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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
外国私人发行人的报告
根据规则13A-16或者 15D-16在下面
1934 年证券交易法
2024 年 5 月
委员会文件编号：001-32749
（的翻译 注册人的名字改成英文）
Else-Kröner-Strasse 1
61346 巴特洪堡
德国
（主要行政办公室地址）
用复选标记表示注册人是否在表格20-F或40-F的封面下提交或将提交年度报告。
20-F 表格☒ | 40-F 表格☐ |
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费森尤斯医疗保健公司
截至2024年和2023年3月31日止三个月的财务状况和经营业绩中期报告
页面 | |
财务信息 | |
管理层的讨论和分析 | |
前瞻性陈述 | 2 |
财务状况和经营业绩 | 5 |
概述 | 5 |
讨论措施 | 8 |
经营业绩、财务状况和净资产 | 13 |
最近发布的会计准则 | 21 |
中期财务报表（未经审计） | |
合并收益表 | 22 |
综合收益合并报表 | 23 |
合并资产负债表 | 24 |
合并现金流量表 | 25 |
合并股东权益表 | 26 |
中期合并财务报表附注 | 27 |
关于市场风险的定量和定性披露 | 51 |
控制和程序 | 52 |
其他信息 | |
法律诉讼 | 53 |
展品 | 54 |
签名 | 55 |
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费森尤斯医疗保健公司
财务信息
管理层的讨论和分析
在本报告中，“FME AG” 或 “公司”、“我们” 或 “我们的” 是指费森尤斯医疗股份公司或费森尤斯医疗保健股份公司及其子公司，视情况而定。您应阅读以下对公司及其子公司经营业绩的讨论和分析，以及本报告其他地方包含的未经审计的中期合并财务报表和相关附注，以及我们在截至2023年12月31日止年度的合并财务报表中的披露和讨论，这些财务报表是根据国际会计准则理事会（IASB）发布的《国际财务报告准则》（IFRS® 会计准则）编制的，使用欧元作为我们的报告货币，包含在截至2023年12月31日止年度的20-F表年度报告（我们的2023年20-F表格）中。
“Care Enablement” 一词是指我们的Care Enablement运营部门，主要从事产品和设备的分销，包括研发（R&D）、制造、供应链和商业运营，以及监管和质量管理等支持职能。“Care Delivery” 一词是指Care Delivery运营部门，主要从事为慢性肾脏病（CKD）、终末期肾脏疾病（ESRD）和其他体外疗法的治疗提供服务，包括基于价值和风险的护理计划。Care Delivery还包括药品业务和股权法投资方的收入，这些收益与出售Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.（VFMCRP）的某些肾脏药物有关，我们的诊所使用这些药物为我们的患者提供医疗保健服务。我们的运营部门是根据公司如何管理业务和按产品和服务分配资源和责任来确定的，并与每季度向首席运营决策者提供的财务信息保持一致。
我们的全球医疗办公室旨在优化公司内部的医疗和临床流程，并支持护理交付和护理支持，该办公室实行集中管理，其损益分配给各细分市场。同样，我们分配的费用主要与总部的管理费用有关，包括会计和财务以及某些人力资源、法律和信息技术成本，因为我们认为这些成本可归因于各个细分市场，用于为护理提供和护理支持分配资源。这些费用按预算金额分配，预算数字和实际数字之间的差额记录在公司一级。但是，某些成本主要与股东活动、管理活动、全球内部审计和某些投资的调整有关，没有分配到某个细分市场，而是作为公司支出入账。这些活动不符合国际财务报告准则第8号 “运营部门” 对细分市场的定义，也作为企业（企业）单独报告。融资是一项公司职能，不受运营部门控制。因此，公司不将与融资相关的利息支出列为分部衡量标准。此外，该公司不包括所得税，因为我们认为税收不在细分市场的控制范围内。有关我们运营部门的进一步讨论，请参阅本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注12。
在2023年7月14日举行的公司特别股东大会（EGM）上，公司股东批准了将公司法律形式从股份有限合伙企业变更的提案（股票指挥部 — KGaA) 变成股份公司 (Aktiengesellschaft —AG），（转换）。转换是在2023年11月30日向主管商业登记处注册转换时发生的，转换生效后，该公司的前普通合伙人费森尤斯股份有限公司退出了公司。KGaA（费森尤斯证券公司）停止控制（根据国际财务报告准则第10号，合并财务报表的定义），公司不再是费森尤斯股份公司合并集团的成员。
缩写 “THOUS” 和 “M” 分别用于表示以千和百万为单位的金额。“固定货币” 或 “固定汇率” 一词是指我们使用上一年度的汇率将本报告期内的当地货币收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益和其他项目折算成欧元，以提供不受汇率波动影响折算影响的可比分析，如下文 “财务状况和经营业绩——二” 中所述。措施讨论——非国际财务报告准则® 指标。”
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费森尤斯医疗保健公司
前瞻性陈述
本报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第21E条所指的前瞻性陈述。在本报告中使用时，“展望”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“指导”、“目标” 和类似表述通常旨在识别前瞻性陈述。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的假设和预期是合理的，但前瞻性陈述本质上受风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性无法准确预测，有些可能无法预期。此外，后续事件和实际业绩，无论是财务业绩还是其他业绩，在过去都有所不同，未来可能与本报告其他地方的前瞻性陈述中列出或设想的结果存在重大差异。据我们所知，这些前瞻性陈述基于当前的估计和假设。就其性质而言，此类前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素可能导致实际业绩，包括我们的财务状况和盈利能力，与这些陈述中明确或隐含地描述或暗示的结果存在重大正负差异。此外，来自第三方研究或信息的前瞻性估计或预测可能被证明是不准确的。因此，我们无法保证本报告中提出的观点未来的准确性或此处描述的预计事态发展的实际情况。此外，即使我们的未来业绩符合此处表达的预期，这些业绩也可能无法表明我们在未来时期的表现。
这些风险、不确定性、假设和其他因素，包括相关成本，可能会导致实际结果与我们的预测结果有所不同，其中包括：
| ● | 我们完整产品和服务组合的政府和私人付款人报销额的变化，包括美国（美国）透析和其他医疗保健服务的医疗保险报销体系，包括对《医疗保健和教育和解法》（Pub.L. 111-152）（合称 ACA）修订的2010年《患者保护和平价医疗法案》（Pub.L. 111-148）（合称 ACA）的潜在重大修改，这些变化可能源于未来努力修改、废除或取代ACA，以及监管机构对某些报销模式，例如ESRD治疗选择（ETC）的修改）模型和综合肾脏护理合同（CKCC）模型，这可能会产生重大影响这些模型下的表现出意想不到的表现； |
