0000907242--12-312024Q1P12Mhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNet9700000P15Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNet3200000http://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingLeaseLiabilityNoncurrent--12-31假的0000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2024-03-310000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2023-12-310000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-310000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310000907242MCRI：股票回购计划 2014 年 10 月 22 日会员2024-03-310000907242MCRI：股票回购计划 2014 年 10 月 22 日会员2014-10-220000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2024-01-012024-03-310000907242MCRI：股票回购计划 2014 年 10 月 22 日会员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：留存收益会员2024-03-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310000907242US-GAAP：留存收益会员2023-12-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310000907242US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000907242US-GAAP：留存收益会员2022-12-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000907242SRT: 最低成员US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2024-03-310000907242SRT: 最低成员美国公认会计准则：土地改善成员2024-03-310000907242SRT: 最低成员US-GAAP：家具和固定装置成员2024-03-310000907242SRT: 最低成员美国通用会计准则：设备会员2024-03-310000907242SRT: 最低成员美国公认会计准则：建筑会员2024-03-310000907242SRT: 最低成员US-GAAP：建筑改善会员2024-03-310000907242SRT: 最大成员US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2024-03-310000907242SRT: 最大成员美国公认会计准则：土地改善成员2024-03-310000907242SRT: 最大成员US-GAAP：家具和固定装置成员2024-03-310000907242SRT: 最大成员美国通用会计准则：设备会员2024-03-310000907242SRT: 最大成员美国公认会计准则：建筑会员2024-03-310000907242SRT: 最大成员US-GAAP：建筑改善会员2024-03-310000907242US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2024-03-310000907242美国通用会计准则：Landmember2024-03-310000907242美国公认会计准则：土地改善成员2024-03-310000907242US-GAAP：家具和固定装置成员2024-03-310000907242US-GAAP：在建会员2024-03-310000907242美国公认会计准则：建筑会员2024-03-310000907242US-GAAP：建筑改善会员2024-03-310000907242MCRI：使用权资产成员2024-03-310000907242US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2023-12-310000907242美国通用会计准则：Landmember2023-12-310000907242美国公认会计准则：土地改善成员2023-12-310000907242US-GAAP：家具和固定装置成员2023-12-310000907242US-GAAP：在建会员2023-12-310000907242美国公认会计准则：建筑会员2023-12-310000907242US-GAAP：建筑改善会员2023-12-310000907242MCRI：使用权资产成员2023-12-310000907242MCRI：广告牌广告存储空间和停车位空间成员的关联方租约SRT: 附属机构身份会员2023-01-012024-03-310000907242MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2023-01-012023-03-310000907242MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-03-310000907242MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-01-012024-03-310000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-01-012024-03-310000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-3100009072422023-01-012024-03-310000907242MCRI：第五修正后的信贷机构成员2023-02-010000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 会员MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-280000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-280000907242MCRI：年度分红会员2024-03-310000907242MCRI：年度分红会员2023-02-070000907242US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2024-01-012024-03-310000907242SRT: 最低成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最低成员美国公认会计准则：基准利率成员2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最大成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最大成员美国公认会计准则：基准利率成员2023-02-012023-02-010000907242US-GAAP：酒店其他成员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：酒店其他成员2023-01-012023-03-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310000907242美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310000907242MCRI：Onetimedividend已申报会员2023-02-070000907242MCRI：季度分红会员US-GAAP：后续活动成员2024-04-172024-04-170000907242MCRI：Onetimedividend已申报会员2023-02-072023-02-070000907242MCRI：季度分红会员2024-03-152024-03-1500009072422023-03-3100009072422022-12-310000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-03-310000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 会员美国公认会计准则：建筑会员MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员2015-08-280000907242US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：出售一般和管理费用会员2024-01-012024-03-310000907242美国公认会计准则：职业成员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：食品和饮料会员2024-01-012024-03-310000907242美国公认会计准则：赌场会员2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310000907242美国公认会计准则：职业成员2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：食品和饮料会员2023-01-012023-03-310000907242美国公认会计准则：赌场会员2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-3100009072422023-12-310000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-282015-08-280000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 会员MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-11-170000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2004-09-300000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 会员MCRI：购物中心 SurfaceLotLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-11-172015-11-170000907242MCRI：购物中心 DrivewayLease 会员MCRI：BiggestLittle Investments Limited2004-09-302004-09-3000009072422023-01-012023-03-310000907242SRT: 最低成员2024-03-310000907242SRT: 最大成员2024-03-3100009072422024-03-3100009072422023-02-012023-02-0100009072422024-05-0300009072422024-01-012024-03-31xbrli: 股票xbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:USDmcri: 项目utr: acreutr: sqftmcri: 分段

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日

或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内。

委员会文件编号0-22088

MONARCH 赌场和度假村公司.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


内华达州		88-0300760
（州或其他司法管辖区		（美国国税局雇主
公司或组织）		证件号）

南弗吉尼亚街 3800 号
里诺, 内华达州		89502
（主要行政办公室地址）		（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号:(775) 335-4600

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	MCRI	这个纳斯达股票市场有限责任公司（纳斯达克-GS）

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2)在过去 90 天内一直受到此类申报要求的约束。是的⌧没有 ◻

用复选标记指明注册人是否以电子方式提交了规则要求提交的所有交互式数据文件在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条。是的⌧没有 ◻

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器⌧	加速过滤器 ◻	非加速过滤器 ◻
规模较小的申报公司 ☐	新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ◻

用复选标记指明注册人是否为空壳公司（定义见规则）《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ⌧

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量： 18,735,440截至2024年5月3日，普通股已流通。

3 月 31 日
物品	页面数字
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表	3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并收益表（未经审计）	3
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表	4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东权益报表（未经审计）	5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表（未经审计）	6
合并财务报表附注（未经审计）	7

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	15

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露	19

第 4 项。控制和程序	20

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼	20

第 1A 项。风险因素	20

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用	20

第 5 项。其他信息	20

第 6 项。展品	21

签名	21

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合并收益表

（以千计，每股数据除外）

（未经审计）


	三个月结束了
	3月31日
	2024		2023
收入
赌场	$	69,436	$	66,905
食物和饮料		30,163		29,317
酒店		16,774		15,471
其他		5,284		4,951
净收入		121,657		116,644

运营费用
赌场		26,352		25,252
食物和饮料		22,575		21,937
酒店		5,978		6,390
其他		2,908		2,943
销售、一般和管理		27,074		25,116
折旧和摊销		12,487		11,337
其他业务项目，净额		473		510
运营费用总额		97,847		93,485
运营收入		23,810		23,159

