附录 99.2

 

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

 

以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和理解我们的经营业绩和财务状况相关的信息。您应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日的未经审计的中期简明合并资产负债表、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的中期简明合并收益、综合收益、股东权益和现金流报表，以及本表6-K其他地方包含的简明合并财务报表附注，以及我们经审计的经审计的简明合并财务报表附注合并财务报表以及我们在2024年3月1日根据1933年《证券法》向美国证券交易委员会（“委员会” 或 “SEC”）提交的20-F表格（“20-F表格”）中包含的截至2023年12月31日止年度的相关附注和其他信息。

 

关于前瞻性陈述的警示说明

 

本6-K表格中的某些信息可能包含前瞻性陈述（根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的定义），这些陈述反映了我们目前对未来事件以及我们未来业务、财务状况、经营业绩和前景等方面的看法。这些陈述通常但并非总是通过使用诸如 “可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“潜在”、“相信”、“可能的结果”、“期望”、“继续”、“将”、“预期”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“将” 和 “展望” 等词语或短语作出这些单词或短语的否定版本，或具有未来或前瞻性的其他类似词语或短语。这些前瞻性陈述不是历史事实陈述，而是基于当前对我们行业的预期、估计和预测以及管理层做出的某些假设，其中许多假设本质上是不确定的，是我们无法控制的。这些前瞻性陈述受许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，您应考虑并仔细阅读这些风险、不确定性和假设，包括但不限于：

 

•我们维持和加强品牌以产生和维持对我们产品的持续需求的能力；

•我们有能力将源源不断的新产品和生产线延伸商业化，从而创造需求；

•我们有效管理未来增长的能力；

•总体经济状况和全权消费支出水平；

•我们向其他消费市场扩张的能力；

•我们以可接受的成本保持产品质量和产品性能的能力；

•我们在市场上与现有和新竞争对手竞争的能力；

•我们的供应链或供应商出现问题或损失，或无法获得原材料；

•与在全球开展业务相关的风险；

•通货膨胀、原材料、能源、运输和其他必要供应和服务的成本或可用性的变化；

•我们雇用、整合和留住高技能人员的能力；

•我们维护、保护和增强知识产权的能力；

•我们安全维护消费者和其他第三方数据的能力；

•我们遵守现行监管要求的能力；

•与上市公司相关的支出增加；

•根据纽约证券交易所规则，我们作为 “受控公司” 的地位；

•我们有能力实现脱离JS Global的部分或全部预期收益；

•支付任何已申报的股息；以及

•在 “第 3 项” 中描述的其他风险和不确定性。根据1933年《证券法》于2024年3月1日向美国证券交易委员会提交的20-F表格中的关键信息——D. 风险因素”。

不应将此因素清单解释为详尽无遗，应与本表格6-K中包含的其他警示声明一起阅读。我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本表格6-K中讨论的未来事件和趋势以及我们未来的活动和业绩水平可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大和不利的差异。因此，您不应将这些前瞻性陈述视为我们或任何其他人的陈述或保证，也不得过分依赖任何此类前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

 

此外，包含 “我们相信” 的陈述和类似陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些声明基于截至本表格6-K发布之日我们获得的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的依据，但这些信息可能有限或不完整。不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。我们根据本节和本表格6-K中其他地方的警示性陈述对所有前瞻性陈述进行限定。

 

概述

 

SharkNinja是一家全球产品设计和技术公司，为全球消费者创造创新的五星级生活方式解决方案。我们已经建立了两个价值十亿美元的品牌，推动了我们当今竞争的33个子类别的强劲增长和创新。我们通过颠覆家居用品类别的市场，包括清洁、烹饪和饮料、食品制备及其他（包括家居环境和美容），在进入和确立领导地位方面有着良好的记录。

 

我们的成功取决于我们先进的工程和创新能力，以及我们对消费者需求的深刻理解。我们坚持不懈地寻求提供具有吸引力的价值的创新家用电器，以取悦消费者。我们销售额的持续增长和市场份额的增加表明，我们的产品提供了满足消费者不断变化的需求和愿望的生活方式解决方案。

 

我们通过动态的方法来讲述以解决方案为导向的故事，在我们认为历史上并不以高参与度闻名的类别中，来推动较高的品牌参与度。这种以解决方案为导向的方法侧重于教育消费者了解我们针对消费者问题的创新解决方案，从而提高他们的体验效率和乐趣。我们的差异化故事是对我们通过各种渠道的创新产品进行补充，包括店内、在线、电视和社交媒体。这种方法吸引了当前和新的消费者，推动了对我们各种类别的解决方案的需求。利用这一战略，我们建立了一个由充满激情的品牌大使组成的全球社区，我们相信他们重视我们的创新、质量和绩效。

 

