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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

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表单10-Q

☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024年3月31日

要么

☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期间

委员会文件编号000-51754

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CROCS, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华						20-2164234
（州或其他司法管辖区公司或组织）						（美国国税局雇主证件号）

埃尔多拉多大道 500 号，5 号楼, 布鲁姆菲尔德, 科罗拉多州80021

（注册人主要行政办公室的地址，包括邮政编码）

(303) 848-7000

（注册人的电话号码，包括区号）

_____________________________________________________________

根据该法第12（b）条注册的证券：

每节课的标题：

交易符号：

注册的每个交易所的名称：

普通股，面值每股0.001美元

克罗克斯

纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

加速文件管理器

非加速文件管理器

规模较小的申报公司

新兴成长型公司

☒

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

截至 2024 年 4 月 30 日，Crocs, Inc. 60,702,500其已发行普通股，面值每股0.001美元。

关于前瞻性陈述的警示说明

本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。我们还可能不时在向公众发布的其他材料中提供口头或书面前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法》制定的安全港的约束。

涉及行业趋势、对我们未来财务业绩的预测、我们业务的预期趋势以及未来事件或情况的其他描述的陈述均为前瞻性陈述。这些陈述表达了管理层当前对未来事件或结果的看法，使用了 “预测”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“期望”、“未来”、“打算”、“计划”、“项目”、“努力” 等未来或条件时态动词，如 “可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“应该”、“将” 和相似的表达式或变体。前瞻性陈述的示例包括但不限于我们就此发表的陈述

•我们对业务未来趋势、预期和业绩的期望；

•我们对经济趋势对我们业务的影响的预期；

•我们相信我们有足够的流动性来为未来十二个月的业务运营提供资金；以及

•我们对战略计划影响的期望。

前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素包括但不限于我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告第1A项下标题为 “风险因素” 的部分以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件，包括本报告第1A项下标题为 “风险因素” 的部分中描述的因素。应谨慎行事，不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。此外，此类前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日后的事件或情况。

Crocs, Inc.

10-Q表季度报告目录

截至2024年3月31日的季度期间


第一部分 — 财务信息

第 1 项。	财务报表（未经审计）
	简明合并损益表	1
	简明综合收益表	2
	简明合并资产负债表	3
	股东权益简明合并报表	4
	简明合并现金流量表	5
	简明合并财务报表附注	6
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	19
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	28
第 4 项。	控制和程序	29

第二部分 — 其他信息		30

第 1 项。	法律诉讼	30
第 1A 项。	风险因素	30

第 5 项。	其他信息	30
第 6 项。	展品	31
签名		32

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表

CROCS, INC.和子公司

简明合并收益表

（未经审计）

（以千计，每股数据除外）


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
收入	$	938,633	$	884,166
销售成本	416,556		407,796
毛利	522,077		476,370
销售、一般和管理费用	295,648		241,442

运营收入	226,429		234,928
外汇亏损，净额	(2,273)		(403)
利息收入	416		171
利息支出	(30,563)		(42,637)
其他收入（支出），净额	20		(293)
所得税前收入	194,029		191,766
所得税支出	41,575		42,223
净收入	$	152,454	$	149,543
普通股每股净收益：
基本	$	2.52	$	2.42
稀释	$	2.50	$	2.39
已发行普通股的加权平均值：
基本	60,564		61,836
稀释	61,054		62,629

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

CROCS, INC.和子公司

综合收益的简明合并报表

（未经审计）

（以千计）


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
净收入	$	152,454	$	149,543
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
被指定为对冲工具的衍生品：
衍生工具的未实现收益（亏损）	426		(379)
衍生工具已实现（收益）损失的重新分类调整	(170)		383
指定为套期保值工具的衍生品净增加（减少）	256		4
外币折算收益（亏损），净额	(11,413)		3,953

扣除税款后的综合收益总额	$	141,297	$	153,500

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

CROCS, INC.和子公司

简明的合并资产负债表

（未经审计）

（以千计，股票和面值金额除外）


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	159,286	$	149,288
限制性现金-当前	2		2
减去美元备抵后的应收账款28,463和 $27,591，分别地	481,521		305,747
库存	391,953		385,054
应收所得税	2,972		4,413
其他应收账款	26,352		21,071
预付费用和其他资产	44,313		45,129
流动资产总额	1,106,399		910,704
不动产和设备，扣除累计折旧美元129,109和 $120,510，分别地	242,859		238,315
无形资产，扣除累计摊销额 $144,384和 $138,611，分别地	1,787,600		1,792,562
善意	711,553		711,588
递延所得税资产，净额	647,748		667,972
受限制的现金	3,734		3,807
使用权资产	280,182		287,440
其他资产	15,530		31,446
总资产	$	4,795,605	$	4,643,834

负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	236,289	$	260,978
应计费用和其他负债	247,268		285,771
应缴所得税	82,247		65,952
当期借款	—		23,328
当期经营租赁负债	62,757		62,267
流动负债总额	628,561		698,296
递延所得税负债，净额	12,874		12,912
应缴长期所得税	558,913		565,171
长期借款	1,727,153		1,640,996
长期经营租赁负债	267,785		269,769
其他负债	3,264		2,767
负债总额	3,198,550		3,189,911
承付款和意外开支
股东权益：

普通股，面值 $0.001每股， 250.0授权的百万股， 110.3百万和 110.1发行了百万张， 60.7百万和 60.5未缴款项分别为100万元	110		110
库存股，按成本计算， 49.6百万和 49.6分别为百万股	(1,894,782)		(1,888,869)
额外的实收资本	834,433		826,685
留存收益	2,764,219		2,611,765
累计其他综合亏损	(106,925)		(95,768)
股东权益总额	1,597,055		1,453,923
负债和股东权益总额	$	4,795,605	$	4,643,834

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

CROCS, INC.和子公司

简明的股东权益合并报表

（未经审计）

（以千计）


	普通股			国库股			额外付费资本		已保留收益		累积的其他全面损失		总计股东公平
	股份	金额		股份	金额
2023 年 12 月 31 日的余额	60,495	$	110	49,558	$	(1,888,869)	$	826,685	$	2,611,765	$	(95,768)	$	1,453,923
基于股份的薪酬	—	—		—	—		7,582		—		—		7,582
行使股票期权、发行限制性股票奖励和限制性股票单位归属权，扣除预扣税款的股份	201	—		47	(5,913)		166		—		—		(5,747)


净收入	—	—		—	—		—		152,454		—		152,454
其他综合损失	—	—		—	—		—		—		(11,157)		(11,157)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	60,696	$	110	49,605	$	(1,894,782)	$	834,433	$	2,764,219	$	(106,925)	$	1,597,055


	普通股			国库股			额外付费资本		已保留收益		累积的其他全面损失		总计股东公平
	股份	金额		股份	金额
截至2022年12月31日的余额	61,749	$	110	47,730	$	(1,695,501)	$	797,614	$	1,819,199	$	(103,491)	$	817,931
基于股份的薪酬	—	—		—	—		7,464		—		—		7,464
行使股票期权、发行限制性股票奖励和限制性股票单位归属权，扣除预扣税款的股份	274	—		83	(10,395)		—		—		—		(10,395)


净收入	—	—		—	—		—		149,543		—		149,543
其他综合收入	—	—		—	—		—		—		3,957		3,957
截至2023年3月31日的余额	62,023	$	110	47,813	$	(1,705,896)	$	805,078	$	1,968,742	$	(99,534)	$	968,500

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

CROCS, INC.和子公司

简明的合并现金流量表

（未经审计）

（以千计）


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
来自经营活动的现金流：
净收入	$	152,454	$	149,543
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销	16,161		13,136
运营租赁成本	20,244		18,199


基于股份的薪酬	7,582		7,464
资产减值	24,081		—

其他非现金物品	11,950		383
扣除收购资产和假定负债后的运营资产和负债的变化：
应收账款	(179,899)		(122,144)
库存	(8,309)		(5,220)
预付费用和其他资产	(7,843)		(35,859)
应付账款、应计费用和其他负债	(62,563)		(31,824)
使用权资产和经营租赁负债	(20,265)		(17,421)
所得税	18,833		33,674
由（用于）经营活动提供的现金	(27,574)		9,931
来自投资活动的现金流：
购买财产、设备和软件	(15,750)		(27,581)



