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成员2024-03-310001784535US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2023-12-310001784535PRCH：物业设备软件会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH：物业设备软件会员2023-01-012023-03-310001784535US-GAAP：客户关系成员2024-03-310001784535US-GAAP：基于技术的无形资产成员2024-03-310001784535US-GAAP：商标和商标名称会员2024-03-310001784535US-GAAP：非竞争协议成员2024-03-310001784535PRCH：续订权利会员2024-03-310001784535PRCH: 保险牌照会员2024-03-310001784535US-GAAP：客户关系成员2023-12-310001784535US-GAAP：基于技术的无形资产成员2023-12-310001784535US-GAAP：商标和商标名称会员2023-12-310001784535US-GAAP：非竞争协议成员2023-12-310001784535PRCH：商业价值收购会员2023-12-310001784535PRCH：续订权利会员2023-12-310001784535PRCH: 保险牌照会员2023-12-310001784535PRCH: OthernotesMeber2024-03-310001784535PRCH：预先资助安排成员2023-12-310001784535PRCH: OthernotesMeber2023-12-310001784535PRCH：2026年到期的可转换优先票据会员2023-01-012023-03-310001784535PRCH: SeniorSecuredConvertibleNotes 6.75 到期2028会员2023-04-300001784535PRCH: SeniorSecuredConvertibleNotes 6.75 到期2028会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH: SeniorSecuredConvertibleNotes 6.75 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最大成员PRCH：再保险财产灾难条约成员2023-08-012023-08-310001784535PRCH：再保险财产灾难条约成员2023-08-012023-08-310001784535PRCH：再保险财产灾难条约成员2023-08-310001784535PRCH：再保险配额计划成员2024-04-010001784535PRCH：再保险配额计划成员2024-04-012024-04-010001784535SRT: 最低成员PRCH：再保险财产灾难条约成员2024-04-012024-04-010001784535SRT: 最大成员PRCH：再保险财产灾难条约成员2024-04-012024-04-010001784535PRCH：再保险财产灾难条约成员2024-04-012024-04-010001784535PRCH：再保险财产灾难条约成员2024-04-010001784535PRCH：美国保险公司成员的房主SRT: 最大成员PRCH: VestTooMember2023-07-012023-07-010001784535PRCH：美国保险公司成员的房主PRCH: VestTooMember2023-07-012023-12-310001784535PRCH：美国保险公司成员的房主PRCH: VestTooMember2023-07-012023-07-0100017845352024-01-192024-01-1900017845352024-01-012024-01-310001784535PRCH：精英保险集团EIG成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-01-310001784535PRCH：精英保险集团EIG成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-02-012024-03-310001784535PRCH：精英保险集团EIG成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-03-310001784535美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：产品浓度风险成员PRCH: 垂直软件会员PRCH：软件和服务会员2024-01-012024-03-310001784535美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：产品浓度风险成员PRCH: 垂直软件会员PRCH: Move和PostmoveServices会员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员PRCH: 垂直软件会员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员PRCH: 垂直软件会员2023-01-012023-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员PRCH: 保险会员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员PRCH: 保险会员2023-01-012023-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001784535US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001784535PRCH：限制性股票单位和奖励会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH：限制性股票单位和奖励会员2023-01-012023-03-310001784535PRCH：业绩限制股票单位会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH：业绩限制股票单位会员2023-01-012023-03-310001784535PRCH：公共和私人认股权证会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH：公共和私人认股权证会员2023-01-012023-03-310001784535PRCH: EarnoutShares会员2024-01-012024-03-310001784535PRCH: EarnoutShares会员2023-01-012023-03-310001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2024-01-012024-03-310001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-03-310001784535PRCH：应急对价业务合并成员2024-01-012024-03-310001784535PRCH：应急对价业务合并成员2023-01-012023-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________________________________
表单 10-Q
___________________________________________________________
（Mark One）
x根据证券第13或15 (d) 条提交的季度报告
1934 年交换法
在截至的季度期间 2024年3月31日
要么
o根据证券第13或15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年交换法
在从 ___________ 到
委员会档案编号： 001-39142
___________________________________________________________
Porch Group, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
___________________________________________________________
特拉华
83-2587663
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
411 1st大道 S., 501 套房, 西雅图, 哇98104
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(855) 767-2400
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
___________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的交易所名称
普通股，面值每股0.0001美元PRCH纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
o
加速过滤器
x
非加速过滤器
o
规模较小的申报公司
x
新兴成长型公司
o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o 没有 x
截至2024年5月3日，注册人普通股的已发行股份数量为 99,186,767.

目录
目录

页面
第一部分 — 财务信息
3
第 1 项。财务报表
3
简明合并资产负债表（未经审计）
3
简明合并运营报表和综合亏损表（未经审计）
4
简明合并股东权益（赤字）报表（未经审计）
5
简明合并现金流量表（未经审计）
6
简明合并财务报表附注（未经审计）
7
注意事项 1.业务描述和重要会计政策摘要
7
注意 2.收入
11
注意事项 3.投资
12
注意事项 4.公允价值
15
注意事项 5.财产、设备和软件
18
注意事项 6.无形资产和商誉
18
注意事项 7.债务
19
注释 8.股东权益和认股权证
20
注释 9.基于股票的薪酬
20
注意事项 10.再保险
21
注意事项 11.未付损失和损失调整准备金
23
注释 12.其他收入（支出），净额
23
注释 13.所得税
23
注释 14.承诺和意外开支
24
注意事项 15.业务处置
24
注释 16.区段信息
24
注意事项 17.每股净亏损
26
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
27
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
37
第 4 项。控制和程序
38
第二部分 — 其他信息
39
第 1 项。法律诉讼
39
第 1A 项。风险因素
39
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
39
第 3 项。优先证券违约
39
第 4 项。矿山安全披露
39
第 5 项。其他信息
39
第 6 项。展品
40
签名
41

2
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
PORCH GROUP, INC.
简明合并资产负债表（未经审计）
（除非另有说明，否则所有数字均以千为单位，每股数据除外）
2024年3月31日2023年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$279,073 $258,418 
应收账款，净额20,801 24,288 
短期投资31,175 35,588 
到期再保险余额75,419 83,582 
预付费用和其他流动资产16,666 13,214 
递延保单购置成本20,422 27,174 
限制性现金和现金等价物36,820 38,814 
流动资产总额480,376 481,078 
财产、设备和软件，净额17,588 16,861 
善意191,907 191,907 
长期投资102,941 103,588 
无形资产，净额82,505 87,216 
应收长期保险佣金196 13,429 
其他资产5,600 5,314 
总资产$881,113 $899,393 
负债和股东权益（赤字）  
流动负债  
应付账款$5,250 $8,761 
应计费用和其他流动负债53,466 59,396 
递延收入215,771 248,683 
可退还的客户存款16,040 17,980 
当前债务150 244 
亏损和损失调整费用准备金112,560 95,503 
其他流动保险负债40,742 31,585 
流动负债总额443,979 462,152 
长期债务432,082 435,495 
其他负债48,910 37,429 
负债总额924,971 935,076 
承付款和或有开支（注14）  
股东权益（赤字）  
普通股，$0.0001面值：
10 10 
授权股票 — 400百万和 400百万，分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
  
