美国 个州
证券 和交易委员会
华盛顿， 哥伦比亚特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根据1934年《证券交易法》第13条或第15 (d) 条提交的季度 报告 |
对于 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期间
要么
| 根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或 15 (d) 条提交的 TRANSITION 报告 |
对于 来说，从 ________ 到 ________ 的过渡期
委员会 文件编号 001-39274
GAN 有限公司
（注册人的确切 姓名如其章程所示）
| 不适用 | ||
（州 或其他司法管辖区 of 注册或组织） |
(I.R.S. 雇主 身份 编号。） |
| （主要行政办公室的地址 ） | （Zip 代码） |
(833) 565-0550
（注册人的 电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
|
|
用复选标记指明 注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内一直受到此类申报要求的约束。是 ☒ 不是 ☐
用勾号指明 注册人在过去 12 个月内（或者在要求注册人 提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型 加速过滤器 | ☐ | ☒ | ||
| 非加速 过滤器 | ☐ | 规模较小的 报告公司 | ||
| 新兴 成长型公司 |
如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☒
用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒
截至2024年5月3日，共有45,390,307股普通股已流通。
GAN 有限公司
表格 10-Q
索引
| 页面 | ||
| 第一部分-财务信息 | ||
| 项目 1. | 财务报表（未经审计） | 3 |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的简明合并资产负债表 | 3 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表 | 4 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明综合亏损报表 | 5 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的股东权益变动简明合并报表 | 6 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表 | 7 | |
| 简明合并财务报表附注 | 8 | |
| 项目 2. | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 33 |
| 项目 3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 43 |
| 项目 4. | 控制和程序 | 43 |
| 第二部分-其他信息 | ||
| 项目 1. | 法律诉讼 | 45 |
| 商品 1A。 | 风险因素 | 45 |
| 项目 6. | 展品 | 46 |
| 签名 | 47 |
| 2 |
| 目录 |
第 第一部分。财务信息
项目 1.财务报表
GAN 有限公司
简化 合并资产负债表（未经审计）
（以 千计，股票和每股金额除外）
| 3月31日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金 | $ | $ | ||||||
| 应收账款，扣除信贷损失 $ | ||||||||
| 预付费用 | ||||||||
| 其他流动资产 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 资本化软件开发成本，净额 | ||||||||
| 无形资产，净额 | ||||||||
| 经营租赁使用权资产，净额 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和股东权益（赤字） | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 应计薪酬和福利 | ||||||||
| 应计内容许可费 | ||||||||
| 对用户的责任 | ||||||||
| 当期经营租赁负债 | ||||||||
| 其他流动负债 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 递延所得税 | ||||||||
| 长期债务 | ||||||||
| 非流动经营租赁负债 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和或有开支（注14） | ||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||
| 普通股，$面值， 授权股份， 和 分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 累计其他综合亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东赤字总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 负债和股东权益总额（赤字） | $ | $ | ||||||
附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 3 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明的 合并运营报表（未经审计）
（以 千计，股票和每股金额除外）
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入 | $ | $ | ||||||
| 运营成本和支出 | ||||||||
| 收入成本 (1) | ||||||||
| 销售和营销 | ||||||||
| 产品和技术 | ||||||||
| 一般和行政 (1) | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 运营成本和支出总额 | ||||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息支出，净额 | ||||||||
| 其他收入，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前（亏损）收入 | ( | ) | ||||||
| 所得税（福利）支出 | ( | ) | ||||||
| 净（亏损）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 每股（亏损）收益，基本收益和摊薄收益 | $ | ) | $ | |||||
| 已发行普通股的加权平均值 | ||||||||
| 基本 | ||||||||
| 稀释 | ||||||||
| (1) |
附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 4 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明的 综合（亏损）收益报表（未经审计）
（以 千计）
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 扣除税款的其他综合亏损 | ||||||||
| 外币折算调整 | ( | ) | ||||||
| 综合（亏损）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 5 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明的 合并股东（赤字）权益变动表（未经审计）
（以 千计，股票金额除外）
| 累积的 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
| 额外 | 其他 | 股东 | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 付费 | 累积的 | 全面 | （赤字）' | ||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 损失 | 公平 | |||||||||||||||||||
| 2024 年 1 月 1 日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
| 净亏损 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | — | |||||||||||||||||||||||
| 受限的股票活动 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 行使股票期权时发行普通股 | ||||||||||||||||||||||||
| 回购限制性股票以缴纳税款（注7） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
| 累积的 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
| 额外 | 其他 | 股东 | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 付费 | 累积的 | 全面 | （赤字） | ||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 损失 | 公平 | |||||||||||||||||||
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 净收入 | — | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | |||||||||||||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | — | |||||||||||||||||||||||
| 受限的股票活动 | ||||||||||||||||||||||||
| 回购限制性股票以缴纳税款（注7） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 购买ESPP后发行普通股 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 6 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简化 合并现金流量表（未经审计）
（以 千计）
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 来自经营活动的现金流 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整： | ||||||||
| 软件和无形资产的摊销 | ||||||||
| 财产和设备折旧以及融资租赁使用权资产 | ||||||||
| 非现金利息和债务折扣摊销和债务发行成本 | ||||||||
| 基于股份的薪酬支出 | ||||||||
| 内容责任解除所得收益 | ( | ) | ||||||
| 递延所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除收购后的运营资产和负债的变化： | ||||||||
| 应收账款 | ||||||||
| 预付费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他流动资产 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 应付账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应计薪酬和福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应计内容许可费 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 对用户的责任 | ( | ) | ||||||
| 其他流动负债 | ( | ) | ||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自投资活动的现金流 | ||||||||
| 资本化软件开发成本的支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 购买游戏许可证 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 购买财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自融资活动的现金流 | ||||||||
| 发行长期债务的收益 | ||||||||
| 回购限制性股票以支付纳税义务 | ( | ) | ||||||
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | ( | ) | ||||||
| 外汇汇率对现金的影响 | ( | ) | ||||||
| 现金净减少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金，期初 | ||||||||
| 现金，期末 | $ | $ | ||||||
| 补充现金流信息 | ||||||||
| 已支付的现金（收益）用于： | ||||||||
| 利息 | $ | $ | ||||||
| 所得税 | ( | ) | ||||||
附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 7 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
