RYAM 宣布 2024 年第一季度业绩有所改善

重申2024年的息税折旧摊销前利润并提高自由现金流指导

•第一季度净销售额为3.88亿美元，比上年同期下降7,900万美元

•第一季度净亏损200万美元，比上年同期下降400万美元

•第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为5200万美元，比上年同期增长100万美元

•总债务为7.79亿美元；净有担保债务为7.21亿美元，净有担保债务比率为4.4倍

•2024年调整后的息税折旧摊销前利润预期为1.8亿美元至2亿美元

•2024年调整后的自由现金流指引提高至8000万美元至1亿美元

佛罗里达州杰克逊维尔，2024年5月7日——雷尼尔先进材料公司（纽约证券交易所代码：RYAM）（“公司”）今天公布了截至2024年3月30日的第一季度业绩。

“受成本降低和对特种纤维素需求增加的推动，第一季度的业绩超出了我们的预期。RYAM总裁兼首席执行官德莱尔·布卢姆奎斯特表示，我们实现了稳定的调整后息税折旧摊销前利润5200万美元，使净有担保债务比率维持在契约息税折旧摊销前利润的4.4倍。“我们还增加了资本支出以支持生物材料战略的增长，并增加了净负债以提高库存水平，为Jesup的年度停电做准备。”

“稳健的第一季度，加上塔尔塔斯生物乙醇设施的启动以及杰瑟普计划中的维护中断于4月完成，使我们有望实现调整后息税折旧摊销前利润为1.8亿至2亿美元的全年预期。由于我们的Temiscaming高纯度纤维素工厂无限期暂停运营，以及向OCP Lumber LLC出售软木木材关税的退款权，我们的2024年调整后自由现金流指导值提高至8000万至1亿美元。Temiscaming的暂停还将减少我们对动荡的大宗商品粘胶市场的敞口。尽管低于最初的预期，但Temiscaming纸板和高产纸浆设施的潜在出售正在取得进展，因为我们通过分割这些资产的复杂性来管理买家。尽管影响Temiscaming网站的暂停和资产出售决定是独立处理和执行的，但我们认为，暂停将验证这些资产可以有效地分开运营，从而使资产出售调查过程更加明确。将酌情提供有关这些流程的更新。同时，我们专注于以较低的收益波动性减少债务，因为我们计划在优先有担保票据于2025年初生效之前对其进行再融资，” 布卢姆奎斯特先生总结道。

2024 年第一季度财务业绩

该公司报告称，截至2024年3月30日的季度净亏损200万美元，摊薄每股亏损0.02美元，而上一季度的净收益为200万美元，摊薄每股亏损0.02美元。

该公司经营以下业务领域：高纯度纤维素、纸板和高产纸浆。

本报告所述期间的净销售额包括以下内容：

本报告所述期间的经营业绩包括以下内容：

高纯度纤维素

与上一季度相比，该季度的净销售额下降了6700万美元，至3.07亿美元，下降了18％。本年度和上一年度的每个季度均包括2300万美元的其他销售额，主要来自生物基能源和木质素磺酸盐。尽管纤维素特种产品价格上涨了2％，但由于大宗商品价格下跌了11％，总销售价格下降了2％。受纤维素特种产品和大宗商品销量分别下降16％和18％的推动，总销售量下降了17％。由于竞争对手的工厂在2023年底关闭以及醚类销售的增长，客户减少的醋酸盐产品库存以及上一季度客户合同条款变更所产生的一次性有利影响，足以抵消纤维素特种产品销售量的增加。大宗商品销售量的下降主要是由产量下降所致，转而生产纤维素特种产品，因为该公司在Jesup第二季度计划维护中断之前增加了库存。

本季度的营业收入与上一季度相比增加了800万美元，这得益于纤维素特种产品销售价格上涨、关键投入和物流成本下降以及生产率的提高，但部分抵消了纤维素特种产品销售量的下降、大宗商品销售价格和销量的下降以及本季度未出现的超额排放配额销售带来的700万美元能源成本收益。

与2023年第四季度相比，净销售额下降了4,000万美元，这是由于总销售量下降了15％，其中包括由于客户减少醋酸酯产品库存而导致的纤维素特种产品的销量下降了10％，抵消了醚类销售的增长，商品销量下降了21％，这归因于生产纤维素特种产品。经营业绩改善了7,000万美元，这主要是由于第四季度记录的6200万美元非现金资产减值。总销售价格上涨了4％，包括纤维素特种产品和大宗商品价格分别上涨了1％和3％，以及关键投入成本的降低，也促成了业绩的改善。在第四季度年度计划维护和与市场相关的生产中断的影响下，销量下降和生产成本的上升，部分抵消了这些改善。

