00013217322024Q1假的--12-3100013217322024-01-012024-03-3100013217322024-04-23xbrli: 股票00013217322024-03-31iso421:USD00013217322023-12-3100013217322023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 股票0001321732美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310001321732US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001321732美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-012024-03-310001321732US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310001321732美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310001321732US-GAAP：留存收益会员2024-03-310001321732美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001321732US-GAAP：留存收益会员2022-12-3100013217322022-12-310001321732美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310001321732US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001321732美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001321732US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001321732US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001321732US-GAAP：留存收益会员2023-03-3100013217322023-03-31钢笔:活动pen: 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级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001321732US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001321732US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001321732US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001321732US-GAAP：公允价值输入 1 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pure0001321732国家：美国2024-01-012024-03-310001321732国家：美国2023-01-012023-03-310001321732PEN：其他非美国会员2024-01-012024-03-310001321732PEN：其他非美国会员2023-01-012023-03-310001321732PEN: ThrombectomyMember2024-01-012024-03-310001321732PEN: ThrombectomyMember2023-01-012023-03-310001321732Pen: Embolization and Access 会员2024-01-012024-03-310001321732Pen: Embolization and Access 会员2023-01-012023-03-31

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024年3月31日

或者 

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内_____ 到 _____         

委员会档案编号： 001-37557

Penumbra, Inc..

（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华						05-0605598
（州或其他司法管辖区 公司或组织）						（美国国税局雇主 证件号）

半影广场一号

阿拉米达, 加州94502

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

(510) 748-3200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.001美元			笔			纽约证券交易所

用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的: ☒ 没有:☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的: ☒ 没有:☐

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☒

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守《交易法》第13（a）条规定的会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的：☐没有：☒

截至 2024 年 4 月 23 日，注册人已经 38,764,917普通股，面值每股0.001美元，已发行。

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目录

表格 10-Q

目录

 

						页面
第一部分财务信息
第 1 项。			简明合并财务报表（未经审计）			2
			简明合并资产负债表			2
			简明合并运营报表			3
			综合收益（亏损）简明合并报表			4
			股东权益简明合并报表			5
			简明合并现金流量表			6
			简明合并财务报表附注			7
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			20
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			28
第 4 项。			控制和程序			29
第二部分。其他信息
第 1 项。			法律诉讼			30
第 1A 项。			风险因素			30
第 2 项。			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			30
第 3 项。			优先证券违约			30
第 4 项。			矿山安全披露			30
第 5 项。			其他信息			30
第 6 项。			展品			31
签名

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目录

第一部分-财务信息

第 1 项。简明的合并财务报表。

Penumbra, Inc.

简明合并资产负债表

（未经审计）

（以千计）

						2024年3月31日						2023年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物						$	223,114					$	167,486
适销投资						90,360						121,701
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元3,020和 $3,169分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日						191,989						201,768
库存						398,366						388,023
预付费用和其他流动资产						31,194						36,424
流动资产总额						935,023						915,402
财产和设备，净额						75,744						72,691
经营租赁使用权资产						185,845						188,756
融资租赁使用权资产						30,234						31,092
无形资产，净额						68,421						71,056
善意						166,103						166,270
递延税						84,661						85,158
其他非流动资产						33,814						25,880
总资产						$	1,579,845					$	1,556,305
负债和股东权益
流动负债：
应付账款						$	32,454					$	27,155
应计负债						106,549						110,555
当期经营租赁负债						11,520						11,203
当期融资租赁负债						2,280						2,231
流动负债总额						152,803						151,144
非流动经营租赁负债						194,537						197,229
非流动融资租赁负债						23,098						23,680
其他非流动负债						5,876						5,308
负债总额						376,314						377,361
承付款和或有开支（注8）
股东权益：
普通股						39						39
额外的实收资本						1,062,470						1,047,198
累计其他综合亏损						(4,838)						(3,151)
留存收益						145,860						134,858
股东权益总额						1,203,531						1,178,944
负债和股东权益总额						$	1,579,845					$	1,556,305

见未经审计的简明合并财务报表的附注

2

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并运营报表

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
收入						$	278,655					$	241,398
收入成本						97,516						90,326
毛利						181,139						151,072
运营费用：
研究和开发						24,626						19,986
销售、总务和行政						144,412						123,078
运营费用总额						169,038						143,064
运营收入						12,101						8,008
利息和其他收入，净额						2,525						644
所得税前收入						14,626						8,652
所得税准备金						3,624						90
净收入						$	11,002					$	8,562
每股净收益：
基本						$	0.28					$	0.22
稀释						$	0.28					$	0.22
已发行股票的加权平均值：
基本						38,717,334						38,186,342
稀释						39,387,359						39,075,388

见未经审计的简明合并财务报表的附注

3

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目录

Penumbra, Inc.

综合收益（亏损）简明合并报表

（未经审计）

（以千计）

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
净收入						$	11,002					$	8,562
扣除税款的其他综合（亏损）收入：
扣除税款的外币折算调整						(1,853)						403
可供出售证券未实现收益或亏损的净变动，扣除税款						166						860
扣除税款的其他综合（亏损）收入总额						(1,687)						1,263
综合收入						$	9,315					$	9,825

见未经审计的简明合并财务报表的附注

4

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目录

Penumbra, Inc.

股东权益简明合并报表

（未经审计）

（以千计，股份金额除外)

						普通股												额外的实收资本												累计其他综合亏损						留存收益																		股东权益总额
						股份						金额
截至2023年12月31日的余额						38,681,549						$	39					$	1,047,198											$	(3,151)					$	134,858																	$	1,178,944
普通股的发行						76,597						—						238												—						—																		238
为预扣税而持有的股份						(1,732)						—						(421)												—						—																		(421)
基于股票的薪酬						—						—						15,455												—						—																		15,455
其他综合损失						—						—						—												(1,687)						—																		(1,687)
净收入						—						—						—												—						11,002																		11,002
截至 2024 年 3 月 31 日的余额						38,756,414						$	39					$	1,062,470											$	(4,838)					$	145,860																	$	1,203,531

						普通股												额外的实收资本												累计其他综合亏损						留存收益																		股东权益总额
						股份						金额
截至2022年12月31日的余额						38,107,977						$	38					$	963,040											$	(8,124)					$	43,904																	$	998,858
普通股的发行						134,936						—						2,209												—						—																		2,209
为预扣税而持有的股份						(813)						—						(204)												—						—																		(204)
基于股票的薪酬						—						—						13,781												—						—																		13,781
其他综合收入						—						—						—												1,263						—																		1,263
净收入						—						—						—												—						8,562																		8,562
截至2023年3月31日的余额						38,242,100						$	38					$	978,826											$	(6,861)					$	52,466																	$	1,024,469

见未经审计的简明合并财务报表的附注

5

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并现金流量表

（未经审计）

（以千计）

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
来自经营活动的现金流：
净收入						$	11,002					$	8,562
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销						7,519						6,575
基于股票的薪酬						13,569						12,766
库存减记						358						1,009
递延税						475						(953)
其他						(221)						140
运营资产和负债的变化：
应收账款						8,460						(3,540)
库存						(11,619)						(10,641)
预付费用和其他流动和非流动资产						4,565						(3,994)
应付账款						5,209						2,074
应计费用和其他非流动负债						(1,022)						1,131
经营活动提供的净现金						38,295						13,129
来自投资活动的现金流：
购买非有价投资						(10,000)						—
购买有价投资						(11,267)						—
有价投资到期的收益						43,375						14,605
购买财产和设备						(5,824)						(3,894)
其他						2,100						—
投资活动提供的净现金						18,384						10,711
来自融资活动的现金流量:
行使股票期权的收益						238						2,209
缴纳与既得股票相关的员工税						(421)						(204)
支付融资租赁债务						(550)						(474)
其他						(61)						(155)
融资活动提供的净现金（用于）						(794)						1,376
外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响						(257)						(386)
现金和现金等价物的净增长						55,628						24,830
现金和现金等价物——期初						167,486						69,858
现金和现金等价物——期末						$	223,114					$	94,688
非现金投资和融资活动：
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产						$	292					$	341
为换取融资租赁债务而获得的使用权资产						$	17					$	68
购买由应付账款和应计负债供资的财产和设备						$	1,816					$	1,781
补充现金流信息：
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金						$	5,337					$	4,706
为所得税支付的现金						$	1,125					$	1,413

