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小卖部销售会员PZZA：北美特遣队分部成员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 小卖部销售会员PZZA：国际分部成员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 小卖部销售会员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA：国际分部成员PZZA: 其他销售会员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员PZZA: 其他销售会员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 其他销售会员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310000901491PZZA：国际其他收入会员PZZA：国际分部成员2024-01-012024-03-310000901491PZZA：国际其他收入会员US-GAAP：所有其他细分市场成员2024-01-012024-03-310000901491US-GAAP：所有其他细分市场成员2024-01-012024-03-310000901491PZZA：公司旗下的餐厅会员US-GAAP：运营部门成员PZZA：国内公司旗下的餐厅细分会员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：公司旗下的餐厅会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：特许经营权使用费和费用会员US-GAAP：运营部门成员PZZA：北美特许经营部门会员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：特许经营权使用费和费用会员US-GAAP：运营部门成员PZZA：国际分部成员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：特许经营权使用费和费用会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 小卖部销售会员PZZA：北美特遣队分部成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 小卖部销售会员PZZA：国际分部成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 小卖部销售会员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA：国际分部成员PZZA: 其他销售会员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员PZZA: 其他销售会员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员PZZA: 其他销售会员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：分段间消除成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：运营部门成员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：国际其他收入会员PZZA：国际分部成员2022-12-262023-03-260000901491PZZA：国际其他收入会员US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-262023-03-260000901491US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-262023-03-260000901491PZZA: 德雷克餐饮服务国际 m25 分部会员2023-06-022023-06-020000901491PZZA：2023 年第三季度英国特许经营权收购会员2023-06-262023-09-240000901491PZZA：英国特许经营收购会员2022-12-262023-12-310000901491PZZA：英国特许经营收购会员2023-12-310000901491PZZA：国内公司旗下的餐厅细分会员2023-12-310000901491PZZA：国际分部成员2023-12-310000901491PZZA：国内公司旗下的餐厅细分会员2024-03-310000901491PZZA：国际分部成员2024-03-31


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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
x根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
o根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号： 0-21660
爸爸约翰国际有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华61-1203323
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别码）
2002 爸爸约翰大道
路易斯维尔, KY
40299-2367
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(502) 261-7272
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题：交易符号每个注册交易所的名称：
普通股，面值0.01美元披萨纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束： 是的x没有 o
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
x加速过滤器 o
非加速过滤器 o规模较小的申报公司 o
新兴成长型公司 o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o没有 x
2024 年 5 月 3 日，有 32,972,325注册人的已发行普通股。


索引
页号
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表
简明合并资产负债表 — 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
1
简明合并运营报表——截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月
2
简明综合收益表——截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月
3
简明合并股东赤字表——截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月
4
简明合并现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月
6
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。
控制和程序
33
第二部分。
其他信息
第 1 项。
法律诉讼
34
第 1A 项。
风险因素
34
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
第 5 项。
其他信息
35
第 6 项。
展品
35
i

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并资产负债表
（以千计，每股金额除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$27,768 $40,587 
应收账款，净额94,506 104,244 
应收票据，流动部分5,802 5,199 
应收所得税1,906 2,577 
库存38,073 36,126 
预付费用和其他流动资产57,872 42,285 
流动资产总额225,927 231,018 
财产和设备，净额273,303 282,812 
融资租赁使用权资产，净额30,747 31,740 
经营租赁使用权资产153,880 164,158 
应收票据，减去流动部分，净额11,010 12,346 
善意75,975 76,206 
其他资产76,325 76,725 
总资产$847,167 $875,005 
负债、可赎回的非控股权益和股东赤字
流动负债：
应付账款$61,014 $74,949 
所得税和其他应付税款22,487 17,948 
应计费用和其他流动负债143,401 158,167 
当期递延收入20,727 20,427 
当期融资租赁负债8,495 9,029 
当期经营租赁负债24,710 24,076 
长期债务的当前部分1,800 — 
流动负债总额282,634 304,596 
递延收入18,780 20,366 
长期融资租赁负债23,726 24,144 
长期经营租赁负债143,797 151,050 
长期债务，减去流动部分，净额761,317 757,422 
其他长期负债62,395 60,192 
负债总额1,292,649 1,317,770 
可赎回的非控制性权益941 851 
股东赤字：
普通股 ($)0.01每股面值；已发行 49,278在 2024 年 3 月 31 日和 49,2352023 年 12 月 31 日）
493 492 
额外的实收资本444,793 452,290 
累计其他综合亏损(7,554)(7,803)
留存收益218,608 219,027 
库存股（16,6742024 年 3 月 31 日的股票以及 16,747截至 2023 年 12 月 31 日的股票（按成本计算）
(1,118,196)(1,123,098)
股东赤字总额(461,856)(459,092)
子公司的非控股权益15,433 15,476 
股东赤字总额 (446,423)(443,616)
总负债、可赎回的非控股权益和股东赤字$847,167 $875,005 
参见随附的注释。
1

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并运营报表
（未经审计）
三个月已结束
（以千计，每股金额除外）3月31日
2024		3月26日
2023
收入：
国内公司自有餐厅的销售$176,224 $179,866 
北美特许经营权使用费和费用35,697 36,072 
北美小卖部收入203,287 212,566 
国际收入40,708 31,463 
其他收入58,000 67,082 
总收入513,916 527,049 
成本和支出：
运营成本（不包括下文单独显示的折旧和摊销）：
国内公司拥有的餐厅费用138,753 147,784 
北美小卖部费用185,199 196,415 
国际费用28,346 17,311 
其他开支51,767 61,078 
一般和管理费用58,459 51,944 
折旧和摊销17,674 14,721 
成本和支出总额480,198 489,253 
营业收入33,718 37,796 
净利息支出(11,063)(9,021)
所得税前收入22,655 28,775 
所得税支出7,741 6,229 
归因于非控股权益前的净收益14,914 22,546 
归属于非控股权益的净收益(278)(170)
归属于公司的净收益$14,636 $22,376 
普通股每股基本收益 $0.45 $0.66 
摊薄后的每股普通股收益$0.44 $0.65 
基本加权平均已发行普通股32,644 34,155 
摊薄后的加权平均已发行普通股32,909 34,324 
每股普通股申报的股息$0.46 $0.42 
参见随附的注释。
2

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明综合收益表
（未经审计）

三个月已结束
（以千计）3月31日
2024		3月26日
2023
归因于非控股权益前的净收益$14,914 $22,546 
税前其他综合收益（亏损）：
外币折算调整(546)1,442 
利率互换 (1)
868 336 
税前其他综合收益（亏损）322 1,778 
所得税影响：
外币折算调整123 (332)
利率互换 (2)
(196)(77)
所得税效应(73)(409)
其他综合收益（亏损），扣除税款249 1,369 
归属于非控股权益前的综合收益15,163 23,915 
减去：综合收益、可赎回的非控股权益(99)(46)
减去：综合收益、不可赎回的非控股权益(179)(124)
归属于公司的综合收益$14,885 $23,745 
___________________________________
(1)    从累计其他综合亏损中重新归类为净利息收入（支出）的金额包括美元200和 $ (207）分别为截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月。
(2)    从累计其他综合亏损中重新归类的金额对所得税的影响为 $ (45) 和 $47分别在截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月。

参见随附的注释。
3

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并股东赤字表
（未经审计）
爸爸约翰国际有限公司
（以千计）常见
股票
股份
杰出		常见
股票		额外
付费
资本
累积的
其他
全面
损失 (2)
已保留
收益		财政部
股票		非控制性
兴趣在
子公司		总计
股东
赤字
在截至的三个月中
2024年3月31日
截至2023年12月31日的余额32,488 $492 $452,290 $(7,803)$219,027 $(1,123,098)$15,476 $(443,616)
净收入 (1)
— — — — 14,636 — 179 14,815 
其他综合收益（亏损），扣除税款— — — 249 — — — 249 
普通股股息— — 32 — (15,055)— — (15,023)
行使股票期权18 1 840 — — — — 841 
收购公司普通股— — — — — — — — 
股票薪酬支出— — (370)— — — — (370)
发行限制性股票141 — (4,710)— — 4,710 — — 
限制性股票奖励的税收影响(45)— (3,192)— — — — (3,192)
对非控股权益的分配— — — — — — (222)(222)
其他2 — (97)— — 192 — 95 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额32,604 $493 $444,793 $(7,554)$218,608 $(1,118,196)$15,433 $(446,423)
(1)    截至2024年3月31日的三个月，公司的净收入不包括美元99，分别可分配给我们的合资安排的可赎回非控股权益。
(2)    截至2024年3月31日，累计的其他综合亏损为 $7,554包括未实现的净外币折算亏损美元7,912以及美元利率互换协议的未实现净收益358.

参见随附的注释。









4

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并股东赤字表（续）
（未经审计）
爸爸约翰国际有限公司
（以千计）常见
股票
股份
杰出		常见
股票		额外
付费
资本
累积的
其他
全面
损失 (2)
已保留
收益
财政部
股票 (3)
非控制性
兴趣在
子公司		总计
股东
赤字
在截至的三个月中
2023年3月25日
截至2022年12月25日的余额34,736 $491 $449,829 $(10,135)$195,856 $(922,434)$15,729 $(270,664)
净收入 (1)
— — — — 22,376 — 124 22,500 
其他综合收益（亏损），扣除税款— — — 1,369 — — — 1,369 
普通股股息— — — — (14,663)— — (14,663)
行使股票期权15 — 614 — — — — 614 
收购公司普通股(2,523)— — — — (212,444)— (212,444)
股票薪酬支出— 1 3,897 — — — — 3,898 
发行限制性股票197 — (4,609)— — 4,609 — — 
限制性股票奖励的税收影响(72)— (5,999)— — — — (5,999)
对非控股权益的分配— — — — — — (23)(23)
其他3 — (46)— — 133 — 87 
截至2023年3月26日的余额32,356 $492 $443,686 $(8,766)$203,569 $(1,130,136)$15,830 $(475,325)
(1)    截至2023年3月26日的三个月，公司的净收入不包括美元46可分配给我们的合资安排的可赎回非控股权益。
(2)    截至2023年3月26日，累计其他综合亏损为美元8,766包括未实现的净外币折算亏损美元7,586以及美元利率互换协议的未实现净亏损1,180.
(3)    截至2023年3月26日的三个月中对公司普通股的收购，包括美元2,804直接归因于股票回购的交易成本，包括根据2022年《通货膨胀降低法》产生的1％的消费税。

