附录 99.2
管理层的 讨论和分析
在截至2024年3月31日的三个月中
(以千加元表示, 除非另有说明)
内容
关于前瞻性信息和陈述的警示说明 | 3 |
业务概述 | 4 |
2024 年第一季度亮点 | 5 |
运营展望 | 10 |
健康、安全和环境 | 10 |
财务业绩 | 11 |
财务状况摘要 | 13 |
流动性和资本资源 | 14 |
资本管理 | 15 |
合同义务和承诺 | 16 |
季度业绩摘要 | 16 |
关联方交易 | 17 |
出色的股票数据 | 18 |
未偿还的可转换债券 | 18 |
资产负债表外安排 | 18 |
细分信息 | 18 |
会计政策概述 | 18 |
关键会计政策与判断 | 18 |
估计不确定性的关键来源 | 18 |
会计政策的变化,包括首次采用 | 19 |
金融工具和风险管理 | 19 |
风险因素 | 19 |
金融风险 | 19 |
其他风险因素 | 21 |
财务报告的披露控制和内部控制 | 26 |
披露控制和程序 | 26 |
内部控制的变化 | 26 |
控制和程序的局限性 | 26 |
技术披露 | 27 |
批准 | 27 |
1
NexGen 能源有限公司 管理层对截至2024年3月31日的三个月的讨论和分析 (以千加元表示,除非另有说明) |
本管理层的讨论与分析 (“MD&A”)于2024年5月7日编写,对NexGen Energy 有限公司(“NexGen” 或 “公司”)截至2024年3月31日的三个月的财务和经营业绩进行了分析。有关 NexGen 的更多信息, ,包括其截至2023年12月31日止年度的年度信息表,以及向加拿大、美国和 澳大利亚证券监管机构提交的其他信息,可在公司在 SEDAR+ 上的公司简介(www.sedarplus.ca)、电子 数据收集、分析和检索(“EDGAR”)(www.sec.gov)上以及网站上查阅澳大利亚证券交易所(“ASX”) 网址为 www.asx.com.au。除非另有说明,否则所有货币金额均以千加元为单位。
以下对NexGen 财务状况和经营业绩的讨论和分析应与公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的合并 财务报表(“中期报表”)以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表(“年度财务报表”) 和相关附注,这些说明是根据《国际财务报告准则》(“IFRS”)编制的。
2023年12月5日,NexGen解散了 isoEnergy Ltd.(“isoEnergy”)(“IsoEnergy”), 根据国际财务报告准则,合并导致IsoEnergy失去了对IsoEnergy的控制权。根据国际财务报告准则,截至2023年12月4日,IsoEnergy的财务业绩 已与NexGen的财务业绩合并,包括本管理与分析报告中的财务业绩。自2023年12月5日起,该公司对IsoEnergy的投资 使用权益会计法进行核算。IsoEnergy在多伦多证券交易所风险交易所上市,股票代码为 “ISO”,股票代码为 “ISO”,拥有自己的管理层、董事、内部控制流程和财务预算, 为自己的运营提供资金。有关IsoEnergy的更多信息,请访问其自己的个人资料,网址为www.sedarplus.ca。
管理层负责中期报表 和本 MD&A。公司董事会(“董事会”)审计委员会审查并建议董事会 批准,然后由董事会审查和批准临时报表和本 MD&A。本 MD&A 包含前瞻性信息。 请参阅 “关于前瞻性信息的警示说明” 部分,以讨论用于制定公司前瞻性信息的风险、不确定性 和假设。
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NexGen 能源有限公司 管理层对截至2024年3月31日的三个月的讨论和分析 (以千加元表示,除非另有说明) |
关于前瞻性信息和陈述的警告 说明
本MD&A包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性 陈述” 和适用的加拿大证券立法所指的 “前瞻性 信息”。前瞻性信息和陈述包括 但不限于与计划勘探和开发活动及预算有关的陈述、对钻探 结果和其他地质信息的解释、矿产储量和资源估计(如果它们涉及对开发项目将遇到的矿化 的估计)、对额外资本的要求、资本成本、运营成本、现金流估计、 产量估计、未来价格铀和类似的相关声明影响项目的经济可行性,包括 Rook I 项目,或其他非事实陈述的陈述。
通常,前瞻性信息和陈述 可以通过使用前瞻性术语来识别,例如 “计划”、“预期”、 “预算”、“预算”、“估计”、“打算”、“预期”、 或 “相信” 或其负面含义或此类词语和短语的变体,或声明某些行动、事件 或结果 “可能””、“可以”、“将”、“可能” 或 “将被采纳”、“发生” 或 “被实现” 或其负面含义。
前瞻性信息和陈述 基于NexGen当前对其业务、行业和 市场的预期、信念、假设、估计和预测,这些预期、信念、假设、估计和预测,这可能被证明是严重不正确的。前瞻性信息和陈述是基于 许多假设做出的,其中包括:计划中的勘探和开发活动的结果将如预期 并按时出现;铀价格;计划勘探和开发活动的成本;随着 Rook I 项目开发计划的继续完善,项目参数不会发生会对项目可行性产生重大不利影响的变化; 在需要时以合理的条件提供融资;金融、铀和其他市场不会受到全球疫情(包括 COVID-19)的不利影响 ;开展NexGen计划勘探和开发活动所需的第三方承包商、设备、供应以及政府和其他批准 将以合理的条件及时提供;不会撤销政府的批准;一般商业、经济、竞争、社会和政治条件不会 以重大不利的方式发生变化;所依据的假设公司的矿产储量和资源估计; 在解释钻探结果和其他地质信息时做出的假设;Rook I 项目的产量能力; Rook I FS 技术报告(定义见下文)中披露的其他估计、假设和预测;融资 活动收益的使用,包括自动柜员机计划和2023年私募配售(定义见下文);以及根据 {筹集的收益金额 br} 加入 ATM 程序。尽管公司在提供前瞻性信息或作出前瞻性陈述 时所做的假设在做出时被管理层视为合理,但无法保证此类假设会被证明是准确的。
前瞻性信息和陈述 还涉及已知和未知的风险和不确定性及其他因素,这可能导致 NexGen 的实际业绩、表现和成就与此类前瞻性 信息或陈述所表达或暗示的 NexGen 业绩、业绩和成就的任何预测存在重大差异,包括运营现金流负和对第三方融资的依赖、额外融资的不确定性 、待定化验结果不存在的风险事先确认公布的初步结果、矿产储量和资源估算的不精确 、替代能源的价格和吸引力、持续的低铀价格、原住民 所有权和咨询问题、勘探和开发风险、气候变化、不可保风险、对关键管理层和 其他人员的依赖、与其财产所有权相关的风险、信息安全和网络威胁、未能管理利益冲突、 未能获得或维持所需资源许可证和执照,法律、法规和政策的变化、资源竞争、政治 和监管风险、总体通货膨胀压力、可能影响业务的行业和经济因素,以及公司最新年度信息表中 “风险因素” 项下讨论或提及的其他因素 以及本MD&A在 “其他风险因素” 项下讨论或提及的其他因素。
尽管公司已尝试确定 个重要因素,这些因素可能导致实际业绩与前瞻性信息或陈述 中包含或前瞻性信息或陈述所暗示的结果存在重大差异,但可能还有其他因素导致业绩与预期、估计 或预期的结果不符。
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无法保证前瞻性信息 和陈述将被证明是准确的,因为实际结果和未来事件可能与预期、估计 或预期的结果存在重大差异。因此,读者不应过分依赖前瞻性陈述或信息。本MD&A中包含的前瞻性陈述 和信息自本MD&A发布之日起作出,因此,在这个 日期之后可能会发生变化。除非适用的证券法要求,否则公司没有义务因新信息 或事件而更新或重新发布前瞻性信息或陈述。
商业 概述
NexGen是一家不列颠哥伦比亚省公司, 专注于将位于加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地西南部 的100%所有权的Rook I项目(“Rook I项目” 或 “项目”)开发并投入生产。NexGen 拥有一支经验丰富的铀行业专业人员团队, 在发现铀矿床和开发从发现到生产的项目方面有着成功的记录。NexGen 还在加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地西南部拥有一系列极具前景的勘探铀矿产。
Rook I 项目是该公司于 2014 年 2 月发现 Arrow 矿床的地点。Arrow 矿床测量并标示了总计 375 万吨 (“Mt”)的矿产资源,铀品位为 3.10%3O8包含 2.57 亿(“M”)磅 U3O8。 可能的矿产储量估计为2.4亿磅U3O8含在 4.6Mt 中,铀品位为 2.37%3O8。 请参阅”可行性研究” 下面。
该公司还顺势从Arrow沿着Rook I的帕特森走廊穿越了许多其他 矿化带,这些区域有待进一步勘探,然后才能评估经济 潜力。Rook I项目包括三十二(32)个毗连的矿产主张,总面积为35,065公顷。