用于投资活动的现金	(15,750)		(27,581)
来自融资活动的现金流：

借款收益	78,156		214,634
偿还借款	(16,405)		(256,000)
递延债务发行成本	(1,173)		(545)

回购普通股以预扣税款	(5,913)		(10,395)
其他	166		—
由（用于）融资活动提供的现金	54,831		(52,306)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(1,582)		4,000
现金、现金等价物和限制性现金的净变化	9,925		(65,956)
现金、现金等价物和限制性现金——期初	153,097		194,885
现金、现金等价物和限制性现金——期末	$	163,022	$	128,929

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

CROCS, INC.和子公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1. 重要会计政策的列报基础和摘要

除非本报告中另有说明，否则对 “公司”、“我们” 或 “我们的” 的任何描述都包括Crocs, Inc.以及我们在应申报的运营部门和公司业务中的合并子公司。我们从事面向所有人的休闲生活方式鞋类和配饰的设计、开发、全球营销、分销和销售。我们努力成为以功能性、舒适性、色彩和轻质设计为特征的休闲鞋销售的全球领导者。

我们应报告的运营领域包括：（i）Crocs品牌和（ii）HEYDUDE品牌。有关其他信息，请参阅附注13——运营分部和地理信息。

随附的未经审计的简明合并中期财务报表包括我们的账目和全资子公司的账目，反映了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）公允列报期间的财务状况、经营业绩和现金流所需的所有调整。此类未经审计的简明合并中期财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度按照10-Q表的说明编制的。根据此类规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。年终简明资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。

这些未经审计的简明合并中期财务报表应与我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）一起阅读，其编制方式与年度报告中包含的合并财务报表附注1中描述的会计政策一致。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的会计政策没有变化，但附注2——最新会计公告中所述的采用的新会计公告（如适用）外。

改叙

我们在附注3——应计费用和其他负债、附注9——收入和附注13——运营分部和地理信息中对某些金额进行了重新分类，以符合本期的列报。

估算值的使用

美国公认会计原则要求我们做出某些估计、判断和假设。我们认为，根据编制时获得的信息，用于确定影响财务报表的某些金额的估计、判断和假设是合理的。管理层认为，在核算项目和事项时做出的估计、判断和假设，例如但不限于可疑账目备抵金、客户返利、销售回报和津贴、减值评估和费用、长期资产的可收回性、递延所得税资产、估值补贴、不确定的税收状况、所得税支出、基于股份的薪酬支出、对库存成本或净可变价值的评估、长期存货的使用寿命资产、商誉和无限期寿命根据制造时获得的信息，无形资产是合理的。如果这些估计与实际业绩之间存在差异，我们的简明合并财务报表可能会受到重大影响。

简明合并现金流量表-补充披露


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
支付利息的现金	$	35,054	$	47,729
为所得税支付的现金	18,122		8,011
为经营租赁支付的现金	21,364		17,436

非现金投资和融资活动：
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产，扣除终止合约	$	15,386	$	9,108
财产、设备和软件的应计购买量	9,640		11,720

2. 最近的会计公告

新的会计公告尚未通过

第二支柱全球最低税

经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了第二支柱示范规则，为大型跨国公司引入了15％的全球最低税率，该税率将从2024年结束的纳税期开始生效。我们经营的各个司法管辖区已经颁布或计划从2024年开始或随后几年颁布立法。随着经合组织继续发布指导意见和对规则的修改，第二支柱的最终规则仍然存在不确定性。我们预计第二支柱规则不会对我们的2024年合并财务报表产生重大影响。

所得税：所得税披露的改进

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了与披露费率对账和已缴所得税有关的权威指南。本指导方针自2024年12月15日起生效，允许提前采用，并应在预期的基础上适用。我们预计该准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响，但它将要求在合并财务报表附注中增加披露。

分部报告：对可报告的分部披露的改进

2023年11月，财务会计准则委员会发布了与细分市场披露相关的权威指南。本指南在2023年12月15日之后开始的年度期间和2024年12月15日之后开始的过渡期内生效，允许提前采用，并应在追溯基础上适用。我们预计该准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响，但它将要求在合并财务报表附注中增加披露。

其他发布但要到2024年3月31日之后才生效的新公告预计不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

3. 应计费用和其他负债

简明合并资产负债表中 “应计费用和其他负债” 中报告的金额为：


	2024年3月31日		2023年12月31日
	（以千计）
专业服务	$	58,700	$	80,986
应计薪酬和福利	47,073		70,245
回报负债	30,213		38,644
应付销售/使用税和增值税	26,476		23,768
配送、运费和关税	28,472		22,269
应付特许权使用费 (1)	10,254		10,097
应计租金和占用率	6,755		8,246
客户存款负债和递延收入 (1)	11,026		7,568
应计律师费	4,555		2,546
其他 (1)	23,744		21,402
应计费用和其他负债总额	$	247,268	$	285,771

(1)截至2023年12月31日的金额已重新分类，以符合本期列报方式。

4. 租赁

使用权资产和经营租赁负债

简明合并资产负债表中报告的金额为：


	2024年3月31日		2023年12月31日
	（以千计）
资产：
使用权资产	$	280,182	$	287,440
负债：
当期经营租赁负债	$	62,757	$	62,267
长期经营租赁负债	267,785		269,769
经营租赁负债总额	$	330,542	$	332,036

租赁成本和其他信息

在我们简明的合并损益表中，“销售成本” 和 “销售、一般和管理费用” 中报告的租赁相关成本是：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
运营租赁成本	$	20,244	$	18,199
短期租赁成本	4,798		3,042
可变租赁成本	7,363		5,548
租赁费用总额	$	32,405	$	26,789

截至2024年3月31日，与我们的租赁负债相关的加权平均剩余租赁期限和贴现率为 6.9年和 6.2分别为％。截至2023年3月31日，与我们的租赁负债相关的加权平均剩余租赁期限和贴现率为 6.7年和 4.0分别为％。

如附注5——公允价值衡量所述，我们减损了位于内华达州拉斯维加斯的前HEYDUDE品牌仓库和荷兰奥登博斯以前的Crocs品牌仓库的使用权资产。

到期日

我们的经营租赁负债的到期日为：


	截至截至 2024 年 3 月 31 日
	（以千计）
2024 年（本年剩余时间）	$	54,494
2025	67,206
2026	56,163
2027	49,104
2028	40,932
此后	142,287
未来最低租赁付款总额	410,186
减去：估算利息	(79,644)
经营租赁负债总额	$	330,542

5. 公允价值测量

定期公允价值测量

我们所有的衍生工具均被归类为公允价值层次结构的二级，并于2024年3月31日和2023年12月31日在简明合并资产负债表的 “预付费用和其他资产” 或 “应计费用和其他负债” 中报告。截至2024年3月31日，我们的衍生工具的公允价值为微不足道的资产和微不足道的负债，截至2023年12月31日，我们的衍生工具的公允价值为微不足道的资产和微不足道的负债。有关更多信息，请参阅附注6——衍生金融工具。

由于这些工具的短期到期，我们的现金、现金等价物、限制性现金、应收账款、当期应计费用和其他负债以及花旗银行信贷的账面金额近似于其记录的公允价值。

我们的借款工具按账面价值记录在简明的合并资产负债表中，这可能与其各自的公允价值有所不同。定期贷款B额度（定义见下文）和票据（定义见下文）被归类为公允价值层次结构的第一级，并在我们的简明合并资产负债表中按面值减去未摊销的发行成本进行报告。根据我们目前可用于类似借款的利率，我们的循环贷款（定义见下文）的公允价值近似于其截至2024年3月31日和2023年12月31日的账面价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们借款工具的账面价值和公允价值为：


	2024年3月31日				2023年12月31日
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
	（以千计）
定期贷款 B 融资	$	810,000	$	813,038	$	820,000	$	824,100
2029 注意事项	350,000		320,308		350,000		313,987
2031 笔记	350,000		303,580		350,000		296,742
旋转设施	265,000		265,000		190,000		190,000