已发行和流通股份— 97.9百万和 97.1百万，分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
额外的实收资本696,240 690,223 
累计其他综合亏损(4,690)(3,860)
累计赤字(735,418)(722,056)
股东权益总额（赤字）(43,858)(35,683)
负债和股东权益总额（赤字）$881,113 $899,393 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并运营报表和综合亏损表（未经审计）
（除非另有说明，否则所有数字均以千为单位，每股数据除外）
截至3月31日的三个月
20242023
收入$115,443$87,369
运营费用：
收入成本75,84451,275
销售和营销33,94832,585
产品和技术13,92013,950
一般和行政26,39926,066
无形资产和商誉的减值损失—2,021
运营费用总额150,111125,897
营业亏损(34,668)(38,528)
其他收入（支出）：
利息支出(10,787)(2,188)
私人认股权证负债公允价值的变化(425)345
衍生品公允价值的变化1,483—
偿还债务的收益4,891—
扣除投资费用的投资收益和已实现收益3,644758
其他收入，净额22,678762
其他收入总额（支出）21,484(323)
所得税前亏损(13,184)(38,851)
所得税优惠（准备金）(178)111
净亏损(13,362)(38,740)
其他综合收益（亏损）：
扣除税后的未实现净亏损的变动(830)875
综合损失$(14,192)$(37,865)
每股净亏损——基本亏损和摊薄后（注17）$(0.14)$(0.41)
用于计算基本和摊薄后的每股净亏损的股票97,51295,210
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并股东权益（赤字）报表（未经审计）
（除非另有说明，否则所有数字均以千为单位，每股数据除外）
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额97,061$10 $690,223 $(722,056)$(3,860)$(35,683)
净亏损—— — (13,362)— (13,362)
扣除少于美元的税收优惠后的其他综合亏损0.1百万
—— — — (830)(830)
基于股票的薪酬620— 5,368 — — 5,368 
行使股票期权243— 814 — — 814 
所得税预扣额(55)— (165)— — (165)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额97,869$10 $696,240 $(735,418)$(4,690)$(43,858)
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至2022年12月31日的余额98,206$10 $670,537 $(585,023)$(6,171)$79,353 
净亏损—— — (38,740)— (38,740)
其他综合亏损，扣除税款少于 $0.2百万
—— — — 875 875 
基于股票的薪酬295— 6,894 — — 6,894 
行使股票期权5— 8 — — 8 
所得税预扣额(92)— (204)— — (204)
回购普通股(1,396)— — (3,101)— (3,101)
出售普通股的收益— — 191 — — 191 
截至2023年3月31日的余额97,018$10 $677,426 $(626,864)$(5,296)$45,276 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并现金流量表（未经审计）
（所有数字均以千为单位）
截至3月31日的三个月
20242023
来自经营活动的现金流：
净亏损$(13,362)$(38,740)
为将净亏损与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整  
折旧和摊销6,317 6,015 
无形资产和商誉的减值损失— 2,021 
偿还债务的收益(4,891)— 
业务剥离造成的损失5,244 — 
结算或有对价的收益(14,930)— 
私人认股权证负债公允价值的变化425 (345)
或有对价公允价值的变化1,051 (154)
衍生品公允价值的变化(1,483)— 
基于股票的薪酬5,368 6,894 
非现金利息支出10,434 1,534 
其他(799)508 
扣除收购和剥离后的运营资产和负债变动  
应收账款(439)2,619 
到期再保险余额8,174 6,286 
递延保单购置成本6,752 (8,994)
应付账款(3,511)(69)
应计费用和其他流动负债1,829 1,390 
亏损和损失调整费用准备金17,057 14,895 
其他流动保险负债9,158 16,712 
递延收入(33,017)(24,100)
可退还的客户存款(2,034)(4,607)
其他资产和负债，净额11,122 (3,896)
由（用于）经营活动提供的净现金8,465 (22,031)
来自投资活动的现金流：  
购买财产和设备(41)(356)
资本化内部使用软件开发成本(2,315)(2,427)
短期和长期投资的购买、到期、出售4,705 (390)
出售业务的收益10,348 — 
收购，扣除获得的现金— (1,974)
由（用于）投资活动提供的净现金12,697 (5,147)
来自融资活动的现金流：  
预付资金的收益— 313 
偿还预付资金— (1,281)
偿还本金(3,150)(499)
回购股票— (5,608)
其他649 (199)
用于融资活动的净现金(2,501)(7,274)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净变动$18,661 $(34,452)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，期初$297,232 $228,605 
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，期末$315,893 $194,153 
非现金投资和融资活动补充时间表
可转换票据的非现金减少$5,000 $— 
预先融资安排债务的非现金减少$94 $— 
补充披露  
支付利息的现金$969 $1,796 
已收到（已支付）的所得税退款$(174)$2,380 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（除非另有说明，否则所有数字均以千计，每股金额除外）
注意事项 1.业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Porch Group, Inc. 及其合并子公司（“Porch Group”、“Porch”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”）是领先的房主保险和垂直软件平台，有望成为帮助购房者搬迁、维护和全面保护房屋的最佳合作伙伴。我们提供差异化的产品和服务，房主保险是这种关系的核心。
我们通过以下方式脱颖而出，并希望通过以下方式赢得庞大且不断增长的房主保险机会：1）为购房者提供最佳服务；2）以保险中的优势承保为主导；3）保护整个房屋。
作为家庭服务软件即服务（“SaaS”）领域的领导者，我们已经与大约建立了深厚的关系 30数千家对购房交易至关重要的公司，例如房屋检查员，抵押贷款公司和产权公司。 这些关系为我们提供了对美国（“美国”）购房者的早期见解。通过与这些公司的合作，我们有能力通过保险、保修、搬家等服务，帮助消费者简化搬家流程。
我们有 二可报告的细分市场也是我们的运营板块：垂直软件和保险。有关我们可报告的分部的更多信息，请参阅附注 16 “分部信息”。
通过我们的垂直软件产品，我们对美国的大多数房产有了独特的见解。这些数据有助于为我们的保险承保模型提供依据，更好地了解风险，并在承保方面创造竞争优势。
我们通过包括各种房屋保修产品以及房主保险，为房屋提供全面保护。我们能够填补消费者保护空白，最大限度地减少意外，并深化我们的关系和价值主张。
未经审计的中期财务报表
随附的未经审计的简明合并财务报表包括Porch Group, Inc. 及其子公司的账目。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度合并财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。因此，这些未经审计的简明合并财务报表和附注应与2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。截至2023年12月31日，未经审计的简明合并资产负债表中包含的信息来自我们经审计的合并财务报表。某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
本10-Q表季度报告（以下简称 “季度报告”）中包含的未经审计的简明合并财务报表是在与经审计的合并财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了为公允列报我们在所列期间和日期的财务状况、经营业绩、综合亏损、股东权益（赤字）和现金流而认为必要的所有调整（均为正常的重复性质）。由于管理层估计和我们保险业务某些部分的季节性质等各种因素，截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度或任何其他中期或未来年度的预期业绩。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响某些资产和负债的申报金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出金额。实际结果可能不同于这些估计和假设。
7
目录
浓度
可能使我们面临信用风险的金融工具主要包括现金、存放在金融机构的货币市场账户、货币市场基金、存款证、定期到期证券和收款过程中的应收账款余额。
我们的保险公司子公司存在风险敞口，如果再保险公司破产，则仍需承担责任。管理层及其再保险中介机构定期评估其再保险交易对手的信用质量和评级。截至2024年3月31日，四家再保险公司的代表性超过 10个别百分比，以及 60占我们到期再保险总余额的百分比。
我们在保险领域的几乎所有收入都来自德克萨斯州的客户（约相当于 72在截至2024年3月31日的三个月中，保险板块收入的百分比）、南卡罗来纳州、北卡罗来纳州、弗吉尼亚州、亚利桑那州和伊利诺伊州，这可能会受到经济状况、竞争加剧、当地天气事件或环境影响和变化的不利影响。
在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中，没有任何个人客户占总收入的10％以上。截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有任何个人客户占应收账款总额的10％或以上。
截至 2024 年 3 月 31 日，我们持有大约 $280.1百万现金 五美国商业银行。
现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物
我们将购买时原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。我们维持的现金余额可能超过联邦存款保险公司的保险限额。
截至2024年3月31日，限制性现金等价物包括美元27.7我们的专属再保险业务持有100万美元作为抵押品，为美国房主保险公司（“HOA”）提供利益，美元1.4在某些州，向保险部质押的存款证和货币市场共同基金中持有100万英镑，这是我们为履行对投保人和债权人的义务而颁发的授权证书的条件，美元6.8根据监管指导方针的要求，保留了数百万美元的资金，用于支付可能的保修索赔 21州，以及 $1.0百万美元与收购赔偿有关。截至 2023 年 12 月 31 日的限制性现金等价物包括美元28.3我们的专属再保险业务持有100万美元作为抵押品，用于HOA，$1.3在某些州，向保险部质押了数百万张存款证和货币市场共同基金，作为其授权证书的条件，以履行对投保人和债权人的义务，美元7.3根据监管指导方针的要求，保留了数百万美元的资金，用于支付可能的保修索赔 19州，以及 $1.9百万美元与收购赔偿有关。
现金、现金等价物和限制性现金与未经审计的简明合并现金流量报表中列报的金额的对账情况如下：
2024年3月31日2023年12月31日
现金和现金等价物$279,073$258,418
限制性现金和现金等价物36,82038,814
现金、现金等价物和限制性现金$315,893$297,232

应收账款和长期保险佣金应收款
应收账款主要由企业客户、其他企业合作伙伴和个人保单持有人应付的款项组成。我们根据客户的信誉、历史趋势分析和宏观经济状况来估算无法收回的应收账款准备金。因此，这些因素的不利变化可能会影响我们对可疑账户备抵额的估计。截至2024年3月31日和2023年12月31日，无法收回的应收账款备抵金为美元0.6百万和美元0.6分别是百万。
长期保险佣金应收余额由预计从保单续保中收取的估计佣金组成。我们将预计在未来十二个月内收取的续保佣金金额记录为往来应收账款。
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目录
善意
我们每年对每个申报单位的商誉进行减值测试，如果事件或情况变化表明申报单位的公允价值低于其账面价值，则更频繁地进行商誉减值测试。我们可以选择进行定性评估，以确定是否更有可能发生减值。如果我们能支持这样的结论，即申报单位的公允价值不太可能低于其账面金额，那么我们就不需要进行量化减值测试。如果我们不能支持这样的结论，或者我们不选择进行定性评估，那么我们就会进行定量评估。如果进行量化商誉减值评估，我们会综合使用市场和收益估值方法。如果申报单位的公允价值低于其账面价值，则在申报单位的公允价值低于其账面价值的范围内记录减值损失。我们已选择10月1日作为进行年度减值测试的日期。
确定报告单位的公允价值本质上是判断性的，涉及使用重要的估计和假设来评估业务和宏观经济变化对每个报告单位的影响。每个申报单位的公允价值是使用收入和市场估值相结合的方法估算的，使用类似业务的上市公司倍数。此类公允价值衡量标准主要基于第三级投入。这种分析需要做出重要的判断，包括对未来现金流的估计（取决于内部的预测）、对我们业务长期增长率的估计、现金流的使用寿命的估计，以及确定我们的加权平均资本成本，该成本经过风险调整以反映受测报告单位的具体风险状况。
长期资产减值
每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法完全收回时，我们就会对长期资产进行减值审查。触发可收回性考验的事件包括长期资产的市场价格大幅下跌、行业或经济趋势显著负面、成本累积大大超过最初预期的收购额、本期运营损失或现金流损失加上经营损失或现金流损失或显示与使用长期资产相关的持续亏损或股价持续下跌的预测或预测。当触发事件发生时，将进行可收回性测试，将预计的未贴现未来现金流与资产组的账面价值进行比较。如果可收回性测试确定可能存在减值，则该资产组的公允价值将主要根据收益法来衡量。对资产组账面价值超过其估计公允价值的金额确认减值费用。管理层将包括潜在减值的长期资产在内的资产组确定为最低水平，即有独立的、可识别的现金流。
我们使用收益法估算资产组的公允价值。此类公允价值衡量标准主要基于第三级投入。我们制定现金流预测所固有的是假设和估计，这些假设和估计来自对我们的经营业绩、商业计划预测、预期增长率和资本成本的审查，类似于市场参与者在评估公允价值时使用的假设和估计。我们还对未来的经济状况和其他数据做出了某些假设。评估公允价值时使用的许多因素是管理层无法控制的，这些假设和估计在未来时期可能会发生变化。
递延保单收购成本
我们将递延保单收购成本（“DAC”）资本化，这些成本主要包括佣金、保费税、保单承保和生产费用，这些费用与我们的保险公司子公司成功收购新或续保合同直接相关。DAC在与之相关的保单条款基础上按直线摊销，通常为一年。还通过割让再保险公司支付的佣金来减少DAC，这些佣金代表收回的收购成本。定期审查 DAC 的可恢复性，并在必要时进行调整。在确定发援会的可收回性时要考虑未来的投资收入。销售和营销费用中包含的摊销递延收购成本共计 $13.2百万和美元9.3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
预期的信贷损失
我们会定期审查我们的个人投资证券，寻找可能表明投资公允价值下降是由预期的信用损失引起的因素，包括：
•发行人的财务状况和短期前景，包括任何可能影响其运营或收益的具体事件；
•证券的市场价值在多大程度上低于其成本或摊销成本；
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目录
•总体市场状况和行业或行业特定因素；
•发行人不支付其合同规定的利息和本金；以及
•我们在足以收回成本的时间内持有投资的意图和能力。
金融工具的公允价值
公允价值原则要求披露确定资产和负债公允价值的方式，并建立三级公允价值层次结构，必须根据大量投入将这些资产和负债分为以下几类：
第 1 级可观测输入，例如在计量日期相同资产或负债的活跃市场的报价（未经调整）；
除一级价格以外的二级可观测投入，例如类似资产和负债活跃市场的报价、非活跃市场的报价，或基本上整个资产或负债期内可观测或可观测市场数据证实的其他投入；以及
3级不可观察的投入，几乎没有或根本没有市场活动支持，对资产或负债的公允价值具有重要意义。
重要投入的最低水平决定了整个公允价值衡量标准在层次结构中的位置。管理层对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估要求管理层做出判断并考虑资产或负债的特定因素。
其他保险负债，流动
下表详细列出了未经审计的简明合并资产负债表中其他流动保险负债的组成部分：
2024年3月31日2023年12月31日
割让的应付再保险费$15,585$10,500
应付佣金、再保险公司和代理人4,4104,650
预付保费9,7655,975
根据再保险协议持有的资金9,3499,820
应付一般费用和应计费用1,633640
其他流动保险负债$40,742$31,585


10
目录
注意 2.收入
收入分解
总收入包括以下内容：
截至3月31日的三个月
20242023
垂直软件细分市场
软件和服务订阅$16,936 $16,809 
与搬家相关的交易6,474 7,769 
搬家后的交易4,085 4,049 
垂直软件板块总收入27,495 28,627 
保险板块
保险和保修费、佣金和保单费(1)
87,948 58,742 
保险板块总收入87,948 58,742 
总收入
$115,443 $87,369 
______________________________________
(1)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中确认的收入包括收入美元83.4百万和美元51.0分别为百万美元，这与与客户签订合同的收入分开计算。

与客户签订的合同相关的披露
履行义务与开具发票和收取与客户签订的合同有关的款项的时间可能有所不同。负债以在履行义务之前收取的款项入账。根据ASC 606的定义，在合同存在的范围内，这些负债被归类为递延收入。根据ASC 606的定义，如果合同不存在，则这些负债被归类为可退还的客户存款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，与客户签订的合同相关的可退还客户押金并不重要。
合同资产-应收保险佣金
截至2024年3月31日的三个月中影响合同资产的活动摘要如下：
合约资产
截至2023年12月31日的余额$17,393 
承运人出售的保险单佣金的估计终身价值159 
现金收据(262)
出售业务（注15）
(16,982)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$308 

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，美元0.1百万和美元4.0预计将在接下来的12个月内分别收回100万份合同资产，因此已计入未经审计的简明合并资产负债表的往来账款应收账款。剩下的 $0.2百万和美元13.4截至2024年3月31日和2023年12月31日，预计将在接下来的12个月后分别收取100万份合同资产，并将计入未经审计的简明合并资产负债表中的应收长期保险佣金。
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递延收入
截至2024年3月31日的三个月中，影响垂直软件板块递延收入余额的活动摘要如下：
截至2023年12月31日的余额$3,715 
确认的收入(4,590)
延期的额外款项5,481 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$4,606 

