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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)
 ☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日

或

 ☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

委托文件编号：001-39888

确认控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
84-2224323
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主身分证号码)
加利福尼亚州大街650号
旧金山, 加利福尼亚
94108
(主要执行办公室地址)
(邮政编码)
(415) 960-1518
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.00001美元AFRM纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。.是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速文件管理器
  ☐
非加速文件管理器：
☐
规模较小的报告公司
  ☐
新兴成长型公司
  ☐
                
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐*☒

自.起2024年5月3日，注册人的A类普通股已发行股份数为 263,837,691登记人的B类普通股发行在外的股份数为 45,286,948.


目录表

目录
页面
封面
1
目录表
2
第一部分-财务信息
5
项目1.财务报表
5
经简明综合资产负债表（未经审核）
5
浓缩合并资产负债表，续（未经审计）
6
简明合并经营报表和全面损失（未经审计）
7
股东权益集中合并报表（未经审计）
8
简明合并现金流量表(未经审计)
10
现金流浓缩合并报表，续。（未经审计）
11
1. 业务描述
12
2. 主要会计政策概要
12
3. 收入
13
4. 投资贷款和信贷损失备抵
16
5. 收购
20
6. 资产负债表组成部分
22
7.租契
25
8. 承诺和意外情况
26
9. 债务
27
10. 证券化和可变利率实体
31
11. 投资
33
12. 衍生金融工具
37
13. 金融资产和负债的公允价值
39
14. 股东’权益
49
15. 股权激励计划
50
16. 重组
53
17. 所得税
53
18. 归属于普通股股东的每股净亏损
54
项目2.管理’关于财务状况和经营成果的讨论与分析
56
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
73
项目4.控制和程序
75
第II部分--其他资料
76
项目1.法律诉讼
76
第1A项。风险因素
76
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
76
项目3.高级证券违约
76
项目4.矿山安全信息披露
76
项目5.其他信息
76
项目6.展品
77
签名
78



2
目录表
有关前瞻性陈述的警示说明

本季度10-Q表格（“表格10-Q”）报告，以及我们已做出或将做出的口头陈述或其他书面陈述中包含的信息，包含 前瞻性表述符合1933年证券法(经修订)第27A节(“证券法”)和1934年证券交易法(经修订)第21E条(“交易法”)的含义，涉及重大风险和不确定性。 本报告中除历史事实陈述外的所有陈述，包括有关我们未来经营结果和财务状况、业务战略以及管理层关于未来经营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“应该”、“将”、“将”或这些术语的否定或其他类似表述来识别。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

•我们对未来收入、费用和其他经营结果以及关键经营指标的预期；
•我们有能力吸引新的商家和商业伙伴，并保持和发展我们与现有商家和商业伙伴的关系；
•我们在竞争激烈和不断发展的行业中成功竞争的能力；
•我们吸引新消费者的能力，以及与现有消费者保持和发展关系的能力；
•我们对产品的开发、创新、推出和需求的期望；
•我们成功维持与现有原始银行合作伙伴的关系并吸引更多原始银行合作伙伴的能力;
•我们有能力维持、更新或取代现有的筹资安排，并建立和发展新的筹资关系；
•我们的任何资金来源不愿意或无法以我们可以接受的条款或根本不能向我们提供资金的影响；
•我们使用自有风险模型对信用风险进行有效定价和评分的能力；
•通过我们的平台促进和发起贷款的履行；
•我们未来收入的增长率和相关的关键运营指标；
•我们在未来实现持续盈利的能力；
•我们的能力，以及我们的始发行和其他合作伙伴遵守并继续遵守目前适用于我们的业务或该等合作伙伴的业务的法律和法规的能力；
•我们保护机密、专有或敏感信息的能力；
•过去和未来的收购、投资和其他战略投资；
•我们维护、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力；
•诉讼、调查、监管查询和诉讼；
•我们的监管环境的发展；
•宏观经济状况对我们业务的影响，包括通胀的影响、利率上升的环境和谈判利差的相应增加、持续的经济衰退担忧以及金融机构可能更加不稳定；以及
•我们参与竞争的市场的规模和增长率。
前瞻性陈述，包括“我们相信”和类似的陈述，是基于我们管理层目前的信念、意见和假设，以及截至目前可获得的信息
3
目录表
这份报告的。此类信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些前瞻性陈述会受到许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，包括在题为“风险因素”一节和本10-Q表格的其他部分以及我们最近提交的截至2023年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告(“年度报告“)。本10-Q表格的其他部分可能包含可能损害我们的业务和财务业绩的其他因素。此外，我们在一个竞争激烈、监管严格和快速变化的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层无法预测我们可能面临的所有风险，我们也无法评估所有风险对我们业务的影响，或任何风险或风险组合可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同的程度。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为，截至本报告发表之日，前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩、成就、事件、结果、结果的时间或情况。除法律要求外，我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，或使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。您应阅读本10-Q表格和我们作为本报告附件提交的文件，并了解我们的实际未来结果、活动水平、业绩、结果、成就以及结果或结果的时间安排可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

投资者和其他人应注意，我们可能会通过我们的投资者关系网站(Investors.consim.com)、我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件(“美国证券交易委员会”)、网络广播、新闻稿、电话会议和社交媒体向投资者发布重要的商业和金融信息。我们使用这些媒体，包括我们的网站，与投资者和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们在网站上提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。我们网站的内容不包括在这份文件中。为方便起见，我们仅将我们的投资者关系网站地址作为非活跃的文本参考，并不打算将其作为指向我们网站的活跃链接。
4
目录表
第一部分-财务信息

项目1.财务报表

确认控股公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括股票和每股金额)
2024年3月31日2023年6月30日
资产
现金和现金等价物$1,272,760 $892,027 
受限现金346,931 367,917 
可供出售证券按公允价值781,402 1,174,653 
持有待售贷款127 76 
为投资而持有的贷款5,461,407 4,402,962 
信贷损失准备(289,088)(204,531)
为投资持有的贷款，净额5,172,319 4,198,431 
应收账款净额293,388 199,085 
财产、设备和软件，净额401,535 290,135 
商誉535,818 542,571 
无形资产15,288 34,434 
商业协议资产118,703 177,672 
其他资产263,155 278,614 
总资产
$9,201,426 $8,155,615 
负债和股东权益
负债：
应付帐款$35,224 $28,602 
应付给第三方贷款方129,730 53,852 
应计应付利息22,816 13,498 
应计费用和其他负债150,162 180,883 
可转换优先票据，净额1,385,891 1,414,208 
证券化信托发行的票据3,240,871 2,165,577 
为债务融资1,613,272 1,764,812 
总负债
6,577,966 5,621,432 
承付款和或有事项(附注8)
股东权益：
A类普通股，面值$0.00001每股：3,030,000,000授权股份，263,249,743截至2024年3月31日已发行和发行的股份; 3,030,000,000授权股份，237,230,381截至2023年6月30日已发行和发行股票
2 2 
B类普通股，面值$0.00001每股：140,000,000授权股份，45,288,458截至2024年3月31日已发行和发行的股份; 140,000,000授权，59,615,836截至2023年6月30日已发行和发行股票
1 1 
额外实收资本5,704,626 5,140,850 
累计赤字(3,063,868)(2,591,247)
累计其他综合损失(17,301)(15,423)
股东权益总额2,623,460 2,534,183 
总负债和股东权益
$9,201,426 $8,155,615 

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
5
目录表
确认控股公司
浓缩合并资产负债表，续
(未经审计)
(单位：千)

下表呈列综合可变利益实体（“VIE”）的资产和负债，并已计入上述中期简明综合资产负债表。下表中的资产仅可用于偿还合并VIE的义务，并且超出了这些义务。下表中的负债包括债权人无法追索公司一般信用的负债。此外，下表中的资产和负债仅包括合并VIE的第三方资产和负债，不包括合并时冲销的公司间余额。
2024年3月31日2023年6月30日
合并VIE的资产，包括在以上总资产中
受限现金$156,736 $203,872 
为投资而持有的贷款5,269,390 4,151,606 
信贷损失准备(243,167)(178,252)
为投资持有的贷款，净额5,026,223 3,973,354 
应收账款净额2,960 8,196 
其他资产11,791 18,210 
合并VIE的总资产$5,197,710 $4,203,632 
合并VIE的负债，包括在上述负债总额中
应付帐款$2,856 $2,894 
应计应付利息22,710 13,498 
应计费用和其他负债11,989 17,825 
证券化信托发行的票据3,240,871 2,165,577 
为债务融资1,601,516 1,656,400 
合并VIE的总负债4,879,942 3,856,194 
合并VIE的净资产总额
$317,768 $347,438 

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
6
目录表
确认控股公司
简明合并经营报表和全面损失（未经审计）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
收入
商户网络收入$159,292 $119,013 $493,599 $366,181 
卡网络收入35,676 29,469 108,421 85,294 
网络总收入194,968 148,482 602,020 451,475 
利息收入315,712 178,270 866,737 470,393 
贷款销售收益40,183 32,813 127,170 156,015 
服务收入25,294 21,413 67,887 64,277 
总收入，净额576,157 380,978 1,663,814 1,142,160 
运营费用
贷款购买承诺损失44,143 31,224 132,639 105,256 
信贷损失准备金122,443 66,438 343,019 237,377 
融资成本90,449 51,188 248,997 120,005 
加工和维修88,209 65,229 254,083 186,096 
技术和数据分析124,828 161,792 377,626 463,500 
销售和市场营销132,950 140,942 441,081 493,149 
一般和行政128,721 139,266 401,832 458,877 
重组和其他5,203 34,934 6,924 34,934 
总运营费用736,946 691,013 2,206,201 2,099,194 
营业亏损$(160,789)$(310,035)$(542,387)$(957,034)
其他收入，净额27,743 103,522 70,999 175,067 
所得税前亏损$(133,046)$(206,513)$(471,388)$(781,967)
所得税(福利)费用890 (836)1,233 (2,584)
净亏损$(133,936)$(205,677)$(472,621)$(779,383)
其他全面收益(亏损)
外币折算调整$(10,879)$31 $(8,953)$(16,993)
可供出售证券的未实现收益(亏损)，净额(30)4,520 6,176 2,061 
现金流套期保值收益(亏损)750 (257)899 (257)
其他综合收益(亏损)净额(10,159)4,294 (1,878)(15,189)
综合损失$(144,095)$(201,383)$(474,499)$(794,572)
每股数据：
A类和B类普通股股东应占每股净亏损
基本信息$(0.43)$(0.69)$(1.53)$(2.65)
稀释$(0.43)$(0.69)$(1.53)$(2.65)
加权平均已发行普通股
基本信息312,626,728 297,204,715 307,995,889 293,915,268 
稀释312,626,728 297,204,715 307,995,889 293,915,268 

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
7
目录表
确认控股公司
股东权益浓缩合并报表
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)

普通股额外实收资本累计赤字累计其他综合损失
股东总数’权益
股票(1)
金额
截至2023年6月30日的余额296,846,217 $3 $5,140,850 $(2,591,247)$(15,423)$2,534,183 
行使股票期权时发行普通股495,350 — 3,625 — — 3,625 
有限制股份单位的归属3,740,320 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 95,910 — — 95,910 
基于股票的薪酬— — 151,162 — — 151,162 
股票薪酬预提税金— — (36,515)— — (36,515)
外币折算调整— — — — (11,898)(11,898)
可供出售的证券的未实现收益— — — — 1,353 1,353 
现金流对冲收益— — — — 763 763 
净亏损— — — (171,783)— (171,783)
截至2023年9月30日的余额301,081,887 $3 $5,355,032 $(2,763,030)$(25,205)$2,566,800 
行使股票期权时发行普通股1,922,621 — 17,419 — — 17,419 
发行普通股、员工购股计划333,847 — 4,137 — — 4,137 
有限制股份单位的归属2,195,991 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 114,705 — — 114,705 
基于股票的薪酬— — 119,821 — — 119,821 
股票薪酬预提税金— — (39,159)— — (39,159)
外币折算调整— — — — 13,824 13,824 
可供出售的证券的未实现收益— — — — 4,853 4,853 
现金流对冲损失— — — — (614)(614)
净亏损— — — (166,902)— (166,902)
截至2023年12月31日的余额305,534,346 $3 $5,571,955 $(2,929,932)$(7,142)$2,634,884 
行使股票期权时发行普通股233,328 — 1,154 — — 1,154 
有限制股份单位的归属2,770,527 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 95,974 — — 95,974 
基于股票的薪酬— — 108,056 — — 108,056 
股票薪酬预提税金— — (72,513)— — (72,513)
外币折算调整— — — — (10,879)(10,879)
可供出售证券的未实现亏损— — — — (30)(30)
现金流对冲收益— — — — 750 750 
净亏损— — — (133,936)— (133,936)
截至2024年3月31日余额308,538,201 $3 $5,704,626 $(3,063,868)$(17,301)$2,623,460 
(1)上面列出的股份金额是A类和B类股票的总和。

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。

8
目录表
确认控股公司
股东权益浓缩合并报表
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)

普通股额外实收资本累计赤字累计其他综合损失
股东总数’权益
股票(1)
金额
截至2022年6月30日的余额287,365,373 $3 $4,231,303 $(1,605,902)$(7,149)$2,618,255 
行使股票期权时发行普通股215,949 — 1,192 — — 1,192 
没收与收购有关的普通股(243,384)— — — — — 
普通股回购(12,437)— (109)— — (109)
有限制股份单位的归属2,166,715 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 108,742 — — 108,742 
基于股票的薪酬— — 141,012 — — 141,012 
股票薪酬预提税金— — (27,311)— — (27,311)
外币折算调整— — — — (21,546)(21,546)
可供出售证券的未实现亏损— — — — (5,528)(5,528)
净亏损— — — (251,269)— (251,269)
截至2022年9月30日的余额289,492,216 $3 $4,454,829 $(1,857,171)$(34,223)$2,563,438 
行使股票期权时发行普通股300,903 — 1,372 — — 1,372 
发行普通股、员工购股计划500,443 — 5,921 — — 5,921 
有限制股份单位的归属1,798,218 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 128,054 — — 128,054 
基于股票的薪酬— — 144,218 — — 144,218 
股票薪酬预提税金— — (18,009)— — (18,009)
外币折算调整— — — — 4,522 4,522 
可供出售证券的未实现亏损— — — — 3,069 3,069 
净亏损— — — (322,437)— (322,437)
截至2022年12月31日的余额292,091,780 $3 $4,716,385 $(2,179,608)$(26,632)$2,510,148 
行使股票期权时发行普通股185,225 — 716 — — 716 
有限制股份单位的归属2,373,583 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 93,922 — — 93,922 
基于股票的薪酬— — 125,902 — — 125,902 
股票薪酬预提税金— — (18,169)— — (18,169)
外币折算调整— — — — 31 31 
可供出售的证券的未实现收益— — — — 4,520 4,520 
现金流对冲损失— — — — (257)(257)
净亏损— — — (205,677)— (205,677)
截至2023年3月31日的余额294,650,588 $3 $4,918,756 $(2,385,285)$(22,338)$2,511,136 
(1)上面列出的股份金额是A类和B类股票的总和。

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
9
目录表
确认控股公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
截至3月31日的九个月，
20242023
经营活动的现金流
净亏损$(472,621)$(779,383)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
信贷损失准备金343,019 237,377 
贷款溢价和折扣摊销净额(137,683)(103,468)
贷款销售收益(127,170)(156,015)
债务清偿收益(5,359)(89,841)
资产和负债公允价值变动(3,645)(10,017)
商业协议资产摊销58,969 64,202 
债务发行成本摊销18,888 13,198 
摊销可供出售证券的折价(32,280)(23,711)
商业协议担保费用306,588 330,718 
基于股票的薪酬279,598 348,372 
折旧及摊销103,655 91,355 
其他22,174 294 
营业资产和负债变动：
购买持有以供出售的贷款(3,136,368)(4,719,789)
出售持有以供出售的贷款所得款项3,163,048 4,838,250 
应收账款净额(105,766)(1,784)
其他资产58,181 (3,292)
应付帐款6,622 (3,618)
应付给第三方贷款方75,878 (27,196)
应计应付利息9,613 8,028 
应计费用和其他负债(43,966)(45,288)
经营活动提供的净现金381,375 (31,608)
投资活动产生的现金流
购买和发放为投资而持有的贷款(15,557,208)(9,622,289)
出售为投资而持有的贷款的收益4,180,019 1,093,894 
还本和其他还贷活动10,314,290 7,199,568 
收购，扣除现金和限制性现金收购的净额— (16,051)
物业、设备和软件的附加费(121,040)(95,917)
购买可供出售的证券(461,242)(566,261)
可供出售的证券的到期和偿还所得收益891,875 1,127,785 
其他投资现金流入/（流出）(34,210)3,375 
用于投资活动的现金净额(787,516)(875,896)
融资活动产生的现金流
为债务融资所得收益8,825,076 5,048,803 
支付债务发行成本(19,188)(17,407)
融资债务的本金偿还(8,964,832)(4,195,110)
可转换债务的清偿(25,560)(206,567)
证券化信托发行票据和剩余信托证书所得款项1,601,828 750,000 
证券化信托发行票据的本金偿还(528,279)(584,634)
行使普通股期权和认股权证的收益以及对ESPP的贡献26,321 8,909 
普通股回购— (109)
股票薪酬预提税金的支付(148,186)(63,489)
融资活动提供的现金净额767,180 740,396 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,292)(2,207)
现金、现金等价物和限制性现金净增加359,747 (169,315)
期初现金、现金等价物和限制性现金1,259,944 1,550,807 
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,619,691 $1,381,492 

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
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目录表
确认控股公司
简明合并现金流量表，续
(未经审计)
(单位：千)

截至3月31日的九个月，
20242023
对合并资产负债表上的金额进行对账(截至期末)
现金和现金等价物1,272,760 972,477 
受限现金346,931 409,015 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,619,691 $1,381,492 

截至3月31日的九个月，
20242023
现金流量信息的补充披露
利息支出的现金支付$228,496 $104,923 
为经营租赁支付的现金11,947 8,328 
缴纳所得税的现金588 378 
非现金投资和融资活动的补充披露
资本化内部使用软件中包含的基于股票的薪酬99,441 62,760 
用经营性租赁负债换取的使用权资产— 494 

随附附注为本中期简明综合财务报表之组成部分。
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目录表
1.   业务描述

总部位于加利福尼亚州旧金山的确认控股公司(“确认”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)为消费者提供了一种比传统支付方式更简单、更透明和灵活的选择。我们的使命是提供诚实的金融产品，改善生活。通过我们的下一代商务平台、与发起银行和资本市场合作伙伴的协议，我们使消费者能够自信地随着时间的推移支付购买费用。当消费者通过我们的平台申请贷款时，贷款使用我们的专有风险模型进行承保，一旦获得批准，消费者就会选择他们喜欢的还款选项。贷款由我们的发起银行合作伙伴直接发起或提供资金并发放。

商家与我们合作，通过我们的无摩擦销售点支付解决方案，改变消费者的购物体验，并更有效地获取和转化客户。消费者现在可以灵活地购买，并为他们的购买进行简单的定期付款，商家看到平均订单价值增加，重复购买率增加，总体客户群更满意。与传统支付方案和我们竞争对手的产品不同，我们收取递延或复利和意想不到的成本，我们预先向消费者披露他们将欠 - 的确切金额，没有隐藏的费用，没有递延利息，没有罚款。

2.   重要会计政策摘要

列报依据和合并原则

随附的中期简明综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)所载的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)、中期财务信息披露要求及S-X法规第10条的要求编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。未经审计的中期简明合并财务报表应与截至2023年6月30日的财政年度的已审计财务报表及其附注一并阅读。截至2023年6月30日的资产负债表是从该日经审计的财务报表得出的。管理层相信，这些中期简明综合财务报表反映了所有调整，包括正常和经常性的调整，这是公平列报中期业绩所必需的。临时期间的业务结果不一定代表全年或任何其他临时期间的预期结果。

我们的中期简明财务报表是在综合基础上编制的。根据这一列报基础，我们的财务报表合并了我们拥有控股权的所有全资子公司和可变权益实体(“VIE”)。其中包括各种商业信托实体和为与某些贷款人达成仓储信贷协议而建立的有限合伙企业，为债务融资和某些资产担保的证券化交易提供资金。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。

