0001780201--12-292024Q1http://www.lulus.com/20240331#OperatingAndFinanceLeaseLiabilityCurrent0000406182064125596640618206http://www.lulus.com/20240331#OperatingAndFinanceLeaseLiabilityCurrenthttp://www.lulus.com/20240331#OperatingAndFinanceLeaseLiabilityNoncurrenthttp://www.lulus.com/20240331#OperatingAndFinanceLeaseLiabilityNoncurrentP3Y假的0001780201US-GAAP：后续活动成员2024-05-030001780201LVLU: McCreight会员2023-01-022023-12-310001780201US-GAAP：留存收益会员2024-03-310001780201US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001780201US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001780201US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001780201US-GAAP：留存收益会员2023-04-020001780201US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-020001780201US-GAAP：留存收益会员2023-01-010001780201US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-010001780201美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001780201美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001780201美国通用会计准则：普通股成员2023-04-020001780201美国通用会计准则：普通股成员2023-01-010001780201LVLU: McCreight会员2021-04-300001780201US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员LVLU: BonusPlan2023 会员2024-04-012024-04-010001780201LVLU: 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Indexs掉期利率成员一个月的隔夜融资利率2021-11-152021-11-150001780201LVLU: 储值卡会员2024-03-310001780201LVLU: 延期收入会员2024-03-310001780201LVLU: 储值卡会员2023-12-310001780201LVLU: 延期收入会员2023-12-310001780201LVLU: 储值卡会员2023-04-020001780201LVLU: 延期收入会员2023-04-020001780201LVLU: 储值卡会员2023-01-010001780201LVLU: 延期收入会员2023-01-010001780201SRT: 最大成员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2024-01-012024-03-310001780201SRT: 最大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2024-01-012024-03-310001780201SRT: 最大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-022023-12-310001780201SRT: 最大成员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-022023-04-020001780201US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001780201US-GAAP：员工股票会员2024-03-310001780201LVLU：二万二千股权激励计划成员2024-03-310001780201LVLU：综合股票计划成员2024-03-3100017802012023-01-0100017802012023-04-020001780201US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：限制性股票成员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：绩效股成员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：员工股票会员2024-01-012024-03-310001780201LVLU: 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首席执行官成员LVLU：绩效股单位会员2023-03-052023-03-050001780201US-GAAP：员工股票会员2021-11-150001780201LVLU：综合股票计划成员2021-11-150001780201US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2024-01-012024-03-310001780201US-GAAP：员工股票会员2024-01-012024-03-310001780201LVLU: McCreight会员2023-12-310001780201US-GAAP：限制性股票成员2021-11-152021-11-150001780201LVLU：Vested普通股成员2021-11-152021-11-1500017802012021-11-152021-11-150001780201SRT: 最低成员LVLU: McCreight会员2024-01-012024-03-310001780201SRT: 最大成员LVLU: McCreight会员2024-01-012024-03-310001780201LVLU：新的循环信贷机制成员2021-11-012021-11-3000017802012023-01-022023-04-020001780201LVLU：新的循环信贷机制成员2021-11-152021-11-150001780201LVLU: 储值卡会员2024-01-012024-03-310001780201LVLU: 延期收入会员2024-01-012024-03-310001780201LVLU: 储值卡会员2023-01-022023-04-020001780201LVLU: 延期收入会员2023-01-022023-04-020001780201SRT: 最大成员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2024-03-310001780201SRT: 最大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2024-03-310001780201SRT: 最大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-12-310001780201SRT: 最大成员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-04-0200017802012014-12-3100017802012024-03-3100017802012023-12-310001780201LVLU: McCreight会员2023-01-022023-04-0200017802012024-05-0300017802012024-01-012024-03-31xbrli: 股票iso421:USDxbrli: pureLVLU: 投票lvlu: 客户lvlu: 物品lvlu: 股东lvlu: 分期付款iso421:USDxbrli: 股票

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）


☒	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024年3月31日

或者


☐	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 _________________ 到 _______________ 的过渡期内

委员会档案编号： 001-41059

露露的时尚酒廊控股有限公司

（其章程中规定的注册人的确切姓名）


特拉华	20-8442468
（州或其他司法管辖区公司或组织）	（美国国税局雇主证件号）
洪堡大道 195 号奇科, 加利福尼亚	95928
（主要行政办公室地址）	（邮政编码）

(530) 343-3545

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元	LVLU	纳斯达克全球市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☐,	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☒	规模较小的申报公司	☒
新兴成长型公司	☒

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

截至 2024 年 5 月 3 日，有 41,326,868注册人的已发行普通股，面值为0.001美元。

		页面
第一部分	财务信息
第 1 项。	财务报表（未经审计）
	截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的简明合并资产负债表	5
	截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周的简明合并运营报表和综合亏损报表	6
	截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周的简明合并股东权益表	7
	截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周简明合并现金流量表	8
	简明合并财务报表附注	10
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	25
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	35
第 4 项。	控制和程序	35

第二部分	其他信息
第 1 项。	法律诉讼	36
第 1A 项。	风险因素	36
第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用	36
第 3 项。	优先证券违约	36
第 4 项。	矿山安全披露	36
第 5 项。	其他信息	36
第 6 项。	展品	37
签名		38

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条中有关前瞻性陈述的安全港条款。本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述以外的所有陈述均可能是前瞻性陈述。在某些情况下，你可以通过诸如 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“预期”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语或其他类似表述的否定词。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来的经营业绩和财务状况、行业和业务趋势、股票薪酬、业务战略、计划、市场增长和我们未来运营目标的陈述。

本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述只是预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于我们在截至2023年12月31日止年度10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中讨论的风险因素（“SEC”）。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。

您应阅读本10-Q表季度报告以及我们在本10-Q表季度报告中引用的文件，并已作为本10-Q表季度报告的附录提交，前提是我们未来的实际业绩、活动水平、业绩和成就可能与我们的预期存在重大差异。我们用这些警示性陈述来限定所有前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们不计划公开更新或修改本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因。

列报基础

2017 年 8 月 28 日，我们对公司结构进行了重组。我们最初的母公司叫做露露控股有限责任公司。该实体已转换为露露控股有限责任公司（“LP”）。我们成立了两家新的子公司，Lulu's Fashion Lounge Holdings, Inc.和Lulu's Fashion Lounge母公司，位于Lulu's Fashion Lounge Parent, LLC之间我们的运营公司，前身为露露的时尚酒廊有限公司，已从加利福尼亚州的一家公司转变为特拉华州的有限责任公司露露时尚酒廊有限责任公司，后者是露露的时尚酒廊控股公司的间接全资子公司。在我们首次公开募股中，该有限合伙企业被清盘。除非另有说明或上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Lulus”、“我们”、“我们的” 或 “公司” 等术语是指露露的时尚酒廊控股公司及其合并子公司。

我们的财政年度是 “52-53周” 年度，在最接近12月31日的星期日结束，因此每个季度的长度将为13周，但为期53周的年度除外，该年度第四季度为14周。此处提及的 “2024财年” 和/或 “2024财年” 涉及截至2024年12月29日的财年，“2023财年” 和/或 “2023财年” 涉及截至2023年12月31日的财年。截至2024年12月29日和截至2023年12月31日的财政年度包括52周。

在本10-Q表季度报告中，我们提供了许多关键绩效指标，这些指标由管理层使用，我们的行业竞争对手通常使用。这些和其他关键绩效指标将在标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键运营和财务指标” 的部分中进行了更详细的讨论。在本10-Q表季度报告中，我们还提到了调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流，它们是非公认会计准则（美利坚合众国普遍接受的会计原则）财务指标。有关调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和自由现金流的讨论，以及净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账以及与经营活动提供的净现金中非公认会计准则自由现金流的对账，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——非公认会计准则财务指标”。净亏损是调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的财务指标，经营活动提供的净现金是与自由现金流最直接的可比财务指标，是公认会计原则要求或根据公认会计原则列报的。

第一部分—财务信息

第 1 项。财务报表。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并资产负债表

（以千计，股票和每股金额除外）

（未经审计）


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	5,489	$	2,506
应收账款		5,212		3,542
库存，净额		41,271		35,472
用于追回的资产		5,062		3,111
应收所得税退税		2,889		2,510
预付费和其他流动资产		5,297		5,379
流动资产总额		65,220		52,520
财产和设备，净额		4,694		4,712
善意		35,430		35,430
商标名称		18,509		18,509
无形资产，净额		3,147		3,263
租赁使用权资产		28,182		29,516
其他非流动资产		5,451		5,495
总资产	$	160,633	$	149,445

负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	8,312	$	8,900
应计费用和其他流动负债		30,077		18,343
退货储备		15,858		7,854
储值卡负债		13,209		13,142
循环信贷额度		6,000		8,000
租赁负债，当前		5,530		5,648
流动负债总额		78,986		61,887
租赁负债，非流动		23,863		25,427
其他非流动负债		38		1,179
负债总额		102,887		88,493
承付款项和或有开支（注7）

股东权益：
优先股：$0.001面值， 10,000,000授权股份，以及不已发行或流通的股票		—		—
普通股： $0.001面值， 250,000,000已获授权的股份；以及 41,255,966和 40,618,206股份发行的和杰出的截至 2024 年 3 月 31 日，以及 2023年12月31日，分别地		41		41
额外的实收资本		256,646		254,116
累计赤字		(198,941)		(193,205)
股东权益总额		57,746		60,952
负债和股东权益总额	$	160,633	$	149,445