公司的普通股(“股票”) 在多伦多证券交易所(“TSX”)和纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市,股票代码为 “NXE”,并在澳大利亚证券交易所以国际象棋存托工具(“CDI”)的形式在澳大利亚证券交易所上市,股票代码为 “NXG”。
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2024 年第一季度亮点
企业
在本季度 中,公司根据自动柜员机计划(定义见下文)发行了13,000,800股股票,该计划筹集了1.35亿美元 的总收益,并支付了140万美元的佣金和其他340万美元的交易成本,净收益为1.302亿美元。
随后 至 2024 年 3 月 31 日,公司与牵头经理兼账簿管理人签订了日期为 2024 年 4 月 30 日的配售协议(经修订的 “配售协议”) ,以11.11美元的价格安排和管理20,161,290股股票的发行,总收益约为2.24亿美元(“发行”),和解将通过澳大利亚证券交易所新上市的CDI进行(全部)基于加拿大银行于2024年4月29日公布的每日平均汇率(1.00澳元=0.8963加元)。
本次发行的 预计将于2024年5月15日左右结束,并受惯例成交条件的约束,包括获得监管机构 的批准。
同时 并为了促进本次发行,公司还与代理商(定义见下文)商定修改12月销售协议 (定义见下文),将可能发行和出售的股票的总价值从最高5亿美元降至最高约2.76亿美元(“修订后的销售协议”)。根据修订后的销售协议,考虑到迄今为止出售的13,000,800股股票,可以发行和出售的最大可用金额约为1.41亿美元。
2024年5月7日 7日,NexGen与MMCap International Inc. SPC(“MMCap”)签订了一份具有约束力的条款表,要求该公司发行本金总额为2.5亿美元、占9.0%的无担保可转换债券(“2024年债券”),作为 购买(“收购”)约270万磅天然铀精矿的对价。公司将通过发行股票向债券持有人支付 3% 的设立费。
在与收购有关的 中,公司将与MMCap签订投资者权利协议,其中包含投票 调整、停顿和转让限制契约。
运营中
2024年2月12日,NexGen收到了加拿大核安全委员会(“CNSC”)通过联邦环境评估(“EA”)审查程序对NexGen对环境影响声明草案(联邦 “EIS”)收到的联邦技术评论意见 的答复的技术审查结果 。
2024 年 3 月 11 日,该公司宣布,在其 100% 拥有的 SW2 地产上发现了新的浓铀矿化区,该地产位于艾罗矿床以东 3.5 公里处。RK-24-183 中新的矿化矿物 位于帕特森走廊东部以前未经测试的导体段上。局部铀矿化在 347.7 到 367.5 米之间相交 长达 19.8 米,范围为每秒 61,000 次。勘探主要是向各个方向开放 ,包括沿着走向 1.5 千米以上的探险。
在本季度,NexGen进一步推进了Rook I项目的 前端工程和设计(“FEED”),同时继续推进Rook I项目完成详细的工程和采购阶段的 关键路径。
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运营审查-Rook I 项目
项目开发
2021年第一季度,NexGen完成了一项独立的可行性研究(“FS”),并于2021年2月22日发布了概述结果的新闻稿。FS 验证了前一阶段的工程设计, 编制了第 3 类 (AACE) 资本和运营成本估算值,并在 National Instrument 43-101 中进行了总结- 矿业项目 披露标准(“NI 43-101”)题为 “萨斯喀彻温省Rook I项目Arrow Deposit,2021年3月10日 Nl 43-101可行性研究技术报告”(“Rook 1 FS技术报告”)的技术报告,并支持 EA流程和许可证申请活动。FS以矿山最初的10.7年寿命为基础;但是,该公司正在寻求24年矿山运营寿命的 许可和许可批准。
可行性研究
Rook I FS技术报告包括Arrow矿床的最新矿产 储量和矿产资源估算。本 MD&A 中包含的有关 Rook I 项目 的信息源自 Rook I FS 技术报告,受 Rook I FS 技术报告中描述的某些假设、限定条件和程序的约束,并完全受 Rook I FS 技术报告全文的限定。 应参考 Rook I FS 技术报告的全文。
亮点
Arrow 矿床可行性研究摘要(1)
U3O8 经济模型中使用的价格(2) | 50 美元/磅(基础箱) | 100 美元/磅(3) |
税后净现值 @ 8% | 3.47 亿美元 | 8.13 亿美元 |
税后内部收益率 (IRR) | 52.4% | 81.6% |
税后投资回报 | 0.9 年 | 0.58 年 |
预先承诺的早期工程资本 | 1.58 亿美元 | 1.58 亿美元 |
项目执行资金 | 1142 亿美元 | 1142 亿美元 |
初始资本成本总额(“资本支出”) | 1300亿美元 | 1300亿美元 |
年平均产量(1-5 年) | 28.8 万磅 U3O8 | 28.8 万磅 U3O8 |
平均年度税后净现金流(第 1-5 年) | 10.38 亿美元 | 21.14 亿美元 |
年平均产量(矿山寿命) | 21.7 万磅 U3O8 | 21.7 万磅 U3O8 |
平均年度税后净现金流(矿山寿命) | 7.63 亿美元 | 15.88 亿美元 |
标称磨机容量 | 每天 1,300 吨 | 每天 1,300 吨 |
年平均磨机饲料等级 | 2.37% U3O8 | 2.37% U3O8 |
我的生活 | 10.7 年 | 10.7 年 |
平均年运营成本(“OPEX”,矿山寿命) | 7.58 美元(5.69 美元)/磅 U3O8 | 7.58 美元(5.69 美元)/磅 U3O8 |
1) | 经济分析基于最终投资决策(“FID”)的时机, 不包括预承诺早期工程资本,这是NexGen打算在FID之前花费的成本。预承诺早期 工程范围包括场地准备和支持全部项目执行资本所需的支持基础设施(混凝土配料厂、一期营地住宿和散装燃料 存储)。 |
2) | 《金融时报》中的 FS 基本案例分析基于 1.00 加元 = 0.75 美元。 |
3) | 为了说明对铀价格的敏感性,可以使用 100 美元/磅 U 来取代 FS 中 Base 案例分析308(基于 1.00 加元 = 0.75 美元)如图所示。请读者注意, 此类信息可能不适用于其他目的。选择这样的说明性价格是为了估算当前的铀价格,但是 不是对预期铀价格的预测,也不能反映资本支出和运营支出的任何变化。请参阅 “运营展望”。 金融市场的净现值和内部收益率对金属价格、品位、金属回收率和汇率最为敏感。有关《金融时报》灵敏度分析的进一步讨论,请参阅下文 “经济业绩” 。 |
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矿产资源
更新的矿产资源估算的生效日期 为2019年6月19日,并以公司先前发布的预可行性研究 中使用的矿产资源估算为基础,纳入了2018年和2019年钻探的其他钻孔。更新的矿产资源估算值主要包括测得的2.096亿磅的U 矿产资源3O8 含在 2,183 kt 中,品位等级 4.35% U3O8还有 ,表明的矿产资源为4710万磅的U3O8含在 1,572 kt 中,U品位为 1.36%3O8、 和 8,070 万磅 U 的推断矿产资源3O8含有 4,399 kt,品位为 0.83% U3O8, 总结在下表中。
Arrow 矿床矿产资源估算
FS 矿产资源 | ||||
结构
|
吨位 (k 吨) |
等级 (U)3O8%) | 含金属 (U)3O8M 磅)
|
|
已测量 | ||||
A2 LG | 920 | 0.79 | 16.0 | |
A2 汞柱 | 441 | 16.65 | 161.9 | |
A3 LG | 821 | 1.75 | 31.7 | |
总计: | 2,183 | 4.35 | 209.6 | |
已指明 | ||||
A2 LG | 700 | 0.79 | 12.2 | |
A2 汞柱 | 56 | 9.92 | 12.3 | |
A3 LG | 815 | 1.26 | 22.7 | |
总计: | 1,572 | 1.36 | 47.1 | |
已测量并显示 | ||||
A2 LG | 1,620 | 0.79 | 28.1 | |
A2 汞柱 | 497 | 15.9 | 174.2 | |
A3 LG | 1,637 | 1.51 | 54.4 | |
总计: | 3,754 | 3.1 | 256.7 | |
推断 | ||||
A1 LG | 1,557 | 0.69 | 23.7 | |
A2 LG | 863 | 0.61 | 11.5 | |
A2 汞柱 | 3 | 10.95 | 0.6 | |
A3 LG | 1,207 | 1.12 | 29.8 | |
A4 LG | 769 | 0.89 | 15.0 | |
总计: | 4,399 | 0.83 | 80.7 |
注意事项:
1. | 矿产资源遵循了 CIM 定义标准。据报告,矿产资源包括 的矿产储量。 |
