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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
要么
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从______到____________的过渡期内
委员会档案编号： 001-39748
PUBMATIC, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 特拉华 | 20-5863224 |
（公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
| |
| 不适用 | 不适用 |
| （主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
| |
| 不适用 |
| （注册人的电话号码，包括区号） |
| |
| 不适用 |
| |
| （如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度） |
|
|
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.0001美元 | PUBM | 纳斯达克全球市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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大型加速过滤器 | | ☒ | 加速过滤器 | | o |
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非加速过滤器 | | o | 规模较小的申报公司 | | o |
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| | | 新兴成长型公司 | | o |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o没有 x
截至 2024 年 5 月 1 日，注册人已经 41,452,195已发行的 A 类普通股以及 8,478,816已发行B类普通股的股份。
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| 目录 |
| | 页面 |
第一部分-财务信息 |
| 第 1 项。 | 简明合并财务报表（未经审计） | 1 |
| 简明合并资产负债表 | 1 |
| 简明合并运营报表 | 2 |
| 综合亏损简明合并报表 | 3 |
| 股东权益简明合并报表 | 4 |
| 简明合并现金流量表 | 5 |
| 简明合并财务报表附注 | 6 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 18 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 29 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 29 |
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第二部分-其他信息 |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 30 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 30 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 33 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 33 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 33 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 34 |
| 第 6 项。 | 展品 | 35 |
| 签名 | 36 |
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
PUBMATIC, INC.和子公司
简明的合并资产负债表
（以千计，面值除外）
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| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （未经审计） | | |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 80,194 | | | $ | 78,509 | |
| 有价证券 | 93,887 | | | 96,835 | |
| 应收账款，净额 | 303,284 | | | 375,468 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 11,540 | | | 11,143 | |
| 流动资产总额 | 488,905 | | | 561,955 | |
| 财产、设备和软件，净额 | 56,550 | | | 60,729 | |
| 经营租赁使用权资产 | 23,473 | | | 21,102 | |
| 与收购相关的无形资产，净额 | 5,469 | | | 5,864 | |
| 善意 | 29,577 | | | 29,577 | |
| 递延所得税资产 | 18,547 | | | 13,880 | |
| 其他非流动资产 | 3,669 | | | 2,136 | |
| 总资产 | $ | 626,190 | | | $ | 695,243 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付账款 | $ | 289,176 | | | $ | 347,673 | |
| 应计负债 | 19,763 | | | 25,684 | |
| 经营租赁负债，当前 | 6,841 | | | 6,236 | |
| 流动负债总额 | 315,780 | | | 379,593 | |
| 经营租赁负债，非流动 | 17,613 | | | 15,607 | |
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| 其他非流动负债 | 4,067 | | | 3,844 | |
| 负债总额 | 337,460 | | | 399,044 | |
承付款和或有开支（注8） | | | |
| 股东权益 | | | |
优先股，$0.0001每股面值， 10,000截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日授权的股份； 没有截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份 | — | | | — | |
普通股，$0.0001每股面值； 1,000,000截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日授权的 A 类股票； 46,327已发行的股票和 41,393截至2024年3月31日的已发行股份； 45,542已发行的股票和 41,502截至 2023 年 12 月 31 日的已发行股份； 1,000,000截至2024年3月31日和2023年12月31日授权的B类股票； 11,626已发行的股票和 8,486截至2024年3月31日的已发行股份； 11,884已发行的股票和 8,744截至 2023 年 12 月 31 日的已发行股份 | 6 | | | 6 | |
库存股票，按成本计算； 8,074和 7,180分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的股票 | (86,857) | | | (71,103) | |
| 额外的实收资本 | 241,179 | | | 230,419 | |
| 累计其他综合亏损 | (25) | | | (4) | |
| 留存收益 | 134,427 | | | 136,881 | |
| 股东权益总额 | $ | 288,730 | | | $ | 296,199 | |
| 负债总额和股东权益 | $ | 626,190 | | | $ | 695,243 | |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
1
PUBMATIC, INC.和子公司
简明合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入 | $ | 66,701 | | | $ | 55,407 | | | | | |
| 收入成本 | 25,424 | | | 23,863 | | | | | |
| 毛利 | 41,277 | | | 31,544 | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 技术和开发 | 7,960 | | | 6,517 | | | | | |
| 销售和营销 | 24,815 | | | 23,127 | | | | | |
| 一般和行政 | 14,027 | | | 12,572 | | | | | |
| 运营费用总额 | 46,802 | | | 42,216 | | | | | |
| 营业亏损 | (5,525) | | | (10,672) | | | | | |
| 利息收入 | 2,564 | | | 1,891 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | 258 | | | (465) | | | | | |
| 所得税前亏损 | (2,703) | | | (9,246) | | | | | |
| 从所得税中受益 | (249) | | | (3,375) | | | | | |
| 净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
| | | | | | | |
A类和B类股票的每股基本净亏损 | $ | (0.05) | | | $ | (0.11) | | | | | |
A类和B类股票的摊薄后每股净亏损 | $ | (0.05) | | | $ | (0.11) | | | | | |
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股数： | | | | | | | |
| 基本 | 50,039 | | | 52,740 | | | | | |
| 稀释 | 50,039 | | | 52,740 | | | | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
PUBMATIC, INC.和子公司
综合亏损的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | | |
| 有价证券的未实现收益（亏损），扣除税款 | (21) | | | 17 | | | | | |
| 综合损失 | $ | (2,475) | | | $ | (5,854) | | | | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
PUBMATIC, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 财政部
股票 | | 额外
实收资本 | | 累积其他
综合损失 | | 已保留
收益 | | 总计
股东权益 |
| 股份 | | 金额 | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | 50,246 | | | $ | 6 | | | $ | (71,103) | | | $ | 230,419 | | | $ | (4) | | | $ | 136,881 | | | $ | 296,199 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 9,821 | | | — | | | — | | | 9,821 | |
| 行使股票期权 | 298 | | | — | | | — | | | 939 | | | — | | | — | | | 939 | |
| 回购股票 | (895) | | | — | | | (15,754) | | | — | | | — | | | — | | | (15,754) | |
| 发行与 RSU 归属相关的普通股 | 230 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | — | | | (21) | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,454) | | | (2,454) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 49,879 | | | $ | 6 | | | $ | (86,857) | | | $ | 241,179 | | | $ | (25) | | | $ | 134,427 | | | $ | 288,730 | |