参见随附的注释。
5

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
三个月已结束
（以千计）3月31日
2024		3月26日
2023
经营活动
归因于非控股权益前的净收益$14,914 $22,546 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
应收账款和票据信贷损失备抵准备金604 513 
折旧和摊销17,674 14,721 
递延所得税532 2,031 
股票薪酬支出(370)3,898 
减值损失7,554 — 
处置财产和设备损失688 — 
其他315 496 
扣除收购后的运营资产和负债的变化：
应收账款9,084 2,182 
应收所得税660 2,822 
库存(1,981)4,330 
预付费用和其他流动资产(4,137)(4,351)
其他资产和负债1,873 71 
应付账款(14,406)(310)
所得税和其他应付税款4,718 (512)
应计费用和其他流动负债(24,451)(5,413)
递延收入(1,284)(2,236)
经营活动提供的净现金11,987 40,788 
投资活动
购买财产和设备(13,058)(18,410)
已发行的票据(154)(976)
偿还已发行票据886 1,069 
其他2,174 42 
用于投资活动的净现金(10,152)(18,275)
筹资活动
循环信贷额度的净收益5,300 208,200 
行使股票期权的收益840 614 
收购公司普通股— (209,640)
支付给普通股股东的股息(15,068)(14,603)
股权奖励发行的纳税(3,192)(5,999)
对非控股权益的分配(231)(23)
融资租赁的本金支付(2,433)(1,743)
其他182 (18)
用于融资活动的净现金(14,602)(23,212)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(52)34 
现金和现金等价物的变化(12,819)(665)
期初的现金和现金等价物40,587 47,373 
期末的现金和现金等价物$27,768 $46,708 
参见随附的注释。
6

