目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
在截至的季度期间
在从到的过渡期内
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管辖区 | （美国国税局雇主 | |
公司或组织） | 证件号） |
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
纽约证券交易所 (” |
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ☐ | ☒ | ||
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ||
新兴成长型公司 | ||||
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2024 年 5 月 8 日，有
目录
MCEWEN 矿业公司
表格 10-Q
索引
第一部分财务信息 | ||
第 1 项。 | 财务报表 | 3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营和综合亏损报表（未经审计） | 3 | |
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日（经审计）的合并资产负债表 | 4 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东权益变动报表（未经审计） | 5 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表（未经审计） | 6 | |
合并财务报表附注（未经审计） | 7 | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 17 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 38 |
第二部分其他信息 | ||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 39 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 39 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 39 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 39 |
第 5 项。 | 其他信息 | 39 |
第 6 项。 | 展品 | 40 |
签名 | 41 | |
2
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
MCEWEN 矿业公司
合并运营报表和综合亏损报表（未经审计）
（以千美元计，每股除外）
截至3月31日的三个月 | |||||
2024 |
| 2023 | |||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | |
适用于销售的生产成本 |
| ( |
| ( | |
折旧和损耗 | ( | ( | |||
毛利 | | | |||
其他运营费用： | |||||
高级项目-Los Azules |
| — | ( | ||
高级项目-其他 | ( | ( | |||
探索 |
| ( |
| ( | |
一般和行政 |
| ( |
| ( | |
投资麦克尤恩铜业公司的亏损（注9） | ( | — | |||
投资Minera Santa Cruz S.A. 的收益（亏损）（注9） |
| |
| ( | |
折旧 |
| ( |
| ( | |
回收和补救（注释11） |
| ( | ( | ||
| ( | ( | |||
营业亏损 |
| ( | ( | ||
其他收入（支出）： | |||||
利息和其他财务收入（支出），净额 |
| ( |
| | |
其他费用（注3） | ( |
| ( | ||
其他收入总额（支出） |
| ( |
| | |
所得税和矿业税前的亏损 | ( | ( | |||
所得税和矿业税的回收 | | | |||
扣除所得税和矿业税后的净亏损 | ( | ( | |||
归属于非控股权益的净收益 | — | ( | |||
归属于麦克尤恩股东的净亏损和综合亏损 | $ | ( | $ | ( | |
每股净亏损（注12）： | |||||
基本款和稀释版 | $ | ( | $ | ( | |
已发行普通股的加权平均值（千股）（注12）： | |||||
基本款和稀释版 |
| |
| | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
MCEWEN 矿业公司
合并资产负债表（未经审计）
（以千美元计）
3月31日 | 十二月 31, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
资产 | ||||||
流动资产： | ||||||
现金及现金等价物（附注4） | $ | | $ | | ||
投资（注5） |
| |
| | ||
应收账款、预付账款和其他流动资产（附注6） |
| |
| | ||
| | |||||
库存（注7） |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
矿产财产权益及厂房和设备，净额（注8） |
| |
| | ||
投资麦克尤恩铜业公司（注9） | | | ||||
对Minera Santa Cruz S.A. 的投资（注9） |
| |
| | ||
库存（注7） | | | ||||
限制性现金（附注 4） | | | ||||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债： | ||||||
应付账款和应计负债 | $ | | $ | | ||
回收和补救负债（注11） |
| |
| | ||
长期债务的流动部分（注10） | | — | ||||
合同责任（附注15） | | — | ||||
流通股溢价 | | | ||||
纳税负债 | | | ||||
租赁负债 | | | ||||
流动负债总额 |
| |
| | ||
回收和补救负债（注11） |
| |
| | ||
长期债务（附注10） | | | ||||
递延所得税负债 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
租赁负债 | | | ||||
负债总额 | $ | | $ | | ||
股东权益： | ||||||
普通股： | $ | | $ | | ||
累计赤字 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
总负债和股东权益 | $ | | $ | | ||
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
MCEWEN 矿业公司
股东权益变动合并报表（未经审计）
（以千美元和股票计）
普通股 | ||||||||||||||
以及其他 | ||||||||||||||
实收资本 | 累积的 | 非控制性 | ||||||||||||
截至2023年3月31日的三个月 |
| 股份 |
| 金额 | 赤字 | 兴趣爱好 | 总计 | |||||||
余额，2022 年 12 月 31 日 | $ | $ | ( | $ | $ | | ||||||||
基于股票的薪酬 | — | | — | — | | |||||||||
McEwen Copper Inc. 融资的收益 | — | | — | | | |||||||||
净收益（亏损） | — | — | ( | | ( | |||||||||
余额，2023 年 3 月 31 日 |
| | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||
余额，2023 年 12 月 31 日 | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
基于股票的薪酬 |
| — | | — | — | | ||||||||
行使认股权证 | — | | — | — | | |||||||||
净亏损 |
| — | — | ( | — | ( | ||||||||
余额，2024 年 3 月 31 日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
MCEWEN 矿业公司
合并现金流量表（未经审计）
（以千美元计）
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
来自经营活动的现金流： | ||||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
为调节经营活动净亏损而进行的调整： | ||||||
投资麦克尤恩铜业公司的亏损（注9） |
| |
| — | ||
投资Minera Santa Cruz S.A. 的亏损（收益）（注9） |
| ( |
| | ||
折旧、摊销和损耗 |
| |
| | ||
投资的未实现亏损（收益）（附注5） | | ( | ||||
外汇损失 | | | ||||
填海增量和估算值调整 |
| |
| | ||
处置财产和设备的收益 | ( | — | ||||
所得税和矿业税的回收 |
| ( |
| ( | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| | ||
非现金营运资金项目的变化： | ||||||
与运营相关的其他资产的变动 |
| ( |
| ( | ||
与运营相关的负债变动 | | ( | ||||
由（用于）经营活动提供的现金 | $ | | $ | ( | ||
来自投资活动的现金流： | ||||||
矿产财产权益及厂房和设备的增补 | $ | ( | $ | ( | ||
投资有价股权证券（注5） |
| ( |
| — | ||
用于投资活动的现金 | $ | ( | $ | ( | ||
来自融资活动的现金流： | ||||||
McEwen Copper Inc. 融资的收益 | $ | — | $ | | ||
行使认股权证的收益 | | — | ||||
支付融资租赁债务 | ( | ( | ||||
由（用于）融资活动提供的现金 | $ | ( | $ | | ||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | ( |
| ( | |||
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少） |
| ( |
| | ||
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
| |
| | ||
现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | | $ | | ||
现金流信息的补充披露： | ||||||
在此期间收到（支付）的现金用于： | ||||||
已付利息 | $ | ( | $ | ( | ||
收到的利息 | | | ||||
已缴税款 | — | — | ||||
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
附注1 业务性质和列报依据
麦克尤恩矿业公司（“公司”）于1979年7月24日根据科罗拉多州法律成立。该公司通过在加拿大、美国和阿根廷的业务生产和销售黄金和白银，并在加拿大、美国、墨西哥和阿根廷拥有大量勘探和开发资产。
该公司拥有
此处包含的中期合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制，未经审计。尽管根据此类规章制度，通常包含在年度财务报表中并根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的信息和附注披露已被简要或省略，但公司认为，中期合并财务报表中包含的信息和披露是充分的，没有误导性。因此，这些中期合并财务报表应与经审计的合并财务报表及其附注以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的重要会计政策摘要一起阅读。除下文所述外，与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表中包含的经审计的合并财务报表所附脚注相比，没有重大变化。
管理层认为，未经审计的 合并经营报表和综合亏损表 (“运营声明”）在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，未经审计 合并资产负债表截至2024年3月31日以及经审计的 合并资产负债表 截至2023年12月31日，未经审计 合并股东权益变动表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，以及未经审计的 合并现金流量表在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，此处反映了所有调整，仅包括正常的经常性项目，这些调整是在与公司先前经审计的合并财务报表一致的基础上公允列报公司的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。但是，过渡期的经营业绩可能并不表示整个财年的预期业绩。合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。公司间账户和交易已被取消。公司具有重大影响力但无法通过多数股权控制的投资使用权益法进行核算。