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| 普通股 | | 财政部
股票 | | 额外
实收资本 | | 累积其他
综合收益（亏损） | | 已保留
收益 | | 总计
股东权益 |
| 股份 | | 金额 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 52,705 | | | $ | 6 | | | $ | (11,486) | | | $ | 195,677 | | | $ | (9) | | | $ | 128,000 | | | $ | 312,188 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 7,606 | | | — | | | — | | | 7,606 | |
| 行使股票期权 | 109 | | | — | | | — | | | 314 | | | — | | | — | | | 314 | |
| 回购股票 | (587) | | | — | | | (7,898) | | | — | | | — | | | — | | | (7,898) | |
| 发行与 RSU 归属相关的普通股 | 96 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,871) | | | (5,871) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | 52,323 | | | $ | 6 | | | $ | (19,384) | | | $ | 203,597 | | | $ | 8 | | | $ | 122,129 | | | $ | 306,356 | |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
PUBMATIC, INC.和子公司
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 来自经营活动的现金流： | | | |
| 净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | |
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 11,212 | | | 11,432 | |
| | | |
| 基于股票的薪酬 | 9,111 | | | 7,059 | |
| | | |
| 递延所得税 | (4,667) | | | (4,327) | |
| 增加有价证券的折扣 | (1,234) | | | (1,057) | |
| 非现金运营租赁费用 | 1,690 | | | 1,532 | |
| 其他 | (1) | | | (3) | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款 | 72,184 | | | 61,292 | |
| 预付费用和其他资产 | (196) | | | 894 | |
| 应付账款 | (58,444) | | | (55,387) | |
| 应计负债 | (1,784) | | | (833) | |
| 经营租赁负债 | (1,380) | | | (1,265) | |
| 其他非流动负债 | 257 | | | (712) | |
| 经营活动提供的净现金 | 24,294 | | | 12,754 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| 购买财产和设备 | (801) | | | (1,417) | |
| 资本化软件开发成本 | (7,231) | | | (6,001) | |
| 购买有价证券 | (34,336) | | | (40,343) | |
| | | |
| 有价证券到期的收益 | 38,500 | | | 29,500 | |
| | | |
| 用于投资活动的净现金 | (3,868) | | | (18,261) | |
| 来自融资活动的现金流量: | | | |
企业合并赔偿索赔延期支付 | (2,148) | | | — | |
| | | |
| 行使股票期权的收益 | 939 | | | 314 | |
| 融资租赁债务的本金支付 | (32) | | | (31) | |
| 收购库存股的款项 | (17,500) | | | (7,898) | |
| 用于融资活动的净现金 | (18,741) | | | (7,615) | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | 1,685 | | | (13,122) | |
| 现金及现金等价物-期初 | 78,509 | | | 92,382 | |
| 现金及现金等价物-期末 | $ | 80,194 | | | $ | 79,260 | |
| 现金流信息的补充披露： | | | |
| 缴纳的所得税 | $ | 1,033 | | | $ | 349 | |
| 非现金投资和融资信息的补充披露： | | | |
| 股票薪酬作为内部使用软件成本资本化 | $ | 710 | | | $ | 547 | |
| 应付账款和应计负债中包含的财产和设备 | $ | 148 | | | $ | 1,311 | |
| 资本化软件成本包含在应付账款和应计负债中 | $ | 917 | | | $ | 820 | |
| | | |
| 企业合并收购对价——赔偿索赔滞留 | $ | — | | | $ | 2,148 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
PUBMATIC, INC.和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注意事项 1 — 业务的组织和描述
PubMatic, Inc.（连同其子公司，“公司” 或 “PubMatic”）成立于2006年。该公司在全球设有办事处。该公司提供专门的云基础设施平台，可实现实时程序化广告交易。专门构建的技术和基础设施利用高效的设计、机器学习和数据处理能力，以及客户一致性和全球全渠道覆盖范围，为出版商和广告商提供了卓越的成果。
注意事项 2 — 重要会计政策的列报基础和摘要
财政年度
该公司的财政年度于12月31日结束，其财政季度于3月31日、6月30日、9月30日和12月31日结束。例如，对2024财年的引用是指截至2024年12月31日的财政年度。
未经审计的中期简明合并财务信息
未经审计的简明合并财务报表包括PubMatic, Inc.及其全资子公司的账目，是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的中期报告要求编制的。在这些规则允许的情况下，可以压缩或省略公认会计原则通常要求的某些脚注或其他财务信息。这些财务报表是在与公司年度财务报表相同的基础上编制的，管理层认为，这些调整反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报公司财务信息所必需的。这些中期业绩不一定表示截至2024年12月31日的财年或任何其他中期或未来任何其他年度的预期业绩。随附的未经审计的简明合并财务报表和相关财务信息应与公司于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
演示基础
随附的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。随附的简明合并财务报表包括PubMatic, Inc.及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易均已清除。我们的简明合并财务报表及其附注中报告的某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
估算值的使用
按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响报告的资产和负债金额、或有资产负债的披露以及报告的收入和支出金额。
公司使用历史经验和其他因素持续评估其估计和假设，并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异。由于做出假设和估计时存在固有的不确定性，2024年3月31日之后发生的事件和情况变化可能会导致实际结果与公司的假设和估计所设想的有所不同。
收入和应收账款的集中度
公司根据个别出版商确认的收入来定义其收入集中度。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有一家出版商的代表性超过10％，只有一家出版商的代表权 11分别占公司收入的百分比。截至2024年3月31日，有三个买家占据 33%, 22%，以及 11分别占应收账款的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，三个买家占据 30%, 21%，以及 14分别占应收账款的百分比。
应收账款和信用损失备抵金
应收账款按发票金额入账，无抵押且不计息。信贷损失备抵额是根据对现有应收账款中可能的信贷损失金额的最佳估算得出的。信贷损失备抵额是根据历史收款经验和每个时期对当时未清应收账款状况的审查确定的，同时考虑当前的客户信息、收款历史记录和其他相关数据。当公司认为可能无法收回应收账款时，账户余额将从备抵中注销。
下表列出了信贷损失备抵额的变化（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 信贷损失备抵金，期初余额 | $ | 770 | | | $ | 1,765 | | | | | |
| 增加预期信贷损失准备金 | — | | — | | | | |
| 注销 | 163 | | — | | | | |
| 信贷损失备抵金，期末余额 | $ | 933 | | | $ | 1,765 | | | | | |
最近的会计公告尚未通过
2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了2023-07年会计准则更新（ASU）“分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进”，主要通过加强对重大分部支出的披露，扩大了应申报板块的年度和中期披露要求。亚利桑那州立大学 2023-07 对我们从 2024 年 1 月 1 日开始的年度期限和从 2025 年 1 月 1 日开始的过渡期内有效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年 “所得税（主题740）：所得税披露的改进”，以扩大所得税的披露要求，特别是与税率对账和已缴所得税相关的披露要求。亚利桑那州立大学2023-09年的有效期自2025年1月1日起生效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
注意事项 3 — 公允价值测量
下表列出了按公允价值层次结构中按级别定期计量的公司金融资产和负债的公允价值（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 34,996 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 34,996 | |
商业票据 | — | | | 3,980 | | | — | | | 3,980 | |
| 存款证 | — | | | 11,308 | | | — | | | 11,308 | |
| 现金等价物 | 34,996 | | | 15,288 | | | — | | | 50,284 | |
| 商业票据 | — | | | 47,835 | | | — | | | 47,835 | |
| | | | | | | |
| 美国财政部和政府债务证券 | — | | | 46,052 | | | — | | | 46,052 | |
| 有价证券 | — | | | 93,887 | | | — | | | 93,887 | |
| 金融资产总额 | $ | 34,996 | | | $ | 109,175 | | | $ | — | | | $ | 144,171 | |
| | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 42,126 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,126 | |
| 存款证 | — | | | 12,528 | | | — | | | 12,528 | |
| 现金等价物 | 42,126 | | | 12,528 | | | — | | | 54,654 | |
| 商业票据 | — | | | 50,962 | | | — | | | 50,962 | |
| 机构债务证券 | — | | | 2,995 | | | — | | | 2,995 | |
| 美国财政部和政府债务证券 | — | | | 42,878 | | | — | | | 42,878 | |
| 有价证券 | — | | | 96,835 | | | — | | | 96,835 | |
| 金融资产总额 | $ | 42,126 | | | $ | 109,363 | | | $ | — | | | $ | 151,489 | |