2. | 据报道,矿产资源的临界品位为0.25%3O8基于每磅 50 美元的长期 价格 U3O8和估计的费用。 |
3. | 使用的最小采矿宽度为 1.0 m。 |
4. | 矿产资源的生效日期为2019年6月19日 |
5. | 由于四舍五入,数字可能无法相加。 |
6. | 不属于矿产储量的矿产资源没有表现出经济效益。 |
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矿产储量
Rook I FS 技术报告定义了可能的 矿产储量为 2.396 亿磅 U3O8含有 4,575 kt,品位为 2.37% U3O8来自 实测和指示的矿产资源,汇总于下表。可能的矿产储量包括稀释材料和 开采材料时可能发生的损失备抵金。尽管大多数矿产储量基于实测的矿产 资源,但由于Rook I项目目前处于勘探和开发阶段,因此决定将100%的矿产储量分配给可能的矿产储量类别(而不是已探明的 矿产储量类别)。
Arrow 可能的矿产储量
可能的矿产储量 | |||
结构 |
吨位 (k 吨) |
等级 (U3O8%) |
所含金属 (U3O8M 磅) |
A2 | 2,594 | 3.32% | 190.0 |
A3 | 1,982 | 1.13% | 49.5 |
总计 | 4,575 | 2.37% | 239.6 |
注意事项:
1. | 矿产储量遵循了 CIM 的定义。 |
2. | 报告的矿产储量为2021年1月21日。 |
3. | 矿产储量包括横向和纵向采矿、矿石开发、边际矿石、特殊废物 以及磨机扩建和品位控制所需的名义废物。 |
4. | 据估计,止损等级为0.30%U3O8. |
5. | 边际矿石是介于 0.26% 铀之间的材料3O8还有 0.30% U3O8 必须提取才能进入矿区。 |
6. | 特殊废物是介于 0.03% 和 0.26% 铀之间的物质3O8必须将其提取到 进入矿区。低于 0.03% U 的材料3O8被视为良性废物,必须在 工程设施中进行处理和储存。 |
7. | 矿产储量是使用每磅50美元的长期金属价格估算的3O8、 和 0.75 美元/加元的汇率(1.00 加元 = 0.75 美元)。将黄饼产品运送到炼油厂的费用被视为包含在金属价格中 。 |
8. | 所有长孔采矿的最小开采宽度均为 3.0 m。 |
9. | 矿产储量是使用地下采矿总回收率为95.5%和总稀释量 (计划内和计划外)33.8%来估算的。 |
10. | 密度因 U 而异3O8方块模型中的等级。废物密度 为 2.464 t/m3. |
11. | 由于四舍五入,数字可能无法相加。 |
经济业绩
Rook I FS 技术报告基于 的铀价格估计值为 50 美元/磅 U3O8每磅,扣除黄饼运输费和0.75美元:加元 的固定兑换率(“基本案例”)。
经济分析以 做出最终投资决策(“FID”)的时机为基础,不包括预先承诺的早期工程资本成本, NexGen打算部分或全部用于FID之前的支出。承诺前的早期工程范围包括准备场地、 完成初始冻孔钻探以及建造 Rook I 项目所需的支撑基础设施(即混凝土配料厂、一期营地住宿、 和散装燃料储存)。根据Rook I FS技术报告,承诺前的早期工程 的总成本估计为1.58亿美元。参见”风险因素-一般通货膨胀压力”。
Rook I FS技术报告显示 的税后净现值 @8 %为34.7亿美元,基本案例的内部收益率为52.4%。对经济模型进行了灵敏度分析 ,以确定金属价格、品位、金属回收率、汇率、运营支出、资本支出、劳动力和试剂成本变化的影响。 净现值对金属价格、品位、金属回收率和汇率最为敏感,对运营支出、资本支出、劳动力或试剂 成本不那么敏感。下表使用铀价格作为因变量 汇总了税后净现值和内部收益率的敏感度。
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NPV 和 IRR 对铀价格的敏感度
铀价格(美元/磅 U)3O8) (1) | 税后净现值 | 税后内部收益率 |
150 美元/磅 U3O8 | 12.80 亿美元 | 101.8% |
100 美元/磅 U3O8 | 8.13 亿美元 | 81.6% |
90 美元/磅 U3O8 | 7.20 亿美元 | 76.8% |
80 美元/磅 U3O8 | 62.7 亿美元 | 71.5% |
70 美元/磅 U3O8 | 5.33 亿美元 | 65.8% |
60 美元/磅 U3O8 | 4.40 亿美元 | 59.5% |
50 美元/磅 U3O8(基础案例) | 3.47 亿美元 | 52.4% |
(1) U 的基础案例3O8《金融时报》中的价格为50美元/磅。上图中的价格包括150美元/磅,从《金融时报》的扩展灵敏度分析中去掉了 的价格,仅用于说明目的,仅用于说明金融服务中净现值和内部收益率对铀价格的敏感性,并提醒读者,此类信息可能不适合 其他用途。金融服务的净现值和内部收益率对金属价格、品位、金属回收率和汇率最为敏感。
许可、监管和参与
2023 年 11 月 9 日,NexGen 宣布根据以下规定批准部长级 环境评估 《环境评估法》 萨斯喀彻温省继续开发 项目。
在正在进行的省级批准 程序的同时,NexGen继续推进该项目所需的联邦批准,包括获得CNSC的联邦EA和许可证 的批准。NexGen已对联邦EA和该项目的许可流程实施了综合方法,根据该方法,自2019年以来,支持许可证申请的 信息已分阶段提交给CNSC,以确保 EA和许可文件之间的一致性。
2023年,NexGen通过2022年第四季度完成的联邦EA审查程序,提交了对联邦EIS草案收到的 联邦技术审查意见的回应。CNSC 对NexGen的回复进行了完整性检查,并于2023年11月14日认为NexGen的答复已完成,并确认 开始审查NexGen对NexGen对技术审查意见的回应。联邦土著审查小组的审查结果 已于2024年2月12日提供给NexGen。
根据2019年第四季度与四个拥有权利 (即主要)土著群体签订的研究协议(“研究协议”),公司将继续与Rook I项目附近的社区进行长期的 合作。
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研究协议正式确定了参与 方法,以支持每个主要土著群体参与EA流程,特别是:
• | 为每个土著群体建立联合工作组(“JWG”) 结构,以支持将土著知识纳入EA流程并促进定期、持续的 参与; |
• | 协助识别 EA 的重要组成部分 ; |
• | 探索每个土著 群体的特殊兴趣话题; |
• | 支持针对每个土著群体的各种形式的土著知识和传统土地使用(“IKTLU”)研究;以及 |
• | 在每个 土著群体中设立一个社区协调员职位,充当 NexGen 与土著群体之间的主要联系人。 |
此外,每份研究协议都承诺 NexGen为JWG的参与、保留土著群体的技术支持以及完成 自导的IKTLU研究提供能力资金。Clearwater River Dene Nation(“CRDN”)、梅蒂斯民族——萨斯喀彻温省 北部地区 2(“MN-S NR2”)和梅蒂斯民族——萨斯喀彻温省(“MN-S”)、Birch Narrows Dene Nation(“BNDN”)、 和布法罗河迪纳民族(“BRDN”)均完成了支持 EA 的 IKTLU 研究该项目。
此外,研究协议证实, 各方将本着诚意谈判影响力收益协议或互惠互利协议(均为 “福利协议”)。 2021年,公司与每个BNDN和BRDN签署了涵盖Rook I项目所有阶段的福利协议。2022年第二季度,公司与CRDN签署了福利协议。在2023年第二季度,公司与MN-S NR2和 MN-S签署了福利协议。地方优先地区的所有土著社区都已正式支持NexGen开发的Rook I项目。
制定福利协议的目的是 界定NexGen向土著 群体提供的环境、文化、经济、培训、就业、商业机会和其他福利,并确认这些土著群体对该项目的同意和支持。这四个土著群体(即 CRDN、MN-S、BNDN和BRDN)共同代表原住民和梅蒂斯人社区,萨斯喀彻温省环境部 将项目咨询义务的程序方面分配给了NexGen,考虑到CNSC的联邦要求,NexGen 已将其确定为主要的磋商土著民族。
NexGen已与每个 个已签署福利协议的土著群体建立了环境委员会。联合工作组与CRDN、MN-S NR2和MN-S、BNDN和BRDN的活动现在正通过相应的环境委员会实施。
运营 展望
正如《Rook I FS技术报告》所述,该公司打算在以下领域推进Rook I项目的开发 :
• | 从 FEED 过渡到详细工程再到 为项目执行阶段做准备;以及 |
• | 进行场地确认和工艺设备优化 研究,以支持详细的工程计划。 |
该公司正在更新Rook I 项目的初始资本成本和平均年度运营成本,预计将在2024年底之前完成该评估。
到2024年,在2023年获得省EA批准 的基础上,在确定联邦委员会听证会日期之后,公司将继续推进获得CNSC铀矿 和工厂许可证所需的最终联邦EA和许可活动,并继续与省级 和联邦监管机构及社区进行接触。
健康、 安全和环境