见未经审计的简明合并财务报表的附注

6

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1。业务的组织和描述

Penumbra, Inc.（以下简称 “公司”）是一家专注于创新疗法的全球医疗保健公司。该公司设计、开发、制造和销售新产品，并拥有广泛的产品组合，可应对市场中具有重大未满足需求的挑战性医疗条件。该公司专注于开发、制造和销售新产品，供专科医生和其他医疗保健提供者使用，以推动改善临床和健康结果。该公司认为，我们产品的成本效益对我们的客户具有吸引力。

2。重要会计政策摘要

列报和合并的基础

随附的截至2024年3月31日的简明合并资产负债表、截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表、简明综合收益（亏损）表和简明合并股东权益表，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量报表未经审计。此处包含的未经审计的简明合并财务报表由公司根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）中期财务信息的适用规则和条例编制。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。截至2023年12月31日的简明合并资产负债表数据来自截至该日的经审计的财务报表。

未经审计的简明合并财务报表是在与经审计的合并财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了为公允陈述公司截至2024年3月31日的财务状况、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的综合收益（亏损）和股东权益变动而认为必要的所有正常经常性调整，及其三个月的现金流量2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日结束。截至2024年3月31日的三个月的业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度或任何其他未来年度或中期的预期业绩。对截至2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表中的净利息收入（支出）、净收益（支出）、净收益（支出）进行了某些列报，以符合截至2024年3月31日的三个月的列报方式。

本10-Q表季度报告中包含的信息应与截至2023年12月31日的财年经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，后者包含在公司于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。与公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中描述的重大会计政策相比，在截至2024年3月31日的三个月中，公司的重大会计政策没有变化。

简明的合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设，以影响资产、负债和权益账户的申报金额；财务报表日或有资产负债的披露；以及报告期内报告的收入和支出金额。公司持续评估其估计，包括与有价投资、信贷损失准备金、交易价格中包含的可变对价、保修准备金、库存估值、财产和设备的使用寿命、无形资产、运营和融资租赁使用权（“ROU”）资产和负债、所得税和其他意外开支相关的估计，包括在业绩条件下实现与股票奖励相关的绩效目标的可能性，除其他外。该公司的估计基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他数据中看不出来。实际结果可能与这些估计有所不同。

细分市场

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

该公司确定其运营分部的依据与内部评估其业绩的相同。该公司有 一商业活动：创新医疗产品的设计、开发、制造和营销，经营方式为 一运营部门。该公司的首席运营决策者兼首席执行官审查其合并经营业绩，目的是分配资源和评估财务业绩。

最近发布的会计准则

2023年12月，财务会计准则委员会发布了第2023-09号会计准则更新（“ASU”），《所得税——所得税披露的改进》。该标准要求提供有关实体有效税率对账和已缴所得税的额外分类信息，从而加强了年度所得税的披露。亚利桑那州立大学增加了指导方针，要求公共企业实体披露有关联邦、州和外国所得税的有效税率与法定税率（税率对账）对账的特定类别的更多信息。它还要求提供有关费率对账中各个对账项目的更多细节，以免这些项目的影响超过规定的阈值（5％）。除了与税率对账有关的新披露外，亚利桑那州立大学还要求将与已缴税款（扣除收到的退款后）相关的信息按联邦、州和外国税进行分类，并在相关金额超过量化门槛的情况下进一步按特定司法管辖区进行分类。对于公共企业实体，亚利桑那州立大学2023-09年的修正案在2024年12月15日之后开始的年度内生效。允许提前采用尚未发布或可供发行的年度财务报表。该公司正在评估新指导方针将对其合并财务报表中的披露产生的影响，并且不选择从2024年3月31日起提前采用。

2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进》。亚利桑那州立大学扩大了公共实体的分部披露范围，要求披露由CODM定期审查并包含在每项报告的分部损益衡量标准中的重大分部支出、其他分部项目的金额和构成说明，以及应申报分部的损益和资产的中期披露。除了最符合美国公认会计原则的衡量标准外，亚利桑那州立大学还允许披露其他细分市场损益衡量标准，CODM在评估细分市场表现和决定如何分配资源时使用这些指标。亚利桑那州立大学 2023-07 年度的所有披露要求也适用于拥有单一可报告细分市场的公共实体。亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，可以追溯生效，允许提前采用。该公司正在评估新指导方针将对其合并财务报表中的披露产生的影响，并且不选择从2024年3月31日起提前采用。

2024年3月，美国证券交易委员会发布了第33-11275；34-99678号 “投资者气候相关披露的加强和标准化”，要求注册人在注册报表和年度报告中提供某些与气候相关的信息，包括有关注册人的气候相关风险的信息，这些风险已对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响，以及与恶劣天气事件有关的某些披露以及注册人经审计的财务报表中的其他自然状况。披露要求遵循分阶段实施的时间表，最初的要求从公司截至2025年12月31日的年度报告开始。2024 年 4 月 4 日，美国证券交易委员会自愿暂停执行这项新规则，等待司法审查。该公司目前正在分析新的气候相关规则将对其合并财务报表中的披露产生的影响，并将在法律挑战悬而未决的情况下继续监测这些规则的状况。

3.金融工具的投资和公允价值

有价投资和非有价投资

该公司的有价和非有价投资已归类为可供出售。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的有价和非有价投资如下（以千计）：

8

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

						2024年3月31日
												累计其他综合收益（亏损）净收益或亏损的证券
						摊销成本						未实现收益总额						未实现亏损总额						津贴 为了 信用损失						公允价值
有价投资：
商业票据						$	31,449					$	7					$	(11)					$	—					$	31,445
存款证						4,632						4						—						—						4,636
美国财政部						13,210						—						(142)						$	—					13,068
美国各州和直辖市						900						—						(9)						—						891
公司债券						40,542						19						(241)						—						40,320
总计						90,733						30						(403)						—						90,360
不可出售的投资：
非有价债务证券						10,000						—						—						—						10,000
总计						10,000						—						—						—						10,000
总计						$	100,733					$	30					$	(403)					$	—					$	100,360

						2023年12月31日
												累计其他综合收益（亏损）净收益或亏损的证券
						摊销成本						未实现收益总额						未实现亏损总额						津贴 为了 信用损失						公允价值
有价投资：
商业票据						$	39,727					$	32					$	(3)					$	—					$	39,756
存款证						6,392						9						—						—						6,401
美国财政部						10,226						—						(160)						—						10,066
美国各州和直辖市						2,950						—						(35)						—						2,915
公司债券						62,964						29						(430)						—						62,563
总计						$	122,259					$	70					$	(628)					$	—					$	121,701

截至2024年3月31日，公司可供出售债务证券（不包括非有价债务证券）的总摊销成本基础为未实现亏损头寸为美元0.4百万，这主要归因于自收购以来的利率上升。该公司审查了处于未实现亏损状况的可供出售证券，得出的结论是，公允价值的下降与信用损失无关，可以收回。在截至2024年3月31日的三个月中， 不已记录信贷损失备抵金，而是将未实现亏损列为累计其他综合亏损的组成部分。

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日处于未实现亏损状况小于或超过十二个月的有价投资的未实现亏损总额和公允价值（以千计）：

						2024年3月31日
						少于 12 个月												超过 12 个月												总计
						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
有价投资：
商业票据						$	20,041					$	(11)					$	—					$	—					$	20,041					$	(11)
美国财政部						5,666						(80)						4,436						(62)						10,102						(142)
美国各州和直辖市						—						—						891						(9)						891						(9)
公司债券						2,998						(3)						13,421						(238)						16,419						(241)
总计						$	28,705					$	(94)					$	18,748					$	(309)					$	47,453					$	(403)

