美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 20-F

(标记 一)

☐ 根据1934年《证券交易法》第12(B)条或第12(G)条所作的注册声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

对于 截止的财政年度12月31日, 2023.

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的空壳公司报告

需要该空壳公司报告的事件日期 _

对于 的过渡期 到

佣金 文件编号：001-40678

EUDA 健康控股有限公司

(注册人在其章程中明确规定的名称)

不适用

(将注册人姓名翻译成英文)

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖权 )

佩明平大道1号#12-06

一个 Pemimpin 新加坡 576151

+65 6268 6821

(主要执行办公室地址 )

陈伟文
首席执行官
1 Pemimpin Drive #12—07

一杯佩明平 新加坡 576151

+65 6268 6821

kelvin@euda.com

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

无

(班级标题 )

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

(班级标题 )

说明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量 。

截至2023年12月31日，有24,627,509 已发行普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。☐是☒不是

如果 本年度报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记表明注册人是否无需根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交报告。是的 不是

注 -勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

通过勾选标记来验证 注册人是否：（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告 ，以及（2） 在过去90天内一直遵守此类提交要求。是的 不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。☒是☐编号

通过勾选注册人是大型加速文件管理者、加速文件管理者、非加速文件管理者还是新兴成长型公司 公司。请参阅《交易法》规则 12 b-2中“加速备案人和大型加速备案人”和“新兴成长公司”的定义：

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

† 术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会 在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人编制本文件所包含的财务报表所依据的会计基础：

如果 在回答上一个问题时勾选了“其他”，请通过勾选标记指明 注册人选择遵循的财务报表项目。项目17

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所规则》第12b-2条所述)。☐是☒不是

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划分销证券后，通过勾选标记来验证注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。☒ 是☐编号

目录表

引言

除非在本20-F表格年度报告(“年度报告”或“20-F表格”)中另有说明，或文意另有规定，否则凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”时，指的是英属维尔京群岛豁免公司EUDA Health Holdings Limited，以及：

前瞻性信息

本年度报告采用Form 20-F格式，包含有关我们的财务状况、运营结果以及业务、计划、目标和战略的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述可以通过它们不仅与历史或当前事实相关这一事实来识别。前瞻性陈述中经常使用“估计”、“计划”、“预测”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“计划”、“打算”、“相信”、“预期”、“目标”、“承诺”、“推进，“可能”或类似的表达方式，传达事件或结果的预期性质。前瞻性陈述基于公司管理层目前的预期，固有地受到环境及其潜在影响的不确定性和变化的影响，仅在该陈述发表之日发表。不能保证未来的事态发展将是预期的。这些 前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性或其他假设，可能会导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于“风险因素”中描述的因素、公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中讨论和确定的因素以及以下内容：

●保护我们的专利和其他知识产权的能力；

● 维持我们普通股在纳斯达克上市的能力；

● 筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力；

●关于我们的费用、资本需求、现金使用和额外融资需求的预测和估计的准确性；

●对公司战略和未来财务业绩的预期，包括公司未来的业务计划或目标、预期业绩和机会及竞争对手、收入、产品、定价、运营费用、市场趋势、流动性、现金流、现金使用、资本支出，以及公司投资于增长计划和寻求收购机会的能力；

● 实现盈利增长和管理增长并留住关键员工的能力；

●Limited 公司证券的流动性和交易；

●地缘政治风险和适用法律或法规的变化；

●公司可能受到其他经济、商业和/或竞争因素不利影响的可能性；

与公司预计财务信息的不确定性有关的●风险 ；

与公司业务的有机和无机增长以及预期业务里程碑的时间安排有关的●风险 ；

与客户需求和需求变化有关的●风险 ；

●新冠肺炎全球疫情以及东南亚国家应对疫情可能对公司的业务运营以及我们及其财务状况和经营业绩产生不利影响的风险；以及

●诉讼 和监管执行风险，包括转移管理层的时间和注意力，以及对公司资源的额外成本和要求 。

这些 和其他因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中暗示的结果不同。前瞻性陈述 不是对业绩的保证，仅代表本新闻稿发布之日的情况。前瞻性陈述基于我们管理层当前合理的预期，但固有地受到环境及其潜在影响的不确定性和变化的影响， 仅在此类陈述发表之日发表。不能保证未来的发展将是预期的，也不能保证我们将实现或实现这些计划、意图或期望。

可归因于我们或代表我们行事的人员的所有 前瞻性声明均受上述 警告声明的明确限制。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求，否则，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

此外，信仰声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些声明是基于截至本申请之日向我们提供的信息，虽然我们认为此类信息构成此类声明的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，不应阅读声明以表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了 详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的， 提醒投资者不要过度依赖这些陈述。

第一部分。

项目 1.董事、高级管理层和顾问的身份

不适用 。

第 项2.优惠统计和预期时间表

不适用 。

第 项3.关键信息

不适用 。

不适用 。

不确定性 和风险伴随着我们简化医疗服务运营的战略。

2023年9月，该公司决定通过关闭诊所来精简其医疗服务运营，以减少管理成本和运营中的进一步损失，因为在后新冠肺炎时代，我们的服务需求要低得多。 这项精简某些医疗相关业务部门的决定代表了一个战略转变，对公司的医疗服务财务业绩产生了重大影响，并符合ASC205-20规定的非连续性业务。详情见截至2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度合并财务报表附注 5--非连续性业务。因此，该公司目前和现有的业务仍保留其物业管理服务。尽管管理层正在积极寻求新的投资和医疗许可证，以收购或开发其他医疗服务，并计划 未来在虚拟诊所提供医疗服务，但不能保证其努力一定会成功。

于2024年5月6日，本公司订立股份购买协议，以总代价10,000,000股新发行普通股的总代价收购于马来西亚直销整体健康消费品业务的马来西亚公司CK Health Plus Sdn Bhd(“CK Health”)。 收购于2024年5月8日完成。尽管公司计划将CK Health的整体健康消费产品整合到其与其专有医疗解决方案平台一起提供的补充产品和服务组合中，但不能保证公司能够从此次收购中获得预期的战略和财务利益 。见“5A。经营业绩--最新发展“，详情请参阅”。

我们的 独立注册会计师事务所的报告包含一个解释性段落，对我们是否有能力继续作为一家“持续经营的企业”表示极大的怀疑。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司的净亏损分别约为850万美元和2,500万美元。 截至2023年12月31日，公司的负营运资金赤字约为790万美元，现金约为20万美元。自2020年以来，该公司经历了经常性的运营亏损和运营活动的负现金流。2023年9月，我们精简了医疗服务运营，以将进一步的损失降至最低，因为后新冠肺炎时代对我们服务的需求要低得多。此外，本公司曾经有，并可能继续有持续的 需要从外部来源筹集更多现金，为其扩张计划和相关业务提供资金。不能保证 公司的筹资努力一定会成功。成功过渡到实现盈利运营取决于 实现足以支持公司成本结构的收入水平。此外，本公司已招致并预期将继续招致巨额专业成本以维持上市公司的地位。这些因素以及其他因素令人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。本表格20-F 中其他部分所载的财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。

EUDA和我们的独立注册会计师事务所发现了公司财务报告内部控制的重大弱点，如果EUDA无法实现并保持对财务报告的有效内部控制，这可能会对我们的业务产生重大 不利影响。

公司根据美国公认会计准则的要求编制我们的合并财务报表。有效的内部控制对于EUDA提供可靠的财务报告以帮助降低欺诈风险和作为上市公司运营是必要的。 在业务合并之前，EUDA是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法解决 内部控制和程序问题。EUDA和我们的独立注册会计师事务所发现，公司对截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度财务报表审计的财务报告内部控制存在重大弱点。“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。

被发现的重大弱点涉及：(I)缺乏足够的财务报告和会计人员，尤其是那些了解美国公认会计准则知识的人员；(Ii)缺乏适当的机制来识别和评估第三方专家的经验和资格；以及(Iii)财务报告过程中缺乏适当的控制， 具体涉及账户调节和日记帐分录审批。由于这些重大缺陷， 公司管理层得出结论，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。欧盟反兴奋剂机构正在制定一项计划，以补救这些重大弱点，并将继续确定其他适当的补救措施。但是，在补救计划完全实施、适用的控制措施在足够长的时间内完全运行且公司通过测试得出结论认为新实施和增强的控制措施正在有效运行之前，不会认为重大缺陷已得到补救。

目前，欧盟发展机构无法预测此类努力的成功与否，也无法预测未来对补救努力的评估结果。作为一家上市公司，EUDA将被要求进一步设计、记录和测试公司对财务报告的内部控制，以 遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条。如果现有的重大弱点或控制缺陷得不到补救，或如果未来发生重大弱点或控制缺陷，EUDA可能无法及时准确地报告公司的财务业绩或帮助防止欺诈，这可能导致EUDA报告的财务业绩出现重大错报，导致投资者失去信心或退市，并导致EUDA普通股的市场价格下跌。如果我们未来存在重大弱点，可能会影响公司报告的财务结果，或者让人觉得这些财务 结果没有公平地陈述EUDA的财务状况或运营结果。这两个事件中的任何一个都可能对公司普通股的价值产生不利影响。

此外， 即使EUDA得出结论认为，我们对财务报告的内部控制为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供了合理的保证，但由于其固有的 局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现欺诈或错报。未能实施所需的 新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到困难，可能会损害公司的运营结果或 导致EUDA无法履行未来的报告义务。

EUDA 将需要通过出售债务或股权证券获得额外资金，以支持其持续运营和业务增长，而此类资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得，这可能对EUDA的业务、财务状况、运营结果和增长潜力产生不利影响。

自成立以来，EUDA的运营消耗了大量资金。它将继续需要大量资金来支持其持续运营。该公司还打算继续进行重大投资，以支持业务增长，应对业务挑战或机遇，开发新的应用程序和服务，增强现有解决方案和服务，增强运营基础设施，并可能收购互补的业务和技术。EUDA可能寻求使用股权或债务融资来筹集额外资金 以支持其持续运营和支持增长举措。2023年2月，EUDA执行总裁林向EUDA提供了金额为128,750美元的营运资金贷款。2023年1月至5月，8i前首席执行官詹姆士·陈向该公司提供了总计500,700美元的贷款。2023年5月，EUDA开始努力以每股1.00美元的价格出售普通股，筹集至多4,000,000美元。2023年5月至7月期间，EUDA以每股1.00美元的价格出售了790,000股限制性普通股 ，总共筹集了79万美元。在2023年5月至6月期间，由于EUDA与其每一位首席执行官和两名持有EUDA本票或债权的现任股东之间的多次交易，EUDA能够通过向这三名债权人发行总计1,345,739股普通股来全额清偿其总额为1,617,606美元的债务 ，其中两名债权人是EUDA的关联方。2024年3月，该公司向其两名高管和一名董事高管支付了总计295,361股普通股，以代替现金薪酬，以保存现金。于2024年3月，本公司与陈茂波订立和解协议 ，据此，本公司向陈奕迅发行总额为24,004美元的可换股票据，以悉数偿还当时的未偿还贷款，并将当时未偿还贷款的到期日延长至2025年3月14日。于2024年3月，本公司与陈志坚的联营公司 订立和解协议，据此，本公司向陈志坚的联营公司发行总额为911,373美元的可换股票据 ，以悉数偿还若干未偿还贷款及服务付款。(见“项目7B.相关的 缔约方交易“)。不能保证关联方将接受本公司的股份作为其未来向本公司提供的任何贷款或服务的付款。

如果EUDA通过进一步发行股权或可转换债券筹集额外资金，现有股东可能遭受重大稀释，任何新发行的股权证券可能具有高于或类似于普通股持有人的权利、优惠和特权 。如果EUDA要从此类融资方式获得更多资金，它还可能面临与筹资活动和其他财务和运营事项有关的额外限制性契约，这可能会使其 更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，EUDA可能无法以商业上合理的条件获得额外的融资，如果真的有的话，特别是在经济不确定时期，而如果未能及时获得足够的资金，则可能导致其计划的延迟和无限期推迟。如果EUDA无法 获得足够的融资或按本公司满意的条款融资，可能会对EUDA的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。EUDA当前债务的任何重组也可能影响公司的财务状况。如果不能妥善管理公司的债务权益比率，可能会产生不成比例的巨额利息支付义务，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

公司的管理团队在管理上市公司方面的技能有限。失去任何高级管理人员或 其他关键员工可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

公司的管理团队由首席执行官陈凯文博士、首席财务官史蒂文·约翰·索巴克和董事高管林先生组成。该公司的管理团队在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守监管上市公司的日益复杂的法律、规则和法规方面经验有限。作为一家上市公司，公司在报告、程序和内部控制方面负有重大义务，其管理团队可能无法成功或有效地管理这些义务。这些义务和审查已经并将继续需要公司管理层的高度重视，并可能转移他们对其业务日常管理的注意力，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

EUDA未来的成功取决于公司继续吸引、发展、激励和留住高素质和熟练员工的能力。EUDA的成功在很大程度上还取决于管理团队和董事会个人成员的持续服务，他们在行业和他们运营的不同司法管辖区拥有丰富的经验。2023年1月至5月，四名前独立董事离开了EUDA董事会。尽管随后确定并任命了高素质的董事提名人来填补空缺，但不能保证EUDA能够继续留住其 现任董事。由于行业内对合格人才的竞争可能会加剧，EUDA可能会产生大量的时间和成本 来吸引和更换关键人员，包括董事会成员。

此外，由于EUDA无法招聘和培养中层管理人员，EUDA失去了任何高级管理人员或其他关键员工，这可能会对公司执行业务计划和寻找合适继任者的能力产生实质性的不利影响。 EUDA的所有员工都是随意的员工，这意味着他们可能随时终止雇佣关系，他们对EUDA业务和行业的 知识将极难被取代。如果EUDA未能留住有才华的高级管理人员和其他关键人员，或者公司未能成功吸引到合格的员工或留住和激励现有员工，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。不能保证 任何管理团队成员都会留在EUDA。管理团队关键成员服务的任何损失都可能对EUDA的业务和运营产生重大不利影响。

如果EUDA的一名或多名关键人员不能正确履行职责，或不能符合EUDA的最佳利益，可能会对EUDA的业务、运营和财务业绩造成不利影响。

正如 此前披露的那样，EUDA董事会投票赞成罢免两名前董事，因为董事会认为这两名前董事的行为扰乱了公司的运营。同样，如果由于任何原因，EUDA的一名或多名员工无法正确履行职责或不符合公司的最佳利益，这可能会对EUDA的声誉、品牌和吸引人才的吸引力产生不利的 影响。因此，EUDA可能会产生一些成本或亏损，并且公司可能会损失收入或未来的收入潜力。尽管EUDA努力确保公司所有员工在公司组织内以充分的潜力和和谐的方式工作，但始终存在与一名或多名员工没有正确履行职责并在一段时间内未被注意到相关的风险， 对EUDA产生不利影响。某些员工的这种行为可能会导致员工之间失去信任，引发员工之间的冲突，无法履行自己的责任。因此，EUDA的业务可能会损失收入，并错失潜在的 机会。此外，在其他情况下，它可能会导致诉讼、诽谤或类似的负面后果。此类案件可能需要欧盟反兴奋剂机构高级管理层进行制裁，直至终止雇用。

