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Securities成员VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2023-12-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2022-12-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2024-01-012024-03-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2023-01-012023-03-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2024-03-310000883237VRTS：可变利息实体主要受益人和投票权益实体成员美国公认会计准则：债务证券会员2023-03-310000883237US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2024-03-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内             到             
委员会档案编号： 001-10994 
vrtslogo2019a02.jpg
VIRTUS 投资伙伴有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 26-3962811
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
金融广场一号, 哈特福德, 克拉06103
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(800) 248-7971
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元VRTS纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
 
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐不是 ☒
注册人普通股的已发行股票数量为 7,127,881截至 2024 年 5 月 1 日。









目录
VIRTUS 投资伙伴有限公司
索引
 
  页面
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表
截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）
1
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表（未经审计）
2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明综合收益表（未经审计）
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月简明合并现金流量表（未经审计）
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的股东权益变动简明合并报表（未经审计）
5
简明合并财务报表附注（未经审计）
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
28
第 4 项。
控制和程序
28
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
29
第 1A 项。
风险因素
29
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
29
第 5 项。
其他信息
30
第 6 项。
展品
30
签名
31
本10-Q表季度报告（“10-Q”）中使用的 “我们”、“我们”、“我们的”、“公司” 和 “Virtus” 是指特拉华州的一家公司Virtus Investment Partners, Inc. 及其子公司。


目录
第一部分 — 财务信息
 
第 1 项。财务报表
Virtus 投资伙伴有限公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，共享数据除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产：
现金和现金等价物$123,880 $239,602 
投资127,448 132,696 
应收账款，净额116,387 109,076 
合并投资产品（“CIP”）的资产
CIP 的现金和现金等价物123,030 100,732 
已质押的现金或存入CIP的现金767 680 
CIP 的投资2,081,225 2,082,713 
CIP 的其他资产31,848 43,235 
家具、设备和租赁权益改善，净额26,088 26,216 
无形资产，净额416,784 432,119 
善意397,098 397,098 
递延所得税，净额23,974 25,024 
其他资产79,596 89,438 
总资产$3,548,125 $3,678,629 
负债和权益
负债：
应计薪酬和福利$95,591 $200,837 
应付账款和应计负债44,282 38,756 
应付股息16,553 17,291 
或有考虑 66,704 90,938 
债务253,008 253,412 
其他负债67,460 91,471 
CIP 的负债
CIP 的应付票据1,922,051 1,922,243 
购买的应付证券和CIP的其他负债91,288 90,523 
负债总额2,556,937 2,705,471 
承付款项和或有开支（注14）
可赎回的非控制性权益115,185 104,869 
股权：
归属于Virtus投资伙伴公司的股权：
普通股，$0.01面值， 1,000,000,000授权股份； 12,224,489已发行的股票和 7,127,881截至2024年3月31日的已发行股份；以及 12,163,228已发行的股票和 7,087,728截至 2023 年 12 月 31 日的已发行股份
122 122 
额外的实收资本1,298,157 1,300,999 
留存收益（累计赤字）223,023 207,356 
累计其他综合收益（亏损）(187)(87)
库存股，按成本计算， 5,096,608和 5,075,500分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(649,463)(644,464)
归属于Virtus投资伙伴公司的总股权871,652 863,926 
非控股权益4,351 4,363 
权益总额 876,003 868,289 
负债和权益总额$3,548,125 $3,678,629 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
1
目录
Virtus 投资伙伴有限公司
简明合并运营报表
（未经审计）
三个月已结束
3月31日
（以千计，每股数据除外）20242023
收入
投资管理费$188,360 $164,478 
配送和服务费14,030 14,153 
管理费和股东服务费18,678 18,359 
其他收入和费用974 884 
总收入222,042 197,874 
运营费用
就业开支115,163 98,614 
分配和其他基于资产的费用24,348 23,715 
其他运营费用31,375 30,730 
合并投资产品（“CIP”）的其他运营费用690 700 
重组费用797 — 
折旧费用2,028 1,145 
摊销费用15,335 14,391 
运营费用总额189,736 169,295 
营业收入（亏损）32,306 28,579 
其他收入（支出）
已实现和未实现的投资收益（亏损），净额3,416 2,670 
CIP 的已实现和未实现收益（亏损），净额1,535 2,596 
其他收入（支出），净额550 (343)
其他收入（支出）总额，净额5,501 4,923 
利息收入（支出）
利息支出(5,681)(5,005)
利息和股息收入3,469 3,238 
CIP投资的利息和股息收入51,115 46,814 
CIP 的利息支出(40,012)(35,203)
总利息收入（支出），净额8,891 9,844 
所得税前收入（亏损）46,698 43,346 
所得税支出（福利）8,831 8,703 
净收益（亏损）37,867 34,643 
非控股权益(8,009)3,981 
归属于Virtus Investment Partners, Inc.的净收益（亏损）$29,858 $38,624 
每股收益（亏损）——基本$4.19 $5.33 
每股收益（亏损）——摊薄$4.10 $5.21 
加权平均未偿还股票——基本7,119 7,245 
加权平均未偿还股票——摊薄7,287 7,410 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
目录
Virtus 投资伙伴有限公司
简明综合收益表
（未经审计）
 
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
净收益（亏损）$37,867 $34,643 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
扣除税款的外币折算调整36和 $ (35) 分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月
(100)99 
其他综合收益（亏损）(100)99 
综合收益（亏损）37,767 34,742 
归属于非控股权益的综合（收益）亏损(8,009)3,981 
归属于Virtus Investment Partners, Inc.的综合收益（亏损）$29,758 $38,723 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
Virtus 投资伙伴有限公司
简明合并现金流量表
（未经审计）

 三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$37,867 $34,643 
调整净收入与（用于）经营活动提供的净现金：
折旧费用、无形资产和其他摊销18,164 16,410 
基于股票的薪酬6,831 5,749 
权益法投资收益中的权益(498)554 
投资的已实现和未实现（收益）亏损，净额(3,393)(2,670)
递延所得税，净额1,086 1,441 
运营资产和负债的变化：
投资的销售（购买），净额5,987 5,217 
应收账款、净资产和其他资产(341)8,725 
应计薪酬和福利、应付账款、应计负债和其他负债(120,631)(115,514)
合并投资产品（“CIP”）的经营活动：
CIP投资的已实现和未实现（收益）亏损，净额(3,732)(3,844)
CIP 购买的投资(304,516)(320,808)
按CIP分列的投资销售额323,720 323,380 
CIP卖空的短期投资和证券的净收益（购买）206 (218)
CIP其他资产和负债的变化4,722 3,976 
由（用于）经营活动提供的净现金(34,528)(42,959)
来自投资活动的现金流：
资本支出(1,923)(1,448)
合并（解并）导致的CIP现金和现金等价物的变化，净额(537)(52)
购买权益法投资— (11,645)
由（用于）投资活动提供的净现金(2,460)(13,145)
来自融资活动的现金流：
根据信贷协议还款(688)(688)
已支付的普通股股息(14,929)(14,083)
回购普通股(5,000)— 
支付或有对价(24,234)(27,179)
与限制性股票单位净股结算相关的已缴税款(9,854)(12,209)
附属公司股权销售（购买）(419)— 
来自非控股权益（分配）的净供款16,772 294 
CIP 的融资活动：
CIP 的借款付款(17,794)(61,213)
由（用于）融资活动提供的净现金(56,146)(115,078)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(203)180 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）(93,337)(171,002)
现金、现金等价物和限制性现金，期初341,014 589,179 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$247,677 $418,177 
非现金融资活动：
由于CIP的合并（解并），非控股权益增加（减少），净额$(13,624)$(3,447)
应付普通股股息$13,467 $11,850 

（以千计）3月31日
2024		2023年12月31日
现金、现金等价物和限制性现金的对账
现金和现金等价物$123,880 $239,602 
CIP 的现金123,030 100,732 
已质押的现金或存入CIP的现金767 680 
期末现金、现金等价物和限制性现金$247,677 $341,014 