附注2 运营分部报告
该公司是一家采矿和矿产生产与勘探公司，专注于美国、加拿大、墨西哥和阿根廷的贵金属和基本金属。公司的首席运营决策者（“CODM”）审查了运营情况 在地理区域层面、主要矿山/项目层面或投资层面，在地理区域层面，评估绩效并就向这些细分市场分配资源做出决定，因为地理区域内各个矿山或项目的经济特征不一样。因此，出于会计目的，这些运营部门也代表公司的应申报部门。公司不被视为运营部门的业务活动包含在下表的一般和行政及其他细列项目中，仅供对账之用。
CODM审查除MSC和McEwen Copper板块以外的所有细分市场的收益或亏损，其定义是黄金和白银销售减去适用于销售、折旧和损耗、高级项目和勘探成本的生产成本，MSC和McEwen Copper板块是根据应占权益收益或亏损进行评估的。适用于应报告细分市场销售的黄金和白银销售和生产成本均在扣除公司间交易后列报。资本支出包括相应时期内以矿产财产权益和厂房和设备资本化的成本。
7
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
下表汇总了与公司在本报告所述期间内应申报的运营部门相关的重要信息：
截至2024年3月31日的三个月 |
| 美国 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理学硕士 |
| McEwen Copper | 总计 | |||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||||
折旧和损耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利（亏损） | | ( | | — | — | | ||||||||||||
高级项目 | — | — | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
探索 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
股权投资的收益（亏损） | — | — | — | | ( |
| ( | |||||||||||
分部收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般和行政及其他 | ( | |||||||||||||||||
所得税和矿业税前的亏损 | $ | ( | ||||||||||||||||
资本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
截至2023年3月31日的三个月 |
| 美国 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理学硕士 |
| McEwen Copper | 总计 | |||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||||
折旧和损耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利 | | | — | — | — | | ||||||||||||
高级项目 | ( | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||||
股权投资亏损 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
分部亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般和行政及其他 | | |||||||||||||||||
所得税和矿业税前的亏损 | $ | ( | ||||||||||||||||
资本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
地理信息
地理信息包括公司运营部门的长期资产余额和收入，如下所示：
非流动资产 | 收入 (1) | |||||||||||
3月31日 | 十二月 31, | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | 2023 | ||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
加拿大 | | | | | ||||||||
墨西哥 | | | | — | ||||||||
阿根廷 (2) | | | — | — | ||||||||
合并总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 根据贵金属的起源地呈现。 |
| (2) | 包括对MSC的投资 $ |
8
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
附注3 其他费用
以下是其他费用的摘要 在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
未实现和已实现的投资收益（亏损）（附注5） | $ | ( | $ | | ||
蓝筹掉期的外币收益 | — | | ||||
外币收益（亏损） | | ( | ||||
其他收入（亏损），净额 | | ( | ||||
其他支出总额 | $ | ( | $ | ( | ||
在截至2023年3月31日的三个月中，公司完成了
附注4 现金和现金等价物以及限制性现金
下表提供了现金和现金等价物以及中报告的限制性现金的对账情况 合并资产负债表:
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
现金和现金等价物以及以美元持有的限制性现金 | $ | | $ | | ||
现金和现金等价物以及以加元持有的限制性现金 | | | ||||
以其他货币持有的现金和现金等价物 | | | ||||
现金和现金等价物和限制性现金总额 | $ | | $ | | ||
截至2024年3月31日， $
附注5投资
以下是截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度的投资活动摘要：
截至目前 | 附加内容/ | 处置/ | 未实现 | 截至目前 | |||||||||||
十二月三十一日 | 期间的转移 | 期间的转移 | 亏损了 | 3月31日 | |||||||||||
2023 | 期间 | 期间 | 持有的证券 | 2024 | |||||||||||
有价股权证券 | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
截至目前 | 附加内容/ | 处置/ | 未实现 | 截至目前 | |||||||||||
十二月三十一日 | 期间的转移 | 期间的转移 | 获益 | 3月31日 | |||||||||||
2022 | 期间 | 期间 | 持有的证券 | 2023 | |||||||||||
有价股权证券 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
认股证 |
| | — | — | — | | |||||||||
投资总额 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
9
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
2024 年 1 月 3 日，公司签订了私募认购协议，以收购更多
附注6 应收账款、预付账款和其他流动资产
以下是截至目前的应收账款、预付账款和其他流动资产余额明细 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
应收政府销售税 | $ | | $ | | ||
预付费和其他资产 | | | ||||
应收账款、预付账款和其他流动资产 | $ | | $ | | ||
附注 7 库存
截至2024年3月31日和2023年12月31日的库存包括以下内容：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
浸泡垫上的材料 | $ | | $ | | ||
处理中库存 |
| |
| | ||
库存 |
| |
| | ||
贵金属 |
| |
| | ||
材料和用品 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
减去：长期部分 | ( | ( | ||||
当前部分 | $ | | $ | | ||
在截至2024年3月31日的三个月中，福克斯综合大楼业务的库存按其估计的可变现净值减记了美元
附注8 矿产财产权益及厂房和设备
美国证券交易委员会第S-K 1300号法规的要求中规定了探明储量和可能储量的适用定义。如果公司的财产中存在已探明和可能的储量，则相关的资本化矿产权益和资产报废成本将在开始生产时根据生产单位计为费用。该公司的金条矿和圣何塞地产已根据S-K 1300 估算的探明储量和可能储量。由于该项目没有符合S-K 1300 指导方针的探明储量和可能储量，因此使用生产单位法，Fox Complex已耗尽和折旧，超过了估计的矿产资源。
公司每季度或在事件或情况变化表明相关账面金额可能无法收回时审查和评估其长期资产的减值情况。一旦确定存在减值，减值损失即以资产账面价值超过其估计公允价值的金额来衡量。
在截至2024年3月31日的三个月中，
10
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
附注9 股权投资
公司对具有重大影响力的投资进行核算，但不使用权益会计法通过多数股权进行控制。在将权益会计方法应用于公司对MSC的投资时，MSC的财务报表最初由MSC根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制，现已进行了调整以符合美国公认会计原则。
对麦克尤恩铜业的股权投资
麦克尤恩铜业截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩摘要如下：
截至3月31日的三个月 | |||||
2024 | 2023 | ||||
McEwen Copper ( | |||||
高级项目 | $ | ( | $ | — | |
其他开支 | ( | — | |||
外汇损失 | ( | — | |||
利息和其他收入(1) | | — | |||
税前亏损 | $ | ( | $ | — | |
当期税和递延税 | — | — | |||
净亏损 | $ | ( | $ | — | |
归因于 McEwen Mining 的部分 ( | |||||
投资麦克尤恩铜业的净亏损 | $ | ( | $ | — | |
(1) 利息和其他收入包括有价证券的收益和其他与金融相关的收入。
公司在以下方面的投资变化 McEwen Copper 在截至2024年3月31日的三个月中， 而在截至 2023 年 12 月 31 日的年度中， 如下所示：
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||
投资，期初 | $ | | $ | — | |
McEwen Copper 的拆整 | — | | |||
McEwen Copper 的应占净亏损 | ( | ( | |||
投资，期末 | $ | | $ | | |
截至2024年3月31日，在调整收购价格分配产生的公允价值增量之前和之后，麦克尤恩铜业的关键资产和负债摘要如下：
截至2024年3月31日 | 余额不包括 FV 增量 | 调整 | 余额包括 FV 增量 | ||||||
流动资产 | $ | | $ | — | $ | | |||
总资产 | $ | | $ | | $ | | |||
流动负债 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
负债总额 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
11
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
对 MSC 的股权投资
MSC截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩摘要如下：
截至3月31日的三个月 | |||||
2024 | 2023 | ||||
Minera Santa Cruz S.A. ( | |||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | |
适用于销售的生产成本 | ( | ( | |||
折旧和损耗 | ( | ( | |||
毛利（亏损） | | ( | |||
探索 | ( | ( | |||
其他收入（支出）(1) | | ( | |||
税前收入（亏损） | $ | | $ | ( | |
当期和递延税收的回收（费用） | ( | | |||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | |
归属于麦克尤恩矿业公司的部分 ( | |||||
净收益（亏损） | $ | | $ | ( | |
公允价值增量的摊销 |
| ( |
| ( | |
追回所得税 | | | |||
MSC 投资的收益（亏损），扣除摊销后的收入（亏损） | $ | | $ | ( | |
(1) 其他支出包括外汇损益、资产报废义务的增加和其他与财务相关的费用。
归属于公司的MSC投资的收益或亏损包括初始收购价格分配和相关所得税回收产生的公允价值增量的摊销。所得税的回收反映了阿根廷比索兑美元贬值对收购时确认的以比索计价的递延所得税负债的影响，以及该期间所得税税率变化的影响。
截至2024年3月31日的三个月以及截至2023年12月31日的财年，公司对MSC的投资变化如下：
