美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 20-F

(标记 一)

或

对于 截止的财政年度12月31日, 2023

或

或

需要此空壳公司报告的事件日期

对于 ，过渡期从_

佣金 文件编号001-38172

货运 TECHNOLOGIES，Inc.

(注册人在其章程中明确规定的名称)

(将注册人姓名翻译成英文)

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖权 )

2001年Timberloch Place, 500套房

林地, TX 77380

(主要执行办公室地址 )

先生 哈维尔·塞尔加斯，首席执行官

2001年Timberloch Place, 500套房

林地, TX 77380

电话： (773) 905-5076电子邮件：javi. fr8hub.com

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券。

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券。

(班级标题 )

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券 。

(班级标题 )

说明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量 。

已发行普通股数量（每股面值0.11美元）为 21,919,240截至2023年12月31日（相当于2，191，924股普通股 ，每股面值1.10美元，继2024年2月5日10：1反向股票分拆之后）。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。

如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第 13或15(D)节提交报告。

注 -勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，以及根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

† 新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。☐项目17☐项目18

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据 §240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所规则》第12b-2条所述)。☐是☒不是

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。☐是☐否

引言

在本年度报告中，除文意另有所指外，仅为本年度报告的目的：

前瞻性信息

本《Form 20-F》年度报告以及通过引用并入本Form 20-F年度报告的文件包含前瞻性表述。 这些前瞻性表述基于当前的预期和信念，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期大不相同。这些前瞻性表述不应被视为对未来事件的预测 ，我们无法向您保证这些表述中反映的事件或情况将会实现或将会发生。 您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性表述，这些前瞻性表述包括“预期”、“相信”、“ ”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“ ”、“可能”、“预测”、““形式上的”“寻求”、“ ”“应该”、“将”或这些单词和短语的否定或这些单词和短语的其他变体或类似术语。

除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。例如，前瞻性 表述包括任何有关未来经营的计划、战略和目标的表述，包括整合和重组计划的执行情况以及预期的申报时间；任何有关拟议新产品或发展的表述； 任何有关未来经济状况或业绩的表述；信念表述和任何前述假设的表述。前瞻性陈述还可能包括管理层关于批准和结束合并以及与合并有关的其他事项的任何计划、战略和目标的陈述。

有关可能导致我们的实际结果、业绩或成就与任何未来结果、此类前瞻性陈述中明示或暗示的业绩或成就以及合并对本公司和Fr8App业务的影响的因素的讨论，请参阅标题为“项目3.关键信息-D风险因素”的章节。这些风险并不是包罗万象的。 我们在一个快速发展的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们的管理层不可能预测 所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。除非适用法律要求，否则我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。

这些 前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的事件和情况将会实现或发生。

本年度报告中20-F表格招股说明书中的所有前瞻性陈述仅在陈述发表之日起有效，如果是通过引用合并的文件，则为截止该文件之日的有效陈述。除法律另有要求外，我们不承担 任何义务在本年度报告发布之日后以20-F表格或 表格公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或预期的变化保持一致。

第 部分I

项目 1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用 。

第 项2.优惠统计数据和预期时间表

不适用 。

第 项3.关键信息

下表显示了本公司选定的综合财务信息。对于财务会计和报告目的，根据美国公认会计原则，此次合并被视为反向收购和资本重组，没有记录商誉或其他无形资产 。因此，本公司的合并资产、负债及经营业绩为Fr8App的历史财务报表，而Hudson Capital的资产、负债及经营业绩自合并日期起与Fr8App的资产、负债及经营业绩合并。合并前的股份和每股收益信息已追溯重述，以反映资本重组中确立的交换比率。

除股票和每股数字外，所有 数字均以千美元为单位($‘000’S)。选定的截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合综合收益表以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的综合资产负债表数据 来源于我们的经审计综合财务报表，这些数据包括在从F-1页开始的这份 年度报告中，并与我们之前提交的20F文件中报告的数字一致。

我们的 历史结果不一定表示未来任何时期的预期结果。选定的综合财务数据应结合我们的经审计综合财务报表和相关的 附注以及下文“第5项.经营和财务回顾及展望”一并阅读，并通过参考其整体内容加以限定。我们经审计的合并财务报表是根据美国公认会计准则 编制和列报的。

* -所有期间的已发行股份数量均进行了追溯调整，以反映2022年2月15日生效的2.2比1反向股票拆分 变更、2023年3月24日生效的10比1反向股票拆分变更以及2024年2月5日生效的10比1反向股票拆分变更。

当认股权证具有反摊薄作用时，购买普通股的认股权证不包括在每股摊薄亏损计算中。

资产负债表 表

不适用 。

不适用 。

新冠肺炎大流行

全球大流行或疾病传播，无论是真实的还是预期的，以及在Fr8Tech运营的任何国家/地区发生的自然灾害，都可能 对其服务、运营和财务状况的需求产生实质性的不利影响。 

冠状病毒(新冠肺炎)大流行或任何其他类似的大流行可能会对Fr8Tech的业务、财务状况和运营结果产生意想不到的影响。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，世界各地的政府当局 实施了减少新冠肺炎传播的措施。这些措施对劳动力、客户、供应链、消费者情绪、经济和金融市场造成了不利影响，并伴随着消费者支出的减少，导致了许多市场的经济低迷。新冠肺炎还造成了大范围的失业和边境关闭。

新冠肺炎导致Fr8Tech和许多其他公司的全球和国内供应链大幅波动，并造成广泛的行业中断和最终转移，包括最近的“近岸作业”现象。新冠肺炎最终对第三方物流行业、Fr8Tech的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于 未来的发展，这些发展具有高度的不确定性和不可预测性，例如另一次新冠肺炎爆发的严重程度和持续时间、相关的 病毒株或其他病毒，以及为减轻其影响而采取的政府行动和社会措施的有效性。此外，任何进一步的疫情或流行病最终影响Fr8Tech运营的程度将取决于许多因素，其中许多因素将不在其控制范围之内。新冠肺炎的传播还在继续演变，因此，它和其他潜在疫情的最终后果 无法确切预测。

恶劣的天气条件和其他自然或人为灾害，包括风暴、洪水、火灾、地震、流行病、流行病、冲突、动乱或恐怖袭击，可能会扰乱Fr8Tech的业务并导致收入下降。客户可能会减少发货量， 或者Fr8Tech的业务运营成本可能会增加，这两种情况都可能对Fr8Tech产生实质性的不利影响。任何影响Fr8Tech运营所在国家/地区的此类事件都可能导致其业务严重中断。自然灾害 ，如加拿大和美国的大火以及全球其他重大天气或地质事件，可能会对其服务需求、运营和财务状况产生不利影响。

风险 与以下内容相关Fr8Tech的业务

Fr8Tech有限的运营历史可能会让您很难评估其业务迄今的成功程度和未来的生存能力。

Fr8Tech的全资子公司Fr8App成立于2015年，旨在开发和提供针对美国-墨西哥跨境商业货运市场的解决方案，进而扩展到美国-加拿大边境。Fr8App平台的第一个商业版本于2017年发布。 通过持续的产品开发工作，我们在2019年通过添加商业智能和分析作为 以及积极的货运经纪支持服务来增强我们的初始解决方案。2020年，管理层重新将重点放在向托运人和承运人(各自定义如下)推广货运服务上，以增加其货运配对平台上的流量。2021年12月，Fr8Tech以Fr8Fleet品牌推出了其固定机队产品 ，并于2023年推出了以Fr8Now品牌名称的LTL产品。因此，应根据公司在开发初期经常遇到的成本、不确定性、延误和困难来考虑Fr8Tech的前景 。如果Fr8Tech拥有更长的运营历史或成功开发和营销其产品的更长历史，那么对其未来成功或生存能力的任何预测都可能不那么准确。Fr8Tech相对有限的运营历史可能会使其难以评估其业务的成功程度和未来的生存能力。

Fr8Tech 在实现其业务目标的过程中可能会遇到不可预见的费用、困难、复杂情况、延误和其他已知或未知因素。 Fr8Tech从一家专注于开发的公司转变为一家成功地对其产品进行营销和盈利的公司 可能需要比预期更长的时间，也可能根本不成功。

Fr8Tech的早期运营可能使其面临个人客户收入高度集中的风险，并增加其收入的波动性。

Fr8Tech 与许多大型企业实体(主要是托运人)合作，帮助满足他们的物流需求。这些客户中有许多使用Fr8Tech来满足其总体物流需求的一小部分。托运人往往是回头客，他们对Fr8Tech 服务的需求相对于Fr8Tech的整体业务规模可以加速增长。Fr8Tech在2023年、2022年和2021年的最大单一客户每年都不同，分别占2023年、2022年和2021年总收入的约33%、17%和37%。如果Fr8Tech的客户群或一些较大客户的需求发生变化，可能会增加业绩的波动性，而公司仍处于早期增长阶段。

重大数据泄露或信息技术系统中断可能对Fr8Tech造成重大不利影响，包括要求Fr8Tech 增加数据和系统安全方面的支出。

Fr8Tech 严重依赖信息技术网络和系统，包括互联网和一些内部开发的系统和应用程序，以在其整个运营过程中管理或支持各种重要的业务流程和活动。例如，Fr8Tech依靠信息技术来分析其客户负载并将他们的信息输入其数据库、识别不同的路线及其成本、跟踪正在进行的发货、确认收据、转账文件以及对Fr8Tech业务的持续运营不可或缺的许多其他功能。

此外，向Fr8Tech的客户提供服务及其网络和系统的运营涉及收集、存储和传输大量信息以及潜在的敏感或机密数据。Fr8Tech受制于美国和国外有关隐私、数据保护和数据安全的各种不断演变和发展的法律法规 。可能适用于我们的法律的范围通常是不确定的，可能会相互冲突，特别是在尊重外国法律方面。

由于编程错误、缺陷或其他漏洞、停电、硬件故障、计算机病毒、网络攻击、勒索软件攻击、恶意软件攻击、盗窃、员工或其他内部人员的不当行为、电信故障、误用、人为错误或其他灾难性事件，Fr8Tech的信息技术系统容易损坏、中断或关闭。黑客单独行动或在 协调小组中行动，可能会发起分布式拒绝服务攻击或其他协同攻击，可能会导致服务中断、获得 不适当或阻止对系统或信息的合法访问，或导致Fr8Tech业务的其他中断。此外，上述安全漏洞可能会使Fr8Tech及其客户面临丢失、泄露或滥用专有信息和敏感或机密数据的风险。

Fr8Tech 保护其软件、门户网站和平台解决方案免受第三方攻击，并在其软件环境周围和整个软件环境中实施其认为是最先进的预防性控制。但是，不能保证Fr8Tech的门户网站和平台解决方案有时不会出现故障或受到恶意攻击。Fr8Tech系统的任何意外故障都可能导致其日常运营的重大中断，包括向客户提供第三方物流服务、向客户收取付款或向主要供应商付款的能力。到目前为止，Fr8Tech不知道有任何数据泄露或系统中断对公司产生了 重大不利影响。但是，Fr8Tech不能保证此类事件和影响在未来不会造成重大影响 ，其阻止、识别、缓解和/或消除未来违规行为的努力可能需要大量额外的工作和费用，最终可能不会成功。

在Fr8Tech开展业务的任何国家/地区，贸易紧张局势或不利的监管或政治变化可能会对其服务、运营和财务状况的需求产生重大不利影响。

Fr8Tech 在美国、墨西哥和加拿大都有业务。这三个国家目前有一项自由贸易协定，直接影响美国-墨西哥和美国-加拿大边境的国际贸易量。第一个这样的贸易协定，北美自由贸易协定(NAFTA)于1994年生效，随后三国之间的贸易大幅增长。美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)取代了北美自由贸易协定，并于2020年7月1日生效。在Fr8Tech运营所在的这三个国家/地区中的任何一个国家/地区，意外的贸易协议变更或突然的政治变化可能会对客户对其服务的需求产生重大的不利影响。Fr8Tech的业务可能会受到影响这三个国家之间贸易的法律、法规和政策的极大影响，包括关税和贸易政策、出口要求和其他限制 以及普遍的政治不稳定或动荡。导致总体经济变化的因素也超出了Fr8Tech的控制范围，因此Fr8Tech可能很难调整其业务模式以减轻这些因素的影响(如果有的话)。特别是，Fr8Tech的业务可能会受到政治动荡程度的影响，特别是如果它影响到边境交通、工业生产、消费者支出和零售活动。Fr8Tech可能会受到Fr8Tech所在经济体这些方面和其他方面的不利发展的实质性和不利影响。如果Fr8Tech无法成功或适当地实施其业务战略 因这些国家的贸易战或政治变化而导致的市场状况变化，其财务状况、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

Fr8Tech的行业正在快速发展。它预计将继续面临激烈的竞争，这可能会对Fr8Tech产生不利影响。

第三方物流和物流行业正在快速发展，包括对更高效率的需求、越来越多地使用人工智能 (“AI”)以及对物流流程更高的可见性。Fr8Tech预计，国内和国际层面的竞争将继续激烈。Fr8Tech的竞争对手包括美国和其他国家的邮政服务、各种大大小小的汽车运营商、快递公司、货运代理公司、航空快递公司、大型运输和电子商务公司，以及将技术与众包相结合 以专注于当地市场需求的初创公司和其他公司，其中一些公司目前可能是Fr8Tech的客户。

随着新技术的开发和新交通方式的广泛应用，未来竞争还可能来自其他来源。 交通技术的创新，包括无人驾驶卡车、人工智能和物流，可能会对Fr8Tech的第三方物流和服务的需求产生不利影响。如果Fr8Tech无法适应这些变化，其业务可能会受到不利影响。

Fr8Tech 直接受到卡车运输业的周期性和总体经济状况的影响。

卡车运输业历来具有高度周期性，尤其容易受到经济活动趋势的影响，并且历来因Fr8Tech无法控制的因素而波动，如一般经济状况、利率、联邦和州法规、消费者支出和燃料成本。该行业对消费、工业和制造业经济部门特别敏感，这些行业产生了重型卡车运输的很大一部分货运吨位。最近，USMCA 区域受到最近影响国际商业的近岸现象的影响。由于卡车车主和专业卡车司机是Fr8Tech服务的主要载体之一，Fr8Tech的业务活动直接与商品的生产和采购以及其他关键的宏观经济指标联系在一起。当个人和公司购买和生产的商品减少时，Fr8Tech的客户运输的商品也会减少。消费者商业周期的低迷，如住宅建筑、汽车和制成品行业 可能会在卡车运输行业造成过剩产能，并可能对Fr8Tech的业务和运营业绩产生实质性的不利影响 。

Fr8Tech 在其客户群依赖的任何边境口岸都可能受到罢工或劳工骚乱的影响。

跨境和国内卡车运输行业依赖许多政府提供的服务。跨境部门依赖于美国海关和边境保护局等机构，这些机构可能会成立工会，并可能受到罢工或劳工骚乱的影响，这些罢工或劳工骚乱可能会在短期内扰乱跨境货运。由于劳工骚乱或罢工而导致的跨境通道减少或效率低下，可能会对Fr8Tech的客户以及Fr8Tech的经营业绩和财务状况产生不利影响。任何USMCA国家的劳工骚乱都可能对Fr8Tech的客户以及Fr8Tech的经营业绩和财务状况造成不利影响。

