚酒店 | 74 | | | 10,239 | | | 65 | | | 8,865 | | | 9 | | 13.8 | % | | 1,374 | | 15.5 | % |
Radisson (4) | 64 | | | 15,206 | | | 70 | | | 16,453 | | | (6) | | (8.6) | % | | (1,247) | | (7.6) | % |
帕克酒店 | 4 | | | 363 | | | 4 | | | 363 | | | — | | — | % | | — | | — | % |
Everhome套房 | 1 | | | 98 | | | 1 | | | 99 | | | — | | — | % | | (1) | | (1.0) | % |
国内总特许经营权 | 6,305 | | 496,965 | | 6,296 | | 494,409 | | 9 | | 0.1 | % | | 2,556 | | 0.5 | % |
(1)包括Comfort系列品牌延伸,包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(2)包括Country Inn & Suites和Park Plaza品牌。
(3)包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)包括Radisson、Radisson Blu、Radisson Individual和Radisson Red品牌。
截至2023年12月31日止年度的国际特许权使用费从截至2022年12月31日止年度的2,000万美元增加至截至2023年12月31日止年度的2,890万美元。国际特许权使用费的增加归因于传统Radisson品牌的特许权使用费上涨、RevPAC表现的改善以及国际特许经营体系规模增加31家酒店(从截至2022年12月31日的1,191家酒店增加到截至2023年12月31日的1,222家酒店),增加2,626间客房(从截至2022年12月31日的133,395间客房增至截至2023年12月31日的136,021间客房)。
初始特许经营费
初始特许经营费一般于特许经营商就进入特许经营系统的新物业或在所有权变更(称为重新授权)或特许经营协议续期时的现有特许经营物业签署特许经营协议时向本公司支付;然而,收入的确认将推迟至与特许经营协议相关的酒店开业或特许经营协议终止时。在酒店开业时,收入按比例确认,因为服务是在特许经营协议的可执行期内提供的。在特许经营协议终止时,先前递延的初始特许经营费用在特许经营协议终止期间立即确认为收入。
截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度,初始特许经营费收入分别从2810万美元减少到2780万美元,减少了30万美元。减少的主要原因是,与上一年相比,本年度终止国内特许经营协议的数量较少。
截至2023年12月31日,该公司在全球拥有1032家酒店和105,062间客房。我们大约88%的管道位于美国,大约72%的国内管道是新建设的。在执行特许经营协议后,新建酒店通常平均开业18至36个月,而改建酒店通常平均开业3至6个月。
该公司筹备中的波动主要是由于酒店开业的时间和授予新特许经营协议的时间。虽然公司正在筹建中的酒店提供了一个强大的增长平台,但由于各种宏观经济因素,包括获得流动资金、建筑劳动力的可用性以及当地政府的批准和权利,正在筹划中的酒店并不总是能够实现开业和运营。
平台和采购服务费
平台和采购服务费收入从截至2022年12月31日的6,380万美元增加到截至2023年12月31日的7,510万美元,增幅为1,130万美元。增加的主要原因是与旅行有关的伙伴关系和合格供应商产生的费用增加,以及公司年度大会产生的费用增加,其中包括新收购的雷迪森酒店品牌的活动。
拥有的酒店
在截至2022年12月31日的一年中,公司从自有酒店获得的扣除运营费用的收入从2200万美元增加到2610万美元。这一增长反映出我们拥有的酒店的经营业绩有所改善,在截至2023年12月31日的一年中,与同期相比,我们拥有的酒店净增了一家。
其他收入
其他收入从截至2022年12月31日的年度的6470万美元减少到截至2023年12月31日的4610万美元,这主要是由于2022年第三季度退出110个WoodSpring单元导致终止费减少了2270万美元。
销售、一般和行政
销售、一般和行政费用,包括业务运营成本,从截至2022年12月31日的年度的1.677亿美元增加到截至2023年12月31日的216.1亿美元。
销售、一般和行政费用增加了4840万美元,这主要是由于2022年8月收购了Radisson Hotels America业务,截至2023年12月31日的一年反映了全年的合并运营。此外,这一增加还包括基于相关投资公允价值的增加,公司递延补偿负债增加1,230万美元,以及员工工资和福利延续付款增加550万美元
与重组某些业务领域有关。其余增加涉及一般公司用途,包括报酬、福利、差旅和专业费用,以及应收账款余额的信贷损失拨备。
业务合并、勤奋和过渡成本
由于整合了2022年8月11日收购并于2023年第四季度基本完成整合的Radisson Hotels America业务,以及与收购相关的成本,业务合并、尽职调查和过渡成本增加了1620万美元。
折旧及摊销
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,折旧和摊销费用分别为3970万美元和3040万美元。折旧和摊销费用增加的主要原因是收购了Radisson Hotels America,以及分配给三家酒店的购买价格部分的相关折旧和摊销,以及合同资产收购成本。
长期资产减值准备
在截至2023年12月31日的一年中,长期资产的减值为370万美元,这主要与为明尼苏达州明尼阿波利斯市雷迪森公司办公空间签署的分租协议有关。与办公空间相关的长期资产组由于账面价值超过其公允价值而被确定为减值,从而导致确认340万美元的减值损失。
出售业务和资产的收益,净额
在截至2022年12月31日的一年中,出售业务和资产的净收益为1620万美元。这一收益主要与2022年第二季度和第三季度出售两家自有酒店有关。2022年第三季度持有待售资产的账面价值减少,以及2022年第二季度将国际直接特许经营市场出售并转换为总特许经营市场,部分抵消了该等收益。
利息支出
该公司在截至2023年12月31日的年度确认了6,380万美元的利息支出,比2022年同期增加了2,000万美元。利息支出增加是由于借款增加和本公司循环信贷安排利率上升所致。请参考MD&A的流动性和资本资源部分的讨论。
债务清偿收益
在截至2023年12月31日的一年中,债务清偿收益为440万美元。由于满足贷款协议中的相关履约条件,本公司从综合资产负债表中取消了某些经济发展贷款的确认。
其他(收益)损失
该公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别确认了1060万美元的其他净收益和700万美元的其他净亏损。在截至2023年12月31日的一年中,净收益主要是由于公司基于基础投资公允价值的增加而增加的递延补偿资产增加了660万美元,以及股权证券投资的400万美元未实现收益。截至2022年12月31日止年度的净亏损主要是由于根据相关投资的公允价值减少而导致的公司递延补偿资产减少所致。
所得税费用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,公司的有效所得税税率分别为23.3%和24.0%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的有效所得税税率高于美国联邦所得税税率21.0%,主要是由于州所得税和与薪酬相关的税收支出,部分被联邦所得税抵免所抵消。
有关2022年至2021年的变化详情,请参阅精选酒店国际股份有限公司的S 2022年10-K年度报告,特别是第7项管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析的2022年至2021年的经营业绩比较部分。
流动性与资本资源
我们公司历史上主要通过我们的酒店特许经营业务产生强劲和可预测的运营现金流。我们的资本配置决策,包括资本结构和资本使用,旨在最大化我们的投资资本回报,为我们的股东创造价值,同时保持强大的资产负债表和财务灵活性。公司的短期和长期流动资金需求主要来自营运资金需求、债务、所得税支付、股息支付、股票回购、资本支出和对增长机会的投资。
截至2023年12月31日,公司的主要流动资金来源包括6.483亿美元的现金和现金等价物以及优先无担保循环信贷安排下的可用借款能力。截至2023年12月31日,本公司遵守了其信贷协议下的所有财务契约,本公司预计将继续遵守该等契约。本公司相信,其手头现金、优先无担保循环信贷安排项下可供借贷的能力、营运现金流以及在债务市场获得额外资本的途径,将提供足够的流动资金以满足业务未来预期的营运、投资及融资需求。
我们的董事会批准了一项计划,允许我们向符合条件的特许经营商提供融资、投资和担保支持,并允许我们收购或开发和转售酒店,以激励我们的品牌在战略市场的特许经营发展。我们目前正在进行这些财务支持活动,以鼓励我们的Cambria Hotels和Everhome Suites品牌加速增长。关于这些活动,截至2023年12月31日,公司对Cambria Hotels和Everhome Suites品牌的财务支持约为4.678亿美元,反映在综合资产负债表中。该公司的总体目标是在五年内回收这些投资,并根据目前的董事会授权,预计我们的未偿还投资在任何时候都不超过12亿美元。未来财务支持活动的部署和每年的步伐将取决于市场和其他条件,其中包括我们的特许经营销售结果、新建筑酒店发展的环境和酒店贷款环境。
该公司还以特许经营协议收购成本的形式在我们的品牌中战略性地部署资本,以激励特许经营的发展。特许经营协议收购成本付款的时间和金额取决于多种因素,包括各种开发和品牌激励计划的实施、特许经营销售水平以及我们的特许经营商完成建设或将其酒店改造为公司品牌之一的能力。
从历史上看,该公司的经营活动产生的现金流超过了投资于增长机会和偿还债务所需的资本。因此,该公司维持股票回购计划,并通常按季度支付股息。截至2023年12月31日,公司在当前股份回购授权下仍有180万股股份。2023年的年度股息率为每股1.15美元,或总计约5650万美元的股息支付。
经营活动的现金流
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,运营活动提供的现金净额分别为2.966亿美元、3.671亿美元和3.837亿美元。我们的经营现金流减少7,050万美元,主要是由于我们的其他特许经营和管理物业活动产生的净盈余减少,特许经营协议收购成本支付增加,业务合并增加,与Radisson Hotels America业务和收购目标整合相关的尽职调查和过渡成本增加,销售、一般和行政费用增加,以及借款成本增加,所有这些都被营运资本项目的时间安排部分抵消。
结合品牌和发展计划,我们战略性地向特许经营商支付某些特许经营协议收购成本,以激励他们签订新的特许经营协议或根据现有特许经营协议对物业进行指定的改进。如果加盟商在奖励协议规定的期限内仍在特许经营系统中保持良好的信誉,公司将按比例免除奖励。如果加盟商退出我们的特许经营系统或没有按照我们的质量或信用标准经营其特许经营权并被终止,则加盟商必须向公司偿还未摊销的特许经营协议收购成本付款和利息。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司特许经营协议收购成本净额分别为9830万美元、5450万美元和3820万美元。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用,该公司将用于提供特许经营服务的相关费用,如全国营销、媒体广告和中央预订系统。此外,遗留的雷迪森酒店美洲公司管理协议包括成本补偿,主要与该公司为雇主的管理酒店的工资成本有关。这些活动反映在特许经营和管理物业的其他收入以及特许经营和管理物业的其他费用中。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,来自特许经营和管理物业的其他收入的活动
分别比来自特许经营物业和管理物业的其他支出多180万美元、4970万美元和8390万美元。
投资活动产生的现金流
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,用于投资活动的现金净额分别为2.566亿美元、4.424亿美元和7890万美元。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中,房地产和设备的资本支出总额分别为1.163亿美元、9000万美元和7430万美元。这些资本支出主要反映了为支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌的持续增长、正在进行的酒店开发努力以及公司位于马里兰州北贝塞斯达的新公司总部办公室的租赁改善而产生的成本。
该公司在与公司计划有关的附属公司中拥有股权方法投资,该计划旨在向符合条件的特许经营商提供股权支持,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels和Everhome Suites品牌酒店。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司分别投资3890万美元、310万美元和280万美元支持这些努力。此外,于截至2023年及2021年12月31日止年度内,本公司从出售若干联属公司所得款项总额分别为90万美元及1,560万美元。于截至2022年12月31日止年度内,本公司并无从联属公司收到任何分派。
在截至2023年12月31日的年度内,本公司连同其拟议收购一起购买了112.4至100万美元的温德姆股权证券,并未进行任何处置。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,没有购买或处置股权证券。
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资,用于酒店开发工作和其他目的。这些贷款计息,预计将按照贷款协议的条款偿还。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,公司分别发行了430万美元、560万美元和2010万美元的应收票据贷款,并分别收到了1090万美元、100万美元和20万美元的应收票据贷款偿还款项。
在截至2022年12月31日的年度内,该公司确认出售三家Cambria酒店和一块土地以及出售国际直接特许经营市场并将其转换为总特许经营市场的净收益为166.6美元。在截至2021年12月31日的年度内,本公司确认出售先前根据法院和解协议授予本公司的一座商业写字楼的收益610万美元。本公司于截至2023年12月31日止年度内并无出售任何业务或资产。
2022年8月11日,该公司以约6.739亿美元的会计收购价格收购了雷迪森酒店美洲公司100%的已发行和未偿还股权。扣除收购的现金,收购价为5.504亿美元。为了为这笔交易提供资金,该公司从其高级无担保信贷安排中提取了1.75亿美元,然后用手头的现金为其余部分提供资金。请参阅本公司合并财务报表附注24以作进一步讨论。
在截至2022年12月31日的年度内,公司确认了2270万美元的合同终止费用收入,这是由于2022年9月退出110个伍德斯普林斯公司而产生的。合同终止费用收入包括收到的6740万美元的对价,减去在收购WoodSpring之日最初确认的4470万美元的无形资产账面基础。
融资活动产生的现金流
融资活动的现金流量主要涉及本公司借款的收益或付款、库存股回购、与行使或归属股权奖励有关的股份收购、股息支付和债务发行成本的支付。
债务
重述高级无担保信贷安排
于2018年8月20日,本公司订立重订优先无抵押信贷协议(“重订信贷协议”),修订及重述本公司于2015年7月21日订立的现有优先无抵押循环信贷协议。重订信贷协议提供6亿美元的无抵押信贷安排,原定到期日为2023年8月20日,但须受本公司可在重订信贷协议结束日期的第一、二及三周年之前提出的一年延期选择权所规限,以换取付款费用。本公司已多次行使一年延期选择权,导致新的到期日为2026年8月20日。重新签署的信贷协议允许高达3500万美元的借款可用于替代
货币贷款和可用于Swingline贷款的高达2500万美元的借款。本公司可不时指定本公司的一间或多间全资附属公司为重订信贷协议下的额外借款人,惟须征得贷款人的同意及若干惯常条件。根据重新订立的信贷协议,并无附属担保人.
于二零二零年二月十八日,本公司订立经修订及重订之高级无抵押信贷协议第一修正案,当中除其他事项外,删除一项跳动担保(如附属公司发生某些追索权债务,则要求附属公司担保本公司在重订信贷协议项下之责任)及重置信贷协议中与附属担保人潜在存在有关之其他条文及提法.
2023年2月14日,本公司签署了经修订和重新修订的高级无担保信贷协议的第三项修正案。此项修订规定(其中包括)(I)本公司现有6亿美元无抵押信贷融资(“Revolver”)项下的承诺总额增加2.5亿美元(“增加的承诺”)至8.5亿美元,以及(Ii)将Revolver项下美元借款的利率参考利率由伦敦银行同业拆息利率改为经调整的有担保隔夜融资利率。
重订信贷协议规定,本公司须就总承诺支付一笔费用,按实际每日承诺额(不论用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比计算,若本公司的总杠杆率低于2.5%至1.0%,则该费用视乎本公司的优先无抵押长期债务评级或重订信贷协议所载的其他情况而定。
重订信贷协议规定,本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约,包括限制留置权、招致债务、进行投资及进行合并及/或出售资产。关于股息的支付,如果存在违约事件或股息支付会造成违约事件,公司不得宣布或支付任何股息。
重订信贷协议订立财务契约,要求本公司维持至少2.5至1.0的综合固定收费覆盖比率及不超过4.5至1.0的总杠杆率。此外,在最多两次不连续的情况下,公司将被要求在从发生重大收购的会计季度开始的重大收购之后,在最多连续三个季度内保持总杠杆率不超过5.5%至1.0。本公司维持重订信贷协议所界定的投资级评级,因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生违约事件,贷款人可(其中包括)宣布重订信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期应付。截至2023年12月31日,该公司的总杠杆率保持在2.57倍,其中包括约2.27亿美元的优先无担保循环信贷安排的未偿债务。本公司遵守重订信贷协议下的所有财务契诺。
与重新订立信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线摊销,与实际利息方法并无重大分别,并按贷款到期日摊销。债务发行成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
重订信贷协议所得款项一般预期将用于一般企业用途,包括营运资金、偿还债务、购回股票、派息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。
2024年到期的定期贷款
于2023年12月18日,本公司签订了一笔5亿美元的无担保定期贷款,到期日为2024年12月16日(“2023年定期贷款”),可由本公司在初始到期日之前申请延长一年。延期选择权取决于贷款人的同意和某些惯例条件。
2023年的定期贷款和所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。 根据定期贷款协议的定义,在发生某些债务发行和股权发行时,本公司必须预付2023年定期贷款的某些本金,金额相当于该等债务和股权发行的现金净收益的100%。
本公司可选择以(I)SOFR(须受0.10%的信贷息差调整及0.00%的下限)加125至175个基点的保证金,或(Ii)基本利率加25至75个基点的保证金的利率计算2023年定期贷款的利息。在每一种情况下,保证金都是根据公司的优先无担保长期债务评级来确定的。
定期贷款协议要求公司遵守各种契约,包括对留置权、产生债务、分红、股票回购、投资以及完成合并和/或资产出售的限制。定期贷款协议的财务契约要求本公司维持至少2.5至1.0的综合固定费用覆盖比率,以及不超过4.5至1.0的总杠杆率,从完成某些重大收购的财政季度开始,最多可连续三个财政季度将杠杆率提高至5.5至1.0。只要公司维持定期贷款协议中定义的投资级评级,公司就不需要遵守综合固定费用覆盖率公约。
定期贷款协议包括惯常的违约事件,在任何适用的补救期间后,如发生违约事件,贷款人可宣布本公司在定期贷款协议下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。
2031年到期的高级无担保票据
本公司于2020年7月23日发行本金为4.5亿美元的无抵押优先票据(“2020年优先票据”),票面利率为3.70%。2020年发行的高级债券将于2031年1月15日期满,利息每半年支付一次,分别于1月15日和7月15日支付一次。在扣除承销折扣、佣金及发售开支后,本公司使用2020年优先债券所得款项净额,全数偿还于2020年4月录得的2.5亿美元定期贷款,并支付本公司根据投标要约为购买而招标及接纳的2012年优先债券的购买价(下文“2022年到期的高级无抵押债券”一节进一步讨论)。
2020年高级债券的应付利率可能会根据某些评级事件而调整。本公司可于到期日前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2020年优先票据。如本公司于2030年10月15日(即到期日前三个月)前赎回2020年优先票据(“2020年票据票面赎回日”),赎回价格将等于(A)将赎回的票据本金的100%,或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值之和,每半年按适用国库利率加50个基点加应计及未付利息折现至赎回日期。如本公司于2020年票据票面赎回日期或之后赎回2020年优先票据,赎回价格将相当于拟赎回票据本金的100%,另加应计及未付利息。此外,根据2020年优先债券持有人的选择,本公司可能须在发生控制权变更事件时,以相当于其本金总额101%的价格,再加上应计及未付利息,回购全部或部分2020年优先债券。
2029年到期的高级无担保票据
本公司于2019年11月27日发行本金金额为4亿美元的无抵押优先票据(“2019年优先票据”),折价240万美元,票面利率3.70%,有效利率3.88%。2019年优先债券将于2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期为12月1日ST和六月一日ST。在扣除承销折扣、佣金和发售费用后,该公司将此次发行的净收益用于偿还2020年8月28日到期的本金为2.5亿美元的先前未偿还的优先票据,并用于营运资金和其他一般公司用途。
本公司可于到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先票据。如本公司于2019年9月1日(于到期日前三个月)前赎回2019年优先票据(“2019年票据票面赎回日”),赎回价格将等于(A)将赎回的票据本金的100%,或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值之和,按适用国库利率加30个基点,每半年折现至赎回日一次,另加应计及未付利息。如本公司于2019年票据票面赎回日期或之后赎回2019年优先票据,赎回价格将相当于拟赎回票据本金的100%,另加应计及未付利息。此外,在2019年优先债券持有人的选择下,公司可能需要在发生控制权变更事件时回购全部或部分2019年优先债券,回购价格相当于其本金总额的101%,外加回购日的应计和未付利息。
2022年到期的高级无担保票据
2012年6月27日,本公司按面值发行本金为4亿美元的无抵押优先票据(“2012年优先票据”),票面利率为5.75%,有效利率为6.00%。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用,以及公司高级无担保优先信贷安排下的借款后,公司利用此次发行的净收益,于2012年8月23日向股东支付了总额约为6.007亿美元的特别现金股息。
于2020年7月9日,本公司开始投标要约(“投标要约”),以购买本金总额高达1.6亿美元的2012年优先债券,增额或减额视乎情况而定。投标要约其后上调至二零一二年优先债券的本金总额最高达一亿八千万元。2020年7月23日,该公司修改了投标要约,将本金总额从1.8亿美元增加到1.834亿美元。投标报价于2020年7月24日敲定,报价为1.978亿美元,其中包括早期投标溢价、和解费用和支付的应计利息。
2012年高级债券于2022年7月1日到期。未偿还本金2.166亿美元已于到期日偿还。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协议,政府实体同意向公司预付约440万美元,以抵消公司总部搬迁和租户改善费用的一部分,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。这些垫款的利息年利率为3%。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。绩效条件每年在12月31日进行衡量,主要涉及在不同司法管辖区内保持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,则公司可能被要求在衡量日期后的4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息。本公司于2023年到期的为期十年的公司总部租赁协议到期后,任何未偿还的预付款将被全额免除。这440万美元的预付款已计入合并资产负债表中的债务。
本公司上一份为期十年的公司总部租赁协议于2023年到期时,本公司得出结论认为,本公司已在整个协议期限内达到履约条件,因此,本公司无需偿还预付款。因此,在截至2023年12月31日的一年中,公司从综合资产负债表中取消确认了440万美元的经济发展贷款债务,并在综合收益表中确认了债务清偿收益。
收购债务和互换衍生资产
2022年8月11日,在收购Radisson Hotels America时,该公司收购了三处拥有的酒店物业,其中一处有抵押抵押贷款,抵押本金为5350万美元,原到期日为2024年8月7日。此外,抵押贷款有一个相关的利率上限协议,生效日期为2021年7月30日至2024年8月6日。2022年8月12日,公司偿还了未偿还的抵押贷款本金、未偿还的利息以及某些预付款、退出和相关费用5600万美元。与此同时,与贷款有关的几笔代管被释放,金额为1040万美元。2022年8月16日,利率上限协议终止,导致向公司支付190万美元。
分红
在截至2022年12月31日的一年中,该公司宣布按季度普通股每股0.2375美元的比率派发现金股利。
2023年3月,公司董事会批准将季度现金股息增加21%,至每股0.2875美元,这是2023年宣布的每一次股息中使用的当前每股股息金额。在截至2023年12月31日的年度内,该公司宣布的年度现金股息总额为每股1.15美元,或总计股息支付约5650万美元。
我们预计,根据董事会的声明、未来的经营业绩、经济状况、税收法规的变化以及其他事项,未来将继续支付现金股息。根据重订信贷协议及2023年定期贷款,如现有违约事件或股息支付会造成违约事件,本公司不得宣布或支付任何股息。
股份回购和赎回
1998年,我们制定了股票回购计划。库存股活动在合并资产负债表中按成本入账。
在截至2023年12月31日的一年中,公司根据股份回购计划回购了290万股普通股,总成本(包括应计消费税)为3.517亿美元。截至2023年12月31日,该公司根据该计划总共回购了5830万股普通股(包括2005年10月实施的1股换2股之前的3300万股),总成本为23亿美元。考虑到二送一股票拆分的影响,