纸板

与上一季度相比，该季度的净销售额下降了600万美元，至5,300万美元，下降了10％，跌幅10％，这要归因于市场驱动的需求下降和混合导致的销售价格下降了12％，但销售量的小幅增长部分抵消了这一点。

受销售价格下降的推动，本季度的营业收入与上一季度相比减少了200万美元，但购买的纸浆成本下降部分抵消了这一影响。

与2023年第四季度相比，营业收入持平，原因是由于市场驱动的需求下降和混合，销售价格下降了4％，但被本季度产量提高导致的单位生产成本下降所抵消。

高产纸浆

该季度的净销售额与上一季度相比下降了800万美元，下降了19％，至3,400万美元，下降了19％，这要归因于中国市场供应动态导致的销售价格下降了27％，但销售量增长了16％，部分抵消了这一下降。

受销售价格下降的推动，本季度的经营业绩与上一季度相比下降了800万美元，但部分被销售量的增加和较低的物流成本所抵消。

与2023年第四季度相比，营业亏损减少了400万美元，这得益于销售价格和销量分别增长11％和25％，以及本季度生产水平提高导致的物流和单位生产成本降低。

企业

本季度的营业亏损与上一季度相比减少了200万美元，这得益于本季度更有利的外汇汇率，但本季度更优惠的折扣和融资费用部分抵消了这一损失。

与2023年第四季度相比，营业亏损减少了400万美元，这要归因于本季度更有利的外汇汇率、较低的环境支出以及较低的折扣和融资费用，但可变薪酬成本的增加部分抵消了这一影响。

非营业收入和支出

截至2024年3月30日的季度，利息支出与上一季度相比增加了600万美元，这得益于债务平均实际利率的上升，但平均未偿债务余额的减少部分抵消了这一提高。从 2023 年 4 月 1 日到 2024 年 3 月 30 日，债务总额减少了 6,700 万美元。

截至2024年3月30日的季度，营业外其他收入中包括本季度有利的外汇汇率所产生的100万美元影响。

截至2023年4月1日的季度，营业外支出中包括200万美元的养老金结算亏损。

所得税

截至2024年3月30日的季度的有效税收优惠率为30％。2024年的有效税率与21％的联邦法定税率不同，这主要是由于某些税收储备的释放，但部分抵消了应计回报率调整、既得股票补偿的超额赤字以及不允许的利息扣除的估值补贴的变化。

截至2023年4月1日的季度的有效税率没有意义，因为该期间的税前收入接近收支平衡，这导致任何离散的税收调整都会对税率产生重大影响。在有效税率和21％的联邦法定税率之间造成差异的最大调整是既得股票薪酬的超额税收优惠以及与先前提交的纳税申报表相关的应计回报率调整。

现金流和流动性

在截至2024年3月30日的三个月中，公司创造了1,200万美元的运营现金流，这得益于成本降低和应收账款现金流入，但部分被其他营运资本的现金流出和长期债务利息的支付所抵消。

在截至2024年3月30日的三个月中，该公司在与净资本支出相关的投资活动中使用了3,300万美元，其中包括500万美元的战略资本支出，重点投资塔尔塔斯的2G生物乙醇工厂。

在截至2024年3月30日的三个月中，由于长期生物材料项目债务的净借款，该公司从融资活动中获得了100万美元的净现金流入。

该公司在第一季度末拥有1.99亿美元的全球流动性，其中包括5500万美元的现金、1.31亿美元的ABL信贷额度下的借款能力以及法国保理机制下的1300万美元可用资金。

2024年1月，公司修订了2027年定期贷款，以提高从2023年第四季度开始至2024财年必须保持的最大合并担保净杠杆率。该修正案为公司提供了在2024年执行其战略举措的运营灵活性。如果公司在任何一个季度中超过原始协议规定的4.50比1.00的最大比率，则将收取相应季度末未偿本金余额的0.25％的费用。公司承担了与该修正案相关的总费用为300万美元，其中包括2023年第四季度记入销售、一般和管理费用的100万美元法律和咨询费，以及2024年第一季度记作递延融资成本的200万美元贷款人费用，这些费用将在贷款剩余期限内分摊为利息支出。

