MOGO INC.

管理层的讨论和分析

截至2024年3月31日的季度

日期：2024 年 5 月 9 日

管理层的讨论和分析

本管理层的讨论与分析（“MD&A”）截至2024年5月9日有效，对截至2024年3月31日的三个月中Mogo Inc.及其子公司（统称为 “Mogo” 或 “公司”）截至2024年3月31日的三个月与去年同期相比的财务状况进行了分析。本MD&A应与公司截至2024年3月31日的三个月的中期简明合并财务报表及其相关附注一起阅读。本MD&A中提供的财务信息来自我们根据国际会计准则委员会发布的《国际会计准则第34号中期财务报告》编制的中期简明合并财务报表。该公司于2019年6月21日根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）继续运营，涉及与Mogo Finance Technology Inc.（“Mogo Finance”）的业务合并。该交易被记作业务合并，Mogo Finance是会计收购方。因此，合并财务报表和本MD&A反映了Mogo Finance的持续财务报表。

这个 MD&A 是管理层的责任。Mogo董事会（“董事会”）在收到完全由独立董事组成的公司审计委员会和公司披露委员会的建议后，批准了本MD&A。

除非另有说明或上下文另有说明，否则 “我们”、“我们的”、“公司” 或 “Mogo” 指的是 Mogo Inc. 及其直接和间接子公司。公司以加元列报合并财务报表。除非另有说明，否则本 MD&A 中的金额均以加元表示。

本MD&A可能指受版权保护的商标、商品名称和材料，这些商标、商品名称和材料受适用的知识产权法保护，是Mogo的财产。仅为方便起见，本MD&A中提及的我们的商标、商品名称和受版权保护的材料可能不带有® 或 © 符号，但此类引用并不旨在以任何方式表明我们不会在适用法律允许的最大范围内主张我们对这些商标、商品名称和版权。本MD&A中使用的所有其他商标均为其各自所有者的财产。

公司的持续披露材料，包括中期申报、经审计的年度合并财务报表、年度信息表和20-F表年度报告，可在SEDAR+上找到 www.sedarplus.com，该公司向美国证券交易委员会提交的文件位于 www.sec.gov，也可在公司网站上查阅 www.mogo.ca.

本MD&A提到了某些非国际财务报告准则的财务指标。这些衡量标准不是《国际财务报告准则》认可的衡量标准，不具有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。这些指标是作为额外信息提供的，旨在通过提供更多指标来从管理层的角度了解公司的经营业绩，从而补充此处包含的国际财务报告准则财务指标。因此，不应孤立地考虑它们，也不能取代对我们根据国际财务报告准则报告的财务信息的分析。我们使用非国际财务报告准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的净亏损和在投资应收贷款总额之前运营活动所提供的现金，为投资者提供经营业绩的补充衡量标准，从而突出我们核心业务的趋势，这些趋势在仅依赖国际财务报告准则财务指标时可能不明显。我们还使用非国际财务报告准则财务指标，以促进不同时期的运营业绩比较，编制年度运营预算并评估我们满足资本支出和营运资金要求的能力。请参阅 “关键绩效指标” 和 “非国际财务报告准则财务指标”。

关于前瞻性陈述的注意事项

本MD&A包含前瞻性陈述，这些陈述与公司当前的预期和对未来事件的看法有关。在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过单词或短语来识别，例如 “展望”、“可能”、“可能”、“将”、“期望”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“表明”、“寻求”、“相信”、“预测” 或 “可能”，或者这些术语的否定词，或其他旨在识别前瞻性陈述的类似表达。公司这些前瞻性陈述基于其当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，它认为这些事件和趋势可能会影响其财务状况、运营业绩、业务战略和财务需求。除其他外，这些前瞻性陈述包括与公司对其收入、支出和运营的预期（包括我们的财务前景）、关键绩效指标、贷款损失准备金（扣除回收额）、预期现金需求及其对额外融资的需求、已宣布的交易的完成、融资成本、公司信贷额度下任何未偿还金额的延期或再融资能力、保护、维护和执行其知识产权的计划有关的声明和时机扩大其产品和服务、未来增长计划、吸引新成员以及发展和维持现有客户的能力、吸引和留住人员的能力、对产品供应改进的期望、竞争地位和公司运营所在的监管环境、公司业务及其运营市场的预期趋势和挑战、第三方对侵犯知识产权或侵犯知识产权或其他冲突的索赔、任何法律事务的解决，以及公司消费者和市场对新技术和解决方案的接受。