| ● | 我们能够准确解释和遵守适用于我们业务的复杂的当前和未来政府法规，包括制裁和出口管制法律法规、与环境、社会和治理主题相关的法律法规、医疗保健、税收和贸易法改革的影响，尤其是经济合作与发展组织向市场国家重新分配税收权的举措（第一支柱）和引入全球最低税（第二支柱）以及潜在的美国税收的举措改革、我们开展业务的国家和地区的反垄断和竞争法，其他政府法规，包括美国经修订的1977年联邦医疗保险和医疗补助欺诈和滥用修正案（反回扣法规）、虚假索赔法、联邦医生自我推荐法（斯塔克法）、《民事罚款法》、《健康保险便携性和责任法》、《经济和临床健康健康信息技术法》，反海外腐败法 (FCPA), 联邦贸易委员会反腐败法竞争条款规则、《食品、药品和化妆品法》，以及美国证券交易委员会 (SEC) 的规则，这些规则要求我们提供有关气候相关风险的广泛、详细的信息，在美国以外，包括《欧盟（EU）医疗器械法规》、《欧盟通用数据保护条例》、《欧盟分类法规》、《欧盟企业可持续发展报告指令》、《德国供应链人权尽职调查法》、《欧盟尽职调查法》、《欧盟尽职调查》尽职调查指令，两张发票政策，“购买中国” 政策，基于交易量中国采购政策、《招标和招标法》以及我们提供医疗保健服务和/或产品的许多国家的其他相关地方立法以及其他类似的监管制度； |
| ● | 私人付款人（包括综合医疗组织、商业保险和Medicare Advantage计划，也称为Medicare Advantage计划，也称为Medicare C部分，由私人健康保险公司提供，由医疗保险和医疗补助中心（CMS）批准为其成员提供医疗保险A部分、B部分和通常是D部分福利（Medicare Advantage或MA计划）的影响，以及这些组织通过限制医疗保健福利、缩小网络缩小网络来管理成本的努力提供商报销，实施事先授权要求和/或限制患者为健康保险保费提供资金的选择，包括雇主团体健康计划（EGHP）和商业保险公司可能努力以较低的 “网络外” 费率支付透析报销款，这是美国最高法院的裁决 玛丽埃塔纪念医院员工健康福利计划等人诉DaVita Inc.等人案。142 S. Ct. 1968（2022年）（玛丽埃塔）, 特别是在美国国会未能颁布能够扭转该决定的潜在影响的立法的情况下; |
| ● | 全球流行病（例如严重急性呼吸综合征冠状病毒2和相关的冠状病毒病（COVID-19）疫情）的影响，包括但不限于慢性肾脏病患者死亡率的显著增加以及肾衰竭患者的增加，全球病毒对我们的患者、护理人员、员工、供应商、供应链、业务和运营的影响，以及全球流行病导致的经济衰退的后果； |
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费森尤斯医疗保健公司
| ● | 我们吸引和留住熟练员工的能力以及人员短缺和劳动力竞争、高离职率、显著增加的人事成本以及立法、工会或其他与劳动力相关的活动或变革已经并将继续导致我们的运营成本大幅增加、生产率下降和部分暂停运营的风险，并影响我们处理额外治疗和增长复苏的能力； |
| ● | 原材料、能源、劳动力和其他成本的增加，包括这些成本增加对我们的成本节约计划的影响，以及由于某些地区的地缘政治冲突（例如，与俄乌战争（乌克兰战争）相关的影响）而导致的增加，以及通货膨胀可能对我们商誉、投资或其他资产的潜在减值产生的影响，如上所述； |
| ● | 政府和内部调查以及诉讼的结果； |
| ● | 新技术的推出、与我们的产品或服务竞争的仿制药或新药和医疗器械的推出、药物疗法的进步，包括减少慢性肾病及其前体进展的药物的利用率的提高、异种移植的研究和开发以及与我们的业务竞争的新市场进入者（有关某些减少慢性肾病进展的药物的影响的更多信息，以及我们对它们对我们现金流预测和商誉敏感度的影响的分析）评估见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注1）； |
| ● | 产品责任风险和监管机构召回我们产品的风险； |
| ● | 我们有能力继续有机增长我们的医疗保健服务和产品业务，包括收购方面加强反垄断和竞争法执法的影响，以及实施我们的战略的能力； |
| ● | 货币和利率波动的影响，包括某些地区的地缘政治冲突导致的波动风险增加、当前宏观经济通货膨胀环境对利率的影响以及对我们借贷成本的相关影响； |
| ● | 与能源价格或能源产量（例如虚拟电力购买协议（VPPA））相关的金融工具估值的波动性，包括某些地区地缘政治冲突导致的波动风险增加； |
| ● | 由于这些资产的可收回金额相对于账面价值的减少，特别是由于主权评级机构下调评级，加上各个地区的经济衰退或某些地区的地缘政治冲突，我们的商誉、投资或其他资产可能受到减值； |
| ● | 我们有能力保护我们的信息技术系统和受保护的健康信息免受网络安全攻击，或防止我们的数据（包括第三方持有的数据）的其他数据隐私或安全漏洞，以及我们或我们的服务提供商可能发生的任何网络安全事件对我们的声誉、客户或供应商关系、业务运营或竞争力的潜在影响，以及我们有效实现效率目标和遵守与数据离岸活动相关的合同和其他要求的能力； |
| ● | 我们的药品和其他医疗保健产品和用品的购买和使用成本模式的变化，无法采购原材料或供应链中断； |
| ● | 由于单个或多个国家退出多边贸易协定或在某些地区发生贸易争端和地缘政治冲突后实施制裁、报复性关税和其他对策，可能导致关税和贸易壁垒的增加； |
| ● | 我们的应收账款的可收性，这主要取决于我们的账单做法的有效性、我们的政府和私人付款人的财务稳定性和流动性、第三方清算所提供的服务以及付款人推迟、争议或阻挠收款过程的策略； |
| ● | 我们在基于价值的医疗业务以及我们参与或打算参与的其他医疗保健风险管理计划中获得合同、节省成本和取得预期临床结果的能力； |
| ● | 某些竞争对手在某些地理区域和业务领域的更大规模、市场力量、经验和产品供应； |
| ● | 在我们的合并财务报表中使用会计估计、判断和会计公告解释； |
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| ● | 我们有能力在拟议的时间范围内实现预计的成本节约，这是我们先前宣布的运营结构转型和节省成本的措施（FME25 计划）的一部分，以及由于这种转型而改变或增加员工职责可能需要在短期内增加资源； |
| ● | 我们通过剥离非核心和稀释资产来改善财务业绩的能力；以及 |
| ● | 我们实现产品和相应服务的预期价格上涨的能力。 |
可能导致此类差异的重要因素见下文的 “财务状况和经营业绩——一.概述”、本报告所含合并财务报表附注（未经审计）的附注10、2023年20-F表中包含的合并财务报表附注22以及 “风险因素”、“业务概览”、“运营和财务审查与前景” 项下以及该报告的其他部分。有关我们努力解决各种环境、社会和治理问题的更多信息，请参阅我们的非金融集团报告，网址为www.freseniusmedicalcare.com/en/investors/investors-overview/。但是，在引用我们的非金融集团报告并在本报告中提供此网站地址时，我们无意将非金融集团报告中的任何内容或我们网站上的信息纳入本报告，除非此处明确规定，否则我们的非金融集团报告或我们网站上的任何信息均不应被视为本报告的一部分。
我们的业务还受到其他风险和不确定性的影响，我们在定期公开文件中不时描述这些风险和不确定性，这些文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上访问。这些领域的发展都可能导致我们的结果与我们或其他人预测或可能预测的结果存在重大差异。
实际会计政策、在选择和适用这些政策时做出的判断，以及所报告的业绩对会计政策、假设和估计变化的敏感性，是我们的中期财务报表和下文 “经营业绩、财务状况和净资产” 下的讨论需要考虑的其他因素。有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们的2023年20-F表格中包含的合并财务报表附注2。
