美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告。 |
在截至的季度期间
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告。 |
在过渡期内 到
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
|
||
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
|
（美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
发行人的电话号码，包括区号
不适用
（以前的名称、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化）。
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
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交易品种 |
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注册的每个交易所的名称 |
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|
用勾号注明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去的 90 天中是否受此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅 “大型加速申报器”、“加速申报器”、“小型报告” 的定义《交易法》第12b-2条中的 “公司” 和 “新兴成长型公司”。
大型加速过滤器 |
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☐ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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☒ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
如 2024 年 5 月 6 日的
的桌子 内容
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页面 |
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第一部分-财务信息 |
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第 1 项。 |
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财务报表 |
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简明合并财务状况表 |
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2 |
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简明合并运营报表和综合亏损报表 |
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3 |
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简明合并 股东权益和夹层权益变动表 |
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4 |
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|
简明合并现金流量表 |
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5 |
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|
简明合并财务报表附注 |
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6 |
第 2 项。 |
|
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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12 |
第 3 项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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26 |
第 4 项。 |
|
控制和程序 |
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26 |
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||||
第二部分-其他信息 |
|
28 |
||
第 1 项。 |
|
法律诉讼 |
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28 |
第 1A 项。 |
|
风险因素 |
|
28 |
第 2 项。 |
|
未经登记的证券销售和所得款项的使用 |
|
28 |
第 3 项。 |
|
优先证券违约 |
|
28 |
第 4 项。 |
|
矿山安全披露 |
|
28 |
第 5 项。 |
|
其他信息 |
|
28 |
第 6 项。 |
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展品 |
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29 |
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签名 |
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30 |
前瞻性陈述
在本10-Q表季度报告中，“乡村农场”、“乡村农场国际”、“公司”、“我们”、“我们的” 等术语指的是Village Farms International, Inc.和我们的合并子公司，“普通股” 一词是指我们的普通股，没有面值。我们的财务信息以美元列报，本10-Q表季度报告中所有提及的 “美元” 均指美元，所有提及 “C$” 的内容均指加元。
本10-Q表季度报告包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《美国证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，并受这些条款设立的安全港的约束。本10-Q表季度报告还包含适用的加拿大证券法所指的 “前瞻性信息”。我们将此类前瞻性陈述和前瞻性信息统称为 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能与公司的未来前景或财务状况以及预期的事件或业绩有关，可能包括有关公司财务状况、业务战略、预算、扩张计划、诉讼、预计产量、预计成本、资本支出、财务业绩、税收、计划和目标的陈述，或涉及本公司的陈述。特别是，有关公司、温室蔬菜或农产品行业、大麻行业和市场以及能源板块未来业绩、业绩、成就、前景或机会的陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性信息可以通过诸如 “可能”、“展望”、“可能”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“发生”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“尝试”、“估计”、“预测”、“潜力”、“继续”、“可能”、“日程安排” 等术语来识别”、“目标” 或其负面或语法变异或其他与非历史事实有关的事项的类似表述。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述可能包括但不限于：我们在大麻和大麻素行业的有限运营历史，包括Pure Sunfarms, Inc.（“Pure Sunfarms”）、Rose LifeScience Inc.（“Rose” 或 “Rose LifeScience”）和Balanced Health Botanicals, LLC（“Balanced Health”）的有限运营历史；有限的运营历史我们能源领域的 Delta RNG 项目；Pure Sunfarms 和 Rose 的大麻业务以及 Balanced Health 的大麻业务的法律地位，以及美国大麻合法性和监管地位的不确定性；与Balanced Health和Rose整合到我们的合并业务相关的风险；与以可接受的条件获得额外融资相关的风险，包括我们对信贷额度和稀释性交易的依赖；实现和/或维持盈利能力的潜在困难；产品定价的可变性；大麻、大麻、CBD、大麻素和农业业务固有的风险；我们的市场地位和竞争地位；我们的利用当前业务关系开展未来涉及大麻和大麻素的业务的能力；Pure Sunfarms和Rose在加拿大种植和分销大麻的能力；现有和新的政府法规，包括与监管合规以及获得和维持《大麻法》（加拿大）、《刑法》和其他法案、S.C. 2018、C. 16（加拿大）规定的加拿大运营设施的许可证相关的风险，以及我们监管要求的变化；与以下内容相关的法律和运营风险预期加拿大和美国将我们的温室改为大麻生产；与美国联邦（食品药品监督管理局和美国农业部）、州和市各级有关农产品和大麻、大麻二酚类产品的商业化的规章制度相关的风险；零售整合、技术进步和其他形式的竞争；运输中断；产品责任和其他潜在诉讼；关键高管的留任；劳工问题；未投保和保险不足的损失;易受能源成本上涨的影响；通货膨胀对种植和运输成本的影响；对我们产品需求的衰退影响；环境、健康和安全风险、外汇敞口、与跨境贸易相关的风险；管理增长的困难；信贷额度下的限制性契约；自然灾害；利率上升和税收风险。
公司基于有关未来事件和财务趋势的因素和假设，该公司认为这些因素和假设可能会影响其财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。尽管根据管理层目前获得的信息，本10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述是基于管理层认为合理的假设，但无法保证实际业绩会与这些前瞻性陈述一致。前瞻性陈述必然涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多风险和不确定性是公司无法控制的，这可能导致公司或行业未来时期的实际业绩、业绩、成就、前景和机会与此类前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括公司向证券监管机构提交的文件中包含的因素，包括本10-Q表季度报告和公司最近提交的10-K表年度报告。
在依赖前瞻性陈述做出决策时，公司提醒读者不要过分依赖这些陈述，因为前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，不应被视为对未来业绩、业绩、成就、前景和机会的保证。本10-Q表季度报告中做出的前瞻性陈述仅与截至本10-Q表季度报告中发表陈述之日的事件或信息有关。除非法律要求，否则公司没有义务在陈述发表之日之后公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，也没有义务反映意外事件的发生。
1
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
乡村农场国际有限公司
简明合并数据财务状况的变化
（以千美元计，股票数据除外）
（未经审计）
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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受限制的现金 |
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贸易应收账款 |
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库存 |
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其他应收账款 |
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预付费用和押金 |
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流动资产总额 |
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非流动资产 |
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不动产、厂房和设备 |
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投资 |
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善意 |
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无形资产 |
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递延所得税资产 |
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使用权资产 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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流动负债 |
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信用额度 |
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贸易应付账款 |
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长期债务的当前到期日 |
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应计销售税 |
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累积忠诚度计划 |
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应计负债 |
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租赁负债——当前 |
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应缴所得税 |
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其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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非流动负债 |
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长期债务 |
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递延所得税负债 |
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租赁负债-非流动 |
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其他负债 |
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||
负债总额 |
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夹层股权 |
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可赎回的非控股权益 |
