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非关联客户会员2022-09-012023-02-280000022444US-GAAP:材料核对项目成员CMC:北美钢铁集团成员2022-09-012023-02-280000022444US-GAAP:材料核对项目成员CMC:欧洲钢铁集团成员2022-09-012023-02-280000022444US-GAAP:材料核对项目成员CMC:新兴业务集团成员2022-09-012023-02-280000022444US-GAAP:材料核对项目成员US-GAAP:企业和其他成员2022-09-012023-02-280000022444CMC:北美钢铁集团成员2022-09-012023-02-280000022444CMC:欧洲钢铁集团成员2022-09-012023-02-280000022444CMC:新兴业务集团成员2022-09-012023-02-280000022444US-GAAP:企业和其他成员2022-09-012023-02-28 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________
表单 10-Q
___________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年2月29日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从到的过渡期间
委员会档案编号 1-4304
___________________________________
商业金属公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华 | 75-0725338 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
6565 N. MacArthur Blvd, 欧文, 德州75039
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(214)689-4300
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券: | | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | | CMC | | 纽约证券交易所 |
用复选标记注明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)中提交了1934年《证券交易法》(“交易法”)第13或15(d)条要求提交的所有报告,并且(2)在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。是的 x没有¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
是的☐没有☒
截至2024年3月25日, 115,708,291注册人的普通股已流通,面值每股0.01美元。
商业金属公司和子公司
目录
| | | | | |
| |
第一部分 — 财务信息 | 3 |
| |
第 1 项。财务报表 | 3 |
简明合并收益表(未经审计)——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和六个月 | 3 |
简明综合收益表(未经审计)——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和六个月 | 4 |
简明合并资产负债表(未经审计)——2024 年 2 月 29 日和 2023 年 8 月 31 日 | 5 |
简明合并现金流量表(未经审计)——截至2024年2月29日和2023年2月28日的六个月 | 6 |
简明合并股东权益表(未经审计)——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和六个月 | 7 |
简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
注意事项 1.运营和会计政策的性质 | 9 |
注意事项 2。业务变动 | 11 |
注意事项 3。累计其他综合收益(亏损) | 12 |
注意事项 4。收入确认 | 13 |
注意事项 5.库存,净额 | 13 |
注意事项 6。商誉和其他无形资产 | 14 |
注意事项 7。信贷安排 | 16 |
注释 8.衍生品 | 17 |
注释 9.公允价值 | 18 |
注意事项 10.基于股票的薪酬计划 | 20 |
注意事项 11.股东权益和每股收益 | 21 |
注意 12。承诺和意外开支 | 21 |
注意 13。区段信息 | 22 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 24 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
第 4 项。控制和程序 | 37 |
| |
第二部分 — 其他信息 | 38 |
| |
第 1 项。法律诉讼 | 38 |
第 1A 项。风险因素 | 38 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 38 |
第 3 项。优先证券违约 | 38 |
第 4 项。矿山安全披露 | 39 |
第 5 项。其他信息 | 39 |
第 6 项。展品 | 40 |
签名 | 41 |
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第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
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商业金属公司和子公司 简明合并收益表(未经审计) |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,股票和每股数据除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
净销售额 | | $ | 1,848,287 | | | $ | 2,018,003 | | | $ | 3,851,338 | | | $ | 4,245,316 | |
成本和运营费用: | | | | | | | | |
销售商品的成本 | | 1,552,046 | | | 1,621,763 | | | 3,156,114 | | | 3,341,177 | |
销售、一般和管理费用 | | 167,444 | | | 150,805 | | | 329,976 | | | 307,160 | |
利息支出 | | 11,878 | | | 9,945 | | | 23,634 | | | 22,990 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
净成本和运营费用 | | 1,731,368 | | | 1,782,513 | | | 3,509,724 | | | 3,671,327 | |
所得税前收益 | | 116,919 | | | 235,490 | | | 341,614 | | | 573,989 | |
所得税 | | 31,072 | | | 55,641 | | | 79,494 | | | 132,366 | |
净收益 | | $ | 85,847 | | | $ | 179,849 | | | $ | 262,120 | | | $ | 441,623 | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.74 | | | $ | 1.53 | | | $ | 2.25 | | | $ | 3.77 | |
稀释 | | 0.73 | | | 1.51 | | | 2.22 | | | 3.71 | |
| | | | | | | | |
已发行基本股的平均值 | | 116,396,530 | | | 117,224,517 | | | 116,584,235 | | | 117,249,266 | |
摊薄后的平均已发行股数 | | 117,524,113 | | | 118,723,259 | | | 118,051,249 | | | 118,985,098 | |
参见简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商业金属公司和子公司 综合收益简明合并报表(未经审计) |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
净收益 | | $ | 85,847 | | | $ | 179,849 | | | $ | 262,120 | | | $ | 441,623 | |
扣除所得税的其他综合收益(亏损): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外币折算调整 | | 1,341 | | | 11,628 | | | 24,834 | | | 53,057 | |
衍生品: | | | | | | | | |
净未实现持仓收益(亏损) | | (47,924) | | | 23,957 | | | (90,869) | | | 92,002 | |
对已实现收益进行重新分类 | | (189) | | | (863) | | | (1,688) | | | (7,833) | |
衍生品的未实现净收益(亏损) | | (48,113) | | | 23,094 | | | (92,557) | | | 84,169 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
固定福利计划摊销先前服务成本后的收益(亏损) | | (9) | | | (37) | | | (18) | | | 1,721 | |
扣除所得税的其他综合收益(亏损)总额 | | (46,781) | | | 34,685 | | | (67,741) | | | 138,947 | |
综合收入 | | $ | 39,066 | | | $ | 214,534 | | | $ | 194,379 | | | $ | 580,570 | |
参见简明合并财务报表附注。
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商业金属公司和子公司 简明合并资产负债表(未经审计) |
(以千计,股票和每股数据除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 638,261 | | | $ | 592,332 | |
| | | | |
应收账款(减去可疑账款备抵金美元)4,335和 $4,135) | | 1,118,514 | | | 1,240,217 | |
库存,净额 | | 1,150,447 | | | 1,035,582 | |
预付资产和其他流动资产 | | 290,868 | | | 276,024 | |
| | | | |
流动资产总额 | | 3,198,090 | | | 3,144,155 | |
财产、厂房和设备,净额 | | 2,474,520 | | | 2,409,360 | |
无形资产,净额 | | 245,945 | | | 259,161 | |
善意 | | 383,587 | | | 385,821 | |
其他非流动资产 | | 360,123 | | | 440,597 | |
总资产 | | $ | 6,662,265 | | | $ | 6,639,094 | |
负债和股东权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
应付账款 | | $ | 367,944 | | | $ | 364,390 | |
应计费用和其他应付账款 | | 359,015 | | | 438,811 | |
长期债务和短期借款的当前到期日 | | 35,588 | | | 40,513 | |
流动负债总额 | | 762,547 | | | 843,714 | |
递延所得税 | | 293,342 | | | 306,801 | |
其他非流动负债 | | 257,472 | | | 253,181 | |
长期债务 | | 1,126,216 | | | 1,114,284 | |
负债总额 | | 2,439,577 | | | 2,517,980 | |
承付款和或有开支(注12) | | | | |
股东权益: | | | | |
普通股,面值 $0.01每股;已授权 200,000,000股票;已发行 129,060,664股票;已发行 116,023,685和 116,515,427股份 | | 1,290 | | | 1,290 | |
额外的实收资本 | | 389,568 | | | 394,672 | |
累计其他综合亏损 | | (71,519) | | | (3,778) | |
留存收益 | | 4,322,008 | | | 4,097,262 | |
减少库存股 13,036,979和 12,545,237按成本计算的股份 | | (418,900) | | | (368,573) | |
股东权益 | | 4,222,447 | | | 4,120,873 | |
归属于非控股权益的股东权益 | | 241 | | | 241 | |
股东权益总额 | | 4,222,688 | | | 4,121,114 | |
负债和股东权益总额 | | $ | 6,662,265 | | | $ | 6,639,094 | |
参见简明合并财务报表附注。
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商业金属公司和子公司 简明合并现金流量表(未经审计) |
| | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
来自(用于)经营活动的现金流: | | | | |
净收益 | | $ | 262,120 | | | $ | 441,623 | |
为使净收益与经营活动现金流保持一致而进行的调整: | | | | |
折旧和摊销 | | 137,485 | | | 102,399 | |
基于股票的薪酬 | | 23,047 | | | 33,624 | |
减记库存 | | 10,392 | | | 5,532 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
递延所得税和其他长期税 | | 1,901 | | | 26,930 | |
其他 | | 2,225 | | | 4,616 | |
新市场税收抵免交易的结算 | | — | | | (17,659) | |
扣除收购后的运营资产和负债的变化 | | (87,149) | | | (38,158) | |
来自经营活动的净现金流量 | | 350,021 | | | 558,907 | |
| | | | |
来自(用于)投资活动的现金流: | | | | |
资本支出 | | (160,772) | | | (289,251) | |
收购,扣除获得的现金 | | — | | | (65,153) | |
| | | | |
| | | | |
其他 | | 2,312 | | | 1,802 | |
| | | | |
| | | | |
投资活动使用的净现金流 | | (158,460) | | | (352,602) | |
| | | | |
来自(用于)融资活动的现金流: | | | | |
| | | | |
偿还长期债务 | | (17,199) | | | (160,263) | |
债务发行成本 | | — | | | (1,800) | |
债务清偿成本 | | — | | | (96) | |
应收账款融资的收益 | | 38,079 | | | 74,963 | |
应收账款融资机制下的还款 | | (45,693) | | | (77,843) | |
收购库存股 | | (76,347) | | | (66,323) | |
与股票结算相关的预扣税,扣除购买计划 | | (9,227) | | | (14,789) | |
分红 | | (37,374) | | | (37,524) | |
| | | | |
融资活动使用的净现金流 | | (147,761) | | | (283,675) | |
汇率变动对现金的影响 | | 380 | | | 6,545 | |
现金、限制性现金和现金等价物的增加(减少) | | 44,180 | | | (70,825) | |
期初的现金、限制性现金和现金等价物 | | 595,717 | | | 679,243 | |
期末现金、限制性现金和现金等价物 | | $ | 639,897 | | | $ | 608,418 | |
参见简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | |
