24 年第一季度股东信函

致我们的AppLovin股东：第一季度标志着2024年的良好开端，在AXON技术的持续改进的推动下，业务表现出色。我们感到鼓舞的是，随着市场同比增长又一个季度，应用程序广告市场的改善，以及向实时竞价的持续转变。通过继续创新和改进我们的AXON技术，我们不仅致力于推动公司的增长，而且致力于推动我们支持的整个生态系统的增长。在第一季度，我们的收入为10.6亿美元（年增长48％），净收入为2.36亿美元，净利润率为22％，调整后的息税折旧摊销前利润为5.49亿美元（同比增长101％），调整后的息税折旧摊销前利润率为52％。来自经营活动的净现金为3.93亿美元，自由现金流为3.88亿美元。截至24年第一季度末，我们有4.36亿美元的现金及现金等价物以及约3.29亿股A类普通股的已发行股份。我们的软件平台收入连续第五个季度增长至第一季度创纪录的6.78亿美元，比上个季度（同比增长91％）增长了18％，调整后的息税折旧摊销前利润比上个季度增长了17％，达到4.92亿美元（同比增长125％），调整后的息税折旧摊销前利润率为73％。在第一季度，我们回购并扣留了总共1490万股A类普通股，扣除本季度新股发行后，我们的已发行股票总额减少了约3％。截至5月8日，我们在12.5亿美元的股票回购授权下还剩约5亿美元。展望2024年第二季度，我们的展望如下：财务指导摘要1 24年第二季度总收入10.6亿美元至10.8亿美元调整后的息税折旧摊销前利润率5.5亿美元至5.7亿美元调整后的息税折旧摊销前利润率52％至53％ AppLovin Corporation/24第一季度股东信函2 1我们尚未提供前瞻性非公认会计准则指标的前瞻性公认会计原则等价物，特别是调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率，或公认会计原则对账，因为股票薪酬等对账项目存在不确定性和潜在的可变性开支。因此，如果不做出不合理的努力，就无法将这些非公认会计准则指导指标与相应的GAAP等效指标进行对账。但是，值得注意的是，对账项目的重大变更可能会对未来的GAAP业绩产生重大影响。我们在本信末尾的表格中提供了GAAP与非GAAP指标的历史对账情况。

715 美元 750 美元 864 953 美元 1,058 美元第 123 季度第 233 季度第 323 季度收入（百万美元）355 美元 406 美元 504 美元 576 美元 678 美元第 123 季度第 323 季度第 423 季度软件平台收入（百万美元）219 美元 273 美元 364 美元 420 美元 62% 72% 73% 73% 73% 73% 第 123 季度第 423 季度软件平台调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元，占收入的百分比）$ (5) 80 美元 109 美元 172 美元 236$274 334 419 $476 549 $549 223 Q223 Q423 Q423 Q423 Q423 Q423 Q423 净收益（亏损），调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）289 美元 230 美元 199 美元 344 美元 393$283 221 $340 371 348 36 340 329 Q123 Q223 Q323 Q423 Q423 Q124 QAR 现金流和已发行股份（美元）和股份百万) 24年第一季度财务概览除非另有说明，否则所有比较均与23年第一季度相比较。注意：由于四舍五入的调整后息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流是非公认会计准则衡量标准，因此总额可能不相和。请参阅附录中的 “非公认会计准则财务指标” 以及从GAAP指标到非GAAP指标的对账。运营现金流自由现金流净收益（亏损）股票调整后息税折旧摊销前利润 38% 44% 49% 50% 52% -1% 11% 13% 18% 22% 22% 22% 22% 22% 22% 第二季度第二季度第二季度第三季度423年第四季度收入为10.6亿美元，增长48％。净收入为2.36亿美元，净利润率为22％，而净亏损为450万美元，净利润率为-1％。软件平台收入增长了91％，达到6.78亿美元。分部调整后的息税折旧摊销前利润增长了125％，至4.92亿美元，利润率为73％。调整后的息税折旧摊销前利润增长了101％，至5.49亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为52％。应用程序收入增长了5％，达到3.8亿美元。分部调整后的息税折旧摊销前利润增长了3％，至5700万美元，利润率为15％。现金流：我们从经营活动中产生了3.93亿美元的净现金和3.88亿美元的自由现金流。（按收入百分比计算）

