附录 99.2
NUTRIEN 有限公司
管理层的讨论和分析
截至和截至的三个月中
2024 年 3 月 31 日
附录 99.2
NUTRIEN 有限公司
管理层的讨论和分析
截至和截至的三个月中
2024 年 3 月 31 日
管理层讨论与分析
以下管理层讨论和分析（MD&A）由管理层负责，日期为2024年5月8日。 Nutrien董事会（董事会）主要通过其完全由独立董事组成的审计委员会履行审查本披露的责任。审计委员会审查并在其 发布之前，根据董事会授予的权限批准该披露。Nutrien一词是指Nutrien有限公司，我们、我们的、Nutrien和 公司的术语是指Nutrien以及合并后的Nutrien及其直接和间接子公司（如适用）。与 Nutrien（除非另有说明，否则未以引用方式纳入此处）的其他信息， ，包括我们于 2024 年 2 月 22 日的年度报告（2023 年年度报告），其中包括我们的年度经审计的合并财务报表和 MD&A，以及截至 2023 年 12 月 31 日的 年度的截至 2024 年 2 月 22 日的年度信息表，均可在 SEDAR+ 的 www.sedarplus.ca 上找到 GAR 网址为 www.sec.gov。自我们的年度管理层和分析之日起，除了重要信息外，我们没有提供2023年度管理与分析中披露的最新信息。根据美国证券交易委员会（SEC）的规章制度， 公司是外国私人发行人。
除非另有说明，否则本 MD&A 基于国际会计准则委员会发布并根据国际会计准则 (IAS) 34中期财务报告 编制的 国际财务报告准则（IFRS），基于国际会计准则委员会发布的、根据国际会计准则（IAS）34中期财务报告（ ）编制的截至2024年3月31日的三个月未经审计的中期简明合并财务报表（中期财务报表），并应与之一起阅读。本MD&A包含某些非公认会计准则财务指标和比率以及前瞻性陈述，分别在非公认会计准则 财务指标和前瞻性陈述部分进行了描述。
市场展望和指导
农业和零售市场
| • | 我们预计，到2024年，美国的玉米种植面积约为9000万英亩，大豆种植面积约为8700万英亩 英亩。美国的种植进展与历史平均水平一致，肥料施用率一直很强劲。最近，潮湿的天气推迟了玉米带的种植进度和肥料的施用。 |
| • | 巴西种植者即将完成大豆收成，有利的天气条件导致萨夫林哈玉米 的种植面积超出了最初的预期。预计大豆利润率将高于2023年的压缩水平，并支持2024年下半年种植面积和作物投入需求的增长。 |
| • | 澳大利亚的土壤湿度条件因地区而异，但对即将到来的生长季节仍然有利，预计印度 季风的降水量将达到平均至高于平均水平，从而支撑产量潜力和种植者对作物投入的需求。 |
作物营养市场
| • | 全球钾肥供需相对平衡，因为需要增加出货量才能满足 第一季度历史上强劲的需求。我们将2024年全年钾肥出货量预测维持在6,800万至7,100万吨。 |
| • | 由于2024年初渠道库存紧张，我们看到北美春季施用季的钾肥需求强劲。与去年相比，库存水平下降以及油棕和水稻等关键作物的有利经济状况支撑了东南亚的钾肥需求。在国内消费大幅变化的支持下，中国的钾肥进口在2024年第一季度保持强劲，但与2023年的创纪录水平相比，预计全年将下降。 |
| • | 受季节性购买模式、停产以及中国尿素出口限制和印度尿素进口要求的不确定性 的推动，全球氮气市场在2024年出现波动。美国的氮气供需平衡仍然相对紧张，尤其是氨和尿素的供需平衡，与历史平均水平相比，化肥年度的净氮进口量下降了21％ 。 |
| • | 由于北半球需求强劲、印度磷酸盐购买的支持、中国的出口限制和停产，磷肥价格在2024年第一季度一直保持坚挺。第二季度价格疲软的主要原因是季节性需求减少。 |
2
财务和运营指导
| • | 由于市场基本面和 运营业绩符合我们先前的预期，我们将维持零售调整后的息税折旧摊销前利润和化肥销售量指导区间。 |
| • | 零售调整后的息税折旧摊销前利润预期为16.5亿美元至18.5亿美元，这反映了对2024年上半年我们北美业务的农作物营养素销售量 和利润率增长以及下半年巴西农作物投入利润率提高的预期。指导方针假设我们在阿根廷、智利和乌拉圭的零售资产将获得全年收益。 |
| • | 钾肥销售量预期为1,300万至1,380万吨，假设上半年和下半年 销量与去年相比更加均衡。氮气销售量预期为1,060万吨至1,120万吨，前提是我们的北美和特立尼达工厂的运营率有所提高，以及尿素和氮气溶液等升级产品的销售增长。 |
| • | 调整后收益指引的有效税率之所以降低，主要是由于我们预期的 收益地域结构发生了变化。 |
下表概述了所有指导数字，包括上面提到的指导数字。有关假设和敏感性，请参阅 Nutriens 2023 年年度报告的第 65 页。
| 2024 年指导范围 1截至 | ||||||||||||||||
| 2024年5月8日 | 2024年2月21日 | |||||||||||||||
| （十亿美元，除非另有说明） | 低 | 高 | 低 | 高 | ||||||||||||
| 零售调整后息折旧摊销前利润 |
1.65 | 1.85 | 1.65 | 1.85 | ||||||||||||
| 钾肥销量（百万吨） 2 |
13.0 | 13.8 | 13.0 | 13.8 | ||||||||||||
| 氮气销量（百万吨） 2 |
10.6 | 11.2 | 10.6 | 11.2 | ||||||||||||
| 磷酸盐销量（百万吨） 2 |
2.6 | 2.8 | 2.6 | 2.8 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 |
2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | ||||||||||||
| 财务成本 |
0.75 | 0.85 | 0.75 | 0.85 | ||||||||||||
| 调整后收益的有效税率 (%) |
23.0 | 25.0 | 24.0 | 26.0 | ||||||||||||
| 资本支出 3 |
2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | ||||||||||||
1 参见 “前瞻性陈述” 部分。
2 仅限制成品。
3 包括持续资本支出、投资资本支出和矿山开发以及预先扣除的资本支出，这些都是补充财务衡量标准。请参阅 “其他财务 措施” 部分。
3
合并业绩
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | % 变化 | |||||||||
| 销售 |
5,389 | 6,107 | (12 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
1,537 | 1,913 | (20 | ) | ||||||||
| 开支 |
1,118 | 974 | 15 | |||||||||
| 净收益 |
165 | 576 | (71 | ) | ||||||||
| 调整后 EBITDA 1 |
1,055 | 1,421 | (26 | ) | ||||||||
| 摊薄后的每股净收益 |
0.32 | 1.14 | (72 | ) | ||||||||
| 调整后的每股净收益 1 |
0.46 | 1.11 | (59 | ) | ||||||||
1 这是一项非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则财务指标部分。
与2023年同期相比，2024年第一季度的净收益和调整后的息税折旧摊销前利润有所下降，这主要是由于化肥净销售价格下降。零售收入的增加、化肥销售量的增加和天然气成本的降低部分抵消了这一点。支出增加 主要是由于我们在2024年第一季度主要来自南美零售地区的外汇损失增加，以及由于退休后福利计划的修订，2023年第一季度确认的8000万美元收益。
分部业绩
除非另有说明，否则我们在以下页面上对细分市场业绩的讨论 是将截至2024年3月31日的三个月的业绩与截至2023年3月31日的三个月的业绩进行比较。
| Nutrien Ag Solutions（零售） |
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | % 变化 | |||||||||
| 销售 |