我们的可变利息来自实体的合同、所有权或其他货币利益，这些利益随着实体净资产公允价值的波动而变化。当我们被认为是主要受益人时，我们合并VIE。我们会持续评估我们是否是VIE的主要受益者。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制中期简明综合财务报表时，需要使用影响中期简明综合财务报表及其附注中报告金额的估计、判断和假设。特别容易受到重大变化影响的重大估计涉及确定信贷损失准备、资本化内部使用软件开发成本、递延税项资产估值准备、贷款购买承诺损失、服务资产和负债的公允价值、自有贷款的贴现、无形资产的减值评估。
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目录表
可供出售的债务证券的公允价值包括我们证券化信托的留存权益、由第三方持有的我们的证券化信托发行的剩余证书的公允价值、风险分担安排的公允价值以及基于股票的薪酬，包括向非雇员发行的认股权证的公允价值。我们的估计是基于历史经验、当前事件和其他我们认为在这种情况下合理的因素。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们的财务状况或经营业绩将受到重大影响。

这些估计是基于截至中期简明合并财务报表之日可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计大不相同。   

重大会计政策

我们的重大会计政策并未如附注2所披露的那样发生实质性变化。我们于2023年8月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的重大会计政策摘要。

近期尚未采用的会计公告

细分市场报告

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。新指引修改了现有的年度和中期分部报告披露。更新的目的是使投资者能够更好地了解实体的整体业绩并评估潜在的未来现金流，主要是通过加强对重大部门费用的披露要求。ASU在2023年12月15日之后的年度报告期和2024年12月15日之后的会计年度内的中期有效，并应追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。允许及早领养。我们正在评估采用这一会计准则更新对我们的合并财务报表和披露的影响。

所得税

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税（专题740）：所得税披露的改进。修正案要求披露税率调节中的具体类别，并为符合数量门槛的调节项目提供补充信息，并进一步细分为个别重要司法管辖区支付的所得税。ASU在2024年12月15日之后的财政年度内有效，允许提前采用。我们正在评估采用这一会计准则更新对我们的合并财务报表和披露的影响。

3.   收入

下表列出了我们按收入来源分类的收入(以千为单位)：

截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
商户网络收入$159,292 $119,013 $493,599 $366,181 
卡网络收入35,676 29,469 108,421 85,294 
利息收入315,712 178,270 866,737 470,393 
贷款销售收益40,183 32,813 127,170 156,015 
服务收入25,294 21,413 67,887 64,277 
总收入，净额$576,157 $380,978 $1,663,814 $1,142,160 


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目录表
商户网络收入- 与客户签订合同的收入

商户网络收入主要由商户手续费构成。商户合作伙伴(或综合商户)通常根据通过确认平台处理的商品交易总额(“GMV”)收取费用。费用根据我们与每个商家之间的个别安排和产品提供的条款而有所不同。这笔费用在商家成功确认交易的时间点确认，也就是签署的商家协议条款得到履行时确认。

我们与商家的合同是在交易层面上定义的，不会超出已经提供的服务范围(即，每笔交易代表一份单独的合同)。每笔交易向商家收取的费用是按消费者向商家购买的商品价值的百分比确定的，并考虑了多个因素，包括最终消费者的信用风险和融资期限。我们没有任何资本化的合同成本，也没有任何实质性的合同余额。

我们的服务包括对商家的单一履约义务，以促进与消费者的交易。我们不时地向商家提供激励措施，以向他们的客户推广我们的平台，例如降低费用或回扣。这些金额被记录为商家网络收入的减少。

我们可以通过我们的全资子公司以零利率或低于市场利率的方式发放某些贷款。在这些情况下，发放贷款的面值超过此类贷款的公平市场价值，导致贷款发放亏损，我们将其记为网络收入的减少。在某些情况下，为商家发放的贷款产生的损失可能超过从这些贷款中赚取的总网络收入。我们将超出的损失金额记为销售和营销费用。

商家网络收入的一部分与附属网络收入有关，该收入是用户在从确认的网站或移动应用程序上的广告引导后在商家的网站上进行购买时产生的。我们赚取固定配售费用和/或佣金作为相关销售的百分比。收入在履行履行义务的时间点确认，也就是销售发生时。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月里，没有商家超过总收入的10%。

卡网络收入 - 与客户签订合同的收入

我们与发卡合作伙伴达成了协议，以便利消费者在结账时使用的实体和虚拟借记卡的发行。在购买之前，消费者可以在Affirm.com或通过确认应用程序申请，并在获得批准后，使用实体或虚拟卡在线或在店内完成购买。在授权交易时，卡的资金是使用发卡伙伴在储备基金中持有的现金提供的。符合条件的消费者还可以使用由发卡伙伴发行的借记卡，通过他们的关联银行账户全额付款，或稍后付款，使用独特的购买后功能，允许他们立即将任何符合条件的借记交易转换为分期付款。在适用的情况下，我们的发起银行合作伙伴或全资子公司在交易得到商家确认后向消费者发起贷款。每笔成功的借记卡交易都会向商家收取交换费，我们的发卡合作伙伴会与我们分享一部分收入。

商家也可以选择利用我们与发卡合作伙伴的协议作为整合确认服务的一种方式。同样，对于与综合商户的这些安排，商户每成功进行一次借记卡交易，都会被收取交换费，并与我们分享一部分收入。我们不时为某些综合商户提供促销优惠，以向他们的客户推广我们的平台，例如商户所产生的交换费回扣。这些金额被记录为卡网络收入的减少。

我们与发卡合作伙伴的合同是在交易层面上定义的，不会超出已经提供的服务范围。每笔交易从发卡伙伴那里收取的收入是确定的
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目录表
作为对在支付处理机网络上促成的交易收取的交换费的5%，收入在交易成功完成时确认。收取的金额在扣除支付给我们的发卡合作伙伴的相关交易相关手续费后，以收入列示。我们的结论是，所收取的收入不会产生未来的重大权利，因为每笔交易的定价并不取决于之前成功交易的数量。我们没有任何资本化的合同成本，也没有任何实质性的合同余额。

我们的服务包括对发卡合作伙伴的单一履约义务，以促进与消费者的交易。

卡网络收入的一部分与卡网络合作伙伴的奖励付款有关，我们有资格在发行商处理器发行的程序卡上达到特定的累积数量目标后获得这笔钱。我们在每笔相关交易中赚取奖励收入的百分比，并根据观察到的计划卡上的累计金额估计适用的百分比。收入在履行履行义务时确认，也就是交易成功完成时确认。

利息收入

利息收入由以下部分组成(以千计)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
未付本金余额的合同利息收入$273,581 $147,759 $747,955 $379,755 
摊销贷款贴现53,960 39,130 150,102 116,937 
贷款保费摊销(4,256)(4,515)(12,419)(13,469)
扣除回收后的应收利息冲销净额(7,573)(4,104)(18,901)(12,830)
利息收入总额$315,712 $178,270 $866,737 $470,393 

我们使用有效利息方法应计利息收入，包括从我们的发起银行合作伙伴购买贷款或在发起贷款时产生的任何应收贷款折扣或溢价的摊销。根据向消费者披露的财务费用，贷款的利息收入在贷款期限内根据未偿还本金按日累加。如果与消费者发生了涉及确认人或备案商家的正式纠纷，或者一笔贷款120逾期天数。与消费者的纠纷解决后，利息的应计将恢复，并且在争议期间本应赚取的任何利息都追溯应计。截至2024年3月31日和2023年6月30日，持有的非应计状态投资贷款余额为美元1.1百万美元和美元1.8分别为100万美元。

如果该账户变为120逾期天数或符合其他冲销政策要求。逾期状态是基于贷款的合同条款。以前确认的应计但未从消费者处收回的已注销贷款的应收利息被冲销。

贷款销售收益

我们将我们从发端银行合作伙伴那里获得或购买的某些贷款直接出售给第三方投资者或证券化公司。我们确认出售给第三方或未合并证券化的贷款的销售收益或损失为收到的收益与贷款账面价值之间的差额，经初步确认出售时产生的任何资产或负债进行了调整，该资产或负债一般包括与我们持续偿还贷款的义务相关的维修资产或负债净额，以及基于我们对与回购不符合某些合同要求的贷款的义务相关的未来损失的估计的追索权负债，而有关贷款的信息在出售时尚不清楚。
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目录表
服务收入

服务收入包括我们与第三方贷款所有者的服务协议中规定的合同费用，以及代表他们提供专业服务来管理贷款组合所赚取的未合并证券化。服务费每天计算，方法是将设定的费用百分比（如与第三方贷款所有者签署的协议中所述）乘以未偿贷款本金余额。服务收入还包括服务资产和服务负债的公允价值调整。

4.   用于投资的贷款和信贷损失拨备

    为投资而持有的贷款包括以下内容(以千计)：
2024年3月31日2023年6月30日
未付本金余额$5,496,615 $4,451,324 
应计应收利息60,459 41,079 
为投资而持有的贷款的保费7,546 7,135 
减去：因贷款购买承诺损失而产生的折扣(63,416)(51,190)
减去：因直接贷款损失而产生的贴现(39,777)(45,145)
减去：通过企业合并获得的贷款的公允价值调整(20)(241)
持有用于投资的贷款总额$5,461,407 $4,402,962 

为投资而持有的贷款包括通过我们发起银行合作伙伴发放的贷款和直接发放的贷款。使用我们的技术平台承销的、由我们的发起银行合作伙伴发起的大部分贷款后来被我们购买。我们从发起银行的合作伙伴那里购买了金额为#美元的贷款。5.110亿美元15.6截至2024年3月31日的三个月和九个月内为10亿美元和美元3.710亿美元11.7截至2023年3月31日的三个月和九个月内分别增加了10亿美元。

我们的投资组合由附息和无息消费贷款组成，原始期限长达 六十个月.鉴于我们的贷款组合专注于一个产品类别，即无担保消费分期贷款，我们通常将整个投资组合作为单一同质贷款组合进行评估，并根据需要对商户或计划进行特定调整。

我们密切监控贷款应收账款的信用质量，以管理和评估我们的相关信用风险敞口。信用风险管理从初始承保开始，根据我们直接发起的贷款和发起银行合作伙伴贷款的信用承销政策和程序对贷款申请进行评估，并一直持续到全额偿还贷款。为了评估申请贷款的消费者，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，使用来自外部来源的详细信息(如有的话)和内部历史经验，包括消费者在我们平台上的先前还款历史以及其他衡量标准。我们将这些因素结合起来，建立一个专有评分，作为信用质量指标。

我们的专有评分(ITACS)被分配给通过我们的技术平台提供便利的大多数贷款，范围从零至100同100代表最高的信用质量，因此损失的可能性最低。ITACS模型分析了消费者属性的特征，这些特征被证明是对偿还意愿和能力的预测，包括但不限于：消费者信用状况的基本特征，消费者与其他债权人的先前还款情况，当前的信贷利用情况，以及法律和政策变化。当消费者同时通过欺诈和信用政策检查时，应用程序将被分配ITACS分数。ITACS还用于投资组合业绩监控。我们的信用风险团队密切跟踪ITAC在投资组合层面的分布，以及ITAC在个人贷款层面的分布，以监控投资组合内信用状况变化的迹象。每个ITACS范围内的还款表现也受到监控，以支持
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目录表
风险评分模型的完整性，并衡量不同信用等级之间消费者行为的可能变化。

下表按ITAC评分对截至2024年3月31日持有用于投资的贷款和持有用于出售的贷款（单位：千）的摊销成本基础（不包括应计应收利息）进行了信用质量分析：

2024年3月31日
按会计年度划分的摊余成本基础
20242023202220212020之前总计
96+$2,846,025 $335,055 $13,557 $310 $10 $5 $3,194,962 
94 – 961,350,713 101,257 776 12 2 4 1,452,764 
90 – 94233,729 11,630 424 3 1 1 245,788 
13,614 197 459 2 1 — 14,273 
不得分 (1)
356,211 116,349 19,539 931 124 134 493,288 
摊销总成本法$4,800,292 $564,488 $34,755 $1,258 $138 $144 $5,401,075 
(1)这一余额是指目前没有足够数据可供确认评分方法使用的市场上的应收贷款，包括源自加拿大的应收贷款。他说：

下表列出了截至2024年3月31日按起源财年划分的净冲销（单位：千）：

2024年3月31日
按起始会计年度分列的净撇账
20242023202220212020之前总计
本期冲销(63,706)(191,087)(6,192)(508)(101)(63)(261,657)
本期回收2,235 11,057 6,159 833 46 76 20,406 
本期净冲销(61,471)(180,030)(33)325 (55)13 (241,251)

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目录表
下表按ITAC评分对截至2023年6月30日持有用于投资的贷款和持有用于出售的贷款（单位：千）的摊销成本基础（不包括应计应收利息）进行了信用质量分析：

2023年6月30日
按会计年度划分的摊余成本基础
20232022202120202019之前总计
96+$2,628,060 $39,428 $18,910 $3,439 $9 $1 $2,689,847 
94 – 961,104,553 7,755 439 77 6 2 1,112,832 
90 – 94133,940 3,116 26 2 4 — 137,088 
13,363 1,623 4 2 — — 14,992 
不得分 (1)
335,690 59,204 11,562 489 252 9 407,206 
摊销总成本法$4,215,606 $111,126 $30,941 $4,009 $271 $12 $4,361,965 
(1)这一余额是指目前没有足够数据可供确认评分方法使用的市场上的应收贷款，包括源自加拿大的应收贷款。   

贷款应收账款被定义为逾期，如果本金或利息在四日历根据商定的合同条款到期的天数。下表按拖欠情况列出摊销成本基础的账龄分析，不包括为投资而持有的贷款和为出售而持有的贷款的应计利息(以千计)：
2024年3月31日2023年6月30日
非拖欠贷款$5,148,965 $4,183,248 
4 - 逾期29个日历天130,766 92,876 
30 - 逾期59个日历天48,586 36,399 
60 - 逾期89个日历天37,475 28,171 
90 - 逾期119个日历日(1)
35,283 21,271 
摊销总成本法$5,401,075 $4,361,965 
(1)包括$35.31000万美元和300万美元20.9截至2024年3月31日和2023年6月30日分别逾期90天或更长时间但不属于非应计状态的应收贷款 

我们在评估贷款组合中的已知和固有风险的基础上，将信贷损失准备金维持在足以吸收预期信贷损失的水平。信贷损失准备反映了我们对预期终身信贷损失的估计，其中考虑了截至每个资产负债表日期的剩余合同期限、历史信贷损失、消费者付款趋势、估计回收和未来付款预期。由于我们对预期信贷损失的估计发生变化，每个期间对拨备的调整都通过中期简明综合经营报表和全面亏损中的信贷损失拨备在收益中确认。当现有信息确认特定贷款或其部分无法收回时，确定的金额将计入信贷损失拨备。贷款按照我们的冲销政策进行冲销，因为合同本金变成120逾期几天。随后收回的未付本金余额(如果有的话)记入信贷损失准备金。

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目录表
下表详细说明了信贷损失准备金的活动，包括冲销、收回和贷款损失准备金(以千计)：
截至3月31日的三个月，九个月结束
3月31日，
2024202320242023
期初余额$262,204 $182,100 $204,531 $155,392 
贷款损失准备金116,820 61,480 325,808 225,962 
冲销(99,181)(75,820)(261,657)(227,886)
冲销应收款的追回9,245 8,576 20,406 22,868 
期末余额$289,088 $176,336 $289,088 $176,336 

为有财政困难的借款人修改贷款

如果符合某些资格标准，我们为遇到经济困难的借款人提供贷款修改计划。当借款人自我报告财务困难时，无论是借款人直接联系我们，还是在贷款逾期时与借款人联系以确定是否符合资格，都会评估贷款的修改计划资格。贷款修改计划的目标是在经济困难时期为借款人提供帮助，增加收款，并将损失降至最低。

我们有两个主要的贷款修改策略：延期付款和贷款再摊销。延期付款通过延长下一次到期付款的到期日来为借款人提供救济。而借款人可能获得超过一延期，总延期期限不得超过 三个月.贷款重新摊销通过延长贷款期限来降低每月还款额，为借款人提供救济;但是，剩余期限总不得超过 二十四个月.此外，消费者应付的总利息不得超过修改前的初始到期利息总额，贷款不得重新摊销一次以上。

下表按修改类型（以千计）列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月和九个月期间为遇到财务困难的借款人修改的贷款的摊销成本基础（不包括应计应收利息）：

截至3月31日的三个月，
20242023
延期付款$32,383 $2,902 
贷款重新摊销1,047 40 
总计$33,430 $2,942 
占未偿贷款总额的百分比0.62 %0.08 %

截至3月31日的九个月，
20242023
延期付款$56,161 $5,280 
贷款重新摊销1,543 79 
总计$57,704 $5,359 
占未偿贷款总额的百分比1.07 %0.14 %

对于截至2024年3月31日的三个月和九个月内收到延期付款的借款人，每个延期期的长度为 一个月.

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目录表
对于在截至2024年3月31日的三个月和九个月内获得贷款再摊销的借款人，付款金额减半，贷款期限延长至一个月和12个月.