前瞻性陈述，包括我们的财务展望，基于公司根据对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法，以及其认为适当且受风险和不确定性的其他因素做出的某些假设和分析。尽管我们认为这些陈述所依据的假设是合理的，但它们可能被证明是不正确的，我们无法保证实际结果将与这些前瞻性陈述一致。我们的财务展望旨在进一步了解我们对2024年业绩的预期，可能不适用于其他目的。这一前景涉及许多假设，特别是围绕成员增长以及产品和服务的接受程度的假设，我们认为该前景是在合理的基础上编制的，反映了管理层的最佳估计和判断。但是，鉴于固有的风险、不确定性和假设，本文件的任何投资者或其他用户都不应过分依赖这些前瞻性陈述。

实际业绩、业绩或成就是否符合公司的预期和预测取决于许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素将在公司当前年度信息表的 “风险因素” 部分进行更详细的讨论 www.sedarplus.com并在 www.sec.gov，本文以引用方式纳入了哪些风险因素。

本MD&A中发表的前瞻性陈述仅与截至本MD&A发布之日的事件或信息有关，本警示声明对所有陈述进行了明确限定。除非法律要求，否则我们没有义务更新或修改任何这些前瞻性陈述以反映本次MD&A之日之后的事件或情况，包括意外事件的发生。投资者在阅读本MD&A时应明白，我们的实际未来业绩可能与我们的预期存在重大差异。

[本页的其余部分故意留空]

公司概述

加拿大领先的数字金融公司之一Mogo正在为其成员提供简单的数字解决方案，以帮助他们积累财富和实现财务自由。Mogo的股票交易应用程序MogoTrade为加拿大人提供了一种简单的投资方式，同时对每笔投资产生积极影响。他们与Mogo的全资子公司Moka一起，为加拿大人提供自动化、完全管理的固定费用投资，共同构成了Mogo数字财富平台的核心。Mogo还提供数字贷款和抵押贷款。我们还通过Mogo的全资子公司Carta Worldwide提供数字支付平台，为欧洲和加拿大的知名跨国公司和创新型金融科技公司提供下一代信用卡计划。要了解更多信息，请访问 mogo.ca。

使命

Mogo的使命是让加拿大人变得简单而有吸引力，以实现财务自由，同时让世界变得更美好。

参考了以下关键的公司变更、交易和重大合同，有助于理解本MD&A：

业务发展

财务要闻

财务展望

接下来的展望取代了Mogo先前发表的所有财务展望声明，构成适用证券法所指的前瞻性信息，基于多种假设并存在多种风险。由于许多因素，包括某些风险因素，实际结果可能会有重大差异，其中许多因素是Mogo无法控制的。有关前瞻性陈述的更多信息，请参阅第 4 页。

财务业绩回顾

以下内容通过说明和评论公司的关键绩效指标和经营业绩，深入了解公司的财务业绩。

关键绩效指标

我们用于管理业务和评估财务业绩和经营业绩的关键绩效指标包括：Mogo成员、收入、订阅和服务收入、净（亏损）收入、经营活动中使用的净现金、调整后的息税折旧摊销前利润（1）、调整后的净亏损（1）以及应收贷款总额投资前运营活动提供的现金（1）。我们通过将实际业绩与前一时期的业绩进行比较来评估我们的业绩。

下表汇总了所报告期间的关键业绩指标：

Mogo 会员 (1)

截至2024年3月31日，我们的会员总数从截至2023年3月31日的2,019,000名成员增长到2,123,000人，增长了约5％，即10.4万名净会员。从 2023 年第四季度起，净会员在 2024 年第一季度增加了 13,000 人。我们会员基础的增长反映了新成员对我们产品的持续采用。

收入

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，总收入从去年同期的1,590万美元增至1,790万美元。这代表公司财富、支付和贷款等主要业务领域恢复增长。

订阅和服务收入

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，订阅和服务收入增长了13％，达到1,070万美元，而去年同期为940万美元。这是由公司财富和支付收入以及其他订阅相关产品的增加所推动的。

净收益（亏损）

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，净亏损为360万美元，与去年同期的净亏损690万美元相比，净亏损减少了330万美元。

净亏损的减少是由于上述收入的增加。此外，在2023年第一季度，公司确认了使用权益法计算的320万美元投资亏损份额。2024年没有确认此类损失。

用于经营活动的净现金

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为390万美元，与去年同期的100万美元相比增加了290万美元。这一增长主要是由于应收贷款的净发行量增加了460万美元，但收入增加带来的基本运营现金流入的改善部分抵消了这一增长。

调整后的息税折旧摊销前利润 (1)

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为100万美元，与去年同期持平。本期调整后的息税折旧摊销前利润是由财富、支付和贷款等每个核心业务领域的收入增加所推动的，但被增长相关支出和收入成本的增加所抵消。

调整后净亏损 (1)

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，调整后的净亏损为400万美元，与去年同期调整后的390万美元净亏损相比增加了10万美元。