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股东权益 |
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普通股， |
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额外已缴资本 |
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累计其他综合亏损 |
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) |
留存收益 |
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乡村农场国际公司股东权益总额 |
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非控股权益 |
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股东权益总额 |
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负债、夹层权益和股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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||
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
乡村农场国际有限公司
的简明合并报表 O运营和综合收益（亏损）
（以千美元计，每股数据除外）
（未经审计）
|
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截至3月31日的三个月 |
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2024 |
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2023 |
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销售 |
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销售成本 |
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毛利 |
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销售、一般和管理费用 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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外汇亏损，净额 |
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其他收入（支出） |
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税前亏损 |
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( |
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所得税准备金 |
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( |
) |
损失包括非控股权益 |
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( |
) |
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( |
) |
减去：归属于非控股权益的净（收益）亏损，扣除税款 |
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( |
) |
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|
归属于乡村农场国际公司股东的净亏损 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
归属于乡村农场国际公司股东的每股基本亏损 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
归属于乡村农场国际公司股东的摊薄后每股亏损 |
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$ |
( |
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) |
使用的普通股的加权平均数 |
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基本 |
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稀释 |
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损失包括非控股权益 |
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) |
其他综合（亏损）收入： |
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外币折算调整 |
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( |
) |
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包括非控股权益在内的综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
归因于非控股权益的综合亏损（收益） |
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( |
) |
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归属于乡村农场国际公司股东的综合亏损 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
乡村农场国际有限公司
股东权益和夹层权益变动简明合并报表
（以千美元计，已发行股票除外）
（未经审计）
|
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截至2024年3月31日的三个月 |
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普通数 |
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普通股 |
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额外实收资本 |
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累计其他综合亏损 |
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留存收益 |
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非控股权益 |
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股东权益总额 |
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夹层股权 |
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余额 2024 年 1 月 1 日 |
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基于股份的薪酬 |
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累积翻译调整 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
净（亏损）收入 |
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( |
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( |
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) |
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截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
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截至2023年3月31日的三个月 |
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普通数 |
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普通股 |
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额外实收资本 |
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累积其他 |
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留存收益 |
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非控股权益 |
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股东总数 |
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夹层股权 |
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2023 年 1 月 1 日的余额 |
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公开发行中发行的股票，扣除发行成本 |
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在公开发行中发行的认股权证 |
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行使股票期权时发行的股票 |
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基于股份的薪酬 |
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累积翻译调整 |
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净亏损 |
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( |
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截至2023年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
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||||||
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
乡村农场国际有限公司
简明合并 现金流量表
（以千美元计）
（未经审计）
|
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
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由（用于）经营活动提供的现金流： |
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归属于乡村农场国际公司股东的净亏损 |
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$ |
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) |
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$ |
( |
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为将归属于Village Farms International, Inc.股东的净亏损与经营活动提供的（用于）的净现金进行对账而进行的调整： |
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折旧和摊销 |
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递延费用的摊销 |
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归属于非控股权益的净亏损 |
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利息支出 |
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为长期债务支付的利息 |
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未实现的外汇损失 |
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资产处置损失 |
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非现金租赁费用 |
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基于股份的薪酬 |
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递延所得税 |
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非现金营运资金项目的变化 |
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用于经营活动的净现金 |
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用于投资活动的现金流： |
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购置不动产、厂房和设备 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动提供的现金流量（用于）： |
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偿还借款 |
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) |
发行普通股和认股权证的收益 |
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发行成本 |
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行使股票期权的收益 |
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融资活动提供的（用于）净现金 |
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汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