在修改过程中，贷款是最新的，并根据修改后的条款更新这些贷款的付款计划。我们密切关注为遇到财务困难的借款人而修改的贷款的执行情况，以了解我们修改努力的有效性。对于被归类为投资持有的修改后的贷款，我们持有信用损失准备金。我们的免税额估计会考虑贷款是否已被修改、贷款在修改之日的拖欠状况，以及该贷款在未来成为拖欠或注销贷款的可能性增加。

下表列出了借款人在修改时遇到财务困难的最近12个月内修改的应收贷款，按摊销成本计算，截至2024年3月31日和2023年3月31日的拖欠状况(以千为单位)：

2024年3月31日
延期付款贷款重新摊销总计
非拖欠贷款$31,221 $771 $31,992 
4 - 逾期29个日历天12,751 369 13,120 
30 - 逾期59个日历天6,095 225 6,320 
60 - 逾期89个日历天3,751 87 3,838 
90 - 逾期119个日历日2,715 95 2,810 
摊销总成本法$56,533 $1,547 $58,080 

2023年3月31日
延期付款贷款重新摊销总计
非拖欠贷款$3,713 $47 $3,760 
4 - 逾期29个日历天691 13 704 
30 - 逾期59个日历天441 8 449 
60 - 逾期89个日历天343 6 349 
90 - 逾期119个日历日292 9 301 
摊销总成本法$5,480 $83 $5,563 

对于分别在2024年3月31日和2023年3月31日之前12个月内的修改，如果借款人在修改时遇到财务困难，则已冲销的贷款的摊销成本基础为美元8.0百万美元和美元1.9分别为100万美元。

5. 收购

截至2024年3月31日的三个月和九个月内， 不是收购被视为企业合并，并且存在 一收购计入2023年同期。







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目录表
截至2023年3月31日的三个月和九个月内完成的收购

黄油控股有限公司

2023年2月1日，我们完成了与某些卖家签订的股份购买协议所设想的交易的完成，以收购Butter Holdings Ltd.（“Butter”）的全部已发行股本，Butter Holdings Ltd.（“Butter”）是一家现买后付公司，总部位于英国。购买价格由（i）$组成14.9百万美元现金，可根据购买协议进行调整；及(二)#美元1.5百万美元的次级担保票据结算。

收购日期巴特转让对价的公允价值约为#美元16.3百万美元，其中包括以下内容(以千计)：

现金$14,863 
附属担保票据的交收1,475 
总收购日期转让对价的公允价值$16,337 

此次收购作为一项业务合并入账，反映了根据ASC主题805“业务合并”(“ASC 805”)对收购会计的应用。收购的可识别无形资产已按其估计公允价值入账，超额购买价格计入商誉。这一善意主要归因于未来一体化带来的协同效应。商誉预计不能在所得税方面扣除。

下表汇总了支付的对价的分配情况，约为#美元。16.3百万美元至收购日收购资产的公允价值和承担的负债(以千计)：

现金和现金等价物$287 
为投资持有的贷款，净额172 
应收账款净额11 
无形资产9,243 
其他资产672 
收购的总资产10,385 
应付帐款568 
应计费用和其他负债2,923 
承担的总负债3,491 
取得的净资产6,894 
商誉9,443 
购买总价$16,337 

下表列出了购置的可辨认无形资产的构成及其截至购置之日的估计使用寿命(千)：

公允价值使用寿命
(单位：年)
出借许可证$9,243 不定

无形资产的公允价值采用有无两种方法确定。公允价值计量基于重大的不可观察的投入，包括管理层估计和假设，因此代表第三级计量。
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目录表

截至2023年3月31日止三个月，与收购相关的交易成本并不重大，约为美元1.7截至2023年3月31日止九个月的支出为百万，已计入中期综合经营报表和全面亏损中的一般和行政费用。

6.   资产负债表组成部分

应收账款净额

我们的应收账款主要包括应收支付处理商、商户合作伙伴、附属网络合作伙伴的款项以及应收第三方贷款所有者的服务费。对于每一组，我们评估应收账款，以根据历史经验和未来预期确定管理层对预期信用损失的当前估计，并记录信用损失拨备。我们对应收账款的信用损失拨备为美元13.7百万美元和美元12.9截至2024年3月31日和2023年6月30日，分别为百万。

财产、设备和软件，净值

财产、设备和软件，净值如下(以千计)：

2024年3月31日2023年6月30日
内部开发的软件$564,007 $377,301 
租赁权改进20,947 20,214 
计算机设备10,253 10,187 
家具和设备8,835 6,503 
按成本价计算的全部财产、设备和软件$604,042 $414,205 
减去：累计折旧和摊销(202,507)(124,070)
财产、设备和软件合计，净额$401,535 $290,135 

财产、设备和软件的折旧和摊销费用为#美元。43.2百万美元和美元105.7截至2024年3月31日的三个月和九个月分别为百万美元和美元23.9百万美元和美元53.0截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为百万美元。

不是截至2024年和2023年3月31日的三个月和九个月内记录了与财产、设备和软件相关的损失。

商誉与无形资产

截至2024年3月31日止九个月内，善意的公允价值变化如下（单位：千）：

截至2023年6月30日的余额$542,571 
调整(1)
(6,753)
截至2024年3月31日余额$535,818 
(1)截至2024年3月31日止九个月期间对善意的调整主要涉及外币兑换调整。

不是截至2024年3月31日的三个月内记录了减损损失。截至2024年3月31日的九个月内，我们确认了美元的善意减损损失1.0一般包括百万和
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目录表
我们中期简明综合经营报表和全面亏损的行政费用。 不是截至2023年3月31日的三个月和九个月内记录了与声誉相关的损失。

无形资产包括以下内容(以千计)：

2024年3月31日
毛收入累计摊销网络加权平均剩余使用寿命
(单位：年)
商人关系$37,935 $(36,259)$1,676 0.2
发达的技术39,501 (38,191)1,310 0.1
集结的劳动力12,490 (12,490)— 0.0
商标和域名，明确1,460 (1,124)336 1.2
商标、许可证和域名，无限期11,616 — 11,616 不定
其他无形资产350 — 350 不定
无形资产总额$103,352 $(88,064)$15,288 
2023年6月30日
毛收入累计摊销网络加权平均
剩余使用寿命
(单位：年)
商人关系$38,129 $(27,637)$10,492 0.6
发达的技术39,626 (30,653)8,973 0.6
集结的劳动力12,490 (9,983)2,507 0.3
商标和域名，明确1,481 (990)491 1.7
商标、许可证和域名，无限期11,621 — 11,621 不定
其他无形资产350 — 350 不定
无形资产总额$103,697 $(69,263)$34,434 

无形资产摊销费用为#美元。2.0百万美元和美元19.0百万对于三个和九个分别截至2024年3月31日的月份和 $23.6百万和$38.4百万英尺或三个和九个截至的月份分别于2023年3月31日. 不是与无形资产相关的损失于第三和第九季度记录截至2024年3月31日和2023年3月31日的月份。

截至2024年3月31日，这些无形资产的预期未来摊销费用如下（单位：千）：

2024年(剩余三个月)$1,784 
20251,368 
2026155 
202715 
2028年及其后— 
摊销总费用$3,322 




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目录表
商业协议资产

2021年11月，我们就我们与亚马逊(Amazon.com，Inc.)某些子公司的商业协议授予了认股权证。授权证的发放是为了换取某些业绩规定和获得新用户的好处。我们确认了一笔资产为$133.5与授出时全部归属的认股权证部分相关的百万欧元。该资产根据认股权证的公允价值进行估值，并代表在预期受益期内可能实现的未来经济利益。该资产的预期受益期初步估计约为三年。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，剩余的预期受益期延长了一年在续签商业协议时，延长了协议期限。截至2024年3月31日的三个月和九个月，我们确认摊销费用为6.9百万美元和美元27.8分别为百万美元和美元10.2百万美元和美元31.1百万美元用于这个三个和九个截至的月份分别于2023年3月31日在我们的中期简明合并经营报表和作为销售和营销费用组成部分的全面亏损中披露。见附注14.股东权益 关于搜查令的进一步讨论。

2021年1月，我们确认了与企业合作伙伴的商业协议相关的资产，根据该协议，我们授予股票增值权，以换取接触合作伙伴的消费者的利益。这笔资产的价值为$25.9按授出日股票增值权的公允价值计算，并代表未来可能实现的经济利益三年制预期优惠期。在截至2024年3月31日的三个月内，预期受益期结束，资产已全部摊销。我们记录的摊销费用为#美元4.2在截至2024年3月31日的9个月内，摊销费用为2.0百万美元和美元6.2截至2023年3月31日的三年和九年分别为100万美元。

2020年7月，我们确认了一项与Shopify达成的商业协议(“Shopify”)有关的资产，在该协议中，我们授权证以换取收购新商业合作伙伴的机会。这一资产代表在预期受益期内可能实现的未来经济利益，并根据授权证在授予日的公允价值进行估值。我们确认了一笔资产为$270.6与认股权证公允价值相关的百万美元，截至2024年3月31日完全归属。该资产的预期受益期初步估计为四年，并在每个报告期重新评估资产的剩余使用年限。在2022财政年度，剩余的预期受益期延长了两年在执行与Shopify的商业协议修正案后，延长了协议的期限。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，我们记录了与商业协议资产相关的摊销费用$8.9百万美元和美元27.0分别为百万美元和美元8.8百万美元和美元26.9百万美元用于这个三个和九个截至的月份分别于2023年3月31日在我们的中期简明合并经营报表和作为销售和营销费用组成部分的全面亏损中披露。

其他资产

    其他资产包括以下内容(以千计)：
2024年3月31日2023年6月30日
加工储备$26,230 $60,039 
股本证券，按成本计算37,805 43,172 
定期存款35,303 — 
预付费用25,909 35,626 
用于股票薪酬的预付工资税25,892 14,336 
风险分担资产25,025 — 
经营性租赁使用权资产24,035 30,171 
衍生工具21,482 50,545 
境外递延所得税资产21,204 23,270 
其他应收账款19,265 17,214 
其他资产1,005 4,241 
其他资产总额$263,155 $278,614 

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目录表
应计费用和其他负债

应计费用和其他负债包括以下各项(千)

2024年3月31日2023年6月30日
应计费用$60,766 $50,704 
经营租赁负债43,072 52,557 
为衍生工具持有的抵押品21,240 53,267 
其他负债25,084 24,355 
应计费用和其他负债总额$150,162 $180,883 

7. 租契

我们以运营租赁的形式租赁设施，到期日各不相同，直至2030年。我们可以选择续签或延长我们的租约。某些租赁协议包括在提前书面通知的情况下终止租赁的选项，范围为九个月至一年。截至2024年3月31日，我们在确定租赁期限时尚未考虑此类条款，因为我们不能合理确定这些选项是否会被行使。租约的剩余期限从一年至七年了.

有几份租约要求我们取得备用信用证，并指定出租人为受益人。这些信用证是我们忠实履行租赁协议所有条款、契诺和条件的保证。信用证的现金抵押品和存款已在中期压缩综合资产负债表中确认为限制性现金，总额为#美元。8.8百万美元和美元9.7截至2024年3月31日和2023年6月30日，分别为百万。

不是于截至2024年3月31日止三个月内，已产生与租赁有关的减值费用。在截至2024年3月31日的9个月内，我们决定转租我们在旧金山的部分租赁办公空间，从而产生减值费用$0.8在我们的中期综合经营报表和全面亏损的一般和行政费用中包括100万美元。不是在截至2023年3月31日的三个月和九个月内产生了减值费用。

经营租赁费用如下(单位：千)：

截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
经营租赁费用(1) (2)
$2,894$8,325$8,826$15,841
(1)截至2024年3月31日的三个月和九个月，我们的短期租赁的租赁费用并不重大。
(2)截至2023年3月31日的三个月和九个月内，我们产生了费用为美元4.7在我们的中期综合运营报表中，重组和其他方面，我们的ROU租赁资产减少与我们不再用于业务运营的某些租赁空间有关。

我们已将租来的部分设施转租出去了。转租收入总额为#美元1.3百万美元和美元3.3截至2024年3月31日的三个月和九个月内分别为百万美元和美元0.9百万美元和美元2.6百万美元 三个和九个截至的月份分别于2023年3月31日。

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目录表
租赁期限和折扣率信息汇总如下：
2024年3月31日
加权平均剩余租赁年限(年)3.4
加权平均贴现率5.0%

截至2024年3月31日，未来最低租赁付款如下(以千为单位)：
2024年(剩余三个月)$4,091 
202516,746 
202615,838 
20273,069 
20283,294 
此后4,393 
租赁付款总额47,431 
扣除计入的利息(4,359)
租赁负债总额的现值$43,072 

8.   承付款和或有事项

回购义务

根据我们向第三方投资者出售整个贷款的正常条款，在某些情况下，如果发现违反陈述和担保，我们可能有义务从投资者那里回购贷款。一般来说，如果一笔贷款被确认为受到核实或涉嫌欺诈，或者一笔贷款的还本付息或发起违反了确认书的指导方针，就可能发生违反陈述和担保的情况。只有当贷款的合同回购价格超过回购日的公允价值时，我们才会遭受损失。截至2024年3月31日，这一金额并不重要。

法律诉讼

在正常的业务过程中，我们不时会受到法律程序和索赔的影响。这类事情的结果往往不能确切地预测。根据适用的会计指引，当法律程序及索偿事项出现可能并可合理估计的或有损失时，吾等将为该等诉讼及索偿确立应计负债。

库斯尼耶诉确认控股公司。

2022年12月8日，原告马克·库斯尼尔向美国加利福尼亚州北区地区法院提起了一项推定为集体诉讼的诉讼，起诉的对象是阿肯姆、马克斯·莱夫钦和迈克尔·林福德(以下简称库斯尼尔诉讼)。2023年5月5日，原告库斯尼尔和克里斯·迈森提交了他们的第一份修订后的起诉书，指控被告(I)导致确认公司做出重大虚假和/或误导性陈述和/或未能披露确认公司的BNPL服务促进了过度的消费者债务(包括某些营利性教育机构)、监管套利和数据收集；(Ii)就某些公共监管行动做出了虚假和/或误导性陈述；以及(Iii)就确认公司的商业模式是否容易受到利率变化的影响做出了虚假和/或误导性陈述。2023年12月20日，法院批准了确认的动议，即在获得修改许可的情况下驳回第一个修改后的申诉。2024年1月19日，原告提交了他们的第二份修订后的起诉书，其中只包含第一份修改后的起诉书中关于确认公司的商业模式是否容易受到利率变化影响的虚假和/或误导性陈述。有鉴于此，原告断言，确认违反了《交易法》第10(B)节及其颁布的规则10b-5，Levin和Linford违反了《交易法》第20(A)节。原告寻求阶级证明，未指明的补偿
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目录表
惩罚性赔偿，以及费用和费用。确认于2024年2月2日提出动议，驳回第二次修改后的申诉。

Quiroga诉Levin等人案。

2023年3月29日，原告John Quiroga向美国加利福尼亚州北区地区法院提起股东派生诉讼(“Quiroga诉讼”)，以名义被告的身份对作为被告的确认公司和若干现任高级管理人员和董事提起诉讼，其指控与提交文件时库斯尼尔诉讼中的指控基本相似。Quiroga的起诉书旨在代表确认公司主张根据联邦证券法进行贡献、违反受托责任、不当得利和浪费公司资产的索赔，并寻求公司改革、未指明的损害赔偿和恢复原状以及费用和成本。2023年5月1日，经双方同意，诉讼被搁置。如果任何一方提出请求，或根据与解决库斯尼耶诉讼有关的某些条件，可以解除暂停。

杰弗里斯诉莱夫钦等人案。

2023年5月24日，原告Sabrina Jeffries向美国加利福尼亚州北区地区法院提起股东派生诉讼(“Jeffries诉讼”)，指控作为名义被告的确认公司和作为被告的某些确认公司的现任高级管理人员和董事，其指控与提交申请时库斯尼尔和奎罗加诉讼中的指控基本相似。Jeffries的起诉书声称代表确认公司主张违反受托责任、根据联邦证券法进行虚假陈述、不当得利、浪费公司资产以及协助和教唆违反受托责任，并寻求未指明的损害赔偿、公平救济以及费用和成本。2023年8月15日，经双方同意，诉讼被搁置。如果任何一方提出请求，或根据与解决库斯尼耶诉讼有关的某些条件，可以解除暂停。

瓦利耶斯诉莱夫钦等人案。

2023年9月14日，原告Michael Vallieres向美国特拉华州地区法院提起股东派生诉讼，指控作为名义被告的确认公司和作为被告的某些确认公司的现任高管和董事，其指控与提交文件时在库斯尼尔、基罗加和杰弗里斯的诉讼中的指控基本相似。Vallieres的起诉书声称代表确认公司就违反受托责任、总管理、滥用控制、不当得利和贡献提出索赔，并寻求未指明的损害赔偿、公平救济以及费用和成本。2023年11月30日，经当事人同意，该案暂缓审理。

根据目前所知，吾等已确定，就吾等的法律程序(包括上述事项)而须予估计的损失总额或范围，不会对吾等的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。截至2024年3月31日的应计金额不是实质性的。法律程序的最终结果涉及判决、估计和固有的不确定性，不能肯定地预测。

9.   债务

债务包括融资债务、可转换优先票据和我们的循环信贷安排。










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目录表
为债务融资

为债务融资及其未来总到期日包括以下内容(以千计)：
2024年3月31日
2024$— 
2025297,777 
20261,003,628 
2027— 
202812,038 
此后315,351 
总计$1,628,794 
递延债务发行成本(15,522)
融资债务总额，扣除递延债务发行成本$1,613,272 

有担保的借贷便利

美国

通过信托，我们与某些贷款人签订了仓储信贷安排，为购买和发放我们的贷款提供资金。每个信托与第三方作为行政代理人，国家银行协会作为抵押品托管人和付款代理人签订了一项信贷协定和担保协定。这些协议下的借款在中期压缩综合资产负债表上被归类为融资债务，借款所得款项只能用于便利贷款融资和筹集资金，预付利率由82%至86总抵押品余额的%。这些仓库信贷工具信托已被归类为VIE，它们是与破产无关的特殊目的工具，债权人对确认的一般信用没有追索权。这些循环贷款在2025至2031财年之间到期，通常允许最高12在每笔贷款最终到期日之前的几个月。截至2024年3月31日，这些设施的总承诺额为$5.110亿美元，其中美元1.2吸引了10亿美元，3.8剩余的10亿可用。由我们发起或从发起银行合作伙伴购买的某些贷款被质押为我们贷款的抵押品。这些贷款的未偿还本金余额总计为#美元。1.510亿美元1.7分别截至2024年3月31日和2023年6月30日。

这些仓库信贷安排下的借款按有担保隔夜融资利率(SOFR)的年度基准利率或替代商业票据利率(即相当于某些贷款人为为垫款或维持贷款而发行的所有商业票据的加权平均年利率的年利率)计息，外加以下利差：1.75%至2.20%。利息按月付息。此外，这些协议要求每月支付一笔未使用的承诺费，费用从0.00%至0.75未支取部分的年利率。

这些协议包含某些惯常的负面契约和金融契约，包括维持某些水平的最低流动资金、最高杠杆和最低有形净值。截至2024年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的公约。

国际

此外，我们还利用各种信贷工具为加拿大的应收贷款提供资金。与我们的仓储信贷安排类似，这些协议下的借款在中期压缩综合资产负债表上被归类为融资债务，借款所得仅可用于促进贷款融资和发起贷款的目的。这些贷款以加拿大贷款应收账款为抵押，作为抵押品，在2026至2030财年到期，并以基准利率加利差为基础计息1.25%至4.50%.
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目录表

截至2024年3月31日，这些设施的总承诺额为$590.0百万美元循环，其中#美元385.2一百万美元被抽走，204.8剩余的100万可用。抵押给这些贷款的未偿还本金余额总计为#美元。474.6百万美元和美元412.8截至2024年3月31日和2023年6月30日，分别为百万。

这些协议包含某些惯常的负面契约和财务契约，包括将某些水平的最低流动资金、最高杠杆和最低有形净值维持在确认加拿大子公司水平或确认控股水平。截至2024年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的公约。

销售和回购协议

我们根据我们在表外证券化中的保留权益签订了某些出售和回购协议，我们已将这些证券出售给有义务在未来日期和价格回购的交易对手。每份回购协议的初始期限均为三个月，并经确认和交易对手双方同意，吾等可进行一次或多次回购日期延期，每次延期按该延期日的市场利率计算再延长三个月。截至2024年3月31日，销售和回购协议项下的债务已全部偿还，没有证券被质押作为抵押品。截至2023年6月30日，我们拥有11.0根据我们的回购协议，未偿还债务为中期简明综合资产负债表上的融资债务。未偿债务涉及#美元。18.9截至2023年6月30日中期简明综合资产负债表上可供按公允价值出售的证券内披露的质押证券100万美元。

可转换优先票据

2021年11月23日，我们发行了美元1,725本金总额为百万元0根据修订后的1933年证券法第144A条规定，2026年到期的可转换优先票据(“2026年票据”)以私募方式出售给合格机构买家。扣除债务发行成本后，本次发行的净收益总额约为#美元。1,704百万美元。2026年债券代表我们公司的优先无担保债务。除非在下文所述的特殊情况下，否则2026年发行的债券不会计息，而2026年发行的债券的本金金额亦不附带利息。2026年发行的债券将于2026年11月15日到期。

2026年债券的每1,000美元本金最初将可转换为4.6371股普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。215.65根据管理2026年票据的契约(“契约”)所载的若干指定事项的发生而作出调整。2026年债券持有人可在2026年8月15日或之后的任何时间选择转换他们的2026年债券，直至紧接2026年11月15日到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止。此外，2026年债券持有人只有在以下情况下，才可在紧接2026年8月15日前一个营业日交易结束前选择转换其2026年债券的全部或任何部分：

1)在2022年3月31日之后开始的任何日历季度内(且仅在该日历季度内)，如果A类普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束并包括在内的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；

2)在任何时间之后的五个工作日内五连续交易日期间(测算期)，在测算期内的每个交易日，2026年债券本金每1,000美元的交易价(定义见管理2026年债券的契据)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的产品百分比和每个该交易日的换算率；
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目录表

3)如公司赎回任何或全部票据，可在紧接赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间赎回；或

4)在发生某些特定的公司事件时。

在2026年票据转换后，公司将根据公司的选择，支付或交付现金、我们普通股的股票或现金和普通股的组合。如果我们完全以现金或通过支付和交付(视情况而定)现金和普通股的组合来履行我们的转换义务，转换时到期的现金和普通股(如果有)的金额将基于40个交易日观察期内每个交易日的按比例计算的每日转换价值(如契约所述)。

2026年发行的债券不设偿债基金。我们可能不会在2024年11月20日之前赎回这些票据。我们可以在2024年11月20日或之后赎回全部或部分票据，如果我们A类普通股的最后报告销售价格至少130当时有效的转换价格的%，至少20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日期间(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接吾等发出赎回通知日期的前一个交易日为止，赎回价格为100将赎回的票据本金的%，另加应计而未付的特别利息(如有)。