其他收入（支出）
利息收入（支出），净额		7		(587)

所得税前收入		23,817		22,572
所得税准备金		(5,542)		(4,902)
净收入	$	18,275	$	17,670

普通股每股收益
净收入
基本	$	0.95	$	0.92
稀释	$	0.93	$	0.90

普通股和潜在已发行普通股的加权平均数
基本		19,284		19,215
稀释		19,659		19,654

合并财务报表附注是这些报表的组成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合并资产负债表

（以千计，股票除外）


	2024年3月31日		2023年12月31日
		（未经审计）
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	39,484	$	43,361
应收账款，净额		10,265		11,990
应收所得税		—		1,006
库存		7,366		7,614
预付费用		9,347		10,995
流动资产总额		66,462		74,966
财产和设备，净额		585,434		580,497
善意		25,111		25,111
无形资产，净额		258		299
总资产	$	677,265	$	680,873
负债和股东权益
流动负债
长期债务的当前到期日，净额	$	5,500	$	—
应付账款		21,448		23,092
建筑应付账款		47,256		47,566
应计费用		50,509		51,812
应缴所得税		4,536		—
短期租赁责任		919		897
流动负债总额		130,168		123,367
递延所得税		23,084		23,084
长期租赁负债		13,779		14,021
长期债务		—		5,500
其他长期负债		1,321		1,761
负债总额		168,352		167,733
股东权益
优先股，$.01面值， 10,000,000授权股份；无发行的		—		—
普通股，$.01面值， 30,000,000授权股份； 19,174,278已发行的股票和 18,830,036截止2024年3月31日； 19,154,031已发行的股票和 19,091,497截至 2023 年 12 月 31 日未缴清		192		191
额外的实收资本		51,568		48,821
库存股， 344,242截至 2024 年 3 月 31 日的股票； 62,534截至 2023 年 12 月 31 日的股票		(23,292)		(3,718)
留存收益		480,445		467,846
股东权益总额		508,913		513,140
负债和股东权益总额	$	677,265	$	680,873

合并财务报表附注是这些报表的组成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

股东权益合并报表

（以千计，股票除外，未经审计）


	普通股			额外
	股份			付费		已保留		财政部
	杰出	金额		资本		收益		股票		总计
余额，2024 年 1 月 1 日	19,091,497	$	191	$	48,821	$	467,846	$	(3,718)	$	513,140
行使股票期权，净额	20,247		1		969		—		—		970
股票薪酬支出	—		—		1,778		—		—		1,778
购买公司普通股	(281,708)		—		—		—		(19,574)		(19,574)
股息支付	—		—		—		(5,676)		—		(5,676)
净收入	—		—		—		18,275		—		18,275
余额，2024 年 3 月 31 日	18,830,036	$	192	$	51,568	$	480,445	$	(23,292)	$	508,913


	普通股			额外
	股份			付费		已保留		财政部
	杰出	金额		资本		收益		股票		总计
余额，2023 年 1 月 1 日	19,093,676	$	191	$	40,716	$	498,217	$	(170)	$	538,954
行使股票期权，净额	37,965		—		808		—		108		916
股票薪酬支出	—		—		1,474		—		—		1,474
股息支付	—		—		—		(95,608)		—		(95,608)
净收入	—		—		—		17,670		—		17,670
余额，2023 年 3 月 31 日	19,131,641	$	191	$	42,998	$	420,279	$	(62)	$	463,406

合并财务报表附注是这些报表的组成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合并现金流量表

（以千计，未经审计）


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
来自经营活动的现金流：
净收入	$	18,275	$	17,670
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销		12,487		11,337
递延贷款成本的摊销		—		307
股票薪酬-股票期权		1,778		1,474
坏账准备金		44		13
资产处置的（收益）损失		(37)		—
非现金运营租赁费用		8		5
运营资产和负债的变化：
应收款		1,681		1,549
应收所得税		5,542		28,640
库存		248		625
预付费用		1,648		887
应付账款		(1,644)		829
应计费用		(1,743)		(1,802)
经营活动提供的净现金		38,287		61,534
来自投资活动的现金流：
出售资产的收益		49		—
建筑业应付账款变动		(310)		(414)
购置财产和设备		(17,622)		(14,777)
用于投资活动的净现金		(17,883)		(15,191)
来自融资活动的现金流：
股票期权净行使产生的工资税		(38)		(99)
行使股票期权的收益		1,007		1,015
信贷额度借款		9,500		61,000
信用额度付款		(9,500)		(10,000)
长期债务的本金支付		—		(7,000)
分红的支付		(5,676)		(95,608)
购买公司普通股		(19,574)		—
用于融资活动的净现金		(24,281)		(50,692)

现金和现金等价物的变化		(3,877)		(4,349)
期初的现金和现金等价物		43,361		38,779
期末的现金和现金等价物	$	39,484	$	34,430

现金流信息的补充披露：
支付利息的现金	$	78	$	522

合并财务报表附注是这些报表的组成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC

合并财务报表附注（未经审计）

截至2024年3月31日的季度期

注意事项 1。重要会计政策摘要

演示基础:

Monarch Casino & Resort, Inc. 成立于 1993 年。除非另有说明，“Monarch”、“我们”、“我们” 和 “公司” 均指Monarch Casino & Resort, Inc.及其子公司。Monarch拥有并经营位于内华达州里诺的酒店和赌场亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心（“亚特兰蒂斯”）和位于科罗拉多州黑鹰的酒店和赌场Monarch Casino Resort Spa Black Hawk（“Monarch Black Hawk”）（“Monarch Black Hawk”）。此外，Monarch拥有位于亚特兰蒂斯号旁边的单独土地，以及位于科罗拉多州丹佛市和Monarch Black Hawk之间的一块带有工业仓库的土地。Monarch还拥有Chicago Dogs Eatery, Inc.和Monarch Promotion Association，这两个协会都是根据科罗拉多州黑鹰市延长白酒经营时间的许可要求而成立的。

随附的未经审计的合并财务报表包括Monarch及其子公司的账目（“合并财务报表”）。公司间余额和交易被清除。

中期财务报表:

合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）以及10-Q表和第S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。公司管理层认为，公允列报所必需的所有调整，包括正常的经常性应计费用，均反映在中期财务报表中。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。

截至2023年12月31日的资产负债表来自公司当时经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。欲了解更多信息，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其脚注。

分部报告：

关于披露企业各部门和相关信息的会计准则要求披露企业所有运营部门的单独财务信息。该公司认定，该公司的二运营细分市场，亚特兰蒂斯和Monarch Black Hawk，符合ASC 280-10-50-11规定的汇总标准。公司将每处房产视为一个运营部门，二运营部门已汇总为一报告部分。