对本报告和其他报告中显示的个别数字和百分比进行四舍五入调整可能会导致这些数字与其绝对值存在不实质性的差异。本报告中的一些数字（包括百分比）根据商业四舍五入惯例进行了四舍五入。在某些情况下，这种四舍五入的数字和百分比加起来可能不等于 100%，也不等于本报告中所载的总数或小计。此外，由于根据商业四舍五入惯例进行了四舍五入，表格中的总数和小计可能与本报告中未四舍五入的数字略有不同。短划线 (—) 表示在相关财政年度或期间没有报告任何特定细列项目的数据，而当四舍五入后的相关数字等于零时，使用零 (0)。
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财务状况和经营业绩
一、概述
根据公开报告的收入和治疗的患者数量，我们是全球领先的肾脏疾病患者产品和服务提供商。我们为肾脏疾病患者提供透析和相关服务以及其他医疗保健服务。我们还开发、制造和分销各种各样的医疗保健产品。我们的医疗保健产品包括血液透析机、腹膜透析循环器、透析器、腹膜透析解决方案、血液透析浓缩物、溶液和颗粒、血统、肾脏药物、水处理系统以及急性心肺和血液分离产品。我们为自己拥有、经营或管理的透析诊所提供各种产品，还向其他透析服务提供商出售透析产品。我们向大约 140 个国家的客户销售我们的医疗保健产品，我们还将它们用于我们自己的医疗保健服务业务。因此，我们的透析业务是垂直整合的。我们的其他医疗保健服务包括基于价值和风险的护理计划、药房服务、血管专业服务以及门诊手术中心服务、医生肾脏病学实践管理和门诊治疗服务。我们估计，2023年全球透析市场的规模约为810亿欧元。透析患者的增长是由人口老龄化和预期寿命延长；肾脏移植供体器官短缺；肾脏疾病发病率上升以及糖尿病、高血压和其他疾病患者的治疗和存活率改善，这通常会导致慢性肾脏病的发作；治疗质量的改善、可延长患者寿命的新药和产品技术；以及提高发展中国家的生活水平，这使得拯救生命的透析治疗成为可能。我们还从事不同领域的保健产品疗法研究。
作为一家提供医疗保健服务和产品的跨国公司，我们面临着满足不同经济环境和医疗保健系统中各种利益相关者的需求的挑战，例如患者、客户、付款人、监管机构和立法者。一般而言，政府资助的计划（在某些国家与私人保险公司合作）为向其公民提供的某些医疗保健项目和服务付费。并非所有的医疗保健系统都为透析治疗提供报酬。因此，各国的报销系统和辅助服务利用环境对我们的业务产生了重大影响。
美国报销的重大进展
我们提供的大多数医疗保健服务由政府机构支付。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的合并收入中约有26％归因于美国联邦政府资助的医疗福利计划，例如医疗保险和医疗补助报销，根据这些计划，报销标准由CMS设定。立法变化可能会影响我们提供的很大一部分服务的报销率。美国报销的稳定性受到（i）ESRD 预期支付系统（ESRD PPS）的影响，（ii）美国联邦政府全面削减了向医疗保险提供者支付的支出，通常称为 “美国封存”（作为美国政府应对 COVID-19 疫情的努力的一部分，从2020年5月1日至2022年3月31日暂时暂停），此后，1％的削减从4月1日起生效至2022年6月30日，全部 2% 的封存措施于2022年7月1日恢复）以及（iii）削减ESRD PPS根据2012年《美国纳税人救济法》，该法案随后根据2014年《保护医疗保险准入法》（PAMA）进行了修改，以说明与透析相关的某些药物和生物制品的使用率下降。有关这些问题的详细讨论以及进一步的立法进展见下文：
| ● | 根据2008年《患者和医疗服务提供者医疗保险改善法》（MIPPA），对于拥有医疗保险的患者，所有透析治疗的ESRD付款均根据ESRD PPS支付，这是一种提供固定支付费率的单一捆绑支付费率，涵盖透析治疗期间提供的几乎所有商品和服务。MIPPA进一步制定了ESRD质量激励计划（QIP），根据该计划，美国的透析设施如果未能达到CMS制定的年度质量标准，则可以在随后的一年中将基本补助金减少多达2％。 |
| ● | 此外，2011年的《预算控制法》（BCA）要求到2021年减少1.2万亿美元的赤字。作为后援，如果国会无法就实现这一目标的提案达成一致，封存或全面削减开支将生效（美国封存）。2013年4月1日，将医疗保险补助金削减2％生效并继续有效。此外，2010年《法定即用即付法》（法定PAYGO）要求，如果国会预算办公室确定国会已通过增加联邦预算赤字的立法，则对医疗保险计划付款的封存削减4％将生效。迄今为止，在法定PAYGO通过后，国会已多次通过增加联邦赤字的立法，但一直在采取行动防止这种扣押措施生效。根据美国封存法削减支出过去对我们的经营业绩产生了不利影响，并将继续如此。此外，还不时提出或考虑将医疗保险计划重组为固定缴款、“保费支持” 模式以及将医疗补助资金转向整笔拨款或人均安排的备选方案，使各州具有更大的灵活性。ESRD PPS、医生费用表、临床实验室费用表和门诊外科中心付款系统的付款方式以及资金或付款要求的变化可能会对我们的经营业绩产生重大影响。法院对政府法规的解释也可能发生变化。我们几乎没有机会影响或预测其中许多变化的规模。 |
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费森尤斯医疗保健公司
| ● | 2023年10月27日，CMS发布了2024年日历年（CY）ESRDPPS利率的最终规则。2024财年每项治疗的最终基准费率为271.02美元，比2023财年的265.57美元基本费率增长了2.1％。最终的2.1％增长基于市场篮子增长2.4％，部分被ACA要求的0.3％的多因素生产率调整所抵消。最终规则规定根据现有政策对工资指数进行例行更新，我们认为这并不能完全考虑到过去几年劳动力成本的大幅增加。2024财年的急性肾损伤补助金率等于2024财年的ESRD PPS基本费率。CMS指出，ESRD异常付款的1.0％目标在2023财年没有实现。异常付款约占总付款的0.8％，而不是1.0％，与往年相比非常接近目标。CMS最终确定了政策，阐明了新的和创新设备和用品（TPNIES）过渡性附加付款调整的标准。在过渡性药物附加付款调整（TDAPA）期结束后，CMS完成了对现有ESRD PPS功能类别中某些新的肾脏透析药物和生物制品的新附加付款调整。CMS将其称为 “TDAPA之后的付款调整”。CMS还对2024、2025和2026财年向儿科急性肾病患者提供的所有肾脏透析服务制定并适用了新的附加付款调整，即每次治疗付款金额的30％，自2024年1月1日起生效。CMS还要求ESRD机构报告索赔的 “机器使用时间”（即受益人接受中心血液透析治疗所花费的时间）。预计2024财年变化的总体影响将是医疗保险补助金增加2.1％。CMS估计，与2023财年相比，2024财年的ESRD PPS总支出将增加约1.9亿美元。这反映了付款率更新后增加了1.8亿美元，其中包括约1000万美元的TDAPA预付款。 |
| ● | 根据ESRD QIP，CMS根据每个付款年度规定的一系列质量衡量标准评估每个设施的总体绩效，并对未达到最低总体绩效分数的设施最多减免2％的付款。在2024财年的最终规则中，CMS在2026年和2027年生效的ESRD QIP中增加了措施，包括筛查和报告健康社会决定因素的措施以及 “健康公平设施承诺” 报告措施等。CMS还从QIP衡量标准中删除了几项衡量标准，包括 “超滤率” 报告衡量标准和标准化瘘管病率临床衡量标准。 |
| ● | 2023年11月2日，CMS公布了医院门诊和门诊手术中心（ASC）支付系统的2024财年最终规则。更新2024财年ASC支付系统的最终规则通常会提高ASC中规定的一系列程序的报销率。与去年相比，最终平均增长3.1％。2023年11月2日，CMS还发布了2024财年的最终医生费用表。2024财年医生费用表的换算系数为32.74美元，比2023财年的33.89美元的换算系数减少了1.15美元（跌幅3.4％）。 |
