infu-20240331
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企业和消除会员2024-03-310001337013US-GAAP：运营部门成员Infu：患者服务会员2023-01-012023-03-310001337013US-GAAP：运营部门成员Infu: 设备解决方案成员2023-01-012023-03-310001337013Infu: 企业和消除会员2023-01-012023-03-310001337013US-GAAP：运营部门成员Infu：患者服务会员2023-03-310001337013US-GAAP：运营部门成员Infu: 设备解决方案成员2023-03-310001337013Infu: 企业和消除会员2023-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
x根据本节提交的季度报告 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条
截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
¨根据本节提交的过渡报告 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条
在从 _____ 到 _____ 的过渡期内
委员会档案编号： 001-35020
InfuSystem_SAFE.SMART.TRUSTED._PMSC_Stacked_10-19.jpg
INFUSYSTEM 控股有限公司.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华20-3341405
（州或其他司法管辖区
 公司或组织）
（美国国税局雇主
 证件号）
西哈姆林路 3851 号
罗切斯特山, 密歇根48309
（主要行政办公室地址）
注册人’s 电话号码，包括区号:(248) 291-1210
根据本节注册的证券 该法第12 (b) 条：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元输入纽约证券交易所美国有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的x没有 ¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 ¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ¨加速过滤器x非加速过滤器 ¨规模较小的申报公司x
新兴成长型公司¨   
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ¨没有 x
截至 2024 年 5 月 3 日， 21,295,254注册人的普通股已流通，面值每股0.0001美元。

目录
INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
表格索引 10-Q
  
页面
第一部分-
财务信息
 
   
第 1 项。
财务报表
3
   
 
-截至2024年3月31日和2023年12月31日的未经审计的简明合并资产负债表
3
 
-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并运营报表和综合亏损报表
4
 
-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明综合股东权益报表
5
 
-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并现金流量表
6
 
-未经审计的简明合并财务报表附注
6
   
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
28
   
第 4 项。
控制和程序
29
   
第二部分-
其他信息
 
   
第 1 项。
法律诉讼
29
  
第 1A 项。
风险因素
29
  
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
30
  
第 3 项。
优先证券违约
30
  
第 4 项。
矿山安全披露
30
  
第 5 项。
其他信息
30
  
第 6 项。
展品
31
  
签名
32
2
目录
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
 
截至截至
(以千计，面值和股票数据除外)
2024年3月31日2023年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$822$231
应收账款，净额20,54319,830
库存，净额6,2496,402
其他流动资产4,8424,157
流动资产总额32,45630,620
出售或出租的医疗设备4,0843,049
租赁服务中的医疗设备，扣除累计折旧34,42534,928
财产和设备，扣除累计折旧4,2314,321
善意3,7103,710
无形资产，净额7,1997,446
经营租赁使用权资产6,2066,703
递延所得税9,2369,115
衍生金融工具1,7161,442
其他资产1,5871,581
总资产$104,850$102,915
负债和股东’公平
流动负债：
应付账款$9,796$8,009
其他流动负债7,5167,704
流动负债总额17,31215,713
长期债务，扣除流动部分29,93129,101
经营租赁负债，扣除流动部分5,3315,799
负债总额52,57450,613
股东权益：
优先股，$0.0001面值：已授权 1,000,000股份； 无发行的
——
普通股，$0.0001面值：已授权 200,000,000股份； 21,290,254截至 2024 年 3 月 31 日已发行和流通的股票以及 21,196,851截至 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
22
额外的实收资本110,715109,837
累计其他综合收益1,2961,088
留存赤字(59,737)(58,625)
股东权益总额52,27652,302
负债和股东权益总额$104,850$102,915

见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
3
目录
INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
简明的合并运营报表和综合亏损
（未经审计）
(以千计，股票和每股数据除外)
三个月已结束
3月31日
 20242023
净收入$31,995$30,370
收入成本15,52115,420
毛利16,47414,950
销售、一般和管理费用：
无形资产的摊销248248
销售和营销3,3763,224
一般和行政13,69511,585
 
销售总额、一般销售和行政销售额17,31915,057
 
营业亏损(845)(107)
其他费用：
利息支出(456)(484)
其他收入（支出）3(35)
 
所得税前亏损(1,298)(626)
从所得税中受益186302
净亏损$(1,112)$(324)
每股净亏损：
基本$(0.05)$(0.02)
稀释$(0.05)$(0.02)
已发行股票的加权平均值：
基本21,225,76820,853,018
稀释21,225,76820,853,018
 
综合损失：
净亏损$(1,112)$(324)
其他综合收益（亏损）：
套期保值的未实现收益（亏损）274(282)
未实现套期保值收益的所得税收益（准备金） (66)63
净综合亏损$(904)$(543)
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
4
目录
INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
的简明合并报表
股东们’公平
（未经审计）


 普通股
额外 已付费 在资本中
已保留 赤字
累积其他 综合收入
总计 股东’ 公平
（在 成千上万）
股份
面值金额
截至2022年12月31日的余额20,782$2$105,856$(59,344)$1,489$48,003
在限制性股票归属和行使期权时发行的股票167—315——315
股票薪酬支出——720——720
员工股票购买计划41—243——243
作为股票回购计划的一部分回购的普通股(22)——(153)—(153)
回购普通股以满足股票薪酬的最低法定预扣税(37)—(324)——(324)
其他综合损失————(219)(219)
净亏损———(324)—(324)
截至2023年3月31日的余额20,931$2$106,810$(59,821)$1,270$48,261
 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额21,197$2$109,837$(58,625)$1,088$52,302
在限制性股票归属和行使期权时发行的股票106—————
股票薪酬支出——1,057——1,057
员工股票购买计划26—186——186
回购普通股以满足股票薪酬的最低法定预扣税(39)—(365)——(365)
其他综合收入————208208
净亏损———(1,112)—(1,112)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额21,290$2$110,715$(59,737)$1,296$52,276
见未经审计的简明合并财务报表附注。
5
目录
INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以千计）20242023
经营活动
净亏损$(1,112)$(324)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
可疑账款准备金(130)114
折旧2,6522,955
处置医疗设备的 (收益) 损失和储备金调整(43)450
出售医疗设备的收益(629)(883)
无形资产的摊销248248
递延债务发行成本的摊销1918
基于股票的薪酬1,057720
递延所得税(186)(302)
资产变动-（增加）/减少：
应收账款(237)(961)
库存153(823)
其他流动资产(685)(830)
其他资产376(846)
负债变动-（减少）/增加：
应付账款和其他负债(1,106)313
由（用于）经营活动提供的净现金377(151)
投资活动
购买医疗设备(1,493)(3,968)
购买财产和设备(182)(317)
出售医疗设备、财产和设备的收益1,2571,234
用于投资活动的净现金(418)(3,051)
 
筹资活动
长期债务的本金支付(15,258)(13,683)
长期债务的现金收益16,06916,894
作为股票回购计划的一部分回购的普通股—(153)
回购普通股以满足员工股票薪酬计划的法定预扣税(365)(324)
行使期权和ESPP的现金收益186559
融资活动提供的净现金6323,293
现金和现金等价物的净变化59191
现金和现金等价物，期初231165
现金和现金等价物，期末$822$256
见未经审计的简明合并财务报表附注。