所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
Virtus 投资伙伴有限公司
股东权益变动简明合并报表
（未经审计）
永久股权临时股权
 普通股额外
付费
资本		留存收益（累计）
赤字）		累积的
其他
全面
收入（亏损）		国库股总计
归因于
Virtus 投资伙伴有限公司		非-
控制
兴趣爱好		总计
公平		可兑换
非-
控制
兴趣爱好
（以千计，每股数据除外）股份面值股份金额
截至2022年12月31日的余额7,181,554 $120 $1,286,244 $130,261 $(358)4,851,693 $(599,248)$817,019 $5,917 $822,936 $113,718 
净收益（亏损）— — — 38,624 — — — 38,624 765 39,389 (4,746)
外币折算调整— — — — 99 — — 99 — 99 — 
净订阅（兑换）及其他— — — — — — — — (300)(300)(2,342)
申报的现金分红 ($)1.65每股普通股）
— — — (13,093)— — — (13,093)— (13,093)— 
发行与员工股票交易相关的普通股106,840 1 (1)— — — — — — — — 
以股票为基础的薪酬缴纳的税款— — (12,209)— — — — (12,209)— (12,209)— 
基于股票的薪酬— — 7,475 — — — — 7,475 — 7,475 — 
截至2023年3月31日的余额7,288,394 $121 $1,281,509 $155,792 $(259)4,851,693 $(599,248)$837,915 $6,382 $844,297 $106,630 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额7,087,728 $122 $1,300,999 $207,356 $(87)5,075,500 $(644,464)$863,926 $4,363 $868,289 $104,869 
净收益（亏损）— — — 29,858 — — — 29,858 391 30,249 7,618 
外币折算调整— — — — (100)— — (100)— (100)— 
净订阅（兑换）及其他— — — — — — — — (403)(403)2,698 
申报的现金分红 ($)1.90每股普通股）
— — — (14,191)— — — (14,191)— (14,191)— 
回购普通股(21,108)— — — — 21,108 (4,999)(4,999)— (4,999)— 
发行与员工股票交易相关的普通股61,261 — — — — — — — — — — 
以股票为基础的薪酬缴纳的税款— — (9,852)— — — — (9,852)— (9,852)— 
基于股票的薪酬— — 7,010 — — — — 7,010 — 7,010 — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额7,127,881 $122 $1,298,157 $223,023 $(187)5,096,608 $(649,463)$871,652 $4,351 $876,003 $115,185 










所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

5
目录
Virtus 投资伙伴有限公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1. 组织和业务
特拉华州的一家公司Virtus Investment Partners, Inc.（“公司”、“我们”、“我们的” 或 “Virtus”）通过其子公司在投资管理行业开展业务。

公司为机构和个人提供投资管理和相关服务。公司的投资策略通过机构独立和混合账户（包括结构性产品）提供给机构客户。公司的零售投资管理服务通过产品向个人提供，产品包括：根据经修订的1940年《投资公司法》（“美国零售基金”）注册的共同基金（“美国零售基金”）；可转让证券和合格投资者基金集体投资承诺（统称为 “全球基金”），以及与美国零售基金、可变保险基金和交易所交易基金（“ETF”）（统称 “开放式基金”）；封闭式基金（以下简称 “开放式基金”）（统称 “开放式基金”）；，包括开放式基金，即 “基金”）；以及零售独立账户这包括中间人出售的账户和私人客户账户。该公司还向其他投资顾问提供次级咨询服务。


2. 列报基础和重要会计政策
演示基础
未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注。管理层认为，这些财务报表包含公允列报公司财务状况和经营业绩所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。

这些未经审计的简明合并财务报表应与公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。公司一直适用的重要会计政策已在其2023年10-K表年度报告中进行了总结。

新会计准则尚未实施
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2023-07会计准则更新（“ASU”）， 分部报告（主题 280）。该标准更新了应申报分部的披露要求，阐明了实体可以披露多个分部损益衡量标准的情况，并为拥有单个可报告分部的实体提供了新的分部披露要求。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度中的过渡期以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提早采用，修正案可追溯适用于财务报表中列报的所有前期。该公司正在评估采用该准则的影响，目前预计该准则不会对其合并财务报表产生重大影响。

2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税（主题 740）。该标准更新了所得税披露要求，要求提供有关申报实体的有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。该标准对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。该公司正在评估采用该准则的影响，目前预计该准则不会对其合并财务报表产生重大影响。

2024 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2024-01, 薪酬-股票薪酬（主题718），利润利息和类似奖励的适用范围。 该准则明确了利润、利息和类似奖励是否在《会计准则编纂》主题718的范围之内。该标准对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。该公司正在评估采用该准则的影响，目前预计该准则不会对其合并财务报表产生重大影响。



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3. 收入
公司的收入在履行义务时予以确认，履行义务发生在将服务的控制权移交给客户时。投资管理费、分销和服务费以及行政和股东服务费通常按所管理的投资组合平均净资产的百分比计算。计算这些费用的净资产价值本质上是可变的，并受公司无法控制的因素的影响，例如额外投资、提款和市场表现。因此，这些费用被认为是有限的，直到合同计量期（每月或每季度）结束，这时资产价值通常是可以确定的。

按来源划分的投资管理费
下表按来源汇总了投资管理费：
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
投资管理费
开放式基金$78,680 $71,266 
封闭式基金14,394 14,678 
零售独立账户48,981 40,079 
机构账户46,305 38,455 
投资管理费总额$188,360 $164,478 
    

4. 收购
AlphaSimplex 集团有限责任公司
2023年4月1日，公司完成了对AlphaSimplex集团有限责任公司（“AlphaSimplex”）的收购，该有限责任公司（“AlphaSimplex”）根据会计准则编纂（“ASC”）805进行核算， 业务合并 (“ASC 805”)。 支付的总购买价格为 $113.4百万美元根据收购之日的估计公允价值分配给收购资产和承担的负债。美元的商誉48.3百万美元和无形资产55.4此次收购记录了数百万美元。


5. 无形资产，净额
以下是无形资产的摘要，净额：
绝对活下去无限期生活总计
（以千计）账面总价值累计摊销账面净值账面净值账面净值
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$806,655 $(416,834)$389,821 $42,298 $432,119 
无形摊销— (15,335)(15,335)— (15,335)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$806,655 $(432,169)$374,486 $42,298 $416,784 
2024财年剩余时间及后续财政年度的固定寿命无形资产摊销估计如下：
财政年度
金额
（以千计）
2024 年的剩余时间$40,964 
202551,532 
202650,552 
202747,450 
202841,787 
2029 年及以后142,201 
总计$374,486 

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6. 投资
投资主要包括对公司赞助产品的投资。 该公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的投资，不包括附注16中讨论的合并投资产品（“CIP”）的资产，如下所示：
（以千计）3月31日
2024		2023年12月31日
投资证券-公允价值$90,497 $97,304 
权益法投资 (1)23,208 22,710 
不合格退休计划资产13,743 12,682 
投资总额$127,448 $132,696 
(1) 根据财务信息的可用性，公司的权益法投资延迟三个月进行估值。

投资证券-公允价值
投资证券-公允价值包括对公司赞助基金和独立管理账户的投资。 公司投资证券的构成——公允价值如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以千计）成本公允价值成本公允价值
投资证券-公允价值
赞助资金$69,067 $69,514 $80,794 $77,433 
股权证券16,875 20,983 16,353 19,871 
投资证券总额——公允价值$85,942 $90,497 $97,147 $97,304 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司确认的已实现净亏损为美元0.4百万美元和已实现净收益 $1.3分别为百万与其投资证券相关的公允价值。


7. 公允价值测量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值等级划分的公司定期按公允价值计量的资产和负债，不包括附注16中讨论的CIP资产和负债，如下所示：
2024 年 3 月 31 日
（以千计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物$92,458 $— $— $92,458 
投资证券-公允价值
赞助资金69,514 — — 69,514 
股权证券20,983 — — 20,983 
不合格退休计划资产13,743 — — 13,743 
按公允价值计量的总资产$196,698 $— $— $196,698 
负债
或有考虑$— $— $41,708 $41,708 
以公允价值计量的负债总额$— $— $41,708 $41,708 