Fr8Tech 可能会受到影响其客户群所依赖的任何边境口岸的货物完整性的有组织犯罪活动的影响。

跨境卡车运输业依赖承运人和货运中介机构提供安全通道，在这些通道中，目的地之间的货物的完整性得到基本保证。有组织犯罪有直接盗窃货物或利用承运人运送不合法或非法货物的历史。任何涉及Fr8Tech的发货都是有组织犯罪活动的目标，可能会对Fr8Tech的客户和Fr8Tech的经营业绩和财务状况造成不利影响。

Fr8Tech 面临燃料和能源价格变化的影响，包括汽油、航空燃料和柴油，以及这些商品的供应中断 可能给航运和商业货运业带来的需求。

燃料和能源成本的变化对航运和商业货运业产生的费用有重大影响。2020年4月20日，石油价格在现代史上首次出现负值。如果燃油价格的这种短期扭曲持续下去，空运成本将继续下降，使其成为卡车运输的一种有吸引力的替代选择。如果航空货运或某种其他形式的货运对托运人的吸引力越来越大，可能会从卡车货运转向航空货运，或者其他一些更经济的货运方式。2022年7月，美国的柴油价格创下历史新高 ，每天的波动幅度很大。当承运人无法将其较高的成本转嫁给托运人时，较高的燃料费可能会影响承运人的业绩和业绩。燃料价格的变化、战争导致的能源供应中断、石油生产商的行动或其他Fr8Tech无法控制的因素，都可能反过来对Fr8Tech的业务产生实质性的不利影响。

卡车司机或运输价值链中的其他供应短缺可能对Fr8Tech的业务和经营业绩产生重大不利影响 。

Fr8Tech的货运经纪支持和客户服务依赖于Fr8Tech能够以商业上可行的费率为托运人确保承运人服务。卡车司机或运输价值链中的其他供应短缺可能会对Fr8Tech以商业优惠的价格获得承运人服务的能力产生不利影响，这反过来可能对Fr8Tech的业务和经营业绩产生实质性的不利影响

Fr8Tech 目前不持有任何专利或拥有任何注册商标。

Fr8Tech 目前不持有任何专利或拥有任何注册商标。尽管Fr8Tech认为其业务的成功取决于其专有软件解决方案、技术、流程和领域专业知识的质量，并已采取适当措施保护其知识产权，但所采取的措施可能并不充分。

2018年9月6日，Hub Group，Inc.(“Hub Group”)就其“Fr8HUB”统一设计商标(“商标”)向商标审判和上诉委员会(“TAB”) 提交了一份反对通知书，反对Fr8Tech的美国商标申请序列号87102800(“商标申请”)。2021年8月27日，Fr8Tech和Hub Group签订了一项具有约束力的和解协议，并 完全解决了TTAB诉讼。根据和解条款，Fr8Tech同意不可撤销地 放弃商标申请，并永久停止进一步商业使用术语“FreightHub”、“Fr8Hub” 和“Hub”以及任何令人混淆的相似标记(统称为“源标识”)，包括放弃 源标识的任何和所有商业和知识产权权利，避免提交涉及源标识的额外商标申请 ，并避免以其他方式寻求确保或强制执行其对源标识的权利。 和解协议不会产生损害赔偿、罚款或付款。然而，消费者或市场的困惑可能是因为Fr8Tech 采用了“Freight App”和“Fr8Tech”这两个识别符，而放弃了“FreightHub”和“Fr8Hub”这两个术语。这种混乱的持续时间或影响(如果有的话)很难估计。截至和解之日，Hub Group已完全 发布了有关Fr8Tech使用源标识的任何进一步法律索赔。

环境法律法规及其执行的影响可能会对Fr8Tech的业务产生实质性的不利影响。

美国对汽车承运人的放松管制始于1970年至1971年尼克松政府的倡议，一直持续到20世纪80年代卡特政府。它们是美国运输业全面减少价格管制、入境管制和集体供应商定价的一部分。虽然这些放松管制的规定总体上对多年来的运输量产生了积极影响，但卡车运输行业法规的变化 可能会对Fr8Tech的业务产生不利影响。商业货运的路线和定价可以 受到监管。某些商品的受控利润率或价格可能会付诸实施。Fr8Tech无法预测任何新法规对第三方物流和运输行业的影响 。这些潜在的法规可能对商业货运业务产生影响，反过来，其业务和运营结果可能是长期的。

与Fr8Tech的财务状况和额外资本需求相关的风险

截至2023年12月31日的年度经审计的综合财务报表在我们的独立注册会计师事务所的审计报告中包含了一段说明，说明在某些情况下，我们是否有能力持续经营 。

截至2023年12月31日，我们的累计赤字为3930万美元，股东权益为260万美元，营运资本为200万美元。截至2023年12月31日，我们手头有280万美元的短期债务和160万美元的无限制现金 。在截至2023年12月31日的年度，我们确认净亏损930万美元，运营现金流为负580万美元。自成立以来，我们通过发行可转换票据、债务以及发行 优先股和普通股的收益来满足我们的现金需求，我们预计我们将需要通过举债和发行普通股和/或认股权证来满足未来的现金需求。该公司拥有高达500万美元的循环信贷额度。我们目前预计， 我们将需要利用现有设施的额外资金，并需要额外资本来支持我们当前的运营和 资本投资要求，直到公司扩展到允许现金自给自足的收入水平。因此，在此之前，我们可能 需要筹集额外资本或确保债务融资来支持持续运营。我们的独立注册会计师事务所UHY LLP在其审计报告中包含了一段说明，该段落随附于我们截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度经审计的综合财务报表，指出存在令人对我们作为持续经营企业继续经营的能力产生重大怀疑的情况 。

管理层 继续评估融资方案，目前寻求通过发行股票或债务证券、从我们现有的或新的投资者或通过从金融机构获得信贷来筹集更多资金。在我们寻求其他融资来源时， 不能保证此类融资将以优惠条款或根本不向我们提供。2023年1月3日，公司 向现有投资者提供了约660万美元的融资，并于2023年4月将融资规模扩大至990万美元，其中截至2023年12月31日融资960万美元。该公司还有一项循环信贷额度，当前到期日为2025年1月31日，金额为500万美元。截至2023年12月31日，该公司从这一信贷额度中提取了280万美元。 。

如果 我们无法继续筹集额外资本，我们正常运营和继续投资业务的能力可能会受到实质性的不利影响 ，我们可能会被迫缩减或停止一些业务或剥离我们的部分或全部资产。

鉴于上述情况，结合我们根据财务会计准则对持续经营考虑因素的评估 董事会（“FASB”）会计准则更新（“ASO”）2014-15，“关于 实体持续经营能力的不确定性披露”，“管理层已确定，我们的流动性状况对我们在自综合财务报表发布之日起十二个月内继续作为持续经营企业的能力产生了重大怀疑 可供发行。这些合并财务报表不包括与收回记录的资产或负债分类相关的任何调整（如果我们无法继续作为持续经营企业）。

Fr8Tech 有重大运营亏损的历史，预计未来将出现亏损，Fr8Tech可能永远不会实现或保持盈利。

Fr8Tech 有过重大运营亏损的历史，自2015年成立以来，Fr8Tech一直没有盈利。Fr8Tech计划继续 投资改善Fr8Tech的平台和服务。Fr8Tech业务的经常性亏损可能会让人对其持续经营的能力产生巨大的怀疑。如果Fr8Tech未能从一家专注于发展和早期增长战略的公司过渡到完全商业化的产品供应，它可能无法在不筹集额外资本的情况下为其运营提供资金，如果有的话。虽然Fr8Tech过去成功地筹集了资本，但不能保证它可以在未来需要时以有利的条件或根本不能获得额外的资本。如果Fr8Tech未能执行其业务计划和战略， 它可能会在可预见的未来蒙受损失，并在未来某个时候无法为其运营提供资金。

从历史上看，Fr8Tech现有的信贷损失一直很小，不到0.8%过去四年的平均销售额百分比 。Fr8Tech的财务状况压力可能是由于不良信用事件造成的，包括不能从Fr8Tech的一些较大的托运人客户那里付款。

Fr8Tech 在延长信用条款之前，除其他因素外，对所有托运人客户及其财务状况进行审查。从历史上看， 一些客户在延长付款期限后向Fr8Tech支付服务费用。虽然公司历史上因任何托运人不付款而造成的损失一直很低，但公司可能会因延迟付款或拒绝为其任何托运人客户提供的服务付款而蒙受损失。如果托运人不能按时付款，可能会对公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。此外，许多运营商希望Fr8Tech及时支付他们为Fr8Tech和我们的客户提供的服务。如果Fr8Tech的托运人客户不按时向Fr8Tech付款，这可能会对Fr8Tech向其运营商供应商及时付款的能力产生负面影响。这样的事件模式可能会导致业务损失或影响Fr8Tech在未来确保运营商服务的能力，这可能很难恢复。

筹集额外资本可能会稀释Fr8Tech的现有股东，限制其运营，或导致其放弃宝贵的 权利。

虽然Fr8Tech过去成功地筹集了资本，但不能保证Fr8Tech在未来需要时、以优惠的条款或根本不能获得额外的资本。如果Fr8Tech通过出售股权、可转换债务证券或其他基于股权的衍生证券来筹集额外资本，现有所有权权益可能被稀释，条款可能包括清算 或对现有股东权利产生不利影响的其他优惠。Fr8Tech产生的任何债务都将导致固定支付义务增加 ，并可能涉及限制性契约，例如对其产生额外债务或股权的能力的限制，对其获取或许可知识产权的能力的限制，对股息支付的限制，以及可能对其开展业务的能力产生不利影响的其他运营限制 。此外，Fr8Tech发行额外的证券，无论是股权还是债务，或此类发行的可能性，可能会导致其普通股的市场价格下跌，现有股东 可能不同意其融资计划或此类融资的条款。如果Fr8Tech通过战略合作伙伴关系和联盟、许可安排或与第三方的货币化交易来筹集更多资金，它可能不得不放弃对其 技术或候选产品的宝贵权利，或者以对Fr8Tech不利的条款授予许可证。可能无法以可接受的条款 向Fr8Tech提供足够的额外融资，或者根本不能。如果Fr8Tech无法在需要时筹集更多资金，可能需要推迟、限制、减少或终止其产品开发或未来的商业化努力，或者公司可能需要授予开发和销售其原本更愿意开发和营销的候选产品的权利。此外，公司可能无法像以往那样继续 运营。

与Fr8Tech运营相关的风险

许多Fr8Tech的员工都在美国以外，并且经常在美国以外的地方开展业务。 Fr8Tech面临与国际业务相关的经济、政治、监管和其他风险。

由于许多支持Fr8Tech运营的人员都在美国境外，因此Fr8Tech的业务面临着与在美国境外开展业务相关的风险。因此，Fr8Tech未来的业绩可能会受到各种因素的影响，包括但不限于：

汇率波动可能会对Fr8Tech的经营业绩和财务状况产生重大影响。

虽然Fr8Tech的大部分收入是以美元计价的，但Fr8Tech确实在墨西哥生效了合同，在这些合同中，Fr8Tech以墨西哥比索为其服务收费。Fr8Tech不断增长的Fr8Fleet品牌针对的是墨西哥的托运人，如果成功， 可能会在未来几年导致以墨西哥比索计价的收入百分比增加。Fr8Tech可能会在未来某个时候以加元或其他货币执行合同 。Fr8Tech也有一些人员在墨西哥开展业务， 它向墨西哥的持续工资和主要供应商支付工资，其中大部分是墨西哥比索。美元和墨西哥比索之间的意外汇率波动可能会对Fr8Tech的运营业绩产生不利影响。

Fr8Tech 监控和管理其对货币汇率和利率变化的风险敞口。它可能使用衍生工具来缓解这些利率变化对Fr8Tech的财务状况和经营业绩的影响；然而，汇率和利率的变化并不总是可以预测或对冲的，可能对Fr8Tech产生重大不利影响。

Fr8Tech 可能会受到第三方的索赔，声称其员工或Fr8Tech挪用了他们的知识产权，或者 声称拥有Fr8Tech视为自己的知识产权。

多名现任Fr8Tech员工在高科技、运输和物流行业工作多年。其中一些员工 可能受所有权、保密和竞业禁止协议或类似协议的约束，这些协议与以前的 雇用有关。尽管Fr8Tech试图确保其员工在为Fr8Tech工作时不使用他人的专有信息或专有技术，但Fr8Tech可能会受到指控，称其或这些员工使用或披露了任何此类第三方的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。可能有必要提起诉讼来对此类索赔进行辩护。如果Fr8Tech未能针对任何此类潜在索赔进行充分辩护，除了支付金钱损害赔偿外，还可能失去宝贵的知识产权或人员，或遭受损害。这样的知识产权可以授予第三方，而Fr8Tech可能需要从这些第三方获得许可，才能将其技术或产品商业化。此类许可证可能 无法以商业合理的条款获得，或者根本无法获得。即使Fr8Tech成功地对此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散管理层的注意力。

与员工事务和管理增长相关的风险

Fr8Tech的管理团队相对较新，其未来的成功将取决于其留住关键员工、顾问和顾问的能力 以及吸引、留住和激励合格人员的能力。

Fr8Tech首席执行官于2020年9月加入公司，我们的首席财务官于2024年1月加入公司。我们的首席运营官于2021年8月加入公司。这三位高管在加入Fr8Tech之前没有共事过。Fr8Tech执行业务战略和管理增长的能力将在很大程度上取决于其高管团队和关键员工，他们的服务的流失可能会对其目标的实现产生不利影响。虽然Fr8Tech已经与其某些高管和关键员工签订了雇佣协议，但他们中的任何人都可以随时离开Fr8Tech。Fr8Tech不为这些个人或其任何其他员工的生命维持 “关键人物”保单。如果失去一名或多名现有员工的服务，可能会阻碍其实现目标。此外，更换高管或其他关键员工可能很困难，而且可能需要较长的时间，因为Fr8Tech行业中拥有成功开发、获得营销批准和商业化产品所需的技能和经验的个人数量有限。

为Fr8Tech的业务招聘和留住其他合格的员工、顾问和顾问，包括科学、技术和经验丰富的行业人员，也将是其成功的关键。目前，Fr8Tech行业缺乏熟练的管理人员，这种情况很可能会持续下去。因此，对技能人才的竞争非常激烈，离职率可能很高。Fr8Tech可能 必须产生额外的招聘和培训费用，以便为其公司配备足够的员工。Fr8Tech可能无法以优惠条件吸引和留住 人员。

卡车运输行业高度分散且受到监管。

Fr8Tech经营的卡车运输行业是一个支离破碎的行业，由卡车车队车主、独立卡车司机和车主运营商组成。一些卡车车队车主和车主运营商是小公司，可能不熟悉行业趋势，或者接触到新技术或新的业务方法，或者可能不愿意与新技术合作或为新技术付费。因此，Fr8Tech可能会局限于建立一种一致有效的方法来向此类行业参与者营销其数字市场和移动应用程序平台。

卡车运输业也受到严格监管。交通部(“DOT”)、环境保护局(“EPA”)、商务部(“DOC”)、国土安全部海关和边境保护局(“CBP”)以及类似的州机构的管辖范围扩大到Fr8Tech在卡车运输行业的客户。DOT和EPA法规 可能会随着时间的推移受到不同的解释。如果这些机构不积极执行当前法规，或者各地区的执法情况持续不同，可能会影响Fr8Tech的一些运营商的业务 ，进而可能对其业务造成实质性的不利影响。Fr8Tech无法向您保证，政府机构不会采用可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响的新政策或法规。