INFUSYSTEM 控股有限公司和子公司
6
目录
未经审计的简明合并财务报表附注
1.列报基础和运营性质
此处使用 “InfuSystem”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语来指代InfuSystem Holdings, Inc.及其子公司。InfuSystem 是为家庭、肿瘤诊所、门诊手术中心和其他护理场所的患者提供输液泵及相关产品和服务的领先供应商。该公司为医院、肿瘤诊所和机构以及其他替代场所医疗保健提供商提供产品和服务。该公司总部位于密歇根州罗切斯特希尔斯，提供本地现场客户支持，还在密歇根州、堪萨斯州、加利福尼亚州、马萨诸塞州、德克萨斯州和加拿大安大略省运营泵服务和维修卓越中心。该公司经营于 二可报告的细分市场、患者服务和设备解决方案。在截至2023年12月31日的财政年度中，该公司还通过堪萨斯州的一家公司First Biomedical, Inc. 运营，该公司是一家全资子公司，于2024年1月1日并入InfuSystem, Inc.。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的中期财务信息规则和条例编制的。因此，未经审计的简明合并财务报表不包括美国公认会计原则（“GAAP”）为完整财务报表所要求的所有信息和附注。随附的未经审计的简明合并财务报表包括所有调整，这些调整由正常的经常性调整组成，管理层认为这些调整是公平陈述公司的经营业绩、财务状况和现金流所必需的。中期的经营业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司于2024年4月10日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，该公认会计原则要求使用影响报告日资产和负债金额以及所列期间收入和支出金额的估计、判断和假设。公司认为，采用的会计估算是适当的，由此产生的余额是合理的；但是，由于估算中固有的不确定性，实际结果可能与最初的估计有所不同，因此需要在未来时期对这些余额进行调整。
2.最近的会计声明和发展
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-07号会计准则更新（“ASU”），《分部报告》（ASC 280）：对应申报分部披露的改进。亚利桑那州立大学 2023-07 通过要求加强对重大分部支出的披露来扩大对应申报细分市场的披露要求。根据新标准，各实体必须按应申报细分市场披露其他细分项目的金额及其构成的描述。其他细分项目类别是分部收入减去披露的重大支出与每项报告的分部损益指标之间的差额。此外，各实体必须披露至少一项评估细分市场绩效的衡量标准以及首席运营决策者（“CODM”）的头衔和职位，并解释CODM如何使用报告的细分市场损益衡量标准来评估分部业绩。修正案对2023年12月15日之后开始的年度期限以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。修正案将追溯适用于财务报表中列报的所有前期。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学2023-07年对其合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了第2023-09号会计准则更新，即所得税（ASC 740）：所得税披露的改进。亚利桑那州立大学 2023-09 主要通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税来加强现有的所得税披露。该亚利桑那州立大学的修正案要求公共实体披露表格的税率对账表，使用百分比和货币，包括特定类别。公共实体还必须提供定性描述，说明占州和地方所得税类别影响的大部分的州和地方司法管辖区以及所得税净额，按联邦、州和外国税收分列，并按个别司法管辖区分类。修正案还删除了某些不再被认为具有成本效益的披露。修正案预计在2024年12月15日之后的年度内生效，并允许提前通过和追溯适用。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学2023-09年度对其合并财务报表和相关披露的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会发布了气候相关披露的最终规则，要求每年披露与气候相关的重大风险以及自有或控制的业务（范围1）和材料产生的重大直接温室气体排放
7
目录
自有或受控运营中消耗的购买能源产生的间接温室气体排放（范围 2）。此外，这些规则要求在财务报表附注中披露恶劣天气事件和其他自然条件的影响，但须遵守一定的财务门槛，以及与碳抵消和可再生能源信贷或证书相关的金额。这些规则还要求披露董事会和管理层的气候风险监督做法，并披露与重大气候相关风险相关的治理、风险管理和战略。2024年4月，在司法审查完成之前，美国证券交易委员会自愿暂停执行新规则。披露要求如果最终获得通过，将开始逐步实施从2027财年开始的年度报告和注册报表，包括财务信息。我们目前正在评估采用这些最终规则对我们披露的影响。
3.收入
下表按产品类型列出了公司的分类收入（以千计）：
 三个月已结束
3月31日
 20242023
 
总净额
收入
的百分比
总净额
收入
总净额
收入
的百分比
总净额
收入
在某一时间点确认的患者服务收入：
直接产品$615 1.9 %$579 1.9 %
第三方 Payer 产品1,872 5.9 %3,408 11.2 %
一段时间内确认的患者服务收入：
直接租赁服务3,572 11.2 %1,869 6.2 %
第三方付款人租赁服务10,977 34.3 %11,020 36.3 %
ASC 606项下的患者服务总额17,036 53.2 %16,876 55.6 %
设备解决方案收入在某个时间点确认：
产品4,213 13.2 %3,740 12.3 %
服务
2,409 7.5 %2,576 8.5 %
一段时间内确认的设备解决方案收入：
服务
1,969 6.2 %774 2.5 %
ASC 606 中包含的设备解决方案总数8,591 26.9 %7,090 23.3 %
根据ASC 606计算的总收入25,627 80.1 %23,966 78.9 %
患者服务租赁收入
1,555 4.9 %1,897 6.2 %
设备解决方案租赁收入
4,813 15.0 %4,507 14.8 %
ASC 842（租赁）下的总收入6,368 19.9 %6,404 21.1 %
净收入总额$31,995 100.0 %$30,370100.0 %
合约余额
（以千美元计）
截至 2024 年 3 月 31 日
截至 2023 年 12 月 31 日
$ Change
应收账款，净额$20,543 $19,830 $713 
合同资产$1,332 $1,271 $61 
在截至2024年3月31日的三个月中，合同资产的变化主要是由于美元2.9确认的收入的百万美元，其付款受时间推移以外的其他条件的约束，部分被美元所抵消2.8由于我们对这些合同资产的对价权成为无条件的，数百万份合同资产被重新归类为应收账款。合同资产包含在公司简明合并资产负债表上的其他流动资产中。
8
目录
4.医疗设备
医疗设备包括以下各项（以千计）：
 3月31日
2024		2023年12月31日
出售或出租的医疗设备$4,113$3,081
出售或租赁的医疗设备-泵储备(29)(32)
待售或出租的医疗设备——净额4,0843,049
 
租赁服务中的医疗设备97,48096,298
租赁服务中的医疗设备-泵储备(2,033)(2,126)
累计折旧(61,022)(59,244)
租赁服务中的医疗设备-网络34,42534,928
 
总计$38,509$37,977
截至2024年3月31日的三个月，医疗设备的折旧费用为美元2.3百万与 $ 相比2.7去年同期分别为百万美元。这笔支出记录在每个时期的 “收入成本” 中。租赁服务中医疗设备的泵储备是对被认为丢失的医疗设备的估计数。计算出的储备金等于在特定时间范围内未从实地返回的资产的账面净值。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，美元2.7百万和美元1.1在简明合并现金流量表中，分别与非现金购买医疗设备和财产相关的数百万笔流动负债未包含在投资活动中。这些金额将在支付时计为投资活动的现金流出。
5.财产和设备
财产和设备包括以下各项（以千计）：
 2024年3月31日2023年12月31日
 总资产
累积的
折旧
总计总资产
累计折旧
总计
家具、固定装置和设备$5,955$(4,094)$1,861$6,611$(3,909)$2,702
汽车87(87)—87(87)—
租赁权改进4,442(2,072)2,3703,570(1,951)1,619
 
总计$10,484$(6,253)$4,231$10,268$(5,947)$4,321
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，财产和设备的折旧费用均为美元0.3百万。这笔费用记作每个时期的 “一般和管理费用”。
9
目录
6.商誉和无形资产
截至2024年3月31日的三个月，按分部划分的商誉账面价值变化如下（以千计）：
 设备解决方案 (a)
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$3,710
收购商誉—
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$3,710
(a) 患者服务部门有 不在报告所述期间录得的商誉。
无形资产的账面金额和累计摊销额包括以下内容（以千计）：
 2024年3月31日2023年12月31日
 
格罗斯
资产
累积的
摊销
网
格罗斯
资产
累积的
摊销
网
不可摊销的无形资产      
商标名称$2,000$—$2,000$2,000$—$2,000
可摊销的无形资产：
商标名称23(23)—23(23)—
医生和客户关系38,834(34,470)4,36438,834(34,295)4,539
非竞争协议472(279)193472(255)217
未获专利的技术943(426)517943(393)550
软件10,300(10,175)12510,300(10,160)140
 
不可摊销和可摊销的无形资产总额$52,572$(45,373)$7,199$52,572$(45,126)$7,446
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，摊销费用均为美元0.2百万。这笔支出记录在每个时期的 “无形资产摊销费用” 中。 截至2024年3月31日记录的无形资产未来五年预计剩余年度摊销费用如下（以千计）：
 20242025202620272028
2029 年及以后
总计
        