爸爸约翰国际公司及其子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
2024 年 3 月 31 日
1。演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP” 或 “美国公认会计原则”）以及10-Q表和第S-X条第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整年度财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公允列报所必需的由正常经常应计费用组成的调整都包括在内。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月29日的财年的预期业绩。欲了解更多信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的棒约翰国际公司（称为 “公司”、“爸爸约翰”、“Papa Johns” 或 “我们” 的第一人称注释 “我们” 和 “我们的”）10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其脚注。
在讨论我们的业务时，“国内” 定义为美国本土，“北美” 包括加拿大，“国际” 包括北美以外的世界其他地区。
2。重要会计政策
整合原则
随附的简明合并财务报表包括棒约翰国际公司及其子公司的账目。所有公司间余额和交易均已清除。
可变利息实体
公司所有和特许经营的Papa Johns国内餐厅都参与了Papa John's Marketing Fund, Inc.（“PJMF”），这是一家旨在实现盈亏平衡的非股票公司，它将从该系统收到的所有年度缴款用于支出。PJMF从美国和加拿大的公司拥有和特许经营的餐厅收取一定比例的收入，用于设计和管理广告和促销计划。PJMF是一家可变利息实体（“VIE”），通过持续的财务支持和国内餐厅的捐款为其运营提供资金，其中约为 85百分比是特许经营的，如果没有这些持续的财政捐款，没有足够的股权来为其运营提供资金。根据对PJMF治理结构和运营程序的评估，该公司确定其有权控制PJMF的某些重大活动，因此是主要受益者。根据会计准则编纂（“ASC”）810，公司已将PJMF合并到其财务业绩中，”合并.”
估算值的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。受此类估计和假设约束的重要项目包括应收账款和票据的信用损失备抵金、无形资产、合同资产和合同负债，包括客户忠诚度计划债务、财产和设备、使用权资产和租赁负债、礼品卡破损、保险储备金和税收储备。尽管管理层的估计基于历史经验和据信在当时情况下合理的假设，但实际结果可能与这些估计有很大差异。
非控股权益
Papa Johns 有合资协议，其中第三方持有非控股权益，包括ed 98餐厅分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 26 日营业。合并净收益必须按归属于公司和第三方持有的非控股权益的金额单独报告。
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截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，归属于这些合资企业的净收益如下：
三个月已结束
（以千计） 3月31日
2024		3月26日
2023
爸爸约翰国际有限公司$592 $397 
可赎回的非控制性权益99 46 
不可赎回的非控制性权益179 124 
总净收入$870 $567 
以下总结了这些合资安排的简明合并资产负债表中的赎回特征、地点和相关账目：
合资安排的类型在简明合并资产负债表中的位置记录的价值
没有兑换功能的合资企业永久股权账面价值
合资企业可以选择要求公司购买非控股权益——目前不可赎回或不可赎回临时股权账面价值
递延所得税账户和税收储备
我们在美国和几个外国司法管辖区缴纳所得税。在确定所得税准备金及相关资产和负债时，需要作出重大判断。所得税准备金包括已缴的、目前应付或应收的所得税以及递延的所得税。我们使用基于预期年收入的估算年有效税率来确定我们的季度所得税准备金。有效所得税税率包括估计的国内州有效所得税税率和适用的外国所得税税率。实际所得税税率还受到各种永久项目和抵免额的影响，减去任何相关的估值补贴，并且可能会根据估计年收入的变化而变化。离散项目记录在其发生的季度中。
递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报告与纳税基础之间的差异确定的，并使用已颁布的税率和法律来衡量，这些税率和法律预计将在差异逆转时生效。递延所得税资产和负债由税务管辖区净计。递延所得税资产还根据税收属性结转的预计未来影响（例如净营业亏损、资本损失和外国税收抵免）进行确认。税率变动对递延税的影响是在新税率颁布期间确认的。估值补贴是在必要时在司法管辖区基础上确定的，以将递延所得税资产减少到我们预期的变现金额。递延所得税资产和负债记录在简明合并资产负债表中的其他资产和其他长期负债中。
税务机关定期对公司进行审计。我们将已确定风险敞口的储备金和相关利息和罚款记录为所得税支出。我们每季度对这些问题进行评估，以根据诉讼时效到期、法院裁决或审计和解等事件进行调整，这些事件可能会影响我们为此类风险支付的最终款项。
公允价值计量和披露
公司根据出售资产或将负债转移给市场参与者而支付的价格来确定金融资产和负债的公允价值。某些资产和负债按公允价值定期计量，必须按以下三类之一进行分类和披露：
•级别1：活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。
•第 2 级：市场数据证实的可观察到的市场投入或不可观察的投入。
•第 3 级：未经市场数据证实的不可观察的输入。
公允价值是基于市场的衡量标准，而不是针对具体实体的衡量标准。解释市场数据以估算公允价值需要大量的判断力；因此，列出的公允价值并不一定表明公司或其债务持有人在当前市场交易所可以实现的目标。
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截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们定期按公允价值计量的金融资产如下：
公允价值测量
（以千计）携带
价值		第 1 级第 2 级第 3 级
2024年3月31日
金融资产：
人寿保险保单的现金退保价值 (a)
$29,137 $29,137 $— $— 
利率互换 (b)
$367 $— $367 $— 
金融负债：
利率互换 (b)
$72 $— $72 $— 
2023年12月31日
金融资产：
人寿保险保单的现金退保价值 (a)
$29,449 $29,449 $— $— 
利率互换 (b)
$107 $— $107 $— 
金融负债：
利率互换 (b)
$483 $— $483 $— 
___________________________________
(a)代表我们的不合格递延补偿计划中持有的人寿保险单。
(b)我们的利率互换的公允价值基于所有未来净现值现金流的总和。未来的现金流是根据我们的利率互换条款、公布的折扣系数和预计的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）得出的。2023年之前达成的利率互换基于伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）。
在截至2024年3月31日的三个月或2023财年中，公允价值层次结构内各级之间没有进行任何转移。
由于账户的短期性质，包括现金和现金等价物、扣除备抵后的应收账款和应付账款，某些资产和负债的公允价值接近账面价值。扣除备抵后的应收票据的账面价值也接近公允价值。由于市场利率可变，公司信贷协议下的循环信贷额度接近账面价值。该公司的 3.875％优先票据被归类为二级公允价值衡量标准，因为公司使用最近的交易来估算公允价值，并且截至2024年3月31日和2023年12月31日，其估计公允价值和账面价值（不包括未摊销的债务发行成本的影响）如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以千计）携带
价值		公平
价值		携带
价值		公平
价值
3.875% 优先票据
$400,000 $353,500 $400,000 $352,500 
信用损失备抵金
对预期信贷损失的估计，即使是遥不可及的，也基于历史账户注销趋势、有关债务人当前财务状况的事实、基于特定运营指标当前趋势的未来经营业绩预测以及宏观经济因素。信贷质量是通过与规定的付款条件和有关加盟商或客户财务状况的已知事实进行比较的付款时间来监控的。收回工作停止后，账户和票据余额从备抵金中扣除。
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下表汇总了我们的应收账款和应收票据信贷损失准备金的变化：
（以千计）应收账款应收票据
截至2023年12月31日的余额$8,353 $16,092 
本期预期信贷损失准备金，净额684 (80)
从津贴中扣除的注销款(1,097)— 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$7,940 $16,012 
最近的会计公告
细分市场披露
2023 年 11 月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-07 年会计准则更新》（“ASU”），”对可报告的细分市场披露的改进s。”亚利桑那州立大学扩大了分部披露的范围和频率，并引入了 “重大支出原则” 的概念，该原则要求各实体披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供并包含在报告的细分市场损益衡量标准中的重大支出类别和金额。亚利桑那州立大学还修改了当前的披露要求，允许实体报告细分市场损益的多种衡量标准，前提是CODM使用报告的衡量标准来评估业绩和分配资源，并且还提供了最接近GAAP的衡量标准。最后，亚利桑那州立大学要求按年度和中期披露所有分部的损益和资产，并要求各实体披露被认定为CODM的个人的所有权和职位。亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及自2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期有效，并应追溯适用于财务报表中列报的所有期间。公司目前正在评估该标准，并确定所需的额外中期和年度分部披露范围。
所得税披露
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09，”所得税（主题740）：所得税披露的改进。”亚利桑那州立大学在所需的税率对账表中提供了更多级别的详细信息，以包括有关联邦、州和外国所得税的其他类别的信息，并要求各实体进一步分类扣除退款后的已缴所得税信息。亚利桑那州立大学在2024年12月15日之后开始的财政年度内有效，并将适用。该公司目前正在评估该标准，并确定所需的额外披露范围。
3.租约
出租人经营租约
公司将某些零售空间转租给我们在英国（“英国”）的加盟商，主要是经营租赁。2024 年 3 月 31 日，我们租赁和转租 323Papa Johns餐厅向英国的加盟商致辞。英国特许经营场地的初始租赁条款通常为 15年份。公司可以选择由房东自行决定是否将租期延期到期。加盟商转租的初始租赁条款通常是 五到 十年。租金收入主要来自向英国加盟商租赁和转租的房产，在相应的运营租赁条款中按直线方式确认。公司确认的转租总收入为 $2.3百万和美元2.9截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，分别来自简明合并运营报表中的其他收入，为百万美元。
租赁担保
由于将我们在物业租赁下的债务中的权益作为重新获得某些餐厅特许经营权的条件，我们有责任支付以下费用 48国内租赁。这些租约的条款各不相同，最新的租约将于2036年到期。截至2024年3月31日，如果主要承租人不付款，公司可能需要支付的最大未贴现付款金额为美元6.8百万。该或有负债不包括在简明合并资产负债表中，因为它不太可能发生。担保的公允价值不是实质性的。
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补充现金流和其他信息
报告期内与租赁相关的补充现金流信息如下：
三个月已结束
（以千计）2024年3月31日2023年3月26日
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自融资租赁的运营现金流$386 $309 
为来自融资租赁的现金流融资2,433 1,743 
来自经营租赁的运营现金流 (a)
9,855 9,178 
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产1,496 4,764 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产4,738 4,721 
从转租收入中收到的现金1,753 2,532 
___________________________________
(a)包含在简明合并现金流量表中其他资产和负债的变动中，由非现金经营租赁使用权资产摊销和租赁负债增加所抵消。
4。爸爸约翰的营销基金有限公司
PJMF是一家合并的VIE，公司被确定为主要受益人，它从公司在美国拥有和特许经营的餐厅收取一定比例的收入，用于为所有参与的国内餐厅设计和管理广告和促销计划。缴款和支出在简明合并运营报表中的其他收入和其他支出项下按毛额列报。PJMF还有一家全资子公司Papa Card, Inc.，负责管理公司的礼品卡计划。
PJMF的资产和负债仅用于公司的广告和促销计划，在简明合并资产负债表中如下（以千计）：
3月31日
2024		2023年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,806 $5,494 
应收账款，净额13,901 18,026 
预付费用和其他流动资产14,661 2,223 
流动资产总额33,368 25,743 
递延所得税674 674 
总资产$34,042 $26,417 
负债
流动负债：
应付账款$1,948 $1,509 
应计费用和其他流动负债30,162 22,245 
长期债务的当前部分1,800 — 
当期递延收入4,004 4,327 
流动负债总额 37,914 28,081 
递延收入2,251 2,627 
负债总额$40,165 $30,708 
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5。收入确认
合约余额
我们的合同负债主要与特许经营费、未兑换的礼品卡负债和忠诚度计划债务有关，我们在简明合并资产负债表中将其归类为递延收入。在截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月中，公司确认了美元8.1百万和美元8.4与递延收入相关的收入分别为百万美元。
下表包括合同负债余额的细目（以千计）：
合同负债
2024年3月31日2023年12月31日改变
特许经营费负债$20,068 $20,564 $(496)
未兑换的礼品卡负债6,255 6,955 (700)
客户忠诚度计划义务13,184 13,274 (90)
合同负债总额$39,507 $40,793 $(1,286)
我们的合同资产主要包括向加盟商提供的设备激励措施。设备激励与公司在激励协议期限内将获得的小卖部收入的未来价值有关。合约资产约为 $7.92024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均为百万人。在截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月中，收入减少了约美元1.2百万和美元0.9分别为百万美元，用于在适用的合同条款下摊还合同资产。合同资产包含在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他资产中。
分配给剩余履约义务的交易价格
下表（以千计）包括预计将在未来确认的与报告期末未履行的履约义务相关的估计收入。
按期划分的履约义务
少于 1 年1-2 年2-3 年3-4 年4-5 岁此后总计
特许经营费$2,792 $2,582 $2,413 $2,187 $1,951 $4,841 $16,766 
2024 年 3 月 31 日，大约 $3.3与未开业门店相关的数百万美元区域开发费用和国际未赚取的特许权使用费包含在递延收入中。收入确认的时间取决于门店开业的时间和特许经营商的收入。礼品卡负债包含在递延收入中，在兑换礼品卡时，将在公司拥有的餐厅收入中确认。当在特许餐厅使用信用卡时，公司将在其他收入中确认兑换费收入。
该公司运用了ASC 606中的实际权宜之计，”收入确认”并且不披露有关原预计期限为一年或更短的剩余履约义务的信息.
6。普通股
授权和流通股份
公司已授权 100.0截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有百万股普通股。减去作为库存股持有的回购普通股后，该公司的已发行普通股为 32.6截至2024年3月31日，百万股，相比之下 32.5截至 2023 年 12 月 31 日，百万股。
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股票回购计划
2021 年 10 月 28 日，我们的董事会（“董事会”）批准了一项无限期的股票回购计划，期限不超过 $425.0公司百万股普通股。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月内我们在股票回购计划下的回购活动：
（以千计，每股平均价格除外）购买的股票总数每股支付的平均价格
购买股票的总成本 (a)
根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值
三个月已结束
2024年3月31日— $— $— $90,160 
2023年3月26日2,523 $83.10 $209,640 $90,160 
(a)截至2023年3月26日的三个月中购买的股票的总成本不包括美元2.8数百万笔交易成本直接归因于股票回购，包括根据2022年《通货膨胀减少法》产生的1％的消费税。在截至2023年3月26日的三个月中，这些成本被归类为非现金融资活动。
在截至2023年3月26日的三个月中回购的股票包括 2,176,9282023 年 3 月 1 日从 Starboard Value LP 关联或管理的某些基金（统称为 “Starboard”）回购的股票，价格为美元82.52每股，总对价为美元179.6百万。该交易由董事会独立委员会协商，该委员会成立的目的是评估可能涉及Starboard的交易，并根据该独立委员会的建议获得了董事会全体成员的批准。Starboard的首席执行官是杰弗里·史密斯，他曾担任公司董事会主席，直到2023年3月1日辞职。
根据公司股票回购计划，管理层可以根据市场和业务状况、监管要求和其他因素，或根据交易计划或其他安排，在机会主义的基础上自行决定执行股票回购的时间和数量。该计划下的回购可以通过公开市场、大宗交易和私下谈判的交易（包括第10b5-1条计划）进行，时间和金额视管理层认为适当的时间和金额而定。公司可以不时自行决定开始或暂停公司股票回购计划下的回购，恕不另行通知。股票回购计划的资金将通过我们的信贷额度、运营现金流、股票期权行使以及现金和现金等价物提供。
分红
公司支付的现金分红总额约为大概是 $15.1百万 ($)0.46每股) f或者截至2024年3月31日的三个月。2024 年 5 月 2 日，我们董事会宣布第二季度股息为 $0.46每股普通股（约美元）15.2总额为百万美元），将于2024年5月31日支付给截至2024年5月20日营业结束时的登记股东。未来任何股息的申报和支付将由我们董事会自行决定。
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7。每股收益
普通股每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均值。普通股摊薄后每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以摊薄后的加权平均已发行普通股。摊薄后的加权平均已发行普通股包括基本加权平均已发行普通股加权平均值加上根据我们的股权补偿计划未偿还的加权平均奖励，后者是稀释性证券。
普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算方法如下（以千计，每股数据除外）：
三个月已结束
3月31日
2024		3月26日
2023
普通股股东可获得的净收益$14,636$22,376
基本加权平均股票数量32,64434,155
未偿股权奖励的稀释效应 (a)
265169
摊薄后的加权平均股数32,90934,324
普通股每股基本收益$0.45$0.66
摊薄后的每股普通股收益$0.44$0.65
___________________________________
(a)排除 103,000和 22,000截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，股票标的股票奖励分别具有反稀释作用。
8。债务
净长期债务包括以下各项（以千计）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
高级笔记$400,000$400,000
旋转设施 (a)
369,300364,000
未偿债务$769,300$764,000
未摊销的债务发行成本(6,183)(6,578)
长期债务的当前部分(1,800)—
长期债务总额，净额$761,317$757,422
___________________________________
(a)截至 2024 年 3 月 31 日，循环设施包括 $1.8百万 根据下文的定义和讨论，在PJMF循环基金下仍处于未决状态。
高级票据
2021 年 9 月 14 日，公司发行了 $400.0百万的 3.875百分比的优先票据（“票据”），将于2029年9月15日到期。票据的利息每半年在每年的3月15日和9月15日以拖欠的现金支付，固定利率为 3.875每年百分比。有关优先票据条款和契约要求的进一步描述，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注12。
信贷协议
公司经修订和重述的信贷协议，日期为2021年9月14日并于2023年5月30日修订（经修订的 “信贷协议”），规定了优先担保循环信贷额度，可用本金总额为美元600.0百万 (“PJI 循环基金”), 其中最高可达 $40.0百万美元可用作摇期贷款，最高可达 $80.0百万美元可作为信用证使用。PJI 循环基金将于 2026 年 9 月 14 日到期。PJI 循环融资机制下的剩余可用性约为 $232.5截至 2024 年 3 月 31 日，百万人。有关信贷协议条款和契约要求的进一步描述，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注12。
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PJMF 旋转设施
PJMF 有一个 $30.0百万根据2015年9月30日并于2023年9月30日修订的由美国银行全国协会作为贷款人的循环贷款协议提供的循环信贷额度（“PJMF循环信贷额度”）。PJMF循环融资机制由PJMF的几乎所有资产担保。PJMF 旋转 F贷款将于2024年9月30日到期，但须每年进行修订。PJMF循环融资机制下的借款按一个月的SOFR plus的浮动利率累计利息 1.975%。PJMF循环贷款的适用利率为 7.3截至三个月的百分比 2024 年 3 月 31 日。 截至 2024 年 3 月 31 日， tPJMF循环融资机制下未偿债务的本金约为 $1.8百万并被归类为 长期债务的当前部分在 简明合并资产负债表。PJMF的经营业绩和相关的未偿债务不影响财务 公司信贷协议下的契约。
衍生金融工具
2023年6月23日，公司签订了新的利率互换，初始名义价值为美元100.0百万美元用于取代公司先前的利率互换，后者的名义价值为美元125.0百万并于 2023 年 4 月 30 日到期。利率互换的目标是减轻公司受到与我们在PJI循环融资机制下的浮动利率债务相关的利率变动的影响的风险。我们已将利率互换指定为现金流对冲工具，并将在2025年6月30日到期日之前定期评估对冲的有效性。利率互换在每个报告日均按公允价值入账，任何未实现收益或亏损均包含在累计其他综合亏损中 在 简明合并资产负债表，并重新归类为对冲交易影响收益的同期或同期简明合并运营报表中的净利息支出。
截至2024年3月31日，我们有以下利率互换协议：
生效日期浮动利率债务 固定利率
2023 年 6 月 23 日至 2025 年 6 月 30 日$50百万4.55%
2023 年 6 月 23 日至 2025 年 6 月 30 日$50百万4.55%
下表提供了有关随附的简明合并财务报表中我们当前和到期互换的位置和金额的信息（以千计）：
利率互换衍生品
资产负债表地点公允价值
3月31日
2024		公允价值
十二月三十一日
2023
预付资产和其他流动资产$367$107
其他长期负债$72$483
衍生工具对随附的简明合并财务报表的影响如下（以千计）：
衍生品-
现金流
套期保值
人际关系		收益金额或
（损失）已确认
在 AOCL 中
论衍生物		（损失）的位置
或增益
从 “重新分类”
AOCL 进入
收入		（亏损）或收益的金额
从 “重新分类”
AOCL 进入
收入		净利息支出总额
在 “浓缩” 上
合并报表
的运营
截至三个月的利率互换：
2024年3月31日$672利息支出$200 $(11,063)
2023年3月26日$259利息支出$(207)$(9,021)
支付的净利息，包括在互换下支付或收到的款项，为 $14.5百万和 $10.9截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，分别为百万美元。
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9。重组