该公司已按每股24.88美元的平均价回购了9130万股股票。截至2023年12月31日,公司在当前股份回购授权下仍有180万股股份。
在截至2023年12月31日的年度内,公司从员工手中赎回了11.42万股普通股,总成本为1420万美元,以满足与行使股票期权以及归属PVRSU和限制性股票授予有关的期权行使价和法定最低预扣税要求。这些赎回不在股票回购计划的范围内。在截至2023年12月31日的年度内,公司从员工行使的股票期权中获得了630万美元的收益。
下表汇总了截至2023年12月31日的重大合同义务(不包括先前处理的债务、对加盟商的融资、投资、担保和特许经营协议收购成本承诺,以及递延补偿计划负债):
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| 按期付款到期 |
(单位:千) | 总计 | | 不到 1年 | | 超过1年 |
购买义务 | $ | 76,497 | | | $ | 31,423 | | | $ | 45,074 | |
合同债务总额 | $ | 76,497 | | | $ | 31,423 | | | $ | 45,074 | |
截至2023年12月31日,未确认的税收头寸及其利息和罚款总额为1350万美元。由于与该等持仓有关的付款时间及金额存在不确定性,本公司无法就现金结算期与有关税务机关作出合理可靠的估计。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注15。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表时,我们需要作出估计和假设,这些估计和假设会影响截至综合财务报表日期报告的资产和负债的报告金额、报告期内报告的收入和支出金额,以及综合财务报表和附注中的相关披露。我们根据历史经验和我们认为反映当前情况的各种其他因素,持续评估这些估计和判断。虽然我们相信我们的估计、假设和判断是合理的,但它们是基于做出估计或假设时可用的信息。实际结果可能与这些估计大不相同,原因是假设、判断和条件因不可预见的事件或其他原因而发生变化,这可能会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
我们认为,以下估计与我们的重要会计政策一起使用是至关重要的,因为它们涉及更高程度的判断,并基于本质上不确定的信息。有关我们的重要会计政策的信息,请参阅我们的合并财务报表附注1。
客户忠诚度计划
Choice Privileges是该公司的客户忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们与公司特许经营商的消费水平获得积分。公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如,向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员已完成的酒店住宿毛收入的一定比例,以运营客户忠诚度计划。在兑换积分以获得免费住宿或其他福利时,公司将根据特许经营权或供应商协议规定的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度计划积分代表可归因于使用积分的绩效义务,因此收入在会员兑换忠诚度计划积分以获得福利的时间点确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度计划积分和基本毛房收入已知的时期确定。在发布忠诚度计划积分时,不确认忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一家代理商,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来兑换的估计价值反映在当前和非当前客户忠诚度负债计划中 在合并资产负债表中。客户忠诚度计划的负债是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还点数的所需点数负债,在处理赎回成本时予以减免。超过客户忠诚度计划积分负债的忠诚度计划费用是指当期和非当期递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收(“破坏”)的估计。的预期赎回模式
积分是确定每项负债的当期和非当期的基础。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表中确认为特许经营和管理物业的其他收入。在制定客户忠诚度计划或其他未来客户忠诚度计划运营时使用的估计值的任何变化都可能导致客户忠诚度计划的负债和递延收入发生实质性变化。
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标,限制进入该公司的分销渠道,以及出售Choice Privileges Points,以换取主要由每月可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与第三方合作伙伴的计划获得积分。合作伙伴协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌知识产权和物质权利。对履约责任的固定和可变对价的分配是基于独立的销售价格,该价格是基于包含重大判断的市场和收益法估计的。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内使用经过时间的产出计量按毛额确认,并在综合收益表中以特许权使用费、许可和管理费以及平台和采购服务费的形式列报。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物权金额在兑换积分时确认为收入,包括估计的损坏,主要在特许经营和管理物业的其他收入中。
长期资产、无形资产和商誉
本公司将其长期资产,包括财产和设备以及确定寿命的无形资产(如特许经营权和特许经营协议收购成本)按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流的最低水平进行分组。当其他情况显示本公司可能无法收回其长期资产组的账面价值时,本公司每年评估截至12月31日或之前的长期资产组的潜在减值。当出现减值指标时,则根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量少于资产组的账面金额,则就账面价值超过资产组公允价值的部分计量和确认减值费用(如适用)。长期资产组的公允价值主要使用代表独立市场参与者的最高和最佳使用的贴现现金流分析来估计。在评估任何减值指标及制定任何所需的预测以测试可恢复性或估计公允价值时,涉及重大的管理层判断。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,那么未来的经营业绩可能会受到重大影响。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,除特许经营销售佣金资产减值和特许经营协议收购成本无形资产减值外,本公司并无在酒店特许经营报告部门确认任何长期资产减值指标,这些减值主要是由于Choice系统终止特许经营协议或建筑或发票付款的重大拖欠所致。
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流发生重大不利变化或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值时,每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在评估这些资产的减值时,本公司可选择首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值或无限期已记账无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值,则进行量化减值测试,将账面价值与资产的公允价值进行比较,并在适用的情况下就账面价值超过公允价值确认减值费用。本公司可选择放弃定性评估,直接进行商誉和无限期无形资产的量化减值测试。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给本公司的报告单位。公司的报告单位主要取决于首席运营决策者(“CODM”)评估业绩和做出运营部门资源分配决策所依赖的离散财务信息的可用性。自2023年12月31日起,公司的商誉分配给特许经营酒店报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析,并得出结论,报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,没有发现损害,也不需要进行定量测试。
所得税
所得税采用所得税会计的资产负债法入账。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。如果递延税项资产很可能无法变现,则为此类资产计提估值拨备。从历史上看,与在某些外国子公司和公司附属公司的投资有关的暂时性差额没有记录递延的美国所得税。暂时性的差异主要是未分配的收益,这些收益被认为是永久性地再投资于美国以外的业务。由于2017年减税和就业法案带来的变化,公司在截至2018年9月30日的季度实施了新的外国股息政策。作为新政策的结果,该公司打算将未来的任何海外分配限制在以前需要缴纳美国税收、并已记录相关税款的收入。尽管如此,本公司将继续声称,外国子公司的任何其他外部基差将永久(或无限期)再投资于美国以外。因此,本公司在2023年没有为这一项目记录任何额外的递延税项。
对于不确定的所得税状况,当管理层确定该状况不符合审查持续的可能性门槛时,将全额记录纳税责任。根据管理层对职位可能结算价值的评估,也可以确认符合最有可能阈值的职位的纳税义务。公司在合并利润表的所得税拨备中记录未确认税收优惠的利息和罚款。有关公司未确认税收优惠的更多信息见合并财务报表附注15s.
新会计准则
有关本公司采纳及评估新会计准则的资料,请参阅合并财务报表附注1“最近采纳及颁布的会计准则”一节。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临利率变化和外币波动对本公司海外投资和业务的影响所带来的市场风险。本公司透过监察其可供选择的融资方式,包括在某些情况下使用衍生金融工具,来管理其对该等市场风险的风险敞口。我们还面临着非合格退休储蓄计划对债务证券和普通股投资的债务和股权价格变化的风险,截至2023年12月31日,这些债务和普通股的账面价值为4160万美元,并作为交易证券入账。本公司将继续监控这些领域的风险敞口,并根据市场情况做出适当调整。
截至2023年12月31日,该公司有7.285亿美元的浮动利率债务工具未偿还,实际利率为6.74%。假设公司的实际利率从2023年12月31日的水平变化10%,每年的利息支出将增加或减少490万美元。该公司预计将在固定和可变长期债务债务的预定到期日之前对其进行再融资。
本公司目前并无任何衍生金融工具。
第八项。财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:42) | 63 |
合并损益表 | 65 |
综合全面收益表 | 66 |
合并资产负债表 | 67 |
合并现金流量表 | 68 |
合并股东权益报表(亏损) | 70 |
合并财务报表附注 | 71 |
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了精选酒店国际有限公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表,截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益(亏损)表和现金流量表,以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2024年2月20日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 考虑选择特权忠诚度计划 |
有关事项的描述 | | 截至2023年12月31日,该公司确认了9310万美元的忠诚积分兑换收入,扣除兑换成本后,与Choice Privileges忠诚计划相关的积分负债和递延收入分别为1.378亿美元和9820万美元。
正如综合财务报表附注1所述,赚取的忠诚度积分代表因使用忠诚度积分而产生的表现责任,因此收入于会员兑换忠诚度积分以获取福利时确认。选择特权忠诚度计划的负债是基于对未来赎回行为的最终兑换率和使用各种精算方法的点值的估计而制定的。Choice Privileges忠诚度计划费用超过积分负债的金额代表递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计。
审核Choice Privileges忠诚度计划结果很复杂,因为:(1)用于解释Choice Privileges忠诚度计划结果的模型非常复杂;以及(2)估计未来兑现率和Choice Privileges忠诚度计划积分值的复杂性。考虑到与预期赎回活动相关的重大估计不确定性,这种估计具有高度的判断性。
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我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 年内,我们对公司的选择特权忠诚度计划的会计流程进行了了解、评估了设计并测试了控制措施的操作有效性。例如,我们测试了对管理层审查会计模型中使用的假设和数据输入的控制,以及用于估计Choice Privileges忠诚度计划积分的最终兑现率的精算方法。
为了测试与Choice Privileges忠诚计划相关的收入和负债的确认,我们执行了审计程序,其中包括测试模型中使用的数据和重要假设的完整性和准确性,以及评估公司为确认相关收入和负债而开发的会计模型。例如,我们测试了会计模型中的重要输入,包括Choice Privileges忠诚度计划点值以及在此期间获得和兑换的点数的确认。在精算专家的协助下,我们评估了管理层的方法以及在估算Choice Privileges忠诚计划预期兑现率时使用的精算假设。
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/s/ 安永律师事务所
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
泰森斯,弗吉尼亚州
2024年2月20日
合并财务报表
选择酒店国际公司
合并损益表
(以千为单位,每股除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | |
版税、许可和管理费 | $ | 513,412 | | | $ | 471,759 | | | $ | 397,218 | |
初始特许经营费 | 27,787 | | | 28,074 | | | 26,342 | |
平台和采购服务费 | 75,114 | | | 63,800 | | | 50,393 | |
拥有之酒店 | 97,641 | | | 70,826 | | | 37,833 | |
其他 | 46,051 | | | 64,740 | | | 28,669 | |
特许经营和管理物业的其他收入 | 784,160 | | | 702,750 | | | 528,843 | |
总收入 | 1,544,165 | | | 1,401,949 | | | 1,069,298 | |
运营费用 | | | | | |
销售、一般和行政 | 216,081 | | | 167,697 | | | 145,623 | |
业务合并、勤奋和转型成本 | 55,778 | | | 39,578 | | | — | |
折旧及摊销 | 39,659 | | | 30,425 | | | 24,773 | |
拥有之酒店 | 71,474 | | | 48,837 | | | 24,754 | |
特许经营和管理物业的其他费用 | 782,409 | | | 653,060 | | | 444,946 | |
总运营费用 | 1,165,401 | | | 939,597 | | | 640,096 | |
长期资产减值准备 | (3,736) | | | — | | | (282) | |
出售业务和资产的收益,净额 | — | | | 16,249 | | | 13 | |
营业收入 | 375,028 | | | 478,601 | | | 428,933 | |
其他费用和收入,净额 | | | | | |
利息支出 | 63,780 | | | 43,797 | | | 46,680 | |
利息收入 | (7,764) | | | (7,288) | | | (4,981) | |
债务清偿收益 | (4,416) | | | — | | | — | |
其他(收益)损失 | (10,649) | | | 7,018 | | | (5,134) | |
关联公司净(利)损中的权益 | (2,879) | | | (1,732) | | | 15,876 | |
其他费用和收入合计(净额) | 38,072 | | | 41,795 | | | 52,441 | |
所得税前收入 | 336,956 | | | 436,806 | | | 376,492 | |
所得税费用 | 78,449 | | | 104,654 | | | 87,535 | |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 5.11 | | | $ | 6.05 | | | $ | 5.20 | |
稀释后每股收益 | $ | 5.07 | | | $ | 5.99 | | | $ | 5.15 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
选择酒店国际公司
综合全面收益表
(单位:千)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
其他综合(亏损)收入,税后净额: | | | | | |
| | | | | |
外币折算调整 | (460) | | | (637) | | | 72 | |
其他综合(亏损)收入,税后净额: | (460) | | | (637) | | | 72 | |
综合收益 | $ | 258,047 | | | $ | 331,515 | | | $ | 289,029 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
选择酒店国际公司
合并资产负债表
(IN千,不包括股份)
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| 2023年12月31日 | | 十二月三十一日, 2022 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 26,754 | | | $ | 41,566 | |
应收账款(扣除信用损失拨备美元39,265及$23,435,分别) | 195,896 | | | 216,614 | |
应收所得税 | 14,283 | | | 4,759 | |
应收票据(扣除信用损失拨备美元3,035及$4,125,分别) | 20,766 | | | 52,466 | |
预付费用和其他流动资产 | 38,831 | | | 32,517 | |
流动资产总额 | 296,530 | | | 347,922 | |
财产和设备,净额 | 493,478 | | | 427,306 | |
经营性租赁使用权资产 | 85,101 | | | 68,985 | |
商誉 | 220,187 | | | 218,653 | |
无形资产,净额 | 811,075 | | | 742,190 | |
应收票据(扣除信用损失拨备美元5,581及$6,047,分别) | 78,900 | | | 55,577 | |
按公允价值计算的股权证券投资 | 116,374 | | | — | |
按公允价值计算的员工福利计划投资 | 39,751 | | | 31,645 | |
对关联公司的投资 | 70,579 | | | 30,647 | |
递延所得税 | 89,535 | | | 88,182 | |
其他资产 | 93,289 | | | 91,068 | |
总资产 | $ | 2,394,799 | | | $ | 2,102,175 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 131,284 | | | $ | 118,863 | |
应计费用和其他流动负债 | 109,248 | | | 131,410 | |
递延收入 | 108,316 | | | 92,695 | |
客户忠诚度计划的责任 | 94,574 | | | 89,954 | |
长期债务的当期部分 | 499,268 | | | 2,976 | |
流动负债总额 | 942,690 | | | 435,898 | |
长期债务 | 1,068,751 | | | 1,200,547 | |
长期递延收入 | 133,501 | | | 134,149 | |
递延薪酬和退休计划义务 | 45,657 | | | 36,673 | |
应付所得税 | 8,601 | | | 15,482 | |
经营租赁负债 | 109,483 | | | 70,994 | |
客户忠诚度计划的责任 | 43,266 | | | 47,381 | |
其他负债 | 7,252 | | | 6,391 | |
总负债 | 2,359,201 | | | 1,947,515 | |
承担及或然事项(附注23) | | | |
普通股,$0.01票面价值;160,000,000授权股份;95,065,6382023年12月31日和2022年12月31日发行的股票; 49,526,245和52,200,903分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行的已发行股票 | 951 | | | 951 | |
追加实收资本 | 330,750 | | | 298,053 | |
累计其他综合损失 | (5,671) | | | (5,211) | |
库存股,按成本计算;45,539,393和42,864,735股票分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | (2,046,791) | | | (1,694,857) | |
留存收益 | 1,756,359 | | | 1,555,724 | |
股东权益总额 | 35,598 | | | 154,660 | |
总负债和股东权益 | $ | 2,394,799 | | | $ | 2,102,175 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
选择酒店国际公司
合并现金流量表
(单位:千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 39,659 | | | 30,425 | | | 24,773 | |
折旧和摊销-特许经营和管理物业的其他费用 | 36,076 | | | 33,488 | | | 25,721 | |
特许经营协议收购成本摊销 | 20,024 | | | 15,666 | | | 13,222 | |
债务清偿收益 | (4,416) | | | — | | | — | |
长期资产减值准备 | 3,736 | | | — | | | 282 | |
出售业务和资产(收益)损失,净 | — | | | (16,251) | | | 530 | |
非现金股份薪酬和其他费用 | 46,809 | | | 42,974 | | | 35,731 | |
非现金利息、投资和附属公司(收入)损失,净 | (8,747) | | | 7,365 | | | (13,509) | |
递延所得税 | (1,336) | | | (19,642) | | | (1,006) | |
附属公司净(收益)损失中的权益,减去收到的分配 | (1,570) | | | 489 | | | 23,985 | |
特许经营协议收购成本,扣除报销 | (98,316) | | | (54,527) | | | (38,230) | |
流动资金和其他变化 | 6,128 | | | (5,078) | | | 23,240 | |
经营活动提供的净现金 | 296,554 | | | 367,061 | | | 383,696 | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
不动产和设备投资 | (116,277) | | | (89,954) | | | (74,294) | |
无形资产投资 | (2,014) | | | (3,631) | | | (3,573) | |
出售资产和业务的收益 | — | | | 166,568 | | | 6,119 | |
资产收购,扣除已付现金 | — | | | (856) | | | — | |
应收票据报废收到的现金 | — | | | — | | | 301 | |
业务收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | (550,431) | | | — | |
终止无形资产的收益 | — | | | 44,711 | | | — | |
对附属公司投资的贡献 | (38,930) | | | (3,148) | | | (2,778) | |
出售附属公司的收益 | 868 | | | — | | | 15,554 | |
购买员工福利计划投资 | (4,194) | | | (4,185) | | | (1,705) | |
出售员工福利计划投资的收益 | 1,609 | | | 1,908 | | | 2,609 | |
购买股权证券 | (112,420) | | | — | | | — | |
应收票据的发行 | (4,323) | | | (5,647) | | | (20,133) | |
应收票据的收款 | 10,852 | | | 975 | | | 213 | |
其他项目,净额 | (797) | | | 1,260 | | | (1,239) | |
用于投资活动的现金净额 | (265,626) | | | (442,430) | | | (78,926) | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
根据循环信贷安排进行的(偿还)借款净额 | (131,500) | | | 360,000 | | | — | |
发行定期贷款所得款项 | 500,000 | | | — | | | — | |
长期债务的本金支付 | — | | | (216,571) | | | — | |
偿还既得债务的付款 | — | | | (55,975) | | | — | |
收购衍生品的收益 | — | | | 1,943 | | | — | |
发债成本 | (1,553) | | | (44) | | | (365) | |
购买库存股 | (362,772) | | | (434,767) | | | (13,365) | |
已支付的股息 | (56,457) | | | (52,545) | | | (25,044) | |
行使股票期权所得收益 | 6,345 | | | 3,809 | | | 11,054 | |