如果在到期日之前发生根本性变化(如契约所界定)，2026年票据持有人可能要求我们以等同于1002026年债券本金的%，另加回购日(但不包括回购日)的任何应计利息及未付利息。此外，如果在2026年债券到期日之前发生特定企业事件，我们将被要求提高与该等企业事件相关而选择转换其2026年债券的持有人的转换率。

2023年12月6日，董事会授权回购至多美元8002026年发行的债券本金总额为百万元。此授权将接替$800董事会于2023年6月7日批准的百万回购授权。根据2023年12月授权的票据回购可能会在2024年12月31日之前不时进行通过公开市场购买、私下协商的购买、根据修订后的1934年证券交易法规则10b5-1(“规则10b5-1”)制定的购买计划，或通过两者的组合。回购受可用流动资金、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素的制约，公司有义务回购2026年票据的最低本金金额。

截至2024年3月31日，我们支付了$25.5百万现金，用于回购$31.1根据2023年12月的授权，我们2026年债券的本金总额为百万美元。已作废的2026年纸币的账面金额约为港币30.9百万美元，结果是5.4提前清偿债务带来的百万美元收益，据报告为其他收入，净额在我们的中期综合经营报表和全面亏损中。回购的2026年票据已收到并取消。

截至2024年3月31日，尚未发行的可转换优先票据包括以下票据（以千计）：
本金金额未摊销折价和发行成本账面净额
可转换优先票据$1,394,775 $(8,884)$1,385,891 

2026年发行的债券不计息。我们认出了$0.9百万美元和美元2.6截至2024年3月31日的三个月和九个月内分别为百万美元和美元1.0百万美元和美元3.1百万美元这个三个和九个截至的月份分别于2023年3月31日与债务贴现和发行摊销相关的利息费用
30
目录表
中期简明综合经营报表中的成本和内的全面亏损 其他收入，净额.截至2024年3月31日，2026年票据的剩余期限约为 32月份。

循环信贷安排

2022年2月4日，我们与一个商业银行银团签订了一项循环信贷协议，金额为1美元。165.0百万无担保循环信贷安排。2022年5月16日，我们将贷款下的无担保循环承付款增加到$205.0万根据我们的选择，该融资的利率等于（a）参考利息期前瞻性术语SOFR利率确定的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）利率，加上适用的保证金 1.85年利率%或(B)基本利率，参考(I)联邦基金利率加0.50年利率，(Ii)《华尔街日报》上一次引用为美国最优惠利率的利率，以及(Iii)一个月期前瞻性SOFR利率加1.00在每种情况下，加上适用的利润率 0.85年利率。循环信贷协议的最终到期日为2025年2月4日。该设施包含某些契约和限制，包括某些财务维护契约，并要求每月支付#年未使用的承诺费。0.20未支取余额的年利率。确实有不是截至2024年3月31日，该融资项下的未偿借款。

10.  证券化与可变利益主体

合并后的VIE

仓储信贷安排

我们设立了某些被视为VIE的实体，以进入仓库信贷安排，目的是从我们的发起银行合作伙伴那里购买贷款，并为直接发起的贷款提供资金。有关更多信息，请参阅附注9.债务。VIE的债权人对一般债权没有追索权，VIE的债务只能通过各自VIE的资产来清偿；然而，作为向我们的仓库融资设施承诺的贷款的服务机构，我们有权指导对VIE的经济表现最重要的活动。此外，我们对质押贷款仍有很大的经济敞口，因此，我们是主要受益者。

证券化

对于我们的资产担保证券化计划，我们发起并建立信托基金(被视为VIE)，以最终购买由我们的平台促成的贷款。我们的资产证券化发行的证券是优先或从属的，这是基于向每个证券类别支付贷款的瀑布标准。根据瀑布标准，这些交易发行的附属剩余权益首先吸收信贷损失。对于这些VIE，债权人对一般债权没有追索权，VIE的负债只能通过各自VIE的资产来清偿。此外，VIE的资产只能用于清偿VIE的债务。

当我们被认为是主要受益者时，我们整合证券化VIE，因此有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，以及可能对VIE产生重大影响的可变利益。通过我们作为服务者的角色，我们有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动。在评估我们是否有可能对VIE产生重大影响的可变权益时，我们会考虑我们保留的权益。我们还赚取了维修费，这在支付瀑布中具有优先分配的优先地位。

在评估我们是否为主要受益者时，管理层会同时考虑与我们参与VIE的性质、规模和形式有关的定性和定量因素。管理层持续评估我们是否为VIE的主要受益者。

31
目录表
当我们合并证券化信托时，证券化信托中持有的贷款计入持有用于投资的贷款，出售给第三方投资者的票据记录在临时简明合并资产负债表中证券化信托发行的票据中。

对于每次证券化，剩余信托证书代表在相关付款日期向票据持有人支付所有费用和所需分配后，在每个收款期收到贷款超额现金的权利。截至2024年3月31日，对于合并证券化VIE，我们保留了 100证券化信托发行的剩余信托证书的%。除了保留的剩余信托证书外，我们的持续参与还包括在基础贷款期限内承担贷款服务责任。

我们以直线方式递延和摊销合并证券化信托的债务发行成本，超过票据的预期寿命。

下表列出了我们参与合并VIE的金融资产和负债的总账面值（以千计）：
2024年3月31日
资产负债净资产
仓储信贷安排$1,862,584 $1,627,800 $234,784 
证券化3,335,126 3,252,142 82,984 
合并VIE总数$5,197,710 $4,879,942 $317,768 

2023年6月30日
资产负债净资产
仓储信贷安排$1,930,641 $1,686,359 $244,282 
证券化2,272,991 2,169,835 103,156 
合并VIE总数$4,203,632 $3,856,194 $347,438 

未整合的VIE

我们与未合并VIE的交易包括证券化信托，我们没有通过可变权益保留重大经济风险，因此我们确定截至2024年3月31日我们不是主要受益人。

以下信息与我们持有可变权益但不是主要受益人的未合并VIE有关(以千计)：
2024年3月31日
资产负债净资产最大损失敞口
证券化$455,657 $444,479 $11,178 $23,570 
未整合的VIE总数$455,657 $444,479 $11,178 $23,570 

2023年6月30日
资产负债净资产最大损失敞口
证券化$380,547 $367,788 $12,759 $19,149 
未整合的VIE总数$380,547 $367,788 $12,759 $19,149 

32
目录表
极大值损失风险代表我们作为服务商的持续参与和保留权益的风险。对于未合并的VIE，这包括 $23.8万在以下情况下披露的保留票据和剩余信托证书可按公允价值出售的证券在我们的中期简明综合资产负债表中S和美元0.22000万与我们截至2024年3月31日的中期简明综合资产负债表中披露的净服务负债相关。

此外，由于违反我们证券化和第三方销售协议中的陈述和担保，我们可能会因未来的回购义务而蒙受损失。截至2024年3月31日，这一金额并不重要。

未合并的VIE的保留实益权益

证券化的投资者对确认的资产没有直接追索权，支付实益利息的时间和金额取决于每个信托持有的相关贷款资产的表现。我们已将我们在未合并的证券化信托中保留的实益权益分类。AS“可供出售”，因此在中期简明综合资产负债表中按公允价值披露。

请参阅备注13.金融资产和负债的公允价值关于应收票据和剩余信托证书公允价值敏感性的更多信息。

11.   投资

有价证券

有价证券包括某些被归类为现金和现金等价物的投资以及按公允价值可供出售的证券，包括截至中期简明综合资产负债表内的每个日期的以下内容(以千计)：

2024年3月31日2023年6月30日
现金和现金等价物：
货币市场基金$435,828 $97,129 
商业票据38,602 54,402 
机构债券— 60,865 
可供出售的证券：
存单30,216 97,224 
公司债券250,829 256,772 
商业票据93,268 266,193 
机构债券22,984 84,276 
市政债券3,929 — 
政府债券
非美国5,211 9,151 
我们351,149 441,096 
证券化应收票据和凭证(1)
23,816 18,913 
其他— 1,028 
有价证券总额：$1,255,832 $1,387,049 
(1)截至2023年6月30日，这些证券已作为与出售和回购协议相关的抵押品进行抵押。截至2024年3月31日，销售和回购协议项下的义务已全部偿还。因此，如注9所述，没有证券被抵押作为抵押品。债务



33
目录表
可供出售的证券，按公允价值计算

截至可供出售的证券的摊余成本、未实现损益总额、信贷损失准备和公允价值2024年3月31日和2023年6月30日如下（以千计）：

2024年3月31日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额信贷损失准备公允价值
存单$30,211 $7 $(2)$— $30,216 
公司债券252,008 130 (1,309)— 250,829 
商业票据(1)
131,937 4 (71)— 131,870 
机构债券23,094 3 (113)— 22,984 
市政债券3,906 23 — — 3,929 
政府债券
美国以外的国家5,262 — (51)— 5,211 
我们352,649 12 (1,512)— 351,149 
证券化应收票据和凭证(2)
24,208 297 (146)(543)23,816 
可供出售的证券总额$823,275 $476 $(3,204)$(543)$820,004 
2023年6月30日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额信贷损失准备公允价值
存单$97,399 $11 $(186)$— $97,224 
公司债券260,627 55 (3,910)— 256,772 
商业票据(1)
320,882 34 (321)— 320,595 
机构债券(1)
145,312 62 (233)— 145,141 
政府债券
非美国9,330 — (179)— 9,151 
我们444,858 28 (3,790)— 441,096 
证券化应收票据和凭证(2)
19,841 — (475)(453)18,913 
其他1,028 — — — 1,028 
可供出售的证券总额$1,299,277 $190 $(9,094)$(453)$1,289,920 
(1)商业票据和代理债券包括美元38.6百万美元和美元115.3截至2024年3月31日和2023年6月30日分别在中期简明综合资产负债表中分类为现金和现金等值项目。
(2)截至2023年6月30日，这些证券已作为与出售和回购协议相关的抵押品进行抵押。截至 2024年3月31日，销售和回购协议下的义务已全部偿还。因此，如注9所述，没有证券被抵押作为抵押品。债务

自.起2024年3月31日和2023年6月30日，可供出售证券确认的前期信用损失拨备无重大逆转。

34
目录表
未计提信贷损失准备的可供出售的未实现损失证券的摘要，按投资类别和个别证券截至的持续亏损时间汇总。2024年3月31日和2023年6月30日，具体如下（以千计）：

2024年3月31日
少于或等于1年超过1年总计
公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
存单$9,305 $(2)$— $— $9,305 $(2)
公司债券77,747 (201)106,181 (1,108)183,928 (1,309)
商业票据111,089 (71)— — 111,089 (71)
机构债券18,847 (113)— — 18,847 (113)
政府债券
非美国3,090 (38)2,121 (13)5,211 (51)
我们267,043 (875)44,239 (637)311,282 (1,512)
可供出售的证券总额(1)
$487,121 $(1,300)$152,541 $(1,758)$639,662 $(3,058)
2023年6月30日
少于或等于1年超过1年总计
公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
存单$63,489 $(186)$— $— $63,489 $(186)
公司债券92,171 (834)131,762 (3,076)223,933 (3,910)
商业票据164,037 (321)— — 164,037 (321)
机构债券44,214 (233)— — 44,214 (233)
政府债券
非美国3,061 (58)6,089 (121)9,150 (179)
我们292,333 (2,395)67,606 (1,395)359,939 (3,790)
可供出售的证券总额(1)
$659,305 $(4,027)$205,457 $(4,592)$864,762 $(8,619)
(1)未计提信贷损失准备的有未实现损失的头寸总数102和142分别截至2024年3月31日和2023年6月30日。
35
目录表

截至可供出售的证券的合同到期日的时间长度2024年3月31日和2023年6月30日如下（以千计）：

2024年3月31日
1年内大于1年、小于或等于5年总计
摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值
存单$30,211 $30,216 $— $— $30,211 $30,216 
公司债券127,805 127,416 124,203 123,413 252,008 250,829 
商业票据(1)
131,937 131,870 — — 131,937 131,870 
机构债券9,796 9,791 13,298 13,193 23,094 22,984 
市政债券— — 3,906 3,929 3,906 3,929 
政府债券
非美国2,134 2,121 3,128 3,090 5,262 5,211 
我们285,154 284,573 67,495 66,576 352,649 351,149 
证券化应收票据和凭证(2)
— — 24,208 23,816 24,208 23,816 
可供出售的证券总额$587,037 $585,987 $236,238 $234,017 $823,275 $820,004 

2023年6月30日
1年内大于1年、小于或等于5年总计
摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值
存单$97,399 $97,224 $— $— $97,399 $97,224 
公司债券173,523 171,634 87,104 85,138 260,627 256,772 
商业票据(1)
320,882 320,595 — — 320,882 320,595 
机构债券(1)
130,176 130,165 15,136 14,976 145,312 145,141 
政府债券
非美国4,063 3,996 5,267 5,155 9,330 9,151 
我们308,179 306,656 136,679 134,440 444,858 441,096 
证券化应收票据和凭证(2)
— — 19,841 18,913 19,841 18,913 
其他— — 1,028 1,028 1,028 1,028 
可供出售的证券总额$1,034,222 $1,030,270 $265,055 $259,650 $1,299,277 $1,289,920 
(1)商业票据和代理债券包括美元38.6百万美元和美元115.3百万，截至2024年3月31日和2023年6月30日分别在中期简明综合资产负债表中分类为现金和现金等值项目。
(2)基于截至的预期现金流的加权平均寿命2024年3月31日和2023年6月30日.

到期或赎回证券的总收益为#美元。0.510亿美元1.2分别为截至2024年3月31日的三个月和九个月的10亿美元和0.710亿美元2.9亿美元，截至 分别于2023年3月31日。

对于可供出售的证券，投资组合销售的已实现收益和亏损在截至三个月和九个月的年度内并不重要分别为2024年3月31日和2023年3月31日。
36
目录表

非流通股证券

没有按成本减去减值和可观察到的价格变化而易于确定的公允价值的股权投资为$37.8百万美元和美元43.2分别于2024年3月31日及2023年6月30日止，并计入中期简明综合资产负债表内的其他资产。

我们做到了不在截至2024年3月31日的三个月内记录任何减值，并确认减值$14.1截至2024年3月31日的9个月内其他收入，净额在与我们的一项非上市股权证券投资有关的中期综合经营报表中。我们在收到投标要约后确定存在减值指标，该投标要约以相对于我们投资成本基准的大幅折扣回购所有未偿还股本证券。吾等确定收购要约价为公允价值的合理估计，因此确认了相当于我们的成本基准与基于收购要约价格的隐含公允价值之间差额的减值。我们做到了不记录截至2023年3月31日的三个月和九个月的任何减值。

由于截至2024年和2023年3月31日的三个月和九个月的有序交易发生了可观察到的变化，因此没有出现上调或下调。

定期存款

定期存款为美元35.3截至2024年3月31日，百万美元，包括在金融机构持有的原到期日超过三个月但不超过十二个月的附息存款。该等存款按成本（接近公允价值）列账，并计入中期简明综合资产负债表内的其他资产。我们做 不截至2023年6月30日，拥有任何定期存款。

12.   衍生金融工具

下表总结了截至2011年衍生工具的总公允价值（包括应计利息）和未偿还名义金额 2024年3月31日和2023年6月30日（以千计）：

2024年3月31日2023年6月30日
名义金额衍生资产衍生负债名义金额衍生资产衍生负债
被指定为现金流对冲的衍生品
利率合约-现金流对冲$100,000 $2 $— $800,000 $751 $— 
未被指定为对冲的衍生品
利率合约888,307 21,480 — 2,102,944 49,794 — 
衍生工具总资产/负债总额$988,307 $21,482 $— $2,902,944 $50,545 $— 











37
目录表
下表总结了现金流对冲对累计其他综合收益（“AOCI”）的影响（以千计）：

截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初余额900 — 751 — 
公允价值变动1,085 (303)1,996 (303)
重新分类为收益的金额(1)
(335)46 (1,097)46 
期末余额(2)
$1,650 $(257)$1,650 $(257)
(1)重新分类为盈利的金额在中期综合利润表中呈列在融资成本项下。
(2)在接下来的12个月里，我们预计将重新分类美元1.0AOCI中包含的数百万净衍生收益计入我们中期综合经营报表和全面亏损中的融资成本。

下表总结了衍生工具对收入的影响，并指出了中期综合经营报表和全面亏损中报告此类影响的位置（单位：千）：

截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
记录衍生工具影响的收益(损失)的位置
现金流套期保值的效果
融资成本335 (46)1,097 (46)
套期关系中未指定的衍生工具的影响
其他收入，净额4,671 (3,691)2,942 33,819 

38
目录表
13.   金融资产和负债的公允价值
金融资产和负债按公允价值入账

下表列出了有关截至2011年按经常性公平价值计量的资产和负债的信息 2024年3月31日和2023年6月30日（以千计）：
2024年3月31日
第1级二级第三级总计
资产：
现金和现金等价物：
货币市场基金$435,828 $— $— $435,828 
商业票据— 38,602 — 38,602 
可供出售的证券：
存单— 30,216 — 30,216 
公司债券— 250,829 — 250,829 
商业票据— 93,268 — 93,268 
机构债券— 22,984 — 22,984 
市政债券— 3,929 — 3,929 
政府债券：
非美国— 5,211 — 5,211 
美国— 351,149 — 351,149 
证券化应收票据和剩余信托证书— — 23,816 23,816 
维修资产— — 220 220 
衍生工具— 21,482 — 21,482 
风险分担资产— — 25,026 25,026 
总资产$435,828 $817,670 $49,062 $1,302,560 
负债：
偿债负债$— $— $2,492 $2,492 
履约费责任— — 1,516 1,516 
利润分享负债— — 1,136 1,136 
风险分担责任— — 607 607 
总负债$— $— $5,751 $5,751 

39
目录表
2023年6月30日
第1级二级第三级总计
资产：
现金和现金等价物：
货币市场基金$97,129 $— $— $97,129 
商业票据— 54,402 — 54,402 
机构债券— 60,865 — 60,865 
可供出售的证券：
存单— 97,224 — 97,224 
公司债券— 256,772 — 256,772 
商业票据— 266,193 — 266,193 
机构债券— 84,276 — 84,276 
政府债券：
非美国— 9,151 — 9,151 
美国— 441,096 — 441,096 
证券化应收票据和剩余信托证书— — 18,913 18,913 
其他— — 1,028 1,028 
维修资产— — 880 880 
衍生工具— 50,545 — 50,545 
总资产$97,129 $1,320,524 $20,821 $1,438,474 
负债：
偿债负债$— $— $1,392 $1,392 
履约费责任— — 1,581 1,581 
剩余信托证书，由第三方持有— — 125 125 
利润分享负债— — 1,832 1,832 
总负债$— $— $4,930 $4,930 

截至2024年3月31日和2023年6月30日，没有级别之间的转移。

按公允价值经常性计量的资产和负债(第2级)

有价证券

截至2024年3月31日，我们持有分类为现金和现金等价物的有价证券，可供出售。管理层为了确定公允价值，从一个或多个第三方定价服务中获得定价。只要可用，公允价值以交易日结束时的报价为基础。当没有报价时，可以使用其他方法，包括由第三方定价服务提供的评估价格。

衍生工具

截至2024年3月31日和2023年6月30日，我们使用利率上限协议和利率互换的组合来管理利率成本和与浮动利率相关的风险。这些衍生工具在公允价值体系中被归类为第二级，公允价值是通过使用第三方定价模型估计的，该定价模型包含基于可随时观察到的基于市场的投入的某些假设。我们
40
目录表
每月验证评估结果。有关衍生工具的进一步详情，请参阅中期简明综合财务报表附注内的附注12.衍生金融工具。

使用重大不可观察的投入按公允价值经常性计量的资产和负债(第三级)

我们根据公允价值定期评估我们的资产和负债，以确定在每个报告期对其进行分类的适当水平。由于我们的服务资产和负债、履约费用负债、证券化票据和剩余信托证书、利润份额负债和风险分担安排不在价格容易观察到的活跃市场交易，我们使用重大的不可观察的投入来计量公允价值，并在公允价值层次中被归类为第三级。这一决定需要做出重大判断。