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2023 年 12 月 31 日  
（以千计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物$197,240 $— $— $197,240 
投资证券-公允价值
赞助资金77,433 — — 77,433 
股权证券19,871 — — 19,871 
不合格退休计划资产12,682 — — 12,682 
按公允价值计量的总资产$307,226 $— $— $307,226 
负债
或有考虑$— $— $56,200 $56,200 
以公允价值计量的负债总额$— $— $56,200 $56,200 
以下是对按公允价值计量的公司资产所使用的估值方法的讨论：

现金等价物 代表对货币市场基金的投资。货币市场基金的现金投资使用公布的净资产价值进行估值，归类为1级。

赞助资金 代表对本公司担任投资经理的开放式基金、封闭式基金和交易所买卖基金的投资。开放式基金的公允价值根据其公布的净资产价值确定，归类为1级。封闭式基金和ETF的公允价值根据其交易所的官方收盘价确定，归类为1级。

股权证券代表在活跃市场上交易的证券，按证券主要交易所的官方收盘价（通常是最后一次卖出价或出价）估值，归类为1级。

不合格退休计划资产 代表公司非合格退休计划中的共同基金，其公允价值根据其公布的净资产价值确定，归类为1级。

或有考虑 代表 与公司威彻斯特资本管理公司（“WCM”）和NFJ投资集团（“NFJ”）交易相关的负债。截至2024年3月31日，与WCM交易相关的大陆对价为美元11.1百万，代表根据与收入增长率相关的预设绩效指标得出的未来潜在收益支付的公允价值。WCM负债的估计公允价值是使用期权定价模型估值技术来衡量的，该技术利用在独立估值公司的协助下编制的不可观察的市场数据输入。使用的最重要的不可观察的输入与上述收入增长率、贴现率（范围 6%-7%) 和风险调整的市场价格 (9%)。截至2024年3月31日，NFJ的或有对价负债为美元30.6百万，代表预计的未来收入参与补助金的公允价值。NFJ收入参与补助金包括根据某些NFJ管理资产获得的投资管理费的百分比的可变付款。NFJ负债的估计公允价值是使用期权定价模型估值技术来衡量的，该技术利用在独立估值公司的协助下编制的不可观察的市场数据输入。使用的最重要的不可观察的输入与收入增长率、贴现率（范围 6% - 7%) 和风险调整的市场价格 (7%)。这些负债被归类为第三级。

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下表显示了公司或有对价负债的期初和期末余额的对账情况：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
临时考虑，期初$56,200 $78,100 
减少已付的款项(14,492)(16,390)
临时考虑，期末$41,708 $61,710 

根据这些工具的短期性质，现金、应收账款、应付账款和应计负债等于或近似公允价值。


8. 股权交易
已申报分红
2024 年 2 月 21 日，公司宣布季度现金分红为 $1.90每股普通股将于2024年5月15日支付给2024年4月30日营业结束时的登记股东。

普通股回购
在截至2024年3月31日的三个月中，公司回购了 21,108普通股，加权平均价格为美元236.84每股总成本（包括费用和开支）为美元5.0根据其股票回购计划，百万美元。截至2024年3月31日， 583,437股票仍可供回购。根据该计划的条款，公司可以根据价格和当前的市场和业务状况，通过公开市场回购、私下谈判交易和/或其他机制不时自行决定回购其普通股。该计划没有具体期限，可以随时暂停或终止。


9. 累计其他综合收益（亏损）
累计其他综合收益（亏损）的变化如下：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
期初余额$(87)$(358)
本期其他综合收益（亏损）净额 (1)(100)99 
期末余额$(187)$(259)
(1) 包括扣除美元税后的外币折算调整36和 $ (35) 对于 三分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份。


10. 股票薪酬
根据公司的综合激励和股权计划（“综合计划”），可以向公司的高管、员工和董事发放基于股票的奖励，包括限制性股票单位（“RSU”）、绩效股票单位（“PSU”）、股票期权和非限制性普通股。2024 年 3 月 31 日， 375,169普通股仍可供发行 3,370,000根据综合计划获准发行的股票。     
股票薪酬支出汇总如下：
截至3月31日的三个月
（以千计）20242023
股票薪酬支出$6,831 $5,749 


10
目录
限制性股票单位
每个 RSU 都赋予持有者以下权利 一限制到期时的普通股份额。RSU 可以是受时间限制的，也可以视绩效而定 PSU，在绩效评估完成后转换为限制性股票单位，通常归属 一到 三年。归属时发行的股票是综合计划中新发行的股票，不是由库存股发行的。

截至2024年3月31日的三个月，包括PSU在内的RSU活动汇总如下：
数字
的股份		加权平均值
授予日期
公允价值
截至 2023 年 12 月 31 日未平息344,717 $204.48 
已授予108,658 $235.14 
被没收(8,333)$261.65 
已解决(103,849)$229.92 
截至 2024 年 3 月 31 日未缴清341,193 $205.10 

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，共有 42,588和 70,716由于净股结算以结算最低员工预扣税义务，公司分别扣留了限制性股票单位，公司为此支付了美元9.9百万和美元12.2最低雇员预扣税义务分别为百万。这些净股结算产生了公司股票回购的影响，因为它们减少了本应因归属而发行的股票数量。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司批准了 26,733和 44,291PSU 分别包含基于性能的指标以及服务条件。PSU 的薪酬支出通常在 三年服务期基于使用 (i) 奖励的内在价值方法组合确定的价值，这些奖励包含代表ASC 718的 “绩效条件” 的绩效指标， 股票补偿 （“ASC 718”）和（ii）包含ASC 718下的 “市场状况” 绩效指标的奖励的蒙特卡罗模拟估值模型。包含市场状况的PSU奖励的薪酬支出在发放之日是固定的，未来不会根据市场状况的实现情况进行调整。具有绩效条件的PSU奖励的薪酬支出是根据对绩效指标预期结果的概率评估在每个时期记录的，并在绩效期结束时根据衡量结果进行最终调整。

截至2024年3月31日，未归属限制性股票单位和PSU的未摊销股票薪酬支出为美元45.5百万，加权平均剩余合同期为 1.6年份。


11. 每股收益（亏损）
每股收益（亏损）（“EPS”）是根据ASC 260计算的， 每股收益。基本每股收益的计算方法是将归属于Virtus Investment Partners, Inc.的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数，不包括潜在普通股发行的摊薄。摊薄后的每股收益反映了在行使证券或其他发行普通股的合约或转换为普通股时可能发生的稀释情况，包括根据折算法确定的限制性股票单位和使用库存股方法行使股票期权时可发行的股票。
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目录
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算如下：
 截至3月31日的三个月
（以千计，每股金额除外）20242023
净收益（亏损）$37,867 $34,643 
非控股权益(8,009)3,981 
归属于Virtus Investment Partners, Inc.的净收益（亏损）$29,858 $38,624 
股份：
基本：已发行股票的加权平均数7,119 7,245 
另外：假设摊薄工具转换产生的增量份额168 165 
摊薄：已发行股票的加权平均数7,287 7,410 
每股收益（亏损）——基本$4.19 $5.33 
每股收益（亏损）——摊薄$4.10 $5.21 

下表详细列出了在上述摊薄后每股收益的加权平均股数计算中未包括的证券，因为其影响会产生反稀释作用。
 截至3月31日的三个月
（以千计）20242023
限制性库存单位1 40 
反稀释证券总额1 40 


12. 所得税
在计算所得税准备金时，公司根据每个过渡期的事实和情况使用年度有效税率的估算值。与财政年度开始时及之后的每个过渡期的预测相比，每季度根据事实和情况（如果有）的变化，酌情调整估计的年度有效税率。