截至2024年3月31日的三个月中已履行的绩效义务的确认收入包括美元3.7截至2023年12月31日，已包含在递延收入余额中的百万美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日未经审计的简明合并资产负债表的递延收入包括美元211.2百万和美元245.0与保险板块相关的递延收入分别为百万美元。与截至报告期结束时有效的保单未到期期限相关的保险费部分，将在这些保单的剩余期限内赚取的部分被递延并列为递延收入。
剩余的履约义务
截至2024年3月31日和2023年12月31日，分配给业绩义务的交易价格金额并不重要，该金额未记录在未经审计的简明合并资产负债表中。
我们运用了切实可行的权宜之计，不列报以下未履行的履约义务：（i）最初预期期限为一年或更短的合同；（ii）完全分配给未履行的履约义务或该系列指导下完全未兑现的承诺的可变对价的合同；（iii）我们按有权为所提供的服务开具发票的金额确认收入的合同。
保修收入和相关资产负债表披露
根据相应协议中的取消和退款条款，在提供保修服务之前收到的款项包含在可退还的客户押金或递延收入中。2024 年 3 月 31 日，我们有 $16.0百万，美元3.8百万和美元2.8分别为百万可退还的客户存款、递延收入和非当期递延收入。2023 年 12 月 31 日，我们有 $17.9百万，美元3.9百万和美元2.9分别为百万可退还的客户存款、递延收入和非当期递延收入。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们产生了美元1.6百万和美元1.2与保修索赔相关的费用分别为百万美元。

注意事项 3.投资
下表汇总了所列期间的投资收入和已实现的投资损益。
截至3月31日的三个月
20242023
投资收益，扣除投资费用$3,664 $825 
已实现的投资收益14 4 
已实现的投资亏损(34)(71)
扣除投资费用的投资收益和已实现收益$3,644 $758 
12
目录
下表汇总了投资证券的摊销成本、公允价值和未实现损益。
2024年3月31日
摊销成本未实现总额公允价值
收益损失
美国国债$36,212 $21 $(414)$35,819 
州、市和政治分支机构的义务19,481 52 (988)18,545 
公司债券54,417 209 (2,213)52,413 
住宅和商业抵押贷款支持证券25,217 54 (1,098)24,173 
其他贷款支持和结构性证券3,428 12 (274)3,166 
投资证券总额$138,755 $348 $(4,987)$134,116 
2023年12月31日
摊销成本未实现总额公允价值
收益损失
美国国债$43,931 $95 $(330)$43,696 
州、市和政治分支机构的义务18,281 100 (961)17,420 
公司债券51,678 430 (2,067)50,041 
住宅和商业抵押贷款支持证券25,452 153 (1,004)24,601 
其他贷款支持和结构性证券3,694 13 (289)3,418 
投资证券总额$143,036 $791 $(4,651)$139,176 

下表显示了截至2024年3月31日按合同到期日分列的证券摊销成本和公允价值。 实际到期日可能与合同到期日有所不同，因为借款人可能有权要求或预付债务，包括或不收取提前还款或预付罚款。
2024年3月31日
剩余到期时间摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$30,358 $30,229 
一年到五年后到期44,282 43,258 
五年到十年后到期25,697 23,964 
十年后到期9,773 9,326 
住宅和商业抵押贷款支持证券25,217 24,173 
其他贷款支持和结构性证券3,428 3,166 
总计$138,755 $134,116 

截至2024年3月31日的投资包括美元37.5我们的自保再保险业务持有的数百万笔投资作为HOA利益的抵押品。在这笔金额中，美元3.3百万美元被归类为短期投资，而美元34.3百万美元被归类为长期投资。
按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长短汇总的未实现亏损总额的证券如下：
13
目录
少于十二个月十二个月或更长时间总计
截至 2024 年 3 月 31 日格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值
美国国债$(358)$33,077 $(56)$526 $(414)$33,603 
州、市和政治分支机构的义务(839)10,400 (149)1,607 (988)12,007 
公司债券(1,859)27,414 (354)4,590 (2,213)32,004 
住宅和商业抵押贷款支持证券(692)13,523 (406)2,964 (1,098)16,487 
其他贷款支持和结构性证券(267)2,565 (7)51 (274)2,616 
证券总额$(4,015)$86,979 $(972)$9,738 $(4,987)$96,717 
少于十二个月十二个月或更长时间总计
截至 2023 年 12 月 31 日格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值
美国国债$(280)$12,345 $(50)$515 $(330)$12,860 
州、市和政治分支机构的义务(813)8,445 (148)1,639 (961)10,084 
公司债券(1,698)21,104 (369)4,677 (2,067)25,781 
住宅和商业抵押贷款支持证券(621)8,673 (383)3,072 (1,004)11,745 
其他贷款支持和结构性证券(281)2,790 (8)52 (289)2,842 
证券总额$(3,693)$53,357 $(958)$9,955 $(4,651)$63,312 

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 475和 410证券分别处于未实现亏损状态。在这些证券中， 81截至2024年3月31日，已处于未实现亏损状态12个月或更长时间。
我们认为，我们的任何可供出售证券都不存在信用损失或其他因素等基本问题。固定到期证券投资的未实现亏损主要是由利率变动造成的。我们预计，证券的结算价格不会低于投资面值。由于公允价值的下降归因于利率或市场状况的变化，而不是信贷质量的变化，并且由于我们有能力和意图在市场价格回升或到期之前持有可供出售的投资，因此我们认为我们的任何投资都不会因2024年3月31日的预期信贷损失而出现任何公允价值下降。

14
目录
注意事项 4.公允价值
下表汇总了定期按公允价值计量的资产和负债的公允价值计量。
截至2024年3月31日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
资产
货币市场共同基金$158,354 $— $— $158,354 
债务证券：
美国国债35,819 — — 35,819 
州、市和政治分支机构的义务— 18,545 — 18,545 
公司债券— 52,413 — 52,413 
住宅和商业抵押贷款支持证券— 24,173 — 24,173 
其他贷款支持和结构性证券— 3,166 — 3,166 
$194,173 $98,297 $— $292,470 
负债
偶然考虑-业务合并 (1)
$— $— $4,576 $4,576 
私人认股权证责任— — 1,576 1,576 
嵌入式导数— — 26,648 26,648 
$— $— $32,800 $32,800 
截至2023年12月31日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
资产
货币市场共同基金$165,744 $— $— $165,744 
债务证券：
美国国债43,696 — — 43,696 
州、市和政治分支机构的义务— 17,420 — 17,420 
公司债券— 50,041 — 50,041 
住宅和商业抵押贷款支持证券— 24,601 — 24,601 
其他贷款支持和结构性证券— 3,418 — 3,418 
$209,440 $95,480 $— $304,920 
负债
偶然考虑-业务合并 (2)
$— $— $18,455 $18,455 
私人认股权证责任— — 1,151 1,151 
嵌入式导数— — 28,131 28,131 
$— $— $47,737 $47,737 
______________________________________
(1)简明合并资产负债表包括 $1.3百万美元的应计费用和其他流动负债以及美元3.3截至2024年3月31日，其他负债为百万美元，用于与企业合并相关的或有对价。
(2)简明合并资产负债表包括 $14.8百万美元的应计费用和其他流动负债以及美元3.7截至2023年12月31日，其他负债为百万美元，用于与企业合并相关的或有对价。

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目录
金融资产
货币市场共同基金的估值以基金发起人从交易活跃的交易所报告的收盘价计算。由于资金通常维持在不波动的净资产价值上，因此成本接近公允价值。它们作为 1 级测量值包含在上表中。可供出售的固定到期证券的公允价值基于独立定价服务提供的价格。我们已经审查了这些价格的合理性，没有调整从独立提供商那里收到的任何价格。二级证券是指其公允价值根据可观察的市场信息（例如前一天的交易价格、不太活跃的市场的报价或具有类似特征的证券的报价）来确定的资产。1 级和 2 级之间没有转账。
偶然考虑因素——业务合并
作为2021年10月收购Floify, LLC（“Floify”）的一部分，我们向Floify的卖方发行了股票作为部分收盘对价，并保证这些股票的价值将等于或超过 2002024 年 12 月 31 日当天或之前的此类价格的百分比（“调整义务”）。调整债务可以按我们的期权以现金、Porch普通股或两者的组合进行结算。2024年3月27日，我们与Floify的卖方签订了和解协议并相互解除索赔，以解决收盘后的争议。作为本协议的一部分，Floify的卖方同意完全终止调整义务，并解除约美元的限制0.9数百万的托管现金给我们。我们使用蒙特卡罗模拟方法估算了截至结算日的True-Up债务的公允价值。公允价值基于调整义务到期日我们普通股的模拟市场价格。截至2024年3月27日，用于确定美元公允价值的关键输入14.9百万美元包括股价4.13，行使价为美元36.00，折扣率为 23.6% 和波动率 95%。估值后，我们在简明合并运营和综合亏损报表中确认了其他收益的结算收益，净额等于公允价值美元14.9百万。截至2023年12月31日，用于确定美元公允价值的关键输入14.0百万美元包括股价3.08，行使价为美元36.00，折扣率为 27.9% 和波动率 90%.
我们使用折扣现金流法，根据与2022年4月收购住宅保修服务（“RWS”）相关的具体指标，估算了业务合并或有对价的公允价值。公允价值基于或有对价到期日收入的百分比。截至2024年3月31日，用于确定美元公允价值的关键输入4.6百万是管理层的现金流估计值和折现率 17%。截至2023年12月31日，用于确定美元公允价值的关键输入4.4百万是管理层的现金流估计值和折现率 17%.
私人认股权证
我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算了私人认股权证的公允价值。截至2024年3月31日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价11.50，预期波动率为 88%，剩余合同期限为 1.73年份，股价为美元4.31。截至2023年12月31日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价11.50，预期波动率为 95%，剩余合同期限为 1.98年份，股价为美元3.08.
嵌入式衍生
关于2023年4月发行的优先有担保可转换票据（见附注7），根据会计准则编纂815-15， 衍生品和对冲——嵌入式衍生品，优先有担保可转换票据的某些特征是分开的，与票据分开记账。以下特征被记录为衍生物。
•回购选项。如果大于 $302026年票据的本金总额为百万美元，截至2026年6月14日仍未偿还，2028年票据持有人有权要求我们在2026年6月15日以现金回购其2028年票据的全部或任何部分，本金为 一千美元或其整数，回购价格等于 106.5待回购的2028年票据本金的百分比，加上截至但不包括回购日的应计和未付利息。
•基本变革选项。如果我们根据管理2028年票据的契约进行根本性变革，并遵守某些条件，则2028年票据的持有人有权要求我们以现金回购其2028年票据的全部或任何部分，本金为 一千美元或其整数倍数，回购价格等于 105.25待回购的2028年票据本金的百分比，加上截至但不包括回购日的应计和未付利息。根本性变化包括控制权变动、资本重组、清算、解散或退市等事件。
•资产出售回购选项。如果我们出售资产并获得净现金收益 $2.5超过资产出售门槛（定义见下文）（此类超额净现金收益，“超额收益”）的百万美元，我们必须
16
目录
向所有2028年票据的持有人提议回购其2028年票据，现金总额等于 50按每张2028年票据的回购价格计算的此类超额收益的百分比等于 100其本金的百分比，加上截至但不包括相关购买日期（如果有）的应计和未付利息。“资产销售门槛” 是指 $20.0总额为百万美元，前提是公司及其受限制子公司在2023年4月20日之后通过出售资产获得的累计净现金收益超过美元20.0总共百万美元，“资产出售门槛” 是指 $0.
用于确定嵌入式衍生品公允价值的输入被归类为三级输入。第三级公允价值基于基于现有最佳信息的不可观察的输入。这些输入包括与回购、基本面变化和合格资产出售相关的情景的概率，包括 3% 至 29%.
第 3 级向前滚动
归入第三级的公允价值衡量标准对用于确定公允价值的假设或方法的变化很敏感，此类变化可能导致公允价值的显著增加或减少。
使用大量不可观察的投入定期按公允价值计量的第三级项目的变化如下：
偶然考虑-业务合并嵌入式衍生私人认股权证责任
截至2023年12月31日的公允价值$18,455 $28,131 $1,151 
定居点(14,930)— — 
公允价值变动，净亏损中包含亏损（收益）(1)
1,051 (1,483)425 
截至2024年3月31日的公允价值$4,576 $26,648 $1,576 
偶然考虑-业务合并或有对价-收益私人认股权证责任
截至2022年12月31日的公允价值$24,546 $44 $707 
定居点(194)— — 
公允价值变动，净亏损中包含亏损（收益）(1)
(154)— (345)
截至2023年3月31日的公允价值$24,198 $44 $362 
______________________________________
(1)与企业合并相关的或有对价公允价值的变动包含在未经审计的简明合并运营报表中的一般和管理费用中。收益或有对价公允价值的变化和私人认股权证负债在未经审计的简明合并运营报表中单独披露。嵌入式衍生品公允价值的变动包含在未经审计的简明合并运营报表中衍生品公允价值的变动中。