用于融资活动的现金净额 | (45,937) | | | (394,150) | | | (27,720) | |
| | | | | |
现金和现金等价物净变化 | (15,009) | | | (469,519) | | | 277,050 | |
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 197 | | | (520) | | | (224) | |
期初现金及现金等价物 | 41,566 | | | 511,605 | | | 234,779 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 26,754 | | | $ | 41,566 | | | $ | 511,605 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | |
年内现金支付 | | | | | |
所得税,扣除退款的净额 | $ | 94,342 | | | $ | 115,972 | | | $ | 106,539 | |
扣除资本化利息后的利息净额 | $ | 60,773 | | | $ | 46,908 | | | $ | 43,939 | |
非现金投融资活动 | | | | | |
已宣布但未支付的股息 | $ | 14,902 | | | $ | 13,136 | | | $ | 13,208 | |
因应收票据报废而获得资产 | $ | — | | | $ | 20,446 | | | $ | 21,133 | |
应付账款和应计负债中购置的不动产、设备和无形资产投资 | $ | 10,291 | | | $ | 5,383 | | | $ | 3,518 | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
选择酒店国际公司
股东股票合并报表(亏损)
(IN千,不包括股份)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票- 股票 杰出的 | | 普普通通 股票- 帕尔 价值 | | 其他内容 实缴- 资本 | | 累计其他综合损失 | | 财务处 库存 | | 保留 收益 | | 总计 |
2020年12月31日的余额 | 55,535,554 | | | $ | 951 | | | $ | 233,921 | | | $ | (4,646) | | | $ | (1,260,478) | | | $ | 1,024,500 | | | $ | (5,752) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 288,957 | | | 288,957 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | — | | | — | | | — | | | 72 | | | — | | | — | | | 72 | |
基于股份的支付活动 (1) | 185,867 | | | — | | | 25,396 | | | — | | | 8,811 | | | 8 | | | 34,215 | |
宣布的股息(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,245) | | | (38,245) | |
购买美国国债 | (112,195) | | | — | | | — | | | — | | | (13,365) | | | — | | | (13,365) | |
截至2021年12月31日的余额 | 55,609,226 | | | $ | 951 | | | $ | 259,317 | | | $ | (4,574) | | | $ | (1,265,032) | | | $ | 1,275,220 | | | $ | 265,882 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 332,152 | | | 332,152 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | — | | | — | | | — | | | (637) | | | — | | | — | | | (637) | |
基于股份的支付活动 (1) | 294,095 | | | — | | | 38,736 | | | — | | | 4,941 | | | — | | | 43,677 | |
宣布的股息(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,648) | | | (51,648) | |
购买美国国债 | (3,702,418) | | | — | | | — | | | — | | | (434,766) | | | — | | | (434,766) | |
截至2022年12月31日的余额 | 52,200,903 | | | $ | 951 | | | $ | 298,053 | | | $ | (5,211) | | | $ | (1,694,857) | | | $ | 1,555,724 | | | $ | 154,660 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 258,507 | | | 258,507 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | — | | | — | | | — | | | (460) | | | — | | | — | | | (460) | |
基于股份的支付活动 (1) | 366,121 | | | — | | | 32,697 | | | — | | | 13,889 | | | — | | | 46,586 | |
宣布的股息($0.2875每股)(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57,872) | | | (57,872) | |
购买美国国债 | (3,040,779) | | | — | | | — | | | — | | | (365,823) | | | — | | | (365,823) | |
截至2023年12月31日的余额 | 49,526,245 | | | $ | 951 | | | $ | 330,750 | | | $ | (5,671) | | | $ | (2,046,791) | | | $ | 1,756,359 | | | $ | 35,598 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1) 2021年5月,公司恢复支付季度股息,但须视公司董事会未来的申报而定,并宣布季度现金股息为美元0.225每股普通股。2021年12月6日,公司董事会批准了一项6季度现金股息增加%,并宣布季度现金股息为$0.2375每股普通股。于截至2022年12月31日止年度内,本公司宣布按季度派发现金股息$0.2375每股普通股。2023年3月,公司董事会批准了一项21季度现金股息增加%,至1美元0.2875每股,这是在2023年宣布的每一次股息中使用的当前每股股息金额。于呈列若干期间内,累计股息于归属若干股东的业绩既得限制性股票单位(“PVRSU”)时支付予若干股东,该等单位于股份基础支付活动中呈列。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
选择酒店国际公司
合并财务报表附注
1. 列报依据和重大会计政策
陈述的基础
随附的精选酒店国际有限公司及其附属公司(统称为“精选酒店”或“本公司”)的综合财务报表乃由公司按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。本公司与其子公司之间的所有重大公司间账户和交易已在合并中注销。
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响截至合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内已报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。管理层认为,随附的合并财务报表包括公平列报公司财务状况和经营结果所需的所有调整。除另有披露外,所有调整均属正常经常性性质。
为了保持与本年度列报的可比性,我们的合并财务报表中的某些前一年的金额已重新分类。以前在销售、一般和行政费用中列报的业务合并、尽职调查和过渡费用,现在列在合并损益表中的一个独立财务报表项目内。重新分类对本公司先前报告的营业收入或净收入没有影响。
收购雷迪森酒店美洲公司
2022年8月11日,该公司完成了对(1)Radisson Hotitality,Inc.的所有已发行和流通股,以及(2)Radisson Hoitality比利时BV/SRL(统称为“Radisson Hotels America”)持有的某些商标的收购(“交易”)。
该公司确定它是Radisson Hotels America的会计收购人,并使用会计收购法将这笔交易作为一项商业合并进行会计处理。因此,收购的资产和承担的负债按截至2022年8月11日的公允价值入账,但某些资产和负债按照ASU 2021-08的规定入账,企业合并(主题805):从与客户的合同中核算合同资产和合同负债(“ASU 2021-08”)。该公司最终确定了2023年第三季度交易的收购价格分配。有关更多信息,请参阅附注24。
收入确认
特许经营协议
该公司的收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。公司的大部分履约义务是一系列不同的服务,下文将更详细地描述,公司通过特许经营费获得不同的对价。该公司签订特许经营协议,向特许经营商提供有限的非独家许可,以使用该公司注册的品牌名称和商标、营销和预订服务以及其他各种特许服务。这些协议的初始期限通常为10至30条款允许特许经营商或公司在初始期限结束前酒店开业的指定周年纪念日终止特许经营协议。我们会向第三方酒店业主预付一笔特许经营费,让他们与我们的品牌建立联系,这笔费用通常在特许经营协议执行之前支付,不能退还。酒店开业后,特许经营费通常根据房间总收入的一定百分比或发生指定的交易和事件(如通过指定渠道将预订送到酒店时)产生,并由公司在下个月开具发票。
特许经营协议由多个履行义务组成,这可能需要在确定时做出重大判断。主要履约义务如下:
•品牌知识产权许可及相关服务(“品牌知识产权”)-授予访问与品牌商号、商标、预订系统、财产管理系统和相关服务相关的公司知识产权的权利。
•为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利-主要包括根据公司的客户忠诚度计划-选择特权发放的积分。
品牌知识产权许可及相关服务
品牌知识产权产生的费用随着时间的推移被确认为收入,因为酒店所有者在特许经营协议期间为获得这些服务支付费用。特许经营费通常基于基础酒店的销售或使用情况(即在酒店入住完成后),但固定的预付费用除外,这些费用通常只占交易价格的很小一部分。可变交易价格是在基本房间毛收入和产生费用的交易或事件已知的期间确定的。
特许经营费包括以下费用:
•专利权使用费-特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可,通常是基于房间总收入的一定比例。特许权使用费按月计费和收取,收入在本公司特许经营商赚取的基本毛房收入的同一时期确认。特许权使用费在综合损益表的特许权使用费、许可使用费和管理费收入中确认。
•最初的特许经营费-当(I)新酒店进入专营权制度、(Ii)所有权变更或(Iii)现有专营权协议续期时,当局会收取初步专营费。初始特许经营费按比例确认为收入,因为服务是在特许经营协议的可执行期内提供的,除非特许经营协议终止,酒店退出特许经营制度,从而将剩余的递延金额确认为终止期间的收入。强制执行期是指从酒店开业到特许经营商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。
•其他收入-其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合,其中包括质量保证、不合规和加盟商培训费用。其他收入在指定交易或事件发生时确认。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务,如营销、媒体、广告、访问中央预订系统以及某些特许服务,以支持整个特许经营系统的运营。营销和预订系统费用在综合损益表中确认来自特许经营和管理物业的其他收入。这些服务由多项费用组成,包括:
•根据客房总收入的百分比收取的费用,在客房总收入所赚取的期间内,根据基础酒店的销售额或使用量确认。
•基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。
•向特许经营商收取的系统实施费用递延,并在特许经营协议的可执行期内确认为收入。
•营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。这些项目的收入确认将在为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利下面的部分.
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订系统服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用在综合收益表中从特许经营和管理的物业产生的服务或在其他费用中收到的货物确认。因此,营销和预订系统的费用可能不等于某一特定时期的营销和预订系统的收入,但随着时间的推移,预计将等于从特许经营商那里赚取的收入。公司的特许经营协议规定,公司有权在特许经营系统的需求超过现有可用余额时,向特许经营系统预付资金。该公司有权在未来期间通过额外的费用评估或减少支出来收回此类预付款。
为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利
Choice Privileges是公司的客户忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们在公司特许经营商或某些供应商的消费水平获得积分(请参阅下面的合作伙伴协议部分)。这些分数,其中
公司代表会员积累和跟踪,可兑换免费住宿或其他福利(例如,向参与零售商提供礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员已完成住宿的毛房收入的一定比例,以运营该计划。在这种情况下,积分被兑换为免费住宿或其他福利,公司根据特许经营权或供应商协议得出的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分代表可归因于使用忠诚度积分的绩效义务,因此收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度积分和基本毛收入已知的时期确定。在发布忠诚度积分时,不会确认任何忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一家代理商,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来兑换的估计价值反映在当前和非当前客户忠诚度负债计划中 在合并资产负债表中。客户忠诚度计划的负债是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还点数的所需点数负债,在处理赎回成本时予以减免。超过客户忠诚度计划积分负债的忠诚度计划费用是指当期和非当期递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收(“破坏”)的估计。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础。截至2023年12月31日,当期和非当期递延收入余额为#美元67.3百万美元和美元30.9分别为100万美元。忠诚度积分通常在三年发行的数量。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表中确认为特许经营和管理物业的其他收入。
该公司还确认与支持特许经营酒店的运营有关的各种合同的收入,包括采购业务。
伙伴关系协定
该公司是与第三方合作伙伴达成的各种协议的一方,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、有限进入该公司的分销渠道以及出售Choice Privileges忠诚积分,以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。忠诚会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。
伙伴关系协定包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌、知识产权和物质权利。对履约责任的固定和可变对价的分配是基于独立的销售价格,该价格是基于市场和收益法估计的,其中包含重大判断。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内使用流逝时间的产出计量按毛额确认,主要在综合收益表中的特许权使用费、许可和管理费以及平台和采购服务费中确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入,包括对破坏的估计,主要在综合收益表中来自特许经营和管理物业的其他收入中。
合格的供应商
该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。合格供应商的收入通常基于本公司代表合格供应商提供的营销服务,以及向酒店业主和客人提供的渠道。本公司提供这些服务,以换取固定的对价或合格供应商所赚取的与本公司的特许经营商或客人购买有关的收入的一定比例。固定对价根据合同时间表分期支付,初始付款通常在合同执行时到期。可变对价通常在向加盟商或客人进行销售后按季度支付。
合格供应商协议包括单一履约义务,在规定的协议期限内,根据向合格供应商提供的准入和提供的服务,随着时间的推移履行这一义务。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价是在知道供应商对加盟商或客人的销售情况或现金付款已汇出时确定和确认的。合格供应商收入在合并损益表的平台和采购服务费收入中确认。
其他
本公司是产生收入的其他非特许经营协议的一方,这些协议主要是针对非特许经营酒店经营者的SaaS安排,并在综合收益表中作为其他收入列报。SaaS协议通常包括在合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价,以及通常按月支付的经常性订阅收入的可变对价。SaaS协议包括单一的履行义务,该义务在协议规定的期限内根据对软件的访问随着时间的推移而履行。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定,并在当期分配和确认。
受管理的酒店
本公司管理14酒店(包括四拥有的酒店)。管理协议规定使用公司的标志和酒店管理服务,包括为酒店业主提供酒店运营的日常管理服务。管理协议产生的费用随着时间的推移被确认为收入,因为酒店所有者在管理协议期间支付获得这些服务的费用,并包括基本管理费和奖励管理费。基本管理费一般按酒店每月毛收入的一个百分比计算,按月开具发票并收取。奖励管理费通常是根据酒店按年计量和开具发票的营业利润的一个百分比计算的。基础管理费和奖励管理费收入在综合损益表中确认为特许权使用费、许可费和管理费。有关管理协议保证的更多信息,请参阅附注23。
本公司的管理协议包括酒店业主根据合同直接或间接偿还给我们的金额,这些金额与我们为支持这些酒店物业的运营而支付的某些成本和支出有关。报销包括管理物业运营的工资和相关费用以及某些其他运营成本,这些费用在发生费用时由酒店业主报销给我们。与这些直接报销有关的收入是根据公司发生的费用确认的,这些费用在综合经营报表中确认为来自特许经营和管理物业的其他费用。酒店所有者通常按月向我们报销,这对运营收入或净收入没有任何净影响。与营销和预订相关的收入是随着时间的推移确认的,目的是间接报销我们在执行营销和预订服务时发生的费用。这些管理收入在综合经营报表中列报在特许经营和管理物业的其他收入中。
拥有的酒店
公司拥有十酒店和九酒店分别为2023年12月31日和2022年12月31日,公司从中获得收入。作为酒店所有者,公司有义务为酒店客人提供住宿,作为回报,公司在约定的时间内赚取每晚费用,该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在停留时间内履行履行义务,并在酒店房间被入住和提供服务时按天确认收入。
所拥有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立的销售价格购买的,并被视为单独的履行义务,在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。酒店房间、住宿及其他附属酒店所有权收入在合并损益表中确认为自有酒店收入。
销售税
本公司列报向客户收取的税款,然后按净额汇入政府当局,因此,该等税款在合并财务报表的收入中不包括在内。
业务合并、勤奋和过渡成本
本公司在审查潜在业务合并期间产生成本,包括法律费用、财务咨询和其他专业服务费。如果公司成功完成业务合并,则公司可能会产生过渡和整合成本,包括专业服务费、技术成本和与员工相关的成本,如奖金、留任和遣散费。业务合并、尽职调查和过渡成本在合并损益表中计入已发生的费用。
应收票据和应收账款及信贷损失准备
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资,以支持战略市场的物业开发或转换。
本公司按贷款拨备计提应收票据贷款利息。本公司根据当时的贷款拨备或向借款人提供的条款,如未按当时的贷款拨备或延伸至借款人的条款付款,则视为逾期及违约的应收票据贷款,包括有优惠或利息递延的贷款。当贷款逾期超过30天或一笔贷款被归类为抵押品依赖型贷款时,本公司暂停计息。该公司将收到的非权责发生状态贷款的付款首先用于利息,然后用于本金。在根据当时的贷款拨备收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。
该公司制定了一套系统的方法来确定其在我们的应收票据贷款组合中的信用损失拨备。公司通过抵押品(即高级、附属或无担保)的安全水平来监控我们投资组合的风险和表现,这是公司的信用质量指标。由于本公司的每一笔应收票据贷款具有独特的风险特征,本公司采用其方法计算个人应收票据贷款水平的信用损失拨备。
本公司主要使用贴现现金流(“DCF”)技术来衡量受每笔应收票据贷款的关键经济变量影响的信用额度。该公司确定了这些贷款的关键经济变量是贷款与成本(LTC)或贷款与价值(LTV)的比率以及偿债覆盖率(DSCR)。LTC或LTV比率代表贷款本金相对于项目成本或价值的比率,是贷款本金在贷款到期日偿还能力的指标。DSCR代表物业特定净营业收入,占借款人就物业的所有债务所产生的利息和本金付款(即还本付息)的百分比,并显示借款人在贷款期限内及时付款的能力。在贷款承保过程中,LTC或LTV比率和DSCR被视为风险指标,因此,我们认为这些因素是计算信贷损失拨备的最具代表性的风险指标。LTC或LTV比率较高而DSCR比率较低的贷款通常代表风险较高的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较高。相反,LTC或LTV比率较低和DSCR比率较高的贷款通常代表风险较低的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较低。在准备或更新贴现现金流模型以衡量信贷额度时,公司制定了各种回收方案,并根据关键经济变量、贷款的现状和相关抵押品,对方案的输出进行了概率加权。
抵押品依赖型金融资产是指在借款人遇到财务困难时,预计将通过经营或出售抵押品获得大量偿还的金融资产。对于抵押品依赖型贷款,预期的信贷损失是基于抵押品的公允价值,如果抵押品的偿还将来自出售抵押品,则减去销售成本。公司使用贴现现金流技术或市场法通过报价市场价格来计算抵押品的公允价值。在制定现金流预测时,公司将审查借款人对物业的财务报表、经济趋势、对物业所在市场的行业预测以及可比销售资本化率。
管理层按季评估应收票据组合的信贷质素及信贷损失拨备的充分性,并在综合损益表中确认销售、一般及行政费用的信贷损失拨备。在这一分析中,需要有重要的判断。
应收账款主要包括酒店特许经营商应支付的特许经营权及相关费用,并按发票金额入账。信贷损失准备是公司对应收账款余额中固有的预期信贷损失金额的最佳估计。本公司根据其历史注销经验、对账龄应收账款余额和客户付款趋势的审查、经济环境和其他可获得的证据来确定拨备。本公司在综合损益表中确认销售应收账款、一般和行政费用以及特许经营和管理物业的其他费用的信贷损失拨备。
当公司确定一笔应收贸易或票据不能收回时,该帐目将被注销,并计入相关的信贷损失准备。
关于应收账款和信贷损失准备的更多信息,请参阅附注4。
广告费
当广告发生时,公司会支出广告费用。广告费是$195.2百万,$170.4百万美元,以及$81.5截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,本集团分别录得约人民币100,000,000元。 本公司于综合损益表中列报广告费用,主要为来自特许经营及管理物业的其他开支。
现金和现金等价物
本公司将所有在购买之日到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。该公司在国内银行维持现金余额,有时可能超过联邦存款保险公司承保的金额限额。此外,该公司还在不提供存款保险的国际银行维持现金余额。
资本化政策
财产和设备一般按成本入账,并按资产的估计使用年限采用直线折旧法进行财务报告。租赁改进按租赁期或资产的估计使用年限中较短的一项摊销。施工期间发生的重大翻新和更换工程均记入资本化。为内部使用而开发的计算机软件的成本在应用程序开发阶段资本化,并在软件的估计使用年限内使用直线法摊销。与云计算安排有关的资本化软件许可使用直线法在云计算安排期限或软件的估计使用寿命中较短的时间内摊销。该公司将建造和开发物业和设备(包括软件)过程中产生的利息资本化。计入财产和设备费用的利息总额为#美元。5.8百万美元和美元2.0在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,分别为100万美元。
随着在建工程和软件开发完成并投入使用,资产将转移到适当的财产和设备类别,并开始折旧和摊销。于物业出售或退回时,有关成本及相关累计折旧将从账目中撇除,而任何相关损益将于综合损益表中确认。维修和保养,以及少量更换,在发生时计入费用。
本公司对酒店资产进行了某些收购,并按交换代价的公允价值确认。有关更多信息,请参阅附注24。本公司收购地块的目的是发展酒店,该等酒店于综合资产负债表内按成本于物业及设备内确认。如果本公司确定不会积极建设和开发某一地块,则该地块将被重新分类为综合资产负债表中的其他资产。
下表汇总了各资产折旧和摊销的估计使用寿命:
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计算机设备和软件 | 2 - 7年份 |
建筑物和租赁设施的改进 | 10 - 40五年 |
家具、固定装置、车辆和设备 | 3 - 10年份 |
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持有待售资产
当满足以下所有标准时,公司认为资产将被持有以供出售:
•管理层承诺制定出售资产的计划;
•处置计划不太可能被大幅修改或终止;