所得税准备金反映了美国联邦、州和地方税，估计有效税率为 18.9% 和 20.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百分比。截至2024年3月31日的三个月，预计有效税率较低的主要原因是与股票薪酬相关的超额税收优惠，以及本年度估值补贴的变化与未实现收益对某些公司投资的税收影响有关。


13. 债务
信贷协议
经修订的公司信贷协议（“信贷协议”）包括 (i) 一美元275.0百万定期贷款 七年期限（“定期贷款”）将于 2028 年 9 月到期，以及（ii）a 美元175.0百万循环信贷额度 五年任期将于 2026 年 9 月到期。公司偿还了美元0.7在截至2024年3月31日的三个月中，定期贷款下未偿还的100万英镑，总额为美元258.1截至2024年3月31日，定期贷款项下未偿还的百万美元。根据ASC 835的规定， 利息，公司定期贷款下的未偿金额在简明合并资产负债表中列报，扣除相关债券发行成本，金额为美元5.1截至 2024 年 3 月 31 日，百万人。


14. 承付款和或有开支
法律事务
公司不时参与诉讼和仲裁，以及各监管机构的审查、询问和调查，涉及其遵守证券法、客户投资准则、管理经纪交易商活动的法律以及影响其产品和其他活动的其他法律法规等情况。

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如果既有可能发生负债，又可以合理估计负债金额，则公司记录负债。在确定概率和确定损失是否可以合理估计时，都需要作出重大判断。根据目前可用的信息、可用的保险承保范围、赔偿金和既定储备金，公司认为，其法律和监管程序的结果无论是个人还是总体上都不太可能对公司的经营业绩、现金流或合并财务状况产生重大不利影响。但是，如果随后出现意想不到的事态发展，并且鉴于这些法律和监管事项固有的不可预测性，公司无法保证其对任何法律事务的评估将反映最终结果，某些事项的不利结果可能会对公司在特定季度或年度期间的经营业绩或现金流产生重大不利影响。


15. 可赎回的非控制性权益
可赎回的非控股权益是指第三方对公司CIP的投资以及在合并子公司中持有的少数股权。附属公司持有的少数股权受持有人看跌权和公司看涨权的约束，其看涨权是扣除利息、税项、折旧和摊销前的既定收益倍数，因此被视为可按公允价值以外的其他价值赎回。这些权利可按预先确定的间隔或某些条件行使，例如退休。看跌权和看涨权在法律上不可拆分或不可单独行使，被视为嵌入相关的非控股权益。在购买关联公司股权时，公司可以选择以现金或公司普通股进行结算，并有权获得与任何购买的股权相关的现金流。关联公司的这些少数股权按公司简明合并资产负债表中可赎回的非控股权益中的估计赎回价值入账，估计赎回价值的任何变化都记录在简明合并运营报表中，属于非控股权益。

截至2024年3月31日的三个月，可赎回的非控股权益包括以下金额：
（以千计）CIP附属非控股权益总计
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$30,643 $74,226 $104,869 
归属于非控股权益的净收益（亏损）1,429 1,829 3,258 
兑换价值的变化 (1)— 4,360 4,360 
归属于非控股权益的净收益（亏损）总额1,429 6,189 7,618 
附属公司股权销售（购买）— (419)(419)
净订阅（兑换）及其他3,117 — 3,117 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$35,189 $79,996 $115,185 
(1) 涉及可按非公允价值赎回的非控股权益。

16. 合并
简明的合并财务报表包括公司及其子公司的账目和合并后的投资产品。当公司被认为拥有控股权益时，表决权实体（“VOE”）即被合并，当公司拥有某一实体的多数表决权益或以其他方式有权管理该实体的财务和运营政策时，该实体通常会出现。

公司对公司拥有可变权益以进行合并的任何可变利益实体（“VIE”）进行评估。VIE是指这样的实体：(i) 风险股权投资不足以允许该实体在没有额外财政支持的情况下为自己的活动融资，或者 (ii) 风险股权投资的持有人作为一个群体不拥有以下任何一项：(a) 通过投票权或类似权利指导对该实体经济业绩影响最大的活动的权力，(b) 吸收预期损失的义务或权利获得该实体的预期剩余回报，或 (c) 按比例进行投票和经济利益，而且该实体的几乎所有活动都涉及或代表投票权少得多的投资者进行。如果一个实体具有任何这些特征，则将其视为VIE，必须由其主要受益人进行合并。主要受益人是既有权指导对VIE经济表现产生最大影响的活动，又有义务吸收VIE损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的实体。
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目录

在正常业务过程中，公司赞助各种投资产品，其中一些由公司合并。CIP包括VOE，主要由美国零售基金和公司持有控股财务权益的ETF组成，以及由抵押贷款债务（“CLO”）和某些全球和私募基金（“GF”）组成的VIE，公司被视为其主要受益人。这些投资产品的合并和解散对公司的净收益（亏损）没有影响。公司与这些投资产品相关的风险仅限于其在这些产品中的受益权益。除了公司对这些投资产品的投资和由这些产品产生的费用外，公司无权从这些投资产品中获得收益，也不承担与之相关的风险。

下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日在公司间冲销后反映在简明合并资产负债表上的CIP余额：
截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
VOEVIEVOEVIE
（以千计）CLO GFsCLOGFs
现金和现金等价物$1,271 $119,914 $2,612 $1,223 $98,101 $2,088 
投资40,591 1,962,697 77,937 30,985 1,972,342 79,386 
其他资产616 30,064 1,168 174 41,985 1,076 
应付票据— (1,922,051)— — (1,922,243)— 
购买的应付证券和其他负债(1,019)(88,270)(1,999)(740)(89,167)(616)
非控股权益(12,311)(4,351)(22,878)(7,316)(4,363)(23,327)
CIP 的净利息$29,148 $98,003 $56,840 $24,326 $96,655 $58,607 

合并的 CLO
该公司作为VIE的大多数CIP都是CLOs。根据财务信息的可用性，某些CLO的财务信息会延迟一个月，包含在公司的简明合并财务报表中。还包括持有多数股权的合并私募基金，其主要目的是投资由公司担任抵押品管理人的CLO。截至2024年3月31日，公司合并 七CLO。

CLO的投资
CLO持有的投资为美元2.0截至2024年3月31日，为10亿美元，包括银行贷款投资，占CLO投资组合资产抵押品的大部分，以及跨行业的高级担保公司贷款。这些银行贷款投资在2024年至2032年之间的不同日期到期，通常按SOFR和利差支付利息。

CLO的应付票据
CLO持有的应付票据按面值计算的总价值为美元2.1截至2024年3月31日为10亿美元，包括面值为美元的优先有担保浮动利率票据1.9十亿和面值为美元的次级票据215.1百万。这些票据债务按浮动利率计息，利率基于SOFR加上预定义的利差。

公司与这些合并CLO相关的受益权益和最大损失敞口仅限于（i）次级票据的所有权和（ii）应计管理费。合并后的CLO的有担保票据仅对CLO的相关资产具有合同追索权，被归类为金融负债。 尽管合并后这些受益权益被取消，但适用亚利桑那州立大学2014-13年规定的衡量替代方案， 整合（主题 810）（“亚利桑那州立大学2014-13”），上述合并CLO的净资产等于公司截至2024年3月31日保留的受益权益，如下表所示：
（以千计）
次级票据$96,416 
应计投资管理费1,587 
受益权益总额$98,003 

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目录
下表显示了公司简明合并运营报表中包含的合并CLO在所述期间的收入和支出：
截至2024年3月31日的三个月
（以千计）
收入：
已实现和未实现收益（亏损），净额$1 
利息收入49,280 
总收入49,281 
费用：
其他运营费用499 
利息支出40,011 
总开支40,510 
非控股权益(391)
归属于CLO的净收益（亏损）$8,380 

下表代表了公司自身在合并后的CLO中的经济利益，这些利益在合并后被消除：
截至2024年3月31日的三个月
（以千计）
公司持有的次级票据的已收到分配和未实现收益（亏损）$6,083 
投资管理费2,297 
总经济利益$8,380 

