blbd-2024033000015895269/282024Q2假的P2Y910.800015895262023-10-012024-03-3000015895262024-05-03xbrli: 股票00015895262024-03-30iso421:USD00015895262023-09-30iso421:USDxbrli: 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会员2023-12-07 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 30 日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告 |
在从... 到... 的过渡期
委员会档案编号 001-36267
蓝鸟公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
特拉华 46-3891989
(注册或组织所在州或其他司法管辖区)(美国国税局雇主识别号)
阿克赖特路 3920 号, 二楼, 梅肯, 格鲁吉亚31210
(主要行政办公室地址和邮政编码)
(478) 822-2801
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.0001美元 | | BLBD | | 纳斯达克全球市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
是的 ☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | | | 加速文件管理器 | | ☒ |
非加速过滤器 | ☐ | | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐ 没有 ☒
2024 年 5 月 3 日, 32,299,065注册人的普通股面值为0.0001美元,已流通。
蓝鸟公司
表格 10-Q
目录
| | | | | |
| |
第一部分 — 财务信息 | 2 |
第 1 项。财务报表(未经审计) | 2 |
简明合并资产负债表 | 2 |
简明合并运营报表 | 3 |
综合收益(亏损)简明合并报表) | 4 |
简明合并现金流量表 | 5 |
股东权益(赤字)简明合并报表 | 7 |
简明合并财务报表附注 | 9 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 | 19 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。 | 34 |
第 4 项。控制和程序。 | 34 |
第二部分 — 其他信息 | 36 |
第 1 项。法律诉讼。 | 36 |
第 1A 项。风险因素。 | 36 |
| |
第 5 项。其他信息。 | 36 |
第 6 项。展品. | 37 |
签名 | 38 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表(未经审计)
蓝鸟公司及子公司
简明的合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以千美元计,股票数据除外) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年9月30日 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 93,096 | | | $ | 78,988 | |
应收账款,净额 | 11,425 | | | 12,574 | |
库存 | 145,401 | | | 135,286 | |
其他流动资产 | 19,495 | | | 9,215 | |
流动资产总额 | $ | 269,417 | | | $ | 236,063 | |
| | | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 94,487 | | | $ | 95,101 | |
善意 | 18,825 | | | 18,825 | |
无形资产,净额 | 44,489 | | | 45,424 | |
对附属公司的股权投资 | 25,948 | | | 17,619 | |
递延所得税资产 | — | | | 2,182 | |
融资租赁使用权资产 | 683 | | | 1,034 | |
其他资产 | 2,633 | | | 1,518 | |
总资产 | $ | 456,482 | | | $ | 417,766 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
应付账款 | $ | 138,847 | | | $ | 137,140 | |
质保 | 6,779 | | | 6,711 | |
应计费用 | 37,549 | | | 32,894 | |
延期保修收入 | 8,721 | | | 8,101 | |
融资租赁债务 | 898 | | | 583 | |
其他流动负债 | 21,973 | | | 24,391 | |
长期债务的当前部分 | 5,000 | | | 19,800 | |
流动负债总额 | $ | 219,767 | | | $ | 229,620 | |
长期负债 | | | |
循环信贷额度 | $ | — | | | $ | — | |
长期债务 | 92,322 | | | 110,544 | |
质保 | 8,697 | | | 8,723 | |
延期保修收入 | 16,842 | | | 15,022 | |
递延所得税负债 | 2,238 | | | 2,513 | |
融资租赁债务 | 380 | | | 987 | |
其他负债 | 8,317 | | | 7,955 | |
养老金 | 2,131 | | | 2,404 | |
长期负债总额 | $ | 130,927 | | | $ | 148,148 | |
担保、承诺和意外开支(附注6) | | | |
股东权益 | | | |
优先股,$0.0001面值, 10,000,000授权股份, 0截至 2024 年 3 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的已发行股份 | $ | — | | | $ | — | |
普通股,$0.0001面值, 100,000,000授权股份, 32,299,065和 32,165,225分别于 2024 年 3 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的已发行股份 | 3 | | | 3 | |
额外的实收资本 | 191,216 | | | 177,861 | |
累计赤字 | (3,527) | | | (55,700) | |
累计其他综合亏损 | (31,622) | | | (31,884) | |
库存股,按成本计算, 1,782,5682024 年 3 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的股票 | (50,282) | | | (50,282) | |
股东权益总额 | $ | 105,788 | | | $ | 39,998 | |
负债和股东权益总额 | $ | 456,482 | | | $ | 417,766 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
蓝鸟公司及子公司
简明合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计,股票数据除外) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
净销售额 | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
销售商品的成本 | 282,276 | | | 264,165 | | | 536,378 | | | 492,440 | |
毛利 | $ | 63,639 | | | $ | 35,649 | | | $ | 127,197 | | | $ | 43,106 | |
运营费用 | | | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 27,571 | | | 23,205 | | | 53,173 | | | 40,037 | |
营业利润 | $ | 36,068 | | | $ | 12,444 | | | $ | 74,024 | | | $ | 3,069 | |
利息支出 | (2,812) | | | (5,192) | | | (6,443) | | | (9,388) | |
利息收入 | 1,054 | | | 12 | | | 2,142 | | | 12 | |
其他费用,净额 | (1,968) | | | (342) | | | (3,189) | | | (578) | |
债务再融资或修改的损失 | — | | | — | | | (1,558) | | | (537) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 32,342 | | | $ | 6,922 | | | $ | 64,976 | | | $ | (7,422) | |
所得税(费用)补助 | (8,261) | | | (1,389) | | | (16,707) | | | 1,592 | |
非合并关联公司净收益中的权益 | 1,942 | | | 1,597 | | | 3,904 | | | 1,666 | |
净收益(亏损) | $ | 26,023 | | | $ | 7,130 | | | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
| | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | |
基本加权平均已发行股份 | 32,240,458 | | | 32,033,709 | | | 32,205,657 | | | 32,029,999 | |
摊薄后的加权平均已发行股数 | 33,074,592 | | | 32,322,163 | | | 32,828,339 | | | 32,029,999 | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.81 | | | $ | 0.22 | | | $ | 1.62 | | | $ | (0.13) | |
摊薄后的每股收益(亏损) | $ | 0.79 | | | $ | 0.22 | | | $ | 1.59 | | | $ | (0.13) | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
蓝鸟公司及子公司
综合收益(亏损)的简明合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
净收益(亏损) | $ | 26,023 | | | $ | 7,130 | | | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
扣除税款的其他综合收入: | | | | | | | |
固定福利养老金计划的净变动 | 131 | | | 227 | | | 262 | | | 454 | |
| | | | | | | |
其他综合收入总额 | $ | 131 | | | $ | 227 | | | $ | 262 | | | $ | 454 | |
综合收益(亏损) | $ | 26,154 | | | $ | 7,357 | | | $ | 52,435 | | | $ | (3,710) | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
蓝鸟公司及子公司
简明的合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
来自经营活动的现金流 | | | |
净收益(亏损) | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
为将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | |
折旧和摊销费用 | 7,255 | | | 7,068 | |
非现金利息支出 | 219 | | | 777 | |
基于股份的薪酬支出 | 4,543 | | | 1,288 | |
非合并关联公司净收益中的权益 | (3,904) | | | (1,666) | |
关联公司股权投资的分红 | 2,991 | | | — | |
处置固定资产的损失 | 25 | | | 11 | |
| | | |
| | | |
递延所得税支出(福利) | 1,825 | | | (1,600) | |
递延精算养老金损失的摊销 | 344 | | | 598 | |
债务再融资或修改的损失 | 1,558 | | | 537 | |
资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | 1,149 | | | (1,101) | |
库存 | (10,115) | | | 13,816 | |
其他资产 | (10,016) | | | (2,380) | |
应付账款 | 2,298 | | | 28,116 | |
应计费用、养老金和其他负债 | 4,426 | | | 3,416 | |
| | | |
调整总额 | $ | 2,598 | | | $ | 48,880 | |
经营活动提供的现金总额 | $ | 54,771 | | | $ | 44,716 | |
来自投资活动的现金流 | | | |
为固定资产支付的现金 | $ | (5,643) | | | $ | (3,740) | |
出售固定资产的收益 | — | | | — | |
用于投资活动的现金总额 | $ | (5,643) | | | $ | (3,740) | |
来自融资活动的现金流 | | | |
循环信贷额度借款(注4) | $ | 36,220 | | | $ | 35,000 | |
循环信贷额度还款 | (36,220) | | | (55,000) | |
定期贷款借款-新的信贷协议(注4) | 100,000 | | | — | |
定期贷款还款额(注4) | (133,050) | | | (9,900) | |
融资租赁的本金支付 | (292) | | | (281) | |
为债务成本支付的现金(注4) | (3,128) | | | (3,272) | |
| | | |
| | | |
回购与股票奖励活动相关的普通股 | (301) | | | (57) | |
从股票期权行使中获得的现金 | 1,751 | | | 66 | |
| | | |
用于融资活动的现金总额 | $ | (35,020) | | | $ | (33,444) | |
现金、现金等价物和限制性现金的变化 | 14,108 | | | 7,532 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 78,988 | | | 10,479 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 93,096 | | | $ | 18,011 | |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
| | | |
现金流信息的补充披露 | | | |
在此期间支付或收到的现金: | | | |
已支付的利息,减去收到的利息 | $ | 3,678 | | | $ | 8,125 | |
已付(收到)的所得税,扣除退税 | 9,443 | | | (52) | |
非现金投资和融资活动: | | | |
不动产、厂房和设备资本增加的应付账款变动 | $ | 780 | | | $ | 1,019 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | 1,241 | | | 199 | |
为关联公司股权投资发行的认股权证 | 7,416 | | | — | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
蓝鸟公司及子公司
股东权益(赤字)的简明合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
(以千美元计,股票数据除外) | 普通股 | | 可转换优先股 | | | | | | 国库股 | | |
| 股份 | | 面值 | | 额外实收资本 | | 股份 | | 金额 | | 累计其他综合亏损 | | 累计赤字 | | 股份 | | 金额 | | 股东权益总额(赤字) |
余额,2023 年 12 月 30 日 | 32,198,592 | | | $ | 3 | | | $ | 187,159 | | | — | | | $ | — | | | $ | (31,753) | | | $ | (29,550) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | 75,577 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权活动 | 100,473 | | | — | | | 1,602 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,602 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 2,455 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,455 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 26,023 | | | — | | | — | | | 26,023 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 131 | | | — | | | — | | | — | | | 131 | |