•该资产可在其现有状况下立即出售;
•已经启动了完成资产出售所需的行动;
•出售该资产的可能性很大,公司预计将在一年内完成出售;以及
•该资产正积极进行营销,以考虑到其目前的市场价值,以合理的价格出售。
于指定为待出售资产时,本公司将每项资产的账面价值确认为其他流动资产的一部分,以账面价值或估计公允价值减去出售估计成本中较低者为准,并立即停止确认该资产的折旧或摊销费用。
如果在任何时候,除某些例外情况外,不再符合这些标准,则以前被归类为持有以待出售的资产将被重新分类为持有和使用,并按以下较低者单独计量:(A)在资产被
已分类为待售资产,已按资产持续分类为持有和使用时应确认的任何折旧或摊销费用进行调整,或(B)在随后决定不出售之日的公允价值。
长期资产、无形资产和商誉
本公司将其长期资产,包括财产和设备以及确定寿命的无形资产(如特许经营权和特许经营协议收购成本)按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流的最低水平进行分组。当其他情况显示本公司可能无法收回其长期资产组的账面价值时,本公司每年评估截至12月31日或之前的长期资产组的潜在减值。当出现减值指标时,则根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量少于资产组的账面金额,则就账面价值超过资产组公允价值的部分计量和确认减值费用(如适用)。长期资产组的公允价值主要使用代表独立市场参与者的最高和最佳使用的贴现现金流分析来估计。在评估任何减值指标及制定任何所需的预测以测试可恢复性或估计公允价值时,涉及重大的管理层判断。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,那么未来的经营业绩可能会受到重大影响。
在截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,除特许经营销售佣金资产减值及特许经营协议收购成本无形资产减值外,本公司并无从酒店特许经营报告部门确认任何长期资产减值指标,该等减值于综合损益表中于销售、一般及行政开支以及来自特许经营及管理物业的其他开支中确认。有关更多信息,请参阅注释2。
在截至2023年12月31日的年度内,公司确认了与遗留Radisson公司写字楼租赁相关的长期资产的减值损失。有关其他信息,请参阅附注6。
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流发生重大不利变化或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值时,每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在评估这些资产的减值时,本公司可选择首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值或无限期已记账无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值,则进行量化减值测试,将账面价值与资产的公允价值进行比较,并在适用的情况下就账面价值超过公允价值确认减值费用。本公司可选择放弃定性评估,直接进行商誉和无限期无形资产的量化减值测试。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给本公司的报告单位。公司的报告单位主要取决于首席运营决策者(“CODM”)评估业绩和做出运营部门资源分配决策所依赖的离散财务信息的可用性。截至2023年12月31日,公司的商誉仅分配给酒店特许经营报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析,得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,不需要进行定量测试,也没有记录到损伤。
可变利息实体
根据可变权益实体合并指引,本公司确认其可变权益,并进行分析以确定本公司拥有可变权益的实体是否为可变权益实体。该公司的可变权益包括股权投资、贷款和担保。确定可变利益是否为VIE既包括定量考虑,也包括定性考虑。对于被确定为VIE的实体,将进行进一步的定量和定性分析,以确定本公司是否被视为主要受益人。主要受益人是有权指导对实体的经济业绩产生最重大影响的VIE活动的一方,并且有义务承担该实体的损失,或有权从该实体获得可能具有重大意义的利益。本公司合并其被确定为主要受益者的实体。截至2023年12月31日,本公司不是任何VIE的主要受益者。公司的定性分析基于对实体设计、包括决策能力在内的组织结构以及相关开发、运营管理和财务协议的审查。
如本公司不被视为主要受益人,但本公司对被投资公司的经营及财务政策有重大影响,则对未合并联营公司的投资采用权益会计方法入账。
对关联公司的投资
当情况显示有关联营公司的投资的账面价值可能无法收回时,本公司会评估该投资的减值准备,例如贷款违约、与过往或预期的经营业绩相比表现显著欠佳、及/或重大负面行业、市场或经济趋势。当有迹象显示发生了价值损失时,本公司会将账面价值与投资的估计公允价值进行比较。公允价值是基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估或当前估计的待定报价的销售净收益。这些公允价值厘定中的每一项都有判断和假设,包括我们对可比市场交易的选择、预期未来现金流的金额和时间、长期增长率和销售资本化率。这些非经常性公允价值计量在公允价值计量层次中被归类为第三级,因为公司使用了对整体公允价值重要的不可见输入。如果估计的公允价值低于账面价值,则管理层根据其判断来确定价值的下降是否是暂时的。在确定这一点时,公司考虑的因素包括但不限于下降的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况、近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力以及当前的经济状况。对于被视为非暂时性的价值下降,则减值费用确认为收益。《公司》做到了不确认其在截至2023年12月31日的年度内对关联公司投资的任何减值费用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司确认减值费用为0.2百万美元和美元19.3百万美元,分别与在联属公司的多项投资有关,这些投资按权益会计方法入账。减值费用于综合损益表中于联营公司净(收益)亏损内确认。有关更多信息,请参阅注8。
股票证券投资
公司对股权证券的投资在综合资产负债表中按公允价值确认,对股权证券投资的未实现收益和亏损在综合收益表中确认为其他(收益)亏损。有关权益证券的公允价值计量的额外资料,请参阅附注14。权益证券投资的已实现损益在处置权益证券时采用特定的确认方法确认为合并损益表中的其他(收益)损失。
海外业务
美元是在美国经营的合并实体的职能货币。在美国境外经营的合并实体的功能货币通常是该实体主要产生和支出现金的主要经济环境的货币。本公司将职能货币不是美元的合并实体的财务报表换算成美元。本公司按截至财务报表日期的有效汇率换算资产和负债,并使用该期间的近似加权平均汇率换算损益表账目。该公司将外汇换算调整和汇率变化对长期投资性质的公司间交易的影响作为股东权益(亏损)的一个单独组成部分包括在内。本公司在综合损益表中列报外币交易损益,以及短期或贸易性质的公司间交易的影响,列于其他(损益)内。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度,外币交易(收益)亏损为(0.5),百万,$1.0百万美元,以及$0.4分别为100万美元。
基于股份的薪酬
本公司根据已发行权益或负债工具的公允价值,确认以股份为基础的奖励的补偿开支。补偿费用在必要的服务期限内以直线方式确认。在基于股份的奖励的有效期内,本公司对具有业绩和/或服务要求的基于股票的奖励的基于股票的薪酬支出的估计将进行调整,以便仅针对最终将归属的基于股票的奖励确认补偿支出。对于按市场条件以股份为基础的奖励授予,奖励的公允价值于授予日期确定,补偿费用在授予的有效期内按直线原则确认。
租契
本公司在租赁开始时确定一项安排是否为租赁,并确定其分类为经营租赁或融资租赁。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、应计费用和其他流动负债以及经营租赁负债。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司没有任何被归类为融资租赁的租赁。
于开始日期,经营租赁使用权资产及经营租赁负债按租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。经营性租赁使用权资产进一步被任何预付租金、租赁奖励和产生的任何初始直接成本抵销。当租赁协议没有提供隐含利率时,本公司根据开始日期可获得的信息利用其递增借款利率来确定未来最低租赁付款的现值。
最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。可变租赁付款包括租金的某些基于指数的变化、某些非租赁部分(如出租人提供的维修和其他服务)以及租赁中包括的其他费用。可变租赁付款不包括在未来最低租赁付款中,并在发生时计入费用。
本公司已选择不将其为承租人的所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开。此外,本公司已选择不承认综合资产负债表中初始期限为12个月或以下的短期租赁。这些短期租约是在租赁期内按直线计算的。
近期采用和发布的会计准则
2021年10月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2021-08,要求企业合并中的收购人确认和计量合同资产和合同负债与客户签订合同的收入(主题606),就好像收购人在企业合并之日签订了合同一样。ASU 2021-08在2022年12月15日之后的年度报告期和该会计年度内的过渡期内有效。允许及早领养。
公司选择在2022年第二季度提前采用ASU 2021-08。我们的综合财务报表没有因为采用而有追溯性的影响。收购雷迪森酒店美洲公司的会计采用ASU 2021-08,因此,公司在收购会计中使用了雷迪森酒店美洲公司的合同资产和合同负债的账面价值(见附注24)。
2022年3月,FASB发布了ASU 2022-02,金融工具--信贷损失(“ASU 2022-02”)。ASU 2022-02取消了采用ASU 2016-13的债权人对问题债务重组的确认和计量指南,金融工具--信贷损失(主题326)(“专题326”),要求加强披露发生财务困难的借款人的贷款修改情况,并包括关于本期核销总额列报的新指南。ASU 2022-02在2022年12月15日之后的年度报告期和该会计年度内的过渡期内有效。允许及早领养。本公司于2023年1月1日起采用预期ASU 2022-02,并于2023年第四季度对出现财务困难的借款人进行贷款修改的会计处理。有关更多信息,请参阅注释4。
2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07,对可报告分部披露的改进(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07要求公共实体按可报告分部披露重大分部支出,如果这些支出定期提供给CODM,并包括在年度和中期分部损益的每个报告计量中。ASU 2023-07适用于2023年12月15日之后开始的年度报告期和2024年12月15日之后开始的年度报告期内的过渡期。本公司目前正在评估ASU 2023-07将对本公司合并财务报表产生的潜在影响。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09, 改进所得税披露(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09旨在向财务报表用户提供有关实体的运营、风险和规划如何影响其税率、机会和未来现金流的附加信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度报告期内有效。根据公司的评估,采用这一准则预计不会对公司的综合财务报表产生影响,但它将要求在综合财务报表的附注中加强所得税披露。
2. 收入
合同责任
合同负债涉及(I)与被视为品牌知识产权履行义务一部分的服务有关的预付代价,例如在签署特许经营协议时支付的初始特许经营费和在安装时支付的系统实施费用,以及(Ii)在发放忠诚度积分时收到的金额,但由于相关忠诚度积分尚未赎回,相关收入尚未确认。
初始费用和系统实施费用的递延收入通常在十年除非特许经营协议终止,并且酒店退出特许经营系统,从而将剩余的递延金额确认为终止期间的收入。忠诚度积分通常在三年发行。
下表汇总了2023年12月31日终了年度合同负债余额的重大变化:
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(单位:千) | |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 209,359 | |
因收到现金而增加的合同负债余额 | 115,661 | |
当期确认的收入 | (115,125) | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 209,895 | |
剩余履约义务
分配给未清偿或部分未清偿履约的交易价格总额为#美元。209.9截至2023年12月31日。这一数额代表将在未来期间确认为收入的固定交易价格,在合并资产负债表中作为当期和非当期递延收入列示。
根据亚利桑那州立大学2014-2009年允许的实际权宜之计选举,与客户签订合同的收入(主题606)根据条款和后续修订(“主题606”),本公司不会披露(I)受销售或基于使用的特许权使用费限制或由一系列产品(包括特许经营、合作伙伴、合格供应商和软件即服务(“SaaS”)协议)组成的可变对价的未履行履约义务的价值,(Ii)我们按我们有权为所提供的服务开具发票的金额确认收入的可变对价,或(Iii)预期原始期限为一年或更短的合同。
资本化特许经营协议成本
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营权销售佣金在协议的估计受益期内按直线摊销,除非特许经营权协议终止,酒店退出系统,剩余资本化金额将在终止期间支出。预计优惠期是公司对酒店保留在Choice系统中的持续时间的估计。截至2023年12月31日和2022年12月31日,特许经营销售佣金资本化为$58.6百万美元和美元57.6分别在综合资产负债表的其他资产中确认的百万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度,摊销费用和减值费用为13.1百万,$13.0百万美元,以及$11.9销售、一般及行政费用分别于综合损益表中确认。
本公司向客户支付某些款项,作为订立新特许经营协议(“特许经营协议收购成本”)的诱因。这些付款被确认为对交易价格的调整,并在合并资产负债表中作为无形资产资本化。特许经营权协议收购成本无形资产在该安排的估计受益期内按直线摊销,作为综合收益表中特许权使用费、特许使用费和管理费以及来自特许经营权和管理物业的其他收入的减值。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,不利特许经营协议活动的减值,包括终止和工程或发票付款的重大拖欠,减值为$7.3百万,$2.5百万美元,以及$11.1分别于销售、一般及行政开支及来自特许经营及管理物业的其他开支于综合损益表中确认。
收入的分类
下表按时间和时间点确认显示了我们的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | |
(单位:千) | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 | | | | | | |
版税、许可和管理费 | $ | 502,164 | | | $ | 11,248 | | | $ | 513,412 | | | | | | | |
初始特许经营费 | 27,787 | | | — | | | 27,787 | | | | | | | |
平台和采购服务费 | 72,275 | | | 2,839 | | | 75,114 | | | | | | | |
拥有之酒店 | 72,132 | | | 25,509 | | | 97,641 | | | | | | | |
其他 | 46,051 | | | — | | | 46,051 | | | | | | | |
特许经营和管理物业的其他收入 | 705,114 | | | 79,046 | | | 784,160 | | | | | | | |
总收入 | $ | 1,425,523 | | | $ | 118,642 | | | $ | 1,544,165 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年12月31日的年度 |
(单位:千) | | | | | | | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 |
版税、许可和管理费 | | | | | | | $ | 471,601 | | | $ | 158 | | | $ | 471,759 | |
初始特许经营费 | | | | | | | 28,074 | | | — | | | 28,074 | |
平台和采购服务费 | | | | | | | 60,768 | | | 3,032 | | | 63,800 | |
拥有之酒店 | | | | | | | 55,428 | | | 15,398 | | | 70,826 | |
其他 | | | | | | | 64,740 | | | — | | | 64,740 | |
特许经营和管理物业的其他收入 | | | | | | | 596,668 | | | 106,082 | | | 702,750 | |
总收入 | | | | | | | $ | 1,277,279 | | | $ | 124,670 | | | $ | 1,401,949 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | |
(单位:千) | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 | | | | | | |
版税、许可和管理费 | $ | 397,218 | | | $ | — | | | $ | 397,218 | | | | | | | |
初始特许经营费 | 26,342 | | | — | | | 26,342 | | | | | | | |
平台和采购服务费 | 47,878 | | | 2,515 | | | 50,393 | | | | | | | |
拥有之酒店 | 32,191 | | | 5,642 | | | 37,833 | | | | | | | |
其他 | 28,669 | | | — | | | 28,669 | | | | | | | |
特许经营和管理物业的其他收入 | 465,184 | | | 63,659 | | | 528,843 | | | | | | | |
总收入 | $ | 997,482 | | | $ | 71,816 | | | $ | 1,069,298 | | | | | | | |
在某个时间点确认的自有酒店收入代表独立于酒店住宿而购买的商品和服务,例如食品和饮料、杂项和停车费。在某个时间点确认的剩余收入代表会员(与特许经营商和第三方合作伙伴)兑换福利的忠诚度积分,扣除兑换成本。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,忠诚度净收入(包括对估计赎回率的调整)为美元93.1百万,$109.3百万美元,以及$66.2分别为100万美元。
截至2022年12月31日止年度,其他收入包括合同终止费收入为美元22.7退出百万 110WoodSpring单位于2022年9月推出。合同终止费收入包括美元67.4已收到的对价百万,减去美元44.7最初于WoodSpring收购之日确认的无形资产价值为百万美元。
如注20所示,企业及其他分部收入金额为美元110.9百万,$108.9百万美元,以及$45.7截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万,在综合利润表中的其他收入和自有酒店收入中呈列。其余收入与酒店特许经营及管理可报告分部有关。
特许经营和管理物业的特许经营权使用费、许可费和管理费以及其他收入已扣除分部间收入美元后呈列11.1百万,$5.52000万美元,和美元2.9分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
3. 预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
预付费用 | $ | 34,669 | | | $ | 29,640 | |
其他流动资产 | 4,162 | | | 2,877 | |
预付费用和其他流动资产总额 | $ | 38,831 | | | $ | 32,517 | |
4. 应收账款和信贷损失准备
应收票据
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资,以支持酒店物业在战略市场的开发。公司的信用质量指标是应收票据的安全程度。
下表按信用质量指标和信用损失拨备总结了应收票据余额的组成:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
高年级 | $ | 85,919 | | | $ | 95,466 | |
从属的 | 17,004 | | | 17,075 | |
不安全 | 5,359 | | | 5,674 | |
应收票据总额 | 108,282 | | | 118,215 | |
减去:信贷损失准备金 | 8,616 | | | 10,172 | |
应收票据总额,扣除信用损失拨备 | $ | 99,666 | | | $ | 108,043 | |
流动部分,扣除信用损失拨备 | $ | 20,766 | | | $ | 52,466 | |
长期部分,扣除信用损失拨备 | $ | 78,900 | | | $ | 55,577 | |
下表总结了应收票据按发行年份和信用质量指标的摊销成本基础:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 总计 |
高年级 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,840 | | | $ | 57,079 | | | $ | 85,919 | |
从属的 | 3,496 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,508 | | | 17,004 | |
不安全 | — | | | 234 | | | 1,291 | | | 886 | | | 208 | | | 2,740 | | | 5,359 | |
应收票据总额 | $ | 3,496 | | | $ | 234 | | | $ | 1,291 | | | $ | 886 | | | $ | 29,048 | | | $ | 73,327 | | | $ | 108,282 | |
下表汇总了与公司应收票据信贷损失准备有关的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
期初余额 | $ | 10,172 | | | $ | 16,779 | |
信贷损失准备金 | 763 | | | (938) | |
复苏 | (2,319) | | | (5,669) | |
期末余额 | $ | 8,616 | | | $ | 10,172 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,一具有高级信用质量指标的应收票据贷款符合抵押品依赖的定义,并以借款实体和相关地块的会员权益为抵押。该公司采用市场法,使用报价的市场价格对相关抵押品进行估值。该公司审查了借款人的财务报表、经济趋势、对市场的行业预测和可比销售资本化率,这些都是对现金流预测的重要投入。这些非经常性公允价值计量在公允价值计量层次中被归类为第三级,因为它们是对整体公允价值具有重大意义的不可观察的投入。根据公司的分析,抵押品的公允价值基本上保证了所有的账面价值
应收票据贷款的价值。抵押品依赖型应收票据贷款的信贷损失准备金增加了#美元。1.31000万美元起0.9截至2022年12月31日,100万美元2.2截至2023年12月31日,为1.2亿美元。
于截至2023年12月31日止年度内,收回款项主要与根据与借款人达成的和解协议收取现金有关。在截至2022年12月31日的年度内,收回款项主要与一笔应收票据贷款相关,该贷款以前被归类为抵押品依赖型贷款,并于2022年4月14日以一家运营酒店为交换进行结算。关于2022年资产购置会计,请参阅附注24。
下表按应收票据的信用质量指标汇总了逾期余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 1-30天 逾期 | | 31-89天 逾期 | | >90天 逾期 | | 总计 逾期 | | 当前 | | 应收票据合计 |
截至2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
高年级 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 15,200 | | | $ | 70,719 | | | $ | 85,919 | |
从属的 | — | | | 2,936 | | | — | | | 2,936 | | | 14,068 | | | 17,004 | |
*无担保。 | — | | | — | | | 400 | | | 400 | | | 4,959 | | | 5,359 | |
| $ | — | | | $ | 2,936 | | | $ | 15,600 | | | $ | 18,536 | | | $ | 89,746 | | | $ | 108,282 | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
高年级 | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 80,266 | | | $ | 95,466 | |
从属的 | — | | | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 14,866 | | | 17,075 | |
*无担保。 | 20 | | | 40 | | | 40 | | | 99 | | | 5,574 | | | 5,674 | |
| $ | 20 | | | $ | 15,240 | | | $ | 2,249 | | | $ | 17,508 | | | $ | 100,706 | | | $ | 118,215 | |
非应计状态的应收票据的摊销成本基础为美元15.9百万美元和美元18.7分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
应收票据的可变利息
本公司已向若干实体发放应收票据贷款,而该等实体在联营借款人中产生的变动利息合共达$95.1百万美元和美元103.2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已确定它不是这些VIE的主要受益者。对于抵押品依赖型贷款,本公司对借款VIE的风险不超过相应的应收票据和附注中所述的有限承诺 23.