NexGen 以零伤害文化的形式将员工的健康和安全 作为重中之重,并致力于以安全和负责任的方式实现可持续发展。 NexGen 认识到,其业务的长期可持续性取决于精英在保护员工、 环境以及对矿产资源勘探、开发和开采的精心管理方面的管理。
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NexGen 能源有限公司 管理层对截至2024年3月31日的三个月的讨论和分析 (以千加元表示,除非另有说明) |
管理层专注于优化其强大的安全文化 ,其中包括为员工提供工具、培训和思维方式,以提高持续的安全意识。NexGen 运营的办公场所为零危害,同时也认识到应急准备的必要性。该公司制定了针对特定地点的应急响应 计划,并定期进行演习,然后进行批判性分析,评估应对措施并提出改进建议。该计划 每年至少进行一次审查。NexGen 采取积极的长期风险管理方法,支持对成功和兑现承诺所需的实践 的投资。
该公司已在其每个地点实施了全面的传染病 和传染病应对协议。
财务 业绩
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 的财务业绩(未经审计)
$000s | 三个月 已结束 2024年3月31日 | 三个月 已结束 2023年3月31日 | ||||||
工资、福利和董事费 | $ | 2,741 | $ | 2,249 | ||||
办公、行政和旅行 | 5,153 | 3,473 | ||||||
专业费用和保险 | 3,022 | 1,608 | ||||||
折旧 | 516 | 399 | ||||||
基于股份的支付 | 6,066 | 6,483 | ||||||
(17,498 | ) | (14,212 | ) | |||||
财务收入 | 3,505 | 1,356 | ||||||
可转换债券的市值亏损 | (16,282 | ) | 3,804 | |||||
可转换债券的利息支出 | (3,375 | ) | (688 | ) | ||||
租赁负债的利息 | (33 | ) | (44 | ) | ||||
关联公司净亏损份额 | (1,577 | ) | – | |||||
关联公司所有权权益摊薄后的收益 | 221 | – | ||||||
外汇收益(亏损) | 729 | (99 | ) | |||||
税前亏损 | $ | (34,310 | ) | $ | (9,883 | ) | ||
递延所得税追回(亏损) | (310 | ) | 776 | |||||
净亏损 | $ | (34,620 | ) | $ | (9,107 | ) | ||
归属于NexGen股东的基本和摊薄后的每股亏损 | $ | (0.06 | ) | $ | (0.01 | ) |
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截至2024年3月31日的三个月, 截至2023年3月31日的三个月
在截至2024年3月31日的三个月(“本季度”)中,与截至2023年3月31日的三个月(“比较季度”)相比,NexGen的净亏损为3,460万美元,或归属于NexGen股东的每股亏损0.06美元,净亏损为910万美元,合每股亏损0.01美元,相当于净亏损同比增加2550万美元。结果 主要是由于以下原因:
• | 该公司承认, 可转换债券在本季度按市值计值的亏损为1,630万美元,而比较 季度的按市值计价收益为380万美元。按市值计价的收益和亏损来自于每个报告日的可转换债券的公允价值重新评估, 公允价值的任何变化均计入该期间的净亏损和综合亏损。本季度可转换 债券的按市值计价亏损是由于2023年第三季度发行了2023年债券(定义见下文),以及 本季度公司股价的上涨。 |
• | 可转换债券的利息支出增加了270万美元,从比较季度的70万美元增加到本季度的340万美元。增长主要是由于本季度产生的2023年债券的 利息在比较季度没有发生。 |
• | 工资、福利和董事费 增加了50万美元,从比较季度的220万美元增至本季度的270万美元,这主要是由于 员工人数的增加,包括任命公司管理团队的关键人员, 被ISOEnergy解散的影响所抵消。 |
• | 与对比季度相比,本季度的办公、行政和差旅费用增加了 170万美元。增长主要与本季度的社区伙伴关系 有关,但被IsoEnergy解散的影响所抵消。 |
• | 专业费用和保险从比较季度的160万美元增加到本季度的300万美元,增加了140万美元,这主要是由于企业发展举措, 被IsoEnergy解散的影响所抵消。 |
• | 基于股份的薪酬减少了40万美元 ,从比较季度的650万美元降至本季度的610万美元。下降的主要原因是与比较季度相比,IsoEnergy 的解散以及本季度股票期权的授予和授予时机。 |
• | 当IsoEnergy向其他各方发行股份导致公司在IsoEnergy的所有权被稀释时,会产生摊薄关联所有权益的收益和亏损。 摊薄收益的计算方法是公司在IsoEnergy 获得的新资产中向其他各方发行的股票的所有权权益与先前对IsoEnergy投资账面金额中所有权权益的减少之间的差额。 本季度的收益主要归因于IsoEnergy于2024年2月9日完成的私募配售,导致该公司对IsoEnergy的 权益从2023年12月31日的33.9%下降至2024年3月31日的32.9%。 |
• | 联营公司160万美元的净亏损份额 是由于确认了该公司在本季度IsoEnergy亏损中所占的份额,这是由于2023年第四季度完成的解并 以及随后对IsoEnergy的投资进行了权益核算。 |
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• | 财务收入增加了210万美元,这要归因于 与比较季度相比,本季度现金余额增加和利率上升。 |
财务状况摘要
截至 2024 年 3 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2023 年 1 月 1 日的财务状况汇总表(未经审计)
$000s | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年1月1日 | |||||||||
重申(1) | 重申(1) | |||||||||||
流动资产 | ||||||||||||
现金 | $ | 383,159 | $ | 290,743 | $ | 134,447 | ||||||
有价证券 | – | – | 5,775 | |||||||||
应收金额 | 3,627 | 1,940 | 5,775 | |||||||||
预付费用和其他资产 | 11,122 | 13,770 | 1,801 | |||||||||
租赁应收账款 | 512 | 512 | 2,165 | |||||||||
398,420 | 306,965 | 144,188 | ||||||||||
非流动资产 | ||||||||||||
勘探和评估资产 | 484,112 | 451,356 | 405,248 | |||||||||
财产和设备 | 5,945 | 5,404 | 5,048 | |||||||||
对联营公司的投资 | 241,137 | 240,116 | – | |||||||||
租赁应收账款 | 3,374 | 3,502 | – | |||||||||
存款 | 82 | 82 | 76 | |||||||||
总资产 | $ | 1,133,070 | $ | 1,007,425 | $ | 554,560 | ||||||
流动负债 | ||||||||||||
应付账款和应计负债 | $ | 26,588 | $ | 26,986 | $ | 13,723 | ||||||
租赁负债 | 945 | 926 | 775 | |||||||||
流通股溢价负债 | – | – | 2,069 | |||||||||
可转换债券 | 175,908 | 158,478 | 80,021 | |||||||||
203,441 | 186,390 | 96,588 | ||||||||||
非流动负债 | ||||||||||||
长期租赁负债 | 772 | 1,016 | 1,688 | |||||||||
递延所得税负债 | – | – | 867 | |||||||||
负债总额 | $ | 204,213 | $ | 187,406 | $ | 99,143 | ||||||
权益总额 | $ | 928,857 | $ | 820,019 | $ | 455,417 |
(1) 重述-请参阅临时报表附注3 (c)。 |
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流动性和资本资源
2023年9月22日,NexGen宣布与皇后路资本投资 有限公司(“QRC”)和华盛顿H Soul Pattinson and Company Limited(“WHSP”)完成本金总额为1.1亿美元的私募配售(“2023年私募债券”),其中9.0%的无抵押可转换债券(“2023年债券”)。该公司通过发行634,615股股票向投资者支付了3%的设立费,即4,443美元(合3,300美元)。公司持有足够的美元,足以支付2023年债券下应付的所有 利息,直至到期。