补充信息: | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
为所得税支付的现金 | | $ | 86,506 | | | $ | 114,585 | |
支付利息的现金 | | 24,260 | | | 35,036 | |
| | | | |
非现金活动: | | | | |
与增建财产、厂房和设备有关的负债 | | $ | 21,279 | | | $ | 51,239 | |
为换取经营租赁而获得的使用权资产 | | 40,225 | | | 19,327 | |
使用权:为换取融资租赁而获得的资产 | | 31,463 | | | 24,275 | |
| | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 638,261 | | | $ | 603,966 | |
受限制的现金 | | 1,636 | | | 4,452 | |
现金总额、限制性现金和现金等价物 | | $ | 639,897 | | | $ | 608,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商业金属公司和子公司 简明合并股东权益报表(未经审计) |
| 截至2024年2月29日的三个月 |
| 普通股 | | | | 国库股 | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 的数量 股份 | 金额 | 额外付费 资本 | 累积的 其他综合 损失 | 已保留 收益 | 的数量 股份 | 金额 | 非控制性 利息 | 总计 |
余额,2023 年 12 月 1 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 377,533 | | $ | (24,738) | | $ | 4,254,787 | | (12,352,440) | | $ | (379,136) | | $ | 241 | | $ | 4,229,977 | |
净收益 | | | | | 85,847 | | | | | 85,847 | |
其他综合损失 | | | | (46,781) | | | | | | (46,781) | |
股息 ($)0.16每股) | | | | | (18,626) | | | | | (18,626) | |
收购库存股 | | | | | | (945,205) | | (47,939) | | | (47,939) | |
根据激励和购买计划发行股票,扣除预扣税的股票 | | | 2,133 | | | | 260,666 | | 8,175 | | | 10,308 | |
基于股票的薪酬 | | | 9,902 | | | | | | | 9,902 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 389,568 | | $ | (71,519) | | $ | 4,322,008 | | (13,036,979) | | $ | (418,900) | | $ | 241 | | $ | 4,222,688 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2024年2月29日的六个月 |
| 普通股 | | | | 国库股 | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 的数量 股份 | 金额 | 额外付费 资本 | 累积的 其他综合 损失 | 已保留 收益 | 的数量 股份 | 金额 | 非控制性 利息 | 总计 |
余额,2023 年 9 月 1 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 394,672 | | $ | (3,778) | | $ | 4,097,262 | | (12,545,237) | | $ | (368,573) | | $ | 241 | | $ | 4,121,114 | |
净收益 | | | | | 262,120 | | | | | 262,120 | |
其他综合损失 | | | | (67,741) | | | | | | (67,741) | |
股息 ($)0.32每股) | | | | | (37,374) | | | | | (37,374) | |
收购库存股 | | | | | | (1,566,848) | | (76,347) | | | (76,347) | |
根据激励和购买计划发行股票,扣除预扣税的股票 | | | (35,247) | | | | 1,075,106 | | 26,020 | | | (9,227) | |
基于股票的薪酬 | | | 18,942 | | | | | | | 18,942 | |
| | | | | | | | | |
基于股份的负债奖励的重新分类 | | | 11,201 | | | | | | | 11,201 | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 389,568 | | $ | (71,519) | | $ | 4,322,008 | | (13,036,979) | | $ | (418,900) | | $ | 241 | | $ | 4,222,688 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年2月28日的三个月 |
| 普通股 | | | | 国库股 | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 的数量 股份 | 金额 | 额外付费 资本 | 累积的 其他综合 收入(亏损) | 已保留 收益 | 的数量 股份 | 金额 | 非控制性 利息 | 总计 |
余额,2022年12月1日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 361,199 | | $ | (10,189) | | $ | 3,555,425 | | (11,769,027) | | $ | (323,722) | | $ | 232 | | $ | 3,584,235 | |
净收益 | | | | | 179,849 | | | | | 179,849 | |
其他综合收入 | | | | 34,685 | | | | | | 34,685 | |
股息 ($)0.16每股) | | | | | (18,737) | | | | | (18,737) | |
收购库存股 | | | | | | (330,000) | | (17,174) | | | (17,174) | |
根据激励和购买计划发行股票,扣除预扣税的股票 | | | 1,630 | | | | 243,670 | | 7,094 | | | 8,724 | |
基于股票的薪酬 | | | 11,611 | | | | | | | 11,611 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 374,440 | | $ | 24,496 | | $ | 3,716,537 | | (11,855,357) | | $ | (333,802) | | $ | 232 | | $ | 3,783,193 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年2月28日的六个月 |
| 普通股 | | | | 国库股 | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 的数量 股份 | 金额 | 额外付费 资本 | 累积的 其他综合 收入(亏损) | 已保留 收益 | 的数量 股份 | 金额 | 非控制性 利息 | 总计 |
余额,2022 年 9 月 1 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 382,767 | | $ | (114,451) | | $ | 3,312,438 | | (11,564,611) | | $ | (295,847) | | $ | 232 | | $ | 3,286,429 | |
净收益 | | | | | 441,623 | | | | | 441,623 | |
其他综合收入 | | | | 138,947 | | | | | | 138,947 | |
股息 ($)0.32每股) | | | | | (37,524) | | | | | (37,524) | |
收购库存股 | | | | | | (1,605,452) | | (66,323) | | | (66,323) | |
根据激励和购买计划发行股票,扣除预扣税的股票 | | | (43,157) | | | | 1,314,706 | | 28,368 | | | (14,789) | |
基于股票的薪酬 | | | 25,138 | | | | | | | 25,138 | |
| | | | | | | | | |
基于股份的负债奖励的重新分类 | | | 9,692 | | | | | | | 9,692 | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | 129,060,664 | | $ | 1,290 | | $ | 374,440 | | $ | 24,496 | | $ | 3,716,537 | | (11,855,357) | | $ | (333,802) | | $ | 232 | | $ | 3,783,193 | |
参见简明合并财务报表附注。
商业金属公司和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
注意事项 1。运营和会计政策的性质
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的,其基础与商业金属公司(“CMC”,及其合并子公司 “公司”)向美国(“美国”)提交的截至2023年8月31日年度的10-K表年度报告(“2023年10-K表格”)中使用的会计原则一致美国证券交易委员会(“SEC”),包括所有必要的正常经常性调整,以公平地列报所述期间的简明合并资产负债表和简明合并收益、综合收益、现金流和股东权益表。这些附注应与2023年10-K表中包含的合并财务报表和附注一起阅读。截至2024年2月29日的三个月和六个月期间的经营业绩不一定表示整个财年的预期业绩。本10-Q表格中提及的 “相应时期” 或 “可比期间” 均与截至2023年2月28日的相关三到六个月期限有关。除非另有说明,否则本10-Q表格中任何提及的年度均指截至该年8月31日的财政年度。
操作性质
CMC是一家创新的解决方案提供商,致力于建设一个更强大、更安全、更可持续的世界。通过主要位于美国和中欧的广泛制造网络,该公司提供产品和技术,以满足全球建筑行业的关键加固需求。CMC的解决方案为各种应用的施工提供支持,包括基础设施、非住宅、住宅、工业以及能源发电和输电。
在2024年第一季度,CMC更改了其应报告的细分市场,以反映业务管理方式的变化。基于CMC组织结构的变化、CMC在传统钢铁产品之外提供的解决方案的演变、非钢铁解决方案对CMC财务业绩和未来前景的日益增长的重要性以及CMC首席运营决策者(“CODM”)总裁兼首席执行官如何审查经营业绩和做出资源配置决策,CMC现在有 三可报告的细分市场:北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团。
北美钢铁集团
北美钢铁集团分部由位于美国的回收设施、钢厂和制造业务组成的垂直整合网络组成。这些回收设施处理黑色金属和有色金属废料(统称为 “原材料”),供新金属产品制造商使用。钢厂业务包括六台电弧炉(“EAF”)小型磨机、三台 EAF 微型磨机和一座复轧机。钢厂生产长钢成品,包括钢筋(“钢筋”)、商用钢筋、轻质结构和其他特殊型材和线材,以及用于再轧和锻造应用的半成品钢坯(统称为 “钢铁产品”)。制造业务主要制造钢筋和钢栅栏柱,并提供后张力电缆产品(在北美钢铁集团细分市场中统称为 “下游产品”)。北美钢铁集团板块的总体战略是优化公司的垂直整合价值链,通过尽可能低的投入成本和尽可能高的销售价格来最大限度地提高盈利能力。该公司运营回收设施以向钢厂提供低成本的废料,并运营制造业务以优化钢厂的产量。北美钢铁集团板块的产品主要销售给钢厂和铸造厂以及建筑、制造和其他制造行业。
欧洲钢铁集团
欧洲钢铁集团分部由垂直整合的回收设施网络、电弧炉小型钢厂和位于波兰的制造企业组成。废金属回收设施处理黑色金属废料,几乎仅供小型磨机使用。该小型钢厂生产的钢铁产品包括钢筋、商用棒材和线材以及半成品钢坯。该部门制造业务生产的产品包括预制钢筋、钢丝网、组装好的钢筋笼和其他预制的钢筋副产品(在欧洲钢铁集团细分市场中统称为 “下游产品”)。欧洲钢铁集团板块的战略是优化其盈利能力
产品由小型钢厂制造,其执行方式与北美钢铁集团细分市场相同。欧洲钢铁集团板块的产品主要销售给制造商、制造商、分销商和建筑公司。
新兴企业集团
新兴业务集团板块的投资组合包括CMC建筑服务TM产品(统称为 “建筑产品”),Tensar®产品和解决方案(统称为 “地面稳定解决方案”)和 CMC Impact MetalsTM、CMC锚固系统和高性能钢筋产品(在新兴业务集团板块中统称为 “下游产品”)。
•CMC 建筑服务TM运营部门出售和租赁用于执行建筑项目的产品和设备。主要客户包括混凝土安装商和建筑行业的其他企业。
•腾萨®运营商出售地质格栅和地质探测器®基础系统。Geogrids 是聚合物基产品,用于道路、公共基础设施和工业设施等建筑应用中的地面稳定、土壤加固和沥青优化。Geopier®基础系统是冲压骨料墩和其他基础解决方案,可提高地面结构和工作表面的承重特性,可以应用于传统支撑方法不切实际或使项目不可行的土壤类型和施工情况。
•CMC 冲击金属TM企业生产经过热处理的高强度钢产品,例如用于卡车拖车行业的高强度钢棒、用于能源市场的特殊棒材和军用车辆的装甲板。
•CMC Anchoring Systems的运营部门提供定制设计的锚笼、螺栓和紧固件,这些锚固件主要由钢筋制成,主要用于将高压输电杆固定到混凝土基础上。
•该公司的高性能钢筋产品系列包括Galvabar等创新产品®(带有锌合金涂层的镀锌钢筋,可提供腐蚀保护和后期加工成型性),ChromX®(专为高强度、耐腐蚀性和超过 100 年的使用寿命而设计)和 CryoSteel®(一种超出极低温度下强度和延展性的最低性能要求的低温钢筋)。
新兴业务集团板块的战略是提供具有强劲基础增长基本面的建筑相关解决方案和增值产品,为与北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块垂直整合业务所服务的市场相邻的国内和国际市场提供服务。为了执行这一战略,公司(i)开发专有产品和解决方案,通过降低成本和施工时间为客户带来高价值;(ii)提供与混凝土相关的建筑产品、设备和服务;(iii)生产具有更高强度、耐久性和耐腐蚀性的钢筋产品,以支持可持续的混凝土施工。
由于应申报分部的变化,对上一年度的某些金额进行了重算,以符合本年度的列报方式。除非另有说明,否则在本10-Q表格中,金额和活动反映了与公司应申报分部变动相关的重新分类。应申报板块的变化对公司的简明合并资产负债表以及先前报告的简明合并收益、综合收益、现金流和股东权益报表没有影响。
最近发布的会计公告
2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2023-07年会计准则更新(“ASU”),《分部报告》(主题280):对应报告的分部披露的改进(“亚利桑那州立大学2023-07”)。除其他更新外,亚利桑那州立大学2023-07要求加强对定期向CODM提供的重大分部支出的披露,以及报告的分部损益衡量标准中包含的其他细分市场项目的总金额。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效,需要追溯性采用。允许提前收养。该公司正在评估该指导方针对其合并财务报表和披露的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09《所得税(主题740):所得税披露的改进》(“亚利桑那州立大学2023-09”)。亚利桑那州立大学 2023-09 年要求加强有关税率对账和所得税已缴信息的年度披露。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效,可以在前瞻性或回顾性基础上采用。允许提前收养。该公司正在评估该指导方针对其合并财务报表和披露的影响。
注意事项 2。业务变动
2023 年收购
2022年9月15日,公司完成了对位于南加州的再生黑色金属供应商Advanced Steel Recovery, LLC(“ASR”)的收购。ASR的主要业务包括加工和经纪能力,为国内和出口市场采购材料。
2022 年 11 月 14 日,公司完成了对德克萨斯州加尔维斯顿地区金属回收设施和相关资产(统称为 “科迪亚克”)的收购,该公司从 Kodiak Resources, Inc. 和 Kodiak Properties, L.C.