应收帐款
应收账款主要包括酒店特许经营商应付的特许经营权和相关费用,并按发票金额入账。
截至2023年12月31日止年度,本公司确认应收账款信贷损失准备为#美元。7.5销售、一般和管理费用为100万美元,以及9.0在合并损益表中,来自特许经营和管理物业的其他费用为100万美元。截至2022年12月31日止年度,本公司确认应收账款信贷损失准备冲销#美元。0.4销售、一般和行政费用100万美元,应收账款信贷损失准备金#美元1.4在合并损益表中,来自特许经营和管理物业的其他费用为100万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度,该公司通过应收账款信贷损失准备金记录了扣除回收后的核销。0.6百万美元和美元12.4分别为100万美元。
5. 财产和设备
财产和设备的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
土地和土地改良 | $ | 44,978 | | | $ | 37,335 | |
在建工程和正在开发的软件 | 98,310 | | | 76,700 | |
计算机设备和软件 | 261,287 | | | 243,436 | |
建筑物和租赁设施的改进 | 305,485 | | | 261,669 | |
家具、固定装置、车辆和设备 | 63,917 | | | 61,489 | |
财产和设备 | 773,977 | | | 680,629 | |
减去:累计折旧和摊销 | (280,499) | | | (253,323) | |
财产和设备,净额 | $ | 493,478 | | | $ | 427,306 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,折旧费用(不包括特许经营和管理物业的其他费用应占的活动)为美元20.9百万,$14.5百万美元,以及$16.5分别为100万美元。
截至2023年和2022年12月31日,未摊销资本化软件开发成本为美元50.3百万美元和美元58.5分别为百万。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,资本化软件开发成本摊销为美元30.3百万,$26.6百万美元,以及$14.1分别为百万,包括在特许经营和管理物业的其他费用以及综合收益表中的折旧和摊销项目中。
6. 善意、资产减损以及业务和资产出售
商誉
下表汇总了公司的善意的公允价值:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
*(单位:千) | 2023 | | 2022 |
商誉 | $ | 226,231 | | | $ | 166,774 | |
累计减值损失 | (7,578) | | | (7,578) | |
商誉,扣除累计减值损失后的净额 | 218,653 | | | 159,196 | |
收购Radisson Hotels America产生的商誉(请参阅附注24) | 1,534 | | | 59,457 | |
商誉,账面净额 | $ | 220,187 | | | $ | 218,653 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,商誉完全归功于特许经营酒店报告部门。本公司评估了可归因于酒店特许经营报告单位的定性因素,并确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值。酒店特许经营报告单位计入附注20中的酒店特许经营及管理报告分部。
长期资产组减值
遗留Radisson公司办公室租赁
2023年10月12日,本公司签署了一项协议,转租位于明尼苏达州明尼阿波利斯的老雷迪森公司办公空间。由于预期用途的改变,本公司确定与遗留Radisson公司办公空间相关的资产是其自己的长期资产组,包括总租赁使用权资产和租赁改进,账面价值为#美元。9.51000万美元。遗留的Radisson公司办公空间长期资产组由于账面价值超过其公允价值而被确定为减值,这导致确认为#美元。3.42百万元减值亏损,于综合损益表及附注20中公司及其他分项的长期资产减值中列示。该非经常性公允价值计量基于贴现现金流量分析,在公允价值计量层次中被归类为第三级,因为有对整体公允价值有重大意义的不可观察输入。
房地产资产销售
在截至2022年12月31日的年度内,四独立拥有的Cambria酒店资产或地块符合持有待售分类,公司完成了向第三方特许经营商的销售交易,导致取消对
综合资产负债表中的资产。于截至2022年12月31日止年度内,本公司确认出售业务及资产所得之净额四销售交易额为美元16.2企业及其他部门为百万美元。
商业办公楼
2014年12月30日,法院授予该公司一栋商业办公楼的所有权,作为该建筑物已抵押作为抵押品的未偿还应收贷款的一部分和解。2021年,该公司承诺计划出售该商业办公楼,该办公楼于2021年第三季度符合持有待售类别。该商业办公楼于2021年11月以美元的价格出售6.1100万,这导致了$的收益13千,在综合收益表中以出售业务和资产的收益净额呈列。商业办公楼的财务业绩计入附注20的企业及其他分部。
7. 无形资产
公司无形资产的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
(单位:千) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
特许经营权(1) | | $ | 354,735 | | | $ | 123,845 | | | $ | 230,890 | | | $ | 352,665 | | | $ | 104,836 | | | $ | 247,829 | |
特许经营协议收购成本(2) | | 424,695 | | | 98,103 | | | 326,592 | | | 307,169 | | | 68,085 | | | 239,084 | |
商标及其他(3) | | 19,876 | | | 13,721 | | | 6,155 | | | 19,236 | | | 12,888 | | | 6,348 | |
大写SaaS许可证(4) | | 17,397 | | | 16,673 | | | 724 | | | 17,807 | | | 15,592 | | | 2,215 | |
无形资产摊销总额 | | 816,703 | | | 252,342 | | | 564,361 | | | 696,877 | | | 201,401 | | | 495,476 | |
商标(非摊销)(5) | | 246,714 | | | — | | | 246,714 | | | 246,714 | | | — | | | 246,714 | |
无形资产总额 | | $ | 1,063,417 | | | $ | 252,342 | | | $ | 811,075 | | | $ | 943,591 | | | $ | 201,401 | | | $ | 742,190 | |
(1)表示分配给长期特许经营合同的购买价格。未摊销余额主要涉及从Radisson Hotels America交易中确立的特许经营权,以及自收购以来活跃的WoodSpring特许经营权。特许经营权在使用期限内摊销,范围从12至15在直线基础上的几年。
(2)指向客户支付某些款项,作为订立新特许经营协议的诱因,该等特许经营协议将在综合收益表中摊销,减收特许权使用费、特许使用费和管理费,以及来自特许经营和管理物业的其他收入。综合收益表的使用年期一般为10至30从酒店开业之日起,按直线计算。总摊销金额和累计摊销金额在全额摊销确认时注销,包括终止相关特许经营协议。有关确认的减损的讨论,请参阅附注2。
(3)代表固定存在的商标和其他各种摊销资产,包括管理协议,这些资产通常按直线方式在10几年前30好几年了。
(4)代表根据SaaS协议资本化的软件许可证,这些许可证通常以直线方式在平均3好几年了。
(5)代表在各自收购时建立的Radisson、WoodSpring和郊区商标的购买价。这些商标是非摊销资产,因为它们预计将在一段时间内产生未来的现金流。
截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度,摊销无形资产的摊销费用为42.5百万,$35.1百万美元,以及$25.2分别为100万美元。
未来五年每年摊销无形资产的估计摊销费用如下:
| | | | | |
(单位:千) | |
2024 | $ | 42,560 | |
2025 | $ | 41,598 | |
2026 | $ | 40,886 | |
2027 | $ | 39,808 | |
2028 | $ | 37,982 | |
8. 对关联公司的投资
该公司在附属公司中有股权方法投资,主要与公司向合格的特许经营商提供股权支持的计划有关,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司在合并资产负债表中对关联公司的总投资为$70.6百万美元和美元30.6分别为100万美元,其中包括对代表VIE的附属公司的投资59.4百万美元和美元24.5分别为100万美元。本公司已确定其并非上述任何VIE的主要受益人,但
公司确实通过其股权所有权施加重大影响,因此,对该等联属公司的投资按权益会计方法入账。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司确认的亏损总额为3.4百万,$3.7百万美元,以及$18.9分别来自代表VIE的这些投资。本公司于VIE的投资所涉及的最大亏损,限于本综合财务报表附注23所述的其各自的股权投资总额以及若干有限的付款担保。
公司认识到不是截至2023年12月31日止年度的减值费用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司确认减值费用为0.2百万美元和美元19.3百万美元,分别与某些权益法投资有关。本公司按个别基准估计每项投资的公允价值,并根据就未合并联营公司的标的抵押品或所有权权益所收到的要约、可比市场交易及根据标的物业预测投资现金流的贴现现金流技术所得的可见价格组合而得出公允价值。这些公允价值厘定中的每一项都有判断和假设,包括我们对可比市场交易的选择、预期未来现金流的金额和时机、长期增长率和销售资本化率。这些非经常性公允价值计量在公允价值计量层次中被归类为第三级,因为公司使用了对整体公允价值重要的不可见输入。根据上述分析,本公司在每一宗个案中均认定公允价值跌至账面价值以下,而这种下跌并非暂时性的。因此,本公司确认的减值费用相当于每项投资的账面价值与估计公允价值之间的差额。
在截至2023年12月31日及2021年12月31日的年度内,本公司收到的分派金额为0.91000万美元和300万美元15.6 出售所有权权益或出售附属公司基础资产的分配分别为百万美元,这导致 不是净收益(损失)和美元6.9净收益分别为百万美元。本公司收到 不是分布并因此得到认可 不是截至2022年12月31日止年度的净收益(亏损)。
该公司在其附属公司的所有权权益如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有权权益 |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
Choose Hotels Canada,Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
Main Street WP Hotel Associates,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
CS Hotel West Orange,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
城市市场酒店开发有限责任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
CS Woodlands,LLC (2) | | — | % | | 50 | % |
926詹姆斯·M·伍德大道有限责任公司 | | 75 | % | | 75 | % |
EH Glendale合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
BL 219 Holdco,LP | | 50 | % | | 50 | % |
综合32 West Randolph LLC | | 20 | % | | 20 | % |
EH Nampa合资有限责任公司 | | 80 | % | | 80 | % |
拉克罗斯丽迪森酒店 (1) | | 14 | % | | 14 | % |
EH夏安合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
EH Waco合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
EH Amarillo合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
EH Yuma合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
EH埃尔帕索合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
EH Brownsville合资有限责任公司 | | 80 | % | | — | % |
(1)非VIE投资。
(2)截至2023年12月31日止年度,公司收到了因出售附属公司相关资产而产生的分配。
下表列出了公司持有附属公司投资的所有未合并合资企业的财务信息摘要,该合资企业采用权益会计法核算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 65,634 | | | $ | 58,821 | | | $ | 35,514 | |
营业收入 | $ | 12,504 | | | $ | 7,977 | | | $ | 2,299 | |
持续经营的收入(亏损) | $ | 314 | | | $ | 1,837 | | | $ | (5,227) | |
净亏损 | $ | (1,255) | | | $ | (1,058) | | | $ | (1,593) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
流动资产 | $ | 63,397 | | | $ | 39,870 | |
非流动资产 | 269,693 | | | 237,347 | |
总资产 | $ | 333,090 | | | $ | 277,217 | |
| | | |
流动负债 | $ | 63,526 | | | $ | 38,660 | |
非流动负债 | 177,451 | | | 181,894 | |
总负债 | $ | 240,977 | | | $ | 220,554 | |
9. 其他资产
其他资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
土地和建筑物 | $ | 20,303 | | | $ | 20,303 | |
资本化特许经营销售佣金 | 58,611 | | | 57,606 | |
其他资产 | 14,375 | | | 13,159 | |
其他资产总额 | $ | 93,289 | | | $ | 91,068 | |
合并资产负债表中列为其他资产的土地和建筑物代表公司不打算积极建设和开发的房地产。
10. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
应计薪酬和福利 | $ | 51,385 | | | $ | 75,453 | |
应计利息 | 10,606 | | | 9,628 | |
应付股息 | 14,902 | | | 13,136 | |
离职福利 | 5,252 | | | 1,242 | |
应付所得税 | 6,954 | | | 6,388 | |
流动经营租赁负债 | 4,238 | | | 10,663 | |
其他负债 | 15,911 | | | 14,900 | |
应计费用和其他流动负债总额 | $ | 109,248 | | | $ | 131,410 | |
11. 递延收入
递延收入包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
初始特许经营费 | $ | 128,935 | | | $ | 123,790 | |
忠诚度计划 | 98,225 | | | 93,419 | |
系统实施费用 | 3,912 | | | 4,675 | |
采购服务费 | 7,963 | | | 2,568 | |
其他 | 2,782 | | | 2,392 | |
递延收入总额 | $ | 241,817 | | | $ | 226,844 | |
当前部分 | $ | 108,316 | | | $ | 92,695 | |
长期部分 | $ | 133,501 | | | $ | 134,149 | |
有关导致收入延迟的收入确认政策,包括忠诚度计划以及忠诚度计划延迟收入与客人忠诚度计划负债之间的关系,请参阅注2。
12. 债务
债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (单位:千) |
$500 2024年到期的百万无担保定期贷款(“2023年定期贷款”),实际利率为 6.83%,减去折扣和延期发行成本美元0.7 截至2023年12月31日百万 | $ | 499,268 | | | $ | — | |
$450百万份2031年到期的高级无担保票据(“2020年高级票据”),实际利率为 3.86%,减去折扣和延期发行成本美元4.31000万美元和300万美元4.9 2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万 | 445,690 | | | 445,080 | |
$400百万份2029年到期的高级无担保票据(“2019年高级票据”),实际利率为 3.88%,减去折扣和延期发行成本美元3.61000万美元和300万美元4.2 2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万 | 396,440 | | | 395,838 | |
$850 百万高级无担保循环信贷融资,有效利率为 6.54%,减去延期发行成本美元1.91000万美元和300万美元1.8 2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万 | 226,621 | | | 358,189 | |
经济发展贷款,有效利率为 32022年12月31日的百分比 | — | | | 4,416 | |
债务总额 | $ | 1,568,019 | | | $ | 1,203,523 | |
减:当前部分 | 499,268 | | | 2,976 | |
长期债务总额 | $ | 1,068,751 | | | $ | 1,200,547 | |
截至2023年12月31日,扣除未摊销折扣、溢价和延期发行成本后的债务预定本金到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 高级笔记 | | | | 循环信贷 设施 | | 定期贷款 | | 总计 |
2024 | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 499,268 | | | $ | 499,268 | |
2025 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
2026 | — | | | | | 226,621 | | | — | | | 226,621 | |
2027 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
2028 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
此后 | 842,130 | | | | | — | | | — | | | 842,130 | |
付款总额 | $ | 842,130 | | | | | $ | 226,621 | | | $ | 499,268 | | | $ | 1,568,019 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
高级无担保信贷
2023年2月14日,公司对经修订和重述的高级无担保信贷协议(“修订”)进行了第三项修订。该修正案规定(i)增加公司现有美元项下的承诺总额600*无担保信贷安排(“Revolver”)增加$2502000万美元(“增加的承付款”),总额为#美元850(Ii)根据《改革法案》,以美元计价借款的利率参考利率由伦敦银行同业拆息利率改为经调整的有担保隔夜融资利率。适用于增加的承诺额的定价和其他条款与适用于修正案之前有效的现有循环贷款承诺额的条款相同。除经修正案修订外,无抵押信贷安排的其余条款仍然具有十足效力和效力。
2023年定期贷款
2023年12月18日,本公司签订了一项5002024年12月16日到期日的100万无担保定期贷款(“2023年定期贷款”),具有可选的一年制可由公司在初始到期日之前请求的延期。延期选择权取决于贷款人的同意和某些惯例条件。
2023年的定期贷款和所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。 根据定期贷款协议的定义,在发生某些债务发行和股权发行时,公司必须提前偿还2023年定期贷款的某些本金,金额相当于100这些债券和股票发行的现金净收益的%。
公司可选择让2023年定期贷款计息,利率等于(I)SOFR(受信用利差调整0.10%和a0.00%下限)加上以下范围内的边距125至175基点,或(Ii)基本利率加以下幅度25至75基点。在每一种情况下,保证金都是根据公司的优先无担保长期债务评级来确定的。
定期贷款协议要求公司遵守各种契约,包括对留置权、产生债务、分红、股票回购、投资以及完成合并和/或资产出售的限制。定期贷款协议有财务契约,规定本公司须维持至少2.5至1.0,总杠杆率不超过4.5到1.0,可以增加到5.5从完成某些重大收购的会计季度开始,最多连续三个会计季度为1.0。只要公司维持定期贷款协议中定义的投资级评级,公司就不需要遵守综合固定费用覆盖率公约。
定期贷款协议包括惯常的违约事件,在任何适用的补救期间后,如发生违约事件,贷款人可宣布本公司在定期贷款协议下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协定,政府实体同意预支约#美元。4.4向本公司支付100万欧元,以抵销公司总部搬迁和租户改善成本的一部分,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。这些预付款的利息利率为3年利率。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。绩效条件每年在12月31日进行衡量,主要涉及在不同司法管辖区内保持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,则公司可能被要求在衡量日期后的4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息。本公司到期时的任何未清偿预付款十年2023年的企业总部租赁协议将被完全免除。这一美元4.41.3亿美元的预付款包括在合并资产负债表的债务中。
在本公司之前的十年根据本公司于2023年签订的公司总部租赁协议,本公司的结论是,本公司已在整个协议期内达到履约条件,因此,本公司无需偿还预付款。因此,在截至2023年12月31日的年度内,本公司已终止确认4.43.从合并资产负债表中提取了100万美元的经济发展贷款和债务,并在综合损益表中确认了债务清偿的收益。
13. 不合格的退休、储蓄和投资计划
公司赞助商二某些员工和高级管理人员的非合格退休储蓄和投资计划。员工和公司的缴费分别以不可撤销的信托形式保存。在法律上,信托的资产仍然属于公司的资产;然而,获取信托资产的途径受到严格限制。信托不能被本公司或收购方撤销,但资产受本公司普通债权人的债权约束。参与人无权转让或转让信托合同权利。
2002年,公司采用了Choice Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(“EDCP”),该计划于2003年1月1日生效。根据EDCP,某些高管可以将部分工资推迟到不可撤销的信托中,并将这些金额投资于一系列可供选择的多元化投资选择。1997年,本公司采用了精选酒店国际有限公司非合格退休储蓄和投资计划(“非合格计划”)。非合格计划允许未参加EDCP的某些员工推迟部分工资,并将这些金额投资于一系列可用的多元化投资选择。根据EDCP和非限定计划(合称“递延补偿计划”),公司确认了当期和长期递延补偿和退休计划负债#美元。47.5百万美元和美元37.4截至2023年12月31日和2022年12月31日,分别与这些延期和入账投资回报相关的百万美元二延期补偿计划。补偿支出在综合损益表的销售、一般及行政开支中确认,其依据是与记入参与者的盈利有关的递延补偿责任的变动以及多元化投资的公允价值变动。截至2023年12月31日和2021年12月31日止年度,在销售、一般和行政费用中确认的补偿费用增加了#美元7.0百万美元和美元6.1分别为100万美元。截至2022年12月31日止年度,在销售、一般及行政开支中确认的补偿开支减少#美元5.3百万美元。
根据递延补偿计划,本公司已将员工递延薪酬投资于多元化的长期投资,旨在提供投资回报,以抵销记入参与者的收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日,这些信托基金持有的员工福利计划投资总额为41.6百万美元和美元32.4分别为100万欧元,并按公允价值确认,公允价值基于报价市场价格。截至2023年12月31日,公司预计为1.8在截至2024年12月30日的年度内,信托基金持有的100万资产将分配给计划参与者。这些投资被视为交易证券,因此,多元化资产的公允价值变动计入综合损益表中的其他(收益)损失。截至2023年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司确认投资收益为6.6百万美元和美元5.6分别为100万美元。于截至2022年12月31日止年度内,本公司确认投资亏损$6.0百万美元。延期补偿计划已生效不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司普通股。
14. 公允价值计量
本公司采用三层公允价值层次结构估计其金融工具的公允价值,该层次结构优先考虑计量公允价值时使用的投入。以下概述了三个水平的投入,以及公司使用这些水平的投入定期对资产进行估值的情况。
1级-相同资产和负债在活跃市场上的报价。公司的一级资产包括公司递延补偿计划中持有的股票、证券和共同基金。
2级-可观察的投入,但相同资产和负债的活跃市场报价除外,如类似资产和负债的报价、非活跃市场的报价或其他可观察的投入。该公司的二级资产包括在公司的递延补偿计划中持有的货币市场基金。
3级-无法观察到的投入,由很少或没有市场数据支持,报告实体需要制定自己的假设来确定工具的公允价值。本公司目前并无任何按公允价值按经常性基础记录的资产,其公允价值是使用第3级投入厘定的,且截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内并无转移第3级资产。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司在合并资产负债表中按公允价值经常性确认了以下资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 报告日的公允价值计量使用 |
(单位:千) | 总计 | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 |
2023年12月31日 | | | | | | | |
股权证券 | $ | 116,374 | | | $ | 116,374 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 36,810 | | | 36,810 | | | — | | | — | |
货币市场基金(1) | 4,767 | | | — | | | 4,767 | | | — | |
总计 | $ | 157,951 | | | $ | 153,184 | | | $ | 4,767 | | | $ | — | |
2022年12月31日 | | | | | | | |
股权证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 29,143 | | | 29,143 | | | — | | | — | |
货币市场基金(1) | 3,242 | | | — | | | 3,242 | | | — | |
总计 | $ | 32,385 | | | $ | 29,143 | | | $ | 3,242 | | | $ | — | |
(1)上述按公允价值计算的流动资产在综合资产负债表的预付费用和其他资产中列报。上述按公允价值计算的长期资产在综合资产负债表中按公允价值计入员工福利计划投资。
股票证券投资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
下表是股权证券投资的未实现损益摘要。在截至2023年12月31日的年度内,并无任何股权证券的处置,因此并无已实现的损益。 |
| | 2023 | | 2022 |
(单位:千) | | 成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 | | 成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 |
股权证券 | | $ | 112,420 | | | $ | 3,954 | | | $ | — | | | $ | 116,374 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他金融工具披露