余额,2024 年 3 月 30 日 | 32,299,065 | | | $ | 3 | | | $ | 191,216 | | | — | | | $ | — | | | $ | (31,622) | | | $ | (3,527) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | 105,788 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | 32,032,067 | | | $ | 3 | | | $ | 173,592 | | | — | | | $ | — | | | $ | (41,703) | | | $ | (90,806) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | (9,196) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权活动 | 4,082 | | | — | | | 66 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 655 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 655 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,130 | | | — | | | — | | | 7,130 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 227 | | | — | | | — | | | — | | | 227 | |
余额,2023 年 4 月 1 日 | 32,036,149 | | | $ | 3 | | | $ | 174,313 | | | — | | | $ | — | | | $ | (41,476) | | | $ | (83,676) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | (1,118) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计,股票数据除外) | 普通股 | | 可转换优先股 | | | | | | 国库股 | | |
| 股份 | | 面值 | | 额外实收资本 | | 股份 | | 金额 | | 累计其他综合亏损 | | 累计赤字 | | 股份 | | 金额 | | 股东权益总额(赤字) |
余额,2023 年 9 月 30 日 | 32,165,225 | | | $ | 3 | | | $ | 177,861 | | | — | | | $ | — | | | $ | (31,884) | | | $ | (55,700) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | 39,998 | |
发行认股权证(注12) | — | | | — | | | 7,416 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票活动 | 22,115 | | | — | | | (301) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (301) | |
股票期权活动 | 111,725 | | | — | | | 1,751 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,751 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 4,489 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,489 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,173 | | | — | | | — | | | 52,173 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 262 | | | — | | | — | | | — | | | 262 | |
余额,2024 年 3 月 30 日 | 32,299,065 | | | $ | 3 | | | $ | 191,216 | | | — | | | $ | — | | | $ | (31,622) | | | $ | (3,527) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | 105,788 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 10 月 1 日 | 32,024,911 | | | $ | 3 | | | $ | 173,103 | | | — | | | $ | — | | | $ | (41,930) | | | $ | (79,512) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | 1,382 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票活动 | 7,156 | | | — | | | (57) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57) | |
股票期权活动 | 4,082 | | | — | | | 66 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 1,201 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,164) | | | — | | | — | | | (4,164) | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 454 | | | — | | | — | | | — | | | 454 | |
余额,2023 年 4 月 1 日 | 32,036,149 | | | $ | 3 | | | $ | 174,313 | | | — | | | $ | — | | | $ | (41,476) | | | $ | (83,676) | | | 1,782,568 | | | $ | (50,282) | | | $ | (1,118) | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
蓝鸟公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1。业务性质和陈述基础
业务性质
Blue Bird Body Company(“BBBC”)是蓝鸟公司的全资子公司,成立于1958年,自1927年以来一直为各种市政、联邦和商业客户制造、组装和销售校车。BBBC的大部分销售来自独立经销商网络,而独立经销商网络反过来又向最终用户销售巴士。除非上下文另有明确说明,否则这些附注中提及的简明合并财务报表中提及的 “蓝鸟”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 均与蓝鸟公司及其全资子公司有关。我们的总部位于佐治亚州梅肯。
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并中取消了所有重要的公司间交易和账户。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务报告会计原则(“美国公认会计原则”)和第S-X条例第10条编制的。该公司的财政年度在最接近9月30日的星期六结束,大多数年份的季度为十三周。截至2024年9月28日(“2024财年”)和截至2023年9月30日的财政年度(“2023财年”)包括或由52周组成。2024财年和2023财年的第二季度均包括13周。2024财年和2023财年的六个月期均包括26周。
管理层认为,公允列报财务业绩所必需的所有调整均已作出。此类调整仅包括正常重复性质的调整。任何过渡时期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。
截至2023年9月30日的简明合并资产负债表数据来自公司经审计的财务报表,但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。有关更多信息,包括公司的重要会计政策,请参阅公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的2023财年10-K表中规定的截至2023年9月30日财年的合并财务报表和相关脚注。
COVID-19 和随后的供应链限制对我们业务的影响
正如2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中详细讨论的那样,在截至2020年10月3日的财年下半年(“2020财年”)和截至2021年10月2日的财年上半年(“2021财年”)中,被称为 “COVID-19” 的新型冠状病毒对新公交车和更换/维护零件的需求产生了重大影响,严重影响了我们的业务和运营。尽管在2021财年下半年对校车的需求大幅增加,但大约在同一时期,公司乃至整个汽车行业开始面临严重的供应链限制。这些供应链中断对我们在2021财年下半年和2022财年的整个财年的运营和业绩产生了重大的不利影响,这是由于采购成本上涨,包括为加快关键部件的接收而产生的运费、制造效率低下加剧以及我们无法完成客车的生产以完成销售订单。
此外,俄罗斯军队于2022年2月24日对乌克兰发动了大规模入侵,这进一步加剧了全球供应链中断。尽管公司在这两个国家都没有资产或客户,但这场军事冲突对我们的财务业绩产生了重大影响,主要是间接的,因为公司不向位于这两个国家的客户销售产品或直接从这两个国家采购商品。具体而言,它导致了 a) 供应商为购买至少部分依赖来自两个国家的资源的库存而收取的成本增加;b) 运费成本,这两者都对2022财年、2023财年和2024财年的确认销售毛利产生了负面影响。
在2022财年末一直持续到2023财年,供应链交付支持我们生产运营所需的零部件的能力略有改善,从而提高了(i)制造效率和(ii)2023财年用于履行销售订单的客车的产量。但是,供应商为采购库存而收取的更高成本一直持续到2023财年,对我们的运营和业绩产生了重大不利影响。具体而言,这种成本增长速度超过了
我们对2023财年第一季度售出的公交车收取的销售价格上涨,其中许多已包含在2021财年和2022财年前几个月积压的固定价格销售订单中,这些订单一直延续到2023财年。在2023财年的剩余时间里,售出的公交车通常包含在最近(即2022财年后几个月和2023财年)积压的固定价格销售订单中,我们为这些公交车收取的销售价格的累计涨幅通常超过了我们为采购库存支付的更高成本,从而实现了本季度的毛利。尽管 2023 财年第二季度的公交车销售毛利率落后于 COVID-19 疫情之前公布的历史毛利率,但在 2023 财年下半年恢复到了更正常的历史水平。
供应链中断一直持续到2024财年上半年,因为某些关键部件偶尔会出现短缺,原材料成本持续上涨,这两者都限制了我们可以生产和销售的校车数量,也增加了公交车的制造成本,从而影响了我们的业务和运营。尽管如此,管理层在过去三个财年中吸取的经验教训以及由此采取的行动使公司能够更好地应对这些供应链挑战,并持续生产公交车来完成销售订单。制造业务的持续改善,加上公司定期采取定价行动,确保公交车销售价格的上涨与制造公交车库存的成本增加保持同步,这使该公司能够在2024财年上半年公布的毛利润和毛利率与 COVID-19 疫情之前的历史水平一致或优于历史水平。
估计值和假设的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设。在财务报表编制之日,这些估计和假设影响报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露,在报告所述期间,这些估计和假设影响报告的收入和支出金额。例如,在确定过剩、过时或不可销售的库存;可疑账款备抵额;长期资产、商誉和无形资产的潜在减值;以及自保准备金、保修准备金、养老金债务、所得税、环境负债和意外开支的会计核算时,需要作出重大的管理判断。未来事件,包括持续供应链限制的程度和持续时间及其相关的经济影响,及其影响无法肯定地预测,因此,公司的会计估算需要行使判断力。随着新事件的发生、获得更多经验、获得更多信息以及公司运营环境的变化,在编制公司简明合并财务报表时使用的会计估计可能会发生变化。公司持续评估和更新其假设和估计,并可能聘请外部专家协助公司进行评估。实际结果可能与公司使用的估计值有所不同。
2。重要会计政策和最近发布的会计准则摘要
公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中描述了公司的重要会计政策。我们的高级管理层审查了这些重要的会计政策和相关披露,并确定在截至2024年3月30日的六个月中,我们的关键会计政策没有重大变化。
最近发布的会计准则
亚利桑那州 2023-072023年11月27日,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2023-07会计准则更新(“ASU”), 细分市场报告(主题 280):对可报告的细分市场披露的改进,它要求公共实体在中期和年度基础上披露有关其应申报细分市场巨额支出的信息。亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的过渡期有效,允许提前采用。
亚利桑那州 2023-092023 年 12 月 14 日,财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-09 所得税(主题 740):所得税披露的改进,这要求各实体在核对法定税率与有效税率时披露更详细的信息。公共企业实体(“PBE”)必须以数字表格格式提供这些增量细节。亚利桑那州立大学还要求各实体披露有关所得税的更多详细信息,包括按司法管辖区划分的所得税;来自持续经营的税前收入(或亏损);以及所得税支出(或收益)。亚利桑那州立大学在2024年12月15日之后的财政年度和2025年12月15日之后的过渡期内对PBE生效,允许提前采用。
新的ASU不会影响财务报表中记录的金额,而是要求在财务报表的脚注中进行更详细的披露。公司计划在有效期内提供华硕要求的最新披露。
3。补充财务信息
库存
下表列出了在指定日期的库存组成部分:
| | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年9月30日 |
原材料 | $ | 99,019 | | | $ | 88,116 | |
工作正在进行中 | 36,982 | | | 45,875 | |
成品 | 9,400 | | | 1,295 | |
库存总额 | $ | 145,401 | | | $ | 135,286 | |
限制性现金
下表提供了适用的简明合并资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况,这些对账总额与简明合并现金流量表中报告的此类金额总额相加:
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(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
现金和现金等价物 | $ | 93,096 | | | $ | 17,773 | |
受限制的现金 | — | | | 238 | |
简明合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 93,096 | | | $ | 18,011 | |
限制性现金中包含的金额是指与金融机构签订的合同协议所要求的金额,用作与公司信用卡计划有关的未清余额的抵押品。
产品质保
下表反映了所列期间的应计保修成本(当前和长期部分合计)中的活动: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
期初余额 | $ | 15,283 | | | $ | 15,580 | | | $ | 15,434 | | | $ | 15,970 | |
添加本期应计额 | 2,512 | | | 2,432 | | | 4,853 | | | 4,465 | |
本期应计款的减少 | (2,319) | | | (2,458) | | | (4,811) | | | (4,881) | |
期末余额 | $ | 15,476 | | | $ | 15,554 | | | $ | 15,476 | | | $ | 15,554 | |
延长保修期
下表反映了出售延长保修的递延保修收入(当前和长期部分合计)的活动 二到 五年,在本报告所述期间:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