2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
投资，期初 | $ | | $ | | |
MSC 的应占净收益 | | | |||
公允价值增量的摊销 |
| ( |
| ( | |
追回所得税 | | | |||
收到的股息分配 |
| — |
| ( | |
投资，期末 | $ | | $ | | |
截至2024年3月31日，MSC在调整收购价格分配产生的公允价值增量之前和之后的关键资产和负债摘要如下：
截至2024年3月31日 | 余额不包括 FV 增量 | 调整 | 余额包括 FV 增量 | ||||||
流动资产 | $ | | $ | | $ | | |||
总资产 | $ | | $ | | $ | | |||
流动负债 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
负债总额 | $ | ( | $ | | $ | ( | |||
12
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
附注 10 债务
公司截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度的债务对账情况如下：
| 三个月已结束 |
| 年底已结束 | |||
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
期初余额 | $ | | $ | | ||
偿还债务本金 | — | ( | ||||
利息支出 |
| |
| | ||
利息支付 |
| ( |
| ( | ||
期末余额 | $ | | $ | | ||
减去：当前部分 | | — | ||||
长期部分 | $ | | $ | |
附注11 资产报废债务
该公司负责收回过去和未来在其物业中发生的某些骚乱。受这些义务约束的房产是内华达州的金条和东京地产、加拿大的福克斯综合大楼房产和墨西哥的埃尔加洛矿。
公司截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日止年度的资产报废义务对账如下：
| 三个月已结束 | 年底已结束 | ||||
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
回收和补救负债、期初余额 | $ | | $ | | ||
定居点 | ( | ( | ||||
责任增加 | | | ||||
对估算值和贴现率的修订 | ( | ( | ||||
外汇重估 | ( | | ||||
回收和补救负债，期末余额 | $ | | $ | | ||
减去：当前部分 | | | ||||
长期部分 | $ | | $ | |
的回收费用 运营声明 包括对没有矿产储量且符合S-K 1300 指导方针的房产的填海责任更新所作的调整。所有物业的回收增量如下：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 | 2023 | ||||
反映最新估计值的填海调整 | $ | — | $ | | ||
填海增生 | | | ||||
总计 | $ | | $ | | ||
附注每股净亏损12％
每股基本净亏损的计算方法是将归属于公司普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。在计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的摊薄后每股净亏损时，不包括潜在的稀释工具，因为它们具有反稀释作用。
13
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
在截至2024年3月31日的三个月中，所有
附注13 关联方交易
在本报告所述期间，公司记录了与关联方有关的以下支出：
| 截至3月31日的三个月 | |||||
2024 |
| 2023 | ||||
RevLaw | $ | | $ | | ||
公司的关联方有以下未清应付账款余额，概述如下：
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
RevLaw | $ | ( | $ | ( | ||
RevLaw是一家由公司总法律顾问兼秘书卡门·迪格斯旗下的公司。作为总法律顾问兼秘书的迪格斯女士以及其他支持人员的法律服务，视需要由RevLaw在正常业务过程中提供，并已按其汇兑金额入账。
公司有关关联方的以下未清应收账款余额概述如下：
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
麦克尤恩铜业公司 | $ | | $ | | ||
董事长兼首席执行官罗伯特·麦克尤恩的子公司在重组中担任贷款机构 $
附注14 公允价值会计
根据会计指导的要求，某些资产和负债在 合并资产负债表是根据对公允价值衡量重要的最低投入水平进行全面分类的。
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日在公允价值层次结构中按级别定期按公允价值计量的公司某些资产和负债，如报告所示 合并资产负债表:
截至2024年3月31日的公允价值 | 截至2023年12月31日的公允价值 | |||||||||||||||||
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 总计 | |||||||
有价股权证券 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
14
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
公司持有的有价股权证券在交易所交易，使用活跃市场的报价进行估值，因此被归类为公允价值层次结构的第一级。投资的公允价值计算方法是有价股票证券的报价市价乘以公司持有的股票数量。
由于历史上信贷损失微乎其微，因此假设截至2024年3月31日持有的金融资产和负债的公允价值接近其账面价值。
债务的账面价值为美元
附注15 承付款和意外开支
回收义务
作为其持续业务和运营的一部分，公司必须为其环境回收义务提供担保。截至2024年3月31日，公司已建立担保机制以偿还其债券义务，其中包括美元
设施条款的平均年融资费为
直播协议
作为2017年收购Fox Complex的一部分，该公司签订了与某些土地主张的产量相关的黄金购买协议（直播合同）。公司有义务出售
公司根据向客户交付时的合同价格记录这些货物的收入。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的收入为美元
符合流转条件的费用
2023 年 12 月 14 日，公司完成了流通式股票发行，总收益为 $
15
目录
MCEWEN 矿业公司
合并财务报表附注（未经审计）
2024年3月31日
（除非另有说明，表中的金额以千美元计）
预付款协议
2023年11月，公司延长了与Auramet International LLC（“Auramet”）的现有贵金属购买协议。根据该协议，公司可以按现货、远期和供应商预付款出售黄金，也就是说，黄金的定价和付款，而黄金是：
| (i) | 在发货前在矿山停留最多 15 个工作日；或 |
| (ii) | 在运往炼油厂的途中；或 |
| (iii) | 同时在炼油厂提炼。 |
在截至2024年3月31日的三个月中，公司收到的净收益为美元
其他潜在的突发事件
该公司的采矿和勘探活动受有关环境保护的各种法律和法规的约束。这些法律法规在不断变化，通常变得更加严格。公司开展业务是为了保护公共健康和环境，并认为其运营在很大程度上符合所有适用的法律和法规。为了遵守此类法律和法规，该公司已经并将预计在将来还会进行支出。
纵观其历史，该公司及其前身已将其在几处采矿物业中的权益转让给了第三方。该公司可能仍可能对与其先前拥有此类财产相关的环境执法行动承担潜在责任。但是，公司没有合理的理由认为这些转让的财产发生了任何违反相关环境法律或法规的行为。
注意 16 个后续事件
2024年4月16日，公司签订了最终协议和合并计划，通过Timberline与公司的合并，收购Timberline资源公司（“Timberline”）的所有已发行和流通股份。Timberline 股东将有权获得
16
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
在以下讨论中，“McEwen Mining”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指麦克尤恩矿业公司，视情况而定，指其合并子公司。
以下讨论分析了我们截至2024年3月31日的财务状况，并将其与2023年12月31日的财务状况进行了比较。讨论还分析了我们截至2024年3月31日的三个月的经营业绩，并将其与截至2023年3月31日的三个月的业绩进行了比较。关于未投入生产的房产或项目，我们提供了运营计划的一些细节。我们建议您将本讨论与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
讨论中包含未根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则” 或 “GAAP”）编制的财务绩效指标。以下各项均为非公认会计准则衡量标准：现金成本、每盎司现金成本、全额维持成本（“AISC”）、每盎司总维持成本、调整后扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）以及每盎司的平均已实现价格。管理层在经营业务时使用这些非公认会计准则指标，我们认为它们提供了有用的信息，投资者可以使用这些信息来评估我们的业绩和产生现金流的能力。这些衡量标准没有标准化的定义，不应孤立地依赖或作为根据公认会计原则制定的衡量标准的替代品。现金成本等于适用于销售的生产成本，在整个文档中可以互换使用。
为了将这些非公认会计准则指标与我们的非公认会计准则指标中的金额进行对账 合并经营报表和综合亏损表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，以及我们的 合并资产负债表截至2024年3月31日和2023年12月31日，以及此类指标固有的某些限制，请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标” 下的讨论。
本讨论还提及 “后期特性”，其定义是已完成高级研究和报告的财产，表明存在测量、指示和推断的资源或已探明和可能的储量，或者已经获得或正在获得所需许可的财产。根据S-K 1300 的定义，我们将某些房产指定为 “后期房产”，这并不意味着我们在这些地产中已经或将来会有已探明或可能的储量。
在本管理层的讨论与分析（“MDA”）中，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的报告期分别缩写为24年第一季度和第二十三季度第一季度，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的报告期分别缩写为3M/24和3M/23。
此外，在本报告中，黄金当量盎司（“GEO”）包括黄金和白银盎司，根据24年第一季度的金银比率为89：1和23年第一季度的84：1计算得出。从2019年第二季度开始，我们在报告中采用了可变的金银比率，该比率近似于每个财季的平均价格。
概述
该公司于1979年7月24日根据科罗拉多州法律成立。我们在加拿大、美国和阿根廷生产和销售黄金和白银，并在加拿大、美国、墨西哥和阿根廷拥有大量勘探资产。
该公司拥有美国内华达州金条矿、加拿大安大略省福克斯综合大楼、墨西哥锡那罗亚州菲尼克斯项目的100％权益，以及内华达州、加拿大、墨西哥和阿根廷的勘探物业组合。该公司还持有麦克尤恩铜业公司（“McEwen Copper”）47.7％的权益，该公司拥有阿根廷圣胡安的Los Azules铜矿项目和美国内华达州的埃尔德克里克勘探项目，Minera Santa Cruz S.A.（“MSC”）49％的权益，该公司拥有阿根廷圣克鲁斯生产的圣何塞银金矿，由MSC的大股东Hoch经营斯柴尔德矿业有限公司该公司将其对麦克尤恩铜业和MSC的投资报告为股权投资。
17
目录
在本报告中，“金” 代表黄金；“Ag” 代表白银；“oz” 代表金衡盎司；“t” 代表公吨；“g/t” 代表每公吨克；“ft” 代表英尺；“m” 代表米；“sq” 代表平方；C$ 指加元；ARS 指阿根廷比索。除非另有说明，否则我们所有的财务信息均以美元（美元）报告。
管理层讨论和分析索引：
运营和财务亮点 | 19 |
部分合并财务和经营业绩 | 21 |
合并业绩 | 22 |
合并运营审查 | 22 |
流动性和资本资源 | 24 |
运营回顾 | 25 |
美国分部 | 25 |
金条矿的经营业绩 | 25 |
勘探活动—内华达州 | 26 |
加拿大分部 | 26 |
福克斯综合大楼的经营业绩 | 26 |
探索活动—福克斯综合大楼 | 27 |
墨西哥分部 | 27 |
高级地产 — Fenix 项目 | 27 |
MSC 分部，阿根廷 | 28 |
MSC 的经营业绩 | 28 |
麦克尤恩铜业公司 | 29 |
Los Azules 项目 | 29 |
非公认会计准则财务绩效指标 | 30 |
关键会计政策 | 34 |
前瞻性陈述 | 34 |
影响前瞻性陈述的风险因素 | 35 |
18
目录
24 年第 1 季度运营和财务摘要
截至2024年3月31日的季度要点总结如下，并在 “合并业绩” 下进一步讨论：
企业发展
| ● | 2024年4月16日，公司签订了最终协议和合并计划，以收购Timberline Resources Corporation（“Timberline”）的所有已发行和流通股份。Timberline的股东将有权从Timberline的每股普通股中获得0.01股公司普通股。收盘时，该公司预计将发行约180万股股票。交易的完成受惯例条件的约束，包括获得必要的监管和证券交易所的批准，以及持有其大部分已发行股份的Timberline股东的批准。 |
