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MGPSites会员2023-12-3100011117112024-03-182024-03-180001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-12-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-12-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-310001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-03-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2024-03-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-310001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-12-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-12-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-03-310001111711US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-03-310001111711US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX：哥伦比亚运营部成员2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX：哥伦比亚运营部成员2023-01-012023-03-310001111711NIX: 非附属会员NIX: NIPSCooperations 成员2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX: NIPSCooperations 成员2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX: NIPSCooperations 成员2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：企业和其他成员NIX: IntersegmentMember2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：企业和其他成员NIX: IntersegmentMember2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001111711NIX: 非附属会员NIX: NIPSCooperations 成员2024-03-310001111711NIX: 非附属会员NIX: NIPSCooperations 成员2023-12-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑ 根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年《证券交易法》
在过渡期内             到             
委员会档案编号 001-16189
InSource Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
DE35-2108964
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
东第 86 大道 801 号
梅里尔维尔，在46410
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(877)647-5990
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元NI纽约证券交易所
用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。
是的þ没有 ¨
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的þ没有 ¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器þ加速文件管理器 ¨     新兴成长型公司 ☐     非加速过滤器 ¨    规模较小的申报公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的 ☐没有 ☑
注明截至最迟可行日期发行人每类普通股的已发行股票数量：普通股，面值0.01美元： 448,305,338截至 2024 年 4 月 30 日的已发行股份。


NISOURCE INC.
10-Q 表格季度报告
截至2024年3月31日的季度
目录 
   页面
已定义的术语
3
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表-未经审计
合并收益简明表（未经审计）
8
合并综合收益简明报表（未经审计）
9
简明合并资产负债表（未经审计）
10
合并现金流量简明表（未经审计）
12
合并权益简明报表（未经审计）
13
简明合并财务报表附注（未经审计）
15
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
34
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
57
第 4 项。
控制和程序
57
第二部分其他信息
第 1 项。
法律诉讼
58
第 1A 项。
风险因素
58
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
58
第 3 项。
优先证券违约
58
第 4 项。
矿山安全披露
58
第 5 项。
其他信息
58
第 6 项。
展品
59
签名
60
2

定义的术语
以下是本报告中常用的缩写或首字母缩略词的列表：
NiSource 子公司和关联公司（并非详尽无遗）
肯塔基州哥伦比亚大学肯塔基州哥伦比亚天然气公司
马里兰哥伦比亚大学马里兰哥伦比亚天然气公司
俄亥俄州哥伦比亚大学俄亥俄州哥伦比亚天然气公司
宾夕法尼亚哥伦比亚大学宾夕法尼亚哥伦比亚天然气公司
弗吉尼亚哥伦比亚大学弗吉尼亚哥伦比亚天然气公司
NIPSCO北印第安纳州公共服务公司有限责任公司
NIPSCO Holdings INIPSCO 控股有限责任公司
NIPSCO 控股二期NIPSCO 控股二有限责任公司
niSource（“我们”、“我们” 或 “我们的”）InSource Inc.
玫瑰水罗斯沃特风力发电有限责任公司及其全资子公司罗斯沃特风电场有限责任公司
印第安纳十字路口风印第安纳十字路口风力发电有限责任公司及其全资子公司印第安纳十字路口风电场有限责任公司
印第安纳十字路口太阳能印第安纳州十字路口太阳能发电有限责任公司及其全资子公司梅多湖太阳能公园有限责任公司
邓恩斯桥 I
Dunn's Bridge I 太阳能发电有限责任公司及其全资子公司邓恩斯桥太阳能中心有限责任公司
邓恩斯桥 II
Dunn's Bridge II 太阳能发电有限责任公司
吉布森
吉布森太阳能发电有限责任公司
费尔班克斯
费尔班克斯太阳能发电有限责任公司
骑兵
骑兵太阳能发电有限责任公司
缩略语和其他
AFUDC施工期间使用的资金补贴
AOCI累计其他综合收益（亏损）
ASC会计准则编纂
ASU会计准则更新
自动取款机在市场上
BIP
BIP Blue Buyer L.L.C
黑石集团
黑石基础设施合作伙伴 L.P
BTA建造移交协议
CCR煤炭燃烧残留物
CEP资本支出计划
CERCLA《综合环境应对补偿和责任法》（也称为超级基金）
哥伦比亚运营部
可报告的细分市场包括哥伦比亚天然气分销公司和所有相关子公司的业绩
公司单位A 系列企业单位
DSM
需求侧管理
EGU电力公司发电机组
环保局美国环境保护署
EPS每股收益
权益单位A 系列股票单位
FAC燃料调整条款
3

定义的术语
FASB财务会计准则委员会
FMCA联邦政府授权的成本调整
GAAP公认会计原则
GCA天然气成本调整
GHG温室气体
GWh千兆瓦时
伊拉2022 年降低通货膨胀法案
IRP基础设施更换计划
IURC印第安纳公用事业监管委员会
JV合资企业
后进先出后进先出
LIHEAP
低收入取暖能源援助计划
MGP人造天然气厂
味增中部大陆独立系统运营商
mmdTH百万个 dekatherms
兆瓦兆瓦
兆瓦时兆瓦时
NIPSCO 电气
NIPSCO运营应报告部门的发电和输电活动
NIPSCO 天然气公司
NIPSCO运营应报告部门的天然气分销活动
NIPSCO 少数股权交易
NiSource、NIPSCO Holdings II（NIPSCO的唯一所有者）和黑石集团子公司根据2023年6月17日签订的买卖协议进行的交易，该协议提供NIPSCO Holdings II的股权以换取双方的资本出资。
NIPSCO 运营
可报告的分部包括NIPSCO Holdings I、NIPSCO Holdings II和NIPSCO以及所有相关子公司的业绩
NYMEX纽约商品交易所
打开其他离职后福利
PHMSA管道和危险材料安全管理局
PPA购电协议
RNG可再生天然气
保存推进弗吉尼亚州能源计划的步骤
范围 1 温室气体排放来自我们拥有或控制的来源的直接排放（例如，我们的燃料燃烧、车辆和过程排放以及散逸性排放）
范围 2 温室气体排放来自我们拥有或控制的来源的间接排放
秒证券交易委员会
SMRP安全修改和更换计划
短信安全管理系统
TCJA一项根据关于2018财年预算的并行决议（俗称2017年《减税和就业法》）第二和第五章进行对账的法案
TSIC传输、配电和存储系统改进费
竞争可变利息实体
温暖
工作和资产管理

4


关于前瞻性陈述的说明

本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述包括但不限于
有关我们的计划、战略、目标、预期业绩、支出、按合并或分部列报的按利率回收支出的声明，以及除历史事实陈述之外的所有基本假设和其他陈述。未来目标和期望的表述和类似表述，包括 “可能”、“将”、“应该”、“将”、“目标”、“寻求”、“期望”、“计划”、“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“目标”、“预测” 和 “继续”，反映历史事实以外的其他内容，旨在识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均基于管理层认为合理的假设；但是，无法保证实际结果不会有重大差异。
可能导致实际业绩与本10-Q季度报告中讨论的预测、预测、估计和预期存在重大差异的因素包括：
•我们执行业务计划或增长战略的能力，包括公用事业基础设施投资；
•与我们的业务相关的潜在事件和其他运营风险；
•我们与第三方投资者成功合作的能力；
•我们适应和管理与技术进步（包括替代能源和法律法规变化）相关的成本的能力；
•我们对技术的依赖增加；
•与我们的老化基础设施相关的影响；
•我们获得足够保险的能力，以及此类保险是否会保护我们免受重大损失；
•我们的发电战略的成功；
•施工风险和供应风险；
•住宅和商业客户需求的波动；
•能源商品价格和相关运输成本的波动或无法获得充足、可靠和具有成本效益的燃料供应以满足客户需求；
•我们吸引、留住或重新培养合格、多元化的员工队伍以及维持良好劳资关系的能力；
•我们管理新举措和组织变革的能力；
•激进股东的行为；
•第三方供应商和服务提供商的业绩和质量；
•潜在的网络安全攻击或安全漏洞；
•与网络安全相关的要求和成本增加；
•对我们声誉的任何损害；
•自然灾害、潜在的恐怖袭击或其他灾难性事件的影响；
•气候变化的物理影响和向低碳未来的过渡；
•我们管理与实现碳减排目标相关的财务和运营风险的能力，包括我们的净零目标（定义见下文）；
•我们的债务义务；
•我们的信用评级或我们某些子公司的信用评级的任何变化；
•不利的经济和资本市场状况，包括增加 通货膨胀或利率、经济衰退或投资者情绪的变化；
•经济监管和监管利率审查的影响；
•我们获得预期财务或监管结果的能力；
•某些行业的经济状况；
•客户和供应商履行付款和合同义务的可靠性；
•我们的子公司产生现金的能力；
•养老金筹资义务；
•潜在的商誉减值；
•法律和监管程序、调查、事件、索赔和诉讼的结果；
5

•遵守适用法律、法规和费率的变更或新的解释；
•遵守环境法律法规的成本和相关负债的成本；
•税法的变化或其解释；
•以及我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告第1项 “业务”、第1A项 “风险因素” 部分以及本报告第一部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中规定的其他事项，其中一些风险是我们无法控制的。

此外，每个业务板块对盈利能力的相对贡献以及与之相关的前瞻性陈述所依据的假设可能会随着时间的推移而发生变化。
所有前瞻性陈述均受上述警示性陈述的明确限制。除非法律要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映假设的变化、预期或意想不到的事件的发生或未来业绩在一段时间内或其他方面的变化，也明确表示不承担任何此类义务。
6

索引页面
合并收益简明表（未经审计）
8
合并综合收益简明报表（未经审计）
9
简明合并资产负债表（未经审计）
10
合并现金流量简明表（未经审计）
12
合并权益简明报表（未经审计）
13
简明合并财务报表附注（未经审计）
15
1. 会计列报基础
15
2. 最近的会计公告
15
3. 收入确认
15
4. 非控股权益
18
5. 每股收益
19
6. 公平
20
7. 短期借款
21
8. 长期债务
22
9. 储存的气体
22
10. 监管事宜
22
11. 风险管理活动
23
12. 公允价值
25
13. 所得税
28
14. 养老金和其他离职后福利
28
15. 其他承付款和或有开支
28
16. 累计其他综合亏损
30
17. 业务板块信息
31
18. 其他，网络
33
7
目录
第一部分

第 1 项。财务报表
InSource Inc.
合并收益简明表（未经审计）
  
三个月已结束
3月31日
（以百万计，每股金额除外）20242023
营业收入
客户收入$1,643.0 $1,896.1 
其他收入63.3 69.9 
总营业收入1,706.3 1,966.0 
运营费用
能源成本425.0 765.1 
操作和维护378.4 391.2 
折旧和摊销242.1 206.9 
其他税收77.4 71.8 
总运营费用1,122.9 1,435.0 
营业收入583.4 531.0 
其他收入（扣除额）
利息支出，净额(116.3)(108.9)
其他，净额9.2 1.5 
其他扣除总额，净额(107.1)(107.4)
所得税前收入476.3 423.6 
所得税76.0 85.8 
净收入400.3 337.8 
归属于非控股权益的净收益（亏损）
35.3 4.8 
归属于NiSource的净收益365.0 333.0 
优先股息(6.7)(13.8)
首选兑换保费(14.0)— 
普通股股东可获得的净收益344.3 319.2 
每股收益
每股基本收益
$0.77 $0.77 
摊薄后的每股收益$0.77 $0.71 
基本平均已发行普通股447.9 412.8 
摊薄后的平均普通股449.4 447.1 

随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。



8
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
合并综合收益简明报表（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
（以百万计，扣除税款）20242023
净收入$400.3 $337.8 
其他综合收入：
可供出售债务证券的未实现净亏损(1)
(0.3)2.0 
现金流套期保值的重新分类调整(2)
(0.1)0.1 
未确认的养老金和OPEB福利（成本）(3)
0.2 0.3 
其他综合收益总额（亏损）(0.2)2.4 
综合收入$400.1 $340.2 
(1)可供出售债务证券的未实现净亏损，扣除美元0.1百万的税收优惠和美元0.52024年和2023年第一季度的税收支出分别为百万美元。
(2)重新分类现金流套期保值调整，扣除美元0.0百万的税收优惠和美元0.12024年第一季度和2023年第一季度分别有百万的税收优惠。
(3)未确认的养老金和OPEB福利（成本），扣除美元0.1百万的税收支出和美元0.12024年和2023年第一季度的税收支出分别为百万美元。
随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。
9
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并资产负债表（未经审计）
（单位：百万）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
不动产、厂房和设备
植物$31,300.6 $30,482.1 
累计折旧和摊销(8,354.5)(8,207.2)
净资产、厂房和设备(1)
22,946.1 22,274.9 
投资和其他资产
未合并的关联公司5.4 5.3 
可供出售的债务证券（摊销成本为 $160.2和 $169.0, 信贷损失备抵金为美元0.4和 $0.6，分别是）
150.1 159.1 
其他投资86.8 82.7 
总投资和其他资产242.3 247.1 
流动资产
现金和现金等价物102.2 2,245.4 
受限制的现金38.3 35.7 
应收账款877.2 884.9 
信用损失备抵金(31.6)(22.9)
应收账款，净额845.6 862.0 
储气库
70.1 265.8 
材料和用品，按平均成本计算187.2 172.1 
电力生产燃料，按平均成本计算66.3 65.3 
交易所应收天然气43.2 66.0 
监管资产260.4 214.3 
向可再生发电资产开发商存款285.8 454.2 
预付款和其他161.1 118.6 
流动资产总额(1)
2,060.2 4,499.4 
其他资产
监管资产2,231.7 2,245.9 
善意1,485.9 1,485.9 
递延费用及其他371.9 324.0 
其他资产总额4,089.5 4,055.8 
总资产$29,338.1 $31,077.2 
(1)包括 $1,358.2百万和美元1,369.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，不动产、厂房和设备净资产分别为百万美元和美元60.8百万和美元63.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并VIE的流动资产分别为百万美元，只能用于结算合并后的VIE的债务。注4，“非控股权益”，以获取更多信息。
随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。




10
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并资产负债表（未经审计）（续）
（以百万计，股份金额除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资本和负债
资本化
股东权益
普通股-$0.01面值，750,000,000授权股份； 448,197,604和 447,381,671分别为已发行股份
$4.5 $4.5 
优先股-$0.01面值， 20,000,000授权股份； 0和 40,000分别为已发行股份
— 486.1 
库存股(99.9)(99.9)
额外的实收资本8,886.8 8,879.5 
留存赤字(861.7)(967.0)
累计其他综合亏损(33.8)(33.6)
NiSource 股东权益总额7,895.9 8,269.6 
合并子公司的非控股权益1,899.0 1,866.7 
股东权益总额
9,794.9 10,136.3 
长期债务，不包括一年内到期的金额11,724.6 11,055.5 
资本总额21,519.5 21,191.8 
流动负债
长期债务的当前部分24.0 23.8 
短期借款1,222.3 3,048.6 
应付账款612.5 749.4 
应付股息-普通股119.0 — 
客户存款和信贷189.5 294.4 
应计税款169.5 166.2 
应计利息148.6 136.1 
交换汽油应付款17.1 50.5 
监管负债237.6 278.6 
资产报废债务78.0 72.5 
应计薪酬和员工福利136.0 227.6 
其他应计费用170.9 217.4 
流动负债总额(1)
3,125.0 5,265.1 
其他负债
递延所得税2,159.5 2,080.4 
退休后和离职后福利的应计负债244.8 250.1 
监管负债1,482.0 1,510.7 
资产报废债务509.6 480.5 
其他非流动负债和递延贷项297.7 298.6 
其他负债总额(1)
4,693.6 4,620.3 
承付款和意外开支（参见附注15，“其他承诺和意外开支”）
总资本和负债$29,338.1 $31,077.2 
(1)包括 $60.9百万和美元68.3截至2024年3月31日和2023年12月31日的流动负债分别为百万美元和美元56.3百万和美元55.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，债权人无法使用我们的一般信贷的合并VIE的其他负债中分别为百万美元。有关其他信息，请参阅附注4 “非控股权益”。
随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。



