中期报告

截至2024年3月31日的三个月

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内容

			页面
董事会			1
独立注册会计师事务所			1
某些已定义的术语			1
导言			2
前瞻性陈述			3
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
亮点			5
运营结果			8
流动性和资本资源			12
非公认会计准则财务指标			18
风险因素			24
外表			25
截至2024年3月31日止三个月的中期简明合并财务报表（未经审计）
中期合并损益表			F-1
中期综合收益表			F-2
中期合并财务状况表			F-3
中期合并现金流量表			F-4
临时合并权益变动表			F-5
中期简明合并财务报表附注			F-6

董事会

执行主席

约翰·埃尔坎

首席执行官

Benedetto Vigna

副主席

皮耶罗·法拉利

导演

Delphine Arnault

弗朗西斯卡·贝莱蒂尼

Eddy Cue

塞尔吉奥·杜卡

约翰·加兰蒂克

玛丽亚·帕特里齐亚·格里科

亚当·凯西克

迈克·沃尔皮

独立注册会计师事务所

德勤会计师事务所

某些已定义的术语

在本报告（“中期报告”）中，除非另有说明，否则 “我们”、“我们”、“集团”、“公司” 和 “法拉利” 等术语是指法拉利集团个别地或与其子公司一起，视具体情况而定。

导言

本中期报告中包含的截至2024年3月31日的三个月的中期简明合并财务报表（“中期简明合并财务报表”）是根据国际会计准则第34号——中期财务报告（IAS 34）编制的。所适用的会计原则与编制法拉利公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表（“年度合并财务报表”）所使用的会计原则一致，除非中期简明合并财务报表附注中 “自2024年1月1日起生效的新准则和修正案” 中另有规定。

本中期报告中的集团财务信息以欧元列报，但在某些情况下，信息以美元列报。本报告中所有提及 “欧元” 和 “欧元” 之处均指根据经修订的《欧洲联盟运作条约》在欧洲经济和货币联盟第三阶段开始时引入的货币，所有提及 “美元” 和 “美元” 之处均指美利坚合众国（“美国”）的货币。

由于四舍五入，本中期报告所列表格中的某些总数可能不相加。

“经营业绩” 中的财务数据以百万欧元列报，而列出的百分比是使用以千欧元为单位的基础数字计算的。

本中期报告未经审计。

前瞻性陈述

本中期报告中包含的陈述，尤其是有关我们可能或假设的未来业绩、竞争优势、成本、股息、储备和增长以及行业增长和其他趋势和预测的陈述，是包含风险和不确定性的 “前瞻性陈述”。在某些情况下，诸如 “可能”、“将”、“期望”、“可能”、“应该”、“打算”、“预测”、“相信”、“保持”、“继续”、“走上正轨”、“成功”、“增长”、“设计”、“目标”、“目标”、“预测”、“展望”、“展望”、“前景”、“前景” 等词语、“计划”、“指导” 和类似表述用于识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了法拉利当前对未来事件的各自看法，并涉及重大风险和不确定性，可能导致实际业绩与前瞻性陈述中显示的结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于：

•我们维护和提高法拉利品牌价值的能力；

•我们吸引和留住合格人员的能力；

•我们赛车活动的成功；

•我们有能力跟上高性能汽车技术的进步，应对随着时间的推移将包括混合动力和电动在内的先进技术更广泛地集成到我们的汽车产品组合中的挑战和成本，并为我们的新车型做出有吸引力的设计；

•日益严格的燃油经济性、排放和安全标准的影响，包括合规成本，以及我们产品的任何必要更改，以及未来可能在城市禁止内燃机汽车以及自动驾驶技术的潜在出现；

•成本增加、供应中断或组件和原材料短缺；

•我们成功执行小批量和受控增长战略的能力，尤其是我们增加在成长市场国家的影响力的能力；

•总体经济状况的变化（包括我们经营的某些市场的变化）以及对奢侈品需求的变化，包括波动很大的高性能豪华车；

•宏观事件、流行病和冲突，包括俄罗斯和乌克兰之间以及以色列和哈马斯之间持续的冲突以及与苏伊士运河过境有关的相关问题；

•豪华高性能汽车行业的竞争；

•客户偏好和汽车趋势的变化；

•我们保持与汽车收藏家和爱好者社区关系的能力；

•我们在马拉内罗和摩德纳的制造设施中断；

•气候变化和其他环境影响，以及监管机构和利益相关者越来越关注环境问题；

•我们维持信息技术系统的正常运行和高效运行以及抵御网络攻击（包括车载技术）风险的能力；

•我们当前的管理团队有效运营和管理的能力以及对执行管理层中许多关键成员和员工的依赖；

•我们赖以进行销售和服务的经销商网络的表现；

•产品保修、产品召回和责任索赔；

•我们赛车活动的赞助和商业收入和支出，以及更广泛的赛车运动的知名度；

•我们的生活方式活动的表现；

•我们保护我们的知识产权和避免侵犯他人知识产权的能力；

•我们继续遵守各个司法管辖区的海关法规；

•劳资关系和集体谈判协议；

•我们确保我们的员工、代理人和代表遵守适用的法律和法规的能力；

•我们经营所在司法管辖区的税收、关税或财政政策以及监管、政治和劳动条件的变化；

•我们偿还债务和为债务再融资的能力；

•汇率波动、利率变化、信用风险和其他市场风险；

•我们为我们的经销商和客户提供或安排充足的融资渠道的能力以及相关风险；

•我们的保险覆盖范围是否足以保护我们免受潜在损失；

•由于董事和高级管理人员与我们的最大股东重叠而导致的潜在利益冲突；以及

•本文档其他地方讨论的其他因素。

对于本文件中任何前瞻性陈述中的任何不准确之处或与任何第三方使用此类前瞻性陈述有关的任何不准确之处，我们明确表示不承担任何责任。实际结果可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。

管理层对财务状况的讨论和分析

和操作结果

亮点

合并损益表数据

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(1) 有关普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算，请参阅中期简明合并财务报表附注13 “每股收益”。

合并财务状况表数据

其他统计信息

出货量 (1)

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						%						2023						%
			（汽车数量和汽车总数的百分比）
EMEA
德国			388						10.9		%				361						10.1		%
意大利			231						6.5		%				229						6.4		%
英国			221						6.2		%				205						5.7		%
法国			134						3.8		%				129						3.6		%
瑞士			127						3.6		%				141						4.0		%
中东 (2)			110						3.1		%				101						2.8		%
其他欧洲、中东和非洲 (3)			362						10.1		%				368						10.4		%
EMEA 总计			1,573						44.2		%				1,534						43.0		%
美洲 (4)			997						28.0		%				962						27.0		%
其中美利坚合众国			850						23.9		%				830						23.3		%
中国大陆、香港和台湾			317						8.9		%				396						11.1		%
其中中国大陆			243						6.8		%				323						9.1		%
亚太其他地区 (5)			673						18.9		%				675						18.9		%
总计			3,560						100.0		%				3,567						100.0		%

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(1) 不包括严格限量的赛车（例如XX计划和499P Modificata）、一次性和二手车。

（2）中东主要包括阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴林、黎巴嫩、卡塔尔、阿曼和科威特。

(3) 其他欧洲、中东和非洲包括未单独确定的非洲和欧洲市场。

(4) 美洲包括美利坚合众国、加拿大、墨西哥、加勒比地区以及中美洲和南美洲。

（5）亚太地区其他地区主要包括日本、澳大利亚、新加坡、印度尼西亚、韩国、泰国、印度和马来西亚。

该期间的平均员工人数

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
该期间的平均员工人数			5,204						4,961

截至2024年3月31日的三个月的主要内容

截至2024年3月31日的三个月的亮点包括以下内容：

•法拉利宣布，刘易斯·汉密尔顿将于2025年加入法拉利车队，签订为期多年的合同。

•法拉利和全球领先的电动汽车电池制造商SK On签署了一份谅解备忘录，以续延正在进行的技术合作并分享宝贵的见解，以继续引领电池技术的创新。

运营结果

截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月

以下是对截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的经营业绩的比较。列报方式包括细列项目占相应期间净收入的百分比，以便于各期比较。