						2023年12月31日
						少于 12 个月												超过 12 个月												总计
						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
有价投资：
商业票据						$	16,241					$	(3)					$	—					$	—					$	16,241					$	(3)
美国财政部						5,677						(54)						4,389						(106)						10,066						(160)
美国各州和直辖市						—						—						2,915						(35)						2,915						(35)
公司债券						15,945						(2)						30,912						(428)						46,857						(430)
总计						$	37,863					$	(59)					$	38,216					$	(569)					$	76,079					$	(628)

截至2024年3月31日，公司有价投资的合同到期日（以千计）：

						2024年3月31日
有价投资：						摊销成本						公允价值
一年后到期						$	87,922					$	87,601
一到五年后到期						2,811						2,759
总计						$	90,733					$	90,360

非有价投资

在截至2024年3月31日的三个月中，公司完成了对一家私人控股公司的战略投资。根据投资条款，公司支付了 $10.0百万美元以换取B系列优先股的股份，这代表了对这家私人控股公司已发行股权证券的投资的非实质性投资。公司认定，该投资不符合ASC 323规定的权益法投资的核算标准。根据ASC 320，该投资被列为可供出售的债务证券，因为优先股包含公司选择的或有赎回功能。该投资包含在简明合并资产负债表上的其他非流动资产中，公允价值的变动计入扣除税款的其他综合（亏损）收益总额。在截至2024年3月31日的三个月中，没有记录与公司的非有价债务证券相关的未实现收益或亏损。

金融工具的公允价值

公允价值的定义是，在报告日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（退出价格）。会计指南建立了三层层次结构，该层次结构对估值方法中用于衡量公允价值的投入进行了优先排序：

第 1 级-相同资产或负债在活跃市场上的报价。

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目录

Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

级别2——除1级以外的其他可直接或间接观察的投入，例如非活跃市场的报价；或基本上在资产或负债的整个期限内可观察到或可以被可观测的市场数据证实的其他投入。

第 3 级-几乎没有或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。

估值层次结构中金融工具的分类基于对公允价值衡量重要的最低投入水平。

该公司将其现金等价物和有价投资归类为1级和2级，因为它使用报价市场价格或利用市场可观察投入的替代定价来源和模型。该公司将其对私人控股公司优先股的非上市投资归类为三级，因为这些公司的公允价值不容易确定。

该公司使用相同工具的报价确定了在活跃市场交易的一级金融工具的公允价值。

归入公允价值层次结构第二级的有价投资是根据其他可观察到的输入进行估值的，包括经纪商或交易商的报价或替代定价来源。当活跃市场上没有相同资产或负债的报价时，公司依赖其投资经理的不具约束力的报价，这些报价基于独立定价服务的专有估值模型。这些模型通常使用诸如可观察的市场数据、类似工具的报价市场价格、证券相对于同行的历史定价趋势等输入。为了验证其投资经理提供的公允价值决定，公司在整体市场趋势和投资经理提供的交易信息的背景下审查定价走势。此外，公司还评估用于确定公允价值的投入和方法，以确定证券在公允价值层次结构中的分类。

归入公允价值层次结构第三级的非有价投资是根据几乎或根本没有市场活动支持的不可观察的投入进行估值的。私营公司当前的财务信息可能不可用，因此，公司使用基于衡量日期最佳可用信息的投入来估算公允价值，其中可能包括最新的财务信息、财务预测和可供被投资方使用的融资交易以及其他定量和定性因素。此外，根据可用信息的时间、数量和其他特征，公司可能会使用一种或多种估值技术（包括市场和收益方法）来补充这些信息。截至2023年12月31日，该公司没有持有任何归类为3级的非有价投资。

截至2024年3月31日或2023年12月31日，该公司没有持有任何三级有价投资。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司在公允价值层次结构的1级、2级或3级之间没有任何转账。此外，截至2024年3月31日或2023年12月31日，公司没有任何按非经常性公允价值计量的金融资产和负债。

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Penumbra, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在公允价值层次结构中按公允价值层次结构中按公允价值计量的金融资产和负债（以千计）：

						截至 2024 年 3 月 31 日
						第 1 级						第 2 级						第 3 级						公允价值
金融资产
现金等价物：
商业票据						$	—					$	30,555					$	—					$	30,555
存款证						—						4,901						—						4,901
货币市场基金						57,278						—						—						57,278
美国财政部						53,672						—						—						53,672
有价投资：
商业票据						—						31,445						—						31,445
存款证						—						4,636						—						4,636
美国财政部						13,068						—						—						13,068
美国各州和直辖市						—						891						—						891
公司债券						—						40,320						—						40,320
不可出售的投资：
不可销售的投资						—						—						10,000						10,000
总计						$	124,018					$	112,748					$	10,000					$	246,766

						截至 2023 年 12 月 31 日
						第 1 级						第 2 级						第 3 级						公允价值
金融资产
现金等价物：
货币市场基金						$	86,991					$	—					$	—					$	86,991
有价投资：
商业票据						—						39,756						—						39,756
存款证						—						6,401						—						6,401
美国财政部						10,066						—						—						10,066
美国各州和直辖市						—						2,915						—						2,915
公司债券						—						62,563						—						62,563
总计						$	97,057					$	111,635					$	—					$	208,692

4。资产负债表组成部分

库存

库存的组成部分包括以下内容（以千计）：

						2024年3月31日						2023年12月31日
原材料						$	121,134					$	119,511
工作正在进行中						36,815						34,489
成品						240,417						234,023
库存						$	398,366					$	388,023

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（未经审计）

应计负债

应计负债的组成部分包括以下各项（以千计）：

						2024年3月31日						2023年12月31日
工资和员工相关费用						$	59,481					$	65,395
应计费用						14,327						11,711
递延收入						8,672						6,985
其他应计负债						24,069						26,464
应计负债总额						$	106,549					$	110,555

下表显示了截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的十二个月中公司估计的产品保修应计额（包括应计负债）的变化（以千计）：

						2024年3月31日						2023年12月31日
期初余额						$	5,755					$	5,370
已发保单的应计额，净额						(3,141)						1,865
保修索赔的和解						(536)						(1,480)
期末余额						$	2,078					$	5,755

5。无形资产

下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司收购的无形资产的详细信息（以千计，加权平均摊还期除外）：

截至 2024 年 3 月 31 日						加权平均摊销期						总账面金额						累计摊销						网
有限寿命的无形资产：
开发的技术						8.8年份						$	83,289					$	(22,020)					$	61,269
客户关系						15.0年份						6,434						(2,895)						3,539
商业秘密和流程						20.0年份						5,256						(1,643)						3,613
无形资产总额						9.6年份						$	94,979					$	(26,558)					$	68,421

截至 2023 年 12 月 31 日						加权平均值 摊销期						总账面金额						累计摊销						网
有限寿命的无形资产：
开发的技术						8.8年份						$	83,289					$	(19,640)					$	63,649
客户关系						15.0年份						6,579						(2,851)						3,728
商业秘密和流程						20.0年份						5,256						(1,577)						3,679
无形资产总额						9.6年份						$	95,124					$	(24,068)					$	71,056

账面总额和客户关系的累计摊销额是唯一受外币折算影响的无形资产。该公司的美元5.32018年，与特许权使用费收购协议相关的百万个商业秘密和流程无形资产被认可。

下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与公司有限寿命无形资产相关的摊销记录（以千计）：

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（未经审计）

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
收入成本						$	66					$	66
销售、一般和管理						2,487						2,486
总计						$	2,553					$	2,552

6。善意

下表显示了截至2024年3月31日的三个月中商誉的变化（以千计）：

						道达尔公司
截至 2023 年 12 月 31 日的余额						$	166,270
外币折算						(167)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额						$	166,103