所附附附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并运营报表和综合亏损报表

（以千计，股票和每股金额除外）

（未经审计）


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023
净收入	$	77,259	$	90,976
收入成本		44,613		53,015
毛利		32,646		37,961
销售和营销费用		17,693		19,489
一般和管理费用		21,111		24,348
运营损失		(6,158)		(5,876)
利息支出		(383)		(523)
其他收入，净额		226		73
所得税补助金前的亏损		(6,315)		(6,326)
所得税优惠		579		708
净亏损和综合亏损		(5,736)		(5,618)

每股基本亏损	$	(0.15)	$	(0.14)
摊薄后的每股亏损	$	(0.15)	$	(0.14)
基本加权平均已发行股票		39,450,502		39,233,953
摊薄后的加权平均已发行股份		39,450,502		39,233,953

所附附附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

露露的时尚酒廊控股有限公司

股东权益简明合并报表

（以千计，股票金额除外）

（未经审计）


	在截至 2024 年 3 月 31 日的十三周内
				额外				总计
	普通股			付费		累积的		股东
	股份	金额		资本		赤字		公平
截至 2023 年 12 月 31 日的余额	40,618,206	$	41	$	254,116	$	(193,205)	$	60,952
发行普通股用于限制性股票单位（RSU）的归属，扣除没收	983,460		—		—		—		—
为员工股票购买计划（ESPP）发行普通股	52,043		—		167		—		167
因预扣限制性股票单位的预缴税款而预扣的股份	(396,708)		—		(660)		—		(660)
没收的限制性股票	(1,035)		—		—		—		—
基于股权的薪酬	—		—		3,023		—		3,023
净亏损和综合亏损	—		—		—		(5,736)		(5,736)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	41,255,966		41		256,646		(198,941)		57,746


	在截至 2023 年 4 月 2 日的十三周内
				额外				总计
	普通股			付费		累积的		股东
	股份	金额		资本		赤字		公平
截至2023年1月1日的余额	39,259,328		39		238,725		(173,871)		64,893
发行普通股以归属限制性股票单位	491,769		1		—		—		1
发行普通股以获得特别补偿奖励	208,914		—		—		—		—
为ESPP发行普通股	47,502		—		269		—		269
因预扣限制性股票单位的预缴税款而预扣的股份	(277,606)		—		(662)		—		(662)
没收的限制性股票	(2,720)		—		—		—		—
基于股权的薪酬	—		—		4,892		—		4,892
净亏损和综合亏损	—		—		—		(5,618)		(5,618)
截至 2023 年 4 月 2 日的余额	39,727,187		40		243,224		(179,489)		63,775

所附附附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023
来自经营活动的现金流
净亏损	$	(5,736)	$	(5,618)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销		1,339		1,121
非现金租赁费用		970		864
债务折扣和债务发行成本的摊销		39		40
基于股权的薪酬支出		1,934		4,698
递延所得税		—		(2,105)
运营资产和负债的变化：
应收账款		(1,670)		(3,326)
库存		(5,799)		(8,644)
用于追回的资产		(1,951)		(2,862)
应付所得税（应收账款）		(379)		1,388
预付资产和其他流动资产		82		(295)
应付账款		(549)		1,719
应计费用和其他流动负债		20,053		17,572
经营租赁负债		(939)		(803)
其他非流动负债		(447)		(44)
经营活动提供的净现金		6,947		3,705
来自投资活动的现金流
资本化软件开发成本		(397)		(551)
购买财产和设备		(562)		(518)
用于投资活动的净现金		(959)		(1,069)
来自融资活动的现金流
循环信贷额度借款的收益		10,000		2,000
循环信贷额度的还款		(12,000)		(7,000)
根据员工股票购买计划（ESPP）发行普通股的收益		167		269
融资租赁债务的本金支付		(743)		(245)
与RSU的归属相关的预扣税款项		(429)		(43)
其他		—		(7)
用于融资活动的净现金		(3,005)		(5,026)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）		2,983		(2,390)
期初现金、现金等价物和限制性现金		2,506		10,219
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	5,489	$	7,829

现金和现金等价物的对账
现金和现金等价物	$	5,489	$	7,829
期末现金及现金等价物总额	$	5,489	$	7,829

			（续）

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023
补充披露
在此期间支付的现金用于：
所得税，净额	$	250	$	9
利息	$	296	$	497
经营租赁	$	1,388	$	1,298
融资租赁	$	771	$	245

非现金投资和融资活动的补充披露
根据经营租赁义务收购的使用权资产	$	—	$	17
根据融资租赁义务收购的资产	$	—	$	69
购买包括在应付账款和应计费用中的财产和设备	$	53	$	35
				（结束）

所附附附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1.业务、组织和流动性描述

组织和业务

根据重组，特拉华州的一家公司（“露露斯”、“我们” 或 “公司”）Lulu's Fashion Lounge Holdings, Inc. 作为控股公司于2017年8月25日成立，其主要资产是露露时尚酒廊有限责任公司（“Lulus LLC”）的间接成员权益。在公司首次公开募股之前，该公司由露露控股有限责任公司（“LP”）持有多数股权。在公司的首次公开募股中，该有限合伙企业被清盘。

Lulus LLC成立于1996年，最初是一家位于加利福尼亚州奇科的古董精品店，于2005年开始在线销售，并于2008年过渡到纯粹的在线业务。该唱片成立于2014年，是一家控股公司，并被收购100%Lulus LLC在2014年的已发行普通股。该公司通过Lulus LLC成为以客户为导向、以数字为原生且可实现的女性奢侈时尚品牌，以可承受的价格为生活中的所有时尚时刻提供现代、毫无疑问的女性化设计。

宏观经济趋势对商业的影响

宏观经济因素的变化，包括通货膨胀、利率、学生贷款还款的恢复，以及世界事件、战争以及国内和国际冲突，都会影响整体消费者对当前和未来经济状况的信心，并继续影响我们的销售，因为全权消费者支出水平和购物行为会随着这些因素而波动。我们将继续根据需要应对这些因素，采取适当的定价、促销和其他措施来刺激客户需求。这些因素可能会继续影响我们的业务、经营业绩、增长和财务状况。

流动性

随附的简明合并财务报表是在持续经营的基础上编制的，其中考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债。截至2024年3月31日，该公司的现金及现金等价物总额为 $5.5百万美元以及循环信贷额度下的应付金额 $6.0百万.

2021年11月，公司签订了信贷协议（“2021年信贷协议”），提供循环贷款（“2021年循环贷款”），该贷款额度最高可达美元50.0百万。2021年信贷协议包含各种财务契约，将于2024年11月15日到期，如附注5所述，债务.

该公司正在评估债务融资的来源。但是，该公司认为，手头现金和运营提供的现金，加上在必要时采取的某些现金储蓄措施，包括调整营销和其他可变支出和资本支出，将使公司能够在一年内履行到期的义务。简明的合并财务报表并未反映与这种不确定性结果有关的任何调整。

2.重要会计政策

列报基础和财政年度

公司的财政年度包括52周或53周，截至最近的12月31日星期日。截至2024年12月29日和截至2023年12月31日的财政年度包括52周。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

在扣除所有公司间余额和交易后，简明的合并财务报表和附注包括公司及其全资子公司的账目。随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会对中期报告的要求编制的。在这些规则允许的情况下，通常包含在根据公认会计原则编制的合并财务报表中的某些信息和披露已被简要或省略。中期简明合并财务报表未经审计。未经审计的中期简明合并财务报表是在与年度合并财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了所有调整，其中仅包括正常的经常性调整，这是公允列报公司截至2024年3月31日的财务状况和截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周的经营业绩以及截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周现金流所必需的。截至2024年3月31日的十三周的经营业绩不一定表示截至2024年12月29日的财年或任何其他未来年度或中期的预期业绩.

截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自公司经审计的合并财务报表，该报表包含在公司于2024年3月6日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。

重要会计政策

编制这些简明合并财务报表时使用的重要会计政策与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注2中讨论的政策一致，但下文和 “通过和最近发布的会计公告” 部分中另有说明的除外。

估算值的使用

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层做出的重大估计和假设涉及销售回报准备金和用于回收的相关资产、租赁使用权资产和相关的租赁负债、所得税估值补贴和权益奖励的公允价值。管理层利用历史经验和其他因素，包括当前的经济环境，持续评估其估计和假设，管理层认为在这种情况下，这些因素是合理的。当事实和情况决定时，公司会调整此类估计和假设。由于经济环境的持续变化而导致的这些估计数的变化将反映在未来各期的合并财务报表中。由于无法精确确定未来事件及其影响，实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异。

信用风险的集中

可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括现金、现金等价物和限制性现金。此类金额可能超过联邦保险限额。该公司通过将现金存入美国境内一家信誉良好的主要金融机构来降低信用风险。迄今为止，该公司的现金存款没有遭受任何损失。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，不代表的单个客户超过10% 公司的应收账款余额。没有客户所占比例大于10%截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，公司的净收入的百分比。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

租赁

对已确定的转让已确定资产使用权的合同进行评估，以将其归类为经营租赁或融资租赁。对于公司的运营和融资租赁，公司根据租赁开始时租赁付款的现值记录租赁负债。租赁付款的现值是使用租赁中隐含的利率确定的，前提是该利率易于确定；否则，公司将使用其增量借款利率（“IBR”）。IBR的确定需要判断，主要基于类似行业和信用状况相似的公司的公开信息。公司根据抵押品、租赁条款和每项租赁安排中包含的其他具体条款的影响调整利率。IBR在租赁开始时确定，随后根据租赁安排的修改进行重新评估。使用权资产根据租约开始时的相应租赁负债进行记录，并根据在开始日期或之前向出租人支付的款项、产生的初始直接成本以及租约允许的任何租户激励措施进行调整。除非公司合理地确定此类期权将在租赁开始时行使，否则公司不包括可选的续订条款或提前终止条款。租赁使用权资产、租赁负债的流动部分和减去流动部分的租赁负债均包含在简明合并资产负债表中。