摊销费用$743$810$525$471$348$2,302$5,199
7.债务
开启 2021 年 2 月 5 日, 公司签订了信贷协议（ “2021年信贷协议”），北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理人（“代理人”）、唯一账簿管理人和唯一牵头安排人及其贷款方。
10
目录
2021年信贷协议下的借款人是InfuSystem Holdings, Inc.及其子公司（统称为 “借款人”）。
2021年信贷协议规定了美元的循环信贷额度（“循环额度”）75.0百万，将于2026年2月5日到期。循环融资机制可能会增加 $25.0百万，但须遵守某些条件，包括代理人的同意和获得必要的承诺。根据2021年信贷协议，贷款人最多可以发行 $7.0百万张信用证，但须满足某些条件。2021年2月5日，借款人首次借款了美元30.0百万美元在循环基金下。贷款收益，以及大约 $8.2百万美元现金，用于偿还公司当时于2015年3月23日发放的信贷额度（“2015年信贷协议”）下的所有到期款项。
2021 年信贷协议具有惯例陈述和担保。该融资机制下的借款能力取决于持续遵守一些惯常的肯定和否定契约，包括对债务、留置权、合并、收购、投资、资产出售、关联交易和限制性付款的限制，以及财务契约，包括：
•最低固定费用覆盖率（定义为合并息税折旧摊销前利润比率（定义见2021年信贷协议）减去 50折旧费用的百分比），到最近四个最近结束的日历季度的合并固定费用（定义见2021年信贷协议） 1.20到 1.00；以及
•最大杠杆比率（定义为最近四个日历季度与息税折旧摊销前利润的总负债）为 3.50到 1.00。
2021年信贷协议包括惯常的违约事件。违约事件的发生将使贷款人能够终止循环融资机制下的贷款承诺，并加快偿还该机制下的所有未清款项。
在执行2021年信贷协议的同时，公司签订了质押和担保协议，以确保借款人偿还债务。根据质押和担保协议，为了各担保方的利益，每位借款人均向代理人授予了每位借款人几乎所有个人财产资产的第一优先担保权益，包括控股公司、ISI和First Biomedical的股份以及国际金融公司的股权。
2023年4月26日，公司与代理人及其贷款方签订了2021年信贷协议的第一修正案（“第一修正案”），该修正案修订了2021年信贷协议，除其他外，规定：（i）将2021年信贷协议的到期日延长至2028年4月26日，（ii）用调整后的定期有担保隔夜融资利率取代伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）（“SOFR”）作为基准利率，以及（iii）将增量循环贷款的最大美元金额从美元上调高25百万到美元35百万。增量循环贷款继续受某些条件的约束，包括代理人的同意和获得必要的承诺。
2021年信贷协议和第一修正案被视为债务修改。截至2024年3月31日，公司遵守了经修订的2021年信贷协议下的所有债务相关契约。
下表说明了截至适用的资产负债表日循环基金下的净可用性（以千计）：
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
旋转设施：
总可用性$75,000$75,000
精彩的平局(30,250)(29,439)
信用证(200)(200)
循环设施的可用性$44,550$45,361
11
目录
该公司的长期债务的未来到期日为 2024 年 3 月 31 日 如下所示（以千计）：
 2024202520262027
2028
总计
旋转设施$—$—$—$—$30,250$30,250
总计$—$—$—$—$30,250$30,250
以下是公司当前和长期债务的明细（以千计）：
 2024年3月31日2023年12月31日
 
当前
一部分
长期
一部分
总计
当前
一部分
长期
一部分
总计
旋转设施$—$30,250$30,250$—$29,439$29,439
债务发行成本的未摊销价值—(319)(319)—(338)(338)
总计$—$29,931$29,931$—$29,101$29,101
截至截至 2024年3月31日，经修订的2021年信贷协议规定的循环贷款下的未偿还金额按浮动利率计息，利率等于公司选择的定期基准贷款的调整后定期SOFR或第一修正案定义的ABR贷款的替代基准利率，外加视公司杠杆率而变化的利差。点差范围从 2.00% 至 3.00定期基准贷款的百分比和 1.00% 至 2.00基准利率贷款的百分比。截至2024年3月31日，加权平均定期基准贷款利率为 7.42%（调整后的期限SOFR） 5.42% 加 2.00%)。截至2024年3月31日，ABR的实际贷款利率为 9.50%（贷款人的最优惠利率为 8.50% 加 1.00%).

8.衍生金融工具和套期保值活动
2021年2月，公司通过了一项衍生投资政策，该政策提供了与管理短期利率市场变化所产生的财务和运营风险相关的指导方针和目标。根据该政策，公司可以签订利率互换或类似工具，在签订衍生金融工具之前，将努力评估交易中固有的所有风险，并且不会出于投机或交易目的订立衍生金融工具。套期保值关系在对冲开始时就已正式记录在案，套期保值在对冲开始时必须能够非常有效地抵消对冲交易未来现金流的变化，并且必须持续进行套期保值会计处理。
根据2021年信贷协议，公司面临与其浮动利率债务相关的利率风险。为了管理利率市场的波动，公司于2021年2月签订了 二利率互换协议，用于管理由此风险产生的风险敞口。综合来看，这些协议的名义金额恒定在 五年本应在 2026 年 2 月 5 日结束的任期。在未偿还期间，每份协议按名义金额向公司支付了30天伦敦银行同业拆借利率，公司支付的固定利率等于 0.73%。这些衍生工具被视为现金流套期保值。2023 年 5 月 11 日，这些 二互换已结算，并签订了新的互换，其条款与第一修正案引起的2021年信贷协议的变化一致。新掉期的名义金额恒定在 五年任期于 2028 年 4 月 26 日结束。该协议按名义金额向公司支付30天的SOFR，公司支付的固定利率等于 1.74%。公司没有任何其他衍生金融工具。
公司衍生金融工具的公允价值被归类为公允价值层次结构的二级，因为这些价值是根据可观察到的市场投入（包括类似工具的报价和利率远期曲线）使用市场方法得出的。
12
目录
下表列出了截至适用的资产负债表日公司衍生金融工具的地点和公允价值总额以及指定为现金流套期保值的相关名义金额（以千计）：
 
2024 年 3 月 31 日
 资产负债表地点名义上的公允价值衍生资产
被指定为套期保值的衍生品：
现金流套期保值
利率互换衍生金融工具$20,000$1,716