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( |
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现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少） |
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) |
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现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
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现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
|
$ |
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|
$ |
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||
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
国际乡村农场有限公司
简明合并附注财务报表
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
业务性质
Village Farms International, Inc.（“VFF” 及其子公司，“公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家根据《安大略省商业公司法》成立的公司。截至 2024 年 3 月 31 日，VFF 的主要运营子公司是加拿大乡村农场有限合伙企业、Village Farms, L.P.、Pure Sunfarms Corp.（“Pure Sunfarms”）、Balanced Health Botanicals, LLC（“Balanced Health”）和VF Clean Energy, Inc.（“VFCE”）。VFF 还拥有
VFF的注册办公室地址是加拿大不列颠哥伦比亚省德尔塔市达美大街4700-80号，V4K 3N3。
该公司的股票在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，股票代码为 “VFF”。
Village Farms在不列颠哥伦比亚省和德克萨斯州拥有并经营精密、高度集约化的农业温室设施，在那里生产、销售和销售优质的番茄、甜椒和黄瓜。其全资子公司Pure Sunfarms是一家垂直整合的特许生产商（“LP”）和大麻产品的供应商，向加拿大各地和国际客户销售大麻产品。该公司的全资子公司Balanced Health在美国开发和销售高质量的大麻二酚（“CBD”）产品，包括可食用、可食用和局部用药。通过它的
演示基础
随附的简明合并财务报表未经审计，是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及S-X条例10-Q表和第10-01条的说明编制的。根据这些细则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则编制的年度经审计的合并财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。随附的截至2023年12月31日的简明合并财务状况表来自公司截至该日的经审计的财务报表。由于某些信息和脚注披露已被简要或省略，因此这些简明合并财务报表应与公司2023年报告中截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读表格 10-K 的年度报告。管理层认为，所有为公允列报所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量而认为必要的正常和经常性调整都包括在内。必要时，对上一年度的某些金额进行了重新分类，以符合本期的列报方式。中期经营业绩不一定表示任何其他中期或整个财政年度的预期业绩。公司认为，这些合并财务报表中的披露足以使信息不具误导性。
整合负责人
随附的简明合并财务报表包括Village Farms International, Inc.及其子公司，并包括公司行使控制权的所有控股子公司以及公司拥有控股财务权益的实体的账目（如适用）。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。其他各方在公司合并的实体中的权益被列为股权中的非控股权益，但强制性可赎回的非控股权益除外，这些权益记入夹层权益。归因于非控股权益的净收益或亏损在净收益或亏损下方单独列报。公司对没有控股财务权益但有能力对其施加重大影响的实体的投资采用权益法进行核算。对于公司在未合并实体的资产、负债和损益中拥有不可分割权益，但不对该实体行使控制权的股权投资者，公司将其在该实体账户中的比例权益合并。
外币的翻译
使用美元以外本位货币的外国子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元，由此产生的折算损益包含在其他综合收益或亏损中。收入和支出按适用期间的平均汇率折算成美元。该公司几乎所有的国外业务都使用其当地货币作为其本位货币。对于以当地货币为本位货币的外国业务，该业务的非货币资产按历史汇率重新计量为美元。所有其他账户均按当前汇率重新计量。调整后的收益或损失计入外汇亏损净额。以非本位币执行的交易产生的货币收益或损失包含在外汇收益（亏损）中。
除非另有说明，否则在这些简明的合并财务报表中，“美元” 是指美元。
6
国际乡村农场有限公司
简明合并中期财务报表附注
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
一般经济、监管和市场状况
公司的业务和运营已经经历过并将继续受到负面经济、监管和市场条件的直接和间接负面影响，包括最近对燃油价格、劳动力和材料成本的通货膨胀影响、利率上升、潜在的衰退影响和供应链中断，这些影响可能对新项目的需求产生负面影响和/或推迟现有项目时间或导致项目成本增加。总体经济、监管和市场状况可能在多大程度上影响公司的业务、运营和财务业绩尚不确定，因为这将取决于管理层可能无法准确预测的许多不断变化的因素，因此，未来对公司业务、财务状况和/或经营业绩的任何影响都无法量化或具体预测。
最近的会计公告
最近发布或新生效的会计公告都没有或预计会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
2。库存
截至日期，库存包括以下内容：
分类 |
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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大麻： |
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原材料 |
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$ |
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$ |
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正在进行的工作 |
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成品 |
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包装 |
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制作： |
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作物库存 |
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购买的农产品库存 |
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库存 |
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$ |
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$ |
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3.财产、厂房和设备
截至日期，不动产、厂房和设备包括以下各项：
分类 |
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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土地 |
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$ |
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$ |
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租赁地产和土地改善 |
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建筑物 |
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机械和设备 |
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在建工程 |
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减去：累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
财产、厂房和设备，净额 |
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$ |
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$ |
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财产、厂房和设备的折旧费用为 $
4。商誉和无形资产
善意
下表显示了按应申报分部划分的商誉账面价值的变化 截至2024年3月31日的三个月：
|
大麻-加拿大 |
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大麻-美国 |
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总计 |
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截至 2024 年 1 月 1 日的余额 |
$ |
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$ |
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$ |
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外币折算调整 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
$ |
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$ |
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$ |
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国际乡村农场有限公司
简明合并中期财务报表附注
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
无形资产
截至日期，无形资产包括以下内容：
分类 |
|
2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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许可证 |
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$ |
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$ |
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品牌和商标* |
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客户关系 |
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计算机软件 |
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其他* |
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减去：累计摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
减去：减值 |
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( |
) |
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( |
) |
无形资产，净值 |
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$ |
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$ |
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* 无限期的无形资产
截至目前固定寿命的无形资产的预期未来摊销费用 2024 年 3 月 31 日情况如下：
财政期间 |
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2024 年的剩余时间 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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无形资产，净值 |
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$ |
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减值指标评估
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司在评估公司美国和加拿大大麻板块的减值指标时考虑了定性因素。作为评估的一部分，公司考虑了外部和内部因素，包括整体财务业绩和前景。2024 年 3 月 31 日，该公司得出结论，不存在减值指标，因为没有发生任何事件或情况很可能会使申报单位的公允价值降至账面金额以下。
5。信贷额度和长期债务
下表提供了截至目前债务账面价值的详细信息：
|
|
2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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定期贷款-（“FCC贷款”）-以每月本金还款额来偿还 |
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$ |
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$ |
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定期贷款-纯太阳农场-加元 |
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定期贷款-纯太阳农场-加元 |