软件平台更新我们的软件平台板块在第一季度大幅增长，软件平台收入为6.78亿美元，同比增长91％，这要归因于我们的AXON技术的进一步改进，AXON技术继续受益于持续的自学、更多数据和工程改进。我们的技术改进为广告商带来了更高的广告支出回报率 (ROAS)，从而增加了投资。持续的纪律和相对固定的成本基础使本季度收入流向软件平台调整后的息税折旧摊销前利润异常出色，同比增长125％，至4.92亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为73％。355美元406美元504美元576美元678美元223年第一季度419美元364美元492 62％ 67％ 72% 73% 73% 23年第一季度第二季度3季度23年第四季度24年第一季度AppLovin Corporation/24年第一季度股东信函4软件平台收入（百万美元）软件平台调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元，按收入百分比计算）

应用程序更新在第一季度，我们的应用程序分部收入同比增长5％，而我们的应用程序调整后的息税折旧摊销前利润为5700万美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为15％，这得益于AXON自23年第二季度推出以来的业绩改善。尽管不再是我们业务的战略重点，但我们仍然预计该细分市场将保持稳定。361美元 344美元360 377美元380美元23年第一季度第四季度23年第一季度应用程序收入（百万美元）55 美元 56 美元 57 美元 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 23年第一季度4季度第一季度24年应用程序调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元，按收入百分比计算）AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 5

结论我们为我们的团队在新年第一季度取得的持续势头感到自豪。随着AXON推出一周年的临近，我们才刚刚开始探索其全部潜力。我们期待分享我们全年取得的进展，感谢您一直以来的支持。问候，Adam Foroughi、首席执行官 Matt Stumpf、AppLovin Corporation 首席财务官 /24 年第一季度股东信函 6

附录本股东信函包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预测”、“前进”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语，或者这些词语或其他类似词语的否定之处与我们的期望、战略、优先事项、计划或意图有关的术语或表述。这封致股东的信函中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来财务业绩的陈述，包括我们的预期财务业绩和指导以及增长前景；我们对AXON技术改进的预期；我们对软件平台给广告合作伙伴带来的好处和广告合作伙伴增长的预期；我们对广告支出和广告生态系统增长的预期；以及我们对以下方面的期望我们的应用程序细分市场的表现。我们对这些问题的期望和信念可能无法实现，未来时期的实际业绩受风险和不确定性的影响，包括我们的计划或假设的变化，这可能会导致实际结果与预期的结果存在重大差异。这些风险包括由于运营历史有限而无法预测我们的业务、宏观经济环境、经营业绩的波动、我们执行运营和财务优先事项的能力、我们扩展软件平台以支持新用户的能力、竞争激烈的广告和移动应用程序生态系统，以及我们无法适应新兴技术和商业模式。本信函中包含的前瞻性陈述还受到其他风险和不确定性的影响，包括我们在截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中更全面描述的风险和不确定性。其他信息还将在我们截至2024年3月31日的财季10-Q表季度报告中列出。本信函中的前瞻性陈述基于截至本信函发布之日我们获得的信息，除非法律要求，否则我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 7