11
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
合并现金流量简明表（未经审计）
截至3月31日的三个月 （单位：百万）
20242023
运营活动
净收入$400.3 $337.8 
为调节净收入与经营活动净现金而进行的调整：
折旧和摊销242.1 206.9 
递延所得税和投资税收抵免61.6 75.5 
资产报废义务的付款
(12.0)(5.5)
其他调整7.8 1.1 
资产和负债的变化：
营运资金的组成部分(235.2)71.1 
监管资产/负债18.4 11.0 
递延费用和其他非流动资产(18.0)(12.0)
其他非流动负债和递延贷项(8.8)(2.5)
来自经营活动的净现金流456.2 683.4 
投资活动
资本支出(589.5)(557.1)
向可再生发电资产开发商支付里程碑式的款项
(110.6)(137.3)
其他投资活动(22.9)(33.4)
用于投资活动的净现金流(723.0)(727.8)
融资活动
发行长期债务的收益
644.4 744.2 
偿还融资租赁债务
(7.2)(8.1)
偿还短期信贷协议
(1,650.0)— 
商业票据和其他短期借款的净变化

(176.3)(480.4)
减去发行成本的普通股发行2.7 3.0 
赎回优先股(486.1)— 
优先股赎回溢价(14.0)— 
股权成本、保费和其他债务相关成本
(57.6)(11.8)
来自非控股权益的出资
— 3.6 
对非控股权益的分配
(3.0)(5.3)
已支付的股息-普通股(118.6)(103.2)
已支付的股息-优先股(8.1)(8.1)
合同责任付款— (16.6)
来自融资活动的净现金流(1,873.8)117.3 
现金、现金等价物和限制性现金的变化 (2,140.6)72.9 
期初现金、现金等价物和限制性现金2,281.1 75.4 
期末现金、现金等价物和限制性现金$140.5 $148.3 
与资产负债表的对账
截至3月31日的三个月 （单位：百万）
2024
现金和现金等价物102.2
限制性现金38.3
现金总额、现金等价物和限制性现金140.5
现金流信息的补充披露
截至3月31日的三个月 （单位：百万）
20242023
非现金交易：
资本支出包含在流动负债中$239.7 $261.1 
已申报但未支付的股息119.0 122.8 
随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。
12
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
合并权益简明报表（未经审计）
（单位：百万）常见
股票
优先股
财政部
股票		额外
付费
资本		已保留
赤字 		累积的
其他
全面
损失
合并子公司的非控股权益
总计
截至 2024 年 1 月 1 日的余额$4.5 $486.1 $(99.9)$8,879.5 $(967.0)$(33.6)$1,866.7 $10,136.3 
综合收入：
净收入
— — — — 365.0 — 35.3 400.3 
扣除税款的其他综合亏损
— — — — — (0.2)— (0.2)
分红：
普通股 ($)0.53每股）
— — — — (237.6)— — (237.6)
优先股（见注释6）
— — — — (8.1)— — (8.1)
非控股权益：
对非控股权益的分配— — — — — — (3.0)(3.0)
股票发行（赎回）：
B 系列和 B-1 系列优先股赎回
— (486.1)— — — — — (486.1)
B 系列和 B-1 优先股赎回溢价
— — — — (14.0)— — (14.0)
员工股票购买计划— — — 1.4 — — — 1.4 
长期激励计划— — — 3.3 — — — 3.3 
401 (k) 和利润共享 — — — 2.6 — — — 2.6 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$4.5 $— $(99.9)$8,886.8 $(861.7)$(33.8)$1,899.0 $9,794.9 
（单位：百万）常见
股票
优先股
财政部
股票		额外
付费
资本		已保留
赤字 		累积的
其他
全面
损失		合并子公司的非控股权益总计
截至2023年1月1日的余额$4.2 $1,546.5 $(99.9)$7,375.3 $(1,213.6)$(37.1)$326.4 $7,901.8 
综合收入：
净收入
— — — — 333.0 — 4.8 337.8 
其他综合收益，扣除税款— — — — — 2.4 — 2.4 
分红：
普通股 ($)0.50每股）
— — — — (206.7)— — (206.7)
优先股（见注释6）
— — — — (27.5)— — (27.5)
非控股权益：
来自非控股权益的出资
— — — — — — 3.6 3.6 
对非控股权益的分配— — — — — — (5.3)(5.3)
股票发行：
员工股票购买计划— — — 1.3 — — — 1.3 
长期激励计划— — — (6.3)— — — (6.3)
401 (k) 和利润共享 — — — 2.6 — — — 2.6 
截至2023年3月31日的余额$4.2 $1,546.5 $(99.9)$7,372.9 $(1,114.8)$(34.7)$329.5 $8,003.7 


13
目录
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
合并权益简明报表（未经审计）（续）
首选常见
股份（以千计）
股份股份财政部杰出
截至 2024 年 1 月 1 日的余额40 451,345 (3,963)447,382 
已发行（已兑换）：
员工股票购买计划— 53 — 53 
长期激励计划— 663 — 663 
401 (k) 和利润共享 — 100 — 100 
B系列和B-1系列优先股
(40)— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额— 452,161 (3,963)448,198 
首选常见
股份（以千计）
股份股份财政部杰出
截至2023年1月1日的余额1,303 416,106 (3,963)412,143 
已发行：
员工股票购买计划— 48 — 48 
长期激励计划— 695 — 695 
401 (k) 和利润共享— 97 — 97 
截至2023年3月31日的余额1,303 416,946 (3,963)412,983 
随附的简明合并财务报表（未经审计）附注是这些报表的组成部分。






14
目录`
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
1。会计列报基础
我们随附的简明合并财务报表（未经审计）反映了所有正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是根据美利坚合众国公认会计原则公允列报经营业绩所必需的。随附的财务报表包括我们、我们的多数股权子公司以及在取消所有公司间账户和交易后我们是主要受益人的VIE的账目。
随附的财务报表应与我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。由于天气变化和其他因素，过渡期的收入可能不代表该日历年的业绩。
简明合并财务报表（未经审计）是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的。根据这些规章制度，通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略，尽管我们认为本10-Q表季度报告中的披露足以使此处的信息不具有误导性。
2。最近的会计声明
最近发布的会计公告
2023年8月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了亚利桑那州立大学2023-05年《企业合并——合资企业组建》。该声明对亚利桑那州立大学805-60进行了编纂，为合资企业组建的认可和初步评估提供指导。该指导要求按公允价值确认和计量初始出资资产和承担的负债，并在合资企业成立期间提出额外的披露要求。该声明对2025年1月1日当天或之后成立的合资企业有效。如果加入，我们将采用并适用于未来的任何合资企业。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进》。该声明加强了对应申报细分市场的年度和中期披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露，这些支出定期提供给首席运营决策者（“CODM”），或根据定期提供给首席运营决策者（“CODM”）的信息轻松计算，并包含在每项报告的分部损益衡量标准中。如果CODM在评估细分市场表现时使用多个衡量标准，则该声明还允许对细分市场利润进行多种衡量标准。该声明对2023年12月15日之后开始的年度期限和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们目前正在评估该亚利桑那州立大学将对我们的披露产生的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。该声明加强了所需的所得税披露。该声明将要求披露税率对账中包含的特定类别和对账项目，对已缴纳的联邦、州和地方所得税进行分类，并披露司法管辖区在特定门槛上缴纳的所得税。此外，该声明取消了与未确认的税收优惠相关的某些必要披露。该亚利桑那州立大学自2024年12月15日起的年度有效期，允许提前采用，并将在允许追溯性申请的前瞻性基础上适用。我们目前正在评估该修正案将对我们的所得税披露产生的影响，但预计不会提前通过。

3.收入确认
收入分类和对账。我们根据可报告的细分市场和客户类别对与客户签订的合同的收入进行分类。自2024年1月1日起，我们已将应报告的细分市场从天然气配送运营和电力运营更改为哥伦比亚运营和NIPSCO运营部门。我们的历史细分市场披露已重新编制，以与当前列报方式保持一致。有关更多信息，请参阅附注17 “业务部门信息”。
哥伦比亚运营部门为俄亥俄州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州、肯塔基州和马里兰州的住宅、商业和工业客户提供受监管的天然气服务和运输。NIPSCO运营部门在印第安纳州北部提供受监管的天然气和电力服务。
下表将按客户类别分列的收入细分与细分市场收入以及合并收益简明表（未经审计）中反映的收入进行了对账：
15
目录`
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
截至2024年3月31日的三个月
（单位：百万）
哥伦比亚运营部NIPSCO 运营企业和其他总计
气体分配
住宅$628.0 $212.1 $— $840.1 
商用220.4 74.7 — 295.1 
工业40.1 23.8 — 63.9 
系统外12.8 — — 12.8 
批发0.8 — — 0.8 
杂项(1)
8.2 7.9 — 16.1 
小计$910.3 $318.5 $— $1,228.8 
发电和电力输送
住宅$— $143.8 $— $143.8 
商用— 142.9 — 142.9 
工业— 115.9 — 115.9 
批发— 6.3 — 6.3 
公共当局— 2.1 — 2.1 
杂项(1)
— 3.2 — 3.2 
小计 $— $414.2 $— $414.2 
客户总收入(2)
910.3732.7— 1,643.0 
其他收入(3)
43.4 19.7 0.2 63.3 
总营业收入$953.7 $752.4 $0.2 $1,706.3 
(1)哥伦比亚运营中包含的金额主要与收益分成机制和滞纳金有关。NIPSCO运营中包含的金额主要与收入退款、公共维修和物业租赁有关。 (2)客户收入金额不包括分部间收入。有关分部间收入的讨论，请参阅附注17 “业务分部信息”。
(3)哥伦比亚业务中包含的金额主要与天气正常化调整机制有关。NIPSCO运营中包含的金额主要与MISO多价值项目和来自非司法管辖区输电资产的收入有关。
截至2023年3月31日的三个月
（单位：百万）
哥伦比亚运营部
NIPSCO 运营
企业和其他总计
气体分配
住宅$684.6 $302.4 $— $987.0 
商用248.0 112.6 — 360.6 
工业40.4 31.5 — 71.9 
系统外17.2 — — 17.2 
批发1.0 — — 1.0 
杂项(1)
11.8 5.6 — 17.4 
小计$1,003.0 $452.1 $— $1,455.1 
发电和电力输送
住宅$— $150.4 $— $150.4 
商用— 150.9 — 150.9 
工业— 134.2 — 134.2 
批发— 2.6 — 2.6 
公共当局— 2.1 — 2.1 
杂项(1)
— 0.8 — 0.8 
小计$— $441.0 $— $441.0 
客户总收入(2)
1,003.0 893.1 — 1,896.1 
其他收入(3)
45.9 23.8 0.2 69.9 
总营业收入$1,048.9 $916.9 $0.2 $1,966.0 
(1)哥伦比亚运营中包含的金额主要与收益分成机制和滞纳金有关。NIPSCO运营中包含的金额主要与收入退款、公共维修和物业租赁有关。 (2)客户收入金额不包括分部间收入。有关分部间收入的讨论，请参阅附注17 “业务分部信息”。
(3)哥伦比亚运营中包含的金额主要与天气正常化调整机制有关。NIPSCO运营中包含的金额主要与MISO多价值项目和来自非司法管辖区输电资产的收入有关。
16
目录`
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
客户应收账款。我们的简明合并资产负债表（未经审计）中的应收账款包括已开单和未开票金额，以及与客户收入无关的某些金额。未开票的应收账款金额与客户从上一个周期的账单之日起到当月最后一天（资产负债表日期）的部分天然气或电力消耗有关。估算未计费收入时要考虑的因素包括历史使用量、客户费率和天气。我们的很大一部分业务受销售季节性波动的影响。在供暖季节，主要是从11月到3月，天然气销售的收入和应收账款比其他月份更为可观。 下表列出了截至2024年3月31日的三个月客户应收账款的期初和期末余额。在此期间，我们没有重要的合同资产或负债。此外，我们没有为获得或履行合同而承担任何重大费用。
（单位：百万）客户应收账款，已开单（减去储备金）客户应收账款，未开单（减去储备金）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$479.4 $337.6 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额552.1 263.6 
公用事业收入按周期按月向客户收费。我们预计，几乎所有的客户应收账款都将在客户开具账单后收取，因为该收入主要包括定期的基于费率的服务和使用账单。我们维持常见的公用事业信用风险缓解措施，包括要求存款和积极追收逾期款项。我们的受监管业务还利用某些监管机制，促进在基于关税的利率范围内收回坏账成本，这为收款提供了进一步的证据。我们有权从客户那里获得的几乎所有对价很可能都将在履行义务履行后收取。
信用损失补贴。为了评估预期的信用损失，根据相似的风险特征（例如客户类型、地理位置、付款条件和相关的宏观经济风险）对客户应收账款进行合并。预期的信用损失是使用考虑历史收款经验、当前信息以及合理和可支持的预测的模型来确定的。我们的信贷模型中使用了内部和外部输入，包括但不限于能耗趋势、收入预测、实际扣款数据、回收数据、关闭、客户拖欠、最终账单数据和通货膨胀。我们不断评估与评估当前和未来应收账款的可收性相关的可用信息。我们会定期评估特定客户的信誉，或根据事实和情况的变化进行评估。当我们意识到特定的商业或工业客户无力付款时，将记录相关金额的预期信用损失备抵金。我们还监测可能影响我们总体预期信贷损失的其他情况，包括但不限于服务区总人口的信誉、影响行业的不利条件以及当前的经济状况。
17
目录`
第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
在每个报告期，我们将预期的信贷损失记录到信贷损失备抵账户中。当客户账户被视为无法收回时，将被注销。 下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的信用损失准备金的展期情况：