净收入

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(1) 包括我们的汽车出货产生的净收入、这些汽车产生的任何个性化设置以及备件的销售。

(2) 包括我们的赛车队通过赞助协议获得的净收入（主要是一级方程式世界锦标赛和世界耐力锦标赛）和我们在一级方程式世界锦标赛商业收入中所占的份额，以及通过法拉利品牌产生的净收入，包括时装系列、销售、许可和特许权使用费收入。

(3) 主要涉及金融服务活动、穆杰罗赛道的管理和其他与体育相关的活动，以及向其他一级方程式赛车队租赁发动机和向玛莎拉蒂出售发动机所产生的净收入。由于与玛莎拉蒂的供应合同于2023年12月到期，从2024年开始，发动机销售产生的剩余净收入将列在其他净收入中。因此，截至2023年3月31日的三个月，以前以 “发动机” 净收入列报的3,300万欧元发动机产生的净收入列报在 “其他” 净收入中，以符合当前列报方式。

截至2024年3月31日的三个月，净收入为15.85亿欧元，较截至2023年3月31日的三个月的14.29亿欧元增长了1.56亿欧元，增长了10.9％（按固定货币计算增长12.8％）。

    

净收入的变化归因于（i）汽车和备件增加了1.41亿欧元，（ii）赞助、商业和品牌增加了1,500万欧元。

汽车和备件

截至2024年3月31日的三个月，汽车和零部件产生的净收入为13.82亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的12.41亿欧元相比，增长了1.41亿欧元，增长了11.4％。

    

汽车和零部件净收入的增长主要归因于更丰富的产品和国家组合，以及个性化的贡献。包括套期保值交易在内的外汇影响是负面的，这主要是由人民币、日元和美元相对于欧元贬值所致。

2024年第一季度的总出货量为3560辆，与2023年第一季度的3567辆汽车基本持平。该季度的产品组合包括九款内燃机（ICE）车型和四款混合动力发动机型号，分别占总出货量的54％和46％。本季度的出货量由296系列和Purosangue以及处于加速阶段的Roma Spider推动，而812 GTS和SF90 Stradale的生命周期已接近尾声，波托菲诺M已逐步淘汰。根据我们的交付计划，戴通纳SP3的出货量有所增加。

汽车和零部件净收入增长1.41亿欧元，其中包括：（i）欧洲、中东和非洲增长7100万欧元，（ii）美洲增长6,900万欧元，以及（iii）亚太地区增长1100万欧元，被（iv）中国大陆、香港和台湾的1,000万欧元减少部分抵消。按地域划分的净收入组合主要反映了不同市场的预定销量和产品配置。

赞助、广告和品牌

截至2024年3月31日的三个月，赞助、商业协议和品牌管理活动产生的净收入为1.45亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的1.30亿欧元相比，增长了1,500万欧元，增长了11.6％，这主要归因于新的赞助，但2023年一级方程式排名与2022年相比有所下降部分抵消。

其他

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，其他净收入均为5800万欧元，其中金融服务活动收入的增加被2023年12月与玛莎拉蒂的合同到期导致的发动机收入减少所抵消。

销售成本

截至2024年3月31日的三个月，销售成本为7.82亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的7.11亿欧元相比，增长了7100万欧元，增长了9.9％。截至2024年3月31日的三个月，销售成本占净收入的百分比为49.3％，而截至2023年3月31日的三个月，销售成本为49.8％。

销售成本增加7,100万欧元的主要原因是产品组合的变化，但部分抵消了汽车销量的减少、玛莎拉蒂的发动机减少和外汇汇率的积极影响，以及美利坚合众国先前认可的汽车环境条款的部分发布。

销售、一般和管理成本

截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理成本为1.24亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的1.14亿欧元相比，增加了1,000万欧元，增长了8.7％。截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理成本占净收入的百分比为7.8％，而截至2023年3月31日的三个月为8.0％。

销售、一般和管理成本增加1,000万欧元，主要反映了数字基础设施和组织发展的持续举措。

研究和开发成本

截至2024年3月31日的三个月，研发成本为2.31亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的2.14亿欧元相比，增加了1,700万欧元，增长了8.0％。截至2024年3月31日的三个月，研发成本占净收入的百分比为14.6％，而截至2023年3月31日的三个月为15.0％。

研发成本增加1,700万欧元的主要原因是研发费用增加了1,000万欧元，这符合我们创新和扩大产品组合的战略，以及资本化开发成本的摊销额增加了700万欧元。

营业利润 (EBIT)

			在截至3月31日的三个月中，																								增加/（减少）
			2024						占净收入的百分比						2023						占净收入的百分比						2024 年与 2023
			（百万欧元，百分比除外）
营业利润 (EBIT)			442						27.9		%				385						26.9		%				57						14.8		%

截至2024年3月31日的三个月，营业利润（EBIT）为4.42亿欧元，与截至2023年3月31日的三个月的3.85亿欧元相比，增长了5700万欧元，增长了14.8％。截至2024年3月31日的三个月，营业利润（EBIT）占净收入的百分比增至27.9％，而截至2023年3月31日的三个月为26.9％。

营业利润（EBIT）的增长主要归因于（i）800万欧元的负面销量影响，反映出货量的减少；（ii）由Daytona SP3维持的1.23亿欧元的积极产品组合，以及美洲推动的个性化和积极的国家结构的贡献增加；（iii）研发成本的负面贡献为1,700万欧元；（iv）销售带来的1,000万欧元的负面贡献, 一般和管理费用, (v) 其他方面的800万欧元负捐款支持活动, 以及 (六) 2 300万欧元的负面外币汇兑影响 (包括外币套期保值工具).

财务费用，净额

截至2024年3月31日的三个月，净财务支出为200万欧元，与截至2023年3月31日的三个月的400万欧元相比，减少了200万欧元，下降了57.7％，这主要是由于集团持有的现金和现金等价物的利息增加。

所得税支出

截至2024年3月31日的三个月，所得税支出为8,800万欧元，与截至2023年3月31日的三个月的8400万欧元相比，增加了400万欧元，增长了5.1％。

所得税支出的增加主要归因于税前利润的增加。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税受益于专利箱税制度的应用。

截至2024年3月31日的三个月，有效税率为20.0％，截至2023年3月31日的三个月的有效税率为22.0％。有效税率的变化主要受上述专利箱税制度的影响。

流动性和资本资源

流动性概述

我们需要流动性来为我们的运营提供资金、履行我们的义务、进行资本投资和奖励我们的股东。除其他外，需要短期流动性来购买用于汽车生产的原材料、零部件、部件和公用事业，以及为人员开支和其他运营成本提供资金。除了我们的总体营运资金和运营需求外，我们还需要现金进行资本投资，以支持持续的产品组合更新和扩展，以及旨在持续创新和改进汽车的研发活动，包括使用混合动力和电动技术丰富我们的产品组合。我们还进行投资以提高制造效率、提高产能、实施可持续发展举措、确保环境和监管合规以及开展维护活动等。我们主要使用经营活动产生的现金为资本支出提供资金。我们还使用流动性通过分红和股票回购来奖励我们的股东。在2022年6月16日举行的资本市场日上，我们宣布了一项新的多年期股票回购计划，金额约为20亿欧元，预计将于2026年执行，并将从2022年开始将我们的预期股息支付率从调整后净收益的30％提高到35％。

我们集中管理我们的运营现金管理、流动性和现金流需求，目的是确保有效和高效地管理我们的资金。我们认为，我们产生的现金和可用的流动性，包括主要金融机构发放的承诺信贷额度，将足以满足我们的流动性需求。有关我们流动性的其他详细信息，请参阅下面的 “净额（债务）/现金和净工业（债务）/现金” 部分。

我们现金流的周期性质

我们的营运资金会受到产量和销售量、金融服务活动、资本支出的时间以及较小程度的纳税等因素的影响，受逐月波动的影响。特别是，我们的库存水平通常在新车型推出之前的时期、在我们逐步淘汰现有车型的备件期间，以及在第二季度末，当我们的库存水平普遍较高以支持夏季工厂关闭时，我们的库存水平会增加。