由于将 作为上市公司运营，EUDA 已经并可能大幅增加成本，并继续投入大量的管理时间。

作为一家上市公司，EUDA产生了与法律、会计、上市、聘请外部顾问和顾问相关的巨额成本 和其他费用。EUDA预计，管理层和其他人员将需要转移对运营和其他业务事项的注意力，以便将大量时间投入到这些上市公司的要求上。EUDA还可能需要雇用更多具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员，并建立内部审计职能。

作为上市公司运营 也使得获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，公司可能被要求 接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这也可能使EUDA更难吸引和留住合格的人员加入其董事会、董事会委员会或担任高管。

作为一家新兴成长型公司，EUDA适用于新兴成长型公司的报告要求有所降低。

EUDA 根据《就业法案》的定义，是一家新兴的成长型公司。只要EUDA仍然是一家新兴成长型公司，它就可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何金降落伞薪酬的要求。本公司将一直是一家新兴的成长型公司，直至：(1)2027年12月31日(本公司首次公开募股完成五周年后的财政年度的最后一天)，(2)我们的年度总收入至少为12.35亿美元的财政年度的最后一天，(3)我们被视为大型加速申请者的财政年度的最后一天，如修订后的1934年《证券交易法》所定义，(“交易所法案”)或(4)我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

此外，根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则 适用于私营公司。本公司已选择豁免新的或修订的会计准则 ，因此，本公司将不受与非 新兴增长型公司的其他上市公司相同的新的或修订的会计准则的约束。

即使 在该公司不再有资格作为一个新兴增长型公司，它可能仍然有资格作为一个"较小的报告公司，" 这将使其能够利用许多相同的披露要求豁免，包括豁免遵守 第404条的审计师认证要求，并减少本 委托书和公司中有关高管薪酬的披露义务，的定期报告和委托书。

公司无法预测投资者是否会发现其普通股的吸引力下降，因为公司可能依赖这些豁免。如果 部分投资者发现公司普通股的吸引力因此降低，则 普通股的交易市场可能不那么活跃，其市场价格可能更不稳定。

由于本公司的公众流通股 ，少数股东的行动对其普通股价格的影响可能会被本公司的公众流通股放大 ，这种价格波动可能会使潜在投资者难以评估本公司普通股的 价值。

公司的普通股可能受到极端波动的影响，而这种波动似乎与其 业务的基本表现无关。最近，具有可比公开发行量和公开发行规模的公司经历了股价 极端上涨随后价格迅速下跌的情况，而这种股价波动似乎与各自公司的基础 业绩无关。虽然这种波动的具体原因尚不清楚，但公司的公众持股量可能会放大 少数股东采取的行动对其普通股价格的影响，这可能会导致其股价 偏离更能反映其业务基本表现的价格。如果公司的普通股出现与公司实际或预期的经营业绩和财务状况或 前景无关的上涨和下跌，潜在投资者可能难以评估公司普通股的快速变化价值。 此外，如果本次发行后公司 普通股价格下跌，或者如果此类投资者在价格下跌之前购买普通股，则公司普通股的投资者可能会遭受重大损失。

一般业务相关风险因素

业务 和运营

EUDA 可能在客户收购和关系方面产生巨大的前期成本，如果公司无法随着时间的推移维持和发展这些 客户关系，EUDA很可能无法收回这些成本或其主要部分，这可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利 影响。

EUDA 的大部分收入来自客户所需的额外服务和订阅访问费。本公司业务模式的前期投资成本高昂，加上按应课税制确认相关收入，使本公司在很大程度上 依赖于实现规模经济。此外，EUDA投入大量资源与公司的 客户建立关系，并实施解决方案和相关服务。因此，EUDA的运营结果将在很大程度上取决于公司能否为客户和成员提供成功的体验，并继续维持和发展与公司的关系 。随着业务的持续增长和扩张，EUDA的客户获取成本的增长速度也可能快于收入的增长速度，并且EUDA可能无法通过规模经济降低总运营成本，从而使公司无法实现 理想的盈利能力。如果EUDA未能实现适当的规模经济，或未能管理或预见发展，在未来 期间，订阅访问费模式的需求、公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响 。

数字健康行业相对年轻，目前处于早期增长阶段，仍在发展中，如果它向成熟阶段发展的速度比EUDA预期的要慢，如果它遇到悲观的前景，如果EUDA的服务没有竞争力， EUDA的业务增长将受到不利影响。

数字医疗行业虽然发展迅速，但相对年轻，目前尚不确定它能否实现并保持 高水平的需求、消费者接受度和市场采用率。EUDA的成功将在很大程度上取决于 其客户的成员或患者是否愿意采用EUDA的服务和解决方案，以及他们使用EUDA服务和解决方案的频率和程度， 以及EUDA向雇主、健康计划、政府机构和其他 受益人医疗保健购买者展示数字健康价值的能力。如果EUDA的客户或其成员或患者不认可EUDA 服务或平台的好处，或者如果EUDA的服务缺乏竞争力，那么市场可能根本不会发展，或者EUDA的发展可能比预期的慢 。同样，个人和医疗保健行业的担忧或在数字医疗环境下对患者保密和隐私的负面宣传 可能会限制市场对公司医疗保健服务的接受度。 这些事件中的任何一个都可能对其业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响。

EUDA的经营历史较短，行业性质发展迅速，因此很难评估该公司的成功并预测其可能遇到的风险和挑战。

由于EUDA的业务运营在2019年才开始，其短暂的运营历史和数字健康行业的不断发展的性质 使得很难评估和评估EUDA业务迄今的成功、EUDA的未来前景以及EUDA可能遇到的风险和 挑战。这些风险和挑战包括欧盟反兴奋剂机构有能力：

如果 未能解决EUDA面临的任何风险和困难，包括与上述和本“风险因素”部分中其他地方 所列挑战相关的风险和困难，可能会对EUDA的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。 此外，EUDA有限的历史财务数据和东南亚地区数字医疗行业的不断发展的性质， 可能会限制其未来收入和支出预测的准确性，如果EUDA的运营历史更长 、运营的业务更具可预测性或在监管较少的行业中运营，则会受到限制。如果EUDA关于这些风险 和不确定性的假设（其用于规划和运营其业务）不正确或发生变化，或者如果EUDA未能有效 且高效地应对这些风险，则EUDA的运营结果可能与其预期存在重大差异，并且EUDA的业务、财务 状况和运营结果将受到不利影响。

EUDA 大部分收入依赖于其公司客户，损失将对EUDA 的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 在历史上一直依赖于其位于新加坡的企业客户和成员，其总收入的很大一部分。公司 对其企业客户具有高度集中的风险，这些客户占其收入的很大一部分，可能使他们 无法以足够快的速度增长其业务，从而推动个人客户的有机增长。它还依赖其新加坡成员作为该市场增长的 驱动力，并预测他们将在未来5年贡献相当大的收入。 它还依赖其声誉和关键客户的推荐，向潜在的新客户推广公司的解决方案。失去任何关键客户或成员、未能保留部分客户或未能续订或增加订阅 可能会对收入、增长率、声誉和获得新客户的能力产生重大影响。此外，在公司合并或收购的情况下，客户可以取消 或无法续签合同，从而减少EUDA现有的 和潜在客户、成员和患者数量。

EUDA的大部分业务服务于建筑行业和类似的劳动密集型行业的大量员工。任何SARS、COVID或高传染性流行病的死灰复燃，以及卫生当局和政策制定者为控制其对公众的影响而采取的行动，都可能影响到这些行业，进而对我们的业务和经营业绩的连续性产生实质性影响。

如果 公司平台或健康保险覆盖的个人数量减少，或者如果他们订阅的应用程序或服务数量减少，EUDA的收入将受到不利影响。

EUDA 目前主要依赖于企业客户增加推动的有机增长。公司的费用与公司客户提供福利的个人数量以及公司客户根据其与其签订的大多数合同订阅的应用程序或服务的数量成正比。有许多因素可能导致EUDA公司客户覆盖的个人数量和公司公司客户订购的应用程序或服务数量减少，包括但不限于：

如果 EUDA在吸引新客户的同时无法留住活跃客户，将导致未来收入的损失，并对公司的业务、财务状况和经营成果产生 不利的重大影响。

数字医疗行业面临着快速技术变革带来的重大风险和挑战。

数字医疗保健市场面临着快速的技术变革、不断变化的消费者需求、较短的产品生命周期和不断演变的行业标准 。EUDA的成功将取决于其利用最新技术增强其解决方案的能力，以及开发或 和销售新服务以接触新消费人群的能力。

无法保证EUDA将拥有用于研究、设计、开发和部署新应用程序、技术要求或服务的资源（无论是财务还是人员），也无法保证EUDA能够成功利用这些资源并避免 技术或市场过时。

此外，不能保证EUDA当前或未来的一个或多个竞争对手的技术进步不会导致公司当前或未来基于软件的产品和服务失去竞争力或过时。

EUDA所处的行业竞争激烈，发展迅速，如果不能有效竞争，其业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

EUDA 在一个竞争激烈且快速发展的行业中运营，我们预计，由于信息技术和医疗保健行业的整合，以及来自我们所在市场的新进入者的整合，竞争将会加剧。公司未来的增长和成功将取决于它能否成功地与提供类似服务的其他公司以及寻求建立和运营竞争对手服务的其他医疗保健组织以及以大幅更低的价格提供类似服务的较新公司 竞争。

EUDA 根据各种因素进行竞争，包括服务的广度和深度、声誉、可靠性、质量、创新、安全、 团队、技术、平台稳定性、价格、行业专业知识和经验。如果公司无法保持或改进其 技术、管理、医疗保健或监管专业知识，或无法吸引和保留足够数量的合格销售和营销领导和支持人员，公司将处于竞争劣势。与公司相比，一些竞争对手，尤其是较大的技术 或技术支持的咨询服务提供商，拥有更高的知名度、更长的运营历史和更多的资源。

与EUDA相比，EUDA当前或潜在的竞争对手可能拥有更多的财务和物流资源，这可能使他们对客户偏好的变化不那么敏感，并在定价策略上更具进取心，而这任何一项都可能使公司处于竞争 劣势。因此，竞争对手在应对新的或不断变化的机会、技术、标准或趋势方面可能更加适应，并可能有能力发起或经受住激烈的价格竞争。此外，潜在企业客户经常 要求本公司及其竞争对手在价格和提供的服务方面进行竞争性投标，如果本公司在提交建议书时不能 准确评估潜在企业客户的需求和预算，EUDA可能会显得不如这些竞争对手那么有吸引力，本公司可能无法成功吸引新业务。如果EUDA的潜在或现有企业客户未能感知EUDA产品和服务的价值，企业客户可能会认为竞争对手的产品 更具吸引力。本公司行业竞争加剧可能会减少EUDA的市场份额，并导致某些服务的价格下降，这可能会对EUDA的业务、盈利能力和增长前景产生负面影响。

由于我们在多个国家开展业务且汇率波动，EUDA的业务存在外汇(FX)风险，这可能会给公司造成外汇相关损失或换算损失。

由于EUDA在多个国家开展业务，EUDA的业务也可能面临外汇风险。到目前为止，该公司的收入 以新加坡元和马来西亚林吉特等货币计价，而EUDA也有意扩大其在亚洲地区其他地区的业务 。由于EUDA的国际合同以各自的当地货币计价，换算时报告货币价值的波动可能会影响EUDA的运营业绩。随着公司进一步向国际扩张，其面临的外汇兑换风险可能也会增加。然而，EUDA计划在未来通过引入自己的数字货币来创建自己的支付生态系统，这将有助于公司拥有更标准化的系统 并有助于降低外汇风险。由于公司在各个市场的收入和主要成本均以同一货币计价，因此该公司在其运营所在国家/地区也有一定程度的自然对冲。

EUDA的增长取决于公司与第三方和合作伙伴战略关系的成功。

EUDA 预计将继续依赖与第三方的关系，包括合作伙伴组织以及技术和内容提供商 来发展公司的业务。确定合作伙伴并与他们谈判和记录关系需要 大量的时间和资源。公司的竞争对手可能会更有效地激励这些潜在合作伙伴更青睐他们的产品或服务，而不是EUDA的产品或服务。此外，竞争对手收购EUDA的现有和潜在合作伙伴可能会导致EUDA现有和潜在客户的数量减少，因为合作伙伴可能不再促进向潜在客户采用EUDA的应用程序和服务。

如果EUDA未能成功建立或维持与第三方的关系，公司在市场上的竞争能力或增加公司收入的能力可能会受到损害，运营结果可能会受到影响。即使公司成功了，它也不能向投资者保证这些关系将导致客户对其应用程序的使用增加或收入增加。虽然EUDA预计这些关系将继续下去，但它不能保证它们会继续下去。政府法规的任何重大变化或失去这些关联关系可能会削弱本公司向成员和客户提供服务的能力，并可能对本公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA的业务和增长战略取决于其维持和扩大合格供应商和合作伙伴网络的能力。

EUDA的成功在很大程度上取决于该公司持续保持技术熟练且合格的数字医疗服务提供者网络的能力。EUDA通过其全资子公司提供医疗服务，包括多种护理特殊护理服务和整体护理服务。EUDA还依赖于他们不拥有或控制的第三方实体和关联方向消费者提供医疗保健服务。数字健康市场对合格数字健康提供商的激烈竞争 可能会阻碍公司招聘或留住医生及其他医疗保健专业人员和服务提供商的能力，这将对公司数字健康产品的增长产生负面影响，并将对公司的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

在 任何特定市场中，提供商可能会要求更高的付款或采取其他可能导致医疗成本上升、对EUDA客户的服务吸引力降低或难以满足监管或认证要求的措施。EUDA与第三方提供商发展和保持令人满意的关系的能力也可能受到与公司无关的其他因素的负面影响，例如医疗报销水平的变化、医疗保健提供商面临的其他压力以及医院、医生团体和医疗保健提供商之间的整合活动。未能维护或获得具有成本效益的新提供商合同可能会 导致失去或无法扩大公司的会员基础、成本上升、医疗保健提供商网络中断、 对客户的服务吸引力降低和/或难以满足监管或认证要求，其中任何一项都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 严重依赖第三方及其自身系统提供的技术服务来向客户和会员提供服务， 这些服务的任何故障或中断都可能使公司面临诉讼，并对公司与客户的关系、声誉、品牌和业务产生负面影响。