商誉减值审查

公司每年在10月31日对商誉进行减值审查，如果事件或情况表明可能出现减值损失，则更频繁地对商誉进行减值审查。公司确定有 不截至2024年3月31日的减值指标。

7。债务

信贷协议

2020年4月24日，公司与北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理人和贷款人，美国银行和北卡罗来纳州花旗银行作为贷款人签订了信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议已获得担保，最高金额为 $100百万美元的可用循环借款能力，在某些条件下，公司可以选择将总借款能力提高到不超过美元150百万， 最初于 2021 年 4 月 23 日到期。在截至2021年3月31日、2022年和2023年3月31日的三个月中，对信贷协议进行了修订，以延长到期日并对信贷协议的条款进行了其他修改。信贷协议于2024年2月16日到期，没有续订。

8。承诺和意外开支

特许权使用费义务

2005年3月，公司签订了许可协议，要求公司每季度向许可人支付最低特许权使用费。自2018年12月31日起，许可协议要求最低年度特许权使用费为美元0.1按季度等额分期付款，百万美元。2019年7月，公司修改了许可协议，将其期限再延长一次 十年并将所需的最低年度特许权使用费增加美元0.2百万美元，要求的最低年度特许权使用费为美元0.3百万。除非提前终止，否则修订后的许可协议的期限将于 2029 年 6 月 30 日到期。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，销售成本中包含的特许权使用费为美元0.6百万和美元0.7分别是百万。

突发事件

公司可能不时有某些在正常业务过程中产生的或有负债。当未来有可能支出且此类支出可以合理估计时，公司应计此类事项的负债。

赔偿

公司在正常业务过程中签订标准赔偿安排。在许多此类安排中，公司同意赔偿、使其免受伤害并补偿受赔方蒙受的损失，或

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（未经审计）

受赔方因任何第三方就公司技术提出的任何商业秘密、版权、专利或其他知识产权侵权索赔而蒙受的损失。公司还同意就产品缺陷和类似索赔向许多受赔方提供赔偿。这些赔偿协议的期限通常是永久的。根据这些协议，公司未来可能需要支付的最大可能付款金额尚无法确定，因为这涉及未来可能向公司提出但尚未提出的索赔。

公司已与其董事和高级管理人员签订了赔偿协议，该协议可能要求公司赔偿其董事和高级管理人员因其作为董事或高级管理人员的地位或服务而可能产生的责任，但因个人故意不当行为而产生的责任除外。

公司没有为辩护诉讼或解决与这些赔偿协议相关的索赔而承担任何费用。迄今为止，尚未记录任何与这些赔偿要求相关的责任。

诉讼

公司不时受到某些法律诉讼的约束，以及我们正常业务过程中出现的要求、索赔和威胁性诉讼。公司每季度审查每项重大事项的状况并评估其潜在财务风险。如果认为索赔或法律诉讼造成的潜在损失是可能的，并且可以合理估计损失的金额，则公司将记录估计损失的负债和费用，如果损失重大，则在公司的财务报表中披露。如果公司确定损失是可能的，并且可以合理确定损失的范围，则公司不记录负债或费用，但公司会披露可能的损失范围。该公司根据当时可用的最佳信息做出判断。随着更多信息的出现，公司将重新评估与其未决索赔和诉讼相关的潜在责任，并可能修改其估计。

2023年4月7日，公司通过第三方人事机构聘请的一名前承包商代表承包商以及加利福尼亚州类似的公司承包商和员工，向加利福尼亚州阿拉米达县高等法院对公司提起了假定的集体诉讼和私人总检察长法案（“PAGA”）代表诉讼，指控该承包商以及加利福尼亚州类似情况的公司承包商和员工，根据《加利福尼亚州劳动法》提出各种与工资、加班有关的索赔，就餐和休息时间，业务报销开支, 工资报表和记录以及其他类似的指控.此外，2023年4月10日，该公司的一名现任员工代表该员工和加利福尼亚州类似情况的公司员工，向加利福尼亚州阿拉米达县高等法院对公司提起了PAGA代表性诉讼，指控了类似的索赔。这些申诉要求支付各种所谓的未付工资、罚款、利息和律师费，金额不详。2024年4月22日，公司进行了调解，随后双方同意和解索赔，总金额为美元4.6百万美元，尚待双方同意的和解协议的谈判并得到法院的批准。结果，公司记录的应计金额为 $4.6截至2024年3月31日的三个月的财务报表中有百万美元与这些事项有关。

9。股东权益

股票薪酬

股票薪酬支出与限制性股票单位（“RSU”）、具有绩效条件的限制性股票单位（“PSU”）、股票期权和公司的员工股票购买计划（“ESPP”）相关。

在截至2024年3月31日的三个月中，授予高级管理层的某些PSU将归属，前提是实现了截至2024年12月31日的年度预先设定的财务业绩目标并继续任职。这些PSU的公允价值基于授予之日公司普通股的收盘价。与这些PSU相关的股票薪酬成本在必要的服务期内予以确认 4.25使用分级归属的年份，与相同归属期内的传统时间归属相比，这可以更快地确认支出。在每个报告期，公司都会监控实现业绩目标的可能性，并可能根据其对实现这些绩效目标的可能性以及预计将归属的普通股数量的确定来调整定期的股票薪酬支出。授予的PSU的实际数量基于绩效期间的实际绩效与绩效目标的比较。

下表列出了公司简明合并运营报表中包含的股票薪酬支出 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份（以千计）：

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（未经审计）

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
收入成本						$	1,194					$	1,191
研究和开发						2,168						2,278
销售、一般和管理						10,207						9,297
总计						$	13,569					$	12,766

截至2024年3月31日，与未归属股份薪酬安排相关的未确认薪酬成本总额（不包括PSU）为美元56.4百万，预计将在加权平均期内确认 2.6年份。

截至2024年3月31日，与未归属的PSU股份薪酬安排相关的未确认薪酬成本总额为美元27.3百万，预计将在加权平均期内确认 3.5年份。

以库存资本化的股票薪酬总成本为美元1.2百万和美元1.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。

10。累计其他综合收益

其他综合（亏损）收益由两个部分组成：公司可供出售的有价投资的未实现收益或亏损以及外币折算调整产生的损益。在实现并作为合并净收益的一部分报告之前，这些综合收益项目会累积并包含在累计的其他综合收益中。我们的有价投资的未实现收益和亏损从累积的其他综合收益重新分类为出售时变现的收益，并根据所售证券的具体识别来确定。以非美元本位货币计价的资产和负债折算的损益包含在累计的其他综合收益中。

下表汇总了该期间累计余额的变化，并包括有关将累计其他综合收益重新归类为收益如何影响我们的简明合并综合收益（亏损）报表（千美元）的信息：

						截至2024年3月31日的三个月																		截至2023年3月31日的三个月
						适销对路 投资						货币翻译 调整						总计						适销对路 投资						货币翻译 调整						总计
期初余额						$	(558)					$	(2,593)					$	(3,151)					$	(3,500)					$	(4,624)					$	(8,124)
重新分类前的其他综合损失：
未实现收益——有价投资(1)						166						—						166						860						—						860
外币折算（亏损）收益						—						(1,857)						(1,857)						—						403						403
所得税影响——支出						—						4						4						—						—						—
扣除税款						166						(1,853)						(1,687)						860						403						1,263
本年度其他综合收益（亏损）净值						166						(1,853)						(1,687)						860						403						1,263
余额，期末						$	(392)					$	(4,446)					$	(4,838)					$	(2,640)					$	(4,221)					$	(6,861)

(1) 截至2024年3月31日，没有记录与公司非有价债务证券相关的未实现收益或亏损。

11。所得税

公司的所得税支出（收益）、递延所得税资产和负债以及未确认的税收优惠准备金反映了管理层对估计的当前和未来应缴税款的最佳评估。公司在美国和外国司法管辖区均需缴纳所得税。在确定合并所得税支出（收益）时，需要大量的判断和估计。