我们通常在汽车发货后的30至40天内收到汽车付款（如果我们或我们的经销商使用销售融资安排，则更早），而我们通常在收到原材料、零部件或其他商品和服务后的60至90天内向大多数供应商付款。此外，我们还会收到客户的预付款，主要是针对我们的Icona、限量版和特别系列车型以及特定市场的某些Range车型。我们保持足够的原材料和组件库存，以确保生产线的连续性，但是大多数原材料和组件的交付是每月或更频繁的，以最大限度地减少库存。我们的一辆汽车的制造通常需要30到45天，具体取决于相关生产线的自动化水平，汽车通常在生产完成后的三到六天内运送给我们的经销商，尽管在某些地区，我们可能会将汽车存放更长的时间以确保及时交货。由于上述情况，包括从客户那里收到的某些车型的预付款，我们往往会在需要为制造汽车的原材料、零部件或其他材料付款之前或前后收到发货的汽车的付款。

除其他因素外，我们在资本支出和研发方面的投资受新车型发布时间和数量的影响。我们的开发成本以及其他资本支出投资通常在我们开发大量新车型以更新或扩大产品组合的时期达到峰值。我们在研发方面的投资还受到一级方程式赛车活动研究成本时机的影响，在正常赛季中，一年第一和最后一个季度的研究费用通常更高，还取决于适用的一级方程式赛车技术法规的演变以及赛车赛季期间的比赛数量和节奏。随着我们扩大汽车架构，优先考虑创新和先进技术，并在我们的产品组合中增加混合动力和电动动力系统，我们目前正处于结构性资本支出增加的时期。我们还继续对运营资产和基础设施项目进行大量资本投资，这些项目对我们的持续增长和发展至关重要，包括正在进行的新的电子大楼的建设，该建筑预计将于2024年6月落成，将主要用于为我们的产品生产电动汽车和相关的电气和电子组件，以及油漆车间。

所得税的缴纳也会影响我们的现金流。我们通常在第二季度支付第一笔预缴税款，以及上一年度到期的剩余税款余额以及剩余的部分

第三和/或第四季度的预付款。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的所得税支出和纳税额受益于在意大利适用专利箱税收制度。

现金流

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中来自/（用于）运营、投资和融资活动的现金流。有关我们现金流的更多详情，请参阅本中期报告其他地方包含的中期简明合并财务报表。

在截至2024年3月31日的三个月中，集团持有的现金及现金等价物增加了2.44亿欧元，而截至2023年3月31日的三个月中增加了5200万欧元。现金及现金等价物净变动之差为正1.92亿欧元，主要归因于以下因素的综合影响：

(i) 经营活动产生的现金流增加1.12亿欧元，这得益于（i）不包括非现金项目的净利润增加6,800万欧元，以及（ii）其他运营资产和负债增加1,600万欧元，以及

(ii) 融资活动中使用的现金流减少了1.22亿欧元，这主要是由于（i）债务偿还额减少3.55亿欧元，但被以下因素部分抵消：（ii）债务收益减少1.94亿欧元，股票回购增加3,900万欧元；

部分抵消了

(iii) 在不动产、厂房和设备以及无形资产投资增加的推动下，用于投资活动的现金流增加了4,500万欧元，这反映了我们在产品和基础设施开发方面的举措。

经营活动——截至2024年3月31日的三个月

截至2024年3月31日的三个月，我们的经营活动现金流为5.05亿欧元，主要原因是：

(i) 净利润为3.52亿欧元，经所得税支出8,800万欧元调整后，折旧和摊销费用1.63亿欧元，财务支出净额和净其他非现金支出3,800万欧元（包括应计准备金），以及

(ii) 其他运营资产和负债变动产生的7,800万欧元现金，主要由一级方程式赛车活动推动；

部分抵消了：

(i) 从库存、贸易应收账款和应付贸易应付账款中吸收的1.84亿欧元现金，这归因于2024年第一季度与2023年第四季度相比汽车销量增加的1.04亿欧元的贸易应收账款，以及产品组合的丰富、由生产计划和丰富产品组合推动的5200万欧元库存以及2,800万欧元的应付贸易应付账款；

(ii) 1900万欧元，与金融活动应收账款吸收的现金有关，这得益于交易量增长导致的金融服务投资组合的增加；

(iii) 已支付的600万欧元净财务费用，以及

(iv) 缴纳的所得税为700万欧元。

经营活动-截至2023年3月31日的三个月

截至2023年3月31日的三个月，我们的经营活动现金流为3.93亿欧元，主要原因是：

(i) 净利润为2.97亿欧元，经所得税支出8,400万欧元调整后，折旧和摊销费用为1.52亿欧元，财务支出净额和其他非现金支出净额为3,200万欧元（包括应计准备金），以及

(ii) 其他运营资产和负债的变化产生的6200万欧元现金，主要是由一级方程式赛车活动推动的。

部分抵消了：

(i) 从库存、贸易应收账款和应付贸易应付账款中吸收的1.91亿欧元现金，这归因于交易量增加推动的1.01亿欧元库存，受交易量增加和赞助协议推动的5400万欧元贸易应收账款，以及3,600万欧元的应付贸易应付账款；

(ii) 与融资活动应收账款吸收的现金有关的2,800万欧元；

(iii) 支付的净财务费用为1,500万欧元，以及

(iv) 缴纳的所得税为400万欧元。

投资活动——截至2024年3月31日的三个月

在截至2024年3月31日的三个月中，我们用于投资活动的净现金为1.94亿欧元，主要归因于资本支出（i）1.13亿欧元的无形资产，主要与外部收购和内部产生的开发成本有关，（ii）8200万欧元的不动产、厂房和设备。有关无形资产和不动产、厂房和设备增加情况的详细分析，请参阅下文 “资本支出”。

投资活动——截至2023年3月31日的三个月

在截至2023年3月31日的三个月中，我们用于投资活动的净现金为1.49亿欧元，主要归因于资本支出（i）1.08亿欧元的无形资产，主要与外部收购和内部产生的开发成本有关，（ii）4,200万欧元的不动产、厂房和设备。有关无形资产和不动产、厂房和设备增加情况的详细分析，请参阅下文 “资本支出”。

融资活动——截至2024年3月31日的三个月

在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为6,700万欧元，这主要是由于：

(i) 1.36亿欧元用于回购公司股票回购计划下的普通股（包括集团股权激励计划下的卖出到封面做法）；

(ii) 3,100万欧元用于偿还银行和其他金融机构的借款；

(iii) 1700万欧元用于偿还租赁负债和其他债务，以及

（iv）1300万欧元用于偿还与我们在美国的循环证券化计划相关的款项。

部分抵消了：

(i) 7,500万欧元的新银行借款收益；

(ii) 与我们在美国的循环证券化计划相关的3,600万欧元收益，以及

(iii) 1900万欧元的其他债务收益。

融资活动-截至2023年3月31日的三个月

在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为1.89亿欧元，主要是由于：

(i) 3.85亿欧元，用于全额偿还先前于2016年发行的债券；

(ii) 9,700万欧元用于回购公司股票回购计划下的普通股（包括集团股权激励计划下的卖出到封面业务），以及

（iii）1000万欧元用于偿还租赁负债和其他债务。

部分抵消了：

(i) 2.5亿欧元的新银行借款收益，以及

（ii）扣除与我们在美国的循环证券化计划相关的还款后的5300万欧元收益。

资本支出

资本支出定义为不动产、厂房和设备（包括根据国际财务报告准则第16号（租赁）确认的使用权资产）和无形资产的增加。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，资本支出分别为2.43亿欧元和1.65亿欧元。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中每个类别的资本支出明细：