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BDC融资机制——纯太阳农场——非循环活期贷款，按每月本金还款加元支付 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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国际乡村农场有限公司
简明合并中期财务报表附注
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
该公司的信贷额度（“运营贷款”）有 $
截至2024年3月31日和2023年12月31日，作为联邦通信委员会贷款抵押品的资产和证券的账面价值为 $
截至2024年3月31日和2023年12月31日，作为运营贷款抵押品质押的资产的账面价值为 $
Pure Sunfarms的信贷额度余额为 $
公司必须遵守财务契约，视契约而定，每季度或每年衡量。截至2024年3月31日，该公司遵守了其所有信贷额度契约。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期借款的加权平均年利率为
截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有长期债务的应计应付利息为 $
剩余时间长期债务的年度总本金到期日 2024 年及以后的情况如下：
2024 年的剩余时间 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总计 |
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$ |
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6。金融工具
公司的金融工具 包括现金和现金等价物、贸易应收账款、少数股权投资、信贷额度、贸易应付账款、应计负债、租赁负债、应付票据和债务。由于这些金融工具的短期到期，现金和现金等价物、贸易应收账款和应计负债的账面价值接近其公允价值。由于信用风险的微不足道的变化，信贷额度、租赁负债、应付票据和债务的账面价值接近其公允价值。对于其投资，公司选择了公允价值计量的实用性选择，根据该选择，投资按成本减值加上或减去相同或相似投资的可观测价格变化来衡量。
7。关联方交易和余额
该公司从一名同时拥有罗斯少数股权的公司员工手中租用了玫瑰办公楼。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司支付了加元
该公司的一名员工与公司执行管理团队的一名成员有关系，收入约为 $
8。所得税
公司已记录的所得税准备金为 ($
公司的所得税准备金基于管理层对全年有效税率的估计。任何时期的税收（拨备）福利都将受到某些项目可扣除性的永久和暂时性差异、与递延所得税净资产相关的估值补贴变化以及税收立法变化等因素的影响。因此，公司的有效账面税率（即税收支出除以税前账面收入）可能会在不同时期出现重大波动。
为了充分利用递延所得税净资产，公司将需要在未来几年产生足够的应纳税所得额。
9
国际乡村农场有限公司
简明合并中期财务报表附注
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
该公司分析了所有正面和负面证据，以确定根据现有证据的权重，它是否更有可能实现递延所得税净资产的收益。递延所得税净资产和相关税收优惠的确认基于公司得出的结论，除其他考虑因素外，还包括根据当前可用信息、当前和预期客户、合同和产品介绍以及历史经营业绩和某些税收筹划策略对未来收益的估计。
根据对所有可用证据（包括正面和负面证据）的分析，公司得出的结论是，它没有能力在必要的时期内产生足够的应纳税所得额，无法将全部收益用于递延所得税资产。因此，公司将估值补贴设定为 $
截至 2024 年 3 月 31 日，该公司的递延所得税净资产总额约为美元
9。区段和地理信息
分部报告的编制基础与公司首席执行官（公司首席运营决策者）管理业务、制定运营决策和评估业绩的相同。
截至 2024 年 3 月 31 日，该公司的
细分市场 |
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描述 |
生产 |
|
农产品部门生产、销售和销售优质的番茄、甜椒和黄瓜。 |
大麻—加拿大 |
|
Cannabis —Canada分部生产和供应大麻产品，出售给加拿大和国际上的其他持牌提供商和省级政府。 |
大麻—美国 |
|
大麻—美国分部开发和销售基于CBD的高质量健康和保健产品，包括可食用、可食用和局部用药。 |
能量 |
|
能源业务生产可再生天然气，根据长期合同将其出售给一位客户。 |
该公司的主要业务在美国和加拿大。分段信息汇总如下：
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截至3月31日的三个月 |
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2024 |
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2023 |
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销售 |
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生产 |
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大麻-加拿大 |
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大麻-美国 |
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毛利 |
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生产 |
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大麻-加拿大 |
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大麻-美国 |
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能量 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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||
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国际乡村农场有限公司
简明合并中期财务报表附注
（除非另有说明，以千美元计，每股金额除外）
10。每股亏损
每股普通股的基本净亏损和摊薄净亏损的计算方法如下：
|
|
截至3月31日的三个月 |
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2024 |
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2023 |
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分子： |
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归属于乡村农场国际公司股东的净亏损 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
分母： |
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普通股加权平均数量——基本 |
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稀释证券的影响——基于股份的员工期权和奖励 |
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— |
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— |
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普通股的加权平均数——摊薄 |
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反稀释期权和奖励 |
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每股普通股净亏损： |
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基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
稀释 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
11。股东权益和基于股份的薪酬
截至2024年3月31日的三个月，基于股份的薪酬支出为 $
的股票期权活动 截至2024年3月31日的三个月情况如下：
|
|
的数量 |
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加权 |
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|
加权 |
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聚合 |
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截至 2023 年 1 月 1 日未支付 |
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$ |
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$ |
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已授予 |
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被没收/已过期 |
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) |
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$ |
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截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 |
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$ |
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$ |
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||||
可于 2024 年 3 月 31 日行使 |
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$ |
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|
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|
$ |
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|||||
12。非现金营运资金项目的变化
|
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
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|
2024 |
|
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2023 |
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贸易应收账款 |
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$ |
( |
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$ |
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库存 |
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其他应收账款 |
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( |
) |
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预付费用和押金 |
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贸易应付账款 |
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( |
) |
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( |
) |
应计负债 |
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租赁负债 |
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( |
) |
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— |
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其他资产，扣除其他负债 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
11
第 2 项。管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及合并财务报表一起阅读 （我们的 “10-K表年度报告”）。本讨论和分析包含有关我们的计划和对未来可能发生的事情的预期的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于假设和估计，这些假设和估计本质上存在重大风险和不确定性，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述的预期结果存在重大差异。我们鼓励您查看我们 10-K 表年度报告第一部分 “风险因素”、第 1A 项以及本季度报告第二部分第 1A 项中描述的风险和不确定性。这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们在本报告中包含的前瞻性陈述所预测或暗示的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述是自本管理层讨论和分析之日起作出的，除非法律要求，否则我们不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述。
行政概述
Village Farms International, Inc.（“VFF”，及其子公司，“公司”、“乡村农场”、“我们” 或 “我们的”）是一家根据《商业公司法》（安大略省）成立的公司。该公司的主要运营子公司是加拿大乡村农场有限责任公司（“VFCLP”）、Village Farms LP（“VFLP”）、Pure Sunfarms Corp.（“Pure Sunfarms” 或 “PSF”）、Balanced Health Botanicals, LLC（“Balanced Health”）、Rose LifeScience Inc.（“Rose LifeScience” 或 “Rose”）和VF Clean Energy, Inc.（“VFCE”），Balanced Health Botanicals, LLC（“平衡健康””）。
该公司的愿景是被公认为植物开发消费品的国际领导者，从而生产和销售一直受到消费者青睐的增值产品。为此，我们利用数十年来在新鲜农产品方面的种植专业知识、投资和经验，在具有法律允许机会的市场中生产品牌和批发大麻产品。