增加的安全要求 给Fr8Tech带来了巨大的成本，它可能成为攻击的目标或出现安全漏洞，这可能会对Fr8Tech造成实质性的不利影响。

Fr8Tech 在一个特别复杂的法律和监管环境中运营。基于云的软件业务的法律环境在美国和其他司法管辖区不断发展 ，Fr8Tech受到美国和国外的各种法律法规的约束， 涉及对其业务至关重要的事项。

Fr8Tech的业务受美国和墨西哥的各种法律、规则和法规的约束，包括由交通部下属的美国联邦汽车运营商安全管理局(FMCSA)发布的那些影响“汽车承运人、车主运营商和运输经纪人”的法律、规则和法规。Fr8Tech 受许多美国、加拿大和墨西哥联邦、州和地方法律法规的约束，包括与互联网活动、隐私、公开权、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、消费者保护、支付、运输服务、保险覆盖范围和税收相关的法规。这些法律和法规在不断演变，可能会被解释、应用、创建或修改，从而损害Fr8Tech的业务。

其中许多法律和法规仍在发展中，并在法庭上接受考验，可能会被解读为可能损害Fr8Tech业务的方式。这些可能涉及隐私、数据保护和个人信息、内容、知识产权、数据安全、保留和删除。特别是，Fr8Tech受联邦、州和外国有关隐私和保护人们数据的法律的约束。外国数据保护、隐私、内容和其他法律法规可能会施加与美国联邦、州和外国法律法规不同的义务或更多限制 在某些情况下，这些法律法规可以由政府实体以外的私人部门强制执行，这些法律和法规正在不断发展，可能会发生重大变化。因此，这些法律法规的应用、解释和执行往往是不确定的，尤其是在Fr8Tech运营的新的和不断发展的行业 ，各国对这些法律和法规的解释和应用可能不一致，与其当前的政策和做法不一致。 Fr8Tech的客户将他们的数据上传并存储在Fr8Tech的基于云的平台中。这给Fr8Tech的业务和运营带来了法律挑战，例如消费者隐私权或知识产权。在美国和海外，Fr8Tech必须监控 并遵守有关其基于云的平台上存储和处理的数据以及业务运营的各种法律法规。Fr8Tech无法确定任何新要求对其成本结构或运营结果的影响，新规则或未来的其他安全要求可能会增加其运营成本并降低运营效率。 无论其遵守安全要求或Fr8Tech为保护其平台上的数据而采取的步骤，它也可能 成为攻击的目标或可能发生安全漏洞，这可能会对Fr8Tech的业务造成实质性的不利影响。

Fr8Tech的增长计划可能不会像预期的那么快成功，如果真的成功的话。

Fr8Tech的商业货运市场和移动应用平台满足了提供运输服务的承运商和需要商业货运服务的托运人的需求，是相对较新的。Fr8Tech的数字商业货运匹配经纪服务的成功将取决于Fr8Tech客户对相对较新的移动应用平台的采用率。由于许多运营商都是适应新技术缓慢的小公司，Fr8Tech可能无法建立一种持续有效的方法 向此类行业参与者营销其移动应用平台。Fr8Tech将其平台和服务产品商业化并扩大其使用量的计划可能不会像预期的那样迅速成功，如果成功的话。Fr8Tech还推出了Fr8Fleet旗下的固定机队产品 。Fr8Fleet产品和品牌的成功与否甚至还不确定是否可以实现。Fr8Tech还在墨西哥推出了LTL (小于卡车负载)产品，品牌名称为Fr8Now，之前在这一领域的经验很少。*Fr8Now产品和品牌的最终成功 甚至不确定是否可以实现。

Fr8Tech 预计将扩大其组织，因此在管理其增长方面可能会遇到困难，这可能会扰乱其运营。

Fr8Tech 预计将加大业务开发力度，增加销售和承运人人员，特别是针对其主要客户 ，并利用已知的客户偏好，通过实时 全天候跟踪货件，增加发货人和承运人对Fr8Tech平台的采用。Fr8Tech正在墨西哥的FTL国内、跨境和现在的LTL市场开展创造性的营销活动。随着在美国和墨西哥扩展跨文化员工队伍，Fr8Tech在管理其增长方面可能会遇到困难。Fr8Tech还计划投资于其技术团队，以便继续在其平台上构建内部工具，并帮助 支持Fr8Tech旗下的各种品牌。未能管理其增长可能会扰乱其运营，并对其运营结果和财务状况产生重大和不利影响。

我们 已发现我们的内部控制系统存在重大缺陷，可能需要招聘更多人员，并建立和维护对财务报告的适当和有效的内部控制，否则其财务报告的准确性和及时性可能会受到不利的 影响。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节或第404节，Fr8Tech 必须由管理层提交一份关于公司财务报告内部控制有效性的报告。特别是，Fr8Tech需要对其财务报告内部控制进行系统和过程评估和测试，以使管理层能够报告其财务报告内部控制的有效性 。2023年，管理层开始实施多项措施，以解决已查明的重大缺陷。重大缺陷是指财务报告的内部控制 存在缺陷或缺陷的组合，因此，年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。

管理层在2023年为解决已发现的控制弱点而采取的措施包括增加人员和聘请外部顾问，以记录当前的流程和政策，概述和记录改进，并最终实施新的、更有效的流程和政策 。我们打算在2024年完成我们的补救计划的实施。在这些步骤完成并在足够长的时间内有效运行之前，我们可能无法完全修复这些 弱点。

只要本公司仍是 适用的《美国证券交易委员会》法规所界定的“较小的报告公司”，本公司的独立注册会计师事务所就不需要证明本公司财务报告内部控制的有效性。管理层将被要求每年披露内部控制和程序方面的变化 。公司审计委员会还需要就管理层对内部控制的审查提供建议并定期更新。 2023年，我们开始编制系统和处理必要的文档，以执行对遵守第404条所需的财务报告内部控制的评估，但我们可能无法及时完成评估、测试 和任何必要的补救措施。此外，如果我们不能及时遵守第404条的要求，或者如果我们发现或我们的独立注册会计师事务所发现我们对财务报告的内部控制存在被认为是重大弱点的缺陷，本公司普通股的市场价格可能会下跌 ，和/或本公司可能受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，这将需要 额外的财务和管理资源。

与我们普通股相关的风险

我们 不支付股息。

我们 过去从未进行过现金分红，目前也不打算在可预见的未来进行任何现金分红。我们 打算保留收益(如果有)，为我们业务的发展和扩张提供资金。我们未来的股息政策将由我们的董事会自行决定，并将取决于未来的收益(如果有的话)、我们的财务状况、资本要求、 一般业务状况和其他因素。因此，我们不能保证任何形式的股息将支付给我们普通股的持有者。

我们普通股的交易价格可能会波动，这可能会给我们的股东带来重大损失。

我们普通股的交易价格可能会继续波动，并可能因应各种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。除了市场和行业因素外，出于特定的商业原因，我们普通股的价格和交易量可能会非常不稳定，包括但不限于：

这些因素中的任何一个都可能导致我们普通股的交易量和交易价格发生重大而突然的变化。此外，股票市场有时会经历与特定 公司和行业的经营业绩无关的重大价格和成交量波动。这些波动可能包括所谓的“泡沫市场”，即投资者暂时将某些行业(如电子商务行业)的股票价格提高到不可持续的水平。这些市场波动 可能会显著影响我们普通股的交易价格。在过去，在一家公司的证券市场价格出现波动后，股东会对该公司提起证券集体诉讼，并将该公司、 管理层和/或董事会列为被告。诉讼过程可能会使用我们大量的现金资源，并 分散管理层对公司日常运营的注意力，所有这些都可能损害我们的业务。如果裁定不利，集体诉讼可能会对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响

我们在许多金融网站上公布的已发行普通股数量并未计入转换优先股、认股权证、期权或可转换债券的影响，可能会导致公司估值混乱，并阻碍其 股票价值。

Fr8Tech的资本结构包括并可能包括许多证券，包括可交换或可转换为普通股的优先股、认股权证、期权和可转换债务 。许多金融网站上报告的股票数量不包括这些证券可能转换或交换为普通股的潜在影响。因此，公司在金融网站上的估值通常显示为低于其正确计算的价值，这可能会降低较大投资者对公司的 兴趣。因此，公司的股票价值和增值可能会受到阻碍，可能会对我们、我们的融资能力和我们的股东产生负面影响。

我们 很容易受到掠夺性卖空行为的影响。

我们 很容易受到掠夺性卖空者的攻击，他们发布关于我们的虚假或负面报告，声称除其他外，操纵市场、 虚假或误导性陈述以及误导性或欺骗性行为。虽然我们将尽一切合理努力驳斥此类负面报道，但不能保证我们的努力一定会成功，如果我们的努力不成功，这可能会导致我们的股票停牌，我们的股票交易价格下跌，政府和监管机构的调查或询问，回应此类调查或询问的成本和费用增加，甚至我们的股票从国家交易所退市。上述任何情况都将对我们和我们的股东产生负面影响。

Fr8Tech的投资者 必须依赖管理层对公司资源的使用、公司可能开发的不同细分市场以及公司发展特定关系的能力的判断。

我们的管理层在其选择的细分市场中拥有相当大的自由裁量权。作为投资决策的一部分，投资者可能没有机会准确评估公司的业务发展努力，这最终可能不会在短期内改善我们的财务业绩或提高我们的普通股价格。公司可能会集中资源开发最终不会在短期内产生有意义的收入、导致负利润率或最终导致公司价值缩水的细分市场 。

未来在公开市场上出售或注册我们的普通股、普通股或其他股权或与股权挂钩的证券，或预期的潜在出售或注册可能会导致我们的普通股价格下跌。

在公开市场上出售我们的普通股或其他股权或股权挂钩证券，或者认为这些出售可能发生， 可能会导致我们普通股的市场价格大幅下跌。截至2023年12月31日，我们有21,919,240股普通股 作为公众流通股(2024年2月5日10：1反向拆分后的2,191,924股普通股)，以及可转换为最多32,447,406股额外普通股的优先股和 认股权证(2024年2月5日10：1反向拆分后的3,244,741股普通股)。然而，出售普通股或任何其他大股东在公开市场上出售普通股或其潜在出售可能会导致我们普通股的价格大幅下跌。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，我们普通股的市场价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场可能在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果一个或多个跟踪我们的分析师下调了我们的普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的 普通股的市场价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致我们普通股的市场价格或交易量大幅下降 。

作为外国私人发行人，我们被允许并将依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免。这可能会对我们普通股和普通股的持有人提供较少的保护。

我们 由于是外国私人发行人，因此可以免除纳斯达克的某些公司治理要求。我们被要求 简要说明我们的公司治理实践与在纳斯达克上市的美国国内公司必须遵循的公司治理实践之间的重大差异。适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如，我们不需要：

我们 一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，我们的股东可能无法获得纳斯达克某些公司治理要求的 好处。

作为外国私人发行人，我们不受《交易法》规定的某些披露要求的约束，如果我们是一家美国本土公司，我们为股东提供的保护 可能会更少。

作为外国私人发行人，除其他事项外，我们不受《交易法》中有关委托书的提供和内容的规则以及FD规则中有关选择性披露重大非公开信息的规则的约束。此外，我们的高管、董事和主要股东不受《交易法》第16条所载报告和短期周转利润及回收条款的约束。根据交易法，我们也不需要像根据交易法注册了证券的国内美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表 。因此，与适用于美国国内公司的《交易法》规则相比，我们的股东获得的保护可能会更少。

我们的 股东在保护他们的利益方面可能面临困难，他们通过美国联邦法院保护自己权利的能力可能会受到限制，因为我们是根据英属维尔京群岛法律注册成立的，我们的大部分业务在墨西哥进行，我们的一些董事和高管居住在美国以外的地方。

我们 在英属维尔京群岛注册，并在墨西哥开展大部分业务。我们的一名董事和一些高管居住在美国以外的地方，他们的大部分资产可能位于美国以外的地方。因此，如果我们的股东认为他们的权利受到美国证券法或其他方面的侵犯，他们可能很难或不可能对我们或在英属维尔京群岛或墨西哥的这些 个人提起诉讼。即使股东成功提起此类诉讼，英属维尔京群岛和墨西哥的法律也可能使他们无法执行针对我们的资产或我们董事和高管的资产的判决。英属维尔京群岛不承认在美国或墨西哥获得的判决，尽管英属维尔京群岛的法院一般会承认和执行有管辖权的外国法院的非刑事判决，而不会对案情进行重审。

我们的公司事务将由我们的组织备忘录和章程、英属维尔京群岛法案和英属维尔京群岛普通法管理。根据英属维尔京群岛法律，股东对我们的董事采取法律行动的权利、少数股东的诉讼以及我们董事的受托责任在很大程度上受英属维尔京群岛普通法和英属维尔京群岛法的约束。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例，以及对英属维尔京群岛法院具有说服力但不具约束力的英国普通法。根据英属维尔京群岛法律，我们股东的权利和我们董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法判例那样明确。尤其是，与美国相比，英属维尔京群岛的证券法体系不太发达，一些州(如特拉华州) 的公司法体系更完善，也得到了司法解释。因此，我们普通股的持有人 可能更难通过针对我们的管理层、董事或大股东的诉讼来保护他们的利益，而他们 作为美国公司的股东，其管理层、董事和/或大股东也是在美国司法管辖区注册成立、居住或以其他方式设立的。

由于上述原因，我们的公众股东可能比在美国司法管辖区注册成立的公司的股东更难通过针对我们、我们的管理层、我们的董事或我们的主要股东的诉讼来保护他们的利益。

英属维尔京群岛的法律为少数股东提供了有限的保护，因此，如果少数股东对我们的事务处理不满意，他们的追索权可能有限或没有追索权。

根据英属维尔京群岛的法律，除了英属维尔京群岛法令中有关股东补救的条文(如“第10项额外资料-B.备忘录及组织章程细则-英属维尔京群岛法律与我们经修订及重新修订的组织章程细则及 特拉华州法律的重大差异”所概述)外，保护少数股东的成文法有限。成文法规定的主要保护是，股东可以提起诉讼以强制执行公司的组成文件，并有权根据英属维尔京群岛法案和公司的章程大纲和章程细则处理公司的事务。因此，如果控制公司的人无视英属维尔京群岛法或公司章程大纲和章程细则的要求，或反对这样做，那么法院很可能会给予救济。一般来说，法院将介入的领域如下：(I)被投诉的行为超出了授权业务的范围，或者是非法的或不能得到多数人的认可；(Ii)构成对少数人的欺诈的行为 ，在违法者控制公司的情况下；(Iii)侵犯股东人身权利的行为，如表决权或违反公司对股东的义务；以及(Iv)公司未遵守要求获得特别多数股东或非常多数股东批准的条款，而这些条款比美国许多州法律赋予少数股东的权利更为有限。

英属维尔京群岛公司可能无法发起股东派生诉讼，从而剥夺了股东保护其利益的一个途径。

英属维尔京群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。可提起任何此类诉讼的 情况，以及针对任何此类诉讼可能采取的程序和抗辩措施，可能会导致英属维尔京群岛公司股东的权利比在美国成立的公司股东的权利受到更多限制。因此，如果股东认为发生了公司不当行为，他们可以选择的选择可能会更少。英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行美国法院根据美国证券法的某些责任条款作出的判决，或在英属维尔京群岛提起的原始诉讼中根据美国证券法的某些刑事责任条款施加责任。 英属维尔京群岛不承认在美国获得的判决，尽管英属维尔京群岛的法院一般会承认和执行有管辖权的外国法院的非刑事判决，而不对案情进行重审。这意味着，即使股东起诉我们成功，他们也可能无法追回任何东西来弥补所遭受的损失。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，并分散我们的管理层的注意力。