截至2024年3月30日，该公司的合并有担保净杠杆率为契约息税折旧摊销前利润的4.4倍。

2024 年展望

2023年10月，该公司宣布正在探索出售位于其Temiscaming基地的纸板和高收益纸浆资产的可能性。此次潜在的出售符合公司的承诺，即使其投资组合与长期增长战略保持一致，并为偿还债务、降低杠杆率和最大限度地减少收益波动提供灵活性。销售过程正在进行中，尽管比最初的预期要慢，因为买家正在研究从现有业务中分割这些资产的复杂性，并考虑无限期暂停Temiscaming高纯度纤维素工厂的影响。尽管影响Temiscaming网站的暂停和资产出售决定是独立处理和执行的，但该公司认为，暂停将验证这些资产可以有效地分开运营，从而使资产出售调查过程更加明确。

Temiscaming高纯度纤维素工厂于2024年4月29日宣布无限期暂停运营，预计将减轻该工厂持续的运营亏损和高额资本需求，并改善公司的合并自由现金流。该公司在2023年从这些业务中实现了1,800万美元的调整后息税折旧摊销前利润亏损，并在过去三年中平均投资了1500万美元的资本支出；但是，未来任何运营亏损的减少都将被搁浅成本部分抵消。由于暂停运营，公司预计将在2024年产生约3000万美元的一次性运营费用，包括封存、遣散费和其他员工费用。此外，该公司还预计将在2024年产生与减值相关的非现金费用。总体而言，该公司预计，到2024年，Temiscaming高纯度纤维素工厂的无限期停产将略高于调整后的息税折旧摊销前利润，并将使自由现金流增加1500万美元至2000万美元，因为较低的资本支出和营运资金货币化带来的收益预计将足以抵消与暂停运营有关的一次性和其他现金成本。

2024年5月6日，该公司宣布出售其退款权，包括利息，与2017年至2021年期间支付的3,900万澳元的软木木材关税有关，未来有机会获得额外的销售收益，视USDOC与加拿大之间贸易争端的最终结果的时间和条款而定。

该公司预计，到2024年，调整后的息税折旧摊销前利润将达到1.8亿至2亿美元，调整后的自由现金流为8000万至1亿美元，包括被动资产出售，但不包括任何运营资产出售。

以下市场评估代表了公司目前对其业务部门未来业绩的展望。

高纯度纤维素

由于公司将价值置于销量之上，预计2024年纤维素特种产品的平均销售价格将与2023年的平均销售价格相比以较低的个位数百分比增长。纤维素特种产品的销量预计将与2023年相当，这要归因于竞争对手的工厂关闭和醚类销售的适度增长，但被上一季度客户合同条款变更和醋酸盐市场客户去库存造成的一次性有利影响所抵消。尽管与2023年第一季度相比很困难，但预计到2023年价格将持平，因此对RYAM大宗商品的需求保持稳定。由于该公司在2024年下半年暂停其Temiscaming高纯度纤维素工厂的运营，预计2024年大宗商品销量将下降。受关键投入和物流成本降低、生产率提高以及Temiscaming高纯度纤维素工厂无限期暂停运营的推动，预计2024年成本将降低。该公司位于法国塔塔斯的生物乙醇设施于2024年第一季度投入运营，预计将在2024年实现300万至400万美元的息税折旧摊销前利润，从2025年开始增长到800万至1,000万美元。由于杰瑟普年度计划维护中断，预计2024年第二季度的息税折旧摊销前利润将与2024年第一季度相比下降，但强于2023年第二季度。

纸板

与2024年第一季度相比，预计2024年的纸板价格将保持相对稳定，而由于客户需求的改善，预计销量将有所改善。预计原材料价格将上涨，因为购买的纸浆价格预计将从2024年第一季度的水平上涨。总体而言，息税折旧摊销前利润预计将连续增长。

高产纸浆

预计高产纸浆价格将在第二季度略有改善，并在2024年下半年进一步上涨，而销量预计将连续保持稳定，然后在2024年下半年增加。总体而言，该公司预计该细分市场的息税折旧摊销前利润将在下个季度产生正数。

企业

随着公司继续实施ERP，预计2024年的企业成本将持平或略有增加。该项目将增强公司的运营和报告系统，预计将从2025年开始推动进一步的改善和效率。

生物材料战略

该公司继续投资新产品，以增加终端市场的多样性和增加的盈利能力。这些新产品将针对不断增长的绿色能源和产品市场。该公司在法国塔塔斯生物乙醇工厂成功交付了首批生产的2G生物乙醇，这是公司实现到2027年这些新产品每年产生4200万美元息税折旧摊销前利润的目标的重要里程碑。最近取得的成就包括获得有条件的益生元产品的公认安全（GRAS）监管批准，以及推进在费尔南迪纳比奇建造生物乙醇设施的计划。该公司还在推进其他各种项目，并正在争取绿色资本以支持这些工作。全年将提供这些举措的最新进展情况。