公司的金融资产包括1级和2级资产。在本报告所述期间，该公司没有三级资产或负债。该公司将其现金等价物和有价证券归类为1级或2级，因为它们的估值要么使用报价市场价格，要么使用市场上可以直接或间接观察到的报价以外的投入，包括可能无法活跃交易的相同标的证券的现成定价来源。该公司的固定收益可供出售证券由来自不同发行人的高质量投资级证券组成。用于衡量公司有价证券公允价值的估值技术源自不具约束力的市场共识价格，这些价格得到了可观察的市场数据和类似工具的报价的证实。
注意事项 4 — 资产负债表组成部分
有价证券
下表按重要投资类别汇总了公司的有价证券（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
| 商业票据 | $ | 47,856 | | | $ | — | | | $ | (21) | | | $ | 47,835 | |
| | | | | | | |
| 美国财政部和政府债务证券 | 46,052 | | | 1 | | | (1) | | | 46,052 | |
| 总计 | $ | 93,908 | | | $ | 1 | | | $ | (22) | | | $ | 93,887 | |
| | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
| 商业票据 | $ | 50,975 | | | $ | 3 | | | $ | (16) | | | $ | 50,962 | |
| 机构债务证券 | 2,997 | | | — | | | (2) | | | 2,995 | |
| 美国财政部和政府债务证券 | 42,867 | | | 12 | | | (1) | | | 42,878 | |
| 总计 | $ | 96,839 | | | $ | 15 | | | $ | (19) | | | $ | 96,835 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有有价证券的剩余合同到期日均在一年之内。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，已实现的收益和亏损并不重要。截至2024年3月31日和2023年3月31日，没有任何证券处于未实现亏损状态超过十二个月的证券。
财产、设备和软件，净额
财产、设备和软件，净额包括以下各项（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 内部使用的软件 | $ | 62,149 | | | $ | 56,257 | |
| 网络硬件、计算机设备和软件 | 137,757 | | | 137,709 | |
| 租赁权改进 | 5,328 | | | 5,173 | |
| 家具和固定装置 | 2,303 | | | 2,304 | |
| 财产、设备和软件，总额 | 207,537 | | | 201,443 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | (150,987) | | | (140,714) | |
| 不动产、设备和软件总额，净额 | $ | 56,550 | | | $ | 60,729 | |
与财产、设备和软件相关的折旧和摊销费用（不包括内部使用软件的摊销）为美元6.6百万和美元7.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
公司资本化了美元5.9百万和美元5.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，软件开发成本分别为百万美元。内部使用软件的摊销费用为 $4.2百万和美元2.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。这些成本包含在简明合并运营报表的收入成本中。
该公司做到了 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别确认其长期资产的任何减值费用。
应付账款
应付账款包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 支付给出版商 | $ | 275,925 | | | $ | 335,061 | |
| 贸易和其他应付账款 | 13,251 | | | 12,612 | |
| 应付账款总额 | $ | 289,176 | | | $ | 347,673 | |
应计负债
应计负债包括以下各项（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 应计补偿 | $ | 11,350 | | | $ | 18,784 | |
| 应计负债和其他流动负债 | 8,413 | | | 6,900 | |
| 应计负债总额 | $ | 19,763 | | | $ | 25,684 | |
注意事项 5 — 高级担保信贷额度协议
2022年10月17日，公司与其多家贷款方（“贷款人”）和作为管理代理人、牵头安排人、发行贷款人和摇摆贷款人的硅谷银行（“SVB”）签订了优先担保信贷额度信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议将于2027年10月17日到期。
信贷协议提供循环信贷额度，本金总额为美元110百万（“循环信贷额度”），包括一美元25百万份信用证次级贷款和一美元25百万个 swingline 子设施。公司在SVB的循环信贷额度和信用证次级贷款（如附注8中所述）下的债务由其不包括知识产权在内的几乎所有资产担保。在遵守某些习惯条件的前提下，公司可以一次或多次增加循环信贷额度下的承付额，金额不超过美元90总额为百万美元（“增量贷款”）。每个贷款机构将有权决定是否参与任何增量贷款。
循环信贷额度下的借款将按公司选择的利率累计利息，其利率等于 (i) 适用的有担保隔夜融资利率（“SOFR”），加上此类贷款的适用利率，或（ii）替代基准利率（“ABR”），其定义为（a）不时生效的最优惠利率，（b）不时生效的联邦基金有效利率时间加上 0.50百分比，以及（c）不时生效的一（1）个月期限的调整后期SOFR+ 1.00%，加上此类贷款的适用利润。在SOFR上计息的借款的适用利润率范围为 2.00% 至 2.75％，基于ABR的带息借款的适用利润率范围为 1.00% 至 1.75%。截至2024年3月31日，循环信贷额度下的适用利率为 9.50%。对于未使用可用资金，公司将在信贷协议期限内支付季度承诺费 0.25% 至 0.35%。此外，信贷协议提供了一种机制，在适用的参考利率不可用或通常被取代为基准利率的情况下，确定适用参考利率的后续参考利率。
信贷协议包含惯例陈述和担保以及惯常的肯定和否定承诺。除其他外，负面承诺包括对公司及其子公司产生债务、留置权、财产处置和投资的限制。此外，信贷协议要求公司维持一定的利息覆盖范围、杠杆率和高级杠杆比率。迄今为止，公司遵守了肯定和否定承诺。
信贷协议包含惯常的违约事件。违约事件发生后和持续期间，贷款人可以宣布信贷协议下的未清预付款和所有其他债务立即到期并应付款。
公司可以将根据信贷协议借入的金额用于一般公司用途或营运资金融资。随着机会和需求的出现，公司可能会不时根据信贷协议借入额外款项。截至2024年3月31日，公司尚未提取信贷额度。
继加州金融保护与创新部于2023年3月10日关闭SVB以及随后由联邦存款保险公司（“FDIC”）进行破产管理之后，联邦存款保险公司宣布，SVB的所有存款和几乎所有资产已转移到新成立的、提供全方位服务的联邦存款保险公司运营的桥梁银行——北卡罗来纳州硅谷桥银行（“SVBB”）。2023年3月27日，第一公民银行和信托公司（“第一公民”）收购了前SVB的几乎所有贷款和某些其他资产，并承担了前SVB的所有客户存款和某些其他负债。因此，第一公民承担了信贷协议规定的SVB的义务。
注意事项 6 — 租赁
运营租赁成本在租赁期内以直线方式确认。融资租赁成本被确认为使用权资产的摊销费用和未偿租赁负债的利息支出的组合，从而在租赁期内形成前期支出模式。短期和可变租赁成本对公司的简明合并财务报表并不重要。
在截至2024年3月31日的三个月中，为换取新的租赁义务而获得的经营使用权资产为美元4.0百万。
租赁成本的组成部分如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 运营租赁成本 | $ | 2,019 | | | $ | 1,834 | | | | | |
| 融资租赁成本 | 47 | | | 47 | | | | | |
| 总租赁成本 | $ | 2,066 | | | $ | 1,881 | | | | | |
截至2024年3月31日，加权平均折扣率为 3.15% 和 2.24已分别对剩余的运营和融资租赁付款适用百分比，以计算简明合并资产负债表中包含的租赁负债。运营和融资租赁的加权平均剩余租赁期限为 3.7和 4.0分别为截至 2024 年 3 月 31 日的年份。
截至2024年3月31日，运营和融资租赁下的租赁负债的到期日如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租赁 | | 融资租赁 | | 总计 |
| 2024 年的剩余时间 | $ | 5,924 | | | $ | 109 | | | $ | 6,033 | |
| 2025 | 6,348 | | | 149 | | | 6,497 | |
| 2026 | 6,557 | | | 153 | | | 6,710 | |
| 2027 | 5,211 | | | 158 | | | 5,369 | |
| 2028 | 1,813 | | | 40 | | | 1,853 | |
| | | | | |
| 最低租赁付款总额 | 25,853 | | | 609 | | | 26,462 | |
| 减去：估算利息 | (1,399) | | | (26) | | | (1,425) | |
| 租赁负债的现值总额 | $ | 24,454 | | | $ | 583 | | | $ | 25,037 | |
注意事项 7- 与收购相关的无形资产，净额
与收购相关的无形资产，净额
与收购相关的无形资产，净额包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| 开发的技术 | $ | 7,900 | | | $ | 2,431 | | | $ | 5,469 | |
| 与收购相关的无形资产总额 | $ | 7,900 | | | $ | 2,431 | | | $ | 5,469 | |
| | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| 开发的技术 | $ | 7,900 | | | $ | 2,036 | | | $ | 5,864 | |
| 客户关系 | 1,000 | | | 1,000 | | | — | |
| 与收购相关的无形资产总额 | $ | 8,900 | | | $ | 3,036 | | | $ | 5,864 | |
已开发技术的加权平均剩余使用寿命为 3.5截至 2024 年 3 月 31 日的年份。与收购相关的无形资产相关的摊销费用为美元0.4百万和美元1.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
截至2024年3月31日，收购相关无形资产的未来摊销费用估计如下（以千计）：
| | | | | | |
| 2024 年的剩余时间 | | $ | 1,185 | |
| 2025 | | 1,580 | |
| 2026 | | 1,580 | |
| 2027 | | 1,124 | |
| | |
| 收购相关无形资产的预计未来摊销费用总额 | | $ | 5,469 | |
注意事项 8 — 承付款和或有开支
购买义务
公司的购买义务主要涉及应向数据中心提供商支付的最低合同款项。在截至2024年3月31日的三个月中，公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的公司不可取消的购买义务没有重大变化。
信用证
截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司已经 二与不可取消的设施租赁有关的未清不可撤销信用证，金额为美元3.5百万和美元0.5百万，年度自动续订和最终到期日期分别为2028年7月和2025年4月。
法律事务
公司不时参与或可能参与正常业务过程中出现的各种索赔和其他法律事务。如果既有可能发生负债，又可以合理估计损失金额，则公司记录与索赔和其他法律事务有关的应计负债。任何此类应计费用至少每季度审查一次，并根据谈判、裁决、和解以及与特定事项有关的其他信息或事件的影响或根据法律顾问的建议进行调整。迄今为止，公司在正常业务过程中出现的任何索赔和其他法律事项均未遭受重大损失或超过应计入账额的重大损失。但是，索赔和其他法律事务的结果本质上是不可预测的，并且存在很大的不确定性。如果公司随后得出结论，认为有可能发生超过已确认金额的损失，并且此类额外损失的金额是重大的，则公司要么披露估计的额外损失，要么声明无法做出这样的估计。
赔偿
在正常业务过程中，公司签订的合同和协议包含各种陈述和保证，并规定一般赔偿。该公司在这些协议下的风险尚不清楚，因为这涉及未来可能对公司提出但尚未提出的索赔。迄今为止，公司尚未支付任何重大索赔，也没有被要求为与其赔偿义务相关的任何诉讼进行辩护。但是，由于这些赔偿义务，公司将来可能会记录费用。此外，公司与某些董事和执行官签订了赔偿协议，除其他外，要求公司赔偿他们因担任公司董事或高级管理人员的地位或服务而可能产生的某些责任。此类义务的条款可能会有所不同.
