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最低成员2024-03-310001492298SRT: 最大成员US-GAAP:测量输入折扣率会员2024-03-310001492298SRT:加权平均会员US-GAAP:测量输入折扣率会员2024-03-310001492298SRT:加权平均会员美国公认会计准则:有担保债务成员US-GAAP:测量输入折扣率会员2024-03-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:SeniorNotes会员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则:SeniorNotes会员2024-03-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:SeniorNotes会员2023-12-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则:SeniorNotes会员2023-12-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:有担保债务成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则:有担保债务成员2024-03-310001492298US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:有担保债务成员2023-12-310001492298US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则:有担保债务成员2023-12-310001492298US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值计量常任成员US-GAAP:公允价值输入 1 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级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:利率互换成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:利率互换成员US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值计量常任成员SBRA:InterestrateCollar成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入 1 级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员SBRA:InterestrateCollar成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员SBRA:InterestrateCollar成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员SBRA:InterestrateCollar成员2024-03-310001492298SBRA:远期起步利率互换会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298SBRA:远期起步利率互换会员US-GAAP:公允价值输入 1 级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入二级会员SBRA:远期起步利率互换会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298SBRA:远期起步利率互换会员US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:跨货币利率合约成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:跨货币利率合约成员US-GAAP:公允价值输入 1 级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:跨货币利率合约成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298US-GAAP:跨货币利率合约成员US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001492298SBRA:股权分配协议ATM计划成员2023-02-232023-02-230001492298SBRA:股权分配协议ATM计划成员2024-01-012024-03-310001492298SBRA:股权分配协议ATM计划成员2024-03-3100014922982024-02-012024-02-010001492298US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001492298US-GAAP:累积翻译调整成员2024-03-310001492298US-GAAP:累积翻译调整成员2023-12-310001492298US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310001492298US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001492298US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001492298US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001492298US-GAAP:后续活动成员2024-05-082024-05-08 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-34950
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 27-2560479 |
(公司注册国) | | (美国国税局雇主识别号) |
1781 飞行路线
塔斯汀, 加州92782
(888) 393-8248
(注册人的地址、邮政编码和电话号码)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ |
非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
截至 2024 年 5 月 1 日,有 231,495,570注册人面值0.01美元的已发行普通股中的股份。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司和子公司
索引
| | | | | | | | |
| 页面 数字 |
第一部分财务信息 | |
| | |
第 1 项。 | 财务报表: | |
| | |
| 合并资产负债表 | 4 |
| | |
| 合并收益(亏损)报表 | 5 |
| | |
| 综合收益(亏损)合并报表 | 6 |
| | |
| 合并权益表 | 7 |
| | |
| 合并现金流量表 | 8 |
| | |
| 合并财务报表附注 | 9 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
| | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 35 |
| | |
第 4 项。 | 控制和程序 | 35 |
| |
第二部分。其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 37 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 37 |
| | |
第 5 项。 | 其他信息 | 37 |
| | |
第 6 项。 | 展品 | 37 |
| |
签名 | 39 |
本文件中提及的 “Sabra”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指Sabra Health Care REIT, Inc.及其直接和间接合并子公司,而不是任何其他人。
关于前瞻性陈述的声明
本10-Q表季度报告(“10-Q”)中的某些陈述包含该术语由1995年《私人证券诉讼改革法》定义的 “前瞻性” 信息。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括有关我们预期的未来财务状况、经营业绩、现金流、流动性、融资计划、业务战略、租户、借款人和老年人住房管理社区(定义见下文)、股息和其他分配的预期金额和时间、预计支出和资本支出、竞争地位、增长机会、潜在投资、潜在处置、未来运营计划和目标以及合规和变更的所有陈述政府法规。你可以通过使用诸如 “预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“期望”、“打算”、“打算”、“应该”、“可能” 等前瞻性词汇来识别一些前瞻性陈述,尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。
由于各种因素,包括以下因素,我们的实际业绩可能与我们的前瞻性陈述中预测或设想的业绩存在重大差异:
•劳动力成本上涨和失业率创历史新低;
•市场利率和通货膨胀率的上升;
•流行病或流行病,包括 COVID-19,以及对我们的租户、借款人和老年人住房的相关影响——管理社区;
•与我们的老年住房有关的运营风险——管理社区;
•我们行业的竞争条件;
•密钥管理人员的流失;
•影响我们财产的未投保或投保不足的损失;
•与我们的资产会计相关的潜在减值费用和调整;
•经后续华硕修订的2016-02年《会计准则更新》(“ASU”)《租赁》,我们报告的租金和相关收入的潜在差异;
•与我们在未合并的合资企业中投资相关的风险;
•灾难性天气和其他自然或人为灾害,气候变化对我们财产的影响以及未能实施可持续和节能措施;
•运营成本增加以及租户、借款人和老年人住房竞争——管理型社区;
•加强医疗保健监管和执法;
•我们的租户对政府和其他第三方付款人计划报销的依赖;
•我们的租户、运营商或借款人宣布破产或破产的影响;
•我们寻找替代租户的能力以及购置新房产时不可预见的成本的影响;
•诉讼和不断上涨的保险成本对租户业务的影响;
•医疗保健财产转让所需的监管批准的影响;
•与我们拥有的房地产相关的环境合规成本和负债;
•我们的租户、借款人或运营商未能遵守适用的隐私和数据安全法;
•我们或我们的租户、借款人或运营商的信息技术遭到重大破坏;
•我们专注于医疗地产行业,尤其是熟练护理/过渡护理设施和老年人住房社区,这使得我们的盈利能力比投资多个行业更容易受到特定行业下滑的影响;
•巨额债务和我们偿还债务的能力;
•我们的债务协议中的契约可能会限制我们支付股息、进行投资、承担额外债务和以优惠条件为债务再融资的能力;
•我们信用评级的不利变化;
•我们按预期水平分配股息的能力;
•我们通过股权和债务融资筹集资金的能力;
•宏观经济状况的变化和不确定性以及金融市场的混乱;
•与我们在美国境外拥有财产相关的风险,包括货币波动;
•房地产投资的流动性相对不足;
•根据联邦税法,我们维持房地产投资信托基金(“REIT”)地位的能力;
•遵守房地产投资信托基金的要求以及与我们的房地产投资信托基金地位相关的某些税收和税务监管事宜;
•影响房地产投资信托基金的税收法律法规的变化;
•我们的管理文件和马里兰州法律规定的所有权限制和收购辩护,这可能会限制控制权变更或业务合并机会;以及
•我们章程中的专属论坛条款。
我们敦促您仔细考虑这些风险,并审查我们就可能对我们的前瞻性陈述结果和未来业务和经营业绩产生重大影响的风险和其他因素所做的额外披露,包括我们在截至2023年12月31日的10-K表年度报告(我们的 “2023年10-K表年度报告”)第一部分第1A项 “风险因素” 中披露的内容,因为此类风险因素可能会被修改、补充或取代我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告(“SEC”),包括后续的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。我们提醒您,本10季度中的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩、事件或业绩,您不应过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求,否则我们无意更新任何前瞻性信息以反映本10季度之后的事件或情况或反映意外事件的发生,也没有义务更新任何前瞻性信息。
第一部分财务信息
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
房地产投资,扣除累计折旧 $1,059,405和 $1,021,086分别截至2024年3月31日和2023年12月31日 | $ | 4,577,318 | | | $ | 4,617,261 | |
应收贷款和其他投资,净额 | 422,472 | | | 420,624 | |
投资未合并的合资企业 | 132,022 | | | 136,843 | |
现金和现金等价物 | 59,927 | | | 41,285 | |
受限制的现金 | 6,003 | | | 5,434 | |
| | | |
租赁无形资产,净额 | 28,301 | | | 30,897 | |
应收账款、预付费用和其他资产,净额 | 148,395 | | | 133,806 | |
总资产 | $ | 5,374,438 | | | $ | 5,386,150 | |
| | | |
负债 | | | |
有担保债务,净额 | $ | 46,810 | | | $ | 47,301 | |
循环信贷额度 | 146,127 | | | 94,429 | |
定期贷款,净额 | 534,993 | | | 537,120 | |
优先无抵押票据,净额 | 1,735,455 | | | 1,735,253 | |
| | | |
应付账款和应计负债 | 112,764 | | | 136,981 | |
租赁无形负债,净额 | 31,115 | | | 32,532 | |
| | | |
负债总额 | 2,607,264 | | | 2,583,616 | |
承付款和或有开支(注13) | | | |
公平 | | | |
优先股,$0.01面值; 10,000,000授权股份, 零截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值; 500,000,000授权股份, 231,494,286和 231,266,020分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份 | 2,315 | | | 2,313 | |
额外的实收资本 | 4,495,663 | | | 4,494,755 | |
超过净收益的累计分配 | (1,761,999) | | | (1,718,279) | |
累计其他综合收益 | 31,195 | | | 23,745 | |
| | | |
| | | |
权益总额 | 2,767,174 | | | 2,802,534 | |
负债和权益总额 | $ | 5,374,438 | | | $ | 5,386,150 | |
见合并财务报表附注。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
合并收益(亏损)报表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | |
租金和相关收入(注6) | $ | 91,776 | | | $ | 95,870 | | | | | |
居民费用和服务 | 66,031 | | | 56,721 | | | | | |
利息和其他收入 | 8,940 | | | 8,733 | | | | | |
| | | | | | | |
总收入 | 166,747 | | | 161,324 | | | | | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
折旧和摊销 | 42,914 | | | 52,827 | | | | | |
利息 | 28,408 | | | 28,540 | | | | | |
三净投资组合运营支出 | 4,324 | | | 4,168 | | | | | |
养老住房——管理的投资组合运营费用 | 49,669 | | | 43,637 | | | | | |
一般和行政 | 11,890 | | | 10,502 | | | | | |
| | | | | | | |
追回贷款损失 | (137) | | | (208) | | | | | |
房地产减值 | 3,137 | | | 7,064 | | | | | |
| | | | | | | |
支出总额 | 140,205 | | | 146,530 | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | (1,541) | | | | | |
其他收入 | 760 | | | 341 | | | | | |
房地产销售净亏损 | — | | | (21,515) | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入总额(支出) | 760 | | | (22,715) | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业亏损前的收益(亏损)和所得税支出 | 27,302 | | | (7,921) | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业的亏损 | (595) | | | (838) | | | | | |
所得税支出 | (453) | | | (728) | | | | | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股净收益(亏损): | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
| | | | | | | |
摊薄后的普通股 | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均数,基本 | 231,453,564 | | | 231,164,876 | | | | | |
| | | | | | | |
摊薄后已发行普通股的加权平均数 | 233,365,031 | | | 231,164,876 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
综合收益(亏损)合并报表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | |
扣除税款的未实现收益(亏损): | | | | | | | |
外币折算损失 | (1,498) | | | (1,623) | | | | | |
现金流套期保值的未实现收益(亏损) | 8,948 | | | (2) | | | | | |
| | | | | | | |
其他综合收益总额(亏损) | 7,450 | | | (1,625) | | | | | |
| | | | | | | |