电话会议信息

RYAM将于美国东部时间2024年5月8日星期三上午9点举行电话会议和网络直播，讨论这些结果。补充材料和网络直播的访问权限将在www.ryam.com上提供。本次网络直播的重播将在电话会议结束后不久存档在公司的网站上。

投资者可以拨打877-407-8293收听电话会议，无需密码。对于国际派对，请拨打 201-689-8349。电话会议重播将在电话会议结束一小时后播出，直至美国东部时间2024年5月22日星期三下午 6:00。美国境内的重播拨号号码为 877-660-6853，国际电话号码为 201-612-7415，会议编号：13745424。

关于 RYAM

RYAM 是纤维素基技术的全球领导者，包括高纯度特种纤维素，一种通常用于过滤器、食品、药品和其他工业应用生产的天然聚合物。RYAM的专业资产能够生产世界领先的高纯度纤维素产品，还用于生产生物燃料、生物电和其他生物材料，例如生物乙醇和妥尔油。该公司还为纸张和包装市场生产产品。凭借在美国、加拿大和法国的制造业务，RYAM 在 2023 年创造了 16 亿美元的收入。更多信息可在 www.ryam.com 上获得。

联系人

前瞻性陈述

本文件中关于预期财务、业务、法律或其他结果的某些陈述，包括业务和市场状况、前景以及与未来事件、发展或财务或运营业绩或业绩相关的其他类似陈述，是根据1995年《私人证券诉讼改革法》和其他联邦证券法的安全港条款作出的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述是使用诸如 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“估计”、“目标”、“相信”、“打算”、“计划”、“预测”、“预测”、“指导” 等词语以及其他类似措辞来识别的。但是，没有这些或类似的词语或表述并不意味着陈述不是前瞻性的。前瞻性陈述不能保证未来的业绩或事件，不应过分依赖这些陈述。尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都基于合理的假设，但我们无法保证这些预期会得到实现，而且由于各种风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述所示的结果存在重大差异。本财报中的所有声明仅在本新闻稿开始时规定的日期作出。在本新闻稿发布之日之后，如果事实或情况随后发生变化，公司没有义务更新本新闻稿中提供的信息。该公司尚未提交截至2024年3月30日的季度的10-Q表格。因此，本财报中描述的所有财务业绩均应被视为初步财务业绩，并可能进行更改，以反映在公司提交10-Q表格之前确定的会计估算的任何必要调整或变更。

公司的运营受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于下列风险和不确定性。在考虑投资公司证券时，您应仔细阅读并考虑这些风险，以及公司10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会提交的其他文件和提交给美国证券交易委员会的文件中的所有其他信息，这些文件提供了有关下述风险的更多信息和详细信息。如果发生以下风险因素中描述的任何事件，公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及公司证券的市场价格都可能受到重大不利影响。这些风险和事件包括但不限于：宏观经济和行业风险公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到地缘政治冲突和相关影响造成的全球经济中断的不利影响。公司面临与流行病和疫情相关的风险，这可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。公司经营的业务竞争激烈，其中许多业务是周期性的，这可能会导致定价和数量的波动，从而对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。原材料和能源的供应和价格的变化以及持续的通货膨胀压力可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。公司面临与在美国境外开展业务相关的重大风险。外币汇率波动可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在美国和国际上，通过关税、反补贴和反倾销税、配额和其他贸易壁垒限制贸易，可能会对公司进入某些市场的能力产生重大不利影响。业务和运营风险该公司的十大客户约占2023年收入的40％，这些客户的全部或很大一部分收入的损失可能会对公司的业务产生重大不利影响。公司任何制造工厂的重大中断都可能使公司无法满足客户需求，减少销售和盈利能力，增加生产成本和资本需求，或以其他方式对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。木纤维的供应和价格的不利变化可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。维护公司的生产设施需要大量资金，维修或更换设备的成本以及相关的停机时间可能会对公司的业务产生重大不利影响。公司面临巨大的资产风险，包括与长期资产相关的潜在减值以及对已记录的递延所得税资产价值的潜在影响。公司依赖第三方提供运输服务，运输成本和可用性的不利变化可能会对公司的业务产生重大不利影响。未能维持令人满意的劳资关系可能会对公司的业务产生重大不利影响。公司依赖于吸引和留住关键人员，这些人员的流失可能会对公司的业务产生重大不利影响。未能开发新产品或发现现有产品的新应用，或者无法保护新产品或应用程序所依据的知识产权，可能会对公司的业务产生重大不利影响。网络安全事件导致公司知识产权和敏感数据的丢失或制造运营中断可能会对业务产生重大不利影响。监管和环境风险公司的业务受广泛的环境法律、法规和许可证的约束，这些法律、法规和许可证可能会对公司开展业务的方式及其财务业绩产生重大限制或不利影响。更长的潜力-