3,308 | 3,422 | (3 | ) | ||||||||
| 销售商品的成本 |
2,561 | 2,807 | (9 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
747 | 615 | 21 | |||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润 1 |
77 | (34 | ) | n/m | ||||||||
1 见中期财务报表附注2。
| • | 零售调整后的息税折旧摊销前利润在2024年第一季度增长，这主要是由于种植者需求强劲和北美产品利润率正常化的支撑，作物 营养素和作物保护产品的毛利率增加。随着我们继续扩大差异化产品供应和制造能力，我们专有产品的毛利率在第一季度有所增长，这主要是由我们的作物营养和 生物刺激剂产品线推动的。 |
4
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||||
| 销售 | 毛利率 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 作物营养素 |
1,309 | 1,335 | 254 | 141 | ||||||||||||||
| 作物保护产品 |
1,114 | 1,154 | 234 | 208 | ||||||||||||||
| 种子 |
485 | 507 | 59 | 72 | ||||||||||||||
| 服务及其他 |
156 | 148 | 125 | 118 | ||||||||||||||
| 商品 |
200 | 246 | 31 | 44 | ||||||||||||||
| 营养金融 |
66 | 57 | 66 | 57 | ||||||||||||||
| Nutrien 财务消除 |
(22) | (25) | (22) | (25) | ||||||||||||||
| 总计 |
3,308 | 3,422 | 747 | 615 | ||||||||||||||
| • | 由于销售价格下跌，2024年第一季度农作物营养素的销售下降，部分被所有地区销量增加所抵消。与2023年相比，美国 春季应用的起步更为典型，因此每吨利润率提高以及销量的增加，第一季度毛利率有所增加。 |
| • | 作物保护产品的销售在2024年第一季度有所下降，这主要是由于销售价格下跌。 毛利率与 2023 年第一季度相比有所提高，这受到了更高成本库存销售的影响。 |
| • | 2024年第一季度的种子销售和毛利率下降，这主要是由于种植者推迟了某些地区的作物选择决定，美国的销量下降和 具有竞争力的市场价格。 |
| • | Nutrien Financial的销售额和毛利率在2024年第一季度有所增长，这要归因于更高的融资提供 利率以及美国和澳大利亚种植者的计划参与度扩大。 |
| 补充数据 | 截至 3 月 31 日的三个月 | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 占产品线的百分比 1 | |||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 专有产品 |
||||||||||||||||||
| 作物营养素 |
70 | 54 | 28 | 38 | ||||||||||||||
| 作物保护产品 |
83 | 74 | 36 | 36 | ||||||||||||||
| 种子 |
17 | 30 | 29 | 42 | ||||||||||||||
| 商品 |
3 | 3 | 9 | 6 | ||||||||||||||
| 总计 |
173 | 161 | 23 | 26 | ||||||||||||||
| 1 表示专有产品利润率占总产品线毛利率的百分比。 | ||||||||||||||||||
| 销量 （吨-千吨） |
毛利率/吨 （美元） |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 作物营养素 |
||||||||||||||||||
| 北美 |
1,464 | 1,195 | 139 | 94 | ||||||||||||||
| 国际 |
918 | 845 | 55 | 35 | ||||||||||||||
| 总计 |
2,382 | 2,040 | 106 | 69 | ||||||||||||||
| （百分比） | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 日 | ||||||
| 财务业绩指标 1, 2 |
||||||||
| 现金运营覆盖率 |
66 | 68 | ||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额 |
19 | 19 | ||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额，不包括Nutrien Financi |
零 | 1 | ||||||
| Nutrien Financial 调整后的净利息 利润 |
5.2 | 5.2 | ||||||
1 滚动四分之四。
2 这些是非公认会计准则财务指标。请参阅非公认会计准则财务指标部分。
5
钾肥
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 净销售额 |
813 | 1,002 | (19 | ) | ||||||||
| 销售商品的成本 |
358 | 305 | 17 | |||||||||
| 毛利率 |
455 | 697 | (35 | ) | ||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润 1 |
530 | 676 | (22 | ) | ||||||||
1 见中期财务报表附注2。
| • | 由于净销售价格的降低，钾肥调整后的息税折旧摊销前利润在2024年第一季度下降，这足以抵消销售量的增加。在矿山自动化计划的持续推进的支持下，我们在第一季度增加了钾肥产量，这有助于满足客户需求并降低了我们制造产品的可控现金成本1至每吨56美元。 |
| 制成品 | 三个月已结束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/吨，除非另有说明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 销量（吨-千） |
||||||||
| 北美 |
1,307 | 854 | ||||||
| 离岸 |
2,106 | 1,782 | ||||||
| 总销量 |
3,413 | 2,636 | ||||||
| 净销售价格 |
||||||||
| 北美 |
310 | 401 | ||||||
| 离岸 |
193 | 370 | ||||||
| 平均售价 |
238 | 380 | ||||||
| 销售商品的成本 |
105 | 115 | ||||||
| 毛利率 |
133 | 265 | ||||||
| 折旧和摊销 |
43 | 37 | ||||||
| 毛利率不包括折旧和 摊销 1 |
176 | 302 | ||||||
1 这是一项非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则财务指标部分。
| • | 与2023年同期相比，由于渠道库存不足以及更正常的 购买行为，2024年第一季度北美的销量有所增加。受主要离岸市场需求增加的推动，离岸销售量与去年同期相比有所增加。 |
| • | 由于基准价格 与 2023 年第一季度的强劲价格相比下跌，每吨净销售价格在 2024 年第一季度有所下降。 |
| • | 2024年第一季度每吨商品销售成本下降，这主要是由于产量增加和 特许权使用费降低。 |
| 补充数据 | 三个月已结束 3 月 31 日 |
|||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 产量（千吨） |
3,565 | 3,088 | ||||||
| 每吨生产的产品 的钾肥可控现金成本 1 |
56 | 62 | ||||||
| Canpotex 按市场划分的销售额（占销售量的百分比） |