非金融资产和负债

我们的非金融资产主要包括财产和设备、使用权资产、商誉和其他无形资产，无需定期按公允价值记账，按账面价值列报。

这些资产的公允价值是根据需要根据第三级衡量标准确定的，包括根据历史经验、预期的市场状况和管理层计划对未来现金流的金额和时间作出的估计。我们在简明的合并损益表中记录了 “销售、一般和管理费用” 中的减值情况如下：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
信息技术系统损伤 (1)	$	18,172	$	—
使用权资产减值 (2)	5,909		—
总资产减值	$	24,081	$	—

(1) 在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了与HEYDUDE整合美元相关的信息技术系统的减值费用17.4百万至预付资产和美元0.8百万到无形资产。

(2)在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了减值美元5.5百万美元用于我们在内华达州拉斯维加斯的前 HEYDUDE 品牌仓库，以及 $0.4百万美元用于我们位于荷兰奥登博斯的前 Crocs 品牌仓库。

6. 衍生金融工具

我们在各种外国实体开展业务，因此面临外币汇率风险，这种风险会影响报告的美元（“美元”）收入、支出金额以及某些外币货币资产和负债。为了管理外币波动的风险敞口并减少外汇汇率波动造成的收益波动，我们可以签订远期合约买入和卖出外币。根据政策，我们不以交易或投机为目的签订这些合约。

交易对手违约风险被认为较低，因为我们签订的远期合约是与高评级金融机构交易的场外交易工具。截至2024年3月31日或2023年12月31日，我们没有被要求也没有出示抵押品。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的衍生工具在简明合并资产负债表中的 “预付费用和其他资产” 或 “应计费用和其他负债” 中按公允价值记录为衍生资产或负债。衍生品公允价值变动的核算取决于衍生品的预期用途，我们是否选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足了应用套期保值会计的必要标准。指定并符合对冲预期未来现金流波动风险的衍生品或其他类型的预测交易被视为现金流套期保值。对冲会计通常规定，将套期保值工具的收益或损失确认时机与确认可归因于公允价值套期保值风险的对冲资产或负债的公允价值变化或现金流对冲中套期保值交易的收益效应相匹配。尽管对冲会计不适用，或者我们选择不应用套期保值会计，但我们可能会签订旨在经济地对冲风险的某些组成部分的衍生合约。

当主净额结算安排到位时，我们会按净额报告同一个交易对手的衍生工具。对于简明的合并现金流量表，我们将结算时衍生工具的现金流与 “经营活动提供（用于）的现金” 中来自相关套期保值项目的现金流归为同一类别。

截至2024年3月31日，我们的衍生品未被指定为套期保值工具（“非对冲衍生品”），包括主要用于对冲以非功能性货币计价的货币资产和负债的外币远期合约。对于我们的非套期保值衍生品，公允价值的变动在简明合并损益表中的 “净外币亏损” 中确认。

截至2024年3月31日，我们还提供现金流套期保值（“对冲衍生品”）。我们面临各种外币兑本位货币美元波动的影响。具体而言，我们的子公司以其本位币以外的货币进行交易。我们使用现金流套期保值来最大限度地减少与我们的对外销售和外部库存购买相关的外币汇率波动造成的现金流波动。远期货币协议涉及确定在指定日期交付指定金额外币的汇率。远期货币协议通常是在结算日当天或接近结算日按其公允价值以美元现金结算。我们还可能使用货币期权合约，根据该合约，我们将为在期权到期日之前出售指定金额外币的权利支付溢价。

对于指定并符合外汇风险现金流套期保值条件的衍生品，衍生品的收益或亏损记录在简明合并资产负债表的 “累计其他综合亏损” 中。在对冲交易影响收益期间，相关收益或损失随后在简明合并损益表中被重新归类为 “收入” 或 “销售成本”，这与对冲交易的性质一致。在截至2024年3月31日的三个月中，收益为美元0.2百万美元是由于从 “累计其他综合亏损” 重新分类为与我们的套期保值衍生品相关的 “收入” 或 “销售成本” 而确认的。在接下来的十二个月中，我们估计收益为 $0.3百万美元将重新归类为我们的简明合并损益表。

衍生资产和负债的公允价值净额（全部归类为二级）在简明合并资产负债表中的 “应计费用和其他负债” 或 “预付费用和其他资产” 中列报，为：


	2024年3月31日				2023年12月31日
	衍生资产		衍生负债		衍生资产		衍生负债
	（以千计）
非对冲衍生品：
远期外币兑换合约	$	391	$	(360)	$	2,850	$	(1,333)
对冲衍生品：
现金流外币合约	606		(351)		142		(229)
衍生品总数	997		(711)		2,992		(1,562)
交易对手合同的净额结算	(327)		327		(1,547)		1,547
扣除交易对手合约后的衍生品总额	$	670	$	(384)	$	1,445	$	(15)

下文列出的未偿外币远期汇兑合约的名义金额报告了每种外币头寸的美元等值头寸总额和净合约公允价值。


	2024年3月31日				2023年12月31日
	名义上的		公允价值		名义上的		公允价值
	（以千计）
非对冲衍生品：
新加坡元	$	23,825	$	(146)	$	41,441	$	1,507
欧元	17,681		(154)		30,757		1,343
英镑	11,484		38		17,662		(835)
韩元	13,350		118		9,759		(428)
印度卢比	12,770		(20)		5,291		(23)
日元	5,591		177		969		(47)
其他货币	25,079		18		—		—
非对冲衍生品总额	109,780		31		105,879		1,517
对冲衍生品：
欧元	21,694		450		40,014		(186)
英镑	10,799		(119)		22,320		135
韩元	4,095		156		11,093		(42)
印度卢比	2,579		(4)		5,703		6
中国元	34,288		(228)		—		—
对冲衍生品总额	73,455		255		79,130		(87)
衍生品总数	$	183,235	$	286	$	185,009	$	1,430

最新到期日，非对冲衍生品	2024 年 4 月				2024 年 1 月
最新到期日，对冲衍生品	2024 年 12 月				2024 年 12 月

简明合并损益表中 “净外币亏损” 中报告的金额包括来自外币交易和衍生合约的已实现和未实现收益（亏损），它们是：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
外币交易损失	$	(1,420)	$	(771)
外币远期汇兑合约收益（亏损）	(853)		368
外汇亏损，净额	$	(2,273)	$	(403)

7. 借款

我们的长期借款如下：


	成熟度	规定的利率		有效利率		2024年3月31日		2023年12月31日
						（以千计）
美元票据的发行350.0百万	2029	4.250	%	4.64	%	$	350,000	$	350,000
美元票据的发行350.0百万	2031	4.125	%	4.35	%	350,000		350,000
定期贷款 B 融资	2029					810,000		820,000
旋转设施						265,000		190,000
长期借款的总面值						1,775,000		1,710,000
减去：
未摊销的发行成本						47,847		49,004
长期借款的当前部分 (1)						—		20,000
长期借款总额						$	1,727,153	$	1,640,996

(1)代表定期贷款B融资机制下的当前借款部分。

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，$3.7百万和美元10.7与我们的借款相关的应计利息分别在简明合并资产负债表的 “应付账款” 中列报。

高级循环信贷额度

2019年7月，公司及其某些子公司（“借款人”）签订了第二份经修订和重述的信贷协议（经修订的 “信贷协议”），其中提及的贷款人和全国协会PNC银行是贷款人的贷款人和管理代理人。从那时起，我们修订了信贷协议，该协议迄今已修订，规定循环信贷额度为美元750.0百万，可以额外增加 $250.0百万美元，但须遵守某些条件（“循环基金”）。信贷协议下的借款按浮动利率计息，基于（A）基本利率（定义为（i）隔夜银行融资利率（定义为信贷协议中定义）中的最高值，以及 0.25%、(ii) 最优惠利率（定义见信贷协议）和（iii）每日简单SOFR（定义见信贷协议），以及 1.00%），加上适用的利润率，范围为 0.25% 至 0.875% 基于我们的杠杆比率或 1.35% 至 1.975基于杠杆率的每日简单SOFR的百分比，或（B）定期SOFR利率（定义见信贷协议），加上适用的利润，范围为 1.35% 至 1.975% 基于我们一个月利息期的杠杆比率，以及 1.40% 至 2.025% 基于我们三个月利息期的杠杆比率。信贷协议下的借款由借款人的所有资产担保，并由借款人的某些其他子公司提供担保。