| ● | 2022年4月29日，CMS发布了2023财年Medicare Advantage计划的最终规则，其中CMS最终确定了一项要求，即并购计划根据计划福利中所有医疗保险费用分摊的累积计算最高自付额（MOOP）（之后计划支付并购费用的100％），无论该医疗保险费用分摊由受益人、医疗补助或其他二级保险支付，还是未支付（包括未支付费用分摊时）因为各州对医疗保险费用分摊的支付金额有限制，而且对符合双重资格的豁免个人（即有权享受医疗保险A部分和/或B部分并有资格获得某种形式的医疗补助福利的个人），即享受医疗保险费用分摊的个人）。尽管一些付款人已经以这种方式计算MOOP，但规则变更可能会限制我们从2023年开始为符合双重条件的患者提供的未收费用分摊金额。CMS预计，这一变化将在十年内为州医疗补助机构节省20亿美元（估计之日为20亿欧元），同时在十年内将向包括透析提供者在内的医疗保健提供者支付的款项增加80亿美元（估计之日为80亿欧元）。我们签订了管理医疗合同，以网络内提供商的身份提供服务，包括许多Medicare Advantage和商业保险计划。Medicare Advantage计划必须至少向其网络外提供商支付传统医疗保险收费服务计划中适用的费率。因此，我们没有签订合同的Medicare Advantage计划将为我们为其会员提供的ESRD PPS项目和服务支付至少预期付款金额的80％。2020年5月22日，CMS发布了一项法规，将门诊透析从其专业机构清单中删除，这些机构在Medicare Advantage网络充足性方面必须遵守特定的时间和距离标准。尽管迄今为止我们还没有看到任何实质性影响，但该法规可能会阻碍我们未来参与Medicare Advantage计划网络的能力。 |
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费森尤斯医疗保健公司
目前，医疗保健法规未来可能发生的变化，包括透析服务报销的法规，存在相当大的不确定性。由于降低医疗保健成本的压力，美国政府报销率的提高历来是有限的，预计将以这种方式持续下去。但是，Medicare、商业保险或Medicare Advantage计划下的报销额的任何大幅下降，或者患者获得商业保险或Medicare Advantage计划的机会，都可能对我们的医疗保健服务业务产生重大不利影响，因为对透析产品的需求受医疗保险报销的影响，也会对我们的产品业务产生重大不利影响。如果受通货膨胀影响的运营成本（例如劳动力和供应成本）的增加并未完全反映在补偿率的补偿性提高中，那么我们的业务和经营业绩将受到不利影响。此外，美国最高法院最近的玛丽埃塔裁决将使健康计划更容易为符合医疗保险资格的ESRD患者设计计划福利，从而使商业保险对ESRD患者的吸引力相对较小，医疗保险相对更具吸引力。玛丽埃塔的裁决还可能导致某些EGHP减少透析提供的福利，根据受影响的患者数量，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。2023年12月，由众议院六名议员组成的两党团体重新提出了《恢复透析患者保护法》（H.R. 6860），该法将解决玛丽埃塔的决定。该法案包括更新的措辞，将在玛丽埃塔做出决定之前恢复对医疗保险二级付款人法案的理解，并确保患者不会因为需要透析而受到歧视。由于医疗保险和医疗补助的报销率通常低于商业保险公司支付的报销率，因此商业保险患者转向医疗保险和医疗补助可能会对我们在2024年及以后的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。无法保证该提案或任何其他针对玛丽埃塔决定的立法会获得颁布。有关这些监管事项的更多信息，请参阅 2023 年 20-F 表格中的 “公司信息——监管和法律事项——医疗改革”。
有关更多信息，请参阅我们 2023 年 20-F 表格中包含的 “风险因素”。
高级援助计划
在过去的几年中，慈善保险保费援助计划（例如美国肾脏基金（AKF）提供的慈善保险保费援助计划的运作越来越受到CMS和州保险监管机构和立法者的关注。结果可能是监管框架与当前框架不同，也可能因州而异。即使CMS或州监管机构和立法机构没有采取行动限制患者目前获得保费援助计划的机会，保险公司仍可能继续努力通过向我们的患者提供保费援助计划来阻挠慈善保费援助。如果我们在美国业务的某个重要领域或范围内取得成功，这些努力将对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
颁布的此类法规之一是加利福尼亚州（美国）的 AB290。颁布后，我们与其他提供商和AKF一起提起诉讼，质疑该法律的有效性。 Jane Doe 等人诉泽维尔·贝塞拉等人，8:19-cv-02105，美国加利福尼亚中区地方法院南部分庭。2019年12月，法院发布了暂停执行该法律的初步禁令。2024年1月9日，法院发布了一项简易判决裁决，其中除其他外，维持了限制向AKF捐款的提供者支付报销的规定，前提是此类报销涉及向接受AKF支持的患者提供的服务。法院尚未对该案做出最终判决。
基于行政命令的模型
2019年7月10日，美国签署了一项关于促进肾脏健康的行政命令。除其他外，该命令指示美国卫生与公共服务部（HHS）部长开发新的医疗保险支付模式，以鼓励识别和尽早治疗肾脏疾病，并增加家庭透析和移植。其中一种模式，即ETC模式，其规则于2020年9月29日最终确定，随后通过最终变更进行了修订，即ETC模式，是一种强制性模式，为家庭治疗和肾脏移植创造了经济激励，其开始日期为2021年1月，到2027年6月结束。该模型对医生和透析机构在六年半的时间内为某些Medicare家庭透析患者提交的索赔进行上行和下行补助金调整。该模型的参与者基于随机选择的30％的医院转诊区域。截至2024年3月31日，我们在美国的977家透析机构（约占美国透析机构的35％）属于随机选择的医院转诊区域，因此位于选定参与该模型的区域。从2021年1月开始，该模式的前三年将采用仅限上行支付的初始补助金，即家庭透析付款调整（HDPA），将付款调整从第一个HDPA付款年度的3％减少到第二个HDPA付款年度的2％，以及最后一个HDPA付款年度的1％不等。该模型还包括从2022年7月开始的绩效薪酬调整（PPA）。PPA付款将根据参与者的历史表现和/或来自比较地理区域的日益加权的基准数据，对家庭透析（居家、自我透析和中心夜间活动）和移植（活体捐赠者移植和移植候补名单）费率进行综合计算。CMS在PPA评分中采用两级方法，对拥有大量具有医疗保险和医疗补助或低收入补贴领取者的双重资格受益人的参与者进行分层。随着时间的推移，可能的PPA付款调整将增加，在第一个PPA付款年度（从2022年7月开始），医生和机构的PPA付款调整将从（5％）到4％不等，在最后的PPA付款年度（截至2027年6月），医生的PPA付款调整将增加到（9％）和8％，设施将增加到8％。
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费森尤斯医疗保健公司
2022年10月31日，CMS完成了对ETC模型的完善，包括对评分方法的改进以及与ETC模式下肾脏疾病患者教育服务提供和计费的灵活性相关的要求的更改。CMS还讨论了其发布参与者级别绩效数据的意图。这些变化并未为医疗保险计划带来额外的预计节省。目前，我们根据ETC模型进行的付款调整已产生净正调整。