非公认会计准则财务指标为了补充我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）列报的财务信息，本股东信函包括某些未按照公认会计原则编制的财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流。每种此类非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账见下文。我们将特定时期的调整后息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出和债务清算亏损的净收益（亏损）、利息收入和其他净额（不包括某些经常性项目）、所得税准备金（收益）、摊销、折旧和核销，并进一步调整了非营业外汇（收益）损失、股票薪酬支出、收购相关费用和交易奖金、重组成本、与出售相关的减值和亏损长期资产，清偿后的损失（收益）与收购相关的或有对价、租赁修改和放弃租赁权益改善、或有对价公允价值的变化以及长期资产的处置损失。我们将调整后息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以同期收入。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去不动产和设备购买以及融资租赁的本金。我们在计算自由现金流时减去了不动产和设备的购买以及融资租赁的支付，因为我们认为这些项目代表了我们对财产和设备以支持业务的持续需求，无论我们是否使用融资租赁来获得此类财产或设备。我们认为，这些非公认会计准则财务指标的列报为投资者提供了有关我们的经营业绩和经营业绩的有用信息，因为它们与公开竞争对手报告的指标类似，证券分析师、机构投资者和其他利益相关方经常使用这些指标来分析经营业绩和前景。调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是我们用来评估财务业绩的关键指标，也用于内部规划和预测目的。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率对投资者、分析师和其他利益相关方很有帮助，因为它们可以帮助我们对历史财务期内的运营情况进行更一致和更具可比性的概述。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率以及公认会计原则衡量标准作为整体业绩评估的一部分，包括编制年度运营预算和季度预测，评估业务战略的有效性，并就财务业绩与董事会进行沟通。除了公认会计原则指标外，我们还使用自由现金流来帮助管理我们的业务，编制预算和年度计划，我们相信自由现金流提供了有用的补充信息，可以帮助投资者了解我们业务和流动性的潜在趋势。这些措施有一定的局限性，因为它们不包括我们的合并运营报表中反映的某些开支的影响，这些费用是经营业务所必需的。我们的定义可能与其他公司使用的定义不同，因此可比性可能会受到限制。此外，其他公司可能不会发布这些或类似的指标。因此，应将我们的非公认会计准则财务指标视为对根据公认会计原则制定的指标的补充，而不是替代或与之分开。AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 8

关键指标我们定期审查以下关键指标，以评估我们的业务健康状况，确定影响我们业绩的趋势，准备财务预测并做出战略决策。季度关键指标每月活跃付款人（MAP）。我们将MAP定义为一个月内在我们的一个应用程序上处于活动状态且在此期间至少完成一次应用内购买 (IAP) 的独特移动设备。每月在同一移动设备上的两个独立应用程序中制作IAP的消费者将被计为两张地图。超过一个月的特定时间段的地图是该时段内每个月的平均地图。我们通过汇总来自第三方归因合作伙伴的某些数据来估算地图的数量。我们的一些应用程序不使用此类第三方归因合作伙伴，因此，我们在任何时期的 Maps 数据都无法反映在我们应用程序上完成 IAP 的每位用户。我们估计，在截至2024年3月31日的三个月中，我们的计数地图创造了约99％的IAP收入，因此，管理层认为，Maps仍然是衡量游戏参与度和盈利潜力的有用指标。每个月活跃付款人的平均收入（ARPMAP）。我们将ARPMAP定义为（i）每月从我们的应用程序中获得的IAP总收入除以同期的（ii）MAPs。超过一个月的特定时间段的 ARPMAP 是该时段内每个月的平均 ARPMAP。ARPMAP 显示了我们通过每个 MAP 获利的效率。2024 年第一季度 2023 年第一季度月活跃付款人（百万）1.8 每位月活跃付款人的平均收入 (ARPMAP) 48 美元 46 美元我们的关键指标不基于任何标准化的行业方法，也不一定以与其他公司提出的类似标题的指标相同或可比的方式进行计算。同样，由于方法的差异，我们的关键指标可能与第三方发布的估计值或竞争对手的类似标题的指标有所不同。我们用来计算 MAP 和 ARPMAP 的数字基于内部数据。尽管这些数字是基于我们认为对适用测量期限的合理判断和估计，但在衡量使用率和参与度方面存在固有的挑战。我们会定期审查并可能调整我们的内部指标的计算流程，以提高其准确性。AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 9