除非使用权资产受到减值，否则运营租赁的固定租赁费用根据租赁付款总额在合理保障的租赁期限内按直线确认，并包含在简明合并运营报表和综合亏损报表中的运营费用中。运营租赁的固定和可变租赁支出在简明合并运营报表和综合亏损报表的运营费用中确认。融资租赁费用按直线法确认。固定和可变费用计入利息支出和折旧费用，利息支出和折旧费用包括一般和管理费用以及收入成本。公司的非租赁部分主要与维护、保险和税收有关，这些部分因未来的业绩而异，因此在发生时记入租赁费用。

收入确认

该公司的收入主要来自直接向终端客户销售商品产品。产品的销售是一项独特的履约义务，收入是在承诺产品的控制权移交给客户时确认的，公司根据对相关运输条款的评估确定这种控制权是在发货时发生的。收入的确认金额反映了公司为换取这些产品而预期获得的交易价格对价。公司的付款条件通常是商品销售的销售点。

公司选择将针对创收活动征收和同时征收的增值税和其他与销售相关的税收排除在政府当局评估的所得税之外。公司选择采用与电子商务销售相关的实际权宜之计，这允许实体将运输和处理记作配送活动，而不是单独的履约义务。因此，公司仅确认收入一履约义务，在装运点（当客户获得控制权时）销售产品。与出境运费相关的运费和手续费计为配送成本，并包含在销售商品的成本中。公司已选择申请实际的在摊还期为一年或更短的情况下，为获得合同而产生的增量成本而产生的支出成本的权宜之计。

商品产品销售收入在扣除销售回报后列报，其中包括根据历史回报率对未来回报率的估计，以及相应的销售成本降低。利用历史趋势估算未来回报是有判断力的。公司的销售退货退款责任包含在其简明合并资产负债表的退货准备金中，代表应向公司客户退款的预期价值。该公司还有相应的资产需要收回，这些资产代表要退回的商品库存的预期净可变现价值。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

该公司向客户销售储值礼品卡，并为某些退货提供商品信用储值卡。此类储值卡没有到期日期。当客户兑换储值卡时，公司会确认储值卡的收入。该公司已确定有足够的证据支持对储值卡破损的估计。在要求将余额汇给政府机构的前提下，破损按客户行使的权利模式成比例确认为收入，该模式基本在内三十六个月自发行之日起。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，收入中确认的违约金额并不大。

该公司有二合同负债的类型：(i) 在交付所购买的产品之前向其客户收取的现金（“递延收入”），这些现金最初记入应计费用，并在产品发货时确认为收入；（ii）未兑换的礼品卡和在线商店积分，最初记为储值卡负债，在兑换期间被确认为收入。

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内应计费用和其他流动负债中包含的合同负债余额的重大变化（以千计）：


	已推迟		储存的价值
	收入		卡牌
截至 2023 年 12 月 31 日的余额	$	50	$	13,142
期初包含在合同负债余额中的已确认收入		(50)		(1,549)
因收到的现金而出现的增加，不包括该期间确认为收入的金额		230		1,616
截至 2024 年 3 月 31 日的余额		230		13,209


	已推迟		储存的价值
	收入		卡牌
截至2023年1月1日的余额	$	69	$	10,828
期初包含在合同负债余额中的已确认收入		(69)		(1,720)
因收到的现金而出现的增加，不包括该期间确认为收入的金额		122		2,022
截至 2023 年 4 月 2 日的余额		122		11,130

销售和营销费用

销售和营销费用中包含的广告费用是 $13.0百万和 $15.1在结束的十三周内有百万美元 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 4 月 2 日，分别地。

归属于普通股股东的每股净亏损

归属于普通股股东的每股基本净亏损是使用归属于普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损等于归属于普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数，包括任何已发行稀释性证券的影响。

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简明合并财务报表附注

（未经审计）

下表显示了基本和摊薄后的加权平均股票的计算结果，用于计算归属于普通股股东的每股净亏损：


	十三周结束
	2024年3月31日	2023年4月2日
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均份额——基本	39,450,502	39,233,953
稀释性证券：
股票期权	—	—
未归属的限制性股票	—	—
未归属限制性股票单位（RSU）	—	—
高性能库存单位 (PSU)	—	—
特别补偿金	-	—
员工股票购买计划 (ESPP) 股票	—	—
2023 年奖金计划	—	—
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股数——摊薄	39,450,502	39,233,953

以下证券被排除在报告期内归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损的计算之外，因为将这些证券包括在内会产生反稀释作用（按折算后的基础上）：


	十三周结束
	2024年3月31日	2023年4月2日
股票期权	161,397	161,397
未归属的限制性股票	15,617	66,313
未归属的限制性股票	4,453,480	4,024,510
PSU	2,161,571	1,811,571
ESPP 股票	161,237	146,535
2023 年奖金计划	95,912	—
总计	7,049,214	6,210,326

商誉和无形资产

公司在每年第四季度的第一天对报告单位层面的商誉减值进行测试，在两次年度测试之间，是否存在表明公司商誉和无形资产可能受到减值的重要指标。公司监测不断变化的业务状况以及行业和经济因素等，以发现可能引发中期减值分析需求的事件。该公司得出结论，其股价持续下跌加上持续的净亏损是足够重要的因素，足以保证在截至2024年3月31日的十三周内对其商誉、商号和无形资产（构成公司唯一报告单位）进行减值分析。

因此，截至2024年3月31日，公司使用基于市场的量化评估进行了中期量化评估，该评估结合了（i）应用类似公司的收入和息税折旧摊销前利润倍数的指导性上市公司方法和（ii）贴现现金流法。减值评估中使用的公允价值确定要求根据现值或其他估值技术或两者的组合对公允价值进行估计，这需要管理层做出主观判断和假设。如果基本情况发生变化，这些估计和假设可能会导致报告的金额出现重大差异。公允价值比账面价值高出大约 17%，公司得出结论不截至2024年3月31日，存在与商誉、商号和无形资产相关的减值。

露露的时尚酒廊控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

最近通过的会计公告

根据2012年《Jumpstart我们的商业初创企业法》（“JOBS法案”）的定义，该公司是一家新兴成长型公司。根据乔布斯法案，新兴成长型公司可以推迟采用在《就业法》颁布后发布的新会计准则或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司为止。公司选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和私营公司的生效日期不同，直至其 (i) 不再是新兴成长型公司或 (ii) 肯定且不可撤销地选择退出《乔布斯法案》规定的延长期过渡期之日为止。因此，这些简明的合并财务报表可能无法与截至上市公司生效之日遵守新的或经修订的会计公告的公司进行比较。

最近发布的会计公告

2023 年 11 月，FASB 发布了 ASU 2023-07，细分市场报告（主题 280）：对可报告的细分市场披露的改进，它主要通过加强对重大分部支出的披露和用于评估分部业绩的信息来更新应报告的分部披露要求。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的年度期限和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。修正案应追溯适用于财务报表中列报的所有前期。我们目前正在评估该声明对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进，其中修订了现有的所得税披露指南，主要要求更详细地披露已缴所得税和有效的税率对账。亚利桑那州立大学 2023-09 对从 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期内有效，允许提前采用，并且可以前瞻性或追溯性地适用。我们目前正在评估该声明，以确定其对我们所得税披露的影响。

2024 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2024-01,薪酬—股票补偿（主题718）：利润利息和类似奖励的适用范围，这是旨在降低确定利润利息奖励是否受主题718的指导和实践中现有的多样性约束的复杂性。亚利桑那州立大学 2024-01 对从 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期内有效，允许提前采用，并且可以前瞻性或追溯性地适用。我们目前正在评估该声明，以确定其对我们的股票薪酬的影响。

2024 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2024-02，编纂方面的改进——删除对概念陈述的引用的修正案，这是旨在简化编纂工作，区分权威文献和非权威文献。亚利桑那州立大学 2024-02 对从 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期内有效，允许提前采用，并且可以前瞻性或追溯性地适用。我们目前正在评估该声明，以确定其对我们的股票薪酬的影响。

3.公允价值测量

公司的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应付账款、应计费用和循环信贷额度。截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、应付账款和应计费用以及其他流动负债的账面价值由于其短期到期日而接近公允价值。公司2021年循环贷款的公允价值，该融资机制提供不超过美元的借款50.0百万（参见注释 5，债务）近似于其账面价值，即规定利率每天按每日担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上适用的利率以及公司目前可用的近似市场利率进行重置。该公司没有任何被确定为3级的金融工具。

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（未经审计）

4.资产负债表组成部分

财产和设备，净额

财产和设备，净额包括以下各项（以千计）：


	预计使用寿命	3月31日		十二月三十一日
	以年为单位	2024		2023
租赁权改进	3 - 9	$	4,875	$	4,314
装备	3 - 7		3,122		3,053
家具和固定装置	3 - 7		2,019		2,151
在建工程			234		688
财产和设备总额			10,250		10,206
减去：累计折旧和摊销			(5,556)		(5,494)
财产和设备，净额		$	4,694	$	4,712

截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，财产和设备的折旧和摊销额为美元0.8百万和美元0.7百万，分别地.