在加拿大，我们将两个生产设施改建为为加拿大合法成人使用（娱乐）市场种植大麻。我们在加拿大大麻细分市场的重点是生产高质量的大麻，利用我们的低成本生产以具有吸引力的价格提供首选产品，以满足市场上首选的消费群体。这种市场定位，加上我们的种植专业知识，使我们得以发展成为全国第二畅销的生产商，也是为数不多的拥有持续强劲经营业绩的加拿大有限合伙企业之一。
此外，通过有机增长、出口和/或收购，我们制定了参与大麻获得合法地位的其他国际市场的战略。2021年9月，我们的加拿大大麻业务开始向澳大利亚出口大麻产品，用于该国的医疗市场。2022年3月，我们的加拿大大麻业务获得了欧盟良好生产规范（“欧盟GMP”）的Pure Sunfarms位于不列颠哥伦比亚省德尔塔市（“不列颠哥伦比亚省”）的110万平方英尺的Delta 3大麻设施的欧盟良好生产规范（“欧盟GMP”）认证，该设施允许Pure Sunfarms向需要欧盟GMP认证的国际市场进口商和分销商出口欧盟GMP认证的医用大麻。2022年底，Pure Sunfarms开始向以色列出口，2023年，Pure Sunfarms开始向德国和英国出口大麻产品，用于这些国家的医疗市场。由于国际医疗市场的利润率通常较高，我们预计国际扩张将提高我们的盈利能力，同时将我们的品牌和经验扩展到新兴的合法大麻市场。通过我们对Leli Holland85％的所有权，我们持有根据荷兰封闭供应链实验计划在荷兰合法种植大麻的十份许可证之一，计划于2024年第四季度开始生产。
在美国，Balanced Health是我们行业领先的大麻素业务，将我们的产品组合扩展到大麻二酚（“CBD”）消费品。
我们还以Village Farms Fresh（“VF Fresh”）品牌经营一家大型的、成熟的农产品企业（主要是番茄），向食品配送公司和大众零售商店销售产品。我们在德克萨斯州和不列颠哥伦比亚省三角洲拥有并经营农产品种植资产，并从我们在墨西哥和加拿大不断增长的合作伙伴那里采购农产品。
我们的意图是在遵守适用的美国联邦和州法律以及适用的证券交易所规则的前提下，利用我们的资产、专业知识和经验（涵盖大麻、CBD和农产品）参与美国大麻市场。
我们的运营部门
加拿大大麻板块
我们的加拿大大麻板块由Pure Sunfarms和拥有70％股权的Rose LifeScience组成。
12
Pure Sunfarms是世界上最大的单一大麻种植和加工企业之一，也是成本最低的温室生产商之一，并开发了加拿大四个最畅销的花卉品牌。Pure Sunfarms利用我们作为垂直整合温室种植者的30年经验，在加拿大各地种植、生产和销售大麻产品，并在法律允许的情况下出口到市场。
罗斯是魁北克省第二畅销的大麻特许生产商，也是魁北克著名的大麻产品商业化专家，是加拿大一些最知名品牌以及魁北克微型和手工艺品种植者的独家直接零售销售、营销和分销实体。
我们在加拿大大麻细分市场的长期目标是凭借我们作为加拿大低成本、高质量大麻生产商的领先地位，获得并维持加拿大领先的零售市场份额，并将我们在加拿大的成功扩展到全球不断增长的外国大麻药品市场。
美国大麻板块
我们的美国大麻板块由平衡健康组成。
Balanced Health是美国领先的大麻素品牌和电子商务平台之一。Balanced Health开发和销售高质量的CBD和大麻类健康和保健产品，通过其顶级电子商务平台CBDistillery和第三方零售商分销其多样化的消费产品组合。
生产细分市场
我们的农产品板块由VF Fresh组成，目前由Village Farms LP和加拿大乡村农场有限责任公司组成。
VF Fresh 在北美种植、销售和分销优质的温室种植农产品。这些优质产品是在位于不列颠哥伦比亚省和德克萨斯州的精密、高度集约的农业温室设施中种植的。我们还销售和分销由位于墨西哥、不列颠哥伦比亚省和安大略省的温室供应合作伙伴根据独家和非独家安排生产的优质番茄、辣椒和黄瓜。我们主要以我们的Village Farms® 品牌向美国和加拿大的零售超市和专门的新鲜食品配送公司进行营销和分销。
能源板块
我们的能源部门由VF Clean Energy Inc组成。
VFCE已与Terreva Renewables（前身为Mas Energy）合作开展三角洲RNG项目，其基础是VFCE与温哥华市签订的为期20年的合同（包括五年延期方案），在不列颠哥伦比亚省的三角洲垃圾填埋场（“三角洲RNG项目”）收集垃圾填埋气体。达美RNG项目于2024年开始运营，将VFCE以前的垃圾填埋场气改电业务转化为最先进的垃圾填埋气转化为需求量大的可再生天然气（“RNG”）设施。Terreva Renewables出售可再生天然气，VFCE以特许权使用费的形式获得部分收入。该设施还提供食品级二氧化碳，可用于我们的大麻和三角洲的农产品种植业务。
最近的发展和更新
加拿大大麻
1. 2024年第一季度。基于HiFyre、其他第三方和省级委员会的估计零售额。
2。基于HiFyre、其他第三方和省级董事会的估计零售额。
3.2024年第一季度。根据艾伯塔省博彩、烈酒和大麻（AGLC）提供的销售信息计算得出。
13
国际大麻
美国大麻
VF 新鲜（农产品）
乡村农场清洁能源
企业
财务业绩的介绍
下文列出的截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并经营业绩（扣除净收益前）反映了我们合并后的全资子公司的运营情况、我们在Rose LifeScience的70％所有权以及我们在Leli的85％所有权。
14
外币汇率
除非另有说明，否则本季度报告中的所有货币金额均以美元列报，美元是我们的报告货币。所有提及 “美元” 或 “美元” 的内容均指美元。我们对外业务的资产和负债按截至2024年3月31日、2023年3月31日和2023年12月31日的有效汇率折算成美元。影响股东权益（赤字）的交易按历史外汇汇率折算。通过应用报告期内有效的平均外汇汇率，将我们的国外业务简明合并运营报表和综合收益（亏损）报表以及简明合并现金流报表折算成美元。
用于从加元（“C”）转换为美元的汇率如下所示：
|
截至截至 |
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2024年3月31日 |
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2023年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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即期汇率 |
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0.7383 |
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0.7390 |
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0.7543 |
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三个月期限已结束 |
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0.7417 |
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0.7396 |
|
|
不适用 |
|
|
操作结果
合并财务业绩
（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）
|
|
截至3月31日的三个月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
销售 |
|
$ |
78,077 |
|
|
$ |
64,656 |
|
销售成本 |
|
|
(62,564 |
) |
|
|
(52,356 |
) |
毛利 |
|
|
15,513 |
|
|
|
12,300 |
|
销售、一般和管理费用 |
|
|
(16,387 |
) |
|
|
(17,405 |
) |
利息支出 |
|
|
(917 |
) |
|
|
(1,133 |
) |
利息收入 |
|
|
206 |
|
|
|
196 |
|
外汇损失 |
|
|
(878 |
) |
|
|
(69 |
) |
其他收入（支出），净额 |
|
|
104 |
|
|
|
30 |
|
税前亏损 |
|
|
(2,359 |
) |
|
|
(6,081 |
) |
所得税准备金 |
|
|
(320 |
) |
|
|
(634 |
) |
损失包括非控股权益 |
|
|
(2,679 |
) |
|
|
(6,715 |
) |
减去：归属于非控股权益的净（收益）亏损，扣除税款 |
|
|
(173 |
) |
|
|
79 |
|
归属于乡村农场国际公司的净亏损 |
|
$ |
(2,852 |
) |
|
$ |
(6,636 |
) |
调整后 EBITDA (1) |
|
$ |
3,591 |
|
|
$ |
519 |
|
每股基本亏损 |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.06 |
) |
摊薄后的每股亏损 |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.06 |
) |
我们警告说，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩可能并不代表我们的未来业绩。
讨论财务业绩
下文讨论了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并业绩。合并业绩包括我们的所有四个运营部门：农产品、加拿大大麻、美国大麻和能源，以及所有上市公司支出。有关我们的分部业绩的讨论，请参阅下面的 “分段经营业绩”。
15
合并业绩
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
销售
截至2024年3月31日的三个月，销售额为78,077美元，而截至2023年3月31日的三个月，销售额为64,656美元。销售额增长13,421美元，增长21％，主要是由于加拿大大麻销售额增长了12,334美元，VF Fresh的销售额增长了1,527美元，但部分被美国大麻销售额的下降（440美元）所抵消。有关更多信息，请参阅下面的 “分段运营业绩”。
销售成本
截至2024年3月31日的三个月，销售成本为62,564美元，而截至2023年3月31日的三个月，销售成本为52,356美元。销售成本增长10,208美元，增长19％，主要归因于加拿大大麻销售成本增加11,280美元，美国大麻销售成本增加103美元，但部分被VF Fresh的销售成本下降（1,168美元）所抵消。有关更多信息，请参阅下面的 “分段运营业绩”。
毛利
截至2024年3月31日的三个月，毛利为15,513美元，而截至2023年3月31日的三个月的毛利为12,300美元。毛利增长3,213美元，增幅26％，主要归因于VF Fresh毛利增长2695美元，加拿大大麻毛利增长1,054美元，但部分被美国大麻毛利下降54美元（543美元）所抵消。有关更多信息，请参阅下面的 “分段运营业绩”。
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用下降了1,018美元，至16,387美元（占销售额的21％），下降了6％，而截至2023年3月31日的三个月为17,405美元（占销售额的27％）。销售、一般和管理费用的减少是由于基于股份的薪酬减少了1,327美元，但部分被运营费用增加（309美元）所抵消。有关更多信息，请参阅下面的 “分段运营业绩”。
|
|
在截至3月31日的三个月中， |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
销售、一般和管理费用 |
|
$ |
15,982 |
|
|
$ |
15,673 |
|
基于股份的薪酬 |
|
|
405 |
|
|
|
1,732 |
|
销售、一般和管理费用总额 |
|
$ |
16,387 |
|
|
$ |
17,405 |
|
利息支出
截至2024年3月31日的三个月，利息支出为917美元，而截至2023年3月31日的三个月，利息支出为1,133美元。
利息收入
截至2024年3月31日的三个月，利息收入为206美元，而截至2023年3月31日的三个月的利息收入为196美元。
其他收入（支出）
截至2024年3月31日的三个月，其他收入（支出）为104美元，而截至2023年3月31日的三个月为30美元。
税前亏损
截至2024年3月31日的三个月，税前亏损为（2,359美元），而截至2023年3月31日的三个月（6,081美元），增长了3,722美元，增长了61％。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月有所改善，这主要是由于VF Fresh的经营业绩改善以及销售、一般和管理费用减少。
归属于乡村农场国际公司股东的净亏损
截至2024年3月31日的三个月，归属于Village Farms International, Inc.股东的净亏损为（2,852美元），而截至2023年3月31日的三个月（6,636美元），增长了3,784美元，增幅为57％，这要归因于VF Fresh的经营业绩改善以及所有板块的销售、一般和管理费用减少。
16
调整后 EBITDA
截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为3591美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为519美元。这种改善主要是由VF Fresh的强劲表现所推动的。请参阅 “非公认会计准则指标——净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账” 中的调整后息税折旧摊销前利润与净（亏损）收入的对账。
分段运营结果
（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）
|
在截至2024年3月31日的三个月中 |
|
|||||||||||||||||||||
|
VF Fresh |
|
|
加拿大大麻 |
|
|
美国大麻 |
|
|
干净 |
|
|
企业 |
|
|
总计 |
|
||||||
销售 |
$ |
36,094 |
|
|
$ |
37,446 |
|
|
$ |
4,537 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
78,077 |
|
销售成本 |
|
(32,784 |
) |
|
|
(27,938 |
) |
|
|
(1,842 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(62,564 |
) |
销售、一般和管理费用 |
|
(2,693 |
) |
|
|
(7,704 |
) |
|
|
(3,406 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(2,564 |
) |
|
|
(16,387 |
) |
其他（支出）收入，净额 |
|
(503 |
) |
|
|
(401 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(581 |
) |
|
|
(1,485 |
) |
营业收入（亏损） |
|
114 |
|
|
|
1,403 |
|
|
|
(711 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(3,145 |
) |
|
|
(2,359 |
) |
收回所得税（准备金） |
|
— |
|
|
|
(329 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
(320 |
) |
合并实体的收益（亏损） |
|
114 |
|
|
|
1,074 |
|
|
|
(711 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(3,136 |
) |
|
|
(2,679 |
) |
减去：归属于非控股权益的净（收益）亏损，扣除税款 |
|
— |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
(173 |
) |
净收益（亏损） |
$ |
114 |
|
|
$ |
847 |
|
|
$ |
(711 |