我们 必须遵守各种监管和报告要求，包括美国证券交易委员会的要求。遵守这些报告和其他法规要求将非常耗时，并将导致我们的成本增加 ，这其中之一或两者都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

作为一家上市公司，我们将遵守《交易所法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》的报告要求。 这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。《交易法》要求我们提交有关我们业务和财务业绩的年度和当前报告 。《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们保持披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。为了提高我们的信息披露控制和程序的有效性，以及我们对财务报告的内部控制，我们需要投入大量资源，雇用更多的员工，并提供更多的管理 监督。我们将实施其他程序和流程，以满足适用于上市公司的标准和要求。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移，我们将产生重大的法律、会计和其他费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们成为或将要成为被动的外国投资公司(“PFIC”)， 可能会给美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

虽然 我们不相信我们现在或将来都不会成为被动型外国投资公司，但不能保证我们过去不是PFIC，未来也不会成为PFIC。我们是否为个人私募股权投资公司的决定是每年一次的， 将取决于我们的收入和资产构成。具体地说，对于美国而言，我们将被归类为PFIC 符合以下任一条件：(1)我们在一个纳税年度的总收入中有75%或更多是被动收入，或者(2)在一个纳税年度中，产生或持有用于产生被动收入(包括现金)的资产按价值计算的平均百分比至少为 50%。我们资产价值的计算将在一定程度上基于我们普通股的季度市值，该值可能会发生变化。见“项目10.补充资料--E.税收--美国联邦所得税考虑事项 --被动型外国投资公司”。

尽管我们不相信我们过去或将来会成为PFIC，但根据PFIC规则，我们与我们的可变利益实体之间的合同安排将如何处理尚不完全清楚。如果确定我们不拥有美国联邦所得税用途的可变利益实体的股票(例如，因为中国有关当局不尊重这些 安排)，我们可能会被视为PFIC。见“项目10.附加信息-E.税收-材料美国 联邦所得税考虑-被动外国投资公司”。

如果 我们成为或将要成为PFIC，这样的描述可能会给我们作为美国投资者的 股东带来不利的美国联邦所得税后果。例如，如果我们是PFIC，我们的美国投资者将受到美国联邦所得税法律法规增加的 纳税负担，并将受到繁重的报告要求的约束。 我们不能向您保证，我们在任何纳税年度都不是或将不会成为PFIC。此外，如果我们是美国投资者持有我们普通股的任何一年的PFIC，我们通常将在该投资者作为股东的后续 年中继续被视为PFIC。建议您咨询您自己的税务顾问，了解美国联邦所得税 适用PFIC规则的后果。见“项目10.其他信息-E.税收--美国联邦所得税问题--被动型外国投资公司”。

在 过去，我们收到了纳斯达克股票市场有限责任公司的书面通知，通知我们不再符合纳斯达克全球市场/纳斯达克资本市场的某些持续上市要求。不能保证我们普通股的活跃交易市场将持续下去。

于2020年1月28日，我们收到纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)的书面通知，称其不再符合上市规则 第5450(V)(1)(A)条，该规则要求其必须保持至少10,000,000美元的股东权益才能继续上市。公司 在截至2019年6月30日的6-K报表中报告，其股东权益为9,490,313美元，我们当时恢复了合规 。

2020年03月12日，我们收到纳斯达克的一封信，信中指出，本公司普通股在最近30个工作日的收盘价未能达到纳斯达克上市规则第5450(A)(1)条规定的继续在纳斯达克全球市场上市所需的每股1.00美元的最低买入价。信中还指出，根据纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条，本公司将获得180个历日的合规期，即至2020年8月31日。信中还规定，如果在180天期限内的任何时间，公司普通股的收盘价 在至少连续十个工作日内至少为1.00美元，纳斯达克向公司提供书面确认，确认其已 遵守最低投标价格要求。

我们于2020年4月16日收到纳斯达克的函件，指出本公司公开持股市值在过去30个工作日未能 达到最低5,000,000美元，违反了纳斯达克的上市规则(“规则”)。 然而，规则也为本公司提供了180个历日的合规期，以便重新获得合规。我们被告知 在此合规期内的任何时间，如果公司的MVPHS在至少连续十个工作日内以5,000,000美元或更高的价格收盘，纳斯达克将向公司提供书面合规确认，此事将被了结。如果公司未能在合规期届满前重新遵守规则，将收到其证券将被摘牌的书面通知 。此外，本公司亦可考虑申请将本公司的证券转让至“纳斯达克”资本市场(下称“资本市场”)。若要转让，本公司必须提交网上转让申请书，支付5000美元的申请费，并符合资本市场继续上市的要求。

尽管我们过渡到了纳斯达克资本市场，并重新遵守了纳斯达克的持续上市要求，但我们最近 于2021年5月13日再次收到纳斯达克的书面通知，通知我们不再符合纳斯达克上市规则第5550(B)(1)条， 该规则要求我们保持至少250万美元的股东权益才能继续上市。我们在截至2020年12月31日的Form 20-F的上一份年度报告中报告，我们的股东权益为631,145美元。根据纳斯达克规则，我们有45个日历日(不迟于2021年6月28日)提交重新获得合规的计划。如果我们的计划被接受，我们应该被批准从书面通知函之日起延长最多180个日历天，以确保证据合规。我们提交了我们的 计划，纳斯达克批准我们在2021年11月9日之前重新获得合规。2021年9月28日，我们在提交给美国证券交易委员会的6-K表格中宣布，我们已完成出售总计63,000股普通股，面值0.05美元和 根据日期为2021年9月16日的证券购买协议(“证券购买”)，向ATW Opportunities Master Fund，L.P.购买65,000股普通股的预融资权证，总购买价为270,000美元。由于收购了证券，我们重新遵守了股东权益要求。纳斯达克将继续监督我们对股东权益要求的持续遵守情况 ，如果在其下一次定期报告时我们没有证据表明我们符合要求，我们可能会被摘牌 。

作为合并中股票发行的一部分，我们在提交给美国证券交易委员会的Form 6-K中宣布，我们有 预计合并后公司的资本超过5,000,000美元。

2022年10月26日，我们收到纳斯达克的通知，告知我们我们的股价已跌至1美元以下，我们有180天的时间 进行补救。我们于2024年2月5日进行了10：1的反向股票拆分，并于2023年4月11日被告知，我们已重新遵守上市规则第5550(A)(2)条，此事已了结。

2023年8月21日，我们收到纳斯达克的通知，告知我们我们的股价已跌至1美元以下，我们有180天的时间 进行补救。我们于2024年2月5日进行了10：1的反向股票拆分，并于2024年2月20日被告知，我们已 重新遵守上市规则5550(A)(2)，此事已结案。

我们 打算采取一切合理行动，确保遵守《纳斯达克》。然而，我们不能保证我们将继续遵守纳斯达克规则，或在未来的基础上继续遵守其他纳斯达克上市标准。如果我们 无法保持合规，我们的普通股可能会被摘牌，您可能会经历股票市场价格的贬值 您的股票将立即面临交易挑战。

纳斯达克 可能会对我们的继续上市适用额外和更严格的标准。

纳斯达克 上市规则第5101条赋予纳斯达克对纳斯达克证券首次上市和继续上市的广泛酌情决定权， 纳斯达克可以使用这种酌情权拒绝首次上市，对特定证券的首次或继续上市适用额外或更严格的标准，或者根据 存在的或发生的任何事件、条件或情况暂停特定证券的上市或退市， 或者发生使证券在纳斯达克首次或继续上市是不可取或没有根据的，即使证券符合纳斯达克首次或继续上市的所有列举标准。此外，纳斯达克已使用其自由裁量权 拒绝首次或继续上市，或在以下情况下适用其他更严格的标准，包括但不限于：(I)公司聘请了未接受上市公司会计准则委员会检查的审计师、审计委员会无法检查的审计师，或者没有证明足够的资源、地理范围或经验来充分开展公司审计的审计师 ；(Ii)如果一家公司计划进行小规模公开募股，这将导致内部人士持有该公司很大一部分上市证券，或者纳斯达克担心发行规模不足以确定该公司的初始估值， 并且将没有足够的流动性支持该公司的公开市场；以及(Iii)该公司没有证明 与美国资本市场有足够的联系，包括没有美国股东、业务部门、董事会成员或管理层。对于上述任何担忧，我们可能会受到纳斯达克的其他更严格的标准的约束，我们才能 继续上市。

材料 我们对财务报告的内部控制存在缺陷，可能导致我们无法及时准确地报告我们的财务结果 或导致我们的合并财务报表出现重大错报。

我们 正在实施和评估其他政策和程序的有效性，以解决财务报告内部控制的设计和操作中发现的控制缺陷，如本年度报告第15项(“控制和程序”)中进一步描述的那样。重大缺陷是财务报告的内部控制 的缺陷或缺陷的组合，因此我们的合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。由于我们尚未完成这项工作，管理层无法确定截至2023年12月31日其内部控制的有效性或缺乏有效性。发现重大弱点及其对我们业绩的可能影响 可能会对我们的股价产生重大和不利的影响。

第 项4.公司信息

答：公司的历史和发展。

我们的历史和公司结构

历史

货运 App，Inc.(前身为“货运枢纽公司”和以下简称“Fr8App”)于2015年注册成立为特拉华州的一家公司。成立该公司的目的是开发和提供解决方案，以解决美国-墨西哥边境以及美国-加拿大边境上相对无组织的跨境商业货运市场。2019年1月，Fr8App的全资子公司货运枢纽México，S.A de C.V.成立。2021年12月，货运枢纽墨西哥公司更名为货运应用程序墨西哥公司(Freight App de墨西哥，S.A de C.V.)。

货运 物流运营和我们的Fr8App Marketplace解决方案，首先是各方将他们的运输需求(“托运人”) 与提供货运服务的各方(“承运人”)联系起来。在供需平衡中，为货物或产品寻找合适的运输方式的托运人代表需求，具有货运能力的承运人代表供应。Fr8App市场旨在促进两者的匹配：需求与供应。Fr8App的第一个商业版本 产品于2017年推出。Fr8App最初的商业努力集中在向物流行业的货运经纪人推广Fr8App市场 。

Fr8App 在2018年全年继续其产品开发工作，并在2019年增加了商业智能和分析以补充其平台。随后，该公司提供了修订后的产品包，其中包含积极的货运经纪支持、客户服务和其他增强的 特性和功能，并于2020年第二季度全面推出。在2020年第三季度，一个新的管理团队重新专注于向托运人和承运人推广货运服务，并减少了对物流行业经纪人的营销。

合并

哈德逊资本公司(“哈德逊资本”)于2015年9月28日成立，最初名称为“中国互联网全国金融服务公司”，是一家根据英属维尔京群岛法律成立的控股公司。2017年7月28日，哈德逊资本宣布其首次公开募股的定价和截止日期，其股票于2017年8月8日在纳斯达克全球市场开始交易，代码为“CIFS”。为了与董事会多元化经营、重塑品牌和寻求新的战略选择的计划保持一致，Hudson Capital董事会成员和管理层进行了彻底改革，公司名称改为“Hudson Capital，Inc.”。2020年4月23日，该公司开始交易，并于2020年5月8日以新代码“HUSHN”进行交易。该批证券也于2020年7月16日开盘时划转至纳斯达克资本市场。

Hudson Capital董事会在确定Fr8App是最有能力完成合并并为其股东提供最佳潜在价值的公司之前，考虑了多个潜在的合并候选者。根据该等决定，Hudson Capital及Fr8App于二零二零年十月十日与其特拉华州全资附属公司Hudson Capital Merge Sub I，Inc.(“Merge Sub I”)、Merge Sub I的特拉华州附属公司Hudson Capital Merger Sub II，Inc.(“Merge Sub II”)、Fr8Tech及ATW Master Fund II，L.P.(“股东代表”)订立合并协议及合并计划(经不时修订，“合并协议”)。

本合并协议于二零二一年十二月十三日终止，并于二零二一年十二月二十九日由哈德逊资本、合并第I分部、Fr8App及股东代表订立新的合并协议(“新合并协议”)。根据特拉华州法律的相关规定，合并证书已于2022年2月14日提交至特拉华州州务卿，据此，根据新合并协议，合并第I分部与Fr8App合并并并入Fr8App，而Fr8App在合并后继续作为本公司的直接全资附属公司(“合并”)继续存在。合并于2022年2月14日完成。2022年2月14日，我们对我们的普通股进行了另一次2.2：1的反向拆分，我们的普通股于2022年2月15日开始按拆分调整后的基础进行交易。

合并后，2022年3月25日，我们解散了第二次合并和哈德逊资本控股有限公司。2022年3月30日，我们将香港互联网金融服务有限公司(HKIFS)全部出售给了一家私人投资者。香港国际金融公司的撤资是通过出售香港国际金融公司的全部股权而完成的。于撤资日期，HKIF并无剩余或或有债务 或利益。

在与合并有关的 中，Hudson Capital向Fr8App的股东发行了以下未注册的受限证券， 受股票拆分、股息、配股、按比例分配和基本交易的惯例调整( “合并对价”)：

*合并时发行的 不针对2023年3月24日的反向股票拆分或2024年2月5日的反向股票拆分进行调整。

** 标的普通股金额根据2023年3月24日的反向股票拆分或2024年2月5日的反向股票拆分进行调整 。

此外，就合并事宜，本公司董事会接纳了Hudson Capital董事会王华伦、韩文云、明毅(Martin)、陈宏和张晓月的辞呈，以及王华伦和鸿文云首席执行官和首席财务官的辞呈，自合并完成后生效。哈维尔·塞尔加斯、尼古拉斯·H·阿德勒、威廉·塞缪尔和马克·厄巴赫被任命为新的董事会董事。以下每名高管都被任命到与其姓名相对的 办公室：

哈维尔·塞尔加斯-首席执行官

Mike Flinker-总裁

路易莎 艾琳·洛佩兹·雷耶斯-首席运营官

保罗 弗洛伊登塔勒-秘书兼首席财务官。

哈德逊资本继续作为英属维尔京群岛商业公司，并于2022年5月26日更名为货运科技公司，在纳斯达克资本市场上的代码更改为“FRGT”。Fr8App继续作为在特拉华州注册成立的公司和货运技术公司的全资子公司。

随着前面提到的剥离HKIFS，我们不再参与Hudson Capital最初启动的任何业务。我们 现在通过英属维尔京群岛的商业公司Fr8Tech，以三个品牌运营，即Fr8App、Fr8Fleet和Fr8Now。

反向 股票拆分

2022年2月14日，本公司实施2.2：1反向拆分，其普通股于2022年2月15日开始按拆分调整后的基础进行交易。

2023年3月24日，本公司实施10：1反向股票拆分，其普通股开始在拆分调整后的基础上交易。

2024年2月5日，本公司实施10：1反向拆分，其普通股开始在拆分调整后的基础上交易。

B. 业务概述。

货运 App，Inc.(前身为“货运枢纽公司”和以下简称“Fr8App”)于2015年注册成立为特拉华州的一家公司。成立该公司的目的是开发和提供解决方案，以解决美国-墨西哥边境以及美国-加拿大边境上相对无组织的跨境商业货运市场。2019年1月，Fr8App的全资子公司货运枢纽México，S.A de C.V.成立。2021年12月，墨西哥货运枢纽公司更名为Freight App de México，S.A de C.V.(“货运应用墨西哥”)。作为合并的结果，于2022年2月14日，Fr8App成为我们的全资子公司。