应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括以下内容（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
应计薪酬和福利	$	3,633	$	5,057
应计营销		7,241		5,002
应计库存		12,815		4,151
应计运费		2,751		1,940
其他		3,637		2,193
应计费用和其他流动负债	$	30,077	$	18,343

5.债务

2021 年信贷协议和循环贷款

2021年11月，公司与美国银行签订了2021年信贷协议，以提供2021年循环贷款，该贷款额度最高可达美元50.0百万。在2021年信贷协议的期限内，公司可以将2021年循环贷款的总金额增加到额外美元25.0百万（贷款人承诺的最大总额不超过美元75.0百万），前提是满足2021年信贷协议中的某些条件，包括获得行政代理人的同意以及现有或新贷款人的更多承诺。此外，2021年信贷协议可用于签发不超过美元的信用证7.5百万（“信用证”）。在截至2024年3月31日的十三周内，公司借入了美元10.0根据2021年循环融资机制支付了100万美元并已偿还了美元12.0百万的未清余额。2021年循环贷款将于2024年11月15日到期，而信用证将于2024年11月8日到期。截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $0.3信用证项下未清的百万美元。在满足2021年信贷协议的某些条件的前提下，截至2024年3月31日，公司有 $43.72021年循环贷款下可供借款的百万美元和美元7.2百万张可用于签发信用证。

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（未经审计）

根据2021年信贷协议，所有借款的累计利率均等于公司选择的期限为每日SOFR（x），加上适用的SOFR调整加上利率的保证金1.75每年百分比或 (y) 基准利率加上利润率为0.75%（基准利率是联邦基金利率中最高的利率+0.50%、最优惠利率和一个月以上的定期SOFR1.00%)。2021年循环融资机制包含一项财务维护协议，要求最大总杠杆率不超过 2.50:1.00，18 个月后降至 2. 00:1.00。此外，承诺费为37.5将根据2021年循环贷款机制下的未用承付款评估基点，同时考虑未偿还借款和信用证债务的总额。截至2024年3月31日，2021年循环贷款的利率为7.2％，在截至2024年3月31日的十三周内，2021年循环贷款的加权平均利率为8.3%.

根据2021年信贷协议借入的金额由公司的所有资产抵押，并包含各种财务和非财务契约，用于报告、保护和获得足够的抵押资产保险，为业务运营提供保险，并遵守要求，包括为所有联邦、州和地方政府实体支付所有必要的税收和费用。违约事件发生后以及在违约事件（包括不遵守上述契约）持续期间，贷款机构可以立即将年利率提高至2.0比原本适用的费率高出百分比。截至2024年3月31日，管理层已确定公司遵守了所有财务契约。

债务折扣和发行成本

债务折扣和发行成本在相关贷款的有效期内使用实际利息法递延和摊销。相关费用包含在合并运营报表中的利息支出和综合亏损中。与2021年循环贷款相关的债务发行成本包含在合并资产负债表中的其他非流动资产中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他非流动资产中记录的未摊销债务发行成本为美元0.1百万和美元0.1分别是百万。

6.租赁

2022年1月3日，公司使用替代过渡方法采用了ASC 842，并将该标准仅适用于当时存在的租赁。在替代过渡方法下，公司确实需要重述过渡期的比较期，并将继续根据FASB ASC 840提供2022年1月3日之前的财务信息和披露，租赁。公司选择了切实可行的权宜之计，除其他实际权宜之计外，还包括保留2022年1月3日之前签订的租赁历史分类的选项，并允许各实体在租期内以直线方式确认12个月或更短租约的租赁付款.该公司还选择了合并租赁和非租赁部分的实际权宜之计。

该公司是各种租赁协议下的承租人。在租赁开始时（出租人提供标的资产供承租人使用的日期）确定一项安排是否包含租赁和租赁分类。在租赁开始时，公司还衡量和承认使用权资产（代表公司使用标的资产的权利）和租赁负债（代表公司根据协议条款支付租赁款项的义务）。租赁期限的定义是租赁期限中不可取消的部分加上在合理确定该期权将被行使的情况下延长租约期权所涵盖的任何期限。为了确认与公司租赁相关的使用权资产和租赁负债，公司选择了实际的权宜之计，即不承认短期租赁（期限为12个月或更短的租赁）的使用权资产或租赁负债。该公司拥有多份融资租赁和经营租约，这些租赁合并并包含在租赁使用权资产、租赁负债、流动负债和租赁负债中，这些资产在公司简明合并资产负债表上是非流动的。

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（未经审计）

该公司主要根据运营租赁协议租赁其分销设施、公司办公室和零售门店，这些协议将在2031年12月的不同日期到期，其中大部分包含延期选项。除了支付基本租金外，公司还需要支付财产税、保险和公共区域维护费用。公司在租赁期内以直线方式记录租赁费用。截至2024年3月31日和2023年4月2日，该公司有与短期租赁相关的基本租金剩余债务不重要。

该公司还根据融资租赁协议租赁设备，这些协议将在2028年5月之前的不同日期到期。

截至2024年3月31日，公司每个财政年度运营和财务租赁的未来最低租赁付款额如下（以千计）：


财政年度：		经营租赁	融资租赁		总计
2024 年（剩下的九个月）	$	4,252	$	1,006	$	5,258
2025		6,263		1,504		7,767
2026		4,970		252		5,222
2027		5,138		74		5,212
2028		5,252		6		5,258
此后		6,380		—		6,380
未贴现的租赁付款总额		32,255		2,842		35,097
现值调整		(5,582)		(122)		(5,704)
租赁负债总额		26,673		2,720		29,393
减去：租赁负债，流动负债		(4,106)		(1,424)		(5,530)
租赁负债，非流动	$	22,567	$	1,296	$	23,863

根据其余租赁协议的条款，公司还负责支付租赁负债衡量中未包含的某些可变租赁付款，包括公共区域维护费、税收和保险等非租赁部分。

7.承付款和或有开支

诉讼及其他

公司可能不时成为诉讼当事方并受到索赔，包括就业索赔、工资和工时索赔、知识产权索赔、隐私索赔、合同和商业纠纷以及我们正常业务过程中出现的其他事项。当管理层认为合并财务报表发布之前的可用信息表明截至合并财务报表之日可能出现亏损并且可以合理估计损失金额时，公司应计负债。公司调整应计金额，以反映与特定案件有关的谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及其他信息和事件的影响。法律费用按发生时列为支出。尽管诉讼和索赔的结果本质上是不可预测的，但管理层的结论是，在与此类意外损失有关的报告期内，它不太可能遭受重大损失。因此，公司没有记录任何意外开支准备金。

在正常业务过程中，公司可能是保险可能无法全部或部分承保的索赔的当事方。尽管无法肯定地预测这些索赔产生的最终责任（如果有的话），但管理层认为，任何此类索赔的解决都不会对公司的简明合并财务报表产生重大不利影响。截至2024年3月31日，公司尚未发现任何预计会对其简明合并财务报表产生重大不利影响的个人或总体未决法律事务或索赔。

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（未经审计）

赔偿

公司还维持董事和高级管理人员保险，这可能涵盖因其向公司董事和高级管理人员提供赔偿的义务而产生的某些责任。迄今为止，由于这些条款，公司没有产生任何材料成本，也没有在简明的合并财务报表中累积任何负债。

8.优先股

根据公司修订和重述的公司注册证书，公司有权签发10,000,000面值为的优先股股份 $0.001每股。公司董事会有权发行优先股并决定这些股票的权利、优惠、特权和限制，包括投票权。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，不发行了优先股和杰出的.

9.普通股

公司已授权发行 250,000,000普通股，$0.001截至2024年3月31日和2023年12月31日的面值（“普通股”）。普通股持有人有权一对所有由公司股东投票的事项进行每股投票。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股持有人有权获得董事会可能宣布的股息（如果有）。没有迄今为止已宣布分红。截至2024年3月31日，公司已保留 161,397行使股票期权时发行的普通股，以及 1,704,230根据露露的时尚酒廊控股公司综合股权计划（“综合股权计划”），可供未来发行的普通股以及 1,368,288分别根据2021年员工股票购买计划（“ESPP”），可供未来发行的普通股。附注10 “基于股权的薪酬” 进一步描述了这两个股票计划。

10.基于股权的薪酬

综合股权计划和员工股票购买计划

在完成首次公开募股时，公司采用了综合股权计划和ESPP。

根据综合股权计划，可以向公司的员工、董事和顾问发放激励性奖励。公司最初保留了3,719,000根据综合股权计划将来发行的普通股，包括根据2021年股权激励计划（“2021年股权计划”）被没收或失效但未行使的任何应予奖励的股票。从2022年开始，一直持续到2031年，根据综合股权计划预留发行的股票数量将在每个财政年度的第一天自动增加相当于 (a)4在上一财年最后一天已发行的公司普通股总数的百分比，或（b）公司董事会确定的较少数量的股份。

根据ESPP，公司最初保留了743,803未来发行的普通股。从2022年开始至2031年结束的每个财政年度的第一天，预留发行的普通股数量将自动增加，增加的股票数量等于 (a)1在上一财年最后一天已发行的公司普通股总数的百分比，或（b）公司董事会确定的较少数量的股份。

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（未经审计）

2022年4月1日，公司向美国证券交易委员会提交了S-8表格的注册声明，目的是再注册一份注册声明 5,921,056公司普通股，包括 1,536,845和 384,211与2022年1月3日综合股票计划和ESPP下的自动上涨相关的股票。此注册还包括 3,200,000和 800,000Omnibus股票计划和ESPP的股票分别相当于这些计划未来两年的可用性预计将自动增加。

2023年3月8日，公司董事会批准了2023财年奖金计划（“2023年奖金计划”），该计划于2024年4月1日向符合条件的员工发放限制性股票单位，而不是典型的现金奖励。在截至2024年3月31日的十三周内，2023年奖金计划的股票薪酬支出逆转了美元0.1百万以反映实际的奖金分配。一个截至2024年3月31日，2023年奖金计划中未确认的股权薪酬支出并不重要。2024 年 4 月 1 日 95,912完全归属的限制性股票单位已根据 2023 年奖金计划向符合条件的员工发放.

