美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

在截至的季度期间 3月31日 2024

要么

在从 ________ 到 ________ 的过渡期内。

委员会档案编号： 0-19582

OLD DOMINION 货运有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

(336) 889-5000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是 ☒

截至 2024 年 5 月 3 日，有e 217,285,082 注册人的已发行普通股（面值0.10美元）。

索引

第一部分财务拨号信息

第 1 项。财务口头声明

OLD DOMINION 货运有限公司

浓缩的球舞蹈表

注意：2023年12月31日的简明资产负债表源自该日的经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。

OLD DOMINION 货运有限公司

简明的资产负债表

（续）

注意：2023年12月31日的简明资产负债表源自该日的经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。

OLD DOMINION 货运有限公司

简短的陈述大量的操作

（未经审计）

OLD DOMINION 货运有限公司

股东权益变动简明表

（未经审计）

OLD DOMINION 货运有限公司

简短的声明千亿的现金流

（未经审计）

给精简的芬兰的笔记财务报表（未经审计）

第 2 项。管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩

概述

我们是北美最大的零担运输（“LTL”）汽车承运人之一。我们通过单一的综合性、无工会组织提供区域、区域间和全国性的汽运零担服务。我们的服务包括加急运输，是通过遍布美国大陆的广泛服务中心网络提供的。通过战略联盟，我们还在整个北美提供零担服务。除了我们的核心汽运零担服务外，我们还提供一系列增值服务，包括集装箱运输、卡车运输经纪和供应链咨询。历史上，我们超过98％的收入来自为客户运输零担货物，客户对我们服务的需求通常与工业生产和美国国内经济的整体健康状况息息相关。

在分析收入组成部分时，我们会监控汽运量和每百重汽运零担收入的变化和趋势。虽然每百重汽运收入是一种收益率衡量标准，但它也是汽运零担行业总体定价趋势的常用指标。但是，这种收益率指标并不是衡量价格的真正标准，因为它可能受到许多其他因素的影响，例如燃油附加费、每批货物的重量和运输时长的变化。因此，每百重收入的变化并不一定表示基础基准利率的实际变化。每百重汽运零担收入以及可能影响该指标的关键因素详见下文：

我们的主要收入重点是增加密度，即现有基础设施内的出货量和吨位增长。密度的增加使我们能够最大限度地提高资产利用率和劳动生产率，我们在运营的许多不同职能领域中衡量资产利用率和劳动生产率，包括线路运输负荷系数、每小时提货和交付（“P&D”）停靠站、每小时的P&D发货量、每小时处理的平台重量以及每小时的平台出货量。除了注重密度和运营效率外，对于我们处理的货物，获得适当的收益率（以每百重的收入来衡量）也至关重要。我们专注于每个客户账户的盈利能力，通常会寻求适当的收益来抵消我们的成本上涨并支持我们在产能和技术方面的持续投资。我们相信这项措施将继续得到执行

收益管理理念、密度的持续增加和运营效率的持续提高是我们进一步提高运营比率和长期盈利增长能力的关键组成部分。

我们的主要成本要素是与货运流动、运营用品和费用相关的直接工资和福利，其中包括柴油燃料，以及我们的设备车队和服务中心设施的折旧。我们通过监控运营比率来衡量我们在成本管理方面的总体成功程度，运营比率是通过总运营支出除以收入来衡量盈利能力的，这也允许全行业与竞争对手进行比较。

我们会定期升级我们的技术能力，以改善我们的客户服务并降低我们的运营成本。我们的技术为客户提供了整个网络中货运的可见性，提高了我们员工的生产力，并提供了用于监控和改进流程的关键指标。

运营结果

下表列出了所示期间的支出和其他项目占运营收入的百分比：

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的关键财务和运营指标如下所示：

本报告中所有提及已发行股份、加权平均已发行股份、每股收益和每股股息金额的内容均已追溯重报，以反映2024年3月生效的二比一股票拆分。

尽管国内经济持续疲软，但我们在2024年第一季度的财务业绩包括收入、净收益和摊薄后每股收益的增长。我们通过继续执行长期战略计划改善了本季度的财务业绩，该计划以我们以合理的价格为客户提供优质服务的能力为中心。我们还将重点放在提高运营效率和控制全权支出上。但是，我们的运营比率在第一季度增长了10个基点至73.5％，这主要是由于我们的管理费用占收入的百分比有所增加。与去年同期相比，我们仍然能够将2024年第一季度的净收益和摊薄后每股收益分别增长2.5％和3.9％。

收入

与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度的收入增长了1790万美元，增长了1.2％，这是因为我们的每百重汽油零担收入增长了4.1％，足以抵消我们每天零担吨数下降的3.2％。不包括燃油附加费，与2023年第一季度相比，2024年第一季度每百重汽运的收入增长了6.7％。我们认为，收益率的提高反映了我们对收入质量的持续关注以及我们一贯的长期定价方针，旨在抵消我们的成本通胀，支持我们在产能和技术方面的持续投资。我们每天汽运零担吨位的下降主要是由于我们每批货物的汽运零担重量的减少，这通常反映了国内经济环境的疲软。