运营亮点
| ● | 与 23 年第 1 季度相比，24 年第 1 季度的 GEO 合并产量增长了 8%。我们在第 1 季度生产了 33,037 个 GEO，其中包括来自圣何塞矿的 12,934 个可归因 GEO(1)并重申我们对2024年全年13万至14.5万个GEO的合并产量指导。 |
| ● | 与23年第一季度相比，合并后的GEO销售量增长了13％。我们在第 1/24 季度售出了 34,407 个 GEO，其中包括来自圣何塞矿的 14,603 个可归属 GEO(1)。相比之下，23年第一季度售出的GEO为30,390个，其中包括来自圣何塞矿的11,190个可归因的GEO(1). |
| ● | 福克斯综合大楼继续在增长方面取得进展。我们在第1/24季度生产了7,486个GEO，由于开采品位低于预期，略低于计划。粉碎和处理我们的长期低品位库存的能力在一定程度上缓解了这些影响。我们的业务部门修改了采矿计划，在季度末之后，我们开始看到弗鲁姆矿的品位和黄金产量有所提高。因此，我们重申了福克斯综合大楼2024年全年4万至42,000名GEO的产量指导。 |
| ● | 在金条矿，我们在第1/24季度生产了11,716个GEO，与23年第一季度相比增长了82％。 强劲的产量是由于与 23 年第 1 季度相比，第 1 季度天气状况有所改善；我们在这个季节没有受到洪水状况的影响。我们的承包商为强劲的产量提供了支持，2023年底实现了破碎效率。金条矿仍有望在2024年全年达到40,000至43,000名GEO的预期。 |
| ● | 由于平均加工品位的提高，圣何塞矿24年第一季度的产量与23年第一季度相比增长了15％。圣何塞矿在第1/24季度生产了12,934个可归因的GEO，超过了其今年迄今为止的计划。预计到2024年的未来季度将实现更高的产量；由于年度维护工作，每年第一季度受到生产季节性的影响。我们重申了对5万至6万名可归因GEO的全年指导(1). |
| ● | Los Azules 继续将其勘探计划推向可行性。截至2024年3月31日，我们在2023-2024年的勘探季节钻探了超过18.5万英尺（56,528米），没有发生失时事故。迄今为止的分析结果包括宽截距上的显著铜值，并证实了2023年6月初步经济评估（“PEA”）中使用的资源区块模型。本季的目标还包括冶金、岩土工程和水文地质钻探，以及用于支持2025年初完成可行性研究的沉降和稳定性测试。 |
| ● | 我们将继续满足我们 100% 自有运营矿山的安全预期。 在 24 年第 1 季度，我们的福克斯综合大楼和金条矿没有发生任何失时事件。 |
19
目录
财务要闻
| ● | 截至2024年3月31日，我们报告的合并现金及现金等价物为2,200万美元，合并营运资金为1,410万美元。 （2023年12月31日——分别为2300万美元和2,270万美元）。 |
| ● | 24年第一季度公布的收入为4,120万美元，按平均已实现价格出售了来自我们 100% 自有业务的19,805名GEO(2)每个 GEO 为 2,131 美元。相比之下，23财年第一季度收入为3,480万美元，出售了来自我们100％自有业务的19,193名GEO，其已实现价格为每GEO1856美元。 |
| ● | 我们公布的第1/24季度毛利为600万美元，而我们100％自有业务在23年第一季度实现的毛利为440万美元。在已实现黄金价格上涨15％和出售的GEO增长3％的推动下，收入的增加推动了毛利润和现金毛利的改善。 |
| ● | 24年第一季度的净亏损为2,040万美元，合每股亏损0.41美元，而第二季度第一季度的净亏损为4,310万美元，合每股亏损0.91美元。这一改善是由Los Azules的预付款项目支出减少3,110万美元推动的，其结果从23年第四季度开始逐渐消失，但被我们如上所述的毛利率提高以及占勘探成本部分的McEwen Copper Inc. 1,800万美元的亏损所抵消。 |
| ● | 调整后 EBITDA(2)24年第一季度为630万美元，合每股0.13美元，而第二季度调整后的息税折旧摊销前利润为负290万美元，合每股负0.06美元。调整后的息税折旧摊销前利润不包括麦克尤恩铜业公司的勘探支出的影响，反映了包括圣何塞矿在内的黄金地产的营业收益。 |
| ● | 现金成本(2)还有 AISC(2)福克斯综合大楼在24年第一季度售出的每股GEO分别为1,555美元和1,928美元，而全年预期分别为1,225-1,325美元和1,450-1,550美元。由于上述开采品位较低，我们的单位成本受到低加工品位的影响，包括低品位库存的消耗，对黄金产量和单位成本产生了负面影响。随着我们在2024年剩余时间内提高黄金产量，我们预计将相应实现全年成本指导。 |
| ● | 现金成本(2)还有 AISC(2)24年第一季度金条矿的每GEO售出量分别为1,088美元和1,201美元，与全年预期的1,450-1,550美元和1,650-1,750美元相比大幅下降。随着业务在2024年下半年向高带状比率的矿区移动，我们预计单位成本将增加。 |
| ● | 现金成本(2)还有 AISC(2)24年第一季度，圣何塞矿的每GEO售出量分别为1,607美元和1,947美元，而全年预期分别为1,300-1,500美元和1,500-1,700美元。尽管圣何塞在第1/24季度超过了其产量和成本目标，但由于年度维护计划的时机，第一季度的产量传统上会降低。随着产量的增加，预计到2024年，单位成本将降低，达到预期水平。 |
勘探和矿产资源与储量
| ● | 如上所述，麦克尤恩铜业在第1/24季度向其位于阿根廷的Los Azules铜矿项目投资了4,820万美元，主要用于支持其广泛的钻探计划和相关活动。迄今为止，McEwen Copper已投资超过2.3亿美元的勘探支出，以推进Los Azules项目的可行性，根据我们在2023年第四季度的最后一次融资，其隐含市值超过8亿美元。 |
| ● | 我们在其他业务中承担了390万美元的勘探费用，主要用于推进我们在福克斯综合大楼的Stock和Grey Fox项目，以及通过在Cabin Creek矿坑进行额外钻探来降低我们在金条矿的采矿计划的风险。 |
| (1) | 按我们49％的应占利息计算。 |
(2) 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。参见第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。
20
目录
选定的合并财务和经营业绩
下表列出了我们公司截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的部分财务和经营业绩：
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
（以千计，每股除外） | ||||||
黄金和白银销售收入(1) | $ | 41,228 | $ | 34,752 | ||
适用于销售的生产成本(1) | $ | (25,110) | $ | (23,413) | ||
毛利（亏损）(1) | $ | 6,011 | $ | 4,443 | ||
调整后 EBITDA (2) | $ | 6,322 | $ | (2,854) | ||
调整后的每股息税折旧摊销前利润 (2) | $ | 0.13 | $ | (0.06) | ||
净亏损 | $ | (20,383) | $ | (43,076) | ||
每股净亏损 | $ | (0.41) | $ | (0.91) | ||
经营活动中（使用）的现金 | $ | 3,881 | $ | (28,608) | ||
矿产财产权益及厂房和设备的现金增值 | $ | (4,522) | $ | (4,950) | ||
| (1) | 不包括圣何塞矿的业绩，该矿按权益法计算。 |
| (2) | 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。 |
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||
（除非另有说明，否则以千计） | ||||||
现金和现金等价物 | $ | 21,989 | $ | 23,020 | ||
营运资金 | $ | 14,112 | $ | 22,658 | ||
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
（以千计，每盎司除外） | ||||||
制作的 GEO(1) | 33.0 | 30.4 | ||||
100% 自有业务 | 20.1 | 19.2 | ||||
圣何塞矿（可归因于49％） | 12.9 | 11.2 | ||||
GEO 已售出(1) | 34.4 | 30.4 | ||||
100% 自有业务 | 19.8 | 19.2 | ||||
圣何塞矿（可归因于49％） | 14.6 | 11.2 | ||||
平均已实现价格（美元/GEO）(2)(3) | $ | 2,131 | $ | 1,856 | ||
下午 Fix Gold（美元/盎司） | $ | 2,070 | $ | 1,890 | ||
每盎司现金成本（售出美元/GEO）：(2) | ||||||
100% 自有业务 | $ | 1,268 | $ | 1,220 | ||
圣何塞矿（可归因于49％） | $ | 1,607 | $ | 1,800 | ||
每盎司 AISC（已售出 $/GEO）：(2) | ||||||
100% 自有业务 | $ | 1,481 | $ | 1,446 | ||
圣何塞矿（可归因于49％） | $ | 1,947 | $ | 2,234 | ||
黄金：白银比例(1) | 89 : 1 | 84 : 1 | ||||
| (1) | 白银产量以黄金当量表示，24年第一季度金银比率为89：1，23年第一季度为84：1。 |
| (2) | 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。 |
| (3) | 仅针对 100% 自有业务的销售额，不包括我们直播中的销售。 |
21
目录
合并业绩
在第1/24季度，我们报告的毛利为600万美元，而23年第一季度的毛利为440万美元。毛利润的增长归因于我们 100% 自有业务的收入增加了650万美元，但部分被170万美元生产成本的增加所抵消。
在第1/24季度，我们报告的净亏损为2,040万美元（合每股亏损0.41美元），而23年第一季度的净亏损为4,310万美元（合每股亏损0.91美元）。这一下降主要是由McEwen Copper的解散导致Los Azules铜矿项目勘探支出中归属于该公司的部分减少所致。如上所述，毛利润的增加部分抵消了这一点。
我们报告称，24年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为630万美元（合每股0.13美元），而23季度调整后的息税折旧摊销前利润为负290万美元，合每股负0.06美元。调整后息税折旧摊销前利润的改善反映了我们100％自有矿山和圣何塞矿的毛利率的提高。
与23年第一季度生产的19,193个GEO相比，我们在24年第一季度拥有100％自有矿山的产量增加了911个GEO。由于开采的黄金品位降低，我们的Fox Complex业务在24年第一季度与23年第一季度相比减少了5,196个GEO，而在Gold Bar，由于平均矿头品位提高和加工吨数的大幅增加，我们的产量增加了5,263个 GEO。
24年第一季度，我们在圣何塞矿产量中的应占份额为12,934个，比23年第一季度生产的11,241份GEO高出15％。这一增长主要是由截至2023年开展的重大矿山规划工作导致的黄金和白银头的平均品位提高了19％。
合并运营审查
黄金和白银销售收入：在第1/24季度，来自100％自有业务的黄金和白银销售收入增至4,120万美元，而第二季度为3,480万美元。19％的增长主要是由平均已实现金价的上涨以及金条矿产量的改善所推动的。我们在24年第一季度的平均已实现价格为每GEO2,131美元，而第二季度每GEO的平均已实现价格为1,856美元。
适用于销售的生产成本：在第1/24季度，适用于销售的生产成本略有增加至2510万美元，而第二季度为2340万美元。这7％的增长主要是由产量的增加以及相应的GEO销售的增长所推动的。
高级项目成本: 在第1/24季度，我们产生了250万美元的预付项目成本，而第二季度为3,360万美元。23 年第 1 季度的预付款项目成本主要包括推进洛斯阿祖尔斯勘探的成本，其结果与我们从 23 年第 4 季度开始的业绩相去甚远。24年第一季度的预付项目支出与墨西哥Fenix项目的进一步推进有关。
勘探成本：与23年第一季度相比，24年第一季度产生的390万美元的勘探成本减少了200万美元。在此期间，我们在福克斯综合大楼投入了280万美元来推进我们的Stock和Grey Fox项目，而在金条矿，我们在建造基地、地质建模和动员活动上花费了110万美元。
投资MSC的收入：在第1/24季度，我们对MSC的投资收入为130万美元，而23年第一季度的亏损为350万美元。这一增长是产量显著改善的结果，收入增加，但生产成本的上涨部分抵消了这一增长。MSC经营业绩的详细信息载于本MDA的 “运营审查” 部分，以及 注意事项 9到 合并财务报表。
投资麦克尤恩铜业的损失：在第1/24季度，我们对麦克尤恩铜业的投资亏损了1,800万美元。这一损失代表了我们在McEwen Copper成本中所占的比例，主要包括勘探支出。
22
目录
利息和其他财务费用，净额：与23年第一季度的850万美元收入相比，24年第一季度的利息和其他财务支出为90万美元，减少了940万美元。在2023年第一季度，利息和其他财务收入是由McEwen Copper的收入推动的，该收入来自勘探活动不立即需要的资金的投资。由于 McEwen Copper 的业绩从 23 年第 4 季度起已经过巩固，因此在 24 年第 1 季度不再公布此类收入.