根据该行政命令，国土安全部部长还宣布了自愿付款模式，即肾脏护理第一（KCF）和CKCC模式（分级、专业和全球），这些模式旨在建立在现有的综合ESRD护理模式的基础上。这些自愿模式为医疗保健提供者提供了经济激励，让他们管理慢性肾病4和5阶段以及ESRD的医疗保险受益人的护理，推迟透析的开始，激励肾脏移植。自愿模式允许医疗保健提供者通过组建一个名为肾脏保健实体（KCE）的实体来承担各种程度的财务风险。两种选择，即CKCC全球模式和专业模式，允许肾脏医疗保健提供者承担上行和下行财务风险。第三种选择，即CKCC分级模型，仅限于上行风险的假设，但包括公司等大型透析组织的KCE则不可用。在全球模式下，KCE负责为符合条件的受益人提供的所有医疗保险A部分和B部分服务的总医疗费用的100％，在专业模式下，KCE承担此类费用的50％。自愿模型的申请已于2020年1月提交。我们提交了25份CKCC申请以参与该专业模式，还包括在肾脏科医生提交的其他四份CKCC申请中。所有29份KCE申请均于2020年6月被接受。在接受的29份申请中，有28份KCE选择参与实施期，该实施期从2020年10月15日开始，并提供了一个启动期，在此期间KCE没有财务风险。KCE在2022年1月1日第一个业绩年度开始时开始承担财务风险。在参与实施期的28个KCE中，我们在第一个业绩年度向前推进了20个KCE。CKCC模式预计将持续到2026年。在CKCC模型的第二个绩效年度，我们又提交了4份CKCC申请（3份在专业选项下，1份在全球选项下），并且还包含在肾脏科医生根据全球选项提交的另一份CKCC申请中。尽管我们通知CMS我们不会继续处理其中一项申请，但所有5份申请都被接受。自2023年1月1日起，接受的KCE开始承担财务风险。截至2024年3月，大约有58,000名患者符合我们参与的KCE标准。
公司结构
有关我们的结构，尤其是与运营部门相关的结构的描述，请参阅上文 “管理层的讨论和分析” 以及本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注12。
二。讨论措施
非国际财务报告准则指标
以下某些财务指标和其他财务信息以及本报告中列出的讨论和分析包括国际财务报告准则会计准则（非国际财务报告准则衡量标准）未定义的指标。我们认为，这些信息以及可比的《国际财务报告准则》会计准则财务衡量标准对我们的投资者很有用，因为它为评估我们的业绩、与绩效薪酬相关的支付义务、我们对契约的遵守情况、提高透明度以及业绩的可比性提供了基础。不应将非国际财务报告准则财务指标视为或解释为根据国际财务报告准则列报的财务信息的替代品。
固定汇率或固定货币（非国际财务报告准则衡量标准）
我们对本报告中使用的一些财务指标的介绍，例如收入、营业收入和归属于FME AG股东的净收益（或净收益）的变化，包括出于财务报告目的将当地货币转换为我们的报告货币的影响。我们在出版物中使用国际财务报告准则会计准则和恒定汇率来计算和列报这些财务指标，以显示这些指标和其他项目的变化，而不会影响周期间的货币波动。根据国际财务报告准则会计准则，以当地（非欧元）货币收到的款项按报告期的平均汇率折算成欧元。一旦我们将当地货币转换成固定货币，然后使用前一时段的汇率与前一时段的汇率计算出本期的变化，以百分比形式计算。由此产生的百分比是非国际财务报告准则衡量标准，指的是按固定货币计算的百分比变化。这些经过货币调整的财务指标可以通过指定术语 “恒定汇率” 或 “固定货币” 来识别。
主要的关键绩效指标既按照《国际财务报告准则会计准则》列报，也按固定货币列报。按固定货币列出的这些指标均被视为非国际财务报告准则衡量标准。出于管理层薪酬的目的，这些指标还以计算我们的激励性薪酬目标时使用的基础汇率为基准。
8
目录
费森尤斯医疗保健公司
我们认为，Constant Currency的指标对投资者、贷款人和其他债权人很有用，因为这些信息使他们能够评估货币波动对我们的收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益和其他项目的影响。此外，根据我们的长期激励计划，我们会衡量某些预先确定的以固定货币计算的收入增长和净收入增长的财务目标的实现情况。但是，我们将恒定货币同期变动的使用仅限于衡量货币波动对当地货币兑换成欧元的影响。我们不会在不考虑两者的情况下评估我们的结果和绩效：
| (1) | 收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益以及根据国际财务报告准则会计准则编制的其他项目的同期变化，以及 |
| (2) | 收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益和其他项目的恒定货币变化。 |
我们提醒本报告的读者不要孤立地考虑这些措施，而应结合收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益以及其他根据国际财务报告准则编制的项目进行审查。我们列出了非国际财务报告准则指标得出的增长率，旁边是根据国际财务报告准则衡量标准（例如收入、营业收入、归属于FME AG股东的净收益和其他项目）得出的增长率。由于对账是下文 “经营业绩、财务状况和净资产” 中包含的披露所固有的，我们认为单独的对账不会带来任何额外的好处。
投资资本回报率（ROIC）（非国际财务报告准则衡量标准）
ROIC是过去十二个月的税后营业收入（税后净营业利润或NOPAT）与过去五个季度截止日期的平均投资资本的比率，包括对过去十二个月中收购价格超过5000万欧元门槛的收购和资产剥离的调整，这与下文在确定调整后的息税折旧摊销前利润（未计利息、税项、折旧和摊销前的收益）时所做的相应调整一致（参见 “净杠杆比率（非国际财务报告准则衡量标准）”）。此外，我们还进一步调整了与传统投资组合优化相关的成本的投资回报率，以提高某些管理委员会薪酬绩效目标的基础财务数据与公司经营业绩的可比性，并充分认可管理委员会成员的实际业绩。ROIC表达了我们在控制下分配资本的效率或我们在投资项目中使用资本的情况。下表显示了平均投资资本与总资产的对账情况，我们认为总资产是最直接可比的《国际财务报告准则》会计准则财务指标，以及投资回报率的计算方式：
平均投资资本与投资回报率的对账（非国际财务报告准则衡量标准，未经调整）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 | 6月30日 | 3月31日 | ||||||
2024 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
总资产 |
| 34,336 | 33,930 | 35,635 | 34,960 | 35,501 | ||||
另外：累计商誉摊销和减值损失 |
| 519 | 629 | 703 | 644 | 640 | ||||
减去：现金和现金等价物(1) |
| (1,192) | (1,427) | (1,574) | (1,363) | (1,224) | ||||
减去：递延所得税资产(1) |
| (279) | (292) | (304) | (314) | (307) | ||||
减去：应付给非关联方的账款(1) |
| (748) | (775) | (762) | (721) | (822) | ||||
减去：应付给关联方的账款 |
| (110) | (123) | (119) | (140) | (111) | ||||
减去：准备金和其他流动负债(2) |
| (3,026) | (2,936) | (3,235) | (3,018) | (3,007) | ||||
减去：所得税负债(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投资资本 |
| 29,220 | 28,775 | 30,081 | 29,818 | 30,455 | ||||
截至2024年3月31日的平均投资资本 |
| 29,670 |
|
| ||||||
营业收入 |
| 1,355 |
|
| ||||||
所得税支出 (3) |
| (473) |
|
| ||||||
NOPAT |
| 882 |
|
|
9
目录
费森尤斯医疗保健公司
对平均投资资本和投资回报率的调整