注 1 — 操作性质
GAN Limited（“母公司” 及其子公司，统称为 “公司”）是一家在百慕大注册成立和注册的豁免股份有限公司 。
公司是专有游戏系统GameStack™（“GameStack”）的企业对企业（“B2B”）供应商， 该系统主要由美国陆基赌场行业使用。对于其B2B客户而言，GameStack是用于受监管的真钱互联网赌博（“真钱iGaming” 或 “RMiG”）、在线体育游戏和虚拟 模拟游戏（“SIM”）的统包技术解决方案 。此外，该公司的B2B部门通过部署在赌场物业的互联网连接自助服务终端和移动解决方案，提供内部在线和零售体育 博彩技术平台GAN Sports。该公司 还是其 “Coolbet” 品牌的在线体育博彩和赌场平台的企业对消费者（“B2C”）开发和运营商，通过www.coolbet.com为国际用户提供访问其体育博彩、赌场游戏和扑克产品的权限。该公司 在北欧、拉丁美洲和加拿大的市场经营其B2C板块。
2023 年 11 月 7 日，公司与日本公司 SEGA SAMMY CREATION INC.（“SEGA SAMMY CREATION”）和百慕大豁免股份有限公司 和世嘉萨美创的全资子公司Arc Bermuda Limited签订了协议和合并计划（“合并协议”），根据该协议和计划，前提是满足或满意豁免 其中规定的条件，Merger Sub 将与公司合并并入公司，公司作为 SEGA SAMMY 的 全资子公司，在合并中幸存下来创造（“合并”）。SEGA SAMMY CREATION 和 Merger Sub 是世嘉 SAMMY HOLDINGS, INC. 的关联公司。
根据合并协议 ，根据合并协议的条款和条件，在合并生效时以及合并结果 （SEGA SAMMY CREATION、Merger Sub、公司或其任何持有人未采取任何行动）：
| ● | 在合并生效前夕发行的公司的每股 普通股（SEGA SAMMY CREATION或Merger Sub持有的股份、公司作为库存股或任何依据 百慕大法律正确主张持异议者权利的人持有的股份除外）都将转换为获得等于美元的现金的权利每股，不计利息， 须缴纳任何适用的预扣税（“合并对价”）； |
| ● | 合并时公司的每股 股已发行限制性股份（无论是归属还是未归属）都将全部归属 且不可没收，并将转换为获得合并对价的权利； |
| ● | 在合并生效时，公司的每个 个已发行限制性股票单位（无论是归属还是未归属）都将成为 全额归属，并将自动取消，以换取一次性现金支付的权利，不计利息 ，并需缴纳任何适用的预扣税，金额等于 (a) 合并对价和 (b) 公司 普通股数量的乘积受此类限制性股份单位的约束；以及 |
| ● | 在合并生效时 ，公司收购公司普通股的每份 未偿还期权（无论是已归属还是未归属）都将全部归属，并将自动取消，以换取一次性获得一次性付款 现金付款的权利，不计利息，须缴纳任何适用的预扣税，金额等于 (a) 合并 的超额部分（如果有）的乘积对期权每股行使价和 (b) 全额行使时可发行的公司普通股数量的对价这样的选择。 |
合并的完成 不受融资条件的约束，但受惯例成交条件的约束，包括 (a) 合并协议、合并和法定合并协议的公司股东批准 ，(b) 收到适用的 反垄断和CFIUS批准或适用的等待期到期，(c) 没有任何禁止完成 合并的命令或禁令以及 (d) 合并协议 中包含的公司陈述和保证的准确性（视某些情况而定）惯常资格）以及公司对合并 协议中包含的协议和承诺的遵守情况。合并的完成还取决于收到 所有相关博彩机构对合并的批准以及公司控制权的变更。该公司预计，这将需要一些时间，而且合并可能要到2024年底或2025年初才能完成 。
2024 年 2 月 13 日，公司举行了公司股东特别大会，对 合并协议进行审议和投票，股东在会上批准了合并协议。
注 2 — 重要会计政策摘要
列报基础 和合并原则
简明合并财务报表是根据美利坚合众国 国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，包括母公司及其全资子公司的业绩。所有公司间 账户和交易在合并中均已清除。未经审计的简明合并财务报表 是在与年度合并财务报表相同的基础上编制的，管理层认为， 反映了为公允列报所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量 具有正常经常性质的所有调整。这些附注中披露的与这些时期相关的简明合并 财务报表附注中披露的财务数据和其他财务信息也未经审计。 截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日止年度或任何未来年度或 中期的预期业绩。此处包含的截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自截至该日经审计的合并 财务报表。随附的未经审计的简明合并财务报表及其附注应与 公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告 中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
| 8 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
流动性
附带的 简明合并财务报表是在持续经营的基础上编制的。截至2024年3月31日，该公司 的累计赤字为3.135亿美元，现金为3,660万美元，对用户的负债为1,020万美元。在截至2024年3月31日的三个 个月中，公司净亏损420万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，公司在 运营中使用了30万美元的现金。2022年4月，公司的一家子公司签订了3000万美元的定期信贷额度， 净收益为2760万美元（“信贷额度”）。
此外， 公司当前的财务状况、流动性资源和计划中的短期运营现金流对宏观经济状况的变化、与新产品 相关的监管批准时机以及公司基于赌注的收入流固有的巨大可变性非常敏感。这些因素，以及公司无法控制的监管环境变化的 潜在影响，表明 公司的经营预测可能受到不利影响。
2023 年 4 月 13 日，公司的一家子公司签署了修改信贷额度的协议（“修订后的信贷额度”）。修订后的信贷额度包含财务契约和其他契约，要求最低流动性为 10.0 美元 百万。 管理层认为，已执行的修正信贷额度以及完成剩余成本缓解计划的意图和能力缓解了 在履行合并 财务报表发布后至少一年的当前债务方面的不确定性。截至2024年3月31日，公司遵守了与其信贷额度相关的所有财务契约，但是，考虑到公司截至2024年3月31日止年度的现金流和净亏损、历史表现以及合理的 可估计的近期未来现金流，公司将来有可能违反财务契约，这可能导致 加速所有到期金额并终止信贷额度下的承诺。我们预计将在合并财务报表发布后的 至少一年内保持合规性。
如果公司当前的资源，包括其产生运营现金流的能力，不足以满足 其现金需求，公司可能会寻求额外的股权或债务融资。公司这样做的能力取决于当前的 经济状况和其他因素，其中许多因素是管理层无法控制的。除了上述经修订的信贷额度外，公司目前没有任何此类 信贷额度或类似的债务安排，并且无法就其为支持其运营可能需要的任何额外未来融资的可用性或条款提供任何保证。如果 所需的融资不可用，或者融资条件不如预期，公司可能被迫降低 对新产品和技术的投资水平，停止进一步扩张业务或缩减现有业务， 任何一项都可能对公司及其财务前景产生不利影响。
使用估计值的
按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和 假设，这些估算和 假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。由于 进行估算所涉及的固有不确定性，实际结果可能与最初的估计有所不同，并且可能需要 在未来时期对这些报告的余额进行重大调整。
外国 货币折算和交易
公司的报告货币是美元，而公司的外国子公司则使用其当地货币作为 本位货币。外国子公司的资产和负债根据每个报告期的现行汇率 折算成美元。收入和支出使用所列每个时段的现行平均汇率 折算成美元。将外国子公司的财务报表从 本位币折算成美元而产生的折算调整作为股东 权益累计其他综合亏损的单独组成部分列报。
以本位币以外货币计价的交易产生的收益 和亏损按发生时包含在简明合并运营报表中的一般和管理 支出中。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，外币交易和调整收益以及 亏损分别为277美元和624美元。
信用风险的集中度
可能使公司受到信用风险集中的金融 工具主要包括其现金和贸易应收账款。 公司在国外（主要是北欧和拉丁美洲）持有约2,850万美元的现金存款， 这些存款受当地银行法的约束，承担的风险可能高于或低于存放在美国的现金。在美国 持有的现金存放在一家大型金融机构中，金额超过联邦保险限额。作为我们现金管理流程的一部分， 公司定期评估金融机构的信用状况，我们没有因这些金融机构持有的工具而遭受任何信贷损失 。此外，公司保留了潜在信用损失备抵金， 但历来没有在任何特定 地理区域经历过与个人客户或客户群体相关的任何重大损失。
风险 和不确定性
宏观经济 状况可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。最近的不利宏观经济状况，包括通货膨胀、利率上升、增长放缓或衰退、美元走强、 和相应的货币波动，可能会对公司未来的经营业绩、现金 流量和财务状况产生不利的实质性影响，尤其是与我们的国际业务相关的外币调整。这种 条件也可能影响消费者进行全权购买的意愿，因此，公司及其赌场 运营商客户的下注量可能会下降。经济环境的低迷还可能导致公司贸易应收账款的信贷和 可收款风险增加，公司发行新债的能力受到限制，以及 流动性降低。
| 9 |
| 目录 |
GAN 有限公司
简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
收入 确认
来自 B2B 运营的收入
这家 公司的B2B业务收入主要来自其互联网游戏软件即服务（“SaaS”）平台 GameStack，其客户使用该平台向其最终用户提供RMIG、在线体育游戏和SIM卡服务。公司与客户签订的合同 通常为期三到五年，包括续订条款。这些合同通常包括互联网游戏平台的提供 、由专有和第三方游戏组成的内容、开发服务以及支持和营销 服务。在某些情况下，合同可能包括代表客户采购的计算机硬件。客户不能 拥有托管的GameStack软件，并且公司不出售或许可GameStack软件。
公司收取费用作为使用其互联网游戏系统、游戏内容、支持和营销服务的对价，基于 赌场运营商净博彩收入或体育博彩净赢额的固定百分比、RmiG 合约的赛事结算时（视为基于使用量的费用）或购买 SIM 卡合同的游戏内虚拟积分时。 向其客户收取的费用由协商确定，差异很大。这些RMiG合同中的某些为公司提供了与公司在赌场运营商净博彩收入或体育博彩 净赢额中所占份额相关的至少 月收入保障。截至2024年3月31日，与固定最低担保收入相关的剩余未履行的履约义务共计4,710万美元，其中 公司预计将在未来五年内偿还3,400万美元，剩余部分将在十年内支付。
公司承诺在托管软件上提供 RMiG SaaS 平台和内容许可服务，这是一项单一的履行 义务。随着时间的推移，这种履行义务将得到承认，因为公司在向玩家最终用户交付 服务的过程中向其客户提供服务。公司的客户在向客户提供服务时同时获得和使用公司 提供的福利。基于使用量的费用被视为可变的考虑因素，因为该服务旨在为其托管应用程序提供无限制的 持续访问权限，并且托管系统的使用主要由玩家的最终用户控制。交易 价格包括固定和可变对价，按月计费，金额通常从 发票开具之日起三十天到期。可变对价完全分配给赚取对价的时期，因为可变金额与 客户当天对平台的使用量特别相关，将基于使用量的费用分配给每天符合分配 的目标，主要是金额的变化反映了客户价值的变化。公司的互联网游戏系统、 游戏内容、支持和营销服务在整个合同期限内均等提供。这些服务由 的日常要求组成，即在同一时期内向客户 提供访问和使用互联网游戏系统的访问和使用以及可选的支持和营销服务。一系列不同的服务代表一项单一的履约义务，随着时间的推移，该义务将得到满足。
在交易周期内在 SIM 平台上购买 的虚拟积分（通常为月度惯例）会随着时间的推移而获得，通常 在相应期限结束时按月计费，因为该积分没有货币价值，不能兑换、转让 或提款，仅代表当月跟踪游戏玩法的设备，不要求公司提供未来服务 以及与客户的安排而且玩家最终用户没有实质性的解雇处罚。在与 其 SIM 卡客户签订的某些服务协议中，公司因最终用户购买游戏内虚拟积分 而从第三方支付处理商处收取的费用包括 SIM 卡客户的部分。公司在收取现金 时将SIM卡客户的部分记录为负债，并将款项汇给SIM卡客户，以补偿他们在SIM卡收入中所占的份额。截至2024年3月31日和2023年12月31日， 公司在简明合并资产负债表中的其他 流动负债中分别记录了应付给客户的1,994美元和1,994美元的负债。
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GAN 有限公司
简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
公司使用第三方内容提供商来提供游戏内容，以履行在其平台上向 客户提供游戏内容的业绩。客户有权访问公司的专有权和许可的游戏内容，此外，客户可以指示 公司代表其购买第三方游戏内容。公司已确定，在公司控制游戏内容时，它是提供 游戏内容的负责人，因此在简明的合并 运营报表中按总额列报收入。当客户指示公司采购第三方游戏内容时，公司确定其被视为 提供此类游戏内容的代理商，因此在简明的 合并运营报表中记录扣除内容许可费用后的收入。
公司还提供持续的开发服务，涉及对 RMiG 平台进行更新，以增强功能或进行自定义。 持续开发服务通常按月按日费率为所执行的服务计费。RMiG 平台开发 服务被确定为不同的绩效义务并增强或创造公司 提供服务时由客户控制的资产的收入，随着时间的推移会随着服务的执行而予以确认。此收入是使用基于所花费的工作量 的输入法来衡量的，该输入法使用直接产生的工时。这些服务主要与客户环境中第三方应用程序 集成软件的发布后开发有关。另外， 属于不同绩效义务的开发服务以及客户从集成 SaaS 产品中获得的收益将延迟到许可服务 期限内。这些服务主要与公司平台的增强有关，这些平台并未增强或创造 客户控制的资产。在要求提前或在合同生效 时收到部分对价的客户合同中，此类金额记作合同负债。