投资应收贷款总额之前由（用于）经营活动提供的现金 (1)

截至2024年第一季度的三个月 vs 2023 年第一季度

截至2024年3月31日的三个月，在投资应收贷款总额之前，经营活动提供的现金为180万美元，与去年同期的10万美元相比增加了170万美元。这种改善主要归因于本季度收入的增加。

非国际财务报告准则财务指标

本MD&A提到了某些非国际财务报告准则的财务指标。调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的净亏损和在投资应收贷款总额之前由经营活动提供的（用于）现金均为非国际财务报告准则财务指标。这些衡量标准不是《国际财务报告准则》认可的衡量标准，不具有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。相反，这些指标是作为额外信息提供的，目的是从管理层的角度进一步了解公司的经营业绩，从而对这些国际财务报告准则指标进行补充。因此，不应孤立地考虑它们，也不能取代对我们根据国际财务报告准则报告的财务信息的分析。

我们使用非国际财务报告准则财务指标为投资者提供我们经营业绩的补充衡量标准，从而突出核心业务的趋势，而这些趋势在仅依赖国际财务报告准则财务指标时可能不明显。我们认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估发行人时经常使用非国际财务报告准则财务指标。

我们的管理层还使用非国际财务报告准则财务指标，以促进不同时期的运营业绩比较，编制年度运营预算并评估我们满足资本支出和营运资金要求的能力。这些非国际财务报告准则财务指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为我们在国际财务报告准则下对业绩的分析的替代品。使用非国际财务报告准则财务指标与最接近的国际财务报告准则等效指标相比存在许多限制。鼓励投资者全面审查我们的财务报表和披露内容，并提醒投资者不要过分依赖任何非国际财务报告准则的财务指标，并将其与最具可比性的国际财务报告准则财务指标结合起来看。在评估这些非国际财务报告准则财务指标时，读者应意识到，未来我们将继续承担与这些非国际财务报告准则财务指标中调整后的支出相似的费用。

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非国际财务报告准则的财务指标，我们计算为税前净（亏损）收入，不包括折旧和摊销、股票薪酬、信贷额度利息支出、债券和其他融资费用、与债券相关的增长、使用权益法核算的投资（收益）损失份额、重估（收益）损失、使用权益法核算的投资减值、商誉减值和其他非经营性损失开支。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势的衡量标准。

下表显示了每个期间调整后的息税折旧摊销前利润与税前净（亏损）收入的对账情况，税前收入是最具可比性的国际财务报告准则财务指标：

调整后的净亏损

调整后的净亏损是非国际财务报告准则的财务指标，我们计算为税前净亏损，不包括股票薪酬、使用权益法核算的投资（收益）亏损份额、重估亏损、使用权益法核算的投资减值、商誉减值和其他非运营费用。该指标与调整后的息税折旧摊销前利润的不同之处在于，调整后的净亏损包括折旧和摊销、信贷额度利息支出以及债券和其他融资费用，因此构成了公司总净利润或亏损的更多要素。调整后的净亏损是管理层和董事会用来评估公司核心财务业绩的衡量标准。

下表显示了每个期间调整后的净亏损与税前净（亏损）收入的对账情况，税前收入是最具可比性的国际财务报告准则财务指标：

在投资应收贷款总额之前由经营活动提供的现金

在投资应收贷款总额之前，经营活动提供（用于）的现金是一种非国际财务报告准则的财务指标，我们将其计算为运营活动中使用的现金减去应收贷款的净发放量。公司需要净现金流出才能增加其应收贷款总额，这反过来又会带来未来的利息收入增长。这些净现金流出在合并现金流量表的 “经营活动” 部分列报，而经济收益则是在长期内实现的。因此，我们认为，通过分离与投资组合增长相关的现金流部分，在投资应收贷款总额之前，经营活动提供的现金是了解我们现有运营规模固有的现金流趋势的有用衡量标准。

下表显示了每个时期在应收贷款总额投资之前经营活动提供的现金的对账情况，这是国际财务报告准则中最具可比性的财务指标：

Mogo 会员

Mogo成员不是财务衡量标准。Mogo会员是指注册了我们一项或多项产品和服务的个人数量，包括：MogoMoney、MogoMortGage、MogoTrade、Moka服务、我们的高级账户订阅服务、独特内容或活动。如果用户在 12 个月内未使用我们的任何产品或服务，并且账户已停用，则他们将不再是 Mogo 会员。举报的Mogo会员可能会夸大在12个月内积极使用我们的产品和服务的独特个人数量，因为一个人可能会无意中注册多个账户，也可能出于欺诈性尝试。客户是Mogo会员，他们访问了我们的创收产品之一，包括MogoMoney、MogoMortGage、MogoTrade、Moka服务和我们的高级账户订阅产品。管理层认为，我们的Mogo会员群规模是公司未来业绩的关键驱动力之一。我们的目标是在我们建立数字金融平台、推出新产品和努力打造加拿大最大的数字金融品牌的过程中，继续扩大我们的会员群并从中获利。