期初余额 | $ | 24,118 | | | $ | 19,290 | | | $ | 23,123 | | | $ | 18,795 | |
加上本期递延收益 | 3,562 | | | 2,756 | | | 6,560 | | | 5,092 | |
本期收入的确认 | (2,117) | | | (1,965) | | | (4,120) | | | (3,806) | |
期末余额 | $ | 25,563 | | | $ | 20,081 | | | $ | 25,563 | | | $ | 20,081 | |
上表中递延保修收入的未偿余额被视为 “合同负债”,代表公司在安排期限内履行的履约义务,但在出售保修时我们已获得全额付款。我们希望能认出 $4.5在2024财年剩余时间内,未偿合同负债中的百万美元7.82025财年为百万美元,此后的剩余余额。
自我保险
下表反映了我们在指定日期的应计自保负债总额,包括工伤补偿和健康保险相关索赔:
| | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年9月30日 |
当前部分 | $ | 5,247 | | | $ | 4,475 | |
长期部分 | 2,348 | | | 1,771 | |
应计自保总额 | $ | 7,595 | | | $ | 6,246 | |
应计自保负债的当前和长期部分分别反映在简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中。
运费和手续费收入
运费和手续费收入为美元5.0百万和美元4.2截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,分别为百万美元,以及美元9.7百万和美元8.5在截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月中,分别为百万美元。销售商品的相关成本为 $4.4百万和美元3.9截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,分别为百万美元,以及美元8.7百万和美元7.7截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月中分别为百万美元。
养老金支出
在本报告所述期间,定期净养老金福利支出的组成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
利息成本 | $ | 1,484 | | | $ | 1,509 | | | $ | 2,968 | | | $ | 3,018 | |
计划资产的预期回报率 | (1,620) | | | (1,630) | | | (3,240) | | | (3,260) | |
先前亏损的摊销 | 172 | | | 299 | | | 344 | | | 598 | |
定期养老金福利净支出 | $ | 36 | | | $ | 178 | | | $ | 72 | | | $ | 356 | |
先前亏损的摊销,计入其他综合收益 | (172) | | | (299) | | | (344) | | | (598) | |
定期养老金福利净支出和其他综合收入中确认的总额 | $ | (136) | | | $ | (121) | | | $ | (272) | | | $ | (242) | |
4。债务
2023年11月17日(“截止日期”),BBBC作为借款人执行了美元250.0百万 五年与担任行政代理人和发卡银行的蒙特利尔银行;包括美国银行在内的几家联合牵头安排合作伙伴和发卡银行;以及其他贷款人集团签订的信贷协议(“信贷协议”)。
信贷协议中规定的信贷额度包括定期贷款额度,初始本金总额为美元100.0百万(“定期贷款额度”)和循环信贷额度,总承付额为美元150.0百万。循环信贷额度包括 $25.0百万信用证次级贷款和美元5.0百万的swingline次级贷款(“循环信贷额度”,加上定期贷款额度,均为 “信贷额度”,统称为 “信贷额度”)。
最低为 $100.0根据信贷协议,可能会产生数百万笔额外的定期贷款和/或循环信贷承诺,但须遵守信贷协议中规定的某些限制,而哪些额外的贷款和/或承诺需要现有贷款机构或新贷款机构的进一步承诺。
借款人有权预先偿还信贷额度下的未偿贷款,无需支付任何溢价或罚款(视惯例破产费用而定,如果适用)。此外,资产出售、定罪、意外伤害保险和/或债务发行(在某些情况下)的收益必须用于预付信贷额度下的未偿借款。定期贷款机制下的借款是在截止日期进行的,在偿还后不得再借款,而循环信贷额度下的借款可以在我们选择时不时偿还和再借款。
定期贷款机制需分期偿还本金,从2024年3月30日开始,在每个财政季度的最后一天按季度等额分期支付, 5.0$的百分比100.0在截止日期所有未偿初始定期贷款的总本金总额为百万美元,每年应在定期贷款机制到期日之前支付。剩下的初始字母
定期贷款机制下的未偿本金总额以及循环信贷额度下的任何未偿借款将在信贷协议的2028年11月17日到期日支付。
信贷额度由公司所有全资拥有的国内限制性子公司提供担保(例外情况除外),并由担保协议担保,该协议承诺对借款人、公司和公司其他全资国内限制性子公司的几乎所有资产给予留置权,任何自有或租赁的不动产除外,并有惯例例外情况。
这个 $100.0百万美元的定期贷款融资收益和美元36.2截止日期借入的百万循环信贷额度收益用于支付 (i) 美元131.8根据先前的信贷协议(“经修订的信贷协议”)未偿还的百万笔定期贷款债务,(ii)截至截止日期根据经修订的信贷协议应计的利息和承诺费,以及(iii)与信贷协议签订相关的交易成本。
根据信贷协议的条款,借款人、公司和公司的其他全资国内限制性子公司必须遵守此类贷款的惯常肯定和否定契约以及违约事件(视情况而定,有惯常的宽限期,以及贷款人补救措施)。
根据我们的选择,信贷额度下的借款按照(i)基准利率(“ABR”)或(ii)纽约联邦储备银行(“SOFR”)管理的有担保隔夜融资利率加上利息 0.10%,外加适用的利润率,具体取决于公司的总净杠杆比率(“TNLR”,信贷协议中定义为过去四个季度合并净负债与合并息税折旧摊销前利润的比率),如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
级别 | | TNLR | | ABR 贷款 | | SOFR 贷款 |
I | | 小于 1.00 倍 | | 0.75% | | 1.75% |
II | | 大于或等于 1.00 倍且小于 1.50 倍 | | 1.50% | | 2.50% |
III | | 大于或等于 1.50 倍且小于 2.25 倍 | | 2.00% | | 3.00% |
四 | | 大于或等于 2.25x | | 2.25% | | 3.25% |
截止日期的定价在收到截止日期之后结束的第一财季的财务信息和相关合规证书之前定价为三级,截至2024年3月30日的定价定为II级。
借款人还必须向贷款人支付介于两者之间的未使用承诺费 0.25% 和 0.45根据TNLR的不同,按季度拖欠的循环信贷额度下未提取承诺的年利率百分比。
信贷协议还包括一项要求,要求公司在每个财政季度的最后一天遵守以下财务契约,直至到期:(i)不超过3. 00:1.00 的预计TNLR,以及(ii)不低于1. 20:1.00 的预计固定费用覆盖率(定义见信贷协议)。截至2024年3月30日,该公司遵守了此类契约。
该公司的支出约为 $3.1百万美元的贷款人费用和其他与信贷协议相关的发行成本。在这样的总额中,大约 $1.9百万和美元0.8百万美元分别在简明合并资产负债表中的其他资产和长期债务(作为对比)中资本化,并将分别作为利息支出的调整按直线和使用实际利息法摊销,直到信贷协议到期。剩余的大约 $0.4由于债务再融资或简明合并运营报表的修改,百万美元被记录为亏损。
在执行信贷协议的同时,先前资本化的贷款人费用和其他与经修订的信贷协议相关的发行成本以及前期产生的总额为美元1.1数百万美元还计入债务再融资或简明合并运营报表修改的亏损。
在指定日期,定期贷款借款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年9月30日 |
定期贷款借款,扣除递延融资成本 $1,428和 $1,456,分别地 | $ | 97,322 | | | $ | 130,344 | |
减去:长期债务的流动部分 | 5,000 | | | 19,800 | |
长期债务,扣除流动部分 | $ | 92,322 | | | $ | 110,544 | |
定期贷款借款在简明合并资产负债表中按未付本金余额进行确认,不受公允价值计量;但是,鉴于贷款的可变利率,公司估计未偿本金余额接近公允价值。如果在财务报表中按公允价值计量,则定期贷款将被归类为第二级
公允价值层次结构。在 2024 年 3 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日,$98.8百万和美元131.8分别有100万笔未偿还的定期贷款。
在2024年3月30日和2023年9月30日,定期贷款的规定利率为 7.2% 和 10.0分别为%。在2024年3月30日和2023年9月30日,定期贷款的加权平均年有效利率为 8.2% 和 10.9分别为百分比,其中包括递延融资成本的摊销。
2024 年 3 月 30 日,美元6.7有100万张信用证尚未兑现,这减少了循环信贷额度的可用性。循环信贷额度没有未偿还的借款;因此,公司本来可以借到美元143.3循环信贷额度上的百万美元。
所有债务的利息支出为美元2.8百万和美元5.2截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,分别为百万美元,以及美元6.4百万和美元9.4截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月中分别为百万美元。
定期贷款到期之前的剩余本金还款时间表如下:
| | | | | | | | |
(以千美元计) |
财政年度 | | 本金付款 |
2024 | | $ | 2,500 | |
2025 | | 5,000 | |
2026 | | 5,000 | |
2027 | | 5,000 | |
2028 | | 5,000 | |
此后 | | 76,250 | |
剩余本金付款总额 | | $ | 98,750 | |
5。所得税
过渡期的所得税准备金以估计的年度所得税税率为基础,并进行了调整,以反映任何需要在当前过渡期内单独确认的重大不经常或不寻常项目的影响。所列期间的有效税率主要基于公司开展业务的各个税收管辖区(主要是美利坚合众国(“美国”)的年度预测税前收益组合和某些支出的分配。在我们的税前收入接近或等于盈亏平衡的时期,由于期间项目各不相同,本季度迄今和全年期间的有效税率可能没有意义。
三个月
截至2024年3月30日的三个月,有效税率为 25.5% 且不同于法定联邦所得税税率 21%。增长的主要原因是州税和某些永久性项目对联邦税率的影响,而本季度联邦和州税收抵免(扣除估值补贴)和离散时期项目的影响部分抵消了这些影响。
截至2023年4月1日的三个月的有效税率为 20.1%,符合法定联邦所得税税率 21%,由正常税率项目组成,包括州税以及联邦和州税收抵免的影响(扣除估值补贴),离散期间项目对本季度的有效税率产生名义影响。
六个月
截至2024年3月30日的六个月的有效税率为 25.7% 且不同于法定联邦所得税税率 21%。增长的主要原因是州税和某些永久性项目对联邦税率的影响,但该期间联邦和州税收抵免(扣除估值补贴)和离散时期项目的影响部分抵消了这些影响。
截至2023年4月1日的六个月的有效税率为 21.4%,符合法定联邦所得税税率 21%,由正常税率项目组成,包括州税以及联邦和州税收抵免的影响(扣除估值补贴),离散期间项目对该期间的有效税率产生名义影响。
6。担保、承诺和意外情况
诉讼
截至2024年3月30日,该公司有许多产品责任和其他案件待决。管理层认为,考虑到公司的保险范围及其大力捍卫其立场的意图,这些问题的最终解决不会对公司的财务报表产生重大不利影响。
环保
公司受与其制造过程中使用的危险材料的使用、储存、排放和处置有关的各种环境法规的约束。公司不遵守现行和未来的法规可能会使其承担未来的责任。此外,此类法规可能要求公司购买昂贵的设备或承担其他重大费用以遵守环境法规。公司目前没有参与任何重大环境诉讼,因此,管理层认为,悬而未决的环境问题的解决不会对公司的财务报表产生重大不利影响。
7。区段信息
我们在以下方面管理我们的业务 二运营部门:(i)客车部门,包括制造和组装公交车,出售给美国、加拿大和某些有限的国际市场的各种客户;(ii)零部件部门,主要包括从第三方购买零部件,出售给公司网络内的经销商和某些大型车队客户。管理层主要根据收入和毛利对各细分市场进行评估,这些收入和毛利反映在所列期间的下表中:
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净销售额 | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
公共汽车 (1) | $ | 317,959 | | | $ | 273,472 | | | $ | 611,396 | | | $ | 486,721 | |
零件 (1) | 27,956 | | | 26,342 | | | 52,179 | | | 48,825 | |
细分市场净销售额 | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
(1) 零部件板块收入包括美元2.7百万和美元1.3截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,分别为百万美元,以及美元4.3百万和美元2.4在截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月中,分别为百万美元,这与公交板块在整合后取消的零部件的分部间销售有关。
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毛利(亏损) | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
巴士 | $ | 49,589 | | | $ | 23,099 | | | $ | 100,883 | | | $ | 19,368 | |
零件 | 14,050 | | | 12,550 | | | 26,314 | | | 23,738 | |
分部毛利 | $ | 63,639 | | | $ | 35,649 | | | $ | 127,197 | | | $ | 43,106 | |
下表是报告期内分部毛利与所得税前合并收益(亏损)的对账情况: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
分部毛利 | $ | 63,639 | | | $ | 35,649 | | | $ | 127,197 | | | $ | 43,106 | |
调整: | | | | | | | |
销售、一般和管理费用 | (27,571) | | | (23,205) | | | (53,173) | | | (40,037) | |
利息支出 | (2,812) | | | (5,192) | | | (6,443) | | | (9,388) | |
利息收入 | 1,054 | | | 12 | | | 2,142 | | | 12 | |
其他费用,净额 | (1,968) | | | (342) | | | (3,189) | | | (578) | |
债务再融资或修改的损失 | — | | | — | | | (1,558) | | | (537) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 32,342 | | | $ | 6,922 | | | $ | 64,976 | | | $ | (7,422) | |
销售额可归因于基于客户所在地的地理区域,所列期间的销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
美国 | $ | 316,583 | | | $ | 264,281 | | | $ | 619,115 | | | $ | 468,822 | |
加拿大 | 29,058 | | | 32,234 | | | 44,177 | | | 62,755 | |
世界其他地区 | 274 | | | 3,299 | | | 283 | | | 3,969 | |
净销售总额 | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
8。收入
下表按产品类别分列了所列期间的收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
柴油巴士 | $ | 123,444 | | | $ | 89,795 | | | $ | 208,442 | | | $ | 161,289 | |
替代动力总线 (1) | 180,162 | | | 171,269 | | | 375,491 | | | 303,215 | |
其他 (2) | 14,991 | | | 13,040 | | | 28,688 | | | 23,495 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
零件 | 27,318 | | | 25,710 | | | 50,954 | | | 47,547 | |
净销售额 | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
(1) 包括使用柴油以外的任何能源(例如汽油、丙烷、压缩天然气(“CNG”)或电力)出售的公共汽车。
(2) 包括运费和手续费、延长保修期收入、附加费以及底盘和客车外壳销售额.