公允价值披露
截至2024年3月31日和2023年12月31日，2026年票据（见附注7）的公允价值为美元78.0百万和美元73.1分别为百万。美元的上涨4.9百万美元的主要原因是与2023年12月31日相比，截至2024年3月31日的股价上涨。截至2024年3月31日和2023年12月31日，2028年票据（见附注7）的公允价值为美元227.5百万和美元196.7分别为百万。美元的上涨30.8百万美元的主要原因是与2023年12月31日相比，截至2024年3月31日的股价上涨。信贷额度、预先融资安排和其他票据的公允价值约为未付本金余额。除二级可转换票据外，所有债务均被视为三级衡量标准。

17
目录
注意事项 5.财产、设备和软件
财产、设备和软件（净额）包括以下内容：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
软件和计算机设备$8,247 $8,340 
家具、办公设备及其他1,537 1,573 
内部开发的软件25,428 24,526 
租赁权改进1,176 1,176 
36,388 35,615 
减去：累计折旧和摊销(18,800)(18,754)
财产、设备和软件，净额$17,588 $16,861 

与财产、设备和软件相关的折旧和摊销费用为美元1.6百万和美元1.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。

注意事项 6.无形资产和商誉
无形资产
无形资产按成本或收购日的公允价值减去累计摊销和减值列报。下表汇总了无形资产余额。
截至 2024 年 3 月 31 日加权
平均值
有用生活
（以年为单位）		无形的
资产，
总的		累积的
摊销
而且
减值		无形的
资产，
网
客户关系9.0$69,026 $(25,999)$43,027 
获得的技术5.028,001 (15,861)12,140 
商标和商品名称11.023,443 (7,207)16,236 
非竞争协议5.0301 (152)149 
续订权6.09,734 (3,741)5,993 
保险执照无限期4,960 — 4,960 
无形资产总额$135,465 $(52,960)$82,505 
截至 2023 年 12 月 31 日加权
平均值
有用生活
（以年为单位）		无形的
资产，
总的		累积的
摊销
而且
减值		无形的
资产，
网
客户关系8.0$69,504$(24,153)$45,351
获得的技术5.036,041(22,358)13,683
商标和商品名称11.023,443(6,701)16,742
非竞争协议3.0616(455)161
收购的业务的价值1.0400(400)—
续订权6.09,734(3,415)6,319
保险执照无限期4,960—4,960
无形资产总额$144,698$(57,482)$87,216

与无形资产相关的总摊销费用为美元4.7百万和美元4.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
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目录
善意
截至2024年3月31日和2023年12月31日的商誉余额为美元191.9百万，完全包含在我们的垂直软件细分市场中。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的商誉账面金额没有变化。

注意事项 7.债务
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的未偿债务。
校长未获认证
折扣		债务
发行
成本		携带
价值
2026年到期的可转换优先票据$217,000 $— $(2,903)$214,097 
2028年到期的可转换优先票据333,334 (111,191)(4,149)217,994 
其他注意事项150 (9)— 141 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$550,484 $(111,200)$(7,052)$432,232 
校长未获认证
折扣		债务
发行
成本		携带
价值
2026年到期的可转换优先票据$225,000 $— $(3,311)$221,689 
2028年到期的可转换优先票据333,334 (115,353)(4,312)213,669 
预先资助安排94 — — 94 
其他注意事项300 (13)— 287 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$558,728 $(115,366)$(7,623)$435,739 
可转换优先票据
与之相关的已确认利息支出 0.752026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）的百分比约为美元0.7百万和美元1.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，其中包括合同利息支出和债务发行成本摊销。2026年票据的实际利率为 1.3%.
与之相关的已确认利息支出 6.752028年到期的可转换优先票据（“2028年票据”）的百分比约为美元9.9百万和 零分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。利息支出包括 $5.6百万合同利息支出和美元4.3截至2024年3月31日的三个月，债券发行成本和折扣摊销额为百万美元。2028年票据的实际利率为 17.9%.
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的资本化为美元0.1与正在进行的内部开发软件项目相关的2028年票据的百万利息支出。
2024 年 2 月，我们回购了美元8.0我们2026年票据的本金总额为百万美元。我们支付了 $3.0百万，或 37.5面值的百分比，加上应计利息。我们认出了 $4.9百万美元清偿债务的收益，计算方法是再收购价格与2026年票据中已失效部分的净账面金额之间的差额。
预先资助安排
对于某些房屋保修合同，我们参与了与第三方融资机构的融资安排，这些融资安排向我们提供了预付的合同保费，减去了融资费用。第三方融资机构向保修合同客户收取分期付款，以满足我们在合同期限的一部分内还款义务。如果客户在全额偿还我们收到的预付款金额之前取消了保修合同，我们仍然有义务向第三方融资机构偿还款项。作为安排的一部分，我们支付了融资费用，这些费用由第三方融资人预先收取，最初被确认为债务折扣。根据实际利息法，融资费用作为利息支出摊销。每份合约的隐含利率各不相同，通常约为 14占收到的资金总额的百分比。截至2024年3月31日，第三方融资方完全履行了我们的义务，我们有 不未清余额。

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目录
注释 8.股东权益和认股权证
已发行普通股和普通股等价物
下表总结了我们完全摊薄后的资本结构。
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
已发行和流通的普通股97,86997,061
为未来发行预留的普通股：
私人认股权证1,7961,796
股票期权（注9）3,3823,642
限制性和绩效股票单位和奖励（注9）11,08912,065
为未来发行预留的2020年股票计划池（附注9）13,2708,009
2026年到期的可转换优先票据 (1)
8,6798,999
2028年到期的可转换优先票据13,33213,332
与收购相关的临时可发行股份 (2)
—5,908
已发行并留待未来发行的普通股总股数149,417150,812
______________________________________
(1)在2021年9月16日发行2026年票据方面，我们将部分收益用于支付上限看涨期权交易，预计这将普遍减少我们普通股的潜在摊薄。上限看涨期权交易通过有效地将我们的转换价格从美元上调来影响可能发行的股票数量25每股约为美元37.74，这将导致大约 6截至2024年3月31日，可能摊薄的股票为百万股，而不是本表中报告的股票。
(2)在收购Floify方面，我们发行了股票作为部分收盘对价，并保证这些股票的价值等于或超过 2002024 年 12 月 31 日当天或之前的此类价格的百分比。如果这些股票的价值不等于或超过 200占其价值的百分比，我们有义务结清现金、Porch普通股或其组合的任何差额。2024年3月27日，我们签订了和解协议，以解决收盘后的争议。作为本协议的一部分，Floify的卖方同意完全终止该义务。
认股证
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有与私人认股权证相关的活动。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 1.8百万份未兑现的私人认股权证 11.5百万股普通股。这些私募认股权证是按公允价值计量的负债分类金融工具，公允价值的定期变化通过收益确认，并包含在未经审计的简明合并运营报表和综合亏损报表中的 “私人认股权证负债公允价值变动” 中。有关更多信息，请参见注释 4。

注释 9.基于股票的薪酬
下表汇总了未经审计的简明合并运营报表中股票薪酬支出的分类。
截至3月31日的三个月
20242023
销售和营销$694 $1,045 
产品和技术1,095 1,449 
一般和行政3,579 4,400 
股票薪酬支出总额$5,368 $6,894 

根据我们的2020年股票激励计划，员工、董事和顾问有资格获得激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）、绩效限制股票单位（“PRSU”）和其他股票奖励，统称为 “股票奖励”。
20
目录
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月的股权奖励活动：
的数量
选项 		的数量
受限
库存单位		的数量
性能
受限
库存单位
截至 2023 年 12 月 31 日的余额3,6428,3103,754
已授予—149—
既得(620)—
已锻炼(243)——
已没收、取消或过期(17)(504)—
截至 2024 年 3 月 31 日的余额3,3827,3353,754

注意事项 10.再保险
2023 年计划
我们的第三方配额份额再保险计划分为 三单独投放以最大限度地提高覆盖范围和成本效率。海岸计划涵盖我们在德克萨斯州某些沿海地区和休斯敦都会区的业务，位于 42标的财产和意外伤害损失（“损失”）的百分比，以及位于南卡罗来纳州的所有业务的百分比 7损益损失的百分比。核心计划涵盖了我们不在沿海计划中的业务部分，位于 9.5我们在德克萨斯州剩余业务的财产和意外损失的百分比以及 8我们在其他州的业务损益损失的百分比。此外，合并计划涵盖了我们的所有业务，位于 5损益损失的百分比。所有计划的有效期为2023年1月1日至2023年12月31日或2024年3月31日，并受某些限额和例外情况的约束，具体限额和例外情况因参与的再保险公司而异。
财产灾难损失超额协议于 2023 年 4 月 1 日签订，并在 “终止的再保险合同” 中描述的事件发生后于 2023 年 8 月更新” 部分见下文。风暴保险起价为 $20每次发生一百万。损失由美元分担20百万和美元80百万。超过 $80百万美元损失最多可弥补净亏损美元440百万。我们还提供复职保费保障，以涵盖首次到期的任何复职保费 四层。
2024 年计划
从 2024 年 4 月 1 日起，我们的配额分享计划将包括 一综合计划涵盖我们在所有州的所有业务，位于 27.5损益损失的百分比。所有计划的有效期均为2024年4月1日至2025年3月31日，并受某些限额和例外情况的约束，具体限额和例外情况因参与的再保险公司而异。
灾难事件的保险立即在配额份额合同范围内开始，费用为美元45.0在 2024 年 4 月 1 日签订的《财产灾难损失超额条约》中，每次发生的损失均为百万美元。损失按不同级别分担，最高可达美元75.0百万。超过 $75.0百万美元损失最多可弥补损失 $465.0百万。我们还提供复职保费保障，以涵盖首次到期的任何复职保费 五层。
再保险的影响
再保险对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的保费和收入的影响如下：
截至3月31日的三个月
20242023
书面的赢了书面的赢了
直接保费$75,104$108,588$96,873$114,824
割让的保费(30,329)(36,363)2,266 (74,674)
净保费$44,775$72,225$99,139$40,150

21
目录
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，再保险对已发生的损失和损失调整费用（“LAE”）的影响如下：
截至3月31日的三个月
20242023
直接损失和 LAE$79,416 $90,015 
割让损失和 LAE(10,483)(47,156)
净亏损和 LAE$68,933 $42,859 

到期再保险余额的明细如下：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
割让未赚取的保费$41,899 $50,697 
损失和LAE储备金18,556 19,911 
可收回再保险14,637 12,629 
其他327 345 
到期再保险余额$75,419 $83,582 

