目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
表格:
(标记一) | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款规定的季度报告 | |
截至本季度末 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告 | |
对于从日本到日本的过渡期,日本将从日本过渡到日本。 |
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
代表有限合伙人利益的永久优先单位 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
通过勾选标记确认注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据法规S-T第405条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件管理器设置☐ | |||
非加速文件管理器:☐ | 规模较小的报告公司: | ||
新兴成长型公司: |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
签发人
目录表
目录
第一部分:报告财务信息。 | ||
项目1. 财务报表(未经审计) | 3 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表 | 3 | |
截至2024年和2023年3月31日止三个月的合并经营报表 | 4 | |
截至2024年和2023年3月31日止三个月的综合全面(损失)收益表 | 5 | |
截至2024年和2023年3月31日止三个月的合并现金流量表 | 6 | |
截至2024年和2023年3月31日止三个月的合并合伙人权益表 | 7 | |
合并财务报表附注 | 8 | |
项目2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 32 | |
项目3. 关于市场风险的定量和定性披露 | 54 | |
项目4. 控制和程序 | 56 | |
第二部分:报告和其他信息 | 57 | |
项目1. 法律诉讼 | 57 | |
项目1A.评估风险因素 | 57 | |
项目2. 股权证券的未登记销售和收益的使用 | 57 | |
第五项。 *及其他资讯 | 57 | |
项目6.所有这些展品 | 57 | |
签名 | 59 | |
目录表
第1项。财务报表
全球合作伙伴LP
合并资产负债表
(单位数据除外,以千为单位)
(未经审计)
3月31日, | 十二月三十一日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
资产 | |||||||
流动资产: | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
应收账款净额 | | | |||||
应收账款-附属公司 |
| |
| | |||
盘存 |
| |
| | |||
经纪保证金存款 |
| |
| | |||
衍生资产 |
| |
| | |||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | |||
流动资产总额 |
| |
| | |||
财产和设备,净额 |
| |
| | |||
使用权资产,净额 | | | |||||
无形资产,净额 |
| |
| | |||
商誉 |
| |
| | |||
权益法投资 | | | |||||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和合作伙伴权益 | |||||||
流动负债: | |||||||
应付帐款 | $ | | $ | | |||
流动资金循环信贷机构-流动部分 |
| |
| | |||
租赁负债-流动部分 | | | |||||
环境负债-流动部分 |
| |
| | |||
应付受托税 |
| |
| | |||
应计费用和其他流动负债 |
| |
| | |||
衍生负债 |
| |
| | |||
流动负债总额 |
| |
| | |||
流动资金循环信贷机构-无流动部分 |
| — |
| — | |||
循环信贷安排 |
| — |
| | |||
高级笔记 |
| |
| | |||
租赁无负债流动部分 | | | |||||
环境负债-无当前部分 |
| |
| | |||
融资义务 | | | |||||
递延税项负债 | | | |||||
其他长期负债 |
| |
| | |||
总负债 |
| |
| | |||
合伙人权益 | |||||||
A轮优先有限合伙人( | | | |||||
B轮优先有限合伙人( | | | |||||
普通有限责任合伙人( |
| |
| | |||
普通合伙人兴趣( |
| |
| | |||
累计其他综合(亏损)收入 |
| ( |
| | |||
合伙人权益总额 |
| |
| | |||
负债和合伙人权益总额 | $ | | $ | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录表
全球合作伙伴LP
合并业务报表
(In千人,单位数据除外)
(未经审计)
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
销售额 | $ | | $ | | |||
销售成本 |
| |
| | |||
毛利 |
| |
| | |||
成本和运营费用: | |||||||
销售、一般和行政费用 |
| |
| | |||
运营费用 |
| |
| | |||
摊销费用 |
| |
| | |||
出售和处置资产净收益 | ( | ( | |||||
总成本和运营费用 |
| |
| | |||
营业收入 |
| |
| | |||
其他(损失)(费用): | |||||||
权益法投资损失 | ( | — | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( | |||
(亏损)所得税前收入支出 |
| ( |
| | |||
所得税费用 |
| ( |
| ( | |||
净(亏损)收益 |
| ( |
| | |||
减:普通合伙人在净(损失)收入中的权益,包括激励分配权 |
| |
| | |||
减:净利润中的优先有限合伙人权益 | | | |||||
归属于普通有限合伙人的净(损失)收入 | $ | ( | $ | | |||
每个普通有限合伙人单位的基本净(损失)收入 | $ | ( | $ | | |||
每个普通有限合伙人单位的稀释净(损失)收入 | $ | ( | $ | | |||
未完成的基本加权平均普通有限合伙人单位 | |
| | ||||
未偿还的稀释加权平均普通有限合伙人单位 |
| |
| |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录表
全球合作伙伴LP
综合全面(亏损)收益表
(单位:千)
(未经审计)
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
净(亏损)收益 | $ | ( | $ | | |||
其他综合(亏损)收入: | |||||||
养老金负债变化 |
| ( |
| | |||
其他综合(亏损)收入合计 |
| ( |
| | |||
综合(亏损)收益 | $ | ( | $ | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
5
目录表
全球合作伙伴LP
合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计)
截至三个月 | |||||||
3月31日, | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
经营活动的现金流 | |||||||
净(亏损)收益 | $ | ( | $ | | |||
对净(亏损)收入与经营活动中使用的现金净额进行调整: | |||||||
折旧及摊销 | | | |||||
递延融资费摊销 |
| | | ||||
坏账支出 |
| ( | | ||||
基于单位的薪酬费用 |
| | | ||||
融资费用核销 | | — | |||||
出售和处置资产净收益 |
| ( | ( | ||||
权益法投资损失 | | — | |||||
权益法投资收到的股息 | | — | |||||
经营性资产和负债变动情况: | |||||||
应收账款 |
| ( | | ||||
应收账款-附属机构 |
| | ( | ||||
盘存 |
| ( | | ||||
经纪人保证金存款 |
| ( | | ||||
预付费用、所有其他流动资产和其他资产 |
| | ( | ||||
应付帐款 |
| ( | ( | ||||
应付受托税 |
| | | ||||
衍生品的变化 |
| | ( | ||||
应计费用、所有其他流动负债和其他长期负债 |
| ( | ( | ||||
用于经营活动的现金净额 |
| ( |
| ( | |||
投资活动产生的现金流 | |||||||
权益法投资 |
| ( | — | ||||
资本支出 |
| ( | ( | ||||
卖方票据发行 | ( | ( | |||||
权益法投资收到的股息 | | — | |||||
出售财产和设备所得收益,净额 |
| | | ||||
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
| ( | |||
融资活动产生的现金流 | |||||||
流动资金循环信贷安排的净借款 | | | |||||
循环信贷安排的净付款 |
| ( | — | ||||
高级票据收益,净额 | | — | |||||
因纳税义务而扣留的LTIP单位 |
| ( | ( | ||||
分配等价权 | ( | ( | |||||
向有限合伙人和普通合伙人的分销 |
| ( | ( | ||||
融资活动提供的现金净额 |
| |
| | |||
现金和现金等价物 | |||||||
现金和现金等价物增加 |
| |
| | |||
期初现金及现金等价物 |
| |
| | |||
期末现金及现金等价物 | $ | | $ | | |||
补充信息 | |||||||
期内支付的利息现金 |
| $ | |
| $ | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
6
目录表
全球合作伙伴LP
合作伙伴股权合并报表
(单位:千)
(未经审计)
A系列 | B系列 | 累计 | |||||||||||||||||
择优 | 择优 | 普普通通 | 一般信息 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
有限 | 有限 | 有限 | 合作伙伴 | 全面 | 合作伙伴的 |
| |||||||||||||
截至2024年3月31日的三个月 |
| 合作伙伴 | 合作伙伴 | 合作伙伴 |
| 利息 |
| 收入(亏损) |
| 权益 |
| ||||||||
2023年12月31日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
净收益(亏损) |
| |
| |
| ( |
| |
| — |
| ( | |||||||
向有限合伙人和普通合伙人的分销 | ( | ( |
| ( |
| ( |
| — | ( | ||||||||||
基于单位的薪酬 | — | — |
| |
| — |
| — | | ||||||||||
其他综合收益 | — | — |
| — |
| — |
| ( | ( | ||||||||||
因纳税义务而扣留的LTIP单位 | — | — |
| ( |
| — |
| — | ( | ||||||||||
分配等价权 | — | — |
| ( |
| — |
| — | ( | ||||||||||
回购单位的股息 | — | — |
| |
| — |
| — | | ||||||||||
2024年3月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
A系列 | B系列 | 累计 | |||||||||||||||||
择优 | 择优 | 普普通通 | 一般信息 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||
有限 | 有限 | 有限 | 合作伙伴 | 全面 | 合作伙伴的 |
| |||||||||||||
截至2023年3月31日的三个月 |
| 合作伙伴 | 合作伙伴 | 合作伙伴 |
| 利息 |
| 收入(亏损) |
| 权益 |
| ||||||||
2022年12月31日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
净收入 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||||
向有限合伙人和普通合伙人的分销 | ( | ( |
| ( |
| ( |
| — | ( | ||||||||||
基于单位的薪酬 | — | — |
| |
| — |
| — | | ||||||||||
其他综合收益 | — | — |
| — |
| — |
| | | ||||||||||
因纳税义务而扣留的LTIP单位 | — | — |
| ( |
| — |
| — | ( | ||||||||||
分配等价权 | — | — |
| ( |
| — |
| — | ( | ||||||||||
回购单位的股息 | — | — |
| |
| — |
| — | | ||||||||||
2023年3月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。.
7
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
注1.报告的组织和提交依据
组织
Global Partners LP(“合伙”)是一家成立于2005年3月的大型有限责任合伙企业。该伙伴关系拥有、控制或拥有一个大型终端网络,其中包括精炼石油产品和可再生燃料--与战略铁路、管道和海洋资产相连--从缅因州到佛罗里达州,再到美国海湾各州。该合伙公司是加油站和便利店的最大独立所有者、供应商和运营商之一,主要分布在马萨诸塞州、缅因州、康涅狄格州、佛蒙特州、新罕布夏州、罗德岛州、纽约州、新泽西州和宾夕法尼亚州(统称为东北部)以及马里兰州和弗吉尼亚州。截至2024年3月31日,该伙伴关系的投资组合为
合伙企业的普通合伙人Global GP LLC(“普通合伙人”)负责管理合伙企业的运营和活动,并雇用其高级管理人员和几乎所有人员,但受雇于合伙企业的全资子公司Global Montello Group Corp.(“GMG”)的大部分加油站和便利店员工,以及主要或专门为SPR提供服务的几乎所有受雇于SPR运营商LLC(“SPR运营商”)的员工除外。
普通合伙人,持有
2024事件
赎回A系列优先股-2024年4月15日,伙伴关系赎回其所有杰出的系列 固定利率到浮动利率的累积可赎回永久优先股(“系列”) A首选单位“)赎回价格为美元
从海湾石油公司收购码头-2024年4月9日,根据2022年12月15日最初签订的购买协议,该伙伴关系完成了从Bay Oil Limited Partnership收购位于新泽西州切尔西市、马里兰州纽黑文市、康涅狄格州纽黑文市、林登市和新泽西州伍德伯里市的四个成品油码头,该协议随后于2月修订和重述。2024年23年。买入价大约是$
信贷协议工具重新分配和手风琴减少-2024年2月5日,合伙企业和合伙企业信贷协议下的贷款人根据我们的信贷协议条款,同意(I)重新分配#美元
8
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
$
2032年债券发售-2024年1月18日,合伙企业和普洛斯金融公司发行了美元
陈述的基础
随附的截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并财务报表以及截至3月31日的三个月的合并财务报表。31、2024年和2023年反映了伙伴关系的账目。合并后,所有公司间余额和交易均已注销。
随附的未经审核综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制,并反映管理层认为为公平列报中期财务状况及经营业绩所需的所有调整(包括正常经常性调整)。中期财务资料乃根据美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)的规则及规例编制,应与合伙企业的年报表格所载截至2023年12月31日止年度的综合财务报表及其附注一并阅读。10-K该等10-K表格年报附注2“重大会计政策摘要”所述的重要会计政策,与编制随附的综合财务报表所用的相同。
截至2024年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至12月31日的全年将实现的运营结果。2024年3月31日。截至2023年12月31日的综合资产负债表是从合伙企业年度报告Form的经审计综合财务报表中得出的截至2023年12月31日的年度的10-K。
风险集中
由于伙伴关系业务的性质及其对消费者旅行和支出模式的部分依赖,伙伴关系在春末和夏季对汽油的需求可能比秋季和冬季更大。在伙伴关系开展业务的地理区域,这几个月的旅行和娱乐活动通常较多,这增加了对汽油的需求。因此,伙伴关系的汽油产量通常在日历年的第二季度和第三季度较高。由于冬季对伙伴关系的一些精炼石油产品,特别是家庭取暖油和用于空间取暖的渣油的需求普遍较大,因此取暖油和渣油的数量在历年第一季度和第四季度一般较高。这些因素可能导致合伙企业的季度经营业绩出现波动。
9
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
下表显示合作伙伴关系的产品销售额和其他收入占所述期间综合销售额的百分比:
截至三个月 | |||||
3月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 |