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
总资产 |
| — |
| (58) |
| (429) |
| (424) |
| (430) |
另外：累计商誉摊销和减值损失 | — | (34) | (35) | (38) | (39) | |||||
减去：现金和现金等价物 |
| — |
| — |
| 21 |
| 21 |
| 21 |
减去：递延所得税资产 | — | 7 | 6 | 6 | 6 | |||||
减去：应付给非关联方的账款 | — | 1 | 7 | 6 | 7 | |||||
减去：应付给关联方的账款 | — | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||
减去：准备金和其他流动负债(2) |
| — |
| 8 |
| 23 |
| 22 |
| 24 |
投资资本 |
| — |
| (75) |
| (406) |
| (406) |
| (410) |
截至2024年3月31日的平均投资资本的调整 |
| (259) |
|
|
|
|
|
|
| |
对营业收入的调整 (4) |
| (9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出的调整 (4) |
| 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
对 NOPAT 的调整 |
| (6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均投资资本与投资回报率的对账（非国际财务报告准则衡量标准）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
总资产 |
| 34,336 |
| 33,872 |
| 35,206 |
| 34,536 |
| 35,071 |
另外：累计商誉摊销和减值损失 |
| 519 |
| 595 |
| 668 |
| 606 |
| 601 |
减去：现金和现金等价物(1) |
| (1,192) |
| (1,427) |
| (1,553) |
| (1,342) |
| (1,203) |
减去：递延所得税资产(1) | (279) | (285) | (298) | (308) | (301) | |||||
减去：应付给非关联方的账款(1) | (748) | (774) | (755) | (715) | (815) | |||||
减去：应付给关联方的账款 | (110) | (122) | (118) | (139) | (110) | |||||
减去：准备金和其他流动负债(2) | (3,026) | (2,928) | (3,212) | (2,996) | (2,983) | |||||
减去：所得税负债(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投资资本 | 29,220 | 28,700 | 29,675 | 29,412 | 30,045 | |||||
截至2024年3月31日的平均投资资本 | 29,410 |
|
|
|
|
|
|
| ||
营业收入 (4) | 1,346 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
所得税支出 (3),(4) | (470) |
|
|
|
|
|
|
|
| |
NOPAT | 876 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
投资回报率（%） | 3.0 |
|
|
|
|
|
|
|
调整平均投资资本和投资回报率（不包括传统投资组合优化成本）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |||
2024 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
对营业收入的调整 | 265 |
|
|
|
| |||||
所得税支出的调整 | (4) |
|
|
|
| |||||
对 NOPAT 的调整 | 261 |
|
|
|
|
10
目录
费森尤斯医疗保健公司
平均投资资本与投资回报率的对账（非国际财务报告准则衡量标准，不包括传统投资组合优化成本）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
总资产 | 34,336 | 33,872 | 35,206 | 34,536 | 35,071 | |||||
另外：累计商誉摊销和减值损失 | 519 | 595 | 668 | 606 | 601 | |||||
减去：现金和现金等价物(1) | (1,192) | (1,427) | (1,553) | (1,342) | (1,203) | |||||
减去：递延所得税资产(1) | (279) | (285) | (298) | (308) | (301) | |||||
减去：应付给非关联方的账款(1) | (748) | (774) | (755) | (715) | (815) | |||||
减去：应付给关联方的账款 | (110) | (122) | (118) | (139) | (110) | |||||
减去：准备金和其他流动负债(2) | (3,026) | (2,928) | (3,212) | (2,996) | (2,983) | |||||
减去：所得税负债(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投资资本 | 29,220 | 28,700 | 29,675 | 29,412 | 30,045 | |||||
截至2024年3月31日的平均投资资本 | 29,410 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
营业收入(4) | 1,611 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
所得税支出(3), (4) | (474) |
|
|
|
|
|
|
|
| |
NOPAT | 1,137 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
投资回报率百分比（不包括传统投资组合优化成本） | 3.9 |
|
|
|
|
|
|
|
平均投资资本与投资回报率的对账（非国际财务报告准则衡量标准，未经调整）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 |
总资产 |
| 33,930 |
| 35,635 |
| 34,960 |
| 35,501 |
| 35,754 |
另外：累计商誉摊销和减值损失 |
| 629 |
| 703 |
| 644 |
| 640 |
| 645 |
减去：现金和现金等价物(1) |
| (1,427) |
| (1,574) |
| (1,363) |
| (1,224) |
| (1,274) |
减去：向关联方提供的贷款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| (1) |
减去：递延所得税资产(1) |
| (292) |
| (304) |
| (314) |
| (307) |
| (313) |
减去：应付给非关联方的账款(1) |
| (775) |
| (762) |
| (721) |
| (822) |
| (813) |
减去：应付给关联方的账款 |
| (123) |
| (119) |
| (140) |
| (111) |