终止的再保险合同
在2023年第二季度，HOA发现，为我们的一份再保险合同安排资金的Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）面临与向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有关的欺诈活动指控，这些指控此后得到证实。我们已经就不断变化的形势与监管机构和其他主要利益相关者进行了沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额保障，最高可达约美元175数百万人在灾难性事件中。
根据调查结果，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止了相关合同，生效日期为2023年7月1日。如果合同没有终止，合同将在2023年12月31日到期，而HOA将签订合同，支付约美元20在 2023 年 7 月至 12 月期间，额外支付了 100 万英镑的保费。在终止生效之日之后，HOA没收了金额约为美元的可用流动抵押品47.6来自再保险信托的百万美元，其中HOA是受益人，并确认了1美元的费用36.0截至2023年12月31日止年度的简明合并运营报表和综合亏损报表中的可疑账目准备金为百万美元。此外，HOA正在评估并打算提出所有可用的法律索赔和补救措施，以行使再保险协议所要求的信用证下的权利，金额为美元300百万美元作为额外抵押品。我们还在寻求追回因第三方涉嫌欺诈活动而终止再保险协议而造成的所有损失和损害。
2024 年 1 月 19 日，我们签订了 a 五-与怡安公司和怡安再保险公司（“怡安”）签订了为期一年的业务合作协议，从而向我们支付了大约 $252024年1月将获得100万英镑，并在合同期结束前额外支付现金。在合同期结束前我们已经或将要收到的现金付款中，美元8.7百万美元不可退款，并立即计入其他收入，扣除简明合并运营报表和综合亏损后。如果我们违反协议，包括我们，剩余金额的一部分可能会退还给怡安 直接或间接向与怡安无关的经纪人进行再保险，但须遵守习惯补救权。剩余金额将在协议期限内计入其他净收入。作为该协议的一部分，怡安和Porch还签署了相互解除因Vesttoo欺诈引起的索赔的协议。门廊没有 r放弃了针对非AON各方的任何与这些事项有关的索赔，并打算大力追讨赔偿。除了这种安排外，我们还收到了其他各方的现金回收，金额为 $3.0百万在 截至2024年3月31日的三个月。

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注意事项 11.未付损失和损失调整准备金
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中未付损失准备金余额和LAE（再保险总额）的变化：
2023 年 12 月 31 日的未付损失和 LAE 准备金$95,503
截至 2023 年 12 月 31 日的损失和 LAE 的再保险应收账款(19,808)
截至2023年12月31日的未付损失准备金和LAE储备金，扣除再保险应收账款75,695
增加对发生在以下情况的损失和LAE的准备金（减免）：
本年度67,135
前几年1,798
本年度的净亏损和LAE68,933
扣除发生在以下情况的损失和 LAE 的付款：
本年度(19,242)
前几年 (1)
(31,382)
本年度的净索赔和LAE付款额 (50,624)
截至2024年3月31日的亏损准备金和LAE，扣除再保险应收账款94,004
截至2024年3月31日的损失和LAE的再保险应收账款(18,556)
截至2024年3月31日的未付损失和LAE准备金$112,560
______________________________________
(1)还包括与Vesttoo相关的某些费用（参见注释10）。

由于管理层掌握了关于前几年发生的索赔的补充资料，损失准备金和损失调整费用的估计数发生了变化，结果增加了美元1.8截至2024年3月31日的三个月，为百万美元。

注释 12.其他收入（支出），净额
下表详细列出了简明合并运营报表和综合亏损报表中其他净收益的组成部分：
截至3月31日的三个月
20242023
利息收入$434$720
结算或有对价的收益14,930—
出售业务的损失(5,244)—
追回再保险合同的损失12,570—
其他，净额(12)42
其他收入，净额$22,678$762

注释 13.所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税福利（准备金）为美元（0.2) 百万和美元0.1分别为百万，这些时期的有效税率为（1.4)% 和 0.3分别为％。我们在2024年和2023年期间的有效税率与美国21％的法定税率之间的差异主要是由于与我们的递延所得税净资产相关的全面估值。
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注释 14.承诺和意外开支
我们不时受到或可能成为正常业务过程中出现的各种法律诉讼的约束，包括由用户、其他实体或监管机构发起的诉讼。当可能发生负债并且可以合理估计损失金额时，将记录估计负债。在许多情况下，我们无法确定是否可能发生损失，也无法合理估计此类损失的金额，因此，某一事项产生的潜在未来损失可能不同于我们在涵盖这些事项的财务报表中记录的估计负债金额。我们会定期审查我们的估算值并进行调整，以反映谈判、预计的和解安排、裁决、法律顾问的建议以及与特定事项有关的其他信息和事件。
《电话消费者保护法》下的案件
Porch和/或被收购的实体Gosmith.com是法律诉讼的当事方，该诉讼指控违反了1991年《电话消费者保护法》的自动通话和/或内部和全国禁止通话限制以及华盛顿州的一项相关法律索赔。诉讼开始于 十三一家原告律师事务所于2019年12月和2020年4月/5月分别在美国联邦地方法院提起的大规模侵权诉讼。其中一项诉讼因有偏见而被驳回，并向第九巡回上诉法院提出上诉。在上诉待审期间，其余案件已合并到波奇居住的美国华盛顿西区地方法院。2022年10月12日，第九巡回上诉法院在一项分歧裁决中推翻了原判。在还押后，该案还与华盛顿西区的行动合并。然后，原告提出动议，要求准许提出第二份修正申诉，该动议部分获得批准，部分被驳回。第二份经修正的申诉是在 2023 年 7 月提出的。2023年9月，被告提出了驳回第二修正申诉的动议；该动议被驳回。被告的解雇动议于2024年2月15日提出，现已全面通报情况，正在等待裁决。双方于2024年2月16日提交了所需的联合状态报告和探索计划。在被告的驳回动议作出裁决之前，侦查工作将一直持续到被告的裁决为止。原告寻求实际、法定和/或三倍赔偿、禁令救济以及合理的律师费用和成本。该诉讼处于诉讼过程的早期阶段。尽管这些诉讼的结果可能是不利的，但无法确定这些争议产生不利结果的可能性。此外，无法估计潜在损失的范围或金额（如果结果不利）。我们打算对此案提出激烈的质疑。
其他
此外，在正常业务过程中，我们和我们的子公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权和其他索赔的诉讼的当事方，以及股东衍生诉讼、集体诉讼和其他事项。在此类事项中可能追回的款项可能受保范围的约束。尽管无法肯定地预测法律诉讼和索赔的结果，但我们和我们的任何子公司目前都不是任何法律诉讼的当事方，我们认为，如果对我们作出不利的决定，其结果将对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

注意事项 15.业务处置
2024年1月31日，我们出售了我们的保险机构精英保险集团（“EIG”）。预计价格为 $12.2其中一百万我们已经收到了 $10.3百万美元现金，应收账款为美元1.8截至 2024 年 3 月 31 日，百万人。我们记录的估计损失为 $5.2简明合并运营报表和综合亏损报表中的其他净收入为百万美元。最终价格和销售亏损金额将在收盘后调整完成后确定，收盘后调整预计将在2024年第二季度进行。

注释 16.区段信息
我们有 二可报告的细分市场也是我们的运营板块：垂直软件和保险。可报告的细分市场是根据首席运营决策者（“CODM”）管理业务、制定运营决策以及评估运营和财务业绩的方式确定的。我们的首席执行官担任CODM，负责审查我们应报告的细分市场的财务和运营信息。运营部门是企业的组成部分，可获得单独的离散财务信息，CODM定期评估运营业绩，以做出有关资源分配的决策和评估绩效。
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我们的垂直软件部门以订阅和交易为基础向检查、抵押贷款和产权公司提供软件和服务，这是 62占垂直软件总收入以及搬运和搬运后服务的百分比，即 38截至2024年3月31日的三个月，占垂直软件总收入的百分比。垂直软件部门作为多项关键业务运营，包括检查软件和服务、产权保险软件、抵押贷款软件、搬家服务、搬家和房主营销以及屋顶工测量软件。
我们的保险部门为消费者提供保险和保修产品，以保护他们的房屋，通过从保单上收取的保费、保单费用和佣金来获得收入。保险板块包括全资保险公司美国房主协会（“HOA”）、波蒂克斯再保险（“Porticus RE”）、我们的开曼群岛自保再保险公司和Porch Warranty等保修品牌。
下表按细分汇总了收入。
截至3月31日的三个月
20242023
垂直软件$27,495 $28,627 
保险87,948 58,742 
总收入$115,443 $87,369 

我们的分部运营和财务业绩指标是分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为收入减去与每个分部相关的以下支出：收入成本、销售和市场营销、产品和技术以及一般和管理费用。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）还不包括非现金项目或管理层认为无法反映持续核心业务的项目。
我们不将共享费用分配给应报告的细分市场。在以下对账中，这些费用包含在 “公司和其他” 行中。“公司和其他” 包括共享支出，例如销售和营销；某些产品和技术；会计；人力资源；法律；一般和管理；以及其他因其职能而在评估细分市场业绩时未分配的收入、支出、收益和损失。此类交易不包括在应报告细分市场的业绩中，但包含在合并业绩中。
以下分部调整后息税折旧摊销前利润（亏损）与合并 “营业亏损” 的对账包括CODM在评估分部业绩时未考虑的公司和其他项目的影响。
截至3月31日的三个月
20242023
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）：
垂直软件$1,123 $(396)
保险(2,885)(7,185)
小计(1,762)(7,581)
对账项目：
企业和其他(15,026)(14,301)
折旧和摊销(6,317)(6,015)
无形资产和商誉的减值损失— (2,021)
股票薪酬支出(5,368)(6,894)
其他营业外收入(1,176)— 
重组成本 (1)
(157)(984)
收购和其他交易成本(167)(128)
或有对价公允价值的变化(1,051)154 
投资收益和已实现收益(3,644)(758)
营业亏损$(34,668)$(38,528)
______________________________________
(1)主要包括与形成互惠交易所相关的成本。

CODM不按细分审查资产。
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除了非实质性金额外，我们所有的收入都是在美国产生的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在美国境外没有实质性资产。

注意事项 17.每股净亏损
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损，计算方法是将归属于普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。
归属于普通股股东的摊薄后每股收益会根据股票期权、RSU、PRSU、RSU、RSA、可转换票据、盈利股票和认股权证的潜在稀释影响对每股基本收益进行调整。正如我们报告的所有期限的亏损一样，所有潜在的稀释证券都是反稀释性的，因此，每股基本净亏损等于摊薄后的每股净亏损。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中归属于普通股股东的基本和摊薄后净亏损的计算结果：
截至3月31日的三个月
20242023
分子：
净亏损用于计算每股净亏损——基本亏损和摊薄后$(13,362)$(38,740)
分母：
用于计算净亏损的加权平均已发行股票用于计算每股净亏损——基本和摊薄后97,51295,210
每股净亏损——基本亏损和摊薄后亏损$(0.14)$(0.41)