运营结果

下表汇总了我们截至2024年3月31日的三个月的经营业绩：

损益表的关键组成部分

总收入

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月的总收入：

订阅和服务收入 — 代表Carta交易处理收入、Moka订阅、MogoMortGage经纪佣金、高级账户收入、净贷款保护保费、合作伙伴贷款费用、投资组合管理费、免税市场交易商佣金收入、推荐费收入、外汇收入和其他费用和收费。

利息收入 — 代表我们信用额度贷款产品的利息。

有关总收入、订阅和服务收入的评论，请参阅 “关键绩效指标” 部分。

收入成本

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月的收入成本：

收入成本包括扣除收回款后的贷款损失准备金和交易成本。扣除追回款后的贷款损失准备金是指该期间为维持足够的贷款损失备抵而从收入中扣除的金额。我们的贷款损失备抵是我们对投资组合固有的预期信用损失（“ECL”）的估计，基于各种因素，包括投资组合的构成、拖欠水平、历史和当前的贷款表现、对未来表现的预期以及总体经济状况。

交易成本是与新客户的入职和处理（不包括营销）直接相关的费用，包括贷款系统交易费、与Carta业务相关的交易处理成本以及与Moka和MogoTrade相关的其他交易成本等费用。

截至2024年3月31日的三个月，收入成本为640万美元，与去年同期相比增加了240万美元。

截至2024年3月31日的三个月中，扣除追回款后的贷款损失准备金与去年同期相比有所增加。这一增长主要是由于本期应收贷款的持续总体增长，而去年同期的应收贷款有所减少。

截至2024年3月31日的三个月中，交易成本与去年同期相比有所增加，这主要是由于本期收入的增加。

我们认为，由于通货膨胀和利率环境等宏观经济因素，我们有足够的资金来吸收未来可能对贷款账面造成的重大冲击。请注意，IFRS 9要求在衡量ECL时使用前瞻性指标，这可能导致在违约事件实际发生之前预先确认支出。我们在应用这些前瞻性指标来衡量增量ECL时采用了概率加权方法。这种方法涉及多种压力情景和一系列潜在结果。在确定ECL结果范围时考虑的因素包括衰退可能持续的时间和严重程度各不相同、为帮助遇到财务困难的客户而实施的收款策略的有效性，以及客户在我们的投资组合中持有的贷款保障保险水平。随着经济状况的变化，我们将在接下来的几个季度继续重新审视这种方法下的假设。

技术和开发费用

下表提供了截至2024年3月31日的三个月的技术和开发费用：

技术和开发费用主要包括我们的产品开发、商业智能和信息技术基础设施员工的人事和相关成本。相关费用包括托管费用和软件许可证、专业服务、与开发新产品和技术以及维护现有技术资产相关的费用。

截至2024年3月31日的三个月，技术和开发支出为260万美元，与去年同期的310万美元相比减少了50万美元。下降的主要原因是从 2023 年第二季度开始实施的成本效率举措。

我们相信，我们对数字财富平台开发的投资将加强Mogo的产品服务并推动长期会员和收入的增长。

营销费用

下表提供了截至2024年3月31日的三个月的营销费用：

营销费用包括工资和人事相关成本、与线上和线下客户获取（付费搜索广告、搜索引擎优化成本和直邮）相关的直接营销和广告成本、公共关系、促销活动计划和企业传播。

截至2024年3月31日的三个月，营销费用为120万美元，与去年同期的60万美元相比增加了60万美元。该公司在2024年第一季度增加了营销支出，以帮助推动包括财富相关产品在内的订阅和服务收入的增长。

客户服务和运营费用

下表提供了截至2024年3月31日的三个月的客户服务和运营（“CS&O”）费用：

CS&O 费用主要包括客户支持、付款处理和收款员工的工资和人事相关费用。相关费用包括与信用数据来源和收款相关的第三方费用。

在截至2024年3月31日的三个月中，CS&O支出有所下降。下降的主要原因是从 2023 年第二季度开始实施的成本削减计划。

一般和管理费用

下表提供了截至2024年3月31日的三个月的一般和行政（“G&A”）费用：

G&A费用主要包括我们的企业、财务和会计、信用分析、承保、法律与合规、欺诈检测和人力资源员工的工资和人事相关费用。额外费用包括咨询费和专业费、保险、律师费、占用费、差旅费和其他公司开支。