||||||||
| 拉丁美洲 |
32 | 35 | ||||||
| 其他亚洲市场 2 |
33 | 38 | ||||||
| 中国 |
20 | 12 | ||||||
| 印度 |
3 | 2 | ||||||
| 其他市场 |
12 | 13 | ||||||
| 总计 |
100 | 100 | ||||||
1 这是一项非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则财务指标部分。
2 除中国和印度之外的所有亚洲市场。
6
氮气
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 净销售额 |
911 | 1,312 | (31 | ) | ||||||||
| 销售商品的成本 |
604 | 771 | (22 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
307 | 541 | (43 | ) | ||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润 1 |
464 | 676 | (31 | ) | ||||||||
1 见中期财务报表附注2。
| • | 氮气调整后的息税折旧摊销前利润在2024年第一季度下降，这是由于所有主要 氮气产品的净销售价格降低，这足以抵消销售量的增加和天然气成本的降低。第一季度氨产量增加，支持了产品组合的优化，并增加了下游尿素和尿素的产量。 |
| 制成品 | 三个月已结束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/吨，除非另有说明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 销量（吨-千） |
||||||||
| 氨水 |
517 | 534 | ||||||
| 尿素和 ESN® |
775 | 747 | ||||||
| 溶液、硝酸盐和硫酸盐 |
1,215 | 1,076 | ||||||
| 总销量 |
2,507 | 2,357 | ||||||
| 净销售价格 |
||||||||
| 氨水 |
403 | 721 | ||||||
| 尿素和 ESN® |
432 | 617 | ||||||
| 溶液、硝酸盐和硫酸盐 |
226 | 310 | ||||||
| 平均净销售价格 |
326 | 500 | ||||||
| 销售商品的成本 |
207 | 275 | ||||||
| 毛利率 |
119 | 225 | ||||||
| 折旧和摊销 |
54 | 57 | ||||||
| 毛利率不包括折旧和 摊销 1 |
173 | 282 | ||||||
1 这是一项非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则财务指标部分。
| • | 2024 年第一季度的销量增长主要是由于尿素和 UAN 产量增加以及 化肥需求强劲，但部分被产品组合优化导致的氨销售减少所抵消。 |
| • | 2024年第一季度，所有主要氮气产品的每吨净销售价格均有所下降，这主要是由于 主要氮气产区能源价格下跌导致基准价格疲软。 |
| • | 2024年第一季度每吨商品销售成本下降，这主要是由于天然气成本降低。 |
| 补充数据 | |
三个月已结束 3 月 31 日 |
| |||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 销量（千吨） |
||||||||
| 化肥 |
1,423 | 1,248 | ||||||
| 工业和饲料 |
1,084 | 1,109 | ||||||
| 产量（千吨） |
||||||||
| 氨总产量 1 |
1,452 | 1,431 | ||||||
| 调整了氨产量 1, 2 |
1,018 | 1,037 | ||||||
| 氨气运行率 (%) 2 |
92 | 95 | ||||||
| 天然气成本（每百万英热单位美元） |
||||||||
| 天然气总成本不包括已实现的衍生影响 |
3.16 | 4.85 | ||||||
| 已实现的衍生影响 3 |
0.04 | - | ||||||
| 天然气总成本 |
3.20 | 4.85 | ||||||
1 所有数字均以千产品吨为单位的总产量提供。
2 不包括特立尼达和乔弗尔。
3 包括作为销售成本或其他收入和支出的一部分记录的已实现的 衍生影响。请参阅中期财务报表附注3。
7
磷酸盐
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 净销售额 |
437 | 514 | (15 | ) | ||||||||
| 销售商品的成本 |
372 | 427 | (13 | ) | ||||||||
| 毛利率 |
65 | 87 | (25 | ) | ||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润 1 |
121 | 137 | (12 | ) | ||||||||
1 见中期财务报表附注2。
| • | 磷酸盐调整后的息税折旧摊销前利润在2024年第一季度下降，这主要是由于净销售价格的下降， 被销量的增加以及氨和硫投入成本的降低所部分抵消。由于我们的奥罗拉工厂的可靠性提高，第一季度的产量有所增加。 |
| 制成品 | 三个月已结束 3 月 31 日 |
|||||||
| （美元/吨，除非另有说明） |
2024 | 2023 | ||||||
| 销量（吨-千） |
||||||||
| 化肥 |
447 | 388 | ||||||
| 工业和饲料 |
173 | 160 | ||||||
| 总销量 |
620 | 548 | ||||||
| 净销售价格 |
||||||||
| 化肥 |
627 | 682 | ||||||
| 工业和饲料 |
848 | 1,136 | ||||||
| 平均净销售价格 |
689 | 814 | ||||||
| 销售商品的成本 |
580 | 651 | ||||||
| 毛利率 |
109 | 163 | ||||||
| 折旧和摊销 |
113 | 122 | ||||||
| 毛利率不包括折旧和 摊销 1 |
222 | 285 | ||||||
1 这是一项非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则财务指标部分。
| • | 由于肥料、 工业和饲料产品的产量增加和强劲的需求，2024年第一季度的销量有所增加。 |
| • | 由于化肥基准价格下降以及 工业和饲料净销售价格下降，这反映了价格实现相对于基准价格的典型滞后，每吨净销售价格在2024年第一季度有所下降。 |
| • | 2024年第一季度每吨商品的销售成本下降，这主要是由于氨和硫的投入 成本降低。 |
| 补充数据 | 三个月已结束 3 月 31 日 |
|||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 产量 (P)2O5万吨） |
352 | 341 | ||||||
|
P2O5 运行率 (%) |
83 | 81 | ||||||
8
公司及其它和淘汰
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 企业及其他 |
||||||||||||
| 销售费用（回收） |
(2 | ) | (2 | ) | - | |||||||
| 一般和管理费用 |
89 | 84 | 6 | |||||||||
| 基于股份的薪酬支出 |
6 | 15 | (60 | ) | ||||||||
| 其他费用（收入） |
97 | (81 | ) | n/m | ||||||||
| 调整后 息税折旧摊销前利润 1 |
(101 | ) | (13 | ) | 677 | |||||||
| 淘汰 |
||||||||||||
| 毛利率 |
(37 | ) | (27 | ) | 37 | |||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润 1 |
(36 | ) | (21 | ) | 71 | |||||||