| |
汽油销售:汽油和汽油混合燃料(如乙醇) |
| | % | | % |
馏分油(取暖油、柴油和煤油)、渣油和原油销售 |
| | % | | % |
便利店和熟食销售、租金收入和杂货 | | % | | % | |
总计 |
| | % | | % |
下表按部门列出了合作伙伴关系的产品利润率(占所示期间综合产品利润率的百分比):
截至三个月 | |||||
3月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 |
| |
批发分部 |
| | % | | % |
汽油分销和车站运营部门 |
| | % | | % |
商用广告段 | | % | | % | |
总计 |
| | % | | % |
有关合作伙伴经营分部的更多信息,请参阅注释13“分部报告”。
说明2. 客户合约收益
收入的分类
下表提供了所列期间按分部划分的客户合同和其他销售收入的细分(单位:千):
截至2024年3月31日的三个月 |
| ||||||||||||
与客户签订合同的收入: |
| 批发 |
| GDSO |
| 商业广告 |
| 总计 |
| ||||
石油及相关产品销售 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
站业务 |
| — |
| |
| — |
| | |||||
与客户签订合同的总收入 | | | | | |||||||||
其他销售: | |||||||||||||
源自实物远期合同和交易所的收入 | | — | | | |||||||||
| |
| |
| — |
| | ||||||
其他销售总额 | | | | | |||||||||
总销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
10
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2023年3月31日的三个月 |
| ||||||||||||
与客户签订合同的收入: |
| 批发 |
| GDSO |
| 商业广告 |
| 总计 |
| ||||
石油及相关产品销售 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
站业务 |
| — |
| |
| — |
| | |||||
与客户签订合同的总收入 | | | | | |||||||||
其他销售: | |||||||||||||
源自实物远期合同和交易所的收入 | | — | | | |||||||||
| |
| |
| — |
| | ||||||
其他销售总额 | | | | | |||||||||
总销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
合同余额
应收账款计入应收账款,净额计入合并资产负债表,在合伙企业提供服务期间,当其对价权是无条件的时,予以确认。相比之下,当合伙企业履行了合同义务,但在有权获得付款之前必须履行其他义务时,合同资产将得到确认。
与客户合同收入、其他收入以及合同资产相关的应收账款的性质是相同的,因为它们与相同的客户有关,并具有相同的风险状况和证券化。发票金额的付款条件通常是
当合伙企业有义务将货物或服务转让给客户,而该合伙企业已从客户那里获得对价(或应付金额)时,合同责任即被确认。合作伙伴关系有
注3.库存减少。
该伙伴关系使用各种工具对其几乎所有的石油和乙醇库存进行对冲,主要是交易所交易的期货合约。该等期货合约于购买存货时订立,对于符合公允价值对冲会计资格的存货,被指定为按特定桶计算的存货的公允价值对冲,或不被指定及维持为按特定桶为基准的合伙企业的某些存货的经济对冲。这些期货合约的公允价值变动,以及对冲存货公允价值的抵销变动,在收益中确认为销售成本的增加或减少。按公允价值对冲关系指定的所有套期保值存货,均以成本较低(由特定识别所厘定)或可变现净值(按产品水平厘定)进行估值。所有未在公允价值套期保值关系中指定的石油和乙醇库存均以历史成本中的较低者为准,按先进先出或可变现净值计算。可更新识别号码(“RIN”)库存以历史成本中的较低者为准,按先进先出或可变现净值计算。便利店存货根据加权平均成本法或可变现净值,以历史成本中较低者为准。
11
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
库存包括以下内容(以千计):
3月31日, | 十二月三十一日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
蒸馏物:家庭取暖油、柴油和煤油 | $ | | $ | | |||
汽油 |
| |
| | |||
汽油调和油 |
| |
| | |||
剩余油 |
| |
| | |||
可更新识别号(RIN) |
| |
| | |||
便利店库存 |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | |
除了自己的库存外,合伙企业还与不相关的第三方供应商签订了石油产品和乙醇的交换协议,根据协议,合伙企业可以从这些其他供应商提取库存,供应商也可以从合伙企业提取库存。 正外汇余额记作应收账款,金额为 $
说明4. 商誉
下表列出了善意的变化,所有这些变化均已分配给汽油分销和加油站运营(“GDSO”)分部(以千计):
2023年12月31日的余额 | $ | | ||
性情(1) | ( | |||
2024年3月31日余额 | $ | |
(1) | 处置指终止确认与出售和处置某些资产相关的善意。 |
说明5. 物业及设备
财产和设备由以下部分组成(以千计):
3月31日 | 十二月三十一日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
建筑物和改善措施 | $ | | $ | | |||
土地 |
| |
| | |||
固定装置和设备 |
| |
| | |||
闲置工厂资产 | | | |||||
在建工程 |
| |
| | |||
大写的内部使用软件 |
| |
| | |||
总资产和设备 |
| |
| | |||
减去累计折旧 |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | |
房地产和设备包括持出售的零售加油站资产,价值美元
12
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
截至2024年3月31日,该伙伴关系有1美元
如果合伙企业无法产生现金流来支持工厂和设施资产的回收,这可能成为西海岸设施潜在减值的指标。合伙企业相信这些资产是可收回的,但会继续监察乙醇市场、该设施的乙醇或其他产品转运业务的持续发展、以及这可能对该设施的营运现金流产生的相关影响,以及这是否会构成减值指标。
附注6.债务和融资义务
信贷协议
作为借款人的合伙企业的某些子公司,以及作为担保人的合伙企业及其某些子公司有一美元
2024年2月5日,合伙企业和信贷协议项下的贷款人根据信贷协议的条款同意(I)重新分配#美元
截至2024年3月31日,有
● | 用于营运资金用途的营运资本循环信贷安排和本金金额相当于合伙企业借款基数较小者的信用证,以及$ |
● | a $ |
营运资金循环信贷安排下的可用度取决于借款基数,借款基数会不时重新厘定,并根据合资格流动资产的特定垫款利率而厘定。借款基础下的可获得性可能受到伙伴关系无法控制的事件的影响,例如石油产品价格、收集周期、交易对手业绩、预付款和限额以及一般经济条件的变化。
信贷协议的平均利率为
该合伙企业将其营运资本循环信贷安排的一部分归类为流动负债,另一部分归类为长期负债。被归类为长期负债的部分是指根据对营运资本循环信贷安排下的历史每日借款、借款的季节性、预测的未来营运资金需求和远期产品曲线的分析,以及由于合伙企业的银行集团有多年长期承诺,预计在未来12个月内未偿还的金额。因此,截至2024年3月31日,合伙企业估计营运资本循环信贷工具借款将等于或超过$
13
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了信贷协议下的总借款和可获得性(以千为单位):
3月31日 | 十二月三十一日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
可用承付款总额 | $ | | $ | | |||
流动资金循环信贷机构-流动部分 | | | |||||
流动资金循环信贷机构-无流动部分 | — | — | |||||
循环信贷安排 | — | | |||||
未偿还借款总额 | | | |||||
减去未偿信用证 | | | |||||
剩余可用借款和信用证总数(1) | $ | | $ | |
(1) | 受借款基础限制的限制。 |
该信贷协议实施了财务契约,要求合伙企业维持一定的最低营运资金金额、最低综合利息覆盖率、最大高级担保杠杆率和最大总杠杆率。 该合伙企业于三月份遵守了上述契约 31, 2024.
有关信贷协议的更多信息,请阅读截至2023年12月31日的合伙企业10-K表格年度报告中合并财务报表注释9。
补充现金流量信息
下表列出了所列期间与信贷协议相关的补充现金流信息(单位:千):
截至三个月 | |||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
从流动资金循环信贷机制借款 | $ | | $ | | |||
流动资金循环信贷安排的付款 | ( | ( | |||||
流动资金循环信贷安排的净借款 | $ | | $ | | |||
从循环信贷安排借款 | $ | — | $ | — | |||
循环信贷安排付款 | ( | — | |||||
循环信贷安排的净付款 | $ | ( | $ | — |
高级附注
合作伙伴关系有
2024年1月18日,合伙企业和普洛斯金融公司(以下简称发行人)发行了美元
14
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
关于2032年债券的非公开配售,发行人与作为受托人的附属担保人和地区银行签订了一份可不时补充的契约(“2032年债券契约”)。
2032年债券将于2032年1月15日到期,利息为
发行人将有权赎回最多
《2032年票据契约》包含的契约限制了合伙企业产生额外债务和发行优先证券、进行某些股息和分配、进行某些投资和其他限制性付款、限制其子公司的分配、设立留置权、出售资产或与其他实体合并的能力。2032年债券契约的违约事件包括(I)拖欠2032年债券的本金、利息或溢价(如有),(Ii)违反合伙企业根据2032年债券契约订立的契诺,(Iii)某些破产和无力偿债事件,(Iv)任何付款违约或合伙公司或某些附属公司的债务加速,如未偿还或加速的债务总额超过$
请阅读合伙企业截至12月底止年度10-K表格年度报告中合并财务报表附注9。有关这些高级笔记的更多信息,请参阅2023年3月31日。
融资义务
截至2024年3月31日和12月,该伙伴关系有未偿融资义务。2023年31日与不符合销售会计标准的历史回租交易相关联。有关这些财务义务的更多信息,请阅读伙伴关系截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中合并财务报表附注9。
递延融资费
伙伴关系产生与其信贷协议和其他融资安排有关的银行手续费。这些递延融资费用将在信贷协议或其他融资安排的有效期内资本化和摊销。2024年,主要与手风琴练习和2月份的重新分配有关,伙伴关系产生的费用约为$
15
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
截至3月底的三个月的运营情况。2024年3月31日。该合伙企业未摊销递延融资费#$
与信贷协议有关的未摊销费用包括在其他流动资产和其他长期资产中,数额为#美元。
摊销费用约为$
注7.中国金融衍生金融工具
该合伙公司主要使用衍生工具,包括受监管的交易所交易期货及期权合约(统称“交易所交易衍生工具”)及实物及金融远期及场外交易(“场外”)掉期(统称“场外衍生工具”),以减少其对商品市场价格不利变动的风险敞口。该合伙企业使用这些交易所交易和场外交易衍生品来对冲与其库存和未交割远期商品买卖相关的商品价格风险(“实物远期合约”)。合伙企业根据ASC主题对衍生品交易进行会计处理。815,“衍生工具和套期保值”,确认衍生工具为综合资产负债表中的资产或负债,并按公允价值计量这些工具。除非符合特定的对冲会计准则,否则衍生工具交易的公允价值变动在收益中列报。
下表汇总了截至2024年3月31日未偿还的合伙企业衍生工具的名义价值:
单位(1) |
| 计量单位1/2 |
| ||
交易所交易的衍生品 | |||||
长 | |
| 几千桶石油 | ||
短的 | ( |
| 几千桶石油 | ||
场外交易衍生物(石油/乙醇) | |||||
长 | |
| 几千桶石油 | ||
短的 | ( |
| 几千桶石油 |
(1) | 未平仓头寸数量和名义总值并不衡量合伙企业的亏损风险、量化风险或代表合伙企业的资产或负债,而是显示衍生工具的相对规模,并用于计算结算时交易对手之间的交换金额。 |
作为套期保值的衍生工具
公允价值对冲
该伙伴关系的公允价值套期保值包括交易所交易的期货合约和场外衍生品合约,这些合约是针对库存的对冲,具体的期货合约与特定的桶相匹配。这些期货合约的公允价值变动与相关存货的公允价值变动一般会在综合经营报表中相互抵销。
16
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了所列期间合并经营报表中确认的参与公允价值对冲关系的合伙企业衍生工具的损益(单位:千):
损益表 | 截至三个月 |
| |||||||
计入收入 | 3月31日, |
| |||||||
衍生品 | 2024 | 2023 |
| ||||||
公允价值对冲关系中的衍生品 |
|
|
|
|
|
| |||
石油商品产品交易所交易期货合约和场外衍生品合约 |
| 销售成本 | $ | | $ | ( | |||
公允价值对冲关系中的对冲项目 | |||||||||
实物盘存 |
| 销售成本 | $ | ( | $ | ( |
衍生品不计入套期保值
该合作伙伴关系利用石油和乙醇大宗商品合同来对冲某些大宗商品库存和实物远期合同的价格和货币风险。
下表列出了所列期间合并经营报表中确认的不涉及对冲关系的合伙企业衍生工具的损益(单位:千):
损益表 | 截至三个月 | ||||||||
未指定为 | 在中国获得认可 | 3月31日, | |||||||
套期保值工具 |
| 衍生产品收入 |
| 2024 |
| 2023 |
| ||
商品合同 |
| 销售成本 | $ | | $ | ( |
商品合同和其他衍生品活动
该合伙企业的商品合同和其他衍生品活动包括:(i)作为库存对冲的交易所交易衍生品合同,并且不符合对冲会计资格或未在对冲会计关系中指定,(ii)用于经济对冲实物远期合同的交易所交易衍生品合同,(iii)用于经济对冲实物远期合同的金融远期和场外掉期协议和(iv) 合伙企业受控交易计划下的衍生工具。 该合伙企业对其任何实物远期合同不接受ASC 815项下提供的正常买卖豁免。
17
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了合伙企业衍生工具各个类别的公允价值及其在2024年3月31日和2023年12月31日合并资产负债表中的位置(单位:千):
2024年3月31日 |
| |||||||||||
衍生品 | 衍生品不是 |
| ||||||||||
被指定为 | 被指定为 |
| ||||||||||
对冲 | 对冲 |
| ||||||||||
资产负债表的位置 | 仪器 | 仪器 | 总计 |
| ||||||||
资产衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
交易所交易衍生品合约 |
| 经纪人保证金存款 | $ | | $ | | $ | | ||||
远期衍生品合约(1) |
| 衍生资产 | — | | | |||||||
总资产衍生工具 | $ | | $ | | $ | | ||||||
负债衍生工具: |
| |||||||||||
交易所交易衍生品合约 |
| 经纪人保证金存款 | $ | — | $ | ( | $ | ( | ||||
远期衍生品合约(1) | 衍生负债 | — | ( | ( | ||||||||
总负债衍生工具 | $ | — | $ | ( | $ | ( |
2023年12月31日 |
| |||||||||||
衍生品 | 衍生品不是 |
| ||||||||||
被指定为 | 被指定为 |
| ||||||||||
对冲 | 对冲 |
| ||||||||||
资产负债表的位置 | 仪器 | 仪器 | 总计 |
| ||||||||
资产衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
交易所交易衍生品合约 |
| 经纪人保证金存款 | $ | — | $ | | $ | | ||||
远期衍生品合约(1) |
| 衍生资产 | — | | | |||||||
总资产衍生工具 | $ | — | $ | | $ | | ||||||
负债衍生工具: |
| |||||||||||
交易所交易衍生品合约 | 经纪人保证金存款 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||
远期衍生品合约(1) |
| 衍生负债 | — | ( | ( | |||||||
总负债衍生工具 | $ | | $ | ( | $ | ( |
(1) | 远期衍生品合同包括合伙企业的石油和乙醇实物和金融远期以及场外掉期。 |
信用风险
合伙企业的衍生金融工具不包含与其他或有特征相关的信用风险,当这些金融工具处于净负债头寸时,这些特征可能会导致加速付款。
如果合伙公司的交易所交易合约和场外衍生品合约的交易对手不履行合约,合伙企业将面临信用损失,但合伙企业目前没有理由预期这些交易对手中的任何一家都会出现重大违约。交易所交易的衍生品合约是合伙企业使用的主要衍生品工具,在受监管的交易所进行交易,大大降低了潜在的信用风险。该合伙公司利用主要金融机构作为其所有纽约商品交易所(“NYMEX”)、芝加哥商品交易所(“CME”)及洲际交易所(“ICE”)衍生产品交易的结算经纪商,并根据总净额结算协议与该等金融机构订立抵销权。因此,合伙企业的交易所交易衍生工具的公允价值按净额在综合资产负债表中列报。场外衍生品的风险仅限于截至资产负债表日的记录公允价值。