国际重组
2023年12月，公司宣布了国际转型计划（“国际转型计划”），旨在发展我们的业务结构，为我们的国际客户和加盟商提供更高的价值主张，确保有针对性的投资和有效的资源管理，并更好地定位包括英国在内的最大市场，以实现长期盈利增长和品牌实力。在截至2023年12月31日的第四季度中，公司启动了国际转型计划下批准的举措，这些举措涉及在亚太地区（亚太地区）、欧洲、中东和非洲（欧洲、中东和非洲）以及拉丁美洲建立新的区域中心，这些举措将由经验丰富的总经理及其团队领导。
在截至2024年3月31日的季度中，公司启动了董事会批准的下一阶段国际转型计划，并开始了关闭程序 43英国公司自有餐厅表现不佳。该计划的目的是通过关闭无利可图的地点来优化公司在英国的餐厅组合，并使公司能够专注于提高其在英国剩余的公司自有和特许经营餐厅组合的盈利能力，从而提高整体盈利能力。该公司有望在2024年第二季度完成这些门店的关闭。我们将继续评估我们在英国的餐厅组合，这可能会导致更多的战略餐厅关闭或资产剥离。
公司至少每年评估其财产和设备以及其他长期资产（主要是使用权经营租赁资产），以确定潜在的减值指标，或者在事实和情况表明该资产组的账面价值可能无法收回的情况下。该资产组位于我们英国公司旗下的餐厅的门店层面，主要包括租赁使用权资产和固定资产。由于与之相关的潜在减值指标 43关闭门店后，该公司进行了可收回性测试，并确定资产集团的账面金额无法收回。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了账面价值超过资产组估计公允价值的减值费用。公允价值是根据收入方法确定的，特别是折扣现金流（“DCF”）模型，主要使用考虑市场租金的估计转租收入。管理层的判断参与确定估计的公允价值，包括不确定性，在不同的假设和环境下，这些不确定性可能会推动公允价值确定的重大变化。
与这些行动有关，公司承担了与重组相关的费用 $9.5截至2024年3月31日的三个月，百万美元主要与租赁使用权资产和固定资产减值费用有关，根据ASC 712计算的员工遣散费， “薪酬 — 非退休后的离职后福利”，和专业的咨询服务。公司承担的重组相关费用总额为 $11.7自国际转型计划启动以来已有百万美元。这些费用包含在简明合并运营报表中的一般和管理费用中。
与国际转型计划相关的估计税前成本总额约为 $25百万到美元35百万（包括美元）11.7截至2024年第一季度的支出为百万美元），所有这些费用都将记录在我们的国际板块中，我们预计将在2024年和2025年之前承担剩余的费用。
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中记录的重组相关成本（以千计）：

截至2024年3月31日的三个月
长期资产减值费用$7,554 
员工遣散费643 
专业服务和其他相关费用1,346 
国际转型总成本9,543 
没收未归奖励的股票补偿(20)
扣除股票奖励没收后的国际转型总成本$9,523 

下表显示了与批准举措相关的应计支出余额的变化，这些余额记录在简明合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中（以千计）：
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员工遣散费专业服务和其他相关费用招聘总计
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$1,227 $527 $29 $1,783 
收费643 1,346 — 1,989 
付款 (648)(543)(29)(1,220)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$1,222 $1,330 $— $2,552 
10。诉讼、承诺和突发事件
诉讼
公司参与了许多诉讼、索赔、调查和诉讼，包括下文具体列出的诉讼、索赔、调查和诉讼，包括正常业务过程中出现的知识产权、就业、消费者、商业和其他事项。根据 ASC 450，”突发事件，” 公司已酌情就这些事项进行了应计账款，这些应计款反映在公司的简明合并财务报表中。我们至少每季度审查这些条款，并调整这些条款，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定案件有关的其他信息和事件的影响。
关于爸爸约翰的员工和特许经营员工反垄断诉讼是2018年12月在美国肯塔基州西区地方法院提起的假定集体诉讼。该诉讼称，该公司特许经营协议中先前包含的 “禁止偷猎” 条款构成了限制贸易和商业的非法协议或阴谋，违反了《谢尔曼反垄断法》第1条。2022年4月14日，双方原则上达成和解，以解决此案。根据拟议和解协议的条款，作为交换，公司支付总和解金额为美元5.0百万美元和其他非货币对价，诉讼中的所有索赔将被驳回，诉讼将终止，公司将获得释放。结算金额在2022年第一季度记入简明合并运营报表中的一般和管理费用，截至2024年3月31日，结算金额仍计入简明合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债。拟议的和解仍有待地区法院批准，并包含某些习惯性突发事件。公司继续否认在此事上有任何责任或不当行为。
11。区段信息
我们有 四可报告的细分市场：国内公司拥有的餐厅、北美特许经营、北美小卖部和国际业务。国内公司旗下的餐厅板块由国内公司旗下的所有餐厅的业务组成，其收入主要来自披萨、Papadias和配菜的零售销售，包括面包棒、Papa Bites、奶酪棒、去骨鸡翅和带骨鸡翼、甜点以及罐装或瓶装饮料。北美特许经营部门包括我们的特许经营销售和支持活动，其收入来自特许经营权和开发权的销售以及向位于美国和加拿大的加盟商收取的特许权使用费。北美小卖部由我们的区域面团生产和产品配送中心的业务组成，其收入主要来自向美国和加拿大的国内公司拥有和特许经营的餐厅销售和分销食品和纸制品。国际分部包括公司在英国拥有的所有餐厅的业务，以及向位于英国的Papa Johns特许经营餐厅的分销销售以及我们的特许经营销售和支持活动，其收入来自特许经营权和开发权的销售以及向我们的国际加盟商收取的特许权使用费。所有其他未达到确定应申报细分市场的量化阈值的业务部门，我们称之为 “所有其他业务部门”，其收入主要来自销售印刷和促销品、对营销基金的特许经营捐款、餐厅运营中使用的信息系统和相关服务（包括我们的销售点系统、在线和其他基于技术的订购平台）的销售（主要是向公司自有和特许经营的餐厅）的销售。
通常，我们会评估业绩并根据营业收入分配资源。某些管理和资本成本是根据预先确定的费率或估计的资源使用量分配给细分市场的。我们将公司间的销售和转让当作向第三方的销售或转让进行核算，从而消除合并中的活动。
17

我们的应报告细分市场是提供不同产品或服务的业务部门。需要对每个细分市场进行单独管理，因为每个业务部门都面临不同的运营问题和策略。 没有单个外部客户占我们合并收入的10％或更多。

下表显示了我们的区段信息。
三个月已结束
（以千计）3月31日
2024		3月26日
2023
收入：
国内公司旗下的餐厅$176,224$179,866
北美特许经营35,69736,072
北美小卖部203,287212,566
国际46,67338,704
所有其他人52,03559,841
总收入 $513,916$527,049
分部间收入：
北美特许经营$1,049$1,052
北美小卖部49,26751,817
所有其他人13,17216,835
分部间总收入$63,488$69,704
营业收入：
国内公司旗下的餐厅$10,359$6,650
北美特许经营33,71133,400
北美小卖部12,33510,730
国际 (a)
(5,989)7,232
所有其他人3,1983,157
未分配的公司费用 (b)
(19,642)(23,366)
消除分部间（利润）损失(254)(7)
总营业收入$33,718$37,796
财产和设备，净额：
国内公司旗下的餐厅$263,832
北美小卖部162,491
国际28,456
所有其他人138,346
未分配的公司资产254,290
累计折旧和摊销(574,112)
财产和设备总额，净额$273,303
___________________________________
(a)截至2024年3月31日的三个月包括美元9.5与国际转型计划相关的数百万美元成本。请参阅 “注释 9”。重组” 以获取更多信息。
(b)截至 2023 年 3 月 26 日的三个月包括 $1.4数百万与某些高管的过渡相关的遣散费和相关费用。