偿还资产和负债

我们出售了本金余额为#美元的贷款。2.110亿美元7.3分别为截至2024年3月31日的三个月和九个月的10亿美元和1.710亿美元5.8截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为10亿美元，我们保留了服务权。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，我们偿还了剩余未付本金余额为美元的贷款4.710亿美元4.1分别为10亿美元。

我们使用贴现现金流模型来估计公允价值。在评估我们的维修权时使用的重要假设如下：

足够的补偿

我们估计，适当的补偿是有意愿的市场参与者为与服务组合中的贷款特征相似的贷款提供利息所要求的利率。

贴现率

在确定维修权的公允价值时，对根据维修协议收到的估计未来付款予以贴现。对于贷款的偿还权，贴现率反映了货币的时间价值，以及旨在反映市场参与者要求的补偿金额的风险溢价。

总违约率

我们估计提前偿还贷款、贷款违约和注销的时间和可能性，从而影响预计的未偿还本金余额和贷款的预期期限，用于预测未来的服务收入和支出。

我们赚了$25.3百万美元和美元67.9截至2024年3月31日的三个月和九个月的服务收入分别为百万美元和美元21.4百万美元和美元64.3截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为百万美元。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，服务资产的公允价值总额为美元0.2百万美元和美元0.9分别为百万，并在中期简明综合资产负债表的其他资产中呈列。截至2024年3月31日和2023年6月30日，服务负债的公允价值总额为美元2.5百万美元和美元1.4分别为百万，并在中期简明综合资产负债表的应计费用和其他负债中呈列。

41
目录表
下表汇总了与我们维修资产的公允价值合计相关的活动(以千计)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$365 $1,093 $880 $1,192 
金融资产的初始转移— — — 433 
公允价值的后续变动(145)(322)(660)(854)
期末公允价值$220 $771 $220 $771 

下表汇总了与我们维修负债的公允价值合计有关的活动(以千计)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$2,531 $3,680 $1,392 $2,673 
金融负债的初始转移1,085 1,954 4,176 6,149 
公允价值的后续变动(1,124)(1,960)(3,076)(5,148)
期末公允价值$2,492 $3,674 $2,492 $3,674 

下表列出了截至2024年3月31日和2023年6月30日用于服务资产和负债的第三级公允价值计量的重大不可观察输入数据的量化信息：

2024年3月31日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(3)
维修资产贴现率30.00 %30.00 %30.00 %
足够的补偿(1)
0.92 %2.31 %0.92 %
总违约率(2)
2.32 %10.13 %3.81 %
偿债负债贴现率30.00 %30.00 %30.00 %
足够的补偿(1)
0.92 %2.31 %2.30 %
总违约率(2)
12.22 %22.19 %15.17 %
2023年6月30日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(3)
维修资产贴现率30.00 %30.00 %30.00 %
足够的补偿(1)
0.92 %2.31 %0.93 %
总违约率(2)
2.15 %11.20 %3.36 %
偿债负债贴现率30.00 %30.00 %30.00 %
足够的补偿(1)
0.92 %2.31 %2.27 %
总违约率(2)
9.50 %21.54 %13.64 %
(1)估计每年偿还贷款的成本占未偿还本金余额的百分比。
(2)年化估计总冲销额，占未付本金余额的百分比
(3)不可观察输入数据按相对公允价值加权

42
目录表
下表汇总了鉴于重大不可观察投入的假设变化(以千计)，估计数的不利变化将对维修资产和负债的公允价值产生的影响：
2024年3月31日2023年6月30日
维修资产
总违约率假设：
总违约率增加25%$— $— 
总违约率增加50%$— $(1)
充分的薪酬假设：
适当增加10%的薪酬$(114)$(382)
适当增加20%的薪酬$(229)$(764)
贴现率假设：
折扣率提高25%$(6)$(29)
折扣率提高50%$(12)$(55)
偿债负债
总违约率假设：
总违约率增加25%$(19)$(9)
总违约率增加50%$(38)$(19)
充分的薪酬假设：
适当增加10%的薪酬$3,998 $2,798 
适当增加20%的薪酬$7,996 $5,597 
贴现率假设：
折扣率提高25%$(51)$(19)
折扣率提高50%$(98)$(38)

履约费责任

根据我们与原始银行合作伙伴的协议，我们为消费者全额偿还的每笔贷款支付一笔费用，该费用在贷款全额偿还期结束时到期。我们在购买贷款时确认预期未来支付的绩效费的负债。该负债采用贴现现金流量模型计量，并按公允价值记录，并在中期简明综合资产负债表的应计费用和其他负债中呈列。负债公允价值的任何变化均反映在 其他收入，净额，关于中期简明综合经营报表和全面亏损。

下表汇总了与绩效费用负债公允价值有关的活动(以千计)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$1,594 $1,876 $1,581 $1,710 
购买贷款424 337 1,293 1,388 
已支付的和解款项(493)(997)(1,485)(1,498)
公允价值的后续变动(9)481 127 97 
期末公允价值$1,516 $1,697 $1,516 $1,697 
43
目录表
用于衡量绩效费用负债的第3级公允价值的重要而不可观察的输入是贴现率、退款率和违约率。任何单独投入的大幅增加或减少都可能导致公允价值计量大幅降低或升高。

下表列出了有关截至2024年3月31日和2023年6月30日绩效费负债第三级公允价值计量所使用的重大不可观察输入数据的量化信息：

2024年3月31日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率8.50%10.00%9.91%
退款率1.50%1.50%1.50%
违约率1.47%4.65%2.92%
2023年6月30日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率10.00%10.00%10.00%
退款率4.50%4.50%4.50%
违约率1.79%3.34%2.86%
(1)不可观察到的投入由剩余本金余额加权。

合并VIE中第三方持有的剩余信托证书

第三方投资者持有的剩余信托证书采用现金流量贴现模型按公允价值计量，并在中期简明综合资产负债表的应计费用和其他负债中呈列。负债公允价值的任何变化均反映在 其他收入，净额，关于中期简明综合经营报表和全面亏损。截至 2024年3月31日，我们不再有第三方持有的任何剩余信托证书。

下表汇总了与第三方持有的剩余信托证书的公允价值有关的活动(单位：千)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$— $242 $125 $377 
还款— (71)(115)(248)
公允价值的后续变动— 7 (10)49 
期末公允价值$— $178 $— $178 

未合并的VIE的保留实益权益

截至2024年3月31日，我们持有的应收票据和剩余信托证书公允价值总额为 $23.8百万与以下内容相关未合并的证券化。余额对应于5作为证券化发起人，我们需要保持的经济风险保留率百分比。

这些资产使用贴现现金流模型按公允价值计量，并在可按公允价值出售的证券在中期简明合并资产负债表上。公允价值变化（因确认为拨备的信贷而导致公允价值下降除外）反映在 其他综合收益 关于中期简明综合经营报表和全面亏损。公允价值下降
44
目录表
信用体现在 其他收入，净额关于中期简明综合经营报表和全面亏损。

下表总结了与票据和剩余信托证书公允价值相关的活动（单位：千）：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$32,411 $32,766 $18,913 $51,678 
加法— — 22,187 — 
收到的现金(由于付款或销售)(9,697)(8,012)(19,052)(26,847)
未实现损益变动360 374 625 (136)
应计利息622 249 1,233 997 
转回可供出售的证券(减值)120 (143)(90)(458)
期末公允价值$23,816 $25,235 $23,816 $25,235 

用于票据和剩余信托证书的第3级公允价值计量的重要不可观察的输入是贴现率、损失率和预付款率。任何单独投入的大幅增加或减少都可能导致公允价值计量大幅降低或升高。

下表列出了有关截至2024年3月31日应收票据和剩余信托证书的第三级公允价值计量所使用的重大不可观察输入数据的量化信息 和2023年6月30日:

2024年3月31日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率5.97%20.69%8.43%
损失率0.72%10.78%5.61%
预付率8.10%32.00%27.96%
2023年6月30日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率5.72%29.84%7.30%
损失率1.25%14.96%3.02%
预付率5.90%29.90%18.10%
(1)不可观察输入数据按相对公允价值加权
45
目录表

下表总结了假设重大不可观察输入（以千计）发生变化，估计的不利变化将对应收票据和剩余信托证书公允价值产生的影响：

2024年3月31日2023年6月30日
贴现率假设：
折扣率提高25%$(269)$(218)
折扣率提高50%$(526)$(429)
损失率假设：
损失率增加25%$(584)$(165)
损失率提高50%$(785)$(243)
预付率假设：
预付率降低25%$13 $(30)
预付率降低50%$27 $(59)

利润分享负债

2021年1月1日，我们与企业合作伙伴签订了一份商业协议，其中我们有义务分享我们平台促成的交易的盈利能力。在获得该计划下的贷款后，我们记录与估计未来利润相关的负债，将根据估计的计划盈利能力水平在贷款期限内共享。该负债采用贴现现金流量模型计量，并按公允价值记录，并在中期简明综合资产负债表的应计费用和其他负债中呈列。

下表汇总了与利润份额负债公允价值有关的活动(以千计)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
期初公允价值$1,544 $3,697 $1,832 $1,987 
贷款便利化521 1,045 2,609 4,520 
实际执行情况(2,634)(3,890)(2,128)(6,154)
公允价值的后续变动1,705 1,338 (1,177)1,837 
期末公允价值$1,136 $2,190 $1,136 $2,190 

用于我们的利润份额负债的第3级公允价值计量的重要的不可观察的输入是贴现率和估计的项目盈利能力。任何单独投入的大幅增加或减少都可能导致公允价值计量大幅降低或升高。
46
目录表
下表列出了有关截至2024年3月31日利润分享负债第三级公允价值计量所使用的重大不可观察输入数据的量化信息 和2023年6月30日:

2024年3月31日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率30.00%30.00%30.00%
计划盈利能力0.02%0.02%0.62%
2023年6月30日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
贴现率30.00%30.00%30.00%
计划盈利能力1.13%1.13%1.13%
(1)不可观察输入数据按相对公允价值加权

风险分担安排

关于与第三方贷款买家的某些资本融资安排，吾等已订立风险分担协议，吾等可能被要求向贷款买家付款或有权收取贷款买家的付款，视乎与交易对手订立的合约所订的实际与预期贷款表现而定，并受已售出贷款本金余额百分比的上限所规限。贷款业绩是根据贷款销售月份在队列水平上进行评估的。截至2024年3月31日，我们已售出3.1在这些风险分担安排下的未偿还贷款本金余额为10亿美元，其中我们面临的最大损失为#美元63.9百万美元。这一金额包括风险分担负债的最大潜在损失和风险分担资产的公允价值#美元。25.0100万，截至2024年3月31日。

我们将这些安排视为按公允价值计量的衍生工具，并在中期简明综合经营报表及全面亏损的出售贷款收益及全面亏损中确认损益。对于每个交易对手，我们已根据我们预期从交易对手收到或支付给交易对手的未来付款的估计公允价值确认净资产或净负债。截至2024年3月31日，我们持有与这些安排相关的资产和负债美元。25.0百万美元和美元0.6分别为100万美元。截至2023年6月30日，我们估计风险分担负债的公允价值为$0基于签订这些协议以来的有限时间和可用贷款业绩。截至2023年6月30日，我们没有任何确认资产的风险分担安排。

截至2024年3月31日，我们使用贴现现金流模型估计了未来和解的公允价值。在评估我们的风险分担资产和负债时使用的重要假设包括贴现率、损失率和预付款率。

下表汇总了与风险分担资产的公允价值有关的活动(单位：千)：
截至2024年3月31日的三个月截至2024年3月31日的九个月
期初公允价值$16,690 $— 
金融资产的初始转移6,317 20,880 
公允价值的后续变动2,019 4,146 
期末公允价值$25,026 $25,026 
47
目录表
下表总结了与风险分担负债公允价值相关的活动（以千计）：
截至2024年3月31日的三个月截至2024年3月31日的九个月
期初公允价值$512 $— 
公允价值的后续变动95 607 
期末公允价值$607 $607 

下表列出了有关截至2024年3月31日风险分担安排第三级公允价值计量所使用的重大不可观察输入数据的量化信息：

2024年3月31日
无法观察到的输入最低要求极大值
加权平均(1)
风险分担资产贴现率20.00%20.00%20.00%
损失率2.91%4.46%3.51%
预付率25.28%32.85%29.27%
风险分担责任贴现率20.00%20.00%20.00%
损失率 3.67%5.31%4.40%
(1)不可观察的投入按每个队列下出售的贷款本金余额加权

下表总结了假设重大不可观察输入数据发生变化（以千计），估计的不利变化将对风险分担资产和负债公允价值产生的影响：

2024年3月31日
风险分担资产
预付率假设：
预付费率提高25%$380 
预付费率提高50%$745 
损失率假设：
损失率增加25%$(5,290)
损失率提高50%$(10,503)
贴现率假设：
折扣率提高25%$(1,036)
折扣率提高50%$(1,985)
风险分担责任
损失率假设：
损失率增加25%$16,980 
损失率提高50%$32,886 
贴现率假设：
折扣率提高25%$(18)
折扣率提高50%$(36)





48
目录表
未按公允价值记录的金融资产和负债

下表列出了截至2024年3月31日和2023年6月30日未按公允价值记录的金融资产和负债的公允价值等级（单位：千）：
2024年3月31日
账面金额第1级二级第三级按公允价值计算的余额
资产：
持有待售贷款(1)
$127 $— $127 $— $127 
为投资持有的贷款，净额5,172,319 — — 5,430,783 5,430,783 
其他资产(1)
43,510 — 43,510 — 43,510 
总资产$5,215,955 $— $43,636 $5,430,783 $5,474,419 
负债：
可转换优先票据，净额(2)
$1,385,891 $— $1,159,407 $— $1,159,407 
证券化信托发行的票据3,240,871 — — 3,251,699 3,251,699 
为债务融资(3)
1,628,794 — — 1,628,794 1,628,794 
总负债$6,255,556 $— $1,159,407 $4,880,493 $6,039,900 
2023年6月30日
账面金额第1级二级第三级按公允价值计算的余额
资产：
持有待售贷款(1)
$76 $— $76 $— $76 
为投资持有的贷款，净额4,198,431 — — 4,397,931 4,397,931 
其他资产(1)
9,325 — 9,325 — 9,325 
总资产$4,207,832 $— $9,401 $4,397,931 $4,407,332 
负债：
可转换优先票据，净额(2)
$1,414,208 $— $1,053,866 $— $1,053,866 
证券化信托发行的票据2,165,577 — — 1,748,772 1,748,772 
为债务融资(3)
1,775,698 — — 1,777,635 1,777,635 
总负债$5,355,483 $— $1,053,866 $3,526,407 $4,580,273 
(1)摊销成本接近待售贷款和其他资产的公允价值。
(2)可换股优先票据的估计公允价值乃按市场法厘定，并采用期内最后一个营业日场外市场对票据的估计或实际买卖。
(3)截至2024年3月31日和2023年6月30日，债务发行成本为美元15.5百万美元和美元10.9100万美元分别包含在融资债务中。    










49
目录表
14.   股东权益

普通股

我们保留发行的普通股股票如下：
2024年3月31日2023年6月30日
股权补偿计划下可用的未偿款项47,046,429 52,572,230 
未来可根据股权补偿计划进行赠款46,340,448 37,245,232 
总计93,386,877 89,817,462 

普通股是不可赎回的。我们有二普通股类别：A类普通股和B类普通股。A类普通股的每个持有者都有权一普通股每股投票权。B类普通股的每个持有者都有权15并可随时转换为A类普通股的一股。A类和B类普通股的持有者有权根据公司章程获得任何股东大会的通知，并有权以法律规定的方式就有关事项进行表决。在符合当时所有类别股票持有人享有优先股息权利的前提下，普通股持有人有权在董事会宣布的情况下，从公司的任何合法资产中获得董事会可能不时宣布的股息。

普通股认股权证

普通股认购证作为中期简明综合资产负债表中额外缴足资本的一部分。

2021年11月，我们授予购买权 22,000,000与我们与亚马逊的商业协议有关的普通股。7,000,000认股权证股份的行使价为$0.01每股和一个期限为3.5几年，而剩下的15,000,000认股权证的行权价为$100每股和一个期限为7.5好几年了。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型在授予日对认股权证进行估值，假设股息收益率为零；到期的年限3.5和7.5年，分别；波动性45%；无风险利率为0.93%和1.47%。我们确认了一笔资产为$133.5与授予日期完全归属的部分相关的百万美元。请参阅注6。资产负债表组成部分，了解有关本期资产和相关摊销的更多信息。根据亚马逊对归属条件的满足，该等认购权的剩余授予日公允价值将在我们的中期简明综合经营报表中确认，并将其作为认购权时销售和营销费用的组成部分。截至2024年3月31日的三个月和九个月内，总计美元102.9百万美元和美元334.4在销售和营销费用中分别确认了100万美元，其中包括#美元6.9百万美元和美元27.8商业协议资产的摊销费用分别为百万美元和96.0百万美元和美元306.6根据归属的认购权股份授予日期的公允价值计算的费用分别为百万美元。截至2023年3月31日的三个月和九个月内，总计美元104.1百万美元和美元361.8在销售和营销费用中分别确认了100万美元，其中包括#美元10.2百万美元和美元31.1商业协议资产的摊销费用分别为百万美元和93.9百万美元和美元330.7根据授予日归属的认股权证股份的公允价值，分别支付百万欧元的费用。

15.   股权激励计划

2012年股票计划

根据我们修订和重述的2012年股票计划（“该计划”），我们可以向员工、高级管理人员、董事和顾问授予激励和非合格股票期权、限制性股票和限制性股票单位（“RSU”）。截至2024年3月31日，根据本计划可能发行的普通股最大股数为
50
目录表
161,051,508A类股票。截至2024年3月31日和2023年6月30日，已有 46,340,448和37,245,232A类普通股，分别可用于根据该计划的未来授予。

股票期权

对于我们在2021年1月首次公开募股之前授予的股票期权，最短到期日为七年了终止雇佣后， 10自授予之日起数年。对于首次公开募股后授予的股票期权，最短到期日为三个月终止雇佣后， 10自授予之日起数年。股票期权通常在一段时间内授予四年或与 25%在归属开始日期的12个月周年日归属，其余部分按比例在下一个月按比例归属三年.

下表总结了截至2024年3月31日的九个月内我们的股票期权活动：
选项数量加权平均行权价加权平均剩余合同期限(年)聚合内在价值(以千为单位)
截至2023年6月30日的余额
18,505,138 $14.34 6.07
授与1,743,514 23.35 
已锻炼(2,652,162)8.43 
没收、过期或取消(710,223)27.60 
截至2024年3月31日的余额
16,886,267 15.64 5.84
既得且可行使，2024年3月31日
13,232,885 $12.65 5.05$344,173 
已归属和可行使，并预期此后归属(1)2024年3月31日
16,651,803 $15.49 5.79$388,823 
(1)预计将授予的期权反映了估计罚没率的应用。

截至2024年3月31日止九个月期间授予的期权的加权平均授予日期公允价值为美元16.10.截至2024年3月31日，与未归属股票期权相关的未确认补偿费用约为美元41.7，预计将在剩余的加权平均期间内确认2.6好几年了。

当员工行使股票期权时，我们代表员工收取税款并将其汇至适用的税务机关。截至2024年3月31日和2023年6月30日，应缴权益行使税余额为美元。10.9百万美元和美元3.4分别计入中期简明综合资产负债表的应付账款。

价值创造奖

2020年11月，公司’S董事会批准了一项长期、多年的基于业绩的股票期权授予，使列夫钦先生有机会赚取最高12,500,000本公司的股份’S A类普通股(“价值创造奖”)。我们确认这些奖励的股票补偿基于授予日期的公允价值，并在必要的服务期限内使用加速归因法，并且只有在基于绩效的条件被认为可能得到满足的情况下才会确认。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，我们产生了基于股票的薪酬支出$13.3百万美元和美元52.4于中期简明综合经营报表及全面亏损内，分别作为一般及行政开支的一部分，与价值创造奖有关连的百万元。在截至2023年3月31日的三个月和九个月内，我们产生了基于股票的薪酬支出$20.3百万美元和美元75.2分别为100万美元。

51
目录表
截至2024年3月31日，与价值创造奖相关的未确认薪酬支出约为美元60.52000万美元，预计将在剩余的加权平均期间确认1.8好几年了。

限售股单位

在首次公开募股之前授予的RSU必须遵守二归属条件：基于服务的归属条件(即一段时间内的就业)和基于业绩的归属条件(即以控制权变更或首次公开募股的形式发生的流动性事件，两者均符合计划的定义)，两者都必须满足才能进行归属。首次公开募股时满足了以业绩为基础的条件。我们以加速归属法记录这些RSU在必要的服务期限内的基于库存的补偿费用，这通常是四年。IPO后授予的RSU受基于服务的归属条件的约束。我们以直线方式记录基于服务的RSU在必要的服务期限内的基于库存的补偿费用，这通常是一至四年.