(以百万计)
哥伦比亚运营部
NIPSCO 运营
企业和其他总计
截至 2024 年 1 月 1 日的余额$10.2 $11.9 $0.8 $22.9 
本期准备金11.0 3.6 — 14.6 
从津贴中扣除的注销(7.3)(2.1)(0.8)(10.2)
追回先前注销的款项4.1 0.2 — 4.3 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$18.0 $13.6 $— $31.6 
(以百万计)
哥伦比亚运营部
NIPSCO 运营
企业和其他总计
截至2023年1月1日的余额$11.1 $12.0 $0.8 $23.9 
本期准备金28.3 11.5 — 39.8 
从津贴中扣除的注销(49.2)(12.4)— (61.6)
追回先前注销的款项20.0 0.8 — 20.8 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$10.2 $11.9 $0.8 $22.9 
4。非控制性权益
可变利益实体。 VIE是通过除多数表决权以外的方式确定控股权益的实体。NIPSCO是合资企业的成员，合资企业拥有并运营两个风能设施，即罗斯沃特和印第安纳十字路口风力发电厂，这两个设施有 102MW 和 302分别为兆瓦的铭牌容量。NIPSCO还是合资企业的成员，该合资企业拥有两个太阳能设施，即印第安纳十字路口太阳能和邓恩斯桥一号设施，这两个设施的总和 465铭牌容量兆瓦。我们已经确定这些合资企业是VIE。我们控制对这些实体的持续运营和经济业绩具有重要意义的决策。因此，我们得出结论，NIPSCO是主要受益者，并已合并了所有四个实体。
每个合资企业的成员包括NIPSCO（管理成员）和税收股权合伙人。在合伙企业的整个生命周期内，按类别不同百分比向NIPSCO和税收权益合伙人分配收益、税收属性和现金流。NIPSCO和每位税收权益合伙人向每家合资企业捐赠了现金。税收权益合伙人获得协议回报率并达到规定的合同日期后，NIPSCO可以选择以公允市场价值从税收权益合伙人那里购买相应合资企业的剩余权益。NIPSCO 有义务购买 100我们商业运营的合资企业产生的电力的百分比。
我们在本季度没有提供任何以前合同未要求的财务或其他支持，我们预计将来也不会提供此类支持。
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
我们的简明合并资产负债表（未经审计）包括以下与VIE相关的资产和负债。
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
净资产、厂房和设备$1,358.2 $1,369.8 
流动资产60.8 63.6 
总资产(1)
1,419.0 1,433.4 
流动负债60.9 68.3 
资产报废债务56.3 55.7 
负债总额(1)(2)
$117.2 $124.0 
(1)每个VIE的资产代表合并后的VIE的资产，只能用于结算相应合并VIE的债务。VIE负债的债权人无权获得主要受益人的普通信贷。
(2) 除了上述披露的金额外，截至2024年3月31日，罗斯沃特的其他非流动负债还有最低金额。
投票权实体。 2023 年 12 月 31 日，我们完成了 NIPSCO 少数股权交易，出资额为 $2.16十亿现金。之间的区别 $2.16十亿已收到对价以及 $1.36十亿净资产非控股权益索赔的账面价值计入额外的实收资本，扣除以下金额 $54.7百万在交易成本和一美元中63.5百万所得税优惠。我们保留了NIPSCO Holdings II及其子公司的控股财务权益，并合并了他们的财务业绩。在2024年第一季度，我们支付了截至2023年12月31日的剩余交易成本。
5。每股收益
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算基于该期间普通股和潜在普通股的加权平均数。在截至2024年3月31日的三个月中，摊薄后每股收益的加权平均已发行股票包括各种长期激励薪酬计划的增量效应，以及根据美国国库股票法达成的ATM远期协议，其影响将是稀释性的（见附注6 “股权”）。为了确定摊薄后每股收益，在截至2023年3月31日的三个月中，根据美国公认会计原则，使用折算法计算潜在已发行普通股，我们假设根据该期间的平均股价对股票单位的剩余购买合同付款余额进行股份结算。在计算截至2023年3月31日的三个月中扣除税款的与购买合同相关的利息支出的摊薄后每股收益时，分子调整反映了分子调整。购买合同已于 2023 年 12 月 1 日结算。

我们在2023年开始使用两类方法计算每股收益，因为我们的参与证券是非归属限制性股票单位，具有不可剥夺的股息等价物的权利，其归属完全取决于时间的推移。使用两类方法计算每股收益时，将归因于这些参与证券的收益排除在分子中，并将这些股票的稀释影响排除在分母之外。


















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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表显示了我们的基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：
三个月已结束
3月31日
（以百万计，每股金额除外）20242023
分子：
普通股股东可获得的净收益
$344.3 $319.2 
减去：分配给参与证券的收入0.3 0.2 
普通股股东可获得的净收益——基本
344.0 319.0 
添加：股票单位的稀释效应— 0.4 
普通股股东可获得的净收益——摊薄
$344.0 $319.4 
分母：
已发行普通股平均值——基本447.9 412.8 
潜在摊薄普通股：
股票单位购买合约— 31.2 
权益单位购买合约付款余额— 1.8 
根据员工股票计划偶然可以发行的股票0.9 0.8 
受员工股票计划限制的股票0.4 0.5 
自动柜员机转发协议
0.2 — 
普通股平均数-摊薄449.4 447.1 
每股普通股收益：
基本0.770.77
稀释0.770.71
6。股权
自动取款机程序。 2024年2月22日，我们签订了八份单独的股权分配协议，根据该协议，我们能够出售总额不超过$的股权900.0我们的数百万股普通股。2024年2月23日，根据自动柜员机计划，我们执行了一项远期销售协议，该协议允许我们以未来结算的价格发行固定数量的股票。2024年2月23日，我们的远期销售协议下的远期买方借款 7,757,951来自第三方的股票，远期买方通过其附属代理人出售，加权平均价格为美元25.78每股。我们可能会在2024年12月20日之前以股票、现金或净股结算远期销售协议。如果我们在2024年3月31日结算了远期销售协议下的所有股份，我们将收到大约美元199.8百万，按净价美元计算25.76每股。截至2024年3月31日，自动柜员机计划（包括远期销售协议）约为美元700.0百万股股票可供发行。该计划将于 2025 年 12 月 31 日到期。

优先股。A系列优先股宣布的每股股息为 零和 $28.25分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中。B系列优先股的每股申报股息为美元406.25和 $812.50分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中。

2023 年 6 月 15 日，我们兑换了全部 400,000A系列优先股的已发行股份，赎回价格为美元1,000每股或 $400.0总共一百万。
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第 1 项。财务报表（续）
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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
B系列和B-1系列优先股。 2024 年 3 月 15 日，我们兑换了全部 20,000B系列优先股的已发行股份，赎回价格为美元25,000每股及全部 20,000B-1系列优先股的已发行股份，赎回价格为美元0.01每股或 $500.0总共一百万。赎回后，B系列优先股的股息停止累积，B系列优先股和B-1系列优先股的股票不再被视为已流通，B系列优先股和B-1系列优先股的持有人的所有权利终止。在兑换的同时，我们记录了 $14.0百万优先股赎回溢价，计算方法是B系列优先股和B-1系列优先股赎回日的账面价值与为赎回支付的对价总额之间的差额，该金额在2024年第一季度记录为留存收益的减少。我们没有确认与本次赎回相关的IRA下的消费税义务，因为我们预计在2024年根据自动柜员机计划发行的普通股将超过所赎回的B系列优先股和B-1系列优先股的公允价值。

2024年3月，我们向特拉华州国务卿提交了经修订和重述的公司注册证书的取消证书，要求从经修订和重述的公司注册证书中删除与B系列优先股指定证书和B-1系列优先股的指定证书中规定的所有事项。结果， 20,000之前被指定为B系列优先股的股票以及 20,000先前被指定为B-1系列优先股的股票恢复为已授权但未发行的优先股状态，面值美元0.01每股，未指定系列。取消证书不会改变NiSource的法定股本总数或优先股的授权总数。我们自愿将优先股从纽约证券交易所退市。

权益单位。 2023 年 12 月 1 日，我们发布了 33,898,837公司单位购买合同部分下的普通股。自2023年12月1日起，公司单位的每位持有人被视为已自动向我们交付了相关的C系列强制性可转换优先股，这些优先股是公司单位的组成部分，完全履行了该持有人在相关购买合同下的义务，C系列强制性可转换优先股的所有股份均恢复为已授权但未发行的优先股，面值为美元0.01每股，未指定系列。我们自愿将公司单位从纽约证券交易所退市。
有关我们在2023年期间对摊薄后每股收益的股票单位的处理的更多信息，请参阅附注5 “每股收益”。
7。短期借款
我们通过循环信贷额度、商业票据计划、应收账款转移计划和定期信贷协议产生短期借款。下文将进一步描述这些借款来源。
循环信贷额度。 我们维持循环信贷额度，为持续的营运资金需求提供资金，包括为我们的商业票据计划提供流动性支持，为信用证的发行以及一般公司用途提供流动性支持。我们的循环信贷额度的计划限额为 $1.85十亿，由银行集团组成。我们有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日，该融资机制下的未偿借款。
商业票据计划。 2024 年 2 月 9 日，我们将商业票据计划限额从 $ 上调了1.50十亿到美元1.85十亿。我们有 $1,222.3百万和美元1,061.0百万张未偿还的商业票据，加权平均利率为 5.58% 和 5.65分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比。
应收账款转移计划。 俄亥俄州哥伦比亚大学、NIPSCO和宾夕法尼亚州哥伦比亚大学均维持应收账款协议，根据该协议，他们通过合并的特殊目的实体将客户应收账款转移给第三方金融机构。这个 三协议将在2024年6月至2024年10月之间到期，如果双方同意，协议可以进一步延长。
所有转让给第三方的应收账款均按面值估值，由于其短期性质，面值近似于公允价值。转让的应收账款中不可分割百分比的所有权权益的金额部分由协议规定的损失准备金决定。
应收账款的转移记作担保借款，从而在简明合并资产负债表（未经审计）中确认短期借款。截至2024年3月31日，与我们的应收账款计划相关的最大可借债务额为美元419.8百万。
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第 1 项。财务报表（续）
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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
我们有 零和 $337.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有数百万笔与证券化交易相关的短期借款。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，美元337.6百万和美元65.4百万美元分别被记录为现金流量，用于为与证券化交易导致的短期借款变化相关的活动提供资金。对于应收账款转账计划，我们为借款金额支付二手贷款费用，为未借款金额支付未使用的承付费，以及预付续期费用。与证券化交易相关的费用为美元0.5百万和美元0.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。俄亥俄州的哥伦比亚大学、宾夕法尼亚州的NIPSCO和哥伦比亚仍负责收取证券化的应收账款，并且应收账款不能转让给另一方。
定期信贷协议。2023 年 12 月 31 日，我们有 $1.0十亿，以及 $650.0根据定期信贷协议未偿还的百万美元，利率为 6.41% 和 6.50分别为％。2024 年 1 月 3 日，我们终止并全额偿还了我们的美元1.0十亿美元的定期信贷协议和我们的美元650.0百万定期信贷协议，收益来自NIPSCO少数股权交易。
上述项目（不包括定期信贷协议）在合并现金流量简明表（未经审计）中以净额列报，因为其到期日少于90天。
8。长期债务
2024 年 3 月 14 日，我们完成了美元的发行和销售650.0百万的 5.352034年到期的优先无抵押票据百分比，结果约为美元642.6扣除折扣和债务发行成本后的净收益为百万美元。
9。储存的气体
我们同时使用LIFO库存方法和加权平均成本方法来评估储存的天然气。天然气储存注入按年内购买的天然气供应成本的平均值定价。在过渡期间，更换储存天然气库存中当前部分的成本与后进先出金额的差额记录在简明合并资产负债表（未经审计）中。由于季节性要求，我们预计 LIFO 层的临时差异将在年底之前得到补充。LIFO的基础比更换当前储存气体的成本高出美元27.5百万和 零在截至2024年3月31日和2023年12月31日的期间，分别记录在简明合并资产负债表（未经审计）的 “预付款和其他” 中的某些天然气分销公司。
10。监管事宜
可再生能源申报
2024年3月，NIPSCO向IURC提交了一份请愿书，要求在通知和听证会后发布命令，修改其2023年11月22日批准吉布森项目直接所有权的命令。听证会定于2024年6月举行，最终命令预计将于2024年8月下达。2024年3月，NIPSCO还向IURC提交了一份请愿书，要求在通知和听证会后发布命令，修改其2021年6月29日批准费尔班克斯项目的直接所有权的命令。听证会定于2024年7月举行，最终命令预计将于2024年9月下达。

WAM 系统备案
2024年3月，NIPSCO向IURC提交了一份申请，要求授权将某些成本作为监管资产推迟，包括通过设计、开发和实施一项新的WAM计划来改善其信息技术系统而产生的折旧和摊销，该计划旨在安排、调度和执行工作以及管理标的资产。这些改进是我们企业转型路线图的一部分，该路线图旨在优化我们的现场工作。该请愿书还确认在WAM资产投入使用后，WAM计划资产，包括所要求的监管资产，将包含在NIPSCO的利率基础中，用于利率制定。听证会定于2024年7月举行，最终命令预计将于2024年8月下达。

与可再生能源投资相关的监管延期
根据ASC 980的会计原则，我们确认监管负债或资产，其金额代表合资企业的利润与监管利率中包含的金额之间的时间差，以收回我们在合并合资企业中的批准投资。收入中记录的金额最终将反映按监管利率允许我们在项目使用寿命内收回投资的金额。监管利率中包含的与我们的可再生能源投资相关的监管负债或资产的抵消额记录在简明报表的 “折旧和摊销” 中
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
合并收益（未经审计）。NiSource记录的折旧费用增加了美元3.5百万美元，折旧费用减少美元4.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。在实施电力基准费率案例后，我们开始确认金额，以收回对已投入使用的项目的投资。有关其他信息，请参阅附注4 “非控股权益”。
11。风险管理活动
我们面临与持续业务运营相关的某些风险；即大宗商品价格风险和利率风险。我们认识到，谨慎和有选择地使用衍生品可能有助于降低我们的债务资本成本，管理我们的利率敞口并限制天然气价格的波动。
我们衍生品的风险管理资产和负债在简明合并资产负债表（未经审计）中列报，如下所示：
2024年3月31日2023年12月31日
（单位：百万）资产 负债资产负债
当前(1)
未指定为对冲工具的衍生品$3.0 $11.6 $1.1 $7.5 
总计$3.0 $11.6 $1.1 $7.5 
非当前(2)
未指定为对冲工具的衍生品$20.2 $1.9 $22.2 $1.9 
总计$20.2 $1.9 $22.2 $1.9 
(1)当前 资产和负债分别在简明合并资产负债表（未经审计）的 “预付款和其他” 和 “其他应计费用” 中列报。
(2)非当前 资产和负债分别在简明合并资产负债表（未经审计）的 “递延费用和其他” 和 “其他非流动负债和递延贷项” 中列报。
我们的衍生工具是 但须遵守可强制执行的主净额结算安排或类似协议。截至2024年3月31日，没有收到或公布与我们的未偿衍生品头寸相关的抵押品。如果上述总资产负债状况是扣除交易对手的欠款或应收账款后列报的，我们将报告的净资产状况为美元9.7百万和美元13.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万人。
衍生品合约的所有收益和损失均作为监管负债或资产递延，并通过NIPSCO和宾夕法尼亚哥伦比亚大学的季度GCA机制汇给客户或从客户那里收取。
未指定为套期保值工具的衍生品
大宗商品价格风险管理。我们和我们的公用事业客户面临与天然气购买和天然气价格波动相关的现金流波动的影响。我们购买天然气以出售和交付给我们的零售、商业和工业客户，对于大多数客户来说，天然气市场价格的波动会反映在费率上。我们的一些公用事业子公司提供的计划由相应的公用事业公司假设天然气市场价格的波动。我们的大宗商品价格风险计划的目标是通过使用期货、期权、远期合约或其他衍生合约的组合经济地对冲各种天然气成本组成部分，代表我们的客户减轻与天然气购买或销售相关的天然气成本波动。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 86.0mmdTH 和 76.1与我们的天然气套期保值相关的未偿净能源衍生品交易量分别为MmdTH。
NIPSCO已获得IURC批准，可使用长期远期购买工具为其天然气客户锁定固定价格，并且仅限于 20占NIPSCO年均GCA购买量的百分比。截至2024年3月31日，这些工具的剩余条款范围为 一到 三年。同样，宾夕法尼亚哥伦比亚大学已获得为期24个月的滚动对冲计划的批准。该对冲计划于2023年12月执行，生效日期为2024年4月1日，并将永久持续下去。该计划旨在进行大致的财务对冲 20客户年度需求的百分比。这些衍生品合约的所有收益和损失均作为监管负债或资产递延，并通过相关的成本回收机制汇给客户或从客户那里收取。
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表汇总了与作为监管资产和负债延期的大宗商品价格风险计划相关的收益和损失：
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
监管资产
大宗商品价格风险计划的损失$20.1 $24.4 
监管责任
大宗商品价格风险计划的收益23.3 23.3 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们以公允价值计量的衍生工具不包含任何与信用风险相关的或有特征。
被指定为对冲工具的衍生品
利率风险管理。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有活跃的利率互换头寸。与我们的多次结算利率互换相关的总净收益记录在AOCI中。在确认利息支出后，我们将摊销与这些互换相关的债务期限内的净收益。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，这些金额并不重要，并记录在合并收益简明表（未经审计）的 “净利息支出” 中。在未来十二个月中，预计将重新归类为收入的金额并不重要。有关更多信息，请参阅附注16 “累计其他综合亏损”。
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
12。公允价值
 