信用风险和信用损失的集中度：

可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括银行存款和贸易应收账款。

公司使用前瞻性预期亏损模型根据亚利桑那州立大学2016-13年度核算信用损失。

公司将其剩余现金存放在银行账户中，这些账户有时可能超过联邦保险限额。该公司在此类账户中没有出现任何损失。

该公司向其博彩客户提供短期信贷。此类信贷不计息，应按需到期。此外，公司还有来自酒店客人、会议团体和活动的应收账款，这些应收账款主要以信用卡作为担保。确定为可疑账目提供备抵额以将公司的应收账款减少到其账面价值，该账面价值接近公允价值。该补贴是根据历史收款经验、对个人客户账户的具体审查、当前的经济和商业状况以及管理层对未来经济和商业状况的预期来估算的。即使信用损失风险很小，也适用该补贴。在情况需要时，公司可能会为高收款风险的应收账款设立特定的身份储备金。一旦竭尽全力收取无法收回的应收账款，公司就会注销此类应收账款。以前注销的账目的追回款项在收到时入账。由于公司客户群中有大量客户，因此博彩和非博彩应收账款方面的信用风险集中度有限。从历史上看，该公司没有遭受任何与信贷相关的重大损失。

截至2024年3月31日，该公司的储备金为美元0.1百万美元用于博彩和非博彩类应收账款。

该公司认为，其现金和应收账款不会面临任何重大的信用风险。

库存：

主要由食品、饮料和零售商品组成的库存按成本和可变现净值中较低者列报。成本由加权平均值和特定的识别方法确定。财务会计准则委员会（“FASB”）将可变现净值定义为正常业务过程中的估计销售价格，以及难以合理预测的完工、处置和运输成本。

财产和设备，净额：

财产和设备，净包括以下内容（以千计）：


	2024年3月31日		2023年12月31日
土地	$	34,688	$	34,688
土地改善		11,045		11,045
建筑物		474,724		474,724
建筑物改进		101,253		100,822
家具和设备		255,276		254,486
在建工程		25,725		9,552
使用权资产		14,646		14,874
租赁权改进		4,245		4,245
		921,602		904,436
减去累计折旧和摊销		(336,168)		(323,939)
财产和设备，净额	$	585,434	$	580,497

财产和设备按成本列报，减去累计折旧和摊销。财产和设备主要按其估计使用寿命的直线折旧，如下所示：


土地改善	15	-	40	年份
建筑物	30	-	40	年份
建筑物改进	5	-	40	年份
租赁权改进	5	-	40	年份
家具	5	-	10	年份
装备	3	-	20	年份

公司根据长期资产减值或处置会计指南，对财产和设备以及其他长期资产进行减值评估。

对于待处置的资产，公司以账面价值或公允价值减去处置成本中较低者确认要出售的资产。待处置资产的公允价值通常根据可比资产出售、招标报价或折扣现金流模型估算。

对于持有和使用的资产，公司将在财政年度末以及存在减值指标时对固定资产进行减值指标审查。如果存在减值指标，我们将在未贴现的基础上将资产的估计未来现金流与资产的账面价值进行比较。如果未贴现的现金流超过账面价值，则不表示减值。如果未贴现的现金流不超过账面价值，则根据公允价值与账面价值的比较来衡量减值，公允价值通常基于贴现现金流模型或市场可比模型（如果有）。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，分别有不减值费用。

善意：

公司根据ASC Topic 350、Intangibles-Goodwill及其他（“ASC Topic 350”）对商誉进行核算。ASC Topic 350 为公司提供了进行定性评估的选项，这可能会允许他们酌情跳过定量测试。公司每年在第四季度对商誉进行减值测试，或者每当事件或情况更有可能发生减值时，都会对其商誉进行减值测试。商誉减值测试在申报单位层面进行，公司的每处赌场物业都被视为申报单位。

截至2024年3月31日，我们的商誉总额为美元25.1百万美元与收购 Monarch Black Hawk, Inc. 有关

ASC Topic 350要求，如果发生事件或情况发生变化，很可能会使申报单位的公允价值降至账面金额以下，则在两次年度测试之间对商誉进行减值测试。我们进行了评估，以确定是否存在诸如ASC 350-20-35-3C中描述的事件或情况，我们确定在过渡期间不存在这些事件或情况；因此，没有进行临时减值测试。

收入确认：

公司的大部分收入是在交付产品或提供服务时确认的。对于某些收入交易（当顾客使用俱乐部会员卡时），根据会计准则2014-09号更新（“ASC 606”），部分收入将延期到顾客获得的积分兑换或到期为止。

赌场收入：赌场收入代表博彩活动的净赢额，即赢与输的金额之差，代表交易价格。累积奖金除累积奖金金额外，在客户赢取累积奖金时予以确认。客户预先存入的资金以及客户拥有的未偿还筹码和老虎机彩票被认定为负债，直到客户兑换这些金额或将其用于游戏中。此外，净赢额会因玩家俱乐部计划的绩效义务、累积奖金和任何预先安排的标记折扣而减少。累进头奖规定分为两个部分：1) 根据玩家投注中累积奖金的份额进行下注；2) 累积奖金是根据公司贡献的累积大奖奖金的部分赢取累积奖金的。向客人提供的与游戏相关的现金折扣和其他现金激励措施被记录为博彩收入的减少。

球员俱乐部计划：该公司运营一项玩家俱乐部计划，根据该计划，当玩家进行游戏活动时，他们将获得并积累积积分，这些积分可以兑换各种商品和服务。鉴于玩家俱乐部计划的重要性以及会员能够根据过去的比赛存入此类积分，公司已确定，与博彩活动一起授予的玩家俱乐部计划积分构成一项物质权利，因此代表与博彩合同相关的履约义务。在获得积分时，公司按预计将兑换积分的商品和服务的独立销售价格（“SSP”）确认递延收入，博彩收入相应减少。估算的积分 SSP 是根据预计兑换的积分的现金兑换价值计算得出的，该价值是通过分析之前的所有兑换活动来确定的十二-月期。

截至2024年3月31日，公司估计与球员俱乐部计划相关的债务为美元8.8百万，包含在合并资产负债表负债和股东权益部分的应计费用中。

食品和饮料、酒店和其他（零售）收入：一般而言，食品和饮料、酒店和其他收入在交付产品或提供服务时予以确认。公司确认在SSP交付产品或提供服务时与玩家积分兑换相关的产品和服务相关的收入，递延收入也相应减少。SSP还重视与游戏和其他业务相关的其他补充。酒店收入不包括非第三方折扣和佣金。提供这些免费商品和服务的费用列为各自类别的费用。