2023年6月29日，公司向美国证券交易委员会提交了S-8表格的注册声明，目的是再注册一份注册声明 2,000,000综合股权计划下的公司普通股股份，对应于股东在2023年年度股东大会上批准的增股。

截至 2024 年 3 月 31 日，该公司已经 1,704,230和 1,368,288分别根据综合股票计划和ESPP可供发行的股票。公司董事会薪酬委员会（“薪酬委员会”）管理综合股权计划，并决定向谁发放奖励、任何期权的行使价、归属时间表以及综合股权计划授予的奖励的其他条款和条件。薪酬委员会可以也可能不发行预留待发行的全部股份。

该公司的首次ESPP发行期从2022年8月26日开始。ESPP 由连续的、重叠的部分组成 12 个月发行期从ESPP期限内的每年8月26日和2月26日开始，到每年的8月25日和2月25日结束 12 个月稍后，视情况而定。每个发行期包括二连续六个月购买期从每个发行期内的每年 8 月 26 日和 2 月 26 日开始，之后分别于 2 月 25 日和 8 月 25 日结束。公司董事会或薪酬委员会可以随时更改发行期和购买期的期限和时间。ESPP允许参与者以以下价格购买公司普通股 15在（i）发行期的第一天或（ii）收购期的最后一天，从公司股票价格中较低者处获得百分比折扣，如果收购日的股票价格低于发行日的股票价格，则包括收购价格的展期机制。ESPP还允许参与者在发售期内减少一次选择百分比，但他们要等到下一个发行期才能增加选择率。

公司在每个发行期内按分级归属方法确认与根据ESPP发行的股票相关的股权薪酬支出。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，与我们的ESPP相关的股权薪酬支出并不重要， $0.1分别为百万。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，公司发行了 52,043股票和 47,502根据ESPP，股票分别为六个月购买期分别于 2024 年 2 月 26 日和 2023 年 2 月 25 日结束。

该公司使用Black-Scholes模型来估算ESPP下购买权的公允价值。在截至2024年3月31日的十三周内，公司使用了以下假设：


预期期限（以年为单位）		0.50到 1.00
预期波动率		81.95到 91.30	%
无风险利率		5.03到 5.34	%
股息收益率		-
授予的ESPP奖励的每股加权平均公允价值	$	0.65到 0.90

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2021 年股票计划

2021 年 4 月，公司董事会通过了 2021 年股权计划。2021年股权计划规定向公司的员工、董事和顾问发行激励性股票期权、限制性股票、限制性股票单位以及其他基于股票和现金的奖励。根据2021年股权计划预留发行的最大股票总数为925,000股份。2021年股票计划下未偿还的期权到期十年自授予之日起。公司发行新普通股以满足股票期权的行使。随着首次公开募股的结束，2021年股权计划将不再授予更多奖励。

前首席执行官股票期权和特别薪酬奖

2021年4月，公司与前首席执行官戴维·麦克雷特签订了雇佣协议（“麦克雷特首次公开募股雇佣协议”），并根据2021年股权计划授予股票期权进行收购 322,793行使价为 $ 的普通股11.35每股，根据服务和绩效条件归属。 275,133这些股票期权中只有服务归属条件，而且 47,660这些股票期权中有期权和绩效归属条件。此外，在某些未来事件发生时，这些股票期权中的一部分受加速归属条件的约束，这些条件在首次公开募股结束时已得到满足。正如先前在 2023 年 2 月 13 日提交的 8-K 表格（“2 月 13 日 8-K”）中披露的那样，麦克雷特先生自愿没收 161,396公司未归属的股票期权。在截至2023年4月2日的十三周内，没收了 161,396未归属的股票导致剩余的美元立即加速1.2百万美元的薪酬支出记入一般和管理费用。正如先前在2月13日8日K中披露的那样，公司和大卫·麦克雷特还签订了露露时尚酒廊控股公司2021年股权激励计划股票期权协议的第一修正案，该修正案延长了终止后的行使期 161,397来自的既得股票期权 90 天到三(3) 除因原因、死亡或残疾而终止服务之外的年限。

根据麦克雷特首次公开募股雇佣协议，并视持续就业情况而定，鉴于首次公开募股的结束，前首席执行官获得了二奖金，每笔都已结算 208,914公司普通股的完全归属股份。公司认可了决赛 $0.4在截至2023年4月2日的十三周内，与该奖励相关的股权薪酬支出为百万美元.

股票期权

股票期权活动摘要如下（以千计，每股金额和年份除外）：


		加权-		加权-
		平均值		平均值
		运动		剩余的	聚合
	选项	每人价格		合同的	固有的
	杰出	选项		寿命（年）	价值
截至 2023 年 12 月 31 日的余额	161,397	$	11.35	7.29
已授予	—		—	—
被没收	—		—	—
截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款	161,397	$	11.35	7.04
自 2024 年 3 月 31 日起可行使	161,397	$	11.35	7.04	$	—
已归属，预计将于 2024 年 3 月 31 日归属	161,397	$	11.35	7.04	$	—

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（未经审计）

限制性股票和限制性股票单位（“RSU”）

在首次公开募股完成之前，有限合伙企业被清盘，有限合伙企业的单位持有人获得了公司普通股以换取其在有限合伙企业中的股份。P类单位持有人收到的1,964,103普通股，包括1,536,304既得普通股的股份和427,799未归属限制性股票的股份。就有限合伙企业未归属的P类单位获得的任何此类限制性股票均可归属，并面临与相应的P类单位相同的没收风险。公司记录的股票薪酬支出为美元0.1百万和美元0.2在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，分别有100万股与交易所的限制性股票有关。一个截至2024年3月31日，所有限制性股票的未确认股权薪酬支出为 $0.3百万，将在加权平均值期间内得到确认0.58年份.

下表汇总了截至2024年3月31日的十三周内未归属限制性股票的展期情况：


	未归属	加权-
	受限	平均公平
	股票	每股价值
截至2023年12月31日的余额	23,379	$	4.54
已授予限制性股票	—		—
限制性股票归属	(6,727)		4.41
限制性股票被没收	(1,035)		4.54
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	15,617	$	4.17

在截至2024年3月31日的十三周内，公司与马克·沃斯签订了第二份雇佣协议修正案，总裁兼首席信息官（那个”2024 年总裁兼首席信息官雇佣协议”），下方其中 660,000限制性股票最初是授予的，受2024年总裁兼首席信息官雇佣协议中规定的各种归属时间表的约束。2024 年 2 月 16 日，首席财务官蒂芙尼·史密斯收到了 175,000根据适用的 RSU 奖励协议规定的 RSU，该协议位于三年服务期限。 2024 年 2 月 16 日，首席销售官劳拉·戴迪收到了 152,273根据她在 2023 年 12 月签订的雇佣协议（“2024 年 CMO 雇佣协议”）和适用的 RSU 奖励协议，RSU 位于三年服务期限。

在截至2024年3月31日的十三周内，公司批准了 1,914,071向某些高管（包括前面提到的向沃斯先生、戴迪女士和史密斯女士提供的RSU补助金）以及受适用雇佣协议或RSU奖励协议中规定的各种归属计划约束的员工的RSU。在截至2024年3月31日的十三周内，公司批准了 26,616向立即或根据公司非雇员董事薪酬计划归属的某些董事的限制性股份。公司确认的股票薪酬支出为美元1.6百万和美元2.8在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，分别为百万与限制性股票单位有关。截至2024年3月31日，未确认的股权薪酬支出为美元11.3百万，将在加权平均值期间内得到确认 2.30年份.

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（未经审计）

下表汇总了截至2024年3月31日的十三周内未归属限制性股票单位的展期情况：


		加权-
	未归属	平均公平
	RSU	每股价值
截至2023年12月31日的余额	3,568,406	$	3.14
RSU 已获批	1,940,687		2.03
RSU 已归属	(983,460)		2.71
RSU 被没收	(72,153)		2.71
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	4,453,480	$	2.76

性能库存单位（“PSU”）

根据Crystal Landsem的2023年雇佣协议（“首席执行官雇佣协议”），兰德塞姆女士获得了1,811,5712023 年 3 月 5 日上线的 PSU三等额的年度分期付款603,857PSU的前提是公司普通股过去十天成交量加权平均价格目标的实现以及她在归属日期的持续就业情况。根据2024年的总裁兼首席信息官雇佣协议，沃斯先生获得了 300,0002024年1月9日的PSU，归属前提是公司普通股过去十天成交量加权平均股价目标的实现以及他在归属日期的持续工作。根据2024年《首席营销官雇佣协议》，Deady女士获得了一笔补助金 50,0002024年2月16日的PSU，归属前提是特定公司过去十二个月的净收入增长目标的实现以及她在归属日期的持续就业。

公司确认的股权薪酬支出为 $0.6百万和美元0.2在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，分别有百万与PSU有关。截至2024年3月31日，未确认的股权薪酬支出为 $2.1百万用于被认为可能实现的财务里程碑，将在加权平均时间内予以确认 1.71年份。