A. 公允价值计量
定期公允价值测量
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日在我们的简明合并资产负债表（未经审计）中以公允价值计量和记录的金融资产和负债及其在公允价值层次结构中的水平：
定期公允价值测量
2024 年 3 月 31 日 （单位：百万）
的报价
活跃市场
对于相同
资产
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
截至的余额
2024 年 3 月 31 日
资产
风险管理资产$— $23.2 $— $23.2 
可供出售的债务证券— 150.1 — 150.1 
总计$— $173.3 $— $173.3 
负债
风险管理负债$— $13.5 $— $13.5 
总计$— $13.5 $— $13.5 
定期公允价值测量
2023 年 12 月 31 日 （单位：百万）
的报价
活跃市场
对于相同
资产
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
截至的余额
2023 年 12 月 31 日
资产
风险管理资产$— $23.3 $— $23.3 
可供出售的债务证券— 159.1 — 159.1 
总计$— $182.4 $— $182.4 
负债
风险管理负债$— $9.4 $— $9.4 
总计$— $9.4 $— $9.4 

风险管理资产和负债。 风险管理资产和负债包括交易所交易的纽约商品交易所期货和纽约商品交易所期权以及非交易所远期购买合约。
第 1 级-使用时，交易所交易的衍生品合约基于活跃市场中未经调整的报价，归类为1级。这些金融资产和负债以交易所的存款现金作为担保；因此，这些估值中没有纳入不履约风险。当相关的现金抵押品在交易所公布时，这些金融资产和负债被视为由纽约商品交易所每天清算和结算。根据该交易规则，纽约商品交易所衍生品在资产负债表日被视为没有公允价值，在扣除已公布现金后按第一级列报；但是，衍生品仍处于未偿还状态，受未来大宗商品价格波动的影响，直到根据合同条款进行结算。
级别 2- 某些非交易所交易的衍生品使用经纪商或场外在线交易所进行估值。在这种情况下，这些非交易所交易的衍生品被归类为二级。非交易所衍生工具包括掉期、远期和期权。在某些情况下，这些工具可能利用模型来衡量公允价值。我们使用类似的模型对相似的工具进行估值。估值模型使用各种输入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价、资产或负债的其他可观察输入以及经市场证实的投入（即主要通过相关性或其他手段从可观察的市场数据中得出或得到其证实的投入）。如果在资产或负债的整个期限内都有可观测的输入，则该工具被归类为第二级。
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
第 3 级-某些衍生品在不太活跃的市场上交易，定价信息和模型的可用性较低，可以在估值中使用。当此类输入对公允价值的衡量产生重大影响时，该工具被归类为3级。
在计算非交易所交易的衍生工具的公允价值时会考虑信用风险。调整信贷风险敞口，以反映减少风险敞口的抵押协议。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 不公允价值层次结构之间的材料转移。此外，用于估算我们金融工具公允价值的方法或重大假设没有变化。
NIPSCO和宾夕法尼亚哥伦比亚大学已经签订了长期远期天然气购买工具，为天然气客户锁定固定价格。我们使用定价模型对这些合约进行估值，该定价模型在可用时包含基于市场的信息，因为这些工具的交易频率较低，属于公允价值层次结构的第二级。有关更多信息，请参阅附注11 “风险管理活动”。
可供出售的债务证券。 可供出售的债务证券是作为与我们的全资保险公司相关的信托账户的抵押品而质押的投资。我们使用包含市场信息的矩阵定价模型对美国国债、公司债务和抵押贷款支持证券进行估值。这些证券的交易频率较低，被归类为二级。
我们的可供出售债务证券减值是使用补贴方法定期确认的。在每个报告日，我们都采用定量和定性审查流程在个人证券层面上评估可供出售债务证券的减值。对于处于亏损状态的证券，我们会评估我们的卖出意向，或者是否更有可能被要求在收回摊销成本之前出售该证券。如果满足任一标准，损失将立即计入收益，抵消证券账面价值。如果两个标准都不满足，我们将进行分析以确定未实现的亏损是否与信用因素有关。该分析侧重于各种因素，包括但不限于证券评级的下调、当前报告期的违约或未来的预计违约、证券在美国国债上的收益率差异以及其他相关的市场数据。如果未实现亏损与信用因素无关，则将其包含在其他综合收益中。如果未实现亏损与信用因子有关，则该亏损将在该期间的收益中确认为信用损失支出，并以抵消信贷损失备抵金的分录。记入备抵账户的信贷损失金额受证券公允价值低于摊销成本基础的金额的限制。如果信贷损失备抵中记录的某些金额被视为无法收回，则将扣除不可收回部分的备抵金，同时抵消证券账面价值。可供出售债务证券的估计信贷损失的后续改善将立即在收益中确认。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $0.4百万和美元0.6根据上述分析，百万美元分别记作可供出售债务证券的信贷损失备抵金。持续的信用监控和投资组合信用平衡可以降低我们在可供出售的债务证券上遭受信用损失的风险。
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截至2024年3月31日和2023年12月31日，可供出售证券的摊销成本、未实现损益总额、信贷损失备抵和公允价值为： 
2024 年 3 月 31 日 （单位：百万）
摊销
成本		未实现收益总额
未实现亏损总额(1)
信用损失备抵金公平
价值
可供出售的债务证券
美国国债证券$62.1 $— $(3.3)$— $58.8 
公司/其他债务证券98.1 0.6 (7.0)(0.4)91.3 
总计$160.2 $0.6 $(10.3)$(0.4)$150.1 
2023 年 12 月 31 日 （单位：百万）
摊销
成本		未实现收益总额
未实现亏损总额(2)
信用损失备抵金公平
价值
可供出售的债务证券
美国国债证券$63.8 $— $(3.2)$— $60.6 
公司/其他债务证券105.2 0.8 (6.9)(0.6)98.5 
总计$169.0 $0.8 $(10.1)$(0.6)$159.1 
(1)处于未实现亏损头寸且未计入信贷损失的美国国债证券和公司/其他债务证券的公允价值为美元58.8百万和美元72.7截至2024年3月31日，分别为百万人。
(2)处于未实现亏损头寸且未计入信贷损失的美国国债证券和公司/其他债务证券的公允价值为美元58.7百万和美元74.8截至2023年12月31日，分别为百万人。
出售到期日的成本以具体身份为依据。可供出售证券的已实现损益为美元0.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万和非实质性。
非经常性公允价值计量
我们以非经常性方式衡量某些资产（主要是商誉）的公允价值，通常是在事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回的情况下。
B. 金融工具的其他公允价值披露。现金和现金等价物、限制性现金、应收票据、客户存款和短期借款的账面金额由于其流动性或短期性质，是合理的公允价值估计。我们的长期借款按历史金额记录。
以下方法和假设用于估算每类金融工具的公允价值。
长期债务。未偿长期债务的公允价值是根据相同或相似证券的报价估算的。在确定公允价值时，不考虑与提前结算长期债务相关的某些保费成本。这些公允价值衡量标准被归类为公允价值层次结构的第二级。截至2024年3月31日，用于估算长期债务公允价值的方法或重要假设没有变化。
这些金融工具的账面金额和估计公允价值如下： 
（单位：百万）
携带
截至的金额
2024 年 3 月 31 日
估计公平
截至的价值
2024 年 3 月 31 日
携带
截至的金额
2023 年 12 月 31 日
估计公平
截至的价值
2023 年 12 月 31 日
长期债务（包括流动部分）$11,748.6 $10,852.3 $11,079.3 $10,370.9 
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
13。所得税
我们的中期有效税率反映了适用于年初至今税前收入的2024年和2023年预计年度有效税率，并根据与某些离散项目相关的税收支出进行了调整。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，有效税率为 16.0% 和 20.3分别为％。这些有效税率不同于联邦法定税率 21％主要来自可再生合伙企业收入、TCJA中规定的超额递延联邦所得税负债的摊销、税收抵免、州流通量以及其他永久的账面与税收之间的差异。
三个月有效税率的降低 4.3与2023年相比，2024年的百分比主要归因于可再生伙伴关系收入的减少，税前账面收入的司法管辖区组合，被超额递延联邦所得税负债的摊销减少所抵消。
截至2024年3月31日，我们未确认的税收优惠没有任何实质性变化，也没有合理预期在未来十二个月内可能发生的变化。有关这些未确认的税收优惠的讨论，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的公司合并财务报表附注15。
14。养老金和其他离职后福利
我们提供固定缴款计划和非缴费型固定福利退休计划，涵盖我们的某些员工。固定福利退休计划下的福利反映了雇员的薪酬、服务年限和退休年龄。此外，我们为某些退休员工提供医疗保健和人寿保险福利。如果大多数员工在为我们工作期间达到退休年龄，他们可能有资格获得这些福利。此类福利的预期成本在雇员的服务年限内累计。我们确定，对于某些受利率监管的子公司来说，退休后的福利成本未来很可能会收回，我们记录的监管资产和负债本应记为支出或其他累计亏损的金额。受利率监管的公司的当前利率包括退休后的福利成本，包括在将这些成本纳入费率之前产生的监管资产和负债的摊销。对于大多数计划，现金捐款会汇入设保人信托。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们捐款了美元0.7百万和美元1.2百万美元，分别用于我们的养老金计划和美元5.4百万和美元5.6百万美元，分别用于我们的OPEB计划。
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中计划精算确定的净定期福利成本的组成部分：
养老金福利打开
截至3月31日的三个月 （单位：百万）
2024202320242023
定期净福利成本的组成部分(1)
服务成本$5.4 $5.1 $1.3 $1.3 
利息成本16.3 17.1 5.4 5.4 
预期资产回报率(23.8)(23.6)(4.0)(3.8)
先前服务抵免的摊销— — (0.4)(0.5)
确认的精算损失7.2 8.4 0.8 0.8 
定期福利净成本总额 $5.1 $7.0 $3.1 $3.2 
(1)净定期收益（收入）成本的服务成本部分和所有非服务成本部分分别在合并收益简明表（未经审计）的 “运营和维护” 和 “其他，净额” 中列报。

15。其他承诺和突发事件
A. 担保和赔偿。 作为正常业务的一部分，我们和我们的某些子公司签订了各种协议，代表某些子公司向第三方提供财务或绩效保证。此类协议包括担保和备用信用证。签订这些协议主要是为了支持或提高分支机构在独立基础上分配给子公司的信用，从而促进提供足够的信贷，以实现子公司的预期商业目的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们已经签发了美元的备用信用证9.9百万用于第三方的利益。
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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
根据BTA的规定，我们为我们的可再生能源发电项目提供与未来绩效相关的保障。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们对多个 BTA 的担保总额为 $672.3百万和美元646.1分别为百万。设施建设基本完成后，每项担保的金额将减少。有关更多信息，请参见下面的 “-D. 其他事项-世代过渡”。
B. 法律诉讼。有时，针对公司及其子公司的各种法律和监管索赔和程序尚待审理或受到威胁。尽管索赔金额可能很大，但公司无法确定地预测此类索赔和诉讼的最终结果。公司在认为适合未决诉讼事项时设立储备金。但是，解决未决诉讼事项的实际结果可能大大高于预留的金额。 如果对我们作出一项或多项不利于我们的裁决，则在要求我们记录或调整相关负债期间，其影响可能会对我们的经营业绩产生重大影响，也可能对我们被要求支付此类负债期间的现金流产生重大影响。由于诉讼固有的不确定性，无法保证任何特定索赔、诉讼或调查的解决不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
其他索赔和诉讼。 我们也是我们开展业务的每个州的正常业务过程中出现的其他索赔、监管和法律诉讼的当事方，根据对这些问题的调查和与法律顾问的讨论，我们认为此类其他法律诉讼的最终结果是个人或总体而言，目前不是实质性的。
C.环境问题。我们的运营受与空气质量、水质、危险废物和固体废物相关的环境法规和法规的约束。我们认为，我们在很大程度上遵守了目前适用于我们运营的环境法规。
管理层继续打算与监管机构合作解决环境问题，以实现双方都能接受的合规计划。但是，无法保证不会发生罚款和罚款。管理层预计，大多数环境评估和补救成本以及资产报废成本（详见下文）可以通过费率收回。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们记录的负债为美元77.8百万和美元80.0分别为百万美元，用于支付不同地点的环境修复费用。该负债包含在简明合并资产负债表（未经审计）中的 “其他应计费用” 和 “其他非流动负债和递延贷项” 中。当环境补救义务可能发生且金额可以合理估计时，我们会确认与环境补救义务相关的成本。补救活动的最初估计数可能与最终支出金额有重大差异。未来的实际支出取决于许多因素，包括法律法规、影响的性质和范围以及补救方法。在某些地点，这些支出目前无法估计。随着信息的收集和估算值的进一步完善，我们会定期调整我们的责任。
CERCLA。 根据CERCLA和类似的州法律，我们的子公司可能是废物处理场的责任方。根据CERCLA，每个潜在责任方可以对补救费用承担连同、单独和严格的责任，因为环保局或州可以允许各方为补救行动付费或自己采取补救行动，并要求潜在责任方赔偿。我们的关联公司保留了与某些当前和以前的业务相关的CERCLA环境负债，包括补救负债。目前，我们无法估算修复尚未调查的房产的全部成本，但未来的成本可能对简明合并财务报表（未经审计）具有重要意义。
MGP。我们制定了一项计划，旨在识别和调查我们的子公司或前身可能负有责任的以前的MGP网站。该计划已经确定 53可能承担责任的网站。其中许多地点的补救行动由州或联邦环境机构通过同意协议或自愿补救协议进行监督。
我们使用概率模型来估算与MGP场地相关的未来修复成本。该模型是在第三方的协助下编制的，融合了我们在修复MGP场地方面的经验和一般行业经验。我们在每个财政年度的第二季度完成模型的年度更新。我们与需要补救的设施相关的总估计负债为美元72.8百万和美元73.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为百万人。该负债是我们对修复MGP场地可能成本的最佳估计。我们的模型表明，补救成本可能相差多达美元15.1除上述费用外，还有百万美元。补救成本是根据现有最佳信息、资产负债表日期适用的补救标准以及类似设施的经验估算的。
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第 1 项。财务报表（续）
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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
CCR。 NIPSCO继续满足美国环保局为CCR监管制定的合规要求。目前生效的CCR规则要求要求修改先前记录的与NIPSCO某些设施的退役相关的法律义务。由于环境主管部门制定的要求、将使用的合规策略以及用于估算成本的可用数据的初步性质存在不确定性，与CCR规则相关的实际资产报废成本可能与用于记录增加的资产报废义务的估计值有很大差异。根据该规则，NIPSCO将继续收集一段时间内的数据，以确定具体的合规解决方案和相关成本，因此，实际成本可能会有所不同。2024年4月25日，美国环保局发布了新的规定，我们正在评估对我们业务的潜在影响。
D.其他事项。
世代过渡。 NIPSCO还与开发商签署了几项BTA，以建造可再生能源发电设施。NIPSCO的所有BTA和PPA均已获得IURC的批准。除了IURC的批准外，NIPSCO在BTA下的购买义务还取决于施工的及时完成，对于某些BTA，NIPSCO能否成功执行与税收股权合作伙伴的协议。某些协议要求NIPSCO在开发商完成重要的施工里程碑后支付部分款项。对于使用税收股权合伙企业的BTA，NIPSCO和税收权益合伙人有义务在施工基本完成之日向收购项目的合资企业提供现金捐款。一旦税收权益合伙人获得了协议回报率并且我们达到了商定的合同日期，NIPSCO就可以选择以公允市场价值从税收权益合伙人那里购买合资企业的剩余权益。2024年1月17日，IURC批准了Cavalry and Dunns Bridge II的全部所有权，这将允许通过直接所有权执行这些BTA。2024年3月，我们向IURC申请修改吉布森和费尔班克斯太阳能项目的所有权结构，使其成为全资项目，并按照合同行动中的设想修改费尔班克斯项目的成本。2024 年 3 月 18 日，Cavalry 实现了机械完工，导致 NIPSCO 赚了 $110.6向开发商支付了百万美元。
16。累计其他综合亏损
下表显示了扣除税款后的累计其他综合亏损的组成部分：
（单位：百万）
证券的收益和损失(1)
现金流套期保值的收益和损失(1)
养老金和OPEB项目(1)
累积的
其他
全面
损失(1)
截至 2024 年 1 月 1 日的余额$(7.3)$(12.8)$(13.5)$(33.6)
重新分类前的其他综合损失
(0.6)(0.2)(0.1)(0.9)
从累计其他综合损失中重新归类的金额0.3 0.1 0.3 0.7 
本期其他综合收益净额（亏损）
(0.3)(0.1)0.2 (0.2)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$(7.6)$(12.9)$(13.3)$(33.8)
(1)所有金额均不含税。括号中的金额表示借方。
（单位：百万）
证券的收益和损失(1)
现金流套期保值的收益和损失(1)
养老金和OPEB项目(1)
累积的
其他
全面
损失(1)
截至2023年1月1日的余额$(11.2)$(12.6)$(13.3)$(37.1)
重新分类前的其他综合收益（亏损）1.7 — — 1.7 
从累计其他综合损失中重新归类的金额0.3 0.1 0.3 0.7 
本期其他综合收益净额（亏损）2.0 0.1 0.3 2.4 
截至2023年3月31日的余额$(9.2)$(12.5)$(13.0)$(34.7)
(1)所有金额均不含税。括号中的金额表示借方。