18





收入分解
在下表中，收入按主要产品/服务类别分列。这些表格还包括按应报告部分（以千计）分列的收入对账情况：
可报告的细分市场
截至2024年3月31日的三个月
主要产品/服务线国内公司旗下的餐厅北美特许经营北美小卖部国际所有其他人总计
公司自有餐厅的销售$176,224 $— $— $15,027 $— $191,251 
特许权使用费和费用— 36,746 — 11,456 — 48,202 
小卖部销售— — 252,554 14,225 — 266,779 
其他收入— — — 5,965 65,207 71,172 
淘汰— (1,049)(49,267)— (13,172)(63,488)
分部总收入176,224 35,697 203,287 46,673 52,035 513,916 
国际其他收入 (a)
— — — (5,965)5,965 — 
总收入$176,224 $35,697 $203,287 $40,708 $58,000 $513,916 
可报告的细分市场
截至2023年3月26日的三个月
主要产品/服务线国内公司旗下的餐厅北美特许经营北美小卖部国际所有其他人总计
公司自有餐厅的销售$179,866 $— $— $— $— $179,866 
特许权使用费和费用— 37,124 — 12,491 — 49,615 
小卖部销售— — 264,383 18,972 — 283,355 
其他收入— — — 7,241 76,676 83,917 
淘汰— (1,052)(51,817)— (16,835)(69,704)
分部总收入179,866 36,072 212,566 38,704 59,841 527,049 
国际其他收入 (a)
— — — (7,241)7,241 — 
总收入$179,866 $36,072 $212,566 $31,463 $67,082 $527,049 
___________________________________
(a)简明合并运营报表中报告的其他收入包括 $6.0百万和美元7.2截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，收入分别为百万美元，属于国际报告板块。这些金额包括来自英国的国际加盟商的营销资金捐款和转租租金收入，这些加盟商对所得税前收入没有重大贡献，但必须根据会计要求按毛额报告。这些其他收入的相关费用在简明合并运营报表中的其他支出中报告。
12。收购
英国加盟商收购
作为我们重新定位英国业务的投资的一部分，2023年我们在英国市场收购了公司拥有的以前是特许经营的餐厅组合。作为这项投资的一部分，公司收购了 91Papa Johns 餐厅此前于 2023 年 6 月 2 日由英国德雷克国际食品服务公司 M25 部门经营，总对价约为 $13.7百万。该公司又收购了一台 272023 年第三季度英国的 Papa Johns 餐厅，总对价约为 $1.5百万。我们将这些收购统称为 “英国特许经营商收购”。在截至2023年12月31日的年度中，公司几乎承担了与收购英国加盟商相关的所有收购和过渡成本。这个
19

r被收购餐厅在各自收购日期之后的经营业绩包含在公司的简明合并运营报表的国际板块中。收购的影响对公司的简明合并财务报表并不重要。
英国加盟商的收购被视为业务合并。因此，公司得出结论，对价是按公允价值计量的，并记录了截至相应收购日的收购资产和承担的负债的估计公允价值。总对价约为 $15.2百万，其中 $13.7百万是先前存在的应收账款和应收票据。收购的资产包括大约 $10.6百万财产和设备，净额，美元0.3百万的库存和其他资产以及美元4.3百万的商誉。
与英国加盟商收购相关的确认的商誉总额已分配给国际运营部门，预计所有这些收购均可扣除税收。收购价格超过了所收购净资产的公允价值，这导致了商誉的认可，这主要是由于在我们最著名的国际市场上实施公司的运营能力和进一步控制公司品牌名称所产生的预期未来收益所产生的协同效应。商誉还包括某些不符合确认为无形资产条件的其他福利，例如聚集的劳动力。
以下按应申报细分市场（以千计）汇总了公司商誉的变化：
国内公司旗下的餐厅国际总计
截至2023年12月31日的余额$56,609 $19,597 $76,206 
收购会计调整 (a)
— 95 95 
外币调整— (326)(326)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$56,609 $19,366 $75,975 
___________________________________
(a) 由于我们完成了对收购财产和设备的估值，我们在截至2024年3月31日的三个月中记录了收购会计调整，以将不动产和设备提高到公允价值。
20

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
Papa John's International, Inc.（称为 “公司”、“Papa John's”、“Papa Johns” 或 “我们” 的第一人称视角）以 “Papa John's” 的商标经营和特许经营披萨外卖和外卖餐厅，在某些国际市场上经营和特许经营外卖餐厅。Papa John's 于 1984 年开始运营。截至2024年3月31日，共有5,914家棒约翰餐厅在运营，其中包括在49个国家和地区运营的653家公司自有餐厅和5,261家特许经营餐厅。我们的收入来自公司拥有的餐厅向公众零售披萨和其他食品和饮料产品、特许经营权使用费以及特许经营权和开发权的销售。此外，我们的收入来自向加盟商销售各种物品，包括来自国内质量控制中心（“质量控制中心”）的食品和纸制品、我们在英国（“英国”）的国际质量控制中心的运营、棒约翰的营销基金（“PJMF”）（我们的全国营销基金）收到的捐款、印刷和促销产品以及信息系统设备以及软件和相关服务。我们认为，除了支持公司和特许经营的盈利和增长外，这些活动还有助于提高整个Papa John's系统的产品质量和一致性。
在讨论我们的业务时，“国内” 定义为美国本土，“北美” 包括加拿大，“国际” 包括北美以外的世界其他地区。
近期发展和趋势
公司专注于执行战略优先事项，为长期成功奠定基础，同时应对充满挑战的宏观经济环境。我们在2024年第一季度的进展和重大交易如下所述。
我们的 “Back to BETTER 2.0” 计划着眼于未来的增长，由长期战略举措组成，侧重于通过增强北美全国营销投资和有效性以及加速北美发展来推动全系统的销售。此外，我们正在发展我们的国内小卖部业务，为我们的加盟商节省成本，为我们的业务模式提供增量利润。
在2024年第一季度，公司在实现 “回归更好2.0和国际转型” 的优先事项方面取得了重大进展。
回到 Better 2.0
•产品创新和营销策略：我们推进了菜单和数字创新，以推动新客户和门票销售。在本季度末，我们推出了新的Crispy Cuppy'Roni平台，该平台有三种菜单项和价位可供选择。我们还推出了全新的品牌平台 “Better Get You Some”，这是我们对新营销战略的深化承诺和投资的一部分。这些投资侧重于改善受众细分、建立消费者忠诚度和提高文化相关性。
•国内小卖部增长策略：我们先前宣布的国内小卖部盈利模式变更已在本季度实施，国内质量控制中心收取的固定营业利润率提高到5％，同时增加了加盟商的返利机会。截至第一季度末，我们预计超过40％的加盟商有望在2024年获得回扣。北美小卖部业务的营业收入也有所增加，这既反映了加盟商的利益，也反映了小卖部的好处。我们还通过改善运营和供应商关系，继续在整个供应链中追求生产力效率。
国际转型计划
2023年12月，公司宣布了国际转型计划（“国际转型计划”），旨在发展我们的业务结构，为我们的国际客户和加盟商提供更高的价值主张，确保有针对性的投资和有效的资源管理，并更好地定位包括英国在内的最大市场，以实现长期盈利增长和品牌实力。与国际转型计划相关的税前总成本预计约为2500万至3500万美元（包括截至2024年第一季度的1170万美元），该公司目前预计将在2024年和2025年确认这笔费用。
21

请参阅 “注释 9”。重组” “简明合并财务报表附注” 以获取更多详情。我们的国际转型计划的关键要素和进展如下：
•国际战略-英国优化：英国特许经营业务呈积极趋势，可比销售额有所改善。但是，我们在英国公司拥有的门店继续蒙受营业亏损，我们正在推进先前宣布的第二季度关闭43家表现不佳的公司自有门店的计划，我们预计这将减少公司未来蒙受的营业亏损。这些门店即将关闭，导致2024年第一季度支出950万美元，主要包括非现金租赁和固定资产减值费用。我们将继续评估我们在英国的餐厅组合，这可能会导致更多的战略餐厅关闭或资产剥离。
◦国际战略-区域中心：在第一季度，我们在关键地区建立了枢纽——亚太地区（亚太地区）、EMEA（欧洲、中东和非洲）以及拉丁美洲。这些中心将使我们能够提供顺畅的、具有本地价值的产品，并提供可识别且一致的客户体验。这些区域中心由总经理领导，他们带来了丰富的餐厅和国际特许经营经验，他们的团队正在与加盟商合作，制定整体战略，以提高其市场的业绩。这些团队正在将运营、营销和技术方面的全球最佳实践与当地偏好和需求相结合，以实现我们在全球主要市场增加市场份额的长期目标。
全球餐厅销售和单位信息
“可比销售额” 是指同一会计期内相同餐厅基础的销售额。“可比销售增长（下降）” 代表可比销售额的同比变化。“全球全系统餐厅销售额” 代表同期内公司所有开业和特许经营餐厅的总餐厅销售额，“全球全系统餐厅销售增长（下降）” 代表全球全系统餐厅销售额的同比变化。可比销售额、可比销售增长（下降）、全球全系统餐厅销售额和全球全系统销售增长（下降）不包括我们暂停企业支持的加盟商。
“等效单位” 表示给定时期开始时开业的餐厅数量，根据该期间开业、关闭、收购或出售的餐厅进行加权平均值调整。
我们认为，国内公司所有、北美特许经营和国际可比销售增长（下降）和全球全系统餐厅销售信息有助于分析我们的业绩，因为我们的加盟商根据特许经营销售的百分比支付特许权使用费和营销资金捐款。在美国境外运营的餐厅的可比销售额和全球全系统餐厅销售业绩是按固定美元计算的，其中不包括外币折算的影响。特许经营销售还为美国和某些国际市场带来小卖部收入。可比销售增长（下降）和全球全系统餐厅销售信息也可用于比较行业趋势和评估我们品牌的实力。管理层认为，全球全系统餐厅销售增长的列报，不包括外币的影响，可以为投资者提供有关潜在销售趋势和新单位增长影响的有用信息，而不会受到外币外部因素波动的影响。特许经营餐厅的销售不包括在公司的收入中。
22

三个月已结束
以下金额不包括外币的影响3月31日
2024		3月26日
2023
可比销售增长（下降）：
国内公司旗下的餐厅(3.0)%3.4%
北美特许经营餐厅(1.5)%(0.8)%
北美餐厅(1.8)%—%
国际餐厅(2.6)%(5.8)%
可比销售总额增长（下降）(2.0)%(1.3)%
全系统餐厅销售增长（下降）：
国内公司旗下的餐厅(2.0)%4.9%
北美特许经营餐厅(1.6)%0.8%
北美餐厅(1.7)%1.6%
国际餐厅1.4%3.3%
全球全系统餐厅总销售增长（下降）(0.9)%2.0%