下表汇总了截至2024年3月31日的十三周内未归属PSU的展期情况：


		加权-
	未归属	平均公平
	PSU	每股价值
截至2023年12月31日的余额	1,811,571	$	2.65
PSU 已获批准	350,000		1.81
PSU 归属	—		—
PSU 被没收	—		—
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	2,161,571	$	2.51

11.所得税

公司所得税前的所有亏损都来自美国。下表列出了所得税补助金的组成部分（以千计）：


	十三周结束
	3月31日			4月2日
	2024			2023
所得税补助金前的亏损	$	(6,315)		$	(6,326)
所得税优惠		579			708
有效税率		(9.2)	%		(11.2)	%

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（未经审计）

历史上，公司在中期报告期的所得税收益是通过将全年年有效税率的估计值应用于报告期的 “普通” 收入或亏损（税前收入或亏损，不包括异常或不经常发生的离散项目）来计算的。正如ASC 740-270 “所得税，中期报告” 所允许的那样，公司使用离散的有效税率方法来计算截至2023年4月2日的税收。相对于公司2023财年的预计税前收入，公司截至2023年4月2日的税前亏损产生了年度有效税率，该税率被认为不适当或没有意义。公司确定，估计的 “普通” 收入的微小变化将导致估计的年度有效税率发生重大变化，因此，历史方法无法为截至2023年4月2日的期间提供可靠的估计。目前，根据现有证据，我们认为将来我们很可能会有足够的应纳税所得额，使我们能够实现DTA；但是，未能产生足够的应纳税收入可能会导致将来部分或全部的DTA无法使用。如果我们无法产生足够的未来应纳税所得额，则可能需要估值补贴以减少我们的DTA，这将大大增加我们在补贴确认期间的支出，并对我们的经营业绩和财务状况表产生重大不利影响。

相对于公司2024财年的预计税前收入，公司截至2024年3月31日的税前亏损产生了年度有效税率，该税率被认为是适当和有意义的。基于这一事实，公司确定历史估算的年度有效税率方法将提供可靠的估计，并用于计算截至2024年3月31日期间的临时准备金。

在截至2024年3月31日的十三周内，公司的有效税率与联邦所得税税率不同 21％主要是由于不可扣除的高管薪酬和不可扣除的股票薪酬支出。

在截至2023年4月2日的十三周内，公司的有效税率与联邦所得税税率不同 21％主要是由于不可扣除的高管薪酬金额的增加，相对于所得税准备金前的亏损增加。

12.关联方交易

重要股东

该公司确定了三本公司总所有权权益大于的股东 10%。公司审查了这些股东各自持有的投资组合，并确定了对与公司有业务往来的其他实体的投资。所有这些业务关系都是在没有这些股东支持的情况下获得的，因此，据信其条件与通过与无关第三方进行正常交易而获得的条件相当。

13.后续事件

股票回购计划

2024 年 5 月 3 日，公司董事会批准了一项股票回购计划，该计划将允许公司回购总金额不超过美元2.5其百万股普通股（“回购计划”）。根据回购计划，公司可以在适用规则和法规允许的情况下不时通过公开市场交易或私下谈判的交易回购普通股。此类收购的时间、数量和性质将由公司管理层自行决定，其价格为公司认为具有吸引力且符合公司最大利益，但须视股票供应情况、总体市场状况、交易价格、资本替代用途、公司的财务业绩和适用的证券法而定。公司董事会可以随时修改、延长或终止回购计划。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

您应阅读以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的合并财务报表和相关附注，以及我们在2024年3月6日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告（“2023 10-K”）中披露的经审计的合并财务报表和相关附注。本讨论包含基于当前计划、预期和信念的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括2023年10-K第一项第1A部分、“风险因素” 以及本10-Q表季度报告其他部分中列出的其他因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们不计划公开更新或修改本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因。

概述

Lulus 是一个以客户为导向，主要是线上、数字原生、可实现的女性奢侈时尚品牌，以可承受的价格为生活中的所有时尚时刻提供现代、毫无疑问的女性化设计。我们的目标是让每位女性都感到美丽、值得庆祝，仿佛自己是每个场合中最特别的自己——从办公桌到梦想中的约会，或者在沙发上放松身心再到婚礼当天的聚光灯下。Lulus主要为千禧一代和Z世代女性组成的大型多元化社区提供服务，她们通常在20多岁时与我们见面，并在30多岁及以后一直陪伴我们。我们坚持不懈地致力于利用直接的消费者反馈和见解来完善产品供应和提升客户体验，从而为客户提供他们想要的东西。Lulus 世界一流的个人造型师、新娘礼宾和客户服务团队坚定不移地致力于提升风格和质量，为全球客户提供卓越的客户服务和个性化购物。

COVID-19 疫情的影响

在 2020 年和 2021 年期间，COVID-19 疫情减少了对我们产品的需求并扰乱了供应链，我们的业务已基本从疫情带来的重大影响中恢复过来。有关与 COVID-19 疫情相关的风险的更多讨论，请参阅2023 年 10-K 第 1A 部分第 1 项中的 “风险因素——与我们的业务相关的风险——全球突发卫生事件或流行病或流行病，如 COVID-19 的复苏和 COVID-19 疫情后的环境，可能会对我们的业务产生重大不利影响，目前尚不确定它们将如何影响我们的供应链和消费者对我们产品的需求”。

宏观经济趋势对商业的影响

宏观经济因素的变化，包括通货膨胀、利率以及对当前和未来经济状况的整体消费者信心，直接影响了我们在2024年前三个月的销售，因为全权消费者支出水平和购物行为随这些因素而波动。在2024年的前三个月，我们通过采取适当的定价、促销和其他措施来刺激客户需求，以应对这些因素。预计这些因素将继续对我们的业务、经营业绩、增长和财务状况产生影响。

流动性

随附的简明合并财务报表是在持续经营的基础上编制的，其中考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为550万美元，循环信贷额度下的应付金额为600万美元。

2021年11月，我们签订了一项信贷协议，提供循环贷款，提供高达5000万美元的借款。信贷协议包含各种财务契约，将于2024年11月15日到期，如附注5所述，债务.

我们正在评估债务融资的来源。但是，我们认为，手头现金和运营提供的现金，加上必要时采取的某些现金储蓄措施，包括调整营销和其他可变支出和资本支出，将使我们能够在一年内履行到期的义务。简明的合并财务报表并未反映与这种不确定性结果有关的任何调整。

主要运营和财务指标

我们收集和分析运营和财务数据，以评估我们的业务表现并优化资源分配。下表列出了我们在报告所述期间的关键绩效指标。


	十三周结束
	3月31日			4月2日
	2024			2023

	（以千计，百分比和平均订单价值除外）
毛利率		42.3	%		41.7	%
净亏损	$	(5,736)		$	(5,618)
调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	$	(2,659)		$	16
调整后的息税折旧摊销前利润率 (1)		(3.4)	%		—	%
活跃客户		2,770			3,173
平均订单价值	$	143		$	129

(1)	有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账以及我们认为它们有用的原因，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——非公认会计准则财务指标”。

活跃客户

我们将活跃客户定义为在过去 12 个月内通过我们的平台进行至少一次购买的客户数量。活跃客户数量是截至相关时段的最后一天。我们将活跃客户数量视为一项关键的绩效指标，因为它与消费者对我们品牌的认知度、我们吸引访客访问我们以数字为主的平台的能力以及将访客转化为付费客户的能力直接相关。活跃客户数量基于重复数据删除逻辑，使用客户账户和访客结账名称、地址和电子邮件信息。

平均订单价值

我们将平均订单价值（“AOV”）定义为给定时期内我们平台上退货前的总销售总额加上运费收入减去折扣和降价后的总销售额除以该时期内的订单总额（定义见下文）的总和。AOV 反映了我们客户的平均购物篮规模。随着我们继续投资开发和推出新的Lulus商品以及我们的促销折扣活动，AOV可能会波动。

下单总数

我们将下达的订单总数定义为在特定时期内通过我们平台下达的客户订单数量。订单在买家下单当天计算。对于买家下单后可能发生的任何取消或退货，我们不会调整所下订单的总数。我们认为总订单量是关键绩效指标，因为它与我们吸引和留住客户以及提高购买频率的能力直接相关。所下订单总数加上AOV是我们预计在特定时期内产生的净收入的指标。

毛利率

我们将毛利率定义为毛利占净收入的百分比。毛利等于我们的净收入减去收入成本。我们的某些竞争对手和其他零售商报告的收入成本可能与我们不同。因此，我们的毛利润和毛利率的报告可能无法与其他公司相提并论。

非公认会计准则财务指标

我们根据美国公认的会计原则（“GAAP”）报告财务业绩。但是，管理层认为，某些非公认会计准则财务指标为投资者提供了评估我们的业绩的更多有用信息，将某些频率和幅度可能存在重大差异的项目排除在净亏损之外提供了有用的补充指标，有助于评估我们的盈利能力，也有助于更轻松地比较过去和未来时期的这些指标。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。

调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，我们将其计算为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的亏损，并进行了调整以排除股票薪酬支出的影响。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来运营计划和做出有关资本配置的战略决策的关键指标。

为了补充根据公认会计原则编制的简明合并财务报表，我们使用 “调整后息税折旧摊销前利润”、“调整后息税折旧摊销前利润率” （统称为 “调整后息税折旧摊销前利润”）和 “自由现金流” 这些是非公认会计准则财务指标。不应将我们的非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不能将其作为其替代品。与最接近的可比GAAP指标相比，使用我们的非公认会计准则财务指标存在一些限制。其中一些限制包括：