 
2023 年 12 月 31 日
 资产负债表地点名义上的公允价值衍生资产
被指定为套期保值的衍生品：
现金流套期保值
利率互换衍生金融工具$20,000$1,442
下表显示了我们被指定为套期保值工具的衍生金融工具对累计其他综合收益（“AOCI”）（以千计）的影响：
 截至3月31日的三个月
20242023
现金流套期保值收益——利率互换  
期初余额$1,088$1,489
AOCI中确认的未实现收益（亏损）
456(92)
重新归类为利息支出 (a) (b) 的款项(182)(190)
税收（准备金）优惠
(66)63
期末余额$1,296$1,270
(a) 负数代表利息收入，正数代表利息支出。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，简明合并运营报表中列报的利息支出和综合亏损均为美元0.5百万。
(b) 截至2024年3月31日，美元0.6预计在未来12个月内，数百万美元的收入将重新归类为收益。
该公司做到了 不在截至2024年3月31日的三个月内，出现任何对冲无效的情况。
9.所得税
在截至2024年3月31日的三个月中，公司记录的所得税收益总额为美元0.2百万美元，税前亏损为美元1.3百万，表示有效税率为 14.3%。在截至2023年3月31日的三个月中，公司记录的所得税收益总额为美元0.3百万美元，税前亏损为美元0.6百万，表示有效税率为 48.2%。这些税率与美国法定税率的不同主要是由于地方、州和外国司法管辖区所得税的影响，对某些支出的扣除限制，包括膳食和娱乐费用以及管理薪酬，以及账面确认的支出与与股权补偿支出相关的税收目的之间的差异。当税前收益接近收支平衡时，永久差异对有效税率的影响更大。
13
目录
10.承诺、突发事件和诉讼
在正常业务过程中，公司可能会不时参与法律和监管程序，其结果可能无法确定。诉讼和监管程序的结果本质上是不可预测的。对公司的任何索赔，无论是否有理，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，需要大量的管理时间，并导致大量资源的转移。对于那些损失不可能和估计的法律事项，公司无法估计损失的总金额或合理可能的损失范围，主要原因如下：(i) 许多相关的法律诉讼处于初步阶段，在此类诉讼进一步发展之前，相关事实和情况以及潜在责任往往存在不确定性；(ii) 其中许多诉讼涉及结果本质上难以预测的事项。公司的保险单可以承保潜在损失，但此类保险具有成本效益。
公司目前未参与公司目前认为可能对公司财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响的任何诉讼。
11.每股亏损
每股基本亏损的计算方法是将净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股亏损假设在此期间发行可能具有稀释作用的普通股。 下表核对了基本和摊薄后的每股亏损计算的分子和分母：
 截至3月31日的三个月
分子 （以千计）:
20242023
净亏损：$(1,112)$(324)
分母：
已发行普通股的加权平均值：
基本21,225,76820,853,018
普通股等价物的稀释效应——
稀释21,225,76820,853,018
每股净亏损：
基本$(0.05)$(0.02)
稀释$(0.05)$(0.02)
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，由于公司在此期间出现净亏损，所有未偿还期权和未归属的限制性股票单位均为反稀释性股票，因此未包含在计算中。
股票回购计划
2021 年 6 月 30 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），该计划授权公司最多回购 $20.0截至2024年6月30日，公司已发行普通股的百万股。股票回购计划下的回购受市场状况、公司经营活动的定期资本需求以及经修订的公司现有2021年信贷协议下所有契约的持续履行情况而定。股票回购计划下的回购可以在公开市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行，也可以根据规则10b5-1计划进行。股票回购计划并未规定公司有义务回购股票，董事会可以随时自行决定暂停、终止或修改。截至2024年3月31日，公司已回购并退回约美元6.2百万，或 553,149根据股票回购计划，公司已发行普通股的股份。
12.基于股份的薪酬
下表汇总了公司2014年修订和重述的股票激励计划（“2014年计划”）和2021年股权激励计划（“2021年计划”）下的活动。
限制性股票奖励
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目录
的数量
股份		加权
平均的
授予
约会博览会
价值
2023 年 12 月 31 日未归属529,862 $11.42 
已授予88,499 9.09 
既得(67,844)17.44 
为满足最低法定预扣税额而放弃的既得股份(38,656)17.44 
没收(3,500)13.25 
2024 年 3 月 31 日未归属508,361 $9.74 
截至3月31日的三个月
20242023
0
加权平均授予日期授予的奖励的公允价值$9.09 $— 
归属股票的公允价值总额$641,823 $273,994 
为满足最低法定预扣税额而放弃的股票的公允价值总额$365,697 $167,251 
基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）
在截至2024年3月31日的三个月中，没有对PSU进行任何授予、归属或没收。
股票期权
2014 年计划（选项）数字
的已授权
股份		加权-
平均运动量
价格		加权-
平均值
剩余的
合同期限（以年为单位）		聚合
内在价值
截至 2023 年 12 月 31 日未平息657,346 $6.69 4.16$2,983,514 
没收和到期(500)18.44 
截至 2024 年 3 月 31 日未缴清656,846 $6.68 3.91$2,099,944 
可于 2024 年 3 月 31 日行使656,846 $6.68 3.91$2,099,944 
总内在价值 = 所有价内股票期权的市值超过期权行使价的部分。
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目录
2021 年计划（选项）数字
的已授权
股份		加权-
平均运动量
价格		加权-
平均值
剩余的
合同期限（以年为单位）		聚合
内在价值
截至 2023 年 12 月 31 日未平息1,051,673 $11.05 8.79$1,207,118 
已授予152,927 8.97 
没收和到期(31,291)9.73 
截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 (a)1,173,309 $10.81 8.71$— 
可于 2024 年 3 月 31 日行使 (a)309,597 $14.31 7.60$— 
(a) 总内在价值——截至2024年3月31日，价内没有可行使期权
总内在价值 = 所有价内股票期权的市值超过期权行使价的部分。

以下是授予之日估算的每股平均公允价值以及授予期权所使用的假设：
截至3月31日的三个月
股票期权：2024
预期波动率
50% 至 51%
无风险利率
4.25% 至 4.28%
拨款之日的预期寿命（以年为单位）4.06
授予期权的加权平均公允价值$3.97
行使期权的总内在价值$— 
在截至2023年3月31日的三个月中，公司没有授予任何期权，因此该时间段不在上表中。
13.租赁
作为承租人
该公司的运营租约主要用于运营租赁安排下的办公空间、服务设施中心和设备，这些安排将在下一个不同日期到期 七年。该公司的租约不包含任何限制性契约。公司的办公室租约通常包含续订选项，期限从 一到 五年。由于公司无法合理确定是否会行使这些续订期权，因此在确定租赁期限时不考虑期权，与期权年份相关的付款不包括在租赁付款中。公司的办公室租约不包含任何实质性剩余价值担保。公司的设备租赁通常不包含续订选项。
根据公司的经营租约应付的款项包括固定付款和可变付款。对于公司的办公租赁，可变付款包括公司按比例分摊的运营费用、公用事业、财产税、保险、公共区域维护和其他设施相关费用。对于公司的设备租赁，可变付款可能包括销售税、财产税和其他费用。
16
目录
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，租赁成本的组成部分如下（以千计）：
 三个月已结束
3月31日
 20242023
运营租赁成本$473 $352 
可变租赁成本75 76 
总租赁成本$548 $428 
与公司租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下（以千计）：
 三个月已结束
3月31日
20242023
为计量租赁负债和使用权资产的金额支付的现金：  
来自经营租赁的运营现金流$530 $449 
 
为换取租赁义务而获得的使用权资产：
经营租赁$— $381 
租赁修改导致使用权资产的增加：
经营租赁$— $160 
公司经营租赁的加权平均剩余租赁条款和折扣率如下：
 截至3月31日，
 20242023
 
 
年份
年份
剩余租赁期限的加权平均值：6.06.2
 费率费率
加权平均折扣率：7.8%7.0%
截至2024年3月31日，租赁负债的未来到期日如下（以千计）：
 
正在运营
租赁
2024$1,309 
20251,837 
20261,654 
20271,478 
20281,429 
2029 年及以后
2,424 
未贴现的租赁付款总额10,131 
减去：估算利息(3,266)
租赁负债总额$6,865 
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上述金额中包含的租赁负债的长期部分为美元5.3百万美元，其余部分包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债中。
作为出租人：
我们向客户租赁医疗设备，通常同时安排提供消耗性医疗产品。我们的某些设备租赁被归类为销售类租赁，其余为运营租赁。相关合同的条款，包括固定付款与可变付款的比例以及任何期权，因客户而异。对于所有符合条件的非租赁部分，公司选择了 “合并租赁和非租赁部分” 的切实可行的权宜之计。
公司租赁收入的组成部分包括以下内容（以千计）：
三个月已结束
3月31日
20242023
净营业租赁收入$6,111 $5,910 
销售型租赁收入257 494 
租赁收入总额$6,368 $6,404 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在销售类租赁方面的净投资的组成部分为（以千计）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
租赁应收账款$2,531 $2,583 
租赁净投资$2,531 $2,583 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，在随附的简明合并资产负债表中，我们在销售类租赁方面的净投资分类如下（以千计）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
应收账款，净额$1,061 $1,067 
其他资产1,470 1,516 
总计$2,531 $2,583 
截至2024年3月31日，销售类租赁的未来到期日如下（以千计）：
销售类型租赁
2024$985 
20251,292 
2026614 
202712 
2028— 
此后— 
未贴现的租赁付款总额2,903 
减去：估算利息(372)
租赁应收账款总额$2,531 
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14.业务板块信息
该公司的应申报细分市场以服务平台为基础，患者服务板块反映了更高的利润租金收入，通常包括第三方和直接付款人的付款，而设备解决方案板块反映了利润率较低的产品销售、直接付款人的租金和服务收入。这些细分市场的资源分配和绩效由公司首席执行官进行评估，公司已确定首席执行官为其首席运营决策者。该公司认为，以毛利水平报告业绩是衡量细分市场表现的最佳指标。
以下汇总的财务信息按截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的可申报分部列报：
2024
（以千计）患者服务设备解决方案
企业/
淘汰
总计
 