本公司相信,由于该等项目属短期性质,其流动资产及流动负债的公允价值与其报告的账面金额相若。此外,优先无抵押循环信贷安排和2023年定期贷款的利率根据当前市场利率频繁调整;因此,本公司认为账面金额接近公允价值。
本公司的高级无抵押票据的公允价值被归类为2级,因为在活跃的市场中可以观察到重大投入。有关债务的其他信息,请参阅附注12。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,账面价值和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(单位:千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
2020年高级债券 | $ | 445,690 | | | $ | 389,241 | | | $ | 445,080 | | | $ | 384,647 | |
2019年高级笔记 | $ | 396,440 | | | $ | 355,068 | | | $ | 395,838 | | | $ | 349,368 | |
公允价值估计是在特定时间点做出的,具有主观性,涉及不确定性和重大判断事项。结算此类公允价值金额可能不可能,也可能不可能是审慎的管理决定。
15. 所得税
按收入来源分类的所得税前总收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国 | $ | 303,337 | | | $ | 409,666 | | | $ | 355,408 | |
美国以外的国家 | 33,619 | | | 27,140 | | | 21,084 | |
所得税前收入 | $ | 336,956 | | | $ | 436,806 | | | $ | 376,492 | |
按付款时间和地点分类的所得税拨备如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
当期税费 | | | | | |
联邦制 | $ | 60,493 | | | $ | 103,275 | | | $ | 71,573 | |
状态 | 16,890 | | | 20,068 | | | 15,605 | |
外国 | 1,593 | | 2,331 | | | 1,041 | |
递延税金(福利)费用 | | | | | |
联邦制 | (2,022) | | | (18,974) | | | (2,690) | |
状态 | (1,874) | | | (4,163) | | | (1,254) | |
外国 | 3,369 | | | 2,117 | | | 3,260 | |
所得税费用 | $ | 78,449 | | | $ | 104,654 | | | $ | 87,535 | |
递延所得税资产净值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
递延税项资产: | | | |
应计补偿 | $ | 18,325 | | | $ | 17,044 | |
递延收入 | 30,007 | | | 46,758 | |
应收账款,净额 | 12,460 | | | 8,599 | |
税收抵免 | 19,194 | | | 16,379 | |
经营租赁负债 | 28,673 | | | 19,715 | |
合伙权益 | 5,516 | | | 3,948 | |
国外净营业亏损 | 7,564 | | | 8,245 | |
非美国知识产权 | 15,149 | | | 17,642 | |
其他 | 6,588 | | | 5,589 | |
递延税项总资产总额 | 143,476 | | | 143,919 | |
减去:估值免税额 | (24,228) | | | (21,402) | |
*递延税项资产 | $ | 119,248 | | | $ | 122,517 | |
递延税项负债: | | | |
财产、设备和无形资产 | $ | (5,605) | | | $ | (15,585) | |
经营租赁ROU资产 | (21,379) | | | (17,703) | |
| | | |
其他 | (2,729) | | | (1,047) | |
*递延纳税义务 | (29,713) | | | (34,335) | |
递延税项净资产 | $ | 89,535 | | | $ | 88,182 | |
本公司评估所有正面及负面证据,以评估是否会产生足够的未来应课税收入以使用其递延税项资产。根据这项评估,公司计入的估值津贴净变动为#美元。2.8由于州税收抵免而减少了100万美元。
该公司拥有$19.2的州所得税抵免结转。我们不太可能实现这些好处。因此,本公司已就该等结转提供全额估值津贴。该公司还提供了一项受税收影响的估值免税额#美元。5.0由于该公司认为我们不太可能实现其中的一些好处,因此其海外递延税项资产减少了100万欧元。
截至2023年12月31日,公司的海外净营业亏损总额(“NOL”)为$28.5一百万,所有这些人都有无限的延续生命。本公司已记录受税务影响的估值免税额#美元。2.0100万美元用于这些NOL,主要与法国和印度有关。此外,该公司还有一项荷兰递延税项资产#美元。15.2100万美元,并为其记录了#美元的估值津贴。3.0百万美元。荷兰估值津贴在截至2023年12月31日的年度内没有变化。
下表显示了美国法定联邦所得税税率与持续经营的有效所得税税率之间的对账关系:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国法定联邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 | 3.2 | % | | 3.0 | % | | 3.1 | % |
与海外业务相关的好处 | 0.3 | % | | 0.1 | % | | (0.2) | % |
与补偿有关的费用(利益),净额 | 1.0 | % | | 1.0 | % | | 0.5 | % |
未确认的税务头寸 | 0.5 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
| | | | | |
| | | | | |
国际重组 | — | % | | — | % | | 1.1 | % |
税收抵免 | (2.4) | % | | (1.5) | % | | (1.8) | % |
估值免税额 | 0.6 | % | | 0.5 | % | | (0.2) | % |
其他 | (0.9) | % | | (0.3) | % | | (0.4) | % |
有效所得税率 | 23.3 | % | | 24.0 | % | | 23.3 | % |
公司持续经营的有效所得税税率为23.3%, 24.0%,以及23.3截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的百分比。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的有效所得税税率高于美国联邦所得税税率21.0%,主要原因是州所得税和与薪酬相关的税收支出,部分被联邦所得税抵免所抵消。截至2021年12月31日的年度的实际所得税税率也较高,原因是其荷兰递延税项资产的账面净值因国际重组而减少。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司未确认的税收优惠总额为13.4百万,$11.9百万美元,以及$11.1分别为100万美元。在考虑递延所得税会计影响后,预计大约有#美元。8.4截至2023年12月31日的总收入中,如果解决方案对公司有利,将降低有效所得税税率。
下表对未确认的税收优惠的期初和期末金额进行了调节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
余额,1月1日 | $ | 11,876 | | | $ | 11,147 | | | $ | 10,193 | | |
前几年税收状况的变化 | 2,338 | | | (31) | | | 156 | | |
与本年度有关的税务职位增加 | 1,670 | | | 1,650 | | | 1,618 | | |
诉讼时效的解决和失效 | (2,450) | | | (890) | | | (820) | | |
余额,12月31日 | $ | 13,434 | | | $ | 11,876 | | | $ | 11,147 | | |
该公司未确认的税收优惠有可能在未来12个月内减少多达1美元8.1由于和解和适用的诉讼时效期满,赔偿金额达100万美元。该公司2015和2016纳税年度的联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审查,以申请退税抵免。该公司2017和2018纳税年度的联邦所得税申报单也在接受美国国税局的审查。此外,该公司2020、2021、2022和2023年纳税年度的联邦所得税申报单将接受美国国税局的审查。
本公司的政策是在所得税拨备中确认与所得税相关的利息和罚款。在截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度内,本公司并无招致任何重大利息或罚款。该公司有$0.1百万美元和美元0.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的应计利息和罚款分别为100万美元。
减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的“全球无形低税收入”(“GILTI”)征收最低税率。本公司的政策是将GILTI的税收支出确认为税收发生期间的支出。该公司已在截至2023年12月31日的年度内为GILTI支付了税款。
16. 基于股份的薪酬与股本
基于股份的薪酬
公司有股票补偿计划,根据该计划,公司被授权向高级管理人员、关键员工和非员工董事授予基于股票的奖励,包括限制性股票、股票期权、股票增值权和基于业绩的股票奖励,合同条款由董事会薪酬和管理发展委员会制定。大致1.4截至2023年12月31日,公司仍有000万股普通股可供授予。公司的政策允许发行新的普通股或库存股以满足股份奖励。
股票期权
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,公司授予了约 0.1百万,0.2百万美元,以及0.3以公允价值约为美元的方式向公司某些员工提供百万份股票期权3.8百万,$7.4百万美元,以及$7.9分别为百万。公司授予的股票期权的行使价等于授予日公司普通股的市场价格。 所授予期权的公允价值是在授予日期使用Black-Scholes期权定价模型并采用以下加权平均假设估计的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
无风险利率 | 4.10 | % | | 2.01 | % | | 0.94 | % |
预期波动率 | 30.90 | % | | 29.46 | % | | 29.23 | % |
股票期权的预期寿命 | 6.0年份 | | 5.9年份 | | 5.9年份 |
股息率 | 0.90 | % | | 0.66 | % | | 0.82 | % |
必需的服务期限 | 4年份 | | 4年份 | | 4年份 |
合同期限 | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 |
已授予的股票期权的加权平均公允价值(每个股票期权) | $ | 42.59 | | | $ | 42.66 | | | $ | 28.00 | |
股票期权的预期寿命和预期波动率基于历史数据,这些数据被认为表明了未来的行权模式和波动率。历史波动率是根据与股票期权的预期寿命相对应的期间计算的。股息率和无风险利率在授予日根据当时的股息率和与股票期权预期寿命相对应的期间的无风险利率计算。本公司在最终归属的基于股份的奖励的必要服务期内,以直线方式确认与这些奖励的公允价值相关的补偿费用。
截至2023年12月31日,已发行和可行使的股票期权的总内在价值为$15.7百万美元和美元13.7分别为100万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度,已行使的股票期权的总内在价值为$9.2百万,$5.4百万美元,以及$10.6分别为100万美元。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司收到了6.3百万,$3.8百万美元,以及$11.1百万美元的收益,来自行使约0.1百万,0.1百万美元,以及0.2分别拥有100万份员工股票期权。
下表总结了截至2023年12月31日尚未行使的股票期权的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
行权价格区间 | | 截至2023年12月31日未偿人数 | | 加权平均 剩余 合同期限 (单位:年) | | 加权 平均值 行使价格 | | 截至2023年12月31日可撤销数量 | | 加权 平均值 行使价格 |
$55.01至$65.00 | | 62,946 | | | 0.2 | | $ | 60.74 | | | 62,946 | | | $ | 60.74 | |
$65.01至$85.00 | | 211,358 | | | 1.8 | | 81.30 | | | 211,358 | | | 81.30 | |
$85.01至$91.28 | | 153,692 | | | 6.2 | | 91.28 | | | 115,257 | | | 91.28 | |
$91.29至$104.87 | | 267,361 | | | 7.2 | | 104.87 | | | 133,206 | | | 104.87 | |
$104.88至$117.98 | | 16,667 | | | 8.6 | | 117.98 | | | 4,166 | | | 117.98 | |
$117.99至$146.68 | | 231,617 | | | 8.5 | | 138.42 | | | 37,071 | | | 146.68 | |
| | 943,641 | | | 5.7 | | $ | 102.90 | | | 564,004 | | | $ | 91.18 | |
限制性股票
下表是与限制性股票授予相关的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
授予限制性股份 | 65,991 | | | 273,777 | | | 61,009 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 123.65 | | | $ | 143.76 | | | $ | 111.25 | |
合计授予日期公允价值(千) | $ | 8,160 | | | $ | 39,357 | | | $ | 6,787 | |
被没收的限制性股票 | 13,202 | | | 14,443 | | | 19,209 | |
授予的限制性股份的归属服务期 | 9 - 48月份 | | 9 - 60月份 | | 9 - 48月份 |
归属的限制性股份的公允价值(千) | $ | 11,134 | | | $ | 13,784 | | | $ | 11,927 | |
本公司在最终归属的限制性股票奖励的必要服务期内,以直线方式确认与限制性股票奖励的公允价值相关的补偿费用。授予的公允价值由授予之日该公司普通股的市场价格来衡量。限制性股票奖励一般在授予日一周年开始的服务期内按比例授予。授予符合退休资格的非雇员董事的限制性股票奖励将在必要的服务期或退休前的较短时间内确认,因为授予条款规定奖励将在退休时授予。
业绩既得限制性股票单位
公司已向某些员工授予绩效既得限制性股票单位(“PVRSU”)。本公司授予三PVRSU奖励的类型:i)基于内部业绩指标的业绩PVRSU,ii)基于公司相对于预定同行集团的总股东回报(TSR)的市场条件PVRSU,以及iii)同时具有业绩和市场条件的PVRSU。PVRSU奖励的授予取决于公司在特定时期内实现内部业绩和/或TSR目标,以及员工在服务期内继续受雇。业绩和市场状况会影响最终授予的股票数量。
于截至2023年12月31日止年度内,本公司授予有性能条件的PVRSU、有市场条件的PVRSU及有性能及市场条件的PVRSU,其服务期限为9月和48月,奖励归属范围一般在0%和230最初批出单位的百分比。
具有基于内部业绩指标的业绩条件的PVRSU的公允价值由授予奖励之日公司普通股的市场价格来衡量。公司根据公司对实现业绩条件的估计,按比例确认必要服务期内的补偿费用。本公司监控相关内部业绩指标的当前结果和预测,并在必要时调整任何未授予PVRSU的基于业绩的杠杆。
PVRSU在市场条件下的公允价值是使用蒙特卡洛模拟法估计的,截至授标之日。本公司在必要的服务期限内按比例确认补偿费用,无论是否达到市场条件并最终授予奖励。
在业绩和市场条件下,PVRSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟方法估计的,截至颁奖日期。本公司根据本公司对达到绩效条件的估计,按比例确认必要服务期内的补偿费用,并在必要时对任何未归属PVRSU的绩效杠杆进行后续调整。该公司目前估计,在0%和267将实现各项奖励目标的%。
下表是与PVRSU赠款相关的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
在目标处授予PVRSU | 110,636 | | | 111,585 | | | 98,544 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 128.71 | | | $ | 181.91 | | | $ | 108.75 | |
合计授予日期公允价值(千) | $ | 14,240 | | | $ | 20,298 | | | $ | 10,716 | |
PVRSU被没收和过期 | 16,504 | | | 83,563 | | | 78,500 | |
必需的服务期限 | 9 - 48月份 | | 9 - 60月份 | | 9 - 60月份 |
在截至2023年12月31日的年度内,119,751PVRSU以公允价值为美元归属17.4 万截至2022年12月31日止年度,有 不是PVRSU归属。截至2021年12月31日止年度, 3,986PVRSU以公允价值为美元归属0.3百万及另外一百万 920由于公司的业绩超出了PVRSU奖项中规定的条件,因此获得了这些单位的奖励。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,到期的PVRSU数量为 0股票,78,370共享,以及72,944由于公司的经营业绩未达到PVRSU奖励中包含的业绩条件,因此分别损失了股份。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,下表列出了这些年度内股份奖励活动的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2023年1月1日的未偿还款项 | 1,010,647 | | | $ | 94.97 | | | | | 399,099 | | | $ | 128.47 | | | 437,180 | | | $ | 140.05 | |
授与 | 88,733 | | | 123.62 | | | | | 65,991 | | | 123.65 | | | 110,636 | | | 128.71 | |
基于绩效的杠杆作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 46,934 | | | 139.47 | |
行使/既得 | (143,357) | | | 57.72 | | | | | (90,220) | | | 96.14 | | | (119,751) | | | 145.41 | |
过期 | (1,054) | | | 146.68 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被没收 | (11,328) | | | 124.94 | | | | | (13,202) | | | (118.56) | | | (16,504) | | | 131.91 | |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | 943,641 | | | $ | 102.90 | | | 5.6年份 | | 361,668 | | | $ | 136.05 | | | 458,495 | | | $ | 136.14 | |
截至2023年12月31日可行使的期权 | 564,004 | | | $ | 91.18 | | | 4.3年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU已根据以下因素进行调整 46,934截至2023年12月31日止年度的净单位数量,原因是公司超出目标业绩条件导致未偿还PVRSU增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2022年1月1日的未偿还款项 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | | | 236,599 | | | $ | 92.60 | | | 412,642 | | | $ | 114.70 | |
授与 | 172,441 | | | 143.91 | | | | | 273,777 | | | 143.76 | | | 111,585 | | | 181.91 | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于绩效的杠杆作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (3,484) | | | 121.34 | |
行使/既得 | (66,192) | | | 57.55 | | | | | (96,834) | | | 87.34 | | | — | | | — | |
过期 | (986) | | | 51.49 | | | | | — | | | — | | | (78,370) | | | 81.15 | |
被没收 | (5,560) | | | 128.86 | | | | | (14,443) | | | 106.35 | | | (5,193) | | | 132.06 | |
截至2022年12月31日的未偿还债务 | 1,010,647 | | | $ | 94.97 | | | 5.6年份 | | 399,099 | | | $ | 128.47 | | | 437,180 | | | $ | 140.05 | |
截至2022年12月31日可行使的期权 | 523,856 | | | $ | 76.77 | | | 3.3年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU已根据以下因素进行调整 3,484截至2022年12月31日止年度的净单位数,原因是公司部分满足目标绩效条件导致未偿还PVRSU减少,但被公司超出前期授予的PVRSU目标绩效条件导致未偿还PVRSU增加部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2021年1月1日的未偿还款项 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
授与 | 280,811 | | | 104.87 | | | | | 61,009 | | | 111.25 | | | 98,544 | | | 108.75 | |
基于绩效的杠杆作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 74,832 | | | 107.51 | |
行使/既得 | (185,437) | | | 59.61 | | | | | (109,640) | | | 80.83 | | | (3,986) | | | 81.55 | |
过期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (72,944) | | | 81.55 | |
被没收 | (4,040) | | | 104.87 | | | | | (19,209) | | | 90.23 | | | (5,556) | | | 55.76 | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | 5.5年份 | | 236,599 | | | $ | 92.60 | | | 412,642 | | | $ | 114.70 | |
截至2021年12月31日可行使的期权 | 421,592 | | | $ | 67.09 | | | 2.8年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU增加了 74,832截至2021年12月31日止年度,由于公司超出了前期授予的PVRSU中包含的目标绩效条件。
公司股份薪酬费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
股票期权 | $ | 5,816 | | | $ | 4,674 | | | $ | 3,396 | |
限制性股票奖励 | 13,774 | | | 14,349 | | | 9,281 | |
业绩既得限制性股票单位 | 20,924 | | | 21,436 | | | 10,703 | |
基于股份的薪酬总支出 | $ | 40,514 | | | $ | 40,459 | | | $ | 23,380 | |
| | | | | |
下表汇总了截至2023年12月31日的与尚未归属的股份奖励相关的未确认薪酬费用总额以及将确认薪酬费用的相关加权平均摊销期: | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 未确认的补偿费用发生在未获授权的奖励上 | | 加权平均剩余摊销期限 |
股票期权 | $ | 7,952 | | | 2.1年份 |
限制性股票奖励 | 30,350 | | | 2.9年份 |
业绩既得限制性股票单位 | 25,634 | | | 2.1年份 |
总计 | $ | 63,936 | | | |
分红
2023年3月,公司董事会批准了 21季度现金股息增加%,至1美元0.2875每股,即2023年宣布的每次股息中使用的当前每股股息金额。截至2023年12月31日止年度宣布的年度股息为美元1.15每股或$57.9百万美元。
截至2022年12月31日止年度,公司季度股息率为美元0.2375每股截至2022年12月31日止年度宣布的年度股息为美元0.95每股或$51.71000万美元。
截至2021年12月31日止年度,公司季度股息率为美元0.225第二季度和第三季度每股收益和美元0.2375第四季度每股收益。截至2021年12月31日止年度宣布的年度股息为美元0.688每股或$38.21000万美元。
如果存在现有违约事件或如果付款会造成违约事件,本公司不得根据重新信用协议和2023年定期贷款申报或支付任何款项。
股份回购和赎回
1998年,我们制定了股票回购计划。公司可以根据股份回购计划购买股票,将多余的资本返还给股东。库存股活动在合并资产负债表中按成本入账。
2021年5月7日,公司董事会通过了重启股份回购计划的议案。于截至2021年12月31日止年度内,本公司回购少于0.1根据股份回购计划,其普通股为100万股,总成本为$7.31000万美元。
于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购3.7根据股份回购计划,其普通股为100万股,总成本为$429.41000万美元。
截至2023年12月31日止年度,本公司购回 2.92,000,000股普通股,根据股份回购计划,总成本为1,000,000美元351.71000万美元。在截至2023年12月31日的累计基础上,公司已回购91.3百万股普通股(包括33.0百万美元之前二-2005年10月实施的一次股票拆分),总成本为$2.3十亿美元。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司赎回114,242, 36,120,以及54,441分别为普通股,总成本约为$14.2百万,$5.4百万美元,以及$6.0分别从员工那里获得100万欧元,以满足与行使股票期权以及归属业绩既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的股票期权行使价格和法定最低预扣税要求。这些赎回不在股票回购计划的范围内。
17. 累计其他综合损失
累计其他综合损失的构成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
外币折算调整 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
累计其他综合亏损合计 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
累计其他综合亏损扣除税项后的变动情况如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
期初余额 | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
外币折算调整 | (460) | | | (637) | |
期末余额 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的扣除税项的其他全面收益(亏损)完全与外币项目有关。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,没有从累积的其他全面亏损中重新归类的金额。
18. 每股收益
公司的限制性股票包含获得不可没收股息的权利,因此是需要使用两级法计算每股基本收益(“EPS”)的参与证券。限制性股票既是普通股的潜在股份,又是参与证券的潜在股份,因此本公司采用稀释程度较高的库存股方法或两级法计算稀释后每股收益。计算普通股股东可用净收入的每股收益时,分子不包括股息分配和参与证券应占的未分配收益。已发行普通股的摊薄收益加权平均股票包括股票期权、PVRSU和RSU。