其他费用 从23年第一季度的260万美元下降到24年第一季度的10万美元，这是由于外汇损失的减少，这主要是由于McEwen Copper的解散，该公司持有相当一部分国库的阿根廷比索。
所得税和矿业税的回收：在第1/24季度，我们的所得税退税额为260万美元，而第二季度为50万美元，这主要是由于我们对McEwen Copper的股权投资的临时税收差异有所减少。
23
目录
流动性和资本资源
我们的现金和现金等价物余额在第1/24季度减少了100万美元，从2023年12月31日的2300万美元降至2024年3月31日的2,200万美元。
第1/24季度运营现金流入390万美元，其中净亏损2,040万美元，经非现金影响调整后，股权投资的1,670万美元净亏损以及790万美元的折旧、摊销和损耗，部分被310万美元的递延收益和矿业税回收所抵消。更多详细信息请参见合并现金流量表。
24年第一季度用于投资活动的460万加元现金主要包括增加的矿产权益以及厂房和设备，主要是由我们在加拿大弗鲁姆矿的资本开发推动的。
24年第一季度在融资活动中使用的10万美元现金代表融资租赁债务的偿还。
截至2024年3月31日，营运资金为1,410万美元，较截至2023年12月31日的2,270万美元减少了860万美元。这一变化主要归因于我们流动负债的增加，包括对长期债务的流动部分进行了300万美元的重新分类，200万美元作为合同负债列报的短期借款，以及应付账款和应计负债增加200万美元。
该公司认为，它有足够的流动性以及持续运营产生的资金，可以为未来12个月的运营、资本支出和营运资本用途的预期现金需求提供资金。
24
目录
运营审查
美国分部
美国分部由金条矿和我们在内华达州的勘探物业组成。
金条矿
下表汇总了金条矿截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
经营业绩 | （除非另有说明，否则以千计） | |||||
开采的矿化物质 (t) |
| 678 |
| 563 | ||
平均品位 (g/t Au) |
| 0.77 |
| 0.84 | ||
经过加工的矿化材料 (t) |
| 683 |
| 579 | ||
平均品位 (g/t Au) |
| 0.80 |
| 0.83 | ||
黄金盎司： | ||||||
已制作 |
| 11.7 |
| 6.5 | ||
已售出 |
| 12.2 |
| 6.3 | ||
白银盎司： | ||||||
已制作 |
| 0.1 |
| 0.2 | ||
已售出 |
| — |
| 0.4 | ||
GEO： | ||||||
已制作 |
| 11.7 |
| 6.5 | ||
已售出 |
| 12.2 |
| 6.3 | ||
黄金和白银销售收入 | $ | 25,278 | $ | 11,587 | ||
现金成本(1) | $ | 13,268 | $ | 9,341 | ||
每盎司现金成本（售出美元/GEO）(1) | $ | 1,088 | $ | 1,491 | ||
综合维持成本(1) | $ | 14,639 | $ | 10,805 | ||
每盎司 AISC（已售出 $/GEO）(1) | $ | 1,201 | $ | 1,725 | ||
黄金：白银比例 |
| 89 : 1 |
| 84 : 1 | ||
| (1) | 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。公司100％自有业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。 |
24 年第 1 季度与 23 年第 1 季度相比
金条矿在 24 年第 1 季度生产了 11,716 个 GEO。这比 23 年第 1 季度生产的 6,453 个 GEO 增长了 82%。季度产量的大幅增长是由于与23年第一季度相比，24年第一季度的天气状况有所改善，堆浸垫扩建项目于2023年底完成并投入使用，以及由于我们的矿山承包商和破碎业务表现稳定，堆叠和浸出后的矿石堆放情况有所改善。
黄金和白银销售收入 第 1/24 季度为 2530 万美元，而 23 年第 1 季度为 1160 万美元。收入的增长是由于第1/24季度GEO的销售量增加（24年第一季度为12,190个GEO，而第二季度为6,260个GEO），以及更高的平均已实现黄金价格（第二十四季度为每位GEO的2,131美元，而第二十四季度为1,856美元）。
适用于销售的生产成本第1/24季度为1,330万美元，而第二季度为930万美元。增长主要是由上述GEO销量的增加所推动的：尽管GEO的产量增长了82％，但由于采矿、破碎和堆叠生产率的提高，相关的可变成本仅增长了34％。
现金成本和 AISC24年第一季度每售出的GEO分别为1,088美元和1,201美元，而第二季度第一季度分别为1,491美元和1,725美元。如上所述，现金成本和每售出GEO的AISC的提高是GEO销售额增加的直接结果。
25
目录
探索活动
在第1/24季度，勘探活动侧重于2024年目标区域的地质建模、钻探规划和钻探现场建设，为4月份反循环（“RC”）钻探的到来做准备。今年钻探的首要任务是Cabin Creek，计划在那里进行15个钻孔的初步计划。
我们还在我们的 Gold Bar South 和 Hunter 目标处建造了钻台，这些目标的钻探预计将于 24 年第二季度开始。在 Gold Bar South，六个钻孔的钻探将集中在计划中的矿坑的东侧，目标是马峡谷与魔鬼之门的接触点。在亨特，六个钻孔将探索传统钻孔的地质控制和近地表矿化的可能性.
加拿大分部
加拿大分部由Fox Complex的黄金地产组成，其中包括我们的弗鲁姆地下矿；Grey Fox和Stock West的后期项目；斯托克磨坊；位于加拿大安大略省蒂明斯市附近的许多勘探地产；以及目前正在保养和维护中的黑狐矿。
福克斯情结
下表汇总了福克斯综合大楼截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
经营业绩 | （除非另有说明，否则以千计） | |||||
开采的矿化物质 (t) |
| 79 |
| 91 | ||
平均品位 (g/t Au) |
| 2.82 |
| 4.19 | ||
经过加工的矿化材料 (t) |
| 105 |
| 108 | ||
平均品位 (g/t Au) |
| 2.39 |
| 4.11 | ||
黄金盎司： | ||||||
已制作 |
| 7.5 |
| 12.7 | ||
已售出，不包括直播 | 6.9 | 12.2 | ||||
已售出，直播 |
| 0.6 |
| 0.7 | ||
已售出，包括直播 | 7.6 | 12.9 | ||||
白银盎司： | ||||||
已制作 |
| 1.1 |
| 1.4 | ||
已售出 |
| 1.3 |
| 2.5 | ||
GEO： | ||||||
已制作 |
| 7.5 |
| 12.7 | ||
已售出，不包括直播 | 6.9 | 12.2 | ||||
已售出 | 7.6 | 12.9 | ||||
黄金和白银销售收入 | $ | 14,750 | $ | 23,165 | ||
现金成本(1) | $ | 11,842 | $ | 14,072 | ||
每盎司现金成本（售出美元/GEO）(1) | $ | 1,555 | $ | 1,088 | ||
综合维持成本(1) | $ | 14,683 | $ | 16,949 | ||
每盎司 AISC（已售出 $/GEO）(1) | $ | 1,928 | $ | 1,311 | ||
黄金：白银比例 |
| 89 : 1 |
| 84 : 1 | ||
| (1) | 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。公司100％自有业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。 |
26
目录
24 年第 1 季度与 23 年第 1 季度相比
弗鲁姆矿在 24 年第 1 季度生产了 7,486 个 GEO，而 23 年第 1 季度生产了 12,682 个 GEO。与23年第一季度相比，24年第一季度的开采品位下降了42％，这推动了GEO产量的下降。这一下降在一定程度上被本季度长期低品位库存的消费所抵消。这些业务对矿山计划进行了审查，在季度末之后，我们已开始实现更高的开采品位和黄金产量。在弗鲁姆和黑狐矿山中，其他更高等级的机会可能会比计划更早地提出。
黄金销售收入第1/24季度为1,470万美元，而第二季度为2320万美元。这一下降是由GEO销售量减少所致（24年第一季度为7,614个，而23年第一季度为12,900个），并被平均已实现黄金价格的有利变化（第1/24季度每GEO为1,937美元，而23年第一季度每GEO为1,796美元）所部分抵消。弗鲁姆的平均已实现黄金价格受到历史直播安排的影响。
适用于销售的生产成本 如上所述，第1/24季度为1180万美元，而第二季度为1,410万美元，反映了GEO产量和销售量的下降。
现金成本和 AISC 每售出 GEO第1/24季度分别为1,555美元和1,928美元，而23年第一季度分别为1,088美元和1,311美元。单位成本的增加主要是由较低的加工等级推动的，包括处理低等级库存的影响，影响了如上所述生产的GEO。
探索活动
在第1/24季度，我们在Stock和Grey Fox项目的勘探支出了280万美元。我们使用四台露天金刚石钻机在 89 个孔中钻了 75,509 英尺。钻石钻探主要集中在我们的Stock East矿床的资源增加和转换，以及为Fox Complex寻找额外的短期盎司。
墨西哥分部
墨西哥分部包括位于锡那罗亚州的埃尔加洛矿和相关的后期菲尼克斯项目。
在第1/24季度，我们向Quimera Metals S.A出售了17批从埃尔加洛矿尾矿池中回收的含有590盎司金的污泥，总额为120万美元，实现价格为每盎司2034美元。
高级地产 — Fenix 项目
2020年12月31日，我们公布了开发我们 100% 持股权的菲尼克斯项目的可行性研究结果，该项目包括埃尔加洛矿和埃尔加洛银矿床中现有的堆浸材料。第一阶段的关键环境许可证已于2019年获得批准，包括矿井内尾矿储存设施和加工厂建设的批准。
预计该加工厂将采用成熟的传统矿物加工和贵金属回收技术。第一阶段的处理量预计为每天3,400吨。
作业期间产生的尾矿将储存在埃尔加洛场地枯竭的萨马涅戈矿坑中。这种方法通过避免建造堤坝结构来提高安全性，只关注大坝的地球化学稳定性，而不是其物理稳定性。
为了支持Fenix项目，我们在2022年9月购买了一座二手黄金加工厂和相关设备，其中包括可行性研究第一阶段中考虑的所有主要组成部分。截至2023年底，该工厂所需的大部分设备已调动到我们的项目现场，以进行全面的翻新计划。这将使我们能够最大限度地利用所购设备，这些工厂是第一批搬迁和翻新的工厂，现在可以安装了。
继续进行该项目的决定仍在审查中。
27
目录
MSC 分部，阿根廷
MSC分部由位于阿根廷圣克鲁斯的圣何塞矿49％的权益组成。
下表列出了圣何塞矿在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中按100％计算的某些经营业绩：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
经营业绩 | （以千计，除非另有说明） | |||||
圣何塞矿— 100% 的基础 | ||||||
开采的矿化物质 (t) |
| 128 |
| 108 | ||
开采的平均品位 (g/t) | ||||||
黄金 |
| 3.84 |
| 4.30 | ||
银 |
| 230 |
| 237 | ||
经过加工的矿化材料 (t) |
| 126 |
| 128 | ||
处理的平均等级 (g/t) | ||||||
黄金 |
| 4.6 |
| 3.9 | ||
银 |
| 258 |
| 215 | ||
平均恢复率 (%)： | ||||||
黄金 |
| 87 |
| 85 | ||
银 |
| 88 |
| 88 | ||
黄金盎司： | ||||||
已制作 |
| 16.0 |
| 13.7 | ||
已售出 |
| 18.1 |
| 13.5 | ||
白银盎司： | ||||||
已制作 |
| 919 |