与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月中，并购支出有所下降。下降是由于从2023年第二季度起实施的各种成本效益举措。

股票薪酬以及折旧和摊销

下表汇总了基于股票的薪酬、折旧和摊销。截至2024年3月31日的三个月的支出如下：

股票薪酬是指授予员工和董事的股票期权的公允价值，使用Black-Scholes估值模型进行衡量，并在期权归属期内摊销。折旧和摊销主要与无形资产的摊销有关，这些资产与我们的技术平台相关的内部资本化开发成本，以及在2021年收购Carta、Moka和Forticion时获得的技术、许可证和客户关系。股票薪酬、折旧和摊销均为非现金支出。

在截至2024年3月31日的三个月中，股票薪酬从去年同期的30万美元增至60万美元。股票薪酬的增加是由于 2023 年第一季度没收数量与去年同期相比减少所致。

截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销额一直保持在240万美元，而去年同期为240万美元。

信贷额度利息支出

下表提供了截至2024年3月31日的三个月的信贷额度利息支出明细：

信贷额度利息支出与我们的信贷额度相关的成本有关。它包括利息支出和递延融资成本的摊销。

截至2024年3月31日的三个月，信贷额度的利息支出与去年同期相比有所增加。这一增长是由于信贷额度的额外预付款和更高的利率。

其他支出（收入）

下表提供了截至2024年3月31日的三个月中按类型分列的其他支出（收入）（不包括信贷额度利息支出）的明细：

截至2024年3月31日的三个月，其他支出总额（收入）为支出20万美元，与去年同期的400万美元支出相比减少了380万美元。其他支出总额的减少主要是由WonderFi交易后股权的终止所致，该权益占Coinsquare净综合亏损的份额。2023年第一季度，公司确认了使用权益法计算的320万美元投资亏损份额。2024年没有确认此类损失。

截至2024年3月31日的三个月，重估收益为110万美元，而去年同期为130万美元。差异主要归因于本年度的投资组合和有价证券收益为90万美元，而去年同期为80万美元，被本年度债券未实现收益10万美元（去年同期为30万美元）所抵消；本年度的未实现汇兑收益为10万美元，去年同期为20万美元。

截至2024年3月31日的三个月，其他非营业支出与去年同期相比减少了70万美元。2023年第一季度，记录了归因于MogoCard和MogoApp的重组成本。本季度未确认此类项目。

债券和其他融资费用主要包括与我们的债券相关的利息支出以及因采用《国际财务报告准则第16号》而产生的与租赁负债相关的利息支出。与前一时期相比，债券和其他融资费用相对稳定。

其他综合（亏损）收入

下表提供了截至2024年3月31日的三个月中按类型划分的其他综合收益明细：

截至2024年3月31日的三个月，包括外币折算储备（亏损）收益在内的其他综合亏损总额为03万美元，而去年同期的其他综合收益为20万美元。这些收益和损失是由于各时期外币汇率的波动造成的。

自2021年第一季度收购Carta和2021年第二季度收购Moka之日起，公司使用不同于公司合并财务报表列报货币的本位币合并国外业务。国外业务的资产和负债使用报告日的汇率折算成加元，而其收入和支出则使用月平均汇率折算成加元。产生的外币差额在其他综合收益中确认。

精选季度信息

主要季度趋势

我们在2022年实现了稳定的收入，同时我们实施了减少全年运营开支的举措。这导致2022年和2023年运营支出减少，但对小规模收入来源的影响导致2023年第一季度至第三季度的收入与2022年相比有所下降。我们看到2023年第四季度收入略有增长，2024年第一季度收入持续增长，这表明公司财富、支付和贷款等主要业务领域恢复增长。

从2022年第二季度到2023年第四季度，运营亏损逐季下降，运营费用大幅下降，同时控制了对收入的影响。由于对财富和支付业务领域的投资增加，2024年第一季度的运营亏损增加。与第四季度相比，该公司第一季度的支出也出现季节性增长，这促成了净亏损的增加。我们还继续过渡到OCI平台以支持长期增长，从而产生了一些临时的增量成本。OCI的过渡预计将在2025年上半年实质性完成。

其他收入（支出），包括税收，导致2022年第二季度至2022年第四季度亏损。在2022年第二季度至2022年第四季度之间，更广泛的股票和加密货币市场下跌导致了非现金损失，包括我们对Coinsquare投资的5,830万美元的减值费用、3180万美元的商誉减值费用和650万美元的无形资产减记费用。2023年，其他支出的变化主要与我们在Coinsquare净综合亏损中所占份额、我们在Coinsquare的投资减值、与包括MogoCard在内的传统MogoApp清盘相关的重组成本、与我们在温哥华租约相关的资产减值以及我们的投资组合和有价证券的重估亏损有关。2023年第四季度，其他收入大幅增加，这主要是由于我们对WonderFi的投资获得了重估收益。在2024年第一季度，其他支出主要包括信贷额度利息支出和债券以及由重估收益抵消的其他融资费用。