Fr8App产品的第一个商业版本于2017年发布。Fr8App最初的商业努力侧重于向物流行业的货运经纪人推广Fr8App市场。Fr8App在2018年全年继续其产品开发努力，并在2019年增加了商业智能和分析以补充其平台。随后，该公司提供了修订后的产品包 ，其中包含积极的货运经纪支持、客户服务和其他增强的特性和功能，并于2020年第二季度全面推出。在2020年第三季度，一个新的管理团队重新专注于向托运人和承运人推广货运服务，并减少了对物流业经纪人的营销。

Fr8Data 和Fr8Radar是下面进一步描述的产品功能，在Fr8App的产品中扮演着不可或缺的角色。 在2021年期间，Fr8App推出了经纪人门户网站，这是一个解决墨西哥当局报告义务的电子功能，称为 “Carta Porte”，是一个内部定价工具、自动装船和与托运人的一系列EDI集成，以及与第三方的API集成 。2021年底，Fr8App推出了其私人机队产品Fr8Fleet。

除了是美国的法人实体外，我们还认为Fr8App是由人工智能(AI)和机器学习支持的B2B货运匹配平台的品牌名称。这是我们传统北美运输物流 技术平台的发展，专注于墨西哥、美国和加拿大国内和跨境市场的整车货运(FTL)。Fr8App使用其专有技术平台连接承运人和托运人，并通过基于招标的货运匹配技术、数字经纪人服务、实时跟踪、运输管理、车队管理和承诺运力解决方案等创新技术，显著提高匹配和运营效率 。Fr8App是为匹配FTL细分市场中的单个负载而构建的平台。

Fr8Fleet 是我们的技术驱动型解决方案，面向有定期和持续运输和物流需求的大型企业企业客户。 与基于预订单个货物的Fr8App不同，Fr8Fleet是一项专门的运力服务，为企业提供独家使用 整辆卡车，以确保准时交货并减少货物原始状况的处理。实时跟踪 提供完全透明，并通过定期更新货件为用户提供帮助，我们的平台允许轻松预订、 跟踪和管理。

Fr8Now 是我们的最新品牌，也是我们首次进军零担(LTL)业务。Fr8Now旨在成为各种规模的企业值得信赖的LTL运输合作伙伴，重点是墨西哥的企业。我们的创新技术提供了 轻松的预订流程、灵活的选项和实惠的价格，旨在使我们成为满足墨西哥LTL运输需求的首选 。Fr8Now于2023年第一季度开始第一次LTL运营。

Fr8App的技术产品包括：(I)电脑化平台(“平台”)，维护在线门户网站(“门户”) 和移动应用解决方案(“应用”)，为积极参与货运市场的公司提供第三方物流服务；(Ii)运输管理解决方案(“TMS”)，供客户管理自己的车队；以及(Iii)基于平台的货运经纪支持和客户服务。Fr8App认为，它是第一家提供第三方物流的数字商业配货中介，同时瞄准国内墨西哥和跨境墨西哥-美国-加拿大市场(目标市场)。Fr8App为跨越墨西哥-美国边境、美国-加拿大边境的跨境交通以及这三个国家/地区的国内运输提供服务。 主要专注于整车货运。其基于云的尖端平台旨在实时连接满足商业交通需求的各方。

货运供应链从托运人开始，托运人的运输需求由承运人解决。为其供应寻找合适的运输方式的托运人代表需求，具有货运能力的承运人代表供应。Fr8App平台上的数字货运匹配技术通过促进需求与供应的匹配，简化了跨境航运物流。使用Fr8App平台的托运人可以与广泛的可靠承运商网络连接，这些承运商 可以满足其在北美各地的物流需求。使用Fr8App的平台带来了额外的好处，即提供所有托运特征的透明度 ，以便识别可用和合格的货运能力。

Fr8App的 门户是系统的前端，Fr8App的客户和提供商使用该工具来汇总Fr8App平台上的数据 ，以便以可用于业务的格式进行操作。可通过浏览器或智能设备上的移动应用程序在计算机上在线访问此数据。一旦客户和提供商(分别为托运人和承运人)获得访问平台的权限，他们就可以进行交易，例如预订发货、管理此货物的管理方式以及查看平台内显示的摘要信息。

Fr8App的 平台

Fr8App的 平台包含主要操作系统。它是一个数字市场，便于在托运人和承运人级别进行货运交易预订。托运人要求和承运人能力的匹配可以在平台上自动进行，无需 人工干预。Fr8App平台用户可以非常积极地参与该流程，并通过输入托运人要求并将其与承运人产品进行匹配来主动控制其托运活动，并在货件离开原点并到达最终目的地时进行跟踪 。简而言之，管理他或她的公司的物流。除其他外，Fr8App的 平台可以通过报告组合或在其屏幕上进行可视化显示，为系统用户提供其所有货运活动的摘要。系统用户可以在地图的可视显示上跟踪给定交付的状态，包括装载位置的状态更新 和从货件离开起点到最终目的地的状态。系统用户还可以设置与平台可能推荐的路线在物理上不同的路线，如果该系统用户偏爱给定路线而不是另一路线， 可能是因为竞争路线上的海拔或温差。

托运人 可以使用Fr8App的平台发布他们的货运需求，找到可用的承运人，与他们签订货运合同，并在货物运输过程中监控 运输的货物。承运商可以使用Fr8App的平台(通过门户或移动应用程序)， 接受发货请求，即时为有空的卡车司机分配运输任务，或在路线 或路线段上提供自己，以避免将空卡车从一个地点开到另一个地点。承运人可以在发货人每次输入符合其在给定发货类型和发货路线上查找的标准的装载或 作业请求时收到通知。每次匹配且承运人完成发货时，平台的算法都会考虑到这一点，并创建一个历史记录 ，以便在尝试满足未来的发货人请求时参考。运营商使用Fr8App的移动应用程序来了解托运人的需求，让运营商全面了解他们的所有发货选项，并帮助他们消除道路上的空闲里程，从而降低运营成本。其专业技术旨在增强供应链可见性和运营， 帮助减少开利的碳足迹，提高盈利能力和环境可持续性。

Fr8App的 接口

Fr8App的 平台有一个公共应用程序编程接口(API)，可免费访问，并能够与托运人和承运人的系统进行 集成，以自动化预订发货的流程，并使流程更具可见性 。API是由一系列计算机指令组成的接口，这些指令允许一种类型的系统通过从一个系统获取信息并使其可被另一个系统识别和使用来与另一个单独的系统进行交互。它可以比作 这样的翻译器，它接受英语指令并将其翻译成西班牙语，以便翻译双方的用户都可以使用基本指令。在Fr8App的服务提供环境中，API允许我们的其中一个客户的货运跟踪系统向Fr8App的平台提供信息，并允许我们的平台使用客户的计算机系统可识别的数据结构或语言向客户的 系统提供信息。API是一种工具，允许Fr8App 拥有多个不同的客户和提供商，每个客户和提供商都拥有不同的操作系统，以便与Fr8App的 平台进行交互和使用，并使任何给定发货的所有阶段实现自动化。

Fr8App的移动应用、FMS、TMS

用户 可以使用相同的凭据，通过计算机上的互联网浏览器或智能手机中的移动应用程序访问该平台。

Fr8App 还提供基于云的TMS解决方案，以最大限度地提高公司运输运营的效率。托运人可以使用TMS作为其主要物流工具，独立于使用Fr8App的平台或门户解决方案。TMS可以帮助托运人管理其船队，并在其平台上发布货运服务请求。希望 主动管理其支持承运人或自己的卡车车队的托运人可使用基于云的TMS解决方案。Fr8App还允许TMS解决方案用户选择采购 额外运力或在Fr8App平台上提供其过剩运力。

Fr8FMS 是Fr8App的机队管理系统，或“FMS”。它允许运输公司和船东运营商处理他们自己的车队，从而降低了他们的运营成本，并使他们能够在平台的S市场从托运人那里运送货物。

Fr8雷达

Fr 8 Radar 是一项产品功能，通过Fr 8 App的移动解决方案，或通过与其他第三方GPS提供商或其他为行业提供跟踪和跟踪解决方案的技术公司集成，为托运人和承运人提供跟踪和跟踪可见性。 通过Fr 8 Radar进行跟踪和追踪可见性，托运人只需使用一个系统，而不是每个GPS提供商都使用一个系统，即可实时跟踪其货运操作。Fr 8 Radar还使低技术运营商能够向客户提供每个负载的实时位置。

Fr8Data

Fr8Data 是一组开发的工具和报告，用于实时显示发货人和承运人的实时仪表板以及其发货的所有详细信息，以加强控制并做出更好的业务决策。Fr8Data能够分析历史数据， 基于保存在Fr8App的S平台上的真实数据，找到更好的托运人和承运人之间的匹配和更好的定价计算。Fr8Data 工具和分析为所有系统用户(托运人、承运人和Fr8App本身)提供持续的物流和运营改进。

Fr8App的经纪支持和客户服务

最后， Fr8App为客户提供货运经纪支持和客户服务，帮助在平台上进行端到端的履行。所提供的经纪服务和客户服务基于使用平台预订运费以满足托运人的需求，并在平台上注册合格承运人的情况下满足这些需求。它在经验丰富的用户和Fr8App内部专家团队的帮助下，促进和促进了对平台实用程序的全面使用。2021年末，我们推出了Fr8Fleet，这是一款私人船队管理产品，允许大型企业托运人在一段时间内购买船队容量，以换取固定费用。Fr8App的客户服务团队与这些客户合作，确保承运人的运力，以满足他们在时间范围内的货运需求。

行业概况和市场趋势

根据科尔尼撰写的第34次年度物流状况报告，2022年美国国内卡车货运市场估计为8960亿美元。根据Mordor Intelligence的数据，墨西哥国内货运市场估计约为431亿美元，北美跨境货运市场估计为2360亿美元，预计到2030年将超过3080亿美元。此外，墨西哥与美国的整体贸易预计在2021年至2025年期间以约2.7%的复合年增长率增长。Fr8Tech预计，鉴于最近的近岸反弹现象，市场将继续以至少等于历史增长率的速度增长，并可能高于历史增长率 。

北美跨境货运市场增长的一个主要因素是美国、墨西哥和加拿大之间贸易水平的提高。从2020年7月1日起，这三个国家签署了一项新的自由贸易协定，名为《美国、墨西哥、加拿大协定》(USMCA)，取代了1994年1月1日颁布的《北美自由贸易协定》(NAFTA)。截至2019年，墨西哥超过中国，成为美国S最大的单一贸易伙伴。根据联合国的数据，自2018年夏天美国和中国之间的贸易战开始以来，墨西哥在2019年上半年向美国额外出口了35亿美元的商品。Fr8App认为，以USMCA取代北美自由贸易协定创造了一个稳定的环境，对将墨西哥视为向美国和加拿大出口的市场的跨国公司具有吸引力。

2020年初，美国总统总裁唐纳德·特朗普使用的贸易政策取代了全球各行业和世界各地的供应链。墨西哥已成为美国和跨国公司的首选目的地，以实现供应来源和生产来源的多元化，以避免与持续的美中国贸易紧张相关的地缘政治风险。批准USMCA与涉及外国供应链国家安全影响的新视角相结合，可能会给墨西哥货运市场带来全球化或区域化和物流一体化方面的变化，以及第三方物流运营商的角色。Fr8Tech 认为，最近的供应链波动正在推动对大型和小型货运经纪商的需求增加，以确保更充足的实时货运能力 ，这在Fr8Tech的货运匹配平台上随时可用，并通过其Fr8App 平台解决方案和Fr8雷达促进。Fr8Tech认为，驱动因素短缺加剧了供应链的波动性，从而产生了对更全面的物流管理方法的进一步需求，以满足供应链要求，同时将相关运费成本的增加降至最低。Fr8Tech在整个系统的运费需求和相关运费需求之间扮演中间人的角色，比需要运费的各方自行签约或管理自己的专有车队更有效率。Fr8Tech相信，其使用Fr8App平台解决方案在可用的卡车司机中确保可用货运能力的能力， 在有利或不利的市场环境中为客户提供了有组织、高效的解决方案，以在国内和国际运输货物。此外，Fr8Tech相信，它处于有利地位，能够从供应链波动引起的美国-墨西哥和美国-加拿大边境 贸易的增长中受益，并被新冠肺炎疫情放大 以及墨西哥国内对可靠货运服务的日益增长的需求。

2023年，美国从墨西哥进口的商品20多年来首次超过中国，这一趋势在2024年的前两个月加速。这一趋势是全球企业发展供应链的直接结果，预计在不久的将来也只会持续下去，原因包括：(I)美国和中国之间持续的贸易紧张局势；(Ii)新冠肺炎疫情造成的破坏对经济造成的影响，特别是全球物流需求和成本的飙升；(Iii)《美中贸易法》的颁布；以及(Iv)可获得履行关键职能的熟练劳动力。这一演变涉及大型制造商通过陆上和近岸活动将其供应来源和生产地点转移到离终端市场更近的地方。 为此，制造商和供应商正在墨西哥建立业务，以服务于美国以及北美和中美洲的其他市场，而卡车运输是实现这一过渡所需的绝大多数货物和用品。

传统的第三方物流依赖于办公室网络，这些办公室配备专人，负责与同事、客户和运输公司进行沟通，以确定并确保满足客户特定需求的货运服务。该过程是手动的，效率低下，并且缺乏透明度。跨境运输面临的挑战可能包括跟踪、可见性、转载和可能的多重移交、多种语言、国际海关和监管效率低下。能够访问实时货运能力并在正确的时间找到正确的卡车对于确保可靠的发货服务至关重要。Fr8App认为，市场状况导致对数字货运经纪人的需求增加，这些经纪人可以帮助缓解运力限制，开辟新的航运通道，并为托运人和承运人提供基准 工具。

卡车运输业的重要因素

根据美国卡车运输协会的说法，有几个值得注意的因素正在影响美国卡车运输业的前景：

市场机会

根据Mordor Intelligence的数据，2016-2021年，墨西哥LTL市场的年复合增长率为44.3%，成为北美增长最快的物流细分市场之一。预计2024年至2030年期间，该市场的复合年增长率将达到5.4%。而根据同一来源的 ，美国和加拿大的第三方物流市场预计在同一时期内分别以3.4%和4.4%的复合年增长率增长。根据ECDB的数据，从2024年到2028年，墨西哥境内的电子商务市场预计将以超过20%的复合年增长率 增长。Fr8Tech认为，这种商业货运市场的增长是由不断增长的国内经济和 不断增加的贸易流量推动的，这些贸易不仅从一个地区到另一个地区，而且由于亚马逊和MercadoLibre等大型在线零售商的增长，更加分散和分散。