根据自2024年1月1日起生效的IAS 1修正案,2023年债券的未偿本金余额被归类为流动负债 ,追溯到2024年报告期。
2024年5月7日 7日,NexGen与MMCap签订了一份具有约束力的条款表,要求该公司发行总额为2.5亿美元的2024年 债券。在某些条件下,2024年债券将由债券持有人选择转换为股票, 因此,2024年债券的未偿本金余额也将在收盘时根据 IAS 1归类为流动负债。
2023年1月6日 6日,NexGen根据公司、作为加拿大代理人的Virtu Canada Corp.(前身为加拿大代理商,Virtu Americas, LLC)和作为美国代理人的Virtu Americas, LLC(统称为 “代理人”)之间的股权分配 协议(“1月销售协议”)的条款于2023年1月6日建立了市场股票计划(“ATM计划”)(“ATM计划”),后者允许可自行决定不时在多伦多证券交易所和/或纽约证券交易所和/或任何其他市场为加拿大或 股票向公众发行不超过 2.5亿美元的股票美国或代理商与NexGen之间另有协议。ATM 计划旨在为 NexGen 提供额外的融资灵活性,可与其他资金来源结合使用。
2023年12月11日 11,NexGen宣布根据NexGen和代理商于2023年12月11日签订的股权分配协议 (“12月销售协议”)的条款和条件更新了其自动柜员机计划,该协议允许其自行决定不时在多伦多证券交易所和/或纽约证券交易所以及/或 的任何其他市场向公众发行高达5亿美元的股票在加拿大或美国的股票或代理商与NexGen之间达成的其他协议。除非在 之前终止,否则 12 月销售协议将在 之前生效,直至出售根据自动柜员机计划发行的所有股票的较早日期和 2025 年 12 月 11 日。在签订12月销售协议的同时,1月份的销售协议终止。
公司 打算使用自动柜员机计划的净收益来资助其矿产地产的持续开发和进一步勘探, ,包括Rook I项目,并用于一般公司用途。
截至2024年3月31日,NexGen的营运资本盈余为1.95亿美元,包括2023年债券(2023年12月31日——1.206亿美元,2023年1月1日——4,760万美元,重述——参见中期报表附注3(c)),截至2024年3月31日(2023年12月 31日 — 2.907亿美元,1月1日),手头现金盈余为3.832亿美元 2023年——1.344亿美元,重报——参见中期报表附注3(c))。 公司目前有足够的现金来支付其当前的运营和管理成本。
从2023年12月31日到2024年3月31日,营运资金增加了7,440万美元 ,这主要归因于自动柜员机计划和股票期权行使筹集的收益, 被推进Rook I项目的支出以及运营和管理成本的资金所抵消。
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与2023年12月31日相比,截至2024年3月31日的现金状况净变化为9,240万美元,这归因于现金流量表的以下组成部分:
• | 由于与Rook I项目的开发阶段相关的本季度运营 成本增加,NexGen在本季度(对比季度——流出600万美元)在工作 资本调整前的运营流出量为740万美元。 |
• | 由于付款时机,本季度(比较季度——流出160万美元)营运资金项目 变动产生的流出量为190万美元。 |
• | 当前 季度的投资活动使用了3,400万美元,主要与Rook I项目的开发有关(比较季度——流出量为1,850万美元)。 |
• | 本季度(比较季度——流入2760万美元)融资活动流入1.35亿美元 ,这主要是由于自动柜员机计划的净收益1.302亿美元 和500万美元的期权行使收益。 |
自2023年12月11日 自动柜员机计划更新之日起至2024年3月31日,已发行13,000,800股股票,加权平均价格为每股10.38美元。
随后 至 2024 年 3 月 31 日,公司与一位牵头经纪人和账簿管理人签订了配售协议,以安排和管理本次发行 ,价格为11.11美元,总收益约为2.24亿美元,并通过澳大利亚证券交易所新上市的CDI 进行和解。
本次发行的 预计将于2024年5月15日左右结束,并受惯例成交条件的约束,包括获得监管机构 的批准。
在发行的同时,为了促进发行,公司还与代理商达成协议,就 12月销售协议签订经修订的销售协议,将可能发行和出售的股票的总价值从最高5亿美元降至最高约2.76亿美元。根据修订后的销售协议,考虑到迄今为止出售的13,000,800股股票,可以发行和出售的最大可用金额约为1.41亿美元。
资本管理
公司管理其资本结构, 根据公司可用资金对其进行调整,以支持资产的收购、勘探和评估。为了有效 管理该实体的资本需求,公司制定了规划、预算和预测流程,以帮助确定 所需的资金,以确保公司有适当的流动性来实现其运营和增长目标。在资本管理 时,公司会考虑股权和债务的所有组成部分,扣除现金,并且依赖第三方融资,无论是通过 债务、股权还是其他方式进行融资。
公司目前持有 权益的物业处于勘探和开发阶段。因此,该公司历来依赖股票市场为其 活动提供资金,并将继续需要大量额外融资来为其运营提供资金,包括继续开展目前正在考虑的 勘探和开发活动。如果公司确定有足够的地质或经济潜力,并且有足够的财务资源可以这样做,则将继续评估新房产并寻求收购其他 处房产的权益。
公司不受外部强加的 资本要求的约束。在截至2024年3月31日期间,公司的资本管理方针没有变化。
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合同义务和承诺
截至2024年3月31日的重大未贴现债务和承诺
$000s | 小于 1 年 | 1 到 3 年份 | 4 到 5 年份 | 超过 5 年份 |
总计 | |||||||||||||||
贸易和其他应付账款 | $ | 26,588 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 26,588 | ||||||||||
可转换债券 | 175,908 | – | – | – | 175,908 | |||||||||||||||
租赁负债 | 1,476 | 977 | – | – | 2,453 | |||||||||||||||
$ | 203,972 | $ | 977 | $ | – | $ | – | $ | 204,949 |
截至2023年12月31日——重述(参见 中期报表附注3 (c)):
小于 1 年 | 1 到 3 年份 | 4 到 5 年份 | 超过 5 年份 |
总计 | ||||||||||||||||
贸易和其他应付账款 | $ | 26,986 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 26,986 | ||||||||||
可转换债券(注8) | 158,478 | – | – | – | 158,478 | |||||||||||||||
租赁负债(附注9 (c)) | 1,476 | 1,476 | – | – | 2,952 | |||||||||||||||
$ | 186,940 | $ | 1,476 | $ | – | $ | – | $ | 188,416 |
截至2023年1月1日——重述(参见 中期报表附注3 (c)):
小于 1 年 | 1 到 3 年份 | 4 到 5 年份 | 超过 5 年份 |
总计 | ||||||||||||||||
贸易和其他应付账款 | $ | 13,723 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 13,723 | ||||||||||
可转换债券(注8) | 80,021 | – | – | – | 80,021 | |||||||||||||||
租赁负债(附注9 (c)) | 1,346 | 2,574 | – | – | 3,920 | |||||||||||||||
$ | 95,090 | $ | 2,574 | $ | – | $ | – | $ | 97,664 |
季度业绩摘要
季度业绩摘要(未经审计)
在结束的三个月里 | ||||
除每股金额外,000美元 | 3月31日 | 十二月 31, | 9月30日, | 6月30日 |
2024 | 2023 | 2023 | 2023 | |
财务收入 | 3,505 | 2,324 | 1,103 | 1,247 |
净收益(亏损) | (34,620) | 159,968 | (63,196) | (17,498) |
本期归属于NexGen股东的净收益(亏损) | (34,620) | 158,901 | (52,135) | (19,292) |
每股基本收益(亏损) | (0.06) | 0.30 | (0.11) | (0.04) |
摊薄后的每股收益(亏损) | (0.06) | 0.29 | (0.11) | (0.04) |
