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美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

委员会档案编号： 001-36002

Clearway 能源公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华									46-1777204
（州或其他司法管辖区） 公司或组织的）									（美国国税局雇主 证件号）
300 卡内基中心，300 号套房			普林斯顿			新泽西			08540
（主要行政办公室地址）									（邮政编码）

(609) 608-1525

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元			CWEN.A			纽约证券交易所
C 类普通股，面值 0.01 美元			CWEN			纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。

是的 ☒       没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的 ☒      没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器			☒			加速过滤器			☐
非加速过滤器			☐			规模较小的申报公司			☐
						新兴成长型公司			☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的 ☐       没有 ☒

截至 2024 年 4 月 30 日，有 34,613,853已发行的A类普通股，面值每股0.01美元， 42,738,750已发行的B类普通股，面值每股0.01美元， 82,454,344已发行的C类普通股，面值每股0.01美元，以及 42,336,750已发行的D类普通股，面值每股0.01美元。

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目录

索引

关于前瞻性信息的警示声明			3
术语表			4
第一部分 — 财务信息			6
项目 1 — 财务报表和附注			6
项目 2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			28
项目 3 — 有关市场风险的定量和定性披露			43
项目 4 — 控制和程序			44
第二部分 — 其他信息			45
项目 1 — 法律诉讼			45
第 1A 项 — 风险因素			45
第 2 项 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用			45
第 3 项 — 优先证券违约			45
项目 4 — 矿山安全披露			45
第 5 项 — 其他信息			45
项目 6 — 展品			46
签名			47

2

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关于前瞻性信息的警示声明

Clearway Energy, Inc. 及其合并子公司或公司的10-Q表季度报告包括经修订的1933年《证券法》第27A条、《证券法》、经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所指的前瞻性陈述。“相信”、“项目”、“预期”、“计划”、“期望”、“打算”、“估计” 等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩和成就或行业业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些因素、风险和不确定性包括第 1A 项中描述的因素 —风险因素在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告的第一部分以及以下内容中：

•公司维持和增加季度股息的能力；

•与公司与CEG及其所有者的关系相关的潜在风险；

•公司成功识别、评估和完善对第三方的收购和处置的能力；

•公司向CEG收购资产的能力；

•公司借入额外资金和进入资本市场的能力，以及公司的巨额债务以及公司未来可能承担额外债务的可能性；

•法律的变化，包括司法裁决；

•电力生产行业和发电运营中常见的危险，例如燃料和电力价格波动、异常的天气状况（包括风能和太阳能状况）、与灾难性天气相关的或其他设施损坏、计划外的发电中断、维护或维修、需求增加、短缺、运输问题或其他发展导致的燃料供应成本或可用性的意外变化、环境事故或输电或天然气管道系统限制以及可能发生的公司可能没有足够的保险来弥补此类危险造成的损失；

•公司高效运营业务、有效管理维护资本支出和成本，以及从与债务和其他债务相关的资产业务中产生收益和现金流的能力；

•公司承购协议的交易对手履行此类协议义务的意愿和能力；

•公司签订合同以可接受的条款和价格出售电力和采购燃料的能力；

•政府监管，包括遵守监管要求以及市场规则、费率、费率和环境法的变化；

•对公司的运营和财务限制，这些限制通常包含在某些子公司和设施级子公司的设施级债务安排和其他协议、Clearway Energy Operating LLC经修订和重述的循环信贷额度以及管理优先票据的契约中；以及

•网络恐怖主义和网络安全不足，或灾难性损失的发生，以及公司可能没有足够的保险来弥补因此类危险或公司保险公司无法提供保险而造成的损失。

前瞻性陈述仅代表其发表之日，公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。上述对可能导致公司实际业绩与本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述存在重大差异的因素的审查不应解释为详尽无遗。

3

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术语表

当以下术语和缩略语出现在本报告正文中时，其含义如下所示：

2028 年优先票据			Clearway Energy Operating LLC发行的2028年到期的4.75％的无抵押优先票据本金总额为8.5亿美元
2031 优先票据			Clearway Energy Operating LLC发行的2031年到期的3.75％的无抵押优先票据本金总额为9.25亿美元
2032 年高级票据			Clearway Energy Operating LLC发行的2032年到期的3.75％的无抵押优先票据本金总额为3.5亿美元
调整后 EBITDA			非公认会计准则指标是指扣除利息（包括债务清偿损失）、税项、折旧和摊销前的收益，按市值计价收益或亏损、资产注销和减值调整后的收益；以及公司认为不代表未来经营业绩的因素
ASC			FASB 会计准则编纂，FASB 将其确立为权威 GAAP 的来源
自动柜员机计划			市场股票发行计划
BESS			电池储能系统
贝莱德			贝莱德公司
咖啡厅			作为一项非公认会计准则衡量标准，截至2024年3月31日，可供分配的现金定义为调整后的息税折旧摊销前利润加上未合并关联公司的现金分配/投资回报、应收票据的现金收入、非控股权益的现金分配、反映销售类租赁现金支付和租赁费用支付的调整、减去对非控股权益的现金分配、维护资本支出、未合并关联公司按比例调整后的息税折旧摊销前利润、已支付的现金利息、已付的所得税，本金摊销债务、预付和应计产能付款的变化以及经开发费用调整后的情况
CEG			Clearway 能源集团有限责任公司（前身为 Zephyr 可再生能源有限责任公司）
CEG 主服务协议			经修订和重述的公司、Clearway Energy LLC、Clearway Energy Operating LLC和CEG签订的截至2024年4月30日的《主服务协议》
Clearway 能源有限责任公司			持有B类和D类单位的Clearway Energy Group LLC和A类和C类单位的持有者Clearway Energy, Inc. 拥有这些设施的控股公司是Clearway Energy, Inc.
Clearway 能源集团有限责任公司			公司B类和D类普通股以及Clearway Energy LLC的B类和D类单位的所有股份的持有人，有时还可能持有公司A类和/或C类普通股的股份
克利尔韦能源运营有限责任公司			Clearway Energy LLC 拥有的设施的所有者
Clearway 续订			CEG的子公司Clearway Renew LLC及其全资子公司
公司			Clearway Energy, Inc. 及其合并子公司
CVSR			加州谷太阳能牧场
CVSR Holdco			CVSR Holdco LLC，CVSR 的间接所有者
分布式太阳能			太阳能发电设施的规模通常小于 20 兆瓦（以交流电或交流电为基础），主要向客户出售发电以供现场使用，或者相互连接以向当地配电网出售电力
下拉资产			公司从CEG收购的共同控制资产
ERCOT			德克萨斯州电力可靠性委员会、ISO 和德克萨斯州各种电力系统的区域可靠性协调员
《交易法》			经修订的 1934 年《证券交易法》
FASB			财务会计准则委员会
GAAP			美国普遍接受的会计原则
GenConn			GenConn 能源有限责任公司
GIM			全球基础设施管理有限责任公司，GIP的经理
GIP			全球基础设施合作伙伴
HLBV			按账面价值计算的假设清算

4

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伊拉			2022 年降低通货膨胀法案
国税局			美国国税局
国际标准化组织			独立系统运营商，也称为 RTO
ITC			投资税收抵免
梅斯基特之星			梅斯基特之星特别有限责任公司
mmBTU			百万英制热单位
Mt。暴风雨			NedPower 风暴山有限责任公司
兆瓦			兆瓦特
兆瓦时			可销售兆瓦时，扣除内部/寄生负荷兆瓦时
净曝光量			扣除抵押品后的Clearway Energy, Inc.的交易对手信用敞口
没有			净营业亏损
OCI			其他综合收入
O&M			操作和维护
PG&E			太平洋天然气和电力公司
PJM			PJM 互连有限责任公司
PPA			购电协议
PTC			生产税收抵免
研究助理			资源充足
RENOM			Clearway 可再生运营与维护有限责任公司，CEG 的全资子公司
Rosie Central BESS			Rosie BESS Devco LLC
RTO			区域传输组织
SCE			南加州爱迪生
秒			美国证券交易委员会
高级票据			2028年优先票据、2031年优先票据和2032年优先票据合计
软弱			有担保的隔夜融资利率
SPP			太阳能合作伙伴
SREC			太阳能可再生能源信贷
总能量			TotalEnerg
美国			美利坚合众国
犹他州太阳能投资组合			七个公用事业规模的太阳能发电场位于犹他州，容量为 530 兆瓦
公用事业规模太阳能			太阳能发电设施，通常规模在 20 兆瓦或以上（以交流电或交流电为基础），它们与输电或配电网相连，以批发价出售电力
竞争			可变利息实体

    

5

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第一部分 — 财务信息

项目 1 — 财务报表

CLEARWAY 能源公司

合并运营报表

（未经审计）

									截至3月31日的三个月
（以百万计，每股金额除外）															2024						2023
营业收入
总营业收入															$	263					$	288
运营成本和费用
运营成本，不包括折旧、摊销和增值，如下所示															126						108
折旧、摊销和增值															154						128
一般和行政															11						10
交易和整合成本															1						—
运营成本和支出总额															292						246
营业（亏损）收入															(29)						42
其他收入（支出）
未合并关联公司的收益（亏损）权益															12						(3)
其他收入，净额															16						8
债务清偿损失															(1)						—
利息支出															(57)						(99)
其他支出总额，净额															(30)						(94)
所得税前亏损															(59)						(52)
所得税优惠															(13)						(12)
净亏损															(46)						(40)
减去：归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的净亏损															(44)						(40)
归因于 Clearway Energy, Inc. 的净亏损															$	(2)					$	—
归因于Clearway Energy, Inc. A类和C类普通股股东的每股亏损
已发行A类普通股的加权平均数——基本和摊薄后															35						35
已发行C类普通股的加权平均数——基本和摊薄后															82						82
每股加权平均A类和C类普通股的亏损——基本和摊薄后															$	(0.02)					$	—
每股A类普通股的股息															$	0.4033					$	0.3745
每股C类普通股的股息															$	0.4033					$	0.3745

见合并财务报表附注。

6

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CLEARWAY 能源公司

综合损失合并报表

（未经审计）

									截至3月31日的三个月
（以百万计）															2024						2023
净亏损															$	(46)					$	(40)
其他综合损失
扣除所得税优惠后的衍生品未实现亏损和累计OCI变动为美元—，以及 $1															(1)						(3)
其他综合损失															(1)						(3)
综合损失															(47)						(43)
减去：归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的综合亏损															(43)						(42)
归因于 Clearway Energy, Inc. 的综合亏损															$	(4)					$	(1)

见合并财务报表附注。

7

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CLEARWAY 能源公司

合并资产负债表

（以百万计，股票除外）			2024年3月31日						2023年12月31日
资产			（未经审计）
流动资产
现金和现金等价物			$	478					$	535
限制性现金			485						516
应收账款——贸易			184						171
库存			58						55
衍生工具			54						41
应收票据——关联公司			178						174
预付款和其他流动资产			60						68
流动资产总额			1,497						1,560
不动产、厂房和设备，净额			9,746						9,526
其他资产
对关联公司的股权投资			349						360
购电协议的无形资产，净额			2,259						2,303
其他无形资产，净额			72						71
衍生工具			111						82
使用权资产，净额			615						597
其他非流动资产			213						202
其他资产总额			3,619						3,615
总资产			$	14,862					$	14,701
负债和股东权益
流动负债
长期债务的当前部分			$	565					$	558
应付账款——贸易			123						130
应付账款——关联公司			28						31
衍生工具			52						51
应计利息支出			42						57
应计费用和其他流动负债			64						79
流动负债总额			874						906
其他负债
长期债务			7,579						7,479
递延所得税			111						127
衍生工具			309						281
长期租赁负债			642						627
其他非流动负债			300						286
其他负债总额			8,941						8,800
负债总额			9,815						9,706
子公司可赎回的非控股权益			2						1
承付款和或有开支
股东权益
优先股，$0.01面值； 10,000,000授权股份； 无发行的			—						—
A类、B类、C类和D类普通股，美元0.01面值； 3,000,000,000授权股份（A 类） 500,000,000，B 级 500,000,000，C 级 1,000,000,000，D 级 1,000,000,000); 202,080,794已发行和流通股份（A类） 34,613,853，B 级 42,738,750，C 级 82,391,441，D 级 42,336,750）在 2024 年 3 月 31 日以及 202,080,794已发行和流通股份（A类） 34,613,853，B 级 42,738,750，C 级 82,391,441，D 级 42,336,750）于 2023 年 12 月 31 日			1						1
额外的实收资本			1,741						1,732
留存收益			311						361
累计其他综合收益			5						7
非控股权益			2,987						2,893
股东权益总额			5,045						4,994
负债和股东权益总额			$	14,862					$	14,701