CIP 的公允价值衡量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值层次结构按公允价值定期计量的CIP资产和负债如下：
截至 2024 年 3 月 31 日
（以千计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物$119,914 $— $— $119,914 
债务投资— 2,003,579 47,551 2,051,130 
股票投资 29,469 384 242 30,095 
按公允价值计量的总资产$149,383 $2,003,963 $47,793 $2,201,139 
负债
应付票据$— $1,922,051 $— $1,922,051 
卖空485 — — 485 
以公允价值计量的负债总额$485 $1,922,051 $— $1,922,536 

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目录
截至 2023 年 12 月 31 日
（以千计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物$98,101 $— $— $98,101 
债务投资241 2,012,760 36,616 2,049,617 
股票投资32,642 8 446 33,096 
按公允价值计量的总资产$130,984 $2,012,768 $37,062 $2,180,814 
负债
应付票据$— $1,922,243 $— $1,922,243 
卖空518 — — 518 
以公允价值计量的负债总额$518 $1,922,243 $— $1,922,761 

以下是对按公允价值计量的公司CIP资产和负债所使用的估值方法的讨论：

第一级资产是指对货币市场基金的现金投资以及债务和股权投资，这些投资使用公布的净资产价值或证券交易所的官方收盘价进行估值。

二级资产代表大多数债务证券（包括银行贷款）和某些股权证券（包括非美国证券），其收盘价不容易获得，或被认为不能反映现成的市场价格，使用独立定价服务进行估值。除银行贷款外，债务投资的估值是根据独立定价服务机构或交易此类证券的交易商那里获得的报价进行估值的。银行贷款投资被列为债务投资，通常按从第三方定价服务获得的买入和卖出报价的平均中点定价。公允价值也可以基于使用矩阵定价模型从独立第三方经纪人或交易商处获得的估值，这些模型考虑了有关具有相似特征的证券的信息。

第三级资产包括未广泛交易、流动性不足或由交易商根据做市商在证券中使用的定价模型定价的债务和股权证券。这些证券使用独立定价服务的未经调整的价格进行估值。

第一级负债包括卖空交易，在这种交易中，出售不拥有或拥有但无意交割的证券，因为预计证券价格将下跌。卖空交易记录在简明合并资产负债表中，记入CIP的其他负债，根据标的股票证券被归类为1级。

二级负债由CLO发行的应付票据组成，使用亚利桑那州立大学2014-13年度中的衡量替代方案进行计量。因此，CLO负债的公允价值按CLO资产的公允价值减去（i）公司持有的受益权益的公允价值和（ii）代表服务补偿的任何实益权益的账面价值的总和来衡量。公司持有的实益权益的公允价值基于第三方定价信息，未经调整。

由于工具的短期性质，在2024年3月31日和2023年12月31日购买的应付证券的公允价值接近公允价值。

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目录
下表是三级投资的CIP资产对账，这些投资使用了大量不可观察的投入来确定公允价值：
 截至3月31日的三个月
 （以千计）
20242023
期初余额$37,062 $43,581 
已实现和未实现收益（亏损），净额(324)111 
购买— 4 
销售(14,625)(7,195)
转移到 2 级(13,468)(35,747)
从 2 级转账39,148 9,904 
期末余额 (1)$47,793 $10,658 
(1)归类为3级的投资是使用第三方定价信息进行估值的，未经调整。当用于公允价值衡量的重要投入（包括市场投入或绩效属性）在期末变得可观察/不可观察时，水平的进出就会反映出来。

非合并VIE
该公司担任其他未合并的CLO的抵押品管理人。这些CLO的资产和负债存放在破产的远程特殊目的实体中，公司对CLO没有所有权，也没有持有CLO发行的任何票据，既不提供追索权也没有担保。公司已确定，其因担任这些CLO的抵押品管理人而获得的投资管理费不构成可变利息，因为（i）公司赚取的费用是对所提供服务的补偿，与提供投资管理服务所需的努力水平相称；（ii）公司在CLO中不持有其他个人或总体上会吸收超过CLO预期损失的微不足道的权益，或获得的CLO不止微不足道的金额预期剩余回报，以及 (iii) 投资管理安排仅包括正常谈判的类似服务安排中通常存在的条款、条件和金额。
    
公司在某些其他VIE中拥有权益，公司未将其合并，因为它不是主要受益人，因为其在这些实体的权益并未赋予公司指导对实体经济表现影响最严重的活动的权力。截至2024年3月31日，与公司在这些VIE中的权益相关的账面价值和最大损失风险为美元29.1百万。


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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
关于前瞻性陈述的警示声明
根据经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义，本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述，或可能被视为前瞻性陈述。所有非历史事实的陈述，包括有关我们的信念或期望的陈述，均为 “前瞻性陈述”。这些陈述可以通过诸如 “期望”、“估计”、“意图”、“计划”、“打算”、“相信”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“继续”、“项目”、“机会”、“预测”、“潜在”、“未来”、“预测”、“保证”、“假设” 等前瞻性术语来识别很可能”、“目标” 或类似陈述或此类术语的变体。

我们的前瞻性陈述基于对公司和我们经营所在市场的一系列预期、假设和预测，不能保证未来的业绩或业绩，涉及重大风险和不确定性，包括对未来所有时期我们管理的资产、净资产流入和流出、运营现金流、业务计划和借款能力的假设和预测。本10-Q表季度报告中包含的所有前瞻性陈述仅截至本10-Q表季度报告发布之日。

我们无法保证此类预期或前瞻性陈述将被证明是正确的。实际结果可能存在重大差异。我们不承诺或计划更新或修改任何此类前瞻性陈述以反映实际业绩、计划、假设、估计或预测的变化，或在本10-Q表季度报告发布之日之后发生的其他情况，即使此类业绩、变化或情况明确表明任何前瞻性信息都无法实现。如果我们未来有任何公开声明或披露修改或影响本10-Q表季度报告中包含或附带的任何前瞻性陈述，则此类陈述或披露将被视为修改或取代本10-Q表季度报告中的此类陈述。

我们的业务和前瞻性陈述涉及大量已知和未知的风险和不确定性，包括我们在2023年10-K表年度报告和本10-Q表季度报告中在 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 下讨论的风险和不确定性，原因是：（i）我们管理的资产有所减少；（ii）无法实现战略交易的预期收益；（iii）撤回、重新谈判或终止投资咨询协议；(iv) 对我们的损害声誉；（v）无法履行金融债务契约和所需付款；（vii）无法吸引和留住关键人员；（viii）竞争带来的挑战；（viii）与非附属次级顾问相关的不利发展；（ix）密钥分配关系的负面变化；（x）技术系统中断、泄露或故障；（xii）我们的投资损失；（xii）缺乏充足的资本，条件令人满意；（xiii）监管不利和法律发展; (xiv) 未遵守投资准则或其他合同要求；（xvii）不利的民事诉讼、政府调查或诉讼；（xvi）税法或限制的不利变化；（xvii）无法支付普通股股息；（xviii）某些公司治理条款的障碍；（xix）保险未涵盖的损失或成本；（xx）商誉或其他无形资产减值；以及其他风险和不确定性。在我们的2023年10-K表年度报告、10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他定期报告中，上述一个或多个风险因素或风险和不确定性的任何重大不利变化都可能对我们的运营、财务业绩、现金流、前景和流动性产生重大不利影响。

公司向美国证券交易委员会提交的定期报告讨论或包含了可能影响我们的持续经营、前景、财务业绩和流动性，或者可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述不同的某些其他因素，这些因素可在我们的网站www.virtus.com的 “投资者关系” 下查阅。我们敦促你仔细考虑所有这些因素。