我们使用全渠道分销策略销售我们的产品，该策略主要包括零售和直接面向消费者（“DTC”）渠道。我们的零售渠道涵盖实体零售商、电子商务平台和多渠道零售商，这些零售商反过来又向最终消费者销售我们的产品。我们出售的一些最大的零售商包括沃尔玛、亚马逊、塔吉特和百思买，以及大量的独立零售商。我们的DTC渠道涵盖通过我们的网站直接向消费者进行的销售。我们的全渠道分销战略的目标是无论消费者选择在哪里购物，都成为最著名和最相关的品牌。

 

随着时间的推移，我们建立了敏捷高效的供应链，并进行了大量投资以优化制造和采购。我们的供应链基础设施利用三个差异化因素：（i）长期的工厂合作伙伴关系使我们能够快速开发和生产产品；（ii）工厂灵活性，使我们能够在生产过程的任何阶段吸收见解并进行调整；（iii）我们的数量和与主要托运人的长期战略合作伙伴关系使我们能够获得有竞争力的入境运费，即使在市场受到限制的情况下也是如此。我们还对当地人才进行了大量投资，以帮助监督生产过程并确保我们制造商的产品符合我们严格的质量标准。

 

影响我们绩效的关键因素

 

我们认为，我们的业绩和经营业绩已经并将继续受到多种因素的影响，包括下文和 “项目3” 中描述的因素。关键信息 — D. 风险因素” 包含在我们于2024年3月1日提交的20-F表格中。

 

在现有类别和新的相邻类别中持续进行产品创新

 

我们未来的增长在一定程度上取决于我们在现有类别中推出新的和增强型产品并进入相邻类别的能力。我们新产品的成功取决于许多因素，包括为消费者问题寻找创新的解决方案，使我们的产品与竞争对手的产品区分开来，为我们的知识产权获得保护以及预测消费者趋势。通过推出新产品，我们吸引了更广泛的消费者，这扩大了我们的用例，增加了我们在服务不足或尚未开发的市场中的影响力。为了继续快速创新，我们将需要继续投资于研发（“研发”），以增强我们的产品供应。我们相信，我们的消费者洞察能力和强大的内部研发团队，以及遍布全球的专业工程和开发专家，使我们能够在未来几年内保持产品管线。我们坚持不懈地专注于保持产品类别的最前沿，同时通过持续创新和不断变化的消费者洞察进入新的相邻类别。

 

吸引和留住消费者并提高消费者参与度的能力

 

我们相信，我们的市场仍处于增长的初期阶段，我们可以显著扩大我们的消费者基础和每户家庭的产品数量。我们的业绩将取决于我们持续留住现有消费者和吸引新消费者购买我们产品组合中的产品的能力，这取决于我们维持消费者的忠诚度和满意度。消费者对我们品牌的参与是我们业务持续增长和成功不可或缺的一部分。我们已经对营销计划进行了战略性投资，并将继续投入大量时间和资源，包括向最新的社交媒体平台投放长篇广告，这些广告可以教育消费者，突出我们的质量和价值，激发店内和在线转化率。我们还对从各种来源收集消费者见解的能力进行了投资，预计将继续进行投资，包括与消费者的直接和间接互动以及消费者对我们产品的评论。我们相信，与消费者的持续互动使我们能够了解他们的需求和愿望，增强我们的产品故事并激发购买灵感。

 

在现有和新的国际市场中持续扩张地域

 

我们相信，我们在现有国际市场中扩张和进入新的国际市场的能力将继续在我们未来的增长中发挥不可或缺的作用。多年来，我们一直在国际市场建立影响力，积累经验和当地资源，同时与主要零售商建立了长期、深入的合作关系。我们在新的国际市场发展业务的能力将取决于我们的营销工作、消费者对我们产品的持续满意度以及对不同市场消费者偏好的了解等因素。国际扩张可能要求我们在销售和营销、基础设施和人员方面进行投资。随着我们在新市场扩大规模，我们预计我们将利用与主要国际零售合作伙伴的现有关系，并与新零售商建立合作伙伴关系。

 

管理成本和库存的能力

 

我们的经营业绩受我们有效管理制造和供应成本的能力的影响。我们的产品成本因类别、技术创新水平和复杂性以及与制造合作伙伴的安排和他们面临的投入成本而异。随着我们扩展到新的类别和地区，我们一直在扩大我们的供应商基础。我们努力确保我们对大批量产品进行多渠道采购，以确保充足的产品供应。我们的供应链保持高度灵活性，通过竞争性竞标来确保优惠的价格，从而使我们能够为消费者提供更大的价值。此外，我们通常与主要供应商保持长期合作关系，这巩固了我们的供应链基础设施，使我们能够有效地采购产品。

 