见合并财务报表附注。

8

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CLEARWAY 能源公司

合并现金流量表

（未经审计）

			截至3月31日的三个月
（以百万计）			2024						2023
来自经营活动的现金流
净亏损			$	(46)					$	(40)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
未合并关联公司的权益（收益）亏损			(12)						3
来自未合并关联公司的分配			9						6
折旧、摊销和增值			154						128
融资成本的摊销和债务折扣			4						3
无形资产的摊销			46						47
债务清偿损失			1						—
减少使用权资产的账面金额			4						4
递延所得税的变化			(10)						(11)
衍生工具的变动和累计OCI的摊销			2						3
用于其他营运资金变动的现金：
通行费协议的预付和应计负债的变化			(10)						(39)
其他营运资金的变化			(61)						(29)
经营活动提供的净现金			81						75
来自投资活动的现金流
收购 Drop Down Assets，扣除收购的现金			(111)						(7)
资本支出			(98)						(88)
未合并子公司的投资回报			4						9
其他			2						—
用于投资活动的净现金			(203)						(86)
来自融资活动的现金流
来自非控股权益的出资，扣除分配			207						273
分红和分红的支付			(81)						(76)
发行长期债务的收益			74						42
债务发行成本的支付			—						(7)
偿还长期债务			(166)						(204)
融资活动提供的净现金			34						28
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）			(88)						17
期初现金、现金等价物和限制性现金			1,051						996
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	963					$	1,013

见合并财务报表附注。

9

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CLEARWAY 能源公司

股东权益合并报表

截至2024年3月31日的三个月

（未经审计）

（以百万计）			优先股						普通股						额外 付费 资本						留存收益						累积的 其他 综合收入						非控制性 利息						总计 股东 公平
截至 2023 年 12 月 31 日的余额			$	—					$	1					$	1,732					$	361					$	7					$	2,893					$	4,994
净亏损			—						—						—						(2)						—						(45)						(47)
扣除税款的衍生品未实现（亏损）收益和累计OCI的变动			—						—						—						—						(2)						1						(1)
向CEG的分配，扣除缴款和现金			—						—						—						—						—						(1)						(1)
来自非控股权益的出资，扣除分配，现金			—						—						—						—						—						215						215
共同控制下的资产的转移			—						—						2						—						—						(42)						(40)
因税基变更而进行的非现金调整			—						—						6						—						—						—						6
基于股票的薪酬			—						—						1						—						—						—						1
普通股股息和向CEG单位持有者分配			—						—						—						(47)						—						(34)						(81)
其他			—						—						—						(1)						—						—						(1)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额			$	—					$	1					$	1,741					$	311					$	5					$	2,987					$	5,045

（以百万计）			优先股						普通股						额外 付费 资本						留存收益						累积的 其他 综合收入						非控制性 利息						总计 股东 公平
截至2022年12月31日的余额			$	—					$	1					$	1,761					$	463					$	9					$	1,792					$	4,026
净亏损			—						—						—						—						—						(43)						(43)
衍生品未实现亏损和累计 OCI 变动（扣除税款）			—						—						—						—						(1)						(2)						(3)
来自CEG的缴款，扣除分配，现金			—						—						—						—						—						30						30
来自非控股权益的出资，扣除分配，现金			—						—						—						—						—						215						215
共同控制下的资产的转移			—						—						(52)						—						—						46						(6)
因税基变更而进行的非现金调整			—						—						9						—						—						—						9
基于股票的薪酬			—						—						1						—						—						—						1
普通股股息和向CEG单位持有者分配			—						—						—						(44)						—						(32)						(76)
截至2023年3月31日的余额			$	—					$	1					$	1,719					$	419					$	8					$	2,006					$	4,153

见合并财务报表附注。

10

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CLEARWAY 能源公司

合并财务报表附注

（未经审计）

注意事项 1 — 业务性质

Clearway Energy, Inc. 及其合并子公司（简称 “公司”）是一家上市的能源基础设施投资者，专注于清洁能源的投资，是北美现代、可持续和长期合同资产的所有者。该公司由GIP和TotalEnergies通过投资组合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）赞助，后者由GIP和TotalEnergies共同拥有。GIP是一家独立的基础设施基金管理公司，对基础设施资产和业务进行股权和债务投资。TotalEnergies是一家全球多能源公司。CEG是美国领先的可再生能源基础设施开发商。

该公司是美国最大的可再生能源所有者之一，大约有 6,200安装的风能、太阳能和电池储能系统（BESS）设施的净兆瓦数。该公司大约是 8,700净兆瓦的资产还包括大约 2,500环保、高效的天然气发电设施的净兆瓦。通过这种环保、多元化且以合同为主的投资组合，公司努力为投资者提供稳定且不断增长的股息收入。大多数公司的收入来自这些资产的产出或产能的长期合同安排。

该公司通过其控股权合并Clearway Energy LLC的业绩，CEG的权益在合并财务报表中显示为非控股权益。公司A类和C类普通股已发行股份的持有人有权获得申报的股息。CEG通过其对Clearway Energy LLCB的B类和D类单位的所有权从Clearway Energy LLC获得分配。CEG还可能不时持有公司A类和/或C类普通股。

截至 2024 年 3 月 31 日，公司拥有 57.90Clearway Energy LLC经济权益的百分比，CEG拥有 42.10Clearway Energy LLC经济利益的百分比。

11

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下表显示了截至2024年3月31日的公司概要结构：

演示基础

随附的未经审计的中期合并财务报表是根据美国证券交易委员会的临时财务信息规定和10-Q表的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注。以下附注应与公司2023年10-K表中包含的合并财务报表附注中规定的会计政策和其他披露一起阅读。中期业绩不一定代表全年的业绩。

管理层认为，随附的未经审计的中期合并财务报表包含所有重大调整，包括正常和经常应计费用，以公允列报公司截至2024年3月31日的合并财务状况以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩、综合亏损和现金流。

注意事项 2 — 重要会计政策摘要

估算值的使用

根据公认会计原则编制合并财务报表需要管理层做出估算和假设。这些估计和假设影响截至合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露。它们还影响报告期内报告的净收益金额。实际结果可能与这些估计值不同。

12

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现金、现金等价物和限制性现金

现金和现金等价物包括购买时原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。附属设施中持有的现金和现金等价物为美元141百万和美元125截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。

下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，这些对账总额等于合并现金流量表中显示的相同金额的总额：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以百万计）
现金和现金等价物			$	478					$	535
受限制的现金			485						516
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金			$	963					$	1,051

限制性现金主要包括为满足某些债务协议的要求而持有的资金以及在公司设施中持有的限制其使用的资金。截至2024年3月31日，这些限制性基金由美元组成173百万美元专门用于支付运营费用，美元187百万美元指定用于当期还本付息，美元87百万美元仅限于储备金，包括还本付息、履约义务和其他储备金以及资本支出。剩下的 $38百万美元存放在分配储备账户中。

补充现金流信息

下表分列了合并现金流量表中列出的扣除获得的现金后归类为收购下拉资产的金额：

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
						（以百万计）
为收购下拉资产而支付的现金						$	(112)					$	(21)
通过收购 Drop Down Assets 获得的现金						1						14
收购 Drop Down Assets，扣除收购的现金						$	(111)					$	(7)

累计折旧和累计摊销

下表列出了不动产、厂房和设备中包含的累计折旧，净额和无形资产中包含的累计摊销额，净额：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以百万计）
不动产、厂房和设备累计折旧			$	3,633					$	3,485
无形资产累计摊销			1,055						1,009

向A类和C类普通股股东分红

下表列出了截至2024年3月31日的三个月中公司A类和C类普通股的股息：

																					2024 年第一季度
每股 A 类股票的股息																					$	0.4033
每股 C 类股票的股息																					0.4033

A类和C类普通股的股息取决于可用资本、市场状况以及对相关法律、法规和其他合同义务的遵守情况。公司预计，根据当前情况，在可预见的将来，将继续支付可比的现金分红。

2024年5月9日，公司宣布其A类和C类普通股的季度股息为美元0.4102每股将于2024年6月17日支付给截至2024年6月3日的登记股东。

13

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非控股权益

Clearway Energy LLC 向 CEG 的

下表列出了在截至2024年3月31日的三个月内向CEG支付的Clearway Energy LLC的B类和D类单位的分配：

																		2024 年第一季度
每个 B 类单位的分布																		$	0.4033
每个 D 类单位的分布																		0.4033

2024年5月9日，Clearway Energy LLC宣布其B类和D类单位的分配额为美元0.4102每单位将于2024年6月17日支付给截至2024年6月3日的登记单位持有人。

收入确认

分类收入

下表显示了公司对与客户签订合同的收入以及每个类别的可报告细分的分类：

			截至2024年3月31日的三个月
（以百万计）			传统发电						可再生能源																		总计
能源收入 (a)			$	22					$	221																	$	243
容量收入 (a)			63						9																		72
其他收入			2						14																		16
合同摊销			(5)						(41)																		(46)
经济套期保值按市值计价			13						(35)																		(22)
总营业收入			95						168																		263
减去：经济套期保值按市值计价			(13)						35																		22
减去：租赁收入			(29)						(177)																		(206)
减去：合同摊销			5						41																		46
与客户签订合同的总收入			$	58					$	67																	$	125

(a) 以下数额的能源和产能收入与租赁有关，根据ASC 842进行核算：

（以百万计）			传统发电						可再生能源						总计
能源收入			$	1					$	169					$	170
容量收入			28						8						36
总计			$	29					$	177					$	206

14

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			截至2023年3月31日的三个月
（以百万计）			传统发电						可再生能源												总计
能源收入 (a)			$	1					$	198											$	199
容量收入 (a)			100						5												105
其他收入			—						12												12
合同摊销			(6)						(41)												(47)
经济套期保值按市值计价			—						19												19
总营业收入			95						193												288
减去：经济套期保值按市值计价			—						(19)												(19)
减去：租赁收入			(101)						(156)												(257)
减去：合同摊销			6						41												47
与客户签订合同的总收入			$	—					$	59											$	59

(a) 以下数额的能源和产能收入与租赁有关，根据ASC 842进行核算：

（以百万计）			传统发电						可再生能源						总计
能源收入			$	1					$	152					$	153
容量收入			100						4						104
总计			$	101					$	156					$	257

合约余额

下表反映了公司合并资产负债表中包含的合同资产和负债：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以百万计）
应收账款，净额-与客户签订的合同			$	62					$	66
应收账款，净额-租赁			122						105
应收账款总额，净额			$	184					$	171

15

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注意事项 3 — 收购

雪松溪下拉菜单— 2024年4月16日，该公司通过其间接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC收购了Cedar Creek Holdco LLC， 160位于爱达荷州宾厄姆县的兆瓦风力发电厂，来自Clearway Renew，现金对价为 $117百万。Cedar Creek Wind Holdco LLC合并为主要受益人，Cedar Creek TE Holdco LLC是一家拥有雪松溪风能设施的税收股权基金。同样在 2024 年 4 月 16 日，一位税收股权投资者出资了 $108百万美元用于收购 Cedar Creek TE Holdco LLC 的 A 类会员权益。雪松溪有一个 25 年具有投资级公用事业的PPA于2024年3月启动。此次收购由现有的流动性来源提供资金。