其他 服务包括转售第三方计算机硬件，例如服务器和其他相关硬件设备，这些设备上为其客户安装了 GameStack 软件。无需购买这些产品即可访问GameStack平台，而是为了方便客户而出售 。公司代表客户采购计算机硬件，费用根据计算机硬件成本加上加价确定 。公司收取硬件部署费，这是在游戏托管设施中对计算机硬件进行安装、 测试和认证的一次性费用。收入是在硬件控制权 转移给客户时确认的。在客户的 场所采购、交付、安装硬件并配置为允许远程访问之后，控制权即会转移。
公司已确定它是提供计算机硬件和相关服务的负责人，因为 负责 在客户所在地采购、交付、安装和配置硬件，并在转让之前控制硬件 。收入按客户有权获得的总对价金额列报，以换取 计算机硬件和相关服务。
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| 目录 |
GAN 有限公司
简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
具有多项履约义务的合同
对于具有多个履约义务的 客户合同，交易价格分配给履约义务 ，其金额描述了每项履约义务的相对独立销售价格。在确定每项履约义务的 独立销售价格时需要做出判断。在确定交易价格的分配时，实体必须 最大限度地利用可观察的投入。当商品或服务的独立销售价格不可直接观察时，实体 需要估算独立销售价格。与其客户签订的合同可能包括游戏内容 服务的平台和许可，以及开发服务和计算机硬件服务。平台和 游戏内容许可产生的变动对价完全分配给平台和游戏内容服务许可的履约义务 ，开发服务和计算机硬件的剩余固定费用将根据其相对独立销售价格分配给剩余的履行义务 。可变对价完全与满足平台 和游戏内容服务许可的努力有关，固定对价与分配目标一致 的剩余绩效义务有关。
来自 B2C 游戏运营的收入
公司在美国境外运营B2C游戏网站www.coolbet.com，该网站包含专有软件并包括以下 产品：体育博彩、扑克、赌场、真人赌场和虚拟体育。
公司管理着一家在线体育博彩，允许用户对在世界各地 举办的体育赛事的结果下各种类型的赌注。该公司以博彩公司的身份运营，为此类赛事提供固定赔率下注。当用户的投注获胜时，公司 向用户支付预先确定的金额，称为固定赔率。在线体育博彩的收入是扣除玩家奖金 和奖金后的净收入。当事件的结果已知时，将确认投注收入。
公司通过其在特定市场的数字在线赌场产品提供真人娱乐场，允许用户虚拟地在零售赌场下注和玩游戏 。该公司为用户提供超过7,300种第三方iGaming产品的目录，例如数字老虎机 和桌上游戏，例如二十一点和轮盘赌。赌场游戏收入在扣除奖金、累积奖金 和客户奖金后净列报。
点对点 扑克产品允许用户在公司的在线扑克平台上互相玩扑克以获得奖金。收入 按报告佣金的百分比确认。此外，该公司还提供锦标赛扑克，允许用户以 固定价格购买奖金。对于锦标赛，收入根据收取的报名费与作为奖金和奖金支付给用户的金额 之间的差额进行确认。
在 每种在线游戏产品中，在下注运营游戏并根据特定结果向用户发放 奖品或支出时，都存在单一的履约义务。收入在每场竞赛、下注或下注 游戏手牌结束时予以确认。此外，向用户提供的某些激励措施，例如允许用户以较低的 价格进行额外下注，可能会为用户提供实质性权利，从而产生单独的履约义务。
公司将用户赌注的一部分分配给激励措施，这些激励措施可创造在未来兑换或到期的实质性权利。 博彩投注的分配收入主要在投注发生时予以确认，因为所有这些投注都会立即结算。
公司采用切实可行的权宜之计，以投资组合为基础对博彩收入进行核算，因为此类投注具有相似的特征， 而且公司合理地预计，对投资组合 应用收入确认指南对财务报表的影响与将该指导适用于个人投注合约时产生的影响没有实质性差异。
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简明合并财务报表（未经审计）附注
（以 千计，股票和每股金额除外）
收入成本
收入的成本 主要由可变成本组成。其中主要包括（i）内容许可费，（ii）付款处理费和退款， （iii）与创收活动直接相关的平台技术、软件和连接成本，（iv）游戏税， 和（v）体育博彩源/提供商服务。对于来自支付处理商的B2C用户存款、提款和撤销存款 ，公司收取支付手续费。收入成本不包括公司游戏平台 所在服务器的折旧以及包括内部开发软件在内的无形资产的摊销。
销售 和市场营销
销售 和营销费用主要包括一般营销和广告费用、B2C 用户获取费用以及我们销售和营销职能部门内的人员成本 。销售和营销成本在发生时记作支出。
产品 和技术
产品 和技术费用主要包括与开发和维护活动相关的未资本化的人事成本。 这些成本主要代表参与我们专有 技术以及开发和许可内容的设计、开发和项目管理的人员和承包商的员工开支（包括但不限于工资、奖金、员工福利、雇主税收支出、 和基于股份的薪酬）。
常规 和管理
一般 和管理费用由成本组成，包括博彩运营成本，与销售和营销、产品和技术 或收入无关。一般和管理成本包括专业服务（包括法律、监管与合规、审计和咨询 费用）、租金意外开支、保险、信贷损失备抵金、外币交易损益以及与高管和非执行人员薪酬有关的 成本，包括基于股份的薪酬。
内容 许可费
内容 许可费是针对游戏内容向第三方支付的，这些费用按发生时计费。根据第三方协议的规定，内容许可费按第三方游戏净游戏收入的 百分比计算。
向公司 董事会的员工和非雇员成员发行的股票期权和限制性股票的基于股份的 薪酬支出得到确认。公司已发行的股票期权和限制性股票主要被视为股权奖励， 仅包括服务条件，其估值基于授予之日这些奖励的公允价值。股票 期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的，限制性股票（限制性股票奖励 和限制性股票单位）的公允价值基于授予之日公司股票的市场价格。
向公司董事会非雇员成员发放的某些 限制性股票单位奖励允许在归属时扣留股份，以满足非雇员董事的税收预扣要求，并以现金支付给非雇员董事。 此外，根据与某些员工的薪酬安排，公司根据 产生基于股份的薪酬支出，公司将根据结算日的公司股票 价格发行可变数量的股票，以固定金额结算奖金。这些赔偿被归类为基于责任的赔偿，这些赔偿是根据每个报告期末的 裁决的公允价值来衡量的，直至结算。相关薪酬支出根据适用服务期内公允价值 的变化进行确认。
基于股份的 薪酬在必要的服务期内记录，通常定义为归属期。对于分级归属且仅有 服务条件的奖励，补偿成本在整个奖励的必要服务期内按直线方式记录。 没收按其发生的时间段进行记录。
每股基本 收益的计算方法是将收益除以该年内已发行普通股的加权平均数。 在亏损期间，基本和摊薄后的每股信息是相同的。
现金
现金 由银行和第三方服务提供商持有的现金组成。公司必须维持补偿性现金余额 以偿还其对用户的负债。此类余额包含在简明合并资产负债表的现金中，不受 债权人索赔。截至2024年3月31日和2023年12月31日，对用户的相关负债分别为10,159美元和10,185美元。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
资本化 软件开发成本，净额
公司在应用程序开发阶段将与其互联网游戏平台相关的某些开发成本资本化。与初步项目活动、培训、维护和所有其他实施后阶段活动相关的成本 在发生时记作支出 。软件开发成本在应用程序开发开始时被资本化，项目很可能会完成 ，软件将按预期使用。当支出很可能会为其客户带来平台的额外功能时，公司将与特定升级和增强相关的某些成本资本化 。资本化政策 为那些花时间与平台开发 和增强直接相关的员工规定了某些工资和工资相关成本的资本化。
资本化 软件开发成本在其估计使用寿命（通常为三 至五年不等）内按直线摊销，并包含在简明合并运营报表的折旧和摊销费用中。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
长寿命 资产
除商誉外，长期 资产包括财产和设备以及有限寿命的获得的无形资产，例如开发的软件、 游戏许可证、商标、商品名称和客户关系。无形资产在其 的估计使用寿命内按直线分期摊销。在选择估计的使用寿命时，公司会考虑预期现金流期限和用于衡量 无形资产公允价值的基础数据。
游戏 许可证包括许可证申请费和与公司与战略 合作伙伴签订的协议相关的市场准入付款。市场准入安排授权公司在某些受监管的 市场提供在线游戏和在线体育博彩。从运营开始 开始，这些成本在其估计的使用寿命内按直线计算和摊销。
收购的无形资产的 公允价值主要使用收益法确定。在进行这些估值时，公司在贴现现金流中使用的 关键基本假设是预计收入、毛利率预期和运营成本估算。 这些估值存在固有的不确定性，需要管理层的判断。
每当事件或情况变化表明 资产的账面金额可能无法收回时，将对除商誉外的长期 资产进行减值审查。如果情况需要对长期资产或资产组进行可能的减值测试， 公司将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面 金额无法在未贴现的现金流基础上收回，则在账面金额超过公允价值的范围内确认减值费用 。公允价值是通过各种技术确定的，例如使用概率加权估算的未来现金流的贴现现金 流量模型，以及使用估值专家。在截至2024年3月31日的 的三个月中，没有发生任何触发事件使公司认为其长期资产的价值应该减值。
对用户的负债
公司记录用户账户余额的负债。用户账户余额包括用户存款、促销奖励和用户奖金 减去用户提款和用户损失。
法律 意外开支和应计诉讼费用
公司每季度评估与未决或威胁的法律事务有关的潜在损失。如果认为 可能发生损失，并且可以合理估计损失金额，则公司确认估计损失的费用。对任何此类 损失的估计本质上都是主观的，需要评估有关未来事件的大量事实和假设，包括适用可能相互矛盾的法律先例 。如果这些估计值大于或少于 解决这些问题所产生的实际负债，则公司的财务业绩将相应增加或减少。 与意外损失相关的法律费用按发生时列为支出。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
债务
与发行新债相关的债务 发行成本在 简明合并资产负债表中记录为长期债务余额的减少，并在贷款承诺期限内作为利息支出在随附的简明 合并运营报表中摊销。公司根据会计准则编纂（“ASC”）470 “债务”，使用有效 利息法计算资本化债务发行成本的摊销费用。
租约
公司确定一项安排是否为租赁，并在租约开始之日将其归类为运营租赁或融资租赁。租赁 定义为合同或合同的一部分，它传达了在一段时间内控制资产使用的权利，以换取 对价。根据ASC 842 “租赁”，公司在开始日期 确认除短期租赁以外的所有租赁：(1) 租赁负债，即承租人支付租赁产生的租赁款项的义务，按折扣 计算；(2) 使用权（“ROU”）资产，这是一种代表承租人使用权的资产，或控制 在租赁期内指定资产的使用。公司将其租赁的租赁和非租赁部分作为单一的 租赁组成部分进行核算。运营租赁包含在简明合并资产负债表中，经营租赁ROU资产和经营租赁负债，无论是流动还是非流动 。租赁费用是根据合同要求的 租赁付款总额在租赁期内以直线方式确认的。
金融工具的公平 价值
公司适用ASC 820《公允价值衡量与披露》的规定，该条款提供了公允价值的单一权威定义 ，规定了衡量公允价值的框架，并扩展了公允价值计量的必要披露。公允价值 是指在计量日市场参与者之间的有序交易中，在本金市场或最有利的 市场中为资产或负债转移负债而获得的交易所收取或支付的交易价格。公司使用 以下 层次结构来衡量公司资产和负债的公允价值，重点关注最可观察的输入 （如果有）：
| ● | 等级 1 相同资产或负债的活跃市场报价。 | |
| ● | 2 级报价以外的可观测输入，例如活跃市场中类似资产和负债的报价、相同或相似资产和负债不活跃的市场的 报价，或可观测的 或基本上整个资产或负债期限内可观测市场数据证实的其他输入。 | |
| ● | 3 级估值基于不可观察且对资产或 负债的总体公允价值衡量具有重要意义的输入。输入反映了管理层对市场参与者在衡量日期对资产或负债 进行定价时将使用什么的最佳估计。考虑了估值技术固有的风险以及模型输入 所固有的风险。 |
用于衡量公允价值的估值 技术必须最大限度地利用可观察的输入，并最大限度地减少不可观察输入的使用。
公司不持有任何重要的二级金融工具。公司持有的第三级金融工具包括应付给客户的合成 股权负债。更多细节见附注14——承付款和意外开支。该工具包括与合同预测相关的 3 级输入，以及可观测的输入，例如公司的股票波动率， 用于公司的蒙特卡洛估值。估值对预测的重大变动不敏感。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
所得 税
公司在美国、英国、保加利亚、以色列、加拿大、爱沙尼亚、马耳他和墨西哥需缴纳所得税。公司使用资产负债法记录 报告的经营业绩的预期税收后果的所得税支出。 根据这种方法，递延所得税资产和负债的资产和负债是根据财务报告与资产和负债税基之间的暂时差异 的预期未来税收后果以及亏损和税收抵免结转而确认的。递延税 资产和负债是使用预计变现或结算这些税项 资产和负债的年份的应纳税所得额的税率来衡量的。税率变动对递延所得税的影响记录在颁布期间 。递延所得税资产在必要时通过估值补贴减少根据当前可用证据预计不会实现的此类收益 的金额。在评估公司在递延所得税资产所在司法管辖区收回这些资产的能力时，考虑了所有可用的正面和负面证据，包括 最近的经营结果、递延所得税负债的预定撤销、预计的未来应纳税所得额和税收筹划策略。 公司记录了估值补贴，以将其递延所得税资产减少到其认为更有可能变现 的净额。
公司只有在管理层认为税务机关根据该职位的技术优点进行审查后更有可能维持税收 状况时，才会承认不确定税收状况带来的税收优惠。尽管该公司 认为它已经为不确定的税收状况做好了充分的准备，但无法保证这些问题的最终税收结果 不会有实质性差异。当事实和情况发生变化时，例如税务审计的结束或 估算值的完善，就会进行调整。如果这些事项的最终纳税结果与记录的金额不同，则此类差异 将影响做出此类决定期间的所得税准备金，并可能对 公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。公司在所得税支出中确认与所得税事项相关的罚款和利息 。
细分市场
公司在两个运营领域开展业务，即B2B和B2C。运营部门被定义为企业的组成部分，在决定如何分配资源 和评估公司的业绩时，首席运营决策者（“CODM”）定期评估单独的 财务信息。该公司的CODM是首席执行官。CODM 根据运营部门层面的离散财务信息分配资源并 评估绩效。