2023年3月3日,该公司完成了对Roane Metals Group, LLC(“Roane”)所有资产的收购。Roane Metals Group, LLC是一家再生金属供应商,两处设施位于田纳西州东部。
2023年3月17日,公司完成了对Tendon Systems, LLC(“Tendon”)的收购,该公司是向美国东南部提供后张力、屏障电缆和混凝土修复解决方案的领先供应商。
2023年5月1日,公司完成了对位于俄克拉荷马州布莱克韦尔的土工格栅制造工厂BOSTD America, LLC(“BOST”)所有资产的收购。在收购之前,BOST根据合同制造安排为公司的Tensar业务生产了多条产品线。
2023年7月12日,公司完成了对输电市场领先锚固解决方案提供商EDSCO Fasteners, LLC(“EDSCO”)的收购,该公司在北卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州和犹他州拥有四个制造工厂。收购后,EDSCO更名为CMC Anchoring Systems。
对ASR、Kodiak、Roane、Tendon、BOSTD和EDSCO的收购(“2023年收购”)(“2023年收购”)对公司的财务状况或经营业绩没有重大影响,因此未列报预计的经营业绩和其他披露。
收购的ASR、Kodiak、Roane和Tendon业务的经营业绩在公司的北美钢铁集团板块中公布。BOSTD和CMC锚固系统的经营业绩在公司的新兴业务集团板块中公布。
注意事项 3。累计其他综合收益(亏损)
下表反映了累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)的变化:
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| | 截至2024年2月29日的三个月 |
(以千计) | | 外币兑换 | | 衍生品 | | 固定福利养老金计划 | | AOCI 总数 |
余额,2023 年 12 月 1 日 | | $ | (102,552) | | | $ | 90,813 | | | $ | (12,999) | | | $ | (24,738) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损)(1) | | 1,341 | | | (47,924) | | | (9) | | | (46,592) | |
为收益而重新分类(2) | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | |
其他综合收益净额(亏损) | | 1,341 | | | (48,113) | | | (9) | | | (46,781) | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | $ | (101,211) | | | $ | 42,700 | | | $ | (13,008) | | | $ | (71,519) | |
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| | 截至2024年2月29日的六个月 |
(以千计) | | 外币兑换 | | 衍生品 | | 固定福利养老金计划 | | AOCI 总数 |
余额,2023 年 9 月 1 日 | | $ | (126,045) | | | $ | 135,257 | | | $ | (12,990) | | | $ | (3,778) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损)(1) | | 24,834 | | | (90,869) | | | (18) | | | (66,053) | |
为收益而重新分类(2) | | — | | | (1,688) | | | — | | | (1,688) | |
其他综合收益净额(亏损) | | 24,834 | | | (92,557) | | | (18) | | | (67,741) | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | $ | (101,211) | | | $ | 42,700 | | | $ | (13,008) | | | $ | (71,519) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年2月28日的三个月 |
(以千计) | | 外币兑换 | | 衍生品 | | 固定福利养老金计划 | | AOCI 总数 |
余额,2022年12月1日 | | $ | (204,468) | | | $ | 199,317 | | | $ | (5,038) | | | $ | (10,189) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损)(1) | | 11,628 | | | 23,957 | | | (37) | | | 35,548 | |
为收益而重新分类(2) | | — | | | (863) | | | — | | | (863) | |
其他综合收益净额(亏损) | | 11,628 | | | 23,094 | | | (37) | | | 34,685 | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | | $ | (192,840) | | | $ | 222,411 | | | $ | (5,075) | | | $ | 24,496 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2023年2月28日的六个月 |
(以千计) | | 外币兑换 | | 衍生品 | | 固定福利养老金计划 | | AOCI 总数 |
余额,2022 年 9 月 1 日 | | $ | (245,897) | | | $ | 138,242 | | | $ | (6,796) | | | $ | (114,451) | |
重新分类前的其他综合收入(1) | | 53,057 | | | 92,002 | | | 1,721 | | | 146,780 | |
为收益而重新分类(2) | | — | | | (7,833) | | | — | | | (7,833) | |
其他综合收益净额 | | 53,057 | | | 84,169 | | | 1,721 | | | 138,947 | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | | $ | (192,840) | | | $ | 222,411 | | | $ | (5,075) | | | $ | 24,496 | |
__________________________________
(1) 列报衍生品重新分类前的其他综合收益(亏损)(“OCI”)扣除所得税优惠(支出)美元11.3百万和美元21.4截至2024年2月29日的三个月和六个月中分别为百万美元,以及 $ (5.4) 百万和 $ (21.2)在截至2023年2月28日的三个月和六个月中分别为百万美元。从固定福利养老金计划重新分类之前的OCI是扣除每个列报期间的非实质性税收优惠(支出)后列报的。
(2) 净收益中包含的衍生品收益的重新分类主要记录在简明合并收益表中的商品销售成本,并扣除每个列报期的非实质性税收支出。
注意事项 4。收入确认
公司的大部分收入是在控制权移交的同时确认的,控制权移交通常发生在发货或客户收货时,视运输条款而定。有关按公司主要产品线分列的收入的更多信息,请参阅附注13 “分部信息”。
该公司在北美钢铁集团板块下游产品的某些收入在某个时间点未被确认。如下文所述,北美钢铁集团板块销售预制钢筋产生的收入将随着时间的推移予以确认。根据现有的实际权宜之计,北美钢铁集团板块销售钢围栏柱和其他下游产品产生的收入按账单进行确认。
北美钢铁集团板块的每份预制钢筋合同都代表一项单一的履约义务。公司为其提供预制产品和安装服务的某些预制钢筋合同的收入将随着时间的推移使用投入衡量标准进行确认。这些合同代表了 8在截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和六个月中,北美钢铁集团板块净销售额的百分比。根据产出衡量标准,公司不提供安装服务的预制钢筋合同的收入将随着时间的推移予以确认。这些合同代表了 10% 和 11截至2024年2月29日的三个月和六个月中分别占北美钢铁集团板块净销售额的百分比,以及 12% 和 13在截至2023年2月28日的三个月和六个月中,分别占北美钢铁集团板块净销售额的百分比。
下表提供了与一段时间内确认的客户签订的合同中资产和负债的信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
合同资产(包含在应收账款中) | | $ | 61,044 | | | $ | 67,641 | |
合同负债(包括在应计费用和其他应付账款中) | | 26,047 | | | 28,377 | |
在截至2024年2月29日的六个月中,从2023年8月31日的合同负债中重新分类的收入金额约为美元23.4百万。
剩余的履约义务
截至 2024 年 2 月 29 日,总收入为 $1.1已拨款10亿美元用于北美钢铁集团板块中与使用投入或产出衡量标准确认收入的合同相关的剩余履约义务。该公司估计,在这笔金额中,大约 80剩余履约义务的百分比将在中确认 十二个月2024 年 2 月 29 日之后,其余部分将在随后的期间得到确认 十二个月。北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团板块中所有其他合同的期限通常少于一年。
注意事项 5。库存,净额
该公司的大部分库存均为半成品和成品钢产品。根据该公司在北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块的垂直整合业务模式,钢铁产品分不同阶段向外部客户销售,从半成品钢坯到预制钢,导致这些类别合并为制成品。
库存的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
原材料 | | $ | 306,681 | | | $ | 261,619 | |
工作正在进行中 | | 5,884 | | | 6,844 | |
成品 | | 837,882 | | | 767,119 | |
总计 | | $ | 1,150,447 | | | $ | 1,035,582 | |
库存减记费用为 $10.4百万和美元5.5在截至2024年2月29日和2023年2月28日的六个月中,分别为百万人。库存减记主要影响欧洲钢铁集团板块,并在简明合并收益表中记录了销售成本。
注意事项 6。商誉和其他无形资产
下表详细说明了按可申报细分市场划分的商誉。在2024年第一季度,如附注1 “运营性质和会计政策” 中所述,公司更改了其应报告的细分市场。在应申报板块发生变化的同时,公司使用相对公允价值方法将商誉重新分配给更新后的申报单位,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 北美 | | 欧洲 | | 北美钢铁集团 | | 欧洲钢铁集团 | | 新兴企业集团 | | 合并 |
商誉,总额 | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 1 日 | | $ | 351,441 | | | $ | 44,561 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 396,002 | |
区段重新分配 | | (351,441) | | | (44,561) | | | 126,915 | | | 4,075 | | | 265,012 | | | — | |
收购调整(1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,305) | | | (2,305) | |
外币折算 | | — | | | — | | | — | | | 133 | | | (57) | | | 76 | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | — | | | — | | | 126,915 | | | 4,208 | | | 262,650 | | | 393,773 | |
| | | | | | | | | | | | |
累计减值 | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 1 日 | | (10,036) | | | (145) | | | — | | | — | | | — | | | (10,181) | |
区段重新分配 | | 10,036 | | | 145 | | | (9,542) | | | (146) | | | (493) | | | — | |
外币折算 | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | — | | | — | | | (9,542) | | | (151) | | | (493) | | | (10,186) | |
| | | | | | | | | | | | |
商誉,净额 | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 1 日 | | 341,405 | | | 44,416 | | | — | | | — | | | — | | | 385,821 | |
区段重新分配 | | (341,405) | | | (44,416) | | | 117,373 | | | 3,929 | | | 264,519 | | | — | |
收购调整(1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,305) | | | (2,305) | |
外币折算 | | — | | | — | | | — | | | 128 | | | (57) | | | 71 | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 117,373 | | | $ | 4,057 | | | $ | 262,157 | | | $ | 383,587 | |
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(1) 与2023年收购相关的计量期调整,这影响了最初报告的商誉金额。
在应申报板块变更之前,公司评估了先前申报单位的减值指标,并得出结论,没有减值指标。应报告细分市场发生变化后,公司立即对五个申报单位进行了定性测试,这些单位包括 $285.0对三个报告单位进行了百万次商誉和定量测试,包括 $100.8百万的商誉。定性和定量测试的结果表明,所有有商誉的申报单位的公允价值很可能超过其账面价值。
其他无限期无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
商标名称 | | $ | 54,057 | | | $ | 54,056 | |
正在进行的研究和开发 | | 2,400 | | | 2,400 | |
非竞争协议 | | 750 | | | 750 | |
总计 | | $ | 57,207 | | | $ | 57,206 | |
从2023年8月31日到2024年2月29日,无限期无形资产余额的变化是由于外币折算调整所致。
下表详细说明了其他需要摊销的无形资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
(以千计) | | 格罗斯 账面金额 | | 累计摊销 | | 网 | | 格罗斯 账面金额 | | 累计摊销 | | 网 |
开发的技术 | | $ | 151,509 | | | $ | 34,603 | | | $ | 116,906 | | | $ | 150,445 | | | $ | 25,228 | | | $ | 125,217 | |
客户关系 | | 74,593 | | | 11,835 | | | 62,758 | | | 74,582 | | | 7,606 | | | 66,976 | |
专利 | | 7,203 | | | 6,057 | | | 1,146 | | | 7,203 | | | 5,570 | | | 1,633 | |
永久租赁权 | | 6,181 | | | 978 | | | 5,203 | | | 5,984 | | | 910 | | | 5,074 | |
商标名称 | | 3,309 | | | 1,300 | | | 2,009 | | | 3,287 | | | 1,129 | | | 2,158 | |
非竞争协议 | | 2,300 | | | 1,680 | | | 620 | | | 2,300 | | | 1,502 | | | 798 | |
其他 | | 224 | | | 128 | | | 96 | | | 224 | | | 125 | | | 99 | |
总计 | | $ | 245,319 | | | $ | 56,581 | | | $ | 188,738 | | | $ | 244,025 | | | $ | 42,070 | | | $ | 201,955 | |
在上述所有期间,应摊销的无形资产的外币折算调整都不重要。
无形资产的摊销费用为 $7.0百万和美元14.5在截至2024年2月29日的三个月和六个月中分别为百万美元,其中美元4.7百万和美元9.4分别以销售成本和美元记录了百万美元2.3百万和美元5.1在简明的合并收益表中,销售、一般和管理(“SG&A”)支出分别记录了百万美元。无形资产的摊销费用为美元6.2百万和美元12.3在截至2023年2月28日的三个月和六个月中分别为百万美元,其中美元4.7百万和美元9.3分别以销售成本和美元记录了百万美元1.5百万和美元3.0在简明的合并收益表中,销售和收购支出分别记录了百万美元。未来五年无形资产摊销费用的估计金额如下:
| | | | | | | | |
| | (以千计) |
2024 年的剩余时间 | | $ | 13,812 | |
2025 | | 26,568 | |
2026 | | 25,345 | |
2027 | | 25,248 | |
2028 | | 23,521 | |
注意事项 7。信贷安排
长期债务如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 截至2024年2月29日的加权平均利率 | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
2030 笔记 | | 4.125% | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
2031 笔记 | | 3.875% | | 300,000 | | | 300,000 | |
2032 笔记 | | 4.375% | | 300,000 | | | 300,000 | |
2022 系列债券,2047 年到期 | | 4.000% | | 145,060 | | | 145,060 | |
| | | | | | |
短期借款 | | (1) | | 378 | | | 8,419 | |
其他 | | 4.547% | | 15,861 | | | 16,042 | |
融资租赁 | | 5.092% | | 109,911 | | | 95,470 | |
债务总额 | | | | 1,171,210 | | | 1,164,991 | |
减去未摊销的债务发行成本 | | | | (13,956) | | | (14,840) | |
加上未摊销的债券溢价 | | | | 4,550 | | | 4,646 | |
未缴款项总额 | | | | 1,161,804 | | | 1,154,797 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
减少长期债务和短期借款的当前到期日 | | | | (35,588) | | | (40,513) | |
长期债务 | | | | $ | 1,126,216 | | | $ | 1,114,284 | |
__________________________________
(1) 截至2024年2月29日和2023年8月31日,短期借款的加权平均利率为 6.790% 和 7.800分别为%。
公司的信贷安排要求遵守某些契约,包括利息覆盖率和债务资本比率。截至2024年2月29日,公司遵守了其信贷安排中的所有财务契约。
资本化利息为 $1.2百万和美元2.4在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,分别为百万美元5.4百万和美元10.0相应时期分别为百万美元。
信贷设施
公司有第六份经修订和重述的信贷协议(“信贷协议”),循环信贷额度(“循环信贷额度”)为美元600.0百万。截至2024年2月29日或2023年8月31日,该公司没有在左轮手枪下提取任何款项。总额为美元的未清备用信用证减少了Revolver下的可用性0.92024 年 2 月 29 日和 2023 年 8 月 31 日各为 100 万。信贷协议还规定了延迟提取的优先有担保定期贷款额度,最高本金额为美元200.0百万美元,根据其条款,该笔款项已于2023年10月到期,未提款。
该公司通过其子公司CMC Poland Sp. z.o.o.(“CMCP”)在波兰拥有信贷额度。截至2024年2月29日和2023年8月31日,CMCP的信贷额度总额为波兰兹罗提 600.0百万,或 $150.2百万和美元145.4分别是百万。有 不截至2024年2月29日或2023年8月31日这些融资机制下的未缴款项。这些信贷额度的可用余额因未偿还的备用信用证、担保和/或其他财务担保工具而减少,总额为美元1.5百万和美元16.3截至 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 8 月 31 日,分别为百万人。
应收账款工具
波兰应收账款机制的限额为波兰兹罗提 288.0百万,或 $72.1百万和美元69.8百万,分别于 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 8 月 31 日。截至2024年2月29日,该公司在波兰应收账款融资机制下的未偿还金额为波兰兹罗提 34.7百万,或 $8.4百万美元,截至 2023 年 8 月 31 日未付的预付款。
备注 8.衍生物
截至2024年2月29日和2023年8月31日,公司大宗商品合约承诺的名义价值为美元478.9百万和美元456.4分别为百万。截至2024年2月29日和2023年8月31日,公司外币合约承诺的名义价值为美元233.6百万和美元221.4分别是百万。
下表提供了有关公司截至2024年2月29日的大宗商品合同承诺的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大宗商品 | | 位置 | | 总计 |
铝合金 | | 长 | | 2,750 | | 公吨 |
铝合金 | | 短 | | 1,550 | | 公吨 |
铜 | | 长 | | 442 | | 公吨 |
铜 | | 短 | | 10,455 | | 公吨 |
电力 | | 长 | | 3,204,000 | | 兆瓦 (h) |
天然气 | | 长 | | 4,830,600 | | mmBTU |
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MT = 公吨
兆瓦 (h) = 兆瓦时
mmBtu = 公制百万英制热单位
下表汇总了简明合并资产负债表中报告的公司衍生工具公允价值的位置和金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 主要地点 | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
衍生资产: | | | | | | |
大宗商品 | | 预付资产和其他流动资产 | | $ | 7,410 | | | $ | 11,427 | |
大宗商品 | | 其他非流动资产 | | 79,859 | | | 184,261 | |
外汇 | | 预付资产和其他流动资产 | | 951 | | | 1,898 | |
衍生负债: | | | | | | |
大宗商品 | | 应计费用和其他应付账款 | | $ | 5,124 | | | $ | 2,983 | |
大宗商品 | | 其他非流动负债 | | 1,055 | | | 1,085 | |
外汇 | | 应计费用和其他应付账款 | | 2,199 | | | 2,566 | |
公司在其他非流动资产中报告的商品衍生品的公允价值下降主要是由于与2023年8月31日相比,截至2024年2月29日,用于衡量公司三级大宗商品衍生品公允价值的重要投入的价值有所下降。有关衡量公司三级大宗商品衍生品公允价值的进一步讨论,请参阅附注9 “公允价值”。
下表汇总了与公司衍生品相关的活动,这些衍生品未被指定为简明合并收益表中确认的套期保值工具。在本报告所述期间,与未指定为套期保值工具的公司衍生品有关的所有其他活动均无关紧要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
未指定为套期保值工具的衍生品的收益(亏损)(千美元) | | 主要地点 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
大宗商品 | | 销售商品的成本 | | $ | 782 | | | $ | (5,995) | | | $ | 710 | | | $ | (9,080) | |
外汇 | | 销售和收购费用 | | 443 | | | 2,947 | | | 3,982 | | | 6,409 | |
下表汇总了与公司衍生品相关的活动,这些衍生品被指定为现金流对冲工具,这些衍生品在简明合并综合收益表和简明合并收益表中确认。列报的金额不包括外币折算调整的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
OCI中确认的指定为现金流对冲工具的衍生品的有效部分,扣除所得税(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
大宗商品 | | $ | (47,932) | | | $ | 23,950 | | | $ | (90,884) | | | $ | 91,989 | |
外汇 | | 8 | | | 7 | | | 15 | | | 13 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
指定为现金流对冲工具的衍生品的收益从AOCI重新分类为净收益(以千计) | | 主要地点 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
大宗商品 | | 销售商品的成本 | | $ | 136 | | | $ | 1,011 | | | $ | 1,901 | | | $ | 9,616 | |
外汇 | | 销售和收购费用 | | 61 | | | 59 | | | 122 | | | 120 | |
该公司作为现金流对冲工具的天然气大宗商品衍生品的到期日延长至2027年2月。该公司作为现金流对冲工具的电力商品衍生品的到期日延长至2034年12月。截至2024年2月29日,AOCI余额中包括估计的净收益为美元2.7百万美元来自现金流对冲工具,预计将在2024年2月29日之后的十二个月内重新归类为净收益。与现金流套期保值工具相关的现金流在简明合并现金流量表中记录为经营活动现金流的一部分。有关简明合并资产负债表中记录的公司衍生工具的公允价值,请参阅附注9 “公允价值”。
备注 9.公允价值
公司已经建立了公允价值层次结构,将用于衡量公允价值的估值技术的投入优先分为三个级别。这些水平是根据对公允价值衡量重要的最低水平输入确定的。层次结构中的级别在2023年10-K表中合并财务报表附注1 “运营性质和重要会计政策摘要” 中定义。
当可强制执行的净结算协议下存在合法的抵消权时,公司按对手净额列报其衍生合约的公允价值。 下表汇总了有关定期按公允价值计量的公司金融资产和金融负债的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 使用报告日的公允价值测量 |
(以千计) | | 总计 | | 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观测的输入 (第 2 级) | | 意义重大 不可观察的输入 (第 3 级) |
截至2024年2月29日: | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | |
投资存款账户(1) | | $ | 508,855 | | | $ | 508,855 | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品衍生资产(2) | | 87,269 | | | 952 | | | — | | | 86,317 | |
外汇衍生资产(2) | | 951 | | | — | | | 951 | | | — | |
负债: | | | | | | | | |
商品衍生负债(2) | | 6,179 | | | 6,179 | | | — | | | — | |
外汇衍生负债(2) | | 2,199 | | | — | | | 2,199 | | | — | |
| | | | | | | | |
截至2023年8月31日: | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | |
投资存款账户(1) | | $ | 508,227 | | | $ | 508,227 | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品衍生资产(2) | | 195,689 | | | 1,264 | | | — | | | 194,425 | |
外汇衍生资产(2) | | 1,898 | | | — | | | 1,898 | | | — | |
负债: | | | | | | | | |
商品衍生负债(2) | | 4,068 | | | 4,068 | | | — | | | — | |
外汇衍生负债(2) | | 2,566 | | | — | | | 2,566 | | | — | |
__________________________________
(1) 投资存款账户本质上是短期的,其价值由本金加利息决定。根据公司对投资选择的评估,投资组合组合可以在每个时期发生变化。
(2) 归类为第一级的衍生资产和负债是根据伦敦金属交易所或纽约商品交易所的报价估值的商品期货合约。第 2 级中的金额基于场外交易市场的经纪商报价。归类为 3 级的衍生品如下所述。关于公司使用衍生工具的进一步讨论载于附注8 “衍生工具”。
三级大宗商品衍生品的公允价值估算基于内部开发的贴现现金流模型,主要使用市场数据很少或根本没有的不可观察的投入。该公司使用一系列历史价格(“浮动利率”)预测未来的能源费率,这是公司折扣现金流模型中唯一使用的不可观察的重要输入。大幅提高或降低浮动利率可能会导致公允价值计量出现重大差异。下表汇总了2024年2月29日和2023年8月31日用于衡量三级大宗商品衍生品公允价值的浮动利率范围,这些浮动利率统一适用于我们的每种三级大宗商品衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 浮动利率 (PLN) |
| | 低 | | 高 | | 平均值 |
2024年2月29日 | | 334 | | | 574 | | | 468 | |
2023年8月31日 | | 480 | | | 855 | | | 630 | |
以下是简明综合收益表中确认的三级大宗商品衍生品期初和期末余额的对账。随着时间的推移,能源费率的波动会导致公允价值估算值的波动也是未实现收益和亏损的主要原因 分别在截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和六个月内纳入OCI。
| | | | | | | | |
(以千计) | | 截至2024年2月29日的三个月 |
余额,2023 年 12 月 1 日 | | $ | 144,357 | |
活动总额,已实现和未实现: | | |
重新分类前未实现的持仓亏损(1) | | (56,481) | |
对净收益中包含的收益进行重新分类(2) | | (1,559) | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | $ | 86,317 | |
| | |
(以千计) | | 截至2024年2月29日的六个月 |
余额,2023 年 9 月 1 日 | | $ | 194,425 | |
活动总额,已实现和未实现: | | |
重新分类前未实现的持仓亏损(1) | | (103,758) | |
对净收益中包含的收益进行重新分类(2) | | (4,350) | |
余额,2024 年 2 月 29 日 | | $ | 86,317 | |
| | |
(以千计) | | 截至2023年2月28日的三个月 |
余额,2022年12月1日 | | $ | 241,466 | |
活动总额,已实现和未实现: | | |
重新分类前未实现的持股收益(1) | | 40,085 | |
对净收益中包含的收益进行重新分类(2) | | (709) | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | | $ | 280,842 | |
| | |
(以千计) | | 截至2023年2月28日的六个月 |
余额,2022 年 9 月 1 日 | | $ | 143,500 | |
活动总额,已实现和未实现: | | |
重新分类前未实现的持股收益(1) | | 144,282 | |
对净收益中包含的收益进行重新分类(2) | | (6,940) | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | | $ | 280,842 | |
__________________________________
(1) 扣除外币折算后的未实现持有收益(亏损)减去重新分类的金额均包含在未实现净额中
简明合并综合收益报表中衍生品的收益(亏损)。
(2) 净收益中包含的收益记录在简明的合并收益表中的销售成本中。
在截至2024年2月29日或2023年2月28日的三六个月中,没有进行任何重大的非经常性公允价值调整。
公司短期项目的账面价值,包括跟单信用证和应付票据,近似公允价值。
公司长期债务的账面价值和公允价值,包括当前到期日,不包括其他借款和融资租赁,为美元1.0十亿和美元935.6截至2024年2月29日,分别为百万和美元1.0十亿和美元900.9截至2023年8月31日,分别为百万人。公司根据公允价值层次结构的第二级使用指示的市场价值来估算这些公允价值。该公司的其他借款包含浮动利率,因此,其账面价值接近公允价值。
备注 10。基于股票的薪酬计划
2023年10-K表中合并财务报表附注13(股票薪酬计划)中描述了公司的股票薪酬计划。一般而言,限制性股票单位在一段时间内按比例归属 三年。视公司董事会(“董事会”)薪酬委员会制定的绩效目标的实现情况而定,绩效股票单位在一段时间后归属 三年.