EUDA 严重依赖重要的IT基础设施和系统以及区域和本地互联网基础设施的持续维护 来提供必要的数据速度、容量和安全性，以提供可行的服务。如果EUDA的相关服务提供商的 基础设施或系统因任何原因出现故障，可能会导致EUDA的门户网站出现严重停机或性能受损，这可能会影响公司的声誉。EUDA的平台还可能受到系统故障、网络威胁(包括恶意软件、勒索软件、网络钓鱼和拒绝服务(DoS)攻击)、电信供应商或第三方供应商故障、系统维护不足、与网络相关的物理基础设施的损坏、自然或人为原因造成的灾难或其他可能导致EUDA系统意外中断的意外事件的影响。这些 技术故障可能会影响EUDA提供一致的高质量服务、履行合同和服务级别义务、吸引新客户的能力，或者导致数据完整性问题或数据丢失。虽然EUDA已经制定了后备计划，例如当平台检测到互联网连接薄弱时切换到短信和呼叫服务 ，但平台或服务的重大中断可能会对公司的声誉和品牌产生重大影响，并可能导致产品和服务用户的流失，这 可能会对公司的业务、运营、财务业绩和财务状况产生重大不利影响。 任何可能中断信息访问或流动的漏洞或状况，或违反患者保密 或新加坡的个人数据保护法，可能会对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。

EUDA 目前不持有任何已颁发的专利。EUDA的财务和运营成功在很大程度上取决于公司保护公司知识产权和知识产权的能力，如果做不到这一点，将对公司的业务和财务业绩产生不利影响。

EUDA的成功在很大程度上取决于公司保护公司专有软件、机密信息和专有技术、技术以及其他知识产权和知识产权的能力。虽然EUDA通常依赖版权、商标法和商业秘密法、与员工和第三方的保密和发明转让协议，以及与顾问、供应商和客户的许可证和 其他协议，但不能保证EUDA将签订此类协议或公司或其交易对手没有或不会违反其协议。对于 任何违反或保证其商业秘密不会被竞争对手知晓或独立开发的行为，EUDA也可能没有足够的补救措施。此外，EUDA还对开源软件的使用进行监控，以避免需要本公司披露其专有源代码或违反适用的开源许可证的使用情况，但如果无意中从事此类使用，本公司可能被要求采取补救措施 或发布某些专有源代码，这可能会对本公司的业务、财务状况、 和运营结果产生重大不利影响。

此外，第三方可以在未经授权的情况下复制或以其他方式获取和使用EUDA的产品或技术，或开发类似的技术，尽管存在协议和保护措施。欧盟反垄断法在处理竞业禁止问题的各个法域也可能面临执行协议条款的困难，这些条款在某些情况下可能无法执行。

EUDA 目前不持有任何已颁发的专利。随着EUDA开始申请专利，该公司可能无法为其技术获得有意义的和 充分的专利保护。此外，如果将来颁发任何专利，它们可能不会提供任何有意义的竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战。

EUDA 还可以依赖非专利专有技术，竞争对手可以独立开发相同或类似的技术或获得EUDA自己的非专利技术。虽然EUDA与员工、合作伙伴和其他相关方签订保密协议以保护其商业秘密和其他专有信息，但EUDA不能保证这些协议将在此类商业秘密或其他专有信息未经授权使用、挪用或泄露的情况下提供 有意义的保护。此外，执行一方非法披露或挪用商业秘密的主张是困难、昂贵、 和耗时的，结果是不可预测的。如果EUDA的任何商业秘密是由竞争对手或其他第三方合法获取或独立开发的，EUDA无权阻止他们使用该技术或信息进行竞争。此外，窃取或未经授权使用或发布EUDA的商业秘密和其他机密商业信息 可能会降低公司服务的差异化并损害公司的业务，开发投资或业务收购的价值可能会减少，第三方可能会就其机密信息或专有信息的损失向公司提出索赔。

EUDA 还可能依靠商标、服务标志、商号和品牌名称将本公司的服务与竞争对手的服务 区分开来。虽然EUDA已经注册或申请注册其中许多商标，但它不能保证其商标申请 将获得批准。第三方也可以挑战公司的申请，或以其他方式挑战其商标的使用。如果EUDA的商标被成功对抗或挑战，公司可能被迫重新命名公司的服务，这可能导致现有品牌价值的损失，并需要EUDA为广告和营销目的花费额外资源 。此外，EUDA不能保证其竞争对手不会侵犯其商标，也不能保证公司有足够的 资源来执行自己的商标。

EUDA的运营依赖于其与专业实体之间的关系，以提供医生、医疗保健和咨询服务，如果这些关系中断或中断，其业务将受到不利影响。

EUDA 使用合同医生通过其 平台向公司客户和成员提供临床和专业服务。虽然EUDA预计这些关系将继续下去，但EUDA无法保证它们会继续下去。2023年9月，EUDA 通过关闭诊所来简化其医疗服务运营，以降低管理费用和进一步的运营损失。 然而，管理层正在积极寻求新的投资和医疗许可证以收购或开发其他医疗保健服务，并且 计划在未来在虚拟诊所中提供医疗服务。

如果EUDA无法开发客户采用的具有竞争力和市场相关性的新服务，或者EUDA未能在提供客户所需的高质量支持服务方面进行创新，EUDA的增长前景、收入和经营业绩可能会 受到重大不利影响。

EUDA’s longer-term operating results and revenue growth will depend in part on its ability to successfully develop and sell new services that existing and potentially new clients want and are willing to purchase. EUDA needs to continuously invest significant resources in research and development in order to enhance existing services and introduce new high-quality services to clients and prospective clients. If EUDA is unable to predict or adapt to changes in user preferences or industry or regulatory changes, or if the Company is unable to add on or modify its services on a timely basis in response to those changes, clients may not renew their agreements with EUDA, and EUDA’s services may be perceived as less competitive or somewhat obsolete. If EUDA’s innovations are not responsive to the needs of clients, are not appropriately timed with market opportunity, or are not effectively brought to market, it could have a material adverse impact on operating results. EUDA’s success also depends on successfully providing high-quality support services to resolve any issues related to EUDA’s services, as they are important for the successful marketing and sale of services and for the renewal of existing clients. If EUDA does not help clients quickly resolve issues and provide effective ongoing support, the Company’s ability to sell additional services to existing clients would suffer and EUDA’s reputation with existing or potential clients would be harmed.

如果EUDA未能在经济上保持品牌知名度，业务可能会受到影响，并可能对公司的运营和财务业绩产生不利影响。

以经济的方式保持 EUDA品牌意识对于推广现有服务至关重要，也是 吸引新客户以及吸引和留住合格员工的重要因素。预计EUDA的未来增长也将受到口碑的推动，伴随着品牌知名度的增强。由于EUDA试图将自己与竞争对手区分开来，因此品牌意识活动的成功 至关重要，这在很大程度上取决于营销工作的有效性以及以具有竞争力的价格提供可靠 和有用的服务的能力。

此外， 客户可能不会将EUDA拥有的不同品牌关联到EUDA品牌的更广泛保护范围内。例如，客户可能 不将EUDA服务关联为EUDA品牌下或与其相关，这可能导致其竞争对手失去集成优势。

此外， 第三方使用商标或类似品牌可能会严重损害EUDA的业务或导致诉讼和其他 费用。如果EUDA未能成功维护公司的品牌或降低客户获取成本以维护公司的 品牌，EUDA可能无法吸引足够的新客户或保留现有客户，以实现品牌建设努力的充分回报 ，EUDA的业务以及吸引和留住合格员工的能力可能受到影响，从而对公司的运营和财务业绩造成不利影响。

EUDA的 营销工作在很大程度上取决于EUDA从现有客户处获得正面推荐的能力。

EUDA的 营销工作在很大程度上取决于EUDA号召现有客户和成员向新客户和潜在客户提供正面推荐的能力。任何客户（特别是长期客户）的流失或不满，都可能严重损害EUDA 的品牌和声誉，阻碍公司广泛采用公司解决方案和服务，并削弱公司 吸引新客户和会员以及留住现有客户和会员的能力。任何这些后果都可能降低EUDA的 年度净美元留存率和/或导致未来和潜在收入的损失，从而对EUDA的 业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA 依赖第三方供应商执行EUDA平台上提供的某些服务，如果未能充分提供这些服务 可能会对EUDA的业务、运营业绩和增长前景产生不利影响。

EUDA 在一定程度上依赖第三方供应商执行其平台上提供的某些服务，包括支付、托管和视频流 以及向客户交付某些产品和服务。不能保证这些第三方供应商将以符合适用法规的方式或以符合EUDA及其客户的最佳利益的方式 及时、经济高效地履行其义务，从而可能对EUDA的声誉以及留住和吸引客户的能力产生不利影响。也不能保证这些第三方供应商能够继续以符合EUDA业务实践的方式经济高效地提供这些服务、商品、技术或知识产权。如果EUDA不能及时或经济高效地更换这些服务、产品、技术或知识产权，则EUDA的经营业绩和财务状况可能会受到损害。如果EUDA的第三方供应商的服务不能达到公司 客户可以接受的水平，或者如果公司无法利用其服务为更大的客户群服务，则可能会对EUDA的业务、运营结果和增长前景产生不利影响。

EUDA的专有软件和平台可能无法正常运行或不符合客户的预期，这可能会损害EUDA的声誉，引发针对公司的法律索赔，或将资源转移到其他用途，其中任何一项都可能损害EUDA的业务、财务状况和运营结果。

EUDA的专有应用程序平台使客户、成员和提供商能够：

鉴于EUDA提供不同的服务和解决方案，专有软件的开发和更新是资源密集型和复杂性的，可能涉及不可预见的困难。EUDA在开发和更新阶段可能会遇到技术障碍， 即使在使用中也可能遇到其他问题。如果EUDA的服务不能可靠地运行或未能达到客户和会员在业绩方面的期望，客户可以向公司提出责任索赔或试图取消其合同，这可能会损害EUDA的声誉，并削弱公司吸引或维持客户的能力。

EUDA的 销售和实施周期可能很长且不可预测，需要大量的时间和费用，这可能导致EUDA的 运营结果波动。

EUDA解决方案的销售周期，从最初与潜在销售线索的接触到合同的执行和实施，在不同客户之间差异很大。EUDA的一些客户进行了一项重要而漫长的评估过程，以确定EUDA的服务和解决方案是否满足其独特的医疗需求，这通常不仅涉及对EUDA的解决方案的评估，而且还涉及对EUDA的竞争对手的解决方案的评估，这一过程在过去曾导致销售周期延长。EUDA的销售工作涉及对客户进行有关EUDA解决方案的使用、技术能力和潜在好处的教育。此外，EUDA的大型企业客户通常开始在有限的基础上部署EUDA的解决方案，但仍然需要广泛的配置、集成服务和定价优惠，这增加了EUDA在销售工作中的前期投资， 无法保证这些客户将在其组织内广泛部署EUDA的解决方案，从而证明大量的前期投资是合理的。

随着EUDA继续扩大其直销队伍、扩展到新的区域和市场 其他应用程序和服务， 在未来，EUDA可能会经历更长的销售周期、更复杂的客户需求、更高的前期销售成本以及 完成某些销售的可预测性更低。如果EUDA的销售周期延长，或者如果大量前期销售和实施投资 没有产生足够的销售额来证明投资的合理性，则可能会对EUDA的业务、财务 状况和运营结果产生重大不利影响。

如果EUDA不能为客户实施公司的解决方案或及时解决任何技术问题，公司可能会失去客户，公司的声誉可能会受到损害，这可能会对公司的运营和财务业绩造成不利影响 。

EUDA的 客户端使用各种数据格式、应用程序和基础设施，公司的解决方案必须支持客户端的 数据格式，并与复杂的企业应用程序和基础设施集成。EUDA可能会产生额外费用，以确保 公司的平台兼容以支持客户或成员的数据，或与其现有应用程序和 基础架构集成。此外，EUDA不控制客户的实施时间表，如果客户没有分配必要的资源来履行其实施职责，或者如果遇到意外的实施困难，则可能会面临实施延迟 。如果客户实施流程未能成功执行或如果执行被延迟，EUDA可能会产生大量 成本，客户可能会感到不满，并决定不再继续使用公司的解决方案，或在其任期承诺之前的最初时期之后不实施 公司的解决方案。此外，竞争对手拥有更高效的 运营模式，实施成本更低，可能会危及客户关系。

EUDA的 客户和成员依赖支持服务来解决与公司解决方案和服务相关的技术问题，而 可能无法足够快地做出响应，无法满足成员对支持服务需求的短期增长，尤其是在公司扩大客户和会员基础规模的情况下。EUDA也可能无法修改公司 支持服务的格式以与竞争对手提供的支持服务的变化竞争。很难预测会员对技术支持服务的需求 ，如果会员需求大幅增加，EUDA可能无法向会员提供令人满意的支持服务。 此外，如果EUDA无法及时满足会员需求或进一步开发和增强公司的解决方案，或者 如果客户或会员对EUDA的工作质量或提供的技术支持服务不满意，EUDA 可能会产生额外成本来解决这种情况，或者需要为与未使用的服务相关的金额发放积分或退款。 公司的盈利能力可能会受到损害，客户对公司解决方案的不满可能会损害公司扩大此类客户购买的应用程序和服务数量的能力。这些客户可能不会续签他们的 合同，或者可能会寻求终止他们的关系或以不太优惠的条款续签。此外，与客户关系相关的负面宣传，无论其准确性如何，都可能影响公司的声誉或与现有和潜在客户竞争新业务的能力，从而进一步损害EUDA的业务。如果这些情况发生，EUDA的收入可能会下降，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

未来 向位于不同国家或EUDA国际业务的客户进行的销售和业务可能会使公司面临国际销售的固有风险 ，如果这些风险得以实现，可能会对其业务产生不利影响。

从长远来看，EUDA可能需要大量资源和管理层的关注来进行国际扩张，这将使EUDA 面临不同的监管、经济和政治风险。由于EUDA在这些国际业务方面的经验有限，EUDA的国际扩张努力可能无法在东南亚地区以外创造对EUDA产品和服务的需求，或在EUDA可能进入的国际市场上有效销售公司的解决方案。此外，EUDA在国际上开展业务将面临风险，这些风险可能对EUDA的业务产生不利影响，包括但不限于：