最近 采用了会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进》。本次更新中的 修正案扩大了对公共实体可申报细分市场的披露，并要求提供有关应申报分部重大支出、中期分部损益的更多信息 ，并描述公共实体 首席运营决策标记如何使用报告的分部损益信息来评估分部业绩和分配的资源。 修正案明确指出，单一应申报的细分市场实体必须完全适用ASC 280。此更新将在 2023 年 12 月 15 日之后开始的 年度期间或从 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内的过渡期内生效。本亚利桑那州立大学 适用于我们截至2024年12月31日的财政年度的10-K表年度报告以及随后的过渡期，允许提前 申请。我们目前正在评估此更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税（主题740）：改善所得税披露》。 本更新中的修正案扩大了实体所得税税率对账表中以及有关已缴现金税信息的披露。 更新将在 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度期间内生效，适用于我们 2025 年 12 月 31 日财政年度 的 10-K 表年度报告，允许提前申请。我们目前正在评估此更新对我们的合并 财务报表和披露的影响。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注 3 — 财产和设备，净额
财产 和设备，净额记入截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表中的其他资产， 包括以下内容：
财产和设备一览表
| 估计有用 | 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||||
| 寿命（以年为单位） | 2024 | 2023 | ||||||||
| 固定装置、配件和设备 | $ | $ | ||||||||
| 平台硬件 | ||||||||||
| 财产和设备总额，成本 | ||||||||||
| 减去：累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与财产和设备相关的折旧 费用分别为418美元和365美元。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注 4 — 资本化软件开发成本，净额
截至2024年3月31日和2023年12月31日的净资本化 软件开发成本包括以下内容：
资本化计算机软件成本表，净额
| 3月31日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 资本化软件开发成本 | $ | $ | ||||||
| 开发进行中 | ||||||||
| 资本化软件开发总额，成本 | ||||||||
| 减去：累计摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
2024年3月31日 ，正在进行的开发主要是与GAN Sports相关的成本、与其较新的GameStack 技术相关的成本以及对公司专有B2C软件平台的改进。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与资本化软件开发成本相关的摊销 支出分别为643美元和486美元。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注 5 — 无形资产
无形 资产
固定寿命的 无形资产，净值包括以下内容：
有限寿命无形资产一览表
| 加权平均值 | 2024年3月31日 | |||||||||||||||
| 摊销 | 格罗斯 | |||||||||||||||
时期 （以年为单位） | 携带 金额 | 累积的 摊销 | 净负载 金额 | |||||||||||||
| 开发的技术 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
| 客户关系 | ( | ) | ||||||||||||||
| 商品名称和商标 | ( | ) | ||||||||||||||
| 游戏牌照 | ( | ) | ||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
| 加权平均值 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 摊销 | 格罗斯 | |||||||||||||||
| 期限（以年为单位） | 账面金额 | 累积的 摊销 | 净负载 金额 | |||||||||||||
| 开发的技术 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
| 客户关系 | ( | ) | ||||||||||||||
| 商品名称和商标 | ( | ) | ||||||||||||||
| 游戏牌照 | ( | ) | ||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与无形资产相关的摊销 支出分别为780美元和3,349美元。
未来五年的估计 摊销费用如下：
有限寿命无形资产明细表，摊销费用
| 金额 | |||||
| 2024 年的剩余时间 | $ | ||||
| 2025 | |||||
| 2026 | |||||
| 2027 | |||||
| 2028 | |||||
| 此后 | |||||
| 总计 | $ | ||||
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注 6 — 债务
积分 设施
2022年4月26日，公司的一家子公司签订了信贷额度，该信贷额度总额为3,000万美元的有担保定期贷款，浮动利率为3个月的SOFR（受1％的 下限）+ 9.5% 的浮动利率。 信贷额度的到期日为2026年10月26日 ，由公司提供全额担保。在到期之前，信贷额度 项下没有定期到期的本金付款。利息应在每个日历季度的最后一个工作日和到期日 日支付。
在截至2022年12月31日的年度中， 公司承担了与信贷额度相关的240万美元债务发行成本， 信贷额度被记录为债务的直接减免，并使用实际利率法在关联债务的整个生命周期内作为利息 支出的一部分摊销。扣除债务发行成本后，从信贷机制获得的净资金为 2760万美元。2023 年 4 月 13 日，该信贷额度因与 一家新贷款机构执行经修订的信贷额度有关而被取消。该公司承担了730美元的预付款罚款，并在清偿时记录了880万美元的其他亏损， 在简明合并运营报表中净额。
随后的 修正案
2023年4月13日 ，公司的一家子公司签署了修改信贷额度的协议，以免除所有违约事件，修改了某些 财务契约，将其现有贷款机构的信贷额度权利转让给第三方，并将本金余额 从3,000万美元增加到4,200万美元，应计实物支付（“PIK”）利息为每年8.0％（共构成 “修正案”） 信贷额度”）。修订后的信贷额度在2023年4月14日完成的现金付款结算后生效， 代表了信贷额度下任何违约事件的补救措施，从而防止了信贷额度主观加速条款下的任何款项到期和应付。
修正后的信贷额度在其生效三周年之际到期，并由公司提供全额担保。经修订的信贷额度在到期之前没有定期到期的 本金付款。本金余额、应计PIK利息和2.5％的退出费 将在到期时到期。修正后的信贷额度规定，未偿金额将在其生效之日起 三周年或控制权交易发生变更时到期并支付。该公司承担了与修订后的信贷额度相关的310万美元债务 发行成本。修订后的信贷额度包含惯例负面契约、要求最低流动性为1,000万美元的金融 契约，以及其他财务契约，仅在公司 在修订后的信贷额度期限内筹集初级债务时才可以测试。
债务 契约
信贷额度包含肯定和否定承诺，包括与公司 财务业绩相关的某些财务契约。负面契约包括对产生留置权和负债的限制、某些合并和 收购交易、资产出售和其他处置、其他投资、股息、影响子公司的股票购买和支付、 业务性质的变化、财政年度或组织文件、与关联公司的交易以及其他事项。
信贷额度包含惯常的违约事件，包括：不支付本金和利息；违反陈述 和担保；契约违约；破产或破产程序的存在；ERISA下的某些事件；重大司法管辖区的博彩牌照 撤销；重大判决；以及控制权变更。如果违约事件发生且未在任何适用的宽限期内得到纠正或未获豁免，则行政代理人和贷款人有权采取各种行动， 包括但不限于加速支付所有到期金额和终止信贷额度下的承诺。
公司长期债务的 账面价值包括以下内容：
长期债务表
| 有效利率 | 截至 2024 年 3 月 31 日 | |||||||
| 信贷额度 | ||||||||
| 校长 | % | $ | ||||||
| 减去未摊销的债务发行成本 | ( | ) | ||||||
| 长期债务，净额 | $ | |||||||
公司产生了1,143美元和1,394美元的利息支出，其中247美元和326美元分别与截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 期间的债务发行成本摊销有关。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
2020 年 4 月，董事会制定了 GAN Limited 2020 年股权激励计划（“2020 年计划”），该计划已获得公司股东的批准。2020 年计划最初规定，普通股、激励性股票期权、非合格股票期权、股票增值权、限制性 股份补助、股份单位以及其他向员工、顾问或非员工发行的股权奖励，授予高达 4,400,000 股普通股，然后在 12 月 31 日之前增加 的上一年度已发行普通股总额的 4% 或董事会确定 ，以较低者为准导演们。截至2024年3月31日， 2020年计划规定最多发放11,075,190股普通股，根据2020年计划，有3,297,425股普通股可供未来发行 。
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基于股票的薪酬时间表，股票期权活动
| 加权 | 加权 | |||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | 聚合 | ||||||||||||||
| 的数量 | 运动 | 合同的 | 固有的 | |||||||||||||
| 股份 | 价格 | 任期 | 价值 | |||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||
| 已锻炼 | ( | ) | ||||||||||||||
| 被没收/过期或取消 | ( | ) | ||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 | $ | $ | ||||||||||||||
| 期权可于 2024 年 3 月 31 日行使 | $ | $ | ||||||||||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 公司记录的与股票期权相关的基于股份的薪酬支出分别为416美元和655美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 的股份薪酬支出分别扣除18美元和58美元的资本化软件开发成本。截至2024年3月31日，与非既得股票期权相关的未确认薪酬成本总额为2526美元。未确认的薪酬成本预计将在2.5年的加权平均期内 予以确认。
股票 期权奖励通常归属 25% 。 在截至 2024 年 3 月 31 日的三个月中，董事会批准发行购买 50,000 张期权根据2020年计划，向员工发放普通股， 全部为股票期权，行使价为美元向某些驻欧洲的员工发放每股 ，以代替限制性股票单位。这些期权的价值基于授予之日 公司普通股的市场价值。由于所有这些期权都是价内期权，因此公司确定没有必要使用期权定价模型来估算 这些期权的公允价值。授予期权的加权平均授予日公允价值为1.55美元和 $分别在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年的三个月。
对于在截至2024年3月31日的三个月内授予的 期权，每份股票期权奖励的公允价值是使用上述假设的Black-Scholes期权定价模型在授予之日估算的 。估算员工 股票期权的授予日公允价值需要管理层对这些标的股票价值的预期波动率、股票期权预期寿命的无风险 利率以及预计结算基于股份的薪酬的日期做出假设。预期波动率 是参照纳斯达克股票 交易所某些已识别同行股票交易信息和股票价格的波动率来确定的。期权预期期限的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线。期权的预期期限基于历史数据，代表授予的期权 预计到期未偿还的时间段。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，波动率、期限和无风险利率并不是有意义的投入，因为公司在欧洲的员工的所有期权 均为每股0.01美元。
受限 份额单位
受限 股发行给非雇员的董事和员工。对于股票分类的限制性股票单位，限制性 股票单位的公允价值根据授予之日公司普通股的公允市场价值进行估值，并在归属期内按直线 基础摊销。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
在 2024 年第一季度，没有向其非雇员董事或员工发行限制性股票单位。
公司在归属时扣留了授予其高管和非雇员董事的部分限制性股票单位，以 向高管和董事汇出相当于其税收支出的现金。负债记录在简明合并资产负债表中的应计薪酬和 福利中。在截至2024年3月31日的三个月中，公司高管和非雇员董事持有 的161,862股限制性股票归属，公司回购了59,962股股份，以支付高管和非雇员董事产生的税收支出 。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 公司记录的与限制性股票单位相关的基于股份的薪酬支出分别为435美元和647美元。截至2024年3月31日，与非归属 限制性股票单位相关的未确认薪酬成本总额为4,241美元。未确认的薪酬成本预计将在2.85年的加权平均期内得到确认。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
基于股份的薪酬、限制性股票单位活动时间表
| 加权 | ||||||||
| 平均值 | ||||||||
| 的数量 | 授予日期 | |||||||
| 股份 | 公允价值 | |||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被没收/过期或取消 | ( | ) | ||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 | $ | |||||||