2023年9月，我们修改了约 5,300RSU补助金按月授予。根据修改后的归属时间表，这些RSU赠款现在将每季度归属。此次修改导致一次性费用加速确认为美元28.1在与过渡到季度归属计划相关的中期简明运营报表中，一般和行政费用中为百万美元。

下表总结了截至2024年3月31日的九个月内我们的RSU活动：
股份数量加权平均授予日期公允价值
截至2023年6月30日未归属
21,653,196 $26.99 
授与11,700,953 25.46 
既得(13,596,243)26.61 
没收、过期或取消(2,097,744)27.35 
2024年3月31日未归属
17,660,162 $26.23 

截至2024年3月31日，与未归属的RSU相关的未确认补偿费用约为美元413.2，预计将在剩余的加权平均期间内确认1.9好几年了。

2020年员工购股计划

2020年11月18日，我们的董事会通过并批准了2020年员工购股计划(ESPP)。ESPP的目的是确保新员工的服务，留住现有员工的服务，并为这些员工提供激励，让他们为公司及其附属公司的成功尽最大努力。总计13.5根据ESPP，预留和可供发行的A类普通股为100万股1.4截至2024年3月31日，已发行100万股。ESPP规定 六个月发行期从每年12月1日至6月1日开始。在每个发行期结束时，代表每位ESPP参与者购买我们的A类普通股股份，每股价格等于 85(1)A类普通股在发行期第一天(授予日)的公允市值或(2)A类普通股在发行期最后一天(购买日)的公允市值中较小者的百分比。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来衡量在发行期的第一天，即授予日，根据ESPP发行的购买权的公允价值。我们在每个六个月的服务期内，以直线为基础记录基于股票的薪酬支出，这是奖励的必要服务期。

52
目录表
基于股票的薪酬费用

下表列出了基于股票的薪酬的组成部分和分类(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
一般和行政$51,947 $54,789 $184,070 $188,788 
技术和数据分析21,105 45,040 78,808 137,002 
销售和市场营销3,858 5,840 13,628 19,517 
加工和维修165 1,120 3,092 3,065 
运营费用中的股票薪酬总额77,075 106,789 279,598 348,372 
资本化为财产、设备和软件，净额30,981 19,113 99,441 62,760 
基于股票的薪酬总额$108,056 $125,902 $379,039 $411,132 

16.   重组和其他

在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，我们发生了退出和处置成本，这与我们为应对当前宏观经济状况和持续的业务优先顺序而采取的某些行动有关。
2023年2月，我们承诺实施重组计划(2023年2月计划)，其中包括裁员和腾出部分旧金山办事处。截至2024年3月31日，2023年2月计划已经完成，我们预计未来不会有与该计划相关的成本或付款。
退出和处置成本为$5.2百万美元和美元6.9截至2024年3月31日的三个月和九个月分别为100万美元。退出和处置成本为$34.9截至2023年3月31日的三个月和九个月均为100万美元，主要与2023年2月计划有关。
我们截至2024年3月31日的9个月的重组及其他退出和处置成本应计活动摘要如下(以千为单位)：

2023年2月
平面图
其他出境处置活动(1)
应计重组和其他成本，2023年6月30日
$308 $2,116 
加法210 6,829 
支付的现金(378)(8,314)
调整(140)— 
应计重组和其他成本，2024年3月31日
$— $631 
(1)包括与其他离职和处置活动有关的雇员遣散费和相关费用、合同取消费用及其他项目

17.   所得税

季度所得税拨备是基于对年度有效所得税税率和本季度发生的离散项目的税收影响的当前估计。由于几个因素，我们的季度拨备和对年度有效税率的估计可能会出现重大变化，包括税前司法管辖区收益组合的变化以及离散项目的影响。

53
目录表
截至2024年3月31日的三个月和九个月，我们记录的所得税支出(福利)为$0.9百万美元和美元1.2这主要归因于某些外国子公司确认的递延税款、美国的各种州所得税和其他外国所得税以及某些无形资产的税收摊销。截至2023年3月31日的三个月和九个月，我们记录的所得税支出(福利)为(0.8)百万元及(2.6)，这主要归因于外国所得税对我们加拿大子公司的影响，并被美国的各种州所得税和其他外国所得税以及某些无形资产的税收摊销部分抵消。

截至2024年3月31日，我们继续确认针对我们的美国联邦和州以及某些外国递延税净资产的全额估值津贴。这一决定是基于对现有正面和负面证据的评估，以估计未来是否会产生足够的应税收入来利用现有的递延税项资产。评估的一项重要的客观负面证据是我们在前三个会计年度发生的累计亏损。三年累计亏损的存在限制了考虑其他主观证据的能力，例如我们对未来应纳税收入的预期和对增长的预测。

18.   普通股股东应占每股净亏损

下表列出了A类和B类普通股的普通股股东应占的每股基本净亏损和稀释后每股净亏损(以千计，不包括每股和每股数据)：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
20242024
A类B类A类B类
分子：
净亏损$(114,116)$(19,820)$(388,902)$(83,719)
普通股股东应占净亏损--基本亏损和摊薄亏损$(114,116)$(19,820)$(388,902)$(83,719)
分母：
普通股加权平均股份--基本266,363,196 46,263,532 253,437,891 54,557,998 
普通股加权平均股份--稀释后266,363,196 46,263,532 253,437,891 54,557,998 
每股净亏损：
基本信息$(0.43)$(0.43)$(1.53)$(1.53)
稀释$(0.43)$(0.43)$(1.53)$(1.53)

54
目录表
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
20232023
A类B类A类B类
分子：
净亏损$(164,093)$(41,584)$(620,015)$(159,368)
普通股股东应占净亏损--基本亏损和摊薄亏损$(164,093)$(41,584)$(620,015)$(159,368)
分母：
普通股加权平均股份--基本237,116,053 60,088,662 233,815,676 60,099,592 
普通股加权平均股份--稀释后237,116,053 60,088,662 233,815,676 60,099,592 
每股净亏损：
基本信息$(0.69)$(0.69)$(2.65)$(2.65)
稀释$(0.69)$(0.69)$(2.65)$(2.65)

下列普通股等价物是根据已发行金额列报的，不包括在普通股股东应占稀释后每股净亏损的计算范围内，因为纳入这些等价物将具有反摊薄作用：
截至3月31日，
20242023
限售股单位17,660,162 22,335,174 
股票期权，包括提前行使期权16,886,267 19,581,724 
普通股认股权证5,760,721 6,036,813 
员工购股计划股份214,364 640,075 
总计40,521,514 48,593,786 

55
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告10-Q表(“10-Q表”)中其他部分包含的中期简明综合财务报表和相关附注、我们经审计的综合财务报表和相关附注以及我们年度报告10-K表中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下的讨论一并阅读。本讨论和分析中包含的一些信息，包括与我们为推动未来增长而计划的投资有关的信息，包括涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。您应阅读本10-Q表格和我们最近提交的10-K表格年度报告中题为“关于前瞻性陈述的告诫”和“风险因素”的章节，讨论前瞻性陈述和可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。
概述

我们正在为数字和移动优先商务打造下一代平台。我们相信，通过使用现代技术、卓越的工程人才和使命驱动的方法，我们可以重塑支付和商业。我们的解决方案建立在信任和透明度的基础上，使消费者更容易负责任和有信心地消费，更容易让商家转化销售和增长，更容易让商业蓬勃发展。
我们的销售点解决方案允许消费者以固定金额支付购物费用，而不需要延期支付利息、滞纳金或罚款。我们让消费者能够随着时间的推移付费，而不是完全预先支付购买费用。这增加了消费者的购买力，给了他们更多的控制权和灵活性。我们的平台为真正的0%APR支付选项和有息贷款提供便利。在商家方面，我们提供商业支持、需求生成和客户获取工具。我们的解决方案使商家能够更有效地推广和销售他们的产品，优化他们的客户获取战略，并推动增量销售。我们还提供有价值的产品级数据和见解-商家在其他地方无法轻松获得的信息-以更好地为他们的战略提供信息。最后，我们的消费者应用程序解锁了全套确认产品，提供令人愉快的端到端消费者体验。消费者可以使用我们的APP申请分期付款贷款，经批准后，他们可以在线或店内使用确认卡完成购买。此外，消费者还可以管理购买前和购买后将确认卡交易拆分为贷款、管理付款、开设高收益储蓄账户，以及访问个性化市场。
本公司秉承简约、透明、以人为本的原则。通过坚持这些原则，我们与消费者和商家建立了持久的、基于信任的关系，我们相信这种关系将为我们取得长期、可持续的成功奠定基础。我们相信，我们的创新方法使我们能够独特地定位于定义商业和支付的未来。
技术和数据是我们所做的一切的核心。自我们成立以来，我们在采购、聚合和分析数据方面的专业知识一直是我们平台的关键竞争优势。我们相信，我们的专有技术平台和数据使我们在风险定价方面具有独特的优势。我们使用数据来告知我们的风险评分，以便为我们的消费者、商家和资本合作伙伴创造价值。我们还优先建立自己的技术并投资于产品和工程人才，因为我们相信这些是难以复制的持久竞争优势。我们的解决方案使用最新的机器学习、人工智能、基于云的技术和其他现代工具来创建差异化和可扩展的产品。
56
目录表
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
总收入，净额$576,157 $380,978 $195,179 51 %$1,663,814 $1,142,160 $521,654 46 %
总运营费用736,946 691,013 45,933 7 %2,206,201 2,099,194 107,007 5 %
营业亏损$(160,789)$(310,035)$149,246 (48)%$(542,387)$(957,034)$414,647 (43)%
其他收入，净额27,743 103,522 (75,779)(73)%70,999 175,067 (104,068)(59)%
所得税前亏损$(133,046)$(206,513)$73,467 (36)%$(471,388)$(781,967)$310,579 (40)%
所得税(福利)费用890 (836)1,726 (206)%1,233 (2,584)3,817 (148)%
净亏损$(133,936)$(205,677)$71,741 (35)%$(472,621)$(779,383)$306,762 (39)%
我们的财务模式

我们的收入模式
从商家那里，当我们帮助他们转换销售和促进交易时，我们会赚取费用。我们有两种贷款产品：Pay-in-4和Core Loans。Pay-in-4是一种短期付款计划，每两周四次，0%APR分期，而核心贷款包括所有每月计息分期贷款和0%APR分期贷款。虽然商户费用取决于我们和每个商户之间的个人安排，并根据产品提供的条款而有所不同，但我们通常从我们的0%APR融资产品中赚取较高的商户费用。截至2024年3月31日的三个月和九个月，4分付款分别占通过我们平台促成的GMV总额的14%和15%，而0%APR核心贷款分别占13%和11%。截至2023年3月31日的三个月和九个月，4月供分别占通过我们平台促成的GMV总额的16%和19%，而0%APR核心贷款分别占15%和14%。
从消费者那里，我们从我们发起或从发起银行合作伙伴那里购买的简单利息贷款中赚取利息收入。向我们的消费者收取的利率取决于交易风险、消费者的信誉、消费者选择的还款期限、贷款金额以及与商家的个人安排。由于我们的消费者从未被收取递延或复利、滞纳金或贷款罚款，我们没有激励他们从消费者的困难中获利。此外，利息收入包括从我们的发起银行合作伙伴购买贷款或从贷款发起时产生的应收贷款的任何折扣或溢价的摊销。截至2024年3月31日的三个月和九个月，计息贷款占通过我们平台提供的GMV总额的72%。截至2023年3月31日止三个月及九个月，计息贷款分别占透过本平台促成的总按揭成数的69%及67%。
为了加速我们的普及，我们通过我们的应用程序为直接向消费者发放虚拟卡提供便利，允许他们与可能尚未完全与确认整合的商家购物。同样，我们还促进了确认卡的发行，这是一种借记卡，可以实际使用或虚拟使用，允许消费者将银行账户链接到全额支付，或稍后通过确认应用程序访问信用卡进行支付。当这些卡在已建立的卡网络上使用时，我们从交易中赚取一部分交换费。
我们的贷款发放和服务模式
当消费者通过我们的平台申请贷款时，贷款将使用我们的自有风险模型进行承保。一旦贷款获得批准，消费者就会选择他们喜欢的还款选项。这些贷款的一部分由我们的发起银行合作伙伴提供资金和发放，其中包括由FDIC保险的新泽西州特许银行Cross River Bank、由FDIC保险的犹他州特许工业银行凯尔特银行和由FDIC保险的密苏里州特许银行Lead Bank。这些合作伙伴关系使我们能够受益于我们的合作伙伴在遵守各种联邦、州和其他法律的同时，根据其银行执照发起贷款的能力。在这一安排下，我们必须遵守发起银行合作伙伴的信贷政策，并
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目录表
承销程序，我们的发起银行合作伙伴保持最终权力，以决定是否发起贷款。当发起银行合作伙伴发起贷款时，它通过自己的资金来源为贷款提供资金，并可能随后向我们提供并出售贷款。根据我们与这些合作伙伴的协议，我们有义务购买该合作伙伴向我们提供的通过我们的平台提供的贷款，我们的义务以现金存款作为担保。到目前为止，我们已经购买了通过我们的平台提供便利并由我们的发起银行合作伙伴发起的所有贷款。当我们从发起银行合作伙伴那里购买贷款时，购买价格等于贷款的未偿还本金余额加上手续费和任何应计利息。发起银行合作伙伴还保留对我们通过贷款履约费购买的贷款的利息，该费用由我们根据消费者支付的贷款本金总额支付。有关履约费负债的更多资料，请参阅中期简明综合财务报表附注内的财务资产及负债公允价值。

我们还可以通过我们的合并子公司在加拿大和美国几个州直接根据我们的贷款、服务和经纪许可证发起贷款。对于截至2024年3月31日的三个月和九个月E直接发起的近似截至2023年3月31日的三个月和九个月的贷款分别为11亿美元(17%)和33亿美元(17%)，而截至2023年3月31日的三个月和九个月的贷款分别约为9亿美元(19%)和28亿美元(19%)。
我们充当所有贷款的服务商，我们直接发起或从发起银行合作伙伴那里购买贷款，并从我们出售给资金来源的贷款中赚取维护费。在正常业务过程中，我们不会出售任何贷款的偿还权。为了提供灵活的人员配备以支持溢出和季节性流量，我们与多个分服务商合作，根据我们的政策和程序管理客户服务、优先收集和第三方收集。
影响我们业绩的因素
我们的业绩一直并可能继续受到许多因素的影响，包括以下确定的因素，以及本10-Q表格中题为“风险因素”一节中讨论的因素，以及我们最近提交的截至2023年6月30日的财政年度10-K表格年度报告中讨论的因素。
扩展我们的网络、多样性和资金关系组合
我们的资本效率融资模式是我们平台成功不可或缺的一部分。随着我们网络上交易数量的扩大和GMV的增长，我们保持着各种资金关系，以支持我们的网络。我们多元化的融资关系包括仓库设施、证券化信托、远期流动安排以及与银行的合作伙伴关系。鉴于我们资产的短期和强劲表现，资金可以快速回收，从而产生一种高速、资本效率高的融资模式。虽然我们继续提高我们的股权资本效率，但我们的股权资本占我们总平台投资组合的百分比略有增加，从2023年6月30日的约5%增加到2024年3月31日的约6%。增长不到0.5%是由于我们资产负债表上保留的贷款增加，这些贷款可能通过资产负债表上的证券化和仓库信贷安排来提供资金。这一资金组合反映了我们正在进行的战略，即优化收入和盈利能力、贷款增长率和资金成本之间的平衡。表内和表外资金的组合取决于我们选择如何分配贷款额，这是由我们可以获得的经济安排和资本供应决定的，这两者也可能影响我们在任何给定时期的业绩。
我们平台上的业务组合
任何时期的商家数量和提供的产品的变化都会影响我们的经营业绩。这一组合影响了GMV、收入、我们的财务业绩，以及我们在此期间的关键运营指标表现。贷款产品组合的不同导致贷款期限、年利率以及0%年利率和计息融资的组合不同。
商业协议中的产品和经济条款在我们的商人中各不相同。例如，我们的低平均订单价值(“AOV”)产品通常受益于较短的持续时间，但与高AOV产品相比，收入占GMV的百分比也较低。商家组合转变在一定程度上是由产品推动的
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目录表
商家提供的服务、与商家协商的经济条款、与其产品营销有关的商家方活动，无论商家是否完全融入我们的网络，以及影响消费者需求的一般经济条件。我们在任何特定时期的收入占GMV的百分比因产品而异。因此，随着我们继续扩大我们的网络，以包括更多的商家和产品，包括确认卡，收入占GMV的百分比可能会有所不同。此外，我们与Shopify达成的商业协议将提供由Firmm支持的Shop Pay分期付款，我们的Pay-in-4和Actim卡产品可能会继续影响我们的较短持续时间、低AOV产品的组合。高AOV和低AOV组合的差异也可能影响我们的结果。例如，我们预计每个活跃消费者的交易量在中期内可能会增加，而收入占GMV的百分比可能会下降，因为我们GMV的更大比例来自Pay-in-in-4、确认卡和其他低AOV产品。
季节性
由于消费者的消费模式，我们的业务经历了季节性波动，包括确认卡，我们预计它将在短期内模仿我们一般业务的季节性。从历史上看，由于假日期间零售业的增长，我们的GMV在本财年第二季度一直是最强劲的。我们第二财季发生的不利事件可能会对我们本财年的财务业绩产生不成比例的影响。
宏观经济环境
我们定期监测当前宏观经济状况对我们的业务、财务状况和经营结果的直接和间接影响。从2023财年开始，宏观经济环境开始对我们的业务提出一些挑战。为了应对持续的通胀压力，美国联邦储备委员会从2022年3月到2023年7月迅速上调了联邦基金利率，未来一段时间内，联邦基金利率是否会保持在当前水平，以及在多大程度上会增加或减少，目前尚不确定。与此同时，经济不确定性和经济衰退的前景影响了消费者支出。这些挑战已经并可能继续以下列方式影响我们的业务和经营成果：

•消费需求减速：自2023财年以来，消费者对非必需品的需求继续减速，这对GMV增长产生了不利影响。持续的经济不确定性、通胀压力和更高的利率环境可能会进一步对未来一段时期的消费需求产生负面影响。

•借款成本增加：由于利率环境上升，我们的借贷成本增加，导致交易成本上升。如果利率环境保持在高位，我们可能会继续经历更高的交易成本。

•波动较大的资本市场：在2024财年，资本市场与最近几个时期相比有所改善，由于我们强劲的贷款表现，我们的融资渠道大幅增加就证明了这一点。然而，尽管有这些改善，宏观经济环境仍然存在不确定性，特别是持续的通货膨胀和失业率上升的可能性。为了应对这些不确定性，我们利用我们多样化的融资渠道和交易对手，这有助于我们在各种宏观经济状况和经济周期中保持韧性。

消费信贷优化与贷款绩效

我们继续优化承保，并采取其他行动来管理消费者贷款偿还、增加收款并最大限度地减少损失。例如，我们为遇到财务困难的借款人提供贷款修改，通过延期付款或贷款重新摊销，为消费者提供更大的灵活性来偿还债务。这些贷款修改计划也会影响我们的拖欠率，而且这种影响可能会随着时间的推移而变化。如注4 -“持有的投资贷款和信贷损失备抵”所披露，在截至2024年3月31日的三个月内，我们扩大了贷款修改计划的资格，结果
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目录表
截至2024年3月31日，为投资而持有的贷款的违约率略有上升。随着我们继续评估这些计划的有效性，我们可能会修改、扩大或收缩这些计划的使用，这可能会影响我们未来的拖欠率。