| (138) |
减去：准备金和其他流动负债(2) |
| (2,936) |
| (3,235) |
| (3,018) |
| (3,007) |
| (3,008) |
减去：所得税负债 |
| (231) |
| (263) |
| (230) |
| (215) |
| (171) |
投资资本 |
| 28,775 |
| 30,081 |
| 29,818 |
| 30,455 |
| 30,681 |
截至 2023 年 12 月 31 日的平均投资资本 |
| 29,962 |
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
| 1,369 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出(3) |
| (508) |
|
|
|
|
|
|
|
|
NOPAT |
| 861 |
|
|
|
|
|
|
|
|
对平均投资资本和投资回报率的调整
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2022(4) |
总资产 |
| — |
| (370) |
| (361) |
| (361) |
| (368) |
减去：现金和现金等价物 |
| — |
| 20 |
| 20 |
| 20 |
| 20 |
减去：应付给非关联方的账款 |
| — |
| 5 |
| 5 |
| 5 |
| 5 |
减去：准备金和其他流动负债(2) |
| — |
| 16 |
| 16 |
| 16 |
| 16 |
投资资本 |
| — |
| (329) |
| (320) |
| (320) |
| (327) |
截至2023年12月31日的平均投资资本的调整 |
| (259) |
|
|
|
|
|
|
|
|
对营业收入的调整(4) |
| (32) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出的调整(4) |
| 12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
对 NOPAT 的调整 |
| (20) |
|
|
|
|
|
|
|
|
11
目录
费森尤斯医疗保健公司
平均投资资本与投资回报率的对账（非国际财务报告准则衡量标准）
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2022(4) |
总资产 |
| 33,930 |
| 35,265 |
| 34,599 |
| 35,140 |
| 35,386 |
另外：累计商誉摊销和减值损失 |
| 629 |
| 703 |
| 644 |
| 640 |
| 645 |
减去：现金和现金等价物(1) |
| (1,427) |
| (1,554) |
| (1,343) |
| (1,204) |
| (1,254) |
减去：向关联方提供的贷款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| (1) |
减去：递延所得税资产(1) |
| (292) |
| (304) |
| (314) |
| (307) |
| (313) |
减去：应付给非关联方的账款(1) |
| (775) |
| (757) |
| (716) |
| (817) |
| (808) |
减去：应付给关联方的账款 |
| (123) |
| (119) |
| (140) |
| (111) |
| (138) |
减去：准备金和其他流动负债(2) |
| (2,936) |
| (3,219) |
| (3,002) |
| (2,991) |
| (2,992) |
减去：所得税负债 |
| (231) |
| (263) |
| (230) |
| (215) |
| (171) |
投资资本 |
| 28,775 |
| 29,752 |
| 29,498 |
| 30,135 |
| 30,354 |
截至 2023 年 12 月 31 日的平均投资资本 |
| 29,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入(4) |
| 1,337 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出(3), (4) |
| (496) |
|
|
|
|
|
|
|
|
NOPAT |
| 841 |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资回报率（%） |
| 2.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 包括归类为待售资产和相关负债的相关金额（见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注2）。 |
| (2) | 包括非流动准备金、非流动劳动力支出和收购未付的可变款项，不包括养老金负债和受看跌准备金约束的非控股权益。 |
| (3) | 根据非控股合伙权益进行了调整。 |
| (4) | 包括对过去十二个月中收购价格超过5000万欧元门槛的收购和资产剥离的调整。 |
（用于）经营活动提供的净现金占收入的百分比
我们的合并现金流量表显示了我们如何产生和使用现金及现金等价物。结合我们的其他主要中期财务报表，它提供的信息可帮助我们评估净资产和财务结构（包括流动性和偿付能力）的变化。运用（用于）经营活动提供的净现金用于评估企业内部能否产生必要的替代和扩大投资所需的现金。该指标受我们业务盈利能力和营运资金（主要是应收账款）发展的影响。（用于）经营活动提供的净现金占收入的百分比显示了我们可用收入中财务资源的百分比。该指标是我们运营财务实力的指标。
自由现金流占收入的百分比（非国际财务报告准则衡量标准）
自由现金流（我们将自由现金流定义为扣除资本支出后、收购和投资前由经营活动提供的（用于）的净现金）是指我们可支配的现金流，包括可能仅限于其他用途的现金流。该指标显示了可用于收购和投资、股东分红、偿债和减少债务融资或回购股票的收入百分比。
有关截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流绩效指标的对账，其中将自由现金流和自由现金流占收入的百分比与经营活动提供的净现金以及（用于）经营活动提供的净现金占收入的百分比进行对账，请参阅 “III。经营业绩、财务状况和净资产——财务状况——流动性来源。”
净杠杆比率（非国际财务报告准则衡量标准）
净杠杆率是用于资本管理的绩效指标。为了确定净杠杆率，将债务和租赁负债减去现金和现金等价物（净负债）与调整后的息税折旧摊销前利润进行比较，我们将其定义为调整后的息税折旧摊销前利润：
| ● | 在过去十二个月中收购价格超过5000万欧元门槛的收购和剥离的影响，具体定义见我们的20亿欧元与可持续发展挂钩的银团循环信贷额度（银团信贷额度）（见本报告中包含的合并财务报表附注（未经审计）附注8）， |
| ● | 非现金费用， |
12
目录
费森尤斯医疗保健公司
| ● | 减值损失（包括与 FME25 计划和传统投资组合优化相关的任何减值损失，定义见下文），以及 |
| ● | 特殊物品，包括： |
| i. | 与我们的 FME25 计划相关的费用， |
| ii。 | 调整我们对Humacyte, Inc.的投资所产生的影响，以及根据Humacyte, Inc.在美国的销售额（Humacyte重新测量），我们有权获得的特许权使用费流相关的应收账款， |
| iii。 | 与转换相关的某些成本，主要与产品的必要重新贴标、交易成本（例如外部顾问和举行特别股东大会的费用）以及与设立管理某些服务所需的专门管理职能相关的成本，这些服务历来由费森尤斯集团层面管理，由公司通过公司费用（法律形式转换成本）支付，以及 |