目前，气候相关风险的长期影响仍不确定。应对气候变化的监管措施可能会严重限制公司的业务开展方式或对其财务业绩产生不利影响。财务风险如果养老金资产的投资回报低于预期或利率下降，和/或由于监管、会计和精算要求的变化，公司可能需要向其退休金计划缴纳大量额外现金缴款。该公司的债务义务可能会对公司的业务及其履行义务的能力产生重大不利影响。公司债务协议中的契约可能会损害其经营业务的能力。商业和信贷环境中的挑战可能会对公司未来的资本获取产生重大不利影响。公司将来可能需要额外的融资来满足其资本需求或进行收购，而此类融资可能无法以优惠的条件提供，并且可能会削弱现有股东的利益。普通股和某些公司事务风险股东在RYAM的所有权可能会被稀释。公司经修订和重述的公司注册证书和章程以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对公司的收购，这可能会降低其普通股的价格。

公司向美国证券交易委员会提交的文件（包括10-K表年度报告和10-Q表季度报告）中描述或将描述可能导致实际业绩或事件与本文件中可能提出的前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异的其他重要因素。除非法律要求，否则公司没有义务更新这些声明。

非公认会计准则财务指标

本财报和随附的时间表包含某些非公认会计准则财务指标，包括息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的自由现金流、调整后的净收益、调整后的净负债和净有担保债务。公司认为，这些非公认会计准则财务指标为其董事会、管理层和投资者提供了有关其财务状况和经营业绩的有用信息。管理层使用这些非公认会计准则财务指标将其业绩与前一时期的业绩进行比较，以进行趋势分析，确定管理激励薪酬，并用于预算、预测和规划目的。

公司不认为这些非公认会计准则财务指标是根据公认会计原则确定的财务指标的替代方案。这些非公认会计准则财务指标的主要局限性在于，它们可能不包括公认会计原则要求在合并财务报表中确认的重大支出和收入项目。此外，它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务指标时排除或包括哪些支出和收入项目所做的判断。为了弥补这些限制，下文提供了非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。非公认会计准则财务指标不一定代表未来时期可能产生的业绩，在评估公司的财务状况、经营业绩或未来前景时，不应全部或部分依赖这些指标。

雷奥尼尔先进材料公司

简明合并运营报表

（未经审计）

（以百万计，股票和每股信息除外）

雷奥尼尔先进材料公司

简明合并资产负债表

（未经审计）

（单位：百万）

雷奥尼尔先进材料公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

（单位：百万）

雷奥尼尔先进材料公司

销量和平均价格

（未经审计）

雷奥尼尔先进材料公司

非公认会计准则指标的对账

（未经审计）

（单位：百万）

分部息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润 (a)

(a) 息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收益（亏损）。调整后的息税折旧摊销前利润定义为根据管理层认为不代表核心业务的项目进行调整的息税折旧摊销前利润。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是管理层、现有股东和潜在股东使用的非公认会计准则指标，用于衡量公司相对于所管理资产的表现。

(b) 使用每个司法管辖区的法定税率进行估算，忽略所有永久的账面与税收之间的差异。

雷奥尼尔先进材料公司

非公认会计准则指标的调节（续）

（未经审计）

（单位：百万）

调整后的自由现金流 (a)

(a) 调整后的自由现金流定义为经资本支出调整的经营活动提供的（用于）现金，扣除出售资产所得收益，不包括战略资本支出。调整后的自由现金流是衡量一段时间内产生的现金的非公认会计准则，可用于股息分配、债务减免、战略收购和回购公司普通股。

雷奥尼尔先进材料公司

非公认会计准则指标的调节（续）

（未经审计）

（以百万计，每股信息除外）

调整后的净负债和净有担保债务 (a)

(a) 调整后的净负债定义为考虑债务溢价、折扣和发行成本后的债务金额减去现金。净担保债务定义为调整后的净负债减去无抵押债务。

调整后净收益（亏损）(a)

(a) 调整后净收益（亏损）定义为管理层认为不代表核心业务的项目的税后净收益（亏损）。