9。每股收益(亏损)
下表列出了所列期间的每股收益(亏损)的计算结果:
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,共享数据除外) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
分子: | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 26,023 | | | $ | 7,130 | | | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
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分母: | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值 | 32,240,458 | | | 32,033,709 | | | 32,205,657 | | | 32,029,999 | |
加权平均摊薄证券,限制性股票 | 390,498 | | | 270,156 | | | 283,078 | | | — | |
加权平均摊薄证券、股票期权 | 183,538 | | | 18,298 | | | 153,044 | | | — | |
加权平均摊薄证券、认股权证(注12) | 260,098 | | | — | | | 186,560 | | | — | |
| | | | | | | |
加权平均股和摊薄潜在普通股 (1) | 33,074,592 | | | 32,322,163 | | | 32,828,339 | | | 32,029,999 | |
| | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.81 | | | $ | 0.22 | | | $ | 1.62 | | | $ | (0.13) | |
摊薄后的每股收益(亏损) | $ | 0.79 | | | $ | 0.22 | | | $ | 1.59 | | | $ | (0.13) | |
(1) 潜在的稀释性证券,约等于 零和 0.4截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,摊薄后每股收益的计算中分别不包括100万股普通股,潜在的稀释证券约为 零和 0.7在截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月中,分别将百万股普通股的摊薄后每股收益排除在计算范围之外,因为它们的影响本来是反稀释的。
10。累计其他综合亏损
下表提供了所列期间累计其他综合损失(“AOCL”)变化的信息:
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| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千美元计) | | 固定福利养老金计划 | | | | 总计 AOCL | | 固定福利养老金计划 | | | | 总计 AOCL |
2024 年 3 月 30 日 | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | (31,753) | | | | | $ | (31,753) | | | $ | (31,884) | | | | | $ | (31,884) | |
| | | | | | | | | | | | |
金额已重新分类并包含在收入中 | | 172 | | | | | 172 | | | 344 | | | | | 344 | |
税前总额 | | 172 | | | | | 172 | | | 344 | | | | | 344 | |
所得税 | | (41) | | | | | (41) | | | (82) | | | | | (82) | |
2024 年 3 月 30 日的期末余额 | | $ | (31,622) | | | | | $ | (31,622) | | | $ | (31,622) | | | | | $ | (31,622) | |
| | | | | | | | | | | | |
2023年4月1日 | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | (41,703) | | | | | $ | (41,703) | | | $ | (41,930) | | | | | $ | (41,930) | |
| | | | | | | | | | | | |
金额已重新分类并包含在收入中 | | 299 | | | | | 299 | | | 598 | | | | | 598 | |
税前总额 | | 299 | | | | | 299 | | | 598 | | | | | 598 | |
所得税 | | (72) | | | | | (72) | | | (144) | | | | | (144) | |
2023 年 4 月 1 日期末余额 | | $ | (41,476) | | | | | $ | (41,476) | | | $ | (41,476) | | | | | $ | (41,476) | |
11。股东交易成本
2023年12月14日,公司作为多家承销商和美国证券有限责任公司(“卖出股东”)的代表与美银证券公司和巴克莱资本公司签订了承保协议,根据该协议,卖出股东同意出售 2,500,000普通股,收购价为 $25.10每股(“十二月发行”)。
2024年2月15日,公司与作为多家承销商和卖出股东代表的巴克莱资本公司签订了承销协议,根据该协议,卖方股东同意以每股32.90美元的收购价出售4,042,650股普通股(“二月发行”,以及12月的发行 “发行”)。
12月的发行是根据2023年12月14日的招股说明书补充文件进行的,2月份的发行是根据2024年2月15日的招股说明书补充文件进行的,这两份招股说明书均包含在公司最初于2021年12月23日向美国证券交易委员会提交的S-3表格(文件编号333-261858)的注册声明中。
12 月的发行于 2023 年 12 月 19 日结束,2 月的发行于 2024 年 2 月 21 日结束。尽管公司没有出售任何股票或从发行中获得任何收益,但它必须支付与发行相关的某些费用,总额约为美元1.9截至2024年3月30日的三个月和六个月期间,共计100万美元和320万美元,在截至2023年4月1日的三个月和六个月期间,记录的类似支出均为70万美元。这美元1.9截至2024年3月30日的三个月和六个月期间的简明合并运营报表中分别包含在其他支出中,净额为300万美元和320万美元,而70万美元的支出包含在截至2023年4月1日的三个月和六个月期间简明合并运营报表的销售、一般和管理费用中,但随后在2023财年第三季度被重新归类为其他支出。
12。合资企业
微鸟控股有限公司
2023年12月,我们未合并的加拿大合资企业Micro Bird Holdings, Inc. 向所有普通股股东派发了股息,该公司的比例股份总额为美元3.0百万,所需预扣税总额。该股息在简明合并资产负债表中记录为关联公司股权投资余额的减少,并在简明合并现金流量表的运营部分以现金流入的形式列报。
清洁巴士解决方案有限责任公司
2023年12月7日,该公司通过其全资子公司BBBC和专注于清洁能源、交通、水、废物、农业、智慧城市和工业脱碳的可持续投资公司GC Mobility Investments I, LLC的全资子公司GC Mobility Investments I, LLC签署了成立合资企业Clean Bus Solutions, LLC的最终协议(“合资协议”),以提供机票使用公司制造和销售的电动校车提供网络即服务(“FaaS”)(”合资企业”)。该服务将提供给公司的合格客户。 通过合资企业,该公司将为其终端客户提供一站式电气化解决方案,包括广泛的产品范围,包括电动校车、电动公交车融资和支持充电基础设施、项目规划和管理以及车队优化等。
公司和Generate Capital最初将在合资企业中拥有平等的共同所有权权益,最初将共同分担管理责任和控制权,双方都拥有一定的惯常同意和批准权以及控制触发因素。 双方都同意最多捐款 $10.0根据不时达成的协议,向合资企业提供百万美元,用于支付管理开支的共同利益,并最多额外支付美元100.0百万美元资本以优先权益的形式为美国联邦航空局项目的购买、交付、安装、运营和维护提供资金,包括蓝鸟电动校车和相关的充电基础设施。 在这笔金额中,公司已承诺提供最多 $20.0百万和 Generate Capital 已承诺提供高达 $80.0百万,公司在任何一年的总承诺不超过美元10.0百万未经其同意。
根据合资协议的条款,公司将把合资企业推广为公司首选的FaaS电动校车产品,并同意不作为合资伙伴参与美国联邦航空管理局为电动校车提供的任何其他类似产品,除非是作为合资企业 原始设备制造商的公共汽车。 公司的义务不妨碍或限制其经销商的任何活动。
合资企业的期限是永久的,但任何一方都有权在发生某些违约事件或未能实现合资协议条款规定的某些里程碑时提前终止。
在执行合资协议方面,公司授予了Generate Capital认股权证,总共购买了 1,000,000行使价为美元的公司普通股股份25.00五年行使期内的每股(“认股权证”)。三分之二的认股权证可以立即行使,而其余的认股权证将在Generate Capital满足某些融资条件后开始行使。如果发生资本重组、股票分红或类似事件,行使价格和行使认股权证时可发行的股票数量可能会进行调整。
该公司记录了美元7.4认股权证在简明合并资产负债表中作为永久股权发行时的公允价值为百万美元,并且只要认股权证继续归类为股东权益,就无需随后记录公允价值的变化。此外,由于认股权证是以换取对合资企业的投资而提供的,因此公司在发行时根据认股权证的公允价值记录了投资成本,这使简明合并资产负债表中关联公司的股权投资余额增加了相应的美元7.4百万。在截至2024年3月30日的三个月和六个月期间,没有记录到与合资企业有关的其他活动。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对蓝鸟公司(“公司”、“蓝鸟”、“我们” 或 “我们”)财务状况和经营业绩的讨论和分析应与公司截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月和六个月未经审计的简明合并财务报表以及本10-Q表季度报告第一部分第1项中出现的相关附注一起阅读(“报告”)。我们的实际业绩可能无法预示未来的表现。本讨论和分析包含前瞻性陈述,涉及许多风险和不确定性,包括但不限于本报告中题为 “前瞻性陈述特别说明” 和 “风险因素” 的章节中讨论或以引用方式纳入的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。本报告中所列的某些货币金额、百分比和其他数字经过四舍五入调整。因此,某些表格中以总数显示的数字可能不是其前面数字的算术汇总,文本中以百分比表示的数字可能不是 100% 的总和,如果适用,在合计时,可能不是先前百分比的算术汇总。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含前瞻性陈述,旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法》规定的免于承担责任的避险资格。除非上下文另有说明,否则本报告中提及的 “我们” 和 “我们的” 均指公司的合并业务。除历史事实陈述外,本报告中的所有陈述,包括公司管理层的陈述,均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层截至本文发布之日的估计、预测和假设,包括此类陈述所依据的假设。前瞻性陈述可能包含 “可能”、“将”、“应该”、“可以”、“将”、“期望”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测”、“寻求”、“目标”、“预期”、“相信”、“预测”、“潜力” 和 “继续” 等词语,这些术语的否定词或其他类似术语。前瞻性陈述的示例包括有关公司未来财务业绩、研发业绩、监管部门批准、经营业绩、业务战略、预计成本、产品、竞争地位、管理层未来运营计划和目标以及行业趋势的陈述。这些前瞻性陈述涉及对未来财务业绩的预期、业务战略或对我们业务的预期。具体而言,前瞻性陈述可能包括与以下内容有关的陈述:
•公司未来的财务表现;
•蓝鸟产品市场的负面变化;
•扩张计划和机会;
•与制造相关的挑战或意想不到的成本;
•被称为 “COVID-19” 的新型冠状病毒疫情以及任何其他流行病、公共卫生危机或流行病对资本市场、制造和供应链能力、消费者和客户需求、学校系统运营、工作场所条件的未来影响以及任何其他意想不到的影响,其中包括或可能包括以下影响:
◦全球金融和信贷市场的混乱;
◦供应短缺和供应商财务风险,尤其是来自受疫情影响的单一来源供应商;
◦停工或其他运营中断对制造业务或供应链的负面影响;
◦应对疫情导致的需求变化对产能和/或生产的负面影响,包括可能的成本控制措施;
◦受疫情影响的客户的财务困难;
◦疫情导致市场对我们产品的需求减少;以及
◦联邦、州和/或地方政府为应对疫情而采取的各种行动的潜在负面影响。
•俄罗斯入侵乌克兰造成的未来影响,包括或可能包括,除其他影响外:
◦全球大宗商品和其他市场的混乱;
◦供应短缺和供应商财务风险,尤其是供应商提供的库存依赖来自其中任何一个国家的资源;以及
◦库存成本波动对制造业务的负面影响,或停工或其他运营中断对供应链的负面影响。
这些前瞻性陈述基于截至本报告发布之日可获得的信息(或者,如果是以引用方式纳入此处的前瞻性陈述,则为截至适用提交文件之日)以及当前的预期、预测和假设,涉及许多判断、风险和不确定性。因此,不应依赖前瞻性陈述来代表我们的观点,除非适用的证券法另有要求,否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映前瞻性陈述发表之日之后的事件或情况,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。由于存在许多已知和未知的风险和不确定性,我们的实际业绩或表现可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。
基于这些前瞻性陈述的任何预期都受风险和不确定性以及其他重要因素的影响,包括我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的报告中讨论的那些因素,特别是公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中题为 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分。其他风险和不确定性已经并将会在公司先前和未来的美国证券交易委员会文件中披露。以下信息应与公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表格中包含的财务报表一起阅读。
可用信息