受限 股票奖励
限制性 股票奖励发放给非雇员董事和某些关键员工。限制性股票奖励的价值基于授予之日公司普通股的市场 价值。
公司在截至2023年3月31日的三个月中记录了与42美元的限制性股票奖励相关的基于股份的薪酬支出。本年度没有与限制性股票奖励相关的基于股份的薪酬支出。截至 2023 年 12 月 31 日， 所有奖项均已归属，本年度没有其他奖励。
2020 年员工股票购买计划
董事会制定了 2020 年员工股票购买计划（ESPP），该计划于 2021 年 7 月获得公司股东 的批准。ESPP旨在符合经修订的1986年《美国国税局法》第423条的资格。ESPP 最初规定在2022年2月1日出售和增加30万股普通股，随后在2月1日至 （包括2030年2月1日），等于（i）12月31日之前发行和流通的 普通股数量的0.25％，或（ii）100,000股普通股，或（iii）董事会确定的普通股数量中的较低值董事们。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
ESP旨在允许符合条件的员工每季度购买普通股，并附带累计工资扣除额。 参与者可以选择在一系列连续的发行期内以折扣价购买普通股。 期权购买价格可能是参与者注册的发行期第一个 交易日公司普通股每股收盘交易价格的85％，或购买之日每股收盘交易价格的85％（ 将在每个发行期的最后一个交易日发生）中较低值。发行期定义为三个月的期限，从 起始于每年的三月、六月、九月和十二月左右，每个发行期内包括一个购买期。该公司 的首次发行期于2022年6月1日开始。该公司于 2023 年 2 月暂停了 ESPP。在截至2023年3月31日的三个月中，公司根据 ESP发行了57,960股股票，并确认了与ESPP相关的18美元的基于股份的薪酬支出。在 截至2024年3月31日的三个月中，公司没有根据ESPP发行股票，也没有确认与ESPP相关的基于股份的薪酬支出 。
内容 提供商发行
2023 年 3 月 29 日，公司修订并重申了与内容提供商的商业协议。根据本协议， 公司与内容提供商签订了订阅协议，根据该协议，内容提供商认购了公司1250,000股普通股。这些股票于 2023 年 4 月 25 日发行。2023 年 5 月 8 日，公司注册了与 S-1 转售注册声明相关的股票 。有关更多详情，请参阅附注14——承付款和意外开支。
注 8 — 固定缴款计划
美国 员工和非美国员工有资格通过缴纳一部分 薪酬来参与固定缴款计划，该薪酬规定了公司的某些配套缴款。美国定义的 缴款计划的匹配缴款是员工工资缴款的50％ ，最高为员工工资缴款的4％ 。大多数情况下，非美国配套供款是法律要求的法定金额。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 公司对退休计划的缴款分别为183美元和178美元。
每股普通股亏损 ，无论是基本亏损还是摊薄后，计算方法是将净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数 。由某些股票期权、非归属限制性股票和限制性股份 单位组成的潜在稀释性证券被排除在摊薄后的加权平均已发行普通股的计算范围之外，因为纳入后具有反稀释作用， 总结如下：
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| Numerator-Basic 和稀释后： | ||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 分母： | ||||||||
| 基本加权平均已发行普通股 | ||||||||
| 稀释证券的效力 (1) | ||||||||
| 未兑现的股票期权 | ||||||||
| 根据内容提供商协议发行的普通股 | ||||||||
| 限制性股票单位 | ||||||||
| 摊薄后的加权平均普通股 | ||||||||
| 每股基本（亏损）收益 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 摊薄（亏损）每股收益 | $ | ( | ) | $ | ||||
| (1) |
注意 10 — 收入
下表反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的确认收入，与 服务的转让时间一致：
根据服务转让时间确认的收入表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 某一时间点提供的服务的收入 | $ | $ | ||||||
| 随时间推移交付的服务所产生的收入 | ||||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
合同 和合同相关负债
公司有四种与客户签订的合同相关的负债：(i) 客户预先收到的与开发服务尚未完成或硬件交付相关的现金对价；(ii) 激励计划债务， 代表与在线游戏运营激励相关的收入的递延分配；(iii) 用户余额，即客户在游戏开始前存入的 资金，以及 (iv) 未付奖金而赌注也促成了大奖。合同相关的 负债预计将在购买、赚取或存入后的一年内被确认为收入。此类负债在简明合并资产负债表中记录在对用户的负债和其他流动负债中。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
下表反映了在所列期间内客户预先收到的现金对价产生的合同负债：
与客户签订合同的时间表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 期初客户预付款产生的合同负债 | $ | $ | ||||||
| 期末来自客户预付款的合同负债 (1) | ||||||||
| 期初通过客户预付款确认的合同负债中包含的金额的收入 | ||||||||
| (1) |
注意 11 — 分部报告
公司的应报告的细分市场是B2B和B2C。B2B细分市场开发、营销和销售GameStack、GAN Sports、 和iSight Back Office技术的实例，这些技术结合了全面的玩家注册、账户资金和后台会计以及 管理工具，使赌场运营商能够高效、自信和有效地在允许在线真钱游戏的地方 扩大其在线业务范围。B2C细分市场包括Coolbet的业务，开发和运营B2C 在线体育博彩和赌场平台，可通过其网站在北欧、拉丁美洲和 加拿大的市场进行访问。
为分配资源和评估公司 分部业绩而向公司首席执行官CODM报告的信息 主要集中在收入来源上。CODM 评估绩效，并根据该细分市场的收入和贡献分配资源 。分部贡献是指每个分部在未分配折旧和摊销费用、销售和营销费用、产品和技术支出、 一般和管理费用、利息成本和所得税中所占份额的情况下每个细分市场的收入金额。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，按应报告的分部划分的 财务信息汇总如下：
可报告分部的财务信息表
| 三个月已结束 | ||||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| B2B | B2C | 总计 | B2B | B2C | 总计 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 收入成本 (1) | ||||||||||||||||||||||||
| 细分贡献 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| (1) |
在 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，B2B细分市场的一位客户分别占总收入的19.8％和16.1％。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分部毛利与所得税前合并亏损的对账情况：
所得税前合并分部对合并亏损的对账附表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 细分贡献 (1) | $ | $ | ||||||
| 销售和营销 | ||||||||
| 产品和技术 | ||||||||
| 一般和行政 (1) | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 利息支出，净额 | ||||||||
| 其他收入，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前（亏损）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| (1) |
资产 和负债不会单独分析或报告给CODM，也不用于协助围绕资源分配 和细分市场绩效评估的决策。因此，该财务 信息中未包含对分部资产和负债的分析。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
下表按产品和服务分列了每个细分市场的总收入：
每个细分市场按产品和服务分列的收入表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| B2B： | ||||||||
| 平台和内容许可费 | $ | $ | ||||||
| 开发服务及其他 | ||||||||
| B2B 总收入 | ||||||||
| B2C： | ||||||||
| 体育博彩 | ||||||||
| 赌场 | ||||||||
| 扑克 | ||||||||
| B2C 总收入 | ||||||||
| 总收入 | $ | $ | ||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，按客户所在地划分的收入 如下：
按客户所在地划分的收入表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 美国 | $ | $ | ||||||
| 欧洲 | ||||||||
| 拉丁美洲 | ||||||||
| 世界其他地区 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
注意 12 — 所得税
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 公司的有效所得税税率分别为5.6％和4.7％。
我们的 居住国是百慕大，其法定税率实际上为0％，因为它不对利润、收入、股息、 或资本收益征税。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，该0％的税率与实际所得税率之间的差异主要是由于外国司法管辖区需要缴纳当期税或递延税的收益和某些司法管辖区预计无法实现的亏损结转 混在一起。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注意 13 — 租赁
公司确定一项安排是否为租赁，并在租约开始之日将其归类为运营租赁或融资租赁。租赁 定义为合同或合同的一部分，它传达了在一段时间内控制资产使用的权利，以换取 对价。截至2024年3月31日，该公司的租赁组合包括与爱沙尼亚 和保加利亚办公设施相关的经营租赁。两份租约的租赁期限均为五年。如果 合理确定公司将行使此类期权，则延长或终止租约的期权将包含在租赁期限中。在某些司法管辖区，租赁合同通常规定 的付款每年因通货膨胀而增加，或者定期重置为市场租金，或者定期租金在 租赁期限内固定不变。经营租赁的租赁付款，包括基本租金的固定付款，在租赁期内按直线法 确认。该公司选择在与其主要位于美国和伦敦的共享工作空间设施相关的租赁期限内按直线记录短期租赁成本，在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别产生了95美元和154美元。
经营 租赁-承租人
下表披露了截至2024年3月31日和2023年12月31日的运营资产和负债余额：
运营资产和负债表
| 作为 的 | ||||||||||
| 租赁 | 分类 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 | |||||||
| 资产 | ||||||||||
| 经营租赁资产总额，净额 | 运营 租赁使用权资产(1) | $ | $ | |||||||
| 负债 | ||||||||||
| 当前 | 运营 租赁负债 | $ | $ | |||||||
| 非当前 | 经营 租赁负债——非流动 | |||||||||
| 租赁负债总额 | $ | $ | ||||||||
| (1) |
当租赁中隐含的 利率未知时， 公司使用其在租赁开始时的增量借款利率来计算租赁付款的现值。增量借款利率基于公司的信用评级，该评级基于其市场估值指标 以及对具有类似信用评级的上市公司观察到的公司收益率曲线。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，经营 租赁成本分别为285美元和106美元。
根据所需的合同付款，租赁负债的到期日 ，包括与租赁负债的对账，如下所示：
经营租赁负债未来最低到期日表
| 经营 租约 | ||||
| 2024 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 租赁付款总额 | ||||
| 减去： 未来利息成本 | ||||
| 租赁负债的当前 价值 | $ | |||
与截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的租赁相关的其他 信息如下：
与租赁相关的财务和运营时间表
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 经营租赁加权平均剩余租赁期限（年） | ||||||||
| 经营租赁加权平均折扣率 | % | % | ||||||
| 为计量经营租赁负债所含金额而支付的现金 | $ | $ | ||||||
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（以 千计，股票和每股金额除外）
注 14 — 承诺和意外开支
法律 诉讼
在 的正常业务过程中， 公司可能会因合同或其他事项不时受到法律诉讼和索赔。管理层不知道有任何待处理或威胁的诉讼，这些诉讼被视为例行法律诉讼以外的诉讼。 公司认为，其例行法律诉讼的最终处置或解决不会对其财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响 。