其他收入: 其他收入（不包括零售收入）主要包括自动柜员机交易和现金透支中收到的佣金，这些佣金按净额入账，因为公司在与第三方服务提供商的关系中代表代理商，以及与pari-mutuel下注相关的佣金和费用，这些佣金和费用也按净额入账。

销售税和其他税: 代表政府当局向客户征收的销售税和其他税款按净额入账，不包括在收入或运营费用中。此外，代表公司员工向客户收取的小费和其他酬金（不包括服务费）也按净额入账，不包含在收入或运营费用中。

其他经营项目，净额：

其他经营项目净额通常包括杂项营业费用或收益。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，其他运营项目（净额）均为美元0.5百万美元，主要是与我们的建筑诉讼有关的专业服务费。

最近采用的会计准则的影响：

公司已经评估了财务会计准则委员会或其他准则制定机构最近发布或提议的会计准则，认为未来采用任何此类公告不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

注意事项 2。租赁会计

对于期限超过12个月的经营租赁，公司按租赁期内租赁付款的现值记录相关资产和债务。公司的某些租赁包括租金升级条款、续订选项和/或终止选项，这些选项是在适当时确定租赁付款时考虑的因素。在ASC 842的允许下，公司选择不分开非租赁组件从其相关的租赁部分中获得。

截至2024年3月31日，公司的使用权资产包括停车场租约、车道租约（均定义和讨论见中）注意事项 5。关联方交易），以及某些广告牌租约。

截至2024年3月31日，租赁负债中列报的租赁的加权平均增量借款利率为 4.33%。2024年第一季度没有签订新的租约。

截至2024年3月31日，租赁负债中列报的租赁的加权平均剩余租期为 17.02年份。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，与租赁负债中列报的经营租赁相关的支付现金为美元0.4百万和美元0.3分别是百万。

注意事项 3。基于股票的薪酬

根据ASC 718的规定，公司在归属报告期的合并收益表中记录了股权奖励中的任何超额税收优惠或缺陷。因此，公司的所得税支出和相关的有效税率受到股权奖励授予日和归属日之间股价波动的影响。

报告的股票薪酬支出分类如下（以千计）：


	三个月结束了
	3月31日
	2024		2023
赌场	$	134	$	153
食物和饮料		(18)		40
酒店		59		66
销售、一般和管理		1,603		1,215
税前基于股票的薪酬总额		1,778		1,474
税收优惠		(373)		(310)
扣除税后的股票薪酬总额	$	1,405	$	1,164

注意事项 4。每股收益

每股基本收益的计算方法是将报告的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了股票期权等所有潜在稀释性证券的额外摊薄。以下是基本和摊薄后每股收益计算中使用的股票数量（分母）的对账表（以千股为单位）：


	截至3月31日的三个月
	2024			2023
			每股			每股
	股份		金额	股份		金额
基本	19,284	$	0.95	19,215	$	0.92
稀释性股票期权的影响	375		(0.02)	439		(0.02)
稀释	19,659	$	0.93	19,654	$	0.90

行使价大于加权假设每股收益的期权不包括在摊薄后每股收益的计算范围内，因为在计算摊薄后每股收益时，其影响将具有反稀释作用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，期权约为 867千和 576分别有千股被排除在计算之外。

注意事项 5。关联方交易

毗邻亚特兰蒂斯酒店的购物中心（“购物中心”）归Biggest Little Investments, L.P.（“BLI”）所有。公司董事会联席主席兼执行官约翰·法拉希和鲍勃·法拉希以及本·法拉希持有Monarch的大量股份（“法拉希家族股东”），他们各自还受益地拥有BLI的有限合伙权益。Maxum LLC是BLI的唯一普通合伙人，本·法拉希是Maxum LLC的唯一管理成员。约翰·法拉希和鲍勃·法拉希都无法控制BLI或购物中心。直到2006年5月，本·法拉希一直担任公司董事会联席主席、秘书、财务主管和首席财务官。

2015 年 8 月 28 日，Monarch 通过其子公司 Golden Road Motor Inc. 签订了 20 年与BLI签订的部分购物中心租赁协议（“停车场租赁”）。这份租约赋予了亚特兰蒂斯号使用包裹的权利，大约 4.2英亩，毗邻亚特兰蒂斯酒店。停车场租赁的主要目的是提供额外的、方便的亚特兰蒂斯地面停车位。停车场租约下的最低年租金为 $695千人将于 2015 年 11 月 17 日开始。最低年租金视每年的生活费用调整而定五年周年纪念。此外，公司还负责支付与租赁物业相关的财产税、水电费和维护费用。该公司有一个选项再续订停车场租约十年术语。如果公司选择不行使其续订选择权，则公司将有义务支付BLI $1.6百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，公司分别支付了美元187一千元的租金，再加上 $8与本租约相关的运营费用为千美元。这个使用权资产和租赁责任合并资产负债表中确认的截至2024年3月31日的余额为美元9.7百万。

此外，亚特兰蒂斯酒店与购物中心共用一条车道，租赁约为 37,400距BLI（“车道租约”）平方英尺，初始租赁期为 15 年了，该项目于 2004 年 9 月 30 日开始，最初的年租金为 $300一千多公共区域费用。年租金视每年的生活费用调整而定五年车道租赁周年纪念日。自2015年8月28日起，在公司签订停车场租约时，车道租约修改为：(i) 使公司全权负责共享车道（包括其上的喷泉）的运营和维护费用；（ii）取消公司向购物中心报销按比例分摊的公共区域开支的义务；以及（iii）行使三连续的五年续订期限超出初始期限 15 年现有车道租约中的期限。在续订条款结束时，公司可以选择购买购物中心的租赁车道部分。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，公司分别支付了美元101一千的租金加上美元13千和 $12与该租约相关的运营费用分别为千美元。的使用权资产和租赁责任截至2024年3月31日的余额，在合并中确认资产负债表，是 $3.2百万。

该公司偶尔会向法拉希家族股东控制的关联公司租赁广告牌、存储空间和停车空间，并支付了$132在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，此类租赁各收1,000英镑。

注意事项 6。长期债务

2023年2月1日，公司与作为管理代理人的北卡罗来纳州富国银行签订了第五次修订和重述的信贷协议（“经修订的信贷额度”）。修订后的信贷额度规定了 $100百万信贷额度，将于2025年1月1日到期。