我们受经修订的 1934 年《证券交易法》(“交易法”)的报告和信息要求的约束,因此,我们有义务向美国证券交易委员会提交或提供年度、季度和当前报告、委托书和其他信息(如适用)。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交这些文件或将其提供给美国证券交易委员会后,我们会尽快在合理可行的情况下在我们的网站 (http://www.blue-bird.com) 上免费提供这些文件。我们网站上的信息不构成本报告的一部分。此外,美国证券交易委员会还维护一个网站 (http://www.sec.gov),其中包含我们的年度、季度和当前报告、委托书和信息声明,以及我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的其他信息。
执行概述
蓝鸟是领先的校车独立设计师和制造商。我们在校车行业的长寿和声誉使蓝鸟成为美国的标志性品牌。我们专注于校车及相关零件的设计、工程、制造和销售,从而将自己与主要竞争对手区分开来。作为美利坚合众国(“美国”)专为校车应用设计的底盘和车身生产的唯一主要制造商,蓝鸟在校车创新、安全性、产品质量/可靠性/耐久性、效率和较低的运营成本方面被公认为行业领导者。此外,Blue Bird 凭借其丙烷动力、汽油动力和全电动校车是替代动力产品的市场领导者。
Blue Bird 通过广泛的美国和加拿大经销商网络销售其公共汽车和零部件,这些经销商在各自的领土上是 Blue Bird 独有的 C 型和 D 型校车。Blue Bird 还直接向主要机队运营商、美国政府、州政府和某些有限外国的授权经销商销售产品。
在本报告中,我们将截至2024年9月28日的财政年度称为 “2024财年”,将截至2023年9月30日的财政年度称为 “2023财年”,将截至2022年10月1日的财政年度称为 “2022财年”,将截至2021年10月2日的财政年度称为 “2021财年”,将截至2020年10月3日的财政年度称为 “2020财年”。2024财年、2023财年和2022财年将有或曾经有52周。2024财年和2023财年的第二季度均包括13周。2024财年和2023财年的六个月期均包括26周。
COVID-19 和随后的供应链限制对我们业务的影响
正如2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中详细讨论的那样,被称为 “COVID-19” 的新型冠状病毒在2020财年下半年和2021财年上半年对新公交车和更换/维护零件的需求产生了重大影响,严重影响了我们的业务和运营。尽管对校车的需求有所增强
基本上,在2021财年下半年,公司乃至整个汽车行业在同一时期开始面临严重的供应链限制。此外,从2021财年开始的本已面临挑战的全球汽车零部件供应链受到进一步影响,包括库存购买成本的持续上涨,这是由于俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰而产生的额外压力(见下文的进一步讨论)。这些供应链中断对我们在2021财年下半年和2022财年的整个财年的运营和业绩产生了重大的不利影响,这是由于采购成本上涨,包括为加快关键部件的接收而产生的运费、制造效率低下加剧以及我们无法完成客车的生产以完成销售订单。
在2022财年末一直持续到2023财年,供应链交付支持我们生产运营所需的零部件的能力略有改善,从而提高了(i)制造效率和(ii)2023财年用于履行销售订单的客车的产量。但是,供应商为采购库存而收取的更高成本一直持续到2023财年,对我们的运营和业绩产生了重大不利影响。具体而言,这种成本增长速度超过了我们为2023财年第一季度售出的公交车收取的销售价格上涨的速度,其中许多公交车包含在2021财年和2022财年头几个月积压的固定价格销售订单中,这些订单一直延续到2023财年。在2023财年的剩余时间里,售出的公交车通常包含在最近(即2022财年后几个月和2023财年)积压的固定价格销售订单中,我们为这些公交车收取的销售价格的累计涨幅通常超过了我们为采购库存支付的更高成本,从而实现了本季度的毛利。尽管 2023 财年第二季度的公交车销售毛利率落后于 COVID-19 疫情之前公布的历史毛利率,但在 2023 财年下半年恢复到了更正常的历史水平。
供应链中断一直持续到2024财年上半年,因为某些关键部件偶尔会出现短缺,原材料成本持续上涨,这两者都限制了我们可以生产和销售的校车数量,也增加了公交车的制造成本,从而影响了我们的业务和运营。尽管如此,管理层在过去三个财年中吸取的经验教训以及由此采取的行动使公司能够更好地应对这些供应链挑战,并持续生产公交车来完成销售订单。制造业务的持续改善,加上公司定期采取定价行动,确保公交车销售价格的上涨与制造公交车库存的成本增加保持同步,这使该公司能够在2024财年上半年公布的毛利润和毛利率与 COVID-19 疫情之前的历史水平一致或优于历史水平。
2023财年以及持续到2024财年的新公交订单仍然强劲,这主要是由于(i)许多学校系统进行虚拟学习时 COVID-19 疫情的累积效应导致的被压抑的需求,以及(ii)从2021财年下半年开始一直持续到2024财年第二季度的全球汽车零部件供应链受到挑战,阻碍了校车行业生产和销售客车的能力。因此,尽管该公司在2023财年的销量超过8,500套,其中大部分包含在截至2022年10月1日的积压量中,截至2023年9月30日和2024年3月30日,该公司的积压量仍然强劲,约为4,600套和5,900套。
总的来说,管理层认为,如果我们无法 i) 获得足够数量的零件和供应来满足我们的生产需求和/或 ii) 将不断上涨的成本转嫁给客户,供应链中断可能会在未来持续下去,并可能对我们的业绩产生重大影响。它们已经导致并可能继续导致严重的经济混乱,并对我们的业务产生了不利影响。它们可能会在2024财年的剩余时间甚至更长时间内对我们的业务产生不利影响。持续供应链限制的影响程度和持续时间及其对美国和全球整体经济的潜在影响存在很大的不确定性。因此,目前无法估计任何生产和供应链中断的规模和持续时间及其对我们业务的相关财务影响。
供应链限制对公司业务和运营的影响从2021财年下半年开始一直持续到2024财年,对我们的库存采购成本、毛利、收入和现金流产生了负面影响。我们将继续监测和评估供应商维持运营和提供足够数量的零件和用品以满足我们的生产需求的能力,以及我们在2024财年剩余时间及以后保持持续生产的能力。见第一部分,第1.A项。我们于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中的 “风险因素”,旨在讨论我们认为我们面临的重大风险,尤其是与供应链中断和相关限制相关的风险。
俄罗斯入侵乌克兰对我们业务的影响
2022年2月24日,俄罗斯军队对乌克兰发动了大规模入侵。尽管公司在这两个国家都没有资产或客户,但从2022财年开始一直持续到2024财年,这场军事冲突对公司的运营、现金流和业绩产生了重大的负面影响,主要是间接的,因为公司不向位于这两个国家的客户销售商品或直接从这两个国家采购货物。
具体而言,乌克兰历来是用于钢铁制造的铁合金材料的大型出口国,这些矿物供应的中断导致钢铁价格的巨大波动。尽管该公司通过对用于制造校车车身的大量钢材执行固定价格购买合同(通常最多提前四个季度购买)来减轻其对钢铁价格的直接敞口,但该公司从2022财年下半年开始一直持续到2024财年(视情况而定),从2022财年下半年开始,一直持续到2024财年,主要是滞后收购此类库存。这些库存成本会影响出售校车时的毛利润和支付相关发票时的现金流。
此外,俄罗斯历来是全球最大的石油出口国,许多国家已停止购买俄罗斯石油,以抗议入侵和遵守美国和许多欧洲国家实施的制裁。因此,石油供应中断严重影响了柴油等从石油中提炼的商品的价格,柴油的价格一直波动不定,自2022财年下半年以来一直处于高位。这些较高的成本对公司产生了重大影响,这既是供应商向公司收取库存的费用(因为柴油会影响他们购买用于生产商品的库存的成本),也是公司为交付所购库存而支付的运费的价格。此外,这种增加的实施通常几乎没有延迟,因此它们几乎实时地影响库存的购买成本和现金流。
最后,两国都有大量影响大宗商品成本的其他矿物质,例如橡胶和树脂等,持续的军事冲突造成的干扰增加了成本和/或减少了含有这些材料的部件的供应,进一步影响了本已面临挑战的全球汽车零部件供应链。
俄罗斯入侵乌克兰已经导致并将继续导致严重的经济混乱,并对我们的业务产生了不利影响。具体而言,它导致了包括运费在内的库存购买成本的上涨,对从2022财年下半年开始一直持续到2024财年的销售确认毛利产生了负面影响。由于和平谈判似乎没有取得成果,也由于俄罗斯继续加强在乌克兰的军事行动,我们目前认为,在2024财年的剩余时间内,甚至更长时间,此事将继续对我们的业务产生不利影响。持续军事冲突的影响程度和持续时间及其对美国国内和全球整体经济的影响,都存在很大的不确定性。因此,目前无法估计任何生产和供应链中断的持续时间以及相关的财务影响。
关键会计政策和估计,最近的会计公告
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表要求管理层做出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。Blue Bird根据历史经验和在这种情况下被认为合理的其他各种假设,持续评估其估计。这些会计政策的应用涉及对未来的不确定性作出判断和使用假设,因此,实际结果可能与这些估计数不同。
公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表中描述了公司的会计政策,其标题是 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计政策和估计”,该说明以引用方式纳入此处。我们的高级管理层审查了这些重要会计政策和相关披露,并确定在截至2024年3月30日的六个月中,我们的关键会计政策没有重大变化。
最近的会计公告
有关新的和/或最近通过的会计公告(如适用)的讨论,请参阅本报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表(未经审计)附注2。
影响我们收入的因素
我们的收入主要由以下因素驱动:
•财产税收入。财产税收入是学区的主要资金来源之一,因此也是新校车的主要资金来源之一。财产税收入取决于土地和建筑物价格,取决于州或县评估员对财产价值的评估以及当地选民投票的里程率。
•学生的注册和学习交付机制。 校车乘客人数的增加或减少对学区需求有直接影响。针对公共卫生问题的协议不断发展和/或持续的技术进步可能会使未来的教育提供形式从更永久的面对面学习转变,有理由预计,远程学习的增加将减少校车乘客人数。
•收入组合。与其他产品相比,我们可以为我们的某些产品(例如 C 型丙烷动力校车、电动巴士、D 型公共汽车和选项含量更高的公共汽车)收取更高的费用。任何财政期内销售的产品组合都可能直接影响我们该期间的收入。
•经销商网络的实力。我们依靠我们的经销商以及少数主要的车队运营商作为与学区及其采购代理的直接联系人。有效的经销商能够将特定学区的需求与我们的能力相匹配,提供原本无法提供给该学区的选项,从而扩大该学区的收入。
•定价。我们的产品销往美国和加拿大的学区。加拿大每个州和每个省都有自己的一套法规,用于管理其学区购买包括校车在内的产品。我们和我们的经销商必须遵守这些法规、采购程序和各地区的规格,才能达成双方都能接受的价格条款。定价可能对我们有利,也可能不利,这取决于影响购买决策的许多因素。此外,在某些情况下,由于持续的供应链中断和普遍的通货膨胀压力,在某些情况下,最初向经销商和学区报价的价格可能对我们不太有利或更加不利,因为从合同达成销售订单到公共汽车建造和交付之间的库存成本不断增加。
•主要车队的购买模式。主要舰队经常相互竞争以争夺现有账户。车队还不断努力赢得自营交通服务的学区的生意。这些活动可能对我们的销售产生正面或负面影响,具体取决于赢得业务的机队的品牌偏好。由于资金可用性以及现有航线的盈利能力,主要车队还会定期审查其机队规模和更换模式。这些行动可能会影响车队在给定年份的总购买量。
•季节性。从历史上看,根据学校日历,我们的销售会受到季节性变化的影响,旺季在我们的第三和第四财季。第三和第四财季的销售额通常高于第一和第二财季,这是由于市政当局希望在新学年开始时向他们提供他们订购的任何新公共汽车。随着 COVID-19 疫情影响了对公司产品的需求,以及随后的供应链限制阻碍了公司生产和销售公交车的能力,季节性已变得不可预测。季节性和与历史季节性的差异影响了各财政期之间的业绩比较。
•通货膨胀。如上所述,COVID-19 疫情和俄罗斯入侵乌克兰之后发生的供应链中断显著增加了我们的库存购买成本,包括为加快关键部件的接收而产生的运费,这反映在2021财年下半年、2022财年整个财年的销售成本上,并在较小程度上持续到2023财年和2024财年。作为回应,从2021年7月开始,该公司宣布了几次销售价格上调,这些上调适用于新的销售订单,部分适用于积压订单,两者均旨在减轻采购成本上涨对我们运营和业绩的影响。这些价格上涨中的大多数直到2022财年下半年才开始对销售额和毛利产生微小影响。具体而言,它们并未抵消公司生产成本的持续大幅增长,导致公司在2022财年下半年的毛利进一步恶化,并持续到2023财年第一季度,该公司生产和销售了截至2022财年末积压库存中最古老的单元。但是,在2023财年的剩余时间里,它们开始对销售和毛利产生更重大的积极影响,因为公司完成了以下订单:(i)来自最近(即2022财年后几个月)的截至2022财年末的积压销售订单,以及(ii)在2023财年期间下达的销售订单,这两个订单都包含了已宣布的大部分或全部累计销售价格上涨。这些累积的价格上涨也继续对2024财年上半年的销售和毛利产生重大的积极影响。
影响我们的支出和其他项目的因素
未经审计的简明合并运营报表中的支出和其他细列项目主要由以下因素驱动:
•销售商品的成本。我们销售商品成本的组成部分包括材料成本(主要是动力系统部件、钢和橡胶以及铝和铜),包括运费、人工费用和管理费用。我们的商品销售成本可能因时而异,这是由于销量的变化、某些供应商努力转移与关键大宗商品相关的经济效益、运费成本的波动、特定部件的设计变更、特定公交车型的设计变更、工厂劳动力的工资增加、工厂劳动力的生产率、材料接收延迟和其他物流问题,以及公用事业等管理费用项目的影响。
•销售、一般和管理费用。我们的销售、一般和管理费用包括与我们的销售和营销工作、工程、集中财务、人力资源、采购、信息技术服务以及其他管理事项和职能相关的成本。在大多数情况下,除了与销售和营销计划相关的直接成本外,这些成本的主要组成部分是工资支出。不同时期的变化通常是由我们的员工人数以及为有经验的员工提供的绩效提升所推动的。
•利息支出。我们的利息支出与与债务工具相关的成本有关,既反映了债务金额,也反映了我们需要为债务支付的利率。利息支出还包括利率套期保值的未实现收益或损失(如果有),对冲会计关系中未指定的利率衍生品公允价值的变化(如果有),以及与债务担保相关的费用(如果有)。
•所得税。我们会估算我们运营所在的每个税务管辖区的所得税确认金额。此外,还为与司法管辖区之间现金转移相关的预扣税款和不确定的税收状况制定了规定。
•其他支出/收入,净额 该余额包括定期养老金支出或收入以及外币损益(如果有)。与运营费用无关的其他金额也可能计入此余额。
•非合并关联公司净收益或亏损中的权益。我们在本细列项目中包括我们在投资未合并的加拿大合资企业Micro Bird Holdings, Inc. 的净收益或亏损中所占的50%。