调整后的息税折旧摊销前利润在过去八个季度中总体上有所改善，因为我们非常重视2022年和2023年的运营效率和利润率的提高。如财务展望所述，调整后的息税折旧摊销前利润在2024年第一季度有所下降，这是因为我们将余额重新转移到推动收入增长上，同时维持正的调整后息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润还受到上述支出和OCI成本的季节性影响。

资产负债表的关键组成部分

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的资产负债表主要组成部分：

在截至2024年3月31日的三个月中，总资产减少了130万美元。下降主要归因于该业务的总体净亏损。

在截至2024年3月31日的三个月中，总负债增加了180万美元。增长主要是由于信贷额度预付款的增加。

应收贷款

下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日的应收贷款明细：

截至2024年3月31日，应收贷款组合总额为7,600万美元，与截至2023年12月31日的余额相比增加了170万美元。增长的主要原因是该期间发放了额外的贷款。

下表提供了截至2024年3月31日的年度和截至2023年12月31日的年度的贷款损失补贴变动的对账情况：

贷款损失备抵在公司的资产负债表上报告，并从应收贷款总额中扣除，得出应收贷款净额。贷款损失备抵额代表了我们对贷款组合中固有的ECL的估计。参阅中期简明合并财务报表附注4，根据其IFRS 9 ECL计量阶段，按账龄类别分列的应收贷款总额和贷款损失备抵额明细。公司在每个报告日评估其贷款损失准备金。扣除收回款后的贷款损失准备金的变化在合并运营和综合收益（亏损）报表中记为收入成本。

贷款损失备抵占应收贷款总额的百分比从2023年12月31日的16.9％增加到2024年3月31日的17.7％。贷款额的增长导致补贴相应增加，本季度出现的季节性拖欠额度在管理层预期的历史范围内。

补贴方法包括宏观经济指标造成的未来潜在损失的一个因素，这是《国际财务报告准则第9号》在确定补贴时考虑前瞻性指标的要求。我们认为，相关补贴足以吸收影响贷款额度的合理可能的经济状况变化。值得注意的是，这笔备抵已经反映在我们合并经营报表和综合收益（亏损）中的贷款损失准备金中。有关贷款损失准备金的进一步讨论，请参阅上文 “收入成本” 部分。

如果贷款或部分贷款被归类为逾期逾期超过180天，公司将储备和扣除消费者贷款金额，前提是没有合理的收回预期。以前扣除的贷款金额的回收额记入应收贷款和收取后的贷款损失准备金。

管理层认为，根据每个资产负债表日影响贷款组合的现有相关信息，公司已提供了足够的准备金，以吸收其贷款组合中固有的预期信贷损失。公司无法保证拖欠和亏损水平将与历史水平保持一致，并且存在拖欠和亏损率可能发生重大变化的风险。

与关联方的交易

截至2024年3月31日的三个月中，关联方交易包括与债券持有人发生利息的交易。截至2024年3月31日，关联方债券余额总额为30万美元（2023年3月31日为30万美元）。这些债券的年度票面利息为8.0％（2023年3月31日至8.0％），截至2024年3月31日的三个月的利息支出总额为6,000美元（2023年3月31日为6,000美元）。参与此类交易的关联方包括股东、高级职员、董事和管理层、其亲密家庭成员或由其亲密家庭成员直接或间接控制的实体。债券是持续的合同义务，用于为我们的公司和运营活动提供资金。

资产负债表外安排

公司没有资产负债表外安排对我们的合并财务状况、财务业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或可能对我们的合并财务状况、财务业绩、资本支出或资本资源产生重大影响。

流动性和资本资源

公司管理资本的目标是保持财务灵活性，以保持其履行财务义务和持续经营的能力，并部署资本为股东提供未来的投资回报。公司截至2023年12月31日止年度的年度合并财务报表附注23和附注24详细描述了公司的资本管理方法和管理流动性风险的风险管理政策。该公司已评估其有足够的资源可以继续经营下去

在可预见的将来，管理层将其定义为至少未来12个月。

迄今为止，公司的贷款和投资活动、支出和亏损主要来自于2015年筹集了5000万美元的首次公开募股的收益、随后发行的公司普通股、可转换债券、认股权证、优先股的先前私募配售、债券配售、信贷额度以及经营活动产生的现金。公司与Mogo Finance在2019年第二季度的业务合并也增加了公司的资本资源，并通过投资组合和有价证券巩固了其财务状况，公司正在积极寻求通过这些投资组合和有价证券获利。继业务合并后的投资之后，截至2024年3月31日，Mogo的投资和有价证券的价值，包括我们对WonderFi的投资，为3,970万美元。