概述
我们的业务
我们为机构和个人提供投资管理和相关服务。我们采用多经理、多风格的方法，由附属经理提供投资策略，每位经理都有自己独特的投资风格、自主的投资流程和个人品牌，也为我们的某些零售基金提供精选的非附属经理人的投资策略。我们相信，通过提供广泛的产品，我们可以吸引更多的投资者，并通过改变投资者偏好，提供跨市场周期的产品。我们的收入主要来自与这些不同产品相关的服务收取的基于资产的费用，包括投资管理、基金管理、分销和股东服务。

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目录
我们通过多种分销渠道为机构和个人投资者提供不同投资产品的投资策略。我们的投资策略有多种风格和学科可供选择，由差异化的投资经理管理。我们提供各种资产类别（股票、固定收益、多元资产和另类资产）、地域（国内、全球、国际和新兴）、市值（大、中、小）、风格（增长、核心和价值）和投资方法（基本面和定量）的产品。我们的机构产品通过机构独立账户和混合账户提供，包括向各种机构客户提供结构性产品。我们的产品包括开放式基金、封闭式基金和零售独立账户。我们还为其他投资顾问提供次级咨询服务。

我们的机构分销资源包括主要专注于美国市场的分支机构特定的销售团队，由共同的顾问关系以及美国和非美国机构销售分布提供支持。我们的机构产品通过与顾问的关系进行营销，也可以直接向客户销售。我们瞄准关键细分市场，包括基金会和捐赠基金、企业、公共和私人养老金计划、主权财富基金和次级咨询关系。

我们在美国的零售分销资源包括区域销售专业人员、国民账户关系小组以及退休和交易所买卖基金的专业团队。我们的美国零售基金和零售独立账户通过金融中介机构进行分配。我们在美国零售市场拥有广泛的分销渠道，分销合作伙伴包括国家和地区的经纪交易商、独立经纪交易商和注册投资顾问、银行和保险公司。在其中许多公司中，我们有许多产品被列入首选的 “推荐” 清单和收费的咨询计划。我们的私人客户业务由我们的附属投资经理的财务顾问团队直接向个人客户营销。

财务要闻 
▪2024年第一季度的摊薄后每股净收益为4.10美元，与2023年第一季度摊薄后每股净收益5.21美元相比，下降了1.11美元，下降了21.3％。
▪2024年第一季度的总销售额为76亿美元，较2023年第一季度的62亿美元增长了13亿美元，增长了21.6％。2024年第一季度的净流量为12亿美元，而2023年第一季度的净流入量为19亿美元。
▪截至2024年3月31日，管理的资产为1793亿美元，比2023年3月31日增加了245亿美元，增长了15.8％。

管理的资产
截至2024年3月31日，管理的总资产为1793亿美元，比2023年3月31日增加了245亿美元，增长了15.8％，比2023年12月31日增加了71亿美元，增长了4.1％。自2023年3月31日以来管理的总资产增长包括来自积极市场表现的257亿美元和2023年4月1日收购AlphaSimplex集团有限责任公司（“AlphaSimplex”）的78亿美元，但被66亿美元的净流出部分抵消。自2023年12月31日以来管理的总资产增加包括来自积极市场表现的87亿美元，部分被12亿美元的净流出所抵消。


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目录
按产品划分的管理资产
下表按产品汇总了我们管理的资产：
截至3月31日，改变
（单位：百万）20242023$%
开放式基金 (1)$57,818 $53,865 $3,953 7.3 %
封闭式基金10,064 10,358 (294)(2.8)%
零售独立账户46,816 37,397 9,419 25.2 %
机构账户 (2)64,613 53,229 11,384 21.4 %
总计$179,311 $154,849 $24,462 15.8 %
平均管理资产 (3)$173,358 $152,361 $20,997 13.8 %
(1)代表美国零售基金、全球基金、ETF和可变保险基金管理的资产。
(2)代表机构独立账户和混合账户管理的资产，包括结构性产品。
(3)平均值的计算方法如下：
–资金-每日或每周平均余额
–零售独立账户-上一季度期末余额
–机构账户-月末余额的平均值

按产品划分的资产流量
下表汇总了按产品划分的资产流量：
三个月已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
开放式基金 (1)
期初余额$56,062 $53,000 
流入3,476 3,011 
流出(4,104)(4,792)
净流量(628)(1,781)
市场表现2,560 2,771 
其他 (2)(176)(125)
期末余额$57,818 $53,865 
封闭式基金
期初余额$10,026 $10,361 
流入— 4 
流出— — 
净流量— 4 
市场表现239 205 
其他 (2)(201)(212)
期末余额$10,064 $10,358 
零售独立账户
期初余额$43,202 $35,352 
流入2,373 1,367 
流出(1,695)(1,288)
净流量678 79 
市场表现2,936 1,966 
其他 (2)— — 
期末余额$46,816 $37,397 
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目录
三个月已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
机构账户 (3)
期初余额$62,969 $50,663 
流入1,734 1,852 
流出(3,022)(2,047)
净流量(1,288)(195)
市场表现3,001 2,906 
其他 (2)(69)(145)
期末余额$64,613 $53,229 
总计
期初余额$172,259 $149,376 
流入7,583 6,234 
流出(8,821)(8,127)
净流量(1,238)(1,893)
市场表现8,736 7,848 
其他 (2)(446)(482)
期末余额$179,311 $154,849 
(1)代表美国零售基金、全球基金、ETF和可变保险基金管理的资产。
(2)代表扣除再投资后的开放式和封闭式基金分配、现金管理策略中资产的净变动，以及资产收购/（处置）、种子资本投资/（提款）、结构性产品返回的当期收入或资本以及杠杆使用等非销售相关活动的影响。
(3)代表机构独立账户和混合账户管理的资产，包括结构性产品。


按资产类别划分的管理资产
下表按资产类别汇总了管理的资产：
 截至3月31日，改变占总数的百分比
（单位：百万）20242023$%20242023
资产类别
公平$103,501 $87,511 $15,990 18.3 %57.7 %56.5 %
固定收益37,037 36,596 441 1.2 %20.6 %23.6 %
多元资产 (1)21,975 20,597 1,378 6.7 %12.3 %13.3 %
替代方案 (2)16,798 10,145 6,653 65.6 %9.4 %6.6 %
总计$179,311 $154,849 $24,462 15.8 %100.0 %100.0 %
 
(1) 由持有以下至少两种资产类别的大量持股的策略和客户账户组成：股票、固定收益和另类股票。
(2) 包括管理期货、事件驱动、房地产证券、基础设施、多头/空头和其他策略。


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目录
管理的平均资产和所得的平均费用
下表汇总了以基点计算的平均管理费和平均管理资产：
 截至3月31日的三个月
赚取的平均费用
（以基点表示）
平均资产低于
管理
 （单位：百万） (3)
 2024202320242023
产品
开放式基金 (1)49.9 47.6 $56,828 $54,141 
封闭式基金58.7 57.1 9,862 10,424 
零售独立账户43.9 44.2 43,202 35,352 
机构账户 (2)30.8 31.8 63,466 52,444 
所有产品41.9 42.0 $173,358 $152,361 
(1)代表美国零售基金、全球基金、ETF和可变保险基金管理的资产。
(2)代表机构独立账户和混合账户管理的资产，包括结构性产品。
(3)平均值的计算方法如下：
–资金-每日或每周平均余额
–零售独立账户-上一季度期末余额
–机构账户-月末余额的平均值

平均所得费用等于扣除收入相关调整后的投资管理费除以平均净资产，其中不包括合并投资产品（“CIP”）的影响。 与收入相关的调整以具体协议为基础，反映了投资管理费中转给第三方客户中介机构的部分，用于向赞助投资产品的投资者提供服务。 基金费用是根据平均每日或每周净资产计算的。 零售独立账户费用是根据上一季度末或本季度末的资产价值或月末余额的平均值计算的。 机构账户费用是根据月末余额的平均值、本季度资产价值的平均值或基础现金流和产品本金的组合计算的。 收入的平均费用将因多种因素而异，包括资产组合和基金费用报销。