截至2024年3月31日，该公司的未偿本金余额为美元5.5经修订的信贷额度下的百万美元。

除了此类性质的融资的其他惯例契约外，自2024年3月31日起，公司还必须将总杠杆比率（定义见修订后的信贷额度）维持在不超过 2.5:1 和固定费用覆盖率（定义见修订后的信贷额度）至少为 1.1:1。截至2024年3月31日，该公司的总杠杆率和固定费用覆盖率为 0.04:1 和 55.46分别是:1。

经修订的信贷额度下的利率为SOFR（担保隔夜融资利率），外加保证金范围为 1.00% 至 1.50%，或基准利率（定义见修订后的信贷额度）加上保证金，范围为 0.00% 至 0.50%。适用的保证金将根据公司的杠杆率而有所不同。此外，基于SOFR的贷款将产生 0.10由于从伦敦银行同业拆借利率转换为SOFR作为新基准利率而产生的信用调整利差百分比。截至2024年3月31日，利率为 8.5%，或 SOFR 加 a 1.00% 利润。

公司在修订后的信贷额度下的义务由公司几乎所有资产担保。

注意事项 7。税

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司的有效税率为 23.3% 和 21.7分别为％。

递延所得税资产的评估考虑了历史收入水平、未来应纳税所得额的估计值以及税收筹划策略的影响。

没有截至2024年3月31日和2023年3月31日，记录了不确定的税收状况。没有预计未来十二个月不确定的税收状况将发生变化。

备注 8。股票回购计划

2014年10月22日，Monarch董事会批准了一项股票回购计划（“回购计划”）。根据回购计划，董事会批准了一项回购计划，最多可回购 3,000,000根据经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条，不时在公开市场或私下谈判交易中持有公司普通股，但须视市场条件、适用的法律要求和其他因素而定。回购计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，公司可以随时自行决定暂停该计划，并将持续到用尽。根据回购计划回购股票的实际时间、数量和价值将由管理层自行决定，并将取决于多种因素，包括公司股票的市场价格、总体市场经济状况和适用的法律要求。

2024 年第一季度，公司购买了 281,708其在公开市场上的普通股，总额为美元19.5根据其现有的回购计划，百万美元。自 2024 年 3 月 31 日起，我们有权购买最多 2,533,789回购计划下的股票。

注意事项 9。法律事务

2019年8月30日，PCL建筑服务公司（“PCL”）向科罗拉多州丹佛市县地方法院对该公司及其科罗拉多州子公司提起诉讼，内容涉及该公司现已完成的黑鹰Monarch Casino Resort Spa度假村（“项目”）的扩建。案例有字幕 PCL 建筑服务公司诉 Monarch Growth Inc. 等，第 2019CV33368 号案件（“丹佛第一起诉讼”）。除其他外，申诉指控被告违反了与PCL签订的施工合同和某些默示保证。2019年12月5日，该公司提交了答复和反诉，除其他外，指控PCL违反了施工合同、诚信和公平交易义务以及暗示和明示保证，做出了公司及其科罗拉多州子公司所依赖的欺诈性或疏忽的虚假陈述，包括金钱损失索赔以及公平和宣告性救济。

2023 年 9 月 5 日，第一起丹佛诉讼在科罗拉多州丹佛市县地方法院开审。在总共开庭28天之后，替补审判于2023年11月22日结束。PCL和该公司分别于2024年2月7日提交了拟议的事实调查结果、法律和秩序结论，供法院审议。双方正在等待法院的裁决，我们仍然无法确定结果的可能性，也无法合理估计损失或收益（如果有），也无法确定法院何时解决双方审理的索赔。

在丹佛第一起诉讼审理之前，PCL于2021年3月26日向科罗拉多州吉尔平县地方法院提起了机械师留置权止赎诉讼，对该公司及其科罗拉多州子公司也与该项目有关。该案有字幕 PCL 建筑服务公司诉Monarch Growth Inc.等人案，第 2021CV30006 号案件（“吉尔平诉讼”）。如上所述，该投诉实质上反映了PCL在丹佛第一起诉讼中提出的主张和指控。但是，吉尔平诉讼还包括另一项索赔，要求取消PCL对黑鹰君主赌场度假村水疗中心所在财产（“财产”）的所谓机械师的留置权。PCL还加入了其他可能对财产申请所谓留置权的当事方作为被告。自2021年5月10日起，PCL提出了第二份修正申诉，将更多此类当事方加入为被告。该公司的许多共同被告已对Monarch提起交叉索赔，要求取消其自有机械师的留置权和相关索赔，包括不当致富。

2021年7月15日，Monarch在吉尔平诉讼中对PCL的第二份修正申诉提出了答复和反诉，但此事的审理尚未开始。Monarch还对迄今为止的所有交叉索赔作出了答复，否认了索赔人获得救济的权利。Monarch预计将对其他交叉索赔提出进一步的答复，同时剥夺了索赔人获得救济的权利。但是，在丹佛第一起诉讼（编号为 2019CV33368）的结果之前，该案仍处于搁置状态。我们目前无法确定结果的概率，也无法合理估计损失或收益（如果有）。

2023年2月9日，Monarch Growth, Inc.、Monarch Casino & Resort, Inc.和Monarch Black Hawk, Inc.就该项目向科罗拉多州丹佛市县地方法院对PCL提起诉讼。该案有字幕 Monarch Growth Inc. 等人诉PCL建筑服务公司案，第 2023CV30458 号案件（“第二起丹佛诉讼”）。除其他外，该投诉指控PCL违反了施工合同、诚信和公平交易义务以及基于项目施工缺陷和/或不合格施工的暗示和明示保证，包括金钱损失索赔以及公平和宣告性救济。Monarch声称，第二起丹佛诉讼中提出的索赔既不为人所知，也无法及时合理发现，因此无法纳入第一丹佛诉讼。

在PCL提出驳回第二届丹佛诉讼的动议后，Monarch修改了其在第二起丹佛诉讼中的申诉。2023年9月13日，PCL提出动议，要求驳回Monarch的修正申诉。2024年2月13日，法院驳回了PCL驳回修改后的申诉的动议。2024年3月26日，法院将第二起丹佛诉讼定于2025年4月7日开始为期七天的替补审判。双方最近开始进行调查，我们目前无法确定结果的可能性，也无法合理估计损失或收益（如果有）。

公司认可了 $0.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与这些诉讼相关的建筑诉讼费用均为百万美元，这笔费用包含在合并收益表中的其他运营项目中。

在正常业务过程中，我们可能会不时面临其他法律诉讼和索赔。管理层认为，此类其他已知事项造成的任何合理可能或可能的损失金额都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响；但是，这些行动的结果本质上很难预测。