注意事项 9 — 股东权益和股权激励计划
股票回购
2023 年 2 月，公司董事会授权公司最多回购 $75数百万股A类普通股（“2023年回购计划”）。2024 年 2 月，公司董事会授权公司最多额外回购 $100除美元外，还有 100 万股 A 类普通股（“2024 年回购计划”）75此前已根据2023年回购计划获得批准的百万美元。截至2024年3月31日，美元100.0仍有数百万美元可供回购。回购股票的方式被认为符合公司及其股东的最大利益，具体取决于业务、经济和市场状况、公司和监管要求、现行股票价格和其他考虑因素。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司回购了 894,651以美元计算的A类普通股总股数15.7百万。
根据《交易法》第10b-18条和/或第10b5-1条，通过公开市场购买或私下谈判的交易，不时执行回购，但须视一般商业和市场状况以及其他投资机会而定。2023年回购计划计划于2024年12月31日终止，而2024年回购计划计划于2025年12月31日终止。
股权激励计划
公司维持2020年股权激励计划（“2020年计划”），根据该计划，公司可以授予股票期权、限制性股票奖励、股票增值权、限制性股票单位（“RSU”）、递延股票单位（“DSU”）绩效奖励和股票奖励。截至2024年3月31日，公司已保留 3,025,245根据2020年计划发行奖励的A类普通股。这些可用股票将在1月1日每股自动增加 十2020年计划期限内的日历年，以股份数量等于百分之五的较低者为准（5截至12月31日公司所有类别的已发行普通股总数的百分比），或公司董事会或薪酬委员会可能确定的数字。在2020年计划生效之日之后，没有根据公司先前的2006年计划或2017年计划（“先前计划”）颁发任何新的奖励。如果2006年计划和2017年计划下的未偿奖励被没收、到期未行使或以其他方式返还给先前计划下的股票储备，则获得此类奖励的B类普通股将改为根据2020年计划作为A类普通股在未来发行。
股票期权
下表汇总了公司股权激励计划下的股票期权活动和相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 |
| 标的已发行期权的股票数量
（以千计） | | 加权平均行使价 | | 加权平均剩余合同期限（年） | | 总内在价值（以千计） |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的未缴税款 | 7,079 | | | $ | 9.02 | | | 5.78 | | $ | 67,418 | |
| 授予的期权 | 1,544 | | | 15.46 | | | | | |
| 行使的期权 | (298) | | | 3.16 | | | | | |
| 选项已取消 | (14) | | | 1.25 | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 | 8,311 | | | $ | 10.44 | | | 6.32 | | $ | 118,987 | |
| 自 2024 年 3 月 31 日起归属并可行使 | 5,543 | | | $ | 7.32 | | | 5.01 | | $ | 97,522 | |
截至2024年3月31日，未确认的股票薪酬为美元25.5与未归属股票期权相关的百万美元将在加权平均期限内以直线方式确认 2.92年份。
限制性股票单位
下表汇总了公司2020年计划下的RSU活动和相关信息：
| | | | | | | | | | | |
| RSU |
| 股票数量
（以千计） | | 加权平均授予日期每股公允价值 |
| 截至 2023 年 12 月 31 日未归属 | 2,934 | | | $ | 19.49 | |
| 已授予 | 2,038 | | | 15.95 | |
| 既得 | (230) | | | 20.92 | |
| 已取消或被没收 | (118) | | | 17.22 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日未归属 | 4,624 | | | $ | 17.92 | |
截至2024年3月31日，未确认的股票薪酬为美元75.2与未归属的限制性股票单位相关的百万美元将在加权平均周期内以直线方式进行确认 3.00年份。
2020 年员工股票购买计划
2020 年 11 月，公司董事会通过了 2020 年员工股票购买计划（“ESPP”），其股东批准了该计划。
根据ESPP预留发行的股票总数将在第一批股票的1月1日自动增加 十ESP期限内的日历年，按股份数量等于 (a) 中较小者计算得出 1截至12月31日公司所有类别普通股已发行股份总额的百分比，以及（b）公司董事会确定的普通股数量。在ESPP期限内发行的股票总数不得超过 7,500,000A类普通股的股份。截至2024年3月31日，公司已预留 401,599根据ESPP发行的A类普通股股票。
根据ESPP，将在每个购买日为参与ESPP的员工账户购买A类普通股，每股价格等于 85以下两项中较小的百分比：（a）发行日的公允市场价值或（b）购买日的公允市场价值。ESPP 最多规定27一个月的发行期和每个发行期可能包括 一或更多 六个月购买期，其中最新的发行期从2022年6月1日开始，之后的发行期包括 二六个月购买期于 2023 年 5 月 31 日结束。截至 2024 年 3 月 31 日，美元1.1由于工资扣除的时机，已代表员工预扣了100万英镑，用于将来根据ESPP进行购买，并包含在应计负债中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中， 不我们的A类普通股是根据ESPP购买的。
截至2024年3月31日，与ESPP相关的未确认的股票薪酬支出为美元0.2百万，预计将在加权平均期内得到确认 0.17年份。
股票薪酬
简明合并运营报表中确认的股票薪酬支出总额如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入成本 | $ | 437 | | | $ | 316 | | | | | |
| 技术和开发 | 1,441 | | | 1,008 | | | | | |
| 销售和营销 | 3,238 | | | 2,709 | | | | | |
| 一般和行政 | 3,995 | | | 3,026 | | | | | |
| 股票薪酬支出总额 | 9,111 | | | 7,059 | | | | | |
| 股票补偿带来的税收优惠 | (1,886) | | | (1,318) | | | | | |
| 扣除税收影响后的股票薪酬支出总额 | $ | 7,225 | | | $ | 5,741 | | | | | |
注意事项 10 — 每股净亏损
该公司有两类普通股，A类和B类普通股归属于普通股股东的基本和摊薄后每股收益（“EPS”）相同，因为他们有权获得相同的清算权和股息权。
下表列出了公司基本和摊薄后的每股净亏损（以千计，每股数据除外）的计算结果：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 分子： | | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加权平均已发行股票——基本和摊薄后 | 50,039 | | | 52,740 | | | | | |
每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | $ | (0.05) | | | $ | (0.11) | | | | | |
以下普通股等价物的加权平均已发行股被排除在报告所述期间归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损的计算范围之外，因为将它们包括在内会产生反摊薄作用（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
购买普通股的期权 | 3,344 | | 1,892 | | | | |
| 未归属的限制性股票单位 | 7 | | 2,451 | | | | |
| 特别是 | — | | 92 | | | | |
普通股等价物总额不计入每股净亏损——摊薄后 | 3,351 | | 4,435 | | | | |
注意事项 11 — 所得税
公司历来计算中期报告期的所得税准备金，方法是将整个财年的年度有效税率（“AETR”）的估计值应用于报告期的 “普通” 收入或亏损（税前收入或亏损，不包括异常或不经常发生的离散项目）。离散的有效税率法已用于计算截至2024年3月31日的三个月的税款。该公司已确定，由于估计的 “普通” 收入的微小变化将导致估计的AETR发生重大变化，因此历史方法无法为截至2024年3月31日的三个月提供可靠的估计。
公司记录的所得税收益为美元0.2百万和美元3.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
有效所得税税率为 9% 和 37截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百分比。截至2024年3月31日的三个月的所得税优惠与来自国外无形收入（FDII）、研究税收抵免和股权奖励扣除的税收优惠有关，但被不可扣除的股票薪酬和第162（m）条对官员薪酬税收减免的限制所抵消。
公司递延所得税资产的变现主要取决于未来应纳税所得额的产生。在考虑估值补贴的需求时，公司会考虑其历史和未来预计的应纳税所得额以及其他可客观核实的证据。可客观核实的证据包括公司实现税收属性、税收抵免评估以及年度净营业亏损结转额的使用情况。
注意事项 12 — 细分信息
下表根据出版商的账单地址按地理区域列出了总收入（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 美国 | $ | 40,507 | | | $ | 32,640 | | | | | |
| EMEA | 20,144 | | | 17,844 | | | | | |
| 亚太地区 | 4,967 | | | 3,978 | | | | | |
| 世界其他地区 | 1,083 | | | 945 | | | | | |
| 总计 | $ | 66,701 | | | $ | 55,407 | | | | | |
下表按地理区域列出了长期资产净额，主要包括财产和设备以及经营租赁使用权资产（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 美国 | $ | 63,354 | | | $ | 68,299 | |
| 世界其他地区 | 16,669 | | | 13,532 | |
| 总计 | $ | 80,023 | | | $ | 81,831 | |
注意事项 13 — 401 (k) Plan
公司有401（k）储蓄计划（“401（k）计划”），该计划符合《美国国税法》第401（k）条规定的递延工资安排。根据401（k）计划，参与的员工可以选择最多缴款 100符合条件的薪酬的百分比，但有一定的限制。401（k）计划规定雇主可酌情缴纳相应的缴款。该公司赚了美元0.5百万和美元0.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，向401（k）计划提供了100万美元的配套捐款，分别地。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由 “相信”、“可能”、“将”、“可能”、“可能地”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将来”、“项目”、“计划”、“期望” 和类似的表述来识别。前瞻性陈述的示例包括但不限于我们就维持增长和盈利能力、吸引和留住出版商的能力以及我们对广告行业的预期所做的陈述。
这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性和假设的影响，包括 “风险因素” 和本10-Q季度报告其他地方描述的风险、不确定性和假设。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，不时出现新的风险。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本10-Q季度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大和不利的差异。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况能够实现或发生。除非法律要求，否则在本10-Q表季度报告发布之日之后，我们没有义务出于任何原因公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际业绩或我们的预期变化。