无形资产

截至2024年3月31日的三个月，我们的无形资产资本支出总额为1.13亿欧元（截至2023年3月31日的三个月为1.08亿欧元）。

无形资产中最重要的投资与外部收购和内部产生的开发成本有关。特别是，我们进行此类投资是为了支持我们当前和未来产品的开发。资本化开发成本主要包括与工程、设计和开发活动相关的材料和人员成本，这些活动侧重于增强现有汽车和新车型的内容，包括扩大和创新我们的产品组合、对先进技术（包括电气）的持续投资，以及开发汽车中使用的关键部件，这些组件是向客户提供持续性能升级所必需的，我们预计将继续主要在内部开发。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们投资了1.09亿欧元用于外部收购和内部产生的开发成本，其中7700万欧元与未来几年推出的模型的开发有关，3,200万欧元主要用于我们当前产品组合和组件的开发。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们投资了1.03亿欧元用于外部收购和内部产生的开发成本，其中7,800万欧元与未来几年推出的模型的开发有关，2500万欧元主要用于我们当前产品组合和组件的开发。

不动产、厂房和设备

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们在不动产、厂房和设备方面的资本支出总额分别为1.3亿欧元和5700万欧元，其中4900万欧元和1,500万欧元分别与使用权资产有关。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们对基础设施进行了大量投资，这符合我们的增长计划以及我们对更新和扩大产品组合以及支持未来车型发布的重视。特别是，我们进行了投资：

•用于我们正在进行的电子建筑（先进和在建资产增长的主要驱动力），该建筑将用于生产电池电动汽车（BEV）和相关组件。该电子大楼预计将于2024年6月落成；

•在汽车和发动机生产线（包括未来几年推出的车型）以及我们的个性化计划中，以及

•新的油漆车间（仅在2024年第一季度）。

截至2024年3月31日，集团购买不动产、厂房和设备的合同承诺金额为2.19亿欧元（截至2023年12月31日为1.15亿欧元）。合同承诺的增加反映了上述时期的结构性资本支出增加，因为我们扩大了汽车架构，优先考虑创新和先进技术，通过混合动力和电动动力系统丰富我们的产品组合，并投资基础设施项目。

非公认会计准则财务指标

我们使用几种非公认会计准则财务指标来监控和评估我们的运营和财务业绩及财务状况，其中包括几项调整后的指标，这些指标显示了基础业务在调整项目影响之前的表现，这可能会掩盖基本业绩，损害各期业绩的可比性。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为管理层和投资者提供了有关我们业绩的有用和相关的信息，并提高了评估我们的财务业绩和财务状况的能力。它们还为我们提供了可比的衡量标准，提高了管理层确定业务趋势以及就未来支出、资源分配和其他业务决策做出决策的能力。管理层还将这些衡量标准用于预算和业务计划、业绩监测、管理薪酬和外部报告目的。

特别是，我们提出了以下非公认会计准则财务指标，下文将进一步说明这些指标：息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润（调整后息税折旧摊薄后每股收益）、净额（债务）/现金、净工业（债务）/现金、自由现金流和工业活动自由现金流，以及以固定货币计量的许多财务指标基础。

尽管我们经营的行业广泛使用了类似的指标，但我们使用的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标相提并论，它们也无意取代根据国际财务报告准则编制的财务业绩或财务状况指标。

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

息税折旧摊销前利润定义为扣除所得税支出、净财务支出以及摊销和折旧前的净利润。调整后的息税折旧摊销前利润定义为经某些收入和成本调整后的息税折旧摊销前利润，这些收入和成本本质上是可观的，预计很少发生，管理层认为这并不能反映正在进行的业务活动。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算结果，并提供了这些非公认会计准则指标与净利润的对账情况。没有调整影响息税折旧摊销前利润，因此调整后的息税折旧摊销前利润等于本报告所述期间的息税折旧摊销前利润。

调整后的营业利润（调整后的息税前利润）

调整后的营业利润（调整后息税前利润）是指经某些收入和成本调整后的营业利润（EBIT），这些收入和成本本质上是可观的，预计不经常发生，管理层认为这并不能反映正在进行的运营活动。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的营业利润（EBIT）和调整后的营业利润（调整后的息税前利润）。没有影响营业利润（EBIT）的调整，因此调整后的营业利润（调整后的息税前利润）等于所报告期间的营业利润（EBIT）。

调整后的净利润

调整后的净利润是指根据某些收入和成本（扣除税收影响）进行调整后的净利润，这些收入和成本本质上是重大的，预计很少发生，管理层认为这些收入和成本并不能反映正在进行的经营活动。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净利润和调整后净利润。没有影响净利润的调整，因此调整后的净利润等于所列期间的净利润。

调整后的每股普通股基本收益和调整后的普通股摊薄后每股收益

调整后的每股普通股基本收益和调整后的每股普通股摊薄收益代表每股收益，经调整后的某些收入和成本（扣除税收影响），这些收入和成本本质上是重大的，预计很少发生，管理层认为这并不能反映正在进行的运营活动。

    

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的调整后每股普通股基本收益和调整后的每股普通股摊薄收益。没有调整影响普通股每股基本收益和普通股摊薄后每股收益，因此，调整后的普通股基本收益和调整后的普通股摊薄收益等于本报告所述期间的每股普通股基本收益和普通股摊薄后每股收益。

									在截至3月31日的三个月中，
									2024						2023
归属于本公司所有者的净利润			百万欧元						351						296
每股基本收益的普通股加权平均数			千						180,250						181,783
普通股每股基本收益			€						1.95						1.63
调整			€						—						—
调整后的每股普通股基本收益			€						1.95						1.63
摊薄后每股收益的普通股加权平均数 (1)			千						180,527						182,069
摊薄后的每股普通股收益			€						1.95						1.62
调整			€						—						—
调整后的每股普通股摊薄收益			€						1.95						1.62

    

_____________________________

(1) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，增加了普通股摊薄后每股收益的加权平均普通股数量，以考虑为集团授予的未偿还股票奖励而发行的潜在普通股的理论影响（假设目标奖励的100％归属）。

    

有关普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算，请参阅本文件其他部分中包含的中期简明合并财务报表附注13 “每股收益”。

净额（债务）/现金和净工业（债务）/现金

由于工业活动和金融服务活动之间用于偿还债务的现金流来源不同，以及不同的业务结构和杠杆影响，净工业（债务）/现金以及净额（债务）/现金是我们分析资本结构和财务杠杆率的主要衡量标准。

•净额（债务）/现金定义为负债减去现金和现金等价物，由净工业（债务）/现金和净额（债务）/金融服务活动现金组成，两者的定义如下。

•净工业（债务）/现金的定义是我们工业活动的债务减去工业活动的现金和现金等价物。净工业（债务）/现金代表我们的净额（债务）/现金减去我们的金融服务活动净额（债务）/现金（定义见下文）。工业活动包括集团的所有活动，但与金融服务活动有关的活动除外，这些活动将在下文进一步介绍。

•金融服务活动净额（债务）/现金定义为我们金融服务活动的负债减去金融服务活动的现金和现金等价物。该集团的金融服务活动与其全资子公司法拉利金融服务公司有关，该公司的主要业务是为在美国销售法拉利汽车提供零售客户融资，并管理相关的应收账款投资组合。金融服务活动的净（债务）/现金主要涉及我们在美国的金融服务活动产生的应收账款的资产支持融资（证券化）。

        

下表列出了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的净额（债务）/现金、金融服务活动的净（债务）/现金和净工业（债务）/现金。

______________________________

(1) 代表工业活动和金融服务活动之间的公司间（债务）/应收账款。

有关我们总债务的更多信息，请参阅本文件其他部分中包含的中期合并财务报表附注23 “债务”。

金融服务活动的净（债务）/现金主要涉及我们在美国的金融服务活动产生的应收账款的资产支持融资（证券化）。截至2024年3月31日，后者总额为15.02亿欧元，截至2023年12月31日为14.51亿欧元。有关我们的融资活动应收账款和资产支持融资（证券化）的更多详情，请参阅本文件其他部分中包含的中期简明合并财务报表附注18 “流动应收账款和其他流动资产” 和附注23 “债务”。