请阅读合伙企业截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2,以了解有关衍生金融工具的其他信息。
18
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
附注8.公允价值计量的会计准则
下表按公允价值等级列出了伙伴关系截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允价值经常性计量的金融资产和负债(以千计):
公允价值于2024年3月31日生效 |
| ||||||||||||
现金和抵押品。 |
| ||||||||||||
| 第1级 |
| 二级 |
| 编织成网 |
| 总计 |
| |||||
资产: | |||||||||||||
$ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
交易所交易/结算衍生工具(2) |
| ( |
| — |
| |
| | |||||
养老金计划 |
| |
| — |
| — |
| | |||||
总资产 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | |||||
负债: | |||||||||||||
$ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( |
2023年12月31日的公允价值 |
| ||||||||||||
现金和抵押品。 |
| ||||||||||||
| 第1级 |
| 二级 |
| 编织成网 |
| 总计 |
| |||||
资产: | |||||||||||||
$ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
交易所交易/结算衍生工具(2) |
| |
| — |
| ( |
| | |||||
养老金计划 |
| |
| — |
| — |
| | |||||
总资产 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
负债: | |||||||||||||
$ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( |
(1) | 远期衍生品合同包括合伙企业的石油和乙醇实物和金融远期以及场外掉期。 |
(2) | 金额包括现金余额对清算经纪人存款的影响。 |
本表不包括手头现金以及按历史成本或公允价值以外的任何基准计量的资产和负债。 合伙企业的某些金融工具,包括现金等值物、应收账款、应付账款和其他应计负债,由于期限较短,其公允价值接近公允价值。 由于这些金融工具的可变利率性质,信贷融资的公允价值接近公允价值。
由于对被对冲项目的公允价值变化进行调整,符合公允价值对冲会计处理的库存的公允价值接近公允价值。 合伙企业使用的衍生品的公允价值在注释7中披露。
上述公允价值的确定不仅考虑相关交易对手的信用状况,还考虑合伙企业不履行风险对其负债的影响。
该合伙企业使用类似融资安排的市场报价和按风险调整利率贴现的预期未来付款的组合来估计其优先票据的公允价值
19
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
2级输入。
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||
脸 | 公平 | 脸 | 公平 | |||||||||
价值 | 价值 | 价值 | 价值 | |||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | — | $ | — |
非经常性公允价值衡量
某些非金融资产和负债按非经常性公允价值计量,并在某些情况下需要进行公允价值调整,例如所收购的资产和负债、与确定的不可撤销购买承诺或长期资产相关的损失可进行减损。 对于期内按非经常性计量的资产和负债,会计指南要求分别量化披露每个主要类别的公允价值计量。
说明9. 环境负债
下表列出了截至2024年3月31日该伙伴关系环境负债的汇总结转(单位:千):
|
|
| 其他 |
| 平衡点: |
| ||||||||||
十二月三十一日, | 付款 | 性情 | 调整 | 3月31日, |
| |||||||||||
与以下相关的环境责任: | 2023 | 2024 | 2024 | 2024 | 2024 |
| ||||||||||
零售加油站 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
终端机 |
| |
| ( |
| — |
| — |
| | ||||||
环境总负债 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
当前部分 | $ | | $ | | ||||||||||||
长期部分 |
| |
| | ||||||||||||
$ | | $ | |
除了与伙伴关系零售加油站有关的环境责任外,伙伴关系还保留与伙伴关系出售的某些加油站有关的一些环境义务。
伙伴关系在这些环境责任中使用的估计是基于当时所有已知事实及其对最终补救行动结果的评估。在影响伙伴关系估计的许多不确定因素中,包括对其补救计划的必要监管批准和可能的修改、对土壤或水污染影响的初步评估可获得的数据量、与环境补救服务和设备有关的费用变化、通过剥离场地而免除债务,以及现有法律索赔可能引起更多索赔。处分一般是通过出售没有保留义务的相关财产来免除法律义务。其他调整一般是现有债务或与新场地有关的债务估计数的变化。因此,尽管伙伴关系认为这些环境责任是足够的,但不能保证超出这些环境责任或超出赔偿范围或不在保险范围内发生的任何费用不会对伙伴关系的财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响。
20
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
注10.新股权益法投资
Everett Landco GP,LLC
2023年10月23日,合伙企业通过其全资子公司Global Everett Landco LLC与Everett Investor合资成立的特拉华州有限责任公司Everett Landco GLP LLC(“Everett”)签订了一份有限责任公司协议(“Everett LLC协议”)。有限责任公司(“Everett Investor”),由Davis Companies的一家关联公司控制的实体,该公司主要从事商业房地产的收购、开发、管理和销售。根据Everett-LLC协议,该合伙企业同意投资至多$
成立该合营公司旨在直接或间接投资于Everett Landco,LLC(“Landco”),后者为向埃克森美孚公司(“埃克森美孚”)收购指定房地产(前身为成品油码头)而成立的实体,其中部分包括多个用于储存及运输石油产品的设施,包括储油罐及位于马萨诸塞州Everett的相关设施(“项目地盘”),其后分一个或多个阶段就项目地盘进行若干退役、拆卸、环境修复、权利、水平发展及其他开发活动。
Everett是一个可变利益实体,合伙企业不是其主要受益者,因此不在合伙企业的合并财务报表中合并。合伙企业将其对Everett的投资作为股权方法投资,因为合伙企业具有重大影响力,但不是被投资方的控股权。
合伙企业确认的收入为#美元。
12月4日2023年5月,朗德公司完成了对该项目地块的购买。此外,根据Landco与埃克森美孚之间的码头拆除和补救责任协议(“TDRRA”),合伙企业为Everett的业绩提供了一定的财务担保(“补救担保”)。补救担保在项目现场购买结束时执行,与Landco执行TDRRA同时执行。向埃克森美孚提供补救担保,为Landco履行和完成《TDRRA》规定的拆除和补救责任的义务提供保障。根据补救保证,合伙企业的财务保证责任的最高金额为$
Spring Partners零售有限责任公司
2023年3月1日,该合伙企业签订了经修订的《有限责任公司协议》(以下简称《SPR》)。SPR是一家特拉华州有限责任公司,是与埃克森美孚合资成立的一家有限责任公司,目的是在得克萨斯州和SPR董事会可能批准的其他州经营零售点业务。根据SPR与LLC的协议,该合伙企业投资了约$
21
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
对SPR的兴趣。SPR由一个
由于合伙企业具有重大影响力,但不是被投资方的控股权,因此合伙企业将其对SPR的投资视为股权方法投资。由于合伙企业具有重大影响力,但不是被投资方的控股权,因此合伙企业将其对SPR的投资视为股权方法投资。根据关于SPR的这种方法,投资最初是按成本进行的,增加了被投资人净收入和贡献的任何分配份额,减去了被投资人净损失和收到的分配的任何分配份额。被投资方应分摊的收益和损失份额是根据合资协议中概述的权利和优先顺序确定的。
2023年6月1日,SPR从Landmark Industries收购了休斯顿地区64个便利和加油设施的投资组合。有限责任公司及其相关实体。截至2024年3月31日,投资组合没有任何变化。
合伙企业确认了#美元的损失
附注11.报告关联方交易情况
服务协议-合伙是与各种实体签订的服务协议的一方,这些实体在合伙中拥有有限合伙人权益,在普通合伙人中拥有权益,
普通合伙人-Slifka家族的附属公司拥有
Spring Partners零售有限责任公司-该合伙企业通过其子公司SPR运营商,是与该合伙企业的合资企业SPR的运营和维护协议的缔约方(见注:10)。根据这项协议,合伙企业的某些员工向SPR提供包括行政和支持功能在内的服务,如运营和管理支持、会计、法律和人力资源以及信息技术服务和系统,SPR向SPR运营商支付这些服务和系统,因此,合伙企业每年向SPR支付固定费用。合作伙伴关系收到了大约$
22
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
应收账款--附属公司由以下部分组成(以千计):
3月31日, | 十二月三十一日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
普通合伙人应收账款(1) | $ | | $ | | |||
来自Spring Partners Retail LLC的应收账款(2) | | | |||||
总计 | $ | | $ | |
(1) | 来自普通合伙人的应收账款反映了合伙企业向普通合伙人预付的工资税和工资应计款项,这是由于工资债务的时间安排所致。 |
(2) | 来自战略伙伴关系的应收款反映了伙伴关系根据运营和维护协定代表战略伙伴关系支付的直接支出。 |
Everett Landco GP,LLC-2023年10月23日,合伙企业通过其全资子公司Global Everett Landco LLC签订了Everett。Everett是特拉华州的一家有限责任公司,作为与Everett Investor的合资企业成立的LLC协议,Everett Investor是由Davis Companies的关联公司控制的实体,Davis Companies是一家主要从事商业房地产收购、开发、管理和销售的公司。请参阅附注10。
出售Revere航站楼-2022年6月28日,该合伙企业完成了将其位于马萨诸塞州里维尔波士顿港湾的航站楼(简称:Revere候机楼)出售给Revere MMA所有者有限责任公司(Revere Buyer),收购价为美元。
根据合伙企业于2015年与斯利夫卡家族的联属公司(“初始卖方”)订立的购买协议的条款,关联方收购Revere码头,初始卖方有权获得相当于出售Revere码头的净收益(定义见2015年购买协议)(“初始卖方股份”)。在2022年成交时,初步计算的初始卖方份额约为$
初始卖方股份的最终计算,包括为履行合伙企业在Revere码头的当前政府仓储合同下的未偿还义务而分摊的任何额外费用,以及与Revere码头在初始回租期间的运营相关的潜在经营亏损或利润,将在该仓储合同到期时发生。伙伴关系记录的总数约为$
23
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
说明12. 合作伙伴的股权和现金分配
合伙人权益
共同单位和普通合伙人利益
截至2024年3月31日,有
A系列首选单位
截至2024年3月31日,有
2024年4月15日,合伙企业赎回了所有未赎回的A系列优先股,赎回价格为$
B系列首选单位
截至2024年3月31日,有
现金分配
公共单位
该伙伴关系打算按季度向普通单位持有人分配现金,但由于现金分配取决于未来的收益、资本需求、财务状况和其他因素,因此无法保证未来的现金分配。如信贷协议所界定的任何潜在违约或违约事件已发生或将因现金分配而发生或将会导致,信贷协议禁止合伙企业作出现金分配。管理该伙伴关系未偿还优先票据的契约也限制了该伙伴关系在某些情况下向其共同单位持有人分发的能力。
在
合伙企业将以以下方式从任何季度的可分配现金流中分配可用现金:
24
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
作为IDT的持有者,如果合伙企业在任何季度分配的金额超过如下指定的目标水平,普通合伙人有权获得激励分配:
边际百分比 |
| |||||||
季度分配总额 | 对分配的兴趣 |
| ||||||
| 目标量 |
| 单位持有人 |
| 普通合伙人 |
| ||
第一个目标分布 | 最高可达$ |
| | % | | % | ||
二次目标分布 |
| 美元上方 |
| | % | | % | |
第三次目标分配 |
| 美元上方 |
| | % | | % | |
此后 |
| 超过$ |
| | % | | % |
2024年,该合伙企业向普通基金单位持有人支付了以下现金分配(单位数据除外):
对于 |
| 按单位计算 |
|
|
|
|
| |||||||||||
现金分配 | 季度 | 现金 | 普普通通 | 一般信息 | 激励 | 现金总额 |
| |||||||||||
付款日期 |
| 告一段落 | 分布 | 单位 | 合作伙伴 | 分布 | 分布 |
| ||||||||||
2/14/2024 (1) | 12/31/23 | $ | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 这一分配导致伙伴关系超过了本季度的第三个目标水平分配。因此,作为IDR持有者的普通合伙人获得了奖励分配。 |
此外,2024年4月25日,普通合伙人董事会宣布季度现金分配为#美元。
A系列首选单位
在上文讨论的2024年4月15日A系列优先股赎回之前,A系列优先股的分配自2018年8月7日(A系列优先股的原始发行日期)起累加,并于每年2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度支付欠款(每个,均为“A系列分配付款日期”),从2018年11月15日开始向截至该系列之前的2月1日、5月1日、8月1日或11月1日开盘的记录持有人支付欠款。分销付款日期,在每种情况下,当普通合伙人宣布从合法可用资金中为此目的支付时。A系列优先股的分配是从紧接适用系列之前的季度的可用现金中支付的。A总代理商付款日期。
合伙企业在2024年为A系列首选单位支付了以下现金分配(单位为千,单位数据除外):
对于 | 按单位计算 | ||||||||||
现金分配 | 季度期间 | 现金 | 现金总额 |
| |||||||
付款日期 |
| 覆盖 | 分布 |
| 分布 | 费率 |
| ||||
2/15/2024 | 11/15/23 - 2/14/24 | $ | | $ | |
2024年4月15日,合伙企业支付了全额赎回价格$
25
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
B系列首选单位
B系列优先股的分配自2021年3月24日(B系列优先股的原始发行日期)起累计,并于每年2月15日、5月15日、8月15日和11月15日(各自为“B系列分配付款日”)按季度支付欠款,自2021年5月15日开始向截至该系列之前的第二个2月1日、5月1日、8月1日或11月1日开盘时的记录持有人支付欠款。B分配付款日期,在每种情况下,当普通合伙人宣布从合法可用资金中为此目的支付时。B系列优先股的分配将从适用的B系列分配付款日期之前的季度的可用现金中支付。
B系列首选单位的分销率为
2026年5月15日或之后的任何时间,合伙企业可以以现金美元的赎回价格赎回全部或部分B系列优先单位
该合伙企业在2024年期间就B系列优先单位支付了以下现金分配(单位数据除外):
对于 |
| 按单位计算 |
|
| |||||
现金分配 | 季度期间 | 现金 | 现金总额 |
| |||||
付款日期 |
| 覆盖 |
| 分布 |
| 分布 |
| ||
2/15/2024 | 11/15/23 - 2/14/24 | $ | | $ | |
2024年4月15日,普通合伙人董事会宣布季度现金分配为美元
26
目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
注13。 分部报告
下表列出了合作伙伴可报告分部的财务信息摘要(单位:千):
截至三个月 | |||||||
3月31日, |
| ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
批发部门: | |||||||
销售额 | |||||||
汽油和汽油混合燃料 | $ | | $ | | |||
蒸馏物和其他油(1) |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | |||
产品利润率 | |||||||
汽油和汽油混合燃料 | $ | | $ | | |||
蒸馏物和其他油(1) |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | |||
汽油分销和加油站运营部门: | |||||||
销售额 | |||||||
汽油 | $ | | $ | | |||
车站运营(2) |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | |||
产品利润率 | |||||||
汽油 | $ | | $ | | |||