) |
|
$ |
(20 |
) |
|
$ |
(3,082 |
) |
|
$ |
(2,852 |
) |
调整后 EBITDA (1) |
$ |
2,028 |
|
|
$ |
4,073 |
|
|
$ |
(615 |
) |
|
$ |
(20 |
) |
|
$ |
(1,875 |
) |
|
$ |
3,591 |
|
每股基本收益（亏损） |
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
摊薄后每股收益（亏损） |
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
在截至2023年3月31日的三个月中 |
|
|||||||||||||||||||||
|
VF Fresh |
|
|
加拿大大麻 |
|
|
美国大麻 |
|
|
干净 |
|
|
企业 |
|
|
总计 |
|
||||||
销售 |
$ |
34,567 |
|
|
$ |
25,112 |
|
|
$ |
4,977 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
64,656 |
|
销售成本 |
|
(33,952 |
) |
|
|
(16,658 |
) |
|
|
(1,739 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(52,356 |
) |
销售、一般和管理费用 |
|
(2,916 |
) |
|
|
(6,848 |
) |
|
|
(3,617 |
) |
|
|
(29 |
) |
|
|
(3,995 |
) |
|
|
(17,405 |
) |
其他（支出）收入，净额 |
|
(544 |
) |
|
|
(604 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
169 |
|
|
|
(976 |
) |
营业（亏损）收入 |
|
(2,845 |
) |
|
|
1,002 |
|
|
|
(376 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
(3,826 |
) |
|
|
(6,081 |
) |
收回所得税（准备金） |
|
226 |
|
|
|
(1,138 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
278 |
|
|
|
(634 |
) |
合并实体的亏损 |
|
(2,619 |
) |
|
|
(136 |
) |
|
|
(376 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
(3,548 |
) |
|
|
(6,715 |
) |
减去：归属于非控股权益的净亏损，扣除税款 |
|
— |
|
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
48 |
|
|
|
79 |
|
净亏损 |
$ |
(2,619 |
) |
|
$ |
(105 |
) |
|
$ |
(376 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
|
$ |
(3,500 |
) |
|
$ |
(6,636 |
) |
调整后 EBITDA (1) |
$ |
(995 |
) |
|
$ |
3,910 |
|
|
$ |
(151 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
|
$ |
(2,209 |
) |
|
$ |
519 |
|
每股基本亏损 |
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.06 |
) |
摊薄后的每股亏损 |
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.06 |
) |
加拿大大麻板块业绩
加拿大大麻板块由纯太阳农场和玫瑰生命科学组成。加拿大大麻的比较分析基于Pure Sunfarms和Rose LifeScience截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并业绩。
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
销售
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻净销售额为37,446美元，而截至2023年3月31日的三个月为25,112美元。增长12,334个，增长49％，主要是由于品牌净销售额增长了39％，非品牌销售额增长了181％。加拿大大麻品牌销售额的增长主要是由于大幅面花、预卷和研磨产品的销量增加。非品牌销售额的增长源于利用了许多生产商转向轻资产模式（包括非品牌规格库存的销售）所带来的供应条件和定价的改善。国际销售额下降了（11％），这主要是由于对澳大利亚的销售减少。
17
加拿大大麻企业继续为其品牌销售（省级销售）缴纳沉重的消费税（也称为消费税）。在截至2024年3月31日的三个月中，公司缴纳了15,222美元的消费税 （20,523加元），而截至2023年3月31日的三个月为13,758美元（合18,602加元）。消费税（1,464美元）（合1,921加元）的增加是由于2024年第一季度省级（品牌）渠道的销售千克与2023年第一季度相比有所增加。加拿大消费税是我们参与加拿大成人用品（品牌）市场的最大单一成本。
在截至2024年3月31日的三个月中，77％的净销售额来自品牌花卉、预卷和大麻衍生产品，而截至2023年3月31日的三个月中，这一比例为83％。截至2024年3月31日的三个月，非品牌、国际和其他销售占加拿大大麻净销售额的23％，而截至2023年3月31日的三个月中，这一比例为17％。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中按加拿大大麻收入来源分列的销售额，以及消费税的影响，以美元和加元计算：
|
|
在截至3月31日的三个月中， |
|
|||||
（以千美元计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
品牌销售 |
|
$ |
44,242 |
|
|
$ |
34,499 |
|
非品牌销售 |
|
|
6,478 |
|
|
|
2,309 |
|
国际销售 |
|
|
1,499 |
|
|
|
1,687 |
|
其他 |
|
|
449 |
|
|
|
375 |
|
减去：消费税 |
|
|
(15,222 |
) |
|
|
(13,758 |
) |
净销售额 |
|
$ |
37,446 |
|
|
$ |
25,112 |
|
|
|
在截至3月31日的三个月中， |
|
|||||
（以千加元计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
品牌销售 |
|
$ |
59,650 |
|
|
$ |
46,676 |
|
非品牌销售 |
|
|
8,734 |
|
|
|
3,122 |
|
国际销售 |
|
|
2,021 |
|
|
|
2,281 |
|
其他 |
|
|
617 |
|
|
|
507 |
|
减去：消费税 |
|
|
(20,523 |
) |
|
|
(18,602 |
) |
净销售额 |
|
$ |
50,499 |
|
|
$ |
33,984 |
|
销售成本
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻的销售成本为27,938美元，而截至2023年3月31日的三个月为16,658美元。增长（11,280美元），或（68％），主要是由于品牌产品的包装和销售量（千克）增加，以及2024年季度销售的非品牌千克的增加。
毛利润/毛利率
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻的毛利润为9,508美元，而截至2023年3月31日的三个月为8,454美元。增长1,054美元，增长12％，是受2024年季度销售额增长的推动。截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻毛利率为25％，而截至2023年3月31日的三个月为34％，下降的原因是非品牌销售中的非品牌规格库存量巨大，以及我们利润率较低的弗雷泽谷品牌在2024年季度的销量增加。
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻的销售、一般和管理费用增加（856美元），至7,704美元，占销售额的21％，而截至2023年3月31日的三个月，占销售额的6,848美元，占27％。销售、一般和管理费用的增加主要是由于商业和营销费用的增加，但被工资减少部分抵消。
净收益（亏损）
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻的净收入为847美元，而截至2023年3月31日的三个月的净亏损为（105美元）。净收入的改善主要是由于毛利率的增加，但与2023年前三个月相比，2024年前三个月的销售、一般和管理费用略有增加，部分抵消了毛利率的增长。
调整后 EBITDA
截至2024年3月31日的三个月，加拿大大麻调整后的息税折旧摊销前利润为4,073美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为3,910美元。请参阅 “非公认会计准则指标——净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账” 中的调整后息税折旧摊销前利润与净（亏损）收入的对账。
18
美国大麻板块业绩
美国大麻细分市场包括平衡健康。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，美国大麻的财务业绩基于平衡健康的合并业绩。
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
销售
截至2024年3月31日的三个月，美国大麻净销售额下降（440美元），跌幅（9％），至4537美元，而截至2023年3月31日的三个月为4,977美元。下降的主要原因是不受监管的大麻衍生产品在市场上激增，直接面向消费者的销售减少。所有美国大麻的销售都来自美国，总销售额包括89％的电子商务销售额，7％的零售额和4％的杂项销售额。
销售成本
截至2024年3月31日的三个月，美国大麻的销售成本为1,842美元，而截至2023年3月31日的三个月为1,739美元。6％的增长主要是由于消费者转向软糖并放弃利润率更高的酊剂产品，产品组合发生了变化。
毛利润/毛利率
截至2024年3月31日的三个月，美国大麻毛利下降（543美元），至2695美元，毛利率为59％，而截至2023年3月31日的三个月为3,238美元，毛利率为65％。
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，美国大麻销售一般和管理费用下降了211美元，至3,406美元，跌幅6％，而截至2023年3月31日的三个月为3617美元。销售、一般和管理费用的改善归因于更有效的营销和品牌支出以及合同重新谈判。
净亏损
截至2024年3月31日的三个月，美国大麻净亏损为（711美元），而截至2023年3月31日的三个月的净亏损为（376美元）。美国大麻净亏损的减少是由销售额下降和毛利率降低所推动的。
调整后 EBITDA
由于销售额下降和毛利率降低，截至2024年3月31日的三个月，美国大麻调整后的息税折旧摊销前利润为（615美元），而截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为（151美元）。请参阅 “非公认会计准则指标——净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账” 中的调整后息税折旧摊销前利润与净（亏损）收入的对账。
生成细分市场业绩 — VF FRESH
农产品板块VF Fresh由乡村农场有限责任公司和加拿大乡村农场有限责任公司组成。VF Fresh的比较分析基于Village Farms LP和Village Farms Canada LP截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并业绩。
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
销售
截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh的销售额为36,094美元，而截至2023年3月31日的三个月，VF Fresh的销售额为34,567美元。销售额增长1,527美元，增长4％，主要是由于供应合作伙伴的平均销售价格上涨，但由于二叠纪盆地设施未用于生产，公司自有温室的销售下降部分抵消了这一增长。
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中销售的所有农产品的平均销售价格如下：西红柿上涨了6％，辣椒上涨了51％，黄瓜下降（13％），迷你黄瓜下降（8％）。价格变化主要是由于产品组合以及2024年与2023年相比市场价格的上涨。
19
销售成本
截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh的销售成本下降了（1,168美元），至32,784美元，降幅为32,784美元，而截至2023年3月31日的三个月为33,952美元。商品销售成本的下降主要是由于VF Fresh旗下的温室改善了2,801美元，运费减少了707美元，但供应伙伴成本的增加（2340美元）部分抵消了这一下降。VF Fresh拥有的温室商品成本的下降是由于每磅成本提高了10％，以及由于不在二叠纪盆地设施进行种植而导致的磅销售量下降了（5％）。运费的下降是由于可用司机的增加和燃料价格的下降。供应伙伴的商品成本增加是由于产品量增长了5％。
毛利润/毛利率
截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh的毛利为3,310美元，而截至2023年3月31日的三个月为615美元。截至2024年3月31日的三个月，毛利率为9％，而截至2023年3月31日的三个月，毛利率为2％。毛利润率和毛利率百分比的提高是由于我们在公司自有温室的每磅销售成本下降，运费降低以及供应合作伙伴销售额的增加。
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh的销售、一般和管理费用下降了223美元，至2693美元（占销售额的7％），下降了223美元，跌幅8％，而截至2023年3月31日的三个月为2,916美元（占销售额的8％）。
净收益（亏损）
由于上述成本的改善，截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh的净收入为114美元，而截至2023年3月31日的三个月的净亏损为（2619美元）。
调整后 EBITDA
截至2024年3月31日的三个月，VF Fresh调整后的息税折旧摊销前利润增至2,028美元，而截至2023年3月31日的三个月（995美元）。调整后息税折旧摊销前利润的改善主要是由于上述原因毛利率的提高。请参阅 “非公认会计准则指标——净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账” 中的调整后息税折旧摊销前利润与净（亏损）收入的对账。
流动性和资本资源
资本资源
截至2024年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金为31,685美元，营运资金为78,177美元，而截至2023年12月31日，现金、现金等价物和限制性现金为35,291美元，营运资金为79,612美元。我们认为，我们现有的现金，加上经营活动产生的现金，运营贷款和纯太阳农场贷款（定义见下文）下的剩余可用资金，将为我们提供足够的流动性，以满足我们的营运资金需求、偿还长期债务和未来合同义务，并为未来12个月的计划资本支出提供资金。另一个潜在的流动性来源是进入资本市场以获得额外的股权或债务融资。我们打算将手头现金用于日常运营资金需求。
（除非另有说明，否则以千美元计） |
|
最大可用性 |
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 |
|
||||
运营贷款 |