德州太阳新星 2 下拉列表— 2024 年 3 月 15 日，该公司通过其间接子公司 TSN1 TE Holdco LLC 收购了 Texas Solar Nova 2, LLC， 200位于德克萨斯州肯特县的兆瓦太阳能发电设施来自Clearway Renew，现金对价为美元112百万，美元17其中100万美元由公司出资，其余的$95百万美元资金来自合伙企业Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的现金股权投资者的出资。如附注4所述，Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC间接合并为主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，这是一家拥有德克萨斯太阳新星1号和德州太阳能新星2号太阳能设施的税收股权基金， 由权益法和可变利息实体核算的投资。Texas Solar Nova 2 有一个 18 岁与投资级交易对手的PPA于2024年3月开始。Texas Solar Nova 2的业务反映在该公司的可再生能源板块中，该公司的部分收购价格由现有的流动性来源提供资金。此次收购被确定为一项资产收购，该公司在其财务报表中预期地合并了Texas Solar Nova 2。移交给公司的资产和负债与共同控制的权益有关，根据ASC 805-50按历史成本入账， 企业合并-相关问题。支付的现金美元之间的差额112百万美元以及收购的公司净资产的历史成本 $72百万美元被记录为对CEG非控股权余额的调整。此外，该公司反映了美元9在扣除合并股东权益报表中的出资后，公司收购价中的百万美元是CEG向公司缴纳的，用于偿还收购的长期债务。

以下是截至2024年3月15日与收购相关的转移资产和负债摘要：

（以百万计）						德州太阳新星 2
现金						$	1
不动产、厂房和设备						280
使用权资产，净额						21
衍生资产						6
其他流动和非流动资产						4
收购的资产总额						312
长期债务 (a)						194
长期租赁负债						19
其他流动和非流动负债						27
承担的负债总额						240
收购的净资产						$	72

(a)包括一美元80百万定期贷款和一美元115百万美元的税收股权过渡贷款，由美元抵消1百万美元未摊销的债务发行成本。参见注释 7 长期债务，以进一步讨论收购中承担的长期债务。

注意事项 4 — 由权益法和可变利息实体核算的投资

未合并的实体

公司在根据ASC 810被视为VIE但不被视为主要受益人的实体中拥有权益。如第15项——附注5所述，公司按权益会计法核算其在这些实体和有重大投资的实体的权益，由权益法和可变利息实体核算的投资， 到公司财务报表中包含的合并财务报表 2023表格 10-K.

16

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下表反映了截至2024年3月31日公司对未合并关联公司的股权投资：

姓名			经济利益			投资余额 (a)
						（以百万计）
阿维纳尔			50%			$	6
沙漠阳光			25%			219
埃尔克霍恩岭			67%			13
GenConn (b)			50%			76
Rosie Central BESS (b)			50%			28
圣胡安梅萨			75%			7
						$	349

(a)公司的最大亏损风险仅限于其投资余额。

(b)GenConn 和 Rosie Central BESS 是 VIE。

合并后的实体

正如第15项——注5下进一步描述的那样，由权益法和可变利息实体核算的投资， 在公司2023年10-K表中包含的合并财务报表中，公司在某些根据ASC 810被认定为VIE的实体中拥有控股财务权益， 合并，或 ASC 810。这些安排主要与与第三方达成的税收权益安排有关，目的是将与风能、太阳能和BESS设施相关的某些税收抵免货币化。该公司在与第三方投资者的某些合伙协议中还拥有控股权益，这些协议也被确定为VIE。根据公司被认定为VIE的安排，根据相应的有限责任公司协议，向第三方投资者分配收益、税收属性和可分配现金。其中许多安排还提供了一种机制，如果尚未实现规定的回报，则在指定日期向投资者提供增量现金分配，从而促进投资者实现规定的回报。

以下是截至2024年3月31日的三个月中与公司合并VIE相关的重要活动的摘要：

Lighthouse 可再生能源控股 2 有限责任公司

如注释3所述， 收购，2024年3月15日，该公司的间接子公司TSN1 TE Holdco LLC收购了Texas Solar Nova 2, LLC。该公司通过合伙企业Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC合并了TSN1 TE Holdco LLC，这是一家拥有德州太阳能新星1号和德州太阳能新星2号太阳能设施的税收股权基金。公司按历史账面金额记录了现金股权投资者在Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的非控股权益，抵消了额外支付的资本。TSN1 TE Holdco LLC的A类成员权益由税收权益投资者持有，在公司的合并资产负债表上反映为非控股权益。

达格特可再生控股有限责任公司

自2024年1月1日起，公司与Daggett Renewable HoldCo LLC的现金股权投资者以及达格特2号太阳能和BESS设施的间接所有者达格特2 TargetCo LLC的现金股权投资者同意将Daggett 2 TargetCo LLC转让给达格特可再生控股有限责任公司。由于转让是在共同控制的实体之间进行的，交易按历史成本确认，没有确认损益。

17

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截至2024年3月31日，公司合并VIE的财务信息摘要包括以下内容：

（以百万计）			沙棘控股有限责任公司						DGPV 基金 (a)						兰福德 TE 合作伙伴有限责任公司						达格特可再生控股有限责任公司 (b)						灯塔可再生控股有限责任公司 (c)						Lighthouse 可再生能源控股 2 有限责任公司 (d)
其他流动和非流动资产			$	3					$	51					$	24					$	226					$	73					$	165
不动产、厂房和设备			183						376						113						1,389						408						1,343
无形资产			—						1						—						—						—						1
总资产			186						428						137						1,615						481						1,509
流动和非流动负债			12						49						70						646						140						565
负债总额			12						49						70						646						140						565
非控股权益			13						5						66						959						253						712
净资产减去非控股权益			$	161					$	374					$	1					$	10					$	88					$	232

(a)DGPV基金由Clearway & EFS分布式太阳能有限责任公司、Golden Puma基金有限责任公司、Renew Solar CS4基金有限责任公司和Chestnut Fund LLC组成，它们都是税收股票基金。

(b)Daggett Renewable Holdco LLC 合并了 Daggett TE Holdco LLC 和 Daggett 2 TE Holdco LLC，它们是合并的 VIE。

(c)Lighthouse Renewable Holdco LLC 合并了 Black Rock TE Holdco LLC 和 Mililani TE Holdco LLC，后者是合并的 VIE。

(d)Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC合并了合并后的VIE的Mesquite Sky TE Holdco LLC、Mesquite Star Tax Equity Holdco LLC和TSN1 TE Holdco LLC。

（以百万计）			瓦胡岛太阳能有限责任公司						响尾蛇 TE Holdco LLC						罗西·塔吉特科有限责任公司						Arica TargetCo LLC副总裁 (a)						威尔多拉多 TE Holdco 有限责任公司						其他 (b)
其他流动和非流动资产			$	37					$	14					$	303					$	101					$	29					$	27
不动产、厂房和设备			155						173						528						1,019						184						234
无形资产			—						—						—						2						—						15
总资产			192						187						831						1,122						213						276
流动和非流动负债			22						17						397						893						17						91
负债总额			22						17						397						893						17						91
非控股权益			22						81						180						68						97						91
净资产减去非控股权益			$	148					$	89					$	254					$	161					$	99					$	94

(a)VP-Arica TargetCo LLC合并了副总裁Arica TE Holdco LLC，这是一家拥有胜利山口和阿里卡太阳能和BESS设施的合并VIE。

(b)其他设施包括 Elbow Creek TE Holdco LLC、Pinnacle Repowering TE Holdco LLC 和 Spring Canyon 设施。

注意事项 5 — 金融工具的公允价值

ASC 820规定的公允价值会计

ASC 820建立了公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先级分为三个级别，如下所示：

•一级报价（未经调整），公司截至衡量之日有能力获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

•第二级——除报价以外的投入，包括在第一级中，这些投入可以直接观察到资产或负债，也可以通过证实可观察到的市场数据来间接观察。

•第 3 级 — 资产或负债的不可观察输入仅在计量日期资产或负债的市场活动很少（如果有）时使用。

根据ASC 820，公司根据对公允价值衡量具有重要意义的最低水平输入，确定每项公允价值衡量指标在公允价值层次结构中的整体水平。

18

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对于现金和现金等价物、限制性现金、应收账款——贸易、应收票据——关联公司、应付账款——贸易、应付账款——关联公司和应计费用和其他流动负债，由于这些工具的到期日很短，账面金额接近公允价值，在公允价值层次结构中被归类为第一级。

公司未按公允市场价值计值或不接近公允价值的已记录金融工具的账面金额和估计公允价值如下：

			截至 2024 年 3 月 31 日												截至 2023 年 12 月 31 日
			账面金额						公允价值						账面金额						公允价值
			（以百万计）
长期债务，包括流动部分 (a)			$	8,204					$	7,631					$	8,102					$	7,611

(a) 不包括净债务发行成本，这些成本记录为公司合并资产负债表中长期债务的减少。

公司公开交易的长期债务的公允价值基于市场报价，在公允价值层次结构中被归类为二级。公司债务证券、非公开交易的长期债务和某些应收票据的公允价值基于按市场利率折现的预期未来现金流或具有同等信用质量的类似工具的当前利率，在公允价值层次结构中被归类为第三级。 下表显示了长期债务（包括流动部分）在公允价值层次结构中的水平：

			截至 2024 年 3 月 31 日												截至 2023 年 12 月 31 日
			第 2 级						第 3 级						第 2 级						第 3 级
			（以百万计）
长期债务，包括流动部分			$	1,889					$	5,742					$	1,939					$	5,672

定期公允价值测量

公司在合并资产负债表上按公允市场价值记录其衍生资产和负债。 下表列出了定期在公司合并资产负债表上以公允价值计量和记录的资产和负债及其在公允价值层次结构中的水平：

									截至 2024 年 3 月 31 日												截至 2023 年 12 月 31 日
									公允价值 (a)												公允价值 (a)
（以百万计）									第 2 级 (b)						第 3 级												第 2 级 (b)						第 3 级
衍生资产：
与能源相关的大宗商品合约 (c)									$	—					$	8											$	2					$	—
利率合约									157						—												121						—
其他金融工具 (d)									—						14												—						13
总资产									$	157					$	22											$	123					$	13
衍生负债：
与能源相关的大宗商品合约 (e)									$	—					$	361											$	—					$	330
利率合约									—						—												2						—
负债总额									$	—					$	361											$	2					$	330

(a)截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有任何衍生资产或负债被归类为1级。

(b)公司的利率互换是使用收益法按公允价值衡量的，该方法使用易于观察的投入，例如远期利率（例如SOFR）和合同条款来估算公允价值。

(c)包括归类为2级的长期骨干运输服务合同和归类为3级的短期热费率看涨期权合同。

(d)包括 SREC 合同。

(e)截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，金额包括美元361百万和美元325百万美元与长期电力商品合约有关，以及 零和 $5百万分别与短期热利率看涨期权合约有关。

19

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下表使用大量不可观察的投入，对合并财务报表中按公允价值确认的工具的期初和期末余额进行了对账：

												截至3月31日的三个月
																		2024						2023
（以百万计）												使用不可观测的重要输入进行公允价值测量（级别 3）
期初余额																		$	(317)					$	(336)
定居点																		(1)						4
收益中包含的该期间的总收益（亏损）																		(21)						16
期末余额																		$	(339)					$	(316)
截至2024年3月31日持有的衍生品和其他金融工具收益中包含的未实现亏损的变动																		$	(21)

衍生品和金融工具公允价值计量

该公司的合约非交易所交易，使用外部来源提供的价格进行估值。该公司使用报价的可观测远期价格对其能源相关大宗商品合约进行估值，其中包括长期电力大宗商品合约和热费率看涨期权合约。如果没有可观测的远期价格，则报价反映了经通货膨胀调整后的上一年远期价格的平均值。截至2024年3月31日，按模型和其他估值技术提供的价格估值的合约组成 6衍生资产的百分比和 100衍生负债和其他金融工具的百分比。