以下讨论应与本10-Q表季度报告中其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其相关附注，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注以及管理层对截至2023年12月31日财年财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读。
概述
我们是一家独立的科技公司，致力于通过提供数字广告的未来供应链来最大限度地提高客户价值。
我们的技术平台使世界领先的数字内容创作者（我们称之为 “出版商”）能够通过开放的互联网最大限度地提高其广告库存的盈利能力。我们的平台还为买家（包括广告商、代理商、代理商交易柜台和需求方平台（“DSP”）（我们统称为 “买家”）提供控制和透明度，使出版商和买家都能推动更好的业务成果。我们以基础设施为导向的方法可以高效地实时处理和利用数据。我们相信，通过提供可扩展和灵活的程序化创新，我们可以改善客户的成果，同时倡导充满活力和透明的数字广告供应链。
我们将继续专注于我们认为可以为我们提供长期竞争优势的优势。这些优势包括我们的全球全渠道覆盖范围，其目标是涉及多种广告格式和数字设备类型的不同发布商，包括移动应用程序、移动网络、桌面、显示屏、视频、顶级视频/联网电视（“OTT/CTV”）和富媒体。此外，作为一家优先考虑透明度的独立基础设施提供商，我们可以与出版商和买家建立更紧密的联系，这使我们能够与出版商、广告商、代理商和数字服务提供商建立直接关系，并创建满足客户需求的定制产品。我们还保持了良好的稳定性和灵活性记录，以应对这些市场条件并为出版商和买家提供卓越的结果。最后，我们设计了能够高效处理实时广告交易的技术，同时利用数据为出版商和买家优化结果。我们在全球拥有并运营我们的软件和硬件基础设施，与公有云替代方案相比，这节省了大量的基础设施支出。
行业趋势和宏观经济因素
数字广告生态系统继续快速发展和适应。一些明显的趋势包括跨平台的数字媒体持续增长，数字广告生态系统中每个参与者实时处理和分析的广告曝光量持续增加，以及买家和发布商都希望在整个供应链中保持透明度和控制力。此外，快速变化的数据和隐私法规及行业标准继续影响我们的业务。例如，在2024年4月，谷歌宣布将把逐步淘汰Chrome中的第三方Cookie推迟到至少2025年，这可能会影响该行业向替代身份解决方案的预期转变。
此外，最近美国和全球其他市场的利率上升、外币波动和持续的通货膨胀继续给美国和全球的资本和信贷市场造成经济波动和混乱。迄今为止，我们尚未观察到对业务或前景的实质性影响，但我们打算继续密切关注宏观经济状况，并可能决定采取某些财务或运营行动来应对这些状况，以防我们的业务开始受到不利影响。
我们相信，我们有能力从广告行业的不利因素中受益，包括数字媒体的迅速普及、需要专门建造的基础设施来解决数字广告领域日益复杂的问题，以及消费者上网时间的增加。
有关通货膨胀、利率上升、外币波动和公共卫生危机给我们业务带来的风险的进一步讨论，请参阅本报告和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
业务亮点
下表总结了我们业务业绩的财务亮点：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
| （以千计） |
| 收入 | $ | 66,701 | | | $ | 55,407 | | | | | |
营业亏损 | $ | (5,525) | | | $ | (10,672) | | | | | |
净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
调整后 EBITDA(1) | $ | 15,056 | | | $ | 7,354 | | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 24,294 | | | $ | 12,754 | | | | | |
_______________
(1)有关调整后息税折旧摊销前利润的定义、管理层使用该指标的解释以及调整后息税折旧摊销前利润与净收益的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
我们的战略和绩效
我们认为，我们的增长和财务表现取决于许多因素，包括下述因素。
吸引新客户并扩大我们与全球现有客户的关系
我们利用我们广泛的平台能力和团队成员的主题专业知识来增加发布商的收入并增加买家的广告支出。我们的销售和营销团队包括客户成功小组，以增强客户知识和最佳实践的实施。一旦我们吸引了新客户，我们将寻求通过建立多个标头竞价集成来扩大与现有发布商的关系，利用我们的全渠道能力最大限度地访问发布商的广告格式和设备，并扩展到发布商可能在全球拥有的各种资产。我们还可能向出版商客户追加销售其他产品，包括我们的标题竞价管理、身份和受众群体解决方案。只要可行，我们就会自动执行工作流程，为我们的客户带来可预测和增值的结果，并提高我们组织的生产力。
基于净美元的留存率是衡量出版商对我们平台的满意度和使用率以及未来潜在收入的重要指标。我们在每个季度末计算累计十二个月的以美元为基础的净留存率。我们以过去十二个月期间出版商的收入（“上一期收入”）为起点，计算以美元为基础的净留存率。然后，我们计算这些出版商在当前过去十二个月期间的收入（“本期收入”）。本期收入包括任何加售，扣除收缩或流失，但不包括来自新出版商的收入。
我们基于美元的净留存率等于本期收入除以上一期收入。在截至2024年3月31日的过去十二个月中，我们基于美元的净留存率为106％，在截至2023年3月31日的过去十二个月中，我们的净留存率为105％。在截至2024年3月31日和2023年3月31日期间，我们的收入增长主要归因于我们的发布商处理的广告曝光量增加、额外产品的追加销售、移动应用程序和数字视频标题竞价的渗透率，以及主要通过SPO协议实现买家关系增长带来的需求增加。截至2024年3月31日期间，我们以美元计算的净留存率和收入与前十二个月相比增长了一个百分点。
此外，我们与数字服务提供商合作，帮助他们降低成本并提高广告商的投资回报率，这反过来又使我们成为许多购买合作伙伴的首选专业云基础设施平台。我们依赖数量有限的大型 DSP 来获得很大一部分的曝光量，我们的业务业绩，包括收入，可能会受到其定价策略、竞价算法或进入市场努力变化的影响。随着买家越来越多地将支出整合到更少的大型技术平台上，我们力求通过直接交易将他们的数字广告支出比例提高到我们的平台。 S随着我们增加新的SPO关系和扩大现有关系，供应路径优化（“SPO”）仍然是我们的主要增长动力。我们对SPO技术和合作伙伴关系的投资已有五年了，在截至2024年3月31日的三个月中，SPO约占总活动的50％。
卓越的盈利能力
我们使用我们的专业云软件、机器学习算法和大规模交易基础设施，每天协调全球超过一千亿次实时拍卖和近万亿次出价，专注于通过数字印象获利。有价值的广告曝光量是透明的，数据丰富，可由人类查看，并且可以验证。我们拍卖的每一次广告曝光都包含592个独立的数据参数，如果记录和分析得当，这些参数可以产生有价值的见解。由于消费者希望获得无缝的数字广告体验，因此每次广告曝光的大量数据处理必须在不到半秒的时间内完成。我们会通过严格的验证流程不断评估新老出版商的曝光量。我们根据对预计曝光量价值的评估（受发布商及其相关消费者类型以及可盈利的潜在曝光量和数字视频等广告格式类型的影响）在平台上增加或删除曝光量。我们不断创建和迭代算法，利用流经我们基础设施的庞大数据集来改善我们市场的流动性。我们代表出版商和买家在实时拍卖过程中取得成功结果的能力将影响我们的经营业绩。
基础设施平台效率
我们在扩展基础设施平台的容量方面有着良好的记录，同时保持或减少与处理在我们平台上进行的每次展示量相关的相应成本。我们预计将继续投资软件和硬件基础设施，以继续增加我们在平台上处理的有价值的广告曝光量。
我们最近的增长是由多种因素推动的，包括移动网络（显示和视频）和移动应用程序（显示和视频）曝光量和桌面视频曝光量的增加。我们的业绩受我们维持和增加从当前发布商那里获得宝贵广告曝光量的能力以及与发布商的新关系的影响。2024 年 3 月，我们的平台每天处理大约 6480 亿次广告曝光量，每次曝光不到一秒。
我们运营业绩的关键组成部分
收入
我们从使用我们平台的出版商那里获得收入。我们主要通过向发布商收取的费用来创收，这些费用通常是发布商在平台上获利的广告曝光量价值的百分比。我们还通过其他产品创造收入，例如我们的标题竞价解决方案OpenWrap和Connect，这是我们的解决方案，可为买家提供更多数据和见解，这些产品与我们的平台分开出售或与平台一起出售。2023 年，我们推出了Activate，它允许买家使用发行商库存在我们的平台上执行直接交易，并推出了我们的商务媒体解决方案 Convert。
我们按净额报告收入。这是向买家支付的总账单，减去我们向出版商支付的金额。对于我们负责收取的款项，我们按向买家开具的总账单金额记录应收账款，并按应付给出版商的净金额记录应付账款。因此，相对于按净额列报的收入，应收账款和应付账款似乎都很大。
收入成本
收入成本包括数据中心托管成本、与支持我们平台的硬件相关的折旧费用、与资本化内部使用软件开发成本相关的摊销费用、人员成本和分配的设施成本。人员成本包括工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本，主要归因于我们的云运营组，负责维护我们的服务器，以及负责整合新出版商和买家并为现有客户提供客户支持的客户运营小组。
运营费用
技术与发展。 技术和开发费用包括人事成本，包括工资、奖金、股票薪酬、员工福利成本、分配的设施成本和专业服务。这些费用包括开发、实施和维护内部使用软件（包括平台和相关基础设施）所产生的成本。我们将技术和开发成本按实际支出支出，除非此类成本与符合资本化的内部用途软件开发有关。我们预计，未来一段时间内，按绝对美元计算，技术和开发支出将普遍增加。
销售和市场营销。 销售和营销费用包括人事成本，包括从事销售、销售支持、营销、业务发展和客户关系职能的员工的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本。销售和营销费用还包括与促销、广告和营销活动相关的费用、分配的设施成本、差旅和主要与销售活动和专业服务相关的娱乐费用。我们预计，以美元绝对值计算，销售和营销费用将在未来增加。
一般和行政。一般和管理费用包括人事成本，包括我们的高管、财务、法律、人力资源、信息技术和其他管理员工的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本。一般和管理费用还包括外部咨询、法律和会计服务、分配的设施费用以及主要与部门间差旅和会议相关的差旅和娱乐费用。
其他收入（支出）总额，净额
其他收入（支出）总额，净额包括净利息收入和其他收入（支出）。利息收入是通过将多余的现金投资于货币市场账户和有价证券来产生的。其他收入（支出）净额主要包括外币兑换交易的收益和亏损。
我们认为，投资收益和亏损，无论是通过处置实现的，还是因股权证券市场价格变动而未实现的，对于理解我们报告的业绩或评估我们业务的经济表现通常毫无意义。这些收益和损失已经并将继续导致我们的定期收益大幅波动。
从所得税中受益
所得税的收益主要包括联邦、州和外国所得税。我们的所得税优惠可能会受到我们经营所在司法管辖区的税收估值的变化以及用于确定全球有效税率的其他估算值的重大影响。根据经济状况的变化，实际结果也可能与我们的估计有所不同。此类变化可能会对所得税规定产生重大影响。我们会重新评估围绕我们的估计作出的判断，并在每个报告期内酌情作出调整。
由于州税、外国税率差异、研究税收抵免和股票薪酬，我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率不同。
我们的递延所得税资产的变现主要取决于未来应纳税所得额的产生。在考虑估值补贴的需求时，我们会考虑我们的历史和未来预计的应纳税收入以及其他可客观核实的证据。可客观核实的证据包括我们在该年度实现的税收属性、税收抵免评估以及净营业亏损结转额的使用情况。
运营结果
下表列出了我们的简明合并经营业绩数据以及这些数据占所列期间收入的百分比。各期结果的比较不一定代表未来各期的结果。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| （以千计） | | |