AppLovin Corporation 简明合并资产负债表（以千计，股票和每股数据除外）（未经审计）2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日资产流动资产：现金及现金等价物 436,336 美元 502,152 应收账款，净额 1,035,372 953,810 预付费用和其他流动资产 136,180 160,201 流动资产总额 1,607,888 1,616,163 财产和设备，净值 172,994 173,331 商誉 1,827,197 1,842,850 无形资产，净额 1,198,122 1,292,635 其他资产 456,316 434,208 总资产 5,262,517 美元 5,359,187 美元负债和股东权益流动负债：应付账款390,079美元 371,702美元应计负债和其他流动负债 256,402 278,861 短期债务 35,563 215,000 递延收入 80,480 78,559 流动负债总额 762,524 944,122 长期债务 3,489,891 2,905,906 其他非流动负债 249,898 252,830 总负债 4,502,313 4,10,830 2,858 股东权益：优先股，面值0.00003美元——已授权1亿股，截至2024年3月31日和2023年12月31日未发行和流通股票 — — A类和B类普通股，0.00003美元面值——截至2024年3月31日和2023年12月31日分别已发行和流通的1700,000,000股（A类1500,000,000股和B类2亿股）、328,958,886股（A类 273,916,065和B类 55,042,821）和339,886,712股（A类268,774,090和B类71,112,622股）11 11 额外实收资本 1,420,895 2,134,581 累计其他综合亏损 (83,896) (65,274) 累计赤字 (576,806) (812,989) 股东权益总额 760,204 1,256,329 总负债和股东权益 5,262,517 美元 5,359,187 美元 AppLovin公司/24 年第一季度股东信函 10

AppLovin Corporation 简明合并运营报表（以千计，股票和每股数据除外）（未经审计）截至2023年3月31日的三个月收入1,058,115美元715,405美元成本和支出：收入成本294,148 261,960 销售和营销 226,687 202,976 研究与开发 155,323 144,851 一般和管理 42,398 44,571 总成本和支出 718,556 654,358 运营收入 339,559 61,047 其他收入（支出）：利息支出（74,182）（74,511）其他收入，净额 2,568 10,111 其他支出总额，净额（71,614）(64,400) 所得税前收益（亏损）267,945（3,353）所得税准备金 31,762 1,165 净收益（亏损）236,183（4,518）减去：归属于参与证券的净收益1,451美元—归属于普通股的净收益（亏损）—基本234,732美元（4,518美元）归属于普通股的净收益（亏损）——摊薄后234,732美元（4,518美元）净收益（亏损）234,732美元（4,518美元）4,784美元（4,518）归属于A类和B类普通股股东的每股净收益（亏损）：基本0.70美元（0.01）稀释后0.67美元（0.01）用于计算每股应占净收益（亏损）的加权平均普通股致A类和B类普通股股东：基本335,794,739 373,160,029摊薄后的348,596,295 373,160,029 AppLovin Corporation/24第一季度股东信函 11

AppLovin Corporation 简明合并现金流量表（以千计）（未经审计）截至2023年3月31日的三个月经营活动净收益（亏损）236,183美元（4,518）调整净收益（亏损）与经营活动：摊销、折旧和注销 112,667 128,208 股票薪酬 95,253 82,966 其他 8,540 9,139 营业变动资产和负债：应收账款 (84,836) 65,614 预付费用和其他资产 26,813 (17,549) 应付账款 18,056 9,722 应计负债和其他负债 (19,897) 15,080 经营活动提供的净现金 392,779 288,662 投资活动购买非有价股权证券 (28,333) (16,834) 其他投资活动 (3,302) 3,859 用于投资活动的净现金 (31,635) (12,975) 融资活动股票回购 (752,224) (64,897) 债务本金偿还 (668,997)) (8,327) 支付与净股结算相关的预扣税 (80,144) (19,167) 支付持牌资产债务 — (15,254) 发行债务的收益 1,072,330 — 行使股票的收益备选方案 9,782 2,906 其他融资活动 (5,384) (6,676) 融资活动中使用的净现金 (424,612) (111,415) 外汇汇率对现金及现金等价物的影响 (2,348) 1,137 现金及现金等价物净增加 (减少) (65,816) 165,409 期初现金及现金等价物 502,152 1,0800 ,484 期末现金及现金等价物 436,336 美元 1,245,893 美元 AppLovin Corporation /24 年第一季度股东信函 12