截至2024年3月31日的三个月，所有产品的平均费用率与去年同期相比下降了0.1个基点，这主要是由于收购AlphaSimplex后增加了具有更高费用率的替代策略，部分抵消了资产组合向较低的费用资产的转移。

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目录
运营结果
摘要财务数据
三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
投资管理费$188,360 $164,478 $23,882 14.5 %
其他收入33,682 33,396 286 0.9 %
总收入222,042 197,874 24,168 12.2 %
运营费用总额189,736 169,295 20,441 12.1 %
营业收入（亏损）32,306 28,579 3,727 13.0 %
其他收入（支出），净额5,501 4,923 578 11.7 %
利息收入（支出），净额8,891 9,844 (953)(9.7)%
所得税前收入（亏损）46,698 43,346 3,352 7.7 %
所得税支出（福利）8,831 8,703 128 1.5 %
净收益（亏损）37,867 34,643 3,224 9.3 %
非控股权益(8,009)3,981 (11,990)(301.2)%
归属于Virtus Investment Partners, Inc.的净收益（亏损）$29,858 $38,624 $(8,766)(22.7)%
摊薄后的每股收益（亏损）$4.10 $5.21 $(1.11)(21.3)%

2024年第一季度，总收入从2023年第一季度的1.979亿美元增长了12.2％，至2.2亿美元，这主要是由于本年度的平均管理资产与去年同期相比有所增加。与2023年第一季度的2,860万美元相比，2024年第一季度的营业收入增加了370万美元，至3,230万美元，这主要是由于上述收入的增加，但部分被AlphaSimplex的加入导致的运营费用增加所抵消。

收入
按来源分列的收入如下：
三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
投资管理费
开放式基金$78,680 $71,266 $7,414 10.4 %
封闭式基金14,394 14,678 (284)(1.9)%
零售独立账户48,981 40,079 8,902 22.2 %
机构账户46,305 38,455 7,850 20.4 %
投资管理费总额188,360 164,478 23,882 14.5 %
配送和服务费14,030 14,153 (123)(0.9)%
管理费和股东服务费18,678 18,359 319 1.7 %
其他收入和费用974 884 90 10.2 %
总收入$222,042 $197,874 $24,168 12.2 %

投资管理费
投资管理费是根据所管理资产的百分比赚取的，并根据相应的投资管理协议的条款支付，这些协议通常要求按月或按季度付款。截至2024年3月31日的三个月，投资管理费与去年同期相比增加了2390万美元，增长了14.5％，这主要是由于平均管理资产的增加。

配送和服务费
分销和服务费是从开放式市场营销基金中获得的基于销售和资产的费用
23
目录
分销服务。在截至2024年3月31日的三个月中，与去年同期相比，分销和服务费用保持稳定。

管理和股东服务费
管理和股东服务费是指从我们的美国零售基金、ETF和某些封闭式基金中获得的基金管理和股东服务费用。截至2024年3月31日的三个月，基金管理和股东服务费与去年同期相比增加了30万美元，增长了1.7％，这主要是由于增加了AlphaSimplex。

其他收入和费用
其他收入和费用主要是指与其他收费资产相关的费用，以及投资者赎回在不收前端销售费用的情况下出售的某些股票所获得的或有销售费用。在截至2024年3月31日的三个月中，其他收入和费用与去年同期相比保持稳定。

运营费用
按类别分列的运营支出如下：
三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
运营费用
就业开支$115,163 $98,614 $16,549 16.8 %
分配和其他基于资产的费用24,348 23,715 633 2.7 %
其他运营费用31,375 30,730 645 2.1 %
CIP 的其他运营费用690 700 (10)(1.4)%
重组费用797 — 797 N/M
折旧费用2,028 1,145 883 77.1 %
摊销费用15,335 14,391 944 6.6 %
运营费用总额$189,736 $169,295 $20,441 12.1 %
N/M-没意义

就业开支
雇佣费用包括固定和可变薪酬以及相关的员工福利成本。与去年同期相比，1.152亿美元的就业支出增加了1,650万美元，增长了16.8％，这主要是由于增加了AlphaSimplex以及本年度基于利润和销售的薪酬增加。

分配和其他基于资产的费用
分销和其他基于资产的费用主要包括向第三方客户中介机构付款，用于向赞助投资产品的投资者提供服务。这些付款主要基于所管理的资产。分配和其他基于资产的支出还包括摊还延期销售佣金，这些佣金与在不向股东收取前端销售费用的情况下出售股票的预付佣金有关。延期销售佣金在从分销费收入和赎回股票时收到的或有销售费用中收回的期间内按直线摊销。在截至2024年3月31日的三个月中，分销和其他基于资产的支出与去年同期相比增加了60万美元，增长了2.7％，这主要是由于基于资产的分配和其他基于资产的支出的股票类别中管理的资产增加。

其他运营费用
其他运营费用主要包括投资研究和技术成本、专业费用、差旅和分销相关费用、租金和入住费用以及其他业务成本。截至2024年3月31日的三个月，其他运营费用与去年同期相比增加了60万美元，增长了2.1％。增长的主要原因是AlphaSimplex的增加被本年度专业费用的降低部分抵消。

24
目录
CIP 的其他运营费用
在截至2024年3月31日的三个月中，CIP的其他运营费用与去年同期相比保持稳定。

折旧费用
折旧费用主要包括家具、设备和租赁权益改善的直线折旧。与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，折旧费用增加了90万美元，增长了77.1％。增长的主要原因是增加了AlphaSimplex以及去年购买的软件和设备以及新办公空间的折旧费用。

摊销费用
摊销费用包括固定寿命的无形资产在预计使用寿命内的摊销。截至2024年3月31日的三个月，摊销费用与去年同期相比增加了90万美元，增长了6.6％，这主要是由于增加了AlphaSimplex。

其他收入（支出）
按类别净额的其他收入（支出）如下：
三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
其他收入（支出）
已实现和未实现的投资收益（亏损），净额$3,416 $2,670 $746 27.9 %
CIP 的已实现和未实现收益（亏损），净额1,535 2,596 (1,061)(40.9)%
其他收入（支出），净额550 (343)893 (260.3)%
其他收入（支出）总额，净额$5,501 $4,923 $578 11.7 %

已实现和未实现的投资收益（亏损），净额
截至2024年3月31日的三个月中，已实现和未实现的投资收益（亏损）与去年同期相比净变动70万美元。已实现和未实现的收益和亏损反映了相应时期整体市场状况的变化。

CIP 的已实现和未实现收益（亏损），净额
截至2024年3月31日的三个月中，CIP的已实现和未实现收益（亏损）与去年同期相比净变动了110万美元。截至2024年3月31日的三个月的变动主要包括杠杆贷款市值变动导致的1,790万美元的未实现亏损，部分被与应付票据价值相关的1,680万美元未实现收益的变化所抵消。

其他收入（支出），净额    
在截至2024年3月31日的三个月中，其他收益（支出）与去年同期相比净变动了90万美元，这主要是由于我们的权益法投资收益和亏损的变化。
25
目录

利息收入（支出）
按类别分列的净利息收入（支出）如下：
三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
利息收入（支出）
利息支出$(5,681)$(5,005)$(676)13.5 %
利息和股息收入3,469 3,238 231 7.1 %
CIP投资的利息和股息收入51,115 46,814 4,301 9.2 %
CIP 的利息支出(40,012)(35,203)(4,809)13.7 %
总利息收入（支出），净额$8,891 $9,844 $(953)(9.7)%

利息支出
在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与去年同期相比增加了70万美元，增长了13.5％，这主要是由于本年度期间的平均利率上升。

利息和股息收入
在截至2024年3月31日的三个月中，利息和股息收入与去年同期相比增加了20万美元，增长了7.1％。增长的主要原因是，与上一年度相比，本年度现金余额所得利息增加，平均投资余额也有所增加。

CIP投资的利息和股息收入    
截至2024年3月31日的三个月，CIP投资的利息和股息收入与去年同期相比增加了430万美元，增长了9.2％。增长主要是由于本年度平均利率上升以及2023年第三季度CLO的增加。

