附录 99.1

TERRA 财产信托有限公司

2023年12月20日

尊敬的投资者，

作为Terra Property Trust, Inc.（“TPT”）的 投资者，我们写信给您，向您通报TPT有关潜在战略 交易的计划。

战略交易

潜在的流动性 交易

TPT的B类 普通股，面值每股0.01美元（“B类普通股”），可自由转让，但须遵守TPT章程中有关股份转让和所有权的惯常限制 ，该章程旨在帮助TPT保持其房地产投资信托基金资格。但是，B类 普通股目前未在任何证券交易所上市，B类普通股也没有公开市场。TPT 将继续评估符合其股东最大利益的各种潜在流动性交易，包括 TPT的A类普通股上市，面值每股0.01美元（“A类普通股”）， 在国家证券交易所上市，采用股票回购计划或合并或其他战略业务组合。

向 流动性事件迈进

2016年，TPT 根据经修订的1934年证券交易法 自愿向美国证券交易委员会（“SEC”）注册其普通股，并成为一家公开报告公司。TPT选择自愿遵守美国证券交易委员会广泛的公开报告 要求，部分原因是为了提高其投资者的知名度和透明度，并提高TPT有效进行首次公开募股、在国家证券交易所直接上市或其他可为 股东提供流动性的潜在交易的能力。

正如先前披露的那样， 于2022年10月1日通过合并收购了Terra Income Fund 6, Inc.（“Terra BDC”），这是一家专业金融公司，主要投资于商业房地产贷款、优先股房地产投资和精选 商业房地产相关债务证券。TPT收购Terra BDC的主要原因是该交易增强了TPT的 多元化和规模，从而为A类普通股 股票在国家证券交易所成功进行首次公开募股或直接上市创造了更有利的条件。

正如先前披露的那样， 2023年6月27日，TPT与西方资产抵押贷款资本公司（“WMC”）签订了合并协议。2023年8月8日， ，WMC根据其条款终止了合并协议，以执行WMC董事会认为AG抵押贷款投资信托公司主动提出的更好的 收购提案，并就此向TPT支付了300万美元的终止费 。如果完成，与WMC的合并将导致TPT的股东最终获得在纽约证券交易所上市并可自由转让的普通股 股，从而为他们的投资提供流动性途径。 TPT认为，其合并提案为WMC股东提供了更高的价值。尽管最终没有成功，但TPT对WMC合并的辛勤追求表明TPT继续专注于价值最大化和代表股东追求流动性。

直接上市或上市， 非交易房地产投资信托基金转换

TPT继续评估的未来潜在流动性交易之一是A类普通股在全国 证券交易所 “直接上市”（例如.，不涉及同时公开发行新发行股票的上市）。如果市场状况 不支持直接上市，TPT认为这将为A类 普通股带来建设性的交易环境，则TPT将探索其他途径来推行TPT的投资策略并为其投资者提供流动性，包括 将TPT转换为传统的 “非交易房地产投资信托基金”。作为向非交易房地产投资信托基金的潜在转换的一部分，TPT将采用 惯常的股票回购计划，根据该计划，TPT的投资者可以要求将其TPT普通股兑换 以换取现金。

为此，TPT 最近修订了其修订和重述条款，使其董事会能够更灵活地寻求直接上市。 正如TPT先前披露的那样，在国家证券交易所上市A类普通股时，B类普通股的 已发行股份将按一对一转换为A类普通股的上市股份，但须遵守一定的转换条款和持有期。目前，没有A类普通股的已发行股份。

TPT经修订和重述的 条款还纳入了州监管机构为成为非交易房地产投资信托基金和公开出售其未在交易所上市的股票而通常要求的条款。如果TPT最终 决定以非交易房地产投资信托基金格式注册和出售股票，这些非交易房地产投资信托基金条款将生效并生效。

按基金分配 TPT 股份 5

2016年1月1日， Terra Secured Income Fund 5, LLC（“基金”）与其他专注于类似商业房地产投资策略并由基金经理（统称 “Terra Funds”）管理的基金进行了合并交易（“房地产投资信托基金组建交易”） 。房地产投资信托基金成立交易的目的是扩大合并后的 公司的规模，并通过新成立的房地产投资信托基金子公司TPT运营合并后的业务。截至房地产投资信托基金组建交易结束， Terra基金将其资产捐赠给TPT，以换取TPT的普通股，该基金作为母公司 实体和投资者拥有的唯一Terra基金得以幸存。在进行房地产投资信托基金组建交易之前，Terra Funds 分发了 一份同意征求备忘录，披露了拟议交易的细节，并获得了每个 Terra 基金投资者 的必要同意，以参与房地产投资信托基金组建交易。征求同意备忘录披露，基金未来可以 向其成员进行TPT股票的实物分配，而不是现金分配。基金的有限责任公司 协议规定，该基金的期限将于2023年12月31日到期。

截至本信发出之日， 该基金间接拥有14,912,990.19股B类普通股，占B类 普通股已发行股份的61％。今天，该基金宣布，自2023年12月29日（“分配日期”）起，作为基金清盘的一部分，该基金将向基金成员分配 所有B类普通股。 基金的每位成员将获得该成员持有的基金每股成员权益2,252.02股B类普通股。 由于该基金目前通过拥有Terra JV, LLC（“Terra JV”）的权益 间接拥有其B类普通股的权益，因此在分配日之前，Terra合资企业将首先向基金分配B 普通股的股份，然后基金将在分配日将这些股份分配给其成员。

投资者电话和其他信息

TPT认识到 让投资者了解其投资组合和公司战略方向的价值。除了上市公司 的持续报告外，TPT还打算从2024年3月开始举行季度投资者电话会议，讨论前一时期的业绩， 直接与投资者就重点问题进行接触。电话会议的时间和后勤安排将提前公布，并向 所有投资者开放。

有关 TPT 的更多信息，包括 TPT 的普通股条款，请参阅 TPT 向美国 证券交易委员会（“SEC”）提交的报告，这些报告可通过由其维护的网站免费获得 SEC 网址为 http://www.sec.gov。TPT向美国证券交易委员会提交的文件副本也可在TPT的网站上免费获得，网址为 https://www.terrapropertytrust.com。

我们 感谢您在TPT投资期间的忠诚和支持。我们期待在接下来的几周内与您交谈并回答 任何问题或解决您可能遇到的任何疑虑。请联系 投资者关系 致电 (212) 753-5100；电子邮件： ir@mavikcapital.com 如有任何问题。