该公司被列为三级的重要头寸包括在流动性不足的市场中执行的实物和金融能源相关大宗商品合约。在制定公允价值时使用的重要不可观察的投入包括流动性不足的电力期限和位置定价，后者是通过将定价作为流动地点的基础推断出来的。期限定价和基差基于可观察的市场数据（如果有），或从历史价格和远期市场价格（如果不可用）推导得出。

下表量化了在计算公司三级头寸公允价值时使用的重要不可观察的投入：

			2024年3月31日
			公允价值												输入/范围
			资产			负债			估值技术			不可观测的重要输入			低			高			加权平均值
			（以百万计）
长期电力商品合约			$	—		$	361		折扣现金流			远期市场价格（每兆瓦时）			$	19.73		$	86.87		$	43.47
热利率看涨期权大宗商品合约			8			—			期权模型			远期市场价格（每兆瓦时）			$	(28.22)		$	1,321.77		$	53.33
									期权模型			远期市场价格（每百万英热单位）			$	1.15		$	14.51		$	5.52
其他金融工具			14			—			折扣现金流			预测某些 DG 太阳能设施的年发电水平			60,801兆瓦时			121,602兆瓦时			115,622兆瓦时

下表列出了截至2024年3月31日重大不可观测投入的增加/（减少）对公允价值衡量的影响：

类型

不可观测的重要输入

位置

更改输入

对公允价值计量的影响

能源相关商品合约

远期市场价格力量

卖出

增加/（减少）

降低/（更高）

能源相关商品合约

远期市场价格汽油

卖出

增加/（减少）

更高/（更低）

其他金融工具

预测生成级别

卖出

增加/（减少）

更高/（更低）

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每份合约的公允价值均使用无风险利率进行贴现。此外，还使用信贷准备金来反映信用风险，即利率互换，使用双边方法根据信用违约互换计算。对于大宗商品，如果特定主协议下的净敞口是资产，则公司使用交易对手的默认掉期利率。如果特定主协议下的净风险敞口是负债，则公司使用自己的默认掉期利率的代理。对于利率互换和大宗商品，将信贷储备加到贴现的公允价值中，以反映市场参与者为承担负债而愿意获得的退出价格，或者市场参与者愿意为资产支付的退出价格。截至2024年3月31日，不良业绩准备金为美元12百万美元收益主要计入合并运营报表中的总营业收入。未来的市场价格可能与用于记录资产和负债的价格有所不同，这种变化可能是重大的。

信用风险的集中度

除了第15项——注2中披露的信用风险讨论外， 重要会计政策摘要, 到 合并财务报表包含在 公司的 2023年10-K表格，以下项目讨论了公司金融工具的信用风险集中度。信用风险涉及交易对手不履行合同义务或不付款而造成的损失风险。公司通过信贷政策监控和管理信用风险，其中包括：（i）既定的信贷审批流程；（ii）根据需要监控交易对手的信用额度；（iii）视情况使用保证金、抵押品、预付款安排或交易量限额等信贷缓解措施；（iv）使用允许净额结算正数的主净额结算协议以及与单一交易对手相关的各种合约的负面风险。围绕交易对手业绩和信贷的风险最终可能会影响预期现金流的金额和时间。该公司旨在通过拥有多元化的交易对手投资组合来降低交易对手风险。

交易对手的信用风险敞口包括某些长期协议下的信用风险敞口，包括太阳能和其他PPA。由于外部来源或可观察的市场报价无法估算此类风险敞口，因此公司根据各种技术估算与这些合约相关的风险敞口，包括但不限于基于市场基本面分析和推断具有相似特征的可观测市场数据的内部模型。这些与能源相关的大宗商品合同中有很大一部分是与信贷质量良好和公用事业委员会或其他监管支持的公用事业公司签订的。但是，此类受监管的公用事业交易对手可能会受到政府监管变化或不利财务状况的影响，这是公司无法预测的。根据长期PPA，该公司的某些子公司将其设施产出出售给公司的重要交易对手PG＆E，而PG＆E的信用评级低于投资级.

注意事项 6 — 衍生工具和套期保值活动

本脚注应与第15项——注7下的完整描述一起阅读， 衍生工具和套期保值活动的会计, 到 公司2023年10-K表中包含的合并财务报表。

利率互换

公司签订利率互换协议，以对冲未来预期现金利息支付的可变性。截至2024年3月31日，该公司拥有延期至2040年的无追索权债务利率衍生工具，其中一部分被指定为现金流套期保值。根据利率互换协议，公司支付固定利率，协议的交易对手支付浮动利率。

能源相关商品合约

截至2024年3月31日，该公司的能源相关衍生工具有效期至2033年。截至2024年3月31日，这些合约未被指定为现金流或公允价值套期保值。

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成交量基础衍生品交易

下表汇总了按大宗商品分列的公司未平仓衍生品交易的净名义买入量/（卖出）量：

									总音量
									2024年3月31日						2023年12月31日
大宗商品			单位						（以百万计）
权力			兆瓦时						(21)						(23)
天然气			mmBTU						16						17
利息			美元						$	1,610					$	2,467

衍生工具的公允价值

下表汇总了合并资产负债表上衍生工具估值中的公允价值：

			公允价值
			衍生资产												衍生负债
			2024年3月31日						2023年12月31日						2024年3月31日						2023年12月31日
			（以百万计）
指定为现金流套期保值的衍生品：
现行利率合约			$	8					$	7					$	—					$	—
长期利率合约			17						12						—						2
指定为现金流套期保值的衍生品总额			$	25					$	19					$	—					$	2
未被指定为现金流套期保值的衍生品：
现行利率合约			$	38					$	33					$	—					$	—
长期利率合约			94						69						—						—
当前与能源相关的大宗商品合约			8						1						52						51
能源相关大宗商品长期合约			—						1						309						279
未指定为现金流套期保值的衍生品总额			$	140					$	104					$	361					$	330
衍生品总额			$	165					$	123					$	361					$	332

公司选择在资产负债表上逐笔列报衍生资产和负债，不抵消交易对手层面的金额。截至2024年3月31日和2023年12月31日，已支付或收到的未偿抵押品金额并不重要。 下表汇总了交易对手对衍生品的抵消情况：

			财务状况表中未抵消的总金额
截至 2024 年 3 月 31 日			已确认资产/负债的总金额						衍生工具						净额
与能源相关的大宗商品合约			（以百万计）
衍生资产			$	8					$	—					$	8
衍生负债			(361)						—						(361)
与能源相关的大宗商品合约总额			$	(353)					$	—					$	(353)
利率合约
衍生资产			$	157					$	—					$	157
利率合约总额			$	157					$	—					$	157
衍生工具总数			$	(196)					$	—					$	(196)

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			财务状况表中未抵消的总金额
截至 2023 年 12 月 31 日			已确认资产/负债的总金额						衍生工具						净额
与能源相关的大宗商品合约			（以百万计）
衍生资产			$	2					$	—					$	2
衍生负债			(330)						—						(330)
与能源相关的大宗商品合约总额			$	(328)					$	—					$	(328)
利率合约
衍生资产			$	121					$	(2)					$	119
衍生负债			(2)						2						—
利率合约总额			$	119					$	—					$	119
衍生工具总数			$	(209)					$	—					$	(209)

累计其他综合收益

下表汇总了扣除税款后被指定为现金流对冲衍生品的利率互换对公司累计OCI余额的影响：

									截至3月31日的三个月
															2024						2023
												（以百万计）
累计 OCI 期初余额															$	18					$	24
由于实现了先前递延的金额，从累计OCI重新归类为收入															(1)						—
现金流对冲会计合约的按市值计价															—						(3)
累计 OCI 期末余额，扣除所得税支出 $2和 $2，分别地															17						21
归属于非控股权益的累计 OCI															12						13
归属于克利尔韦能源公司的累计 OCI															$	5					$	8
扣除所得税支出后，预计OCI将在未来12个月内实现收益2															$	4

从累计OCI重新分类为收入的金额记作利息支出。

衍生工具对合并经营报表的影响

与公司衍生品相关的按市值计价的收益/（亏损）记录在合并经营报表中，如下所示：

									截至3月31日的三个月
															2024						2023
												（以百万计）
利率合约（利息支出）															$	23					$	(21)
能源相关商品合约（经济套期保值活动的按市值计价） (a)															(23)						18
能源相关商品合约（运营成本中包含的经济套期保值活动的按市值计价） (b)															(2)						—

(a) 与蒙大拿州梅斯基特之星Elbow Creek的长期能源相关大宗商品合约有关Storm、Langford和Mesquite Sky以及埃尔塞贡多、Marsh Landing和Walnut Creek的短期热率看涨期权能源相关大宗商品合约。

(b) 涉及埃尔塞贡多和核桃溪的长期骨干运输服务能源相关大宗商品合同。

见注释5， 金融工具的公允价值，用于讨论信用风险的集中。

23

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注意事项 7 — 长期债务

本说明应与第15项——注10下的完整描述一起阅读， 长期债务，适用于公司2023年10-K表中包含的合并财务报表。 公司的借款，包括短期和长期部分，包括以下内容：

（以百万计，费率除外）			2024年3月31日						2023年12月31日						2024 年 3 月 31 日利率% (a)						截至 2024 年 3 月 31 日未偿还的信用证
2028 年优先票据			$	850					$	850					4.750
2031 优先票据			925						925						3.750
2032 年高级票据			350						350						3.750
Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循环信贷额度 (b)			—						—						S+1.850						$	228
无追索权设施级债务：
Agua Caliente 太阳能有限责任公司，2037年到期			607						612						2.395-3.633						14
阿尔塔风能资产管理有限责任公司，2031年到期			11						11						S+2.775						—
Alta Wind I-V 租赁融资安排，将于 2034 年和 2035 年到期			660						660						5.696-7.015						67
Alta Wind 房地产投资有限责任公司，将于2031年到期			19						20						7.000						—
Borrego，2024 年和 2038 年到期			48						48						各种各样						4
Broken Bow，2031 年到期			40						41						S+2.100						6
沙棘太阳能，2025 年到期			116						116						S+2.100						20
卡尔斯巴德能源控股有限责任公司，2027年到期			92						93						S+1.900						73
卡尔斯巴德能源控股有限责任公司，2038年到期			407						407						4.120						—
卡尔斯巴德控股有限责任公司，2038年到期			195						195						4.210						5
塞德罗·希尔，2024 年和 2029 年到期			168						165						S+1.375						—
克罗夫顿布拉夫斯，2031 年到期			26						27						S+2.100						3
CVSR，2037 年到期			585						601						2.339-3.775						—
CVSR Holdco 票据，2037 年到期			143						152						4.680						12
Daggett 2，2028 年到期			156						156						S+1.762						32
Daggett 3，2028 年到期			217						217						S+1.762						44
DG-CS 主借款人有限责任公司，2040 年到期			378						385						3.510						29
Mililani B 类成员 Holdco LLC，2028 年到期			92						92						S+1.600						18
NIMH 太阳能，2024 年到期			146						148						S+2.275						12
瓦胡岛太阳能控股有限责任公司，2026年到期			80						81						S+1.525						10
Rosie B 类有限责任公司，2024 年和 2029 年到期			353						347						S+1.250-1.375						26
德州 Solar Nova 1，2028 年到期 (c)			—						102						S+1.750						—
TSN1 B 类成员有限责任公司，2029 年到期 (c)			182						—						S+1.750						88
犹他太阳能控股公司，2036年到期			242						242						3.590						155
Viento Funding II, LLC，将于2029年到期			171						175						S+1.475						27
胜利通行证和阿里卡，2024 年到期			819						757						S+1.125						—
其他			123						124						各种各样						73
无追索权贷款机构级债务小计			6,076						5,974
债务总额			8,201						8,099
减少当前到期日			(565)						(558)
减少净债务发行成本			(60)						(65)
添加保费 (d)			3						3
长期债务总额			$	7,579					$	7,479

(a) 截至 2024 年 3 月 31 日，S+ 等于 SOFR 加上 x%。

(b)适用利率由信贷协议中定义的借款人杠杆率决定。

(c)2024年3月15日，德州太阳能新星1号的融资协议进行了修订，将德州太阳能新星1号和德州太阳能新星2号的设施级债务合并为TSN1 B类成员有限责任公司的合并定期贷款。