净收入-外部$18,591$13,404$—$31,995
净收入——内部—1,713(1,713)—
净收入总额18,59115,117(1,713)31,995
毛利12,2744,200—16,474
销售、一般和管理费用17,319
利息支出(456)
其他收入3
所得税前亏损$(1,298)
总资产$57,996$44,854$2,000$104,850
购买医疗设备$350$1,143$—$1,493
无形资产的折旧和摊销$1,856$1,044$—$2,900
2023
（以千计）患者服务设备解决方案
企业/
淘汰
总计
净收入-外部$18,774$11,596$—$30,370
净收入——内部—1,630(1,630)—
净收入总额18,77413,226(1,630)30,370
毛利11,5413,409—14,950
销售、一般和管理费用15,057
利息支出(484)
其他费用(35)
所得税前亏损$(626)
总资产$62,769$37,492$2,000$102,261
购买医疗设备$2,673$1,295$—$3,968
无形资产的折旧和摊销$2,178$1,025$—$3,203
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
此处使用的 “InfuSystem”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指InfuSystem Holdings, Inc.及其子公司。
关于前瞻性陈述的警示性声明
根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义，本10-Q表季度报告中包含的某些陈述是前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预测”、“打算”、“应该”、“计划”、“预期”、“战略”、“未来”、“可能” 等词语的变体以及与公司相关的其他类似表述旨在识别前瞻性陈述。但是，没有这些词语或类似表述并不意味着陈述不是前瞻性的。关于1995年《私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款，公司正在确定某些可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述所示结果存在重大差异的因素。这些因素、风险和不确定性包括但不限于冠状病毒（“COVID-19”）疫情或其卷土重来对我们业务的影响、医疗支付方组合和整体医疗报销的潜在变化，包括医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）的竞争性竞标和费用表的降低、封存、客户集中、对癌症早期发现的更多关注、竞争性治疗、对医疗保险供应商数量的依赖、可用性、对医疗保险供应商数量的依赖、可用性、化疗药物，全球金融条件和衰退风险、通货膨胀和利率上升、劳动力和供应链中断、州和联邦法律的变化和执行、自然力量、竞争、对供应商的依赖、收购和合资企业的风险、美国医疗改革、与医疗保健专业人员和组织的关系、与输液疗法相关的技术变革、公司实施信息技术改进和应对技术变化的能力、公司成功整合收购的能力业务、对关键人员的依赖、银行业的系统性压力，包括信贷市场的中断、对银行关系的依赖和遵守信贷额度契约的能力、公司修复先前披露的财务报告内部控制重大缺陷的能力、与我们的普通股相关的其他风险，以及公司可能不时参与的任何诉讼；以及公司年度报告中讨论的其他风险因素本年度的 10-K 表格截至2023年12月31日的本10-Q表季度报告以及公司不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中，于2024年4月10日提交。我们的10-K表年度报告可在美国证券交易委员会的EDGAR网站上查阅，网址为 www.sec.gov，也可以通过联系公司获得副本。本10-Q表格中的所有前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求，否则我们无意更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日后的未来事件或情况，也不承担任何义务。
概述
我们是全国领先的医疗保健服务提供商，为耐用医疗设备制造商和医疗保健提供商提供门诊服务。我们向医院、肿瘤诊所、门诊手术中心和其他替代场所医疗保健提供者提供产品和服务。我们的总部位于密歇根州的罗切斯特希尔斯，我们在美国和加拿大共有七个地点开展业务。我们提供本地现场客户支持，并在密歇根州、堪萨斯州、加利福尼亚州、马萨诸塞州、德克萨斯州和加拿大安大略省设有卓越的泵服务和维修中心。InfuSystem, Inc. 是公司的全资子公司，已获得社区健康认证合作伙伴（CHAP）的认可。我们还在加拿大堪萨斯州、密歇根州、马萨诸塞州和加利福尼亚州圣达菲斯普林斯工厂获得了 ISO 9001 认证，加利福尼亚州贝克斯菲尔德分公司也获得了 ISO 13485 认证。在截至2023年12月31日的财政年度中，该公司还通过堪萨斯州的一家公司First Biomedical, Inc. 运营，该公司是一家全资子公司，于2024年1月1日并入InfuSystem, Inc.。
InfuSystem之所以竞争和保留其业务，主要是因为其在耐用医疗设备领域的长期参与和良好的声誉，与耐用医疗设备制造商及其医疗保健提供商客户的长期关系，以及其提供的高水平服务。当前潜在竞争对手的进入壁垒是由我们造成的：（i）合同规定的第三方付款人网络越来越多；（ii）规模经济，这分别允许可预测的报销和更低的成本购买和管理泵；（iii）作为美国和加拿大门诊肿瘤诊所的泵供应商建立的长期合作关系；（iv）由门诊和临床肿瘤科诊所组成的泵车队
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目录
可供出租和出售的大容量输液泵，这可能使我们比新的市场进入者更能响应医生、门诊肿瘤诊所、医院、门诊手术中心、家庭护理机构、患者康复中心和患者的需求；（v）美国和加拿大的七个地理位置允许当天或次日交付泵；（vi）所有这些设施和客户的泵维修和服务能力地点。我们不对泵进行任何研发，但我们已经并将继续对我们的信息技术应用进行投资。
患者服务板块
我们的患者服务部门的核心目标是利用我们在临床到家医疗保健方面的独特专业知识，寻求发展业务的机会，这些专业知识涉及耐用医疗设备、我们的物流和计费能力、不断增长的合同第三方付款人网络以及我们的临床和生物医学能力。这种杠杆作用可能采取新产品和/或服务、战略联盟、合资企业和/或收购的形式。我们患者服务领域的领先服务是向私人肿瘤诊所、输液诊所和医院门诊肿瘤诊所提供电子动态输液泵和相关的一次性用品套件，用于治疗各种癌症，包括结直肠癌和其他疾病状态（“肿瘤业务”）。根据美国癌症协会的数据，结直肠癌是美国第四大最常见的癌症形式，结直肠癌的治疗标准依赖于通过门诊输液泵提供的持续化疗输液。患者服务部门的目标之一是扩展到其他类型癌症的治疗。有许多经批准的胰腺癌、头颈癌、食道癌和其他类型癌症的治疗方案，以及其他提供增长机会的疾病状态。美国食品药品监督管理局（“FDA”）目前还批准了许多其他药物，以及药物开发中的药物，我们认为这些药物有可能与持续输注方案一起用于治疗结直肠癌以外的疾病。目前正在临床试验的其他药物或方案也可能在未来几年内获得监管部门的批准。如果这些新药或方案获得监管部门的批准，可用于连续输注方案，我们预计制药公司将把销售和营销工作的重点放在向医生推广新药和新方案上，这可能会使我们受益。
此外，我们的肿瘤业务主要侧重于持续输注化疗。持续输注化疗可以描述为通过小型、轻便的便携式输液泵在很长一段时间内逐步给药。癌症患者每月可以接受一到三十天的药物，具体取决于最适合该个人健康状况和疾病状态的化疗方案。随后可以休息一段时间，然后反复循环，以无进展的疾病存活率为治疗目标。在特定情况下，这种药物给药方法已经取代了静脉注射或推注给药。缓慢连续低剂量服用某些药物的优点是有据可查的。临床研究支持使用持续输液化疗在不损失抗肿瘤功效的情况下降低毒性。2015 年全国综合癌症网络（“NCCN”）指南建议使用连续输液治疗多种癌症诊断。我们认为，持续输液疗法的增长是由三个因素推动的：（i）临床疗效改善的证据；（ii）毒性和副作用降低；（iii）有利的报销环境。
我们认为，肿瘤学从业人员对提供优质服务以及为所提供的服务获得报销的能力具有更高的敏感性。同时，医疗保险和医疗补助服务中心和私人保险公司越来越关注循证医学，为其报销决策提供依据，即使报销与临床结果保持一致，并遵守医疗标准。持续输液疗法是某些类型癌症护理标准的主要组成部分，因为临床证据表明疗效优异。付款人对这项福利的认可反映在他们与提供此类医疗相关的临床服务的相对报销政策中。
我们的患者服务部门的其他重点领域如下：
•疼痛管理 — 提供我们的动态泵、产品和服务，用于术后持续周围神经阻滞领域的疼痛管理。
•伤口护理——公司于2022年11月成立，与Sanara MedTech Inc.（“Sanara”）建立了合作伙伴关系，即SI Wound Care, LLC（“SI 伤口护理”）。该合作伙伴关系将侧重于提供完整的伤口护理解决方案，旨在改善患者预后，降低护理成本，提高患者和提供者的满意度。预计该合作伙伴关系将使InfuSystem能够通过共同控制的实体向新客户提供创新产品，包括来自科克医疗有限责任公司（“科克”）和Genadyne Biotechnologies Inc.的负压伤口治疗（“NPWT”）设备和用品，以及Sanara的高级伤口护理产品线。
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•收购——我们认为，有机会收购规模较小的区域医疗保健服务提供商，这些提供商的全部或部分服务与我们相似，但没有我们目前享有的全国市场准入、第三方付款人合同网络或运营规模经济。我们还可能寻求收购提供类似服务但提供不同疗法或使用不同设备的公司的机会。
•基于信息技术的服务——我们还计划继续利用基于信息技术的关键新服务，例如EXPRESS、InfuBus或InfuConnect、Pump Portal、DeviceHub和BlockPain Dashboard®。
我们患者服务领域的付款人环境一直处于变化状态。随着患者转向不同的保险计划，包括医疗补助和保险市场产品，我们将继续扩大合同规定的付款人网络的广度。在某些情况下，这可能会略微降低我们的总账单收入支付率，但由于优惠减少，会导致征收收入的总体增加。因此，我们越来越注重扣除特许权后的收入。
设备解决方案部门
我们的设备解决方案部门的核心服务是：（i）出售或租赁新的和二手立杆式和移动式输液泵和其他耐用医疗设备；（ii）销售与治疗相关的消耗品；（iii）为医疗设备提供生物医学维护服务，包括肿瘤学实践的再认证、年度预防性维护和维修服务以及其他替代场所设置，包括家庭护理和家庭输液提供商、熟练护理机构、疼痛中心等。我们在我们的设施和客户所在地提供生物医学服务。我们还向医院市场的客户提供这些产品和服务。我们以非独家方式从各种来源购买全新和二手杆式和可移动式输液泵。我们会根据需要对设备进行维修、翻新并提供生物医学认证。然后，这些泵可供出售、出租或在我们的门诊输液泵管理服务中使用。
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目录
InfuSystem Holdings, Inc. 截至2024年3月31日的三个月的经营业绩与截至2023年3月31日的三个月相比较
以下是公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩：