1 见中期财务报表附注2。
| • | 与2023年同期收入相比，其他支出（收入）是2024年第一季度的支出，这是由于我们在2024年第一季度主要来自南美零售地区的外汇损失增加，以及由于退休后福利计划的修订，2023年第一季度确认的8000万美元收益。 |
财务成本、所得税和其他综合（亏损）收入
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 财务成本 |
179 | 170 | 5 | |||||||||
| 所得税支出 |
75 | 193 | (61 | ) | ||||||||
| 包括离散项目的实际有效税率 (%) |
31 | 25 | 24 | |||||||||
| 其他综合（亏损）收入 |
(102 | ) | 2 | n/m | ||||||||
| • | 2024年第一季度的所得税支出减少的主要原因是 与 2023 年同期相比收入降低。由于未满足记录递延所得税资产的确认标准，我们在2024年第一季度没有记录南美亏损的税收优惠。这导致2024年第一季度 季度的有效税率有所提高。 |
| • | 其他综合（亏损）收入是2024年第一季度的亏损，这主要是由我们的零售国外业务的 货币折算变化所致，这主要是由于澳大利亚和加拿大货币兑美元贬值所致。 |
流动性和资本资源
流动性的来源和用途
我们继续根据资本配置策略管理资本。 我们认为，我们的内部产生的现金流，必要时辅之以新的或现有融资来源下的可用借款，将足以满足我们在可预见的将来的预期资本支出、计划中的增长和发展 活动以及其他现金需求。有关我们现有的长期债务和信贷额度的详细信息，请参阅资本结构和管理部分。
现金的来源和用途
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | 百分比变化 | |||||||||
| 用于经营活动的现金 |
(487 | ) | (858 | ) | (43 | ) | ||||||
| 用于投资活动的现金 |
(494 | ) | (694 | ) | (29 | ) | ||||||
| 融资活动提供的现金 |
548 | 2,129 | (74 | ) | ||||||||
| 用于分红和股票回购的现金 1 |
(261 | ) | (1,143 | ) | (77 | ) | ||||||
1 这是一项补充财务措施。请参阅 “其他财务措施” 部分。
9
| 用于经营活动的现金 | 由于缴纳的所得税减少和其他营运资金流动，2024 年 第一季度的现金流出量与 2023 年同期相比有所减少。通常，在今年第一季度，随着种植和应用季节应收账款的增加，我们向供应商支付的现金会减少， 种植户客户的现金收入也会减少。在2023年第一季度，与2024年第一季度相比，我们经历了全球供应链挑战和更高的基准价格，导致向供应商支付的 款比平时高，抵消了我们从客户那里收取的更高的应收账款。 | |
| 用于投资活动的现金 | 由于资本支出减少和业务收购减少，2024 年第一季度与 2023 年同期相比 有所下降。 | |
| 融资活动提供的现金 | 由于2023年第一季度发行了15亿美元的优先票据，2024年第一季度与2023年同期 相比有所下降。
与2023年第一季度相比，我们的短期债务收益减少了9.47亿美元；但是，我们在2024年第一季度也没有回购任何股票。 | |
| 用于分红和股票回购的现金 |
2024年第一季度与2023年同期相比 有所下降，原因是我们在2024年第一季度没有回购任何股票，而2023年第一季度的股票回购量为8.97亿美元。 | |
财务状况审查
以下是被视为重要资产负债表类别的比较：
| 截至目前 | ||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | $ Change | % 变化 | ||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 现金和现金等价物 |
496 | 941 | (445 | ) | (47 | ) | ||||||||||
| 应收款 |
5,561 | 5,398 | 163 | 3 | ||||||||||||
| 库存 |
8,188 | 6,336 | 1,852 | 29 | ||||||||||||
| 预付费用和其他流动资产 |
905 | 1,495 | (590 | ) | (39 | ) | ||||||||||
| 不动产、厂房和设备 |
22,410 | 22,461 | (51 | ) | - | |||||||||||
| 负债和权益 |
||||||||||||||||
| 短期债务 |
2,835 | 1,815 | 1,020 | 56 | ||||||||||||
| 应付账款和应计费用 |
9,431 | 9,467 | (36 | ) | - | |||||||||||
| 留存收益 |
11,423 | 11,531 | (108 | ) | (1 | ) | ||||||||||
| • | 现金和现金等价物变动的解释见现金来源和用途部分。 |
| • | 应收账款保持稳定，因为我们的零售销售季节性所导致的应收账款的增加被钾肥应收账款收款的加快所抵消。 |
| • | 库存增加是由于我们的零售板块的季节性及其在 北美的大部分业务。我们的库存水平在今年最后一个季度增加，并在今年第一季度达到峰值，而我们在接下来的几个季度中提取库存。 |
| • | 由于零售业在 为北美的春季播种和施用季做准备时交付了预付库存，预付费用和其他流动资产有所减少。 |
| • | 由于折旧，不动产、厂房和设备的减少超过了2024年第一季度的资本支出。 |
| • | 短期债务增加，这是由于业务季节性推动的营运资金 要求的信贷额度增加。 |
| • | 应付账款和应计费用保持稳定，因为我们的客户预付款余额增加， 被较低的库存购买和生产成本以及较低的应计资本支出所部分抵消。 |
| • | 由于申报的股息超过净收益，留存收益下降。 |
10
资本结构与管理
主要债务工具
作为 正常业务过程的一部分，我们密切关注我们的流动性状况。我们将运营产生的现金与短期和长期债务相结合，为我们的运营融资。我们会不断评估各种融资 安排，并可能寻求在市场和其他条件有利时不时进行交易。我们遵守了债务契约，在截至2024年3月31日的三个月中，我们的信用评级没有任何变化。
资本结构（债务和股权）
| （百万美元） | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 短期债务 |
2,835 | 1,815 | ||||||
| 长期债务的当前部分 |
513 | 512 | ||||||
| 租赁负债的流动部分 |
346 | 327 | ||||||
| 长期债务 |
8,910 | 8,913 | ||||||
| 租赁负债 |
1,034 | 999 | ||||||
| 股东权益 |
24,996 | 25,201 | ||||||
商业票据、信贷额度和其他债务
我们在经营业务的司法管辖区提供多种信贷额度。我们还有一项商业票据计划，该计划仅限于我们45亿美元无抵押循环定期信贷额度下的 未提取金额以及投资于高流动性证券的剩余现金。截至2024年3月31日，我们有19.63亿美元的未偿商业票据。
截至2024年3月31日，未偿还和承诺的信用证为2.4亿美元，还有1.18亿美元的剩余信用证可用信贷额度 。
2024年3月7日，我们签订了一项未承诺的5亿美元应收账款回购机制，截至2024年3月31日，根据该协议，我们提取了1亿美元的借款。有关该设施的进一步说明，见中期财务报表附注6。
2024 年 3 月，我们在加拿大和美国提交了基础架子招股说明书，有资格在 2024 年 3 月 22 日起的 25 个月内发行普通股 股、债务证券和其他证券，但须经董事会批准。
出色的股票数据
|
|
截至 2024 年 5 月 7 日 | |||
| 普通股 |
494,628,434 | |||
| 购买普通股的期权 |
3,752,004 | |||
有关我们的资本结构和管理的更多信息，请参阅 2023年年度报告中的合并财务报表附注24。
季度业绩
| （百万美元，除非另有说明） | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售 |