Fr8Tech 认为，在历史上相对分散的墨西哥运输市场，这些因素预计将在未来几年加剧物流活动的复杂性。Fr8Tech认为，美国和加拿大的市场仍然相对分散 ，尽管在过去十年里，这两个国家都有大型物流公司进入该行业。Fr8Tech认为，供应链的演变也容易受到消费者习惯变化的影响，电子商务和国际健康问题(如新冠肺炎疫情)进一步推动了这一变化。不断上升的消费者预期对整个供应链产生了明显的影响，推动了对更高效率和速度的需求。仓库、车载卡车和智能手机中的技术实现了关键流程的自动化， 提高了对发货生命周期的可见性，并实现了更快的决策。除了盈利能力，可持续性和可靠性 可能已经成为每个托运人的底线考虑因素。Fr8Tech认为，能够实时应对日益加剧的市场波动是托运人业务成功的一项宝贵资产。Fr8Tech认为，美国和加拿大的合格司机短缺进一步加剧了这一考虑。Fr8Tech认为，在引入Uber、Lyft和Cabify等覆盖范围更广的平台之前，TMS市场正处于类似于消费者交通行业或“出租车”的发展阶段。Fr8Tech继续投资于改进其TMS技术，并预计这些投资将有助于改善其平台以及Fr8Tech提供的服务范围，并将在未来向其托运人和承运人提供服务。

Fr8Tech 认为，墨西哥商业货运市场的技术颠覆也已经成熟，因为这一行业领域的技术采用已经落后于其他几个商业运输领域。Fr8Tech认为，墨西哥货运市场非常复杂，这使Fr8Tech具有竞争优势。例如，有一些标准方法可以将新运营商 评估为美国潜在的商业交易对手，包括行业数据库、政府登记和用于调查潜在商业供应商的电子工具 。但是，墨西哥的商业货运市场尚无既定的审批流程。Fr8Tech继续深入了解墨西哥运输业的这些独特情况，使我们相对于未来的市场进入者具有竞争优势。Fr8Tech打算利用这一竞争优势 机会主义地选择路线，将交通运往整个墨西哥以及进入美国和加拿大。

Fr8Tech在墨西哥的运营中心位于蒙特雷，作为墨西哥国内和跨境货运市场的交通枢纽，蒙特雷有着悠久的历史。Fr8Tech计划利用其在蒙特雷的业务，成为进出墨西哥、进出美国和加拿大以及横跨美国和加拿大的国际货运的领先者。

Fr8App品牌

Fr8App的 平台提供了对货运选项的可见性，这在传统的第三方物流解决方案中并不明显。该平台允许 托运人和承运人在他们的手掌上预订货物，并通过点击按钮实时为司机分配工作。 托运人和承运人在该平台上注册，并在经过严格的审查程序后获得批准进行交易。

托运人的审查程序包括以下内容：

Fr8Tech 收款组执行信用报告分析，其中包括对客户信用记录、客户最近3年的收入、客户经营的行业、审查当前保险覆盖范围和谈判的付款条件进行尽职调查。Fr8Tech 在过去几年中出现了无形的坏账支出。

承运商的 审查流程包括：

Fr8App的 平台可以自动、即时地将托运人与Fr8App网络内的运营商配对。承运人每次输入符合承运人在给定装运和运输路线上查找的标准的装货或作业请求时，都会通过平台发送推送通知 。

通过利用其技术、其平台上不断增加的使用量和流量，Fr8Tech可以与客户合作优化他们的供应链，消除道路上的空闲里程，并减少他们的碳足迹。通过其专有软件，Fr8Tech以其各种品牌提供 智能解决方案，创建可持续的替代方案，并为托运人和承运人提供好处， 包括：

法兰克福机场舰队

Fr8Fleet 是我们的技术驱动型解决方案，面向有定期和持续运输和物流需求的大型企业企业客户。 该解决方案旨在满足需要持续物流能力的大型企业客户的需求。与基于预订单个货物的Fr8App 不同，我们的专用运力服务Fr8Fleet为企业提供整辆卡车或一队卡车的独家使用，确保准时交货并减少处理，以保持货物的原始状态。来自Fr8雷达的实时 跟踪提供完全透明，并通过定期更新货件为用户提供帮助，我们的平台 允许轻松预订、跟踪和管理。

Fr8Now

Fr8Now 是我们为LTL业务服务的托运人-承运人货运匹配解决方案。Fr8Now发展成为各种规模的企业值得信赖的LTL发货合作伙伴，重点是墨西哥国内市场的企业。我们的创新技术提供了轻松的预订流程、灵活的选项和实惠的价格，旨在使我们成为墨西哥LTL运输需求的首选。 我们相信我们是墨西哥这一特定细分市场的首批进入者之一。Fr8Now于2023年第一季度开始运营。

Fr8Tech的 客户

Fr8Tech的客户包括北美各地的托运人和承运人。托运人将使用Fr8Tech请求对具有某些特性的一批或一系列货物进行投标，承运人将同意其平台上规定的条款。承运人可以选择在收到Fr8App付款之前进行发货，托运人可以在向Fr8Tech提交付款之前开始发货。 Fr8Tech通过在批准任何一方之前预先筛选和批准所有托运人和承运人来降低付款风险。Fr8Tech相信，托运人重视其平台的功能和优势，通过与可信赖的运营商合作，帮助缓解司机短缺。 托运人还受益于Fr8Tech平台提供的成本透明度，因为没有隐藏的费用。随着Fr8Tech跟踪跨境运输，托运人可以依靠该平台的安全性和可靠性。最后，托运人可以通过在Fr8Tech平台上的一个控制中心管理他们的物流需求而受益。

截至2023年12月31日，一个客户占Fr8App应收账款的66%。截至2022年、2022年和2021年12月31日，两家客户各占Fr8App应收账款的42%和16%，分别占Fr8App应收账款的35%和15%。

在截至2023年12月31日的一年中，一个客户贡献了Fr8App收入的33%。在截至2022年12月31日的年度中，两个客户的每个客户分别占Fr8App收入的17%和11%。在截至2021年12月31日的一年中，一个客户贡献了Fr8App收入的37%。

Fr8Tech 认为，运营商重视其帮助将空(无人驾驶)里程降至最低的能力，并使每一英里都得到补偿。运营商还受益于该平台的透明度，并知道他们计划从完成每项工作中赚取多少收入。运营商通过使用Fr8Tech的平台获得更快的服务付款，并避免可能昂贵的保理公司。最后，运营商 可以从Fr8Tech的平台中受益，将其用作简化工作流程和提高整体效率的工具。

Fr8Tech的增长战略

Fr8Tech 计划将Fr8App打造为墨西哥国内、美国-墨西哥和墨西哥-美国跨境市场数字货运市场的顶级品牌。Fr8Tech打算利用Fr8App在这些市场的地位，机会主义地在美国和加拿大的选定路线上扩大足迹。Fr8Tech计划扩大其在墨西哥的Fr8Fleet产品，并利用其在墨西哥市场的存在 通过高度针对性的Fr8Fellt和LTL解决方案扩大其客户基础和市场渗透率。Fr8Tech的增长战略包括 以下内容：

关注核心市场：Fr8Tech计划扩大托运人基础，并在所有三个国家 增加以Fr8App品牌运营的承运人生态系统，继续专注于墨西哥-美国跨境市场、美国国内市场的一部分和墨西哥国内市场的一部分。Fr8Tech正在对其平台、内部销售工具进行投资，并在销售、运营和软件开发方面进行有针对性的招聘，因此将受益于训练有素的劳动力，主要是在墨西哥，以管理其在整个北美的日常运营。通过有针对性的营销活动和销售推广，Fr8Tech打算加强使用其平台的好处，并增加现有托运人和承运人的采用率，包括对我们的LTL产品感兴趣的托运人和承运人。通过使用业务分析和管理解决方案，公司将继续在客户层面积极管理利润率，最大限度地减少 额外的管理费用，从而利用Fr8App平台提供的固有运营杠杆。通过利用其客户基础和长期的行业关系，并建立现有的托运人反馈和经验，Fr8Tech相信 它将能够在墨西哥国内卡车运输业、美墨跨境贸易 以及在美国和美加跨境商业货运市场择机选择航线方面为其产品组合增加新的客户。最后，通过利用其在FTL业务中的基础设施和网络，Fr8Tech相信它将是唯一适合通过Fr8Now在墨西哥选定市场内推出有选择性的 目标LTL产品的公司。

投资于客户、运营商和员工以推动有机增长：Fr8Tech计划继续整合客户反馈和他们的 用户体验，以解决他们在物流领域的最大痛点。专用API数据交换、定制功能、改进的仪表板报告和独特的预测性分析只是对客户关系的持续投资的一部分。我们 将通过管理我们的托运人基础以及FTL和LTL需求，继续在我们三个品牌的所有承运人之间建立信任，以提供高水平的满足和有效的货物管理。我们将通过准时提货和交付指标监控整个平台的服务级别。同样的技术也用于管理Fr8Fleet和Fr8Now。

为了向我们的托运人和承运人客户提供高性能和最大限度的价值，我们计划继续在我们的销售和运营团队中投资、培训和启用 ，以便在必要时对大量主要和现货装载活动提供实时响应，并提供 一流的销售服务和承运人支持。Fr8Tech将继续通过我们的“Fr8App大学”项目培养训练有素的双语销售队伍和运营团队 。

投资于技术以扩大能力和覆盖范围：Fr8Tech将继续投资于其技术，以改进其平台并使其与众不同，同时扩大其面向托运人的TMS产品。Fr8Tech计划通过定制的API整合更多的商业客户，并为运营商推出机队管理系统。在Fr8Tech服务的地域范围内，Fr8App也自然适合在其他物流市场提供类似的市场参与者匹配解决方案，包括海运和跨洋货运、航空货运、铁路和多式联运。它还可用于向相邻市场提供类似的自动匹配功能，如最后一英里运输、长期存储和仓储。通过深思熟虑的市场分析、战略性的行业关系和伙伴关系以及周到的规划，Fr8Tech将探索通过开发内部解决方案或与其他服务提供商合作来拓宽其潜在市场，以在可能的情况下在此类市场中寻求有吸引力的机会。

自动化

平衡 合同和现货业务、国内和跨境业务

主要 市场是那些拥有固定航线并在一段时间内签订合同的市场。现货市场在特定的时间点进行谈判，通常是为了应对发货人或承运人最初没有计划的短期需求。Fr8Tech明白在初级市场和现货市场之间平衡其努力和业务的重要性。随着Fr8Tech在服务墨西哥国内和美墨跨境市场机会方面取得进展，它将利用地区或全球形势或 事件带来的现货机会，例如冲突、社会或经济中断(如流行病)导致的市场高度波动、贸易紧张或争端升级，或在我们所服务的市场中导致地面运输货运服务供需短期失衡的其他情况。我们还注意到，较长期的经济趋势，如消费者偏好的变化或供应链近端支撑化和其他宏观经济因素，也可能导致等式两边的供应短缺和需求过剩。 随着市场稳定时期的到来，Fr8Tech将越来越多地尝试通过其Fr8App品牌直接从托运人那里获得更大数量的长期合同业务，通过Fr8Fleet和Fr8Now瞄准墨西哥当地流量。

研究和开发

Fr8Tech产品的第一个商业版本于2017年推出。Fr8Tech在2018年全年继续其产品开发工作，在2019年增加了初步商业智能和分析，以补充其基本产品，并在2019年底至2020年初提供修订后的产品包 ，并提供积极的货运经纪支持和客户服务。

第二代Fr8Tech产品于2020年第二季度投放市场，包括：1)在线门户和移动应用程序；2)TMS；以及3)补充货运经纪支持和客户服务的Fr8App平台。最新一代产品包括对Fr8App平台的改进和改进、通过Fr8Fleet提供的容量以及服务于墨西哥LTL市场的Fr8Now 品牌。

所有 产品都采用类似的业务模式，即根据Fr8App FTL和Fr8Now服务以及根据Fr8Fleet提供的运力，毛利主要通过向发货人开具发票的收入减去支付给承运人的每笔完成交易的成本 赚取。在Fr8App FTL和Fr8Now下，通过平台(门户或应用)进行的每一次发货都被视为交易。托运人和承运人可以在没有帮助的情况下在平台上导航和交易，如果两者都这样做，则两者之间的交互将在系统上自动进行 。如果需要或通过货运经纪支持或客户服务请求帮助，Fr8Tech团队将通过平台的BackOffice积极介入和支持服务匹配。此类协助通常允许有关各方有更大的灵活性和选择权来协商和商定费率和装运细节。目前，在该平台上完成的几乎所有交易都使用货运经纪支持和客户服务，因此Fr8Tech的所有收入都是如此。Fr8Tech 认为，该行业仍以传统渠道(电话或电子邮件)的沟通为基础，在发货管理中重视人的注意力。

Fr8Tech的BackOffice

对于 传统货运经纪公司来说，当他们 无法通过传统渠道和方法获得运力时，Fr8Tech平台是他们快速为客户找到运力的宝贵资源。我们预计，随着时间的推移，经纪商将使用该门户来帮助扩大他们在货运市场上的现有产品，从而为Fr8Tech提供额外的收入来源。

Fr8Tech的系统开发团队在基于Scrum方法的开发环境中工作。此方法使其能够以设计的频率交付 新功能，目前为每两周交付一次。通过应用持续集成 和持续交付(“CI/CD”)等概念，Fr8Tech相信其开发过程非常稳健。以下是Scrum方法的直观描述：

其 技术的设计目标是建立一个高效、适应性强、可扩展和安全的平台，具有极大地提高货运交易运营利润率的潜力。以下是Fr8Tech的技术基础设施和开发方法的一些功能：

Fr8Tech 已经开发，将继续增强，并将围绕报告、在线分析 处理、分析、数据挖掘、流程挖掘、复杂事件处理、业务绩效管理、基准测试、文本挖掘、预测分析和规范分析开发新的商业智能功能。所有这些增强的功能都将增加我们平台的实用程序并为其增加价值 ，进而帮助推动平台本身的流量。

销售 和市场营销

Fr8Tech的营销方法以数字营销为中心，将其作为推广公司品牌的主要渠道，包括Fr8App、Fr8Fleet和Fr8Now。Fr8Tech使用一系列技术，如搜索引擎优化、社交媒体和电子邮件营销来产生线索 并获得品牌影响力。Fr8Tech的战略重点是将我们的品牌长期打造为物流行业中可靠的、一流的服务提供商。我们避免依赖可能昂贵且只产生临时呈现的短期广告活动，而是更愿意创建有价值的内容，与我们的受众建立关系，并通过他们最常用的渠道与他们互动 。该公司坚定地致力于数字营销，我们一直在探索新的方法来改进我们的方法，并 接触到新的受众。通过专注于建立忠诚的客户基础并将自己打造为值得信赖的物流解决方案提供商， 我们希望能够长期建立起自给自足的业务。

Fr8Tech 将其以Fr8App和Fr8Fleet品牌提供的产品定位于从小型和中端市场公司到大型跨国公司的各种托运人的大批量合同航线。销售和营销工作主要是为了与潜在发货人的决策者进行直接接触。我们还利用受信任的第三方信息，例如销售前景预测工具，为潜在客户生成和推进 线索。托运人一旦装船，他们可以选择自己在市场上处理他们的运输要求，或者向我们的运营和客户服务团队寻求帮助。