EUDA 依赖第三方平台（如Apple App Store和Google Play App Store）来分发其平台和产品。

EUDA的 应用程序可通过第三方平台或市场访问和操作，包括Apple App Store和Google Play App Store。 因此，EUDA依赖于与这些提供商以及消费者广泛采用 的其他新兴平台提供商的持续关系，以扩展EUDA业务和应用程序的前景。EUDA受这些提供商为所有应用程序开发商制定的标准条款和条件 ，这些条款和条件用于管理其平台或市场上的应用程序的内容、推广、分发和操作，提供商可以在很少通知或不通知的情况下单方面更改这些条款和条件。

如果这些更改是：阻止或限制EUDA访问平台；导致用户中受欢迎程度下降 ；修改开发人员可用的算法或通信渠道；更改各自的服务条款或其他政策； 增加适用费用；或要求EUDA修改或更新其应用程序和技术以确保平台 用户的兼容性和访问能力，则EUDA的 业务将受到损害。

如果 替代提供商越来越受欢迎，如果公司未能及时创建其应用程序的兼容版本，或者如果公司未能与此类替代提供商建立关系，EUDA可能会受到不利影响。如果EUDA的提供商 不按照平台协议履行其义务，EUDA可能会受到不利影响。

在过去，其中一些平台或市场在短时间内不可用。发生此类事件或 用户遇到影响其下载或访问应用程序和其他信息的能力的问题，可能会对EUDA的品牌和声誉以及EUDA的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

法律 （合规/安全）

EUDA 可能会因侵犯另一方知识产权的任何索赔或诉讼而产生巨额费用。

近年来，世界各地发生了涉及专利和其他知识产权的重大诉讼。 互联网和科技行业的公司越来越多地提起诉讼，并成为侵犯专有权，特别是专利权的诉讼的对象，EUDA的竞争对手和其他第三方可能持有专利或具有与EUDA业务相关的未决专利申请。随着公司未来申请自己的专利，EUDA的 预计未来可能会收到通知，声称使用EUDA解决方案的EUDA或其客户挪用了 或滥用了其他方的知识产权，特别是在竞争加剧和竞争对手之间的应用程序 功能重叠的情况下。如果EUDA被第三方起诉或被第三方送达法律通知，声称EUDA的技术侵犯了其权利，则无论胜诉与否，诉讼的辩护成本都可能极其高昂，分散EUDA管理层的时间、注意力和资源，损害EUDA的声誉和品牌，并对EUDA的业务造成重大损害。

公司已投入大量时间和资源来创建自己的专有软件平台。当前软件 和解决方案的开发是由越南、印度尼西亚和新加坡的员工进行的，公司与他们签订了保密协议。

该 软件集成了开源软件代码和数据库系统，并利用应用程序编程接口（API）连接器 来提供集成的用户体验。该软件包括多个关键的企业商业机密，以及 如果要复制，则代表了大量需要理解的代码。

已开发了大量关键内容资源，以帮助扩大其主张向市场的有效传播。版权 存在于EUDA创建和拥有的内容或书面材料中。版权也存在于所创建的软件代码库中，特别是 对于向用户公开的软件方面（如应用程序界面）而言尤为重要。

此外，在某些情况下，EUDA已同意就某些第三方索赔向客户提供赔偿，其中可能包括EUDA 软件解决方案侵犯第三方知识产权的索赔。

EUDA的业务可能会受到公司与公司客户之间关于公司对客户的赔偿义务的适用性或范围的任何重大纠纷的不利影响。EUDA 可能成为当事人或要求EUDA提供赔偿的任何知识产权诉讼的结果可能要求本公司采取以下一项或多项措施：

如果 EUDA因任何知识产权侵权索赔或针对公司的诉讼或任何赔偿公司客户的义务而被要求支付大量款项或采取上述任何其他行动，则此类 付款或费用可能对公司的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。

侵犯公司知识产权的 也可能要求公司启动法律行动，这可能是昂贵和耗时的。 未能捍卫公司的地位或知识产权可能会降低公司的市场地位，并对公司的业务、财务状况和经营成果造成类似的 不利影响。

如果 公司未来未能为公司业务的任何涉嫌侵权方面开发或许可技术， 公司将被迫限制其服务，并可能无法有效竞争。任何这些事件都可能严重损害 公司的业务、财务状况和经营成果。

如果 公司与合作伙伴或其客户的安排和协议被发现违反了与数字健康行业相关的法律法规 ，公司的业务、财务状况及其在这些司法管辖区的运营能力可能会受到不利影响 。

由于EUDA的业务在国际上运营，公司必须遵守各自司法管辖区的各种法律和法规，其中包括管理远程医疗、医疗实践和医疗保健服务的法律，这些法律可能会发生变化 和解释。如果不遵守这些规定，公司可能面临采取法定行动和停止运营的风险 以及患者和客户的罚款、诉讼和赔偿要求，这可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

EUDA提供的数字医疗服务受管理医学实践的法律、规则和政策以及相关医学委员会的监督 。

公司在其运营所在的每个司法管辖区提供和推广公司数字健康产品的能力取决于各个司法管辖区对数字健康的处理，这些司法管辖区的法律、 管理医学实践的规则和政策会受到不断变化的政治、监管和其他影响。某些 与公司运营所在司法管辖区相关的医疗委员会可能已经制定了规则或以 方式解释现有规则，从而限制或限制了公司开展或优化其业务的能力。

该公司的数字健康产品为患者和用户提供了远程咨询委员会认证的医疗专业人员以获取建议、诊断和治疗常规健康状况的能力。此类服务的性质、提供的医疗护理和由经董事会认证的医疗专业人员提供的治疗，可能会使公司和公司的某些附属医生和医疗保健专业人员在未来受到国家和其他相关医学委员会的投诉、询问和合规命令。 此类投诉、询问或合规命令可能导致这些医学委员会对通过公司的数字健康产品提供服务的持证医生 采取纪律行动，其中可能包括暂停、限制或吊销医生的医生执照、缓刑、所需的继续医学教育课程、罚款、管理 操作和其他条件。无论结果如何，这些投诉、查询或合规命令通常都可能对公司的数字健康产品及其平台产生不利影响，原因包括相关的防御行动和和解成本、管理资源转移、负面宣传、声誉损害和其他因素。任何特定执照的丢失，如医务人员或诊所，以及提供专业建筑或住宅管理或保安服务所需的执照或认证的丢失，也可能对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。

由于 监管环境的不确定性，某些政府机关或相关董事会可能会认定公司违反了 其法律法规，或者此类法律法规可能会随着时间的推移而演变。如果公司必须纠正此类违规行为， 公司可能被要求以损害其产品或业务的方式修改其在此类司法管辖区的产品， 公司可能会受到罚款或其他处罚，或者，如果公司确定在 此类司法管辖区的合规性要求过于繁重，公司可选择终止其在该等司法管辖区的业务。在每种情况下， 公司的收入可能会下降，并且公司的业务、财务状况和经营成果可能会受到重大的影响 。

数字医疗行业面临不断变化的政府法规，不遵守这些变更可能导致成本增加 或对公司的经营业绩产生不利影响。

公司行业监管环境的不确定性可能会使公司的运营直接或间接地 采用、扩展或重新解释各种法律法规。公司可能被要求在不确定的未来法律法规下改变其做法，并可能产生巨额的初始货币和年度费用，以适应新的监管变化。 这些额外的货币支出可能会增加未来的管理费用，这可能会对公司的运营业绩产生重大不利影响。

公司已经确定了公司认为的政府监管领域，如果改变，公司将付出高昂的代价。 这些领域包括医生执业的规则；医生和行为健康专业人员的执照标准；限制企业医疗执业的法律；网络安全和隐私法；与区分独立承包商和员工有关的法律和规则；以及鼓励雇主赞助的医疗保险的税收和其他法律。可能有适用于公司业务的法律和法规尚未确定，或者如果更改，可能会给公司带来高昂的成本， 并且无法预测此类法律和法规的实施可能会对其产生影响的所有方面。

此外，引入新服务可能需要EUDA遵守其他尚未确定的法律法规。这可能需要EUDA获得额外的适当医学委员会执照或证书，加强公司的安全措施，并花费 额外资源来监控适用规则的发展并确保合规。未能充分遵守这些未来的法律和法规可能会延迟或可能阻止EUDA的某些产品或服务提供给客户和成员， 这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

通过公司平台向EUDA客户提供的不准确或不完整的信息和数据可能会对公司的商业声誉、财务状况和经营结果造成不利影响。

医疗保健和数字健康行业高度受数据驱动，EUDA汇总、处理和分析与医疗保健相关的数据和信息，供公司客户使用。由于医疗保健行业面临数据碎片、不一致、 和不完整的问题，接收的数据的整体质量往往很差，而有意或无意 缺失或遗漏的数据的程度或数量可能是实质性的。EUDA还可能在数据完整性检查期间遇到数据问题和错误。如果公司向其客户和成员提供的分析数据 基于不正确或不完整的数据，或者如果公司在这些数据的捕获、输入或分析中出现错误，EUDA的声誉可能会受到损害，其吸引和留住客户的能力可能会受到严重损害。

此外，EUDA还协助客户管理数据并将数据提交给政府实体。这些流程和提交受复杂的数据处理和验证政策和法规的 管辖，如果公司未能遵守政策和法规，可能会使EUDA承担有关存储、处理、提交、交付或显示错误的健康信息或其他数据的责任。尽管EUDA维持保险范围，但这一范围可能被证明是不充分的，或者可能停止 公司可接受的条款，如果有的话。即使这种索赔不成功，EUDA也可能产生大量成本和转移管理时间、注意力、 和资源。对未投保或保险不足的EUDA提出的索赔可能会损害EUDA的业务、财务状况和运营结果。

如果EUDA的安全措施无法确保对客户数据的保护，则可能会认为服务不安全，因此公司可能会招致重大责任、声誉损害以及销售和客户损失。

EUDA平台上提供的服务高度依赖人工智能和区块链技术、设备，如EUDA或其合作伙伴提供的可穿戴技术，涉及存储和传输客户的专有信息、敏感或机密数据，包括有价值的知识产权和员工、客户和其他人的个人信息，以及客户患者的受保护的健康信息。由于EUDA存储和传输的信息极其敏感， 公司计算机和系统、网络和通信系统基础设施的安全功能对公司业务的成功至关重要。公司安全措施的漏洞或失败可能是由于各种情况和事件 造成的，包括第三方操作、员工疏忽或错误、渎职、计算机病毒、网络攻击或计算机黑客的赎金相关攻击、升级或更换软件和数据库过程中的失败、停电、硬件故障、电信故障、用户错误或灾难性事件。

由于 网络威胁随着新技术的扩散以及网络攻击肇事者的复杂性和活动的增加而不断发展，可能需要EUDA花费更多的资源来继续加强信息安全措施或调查 并补救任何信息安全漏洞。如果EUDA的安全措施失败或遭到破坏，可能会导致 未经授权的人员访问敏感的客户或患者数据(包括PHI)，并导致公司数据的丢失或损坏，导致 无法访问数据源、处理数据或向公司客户提供服务。如果发生此类故障或违反EUDA的安全措施，或无法及时有效地解决此类故障或漏洞， 可能会严重损害公司的声誉，对客户或投资者对公司的信心造成不利影响，并降低现有和潜在客户对其服务的需求。此外，EUDA可能因违反适用的法律或法规而面临诉讼、违约损害赔偿、罚款或监管行动，并因采取补救措施以防止未来发生和减轻过去的违规行为而产生巨额成本。虽然EUDA已将安全措施外包给第三方机构作为预防措施，以保护公司客户和成员信息的完整性，但此解决方案可能不够全面 以确保此类数据的安全。尽管EUDA为某些安全和隐私损害以及索赔费用提供了足够的保险，但EUDA可能不会投保或维持足以补偿所有责任的保险，而且在任何情况下，保险 都不会处理可能因安全疏忽或与违规相关的事件而造成的声誉损害。

随着网络攻击技术的不断发展 ，EUDA 可能会遇到网络安全和其他漏洞，这些漏洞可能会在较长一段时间内无法检测到。EUDA也可能无法全面预测此类网络安全威胁，因为它们可能要等到漏洞 发生时才能被识别。因此，EUDA可能无法实施充分的预防措施，本公司的行动将仅限于反应性质。如果公司客户授权或允许第三方访问存储在公司平台和系统上的信息，EUDA也不能确保公司系统中此类数据的完整完整性或安全性。如果发生实际或预期的违反EUDA安全措施的情况，或者EUDA无法及时有效解决此类违规行为，则可能损害市场对公司安全措施有效性的看法，并可能 损失销售和客户，这可能对公司的业务、运营和财务结果产生重大不利影响。如果发生此类安全违规事件，EUDA还可能受到客户和提供商的诉讼，这可能导致 巨额成本和转移管理层的注意力和资源。这可能会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

尽管EUDA尽最大努力维持公司认为足以应对网络安全的保险覆盖范围，但EUDA可能会发现在某些情况下缺乏或无法获得此类保险，这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

第 项4.公司信息

EUDA的使命是让所有患者都能负担得起和获得高质量的个性化医疗服务。它的目标是通过其专有平台EUDA提供一站式医疗保健和健康服务。EUDA目前在新加坡有业务，并计划 在东南亚扩张。其在新加坡的业务包括提供医疗紧急护理和物业管理服务。

2020年1月，EUDA收购了SuperGateway Group Limited(“SGGL”)100%的股权，SGGL是一家为购物中心、商业写字楼或住宅公寓提供服务的物业管理服务公司。EUDA的目标是在规模经济和交叉销售机会中建立一个全渠道健康护理和产品平台，并允许我们的管理服务部门扩展到医疗领域 新的和不同的垂直管理服务。

EUDA总部位于新加坡，成立于2019年，目标是成为领先的下一代东南亚医疗技术提供商，将完整的医疗服务与医疗数据分析整合在一起，为患者提供优质高效的医疗服务。 专有平台EUDA是其核心的整体互联平台，它还通过该平台为 其用户提供移动应用平台。EUDA的独特之处在于人工智能(AI)和机器学习(ML)的集成，它提供实时 可操作的分析功能，使EUDA的用户能够做出快速分析和准确诊断以及业务决策 。该平台收集大量数据点并执行预测性分析，可以比较一段时间内的事件和结果 ，以确定各个细分市场的趋势，并提供有关医疗保健的准确洞察、分析和预测。其在EUDA平台上支持的人工智能应用程序 包括智能分诊、智能匹配、智能理赔支持和图像识别，以及可以读取和分析核磁共振成像和X光的预测算法。EUDA强大的独特专有技术平台减少了诊断所需的时间，同时继续促进诊断的标准化，从而有效地消除了效率低下的问题。通过EUDA的软件平台，它旨在向在医生办公室的患者提供数据驱动的个性化质量洞察 ，以便为他们提供不同的医疗保健和治疗选择。