| 收入 | $ | 66,701 | | | $ | 55,407 | | | | | |
收入成本(1) | 25,424 | | | 23,863 | | | | | |
| 毛利 | 41,277 | | | 31,544 | | | | | |
运营费用(1): | | | | | | | |
| 技术和开发 | 7,960 | | | 6,517 | | | | | |
| 销售和营销 | 24,815 | | | 23,127 | | | | | |
| 一般和行政 | 14,027 | | | 12,572 | | | | | |
| 运营费用总额 | 46,802 | | | 42,216 | | | | | |
| 营业亏损 | (5,525) | | | (10,672) | | | | | |
| 利息收入 | 2,564 | | | 1,891 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | 258 | | | (465) | | | | | |
| 所得税前亏损 | (2,703) | | | (9,246) | | | | | |
| 从所得税中受益 | (249) | | | (3,375) | | | | | |
| 净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
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(1)金额包括税收优惠前的股票薪酬支出，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| （以千计） | | |
| 收入成本 | $ | 437 | | | $ | 316 | | | | | |
| 技术和开发 | 1,441 | | | 1,008 | | | | | |
| 销售和营销 | 3,238 | | | 2,709 | | | | | |
| 一般和行政 | 3,995 | | | 3,026 | | | | | |
| 股票薪酬支出总额 | $ | 9,111 | | | $ | 7,059 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| （占收入的百分比） | | |
| 收入 | 100 | % | | 100 | % | | | | |
| 收入成本 | 38 | | | 43 | | | | | |
| 毛利 | 62 | | | 57 | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 技术和开发 | 12 | | | 12 | | | | | |
| 销售和营销 | 37 | | | 42 | | | | | |
| 一般和行政 | 21 | | | 23 | | | | | |
| 运营费用总额 | 70 | | | 77 | | | | | |
| 营业亏损 | (8) | | | (20) | | | | | |
| 利息收入 | 4 | | | 3 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | — | | | — | | | | | |
| 所得税前亏损 | (4) | | | (17) | | | | | |
| 所得税（受益）准备金 | — | | | (6) | | | | | |
| 净亏损 | (4) | % | | (11) | % | | | | |
收入、收入成本和毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
| 收入 | $ | 66,701 | | | $ | 55,407 | | | $ | 11,294 | | | 20 | % |
| 收入成本 | 25,424 | | | 23,863 | | | 1,561 | | | 7 | % |
| 毛利 | $ | 41,277 | | | $ | 31,544 | | | $ | 9,733 | | | 31 | % |
| 毛利率 | 62 | % | | 57 | % | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月收入增加了1,130万美元，增长了20％。我们的收入主要是由平台上曝光量的增加、新兴的收入来源以及客户关系的增长推动的。我们的业务继续受到宏观环境的影响。
截至2024年3月31日，我们在我们的平台上为全球约1,800名发行商和应用程序开发者提供了服务，而截至2023年3月31日，全球约有1,700家发行商和应用程序开发者。为了计算我们的出版商数量，我们根据对集团相关性质的评估，将来自不同部门、部门或子公司的多个业务账户汇总为一个 “主” 出版商。
在2024年剩余时间内，我们的收入可能会受到宏观经济状况的影响，以及我们的一位买家实施的竞标方法变更的影响，这些变化可能会导致出价降低，而这些影响对我们未来收入的影响程度难以预测。
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，收入成本增加了160万美元，这主要是由于数据中心设备的折旧和内部使用软件的摊销增加了60万美元，支持和维护成本增加了20万美元，随着员工人数的增加，人员成本增加了70万美元。总体而言，与截至2023年3月31日的三个月相比，我们在截至2024年3月31日的三个月中处理的每次展示的收入成本下降了约14％。
截至2024年3月31日的三个月，我们的毛利率为62％，而截至2023年3月31日的三个月的毛利率为57％，这主要是由于收入增长加速。
随着我们继续扩大处理曝光的能力，我们预计，按绝对美元计算，2024年的收入成本将高于2023年。根据收入水平和我们处理的支持这些收入的交易量，以及设备和软件折旧和摊销的时间和金额，收入成本可能会因绝对美元和收入的百分比而在每个季度和周期之间波动。
技术与开发
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
技术和开发 | $ | 7,960 | | | $ | 6,517 | | | $ | 1,443 | | | 22 | % |
收入百分比 | 12 | % | | 12 | % | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月中，技术和开发成本的增加主要是由于员工人数增加导致人员成本增加了160万美元，但与内部用途软件资本相关的50万美元增加部分抵消了这一增长。
我们预计，与2023年相比，按绝对美元计算，2024年的技术和开发支出将继续增加，这主要是由于增加员工人数和对技术创新的投资。
销售和营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
销售和营销 | $ | 24,815 | | | $ | 23,127 | | | $ | 1,688 | | | 7 | % |
收入百分比 | 37 | % | | 42 | % | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，销售和营销成本的增长主要是由于人员成本增加了220万美元，设施成本增加了20万美元，但被无形资产摊销减少的90万美元所抵消。
我们预计，与2023年相比，按绝对美元计算，2024年的销售和营销费用将增加，这主要是由于员工投资和营销计划的增加。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
一般和行政 | $ | 14,027 | | | $ | 12,572 | | | $ | 1,455 | | | 12 | % |
收入百分比 | 21 | % | | 23 | % | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用增加，这主要是由于人员成本增加了150万美元。
我们预计，与2023年相比，按绝对美元计算，2024年的一般和管理费用将增加，这主要是由于员工人数的增加。
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
利息收入 | $ | 2,564 | | | $ | 1,891 | | | $ | 673 | | | 36 | % |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
由于利率上升，截至2024年3月31日的三个月的利息收入与上年同期相比有所增加。
其他收入（支出），净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入（支出），净额 | $ | 258 | | | $ | (465) | | | $ | 723 | | | (155) | % |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，其他收入（支出）与上年同期相比净增加，主要是由于货币波动。
从所得税中受益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| （以千美元计） | | | | |
| 从所得税中受益 | $ | (249) | | | $ | (3,375) | | | $ | 3,126 | | | (93) | % |
| | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，有效税率为9％，联邦法定所得税率为21％，其差异与国外无形收入、研究税收抵免和股权奖励扣除的税收优惠有关，但不可扣除的股票薪酬和第162（m）条对官员薪酬减税的限制部分抵消。截至2023年3月31日的三个月，有效所得税税率为37％，这与股票薪酬、国外和州税的影响有关，部分被外国税收抵免以及联邦和州研究抵免所抵消。
非公认会计准则财务指标
除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的业绩，特别包括营业亏损、经营活动提供的净现金和净亏损外，我们还认为调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则衡量标准，可用于评估我们的经营业绩。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经股票薪酬支出、折旧和摊销、利息收入、收购相关费用和其他费用以及所得税准备金（收益）调整后的净亏损。
下表显示了每个指定时期的调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| （以千计） | | |
净亏损 | $ | (2,454) | | | $ | (5,871) | | | | | |
| 加回（扣除）： | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 9,111 | | | 7,059 | | | | | |
| 折旧和摊销 | 11,212 | | | 11,432 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息收入 | (2,564) | | | (1,891) | | | | | |
与收购相关的费用和其他费用 (1) | — | | | — | | | | | |
| 从所得税中受益 | (249) | | | (3,375) | | | | | |
| 调整后 EBITDA | $ | 15,056 | | | $ | 7,354 | | | | | |
_______________
(1)我们从调整后的息税折旧摊销前利润中排除了与收购马丁相关的费用和其他费用，因为我们认为此类支出并不能反映我们持续的核心业务。与收购马丁相关的收购相关费用包括第三方交易成本。从2023财年第三季度开始，我们不再将某些主要收购员工的收购后现金薪酬安排的影响排除在调整后的息税折旧摊销前利润计算中。为了便于比较，我们更新了前一时期的结果。
尽管许多投资者和证券分析师在评估公司时使用调整后的息税折旧摊销前利润，但它作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为对根据公认会计原则报告的经营业绩分析的替代品。我们行业中其他公司的调整后息税折旧摊销前利润的计算方式可能与我们不同，这限制了其作为比较衡量标准的用处。