继续执行我们的全渠道战略

 

自成立以来，我们一直专注于在消费者购物的地方与他们见面。随着消费者购物习惯的演变，我们的全渠道战略也在不断发展。我们通过主要零售渠道建立了信誉，与领先零售商建立了多年的信任，并在我们的DTC渠道取得了成功，这使我们能够获得更深入的消费者见解。我们还进行了投资，预计将继续投资，以扩大我们的销售代表团队，以适应不断增长的消费者需求，并扩大我们与实体和在线零售商的关系。我们执行这一战略的能力将取决于各种因素，例如零售商对我们产品的销售和盈利能力的满意度、我们持续创新的能力以及我们维持和扩大我们在主要零售商中担任品类负责人的类别数量的能力。

 

经济状况和季节性

 

对我们产品的需求受到影响消费者的各种经济因素的影响，例如消费者信心、人口趋势、就业水平、通货膨胀和其他经济因素。这些因素可能会影响消费者购买小型家用电器的程度。我们认为，与大型家电相比，小型电器（例如我们的产品）的周期性较小，后者通常更昂贵，消费者的购买频率也较低。我们还认为，消费者之所以被我们的产品所吸引，是因为它有可能省钱；例如，购买忍者咖啡机或Foodi Oven可以让消费者减少在家外购买咖啡和食物的支出。此外，我们认为我们的净销售额包括季节性成分。我们预计，我们的净销售额将在第三和第四季度达到最高，这是因为零售商在假日季之前购买了产品，尤其是我们的在线零售和DTC销售额在假日季期间有所增加。我们预计，这种季节性将继续成为我们经营业绩的一个因素。

 

运营结果的关键组成部分

 

净销售额

 

我们提供范围广泛的产品，涵盖33个子类别，主要是小型家用电器。我们通过向零售商销售产品（包括实体店和在线销售）以及通过DTC销售和分销商实现净销售额。我们在将产品控制权移交给零售商、消费者和分销商后确认销售，其中扣除向零售商提供的退货、折扣和补贴以及向零售商提供的用于产品促销和广告的资金。控制权通常在产品装运或交付时移交，具体取决于运输条款。净销售额受外汇汇率、竞争、消费者消费习惯和总体经济状况的影响。

 

我们将产品的净销售额分为四个类别：

•清洁电器，包括有线和无线吸尘器，包括手持式和机器人吸尘器，以及其他地板护理产品，包括蒸汽拖把、湿/干洗地板产品和地毯提取；

•烹饪和饮料电器，包括空气炸锅、多功能炊具、户外和台面烤架和烤箱、咖啡系统、碳酸盐、炊具、餐具、水壶、烤面包机和烤盘；

•食物制备器具，包括搅拌机、食物加工机、冰淇淋机、榨汁机和冷却器；以及

•其他，包括美容电器，例如吹风机和造型器，以及家庭环境产品，例如空气净化器和风扇。

 

毛利和毛利率

 

毛利反映净销售额减去销售成本。销售成本主要包括我们从第三方制造商处购买产品的成本、入境运费、关税、产品质量测试和检验成本、与仓库库存相关的成本、我们拥有的模具和模具的折旧、保修成本、损坏、报废和缩水成本以及分配的管理费用，包括支付给JS Global的供应链服务费。

 

我们通过毛利除以净销售额来计算毛利率。毛利率通常受渠道结构变化的影响，因为我们的DTC销售产生的毛利率通常高于向零售商和分销商的销售。此外，毛利率还受到产品类别组合、外币波动变化、关税政策变化、入境运费波动以及大宗商品和零部件成本波动的影响。

 

运营费用

 

我们的运营费用包括研发、销售和市场营销以及一般和管理费用。广告费用是我们运营支出中最重要的组成部分，包括电视广告和数字广告。人事相关支出是运营开支中第二重要的组成部分，包括工资和奖金、基于股份的薪酬和员工福利成本。我们的运营费用还包括分配的管理费用。基本上未专门用于特定职能组的间接费用是根据人数分配的。分配的间接费用包括与设施相关的分摊费用，包括租金和水电费、信息技术和相关人员以及财产和设备的折旧。我们预计，在可预见的将来，随着我们继续增加投资以支持我们的增长，包括通过增加员工水平、扩大研发和扩大营销活动，按美元绝对值计算，我们的运营支出将增加。我们还预计，成为上市公司后，管理和合规成本将增加。

 

研究和开发

 

研发成本主要包括负责产品设计、开发和测试的工程和产品开发人员的人事相关成本、承包商和咨询费用、用于产品、模具和原型开发的组件和测试设备的成本、原型费用、管理费用和与专利相关的无形资产摊销以及与资本化开发软件相关的摊销费用。

 

销售和营销

 