在截至2024年2月29日的六个月中,被视为股票奖励的限制性股票单位和绩效股票单位的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 加权平均值 公允价值 |
截至 2023 年 8 月 31 日的未缴税款 | | 1,777,591 | | | $ | 37.01 | |
已授予 | | 1,080,837 | | | 47.71 | |
既得 | | (1,235,399) | | | 37.93 | |
被没收 | | (26,529) | | | 40.63 | |
截至 2024 年 2 月 29 日的未缴款项 | | 1,596,500 | | | $ | 43.49 | |
公司授予了 188,453在截至2024年2月29日的六个月中,限制性股票单位和绩效股票单位形式的等值股票计为负债奖励。截至2024年2月29日,该公司的未付账款 460,093根据负债法核算的等值股份。该公司预计 437,088要归属的等值股份。
下表汇总了股票薪酬支出总额,包括公允价值重新评估,公允价值调整主要包含在公司简明合并收益表的销售和收购费用中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
股票薪酬支出 | | $ | 14,988 | | | $ | 16,949 | | | $ | 23,047 | | | $ | 33,624 | |
备注 11.股东权益和每股收益
2023年10-K表中合并财务报表附注16 “每股收益” 中描述了公司对基本每股收益(“EPS”)和摊薄后每股收益的计算。
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,股票和每股数据除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
净收益 | | $ | 85,847 | | | $ | 179,849 | | | $ | 262,120 | | | $ | 441,623 | |
| | | | | | | | |
已发行基本股的平均值 | | 116,396,530 | | | 117,224,517 | | | 116,584,235 | | | 117,249,266 | |
稀释性证券的影响 | | 1,127,583 | | | 1,498,742 | | | 1,467,014 | | | 1,735,832 | |
摊薄后的平均已发行股数 | | 117,524,113 | | | 118,723,259 | | | 118,051,249 | | | 118,985,098 | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.74 | | | $ | 1.53 | | | $ | 2.25 | | | $ | 3.77 | |
稀释 | | 0.73 | | | 1.51 | | | 2.22 | | | 3.71 | |
在上述所有时期,公司的反摊薄股票均不重要,未包含在摊薄后平均已发行股票的计算中。
2021 年 10 月,董事会批准了一项股票回购计划,根据该计划,公司获准最多回购 $350.0百万股CMC普通股。2024 年 1 月,董事会批准增加美元500.0百万美元用于现有的股票回购计划。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,公司回购了 945,205和 1,566,848CMC普通股股票,平均购买价格为美元50.72和 $48.73分别为每股。该公司还有剩余的回购权限 $510.4截至2024年2月29日,CMC的百万股普通股。
备注 12。承诺和突发事件
在开展业务的正常过程中,公司参与诉讼、行政诉讼和政府调查,包括环境问题,如下所述。CMC按实际发生的费用支付律师费。
法律诉讼
2020年10月30日,原告太平洋钢铁集团(“PSG”)向美国加利福尼亚北区地方法院提起诉讼,指控商业金属公司、CMC Steel Fabricators, Inc.和CMC Steel US, LLC对该公司设备供应商生产的某些钢厂设备签订了独家经营协议,违反了联邦和加利福尼亚州的反垄断法和加利福尼亚州普通法。除其他外,PSG寻求陪审团对其索赔进行审判,此外还包括禁令救济、补偿性赔偿、费用和费用。事实和专家的发现已经完成,法院正在就简要判决简报和辩论提供建议。在即决判决通过之前,陪审团审判定于2024年7月进行。该公司认为自己有充足的辩护,并打算对PSG的索赔进行有力辩护。公司没有记录对此事的任何责任,因为它认为不可能发生损失,也无法估计任何合理可能的损失或可能的损失范围。对此事的不利解决方案可能会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
其他事项
截至2024年2月29日和2023年8月31日,根据1980年《综合环境应对、补偿和责任法》(“CERCLA”)和类似的州和地方法规,某些地点的清理和修复费用应计金额并不重要。应计环境负债总额, 包括CERCLA场地, 为 $4.1百万和美元4.52024 年 2 月 29 日和 2023 年 8 月 31 日分别为百万美元,其中 $1.8百万和美元2.0截至2024年2月29日和2023年8月31日,百万美元分别被归类为其他非流动负债。这些金额没有打折
到他们现在的价值观。由于补救技术的发展、不断变化的法规、可能的第三方缴款、估算过程固有的不确定性以及其他因素,应计金额可能与已支付的金额有很大差异。
备注 13.区段信息
公司将其业务结构调整为 三可报告的细分市场:北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团。有关应申报细分市场的更多信息,包括每个应申报细分市场的净销售额所依据的产品和服务类型,请参阅附注1 “运营的性质和会计政策”。公司新市场税收抵免(“NMTC”)交易产生的其他收入反映在公司和其他净销售额中,并在2023年10-K表合并财务报表附注9 “新市场税收抵免交易” 中进行了描述。除了来自NMTC交易的其他收入外,“公司和其他支出” 还包含未分配的公司金额,例如公司的福利恢复计划资产负债和短期投资产生的收益或亏损、公司总部的支出、与长期债务和公司间清偿相关的利息支出。如附注1 “业务和会计政策的性质” 所述,下表中的前期余额已重新计算,以反映本期的列报方式。
以下是按应申报分部和公司及其他分部划分的某些财务信息摘要(如适用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
来自外部客户的净销售额: | | | | | | | | |
北美钢铁集团 | | $ | 1,486,202 | | | $ | 1,503,774 | | | $ | 3,078,852 | | | $ | 3,167,935 | |
欧洲钢铁集团 | | 192,500 | | | 337,560 | | | 417,675 | | | 724,063 | |
新兴企业集团 | | 155,994 | | | 153,598 | | | 333,233 | | | 324,132 | |
可报告的区段总数 | | 1,834,696 | | | 1,994,932 | | | 3,829,760 | | | 4,216,130 | |
企业和其他 | | 13,591 | | | 23,071 | | | 21,578 | | | 29,186 | |
总计 | | $ | 1,848,287 | | | $ | 2,018,003 | | | $ | 3,851,338 | | | $ | 4,245,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | |
调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | | |
北美钢铁集团 | | $ | 222,294 | | | $ | 274,240 | | | $ | 489,114 | | | $ | 624,027 | |
欧洲钢铁集团 | | (8,611) | | | 11,469 | | | 30,331 | | | 72,717 | |
新兴企业集团 | | 17,929 | | | 26,551 | | | 48,791 | | | 57,977 | |
可报告的区段总数 | | $ | 231,612 | | | $ | 312,260 | | | $ | 568,236 | | | $ | 754,721 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2024年2月29日 | | 2023年8月31日 |
总资产: | | | | | | | | |
北美钢铁集团 | | | | | | $ | 4,252,618 | | | $ | 4,166,521 | |
欧洲钢铁集团 | | | | | | 739,354 | | | 927,468 | |
新兴企业集团 | | | | | | 837,668 | | | 874,330 | |
可报告的区段总数 | | | | | | 5,829,640 | | | 5,968,319 | |
企业和其他 | | | | | | 832,625 | | | 670,775 | |
总计 | | | | | | $ | 6,662,265 | | | $ | 6,639,094 | |
下表显示了应申报细分市场的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
净收益 | | $ | 85,847 | | | $ | 179,849 | | | $ | 262,120 | | | $ | 441,623 | |
利息支出 | | 11,878 | | | 9,945 | | | 23,634 | | | 22,990 | |
所得税 | | 31,072 | | | 55,641 | | | 79,494 | | | 132,366 | |
折旧和摊销 | | 68,299 | | | 51,216 | | | 137,485 | | | 102,399 | |
资产减值 | | 4 | | | 36 | | | 4 | | | 45 | |
公司和其他费用 | | 34,512 | | | 15,573 | | | 65,499 | | | 55,298 | |
调整后的息税折旧摊销前利润可报告的分部 | | $ | 231,612 | | | $ | 312,260 | | | $ | 568,236 | | | $ | 754,721 | |
收入分解
下表显示了按可申报细分市场划分的收入以及来自外部客户的企业和其他收入,按主要产品分列:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年2月29日的三个月 |
(以千计) | | 北美钢铁集团 | | 欧洲钢铁集团 | | 新兴企业集团 | | 企业和其他 | | 总计 |
主要产品: | | | | | | | | | | |
原材料 | | $ | 325,006 | | | $ | 4,137 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 329,143 | |
钢铁产品 | | 612,308 | | | 158,180 | | | — | | | — | | | 770,488 | |
下游产品 | | 513,253 | | | 23,517 | | | 40,507 | | | — | | | 577,277 | |
建筑产品 | | — | | | — | | | 65,467 | | | — | | | 65,467 | |
地面稳定解决方案 | | — | | | — | | | 45,135 | | | — | | | 45,135 | |
其他 | | 35,635 | | | 6,666 | | | 4,885 | | | 13,591 | | | 60,777 | |
来自外部客户的净销售额 | | 1,486,202 | | | 192,500 | | | 155,994 | | | 13,591 | | | 1,848,287 | |
细分市场间净销售额,因整合而被抵消 | | 18,904 | | | 1,058 | | | 7,453 | | | (27,415) | | | — | |
净销售额 | | $ | 1,505,106 | | | $ | 193,558 | | | $ | 163,447 | | | $ | (13,824) | | | $ | 1,848,287 | |
| | | | | | | | | | |
| | 截至2024年2月29日的六个月 |
(以千计) | | 北美钢铁集团 | | 欧洲钢铁集团 | | 新兴企业集团 | | 企业和其他 | | 总计 |
主要产品: | | | | | | | | | | |
原材料 | | $ | 638,661 | | | $ | 7,851 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 646,512 | |
钢铁产品 | | 1,270,068 | | | 333,712 | | | — | | | — | | | 1,603,780 | |
下游产品 | | 1,090,255 | | | 62,145 | | | 78,053 | | | — | | | 1,230,453 | |
建筑产品 | | — | | | — | | | 143,226 | | | — | | | 143,226 | |
地面稳定解决方案 | | — | | | — | | | 102,458 | | | — | | | 102,458 | |
其他 | | 79,868 | | | 13,967 | | | 9,496 | | | 21,578 | | | 124,909 | |
来自外部客户的净销售额 | | 3,078,852 | | | 417,675 | | | 333,233 | | | 21,578 | | | 3,851,338 | |
细分市场间净销售额,因整合而被抵消 | | 38,541 | | | 1,634 | | | 12,240 | | | (52,415) | | | — | |
净销售额 | | $ | 3,117,393 | | | $ | 419,309 | | | $ | 345,473 | | | $ | (30,837) | | | $ | 3,851,338 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年2月28日的三个月 |
(以千计) | | 北美钢铁集团 | | 欧洲钢铁集团 | | 新兴企业集团 | | 企业和其他 | | 总计 |
主要产品: | | | | | | | | | | |
原材料 | | $ | 317,807 | | | $ | 4,894 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 322,701 | |
钢铁产品 | | 628,806 | | | 272,607 | | | — | | | — | | | 901,413 | |
下游产品 | | 515,492 | | | 50,128 | | | 25,530 | | | — | | | 591,150 | |
建筑产品 | | — | | | — | | | 75,431 | | | — | | | 75,431 | |
地面稳定解决方案 | | — | | | — | | | 48,914 | | | — | | | 48,914 | |
其他(1) | | 41,669 | | | 9,931 | | | 3,723 | | | 23,071 | | | 78,394 | |
来自外部客户的净销售额 | | 1,503,774 | | | 337,560 | | | 153,598 | | | 23,071 | | | 2,018,003 | |
细分市场间净销售额,因整合而被抵消 | | 21,713 | | | 663 | | | 7,146 | | | (29,522) | | | — | |
净销售额 | | $ | 1,525,487 | | | $ | 338,223 | | | $ | 160,744 | | | $ | (6,451) | | | $ | 2,018,003 | |
| | | | | | | | | | |
| | 截至2023年2月28日的六个月 |
(以千计) | | 北美钢铁集团 | | 欧洲钢铁集团 | | 新兴企业集团 | | 企业和其他 | | 总计 |
主要产品: | | | | | | | | | | |
原材料 | | $ | 611,127 | | | $ | 9,761 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 620,888 | |
钢铁产品 | | 1,332,400 | | | 584,543 | | | — | | | — | | | 1,916,943 | |
下游产品 | | 1,134,459 | | | 109,710 | | | 50,338 | | | — | | | 1,294,507 | |
建筑产品 | | — | | | — | | | 158,998 | | | — | | | 158,998 | |
地面稳定解决方案 | | — | | | — | | | 107,993 | | | — | | | 107,993 | |
其他(1) | | 89,949 | | | 20,049 | | | 6,803 | | | 29,186 | | | 145,987 | |
来自外部客户的净销售额 | | 3,167,935 | | | 724,063 | | | 324,132 | | | 29,186 | | | 4,245,316 | |
细分市场间净销售额,因整合而被抵消 | | 47,567 | | | 1,195 | | | 15,924 | | | (64,686) | | | — | |
净销售额 | | $ | 3,215,502 | | | $ | 725,258 | | | $ | 340,056 | | | $ | (35,500) | | | $ | 4,245,316 | |