在过渡期间，公司通常使用估计的年度有效税率（“AETR”）方法，该方法涉及预测信息的使用。根据AETR方法，拨备金是通过应用估计值来计算的

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（未经审计）

整个财政年度的AETR改为报告期的 “普通” 收入或亏损（不包括异常或不经常发生的离散项目的税前收入或亏损）。其AETR的计算中不包括公司认为无法实现税收优惠的税收资产的司法管辖区。

公司的所得税准备金为 $3.6截至2024年3月31日的三个月为百万美元，而这一数字为美元0.1截至2023年3月31日的三个月，为百万美元。有效税率为 24.8截至2024年3月31日的三个月的百分比，相比之下 1.0截至2023年3月31日的三个月的百分比。有效税率的变化主要归因于利润增长导致的税收支出增加，以及归因于其美国司法管辖区的股票薪酬的超额税收优惠减少。

近年来产生了大量的国内递延所得税资产（“DTA”），这主要是由于股票期权行使和限制性股票单位的归属所产生的超额税收优惠。公司评估每个报告期内所有可用的正面和负面证据，无论是客观的还是主观的，以确定是否会产生足够的应纳税所得额来实现其DTA的好处，如果没有，则记录减少DTA的估值补贴。

截至2024年3月31日，公司主要根据其加州研发税收抵免DTA维持估值补贴，公司认为由于根据单一销售因子计算加州税收以及不符合第174条资本化规则，因此不太可能实现税收优惠。

该公司坚持认为，除德国子公司的部分收益外，所有国外收益均永久再投资于美国境外，因此，截至2024年3月31日，公司的简明合并财务报表中未提供归因于此类收益的递延税。

12。每股净收益

该公司根据该期间已发行普通股的加权平均数计算了每股基本净收益。该公司根据该期间已发行普通股的加权平均数加上可能具有稀释性的普通股等价物来计算摊薄后的每股净收益。就本计算而言，股票期权、限制性股票单位、绩效股票单位和通过ESPP出售的股票被视为普通股等价物。

计算基本和摊薄后每股净收益时使用的分子和分母的对账如下（以千计，股票和每股金额除外）：

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
分子：
净收入						$	11,002					$	8,562
分母：
用于计算归属于普通股股东的净收益的加权平均份额：
基本						38,717,334						38,186,342
潜在的稀释性股票期权和奖励						670,025						889,046
稀释						39,387,359						39,075,388
每股净收益：
基本						$	0.28					$	0.22
稀释						$	0.28					$	0.22

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，杰出的股票奖励为 26千和 26分别将千股股票排除在摊薄后的每股净收益的计算范围之外，因为在本报告所述期间，它们的影响本来是反稀释的。

13。利息和其他收入（支出），净额

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（未经审计）

下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净利息和其他收入（支出）的组成部分，以及（以千计）：

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
利息收入						$	3,293					$	970
利息支出						(402)						(416)
其他收入（支出），净额(1)						(366)						90
利息和其他收入，净额						$	2,525					$	644

(1) 主要由外币收益或损失的影响组成。

14。收入

收入确认

收入的确认金额反映了公司为换取商品或服务而预计有权获得的对价。简明合并运营报表中确认的所有收入均被视为与客户签订合同的收入。

截至2023年3月31日期间，公司按产品类别分列的收入列报方式进行了某些更改，以符合截至2024年3月31日的列报方式。在截至2023年12月31日的年度中，公司对其产品类别进行了更改，为投资者提供更有意义的信息，以了解其业务表现和战略方向。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，根据公司产品的运送目的地，公司按地域分列的收入如下（以千计）：

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
美国						$	209,644					$	171,879
国际						69,011						69,519
总计						$	278,655					$	241,398

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司按产品类别分列的收入如下（以千计）：

						截至3月31日的三个月
						2024						2023
血栓切除术						$	187,703					$	144,980
栓塞和通路						90,952						96,418
总计						$	278,655					$	241,398

履约义务

产品的交付-除下述中国许可安排外，公司与客户的合同通常包含单一履约义务，即公司产品的交付。当承诺货物的控制权移交给客户时，即表示履行义务的满足，对于非托运销售协议，这种控制权通常是在客户发货或收货时以及在使用托运销售协议时进行。

付款条件-公司的付款条件因客户的类型和地点而异。履行履约义务和到期付款之间的时间并不重要，也不会引起融资交易。截至2024年3月31日和2023年3月31日，该公司没有任何包含重要融资部分的合同。

产品退货-公司可能允许客户自行决定退回购买的产品。该公司估算了客户可能退回的产品销售额，并将该估计值记录为

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（未经审计）

确认相关产品收入期间的收入减少。该公司目前使用自己的历史销售信息、趋势、行业数据和其他相关数据点来估算产品回报负债。

质保-公司向所有客户提供标准保修，但不能单独出售。公司的标准保修代表其保证其产品按预期运行、无缺陷并符合商定的规格和质量标准。这种保证不构成一项服务，也不是一项单独的履行义务。

交易价格

收入按净销售价格记录，其中包括对可变对价的估计，例如使用历史回报率、折扣、折扣和其他净收入调整的产品回报率。如果交易价格包含可变对价，则公司估算交易价格中应包含的可变对价金额。在确定是否应限制可变因素时，管理层会考虑是否存在可能导致收入大幅逆转的因素以及潜在逆转的可能性。只有在随后解决与可变对价相关的不确定性后，确认的收入可能不会发生重大逆转的情况下，才将可变对价包含在收入中。每个报告期都按要求对这些估计数进行了重新评估。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司没有出于可变考虑因素对估算值进行任何重大修改。当公司在将货物的控制权移交给客户之后进行装运和装卸活动时，这些活动被视为配送活动，成本在确认相关收入时计入。向客户收取的与产品销售有关并汇给政府机构的税款不包括在收入中。

合同资产和负债

以下信息汇总了公司的合同资产和负债（以千计）：

						2024年3月31日						2023年12月31日
合同资产						$	18,000					$	18,000
合同负债						$	7,261					$	6,496

所列期间的合同资产主要代表根据已履行的相关履约义务的相对独立销售价格确认的收入与许可安排中的合同账单条款之间的差额。

合同负债是指公司已经开具发票并预计最终被确认为收入的金额，但并非所有收入确认标准都已得到满足，也被确认为相关履约义务得到满足。

中国分销和技术许可协议

2020年12月，该公司与其在中国的现有分销合作伙伴签订了分销和技术许可协议。除了修改公司与中国合作伙伴的标准分销协议外，该公司还同意将某些产品的技术许可给其在中国的合作伙伴，以允许此类产品在中国制造和商业化，并提供一定的监管支持。在截至2022年3月31日的三个月中，公司进一步修订了分销协议，并签订了额外的许可安排，根据该安排，公司同意以与现有许可安排基本相同的条款向其在中国的合作伙伴许可该技术以用于其他产品。除标准分销协议外，公司将在转让其独特的许可技术并提供相关监管支持时获得固定付款。在截至2023年9月30日的三个月中，公司签订了额外的许可安排，根据该安排，公司同意将该技术许可给其在中国的合作伙伴，用于其他产品，并将在转让其独特的许可技术以及为许可产品的下游销售提供相关的监管支持和特许权使用费后获得固定付款。在截至2024年3月31日的三个月中，公司签订了另一项许可协议，根据该协议，公司同意将该技术许可给其在中国的合作伙伴，用于其他产品，并将在转让其独特的许可技术和提供相关监管支持时获得固定付款。

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目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告、经审计的合并财务报表及其附注中其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注以及管理层对截至2023年12月31日止年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读，这些内容包含在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中2024 年 2 月 22 日。

本10-Q表季度报告包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。在某些情况下，您可以通过诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“打算”、“可能”、“应该”、“估计” 或 “继续” 等前瞻性词语以及类似的表述或变体来识别这些陈述，但这些词语并不是识别此类陈述的唯一手段。此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与此类前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩和时间存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文确定的因素，以及我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 部分中讨论的因素。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述代表了我们截至本10-Q表季度报告发布之日的观点。除非法律要求，否则我们不认为有义务更新这些前瞻性陈述或结果可能与这些前瞻性陈述不同的原因。因此，在本10-Q表季度报告发布之日之后的任何日期，您都不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们的观点。