2023年9月，该公司决定通过关闭诊所来精简其医疗服务运营，以减少管理成本和运营中的进一步损失，因为在后新冠肺炎时代，我们的服务需求要低得多。 这项精简某些医疗相关业务部门的决定代表了一个战略转变，对公司的医疗服务财务业绩产生了重大影响，并符合ASC205-20规定的非连续性业务。详情见截至2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度合并财务报表附注 5--非连续性业务。因此，该公司目前和现有的业务仍保留其物业管理服务。因此，公司目前和现有的业务仍保留在物业管理服务中。然而，管理层正在积极寻求新的投资和医疗许可证，以收购或开发其他医疗服务，并计划未来在虚拟诊所提供医疗服务。

于二零二四年五月六日，本公司与名列其中之若干人士订立购股协议(“购股协议”)，收购英属维尔京群岛公司炮台湾有限公司之全部流通股，该公司是直接销售马来西亚整体健康消费品业务之马来西亚公司CK Health Plus Sdn Bhd(“CK Health”)全部股本之唯一合法及 实益拥有人。根据购股协议，吾等同意以10,000,000股新发行普通股的总代价收购CK Health的全部已发行股本，总代价为1,500万美元。 如以CK Health于2024及2025财政年度的净收入为基准的若干财务业绩里程碑得以实现，将向购股协议所指名人士额外发行1,000,000股普通股。收购已于2024年5月8日完成。EUDA旨在通过其网络提供一系列产品和服务，并 提供一系列互补的产品和服务，以加深他们与其成员的关系，从评估病情、评估风险水平到提供个性化支持服务。

EUDA 利用内部和外部直销团队执行合格的营销计划，与客户服务 合作，确保潜在客户了解EUDA的能力和可证明的价值主张的广度。医疗和临床合作伙伴在向客户群营销和销售EUDA的产品方面也发挥着重要作用。这些合作伙伴可以缩短销售周期并降低客户获取成本。例如，通过诊所管理系统(CMS)合作伙伴，EUDA能够将其技术嵌入到现有的医疗系统技术基础设施中，作为一种竞争优势，可能会带来更高的胜率。

EUDA的 销售和市场营销部门主要负责规划和制定其整体营销战略、进行市场调查 、协调销售和市场营销活动以吸引新客户并维护和加强与现有 客户的关系、管理投标相关的工作以及谈判EUDA的物业管理服务和 安保服务合同的条款。该团队将探索及建立资讯渠道，以进行业务发展及市场研究。 此类信息渠道包括房地产开发商或业主协会在其上宣布 投标机会的网站或其他平台，通过推荐或与客户和其他行业参与者频繁沟通的方式发现商机，以及组织推广活动以展示EUDA的服务产品。

此外，EUDA还实施了各种激励措施，鼓励销售团队通过对房地产行业目标客户的研究、分析和沟通，利用EUDA的资源和专业知识，获得第三方开发商开发的物业的物业管理服务合同。此外，我们还利用各种沟通渠道，探索更多机会，为当地业主和居民提供量身定制的物业管理服务，为当地业主和居民带来便利。EUDA不断寻求与第三方商家的业务合作机会 以提升其服务的广度和深度。

EUDA物业管理服务的收入从截至2022年12月31日的年度的约380万美元下降到截至2023年12月31日的年度的约370万美元。我们没有为任何医疗诊所提供任何物业管理服务。欧盟发展局的收入主要来自与医疗服务费和物业管理服务费有关的服务。物业管理服务费来自为零售和住宅物业提供的公共区域管理和安全管理服务的合同经常性收入。

管理层 相信EUDA的平台最终将提供与医疗数据分析相集成的完整的医疗服务连续体，以推动患者获得更好的结果。为了实现这一目标，EUDA的目标是不断构建以消费者为中心的数字生态系统，使客户和患者能够获得高质量的医疗保健，同时保持负担得起的成本。EUDA在 平台上整合了AI和ML，并为其目前提供的各种医疗保健和家庭护理服务实施了相关解决方案。在整个医疗过程中，人工智能推动的进步将越来越明显，包括交互式虚拟助手的强大潜力 ，以改善患者体验和临床医生的操作工作流程。EUDA认为，将技术整合到传统医疗服务市场，并创建端到端生态系统，提供全面的医疗保健和健康服务套件，可以增加巨大的 价值。

在新冠肺炎大流行之后，随着各国进入不同程度的封锁，远程医疗和数字医疗部门也出现了永久性和大规模的数字采用 激增和加速。根据Markets&Markets的数据，到2025年，全球远程医疗和远程医疗市场预计将从2020年的387亿美元增加到1917亿美元，原因如下： (1)人口增长和老龄化(2)需要扩大医疗保健服务；(3)慢性病和疾病的日益流行： (4)医生短缺，(5)电信技术进步，以及(6)政府支持和提高认识。

从2000年到2017年，全球卫生支出每年增长3.9%，超过了全球GDP增长3.0%的全球经济增长。世界卫生组织报告称，随着人均医疗保健费用的增长继续超过人均GDP的增长，医疗保健成本负担的增长速度最终可能快于维持此类成本的经济能力。根据Solidiance的说法，特别是在东南亚，鉴于老龄化人口比例更大的人口结构的快速转变，医疗保健成本的上升预计将加速。随着劳动年龄人口的老龄化，EUDA认为吸烟、超重和肥胖的流行也将在未来转化为严重非传染性疾病的高流行，进一步增加医疗保健的压力和成本。

有一种动力来确保医疗保健仍然更实惠和更容易获得，为了实现这一目标，各种医疗保健垂直领域涌现出许多技术创新 。然而，医疗保健行业支离破碎的基础设施仍然存在缺口，导致成本和质量效率低下。EUDA采取了各种步骤和措施，将技术整合到医疗保健系统的各个方面，旨在弥合各种孤立的医疗保健垂直市场之间的差距，形成一个全面的医疗保健和健康生态系统。管理层相信，EUDA的平台最终将改善消费者获得更高质量和更实惠的医疗选择的机会，这些选择以前受到地理位置、医生可用性、办公时间和成本的限制。作为其网络一部分的数字健康提供者已经并将继续经历严格的筛选和培训流程 。此外，EUDA目前与信誉良好的专业提供商建立了合作伙伴关系，以确保对其患者的高质量护理。EUDA网络上的提供商，包括诊所和医院、政府健康机构和保险公司等医疗机构。 他们正在努力为其网络上的提供商提供更大的便利性和灵活性，以确保其运营、培训、 和支持，以确保专业发展，并通过他们的消费者网络，使他们能够增加收入机会。 提供商网络还可以形成独特的合作伙伴关系，通过互补的 产品和服务进一步扩大他们的产品和服务覆盖范围。

行业挑战

缺乏医疗服务

在 COVID—19大流行爆发期间，许多亚太国家经历了缺乏弹性医疗系统 提供及时和高质量医疗的第一手痛苦。影响因国家和人口而异，但 最脆弱的人口受到了不成比例的影响。虽然亚太国家和地区每千人中的医生数量差异很大，但总体上低于经合组织的平均水平，不太可能满足不断增长的卫生需求。患者在获得 负担得起且及时的医疗保健方面面临挑战，尤其是在传统上服务不足的社区，例如在医疗设施和医务人员很少的偏远或农村地区。缺乏熟练的卫生专业人员也对卫生机构提供的护理质量 产生不利影响。

人口老龄化导致医疗保健资源紧张

据东盟和东亚经济研究所 ，东亚和东南亚地区目前有最多的人口，约占世界人口的37%，预计这一趋势将在未来30年继续下去。到2025年，亚洲人口的10% 将是65岁及以上的人口，比2021年增长14%。这一增长是由 生育率下降和预期寿命延长所驱动的。到2025年，亚太地区将有近5亿65岁或以上的人口 。

随着 65岁或以上人口数量的增加，将需要初级保健服务来筛查、评估和管理慢性 疾病和合并症，这可能会使医疗保健资源紧张。这一人口统计变化还表明，提供患者护理的 医疗提供者可能会减少，而这种短缺将需要改变现有的医疗护理模式。

医疗保健 成本已超过经济增长

根据世界卫生组织的数据，2000年至2017年，全球卫生支出每年增长3.9%，而全球GDP每年仅增长3.0%。低收入国家的医疗支出增长更快，2000年至2017年期间每年增长7.8%，而经济年增长6.4%。在中等收入国家，医疗支出每年增长超过6%。在高收入国家，平均年增长率为3. 5%，大约是经济增长速度的两倍。如果这一趋势持续下去，医疗保健将以不可持续的方式增长到 经济和政府预算的一部分，而且政府不太可能将 更高比例的预算用于医疗保健支出。

再加上 人口老龄化，这将意味着相对较少的劳动力将不得不创造经济财富，以维持 由于相对较多的老年人口而不断增长的医疗保健需求。未来的老年人口 由今天的工作人口组成，这将加剧这一情况，这将导致 未来严重非传染性疾病的高发率。

咨询公司Solidiance报告称，即使按目前的速度，东南亚主要经济体的医疗保健成本，（马来西亚、 新加坡、菲律宾、越南、泰国和印度尼西亚）预计将超过GDP和人口增长，预计到2025年， 医疗保健总成本将超过7500亿美元，比2017年4200亿美元的总支出增加了3200亿美元。鉴于公共部门大量参与医疗保健的提供，预计政府将支付大部分增量支出。这可能会导致几个国家的医疗保健系统危机，除非决策者能够为未来开发更有效的医疗保健模式。

医疗经验差

Asia-Pacific has been burdened with a problem of an aging population, which is further accentuated by the lack of proper healthcare facilities in developing countries such as Indonesia. One of the key healthcare industry challenges is the limited availability of efficient and quality healthcare services. Patients and doctors are increasingly frustrated by the long wait times, in addition to the high costs associated with traditional medical consultations. There is an increased demand for more convenience, more emphasis on wellness and preventative services, and generally, more control over a person’s own healthcare. The COVID-19 pandemic has driven consumers to demand one-stop solutions for not only their medical needs, but also their overall wellness and educational information on the treatment options. According to a survey by Bain & Company, 72% of the people in Asia Pacific consider wait times to be one of the primary pain points in the healthcare system. Furthermore, the time taken for available traditional medical care services has increased the frustration of not only the aging population but young adults as well. For example, in Indonesia, the average time taken to visit a doctor is 4 hours whereas the average time spent in a doctor consultation is only 10 minutes. This clearly highlights a huge gap in the market which requires the industry leaders to pivot and explore better digital-health services in order to improve the healthcare landscape in the region.

EUDA的机会

为医疗保健中断做好准备

在不断变化的人口结构、技术创新和有限的医疗资源的推动下，亚太地区已准备好迎接医疗改革和数字医疗生态系统的颠覆。麦肯锡公司估计，今天，数字健康影响着10多亿人的生活， 估计显示，到2025年，亚洲的数字健康总共可能创造高达1000亿美元的价值，高于2020年的370亿美元 。此外，亚太地区互联网用户率的上升为数字医疗格局提供了坚实的平台，以应对该地区医疗系统面临的关键挑战和负担。仅在东南亚，新冠肺炎疫情也加速了互联网的使用，仅在2020年就新增了4,000万用户，该地区的用户超过4亿。截至2021年，东南亚的互联网普及率为69%。

大流行降低了卫生技术的商业壁垒，因为该部门看到金融和战略投资者继续提供资金，这可能会进一步推动技术创新。根据L.E.K.的一份报告，亚太地区预计也将为医疗保健部门提供巨大的商业机会，因为亚太地区的地区医疗支出预计将以每年11.5%的速度增长，到2025年达到1159亿美元。监管机构也已开始认识到远程医疗的有效性，消除了监管障碍 并增加了政策支持，以建立和执行监管，特别是在大流行期间。亚太地区的医疗投资也将继续超过其他地区。根据贝恩公司的数据，医疗保健私募股权 收购交易额为158亿美元，2013至2018年间增长率为38%，而世界其他地区的增长率为29%。

加速 消费者采用卫生技术

贝恩估计，在东南亚，医疗科技的使用量在2020年增长了400%，并在封锁后留住了用户。由于远程医疗在不同程度的封锁中发挥了关键作用，它加速了消费者对医疗技术的采用。在印度尼西亚， 由于医疗保健系统仍然承受着疫情的压力，医院正在努力应对患者激增的问题，政府 转向由Alodokter和Halodc等远程医疗公司提供远程服务，并包括免费咨询和药物递送。 这使得可以向非危重患者开具处方并将其分发给非危重患者，从而减少了出差和等待会诊的时间。与此同时，远程医疗减轻了医疗系统的负担，并优先为症状更严重的患者安排医院。

远程医疗 还通过克服医疗保健提供者和患者之间的距离和时间障碍，使农村和服务不足的城市地区的社区能够获得医疗保健。通过远程医疗进行远程护理和诊断将缩短患者寻求专科医生护理的路程和相关费用，对于印度尼西亚等人口众多且分散的国家/地区尤为重要。新兴的健康生态系统 已经影响了亚洲10多亿人的生活。

改善所有参与者健康和健康的平台

慢性疾病仍然是全球医疗系统的重大负担。这些进行性疾病是疾病和死亡的重要原因，可能会持续很长一段时间，需要长期治疗。这些可以通过慢性病管理来管理 一些公共和私人支付者已经开始利用数字技术来推动消费者监测他们的健康并降低 长期护理成本。

竞争优势

EUDA 相信以下竞争优势帮助其从竞争对手中脱颖而出：

	EUDA的服务分为四个垂直领域，即医疗保健、生活方式和健康、健康计划和支持。这确保了 已完全捕获EUDA平台本身内的整个患者旅程，并且EUDA在战略上保持一致，为其患者提供 端到端解决方案。这从获得客户开始，一直贯穿到开处方，再到提供药物，最终提供持续护理。
	EUDA的医疗保健解决方案包括从全天候医疗紧急护理到数字药房解决方案以及诊断和监测服务。随后，EUDA将能够将需要心理健康支持的患者与他们的治疗师和心理学家小组进行数字连接。此外，根据他们对涵盖所有护理和健康服务的承诺，他们的健康垂直市场包括销售健康和补充剂产品(包括饮食零食)的电子商务一站式商店市场，家庭护理服务(如家庭护理和家庭咨询服务)，以及涵盖一系列目标健康内容的男性和女性健康。最后，根据垂直健康计划，EUDA将提供每月订阅套餐，涵盖企业和个人，以选择远程医疗服务，如远程会诊、在线药房和健康筛查。因此，通过其服务范围，EUDA将满足多个消费者细分市场的需求，从而采取全面的方法来改善健康结果。