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第 1 项。财务报表（续）
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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
17。业务板块信息
我们可报告的细分市场反映了我们的业务管理和资源分配的方式。NIPSCO少数股权交易完成后，对资金和战略管理进行了修订，以评估州一级的运营业绩。有关NIPSCO少数股权交易的更多信息，请参阅附注4 “非控股权益”。现在，我们的业务是通过两个主要的可报告部门进行评估的，即哥伦比亚运营和NIPSCO运营部门。哥伦比亚运营汇总了NiSource Gas Distribution Group, Inc.（一家控股公司，拥有肯塔基州哥伦比亚市、马里兰州哥伦比亚市、俄亥俄州哥伦比亚市、宾夕法尼亚州哥伦比亚和弗吉尼亚哥伦比亚大学）的完全监管和全资子公司的业绩。每家哥伦比亚分销公司都是一个运营部门，我们将其汇总成哥伦比亚运营的可申报部门。NIPSCO Operations包括NIPSCO Holdings I及其控股子公司的业绩，包括NIPSCO，该公司对印第安纳州西北部的天然气和电力业务进行了全面监管。

我们的其余业务按照 “公司和其他业务” 列报，主要由控股公司债务的利息支出以及未分配的公司成本和活动组成，这些业务的独立规模不足以作为应申报细分市场进行处理。有关我们的细分市场及其收入来源的更多信息，请参阅附注 3 “收入确认”。下表提供了有关我们可报告的细分市场的信息。我们的CODM使用营业收入作为每个报告的细分市场的主要衡量标准，并在公司层面合并做出财务、股息和税收决策。分部收入包括对附属子公司的分部间销售，这些销售在合并中被扣除。关联销售根据当前市场、监管价格或合同协议规定的水平进行认可。营业收入来自与每个细分市场直接相关的收入和支出。


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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

 三个月已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
营业收入
哥伦比亚运营部
无关联$953.7 $1,048.9 
分段间3.2 3.0 
总计956.9 1,051.9 
NIPSCO 运营
无关联752.4 916.9 
分段间0.3 0.3 
总计752.7 917.2 
企业和其他
无关联0.2 0.2 
分段间139.9 116.7 
总计140.1 116.9 
淘汰(143.4)(120.0)
合并营业收入$1,706.3 $1,966.0 
营业收入
  
哥伦比亚运营部
$362.0 $351.8 
NIPSCO 运营
216.4 177.0 
企业和其他5.0 2.2 
合并营业收入$583.4 $531.0 

下表提供了有关简明合并资产负债表（未经审计）中包含的应申报板块资产的信息：
（单位：百万）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
哥伦比亚运营部
$13,789.8 $13,664.5 
NIPSCO 运营
14,221.0 13,962.6 
企业和其他
1,327.3 3,450.1 
合并资产
$29,338.1 $31,077.2 
我们对截至2023年3月31日的三个月以及截至2023年12月31日的应申报分部的信息进行了重新计算，以与本年度的报告保持一致。

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第 1 项。财务报表（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表附注（未经审计）（续）
18。其他，网络
下表显示了合并收益简明表（未经审计）中包含的 “其他，净额” 的组成部分：
三个月已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
利息收入$2.5 $1.8 
AFUDC 股权11.3 4.8 
养老金和其他退休后非服务福利（成本）(2.2)(3.5)
杂项
(2.4)(1.6)
其他共计，净额$9.2 $1.5 
33
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
InSource Inc.
索引页面
执行摘要
35
合并财务业绩摘要
37
分部运营的结果和讨论
38
哥伦比亚运营部
39
NIPSCO 运营
42
流动性和资本资源
47
监管、环境和安全事项
51
市场风险披露
55
其他信息
56
34
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.

执行摘要

本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“管理层的讨论”）包括管理层对过去财务业绩的分析，以及可能影响未来业绩的某些潜在因素、潜在的未来风险以及可能用于管理这些风险的方法。有关可能导致业绩出现重大差异的因素清单，请参阅本报告开头的 “前瞻性陈述说明”。
管理层的讨论旨在让人们了解我们的运营和财务业绩，应与截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。
根据2005年《公用事业控股公司法》，我们是一家能源控股公司，其公用事业子公司是受全面监管的天然气和电力公用事业公司，为六个州的客户提供服务。我们几乎所有的营业收入都是通过这些受利率监管的业务产生的，出于财务报告的目的，这些业务被归纳为两个主要的可报告部门：哥伦比亚运营和NIPSCO运营部门。有关我们业务部门的进一步讨论，请参阅 “附注17 “业务部门信息”。
我们的目标是制定使所有利益相关者受益的战略，因为我们（i）专注于长期基础设施投资和安全计划，以更好地为客户服务，（ii）使我们的资费结构与成本结构保持一致，（iii）满足不断变化的客户能源需求。这些战略侧重于提高安全性和可靠性，增强客户体验，推行监管和立法举措，以增加目前未使用我们天然气和电力服务的客户的可及性，确保客户负担得起并减少排放，同时产生可持续的回报。客户、社区和员工的安全仍然是我们的重点。作为我们短信的指导性惯例，niSource已通过美国石油学会1173号推荐实践认证，这是我们迈向卓越运营的基础。我们还在关键战略举措方面取得了进展，详情见下文。
能源转型： 我们将继续推进我们的能源转型战略，主要是通过延续和加强现有计划，例如在2028年之前淘汰剩余的燃煤发电，采用低排放或零排放发电的平衡组合、持续的管道更换和现代化计划，以及部署先进的泄漏检测和维修。我们通过NIPSCO 2018年综合资源计划（“2018年计划”）启动的发电转型正在顺利进行中，我们正在不断调整以适应动态的能源格局。截至2024年3月31日，我们已经执行了风能、太阳能和太阳能加储能项目的BTA和PPA并获得了IURC的批准，根据2018年计划，标牌总容量分别为1950兆瓦和1,400兆瓦。我们还对其他一些可再生能源项目采取了合同行动，以解决这些项目的时机问题并考虑该行业面临的广泛市场问题。我们仍有望在2025年底之前淘汰R.M Schahfer剩余的两个煤炭机组。2024年1月17日，IURC批准了Cavalry和Dunns Bridge II项目的全部所有权，这使NIPSCO能够利用2022年通过的《通货膨胀削减法》的条款，更有效地通过可再生税收抵免获利。与IURC先前批准的税收股权合伙结构相比，这些项目的全部所有权为客户提供了更多的收益。2024年3月，我们向IURC申请修改吉布森和费尔班克斯太阳能项目的所有权结构，使其成为全资项目，并按照上述合同行动中的设想修改费尔班克斯项目的成本。我们将继续评估该立法对我们剩余项目的影响，有可能为客户带来更多价值。有关更多信息，请参阅本管理层讨论中的 “细分市场运营的结果和讨论——NIPSCO运营”。

2021年，我们宣布并向IURC提交了与我们的2021年综合资源计划（“2021年计划”）相关的首选能源资源计划。2021年计划确认了在2028年底之前淘汰密歇根城发电站的煤炭机组的计划。2021年计划要求用多样化的资源组合取代退役机组，包括需求方管理资源、增量太阳能、独立储能和糖溪发电站现有设施的升级等。此外，2021年计划要求建造一座新的天然气调峰设施，以取代RM Schahfer发电站现有的老式天然气调峰设施，以支持系统的可靠性和弹性，并对输电系统进行升级。2023 年 9 月，我们向 IURC 申请签发大约 400 兆瓦天然气峰值发电设施的公共便利和必要证书。R.M. Schahfer发电站的两座老式天然气峰值设施预计也将在2028年底之前退役。这些单位以及密歇根城的最终退休日期将有待MISO的批准。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.

我们继续通过现代化计划和使用先进的泄漏检测和维修来提高安全性并减少燃气系统的甲烷排放。此外，我们计划推进其他低排放或零排放能源和技术，例如氢气和可再生天然气。

NIPSCO 少数股权交易：2023年12月31日，在NIPSCO少数股权交易完成的同时，黑石集团、NIPSCO Holdings I、NIPSCO Holdings II和NiSource签订了经修订和重述的NIPSCO Holdings II的有限责任公司协议（“有限责任公司协议”）。2024年1月31日，BIPSCO Holdings II的4.5％股权转让给了BIP Blue Buyer VCOC L.L.C.，这是一家特拉华州的有限责任公司，也是黑石集团的子公司。自本次转让完成之日起，NIPSCO Holdings II的成员签订了第二份经修订和重述的NIPSCO Holdings II有限责任公司运营协议（“经修订的有限责任公司协议”）。Blackstone的两家关联公司必须作为一个投资者对经修订的LLC协议下持有的股权进行投票。有关此交易的更多信息，请参阅附注4 “非控股权益”。
转型：我们的企业转型路线图侧重于卓越运营、安全、运营和维护管理以及解锁效率。我们致力于确定和实施各项举措，使我们能够简化工作并改善全公司的物流。这些努力包括投资以标准化流程为后盾的成熟技术，这将改变我们在现场规划、安排和执行工作的方式，以及我们与客户互动和提供服务的方式。总而言之，我们所有的优化举措将优先考虑安全性，并继续优化我们的长期增长状况。我们正在朝着转型目标取得进展，我们预计将在2024年第三季度启动WAM计划的第一阶段。WAM计划是一个信息技术系统，可优化现场业务的日程安排、调度和执行。
经济环境： 我们将继续监测与建筑和其他材料的订购和交付周转时间延长、由于全球原材料短缺而可能导致材料不可用以及材料供应中断时建筑劳动生产率下降相关的风险。我们继续看到与某些材料和用品相关的价格上涨。只要出现工作延误或成本增加，我们的业务运营、经营业绩、现金流和财务状况可能会受到重大不利影响。
在当前的劳动力市场中，我们面临着对员工和承包商人才的日益激烈的竞争，这导致吸引和留住人才的成本增加。我们确保使用所有内部人力资本计划（发展、领导力赋能计划、继任、绩效管理）来促进现有员工的留用，同时为潜在新员工提供有竞争力和有吸引力的员工价值主张。以劳动力规划为重点，我们正在通过尽可能灵活的工作安排来评估我们未来的人才足迹，以确保我们在正确的时间和合适的岗位上有合适的人才。
我们将继续评估我们的融资计划，以管理利息支出和利率敞口。有关利率风险的更多信息，请参阅 “市场风险披露”。




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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
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合并财务业绩摘要
我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并财务业绩摘要如下：
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股金额除外）20242023有利（不利）
营业收入$1,706.3 $1,966.0 $(259.7)
运营费用
能源成本425.0 765.1 340.1 
其他运营费用
697.9 669.9 (28.0)
总运营费用1,122.9 1,435.0 312.1 
营业收入583.4 531.0 52.4 
其他扣除总额，净额(107.1)(107.4)0.3 
所得税76.0 85.8 9.8 
净收入400.3 337.8 62.5 
归属于非控股权益的净收益（亏损）35.3 4.8 (30.5)
归属于NiSource的净收益365.0 333.0 32.0 
优先股息和赎回溢价(20.7)(13.8)(6.9)
普通股股东可获得的净收益344.3 319.2 25.1 
每股收益
每股基本收益
$0.77 $0.77 $— 
摊薄后的每股收益$0.77 $0.71 $0.06 
哥伦比亚运营和NIPSCO运营部门的大部分能源成本是直接转嫁给客户的追踪成本，因此营业收入中反映的金额相等且可抵消。
在截至2024年3月31日的三个月中，普通股股东可获得的净收益的增加主要是由于扣除能源成本后的收入增加，受监管结果加息的推动。NIPSCO少数股权交易完成后，归因于非控股权益的净收益的增加抵消了净收入的增加。
截至2024年3月31日的三个月中，优先股分红和赎回溢价的增加主要是由于纳入了1,400万美元的B系列优先赎回溢价，但由于2023年提前赎回A系列优先股而导致的股息应计期缩短以及2024年B系列优先股的应计利息减少，抵消了这一增加。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注6 “股权”。
有关营业收入差异驱动因素的更多信息，请参阅本管理层讨论中的哥伦比亚运营和NIPSCO运营的 “细分市场运营结果和讨论”。
所得税
有关所得税和所列期间有效税率变化的信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注13 “所得税”。
我们将继续监测和评估针对IRA条款发布的最终或拟议所得税法规的影响，包括但不限于可再生能源税收抵免和2024年4月9日发布的股票回购消费税指导方针。尽管我们的分析尚不完整，但我们认为这些拟议法规不会对2023年记录的消费税负债产生重大影响。有关股票回购消费税的讨论，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注6。