餐厅进展三个月已结束
3月31日
2024		3月26日
2023
北美公司所有：
期初531522
已打开5—
已关闭—(2)
期末536520
北美特许经营：
期初2,9022,854
已打开1616
已关闭(7)(6)
期末2,9112,864
国际公司所有
期初117— 
期末117—
国际特许经营：
期初2,3562,322
已打开2343
已关闭(29)(24)
期末2,3502,341
餐厅总数 — 期末5,9145,725
过去四个季度的门店净增长189209


23

运营结果
收入
下表列出了简明合并运营报表收入的各个组成部分。
三个月已结束增加
（减少）
（千美元）3月31日
2024		3月26日
2023		年初至
收入：
国内公司自有餐厅的销售$176,224 $179,866 (2.0)%
北美特许经营权使用费和费用35,697 36,072 (1.0)%
北美小卖部收入203,287 212,566 (4.4)%
国际收入40,708 31,463 29.4 %
其他收入58,000 67,082 (13.5)%
总收入$513,916$527,049(2.5)%
2023年第二和第三季度对英国118家以前的特许经营餐厅的收购（“英国加盟商收购”），影响了2024年至2023年业绩的可比性。英国加盟商的收购影响了国际收入的构成和国际板块的业绩。请参阅 “注释 12”。收购” “简明合并财务报表附注”，以获取有关本次交易的更多信息。
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，总收入下降了1,310万美元，下降了2.5％，至5.139亿美元。总收入的变化受上述交易的影响。
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，国内公司旗下的餐厅销售额下降了360万美元，下降了2.0％。下降的主要原因是可比销售额下降了3.0％，但部分被截至2024年3月31日的三个月当量单位增长3.1％所抵消。
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，北美特许经营权使用费和费用减少了40万美元，下降了1.0％，这主要是由于可比销售额下降了1.5％。在截至2024年3月31日的三个月中，等效单位增长了2.1％。
截至2024年3月31日的三个月，北美特许经营餐厅的销售额与去年同期相比下降了1.6％，至7.593亿美元。北美特许经营餐厅的销售不包括在公司收入中；但是，我们的北美特许经营权使用费来自这些销售。
截至2024年3月31日的三个月，北美小卖部收入与上一季度相比下降了930万美元，下降了4.4％，这主要是由于 大宗商品价格下降和交易量减少。
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，国际收入增加了920万美元，增长了29.4％。英国加盟商收购的影响是，2024年第一季度收入净增约970万美元，这表示收购的英国加盟商餐厅的销售额减去去年特许经营权使用费和英国以前的特许经营餐厅产生的食品配送收入。不包括英国加盟商收购的影响，截至2024年3月31日的三个月，国际收入将减少50万美元，下降1.6％。由于中东地区的销售下降，截至2024年3月31日的三个月中，国际收入受到可比销售下降2.6％的影响。
国际特许经营餐厅的销售额下降了1,840万美元，至2.75亿美元 在截至2024年3月31日的三个月中。不包括英国加盟商收购和外币波动的影响，截至2024年3月31日的三个月，国际特许经营餐厅的销售额下降了370万美元，下降了1.3％。国际特许经营餐厅的销售不包括在公司收入中；但是，我们的国际特许权使用费收入来自这些销售。
截至2024年3月31日的三个月，其他收入主要包括我们的全国营销资金以及在线和移动订购业务，与去年同期相比减少了910万美元，下降了13.5％。这个
24

下降反映了与优先营销相关的510万美元。优选营销是我们以前的全资印刷和促销公司，于2023年第四季度出售。下降还受到270万美元营销费减少的推动。在截至2024年3月31日的三个月中，英国加盟商收购的影响使其他收入减少了140万美元。
成本和开支
下表列出了简明合并运营报表中成本和支出的各个组成部分，以相关收入部分的百分比表示。
（千美元）三个月已结束
2024年3月31日相关百分比
收入		2023年3月23日相关百分比
收入		收入百分比的增加（减少）
成本和支出：
运营成本（不包括下文单独显示的折旧和摊销）：
国内公司拥有的餐厅费用$138,753 78.7 %$147,784 82.2 %(3.5)%
北美小卖部费用185,199 91.1 %196,415 92.4 %(1.3)%
国际费用28,346 69.6 %17,311 55.0 %14.6 %
其他开支51,767 89.3 %61,078 91.0 %(1.7)%
一般和管理费用58,459 11.4 %51,944 9.9 %1.5 %
折旧和摊销17,674 3.4 %14,721 2.8 %0.6 %
成本和支出总额480,198 93.4 %489,253 92.8 %0.6 %
营业收入$33,718 6.6 %$37,796 7.2 %(0.6)%
截至2024年3月31日的三个月，总成本和支出为4.802亿美元，占总收入的93.4％，而去年同期为4.893亿美元，占总收入的92.8％。总成本和支出占收入百分比的变化主要是由以下原因造成的：
截至2024年3月31日的三个月，国内公司拥有的餐厅支出为1.388亿美元，占相关收入的78.7％，而去年同期的支出为1.478亿美元，占相关收入的82.2％。下降3.5％的主要原因是某些商品支出减少，公用事业成本降低和广告支出减少。
截至2024年3月31日的三个月，北美小卖部支出为1.852亿美元，占相关收入的91.1％，而去年同期的支出为1.964亿美元，占相关收入的92.4％。截至2024年3月31日的三个月，该支出占相关收入的百分比下降了1.3％，这主要是由于奶酪大宗商品价格下跌和销量减少，但部分被2024年第一季度交付成本的上涨所抵消。
截至2024年3月31日的三个月，国际支出为2,830万美元，占相关收入的69.6％，而去年同期的支出为1,730万美元，占相关收入的55.0％。由于英国加盟商的收购，2024年的国际支出增加，这增加了与公司自有餐厅相关的运营成本，但我们的国际小卖部大宗商品价格的下跌部分抵消了这一点。
截至2024年3月31日的三个月，其他支出为5,180万美元，占相关收入的89.3％，而去年同期的支出为6,110万美元，占相关收入的91.0％。这一减少反映了与优先营销相关的480万美元。优选营销是我们以前的全资印刷和促销公司，于2023年第四季度出售。减少还包括降低的250万美元广告成本。
一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，一般和行政（“G&A”）支出为5,850万美元，占收入的11.4％，而去年同期为5,190万美元，占收入的9.9％。2024年第一季度增加660万美元，主要来自与国际转型相关的950万美元
25

计划（见 “注释 9.重组”）。与领导层变动相关的股权薪酬成本降低部分抵消了这一增长。
折旧和摊销
截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为1,770万美元，占收入的3.4％，而去年同期为1,470万美元，占收入的2.8％。增长的主要原因是与英国加盟商收购相关的折旧费用增加，以及我们在技术平台上的投资。
按细分市场划分的营业收入
下表按报告分部汇总了营业收入。调整后的营业收入是非公认会计准则的衡量标准，也如下所示。有关与最具可比性的美国公认会计准则指标的对账，请参见 “非公认会计准则指标”。我们认为，这种非公认会计准则指标对于可比性非常重要。
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月26日的三个月
（以千计）已举报
调整 (a)
调整后已举报
调整 (a)
调整后报告的增加（减少）调整后
增加
（减少）
国内公司旗下的餐厅$10,359$—$10,359$6,650$—$6,650$3,709$3,709
北美特许经营33,711—33,71133,400—33,400311311
北美小卖部12,335—12,33510,730—10,7301,6051,605
国际(5,989)9,523 3,534 7,232— 7,232(13,221)(3,698)
所有其他人3,198 —3,198 3,157—3,1574141
未分配的公司费用(19,642)—(19,642)(23,366)1,356(22,010)3,724 2,368 
消除分部间（利润）损失(254)— (254)(7)— (7)(247)(247)
总计$33,718 $9,523 $43,241 $37,796 $1,356 $39,152 $(4,078)$4,089 
___________________________________
(a)    有关每个时期调整的详细信息以及与最具可比性的美国公认会计准则指标的对账情况，请参阅下文 “非公认会计准则指标”。
截至2024年3月31日的三个月，营业收入为3,370万美元，而去年同期为3,780万美元，减少了410万美元。截至2024年3月31日的三个月，调整后的营业收入为4,320万美元，而去年同期为3,920万美元，增长410万美元。与2023年相比，2024年调整后营业收入的波动主要是由以下原因造成的：
•在截至2024年3月31日的三个月中，国内公司旗下的餐厅增加了370万美元。增长主要是由于大宗商品价格下跌、广告和公用事业成本降低，但部分被可比销售额下降3.0％导致的收入减少所抵消。
•在截至2024年3月31日的三个月中，北美特许经营增加了30万美元，这主要是由于等值单位增长了2.1％，但部分被可比销售额下降1.5％所抵消。
•在截至2024年3月31日的三个月中，北美小卖部增加了160万美元，这主要是由于小卖部固定营业利润率的增加，该增长于2024年生效，但部分被预期的加盟商回扣所抵消。
•截至2024年3月31日的三个月，国际减少了370万美元，这主要是由营业亏损所致，包括因收购英国加盟商而产生的折旧费用增加以及2.6％的可比销售额下降。
•所有其他业务，主要包括我们的在线和移动订购业务以及我们的营销资金，均与去年同期持平。
•截至2024年3月31日的三个月，未分配的公司支出减少了240万美元。下降的主要原因是领导层撤销了未归属权益单位的股票补偿支出
26