EUDA的增长战略

EUDA的 增长战略包括：

推动其现有客户更广泛地采用

通过在核心垂直市场中添加新客户来增加渗透率

投资 新的临床专科

在关怀设置和使用案例中扩展

投资 数字化和数字护理能力创新

利用现有销售渠道，打入新的医疗服务提供商市场

扩展 进入国际市场

追求 重点采购

知识产权 产权

EUDA 拥有或以其他方式拥有商标和服务标志的权利，这些商标和服务标志与其产品和服务的营销和销售一起使用。这包括受适用的知识产权法保护的商标，如EUDA、Euda和Euda， 是EUDA及其子公司的财产。仅为方便起见，本年度报告中提及的EUDA商标和商品名称可能不带®或™符号，但此类引用并不以任何方式表明 EUDA不会根据适用法律在最大程度上主张其权利或适用许可人对这些商标和商品名称的权利。

除本年度报告中披露的商标和域名外，EUDA的业务和盈利能力与任何商标、专利、域名或其他知识产权均无实质性依赖关系。EUDA不持有已颁发的专利，并且EUDA不知道有任何侵权行为 (A)EUDA侵犯了任何第三方拥有的知识产权；或(B)任何第三方侵犯了EUDA拥有的任何知识产权 。据欧盟反兴奋剂机构所知，没有对欧盟反兴奋剂机构提出任何悬而未决或受到威胁的索赔，也没有就侵犯欧盟反兴奋剂机构或第三方拥有的知识产权对第三方提出任何索赔。

EUDA 目前不持有任何专利，但保留其技术和平台的知识产权(用于管理和提供咨询)，方法是在与其客户的每个服务协议中包括合同条款，这些条款提供了背景 知识产权(I)由EUDA拥有或许可，或(Ii)在相应服务协议之外开发，属于EUDA 。这包括了解如何利用当前平台中部署的云组件、其他第三方技术以及EUDA自己的技术来提供一流的数字医疗服务的重要技术诀窍。

EUDA 生态系统

以消费者为中心的 数字生态系统正在世界各地涌现，以应对这些破坏医疗保健的根本力量。此类生态系统旨在 通过集成三个关键组件，在正确的时间、正确的环境中无缝提供正确的护理：（a）跨护理环境的 健康服务提供者网络，（b）利用行为、社会和健康数据分析 患者需求并选择适当的提供者的智能系统，以及（c）使数据和见解在护理提供者之间流动的技术骨干。

为了利用这一行业趋势，EUDA正在构建一个涵盖全方位医疗保健的医疗生态系统，并提供全面的健康和健康解决方案套件。EUDA是一个全面的医疗保健管理平台，专为企业和个人提供基于价值的医疗保健的整个生态系统。EUDA提供的医疗解决方案可加强整体医疗服务的交付。它在统一平台上运行，以简化全面的以患者为中心的护理和疾病管理、无与伦比的数据集成、广泛的协作、患者参与以及可配置的分析和报告。

EUDA的 生态系统经过战略调整，可为患者提供全面的解决方案。当一个人注册他们的 服务并一直到开处方、提供药物和提供持续护理时，这就开始了。该软件将由机器学习和人工智能功能提供支持，涵盖患者就诊周期的全方位，包括电子分诊、全科医生咨询、电子医疗证明、 和医疗处方。

EUDA的人工智能和ML驱动的聊天机器人服务将得到其丰富的数据库的支持，该数据库推动了电子分类过程。ML函数学习 ，并随着数据库随着更多数据输入的扩展而提高结果的准确性。

此外，它的患者通过EUDA移动应用程序连接到EUDA生态系统。这反过来又使其用户能够通过电话或平板电脑通过视频会诊的便利性全天候连接到 认证医生。该应用程序为患者提供了与医生的快速、轻松的沟通，这些医生随时可以解决任何医疗问题。如果医疗需要，医生 还可以快速开出药物处方，并将患者与他们选择的药房联系起来。此外，内置的数据分析 功能为用户提供了通过健康管理模块改善健康的见解，并鼓励计划参与有针对性的 生活方式奖励和选定合作伙伴的活动。

唯一 价值主张

EUDA 通过利用其核心资源和能力为其用户提供独特的价值主张：

EUDA 计划在新加坡以外的东南亚地区建立业务。该公司的战略继续以欠发达的健康和健康垂直市场为目标，首先建立其存在，然后投入更多资源来夺取更多的市场份额。

EUDA的解决方案

EUDA的 平台将提供与医疗数据分析相集成的完整的医疗服务，以改善 患者的结果。其服务可分为四类：医疗保健、Lifestyle&Wellness、Health Plans和Enablement All在单一平台上 。扩展现有服务以提供从初级到术后护理的服务以及为客户提供持续的预防性医疗保健的便利性，无论所需的医疗保健水平如何，这在东南亚医疗保健服务市场是无与伦比的 。

EUDA 目前提供两项服务，即医疗紧急护理和物业管理服务。

EUDA的医疗紧急护理服务旨在提供一流的医疗援助和医疗后送，为个人和企业客户提供全天候的安心。这项专有技术使EUDA能够为成员提供无缝集成的医疗援助操作，减少案件执行中可能出现的任何延误。无论受伤的严重程度如何，平台 都可以立即识别、分析和确定所需的治疗类型，从而降低任何与健康相关的风险和相关成本。

EUDA 继续投资于现有EUDA平台，以开发新技术、新产品、新模块、新计划和新功能，以满足其客户不断扩大的需求。EUDA还希望与其客户和/或其他利益相关者合作，构建新的功能、模块和计划。这包括其数字工具计划能力的持续发展。

EUDA 计划通过投资人工智能及其数字化技术等新技术，将其数字平台的覆盖范围扩展到新领域，目标是改善患者-医生咨询体验，增强公司的医疗服务产品， 提高医疗保健提供效率，并为数据的收集、组织和结构化提供一种途径。

物业管理服务涵盖公寓和购物中心等物业的管理，这些物业是我们服务的零售物业和住宅物业的一部分。从2023年起，这项服务与保安服务一起被归类为家庭护理服务系列，最终将发展为向家庭提供基于家庭的医疗服务。家庭护理服务将是家庭和办公室中的医疗 综合物业管理服务，随附普通家庭护理和专门护理服务，根据会员的需求进行 策划。服务包括但不限于远程监测、持续护理管理、慢性病管理、术后护理、输液和预防性服务。EUDA还旨在将安全服务与其核心业务相结合，即通过最终在公共活动中培训和提供安全人员以提供医疗支持，为用户提供提供医疗服务的综合平台 。

市场

互联网 渗透和在线移动应用的激增标志着全球零售业格局向电子商务平台的重大转变。 随着数字化程度的提高，消费者的购物习惯已经被塑造，因为他们现在可以通过简单的手指触摸来探索过多的选择和 产品。电子商务改变了整个零售价值链，从选择产品到交易过程，最后收到实际产品。这也对健康和保健产品产生了涓滴效应 因为越来越多的消费者将互联网作为满足和满足他们需求的市场。

为了利用这一行业上升的机会，并作为其更广泛生态系统的一部分，EUDA运营着数字健康市场(DHM)，这是一个专门从事消费者健康和健康的智能在线零售平台。该平台由智能功能提供支持，供会员 比较并找到最具成本效益的产品。DHM代表一个在线市场，旨在简化客户和最终用户获取基于健康和健康的消费品的途径。

在DHM下，EUDA在处方药领域之外的三个主要领域运作：

EUDA的 生态系统便于寻求更健康生活方式的患者只需点击按钮即可利用市场进行营养补充 。EUDA Marketplace是EUDA应用程序和网站的在线电子商务功能，为消费者提供工具，以优化他们的健康电子商务体验，并通过在他们的购物体验中做出合格和明智的决定来最大限度地节省他们的健康储蓄。该平台将为健康和健康产品提供按需和订阅服务， 在前端和后端都用技术补充护理服务。人工智能辅助的机器人将提供提示性内容和产品，以提升用户的幸福感。EUDA平台不仅使消费者能够做出明智的决定，而且还根据他们的个人需求和利益，通过教育内容帮助他们 了解、管理和购买产品。

EUDA的市场将通过为消费者健康和保健行业提供便利、降低价格、提供折扣和广泛的产品来改善患者的生活。他们的目标是利用其不断扩大的医疗合作伙伴网络来进一步 促进对健康意识的需求，并在他们继续领导大流行的同时使用更好的膳食补充剂来实现更健康的生活方式。

法律诉讼

2022年3月30日，新加坡共和国国家法院作出裁决，本公司的附属公司KRHSG及Melana(被告)有责任赔偿本公司的关联方Jamie Fan Wehi Zhi(原告)未能在2020年12月31日前促使原告免除担保以取得大华银行的信贷额度。被告同意从2021年1月1日起每月赔偿原告3,704美元(5,000新元)作为担保费，直至被告促使原告释放贷款担保人为止。被告于2022年10月31日释放了作为贷款担保人的范伟志。截至2022年12月31日，公司已向范伟智支付74,966美元(100,000新元)，没有更多未偿还余额。

2023年5月12日，公司董事和前董事就以下各项的合法性存在分歧：

在与公司外部法律顾问进行协商后，董事会确定这些决议是表面上看无效且 从一开始就无效，可能会受到法律挑战。审计委员会注意到，Capes先生及其同伙没有提供任何证据支持他们的指控，即这些决议是有效通过的。审计委员会注意到，Capes先生及其同伙 没有获得任何关于决议有效性的有效法院命令。截至本报告日期，本公司预计本公司董事与前董事之间的分歧所引发的法律挑战不会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

2023年7月，公司还以单独案件的形式对Capes先生和另一名被告提出索赔，指控他们非法阻碍客户和诊所管理系统的访问，扰乱了他们的业务，并导致KRHSG在2023年5月蒙受损失。 此案已于2023年9月被法院受理，公司认为对被告的指控相当充分。 截至本报告日期，案件仍在进行中，目前无法估计案件的或有收益结果。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，除上文披露的情况外，本公司目前不参与任何重大法律诉讼、调查或索赔。然而，本公司可能不时涉及在其正常业务过程中产生的法律问题。 虽然本公司目前未受到任何重大法律程序的影响，但不能保证该等问题在未来不会发生 ，或本公司涉及的或在本公司正常业务过程中可能出现的任何该等问题在某一时刻不会提起诉讼，或该等诉讼不会对本公司的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

员工

截至2023年12月31日，我们 拥有106名全职员工，其中包括我们任命的两名高管。我们的员工都不在 集体谈判协议的覆盖范围内，我们也没有经历过任何与劳资关系问题相关的罢工或停工。我们相信 我们与员工关系良好。

共享 购买协议

于完成日期，本公司完成先前公布之购股协议(“SPA”)所预期之业务合并：8i Acquisition 2 Corp.(一家英属维尔京群岛商业公司(“8i”))、EUDA Health Limited(一家英属维尔京群岛商业公司(“EHL”))、Watermark Developments Limited(一家英属维尔京群岛一家商业公司(“Watermark”或“卖方”)及光耀集团预期于2022年4月11日订立并于2022年5月30日、2022年6月10日及2022年9月7日修订之购股协议(“SPA”)。8i与EUDA之间的业务合并是通过8i从卖方购买EUDA的所有已发行和已发行 股份(“购股”)实现的，导致EUDA成为8i的全资子公司。此外，为配合购股事项的完成，8i已更名为“EUDA Health Holdings Limited”。根据SPA预期的与股票购买相关的交易在本文中被称为“企业合并”。

根据SPA的条款，于完成业务合并(“结束”)后，8i的任何及所有已发行单位 ，包括一股8i普通股、无面值的8i普通股(“8i普通股”)、一份认股权证(“8i认股权证”)、 每两份8i认股权证赋予登记持有人购买一股8i普通股的权利，以及一项在完成初始业务合并后收取一股8i普通股十分之一(1/10)的权利(统称为“权利”)。单位) 被拆分成其组成部分，8i普通股和8i权证按一对一的基础重新指定，并将权利(按每股已发行权利每股十分之一(1/10)的比率)转换为EUDA Health Holdings Limited的普通股，没有面值(“公司股份”)。本公司登记在册的股东(“股东”) 有权就所有由股东投票表决的事项，就每持有一股公司股份投一票。股东并无转换、优先认购权或其他认购权，亦无适用于本公司股份的偿债基金或赎回条款。公司股票及认股权证(“认股权证”)分别于纳斯达克股份有限公司(“纳斯达克”)上市，代码分别为“EUDA”及“EUDAW”。

修订了 并重新签署了注册权协议。于收市时，本公司与本公司若干现有股东及卖方就于购股前或根据购股购入之本公司股份订立经修订及重述登记权协议(经修订后，“经修订及重述登记权协议”)，包括 因转换就本公司首次公开发售而向保荐人发行之认股权证而可发行之股份 及因保荐人(定义见SPA)向本公司(统称为“可登记证券”)转换营运资金贷款而可发行之任何股份。该协议修订并重申了公司于2021年11月22日就其首次公开募股 签订的注册权协议。根据经修订及重订的登记权协议的条款，本公司须于不迟于交易日起计十四(14)日内，向美国证券交易委员会提交一份以S-3表格(或S-1表格)提交的登记声明，涵盖在美国证券交易委员会允许的范围内转售全部或最高部分的须登记证券。经修订及重订的注册权协议并不包含因延迟注册本公司证券而产生的违约损害赔偿或其他现金结算条款。本公司将承担与提交任何此类注册声明相关的费用。

锁定 协议。关于成交，卖方和其指定人签订了锁定协议，同意除 某些例外情况外，不(I)直接或间接提供、出售合同以出售、质押或以其他方式处置任何锁定股份 (定义见下文)，(Ii)订立具有同等效力的交易，(Iii)订立任何全部或部分转让的互换、对冲或其他安排。任何因持有禁售期股份或其他原因而引致的经济后果或涉及禁售期股份的任何 卖空或其他安排，或(Iv)公开宣布有意进行第(I)或(Ii)项所述的任何交易，直至截止日期后18个月(“禁售期”，经本公司与卖方书面同意，禁售期可因一名或多名持有禁售股股份的人士而减少)。禁售期 股份指买方股份(定义见SPA)和溢价股份(如有)，作为 溢价付款交付，不论在禁售期结束前是否赚取，并包括任何可转换为或可交换的证券，或在交易结束后代表收取本公司普通股权利的证券。

赔偿协议

于收盘时，本公司与每位董事及行政人员订立赔偿协议。每份赔偿协议 规定本公司在适用法律允许的最大范围内，对因担任本公司高级管理人员、董事、员工、代理人或受托人而产生的索赔、诉讼或诉讼 相关的某些费用和费用进行赔偿和垫付。