(d)保费与2028年优先票据有关。

上面列出的融资安排包含某些契约，包括公司在相应安排期限内必须遵守的财务契约。截至2024年3月31日，公司遵守了所有必需的契约。

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以下讨论描述了截至2024年3月31日的三个月中长期债务的重大变化或增加。

Clearway Energy LLC 和 Clearway 能源运营有限责任公司循环信贷额度

截至 2024 年 3 月 31 日，该公司已经 不循环信贷额度下的未偿借款和美元228百万份未结信用证。

设施级债务

胜利通行证和阿里卡

2024 年 5 月 1 日，当 Victory Pass 和 Arica 太阳能和 BESS 设施基本完工时，该公司支付了 $165百万美元作为额外收购价向Clearway Renew提供，原因是该公司于2023年10月31日收购了Vp-Arica TargetCo LLC的A类会员权益，该权益由现有流动性来源提供资金。在截至2024年3月31日的三个月中，公司额外借入了美元62百万的税收股权过渡贷款。同样在2024年5月1日，现金股权投资者额外出资了美元347百万，税收股权投资者额外出资 $410百万和 CEG 出资了 $52百万美元，已使用，还有美元103百万美元的托管，用于偿还这笔钱351百万现金股权过渡贷款，用于偿还美元468百万美元税收股权过渡贷款，用于资助美元75百万美元的施工完工储备金，并支付 $18百万美元的相关费用。

德州太阳新星 1 和德州太阳新星 2

2024 年 3 月 15 日，作为收购 Texas Solar Nova 2 的一部分，如附注 3 所述， 收购，该公司承担了该设施的融资协议，其中包括一美元80百万定期贷款和一美元115百万美元的税收股权过渡贷款，由美元抵消1百万美元未摊销的债务发行成本。在收购之日, 税收股权投资者出资 $130百万美元，已使用，另外还有 $9CEG出资的公司收购价中的百万美元，用于偿还美元115百万美元税收股权过渡贷款，用于资助美元19百万美元的施工完工储备金，包含在公司合并资产负债表上的限制性现金中，并支付美元4百万美元的相关费用。

此外，2024年3月15日，Texas Solar Nova 1的融资协议进行了修订，将德州Solar Nova 1和Texas Solar Nova 2的定期贷款合并为TSN1 B类成员有限责任公司的合并定期贷款，将于2029年3月15日到期。

注意事项 8 — 每股亏损

普通股每股基本亏损的计算方法是净收益（亏损）除以已发行普通股的加权平均数。年内发行的股票按当年已发行部分进行加权。摊薄后每股亏损的计算方式与每股基本亏损一致，同时对该期间已发行的所有可能具有摊薄作用的普通股生效。

下表显示了公司每股基本亏损和摊薄亏损的对账情况：

			截至3月31日的三个月
			2024												2023
（以百万计，每股数据除外） (a)			普通的 A 类						常见的 C 类						普通的 A 类						常见的 C 类
归属于Clearway Energy, Inc.普通股股东的基本和摊薄后每股亏损
归属于Clearway Energy, Inc.的净亏损			$	(1)					$	(1)					$	—					$	—
已发行普通股的加权平均数——基本股和摊薄后的普通股			35						82						35						82
每加权平均普通股亏损——基本和摊薄后			$	(0.02)					$	(0.02)					$	—					$	—

(a)归属于Clearway Energy, Inc.的净亏损以及每股基本亏损和摊薄后的每股亏损可能无法重新计算，因为其列报金额以百万美元而不是整数美元计。

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注意事项 9 — 分部报告

该公司的分部结构反映了管理层目前的运营和资源分配方式。该公司的业务以传统的发电和可再生能源业务为基础进行隔离，这些业务包括太阳能、风能和电池储能系统（BESS）设施。公司分部反映了公司的公司成本，包括取消分录。公司的首席运营决策者兼首席执行官根据运营指标评估其细分市场的业绩，包括调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，或调整后的息税折旧摊销前利润、CAFD，以及净收益（亏损）。

			截至2024年3月31日的三个月
（以百万计）			传统发电						可再生能源						企业 (a)						总计
营业收入			$	95					$	168					$	—					$	263
运营成本，不包括折旧、摊销和增值，如下所示			42						85						(1)						126
折旧、摊销和增值			32						122						—						154
一般和行政			—						—						11						11
交易和整合成本			—						—						1						1
营业收入（亏损）			21						(39)						(11)						(29)
未合并关联公司的收益权益			1						11						—						12
其他收入，净额			1						10						5						16
债务清偿损失			—						(1)						—						(1)
利息支出			(7)						(25)						(25)						(57)
所得税前收入（亏损）			16						(44)						(31)						(59)
所得税优惠			—						—						(13)						(13)
净收益（亏损）			$	16					$	(44)					$	(18)					$	(46)
总资产			$	2,049					$	12,448					$	365					$	14,862

(a) 包括淘汰赛。

			截至2023年3月31日的三个月
（以百万计）			传统发电						可再生能源						企业 (a)						总计
营业收入			$	95					$	193					$	—					$	288
运营成本，不包括折旧、摊销和增值，如下所示			29						79						—						108
折旧、摊销和增值			33						95						—						128
一般和行政			—						—						10						10
营业收入（亏损）			33						19						(10)						42
未合并关联公司的收益（亏损）权益			1						(4)						—						(3)
其他收入，净额			1						1						6						8
利息支出			(11)						(64)						(24)						(99)
所得税前收入（亏损）			24						(48)						(28)						(52)
所得税优惠			—						—						(12)						(12)
净收益（亏损）			$	24					$	(48)					$	(16)					$	(40)

(a) 包括淘汰赛。

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注意事项 10 — 所得税

有效税率

所得税准备金包括以下金额：

									截至3月31日的三个月
															2024						2023
												（以百万计，百分比除外）
所得税前亏损															$	(59)					$	(52)
所得税优惠															(13)						(12)
有效所得税税率															22.0		%				23.1		%

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，总体有效税率均不同于21％的法定税率，这主要是由于根据合伙人在Clearway Energy LLC的权益分配应纳税收益和亏损，其中包括对某些合伙企业采用HLBV账面会计方法的影响。

出于税收目的，Clearway Energy LLC被视为合伙企业；因此，公司和CEG各自记录各自在应纳税所得额或亏损中所占的份额。

注意事项 11 — 关联方交易

除了合并财务报表附注中其他地方描述的交易和关系外，CEG的某些子公司还向公司及其子公司提供服务。应付给CEG子公司的款项在公司的合并资产负债表中记作应付账款——关联公司和CEG子公司应付给公司的款项记作应收账款——关联公司。以下披露汇总了公司与CEG及其子公司的重大关联方交易，这些交易包含在公司的运营成本中。

公司与Clearway Reneway可再生运营与维护有限责任公司之间签订的运维服务协议

公司在可再生能源领域的多家全资子公司是与Clearway Renewable Operation & Maintenance LLC或CEG的全资子公司RENOM签订服务协议的当事方，该公司为这些子公司提供运营和维护或运维服务。公司为这些服务产生的总费用为 $19百万和美元17截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。余额为 $10百万和美元13截至2024年3月31日和2023年12月31日，将分别向RENOM支付百万美元。

公司与CEG之间签订的行政服务协议

公司的多家全资子公司是与Clearway Asset Services LLC和Solar Asset Management LLC签订服务协议的当事方， 二CEG的全资子公司，为公司的子公司提供各种管理服务。公司根据这些协议承担的费用为 $6百万和美元4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。余额为 $2在截至2024年3月31日和2023年12月31日的每个期间，应向CEG支付100万英镑。

CEG 主服务协议

公司是CEG主服务协议的当事方，根据该协议，CEG及其某些关联公司或第三方服务提供商向公司提供某些服务，包括运营和管理服务，包括人力资源、信息系统、网络安全、对外事务、会计、采购和风险管理服务， 公司向CEG提供某些服务，包括会计、内部审计、税务和财资服务，以换取与此类服务相关的费用。公司根据这些协议产生的净支出为 $1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，每个月为百万美元。

2024年4月30日，由于公司进行了重组，对CEG主服务协议进行了修订和重述，根据该重组，公司的所有员工和业务将从2025年1月1日起移交给CEG。根据经修订和重述的协议，CEG及其某些关联公司或第三方服务提供商将继续提供上述运营和管理服务，自2025年1月1日起，CEG还将提供会计、内部审计、税务、法律和财务服务，以换取与此类服务相关的费用。某些独立职能将由公司治理、冲突和提名委员会领导，由公司支付，同时由CEG管理。

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项目 2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论分析了公司的历史财务状况和经营业绩。

阅读本讨论和分析时，请参阅本公司10-Q表的合并财务报表，其中列出了截至2024年和2023年3月31日的三个月的经营业绩。另请参阅公司2023年10-K表格，其中包括对影响公司业务、经营业绩和财务状况的各种项目的详细讨论。

下文的讨论和分析安排如下：

•内容提要，包括对业务和重大事件的描述，这些业务和重大事件对于了解经营业绩和财务状况非常重要；

•经营业绩，包括对合并经营报表特定细列项目各期之间重大差异的解释；

•涉及流动性状况、现金来源和用途、资本资源和需求、承诺和资产负债表外安排的财务状况；

•可能影响公司未来经营业绩和财务状况的已知趋势；以及

•关键会计政策，这些政策对于描述公司的财务状况和经营业绩都最为重要，也需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断。

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执行摘要

简介和概述

Clearway Energy, Inc. 及其合并子公司（简称 “公司”）是一家上市的能源基础设施投资者，专注于清洁能源的投资，是北美现代、可持续和长期合同资产的所有者。该公司由GIP和TotalEnergies通过投资组合公司Clearway Energy Group LLC（CEG）赞助，后者由GIP和TotalEnergies共同拥有。GIP是一家独立的基础设施基金管理公司，对基础设施资产和业务进行股权和债务投资。TotalEnergies是一家全球多能源公司。CEG是美国领先的可再生能源基础设施开发商。2024年1月12日，贝莱德签订了收购GIM100％业务和资产的最终协议，GIM是拥有CEG权益的GIP基金的投资管理公司。贝莱德表示，该交易预计将于2024年第三季度完成，但须获得监管部门的批准和其他惯例成交条件。贝莱德是一家上市的全球投资管理公司。

该公司是美国最大的可再生能源所有者之一，净安装的风能、太阳能和电池储能系统（BESS）设施约为6,200兆瓦。该公司约8,700兆瓦的净资产还包括约2,500兆瓦的环保、高效的天然气发电设施。通过这种环保、多元化且以合同为主的投资组合，公司努力为投资者提供稳定且不断增长的股息收入。大多数公司的收入来自这些资产的产出或产能的长期合同安排。这些承购协议的加权平均剩余合同期限约为10年 截至 2024 年 3 月 31 日基于 CAFD。

截至2024年3月31日，该公司的运营资产由以下设施组成：

设施						所有权百分比						净容量 (MW) (a)						交易对手						到期
常规
卡尔斯巴德						100		%				527						圣地亚哥天然气和电气公司						2038
埃尔塞贡多						100		%				550						SCE						2026 - 2027
GenConn 德文郡						50		%				95						康涅狄格照明与电力						2040
GenConn 米德尔敦						50		%				95						康涅狄格照明与电力						2041
沼泽着陆						100		%				720						各种各样						2026 - 2030
核桃溪						100		%				485						SCE						2026
完全常规												2,472
公用事业规模太阳能
阿瓜·卡连特						51		%				148						PG&E						2039
高山						100		%				66						PG&E						2033
阿里卡 (b)						40		%				40						各种各样						2041
阿维纳尔						50		%				23						PG&E						2031
阿夫拉谷						100		%				27						图森电力						2032
布莱斯						100		%				21						SCE						2029
博雷戈						100		%				26						圣地亚哥天然气和电力						2038
沙棘太阳能 (b)						100		%				150						德克萨斯州乔治敦市						2043
CVSR						100		%				250						PG&E						2038
Daggett 2 (b)						25		%				46						各种各样						2038
Daggett 3 (b)						25		%				75						各种各样						2033 - 2038
沙漠之光 250						25		%				63						SCE						2034
沙漠之光 300						25		%				75						PG&E						2039
南堪萨斯州						100		%				20						PG&E						2033
米利拉尼一世 (b)						50		%				20						夏威夷电气公司						2042
瓦胡岛太阳能 (b)						100		%				61						夏威夷电气公司						2041
跑路者						100		%				20						埃尔帕索电气						2031
罗莎蒙德中心 (b)						50		%				96						各种各样						2035 - 2047
TA 高地沙漠						100		%				20						SCE						2033