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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
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分部运营的结果和讨论
分段信息的呈现
作为对NIPSCO少数股权交易的回应，我们的业务现在通过两个主要的可申报部门进行评估，即哥伦比亚运营和NIPSCO运营部门。哥伦比亚运营汇总了NiSource Gas Distribution Group, Inc.（一家控股公司，拥有肯塔基州哥伦比亚市、马里兰州哥伦比亚市、俄亥俄州哥伦比亚市、宾夕法尼亚州哥伦比亚和弗吉尼亚哥伦比亚大学）的完全监管和全资子公司的业绩。每家哥伦比亚分销公司都是一个运营部门，我们将其汇总成哥伦比亚运营的可申报部门。NIPSCO Operations汇总了NIPSCO Holdings I及其控股子公司的业绩，包括NIPSCO，该公司在印第安纳州西北部的天然气和电力业务均受到全面监管。我们的其余业务在简明合并财务报表附注（未经审计）中以 “公司和其他” 的形式列报，其余业务的独立规模不够大，不足以作为应申报细分市场进行处理，主要包括控股公司债务的利息支出以及未分配的公司成本和活动。

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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
哥伦比亚运营部
哥伦比亚运营板块截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的财务和运营数据如下所示。
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023有利（不利）
营业收入$956.9 $1,051.9 $(95.0)
运营费用
能源成本228.8 338.3 109.5 
操作和维护210.7 220.5 9.8 
折旧和摊销98.2 87.7 (10.5)
其他税收57.2 53.6 (3.6)
总运营费用594.9 700.1 105.2 
营业收入$362.0 $351.8 $10.2 
收入
住宅$665.8 $722.9 $(57.1)
商用225.3 253.2 (27.9)
工业40.4 40.5 (0.1)
系统外12.7 17.2 (4.5)
其他12.7 18.1 (5.4)
总计$956.9 $1,051.9 $(95.0)
销售和运输 (MMDTH)
住宅77.0 74.4 2.6 
商用54.3 50.7 3.6 
工业68.5 61.6 6.9 
系统外7.3 7.4 (0.1)
其他0.2 0.2 — 
总计207.3 194.3 13.0 
加热度日(1)
2,284 2,229 55 
正常加热度天数(1)
2,739 2,729 10 
%（比正常温暖）
(17)%(18)%
% 比上年更冷
2 %
哥伦比亚运营客户
住宅2,222,345 2,212,247 10,098 
商用189,394 189,222 172 
工业1,980 2,074 (94)
其他5 3 2 
总计2,413,724 2,403,546 10,178 
(1)加热度数字代表哥伦比亚运营公司所服务的五个司法管辖区的平均值。
运营和维护费用、折旧和摊销以及其他税收的可比性可能会受到监管、折旧和税收追踪的影响，这些追踪措施允许回收某些成本的税率。



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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
哥伦比亚运营部
截至2024年3月31日的三个月，与2023年同期相比，我们的营业收入发生变化的根本原因如下。
有利（不利）
营业收入的变化 （单位：百万）
截至2024年3月31日的三个月 vs 2023
来自基准利率程序和监管资本计划的新利率$34.9 
增加客户使用量
8.1 
客户增长的影响2.2 
与 2023 年相比，2024 年天气的影响
1.6 
其他(2.9)
营业收入的变化（扣除能源成本和其他追踪项目）$43.9 
营业收入被运营费用所抵消
降低向客户计费的能源成本(109.4)
降低运营和维护、折旧和税收方面的追踪延期
(29.5)
营业收入变动总额$(95.0)
天气
通常，我们根据与正常供暖度天数的天气差异驱动的客户需求变化来计算与天气相关的收入差异，扣除天气正常化机制。我们报告的复合加热度天数与与天气相关的美元对哥伦比亚运营业绩的影响没有直接关系。一年中不同时期或不同运营地点经历的加热度天数可能会或多或少地对产量和金额产生影响，具体取决于发生的时间和地点。合并详细结果进行报告时，当我们的综合加热度日比较没有明显或重大变化时，可能会对运营产生与天气相关的美元影响。
吞吐量
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，总销量的增长主要归因于工业用量的增加。
大宗商品价格的影响
哥伦比亚运营部门的能源成本主要由向客户提供运输和配送服务时使用的天然气成本组成。所有哥伦比亚运营公司都有国家批准的回收机制，为完全收回谨慎产生的天然气成本提供了一种手段。这些是直接传递给客户的追踪成本，收入中包含的天然气成本与该期间记录的天然气成本支出相匹配。差额作为回收不足或过度回收的天然气成本记录在简明合并资产负债表（未经审计）中，将计入未来的客户账单。因此，这些追踪运营支出的增加被营业收入的增加所抵消，对净收入基本没有影响。
哥伦比亚运营公司的某些公司继续提供选择机会，通过各自司法管辖区的监管举措，客户可以选择从第三方供应商那里购买天然气。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
哥伦比亚运营部
下文列出了截至2024年3月31日的三个月中与2023年同期相比发生变化的根本原因。
有利（不利）
运营费用的变化 （单位：百万）
截至2024年3月31日的三个月 vs 2023
更高的员工和管理相关费用$(13.7)
更高的折旧和摊销费用(10.6)
更高的财产税(2.6)
更高的外部服务费用
(2.4)
其他(4.4)
运营费用变动（扣除能源成本和其他追踪项目）$(33.7)
运营费用抵消了营业收入
降低向客户计费的能源成本109.4 
降低运营和维护、折旧和税收方面的追踪延期
29.5 
运营费用变动总额$105.2 
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
NIPSCO 运营
为天然气和电力客户提供服务的NIPSCO运营板块截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的财务和运营数据如下所示。
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023有利（不利）
NIPSCO 运营
营业收入
$752.7 $917.2 $(164.5)
运营费用
能源成本196.2 426.8 230.6 
操作和维护191.3 190.5 (0.8)
折旧和摊销132.7 108.3 (24.4)
其他税收16.1 14.6 (1.5)
总运营费用536.3 740.2 203.9 
营业收入
$216.4 $177.0 $39.4 
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023有利（不利）
NIPSCO 电气
收入
住宅$143.8 $150.4 $(6.6)
商用142.9 150.9 (8.0)
工业116.1 134.4 (18.3)
批发6.4 2.6 3.8 
其他24.8 26.4 (1.6)
总计$434.0 $464.7 $(30.7)
销售额 (吉瓦时)
住宅764.9 766.1 (1.2)
商用878.7 856.2 22.5 
工业1,832.7 1,937.7 (105.0)
批发
149.2 — 149.2 
其他23.4 22.8 0.6 
总计3,648.9 3,582.8 66.1 
NIPSCO 电气客户
住宅428,035 425,090 2,945 
商用58,883 58,499 384 
工业2,120 2,133 (13)
批发708 708 — 
其他3 3 — 
总计489,749 486,433 3,316 
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
NIPSCO 运营
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023有利（不利）
NIPSCO 天然气公司
收入
住宅$212.1 $302.4 $(90.3)
商用74.7 112.7 (38.0)
工业23.8 31.5 (7.7)
其他8.1 5.9 2.2 
总计$318.7 $452.5 $(133.8)
销售和运输量 (MMDTH)
住宅28.6 29.2 (0.6)
商用17.7 17.7 — 
工业70.2 71.0 (0.8)
总计116.5 117.9 (1.4)
加热度日2,643 2,659 (16)
正常加热度天数3,141 3,100 41
%（比正常温暖）
(16)%(14)%
%（比上年升温）
(1)%
NIPSCO 天然气客户
住宅797,326 791,030 6,296 
商用66,485 66,162 323 
工业2,784 2,860 (76)
总计866,595 860,052 6,543 
运营和维护费用以及折旧和摊销的可比性可能会受到监管和折旧追踪机制的影响，这些跟踪器允许某些成本的回升。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
NIPSCO 运营
截至2024年3月31日的三个月，与2023年同期相比，我们的营业收入发生变化的根本原因如下。
有利（不利）
营业收入的变化（单位：百万）
截至2024年3月31日的三个月 vs 2023
来自基准利率程序、监管资本和DSM计划的新利率
65.6 
可再生合资企业收入，由合资企业运营费用和非控制性利息净收益（亏损）完全抵消
4.0 
增加客户使用量
3.9 
客户数量增加
2.7 
与 2023 年相比，2024 年天气的影响
(5.7)
其他(2.3)
营业收入的变化（扣除能源成本和其他追踪项目）$68.2 
营业收入被运营费用所抵消
降低向客户计费的能源成本
(230.7)
降低运营和维护、折旧和税收方面的追踪延期
(2.0)
营业收入变动总额$(164.5)
天气
NIPSCO运营板块的经营业绩包括电力和天然气服务线的收入。通常，我们根据客户需求的变化来计算与天气相关的收入差异，这些变化是由正常降温天数和正常供暖度天数的天气差异所驱动的，扣除天气正常化机制。我们报告的综合冷却和加热度天数与天气相关的美元对NIPSCO运营业绩的影响没有直接关系。在一年中的不同时间或在不同的运营地点经历的制冷和加热度天数可能会或多或少地对数量和成本产生影响，具体取决于发生的时间。合并详细结果进行报告时，当我们的综合冷却和加热度日比较没有明显或重大变化时，可能会对运营产生与天气相关的美元影响。
销售
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，向电力客户销售的总销量增长主要是由于商业和批发客户使用量的增加被工业和住宅客户的使用量部分抵消。
截至2024年3月31日的三个月，向天然气客户销售的总量与2023年同期相比有所下降，这主要是由于工业和住宅客户的使用量减少。
大宗商品价格的影响
NIPSCO运营部门电力活动的能源成本主要包括煤炭、为内部发电购买的天然气以及为其发电和输电活动从发电机购买的电力成本。就其天然气配送活动而言，NIPSCO Operations的能源成本主要由向客户提供运输和配送服务时使用的天然气成本组成。NIPSCO Operations拥有国家批准的回收机制，为完全回收审慎产生的能源成本提供了一种手段。这些能源成本中的大部分直接转嫁给客户，运营收入中包含的能源成本与该期间记录的能源支出成本相匹配。差额作为回收不足或过度回收的燃料和天然气成本记录在简明合并资产负债表（未经审计）中，将计入未来的客户账单。因此，这些追踪运营支出的增加被营业收入的增加所抵消，对净收入基本没有影响。
下文列出了截至2024年3月31日的三个月中与2023年同期相比发生变化的根本原因。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
NIPSCO 运营
有利（不利）
运营费用的变化（单位：百万）
截至2024年3月31日的三个月 vs 2023
新的基准利率推动折旧和摊销费用增加
(20.0)
更高的员工和管理费用
(9.5)
可再生合资企业的运营费用，部分被合资企业的营业收入所抵消
(9.3)
降低材料和供应成本
4.4 
外部服务开支的减少主要与发电相关维护的减少有关
2.0 
其他3.6 
运营费用变动（扣除能源成本和其他追踪项目）$(28.8)
运营费用抵消了营业收入
降低向客户计费的能源成本
230.7 
降低运营和维护、折旧和税收方面的追踪延期
2.0 
运营费用变动总额$203.9 
电力供应和发电过渡
NIPSCO继续执行与2018年计划和2021年计划一致的发电转型，该计划概述了在2025年底之前淘汰R.M. Schahfer剩余的两个煤炭机组以及在2028年底之前淘汰密歇根城剩余的燃煤发电的路径，取而代之的是更低成本、可靠和更清洁的选择。有关与我们的发电过渡相关的预期投入使用日期的信息以及有关资本投资支出的更多信息，请参阅下文的 “项目状态” 讨论以及本管理层讨论中的 “流动性和资本资源”。
NIPSCO继续与美国环保局合作，争取在2025年之前获得与R.M. Schahfer剩余两个煤炭单位的运营相关的行政批准。如果未获得批准，未来的运营可能会受到影响。如果未获得批准，我们无法估计对我们的财务影响。请参阅第 1A 项。2023年10-K表年度报告的风险因素，即 “运营风险”，以获取更多详细信息。
当前的替代计划与2021年计划中概述的首选能源资源计划一致，主要包括可再生能源，包括风能、太阳能、电池存储和灵活的天然气资源，这些资源将通过NIPSCO所有权和PPA的组合获得。NIPSCO已将可再生能源发电中的可再生能源积分出售给第三方，并将来可能会出售其可再生能源积分，以抵消客户成本。NIPSCO已经执行了几项PPA，以每兆瓦时的固定价格购买可再生能源发电设施100％的产量。每个供应能源的设施都将具有相关的铭牌容量，在所有者/卖方建造相关的发电设施之前，PPA下的付款才会开始。NIPSCO还与开发商签署了几项BTA，以建造可再生能源发电设施。
自2020年以来，两个风能PPA项目、两个风能BTA项目和两个太阳能BTA项目已投入使用，标称容量总计为1,465兆瓦。NIPSCO已为其余八个已确定项目执行了商业协议。Dunns Bridge II、Cavalry、Fairbanks、Gibson、GreenRiver、Appleseed、Carpenter 和 Templeton 已获得 IURC 的批准。NIPSCO已申请在R.M. Schahfer发电站建造一座新的气体峰值设施。2023年11月22日，IURC批准了NIPSCO关于将吉布森项目从PPA转换为BTA的请求。2024年1月17日，IURC批准增加项目成本以及Cavalry和Dunns Bridge II的全部所有权，允许NIPSCO利用IRA的条款将税收抵免货币化，以造福客户，而不是使用税收股权合伙关系。2024年3月，我们向IURC申请修改吉布森和费尔班克斯太阳能项目的所有权结构，使其成为全资项目，并修改费尔班克斯项目的成本。有关更多信息，请参阅本管理层讨论中的 “执行摘要——能源转型”。我们预计，我们剩余的大部分BTA和PPA项目将在2024年和2025年投入使用。


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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
NIPSCO 运营
剩余的可再生能源项目
交易类型科技铭牌容量 (MW)存储容量 (MW)
骑兵
BTA太阳能与存储20060
邓恩斯桥 II
BTA太阳能与存储43575
费尔班克斯
BTA太阳能250—
吉布森
BTA太阳能200—
绿河20 年 PPA太阳能200—
邓普顿20 年 PPA风200—
木匠20 年 PPA风200—
Appleseed20 年 PPA太阳能200—