内容 许可协议
2021年第二季度，公司与两家专门开发和许可互动游戏的第三方 游戏内容提供商（“内容提供商”）签订了内容许可协议（“协议”）。协议 授予公司在北美使用和分发在线游戏内容的专有权利。每家内容提供商 承诺在五年期内开发最低数量的游戏供公司独家使用，但须延长相应协议 。作为交换，公司需要支付总额为4,850万美元的固定费用，其中850万美元应在协议执行时到期，其余的固定费用将在最初的五年期内系统地支付。如果公司在合同期内从许可内容中产生的总收入超过了规定的年度 和累计门槛，则可能需要额外支付 的款项。根据协议条款，内容提供商必须在独家经营期内向其现有客户汇出来自在线游戏内容的 现金流。
2022年1月27日，公司有理由向内容提供商发出了终止通知，原因是 与完成合同义务相关的某些先决条件在2021年商定的期限内未得到满足。根据协议 ，因故解雇将退还350万美元的首期付款。在回应公司的终止通知时，内容提供商作出回应，声称内容提供商 履行了合同义务，因此公司有义务支付下一笔预定的300万美元款项。2022年3月，内容提供商向公司发出了一份违约信函通知，通知公司 涉嫌严重违反协议，并对终止的有效性提出异议。2022年4月25日，内容提供商 试图发出终止协议的正式通知，重申了300万美元的义务。公司继续断言，由于公司最初的终止通知， 解除了对内容提供商的所有合同义务，并将大力为内容提供商提出的任何索赔进行辩护。 公司在截至2022年12月31日的年度运营报表中进一步确认了与350万美元初始付款相关的减值损失，自上一报告期以来，该事项 一直没有更新。
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（以 千计，股票和每股金额除外）
2023 年 3 月 29 日，公司修订并重述了与 其他内容提供商的内容许可协议（“经修订的协议”），从而缩短了截至 2024 年 3 月 31 日的合同期限，并减少了根据该安排应付的固定费用 。在截至2023年3月31日的三个月中，除去与结算股票认购义务相关的价值后，公司录得930万美元的收益，该收益与清算其他收益中确认的固定费用有关。截至2024年3月31日，公司没有 与修订后的协议相关的剩余负债。
智利 业务
Coolbet的 B2C赌场和体育博彩平台可在智利使用。自2020年6月1日起，为智利个人提供服务 的外国数字服务供应商必须注册以用于增值税（“增值税”）的用途。2021 年 9 月 20 日，公司 向智利国税局（“SII”）提交了一份询问，要求澄清适用增值税的依据。2021年12月，SII发布了一项一般性决议，作为对另一家iGaming平台运营商的回应，该决议指出，税务局的立场 即用户为通过在线游戏和博彩平台提供的娱乐服务支付的费用在智利需要缴纳增值税。 SII澄清了其解释，即19％的增值税税率应适用于 “用户支付的费用”，特别是 iGaming平台上的客户存款总额。2022年6月，SII通过对有关此事的 未命名的裁决请求的公开回应，进一步重申了这一点。
2022年5月13日，SII发布了一项决议，规定自2022年8月1日起，未注册的外国数字服务提供商将通过执法向信用卡、借记卡和其他付款方式的发卡人支付的款项扣缴19％ 。SII发布了未注册的外国数字服务提供商不合规清单，以按季度强制执行这项 预扣税，最新的清单于2022年12月28日发布。截至 2024 年 3 月 31 日至 申报之日，公司尚未注册智利增值税，但尚未被列入适用此 预扣税的 SII 清单上，公司也没有收到关于应缴纳的 SII 任何增值税义务的正式通知。
2023 年 3 月 14 日，SII 发布了一项决议，指出，尽管 SII 无权将某项活动定为合法或非法 （这已在先前的 SII 决议中有所提及），但是 开展的活动已被其他有权将某项活动定为合法 或非法的活动的 ，SII无权为简化增值税制度的纳税人进行登记。然后它指出，赌博赌场监管局已告知SII，只有智利法律在某些情况下才明确授权提供机会游戏 ，因此在智利没有住所或居住地的纳税人提供 的行为是非法的。结果，SII将这些纳税人排除在简化的增值税制度之外，这实际上与 过去的指导方针相矛盾，该指导方针规定数字增值税法必须适用于在线游戏和博彩平台。
2023年9月12日，智利最高法院发布了一项裁决，要求一家电信公司封锁23个iGaming网站。 该裁决特别涉及一家本地互联网服务提供商（“ISP”）和一家拥有提供在线体育博彩权利的国有陆基 赌场（“本地提供商”）。封锁网站的命令 仅适用于法律诉讼中提及的 23 个特定 URL 地址。本地提供商的法律诉讼基于 的 “保护追索权” 申请，并断言本地提供商维持对体育博彩的合法 垄断权的宪法权利受到侵犯。智利最高法院的裁决仅影响了 案的指定当事方，没有确立法律先例。针对该裁决，公司修改了网址并恢复了 运营。
2023 年 12 月 12 日，众议院就一项规范智利在线博彩 平台发展的法案进行了立法讨论。该法案已获得众议院批准，并将进入参议院的第二次制宪程序。
根据前几年获得的外部法律意见以及支持公司主张的最新外部法律意见， 公司认为其在智利的活动不违法。该公司此前没有对 数字服务提供商注册智利增值税，因为该公司认为，正如 SII 先前在2023年3月决议之前澄清的那样，对客户存款总额征收增值税并不代表该法律合理地适用于 公司服务的经济实质；先前的申请将给公司造成物质损失。该公司认为， 智利税收法律法规支持只有公司平台直接收取的费用（主要是扑克费） 才应作为智利数字增值税的应纳税基础，并已获得支持这一立场的外部法律意见， 的适用不会对公司的财务报表产生重大影响。但是，由于SII 将公司的活动排除在数字增值税登记之外，我们认为截至2022年12月31日的 过去的活动不太可能承担责任，因为公司现在实际上无法遵守数字增值税法。 但是，在SII解决问题之前，监管环境、我们先前的活动最终应付的款项以及 在该司法管辖区开展业务的能力尚不确定。解决此事可能会导致罚款、 罚款、额外费用或要求我们退出市场。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，来自智利的收入分别占合并总收入的21.0％ 和28.7％ 。
合成 股票
根据先前与红石度假村公司签订的具有约束力的条款表，该公司于2023年3月30日与Station Casinos LLC（“Station”）签订了主游戏服务协议 ，通过自助服务终端以及内华达州的本地和全州移动版本在其物业推出GameStack和GAN Sports RMIG以及体育博彩解决方案 ，但须获得适用的 许可。作为Station支持在内华达州推出的商业成功的额外激励措施，Master Gaming Services 协议包括一项合成股权附录，该附录将要求公司在公司 控制权发生变更时向Station付款（“控制权变更付款”），但须遵守合成股权 附录中概述的某些条件。控制权变更补助金只有在 合成股权附录规定的期限内发生控制权变更且在此期间公司的市值有所增加时才支付，合成股权附录禁止的 计算得出，此类付款的金额从市值增长的2.5％到5％不等 超过每股约2.00美元，具体取决于是否满足某些最低收入条件接下来的五年。支付 代表一种包含服务、业绩和市场状况的股票挂钩金融工具，根据股票薪酬指导进行衡量和分类 。初始授予日公允价值表示按照 安排向客户预付的最大部分，这笔款项将作为预计初始合同期限内的反向收入，因为收入是在 安排下获得的，因此对限制条件的确认不太可能导致收入的实质性逆转。初始授予 日负债将在每个报告期通过营业收入（亏损）计入市场。该公司使用 蒙特卡罗模拟对该负债进行了估值，并确定其价值在授予日约为110万美元，并记入简明合并资产负债表中的其他资产和 其他负债。蒙特卡罗模拟包括许多情景，包括对不同结果的概率加权可能性的假设 。随着每个报告期的事实和情况变得已知或可知， 某些情景的概率将发生变化，这将增加或减少价值。当可能发生控制权变更事件时，将重新评估负债的分类 。
2023年11月7日，公司签订了合并协议，股价为1.97美元。 合并的完成还取决于所有 相关博彩机构对合并的批准以及对公司的控制权的变更以及其他条件。该公司预计，获得此类监管批准将需要一些 时间，而且合并可能要到2024年底或2025年初才能完成。请参阅注释 1。由于公司在收入条件得到满足之前签署 并宣布了合并协议，并且股价将低于每股2.00美元的门槛，因此不存在任何责任。将 75% 的概率应用于销售 情景，得出0美元的价值，25％的概率使年底的蒙特卡罗价值达到25％，后者假设未来将进行销售，同时达到潜在的收入阈值。截至2023年12月31日 ，公允价值确定为约30万美元。2024年3月31日，公允价值确定为约30万美元。经常性价值对投入的重大变化不敏感，这主要是由于销售情景的权重所致。概率的变化可能导致未来负债估值的增加或减少 。
截至2023年12月31日 ，基础收入安排已经开始，该资产有可能被收回。
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项目 2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的 应与 本 表10-Q季度报告以及2023年10-K表中包含的合并财务报表和相关附注中其他地方出现的未经审计的简明合并财务报表、相关附注和其他财务信息一起阅读。
关键 会计政策和估计
有关 对我们的关键会计政策和估算值手段的讨论，请参阅 “第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们的2023年10-K表年度报告。 在本表10-Q季度报告所涵盖的时期内， 10-K表中描述的关键政策没有实质性变化。
前瞻性 陈述
本 部分和本10-Q表季度报告的其他部分包含经修订的1933年 《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述 根据某些假设反映了我们当前对未来事件的预期和看法，并包括任何与历史事实没有直接关系 的陈述。例如，本10-Q表季度报告中的陈述可能包括政府批准或开放新的监管在线游戏市场的预期 时机的潜在影响、我们的财务指导和预期或运营目标 、与收购Coolbet相关的预期收入增长或运营协同效应、重组 工作的结果，以及对我们有效执行业务战略和扩张目标能力的预期。这些前瞻性陈述 可以通过诸如 “可能”、“将”、“期望”、“应该”、“预期”、 “目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“是/很可能”、 等词语或短语来识别。
尽管 我们认为每份前瞻性陈述都有合理的依据，但前瞻性陈述并不能保证 的未来表现，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论或暗示的结果有显著差异。 “第 1A 项” 中描述了可能导致此类差异的因素。风险因素” 载于我们的 2023 年 10-K 表和本 10-Q 表季度报告 中。
归因于我们或代表我们行事的个人的所有 前瞻性陈述均由这些警告 陈述予以明确的全部限定。这些前瞻性陈述仅代表其发表之日。除非法律要求，否则我们不承担任何义务更新 这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
概述
GAN Limited是一家豁免控股公司，在百慕大豁免控股公司成立，通过其子公司由两个 业务领域组成。我们是一家企业对企业（“B2B”）供应商，为在线赌场游戏（通常称为 iGaming）和在线体育博彩应用程序提供企业软件即服务（“SaaS”）解决方案 。从我们在2021年1月收购马耳他上市有限公司（“Coolbet”）Vincent Group p.l.c. 开始，我们还是在线体育博彩和赌场平台的企业对消费者（“B2C”） 开发和运营商，该平台为北欧、 拉丁美洲和加拿大特定市场的消费者提供参与体育博彩、在线赌场游戏和扑克的数字门户网站。这两条业务领域 也是公司的应报告的细分市场。
B2B细分市场开发、营销和销售GameStack、GAN Sports和iSight Back Office技术的实例，这些技术整合了全面的 玩家注册、账户资金以及后台会计和管理工具，使赌场运营商能够高效、自信 并有效地扩大其在线影响力。
B2C细分市场包括Coolbet的业务。Coolbet 开发并运营一个在线体育博彩和赌场平台，可通过其网站在北欧、拉丁美洲和加拿大的市场访问 。
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为满足需求并为越来越多的美国赌场运营商客户提供服务，我们将继续投资我们的软件工程能力 并扩大我们的运营支持。我们运营成本中最重要的部分通常与我们的员工工资和 福利成本有关。此外，运营成本包括与技术和企业基础设施相关的成本，以及以增加和留住B2C最终用户为重点的营销支出 。
截至2024年3月31日的三个月，我们的 净亏损为420万美元，截至2023年3月31日的三个月，净收入为150万美元。
我们 认为，我们当前的技术具有很高的可扩展性，可以支持我们在新客户和新 司法管辖区推出我们的产品。我们希望通过增加以下方面的收入来实现盈利：
| ● | 我们现有赌场运营商的有机 增长， | |
| ● | 将 扩展到拥有现有和新客户的新监管司法管辖区， | |
| ● | 利润 的扩张是由Coolbet的体育博彩技术集成到我们的B2B产品中推动的， | |
| ● | 战略性地 裁减我们现有的全球员工队伍，以简化和精简我们的组织，增强我们 B2B 细分市场的整体竞争力 ， | |
| ● | 通过向尚未成为客户的B2C运营商推出Super RGS内容产品来扩大收入 ，以及 | |
| ● | 我们在现有和新司法管辖区的B2C业务的有机 增长。 |
我们 持有一项美国专利，该专利管理酒店内奖励卡与其对应的互联网赌博账户的关联，以及 互联网游戏技术系统与美国所有赌场物业中存在的 陆基赌场管理系统之间奖励积分的双边传输。
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合并 经营业绩
截至2024年3月31日的三个 个月与截至2023年3月31日的三个月相比
下表列出了我们在所示期间的合并经营业绩：
| 三个月已结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||
| （以千美元计） | ||||||||||||||||
| 收入 | $ | 30,651 | $ | 35,129 | $ | (4,478 | ) | (12.7 | )% | |||||||
| 运营成本和支出 | ||||||||||||||||