_______________________________(1) 截至2023年2月28日的三个月和六个月中的其他收入包括美元17.7百万美元来自公司的NMTC交易。有关更多信息,请参阅2023年10-K表中合并财务报表附注9 “新市场税收抵免交易”。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
在以下讨论中,除非上下文另有要求,否则提及的 “我们”、“我们的” 或 “公司” 是指商业金属公司(“CMC”)及其合并子公司。以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的简明合并财务报表及其附注一起阅读,后者包含在本10-Q表季度报告(以下简称 “10-Q表格”)以及我们的合并财务报表及其附注中,后者包含在截至2023年8月31日止年度的10-K表年度报告(“2023年10-K表格”)中。本讨论包含或以引用方式纳入了经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条和1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述不是历史事实,而是基于向美国(“美国”)提交10-Q表格时获得的信息,基于对我们的行业、业务和未来财务业绩的预期、估计、假设和预测证券交易委员会(“SEC”),或者,对于以引用方式纳入的任何文件,应在该文件编制时可用。由于多种因素,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异,包括本10-Q表格第2项末尾的 “前瞻性陈述” 部分以及2023年10-K表格第一部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中确定的因素。除非法律要求,否则我们没有义务更新、修改或澄清任何前瞻性陈述以反映假设的变化、预期或意外事件的发生、新的信息或情况或其他情况。
本10-Q表格中提及的 “相应时期” 或 “可比期间” 均与截至2023年2月28日的相关三到六个月期限有关。除非另有说明,否则本10-Q表格中任何提及的年度均指截至该年8月31日的财政年度。
商业状况和发展
可报告区段的变化
在2024年第一季度,我们更改了可报告的细分市场,以反映我们业务管理方式的变化。基于我们组织结构的变化、我们在传统钢铁产品之外提供的解决方案的演变、非钢铁解决方案对我们财务业绩和未来前景的日益增长的重要性以及我们的首席运营决策者、总裁兼首席执行官如何审查经营业绩和做出资源配置决策,公司现在有 三代表我们简明合并财务报表中报告的主要业务的可申报细分市场:北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团。有关我们可报告的细分市场的更多信息,请参阅下方标题为 “经营业绩摘要” 的部分。由于这一变化,对前一年的某些金额进行了重算,以符合本年度的列报方式。除非另有说明,否则在本10-Q表格中,金额和活动反映了与公司应申报分部变动相关的重新分类。
首席执行官过渡
自2023年9月1日起,我们当时的总裁彼得·马特在我们当时的首席执行官兼董事会(“董事会”)主席芭芭拉·史密斯退休后立即出任总裁兼首席执行官一职。马特先生自2023年4月9日起担任我们的总裁,并继续担任董事会成员,他于2020年6月加入董事会。史密斯女士被任命为董事会执行主席,自2023年9月1日起生效。从史密斯女士到马特先生的过渡遵循了公司的正式继任规划流程。
2023 年收购
2022年9月15日,我们完成了对位于南加州的再生黑色金属供应商Advanced Steel Recovery, LLC(“ASR”)的收购。ASR的主要业务包括加工和经纪能力,为国内和出口市场采购材料。
2022 年 11 月 14 日,我们完成了从 Kodiak Resources, Inc. 和 Kodiak Properties, L.C. 手中收购德克萨斯州加尔维斯顿地区一家金属回收设施和相关资产(统称为 “科迪亚克”)。
2023年3月3日,我们完成了对Roane Metals Group, LLC(“Roane”)所有资产的收购。Roane Metals Group, LLC是一家回收金属供应商,两处设施位于田纳西州东部。
2023 年 3 月 17 日,我们完成了对Tendon Systems, LLC(“Tendon”)的收购,该公司是向美国东南部提供后张力、屏障电缆和混凝土修复解决方案的领先供应商。
2023 年 5 月 1 日,我们完成了对位于俄克拉荷马州布莱克韦尔的土工格栅制造工厂 BOST America, LLC(“BOST”)所有资产的收购。在收购之前,BOST根据合同制造安排为我们的Tensar业务生产了多条产品线。
2023年7月12日,我们完成了对输电市场领先锚固解决方案提供商EDSCO Fasteners, LLC(“EDSCO”)的收购,该公司在北卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州和犹他州拥有四个制造工厂。收购后,EDSCO更名为CMC Anchoring Systems。
ASR、Kodiak、Roane和Tendon的经营业绩在北美钢铁集团板块中公布。BOSTD和CMC锚固系统的经营业绩在新兴业务集团板块中公布。ASR、Kodiak、Roane、Tendon、BOSTD和CMC Anchoring Systems的收购业务统称为 “2023年收购”。
资本支出
在 2023 年第四季度,我们的第三台微型磨粉机投入使用。新工厂位于亚利桑那州梅萨,使我们能够更有效地满足西海岸和太平洋西北地区对钢铁产品的潜在需求。该微型磨粉机专为同时生产钢筋和商用钢筋而设计,是世界上第一家通过连续生产过程生产商条优质产品的微型磨机。钢筋的初始商业化生产是在调试期间开始的,之后商用钢筋开始生产,商用钢筋的生产于2024年第二季度开始。该工厂生产的商用棒材产品将由各种形状和尺寸的长钢组成,再加上钢筋产量,该微型磨机的产能比我们建造的其他微型磨机的产能高出约40%。微型磨机将采用电弧炉(“EAF”)电源系统中的最新技术,这将使我们能够将电弧炉和钢包炉直接连接到太阳能和风能等可再生能源。此外,该微型磨机是该公司第一家在电弧炉上使用Q-ONE技术的微型磨机,该技术可在生产过程中提供能源效率和精确的电气控制,从而产生稳定稳定的产量。
2022年12月,我们宣布计划中的第四家微型工厂将位于西弗吉尼亚州的伯克利县。这家新的微型钢厂的地理位置将为美国东北、中大西洋和中西部市场提供服务,并将通过在现有下游制造工厂网络内实现协同效应来增强我们的钢铁生产能力。微型磨机的场地改善和基础已接近完成。我们预计这台微型磨机将在2025年末投入使用。
俄罗斯入侵乌克兰
在截至2024年2月29日或2023年2月28日的三六个月中,俄罗斯入侵乌克兰没有对我们的业务、财务状况或经营业绩产生直接的重大不利影响。我们的欧洲钢铁集团板块没有出现能源供应中断,能够为先前通过俄罗斯采购的有限数量的材料找到替代来源。但是,俄罗斯入侵乌克兰导致欧洲经济放缓,包括大宗商品价格和信贷市场的巨大波动,以及需求和供应链中断的减少,并加剧了全球通货膨胀。我们将继续监测能源和材料供应中断以及入侵造成的通货膨胀压力、需求减少、外汇汇率波动、大宗商品定价、潜在的网络安全风险和制裁对我们运营的间接影响。
有关上述业务状况和发展的进一步讨论,请参阅我们的2023年10-K表格第一部分第1A项,风险因素。
关键会计政策和估计
如我们的第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 所述,我们的关键会计政策和估算没有重大变化 202310-K 表格。
操作结果摘要
业务概述
CMC是一家创新的解决方案提供商,致力于建设一个更强大、更安全、更可持续的世界。通过主要位于美国和中欧的广泛制造网络,该公司提供产品和技术,以满足全球建筑行业的关键加固需求。CMC的解决方案为各种应用的施工提供支持,包括基础设施、非住宅、住宅、工业以及能源发电和输电。我们的业务通过三个可报告的部门进行:北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团。
北美钢铁集团
北美钢铁集团分部由位于美国的回收设施、钢厂和制造业务组成的垂直整合网络组成。
废金属回收设施加工黑色金属和有色金属废料(统称为 “原材料”),并将其出售给钢厂和铸造厂、铝板和铸锭制造商、黄铜和青铜锭制造商、铜
炼油厂和钢厂、二级铅冶炼厂、特种钢厂、高温合金制造商和其他消费者。我们的回收业务处理的黑色金属废料是我们的钢厂使用的主要原材料。
我们的钢厂业务包括六台 EAF 迷你轧机、三台 EAF 微型磨机和一座复轧机。钢厂生产长钢成品,包括钢筋、商用棒、轻质结构和其他特殊型材和线材,以及用于再轧和锻造应用的半成品钢坯(统称为 “钢铁产品”)。我们钢厂的主要终端市场是建筑和制造业、金属服务中心、原始设备制造商以及农业、能源和石化行业。
预制钢筋是剪切、弯曲、焊接和制造用于在商业和非商业建筑、医院、会议中心、工业厂房、发电厂、高速公路、桥梁、竞技场、体育场和水坝等项目的建造过程中加固混凝土的钢材。许多项目在项目的整个生命周期内都是固定价格。我们还在某些市场提供预制钢筋的安装服务。用于我们制造业务的钢材主要来自我们的钢厂。此外,我们还制造钢制围栏柱,主要用于住宅和商业园林绿化以及农业和牲畜防护。此外,我们还提供用于各种项目的后张电缆,例如板状地基、桥梁、建筑物、停车结构和岩土锚。在北美钢铁集团细分市场中,制造和后张力电缆产品统称为 “下游产品”。
欧洲钢铁集团
欧洲钢铁集团分部由垂直整合的回收设施网络、电弧炉小型钢厂和位于波兰的制造企业组成。
废金属回收设施处理黑色金属废料,几乎仅供小型磨机使用。有色金属废料不是该细分市场运营的材料。该小型钢厂是中欧重要的钢铁产品制造商,包括钢筋、商用棒、线材和半成品钢坯,并包括三条轧制线。第一条轧制生产线旨在高效、灵活地生产一系列中型商用酒吧产品。第二条轧制生产线主要用于钢筋生产。第三条轧制生产线设计用于生产高等级线材。这家小型钢厂主要向加工商、制造商、分销商和建筑公司销售钢铁产品,主要向波兰境内的客户销售钢铁产品。但是,这家小型钢厂还向捷克共和国、德国、匈牙利、斯洛伐克和其他国家出口钢铁产品。
制造企业主要从小型轧机获得钢筋和线材,用于生产预制钢筋、预制网、钢丝网、组装钢筋笼、焊接钢筋网、冷轧线棒、冷轧钢筋和其他预制钢筋副产品。制造业务生产的产品(在欧洲钢铁集团板块中统称为 “下游产品”)主要出售给承包商,以纳入建筑项目。除了在波兰市场销售下游产品外,该公司还向捷克共和国和德国等邻国出口下游产品。
新兴企业集团
我们的新兴业务集团板块提供建筑相关解决方案和增值产品,这些解决方案和增值产品具有强劲的潜在增长基本面,以服务于与我们在北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块的垂直整合业务所服务的国内和国际市场相邻。新兴业务集团板块的投资组合包括CMC建筑服务TM产品(统称为 “建筑产品”),Tensar®产品和解决方案(统称为 “地面稳定解决方案”)和 CMC Impact MetalsTM、CMC锚固系统和高性能钢筋产品(在新兴业务集团板块中统称为 “下游产品”)。
•CMC 建筑服务TM企业向混凝土安装商和建筑行业的其他企业出售和租赁与建筑相关的产品和设备。
•腾萨®运营商出售地质格栅和地质探测器®基础系统。Geogrids 是聚合物基产品,用于道路、公共基础设施和工业设施等建筑应用中的地面稳定、土壤加固和沥青优化。Geopier®基础系统是冲压骨料墩和其他基础解决方案,可提高地面结构和工作表面的承重特性,可以应用于传统支撑方法不切实际或使项目不可行的土壤类型和施工情况。
•CMC 冲击金属TM企业生产经过热处理的高强度钢产品,例如用于卡车拖车行业的高强度钢棒、用于能源市场的特殊棒材和军用车辆的装甲板。
•CMC Anchoring Systems的运营部门提供定制设计的锚笼、螺栓和紧固件,这些锚固件主要由钢筋制成,主要用于将高压输电杆固定到混凝土基础上。
•我们的高性能钢筋产品系列包括Galvabar等创新产品®(带有锌合金涂层的镀锌钢筋,可提供腐蚀保护和后期加工成型性),ChromX®(专为高强度、耐腐蚀性和超过 100 年的使用寿命而设计)和 CryoSteel®(一种超出极低温度下强度和延展性的最低性能要求的低温钢筋)。
关键绩效指标
在评估该期间的业绩时,我们将本期的总净销售额和每个可报告的细分市场的净销售额与相应时期的净销售额进行比较。具体而言,对于北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块,我们重点关注每个垂直整合产品类别的每吨和每吨出货量的平均销售价格的变化,因为这两个变量通常对我们这些应报告细分市场的净销售额影响最大。在根据北美钢铁集团和欧洲钢铁集团分部出货的每吨和每吨平均销售价格的变化评估的产品中,原材料包括黑色金属和有色金属废料,钢铁产品包括钢筋、商用棒和其他钢铁产品,例如钢坯和线材,下游产品包括预制钢筋、钢栅栏柱和丝网。对下游产品的每吨平均销售价格和出货吨数的评估不包括后张力电缆,后张力电缆不是按每吨计量的。
管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润来比较和评估我们应报告细分市场的同期基础业务运营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润是公司扣除利息支出、所得税、折旧、摊销和减值费用前的收益总和。尽管有许多因素会影响该细分市场调整后的息税折旧摊销前利润,从而影响我们的整体收益,但北美钢铁集团和欧洲钢铁集团板块中钢铁产品和下游产品的金属利润率同比变化一直是我们公司和行业关注的领域。金属利润率是管理层用来监控我们垂直整合组织业绩的指标。对于我们的钢铁产品,金属利润率是指每吨钢筋、商用钢筋和其他钢铁产品的平均销售价格与我们的钢厂生产这些产品的每吨黑色废料成本之间的差额。当销售价格没有相应变化时,投入成本的增加或减少可能会影响这些产品的盈利能力。我们的北美钢铁集团和欧洲钢铁集团板块下游产品的金属利润率是每吨预制钢筋和钢栅栏柱产品的平均销售价格与生产这些产品的废料投入成本之间的差额。我们的北美钢铁集团和欧洲钢铁集团分部的大部分下游产品每吨销售价格在项目开始时都是固定的,这些项目平均持续一到两年。由于销售价格通常在项目生命周期内保持不变,因此项目生命周期内投入成本的变化会对盈利能力产生重大影响。
财务业绩概览
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,每股数据除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
净销售额 | | $ | 1,848,287 | | | $ | 2,018,003 | | | $ | 3,851,338 | | | $ | 4,245,316 | |
净收益 | | 85,847 | | | 179,849 | | | 262,120 | | | 441,623 | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 0.73 | | | $ | 1.51 | | | $ | 2.22 | | | $ | 3.71 | |
截至2024年2月29日的三个月,净销售额与同期相比下降了1.697亿美元,下降了8%,在截至2024年2月29日的六个月中,与同期相比下降了3.94亿美元,下降了9%。有关我们同期净销售业绩的更多信息,请参阅以下分部运营数据部分中标有北美钢铁集团、欧洲钢铁集团和新兴企业集团的讨论。
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,我们分别实现了8,580万美元和2.621亿美元的净收益,而同期的净收益分别为1.798亿美元和4.416亿美元。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,与同期相比,净收益的变化主要是由于钢铁产品平均销售价格下降推动了我们的北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块的钢铁产品金属利润率的压缩,而每吨使用的黑色金属废料成本增加。净收益的同比变化包括截至2024年2月29日的六个月中欧洲钢铁集团板块确认的6,630万美元的政府援助,而同期确认的政府援助为950万美元。
销售、一般和管理费用
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,销售、一般和管理(“SG&A”)费用与同期相比分别增加了1,660万美元和2,280万美元。与同期记录的支出相比,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,2023年收购产生的增量销售和收购支出分别为290万美元和660万美元。此外,与相应时期相比,截至2024年2月29日的三个月和六个月包括增加的420万美元和440万美元的福利恢复计划支出以及290万美元和300万美元的增加的专业服务费用。截至2024年2月29日的六个月中,销售和收购支出的增加被截至2023年2月28日的六个月中420万美元的养老金计划结算费用部分抵消,在截至2024年2月29日的六个月中,没有此类和解费用。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,与同期相比,销售和收购费用的剩余波动是由多种因素造成的,其中没有任何一个类别是重要的。
利息支出
在截至2024年2月29日的三个月中,利息支出与同期相比增加了190万美元,在截至2024年2月29日的六个月中,与同期相比保持相对平稳。尽管由于2024年第二季度长期债务的平均余额低于同期水平,同比利息支出减少了270万美元,但截至2024年2月29日的三个月中,资本化利息与同期相比减少了420万美元,抵消了这一下降。
所得税
截至2024年2月29日的三个月和六个月的有效所得税税率分别为26.6%和23.3%,而同期分别为23.6%和23.1%。截至2024年2月29日的三个月,与同期相比,增长是由于多种因素造成的,其中没有任何一项是重要的。与同期相比,截至2024年2月29日的六个月中,有效所得税税率保持相对平稳。
分段运营数据