车站运营(2) |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | |||
商业部门: | |||||||
销售额 | $ | | $ | | |||
产品利润率 | $ | | $ | | |||
合并销售和产品利润率: | |||||||
销售额 | $ | | $ | | |||
产品利润率(3) | $ | | $ | | |||
折旧分配到销售成本 |
| ( |
| ( | |||
合并毛利润 | $ | | $ | |
(1) | 蒸馏物和其他油(主要是残渣油和原油)。 |
(2) | 车站运营包括便利店和预制食品销售、租金收入和杂货。 |
(3) | 产品利润率是合伙企业合并财务报表的管理层和外部用户用来评估其业务的非GAAP财务指标。 上表包括综合产品利润率与毛利润的对账,这是一种直接可比的GAAP衡量标准。 |
大致
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目录表
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合并财务报表附注
(未经审计)
可报告分部报告的总额与综合财务报表中适用项目的对账如下(以千计):
截至三个月 | |||||||
3月31日, |
| ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
合并毛利润 | $ | | $ | | |||
未分配至经营分部的经营成本和费用: | |||||||
销售、一般和行政费用 |
| |
| | |||
运营费用 |
| |
| | |||
摊销费用 | | | |||||
出售和处置资产净收益 | ( | ( | |||||
总运营成本和费用 |
| |
| | |||
营业收入 |
| |
| | |||
权益法投资损失 | ( | — | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( | |||
所得税费用 |
| ( |
| ( | |||
净(亏损)收益 | $ | ( | $ | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,该伙伴关系的海外资产和海外销售并不重要。
细分资产
该伙伴关系的码头资产分配给批发和商业部门,其零售加油站分配给GDSO部门。由于合伙企业剩余资产的混合性质和用途,合伙企业无法合理地将这些资产分配给其应报告的部分。
下表按可报告部门列出了2024年3月31日和2023年12月31日的总资产(以千为单位):
| 批发 |
| 商业广告 |
| GDSO |
| 未分配(%1) |
| 总计 | ||||||
2024年3月31日 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
2023年12月31日 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1) | 包括合伙企业与其权益法投资有关的资产的比例份额(见附注10)。 |
附注14.每个普通有限合伙人单位的净(亏损)收益
根据合伙企业的合伙协议,在任何季度期间,奖励分配权(“IDR”)只在实际申报的现金分配额范围内参与净收益,从而将IDR排除在参与合伙企业未分配净收益或亏损之外。因此,合伙企业的未分配净收益或亏损被假定分配给普通单位持有人和普通合伙人的普通合伙人权益。
2024年3月31日和2023年12月31日的合并财务报表中报告的未偿还普通单位不包括
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目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
下表提供了净(损失)收入和假设分配给普通有限合伙人的净(损失)收入(扣除分配给优先单位持有人的金额后)的对账,以计算所示期间每个普通有限合伙人单位的净(损失)收入(单位数据除外):
截至2024年3月31日的三个月 | 截至2023年3月31日的三个月 |
| ||||||||||||||||||||||||
| 普普通通 |
| 一般信息 |
|
|
|
| 普普通通 |
| 一般信息 |
|
| ||||||||||||||
有限 | 合作伙伴 | 有限 | 合作伙伴 |
| ||||||||||||||||||||||
分子: |
| 总计 |
| 合作伙伴 |
| 利息 |
| IDR |
|
| 总计 |
| 合作伙伴 |
| 利息 |
| IDR |
| ||||||||
净(亏损)收益 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||||||||
申报分配 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
未分配净(损失)收益的假设分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| |
| |
| |
| — | ||||||||||
净(损失)收入的假设分配 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
减:净利润中的优先有限合伙人权益 | | | ||||||||||||||||||||||||
归属于普通有限合伙人的净(损失)收入 | $ | ( | $ | | ||||||||||||||||||||||
分母: | ||||||||||||||||||||||||||
基本加权平均未偿还公用事业单位 |
| |
| | ||||||||||||||||||||||
体模单位的稀释效应 |
| — |
| | ||||||||||||||||||||||
摊薄加权平均未偿还公用事业单位 |
| |
| | ||||||||||||||||||||||
每个普通有限合伙人单位的基本净(损失)收入 | $ | ( | $ | | ||||||||||||||||||||||
每个普通有限合伙人单位的稀释净(损失)收入(1) | $ | ( | $ | |
(1) | 基本普通有限合伙人单位用于计算截至2024年3月31日三个月每个普通有限合伙人单位的稀释收益,因为使用幻影单位的影响将产生反稀释效应。 |
普通合伙人董事会宣布对其普通部门进行以下季度现金分配:
| 单位现金 |
|
| 宣布的分配 |
| ||
现金分配声明日期 |
| 已申报分配 | 季度财务期结束 |
| |||
4/25/2024 | $ | | 3/31/2024 |
普通合伙人董事会宣布了以下关于该系列的季度现金分配 B首选单位:
| B系列:首选单元 |
|
| ||||
每单位现金 | 声明的分布 | ||||||
现金分配声明日期 | 已申报分配 | 季度期间覆盖范围 |
| ||||
4/15/2024 | $ | |
| 2/15/24 - 5/14/24 |
更多信息见附注12,“合伙人的股权和现金分配”。
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目录表
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合并财务报表附注
(未经审计)
附注15.提起法律诉讼
一般信息
虽然合伙企业在正常业务过程中可能不时涉及因其经营所引起的诉讼及索偿,但合伙企业并不相信其为任何会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响的诉讼的一方。除下文和附注中所述外,9合伙企业不知道有任何重大的法律或政府诉讼,也不打算对其提起诉讼。该合伙企业向保险公司提供保单,保额和承保范围及免赔额为其普通合伙人认为合理和审慎的。然而,伙伴关系不能保证这种保险足以保护它免受与未来可能发生的索赔有关的所有物质费用,也不能保证将来能以经济上可接受的价格获得这些保险水平。
其他
2022年1月,马萨诸塞州联邦米德尔塞克斯县高级法院向合伙企业及其全资子公司全球公司(Global Companies)和联盟能源有限责任公司(Alliance Energy Inc.LLC)送达了一份诉状,指控除其他事项外,一名原告卡车司机,同时(1)在合伙企业拥有和运营的位于纽约州奥尔巴尼和马萨诸塞州里维尔的码头装载汽油和柴油;以及(2)在伙伴关系在纽约、马萨诸塞州和新罕布夏州拥有和/或经营的加油站卸货汽油和柴油时,因接触含苯产品和/或蒸气而患上再生障碍性贫血。合伙企业、全球公司和联盟对起诉书中的指控进行了有价值的辩护,并将对原告采取的行动进行有力的抗辩。
2020年10月,该合伙公司收到了一份针对该合伙公司及其全资子公司Global Companies的申诉,指控除其他事项外,不当死亡和财团损失。提交给马萨诸塞州联邦米德尔塞克斯县高级法院的起诉书称,除其他事项外,一名卡车司机(其遗产是共同原告)在位于纽约州奥尔巴尼和佛蒙特州伯灵顿的合伙公司拥有和运营的码头装载汽油和柴油时,暴露在其中的含苯产品和/或蒸气中。合伙企业和全球公司对诉状中的指控进行了有价值的辩护,并将对原告采取的行动进行有力的抗辩。
在2017年1月25日的信中,该伙伴关系收到了地球正义组织发出的起诉意向通知(2017年NOI),涉及涉嫌违反CAA;具体指控该伙伴关系在没有有效CAA所有权的情况下运营奥尔巴尼航站楼。通行证。2017年2月9日,该伙伴关系回复地球正义组织,称2017年的NOI没有事实或法律依据,该伙伴关系将采取行动,驳回地球正义组织发起的任何诉讼。环保局或NYSDEC都没有就地球正义的指控采取任何行动。目前,地球正义还没有采取进一步的行动。EPA和NYSDEC都没有跟进2017年的NOI。奥尔巴尼航站楼目前正在根据其所有权运营。V许可证,已根据《国家行政程序法》予以延长。此外,伙伴关系还提交了标题V许可证续期和修改其现有标题的请求。通行证。伙伴关系认为,它对所有指控都有值得称道的辩护。
该伙伴关系收到了美国环保局2011年11月2日和3月的信件。29,2012年,载有对CAA下的信息的要求和测试命令(统称为“信息请求”)。这些信息请求是美国环保局调查的一部分,目的是确定该伙伴关系是否违反了CAA在新英格兰某些终端位置关于残油和沥青的条款。6月4日2014年11月6日,收到美国环保局的通知,指控缅因州环保部根据缅因州南波特兰航站楼的测试结果,违反了缅因州环保部颁发的某些空气排放许可证。这个
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目录表
全球合作伙伴LP
合并财务报表附注
(未经审计)
伙伴关系会见了环境保护局,并就被指控的违规行为向环境保护局提供了更多信息。4月4日2015年7月,环保局发布了一份违规补充通知,修改了有关违反航站楼空气排放许可证的指控。该伙伴关系已与美国环保局和美国司法部(以下简称司法部)签订了同意法令(以下简称《同意法令》),并于2019年3月25日提交给美国缅因州地区法院(简称《法院》)。同意法令是法院于2019年12月19日输入的。伙伴关系认为,遵守同意法令和执行同意法令的要求不会对其业务产生实质性影响。
该伙伴关系收到了日期为5月的Duces tecum传票。2022年13日,纽约州总检察长办公室(“NY AG”)要求提供有关在俄罗斯2022年入侵乌克兰引发的市场混乱期间,零售商、分销商或消费者在纽约州境内或附近地区购买石油和天然气产品所支付的费用。该伙伴关系被告知,纽约股份公司的办公室向整个石油行业的市场参与者发出了类似的传票要求提供信息。该伙伴关系向纽约股份公司办公室提交了初步信息,并继续与纽约股份公司办公室合作,以履行传票规定的义务。
合伙企业收到康涅狄格州总检察长办公室(CT AG)2022年6月28日的一封信,要求合伙企业提供2022年2月3日至6月期间向康涅狄格州境内零售商销售机动车燃料的相关信息。2022年2月28日。该伙伴关系被告知,CTAG的办公室向整个石油行业的市场参与者发出了类似的信息请求。该伙伴关系遵守了反恐股份公司的要求,并提交了答复资料。
附注16.修订新会计准则
最近颁布的会计准则预计不会对伙伴关系的合并财务报表产生实质性影响。
注17.对后续事件的调查
分配给普通单位持有人-2024年4月25日,普通合伙人董事会宣布季度现金分配为$
分配给B系列优先单位持有人-2024年4月15日,普通合伙人董事会宣布季度现金分配为$
赎回A系列优先股-打开2024年4月15日合伙企业赎回所有未赎回的A系列优先股,赎回价格为$
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目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下对Global Partners LP财务状况和经营结果的讨论和分析应与Global Partners LP的历史合并财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在本Form 10-Q季度报告的其他部分。
我们为我们在Spring Partners Retail的投资做了说明。有限责任公司(“SPR”)作为一种股权投资方式。根据有关SPR的这种方法,我们的收益和亏损份额计入随附的Global Partners LP综合经营报表中的权益法投资损失,而我们在合资企业中的投资余额计入随附的Global Partners LP综合资产负债表中的权益法投资。见合并财务报表附注10。除另有特别说明外,本节中的信息、讨论和分析不考虑战略规划研究所的财务状况和业务成果。
前瞻性陈述
本季度报告中关于Form 10-Q的一些信息可能包含前瞻性陈述。前瞻性表述包括但不限于任何可能预测、表明或暗示未来结果、事件、业绩或成就的表述,并且可能包含“可能”、“相信”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“继续”、“可能结果”或其他类似表述,尽管并不是所有前瞻性表述都包含这样的识别词语。此外,我们管理层就未来财务表现(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们可能采取的行动所作的任何声明也是前瞻性声明。前瞻性陈述并不是业绩的保证。虽然我们认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设,但有关未来结果的陈述受到许多假设、不确定性和风险的影响,其中许多是我们无法控制的,这可能会导致未来的结果与本文所述或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括:
● | 我们可能没有足够的运营现金来支付系列的分销费用 B在建立现金储备并支付费用和开支,包括向我们的普通合伙人支付费用后,将我们共同单位的分配维持在当前水平。 |
● | 我们销售的产品的价格或需求的大幅下降或我们物流活动成本的大幅增加可能会对我们的财务状况、运营结果和可供分配给我们的单位持有人的现金产生不利影响。 |
● | 乌克兰和中东冲突对全球经济和商品价格造成的影响可能会对我们的财务状况和业务成果产生负面影响。 |
● | 我们可能无法完全实施或利用计划中的增长项目。即使我们完成收购或花费资本来追求我们认为将是增值的增长项目,它们实际上也可能导致可用于分配给我们单位持有人的现金没有增加,甚至减少。 |
● | 我们可能无法实现与我们的合资企业相关的预期回报或其他预期收益。 |
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目录表
● | 由于价格上涨、新技术和替代燃料来源,如电动、混合动力、电池动力、氢气或其他替代燃料,我们的汽车燃料销售可能会因需求减少而大幅减少-机动车辆。此外,消费者偏好或驾驶习惯的改变可能会导致新形式的加油目的地或潜在地减少客户访问我们网站的次数,从而导致汽油销售和/或食品、杂货和其他现场服务的销售减少。 |
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目录表
● | 信贷市场的状况可能会对我们的流动性产生不利影响。 |
● | 利率的大幅上升可能会对我们的经营业绩和可供分配给我们的单位持有人的现金以及我们偿还债务的能力产生不利影响。 |
● | 我们的业务,包括我们的加油站和便利店业务,使我们面临诉讼,这可能导致不利的结果或解决一个或多个保险收益不足或以其他方式无法获得的诉讼。 |
有关可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的风险和不确定因素的其他信息包含在我们截至2023年12月31日的年度报告10-K表中的第一部分,第1A项“风险因素”,以及本季度报告中的第II部分,第1A项,“风险因素”。
除联邦和州证券法要求外,我们明确表示不承担任何义务或承诺更新这些陈述,以反映我们的预期或信念的任何变化,或任何前瞻性陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。本季度报告中包含的所有10-Q表格中的前瞻性陈述,以及归因于我们或代表我们行事的人士的所有后续书面或口头前瞻性陈述,均明确地完整地受到这些警示声明的限制。
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目录表
概述
我们是一家成立于2005年3月的大型有限责任合伙企业。我们拥有、控制或拥有一个大型终端网络,其中包括精炼石油产品和可再生燃料--与战略铁路、管道和海洋资产相连--从缅因州到佛罗里达州,再到美国海湾各州。我们是加油站和便利店的最大独立所有者、供应商和运营商之一,主要分布在马萨诸塞州、缅因州、康涅狄格州、佛蒙特州、新罕布夏州、罗德岛州、纽约州、新泽西州和宾夕法尼亚州(统称为东北部)以及马里兰州和弗吉尼亚州。截至3月2024年3月31日,我们拥有1,601个自有、租赁和/或供应的加油站,包括主要位于东北部的333家直接运营的便利店,以及位于德克萨斯州的64个加油站,这些加油站由我们未合并的附属公司SPR运营。我们也是向新英格兰各州和纽约州的批发商、零售商和商业客户提供汽油、馏分、残油和可再生燃料的最大分销商之一。我们从事石油和相关产品的采购、销售、收集、混合、储存和物流,包括汽油和汽油混合燃料(如乙醇)、蒸馏油(如家用取暖油、柴油和煤油)、残油、可再生燃料、原油和丙烷,以及从美国和加拿大的中大陆地区通过铁路运输石油产品和可再生燃料。