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在结束的三个月里 | ||||
除每股金额外,000美元 | 3月31日 | 十二月 31, | 9月30日, | 6月30日 |
2023 | 2022 | 2022 | 2022 | |
财务收入 | 1,356 | 1,149 | 896 | 491 |
净收益(亏损) | (9,107) | (20,155) | (27,298) | 17,585 |
本期归属于NexGen股东的净收益(亏损) | (6,658) | (22,505) | (21,895) | 13,484 |
每股基本收益(亏损) | (0.01) | (0.05) | (0.05) | 0.03 |
摊薄后的每股收益(亏损) | (0.01) | (0.05) | (0.05) | (0.02) |
除了来自现金的利息收入外,NexGen不从其 业务中获得任何收入。除了收购、 资源财产的勘探、评估和开发外,其主要重点是开发Rook I项目。
收益(亏损)的波动主要是 2023年第四季度IsoEnergy解散后确认的2.040亿美元收益、2023年第三季度将公司1,500万美元本金总额的7.5%无抵押可转换债券转换为股票所确认的亏损 、根据公允价值重估确认的按市值计值收益或亏损每季度 的可转换债券主要是由公司和IsoEnergy股价的变化以及任何变动所推动的在本季度收益(亏损)中确认的公允价值 ,以及布莱克·斯科尔斯对基于股份的薪酬的估值。
记作财务收入的利息收入 根据可用于产生利息的现金余额和所得利率而波动。
每个时期的收入(亏损)也有所波动 ,具体取决于公司的活动水平和某些项目的周期性差异。因此,由于勘探和开发活动的性质和时间,每个季度不具有可比性 。
关联方交易
主要管理层和董事的薪酬
三个月已结束 3月31日 | ||||||||
$000s | 2024 | 2023 | ||||||
短期补偿 (1) | $ | 830 | $ | 1,045 | ||||
基于股份的支付(2) | 5,067 | 6,685 | ||||||
咨询费 (3) | 32 | 76 | ||||||
$ | 5,929 | $ | 7,806 |
(1) 截至2024年3月31日的三个月, 主要管理人员的短期薪酬为830美元(2023年至1,045美元),其中830美元(2023年至997美元)列为支出 ,并包含在净亏损和综合亏损表的工资、福利和董事费用中。剩余的零 (2023年至48美元)资本化为勘探和评估资产。
(2) 截至2024年3月31日的三个月,向关键 管理人员支付的股份支付总额为5,067美元(2023年至6,685美元),其中5,067美元(2023年至6,442美元)为 支出,零美元(2023年至243美元)资本化为勘探和评估资产。
(3) 根据一份咨询合同,该公司使用了与公司董事布拉德·沃尔有关联的Flying W Consulting Inc.的咨询 服务,该公司在截至2024年3月31日的三个月中就公司 事项提供咨询,金额为32美元(2023年至76美元),该合同规定每月 服务费为11美元,可在三个月前终止。
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截至2024年3月31日,应付给其董事和高级管理人员的薪酬应付账款和应计负债中包含32美元(2023年12月31日至43美元)。
出色的股票数据
NexGen的法定资本由无限数量的股票和无限数量的优先股组成。截至2024年5月7日,共有539,846,319股股票,49,965,807股股票期权,行使价在1.59美元至9.33美元之间,没有发行和流通的优先股。
未偿还的可转换债券
2023年9月22日,公司与QRC和WHSP签订了协议,与2023年债券的2023年私募相关的总收益为1.1亿美元。 2023年债券的息票率为9.0%,到期日为2028年9月22日,可按持有人选择按6.76美元的转换价格按持有人的选择权转换为NexGen最多16,272,189股股票。截至2024年5月7日, 2023年债券的本金中有1.1亿美元仍未偿还。
可转换债券 | 校长 | 转换价格 | 转换后可发行的股票类型 | 转换后可发行的股票数量 |
2023 年债券 | 1.1 亿美元 | 6.76 美元 | NexGen的普通股 | 16,272,189 |
非平衡表 表单安排
NexGen未签订任何重大的资产负债表外 安排,例如担保合同、转移给未合并实体的资产中的或有权益、衍生工具 债务或与可变利息实体安排下的任何债务相关的任何债务。
分段 信息
该公司在一个应报告的领域开展业务, 是收购、勘探和开发铀矿产。公司的所有非流动资产均位于 加拿大。
会计 政策概述
关键会计政策与判断
公司 管理层在适用公司会计政策过程中做出的对公司合并财务报表中确认金额影响最大的关键判断包括勘探和 评估资产、可转换债券、控制评估和股份支付。有关 公司重要会计估算的更多详细信息,请参阅年度财务报表。
估计不确定性的关键来源
按照国际财务报告准则编制合并财务 报表要求管理层做出影响合并 财务报表和合并财务报表相关附注中报告的金额的估计和假设。估计值和假设是持续评估的 ,其依据是管理层的经验和其他因素,包括对未来事件的预期,这些预期被认为是合理的 。
截至报告期末,关于未来的重要假设以及 其他主要的估计不确定性来源有可能导致公司资产和负债账面金额出现实质性 调整,包括勘探和评估资产、可转换 债券、控制评估和股份支付。有关公司 重要会计估计的更多详细信息,请参阅年度财务报表。
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会计政策的变化,包括 首次采用
除了通过了《国际会计准则1》(参见中期报表附注3(c))的修正案外,公司的会计 政策没有重大变化。有关公司会计政策变更的更多详情,请参阅年度财务报表 。
金融 工具和风险管理
公司的金融工具包括 现金、应收款项、应收租赁、应付账款和应计负债以及2023年债券。
根据用于估计 公允价值的投入的相对可靠性,以公允价值计量的金融工具 分为公允价值层次结构中的三个级别之一。
公允价值层次结构 的三个级别是:
• | 第 1 级-相同资产或负债的活跃市场未经调整的报价 |
• | 第 2 级-除报价之外的 可直接或间接观察到的资产或负债的投入;以及 |
• | 级别 3-不基于可观察的 市场数据的输入。 |
公司的现金、应收账款、 应付账款和应计负债以及应收租赁被归类为第一级,因为公司的现金、 应收账款以及应付账款和应计负债的公允价值由于其短期性质而接近其账面价值, 租赁应收账款的公允价值等于其账面价值。
2023年债券在每个报告日均按公允价值 重新计量,公允价值的任何变动均计入损益,但根据国际财务报告准则第9号,可归因于信用风险变动的公允价值变化 在其他综合收益中列报。2023 年债券被归类为 级债券。
风险因素
本 MD&A 的读者 应仔细考虑本文件以及截至2024年3月31日的三个月的中期 声明和相关说明中包含或以引用方式纳入的信息。有关风险因素的更多详细信息,请参阅最新的 年度信息表以及年度财务报表和相关管理层的讨论和分析,每份报告均在SEDAR+上提交了 ,网址为www.sedarplus.ca,以及以下 的讨论。
金融风险
公司面临不同程度的 金融工具相关风险。董事会批准和监督风险管理流程,包括交易对手限额 以及控制和报告结构。风险敞口的类型和管理此类暴露的方式如下:
信用风险
信用风险是指金融 工具的一方未能履行义务并导致另一方蒙受财务损失的风险。可能受信用风险影响的 金融工具是现金和应收款项。该公司在加拿大大型银行持有现金。公司的应收金额 包括应收加拿大政府的进项税抵免和现金应计利息。因此,公司 认为其不会受到重大信用风险的影响。
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公司的最大信贷 风险敞口如下:
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
现金 | $ | 383,159 | $ | 290,743 | ||||
应收金额 | 3,627 | 1,940 | ||||||
租赁应收账款 | 3,886 | 4,014 | ||||||
$ | 390,672 | $ | 296,697 |
流动性风险
流动性风险是指实体在筹集资金以履行与金融工具相关的承诺时遇到 困难的风险。流动性需求根据预期的 现金流进行管理,以确保有足够的资本来履行短期债务。公司管理流动性 风险的方法是确保其有足够的流动性来偿还到期的负债。截至2024年3月31日,NexGen拥有383,159美元的现金,用于结算203,441美元的流动负债。
外币风险
公司及其 子公司的本位货币是加元。公司受到货币交易风险和货币折算风险的影响。因此, 加元相对于其他货币的波动会影响金融资产、负债和经营 业绩的公允价值。受货币折算风险影响的金融资产和负债主要包括以美元计价的现金、美元 应付账款和2023年债券。该公司在加拿大设有加元和美元银行账户。