概述

除非明确说明或上下文另有要求，否则此处提及的 “我们”、“我们的”、“公司” 和 “Penumbra” 是指Penumbra, Inc.及其合并子公司。

Penumbra是一家专注于创新疗法的全球医疗保健公司。我们设计、开发、制造和销售新产品，并拥有广泛的产品组合，可应对市场中具有重大未满足需求的挑战性医疗条件。我们的团队专注于开发、制造和营销新产品，供专科医生和医疗保健提供者使用，以推动改善临床和健康结果。我们相信，我们产品的成本效益对我们的客户具有吸引力。

自 2004 年成立以来，我们在产品开发和商业扩张方面进行了大量投资，这为我们的全球组织奠定了基础。自2007年以来，我们已成功开发、获得监管许可或批准并将产品引入血栓切除术市场，自2008年起进入市场，自2011年起进入栓塞市场，自2014年起进入神经外科市场，自2020年起将产品引入沉浸式医疗市场。

我们预计将继续开发和建立我们的产品组合，包括我们的血栓切除术、栓塞、准入和沉浸式医疗保健技术，同时对我们目前可用的产品进行迭代。通常，当我们推出下一代产品或旨在取代现有产品的新产品时，前一代产品或替代产品的销量会下降。我们的研发活动以开发新产品和临床活动为中心，旨在支持我们的监管申报并证明我们产品的有效性。

为了满足我们关键市场具有挑战性的重大临床需求，我们开发了属于以下广泛产品系列的产品：

我们的血栓切除术产品分为两大产品系列：

•外周血栓切除术-INDIGO 系统，包括 Lightning、Bolt 和 CAT RX，专为连续或调制抽吸而设计、计算机辅助真空血栓切除术，包括吸入导管、协调我们的泵和导管相互作用的微处理器控制的软件算法、分离器、吸液泵和附件，包括用于外周血栓切除手术的输送导管

•神经血栓切除术-Penumbra System、Penumbra RED、JET、ACE 和 BMX、MAX 导管和 3D 血运重建设备、Penumbra ENGINE 和其他组件和配件

我们的栓塞和准入产品分为四大产品系列：

•外周栓塞-RUBY Coil System、Ruby LP、LANTERN Delivery 微导管和 POD 系统（POD 和 POD 填充线圈）

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目录

•神经栓塞-Penumbra SMART COIL、Penumbra Coil 400、POD400 和 PAC400

•接入——输送导管，包括 Neuron、Neuron MAX Select、BENCHMARK、BMX、DDC、PX SLIM 和 sendIT

•神经外科-Artemis 神经疏散装置

我们的沉浸式医疗保健产品属于一个广泛的产品系列：

•真正的沉浸式系统-产品组合，利用基于计算机的沉浸式技术，提供引人入胜的身临其境的疗法，以促进更好的健康、运动功能和认知

我们为 100 多个国家的医疗保健提供者、医院和诊所提供支持。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们收入的24.8％和28.8％分别来自美国以外的客户。我们在美国以外的销售主要以欧元计价，部分销售以其他货币计价。因此，我们有外汇敞口，但目前不进行套期保值。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们分别创造了2.787亿美元和2.414亿美元的收入，增长了3,730万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们的运营收入分别为1,210万美元和800万美元。

影响我们绩效的因素

有许多因素影响了我们的经营业绩和增长，我们相信将继续影响这些因素。这些因素包括：

•我们增长销售队伍的速度以及新雇用的销售人员充分发挥作用的速度可能会影响我们的收入增长或预期这种增长所产生的成本。

•我们的行业竞争激烈，特别是，我们与许多资本充足的大型公司竞争。鉴于竞争对手现有和未来的产品及其资源，我们必须继续成功竞争，才能成功地向使用我们产品的专科医生进行营销。

•我们必须继续成功推出获得专科医生和其他医疗保健提供者认可的新产品，并成功地从现有产品过渡到新产品，确保充足的供应。此外，随着我们推出新产品和扩大生产能力，我们预计将在销售前雇用和培训更多人员来建立零部件和制成品库存，这可能会导致我们的经营业绩和财务状况出现季度波动。

•我们、我们的竞争对手和其他第三方公布的临床结果可能会对专科医生是否以及在多大程度上使用我们的产品以及这些医生为特定疾病选择的手术和治疗产生重大影响。

•使用我们的介入产品的专科医生不得在一年中的某些时间进行手术，例如他们参加重大医学会议或因其他原因离开诊所的时期，这些时间在一年中以及每年都不定期地发生。

•我们在美国以外的大部分销售都是以我们销售产品所在国家的当地货币计价的。因此，我们的国际销售收入可能会受到外币汇率波动的重大影响。

•医疗保健提供者在使用我们产品的手术时在相关医疗保健支付系统中的可用性和报销水平。

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目录

此外，由于多种因素，我们的季度收入、毛利率和毛利率百分比已经经历了并将继续出现显著的波动，这些因素包括但不限于：可能受假日影响的可用销售天数；销售产品的组合；产品销售地的地域组合；对我们产品和竞争对手产品的需求；获得监管部门批准或许可的时机或失败产品的竞争；加剧的竞争；客户的时机订单；因过时而注销的库存；推出新产品的成本、收益和时机；收购和整合我们可能收购的业务和产品线的成本、收益和时机；零部件和原材料的供应和成本；以及外币汇率的波动。我们可能会出现收入连续显著增长的季度，然后是收入温和或无增长的季度。此外，我们可能会遇到运营支出，特别是研发费用，根据产品开发的阶段和时间而波动的季度。

运营结果的组成部分

收入。我们将介入产品直接销售给医院和其他医疗保健提供商，并通过分销商销售，用于专科医生在两个关键市场为患者提供治疗的手术：血栓切除术、栓塞和准入。我们通过采购订单销售产品，我们没有客户的长期购买承诺。产品销售收入在发货之日或客户收到之日确认，但如果控制权尚未转移，某些交易的收入将延期。对于我们寄给医院的产品（主要由线圈组成），我们在医院在手术中使用产品时确认收入。收入还包括我们向客户收取的运费和手续费。

收入成本。收入成本主要包括原材料和零部件成本、人员成本，包括库存补偿、入境运费、收货成本、检验和测试成本、仓储成本、特许权使用费、运输和装卸成本，以及产品制造中产生的其他人工和管理费用。我们几乎所有的产品都在加利福尼亚阿拉米达和罗斯维尔的制造工厂中生产。

运营费用

研究与开发（“研发”）。研发费用主要包括产品开发、临床和监管费用、材料、折旧和其他与产品开发相关的成本。研发费用还包括人员和顾问的工资、福利和其他相关成本，包括股票薪酬。我们将研发成本按实际支出支出。

销售、总务和行政（“SG&A”）。销售和收购费用主要包括从事销售、营销、财务、法律、合规、行政、设施、信息技术和人力资源活动的人员和顾问的工资、福利和其他相关成本，包括股票薪酬。我们的销售和收购费用还包括市场试验、医学教育、培训、向直销代表发放的佣金（通常基于销售额）、收购的无形资产的摊销以及与收购相关的成本。

所得税

我们按我们运营所在的每个司法管辖区适用的税率征税。综合所得税税率、税收条款、递延所得税资产（“DTA”）和递延所得税负债将根据利润产生的司法管辖区而有所不同。税法很复杂，管理层和相应的政府税务机关会做出不同的解释，要求我们在确定所得税准备金、递延所得税资产和递延所得税负债以及净DTA中记录的潜在估值补贴时做出判断。递延所得税资产和负债是根据预计变现这些税收资产的年份的现行税率确定的。当未来很可能无法实现全部或部分税收协定时，就会确定估值补贴。