注意 10。分红

2023 年 2 月 7 日，公司宣布，公司董事会宣布一次性现金分红（“一次性股息”） $5.00每股已发行普通股，面值 $0.01每股（“普通股”），于2023年3月1日（“记录日”）支付给公司登记在册的股东，支付日期为2023年3月15日（“付款日”）。

除一次性股息外，董事会还批准启动年度股息政策，以支付年度股息，金额为 $1.20从2023年第二季度开始，每股普通股已发行股份。这些股息将按季度在适用的日历季度第三个月的第15天（或者，如果该日期不是交易日，则为该日期之后的第一个交易日）支付给相应日历季度第三个月的第一天（或者，如果该日期不是交易日，则为该日期之后的第一个交易日）的登记股东。

2024 年 3 月 15 日，公司支付了现金股息 $0.30向2024年3月1日登记在册的股东分配其已发行普通股的每股股份。该现金分红是先前宣布的年度现金分红的一部分 $1.20每股按季度支付。

2024 年 4 月 17 日，公司宣布现金分红为 $0.30其已发行普通股的每股将于2024年6月15日支付给2024年6月1日的登记股东。该现金分红是先前宣布的年度现金分红的一部分 $1.20每股按季度支付。

公司对每笔现金分红金额的申报应视董事会对公司当时的财务报表、可用收购机会以及公司现金资源的其他谨慎用途的审查而定。因此，董事会可以随时暂停分红计划，并且无法保证将支付季度股息。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

除非另有说明，“Monarch”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指Monarch Casino & Resort, Inc.及其子公司。

关于前瞻性陈述的警示性说明

本季度报告表格10-Q包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》安全港条款所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过以下词语来识别：“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“目标”、“目标”、“项目”、“预测”、“可能”、“寻求”、“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“启用” 或类似的词语或类似词语表达，以及包含 “在我们看来” 或 “我们无法向你保证” 之类的短语的陈述，“尽管无法给出保证”。前瞻性陈述的例子包括我们就以下方面发表的陈述：（i）我们对现金和应收账款面临信用风险的信念；（ii）我们对工作产品和客户服务质量以及我们在高端细分市场占据更多市场份额的能力的信念；（iii）我们对房产质量是其长期成功的关键因素的信念；（iv）我们对该地区就业增长的期望里诺市场，紧张的劳动力市场（包括工资）通货膨胀）及其对我们在亚特兰蒂斯业务的影响；（v）我们对建筑项目总承包商对我们提起的诉讼的费用、辩护和结果以及我们对承包商的反诉和单独诉讼的预期和意图；（六）我们对业务前景、战略、估计和前景的预期；（viii）我们对未来资本的预期；（viii）我们对未来资本的预期要求；（ix）我们的预期的资金来源和此类资金是否足以满足我们的债务和资本要求；以及（x）我们对法律和其他事项的预期。

前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来表现的保证。相反，它们仅基于我们当前对业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，因此它们会受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响，这些变化难以预测，其中许多是我们无法控制的。我们的实际业绩和财务状况可能与前瞻性陈述中显示的业绩和财务状况存在重大差异。因此，您不应依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。可能导致我们的实际业绩和财务状况与前瞻性陈述中显示的存在重大差异的重要因素包括中东事件和以色列冲突的影响，以及第一部分第1A项风险因素和第二部分、第7项——管理层对财务状况的讨论和分析以及截至2023年12月31日的10-K表年度报告业绩中讨论的风险，以及在第二部分第1A项和本文的其他部分中表格 10-Q。此外，您应查阅我们所作的其他披露（例如我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件或公司新闻稿中的披露），以了解可能导致实际业绩与我们的预测存在重大差异的其他因素。您应阅读本10-Q表格、我们在本10-Q表格中引用并向美国证券交易委员会提交的文件，以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告，前提是我们的实际未来业绩、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们的预期存在重大差异。

我们在本10-Q表格中做出的任何前瞻性陈述均仅基于我们目前可用的信息，并且仅代表截至发表之日的信息。除非法律要求，否则我们没有义务因未来的发展、事件或条件而公开更新或修改任何前瞻性陈述。新的风险不时出现，我们无法预测所有这些风险因素，也无法评估所有这些风险因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的预测存在重大差异。

概述

Monarch 于 1993 年在内华达州注册成立。我们拥有并经营亚特兰蒂斯赌场度假村水疗中心，这是一家位于内华达州里诺的酒店和赌场（“亚特兰蒂斯”），以及位于科罗拉多州黑鹰的赌场 Monarch Casino Resort Spa Black Hawk（“Monarch Black Hawk”）。此外，我们拥有位于亚特兰蒂斯号旁边的独立土地，以及位于科罗拉多州丹佛市和帝王黑鹰号之间的一块带有工业仓库的土地。

我们主要通过赌场、食品和饮料以及酒店运营从亚特兰蒂斯和Monarch Black Hawk获得收入、营业收入和现金流。我们专注于为客人提供卓越的服务和价值。我们的实践管理风格侧重于客户服务和成本效益。

亚特兰蒂斯：我们不断升级我们的财产。凭借优质的游戏、酒店和餐饮产品，我们相信亚特兰蒂斯完全有能力从未来的宏观和当地经济增长中受益。里诺仍然是一个健康的本地化市场，但同时也是一个竞争激烈的市场。市场的就业增长基础广泛，我们预计这一积极指标将支持我们在亚特兰蒂斯业务的持续强劲。同时，紧张的就业环境带来了劳动力挑战，包括工资通胀，我们将继续积极管理这些挑战。此外，由于加州部落博彩业的持续增长以及内华达州北部竞争激烈的促销环境，我们正面临着日益激烈的竞争。劳动力成本的增加和其他通货膨胀压力，加上竞争对手持续的激进营销计划，给亚特兰蒂斯的收入增长、运营成本和利润率带来了压力。

黑鹰君主：Monarch Black Hawk是从丹佛和其他主要人口中心经科罗拉多州119号州道抵达的游客遇到的第一处房产。丹佛地铁经济仍然强劲，人均个人收入高于全国平均水平。2022年初，我们完成了总体规划的翻新和扩建，将该物业改造成了世界一流的度假胜地。Monarch Black Hawk有望利用科罗拉多州黑鹰市扩大的业务、取消投注限额和新的游戏类型，并从不断增长的全州在线和零售体育博彩中受益。Monarch Black Hawk也面临着劳动力挑战，这是由于与戈尔登、科罗拉多州和丹佛都会区的人员筛选市场相距遥远。我们继续吸引来自科罗拉多州Front Range各地的高价值玩家，他们之前曾前往其他市场，例如拉斯维加斯，享受高端赌场娱乐体验。我们相信，我们扩展产品的质量和卓越的客户服务将满足高端细分市场的需求，并将增加收入并加快市场份额。