现金和现金等价物

截至2024年3月31日，现金及现金等价物为13.66亿欧元，而截至2023年12月31日为11.22亿欧元。

截至2024年3月31日，我们的现金和现金等价物中有83％以欧元计价（截至2023年12月31日为80％）。我们以欧元以外货币计价的现金和现金等价物主要提供给法拉利股份公司和在欧洲以外地区运营的某些子公司。根据这些子公司运营的司法管辖区，在这些国家持有的现金可能会受到转移限制。特别是，截至2024年3月31日，在中国持有的现金（包括以外币持有的现金）为1.02亿欧元（截至2023年12月31日为8,100万欧元），受一定的汇回限制，只能作为应付账款或债务的偿还或作为股息或资本分配汇回本国。我们目前认为此类转账限制不会对我们满足流动性要求的能力产生不利影响。

    

下表分析了在报告所述日期我们的现金和现金等价物计价的货币。

根据证券化计划从应收账款结算中收取的现金在使用方面受到某些限制，主要用于偿还相关资金的本金和利息。截至2024年3月31日，此类现金总额为3200万欧元（截至2023年12月31日为3200万欧元）。

可用流动性总额

    

截至2024年3月31日，可用流动性总额（定义为现金和现金等价物加上未提取的承诺信贷额度）为19.66亿欧元（截至2023年12月31日为17.22亿欧元）。

下表汇总了我们的可用流动性总额：

			2024 年 3 月 31 日						2023 年 12 月 31 日
			（百万欧元）
现金和现金等价物			1,366						1,122
未提取的承诺信贷额度			600						600
可用流动性总额			1,966						1,722

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未提取的承诺信贷额度与循环信贷额度有关。欲了解更多详情，请参阅本文件其他部分中包含的中期简明合并财务报表附注23 “债务”。

自由现金流和来自工业活动的自由现金流

    

自由现金流和工业活动自由现金流是我们衡量集团业绩和现金流产生的两个主要关键绩效指标。这些衡量标准不能代表可供自由支配的剩余现金流。

•自由现金流定义为来自经营活动的合并现金流减去对不动产、厂房和设备的投资（不包括在此期间根据国际财务报告准则第16号——租赁确认的使用权资产）、无形资产和合资企业的投资。自由现金流由工业活动产生的自由现金流和来自金融服务活动的自由现金流组成，两者的定义如下。

•来自工业活动的自由现金流定义为来自我们工业活动经营活动的现金流减去对不动产、厂房和设备（不包括在此期间根据国际财务报告准则第16号——租赁确认的使用权资产）、无形资产和工业活动合资企业的投资。来自工业活动的自由现金流代表我们的自由现金流减去来自金融服务活动的自由现金流（定义见下文）。工业活动包括集团的所有活动，但与金融服务活动有关的活动除外，这些活动将在下文进一步介绍。

•来自金融服务活动的自由现金流定义为来自我们金融服务活动经营活动的现金流减去对不动产、厂房和设备（不包括在此期间根据国际财务报告准则第16号——租赁确认的使用权资产）、无形资产和金融服务活动的合资企业的投资。该集团的金融服务活动仅与其全资子公司法拉利金融服务公司有关，该公司的主要业务是为在美国销售法拉利汽车提供零售客户融资，并管理相关的应收账款投资组合。其经营活动产生的现金流主要是由其金融应收账款组合（融资活动应收账款）的变化以及该期间的经营业绩推动的。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的自由现金流、来自金融服务活动的自由现金流和来自工业活动的自由现金流。

____________________________

(1) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，用于金融服务活动经营活动的现金流主要反映了金融应收账款投资组合（中期简明合并财务状况表中的融资活动应收账款）分别增加1,870万欧元和2760万欧元所产生的流出。

截至2024年3月31日的三个月，自由现金流为3.1亿欧元，而截至2023年3月31日的三个月，自由现金流为2.43亿欧元。有关自由现金流驱动因素的解释，请参阅上面的 “现金流”。

截至2024年3月31日的三个月，来自工业活动的自由现金流为3.21亿欧元，而截至2023年3月31日的三个月，来自工业活动的自由现金流为2.64亿欧元。工业活动自由现金流增加5,700万欧元的主要原因是：（i）不包括非现金项目的净利润增长了6,800万欧元，（ii）其他运营资产和负债增加了1,600万欧元，但部分抵消了这一点（iii）投资活动中使用的现金流增加了4,500万欧元，这反映了我们在产品和基础设施开发方面的举措。

固定货币信息

上述 “经营业绩” 讨论包括有关我们在固定货币基础上的净收入的信息，其中不包括子公司使用欧元以外的本位货币进行外币折算的影响，以及外币交易影响和外币对冲的影响。我们使用这些信息来评估基础收入是如何变化的，不受外币汇率波动和套期保值的影响。我们通过以下方式计算固定货币：(i) 应用上期平均外币汇率折算外国子公司以欧元以外的当地本位货币表示的本期收入；(ii) 将上期平均外币汇率应用于来自适用实体本位币以外货币的本期收入；(iii) 消除任何外币套期保值的差异（见中期简明合并财务附注5 “其他信息”）声明，包含在本中期报告中，以获取有关适用的外币汇率的信息）。尽管我们认为这些指标不能替代GAAP指标，但我们确实认为，不包括货币波动影响和套期保值影响的收入为投资者提供了有关以当地货币计算的经营业绩的更多有用信息。

风险因素

我们在业务中面临各种风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的描述，请参阅集团于2024年2月22日向AFM和美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的年度报告和20-F表中的 “风险因素”。所有此类风险因素应与本中期报告一起阅读。我们没有意识到或我们目前认为非实质性的其他风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。

外表

根据该年度的以下假设，确认了2024年的指导方针：

•积极的产品和国家组合，以及强大的个性化设置

•尽管2024年的比赛数量增加，但赛车活动受到2023年一级方程式排名下降的影响

•生活方式活动有望增加收入贡献，同时投资加速发展

•成本通胀将持续下去

•持续的品牌投资

•强劲的工业自由现金流产生，部分抵消了资本支出的增加和更高的纳税额

_____________________________

(1) 使用截至2023年12月31日的加权平均摊薄普通股数量（18151.1万股）计算。

法拉利 N.V.

中期简明合并财务报表

截至2024年3月31日的三个月

（未经审计）

内容

			页面
中期合并损益表			F-1
中期综合收益表			F-2
中期合并财务状况表			F-3
中期合并现金流量表			F-4
临时合并权益变动表			F-5
中期简明合并财务报表附注			F-6

法拉利 N.V.

中期合并损益表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

（未经审计）

随附的附注是中期简明合并财务报表的组成部分。

法拉利 N.V.

中期综合收益表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

（未经审计）

随附的附注是中期简明合并财务报表的组成部分。

法拉利 N.V.

中期合并财务状况表

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日

（未经审计）

随附的附注是中期简明合并财务报表的组成部分。

法拉利 N.V.

临时合并现金流量表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

（未经审计）

									在截至3月31日的三个月中，
			注意						2024						2023
									（千欧元）
期初的现金和现金等价物			29						1,121,981						1,388,901
来自经营活动的现金流：
净利润									352,214						296,909
所得税支出			12						88,054						83,743
摊销和折旧			14, 15						162,804						151,843
应计准备金			22						13,800						17,334
投资结果			16						(1,516)						(1,570)
财务收入			11						(32,086)						(34,371)
财务费用			11						33,892						38,638
其他非现金支出，净额			29						25,237						15,923
库存变化			17						(52,311)						(100,856)
贸易应收账款的变化			18						(104,171)						(54,238)
贸易应付账款的变化			25						(27,487)						(35,528)
融资活动应收账款的变动			26						(18,662)						(27,580)
其他经营资产和负债的变化									77,617						62,071
收到的财务收入									11,317						5,888
已支付的财务费用									(16,974)						(21,145)
缴纳的所得税			12						(7,027)						(3,517)
经营活动产生的现金流总额									504,701						393,544
用于投资活动的现金流：
不动产、厂房和设备投资			15						(81,826)						(41,616)
对无形资产的投资			14						(112,754)						(108,392)
出售不动产、厂房和设备以及无形资产的收益			14, 15						27						1,121
出售证券的收益									463						—
用于投资活动的总现金流量									(194,090)						(148,887)
用于融资活动的现金流：
从银行和其他金融机构借款的收益			23						75,000						250,000
偿还银行和其他金融机构的借款			23						(30,833)						—
证券化收益			23						36,144						64,805
证券化的还款			23						(13,053)						(11,617)
其他债务的收益			23						18,752						8,959
偿还其他债务			23						(13,217)						(15,850)
租赁负债的偿还			23						(3,889)						(4,251)
偿还债券和票据			23						—						(384,605)
股票回购			20						(136,317)						(96,765)
用于融资活动的总现金流量									(67,413)						(189,324)
翻译交换差异									1,044						(3,097)
现金和现金等价物的变动总额			29						244,242						52,236
期末的现金和现金等价物									1,366,223						1,441,137

随附的附注是中期简明合并财务报表的组成部分。

法拉利 N.V.