5,389 | 5,664 | 5,631 | 11,654 | 6,107 | 7,533 | 8,188 | 14,506 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收益 |
165 | 176 | 82 | 448 | 576 | 1,118 | 1,583 | 3,601 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于Nutrien股东的净收益 |
158 | 172 | 75 | 440 | 571 | 1,112 | 1,577 | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于Nutrien股权持有人的每股净收益 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 |
0.32 | 0.35 | 0.15 | 0.89 | 1.14 | 2.15 | 2.95 | 6.53 | ||||||||||||||||||||||||
| 稀释 |
0.32 | 0.35 | 0.15 | 0.89 | 1.14 | 2.15 | 2.94 | 6.51 | ||||||||||||||||||||||||
我们的季度收益受到业务季节性、化肥基准价格的重大影响， 在过去两年中一直波动不定，并受到需求供应状况、种植者负担能力和天气的影响。见中期财务报表附注8。
11
下表描述了影响我们季度收益的某些项目：
| 季度 | 交易或事件 | |
| Q2 2023 |
6.98亿美元的非现金资产减值包括由于我们预测的磷酸盐利润率下降而对磷酸盐怀特斯普林斯不动产、厂房和设备造成的2.33亿美元非现金减值，以及主要与商誉相关的4.65亿美元非现金减值，这主要是由于农作物投入价格波动、较温和的长期增长假设以及较高的利率降低了我们的预期收益。 | |
| Q3 2022 |
3.3亿美元逆转了我们对Phosphate White Springs不动产、厂房和设备的 非现金减值，这与预测的全球价格上涨以及磷酸盐利润率前景更加乐观有关。 | |
| Q2 2022 |
4.5亿美元逆转了我们的Phosphate Aurora不动产、厂房和设备的 非现金减值，这与全球价格预测的上涨以及磷酸盐利润率前景更加乐观有关。 |
关键会计估计
我们的重要会计政策已在2023年年度报告中披露。我们已经与董事会审计委员会讨论了我们的关键 会计政策的制定、选择和应用及其涉及的关键会计估计和假设。我们的2023年年度报告第72至74页讨论了我们的关键会计估算。截至2024年3月31日的三个月，我们的关键会计估算没有重大变化。
控制和程序
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条以及国家仪器52-109的定义，管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制 对发行人年度和中期申报中的 披露的认证。对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，以及根据国际财务报告准则为外部 目的编制财务报表。任何财务报告内部控制系统，无论设计多么周密，都有固有的局限性。因此，即使那些被确定有效的系统也只能为 财务报表的编制和列报提供合理的保证。
在截至2024年3月31日的 三个月中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
前瞻性陈述
本文件中包含的某些陈述和其他信息，包括 市场展望和指导部分，构成适用的证券法规定的前瞻性信息或前瞻性陈述（统称为前瞻性陈述）（此类陈述 通常伴有预期、预测、预期、相信、可能、将会、应该、预测、意图或 其他类似词语）。除与历史信息或当前状况有关的陈述外，本文件中的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：
Nutriens的业务战略、计划、前景和机会；Nutriens 2024年全年指引，包括对零售 调整后的息税折旧摊销前利润、钾肥销售量、磷酸盐销售量、折旧和摊销、财务成本、有效税率和资本支出的预期；对我们资本配置意向和战略的预期 ；我们推进战略举措和高价值增长投资的能力，包括对预期的预期我们为种植者提供服务、保持 低成本化肥生产资产状况和增加自由现金流的能力；对2024年及以后的资本支出预期；对我们产生和增强自由现金流能力的预期； 对2024年运营部门业绩的预期，包括化肥销售量的增加和零售收益的增长；我们的运营细分市场前景和我们对2024年及以后市场状况和基本面的预期，以及预期的供应和供应和基本面对我们的需求产品和服务、作物养分施用率、种植面积、种植户作物投资、作物组合（包括 补充土壤养分水平的需求）、产量和支出、出货量、天然气成本和可用性、消费、价格、开工率和季节性的影响、进出口量、经济制裁和 限制、开工率、库存、作物发育和天然气限制尾矿；销售合同的谈判；收购以及资产剥离及其预期收益；以及对我们 向股东提供长期回报的能力的预期。
12
这些前瞻性陈述受许多假设、风险和不确定性的影响，其中许多 是我们无法控制的，这可能导致实际结果与此类前瞻性陈述存在重大差异。因此，不应过分依赖这些前瞻性陈述。
所有前瞻性陈述均受此类前瞻性陈述中陈述或固有的假设的限制，包括下文和本文件其他地方提及的 假设。尽管考虑到我们的经验和对历史趋势的看法，我们认为这些假设是合理的，但本清单并未详尽列出可能影响任何前瞻性陈述的因素，读者不应过分依赖这些假设和此类前瞻性陈述。当前的经济状况和其他条件使得假设尽管是合理的，但 面临更大的不确定性。
除其他外，就我们按目前计划的业务运营和实现业务目标的能力做出的其他关键假设包括以下方面的假设：我们成功实施业务战略、增长和资本配置投资以及我们将 按预期开展运营和实现运营业绩的计划；我们成功完成、整合和实现已完成和未来预期收益的能力收购和剥离，并且我们将能够 对任何收购的业务实施我们的标准、控制、程序和政策，并在预期的时间表上实现预期的协同效应；未来的业务、监管和行业状况将在 我们预期的范围内，包括价格、支出、利润、需求、供应、产品可用性、出货量、消费、天气状况，包括当前的厄尔尼诺现象天气模式、供应商协议、产品 分销协议、库存水平、出口、作物开发和劳动力及利息成本、汇率和有效税率；离岸市场的钾肥需求增长和Canpotex港口运营的正常化；全球经济状况 以及我们对2024年及未来市场前景预期的准确性；与我们的资产可收回金额估算评估相关的假设，包括与我们的南美零售集团CGU商誉和 无形资产减值相关的假设；与可收回率计算相关的假设我们的 Aurora 和 White Springs CGU 的数量，包括内部销售和投入价格预测、贴现率、长期增长率和预期矿山寿命的结束； 我们打算根据正常发行人竞标计划完成股票回购，包括多伦多证券交易所批准、此类股票回购的资金、现有和未来的市场状况，包括 普通股的价格以及遵守证券法律法规规定的适用限制的情况和证券交易所政策以及与我们在当前水平上为股息提供资金的能力相关的假设；我们对某些地缘政治冲突（包括东欧战争和中东冲突）对包括作物营养素、能源和大宗商品价格在内的全球供求等的直接和间接影响的预期； 全球利率、供应链和全球宏观经济环境，包括通货膨胀；对清洁氨未来市场的假设；我们从运营中产生的现金是否充足以及我们利用信贷 融资机制或资本市场获取更多融资来源的能力；我们确定合适的收购和资产剥离候选人并谈判可接受条款的能力；我们维持投资等级评级和实现 业绩目标的能力；我们成功谈判销售和其他合同的能力以及成功实施新计划和计划的能力。