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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
流动性和资本资源
我们会不断评估是否有足够的资金来为我们正在进行的业务运营、营运资金以及核心安全和基础设施投资计划提供资金。我们的融资来自运营的现金流以及债务和/或股权的发行。外债融资主要通过发行长期债务、应收账款证券化计划和我们的18.5亿美元商业票据计划提供，该计划由我们承诺的循环信贷额度提供支持，第三方贷款机构提供的总额为18.5亿美元。
•2023年12月31日，我们完成了NIPSCO的少数股权交易，以换取21.6亿美元的现金出资。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注4 “非控股权益”。
•2024年1月3日，我们使用了NIPSCO少数股权交易的收益，并全额偿还了我们的10亿美元定期信贷协议和6.5亿美元的定期信贷协议。2024年3月14日，我们完成了6.5亿美元的 5.35% 优先无抵押票据的发行和出售，这些票据将于2034年到期，扣除折扣和债券发行成本后，净收益约为6.426亿美元。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注7 “短期借款” 和附注8 “长期债务”。
•2024年2月22日，我们启动了一项自动柜员机股票计划，该计划为在2025年12月31日之前发行和出售我们的普通股提供了机会，总发行量不超过9亿美元。截至2024年3月31日，自动柜员机计划（包括远期销售协议的影响）有大约7亿美元的股票可供发行。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注6 “股权”。
•2024年3月15日，我们以每股2.5万美元的赎回价赎回了所有2万股B系列优先股，赎回价为每股0.01美元，总额为5亿美元，赎回价为所有2万股B-1系列优先股。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注6 “股权”。
我们认为，这些来源为我们在2024年及以后的运营活动和资本支出提供足够的资金。
下表汇总了我们的现金流活动：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
2024 年与 2023 年的变化
来自（用于）的现金：
运营活动$456.2 $683.4 $(227.2)
投资活动(723.0)(727.8)4.8 
融资活动(1,873.8)117.3 (1,991.1)
运营活动
经营活动产生的现金减少主要是由应收账款收款、库存和交易所天然气应收账款的同比变化所致，这是由于天然气价格下跌的影响，但部分被应付账款和净收入的增加所抵消。
投资活动
投资活动逐年保持稳定，主要包括与系统增长和可靠性相关的资本支出以及为我们的某些BTA项目向可再生能源发电资产开发商支付的里程碑式付款。
在我们评估可再生能源发电项目的进展时，我们仍有望在2024年期间进行总额为33亿至35亿美元的资本投资。我们还预计将在2024-2028年期间投资约164亿美元，其中包括支持我们的代际过渡战略的资本投资。这些预测的资本投资有待持续审查和调整。实际资本支出可能与这些估计值有所不同。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.

监管资本计划。 我们正在升级和现代化我们的天然气基础设施，通过减少泄漏来提高安全性和可靠性。这些计划的附带好处是减少了温室气体排放。2024年，我们将继续推进核心基础设施和环境投资计划，这些计划得到了我们运营区域所有六个州的互补监管和客户举措的支持。
下表描述了我们为收回基础设施更换和其他联邦规定的合规投资而制定的监管计划的最新情况：
（单位：百万）
公司程式
资本投资
投资期限
申报日期
涵盖的费用(1)
已批准
俄亥俄州哥伦比亚大学
IRP-2024
$753.5 
4/21-12/23
2/26/2024
更换危险服务管线、铸铁、锻铁、无涂层钢和裸钢管。
俄亥俄州哥伦比亚大学(2)
PHMSA IRP-2024
$14.6 
1/23-12/23
2/28/2024
遵守PHMSA超级规则所需的投资。
俄亥俄州哥伦比亚大学CEP-2023$482.1 
4/21-12/22
2/24/2023IRP 中未包含的资产。
NIPSCO-天然气
TSIC-7
$444.9 
1/23-8/23
10/31/2023为安全性、可靠性、系统现代化或经济发展目的而实施的新项目或替代项目。
NIPSCO-天然气
FMCA-2
$49.0 
1/23-9/23
11/29/2023符合联邦法规的项目成本。
弗吉尼亚哥伦比亚大学
保存-2024
$166.5 
10/22-12/24
8/15/2023(1) 增强系统安全性或可靠性，或 (2) 减少或可能减少温室气体排放的替代项目。包括与高级泄漏检测和维修相关的费用。
肯塔基州哥伦比亚大学
SMRP-2023
$41.6 
1/23-12/23
10/14/2022
更换电源并纳入系统安全投资。
NIPSCO-电动(3)
TSIC-3
$144.8 
7/22-1/23
3/28/2023为安全性、可靠性、系统现代化或经济发展目的而实施的新项目或替代项目。
待委员会批准
NIPSCO-天然气
TSIC-8
$514.1 
1/23-2/24
4/30/2024为安全性、可靠性、系统现代化或经济发展目的而实施的新项目或替代项目。
俄亥俄州哥伦比亚大学
CEP-2024
$767.0 
4/21-12/23
2/26/2024
不包含在 IRP 或 PHMSA IRP 中的资产。
肯塔基州哥伦比亚大学(4)
SMRP-2024
$81.9 
1/23-12/24
10/13/2023更换电源并纳入系统安全投资。
(1)计划不包括任何已包含在基本费率中的费用。
(2)俄亥俄州哥伦比亚大学收到了最终订单，费率自2024年5月起生效。
(3)在实施第 45772 号原因中的第 1 步和第 2 步基准利率的同时，第 1 步的 TDSIC-3 累计资本投资为 5.547 亿美元，第 2 步的 7,420 万美元累计资本投资从该追踪机制转为基准利率。
(4)肯塔基州哥伦比亚将这些费率从2024年1月3日起生效，但可以退款，具体取决于委员会对申请的裁决令。
融资活动
普通股和优先股。 有关普通股和优先股的信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注6 “股权”。
长期债务。 有关长期债务活动的信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注8 “长期债务”。
短期债务。 有关短期债务活动的信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注7 “短期借款”。
非控股权益. 在完成NIPSCO少数股权交易后，我们获得了21.6亿美元。完成NIPSCO少数股权交易的收益用于偿还短期债务，包括我们的信贷协议。根据有限责任公司协议的条款，BIP有义务在收盘后的三年内提供高达2.5亿美元的额外资本出资，该义务由黑石集团的股权承诺书支持。BIP可能会在必要时出资超过2.5亿美元的额外资本，以维持其百分比的所有权权益。请参阅注释 4，
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
InSource Inc.
简明合并财务报表（未经审计）附注中的 “非控股权益”，以获取有关非控股权益活动缴款的信息。
流动性来源
下表显示了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的流动性状况：
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
当前流动性
循环信贷额度$1,850.0 $1,850.0 
应收账款计划(1)
419.8 383.9 
减去：
商业票据1,222.3 1,061.0 
使用的应收账款计划— 337.6 
信贷额度下未清的信用证9.9 9.9 
添加：
现金和现金等价物102.2 2,245.4 
净可用流动性$1,139.8 $3,070.8 
(1)代表标的应收账款可支持的季节性限额或最高借款额中的较低者。
债务契约. 根据循环信贷额度，我们受财务契约的约束，这要求我们将债务与资本的比率保持在不超过70.0％的范围内。截至2024年3月31日，该比率为57.0％。
信用评级。 信用评级机构会定期审查我们的评级，同时考虑我们的资本结构和收益状况等因素。下表包括我们和NIPSCO截至2024年3月31日的信用评级和评级展望。自2020年2月以来，以下信用评级或前景没有变化。
信用评级不是建议购买、卖出或持有证券，分配评级组织可以随时修改或撤回信用评级。
标准普尔穆迪惠誉
评级外表评级外表评级外表
niSourceBBB+稳定Baa2稳定BBB稳定
NIPSCOBBB+稳定Baa1稳定BBB稳定
商业票据A-2稳定P-2稳定F2稳定
我们的某些子公司的协议包含 “评级触发条件”，如果我们的信用评级或某些子公司的信用评级低于投资等级，则要求增加抵押品。这些协议主要用于保险目的和实物购买或出售电力。截至2024年3月31日，评级降至触发水平以下所需的抵押品要求约为1.086亿美元。除了具有评级触发条件的协议外，还有其他协议包含 “充分保证” 或 “重大不利变化” 条款，这些条款可能需要额外的信贷支持，例如信用证和现金抵押品才能进行业务交易。
股权。 我们的法定股本由7.7亿股组成，面值0.01美元，其中7.5亿股为普通股，2,000万股为优先股。截至2024年3月31日，已发行448,197,604股普通股。
合同义务。 合同义务摘要包含在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中。除了我们在2024年3月发行的债券外，在截至2024年3月31日的三个月中，与年底相比没有其他实质性变化。有关债务发行的更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注8 “长期债务”。
担保、赔偿和其他资产负债表外安排。 作为正常情况的一部分，我们和我们的某些子公司签订了各种协议，代表某些子公司向第三方提供财务或绩效保证
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
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业务。此类协议包括担保和备用信用证。有关此类安排的更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注15 “其他承诺和意外开支”。
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监管、环境和安全事项

成本回收和追踪器
我们的细列项目经营业绩的可比性受到监管追踪机制的影响，这些跟踪器允许某些成本的回升，例如下文所述的成本。受批准的监管追踪机制约束的支出增加通常会导致监管资产的增加，最终导致营业收入的相应增加，因此对总营业收入业绩基本没有影响。某些经批准的监管追踪机制允许缩短监管程序，以便运营公司能够快速实施修订后的费率并收回相关成本。
哥伦比亚运营和NIPSCO运营收入的一部分与天然气成本的回收有关，天然气成本的审查和回收是通过标准监管程序进行的。我们运营区域的所有州都要求定期审查实际的天然气采购活动，以确定谨慎性，并确认向客户供应的谨慎产生的能源商品成本的回收情况。
我们认识到，能源效率可以减少排放，保护自然资源并为我们的客户节省资金。我们的天然气配送公司提供能源效率升级、上门检查和防风雨服务等计划。天然气用具效率的提高以及房屋建筑规范和标准的改善导致了每位客户平均使用量下降的长期趋势。尽管我们希望扩大产品范围，使能效计划能够使尽可能多的客户受益，但我们的哥伦比亚运营公司和NIPSCO运营部一直在寻求费率设计的变革，以更有效地将回收率与所产生的成本相匹配。俄亥俄州哥伦比亚对住宅客户采用了直接固定浮动利率设计，将固定成本的回收与固定费用紧密联系在一起。马里兰州哥伦比亚大学和弗吉尼亚州哥伦比亚大学已获得监管部门的批准，可以对某些客户类别的天气和收入正常化进行调整，这些调整的月收入超过或低于批准水平。宾夕法尼亚州哥伦比亚大学继续进行住宅天气正常化调整试点，并对客户收取固定的费用。只有当实际天气与正常天气相比变化超过3％时，这种天气正常化调整才会调整收入。肯塔基州哥伦比亚对某些客户类别进行了天气正常化调整，还对客户收取了固定的费用。
NIPSCO运营收入的一部分与回收发电燃料成本和与购买电力相关的燃料成本有关。这些成本通过FAC收回，该FAC每季度更新一次，以反映向客户供应电力所产生的实际成本。
尽管近年来电器效率的提高以及房屋建筑规范和标准的改善同样影响了每个电力客户的平均使用量，但NIPSCO Operations预计，由于电力应用的增加，未来每位客户的使用量将增长。随着电动汽车变得越来越普遍，预计将进一步增长。电力使用方面的这些持续变化可能会导致创新的费率设计的开发，NIPSCO Operations将继续努力设计费率，以提高固定成本回收的确定性。
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监管、环境和安全事项
对案例行动进行评分
下表描述了当前适用于我们每个司法管辖区的税率案例行动，不计追踪者的影响：
（单位：百万）
公司批准的 ROE申请的增量收入批准的增量收入
申报日期
费率
有效
批准的费率案例
宾夕法尼亚哥伦比亚大学(1)
未指定$82.2 $44.5 2022年3月18日2022 年 12 月
马里兰哥伦比亚大学(1)
未指定$6.5 $3.9 2023年5月12日2023 年 12 月
肯塔基州哥伦比亚大学(2)
9.35 %$26.7 $18.3 2021年5月28日2022 年 1 月
弗吉尼亚哥伦比亚大学(3)
未指定$40.5 $25.8 2022年4月29日2022 年 10 月
俄亥俄州哥伦比亚大学9.60 %$221.4 $68.3 2021 年 6 月 30 日2023 年 3 月
NIPSCO-天然气(4)
9.85 %$109.7 $71.8 2021年9月29日2022 年 9 月
NIPSCO-电动(5)
9.80 %$291.8 $261.9 2022年9月19日2023 年 8 月
待处理的费率案例
NIPSCO-天然气(6)
处理中$161.9 
处理中
2023年10月25日2024 年 9 月
宾夕法尼亚哥伦比亚大学
处理中$124.1 
处理中
2024年3月15日2024 年 12 月
弗吉尼亚哥伦比亚大学(7)
处理中$37.2 
处理中
2024年4月29日2024 年 10 月
(1)由于批准的收入增长是黑匣子和解的结果，根据该协议，各方就增加的金额达成协议，因此尚未确定经批准的投资回报率。
(2)天然气资本附带者（例如SMRP）的批准投资回报率为9.275％。
(3)弗吉尼亚哥伦比亚的利率案达成了黑箱和解，这代表了对特定收入增长的和解，但不是特定的投资回报率。该和解协议规定，将来的储蓄和申报使用9.70％的投资回报率。
(4)新费率分两步实施，第一步费率于2022年9月实施。第 2 步费率于 2023 年 2 月 21 日提交，费率于 2023 年 3 月生效。
(5)新费率将分两步实施，第一步费率将于2023年8月实施，第二步费率将于2024年3月生效，服务将于2024年2月提供。
(6)2024年3月20日，NIPSCO提交了一致和解协议，该协议如果获得批准，将增加1.209亿美元的增量收入。在和解协议获得批准之前，新利率预计将分两步实施，第一步费率的实施将于2024年9月生效，第二步利率将于2025年3月生效。
(7)费率预计将临时生效，并可能退款。
PHMSA 法规
我们致力于减少业务对环境的影响，促进持续的环境管理。我们积极寻求改善环境绩效的机会，并致力于遵守环境法律法规。为了实现我们成为值得信赖的能源供应商的愿景，我们遵循领先行业组织推荐的安全规范。这些做法有助于我们识别和应对潜在风险，从而改善我们的运营和环境安全。
PHMSA 立法和法规
根据2020年的《保护我们的管道基础设施和增强安全性（PIPES）法》，PHMSA已经修订并继续修订管道安全法规，要求运营商根据需要更新其现有的配电完整性管理计划、应急响应计划以及运营和维护计划。PHMSA还采用了管理记录和必要时更新现有区域调节站的新要求，以消除可能导致过压的常见故障模式。

2023年5月，PHMSA根据2020年《PIPES法》提出了多项监管修订建议，以最大限度地减少甲烷排放并改善公共安全。根据这些拟议的修订，我们的子公司将被要求检测和修复越来越多的煤气泄漏，缩短修复泄漏的时间，增加泄漏调查频率，并扩大我们现有的高级泄漏检测计划。我们将继续评估拟议规则，以了解对我们业务的额外影响。

2023年9月，PHMSA提议根据2020年《PIPES法》进行额外的监管修订，通过设备和程序期望提高配电系统的安全性。运营商必须为低压分配系统提供额外的保护措施，以防止过压，修改旨在最大限度地减少系统过压造成的事故风险的施工程序，并更新配电完整性管理计划以应对过压事件并为之做好准备。
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监管、环境和安全事项