过渡。与我们在技术支持计划上的投资相关的专业费用和折旧费用的增加部分抵消了这一下降。
低于营业收入的项目
下表列出了简明合并运营报表中的营业收入以下各个项目：
三个月已结束增加（减少）
（以千计，每股金额除外）3月31日
2024		3月26日
2023		QTD
营业收入$33,718 $37,796 $(4,078)
净利息支出(11,063)(9,021)(2,042)
所得税前收入22,655 28,775 (6,120)
所得税支出7,741 6,229 1,512 
归因于非控股权益前的净收益14,914 22,546 (7,632)
归属于非控股权益的净收益(278)(170)(108)
归属于公司的净收益$14,636 $22,376 $(7,740)
普通股每股基本收益 $0.45 $0.66 $(0.21)
摊薄后的每股普通股收益$0.44 $0.65 $(0.21)
净利息支出
截至2024年3月31日的三个月，净利息支出增加了200万美元，增长了22.6％，这主要是由于平均未偿债务增加以及借款利率的提高。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未偿债务总额分别为7.693亿美元和7.64亿美元。
所得税支出（福利）
截至2024年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为34.2％，而去年同期的所得税税率为21.6％。截至2024年3月31日的三个月，有效税率的上升是由与国际重组相关的减值费用推动的，该减值费用造成了未确认的税收损失，使公司无法产生外国税收抵免，以及2024年股票期权行使和限制性股票归属所产生的税收缺口，以及较低的税前收入。
三个月已结束
（千美元）2024年3月31日2023年3月26日
所得税前收入$22,655$28,775
所得税支出$7,741$6,229
有效税率34.2 %21.6 %
归属于非控股权益的净收益
截至2024年3月31日的三个月，归属于非控股权益的净收益为30万美元，而去年同期为20万美元。
摊薄后每股普通股收益
截至2024年3月31日的三个月，摊薄后的每股普通股收益为0.44美元，而去年同期为0.65美元，下降0.21美元。截至2024年3月31日的三个月，根据非公认会计准则衡量标准，调整后的每股普通股摊薄收益为0.67美元，而去年同期调整后的摊薄后每股普通股收益为0.68美元，下降0.01美元。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则指标”。
27

非公认会计准则指标
除了根据美国公认会计原则提供的业绩外，我们还提供某些非公认会计准则指标，这些指标在调整后的基础上呈现业绩。这些是美国公认会计原则没有要求或没有按照美国公认会计原则列报的补充业绩指标，包括以下内容：调整后的营业收入、归属于普通股股东的调整后净收益和调整后的每股普通股摊薄收益。我们认为，我们的非公认会计准则财务指标使投资者能够根据美国公认会计准则业绩评估我们业务的经营业绩以及与其他公司的业绩。我们认为，这些非公认会计准则指标的披露对投资者很有用，因为它们反映了我们的管理团队和董事会用来评估我们的经营业绩、分配资源和管理员工激励计划的指标。与调整后营业收入、归属于普通股股东的调整后净收益和调整后的普通股摊薄收益相比，最直接可比的美国公认会计准则指标分别是营业收入、归属于普通股股东的净收益和摊薄后的每股普通股收益。不应将这些非公认会计准则指标解释为公司美国公认会计准则业绩的替代品或更好地衡量公司业绩的指标。下表将我们的GAAP财务业绩与我们的非GAAP财务指标进行了对比。
三个月已结束
（以千计，每股金额除外）3月31日
2024		3月26日
2023
营业收入$33,718$37,796
国际重组成本 (a)
9,523—
其他费用 (b)
—1,356
调整后的营业收入$43,241$39,152
归属于普通股股东的净收益$14,636$22,376
国际重组成本 (a)
9,523—
其他费用 (b)
— 1,356 
调整的税收影响 (c)
(2,152)(309)
归属于普通股股东的调整后净收益$22,007$23,423
摊薄后的每股普通股收益$0.44$0.65
国际重组成本 (a)
0.29—
其他费用 (b)
— 0.04 
调整的税收影响 (c)
(0.06)(0.01)
调整后的摊薄后每股普通股收益$0.67$0.68
___________________________________
(a)代表与公司国际重组计划相关的成本。请参阅 “注释 9”。重组”
(b)代表与某些高管过渡相关的遣散费和相关费用，记录在一般和管理费用中。
(c)对非公认会计准则调整的税收影响是通过分别适用截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月期间的22.6％和22.8％的边际税率计算得出的。
此外，我们在本报告中介绍了自由现金流，这是一项非公认会计准则的衡量标准。请参阅 “流动性和资本资源——自由现金流”，以讨论我们为何认为自由现金流提供了有关我们的财务状况和经营业绩的有用信息，以及自由现金流与最直接可比的美国公认会计原则指标的对账。
28

流动性和资本资源
我们的流动性和资本资源的主要来源是来自PJI循环融资机制下的运营和借款的现金流。我们现金的主要用途是运营费用、资本支出以及以现金分红和股票回购的形式向股东返还价值。我们的资本优先事项是：
•为增长而投资
•保持强劲的资产负债表，以及
•向股东返还资本
该公司认为，其现金和现金等价物余额和借贷能力以及运营产生的现金将足以满足其未来十二个月及以后的现金需求、现金分红、利息支付和股票回购。
现金流
下表汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月的现金流量（以千计）：
三个月已结束
3月31日
2024		3月26日
2023
提供的现金总额（用于）：
经营活动$11,987$40,788
投资活动(10,152)(18,275)
筹资活动(14,602)(23,212)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(52)34
现金和现金等价物的变化$(12,819)$(665)
经营活动
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金总额为1,200万美元，而2023年同期为4,080万美元。2,880万美元的减少主要反映了2024年第一季度不利的营运资金变化，主要与付款时间以及与2023财年第53周相关的2023年12月31日应计余额增加有关。这些因素导致2024年第一季度出现了几笔巨额支出，推动了营运资金外流。此外，与2023年第一季度相比，2024年第一季度的折旧费用有所增加，这是由于英国加盟商收购而产生的减值费用，但由于英国的重组举措，未归属股权单位的股票补偿支出逆转部分抵消了这一点。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金总额为1,020万美元，而2023年同期为1,830万美元，减少了810万美元。投资活动中使用的现金减少主要是由于2024年第一季度的资本支出与2023年相比有所减少。我们还在2024年第一季度收到了与递延薪酬计划相关的230万美元投资分配。
我们的资本支出主要包括对现有门店的资本投资、新门店地点和战略计划的资本支出。我们估计，我们在2024年的资本支出约为7500万至8500万美元。该估算包括已开业或预计将在2024年开业的公司自有新门店的场地收购和施工成本。我们打算在必要时使用运营产生的现金和PJI循环基金下的借款为资本支出提供资金。
融资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金总额为1,460万美元，而2023年同期为2320万美元。2024年第一季度，本金融资流出与1,510万美元的股息支付、320万美元的股权奖励发行税款和240万美元的付款有关
29

与融资租赁有关。这些资金外流被PJI循环融资机制的350万美元净借款和PJMF循环信贷额度（“PJMF循环信贷额度”）的180万美元净借款所抵消。2024年第一季度没有股票回购。
在2023年第一季度，用于融资活动的现金主要反映了2.096亿美元股票回购的影响，回购的资金来自PJI循环基金的2.082亿美元净借款。2023年第一季度的其他融资流出包括1,460万美元的股息支付、600万美元的股权奖励发行税款和170万美元的融资租赁付款。
债务
截至2024年3月31日，我们的未偿债务为7.693亿美元，其中包括我们3.875％的优先票据（“票据”）的本金4亿美元以及PJI循环贷款和PJMF循环融资机制下的3.693亿美元未偿还债务。截至2024年3月31日，PJI循环基金下的剩余可用性约为2.325亿美元。
我们的信贷协议日期为2021年9月14日并于2023年5月30日修订（经修订的 “信贷协议”），包含肯定和否定承诺，除其他外，这些协议要求履行惯例报告义务，并限制产生额外的债务和留置权、某些合并、合并、资产出售和类似交易的完成、投资、股票分配和其他限制性付款以及与之的交易，但某些例外情况除外附属公司。公司还受某些财务契约的约束，如下表所示，这些契约可能会限制或限制我们业务的流动性：
允许的比率截至 2024 年 3 月 31 日的实际比率
杠杆比率不得超过 5.25 到 1.03.1 到 1.0
利息覆盖率不小于 2.00 到 1.03.2 到 1.0
我们的杠杆率定义为最近四个财季的未偿债务除以合并息税折旧摊销前利润（定义见信贷协议）。我们的利息覆盖率定义为最近四个财季的合并息税折旧摊销前利润和合并租金支出的总和除以最近四个财季的合并利息支出和合并租金支出的总和。截至2024年3月31日，我们遵守了所有财务契约。
此外，管理票据的契约包含惯例契约，除其他外，这些契约限制了我们和某些子公司的能力：承担额外的债务和担保债务；支付股息或进行其他分配，或回购或赎回我们的股本；预付、赎回或回购某些债务；发行某些优先股或类似股权证券；贷款和投资；出售资产；发生里拉 ens；与关联公司进行交易；签订协议限制我们的子公司支付股息的能力；合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
PJMF 循环设施包括 a 3,000 万美元根据2015年9月30日并于2023年9月30日修订的以美国银行全国协会为贷款人的循环贷款协议提供的循环信贷额度。PJMF循环融资机制下的未偿债务约为180万美元 截至 2024 年 3 月 31 日。PJMF的经营业绩和相关的未偿债务不影响财务 公司信贷协议下的契约。
有关更多信息，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注12。
股票回购
作为我们长期增长和资本配置战略的一部分，我们致力于投资股票回购，为股东提供持续的价值和更高的回报。2021 年 10 月 28 日，我们董事会批准了一项无限期的股票回购计划，回购公司普通股的最高金额为 4.250 亿美元。
30

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月内我们在该计划下的回购活动：
（以千计，每股平均价格除外）购买的股票总数每股支付的平均价格
购买股票的总成本 (a)
根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值
三个月已结束
2024年3月31日— $— $— $90,160 
2023年3月26日2,523 $83.10 $209,640 $90,160 
(a)在截至2023年3月26日的三个月中回购的股票包括2023年3月1日从Starboard Value LP附属或由Starboard Value LP管理的某些基金回购的2176,928股股票，每股价格为82.52美元，总对价为1.796亿美元。
公司不时利用经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条规定的书面交易计划，为根据该股票回购计划回购我们的普通股提供便利。无法保证我们会通过第10b5-1条交易计划或其他方式回购普通股。
分红
在截至2024年3月31日和2023年3月26日的三个月，公司向普通股股东支付的股息总额分别为1,510万美元（每股0.46美元）和1,460万美元（每股0.42美元）。2024 年 5 月 2 日，我们董事会宣布第一季度股息为每股普通股 0.46 美元（总额约为 1,520 万美元），该股息将于 2024 年 5 月 31 日支付给截至 2024 年 5 月 20 日营业结束时的登记股东。未来任何股息的申报和支付将由我们董事会自行决定。
自由现金流
自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，其定义为经营活动（摘自简明合并现金流量表）提供的净现金减去购买不动产和设备。我们将自由现金流视为一项重要的财务指标，因为它是管理层在确定全权投资可用现金量时使用的一个因素。自由现金流不是GAAP定义的术语，因此，我们的自由现金流衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。不应将自由现金流解释为可以替代或更好地衡量公司的业绩，而不是公司的GAAP指标。
公司在2024年和2023年三个月期间的自由现金流如下（以千计）：
三个月已结束
3月31日
2024		3月26日
2023
经营活动提供的净现金$11,987$40,788
购买财产和设备(13,058)(18,410)
自由现金流$(1,071)$22,378
现金需求
自2023年底以来，除了正常业务过程外，我们的现金需求没有实质性变化。请参阅 “第 7 项” 中提出的 “合同义务”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告，以获取有关我们现金需求的更多信息。
前瞻性陈述
本10-K表年度报告和其他公司通讯中讨论的某些非历史事实陈述的事项构成联邦证券法所指的前瞻性陈述。通常，使用 “期望”、“打算”、“估计”、“相信”、“预期”、“将”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目” 等词语来表示我们打算纳入联邦证券法规定的安全港保护范围的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括或可能与以下方面的预测或指导有关
31