卖家 发布

在 收盘时，公司进入了一项释放(“卖家发布”)据此，卖方同意释放8i、EUDA、 及其各自的所有过去和现在的高级管理人员、董事、经理、股东、成员、雇员、代理人、前任、子公司、 关联公司、遗产、继承人、受让人、合伙人和律师(每个、a《被释放的派对》)在适用法律允许的最大范围内，免除针对8i、EUDA或任何被免责方的任何性质的任何和所有索赔、义务、权利、责任或承诺，这些索赔、义务、权利、责任或承诺在结算时或之前产生，或与在结算时或之前发生的任何行为、不作为或事件有关，或与存在于结算时或之前的状况有关。卖方不解除8i、EUDA或任何被豁免方在卖方解除之日后产生的索赔、SPA的任何其他附属协议或任何组织或管理文件，或与8i或其任何子公司达成的任何赔偿协议的索赔。

企业信息

我们的主要执行办公室是Pemimpin Drive#12-06 1号，Pemimpin新加坡576151号。电话号码是+65 6268 6821。我们的网站是www.euda.com。我们网站上的信息不是本年度报告的一部分。

美国证券交易委员会 维护一个互联网站，其中包含以电子方式在美国证券交易委员会备案的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息Www.sec.gov。您也可以在美国证券交易委员会的网站上找到关于我们的更多信息。但是， 作为外国私人发行人，我们不受交易法中关于季度报告和委托书的提供和内容的规定，高管、董事和主要股东不受交易法第16节中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。

设施

我们的 总部位于新加坡，我们在新加坡租用了一个主要执行办公室。我们的公司总部位于新加坡Pemimpin 576151号1号Pemimpin Drive#12-06，我们在那里租赁并占用了约1,679平方英尺的办公空间。

此外，我们的子公司梅拉纳国际私人有限公司。该公司位于新加坡Kaki Bukit Place#03-01 60号，邮编415979，租赁并占用了约3,714平方英尺的综合办公空间，用于一般业务运营。

我们 相信我们的物业适合使用它们的用途，并且符合我们的需求。

下图显示截至本年报日期的公司架构。

我们的 总部位于新加坡，我们在新加坡租用了一个主要执行办公室。我们的公司总部位于新加坡Pemimpin 576151号1号Pemimpin Drive#12-06，我们在那里租赁并占用了约1,679平方英尺的办公空间。

我们的子公司Kent Ridge Health Pte Ltd租赁并占据了位于Pemimpin Drive 1号12-06，One Pemimpin新加坡576151号的约1,679平方英尺的综合办公空间，用于一般业务运营。

此外，我们的子公司梅拉纳国际私人有限公司。该公司位于新加坡Kaki Bukit Place#03-01 60号，邮编415979，租赁并占用了约3,714平方英尺的综合办公空间，用于一般业务运营。

我们 相信我们的物业适合使用它们的用途，并且符合我们的需求。

项目 4A。未解决的员工意见

不适用 。

项目 5.经营和财务回顾及展望

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告中出现的综合财务报表一起阅读。除历史综合财务信息外，以下讨论 包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括以下 和本年度报告中其他部分讨论的因素，特别是“风险因素”。截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年的财政年度(“年度财务报表”)中包含的所有金额均来源于本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表。这些年度财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制的。

5a. 经营业绩

概述

业务摘要

2023年9月8日，董事会召开董事会会议，董事会全体成员对当前市场状况和战略考量进行了彻底审查，并达成决议，精简部分医疗相关业务部门，以最大限度地维护公司及其股东的利益。本公司已评估董事会有关精简若干医疗相关业务部门的决议案 ，并认定其符合ASC205-20规定的非持续经营资格，因为它代表了对本公司医疗服务财务业绩产生重大影响的战略转变。因此，公司目前和现有的业务仍保留在物业管理服务中。然而，管理层正在积极寻求新的投资和医疗许可证，以收购或开发其他医疗保健服务。

退出非持续运营通常会产生重组成本，包括遣散费、合同终止和资产减值。 这些一次性支出可能会导致流动性紧张，特别是在高于最初预期的情况下。退出停产业务并过渡到新的战略重点可能需要时间和资源，从而转移人们对创收活动的注意力。 随着公司调整运营和重新分配资源，过渡期可能会导致暂时的流动性紧张。 停产某些业务通常是旨在提高长期盈利能力和股东价值的更广泛战略调整的一部分。虽然战略调整可能会改善公司的整体财务状况，但短期流动资金可能会在过渡期内受到影响。

最新发展

于二零二四年五月六日，吾等与名列其中之若干人士订立股份 购买协议(“股份购买协议”)，收购英属维尔京群岛公司炮台湾有限公司(“炮台湾”)全部流通股，该公司为马来西亚整体健康消费品直销业务的马来西亚公司CK Health Plus Sdn Bhd(“CK Health”)的唯一合法 及实益拥有人。根据购股协议，吾等已同意 以10,000,000股新发行普通股的总代价收购炮台湾的全部已发行股本，按独立第三方估值公司评估的CK Health的企业公允价值计算，估值约为1,500万美元。如果基于CK Health 2024和2025会计年度净收入的某些财务业绩里程碑达到 ，将向购股协议中点名的人士额外发行100万股普通股。收购于2024年5月8日完成。陈孟东(James)Tan是EUDA的大股东之一，也是堡垒湾有限公司40%的股东。

影响财务业绩的主要因素

关键管理团队成员的保留

对我们来说，另一个关键的差异化因素是我们管理团队的丰富混合性。我们的管理团队由在物业管理领域拥有丰富经验的高管组成。我们的管理团队涵盖了广泛的行业，这使我们能够为客户提供卓越的产品和服务，因为管理团队对行业中普遍存在的痛点有深入的了解。这一结合也使我们能够解决物业管理行业的市场缺口。然而，失去我们的任何主要执行团队成员可能会影响我们客户目前接受的服务质量，并可能导致我们的客户 向其他物业管理提供商寻求服务。

关键 人员履行职责

如果 由于任何原因，我们的一名或多名员工在物业管理领域不能正确履行职责或不符合我们的最佳利益，这可能会对我们的声誉、我们的品牌以及我们保留我们的购物中心、商业写字楼或住宅公寓客户的吸引力产生不利影响。因此，我们可能会失去来自现有客户的未来收入 以保留我们的物业管理服务。

运营结果的关键 组件

收入

我们 通过物业管理服务获得收入。物业管理服务涵盖公寓、住宅公寓、商务办公楼和购物中心等物业的管理和安全服务。

运营结果

以下讨论中的 表汇总了我们所示期间的综合业务报表。此信息应与本报告其他部分包括的我们的合并财务报表一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。

截至2023年12月31日的财政年度与截至2022年12月31日的财政年度相比

收入

我们的 物业管理服务收入从截至2022年12月31日止年度的约380万美元减少约58，000美元或1.5%，至截至2023年12月31日止年度的约370万美元。物业管理服务收入下降 主要是由于我们在没有保安服务的情况下管理的物业管理单位的减少，但被 我们在没有保安服务的情况下管理的物业管理单位的增加所抵消。未经保安服务管理的物业数量 从截至2022年12月31日止年度的37个单位减少至截至2023年12月31日止年度的34个单位。使用保安服务管理的物业数量 从截至2022年12月31日止年度的12个单位增加到截至2023年12月31日止年度的15个单位。

我们的 每种物业类型的物业管理服务收入百分比汇总如下：

从历史上看，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们在住宅公寓提供的物业管理服务多于商业单位。

收入成本

我们的物业管理服务收入成本没有显著变化，在截至2023年12月31日的一年中减少了约30,000美元，降幅为1.0%，从截至2022年12月31日的年度的约290万美元降至约290万美元。物业管理服务收入成本的下降 与我们物业管理服务收入的下降是一致的，这主要是由于我们在没有保安服务的情况下管理的物业管理单位的数量减少，以及 物业管理员工的数量减少导致工资下降约1.0%。

毛利

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的毛利百分比分别为22.7%及23.1%。毛利下降0.4%的百分比主要是由于物业管理员工的每名员工的工资和福利增加。虽然物业管理业务的员工人数因管理物业的减少而减少，但物业管理员工的薪酬却因业绩及通胀调整而增加，以留住更多合资格的员工，而我们并未将该等调整的成本转嫁给客户，这大大降低了物业管理的毛利百分比。

运营费用

截至2023年12月31日的年度，总运营费用减少了约830万美元，降幅为63.3%，从截至2022年12月31日的年度的约1310万美元降至约480万美元。减少的主要原因是销售开支减少约40万美元、一般及行政(“G&A”)开支减少约160万美元、溢利股份支付减少约520万美元及长期资产减值亏损减少约110万美元。

销售费用减少了约40万美元，这主要是由于管理层在截至2023年12月31日的年度内启动了运营战略，以最大限度地减少与营销相关的费用，与2022年相比，营销费用减少了约40万美元。

一般及行政开支减少约160万美元，主要是由于信贷损失拨备减少约270万美元，抵销了2023年专业费用较2022年同期增加约100万美元，以及其他G&A开支(如管理薪金及办公室开支)增加约10万美元。2022年，我们注销了从独立第三方PT布米Lestari Berkah Mlimpah剥离的无法收回的应收账款余额 ，以及向PT Total Prima印度尼西亚的贷款余额 ，因为我们确定这些余额未来将无法收回。我们在2023年没有这样的冲销。律师费增加了100万美元，主要是由于2023年成为美国上市公司而产生的上市费用 。

溢价股份支付减少约520万美元是由于截至2022年12月31日止年度发行了400万股溢价股份，而截至2023年12月31日止年度并无发行溢价股份。

由于于2020年1月收购Super Gateway Group Limited而确认的商誉及无形资产已于截至2022年12月31日止年度悉数减值，故长期资产减值损失减少约110万美元。我们在2023年没有任何无形资产计提减值。

其他 费用，净额

我们的 其他费用，净额汇总如下：

截至2023年12月31日的年度，净其他支出总额约为450万美元，而截至2022年12月31日的年度，净其他支出总额约为1280万美元。出现显著变化的主要原因如下：

利息费用 净额

利息开支减少约70,000美元，主要是由于截至2023年12月31日止年度的计息可转换票据较2022年同期减少。

预付远期采购负债变动

我们 于2022年11月进行了两笔股本预付远期交易，这需要进行公允价值会计。由于本公司于2022年11月17日在纳斯达克上市后股价大幅下跌，截至2022年12月31日的年度预付远期购买负债的公允价值较2022年大幅增加，导致截至2022年12月31日的年度预付远期购买负债公允价值变动亏损约1,290万美元。截至2023年12月31日止年度，我们因预付远期购买负债公允价值变动而产生的亏损约为130万美元 ，原因是我们的股价与2022年的公允价值评估期相比波动较小，导致 预付远期购买负债公允价值变动造成的亏损较少。

预付远期合同结算亏损

吾等 于截至2023年12月31日止年度结算预付远期合约时产生约260万美元亏损，原因是吾等修订预付远期协议以修订“到期日代价”的定义 以发行1,600,000股普通股结算预付远期合约。

清偿债务损失

我们 在截至2023年12月31日的年度内发生了约60万美元的债务结算亏损，原因是我们 签订了五项和解协议，以清偿与多家贷款人发生的债务，并通过向贷款人发行我们的普通股 来转换余额。

其他 收入

其他收入减少约61,000美元，主要原因是新加坡税务局的补偿计划金额减少。

所得税优惠

与截至2022年12月31日的年度相比，我们在截至2023年12月31日的年度的所得税收益减少了约21,000美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的所得税优惠分别为0美元和约21,000美元。所得税优惠减少的主要原因是我们没有将在2023年实现的递延所得税优惠。

持续运营净亏损

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们的持续运营净亏损分别约为840万美元和2500万美元。 截至2023年12月31日止年度的持续经营净亏损与2022年同期相比出现变动，主要原因如上所述。

非持续经营净收益 (亏损)

截至2023年12月31日止年度，本公司因停业经营而录得净亏损约160万美元，而2022年同期则录得约59,000美元净收益。从截至2022年12月31日的非连续性业务的净收入到2023年同期的净亏损，主要是由于收入减少了约510万美元，导致毛利润减少了约230万美元，与2022年同期相比，我们的医疗服务部门的运营费用减少了约50万美元。2023年9月，我们精简了医疗服务运营，以将进一步的损失降至最低，因为后新冠肺炎时代对我们服务的需求要低得多。因此，我们的董事会彻底审查了当前的市场状况和战略考虑，并达成决议， 精简我们的某些医疗服务部门符合我们和我们的股东的最佳利益。

净损失

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们分别净亏损约1,000万美元和2,500万美元。截至2023年12月31日止年度的净亏损与2022年同期相比的变动 主要是由于上文讨论的原因 。

截至2022年12月31日的财政年度与截至2021年12月31日的财政年度相比

收入

截至2022年12月31日的财年，我们的物业管理服务收入减少了约80万美元，降幅为17.4%，从截至2021年12月31日的财年的约460万美元降至约380万美元。物业管理服务收入减少 主要是因为我们在没有保安服务的情况下管理的物业管理单位减少，以及我们使用保安服务管理的物业管理单位减少。在没有保安服务的情况下管理的物业数量从截至2021年12月31日的年度的39个单位减少到截至2022年12月31日的年度的37个单位。提供保安服务的物业数量从截至2021年12月31日的年度的13个单位减少至截至2022年12月31日的年度的12个单位。目前，我们没有为任何诊所提供任何物业管理服务。

我们的 每种物业类型的物业管理服务收入百分比汇总如下：

从历史上看，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，我们在住宅公寓提供的物业管理服务多于商业单位。

收入成本

在截至2022年12月31日的一年中，我们的物业管理服务收入成本从截至2021年12月31日的约330万美元下降到约290万美元，降幅约为40万美元或12.5%。物业管理服务收入成本的下降 与我们物业管理服务收入的下降是一致的，这主要是由于我们管理的物业管理单位数量减少和物业管理员工数量的减少被 物业管理员工人均工资和福利的增加所抵消。

毛利

截至2022年和2021年12月31日止年度的百分比分别为23.1%和27.4%。毛利百分比下降4.3%，主要是由于物业管理员工每名员工的薪酬及福利增加所致。尽管由于我们管理的物业减少，我们已经减少了物业管理运营中的员工数量，但我们提高了物业管理员工的绩效和通胀调整工资 以留住更多合格员工，并没有将此类调整的成本转嫁给我们的客户，这显著降低了我们的物业管理毛利率百分比。