以下北美钢铁集团和欧洲钢铁集团表格中按产品类别列出的运营数据是使用每个时期的平均值计算得出的。有关可申报分部的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注13 “分部信息”。
北美钢铁集团
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,每吨除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
来自外部客户的净销售额 | | $ | 1,486,202 | | | $ | 1,503,774 | | | $ | 3,078,852 | | | $ | 3,167,935 | |
调整后 EBITDA | | 222,294 | | | 274,240 | | | 489,114 | | | 624,027 | |
| | | | | | | | |
已运送的外部吨数 | | | | | | | | |
原材料 | | 347 | | | 321 | | | 721 | | | 637 | |
钢筋 | | 460 | | | 425 | | | 982 | | | 886 | |
商人酒吧等 | | 234 | | | 235 | | | 464 | | | 478 | |
钢铁产品 | | 694 | | | 660 | | | 1,446 | | | 1,364 | |
下游产品 | | 316 | | | 315 | | | 662 | | | 697 | |
| | | | | | | | |
平均销售价格(每吨) | | | | | | | | |
原材料 | | $ | 880 | | | $ | 868 | | | $ | 829 | | | $ | 846 | |
钢铁产品 | | 905 | | | 985 | | | 898 | | | 1,003 | |
下游产品 | | 1,358 | | | 1,421 | | | 1,374 | | | 1,409 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
每吨含铁废料的成本 | | $ | 379 | | | $ | 346 | | | $ | 361 | | | $ | 335 | |
钢铁产品每吨金属利润率 | | 526 | | | 639 | | | 537 | | | 668 | |
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,我们北美钢铁集团板块外部客户的净销售额与同期相比分别下降了1%和3%。下降的主要原因是,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,钢铁产品的平均每吨销售价格与同期相比分别下降了8%和10%,以及下游产品的每吨平均销售价格与同期相比有所下降,这两种情况都是由于我们主要市场的竞争性定价提高所致。由于强劲的建筑活动和最终用途市场的需求,这两个时期的原材料和钢铁产品出货量的增加部分抵消了外部客户净销售额的下降。
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,我们实现调整后的息税折旧摊销前利润分别为2.223亿美元和4.891亿美元,而相应同期调整后的息税折旧摊销前利润为2.742亿美元和6.24亿美元。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,调整后的息税折旧摊销前利润下降的主要原因是钢铁产品每吨金属利润率与同期相比分别下降了18%和20%,与同期相比,下游产品每吨废料的利润率分别下降了9%和6%。利润率下降是由于上述钢铁产品和下游产品的每吨平均销售价格下降,加上这两个时期黑色金属废料成本的增加。
欧洲钢铁集团
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计,每吨除外) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
来自外部客户的净销售额 | | $ | 192,500 | | | $ | 337,560 | | | $ | 417,675 | | | $ | 724,063 | |
调整后 EBITDA | | (8,611) | | | 11,469 | | | 30,331 | | | 72,717 | |
| | | | | | | | |
已运送的外部吨数 | | | | | | | | |
钢筋 | | 64 | | | 183 | | | 186 | | | 387 | |
商人酒吧等 | | 211 | | | 253 | | | 432 | | | 522 | |
钢铁产品 | | 275 | | | 436 | | | 618 | | | 909 | |
| | | | | | | | |
平均销售价格(每吨) | | | | | | | | |
钢铁产品 | | $ | 673 | | | $ | 756 | | | $ | 651 | | | $ | 775 | |
| | | | | | | | |
每吨含铁废料的成本 | | $ | 394 | | | $ | 389 | | | $ | 380 | | | $ | 377 | |
钢铁产品每吨金属利润率 | | 279 | | | 367 | | | 271 | | | 398 | |
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,我们的欧洲钢铁集团板块外部客户的净销售额与同期相比分别下降了1.451亿美元,下降了43%,下降了3.064亿美元,下降了42%。下降的主要原因是,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,钢铁产品的出货量与同期相比分别下降了37%和32%,以及在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,钢铁产品的平均每吨销售价格与同期相比分别下降了11%和16%。需求放缓和钢铁产品每吨平均销售价格下降是由影响欧洲终端市场商业环境的宏观经济因素的间接影响推动的,例如通货膨胀和利率上升,这些因素导致建筑和工业活动减少。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,总体而言,美元兑波兰兹罗提均走弱。根据截至2024年2月29日的三个月和六个月的实际业绩,以同期的平均汇率计算,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,外币折算将导致外部客户的净销售额分别减少约1,800万美元和4,370万美元。
截至2024年2月29日的三个月和六个月的调整后息税折旧摊销前利润与同期相比分别减少了2,010万美元和4,240万美元。截至2024年2月29日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润亏损为860万美元,这主要是由于截至2024年2月29日的三个月中,钢铁产品每吨金属利润率与同期相比下降了88美元,下降了24%。在截至2024年2月29日的六个月中,钢铁产品每吨金属利润率也与同期相比下降了127美元,下降了32%。两次下降都是上述钢铁产品平均销售价格下降的结果,而每吨使用的黑色金属废料成本保持相对平稳。如上所述,截至2024年2月29日的三个月和六个月的调整后息税折旧摊销前利润也受到与同期相比出货量下降的负面影响。截至2024年2月29日的六个月中,业绩抵消了钢铁产品每吨金属利润率下降的影响,这得益于政府为抵消电力和天然气成本的上涨以及能源成本中包含的碳排放权上涨的间接成本而制定的援助计划。在截至2024年2月29日的六个月中,根据这些计划确认的政府援助为6,630万美元,而在截至2023年2月28日的六个月中,该计划确认的政府援助为950万美元。根据截至2024年2月29日的三个月和六个月的实际业绩,以可比时期的平均汇率衡量,在截至2024年2月29日的三个月中,外币折算将导致调整后的息税折旧摊销前利润亏损发生微不足道的变化,截至2024年2月29日的六个月中,调整后的息税折旧摊销前利润减少约410万美元。
新兴企业集团
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| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
来自外部客户的净销售额 | | $ | 155,994 | | | $ | 153,598 | | | $ | 333,233 | | | $ | 324,132 | |
调整后 EBITDA | | 17,929 | | | 26,551 | | | 48,791 | | | 57,977 | |
截至2024年2月29日的三个月,我们新兴业务集团板块的外部客户净销售额与同期相比增长了240万美元,增长了2%,在截至2024年2月29日的六个月中,与同期相比增长了910万美元,增长了3%。收购的CMC Anchoring Systems业务在截至2024年2月29日的三个月和六个月中分别提供了1,200万美元和2,470万美元的外部客户净销售额,从而为同比变化做出了贡献,而同期没有此类活动。有关收购CMC锚固系统的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 中的附注2 “业务变化”。这些增长被截至2024年2月29日的三个月和六个月中CMC建筑服务业务净销售额分别与同期相比下降所部分抵消,这主要是由于天气中断导致的施工现场延误。由于美国与天气相关的出货中断以及国际市场的经济状况,截至2024年2月29日的三个月和六个月中,我们的Tensar业务的净销售额也与同期相比有所下降。
截至2024年2月29日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润与同期相比减少了860万美元,下降了32%,在截至2024年2月29日的六个月中,与同期相比减少了920万美元,下降了16%。截至2024年2月29日的三个月和六个月中,调整后的息税折旧摊销前利润与同期相比有所下降,这主要是由于如上所述CMC建筑服务和我们的Tensar业务的外部客户净销售额下降,这影响了固定成本杠杆率,远远抵消了收购的CMC锚固系统业务的积极贡献。
企业和其他
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| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
(以千计) | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 | | 2024年2月29日 | | 2023年2月28日 |
调整后的息税折旧摊销前利润 | | $ | (34,512) | | | $ | (15,573) | | | $ | (65,499) | | | $ | (55,298) | |
在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,公司和其他部门的调整后息税折旧摊销前利润亏损与同期相比分别增加了1,890万美元和1,020万美元。每个时期调整后的息税折旧摊销前利润亏损的增加部分是由于在截至2023年2月28日的三个月和六个月中,我们确认了来自新市场税收抵免(“NMTC”)交易的1770万美元其他收入,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中没有此类交易。此外,在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,与相应同期相比,专业服务费用分别增加了410万美元和660万美元。在截至2024年2月29日的三个月和六个月中,与同期相比,调整后息税折旧摊销前利润亏损的增加分别被390万美元和770万美元的短期投资利息收入增加所抵消。此外,截至2023年2月28日的六个月包括420万美元的养老金计划结算费,在截至2024年2月29日的六个月中没有此类和解费用。
流动性和资本资源
流动性和资本资源的来源
经营活动产生的现金流是我们的主要流动性来源,来自北美钢铁集团板块和欧洲钢铁集团板块垂直整合业务部门提供的产品、新兴业务集团分部提供的产品以及相关材料和服务,如我们的2023年10-K表第一部分第1项 “业务” 和本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注1 “运营性质和会计政策” 中所述.
我们拥有多元化且总体稳定的客户群,并定期维护大量应收账款。我们会积极监控我们的应收账款,并根据市场状况和客户的财务状况,在我们认为账目无法收回时记录备抵金。我们在国际上使用信用保险来降低客户破产的风险。我们估计,截至2024年2月29日,信贷保险或财务担保的应收账款金额约占贸易应收账款总额的11%。
我们使用期货或远期合约来降低大宗商品价格、外币汇率、利率以及天然气、电力和其他能源价格波动带来的风险。参见注释 8 “衍生品”在本表格 10-Q 的第一部分第 1 项 “财务报表” 中以获取更多信息。
下表反映了我们截至2024年2月29日的流动性来源、设施和可用性。有关更多信息,请参阅本10-Q表格第一部分第1项 “财务报表” 中的附注7 “信贷安排”。
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(以千计) | | 流动性来源和设施 | | 可用性 |
现金和现金等价物 | | $ | 638,261 | | | $ | 638,261 | |
2030 年至 2032 年到期的票据 | | 900,000 | | | (1) |
左轮手枪 | | 600,000 | | | 599,057 | |
2022 系列债券,2047 年到期 | | 145,060 | | | — | |
波兰信贷额度 | | 150,218 | | | 148,751 | |
波兰应收账款融资机制 | | 72,105 | | | 71,727 | |
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(1) 我们认为,如果需要,我们可以获得额外的融资和再融资,尽管我们无法对此类融资的形式或条款做出任何保证。
我们会不断审查我们的资本资源,以确定我们能否实现我们的短期和长期目标。我们预计,我们目前的现金余额、运营现金流和可用的流动性来源将足以维持运营、进行必要的资本支出、投资开发新的微型磨坊、支付股息、为与诉讼或其他法律诉讼相关的潜在支出提供资金,以及机会性地回购至少未来十二个月的股票。此外,我们预计,我们的长期流动性状况将足以通过运营和融资安排产生的现金流来满足我们的长期流动性需求。但是,如果业务状况发生变化或其他发展,包括市场持续恶化、监管发展出人意料、重大收购、竞争压力,或者如果我们的流动性需求被证明高于预期或运营产生的现金少于预期,我们可能需要额外的流动性。就我们选择为长期流动性需求融资而言,我们认为未来可用的潜在融资资本将足够。
我们估计,我们在2024年的资本支出将从5.5亿美元到6亿美元不等。我们会根据当前和预期的业绩定期评估我们的资本支出,金额可能会发生变化。
2024 年 1 月,我们的董事会批准将现有股票回购计划增加 5 亿美元。截至2024年2月29日,我们仍有回购5.104亿股CMC普通股的授权。有关股票回购计划的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注11 “股东权益和每股收益”。
我们的信贷安排要求遵守某些非财务和财务契约,包括利息覆盖率和债务资本比率。截至2024年2月29日,我们认为我们遵守了信贷安排中包含的所有契约。
截至2024年2月29日和2023年8月31日,我们没有可能对我们的财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来实质影响的资产负债表外安排。
现金流
运营活动
截至2024年2月29日和2023年2月28日的六个月中,来自经营活动的净现金流分别为3.5亿美元和5.589亿美元。促成这一变化的因素是净收益同比减少1.795亿美元,递延所得税和其他长期税减少了2500万美元。此外,运营资产和负债使用的现金同比净增加4,900万美元。与同期相比,2024年第二季度废品价格上涨的环境下,库存量和价格均有所增加,库存使用的现金同比增加,但部分抵消了应付账款、应计费用和其他应付账款所用现金的同比减少。经营活动产生的现金流减少被3510万美元的额外折旧和摊销费用部分抵消,这主要归因于我们的第三家微型工厂在2023年第四季度投入使用。
投资活动
投资活动使用的净现金流量为 截至2024年2月29日和2023年2月28日的六个月中,分别为1.585亿美元和3.526亿美元。投资活动使用的净现金流的波动是由截至2024年2月29日的六个月中,收购使用的现金与同期相比减少了6,520万美元,以及截至2024年2月29日的六个月中与同期相比资本支出减少了1.285亿美元。有关相应期间完成的收购的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 中的附注2 “业务变化”。
融资活动
融资活动使用的净现金流量为 截至2024年2月29日和2023年2月28日的六个月中,分别为1.478亿美元和2.837亿美元。在截至2024年2月29日的六个月中,融资活动使用的净现金流与同期相比减少了1.359亿美元,其中包括长期债务偿还额减少了1.431亿美元,但部分抵消了根据股票回购计划收购的国库股票增加的1,000万美元以及我们在波兰应收账款机制下的净还款额增加470万美元。有关我们的波兰应收账款安排的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注11 “股东权益和每股收益”,以及本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注7 “信贷安排”。
合同义务
我们对已知合同和其他债务的重大现金承诺主要包括长期债务和相关利息、物业和设备租赁以及作为正常运营一部分的购买义务。自2023年10-K表中披露以来,我们的重大现金承诺的金额和构成没有重大变化。
其他商业承诺