我们用来评估业绩的关键非公认会计准则财务指标
本报告第1项中包含的简明合并财务报表。“财务报表(未经审计)” 是根据美国公认会计原则编制的。本报告还包括以下未按照美国公认会计原则(“非公认会计准则”)编制的财务指标:“调整后的息税折旧摊销前利润”;“调整后的息税折旧摊销前利润率” 和 “自由现金流”。调整后的息税折旧摊销前利润和自由现金流是管理层和董事会用来确定(a)根据公司管理激励计划的条款向某些员工发放的年度现金奖励(如果有),以及(b)根据公司综合股权激励计划的条款每年向某些管理层成员授予的某些股票奖励是否符合绩效标准。此外,合并息税折旧摊销前利润是我们的信贷协议(定义见下文)定义的调整后息税折旧摊销前利润指标,可能与上面讨论的调整后息税折旧摊销前利润有所不同,用于确定公司持续遵守多项财务契约要求的情况,包括用作计算总净杠杆比率(“TNLR”)的分母,也用于确定我们支付的利率根据我们的信贷协议(定义见下文)借款。因此,管理层将这些非公认会计准则财务指标视为上述目的的关键,也是评估我们运营业绩的有用方法,如下文将进一步讨论。
调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息收入前的净收益或亏损;利息支出包括运营租赁费用(在美国公认会计原则财务报表中以销售、一般和管理费用中列报的单一运营支出),代表租赁负债的利息支出;所得税;折旧和摊销,包括运营租赁费用(在美国公认会计原则中作为销售、一般和管理费用中的单一运营支出列报)财务报表)这是指使用权租赁资产的摊销费用;根据我们可能经常记录的某些非现金费用或贷项进行了调整,例如基于股份的薪酬支出和某些衍生金融工具的未实现收益或亏损;资产处置的净收益或亏损以及某些费用,例如(i)重大产品设计变更;(ii)交易相关成本;或(iii)与重大成本削减和/或运营转型计划相关的离散费用。尽管在调整后息税折旧摊销前利润计算中加回的某些费用,例如交易相关成本和运营转型以及主要产品重新设计计划,代表的运营费用可能超过一个年期,但引起此类支出的重大项目或交易不被视为公司的正常运营的指标。因此,我们认为,这些款项以及其他贷项和费用
包括用于确定上述调整后息税折旧摊销前利润的金额,不应用于评估公司的持续年度经营业绩。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润占净销售额的百分比。调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率不是根据美国公认会计原则定义的业绩衡量标准。这些指标在评估我们业务的某些方面时用作美国公认会计原则结果的补充,如下所述。
我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率有助于投资者评估我们的业绩,因为这些衡量标准考虑了我们持续运营的业绩,不包括前几段中概述的与资本投资、融资和某些其他重大举措或交易有关的决策。我们认为,非公认会计准则指标提供了额外的财务指标,再加上美国公认会计原则业绩以及与美国公认会计原则业绩的对账,可以更全面地了解我们的经营业绩以及影响我们业务的因素和趋势。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率不应被视为净收益或亏损的替代方案,也不应将其视为美国公认会计原则规定的任何其他衡量标准的替代方案,因为使用此类非公认会计准则指标存在局限性。尽管我们认为调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率可能会根据最近的收入创造和产品/管理费用控制加强对我们经营业绩的评估,因为它们排除了先前关于资本投资、融资和某些其他重大举措或交易的决策的影响,(i)蓝鸟行业的其他公司对调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的定义可能与我们不同,因此,它们可能无法与同类标题相提并论 Blue 中其他公司使用的措施伯德行业以及(ii)调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率不包括某些人可能认为对评估我们的业绩很重要的某些财务信息。
我们通过披露调整后息税折旧摊销前利润与美国公认会计原则业绩之间的差异来弥补这些限制,包括对美国公认会计原则业绩进行对账,使投资者能够对我们的持续经营业绩进行自己的分析。
我们对自由现金流的衡量标准与根据美国公认会计原则公布的业绩相辅相成,不应将其作为排除美国公认会计原则财务指标的依据。自由现金流反映了评估我们流动性的另一种方式,从我们的美国公认会计原则业绩来看,可以更全面地了解影响我们现金流的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务报表和公开提交的报告,不要依赖任何单一的财务指标。
我们将自由现金流定义为经营活动提供/使用的现金总额,并根据收购固定资产和无形资产支付的现金进行了调整。我们使用自由现金流和基于自由现金流的比率来开展和评估我们的业务,因为尽管自由现金流与运营现金流相似,但我们认为这是一种更为保守的现金流衡量标准,因为购买固定资产和无形资产是持续制造业务的必要组成部分。因此,自由现金流将小于运营现金流。
我们的细分市场
我们在两个运营领域管理业务,这也是我们应申报的细分市场:(i)公交部门,涉及校车的设计、工程、制造和销售以及延长保修;(ii)零件部门,包括销售替换公交车零件。财务信息的报告的依据是,首席运营决策者(“CODM”)在内部使用这些信息来评估细分市场业绩和决定如何向细分市场分配资源。公司的首席执行官已被确定为CODM。管理层主要根据收入和毛利对细分市场进行评估。
截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月的合并经营业绩:
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| | 三个月已结束 |
(以千美元计) | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
净销售额 | | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | |
销售商品的成本 | | 282,276 | | | 264,165 | |
毛利 | | $ | 63,639 | | | $ | 35,649 | |
运营费用 | | | | |
销售、一般和管理费用 | | 27,571 | | | 23,205 | |
营业利润 | | $ | 36,068 | | | $ | 12,444 | |
利息支出 | | (2,812) | | | (5,192) | |
利息收入 | | 1,054 | | | 12 | |
其他费用,净额 | | (1,968) | | | (342) | |
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所得税前收入 | | $ | 32,342 | | | $ | 6,922 | |
所得税支出 | | (8,261) | | | (1,389) | |
非合并关联公司净收益中的权益 | | 1,942 | | | 1,597 | |
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净收入 | | $ | 26,023 | | | $ | 7,130 | |
其他财务数据: | | | | |
调整后 EBITDA | | $ | 45,751 | | | $ | 21,088 | |
调整后息折旧摊销前利润率 | | 13.2 | % | | 7.0 | % |
以下是蓝鸟两个应报告的分部的运营业绩:
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(以千美元计) | | 三个月已结束 |
各细分市场净销售额 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
巴士 | | $ | 317,959 | | | $ | 273,472 | |
零件 | | 27,956 | | | 26,342 | |
总计 | | $ | 345,915 | | | $ | 299,814 | |
| | | | |
按细分市场划分的毛利(亏损) | | | | |
巴士 | | $ | 49,589 | | | $ | 23,099 | |
零件 | | 14,050 | | | 12,550 | |
总计 | | $ | 63,639 | | | $ | 35,649 | |
净销售额。2024财年第二季度的净销售额为3.459亿美元,与2023财年第二季度的2.998亿美元相比,增长了4,610万美元,增长了15.4%。净销售额的增长主要是由于产品和组合的变化,以及管理层为应对库存购买成本增加而采取的定价行动,所有这些都被单位预订量的小幅下降部分抵消。
公交车销量增长了4,450万美元,增长了16.3%,反映了每辆车的平均销售价格增长了18.8%,但被预订单位减少2.2%所部分抵消。在2024财年第二季度,预订了2,254套住房,而2023财年同期的预订量为2,304套。销量的小幅下降主要是由于产品结构的变化以及供应链限制的略有增加,由于2024年第二季度与2023财年第二季度相比关键部件短缺,影响了公司的生产和交付公交车的能力。与2023财年同期相比,2024财年第二季度的单价上涨反映了管理层采取的定价行动以及产品和客户组合的变化。
与2023财年第二季度相比,2024财年第二季度的零部件销售额增长了160万美元,增长了6.1%。这种增长主要归因于持续的通货膨胀压力推动的价格上涨,以及配送量的增加以及产品和渠道组合导致的细微差异。
销售商品的成本。2024财年第二季度的商品总销售成本为2.823亿美元,与2023财年第二季度的2.642亿美元相比增长了1,810万美元,增长了6.9%。总销售成本占净销售额的百分比从88.1%提高到81.6%,这主要是由于上述定价措施的生效。
与2023财年同期相比,2024财年第二季度公交板块的商品销售成本增加了1,800万美元,增长了7.2%。增长主要是由库存成本增加推动的,因为2024财年第二季度的单位商品销售成本与2023财年第二季度相比增长了9.6%,这主要是由于制造成本的增加归因于a)持续的通货膨胀压力导致原材料成本增加,以及b)持续的供应链中断导致零部件购买成本上涨。与2023财年同期相比,2024财年第二季度预订单位减少了2.2%,部分抵消了库存成本的增加。
与2023财年第二季度相比,2024财年第二季度零部件细分市场的商品销售成本增长了10万美元,增长了0.8%,这主要是由于持续的通货膨胀压力和供应链中断推动的购买零件成本增加,以及产品和渠道结构的细微变化。
营业利润。2024财年第二季度的营业利润为3610万美元,增长了2360万美元,而2023财年第二季度的营业利润为1,240万美元。盈利能力主要受毛利增长2,800万美元的影响,如上述收入和销售成本讨论中所述。销售、一般和管理费用增加的440万美元部分抵消了毛利的增长,这主要是由于劳动力成本的增加。
利息支出。2024财年第二季度的利息支出为280万美元,与2023财年第二季度的520万美元相比,减少了240万美元,下降了45.8%。下降的主要原因是规定的定期贷款利率从2023年4月1日的10.5%降至2024年3月30日的7.2%,以及2024财年第二季度的未偿借款与2023财年第二季度相比有所减少。
其他费用,净额。 2024财年第二季度的其他支出净额为200万美元,与2023财年同期的30万美元其他支出净额相比,增加了160万美元,增长了475.4%。
2024年2月15日,公司与作为多家承销商和美国证券有限责任公司(“卖出股东”)代表的巴克莱资本公司签订了承销协议,根据该协议,卖方股东同意以每股32.90美元的收购价出售4,042,650股普通股(“二月发行”)。
2月份的发行是根据2024年2月15日的招股说明书补充文件进行的,该补充说明书的日期为2021年12月22日,该补充说明书包含在公司最初于2021年12月23日向美国证券交易委员会提交的S-3表格(文件编号333-261858)的注册声明中。
2 月份的发行于 2024 年 2 月 21 日结束。尽管公司没有出售任何股票,也没有从2月份的发行中获得任何收益,但它必须支付与2月份发行相关的某些费用,截至2024年3月30日的三个月期间总额约为190万美元,在截至2023年4月1日的三个月期间记录了70万美元的类似支出。但是,70万美元的支出包含在截至2023年4月1日的三个月期间的销售、一般和管理费用中,但随后在2023财年第三季度被重新归类为其他支出净额。
所得税。2024财年第二季度的所得税支出为830万美元,而2023财年同期为140万美元。
截至2024年3月30日的三个月,有效税率为25.5%,与21%的法定联邦所得税税率不同。增长的主要原因是州税和某些永久性项目对联邦税率的影响,而本季度联邦和州税收抵免(扣除估值补贴)和离散时期项目的影响部分抵消了这些影响。
截至2023年4月1日的三个月,有效税率为20.1%,与21%的法定联邦所得税率一致,由正常税率项目组成,包括州税和联邦和州税收抵免的影响(扣除估值补贴),离散期间项目对该季度的有效税率产生名义影响。
调整后 EBITDA。2024财年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润为4,580万美元,占净销售额的13.2%,与2023财年第二季度的2,110万美元,占净销售额的7.0%相比,增长了2470万美元,增长了117.0%。这一增长主要是由于上述因素导致净收入增加了1,890万美元,以及所得税支出相应增加了690万美元。
下表列出了本报告所述期间净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况:
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| 三个月已结束 | |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 | |
净收入 | $ | 26,023 | | | $ | 7,130 | | |
调整: | | | | |
利息支出,净额 (1) | 1,860 | | | 5,281 | | |
所得税支出 | 8,261 | | | 1,389 | | |
折旧、摊销和处置 (2) | 3,988 | | | 4,181 | | |
运营转型举措 | — | | | 137 | | |
基于股份的薪酬支出 | 2,492 | | | 699 | | |
| | | | |
| | | | |
股东交易成本 | 1,933 | | | 743 | | |
| | | | |
其他 | (1) | | | 281 | | |
小计(先前列报的调整后息税折旧摊销前利润) | $ | 44,556 | | | $ | 19,841 | | |
Micro Bird Holdings, Inc. 净利息支出总额;所得税支出或收益;折旧费用和摊销费用 | 1,195 | | | 1,247 | | |
调整后 EBITDA | $ | 45,751 | | | $ | 21,088 | | |