信贷协议要求或要求我们将最低利息覆盖率维持在 3.00至 1.00，最大杠杆比率为 (i) 4.00从截至2022年3月31日的季度至包括截至2023年12月31日的季度，增至1.00，(ii) 3.75截至2024年3月31日的季度为1.00，（iii） 3.50截至2024年6月30日的季度为1.00，以及 (iv) 3.25截至2024年9月30日的季度及以后的季度为1.00（在某些情况下可能进行调整）。除其他外，信贷协议允许（i）股票回购受某些限制，包括此类股票回购生效后，最大杠杆率不超过一定水平；以及（ii）某些收购，前提是信贷协议下至少有1美元的借款可用40.0百万。截至2024年3月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务契约。

截至2024年3月31日，贷款机构根据循环融资机制提供的承诺总额为美元750.0百万。2024 年 3 月 31 日，我们有 $265.0百万美元的未偿借款和美元1.3循环融资机制下的未清信用证数额为100万份，这减少了循环融资机制下可供借款的金额。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $483.7百万和美元558.7循环贷款机制下的可用借贷能力分别为100万英镑，该贷款将于2027年11月到期。

定期贷款 B 融资

2022年2月17日，公司与作为行政代理人和贷款人的北卡罗来纳州花旗银行签订了信贷协议（“原始定期贷款B信贷协议”），除其他外，为本次收购的部分现金对价融资，该收购于2023年8月8日（“2023年8月修正案”）和2024年2月13日修订（“2024年2月修正案”）。经2023年8月修正案和2024年2月修正案修订的原始定期贷款B信贷协议在此被称为 “定期贷款B信贷协议”。

原始定期贷款B信贷协议规定了总定期贷款B额度，本金为美元2.0十亿。在 2024 年 2 月修正案颁布之前，未清余额为 $820.0百万。除其他外，2024年2月的修正案规定了新的美元820.0百万笔定期贷款（“2024年再融资定期贷款” 以及 “定期贷款B额度”），用于为当时未偿还的本金余额再融资。2024年再融资定期贷款由公司和每个子公司担保人的几乎所有资产按等比例担保，其义务由定期贷款B信贷协议产生，计划于2029年2月17日到期，但定期贷款B信贷协议中规定的某些例外情况除外。此外，在满足某些条件（包括但不限于满足某些杠杆比率）的前提下，公司可以随时一次或多次增加一种或多种新的定期融资和/或通过申请一项或多项增量定期融资来增加任何现有类别的贷款的本金。

根据适用于2024年再融资定期贷款的较低利率利率，每笔定期贷款借款，即替代基准利率借款，其年利率等于替代基准利率（定义见定期贷款B信贷协议），以及 1.25%。每笔定期贷款借款，即定期SOFR借款，其年利率等于调整后的定期SOFR利率（定义见定期贷款B信贷协议）加上 2.25%.

截至2024年3月31日，定期贷款B融资机制已全部提取不剩余的借款能力，而我们有 $810.0B定期贷款机制的未偿本金为百万美元，该贷款将于2029年2月17日到期。

定期贷款B信贷协议还包含惯常的肯定和否定承诺、发生的财务契约、陈述和担保、违约事件和其他条款。截至2024年3月31日，我们遵守了定期贷款B信贷协议下的所有财务契约。

亚洲循环信贷额度

在截至2024年3月31日的三个月中，我们一花旗银行（中国）有限公司上海分行在亚洲的循环信贷额度（“花旗银行信贷”），经修订后，提供最高等值美元的贷款15.0百万。

截至 2024 年 3 月 31 日，我们有不花旗银行贷款的未偿还借款。截至2023年12月31日，我们的未偿借款为美元3.3花旗银行信贷额度为百万美元。

优先票据的发行

2021年3月，公司完成了美元的发行和销售350.0百万本金总额为 4.250根据与之相关的契约（经修订和/或补充的 “2029年票据契约”），2029年3月15日到期的优先票据百分比（“2029年票据契约”）。此外，2021年8月，公司完成了美元的发行和销售350.0百万本金总额为 4.125根据与之相关的契约（经修订和/或补充的 “2031年票据契约”，2031年8月15日到期的优先票据（“2031年票据契约”，以及与2029年票据契约一起，“契约” 和每份 “契约”），2031年8月15日到期的优先票据百分比。2029年票据和2031年票据（统称为 “票据”）的利息每半年支付一次。

如适用，公司拥有或将来可以选择在2024年3月15日当天或之后的任何时间一次性或分期赎回2029年票据的全部或任何部分，赎回价格等于 100本金的百分比，加上截至赎回之日（但不包括赎回日），按年比例下降至面值、应计和未付利息（如果有）的溢价。该公司还可以选择在2024年3月15日之前的任何时候赎回部分或全部2029年票据，赎回价格为 100待赎回本金的百分比，外加 “整理” 保费以及截至赎回之日但不包括的应计和未付利息（如果有）。此外，在2024年3月15日之前的任何时候，公司最多可以兑换 40按赎回价计算的2029年票据本金总额的百分比 104.250本金与某些股票发行收益的百分比，加上截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。

公司可以选择在2026年8月15日当天或之后的任何时间一次性或分期赎回2031年票据的全部或任何部分，赎回价格等于 100本金的百分比，加上截至赎回之日（但不包括赎回日），按年比例下降至面值、应计和未付利息（如果有）的溢价。公司还可以选择在2026年8月15日之前随时赎回部分或全部2031年票据，赎回价格为 100待赎回本金的百分比，外加 “整理” 保费以及截至赎回之日但不包括的应计和未付利息（如果有）。此外，在2024年8月15日之前的任何时候，公司最多可以兑换 40按赎回价计算的2031年票据本金总额的百分比 104.125本金与某些股票发行收益的百分比，加上截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。

这些票据的支付权与公司现有和未来的所有优先债务（包括信贷协议）处于同等地位，并且在公司任何未来债务的偿付权中处于优先地位，根据其条款，这些债务的支付权明确排在票据的支付权之后。这些票据由公司的每家受限制子公司（信贷协议下的借款人或担保人）以及公司的每家全资限制性子公司无条件担保，后者为公司或任何银团信贷额度下的任何担保人的任何债务或资本市场债务提供担保，总本金超过美元25.0百万。

契约包含契约，除其他外，限制公司及其受限子公司承担额外债务或发行某些优先股；支付股息、回购或赎回股本或进行其他限制性付款；申报或支付股息或其他付款；产生留置权；与公司关联公司进行某些类型的交易；与其他公司合并或合并或合并或合并为其他公司。截至2024年3月31日，我们遵守了票据下的所有财务契约。

8. 普通股回购计划

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们做到了不回购我们的任何普通股。截至2024年3月31日，我们的股票回购消费税应计额微不足道，该应计额在简明合并资产负债表中的 “应计费用和其他负债” 和 “库存股” 中报告。

截至2024年3月31日，我们仍有回购美元的授权875.0我们的数百万股普通股，受我们的契约、信贷协议和定期贷款B信贷协议的限制。

9. 收入

按可申报的运营细分市场和渠道划分的收入为：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
Crocs 品牌：
北美：
批发	$	180,337	$	172,055
直接面向消费者	202,576		179,254
北美总计 (1)	382,913		351,309
国际：
批发	281,665		238,508
直接面向消费者	79,238		58,961
道达尔国际	360,903		297,469
Crocs 品牌总值	$	743,816	$	648,778

Crocs 品牌：
批发	$	462,002	$	410,563
直接面向消费者	281,814		238,215
Crocs 品牌总值	743,816		648,778
HEYDUDE 品牌：
批发	134,753		167,863
直接面向消费者	60,064		67,525
HEYDUDUDE (2)	194,817		235,388
合并收入总额	$	938,633	$	884,166