该公司2023年债券面临外汇 风险。到期时,2023年债券的1.1亿美元本金总额将在 到期前全额到期,在某些事件发生时按溢价支付。公司持有足够的美元,可以在到期前支付2023年债券下的所有现金 利息,但不能支付本金。因此,公司 面临与加元/美元汇率波动相关的风险,这可能会使2023年债券的偿还成本更高。
截至2024年3月31日,该公司的美元净金融负债为91,236美元。因此,加元兑美元汇率变动10%将使 净亏损和综合亏损上升12,353美元。
公司目前尚未签订任何协议或 购买任何工具来对冲可能的货币风险。
股票和大宗商品价格风险
公司面临与 大宗商品和股票价格相关的价格风险。股票价格风险的定义是由于个人股票价格的变动 或股票市场水平的总体变动对公司收益的潜在不利影响。因此,股票价格的重大波动 可能会影响2023年债券的估值,这可能会对公司的收益产生不利影响。
大宗商品价格风险被定义为大宗商品价格变动和波动对收益和经济价值的潜在不利影响。大宗商品价格的未来下跌可能 影响长期资产的估值。公司密切监控铀大宗商品价格、个股走势和 股票市场,以确定公司应采取的适当行动方针(如果有)。
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利率风险
利率风险是指金融工具的未来 现金流因市场利率变化而波动的风险。公司将其现金存放在可变利率的银行账户 中。由于这些金融工具的短期性质,截至2024年3月31日,市场利率的波动不会对公司现金余额的估计公允价值产生重大影响。公司通过维持短期投资的投资政策来管理利息 利率风险。该政策主要侧重于保护资本和 流动性。该公司监督其所做的投资,并对其银行的信用评级感到满意。 的2023年债券本金总额为1.1亿美元,固定利率为9.0%,不受利率波动的影响。
其他风险因素
该公司的业务是投机性的,因为 其业务具有高风险性质,即矿业勘探。有关公司面临的风险和不确定性 的完整清单,请参阅”风险因素” 在公司最新的年度信息表及下方中。 这些不是 NexGen 面临的唯一风险和不确定性。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定性 也可能损害其业务运营。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响,并可能导致实际的 事件与与公司相关的前瞻性陈述中描述的事件存在重大差异。
运营现金流为负和对 第三方融资的依赖
公司没有运营现金流来源, 无法保证公司将实现盈利。因此,公司依赖第三方融资 来继续对公司财产进行勘探和开发活动,维持产能并履行合同义务。 因此,支出金额和时间取决于公司的现金储备和获得第三方融资的机会。 未能获得此类额外融资可能会导致延迟或无限期推迟对公司 房产(包括Rook I项目)的进一步勘探和开发,或者要求公司出售其一处或多处房产(或其中的权益)。特别是, 无法保证公司会在到期日之前实现盈利,可能需要为 偿还2023年债券的全部或部分本金提供资金。未能按照 债券的条款偿还2023年债券将对公司的财务状况产生重大不利影响。
从长远来看,公司的成功将取决于对其现有物业的持续勘探、开发和采矿活动,这最终将取决于公司 通过将这些物业开发成有利可图的采矿 活动来实现和维持盈利能力和运营产生的正现金流的能力。采矿活动的经济可行性,包括Rook I项目的预期持续时间和盈利能力,存在许多风险和不确定性。参见”其他风险因素——总体通货膨胀压力” 和”其他风险因素 -可能影响业务的行业和经济因素” 下面。
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资本密集型运营和额外融资的不确定性
该公司的业务是资本密集型的 ,预计未来的资本支出将是可观的。该公司将需要大量额外融资来为其 业务提供资金,包括Rook I项目的开发和相关的矿山建设成本。在没有此类额外的 融资的情况下,公司将无法为其运营提供资金,这可能导致其铀矿物业的任何一项或全部 项延迟、缩减或放弃。参见”其他风险因素-勘探和开发风险” 下面。
尽管公司迄今为止已成功筹集资金 ,但无法保证公司将来会成功获得所需的融资,也无法保证此类融资 将按公司可接受的条款提供。公司获得第三方融资的机会取决于多个因素,包括 铀的价格、正在进行的勘探结果、公司在2023年债券下的义务、对 公司的索赔、扰乱公司业务或铀行业的重大事件,或者其他因素可能使 难以或不可能通过债务、股权或其他方式以优惠条件获得融资,甚至根本无法获得融资。如前所述, 未能获得此类额外融资可能会导致延迟或无限期推迟对公司 房产(包括Rook I项目)的进一步勘探和开发,或者要求公司出售其一处或多处房产(或其中的权益)。
铀和 能源替代来源的价格
公司的证券价格 对铀价格的波动高度敏感。从历史上看,这些价格的波动一直受到公司无法控制的众多因素的影响,而且预计将继续受到影响。除其他外,这些因素包括:对核 动力的需求;铀生产国和消费国的政治和经济状况;对核事故的公众和政治反应; 提高核反应堆效率;废旧反应堆燃料的再处理和贫化铀尾料的再浓缩;政府和行业参与者超额库存的销售 ;以及主要铀生产国的生产水平和生产成本。
此外,核能与石油、天然气、煤炭和水力发电等其他 能源竞争。这些来源在某种程度上可以与核能互换,尤其是 从长远来看。如果石油、天然气、煤炭和水力发电的价格持续走低,则可能导致对铀浓缩物和铀转化服务的需求减少,除其他外,这可能导致铀价格下跌。 铀和核能行业的增长还将取决于公众对核技术发电的持续和不断增长的支持。 独特的政治、技术和环境因素影响核工业,使其面临公众舆论的风险, 可能会对核电需求产生负面影响,并加强对核电行业的监管。世界任何地方 核反应堆发生事故都可能影响对核能的接受程度和核发电的未来前景。
上述所有因素都可能对公司未来获得所需融资或按公司可接受的 条件获得此类融资的能力产生重大 和不利影响,从而对其勘探和开发计划、现金流和财务 状况产生重大和不利影响。
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勘探和开发风险
矿产资源的勘探涉及高度 的风险,很少有勘探的物业最终被开发成生产矿山。勘探 活动固有的风险和不确定性包括但不限于:总体经济、市场和商业状况;监管程序和行动; 未能获得必要的许可和批准;技术问题;新立法;竞争和总体经济因素及条件; 计划潜在延迟或变更造成的不确定性;意外事件的发生;以及管理层 执行和实施其未来计划的能力。也无法保证即使发现了商业数量的矿石,也无法保证其 将被开发并投入商业生产,无论是预期的还是完全如此。矿床 一旦被发现,其商业可行性还取决于许多因素,其中大多数因素是公司无法控制的,可能导致公司 无法获得足够的投资资本回报,包括建造 矿山和/或加工厂的资本成本明显高于预期;采矿开发或铀开采活动严重延迟、减少或停止; 铀浓缩物的营销和/或销售困难;高于预期开采成本, 比预期的铀开采成本低得多。参见”其他风险因素——总体通货膨胀压力” 和”其他风险 因素-可能影响业务的行业和经济因素” 下面。公司开发 Rook I 项目并将其投入生产的能力取决于有适当经验的人员和/或能够提供此类专业知识的第三方承包商 的服务。无法保证公司在将 Rook I 项目投入生产时和 都能获得必要的专业知识。参见”其他风险因素-对密钥管理人员和其他人员的依赖” 下面。
不可保险的风险
采矿作业通常涉及高度的 风险。矿物特性的勘探、开发和生产作业涉及许多风险,包括但不限于意外的 或异常地质作业条件、地震活动、岩爆、塌方、火灾、洪水、山体滑坡、地震和其他 环境事件以及政治和社会不稳定,任何风险都可能导致生命或财产的损害或破坏、 环境损害和可能的法律责任。尽管公司认为已采取适当的预防措施来减轻这些风险 ,但运营仍面临诸如设备故障或结构故障之类的危险,这可能会导致环境 污染和相应的责任。并非总是可以获得针对所有此类风险的保险,由于保费高或其他原因,公司可能会决定 不为某些风险投保。如果出现此类负债,它们可能会减少或消除 公司未来的盈利能力,并导致成本增加和股票价值下降。尽管公司可能会以其认为足够的金额获得 某些风险的保险,但这些风险的性质是,负债可能会超过 保单限额或被排除在承保范围之外。可能与保险 未涵盖或超过保险承保范围的任何负债相关的潜在成本可能会导致重大延误并需要大量资本支出,从而对 公司的业务和财务状况产生不利影响。
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对密钥管理人员和其他人员的依赖
该公司依赖矿产勘探、地质学、项目开发以及商务谈判和管理领域的专业管理技能 。这些人中的任何一个人的损失 都可能对公司产生不利影响。该公司目前不为任何关键员工提供关键人寿保险。 此外,随着公司业务活动的持续增长,将需要额外的关键财务、行政和 合格技术人员。尽管该公司相信能够成功吸引、留住和培训合格的 员工,但无法保证这种成功。如果未能成功吸引、留住和培训合格人员, 公司的业务效率可能会受到影响,这可能会对其未来的现金流、收益、 经营业绩和财务状况产生不利影响。