在截至3月份的三个月里,我们总共销售了约40亿美元的精炼石油产品、汽油混合燃料、可再生燃料和原油。2024年3月31日。此外,在截至2024年3月31日的三个月里,我们的其他收入约为1亿美元,来自便利店和我们直营店的预制食品销售,来自经销商租赁和委托代理租赁的加油站以及联合品牌安排的租金收入,以及杂货。
我们的定价以现货价格、固定价格或指数价格为基础,并经常使用纽约商品交易所(NYMEX)、芝加哥商品交易所(CME)和洲际交易所(ICE)或其他交易对手来对冲买卖大宗商品的内在风险。通过使用受监管的交易所或衍生品,我们寻求在采购量和销售量或未来交割义务之间保持基本平衡。
2024事件
赎回A系列优先股-2024年4月15日,我们赎回了所有杰出的系列 固定利率到浮动利率的累积可赎回永久优先股(“系列”) A首选单位“)以每单位25.00美元的赎回价格,另加a 2024年2月15日至2024年4月14日期间每单位现金分配0.514275美元. 该系列将于2024年4月15日生效。A首选单位不再突出。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注12。
从海湾石油公司收购码头-2024年4月9日,我们完成了对Bay Oil Limited Partnership的四个成品油码头的收购,这四个码头位于切尔西、马萨诸塞州纽黑文、康涅狄格州、林登和新泽西州伍德伯里,购买协议最初签订于2022年12月15日,随后于2月修订和重述。2024年23年。收购价格约为212.3美元。百万美元,不包括在交易中获得的库存。我们在循环信贷安排下通过借款为这笔交易提供了资金。
信贷协议工具重新分配和手风琴减少-2024年2月5日,我们和信贷协议下的贷款人同意,根据我们的信贷协议条款,(I)将300.0美元的循环信贷安排重新分配给营运资本循环信贷安排,以及(Ii)将手风琴功能从200.0美元减少。100万至0美元。在实施重新分配和手风琴减少后,营运资本循环信贷安排为950.0亿美元,循环信贷安排为600.0亿美元,总承诺额为15.5亿美元,自2月起生效。8,2024年。这种重新分配和手风琴减少使我们的信贷安排恢复到我们和贷款人之前在12月达成的重新分配和手风琴练习之前的条款。7,2023年。请参阅“—流动性与资本资源—信贷协议。“
2032年债券发售-2024年1月18日,我们和普洛斯财务公司发行了本金总额为450.0美元、2032年到期的8.250%优先债券(以下简称2032年债券),这些债券由我们的某些子公司担保
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目录表
在私人配售中,不受修订后的1933年证券法的注册要求的约束。我们用此次发行的净收益偿还了我们信贷协议下未偿还的部分借款,并用于一般企业用途。请参阅“—流动性与资本资源—高级笔记。“
运营细分市场
我们主要从国内外炼油商和乙醇生产商、原油生产商、主要和独立的石油公司和贸易公司购买精炼石油产品、汽油混合燃料、可再生燃料和原油。我们的业务分为三个部分:(I)批发,(Ii)汽油分销和加油站运营(GDSO)和(Iii)商业。
批发
在我们的批发部门,我们从事销售、收集、混合、储存和运输精炼石油产品、汽油混合燃料、可再生燃料、原油和丙烷的物流。我们根据现货或长期合同,通过火车、驳船、卡车和/或管道运输这些产品。我们向家庭取暖油、丙烷零售商和批发分销商销售家用取暖油、品牌和非品牌汽油和汽油混合物、柴油、煤油和残渣油。一般来说,客户使用自己的车辆或合同运输船在我们拥有或控制的散装码头和内陆储存设施,或我们有吞吐量或交换安排的地方,提货汽油、馏分和丙烷。乙醇主要通过铁路和驳船运输。
在我们的批发部分,我们通过我们的终端系统获得与我们购买用于大宗交易或用于与汽油混合的乙醇相关的可再生识别号码(RIN)。RIN是与政府强制执行的可再生燃料标准相关的识别号。为了证明所需数量的可再生燃料与汽油混合,义务各方必须报废足够的RIN以支付其可再生容量义务(“RVO”)。我们的美国环境保护署(“EPA”)关于可再生燃料报告的义务包括我们可能进口的外国汽油和柴油,以及在某些设施的混合作业。WE通过与汽油混合将RIN从可再生燃料中分离出来,并可以使用这些分离的RIN来解决我们的RVO。
汽油配送与加油站运营
在我们的GDSO部门,汽油分销包括向加油站运营商和分包商销售品牌和非品牌汽油。加油站业务包括(I)便利店和熟食销售,(Ii)出租给经销商、委托代理商和联合品牌安排的加油站租金收入,以及(Iii)。杂货(如洗车销售、彩票和自动取款机佣金)。
截至2024年3月31日,我们拥有自有、租赁和/或供应的加油站组合,主要位于东北部,包括以下内容:
运营的公司(1) | 333 | ||
委托代理 | 302 | ||
承租人交易商 | 181 | ||
合同商 | 785 | ||
总计 | 1,601 |
(1) | 不包括64个由我们的合资企业,SPR(见合并财务报表附注10)。 |
在我们公司-经营商店,我们和员工一起经营加油站和便利店,我们在加油站设定汽油零售价。在委托代理商的地点,我们拥有汽油库存,我们在加油站设定汽油零售价,并向委托代理商支付与销售加仑相关的费用。我们从委托代理租赁的加油站获得租金收入,用于租赁便利店场所、维修工位和/或委托代理可能开展的其他业务。在经销商处-租借地点,经销商从我们这里购买汽油,经销商在经销商的加油站设定汽油零售价。我们
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目录表
还从(I)经销商租赁的加油站和(Ii)获得租金收入。联合品牌安排。我们还向独立合同商拥有和/或租赁的地点供应汽油。此外,我们与新英格兰某些州的分销商有合同关系,根据这些关系,我们向这些分销商的加油站采购和供应埃克森或美孚品牌的汽油。
商业广告
在我们的商业部门,我们包括向公共部门的最终用户客户以及大型商业和工业最终用户销售和交付非品牌汽油、家庭取暖油、柴油、煤油、渣油和船用燃料。就公共部门商业和工业最终用户客户而言,我们主要通过竞争性投标过程或通过各种条款的合同来销售产品。我们回应公开发布的产品建议和报价请求。我们一般安排将产品送到客户指定的地点。我们的商业部门还包括通过驳船或从码头码头通过加油活动向船舶运送定制混合燃料的销售。
季节性
由于我们企业的性质,以及我们对消费者旅行和消费模式的部分依赖,我们可能会在春末和夏季经历比秋季和冬季更多的汽油需求。在我们运营的地理区域,这几个月的旅行和娱乐活动通常较多,增加了对汽油的需求。因此,我们的汽油销量通常在日历年的第二季度和第三季度较高。由于我们的一些精炼石油产品,特别是用于空间取暖的家庭取暖油和渣油的需求在冬季通常较大,取暖油和渣油的数量通常在日历年的第一季度和第四季度较高。这些因素可能会导致我们季度经营业绩的波动。
展望
这一部分确定了某些风险和某些经济或行业范围的因素,这些因素可能会影响我们未来的财务业绩和经营结果,无论是短期还是长期。我们的经营业绩和财务状况在一定程度上取决于以下因素:
● | 我们的业务受到精炼石油产品、汽油混合燃料、可再生燃料、原油和丙烷整体市场的影响,这些产品价格的上涨和/或下跌可能会对我们的财务状况、运营业绩和可供分配给单位持有人的现金以及根据我们的信贷协议可用于营运资本的借款金额产生不利影响。 我们的采购、储存、终端、运输、销售和混合业务的结果受到精炼石油产品、汽油混合燃料、可再生燃料、原油和丙烷价格、价格波动以及此类产品市场的影响。这些产品在整个市场上的价格可能会影响我们的财务状况、经营结果和可供分配给我们的单位持有人的现金。我们的利润率可能会受到远期产品定价曲线的重大影响,远期产品定价曲线通常被称为期货市场。我们通常通过期货合约和掉期合约来对冲石油产品和可再生燃料价格变动的风险敞口。在未来价格高于当前价格的市场,即期货溢价,我们可能会利用我们的存储容量,通过将我们在当前市场以较低价格购买的产品存储在当前市场,以便在未来以更高价格交付给客户,从而提高我们的利润率。在未来价格低于当前价格的市场,即所谓的现货溢价,库存可能会贬值,对冲成本也会更高。出于这个原因,在这些落后的市场中,我们试图减少库存,以将这些影响降至最低。我们的库存管理依赖于对冲工具的使用,这些工具是根据远期定价曲线的结构进行管理的。由于这些头寸的时间点估值,每日市场变化可能会影响定期业绩。石油市场的波动可能会影响我们的业绩。当我们销售的产品价格上涨时,我们的一些客户可能没有足够的信用来按他们的历史购买量从我们那里购买供应,他们的客户反过来可能会采取节约措施来减少消耗,从而减少对产品的需求。此外,当价格迅速大幅上涨时,我们可能无法迅速将额外成本转嫁给客户,导致利润率较低,从而 |
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目录表
可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们销售的产品价格上涨可能(1)会减少我们获得贸易信贷支持的机会,和/或导致它变得更加昂贵,以及(2)。减少我们信贷协议下可用于营运资本的借款金额,这是由于可用承诺总额、借款基数限制和借款利率。当我们销售的产品价格下降时,如果我们的客户不履行我们的远期合同,我们面临的损失风险可能会增加,因为他们和/或他们的客户可能会违反合同,以当时较低的市场价格从竞争对手那里购买我们销售的产品。 |
● | 我们承诺投入大量资源进行收购,并为增长项目投入资本,尽管我们不确定是否会成功完成任何收购或增长项目,或从完成的收购或增长项目中获得我们预期的经济结果。 我们不断与现有(或适合发展)终端、仓储、物流及/或营销资产(包括加油站、便利店及相关业务)的潜在卖方及出租人进行磋商,并考虑有机增长项目。我们的增长在很大程度上取决于我们进行增值收购和/或增值开发项目的能力。我们可能无法执行这种增值交易,原因有很多,包括:(1)我们无法找到有吸引力的交易候选者或谈判可接受的条款;(2)我们无法以经济上可接受的条件为此类交易获得融资;或(3)。我们的出价比竞争对手高。其中许多交易涉及许多我们无法控制的监管、环境、商业和法律不确定性,这可能会实质性地改变与基础交易相关的预期回报。我们可能会完成我们认为会增值的交易,但最终可能不会增值。 |
● | 我们可能无法实现与我们的合资企业相关的预期回报或其他预期收益。 我们目前参与了两家合资企业。由于战略目标冲突、控制权的变化、市场条件或适用法律的变化或其他事件等原因,我们可能不会总是与我们的非关联合资企业对手完全一致。我们可能在各自合资企业或共同拥有的资产的治理问题上存在分歧,并可能被各自的合资企业交易对手投票否决。我们的合资企业安排可能还需要我们花费额外的资源,否则这些资源可能会被用于我们的其他业务领域。由于这些挑战,与我们合资企业相关的预期收益可能无法实现,并可能对我们的运营结果产生负面影响。 |
● | 信贷市场的状况可能会对我们的流动性产生不利影响。 过去,世界金融市场经历了信贷可获得性的严重减少。未来可能产生的负面影响可能包括我们的信贷协议下可获得的借款减少,我们衍生品合约上的交易对手信用风险增加,以及我们的合同交易对手可能要求我们提供抵押品。此外,我们可能会经历来自供应商的贸易信贷收紧。 |
● | 我们的大部分物流活动依赖于海运、管道、铁路和卡车运输服务,以运输我们购买和销售的石油产品。这些运输服务中的任何一项中断都可能对我们的财务状况、经营业绩和可供分配给我们单位持有人的现金产生不利影响。 飓风、洪水和其他恶劣天气条件可能会导致我们所依赖的交通服务中断,并可能影响服务的流动。此外,事故、供应商与员工之间的劳资纠纷和劳资重新谈判,包括罢工、停工或停工、火车车厢、卡车和驳船短缺、机械故障或瓶颈以及运输物流中断,也可能扰乱我们的业务运营。这些事件可能导致服务中断和成本增加,这也可能对我们的财务状况、运营结果和可供分配给我们单位持有人的现金产生不利影响。其他干扰,如恐怖主义行为或战争造成的干扰,也可能对我们的业务产生不利影响。 |
● | 我们对某些运输资产负有合同义务,如驳船和火车车厢。 对我们销售的产品的需求下降可能会导致我们运输资产的利用率下降。与我们对某些运输资产的合同义务相关的某些成本是固定的,不会随着运输量的变化而变化。如果我们的物流活动减少,与我们相关运输资产的合同义务相关的成本可能不会按比例下降,甚至根本不会下降。因此,我们的 |
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目录表
财务状况、经营结果和可供分配给我们单位持有人的现金可能会受到负面影响。 |
● | 由于需求的季节性波动,我们GDSO部门的汽油财务业绩在本日历年的第一季度和第四季度可能会较低。 由于我们企业的性质,以及我们对消费者旅行和消费模式的部分依赖,我们可能会在春末和夏季经历比秋季和冬季更多的汽油需求。在我们运营的地理区域,这几个月的旅行和娱乐活动通常较多,增加了对汽油的需求。因此,我们在汽油业务的第一季度和第四季度的业绩可能会较低。 |
● | 我们的取暖油和残渣油财务业绩在本日历年的第二季度和第三季度可能会更低。 11月至3月期间,对一些精炼石油产品的需求普遍高于4月至10月期间,特别是家庭取暖油和用于空间取暖的渣油。我们在冬季的几个月里获得了这些销售的很大一部分。 |
● | 天气转暖可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。 天气状况通常对家庭取暖油和渣油的需求都有影响。由于我们供应的经销商的客户在冬季依赖家庭取暖油和残渣油来取暖,因此第一和第四个日历季度的气温高于正常水平可能会减少我们的总销量和实现的毛利润。 |
● | 能源效率、更高的价格、新技术和替代燃料可能会减少对我们取暖油和渣油的需求。 日益加强的保护和技术进步对家庭取暖油和渣油的需求产生了不利影响。在过去的几十年里,残渣油的消费量一直在稳步下降。我们可能会面临来自替代能源的额外竞争,因为未来政府强制实施的控制或法规进一步促进了更清洁燃料的使用。使用双燃料的终端用户有能力在残油和天然气之间切换。其他终端用户可以选择改用天然气、电动热泵或其他替代燃料。在剩余油价格相对于天然气价格不断上涨的时期,双燃料客户可能会转而使用天然气,其他最终用户可能会转而使用天然气。在家庭取暖油价格相对于天然气价格上涨的时期,家庭取暖油的居民用户也可能转换为天然气、电动热泵或其他替代燃料。如上所述,这种转换或转换可能会对我们的财务状况、运营结果和可供分配给我们单位持有人的现金产生不利影响。 |
● | 政府使用规定和税收抵免的变化可能会对乙醇和可再生燃料的供应和定价产生不利影响,这可能会对我们的销售产生负面影响。 环保局根据2005年的《能源政策法案》和2007年的《能源独立与安全法案》实施了可再生燃料标准(RFS)。RFS计划旨在促进将可再生燃料纳入国家燃料供应, |
39
目录表
为此,它为在美国消费的运输燃料中必须混合的可再生燃料(如乙醇)的数量设定了年度配额。在美国生产或进口的每加仑可再生燃料都有一个RIN。我们面临着RIN市场价格波动的风险。我们无法预测RIN的未来价格。RIN的价格取决于各种因素,包括EPA关于所需RIN的数量和可产生的总数量的规定、可供购买的RIN的可用性、RIN的购买价格以及运输燃料的生产水平,所有这些都可能因季度而异。如果没有足够的RIN可供购买,或者如果我们不得不为RIN支付更高的价格,或者如果我们无法满足EPA的RFS要求,我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响。未来对乙醇的需求将在很大程度上取决于基于汽油和乙醇的相对价值进行混合的经济激励措施,考虑到EPA关于RFS计划的规定和含氧物混合要求。减少或放弃RFS授权或含氧物混合要求可能会对乙醇的供应和定价产生不利影响,进而可能对我们未来的汽油和乙醇销售产生不利影响。此外,混合要求的变化或扩大什么是可再生燃料的定义可能会影响RIN的价格,这可能会影响我们的RIN相对于我们的RVO的RIN位置在某个时间点上的不足(如果有的话)所记录的按市值计价的负债的规模。美国环保署未来就可再生能源义务提出的变化可能会增加消费者的运输燃料成本,这可能导致燃料需求下降,我们业务的收入减少。 |
● | 政府劝阻吸烟和使用其他产品的行动和运动可能会对我们的财务状况、运营结果和可分配给我们单位持有人的现金产生实质性的不利影响。美国国会赋予食品和药物管理局( )广泛的权力来监管烟草和尼古丁产品,食品和药物管理局、各州和一些市政当局已经颁布并正在制定许多限制此类产品销售的法规。这些政府行动,以及国家、州和市政运动,以阻止吸烟、增税和实施限制销售的规定香料烟草产品、电子烟和蒸气产品,降低了消费水平,增加了我们可能无法转嫁给客户的成本,并减少了整体客户流量。此外,增加与香料烟草产品、电子烟和蒸气产品销售相关的监管和限制销售,可能会抵消我们从销售这些类型的产品中获得的一些收益。这些因素可能会对这一产品组合的销售产生实质性影响,进而可能对我们的财务状况、经营业绩和可供分配给我们单位持有人的现金产生不利影响。 |
● | 环境法和其他与行业相关的法规或环境诉讼可能会显著影响我们的运营和/或增加我们的成本,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。 我们的业务受联邦、州和市政法律法规的约束,除其他事项外,还涉及物流活动、产品质量规范和其他环境问题。随着时间的推移,环境监管的趋势是对可能影响环境的活动施加更多限制和限制。例如,总裁·拜登签署了一项行政命令,呼吁对新建、改装和现有的石油和天然气设施制定新的或更严格的排放标准,美国环保局为此敲定了相关规定。我们的业务可能会受到这些更严格的法律法规导致的成本和负债增加的不利影响。我们试图预测未来可能实施的监管要求,并相应地计划继续遵守不断变化的环境法律和法规,并将这种遵守的成本降至最低。不能保证现行法律或颁布新法律的时间和类型,或与之相关的任何所需支出的数额。与我们的环境许可证相关的风险,包括不遵守、许可证解释、许可证修改、以较差的条款续签许可证、公民团体或联邦、州或市政实体对许可证提出的司法或行政挑战或许可证吊销等风险,都是我们业务运营中固有的风险,与从事类似业务的其他公司一样。我们可能无法续签我们运营所需的许可证,或者我们可能被迫接受未来许可证中限制我们运营或导致额外合规成本的条款。 |
40
目录表
经营成果
评估我们的运营结果
我们的管理层使用各种财务和运营指标来分析我们的业绩。这些衡量标准包括:(1)产品利润率,(2)毛利,(3)息税折旧及摊销前利润(EBITDA)和调整后的EBITDA,(4)可分配现金流和调整后的可分配现金流,(5)销售、一般和行政费用(“SG&A”),(6)营业费用和(7)学位天数。
产品利润率