●

调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的现金支出或资本支出或合同承诺的未来要求；

●

调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

●

调整后的息税折旧摊销前利润不反映利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求；

●

调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或缴纳税款的现金需求；

●

调整后的息税折旧摊销前利润不反映某些可能代表我们可用现金减少的非常规项目；

●

尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来往往必须更换，而且这些措施并不能反映此类置换的任何现金需求；

●

自由现金流不代表可供自由支配的剩余现金流总额；和

●

我们行业中的其他公司对此类衡量标准的计算方式可能与我们不同，这限制了它们作为比较衡量标准的用处。

由于这些限制，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率不应被视为衡量我们可用于投资业务增长的全权现金的指标。我们主要依靠我们的GAAP业绩，仅补充使用这些非公认会计准则指标，来弥补这些局限性。如下表所示，调整后的息税折旧摊销前利润包括调整，以排除折旧和摊销、利息支出、所得税和股权薪酬支出的影响。可以合理地预计，其中一些项目将在未来时期出现。但是，我们认为这些调整是适当的，因为确认的金额可能因时期而有很大差异，与我们业务的持续运营没有直接关系，并且可能会使我们的内部经营业绩与其他公司的经营业绩在一段时间内的比较变得复杂。此外，调整后的息税折旧摊销前利润包括对我们预计不会定期记录的其他项目的调整。本段和下述对账表中描述的每项正常经常性调整和其他调整，通过删除与日常运营无关的项目，帮助管理层衡量我们一段时间内的核心运营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润率是一项非公认会计准则财务指标，我们以调整后息税折旧摊销前利润（定义见上文）计算为净收入的百分比。

下表提供了调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的对账情况：


	十三周结束
	3月31日			4月2日
	2024			2023

	（以千计）
净亏损	$	(5,736)		$	(5,618)
折旧和摊销		1,339			1,121
利息支出		383			523
所得税优惠		(579)			(708)
基于股权的薪酬支出 (1)		1,934			4,698
调整后 EBITDA	$	(2,659)		$	16
净亏损率		(7.4)	%		(6.2)	%
调整后息折旧摊销前利润率		(3.4)	%		—	%

(1)	截至2024年3月31日的十三周包括该期间授予的绩效股票单位（“PSU”）和限制性股票单位（“RSU”）的股票薪酬支出，以及前期授予的股票奖励。截至2023年4月2日的十三周包括该期间发放的RSU和PSU奖励的股票薪酬支出，以及前一时期发放的股票奖励。

自由现金流

自由现金流是一项非公认会计准则财务指标，我们的计算方法是运营活动提供的净现金减去用于资本化软件开发成本和购买不动产和设备的现金。我们将自由现金流视为我们流动性的重要指标，因为它衡量我们产生的现金量。

截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，经营活动提供的净现金与非公认会计准则自由现金流对账如下：


	十三周结束
	2024年3月31日		2023年4月2日
经营活动提供的净现金	$	6,947	$	3,705
资本化软件开发成本		(397)		(551)
购买财产和设备		(562)		(518)
自由现金流	$	5,988	$	2,636

影响我们绩效的因素

我们的财务状况和经营业绩已经并将继续受到许多因素的影响，这些因素为我们带来了重大机遇，但也构成了风险和挑战，包括下文讨论的内容。参见第一部分，“第 1A 项。我们的 2023 年 10-K 中的 “风险因素”。

客户获取

我们的业务绩效在一定程度上取决于我们持续以经济实惠的方式获得新客户的能力。我们将客户获取成本（“CAC”）定义为可归因于获取新客户的品牌和绩效营销费用，包括但不限于代理成本和营销团队成本，但不包括任何适用的股票薪酬，除以给定时期内向我们下第一笔订单的客户数量。作为一个以数字为主的品牌，我们的营销策略主要侧重于搜索、社交和程序化等渠道中的品牌知名度营销和数字广告——这些平台使我们能够在客户花时间的地方吸引他们，在许多情况下还可以快速跟踪营销的成功，这使我们能够调整和优化我们的营销支出.

客户留存率

我们的持续成功在一定程度上取决于我们保留和推动现有客户重复购买的能力。我们监控整个客户群的留存率。我们的目标是吸引访客并将其转化为活跃客户，并建立促进重复购买的关系。在截至2024年3月31日的过去12个月中，我们为280万活跃客户提供了服务，而截至2023年4月2日的过去 12 个月为320万活跃客户。

库存管理

我们采用数据驱动的策略，利用我们专有的再订购算法来尽可能高效地管理库存。我们的 “测试、学习和重新订购” 方法包括购买有限的库存，然后分析包括实时交易数据和客户反馈在内的专有数据，然后在大批量重新订购之前，这些数据为我们选择和定制热门商品提供信息。尽管我们的初始订单规模和财务风险有限，而且我们的供应商合作伙伴反应迅速，但我们购买库存是为了预测未来的需求，因此随着时间的推移，客户偏好和价格敏感度可能会发生变化。随着我们的持续增长，我们将调整库存采购，以适应当前的业务需求.

投资我们的运营和基础设施

我们将继续投资我们的运营和基础设施，以促进我们业务的进一步增长。尽管我们预计我们的支出将相应增加，但我们将利用现有平台的优势和流行的时尚专业知识来做出明智的投资决策。我们打算投资于员工、库存、配送、物流以及我们的软件和数据能力，以改善我们的平台，扩展到国际市场并提高运营效率。我们无法保证增加这些投资的支出将具有成本效益，也无法保证我们的客户群将来会增长。但是，我们为任何资本支出计划的批准设定了很高的门槛。我们相信，我们严格的资本支出方针将使我们能够在长期内为投资带来正回报.

我们的经营业绩的组成部分

净收入

净收入主要包括总销售额、扣除商品退货、国际关税和税收以及由服装、鞋类和配饰销售产生的促销折扣和降价。净收入不包括政府机构评估的销售税。我们在订购产品的控制权移交给客户时确认净收入，我们确定这种控制权是在发货时发生的。

收入成本和毛利率

收入成本包括向客户销售商品的产品成本；运费和手续费，包括所有入库、出库和退货运费；租金、保险、企业财产税、公用事业、折旧和摊销以及与我们的配送设施相关的维修和保养；以及与库存缩减、损坏和过期库存备抵相关的费用。收入成本主要是由客户下订单的增长、我们网站上可供销售的产品的组合以及与供应商库存收入相关的运输成本推动的。我们预计，我们的收入成本占净收入的百分比将波动，这主要是由于我们如何管理库存和商品组合。

毛利等于我们的净收入减去收入成本。我们将毛利率计算为毛利占净收入的百分比。我们的毛利率因Lulus（Lulus独有）和第三方品牌产品而异。Lulus 独有产品包括我们与设计合作伙伴共同开发并拥有在平台上销售的专有权，但不带有 Lulus 品牌的产品。Lulus 和 Lulus 专属商品的销售毛利率通常高于第三方品牌产品的销售毛利率，我们为买家提供 “充实” 购物篮的销售毛利率。随着我们继续优化分销能力，并在扩大规模时获得更多与供应商的谈判杠杆作用，我们的毛利率可能会根据这些因素的相互作用而随时波动。

销售和营销费用

我们的销售和营销费用主要包括付款手续费、广告、有针对性的在线绩效营销和客户订单礼节调整。销售和营销费用还包括我们在品牌营销渠道上的支出，包括向社交媒体影响者提供的薪酬和免费产品、活动以及与扩大和留住客户群相关的其他形式的线上和线下营销。如上述 “净收入” 中所述，在任何给定时期，我们的销售和营销费用金额都可能受到该期间促销折扣的使用影响.

一般和管理费用

一般和管理费用主要包括工资和福利成本，包括参与财务、销售、营销和技术等一般公司职能的员工的股权薪酬，以及与这些职能使用设施和设备相关的成本，包括折旧、租金和其他占用费用。一般和管理费用主要由支持业务增长和履行我们作为上市公司的义务所需的员工人数的增加所驱动。

自首次公开募股以来，我们承担了作为私营公司没有承担的巨额法律、会计和其他费用。我们预计，遵守《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，以及美国证券交易委员会随后实施的规章制度，将继续增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更加耗时和昂贵。

利息支出

利息支出包括与2021年循环贷款相关的利息支出。

所得税优惠

所得税的福利代表联邦、州和地方所得税。有效税率与法定税率的不同主要是由于不可扣除的股票薪酬支出、不可扣除的官员薪酬和州税。我们的有效税率将根据经常性和非经常性因素逐季度变化，这些因素包括但不限于收入的地域组合、已颁布的税收立法、州和地方所得税、永久税收调整的影响以及各种税收策略的相互作用。

我们的运营业绩

下表列出了我们在报告期内的合并经营业绩以及占净收入和净亏损的百分比：


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023
	（以千计）
净收入	$	77,259	$	90,976
收入成本		44,613		53,015
毛利		32,646		37,961
销售和营销费用		17,693		19,489
一般和管理费用		21,111		24,348
运营损失		(6,158)		(5,876)
利息支出		(383)		(523)
其他收入，净额		226		73
所得税前亏损		(6,315)		(6,326)
所得税优惠		579		708
净亏损	$	(5,736)	$	(5,618)


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023
净收入	100	%	100	%
收入成本	58		58
毛利	42		42
销售和营销费用	23		21
一般和管理费用	27		27
运营损失	(8)		(6)
利息支出	—		(1)
其他收入，净额	—		—
所得税前亏损	(8)		(7)
所得税优惠	1		1
净亏损	(7)	%	(6)	%