2023年11月30日，众议院交通与基础设施委员会出台了新的管道安全再授权立法，即2023年PIPES法，以重新批准PHMSA未来四年的安全计划。拟议的立法包括我们公司的几个优先事项，包括用于改善各州损害预防计划的挖掘损害预防补助金、PHMSA关于在配送管道中混合氢气的研究、对故意破坏管道设施的新刑事处罚，以及建立自愿信息共享系统，以允许行业参与者以受保护的方式在整个管道行业分享经验和最佳实践。

CCR 法规
2023年5月，美国环保局提议修改关于非活动设施中非活动地表蓄水池的CCR法规，这些蓄水池被称为 “传统的CCR地面蓄水池”。美国环保局还提议将CCR法规中的一部分要求扩大到以前不受CCR法规约束的领域，即CCR管理单位（“CCRMU”）。2023年11月，美国环保局发布了一份数据可用性通知，征求对更新的遗留蓄水池和CCRMU清单的评论意见，以及对传统蓄水池和CCRMU的风险评估。2024年4月25日，美国环保局发布了新的规定，我们正在评估对我们业务的潜在影响。

气候变化问题
物理气候风险。 与气候变化相关的恶劣和极端天气事件发生频率的增加可能会对我们的设施、能源销售和运营业绩产生重大影响。我们无法预测这些事件。但是，我们会持续评估业务的物理风险，包括物理气候风险。更极端和更不稳定的气温、更强的风暴强度和洪水的增加以及导致湖泊和河流水位变化的更大降水是最有可能影响我们业务的天气事件之一。减轻这些人身风险的努力仍在持续进行中。
过渡气候风险。我们积极参与并监测与温室气体排放相关的拟议立法和监管计划将在联邦和州两级对我们的业务产生的影响。

关于联邦政策，我们将继续监督任何最终和拟议的与气候变化相关的立法和法规的实施情况，包括《基础设施投资和就业法》（“IIJA”）、IRA、EPA对石油和天然气行业的最终甲烷法规以及EPA提议的石油和天然气系统废物排放费。我们已经确定了与IIJA和IRA相关的潜在机会，并正在评估它们如何与我们的未来战略保持一致。IIJA的能源相关条款包括新的联邦政府对电网基础设施和弹性投资的资助、新的和现有的能源效率和防风雨计划、用于公共充电的电动汽车基础设施以及额外的LIHEAP资金。IRA包含气候和能源条款，包括为电力行业脱碳提供资金。

美国是《巴黎协定》的缔约方，该协定是一项国际条约，各缔约方通过该协定设定了国家自定的捐款，以减少温室气体排放、增强抵御能力和适应气候变化的影响。拜登政府为美国设定了到2030年将温室气体从2005年的水平减少50％-52％的目标，这支持了总统到2035年建立无碳电力部门以及不迟于2050年建立净零排放经济的目标。有许多潜在的途径可以实现这些目标。
2023年12月，美国能源部（“DOE”）修订了国会规定的2028年12月之后生产的家用家用炉能效标准。我们正在评估与这些新标准相关的潜在影响。
美国能源部已在我们的领土上选择了两个氢气中心作为IIJA中指定的资金的接受者，以支持区域清洁氢中心的发展。这两个中心是中西部清洁氢中心联盟（MachH2），潜在的项目遍布伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、密苏里州和威斯康星州；以及阿巴拉契亚地区清洁氢中心（ARCH2），潜在的投资遍及西弗吉尼亚州、俄亥俄州、肯塔基州和宾夕法尼亚州。目前正在努力确定我们的公司可能在这些氢气枢纽中扮演什么角色。

2023年5月，美国环保局发布了一揽子拟议的监管行动，以减少新的天然气发电机组（EGU）、现有的天然气燃烧的EGU和现有的燃煤EGU的二氧化碳排放。美国环保局于2024年4月25日最终确定了规则。我们正在审查这些规则对我们业务的潜在影响。
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监管、环境和安全事项
我们还将继续监督任何最终和拟议的国家政策的执行情况。《弗吉尼亚能源创新法》于2022年4月颁布成为法律，并于2022年7月1日生效，允许天然气公用事业公司提供符合特定标准并降低排放强度的替代形式的天然气。该法还规定，可以将加强泄漏检测和维修的费用添加到公用事业公司的计划中，以确定拟议的符合条件的基础设施更换项目和相关的成本回收机制，即SAVE计划。此外，根据该法，公用事业公司可以持续收回符合条件的沼气供应基础设施成本。这些法律的规定可能为弗吉尼亚哥伦比亚大学参与向低碳未来的过渡提供机会。
2022年的《立即气候解决方案法案》要求马里兰州到2031年将温室气体排放量减少60％（从2006年的水平开始），并要求该州到2045年达到净零排放。马里兰州环境部通过了一项实现其2031年目标的计划，并被要求通过一项到2030年的2045年净零排放目标的计划。该法案还颁布了一项州政策，旨在扩大现有建筑物和新建筑的电气化，并要求公共服务委员会（“PSC”）完成一项研究，评估天然气和配电系统的能力，以成功地为向高度电气化建筑行业过渡的客户提供服务。PSC于2023年12月29日发布了报告，得出的结论是，到2031年，马里兰州的电力系统可以应对高水平的电气化。马里兰州环境部发布了拟议的建筑能源性能标准（BEPS），该标准要求到2040年大型建筑物的直接温室气体净排放量为零，并设定了中期目标。马里兰州哥伦比亚大学倡导使用可再生天然气、氢气和排放抵消的合规途径。另外，PSC还启动了一项与马里兰州天然气公司的近期、优先行动和全面长期规划相关的程序。马里兰州哥伦比亚大学将继续关注这些问题，但我们目前无法预测它们对我们业务的最终影响。

NIPSCO Gas、马里兰州哥伦比亚公司、宾夕法尼亚州哥伦比亚大学、弗吉尼亚哥伦比亚大学和肯塔基州哥伦比亚公司均提交了实施绿色道路骑手的申请，该附加协议是一项自愿附加条款，允许客户选择加入并抵消其与天然气相关的排放量的50％或100％。为了减少排放，公用事业公司将购买随机天然气属性和碳补偿，以匹配选择加入该计划的客户的使用量。在2022年9月与其他各方达成和解后，NIPSCO同意增加第三层以抵消25％的客户使用量。该计划于2022年11月在NIPSCO获得IURC的批准，开始日期为2023年1月。弗吉尼亚哥伦比亚大学于 2023 年 5 月收到了最终订单，批准了 Green Path Rider，并于 2023 年 9 月开始注册客户。马里兰州哥伦比亚大学、宾夕法尼亚州哥伦比亚大学和肯塔基州哥伦比亚大学提交的申请被驳回，截至2024年3月31日尚未实施。此外，NIPSCO Electric还制定了一项自愿的Green Power Rider计划，允许客户将其每月的部分或全部用电量指定为来自可再生能源产生的电力。

净零目标。 2022年11月，我们宣布了到2040年实现温室气体净零排放的目标，涵盖范围1和范围2的温室气体排放（“净零目标”）。我们的净零目标建立在迄今为止实现的温室气体减排的基础上，表明继续执行我们的长期业务计划将进一步推动温室气体减排。我们有望实现先前宣布的临时温室气体减排目标，到2025年将主干线和服务线的散逸性甲烷排放量从2005年的水平减少50％，到2030年将全公司运营的范围1温室气体排放量从2005年的水平减少90％。我们计划主要通过延续和加强现有计划来实现净零目标，例如退出燃煤发电，将其替换为低排放或零排放发电，持续的管道更换和现代化计划，以及部署先进的泄漏检测技术。此外，我们计划推进其他低排放和零排放能源和技术，其中可能包括氢气、可再生天然气、长期储存和/或碳捕集和利用技术的部署，前提是这些技术和经济上可行。碳补偿和可再生能源信用额度也可用于支持实现我们的净零目标。截至2023年底，我们已将范围1的温室气体排放量从2005年的水平减少了约72％。
我们的温室气体排放预测，包括实现净零目标，都受涉及风险和不确定性的各种假设的影响。到2040年实现我们的净零排放目标将需要支持性的监管和立法政策、有利的利益相关者环境以及目前部署起来不经济的技术进步。如果此类监管和立法政策、利益相关者环境或技术未能实现，我们的实际结果或实现净零目标（包括到2040年）的能力可能会有重大差异。

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市场风险披露
风险是我们业务固有的一部分。我们在多大程度上正确有效地识别、评估、监控和管理业务中涉及的各种类型的风险对我们的盈利能力至关重要。我们力求根据既定的政策和程序，识别、评估、监控和管理我们业务中涉及的以下主要市场风险：大宗商品价格风险、利率风险和信用风险。我们在风险管理委员会的监督下，通过多方面的流程管理风险，这需要对专业产品和市场进行持续的沟通、判断和了解。我们的高级管理层在风险管理流程中发挥积极作用，并制定了需要特定的行政和业务职能的政策和程序，以协助识别、评估和控制各种风险。这些风险可能包括但不限于市场、运营、财务、合规和战略风险类型。认识到能源业务日趋多样和复杂，我们的风险管理流程、政策和程序不断演变，并不断进行审查和修改。
大宗商品价格风险
我们的天然气和电力子公司的商品价格风险主要与购买天然气和电力有关。为了管理这种市场风险，我们的子公司使用衍生品，包括商品期货合约、掉期、远期合约和期权。我们不参与投机性能源交易活动。
由于我们目前的监管机制允许通过费率制定过程收回谨慎产生的购买电力、燃料和天然气成本，包括这些衍生工具的收益或损失，因此我们受利率监管的子公司的衍生活动所产生的商品价格风险是有限的，不存在明显的盈利风险。这些变化包含在GCA和FAC监管率恢复机制中。如果调整或取消这些机制，这些子公司可能会在没有传统费率制定过程的好处的情况下开始提供服务，并且可能更容易受到大宗商品价格风险的影响。有关更多信息，请参阅本管理层讨论中的 “分部运营的结果和讨论”。
我们的子公司必须向其经纪商存入现金保证金，以弥补未偿还的交易所交易衍生品合约价值的实际和潜在损失。这些存款的金额可能会在能源大宗商品市场的高波动时期大幅波动，其中一些存款反映在我们的限制性现金余额中。
有关截至2024年3月31日和2023年12月31日的大宗商品价格风险资产和负债的更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注11 “风险管理活动”。
利率风险
由于我们的循环信贷协议、商业票据计划和应收账款计划的借款利率发生变化，我们面临利率风险，这些计划的利率与短期市场利率挂钩。根据受短期市场利率波动影响的平均借款和债务负债，短期利率增加（或降低）100个基点（1％）将使截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的利息支出分别增加（或减少）260万美元和450万美元。由于基准利率的变化可能会影响未来长期债务发行的利率，我们还面临利率风险。我们可能会不时订立远期利率工具，以锁定长期利息成本和/或利率。
信用风险
由于行业的性质，信用风险已根植于我们的许多业务活动中。我们的信贷延期受企业信用风险政策的约束。此外，风险管理委员会还制定了指导方针，其中记录了信用额度、信誉评估和信用风险缓解工作的管理层批准水平。信贷风险敞口由风险管理职能部门监控，该部门独立于商业运营。信用风险的产生是由于客户、供应商或交易对手可能无法或不愿意在结算日当天或之前履行其在交易中的义务。对于衍生品相关合约，当交易对手每次执行合同条款和条件都有义务在未来某个日期向我们交付或购买特定的天然气或电力商品单位时，就会产生信用风险。信用风险敞口是以当前债务和远期头寸的市值来衡量的，扣除任何已公布的抵押品，例如现金和信用证。
我们通过使用基于市场的指标（例如信用违约互换定价水平）以及主要信用评级机构提供的传统信用评级，来评估银行合作伙伴的财务状况。
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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）
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其他信息
关键会计估计
我们的重要会计估算摘要包含在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中。截至2024年3月31日，没有进行任何实质性更改。
最近发布的会计公告
有关最近发布和通过的会计公告的更多信息，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注2 “近期会计声明”。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——市场风险披露” 中报告了有关市场风险的定量和定性披露。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官负责评估我们的披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息会被收集并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所涉期末，我们的披露控制和程序有效为准确处理、记录和报告财务信息提供了合理的保证。
内部控制的变化
在本报告所涵盖的最近一个季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分
第 1 项。法律诉讼
有关我们法律诉讼的描述，请参阅简明合并财务报表（未经审计）附注中的附注15 “其他承诺和突发事件——B. 法律诉讼”。
第 1A 项。风险因素
请参阅截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中列出的风险因素。这些风险因素没有实质性变化。

第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
董事和高级管理人员交易安排
在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有任何董事或第16条高管采用、终止或修改了S-K法规第408（a）项中每个术语定义的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”。
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第 6 项。展品
InSource Inc.
(3.1)
公司于2024年3月18日发布的关于B系列优先股和B-1系列优先股的注销证书（以引用方式纳入 NiSource Inc. 8-K 表格的附录 3.1于 2024 年 3 月 18 日提交）。
(4.1)
2034年到期的5.350％票据的表格（以提及方式纳入） NiSource Inc. 8-K 表格的附录 4.1于 2024 年 3 月 14 日提交）。
(10.1)
NiSource Inc. 与唐纳德·布朗于 2024 年 3 月 15 日签订的分离协议（以引用方式纳入 NiSource Inc. 8-K 表格的附录 10.1于 2024 年 3 月 15 日提交）。


(10.2)
NIPSCO Holdings II LLC第二份经修订和重述的有限责任公司协议，日期为2024年1月30日（参照以下内容纳入 NiSource Inc. 10-K 表格的附录 10.44于 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.3)
2024 年首席执行官 RSU 奖励协议的表格（以引用方式纳入 NiSource Inc. 10-K 表格的附录 10.1于 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.4)
2024 年首席执行官 PSU 奖励协议的表格（以引用方式纳入 NiSource Inc. 10-K 表格的附录 10.2于 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.5)
RSU 奖励协议的表格（适用于 2024 年或之后的奖励）（以引用方式纳入 NiSource Inc. 10-K 表格的附录 10.3于 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.6)
PSU 奖励协议表格（适用于 2024 年或之后的奖励）（以引用方式纳入 NiSource Inc. 10-K 表格的附录 10.48于 2024 年 2 月 21 日提交）。
(31.1)
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。*
(31.2)
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。*
(32.1)
根据第18条对首席执行官进行认证。根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第1350条（随函提供）。*
(32.2)
根据第18条对首席财务官进行认证。根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第1350条（随函提供）。*
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(101.SCH)内联 XBRL 架构文档
(101.CAL)内联 XBRL 计算链接库文档
(101.LAB)内联 XBRL 标签 Linkbase 文档
(101.PRE)内联 XBRL 演示链接库文档
(101.DEF)内联 XBRL 定义链接库文档
(104)封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中。）
*
附录随函提交。
**
根据S-K法规第601（a）（5）项，本附件的附表和类似附件已被省略。公司同意根据要求向美国证券交易委员会（“SEC”）补充提供任何遗漏的附表或附录的副本
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目录
签名
InSource Inc.
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
InSource Inc.
（注册人）
日期：2024年5月8日来自：/s/ Gunnar J. Gode
Gunnar J. Gode
副总裁、首席会计官
（首席会计官）
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