|
C$ |
|
10,000 |
|
|
$ |
|
4,000 |
|
联邦通信委员会定期贷款 |
|
$ |
|
22,296 |
|
|
$ |
|
22,296 |
|
纯太阳农场贷款 |
|
C$ |
|
32,219 |
|
|
$ |
|
23,786 |
|
Pure Sunfarms 循环信贷额度 |
|
C$ |
|
15,000 |
|
|
$ |
|
— |
|
公司在联邦通信委员会定期贷款（定义见下文）和运营贷款（定义见下文）（统称为 “信贷额度”）下的借款受某些正面和负面契约的约束，包括负债比率，并且公司必须维持一定的最低营运资金。截至2024年3月31日，公司遵守了信贷额度下的所有契约。截至2023年12月31日，该公司未遵守联邦通信委员会定期贷款下的一项财务契约，该公司获得了豁免。联邦通信委员会每年在最后一个日历日对我们的财务契约进行一次衡量，我们的下一个年度测试日期将是2024年12月31日。我们无法保证自下一个年度测试之日起，如果出现任何违规行为，我们将遵守规定，也无法获得豁免。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，信贷额度和纯太阳农场贷款的应计应付利息分别为442美元和390美元。这些金额包含在随附的简明合并财务状况表中的应计负债中。
20
联邦通信委员会定期贷款
该公司与加拿大债权人加拿大农业信贷银行（“FCC”）签订了定期贷款融资协议（“FCC定期贷款”）。非循环浮动利率定期贷款的到期日为2027年5月3日，2024年3月31日的余额为22,296美元，2023年12月31日的余额为22,788美元。未偿余额可按月分期偿还本金和利息，余额和任何应计利息将在2027年5月3日全额支付。截至2024年3月31日，联邦通信委员会定期贷款协议下的借款年利率为8.84％。
作为联邦通信委员会定期贷款的抵押品，该公司提供了期票、VFF拥有的Delta 1和德克萨斯州温室设施的首次抵押贷款以及对其资产的一般担保协议。此外，该公司提供了全额追索权担保，并授予了联邦通信委员会定期贷款的担保权益。截至2024年3月31日和2023年12月31日，作为抵押品质押的资产和证券的账面价值分别为97,614美元和117,293美元。
运营贷款
该公司与一家加拿大特许银行签订了循环信贷额度协议（“运营贷款”）。2023年3月13日，公司签订了运营贷款票据修改协议（“修改”）。该修改取消了使用伦敦银行同业拆借利率作为确定运营贷款下某些利率的依据，并为此目的过渡到有担保隔夜融资利率（“SOFR”）。公司预计该修改不会对运营贷款下的应付利息金额产生重大变化。
运营贷款受贷款机构规定的保证金要求的约束。截至2024年3月31日，运营贷款的未偿余额为4,000美元，未来可用性为3,383美元。
作为运营贷款的抵押品，该公司提供了期票和应收账款和库存的第一优先担保权益。此外，公司还提供了全额追索权担保和担保。截至2024年3月31日和2023年12月31日，作为抵押品质押的资产的账面价值分别为30,032美元和28,034美元。
纯太阳农场贷款
Pure Sunfarms拥有加拿大商业发展银行的信贷额度（“BDC信贷额度”）、非循环信贷额度（“PSF非循环贷款”）和两家加拿大特许银行的定期贷款（“PSF定期贷款”）（统称为BDC信贷额度、PSF非循环贷款和PSF定期贷款 “纯太阳农场贷款”）。此外，Pure Sunfarms向一家加拿大特许银行提供循环信贷额度（“PSF循环信贷额度”）。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，PSF循环信贷额度的未清余额为0美元。
PSF非循环基金由Delta 2和Delta 3温室设施担保，并包含惯常的财务和限制性契约。截至2024年3月31日，Pure Sunfarms遵守了这些财务契约。截至2024年3月31日，PSF非循环贷款的未偿金额为7,752美元，2023年12月31日为8,298美元。PSF非循环贷款下的利息按加拿大最优惠利率加上适用的年利率支付，每季度支付一次。PSF非循环融资机制下的未偿金额将于2026年2月7日到期。
截至2024年3月31日，PSF定期贷款的未偿金额为12,458美元，2023年12月31日的未偿金额为13,201美元。PSF定期贷款下的利息按加拿大最优惠利率加上适用的年利率支付，按季度支付。PSF 定期贷款于 2026 年 2 月 7 日到期。
2024年3月31日，BDC信贷额度下的未偿金额为3577美元，2023年12月31日为3,771美元。BDC信贷额度下的利息应按10.95％的利率支付，按月支付，未偿金额将于2031年12月31日到期。
股票发行
2023年1月30日，公司通过注册的直接股权发行发行并出售了18,35万股普通股，每股价格为1.35美元，扣除佣金和发行费用后的净收益约为23,300美元（“2023年1月股票发行”）。作为2023年1月股票发行的一部分，公司还发行了18,35万份普通认股权证，行使价为每股1.65美元。普通认股权证于2023年7月31日开始行使，并于2028年7月30日到期。
21
现金流摘要
|
|
在截至3月31日的三个月中， |
|
|||||
（以千计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
现金，期初 |
|
$ |
35,291 |
|
|
$ |
21,676 |
|
净现金流（用于）提供方： |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动 |
|
|
(50 |
) |
|
|
(3,668 |
) |
投资活动 |
|
|
(1,876 |
) |
|
|
(1,076 |
) |
筹资活动 |
|
|
(1,442 |
) |
|
|
18,630 |
|
本期净现金（减少）增加额 |
|
|
(3,368 |
) |
|
|
13,886 |
|
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(238 |
) |
|
|
(678 |
) |
现金，期末 |
|
$ |
31,685 |
|
|
$ |
34,884 |
|
运营活动
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，用于经营活动的现金分别为（50美元）和（3,668美元）。截至2024年3月31日的三个月的经营活动包括非现金营运资本项目的变动（3,290美元）和扣除非现金营运资金项目的3,240美元，而截至2023年3月31日的三个月的经营活动包括非现金营运资金项目的变动（1,580美元）和非现金营运资金项目的变动（1,088美元）。将2024年扣除非现金营运资金项目的变化与2023年进行比较时，这种改善主要是由于与2023年相比，VF Fresh在2024年毛利率有所提高。
投资活动
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金分别为（1,876美元）和（1,076美元）。在截至2024年3月31日的三个月中，投资活动的增加主要是由于支持我们在荷兰建造的第一座大麻生产设施的资本支出。本季度增加了资本支出，以支持VF Fresh、加拿大大麻和美国的大麻业务。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为（1,442美元），融资活动提供的现金流为18,630美元。在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金包括偿还债务（1,442美元）。在截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金流包括发行普通股的净收益23,335美元、行使股票期权的83美元收益以及偿还PSF循环信贷额度的债务净偿还额（4,788美元）。
合同义务和承诺
我们希望使用我们的营运资金和上文 “资本资源” 中描述的其他资源来履行我们的合同义务和承诺。除了上述长期债务外，我们目前在不久的将来没有任何实质性的现金需求。
非公认会计准则指标
本管理层的讨论和分析中提及的 “调整后息税折旧摊销前利润” 是指扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”），经进一步调整后，不包括长期债务折算产生的外币汇兑损益、基于股份的薪酬、资产销售损益以及下表中列出的其他调整。此外，我们在下文介绍了 “调整后的息税折旧摊销前利润——固定货币”，其中不包括外币汇率波动的影响。请参阅下面的 “—恒定货币”。调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润——固定货币是GAAP未确认的经营业绩指标，也没有GAAP规定的标准化含义。因此，这些非公认会计准则指标可能无法与其他发行人提出的类似指标相提并论。投资者请注意，不应将我们的非公认会计准则指标解释为根据公认会计原则确定的净收益或亏损作为我们业绩指标的替代方案。我们的非公认会计准则指标被用作评估我们细分市场的运营和财务业绩的额外指标。管理层认为，我们的非公认会计准则指标是评估公司历史业绩的重要指标，因为它不包括非经常性项目和其他不能反映我们业务业绩的项目。
22
净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账
下表反映了公司列报的净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
|
|
在截至3月31日的三个月中， |
|
|||||
（以千美元计） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
净亏损 |
|
$ |
(2,852 |
) |
|
$ |
(6,636 |
) |
添加： |
|
|
|
|
|
|
||
摊销 |
|
|
3,719 |
|
|
|
3,244 |
|
外币汇兑收益 |
|
|
771 |
|
|
|
33 |
|
利息支出，净额 |
|
|
723 |
|
|
|
937 |
|
所得税准备金 |
|
|
320 |
|
|
|
634 |
|
归属于非控股权益的所得税准备金 |
|
|
(99 |
) |
|
|
— |
|
基于股份的薪酬 |
|
|
372 |
|
|
|
1,683 |
|
合资企业的利息支出 |
|
|
(8 |
) |
|
|
— |
|
合资企业的摊销 |
|
|
634 |
|
|
|
560 |
|
合资企业的外币汇兑收益 |
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
合资企业的基于股份的薪酬 |
|
|
23 |
|
|
|
34 |
|
其他费用，扣除合资企业 |
|
|
(25 |
) |
|
|
(6 |
) |
递延融资费用 |
|
|
10 |
|
|
|
34 |
|
其他费用，净额 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
调整后 EBITDA (1) |
|
$ |
3,591 |
|
|
$ |
519 |
|
分段净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账
下表反映了公司列报的分部净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
|
在截至2024年3月31日的三个月中 |
|
|||||||||||||||||||||
（以千美元计） |
VF Fresh |
|
|
加拿大大麻 |
|
|
美国大麻 |
|
|
干净 |
|
|
企业 |
|
|
总计 |
|
||||||
净收益（亏损） |
$ |
114 |
|
|
$ |
847 |
|
|
$ |
(711 |
) |
|
$ |
(20 |
) |
|
$ |
(3,082 |
) |
|
$ |
(2,852 |
) |
添加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
摊销 |
|
1,334 |
|
|
|
2,271 |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
60 |
|
|
|
3,719 |
|
外币汇兑收益 |
|
9 |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
735 |
|
|
|
771 |
|
利息支出（收入），净额 |
|
571 |
|
|
|
306 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
723 |
|
（收回）所得税准备金 |
|
— |
|
|
|
329 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
320 |
|
归属于非控股权益的所得税准备金 |
|
— |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(99 |
) |
基于股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
42 |
|
|
|
— |
|
|
|
308 |
|
|
|
372 |
|
合资企业的利息支出 |
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
合资企业的摊销 |
|
— |
|
|
|
367 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
267 |
|
|
|
634 |
|
合资企业的外币汇兑损失 |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
合资企业的基于股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
23 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
合资企业的其他费用 |
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
递延融资费用 |
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
调整后 EBITDA (1) |
$ |
2,028 |
|
|
$ |
4,073 |
|
|
$ |
(615 |
) |
|
$ |
(20 |
) |
|
$ |
(1,875 |
) |
|
$ |
3,591 |
|
23
|
在截至2023年3月31日的三个月中 |
|
|||||||||||||||||||||
（以千美元计） |
VF Fresh |
|
|
加拿大大麻 |
|
|
美国大麻 |
|
|
干净 |
|
|
企业 |
|
|
总计 |
|
||||||
净亏损 |
$ |
(2,619 |
) |
|
$ |
(105 |
) |
|
$ |
(376 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
|
$ |
(3,500 |
) |
|
$ |
(6,636 |
) |
添加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
摊销 |
|
1,254 |
|
|
|
1,790 |
|
|
|
139 |
|
|
|
— |
|
|
|
61 |
|
|
|
3,244 |
|
外币汇兑损失（收益） |
|
53 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
19 |
|
|
|
— |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
33 |
|
利息支出（收入），净额 |
|
543 |
|
|
|
561 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(143 |
) |
|
|
937 |
|
(收回) 所得税准备金 |
|
(226 |
) |
|
|
1,138 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(278 |
) |
|
|
634 |
|
基于股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
|
90 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