| 778 | ||
已售出 |
| 1,032 |
| 783 | ||
GEO： | ||||||
已制作 |
| 26.4 |
| 22.9 | ||
已售出 |
| 29.8 |
| 22.8 | ||
黄金和白银销售收入 | $ | 65,927 | $ | 45,740 | ||
平均已实现价格： | ||||||
黄金（美元/澳盎司） | $ | 2,214 | $ | 2,002 | ||
银（美元/银盎司） | $ | 24.96 | $ | 23.84 | ||
现金成本(1) | $ | 47,884 | $ | 41,124 | ||
每售出一盎司的现金成本（美元/GEO）(1) | $ | 1,607 | $ | 1,800 | ||
综合维持成本(1) | $ | 58,024 | $ | 51,036 | ||
每盎司售出量 AISC（美元/GEO）(1) | $ | 1,947 | $ | 2,234 | ||
黄金：白银比例 | 89 : 1 |
| 84 : 1 | |||
(1) 正如本报告此处和其他地方所使用的那样，这是一项非公认会计准则财务业绩指标。公司100％自有业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第30页开头的 “非公认会计准则财务业绩指标”。
以下分析对MSC的运营和财务业绩进行了100％的比较。
24 年第一季度与 2023 年第一季度相比
按百分之百计算，圣何塞矿在24年第一季度生产了26,396个GEO，而二十三年第一季度为22,941个。GEO产量的增长是由加工的金和银头品位分别增加17％和20％推动的。
黄金和白银销售收入第1/24季度为6,590万美元，而第二季度为4,570万美元。增长主要是由于GEO的销量增加（24年第一季度为29,802个，而23年第一季度为22,800个GEO），以及每盎司的平均已实现黄金价格上涨（24年第一季度为2,214美元/盎司黄金，而23年第一季度为2,002美元/盎司黄金）。
28
目录
适用于销售的生产成本第1/24季度为4,790万美元，而第二季度为4,110万美元。生产成本的增加是由人员、处理和库存成本的增加所推动的。这主要是由于阿根廷的通货膨胀压力在2024年继续影响成本。
现金成本和 AISC在第1/24季度，每GEO的售出量分别为1,607美元和1,947美元，在23年第一季度分别为1,800美元和2,234美元。现金成本和每GEO销售的AISC的下降主要是由于加工黄金和白银品位提高导致的盎司销量增加。
对 MSC 的投资
我们在24年第一季度对MSC的投资占49％的应占运营份额使收入为130万美元，而23年第一季度的亏损为350万美元。
麦克尤恩铜业公司
我们拥有麦克尤恩铜业公司47.7％的权益，该公司拥有阿根廷圣胡安洛斯阿祖尔斯铜矿项目和美国内华达州埃尔德溪勘探项目的100％权益。截至2024年第一季度末，麦克尤恩铜业已投资超过2.3亿美元的勘探支出，以推进洛斯阿祖尔斯项目。根据我们在2024年第四季度的融资，麦克尤恩铜业的隐含市值为8亿美元。
Los Azules，圣胡安，阿根廷
Los Azules项目是世界上最大的未开发露天铜斑岩铜矿床之一，位于阿根廷圣胡安省。我们 2014 年第 1 季度活动的主要亮点包括。
钻探计划
我们的 2023-2024 年钻探计划于 2023 年 10 月开始。到 2024 年 3 月 31 日，我们完成了大约 185,000 英尺（56,500 米）的钻探，其中包括资源、冶金、岩土工程和水文地质目标，此外还进行了钻探以保持稳定性。洛斯阿祖尔斯钻孔数据库现在的总长约为66.4万英尺（20.3万米）。
2023-2024 年初步化验结果
已收到2023-2024年钻探季节的初步化验结果，并在24年第一季度进行了分析。这些分析结果包括宽截距上的显著铜值，并与2023年6月洛斯阿祖尔斯初步经济评估（“PEA”）中使用的资源块模型预测的值一致。演习亮点包括：
| ● | 257 m 的 0.76% 铜含量，位于富集区内（孔 AZ23205） |
| ● | 446 m 的 0.63% 铜，包括 76 m 的 0.92% 铜（孔 AZ23228） |
| ● | 250 m 的 0.68% 铜含量，位于富集区，包括 192 m 的 0.83% 铜（孔 AZ23230） |
我们在2024年2月26日的新闻稿中发布了有关我们化验结果的更多细节。
提高铜回收率
在智利圣地亚哥的SGS Chile Limitada进行的第一阶段铜堆浸出冶金测试显示，使用传统的生物堆浸出技术，铜的平均回收率为76.0％。与2023年PEA中使用的回收率相比，这标志着显著增长了3.2％，这意味着税后净现值（8％）可能增长约2.62亿美元。更多细节包含在我们于2024年2月22日发布的新闻稿中。
29
目录
环境影响评估
向技术评估委员会（“CIEAM”）提交的环境影响评估的第一份报告是在2023年11月24日编写的。该公司与政府技术委员会成员举行了一次技术展览会议，讨论对开采的环境影响报告的评估。提出的评论主要集中在水资源管理和现场草地/湿地的保护上。此外，会议期间还解决了公司确定的其他工程和基础设施需求。
在本次演讲之后，CIEAM 于 2024 年 4 月访问了我们的 Los Azules 基地，为期两天，继续评估我们的环境影响评估。
投资麦克尤恩铜业
我们在McEwen Copper的投资中占47.7％的业务应占份额，包括勘探成本，使我们在24年第一季度确认了1,800万美元的亏损。
非公认会计准则财务绩效指标
我们在本报告中纳入了某些非公认会计准则绩效指标，详情如下。在金矿开采行业，这些是常见的绩效指标，但没有任何标准化含义，被视为非公认会计准则指标。我们使用这些指标来持续评估我们的业务，并认为，除了根据公认会计原则制定的传统指标外，某些投资者还使用此类非公认会计准则指标来评估我们的业绩和产生现金流的能力。我们还报告了这些衡量标准，为投资者和分析师提供有关我们的基本运营成本的有用信息，并明确了我们的运营融资能力。因此，它们旨在提供更多信息，不应孤立地考虑，也不应作为根据公认会计原则编制的绩效衡量标准的替代品。使用此类非公认会计准则指标存在局限性。我们主要依靠我们的美国公认会计准则业绩并补充使用非公认会计准则指标，来弥补这些局限性。
非公认会计准则指标针对的是我们的全资矿山和我们在圣何塞矿的权益。用于核对我们在圣何塞矿的少数股权的非公认会计准则指标的GAAP信息可在第8项中找到。财务报表和补充数据，附注9，股权投资。对账表中标有 “49％基准” 的金额是通过将所有权百分比利息应用于每个财务报表细列项目得出的，这些所有权百分比利息得出我们在应用权益法会计期间占净收益或亏损的份额。我们不控制MSC的权益或运营，MSC的资产负债以及收入和支出的列报并不代表我们对这些项目的法律主张。我们收到的现金金额基于期权和合资企业协议（“OJVA”）的具体条款，并根据包括业务盈利能力在内的因素而有所不同。
这些衡量标准的提出，包括圣何塞的少数群体的利益，作为分析工具存在局限性。其中一些限制包括：
| 各个细列项目上显示的金额是通过应用权益会计法时确定的总体经济所有权利息百分比得出的，并不代表我们对资产负债或收入和支出的法律索赔；以及 |
| ● | 我们行业中的其他公司在计算其现金毛利、现金成本、每盎司现金成本、全额维持成本、每盎司总维持成本和每盎司平均已实现价格时可能与我们不同，这限制了其作为比较衡量标准的用处。 |
30
目录
现金成本和全部维持成本
本报告中使用的现金成本、每盎司现金成本、全额维持成本（“AISC”）和每盎司总维持成本等术语均为非公认会计准则财务指标。我们报告这些措施是为了提供有关个别矿山运营效率的更多信息，并认为采矿业使用的这些衡量标准为投资者和分析师提供了有关我们基本运营成本的有用信息。
现金成本包括采矿、加工、现场一般和管理费用、与当前运营相关的社区和许可成本、特许权使用费、炼油和处理费用（多利和浓缩产品）、销售成本、出口税和运营剥离成本，但不包括折旧和摊销（非现金项目）。这些成本的总和除以相应的 黄金当量盎司已售出以确定每盎司的含量。
全部维持成本包括现金成本（如上所述），加上退休义务的增加和与运营场所相关的资产报废成本的摊销、没有储量的矿山的环境修复成本、持续的勘探和开发成本、维持资本支出和维持租赁付款。我们的全部维持成本不包括公司一般和管理成本的分配。以下是有关我们的全额维持成本的更多信息：
| ● | 持续运营成本是指当前业务中产生的支出，这些支出被认为是维持矿场当前年产量所必需的，包括矿山开发成本和矿山设备和其他资本设施的持续更换。持续的资本成本不包括扩大项目的成本，这将提高现有资产的生产率、增加现有产能或延长使用寿命。 |
| ● | 持续的勘探和开发成本包括维持当前业务以及替换作为持续生产一部分开采的储量和/或资源所产生的支出。在矿山附近（棕地）或新的勘探项目（绿地）进行的勘探活动被归类为非持续性勘探活动。 |
全部维持成本的总和除以相应的费用 黄金当量盎司已售出以确定每盎司的含量。
除折旧和损耗外，不包括现金成本和总维持成本的成本包括所得税和采矿税支出、所有公司融资费用、与企业合并、资产收购和资产处置有关的成本、减值费用以及为使项目正常化而扣除的任何项目。
下表将这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标，即适用于销售的生产成本进行了对比：
截至2024年3月31日的三个月 | |||||||||
金条 | 福克斯情结 | 总计 | |||||||
（以千计，每盎司除外） | |||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本（100% 自有） |
| $ | 13,268 | $ | 11,842 | $ | 25,110 | ||
矿内探索 | 799 | — | 799 | ||||||
资本化地下矿山开发（维持） | — | 2,302 | 2,302 | ||||||
厂房和设备的资本支出（维持） | 551 | — | 551 | ||||||
维持租约 | 21 | 539 | 560 | ||||||
综合维持成本 | $ | 14,639 | $ | 14,683 | $ | 29,322 | |||
已售盎司，包括直播 (GEO) | 12.2 | 7.6 | 19.8 | ||||||
每售出一盎司的现金成本（美元/GEO） | $ | 1,088 | $ | 1,555 | $ | 1,268 | |||
每盎司售出量 AISC（美元/GEO） | $ | 1,201 | $ | 1,928 | $ | 1,481 | |||
31
目录
截至2023年3月31日的三个月 | |||||||||
金条 | 福克斯情结 | 总计 | |||||||
（以千计，每盎司除外） | |||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本（100% 自有） | $ | 9,341 | $ | 14,072 | $ | 23,413 | |||
矿区开垦、增产和摊销 | — | — | — | ||||||
矿内探索 | 482 | — | 482 | ||||||
资本化地下矿山开发（维持） | — | 2,655 | 2,655 | ||||||
厂房和设备的资本支出（维持） | 693 | — | 693 | ||||||
维持租约 | 289 | 222 | 511 | ||||||
综合维持成本 | $ | 10,805 | $ | 16,949 | $ | 27,754 | |||
已售盎司，包括直播 (GEO) | 6.3 | 12.9 | 19.2 | ||||||
每售出一盎司的现金成本（美元/GEO） | $ | 1,491 | $ | 1,088 | $ | 1,220 | |||
每盎司售出量 AISC（美元/GEO） | $ | 1,725 | $ | 1,311 | $ | 1,446 | |||
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
圣何塞矿山现金成本（100% 基准） | （以千计，每盎司除外） | |||||
适用于销售的生产成本-现金成本 | $ | 47,884 | $ | 41,124 | ||
矿区开垦、增产和摊销 | 304 | 292 | ||||
场地勘探费用 |