销售和营销费用主要包括广告、营销和其他品牌建设成本、销售和营销团队的工资和相关费用、运输和配送成本，包括第三方配送服务和运输材料的成本、管理费用、与客户关系相关的无形资产摊销费用和折旧费用。

 

一般和行政

 

一般和管理费用主要包括财务、法律、人力资源、信息技术和行政职能的人事相关成本、外部法律、会计和其他咨询服务的第三方专业服务费、折旧费用、管理费用和与上市公司运营相关的费用，包括遵守美国证券交易委员会规章制度和纽约证券交易所上市规则的费用，以及公司保险、董事和高级管理人员保险以及投资者关系的费用。

 

利息支出，净额

 

扣除我们的现金和现金等价物所赚取的任何利息后，利息支出主要包括我们的借款利息，包括我们的定期贷款额度。请参阅 “流动性和资本资源——债务”。

 

其他收入（支出），净额

 

其他收入（支出）净额主要包括外币交易的损益、外币远期合约以及与供应商达成和解时确认的收益。请参阅 “关于市场风险的定量和定性披露——外币兑换风险”。

 

所得税准备金

 

所得税准备金主要包括美国和我们开展业务的其他外国司法管辖区的所得税。

 

运营结果

 

下表列出了我们精选的每个指定时期的简明合并损益表信息：

 

(1) 包括基于股份的薪酬，如下所示：

 

 

下表列出了我们精选的简明合并损益表信息占每个时期净销售总额的百分比：

 

 

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较

 

净销售额

 

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，我们的净销售额增长了2.109亿美元，增长了24.7％。净销售额的增长源于我们的四个主要产品类别的增长，即食品制备器具、烹饪和饮料电器、清洁用具和其他产品，包括美容和家居环境。

我们产品类别的净销售额如下：

 

 

•截至2024年3月31日的三个月，清洁电器的净销售额增长了710万美元，达到4.219亿美元，增长了1.7％，而截至2023年3月31日的三个月为4.149亿美元。这一增长是由提取器和机器人子类别推动的。2023年7月，亚太业务移交给JS Global，部分抵消了这一增长。

•截至2024年3月31日的三个月，烹饪和饮料用具的净销售额增长了7,300万美元，达到3.296亿美元，增长了28.4％，而截至2023年3月31日的三个月为2.567亿美元。这一增长是由欧洲，特别是英国的增长推动的，我们在那里巩固了我们的领先市场地位。户外烧烤和户外烤箱在美国和欧洲市场的成功也支持了我们的全球增长。

•截至2024年3月31日的三个月，食品制备设备的净销售额增长了8,720万美元，达到2.05亿美元，增长了74.0％，而截至2023年3月31日的三个月，净销售额为1.178亿美元，增长了74.0％，这得益于我们的冰淇淋机和紧凑型搅拌机，特别是便携式搅拌机的强劲销售。

•截至2024年3月31日的三个月，其他净销售额增长了4,370万美元，达到1.096亿美元，增长了66.4％，而截至2023年3月31日的三个月为6,590万美元。这一增长是由美容类护发产品的持续强劲增长、产品创新带来的空气净化器子类别的销售增长以及我们的FlexBreeze风扇成功推出新产品所推动的。

 

毛利和毛利率

 

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，我们的毛利增长了1.261亿美元，增长了31.5％。

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，我们的毛利率在截至2024年3月31日的三个月中增长了260个基点。毛利率的增长主要归因于持续的供应链不利因素和成本优化工作。

 

运营费用

 

 

研究和开发

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的研发费用增加了1,090万美元，增长了18.5％。这一增长主要是由870万美元的人事相关支出增量推动的，这得益于员工人数的增加，以支持新产品类别和新的市场扩张，其中包括基于股份的薪酬增加330万美元。总体增长还受到专业服务成本增加270万美元和原型成本增加190万美元的推动，但折旧和摊销成本减少的270万美元部分抵消了这一增长。

销售和营销

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，销售和营销费用增加了6,240万美元，增长了41.1％。这一增长主要归因于广告相关支出增加了2640万美元；由于销量增加，尤其是我们的DTC业务，交付和分销成本增加了1,900万美元；以及1410万美元的人事相关支出用于支持新产品发布和向新市场的扩张，其中包括增加的250万美元股份薪酬。

 

一般和行政

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用增加了2,040万美元，增长了30.5％。这一增长主要是由人事相关支出增加1,590万美元所致，这主要是由于股份薪酬增加了1,280万美元；律师费增加了840万美元；专业和咨询费用增加了530万美元；被与JS Global分离和分销以及1710万美元二次发行相关的交易成本减少所抵消。

利息支出，净额

 