 三个月已结束
3月31日		 
（以千计，股票和每股数据除外）20242023
更好/
（更差）
    
净收入：   
患者服务$18,591 $18,774 $(183)
设备解决方案15,117 13,226 1,891 
减去：扣除分部间收入 (a)(1,713)(1,630)(83)
整体设备解决方案13,404 11,596 1,808 
总计31,995 30,370 1,625 
毛利：
患者服务12,274 11,541 733 
设备解决方案4,200 3,409 791 
总计16,474 14,950 1,524 
销售、一般和管理费用：
无形资产的摊销248 248 — 
销售和营销3,376 3,224 (152)
一般和行政13,695 11,585 (2,110)
销售、一般和管理费用总额17,319 15,057 (2,262)
营业亏损(845)(107)(738)
其他费用(453)(519)66 
所得税前亏损(1,298)(626)(672)
从所得税中受益186 302 (116)
净亏损$(1,112)$(324)$(788)
每股净亏损：
基本$(0.05)$(0.02)$(0.03)
稀释$(0.05)$(0.02)$(0.03)
已发行股票的加权平均值：
基本21,225,768 20,853,018 372,750 
稀释21,225,768 20,853,018 372,750 
(a) 分部间拨款用于医疗设备的清洁和维修服务。

净收入
截至2024年3月31日的三个月期间（“2024年三个月期间”）的净收入为3,200万美元，与截至2023年3月31日的三个月期间（“2023年三个月期间”）的3,040万美元相比，增长了160万美元，增长了5.4％。增长包括设备解决方案板块净收入的增加，但部分抵消了患者服务板块收入的减少。
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患者服务
2024年三个月期间，患者服务净收入为1,860万美元，与去年同期相比下降了20万美元，下降了1.0％。下降的主要原因是第三方付款人收取的总额约为50万美元的账单减少，以及NPWT泵销售类租赁的收入减少，后者减少了30万美元，这两者与去年的强劲金额相比很难相提并论。肿瘤学和伤口护理治疗量的增加部分抵消了这些下降。
设备解决方案
2024年三个月期间，设备解决方案净收入为1,340万美元，与去年同期相比增长了180万美元，增长了15.6％。这一增长包括生物医学服务收入的增加，增加了100万美元，增长了31％，增长了60万美元，增长了40％，以及租赁设备收入的增加，与去年同期相比增加了30万美元。一次性医疗用品的销售减少减少了10万美元，部分抵消了这些增长。生物医学收入的增加主要归因于我们在2022年4月签订的主服务协议的收入增加。
毛利
2024年三个月期间的毛利为1,650万美元，较2023年三个月的1,500万美元增长了150万美元，增长了10.2％。这一增长是由于净收入的增加和毛利率的增加。毛利率在2024年三个月期间增至51.5％，而去年同期为49.2％。这一增长是由于患者服务和设备解决方案领域的毛利率增加。
患者服务
2024年三个月期间，患者服务毛利为1,230万美元，与去年同期相比增长了70万美元，增长了6.4％。这种改善反映了毛利率的提高，毛利率较上年增长了4.5％，达到66.0％。毛利率的提高是产品组合的变化有利于更高的利润率收入的结果。第三方付款人收取的账单减少部分抵消了这些改善。良好的毛利率组合主要与与NPWT设备租赁相关的收入减少有关，NPWT设备租赁的平均毛利率低于其他患者服务收入类别。
设备解决方案
2024年三个月期间，设备解决方案的毛利为420万美元，与去年同期相比增长了80万美元，增长了23.2％。这一增长是由于净收入的增加和毛利率的增加。本期设备解决方案的毛利率为31.3％，比去年同期增长1.9％。这一增长是由于2022年启动的主服务协议的直接支出吸收率有所改善，该协议在2023年第一季度有所加速。在2023年第一季度，公司的人力成本增加，这与生物医学技术人员人数的增加以及与快速签订主服务协议相关的其他费用有关。一些额外的人力成本包括培训活动和其他与组建更大团队相关的劳动力支出，以获得支持更高的计划收入量所需的能力。随着时间的推移，更高的收入水平已开始吸收部分增加的劳动力成本，从而提高毛利率。我们估计，随着成本降低和生产率提高活动的继续开发和部署，毛利率将进一步提高。
销售和营销费用
2024年三个月期间的销售和营销费用为340万美元，与2023年三个月的销售和营销费用相比增加了20万美元，增长了4.7％。销售和营销费用包括销售人员的工资、佣金和相关的附带福利和工资单相关项目、营销、差旅和娱乐以及其他杂项费用。本年度和上一年度销售和营销费用占净收入的百分比均为10.6％。
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一般和管理费用
2024年三个月期间的并购支出为1,370万美元，比2023年三个月增加了210万美元，增长了18.2％。这些时期的并购支出主要包括会计、行政、第三方付款人账单和合同服务、客户服务、员工护士、新产品服务、服务中心人员工资、附带福利和其他与工资相关的项目、专业费用、律师费、股票薪酬、保险和其他杂项费用。此外，2024年的金额包括向一名前董事会成员一次性支付的60万澳元与合作协议相关的款项，以及一次性向公司前审计公司支付的与其同意将上一年度审计报告纳入我们的2023年年度报告相关的服务，总额为30万美元。剩余的120万美元增幅包括与时机相关的更高管理激励薪酬和股票薪酬支出，分别为40万美元和30万美元，以及其他增加的总额为50万美元的支出。其他增长与收入增长有关，包括增加人员的成本、信息技术和一般业务费用，还包括通货膨胀率的增长。2024年三个月期间，并购支出占净收入的百分比增至42.8％，而去年同期为38.1％。
其他开支
在2024年的三个月期间，其他收入和支出包括50万美元的利息支出，略低于2023年三个月期间的利息支出。这一下降是由于经修订的2021年信贷协议（定义见下文）的未偿借款减少，但平均利率的提高部分抵消了循环信贷额度的减少。
从所得税中受益
在2024年的三个月期间，公司录得的所得税收益总额为20万美元，税前亏损为130万美元，有效税率为14.3％。在2023年的三个月期间，公司录得的所得税收益总额为30万美元，税前亏损为60万美元，有效税率为48.2％。这些税率与美国法定税率的不同主要是由于地方、州和外国司法管辖区所得税的影响，对某些支出的扣除限制，包括膳食和娱乐费用以及管理薪酬，以及账面确认的支出与与股权补偿支出相关的税收目的之间的差异。当税前收益接近收支平衡时，永久差异对有效税率的影响更大。
流动性和资本资源
概述:
我们使用现有信贷协议下的运营和借款产生的现金为我们的运营和资本支出提供资金。2021年2月5日，我们和我们的某些子公司作为借款人与作为行政代理人、独家账簿管理人和唯一牵头安排人的北美摩根大通银行（“代理人”）及其贷款方签订了信贷协议（“2021年信贷协议”），该协议取代了我们当时现有的信贷额度。2023年4月26日，公司与代理人及其贷款方签订了2021年信贷协议的第一修正案（“第一修正案”），该修正案修订了2021年信贷协议。参见 附注7（债务）在随附的未经审计的简明合并财务报表附注中，以获取有关2021年信贷协议和第一修正案的更多信息。
下表汇总了我们的可用流动性（以千计）：
流动性  
 2024年3月31日2023年12月31日
现金和现金等价物$822 $231 
循环设施的可用性44,550 45,361 
可用流动性$45,372 $45,592 
我们的流动性和借贷计划是为了与我们的财务和战略规划流程保持一致，并确保我们有必要的资金来履行我们的运营承诺，主要包括购买医疗设备、库存、工资和一般费用。我们还考虑了我们的整体资本配置策略，
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其中包括对未来有机增长的投资、潜在的收购和股票回购。我们认为，自本报告提交之日起，我们有足够的流动性和资金来源，可以满足至少明年的流动性需求，以及我们当前预期的长期需求，包括上文讨论的长期租赁义务 附注13（租赁）在随附的未经审计的简明合并财务报表的附注中。但是，对未来收益和现金流的任何预测都存在很大的不确定性，包括业务计划的成功执行和总体经济状况等因素。如果出现不可预见的成本或机会，我们将来可能需要进入债务和股票市场，以满足营运资金需求，为收购或投资提供资金或偿还经修订的2021年信贷协议下的债务。如果我们将来需要获得新的债务或股权融资，则此类融资的条款和可用性可能会受到经济和金融市场状况以及我们在寻求额外融资时的财务状况和经营业绩的影响。
长期债务活动：
下表说明了截至适用的资产负债表日，经修订的2021年信贷协议（“循环信贷额度”）下的循环信贷额度（“循环额度”）下的净可用性（以千计）：
 2024年3月31日2023年12月31日
旋转设施：  
总可用性$75,000$75,000
精彩的平局(30,250)(29,439)
信用证(200)(200)
循环设施的可用性$44,550$45,361