经营业绩、收入、收益、现金流、每股收益、股票回购、当前的经济环境、商品和劳动力成本、货币波动、利润率、供应链营业利润率、净单位增长、单位层面业绩、资本支出、餐厅和特许经营发展、餐厅收购、餐厅关闭、劳动力短缺、劳动力成本增加、通货膨胀、特许权使用费减免、加盟商支持和激励措施、我们的菜单创新和其他业务举措的有效性、产品投资和数字创新、营销工作和投资、流动性、债务契约的遵守情况、减值、战略决策和行动、国家营销基金的变化、小卖部模式的变化、股息、有效税率、监管变化和影响、英国市场的投资和重新定位、国际重组计划、时机和成本、国际消费者需求、新会计准则的采用以及其他财务和运营措施。此类陈述不能保证未来的表现，涉及某些风险、不确定性和假设，这些风险难以预测，其中许多是我们无法控制的。因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或暗示的事项存在重大差异。我们的前瞻性陈述中涉及的风险、不确定性和假设包括但不限于：
•公司管理美国和国际上（包括英国）严峻的宏观经济条件的能力；
•公司管理公司和/或特许餐厅以及我们的质量控制中心人员和劳动力短缺的能力；
•劳动力成本、食品成本的增加或其他运营成本的持续上涨，包括供应链中断、通货膨胀或气候变化的结果；
•国内外新门店开业延迟的可能性；
•网络钓鱼、勒索软件和其他网络攻击的风险增加；
•与乌克兰和中东冲突以及其他国际冲突相关的全球经济和我们的业务面临的风险；
•品牌推广计划和推出新的广告和营销活动及促销活动以提振消费者情绪和销售趋势的成本增加，以及此类举措失效的风险；
•与可能的经济放缓相关的风险，除其他外，可能减少消费者支出或需求，并导致消费者行为的改变；
•与社交媒体相关的风险，包括对我们的品牌和声誉产生不利和快速影响的宣传；
•竞争对手对定价或其他营销或促销策略的激进变化，这可能会对销售和盈利能力产生不利影响；以及食品行业竞争对手的新产品和概念开发；
•消费者偏好或消费者购买习惯的变化，包括快递汇总商的日益普及，以及总体经济状况的变化或其他可能影响消费者信心和全权支配支出的因素，包括失业率上升；
•全球健康问题、产品召回、食品质量或安全问题、食源性疾病、食物污染以及与我们公司拥有或特许经营的餐厅或其他餐饮业相关的其他一般公共卫生问题对公司或我们的业绩造成的不利影响；
•我们的技术投资和单位级运营变化的有效性；
•公司及其加盟商实现计划增长目标和盈利经营新餐厅和现有餐厅的能力，包括难以找到合格的加盟商、餐厅级别的员工或合适的场所；
•公司资助项目的保险索赔和相关费用增加，但不得超过一定的保留限额，包括医疗、自有和非自有车辆、工伤赔偿、一般责任和财产；
•我们的供应链或小卖部运营中断，这可能是由于我们唯一的马苏里拉奶酪、甜点、大蒜杯的供应来源或其他关键原料的供应商来源有限造成的，或者更常见的是由于天气、包括干旱、疾病在内的自然灾害、地缘政治或其他我们无法控制的干扰所致；
•与我们的国际业务相关的风险增加，包括经济和政治状况、国际市场（尤其是新兴市场）的不稳定或不确定性、货币汇率波动、难以实现计划销售目标和新餐厅增长；
•当前或未来的索赔和诉讼的影响，以及我们遵守可能影响我们业务的现行、拟议或未来立法的能力，包括遵守欧盟《通用数据保护条例》；
•与我们的债务和借贷成本相关的风险，包括长期较高的利率以及信贷市场的现状；
•如果餐厅销售和经营业绩下降，公司有能力根据盈利能力、现金流和资本充足率继续向股东支付股息；
•我们有效运营国际公司旗下餐厅和改善其业绩的能力；
32

•关键业务或信息技术系统中断或我们的供应商的中断，以及与系统故障、数据隐私和网络安全事件相关的风险，包括盗窃公司、员工和客户机密信息，包括支付卡；以及
•联邦或州收入、一般和其他税法、规章和条例的变化，以及公认会计原则的变化。
我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中的 “第一部分第1A项。— 风险因素” 中详细讨论了这些和其他风险因素。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于未来事件、新信息还是其他原因。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们面临利率变动对我们的PJI循环贷款和PJMF循环贷款的影响。我们试图通过利用利率互换（一种衍生金融工具）来固定利率，从而最大限度地减少利率风险敞口。我们的互换是与参与PJI循环基金的金融机构签订的。通过使用衍生工具对冲利率变动的风险，由于交易对手可能未能履行衍生品合同的条款，我们面临信用风险。我们不为交易目的签订合约，也不使用杠杆工具。截至2024年3月31日，与我们的债务相关的市场风险与 “第二部分” 中报告的风险没有变化。第 7A 项。我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中关于市场风险的定量和定性披露”。请参阅 “注释 8”。“简明合并财务报表附注” 中的 “债务” 以获取有关我们的债务和衍生工具的更多信息。
外币汇率风险
我们在美国以外的业务面临外币汇率波动的影响，这可能会对我们的收入、净收入和现金流产生不利影响。我们的国际业务主要包括向位于英国的特许经营的Papa John's餐厅的分销销售、在英国经营公司拥有的餐厅以及我们的特许经营销售和支持活动，其收入来自特许经营权和开发权的销售以及向我们的国际特许经营商收取的特许权使用费。截至2024年3月31日的三个月，我们约有7.9％的收入来自这些业务，而去年同期的这一比例为6.0％。
从历史上看，我们没有对冲外汇波动的风险。截至2024年3月31日的三个月和截至2023年3月26日的三个月，外币汇率波动分别对国际收入产生了约100万美元的有利影响，对国际收入产生了290万美元的不利影响。截至2024年3月31日的三个月和截至2023年3月26日的三个月，外币汇率波动对营业收入分别产生了约90万美元和60万美元的不利影响。
大宗商品价格风险
在正常业务过程中，我们购买的食品和纸制品，包括奶酪（我们最大的原料成本），会受到季节性波动、天气、供应、需求和其他我们无法控制的因素的影响。我们与一些供应商签订了定价协议，包括为国内公司旗下的餐厅购买的部分奶酪的远期定价协议，这些商品被视为正常采购；但是，我们仍然面临持续的大宗商品波动的影响，大宗商品价格或食品成本的上涨，包括通货膨胀导致的上涨，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。我们历来没有签订过其他可被视为对冲工具的金融工具来管理这种风险。
第 4 项。控制和程序
在包括临时首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司评估了其披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条））的设计和运作的有效性。根据这项评估，临时首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的。
33

财务报告内部控制的变化
在最近结束的财季中，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司参与了许多诉讼、索赔、调查和诉讼，包括正常业务过程中出现的知识产权、就业、消费者、商业和其他事项。根据财务会计准则委员会会计准则编纂第450号，”突发事件”，公司已酌情就这些事项进行了应计账款，这些应计款反映在公司的简明合并财务报表中。我们至少每季度审查这些条款，并调整这些条款，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定案件有关的其他信息和事件的影响。“附注10” 中描述的法律诉讼。“第一部分第1项” 中 “简明合并财务报表附注” 中的诉讼、承诺和意外开支”。本10-Q表的 “财务报表” 以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股票回购计划
2021 年 10 月 28 日，我们董事会批准了一项无限期的股票回购计划，回购公司普通股的最高金额为 4.250 亿美元。股票回购计划的资金通过我们的运营现金流和根据我们的6亿美元PJI循环融资机制的借款提供的现金提供。
下表汇总了我们在截至2024年3月31日的三个月中按财政期划分的回购活动（以千计，每股金额除外）：
财政期总计
数字
的股份
已购买		平均值
价格
按每人支付
分享		总数
购买的股票百分比
作为公开的一部分
已宣布的计划
或程序		最高美元
股票价值
那可能还是
在
计划或计划
1/01/2024 - 1/28/2024—$——$90,160
1/29/2024 - 2/25/2024—$——$90,160
2/26/2024 - 3/31/2024—$——$90,160
总计—$——$90,160
公司不时利用经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条规定的书面交易计划，为根据该股票回购计划回购我们的普通股提供便利。无法保证我们会通过第10b5-1条交易计划或其他方式回购普通股。
回购股票以预扣税
在截至2024年3月31日的财政季度中，公司从员工手中收购了约45,000股普通股，以履行（i）归属根据批准计划授予的限制性股票以及（ii）分配根据递延薪酬义务发行的普通股所产生的最低预扣税义务。
34

第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。
第 6 项。展品
展览
数字		描述
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-15（e）条对临时首席执行官和首席财务官进行认证。
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对临时首席执行官和首席财务官进行认证。
101
棒约翰国际公司于2024年5月9日提交的截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中的财务报表，格式为ixBRL：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）简明综合综合收益表，（iv）简明合并股东赤字表，（v）简明合并现金流量表以及 (vi) 简明合并财务报表附注。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。


35

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
爸爸约翰国际有限公司
（注册人）
日期：2024 年 5 月 9 日
/s/ Ravi Thanawala
拉维·塔纳瓦拉
临时首席执行官兼首席财务官
36