下表披露了未包含在摊薄后每股净亏损计算中的证券，因为在报告期内这样做会产生反稀释作用：
截至3月31日的三个月
20242023
股票期权3,3823,735
限制性股票单位和奖励7,3354,994
性能限制型股票单位3,7541,223
公开和私人认股权证1,7961,796
赚取股票 (1)
—2,050
可转换债务 (2)
22,01116,998
与收购相关的临时可发行股份 (3)
—13,958
______________________________________
(1)Earnout股票于2023年12月23日到期，没有归属，随后被取消。
(2)在2021年9月16日发行2026年票据方面，我们将部分收益用于支付上限看涨期权交易，预计这将普遍减少我们普通股的潜在摊薄。上限看涨期权交易通过有效地将我们的转换价格从美元上调来影响可能发行的股票数量25每股约为美元37.74，这将导致大约 6截至2024年3月31日，可能摊薄的股票为百万股，而不是本表中报告的股票。
(3)在收购Floify方面，我们发行了股票作为部分收盘对价，并保证这些股票的价值等于或超过 2002024 年 12 月 31 日当天或之前的此类价格的百分比。如果这些股票的价值不等于或超过 200占其价值的百分比，我们有义务结清现金、Porch普通股或其组合的任何差额。2024年3月27日，我们签订了和解协议，以解决收盘后的争议。作为本协议的一部分，Floify的卖方同意完全终止该义务。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本10-Q表季度报告（本 “季度报告”）以及此处以引用方式纳入的文件包含1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层的信念和假设。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映或建议的计划、意图和期望是合理的，但我们无法向您保证我们将实现或实现这些计划、意图或期望。前瞻性陈述本质上受风险、不确定性和假设的影响。通常，非历史事实的陈述，包括有关我们可能或假设的未来行动、业务战略、事件或经营业绩的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述的开头、后面可以是或包含 “相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“计划”、“计划”、“预期”、“打算” 或类似的表述。
前瞻性陈述并不能保证业绩。您不应过分依赖这些陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日。除非另有特别说明，否则本季度报告中的前瞻性陈述不反映截至本申报之日尚未完成的任何剥离、合并、收购或其他业务合并的潜在影响。您应该明白，以下重要因素等可能会影响我们的未来业绩，并可能导致这些结果或其他结果与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异：
•扩张计划和机会，管理增长，建立消费者品牌；
•天气事件、大规模野火和其他灾难的发生率、频率和严重程度；
•经济状况，尤其是影响住房、保险和金融市场的状况；
•对收入、收入成本、运营费用以及实现和维持未来盈利能力的预期；
•现有和正在制定的联邦和州法律法规，包括保险、担保、隐私、信息安全、数据保护和税收方面的法律法规，以及管理层对此类法律和法规的解释和遵守情况；
•我们的再保险计划，包括使用专属再保险公司，其成功与否取决于管理层无法控制的许多因素，以及依赖再保险来防范损失；
•由于Vesttoo Ltd.（“Vesttoo”）实施欺诈行为后终止了再保险合同，对我们的保险公司子公司美国房主保险公司（“HOA”）和我们的已知和未知影响的不确定性和重要性，包括但不限于Vesttoo第11章破产程序的结果；我们成功提出欺诈引起的索赔的能力，与提出索赔相关的费用，以及与任何回收相关的时间框架；HOA 获得和维持足够回收的能力针对超额损失的再保险保障；HOA不受监管监管并维持其财务稳定评级的能力；
•与监管部门批准保险费率、保单表格、保险产品、许可证申请、企业收购或战略举措（包括互惠重组）以及保险监管机构职权范围内的其他事项相关的不确定性；
•依靠战略专有关系为我们提供对个人数据和产品信息的访问权限，以及使用此类数据和信息来增加交易量以及吸引和留住客户的能力；
•开发新产品、服务和功能或增强现有产品、服务和功能并及时将其推向市场的能力；
•资本要求的变化，以及在需要时获得资本以提供法定盈余的能力；
•我们及时偿还未清债务的能力;
•应对与网络安全、隐私和数据治理相关的发展所产生的新法律和监管要求所需的成本和举措增加，以及为防范数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击或其他影响系统完整性、可用性和性能的渗透或事件而增加的成本和举措的增加；
•留住和吸引熟练和有经验的员工；
•与上市公司相关的成本；以及
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•公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）第二部分第1A项 “风险因素” 中讨论的其他风险和不确定性，以及本报告和随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中其他地方讨论的其他风险和不确定性，所有这些风险和不确定性均可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。
我们提醒您，上述清单可能不包含本10-Q表季度报告中前瞻性陈述的所有风险。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们在10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括上述以及本季度10-Q表报告中的其他因素。除非适用法律要求，否则我们不承担任何公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是为了回应新信息、未来事件还是以其他方式。

业务概述
Porch Group, Inc. 及其合并子公司（“Porch Group”、“Porch”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”）是领先的房主保险和垂直软件平台，有望成为帮助购房者搬迁、维护和全面保护房屋的最佳合作伙伴。我们提供差异化的产品和服务，房主保险是这种关系的核心。
我们通过以下方式脱颖而出，并希望通过以下方式赢得庞大且不断增长的房主保险机会：1）为购房者提供最佳服务；2）以保险中的优势承保为主导；3）保护整个房屋。
作为家庭服务软件即服务（“SaaS”）领域的领导者，我们已经与大约30,000家对购房交易至关重要的公司建立了深厚的关系，例如房屋检查员、抵押贷款公司和产权公司。
我们在这些行业中提高了软件产品的利用率。这些关系为我们提供了对大多数美国（“美国”）购房者的早期见解。通过与这些公司的合作，我们有能力通过保险、保修、搬家等服务，帮助消费者简化搬家流程。
通过我们的垂直软件产品，我们对美国的大多数房产有了独特的见解。这些数据有助于为我们的保险承保模型提供依据，更好地了解风险，并在承保方面创造竞争优势。
我们通过包括各种房屋保修产品以及房主保险，为房屋提供全面保护。我们能够填补消费者保护空白，最大限度地减少意外，并深化我们的关系和价值主张。
我们有两个可报告的细分市场也是我们的运营部门：垂直软件和保险。
垂直软件 — 我们的垂直软件部门以订阅和交易为基础向检查、抵押贷款和产权公司提供软件和服务，占垂直软件总收入的62％，还提供搬运和搬迁后服务，占截至2024年3月31日的三个月，占垂直软件总收入的38％。垂直软件部门作为多项关键业务运营，包括检查软件和服务、产权保险软件、抵押贷款软件、搬家服务、搬家和房主营销以及屋顶工测量软件。
保险 — 我们的保险部门为消费者提供保险和保修产品，以保护他们的房屋，通过从保单上收取的保费、保单费用和佣金来获得收入。保险板块包括全资保险公司美国房主协会（“HOA”）、波蒂克斯再保险（“Porticus RE”）、我们的开曼群岛自保再保险公司和Porch Warranty等保修品牌。
此处的财务信息应与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的截至2023年12月31日的年度的合并财务报表以及本季度报告第1项中包含的简明合并财务报表一起阅读。

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关键绩效指标和运营指标
在这些业务的管理中，我们确定、衡量和评估各种运营指标。下文讨论了用于管理业务的关键绩效指标和运营指标。这些关键绩效指标和运营指标不是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，可能无法与其他公司使用的其他类似标题的衡量标准和指标进行比较或以相同的方式计算。
下表汇总了所示每个季度的运营指标。
截至3月31日的三个月
20242023% 变化
保费总额（单位：百万）$83 $115 (28)%
现行政策（以千计）256 376 (32)%
每份保单的年化收入（未四舍五入）$1,375 $612 125 %
每份保单的年化保费（未四舍五入）$1,948 $1,468 33 %
保费留存率90 %107 %
总亏损率71 %79 %
本季度公司平均值（未四舍五入）29,733 30,618 (3)%
本季度每个账户的平均月收入（未四舍五入）$1,294 $951 36 %
获利服务（未整合）240,557 214,097 12 %
每项货币化服务的平均季度收入（未四舍五入）$422 $328 29 %

总书面保费— 我们将总承保保费定义为由我们的持牌保险公司承保的总保费（扣除再保险之前）；我们的房屋保修服务的保费（一年保费的面值）；以及向第三方保险公司投保并获得佣金的保费。
现行政策— 我们将有效保单定义为保险板块在期末生效的保单数量，包括我们撰写的保单和担保以及由第三方撰写的我们赚取佣金的保单和担保。
每份保单的年化收入— 我们将每份保单的年化收入定义为保险板块的季度收入除以保险板块中有效的保单数量乘以四。
每份保单的年化保费— 我们将每份保单的年化保费定义为我们的保险公司HOA的直接赚取的总保费除以期末的有效保单数量，再乘以四。
保费留存率— 我们将保费留存率定义为保险公司在过去四个季度的续保保费与基本保费的比率，即上一年续保或到期的保费的总和。
总亏损率— 我们将总损失率定义为以事故年度为基础的保险公司的总损失除以相应期间的总收入保费。
本季度公司平均值— 我们将季度平均公司定义为截至期末与期初相比的公司数量的直线平均值，这些垂直的家庭服务垂直行业（i）产生经常性收入和（ii）在本季度产生收入。对于新的收购，公司数量是根据收购的业务属于Porch的季度百分比在第一季度确定的。
本季度每个账户的平均月收入— 我们将增加现有客户收入的能力视为增长战略的关键组成部分。本季度每个账户的平均月收入定义为所有家庭服务公司客户账户在季度内产生的平均月收入。本季度每个账户的平均月收入来自所有客户和总收入。
获利服务— 我们将消费者与全国的家庭服务公司联系起来，为房主提供全方位的产品和服务，其中包括：（1）比较和购买具有竞争力的费率和承保范围的房屋保险单（以及汽车、洪水和雨伞保单）和保修；（2）安排与他们的搬家相关的各种服务，从劳动到装载或卸载卡车再到提供全方位服务的长途搬运服务；（3）发现和安装家庭自动化和安全系统；(4) 比较他们的新互联网和电视选项在家；（5）以固定的前期价格预订小型杂工工作，质量有保障；以及（6）比较在家中的出价
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可以完成更大工作的改进专业人员。我们跟踪每个季度通过我们的平台提供的获利服务数量以及每项服务产生的收入，以衡量购房者和房主的市场渗透率以及我们在这些群体中提供高收入服务的能力。Monetized Services的定义是指我们从中获得收入的服务总数，包括但不限于新客户和续保客户、已完成的搬家工作、安保设施、电视/互联网设施或其他家庭项目（在此期间测量）。
每项获利服务的平均季度收入— 我们认为，将向购房者和房主提供的服务组合转向更高收入的服务是我们增长战略的重要组成部分。每项货币化服务的平均季度收入是指在一个季度内提供的每项获利服务产生的平均收入。在计算每项货币化服务的平均季度收入时，平均收入定义为货币化服务产生的季度服务交易总收入。