流动性和资本资源
我们主要通过利用运营产生的现金以及出售股权证券来为我们的运营和资本支出提供资金。截至2024年3月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券为1.741亿美元，净营运资金，包括流动资产减去流动负债，为1.731亿美元。
我们现金的主要用途是为我们的运营和其他营运资金需求提供资金。
我们认为，我们现有的现金、现金等价物、有价证券和经营活动提供的预期净现金，以及信贷额度下的可用借款，将足以满足我们至少未来12个月的营运资金需求。但是，如果我们在未来12个月中的经营业绩低于我们的预期，我们的流动性和业务运营能力可能会受到不利影响。我们未来的资本要求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括 “风险因素” 中列出的因素。截至2024年3月31日，我们的实质性现金需求包括 “合同义务和未来现金需求” 中规定的合同承诺。
2023 年 2 月，我们的董事会批准了 2023 年回购计划。随后，在 2024 年 2 月，我们的董事会批准了 2024 年回购计划。在截至2024年3月31日的三个月中，我们根据2023年回购计划和2024年回购计划共回购了894,651股A类普通股，总收购价为1,570万美元。截至2024年3月31日，根据2024年回购计划，仍有1亿美元可用于未来股票回购。2022年美国通胀削减法案于2022年8月16日颁布，要求对2022年12月31日之后为员工薪酬而发行的股票回购的部分股票征收百分之一的消费税。为了计算消费税，允许回购公司在同一纳税年度将某些股票发行的公允市场价值与股票回购的公允市场价值相抵消，但有某些例外情况。我们预计该条款不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
将来，我们可能会尝试通过出售股权证券或通过股票挂钩或债务融资安排筹集额外资金。如果我们通过发行股票或股票挂钩证券筹集更多资金，我们现有股东的所有权将被稀释。如果我们通过承担额外债务来筹集额外融资，则我们的定期还款义务可能会增加，还可能受到其他限制性契约的约束，例如限制我们承担额外债务的能力，以及其他可能对我们开展业务的能力产生不利影响的运营限制。我们未来产生的任何债务都可能导致对股票投资者不利的条款。我们无法保证将来能够以优惠条件筹集更多资金，或者根本无法保证。任何筹集资金的能力都可能对我们实现业务目标的能力产生不利影响。
全球广告行业经历了季节性趋势，影响了数字广告生态系统的绝大多数参与者。最值得注意的是，广告商在历年第四季度的支出相对较多，恰逢假日购物季，而第一季度的支出相对较少。我们预计，季节性趋势将持续下去，从而导致我们的收入以及相应的应收账款和应付账款余额具有季节性，而我们在预测这些趋势时管理资源的能力将影响我们的经营业绩。
现金流
下表汇总了我们在所述期间的现金流量：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| （以千计） |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 24,294 | | | $ | 12,754 | |
| 用于投资活动的净现金 | (3,868) | | | (18,261) | |
| 用于融资活动的净现金 | (18,741) | | | (7,615) | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | $ | 1,685 | | | $ | (13,122) | |
运营活动
我们来自经营活动的现金流主要受业务增长、买家收款项的增加或减少以及向出版商支付的相关款项，以及我们为支持业务预期增长而对人员的投资的影响。来自经营活动的现金流受到营运资金变动，尤其是应收账款和应付账款变化的影响。买家获得现金和向出版商付款的时机可能会对我们的经营活动现金流产生重大影响。此外，我们预计季节性将影响经营活动的季度现金流。
在截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为2430万美元，主要来自对1,610万美元的非现金支出的调整，其中包括1,120万美元的折旧和摊销以及910万美元的股票薪酬，应收账款减少7,220万美元，被250万美元的净亏损所抵消，应付账款的减少 5,840万美元，应计负债减少180万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为1,280万美元，主要来自对1,460万美元的非现金支出的调整，其中包括1140万美元的折旧和摊销以及710万美元的股票薪酬，150万美元的租赁费用，应收账款减少6,130万美元，被净亏损590万美元所抵消，其他非流动负债减少70万美元，以及应付账款减少了5,540万美元。
投资活动
我们的投资活动主要包括对有价证券的投资，在我们扩展第三方数据中心基础设施时购买设备，以及资本化内部使用软件成本以支持增强我们的平台。由于我们数据中心扩建的时机、增加员工人数以及软件开发的开发周期，财产和设备的购买可能因时期而异。随着我们业务的增长，我们预计我们的资本支出和投资活动将继续增加。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们在投资活动中使用了390万美元，其中包括80万美元购买不动产和设备（主要是数据中心基础设施），720万美元对资本化内部使用软件的投资，以及有价证券投资净减少420万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们在投资活动中使用了1,830万澳元的现金，其中包括140万美元购买不动产和设备（主要是数据中心基础设施），600万美元对资本化内部使用软件的投资，以及净增加1,080万美元的有价证券投资。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为1,870万美元，主要用于购买1,750万澳元的库存股，包括预付约180万澳元的未来购买资金，以及支付210万美元的业务合并补偿滞留金，由员工股票期权行使的90万美元收益所抵消。
在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为760万美元，主要用于购买库存股。
合同义务和未来现金需求
我们的主要合同义务包括各种设施的不可取消的租约。在某些情况下，租赁协议的条款规定租金会随着时间的推移而增加。
我们在截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的合同义务没有重大变化。
截至2024年3月31日，我们有500万美元的长期所得税负债，包括利息，与不确定的税收状况有关。由于这些负债的结算存在高度的不确定性，我们无法估计未来可能出现现金流出的年份。
关键会计政策与估计
我们根据公认会计原则编制简明合并财务报表。简明合并财务报表的编制要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出金额。我们会利用历史经验和其他因素持续评估我们的估计和假设，并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异。
除了本报告简明合并财务报表 “附注2——重要会计政策的列报基础和摘要” 中包含的信用损失备抵额的更新外，我们的关键会计政策和估算与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表及其附注中披露的没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常业务过程中面临某些市场风险。这些风险主要包括：
利率风险
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为8,020万美元，有价证券为9,390万美元，其中包括银行存款、货币市场账户、定期存款、商业票据、美国国债和政府债务证券。我们投资活动的主要目标是保留本金，同时在不显著增加风险的情况下实现收入最大化。由于我们的现金、现金等价物和有价证券的到期日相对较短，因此我们的投资组合的公允价值对利率变动相对不敏感。我们的信贷额度为浮动利率。截至2024年3月31日，我们的信贷额度下没有未偿还的款项。我们认为，提高或降低100个基点的利率不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。在未来，我们将继续根据我们的总体目标评估我们的投资政策。
货币兑换风险
由于外币汇率的变化，我们的简明合并经营业绩和现金流可能会受到波动的影响。从历史上看，我们的大多数收入合同都是以美元计价的。我们的支出通常以我们的业务所在货币计价，主要是美元、印度卢比和英镑。迄今为止，我们尚未就外币风险或其他衍生工具订立任何套期保值安排。如果我们的国外销售和支出增加，我们的经营业绩可能会受到外币汇率波动的更大影响，这可能会影响我们的营业收入。假设美元兑印度卢比汇率变动10％，可能导致我们在截至2024年3月31日的三个月中的营业亏损变动50万美元。假设美元兑英镑汇率变动10％，可能导致我们在截至2024年3月31日的三个月中的营业亏损变动50万美元。
通货膨胀风险
我们认为通货膨胀对我们的业务、经营业绩或财务状况没有实质性影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力，例如在印度，我们可能无法通过提价完全抵消如此高的成本。我们无法或未能这样做可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2024年3月31日我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条）没有发生任何重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
控制和程序有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论设计和操作多么完善，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。此外，可以通过某些人的个人行为、两人或更多人串通或管理层推翻控制来规避控制。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制措施可能会因条件变化而变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会下降。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们可能会不时参与我们正常业务过程中出现的法律或监管程序、诉讼和其他索赔。鉴于预测这些问题的结果固有的困难，我们无法说明这些问题的最终结果将是什么。但是，据我们所知，我们目前不是任何法律诉讼的当事方，这些诉讼是我们的管理层认为单独或合起来会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的。无论结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源的转移、负面宣传和声誉损害以及其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。有关更多信息，请参阅本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表附注8 “承付款和意外开支”。
第 1A 项。风险因素
投资我们的普通股涉及高度的风险。公司的业务、运营、财务业绩和股价可能会受到许多因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括我们在截至2023年12月31日的10-K表年度报告中第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的因素。当其中任何一项或多项风险不时出现时，此类事态发展可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和股票交易价格产生不利影响。以下是自我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告以来我们风险因素的重大变化。
与我们的业务、经营业绩和增长相关的风险