我们将产品利润率视为衡量我们业务核心盈利能力的重要业绩指标。我们每月审查产品利润率,以确保一致性和趋势分析。我们将产品利润率定义为产品销售额减去产品成本。产品销售主要包括非品牌和品牌汽油、蒸馏油、渣油、可再生燃料和原油的销售,以及便利店和预制食品的销售、加油站租金收入和我们从事他人产品储存、转运和运输所产生的物流活动收入。产品成本包括购买产品的成本和所有相关成本,包括将产品运往销售点的运输和处理成本,以及与便利店项目相关的产品成本和与我们的物流活动相关的成本。我们还考察了单位产品利润率(产品利润率除以销量)。产品利润率是我们合并财务报表的管理层和外部用户使用的非GAAP财务指标,用于评估我们的业务。产品利润率不应被视为净收益、营业收入、运营现金流或根据公认会计准则提出的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。此外,我们的产品利润率可能无法与其他公司的产品利润率或类似名称的衡量标准相比较。
毛利
我们将毛利定义为产品利润率减去分配给销售成本的码头和加油站相关折旧费用。
EBITDA和调整后的EBITDA
EBITDA和调整后的EBITDA是管理层用作补充财务措施的非GAAP财务指标,可能被我们合并财务报表的外部用户使用,如投资者、商业银行和研究分析师,以评估:
● | 我们对债务协议中某些金融契约的遵守情况; |
● | 我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
● | 我们有能力产生足够的现金来支付我们债务的利息,并向我们的合作伙伴进行分配; |
● | 我们的经营业绩和投资资本回报率与其他公司相比,无论融资方式和资本结构如何,在成品油、汽油混合燃料、可再生燃料、原油和丙烷的批发、营销、储存和分销以及加油站和便利店业务方面都是如此;以及 |
● | 收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后的EBITDA将根据出售和处置资产的收益或损失、商誉和长期资产减值费用以及我们在与我们的合资企业相关的EBITDA中的比例进行进一步调整,这些收益或损失是使用权益法核算的。不应将EBITDA和调整后的EBITDA视为净额的替代品
41
目录表
收入、营业收入、经营活动的现金流或根据公认会计准则列报的任何其他财务业绩或流动性指标。EBITDA和调整后的EBITDA不包括一些但不是所有影响净收入的项目,这些衡量标准在其他公司可能会有所不同。因此,EBITDA和调整后的EBITDA可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。
可分配现金流和可调整可分配现金流
对于我们的有限合伙人来说,可分配现金流是一项重要的非GAAP财务衡量标准,因为它是我们成功为他们的投资提供现金回报的指标。根据我们的合伙协议的定义,可分配现金流是净收入加上折旧和摊销减去维护资本支出,以及为剔除我们普通合伙人董事会审计委员会批准的非常或非经常性项目而进行的调整,这些项目本来会增加可分配现金流。
我们的合作伙伴协议中使用的可分配现金流也决定了我们根据激励分配权进行现金分配的能力。投资界还使用与我们的合伙协议中关于上市合伙企业的衡量标准类似的可分配现金流指标,以表明此类合伙企业在当前或历史水平上是否产生了足够的收益,能够维持对优先股或普通股的分配,或支持增加对普通股的季度现金分配。我们的合伙协议不允许对某些非现金项目进行调整,例如出售和处置资产的净亏损以及商誉和长期资产减值费用。
调整后的可分配现金流是一种非公认会计准则的财务衡量指标,旨在为管理层和投资者提供对我们财务业绩的更好视角。经调整的可分配现金流是指可分配现金流(根据我们的合伙协议中的定义),根据我们在与我们的合资企业相关的可分配现金流中的比例进行进一步调整,并使用权益法进行会计处理。调整后的可分配现金流在我们的合作伙伴协议中不用于确定我们进行现金分配的能力,可能高于或低于根据我们的合作伙伴协议计算的可分配现金流。
可分配现金流和调整后的可分配现金流不应被视为净收益、营业收入、营业现金流或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。此外,我们的可分配现金流和调整后的可分配现金流可能无法与其他公司的可分配现金流或类似名称的衡量标准相比。
销售、一般和行政费用
我们的SG&A费用包括但不限于营销成本、公司管理费用、员工工资和福利、养老金和401(K)计划费用、酌情奖金、非利息融资成本、专业费用和信息技术费用。与员工相关的费用,包括员工工资、可自由支配的奖金和相关的工资税、福利和养老金以及401(K)计划费用,由我们的普通合伙人支付,然后由我们报销这些费用。
运营费用
运营费用是与我们业务中使用的码头、转运设施、加油站和便利店的运营相关的成本。租赁费、维护和维修、财产税、水电费、信用卡费用、税费、劳务和与劳务相关的费用构成了我们运营费用中最重要的部分。虽然这些费用中的大部分保持相对稳定,与通过我们系统的数量无关,但它们可能会根据特定时期进行的活动而波动。此外,它们还可能受到联邦、州和地方政府发布的新指令的影响。
度日
“摄氏度日”是一种行业温度测量方法,旨在评估能源需求和消耗。摄氏度是根据平均气温与人类舒适水平65摄氏度的偏离程度来计算的。
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目录表
65°F以上的温度算作1个降温度日,65°F以下的每一个温度算作1个采暖度日。学位日数是一年中每天累积的,可以与月度或长期(多年)平均值或正常日进行比较,以确定一个月或一年是否比平时温暖或凉爽。气温日由美国国家气象局正式观测,并由国家气候数据中心正式存档。为了评估我们的运营结果,我们使用美国国家气象局在其位于马萨诸塞州波士顿的洛根国际机场站报告的正常热度日总量。
43
目录表
关键绩效指标
下表汇总了可用于评估我们的业务成果的一些关键业绩指标。这些比较不一定预示着未来的结果(加仑和美元以千计):
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
净(亏损)收益 | $ | (5,602) | $ | 29,031 | |||
息税折旧摊销前利润(1) | $ | 56,943 | $ | 78,147 | |||
调整后的EBITDA(1) | $ | 56,008 | $ | 76,019 | |||
可分配现金流(2)(3) | $ | 15,785 | $ | 46,328 | |||
调整后可分配现金流(2) | $ | 16,021 | $ | 46,328 | |||
批发细分市场: | |||||||
体积(加仑) |
| 1,071,872 |
| 928,567 | |||
销售额 | |||||||
汽油和汽油混合燃料 | $ | 1,373,592 | $ | 1,175,623 | |||
蒸馏油和其他油类(4) |
| 1,265,756 |
| 1,283,800 | |||
总计 | $ | 2,639,348 | $ | 2,459,423 | |||
产品利润率 | |||||||
汽油和汽油混合燃料 | $ | 29,761 | $ | 20,386 | |||
蒸馏油和其他油类(4) |
| 19,659 |
| 32,747 | |||
总计 | $ | 49,420 | $ | 53,133 | |||
汽油分销和加油站运营部门: | |||||||
体积(加仑) |
| 364,280 | 379,226 | ||||
销售额 | |||||||
汽油 | $ | 1,097,277 | $ | 1,185,866 | |||
车站运营(5) |
| 130,168 |
| 127,166 | |||
总计 | $ | 1,227,445 | $ | 1,313,032 | |||
产品利润率 | |||||||
汽油 | $ | 121,630 | $ | 120,816 | |||
车站运营(5) |
| 66,087 |
| 62,730 | |||
总计 | $ | 187,717 | $ | 183,546 | |||
商业部门: | |||||||
体积(加仑) |
| 120,684 |
| 99,672 | |||
销售额 | $ | 278,599 | $ | 257,872 | |||
产品利润率 | $ | 6,968 | $ | 8,127 | |||
总销售额和产品利润率: | |||||||
销售额 | $ | 4,145,392 | $ | 4,030,327 | |||
产品利润率(6) | $ | 244,105 | $ | 244,806 | |||
折旧分配到销售成本 |
| (28,970) |
| (22,742) | |||
合并毛利润 | $ | 215,135 | $ | 222,064 | |||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的GDSO投资组合: | 2024 | 2023 | |||||
运营的公司(7) | 333 | 343 | |||||
委托代理 | 302 | 297 | |||||
承租人交易商 | 181 | 188 | |||||
合同商 | 785 | 828 | |||||
GDSO总投资组合 | 1,601 | 1,656 |
44
目录表
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
天气状况: | |||||||
正常采暖度天数 |
| 2,901 |
| 2,870 | |||
实际采暖度天数 |
| 2,542 |
| 2,413 | |||
与正常采暖度日的差异 |
| (12) | % | (16) | % | ||
与上期实际采暖程度天数的差异 |
| 5 | % | (13) | % |
(1) | EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标,将在上文“评估我们的经营业绩”一节中讨论。下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的对账。 |
(2) | 可分配现金流和调整后的可分配现金流是非GAAP财务指标,在上文“评估我们的经营业绩”一节中讨论过。根据我们的合伙协议的定义,可分配现金流不会针对某些非现金项目进行调整,例如出售和处置资产和商誉的净亏损以及长期资产减值费用。下表列出了可分配现金流和调整后的可分配现金流与最直接可比的GAAP财务指标之间的对账。 |
(3) | 可分配现金流包括截至3月份的三个月出售和处置资产的净收益250万美元和210万美元。分别为2024年和2023年。 截至2024年3月31日止三个月的可分配现金流包括权益法投资的140万美元损失(见注 合并财务报表附注10)。 |
(4) | 蒸馏物和其他油(主要是残渣油和原油)。 |
(5) | 车站运营包括便利店和预制食品销售、租金收入和杂货。 |
(6) | 产品利润率是一项非GAAP财务指标 这在上面的“-评估我们的运营结果”中进行了讨论。 上表包括综合产品利润率与毛利润的对账,这是一种直接可比的GAAP衡量标准。 |
(7) | 不包括截至2024年3月31日由我们运营的64个站点SPL合资企业(见合并财务报表附注附注10)。 |
下表列出了每个时期的EBITDA和调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的历史对账(单位:千):
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
净(损失)收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账: | |||||||
净(亏损)收益 | $ | (5,602) | $ | 29,031 | |||
折旧及摊销 |
| 32,486 |
| 26,648 | |||
利息支出 |
| 29,696 |
| 22,068 | |||
所得税费用 |
| 363 |
| 400 | |||
EBITDA | 56,943 | 78,147 | |||||
出售和处置资产净收益 | (2,501) | (2,128) | |||||
权益法投资损失(1) | 1,379 | — | |||||
与权益法投资相关的EBITDA(1) | 187 | — | |||||
调整后的EBITDA | $ | 56,008 | $ | 76,019 | |||
经营活动中使用的净现金与EBITDA和调整后EBITDA的对账: | |||||||
用于经营活动的现金净额 | $ | (182,702) | $ | (19,325) | |||
经营资产和负债以及某些非现金项目的净变化 |
| 209,586 |
| 75,004 | |||
利息支出 |
| 29,696 |
| 22,068 | |||
所得税费用 |
| 363 |
| 400 | |||
EBITDA | 56,943 | 78,147 | |||||
出售和处置资产净收益 | (2,501) | (2,128) | |||||
权益法投资损失(1) | 1,379 | — | |||||
与权益法投资相关的EBITDA(1) | 187 | — | |||||
调整后的EBITDA | $ | 56,008 | $ | 76,019 |
(1) | 代表我们在权益法投资中的权益相关的净亏损和EBITDA(如适用)中的比例份额(见合并财务报表附注10)。 |
45
目录表
下表列出了每个时期历史上可分配现金流和调整后可分配现金流与最直接可比的GAAP财务指标的对账(单位:千):
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
净(损失)收入与可分配现金流和调整后可分配现金流的对账: | |||||||
净(亏损)收益 | $ | (5,602) | $ | 29,031 | |||
折旧及摊销 |
| 32,486 |
| 26,648 | |||
递延融资费摊销 |
| 1,831 |
| 1,347 | |||
常规银行再融资费用摊销 |
| (1,193) |
| (1,138) | |||
维修资本支出 |
| (11,737) |
| (9,560) | |||
可分配现金流(1)(2) | 15,785 | 46,328 | |||||
权益法投资损失(3) | 1,379 | — | |||||
权益法投资的可分配现金流量(3) | (1,143) | — | |||||
调整后的可分配现金流(1) | 16,021 | 46,328 | |||||
向首选基金单位持有人的分配(4) | (3,916) | (3,463) | |||||
向优先单位持有人分配后调整后的可分配现金流 | $ | 12,105 | $ | 42,865 | |||
经营活动中使用的净现金与可分配现金流量和调整后可分配现金流量的对账: | |||||||
用于经营活动的现金净额 | $ | (182,702) | $ | (19,325) | |||
经营资产和负债以及某些非现金项目的净变化 |
| 209,586 |
| 75,004 | |||
递延融资费摊销 |
| 1,831 |
| 1,347 | |||
常规银行再融资费用摊销 |
| (1,193) |
| (1,138) | |||
维修资本支出 |
| (11,737) |
| (9,560) | |||
可分配现金流(1)(2) | 15,785 | 46,328 | |||||
权益法投资损失(3) | 1,379 | — | |||||
权益法投资的可分配现金流量(3) | (1,143) | — | |||||
调整后的可分配现金流(1) | 16,021 | 46,328 | |||||
向首选基金单位持有人的分配(4) | (3,916) | (3,463) | |||||
向优先单位持有人分配后调整后的可分配现金流 | $ | 12,105 | $ | 42,865 |
(1) | 可分配现金流和调整后的可分配现金流是非GAAP财务指标,在上文“评估我们的经营业绩”一节中讨论过。根据我们的合伙协议的定义,可分配现金流不会针对某些非现金项目进行调整,例如出售和处置资产和商誉的净亏损以及长期资产减值费用。 |
(2) | 可分配现金流包括截至3月份的三个月出售和处置资产的净收益250万美元和210万美元。分别为31、2024和2023年。截至2024年3月31日的三个月的可分配现金流包括我们权益法投资的140万美元亏损(见合并财务报表附注10)。 |
(3) | 代表我们在净亏损和可分配现金流(如适用)中与我们在权益法投资中的权益相关的比例份额(见合并财务报表附注10)。 |
(4) | 对优先单位持有人的分配代表应支付给A系列优先单位持有人和系列的分配。B优先选择在该期间内赚取的单位持有人。这些分配是累积的,在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度拖欠。2024年4月15日,所有A系列优先股均已赎回,不再有余额(见《—2024年活动“)。 |
经营成果
合并销售
截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们的总销售额分别为41亿美元和40亿美元,增长了0.1美元。10亿美元,或3%,主要是由于销量的增加。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里,我们的产品总销量分别为16亿加仑和14亿加仑,比去年同期增加了1.49亿加仑(包括我们的批发和商业部门分别增加了1.43亿加仑和2100万加仑,被减少了15%抵消。百万加仑在我们的GDSO部门)。我们批发部门销售额和销量的增长包括增加25%
46
目录表
我们于2023年12月从Motiva Enterprises and LLC(“Motiva”)手中收购了位于大西洋沿岸、东南部和德克萨斯州的成品油终端和相关资产(“终端设施”)。
毛利
截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们的毛利润分别为215.1美元和222.1美元,减少了700万美元,降幅为3%,部分原因是630万美元。分配给销售成本的折旧增加了100万英镑。与2023年同期相比,我们的批发分部产品利润率在2024年第一季度有所下降,这主要是由于汽油和残渣油的市场状况不太有利,但被收购码头设施带来的增长所抵消。在我们的商业部门,我们的产品利润率下降的主要原因是市场环境不太有利。在我们的GDSO部门,我们的汽油分销产品利润率增加,主要是由于更高的燃料利润率(每加仑美分),我们的加油站运营产品利润率增加,部分原因是我们的便利店活动增加和杂货增加。