CIP 的利息支出    
CIP的利息支出是CIP应付票据的利息支出。截至2024年3月31日的三个月，CIP的利息支出与去年同期相比增加了480万美元，增长了13.7％，这主要是由于平均利率提高以及2023年第三季度CLO的增加。

所得税支出（福利）
所得税准备金反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，美国联邦、州和地方税的估计有效税率分别为18.9％和20.1％。截至2024年3月31日的三个月，预计有效税率较低的主要原因是与股票薪酬相关的超额税收优惠，以及本年度估值补贴的变化与未实现收益对我们某些投资的税收影响有关。


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流动性和资本资源
某些财务数据
下表汇总了与我们的流动性和资本资源相关的某些财务数据：
 3月31日
2024		2023年12月31日改变
（以千计）$%
资产负债表数据
现金和现金等价物$123,880 $239,602 $(115,722)(48.3)%
投资127,448 132,696 (5,248)(4.0)%
或有考虑66,704 90,938 (24,234)(26.6)%
债务253,008 253,412 (404)(0.2)%
可赎回的非控制性权益115,185 104,869 10,316 9.8 %
权益总额876,003 868,289 7,714 0.9 %
 
 三个月已结束
3月31日		改变
（以千计）20242023$%
现金流数据
提供者（用于）：
经营活动$(34,528)$(42,959)$8,431 (19.6)%
投资活动(2,460)(13,145)10,685 (81.3)%
筹资活动(56,146)(115,078)58,932 (51.2)%

概述
截至2024年3月31日，我们有1.239亿美元的现金及现金等价物以及1.274亿美元的投资，其中包括9,050万美元的投资证券，而截至2023年12月31日，现金和现金等价物以及1.327亿美元的投资，其中包括9,730万美元的投资证券。

资本的用途
我们的运营费用包括员工薪酬和相关福利成本以及其他运营费用，主要包括投资研究、技术成本、专业费用、分销和占用成本，以及债务和所得税利息。年度激励薪酬是我们最大的年度运营现金支出，在今年第一季度支付。在2024年和2023年，我们分别支付了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中获得的1.461亿美元和1.421亿美元的激励性薪酬。

除经营活动外，现金的其他用途可能包括：（i）对有机增长的投资，包括种子或推出新产品以及扩大分配；（ii）通过定期摊销或额外还款支付债务本金；（iii）向普通股股东支付股息；（iv）回购我们的普通股，或为员工股票交易的净结算预扣义务；（v）对我们的技术基础设施的投资；（vi）对无机基础设施的投资可能需要前期和/或未来的增长机会付款；（vii）与收购相关的整合成本，包括重组和遣散（如果有）；以及（viii）购买关联公司股权。
    
资本和储备金要求
我们的某些子公司已在美国证券交易委员会、爱尔兰中央银行（CBI）或其他监管机构注册，这些监管机构要求它们遵守有关最低净资本的某些规定。不满足这些要求可能会对我们造成不利后果，包括额外的报告要求或我们的业务中断。截至2024年3月31日，这些子公司符合所有最低净资本要求。

资产负债表
现金和现金等价物包括银行现金和货币市场基金投资。投资主要包括对我们赞助基金的投资。CIP 代表我们提供投资的投资产品
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管理服务，以及我们拥有控股财务权益或被视为可变权益实体的投资产品的主要受益人。

运营现金流
截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为3,450万美元，较去年同期的4,300万美元经营活动净现金减少了840万美元，这主要是由于净收入增加带来的现金增加，以及CIP在本年度的投资净销售额增加了1710万美元，部分被本年度激励性薪酬支付的增加所抵消。

投资现金流
来自投资活动的现金流主要包括资本支出和其他与我们的业务运营相关的投资活动。截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为250万美元，减少了1,070万美元来自投资活动中使用的净现金 去年同期为1,310万美元，这主要是由于为上一年度股票法投资支付的现金，但本年度未再次发生。

融资现金流
来自融资活动的现金流主要包括与我们的普通股相关的交易、我们和CIP的债务发行和偿还、或有对价的支付以及非控股权益的购买和出售。截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为5,610万美元，较去年同期投资活动的净现金1.151亿美元减少了5,890万美元，这主要是由于CIP的借款还款减少了4,340万美元，非控股权益的净出资增加了1,650万美元。

信贷协议
经修订的公司信贷协议（“信贷协议”）包括（i）2.75亿美元的七年期定期贷款（“定期贷款”），以及（ii）1.75亿美元的循环信贷额度，五年期将于2026年9月到期。在截至2024年3月31日的三个月中，公司偿还了定期贷款下未偿还的70万美元，截至2024年3月31日，定期贷款项下的未偿还额为2.581亿美元。根据ASC 835的规定， 利息，公司定期贷款下的未偿金额在简明合并资产负债表中列报，扣除相关债券发行成本，截至2024年3月31日，该成本为510万美元。

关键会计政策与估计
我们的财务报表和附注是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，这些原则要求使用估计数。实际结果将与这些估计值有所不同。我们的2023年10-K表年度报告中的管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中包含了对我们的关键会计政策和估算的讨论。我们的重要会计政策的完整描述包含在我们的 2023 年年度报告 10-K 表中。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。

最近发布的会计公告
有关会计准则的讨论，请参阅我们的简明合并财务报表附注2。


第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
该公司主要面临与利率和证券价格不利变动相关的市场风险。在截至2024年3月31日的三个月中，公司2023年10-K表年度报告第二部分第7A项中包含的信息没有重大变化。


第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息，并将此类信息收集并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官
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适当，以便及时就所需的披露作出决定。任何控制和程序，无论设计和操作多么精良，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。

我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据他们的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，即本10-Q表季度报告所涵盖期末，公司的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。

财务报告内部控制的变化
在本季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。


第二部分 — 其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
针对第S-K条例第103项在 “法律诉讼” 下提供的信息以引用方式纳入了第一部分财务信息第1项。本10-Q表季度报告的 “财务报表” 附注14 “承付款和意外开支”。


第 1A 项。风险因素    
与我们之前在2023年10-K表年度报告中报告的风险因素相比，公司的风险因素没有重大变化。


第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
自董事会于 2010 年首次批准股票回购计划以来，我们共授权回购5,680,045股普通股。截至2024年3月31日，仍有583,437股股票可供回购。根据该计划的条款，我们可以根据价格、当前市场和商业状况、税收和其他财务考虑因素，不时通过公开市场回购、私下谈判交易和/或其他机制自行决定回购我们的普通股。该计划没有具体期限，可以随时暂停或终止。

下表列出了截至2024年3月31日的季度中我们每个月的股票回购信息。
时期购买的股票总数每股支付的平均价格 (1)作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)根据计划或计划可能购买的最大股票数量 (2)
2024 年 1 月 1 日至 31 日— $— — 604,545 
2024 年 2 月 1 日至 29 日9,634 $232.77 9,634 594,911 
2024 年 3 月 1 日至 31 日11,474 $240.26 11,474 583,437 
总计21,108 21,108 
(1)每股支付的平均价格以结算为基础计算，不包括佣金和税款。
(2)上述股票回购是根据2010年第四季度宣布的计划完成的，最近一次扩大是在2022年5月。此回购计划不受到期日期的限制。


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第 5 项其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中，公司的任何董事或高级职员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1（f）条）， 采用, 终止或修改了第10b5-1条交易安排或非规则10b5-1的交易安排（此类术语的定义见经修订的1933年《证券法》第S-K条第408项）。

第 6 项。展品
展览
数字
描述
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人的首席执行官进行认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人的首席财务官进行认证
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对注册人的首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104封面页交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中并包含在附录 101 中）


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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

日期：2024 年 5 月 8 日
VIRTUS 投资伙伴有限公司
（注册人）
来自：/s/ 迈克尔·安格塔尔
迈克尔·安格塔尔
执行副总裁兼首席财务官（首席财务官兼首席会计官）

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