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，利息支出净增加620万美元，增长73.4％。这一增长主要是由于我们的定期贷款利息支出增加了840万美元，这是由2023年7月20日签订的新债务本金和利息增加所推动的。我们的循环信贷额度利息支出减少了60万美元，以及由于现金和现金等价物收益率的上升，利息收入增加了140万美元，部分抵消了我们条款贷款利息支出的增加。

 

其他收入（支出），净额

 

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，其他收入（支出）净增长了600万美元，增长了216.8％。增长主要归因于与供应商达成和解后的500万美元收益，以及与去年同期相比与外币相关的亏损减少。

 

所得税准备金

 

 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，所得税准备金增加了960万美元，增长了39.5％。我们的有效税率（“ETR”）为23.6％，为21.8％

我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别获得的所得税前收入。ETR的增加主要与限制对可扣除的高管薪酬的影响有关。

 

非公认会计准则财务指标

 

除了简明合并财务报表中列出的指标外，我们还定期审查其他财务指标，即美国证券交易委员会定义为非公认会计准则财务指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定趋势，准备财务预测并做出战略决策。

 

我们考虑的主要非公认会计准则财务指标是调整后的净销售额、调整后的毛利率、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的净收益、调整后的每股净收益、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率。管理层和董事会都使用这些非公认会计准则财务指标以及可比的GAAP信息来评估我们当前的业绩和规划未来的业务活动。这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们在非公认会计准则基础上的经营业绩的补充信息，其中不包括某些非现金性质或相对较少发生的收益、亏损和费用，和/或管理层认为与我们的核心业务无关的收益、亏损和费用，不包括我们的亚太分销渠道的财务业绩，两者均在分离时转移到JS Global（“资产剥离”），以及销售成本来自 (i) 将因此取消的库存加价某些产品采购职能从JS Global的子公司移交给SharkNinja的同时进行，以及（ii）与JS Global签订的与JS Global签订的过渡性采购服务协议（统称为 “产品采购调整”）相关的成本。管理层认为，跟踪和提交这些非公认会计准则财务指标可以让管理层和投资界对我们持续的核心业务、产生现金的能力以及影响我们业绩的潜在业务趋势获得宝贵的见解。我们认为，这些非公认会计准则指标与我们的GAAP财务信息结合使用时，还可以使投资者更好地评估我们与其他时期和行业中其他公司相比的财务业绩，并更好地了解和解释分离和分配后持续业务的业绩。不应将这些非公认会计准则财务指标视为我们根据公认会计原则计算的财务业绩的替代品，并提醒您，其他公司可能会以不同的方式定义这些非公认会计准则财务指标。

我们将调整后净销售额定义为调整后的净销售额，以排除我们认为不代表分离后持续经营业绩的某些项目，包括资产剥离后的净销售额。我们认为，调整后的净销售额是衡量我们业绩的适当指标，因为它消除了与业务持续业绩无关的资产剥离的影响。

 

下表对报告期内调整后的净销售额与最具可比性的GAAP指标，即净销售额进行了对比：

 

 

(1) 经鲨鱼忍者有限公司（“SNJP”）和亚太地区分销渠道截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净销售额进行了调整，就好像此类剥离发生在2023年1月1日一样。

 

我们将调整后毛利定义为调整后的毛利，不包括我们认为不代表分离后持续经营业绩的某些项目，包括资产剥离产生的净销售额和销售成本以及产品采购调整中的销售成本。我们将调整后的毛利率定义为调整后毛利除以调整后的净销售额。我们认为，调整后的毛利润和调整后的毛利

毛利率是衡量我们经营业绩的适当指标，因为每种指标都消除了我们的资产剥离和某些与业务持续业绩无关的其他调整的影响。

 

下表将本报告所述期间的调整后毛利润和调整后毛利率分别与最具可比性的GAAP指标，即毛利润和毛利率进行了对账：

 

(1) 对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月SNJP和亚太分销渠道的净销售额进行了调整，就好像此类剥离发生在2023年1月1日一样。

(2) 根据截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月SNJP和亚太分销渠道的销售成本进行了调整，就好像此类剥离发生在2023年1月1日一样。

(3) 代表与产品采购调整相关的销售成本。由于分离，我们从我们的子公司SharkNinja（香港）有限公司（“SNHK”）购买了100％的库存，并且不再从JS Global全资拥有的采购办公室购买库存。因此，在合并时完全取消了分离后购买的所有库存品的加价。分离后，我们向JS Global支付一笔采购服务费，以便根据采购服务协议在过渡基础上提供增值采购服务。

 

我们将调整后的营业收入定义为营业收入，其中不包括（i）基于股份的薪酬，（ii）某些诉讼成本，（iii）某些收购的无形资产的摊销，（iv）某些交易相关成本以及（v）我们认为不代表分离后持续经营业绩的某些项目，包括资产剥离的营业收入和产品采购调整产生的销售成本。