临时合并权益变动表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

（未经审计）

随附的附注是中期简明合并财务报表的组成部分。

1。背景和陈述基础

    

背景

法拉利是世界领先的奢侈品牌之一。Ferrari N.V.（以下简称 “法拉利” 或 “公司”，及其子公司统称为 “集团”）及其子公司的活动侧重于豪华高性能跑车的设计、工程、生产和销售。这些汽车在意大利马拉内罗和摩德纳设计、制造和生产，通过经营197个销售点的179家授权经销商网络在全球60多个市场销售。法拉利品牌授权给部分奢侈品和生活用品生产商和零售商，法拉利品牌的商品还通过14家法拉利直营门店和2家特许经营门店（截至2024年3月31日）以及法拉利网站上销售。为促进新车和二手车的销售，集团向客户和经销商提供各种形式的融资，包括直接融资或通过与金融机构的合作或其他协议。法拉利还通过其车队法拉利车队参加一级方程式世界锦标赛，并通过其法拉利耐力队参加世界耐力锦标赛。法拉利的赛车活动是法拉利营销和促销活动的核心要素，也是支持法拉利产品组合技术进步的重要创新来源。

2。批准中期简明合并财务报表和遵守国际财务报告准则

    

法拉利公司的这些中期简明合并财务报表已于2024年5月7日获准发布，是根据IAS 34——中期财务报告编制的。中期简明合并财务报表应与集团截至2023年12月31日止年度的合并财务报表（“合并财务报表”）一起阅读，后者是根据国际会计准则委员会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IASB”）和欧盟认可的国际财务报告准则编制的。由于国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则与欧盟认可的国际财务报告准则之间的差异，对这些中期简明合并财务报表没有影响。国际财务报告准则的名称还包括国际会计准则（“IAS”）以及国际财务报告解释委员会（“IFRIC” 和 “SIC”）的解释。所采用的会计政策与2023年12月31日使用的会计政策一致，但 “自2024年1月1日起生效的新准则和修正案” 部分所述的除外。

3.编制中期简明合并财务报表的基础

    

编制中期简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响报告的收入、支出、资产和负债金额以及或有负债的披露。如果将来此类估计和假设（基于管理层在本中期简明合并财务报表发布之日的最佳判断）与实际情况有所不同，则在情况变化期间，将酌情修改最初的估计和假设。有关集团使用的更重要的估值程序的详细说明，应参阅合并财务报表附注2 “重要会计政策” 中的 “估算和判断的使用” 部分。

此外，根据国际会计准则第34号，某些估值程序，特别是涉及非流动资产减值等事项的较复杂的估值程序，只有在编制年度合并财务报表时，在具备所有必要相关信息的情况下，才能全面执行，除非有减值迹象，在这种情况下，需要立即进行评估。同样，确定雇员福利准备金所需的精算估值通常也是在编制年度合并财务报表期间进行的，除非市场出现重大波动或重大计划修订、削减或结算。

自 2024 年 1 月 1 日起生效的新标准和修正案

集团通过了自2024年1月1日起生效的以下新标准和修正案。

2020年1月，国际会计准则理事会发布了对IAS 1——财务报表的列报：负债分类为流动或非流动的修正案，以阐明如何将债务和其他负债归类为流动或非流动负债，特别是如何对结算日期不确定的负债和可以通过转换为权益来结算的负债进行分类。这些修正案于 2024 年 1 月 1 日当天或之后生效。这些修正案的通过没有产生任何影响。

2022年9月，国际会计准则理事会发布了《国际财务报告准则第16号——租赁：销售和回租中的负债》的修正案，以改善售后和回租交易的要求，其中规定了售后和回租交易中产生的负债的衡量标准，以确保卖方承租方不确认与其保留的使用权相关的任何金额的收益或损失。这些修正案于 2024 年 1 月 1 日当天或之后生效。这些修正案的通过没有产生任何影响。

2022年10月，国际会计准则理事会发布了对IAS 1——财务报表的列报：附有契约的非流动负债的修正案，该修正案阐明了实体在报告期结束后的十二个月内必须遵守的条件如何影响负债的分类。这些修正案于 2024 年 1 月 1 日当天或之后生效。这些修正案的通过没有产生任何影响。

2023年5月，国际会计准则理事会发布了对IAS 7——现金流量表和IFRS 7——金融工具：披露：供应商融资安排的修正案，引入了新的披露要求，以提高实体提供的供应商融资安排信息的透明度和实用性，旨在帮助财务报表的用户了解供应商融资安排对实体负债、现金流和流动性风险敞口的影响。这些修正案于 2024 年 1 月 1 日当天或之后生效。这些修正案的通过没有产生任何影响。

新标准、修正案和解释尚未生效

国际会计准则理事会（“IASB”）发布的将在2025年或以后几年强制适用的准则、修正案和解释如下所列：

2023年8月，国际会计准则理事会发布了《国际会计准则第21号——外汇汇率变动的影响：缺乏可兑换性》的修正案，以阐明实体必须如何采用一致的方法来评估一种货币是否可以兑换成另一种货币，如果不可兑换，则确定要使用的汇率和提供的披露。这些修正案于 2025 年 1 月 1 日当天或之后生效。专家组预计这些修正案的通过不会产生任何实质性影响。

2024年4月，国际会计准则理事会发布了IFRS 18——财务报表的列报和披露，其中引入了与以下方面有关的新概念：（i）损益表的结构；（ii）要求在财务报表中披露在实体财务报表之外报告的某些损益绩效指标（管理层定义的绩效指标）；（iii）适用于主要财务报表和附注的强化聚合和分解原则将军。该标准于 2027 年 1 月 1 日当天或之后生效。该小组正在评估采用该标准的潜在影响。

整合范围

在本中期报告所述期间，合并范围没有变化。

4。财务风险因素

    

集团面临各种运营金融风险，包括金融市场风险（主要与外币汇率有关，在较小程度上与利率和大宗商品价格有关）、信用风险和流动性风险。中期简明合并财务报表不包括年度合并财务报表中要求的所有财务风险管理信息和披露。有关集团财务风险因素和财务风险管理的详细描述，请参阅截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注30 “财务风险的定性和定量信息”。

5。其他信息

用于将其他货币兑换成欧元的主要外币汇率如下：

			2024												2023
			截至3月31日的三个月的平均值,						3月31日，						截至3月31日的三个月的平均值,						3月31日，						截至12月31日，
美元			1.0858						1.0811						1.0721						1.0875						1.1050
英镑			0.8563						0.8551						0.8832						0.8792						0.8691
瑞士法郎			0.9491						0.9766						0.9923						0.9968						0.9260
日元			161.1500						163.4500						141.8713						144.8300						156.3300
中国元			7.8048						7.8144						7.3367						7.4763						7.8509
澳元			1.6511						1.6607						1.5688						1.6268						1.6263
加元			1.4639						1.4672						1.4507						1.4737						1.4642
新加坡元			1.4552						1.4587						1.4293						1.4464						1.4591
港元			8.4912						8.4594						8.4035						8.5367						8.6314

6。净收入

净收入如下：

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
			（千欧元）
收入来自：
汽车和备件			1,382,424						1,241,481
赞助、广告和品牌			144,836						129,750
其他 (*)			57,369						57,775
净收入总额			1,584,629						1,429,006