1,683 |
|
合资企业的摊销 |
|
— |
|
|
|
332 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
228 |
|
|
|
560 |
|
合资企业的外币汇兑损失 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
合资企业的基于股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
34 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
其他费用，扣除合资企业 |
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
递延融资费用 |
|
— |
|
|
|
34 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
其他费用，净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
调整后 EBITDA (1) |
$ |
(995 |
) |
|
$ |
3,910 |
|
|
$ |
(151 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
|
$ |
(2,209 |
) |
|
$ |
519 |
|
调整后的息税折旧摊销前利润——固定货币
为了补充根据美国公认会计原则列报的合并财务报表，我们列出了截至2024年3月31日的三个月的销售额、销售成本、销售成本、一般和管理费用、其他收入（支出）、营业（亏损）收入、合并实体亏损、净亏损和调整后息税折旧摊销前利润的固定货币调整后财务指标，这些指标被视为非公认会计准则财务指标。我们提供恒定货币信息，为评估我们的基础业务表现提供框架，不包括外币汇率波动的影响。为了提供这些信息，本期和前期比较损益表结果，使用2023年三个月比较期的平均汇率，而不是相应当期有效的实际平均汇率，将美元以外的货币转换为美元。所有增长比较都与2023年的相应时期有关。我们提供这些非公认会计准则财务信息是为了帮助投资者在不考虑汇率波动影响的情况下更好地了解我们细分市场的表现。本季度报告中提出的非公认会计准则财务指标不应被视为替代或优于根据美国公认会计原则编制的财务业绩指标。
下表列出了截至2024年3月31日的三个月中按固定货币计算的持续经营业务合并业绩的某些衡量标准，这些指标与截至2023年3月31日的三个月（以千计）计算的截至2023年3月31日的三个月：
|
正如报道的那样 |
|
|
经固定货币调整后 |
|
||||||||||||||||||||||
|
在截至3月31日的三个月中 |
|
|
正如所报告的更改 |
|
|
在截至3月31日的三个月中 |
|
|
持续的货币变化 |
|
||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2024 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
销售 |
$ |
78,077 |
|
|
$ |
64,656 |
|
|
$ |
13,421 |
|
|
|
21 |
% |
|
$ |
77,971 |
|
|
$ |
13,315 |
|
|
|
21 |
% |
销售成本 |
|
(62,564 |
) |
|
|
(52,356 |
) |
|
|
(10,208 |
) |
|
|
(19 |
%) |
|
|
(62,485 |
) |
|
|
(10,129 |
) |
|
|
(19 |
%) |
销售、一般和管理费用 |
|
(16,387 |
) |
|
|
(17,405 |
) |
|
|
1,018 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
(16,365 |
) |
|
|
1,040 |
|
|
|
6 |
% |
其他（支出）收入，净额 |
|
(1,485 |
) |
|
|
(976 |
) |
|
|
(509 |
) |
|
|
(52 |
%) |
|
|
(1,484 |
) |
|
|
(508 |
) |
|
|
(52 |
%) |
营业（亏损）收入 |
|
(2,359 |
) |
|
|
(6,081 |
) |
|
|
3,722 |
|
|
|
61 |
% |
|
|
(2,363 |
) |
|
|
3,718 |
|
|
|
61 |
% |
损失包括非控股权益 |
|
(2,679 |
) |
|
|
(6,715 |
) |
|
|
4,036 |
|
|
|
60 |
% |
|
|
(2,682 |
) |
|
|
4,033 |
|
|
|
60 |
% |
净亏损 |
|
(2,852 |
) |
|
|
(6,636 |
) |
|
|
3,784 |
|
|
|
57 |
% |
|
|
(2,854 |
) |
|
|
3,782 |
|
|
|
57 |
% |
调整后的息税折旧摊销前利润-固定货币(1) |
|
3,591 |
|
|
|
519 |
|
|
|
3,072 |
|
|
|
(592 |
%) |
|
|
3,579 |
|
|
|
3,060 |
|
|
|
(590 |
%) |
24
最近的会计公告尚未通过
最近发布或新生效的会计公告都没有或预计会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
关键会计估计和判断
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们未经审计的简明合并中期财务报表，该报表根据美国公认会计原则编制，并包含在本10-Q表季度报告的第一部分中。编制这些财务报表要求我们作出估算和判断，以影响报告的资产、负债、销售和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。
正如附注4（商誉和无形资产）中所述，在我们未经审计的简明合并中期财务报表中，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司在评估公司美国和加拿大大麻板块的减值指标时考虑了定性因素。作为评估的一部分，公司考虑了外部和内部因素，包括整体财务业绩和前景。截至2024年3月31日，公司得出结论，不存在减值指标，因为没有发生任何事件或情况很可能会使其申报单位的商誉和无形资产的公允价值降至账面金额以下。截至2024年3月31日，与我们的美国大麻板块和加拿大大麻板块相关的商誉账面价值分别为1,000万美元和4,490万美元，与我们的美国大麻板块和加拿大大麻板块相关的无形资产的账面价值分别为190万美元和2,400万美元。
我们认为，我们的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中描述的会计政策所涉及的估计、假设和判断对我们的财务报表的潜在影响最大，因此我们认为这些是我们的关键会计政策。实际结果可能不同于我们在应用关键会计政策时使用的估计。我们目前不知道有任何合理可能的事件或情况会导致报告的金额出现重大差异。
25
第 3 项。定量和定性ve 关于市场风险的披露
利率风险
截至2024年3月31日，我们的浮动利率债务主要与我们的信贷额度和定期贷款有关。我们的信贷额度和定期贷款下的未偿借款按协议中定义的（a）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或（b）加拿大最优惠利率计息，外加适用的利润。截至2024年3月31日，我们的运营贷款下未偿循环贷款本金总额约为4,000美元，利率为7.1％，定期贷款本金总额约为46,083美元，加权平均利率为9.1％。我们的信贷额度和定期贷款下未偿循环贷款的当前利率表明，与2023年同期相比增长了约0.9％的基点。
我们的利息支出受整体利率环境的影响。我们的浮动利率债务使我们面临现行利率上升带来的风险。在当前的通货膨胀环境中，这种风险增加，美联储提高了利率，导致我们的浮动利率和相关利息支出增加。我们的信贷额度和定期贷款下的适用利率再提高50个基点将使截至2024年3月31日的三个月的利息支出增加约59美元，截至2023年3月31日的三个月的利息支出增加66美元。
尽管我们无法预测我们为现有债务再融资的能力，也无法预测利率变动将对我们现有债务产生的影响，但管理层会持续评估我们的财务状况。
外汇风险
截至2024年3月31日和2023年3月31日，加拿大/美国的外汇汇率分别为1.00加元=0.7383美元和1.00加元=0.7390美元。如果所有其他变量保持不变，则加元增加0.10美元将对2024年3月31日和2023年3月31日某些财务状况表项目的期末余额产生以下影响，净外汇收益或亏损将直接影响净收益（亏损）：
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年3月31日 |
|
||
金融资产 |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
2,244 |
|
|
$ |
1,182 |
|
贸易应收账款 |
|
|
3,968 |
|
|
|
2,660 |
|
库存 |
|
|
7,397 |
|
|
|
7,827 |
|
预付和存款 |
|
|
503 |
|
|
|
971 |
|
金融负债 |
|
|
|
|
|
|
||
贸易应付账款和应计负债 |
|
|
(4,793 |
) |
|
|
(5,345 |
) |
应付贷款 |
|
|
(3,286 |
) |
|
|
(3,757 |
) |
净外汇收益 |
|
$ |
6,033 |
|
|
$ |
3,538 |
|
我们的外汇风险敞口和外汇汇率的影响由公司管理层监控，但通常公司会尽量将其销售（贸易应收账款）和供应商付款（贸易应付账款）相匹配，以使净影响不大。
除了上面讨论的利率风险和外汇风险外，我们的市场风险与我们在10-K表年度报告第二部分第7A项中披露的风险相比没有重大变化。
第 4 项控件 和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在确保我们在根据经修订的 1934 年《证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在合理保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括酌情传达给首席执行官和首席财务和会计官，以便及时就所需的披露做出决定。
根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，由于管理层在截至2023年12月31日的10-K表年度报告中提出的财务报告内部控制报告中所述的重大缺陷，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上无效。
26
财务报告内部控制存在重大缺陷
截至2023年12月31日，我们的管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）在《内部控制——综合框架》（2013）中规定的标准，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。根据该评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，由于商誉和无形资产公允价值的计算错误，我们对财务报告的内部控制无效。该错误随后进行了修改，导致管理层对其商誉和无形资产公允价值的确定没有变化，但根据COSO标准，财务报告内部控制被认为是财务报告内部控制的重大弱点。
补救计划和状态
在截至2024年3月31日的三个月中，公司实施了补救措施，以改善其对商誉和无形资产可收回金额确定情况的审查控制措施的运作。公司将继续审查、优化和加强其财务报告控制和程序，以确保补救措施有效，控制措施有效运作。该公司预计，其补救计划将在2024年12月31日之前实施。
财务报告内部控制的变化
公司的管理层，包括首席执行官兼首席财务和会计官，已经审查了公司对财务报告的内部控制。在截至2024年3月31日的三个月（如上所述）中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有变化，只是为了解决管理层财务报告内部控制报告中描述的重大缺陷（如上所述），这些漏洞对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
27
第二部分。— 其他R 信息
第 1 项。法律 诉讼程序
公司不时在正常业务过程中进行法律诉讼。我们认为当前的任何法律诉讼对我们的业务都不重要。
第 1A 项。Risk 个因子
我们的业务、运营和财务状况受到各种风险和不确定性的影响。应仔细考虑我们于2024年3月13日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险因素，以及本10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的与评估我们、我们的业务以及本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述相关的其他文件中包含或以引用方式纳入的其他信息。在截至2024年3月31日的三个月中，与之前在10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素相比，没有实质性变化。
第 2 项。取消注册股权证券的出售和所得款项的使用。
回购股权证券
在截至2024年3月31日的三个月中，该公司没有回购任何普通股。
第 3 项。 优先证券违约.
不适用。
第 4 项。 矿山安全披露.
不适用。
第 5 项。 其他信息.
在截至2024年3月31日的季度中，公司没有董事或高级职员（定义见根据《交易法》颁布的第16a-1（f）条）
28
第 6 项。E展览
以下证物作为本报告的一部分提交或以引用方式纳入本报告：
展览 数字 |
|
文件描述 |
31.1 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
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|
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31.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
|
|
|
32.1 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证。 |
|
|
|
32.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。 |
|
|
|
101.INS |
|
内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
|
|
|
101.SCH |
|
带有嵌入式 Linkbase 文档的内联 XBRL 分类扩展架构 |
|
|
|
104 |
|
封面格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中 |
29
签名URES
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
|
|
国际乡村农场有限公司 |
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|
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|
||||
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来自： |
|
/s/ Stephen C. Ruffini |
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姓名： |
斯蒂芬·C·鲁菲尼 |
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标题： |
执行副总裁兼首席财务官 |
|
|
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（授权签署人和主要财务和 会计官员） |
||
日期：2024 年 5 月 8 日 |
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30