 

下表将本报告所述期间的调整后营业收入与最具可比性的GAAP指标，即营业收入进行了对账：

 

(1) 代表与SharkNinja和JS Global股权激励计划发行的限制性股票单位奖励相关的非现金支出。

(2) 代表针对我们的某些专利侵权索赔和虚假广告索赔所产生的诉讼费用。

(3) 代表收购的无形资产的摊销，我们不将其视为正常的经常性运营支出，因为这些无形资产与JS Global收购我们的业务有关。我们在计算调整后营业收入时不包括这些与收购相关的无形资产的摊销费用，尽管收入部分是由这些无形资产产生的，以消除这些非现金费用的影响，这些费用受到JS Global收购我们业务的时机和估值以及收购价格分配固有的主观性质的重大影响。

(4) 代表与JS Global分离和分销以及二次发行交易相关的某些成本。

(5) 代表与产品采购调整相关的销售成本。由于分离，我们从我们的子公司SNHK购买了100％的库存，并且不再从JS Global全资拥有的采购办公室购买库存。因此，在合并时完全取消了分离后购买的所有库存品的加价。分离后，我们向JS Global支付一笔采购服务费，以便根据采购服务协议在过渡基础上提供增值采购服务。

(6) 根据截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中来自SNJP和亚太分销渠道的营业收入进行了调整，就好像此类剥离发生在2023年1月1日一样。

我们将调整后净收益定义为净收益，不包括（i）基于股份的薪酬，（ii）某些诉讼成本，（iii）外币收益和亏损，净额，（iv）某些收购的无形资产的摊销，（v）某些交易相关成本，（vii）我们认为不代表分离后持续经营业绩的某些项目，包括资产剥离的净收入和产品采购调整产生的销售成本，以及（vii）调整后的项目对税收的影响。

 

调整后每股净收益定义为调整后净收益除以摊薄后的普通股加权平均数。

 

下表将调整后净收益和调整后每股净收益与最具可比性的GAAP指标（分别摊薄后的净收益和每股净收益）进行了对账：

 

 

(1) 代表与SharkNinja和JS Global股权激励计划发行的限制性股票单位奖励相关的非现金支出。

(2) 代表针对我们的某些专利侵权索赔和虚假广告索赔所产生的诉讼费用。

(3) 代表通过调整非当地本位币计价的交易而确认的外币交易损益，包括与未指定为套期保值工具的外币衍生品相关的损益。

(4) 代表收购的无形资产的摊销，我们不将其视为正常的经常性运营支出，因为这些无形资产与JS Global收购我们的业务有关。尽管收入部分是由这些无形资产产生的，但我们不包括这些与收购相关的无形资产的摊销费用，以消除这些非现金费用的影响，这些费用受到JS Global收购我们业务的时机和估值以及收购价格分配固有的主观性质的重大影响。

(5) 代表与JS Global分离和分销以及二次发行交易相关的某些成本。

(6) 代表与产品采购调整相关的销售成本。由于分离，我们从我们的子公司SNHK购买了100％的库存，并且不再从JS Global全资拥有的采购办公室购买库存。因此，在合并时完全取消了分离后购买的所有库存品的加价。分离后，我们向JS Global支付一笔采购服务费，以便根据采购服务协议在过渡基础上提供增值采购服务。

(7) 代表净收入与调整后净收益对账中包含的调整对账所产生的所得税影响，该税率使用22％的税率确定，该税率近似于我们的有效税率，不包括（i）脚注（8）中描述的剥离子公司净收益调整，以及（ii）某些不可减税的基于股份的薪酬成本以及离职和分配相关成本。

(8) 根据截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中来自SNJP和亚太分销渠道的净收益（亏损）进行了调整，就好像此类剥离发生在2023年1月1日一样。

(9) 在计算每股净收益和调整后每股净收益时，我们使用了2023年7月31日分离和分配完成之前所有期间在分离和分配中转让的股份数量作为分母。

 

我们将息税折旧摊销前利润定义为净收益，不包括：（i）利息支出，净额，（ii）所得税准备金以及（iii）折旧和摊销。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，不包括（i）基于股份的薪酬成本，（ii）某些诉讼成本，（iii）外币收益和亏损，净额，（iv）某些交易相关成本以及（v）我们认为不代表我们分离后持续经营业绩的某些项目，包括资产剥离后的调整后息税折旧摊销前利润和产品采购调整中的销售成本。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以调整后的净销售额。我们认为，息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率是适当的衡量标准，因为它们有助于我们对不同时期的经营业绩进行持续比较，与根据公认会计原则得出的业绩相结合，我们认为，与单独的GAAP指标相比，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。

 