截至2024年3月31日，考虑到上述贷款修改，我们每月分期付款贷款的30天违约率与截至2023年3月31日的违约率相当。然而，我们截至2024年3月31日的贷款损失拨备率高于截至2023年3月31日的拨备率，这主要是由于我们的信用标准根据我们贷款产生的利息收入的增加而进行了调整。在未来的财政季度，在比较的基础上，拖欠率可能会随着季节性趋势以及其他行动的影响而变化，包括承保和盈利能力的优化以及本财政季度或以前财政季度实施的贷款修改水平。

监管的发展

我们受消费者金融保障委员会(“CFPB”)作为消费者信贷的促进者、服务者、收购人或发起人的监管和执法权力的约束。因此，CFPB过去曾要求我们就组织、业务行为、市场和活动提交报告，我们预计CFPB未来将继续这样做。此外，我们受到CFPB的监督，这使得CFPB能够进行全面和严格的审查，以评估我们是否遵守消费者金融保护法，这反过来可能导致需要关注的事项、调查、执法行动、监管罚款以及对我们的业务产品、政策和程序的强制变更。
我们银行合作伙伴的监管机构可能会不时重新评估我们需要从消费者那里收集的信息，以便通过我们的平台促进贷款。我们需要从消费者那里收集的个人信息的性质或数量的任何变化可能会导致一些消费者选择不完成他们的购买-或降低购买频率-这可能会对我们的转换率产生不利影响，从而对我们的收入、GMV和其他关键运营指标产生不利影响。
关键运营指标

我们专注于几个关键的运营指标来衡量我们的业务表现，并帮助确定我们的战略方向。除了根据美国公认会计准则的收入、净亏损和其他结果外，下表还列出了我们用来评估业务的关键运营指标。
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
20242023更改百分比20242023更改百分比
(以十亿计)
商品交易总额(GMV)$6.3 $4.6 36 %$19.4 $14.7 32 %
GMV
我们衡量GMV以评估我们平台上发生的交易量。我们将GMV定义为在适用期间确认平台上的所有交易的总美元金额，不包括退款。GMV不代表我们赚取的收入；但它是我们商家成功和我们平台实力的指标。
截至2024年3月31日止三个月及九个月，GMV分别为63亿元及194亿元，较2023年同期分别增加约36%及32%。总体而言，GMV的增长主要是由于我们活跃商家基础的扩大以及活跃消费者和每位消费者平均交易量的增加。截至2024年3月31日的三个月和九个月的GMV增长也反映了我们最大的商业合作伙伴按GMV计算的消费者需求增加，以及我们的旅游、票务和一般商品类别的消费者需求增加。
截至2024年3月31日的三个月和九个月，我们最大的五个商家和平台合作伙伴分别约占GMV的42%和45%，相比之下，这两个比例分别为40%和42%。
60
目录表
截至2023年3月31日的三个月和九个月。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，亚马逊的GMV占总GMV的20%。截至2023年3月31日的三个月内，可归因于亚马逊的GMV不到总GMV的30%。
2024年3月31日2023年3月31日更改百分比
(单位为千，不包括每个消费者数据)
活跃消费者 18,134 16,006 13 %
每位活跃消费者的交易量4.6 3.627 %
活跃消费者
我们通过整个平台上的活跃消费者数量来评估消费者的采用率和参与度。活跃消费者是衡量我们网络规模的主要标准。我们将活跃消费者定义为在测量日期前12个月内在我们的平台上至少进行一次交易的消费者。
截至2024年3月31日，我们拥有约1，810万活跃消费者，比截至2023年3月31日的约1，600万活跃消费者增加了13%。这一增长主要是由于现有消费者的高留存率以及通过不断扩大的活跃商户基础、Affirm Card（我们的直接面向消费者的产品）和平台合作伙伴关系来吸引新消费者。
每个活跃消费者的交易量
我们相信，随着更多的消费者参与和重复使用，我们网络的价值将被放大，突出表现为每个活跃消费者的交易量增加。每名活跃消费者的交易定义为活跃消费者在衡量日期前12个月内在我们的平台上进行的平均交易数量。
截至2024年3月31日，我们每位活跃消费者约有4.6笔交易，比2023年3月31日增加了27%。这主要是由于平台增长和消费者参与度推动的回头客频率更高。

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目录表
经营成果

下表载列了所列各期间的选定中期简明综合经营报表和全面亏损数据：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
收入
商户网络收入$159,292 $119,013 $40,279 34 %$493,599 $366,181 $127,418 35 %
卡网络收入35,676 29,469 6,207 21 %108,421 85,294 23,127 27 %
网络总收入194,968 148,482 46,486 31 %602,020 451,475 150,545 33 %
利息收入(1)
315,712 178,270 137,442 77 %866,737 470,393 396,344 84 %
贷款销售收益(1)
40,183 32,813 7,370 22 %127,170 156,015 (28,845)(18)%
服务收入25,294 21,413 3,881 18 %67,887 64,277 3,610 6 %
总收入，净额576,157 380,978 195,179 51 %1,663,814 1,142,160 521,654 46 %
运营费用(2)
贷款购买承诺损失44,143 31,224 12,919 41 %132,639 105,256 27,383 26 %
信贷损失准备金122,443 66,438 56,005 84 %343,019 237,377 105,642 45 %
融资成本90,449 51,188 39,261 77 %248,997 120,005 128,992 107 %
加工和维修88,209 65,229 22,980 35 %254,083 186,096 67,987 37 %
技术和数据分析124,828 161,792 (36,964)(23)%377,626 463,500 (85,874)(19)%
销售和市场营销132,950 140,942 (7,992)(6)%441,081 493,149 (52,068)(11)%
一般和行政128,721 139,266 (10,545)(8)%401,832 458,877 (57,045)(12)%
重组和其他5,203 34,934 (29,731)(85)%6,924 34,934 (28,010)(80)%
总运营费用736,946 691,013 45,933 7 %2,206,201 2,099,194 107,007 5 %
营业亏损$(160,789)$(310,035)$149,246 (48)%$(542,387)$(957,034)$414,647 (43)%
其他收入，净额27,743 103,522 (75,779)(73)%70,999 175,067 (104,068)(59)%
所得税前亏损$(133,046)$(206,513)$73,467 (36)%$(471,388)$(781,967)$310,579 (40)%
所得税(福利)费用890 (836)1,726 (206)%1,233 (2,584)3,817 (148)%
净亏损$(133,936)$(205,677)$71,741 (35)%$(472,621)$(779,383)$306,762 (39)%
(1)在以高于贷款公允市场价值的价格从我们的发起银行合作伙伴那里购买贷款时，或在发起超过贷款公允市场价值的贷款时，在贷款的摊销成本基础上计入折扣。对于为投资而持有的贷款，这一折扣将在贷款期限内摊销为利息收入。当贷款出售给第三方贷款买家或表外证券化信托时，未摊销折扣在出售时全额释放，并确认为贷款销售损益的一部分。然而，贷款购买承诺亏损或发起亏损的累计价值、在保留的同时从折扣摊销中确认的一段时间内确认的利息收入以及将贴现释放为贷款销售收益，在贷款期限内合计为零。下表详细说明了在所示期间内包括在为投资而持有的贷款中的贴现活动：

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目录表
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
(单位：千)
期初余额$100,900 $77,830 $96,576 $42,780 
从购买或发放的贷款中增加的费用，扣除退款69,545 58,909 200,641 201,953 
折价摊销(53,960)(39,130)(150,102)(116,937)
因出售贷款而释放的未摊销折扣(12,493)(8,203)(43,003)(37,156)
外币兑换的影响(779)(17)(899)(1,251)
期末余额$103,213 $89,389 $103,213 $89,389 
(2) 数额包括以股票为基础的薪酬如下：
截至3月31日的三个月，截至3月31日的九个月，
2024202320242023
(单位：千)
一般和行政$51,947 $54,789 $184,070 $188,788 
技术和数据分析21,105 45,040 78,808 137,002 
销售和市场营销3,858 5,840 13,628 19,517 
加工和维修165 1,120 3,092 3,065 
运营费用中的股票薪酬总额77,075 106,789 279,598 348,372 
资本化为财产、设备和软件，净额30,981 19,113 99,441 62,760 
基于股票的薪酬总额$108,056 $125,902 $379,039 $411,132 
截至2024年和2023年3月31日的三个月和九个月的比较

商户网络收入
商户网络收入受到GMV和我们平台上的贷款组合的影响，因为商户费用根据贷款特征而有所不同。特别是，商户网络收入占GMV的百分比通常会随着AOV较高的较长期无息贷款而增加，而随着AOV较低的较短期有息贷款而减少。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月，商家网络收入分别增加了4030万美元或34%和1.274亿美元或35%。这一增长主要是由于与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的GMV分别增加了17亿美元和47亿美元。GMV的增长是我们活跃商户和消费者持续增长的结果，截至2024年3月31日，GMV分别达到约29.2万人和1810万人，高于截至2023年3月31日的约24.6万人和1600万人。此外，每个消费者的平均交易量从2023年3月31日的3.6笔增加到2024年3月31日的4.6笔。消费者的增加和每个消费者的平均交易被AOV的下降部分抵消。截至2024年3月31日的三个月和九个月，AOV分别为293美元和292美元，低于2023财年同期的323美元和319美元。AOV的下降是由于我们的商家基础多样化，以及我们主动推动我们的平台的重复使用，而不是一次性的高AOV购买。
卡网络收入
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的信用卡网络收入分别增加了620万美元或21%和2310万美元或27%。信用卡网络收入的增长与我们的发行商处理器处理的GMV的增长相关。因此，这一增长主要是由
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目录表
通过我们的发行商处理器处理的GMV分别为20亿美元和59亿美元，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月分别增长了41%和43%。这是由于通过确认卡和我们的一次性虚拟借记卡的卡活动增加，以及利用我们与发卡合作伙伴的协议作为整合确认服务的手段的现有和新商家的增长，从2023年3月31日的约1200家商户增长到2024年3月31日的1700家商户。信用卡网络收入也受到商家组合的影响，因为不同的商家可能会根据其行业或规模等因素有不同的交换率。
利息收入
利息收入 与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月分别增加了1.374亿美元或77%和3.963亿美元或84%。一般来说，利息收入与投资贷款平均余额的变化有关，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月，投资贷款平均余额分别增长44%至54亿美元和56%至49亿美元。我们中期综合资产负债表的投资贷款增加是为了回应当前的市场环境，以及我们有能力以更优惠的经济条件将贷款分配到仓库信贷设施和资产负债表上的资产支持证券交易，以优化资金成本。由于中期压缩综合资产负债表的投资贷款增加，来自计息贷款的利息收入分别由截至2023年3月31日的三个月和九个月的1.478亿美元和3.798亿美元增加至截至2024年3月31日的三个月和九个月的2.736亿美元和7.48亿美元。这部分是由于计息贷款额增加，在截至2024年3月31日的三个月及九个月内，计息贷款额均增至总资产总值的72%，而2023年同期则分别占总资产总值的69%及67%，此外，近期的定价措施，包括提高最高年利率及由商户资助的低年利率贷款取代以前的无息贷款。
贷款销售收益
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，贷款销售收益增加了740万美元，增幅为22%。这一增长主要是由于对第三方贷款买家的贷款销售量增加，以及对出售贷款所产生的风险分担资产按公允价值进行初步确认，但因基准利率上升对定价机制的影响而被部分抵消。在截至2024年3月31日的三个月里，我们出售了未偿还本金余额21亿美元的贷款，而2023年同期为17亿美元。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的9个月，贷款销售收益减少了2880万美元，降幅为18%。这一下降是由于基准利率上升影响了期内贷款销售的定价条款。减幅因出售予第三方贷款买家的贷款销售量增加及按公允价值初步确认出售贷款所产生的风险分担资产而被部分抵销。在截至2024年3月31日的9个月里，我们出售了未偿还本金余额为73亿美元的贷款，而2023年同期为58亿美元。
服务收入
维修收入包括净维修费用收入和维修资产和负债的公允价值调整，并确认为出售给第三方贷款买家的贷款组合和我们资产负债表外证券化中持有的贷款。维修费收入因合同维修费安排而异，按我们签订了维修费协议的每个对手方持有的平均未付本金余额的百分比计算。我们减少维修收入，因为我们需要根据合同服务安排支付某些费用。
对于公允价值调整，我们重新计量每个时期的服务资产和负债的公允价值，并在服务收入中确认公允价值的变化。我们利用贴现现金流法重新衡量服务权的公允价值。由于我们根据投资组合的未偿本金余额赚取服务收入，因此公允价值调整受到贷款偿还时间和金额的影响。因此，
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目录表
在出售的每个贷款组合的期限内，维修资产的公允价值调整将减少维修收入，而维修负债的公允价值调整将增加维修收入。我们将在附注13.金融资产与负债的公允价值中讨论我们的估值方法和用于偿还资产与负债的重要第三级投入。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的服务收入分别增加了390万美元和360万美元，增幅为18%和6%。增加的主要原因是维修费收入净额增加，按第三方贷款所有人所拥有的贷款未付本金余额的百分比计算。截至2023年3月31日的三个月和九个月期间，第三方贷款所有者拥有的贷款的平均未偿还本金余额分别从45亿美元和46亿美元增加到2024年同期的51亿美元和47亿美元，分别增长13%和3%。这一增长被与偿还资产和负债相关的公允价值调整部分抵消，导致截至2024年3月31日的三个月和九个月的收益为70万美元，与2023年同期相比减少了190万美元。
贷款购买承诺损失
我们从我们的始发银行合作伙伴那里购买某些贷款，这些贷款通过我们的平台处理，然后由我们的始发银行合作伙伴还给我们。根据与我们发起银行合作伙伴的协议条款，我们通常需要为这类贷款支付本金和应计利息。在某些情况下，我们的发起银行合作伙伴可能会以我们必须购买的零利率或低于市场利率的利率发起贷款。在这些情况下，我们可能被要求以高于此类贷款公平市场价值的价格购买贷款，这将导致亏损。这些损失在我们的中期简明综合经营报表中确认为贷款购买承诺损失和全面损失。这些成本是在每次贷款的基础上产生的。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的贷款购买承诺亏损分别增加了1290万美元和2740万美元，增幅为41%和26%。这一增长主要是由于购买的贷款总额增加。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，我们分别从发起银行合作伙伴那里购买了51亿美元和156亿美元的贷款，而2023年同期分别为37亿美元和117亿美元，分别增长了37%和34%。
信贷损失准备金
信贷损失拨备一般指在中期简明综合资产负债表中维持信贷损失准备所需的费用金额，这代表管理层对未来亏损的估计。如果我们的贷款表现超出预期和/或我们降低了对未来期间信贷损失的预期，我们可能会释放准备金，从而减少信贷损失准备金，从而在信贷损失准备金中产生收入。拨备乃根据吾等对期内产生并于本公司资产负债表上持有以供投资的贷款的预期未来亏损估计、期末未偿还贷款未来亏损估计的变动及期内产生的净撇账而厘定。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的信贷损失准备金分别增加了5600万美元和1.056亿美元，增幅为85%和45%，这是由于用于投资的贷款额的增长。截至2024年3月31日，持有的投资贷款为55亿美元，比2023年同期增加17亿美元，增幅45%。截至2024年3月31日，信贷损失拨备占投资贷款的百分比为5.3%，截至2023年12月31日为5.0%，截至2023年3月31日为4.7%。自2023年3月31日起，津贴率的提高主要是由于我们的信贷标准根据我们贷款产生的利息收入的增加以及贷款结构的变化而进行了调整，包括截至2024年3月31日在我们的资产负债表上持有更高比例的经验丰富的长期贷款。
融资成本
融资成本包括利息支出和某些以我们的贷款为抵押的借款的摊销费用，包括仓库信贷安排和综合证券化、出售和回购协议。
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目录表
以我们保留的证券化权益以及与购买和发放贷款有关的其他成本为抵押。特定期间的融资成本是由证券化信托发行的融资债务和票据的平均未偿还余额以及我们的合同利率和融资设施中的贷款分配(扣除任何指定现金流对冲的影响)驱动的。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的融资成本分别增加了3930万美元和1.29亿美元，增幅为77%和107%。贷款增加，主要是由于基准利率上升，以及证券化信托基金发行的债务和票据融资增加。 在截至2024年3月31日的三个月和九个月内。截至2024年3月31日的三个月和九个月，来自仓库和证券化的债务融资总额平均分别为48亿美元和44亿美元，而2023年同期分别为32亿美元和28亿美元，分别增加15亿美元或46%，16亿美元或55%。增加的另一个原因是期内保留的资产负债表内贷款额较大。截至2024年3月31日的三个月和九个月，平均表内贷款余额分别为54亿美元和49亿美元，与2023年同期的37亿美元和32亿美元相比，分别增长了44%和56%。
加工和维修

处理和服务费用主要包括支付处理费用、第三方客户支持和收取费用、我们客户服务团队的工资和人员相关成本、平台费和分配的管理费用。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的加工和服务费用分别增加了2300万美元或35%和6800万美元或37%。这一增长主要是由于支付量增加，截至2024年3月31日的三个月和九个月的支付处理费分别增加了1,670万美元(47%)和4,140万美元(42%)。此外，在截至2024年3月31日的三个月和九个月期间，由于与大型企业合作伙伴的业务量增加，我们的平台费用分别增加了970万美元或107%和3010万美元或111%。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的人事相关成本分别减少了290万美元(50%)和400万美元(23%)，部分抵消了这一增长，这是我们减少人员和成本管理计划的结果。
技术和数据分析
技术和数据分析费用主要包括我们的工程、产品、信用和分析员工的工资、基于股票的薪酬和与人员相关的成本，以及内部开发的软件和技术无形资产的摊销，以及我们的基础设施和托管成本。
技术和数据分析费用 与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月分别减少了3,700万美元或23%和8,590万美元或19%。这一下降的主要原因是，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的股票薪酬以及工资和人事相关成本分别减少了4,040万美元(44%)和1.024亿美元(38%)，原因是与内部开发软件相关的资本化薪酬成本上升以及员工人数减少。此外，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的数据基础设施和托管成本分别减少了600万美元(23%)和2570万美元(28%)，这是由于与几家主要供应商的合同条款改善而导致的成本优化举措。由于资本化项目数量的增加，截至2024年3月31日的三个月和九个月的内部开发软件摊销分别增加了700万美元(19%)和3600万美元(48%)，部分抵消了这一减少额。资本化项目增长了86%，从截至2023年3月31日的约470个项目增长到截至2024年3月31日的880个项目。
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目录表
销售和市场营销
销售和营销成本包括与授予企业合作伙伴的认股权证和其他基于股份的付款相关的费用、工资和与人员相关的成本，以及一般营销和促销活动、促销活动计划、赞助和分配的管理费用。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的销售和营销费用分别减少了800万美元和5210万美元，降幅为6%和11%。这一下降的主要原因是，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的工资和人员相关成本分别减少了440万美元(28%)和2220万美元(39%)，这是由于我们减少了人员和成本管理计划。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月，亚马逊的权证费用分别减少了120万美元或1%和2740万美元或8%。减少的主要原因是2024年2月续签了商业合作伙伴协议，延长了商业协议资产的摊销，以及本期亚马逊计划的新用户数量减少，这是部分认股权证费用的基础。此外，第三季和第九季的无形资产摊销分别减少520万美元或90%和100万美元或10% 截至2024年3月31日的三个月，与2023年同期相比，这是由于在截至2023年3月31日的三个月中，Returnly与退货管理平台的清盘相关的无形资产的一次性摊销速度加快。
一般和行政
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律、风险运营、人力资源和行政人员有关的费用。一般和行政费用还包括与支付专业服务费用相关的成本，包括法律、税务和会计服务、分配的管理费用以及运营我们的技术平台所产生的某些可自由支配费用。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月，一般和行政费用分别减少了1050万美元和5700万美元，降幅为8%和12%。减少的主要原因是，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的工资和与人员相关的成本分别减少了560万美元(5%)和2070万美元(6%)，这是我们减少人员和成本管理计划的结果。此外，与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的保单续约费率分别下降了200万美元和640万美元，降幅为40%和640万美元，降幅为41%。与2023年同期相比，在截至2024年3月31日的三个月和九个月期间，软件订阅和许可成本分别减少了190万美元(20%)和400万美元(14%)，开发服务成本减少了390万美元(50%)，这主要是由于效率提高、合同重新谈判以及部分软件和订阅的停产。
重组和其他
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的重组和其他业务分别减少了2970万美元和2800万美元。在截至2024年3月31日的三个月和九个月期间的重组和其他费用包括因某些退出和处置活动而产生的员工遣散费和相关成本。截至2023年3月31日的三个月和九个月的重组和其他费用主要与2023年2月计划有关，该计划已经完成。我们预计未来不会发生与该计划相关的成本或付款。
其他(费用)收入，净额
其他收入，净额包括计入现金及现金等价物及限制性现金的货币市场基金所赚取的利息、可供出售证券所赚取的利息、减值或对作为成本持有的非流通股本证券的成本基准所作的其他调整、衍生工具协议的损益(在对冲关系中并未指明)、可转换债券发行成本的摊销及清偿收益(亏损)、循环信贷安排发行成本、与或有负债有关的公允价值调整，以及与吾等主要业务无关的其他活动所产生的其他收入或开支。
67
目录表
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月，其他收入净额减少了7580万美元，降幅为73%，其他收入减少了1.041亿美元，降幅为59%。这一下降主要是由于我们的可转换票据回购减少所致。我们回购了截至2024年和2023年3月31日的本金余额分别为3,090万美元和2.991亿美元的可转换票据，导致我们提前清偿的可转换债券分别获得了540万美元和8980万美元的收益，同比减少8,440万美元。此外，在截至2024年3月31日的三个月和九个月里，未在对冲会计关系中指定的衍生工具产生了470万美元和290万美元的收益，而2023年同期分别为亏损370万美元和收益3380万美元。这一减少被截至2024年3月31日的9个月内1050万美元的其他收入部分抵消，这主要是由于Returnly业务的逐步结束以及我们与第三方退货提供商的合作。
流动性与资本资源