我们通过持续监控与预算相比的收入、支出和现金流来管理流动性。我们的主要现金需求用于营运资金、贷款资本和投资活动。我们未来的融资需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、产品开发投资、营销活动的增加、应收贷款总额的投资水平、宏观经济状况及其对贷款业绩的影响，以及潜在的合并、战略投资和收购活动。管理层预计，他们将能够为信贷额度或我们的长期债券下的任何未偿还款项进行再融资，有时可能会考虑发行股票以偿还债券下的欠款，每种情况都是在债券到期和应付时发行股票。债券从属于信贷额度。

2023年11月6日，由于我们之前的简短基础架子招股说明书到期，我们向除魁北克以外的加拿大各省和地区的证券委员会提交了新的简短基础架子招股说明书。该架构招股说明书允许Mogo在提交后的25个月内发行普通股、优先股、债务证券和认股权证，以购买普通股、优先股或债务证券，总发行价不超过2.5亿美元。

为了支持其增长战略，公司正在考虑其他融资方案，包括进入资本市场获得更多股权或债务、将我们的投资组合和有价证券货币化、增加未偿长期债务金额或增加现有或新信贷额度下的可用性。

尽管我们目前没有签署任何重大未公开协议，也没有与任何第三方就业务或技术的潜在重大投资或重大收购达成任何谅解，但我们将来可能会达成此类安排，这也可能要求我们寻求额外的股权或债务融资。可能无法以对我们有利的条件获得额外资金，或者根本无法获得额外资金。

2021 年 12 月，我们修改了我们的信贷额度。修正案将有效利率从最高9％加伦敦银行同业拆借利率改为8％加伦敦银行同业拆借利率，没有下限。此外，该修正案将可用贷款资本从5000万美元增加到6000万美元，并将到期日延长三年，从2022年7月2日到2025年7月2日。自2023年7月1日起，信贷额度的基准利率从美元伦敦银行同业拆借利率基准利率过渡到有担保隔夜融资利率。

现金流摘要

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中按活动分列的现金流入和流出：

截至2024年3月31日的三个月中，与同期相比，现金净减少的主要原因是本期运营效率的提高和收入的增加。与其他季度相比，我们在第一季度经历了与营运资本相关的现金流出季节性增加，并且在本期对有价证券进行了一些全权投资，这促成了2024年第一季度现金状况的变化。

由（用于）经营活动提供的现金

我们的运营活动包括我们的订阅和服务收入流入、现金运营和利息支出流出，以及贷款产品的融资和服务，包括从贷款客户那里收取本金和利息付款，以及支付相关的直接成本和收取相关费用。

截至2024年3月31日的三个月，在投资应收贷款总额之前，经营活动提供的现金为180万美元，与去年同期的10万美元相比增加了170万美元。这种改善主要归因于2023年运营支出效率的显著提高。

截至2024年3月31日的三个月，投资于应收贷款的现金流出570万美元，而去年同期的流出量为110万美元。管理层对管理这方面的能力保留完全的自由裁量权，无论是现金的使用还是从一个时期的现金流入来进行管理。

在截至2024年3月31日的三个月中，用于经营活动的现金与去年同期相比增加了290万美元，增长了286％。增长的主要原因是应收贷款的净发放量增加。

截至2024年3月31日的三个月，运营活动在营运资金变动前提供的现金流入了310万美元，而去年同期的流入量为120万美元。现金流入的总体增加是由于本期运营费用占收入的百分比低于前一时期。

营运资金的其他变化导致截至2024年3月31日的三个月中流出130万美元，而去年同期的流出量为110万美元。营运资金引起的现金流变化主要是由于供应商付款的时间安排所致。

由（用于）投资活动提供的现金

我们的投资活动主要包括软件开发成本的资本化、不动产、设备和软件的购买、数字资产的投资和出售、使用权益法核算的投资现金、投资组合的货币化、有价证券和在业务合并中获得的现金（已投资）。由于我们业务扩张的时机、员工人数的变化以及内部使用技术的开发周期，现金流可能因时期而异。

截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为150万美元，而去年同期为90万美元。用于投资活动的现金的总体增加主要是由于公司在本期对有价证券的投资。

由（用于）融资活动提供的现金

从历史上看，我们的融资活动主要包括发行普通股、债券、可转换债券以及信贷额度的借款和还款。

在截至2024年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金为110万美元，而去年同期用于融资活动的现金为300万美元。与上期相比，本期融资活动提供的现金净增加主要归因于信贷额度预付款190万美元，而前一期间信贷额度的还款额为190万美元。