下表将本报告所述期间的息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率与最具可比性的公认会计原则指标（净收益）进行了对账：

 

(1) 代表与SharkNinja和JS Global股权激励计划发行的限制性股票单位奖励相关的非现金支出。

(2) 代表针对我们的某些专利侵权索赔和虚假广告索赔所产生的诉讼费用。

(3) 代表通过调整非当地本位币计价的交易而确认的外币交易损益，包括与未指定为套期保值工具的外币衍生品相关的损益。

(4) 代表与JS Global分离和分销以及二次发行交易相关的某些成本。

(5) 代表与产品采购调整相关的销售成本。由于分离，我们从我们的子公司SNHK购买了100％的库存，并且不再从JS Global全资拥有的采购办公室购买库存。因此，在合并时完全取消了分离后购买的所有库存品的加价。分离后，我们向JS Global支付一笔采购服务费，以便根据采购服务协议在过渡基础上提供增值采购服务。

(6) 调整了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，SNJP和亚太地区分销渠道的调整后息税折旧摊销前利润，就好像此类资产剥离发生在2023年1月1日一样。被剥离的子公司调整后的息税折旧摊销前利润调整是指我们资产剥离的净（亏损）收入，不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销费用以及子公司一级记录的外币损益。

 

流动性和资本资源

 

我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物、运营产生的现金和我们的循环信贷额度（“2023年循环信贷额度”）。最近一段时间，我们对现金的主要用途是投资于国际扩张、新产品开发、资本支出和偿还债务。截至2024年3月31日，我们的主要流动性来源是1.319亿美元的现金及现金等价物，2023年循环贷款下的可用余额为4.902亿美元。我们的现金和现金等价物主要包括银行存款的现金。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物，以及运营提供的现金以及2023年循环融资机制下的可用性，将足以满足我们至少未来12个月的需求。我们计划使用我们目前的手头现金、运营产生的现金和2023年循环基金来支持我们的核心业务运营和战略计划，以加快我们的市场进入战略，投资新产品开发并加强我们的全球分销。我们可能需要寻求额外的股权或债务融资来为我们的活动提供资金。如果需要外部来源的额外融资，我们可能无法以我们可接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集资金。如果我们无法在需要时筹集额外资金，则业务的经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。

 

我们的租赁义务和其他合同义务和承诺是我们正常业务过程的一部分。在本报告所述期间，我们没有，目前也没有任何涉及承诺或债务（包括或有债务）的资产负债表外安排，这些安排源于与未合并的实体或个人的安排，这些安排对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性、现金需求或资本资源具有或合理可能的当前或未来产生重大影响。

债务

 

2023年7月，我们与作为管理代理人的美国银行以及作为贷款人和发卡银行的某些银行和金融机构签订了信贷协议（“2023年信贷协议”）。2023年信贷协议规定了8.1亿美元的定期贷款额度（“2023年定期贷款”）和2023年5亿美元的循环贷款。2023年定期贷款和2023年循环贷款将于2028年7月到期，这两个贷款的利息均按担保隔夜融资利率（“SOFR”）加1.750％计算。我们可能会要求增加2023年定期贷款或2023年循环贷款，其总金额不超过最近完成的财年2023年信贷协议中定义的5.2亿美元或调整后扣除利息、税项、折旧和摊销前收益的100％，以较高者为准。截至2024年3月31日，根据2023年信贷协议，我们有7.999亿美元的未偿债务。

截至2023年12月31日，没有未偿还款项，在截至2024年3月31日的三个月中，2023年循环贷款没有提款。截至2024年3月31日，未偿还的信用证为980万美元，使2023年循环融资机制下的可用余额为4.902亿美元。

公司必须履行此类协议所惯用的某些财务契约，包括但不限于维持最大负债比率和最低指定利息覆盖率。截至2024年3月31日，公司遵守了2023年信贷协议下的承诺。

 

现金流

 

下表汇总了我们在所述期间的现金流量：

 

 

运营活动

 

截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为4,390万美元，主要与我们的1.096亿美元净收入有关，经调整后的4,530万美元非现金支出以及运营资产和负债变动产生的1.11亿美元的净现金流出。非现金费用主要包括2780万美元的折旧和摊销、1,950万美元的股份薪酬、450万美元的非现金租赁支出、300万美元的信贷损失准备金和其他50万美元的非现金调整，由1,000万美元的递延所得税抵消。运营资产和负债变动产生的净现金流出的主要驱动因素与应计费用和其他负债减少2.072亿美元、库存增加5,240万美元、应付账款减少4,820万美元、预付费用和其他资产增加2,520万美元以及经营租赁负债减少80万美元有关，但部分被应收账款减少1.987亿美元所抵消应纳税额增加了2410万美元。