_____________________________

(*) 由于与玛莎拉蒂的供应合同于2023年12月到期，从2024年开始，发动机销售产生的剩余净收入将列在其他净收入中。因此，截至2023年3月31日的三个月，以前以 “发动机” 净收入列报的3,300万欧元发动机产生的净收入列报在 “其他” 净收入中，以符合当前列报方式。

其他净收入主要与金融服务活动、穆杰罗赛道的管理和其他体育相关活动有关，以及向其他一级方程式赛车队出售发动机和向玛莎拉蒂出售发动机产生的净收入，玛莎拉蒂的合同已于2023年12月到期。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，其他净收入中包含的金融服务活动的利息和其他财务收入分别为28,924万欧元和21,637万欧元。

7。销售成本

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，销售成本分别为781,633万欧元和711,036万欧元，主要包括与汽车和零部件制造和分销相关的材料、部件和劳动力成本。销售成本还包括折旧和摊销、保险、运输成本、保修和产品相关成本，以及与租赁给其他一级方程式赛车队的发动机相关的成本以及与出售给玛莎拉蒂的发动机相关的成本。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，销售成本中包含的金融服务活动的利息和其他财务支出分别为17,883万欧元和12,859万欧元。

8。销售、一般和管理费用

销售、一般和管理成本如下：

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
			（千欧元）
销售成本			65,408						60,491
一般费用和管理费用			58,566						53,576
销售、一般和管理费用总额			123,974						114,067

    

销售成本主要包括销售人员、营销和活动以及零售商店的成本。营销和活动成本主要涉及公司活动、贸易展以及新车发布的媒体和客户活动、生活方式活动（包括数字解决方案的使用），以及主要通过一级方程式赛车队Scuderia Ferrari产生的间接营销成本。

一般和管理成本主要包括行政和其他一般费用，这些费用不能直接归因于制造、销售或研发活动，包括人员和集团数字基础设施的持续发展。

9。研究和开发成本

研究和开发费用如下：

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
			（千欧元）
在此期间开支的研究和开发费用			146,451						135,924
资本化开发成本的摊销			84,691						78,168
研究和开发费用总额			231,142						214,092

在此期间开支的研发成本主要与一级方程式赛车的研发活动以及支持我们的产品组合和零部件创新，特别是与电动和其他新技术相关的开发活动有关。近年来，由于我们的战略是更新和扩大我们的产品范围，并大幅增加我们在创新和先进技术（包括混合动力和电动）方面的努力，资本化开发成本的摊销有所增加。

10。其他费用，净额

其他费用，净额如下：

其他支出主要与间接税、拨备金和其他杂项支出有关，其他收入主要与租金收入、处置财产、厂房和设备收益以及其他杂项收入有关。

11。财务支出和财务收入

财务费用和财务收入如下：

财务支出主要与外汇损失有关，包括套期保值的净成本和债务利息支出。

财务收入主要涉及外汇收益和现金及现金等价物的利息收入。

来自金融服务活动的利息和其他财务收入以及利息支出和其他财务费用分别在净收入和销售成本中确认。

12。所得税支出

所得税支出如下：

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
			（千欧元）
当前的税收支出			97,678						93,662
递延所得税优惠			(9,624)						(9,919)
所得税支出总额			88,054						83,743

截至2024年3月31日的三个月，所得税支出为88,054万欧元，而截至2023年3月31日的三个月，所得税支出为83,74.3万欧元。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税受益于意大利专利箱税制度的适用。

截至2024年3月31日的三个月，有效税率为20.0％，截至2023年3月31日的三个月的有效税率为22.0％。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，区域生产性税收（“IRAP”）（当前和递延）分别为1283.9万欧元和12,556万欧元。IRAP 仅适用于意大利实体，按照《意大利民法典》的收入衡量标准进行计算，即营业收入和成本之间的差额，扣除财务收入和支出，特别是在定期雇员成本、信贷损失和租赁付款中包含的任何利息之前。IRAP 是使用根据意大利会计准则编制的财务信息计算的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，IRAP的税基分别为3.9％。

个别合并公司的递延所得税资产和负债在中期简报中被抵消

存在法律上可执行的抵消权时的合并财务状况表。

集团的意大利实体参与了法拉利公司旗下的意大利集团税收整合。

13。每股收益

每股基本收益

每股基本收益的计算方法是将归属于法拉利股东的利润除以该期间已发行和流通的普通股的加权平均数。

下表提供了计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本每股收益时使用的金额：

    

摊薄后的每股收益

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，考虑到与集团股权激励计划相关的潜在普通股的稀释效应（假设目标奖励的100％归属），摊薄后每股收益的加权平均股票数量有所增加。有关股权激励计划的更多详情，请参阅附注21 “基于股份的薪酬”。

    

下表提供了计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月摊薄后每股收益时使用的金额：

下表提供了每股基本收益的普通股加权平均数与摊薄后每股收益的普通股加权平均数之间的对账情况。

14。无形资产

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中无形资产账面金额的变化：

    

增加的112,754万欧元主要与外部收购和内部产生的开发成本有关，以支持集团现有和未来车型的开发。

15。财产、厂房和设备

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中不动产、厂房和设备账面金额的变化：

截至2024年3月31日，不动产、厂房和设备包括110.722万欧元的使用权资产（截至2023年12月31日为6.8255万欧元）。

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中使用权资产账面金额的变化：

新增的48,687万欧元主要与新的法拉利门店有关。在截至2024年3月31日的三个月中，使用权资产的折旧额为603.4万欧元，租赁负债的利息支出为10.78万欧元（截至2023年3月31日的三个月，分别为457.1万欧元和39万欧元）。

截至2024年3月31日，集团购买不动产、厂房和设备的合同承诺金额为21.943万欧元（截至2023年12月31日为11.53万欧元）。合同承诺的增加反映了为扩大集团的汽车架构、优先考虑创新和先进技术以及在产品组合和基础设施项目中增加混合动力和电动动力总成而进行的投资。

16。投资和其他金融资产

    

投资和其他金融资产的构成如下：

使用权益法核算的投资

使用权益法核算的投资主要涉及集团对法拉利金融服务有限公司（“FFS GmbH”）的投资，后者是加州汽车银行股份公司（Crédit Agricole集团）的合伙企业，在欧洲、中东和非洲的某些市场（主要是英国、德国和瑞士）提供零售客户融资。使用权益法核算的投资还涉及集团对富盛中国有限公司的投资，FS China Limited是一家于2021年在中国成立的合资企业，旨在管理当地市场的某些生活方式活动，目前尚处于其活动的早期阶段。

在此期间，投资账面金额的变化如下：

其他证券和金融资产

其他证券和金融资产主要包括负责推广一级方程式世界锦标赛的自由媒体公司的股票（C系列一级方程式集团普通股），该集团按公允价值计量，截至2024年3月31日总额为1094.5万欧元（截至2023年12月31日为10.519万欧元）（“自由媒体股票”）。

17。库存

库存如下：

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，确认为销售成本内支出的库存减记金额分别为7,104万欧元和6,68.8万欧元。

18。流动应收账款和其他流动资产

流动应收账款和其他流动资产如下：

来自融资活动的应收账款

融资活动产生的应收账款如下：

			3月31日， 2024						截至12月31日， 2023
			（千欧元）
客户融资			1,501,569						1,451,158
总计			1,501,569						1,451,158

融资活动产生的应收款涉及美国的金融服务组合，通常以汽车所有权或其他担保作为担保。

19。流动金融资产和其他金融负债

流动金融资产如下：

下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日的衍生资产和负债的分析。

    

不符合被认定为现金流套期保值要求的外汇衍生品作为其他外币衍生品列报。利率上限与某些证券化协议中所需的衍生工具有关。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，几乎所有衍生金融工具的到期日均为十二个月或更短。

20。公平

股本

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的全额实缴股本为257.3万欧元，包括193,923,499股普通股和63,349,112股特别投票股，全部名义价值为0.01欧元。截至2024年3月31日，公司在国库中持有13,807,372股普通股和16,240股特别表决权，而截至2023年12月31日，公司在国库中持有13,505,409股普通股和16,240股特殊表决权。国库股票包括根据集团股票回购计划回购的股份，这些股票根据交易进行记录