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设施						所有权百分比						净容量 (MW) (a)						交易对手						到期
德州太阳新星 1 (b)						50		%				126						Verizon						2042
德州太阳新星 2 (b)						50		%				100						Verizon						2042
犹他州太阳能投资组合						100		%				530						PacifiCorp						2036
胜利通行证 (b)						40		%				80						各种各样						2039
怀阿瓦 (b)						50		%				18						夏威夷电气公司						2043
太阳能总公用事业规模												2,101
BESS
Daggett 2 (b)						25		%				33						各种各样						2038
Daggett 3 (b)						25		%				37						各种各样						2033 - 2038
米利拉尼一世 (b)						50		%				20						夏威夷电气公司						2042
胜利通行证 (b)						40		%				20						各种各样						2039
怀阿瓦 (b)						50		%				18						夏威夷电气公司						2043
BESS 总额												128
分布式太阳能
DGPV 基金 (b)						100		%				286						各种各样						2030 - 2044
太阳能合作伙伴 (SPP)						100		%				25						各种各样						2026 - 2037
其他危险品设施						100		%				21						各种各样						2025 - 2039
分布式太阳能总量												332
风
阿尔塔 I						100		%				150						SCE						2035
阿尔塔二世						100		%				150						SCE						2035
阿尔塔三世						100		%				150						SCE						2035
阿尔塔四世						100		%				102						SCE						2035
阿尔塔 V						100		%				168						SCE						2035
阿尔塔 X						100		%				137						SCE						2038
阿尔塔 XI						100		%				90						SCE						2038
黑岩 (b)						50		%				58						丰田和AEP						2036
破弓						100		%				80						内布拉斯加州公共电力区						2032
布法罗熊						100		%				19						西方农民电气合作社						2033
塞德罗·希尔						100		%				150						CPS 能源						2030
克罗夫顿布拉夫斯						100		%				42						内布拉斯加州公共电力区						2032
肘溪 (b)						100		%				122						各种各样						2029
埃尔克霍恩岭						66.7		%				54						内布拉斯加州公共电力区						2029
向前						100		%				29						星座新能源有限公司						2025
山羊之风						100		%				150						陶氏管道公司						2025
兰福德 (b)						100		%				160						高盛						2033
拉雷多岭						100		%				81						内布拉斯加州公共电力区						2031
小心						100		%				38						南马里兰电力合作社						2030
梅斯基特的天空 (b)						50		%				170						各种各样						2033 - 2036
梅斯基特之星 (b)						50		%				210						各种各样						2032 - 2035
山风 1						100		%				61						PacifiCorp						2033
山风 2						100		%				80						PacifiCorp						2033
Mt。暴风雨						100		%				264						花旗集团						2031
奥科蒂略						100		%				55						不适用
奥丁						99.9		%				21						密苏里河能源服务						2028
巅峰 (b)						100		%				54						马里兰州总务部和马里兰大学系统						2031
响尾蛇 (b) (c)						100		%				160						阿维斯塔公司						2040

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设施						所有权百分比						净容量 (MW) (a)						交易对手						到期
圣胡安梅萨						75		%				90						西南公共服务公司						2025
沉睡的熊						100		%				95						俄克拉荷马州公共服务公司						2032
南特伦特						100		%				101						AEP 能源合作伙伴						2029
西班牙叉						100		%				19						PacifiCorp						2028
春之峡谷 II (b)						90.1		%				31						普拉特河电力管理局						2039
春之峡谷 III (b)						90.1		%				26						普拉特河电力管理局						2039
塔洛加						100		%				130						俄克拉荷马州天然气和电力						2031
威尔多拉多 (b)						100		%				161						西南公共服务公司						2027
总风量												3,658
总净发电容量												8,691

(a) 净容量代表截至2024年3月31日该设施的最大或额定发电或存储容量乘以公司在该设施的所有权百分比。

(b) 如附注4所述，设施是税收公平安排的一部分， 由权益法和可变利息实体核算的投资.

(c) 响尾蛇的可交付容量为144兆瓦。

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重大事件

下拉交易

•2024年5月3日，该公司通过间接子公司与Clearway Renew签订协议，以4400万美元的现金对价收购Dan's Mountain的A类会员权益，该风力发电厂目前在马里兰州阿勒格尼县正在建设中，但须视收盘调整而定。该交易的完成取决于惯例成交条件和某些第三方的批准，预计将在2025年上半年完成。

•2024年5月7日，公司通过间接子公司与Clearway Renew签订协议，以2100万美元的现金对价收购Rosamond South I的A类会员权益。罗莎蒙德是一座140兆瓦的太阳能发电厂，将与目前在加利福尼亚州罗萨蒙德开发的117兆瓦的BESS配对，现金对价为2100万美元，但须视收盘调整而定。该交易的完成取决于惯例成交条件和某些第三方的批准，预计将在2025年上半年完成。

•2024年4月16日，该公司通过其间接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC以1.17亿美元的现金对价从Clearway Renew手中收购了位于爱达荷州宾厄姆县的160兆瓦风力发电厂Cedar Creek Holdco LLC。Cedar Creek Wind Holdco LLC合并为主要受益人，Cedar Creek TE Holdco LLC是一家拥有雪松溪风能设施的税收股权基金。参见注释 3 收购，以便进一步讨论该交易。

•2024年3月15日，该公司通过其间接子公司TSN1 TE Holdco LLC以1.12亿美元的现金对价从Clearway Renew手中收购了位于德克萨斯州肯特县的200兆瓦太阳能设施Texas Solar Nova 2, LLC，其中1,700万美元由该公司出资，其余9,500万美元由合伙企业Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的现金股权投资者出资。Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC间接合并为主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，这是一家拥有德州太阳能新星1号和德州太阳能新星2号太阳能设施的税收股权基金。参见注释 3 收购，以便进一步讨论该交易。

RA 协议

•2024年5月6日，该公司与一家装载服务实体签订合同，从2027年1月开始，到2027年12月结束，出售约97兆瓦的核桃溪RA。到2026年，核桃溪签订了100％的产能合同，现在签订的到2027年约占其产能的20％。

•2024年3月28日，该公司与一家装载服务实体签订合同，从2026年9月开始，到2030年12月结束，出售约90兆瓦的Marsh Landing的RA。现在，Marsh Landing的合同将在2026年的大部分时间内提供其100％的运力，到2027年约占其容量的74％。

设施级融资活动

•与2024年德州Solar Nova 2的下跌有关，该公司承担了无追索权设施层面的债务。参见注释 7， 长期债务，供进一步讨论无追索权融资机制层面的债务。

•2024年5月1日，当Victory Pass和Arica太阳能和BESS设施基本完工时，该公司向Clearway Renew支付了1.65亿美元作为额外收购价，这与该公司于2023年10月31日收购了VP-Arica TargetCo LLC的A类会员权益有关。同样在2024年5月1日，现金股权投资者额外出资3.47亿美元，税收权益投资者额外出资4.1亿美元，CEG出资5200万美元，加上1.03亿美元的托管资金，用于偿还现金股权过渡贷款，偿还税收股权过渡贷款，为施工完工储备金提供资金和支付相关费用。参见注释 7 长期债务，供进一步讨论无追索权融资机制层面的债务。

环境问题

在设施的开发、建造、所有权和运营过程中，公司受广泛的环境法律的约束。这些现行和未来的法律通常要求在建造之前获得政府的许可和批准，并在设施运营期间进行维护。公司有义务遵守每个司法管辖区内适用的所有环境法律法规，并需要实施环境计划和程序，以监测和控制与受监管或许可的能源资产的建造、运营和退役相关的风险。随着时间的推移，联邦和州环境法历来变得更加严格，尽管这种趋势将来可能会改变。

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公司 2023 年 10-K 表格的第 1 项中进一步描述了公司的环境事项 商业 — 环境问题和第 1A 项， 风险因素.

监管事宜

以下有关公司监管事项的披露为第1项提供了最新信息，应与第1项一起阅读 商业 — 监管事宜和第 1A 项， 风险因素，公司 2023 年的 10-K 表格.

2024年3月6日，美国证券交易委员会通过了一套新的规则，要求进行广泛的气候相关披露，包括与气候相关的重大风险、与注册人业务相关的任何气候相关目标或目标的信息、经营业绩或财务状况、某些较大的注册人分阶段进行范围1和范围2的温室气体排放（如果这些排放量很大），以及提交涵盖相同排放的认证报告, 以及披露恶劣天气事件和其他自然事件对财务报表的影响包括成本和损失在内的条件。最终规则下的合规日期按注册人类别分阶段确定。已经提起了多起诉讼，质疑美国证券交易委员会的新气候规则，这些规则已得到整合，将在美国第八巡回上诉法院审理。2024年4月4日，美国证券交易委员会发布命令，在司法审查完成之前暂停执行最终规则。

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合并经营业绩

下表提供了选定的财务信息：

									截至3月31日的三个月
（以百万计）																					2024						2023						改变
营业收入
能源和产能收入																					$	315					$	304					$	11
其他收入																					16						12						4
合同摊销																					(46)						(47)						1
经济套期保值按市值计价																					(22)						19						(41)
总营业收入																					263						288						(25)
运营成本和费用
燃料成本																					14						—						14
操作和维护																					83						83						—
经济套期保值按市值计价																					2						—						2
其他业务费用																					27						25						2
折旧、摊销和增值																					154						128						26
一般和行政																					11						10						1
交易和整合成本																					1						—						1
运营成本和支出总额																					292						246						46
经营（亏损）收入																					(29)						42						(71)
其他收入（支出）
未合并关联公司的收益（亏损）权益																					12						(3)						15
其他收入，净额																					16						8						8
债务清偿损失																					(1)						—						(1)
衍生利息收入（支出）																					23						(21)						44
其他利息支出																					(80)						(78)						(2)
其他支出总额，净额																					(30)						(94)						64
所得税前亏损																					(59)						(52)						(7)
所得税优惠																					(13)						(12)						(1)
净亏损																					(46)						(40)						(6)
减去：归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的净亏损																					(44)						(40)						(4)
归因于 Clearway Energy, Inc. 的净亏损																					$	(2)					$	—					$	(2)

									截至3月31日的三个月
业务指标：															2024						2023
太阳能发电/售出的兆瓦时（以千计） (a)															1,443						866
风力发电/售出的兆瓦时（以千计） (a)															2,519						2,744
可再生能源发电量/销售兆瓦时（千瓦时） (a)															3,962						3,610
太阳能加权平均容量系数 (b)															21.0		%				19.9		%
风力加权平均容量系数 (c)															31.0		%				33.6		%
传统发电兆瓦时（以千计）															175						89
传统的等效可用性系数															86.3		%				74.4		%

(a) 交易量不包括公司权益法投资产生/出售的兆瓦时。

(b)太阳能设施的典型平均容量系数为25％。加权平均容量因子可能因季节和天气而异。

(c)风力设施的典型平均容量系数为 25-45%。加权平均容量因子可能因季节和天气而异。

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管理层对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩的讨论