截至截至 2024年3月31日，经修订的2021年信贷协议规定的循环贷款下的未偿还金额按浮动利率计息，利率等于公司选择的定期基准贷款的调整后定期SOFR或第一修正案定义的ABR贷款的替代基准利率，外加视公司杠杆率而变化的利差。定期基准贷款的利差在2.00％至3.00％之间，基准利率贷款的利差在1.00％至2.00％之间。截至2024年3月31日，加权平均定期基准贷款利率为7.42％（调整后的定期SOFR为5.42％加上2.00％）。截至2024年3月31日，ABR的实际贷款利率为9.50％（贷款机构的最优惠利率为8.50％加1.00％）。截至2024年3月31日，公司遵守了经修订的2021年信贷协议下的所有债务相关契约。
股票回购计划
2021 年 6 月 30 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），授权公司在 2024 年 6 月 30 日之前回购公司高达 2,000 万美元的已发行普通股。股票回购计划下的回购受市场状况、公司经营活动的定期资本需求以及经修订的公司现有2021年信贷协议下所有契约的持续履行情况而定。股票回购计划下的回购可以在公开市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行，也可以根据规则10b5-1计划进行。股票回购计划并未规定公司有义务回购股票，董事会可以随时自行决定暂停、终止或修改。
截至2024年3月31日，公司已根据股票回购计划回购并退回了公司约620万美元，合553,149股已发行普通股。
现金流：
下表汇总了我们的现金流量（以千计）：
 截至3月31日的三个月
以百万计20242023
2023 年对比 2022
由（用于）经营活动提供的净现金$377 $(151)$528 
用于投资活动的净现金$(418)$(3,051)$2,633 
融资活动提供的净现金$632 $3,293 $(2,661)
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运营现金流。运营现金流在2024年的三个月期间提供了40万澳元的现金，并在2023年三个月期间使用了20万澳元的现金。这50万美元的有利差异归因于用于为营运资本项目提供资金的现金减少，2024年三个月期间为150万美元，而2023年三个月期间为310万美元，减少了160万美元。这一数额被非现金项目调整后的净亏损减少所抵消，2024年三个月期间净亏损为190万美元，而2023年三个月期间为300万美元，减少110万美元。经非现金项目调整后的净亏损减少主要归因于一般和管理费用的增加，但被上述收入和毛利的增加部分抵消。在2024年三个月期间，将现金用于营运资本项目，包括扣除资本项目的应付账款和其他负债减少110万美元，其他流动资产增加70万美元，应收账款增加20万美元。库存减少20万美元和其他资产减少40万美元部分抵消了这些现金流的使用。2023年三个月期间用于营运资本项目的现金包括应收账款增加100万美元，库存增加80万美元，其他流动资产增加80万美元，其他流动资产增加80万美元，其他资产增加80万美元。扣除资本项目后的应付账款和其他负债增加的30万美元部分抵消了这些负债。
这两个时期应收账款的增加主要是由于每个时期的收入增加。在2023年的三个月期间，这一增长幅度更大，当时收入以更高的速度增长，包括销售类租赁的收入，这导致了租赁应收账款（其中长期部分包含在其他资产而不是应收账款中）和上述生物医学主服务协议的增加，其中一部分增加了相关的合同资产（与应收账款相比，包含在其他流动资产中）。收入在2024年的三个月期间增长，但低于2023年的三个月期间，这在很大程度上导致应收账款余额增加。扣除资本项目的应付账款和其他负债在2024年的三个月期间减少了110万美元，在2023年三个月期间增加了30万美元，这意味着140万澳元的不利现金流波动，这主要是由于2024年为2023年短期激励奖金计划支付的金额与2023年为2022年短期激励奖金计划支付的金额相比有所增加。2023 年库存的增加反映了该时期收入的更高增长。其他资产的减少是由于收到的客户付款导致长期租赁应收账款减少，以及2024年租赁设备的销售额与2023年相比有所减少。
投资现金流。 2024年三个月期间用于投资活动的净现金为40万美元，而2023年三个月期间为310万美元，减少了260万美元。减少的原因是，与2023年三个月相比，2024年三个月期间用于购买医疗设备和其他财产和设备的现金总额减少了260万美元。与2023年相比，2024年的医疗设备购买量有所下降，这是因为2024年的收入增长中有很大一部分来自不需要购买资本设备的生物医学服务。
为现金流融资。 2024年三个月期间融资活动提供的净现金为60万美元，而2023年三个月期间为330万美元。2024年融资活动提供的现金流包括2021年信贷协议下的净循环信贷额度借款，总额为80万美元，以及员工股票期权行使的现金收益和员工股票购买计划收益合计20万美元。这些现金来源被用于支付总额为40万澳元的员工股票薪酬计划的法定预扣款的现金部分抵消。2023年融资活动提供的现金主要与2021年信贷协议下的净循环信贷额度借款有关，总额为320万美元，以及来自员工股票期权行使和员工股票购买计划收益的60万澳元现金收益。这些现金被用于支付总额为30万澳元的员工股票薪酬计划的法定预扣款和20万美元用于回购公司普通股的现金部分抵消。
关键会计政策与估计
未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，该公认会计原则要求使用影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产负债的披露以及所列期内报告的收入和支出金额的估计、判断和假设。我们认为，采用的会计估算是适当的，由此产生的余额是合理的；但是，由于估算中固有的不确定性，实际结果可能与最初的估计有所不同，需要在未来时期对这些余额进行调整。影响未经审计的简明合并财务报表以及所使用的判断和假设的关键会计估计与我们在2024年4月10日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表附注中描述的估算一致。我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表附注中描述的关键会计政策没有重大变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临外币汇率和短期利率变动带来的市场风险。利率变动的市场风险主要与我们在2021年信贷协议下的债务义务有关。外币汇兑风险归因于向外国客户的销售以及向不以我们的本位货币（即美元（“美元”）计价的外国供应商处的采购，主要包括对加元的风险敞口。
公司定期签订衍生品合约，目的是通过用用于套期保值的金融工具的损益来抵消标的风险敞口的损益，从而管理其因这些风险而产生的财务和运营风险。在截至2024年3月31日的三个月中，我们没有任何未偿还的外币衍生品合约。我们对冲短期利率风险敞口的最大时间等于对冲债务的剩余期限。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的利率衍生品合约的名义价值均为2,000万美元。
我们不为投机或交易目的订立衍生金融工具。我们的套期保值关系在对冲之初就已正式记录在案，套期保值必须在对冲交易开始时和持续基础上有效地抵消对冲交易未来现金流的变化，才能指定对冲会计处理。对于可归类为现金流对冲的衍生品合约，衍生品公允价值变动的有效部分计入简明合并资产负债表中的累计其他综合收益。当标的对冲交易实现时，累计其他综合收益中包含的收益或亏损将计入简明合并运营报表中的收益，综合亏损与归因于套期保值风险的对冲项目的损益相同。我们在简明合并损益表中将利率套期保值工具的无效部分（如果有）记入利息支出。参见 注意事项 8请参阅我们的简明合并财务报表，了解与截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表中衍生工具公允价值相关的信息，以及与我们的简明合并运营报表中包含的衍生工具的影响和综合亏损相关的信息，包括与我们在三个月内重新归类为收益的累计其他综合收益中报告的利率衍生品相关的未实现收益金额分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日结束。
公司对价值衍生工具使用收益法，分析报价市场价格以计算远期价值，然后使用基准利率在该工具的整个期限内按常用报价间隔将此类远期价值折现为现值。