(1) 北美包括美国和加拿大。

(2) HEYDUDE品牌的绝大多数收入来自北美。

10. 所得税

所得税支出和有效税率为：


	截至3月31日的三个月
	2024			2023
	（以千计，有效税率除外）
所得税前收入	$	194,029		$	191,766
所得税支出	41,575			42,223
有效税率	21.4		%	22.0		%

截至2024年3月31日的三个月，与2023年同期相比，有效税率的下降主要是由公司国内外收益组合的变化所推动的。由于美国和外国司法管辖区之间所得税税率的差异，我们在所列每个时期的有效所得税税率也与美国联邦法定税率不同。我们有未确认的税收优惠 $549.5百万和美元556.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，我们预计未来十二个月税收优惠不会有任何重大变化。

我们的税率波动不定，可能会随着司法管辖区的收入或亏损金额、我们使用净营业亏损和外国税收抵免的能力、税法的变化以及在时效到期、头寸得到有效结算或有更多信息时根据会计指导为不确定税收状况确立的负债变动等因素的增加或降低。

11. 每股收益

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，普通股基本收益和摊薄后每股收益（“EPS”）为：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计，每股数据除外）
分子：
净收入	$	152,454	$	149,543
分母：
加权平均已发行普通股——基本	60,564		61,836
另外：股票期权和未归属限制性股票单位的稀释作用	490		793
已发行普通股的加权平均值——摊薄	61,054		62,629

普通股每股净收益：
基本	$	2.52	$	2.42
稀释	$	2.50	$	2.39

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，根据股票薪酬奖励发行的已发行股票数量微不足道，因此不包括在摊薄后每股收益的计算中。

12. 承付款和意外开支

购买承诺

截至2024年3月31日，我们已承诺向第三方制造商购买，主要购买用于制造我们产品的材料和用品，总额为美元270.6百万。我们希望在正常业务过程中履行我们在这些协议下的承诺，因此，没有记录任何责任。

其他

我们定期接受美国和多个外国司法管辖区的不同税务机关的审计，包括以前纳税年度的关税、进口税和其他税收。

在我们的正常业务过程中，我们可能会提供某些赔偿、承诺和担保，根据这些补偿、承诺和担保，我们可能需要付款。我们无法确定预计的未来付款范围，也没有在随附的简明合并资产负债表中记录任何赔偿、承诺和担保责任。

在正常业务过程中，我们还会不时受到诉讼，包括就业、知识产权和产品责任索赔。我们没有参与任何我们认为会合理地对我们的业务、财务业绩和现金流产生重大不利影响的重大未决法律诉讼。

13. 运营部门和地理信息

我们有二应报告的运营细分市场：Crocs品牌和HEYDUDE品牌。每个应申报的运营部门的收入均来自向外部客户销售鞋类和配饰。

此外，“企业企业” 成本包括与两个品牌相关的全球公司成本，包括法律、信息技术、人力资源和财务。

每个细分市场的业绩都是根据细分市场的业绩进行评估的，不分配企业的公司费用。细分市场的利润或亏损包括为消除分部间销售而进行的调整。分部运营收入和运营收入之间的对账项目包括未分配的企业公司支出。

我们不按细分市场报告资产信息，因为该信息不用于评估绩效或在细分市场之间分配资源。

下表列出了与可报告的运营部门相关的信息：


	截至3月31日的三个月
	2024		2023
	（以千计）
收入：
Crocs 品牌 (1)	$	743,816	$	648,778
哈哈哈哈哈哈哈	194,817		235,388
合并收入总额	$	938,633	$	884,166
运营收入：
Crocs 品牌 (1)(2)	$	264,124	$	218,007
Heydude 品牌 (2)	40,146		76,620
分部总运营收入与所得税前收入的对账：

企业企业 (2)	(77,841)		(59,699)
运营收入	226,429		234,928
外汇亏损，净额	(2,273)		(403)
利息收入	416		171
利息支出	(30,563)		(42,637)
其他收入（支出），净额	20		(293)
所得税前收入	$	194,029	$	191,766

折旧和摊销：
Crocs 品牌 (1)	$	8,536	$	7,437
哈哈哈哈哈哈哈	4,216		3,506

企业企业	3,409		2,193
合并折旧和摊销总额	$	16,161	$	13,136

(1)在完成对HEYDUDE的收购之后的这段时间里，我们的业务持续发展，我们不断发展品牌，为HEYDUDE的领导团队配备和发展。2023年第四季度，为了反映管理层评估业绩、制定运营决策和分配资源的方式的变化，我们将应报告的运营细分市场更新为（i）Crocs品牌和（ii）HEYDUDE品牌。我们的 “北美”、“亚太地区” 和 “EMEALA” 细分市场以及与 Crocs “品牌企业” 相关的收入和支出已合并为 “Crocs 品牌”。由于这些变化，对先前报告的截至2023年3月31日的三个月的收入、运营收入以及折旧和摊销金额进行了重算，以符合本期的列报方式。

(2)在2024年第一季度，为了反映管理层评估细分市场业绩、制定运营决策和分配资源的方式的变化，我们对影响销售成本的某些外币金额相关的细分市场盈利能力进行了调整。这些金额已将以前在每个应报告的细分市场中列报的成本或收益转移到了 “企业企业”。我们认为，这些变化对前期的影响对每个细分市场来说微不足道，因此没有重估前几个时期。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

业务概述

Crocs, Inc. 及其合并子公司（统称 “公司”、“我们” 或 “我们的”）从事面向所有人的休闲生活鞋类和配饰的设计、开发、全球营销、分销和销售。我们努力成为女士、男士和儿童创新休闲鞋领域的全球领导者，将舒适性和时尚性与消费者想要的价值相结合。

已知或预期的趋势

根据我们最近的经营业绩和当前对运营环境的看法，我们预计某些趋势将继续影响我们的经营业绩：

•进入2024年，我们在消费者感受到利率上升和通货膨胀影响的环境中运营，因此，他们的支出更加谨慎。此外，全球各地的地缘政治紧张局势仍然存在。我们仍然专注于为品牌的健康做出正确的决策，保持严格的库存控制，并投资于战略计划以支持持久的长期增长。

•我们将继续投资于我们的战略支柱，包括两个品牌的全球营销、Crocs 品牌的中国和凉鞋市场渗透率、产品创新以及支持我们全球数字业务的各种举措。

•我们在本季度完成了向新HEYDUDE配送中心的搬迁。尽管这在短期内对该品牌的毛利率产生了不利影响，但我们预计这一举措将为我们的未来利润率带来好处。

•我们的流动性状况仍然强劲，截至2024年3月31日，现金及现金等价物约为1.593亿美元，可用借款能力为4.987亿美元。截至2024年3月31日，我们的借款总额为17.3亿美元。在我们强劲的流动性状况的推动下，我们预计将在今年剩余时间内偿还债务并进行股票回购。

非公认会计准则财务指标的使用

除了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）列报的财务指标外，我们还通过 “固定货币” 提供与经营业绩相关的某些信息，这是一种非公认会计准则财务指标，应被视为对我们的经营业绩和根据美国公认会计原则列报的应报告细分市场的补充。固定货币代表本期业绩，这些业绩已使用比较期的上年平均外汇汇率进行了重新折算，以提高基本业务趋势的知名度，不包括外币汇率对报告金额的影响。

管理层在与董事会、股东、分析师和投资者就我们的财务业绩进行沟通时，使用固定货币来协助持续比较不同时期的业务趋势。我们认为，固定货币对投资者和我们的简明合并财务报表的其他用户很有用，因为它是评估经营业绩和趋势的额外工具。投资者不应将固定货币与根据美国公认会计原则编制的财务信息分开考虑，或将其作为其替代品。

2024 年第一季度财务和运营亮点

2024年第一季度的收入为9.386亿美元，与2023年第一季度相比增长了6.2％。增长是由于：（i）按固定货币计算（“ASP”）的平均销售价格上涨，使收入增加了9,070万美元，增长了10.3％；（ii）HEYDUDE品牌的销量下降，但被Crocs品牌单位销售量的增加部分抵消，这导致收入净减少2970万美元，跌幅3.4％；以及（iii）净不利的交易变化利率，这使收入减少了660万美元，下降了0.7％。