可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的事件或情况包括但不限于 ：总体全球经济、市场和商业状况；未能实现我们的业务战略、资本配置计划或经营业绩的预期结果；未能按预期条款或在预期时间表内完成已宣布和未来的收购或剥离 ；季节性；气候变化和天气状况，包括当前的天气状况厄尔尼诺天气模式（以及向厄尔尼娜天气模式的过渡），包括 区域洪水和/或干旱条件的影响；作物种植面积、产量和价格；我们产品的供需和价格水平；政府和监管要求及政府当局采取的行动，包括 政府政策（包括关税、贸易限制和气候变化举措）的变化、政府所有权要求、环境、税收、反垄断和其他法律或法规的变化及其解释；政治或军事 风险，包括内乱、武装团体或冲突的行动以及包括恐怖主义和工业间谍活动在内的恶意行为；我们获得充足、具有成本效益和及时的产品运输、分销和储存的能力 （包括因罢工和/或停工或其他类似行为而导致的潜在铁路运输和港口中断）；发生重大环境或安全事件或受到法律或监管程序约束的能力； 与我们相关的创新和网络安全风险系统，包括我们应对或缓解此类风险的成本；交易对手和主权风险；我们的主要设施的周转延迟完成或与我们无法控制的主要 设施相关的挑战；包括天然气和硫磺在内的关键投入的供应中断或受到限制；某些资产账面金额的任何重大减值；利率上升和/或 业务经营业绩恶化可能导致资产或进一步减值的风险商誉归因于我们的某些现金发电机组；与声誉损失相关的风险；我们的采矿过程中可能出现的某些复杂情况； 吸引、雇用和留住熟练员工以及罢工或其他形式的停工的能力；地缘政治冲突，包括东欧战争和中东冲突，及其对全球市场状况和供求等因素的潜在影响，包括对作物营养素、能源和大宗商品价格、利率，供应链和全球经济；我们的执行能力介绍我们与环境、 社会和治理事务相关的战略，以及实现相关预期、目标和承诺；以及不时向加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会 提交的 Nutrien 报告中详细介绍的其他风险因素。
13
我们的零售调整后息税折旧摊销前利润、折旧和摊销、财务成本、有效税 税率和资本支出指导范围的目的是帮助读者了解我们的预期和目标财务业绩，这些信息可能不适用于其他目的。
本文件中的前瞻性陈述自本文件发布之日起作出，除非适用的加拿大证券立法或适用的美国联邦证券法另有要求，否则Nutrien不打算或义务因新信息或未来事件而更新或修改本文件中的任何 前瞻性陈述。
术语和定义
有关本文档中使用的某些财务和非财务术语的 定义，以及公司名称和来源的缩写列表，请参阅我们 2023 年年度报告的 “术语和定义” 部分。所有提及的每股金额均与摊薄后的每股净收益（亏损）有关，n/m 表示没有意义的信息，除非 另有说明，所有财务金额均以百万美元表示。
14
非公认会计准则财务指标
我们使用国际财务报告准则（IFRS）指标和某些非公认会计准则 财务指标来评估业绩。非公认会计准则财务指标是公司披露的财务指标，（a）描述公司的历史或预期未来财务业绩、财务 状况或现金流，（b）就其构成而言，不包括公司 主要财务报表中披露的最直接可比财务指标构成中包含或不包括的金额，（c）未在财务报表中披露公司和 (d) 不是比率、分数、百分比或类似值代表。非公认会计准则比率 是公司以比率、分数、百分比或类似表示形式披露的财务指标，将非公认会计准则财务指标作为其一项或多项组成部分，且 未在公司的财务报表中披露。
这些非公认会计准则财务指标和非公认会计准则比率不是国际财务报告准则下的标准化财务指标，因此不太可能与其他公司提出的类似财务指标相提并论。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标和非公认会计准则比率提供了透明而有用的补充信息，可帮助投资者使用与管理层相同的衡量标准来评估我们的财务业绩、财务 状况和流动性。不应将这些非公认会计准则财务指标和非公认会计准则比率视为根据国际财务报告准则编制的财务业绩指标的替代品或 优于这些衡量标准。
以下部分概述了我们的 非公认会计准则财务指标和非公认会计准则比率、其组成以及管理层使用每种衡量标准的原因。它还包括与最直接的 可比国际财务报告准则指标的对账。除非本文另有说明，否则我们的非公认会计准则财务指标和非公认会计准则比率在不同时期的统一基础上计算，并根据每个时期的特定项目进行调整（视情况而定）。由于将来会出现其他非经常性或不寻常的项目，我们通常会在计算中排除这些项目。
调整后的息税折旧摊销前利润（合并）
最直接可比的国际财务报告准则财务指标：净收益（亏损）。
定义：调整后的息税折旧摊销前利润计算为扣除财务成本、所得税、折旧和摊销、基于股份的 薪酬和某些外汇损益（扣除相关衍生品）前的净收益（亏损）。我们还根据管理层评估我们的业绩时不包括的以下其他收入和支出调整了这一衡量标准 日常运营：整合和重组相关成本、资产减值或逆转、处置某些业务和 投资的收益或损失、与我们的非运营场所相关的资产报废义务（ARO）和应计环境成本（ERL），以及从某些外国司法管辖区 汇出现金的损失（例如蓝筹互换）。
我们为什么使用该指标以及它对投资者有用的原因：它不受长期投资和融资 决策的影响，而是侧重于我们的表现 日常操作。它衡量了我们偿还债务和履行其他还款义务的能力 ，也是员工薪酬计算的一部分。
| 截至 3 月 31 日的三个月 | ||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | ||||||
| 净收益 |
165 | 576 | ||||||
| 财务成本 |
179 | 170 | ||||||
| 所得税支出 |
75 | 193 | ||||||
| 折旧和摊销 |
565 | 496 | ||||||
| EBITDA 1 |
984 | 1,435 | ||||||
| 调整： |
||||||||
| 基于股份的薪酬支出 |
6 | 15 | ||||||
| 扣除相关衍生品后的外汇损失（收益） |
43 | (34 | ) | |||||
| 非运营场所的 ARO/ERL 费用 |
3 | - | ||||||
| 蓝筹掉期损失 |
19 | - | ||||||
| 整合和重组相关成本 |
- | 5 | ||||||
| 调整后 EBITDA |
1,055 | 1,421 | ||||||
1 息税折旧摊销前利润计算为扣除财务成本、所得税、折旧和 摊销前的净收益。
16
调整后的净收益和调整后的每股净收益
最直接可比的国际财务报告准则财务指标：每股净收益（亏损）和摊薄后净收益（亏损）。
定义：调整后的净收益和相关的每股信息计算为扣除税款后的净收益（亏损）和 某些外汇损益（扣除相关衍生品）之前的净收益（亏损）。我们还根据管理层评估我们的业绩时不包括的以下其他收入和支出（扣除税款）调整了这一衡量标准 日常运营：某些整合和重组相关成本、资产减值或逆转、处置某些业务和 投资的收益或损失、因终止对冲会计而提前清偿债务或结算衍生品的损益、资产报废义务和与我们 非运营场所相关的应计环境成本、从某些外国司法管辖区汇出现金的损失（例如蓝筹互换）、税收确认的变化与之相关的损失和可扣除额的临时差额减值和 对纳税申报单的某些更改（例如，瑞士税收改革调整）。我们通常将年度预测的有效税率应用于年内的特定调整，在年底，我们 应用实际有效税率。
我们为什么使用该指标以及它对投资者有用的原因：重点关注我们的表现 日常运营，用作员工薪酬计算的组成部分。
| 三个月已结束 2024年3月31日 |
||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
|
增加 （减少） |
|
税后 | |
Per 稀释 分享 |
| |||||||
| 归属于Nutrien股东的净收益 |
158 | 0.32 | ||||||||||||
| 调整： |
||||||||||||||
| 基于股份的薪酬支出 |
6 | 5 | 0.01 | |||||||||||
| 扣除相关衍生品后的外汇损失 |
43 | 46 | 0.09 | |||||||||||
| 非运营场所的 ARO/ERL 费用 |
3 | 2 | - | |||||||||||
| 蓝筹掉期损失 |
19 | 19 | 0.04 | |||||||||||
| 调整后的净收益 |
230 | 0.46 | ||||||||||||
| 三个月已结束 2023年3月31日 |
||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
|
增加 （减少） |
|
税后 | |
Per 稀释 分享 |
| |||||||
| 归属于Nutrien股东的净收益 |
571 | 1.14 | ||||||||||||
| 调整： |
||||||||||||||
| 基于股份的薪酬支出 |
15 | 11 | 0.01 | |||||||||||
| 扣除相关衍生品后的外汇收益 |
(34 | ) | (25 | ) | (0.05 | ) | ||||||||
| 整合和重组相关成本 |
5 | 4 | 0.01 | |||||||||||
| 调整后的净收益 |
561 | 1.11 | ||||||||||||
毛利率不包括每吨制成品的折旧和摊销