综合收益(亏损) | $ | 33,704 | | | $ | (11,112) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
合并权益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年3月31日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | | | | | | 231,009,295 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,486,967 | | | $ | (1,451,945) | | | $ | 19,063 | | | | | | | $ | 3,056,395 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (9,487) | | | — | | | | | | | (9,487) | |
其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,625) | | | | | | | (1,625) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 2,675 | | | — | | | — | | | | | | | 2,675 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 185,853 | | | 2 | | | (1,935) | | | — | | | — | | | | | | | (1,933) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,798) | | | — | | | | | | | (69,798) | |
余额,2023 年 3 月 31 日 | | | | | | 231,195,148 | | | $ | 2,312 | | | $ | 4,487,707 | | | $ | (1,531,230) | | | $ | 17,438 | | | | | | | $ | 2,976,227 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2024年3月31日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合收益 | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2023 年 12 月 31 日 | | | | | | 231,266,020 | | | $ | 2,313 | | | $ | 4,494,755 | | | $ | (1,718,279) | | | $ | 23,745 | | | | | | | $ | 2,802,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 26,254 | | | — | | | | | | | 26,254 | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,450 | | | | | | | 7,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 3,049 | | | — | | | — | | | | | | | 3,049 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 228,266 | | | 2 | | | (2,141) | | | — | | | — | | | | | | | (2,139) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,974) | | | — | | | | | | | (69,974) | |
余额,2024 年 3 月 31 日 | | | | | | 231,494,286 | | | $ | 2,315 | | | $ | 4,495,663 | | | $ | (1,761,999) | | | $ | 31,195 | | | | | | | $ | 2,767,174 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益(亏损) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | |
为将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 42,914 | | | 52,827 | |
非现金租金和相关收入 | 591 | | | (2,398) | |
非现金利息收入 | 7 | | | (392) | |
非现金利息支出 | 3,071 | | | 3,014 | |
股票薪酬支出 | 2,521 | | | 2,229 | |
| | | |
| | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 1,541 | |
追回贷款损失 | (137) | | | (208) | |
房地产销售净亏损 | — | | | 21,515 | |
房地产减值 | 3,137 | | | 7,064 | |
| | | |
未合并合资企业的亏损 | 595 | | | 838 | |
未合并合资企业的收益分配 | 1,478 | | | 367 | |
| | | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款、预付费用和其他资产,净额 | (6,288) | | | (2,782) | |
应付账款和应计负债 | (21,348) | | | (5,839) | |
经营活动提供的净现金 | 52,795 | | | 68,289 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
收购房地产 | — | | | (39,630) | |
| | | |
应收贷款的发放和融资 | (102) | | | (1,800) | |
优先股投资的发起和融资 | (1,007) | | | (6,384) | |
增加房地产 | (12,935) | | | (19,540) | |
| | | |
偿还应收贷款 | 391 | | | 6,144 | |
优先股投资的还款 | 617 | | | 1,433 | |
投资未合并的合资企业 | (188) | | | (4,797) | |
房地产销售的净收益 | — | | | 152,259 | |
销售类租赁的净收益 | — | | | 25,490 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资活动提供的(用于)净现金 | (13,224) | | | 113,175 | |
来自融资活动的现金流: | | | |
循环信贷额度(还款)的净借款 | 52,404 | | | (118,442) | |
| | | |
| | | |
定期贷款的收益 | — | | | 12,186 | |
| | | |
有担保债务的本金支付 | (503) | | | (490) | |
递延融资费用的支付 | (80) | | | (18,127) | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股发行量,净额 | (2,606) | | | (1,847) | |
普通股支付的股息 | (69,444) | | | (69,351) | |
用于融资活动的净现金 | (20,229) | | | (196,071) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | 19,342 | | | (14,607) | |
外币折算对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (131) | | | (641) | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 46,719 | | | 53,932 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 65,930 | | | $ | 38,684 | |
现金流信息的补充披露: | | | |
已付利息 | $ | 20,495 | | | $ | 22,318 | |
| | | |
非现金投资活动的补充披露: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
收购房地产导致的应收贷款和其他投资减少 | $ | — | | | $ | 4,644 | |
| | | |
见合并财务报表附注。
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
合并财务报表附注
(未经审计)
1. 商业
概述
Sabra Health Care REIT, Inc.(“Sabra” 或 “公司”)于2010年5月10日成立,是太阳医疗集团有限公司(“Sun”)的全资子公司,在萨布拉与Sun分离后于2010年11月15日开始运营。萨布拉选择被视为房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”),并提交了自2011年1月1日起的应纳税年度的美国(“美国”)联邦所得税申报表。萨布拉认为,它已经组织和运营,并打算继续运营,以符合房地产投资信托基金的资格。Sabra的主要业务包括收购、融资和拥有不动产,出租给医疗保健领域的第三方租户。Sabra主要通过向美国和加拿大的租户租赁房产来创收。Sabra几乎拥有其所有资产和财产,并通过Sabra Health Care Limited Partnership(特拉华州的一家有限合伙企业(“运营合伙企业”)开展业务,Sabra是该合伙企业的唯一普通合伙人,Sabra的全资子公司是目前唯一的有限合伙人,或者由运营合伙企业的子公司开展业务。该公司的投资组合主要包括熟练护理/过渡性护理设施、老年人住房社区(“老年人住房——租赁”)、行为健康设施和专科医院以及其他设施,每种设施都租给负责这些设施运营的租户;根据物业管理协议(“高级住房——管理”)由第三方物业经理运营的老年住房社区;对合资企业的投资;应收贷款投资;以及优先股投资。
2. 重要会计政策摘要
合并原则和列报基础
随附的合并财务报表包括Sabra及其全资子公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的账目以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的账目。所有重要的公司间往来交易和余额都已在合并中清除。
随附的未经审计的合并财务报表是根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂和美国证券交易委员会规章制度中包含的中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)编制的,包括10-Q表的说明和第S-X条例第10条。因此,未经审计的合并财务报表不包括GAAP要求的财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,列报的未经审计的中期财务报表包括所有调整数,这些调整属于正常和经常性质,是公允列报这些期间的业绩所必需的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。欲了解更多信息,请参阅公司向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中包含的截至2023年12月31日止年度的合并财务报表及其附注。
GAAP要求公司确定通过投票权或其他手段获得控制权的实体,并确定哪个商业企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益人。VIE被广泛定义为具有以下一个或多个特征的实体:(a)如果没有额外的次级财政支持,风险股权投资总额不足以为该实体的活动提供资金;(b)作为一个群体,面临风险的股权投资的持有人缺乏(i)通过投票权或类似权利就该实体的活动做出决定的能力,(ii)吸收实体预期损失的义务,或(iii)获得该实体预期剩余回报的权利;或(c)股票投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权以及该实体的几乎所有活动要么涉及投票权极少的投资者,要么是代表其进行的。如果公司被确定为VIE的主要受益人,公司将合并对VIE的投资。由于合同安排的修改会影响实体风险股权投资的特征或充足性以及处置主要受益人持有的全部或部分权益等事件,公司可能会更改其最初对VIE的评估。
公司将VIE的主要受益人确定为既有:(i)指导对实体经济表现影响最大的VIE活动的权力;(ii)承担损失的义务或
获得可能对实体具有重要意义的VIE福利的权利。该公司持续进行此项分析。截至2024年3月31日,公司确定是 不t 是任何 VIE 的主要受益人。
在贷款投资方面,除了公司对VIE的评估以及公司是否是这些VIE的主要受益人外,公司还评估贷款条款和其他相关事实,以确定贷款投资应记作贷款还是房地产合资企业。如果一项投资具有房地产合资企业的特征,包括如果公司参与借款人预期的大部分剩余利润,则公司将把该投资记作对房地产合资企业的投资,而不是贷款投资。预期剩余利润定义为高于贷款人预期赚取的合理利息和费用的利润金额,无论是所谓的利息还是其他名称(例如股权激励者)。2024 年 3 月 31 日, 无该公司的贷款投资被记作房地产合资企业。
在合资企业投资方面,公司评估任何合伙人的权利及其对任何单一合伙人推定合伙企业控制权的影响。公司还将本指南应用于管理有限责任公司的成员权益。在以下情况下,公司将重新评估其对哪个实体控制合资企业的决定:任何合伙人或成员的条款或权利的行使性发生变化;普通合伙人或管理成员增加或减少其所有权权益;或未偿所有权的数量增加或减少。截至2024年3月31日,公司对哪个实体控制其合资企业投资的决定并未因任何重新评估而改变。
估算值的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
最近发布的会计准则更新
2020年3月,财务会计准则委员会发布了2020-04年会计准则更新(“ASU”),参考利率改革(主题848):促进参考利率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供临时可选指导,为参考利率改革提供过渡救济,包括将GAAP应用于合同修改、套期保值关系和其他参考伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)或参考参考参考参考参考参考参考利率的参考利率(如果满足某些标准,参考利率改革预计将终止的参考利率)的交易的可选权宜之计和例外情况。亚利桑那州立大学2020-04自发行之日起生效,这些条款通常可从2020年1月1日起至2024年12月31日适用。公司选择运用与未来加元提供利率(“CDOR”)指数现金流概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计,假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。对于对冲会计关系中的所有衍生品,公司将利用主题848中的有效救济,允许在整个过渡过程中继续进行套期会计。应用这些权宜之计可以保持衍生品的列报方式与过去的列报方式一致。2021年1月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2021-01《参考利率改革(主题848):范围》,它细化了主题848的范围,并澄清了其中的一些指导方针。2022年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06年的参考利率改革(主题848):推迟主题848的日落日期,将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。该公司预计,华硕2020-04、2021-01和2022-06的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告(主题280):改进应报告的分部披露(“亚利桑那州立大学2023-07”)。亚利桑那州立大学2023-07旨在改善可报告的分部披露,主要是通过加强对重大分部支出的披露,披露首席运营决策者(“CODM”)的头衔和职位以及CODM如何使用报告的分部损益衡量标准来评估业绩。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。该公司目前正在评估该指导方针通过后将对其合并财务报表产生的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09《所得税(主题740):所得税披露的改进》(“亚利桑那州立大学2023-09”)。亚利桑那州立大学2023-09年度旨在改善所得税的披露,主要是通过加强税率对账披露(包括特定类别)和加强已缴所得税的披露,包括按联邦、州和外国司法管辖区进行分类。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司目前正在评估该指导方针通过后将对其合并财务报表产生的影响。
3. 最近的房地产收购(合并)
没有收购是在截至2024年3月31日的三个月内完成的。在截至2023年3月31日的三个月中,公司收购了 一老年住房-租赁社区和 一老年人住房——托管社区,是公司专有开发渠道的一部分,此前被反映为优先股权投资,账面价值为美元4.6收购时为百万美元。 对价分配如下(以千计):
| | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 2023年3月31日 |
| | | | |
土地 | | | | $ | 3,415 | |
建筑和改进 | | | | 45,333 | |
租户发放和吸收成本:无形资产 | | | | 2,706 | |
租户关系无形资产 | | | | 20 | |
全部对价 | | | | $ | 51,474 | |
| | | | |
租户发放和吸收成本、无形资产和租户关系无形资产截至相应收购之日的加权平均摊还期限 一年和 22在截至2023年3月31日的三个月内完成的收购分别为几年。
在截至2023年3月31日的三个月中,公司确认了美元1.7百万的总收入和美元0.2在截至2023年3月31日的三个月中,收购的设施净收入为百万美元。
4. 投资房地产
该公司持有的用于投资的房地产包括以下内容(千美元):
截至 2024 年 3 月 31 日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | | 的数量 属性 | | 的数量 床/单元 | | 总计 房地产 不惜一切代价 | | 累积的 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡护理 | | 237 | | | 26,667 | | | $ | 3,043,320 | | | $ | (555,220) | | | $ | 2,488,100 | |
老年住房-已租赁 | | 38 | | | 3,191 | | | 475,831 | | | (94,895) | | | 380,936 | |
高级住房-管理 | | 66 | | | 6,341 | | | 1,392,189 | | | (284,444) | | | 1,107,745 | |