调整后的息税折旧摊销前利润率(占净销售额的百分比) | 13.2 | % | | 7.0 | % | |
(1) 包括两个财政期的10万美元,即运营租赁负债的利息支出,这些负债是租赁支出的一部分,在我们的简明合并运营报表中作为销售、一般和管理费用列报的单一运营支出。
(2) 包括截至2024年3月30日和2023年4月1日的三个月,分别为30万美元和40万美元,分别是使用权租赁资产的摊销费用,这些资产是租赁支出的一部分,在简明合并运营报表中作为销售、一般和管理费用列报的单一运营支出。
截至2024年3月30日和2023年4月1日的六个月的合并经营业绩: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 六个月已结束 |
(以千美元计) | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
净销售额 | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
销售商品的成本 | | 536,378 | | | 492,440 | |
毛利 | | $ | 127,197 | | | $ | 43,106 | |
运营费用 | | | | |
销售、一般和管理费用 | | 53,173 | | | 40,037 | |
营业利润 | | $ | 74,024 | | | $ | 3,069 | |
利息支出 | | (6,443) | | | (9,388) | |
利息收入 | | 2,142 | | | 12 | |
其他费用,净额 | | (3,189) | | | (578) | |
债务修改造成的损失 | | (1,558) | | | (537) | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 64,976 | | | $ | (7,422) | |
所得税(费用)补助 | | (16,707) | | | 1,592 | |
非合并关联公司净收益中的权益 | | 3,904 | | | 1,666 | |
| | | | |
| | | | |
净收益(亏损) | | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
其他财务数据: | | | | |
调整后 EBITDA | | $ | 93,355 | | | $ | 17,552 | |
调整后息折旧摊销前利润率 | | 14.1 | % | | 3.3 | % |
以下是蓝鸟两个应报告的分部的运营业绩:
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(以千美元计) | | 六个月已结束 |
各细分市场净销售额 | | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
巴士 | | $ | 611,396 | | | $ | 486,721 | |
零件 | | 52,179 | | | 48,825 | |
总计 | | $ | 663,575 | | | $ | 535,546 | |
| | | | |
按细分市场划分的毛利 | | | | |
巴士 | | $ | 100,883 | | | $ | 19,368 | |
零件 | | 26,314 | | | 23,738 | |
总计 | | $ | 127,197 | | | $ | 43,106 | |
净销售额。截至2024年3月30日的六个月中,净销售额为6.636亿美元,与截至2023年4月1日的六个月的5.355亿美元相比,增长了1.28亿美元,增长了23.9%。净销售额的增长主要是由于单位预订量的增加、产品和组合的变化,以及管理层为应对库存购买成本的增加而采取的定价行动。
公交车销售额增长了1.247亿美元,增长了25.6%,反映了预订量增长了2.9%,平均单位销售价格增长了22.1%。在截至2024年3月30日的六个月中,预订量为4,383辆,而2023财年同期的预订量为4,261辆。销量增加的主要原因是供应链限制略有改善,与2023财年同期相比,2024财年上半年关键部件短缺,影响了公司生产和交付公交车的能力。与2023财年同期相比,2024财年上半年的单价上涨反映了管理层采取的定价行动以及产品和客户组合的变化。
与截至2023年4月1日的六个月相比,截至2024年3月30日的六个月中,零件销售额增长了340万美元,增长了6.9%。这种增长主要归因于持续的通货膨胀压力推动的价格上涨,以及配送量的增加以及产品和渠道组合导致的细微差异。
销售商品的成本。截至2024年3月30日的六个月中,商品总销售成本为5.364亿美元,与截至2023年4月1日的六个月的4.924亿美元相比,增长了4,390万美元,增长了8.9%。总销售成本占净销售额的百分比从92.0%提高到80.8%。
与截至2023年4月1日的六个月相比,截至2024年3月30日的六个月中,公交板块的商品销售成本增加了4,320万美元,增长了9.2%。这一增长部分归因于截至2024年3月30日的六个月中预订的单位与2023财年同期相比增长了2.9%。库存成本也有所增加,因为截至2024年3月30日的六个月中,每单位商品的平均销售成本与截至2023年4月1日的六个月相比增长了6.2%,这主要是由于制造成本的增加归因于a) 持续的通货膨胀压力导致原材料成本增加,以及 b) 持续的供应链中断导致零部件购买成本上涨。
与截至2023年4月1日的六个月相比,截至2024年3月30日的六个月中,零部件细分市场的商品销售成本增加了80万美元,增长了3.1%,这主要是由于持续的通货膨胀压力和供应链中断推动的购买零件成本增加,以及产品和渠道结构的细微变化。
营业利润。截至2024年3月30日的六个月中,营业利润为7,400万美元,与截至2023年4月1日的六个月的310万美元营业利润相比增长了7,100万美元。盈利能力主要受毛利增长8,410万美元的影响,如收入和销售成本讨论中所述。销售、一般和管理费用增加的1310万美元部分抵消了毛利的增长,这主要是由于劳动力成本的增加。此外,2023财年第一季度的销售、一般和管理费用受益于管理层为降低劳动力成本而采取的行动,以及为减轻持续供应链限制对公司运营和业绩的重大不利影响而采取的某些全权支出。
利息支出。截至2024年3月30日的六个月中,利息支出为640万美元,与截至2023年4月1日的六个月的940万美元相比,减少了290万美元,下降了31.4%。下降的主要原因是规定的定期贷款利率从2023年4月1日的10.5%降至2024年3月30日的7.2%,以及与2023财年上半年相比,2024财年上半年的未偿借款有所减少。
其他费用,净额。 截至2024年3月30日的六个月中,其他支出净额为320万美元,与截至2023年4月1日的六个月的60万美元相比,增加了260万美元,增长了451.7%。在截至2024年3月30日的六个月中,我们记录了10万美元的定期养老金净支出,而在截至2023年4月1日的六个月中,净定期养老金支出为40万美元。
此外,2023年12月14日,公司作为多家承销商和卖出股东的代表与美银证券公司和巴克莱资本公司签订了承销协议,根据该协议,卖出股东同意以每股25.10美元的收购价出售250万股普通股(“12月发行”,与2月份的发行 “发行” 合称 “发行”)。
12月的发行是根据2023年12月14日的招股说明书补充文件进行的,该招股说明书包含在公司最初于2021年12月23日向美国证券交易委员会提交的S-3表格(文件编号333-261858)的注册声明中,该招股说明书中包含的2021年12月22日。12 月的发行于 2023 年 12 月 19 日结束。
尽管公司没有出售任何股票或从发行中获得任何收益,但它必须支付与发行相关的某些费用,在截至2024年3月30日的六个月期间,总额约为320万美元,在截至2023年4月1日的六个月期间记录了70万美元的类似支出。但是,70万美元的支出包含在截至2023年4月1日的六个月期间的销售、一般和管理费用中,但随后在2023财年第三季度被重新归类为其他支出净额。
所得税。截至2024年3月30日的六个月中,所得税支出为1,670万美元,而截至2023年4月1日的六个月的所得税优惠为160万美元。
截至2024年3月30日的六个月的有效税率为25.7%,与21%的法定联邦所得税税率不同。增长的主要原因是州税和某些永久性项目对联邦税率的影响,但该期间联邦和州税收抵免(扣除估值补贴)和离散时期项目的影响部分抵消了这些影响。
截至2023年4月1日的六个月的有效税率为21.4%,与21%的法定联邦所得税税率一致,由正常税率项目组成,包括州税以及联邦和州税收抵免的影响(扣除估值补贴),离散期间项目对该期间的有效税率产生名义影响。
调整后 EBITDA。截至2024年3月30日的六个月中,调整后的息税折旧摊销前利润为9,340万美元,占净销售额的14.1%,与截至2023年4月1日的六个月的1,760万美元,占净销售额的3.3%相比,增长了7,580万美元,增长了431.9%。调整后息税折旧摊销前利润的增加主要是由于上述因素导致净收入增加了5,630万美元,以及所得税支出相应增加了1,830万美元。
下表列出了所列期间净收益(亏损)与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
净收益(亏损) | $ | 52,173 | | | $ | (4,164) | |
调整: | | | |
利息支出,净额 (1) | 4,515 | | | 9,570 | |
所得税支出(福利) | 16,707 | | | (1,592) | |
折旧、摊销和处置 (2) | 8,198 | | | 7,996 | |
运营转型举措 | — | | | 937 | |
债务再融资或修改的损失 | 1,558 | | | 537 | |
基于股份的薪酬支出 | 4,543 | | | 1,288 | |
| | | |
| | | |
股东交易成本 | 3,154 | | | 743 | |
其他 | (83) | | | 281 | |
小计(先前列报的调整后息税折旧摊销前利润) | $ | 90,765 | | | $ | 15,596 | |
Micro Bird Holdings, Inc. 净利息支出总额;所得税支出或收益;折旧费用和摊销费用 | 2,590 | | | 1,956 | |
调整后 EBITDA | $ | 93,355 | | | $ | 17,552 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率(占净销售额的百分比) | 14.1 | % | | 3.3 | % |
(1) 包括两个六个月期间的20万美元,即运营租赁负债的利息支出,这些负债是租赁支出的一部分,在我们的简明合并运营报表中作为销售、一般和管理费用列报的单一运营支出。
(2) 包括两个六个月期间的90万美元,即使用权租赁资产的摊销费用,这些资产是租赁费用的一部分,在我们的简明合并运营报表中作为销售、一般和管理费用列报的单一运营支出。
流动性和资本资源
公司的主要流动性来源是其运营产生的现金、可用现金和现金等价物以及循环信贷额度下的借款。截至2024年3月30日,该公司在其信贷额度的循环信贷额度部分下有9,310万美元的可用现金(扣除未偿支票)和1.433亿美元的额外借款。公司的循环信贷额度可用于营运资金需求、资本支出和其他一般公司用途。
信贷协议
2023年11月17日(“截止日期”),Blue Bird Body Company(“借款人”)与担任行政代理人和发卡银行的蒙特利尔银行、包括美国银行在内的几家联合牵头安排合作伙伴和发卡银行,以及其他贷款人集团(“信贷协议”)签署了2.5亿美元的五年期信贷协议。
信贷协议规定的信贷额度包括初始本金总额为1亿美元的定期贷款额度(“定期贷款额度”)和总承付额为1.5亿美元的循环信贷额度。循环信贷额度包括2,500万澳元的信用证次级贷款和500万美元的摇摆额度次级贷款(“循环信贷额度”,加上定期贷款额度,均为 “信贷额度”,统称为 “信贷额度”)。
根据信贷协议,可能产生至少1亿美元的额外定期贷款和/或循环信贷承诺,但须遵守信贷协议中规定的某些限制,而哪些额外的贷款和/或承诺需要现有贷款机构或新贷款机构的进一步承诺。
借款人有权预先偿还信贷额度下的未偿贷款,无需支付任何溢价或罚款(视惯例破产费用而定,如果适用)。此外,资产出售、定罪、意外伤害保险和/或债务发行(在某些情况下)的收益必须用于预付信贷额度下的未偿借款。定期贷款机制下的借款是在截止日期进行的,一旦偿还后不得再借款,而循环信贷额度下的借款可以在我们选择时不时偿还和再借款。
定期贷款机制需要摊还本金,从2024年3月30日开始的每个财政季度的最后一天按季度等额分期支付,在截止日所有未偿初始定期贷款的1亿美元本金总额中,有5.0%在定期贷款机制到期日之前支付。定期贷款机制下剩余的初始未偿还本金总额以及循环信贷额度下的任何未偿借款将在信贷协议的2028年11月17日到期日支付。
信贷额度由公司所有全资拥有的国内限制性子公司提供担保(例外情况除外),并由担保协议担保,该协议承诺对借款人、公司和公司其他全资国内限制性子公司的几乎所有资产给予留置权,任何自有或租赁的不动产除外,并有惯例例外情况。
截止日借入的1亿美元定期贷款融资收益和3,620万美元的循环信贷额度收益用于支付(i)先前信贷协议(“经修订的信贷协议”)下的1.318亿美元未偿定期贷款债务,(ii)截至截止日期根据经修订的信贷协议应计的利息和承诺费,以及(iii)与信贷协议签订相关的交易成本。
根据信贷协议的条款,借款人、公司和公司的其他全资国内限制性子公司必须遵守此类贷款的惯常肯定和否定契约以及违约事件(视情况而定,有惯常的宽限期,以及贷款人补救措施)。
根据我们的选择,信贷额度下的借款按照(i)基准利率(“ABR”)或(ii)纽约联邦储备银行(“SOFR”)管理的有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上0.10%的利息,外加适用的利润,具体取决于公司的TNLR(信贷协议中定义为过去四个季度的合并净负债与合并息税折旧摊销前利润的比率),如下所示:
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级别 | | TNLR | | ABR 贷款 | | SOFR 贷款 |
I | | 小于 1.00 倍 | | 0.75% | | 1.75% |
II | | 大于或等于 1.00 倍且小于 1.50 倍 | | 1.50% | | 2.50% |
III | | 大于或等于 1.50 倍且小于 2.25 倍 | | 2.00% | | 3.00% |
四 | | 大于或等于 2.25x | | 2.25% | | 3.25% |
截止日期的定价在收到截至截止日期后的第一财季的财务信息和相关合规证书之前,定价为三级,截至2024年3月30日的定价定为II级。
根据TNLR的不同,借款人还必须每季度向贷款人支付未使用的承诺费,金额在循环信贷额度下未提取的承诺费为每年0.25%至0.45%之间。
信贷协议还包括一项要求,要求公司在每个财政季度的最后一天遵守以下财务契约,直至到期:(i)不超过3. 00:1.00 的预计TNLR,以及(ii)不低于1. 20:1.00 的预计固定费用覆盖率(定义见信贷协议)。