以下是截至2024年3月31日的三个月中影响我们业务和资本结构的重大进展：

•与2023年同期相比，我们Crocs品牌的收入增长了14.6％。

•毛利率为55.6％，比去年第一季度增长了170个基点。这主要是由于运费和产品成本降低。

•销售、一般和管理费用（“SG&A”）为2.956亿美元，而2023年第一季度为2.414亿美元，这是由于本年度的各种减值费用（如下文所述）以及对人才的投资增加。销售和收购占收入的百分比增加到收入的31.5％，而2023年第一季度占收入的27.3％。

•运营收入从去年第一季度的2.349亿美元降至2.264亿美元。净收益为1.525亿美元，摊薄每股收益为2.50美元，而去年第一季度为1.495亿美元，摊薄每股收益为2.39美元。

运营结果


	截至3月31日的三个月						% 变化有利（不利）

	2024			2023				Q1 2024-2023
	（以千计，每股、利润率和平均销售价格数据除外）
收入	$	938,633		$	884,166			6.2	%
销售成本	416,556			407,796				(2.1)	%
毛利	522,077			476,370				9.6	%
销售、一般和管理费用	295,648			241,442				(22.5)	%
运营收入	226,429			234,928				(3.6)	%
外汇亏损，净额	(2,273)			(403)				(464.0)	%
利息收入	416			171				143.3	%
利息支出	(30,563)			(42,637)				28.3	%
其他收入（支出），净额	20			(293)				106.8	%
所得税前收入	194,029			191,766				1.2	%
所得税支出	41,575			42,223				1.5	%
净收入	$	152,454		$	149,543			1.9	%
普通股每股净收益：
基本	$	2.52		$	2.42			4.1	%
稀释	$	2.50		$	2.39			4.6	%

毛利率 (1)	55.6		%	53.9		%		170	bp
营业利润率 (1)	24.1		%	26.6		%		(250)	bp
鞋类销量：
Crocs 品牌	31,604			30,652				3.1	%
哈哈哈哈哈哈哈	7,039			8,928				(21.2)	%
鞋类平均销售价格——名义基准 (2):
Crocs 品牌	$	23.36		$	21.00			11.2	%
哈哈哈哈哈哈哈	$	27.68		$	26.36			5.0	%

(1)毛利率和营业利润率的变化以基点（“bp”）显示。

(2)鞋类的平均销售价格按鞋类和饰品收入除以鞋类单位计算（如适用）。

按渠道划分的收入


	截至3月31日的三个月					% 变化	固定货币变化百分比 (1)
					有利（不利）
	2024		2023				Q1 2024-2023		Q1 2024-2023
	（以千计）
Crocs 品牌：
批发	$	462,002	$	410,563			12.5	%	13.8	%
直接面向消费者	281,814		238,215				18.3	%	19.0	%
Crocs 品牌总值	743,816		648,778				14.6	%	15.6	%
HEYDUDE 品牌：
批发	134,753		167,863				(19.7)	%	(19.8)	%
直接面向消费者	60,064		67,525				(11.0)	%	(11.0)	%
HEYDUDUDE	194,817		235,388				(17.2)	%	(17.3)	%
合并收入总额	$	938,633	$	884,166			6.2	%	6.9	%

(1)反映同比变化，就好像本期业绩以固定货币计算一样，这是一项非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅上文 “使用非公认会计准则财务指标”。

收入。在截至2024年3月31日的三个月中，收入与2023年同期相比有所增加。这主要是由于ASP上涨至9,070万美元，涨幅为10.3％，部分原因是产品组合、客户组合、国际价格上涨以及Crocs品牌折扣降低。由于HEYDUDE品牌的销量减少，为2970万美元，下降3.4％，部分抵消了整体增长，但Crocs品牌在两个渠道的销量增加部分抵消了这一增长。净不利的外币波动也使收入减少了660万美元，下降了0.7％。

毛利率。在截至2024年3月31日的三个月中，毛利率增长至55.6％，而2023年同期为53.9％。这主要是由运费和产品成本降低160个基点所推动的。

销售、一般和管理费用。在截至2024年3月31日的三个月中，与2023年同期相比，销售和收购增加了5,420万美元，增长了22.5％。部分原因是与HEYDUDE整合有关的信息技术系统收取了1,820万美元的减值费用，以及增加了1,640万美元的人才投资。营销投资增加了850万美元，与我们在拉斯维加斯、内华达州和荷兰以前的仓库相关的590万美元减值费用，460万美元的设施成本增加，以及60万美元的净其他成本，也促成了销售和收购的增加。

外币损失，净额。净外币亏损包括以非功能货币计价的货币资产和负债的调整和结算产生的已实现和未实现的外币损益，以及外币衍生工具的已实现和未实现损益。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认的已实现和未实现的净外币亏损为230万美元，而截至2023年3月31日的三个月的亏损为40万美元。

利息支出。截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与截至2023年3月31日的三个月相比减少了1,210万美元，下降了28.3％，这是由于本年度未偿借款减少以及B定期贷款和循环贷款（均定义见此处）的加权平均利率降低。

所得税支出。在截至2024年3月31日的三个月中，所得税支出与2023年同期相比减少了60万美元。截至2024年3月31日的三个月，有效税率为21.4％，而2023年同期的有效税率为22.0％，下降了0.6％。有效税率的下降主要是由公司国内外收益组合的变化所推动的。由于美国和外国司法管辖区之间所得税税率的差异，我们在所列每个时期的有效所得税税率也与美国联邦法定税率不同。

可报告的运营部门

下表列出了与我们应申报的运营细分市场相关的信息，包括按细分市场对收入和营业收入的比较：


	截至3月31日的三个月					% 变化	固定货币百分比变化(1)
					有利（不利）
	2024		2023				Q1 2024-2023		Q1 2024-2023
	（以千计）
收入：
Crocs 品牌收入 (2)	$	743,816	$	648,778			14.6	%	15.6	%
HEYDUDE 品牌收入	194,817		235,388				(17.2)	%	(17.3)	%
合并收入总额	$	938,633	$	884,166			6.2	%	6.9	%

运营收入：
Crocs 品牌的运营收入 (2)(3)	$	264,124	$	218,007			21.2	%	25.9	%
HEYDUDE 品牌运营收入 (3)	40,146		76,620				(47.6)	%	(47.8)	%
企业企业 (3)	(77,841)		(59,699)				30.4	%	32.5	%
合并运营收入总额	$	226,429	$	234,928			(3.6)	%	0.2	%

(1) 反映同比变化，就好像本期业绩以固定货币计算一样，这是一项非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标的使用”。

(2)在完成对HEYDUDE的收购之后的这段时间里，我们的业务持续发展，我们不断发展品牌，为HEYDUDE的领导团队配备和发展。2023年第四季度，为了反映管理层评估业绩、制定运营决策和分配资源的方式的变化，我们将应报告的运营细分市场更新为（i）Crocs品牌和（ii）HEYDUDE品牌。我们的 “北美”、“亚太地区” 和 “EMEALA” 细分市场以及与 Crocs “品牌企业” 相关的收入和支出已合并为 “Crocs 品牌”。由于这些变化，先前报告的截至2023年3月31日的三个月的收入和运营收入金额已进行了重算，以符合本期的列报方式。

(3) 在2024年第一季度，为了反映管理层评估细分市场业绩、制定运营决策和分配资源的方式的变化，我们对影响销售成本的某些外币金额相关的细分市场盈利能力进行了调整。这些金额已将以前在每个应报告的细分市场中列报的成本或收益转移到了 “企业企业”。我们认为，这些变化对前期的影响对每个细分市场来说微不足道，因此没有重估前几个时期。

Crocs 品牌

收入。在截至2024年3月31日的三个月中，Crocs品牌的收入与2023年同期相比有所增加。这一增长部分归因于ASP的上涨，这主要是由于产品组合、客户组合、国际市场精选价格上涨以及折扣低于上年。这两个渠道的交易量增加也推动了收入的增长，而净不利的外币波动部分抵消了收入的总体增长。