我们保留备用信用证,为政府机构、我们的保险提供商和供应商所需的某些交易提供支持。截至2024年2月29日,我们在这些安排下承诺了4,170万美元,其中90万美元减少了循环资金的可用性(定义见本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注7 “信贷安排”)。
突发事件
在开展业务的正常过程中,我们参与诉讼、行政诉讼和政府调查,包括环境事务。由于其中一些问题,我们可能会受到和解、罚款、处罚或判决。与诉讼相关的意外损失相关的负债和成本需要根据我们对每个事项的事实和情况的了解以及法律顾问的建议进行估算和判断。当可能发生损失时,我们会记录与诉讼相关的损失的责任,并且我们可以合理地估计损失金额。我们根据每个事项的当前事实和具体情况评估每个报告期的记录负债的衡量标准。与诉讼相关的意外损失最终解决后发生的最终损失可能与特定资产负债表日记录的估计负债存在重大差异。估计值的变化记录在发生此类变动的时期的收益中。有关未决诉讼和其他事项的更多信息,请参阅本10-Q表格第一部分第1项 “财务报表” 附注12 “承付款和意外开支”。
前瞻性陈述
本10-Q表格包含或以引用方式纳入了联邦证券法所指的许多 “前瞻性陈述”,内容涉及总体经济状况、影响我们业务的关键宏观经济驱动因素、正在进行的贸易行动的影响、持续压力对客户流动性的影响、收购和战略投资带来的潜在协同效应和有机增长、对我们产品的需求、出货量、金属利润率、未来满负荷运营钢厂的能力,运营原材料和能源供应的可用性和成本、某些细分市场的增长率、新兴业务集团的产品利润率、股票回购、法律诉讼、建筑活动、国际贸易、俄罗斯入侵乌克兰的影响、资本支出、税收抵免、我们的流动性和满足未来流动性需求的能力、预计的合同义务、新设施的预期能力和收益、执行增长计划的时间表和我们的预期,或关于未来事件的信念。本报告中非历史陈述的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常可以通过诸如我们或我们的管理层的 “期望”、“预期”、“相信”、“估计”、“未来”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“可能会”、“出现”、“项目”、“预测”、“展望” 或其他类似词语或短语等短语来识别,也可以通过以下短语来识别关于战略、计划或意图的讨论。
我们的前瞻性陈述基于管理层在向美国证券交易委员会提交本10-Q表格时的期望和信念,或者就任何以引用方式纳入的文件而言,截至该文件编制之时,我们的前瞻性陈述是基于管理层的期望和信念。尽管我们认为我们的预期是合理的,但我们无法保证这些预期会被证明是正确的,实际结果可能会有重大差异。除非法律要求,否则我们没有义务更新、修改或澄清任何前瞻性陈述以反映假设的变化、预期或意外事件的发生、新的信息或情况或任何其他变化。可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异的重要因素包括:
•影响对我们产品或建筑活动的总体需求的经济状况的变化,以及此类变化对高度周期性钢铁行业的影响;
•金属价格的快速而重大的变化,可能会由于大宗商品价格下跌而损害我们的库存价值,或者由于大宗商品价格上涨,我们的垂直整合钢铁业务中下游合同的盈利能力降低;
•我们行业,尤其是中国的产能过剩,以及竞争钢厂和其他钢铁供应商的产品供应情况,包括进口数量和价格;
•俄罗斯入侵乌克兰对全球经济、通货膨胀、能源供应和原材料的影响;
•提高对环境、社会和治理(“ESG”)问题的关注,包括任何目标或其他ESG或环境正义举措;
•运营和启动风险以及与新项目投产相关的市场风险可能会使我们无法实现预期收益,并可能导致我们损失全部或大部分投资;
•全球公共卫生危机对经济、产品需求、全球供应链和我们运营的影响;
•遵守和更改管理我们业务的现有和未来法律、法规和其他法律要求和司法决定,包括增加与气候变化和温室气体排放相关的环境法规;
•参与各种可能导致罚款、处罚或判决的环境问题;
•不断变化的补救技术、不断变化的法规、可能的第三方捐款、估算过程固有的不确定性以及可能影响环境负债应计金额的其他因素;
•我们或我们的客户获得信贷的能力可能受到限制,并且不遵守包括付款义务在内的合同义务;
•根据我们的股票回购计划回购普通股的活动;
•管理我们债务的协议中包含的财务和非金融契约和对我们业务运营的限制;
•我们有能力成功识别、完成和整合收购,实现收购带来的任何或全部预期协同效应或其他收益;
•收购可能对我们的财务杠杆产生的影响;
•通常与收购相关的风险,例如无法获得适用的反垄断立法规定的必要批准以及其他监管和第三方的同意和批准,或延迟获得所需的批准;
•低于预期的未来收入水平和高于预期的未来成本;
•未能或无法及时实施增长战略;
•商誉或其他无限期无形资产减值费用的影响;
•长期资产减值费用的影响;
•货币波动;
•全球因素,例如贸易措施、军事冲突和政治不确定性,包括当前贸易法规的变化,例如第232条贸易关税和配额、税收立法和其他可能对我们的业务产生不利影响的法规;
•电力、电极和天然气的供应和定价,用于电厂运营;
•我们雇用和留住关键高管和其他员工的能力;
•我们成功管理领导层过渡的能力;
•来自其他材料或成本结构较低或获得更多财务资源的竞争对手的竞争;
•信息技术中断和安全漏洞;
•我们进行必要资本支出的能力;
•原材料和其他我们影响不大的物品的供应和定价,包括废金属、能源和保险;
•意外的设备故障;
•套期保值交易造成的损失或潜在收益有限;
•诉讼索赔和和解、法院判决、监管裁决和法律合规风险;
•员工、客户或我们运营的其他访客受伤或死亡的风险;以及
•内乱、抗议和骚乱。
有关可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同的其他风险的具体信息,请参阅我们的2023年10-K表格第一部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中披露的 “风险因素”。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素,这些因素可能导致实际业绩、业绩或我们的成就或行业业绩与历史业绩、任何未来业绩或此类前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或成就存在重大差异。因此,提醒本10-Q表格的读者不要过分依赖任何前瞻性陈述。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的2023年10-K表格中包含的第二部分第7A项 “市场风险定量和定性披露” 中规定的信息没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
“披露控制和程序” 一词在《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条中定义。该术语是指公司的控制和其他程序,旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告,包括旨在确保收集此类信息并酌情传达给公司管理层,包括其主要执行人员和主要财务官或履行类似职能的人员,以便及时传达这些信息关于必要披露的决定。我们的首席执行官兼首席财务官评估了截至本10-Q表所涵盖期限结束时我们的披露控制和程序的有效性,他们得出的结论是,截至该日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年2月29日的季度中,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
2020年10月30日,原告太平洋钢铁集团(“PSG”)向美国加利福尼亚北区地方法院提起诉讼,指控商业金属公司、CMC Steel Fabricators, Inc.和CMC Steel US, LLC对该公司设备供应商生产的某些钢厂设备签订了独家经营协议,违反了联邦和加利福尼亚州的反垄断法和加利福尼亚州普通法。除其他外,PSG寻求陪审团对其索赔进行审判,此外还包括禁令救济、补偿性赔偿、费用和费用。事实和专家的发现已经完成,法院正在就简要判决简报和辩论提供建议。在即决判决通过之前,陪审团审判定于2024年7月进行。该公司认为自己有充足的辩护,并打算对PSG的索赔进行有力辩护。公司没有记录对此事的任何责任,因为它认为不可能发生损失,也无法估计任何合理可能的损失或可能的损失范围。对此事的不利解决方案可能会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
关于根据任何联邦、州或地方已经颁布或通过的规范向环境排放材料或主要为了保护环境的规定而产生的行政或司法诉讼,公司已决定,如果政府当局有理由认为该程序可能导致不包括利息和费用的金钱制裁,则将披露政府当局参与的任何此类诉讼,前提是该公司有理由认为此类程序可能导致至少100万美元的货币制裁。公司认为,该门槛是合理设计的,旨在披露对公司业务或财务状况至关重要的环境程序。适用这一门槛,在此期间没有环境问题需要披露。
第 1A 项。风险因素
我们先前在2023年10-K表格第一部分第1A项 “风险因素” 中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人及关联买家购买股权证券
下表提供了有关公司或任何关联购买者在截至2024年2月29日的季度中购买公司根据《交易法》第12条注册的股权证券的信息。
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发行人购买股票证券(1) |
时期 | | 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 截至期末,根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 |
2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 | | 270,058 | | | $ | 47.41 | | | 270,058 | | | $ | 45,509,040 | |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | 299,399 | | | 50.52 | | | 299,399 | | | 530,383,288 | |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | 375,748 | | | 53.25 | | | 375,748 | | | 510,374,682 | |
| | 945,205 | | | | | 945,205 | | | |
__________________________________
(1) 2021年10月13日,公司宣布,董事会批准了一项股票回购计划,根据该计划,公司可以回购公司高达3.5亿美元的已发行普通股。2024 年 1 月 10 日,公司宣布,董事会批准将现有股票回购计划增加5亿美元。股票回购计划不要求公司购买任何金额或数量的CMC普通股,公司可以随时修改、暂停、延长或终止该计划,恕不另行通知。有关股票回购计划的更多信息,请参阅本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 附注11 “股东权益和每股收益”。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2024年2月29日的三个月中,公司的董事或执行官均未出任一人 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”,每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
第 6 项。展品
根据S-K法规第601(b)(4)(iii)项,某些长期债务工具被省略,因为根据该法规授权的证券总额不超过CMC及其子公司合并总资产的10%。公司同意应美国证券交易委员会的要求向其提供此类文书的副本。
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2.1† | 商业金属公司、Tahoe Merger Sub Inc.、TAC收购公司和Castle Harlan Inc.之间于2021年12月3日签订的协议和合并计划(作为商业金属公司2021年12月7日提交的8-K表最新报告的附录2.1提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(a) | 1989年3月2日的重述公司注册证书(作为商业金属公司截至2009年8月31日财年的10-K表年度报告的附录3(i)提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(b) | 1994年2月1日的重述公司注册证书修订证书(作为商业金属公司截至2009年8月31日财年的10-K表年度报告的附录3(i)(a)提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(c) | 1995年2月17日重述公司注册证书修订证书(作为商业金属公司截至2009年8月31日财年的10-K表年度报告的附录3(i)(b)提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(d) | 2004年1月30日的重述公司注册证书修订证书(作为商业金属公司截至2004年2月29日的季度10-Q表季度报告的附录3(i)(d)提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(e) | 2006年1月26日的重述公司注册证书修订证书(作为商业金属公司截至2006年2月28日的季度10-Q表季度报告的附录3(i)提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.1(f) | A系列优先股的称号、优先权和权利证书(作为商业金属公司1999年8月3日提交的8-A表格的附录2提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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3.2 | 经修订和重述的章程(作为商业金属公司2022年6月21日8-K表最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处)。 | | | | | |
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31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条(随函提交),商业金属公司总裁兼首席执行官彼得·马特的认证。 | | | | | |
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31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条(随函提交),商业金属公司高级副总裁兼首席财务官保罗·劳伦斯认证。 | | | | | |
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32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对商业金属公司总裁兼首席执行官彼得·马特的认证(随函提供)。 | | | | | |
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32.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条(随函提供)通过的《美国法典》第18章 1350,对商业金属公司高级副总裁兼首席财务官保罗·劳伦斯进行了认证。 | | | | | |
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101.INS | 内联 XBRL 实例文档(随函提交)。 | | | | | |
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101.SCH | 内联 XBRL 分类法扩展架构文档(随函提交)。 | | | | | |
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101.CAL | 内联 XBRL 分类法扩展计算链接库文档(随函提交)。 | | | | | |
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101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义 Linkbase 文档(随函提交)。 | | | | | |
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101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档(随函提交)。 | | | | | |
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101.PRE | 内联 XBRL 分类法扩展演示 Linkbase 文档(随函提交)。 | | | | | |
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104 | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL 文档,包含在附录 101 中)。 | | | | | |
† 根据第S-K条例第601(a)(5)项,本附录的某些证物和附表已被省略,公司同意应美国证券交易委员会的要求向其提供所有遗漏的证物和附表的副本。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| 商业金属公司 |
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2024年3月26日 | /s/ 保罗 ·J· 劳伦斯 |
| 保罗·劳伦斯 |
| 高级副总裁兼首席财务官 |
| (注册人的正式授权官员和首席财务官) |