最直接可比的国际财务报告准则财务指标：毛利率。
定义：每吨毛利减去制成品每吨折旧和摊销。 区段结果部分提供了对账信息。
我们为什么使用该指标以及它对投资者有用的原因：重点关注我们的表现 日常业务，其中不包括主要反映长期投资和融资决策影响的项目的影响。
17
每吨钾肥可控的产品制造现金成本 (COPM)
最直接可比的国际财务报告准则财务指标：钾肥板块的商品销售成本（COGS）。
定义：钾肥总销量，不包括COPM、特许权使用费、天然气成本和碳税、 库存变化和其他调整中包含的折旧和摊销费用，除以钾肥产量吨。
我们为什么使用该衡量标准以及它对投资者有用的原因： 评估运营业绩。钾肥可控现金COPM不包括其他时期产量的影响以及我们长期投资决策的影响，支持关注我们的业绩 日常操作。钾肥可控现金COPM还不包括特许权使用费、天然气成本和碳税，管理层认为这些税是不可控制的，因为它们主要受监管 和市场条件的驱动。
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| （百万美元，除非另有说明） |
2024 | 2023 | ||||||
| COGS 钾肥总量 |
358 | 305 | ||||||
| 库存变化 |
28 | 40 | ||||||
| 其他调整 1 |
(3 | ) | (8 | ) | ||||
| COPM |
383 | 337 | ||||||
| COPM 中的折旧和摊销 |
(153 | ) | (100 | ) | ||||
| COPM 的特许权使用费 |
(19 | ) | (31 | ) | ||||
| COPM 中的天然气成本和碳税 |
(12 | ) | (16 | ) | ||||
| 可控现金 COPM |
199 | 190 | ||||||
| 产量吨（千吨） |
3,565 | 3,088 | ||||||
| 每吨钾肥可控现金 COPM |
56 | 62 | ||||||
1 其他调整包括未分配的生产间接费用，该费用被确认为 商品销售成本的一部分，但不包括在库存计量和库存余额变动中。
Nutrien Financial 调整后的净利息 利润
定义：Nutrien Financial收入减去视同利息支出除以Nutrien Financial在过去四个连续季度未偿还的平均净应收账款 。
我们为什么使用该衡量标准以及它对投资者有用的原因：信用评级机构和 其他机构使用该衡量标准来评估Nutrien Financial的财务业绩。
| 截至2024年3月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 总计/平均值 | |||||||||||||||||
| Nutrien 财务收入 |
122 | 73 | 70 | 66 | ||||||||||||||||||
| 视同利息支出 1 |
(39 | ) | (41 | ) | (36 | ) | (27 | ) | ||||||||||||||
| 净利息 |
83 | 32 | 34 | 39 | 188 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 的平均净应收账款 |
4,716 | 4,353 | 2,893 | 2,489 | 3,613 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 调整后的净利润率 (%) |
5.2 | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 总计/平均值 | |||||||||||||||||
| Nutrien 财务收入 |
57 | 122 | 73 | 70 | ||||||||||||||||||
| 视同利息支出 1 |
(20 | ) | (39 | ) | (41 | ) | (36 | ) | ||||||||||||||
| 净利息 |
37 | 83 | 32 | 34 | 186 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 的平均净应收账款 |
2,283 | 4,716 | 4,353 | 2,893 | 3,561 | |||||||||||||||||
| Nutrien Financial 调整后的净利润率 (%) |
5.2 | |||||||||||||||||||||
1 平均借款利率适用于为Nutrien Financial监控和服务的客户 的应收账款投资组合提供资金所需的名义债务。
18
零售现金运营覆盖率
定义：过去四个连续季度的零售销售、一般和管理及其他费用（收入），不包括折旧和摊销费用，除以 零售毛利率，不包括销售成本中的折旧和摊销费用。
我们为什么使用 衡量标准以及它对投资者有用的原因：了解我们零售业务的成本和潜在经济学，评估我们的零售运营业绩和产生自由现金流的能力。
| 截至2024年3月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 总计 | |||||||||||||||||
| 销售费用 |
971 | 798 | 841 | 790 | 3,400 | |||||||||||||||||
| 一般和管理费用 |
55 | 57 | 55 | 52 | 219 | |||||||||||||||||
| 其他开支 |
29 | 37 | 77 | 22 | 165 | |||||||||||||||||
| 运营费用 |
1,055 | 892 | 973 | 864 | 3,784 | |||||||||||||||||
| 运营费用的折旧和摊销 |
(185 | ) | (186 | ) | (199 | ) | (190 | ) | (760) | |||||||||||||
| 运营费用不包括折旧和 摊销 |
870 | 706 | 774 | 674 | 3,024 | |||||||||||||||||
| 毛利率 |
1,931 | 895 | 989 | 747 | 4,562 | |||||||||||||||||
| 销售成本的折旧和摊销 |
3 | 3 | 2 | 4 | 12 | |||||||||||||||||
| 毛利率不包括折旧和摊销 |
1,934 | 898 | 991 | 751 | 4,574 | |||||||||||||||||
| 现金运营覆盖率 (%) |
66 | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 总计 | |||||||||||||||||
| 销售费用 |
765 | 971 | 798 | 841 | 3,375 | |||||||||||||||||
| 一般和管理费用 |
50 | 55 | 57 | 55 | 217 | |||||||||||||||||
| 其他开支 |
15 | 29 | 37 | 77 | 158 | |||||||||||||||||
| 运营费用 |
830 | 1,055 | 892 | 973 | 3,750 | |||||||||||||||||
| 运营费用的折旧和摊销 |
(179 | ) | (185 | ) | (186 | ) | (199 | ) | (749) | |||||||||||||
| 运营费用不包括折旧和 摊销 |
651 | 870 | 706 | 774 | 3,001 | |||||||||||||||||
| 毛利率 |
615 | 1,931 | 895 | 989 | 4,430 | |||||||||||||||||
| 销售成本的折旧和摊销 |
2 | 3 | 3 | 2 | 10 | |||||||||||||||||
| 毛利率不包括折旧和摊销 |
617 | 1,934 | 898 | 991 | 4,440 | |||||||||||||||||
| 现金运营覆盖率 (%) |
68 | |||||||||||||||||||||
19
零售调整后平均营运资金占销售额的比率和零售调整后的平均营运资金 占销售额的比例，不包括Nutrien Financial
定义：零售调整后的平均营运资金除以 过去四个连续季度的零售调整后销售额。我们在计算中不包括收购后第一年某些收购的销售额和营运资金。我们还研究了这个指标，其中不包括Nutrien财务收入和营运资金。