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目录

运营结果

下表列出了我们简明合并运营报表的组成部分，以美元和所列期间收入的百分比表示：

			截至3月31日的三个月
			2024												2023
			（以千计，百分比除外）
收入			$	278,655					100.0		%				$	241,398					100.0		%
收入成本			97,516						35.0						90,326						37.4
毛利			181,139						65.0						151,072						62.6
运营费用：
研究和开发			24,626						8.8						19,986						8.3
销售、一般和管理			144,412						51.8						123,078						51.0
运营费用总额			169,038						60.7						143,064						59.3
运营收入			12,101						4.3						8,008						3.3
利息和其他收入，净额			2,525						0.9						644						0.3
所得税前收入			14,626						5.2						8,652						3.6
所得税准备金			3,624						1.3						90						—
净收入			$	11,002					3.9		%				$	8,562					3.5		%

截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比

截至2023年3月31日期间，公司按产品类别分列的收入列报方式进行了某些更改，以符合截至2024年3月31日的列报方式。在截至2023年12月31日的年度中，公司对其产品类别进行了更改，为投资者提供更有意义的信息，以了解其业务表现和战略方向。

收入

			截至3月31日的三个月												改变
			2024						2023						$						%
			（以千计，百分比除外）
血栓切除术			$	187,703					$	144,980					$	42,723					29.5		%
栓塞和通路			90,952						96,418						(5,466)						(5.7)		%
总计			$	278,655					$	241,398					$	37,257					15.4		%

截至2024年3月31日的三个月，收入从截至2023年3月31日的三个月的2.414亿美元增长了3,730万美元，增长了15.4％，至2.787亿美元。整体收入增长主要是由于我们现有血栓切除术产品的销售增加。

截至2024年3月31日的三个月，我们的全球血栓切除术产品的收入从截至2023年3月31日的三个月的1.45亿美元增长了4,270万美元，增长了29.5％，至1.877亿美元。我们全球血栓切除术产品的增长主要归因于我们现有产品的销售和进一步的市场渗透率，美国的销量增加。这一增长是由我们在美国的血栓切除术产品的销售推动的，在截至2024年3月31日的三个月中，该产品的销售增长了35.2％。在此期间，我们的血栓切除术产品的价格基本保持不变。

截至2024年3月31日的三个月，我们的全球栓塞和准入产品的收入从截至2023年3月31日的三个月的9,640万美元下降了550万美元，降幅为5.7％，至9,100万美元。我们的全球栓塞和准入产品的减少主要是由我们的国际栓塞和准入产品推动的，在截至2024年3月31日的三个月中，该产品下降了11.6％。在此期间，我们的栓塞和准入产品的价格基本保持不变。

按地理区域划分的收入

下表根据客户的配送目的地，按地理区域列出了收入：

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目录

						截至3月31日的三个月																								改变
						2024												2023												$						%
						（以千计，百分比除外）
美国						$	209,644					75.2		%				$	171,879					71.2		%				$	37,765					22.0		%
国际						69,011						24.8		%				69,519						28.8		%				(508)						(0.7)		%
总计						$	278,655					100.0		%				$	241,398					100.0		%				$	37,257					15.4		%

截至2024年3月31日的三个月中，国际市场产品销售收入从截至2023年3月31日的三个月的6,950万美元下降了50万美元，降幅0.7％，至6,900万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，国际销售收入分别占我们总收入的24.8％和28.8％。

毛利率

			截至3月31日的三个月												改变
			2024						2023						$						%
			（以千计，百分比除外）
收入成本			$	97,516					$	90,326					$	7,190					8.0		%
毛利			$	181,139					$	151,072					$	30,067					19.9		%
毛利率%			65.0		%				62.6		%

截至2024年3月31日的三个月，毛利率从截至2023年3月31日的三个月的62.6％增长了2.4个百分点，至65.0％。毛利率受产品组合、区域结构和生产计划的影响，以支持需求和提高未来效率。因此，凭借良好的产品组合、生产率的提高，以及利用我们的固定成本来增加年内新产品销售量，我们的毛利率将来可能会受到积极影响。

研究与开发（“研发”）

			截至3月31日的三个月												改变
			2024						2023						$						%
			（以千计，百分比除外）
研发			$	24,626					$	19,986					$	4,640					23.2		%
研发占收入的百分比			8.8		%				8.3		%

截至2024年3月31日的三个月中，研发费用从截至2023年3月31日的三个月的2,000万美元增加了460万美元，增长了23.2％，至2460万美元。增长的主要原因是人事相关支出增加了200万美元，这得益于支持我们增长的员工人数和相关支出的增加，以及产品开发和测试成本增加了130万美元。

我们一直在产品开发方面进行投资，并计划继续进行投资。作为我们对产品开发的持续投资的一部分，我们可能会产生与研发里程碑相关的额外费用。此外，由于临床试验和产品开发的时间和成本，我们过去曾经历过，并且将来可能会继续经历费用波动，其中可能包括与新产品推出相关的额外的人事相关费用。

销售、总务和管理（“SG&A”）

			截至3月31日的三个月												改变
			2024						2023						$						%
			（以千计，百分比除外）
SG&A			$	144,412					$	123,078					$	21,334					17.3		%
销售和收购占收入的百分比			51.8		%				51.0		%

在截至2024年3月31日的三个月中，销售和收购支出从截至2023年3月31日的三个月的1.231亿美元增加了2,130万美元，增幅为17.3％，至1.444亿美元。增长的主要原因是人事相关支出增加了640万美元，这得益于支持我们增长的员工人数和相关支出的增加；与2023年对公司提起的工资和工时投诉相关的480万美元非经常性诉讼相关费用，包括和解费用和律师费；与营销活动相关的成本增加了300万美元；增加了210万美元 在其他专业服务中。

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目录

在我们继续投资增长的同时，我们已经扩大并可能继续扩大我们的销售、营销以及总务和管理团队，具体做法是雇用更多员工担任支持我们战略计划的关键职位。此外，我们过去曾经历过，而且将来可能会继续经历由于支持业务的投资时间和成本而产生的费用波动。

所得税准备金

			截至3月31日的三个月												改变
			2024						2023						$						%
			（以千计，百分比除外）
所得税准备金			$	3,624					$	90					$	3,534					3,926.7		%
有效税率			24.8		%				1.0		%

截至2024年3月31日的三个月，我们的所得税准备金为360万美元，而截至2023年3月31日的三个月，我们的所得税准备金为10万美元。我们的有效税率是 截至2024年3月31日的三个月，这一比例为24.8％，而截至2023年3月31日的三个月，这一比例为1.0％。有效税率的变化主要归因于利润增长导致的税收支出增加，以及归因于我们美国司法管辖区的股票薪酬的超额税收优惠减少。

展望未来，我们的有效税率可能受以下因素驱动：（1）用于税收和财务报告目的的应纳税所得额的永久差异，（2）归因于我们全球财务业绩的税收支出或收益，以及（3）离散的税收调整，例如超额税收优惠或与股票薪酬相关的缺陷。我们的所得税条款容易波动，因为超额税收优惠或缺陷的金额可能会根据我们的股票价格、已结算或归属的股票补助金数量以及根据美国公认会计原则分配给股权奖励的公允价值而在不同时期之间波动。

流动性和资本资源

截至2024年3月31日，我们的营运资金为7.822亿美元，其中包括2.231亿美元的现金和现金等价物以及9,040万美元的有价投资。截至2024年3月31日，我们在外国实体中持有约7.7％的现金和现金等价物。

我们认为，我们目前的流动性来源将足以满足至少未来12个月的流动性需求。我们的主要流动性要求是为我们的业务提供资金，扩大制造业务，包括但不限于维持足够的库存水平以满足客户的预期需求，为研发活动提供资金，为我们的资本支出提供资金。我们还可能租赁或购买其他设施以促进我们的发展。随着我们推出新产品、扩大制造业务和信息技术基础设施以及进一步向国际市场扩张，我们预计将继续进行投资。但是，在我们继续执行业务战略的过程中，我们可能会要求或选择获得额外的融资。如果我们要求或选择筹集额外资金，我们可能会通过股权或债务融资来筹集额外资金，而股权或债务融资可能无法以优惠条件提供，可能会导致股东稀释，并可能要求我们同意限制我们运营灵活性的契约。