如果我们现有的客户不扩大他们对我们平台的使用，或者我们未能吸引新的出版商和买家，我们的增长就会受到影响。此外，我们主要依赖的广告渠道使用量的任何减少或未能扩展到新兴渠道都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们依靠我们的买家和出版商关系，包括渠道合作伙伴，他们聚集了大量小型出版商，为潜在买家提供广告空间，以继续增加我们平台的使用量。在这样做的过程中，我们与规模较大、信誉良好的公司争夺供需关系，这些公司可能因其更广泛的市场经验而具有技术或其他优势。我们必须继续调整和改进我们的技术以提高竞争力，由于各种因素，客户并不总是接受我们的产品，包括放弃现有技术集成（例如已经实施的标题竞价封装程序）所产生的转换成本，以及对我们的全渠道产品缺乏认识。尽管我们认为我们可以为此类竞争对手提供卓越的透明度和问责制，但某些客户可能会提出我们无法或不愿满足的技术或财务要求。这些因素和其他因素可能使我们难以增加与出版商和买家的业务，导致一些买家减少在我们这里的支出，或增加我们的经商成本，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
历史上，相对较少的优质发布商占我们平台上销售的广告曝光量的很大一部分，也占我们来自发布商收入的很大一部分，包括相对较少的渠道合作伙伴。
我们通常没有出版商的最低承诺。因此，我们可用的广告曝光量、质量和成本随时可能发生变化，几乎没有或根本没有事先通知，我们无法向您保证，我们将能够以合理的成本获得稳定的广告曝光量或质量。我们依赖相对较少的优质出版商和渠道合作伙伴，并预计在可预见的将来将继续这样做。为了支持我们的持续增长，我们寻求为我们的平台增加更多的出版商和买家，并扩大现有出版商和买家的当前利用率。我们与优质出版商、买家或最大的渠道合作伙伴关系的任何中断都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。如果我们无法留住或增加拥有宝贵广告曝光量的个人发布商，或者这些发布商决定不向我们提供他们宝贵的广告曝光量，那么我们的买家可能不太愿意使用我们的平台，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
数量有限的大型需求方平台（“DSP”），尤其是交易台和谷歌 DV360，占我们平台上购买的广告曝光量的很大一部分。我们在购买的曝光量中有很大一部分依赖于这些 DSP，并预计在可预见的将来也会如此。我们对买家在我们的平台上花费没有最低承诺，因此，我们可用的需求量以及我们从该需求中获得收入的能力随时可能发生变化，几乎或根本不另行通知，我们无法向您保证，我们将能够以合理或稳定的价格获得稳定的广告活动数量或质量或对广告曝光量的需求。这些大型数字服务提供商的定价策略、竞价算法或进入市场努力的变化可能会对我们的业务业绩（包括收入）产生不成比例的影响。我们与 DSP、代理商、广告商或买家的关系的任何中断都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。如果占我们市场需求很大一部分的买家或买家群体决定大幅减少对我们平台的使用或他们使用我们平台的方式，则可能会导致我们的收入和盈利能力立即大幅下降，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
从历史上看，我们的买家主要使用我们的平台从我们的发布商那里购买移动、展示广告和视频广告库存。我们预计，这些将来将继续成为我们的客户用于数字广告的重要渠道。我们还认为，我们的收入增长可能取决于我们在移动、视频，尤其是CTV领域的扩张能力，我们将继续加强此类渠道。我们可能无法准确预测广告商对我们运营渠道的总体需求的变化，也无法向您保证我们在格式上的投资将与任何此类需求变化或变化相对应。移动、展示和视频广告使用量的任何减少，无论是由于客户对此类渠道的价值或有效性失去信心、监管限制或其他原因，还是由于无法进一步渗透CTV或进入新的和新兴的广告渠道，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的经营业绩可能会大幅波动，可能无法达到我们或证券分析师和投资者的预期。
我们在不断变化的行业中运营，客户需求和行为不断变化，因此，我们的业务随着时间的推移而发展，以至于我们的运营历史使评估我们的业务和未来前景变得困难。我们的经营业绩过去曾波动，未来的经营业绩也可能会波动。尽管我们经历了长期的收入增长，但我们可能无法维持这种增长率、当前的收入水平或盈利能力。此外，由于我们的业务在发展，我们的历史经营业绩在评估我们的未来前景方面可能起到的作用有限。我们预计将面临快速发展行业中成长型公司经常遇到的挑战、风险和困难，包括与以下方面相关的挑战、风险和困难：
•在我们平台上出售的广告曝光量的需求和定价的变化；
•我们从发布商那里获得宝贵广告曝光量的渠道发生了变化；
•应对影响我们业务的不断变化的行业标准和政府法规，特别是在数据保护和消费者隐私领域；
•发展、维护和扩大与出版商、DSP、代理商、广告商和买家的关系；
•我们业务的季节性；
•创新和开发新的解决方案，供出版商、DSP、代理商、广告商和买家采用并满足其需求；
•与拥有更大客户群或更多财务或技术资源的公司竞争；
•广告曝光量买入和卖出结构的变化；
•出版商和竞争对手定价政策的变化；
•广告曝光量购买者的出价行为的变化；
•宏观经济环境变化导致的需求变化，包括经济衰退、衰退、通货膨胀、利率或外汇汇率的变化、供应链中断或其他因素导致的需求变化；
•进一步扩大我们的国际业务；以及
•招聘、整合和留住合格和积极进取的员工，尤其是工程师。
上述任何一个或多个因素都可能导致我们的经营业绩出现重大波动。您不应将我们过去的业绩作为我们未来表现的指标。
与数据收集和所收集数据的使用相关的风险
禁用第三方 Cookie 以及其他人可能开发 Cookie 的专有替代品，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
包括谷歌在内的一些知名科技公司也宣布打算停止使用第三方Cookie，并开发针对广告的替代方法和机制。2024 年 1 月 4 日，谷歌禁用了多达 1% 的 Chrome 用户的第三方 Cookie。谷歌最初还宣布计划从2024年第三季度开始为更多用户禁用Cookie，尽管谷歌已将进一步禁用Cookie的时间表至少推迟到2025年。如果公司被迫依赖Cookie以外的定位方法，则这些公司可能会改用专有产品、算法或统计方法来跟踪没有Cookie的消费者，或者可能利用消费者在这些公司拥有的其他网络资产（例如电子邮件服务）中输入的登录凭据来跟踪网络使用情况，包括在多个设备上的使用情况。
此外，这些公司可能会在其广泛使用的网络浏览器中构建不同的、可能是专有的消费者跟踪方法，而我们的出版商和买家可能无法有效地使用这些方法。许多应用程序和其他设备还允许消费者通过支付订阅或其他下载费用来避免收到广告。尽管我们认为我们的平台完全有能力进行调整并继续在没有 cookie 的情况下为发布商提供关键数据见解，但这种过渡可能会比我们目前的预期更具破坏性、速度更慢或更昂贵，或者出版商和买家可以选择转移更大比例的广告库存或向这些提供商支出，以利用专有的消费者跟踪方法，任何一种情况都可能对我们为客户、出版商和买家提供服务的能力以及我们的业务和运营业绩产生重大影响，以及财务状况可能会受到不利影响。
第 2 项。未经登记的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
下表提供了有关我们在截至2024年3月31日的三个月内回购A类普通股的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期 | | 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格(2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值(1) |
| 2024 年 1 月 1 日 — 2024 年 1 月 31 日 | | 348,251 | | | $ | 14.98 | | | 348,251 | | | $ | 110,516,733 | |
| 2024 年 2 月 1 日 — 2024 年 2 月 29 日 | | 148,400 | | | $ | 15.38 | | | 148,400 | | | $ | 108,234,110 | |
| 2024 年 3 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | | 398,000 | | | $ | 20.59 | | | 398,000 | | | $ | 100,038,201 | |
| 总计 | | 894,651 | | | | | 894,651 | | | |
上述金额不包括2022年《通货膨胀降低法》颁布的股票回购的1％消费税。
_______________
(1)2023年2月28日，我们宣布批准一项股票回购计划，在2024年12月31日之前回购我们的A类普通股，总金额不超过7,500万美元。2024年2月22日，我们宣布批准一项额外的股票回购计划，在2025年12月31日之前回购我们的A类普通股，总金额不超过1亿美元。
(2)每股支付的平均价格包括与回购相关的成本。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(c) 交易计划
2024 年第一季度，没有第 16 条董事或高级职员 采用、已修改或 终止a “第10b5-1条交易安排”（定义见《交易法》第S-K条第408项）。
没有 “非规则10b5-1交易安排”（定义见《交易法》第S-K条第408项） 采用、已修改或 终止在2024年第一季度，我们的董事和第16节官员担任。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 | | |
展览
数字 | | 文件描述 | | 表单 | | 文件编号 | | 展览 | | 申报日期 | | 随函提交 |
| | | | | | | | | | | | |
| 31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 32.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 32.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | | | | | | | | | | X |
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| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
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| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
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| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | | | | | | X |
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| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） | | | | | | | | | | X |
________________
* 就经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第18条而言，本附件中的信息是提供的，并被视为未向美国证券交易委员会提交，并且不得以引用方式纳入PubMatic, Inc.根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件，无论该文件中是否有任何一般的公司注册语言。** 表示管理合同、补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式要求经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：2024 年 5 月 7 日
| | | | | |
| PUBMATIC, INC. |
| |
| 来自： | /s/ 史蒂芬·潘特利克 |
| 史蒂芬·潘特利克 |
| 首席财务官 （首席财务官） |