运营收入。截至2024年3月31日的三个月，我们的Crocs品牌板块的运营收入为2.641亿美元，与2023年同期相比增长了4,610万美元，增长了21.2％。毛利率为58.1％，与去年同期相比增长了230个基点，这主要是由于良好的客户组合，这在很大程度上是由我们与一家重要分销商的关系终止的，此前有证据表明该公司在其批准的地区之外销售商品，国际市场价格上涨以及运费成本降低。毛利率的总体增长被特许权使用费支出的增加部分抵消。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的Crocs品牌板块的销售额与2023年同期相比增加了2420万美元，增长了16.8％。这一增长主要是由于营销成本增加，与DTC渠道收入增加相关的可变支出增加，以及对人才的投资增加。

哈哈哈哈哈哈哈

收入。在截至2024年3月31日的三个月中，收入与2023年相比有所下降。这种下降主要是由于两个频道的音量降低。ASP的上涨主要是由于良好的渠道和产品组合，部分抵消了整体收入的下降。

运营收入。截至2024年3月31日的三个月，HEYDUDE板块的运营收入为4,010万美元，与2023年相比减少了3,650万美元，下降了47.6％。毛利率为46.2％，下降了340个基点，这主要是由于与今年迁至内华达州拉斯维加斯的新HEYDUDE配送中心相关的过渡成本和基础设施投资。总体下降被较低的运费部分抵消。

在截至2024年3月31日的三个月中，HEYDUDE品牌板块的销售额与2023年同期相比增加了980万美元，增长了24.4％。这一增长主要是由于我们在内华达州拉斯维加斯的前HEYDUDE品牌仓库的使用权资产在本年度出现减值成本，以及我们在发展HEYDUDE品牌的同时继续投资于人才，薪酬成本增加。

企业企业

在截至2024年3月31日的三个月中，“企业企业” 的总净成本与2023年同期相比增加了1,810万美元，增长了30.4％。这一增长主要是由于与HEYDUDE整合有关的信息技术系统的减值费用以及对人才的投资增加。

门店位置和直接面向消费者的可比销售额

截至2024年3月31日，我们在公司运营的Crocs品牌零售点有349个，其中包括北美的170个零售点和全球的179个零售点。截至2024年3月31日，我们有19家公司运营的HEYDUDE品牌零售店，其中包括8家临时清仓门店。截至2023年3月31日，我们在公司运营的Crocs品牌零售点有339个，其中包括北美的172个零售点和全球的167个零售点。截至2023年3月31日，我们有8个由公司运营的HEYDUDE品牌零售店，全部都是临时清仓门店。

直接面向消费者（“DTC”）的可比销售额如下：


	固定货币 (1)
	截至3月31日的三个月
	2024		2023
直接面向消费者的可比销售额： (2)



Crocs 品牌	14.7	%	19.2	%
哈哈哈哈哈哈哈	(18.4)	%	40.6	%

(1)反映按固定货币计算的同期变化，这是一项非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标的使用”。

(2)上面DTC可比销售数据中包含的可比门店状况是按月确定的。可比门店销售额包括运营超过十二个月的门店的收入。销售面积因改建、扩建或缩减而变化超过15％的门店在去年同期销售额达到可比的第13个月之前不包括在内。暂时关闭的门店不包括在关闭当月和次年同月的同月的同期门店销售额计算中。在重新开放后的第十三个月之前，超过三个月的场所关闭不包括在内。电子商务的可比收入基于同一时期的相同网站销售期。暂时处于离线状态或无法交易或履行订单（“网站中断”）的电子商务网站不包括在网站中断当月和次年同月的可比销售额计算中。超过三个月的电子商务网站中断在网站重新开放后的第十三个月之前不包括在内。此外，可比销售额不包括闰年中的闰日。

财务状况、资本资源和流动性

流动性

截至2024年3月31日，我们的流动性状况为：


	2024年3月31日
	（以千计）
现金和现金等价物	$	159,286
可用借款	498,689

截至2024年3月31日，我们有1.593亿美元的现金及现金等价物以及高达4.987亿美元的可用借款，其中包括循环贷款（定义见下文）下的4.837亿美元剩余借款和花旗银行信贷（定义见下文）下的1,500万美元剩余可用借款。截至2024年3月31日，B定期贷款额度（定义见下文）已全部提取，没有可用的借贷能力。我们认为，来自运营的现金流、我们手头的现金和现金等价物以及循环融资机制下的可用借款将足以满足我们至少未来十二个月持续的流动性需求和资本支出需求。

未来可能需要额外的融资来为我们的运营提供资金，并且无法保证在需要时我们能够以我们可接受的条件或完全可以接受的条件获得额外的债务或股权融资。尽管我们认为从长远来看我们有足够的流动性来源，但我们的运营成功、全球经济状况和市场可持续增长步伐等都可能影响我们的业务和流动性。

汇回现金

作为一家全球性企业，我们在不同的国家有现金余额，金额以各种货币计价。外币汇率的波动会影响我们的经营业绩和现金状况。未来的外币波动可能会对我们的现金流和资本资源产生重大影响。在国外持有的现金余额可能会有额外的限制和与之相关的契约，这可能会对我们的流动性以及我们在实体之间及时获取和转移现金余额的能力产生不利影响。

从2024年3月31日起，在美国境外持有的所有现金都可以汇回美国，而无需缴纳额外的美国联邦所得税。在某些国家，某些国外余额的汇回受到当地法律的限制。这些限制可能会影响我们充分利用现金资源满足美国或其他国家需求的能力，并可能对我们的流动性产生不利影响。截至2024年3月31日，我们在国际地点持有总额1.593亿美元的现金中的1.187亿美元。这笔现金主要用于存放现金的地点的业务持续运营。在这1.187亿美元中，270万美元可能会受到当地法律的限制。

高级循环信贷额度

2019年7月，公司及其某些子公司（“借款人”）签订了第二份经修订和重述的信贷协议（经修订的 “信贷协议”），其中提及的贷款人和全国协会PNC银行是贷款人的贷款人和管理代理人。自那时起，我们修订了信贷协议，该协议经修订后规定了7.5亿美元的循环信贷额度，在某些条件下可以再增加2.5亿美元（“循环信贷额度”）。信贷协议下的借款按浮动利率计息，基于（A）基准利率（定义为（i）隔夜银行融资利率（定义为信贷协议中的定义）中的最高值，再加上0.25％，（ii）最优惠利率（定义在信贷协议中），以及（iii）每日简单SOFR（定义在信贷协议中），再加上0.25％不等的适用利率根据我们的杠杆率为0.875％，基于杠杆率的每日简单SOFR为1.35％至1.975％，或（B）定期SOFR利率（定义见信贷）协议），外加适用的利润率，从1.35％到1.975％不等，基于我们的一个月利息期的杠杆率，以及基于我们三个月利息期的杠杆率的1.40％至2.025％。信贷协议下的借款由借款人的所有资产担保，并由借款人的某些其他子公司提供担保。

信贷协议要求或要求我们在截至2022年3月31日的季度（包括截至2023年12月31日的季度）内将最低利息覆盖率维持在3.00至1.00之间，（ii）4.00至1.00（视情况而定），（ii）截至2024年3月31日的季度为3.75至1.00，（iii）截至2024年6月30日的季度为3.50至1.00，以及 (iv) 截至2024年9月30日的季度及以后的季度为3.25至1.00（在某些情况下可能有所调整）。信贷协议除其他外允许 (i) 在某些限制条件下回购股票,

包括此类股票回购生效后，最大杠杆率不超过一定水平；以及（ii）某些收购，前提是信贷协议下至少有4,000万美元的可用借款。截至2024年3月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务契约。

截至2024年3月31日，贷款机构在循环融资机制下的可用承诺总额为7.5亿美元。截至2024年3月31日，循环融资机制下有2.65亿美元的未偿借款和130万美元的未偿信用证，这减少了循环机制下的可用借款金额。截至2024年3月31日和2023年12月31日，循环融资机制下的可用借款能力分别为4.837亿美元和5.587亿美元，该循环机制将于2027年11月到期。