关键绩效指标

我们使用以下关键绩效指标（“KPI”）来管理我们的运营和衡量我们的绩效：

博彩收入 KPI：我们的管理层会持续审查每个游戏领域的交易量指标和百分比指标。主要的交易量衡量标准是老虎机投币、桌上游戏掉落、体育博彩写入和基诺写入。老虎机硬币代表在老虎机中下注的美元金额，包括免费促销赌注。桌上游戏掉落代表存入桌上投币箱的现金和净标的总金额。Keno write 和 Sportsbook write 代表在我们的柜台下注的美元金额，以及通过我们的移动博彩系统进行的体育博彩写作。交易量指标对于管理业务很重要，因为我们的游戏胜利受到实际持仓百分比的影响，实际持仓百分比通常与预期的持仓百分比和历史持仓百分比有所不同。博彩赢额代表我们保留的投注金额。持仓百分比表示胜利占老虎机投币、桌上游戏掉落、体育博彩写入或基诺写入的百分比。我们的赢率和持仓百分比是在折扣、佣金、与我们的忠诚度计划相关的延期收入以及分配与免费向顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算的。

食品和饮料收入 KPI：管理我们的食品和饮料（“餐饮”）业务的主要关键绩效指标是保险和每份封面的平均收入。封面代表接待的宾客数量，也是音量的指标。每份保险的平均收入是指每家餐饮店为宾客提供的平均消费金额。每张封面平均收入的变化可能是菜单供应变化、菜单价格变化的指标，也可能表明客人的偏好和购买习惯发生了变化。

酒店收入 KPI：主要关键绩效指标管理我们的酒店运营时使用的是入住率（数量指标），即一段时间内酒店可用客房的平均占用百分比，以及平均每日房价（“ADR”，价格指标），即每售出一间客房的平均价格。可用客房不包括在此期间因装修、开发或其他要求而无法入住的房间。已售客房包括房客未到店并丢失押金的房间。入住率和房价调整率的计算包括免费提供的客房的影响。每间可用客房的收入（“RevPAR”）代表酒店每间可用客房的总收入，代表入住率、ADR和其他酒店销售额。

营业利润率：我们的管理层始终专注于控制开支和节省成本，同时不影响我们提供的产品质量以及客人的服务和体验。我们使用支出利润率来衡量我们的业绩，支出利润率是直接支出（包括劳动力、产品成本以及与博彩、食品和饮料或酒店运营相关的任何其他运营费用）与博彩、食品和饮料净额或酒店收入的百分比。销售、一般和管理（“销售和收购”）利润率代表一段时期的销售和收购费用占该期间净收入总额的百分比。在管理食品和饮料业务时，我们使用销售成本（“COGS”）百分比，该百分比代表产品成本占食品和饮料收入的百分比，是对大宗商品价格和菜单销售价格的衡量标准。

我们的管理层将KPI与前几个时期、同行群体或市场以及任何趋势进行比较。

操作结果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的经营业绩比较

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的净收益总额为1,830万美元，摊薄每股收益0.93美元，而2023年同期净收益为1,770万美元，摊薄每股收益0.90美元，反映净收益和摊薄后每股收益分别增长3.4％和3.3％。截至2024年3月31日的三个月，净收入总额为1.217亿美元，与截至2023年3月31日的三个月相比增长了500万美元，增长了4.3％。截至2024年3月31日的三个月，运营收入总额为2380万美元，而2023年同期的运营收入为2320万美元。

与2023年第一季度相比，2024年第一季度的赌场收入增长了3.8％。赌场收入的增长主要是由我们在黑鹰的物业市场份额的持续增加所推动的，但部分被促销补贴的增加所抵消。截至2024年3月31日的三个月，赌场运营支出占赌场收入的百分比增至38.0％，而截至2023年3月31日的三个月为37.7％，这主要是由于劳动力和老虎机参与费用的增加。

与2023年第一季度相比，2024年第一季度的食品和饮料收入增长了2.9％，这要归因于食品和饮料保额增长了2.3％，加上每个封面的食品和饮料收入增长了0.6％。由于平均支票的增加以及我们努力管理成本，2024年和2023年第一季度的餐饮运营支出占餐饮收入的百分比持平，为74.8％。

与2023年同期相比，2024年第一季度的酒店收入增长了8.4％，这主要是由于ADR增加了20.41美元（2024年第一季度为181.49美元，2023年第一季度为161.08美元）。本年度的酒店入住率下降至78.7％，而2023年第一季度为82.2％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，RevPAR分别为153.42美元和146.58美元，受入住率减少和度假费收入减少的影响。酒店运营支出占酒店收入的百分比在2024年第一季度下降至35.6％，而去年同期为41.3％，这主要是由于ADR的增加和成本管理的改善。

与去年同期相比，2024年第一季度的其他收入增长了6.7％，这主要是由于两家酒店的水疗收入均有所增加。

销售和收购支出从2023年第一季度的2510万美元增加到2024年第一季度的2710万美元，这主要是由以下方面的增长所致劳工支出，加上广告和促销费用的增加。销售和收购支出占净收入的百分比在2024年第一季度增加到22.3％，而2023年同期为21.5％。

截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用从去年同期的1,130万美元增至1,250万美元，这是由于亚特兰蒂斯正在进行的翻新工程中新资产投入使用。

在2024年和2023年第一季度，我们确认了与建筑诉讼相关的50万美元专业服务费，这些费用包含在合并收益表中的其他运营项目中。

在2024年第一季度，我们的利息支出被利息收入所抵消。在2023年第一季度，我们确认了50万美元的利息支出。请参阅下文 “流动性和资本资源” 部分中对我们修订后的信贷额度的进一步讨论。

资本支出与发展

我们力求不断升级和维护我们的设施，以便为我们的客人提供新鲜、高品质的产品。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，为资本支出支付的现金总额分别为1,790万美元和1,520万美元。在截至2024年3月31日的三个月期间，我们的资本支出主要与亚特兰蒂斯第三座塔楼的酒店客房的重新设计和升级，以及收购游戏和其他设备以升级和更换亚特兰蒂斯和Monarch Black Hawk的现有设备有关。在截至2023年3月31日的三个月期间，我们的资本支出主要与亚特兰蒂斯第二座塔楼的酒店客房的重新设计和升级、亚特兰蒂斯赌场楼层的重新铺设以及购买游戏和其他设备以升级和更换亚特兰蒂斯和Monarch Black Hawk现有设备有关。2024年和2023年前三个月的资本支出均由手头现金和运营现金流提供资金。