| 收入成本 (1) | 9,323 | 10,161 | (838 | ) | (8.2 | )% | ||||||||||
| 销售和营销 | 6,017 | 7,184 | (1,167 | ) | (16.2 | )% | ||||||||||
| 产品和技术 | 9,616 | 9,578 | 38 | 0.4 | % | |||||||||||
| 一般和行政 (1) | 7,159 | 10,006 | (2,847 | ) | (28.5 | )% | ||||||||||
| 折旧和摊销 | 1,839 | 4,201 | (2,362 | ) | (56.2 | )% | ||||||||||
| 运营成本和支出总额 | 33,954 | 41,130 | (7,176 | ) | (17.4 | )% | ||||||||||
| 营业亏损 | (3,303 | ) | (6,001 | ) | 2,698 | (45.0 | )% | |||||||||
| 利息支出，净额 | 1,132 | 1,716 | ||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (26 | ) | (9,292 | ) | 9,266 | (99.7 | )% | |||||||||
| 所得税前（亏损）收入 | (4,409 | ) | 1,575 | (5,984 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 所得税（福利）支出 | (249 | ) | 74 | (323 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (4,160 | ) | $ | 1,501 | $ | (5,661 | ) | n.m。 | |||||||
(1) 不包括折旧和摊销费用。
n.m. = 没有意义
地理 信息
下表列出了我们在所示时期内按地理区域划分的合并收入：
| 三个月已结束 | ||||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | 收入百分比 | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千美元计） | ||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 9,092 | $ | 8,516 | 29.7 | % | 24.2 | % | $ | 576 | 6.8 | % | ||||||||||||
| 欧洲 | 11,604 | 12,677 | 37.9 | % | 36.1 | % | (1,073 | ) | (8.5 | )% | ||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 6,896 | 11,270 | 22.5 | % | 32.1 | % | (4,374 | ) | (38.8 | )% | ||||||||||||||
| 世界其他地区 | 3,059 | 2,666 | 9.9 | % | 7.6 | % | 393 | 14.7 | % | |||||||||||||||
| 总收入 | $ | 30,651 | $ | 35,129 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | (4,478 | ) | (12.7 | )% | |||||||||||
| 35 |
| 目录 |
收入
截至2024年3月31日的三个月， 的收入 为3,070万美元，比2023年同期减少了450万美元。 的下降主要归因于我们在拉丁美洲和欧洲的B2C业务减少，这是由于玩家活动减少以及赛事结果不利导致的 利润率降低。
美国的收入 波动是我们在B2B业务中向内华达州扩张的结果。欧洲和拉美 美洲的波动主要归因于我们的B2C业务。世界其他地区的增长主要是由我们在安大略省 B2B领域的业务增长推动的。
收入成本
截至2024年3月31日的三个月， 的收入成本为930万美元，比2023年同期减少了80万美元。 的下降是由于B2C业务的总体活动减少。
销售 和市场营销
截至2024年3月31日的三个月，销售额 和营销费用为600万美元，比2023年同期 减少了120万美元。下降的主要原因是公司在拉丁美洲 地区部署了联盟营销战略，从而降低了获取客户所需的前期营销成本。
产品 和技术
截至2024年3月31日的三个月，产品 和技术支出为960万美元，与2023年同期 相对一致。
常规 和管理
截至2024年3月31日的三个月，一般 和管理费用为720万美元，比2023年同期 减少了290万美元。这种下降主要是由于薪酬成本的总体降低以及作为正在进行的 成本节约计划的一部分减少了员工人数。
折旧 和摊销
截至2024年3月31日的三个月，折旧 和摊销费用为180万美元，比2023年同期 减少了240万美元。减少的主要原因是与前几期相比已全部摊销的折旧资产减少。
收入 税收支出
在截至2024年3月31日的三个月，我们 记录的所得税优惠为30万美元，反映了5.6％的有效税率，而截至2023年3月31日的三个月， 的所得税支出为10万美元，反映了4.7％的有效税率。我们的居住国是百慕大，其法定税率实际上为0％，因为它不对利润、收入、股息或资本 收益征税。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，该0％的税率与实际所得税率之间的差异主要是由于外国司法管辖区需要缴纳当期税或递延税的收益以及某些 司法管辖区预计无法实现的亏损结转。
| 36 |
| 目录 |
分部 经营业绩
我们 按照 “管理方法” 按细分市场报告经营业绩。管理方法指定 我们的首席运营决策者（“CODM”）（即我们的首席执行官）使用的内部报告来制定 决策和评估我们应报告的细分市场的业绩。
截至2024年3月31日的三个 个月与截至2023年3月31日的三个月相比
下表列出了我们在所示时期内的分部业绩：
| 三个月已结束 | 分部百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | 收入 | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千美元计） | ||||||||||||||||||||||||
| B2B | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 12,347 | $ | 11,279 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 1,068 | 9.5 | % | ||||||||||||
| 收入成本 (1) | 2,081 | 1,995 | 16.9 | % | 17.7 | % | 86 | 4.3 | % | |||||||||||||||
| B2B 细分市场的贡献 | $ | 10,266 | $ | 9,284 | 83.1 | % | 82.3 | % | $ | 982 | 10.6 | % | ||||||||||||
| B2C | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 18,304 | $ | 23,850 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | (5,546 | ) | (23.3 | )% | |||||||||||
| 收入成本 (1) | 7,242 | 8,166 | 39.6 | % | 34.2 | % | (924 | ) | (11.3 | )% | ||||||||||||||
| B2C 细分市场的贡献 | $ | 11,062 | $ | 15,684 | 60.4 | % | 65.8 | % | $ | (4,622 | ) | (29.5 | )% | |||||||||||
(1) 不包括折旧和摊销费用。
B2B 细分市场
B2B 收入增加了100万美元，这主要是由于我们在内华达州扩大了B2B产品。
B2B 的收入成本与 2023 年的前一个同期相对一致。
由于上述 收入的增加，不包括折旧和摊销费用的 B2B 分部 分部份额增长了 10.6%。
B2C 细分市场
B2C 收入减少了560万美元，这主要是由于拉丁美洲的玩家活动减少和体育利润率降低。
B2C 收入成本下降了90万美元，这主要是由于拉丁美洲的玩家活动减少。
不包括折旧和摊销费用在内的B2C分部 分部份额下降了29.5％。这种下降主要是由上述 收入减少所致。
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| 目录 |
非公认会计准则 财务指标
调整后 息税折旧摊销前利润
管理层 使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则指标来衡量其财务业绩。具体而言，它使用调整后的息税折旧摊销前利润（i）作为衡量标准 来比较我们的不同时期的经营业绩，因为它消除了非核心业务直接产生的项目的影响， 和（ii）作为评估我们的核心业务与业内其他业务业绩的手段，因为它消除了资本结构差异、折旧、税收影响以及异常和罕见事件所产生的一些影响 。
我们 将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出（收入）、净额、所得税支出（收益）、折旧和摊销、 减值、基于股份的薪酬支出和相关费用、重组成本以及我们董事会认为 本质上不经常或不寻常的其他项目的净亏损。调整后息税折旧摊销前利润的列报方式不得单独使用，也不得作为根据美国公认会计原则编制的任何指标的替代 ，调整后息税折旧摊销前利润可能会排除一些投资者可能认为 对评估我们的业绩很重要的财务信息。由于调整后息税折旧摊销前利润不是美国公认会计原则衡量标准，因此我们定义调整后息税折旧摊销前利润的方式可能无法与业内其他公司使用的类似标题的指标相提并论。
以下 是调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账，这是美国公认会计原则中最具可比性的衡量标准，如特定时期的简明合并 经营报表所示：
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (4,160 | ) | $ | 1,501 | |||
| 所得税支出（福利） | (249 | ) | 74 | |||||
| 利息支出 | 1,132 | 1,716 | ||||||
| 修订内容许可协议的收益 (1) | — | (9,292 | ) | |||||
| 折旧和摊销 | 1,839 | 4,201 | ||||||
| 基于股份的薪酬和相关费用 (2) | 869 | 1,839 | ||||||
| 调整后 EBITDA | $ | (569 | ) | $ | 39 | |||
(1) 包括与注销其他收入中确认的固定费用相关的930万美元收益，净额为截至2023年3月31日的三个月简明合并运营报表中的净收益。
(2) 包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为90万美元和140万美元的股票分类支出， 以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别来自负债分类奖励的90万美元和10万美元负债分类奖励支出。 此类金额不包括资本化金额。此外，基于股份的薪酬和相关支出包括50万美元的奖金 支出，包括雇主税，将在截至2023年3月31日的三个月中以权益结算。有关更多详情，请参阅附注 7 基于股份的 薪酬。
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| 目录 |
关键 绩效指标
我们的 管理层使用以下关键绩效指标（“KPI”）作为业务趋势和业绩的指标。这些 关键绩效指标让我们的管理层了解了参与者与公司平台之间的互动水平。量化这些 KPI 时无需进行估计 ，它们也不代表基于美国 GAAP 的衡量标准。这些关键绩效指标受到各种风险的影响，例如 ，例如客户集中度、竞争、许可和监管以及宏观经济状况。请参阅 “第 1A 项。风险因素” 表示与我们的业务相关的其他风险，这些风险将影响这些关键绩效指标。
| 三个 个月已结束 | ||||||||||||||||
| 3 月 31， | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||
| B2B 运营商总收入（以百万计） | $ | 632.0 | $ | 422.8 | $ | 209.2 | 49.5 | % | ||||||||
| B2B 收取率 | 2.0 | % | 2.7 | % | (0.7 | )% | (27.6 | )% | ||||||||
| B2C 活跃客户（以千计） | 222 | 257 | (35 | ) | (13.6 | )% | ||||||||||
| B2C 营销支出比率 | 23.2 | % | 21.0 | % | 2.2 | % | 10.3 | % | ||||||||
| B2C 体育利润 | 5.7 | % | 7.1 | % | -1.4 | % | (19.7 | )% | ||||||||
B2B 运营商总收入
我们 将 B2B 运营商总收入定义为我们的 B2B 企业客户从 SIM 卡获得的总收入、来自 RMiG 的游戏总收入和体育博彩产品中获得的体育总赢利之和。B2B 运营商总收入无法与根据美国公认会计原则提供的 财务信息相提并论，它向管理层和财务报表的用户显示了通过 B2B 企业客户平台处理的交易范围 ，并允许管理层了解我们平台处理 的活动范围。
与截至2023年3月31日的三个月相比， 截至2024年3月31日的三个月中， 的运营商总收入增长主要是由宾夕法尼亚州、密歇根州、新泽西州、康涅狄格州和安大略省的有机增长推动的。
B2B 收取率
我们 将 B2B 收取率定义为公司保留的 B2B 细分市场收入与 我们 B2B 企业客户产生的运营商总收入之和。B2B Take Rate 让我们的财务报表的管理层和用户可以看出 法定条款的影响以及商业条款对业务的效率。
截至2024年3月31日的三个月中， 与截至2023年3月31日的三个月相比， 下降的主要原因是根据与B2B客户达成的独家经营期 到期协议，我们的合同收入率下降。