截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为8,980万美元，主要与我们的8,710万美元净收入有关，经调整后的2330万美元非现金支出以及运营资产和负债变动产生的2,060万美元的净现金流出。非现金费用主要包括2,280万美元的折旧和摊销、390万美元的非现金租赁支出、80万美元的基于股份的薪酬、70万美元的信贷损失准备金和20万美元的其他非现金调整，由510万美元的递延所得税所得税抵消。运营资产和负债变动产生的净现金流出的主要驱动因素与应计费用和其他负债减少7,520万美元、应付账款减少5,400万美元、应收账款增加880万美元和经营租赁负债减少450万美元有关，但预付费用和其他资产减少7,450万美元、库存减少4,060万美元以及增加部分抵消了上述因素应纳税额为680万美元。

 

投资活动

 

投资活动主要包括购买财产和设备以及无形资产。

 

截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为2690万美元，包括购买2360万美元的房产和设备，购买280万美元的无形资产和50万美元的资本化软件开发成本。

截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为780万美元，包括购买2170万美元的房产和设备，以230万美元的价格购买资本化的无形资产

软件开发成本为30万美元，其他投资活动净额为30万美元，其中一部分被1,680万美元的已售应收账款延期付款的现金收入所抵消。

 

融资活动

 

融资活动主要包括偿还债务和为限制性股票单位归属时预扣的股票缴纳的税款。

 

截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为3,790万美元，包括偿还2023年定期贷款的500万美元债务和预扣税款的净普通股3,290万美元。

在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为9,860万美元，包括支付给JS Global的6,030万美元的分配、3,750万美元的债务偿还以及JS Global对80万美元的股份薪酬充值。

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率和外币汇率波动的结果。

 

利率风险

 

我们的利率风险敞口与现金和现金等价物产生的利息收入以及债务利息支出有关。我们的利率敏感度受到美国总体利率水平变化的影响，特别是因为我们的现金等价物以支票账户、政府货币市场基金和美国货币市场存款账户的形式出现。利息收入对总体利率水平的变化很敏感。但是，由于我们的现金等价物的到期日为短期，我们认为，假设在所提交的任何期限内利率提高或降低100个基点都不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，不包括债务发行成本的影响，平均债务借款总额分别为8.048亿美元和4.313亿美元，利率在2023年7月20日之前与伦敦银行同业拆借利率挂钩，之后与SOFR挂钩。假设利率波动100个基点将使截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的利息支出分别增加或减少800万美元和430万美元。

 

外币兑换风险

 

我们的国际净销售额、销售成本和支出以多种货币计价，包括英镑、加元、中国人民币和欧元。因此，我们面临着与国外业务净销售和运营费用相关的不利汇率变动的影响。其他货币的任何波动对我们的国际净销售额的直接影响都微乎其微。

 

尽管有些子公司的本位币不是各自的当地货币，但我们的非美国子公司的本位币通常是相应的当地货币。以非美国计价的资产和负债余额美元货币使用期末汇率折算成美元，而净销售额和支出的折算基于月平均汇率。折算调整作为累计其他综合收益的组成部分入账，交易损益记入其他收益（支出），净计入我们的简明合并损益表。

 

我们的主要外币汇率风险与从中国制造商那里购买库存有关。尽管我们的库存购买是以美元计价的，但按照外汇汇率

在人民币（“CNY”）和美元之间波动，根据我们的合同条款，向供应商支付的库存金额通常会相应波动。我们在欧洲的子公司以当地货币开展业务，但会受到本位币和美元之间波动的影响，特别是因为他们的库存购买以美元计价。我们会定期监控非美国的预测美元支出和非美国的水平美元货币资产和负债余额，以确定是否应采取任何行动，包括可能签订外币合约，以最大限度地减少汇率波动对我们经营业绩的影响。

 

我们目前使用与金融机构签订的外币远期合约来防范部分外汇风险，主要是英镑兑美元汇率变动的风险，这些风险与未来以英镑计价的现金流有关。这些合约不会使我们因汇率变动而面临重大资产负债表风险，因为这些衍生品的损益旨在抵消以英镑计价的相关现金流的损益。未偿还衍生工具的公允价值和相关披露载于表格6-K中包含的简明合并财务报表的 “附注2-重要会计政策摘要” 和 “附注4——公允价值衡量” 中。如果确定此类套期保值活动适合进一步降低我们的外币兑换风险，我们将来可能会订立其他衍生金融工具。

 

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，假设外币汇率变动10％，对我们的简明合并财务报表的折算影响将分别达到620万美元和400万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的净销售额分别约29.4％和27.6％以及约30.0％和26.7％的支出以非美国计价。美元货币。

关键会计政策与估计

 

与2024年3月1日提交的20-F表格中披露的相比，我们的关键政策和会计估算没有重大变化。