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源是运营提供的现金，对于资本扩张项目，则是经修订的信贷额度下可用的借款。

在截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金总额为3,830万美元，而去年同期经营活动提供的净现金为6,150万美元。这一下降主要是由于2023年第一季度收到所得税退税和营运资金变动导致的应收所得税减少，但被折旧费用的增加和净收入的增加所抵消。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金分别为1,790万美元和1,520万美元。2024年前三个月用于投资活动的净现金主要包括用于重新设计和升级亚特兰蒂斯第三座塔楼的酒店客房以及购置两处物业的游戏和其他设备的现金。2023年前三个月用于投资活动的净现金主要包括用于重新设计和升级亚特兰蒂斯第二座塔楼的酒店客房、重新铺设亚特兰蒂斯赌场地板以及购置两处物业的游戏和其他设备的现金。

2024年前三个月用于融资活动的净现金总额为2430万美元，其中包括根据回购计划购买公司股票的1,960万美元现金和用于支付股息的570万美元，部分被股票期权行使的100万美元净收益所抵消。2023年前三个月用于融资活动的净现金总额为5,070万美元，其中包括用于支付股息的9,560万美元，减去信贷额度下的4,400万美元借款和股票期权行使的90万美元净收益，部分抵消了信贷额度下的4,400万美元借款。

经修订的信贷额度

2023年2月1日，公司与作为管理代理人的北卡罗来纳州富国银行签订了第五次修订和重述的信贷协议（“经修订的信贷额度”）。修订后的信贷额度提供了1亿美元的信贷额度，该额度将于2025年1月1日到期。

截至2024年3月31日，我们在修正后的信贷额度下的未偿本金余额为550万美元。

除了此类性质的贷款的其他惯例契约外，截至2024年3月31日，我们还必须将总杠杆比率（定义见经修订的信贷额度）维持在不超过2. 5:1，固定费用覆盖率（定义见修订后的信贷额度）至少为1. 1:1。截至2024年3月31日，我们的总杠杆比率和固定费用覆盖率分别为0. 04:1 和55. 46:1。

修正后的信贷额度下的利率为SOFR（担保隔夜融资利率）加上1.00％至1.50％的保证金，或基准利率（定义见修正后的信贷额度）加上0.00％至0.50％的保证金。适用的利润率将根据公司的杠杆率而有所不同。此外，由于从伦敦银行同业拆借利率转换为SOFR作为新的基准利率，基于SOFR的贷款将产生0.10％的信贷调整利差。截至2024年3月31日，利率为8.5％，即SOFR加上1.00％的利润率。

公司在修订后的信贷额度下的义务由公司几乎所有资产担保。

我们认为，自提交截至2024年3月31日的季度10-Q表以来，我们的预期运营现金流将足以维持十二个月的运营，并完成我们的资本支出计划和授权的股息分配。但是，金融、经济、竞争、监管和其他因素（其中许多是我们无法控制的）可能会对我们的运营产生负面影响。如果我们无法在未来几个月内产生足够的现金流，或者如果我们的现金需求超过了修正后的信贷额度下的借贷能力，我们可能需要采取一种或多种替代方案，例如减少、推迟或取消计划资本支出、出售资产、重组债务或发行额外股权。

有关我们对资本支出的重大承诺的讨论，请参阅上面的 “资本支出与发展” 部分。

关键会计政策

我们的关键会计政策和估算的描述可以在我们的2023年10-K表的第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到。有关我们会计政策的更广泛讨论，请参阅附注1。我们于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表中合并财务报表附注中的 “重要会计政策摘要”。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指利率、外币汇率和商品价格的不利变化引起的损失风险。我们目前的初级市场风险敞口是与经修订的信贷额度下利率变动的影响相关的利率风险。

截至2024年3月31日，我们的修正信贷额度下有550万美元的未清余额。假设截至2024年3月31日修正信贷额度下未偿余额的利率提高1％，将导致我们的年度利息成本变化约10万美元。有关我们修订后的信贷额度和资本结构的进一步讨论，请参见 “流动性和资本资源”。

我们没有为交易或投机目的进入衍生金融工具。

截至2024年3月31日，我们没有任何受市场风险影响的现金或现金等价物。

第 4 项。控制和程序

截至本10-Q表季度报告（“评估日期”）所涉期末，我们的管理层在首席执行官和首席会计官的参与下，对我们的披露控制和程序（根据《交易法》第13a-15（e）条的定义）的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官兼首席会计官得出结论，我们的披露控制和程序自评估之日起生效。在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

本10-Q表格第一部分第1项合并财务报表附注9 “法律事项” 中规定的信息以引用方式纳入此处。

第 1A 项。风险因素

我们之前在2023年10-K表格的第1A项中披露的风险因素没有重大变化。

我们鼓励投资者审查2023年10-K表格中在 “风险因素” 标题或其他标题下披露的与我们的业务相关的风险和不确定性，以及自2023年提交10-K表格以来向美国证券交易委员会提交的季度报告修订或补充的第一部分——其前瞻性陈述中包含的风险和不确定性。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

下表显示了2024财年第一季度每个财月购买的股票数量和平均价格：


	购买的股票总数 (1)	每股支付的平均价格 (2)		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (1) (2)	根据计划或计划可能购买的最大股票数量 (2)
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日	-	$	-	-	2,815,497
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日	206,428		68.81	390,931	2,609,069
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日	75,280		68.82	466,211	2,533,789
总计	281,708	$	68.81	466,211	2,533,789

(1)

该金额代表根据我们的回购计划进行的回购，见附注8。股票回购计划。

(2)

2024年第一季度，根据回购计划的授权，公司在公开市场上以每股67.90美元至69.60美元的平均价格购买了281,708股股票。

第 5 项。其他信息

在截至2024年3月31日的季度中，不董事或官本公司采用或终止了”规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则” 10b5-1交易安排”（在每种情况下，定义见S-K法规第408项）。

第 6 项。展品



展品编号		描述


31.1*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。

31.2*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。

32.1**		根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

32.2**		根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

101.INS*		Inline XBRL 实例-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
101.SCH*		内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL*		内联 XBRL 分类扩展计算
101.DEF*		内联 XBRL 分类法扩展定义
101.LAB*		内联 XBRL 分类扩展标签
101.PRE* 104		在线 XBRL 分类扩展演示封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中）

* 随函提交。

** 随函提供

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


	MONARCH CASINO & RESORT, INC
	（注册人）


日期：2024 年 5 月 7 日	来自：	/s/ EDWIN S. KOENIG
	首席会计官 Edwin S. Koenig
	（首席财务和会计干事和正式授权官员）