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| 目录 |
B2C 活跃客户
我们 将 B2C 活跃客户定义为在此期间下注的用户。该指标允许管理层监控客户细分和 增长驱动因素，并最终为识别用户体验和增加价值创造机会。该指标允许管理层 和财务报表用户衡量平台流量并跟踪相关趋势。
在截至2024年3月31日的三个月中， 的B2C活跃客户减少的主要原因是拉美 美洲的客户获取量有限。第一季度的下降导致截至2024年3月31日的三个月收入减少。
B2C 营销支出比率
我们 将B2C营销支出比率定义为该期间的B2C直接营销费用总额除以B2C总收入。这个指标 允许管理层衡量给定时期内营销成本的成功。此外，该指标允许管理层比较司法管辖区和其他子集的 ，作为营销投资回报率的额外指标。
截至2024年3月31日的三家公司中， 的B2C营销支出比率的增长主要是由于 拉丁美洲的客户获取量有限所推动的。
B2C 体育利润
我们 将 B2C 体育抽水定义为投注减去奖金与总下注金额的比率，并根据期末的未平仓投注进行调整。体育 投注涉及用户对体育赛事的结果进行投注，并有机会赢得预先确定的金额，通常称为 固定赔率。我们的B2C体育博彩收入是通过设定赔率产生的，该赔率旨在为提供给用户的每项体育投注提供内置的理论利润 。该指标允许管理层根据预期结果来衡量体育博彩业绩。
截至2024年3月31日的三个月，B2C体育利润率的 波动主要归因于个人 体育赛事的结果
流动性 和资本资源
材料 现金承诺
我们 现金的主要用途包括为我们持续的营运资金需求提供资金以及开发和维护我们的专有软件平台。 这种资本配置是在考虑我们可能需要的其他机会来部署资本的同时考虑的。
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| 目录 |
执行我们的增长战略将需要持续的巨额资本支出，在我们寻求扩大业务的同时，我们预计将继续投资我们的 产品和技术。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们 在投资活动中分别使用了70万美元和180万美元的现金。 在这些活动中，与内部开发的资本化软件相关的支出分别为50万美元和130万美元， 和财产和设备（包括内部使用软件的许可证）分别为10万美元和30万美元。
流动性的来源
自 成立以来，我们的运营资金主要来自运营产生的现金、融资活动产生的现金、 包括我们的美国首次公开募股和定期信贷额度以及手头现金。
2022年4月，我们签订了3,000万美元的定期信贷额度，净收益为2760万美元（“信贷额度”）。 信贷额度包含肯定和否定承诺，包括与我们的财务 业绩相关的某些财务契约。财务契约测试期从 2023 年 3 月 31 日开始。截至2023年3月31日， 我们获得了所有财务契约的豁免，并且自2024年3月31日起遵守了该契约。
2023 年 4 月 13 日，我们签署了修改信贷额度的协议（构成 “经修订的信贷额度”）。修订后的信贷额度在 付款的现金结算于 2023 年 4 月 14 日完成后生效。修正后的信贷额度包含财务契约和其他契约， 要求最低流动性为1,000万美元。有关经修订的信贷额度的更多详情，请参阅附注6——随附的简明合并财务报表中的债务 。
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| 目录 |
我们 认为，运营产生的现金和手头现金将足以满足我们至少未来十二个月的营运资本和资本支出需求 。我们正在积极解决内部成本以节省现金，执行这些计划对于我们至少在未来十二个月内继续为运营提供资金的能力至关重要。
如果我们目前的资源，包括我们产生运营现金流的能力，不足以满足我们的现金需求， 我们可能会寻求额外的股权或债务融资。我们这样做的能力取决于当前的经济状况和其他因素，其中许多 是我们无法控制的。
除了上文 所述的修正信贷额度外，我们 目前没有任何此类信贷额度或类似的债务安排，也无法就支持 我们的运营可能需要的任何额外未来融资的可用性或条款提供任何保证。如果无法获得所需的融资，或者融资条件不如我们的预期，我们可能会被迫降低对新产品和技术的投资水平，停止进一步扩张我们的业务，或缩减我们的 现有业务，所有这些都可能对我们的业务和财务前景产生不利影响。
现金 流量分析
我们的运营、投资和融资活动摘要如下表所示：
| 三个 个月已结束 | ||||||||||||||||
| 3 月 31， | 改变 | |||||||||||||||
| （以千计 美元） | 2024 | 2023 | 金额 | 百分比 | ||||||||||||
| 用于经营活动的净额 现金 | $ | (280 | ) | $ | (4,175 | ) | $ | 3,895 | (93.3 | )% | ||||||
| 用于投资活动的净额 现金 | (727 | ) | (1,762 | ) | 1,035 | (58.7 | )% | |||||||||
| 由（用于）融资活动提供的 净现金 | 3 | (47 | ) | 50 | n.m。 | |||||||||||
| 外汇汇率对现金的影响 | (982 | ) | 819 | (1,801 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 净减少的现金 | $ | (1,986 | ) | $ | (5,165 | ) | $ | 3,179 | (61.5 | )% | ||||||
n.m. = 没有意义
经营 活动
用于经营活动的净 现金减少了390万美元，这主要是由于营运资金产生的现金增加了240万美元。 经营活动中使用的现金的剩余减少是由于总体成本降低导致运营损失减少 。
投资 活动
用于投资活动的净 现金减少了100万美元，这主要是由于资本化开发减少了100万美元，主要与B2B细分市场有关的 。
| 42 |
| 目录 |
融资 活动
融资活动提供的净 现金与同期相对一致。
项目 3.关于市场风险的定量和定性披露
由于 是一家规模较小的申报公司，我们无需提供本项目所要求的信息。
项目 4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
披露 控制和程序旨在确保在 SEC 规则和表格规定的时限内记录、处理、 汇总和报告我们《交易法》报告中要求披露的信息，并酌情积累此类信息并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（统称为 “认证官”）， ，以便及时就所需的披露做出决定。
在 设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作如何，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证， 管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。由于 所有控制系统都存在固有的局限性，因此任何对控制措施的评估都无法绝对保证错误陈述不会发生 或所有控制问题（如果有）都已被发现。这些固有的限制包括这样一个现实，即 决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。任何控制系统 的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且无法保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。
根据 美国证券交易委员会规则 13a-15 (b) 的要求，我们在包括 认证官在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所涉期末 我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况，认证人员得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序 在合理的保证水平上没有生效。认证人员得出结论的依据是 ，即公司已发现财务报告控制方面的重大缺陷，详情如下。鉴于这一事实，我们的 管理层进行了额外的分析、对账和其他程序，得出的结论是，尽管我们的财务报告内部控制存在重大 缺陷，但本10-Q表所涵盖和包含在 期间的简明合并财务报表在所有重大方面都公允地反映了我们按照公认会计原则列报的期间的财务状况、经营业绩和现金流量 。
财务报告内部控制存在重大缺陷
正如 先前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的那样， 公司的财务报告内部控制中发现了重大缺陷。重大缺陷是内部 对财务报告的控制存在缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时防止或发现对公司中期 或年度简明合并财务报表的重大误报。
| 43 |
| 目录 |
在 管理层年底前的程序中，公司的董事会管理和审计委员会 发现了控制环境设计中的缺陷，即某些财务用户被授予财务报告系统的 “超级用户” 访问权限和安全管理权限， 权限较高的用户的活动没有受到积极监控，B2C领域在期刊条目准备和批准方面不存在职责分工并确定 这些缺陷构成了物质缺陷。尽管公司已积极开始实施控制措施以补救 的重大缺陷，但截至2024年3月31日，这一重大缺陷尚未得到解决。
补救 计划
我们 继续评估补救已发现的重大缺陷的措施。这些措施包括实施适当的控制措施 ，将期刊文章的准备和审批分开，以及积极监控权限较高的金融用户。
我们 打算继续采取措施纠正上述重大缺陷，并进一步改进我们的会计流程、控制、 和审查。公司计划继续评估其内部控制和程序，并打算在必要 或适当时采取进一步行动，以解决其发现或提请其注意的任何其他事项。在这些步骤完成并在足够长的时间内有效运行之前，我们将无法完全修复这个 的重大缺陷。
我们正在采取的 行动将受到持续的高级管理层审查以及审计委员会的监督。在我们完成补救工作并随后对其有效性进行评估之前， 我们无法得出结论，我们正在采取的措施是否会完全修复财务报告内部控制中的重大缺陷 。我们还可能得出结论，可能需要采取额外的 措施来纠正我们在财务报告内部控制方面的重大缺陷，这可能需要采取进一步的 行动。
| 44 |
| 目录 |
财务报告内部控制的变化
除 上述补救措施外，在本表10-Q所涵盖的季度 中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制 产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。
第二部分。其他信息
项目 1.法律诉讼
我们 面临的法律诉讼，这些诉讼尚未得到完全解决，而且是在正常业务过程中出现的。我们目前不是 管理层认为可能对我们的 业务造成重大不利影响的任何法律诉讼的当事方。
的诉讼结果本质上是不确定的。如果在报告期内以超出管理层预期的 金额解决了针对公司的一个或多个问题，则该报告期的公司财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。无论结果如何，由于辩护和和解 成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。
商品 1A。风险因素
与我们在2024年3月13日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度 报告第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素相比， 没有重大变化。
| 45 |
| 目录 |
项目 6.展品
| 通过引用合并 | ||||||||
| 附录 编号 | 文档的描述 | 表单 | 附录 编号 | 提交日期 | ||||
| 2.1 | SEGA SAMMY CREATION INC., Inc.、Arc Bermuda Limited和该公司于2023年11月7日签订的合并协议和计划 | 8-K | 2.1 | 2023年11月8日 | ||||
| 2.2 | SEGA SAMMY CREATION INC., Inc.、Arc Bermuda Limited和该公司于2023年12月14日签订的协议和合并计划的修正案 | 8-K | 2.2 | 2023年12月15日 | ||||
| 3.1 | GAN Limited的协会备忘录 | F-1 | 3.1 | 2020 年 4 月 17 日 | ||||
| 3.2 | GAN Limited的章程 | F-1 | 3.2 | 2020 年 4 月 27 日 | ||||
| 31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | |||||||
| 31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 | |||||||
| 32.1** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证 | |||||||
| 32.2** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证 | |||||||
| 101* | 10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务 报表” 中为简明合并财务报表和附注设置的内联 XBRL 文档。 | |||||||
| 104* | Cover Page 交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。 | |||||||
| * | 随函提交 。 | |||||||
| ** | 随函提供 。 | |||||||
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| 目录 |
签名
根据 1934 年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人经正式授权的 代表其签署本报告。
| GAN 有限公司 | ||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | 来自： | /s/ 西莫斯·麦吉尔 |
| Seamus 麦吉尔 | ||
| 主管 执行官 | ||
| （主要 执行官） | ||
| /s/ BRIAN CHANG | ||
| Brian Chang | ||
| 主管 财务官 | ||
| （主要 财务和会计官员） | ||
| 47 |