营业收入

在截至2024年3月31日的三个月中，营业收入与2023年同期相比减少了2500万美元，这要归因于下表汇总的多种驱动因素：

						（以百万计）
传统细分市场			下降的主要原因是，由于PPA到期，以及2023年核桃溪、沼泽兰丁和埃尔塞贡多设施的RA产能收入开始增加，产能收入价格下降。			$	(43)
			增长主要是由能源收入增加所致，这是由于核桃溪和沼泽着陆设施的PPA于2023年第二季度到期以及埃尔塞贡多设施在2023年第三季度到期后，商业运营开始了。			21
			2023年埃尔塞贡多工厂由于年度计划维护中断的时机而降低了可用性，这推动了增长。			8
可再生能源板块			在分别于2023年12月、2023年7月和2024年3月实现商业运营的Daggett 2、Daggett 3和Arica以及2023年12月对德州太阳能新星1号的收购推动下，太阳能和BESS的收购有所增加。			16
			增长主要是由阿尔塔风力设施的风力发电量增加所推动的。			13
合同摊销			下降是由核桃溪PPA推动的，该计划已于2023年第二季度全部摊销。			1
按市值计价的经济套期保值活动			下跌是由ERCOT和PJM市场远期电价上涨推动的。			(54)
			上涨是由于埃尔塞贡多、Marsh Landing和Walnut Creek在2023年第四季度签订了热率看涨期权合约。			13
						$	(25)

燃料成本

在截至2024年3月31日的三个月中，燃料成本与2023年同期相比增加了1400万美元，这主要是由于PPA到期以及核桃溪和沼泽着陆设施于2023年第二季度开始商业运营以及埃尔塞贡多设施于2023年第三季度开始运营而产生的燃料购买和相关排放义务成本的推动。

折旧、摊销和增值

在截至2024年3月31日的三个月中，折旧、摊销和增量与2023年同期相比增加了2600万美元，这要归因于主要与分别于2023年12月和2023年7月实现商业运营的达格特2号和达格特3号太阳能和BESS设施相关的可再生能源板块增长了2700万美元，以及2023年12月收购的德州太阳能新星1号太阳能设施，但被100万美元的减少所抵消传统细分市场。

利息支出

在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与2023年同期相比减少了4200万美元，这主要是由于以下原因：

			（以百万计）
利率变动导致的利率互换公允价值变化			$	(44)
可再生能源板块利息支出的增加主要是由于分别于2023年2月和2023年8月收购了Daggett 2和Daggett 3太阳能和BESS，以及2023年12月收购了德州Solar Nova 1			3
其他			(1)
			$	(42)

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所得税优惠

在截至2024年3月31日的三个月中，公司录得1,300万美元的所得税优惠，税前亏损为5,900万美元。2023年同期，公司录得1200万澳元的所得税优惠，税前亏损为5200万美元。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月中，所得税优惠增加了100万美元，这主要是由于应纳税收益和亏损的分配，其中包括对某些合伙企业采用HLBV账面会计方法的影响。

归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的净亏损

在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的净亏损为4400万美元，归因于非控股权益和可赎回的非控股权益，其中包括以下内容：

			（以百万计）
归因于税收股权融资安排和HLBV方法的应用的亏损			$	(42)
CEG在Clearway Energy LLC中的经济利益			(11)
归属于第三方合作伙伴关系的收入			9
			$	(44)

在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的净亏损为4,000万美元，归因于非控股权益和可赎回的非控股权益，其中包括以下内容：

			（以百万计）
归因于税收股权融资安排和HLBV方法的应用的亏损			$	(33)
CEG在Clearway Energy LLC中的经济利益			(10)
归属于第三方合作伙伴关系的收入			3
			$	(40)

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流动性和资本资源

公司的主要流动性要求是履行其财务承诺、为当前运营融资、为资本支出（包括不时收购）、偿还债务和支付股息。作为公司业务的正常组成部分，视市场情况而定，公司将不时考虑偿还、赎回、回购或再融资其债务的机会。公司运营计划的变化、销售额低于预期、支出增加、收购或其他事件可能导致公司在未来时期寻求额外的债务或股权融资。无法保证以可接受的条件或根本不提供融资。债务融资（如果有）可能会施加额外的现金支付义务以及额外的契约和运营限制。

当前的流动性状况

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，该公司的流动性分别约为14.4亿美元和15.1亿美元，包括现金、限制性现金和公司循环信贷额度下的可用资金。

（以百万计）						2024年3月31日						2023年12月31日
现金和现金等价物：
Clearway Energy, Inc. 和 Clearway Energy						$	337					$	410
子公司						141						125
限制性现金：
运营账户						173						176
储备金，包括还本付息、分配、履约义务和其他储备金						312						340
现金、现金等价物和限制性现金总额						963						1,051
循环信贷额度的可用性						472						454
总流动性						$	1,435					$	1,505

该公司的流动性分别包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的4.85亿美元和5.16亿美元的限制性现金余额。限制性现金主要包括用于满足某些债务安排要求的资金和在公司设施中持有的限制其使用的资金。截至 2024年3月31日，这些限制性基金包括指定为运营费用提供资金的1.73亿美元，指定用于当前还本付息的约1.87亿美元以及仅限于包括还本付息、履约义务和其他储备金以及资本支出在内的8700万美元储备金。其余的3 800万美元存放在分配储备金账户中。

Clearway Energy LLC 和 Clearway 能源运营有限责任公司循环信贷额度

截至2024年3月31日，该公司在循环信贷额度下没有未偿借款，未偿还的信用证为2.28亿美元。 该设施将继续用于一般公司用途，包括为未来的收购融资和开立信用证。

管理层认为，公司的流动性状况、运营现金流和循环信贷额度下的可用性将足以履行公司的财务承诺；偿债义务；增长、运营和维护资本支出；为公司A类普通股和C类普通股持有人的股息提供资金。管理层继续在审慎的资产负债表管理的要求下定期监测公司为其运营、融资和投资活动需求提供资金的能力。

信用评级

信用评级机构对公司的公共债务证券进行评级。债务市场利用这些评级来评估公司的信用风险。评级通过向市场表明公司支付本金、利息和优先股息的能力来影响发行新债务证券的支付价格。评级机构在对公司的信用风险进行信用分析时，会评估公司的行业、现金流、杠杆作用、流动性和对冲状况等因素。

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下表汇总了截至2024年3月31日公司及其优先票据的信用评级：

标准普尔

穆迪

Clearway 能源公司

BB

Ba2

4.750% 优先票据，2028 年到期

BB

Ba2

3.750% 优先票据，2031年到期

BB

Ba2

3.750% 优先票据，2032年到期

BB

Ba2

流动性来源

公司的主要流动性来源包括手头现金、运营产生的现金、出售资产的收益、新的和现有融资安排下的借款，以及在市场条件下酌情发行额外的股权和债务证券。如注释7所述， 长期债务，转到本表格 10-Q 和第 15 项 — 注释 10， 长期债务，除了公司2023年10-K表中包含的合并财务报表外，公司的融资安排包括公司级债务，包括优先票据和循环信贷额度；自动柜员机计划；以及其各种资产的设施级融资。

流动性的用途

除设施运营外，公司对流动性和资本资源的要求归类为：（i）还本付息义务，详情见 注意事项 7, 长期债务；(ii) 资本支出；(iii) 资产负债表外安排；(iv) 收购和投资，详情见 注意事项 3， 收购；以及（v）向投资者分发现金分红。

资本支出

该公司的资本支出计划主要侧重于维护资本支出，包括维护当前运营资产的成本，例如在例行维护期间更换或翻新资产的成本，以及包括建造新资产的成本和完成施工中资产建设的成本在内的增长资本支出。

在截至的三个月中 2024 年 3 月 31 日，该公司使用了约9800万美元为包括增长在内的资本支出提供资金 可再生能源领域的支出为9,600万美元，资金来自建筑相关融资。可再生能源板块的资本支出包括与胜利山口和阿里卡太阳能及BESS设施相关的5,600万美元，与达格特2号太阳能和BESS设施相关的1,400万美元，与增建罗莎蒙德中央BESS相关的800万美元，与达格特3号太阳能和BESS设施相关的800万美元，与德州Solar Nova 1太阳能设施相关的700万美元以及其他300万美元由其他太阳能设施产生的300万美元风能和太阳能设施。此外，该公司还承担了200万美元的维护资本支出。该公司估计，2024年的维护支出为4000万美元。这些估计数有待继续审查和调整。实际资本支出可能与这些估计值有所不同。

资产负债表外安排

某些担保合同下的义务

公司可以在正常业务过程中签订担保安排，以促进与第三方的商业交易。

保留权益或或有权益

公司在转移到未合并实体的资产中没有任何重大保留或或有权益。

因未合并实体的可变权益而产生的债务

股权投资的可变利息— 截至2024年3月31日，公司有几项投资，所有权利息百分比在50％或以下。GenConn和Rosie Central BESS是VIE，公司不是其主要受益人。截至2024年3月31日，公司在未合并关联公司持有的无追索权债务中的比例约为2.99亿美元。这种债务可能会限制这些子公司向公司发放股息或分红的能力。

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合同义务和商业承诺

如公司报告所披露，除了公司的资本支出计划外，公司还有各种合同义务和其他商业承诺，这些承诺代表潜在的现金需求 202310-K 表格。

收购和投资

该公司打算收购CEG开发和建造的发电资产，以及公司认为其市场知识和运营专业知识可以提供竞争优势的第三方的发电资产，并利用此类收购作为发展业务的手段。

胜利通行证和阿里卡下拉列表— 2024年5月1日，当Victory Pass和Arica太阳能和BESS设施基本完工时，该公司向Clearway Renew支付了1.65亿美元作为额外收购价，该公司于2023年10月31日收购了Vp-Arica TargetCo LLC的A类会员权益，该权益由现有流动性来源提供资金。在截至2024年3月31日的三个月中，公司额外借入了6200万澳元的税收股权过渡贷款。同样在2024年5月1日，现金股权投资者额外出资3.47亿美元，税收权益投资者额外出资4.1亿美元，CEG出资5200万美元，加上1.03亿美元的托管资金，用于偿还现金股权过渡贷款，偿还税收股权过渡贷款，为施工完工储备金提供资金和支付相关费用。

雪松溪下拉菜单— 2024年4月16日，该公司通过其间接子公司Cedar Creek Wind Holdco LLC以1.17亿美元的现金对价从Clearway Renew手中收购了位于爱达荷州宾厄姆县的160兆瓦风力发电厂Cedar Creek Holdco LLC。Cedar Creek Wind Holdco LLC合并为主要受益人，Cedar Creek TE Holdco LLC是一家拥有雪松溪风能设施的税收股权基金。同样在2024年4月16日，一位税收股权投资者出资1.08亿美元收购了Cedar Creek TE Holdco LLC的A类会员权益。Cedar Creek与投资级公用事业公司签订了为期25年的PPA，该协议于2024年3月开始。此次收购由现有的流动性来源提供资金。

德州太阳新星 2 下拉列表— 2024年3月15日，该公司通过其间接子公司TSN1 TE Holdco LLC以1.12亿美元的现金对价从Clearway Renew手中收购了位于德克萨斯州肯特县的200兆瓦太阳能设施Texas Solar Nova 2, LLC，其中1,700万美元由该公司出资，其余9500万美元由合伙企业Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC的现金股权投资者出资。Lighthouse Renewable Holdco 2 LLC间接合并为主要受益人TSN1 TE Holdco LLC，这是一家拥有德州太阳能新星1号和德州太阳能新星2号太阳能设施的税收股权基金。Texas Solar Nova 2的购买协议为期18年，投资级交易对手于2024年3月开始。该公司的收购价格部分由现有的流动性来源提供资金。此外，公司承担了该融资机制的融资协议，其中包括在收购之日偿还的税收股权过渡贷款和定期贷款。

向投资者分发现金分红

该公司打算使用从Clearway Energy LLC的分配中获得的现金向其A类普通股和C类普通股的持有人支付季度股息。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式向其单位持有人分配每季度产生的所有CAFD，减去用于谨慎开展业务的储备金。t 上的分红A类普通股和C类普通股受可用资本、市场状况以及相关法律、法规和其他合同义务的遵守情况的约束。公司预计，根据当前情况，在可预见的将来，将继续支付可比的现金分红。