运营费用

截至2022年12月31日的年度的总运营费用增加了约1,130万美元，增幅为623.2%。从截至2021年12月31日的年度的约180万美元增至约1,310万美元。增加主要由于销售开支增加约60万美元、一般及行政开支增加约430万美元、溢利 股份支付增加约520万美元及长期资产减值亏损增加约110万美元。

销售费用增加了约60万美元，这主要是由于管理层试图通过在广告和营销活动上投入更多资金来扩大业务，因此营销费用增加了约60万美元。

一般和行政费用增加了约430万美元，主要原因是专业费用增加了约140万美元，包括但不限于与2022年业务合并有关的律师、审计师和咨询费用。增加的原因还包括坏账准备增加约280万美元，这是由于从BPT、一个无关的第三方剥离的应收账款的无法收回余额以及从贷款到PT Total Prima印度尼西亚的 余额的注销所致，因为我们确定这一余额未来将无法收回。增加的原因还包括其他杂项G&A费用增加约10万美元。

此外，于截至2022年12月31日止年度内，我们因评估溢价股份的公平价值而产生约520万美元的溢利付款，与业务合并有关。

长期资产减值损失增加约110万美元，这是因为我们完全减值了通过收购Super Gateway Group Limited于2020年1月确认的商誉和无形资产的剩余余额。

其他 (费用)收入，净额

我们的 其他(费用)收入，净额汇总如下：

截至2022年12月31日的年度，除其他支出外，净额约为1,280万美元，而截至2021年12月31日的年度，总其他收入净额约为220万美元。这些变动主要是由于以下原因：

利息 费用，净额

增加是由于本公司于截至2022年12月31日止年度订立计息可换股票据，而本公司于2021年并无该等计息可换股票据。

预付远期采购负债变动

于截至2022年12月31日止年度，本公司因预付远期购买负债变动而蒙受亏损约1,290万美元，原因是吾等于2022年11月进行了两项股本预付远期交易，这两项交易需要进行公允价值会计。由于我们的股价在2022年11月业务合并后大幅下跌，预付远期购买负债的公允价值也大幅下降。

其他 收入

其他收入减少 是因为与2021年同期相比，我们在截至2022年12月31日的年度获得的政府拨款较少。

投资 收入

在截至2021年12月31日的年度内，我们 从经济适用房计划在印尼的投资中获得了约190万美元的投资收入，而在2022年同期则没有确认任何投资收入。

所得税拨备 (福利)

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度所得税拨备减少了约67,000美元。在截至2022年和2021年12月31日的一年中，我们的所得税(福利)准备金分别约为2.1万美元和4.6万美元。所得税拨备的减少主要是由于我们在2022年因无形资产减值而注销了我们的递延税项负债，从而增加了我们的递延税项优惠。在截至2021年12月31日的年度内，我们从盈利的子公司产生了所得税拨备。

持续经营净收益 (亏损)

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的持续运营净(亏损)收入分别约为2500万美元和160万美元。与2021年同期相比，截至2022年12月31日止年度的持续经营净(亏损)收入变动主要是由于上述原因。

停产净收益(亏损)

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司来自非持续业务的净收益(亏损)分别约为59,000美元及(70)万美元。与2021年同期相比，截至2022年12月31日止年度非持续经营的净亏损发生变化，主要是由于2022年我们的医疗服务部门的运营费用与2021年相比减少了约130万美元，抵消了毛利润约50万美元的减少。2023年9月，由于后新冠肺炎时代后我们的服务需求大幅下降，我们已经精简了医疗服务运营，以将进一步的损失降至最低。 因此，我们的董事会彻底审查了当前的市场状况和战略考虑，并达成了一项决议，即精简我们的某些医疗服务部门最符合我们和我们的股东的利益。

净收益 (亏损)

截至2022年12月31日的年度，我们的净亏损约为2,490万美元，而截至2021年12月31日的年度，我们的净收益约为90万美元。由截至2021年止年度的净收益至2022年同期的净亏损的变动主要是由于上文讨论的原因。

5b. 流动性和资本资源

流动性 与资本资源

在评估流动性时，我们监控和分析手头现金以及运营和资本支出承诺。我们的流动资金需求是满足营运资金要求、运营费用和资本支出义务。从银行、私人贷款人、第三方和相关方以短期借款形式进行的债务融资和运营产生的现金已被用于满足营运资本需求。截至2023年12月31日，我们的营运资本赤字约为790万美元，现金约为20万美元。

自2020年以来，我们 经历了经常性的运营亏损和运营活动的负现金流。此外，我们有， 可能会继续有从外部来源筹集额外资金的持续需求，以资助我们的扩张计划和相关的 运营。成功过渡到实现盈利运营取决于实现足以支持我们的成本结构的收入水平。关于我们根据财务会计准则 董事会会计准则更新(ASU)2014-15年度“披露实体作为持续经营企业的能力的不确定性”对持续经营考虑因素进行的评估，管理层已确定，这些条件令人对我们在未经审计的简明合并财务报表发布之日起一年内作为持续经营企业继续经营的能力产生重大怀疑。管理层在解决这种不确定性方面的 计划通过以下来源：

鉴于认股权证的行使价格与我们目前的交易价格之间的差距，在不久的将来，我们行使认股权证的任何潜在收益 都不太可能实现。我们正在与承销商就通过发行可转换融资或股权融资进行的潜在融资交易进行积极讨论，以改善我们的流动性和资本资源需求 。然而，不能保证管理层会在我们的融资计划中取得成功。如果我们需要在潜在的可转换票据融资交易之前寻求额外资本 ，我们可能会继续向关联方寻求额外的财务支持 。我们不能保证按所需金额或商业上可接受的条款(如果有的话)提供所需的融资。如果上述事件中的一个或全部没有发生，或者后续的资本筹集不足以弥补财务和 流动性缺口，可能会对我们产生重大不利影响，并将对我们继续经营 的能力造成重大不利影响。

非持续经营可能涉及或有负债，如法律索赔、税务清缴等。解决这些负债可能需要现金 流出，影响公司的流动性和财务灵活性。如果非持续经营的收益用于偿还债务 ，从长远来看，公司的流动性可能会通过减少利息支出和偿债要求而得到改善。然而， 对流动性的直接影响将取决于偿债的时机和金额。

随附的 综合财务报表乃按持续经营原则编制，考虑在正常业务过程中的资产变现及负债清偿情况，因此，财务报表并不包括任何与记录金额或金额的可收回性及分类及负债分类有关的调整 ，若本公司无法继续经营，则可能需要作出调整。

下表提供了本报告所列财务报表期间我们的净现金流量的汇总信息：

本金 流动资金需求用于营运资金和一般企业用途。

操作 活动

在截至2023年12月31日的年度内，用于经营活动的现金净额约为290万美元，这主要归因于：(I)如上所述的持续经营净亏损约840万美元，(Ii)因收款减少而应收账款增加约34000美元，并被(I)预付费用和其他流动资产减少约62,000美元，(Ii)其他应付款和应计负债增加约50万美元，(Iii)应纳税金增加约8万美元所抵消。(Iv)预付远期购买负债公允价值变动约130万美元，(V)预付远期合同结算亏损增加约260万美元，(Vi)债务结算亏损约60万美元，及(Vii)非持续经营经营活动提供的现金净额约30万美元。

截至2022年12月31日的年度，经营活动中使用的现金净额约为150万美元，主要归因于(I)上文讨论的持续经营净亏损约2,500万美元，(Ii)递延税利约48,000美元，(Iii)应缴税款减少约38,000美元，(Iv)经营租赁负债付款约43,000美元，和(V)非持续经营在经营活动中使用的现金净额约140万美元，(I)应收账款减少约10万美元，(2)其他应收账款减少约160万美元，主要是由于我们的投资收入的收取；(3)其他应付款和应计负债增加约110万美元，主要是应计专业费用 ；(4)预付远期购买负债的公允价值变化约为1,290万美元；(5)因注销BPT的剥离应收账款余额而计提的可疑账款拨备约为280万美元；BPT是一个无关的 第三方，贷款给PT Total Prima，(Vi)大约520万美元 根据评估溢价份额的公允价值而赚取的款项，(Vii)商誉和无形资产减值损失约110万美元，以及(Viii)折旧和摊销费用等非现金项目约20万美元。

截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额约为40万美元，主要归因于(I)如上所述的持续运营的净收入约为160万美元，(Ii)折旧和摊销费用等非现金项目约为20万美元，以及(Iii)非持续运营的运营活动提供的现金净额约为80万美元 被(I)经济适用房计划在印度尼西亚投资的约190万美元的投资收入所抵消。(Ii)应收账款增加约10万美元，(Iii)其他应付款项及应计负债增加约10万美元，及(Iv)经营租赁负债减少约62,000美元。

投资 活动

截至2023年12月31日止年度，投资活动并无提供现金净额。

截至2022年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额约为30万美元，这主要归因于借给第三方的约20万美元的贷款以及用于投资活动的现金净额约为22,000美元。

截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额约为40万美元，主要归因于借给第三方的贷款约40万美元，由非持续业务的投资活动提供的现金净额约18,000美元所抵销。

为 活动提供资金

截至2023年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额约为270万美元，主要归因于(I)通过私募发行约80万美元的普通股，(Ii)约120万美元的短期贷款相关交易收益，(Iii)约50万美元来自其他应付款相关方的借款，以及(Iv)约50万美元来自非持续经营实体的借款，被(I)来自非持续经营的融资活动的净现金约40万美元所抵消。及(2)约6,000美元的融资租赁负债付款。

截至2022年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额约为250万美元，主要归因于(I)其他应收相关方约30万美元的偿还，(Ii)发行普通股约50万美元， (Iii)约60万美元的认购股份保证金，(Iv)约130万美元的反向资本重组收益， (V)非持续业务融资活动提供的约150万美元的现金净额，(Vi)来自其他应付账款相关方的约140万美元的借款，由(I)向非持续经营实体偿还约180万美元、(Ii)约130万美元的合并成本及(Iii)约7,000美元的融资租赁负债所抵销。

截至2021年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额约为20万美元，主要归因于(I)支付约7,000美元的融资租赁负债，以及(Ii)来自非持续经营的融资活动所使用的现金净额约为90万美元，由(I)向第三方偿还短期贷款约10万美元，(Ii)从其他应付账款相关方借款约 万美元，以及(Iii)从非持续经营实体借款约30万美元所抵销。

鉴于大量赎回，以及由于认股权证的行使价格与普通股的当前交易价格之间的差距，本公司不太可能因行使认股权证而获得可观的收益 本公司可能不得不在不久的将来寻求额外资本，以支持我们的持续业务运营。如果我们普通股的交易价格在此次发行后或由于此次发行而进一步下跌，这将对我们以优惠条款筹集额外资本的能力产生负面 影响，如果有的话。

承付款 和或有

在正常业务过程中，我们会受到或有损失的影响，例如法律诉讼和业务索赔。 这些损失涉及广泛的事务，包括政府调查和税务事务等。根据美国会计准则第450-20号“或有损失”，我们将在有可能发生负债且损失金额可以合理估计的情况下，记录此类或有损失的应计项目。

通货膨胀率

新加坡的通货膨胀 并未对我们的经营业绩产生实质性影响。虽然我们过去没有受到通货膨胀的实质性影响，但如果新加坡未来出现更高的通货膨胀率，我们可能会受到影响。

表外安排 表内安排

我们 没有表外安排，包括会影响我们的流动性、资本资源、市场风险支持 和信用风险支持或其他利益的安排。

5C. 研发、专利和许可证等。

见 “项目4.公司信息-B.业务概述-知识产权。”

5便士 趋势信息

除本年度报告及以下其他部分披露的情况外，我们并不知悉任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件 可能会对我们的收入、持续经营收入、盈利能力、流动资金或资本资源产生重大影响，或会导致所报告的财务信息不一定指示未来的经营业绩或 财务状况。

5. 关键会计估算

财务报表和附注是根据美国公认会计准则编制的。在编制这些财务报表和附注时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。估计乃根据过往经验及在有关情况下被认为合理的其他各种 假设作出，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。某些会计估计特别敏感，因为我们对财务报表的重要性，以及未来影响估计的事件可能与管理层目前的判断大不相同。我们认为，在编制财务报表时，以下影响资产、负债、收入和支出报告金额以及相关披露的最重要估计和判断 。

信贷损失拨备

应收账款 按发票金额减去坏账准备入账，在正常经营过程中不计息，30天后到期。管理层利用应收账款的历史催收趋势和账龄，持续审查信贷损失拨备的充分性。管理层还定期评估个人客户的财务状况、信用记录和当前经济状况，以便在认为有必要时对拨备进行调整。 2023年1月1日，公司通过了FASB发布的ASU 2019-05，这是对ASU更新编号2016-13《金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》的更新，该方法引入了 按摊余成本计量的金融资产信用损失计量方法，取代了以前的已发生损失方法。

我们 使用了修改后的追溯性方法，采用该方法不会对我们的合并财务报表产生影响。我们的应收账款 属于ASC主题326的范围。为了估计预期的信贷损失，我们已经确定了应收账款的相关风险特征 ，包括规模和性质。具有类似风险特征的应收款已被分组到池中。对于每个 池，我们考虑过去的收集经验、当前的经济状况和未来的经济状况(外部数据和宏观经济 因素)。每个季度都会根据我们的具体事实和情况对此进行评估。自采用以来， 假设没有重大变化。账户余额在用尽所有收款手段后从津贴中注销 ，追回的可能性被认为微乎其微。我们继续评估估值免税额政策的合理性，并在必要时进行更新。

所得税 税

我们 根据美国公认会计原则对所得税进行会计处理。税款费用基于会计年度的结果，并对不征税或不允许征税的项目进行了调整。其计算采用资产负债表日已颁布或实质上已颁布 的税率。

递延税项按资产负债表负债法就综合财务报表的资产负债账面值与相应的计税基准之间的差额产生的暂时性差额计算。原则上，递延税项 应对所有应税暂时性差异予以确认。递延税项资产的确认范围为： 应纳税所得额很可能与结转的先前净营业亏损一起使用，税率预计将适用于资产变现或债务清偿的 期间。递延税项在损益表中计入或计入贷方，但与直接计入权益或计入权益的项目有关的除外。当管理层认为部分或全部递延税项资产极有可能得不到使用时，递延税项资产减值准备。当期所得税 根据有关税务机关的法律规定。我们对估值准备的假设包括我们的 子公司的历史经营业绩以及我们是否预期在不久的将来能够实现此类递延税项资产的可能性。

不确定的税务状况只有在税务审查中“更有可能”维持的情况下才被确认为福利。 税务审查被推定为税务审查。确认的金额是 经审查更有可能实现的最大税收优惠金额。对于不符合“极有可能”测试的税务职位， 不会记录任何税收优惠。

第 项6.董事、高级管理人员和员工