合同义务

下表显示了截至2024年3月31日的合同义务。管理层将继续在信贷额度或我们的长期债券到期应付时为其再融资。

已发行股票的披露

Mogo的法定资本包括无限数量的无面值普通股和无限数量的优先股，可分一个或多个系列发行。截至2024年5月9日，尚未发行任何优先股，以下普通股和普通股收购权已流通：

风险管理

在正常业务过程中，公司面临来自多种来源的财务风险。管理层参与运营有助于识别风险和与预期的差异。作为公司整体运营的一部分，管理层采取措施避免风险过度集中。公司截至2023年12月31日止年度的年度合并财务报表附注和截至2024年3月31日的三个月的中期简明合并财务报表进一步描述了公司的重大风险和相关政策。

其他风险

作为2023年3月发布的联邦预算的一部分，加拿大政府表示打算将最高允许利率降至35％的年百分比。新的最高允许费率仅适用于在生效日期之后签订的协议，生效日期尚未确定。随着新更新的展开，公司打算对产品供应进行任何必要的调整，以减轻较低的最大允许费率可能产生的任何影响。

随着我们的业务环境或投资策略发生变化，我们可能会调整策略以适应这些变化，其中可能包括重组特定的业务或资产，或重新关注我们的投资组合和有价证券的不同领域。此外，外部事件，包括技术的变化、消费模式的变化、市场情绪的变化以及宏观经济状况的变化，包括金融市场（包括加密货币市场）的波动和不确定性，可能会损害我们部分或全部资产的价值，或要求我们对此类资产（包括我们对WonderFi的投资）提出指控。当这些变化或事件发生时，我们可能需要减记某些资产的价值或我们的投资组合和有价证券的总体价值。我们还可能对现有或新业务进行投资，以建立或分散我们的投资组合和有价证券。其中一些投资的短期回报可能为负数或较低，这些投资在我们投资组合中的最终前景可能不确定、波动不定，或者可能无法以支持我们投资水平的速度发展。在任何此类事件中，我们都可能收取与减记资产或某些资产类别（例如加密货币或科技公司投资）相关的巨额费用。

我们业务面临的其他风险可能导致实际业绩与当前预期存在重大差异，可能包括但不限于风险和不确定性，这些风险和不确定性将在我们当前截至2023年12月31日的年度信息表的 “风险因素” 部分以及本MD&A的其他地方进行了更详细的讨论。

资本管理

我们管理资本的目标是财务稳定和足够的流动性，通过有机增长和对技术、营销和产品开发的投资来增加股东价值。我们的高级管理团队负责通过定期审查财务信息来管理资本，以确保有足够的资源来满足运营需求和投资，以支持我们的增长战略。董事会负责监督这一流程。为了维持或调整我们的资本结构，我们可能会发行新股、回购股票、批准特别股息或发行债务。

关键会计估计

合并财务报表的编制要求管理层做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响该期间报告的资产和负债金额以及报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。对估计、假设和判断进行持续审查。对会计估计数的修订从修订期开始在预期基础上予以确认。

重要的估计和判断包括贷款损失备抵额的确定、私人持有投资的公允价值、联营公司投资减值以及企业合并中获得的商誉估值，这些在公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注和截至2024年3月31日的三个月中期简明合并财务报表中进一步描述。

会计政策的变化，包括首次采用

物料会计政策

会计政策在公司截至2023年12月31日止年度的年度合并财务报表中描述。

新的和修订的标准和解释

某些新的或修订的标准和解释预计将于2024年1月1日及以后生效。没有预计会对公司合并财务报表产生重大影响的新准则、解释或修正案。公司尚未提前通过任何已发布但尚未生效的标准、解释或修正案。

控制和程序

公司首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）负责建立和维护公司的披露控制和程序。公司维持一套披露控制和程序，旨在为及时记录、处理、汇总和报告需要公开披露的信息提供合理的保证。首席执行官和首席财务官在本季度末评估了公司披露控制和程序的设计，根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序的设计是有效的。

财务报告的内部控制

公司的财务报告内部控制（“ICFR”）旨在为财务报告的可靠性以及根据国际财务报告准则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。公司的管理层负责为公司建立和维持足够的ICFR。包括首席执行官和首席财务官在内的管理层预计公司的ICFR不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为，也不会在未来的所有条件下生效。控制系统受到固有的限制，即使那些被确定有效的系统也只能为实现财务报表编制和列报方面的控制目标提供合理而非绝对的保证。公司管理层在首席执行官兼首席财务官的监督下，根据Treadway委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》对公司的ICFR的设计进行了评估。在截至2024年3月31日的三个月中，财务报告的内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。