普通股基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
每股(以千为单位,每股除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
分配给参与证券的收益 | (1,379) | | | (1,881) | | | (1,125) | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 257,128 | | | $ | 330,271 | | | $ | 287,832 | |
分母: | | | | | |
已发行普通股加权平均股份--基本 | 50,341 | | | 54,595 | | | 55,379 | |
基本每股收益 | $ | 5.11 | | | $ | 6.05 | | | $ | 5.20 | |
| | | | | |
分子: | | | | | |
净收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
分配给参与证券的收益 | (1,379) | | | (1,881) | | | (1,125) | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 257,128 | | | $ | 330,271 | | | $ | 287,832 | |
分母: | | | | | |
已发行普通股加权平均股份--基本 | 50,341 | | | 54,595 | | | 55,379 | |
股票期权、PVRSU和RSU的稀释效应 | 359 | | | 526 | | | 504 | |
已发行普通股加权平均数-摊薄 | 50,700 | | | 55,121 | | | 55,883 | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 5.07 | | | $ | 5.99 | | | $ | 5.15 | |
以下证券已被排除在已发行普通股稀释加权平均股的计算之外,因为纳入这些证券将具有反稀释效应:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
股票期权 | 232 | | | 153 | | | — | |
PVRSU | 71 | | | — | | | 155 | |
19. 租契
承租人
该公司拥有办公空间、建筑物和设备的经营租赁。公司的租赁(不包括下文讨论的假设地面租赁)的剩余租赁期限为 两个月至十一年,其中一些选项包括将租约延长最多十年.此外,该公司还拥有一家自有酒店的地面租赁,剩余租赁期限为 88.3好几年了。
公司的租赁成本如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
经营租赁成本 | $ | 13,786 | | | $ | 12,073 | |
短期租赁成本 | — | | | 40 | |
转租收入 | (234) | | | (559) | |
总租赁成本 | $ | 13,552 | | | $ | 11,554 | |
综合资产负债表中确认的租赁包括以下各项:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | | |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | | |
资产: | | | | | | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 85,101 | | | $ | 68,985 | | | | |
负债: | | | | | | |
流动经营租赁负债 | $ | 4,238 | | | $ | 10,663 | | | | |
长期经营租赁负债 | 109,483 | | | 70,994 | | | | |
租赁总负债 | $ | 113,721 | | | $ | 81,657 | | | | |
与公司租赁安排相关的其他信息如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 12,714 | | | $ | 14,145 | |
在非现金交易中以租赁负债换取的净收益资产: | | | |
以经营租赁负债换取的经营租赁资产 | $ | 28,605 | | | $ | 44,481 | |
加权平均剩余租期 | 33.1年份 | | 41.0年份 |
加权平均贴现率 | 5.04 | % | | 4.77 | % |
截至2023年12月31日,租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | | | |
2024 | $ | 6,454 | | | | |
2025 | 8,168 | | | | |
2026 | 12,159 | | | | |
2027 | 12,605 | | | | |
2028 | 12,592 | | | | |
此后 | 320,575 | | | | |
最低租赁付款总额 | $ | 372,553 | | | | |
减去:推定利息 | 258,832 | | | | |
最低租赁付款的现值 | $ | 113,721 | | | | |
写字楼租赁
2023年9月26日,公司与不相关的第三方签订了主要行政办公室租赁协议,租赁期限约为 十二年.公司将该租赁作为经营租赁核算,并设立了约为美元的租赁负债和使用权资产41.9百万美元和美元28.6分别为100万美元。
转租
2023年10月,该公司与一家不相关的第三方签订租赁协议,将位于明尼苏达州明尼阿波利斯的Radisson遗留企业办公空间进行分包。转租期限约为 八年预计将于2024年第一季度开始。该公司根据该分包合同的有效性重新评估了主租赁,导致该公司确认了美元3.4 与租赁办公空间相关的某些长期资产的损失为百万美元。有关更多信息,请参阅注释6。
关联方租赁
本公司与本公司最大股东的家族成员订立一项协议,允许该等家族成员不时租用本公司的飞机供其个人使用。该协议规定,按照适用的法规要求并在适用的法规要求授权的范围内,支付用于支付与飞机相关的固定成本的租赁款项,以及偿还公司与运营飞机相关的可变成本。本租赁协议的条款与本公司与无关第三方就使用该飞机订立的其他租赁协议的条款一致。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度内,公司收到的收入不到1美元0.12,000,000,000,000,000,000,000美元。
20. 可报告的细分市场信息
这个 酒店特许经营和管理应报告的部门包括公司的酒店特许经营业务,该业务包括22品牌和品牌延伸以及酒店管理运营14酒店(包括四拥有的酒店)。这个22品牌和品牌延伸以及酒店管理业务被集中在这一可报告的细分市场中,因为它们具有相似的经济特征、客户类型、分销渠道和监管业务环境。酒店特许经营和管理业务的收入包括特许权使用费、初始特许经营费和再许可费、成本报销收入、平台和采购服务费收入、基础和奖励管理费以及其他与酒店特许经营和管理相关的收入。该公司根据其特许经营权和管理协议提供某些服务,从而产生直接和间接的补偿。从特许经营商收到的成本报销收入包括在酒店特许经营和管理收入中,并被相关费用抵消,以计算酒店特许经营和管理的运营收入。酒店特许经营相关投资于联属公司的收益或亏损中的权益分配至酒店特许经营及管理应呈报分部。
本公司主要根据该分部的业绩评估其酒店特许经营及管理可汇报分部,而不分配公司开支、间接一般及行政开支、利息开支、利息收入、其他损益或所得税,所有这些均包括在下表的公司及其他一栏内。公司及其他栏目还反映了公司拥有的酒店的运营情况。
部门间收入抵销是指酒店特许经营和管理收入的抵销,其中包括向我们拥有的酒店收取的特许权使用费、管理和成本报销费用,以及我们拥有的酒店在公司和其他运营收入(亏损)中确认的特许经营和管理费支出。
本公司首席经营决策者总裁及行政总裁在评估业绩或作出营运分部资源分配决定时,并不按营运分部使用资产,因此,分分部的资产并不于下文披露。
下表列出了公司各部门的财务信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 酒店特许经营与管理 | | 公司名称和名称 其他 | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,444,394 | | | $ | 110,854 | | | $ | (11,083) | | | $ | 1,544,165 | |
营业收入(亏损) | 508,531 | | | (133,503) | | | — | | | 375,028 | |
折旧及摊销 | 19,183 | | | 20,476 | | | — | | | 39,659 | |
所得税前收入(亏损) | 511,410 | | | (174,454) | | | — | | | 336,956 | |
| | | | | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 酒店特许经营与管理 | | 公司名称和名称 其他 | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,298,521 | | | $ | 108,879 | | | $ | (5,451) | | | $ | 1,401,949 | |
营业收入(亏损) | 552,905 | | | (74,304) | | | — | | | 478,601 | |
折旧及摊销 | 12,935 | | | 17,490 | | | — | | | 30,425 | |
所得税前收入(亏损) | 554,637 | | | (117,831) | | | — | | | 436,806 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 酒店特许经营与管理 | | 公司名称和名称 其他 | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,026,409 | | | $ | 45,740 | | | $ | (2,851) | | | $ | 1,069,298 | |
营业收入(亏损) | 485,199 | | | (56,266) | | | — | | | 428,933 | |
折旧及摊销 | 8,050 | | | 16,723 | | | — | | | 24,773 | |
所得税前收入(亏损) | 468,894 | | | (92,402) | | | — | | | 376,492 | |
该公司国际业务的结果包括在酒店特许经营和管理报告部分和公司和其他。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度中,国际业务产生的收入,包括特许权使用费、可偿还成本的收入和其他收入,为#美元103.2百万,$70.2百万美元,以及$46.8分别为100万美元。
21. 关联方交易
与公司最大股东的交易
自1997年10月15日起,Choice Hotels International,Inc.,包括一家特许经营业务和一家自有酒店业务,通过剥离将这两项业务分离为二公司:阳光酒店公司(以下简称“阳光酒店”)和本公司。剥离后,该公司的最大股东保留了阳光暴发和本公司的大量股权。作为分拆的一部分,SunBurst与本公司签订了战略联盟协议(经修订,“战略联盟协议”)。除其他事项外,《战略联盟协议》规定修订特许权使用费和系统费用,以及确定与终止Choice品牌SunBurst物业有关的违约金。违约金条款的有效期贯穿现有的《阳光暴发》特许经营权协议。
2019年6月5日,《战略联盟协议》终止,代之以各五当时是特许经营下的酒店。附录保留了《战略联盟协议》中关于五酒店,包括修订的特许权使用费和系统费用以及违约金条款,这也将适用于为五酒店(作为续签或更改为另一个Choice品牌,在原始协议执行时并未考虑)。没有实质性地修改关于五特许经营的酒店。于2019年6月,本公司与SunBurst订立总开发协议,为SunBurst提供于二指定的发展区域五伍德斯普林斯品牌酒店。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,三和四本公司与SunBurst及其联营公司分别签订新的特许经营协议。截至2023年12月31日,曙光及其附属公司运营六与该公司特许经营的酒店。
截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度,包括特许权使用费、营销和预订系统费用在内的特许权使用费收入总额,包括特许权使用费、营销和预订系统费用,包括合并财务报表中包含的SunBurst及其关联公司向本公司支付的费用总额为0.9百万,$0.8百万美元,以及$0.4分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,SunBurst及其附属公司的应收账款约为美元0.1百万美元。
2023年11月,本公司签署了一份13个月办公空间协议,从2023年12月1日开始,适用于公司最大股东的家庭成员。根据这一安排,该公司支付了#美元。18在截至2023年12月31日的年度内。截至2023年12月31日,该公司拥有96在这一安排下的数千笔剩余付款。
22. 与未合并关联公司的交易
本公司已向各种未合并的关联公司或我们未合并的关联公司的成员提供贷款。该公司对这些贷款的本金余额总计为#美元。64.5百万美元和美元65.2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。这些贷款在不同的日期到期,并以固定和可变利率计息。
本公司与若干未合并的联属公司订有管理费安排,详情见附注8。根据这些安排赚取的费用和已报销的工资费用合共为#美元7.9百万,$2.4百万美元,以及$1.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
本公司已与若干未合并的联营公司订立特许经营协议。根据这些特许经营协议,该公司确认特许权使用费以及营销和预订系统费用约为#美元。30.9百万,$27.2百万美元,以及$20.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。该公司拥有$4.9百万美元和美元3.9截至2023年、2023年和2022年12月31日,合并资产负债表中来自这些未合并关联公司的应收账款总额分别为100万美元。
23. 承付款和或有事项
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独进行的还是总体进行的,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
或有事件
本公司就本公司的VIE订立各种有限付款担保,以支持其发展及拥有以本公司品牌特许经营的酒店的努力。根据该等有限付款担保,本公司已同意为部分未偿还债务提供担保,直至符合某些条件为止,例如(A)贷款到期,(B)达成若干债务契诺,(C)全数支付本公司担保的最高金额,或(D)本公司通过其联属公司不再是VIE的成员。截至2023年12月31日,这些有限付款担保的最大未记录本金敞口为$5.4100万美元,外加未付费用和应计未付利息。该公司认为,必须根据这些担保履行义务的可能性微乎其微。在履约的情况下,本公司有权从第三方获得部分担保形式的某些担保。
承付款
截至2023年12月31日,该公司有以下未履行的承诺:
•作为收购雷迪森酒店美洲公司的一部分,公司签订了一项长期管理安排,到期日为2031年7月31日,以管理八第三方拥有的酒店。为配合管理安排,本公司与第三方订立担保,以支付管理协议所规定的第三方拥有人优先付款的任何不足之数。协议规定的最高保证额为$。221000万美元。该公司相信,酒店未来的业绩预计将在年度和协议期限内都是足够的。因此,截至2023年12月31日,合并资产负债表中未确认任何负债。
•该公司以特许经营协议收购成本支付的形式在我们的品牌中战略性地部署资本,以激励特许经营的发展。根据个别特许经营协议中商定的条款,这些款项通常在建设或酒店开业时支付。支付特许经营协议收购成本的时间和金额取决于各种因素,包括各种开发和品牌激励计划的实施情况、特许经营销售水平,以及我们的特许经营商完成建设或将其酒店改造成公司品牌的能力。
•该公司的传统Choice特许经营协议要求支付特许经营费,其中包括营销和预订系统费用。根据我们传统的Choice特许经营协议的条款,该公司有义务使用它从当前特许经营商那里获得的营销和预订系统收入来提供适当的营销和预订服务,以支持整个系统的运行。传统的雷迪森酒店美洲特许经营协议对营销活动所需的营销费用也有类似的规定。如果所收取的收入超过所发生的支出,该公司有义务在未来几年向特许经营商系统支付支出。相反,如果发生的支出超过所收取的收入,公司有权在合同上强制执行评估和向特许经营商收取此类金额的权利。
在正常业务过程中,本公司签订了许多包含标准赔偿的协议,根据这些协议,本公司赔偿另一方违反陈述和保证的行为。此类赔偿是根据各种协议授予的,包括(I)资产或业务的购买或销售,(Ii)房地产租赁,(Iii)商标许可,(Iv)获得信贷便利,(V)债务或股权证券的发行,以及(Vi)某些经营协议。所发出的弥偿将惠及(I)买卖协议中的买方及卖方,(Ii)租赁合同中的业主,(Iii)许可协议中的特许经营商,(Iv)信贷安排中的金融机构,(V)债务或股权证券发行的承销商,以及(Vi)某些经营协议下的承销商。此外,对于基础协议中预期的交易所产生的任何第三方索赔,这些当事人通常也会得到赔偿。虽然其中一些赔偿只持续到基本协议的期限,但许多赔偿在协议期满后继续存在,或延续至永久(除非受到法定诉讼时效的限制)。在这些赔偿下,公司可能需要支付的未来最高潜在付款金额没有具体限制,公司也无法对这些赔偿下未来可能支付的最高潜在金额进行估计,因为触发事件不受可预测性的影响。关于上述某些赔偿,例如房东因使用公司租赁的房地产而向第三方索赔时的赔偿,公司维持保险范围,以减轻潜在的责任。
24. 收购
收购雷迪森酒店美洲公司
2022年8月11日,公司完成对Radisson Hotels Americas的收购。该交易的会计购买价格为美元673.9百万,其中包括基本购买价美元675.22,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,然后根据披露的泄漏(定义见股份买卖协议)和某些其他预付费用进行调整。为了为这笔交易提供资金,Choice提取了$175.0公司现有的高级无担保信贷安排,然后用手头的现金为其余部分提供资金。
关于此次收购,我们确认了$40.91000万美元和300万美元39.6在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,分别计入综合损益表中业务合并、勤勉和过渡成本以及长期资产减值的雷迪森酒店美洲公司相关交易、过渡和遣散费费用。
收购资产和承担负债的公允价值
该公司根据对所收购资产的公允价值和于2022年8月11日承担的负债的初步评估来分配收购价。于2022年第四季度及2023年第一季度,本公司录得若干净计量期间调整,令商誉减少$9.11000万美元,商誉增加了500万美元1.51000万美元,如下表所示。本公司作出该等计量期调整,以反映于收购日期存在且不因收购日期后任何介入事件而产生的事实及情况。计算法期间的调整不会对我们的综合损益表造成影响。
收购价格的最终估值和相关分配于2023年第三季度完成。
收购价格的最终分配,包括我们综合资产负债表中列出的所有计量期调整如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购的资产 | 2022年8月11日-原创 | | 测算期调整--2022年第四季度 | | 测算期调整-2023年第一季度 | | 2022年8月11日- 调整后的 |
现金和现金等价物 | $ | 113,023 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 113,023 | |
受限现金 | 10,403 | | | — | | | — | | | 10,403 | |
应收账款 | 32,972 | | | 8,752 | | | (1,941) | | | 39,783 | |
应收票据-流动 | 1,709 | | | — | | | (860) | | | 849 | |
预付费用和其他流动资产 | 8,139 | | | — | | | — | | | 8,139 | |
财产和设备 | 125,441 | | | — | | | — | | | 125,441 | |
经营性租赁使用权资产 | 42,315 | | | (2,016) | | | — | | | 40,299 | |
无形资产 | 447,400 | | | (300) | | | — | | | 447,100 | |
应收票据-非流动 | 2,592 | | | — | | | — | | | 2,592 | |
对关联公司的投资 | 471 | | | — | | | — | | | 471 | |
其他资产 | 2,129 | | | — | | | — | | | 2,129 | |
收购的总资产 | $ | 786,594 | | | $ | 6,436 | | | $ | (2,801) | | | $ | 790,229 | |
| | | | | | | |
承担的负债 | | | | | | | |
应付帐款 | 8,295 | | | (1,566) | | | (1,941) | | | 4,788 | |
应计费用和其他流动负债 | 15,987 | | | 425 | | | 674 | | | 17,086 | |
递延收入--当期(1) | 5,745 | | | 1,566 | | | — | | | 7,311 | |
客人忠诚度计划的责任-当前(1) | 3,542 | | | 3,792 | | | — | | | 7,334 | |
长期债务 | 55,975 | | | — | | | — | | | 55,975 | |
长期递延收入(1) | 26,499 | | | (3,915) | | | — | | | 22,584 | |
递延薪酬和退休计划义务 | 9,265 | | | — | | | — | | | 9,265 | |
经营租赁负债 | 42,705 | | | (2,016) | | | — | | | 40,689 | |
客人忠诚度计划的责任-非当前(1) | 10,180 | | | (1,443) | | | — | | | 8,737 | |
其他负债 | 3,052 | | | 543 | | | — | | | 3,595 | |
承担的总负债 | $ | 181,245 | | | $ | (2,614) | | | $ | (1,267) | | | $ | 177,364 | |
| | | | | | | |
购入净资产的公允价值 | $ | 605,349 | | | $ | 9,050 | | | $ | (1,534) | | | $ | 612,865 | |
商誉 | 68,507 | | | (9,050) | | | 1,534 | | | 60,991 | |
购买总对价 | $ | 673,856 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 673,856 | |
(1) 根据ASO 2021-08的应用,递延收入(包括递延加盟费)和客人忠诚度计划余额负债按收购日期的公允价值承担。有关更多信息,请参阅注1。
财产和设备
下表列出了所收购物业和设备的估计公允价值,主要集中在 三收购的酒店物业及其估计加权平均剩余使用寿命。
| | | | | | | | | | | |
| 预计使用寿命 | | 估计公允价值 |
| (单位:年) | | (单位:千) |
土地 | 不适用 | | $ | 7,159 | |
在建工程 | 不适用 | | 3,190 | |
建筑和租赁的改进 | 24.4 | | 93,934 | |
网站改进 | 23.1 | | 586 | |
家具、固定装置和设备 | 3.9 | | 8,334 | |
计算机设备和软件 | 2.0 | | 12,238 | |
总资产和设备 | | | $ | 125,441 | |
我们通过收入、成本和市场方法的组合来估计物业和设备的公允价值,这些方法主要基于重要的二级和三级假设,例如对未来收入增长、贴现率、资本化率和酒店物业的资本支出需求的估计。
已确认的无形资产
下表列出了收购的已确认无形资产的估计公允价值及其估计使用年限: | | | | | | | | | | | |
| 预计使用寿命 | | 估计公允价值 |
| (单位:年) | | (单位:千) |
商号 | 不适用 | | $ | 223,700 | |
特许经营协议 | 15.5 | | 220,100 | |
管理协议 | 15.5 | | 3,300 | |
无形资产总额 | | | $ | 447,100 | |
商标的公允价值是使用免版税的方法估计的。这种方法将估计的特许权使用费税率应用于预测的未来现金流,并贴现到现值。特许经营权和管理协议的公允价值是用多期超额收益法估算的,这种方法是收益法的一种变体。该方法使用可归因于无形资产的税后增量现金流量的现值。这些估值方法利用了第三级假设。
承担债务
作为交易的一部分,我们承担了本金余额为#美元的抵押贷款。53.52024年8月7日到期日为1.2亿美元,与收购的酒店物业有关。抵押贷款有一个相关的利率上限协议,生效日期为2021年7月30日至2024年8月6日。购房日后,按揭贷款及尚未偿还的利息及费用已悉数偿还。56.01000万美元,使用我们在交易中获得的现金。此外,利率上限协议终止,导致产生了#美元。1.9向Choice支付了100万美元。在承担抵押贷款的同时,我们获得了$10.42000万受限制的现金,在偿还抵押贷款后取消了限制。
经营租约
本公司按收购日剩余款项的现值计量假设经营租赁负债,该等款项已根据本公司适用的递增借款利率贴现租赁(主题842)。相应收购的使用权资产按经营租赁负债的价值计量,然后根据有利或不利的租赁条款与市场租赁条款进行进一步调整。
所得税
根据交易条款,双方同意根据《美国国税法》第338(H)(10)条以及任何与购买雷迪森酒店美洲公司股票有关的州或地方法律的类似规定,共同作出有效、及时的选择。在这次选举中,两党同意出于联邦所得税的目的对待这笔交易,就像它被安排为资产出售和购买一样。由于这次选举,Choice收购的资产和承担的负债在收购之日被重置为公允价值,从而消除了以前建立的任何递延所得税余额,并建立了反映新税基的新余额,包括可扣税商誉。
预计的经营结果
以下未经审计的备考信息显示了Choice和Radisson Hotels America的合并运营结果,就像交易在2021年1月1日完成一样,但使用了截至收购日的收购资产和承担的负债的公允价值。未经审核的备考资料反映与以下各项有关的调整:(I)购入价格的分配及相关调整,包括按收购物业及设备及无形资产的公允价值计算的递增折旧及摊销费用;(Ii)计提利息支出及融资成本摊销的转盘的递增影响;(Iii)非经常性交易成本;及(Iv)前述备考调整对所得税的影响。
按照公认会计准则的要求,这些未经审计的预计结果并不反映经营效率带来的任何成本节约协同效应。因此,这些未经审计的备考结果仅供参考,并不一定表明如果交易发生在报告期间开始时合并后公司的实际经营结果,也不代表未来的经营结果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 1,551,775 | | | $ | 1,263,988 | |
净收入 | 368,449 | | | 207,023 | |
雷迪森酒店美洲公司的经营业绩
该公司的综合收益表包括雷迪森酒店美洲公司自2022年8月11日收购之日以来的经营业绩。雷迪森酒店美洲公司贡献了$104.21000万美元和300万美元1.2截至2022年12月31日的财年总收入和净收入分别为2.5亿美元。
商誉
这一美元61.0100万美元的商誉主要归因于我们预计从现有客户群中实现的价值、每间可用房间收入(RevPAR)的改善、成本协同效应以及与特许经营商和开发商签署的新协议。交易的商誉完全归因于酒店特许经营和管理的可报告部门,并可完全扣除税款。关于本公司商誉余额的对账,请参阅附注6。
2021年和2022年资产收购
2021年9月和2022年4月,本公司与持有优先贷款和夹层贷款的独立借款人达成和解,这些贷款被归类为抵押品依赖型贷款,并以经营酒店为抵押。和解协议的关键条款导致每家经营酒店的止赎契约,以换取根据分别于2021年10月1日和2022年4月14日交换的优先贷款和夹层贷款以及相关特许经营协议解除债务。
作为抵押品依赖型金融资产,在紧接交换前的综合资产负债表上,在扣除信贷损失准备后的应收票据中计入的预期信贷损失是根据经营酒店的公允价值确定的。收购会计也以经营酒店的公允价值为基础。公允价值乃根据抵押经营酒店的贴现现金流量、市场行业预测及可比销售资本化率,采用收益法估值方法估计。这些非经常性公允价值计量在公允价值计量层次中被归类为第三级,因为存在对整体公允价值重要的不可观察的输入。
这些酒店的收购日期分别为2021年10月1日和2022年4月14日,收购时的公允价值约为1美元。21.1百万美元和美元20.4分别为100万美元。根据ASU 2017-01的规定,企业合并(主题805):澄清企业的定义(“亚利桑那州立大学2017-01”), 每一次购买都代表了一次资产收购,其基础是所收购的土地和建筑物的价值集中。扣除信贷损失准备后的应收票据余额已重新定性,并根据对符合条件的资产的相对公允价值分配归属于每一资产类别。每种资产类别的相对公允价值是使用收益法和市场法估值法相结合的方法估计的。对于2021年10月1日的收购,21.1百万美元余额重新定性为#美元。4.8百万美元登陆,$14.2百万美元用于建筑和改善,$1.8100万美元用于家具、固定装置和设备,以及0.3百万美元到假定的净资产。对于2022年4月14日的收购,20.4百万美元余额重新定性为#美元。3.3百万美元登陆,$16.6百万美元用于建筑和改善,$1.3百万美元,用于家具、固定装置和设备,以及(0.8)百万美元到承担的净负债。
第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。控制和程序