截至2024年3月31日的十三周与2023年4月2日的比较

净收入

与截至2023年4月2日的十三周相比，截至2024年3月31日的十三周净收入减少了1,370万美元，下降了15％。下降的主要原因是下单总量下降了17％，以及退货率的提高，但与截至2023年4月2日的十三周相比，AOV的上升部分抵消了这一下降。

收入成本

在截至2024年3月31日的十三周内，收入成本与去年同期相比下降了840万美元，下降了16％，这主要是由净收入减少的影响所致。

销售和营销费用

在截至2024年3月31日的十三周内，销售和营销费用与截至2023年4月2日的十三周相比减少了180万美元，下降了9％，这是由于营销支出减少以及销售量减少导致的商户手续费受到青睐。

一般和管理费用

与截至2023年4月2日的十三周相比，截至2024年3月31日的十三周内，一般和管理费用减少了320万美元，下降了13％。下降的主要原因是股票薪酬支出减少了280万美元，以及与销售量和运营效率下降相关的可变劳动力和福利减少了80万美元。固定劳动力和福利的增加部分抵消了这一点。

利息支出

与截至2023年4月2日的十三周相比，截至2024年3月31日的十三周利息支出减少了10万美元，下降了27％。减少的原因是与循环融资机制相关的平均借款减少。

所得税优惠

截至2024年3月31日的十三周的所得税优惠减少了10万美元，至60万美元，而截至2023年4月2日的十三周的所得税优惠为70万美元。

季度趋势和季节性

在这一年中，我们的总销售量经历了适度的季节性波动。我们业务的季节性不符合传统零售商的季节性，例如收入通常集中在假日季度。2023年，与大多数年份一样，我们的净收入是第二季度最高的，这是由于春季和夏季对活动礼服的需求通常会增加。鉴于我们不是节日礼物目的地，而且一年中同期的活动着装需求通常较低，净收入是第四季度最低的。我们业务的季节性导致我们的总净收入逐季波动。我们认为，这种季节性已经并将继续影响我们的经营业绩。

我们的季度毛利润波动主要取决于我们管理库存和商品组合的方式，通常与净收入的波动一致。当季度毛利润波动相对于销售波动出现偏差时，这些情况是由非经常性的外部因素推动的，例如 COVID-19 疫情。

销售和营销费用通常会随着净收入而波动。此外，在任何给定时期，我们的销售和营销费用金额都可能受到该期间促销折扣的使用影响。此外，我们可能会增加或减少营销支出，以帮助优化库存组合和数量。

一般和管理费用主要由工资和福利成本组成，由于季节性工人人数的变化，为满足需求而根据我们的季节性变化，每季度都有所不同。

流动性和资本资源

我们的流动性和资本资源的主要来源是经营活动和循环融资下的借款产生的现金。我们对流动性和资本的主要要求是库存采购、工资和一般运营费用、与分销相关的资本支出、网络扩张以及资本化软件和还本付息要求。

信贷设施

2021年11月，我们与美国银行签订了2021年信贷协议，提供循环贷款，提供高达5000万美元的借款。在2021年信贷协议的期限内，我们可能会将2021年循环贷款的总金额增加到额外的2,500万美元（贷款人承诺的最高总额为7,500万美元），前提是满足2021年信贷协议中的某些条件，包括获得行政代理人的同意以及现有或新的贷款机构的更多承诺。此外，2021年信贷协议可用于签发高达750万美元的信用证。在截至2024年3月31日的十三周内，公司在2021年循环贷款下借入了1,000万美元，并偿还了1,200万美元的未清余额。2021年循环贷款将于2024年11月15日到期，而信用证将于2024年11月8日到期。截至2024年3月31日，我们在2021年循环贷款下未偿还了600万美元，信用证项下已使用了30万美元。截至2024年3月31日，公司在2021年循环融资机制下有4,370万美元可供借款，720万美元可用于签发信用证，前提是满足2021年信贷协议的某些条件。有关2021年信贷协议和循环贷款的更多信息，见附注5，债务.

2021 年循环基金将于 2024 年 11 月 15 日到期，根据我们的选择，借款的利率将等于（x）定期SOFR利率，加上适用的SOFR调整加上每年1.75％的利率，或者（y）基准利率加上0.75％的利率（基准利率是联邦基金利率中最高的加0.50％，最优惠利率和一个月的定期SOFR加1.00％）。2021年循环融资机制包含一项财务维护协议，要求最大总杠杆率不超过2. 50:1.00，18个月后降至2. 00:1.00。将对2021年循环融资机制下的未使用承诺收取37.5个基点的承诺费。

现金的可用性和用途

截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为540万美元。我们认为，自本10-Q表季度报告发布之日起，我们的现金和现金等价物、运营现金流以及循环融资机制下的可用借款将足以满足至少未来12个月的资本支出、营运资金需求和债务偿还。但是，我们无法确保我们的业务将从经营活动中产生足够的现金流，也无法确保根据我们的借款协议提供足以偿还债务或为其他营运资金需求提供资金的未来借款。实际经营业绩将取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，正如我们在2023 10-K中包含的第一部分第1A项 “风险因素” 中进一步讨论的那样。

现金流分析

下表汇总了我们在指定期间的现金流量：


	十三周结束
	3月31日		4月2日
	2024		2023

	（以千计）
提供的净现金（用于）：
经营活动	$	6,947	$	3,705
投资活动		(959)		(1,069)
筹资活动		(3,005)		(5,026)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）	$	2,983	$	(2,390)

运营活动

经营活动提供的净现金主要包括经某些非现金项目调整后的净亏损，包括折旧、摊销、股权薪酬、营运资本变动的影响和其他活动。

在截至2024年3月31日的十三周内，经营活动提供的净现金与2023年同期相比增加了320万美元。增长的主要原因是销售额下降和库存管理效率导致库存采购减少了280万美元，与应计费用和其他经常费用相关的250万美元增加负债主要是由于销售旺季之前的正常库存增加导致应计库存增加、回报率更高的产品类别组合增加而导致的回报储备增加，以及应计营销与时机相关的增加。应收账款也减少了160万美元，与待回资产相关的减少了90万美元，这两者都归因于销售额的下降，以及预付账款和其他流动资产与时间相关的40万美元减少。经非现金项目调整后，净亏损增加50万美元，应付账款减少220万美元，主要与我们的信用卡应付账款相关的付款时间，应收所得税退款增加180万美元，与其他经常账户相关的40万美元减少，部分抵消了这一点。负债和与经营租赁负债相关的10万美元减少.

投资活动

我们的主要投资活动包括购买设备以支持我们的整体业务增长，以及为持续开发我们的专有技术基础设施而内部开发的软件。由于我们扩大业务的时机，财产和设备的购买可能因时期而异。我们对资本支出没有实质性承诺。

在截至 2024 年 3 月 31 日的十三周内，与 2023 年同期相比，用于投资活动的净现金减少了10万美元。这是由于对资本化软件开发成本的投资减少了20万美元，以及用于家具、租赁权益改善、设备和一般业务在建工程的资本支出增加了10万美元。

融资活动

融资活动主要包括与我们的2021年循环贷款相关的借款和还款。

在截至2024年3月31日的十三周内，用于融资活动的净现金与2023年同期相比减少了200万美元。减少的主要原因是我们2021年循环贷款的借款增加了800万美元，但被2021年循环贷款的500万美元还款额增加所抵消，50万美元的融资租赁付款增加主要归因于配送中心设备的新融资租赁，与限制性股票的归属相关的预扣税款增加了40万美元，以及根据我们的ESPP发行普通股的收益减少了10万美元。

合同义务和承诺

正如我们在2023 10-K中披露的那样，我们的合同义务和承诺没有其他重大变化。

关键会计政策与估计

本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表及其相关附注是根据公认会计原则编制的。编制简明合并财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及相关披露。我们的估计基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与我们的估计有很大差异。如果我们的估计与实际业绩之间存在差异，我们未来的财务报表列报方式、财务状况、经营业绩和现金流将受到影响。

我们的关键会计政策在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计” 的标题下进行了描述，而经审计的合并财务报表附注则出现在我们的2023年10-K的其他地方。正如我们在2023年10-K中披露的那样，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

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展览数字	展品描述	表单	文件编号	展览	备案日期	配有家具在此附上
10.1	Lulu's Fashion Lounge Holdings, Inc.、Lulu's Fashion Lounge, LLC和Mark Vos的第二份雇佣协议修正案于2024年1月9日生效。	8-K	001-41059	10.1	01/10/2024
10.2	绩效股票单位奖励拨款通知和绩效股票单位奖励协议的表格。	8-K	001-41059	10.2	01/10/2024
10.3	露露时尚酒廊控股公司非雇员董事薪酬计划的第二修正案。	10-K	001-41059	10.38	03/06/2024
31.1	根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。					*
31.2	根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。					*
32.1	根据《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席执行官进行认证。					**
32.2	根据《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席财务官进行认证。					**
101.INS	内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中					*
101.SCH	内联 XBRL 分类扩展架构文档					*
101.CAL	内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档					*
101.DEF	内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档					*
101.LAB	内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档					*
101.PRE	内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档					*
104	封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）					*


	露露的时尚酒廊控股有限公司

日期：2024 年 5 月 8 日	来自：	/s/ 水晶兰德森
		水晶地貌
		首席执行官
		（首席执行官）


日期：2024 年 5 月 8 日	来自：	/s/ 蒂芙尼 R. 史密斯
		蒂芙尼·R·史密斯
		首席财务官
		（首席财务和会计官）