交易日期。国库中普通股的增加主要反映了公司通过股票回购计划回购股票，但部分被集团股权激励计划下分配的股份所抵消。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在国库中分别持有公司已发行股本总额的5.37％和5.26％（1）。

_______________________________________

(1) 如果仅考虑国库中持有的普通股，或者如果计算时考虑国库中持有的普通股和特别表决权，则国库中持有的股份占已发行股本总额的百分比基本保持不变。

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中公司已发行普通股和已发行特别表决权股份数量的变化：

_______________________________________

(1) 包括根据股票回购计划在2024年1月1日至2024年3月31日期间根据交易交易日回购的股份，总对价为136,317万欧元（包括交易成本），包括在 “卖出到封面” 下购买的股票（如下所述）。

(2) 2024年3月15日，由于某些绩效份额单位的归属和保留限制性股票单位奖励，向股权激励计划的参与者分配了76,979股以前在国库中持有的普通股。2024 年 3 月 15 日，公司通过交叉交易从一群被分配股票的员工手中购买了 35,189 股普通股，总对价为 13,548 万欧元，以支付个人的应纳税所得额。

其他综合收入

下表列出了其他综合收入：

			在截至3月31日的三个月中，
			2024						2023
			（千欧元）
期内产生的现金流套期保值工具（亏损）/收益			(7,884)						14,757
将现金流对冲储备金重新归类为合并损益表			(7,472)						(4,045)
现金流套期保值工具的（亏损）/收益			(15,356)						10,712
在此期间出现的对外业务的折算方面的汇兑分歧			3,989						(3,757)
其他综合（亏损）/收益总额（所有收入都可能在后续时期重新归类为合并损益表）			(11,367)						6,955
相关的税收影响			4,145						(3,271)
扣除税款的其他综合（亏损）/收益总额			(7,222)						3,684

    

现金流套期保值工具的收益与用于现金流套期保值目的的衍生金融工具公允价值的变化有关。

与其他综合收益相关的税收影响如下：

21。基于股份的薪酬

股权激励计划

集团制定了多项股权激励计划，根据这些计划，执行主席、首席执行官（“首席执行官”）、法拉利领导团队（“FLT”）的其他成员和集团的其他员工，将绩效份额单位（“PSU”）和保留限制股份单位（“RSU”）组合在一起，每个单位代表获得一股法拉利普通股的权利。有关集团股权激励计划的更多详情，请参阅合并财务报表附注21 “基于股份的薪酬”。

2021-2023 年股权激励计划

在2024年第一季度，由于相关绩效条件的实现，共授予41,338份2021-2023年PSU奖励（占目标PSU奖励的122％），29,550份2021-2023年度的RSU奖励归因于相关服务条件的实现而在2024年第一季度分配给了该计划的参与者。2021-2023年股权激励计划没有其他未兑现的奖励。

2022-2024 年股权激励计划

根据相关绩效目标或服务条件的实现水平，2022-2024年股权激励计划下的2022-2024年PSU奖励和2022-2024年RSU奖励将在2025年授予。

2023-2025 年股权激励计划

根据相关绩效目标或服务条件的实现水平，2023-2025年股权激励计划下的2023-2025年PSU奖励和2023-2025年RSU奖励将在2026年授予。

2024-2026 年股权激励计划

根据2024年批准的2024-2026年新股权激励计划，公司向执行董事长、首席执行官、FLT成员和集团其他员工发放了约40,885份2024-2026年的股权激励计划，向FLT成员和集团其他员工发放了约15,401份2024-2026年的RSU。2024-2026年的PSU和2024-2026年的RSU涵盖了从2024年到2026年的三年绩效和服务期。

2024-2026 年 PSU 奖项

奖励的授予基于已定义的关键绩效指标的实现情况，如下所示：

(i) 股东总回报率目标——根据公司在相关业绩期内的股东总回报率表现，与特定行业同行群体相比，2024-2026年股东总收入的40％归属，汇总如下：

TSR目标的定义同行群体（包括公司）如下所示：

(ii) 息税折旧摊销前利润目标——根据调整后息税折旧摊销前利润目标的实现情况，将调整后的息税折旧摊销前利润目标与集团业务计划得出的调整后息税折旧摊销前利润目标进行比较后确定的息税折旧摊销前利润目标，归属于2024-2026年PSU的40％，摘要如下：

(iii) ESG目标——根据与环境和社会因素相关的既定目标的实现情况，2024-2026年的PSU中有20％归属。特别是，50% 的 ESG 目标基于减少二氧化碳排放，50% 基于维持同工同酬认证。

每个目标都是独立于其他目标进行结算的。奖励将于2027年归属，归属时分配的股份总数取决于目标的实现水平。

2024-2026 年 RSU 奖项

该奖项将于2027年颁发，前提是获奖者在授予时是否继续在公司工作。

与2024-2026年股权激励计划相关的补充信息汇总如下。

公允价值和关键假设

下表汇总了根据2024-2026年股权激励计划授予的PSU和RSU的公允价值，该公允价值是根据运用某些假设的精算计算确定的，并考虑了所授奖励的具体特征：

2024-2026年PSU奖励的公允价值是在授予之日使用蒙特卡罗模拟模型衡量的。2024-2026年RSU奖励的公允价值是使用授予日的股票价格来衡量的，该股价已根据未来分配的现值进行了调整，而获得者在归属期内将不会获得这些分配。

用于计算根据2024-2026年股权激励计划授予的PSU的授予日公允价值的关键假设汇总如下：

预期波动率基于所定义同行群体的观测波动率。无风险利率基于iBoxx欧元区主权收益率。

基础广泛的员工持股计划

2023年11月，公司宣布将启动一项基础广泛的员工持股计划，根据该计划，每位员工都有权成为公司的股东，获得一次性股票授予，最高价值约为2,000欧元。如果员工持有股份至少36个月，公司将向他们额外授予一批股份，从最少一股到首次分配价值的15％不等。在截至2023年12月31日的年度中，公司确认了10.222万欧元的股份薪酬支出，以及与基础广泛的员工持股计划授予的股份相关的其他权益储备金的增加。2024年4月，共授予23,375份股票奖励，随后1,605份股票奖励仍未兑现，并将于2024年归属。

其他基于股份的薪酬

2022年，公司向某些员工颁发了15,271份股票奖励，每份奖励代表获得一股法拉利普通股的权利，其中6,643份股票奖励在授予之日立即归属。2023 年，授予了 6,838 份股票奖励，1,309 份股票奖励被没收。奖励的公允价值等于每个奖励203欧元，使用授予日的股票价格根据未来分配的现值进行调整来衡量，获奖者在归属期内不会获得的未来分配的现值。

该公司还为作为与某些供应商的商业协议的一部分获得的服务提供基于股份的付款。

杰出股票奖励

下表显示了集团基于股份的支付安排下未偿股票奖励的变化：

			PSU 奖项			RSU 奖项			其他奖项			杰出奖项总数
截至2023年12月31日的余额			154,379			73,245			63,699			291,323
已批准 (1)			40,885			15,401			—			56,286
既得的 (2)			(33,924)			(29,550)			—			(63,474)
没收和其他动向			—			—			(6,557)			(6,557)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额			161,340			59,096			57,142			277,578

____________________________________

(1) 根据2024-2026年股权激励计划授予

(2) 根据2021-2023年股权激励计划归属

基于股份的薪酬支出

    

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中确认的基于股份的薪酬支出，以及截至2024年和2023年3月31日未确认的基于股份的薪酬。

22。供应

规定如下：

			3月31日， 2024						截至12月31日， 2023
			（千欧元）
保修和召回活动条款			134,252						130,498
法律诉讼和争议			10,116						7,480
环境和其他风险			45,311						49,298
拨款总额			189,679						187,276

环境风险和其他风险的规定主要涉及环境风险，包括与排放法规相关的风险，以及不受法律诉讼管辖的争端和事项，包括与供应商、分销商、员工和其他当事方的争议。

拨款变动情况如下：