行为健康 | | 18 | | | 1,159 | | | 496,934 | | | (75,334) | | | 421,600 | |
专科医院及其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,498 | | | (48,808) | | | 176,690 | |
| | 374 | | | 37,750 | | | 5,633,772 | | | (1,058,701) | | | 4,575,071 | |
企业级别 | | | | | | 2,951 | | | (704) | | | 2,247 | |
| | | | | | $ | 5,636,723 | | | $ | (1,059,405) | | | $ | 4,577,318 | |
截至 2023 年 12 月 31 日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | | 的数量 属性 | | 的数量 床/单元 | | 总计 房地产 不惜成本 | | 累积的 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡护理 | | 241 | | | 26,769 | | | $ | 3,050,861 | | | $ | (535,653) | | | $ | 2,515,208 | |
老年住房-已租赁 | | 43 | | | 3,473 | | | 573,274 | | | (109,601) | | | 463,673 | |
高级住房-管理 | | 61 | | | 6,041 | | | 1,289,485 | | | (255,803) | | | 1,033,682 | |
行为健康 | | 18 | | | 1,159 | | | 496,737 | | | (71,943) | | | 424,794 | |
专科医院及其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,443 | | | (47,454) | | | 177,989 | |
| | 378 | | | 37,834 | | | 5,635,800 | | | (1,020,454) | | | 4,615,346 | |
企业级别 | | | | | | 2,547 | | | (632) | | | 1,915 | |
| | | | | | $ | 5,638,347 | | | $ | (1,021,086) | | | $ | 4,617,261 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
建筑和改进 | $ | 4,843,475 | | | $ | 4,843,258 | |
家具和设备 | 239,086 | | | 238,185 | |
土地改善 | 10,253 | | | 10,306 | |
土地 | 543,909 | | | 546,598 | |
按成本计算的房地产总额 | 5,636,723 | | | 5,638,347 | |
累计折旧 | (1,059,405) | | | (1,021,086) | |
房地产投资总额,净额 | $ | 4,577,318 | | | $ | 4,617,261 | |
资本和其他支出
截至2024年3月31日,公司对与根据三网运营租赁租赁的设施相关的未来资本和其他支出的总承诺约为美元21百万。这些承诺主要用于改善其设施。
老年人住房-管理社区
公司的老年人住房管理社区为居民提供某些附属服务,这些服务在租约中未包括给每位居民(即家政服务、洗衣、宾客餐等)。这些服务是在每份居民租约(即食宿、标准膳食等)中包含的标准服务(即食宿、标准膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取拖欠一个月的辅助服务账单,并在提供服务时确认收入,因为公司没有与这些服务相关的持续履行义务。居民费和服务包括辅助服务收入 $0.7百万和美元0.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
该公司收到了 $1.3数百万美元的保险收益与该公司一个高级住房管理社区发生的火灾有关,记录在案 $0.9截至2024年3月31日的三个月中,100万美元的营业中断保险收入包含在随附的合并损益表(亏损)的其他收入中。其余收益在随附的合并收益(亏损)报表中记作老年住房——管理投资组合运营费用中的支出报销。
投资未合并的合资企业
以下是公司对未合并合资企业的投资摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房产类型 | | 的数量 截至的属性 2024 年 3 月 31 日 | | 截至的所有权 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 账面价值 |
| | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
西耶娜合资企业 | | 高级住房-管理 | | 12 | | | 50 | % | | $ | 115,921 | | | $ | 119,724 | |
Marlin Spring 合资企业 | | 高级住房-管理 | | 4 | | | 85 | % | | 16,101 | | | 17,119 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | $ | 132,022 | | | $ | 136,843 | |
(1) 这些投资没有合并,因为公司无法通过投票权或其他手段控制合资企业。
5. 持有待售资产、房地产减值和处置
持有待售资产
截至2024年3月31日,公司确定 四熟练护理/过渡性护理机构,总账面净值为 $4.4百万美元符合归类为待售资产的标准,该余额包含在合并资产负债表上的应收账款、预付费用和其他资产净额中。2024 年 3 月 31 日之后,公司完成了以下产品的出售 三这些设施的总销售价格为美元6.2百万。
房地产减值
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司确认的房地产减值为美元3.1与之相关的百万个 三待售的熟练护理/过渡性护理机构和 $7.1与之相关的百万个 一分别已售出的熟练护理/过渡护理机构。
为了估算受损设施的公允价值,公司采用了市场方法,视情况考虑了具有约束力的销售协议、来自无关第三方的非约束性报价或基于模型推导的估值(三级衡量标准)。
该公司继续评估更多待售资产,这是其回收资本和进一步提高其投资组合质量的计划的一部分。这可能会缩短持有期,并可能导致确定公司的全部投资无法收回,从而产生可能重大的减值费用或销售损失。
处置
在截至2024年3月31日的三个月中,没有完成任何处置。 下表汇总了公司在本报告所述期间的处置情况(百万美元):
| | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 2023年3月31日 |
| | | | |
设施数量 | | | | 8 | |
扣除交易费用后的对价 | | | | $ | 160.3 | |
净账面价值 | | | | 181.8 | |
出售净亏损 | | | | $ | (21.5) | |
| | | | |
| | | | |
该公司确认的净亏损为美元22.1截至2023年3月31日的三个月中为百万美元,其中包括这些设施的净销售亏损。
出售处置设施并不代表已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,因此,归因于这些设施的经营业绩仍处于持续经营状态。
6. 运营租约
出租人会计
截至2024年3月31日,公司的绝大多数房地产(不包括 66老年人住房(管理社区)是根据三网经营租约租赁租赁租赁的,到期日不等 一年到 20年份。截至2024年3月31日,租赁的加权平均剩余期限为 七年。租赁通常包括延长租赁条款的条款以及其他议定的条款和条件。该公司通过其子公司保留租赁给租户的房地产资产的所有权的几乎所有风险和收益。根据这些经营租约,公司可能会以承租人的信用证和保证金或承租人母公司的担保的形式获得额外的担保。与租户租赁相关的现金押金包含在随附的合并资产负债表中的应付账款和应计负债中,总额为 $8.0百万和美元16.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分别为百万美元,存入公司的信用证总额约为美元64百万和美元56截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。此外,公司的租户已向公司存款 $12.0百万和美元12.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分别为百万美元,用于与公司财产及其运营相关的未来房地产税、保险支出和租户改善,这些金额包含在随附的合并资产负债表中的应付账款和应计负债中。
由出租人支付并由承租人报销的出租人成本包含在可变租赁收入和相关费用的衡量中。因此,公司确认了可变租赁收入和相关费用 $3.3百万和 $3.8在结束的三个月内有百万 2024 年和 2023 年 3 月 31 日,分别地。
公司根据租户的财务业绩评估租户履行对公司的租赁义务的能力,包括在适用和适当的情况下评估此类租赁义务的任何母公司担保(或其他关联方的担保),从而监控租户的信誉。的主要依据
公司对租户信贷质量(更具体地说是租户向公司支付租金的能力)的评估是租户的租赁承保率,辅之以母公司对拥有母公司担保的实体的固定费用承保率。这些承保比率包括扣除利息、税项、折旧、摊销和租金前的收益(“息税折旧摊销前利润”)与租金之间的利息、税项、折旧、摊销、租金和管理费前的收益(“息税折旧摊销前利润”)与租赁层面的合并息税折旧摊销前利润(“息税折旧摊销前利润”)与母公司担保人水平的固定费用总额。公司每月从大多数租户那里获得各种财务和运营信息,并将这些信息与上述覆盖指标结合起来进行审查,以确定财务和运营趋势,评估该行业运营和财务环境的影响(包括政府补偿的影响),并评估租户运营的管理。这些指标有助于公司确定与租户信贷质量相关的潜在担忧领域,最终确定租户产生足够流动性以履行其义务的能力,包括继续向公司支付租金的义务。
在截至2024年3月31日的三个月中,没有任何租户关系占公司总收入的10%或以上。
截至2024年3月31日,公司根据不可取消的经营租赁为投资而持有的房产的未来最低租金如下,可能与未来收到的实际租金(以千计)存在重大差异:
| | | | | |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 278,698 | |
2025 | 367,860 | |
2026 | 351,473 | |
2027 | 329,118 | |
2028 | 305,441 | |
此后 | 1,300,476 | |
| $ | 2,933,066 | |
承租人会计
对于公司作为承租人的超过12个月的经营租赁,例如公司办公室租赁和地面租赁,公司在租赁开始时在其合并资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和相关租赁负债。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债根据协议下公司最低租赁付款的估计现值确定。用于确定租赁负债的贴现率基于逐项租赁的估计增量借款利率。公司的某些租赁协议在满足某些标准后可以选择延长或终止合同条款。如果认为行使权具有合理的确定性,则计算租赁负债时使用的租赁期限包括这些选项。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $11.4百万和美元11.6包括数百万个 ROU 资产 应收账款、预付费用和其他资产,净额,以及 $12.4百万和美元12.5包括百万的租赁负债 应付账款和应计负债分别出现在其合并资产负债表上。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司产生的租赁费用为美元0.4百万和美元0.3分别是百万。 截至2024年3月31日,加权平均剩余租赁期限和折扣率为 17年和 8分别为百分比,公司租赁负债中包含的经营租赁下的未来最低租赁付款额如下(以千计):
| | | | | |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 996 | |
2025 | 1,802 | |
2026 | 1,324 | |
2027 | 1,347 | |
2028 | 1,330 | |
此后 | 18,104 | |
未贴现的最低租赁付款额包含在租赁负债中 | 24,903 | |
减去:估算利息 | (12,480) | |
租赁负债的现值 | $ | 12,423 | |
7. 应收贷款和其他投资
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司的应收贷款和其他投资包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至 2024 年 3 月 31 日 | | |
投资 | | 数量 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 房产类型 | | 本金余额 截至 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 账面价值 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 账面价值 截至 2023 年 12 月 31 日 | | 加权平均合同利率/回报率 | | 加权平均年化有效利率/回报率 | | 到期日 截至 2024 年 3 月 31 日 |
应收贷款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押 | | 2 | | | 行为健康 | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | 7.6 | % | | 7.6 | % | | 11/01/26 - 01/31/27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 12 | | | 多个 | | 53,620 | | | 50,181 | | | 50,440 | | | 7.8 | % | | 7.4 | % | | 10/01/23 - 05/01/29 |
| | 14 | | | | | 372,620 | | | 369,181 | | | 369,440 | | | 7.7 | % | | 7.6 | % | | |
贷款损失备抵金 | | | | | | — | | | (6,528) | | | (6,665) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 372,620 | | | $ | 362,653 | | | $ | 362,775 | | | | | | | |
其他投资: | | | | | | | | | | | | | | |
优先股权 | | 5 | | | 熟练护理/高级住房 | | 59,632 | | | 59,819 | | | 57,849 | | | 11.0 | % | | 11.0 | % | | 不适用 |
总计 | | 19 | | | | | $ | 432,252 | | | $ | 422,472 | | | $ | 420,624 | | | 8.1 | % | | 8.1 | % | | |
(1) 本金余额包括已注资和应计但未付利息/优先回报的金额,不包括资本化费用。
截至 2024 年 3 月 31 日,公司承诺提供高达 $1.8与之相关的未来资金的数百万美元 一优先股投资和 一应收贷款投资。
有关公司应收贷款的其他信息如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
| | 2024 | | 2023 |
贷款损失备抵金: | | | | |
期初余额 | | $ | 6,665 | | | $ | 6,611 | |
追回贷款损失 | | (137) | | | (208) | |
| | | | |
期末余额 | | $ | 6,528 | | | $ | 6,403 | |
| | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
信贷质量恶化: | | | | |
应收贷款投资数量 | | 1 | | | 1 | |
本金余额 | | $ | 1,214 | | | $ | 1,214 | |
账面价值 | | — | | | — | |
非应计状态: | | | | |
应收贷款投资数量 | | 3 | | | 3 | |
账面价值 | | $ | — | | | $ | — | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司认为任何优先股投资均未减值,也没有优先股投资处于非应计状态。
8. 债务
有担保债务
该公司的担保债务包括以下内容(以千美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至本金余额 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 | | |
利率类型 | | 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 2023 年 12 月 31 日 (1) | | 加权平均值 利率 | | 加权平均值 有效利率 (2) | | 成熟度 日期 |
固定利率 | | $ | 47,640 | | | $ | 48,143 | | | 2.85 | % | | 3.35 | % | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金余额不包括递延融资成本,扣除美元0.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,各为百万人。
(2) 加权平均实际利率包括私人抵押贷款保险。
高级无抵押票据
该公司的优先无抵押票据包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至本金余额 |
标题 | | 到期日 | | 2024 年 3 月 31 日 (1) | | 2023 年 12 月 31 日 (1) |
5.1252026年到期的优先无抵押票据(“2026年票据”)百分比 | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
5.882027年到期的优先无抵押票据(“2027年票据”)百分比 | | 2027年5月17日 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029年到期的优先无抵押票据(“2029年票据”)百分比 | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.202031年到期的优先无抵押票据(“2031年票据”)百分比 | | 2031年12月1日 | | 800,000 | | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 本金余额不包括折扣,扣除美元4.4百万美元和递延融资成本,扣除美元10.1截至 2024 年 3 月 31 日,百万美元,不包括折扣,扣除美元4.3百万美元和递延融资成本,扣除美元10.5截至 2023 年 12 月 31 日,百万人。此外,截至2024年3月31日,加权平均实际利率为 4.01%.