批发细分市场的结果
汽油和汽油混合燃料。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里,批发汽油和汽油混合库存的销售额分别为14亿美元和12亿美元,增加了0.2美元。10亿欧元,或17%,主要是由于销售量增加,部分原因是收购了码头设施。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们的汽油和汽油混合库存产品利润率分别为2970万美元和2040万美元,增加了9.3美元。100万欧元,占46%,主要是由于收购了航站楼设施。与2023年同期相比,由于汽油市场状况不太有利,我们的产品利润率受到了负面影响。
蒸馏油和其他油类。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月里,蒸馏油和其他石油(主要是渣油和原油)的销售额为13亿美元,下降了18.0美元。百万欧元,或1%,主要是由于残渣油价格和销售量下降,但被馏分销售量的增加所抵消。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们来自蒸馏油和其他油类的产品利润率分别为1970万美元和3270万美元,减少了13.0美元。100万欧元,占40%,主要是由于剩余油的市场状况不太有利。
汽油分销和加油站运营部门的业绩
汽油配送。截至2024年和2023年3月31日的三个月,汽油分销的销售额分别为11亿美元和12亿美元,减少了0.1美元。10亿美元,或8%,主要是由于价格和销量的下降。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们来自汽油分销的产品利润率分别为121.6美元和120.8美元,增加了80万美元,增幅为1%,这主要是由于燃料利润率(每加仑汽油的美分)增加。
车站运营。我们的加油站业务,包括(I)便利店和我们直营商店的预制食品销售,(Ii)出租给经销商或委托代理的加油站的租金收入和联合品牌安排,以及(Iii)杂货销售,如洗车销售、彩票和自动取款机佣金,截至2024年和2023年3月31日的三个月共产生收入130.2美元和127.2美元,增加3,000万美元。百万美元,或2%。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们来自车站运营的产品利润率分别为6610万美元和6270万美元,增加了340万美元,增幅为5%,这主要是由于我们便利店的活动增加和杂货增加。
商业细分市场的结果
截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们的商业销售额分别为278.6美元和257.9美元,增长了20.7亿美元。100万美元或8%,主要是由于销量的增加。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们的商业产品利润率分别为700万美元和810万美元,减少110万美元,降幅为14%,主要是由于市场状况不太有利。
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目录表
销售、一般和行政费用
截至2024年和2023年3月31日止三个月的SG&A支出分别为6,980万美元和6,230万美元,增加750万美元或12%,包括主要由于收购码头设施而增加的190万美元收购成本、160万美元的工资和福利、130万美元的应计可自由支配激励薪酬和270万美元的其他SG&A费用。
运营费用
截至2024年和2023年3月31日止三个月的营运开支分别为120.1和108.3元,增加1,180万元或11%,其中与码头营运有关的营运开支增加1,130万元,主要与增加码头设施有关,以及增加50万元。与我们的GDSO业务相关的100万美元。
摊销费用
截至2024年和2023年3月31日的三个月,与无形资产相关的摊销费用分别为190万美元和210万美元。
出售和处置资产的净收益
出售和处置资产的净收益为250万美元,截至3月份的三个月为210万美元。31年、2024年和2023年,主要是由于出售GDSO用地。
权益法投资损失
在截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三个季度,股权法投资亏损分别为140万美元和0美元,这是我们在SPR合资企业160万美元亏损和0.2美元收益中所占的比例。从我们的埃弗雷特合资企业中获得100万美元。请参阅备注:合并财务报表附注10,以提供有关权益法投资的资料。
利息支出
截至2024年和2023年3月31日的三个月,利息支出分别为2970万美元和2210万美元,增加760万美元,增幅34%,主要是由于与2024年1月发行的2032年债券相关的利息支出和1.4亿澳元。2024年2月核销与手风琴演奏和重新分配有关的递延融资费100万美元。利息支出的增加部分被我们信贷安排的平均余额减少所抵消。
所得税费用
截至3月份的三个月,所得税支出为40万美元。31年、2024年和2023年,主要反映GMG经营业绩的所得税支出,GMG是一个应纳税实体,用于联邦和州所得税目的。
流动性与资本资源
流动性
我们的主要流动性需求是为我们的营运资本要求、资本支出和分配提供资金,并偿还我们的债务。我们的主要流动性来源是运营产生的现金、我们营运资本循环信贷安排下的可用金额以及股权和债券发行。有关营运资金循环信贷安排的更多信息,请阅读《信贷协议》。
48
目录表
截至2024年3月31日和2023年12月31日,营运资本分别为168.9美元和115.0美元,增加了5,390万美元。百万美元。流动资产和流动负债的变化增加了我们的营运资本,主要包括应付账款减少173.3美元,应计费用和其他流动负债减少3,190万美元,现金增加5,320万美元。百万美元。营运资本的增加被我们的营运资本循环信贷安排的当前部分增加了209.2,000,000美元所抵消。
现金分配
公共单位
在2024年期间,我们向我们的普通单位持有人和普通合伙人支付了以下现金分配:
|
| 经销公司为这笔交易支付了费用 | ||||
现金分配付款截止日期 | 已支付总金额 | 季度财务期结束 | ||||
2024年2月14日 | $ | 2680万 |
| 2023年第四季度 |
此外,2024年4月25日,我们的普通合伙人董事会宣布,在2024年1月1日至2024年3月31日期间,我们的普通单位向截至5月收盘登记在册的普通单位持有人进行了每单位0.7100美元(年化每单位2.84美元)的季度现金分配。9, 2024. 我们预计将在2024年5月15日支付总计约2750万美元的现金分配。
首选单位
2024年期间,我们向A系列优先股和B系列优先股的持有者支付了以下现金分配:
现金分配 | A系列首选单位 | B系列首选单位 | 经销公司为这笔交易支付了费用 | ||||||||||
付款日期 | 已支付总金额 | 费率 | 已支付总金额 | 费率 | 季度覆盖 | ||||||||
2/15/2024 | $ | 2.1万 | 12.42% | $ | 1.8万 | 9.50% |
| 11/15/23 - 2/14/24 |
A系列首选单位-2024年4月15日,我们以每单位25.00美元的赎回价格赎回了所有未偿还的A系列优先单位,另加2024年2月15日至2024年4月14日期间每单位0.514275美元的现金分配,总金额为70.4美元 万 自2024年4月15日起,A系列优先单位不再优秀。
B系列首选单位-2024年4月15日,我们的普通合伙人董事会宣布向截至5月开业时有记录的B系列优先单位持有人,向我们的B系列优先单位提供2024年2月15日至2024年5月14日期间的季度现金分配为每单位0.59375美元(按年化计算每单位2.375美元) 1, 2024. 我们预计将于2024年5月15日支付总现金分配约180万美元。
49
目录表
合同义务
我们有合同义务,需要用现金结算。截至2024年3月31日,我们的合同债务金额如下(以千为单位):
按期间到期的付款 | ||||||||||
剩余部分 |
| |||||||||
合同义务 | 2024 | 2024年以后 | 总计 |
| ||||||
信贷安排义务(1) | $ | 238,599 | $ | — | $ | 238,599 | ||||
优先票据债务(2) |
| 44,594 |
| 1,670,721 |
| 1,715,315 | ||||
经营租赁义务(3) |
| 61,027 |
| 242,423 |
| 303,450 | ||||
其他长期负债(4) |
| 8,557 |
| 20,384 |
| 28,941 | ||||
融资义务(5) | 11,854 | 82,171 | 94,025 | |||||||
总计 | $ | 364,631 | $ | 2,015,699 | $ | 2,380,330 |
(1) | 包括3月份我们营运资本循环信贷安排和我们循环信贷安排的本金和利息。2024年31日,并假设在到期日之前支付应课差饷。我们的信贷协议的合同到期日是5月份。2,2026,在该日期之前不需要本金付款。然而,我们根据我们的营运资金要求偿还未偿还的金额并再借入资金。因此,随附的综合资产负债表中包含的营运资本循环信贷安排的当前部分是我们预计在年内偿还的金额,而营运资本循环信贷安排的长期部分是我们预计全年的未偿还金额。有关营运资金循环信贷安排的更多信息,请阅读《信贷协议》。 |
(2) | 包括2027年到期的7.00%优先票据、2029年到期的6.875%优先票据和2032年到期的8.25%优先票据的本金和利息。到期前无需支付本金。有关更多信息,请参阅“-高级说明”。 |
(3) | 包括与租用办公空间和计算机设备、土地、加油站、火车车厢和驳船有关的经营租赁义务。 |
(4) | 包括与我们的品牌费用协议相关的金额、与我们的访问权协议相关的金额以及我们的养老金和递延补偿义务。 |
(5) | 包括与(I)收购Capitol Petroleum Group(“Capitol”)与Capitol先前在两次售后回租交易中出售的物业有关的租赁租金支付;及(Ii)出售不动产资产和便利店。关于更多信息,见“--融资义务”。 |
资本支出
我们的业务需要投资来维持、扩大、升级和增强现有业务,并满足环境和运营法规。我们将资本需求归类为维护资本支出或扩展资本支出。维护资本支出是指维修或更换部分或全部折旧资产以维持现有资产的运营能力或产生的收入并延长其使用寿命的资本支出。维护资本支出还包括维护设备可靠性、储罐和管道的完整性和安全性以及处理某些环境法规所需的支出。我们预计维护资本支出将由运营产生的现金提供资金。截至2024年和2023年3月31日的三个月,我们分别有约1,170万美元和960万美元的维护资本支出,这些支出包括在随附的综合现金流量表中的资本支出,其中截至3月31日的三个月约为950万美元和850万美元。31、2024和2023年分别与我们对加油站业务的投资有关。与现有资产相关的维修及保养费用如属次要性质,且不会延长现有资产的使用年限,则于产生时计入营运费用。
扩张资本支出包括收购资产以发展我们的业务或扩大我们现有设施的支出,例如通过增加码头容量和油箱、多样化产品供应、投资于拆迁和重建以及新的行业加油站和便利店、提高各种终端的存储灵活性以及通过增加我们的存储网络的终端来增加我们的运营能力或收入的项目。我们有能力通过运营现金或我们的信贷协议,或通过发行债务证券或额外股本,为我们的扩张资本支出提供资金。在截至3月的三个月里,我们有大约490万美元和560万美元的扩张资本支出,不包括收购的财产和设备。31年、2024年和2023年,主要与我们加油站业务的投资有关。
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目录表
我们目前预计维护资本支出约为5,000万至6,000万美元,不包括收购的扩展资本支出约为6,000万至7,000万美元。2024年,主要用于投资我们的加油站和码头业务。这些目前的估计在一定程度上取决于项目完成的时间、设备和劳动力的可用性、天气以及需要额外维护或投资的意外事件或机会。
我们相信,我们将有足够的运营现金流、我们的信贷协议下的借款能力以及发行额外的股本和/或债务证券的能力,以满足我们的财务承诺、偿债义务、或有事项和预期的资本支出。然而,我们受到业务和运营风险的影响,这些风险可能对我们的现金流产生不利影响。我们的现金流大幅减少可能会对我们的借款能力以及我们发行额外股本和/或债务证券的能力产生不利影响。
现金流
下表汇总了现金流活动(以千为单位):
截至三个月 | |||||||
3月31日, | |||||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
用于经营活动的现金净额 | $ | (182,702) | $ | (19,325) | |||
用于投资活动的现金净额 | $ | (1,507) | $ | (12,069) | |||
融资活动提供的现金净额 | $ | 237,389 | $ | 34,424 |
经营活动
来自经营活动的现金流通常反映我们的净收入、库存采购模式引起的资产负债表变化、我们应收账款的收款时机、我们部分业务的季节性、产品价格的波动、营运资金需求和一般市场状况。
截至2024年和2023年3月31日的三个月,运营活动中使用的净现金分别为182.7美元和1,930万美元,运营活动现金流同比减少163.4美元。百万美元。
除净收入外,业务活动变化的主要驱动因素包括以下各项(以千计):
截至三个月 |
| ||||||
3月31日, |
| ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
应收账款(增加)减少 | $ | (9,998) | $ | 40,579 | |||
库存(增加)减少 | $ | (7,257) | $ | 180,867 | |||
应付帐款增加 | $ | (173,265) | $ | (245,723) |
截至3月底的三个月。2024年3月31日,应收账款和应付账款增加的部分原因是价格上涨以及销售和付款的时机。库存增加是由于期内价格上涨。
截至3月底的三个月。2023年3月31日,应收账款、存货和应付账款减少的主要原因是价格下降。库存减少的部分原因还在于期内的库存水平较低。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月,投资活动中使用的现金净额为150万美元,其中包括资本支出1660万美元,与权益法投资相关的支出960万美元(见
51
目录表
合并财务报表附注10)和3.5美元百万美元的卖方票据发行,代表我们从买家那里收到的与出售我们的某些加油站有关的票据。截至2024年3月31日的三个月,投资活动中使用的净现金被权益法投资收到的1,430万美元股息和出售财产和设备的1,390万美元所抵消。
截至2023年3月31日的三个月,投资活动中使用的净现金为1,210万美元,其中包括1,520万美元的资本支出和390美元。发行了100万张卖家票据。截至2023年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金被出售财产和设备的700万美元所抵消。
有关截至2024年、2024年和2023年3月31日的三个月的资本支出的讨论,请阅读-资本支出。
融资活动
截至2024年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金为237.4美元,其中包括与发行2032年债券相关的441.3美元和209.2美元。来自营运资金循环信贷安排的净借款为百万美元。截至2024年3月31日的三个月,融资活动提供的现金净额被我们循环信贷安排的净付款380.0万美元,向我们的有限合伙人(优先和普通单位持有人)和我们的普通合伙人的现金分配3,070万美元,因纳税义务预扣的LTIP单位180万美元和根据我们之前根据我们的LTIP授予的分配等价权支付的60万美元所抵消。
截至2023年3月31日的三个月,融资活动提供的现金净额为3440万美元,其中包括来自营运资本循环信贷安排的9390万美元净借款,被向有限合伙人(优先和普通单位持有人)和普通合伙人分配的5890万美元现金抵消,以及50万美元因纳税义务预扣的LTIP单位和10万美元。根据分配等价权支付的100万美元,这两项权利都与2023年授予的LTIP裁决有关。
有关营运资金循环信贷安排及循环信贷安排的补充现金流量资料,请参阅综合财务报表附注6。
信贷协议
我们的某些子公司作为借款人,而我们和我们的某些子公司作为担保人,有1.55美元。10亿美元的优先担保信贷安排。我们根据我们的营运资金要求偿还未偿还金额并再借入资金,因此,我们将营运资金循环信贷安排中预期于年内偿还的部分归类为流动负债。营运资金循环信贷安排的长期部分是我们预计全年的未偿还金额。信贷协议将于2026年5月2日到期。
2024年2月5日,我们和信贷协议下的贷款人同意,根据信贷协议的条款,(I)将300.0美元的循环信贷安排重新分配给营运资本循环信贷安排,以及(Ii)将手风琴功能从200.0美元减少到0美元,从2月起生效。8, 2024. 这种重新分配和手风琴减少使我们的信贷安排恢复到我们和贷款人先前于2023年12月7日商定的重新分配和手风琴练习之前的条款。
截至2024年3月31日,信贷协议下有两项安排:
● | 营运资金循环信贷安排,用作营运资金用途及本金相等于我们借款基数的较小者及950.0元的信用证;及 |
● | 600.0美元的循环信贷安排将用于一般企业用途。 |
52
目录表
营运资金循环信贷安排下的可用度取决于借款基数,借款基数会不时重新厘定,并根据合资格流动资产的特定垫款利率而厘定。借款基础下的可获得性可能会受到我们无法控制的事件的影响,例如石油产品价格、收集周期、交易对手业绩、预付款和限额以及一般经济状况的变化。
截至3月的三个月,信贷协议的平均利率为7.4%和6.5%。分别为31、2024和2023年。
截至2024年3月31日,我们拥有226.0美元。营运资金循环信贷安排的未偿还借款为100万美元,循环信贷安排的未偿还借款为0美元。此外,我们还有121.9美元的未偿还信用证。百万美元。受借款基础限制的限制,截至2024年3月31日和2023年12月31日,借款和信用证的剩余总余额分别为12.亿美元和11.3亿美元。
信贷协议规定了金融契约,要求我们保持一定的最低营运资金金额、最低综合利息覆盖率、最高优先担保杠杆率和最高总杠杆率。我们在3月份遵守了上述公约。31, 2024.