资金来源和用途
我们通过一系列不同的资金来源保持资本效率模式。当我们直接发起贷款或购买由发起银行合作伙伴发起的贷款时，我们经常使用某些贷款人的仓库信贷安排来为我们的贷款活动或贷款购买提供资金。我们通过远期流动安排和证券化交易将我们从始发银行合作伙伴那里发起或购买的贷款出售给整个贷款买家和证券化投资者，并通过继续担任贷款的服务商赚取服务费。我们根据几个因素，包括但不限于内部风险限额和政策、资本市场状况和渠道经济，主动管理我们平台上不同融资渠道的贷款分配。在高利率和高通胀的情况下，我们过剩的融资能力以及与各种现有融资伙伴的承诺和长期关系有助于提供灵活性，因为我们优化了我们的融资以支持贷款额的增长。
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物，可供出售的证券，仓库和循环信贷设施的可用容量，循环证券化，远期贷款销售安排，以及我们业务的某些现金流。截至2024年3月31日，我们有21亿美元的现金和现金等价物和可供出售的证券，40亿美元的可用融资债务能力，不包括我们从第三方贷款买家的购买承诺，以及我们的循环信贷安排下可用的2.05亿美元的借款能力。我们相信，我们的主要流动资金来源足以满足我们现有的运营、营运资本和资本支出要求，以及我们目前计划至少在未来12个月内的增长。
下表汇总了我们的现金、现金等价物和债务证券投资(以千计)：
2024年3月31日2023年6月30日
现金和现金等价物(1)
$1,272,760 $892,027 
对短期债务证券的投资(2)
547,385 915,003 
对长期债务证券的投资(2)
234,017 259,650 
*现金、现金等价物和债务证券投资$2,054,162 $2,066,680 
(1)现金和现金等价物包括在金融机构持有的支票、货币市场和储蓄账户以及短期高流动性市场证券，包括货币市场基金、政府债券和购买的原始到期日不超过三个月的其他公司证券。
(2)可按公允价值出售的证券主要包括存单、公司债券、商业票据和政府债券。短期证券的到期日小于或等于一年，长期证券的期限从一年以上到五年以下不等。

68
目录表
为债务融资
截至2024年3月31日的债务融资主要包括我们的仓库信贷设施。我们各项借款安排的详细描述载于附注9。中期简明综合财务报表附注中的债务。下表总结了截至2024年3月31日我们的融资债务安排。
到期日会计年度借款能力未偿还本金
(单位：千)
2024$200,000 $— 
20251,000,000 297,777 
20263,070,362 1,003,628 
2027— — 
202812,038 12,038 
此后1,382,573 315,351 
总计$5,664,973 $1,628,794 
美国
我们的仓库信贷设施使我们能够借入总计高达51亿美元的资金，在2025年至2031年间到期，并遵守契约，通常允许在最终到期日前12个月内借款。截至2024年3月31日，我们已从仓库信贷设施中提取总计12亿美元。截至2024年3月31日，我们遵守了协议中的所有适用契约。
国际
我们在加拿大使用各种信贷工具为应收贷款提供资金。与我们的美国仓库信贷安排类似，这些协议下的借款被称为融资债务，借款收益只能用于促进贷款融资和发起的目的。这些贷款由作为抵押品质押给各自贷款的加拿大应收贷款担保，将于2026年至2030年到期。截至2024年3月31日，这些设施的循环承诺额总额为5.9亿美元，其中3.852亿美元已提取。
出售和回购协议
我们根据我们在表外证券化中的保留权益签订了各种出售和回购协议，我们已将这些证券出售给有义务在未来日期和价格回购的交易对手。这些协议的初始期限为三个月，经确认和交易对手双方同意，吾等可进行一次或多次回购日期延期，每次延期三个月，以该延期日的市场利率计算。截至2024年3月31日，销售和回购协议项下的债务已全部偿还，没有证券被质押作为抵押品。截至2023年6月30日，根据我们的出售和回购协议，我们在中期合并资产负债表的融资债务中披露了1100万美元的未偿债务。
其他资金来源
证券化
在资产证券化方面，我们发起并建立信托(被视为VIE)，最终通过我们的平台购买贷款。我们的资产证券化发行的证券是优先或从属的，这是基于向每个证券类别支付贷款的瀑布标准。根据瀑布标准，这些交易发行的附属剩余权益首先吸收信贷损失。当我们被认为是主要受益者时，我们合并证券化VIE，因此有权指导对VIE的经济表现和变数影响最大的活动
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目录表
可能对VIE具有重大意义的兴趣。在我们合并证券化信托的情况下，证券化信托持有的贷款包括在为投资而持有的贷款中，出售给第三方投资者的票据记录在中期精简综合资产负债表中证券化信托发行的票据中。详情请参阅中期简明综合财务报表附注内附注10.证券化及可变权益实体。

循环信贷安排
于2022年2月，我们就一项于2025年2月4日到期的1.65亿美元无抵押循环信贷安排订立循环信贷协议，该协议其后经修订，将无抵押循环承担额增至2.05亿美元。截至2024年3月31日，该安排下没有未偿还的借款。该设施包含某些契约和限制，包括某些财务维持契约。截至2024年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的公约。有关循环信贷安排的进一步详情，请参阅中期简明综合财务报表附注内的附注9.债务。
远期贷款销售安排
我们有远期流动贷款销售安排，促进在不同的第三方投资者基础上出售全部贷款。远期流动安排通常是固定期限的，期限从一年到三年不等，在此期间，我们根据我们谈判达成的协议的条款，定期向每个交易对手出售贷款。
现金流分析

下表汇总了所示期间的现金流量数据：
截至3月31日的九个月，
20242023
(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额381,375 (31,608)
用于投资活动的现金净额(787,516)(875,896)
融资活动提供的现金净额767,180 740,396 
经营活动的现金流
我们最大的运营现金来源是通过我们的平台处理的交易向商家合作伙伴收取的费用和消费者贷款的利息收入。我们从经营活动中获得的现金主要用于一般和行政、技术和数据分析、融资成本、加工和服务以及销售和营销费用。
截至2024年3月31日的9个月，经营活动提供的净现金为3.814亿美元。净亏损4.726亿美元已扣除8.268亿美元的非现金项目净额，以及2720万美元的营业资产和负债净变动。与上一季度相比，营业资产和负债的净变化减少，主要原因是购入和出售持有待售贷款的净额减少9180万美元，应收账款减少1.04亿美元，但被其他资产增加6150万美元、应付账款增加1020万美元以及支付给第三方贷款所有者的金额增加1.031亿美元部分抵销。
截至2023年3月31日的9个月，经营活动中使用的净现金为3160万美元。净亏损7.794亿美元已扣除7.025亿美元的非现金项目净额和4530万美元的营业资产净变动后进行了调整。与上一季度相比，扣除营业负债后的营业资产净变化增加，主要原因是购入和出售持有的贷款净额增加1.189亿美元，应收账款增加4,070万美元，但被其他资产减少3,130万美元、应计支出和其他负债减少7,380万美元以及支付给第三方贷款所有者的费用减少1,310万美元部分抵消。
70
目录表
投资活动产生的现金流
截至2024年3月31日止九个月，用于投资活动的现金净额为7.875亿美元，其中包括与购买和发放投资贷款有关的流出156亿美元，包括在此期间分别发放和购买贷款32亿美元和124亿美元，购买可供出售的证券4.612亿美元，以及购买物业、设备和软件的投资1.21亿美元。与103亿美元的贷款本金偿还有关的流入，42亿美元出售所持投资贷款的收益，以及8.919亿美元可供出售的证券的到期收益。
截至2023年3月31日止九个月，用于投资活动的现金净额为8.759亿美元，其中包括与购买和发放投资贷款有关的流出96亿美元，包括期内分别发放和购买的贷款27亿美元和69亿美元，购买可供出售的证券5.663亿美元，以及我们购买物业、设备和软件的投资9590万美元。与偿还贷款本金72亿美元、出售贷款收益11亿美元以及可供出售证券的到期和偿还收益11亿美元有关的资金流入。
融资活动产生的现金流
截至2024年3月31日的9个月，融资活动提供的现金净额为7.672亿美元，主要包括新发行和偿还票据以及证券化信托发行的剩余信托证书带来的11亿美元现金净流入。与借款和偿还融资债务有关的1.589亿美元现金净流出部分抵消了这一减少额。
截至2023年3月31日的9个月，融资活动提供的现金净额为7.404亿美元，主要包括新发行和偿还证券化信托发行的票据和剩余信托证书带来的1.654亿美元现金净流入，以及与借款和偿还融资债务有关的8.363亿美元现金净流入。这部分被与部分2026年票据清偿有关的2.066亿美元现金净流出所抵消。
合同义务

在截至2024年3月31日的三个月和九个月期间，在正常业务过程之外，我们的承诺和合同义务与标题为“管理’S对经营合同债务财务状况及结果的探讨与分析在我们于2023年8月25日提交给美国证券交易委员会的截至2023年6月30日的财年10-K表格年度报告中阐述了这一点。
表外安排

在正常业务过程中，我们从事的活动没有反映在我们的中期简明综合资产负债表上，通常被称为表外安排。这些活动涉及与未合并的VIE的交易，包括我们以合同形式提供服务的赞助证券化交易。

对于表外贷款销售而言，服务是持续参与的唯一形式，如果我们因违反与贷款销售或服务合同相关的陈述和担保而被要求回购贷款，我们可能会遭受损失。

对于确认是保荐人和风险保留持有人的未合并证券化交易，确认可能会经历高达5%的优先票据和剩余信托证书的损失。如果支持任何表外证券化的贷款的本金支付不足以支付优先票据和剩余信托证书的持有人，包括确认持有的任何留存权益，则我们向证券化储备账户贡献的任何金额可能会耗尽。有关详情，请参阅中期简明合并财务报表附注内附注10.证券化及可变权益主体.
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目录表

截至2024年3月31日，第三方投资者持有的贷款和表外证券化的未偿还余额总额为47亿美元。
关键会计政策和估算

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的，要求我们做出影响综合财务报表中报告金额的某些估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。由于这些会计政策中的某些需要作出重大判断，我们的实际结果可能与我们的估计大不相同。如果我们的估计与实际结果之间存在差异，我们未来的合并财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流可能会受到影响。我们持续评估我们的关键会计政策和估计，并根据市场状况或特定于我们的因素的变化进行必要的更新。在截至2024年3月31日的三个月和九个月内，我们的重大会计政策或关键会计估计没有实质性变化。
有关我们的重要会计政策和关键会计估计的完整讨论，请参阅我们在合并财务报表附注2中的截至2023年6月30日的年度报告Form 10-K和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”.
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目录表
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国和加拿大都有业务，我们在正常的业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率波动的结果。外币汇率不会构成重大的市场风险敞口，因为我们目前的业务主要在美国。
利率风险
截至2024年3月31日，我们可以公允价值出售的证券包括7.814亿美元的到期时间超过三个月的可交易债务证券。利率上升会对固定利率证券的公平市值造成不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入将会低于预期。由于我们的投资政策是投资于保守的、流动性强的投资，而且我们的业务战略不依赖于从我们的投资组合中产生实质性回报，我们预计我们在可销售债务证券上的市场风险敞口不会很大。
利率和通胀的持续波动可能持续的时间比之前预期的更长，可能会对我们客户的支出水平以及支付欠我们的未偿还金额的能力和意愿产生不利影响。更高的利率可能会导致我们未来信贷产品的支付义务增加，但也会导致消费者的其他财务承诺，包括他们的抵押贷款、信用卡和其他类型的贷款。因此，长期较高的利率可能会导致拖欠、冲销以及贷款和应收利息拨备的增加，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依赖于各种对利率敏感程度不同的资金来源。我们的某些融资安排采用浮动利率。鉴于我们从发端银行合作伙伴或发端银行购买的贷款收取固定利率，浮动利率上升将降低我们在这些融资安排中赚取的利差。此外，我们的某些贷款销售协议使用与利率和贷款表现挂钩的机制，在经常性的基础上重新定价。利率上升可能会降低我们的贷款销售经济性。我们还依赖证券化交易，票据通常带有固定票面利率。对于未来的证券化发行，更高的利率可能会有几个结果。对于合并证券化，较高的利率可能会导致支付更高的息票，从而导致更高的融资成本。对于未合并的交易，较高的利率可能会影响总体交易经济，这是许多交易条款的函数。
我们维持一个利率风险管理计划，衡量和管理可能因利率变化而产生的收益的潜在波动性。我们使用利率衍生品来缓解利率变化对我们可变利率债务的影响，这消除了部分(但不是全部)利率风险。出于会计目的，其中一些合同被指定为现金流对冲。对于被指定为现金流对冲的合同，衍生工具收益或亏损的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中，并在对冲交易影响收益的同一时期重新分类为融资成本。考虑到利率风险管理计划和投资证券的重新定价，截至2024年3月31日，我们估计，假设利率瞬时上升100个基点平行冲击，将对我们未来12个月与市场风险敏感工具相关的现金流产生不到4500万美元的不利影响。这一指标预测了与所有资产和负债(包括衍生品)相关的现金流在12个月时间范围内基于合同市场利率重新定价条件的变化。它考虑了预测的业务增长和预期的未来资金组合。
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目录表
信用风险
我们的信用风险主要与我们为投资而持有的消费贷款有关。我们从发起银行合作伙伴处购买的贷款应收账款和直接发起的贷款应收账款都面临违约风险。贷款组合中相当大一部分的最终可收回性受到经济和市场条件变化的影响。为了管理这一风险，我们利用我们的专有承销模式，以我们认为反映信用风险的方式做出贷款决策、评分和定价。其他信用杠杆，如用户限额和/或首付要求，用于确定消费者有能力付款的可能性。

为了监控投资组合的表现，我们利用广泛的内部和外部指标来审查用户和贷款群体。每周，管理层都会审查每个客户群的表现，通常按ITACS模型分数、金融产品来源、贷款年龄和拖欠情况进行划分。内部业绩趋势线是根据失业率、CPI和消费者信心等外部因素进行衡量的，以确定风险策略是否有必要发生变化。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，我们临时精简合并资产负债表上持有的贷款分别面临55亿美元和44亿美元的信用风险。贷款应收账款在地域上是多样化的。截至2024年3月31日和2023年6月30日，约11%的应收贷款与居住在加利福尼亚州的客户有关。没有其他州或省份超过10%。

如果持有我们现金的金融机构和我们的现金等价物和可供出售的证券的发行人不履行义务，我们也面临信用风险。我们将现金存款和现金等价物存放在评级较高、联邦保险的金融机构，超过联邦保险的限额。我们通过与成熟的金融机构开展业务、使我们的交易对手多样化以及制定关于信用评级和投资到期日的指导方针来保障流动性，从而管理这一风险。尽管我们基本上不依赖单一的融资来源，历史上也没有经历过与这些金融机构有关的任何信贷损失，但最近某些金融机构出现了不稳定，无法保证这种不稳定不会继续下去或在未来变得更加普遍。如果多个融资来源无法履行对我们的融资义务，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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目录表
项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下，评估了我们的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，该等披露控制和程序在本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时是有效的，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格中指定的必要时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被累积和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于必要披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据外汇法案规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

论内部控制有效性的内在局限性

任何财务报告内部控制制度的有效性都受到内在限制，包括在设计、实施、操作和评估控制和程序时行使判断力，以及无法完全消除不当行为。因此，任何财务报告的内部控制制度，无论其设计和运作如何良好，都只能提供合理的、而非绝对的保证，确保其目标得以实现。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。我们打算继续对我们的业务需要或适当的内部控制进行监测和升级，但这种改进将受到本节概述的相同固有限制的限制。

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目录表
第II部分--其他资料

项目1.法律诉讼

请参阅附注8。“承诺和或有事项”本公司中期简明综合财务报表附注.

在正常业务过程中，我们可能会不时受到其他法律程序和索赔的影响。吾等目前并不参与任何其他法律程序，而此等法律程序如被裁定为对吾等不利，将个别或合并对吾等的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。任何当前或未来诉讼的结果都不能肯定地预测，无论结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。

第1A项。风险因素

在截至2023年6月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中，“风险因素”项下描述的风险可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、未来前景以及我们A类普通股的交易价格产生重大不利影响。报告中描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。

您应仔细阅读和考虑此类风险，以及我们截至2023年6月30日的财政年度的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告中的所有其他信息(包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节以及我们的中期精简合并财务报表和相关说明中的披露)，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的信息。

与我们之前在截至2023年6月30日的财政年度Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下披露的风险因素相比，没有实质性的变化。


第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。
项目4.矿山安全信息披露

不适用。
项目5.其他信息

规则10b5-1交易计划
截至2024年3月31日的季度内，没有《交易法》第16 a-1（f）条所定义的董事和高级管理人员， 通过和/或已终止“规则10 b5 -1交易安排”或“非规则10 b5 -1交易安排”，如S-K法规第408项所定义。


76
目录表
项目6.展品

以引用方式并入
展品编号
描述
表格
文件编号
展品
提交日期
随函存档
10.1
对经修订和重述的分期付款融资服务协议的第二次修正案，日期为2024年2月2日，由Affirm，Inc.，Amazon.com Services LLC和Amazon Payments，Inc.*
X
10.2
Shopify Inc.于2024年3月18日修订并重述了客户分期付款计划协议和Affirm，Inc.*
X
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行干事的认证
X
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的证明
X
32.1
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的证明
X
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
X
101.INS
XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
X
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档
X
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
X
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
X
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
X
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
X
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
X
*
由于本公司已确定：(I)所遗漏的资料并非重大资料；及(Ii)本公司按惯例及实际将所遗漏的资料视为私人或机密，故部分展品已被遗漏。
77
目录表
签名

根据经修订的1934年证券交易法的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署本报告，
确认控股公司
日期：2024年5月8日
发信人：/S/马克斯·列夫钦
最大提升量
首席执行官
(首席行政主任)
发信人：撰稿S/迈克尔·林福德
迈克尔·林福德
首席财务官
(首席财务官)

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