| 2,104 | 1,952 | |||
资本化地下矿山开发（维持） |
| 7,331 | 7,130 | |||
减去：折旧 | (799) | (550) | ||||
资本支出（维持） |
| 1,200 | 1,089 | |||
综合维持成本 | $ | 58,024 | $ | 51,036 | ||
已售盎司 (GEO) | 29.8 | 22.8 | ||||
每售出一盎司的现金成本（美元/GEO） | $ | 1,607 | $ | 1,800 | ||
每盎司售出量 AISC（美元/GEO） | $ | 1,947 | $ | 2,234 | ||
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的每股息税折旧摊销前
扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益（“调整后息税折旧摊销前利润”）是非公认会计准则财务指标，没有任何标准化含义。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的经营业绩和从全资生产业务中产生现金流的能力；我们之所以披露这一指标，是因为我们认为该指标为投资者和分析师评估我们将贵金属业务和资本活动与铜勘探业务分开融资的能力提供了宝贵的帮助。根据公认会计原则编制的最直接可比的衡量标准是所得税和矿业税前的净亏损。调整后的息税折旧摊销前利润是通过将McEwen Copper对所得税和矿业税前的合并收益或亏损的影响加回来计算的。
下表显示了调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
调整后 EBITDA | （以千计） | |||||
所得税和矿业税前的净亏损 | $ | (22,940) | $ | (36,946) | ||
减去： | ||||||
折旧和损耗 | 10,278 | 7,178 | ||||
投资麦克尤恩铜业公司的亏损（注9） | 18,012 | — | ||||
高级项目 — McEwen Copper Inc. | — | 31,880 | ||||
概况、利息及其他 — McEwen Copper Inc. | — | (6,313) | ||||
利息支出 | 972 | 1,347 | ||||
调整后 EBITDA | $ | 6,322 | $ | (2,854) | ||
加权平均已发行股数（千股） | 49,440 | 47,428 | ||||
调整后的每股息税折旧摊销前利润 | $ | 0.13 | $ | (0.06) | ||
32
目录
平均已实现价格
本报告中使用的每盎司平均已实现价格一词也是一种非公认会计准则财务指标。我们准备这项衡量标准是为了评估我们的市场表现（伦敦下午修正）。我们 100% 自有物业的平均已实现价格的计算方法是：黄金和白银的总销售额减去流媒体收入，除以该期间售出的净盎司数，减去根据流媒体协议出售的盎司。
下表将平均已实现价格与最直接可比的美国公认会计原则指标，即黄金和白银销售收入进行了对账。为圣何塞矿出售的盎司黄金和白银由MSC提供给我们。
截至3月31日的三个月 | ||||||||
2024 |
| 2023 | ||||||
平均已实现价格-100% 所有权 | （以千计，每盎司除外） | |||||||
黄金和白银销售收入 | $ | 41,228 | $ | 34,752 | ||||
减去：黄金销售收入、流量 | 380 | 402 | ||||||
黄金和白银销售收入，不包括流通 | $ | 40,848 | $ | 34,350 | ||||
GEO 已售出 | 19.8 | 19.2 | ||||||
减去：黄金盎司售出，直播 | 0.6 | 0.7 | ||||||
GEO 已售出，不包括直播 | 19.2 | 18.5 | ||||||
每个 GEO 销售的平均已实现价格，不包括直播价格 | $ | 2,131 | $ | 1,856 | ||||
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
平均已实现价格-圣何塞矿（100% 基准） | （以千计，每盎司除外） | |||||
黄金销售 | $ | 40,176 | $ | 27,065 | ||
白银销售 | 25,751 |
| 18,675 | |||
黄金和白银的销售 | $ | 65,927 | $ | 45,740 | ||
黄金盎司已售出 |
| 18.1 |
| 13.5 | ||
白银盎司已售出 |
| 1,032 |
| 783 | ||
GEO 已售出 |
| 29.8 |
| 22.8 | ||
每售出每盎司黄金的平均已实现价格 | $ | 2,214 | $ | 2,002 | ||
每售出一盎司白银的平均已实现价格 | $ | 24.96 | $ | 23.84 | ||
每售出 GEO 的平均已实现价格 | $ | 2,212 | $ | 2,002 | ||
33
目录
关键会计政策和估计
用于编制财务报表的关键会计政策和估算是与我们的审计委员会讨论的，因为这些政策和估算是按年度实施的。
自2023年12月31日以来，我们的关键会计政策或估计没有重大变化.有关公司会计政策和估算的更多详细信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-K表格。
前瞻性陈述
本报告包含或纳入了有关我们的财务状况、经营业绩和业务的 “前瞻性陈述”（联邦证券法中使用该术语）。除其他外，这些陈述包括：
| ● | 关于我们预期的勘探结果、生产成本和可行性、产量估计、获得许可证或其他监管或政府批准以及我们物业开发计划的声明。 |
| ● | 关于我们正在或将来可能评估的与我们的业务相关的战略替代方案的声明。 |
| ● | 关于我们预期我们的业务活动以及我们考虑或已经完成的某些交易（例如收益、收入增加、支出减少以及避免的开支和支出）将产生的收益或结果的声明； |
| ● | 纠正我们财务报告内部控制的重大缺陷的预期时间表以及披露控制和程序的有效性；以及 |
| ● | 陈述我们的期望、信念、未来计划和战略、预期的发展以及其他非历史事实的事项。 |
这些声明可以在本文档中明确提出，也可以通过引用我们将向美国证券交易委员会提交的其他文件来纳入。其中许多陈述可以通过查找诸如 “相信”、“期望”、“预期”、“估计” 等词语或本报告中使用或以引用方式纳入本报告的类似表述来找到。
前瞻性陈述和信息基于许多估计和假设，尽管管理层认为这些估计和假设是合理的，但本质上会受到重大的业务、经济和竞争不确定性、风险和突发事件的影响，因此无法保证此类陈述和信息会被证明是准确的。因此，实际结果和未来事件可能与此类声明和信息中的预期有重大差异。
我们可能提供的前瞻性陈述和信息中包括生产指导。公司根据每个运营矿山的独立预算，不时提供运营指导。在制定预算的矿山生产部分时，我们会评估多个因素和假设，其中包括但不限于：
| ● | 黄金和白银价格预测。 |
| ● | 使用资源模型开采的黄金和白银的平均品位。 |
| ● | 破碎设施（金条）或研磨设施（圣何塞矿和福克斯综合体）加工的平均等级。 |
| ● | 预期的运输吨数和去除率。 |
| ● | 可用的库存材料（等级、吨位和可及性）。 |
| ● | 对在制库存的估计（要么是埃尔加洛矿和金条的渗滤台或工厂，要么是圣何塞矿和黑狐矿的工厂中的库存）。 |
| ● | 估计的浸出物回收率和浸出循环时间（埃尔加洛矿和金条）。 |
| ● | 估计的工厂回收率（圣何塞矿和福克斯综合体）。 |
| ● | 稀释加工的材料。 |
| ● | 内部和承包商的设备和劳动力的可用性。 |
| ● | 季节性天气模式。 |
34
目录
实际生产结果对上述任何关键因素和假设的差异都很敏感。因此，我们经常评估和核对实际结果与预算结果，以确定关键假设和估计值是否需要修改。反过来，任何变化都会影响生产指导。
我们提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。此外，本文件中包含或此处以引用方式纳入的前瞻性信息是我们当前意图的陈述，基于当前的事实和假设，可能根据此类事实或假设的变化随时发生变化，恕不另行通知。读者不应过分依赖前瞻性陈述。
影响前瞻性陈述的风险因素
可能阻碍我们实现既定目标和目的的重要因素包括但不限于我们在截至2023年12月31日的10-K表报告以及向美国证券交易委员会提交的其他报告中 “风险因素” 部分中列出的因素，以及以下内容：
| ● | 我们筹集执行业务战略所需资金的能力。 |
| ● | 流行病对我们业务管辖区健康的影响，以及全世界、国家、州和地方应对此类流行病的措施，以及流行病对我们业务计划和运营的直接和间接影响。 |
| ● | 我们有能力获得运营、开发或勘探我们的矿产和项目所需的许可证或其他监管和政府批准。 |
| ● | 我们维持普通股在纽约证券交易所或美国其他国家证券交易所持续上市的能力。 |
| ● | 外国、银行和这些国家的法院的决定。 |
| ● | 国内和国际地缘政治事件和冲突，以及商业、经济和政治条件的意外变化。 |
| ● | MSC 和 McEwen Copper 的经营业绩。 |
| ● | 利率、通货膨胀率、货币汇率或商品价格的波动。 |
| ● | 矿山生产的时间和数量。 |
| ● | 我们留住和吸引关键人员的能力。 |
| ● | 采矿业的技术变革。 |
| ● | 运营、勘探或管理费用的变化。 |
| ● | 材料、设备、用品、劳动力和监督、电力和水的获取和可用性。 |
| ● | 当前和未来勘探活动的结果。 |
| ● | 未完成可行性研究和未来可行性研究的结果，或在未完成可行性研究的情况下扩大或开始采矿业务。 |
| ● | 我们业务战略的变化。 |
| ● | 解释钻孔结果以及矿化的地质、等级和连续性。 |
| ● | 储备金估计数和开发支出时间的不确定性。 |
| ● | 影响我们的诉讼或监管调查和程序。 |
| ● | 联邦、州、省和地方法律和法规的变化。 |
| ● | 地方和社区的影响和问题，包括犯罪活动和暴力犯罪。 |
| ● | 事故、公共卫生问题和劳资纠纷。 |
| ● | 与矿物财产所有权有关的不确定性。 |
| ● | 在我们开展业务的地区与当地社区的关系发生变化；以及 |
| ● | 我们无法控制的第三方的决定。 |
除非法律要求，否则我们不承担任何责任或义务公开更新这些前瞻性陈述，并且将来可能会以书面或口头陈述更新这些陈述。投资者应注意我们或代表我们所作的任何未来声明。
35
目录
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口包括但不限于以下风险：外币汇率变化、股票价格风险、大宗商品价格波动、信用风险、利率风险和通货膨胀风险。我们不使用衍生金融工具作为管理市场风险的总体战略的一部分。
此外，我们参与与霍奇柴尔德的合资企业收购了圣克鲁斯矿业有限公司（“MSC”）49.0％的权益以及我们在麦克尤恩铜业公司（“McEwen Copper”）47.7％的所有权，这带来了额外的风险，因为除其他外，我们对MSC或McEwen Copper的日常活动不行使决策权；但是，合作伙伴决策的影响可能会导致我们向MSC或McEwen Copper提供额外资金，或导致我们的所有权百分比下降。
外币风险
在截至2024年3月31日的三个月中，墨西哥比索兑美元升值了3％，而2023年同期升值了8％。
在截至2024年3月31日的三个月中，加元兑美元贬值了2％，而2023年同期升值了1％。
以外币计价的现金和现金等价物的价值也随着货币汇率的变化而波动。非美元货币升值导致此类投资的外币收益，非美元货币的贬值导致损失。我们的部分现金储备以非美元货币持有。
截至2024年3月31日，我们的加元和墨西哥比索的现金余额分别为1,070万美元（合1,440万加元）和60万美元（100万墨西哥比索）。这些货币变动1％的影响将导致对披露无关紧要的收益/损失。我们没有使用重要的市场风险敏感工具来管理我们的加元和墨西哥比索汇率敞口，但将来可能会这样做。
此外，由于应收增值税余额中墨西哥比索的波动，我们还面临外币风险。截至2024年3月31日，我们的应收增值税余额为1,270万墨西哥比索，相当于约70万美元，其中墨西哥比索的1％变动将导致增值税的非实质性收益/亏损 合并运营报表.