AppLovin Corporation经营活动提供的净现金与自由现金流的对账表（以千计）下表列出了本报告所述期间经营活动提供的净现金与自由现金流的对账情况：截至23年第一季度第二季度3季度2季度4季度2季度2季度2季度24季度运营活动提供的净现金288,662美元 229,794美元 199,066美元 343,988 美元减去 392,779 美元：购买财产和设备 (70) (3,749) (183) (244) (227) 融资租赁本金 (5,447) (5,468) (5,276) (3,979) (4,959) 自由现金流 283,145 美元 220,577 美元193,607 美元 339,765 美元 387,593 美元用于投资活动的净现金美元 (12,975) 美元 (42,217) 美元 (15,833) 美元 (6,804) 美元 (31,635) 美元 (31,635) 美元 (111,415) 美元 (556,698) 美元 (724,154) 美元 (170,524) 美元 (424,612) 美元 (424,612) In Corporation/24 年第一季度股东信函 13

AppLovin Corporation净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润（以千计）对账下表提供了报告期内我们的调整后息税折旧摊销前利润率和净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账：截至23年第一季度3季度2季度4季度收入715,405美元 750,165 美元 864,256 美元 953,261 美元 58,115 净收益（亏损）美元（4,518）美元 80,357 美元 108,639 美元 172,233 美元 236,183 美元净利润 (1)% 11% 13% 18% 22% 利息支出和债务清算亏损 74,511 50,987 71,583 71,584 74,182 其他（收入）费用，净额 (9,771) (15,817) (771) 18,528 (3,397) 所得税准备金 1,165 15,445 586 6,663 31,762 摊销、折旧和注销 128,208 119,892 121,792 12,797 119,111 112,667 处置长期资产的亏损 — — — 1,646 非营业性外汇亏损（收益）(672)) 126 (613) (65) 106 股票薪酬 82,966 81,253 110,839 88,049 95,253 收购相关费用 517 247 231 52 369 重组成本 1,292 1,024 — — — 调整总额 278,216 253,157 310,652 303,922 312,588 调整后息税折旧摊销前利润 273,698 美元 333,514 美元 41914 美元 ,291 美元 476,155 美元 548,771调整后的息税折旧摊销前利润率 38% 44% 49% 50% 52% AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 14

AppLovin Corporation细分市场信息（以千计）下表提供了我们应报告细分市场在指定时期的精选财务数据：23年第一季度第二季度第三季度4季度23年第一季度收入：软件平台354,758美元 406,063美元 504,452美元 576,489美元 678,370 美元 360,102 344,804 376,772 379,745 美元总收入美元 715,405 美元 750,165 美元 864,256 美元 953,261 美元 1,058,115 美元分部调整后的息税折旧摊销前利润：软件平台 218,694 美元 272,886 美元 364,117 美元 420,008 美元 492,008 美元 Apps 55,628 60,174 56,147 56,751 分部调整后总息税折旧摊销前利润 $273,698 美元 420,008 美元 Apps 55,004 60,174 56,147 56,751 分部调整后总息税折旧摊销前利润 $273,698 美元 420,008 美元 Apps 55,004 60,628 55,147 19,291476,155 美元 548,771 利息支出和债务清算亏损 (74,511) (50,987) (78,583) (71,584) (74,182) 其他收入（支出），净额 9,771 15,817 771 (18,528) 3,397 摊销、折旧和注销 (128,208) (119,892) (121,797) (119,111) (112,667) 处置长期资产的亏损 — — — (1,646) 非营业外外汇收益（亏损）672 (126) 613 65 (106) 股票薪酬 (82,966) (81,253) (110,839) (88,049) (95,253) (517) (247) (231)) (52) (369) 重组成本 (1,292) (1,024) — — 收入（亏损）税前准备金（3,353）美元 95,802 美元 109,225 美元 178,896 美元 267,945 美元细分市场调整后息税折旧摊销前利润率：软件平台 62% 67% 72% 73% 73% 应用程序 15% 15% AppLovin Corporation/24 年第一季度股东信函 15