最近的事态发展
追回已终止的再保险合同的损失
在2023年第二季度，HOA发现，为我们的一份再保险合同安排资金的Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）面临与向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有关的欺诈活动指控，这些指控此后得到证实。我们已经就不断变化的形势与监管机构和其他主要利益相关者进行了沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额保障，并在灾难性事件中提供了高达约1.75亿美元的保障。
根据调查结果，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止了相关合同，生效日期为2023年7月1日。如果合同没有终止，该合同将在2023年12月31日到期，而HOA将签订合同，在2023年7月至12月期间额外支付约2000万美元的保费。终止生效之日后，HOA从一家再保险信托中没收了金额约4,760万美元的可用流动抵押品，HOA是该信托的受益人，并在截至2023年12月31日的年度简明合并运营报表和综合亏损报表中确认了3,600万美元的可疑账户准备金。此外，HOA正在评估并打算寻求所有可用的法律索赔和补救措施，以执行再保险协议要求的信用证下的权利，金额为3亿美元作为额外抵押品。我们还在寻求追回因第三方涉嫌欺诈活动而终止再保险协议而造成的所有损失和损害。
2024 年 1 月 19 日，我们签订了 a 五-与怡安公司和怡安再保险公司（“怡安”）签订了为期一年的业务合作协议，从而在2024年1月向我们支付了约2500万美元，并在合同期结束之前支付了额外的现金。在合同期结束前我们已经或将要收到的现金付款中，870万美元不可退还，并立即计入其他收入，扣除简明合并运营报表和综合亏损报表。如果我们违反协议，包括我们，剩余金额的一部分可能会退还给怡安 直接或间接向与怡安无关的经纪人进行再保险，但须遵守习惯补救权。剩余金额将在协议期限内计入其他净收入。作为该协议的一部分，怡安和Porch还签署了相互解除因Vesttoo欺诈引起的索赔的协议。门廊没有 r放弃了针对非AON各方的任何与这些事项有关的索赔，并打算大力追讨赔偿。除了这种安排外，我们还收到了其他各方的现金回收，金额为 300 万美元在 截至2024年3月31日的三个月。
无法保证或保证 HOA 会成功获得足够的补充保险。无论是否获得额外的补充保险，HOA都将继续对其保单下的所有索赔和理赔费用承担责任和承诺，包括前期发生但尚未报告的索赔以及根据已终止的再保险合同不再受HOA补偿权约束的索赔和费用。
债务回购
2024年2月，我们回购了2026年票据的总本金额为800万美元。我们支付了300万美元，占面值的37.5％，外加应计利息。我们确认了清偿债务的490万美元收益，计算方法是再收购价格与2026年票据中已注销部分的净账面金额之间的差额。
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业务销售
2024年1月31日，我们出售了我们的保险机构精英保险集团（“EIG”）。预计价格为1,220万美元，截至2024年3月31日，我们已收到1,030万美元的现金，并记录了180万美元的应收账款。我们在简明合并运营和综合亏损报表中记录的其他收入净亏损估计为520万美元。最终价格和销售亏损金额将在收盘后调整完成后确定，收盘后调整预计将在2024年第二季度进行。
互惠交换
2023年，我们向德克萨斯州保险部（“TDI”）提交了成立和许可德克萨斯州互惠交易所（“互惠交易所”）的申请。如果获得TDI的批准，我们的保险承保业务将通过互惠进行。Porch子公司将充当互惠的运营商（或 “事实上的律师”）。在该职位上，它将为Recipal提供承保、索赔和管理服务，并获得按其保费百分比计算的管理费。Porch子公司将充当互惠和HOA的总代理，并将获得费用和佣金。无法保证互惠会获得监管部门的批准，如果获得批准，则无法保证批准将基于拟议的条款或受我们可能无法接受的额外要求的约束。如果申请获得批准，我们打算推出Porch Insurance，这是一个由Recipal提供的新品牌和产品，包括为消费者提供的独特福利，例如90天免费保修和为Porch生态系统内的客户提供专有折扣。

运营结果

影响经营业绩的关键因素
我们一直在实施我们的房屋垂直软件平台战略，向包括检查员、房地产、产权和抵押贷款公司在内的大约30,000家搬家前后服务提供商提供软件和服务。我们的保险板块通过保费增长和地域扩张继续扩大规模。以下关键因素影响了我们在截至2024年3月31日的三个月中的经营业绩：
•我们继续采取保险盈利行动，不续订某些较高风险的保单，将每份保单的保费提高了33％，并减少了再保险割让。这些举措使我们实现了97％的总损失率和71％的当前事故年度的总损失率。
•我们继续通过雇用高素质人员来取代外部承包服务，从而继续我们的成本节约计划。
•我们对已终止的再保险合同收回了约2,800万美元的现金。
•我们以300万美元的价格回购了2026年可转换票据中的800万美元，占面值的37.5％。
•美国房地产市场继续受到利率上升、现有房屋库存紧缩以及影响垂直软件领域的负担能力挑战的影响。截至2024年3月31日的三个月，现有房屋销售与去年同期相比下降了3.5％。
•继20多项功能增强之后，Porch最大的检测品牌ISN实施了提价。
•现在，我们在13个州获准使用我们的独特数据来提高客户定价政策的风险准确性。这意味着我们可以为低风险的保单收取更低的价格，更准确地为高风险保单定价。

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截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
合并业绩
截至3月31日的三个月
20242023$ Change% 变化
（以千美元计）
收入$115,443 $87,369 $28,074 32 %
运营费用：
收入成本75,844 51,275 24,569 48 %
销售和营销33,948 32,585 1,363 4 %
产品和技术13,920 13,950 (30)— %
一般和行政26,399 26,066 333 1 %
无形资产和商誉的减值损失— 2,021 (2,021)(100)%
运营费用总额150,111 125,897 24,214 19 %
营业亏损(34,668)(38,528)3,860 (10)%
其他收入（支出）：
利息支出(10,787)(2,188)(8,599)393 %
私人认股权证负债公允价值的变化(425)345 (770)(223)%
衍生品公允价值的变化1,483 — 1,483 不适用
偿还债务的收益4,891 — 4,891 不适用
扣除投资费用的投资收益和已实现收益3,644 758 2,886 381 %
其他收入，净额22,678 762 21,916 2,876 %
其他收入总额（支出）21,484 (323)21,807 (6,751)%
所得税前亏损(13,184)(38,851)25,667 (66)%
所得税优惠（准备金）(178)111 (289)(260)%
净亏损$(13,362)$(38,740)$25,378 (66)%

收入。总收入从截至2023年3月31日的三个月的8,740万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的1.154亿美元，增长了2810万美元，增长了32％，这要归因于再保险割让减少和每份保单的平均保费增加，我们的保险板块收入有所增加。这一增长被垂直软件板块收入下降4％，即110万美元部分抵消，这是由于行业房屋销售同比下降3.5％，这尤其对我们的搬家业务产生了不利影响。
收入成本. 收入成本从截至2023年3月31日的三个月的5,130万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的7,580万美元，增长了2460万美元，增长了48％。增长主要是保险板块再保险割让减少的结果。在截至2024年3月31日的三个月中，收入成本占收入的百分比为66％，而截至2023年3月31日的三个月中，这一比例为59％。
无形资产和商誉的减值损失。 在截至2023年3月31日的三个月中，我们的垂直软件板块记录了总额为200万美元的无形资产减值亏损。这些减值费用反映了通货膨胀压力以及住房和房地产行业宏观经济环境的恶化。在截至2024年3月31日的三个月中，无形资产和商誉没有减值损失。
利息支出。 利息支出从截至2023年3月31日的三个月的220万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的1,080万美元，增长了860万美元，增长了393％。增长的主要原因是2023年4月发行2028年票据后，总债务余额增加，加权平均利率更高。债务折扣和发行成本的非现金摊销也促成了增长。
私人认股权证负债公允价值的变化。 在截至2024年3月31日的三个月中，私人认股权证负债的公允价值有所增加，而截至2023年3月31日的三个月有所下降。我们普通股价格的上涨推动了截至2024年3月31日的三个月的变化，而截至2023年3月31日的三个月中，股价下跌了。
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衍生品公允价值的变化。 在2023年4月发行2028年票据方面，根据公认会计原则，票据的某些特征与票据分开核算。这些特征被记录为衍生品，其公允价值的变化在每个周期的净亏损中确认。去年没有相应的衍生品。
清偿债务的收益。 在部分回购2026年票据方面，我们确认了清偿债务的490万美元收益。见未经审计的简明合并财务报表附注中的附注7。
扣除投资费用的投资收益和已实现收益。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，扣除投资费用后的投资收益和已实现收益分别为360万美元和80万美元。截至2024年3月31日，总投资余额为1.341亿美元，截至2023年3月31日为9,310万美元。较高的投资余额是投资收入增加的主要原因。
其他收入，净额。其他净收入从截至2023年3月31日的三个月的80万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的2,270万美元，增加了2190万美元。增加的原因是追回了1,260万美元的再保险合同损失，以及结算或有对价的收益为1,490万美元。这些损失被出售EIG业务的520万美元亏损所抵消。有关各期其他净收入的详细信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注12。

分部业绩
分部收入
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月按细分市场划分的收入。
截至3月31日的三个月
20242023$ Change% 变化
垂直软件细分市场
软件和服务订阅$16,936 $16,809 $127 1 %
与搬家相关的交易6,474 7,769 (1,295)(17)%
搬家后的交易4,085 4,049 36 1 %
垂直软件板块总收入27,495 28,627 (1,132)(4)%
保险板块
保险和保修费、佣金和保单费87,948 58,742 29,206 50 %
保险板块总收入87,948 58,742 29,206 50 %
总收入
$115,443 $87,369 $28,074 32 %

在截至2024年3月31日的三个月中，垂直软件板块的收入为2750万美元，占总收入的24％。在截至2023年3月31日的三个月中，垂直软件板块的收入为2,860万美元，占总收入的33％。垂直软件板块收入下降的主要原因是行业房屋销售同比下降3.5％，这对我们的搬家业务产生了不利影响。
截至2024年3月31日的三个月，保险板块收入为8,790万美元，占总收入的76％。截至2023年3月31日的三个月，保险板块收入为5,870万美元，占总收入的67％。这一增长主要是由再保险割让的减少以及每份保单的年化保费增长33％所推动的。
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为收入减去与每个分部相关的以下费用：收入成本、销售和营销、产品和技术以及一般和管理费用。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）还不包括非现金项目或管理层认为无法反映持续核心业务的项目。参见 附注16，分部信息，在本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表附注中，用于对所列期间的GAAP合并财务信息进行对账。
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下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的分部调整后息税折旧摊销前利润（亏损）。
截至3月31日的三个月
20242023$ Change% 变化
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）：
垂直软件$1,123$(396)$1,519(384)%
保险(2,885)(7,185)4,300 (60)%
小计(1,762)(7,581)5,819(77)%
企业和其他(15,026)(14,301)(725)5 %
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）$(16,788)$(21,882)$5,094 (23)%

我们的保险板块在2024年第一季度的分部调整后息税折旧摊销前利润（亏损）为290万美元，占同期调整后息税折旧摊销前利润（亏损）的17％。与去年同期相比的改善是我们的保险盈利措施的结果，包括将每份保单的保费提高33％，增加免赔额，为特定风险引入某些保险排除条款，以及减少割让的再保险。有关保费和净亏损的表格列报，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注10。
垂直软件板块2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为110万美元，与去年同期相比有所下降，这是由于住房市场疲软、搬家和企业搬迁行业的下降以及固定成本的通货膨胀压力。
2024年第一季度的公司支出为1,500万美元，比去年同期增加了70万美元，这是由于奖金支出从股权补助改为现金。股票薪酬支出是对净亏损的调整，以得出调整后的息税折旧摊销前利润（亏损），而现金奖励的应计不是调整。

非公认会计准则财务指标
本季度报告包括非公认会计准则财务指标，例如调整后息税折旧摊销前利润（亏损）和调整后息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为经利息支出调整后的净收益（亏损）；所得税；折旧和摊销；债务清偿损益；其他支出（收益），净额；无形资产和商誉减值；财产、设备和软件减值；股票薪酬支出；根据或有对价安排、收益、认股权证和衍生品价值变动确认的按市值计值收益或亏损；重组成本；收购和其他交易成本；以及非现金奖励支出。调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比定义为调整后息税折旧摊销前利润（亏损）除以总收入。
我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标作为我们运营和财务业绩的补充指标，用于内部预算和预测目的，评估财务和战略规划事项，并为激励计划制定某些绩效目标。我们认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的运营和财务业绩和趋势，并将我们的财务业绩与竞争对手、其他类似公司和不同行业的公司进行比较，其中许多公司向投资者提供了类似的非公认会计准则财务指标。但是，我们在计算这些非公认会计准则指标时的定义和方法可能无法与其他公司使用的定义和方法相提并论。此外，我们将来可能会修改这些非公认会计准则财务指标的列报方式，任何此类修改都可能是实质性的。
您不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，以此替代或优于根据公认会计原则确定的财务业绩指标。这些非公认会计准则财务指标的主要局限性在于，它们不包括公认会计原则要求记录在我们的合并财务报表中的特定收入和支出，其中一些可能是重大或实质性的。我们还可能产生的未来收入或支出与这些非公认会计准则财务指标所排除的收入或支出类似，这些指标的列报不应被解释为推断未来的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。此外，这些非公认会计准则财务指标反映了管理层在确定这些非公认会计准则财务指标时对包括或排除哪些收入和支出所做的判断。
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下表对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（以千美元计）的净亏损与调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）进行了对账。
截至3月31日的三个月
20242023
净亏损$(13,362)$(38,740)
利息支出10,787 2,188 
所得税准备金（福利）178 (111)
折旧和摊销6,317 6,015 
按市值计价的收益(7)(499)
偿还债务的收益(4,891)— 
无形资产和商誉的减值损失— 2,021 
股票薪酬支出5,368 6,894 
其他收入，净额 (1)
(21,502)(762)
重组成本 (2)
157 984 
收购和其他交易成本167 128 
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）$(16,788)$(21,882)
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比(15)%(25)%
______________________________________
(1)除简明合并运营报表和综合亏损外，与其他收益的差异主要是由于附注10中披露的怡安业务合作协议产生的部分收入不是非公认会计准则调整。
(2)主要包括与形成互惠交易所相关的成本。