定期贷款 B 融资

原始定期贷款B信贷协议规定，定期贷款B的总额度为20亿美元。在2024年2月修正案颁布之前，未清余额为8.2亿美元。除其他外，2024年2月的修正案规定了新的8.2亿美元定期贷款（“2024年再融资定期贷款” 以及 “定期贷款B额度”），为当时未偿还的本金余额再融资。2024年再融资定期贷款由公司和每个子公司担保人的几乎所有资产按等比例担保，其义务由定期贷款B信贷协议产生，计划于2029年2月17日到期，但定期贷款B信贷协议中规定的某些例外情况除外。此外，在满足某些条件（包括但不限于满足某些杠杆比率）的前提下，公司可以随时一次或多次增加一种或多种新的定期融资和/或通过申请一项或多项增量定期融资来增加任何现有类别的贷款的本金。

根据适用于2024年再融资定期贷款的较低利率利率，每笔定期贷款借款，即替代基准利率借款，其年利率等于替代基准利率（定义见定期贷款B信贷协议），外加1.25％。每笔定期贷款借款，即定期SOFR借款，其年利率等于调整后的定期SOFR利率（定义见定期贷款B信贷协议）加上2.25％。

截至2024年3月31日，定期贷款B额度已全部提取，没有剩余的借款能力，我们的定期贷款B额度有8.1亿美元的未偿本金，该贷款将于2029年2月17日到期。

亚洲循环信贷额度

在截至2024年3月31日的三个月中，我们在亚洲与花旗银行（中国）有限公司上海分行签订了一项循环信贷额度（“花旗银行贷款”），经修订后，该信贷额度最高相当于1,500万美元。

截至2024年3月31日，花旗银行贷款没有未偿还的借款。截至2023年12月31日，花旗银行贷款的未偿借款为330万美元。

优先票据的发行

2021年3月，根据与之相关的契约（经修订和/或补充的 “2029年票据契约”），公司完成了本金总额为3.5亿美元的2029年3月15日到期的4.250％优先票据（“2029年票据”）的发行和销售。此外，2021年8月，根据与之相关的契约（经修订和/或补充）“2031年票据契约”，公司完成了本金总额为3.5亿美元的2031年票据契约（即 “2031年票据契约”）的发行和销售，以及2029年票据契约、“契约” 和每份的 “契约”）。2029年票据和2031年票据（统称为 “票据”）的利息每半年支付一次。

如适用，公司拥有或将来可以选择在2024年3月15日当天或之后的任何时间一次性或任何时间赎回2029年票据的全部或任何部分，赎回价格等于其本金的100％，加上截至赎回之日（但不包括赎回之日）按年比例下降至面值、应计和未付利息（如果有）的溢价。该公司还可以选择在2024年3月15日之前的任何时候赎回部分或全部2029年票据，赎回价格为待赎回本金的100％，外加 “整合” 溢价以及截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。此外，公司本可以在2024年3月15日之前的任何时候，以本金的104.250％的赎回价格赎回2029年票据本金总额的40％，其中包含某些股票发行的收益，外加应计和未付利息（如果有），直至但不包括赎回之日。

公司可以选择在2026年8月15日当天或之后的任何时候，一次性或分期赎回2031年票据的全部或任何部分，赎回价格等于其本金的100％，外加按年按比例下降至面值以及应计和未付利息（如果有）的溢价，直至赎回之日，但不包括赎回之日。公司还可以选择在2026年8月15日之前的任何时候赎回部分或全部2031年票据，赎回价格为待赎回本金的100％，外加 “整合” 溢价以及截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。此外，公司可以在2024年8月15日之前的任何时候，以本金的104.125％的赎回价格赎回2031年票据本金总额的40％，其中包含某些股票发行的收益以及截至但不包括赎回之日的应计和未付利息（如果有）。

这些票据的支付权与公司现有和未来的所有优先债务（包括信贷协议）处于同等地位，并且在公司任何未来债务的偿付权中处于优先地位，根据其条款，这些债务的支付权明确排在票据的支付权之后。这些票据由公司的每家受限制子公司（信贷协议下的借款人或担保人）以及公司的每家全资限制性子公司无条件担保，后者为公司或任何银团信贷额度或资本市场债务下的任何担保人的任何债务提供担保，本金总额超过2500万美元。

现金流


	截至3月31日的三个月				$ Change		% 变化
	2024		2023		有利（不利）
	（以千计）
由（用于）经营活动提供的现金	$	(27,574)	$	9,931	$	(37,505)	(377.7)	%
用于投资活动的现金	(15,750)		(27,581)		11,831		42.9	%
由（用于）融资活动提供的现金	54,831		(52,306)		107,137		204.8	%
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(1,582)		4,000		(5,582)		(139.6)	%
现金、现金等价物和限制性现金的净变化	$	9,925	$	(65,956)	$	75,881	115.0	%

经营活动。经营活动提供的现金包括经非现金项目调整后的净收入和营运资金的变化。截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金与截至2023年3月31日的三个月相比减少了3,750万美元，这主要是由于扣除备抵后的应收账款变动，经非现金项目调整后的净收入增加4,370万美元，部分抵消了运营资产和负债减少8,120万美元。

投资活动。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金减少了1180万美元。这是由于不动产、设备和软件的购买量减少。

融资活动。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金减少了1.071亿美元。用于融资活动的现金减少主要是由于

借款还款减少了2.396亿美元，回购普通股以预扣税款减少了450万美元，其他融资活动提供的现金增加了10万美元。融资活动中使用的现金总额减少被1.365亿美元借款收益减少和延期债务发行成本增加60万美元部分抵消。

合同义务

除了定期贷款B额度、循环贷款和花旗银行融资机制的借款和还款外，我们在截至2023年12月31日的财年10-K表年度报告中报告的合同义务没有重大变化。

资产负债表外安排

截至2024年3月31日，除了某些购买承诺外，我们没有重大的资产负债表外安排，第一部分第1项所含简明合并财务报表附注中的附注12——承付款和意外开支对此进行了描述。财务报表这份 10-Q 表季度报告中。

关键会计政策与估计

编制简明合并财务报表要求我们做出估算和判断，这些估算和判断会影响报告的资产、负债、销售和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。我们会持续评估我们的假设和估计。我们的估算基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。

有关我们的关键会计政策和估算的完整讨论，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及第一部分第1项所含简明合并财务报表附注中的附注1——重要会计政策的列报基础和摘要。财务报表本10-Q表季度报告自2023年12月31日以来，我们的关键会计政策或其应用没有其他重大变化。


展品编号						描述
3.1						重述的Crocs公司注册证书（参照Crocs, Inc.于2006年3月9日提交的S-8表格注册声明附录4.1纳入此处）。

3.2						Crocs, Inc. 重述公司注册证书修正证书（参照Crocs, Inc.于2007年7月12日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入此处）。

3.3						经修订和重述的《Crocs, Inc. 章程》（参照 Crocs, Inc. 于 2006 年 3 月 9 日提交的 S-8 表格注册声明附录 4.2 纳入此处）。

3.4						Crocs, Inc. A系列可转换优先股指定证书（参照Crocs, Inc.于2014年1月27日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入此处）。

4.1						普通股证书样本（参照Crocs, Inc.于2006年1月19日提交的S-1/A表格注册声明附录4.2纳入此处）。

10.1*†						Crocs, Inc. 与 Michelle Poole 于 2024 年 1 月 28 日签订的过渡协议。

10.2*†						Crocs, Inc. 和 Anne Mehlman 于 2024 年 1 月 28 日发出的就业机会信。

10.3##						特拉华州的一家公司Crocs, Inc.、其附属担保方、作为行政代理人的北卡罗来纳州花旗银行及其各贷款方于2024年2月13日生效的2024年再融资修正案（参照2024年2月15日提交的Crocs, Inc.10-K表年度报告附录10.12纳入此处）。

31.1†						根据根据萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。

31.2†						根据根据萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。

32+						根据根据萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。

101.INS†						XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。

101.SCH†						XBRL 分类扩展架构文档。

101.CAL†						XBRL 分类扩展计算链接库文档。

101.DEF†						XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

101.LAB†						XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

101.PRE†						XBRL 分类扩展演示链接库文档。

104						封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中，包含在附录 101 中）。