股票价格风险
我们已经投资并将继续投资采矿业其他实体的普通股。我们的一些投资可能高度波动，并且由于交易量减少而缺乏流动性。因此，我们本质上会受到投资公允价值波动的影响，这可能会导致其估值的收益或亏损。
我们过去曾寻求并可能通过出售普通股或其他股权证券来获得更多资金。我们的普通股价格过去一直波动不定，将来也可能波动。因此，我们有可能无法以可接受的价格出售股票证券以满足未来的资金需求。
36
目录
大宗商品价格风险
我们生产和销售黄金和白银。黄金和白银市场价格的变化已经并将来会严重影响我们的经营业绩和现金流。黄金和白银价格的变化可能会对我们的收入产生重大影响。根据截至2024年3月31日的三个月，我们的黄金和白银销售收入为4,120万美元，黄金和白银价格的10％变动将对我们的收入产生约420万美元的影响。黄金和白银价格的变化也可能影响我们根据与炼油商和其他产品购买者达成的协议进行的临时定价销售。截至2024年3月31日，我们在100％自有业务中没有按临时定价销售黄金或白银。
我们过去和将来都可能持有部分金银金条，其价值以较低的成本或市场价格入账。黄金和白银价格可能会影响我们在国库中持有的任何金条的价值。
我们不对任何销售进行套期保值，因此会受到大宗商品价格的所有变动的影响。
信用风险
如果我们与加拿大金融机构和炼油厂签订的贵金属和多雷销售协议无法按照协议条款付款，我们可能会遭受信贷损失。但是，根据交易对手的历史和财务状况，我们预计不会有任何客户违约。截至2024年3月31日，我们认为我们没有任何与贵金属和多雷销售协议相关的重大信贷敞口。
在墨西哥，如果墨西哥税务机关无法或不愿根据我们的月度申报付款，我们将面临应收增值税的信用损失。增值税应收账款的征收时间尚不确定，因为增值税退税程序需要大量的信息和后续行动。只要增值税应收账款余额可以用来抵消未来的应付所得税，风险就会得到缓解。但是，目前我们不确定我们在墨西哥的业务何时（如果有的话）将产生足够的应纳税营业利润，以抵消这笔应收账款抵消应付税款。我们在收取增值税应收账款方面面临风险，截至2024年3月31日，增值税应收账款总额为70万美元。
在加拿大内华达州和安大略省，我们需要提供安全保障，以支付我们预计的填海成本。截至2024年3月31日，我们有4,250万美元的担保债券，以满足为此目的的担保要求。这些债券的年费为其价值的2.3％，需要存入债券金额的11％。尽管我们认为我们没有与这些债券或存款相关的大量信用风险，但我们面临的风险是，担保人可能违约退还我们的存款，或者政府机构可能不再接受担保债券作为令人满意的回收保障，在这种情况下，我们将需要用现金取代担保担保。
利率风险
我们的未偿债务包括各种设备租赁和根据第三次修订和重述的信贷协议应付的4,000万美元债务。由于债务是固定利率，我们认为目前我们的利率风险敞口微不足道。
37
目录
第 4 项。控制和程序
概述
我们正在针对截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（经修订的 “年度报告”）中讨论的财务报告内部控制的重大缺陷进行补救，该报告的完成将使公司的认证人员能够再次确认下文讨论的公司披露控制和程序的有效性。在截至2024年3月31日的季度中，公司在重新设计和增加与库存和矿产交易相关的控制程序方面取得了进展，并将继续评估其对可能出现的所得税和非常规交易的补救要求，包括重组人力资源和/或酌情寻求第三方资源的协助，以协助管理层进行补救工作。新设计的控制程序和其他补救措施将在足够数量的实例上实施和测试，以期在未来几个季度中被视为有效。
评估披露控制和程序
在本报告所涵盖的财政期内，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，就上述财务报告内部控制中发现的以及先前在截至2024年3月31日仍存在的公司年度报告第二部分第9A项中披露的重大缺陷而言，该公司的披露控制和程序自2024年3月31日起未生效。
鉴于上述情况，管理层进行了额外的分析和其他程序，以确保我们未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的。因此，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层认为，根据美国公认会计原则，本10-Q季度报告中包含的未经审计的合并财务报表在所有重大方面都公允地反映了截至本报告所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量。
财务报告内部控制的变化
除上述情况外，在截至2024年3月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。
对控制和程序的限制
所有披露控制和程序以及对财务报告程序和制度的内部控制，无论设计多么精良，都有固有的局限性。任何时候被认为有效的流程和系统只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能下降。公司定期对其内部控制进行评估，以酌情加强其程序和控制。
38
目录
第二部分其他信息
第 1 项。法律诉讼
没有。
第 1A 项。风险因素。
与截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中规定的风险因素相比，没有重大变化。我们的年度报告及此处描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、现金流和/或未来业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未经登记的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露
在麦克尤恩矿业，安全是核心价值观，我们努力追求卓越的业绩。我们的健康和安全管理体系包括详细的安全生产标准和程序，涉及员工培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和项目审计等主题。除了组织各级的强有力领导和参与外，这些计划和程序还构成了McEwen Mining安全的基石，确保为员工提供安全健康的环境，旨在减少工作场所的事故、事故和损失，遵守所有与采矿相关的法规，并为监管机构和行业改善矿山安全提供支持。
根据1977年《联邦矿山安全与健康法》（“矿山法”），我们的金条矿的运营受联邦矿山安全与健康管理局（“MSHA”）的监管。MSHA定期检查我们的金条矿，当它认为存在违反《矿业法》的违规行为时，可能会发布引证和命令。虽然我们将Gold Bar的大部分采矿业务承包给独立承包商，但就《矿业法》而言，我们可能被视为 “运营商”，如果MSHA认为我们应对违规行为负责，则可能会收到通知或引文。
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和第S-K号法规第104项的要求，我们必须报告某些矿山安全违规行为或其他监管事项，所需信息包含在本报告附录95中。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的季度中，公司没有任何董事或执行官
39
目录
第 6 项。展品
以下证物以引用方式归档或纳入本报告：
3.1.1 |
| 2012年1月20日向科罗拉多州国务卿提交的第二份经修订和重述的公司章程（以引用方式纳入2012年1月24日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录3.1，文件编号001-33190）. |
3.1.2 | 2012年1月24日向科罗拉多州国务卿提交的公司第二经修订和重述的公司章程修正条款（以引用方式纳入2012年1月24日向美国证券交易委员会提交的8K表最新报告，附录3.2，文件编号001-33190）. | |
3.1.3 | 第二次修订和重述的公司章程修正条款（以引用方式纳入2021年6月30日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告，附录3.1，文件编号001-33190）。 | |
3.1.4 | 2022年7月25日向科罗拉多州国务卿提交的第二经修订和重述的公司章程修正条款（以引用方式纳入2022年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录3.1，文件编号001-33190）。 | |
3.1.5 | 2023年6月30日向科罗拉多州国务卿提交的第二经修订和重述的公司章程修正条款（以引用方式纳入2023年7月3日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告，附录3.1，文件编号001-33190）。 | |
3.2 | 经修订和重述的公司章程（以引用方式纳入2012年3月12日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录3.2，文件编号001-33190）. | |
4.1 | 公司股本描述（以引用方式纳入2020年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告，附录4.1，文件编号001-33190）。 | |
4.2 | 公司发行的与2019年11月融资相关的普通股购买权证表格（以引用方式纳入2019年11月22日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录4.1，文件编号001-33190）。 | |
10.1 | 麦克尤恩矿业公司、Lookout Merger Sub Inc.和Timberline Resources Corporation于2024年4月16日达成的协议和合并计划（以引用方式纳入2024年4月18日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告，附录2.1，文件编号001-33190）. | |
10.2 | 麦克尤恩矿业公司与Timberline Resources Corporation之间的投票和支持协议（以引用方式纳入2024年4月18日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录99.1，文件编号001-33190）。 | |
10.3 | 2024年4月16日，麦克尤恩矿业公司与Timberline Resources Corporation之间的电网本票（以引用方式纳入2024年4月18日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告，附录99.2，文件编号001-33190）。 | |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官罗伯特·麦克尤恩进行认证。 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官佩里·英格进行认证。 | |
32* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对罗伯特·麦克尤恩和佩里·英格进行认证。 | |
95 | 矿山安全披露。 | |
101.SCH | 内联 XRBL 分类扩展架构文档。 | |
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 | |
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 | |
101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 | |
101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 | |
104 | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。 | |
*就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，随函提供的此类文件均不被视为 “已提交”，也不得将其视为以引用方式纳入根据1933年《证券法》提交的任何文件中，除非此类文件中以具体提及方式明确规定。 | ||
40
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
MCEWEN 矿业公司 | |
/s/ 罗伯特 R. 麦克尤恩 | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | 作者：罗伯特 R. 麦克尤恩， |
董事长兼首席执行官 | |
/s/ Perry Ing | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | 作者：佩里·英格， |
临时首席财务官 |
41