截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为1,680万美元，较2023年同期调整后息税折旧摊销前利润（亏损）（2190万美元）增加了510万美元。2024年调整后息税折旧摊销前利润（亏损）的改善主要是由我们保险业务的承保增强所推动的，包括去年实施的涨价以及整个业务的成本降低。极端天气事件、减少割让以及主要影响垂直软件板块搬家业务的宏观住房环境的影响部分抵消了这种改善。对销售和营销的持续投资以及对IT系统的投资进一步影响了调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）。

流动性和资本资源
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为2.791亿美元，限制性现金为3,680万美元。截至2024年3月31日，限制性现金等价物包括我们的专属再保险业务持有的2770万美元作为美国房主保险公司（“HOA”）的抵押品，在某些州作为授权证书的条件向保险部认捐的140万美元存款证和货币市场共同基金，用于偿还保单持有的680万美元资金根据21个州监管指南的要求，可能的保修索赔，还有100万美元与收购赔偿有关。
自成立以来，我们已经蒙受了净亏损，截至2024年3月31日和2023年12月31日，累计赤字分别为7.354亿美元和7.221亿美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在可转换票据、期票、信贷额度、定期贷款安排和预付款安排中分别有5.505亿美元和5.587亿美元的未偿还本金总额。2024年2月，我们回购了2026年票据的总本金额为800万美元。我们支付了300万美元，占面值的37.5％，外加应计利息。我们确认了清偿债务的490万美元收益，计算方法是再收购价格与2026年票据中已注销部分的净账面金额之间的差额。
根据我们目前的运营和增长计划，管理层认为，截至2024年3月31日，现金和现金等价物足以为我们的运营、计划资本支出、营运资金需求和还本付息提供资金
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至少未来12个月的债务。随着我们业务的发展和我们继续执行增长战略，包括通过收购，我们可能会选择或需要获得其他资本来源，我们可能会通过一项或多项股权或债务融资为未来的额外流动性需求融资。将来我们可能无法在需要时获得股权或额外的债务融资，或者，如果有的话，这些条款可能令我们不满意，或者可能会削弱我们的股东的利益。
Porch Group, Inc. 是一家控股公司，通过包括保险子公司在内的运营子公司进行大部分业务的交易。因此，我们支付股息和支出的能力在很大程度上取决于子公司的股息或其他分配。我们的保险公司子公司受到严格监管，未经各自监管机构事先批准即可支付的股息金额受到法规的限制。截至2024年3月31日，我们的保险公司HOA持有的现金及现金等价物为2.044亿美元，投资为9,660万美元。
州法律还要求美国的保险公司将投保人的盈余维持在最低水平。我们运营所在州的保险监管机构制定了基于风险的资本标准，旨在根据保险公司资产和负债的固有风险及其净书面保费组合，识别可能资本不足的财产和意外伤害保险公司或再保险公司。低于计算门槛的保险公司可能会受到不同程度的监管行动。有关我们再保险计划的描述，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注10。
我们可以随时不时地通过现金购买和/或股权或债务交换、公开市场收购、私下谈判交易或其他方式，寻求偿还或购买我们的未偿债务或股权。此类回购或交易（如果有）将按照我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当前的市场状况、流动性要求、合同限制和其他因素。所涉金额可能很大。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流数据：
截至3月31日的三个月
20242023$ Change% 变化
由（用于）经营活动提供的净现金$8,465 $(22,031)$30,496 (138)%
由（用于）投资活动提供的净现金12,697 (5,147)17,844 (347)%
用于融资活动的净现金(2,501)(7,274)4,773 (66)%
现金、现金等价物和限制性现金的变化$18,661 $(34,452)$53,113 (154)%

运营现金流
截至2024年3月31日的三个月，（用于）经营活动提供的净现金为850万美元。（用于）经营活动提供的净现金主要包括与怡安协议相关的2500万美元非经常性现金收入的正现金流（见未经审计的简明合并财务报表附注中的附注10），部分被截至2024年3月31日的三个月中1,340万美元的净亏损所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，（用于）经营活动提供的净现金为2,200万美元。（用于）经营活动提供的净现金包括经非现金项目调整后的净亏损3,870万美元和营运资金变动的影响。非现金调整包括690万美元的股票薪酬支出、600万美元的折旧和摊销、150万美元的非现金利息支出、调整或有对价的亏损（收益）（20万美元）以及调整私人认股权证负债的亏损（收益）（30万美元）。营运资金的净变动为20万美元的净现金收益，这主要是由于递延收入、亏损和损失调整费用准备金以及其他保险负债的增加，但被应付的再保险余额增加所抵消。
投资现金流
截至2024年3月31日的三个月，（用于）投资活动提供的净现金为1,270万美元。（用于）投资活动提供的净现金主要与出售EIG的1,030万美元收益以及470万美元的到期日和出售投资有关，被开发内部用途软件的230万美元投资所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，（用于）投资活动提供的净现金为510万美元。（用于）投资活动提供的净现金主要与收购有关，扣除收购的200万美元现金、购买540万美元的投资、240万美元开发内部用途软件的投资以及购买40万美元的房地产和设备。
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为现金流融资
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为250万美元。用于融资活动的净现金主要与回购2026年300万美元票据有关。
截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为730万美元。融资活动提供的净现金主要与定期贷款和信贷额度的收益有关，部分被预付款和债务的还款所抵消。

关键会计估计
我们的关键会计政策，包括其所依据的假设和判断，已在2023年年度报告中披露，其中包括2023年年度报告中包含的合并财务报表附注1中讨论的政策。在截至2024年3月31日的三个月中，这些政策没有实质性变化。

资产负债表外安排
根据美国证券交易委员会（“SEC”）规章制度的定义，自成立之日起，我们没有参与任何资产负债表外安排。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场和其他风险，包括利率变动和通货膨胀的影响，以及资金来源可用性风险、风险事件和特定资产风险。
利率风险
我们的金融工具和财务状况所固有的市场风险代表利率不利变动造成的潜在损失。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的计息债务分别为5.505亿美元和5.587亿美元。截至2024年3月31日，我们的0.75％到期的可转换优先票据（“2026年票据”）的本金余额为2.17亿美元，固定票面利率为0.75％，实际利率为1.3％。截至2024年3月31日，我们在2028年到期的6.75％的优先有担保可转换票据（“2028年票据”）的本金余额为3.333亿美元，固定票面利率为6.75％，有效利率为17.9％。截至2024年3月31日的三个月，与2028年到期的6.75％的可转换优先票据（“2028年票据”）相关的确认利息支出约为990万美元。利息支出包括截至2024年3月31日的三个月的560万美元合同利息支出和430万美元的债券发行成本和折扣摊销。由于票面利率是固定的，因此如果市场利率上升，2026年票据和2028年票据的利息支出不会改变。截至2024年3月31日，其他债务总额为20万美元，为浮动利率。我们的浮动利率债务利率提高1％将导致年度利息支出的名义变化。
截至2024年3月31日，我们的保险板块拥有1.341亿美元的固定收益证券投资组合，未实现收益（亏损）为460万美元，如本季度报告第一部分第1项所列未经审计的简明合并财务报表附注3 “投资” 所述。在利率上升的环境中，投资组合将导致未实现的亏损。
截至2024年3月31日，应收账款和再保险到期余额分别为2,080万美元和7,540万美元，不是计息资产，通常在不到180天的时间内收到。因此，我们认为这些资产不具有重大利率风险。
通货膨胀风险
我们认为，我们的业务受到了通货膨胀和利率环境变化的负面影响。我们无法控制的总体经济因素和全球经济环境的变化，特别是通货膨胀的波动，包括以优惠条件获得信贷的机会，可能会在可预见的将来导致收入降低、成本上升以及利润率和收益下降。尽管我们尽可能采取行动减少通货膨胀影响的影响，但如果我们经营的几个市场出现持续的通货膨胀，有效缓解成本的增加可能会变得越来越困难。此外，通货膨胀对消费者预算的影响可能导致消费者消费习惯的减少，特别是在搬家和搬家后市场。如果
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由于无法采取行动有效减轻由此产生的成本上涨的影响，我们的盈利能力和财务状况可能会受到重大不利影响。
外币风险
截至2024年3月31日的三个月中，没有重大外币风险。迄今为止，我们的活动主要在美国进行。
其他风险
我们面临各种市场和其他风险，包括资金来源可用性风险、再保险提供商、天气和其他灾难性灾害事件以及特定资产风险。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序旨在确保在《交易法》下提交或提交的报告中要求披露的信息得到 (i) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总、评估和报告，(ii) 酌情收集并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需做出决定披露自2024年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证。我们的管理层认识到，任何控制系统，无论设计和操作多么精良，都以某些判断和假设为基础，无法绝对保证其目标得到实现。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
参见 附注14，承付款和意外开支，在本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表附注中，该报告以引用方式纳入本第二部分第1项，用于描述某些诉讼和法律诉讼。
此外，在正常业务过程中，我们和我们的子公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权和其他索赔、股东衍生诉讼、集体诉讼和其他事项的诉讼的当事方。在此类事项中可能追回的款项可能受保范围的约束。尽管无法肯定地预测法律诉讼和索赔的结果，但我们和我们的任何子公司目前都不是任何法律诉讼的当事方，我们认为，如果对我们作出不利的决定，其结果将对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素
截至本10-Q表季度报告发布之日，与2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素相比，没有任何重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。

第 3 项。优先证券违约
没有。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中，没有董事或高级职员（定义见1934年《证券交易法》第16a-1（f）条） 采用, 终止或修改了规则10b5-1的交易安排或非规则10b5-1的交易安排，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。

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目录
第 6 项。展品
以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交，或以引用方式纳入本季度报告。
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没有。		描述
3.1
Porch Group, Inc. 第三次修订和重述的公司注册证书，于2022年6月9日向特拉华州国务卿提交（参照公司于2022年6月10日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-39142）附录3.1合并）。
3.2
经修订和重述的公司章程，日期为2020年12月23日（参照公司于2020年12月29日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-39142）附录3.2纳入）。
10.1+†
Porch Group, Inc.、Porch.com, Inc.、怡安公司和怡安再保险公司于2024年1月19日签订的业务合作协议（参照公司于2024年1月25日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-39142）附录10.1合并）。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
101.INS*XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
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104*封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中）
______________________________________
*随函提交。
**这些认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条向美国证券交易委员会提供的，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，它们被视为未提交，也不得被视为以引用方式纳入根据1933年《证券法》提交的任何文件中，除非此类文件中以具体提及方式明确规定.
+根据S-K法规第601（a）（5）项，本协议的附表和附录已被省略。任何遗漏的附表和/或附录的副本将应要求提供给美国证券交易委员会。
†根据S-K法规第601 (b) (10) 项，对该证件的部分内容进行了编辑。省略的信息不是实质性的，是公司视为私密或机密的信息。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求下列签署人经正式授权的人代表其签署本报告。
日期：2024 年 5 月 8 日
PORCH GROUP, INC.
来自：/s/ 肖恩·塔巴克
姓名：肖恩·塔巴克
标题：首席财务官兼正式授权官员
（首席财务官兼首席会计官）
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