2026年票据和2027年票据是公司于2017年与Care Capital Properties, Inc.合并的结果,累计利率为 5.125% 和 5.88每年分别为百分比。2026年票据的利息每半年在每年的2月15日和8月15日支付,2027年票据的利息应在每年的5月17日和11月17日支付。
2029年票据由运营合伙企业发行,在赎回公司先前未偿还的票据之前 5.375公司全资子公司萨布拉资本公司于2023年到期的优先票据百分比,应计利率为 3.90每年百分比。利息每半年在每年的4月15日和10月15日支付。
2031年票据由公司的全资子公司运营合伙企业发行,应计利率为 3.20每年百分比。利息每半年在每年的6月1日和12月1日支付,从2022年6月1日开始。
2027年票据下的债务由Sabra及其一家非运营子公司在无担保的基础上共同或单独提供全面和无条件的担保,在某些习惯情况下可以解冻。2026年票据、2029年票据和2031年票据下的债务由Sabra在无担保的基础上提供全面和无条件的担保;但是,此类担保在某些习惯情况下可以释放。
管理2026年票据、2027年票据、2029年票据和2031年票据(统称为 “优先票据”)的契约和协议(“优先票据契约”)包括惯常违约事件,要求公司遵守特定的限制性契约。截至2024年3月31日,公司遵守了优先票据契约下的所有适用财务契约。
信贷协议
2023年1月4日,运营合伙企业和Sabra Canadian Holdings, LLC(合称 “借款人”)及其其他各方签订了第六份经修订和重述的无担保信贷协议(“信贷协议”)。在截至2023年3月31日的三个月中,公司录得美元18.1与信贷协议相关的百万美元递延融资成本和已确认的美元1.5与修订和重述无担保信贷协议相关的递延融资成本的清偿债务造成的损失为百万美元。
信贷协议包括 $1.0十亿循环信贷额度(“循环信贷额度”),一美元430.0百万美元定期贷款和加元150.0百万加元定期贷款(统称为 “定期贷款”)。此外,最多
$350.0循环信贷额度中的百万美元可用于某些外币的借款。信贷协议还包含手风琴功能,可以将可用借款总额增加到美元2.75十亿,视条款和条件而定。
循环信贷额度的到期日为2027年1月4日,包括 二六个月扩展选项。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $146.1百万(包括加元)40.8百万) 循环信贷额度下的未偿还额度和 $853.9百万美元可供借款。
循环信贷额度下的借款按未偿本金的利率计息,利率等于基于评级的适用利率外加、加元借款的CDOR,或运营合伙企业选择的美元借款,(a)信贷协议中定义的每日简单SOFR,或(b)基准利率以(i)联邦基金利率加上两者中较高者为准 0.5%,(ii)最优惠利率,(iii)信贷协议中定义的期限SOFR,以及 1.0%(“基本利率”)和 (iv) 1.00%。根据信贷协议的定义,基于评级的适用借款利率将根据债务评级而有所不同,范围从 0.775% 至 1.450基于每日简单SOFR的借款的年利率百分比以及 0.00% 至 0.450按基准利率借款的年利率百分比。截至2024年3月31日,循环信贷额度的加权平均利率为 6.51%。此外,运营合作伙伴关系支付的设施费介于 0.125% 和 0.300每年百分比基于循环信贷额度下的承付款总额,无论其未偿金额是多少。
美元定期贷款按基于评级的适用利润率对未偿本金计息,另外运营合作伙伴可以选择(a)定期SOFR或(b)基准利率。基于评级的适用借款利率将根据债务评级而有所不同,范围从 0.850% 至 1.650基于SOFR的定期借款的年利率百分比,以及 0.00% 至 0.650按基准利率借款的年利率百分比。截至2024年3月31日,美元定期贷款的利率为 6.69%。加元定期贷款对未偿还的本金计息,利率等于CDOR外加利率,利率介于 0.850% 至 1.650%取决于债务评级。截至2024年3月31日,加元定期贷款的利率为 6.54%.
公司有利率互换和利率项圈,分别固定和设定美元利率中SOFR部分的上限和下限430.0其美元定期贷款下的数百万笔基于SOFR的借款,加权平均利率为 2.69百分比和将利率中CDOR部分固定为加元的利率互换150.0其加元定期贷款下有数百万笔基于CDOR的借款,利率为 1.63%。截至2024年3月31日,美元和加元定期贷款的实际利率为 3.94% 和 2.88分别为%。此外,加元定期贷款和加元 $40.8截至2024年3月31日,循环信贷额度下未偿还的百万美元被指定为净投资套期保值。有关更多信息,请参阅附注9 “衍生和对冲工具”。
借款人在信贷协议下的义务由公司及其某些子公司担保。
信贷协议包含习惯性契约,包括对支付股息、承担额外债务、从事非医疗保健相关业务活动、与关联公司进行交易、出售或以其他方式转让某些资产的能力的限制或限制,以及惯常的违约事件。信贷协议还要求萨布拉通过运营合作伙伴关系遵守特定的财务契约,其中包括最大总杠杆比率、最大有担保债务杠杆比率、最低固定费用覆盖率、最大无抵押杠杆比率、最低有形净资产要求和最低无抵押利息覆盖率。截至2024年3月31日,公司遵守了信贷协议下的所有适用财务契约。
利息支出
公司产生的利息支出为 $28.4百万和美元28.5在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,分别为百万人。利息支出包括美元的非现金利息支出3.1百万和 $3.0百万 分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $21.3百万和美元16.5随附的合并资产负债表中的应付账款和应计负债中分别包含100万美元的应计利息。
到期日
以下是截至2024年3月31日公司未偿债务的到期日表(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安全 债务 | | 循环信贷 设施 (1) | | 定期贷款 | | 高级票据 | | 总计 |
2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日 | | $ | 1,530 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,530 | |
2025 | | 2,089 | | | — | | | — | | | — | | | 2,089 | |
2026 | | 2,147 | | | — | | | — | | | 500,000 | | | 502,147 | |
2027 | | 2,206 | | | 146,127 | | | — | | | 100,000 | | | 248,333 | |
2028 | | 2,266 | | | — | | | 540,760 | | | — | | | 543,026 | |
此后 | | 37,402 | | | — | | | — | | | 1,150,000 | | | 1,187,402 | |
债务总额 | | 47,640 | | | 146,127 | | | 540,760 | | | 1,750,000 | | | 2,484,527 | |
折扣,净额 | | — | | | — | | | — | | | (4,443) | | | (4,443) | |
递延融资费用,净额 | | (830) | | | — | | | (5,767) | | | (10,102) | | | (16,699) | |
负债总额,净额 | | $ | 46,810 | | | $ | 146,127 | | | $ | 534,993 | | | $ | 1,735,455 | | | $ | 2,463,385 | |
(1) 循环信贷额度受 二六个月扩展选项。
9. 衍生工具和套期保值工具
公司面临各种市场风险,包括利率和外汇汇率的不利变化造成的潜在损失。公司订立衍生金融工具来管理因业务活动而产生的风险敞口,这些风险敞口导致未来已知和不确定的现金金额的收取或支付,其价值由利率和外汇汇率决定。公司的衍生金融工具用于管理公司已知或预期现金收入金额与主要与公司投资和借款相关的已知或预期现金支付额之间的差异。
该公司的某些国外业务使公司面临外国利率和汇率的波动。这些波动可能会影响公司本位货币美元的价值、公司对国外业务投资的价值、与这些国外业务相关的现金收入和付款,以及加元计价债务下的利息和本金支付。公司订立衍生金融工具以保护其外国投资的价值,并确定某些债务的部分利息支付。公司不以投机为目的的衍生品。
现金流套期保值
该公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性并管理其利率变动风险。为了实现这些目标,公司主要使用利率互换和国债作为其利率风险管理战略的一部分。截至 2024 年 3 月 31 日,大约 $8.6计入累计其他综合收益的百万美元收益预计将在未来12个月内重新归类为收益。
净投资套期保值
该公司在加拿大的投资面临外汇汇率波动的影响。该公司使用交叉货币利率互换来对冲这些外国投资面临的外汇汇率变动的风险。
以下是截至所示日期衍生工具的名义金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | |
以美元计价 (1) | | $ | 753,750 | | | $ | 753,750 | |
以加元计价 (2) | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
被指定为净投资套期保值的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | 52,920 | | | $ | 55,335 | |
被指定为净投资套期保值的金融工具: | | | | |
以加元计价 | | $ | 190,800 | | | $ | 194,300 | |
未被指定为净投资套期保值的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | 3,380 | | | $ | 965 | |
(1) 截至 2024 年 3 月 31 日的余额包括 二远期起始利率互换,生效日期为2024年8月,名义总额为美元323.8百万。
(2) 截至 2024 年 3 月 31 日的余额包括 二远期起始利率互换,生效日期为2024年9月,名义总额为加元150.0百万。
指定为套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下是公司截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的指定为对冲工具的衍生工具和金融工具的摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至 2024 年 3 月 31 日的计数 | | 截至的公允价值 | | 到期日期 | | |
类型 | | 指定 | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | 资产负债表地点 |
资产: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率互换 | | 现金流 | | 5 | | | $ | 6,022 | | | $ | 6,002 | | | 2024 - 2028 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
利率项圈 | | 现金流 | | 2 | | | 2,250 | | | 3,216 | | | 2024 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
远期起始利率互换 | | 现金流 | | 4 | | | 14,982 | | | 6,736 | | | 2028 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
交叉货币利率互换 | | 净投资 | | 2 | | | 3,881 | | | 2,964 | | | 2025 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
| | | | | | $ | 27,135 | | | $ | 18,918 | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
循环信贷额度下的加元借款 | | 净投资 | | 1 | | | 30,127 | | | 33,429 | | | 2027 | | 循环信贷额度 |
加元定期贷款 | | 净投资 | | 1 | | | 110,760 | | | 113,190 | | | 2028 | | 定期贷款,净额 |
| | | | | | $ | 140,887 | | | $ | 146,619 | | | | | |
以下是公司指定为套期保值工具的衍生工具和金融工具对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月(以千计)合并收益表(亏损)和合并权益表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 其他综合收益中确认的收益(亏损) |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | |
利率产品 | | $ | 11,492 | | | $ | 1,565 | | | | | |
净投资套期保值: | | | | | | | | |
外币产品 | | 911 | | | (14) | | | | | |
循环信贷额度下的加元借款 | | (503) | | | (1,026) | | | | | |
加元定期贷款 | | 2,430 | | | (140) | | | | | |
| | $ | 14,330 | | | $ | 385 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收益(亏损)从累计其他综合收益重新分类为收益 |
| | | | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 损益表地点 | | 2024 | | 2023 | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | | |
利率产品 | | 利息支出 | | $ | 2,449 | | | $ | 1,572 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中, 不现金流套期保值被确定为无效。
未指定为套期保值工具的衍生品
截至2024年3月31日,公司没有与未指定为套期保值工具的衍生品相关的物资余额。在截至2024年3月31日的三个月中,公司记录了美元0.1与未指定为套期保值工具的衍生品部分相关的数百万美元其他收入,以及 不此类支出是在截至2023年3月31日的三个月中记录的。
抵消衍生品
公司订立主净额结算安排,允许与同一交易对手进行净结算,从而降低信用风险。 下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司衍生品的总列报情况、抵消效果以及净列报方式(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| | 已确认资产/负债的总金额 | | 资产负债表中抵消的总金额 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵消的总金额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵消资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 27,135 | | | $ | — | | | $ | 27,135 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27,135 | |
抵消负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
| | 已确认资产/负债的总金额 | | 资产负债表中抵消的总金额 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵消的总金额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵消资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 18,918 | | | $ | — | | | $ | 18,918 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,918 | |
抵消负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
与信用风险相关的偶然特征
公司与每个衍生品交易对手签订了协议,其中包含一项条款,根据该条款,如果公司拖欠任何债务,包括贷款人未加快偿还债务的违约,则可以宣布公司拖欠衍生债务。截至2024年3月31日,该公司有 不与这些协议相关的净负债状况中的衍生品。
10. 公允价值披露
根据公认会计原则,公司必须定期按公允价值衡量某些金融工具。此外,公司必须以非经常性方式按公允价值衡量其他金融工具和余额(例如,应收减值贷款和长期资产的账面价值)。公允价值的定义是,在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的价格。GAAP公允价值框架采用三层方法。公允价值衡量标准分为以下三类之一进行分类和披露:
•级别1:活跃市场中未经调整的报价,相同资产或负债在计量之日可获得的报价;
•第 2 级:活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或相似工具的报价,以及活跃市场中可观察到重要投入和重要价值驱动因素的模型推导估值;以及
•第 3 级:几乎没有或根本没有市场数据的价格或估值技术,需要的投入既对公允价值衡量很重要,又不可观察。
金融工具
某些金融工具的公允价值是结合市场报价、定价模型和其他涉及重大管理判断的估值技术得出的。金融工具的价格透明度是确定公司金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键决定因素。
与市场不活跃或包含无序交易的金融工具相比,具有主动报价或定价参数且其市场包含有序交易的金融工具的价格透明度通常更高。在确定市场是否处于非活动状态或何时市场交易不规律时,公司会评估多个因素。现金和现金等价物、限制性现金、应付账款、应计负债和信贷协议的账面价值是公允价值的合理估计,因为这些工具的到期日很短。其他金融工具的公允价值推导如下:
应收贷款:这些工具按摊销成本而不是公允价值在随附的合并资产负债表上列报。应收贷款的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了应收贷款的预期现金流以及基础抵押品价值和其他适用的信贷增强。该公司使用的折扣率范围包括 6% 至 14%,加权平均比率为 7公允价值计算中的百分比。因此,该公司将这些仪器归类为三级。
优先股投资:这些工具按成本而不是公允价值在随附的合并资产负债表上列报。优先股投资的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了优先股投资的预期未来现金流、基础抵押品价值和其他信贷增强。该公司使用的折扣率范围包括 10% 至 15%,加权平均比率为 11公允价值计算中的百分比。因此,该公司将这些仪器归类为三级。
衍生工具:公司的衍生工具在随附的合并资产负债表上按公允价值列报。该公司在第三方的协助下,使用市场上可观察到的输入,包括远期收益率曲线和其他相关信息,估算衍生工具的公允价值,包括其利率互换、利率项圈和交叉货币互换。尽管该公司已确定用于估值其衍生金融工具的大多数投入均属于公允价值层次结构的第二级,但与其衍生金融工具相关的信用估值调整使用了三级输入,例如对当前信用利差的估计,来评估其本身及其交易对手违约的可能性。该公司评估了信用估值调整对其衍生品头寸总体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对其衍生金融工具的总体估值并不重要。结果,
公司已确定其全部衍生金融工具估值归类为公允价值层次结构的第二级。
高级票据:这些工具按其未清本金余额在随附的合并资产负债表中列报,扣除未摊销的递延融资成本和溢价/折扣,不按公允价值列报。优先票据的公允价值是使用从有序交易中得出的第三方市场报价确定的。因此,该公司将这些仪器归类为二级。
有担保债务:这些工具按其未清本金余额在随附的合并资产负债表中列报,扣除未摊销的递延融资成本和溢价/折扣,不按公允价值列报。公司有担保债务的公允价值是使用贴现现金流分析估算的,该分析基于管理层对具有类似特征的工具的当前市场利率的估计,包括剩余贷款期限、贷款价值比率、抵押品类型和其他信贷增强。该公司使用的费率为 6公允价值计算中的百分比。因此,该公司将这些仪器归类为三级。
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日的公司金融工具的面值、账面金额和公允价值,其账面金额与其公允价值不相称(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
| 脸 价值 (1) | | 携带 金额 (2) | | 公平 价值 | | 脸 价值 (1) | | 携带 金额 (2) | | 公平 价值 |
金融资产: | | | | | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 372,620 | | | $ | 362,653 | | | $ | 379,941 | | | $ | 372,873 | | | $ | 362,775 | | | $ | 383,141 | |
优先股投资 | 59,632 | | | 59,819 | | | 61,684 | | | 57,681 | | | 57,849 | | | 59,526 | |
金融负债: | | | | | | | | | | | |
高级票据 | 1,750,000 | | | 1,735,455 | | | 1,574,855 | | | 1,750,000 | | | 1,735,253 | | | 1,567,428 | |
有担保债务 | 47,640 | | | 46,810 | | | 35,420 | | | 48,143 | | | 47,301 | | | 36,279 | |
(1) 面值是指根据相应协议条款按合同应付的金额。
(2) 账面金额代表金融工具的账面价值,包括未摊销的保费/折扣和递延融资成本。
公司使用以下类型的投入(以千计)的估值方法确定了截至2024年3月31日账面金额与其公允价值不相近的金融工具的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允价值测量 |
| 总计 | | 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观测的输入 (第 2 级) | | 意义重大 不可观察的输入 (第 3 级) |
金融资产: | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 379,941 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 379,941 | |
优先股投资 | 61,684 | | | — | | | — | | | 61,684 | |
金融负债: | | | | | | | |
高级票据 | 1,574,855 | | | — | | | 1,574,855 | | | — | |
有担保债务 | 35,420 | | | — | | | — | | | 35,420 | |
| | | | | | | |
金融工具公允价值的披露基于公司在适用日期获得的相关信息,需要大量的判断。公司某些金融工具的交易量仍然相对较低,这使得估算公允价值变得困难。因此,实际业绩和公司对未来日期的公允价值估计都可能存在重大差异。
定期按公允价值计量的项目
在截至2024年3月31日的三个月中,公司记录了以下按公允价值计量的金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允价值测量 |
| 总计 | | 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观测的输入 (第 2 级) | | 意义重大 不可观察的输入 (第 3 级) |
循环依据: | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | |
利率互换 | $ | 6,022 | | | $ | — | | | $ | 6,022 | | | $ | — | |
利率项圈 | 2,250 | | | — | | | 2,250 | | | — | |
远期起始利率互换 | 14,982 | | | — | | | 14,982 | | | — | |
交叉货币利率互换 | 3,881 | | | — | | | 3,881 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
11. 公平
普通股
2023年2月23日,公司制定了市场股票发行计划(“ATM计划”),根据该计划,其普通股的总销售价格不超过美元500.0百万美元可不时出售(i)由公司通过充当销售代理的银行财团或直接出售给作为委托人的银行,或(ii)由银行财团根据远期销售协议代表任何远期买方代表任何远期买方出售。使用远期销售协议将使公司能够在协议生效时锁定股票出售的股价,但将出售股票的收益推迟到以后的日期。公司还可以选择现金结算或净股结算结算其在任何远期销售协议下的全部或部分债务。远期销售协议有 一年在此期限内,公司可以通过向远期购买者交付普通股的实物来结算远期销售,或者在公司选择时以现金或净股交付。公司预计在结算时获得的远期销售价格将是生效之日确定的初始远期价格,但会对(i)远期购买者的股票借贷成本和(ii)协议期限内的某些固定价格下调进行调整。
在截至2024年3月31日的三个月中, 不股票是根据自动柜员机计划出售的,公司没有使用自动柜员机计划的远期功能。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司有 $500.0根据ATM计划,百万美元可用。
下表列出了公司在截至2024年3月31日的三个月中申报和支付的普通股现金分红:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 每股金额 | | 股息支付日期 |
2024年2月1日 | | 2024年2月13日 | | $ | 0.30 | | | 2024年2月29日 |
| | | | | | |
| | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中,公司发行了0.2限制性股票单位归属导致的百万股普通股。
在因限制性股票单位归属而向团队成员支付任何股份后,团队成员的相关预扣税义务通常由公司通过减少履行相关适用税收预扣义务所需的股份数量来履行。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司产生了美元2.0百万和美元1.4分别代表其团队成员缴纳了百万美元的预扣税款,这些义务通过减少交付给这些参与者的股票数量而得到满足。
累计其他综合收益
以下是公司累计的其他综合收益(以千计)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
外币折算(亏损)收益 | | $ | (535) | | | $ | 963 | |
现金流套期保值的未实现收益 | | 31,730 | | | 22,782 | |
累计其他综合收益总额 | | $ | 31,195 | | | $ | 23,745 | |
12. 普通股每股收益
下表说明了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本和摊薄后每股收益的计算(以千计,股票和每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