我们为什么使用该衡量标准以及它对投资者有用的原因：评估运营效率。较低或较高的百分比分别表示 效率的提高或降低。不包括Nutrien Financial在内的指标显示了Nutrien Financial的营运资金对该比率的影响。
| 截至2024年3月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | 平均值/总计 | |||||||||||||||||
| 流动资产 |
11,983 | 10,398 | 10,498 | 11,821 | ||||||||||||||||||
| 流动负债 |
(8,246 | ) | (5,228 | ) | (8,210 | ) | (8,401 | ) | ||||||||||||||
| 营运资金 |
3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,420 | 3,654 | |||||||||||||||||
| 来自最近某些收购的营运资金 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 调整后的营运资金 |
3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,420 | 3,654 | |||||||||||||||||
| Nutrien 金融营运资金 |
(4,716 | ) | (4,353 | ) | (2,893 | ) | (2,489 | ) | ||||||||||||||
| 调整后的营运资金不包括 Nutrien Financial |
(979 | ) | 817 | (605 | ) | 931 | 41 | |||||||||||||||
| 销售 |
9,128 | 3,490 | 3,502 | 3,308 | ||||||||||||||||||
| 最近某些 收购的销售额 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 调整后的销售额 |
9,128 | 3,490 | 3,502 | 3,308 | 19,428 | |||||||||||||||||
| Nutrien 财务收入 |
(122 | ) | (73 | ) | (70 | ) | (66 | ) | ||||||||||||||
| 调整后的销售额，不包括Nutrien金融公司 |
9,006 | 3,417 | 3,432 | 3,242 | 19,097 | |||||||||||||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额 (%) |
19 | |||||||||||||||||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额的比例，不包括 Nutrien Financial (%) |
|
零 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的连续四个季度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，除非另有说明） | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | 平均值/总计 | |||||||||||||||||
| 流动资产 |
13,000 | 11,983 | 10,398 | 10,498 | ||||||||||||||||||
| 流动负债 |
(8,980 | ) | (8,246 | ) | (5,228 | ) | (8,210 | ) | ||||||||||||||
| 营运资金 |
4,020 | 3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,804 | |||||||||||||||||
| 来自最近某些收购的营运资金 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 调整后的营运资金 |
4,020 | 3,737 | 5,170 | 2,288 | 3,804 | |||||||||||||||||
| Nutrien 金融营运资金 |
(2,283 | ) | (4,716 | ) | (4,353 | ) | (2,893 | ) | ||||||||||||||
| 调整后的营运资金不包括 Nutrien Financial |
1,737 | (979 | ) | 817 | (605 | ) | 243 | |||||||||||||||
| 销售 |
3,422 | 9,128 | 3,490 | 3,502 | ||||||||||||||||||
| 最近某些 收购的销售额 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 调整后的销售额 |
3,422 | 9,128 | 3,490 | 3,502 | 19,542 | |||||||||||||||||
| Nutrien 财务收入 |
(57 | ) | (122 | ) | (73 | ) | (70 | ) | ||||||||||||||
| 调整后的销售额，不包括Nutrien金融公司 |
3,365 | 9,006 | 3,417 | 3,432 | 19,220 | |||||||||||||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额 (%) |
19 | |||||||||||||||||||||
| 调整后的平均营运资金占销售额（不包括Nutrien Financial）（％） |
|
1 | ||||||||||||||||||||
20
其他财务措施
精选的其他财务数据
| 营养金融 | 截至2024年3月31日 | 截至目前 十二月 31, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 当前 |
逾期未交 |
31–90 逾期未交 |
>90 天 逾期未交 |
格罗斯 应收款 |
津贴1 | 网 应收款 |
网 应收款 |
||||||||||||||||||||||||
| 北美 |
1,275 | 91 | 254 | 146 | 1,766 | (48 | ) | 1,718 | 2,206 | |||||||||||||||||||||||
| 国际 |
598 | 47 | 78 | 58 | 781 | (10 | ) | 771 | 687 | |||||||||||||||||||||||
| Nutrien 金融应收账款 |
1,873 | 138 | 332 | 204 | 2,547 | (58 | ) | 2,489 | 2,893 | |||||||||||||||||||||||
1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，零售板块的上述应收账款坏账支出分别为900万美元和 100万美元。
补充财务措施
补充财务指标是公司披露的财务指标，（a）定期披露或打算披露 以描述公司的历史或预期未来财务业绩、财务状况或现金流，（b）未在公司财务报表中披露，（c）不是 非公认会计准则财务指标，（d）不是非公认会计准则比率。
如果以前没有提供，下一节将解释这些补充财务措施的构成。
持续资本支出：代表维持现有水平的运营所需的资本支出，包括 重大维修和维护以及工厂检修。
投资资本支出：表示与 大幅扩大当前业务或节省成本（协同效应）相关的资本支出。投资资本支出不包括企业收购和股票账户投资者的资本支出。
矿山开发和预开采资本支出：表示开辟地下新区域和/或开发矿山或矿体以便将来进行生产、采矿以及准备和/或开采矿石所需的活动（即拆除允许开采矿石的覆盖层）所需的资本支出。
用于分红和股票回购的现金（股东回报）：计算方法是支付给Nutriens股东的股息加上未经审计的简明合并现金流量表中反映的普通股回购 。这项措施很有用，因为它代表了股东的资本回报。
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