有关信贷协议的其他信息,请阅读我们截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中的第II部分,第7项,“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-信贷协议”。
高级附注
我们有7.00%的优先债券2027年到期,6.875%的优先债券2029年3月31日和12月到期。2023年3月31日。截至3月,我们还有8.250%的优先债券将于2032年到期。31, 2024.
2024年1月18日,WE和普洛斯金融公司(发行人)发行了450.0美元。2032年到期的本金总额为8.250%的优先债券,以私募方式发给几个初始购买者,免除了1933年证券法修订后的注册要求。我们用此次发行的净收益偿还了我们信贷协议下未偿还的部分借款,并用于一般企业用途。
关于2032年债券的非公开配售,发行人与作为受托人的附属担保人和地区银行签订了一份可不时补充的契约(“2032年债券契约”)。
债券将於2032年1月15日期满,利率为年息8.250厘。利息将从2024年7月15日开始支付,此后每半年支付一次,在1月15日和7月拖欠。每年15个月。2032年债券由各发行人及附属担保人以联名及若干优先无抵押方式担保,担保范围载于2032年债券契约。如发生持续违约事件,受托人或持有2032年票据本金至少25%的持有人可宣布2032年票据即时到期及应付,惟因发行人、本公司任何受限制附属公司(其为本公司的重要附属公司)或任何集团的受限制附属公司(合起来将构成本公司的重要附属公司)的破产、无力偿债或重组而导致的违约事件,将自动导致2032年票据到期及应付。
发行人将有权在1月前赎回最多35%的2032年债券。2027年5月15日,赎回价格(以本金的百分比表示)108.250%,另加应计及未付利息(如有的话)。发行人可选择在2027年1月15日或之后的任何时间赎回全部或部分2032年债券,赎回价格为104.125厘,赎回期限由2027年1月15日起计12个月,赎回价格102.063%,赎回期限由2028年1月15日起计。2029年月15日及其后的任何时间,连同截至赎回日为止的任何应累算利息及未付利息。此外,在1月之前。2027年5月15日,发行人可赎回全部或任何部分2032年期债券,赎回价格相等于债券本金的总和,另加至赎回日的应计及未付利息(如有的话)。2032年债券持有人可要求发行人在若干资产出售或控制权变更触发事件(定义见2032年债券契约)后,按2032年债券契约所指明的价格及条款回购2032年债券。
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目录表
2032年票据契约包含的契约限制了我们产生额外债务和发行优先证券、进行某些股息和分派、进行某些投资和其他限制性付款、限制我们子公司的分派、设立留置权、出售资产或与其他实体合并的能力。2032年票据契约下的违约事件包括(I)拖欠2032年票据的本金、利息或溢价(如有),(Ii)违反我们在2032年票据契约下的契诺,(Iii)某些破产及无力偿债事件,(Iv)任何付款违约或本公司或某些附属公司的债务加速,如该等债务总额超过5,000,000,000美元,及(V)未能在60天内支付超过5,000,000美元的无保险最终判决。
请参阅本公司截至12月底止年度年报第10-K表格第II部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析-流动资金及资本资源-高级附注”。2023年31日,以获取更多信息。
融资义务
在2024年3月31日和12月,我们有未偿还的融资义务。2023年31日与不符合销售会计标准的历史回租交易相关联。有关更多信息,请阅读我们截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中的第II部分,项目7,“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-融资义务”。
表外安排
我们没有表外安排。
关键会计政策和估算
我们在编制综合财务报表时采用和遵循的重要会计政策和估计详细载于综合财务报表附注2“重大会计政策摘要”,包括在我们截至12月底的年度报告Form 10-K中。2023年3月31日。在本报告所述期间,我们的政策没有发生重大变化,对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。
截至3月的三个月内 2024年3月31日,我们的关键会计估计没有实质性变化,请参见第二部分,项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”,载于截至12月底止年度的Form 10-K年报。31, 2023.
近期会计公告
本报告其他部分的合并财务报表附注16提供了对采用某些新会计声明的预期说明和相关影响。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。我们面临的主要市场风险是利率风险和大宗商品风险。我们目前利用各种衍生工具来管理大宗商品风险敞口。
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目录表
利率风险
我们使用可变利率债务,并因我们的信贷协议上的浮动利率而面临市场风险。因此,我们不时利用利率环、掉期和上限来对冲特定和预期债务发行的利息义务。
截至2024年3月31日,根据我们的信贷协议,我们的未偿还借款总额为226.0美元。百万美元。请阅读第I部分,第I项。2.“管理层的讨论和分析--流动性和资本资源--信贷协议”,了解与我们借款相关的利率信息。然而,假设我们的债务全年保持不变,利率每提高1%对这笔债务的影响将导致利息支出增加,而我们的经营业绩相应减少,每年约为230万美元。
商品风险
我们对精炼石油产品、可再生燃料、储存中的原油和汽油混合库存以及这些商品的预期购买和销售的价格波动风险进行对冲。所使用的衍生工具主要包括在纽约商品交易所、芝加哥商品交易所和洲际交易所交易的交易所交易期货合约和场外交易,包括与老牌金融机构和其他经信贷批准的能源公司签订的掉期协议。我们的政策通常是只购买我们有市场的产品,并组织我们的销售合同,使价格波动不会对我们的利润产生实质性影响。虽然我们的政策旨在将市场风险和内在基差风险降至最低,但市场状况波动的风险敞口仍然存在。除下文讨论的受控交易计划外,吾等不会收购及持有期货合约或其他衍生产品,以投机可能令吾等蒙受无法确定损失的价格变动。
虽然我们寻求在商品产品采购和销售活动中保持基本平衡的头寸,但由于日常采购和销售以及运输和交货计划的差异,以及我们业务固有的其他物流问题,如天气条件,我们可能会在短时间内遇到净不平衡头寸。在管理这些职位方面,我们通过在市场上保持持续的存在而得到帮助。我们还参与了一个受控交易计划,在任何一个时间点上,商品产品的总交易量高达25万桶。这些衍生工具的公允价值变动在综合经营报表中通过销售成本确认。此外,由于我们的部分原油业务可能以加元进行,我们可能会使用外币衍生品来将不利汇率的风险降至最低。这些工具可能包括外币兑换合约和远期合约。在订立商品衍生工具的同时,我们亦可订立外币衍生工具,以对冲由此产生的外币风险。这些外币衍生品通常是短期性质的,并不指定用于对冲会计。
我们利用交易所交易的期货合约和其他衍生工具来最大限度地减少或对冲大宗商品价格变化对我们库存和远期固定价格承诺的影响。任何对冲的无效都会反映在我们的运营结果中。我们利用受监管的交易所,包括纽约商品交易所、芝加哥商品交易所和洲际交易所,这些交易所是各自交易的各自商品的交易所,从而降低了潜在的交割和供应风险。一般来说,我们的做法是结清所有交易所头寸,而不是进行或接收实物交割。
截至2024年3月31日,我们所有大宗商品风险衍生工具的公允价值以及价格上涨或下跌10%预期的公允价值变化如下表所示(以千为单位):
| 公允价值按 |
| 利得(亏损) |
| ||||||
3月31日, | 10%的影响 |
| 10%的影响 |
| ||||||
2024 | 涨价 | 价格下跌 |
| |||||||
交易所交易的衍生产品合约 | $ | (18,274) | $ | (15,222) | $ | 15,222 | ||||
远期衍生工具合约 |
| 1,516 |
| (10,503) |
| 10,503 | ||||
总计 | $ | (16,758) | $ | (25,725) | $ | 25,725 |
期货合约的公允价值基于从纽约商品交易所、芝加哥商品交易所和洲际交易所获得的报价市场价格。掉期和期权合约的公允价值是根据不同来源的报价估计的,例如
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目录表
独立报告服务、行业出版物和经纪人。这些报价与掉期的合同价格进行比较,掉期的合同价格接近于如果合约在3月份成交时可能实现的收益或损失。2024年3月31日。对于没有独立报价的头寸,将提供估计数,或使用头寸清算时的现行市场价格。所有对冲头寸都抵消了对实物市场的实物敞口;上表中没有包括这些抵消实物敞口。价格风险敏感性是通过假设价格全面上涨或下跌10%来计算的,无论工具的合同价格与基础商品价格之间的条款或历史关系如何。在即期月份价格实际变动10%的情况下,由于非月份价格的波动性较低,我们的衍生品投资组合的公允价值通常会比表中所示的变化小。我们有每日保证金要求,根据前一天未平仓期货合约的市场结果,向我们的经纪商支付现金保证金。这笔存款的余额将根据我们的公开市场头寸和商品交易所的要求而波动。截至2024年3月31日,券商保证金余额为1340万美元。
如果我们的交易所交易衍生品合约、实物远期合约和掉期协议的交易对手不履行义务,我们就会面临信用损失。我们预计这些交易对手中的一些人会有一些不履行义务,总的来说,我们认为目前不会对我们的财务状况、经营业绩或可供分配给我们单位持有人的现金产生实质性的不利影响。交易所交易的衍生品合约是我们使用的主要衍生品工具,在受监管的交易所进行交易,大大降低了潜在的信用风险。我们利用主要金融机构作为我们所有NYMEX、CME和ICE衍生品交易的清算经纪人,与这些金融机构存在抵销权。因此,我们的交易所交易衍生工具的公允价值按净额在综合资产负债表中列报。实物远期合约和掉期协议的风险敞口限于截至资产负债表日记录的公允价值金额。
第四项。控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序,旨在确保我们根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且信息被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层评估了我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义)的有效性。《交易法》)。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制程序正在运作和有效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录表
第二部分. 其他信息
第1项。法律诉讼
本项目所要求的资料载于《合并财务报表附注》附注15中,并以引用方式并入本文。
第1A项。风险因素
除本报告所载其他资料外,阁下应仔细考虑本公司截至12月底止年度的Form 10-K年度报告第I部分第1a项“风险因素”所讨论的因素。2023年31日,这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生实质性影响。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第五项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月内,
第六项。陈列品
(a) | 陈列品 |
2.1*# | — | 作为卖方的海湾石油有限合伙公司和作为买方的Global Partners有限责任公司之间的股权购买协议的修订和重新签署,日期为2024年2月23日。 | ||||
3.1 | — | 全球合伙人有限合伙证书(于2005年5月10日提交的S-1表格注册说明书附件3.1)。 | ||||
3.2 | — | 截至2021年3月24日的第五次修订和重新签署的全球合伙人有限合伙协议(通过参考2021年3月24日提交的当前报告的8-K表格的附件3.1并入本文)。 | ||||
4.1 | — | 契约,日期为2019年7月31日,发行人、担保人和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司(本文通过参考2019年7月31日提交的当前报告表格8-K的附件4.1并入本文)。 | ||||
4.2 | — | 债券,日期为2020年10月7日,发行人中,担保人和地区银行为受托人(本文通过参考2020年10月8日提交的当前报告Form 8-K的附件4.1并入)。 | ||||
4.3 | — | 第一补充契约,日期为2020年10月28日,发行人中,担保人和地区银行为受托人(本文通过参考2020年12月16日提交的S-4表格登记声明附件44.3并入)。 | ||||
4.4 | — | 第一补充契约,日期为2020年10月28日,在发行人中,担保人和地区银行为德意志银行美洲信托公司的继承人,作为受托人(本文通过参考2020年12月16日提交的S-4表格注册说明书附件44.5注册成立)。 | ||||
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目录表
4.5 | — | 债券,日期为2024年1月18日,发行人中,担保人和地区银行为受托人(本文通过参考2024年1月18日提交的当前报告Form 8-K的附件4.1并入)。 | ||||
10.1 | — | 购买协议,日期为2024年1月3日,在发行人、普通合伙人、担保人和初始购买者之间(本文通过参考2024年1月4日提交的当前报告表格8-K的附件10.1并入)。 | ||||
10.2˄ | — | Global Partners LP 2018长期现金激励计划奖励协议(包括限制性契约)(通过参考2024年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件10.27并入本文)。 | ||||
10.3˄ | — | Global Partners LP 2018长期现金激励计划奖励协议(与竞业禁止协议)(通过参考2024年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件10.28并入本文)。 | ||||
31.1* | — | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-Global GP LLC首席执行官、Global Partners LP普通合伙人的认证。 | ||||
31.2* | — | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-Global GP LLC首席财务官、Global Partners LP普通合伙人的认证。 | ||||
32.1† | — | 第1350节Global GP LLC首席执行官、Global Partners LP普通合伙人的认证。 | ||||
32.2† | — | 第1350节Global GP LLC首席财务官认证,Global Partners LP的普通合伙人。 | ||||
101.INS* | — | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 | ||||
101.Sch* | — | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | ||||
101.卡尔* | — | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 | ||||
101.定义* | — | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | ||||
101.实验所* | — | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | ||||
101.前期* | — | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | ||||
104* | — | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
*在此提交的文件。
# 根据S-K法规第601(a)(5)项,省略了附表和类似附件。合伙企业承诺应美国证券交易委员会的要求提供任何省略的附表和附件的副本。
† 就1934年《证券交易法》第18条而言,不被视为“提交”,或以其他方式承担该条的责任。
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
全球合作伙伴LP | ||||
发信人: | 全球GP LLC, | |||
其普通合伙人 | ||||
日期:2024年5月8日 | 发信人: | /s/埃里克·斯莱夫卡 | ||
埃里克·斯利夫卡 | ||||
总裁与首席执行官 | ||||
(首席行政主任) | ||||
日期:2024年5月8日 | 发信人: | /s/ Gregory B.汉森 | ||
Gregory B.汉森 | ||||
首席财务官 | ||||
(首席财务官) |
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