分子 | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
分母 | | | | | | | | |
基本加权平均普通股和普通股等价物 | | 231,453,564 | | | 231,164,876 | | | | | |
稀释性限制性股票单位 | | 1,911,467 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | |
摊薄后的加权平均普通股 | | 233,365,031 | | | 231,164,876 | | | | | |
每股净收益(亏损): | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
摊薄后的普通股 | | $ | 0.11 | | | $ | (0.04) | | | | | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,大约 2,300和 0.7分别有百万个限制性股票单位不包括在计算摊薄后的每股收益中,因为它们被认为是反稀释的。
13. 承付款和意外开支
环保
作为房地产的所有者,公司受联邦、州和地方政府的各种环境法律的约束。公司不知道有任何可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响的环境责任。但是,适用的环境法律法规、公司物业附近房产的用途和条件、租户的活动以及公司不知道的与这些财产有关的其他环境条件的变化,可能会导致未来的环境责任。截至2024年3月31日,公司预计遵守现行环境法不会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
法律事务
公司及其子公司不时成为其正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方。管理层不知道有任何法律程序在这些诉讼中出现意外损失的可能性是合理的,而合理可能的损失的金额或范围对公司的经营业绩、财务状况或现金流具有重要意义。
14. 后续事件
公司对截至合并财务报表发布之日的后续事件进行评估。
股息申报
2024 年 5 月 8 日,公司董事会宣布季度现金分红为 $0.30每股普通股。股息将于2024年5月31日支付给截至2024年5月20日营业结束时的登记在册的普通股股东。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异,包括我们在2023年10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 部分中讨论的那些因素。另请参阅第一部分前面的 “关于前瞻性陈述的声明”
以下讨论和分析应与我们随附的合并财务报表及其附注一起阅读。
我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析组织如下:
•概述
•关键会计政策与估计
•最近发布的会计准则更新
•运营结果
•流动性和资本资源
•信用风险的集中度
•熟练护理机构报销率
概述
我们以自我管理、自我管理的房地产投资信托基金的形式运营,通过我们的子公司拥有和投资为医疗保健行业服务的房地产。
我们的主要业务包括收购、融资和拥有不动产,出租给医疗保健领域的第三方租户。我们主要通过向租户租赁房产以及在美国(“美国”)和加拿大拥有由第三方物业经理运营的房产来创收。
我们的投资组合主要包括熟练护理/过渡性护理机构、老年人住房社区(“老年住房——租赁”)、行为健康设施以及专科医院和其他设施,每种设施均租赁给第三方运营商;根据物业管理协议由第三方物业经理运营的老年住房社区(“高级住房——管理”);合资企业投资;应收贷款;以及优先股投资。
我们预计将增加我们的投资组合,同时按租户、设施类型和医疗保健领域的地理位置分散我们的投资组合。我们计划主要通过直接或间接投资医疗房地产来实现这些目标,包括与精选开发商一起开发专门建造的医疗保健设施。我们还打算通过精选资产出售和与租户的其他安排,实现按租户和设施类型实现投资组合多元化的目标。
我们在医疗保健房地产投资策略中采用严格的方法,投资于为股息增长和资产价值升值提供诱人机会的资产,同时保持资产负债表的实力和流动性,从而创造长期股东价值。
通过提交自2011年1月1日开始的应纳税年度的美国联邦所得税申报表,我们选择被视为房地产投资信托基金。我们认为,我们已经组织起来,已经开始运营,我们打算继续运营,以符合房地产投资信托基金的资格。我们通过伞式合伙企业(通常称为UPREIT结构)运营,其中几乎所有的财产和资产均由特拉华州有限合伙企业(“运营合伙企业”)持有,我们是该合伙企业的唯一普通合伙人,我们的全资子公司是目前唯一的有限合伙人,或由运营合伙企业的子公司持有。
市场趋势和不确定性
我们的业务已经并将继续受到经济和市场状况的影响。利率上升、劳动力短缺、供应链中断、高通胀以及公共股权和固定收益市场波动加剧导致成本增加并限制了资本的供应。
上述因素以及 COVID-19 的影响,导致租户和借款人的入住率下降和运营成本增加,这对他们的经营业绩产生了负面影响,并可能对他们分别向我们全额支付租金和还本付息的能力产生不利影响。我们的高级住房管理投资组合也受到了类似的影响,我们预计入住率的下降和运营成本的增加将继续增加
对这些投资的经营业绩产生负面影响。尽管我们的租户、借款人和高级住房管理投资组合的入住率有所增加,但其中某些入住率仍低于疫情前的水平。在劳动力方面,我们的租户、借款人和老年住房管理投资组合已大大减少了对机构人员的依赖,这是 COVID-19 疫情后的支柱,尽管从疫情最糟糕的时刻起,他们的长期劳动力供应和总体成本继续有所改善,但长期劳动力供应仍然较低,成本仍高于疫情前的水平。但是,我们的租户在熟练护理/过渡护理产品组合中获得的报销率有所增加,这令我们感到鼓舞,因为尽管入住率低于疫情前的水平,但这些增长仍导致利润回升。
在某些情况下,我们可能不得不重组或暂时推迟租户的长期租金义务,并且可能无法按照与目前的条件一样有利于我们的条件进行重组或暂时推迟。减少或修改租金和还本付息金额可能会导致我们的全部投资无法收回,这可能会产生减值费用。如果我们的租户和借款人违约这些债务,此类违约除了可能产生减值费用外,还可能对我们的经营业绩和流动性产生重大不利影响。此外,我们在高级住房管理投资组合中的投资的经营业绩长期恶化可能会导致我们确定我们的全部投资无法收回,这可能会导致减值费用。
我们定期监测经济和市场状况对我们的运营和财务状况以及对租户和借款人的运营和财务状况的影响,以应对和适应我们运营环境的持续变化。
关键会计政策与估计
我们的合并中期财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会的规章制度编制的。编制我们的财务报表需要管理层对本质上不确定的事项作出重大判断、假设和估计。这些判决影响报告的资产和负债金额以及我们在财务报表之日披露的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出金额。如果估计或假设不同,我们的财务报表中报告的金额可能会有重大差异。此外,其他公司可能会使用不同的估计值,这可能会影响我们的经营业绩与类似业务公司的经营业绩的可比性。我们向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告的第二部分第7项中包含了对管理层认为至关重要的会计政策的讨论,因为这些政策涉及管理层的重大判断和假设,需要对本质上不确定的事项进行估计,因为它们对于理解和评估我们报告的财务业绩很重要。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的关键会计政策没有重大变化。
最近发布的会计准则更新
有关最近发布的会计准则更新的信息,请参阅合并财务报表附注中的附注2 “重要会计政策摘要”。
运营结果
截至2024年3月31日,我们的投资组合包括374处待投资房地产、四项待售资产、14项应收贷款投资、五项优先股投资和两项对未合并合资企业的投资。截至2023年3月31日,我们的投资组合包括持有的396处待投资房地产、13项应收贷款投资、六项优先股投资和三项对未合并合资企业的投资。总体而言,由于投资和处置活动以及投资组合的预期未来变化,我们预计,与前期相比,与投资组合相关的收入和支出将在未来时期波动。由于持续的收购和处置活动,包括我们的资本回收计划,所提出的经营业绩无法直接比较。
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩与截至2023年3月31日的三个月的经营业绩比较(千美元):
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| 截至3月31日的三个月 | | 增加/(减少) | | 百分比 区别 | | 收购、发起和处置导致的差异 (1) | | 剩余方差 (2) |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金和相关收入 | $ | 91,776 | | | $ | 95,870 | | | $ | (4,094) | | | (4) | % | | $ | (2,056) | | | $ | (2,038) | |
居民费用和服务 | 66,031 | | | 56,721 | | | 9,310 | | | 16 | % | | 883 | | | 8,427 | |
利息和其他收入 | 8,940 | | | 8,733 | | | 207 | | | 2 | % | | (356) | | | 563 | |
费用: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 42,914 | | | 52,827 | | | (9,913) | | | (19) | % | | (1,943) | | | (7,970) | |
利息 | 28,408 | | | 28,540 | | | (132) | | | — | % | | — | | | (132) | |
三净投资组合运营支出 | 4,324 | | | 4,168 | | | 156 | | | 4 | % | | (62) | | | 218 | |
养老住房——管理的投资组合运营费用 | 49,669 | | | 43,637 | | | 6,032 | | | 14 | % | | 186 | | | 5,846 | |
一般和行政 | 11,890 | | | 10,502 | | | 1,388 | | | 13 | % | | — | | | 1,388 | |
追回贷款损失 | (137) | | | (208) | | | 71 | | | (34) | % | | — | | | 71 | |
房地产减值 | 3,137 | | | 7,064 | | | (3,927) | | | (56) | % | | (7,064) | | | 3,137 | |
其他费用: | | | | | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | (1,541) | | | 1,541 | | | (100) | % | | — | | | 1,541 | |
其他收入 | 760 | | | 341 | | | 419 | | | 123 | % | | — | | | 419 | |
房地产销售净亏损 | — | | | (21,515) | | | 21,515 | | | (100) | % | | 21,515 | | | — | |
未合并合资企业的亏损 | (595) | | | (838) | | | 243 | | | (29) | % | | (31) | | | 274 | |
所得税支出 | (453) | | | (728) | | | 275 | | | (38) | % | | — | | | 275 | |
(1) 表示截至2023年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比,由于2023年1月1日之后的投资/处置,美元金额增加(减少)。
(2) 表示截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比,美元金额的增加(减少),这不是2023年1月1日之后投资/处置的直接结果。
租金和相关收入
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了9180万美元的租金收入,而截至2023年3月31日的三个月为9,590万美元。租金收入净减少410万美元与 (i) 与2023年1月1日之后处置的房产相比,减少了310万美元, (ii) 根据2017年与Genesis签订的谅解备忘录的条款,与不再按应计制计算的租赁相关的非现金租金和租赁激励注销额增加了240万美元;(iii)根据2017年与Genesis签订的谅解备忘录的条款,Genesis的超额租金减少了110万美元。下降部分被 (i) 所抵消与 2023 年 1 月 1 日之后收购的房产相比增加了110万澳元,以及 (ii)由于与资本支出相关的收入增加,增加了120万美元。
由于租赁会计准则的实施,我们报告的租金和相关收入在未来可能会出现更大的波动。如果我们在任何时候都无法确定租赁期内几乎所有租金都可能可收取,则租金收入将仅在收到的付款范围内予以确认,并且无论预计可收取的金额是多少,与租约相关的所有应收账款都将被注销。但是,无法保证这些收入的时机和金额。根据我们所有租赁协议的条款,到期金额均受合同增加的影响,或有租金收入可能来自某些租赁协议。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,没有产生任何实质性的或有租金收入。
居民费用和服务
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了6,600万美元的居民费用和服务,而截至2023年3月31日的三个月为5,670万美元。930万澳元的净增长是由于(i)与2023年1月1日后过渡到老年人住房管理社区的七个设施相关的510万澳元的增长;(ii)与入住率增加和房费上涨相关的310万澳元增长;(iii)一名老年人增加了130万美元
住房-2023 年 1 月 1 日之后收购的托管社区。与2023年1月1日后处置的一套老年人住房管理社区相关的40万澳元减少部分抵消了这些增长.