下表列出了截至2024年3月31日的三个月中公司A类普通股和C类普通股的股息：

																					2024 年第一季度
每股 A 类股票的股息																					$	0.4033
每股 C 类股票的股息																					0.4033

2024年5月9日，公司宣布其A类和C类普通股的季度股息为每股0.4102美元，将于2024年6月17日支付给截至2024年6月3日的登记股东。

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现金流讨论

下表反映了比较期内现金流量的变化：

			截至3月31日的三个月
			2024						2023						改变
			（以百万计）
经营活动提供的净现金			$	81					$	75					$	6
用于投资活动的净现金			(203)						(86)						(117)
融资活动提供的净现金			34						28						6

经营活动提供的净现金

经营活动提供的净现金的变化是由以下因素推动的：			（以百万计）
调整非现金项目后的营业收入增加			$	6
来自未合并关联公司的分配增加			3
营运资金减少主要是由应收账款的收款和包括应付账款和当期所得税在内的流动负债的支付时间所致			(3)
			$	6

用于投资活动的净现金

投资活动中使用的净现金的变化是由以下因素推动的：			（以百万计）
扣除获得的现金后，为 Drop Down Assets 支付的现金增加			$	(104)
资本支出增加			(10)
未合并关联公司的投资回报率下降			(5)
其他			2
			$	(117)

融资活动提供的净现金

融资活动提供的净现金的变化是由以下因素推动的：			（以百万计）
长期债务的支付减少和发行长期债务的收益增加			$	70
2023年债务发行成本的支付			7
扣除分配后，来自非控股权益的缴款减少			(66)
增加支付给普通股股东的股息和支付给CEG单位持有人的分配			(5)
			$	6

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根据ASC 740，NOL、递延所得税资产和不确定税收状况的影响

截至2023年12月31日，该公司的累计联邦NOL结转余额为3.53亿美元，用于财务报表，均未到期。此外，截至2023年12月31日，该公司的累计州净资产结转余额为1.02亿美元，用于财务报表，如果未使用，该余额将在2024年至2040年之间到期。该公司预计到2026年不会缴纳重大所得税。此外，截至2023年12月31日，该公司的PTC和ITC结转余额共计2100万美元，如果未使用，将在2035年至2043年之间到期。

根据美国国税法第163（j）条，截至2023年12月31日，该公司的利息扣除结转额为7,500万美元。不允许的利息扣除有无限期的结转期，对使用该结转额的任何限制均已纳入公司的估值补贴分析中。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有缴纳任何所得税。该公司预计无需缴纳最近通过的IRA制定的财务报表收入的公司最低税，下文将进一步详细讨论该税。

IRA包含对《美国国税法》的多项修订，包括对某些纳税人征收15％的企业最低所得税，在2022年12月31日之后的纳税年度内对公司股票回购征收1％的消费税，以及用于开发清洁能源设施和生产清洁能源的营业税抵免和激励措施。该公司继续分析IRA的潜在影响，并监督美国财政部将发布的指导方针，但预计公司最低税不会适用于IRA或IRA将对其合并财务报表产生重大影响。

公司在美国联邦和各州司法管辖区提交的所得税申报表须接受税务机关的审查。公司提交的截至2013年12月31日及以后年度的所有纳税申报表仍有待审计。截至2023年12月31日，该公司三家子公司的美国联邦合伙企业申报表正在接受美国国税局的审计。美国国税局已发布了对其中一家受审计子公司的调整提案，该公司认为，此类拟议的调整毫无根据，不会影响公司的纳税义务或该子公司的纳税义务。美国国税局尚未发布对其他两家受审计子公司的任何拟议调整。公司认为，每项审计的最终解决方案对公司的财务状况、经营业绩或流动性都不重要。该公司认为，已经为税务审查可能产生的任何调整做好了充足的准备。无法确定地预测税务审计的结果，如果公司税务审计中解决的任何问题以与其预期不一致的方式得到解决，则公司可能需要在该决议出台期间调整其所得税准备金。

截至2024年3月31日，公司没有重大不确定的税收优惠。

衍生工具的公允价值

公司可能会签订与能源相关的大宗商品合约，以减轻因现货市场价格波动而导致的收益波动。此外，为了降低与发行浮动利率债务相关的利率风险，公司签订了利率互换协议。

下表披露了根据ASC 820按公允价值核算的非交易所交易合约的活动。具体而言，这些表格分列了公允价值的已实现和未实现的变化；将估计的公允价值分列为 2024 年 3 月 31 日，以其在ASC 820定义的公允价值层次结构中的级别为依据；并注明合同的到期日为 2024 年 3 月 31 日。有关公司合同估值方法的完整讨论，请参阅 衍生公允价值测量 在 注意事项 5, 金融工具的公允价值.

衍生活动（亏损）收益			（以百万计）
截至2023年12月31日的合约公允价值			$	(209)
公允价值的变化			13
截至2024年3月31日的合约公允价值			$	(196)

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			截至2024年3月31日的合约公允价值
			成熟度
公允价值层次结构（亏损）收益			1 年或更短						大于 1 年到 3 年						大于 3 年到 5 年						大于 5 年						完全公平 价值
			（以百万计）
第 2 级			$	46					$	41					$	61					$	9					$	157
第 3 级			(44)						(112)						(95)						(102)						(353)
总计			$	2					$	(71)					$	(34)					$	(93)					$	(196)

公司选择在逐笔交易的基础上披露衍生资产和负债，并且不抵消交易对手主协议层面的金额。

关键会计政策与估计

公司对财务状况和经营业绩的讨论和分析以合并财务报表为基础，合并财务报表是根据公认会计原则编制的。根据公认会计原则编制这些财务报表和相关披露需要适用适当的技术会计规则和指导，并使用影响所报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和判断，以及或有资产和负债的相关披露。这些政策的适用必然涉及对未来事件的判断，包括特定设施成功的可能性、法律和监管挑战以及某些资产和负债的公允价值。这些判断本身可能对基于不同假设的财务报表和披露产生重大影响，这些假设可能适宜使用。此外，即使会计政策的性质没有改变，财务和运营环境也可能产生重大影响，这不仅会对企业的运营产生重大影响，也会对通过应用编制财务报表和相关披露时使用的会计措施所报告的业绩产生重大影响。

公司利用历史经验、与专家的磋商以及公司认为合理的其他方法，持续评估这些估计。实际业绩可能与公司的估计有很大差异。修订这些估算值对公司业务、财务状况或经营业绩的任何影响都记录在导致修订的信息得知的时期内。

公司将其最关键的会计政策确定为对描述公司财务状况和经营业绩最为普遍和最重要的会计政策，需要管理层对本质上不确定的事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。公司的关键会计政策包括递延所得税资产的所得税和估值补贴、使用HLBV进行会计、收购会计和确定金融工具的公允价值。

近期会计发展

见注释2， 重要会计政策摘要，用于讨论最近的会计动态。

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项目 3 — 关于市场风险的定量和定性披露

该公司在其正常业务活动中面临多种市场风险。市场风险是指与公司发电或现有或预测的金融或大宗商品交易相关的市场变化可能造成的潜在损失。公司面临的市场风险类型是大宗商品价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险。 以下有关市场风险的披露为第7A项提供了最新信息，应与第7A项一起阅读— 关于市场风险的定量和定性披露， 公司 2023 年的 10-K 表格。

大宗商品价格风险

大宗商品价格风险源于对现货价格、远期价格、波动以及电力、天然气和排放抵免额等各种大宗商品之间相关性的影响。该公司通过订立衍生工具或非衍生工具来管理其某些商业发电业务的大宗商品价格风险，以对冲预计电力销售带来的未来现金流的波动。根据管理层对市场、天气、运营和其他因素的评估，预测交易的套期保值部分可能会有所不同。

根据使用简化假设进行的灵敏度分析，截至2024年3月31日，长期电力商品合约期内每兆瓦时每兆瓦时上涨或下跌0.50美元的影响将导致相关衍生品的净值发生约600万美元的变化。

利率风险

通过发行浮动利率债务，该公司面临利率波动的影响。通过订立被称为利率互换、上限、美元和看跌期权或看涨期权的衍生工具，可以减轻利率波动的风险。考虑到浮动利率债务和利率衍生工具的组合，这些合约减少了利率波动的风险，并导致以固定利率债务为主。参见 注意事项 6, 衍生工具和套期保值活动，了解更多信息。

该公司的大多数子公司都进行利率互换，旨在对冲与无追索权设施级债务利率相关的风险。参见第 15 项 — 注意事项 10, 长期债务, 到公司的 2023 年 10-K 表中包含截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表了解有关公司子公司利率互换的更多信息。

如果所有的利率互换都已终止 2024 年 3 月 31 日，交易对手本来会欠公司的 1.63 亿美元。根据交易对手的信用评级，该公司认为由于交易对手不履行对冲合约而造成的信用风险敞口微不足道。

该公司拥有长期债务工具，可承受与市场利率变动相关的损失风险。截至 2024 年 3 月 31 日，利率变动1％，即100个基点，将导致市场利息支出在连续十二个月内发生约500万美元的变化。

截至 2024 年 3 月 31 日，该公司债务的公允价值为76.3亿美元，账面价值为82.0亿美元。该公司估计，市场利率下降1％或100个基点将使其长期债务的公允价值增加约3.22亿美元。

流动性风险

流动性风险源于公司活动以及公司资产和负债管理的总体资金需求。

交易对手信用风险

信用风险涉及交易对手不履行合同义务或不付款而造成的损失风险。公司通过信贷政策监控和管理信用风险，其中包括：（i）既定的信贷审批流程；（ii）使用信用缓解措施，例如预付款安排或额度限制。围绕交易对手业绩和信贷的风险最终可能会影响预期现金流的金额和时间。该公司旨在通过拥有多元化的交易对手投资组合来降低交易对手风险。参见 注意事项 5, 金融工具的公允价值，转到合并财务报表，了解有关信用风险集中的更多信息。

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项目 4 — 控制和程序

关于披露控制有效性的结论 和 程序

在包括首席执行官、首席财务官和首席会计官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，该术语的定义载于《交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条。根据该评估，公司的首席执行官、首席财务官和首席会计官得出结论，披露控制和程序自本10-Q表季度报告所涉期末起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

44

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第二部分 — 其他信息

项目 1 — 法律诉讼

没有。

第 1A 项 — 风险因素

有关风险因素的信息见第一部分第1A项， 风险因素，在公司的 2023 年 10-K 表格中。自2023年10-K表中报告以来，公司的风险因素没有实质性变化。

第 2 项 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项 — 优先证券违约

没有。

项目 4 — 矿山安全披露

不适用。

第 5 项 — 其他信息

在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。

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项目 6 — 展品

数字

描述

申报方法

10.1

由Clearway Energy Group LLC、Clearway Energy, Inc.、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC签订并重述了截至2024年4月30日的《主服务协议》

随函提交。

31.1

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 对克里斯托弗·索托斯的认证。

随函提交。

31.2

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 对莎拉·鲁宾斯坦的认证。

随函提交。

32

第 1350 节认证。

随函提供。

101 英寸

内联 XBRL 实例文档。

随函提交。

101 SCH

内联 XBRL 分类扩展架构。

随函提交。

101 CAL

内联 XBRL 分类扩展计算链接库。

随函提交。

101 DEF

内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。

随函提交。

101 实验室

内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase。

随函提交。

101 PRE

内联 XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。

随函提交。

104

封面交互式数据文件（封面交互式数据文件未出现在附录 104 中，因为其内联 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中）。

随函提交。

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签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式要求经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

CLEARWAY 能源公司 （注册人）

/s/ 克里斯托弗·索托斯

克里斯托弗·索托斯

总裁兼首席执行官 （首席执行官）

/s/ 莎拉·鲁宾斯坦

莎拉·鲁宾斯坦

日期：2024 年 5 月 9 日

执行副总裁兼首席财务官 （首席财务官兼首席会计官）

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