2017年7月，金融行为监管局（监管伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）宣布打算在2021年之后停止强迫银行提交利率以计算伦敦银行同业拆借利率，伦敦银行同业拆借利率的管理机构宣布打算在2021年12月31日之后立即停止公布一周和两个月的美元伦敦银行同业拆借利率设置，并在2023年6月30日伦敦银行同业拆借利率公布后立即停止公布其余美元伦敦银行同业拆借利率设置。一周零两个月的美元伦敦银行同业拆借利率设置最后一次发布于2021年12月31日。此外，预计银行将在2021年12月31日之后不再发行基于伦敦银行同业拆借利率的债务。因此，在这些日期之后公布此类汇率存在相当大的不确定性。替代参考利率委员会（“ARRC”）提出，担保隔夜融资利率（“SOFR”）是代表最佳做法的利率，可替代美元伦敦银行同业拆借利率，用于目前与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的衍生品和其他金融合约。ARRC已提出了一项从美元伦敦银行同业拆借利率向SOFR的分阶段市场过渡计划，各组织目前正在制定与受美元伦敦银行同业拆借利率影响的衍生品和现金市场相关的全行业和公司特定过渡计划。2023 年 4 月 26 日，公司通过第一修正案修订了其 2021 年信贷协议，详见 注意事项 7在简明的合并财务报表中，规定以定期SOFR作为基准利率取代伦敦银行同业拆借利率。在第一修正案之前，2021年信贷协议下的净循环贷款与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩。如中所述 注意事项 8在简明的合并财务报表中，公司于2023年5月11日结算了两份未偿还的利率互换协议，这两份协议与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩，并签订了以SOFR为指数的新利率互换协议，以配合经修订的2021年信贷协议中的指数变化。新的互换协议的名义价值为2000万美元，等于两份已结算的互换协议的总名义价值。新互换协议的期限与经修订的2021年信贷协议的2028年4月26日到期日相匹配，将已结算互换协议的期限延长了约26个月。由于套期保值关系，SOFR市场利率的变化50％不会对我们的财务业绩产生重大影响。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持一套披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交的申报中要求披露的重大信息，并收集重要信息并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”），以便及时就所需的披露做出决定。截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的首席执行官兼首席财务官已经对这些披露控制和程序进行了评估，并确定由于我们在截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的财务报告内部控制存在重大缺陷，此类披露控制和程序无效。
正在对先前发现的重大缺陷进行补救
正如我们之前在截至2023年12月31日的财政年度的10-K表年度报告第二部分第9A项中所描述的那样，我们正在实施旨在确保弥补导致先前披露的重大缺陷的控制缺陷，从而使控制措施得到有效设计、实施和运营。该公司正在设计和实施控制措施，以改善公司在ASC主题842下持续适用与公司租金收入合同收入确认相关的美国公认会计原则， 租赁和 ASC 主题 606， 与客户签订合同的收入。这些补救行动仍在进行中，此外还需要进一步修改，以解决实质性缺陷。我们预计这些变化将实质性地改善我们的内部控制。
只有在适用的控制措施运行了足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运作之前，才会认为该漏洞已得到补救。管理层认为，对这一重大缺陷的补救将在2024财年结束之前完成。但是，无法保证此类补救措施何时完成。
财务报告内部控制的变化
公司一直在采取措施纠正财务报告内部控制方面的重大缺陷。除了正在进行的补救措施外，在截至2024年3月31日的三个月期间，公司对财务报告的内部控制没有变化，这些变化是在《交易法》第13a-15条和第15d-15条（d）段要求的管理层评估中发现的，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分—其他信息
第 1 项。法律诉讼
在我们的正常业务过程中，我们可能会不时参与法律和监管程序，其结果可能无法确定。诉讼和监管程序的结果本质上是不可预测的。对我们的任何索赔，无论是否有理，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，需要大量的管理时间，并导致大量资源的转移。对于那些损失不大可能和无法估算的法律事项，我们无法估计损失的总金额或合理可能的范围，主要原因如下：(i) 许多相关的法律诉讼处于初步阶段，在此类诉讼进一步发展之前，有关事实和情况以及潜在责任往往存在不确定性；(ii) 其中许多诉讼涉及结果本质上难以预测的事项。我们的保险单可以承保潜在损失，但此类保险具有成本效益。
我们目前没有参与任何我们认为可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响的诉讼。
第 1A 项。风险因素
有关可能影响我们的经营业绩、财务状况和流动性的因素的信息，请参阅我们于2024年4月10日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项中题为 “风险因素” 的章节。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券
在截至2024年3月31日的三个月中，我们购买普通股的摘要如下：
时期购买的股票总数 (a)每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (b)根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值（以千计）(b)
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日— $— —$13,838,269
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日14,270 $9.60 —$13,838,269
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日24,386 $9.38 —$13,838,269
总计38,656 $9.46 —
(a) 在上表列出的38,656股普通股中，38,656股最初是作为股票期权和限制性股票奖励授予员工和董事的。我们的股票计划允许预扣股票，以履行行使股票期权和归属限制性股票时应缴的纳税义务。根据我们的股票计划，员工或董事放弃了上述38,656股股票，以换取我们同意支付因行使公司股票期权和归属公司限制性股票而产生的美国联邦、州和地方预扣税款。
(b) 2021 年 6 月 30 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划（ “股票回购计划”）授权公司在2021年8月12日宣布的2024年6月30日之前回购公司高达2,000万美元的已发行普通股。股票回购计划下的回购将取决于市场状况、公司经营活动的定期资本需求以及公司现有信贷协议下所有契约的持续履行情况。股票回购计划下的回购可以在公开市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行，也可以根据规则10b5-1计划进行。股票回购计划并未规定公司有义务回购股票，并且可以随时暂停、终止或修改。截至2024年3月31日，公司已根据股票回购计划回购了553,149股股票。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
根据《交易法》第16a-1（f）条的定义，在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有任何董事或高级管理人员， 采用、已修改或 终止任何 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。在截至2024年3月31日的季度中，本项目5下没有其他应报告的事件。
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目录
物品 6. 展品
展品 
3.1
经修订和重述的公司注册证书（参照公司于2014年5月12日提交的8-K表最新报告（文件编号1-35020）附录3.1纳入）。
3.2
经修订和重述的章程（参照公司于2018年7月9日提交的8-K表最新报告（文件编号1-35020）附录3.1纳入）。
  
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官进行认证。
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席财务官进行认证。
101.INS*内联 XBRL 实例文档
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*封面交互式数据文件（采用行内 XBRL 格式并包含在附录 101 中）
*
**
随函提交
随函提供
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
INFUSYSTEM 控股有限公司
  
  
日期：2024 年 5 月 9 日 /s/ 理查德·迪奥里奥
 理查德·迪奥里奥
 
首席执行官兼董事
（首席执行官）
日期：2024 年 5 月 9 日 /s/ 巴里·斯蒂尔
 
巴里·斯蒂尔
首席财务官
（首席会计和财务官）
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