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括我们的应收贷款投资所得的收入和优先股投资获得的优先回报。在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了890万美元的利息和其他收入,而截至2023年3月31日的三个月为870万美元。净增20万美元是由于(i)由于现有投资的资金增加而增加了40万美元,(ii)2023年1月1日之后的投资增加了20万美元,以及(iii)银行利息收入增加了20万美元,但被2023年1月1日之后偿还的投资收入减少的60万美元部分抵消。
折旧和摊销
在截至2024年3月31日的三个月中,我们产生了4,290万美元的折旧和摊销费用,而截至2023年3月31日的三个月为5,280万美元。净减少990万美元是由于:(i)由于延长了2023年拆除的设施的剩余使用寿命,减少了820万美元;(ii)与2023年1月1日之后处置的房产相比减少了220万美元;(iii)由于资产已完全折旧,减少了70万美元。这些下降被房地产增建所增加的110万美元和2023年1月1日之后收购的房产增加的30万美元部分抵消。
利息支出
我们产生的利息支出包括借款成本加上与债务相关的递延融资成本的摊销。在截至2024年3月31日的三个月中,我们产生的利息支出为2,840万美元,而利息支出为2,850万美元在截至2023年3月31日的三个月中。10万美元的净减少主要与信贷协议(定义见下文)下的未偿借款有关。
三净投资组合运营费用
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认的三净投资组合运营支出为430万美元,而截至2023年3月31日的三个月中为420万美元。净增20万美元的主要原因是调整了与财产税相关的估计。
养老住房-管理投资组合运营费用
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了4,970万美元的老年住房管理投资组合运营支出,而截至2023年3月31日的三个月为4,360万美元。600万澳元的净增长是由于(i)与2023年1月1日之后过渡到老年人住房——管理社区的七个设施相关的450万澳元增长,(ii)与2023年1月1日之后收购的一个老年人住房管理社区相关的增加了60万美元;(iii)由于入住率增加而增加了50万澳元的管理费和餐饮费用;(iv)主要由于劳动力增加而增加了30万澳元费率和人员配备。与2023年1月1日后处置的一个老年人住房管理社区相关的40万澳元减少部分抵消了这些增长。
一般和管理费用
一般和管理费用包括与薪酬相关的费用以及专业服务、办公费用、与资产管理相关的其他费用以及合并和收购成本。在截至2024年3月31日的三个月中,一般和管理费用为1190万美元,而截至2023年3月31日的三个月为1,050万美元。140万美元的净增长与(i)由于年度薪资调整而增加了90万美元的薪酬,其中包括因年度薪酬调整而增加的30万美元员工薪酬;(ii)主要与新的公司办公租约相关的20万美元办公费用增加。
追回贷款损失
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们分别确认了与应收贷款投资相关的10万美元和20万美元的贷款损失的追回。
房地产减值
在截至2024年3月31日的三个月中,我们认识到 截至目前,与三家待售的熟练护理/过渡护理机构相关的310万美元房地产减值 2024 年 3 月 31 日。在截至2023年3月31日的三个月中,我们确认了与一家已出售的熟练护理/过渡护理机构相关的710万美元房地产减值。
有关这些减值的更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注5 “待售资产、房地产减值和处置”。
债务消灭造成的损失
在截至2024年3月31日的三个月中,未确认债务清偿损失。在结束的三个月中 2023 年 3 月 31 日,我们认识到 与注销递延融资成本相关的150万美元债务清偿损失,这些债务涉及修订和重申运营合伙企业与Sabra Canadian Holdings, LLC及其其他各方于2019年9月9日签订的第五份经修订和重述的无抵押信贷协议。
其他收入
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了80万美元的其他收入,主要与因火灾而关闭的一个老年人住房管理社区相关的业务中断保险收入有关。在截至2023年3月31日的三个月中,我们确认了30万美元的其他收入,主要来自持牌床位的销售。
房地产销售净亏损
在截至2024年3月31日的三个月中,未确认房地产销售的收益或亏损。在截至2023年3月31日的三个月中,我们确认的净亏损总额为2150万美元,这与处置六个熟练护理/过渡护理机构、一个老年住房——租赁社区和一个老年人住房——管理社区有关。
未合并联营公司的损失轮胎
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了未合并合资企业的亏损60万美元,而截至2023年3月31日的三个月的亏损为80万美元。净亏损减少20万美元主要与扣除运营费用后的收入增加60万美元有关,这主要是由于入住率的增加,其中包括与我们的一家合资企业在2023年1月1日之后收购的一个老年住房社区相关的20万美元。亏损的减少被增加的20万美元折旧费用和20万澳元的利息支出部分抵消,这两者主要与2023年1月1日之后收购的老年人住房社区有关。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了50万美元的所得税支出,而截至止三个月的所得税支出为70万美元 2023 年 3 月 31 日。30万美元的减少是由于应纳税所得额减少所致。
运营资金和调整后的运营资金
我们认为,GAAP定义的净收入是最合适的收益衡量标准。我们还认为,根据全国房地产投资信托基金协会(“Nareit”)使用的定义定义的运营资金(“FFO”)和调整后的运营资金(“AFFO”)(及相关的每股金额)是衡量我们经营业绩的重要非公认会计准则补充指标。由于用于房地产资产的历史成本会计惯例需要直线折旧(土地折旧除外),因此这种会计列报方式意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的减少。但是,由于房地产价值历来是随着市场和其他条件的上升或下跌的,因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩的列报可能不那么丰富。因此,Nareit创建了FFO,作为衡量房地产投资信托基金经营业绩的补充指标,该指标根据GAAP的定义,将历史成本折旧和摊销等项目排除在净收入中。FFO的定义是根据公认会计原则计算的净收益,不包括房地产处置的收益或亏损以及我们与未合并合资企业相关的房地产处置的损益份额,加上扣除与非控股权益相关的金额的房地产折旧和摊销,加上我们与未合并合资企业相关的折旧和摊销份额,以及减值直接归因时合并和未合并实体的房地产减值费用减少到该实体持有的折旧房地产的价值。AFFO被定义为FFO,不包括股票薪酬支出、非现金租金和相关收入、非现金利息收入、非现金利息支出、债务清偿损失的非现金部分、贷款损失和其他储备准备金、非现金租赁终止收入和递延所得税,以及其他非现金收入和支出项目(包括不可资本化的收购成本、与运营商过渡和组织或其他重组活动相关的交易成本),无效获利/亏损衍生工具以及与非控股权益相关的非现金收入和支出金额)以及我们在与未合并合资企业相关的非现金调整中所占的份额。我们认为,使用FFO和AFFO(以及相关的每股金额),加上所需的GAAP报告,可以增进投资者对我们经营业绩的理解,并使房地产投资信托基金之间经营业绩的比较更有意义。我们认为FFO和AFFO是审查比较运营和财务业绩的有用衡量标准
因为,通过排除上述适用项目,FFO和AFFO可以帮助投资者比较我们在不同时期或与其他公司相比的经营业绩。尽管FFO和AFFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的相关且被广泛使用的指标,但它们并不代表GAAP定义的运营现金流或净收益,在评估我们的流动性或经营业绩时,不应将其视为这些衡量标准的替代方案。FFO和AFFO也没有考虑与我们的房地产资产相关的资本支出相关的成本,也不声称它们表明可用于为我们未来的现金需求提供资金的现金。此外,我们对FFO和AFFO的计算可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO和AFFO进行比较,这些房地产投资信托基金没有根据当前的Nareit定义定义定义FFO,或者对当前Nareit定义的解释或对AFFO的定义与我们的定义不同。
下表将我们对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的FFO和AFFO的计算结果与同期净收益(最直接可比的GAAP财务指标,以千计,股票和每股金额除外)进行了核对:
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净收益(亏损) | $ | 26,254 | | | $ | (9,487) | | | | | |
房地产资产的折旧和摊销 | 42,914 | | | 52,827 | | | | | |
| | | | | | | |
与未合并合资企业相关的房地产资产的折旧、摊销和减值 | 2,229 | | | 2,048 | | | | | |
房地产销售净亏损 | — | | | 21,515 | | | | | |
| | | | | | | |
房地产减值 | 3,137 | | | 7,064 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
FFO | 74,534 | | | 73,967 | | | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出 | 2,521 | | | 2,229 | | | | | |
非现金租金和相关收入 | 591 | | | (2,398) | | | | | |
非现金利息收入 | 7 | | | (392) | | | | | |
非现金利息支出 | 3,071 | | | 3,014 | | | | | |
债务清偿损失的非现金部分 | — | | | 1,541 | | | | | |
追回贷款损失 | (137) | | | (208) | | | | | |
| | | | | | | |
与未合并合资企业有关的其他调整 | 153 | | | 69 | | | | | |
其他调整 | 410 | | | 403 | | | | | |
| | | | | | | |
AFFO | $ | 81,150 | | | $ | 78,225 | | | | | |
| | | | | | | |
FFO 摊薄后的每股普通股 | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | | | |
| | | | | | | |
摊薄后普通股每股AFFO | $ | 0.35 | | | $ | 0.34 | | | | | |
| | | | | | | |
摊薄后的已发行普通股的加权平均数: | | | | | | | |
FFO | 233,365,031 | | | 231,892,769 | | | | | |
| | | | | | | |
AFFO | 234,671,379 | | | 233,168,932 | | | | | |
下表列出了与上述净收益(亏损)中包含的某些其他项目以及FFO和AFFO中每个项目中包含的部分相关的其他信息,这些信息可能有助于评估我们的经营业绩。有关这些项目的更多信息(以百万计),请参阅上面的 “—运营结果”:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | FFO | | AFFO | | | | | | |
租金和相关收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非现金租金和相关收入注销 | $ | 3.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | 3.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
追回贷款损失 | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保险收入 | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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流动性和资本资源
截至2024年3月31日,我们的流动性约为9.138亿美元,包括5,990万美元的无限制现金和现金等价物以及循环信贷额度(定义见下文)下的8.539亿美元可用借款。信贷协议还包含手风琴功能,可将可用借款总额增加到27.5亿美元(从14亿美元加上1.50亿加元),但须遵守条款和条件。
我们已向美国证券交易委员会提交了一份将于2025年11月到期的上架注册声明,该声明允许我们发行和出售普通股、优先股、认股权证、权利、单位和某些子公司,通过承销商、交易商或代理人或直接向买方持续或延迟发行和出售债务证券,具体金额、价格和条款视市场条件而定。
2023年2月23日,我们制定了市场股票发行计划(“ATM计划”),根据该计划,总销售价格不超过5亿美元的普通股可以不时出售(i)由我们通过充当销售代理的银行财团或直接出售给担任委托人的银行,或者(ii)由银行财团代表任何远期买方作为远期买方出售转为远期销售协议。
在截至2024年3月31日的三个月中,没有根据自动柜员机计划出售任何股票,我们也没有使用自动柜员机计划的远期功能。截至2024年3月31日,我们在自动柜员机计划下有5亿美元的可用资金。
我们的短期流动性需求主要包括运营费用,包括我们的计划资本支出和资金承诺、利息支出、贷款协议下的定期还本付款、股息要求、一般和管理费用以及下文 “实质性现金需求” 中描述的其他要求。根据我们目前的评估,我们认为,我们在循环信贷额度下可用的可用现金、运营现金流和借款为未来十二个月的此类需求提供了足够的资金。此外,我们认为我们的优先票据契约(定义见下文)或信贷协议下的限制不会严重限制我们将可用流动性用于这些目的的能力。
我们的长期流动性要求主要包括未来对房地产的投资,包括对现有或新收购房产的任何改善或翻新,以及预定的债务到期日。我们预计将利用上述来源以及发行普通股、优先股、债务或其他证券的收益、包括抵押贷款债务或新的或再融资的信贷额度在内的额外借款以及出售房产的收益来满足这些流动性需求。此外,在与收购有关的适当情况下,我们可能会向美国政府机构寻求融资,包括通过房利美、房地美和美国住房和城市发展部。
来自经营活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月,经营活动提供的净现金为5,280万美元。运营现金流入主要来自根据我们的租赁协议获得的租金、扣除相应运营费用后的居民费和服务,以及借款人在我们的贷款和优先股投资下支付的利息。运营现金流出主要包括借款利息支付以及一般和管理费用(包括公司管理费用)的支付。运营现金流的增加主要与已完成的投资活动有关,而运营现金流的减少主要与处置活动以及借贷活动增加和利率提高所产生的利息支出有关。此外,运营现金流的变化受到租户和借款人收款时机以及老年住房管理社区经营业绩波动的影响。我们预计,由于此类活动,运营活动提供的年化现金流将波动。
来自投资活动的现金流
在截至2024年3月31日的三个月中,用于投资活动的净现金为1,320万美元,其中包括用于增建房地产的1,290万美元,用于为优先股投资提供资金的100万美元,用于投资未合并合资企业的20万美元以及用于为应收贷款提供资金的10万美元,部分被60万美元的优先股投资还款和40万美元的贷款还款所抵消应收账款。
来自融资活动的现金流
在截至2024年3月31日的三个月中,用于融资活动的净现金为2,020万美元,其中包括支付给股东的6,940万美元股息,与根据股权补偿安排和我们的自动柜员机计划发行普通股相关的工资税缴纳的260万美元净成本,50万美元的有担保债务本金还款以及与信贷协议相关的10万美元递延融资费用,部分由5,240万美元抵消我们的循环信贷额度的净收益。
请参阅随附的合并现金流量表,了解我们的运营、投资和融资现金活动的详细信息。
物质现金需求
我们的物质现金需求包括以下合同和其他义务。
高级无抵押票据。截至2024年3月31日,我们的优先无抵押票据包括以下内容(统称为 “优先票据”)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
标题 | | 到期日 | | 本金余额 (1) |
2026年到期的5.125%优先无担保票据(“2026年票据”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | |
2027年到期的5.88%的优先无担保票据(“2027年票据”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | |
2029年到期的3.90%的优先无担保票据(“2029年票据”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | |
2031年到期的3.20%优先无担保票据(“2031年票据”) | | 2031年12月1日 | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 截至2024年3月31日,本金余额不包括扣除440万美元的折扣和递延融资成本,净额为1,010万美元。
有关优先票据的更多信息,包括有关优先票据的契约和协议(“优先票据契约”)的信息,请参阅合并财务报表附注中的附注8 “债务” 和下文的 “子公司发行人和担保人财务信息”。截至2024年3月31日,我们遵守了优先票据契约下的所有适用契约。
信贷协议。自2023年1月4日起,运营合伙企业和Sabra Canadian Holdings, LLC(合称 “借款人”)及其其他各方签订了第六份经修订和重述的无担保信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议包括10亿美元的循环信贷额度(“循环信贷额度”)、4.30亿美元的定期贷款和1.5亿加元的定期贷款(统称为 “定期贷款”)。此外,循环信贷额度中高达3.5亿美元可用于某些外币的借款。信贷协议还包含手风琴功能,可将可用借款总额增加到27.5亿美元,但须遵守条款和条件。
循环信贷额度的到期日为2027年1月4日,包括两个六个月的延期选项。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
借款人根据信贷协议承担的义务由我们和我们的一家非运营子公司在无担保的基础上共同或单独地提供全面和无条件的担保,但在某些习惯情况下可以免除。
有关信贷协议的更多信息,包括有关信贷协议中包含的契约的信息,请参阅合并财务报表附注中的附注8 “债务”。截至2024年3月31日,我们遵守了信贷协议下的所有适用条款。
有担保债务。截至2024年3月31日,我们持有的八处投资房产受第三方担保债务的约束,我们的担保债务包括以下内容(以千美元计):
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利率类型 | | 本金余额 (1) | | | | 加权平均利率 | | | | 到期日 |
固定利率 | | $ | 47,640 | | | | | 2.85 | % | | | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
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(1) 截至2024年3月31日,本金余额不包括递延融资成本,净额为80万美元。
利息。 根据截至2024年3月31日的未偿债务本金、截至2024年3月31日的适用利率,包括利率互换和抵押的影响,我们估计的利息和融资费用在2024年剩余时间为8,420万美元,2025年为1.068亿美元,2026年为1.067亿美元,2027年为6,600万美元,2028年为4,060万美元,此后为1.009亿美元。
资本和其他支出和资金承诺。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们的总资本支出分别为1,290万美元和1,950万美元。截至2024年3月31日,我们对与三净运营租赁下租赁设施相关的未来资本和其他支出总额约为2100万美元,其中1,600万美元将直接产生增量租金收入,大约
在接下来的12个月中,将花费1100万美元。我们还希望为与我们的老年人住房管理社区相关的资本支出提供资金。
此外,截至2024年3月31日,我们承诺提供高达180万澳元的未来融资,与一项优先股投资和一项应收贷款投资有关。
分红。为了维持房地产投资信托基金的地位,在进行某些调整后,我们每年必须向股东分配至少90%的年度房地产投资信托基金应纳税所得额。所有分配将由我们由董事会自行决定,并将取决于我们的财务状况、经营业绩、现金流、资本要求、债务契约(包括我们的分配限制)、适用法律以及董事会认为相关的其他因素。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们为普通股支付了6,940万美元的股息。2024 年 5 月 8 日,我们董事会宣布季度现金分红为每股普通股 0.30 美元。股息将于2024年5月31日支付给截至2024年5月20日的登记在册的普通股股东。
子公司发行人和担保人财务信息。关于运营合伙企业对2026年票据的假设,我们为2026年票据提供了全面和无条件的担保。2029年票据和2031年票据由运营合伙企业发行,并由我们提供全额和无条件的担保。
这些担保从属于我们作为担保人的所有现有和未来优先债务和优先担保,并且是无抵押的。我们通过子公司开展所有业务,并从子公司获得几乎所有的收入。因此,我们为债务(包括优先票据)和其他债务支付所需款项的能力取决于子公司的财务业绩和状况以及我们从子公司获得资金的能力。
根据第S-X条例,为Sabra和运营合伙企业提供了以下汇总财务信息。该汇总财务信息摘要是根据我们和运营合作伙伴关系保存的账簿和记录编制的。汇总的财务信息不包括对运营合伙企业以外子公司的投资或收益,因此不一定代表运营合伙企业作为独立实体运营的经营业绩或财务状况。公司间交易已被取消。截至2024年3月31日和2023年12月31日的资产负债表汇总信息以及截至2024年3月31日的三个月的汇总亏损表信息如下(以千计):
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| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
总资产 | | $ | 102,752 | | | $ | 72,730 | |
负债总额 | | 2,321,743 | | | 2,272,119 | |
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| | 截至2024年3月31日的三个月 | | |
总收入 | | $ | 215 | | | |
支出总额 | | 35,135 | | | |
净亏损 | | (35,359) | | | |
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信用风险的集中度
当与我们的投资相关的许多租户或债务人从事类似的商业活动或活动或具有相似的经济特征时,就会出现信用风险的集中,这将导致他们履行合同义务(包括对我们的合同义务)的能力同样受到经济状况变化的影响。我们会定期监控我们的投资组合,以评估潜在的风险集中。
管理层认为,我们目前的投资组合在与医疗保健相关的房地产和地理位置方面进行了合理的多元化,并且不包含任何其他显著的信用风险。截至2024年3月31日,我们持有的374处待投资房地产的投资组合在美国和加拿大按地点进行了多元化。
在截至2024年3月31日的三个月中,没有任何租户关系占我们总收入的10%或以上。
熟练护理机构报销率
在截至2024年3月31日的三个月中,我们收入的39.7%直接或间接来自熟练护理/过渡性护理机构。Medicare根据预期支付体系(“PPS”)向熟练护理机构报销医疗保险A部分服务的费用,该体系根据1997年《平衡预算法》实施,并根据以下规定进行了修改
随后的法律,最近的是2010年的《患者保护和平价医疗法案》。PPS法规根据针对所有承保费用计算的市场篮子指数预先确定了每位患者每天的支付金额。
2019年10月1日,根据医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)的最终规则,一种名为熟练护理机构患者驱动的付款模式(“PDPM”)的病例组合分类系统生效。PDPM侧重于临床相关因素,而不是基于数量的服务,以确定医疗保险的支付。PDPM根据住院医师护理的各个方面调整医疗保险的支付,最值得注意的是非治疗辅助服务,这些项目和服务与提供药品和医疗用品等治疗无关,因此可以更准确地解决与医疗复杂患者相关的费用。它进一步调整了熟练护理机构的每日津贴,以反映整个住院期间的不同成本,并纳入了针对潜在经济激励措施的保障措施,以确保受益人获得符合其独特需求和目标的护理。
2023年7月31日,CMS发布了关于2024财年熟练护理机构医疗保险费率的最终规则,与2023财年相比,预计净增长4.0%,其中包括对6.4%的支付费率的更新(基于(i)市场篮子增长3.0%加上(ii)市场篮子预测误差调整为3.6%及以下(iii)0.2%的生产率调整),部分抵消了0.2%的生产率调整)根据重新校准的PDPM平价调整的第二阶段,调整幅度为2.3%。这些数字不包括任何基于价值的熟练护理机构采购削减额。新的付款费率于 2023 年 10 月 1 日生效。
2024年3月28日,CMS发布了一项关于2025财年熟练护理机构医疗保险费率的拟议规则,与2024财年相比,估计净增长4.1%(包括(i)市场篮子增长2.8%,外加(ii)1.7%的市场篮子预测误差调整不超过1.7%(iii)生产率调整为0.4%)。这些数字不包括任何基于价值的熟练护理机构采购削减额。拟议的付款率将于2024年10月1日生效。此外,拟议的规则将扩大对违规行为可以处以的民事罚款(“CMP”),以允许每次和每天都有更多的CMP。
2024年4月22日,CMS发布了一项最终规则,规定了长期护理机构的最低护士人员配备要求(“最低人员配备标准”)。最低人员配备标准将要求每个住院医师每天的总员额配置标准为3.48小时(“HPRD”),其中必须包括至少0.55 HPRD的直接注册护士护理和2.45HPRD的直接护士助理护理。机构可以使用护士人员(注册护士、持牌执业护士和持牌职业护士或护士助理)的任意组合,以计算符合护士总人员配置标准所需的额外0.48 HPRD。此外,《最低人员配备标准》将要求设施满足新的设施评估要求,并让注册护士每周七天、每天24小时在场,以提供熟练的护理。最低人员配备标准预计将于2024年6月21日生效,非农村设施的分阶段实施期分为三年,农村设施分为五年以上。我们认为,如果以目前的形式实施最低人员配备标准,将加剧租户已经面临的人员配置挑战。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在2023年10-K表年度报告中列出的有关市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期末,包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层评估了我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据评估之日,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效,以确保在我们根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序,旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
尽管我们有时是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方,但公司或其任何子公司都不是任何重大法律诉讼的当事方,它们各自的财产也不是任何重大法律诉讼的标的。
第 1A 项。风险因素
与我们的2023年10-K表年度报告第一部分第1A项中规定的风险因素评估相比,我们对风险因素的评估没有实质性变化。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
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例如。 | | 描述 |
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3.1 | | Sabra Health Care REIT, Inc. 于2010年10月20日向马里兰州评估和税务部提交的2010年10月20日修正和重述条款(参考了Sabra Health Care REIT, Inc.于2010年10月26日提交的8-K表最新报告的附录3.1)。 |
| |
3.1.1 | | 截至2017年7月31日的Sabra Health Care REIT, Inc.修订和重述条款修正条款(引用Sabra Health Care REIT, Inc.于2017年7月31日提交的8-K表最新报告的附录3.1)。 |
| | |
3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT, Inc.修订和重述条款修正条款(引用Sabra Health Care REIT, Inc.于2020年6月12日提交的8-K表最新报告的附录3.1)。 |
| | |
3.1.3 | | 截至2022年12月15日的Sabra Health Care REIT, Inc. 的补充条款(参照萨布拉医疗保健房地产投资信托基金公司于2022年12月16日提交的8-K表最新报告的附录3.1)。 |
| | |
3.2 | | 经修订和重述的萨布拉医疗保健房地产投资信托基金公司章程(参考萨布拉医疗保健房地产投资信托基金公司于2022年12月16日提交的8-K表最新报告的附录3.2)。 |
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22.1 | | Sabra Health Care REIT, Inc. 的子公司发行人和担保人名单(参考Sabra Health Care REIT, Inc.于2022年2月22日提交的10-K年度报告附录22.1合并)。 |
| | |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
| |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
| | |
32.1** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官进行认证。 |
| | |
32.2** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席财务官进行认证。 |
| | |
101.INS* | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
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101.SCH* | | XBRL 分类扩展架构文档。 |
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101.CAL* | | XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF* | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| | | | | | | | |
例如。 | | 描述 |
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| | |
101.LAB* | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
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101.PRE* | | XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
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104* | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
| SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司 |
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日期:2024 年 5 月 8 日 | 来自: | /S/ 理查德·马特罗斯 |
| | 理查德·K·马特罗斯 |
| | 首席执行官、总裁兼主席 |
| | (首席执行官) |
| | |
日期:2024 年 5 月 8 日 | 来自: | /S/ 迈克尔·科斯塔 |
| | 迈克尔·科斯 |
| | 首席财务官、秘书兼执行副总裁 |
| | (首席财务官) |