经修订的信贷协议的详细描述载于公司于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”。
截至2024年3月30日,信贷协议下的借款人和担保人遵守了所有契约。
短期和长期流动性要求
我们在信贷额度下偿还借款本金和利息的能力以及为计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力,这在一定程度上受总体经济、金融、竞争、监管和其他条件的约束。持续供应链中断的不利影响对我们在2021财年下半年和2022财年全年的运营和业绩产生了重大影响,这是由于采购成本上涨,包括为加快关键部件的接收而产生的运费,制造效率低下加剧以及我们无法完成客车的生产以完成销售订单。
在2022财年末一直持续到2023财年,供应链交付支持我们生产运营所需的零部件的能力略有改善,从而提高了(i)制造效率和(ii)2023财年用于履行销售订单的客车的产量。但是,供应商为采购库存而收取的更高成本一直持续到2023财年,对我们的运营和业绩产生了重大不利影响。具体而言,这种成本增长速度超过了我们为2023财年第一季度售出的公交车收取的销售价格上涨的速度,其中许多公交车包含在2021财年和2022财年头几个月积压的固定价格销售订单中,这些订单一直延续到2023财年。在2023财年的剩余时间里,售出的公交车通常包含在最近(即2022财年后几个月和2023财年)积压的固定价格销售订单中,我们为这些公交车收取的销售价格的累计涨幅通常超过了我们为采购库存支付的更高成本,从而实现了本季度的毛利。尽管 2023 财年第二季度的公交车销售毛利率落后于 COVID-19 疫情之前公布的历史毛利率,但在 2023 财年下半年恢复到了更正常的历史水平。
供应链中断一直持续到2024财年上半年,因为某些关键部件偶尔会出现短缺,原材料成本持续上涨,这两者都限制了我们可以生产和销售的校车数量,也增加了公交车的制造成本,从而影响了我们的业务和运营。尽管如此,制造业务的持续改善,加上公司定期采取定价行动,确保公交车销售价格的上涨与生产公交车的库存采购成本增加同步,使该公司能够在2024财年上半年公布的毛利润和毛利率与 COVID-19 疫情之前的历史水平相一致或优于历史水平。
当前或未来的供应链限制的发展和流动性使我们无法预测对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的不利影响的最终严重程度。见第一部分,第1.A项。我们于2023年12月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表格中的 “风险因素”,旨在讨论我们认为我们面临的重大风险,特别与健康流行病和供应链限制有关。
未来的健康流行病和/或持续的供应链限制可能会导致我们的利润和/或流动性萎缩,这可能会导致我们的信贷协议契约出现问题。如果我们无法遵守契约,我们可能需要寻求契约减免的修正案,甚至将债务再融资至 “精简契约” 或 “无契约” 结构。我们不能提供
保证我们将成功修改现有债务或为其再融资。对我们现有债务的修改或再融资可能会导致更高的利率以及可能未包含在我们历史财务报表中的前期支出。
为了增加未来时期的流动性,我们可以利用目前有效的 “货架” 注册声明,通过股票或债务发行筹集更多资金。但是,我们无法保证我们会成功筹集这笔额外资金,与我们的历史财务报表相比,这也可能导致支出增加和预付费用增加。
季节性
从历史上看,我们的业务一直是季节性的,各学区会购买新的校车,以便在学年的第一天(通常在8月中旬至9月初)可供使用。在 COVID-19 疫情之前的财政年度,从销售和生产的角度来看,这使得我们的第三和第四财季是我们最繁忙的两个季度,后者在最接近9月30日的星期六结束。我们的季度经营业绩、现金流和流动性历来受到季节性模式的影响,并将来可能会受到影响。由于计划停产,营运资金历来是第一财季现金的重要用途,也是第四财季的重要现金产生来源。随着 COVID-19 疫情和随之而来的供应链限制,季节性和营运资金趋势已变得不可预测。季节性和与历史季节性的变化影响了各财政期之间营运资金和流动性结果的比较。
现金流
下表列出了从我们的简明合并现金流量表中得出的一般信息: | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 78,988 | | | $ | 10,479 | |
经营活动提供的现金总额 | 54,771 | | | 44,716 | |
用于投资活动的现金总额 | (5,643) | | | (3,740) | |
用于融资活动的现金总额 | (35,020) | | | (33,444) | |
现金、现金等价物和限制性现金的变化 | $ | 14,108 | | | $ | 7,532 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 93,096 | | | $ | 18,011 | |
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经营活动提供的现金总额
截至2024年3月30日的六个月中,经营活动提供的现金流总额为5,480万美元,较截至2023年4月1日的六个月中经营活动提供的4,470万美元现金流增加了1,010万美元。增长的主要原因是,与2023财年同期相比,2024财年上半年的净收入增加了5,630万美元,我们未合并的加拿大合资企业的股息增加了300万美元。
但是,在截至2024年3月30日的六个月中,运营资产和负债净变动的影响部分抵消了这些增长,与截至2023年4月1日的六个月相比,运营资产和负债净变动对运营现金流产生了5,410万美元的负面影响。该类别的主要驱动因素是库存和应付账款的不利变化,分别为2390万美元和2580万美元。在2022财年末和2023财年上半年,通货膨胀压力和供应链中断显著增加了我们的零部件和货运购买成本,再加上2023财年上半年产量和销售量的增加,导致应付账款余额(净现金来源)大幅增加,而2024财年上半年的应付账款余额(净现金来源)略有增加。此外,在2023财年上半年,我们在管理供应链中断方面变得更加高效,从而建造和销售公交车。这些效率导致我们在生产中消耗了更多的库存,这导致2023财年第二季度末的库存余额(净现金来源)大幅减少。相比之下,在2024财年第二季度末,我们的库存余额有所增加(净现金使用量),这是因为我们选择战略性地收购更多的某些零部件(i)交货时间更长,如果不由供应商制造并及时交付给我们,可能会影响我们的生产计划;(ii)预计我们的一些大型供应商将进行车型年度转换,预计此类零部件的供应量将降低 2024财年晚些时候的库存。
投资活动中使用的现金总额
截至2024年3月30日的六个月,用于投资活动的现金流总额为560万美元,而截至2023年4月1日的六个月为370万美元。190万澳元的增长主要是由于固定资产支出增加,与2023财年同期相比,2024财年上半年的盈利能力有所提高,允许更多的资本支出。在2023财年的上半年,资本支出减少到低于正常水平,以减轻供应链限制对我们运营、财务业绩和现金流的影响。
用于融资活动的现金总额
截至2024年3月30日的六个月中,用于融资活动的现金流总额为3,500万美元,而截至2023年4月1日的六个月为3,340万美元。财政期之间的160万美元增长主要归因于定期贷款本金还款额增加了1.232亿美元,但部分抵消了信贷协议下定期贷款借款的1.00亿美元收益、循环信贷额度净增加2,000万美元以及股票期权行使中获得的现金增加170万美元。
自由现金流
管理层认为,对自由现金流的非公认会计准则衡量标准,定义为经营活动提供的净现金减去为固定资产和收购的无形资产支付的现金,公平地代表了公司产生盈余现金的能力,这些现金可以为非正常业务过程中的活动提供资金。有关进一步讨论,请参阅 “我们用于评估业绩的关键非公认会计准则财务指标”。下表列出了所列期间自由现金流的计算方法:
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
(以千美元计) | 2024 年 3 月 30 日 | | 2023年4月1日 |
经营活动提供的净现金 | $ | 54,771 | | | $ | 44,716 | |
为固定资产支付的现金 | (5,643) | | | (3,740) | |
自由现金流 | $ | 49,128 | | | $ | 40,976 | |
截至2024年3月30日的六个月中,自由现金流比截至2023年4月1日的六个月增加了820万美元,这要归因于经营活动提供的净现金增加了1,010万美元,但固定资产支付的190万美元现金增加部分抵消了上述两者的增加。
资产负债表外安排
截至2024年3月30日,我们的未清信用证总额为670万美元,其中大部分为我们的自保工人补偿计划提供了担保,该计划的抵押品受佐治亚州监管。
第 3 项。关于3月的定量和定性披露ket Risk。
此前在公司2023财年10-K表第二部分第7A项中披露的利率、大宗商品或货币风险没有任何重大变化。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
公司维持披露控制和程序体系(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在合理保证在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并收集此类信息并将其传达给管理层,酌情包括首席执行官和首席财务官,允许及时做出有关所需披露的决定。在设计和评估披露时
控制和程序,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。
根据他们的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2024年3月30日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月30日的财政季度中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,也没有合理地可能产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
下文未明确显示的第二部分所要求的项目不适用。
第 1 项。法律诉讼。
蓝鸟在其正常业务过程中参与法律诉讼。尽管无法保证未决法律诉讼的最终结果,但管理层目前认为蓝鸟任何未决法律诉讼的解决或结果不会对其财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素。
除了本报告中列出的其他信息外,您还应仔细考虑公司2023财年10-K表第一部分第1A项中讨论的风险因素。此类风险因素以引用方式明确纳入此处,可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。2023财年10-K表格中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、现金流和/或经营业绩产生重大不利影响。
第 5 项其他信息。
(c) 在2024财年第二季度,公司没有任何董事或高级职员 采用要么 终止任何 “第10b5-1条交易安排” 或任何 “非规则10b5-1交易安排”,每个术语的定义见S-K法规第408项。但是,菲利普·霍洛克先前披露的第10b5-1条交易计划根据其条款在本季度到期,因为该计划涵盖的所有股票均已出售。
第 6 项。展品。
以下证物与本报告一起存档:
| | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 |
3.1 | | 注册人的第二份经修订和重述的公司注册证书(参照注册人于2015年2月26日向美国证券交易委员会提交的注册人最新8-K表报告的附录3.1纳入)。 |
| | |
3.2 | | 经修订的蓝鸟公司章程,2023 年 2 月 2 日生效(参照注册人于 2023 年 2 月 3 日向美国证券交易委员会提交的注册人最新表格 8-K 报告的附录 3.2 纳入)。 |
| | |
10.1* | | 控制计划变更,自2024年1月25日起生效。 |
| | |
10.2* | | 经修订和重述的蓝鸟公司2015年综合股权激励计划下的未偿还股票期权和限制性股票单位奖励的综合修正案,自2024年1月25日起生效。 |
| | |
10.3* | | 菲尔·霍洛克与蓝鸟公司之间的雇佣协议于2023年5月15日生效。 |
| | |
10.4* | | 布里顿·史密斯和蓝鸟公司之间的雇佣协议于2023年7月1日生效。 |
| | |
10.5* | | 拉兹万·拉杜列斯库和蓝鸟公司之间的雇佣协议于2023年10月1日生效。 |
| | |
10.6* | | 泰德·斯卡兹和蓝鸟公司之间的雇佣协议于2023年10月1日生效。 |
| | |
31.1* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条获得的首席执行官认证。 |
| | |
31.2* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条获得的首席财务官认证。 |
| | |
32.1* | | 首席执行官和首席财务官根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18节第1350条进行联合认证。 |
| | |
101.INS*^ | | XBRL 实例文档 |
| | |
101.SCH*^ | | XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL*^ | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF*^ | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
101.LAB*^ | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
101. PRE*^ | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
| | |
* 随函提交。
^ 根据第 S-T 法规,就交易法第 18 条而言,本 10-Q 表季度报告附录第 101 号中与 XBRL(可扩展商业报告语言)相关的信息应被视为 “已提供” 而不是 “存档”,也不得以提及方式纳入经修订的 1933 年《证券法》规定的任何注册声明,除非以具体提及方式明确规定在这样的文件中。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | 蓝鸟公司 |
| | |
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注明日期: | 2024年5月8日 | /s/ 菲利普·霍洛克 |
| | 菲利普·霍洛克 |
| | 首席执行官 |
| | |
注明日期: | 2024年5月8日 | /s/ Razvan Radulescu |
| | Razvan Radulescu |
| | 首席财务官 |