即使有适当技能的人员和第三方 承包商,及时且经济高效地完成工作将在很大程度上取决于这些人员和第三方承包商的令人满意的表现 ,他们将负责公司勘探和开发 工作的不同内容,包括场地和矿山规划。如果这些人员或第三方承包商中的任何人的表现未达到公认或预期的标准, 公司可能需要雇用不同的人员或承包商来完成任务,这可能会影响进度并增加 Rook I 项目的成本,在某些情况下,这可能会很大。主要承包商违约,或公司未能妥善管理 承包商的业绩,可能会对公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务 状况产生不利影响。
矿产储量和资源估算的不精确
矿产储量和资源数字是估计值, 无法保证预计的铀产量。此类估计是基于 知识、采矿经验、钻探结果分析和行业惯例的判断表达。当有新信息可用时,在给定时间做出的有效估计可能会发生显著变化 。尽管该公司认为其矿产资源估计已得到充分证实,反映了 管理层的最佳估计,但就其本质而言,矿产资源估算不准确,在一定程度上依赖于基于有限数据的地质 假设以及最终可能被证明不可靠的统计推断。如果公司遇到的矿化 或地层与过去采样和钻探预测的不同,则可能必须调整资源估计。
总体通货膨胀压力
总体或市场特定的通货膨胀压力可能 影响劳动力、开发、采矿和其他成本,这可能会对公司的财务状况、 经营业绩和推进公司业务计划所需的资本支出产生重大不利影响。无法保证 为控制通货膨胀或通货紧缩周期而采取的任何政府行动都会有效,也无法保证 的任何政府行动是否会加剧经济的不确定性。政府应对通货膨胀或通货紧缩的行动也可能影响货币价值。因此, 通货膨胀和政府对此的任何回应都可能对公司的业务、经营业绩、 现金流、财务状况和股票价格产生重大不利影响。
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可能影响 业务的行业和经济因素
矿物开采业务涉及 高风险。NexGen是一家勘探和开发公司,面临的风险和挑战与处于 可比阶段和行业的公司类似。这些风险包括但不限于:确保充足资本的挑战;采矿业固有的勘探、 开发和运营风险;政府政策和法规的变化;获得 必要许可的能力;以及全球经济和铀价格和汇率的波动,所有这些都不确定。由于任何一种或多种风险和不确定性,公司 的预期采矿活动可能会发生变化,并且无法保证公司从中提取材料的任何 资源都会带来盈利的采矿活动。
公司勘探 和评估资产的潜在价值取决于矿产储量的存在和经济复苏,并受但不限于 上述风险和挑战的影响。未来状况的变化可能需要对 公司勘探和评估资产的账面价值进行实质性减记。NexGen的某些房产受各种特许权使用费协议的约束。
特别是,该公司不产生收入。 因此,公司继续依赖第三方融资来继续对 公司的财产进行勘探和开发活动,维持产能并履行合同义务,包括偿还 2023 年债券的应付利息以及在到期时(或根据2023年债券的条款 进行赎回时更早)偿还本金。因此,公司未来的业绩将受其融资渠道的影响最大,无论是 债务、股权还是其他方式。
反过来,获得此类融资的机会受到总体经济状况、铀价格、勘探风险以及公司最新年度信息表中标题为 “风险 因素” 的部分中描述的其他因素的影响。
传染性 疾病爆发或大流行的负面影响
传染病、大流行 或类似的公共卫生威胁(例如 COVID-19 疫情及其应对措施)的爆发可能会对公司的运营 和财务产生不利影响。除其他外,全球对 COVID-19 疫情的反应导致了边境关闭、严格的旅行限制 以及金融和大宗商品市场的极端波动。全球 各地的一个或多个政府可能会在公司运营所在的司法管辖区实施其他措施。因疾病、公司或政府实施的隔离计划、 或人员流动限制或可能的供应链中断而导致的劳动力短缺可能会导致公司 业务减少或中断,包括业务关闭或暂停。无法继续正在进行的勘探和开发工作可能会对公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。 COVID-19 和任何其他疫情或公共卫生危机在多大程度上影响公司的业务、事务、运营、财务 状况、流动性、信贷可用性和经营业绩将取决于高度不确定且 无法准确预测的未来发展,包括可能出现的有关遏制 疫情严重程度以及为遏制或补救其影响而需要采取的行动等的新信息。COVID-19
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有关风险因素的更多信息,请参阅 中列出的公司最新年度信息表,该表在公司在SEDAR+的简介下提交,网址为www.sedarplus.ca ,网址为www.sedarplus.ca ,网址为www.sec.gov。
这些不是 NexGen 面临的唯一风险和不确定性 。公司目前不知道或公司目前认为非实质性的其他风险和不确定性 也可能损害其业务运营。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响,并可能 导致实际事件与与公司相关的前瞻性陈述中描述的事件存在重大差异。
披露 财务报告的控制和内部控制
披露控制和程序
管理层维护适当的信息系统、 程序和控制措施,以合理保证公开披露的信息完整、可靠和及时。 公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)以及管理层在其监督下的 协助下,设计了披露控制和程序,以合理保证首席执行官和首席财务官知悉与公司有关的 重要信息,并设计了财务报告的内部控制措施 ,为财务报告和编制的可靠性提供合理的保证根据以下规定,用于外部 目的的财务报表国际财务报告准则。
内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中, 公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对 财务报告内部控制产生重大影响的变化。
控制和程序的局限性
公司的管理层,包括首席执行官和 首席财务官,都认为,任何控制系统,无论构思和运作多么周密,都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证 。此外,控制系统的设计必须反映存在资源 限制这一事实,并且必须考虑控制的优势与其成本的关系。由于所有控制 系统固有的局限性,它们无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件(如果有)均已被防止 或被发现。这些固有的局限性包括这样的现实,即决策中的判断可能是错误的,而崩溃可能由于简单的错误或错误而发生。此外,可以通过某些人的个人行为、两人或更多人的串通或未经授权的超越控制来规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些 假设,并且无法保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定的 目标。因此,由于具有成本效益的控制系统的固有局限性,由于错误或欺诈而导致的错误陈述 可能会发生而无法被发现。
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技术 披露
本MD&A中的所有科学和技术信息 均来自公司的Rook I FS技术报告。有关Rook I项目的详细信息,包括用于估算最新矿产资源的关键 假设、参数和方法,请参阅在SEDAR+的公司简介下提交的 和EDGAR的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov上提交的Rook I FS技术报告。
本MD&A中的所有科学和技术信息 均已由运营与工程高级副总裁工程师凯文·斯莫尔先生和NexGen勘探经理P.Geo. Jason Craven先生的审查和批准。就 NI 43-101 而言,Small 先生和 Craven 先生均为合格人员。 Craven 先生通过审查原始 数据证书和监控所有数据收集协议,验证了此处所含信息或意见所依据的抽样、分析和测试数据。
本MD&A中报告的钻芯中的自然伽玛辐射 是使用辐射解决方案公司的 RS-120 伽玛射线闪烁仪以每秒计数(cps)进行测量的。提醒读者 ,总数伽玛读数可能与测得的岩石样品的铀等级不直接或统一相关;它们 只能用作放射性矿物存在的初步指标。
本 MD&A 中对 “矿产 资源”、“推断矿产资源”、“指示矿产资源”、“实测矿产资源”、 “矿产储量”、“已探明矿产储量” 和 “可能的矿产储量” 的所有引用 的含义均与加拿大矿业、冶金和石油学会采用的 CIM 矿产资源和 矿产储量定义标准所赋予这些术语的含义相同 M 理事会,经修正。NI 43-101 的要求与适用于矿产储量和矿产披露的证券交易所 委员会披露要求不同。因此,此处包含的与矿产储量 和矿产资源有关的披露无法与发行人为遵守美国证券交易委员会 披露要求而进行的披露相提并论。
批准
董事会批准了本 MD&A 中包含的披露。 将向任何提出要求的人提供本管理与分析的副本,并可通过以下方式找到其他信息,包括 公司当前的年度信息表、SEDAR+ 的公司简介 www.sedarplus.ca、EDGAR 的www.sec.gov、澳大利亚证券交易所的 ,或通过联系该公司的公司秘书位于不列颠哥伦比亚省温哥华市西黑斯廷斯街 1021 号 3150 套房 V6E 0C3 或 (604) 428-4112。
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