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的现金和现金等价物、有价投资和选定的营运资本数据：

			2024年3月31日						2023年12月31日
			（以千计）
现金和现金等价物			$	223,114					$	167,486
适销投资			90,360						121,701
应收账款，净额			191,989						201,768
应付账款			32,454						27,155
应计负债			106,549						110,555
营运资金(1)			782,220						764,258

(1) 营运资金由流动资产总额减去流动负债总额组成。

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目录

下表列出了所述期间我们的现金及现金等价物的期初余额、（用于）运营、投资和融资活动提供的净现金流以及现金和现金等价物的期末余额：

			截至3月31日的三个月
			2024						2023
			（以千计）
期初的现金和现金等价物			$	167,486					$	69,858
经营活动提供的净现金			38,295						13,129
投资活动提供的净现金			18,384						10,711
融资活动提供的（用于）净现金			(794)						1,376
现金和现金等价物以及期末			223,114						94,688

经营活动提供的净现金

经营活动提供的净现金主要包括经某些非现金项目（包括折旧和摊销、股票薪酬支出、库存注销和减记、递延所得税余额变动以及营运资金和其他活动变动的影响）调整后的净收益。

在截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为3,830万美元，其中包括1,100万美元的合并净收入和2170万美元的非现金项目，被运营资产和负债的560万美元净变动所抵消。运营资产和负债的变化主要与开具发票和收款时机导致应收账款减少850万美元，付款时机导致应付账款增加520万美元，预付费用和其他流动和非流动资产减少460万美元。这被支持我们增长的1160万美元库存增加以及由于付款时机导致的应计费用和其他非流动负债减少了100万美元，部分抵消了这一点。

在截至2023年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为1,310万美元，其中包括860万美元的合并净收入和1,950万美元的非现金项目，由1,500万美元的运营资产和负债净变动所抵消。运营资产和负债的变化包括库存增加1,060万美元以支持我们的增长，由于收到付款的时间而增加350万美元的应收账款，以及预付费用和其他流动和非流动资产增加400万美元。应付账款增加210万美元以及应计费用和其他非流动负债增加110万美元，部分抵消了这一点。

投资活动提供的净现金

投资活动提供的净现金主要与购买有价和非有价投资及资本支出有关，部分被有价投资到期收益所抵消。

在截至2024年3月31日的三个月中，投资活动提供的净现金为1,840万美元，主要包括扣除购买后的3,210万美元有价投资到期收益，部分被购买的1,000万美元非有价投资和580万美元的资本支出所抵消。

在截至2023年3月31日的三个月中，投资活动提供的净现金为1,070万美元，主要包括1,460万美元的有价投资到期收益，部分被390万美元的资本支出所抵消。

融资活动提供的净现金（已使用）

融资活动提供的净现金（用于）主要与根据我们的员工股票购买计划行使股票期权和发行普通股的收益有关，部分被与既得限制性股票单位相关的员工税和为减少融资租赁义务而支付的款项所抵消。

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目录

在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为80万美元，主要包括60万美元的融资租赁付款和40万美元的与既得限制性股票单位相关的员工税，部分被行使股票期权的20万美元收益所抵消。

在截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金为140万美元，主要包括行使股票期权的收益220万美元，部分被50万美元的融资租赁付款和与既得限制性股票单位相关的20万美元员工税所抵消。

合同义务和承诺

截至2024年3月31日，我们的合同义务和承诺与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的合同义务和承诺没有其他重大变化。

关键会计政策与估计

我们已根据美国公认会计原则编制了财务报表。我们编制这些财务报表要求我们做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响财务报表之日报告的资产、负债、支出和相关披露金额，以及报告期内记录的收入和支出。我们会持续评估我们的估计和判断。我们的估算基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种因素，这些因素的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。因此，在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值存在重大差异。

与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中所述的政策相比，我们的关键会计政策没有重大变化。

最近发布的会计准则

有关最近发布的会计准则以及这些准则对我们合并财务报表的影响的信息，请参阅附注 “2。本10-Q表第一部分第1项中合并财务报表的 “重要会计政策摘要”。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们面临各种市场风险，这可能会导致利率和外汇汇率等市场利率的不利变化造成的潜在损失。我们不会出于交易或投机目的从事衍生品或其他金融工具，也不认为我们的现金和现金等价物和/或有价投资会面临重大的市场风险。

利率风险。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为2.231亿美元，其中包括货币市场基金、普通支票和储蓄账户中持有的资金。此外，我们的有价投资为9,040万美元，主要包括公司债券、商业票据、美国国库证券、存款证以及美国各州和市政当局。我们的投资政策侧重于保护资本和支持我们的流动性需求。根据该政策，我们投资于高评级证券，同时限制对除美国政府以外的任何一家发行人的信贷敞口。我们不以交易或投机为目的投资金融工具，也不使用杠杆金融工具。我们聘请遵守我们投资政策指导方针的外部投资经理。假设的利率变动100个基点不会对我们的现金和现金等价物或有价投资的价值产生重大影响。

外汇风险管理。我们在美国以外的国家开展业务，因此，我们面临外币风险。我们以当地货币（主要是欧元）向美国以外的销售开具账单，部分销售以其他货币计价。当销售或支出不以美元计价时，汇率的波动可能会影响我们的净收入。我们认为我们的净收入不会受到外汇汇率立即发生10％的负面变动的重大影响。我们目前不对冲外币汇率波动的风险；但是，我们将来可能会选择对冲我们的风险敞口。

尽管我们在截至2024年3月31日的三个月中的毛利率主要受到产品组合、区域结构以及为支持需求和创造未来效率而采取的生产举措的影响，但价格变动并未对合并财务报表中列报的任何时期的经营业绩产生重大影响。

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第 4 项。控制和程序。

评估披露控制和程序

截至2024年3月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的 “披露控制和程序” 的有效性进行了评估，这些控制和程序由经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义为公司的控制措施和其他程序，旨在确保：公司在其根据本规定提交或提交的报告中要求披露的信息《交易法》将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并将收集此类信息并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对控制有效性的限制

控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。由于所有控制系统的固有局限性，任何对控制措施的评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题（如果有）都已被发现。因此，我们的披露控制和程序旨在为实现披露控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。

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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

有关法律诉讼的信息，请参阅注释 “8.本10-Q表季度报告第一部分第1项中载列的简明合并财务报表中的承诺和意外开支”。

第 1A 项。风险因素。

自2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告提交以来，我们在报告中报告的风险因素没有发生重大变化，也没有发现新的风险因素。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

没有。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

没有。

第 5 项。其他信息。

规则 10b5-1 交易计划

在截至2024年3月31日的季度期间，没有董事或高级职员 采用要么 终止任何 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。

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目录

第 6 项。展品。

展品编号

描述

表单

文件编号

展品

申报日期

31.1

经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条要求对首席执行官进行认证。

31.2

经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条要求对首席财务官进行认证。

32.1*

根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（b）条和《美国法典》第18编第1350条的规定，必须对首席执行官和首席财务官进行认证。

101

公司以行内可扩展商业报告语言（ixBRL）格式的截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中的以下材料包括：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表，（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表，（ii）截至3月的三个月的简明综合综合收益（亏损）报表 31、2024 年和 2023 年，(iii) 简明合并股东权益表截至2024年和2023年3月31日的三个月，（iv）截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表，以及（v）简明合并财务报表附注。

104

封面交互式数据文件（格式为 ixBRL，附录 101 中包含适用的分类扩展信息）。

* 随函提供。

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目录

签名

 

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

						PENUMBRA, INC.
日期：2024 年 5 月 7 日
			来自：			/s/ Maggie Yuen
						Maggie Yuen
						首席财务官
						（首席财务官）

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