管理层对信息披露控制和程序的评估
公司设有信息披露审查委员会,成员包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)等。首席执行官和首席财务官在对公司的披露控制和程序进行评估以及评估公司披露的准确性和完整性时,会考虑披露审查委员会的程序。
在我们首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的有效性,该术语在1934年证券交易法(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义,截至本年度报告涵盖的期间结束时,根据交易法规则13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论设计和操作得多么好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,保证控制系统的目标将会实现。
在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论,截至2023年12月31日,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
本公司财务报告内部控制并无于2023年第四季度发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Choice Hotels International,Inc.及其子公司(统称“本公司”)的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会在2008年提出的标准。内部控制--综合框架(2013).根据管理层在这些标准下的评估,管理层得出的结论是,公司对财务报告的内部控制截至2023年12月31日有效。
截至2023年12月31日,公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst & Young LLP)审计,如本文报告所述。
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们审计了Choice Hotels International,Inc.以及截至2023年12月31日子公司对财务报告的内部控制,基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架(2013年框架)中制定的标准(COSO标准)。我们认为,Choice Hotels International,Inc.截至2023年12月31日,公司和子公司(公司)根据COSO标准,在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对公司2023年综合财务报表进行了审计,我们于2024年2月20日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
泰森斯,弗吉尼亚州
2024年2月20日
项目9B。其他信息
董事和高级职员交易安排
下表描述了二零二三年第四季度出售或购买公司证券的各项交易安排 通过或已终止由我们的董事和高级管理人员提供,这是(i)旨在满足规则10 b5 -1(c)中肯定性辩护条件的合同、指示或书面计划(“规则10 b5 -1交易安排”),或(ii)“非规则10 b5 -1交易安排”(定义见规则S-K第408(c)项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 (标题) | 采取的行动(行动日期) | 交易安排的类别 | 交易安排的性质 | 贸易安排的期限 | 涵盖的证券总数 |
帕特里克·悲观主义 (总裁与首席执行官) | 终止(2023年12月12日) (1) | 规则10b5-1交易安排 | 销售 | (2) | (2) |
西蒙妮·吴 (高级副总裁,总法律顾问、企业秘书兼对外事务) | 终止(2023年12月12日) (1) | 规则10b5-1交易安排 | 销售 | (3) | (3) |
帕特里克·西梅罗拉 (首席人力资源官) | 终止(2023年12月12日) (1) | 规则10b5-1交易安排 | 销售 | (4) | (4) |
(1)这些交易计划在2023年12月12日本公司全资子公司WH Acquisition Corporation公开宣布交换温德姆酒店及度假村公司每股已发行和发行普通股的要约后,根据其条款终止。每股对价为49.50美元现金和0.324股公司普通股.
(2)这项交易计划涉及37,551公司普通股股份,预定到期日为2024年2月23日.
(3)这项交易计划涉及11,997公司普通股股份,预定到期日为2024年2月24日。
(4)这项交易计划涉及21,292公司普通股股份,预定到期日为2023年12月31日。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第10项。董事、高管与公司治理
有关董事的必要信息在本10-K表格中以引用方式并入本公司的委托书中,该委托书将与本公司2024年年度股东大会相关地提供给股东。有关行政人员的所需资料载于本表格10-K的第I部分,标题为“有关本公司行政人员的资料”。
道德守则
该公司通过了适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则。
《道德守则》可透过我们的互联网网站免费索取,网址为Www.choicehotels.com。我们还将应任何人的书面或口头要求,免费向其提供我们的道德守则的副本。如需咨询,请致电马里兰州北贝塞斯达会议街915Meet Street,Suite600,MD 20852。我们将满足表格8-K第5.05项中关于对我们的道德准则进行任何实质性修订的披露要求,以及我们的道德准则中适用于我们的主要高管、主要财务官、主要会计官或执行类似职能的人员的任何豁免,方法是将这些信息发布在我们的网站上,网址为上述互联网网站地址。
第11项。高管薪酬
本10-K表格中引用了公司委托书中的必要信息,这些委托书将在公司2024年年度股东大会的“薪酬讨论分析”、“人力资本和薪酬委员会报告”和“高管薪酬表”部分(不包括“薪酬与业绩”副标题下的信息)中提供给股东。
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委托书,该委托书将在本公司2024年年度股东大会的“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“董事会”两节中提供给股东。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2023年12月31日,按计划类别划分的公司普通股中受已发行股票期权约束的股票数量。
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| 在行使已发行的期权、认股权证和认股权证时,将发行的股份数量 | | 未偿还期权、认股权证和认股权证的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划可供未来发行的剩余股份数量(不包括第(A)栏反映的股份) |
| (a) | | | | (b) |
股东批准的股权薪酬计划 | 943,641 | | | $ | 102.90 | | | 1,422,948 | |
未经股东批准的股权薪酬计划 | 不太适用 | | 不太适用 | | 不太适用 |
根据上文(B)栏的股权补偿计划,剩余可供未来发行的股票可由董事会薪酬和管理发展委员会以股票期权、限制性股票、股票增值权和绩效股票奖励的任意组合授予。
第13项。某些关系和相关交易,以及董事的独立性
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委托书,该委托书将在题为“某些关系和相关交易”的章节中提供给股东,与公司2024年年度股东大会有关。
第14项。首席会计费及服务
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委托书,该委托书将在题为“主要会计费用和服务”和“审计委员会报告”的章节中提供给股东,与公司2024年股东大会有关。
第四部分
第15项。展示、财务报表明细表
(a)作为本报告一部分提交的文件清单
1.财务报表
对项目15的这一部分的答复以表格10-K的形式在本报告项目8中提交。
2.财务报表明细表
根据第15(a)(2)项要求的独立注册会计师事务所报告已根据本报告第8项提交。
所有其他时间表都被省略,因为它们不适用。
3.陈列品
| | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 | |
3.01(a) | | 重述精选酒店特许经营公司注册证书(更名为精选酒店国际公司) | |
| | | |
3.01a(C) | | 2013年4月30日对精选酒店国际公司重新注册证书的修订 | |
| | | |
3.02(h) | | 2010年2月15日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》 | |
| | | |
3.02a(U) | | 2015年4月24日修订和重新修订的《精选酒店国际公司章程》修正案 | |
| | | |
3.02B(V) | | 2016年1月12日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》修正案 | |
| | | |
4.01(j) | | 公司与全国富国银行协会作为受托人,于2010年8月25日签订的契约 | |
| | | |
4.04(r) | | Choice Hotels International,Inc.于2019年11月27日签订的第三份补充契约和富国银行,全国协会 | |
| | | |
4.05(cc) | | 根据1934年证券交易法第12条登记的股本说明 | |
| | | |
4.06(y) | | Choice Hotels International,Inc.于2020年7月23日签署的第四份补充契约和富国银行,全国协会 | |
| | | |
10.02(d) | | Choice Hotels International,Inc.于2008年9月10日修订并重述了主席服务协议和小斯图尔特·贝纳姆 | |
| | | |
10.02A(s)† | | 对2012年1月1日Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 | |
| | | |
10.02B(o)† | | 对Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.于2017年1月1日修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 | |
| | | |
10.02C(b)† | | 2019年1月1日修订和重新签署的主席服务协议修正案 | |
| | | |
10.02D(ff) | | 经修订和重述的主席服务协议的修订,自2022年1月1日起生效 | |
| | | |
10.03(e)† | | Choose Hotels International,Inc.2006长期激励计划 | |
| | | |
10.03A(g)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2009年1月1日 | |
| | | |
10.03B(i)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2010年4月29日 | |
| | | |
10.03C(c)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2013年4月25日 | |
| | | |
10.03D(u)† | | 对Choice Hotels International,Inc.2006年长期激励计划的修正案,日期为2015年2月27日 | |
| | | |
10.04(c)† | | Choose Hotels International,Inc.高管激励薪酬计划 | |
| | | |
10.05(z)† | | Choose Hotels International,Inc.2017长期激励计划 | |
| | | |
10.06(p)† | | Choose Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(适用于祖父账户余额) | |
| | | |
10.06A(g)† | | 修订和重订精选酒店国际公司高管递延补偿计划(适用于非祖父账户余额) | |
| | | |
10.07(n)† | | 公司与帕特里克·帕修斯于2011年5月5日签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议 | |
| | | |
10.07A(s)† | | 2012年3月13日公司与帕特里克·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 | |
| | | |
10.07B(aa)† | | 修订并重新签署了公司与帕特里克·S·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
10.08(f)† | | 本公司与吴锡文签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议,日期为2012年2月13日 | |
| | | |
10.08A(f)ð | | 2013年3月25日公司与西蒙妮·吴签订的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 | |
| | | |
10.09(bb)† | | 竞业禁止、竞业禁止和福利协议的形式 | |
| | | |
10.10(gg)ð | | 2023年非竞争、非招揽和遣散福利协议形式 | |
| | | |
10.11(x) | | 单元购买协议,日期为2017年12月15日,由Choice Hotels International,Inc.,WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels Franchise Services LLC | |
| | | |
10.12(w) | | 修订和重新签署了2018年8月20日Choice Hotels International,Inc.、德意志银行纽约分行作为行政代理、那里的其他代理和贷款人辛迪加之间的高级无担保信贷协议 | |
| | | |
10.13(l) | | 截至2019年7月2日与高级无担保信贷协议有关的延期确认函 | |
| | | |
10.14(k) | | 作为行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG纽约分行与贷款人之间于2020年2月18日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第一修正案 | |
| | | |
10.15(t) | | 截至2020年8月12日与高级无担保信贷协议有关的延期确认函 | |
| | | |
10.16(m) | | 作为行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG New York Bank与贷款人之间于2021年8月11日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第二修正案 | |
| | | |
10.17(m) | | 与高级无担保信贷协议相关的延期确认函日期截至2021年8月11日 | |
| | | |
10.18(q) | | 与高级无担保信贷协议有关的转让和验收日期为2022年5月11日 | |
| | | |
10.19(HH) | | 2023年2月14日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第三修正案,由Choice Hotels International,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association作为行政代理,以及贷款人一方 | |
| | | |
10.20(HH) | | 2023年2月14日签署的继任代理协议,由富国银行全国协会作为继任代理,德意志银行纽约分行作为辞职代理,Choice Hotels International,Inc.签署。 | |
| | | |
10.21(Ii) | | 高级无担保信贷协议,日期为2023年12月18日,由Choice Hotels International,Inc.、Wells Fargo Bank、National Association作为行政代理、其其他代理方和贷款人辛迪加达成 | |
| | | |
10.22(Dd) | | 股票买卖协议,日期为2022年6月12日,由Choice Hotels International,Inc.、Radisson Holdings Inc.、Radisson Hoitality,Inc.、Aplite Holdings AB和Radisson Hotel比利时BV/SRL签署 | |
| | | |
10.23(Ee)† | | 本公司与帕特里克·帕修斯于2022年5月24日签署的竞业禁止、竞业禁止及福利协议修正案 | |
| | | |
10.24(Ee)† | | 公司与帕特里克·S·帕修斯的信函协议,日期为2022年5月24日 | |
| | | |
21.01* | | 精选酒店国际公司的子公司。 | |
| | | |
23* | | 安永律师事务所同意 | |
| | | |
31.1* | | 依照规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条证明行政总裁 | |
| | | |
31.2* | | 根据细则13a-14(A)或细则15d-14(A)核证首席财务干事 | |
| | | |
32* | | 依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁及财务总监的证明 | |
| | | |
97* | | 多德-弗兰克补偿追回政策2023年10月2日生效 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
101.INS* | | XBRL实例文档 | |
| | | |
101.Sch* | | XBRL分类扩展架构文档 | |
| | | |
101.卡尔* | | XBRL分类计算链接库文档 | |
| | | |
101.定义* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
| | | |
101.实验所* | | XBRL分类标签Linkbase文档 | |
| | | |
101.前期* | | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 | |
| | | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | |
* 现提交本局。
†表示管理合同或补偿计划。
(a)通过引用作为证据提交给精选酒店国际有限公司的同一文件而合并,S于1998年8月31日提交的S-4表格登记声明。
(b)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告,提交于2019年2月26日。
(c)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S 2013年4月26日提交的Form 8-K Current Report,于2013年5月1日提交。
(d)引用作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件,S于2008年11月10日提交的截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告。
(e)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2006年5月1日提交的Form 8-K Current Report,于2006年5月5日提交。
(f)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告中,引用了相同的文件。
(g)作为证物提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中引用的同一文件。
(h)通过引用作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件并入,S于2010年2月15日提交的Form 8-K Current Report于2010年2月16日提交。
(i)引用作为精选酒店国际有限公司S于2010年3月25日提交的DEF 14A K表格的最终委托书的附录B提交的相同文件合并。
(j)通过引用作为证物提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件合并,S于2010年8月25日提交的Form 8-K Current Report On Form 8-K。
(k)通过引用提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件作为证据合并,S于2020年2月18日提交的Form 8-K Current Report于2020年2月21日提交。
(l)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S截至2019年9月30日的季度10-Q表格季度报告,提交于2019年11月5日。
(m)引用作为Choice Hotels International Inc.截至2021年11月4日提交的Form 10-Q季度报告的证据的相同文件合并。
(n)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S 2011年5月10日提交的Form 8-K Current Report。
(o)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S截至2016年12月31日的年度10-K表格年度报告,提交于2017年2月27日。
(p)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S 2003年3月31日提交的截至2002年12月31日的年度10-K表格年度报告通过引用合并。
(q)引用作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件,S于2022年8月4日提交的截至2022年6月30日的10-Q表格季度报告。
(r)引用作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件,S于2019年11月27日提交的Form 8-K Current Report。
(s)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2012年5月9日提交的截至2012年3月31日的Form 10-Q季度报告中引用了相同的文件。
(t)作为证据提交给Choice Hotels International Inc.的S截至2020年9月30日的季度10-Q表格季度报告,提交于2020年11月5日。
(u)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S 2015年4月24日提交的Form 8-K Current Report,2015年4月29日提交。
(v)通过引用提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件作为证据合并,S当前的Form 8-K报告日期为2016年1月12日并于2016年1月13日提交。
(w)引用同一文件作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2018年8月20日提交的Form 8-K当前报告。
(x)通过引用提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件作为证据合并,S当前报告日期为2017年12月15日提交的Form 8-K,2017年12月18日提交。
(y)通过引用提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件作为证据合并,S于2020年7月23日提交的Form 8-K当前报告。
(z)引用作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的同一文件,S于2017年4月21日提交的Form 8-K Current Report,2017年4月24日提交。
(Aa)通过参考作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件成立为法团,S于2017年9月18日提交了最新的8-K表格报告。
(Bb)参考作为证物提交给Choice Hotels International,Inc.的S截至2017年5月5日提交的10-Q表格季度报告的同一文件而成立为公司。
(Cc)参考作为证物提交给Choice Hotels International,Inc.的S于2020年3月2日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的同一文件而成立为法团。
(Dd)参考作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件成立为法团,S于2022年6月13日提交的Form 8-K当前报告。
(EE) 通过引用提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件作为证据合并,S当前的Form 8-K报告日期为2022年5月24日,提交日期为2022年5月27日。
(Ff)参考作为证物提交给精选酒店国际有限公司的S截至2021年12月31日的10-K表格年度报告的同一文件成立为公司,该表格于2022年2月24日提交。
(Gg)作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的同一份文件成立为公司,S于2023年8月8日提交了截至2023年6月30日的10-Q表格季度报告。
(Hh)参考作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件成立,S于2023年2月14日提交的Form 8-K当前报告。
(Ii)通过参考作为证据提交给Choice Hotels International,Inc.的相同文件成立为法团,S于2023年12月18日提交的最新报告Form 8-K。
第16项。表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
| 选择酒店国际公司 |
| |
发信人: | /s/帕特里克·S.贪婪的 |
| 帕特里克·S·帕修斯 总裁与首席执行官 |
日期:2024年2月20日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/ 斯图尔特·W。JR拜纳姆 | | 董事董事长 | | 2024年2月20日 |
小斯图尔特·W·拜纳姆 | | | | |
| | | | |
*/S/* | | 董事 | | 2024年2月20日 |
威廉·L·犹太人 | | | | |
| | | | |
/S/帕特里克·S·帕修斯 | | 总裁和董事首席执行官(首席执行官) | | 2024年2月20日 |
帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
/s/ 布莱恩·B拜努姆 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
布莱恩·B贝纳姆 | | | | |
| | | | |
/S/他是J.M.Koch的首席执行官。 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
J·M·科赫 | | | | |
| | | | |
/S/首席执行官埃尔文·R·斯图尔特羞辱了他的父亲。 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
欧文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
/记者S/记者约翰·P·泰格 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
约翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
/s/ 莉扎·K Landsman | | 董事 | | 2024年2月20日 |
丽莎·K Landsman | | | | |
| | | | |
/S/莫琳·沙利文 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
莫琳·沙利文 | | | | |
| | | | |
/s/多纳F.维埃拉 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
唐娜·F维埃拉 | | | | |
| | | | |
/s/戈登A.史密斯 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
戈登·A·史密斯 | | | | |
| | | | |
/s/ 斯科特·E奥克史密斯 | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | 2024年2月20日 |
斯科特·E·奥克史密斯 | | | | |
| | | | |