Fr8Tech 通过向信誉良好的运营商推销其平台、展示市场价值、从托运人那里带来大量一致的业务、维护直观且吸引人的用户平台、提供关键运营支持以及在发货完成后及时付款来构建其承运人网络。该公司在不断吸引更多的航空公司使用该平台的同时增强了购买力。 航空公司可以使用我们的任何或所有品牌运营，但通常会根据其运力、要求和需求而倾向于使用一个品牌：要么是在Fr8App下的长途运输，要么是在Fr8Fleet下设定的运营航线。Fr8Tech正在墨西哥国内市场开展有针对性的营销活动，以加强其平台、门户和Fr8雷达的优势，从而提高知名度，并最终采用其技术和解决方案。

Fr8Now 通过在互联网上开发目标通信和配置文件，以及与 已表示对LTL产品感兴趣的托运人客户，瞄准潜在客户。

条例

在墨西哥和加拿大，与Fr8App进行跨境业务交易的运营商大多是法人实体LLC或其同等实体。Fr8Fleet与其进行业务往来的承运人通常是规模较小的实体，要么是所有者-运营商，要么是卡车少于20辆的公司。Fr8App与托运人和承运人签订提供服务的合同，而托运人和承运人通常遵守在其特定行业内以及在适用的情况下在其各自运营国家内的货运行业经营的规则和条例。承运人应负责按照其公司住所和货物运输地点的要求进行适当的认证并在良好的信誉下运营。对于美国航空公司来说，主要的监管机构是美国交通部(“DOT”)和各种州级同等机构。对于墨西哥航空公司，相关的交易对手 是“运输秘书”，在加拿大是“加拿大运输署”。在Fr8App的运营范围内，几乎所有的合规负担都落在运营商自己身上。例如，Fr8App在美国的要求主要是要求运营商在交通部保持良好的信誉，但他们也可能对 保持一定数量的运营许可证、保险要求和特殊认证(即越境)提出额外要求。

整体而言，Fr8Tech遵守政府法规的成本相对较低。政府对货运卡车行业的法规和要求确实对承运人和托运人施加了一些义务，影响了承运人货运服务在Fr8App上的安全 。监管变化可能会对Fr8Tech的业务模式产生负面影响或可能使其受益，但很难准确预测此类变化将如何影响公司的业务模式。例如，贸易法规的更改可能会 增加或减少给定边界的货运量，但尽管我们的业务量可能会发生变化，公司的业务模式 运营方式可能不会受到影响。美国对特定商品征收关税的政策可能会减少这些商品的跨境运输量，但可能会增加两国的国内货运量。相比之下，如果缩减法规，放宽跨境限制或要求，Fr8Tech为我们客户提供的增值可能会减少或消除， 我们在该细分市场的业务可能会受到负面影响。

虽然Fr8Tech预计影响我们行业的法规不会有任何广泛的变化，更具体地说，Fr8Tech如何运营和 创造收入，但在未来几年，政府和监管机构可能会实施此类变化，它们可能会 对Fr8Tech的商业模式产生实质性影响。

Fr8Tech的业务受美国和墨西哥的各种法律、规则和法规的约束，其中包括由交通部FMCSA发布的影响“汽车承运商、车主运营商和运输经纪人”的法律、规则和法规。Fr8Tech受许多美国、加拿大和墨西哥联邦、州和 当地法律法规的约束，包括与互联网活动、隐私、公开权、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、消费者保护、支付、交通服务、保险覆盖范围和税收相关的法规。这些 法律和法规在不断演变，可能会以可能损害Fr8Tech业务的方式进行解释、应用、创建或修改。

这些法律和法规中的许多仍在发展中，并在法庭上接受考验，可能会被解释为可能损害Fr8Tech。 这些法律和法规可能涉及隐私、个人和/或机密信息的数据保护、内容创建和分发、知识产权、数据安全和数据保留。特别是，它受联邦、州和外国法律的约束，涉及公司和个人数据的隐私和保护。外国数据保护、隐私、内容和其他法律法规可以施加 不同的义务，并可能比美国联邦、州和外国的法律法规更具限制性。 在某些情况下，除政府实体外，还由私人执行，这些法律和法规正在不断发展，可能会发生重大变化 。因此，这些法律和法规的应用、解释和执行可能是不确定的，尤其是在我们经营的新的和不断发展的行业中，并且可能在不同的国家和地区被解释和应用不一致，与我们当前的政策和实践不一致。

Fr8Tech的客户在其平台上上传和存储数据。这给其业务和运营带来了法律挑战，例如确保消费者的隐私权或知识产权。在美国和海外，Fr8Tech必须监控和遵守有关其基于云的平台上存储和处理的数据以及业务运营的各种法律和法规。

竞争

第三方物流行业正在快速发展，要求更高的效率和对发货生命周期的更高可见性。Fr8App预计，来自国内和国际市场参与者的竞争将继续激烈。Fr8App的竞争对手包括美国和其他国家的邮政服务、各种汽车运营商、快递公司、货运代理公司、航空快递公司、大型运输公司和电子商务公司，这些公司正在对其内部能力进行重大投资，以及将技术与众包相结合以专注于当地市场需求的初创公司和其他公司，其中一些公司我们与他们共享客户。

在墨西哥，我们的Fr8App和Fr8Fleet品牌与许多物流公司和货运经纪人竞争。我们还向与我们竞争的公司购买和销售运输服务。专注于墨西哥国内运输市场的直接技术竞争对手很少，我们一直无法在墨西哥的LTL细分市场找到与Fr8Now类似的竞争对手。

相比之下，美国国内第三方物流行业充斥着全球公认的竞争对手，其中一些提供运输服务 和传统的第三方物流服务。Fr8App技术的开发部分是为了改进XPS物流公司、C.H.Robinson Worldwide，Inc.和J.B.Hunt Transport Services，Inc.等老牌公司提供的传统第三方物流解决方案。传统的第三方物流提供商利用其庞大的办公室和员工网络来协调国内和国际的货运。此外，与Fr8App的门户和平台类似，一波新的进入者带着新颖的实时第三方物流解决方案进入了第三方物流领域。 优步货运、康宏、Next Trucking、Nowports和Cargo-Partner等公司都在私人融资的支持下进入了第三方物流市场，以颠覆老牌的第三方物流公司。

此外，老牌和新兴竞争对手都可以直接访问美国-加拿大的跨境贸易路线，而Fr8App也打算在机会主义的基础上为 提供服务。根据美国运输统计局的数据，2023年共有价值8840亿美元的货物跨越美国和加拿大边境，其中大部分是通过卡车运输的。

在 未来，随着新技术的开发和新的交通方式的普及，未来的竞争也可能来自其他来源 。交通技术的创新，包括无人驾驶卡车、人工智能和物流 可能会对Fr8App的第三方物流服务的需求产生不利影响。

在与墨西哥LTL市场的关系中，有几家老牌公司，包括Penske物流、Tiba、Pak2Go、联邦快递Estafeta和Transplace。根据Mordor Intelligence的数据，2016-2021年，墨西哥LTL市场的年复合增长率为44.3%，使其成为北美增长最快的物流细分市场之一。墨西哥更广泛的物流业在2022年同比增长19%，预计到2030年将以5.6%的复合年增长率在未来几年超过GDP增长。我们相信，利用我们的Fr8Fleet计划中已有的卡车运力，以及其他愿意为墨西哥的LTL商机提供服务的客户，我们可以获取很大一部分B2B流量 。

知识产权

2021年1月7日，Fr8Tech向美国专利商标局提交了关于Fr8Technologies设计商标的商标申请。 Fr8Tech目前不持有任何专利或拥有任何注册商标。Fr8Tech认为，其业务的成功取决于其专有软件解决方案、技术、流程和领域专业知识的质量。虽然Fr8Tech认为其知识产权很有价值，但它认为其竞争地位主要取决于其通过其平台开发创新的专有解决方案、技术、信息、流程、洞察力和商业情报以满足托运人和承运人的需求，从而提高并最终保持领先地位的能力。

Fr8Tech的主要资产由其软件组成，每月通过员工和外部合同方的开发工作对其进行投资。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，Fr8App在软件方面的投资分别约为34万美元、40万美元和50万美元。Fr8Tech预计将继续投资于其软件，以适应其产品的扩展 。软件投资的融资历来由公司的运营和融资活动提供。

员工

截至2023年12月31日，我们共有78名员工，其中70人在墨西哥，其余在美国和其他虚拟地点 和12名合同制员工。我们的员工没有工会代表，也没有集体谈判协议的覆盖范围。 Fr8Tech认为其与员工的关系良好。Fr8Tech有三位主要高管，包括首席执行官、首席财务官和首席运营官。Fr8Tech拥有以下人员，包括其每个部门的高管：财务、人力资源和行政-18人；承运人销售和支持-18人；托运人销售和营销-11人；IT和产品开发-6人；运营 和支持-25人。与员工的关系是稳定和有利的。

Fr8App的首席执行官哈维尔·塞尔加斯最初加入Fr8Tech担任首席技术官，在技术开发和数字营销方面拥有十几年的 经验。Fr8Tech的首席财务官Donald Quinby于2024年1月加入Fr8Tech，拥有20多年的财务经验，并曾在多家上市公司担任过领先的财务职务。Fr8Tech的秘书保罗·弗洛伊登塔勒拥有30多年的财务经验，曾在美国和墨西哥的几家领先公司担任首席财务官。此前，保罗·弗洛伊登塔勒从2020年9月起担任Fr8Tech的首席财务官，直到2024年1月19日辞职，之后他继续担任秘书 ，并被新任命为董事董事会成员。Fr8Tech的首席运营官Luisa Lopez在北美的物流和供应链行业拥有超过25年的经验。

设施

Fr 8 Tech的 美国总部办事处位于2001 Timberloch Place，Suite 500，The Woodlands，Texas 77380，其墨西哥总部办事处 位于墨西哥的蒙特雷。总部所在地包括一个租赁办公室。蒙特利的设施包括位于蒙特利的办公设施 ，面积约为262 m²，配有可容纳约31名员工的桌椅、会议室、行政办公室、露台和小厨房。Fr 8 App持续评估其对设施的需求。不存在影响 公司任何资产的访问和利用的环境问题。

以下是截至本年度报告之日我们的主要子公司和合并附属实体列表，表格20-F：

设施

我们目前在德克萨斯州的伍德兰和墨西哥的蒙特雷设有两个实体办公室。2020年10月，该公司签订了一项工作套间安排，在德克萨斯州伍德兰兹的一间办公室内提供一个工作空间，按月支付94美元。合同继续生效 。

我们于2020年1月在墨西哥签订了7台工作站的租赁协议，租期为12个月，于2020年12月31日到期。 于2020年11月，本公司在墨西哥签订了14台工作站的租赁协议，租期为12个月，于2021年10月31日到期。2021年11月，本公司在墨西哥签订了62台工作站和两个私人办公室的租赁协议，租期为12个月，于2022年10月31日到期。

该公司于2022年11月2日签订了蒙特雷一处办公设施的租赁协议，租期为12个月，并于2023年11月1日续签租约至2024年11月1日。2023年8月，该公司修改了该租约，额外租用了 个相邻的办公空间。目前的月租金约为12,000美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度租金成本分别约为100,500美元、118,000美元和110,000美元。位于美国、西班牙和墨西哥其他地方的某些员工可远程工作。密歇根州蒙特雷的员工可以选择在一周的部分时间内远程工作。

装备

Fr8Tech的主要资产包括其软件，它每月通过信息技术和开发员工和外部合同方的开发工作投资于该软件。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的财年中，Fr8App在软件方面的投资分别约为34万美元、40万美元和50万美元。Fr8Tech预计将继续投资于其软件 以配合其产品供应的扩展。过去，软件投资的融资一直由该公司的运营部门提供。

项目 4A。未解决的员工意见

不适用 。

项目 5.经营和财务回顾及展望

以下对我们财务状况和经营结果的讨论是以我们经审计的综合财务报表和本年度报告中包含的20-F表格中的相关附注为基础的，并应与之一并阅读。本年度报告 (本报告)包含前瞻性陈述。请参阅“前瞻性信息”。在评估我们的 业务时，您应仔细考虑本20-F表格年度报告中“第3项关键信息-D.风险 因素”中提供的信息。我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险、变化和不确定性的影响。

概述

在我们于2022年2月14日完成合并及于2022年3月30日将持有及经营我们财务顾问业务的全资香港附属公司HKIFS出售予私人投资者后，我们不再从事财务顾问业务，亦不再在北美以外设有任何业务或持有任何股份。这笔交易的象征性金额为1美元。

我们 现在通过我们的全资子公司Fr8App和Fr8App的墨西哥全资子公司Freight App de México， S.A de C.V.(“Freight App墨西哥”)独家参与货运管理业务。2022年5月26日，我们将名称和股票代码从“Hudson Capital，Inc.”改为 。和“Husn”分别为“Freight Technologies，Inc.”、 和“FRGT”。

在2022年2月14日之前，哈德逊主要从事在人民Republic of China提供金融服务的业务，以满足我们客户的金融和资金需求，这些客户主要是中小型企业(“SME”)。通过全资子公司香港互联网金融服务有限公司和CIF(厦门)金融租赁有限公司，合同控制和管理公司，香港盛启科技有限公司，其全资子公司北京盈信一家网络科技有限公司及其合同控制管理公司，盛瑛新(北京)管理咨询有限公司(“Syx”或“盛瑛鑫”)，以及Syx的全资子公司喀什圣盈鑫企业咨询有限公司(“喀什 Syx”)，福汇(深圳)商业保理有限公司(“福汇SZ”)、盈达鑫成(北京)保险经纪有限公司(“银达鑫诚”)、福汇(厦门)商业保理有限公司(“福汇XM”)、致真投资研究(北京)信息咨询有限公司和杭州宇创投资合伙企业。Hudson主要提供商业支付咨询服务、国际企业融资咨询服务、中介银行贷款咨询服务和供应链融资服务 .

影响我们运营结果的关键因素

对我们平台和相关服务的需求取决于北美的整体经济状况。一般经济因素，包括北美地区的国际贸易量，可能会影响我们托运人客户对我们服务的需求。经济活动放缓、失业率上升、实际个人收入下降等经济状况可能会影响个人的可支配收入水平，进而对国际贸易产生影响。这可能会减少托运人运输货物的需求 以及他们使用我们平台的需求。

趋势

Fr8Tech 认为，人们对数字货运匹配平台的兴趣与日俱增，这表明传统的第三方物流提供商认识到了该行业的全面技术变革。我们正在为市场参与者提供显著改善端到端货运采购交易的解决方案。 在过去三年中，由于新冠肺炎病毒引发的全球大流行及其后续影响，国内和全球市场都出现了扭曲，导致该行业的供需和成本大幅波动。这种巨大的供应链波动性导致大大小小的货运经纪公司采取了其他策略，包括转向数字市场中更丰富、更安全的货运量来源 ，并通过软件门户和平台来促进。Fr8Tech 相信供应链管理将继续发展为越来越数字化的形式和互动的市场平台。Fr8Tech相信，正如它所做的那样，数字经纪人将在缓解运力限制、开辟新航线和为托运人提供基准工具方面发挥越来越重要的作用。

在短期内，Fr8Tech认为新冠肺炎疫情已经改变了全球商业和航运的当前性质。跨境旅行和贸易限制已经生效并可能回归，尽管全球的经济和贸易已经完全重新开放。卡车运输 跨境运力并不稳定。合同承运人仍然只能前往某些预先指定的地点，公司 继续需要确定具体的可用货运能力以及成本。近岸作业现象继续 指向更多的货物通过美国与墨西哥的边境，以及较小范围的加拿大边境。Fr8Tech认为，这些条件 正在为数字经纪人创造市场机会，以促进和改善实现跨境商务所需的连接.