2024 年 4 月更新

与去年同月相比，2024年4月的每日收入增长了6.3％。汽运零担吨数每天增长2.3％，这是由于汽运零担每天的出货量增长了3.3％，但每批货物的汽运零担重量下降了1.0％，部分抵消了这一增长。与去年同月相比，每百重汽运零担收入增长了4.2％。不包括燃油附加费在内的每百重汽运零担收入与去年同月相比增长了4.7％。

运营成本和其他费用

与2023年第一季度相比，2024年第一季度的薪水、工资和福利增加了1,630万美元，增长了2.5％，这主要是由于2023年9月向员工提供的年度工资增长导致工资和工资增加了1,690万美元，增长了3.5％。我们在同期的全职员工平均人数保持一致。

我们的生产性劳动力成本，包括司机、平台员工和车队技术人员的工资，在2024年第一季度占收入的百分比增长至24.1％，而2023年第一季度为23.8％。尽管本季度销量有所下降，但这一小幅增长反映了我们对提供优质服务的承诺，同时还要提高运营效率。与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度的每小时P&D出货量有所增加。我们减少了，

但是，在我们的平台生产力指标和线路负载系数中。这些指标受到我们服务中心网络的持续扩张以及每批货件汽运零担重量的减少的负面影响。我们仍然能够减少城际总里程，这使我们能够管理长途运输成本占收入的百分比，同时还减少了本季度消耗的加仑柴油燃料的数量。我们的其他工资和工资占收入的百分比在2024年第一季度增加到9.7％，而2023年第一季度为9.2％。

与去年同期相比，2024年第一季度归因于员工福利的成本保持相对稳定。我们的员工福利成本占工资和工资的百分比从2023年第一季度的37.0％下降到2024年第一季度的35.6％。

与2023年第一季度相比，2024年第一季度的运营供应和支出减少了1,990万美元，下降了10.4％。不包括燃油税在内的柴油燃料成本是运营供应和支出的最大组成部分，并且可能因每加仑的平均价格和消耗量而异。与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度每加仑柴油的平均成本下降了12.1％。我们不使用柴油对冲工具；因此，我们的成本受市场价格波动的影响。与2023年第一季度相比，我们的加仑消耗量在2024年第一季度下降了4.4％，这主要是由于行驶里程减少以及每加仑里程的增加。与之相比，我们的其他运营供应和支出占收入的百分比也有所下降，这主要是由于我们通过持续执行资本支出计划来提高机队的平均机龄，从而降低了维护和维修成本。

与2023年第一季度相比，2024年第一季度的折旧和摊销成本增加了860万美元，增长了11.3％，这主要是由于作为2023年和2024年资本支出计划的一部分收购的资产的折旧和摊销成本增加。我们认为，根据我们2024年的资本支出计划，未来时期的折旧成本将继续增加。尽管我们在房地产、设备和技术方面的投资可能会在短期内增加我们的成本，但我们认为这些投资对于支持我们持续的长期增长和战略举措是必要的。

我们2024年第一季度的有效税率为25.6％，而2023年第一季度的有效税率为25.8％。由于州税的影响，我们的有效税率通常超过联邦法定税率，在较小程度上，也受某些其他离散或不可扣除项目的影响。

流动性和资本资源

我们的现金流摘要如下所示：

与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度由经营活动提供的现金流发生了变化，这主要是由于净收入和折旧的增加以及某些营运资金账户的波动。

与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度用于投资活动的现金流有所下降，这主要是由于我们在资本支出计划下支出时机的波动。由于我们2022年资本支出计划下的交付延迟，拖拉机和拖车的资本支出在2023年第一季度有所增加。我们的大部分设备通常在第二和第三季度交付，根据2024年资本支出计划，我们的交付符合我们的历史趋势。下文 “资本支出” 中更全面地描述了我们的资本支出的变化。

与2023年第一季度相比，我们在2024年第一季度用于融资活动的现金流有所减少，这主要是由于我们普通股的回购减少，其影响被用于向股东支付股息的现金增加所部分抵消。下文 “股票回购计划” 和 “股东分红” 下将更全面地描述我们向股东返还的资本。

我们有四个主要的可用流动性来源：运营现金流、我们现有的现金和现金等价物、我们在2023年3月22日与富国银行、担任贷款机构管理代理人的全国协会签订的第三份修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）下的可用借款，以及我们与PGIM, Inc.（“保诚”）以及保诚的某些关联公司和管理账户的票据购买和私募货架协议，经2023年3月22日第一修正案（经修订的 “票据协议”）修订。信贷协议和票据协议将在下文 “融资安排” 下详细介绍。我们认为，如果需要，我们还有足够的债务和股票市场准入，可以提供其他流动性来源。

资本支出

下表列出了截至2024年3月31日的三个月期间以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的财产和设备净资本支出：