运营结果

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年份比较

合并损益表和全面收益表

($’000’s)

收入

在截至2023年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入从截至2022年12月31日的25,888美元降至17,061美元，同比减少8,827美元和34.1%。同比下降的主要原因是：1)我们决定限制与低利润率但高业务量客户的活动；2)由于与特定运营商的非经常性问题而失去一名客户；以及3)由于在确保2023年上半年足够的运营商容量方面面临挑战，以及 美国市场费率明显低于2022年，导致多个客户的现货市场活动减少。我们的Fr8Fleet收入增长了67%，现货市场FTL和LTL业务增加了30多个新客户，这部分抵消了这一增长。

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入从截至2021年12月31日的21,474美元增长至25,888美元，同比增长4,414美元和20.6%。截至2022年12月31日的年度同比增长显示了Fr8Tech在Fr8Fleet品牌下的 新产品对其收入的影响。在截至2022年12月31日的12个月中，Fr8Fleet的收入比上一年的业绩高出约3,685美元，而由于单个重要客户的业务量从2022年秋季开始下降，公司的Fr8App品牌没有像过去几年那样以较高的速度增长。 公司已努力修复这种关系，并预计跨境业务将于2023年年中恢复。

收入成本

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入成本(不包括折旧和摊销)从截至2022年12月31日的23,625美元降至15,710美元，同比减少7,916美元和33.5%。这一同比下降与我们的收入以类似的方式和幅度移动，但由于流量和流量组合的利润率不同而有所不同 每个季度和每年都不同。我们的毛利率从2022年的8.7%下降到2023年的7.9%，降幅为0.8%，这主要是由于产品结构的原因。Fr8Fleet业务在2023年增长了48%，由于全年开发该服务的初始服务成本较高，利润率略低于我们的现货市场服务。

在截至2022年12月31日的一年中，Fr8Tech的收入成本(不包括折旧和摊销)从截至2021年12月31日的19,559美元增长至23,625美元，同比增长4,066美元和20.8%。这一同比增长与我们的收入以类似的方式和幅度增长，但由于流量和流量组合本身的利润率不同，因此存在一些差异。我们的利润率在2022年下半年比2022年上半年有所提高，因为运营商 侧的运力在2022年下半年开始恢复到更正常的水平。我们的品牌组合在2022年与2021年也有所不同，因为在截至2022年12月31日的一年中，我们的Fr8Fleet 品牌占收入的近15%，而在截至2021年12月31日的一年中，这一比例为0.3%。

薪酬 和员工福利

截至2023年12月31日的年度，Fr8Tech的薪酬和员工福利支出为5,964美元，而截至2022年12月31日的年度为4,963美元，同比增长1,001美元或20.2%。增加的原因是与2022年和2023年发放的新拨款以及雇佣新员工有关的股票薪酬成本，主要是在专门的服务、商业情报和采购方面。 我们预计我们的薪酬和员工福利支出将继续同比增长，因为我们将继续投资于扩大销售队伍以吸引新用户，投资运营人员以支持我们的托运人和承运人客户，以及 在IT和产品开发方面继续创新和增强我们的解决方案和服务套件，尽管速度低于我们 预期的收入增长速度。截至2023年12月31日和2022年12月31日，员工总数分别为78人和88人。2023年员工人数的减少 发生在接近年底的时候，原因是进行了人事变动管理，主要是在销售团队， 和正常的员工流动率。截至2024年3月，该公司在全球拥有93名员工。

截至2022年12月31日的年度，Fr8Tech的薪酬和员工福利支出为4,963美元，而截至2021年12月31日的年度为3,712美元，同比增长1,251美元或33.7%。Fr8Tech预计其薪酬和员工福利支出将继续同比增长，因为我们将继续投资于扩大我们的销售队伍(托运人和承运人)以及公司作为上市公司运营所需的支持人员，尽管速度低于我们预期的收入增长。我们还在2021年初纳入了一些可变薪酬计划，以与我们的增长计划保持一致的方式激励管理层和员工的努力。这些措施将持续到2022年。截至2022年12月31日和2021年12月31日，员工总数分别为88人和82人。

常规 和管理

截至2023年12月31日的年度的一般和行政费用为3,163美元，而截至2022年12月31日的年度为3,561美元 ，减少398美元或11.2%，主要是由于外部法律顾问和上市公司成本降低。

截至2022年12月31日的年度的一般和行政费用为3,561美元，而截至2021年12月31日的年度为2,618美元，增加了943美元或36.0%。截至2022年12月31日的年度支出增加是由于在截至2021年12月31日的年度内产生的法律费用、更高的保险成本和其他不必要的上市公司额外成本。

销售 和市场营销

截至2023年12月31日的年度的销售和营销费用为80美元，而截至2022年12月31日的年度为557美元，减少了477美元或85.6%。2023年营销费用的减少几乎完全是由于2022年与美国交易对手 的战略联盟，该交易对手与我们合作发起和管理美国国内业务，并通过2022年发行普通股 支付了这笔费用。我们继续使用直接和在线广告及社交媒体平台进行推广，并吸引新的托运人和承运人加入我们的平台。我们预计这些成本会增加，以支持我们三大主要品牌的业务增长 以及潜在的新产品。

截至2022年12月31日的年度的销售和营销费用为557美元，而截至2021年12月31日的年度为92美元，增加了465美元或505%。2022年营销费用的增加几乎完全是由于与美国交易对手的战略联盟，该交易对手与我们合作发起和管理美国国内业务，并通过发行普通股来支付。

折旧和摊销

折旧 和摊销费用指以前资本化的软件开发成本和与Fr8App固定资产相关的折旧费用的摊销。由于Fr8Tech Platform的应用程序开发 阶段完成，导致资本化软件摊销增加，这一支出从截至2022年12月31日的243美元增加到2023年12月31日止年度的405美元，同比增加162美元或66.7%。

截至2022年12月31日的年度，折旧和摊销费用从截至2021年12月31日的302美元降至243美元，与对Fr8App软件和固定资产的投资水平一致，同比减少59美元或19.5%，因为这些 在2022年期间同比下降了近22.7%。

其他 收入和支出

截至2023年12月31日的年度的利息支出从截至2022年12月31日的年度的907美元降至808美元，这是由于截至2022年12月31日的年度的债务折现 摊销，高于与2023年发行的可转换票据有关的2023年利息支出。

于截至2023年12月31日止年度内，其他收入及开支亦包括作为转换可换股票据的诱因及作为增加可换股票据融资的额外代价而发行的认股权证的公允价值支出，总额为499美元及可换股票据公允价值变动所带来的收益345美元。在截至2022年12月31日的年度内，其他收入和支出 包括认股权证负债公允价值变化造成的128美元亏损。于2023年发行的可换股票据及认股权证及相关的会计处理分别载于本公司综合财务报表附注11及附注15。

由于2022年2月合并时应付票据的转换 ，截至2022年12月31日止年度的利息 费用从截至2021年12月31日止年度的1，136美元减少至907美元，部分被与短期 借款便利增加相关的利息费用抵消。

截至2022年12月31日止年度，其他收入和费用包括128美元的认购证负债公允价值变化损失。

净亏损

由于上述项目，Fr 8 Tech 截至2023年12月31日止年度的净亏损从截至2022年12月31日止年度的8，187美元增加至9，328美元，同比增加1，141美元或13.94% 。

由于上述项目，Fr 8 Tech的 截至2022年12月31日止年度净亏损从截至2021年12月31日止年度的8，200美元减少至8，187美元，同比减少13美元或0.2% 。

Fr8Tech 历来通过经营活动的现金流、定期贷款、期票、债券、可转换票据、私募发行和出售股权来满足其现金需求。Fr8Tech的现金需求通常用于经营活动和偿还债务。Fr8Tech通过债务和股权相结合的方式为其早期运营提供资金，我们将继续努力定位 公司以最低限度的长期债务和其他借款在未来的基础上运营。2023年1月3日，Fr8Tech与私人投资者完成了一项660万美元的可转换票据融资，2023年4月增加到990万美元。可转换票据 在2023年期间主要转换为股权。截至2023年12月31日，可转换债务余额的公允价值为242美元。我们在短期内继续产生短期债务，这些债务以我们的应收账款为抵押。我们预计将维持与第三方500万美元的短期债务安排，以继续支持持续运营。为进一步支持对增长机会的投资和持续运营，公司于2024年3月11日与Freight Opportunities LLC签订了一份价值750美元的1年期票据购买协议，年利率为8%。

本公司于2023年12月31日的应收账款及未开单应收账款合计余额为6,322美元，按年比较下降8%。这主要是由于年终的未开单应收账款减少所致。Fr8Tech的应付帐款、短期借款和应计支出在同比基础上增长了5.9%，主要是由于可转换票据的应计利息。截至2023年12月31日，Fr8Tech累计净资本盈余2,627美元，长期债务242美元，净营运资本1,957美元。

2019年3月，我们获得了一笔循环信贷额度，用于帮助管理我们的营运资金需求。从那时起，信贷额度下可提取的最高本金金额增加到500万美元。此贷款的初始到期日为2020年3月7日，经贷款人和Fr8Tech双方书面同意后，已延长至2025年1月31日的到期日。我们计划在到期之前以类似的条款延长这项贷款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根据这一安排提取的金额分别为2820美元和3347美元。

如所附综合财务报表所示，截至2023年12月31日，我们的累计赤字约为3930万美元，短期债务约为280万美元，无限制现金约为160万美元，营运资本约为200万美元。此外，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们报告了运营亏损和运营现金流为负。

我们 已将大部分现金资源用于资助我们的运营活动。截至2023年12月31日，我们的运营资金主要来自出售和发行我们的普通股和优先股以及可转换本票和债务的收益。

公司具备相关设施，包括未来与到期日超过 12个月的成熟投资者的债务和证券配售，自这些合并财务报表可供发布之日起计。然而，由于这些融资具有未来融资的先行条件，而且即使在某些情况下，这些融资的资本提供者在之前的融资中已免除了这些 相同的条件，但鉴于融资不是无条件的，因此无法保证此类融资将以优惠条款或根本不向我们提供。

如果我们无法在未来筹集更多资本，我们正常运营和继续投资业务的能力可能会受到实质性的不利影响，我们可能会被迫缩减运营规模或剥离部分或全部资产。

由于上述原因，根据我们根据FASB会计准则更新(“ASU”)2014-15年度对持续经营考虑的评估，“披露有关实体作为持续经营企业的能力的不确定性”， 管理层已认定，我们的流动资金状况令人对我们作为持续经营企业持续经营至 12个月的能力产生重大怀疑。这些合并财务报表 不包括与收回已记录资产或负债分类有关的任何调整，如果我们无法继续经营下去，可能需要 。

现金流($‘000’S)

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度比较

下表汇总了我们截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的现金来源和用途：

经营活动中使用的现金流

经营活动中使用的现金净额是指与投资和融资活动以外的活动相关的现金收入和支出 。我们预计，在可预见的未来，经营活动提供的现金将是我们资金的主要用途，因为公司 将继续为其不断增长的业务提供资金

经营活动中使用的净现金流是通过调整以下各项的净亏损得出的：

截至2023年12月31日止年度，营运活动所用现金净额为5,791美元，其中包括净亏损9,328美元、经调整的非现金费用1,791美元及营运资产及负债净变动1,746美元。非现金费用 主要包括1,154美元的股票补偿成本、449美元的可转换票据应计利息、405美元的折旧和摊销 、129美元的转换诱因费用，但部分被可转换票据的公允价值变化345美元所抵消。我们净营业资产和负债的变化主要是由于应收账款和未开票应收账款净减少1,115美元， 预付资产和存款减少300美元，应付账款减少182美元，但应计费用和应付所得税增加了512美元，部分抵消了这一减少。我们应付账款和应收账款余额的变化主要是由于与上一年相比，业务活动总体上减少了。

截至2022年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为8,470美元。用于经营活动的现金净额为8,470美元 包括经非现金费用2,399美元调整后的净亏损8,187美元，由净营业资产和负债净变化2,681美元抵销。非现金费用主要包括基于股份的薪酬成本1,004美元、成本摊销和可转换票据利息应计540美元、折旧和摊销243美元、支付专业服务以换取股票的483美元和认股权证负债的公允价值变动128美元。为净营业资产和负债的变化提供资金所需的现金主要是由于应收账款增加2,603美元和预付资产增加684美元，但被应付账款、保证金和应计费用净增加605美元所抵消。我们应收账款和应收账款余额的变化是由于公司的整体业务活动较早期有所增加。

截至2021年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为5930美元。经营活动中使用的5,930美元现金净额包括经与权证负债估值相关的非现金费用2,331美元调整后的净亏损8,200美元，非现金费用 1,443美元，营业净资产和负债净变动1,388美元和长期借款应计利息，以及债务清偿收益115美元。非现金费用主要包括905美元的可转换票据的成本和应计利息摊销，302美元的折旧和摊销，以及235美元的基于股票的补偿成本。为净营业资产和负债的变化提供资金所需的现金主要是由于应收账款增加1,527美元和预付以及 其他资产增加592美元被应付账款和应计费用增加730美元所抵消。我们的应收账款和应收账款余额的变化是由于公司的业务活动相对于早期的整体增长。

投资活动中使用的现金流

截至2023年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为363美元。使用的现金流主要是由购买财产和设备推动的。

在截至2022年12月31日的年度内，用于投资活动的现金净额为381美元。使用的现金流主要是由资本化的软件开发成本推动的。

截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为470美元。使用的现金流主要由资本化的软件开发成本驱动。

融资活动提供的现金流

在截至2023年12月31日的年度中，融资活动提供的现金净额为6,801美元。所提供的现金流主要是由发行可转换票据所得款项净额7,675美元所带动，但部分被借款融资净偿还527美元及偿还保险融资347美元所抵销。

在截至2022年12月31日的年度中，融资活动提供的现金净额为6,572美元。提供的现金流主要是由发行普通股和优先股所得款项净额5,165美元、借款融资净额1,615美元、偿还保险融资所得款项400美元以及行使股票期权和认股权证所得款项191美元推动的。

截至2021年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为6833美元。所提供的现金流主要由 可转换票据收益3,609美元、应付票据收益2,620美元、借款融资净额432美元及行使权证收益191美元推动。

香港国际金融服务于2022年3月30日全部出售后，截至该日，哈德逊资本公司的S金融服务业务或任何其他哈德逊业务均无剩余资产、负债或或有事项。

Fr8Tech产品的第一个商业版本于2017年推出。Fr8Tech在2018年全年继续其产品开发工作，在2019年增加了初步商业智能和分析，以补充其基本产品，并在2019年底至2020年初提供修订后的产品包 ，并提供积极的货运经纪支持和客户服务。

Fr8Tech的主要资产包括其软件，该公司每月通过员工和外部合同方的开发工作投资这些软件。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，Fr8Tech分别在软件方面投资了约34万美元、40万美元和50万美元。Fr8Tech预计将继续投资于其 软件，以满足其产品供应的扩展。过去，软件投资的融资一直由公司运营部门提供。

第二代Fr8Tech产品于2020年第二季度投放市场，包括：1)在线门户和移动应用程序；2)TMS；以及3)补充货运经纪支持和客户服务的Fr8App平台。最新一代产品包括对Fr8App平台的改进和改进、通过Fr8Fleet提供的容量以及服务于墨西哥LTL市场的Fr8Now 品牌。