| iv。 | 在审查我们的业务组合时确定的战略剥离所产生的影响，这主要是由于退出不可持续的市场和非核心业务，以及停止了某些研发计划，以便将资本更集中地分配到核心业务中预计将实现更高利润增长的领域（传统投资组合优化）。在截至2024年3月31日的三个月中，这些影响主要是由计量待售资产所产生的减值损失造成的（见本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注2）所致。 |
该比率是公司用自有资源偿还净负债所需的时间长度的指标。我们认为，净杠杆率提供了替代信息，管理层认为这些信息除了考虑债务的绝对金额外，还可用于评估我们履行还款义务的能力。我们在不断增长的全球性且以非周期性为主的市场中拥有强大的市场地位。此外，我们的大多数客户的信用评级都很高，因为透析行业的特点是现金流稳定和持续。我们认为，这使我们能够处理合理比例的债务。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非国际财务报告准则衡量标准，用于我们的资本管理，也与包括银团信贷额度在内的主要融资工具有关。您不应将调整后的息税折旧摊销前利润视为根据国际财务报告准则确定的净收益或来自运营、投资活动或融资活动的现金流的替代方案。此外，并非调整后的息税折旧摊销前利润所描述的所有基金都可供管理层全权使用。例如，此类基金中有很大一部分受合同限制和职能要求的约束，以不时地为还本付息、资本支出和其他承诺提供资金，详情见本报告其他部分。
有关截至2024年3月31日和2023年12月31日我们自己设定的净杠杆率目标区间以及调整后的息税折旧摊销前利润和净杠杆率的对账情况，请参阅 “三.经营业绩、财务状况和净资产——财务状况——流动性来源。”
三。经营业绩、财务状况和净资产
亮点
以下项目代表了截至2024年3月31日的三个月中我们的业务和/或行业的显著影响或趋势：
传统投资组合优化
如上所述，我们正在审查我们的业务组合，特别是为了退出不可持续的市场和非核心业务，并停止某些研发计划，以便能够将资本更集中地分配到核心业务中预计将实现更高利润增长的领域。在截至2024年3月31日的三个月中，传统投资组合优化的影响主要包括上文第四节 “净杠杆率（非国际财务报告准则衡量标准）” 项下描述的项目（见本报告所含合并财务报表（未经审计）附注2）。
总体而言，传统投资组合优化的影响对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的营业收入分别产生了1.43亿欧元和8400万欧元的负面影响。
FME25 计划
总体而言，与 FME25 计划相关的成本对截至2024年3月31日的三个月（截至2023年3月31日的三个月为2600万欧元）的营业收入造成了负面影响。在截至2024年3月31日的三个月中，与 FME25 计划相关的经常性储蓄为1.12亿欧元（截至2023年3月31日的三个月为6000万欧元）。
在下文对截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的业绩进行比较的讨论中，与 FME25 计划相关的成本和节省的影响是按净值列出的。
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管理层变动
2024年3月13日，我们宣布任命约尔格·哈林为我们的新任法律、合规和人力资源全球主管。哈林先生将加入我们，成为管理委员会成员，自2024年6月1日起生效，还将担任劳资关系总监一职。他目前是西班牙石油公司西班牙石油公司（CEPSA）的管理委员会成员、首席法律与保证官兼秘书长，负责法律、企业审计、风险与合规方面的全球责任。此前，他在西门子集团工作了20多年，包括担任总法律顾问近13年，负责广泛的地区和行业职责。在2002年加入西门子之前，哈林先生曾在位于法兰克福和布鲁塞尔的Cleary、Gottlieb、Steen & Hamilton律师事务所工作。他拥有图宾根大学（德国）的法律博士学位和经济学学位，并获得慕尼黑第二地方法院的律师资格。
索赔处理延迟
2024 年 2 月 21 日，我们的一家第三方服务提供商遭到网络攻击，导致其系统关闭（第三方网络事件）。我们与该第三方签订了一系列金融清算所服务的合同，尽管我们已经收到了CMS和第三方服务提供商为延迟索赔处理提供的预付款，但自2024年3月初以来，我们一直无法向某些付款人提出索赔。总体而言，第三方网络事件对截至2024年3月31日的三个月的运营现金流入造成了5800万欧元的负面影响。如上所述，我们在短期内为清算所采用了替代方案，已收到预付款，并增加了借款以抵消对整体现金流的影响。有关更多信息，请参阅下文 “—（用于）经营活动提供的净现金”，以及本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注的附注1。
其他趋势
我们在劳动力市场上继续面临重大挑战，尤其是在美国，这导致人员短缺，更高的离职率仍然高于疫情前的水平，以及明显更高的成本。尽管我们已经看到了劳动力市场稳定的迹象，但随着我们对员工的投资，这种挑战预计将在2024年持续下去。此外，截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比，总治疗量有所下降，这主要是由于与传统投资组合优化和 FME25 计划相关的资产剥离对整体治疗数量产生了负面影响。特别是在美国，销量受到负面影响，利润较低的急诊合同的取消导致截至2024年3月31日的三个月中，同类市场治疗增长（定义见下文）下降了0.4％，此外还受到上述资产剥离的影响，如对合并收入和运营板块业绩的讨论以及下文 “关键绩效指标” 下的表格所示。
以下各节汇总了我们在所述期间按报告分部和公司划分的合并经营业绩、财务状况和净资产以及关键业绩指标。我们按照管理层内部分列财务信息的方式准备信息，以帮助做出运营决策和评估管理绩效。
操作结果
欧元区以外国家产生的收入和营业收入受货币波动的影响。由于我们的很大一部分业务来自我们在美国的业务，欧元兑美元的走势可能会对我们的经营业绩、财务状况和净资产产生重大影响，外币交易的影响和折算效应包含在下文对我们的主要和次要绩效指标的讨论中。
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截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
操作结果
以 M 欧元为单位
|
| 百分比变化 | ||||||||
在结束的三个月里 |
| 货币 |
| |||||||
3月31日 | 翻译 | 常量 | ||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 正如报道的那样 |
| 效果 |
| 货币(1) | |
收入 |
| 4,725 | 4,704 | 0 | (2) | 2 | ||||
收入成本 | (3,551) | (3,555) | 0 | 2 | 2 | |||||
销售、一般和管理费用 |
| (776) | (782) | (1) | 2 | 1 | ||||
研究和开发 |
| (48) | (56) | (14) | 0 | (14) | ||||
权益法被投资者的收入 |
| 29 | 28 | 5 | 0 | 5 | ||||
其他营业收入 | 113 | 117 | (3) | 1 | (4) | |||||
其他运营费用 | (246) | (195) | 26 | 4 | 30 | |||||
营业收入 |
| 246 | 261 | (6) | (2) | (4) | ||||
营业收入利润率 | 5.2 | 5.5 | ||||||||
利息收入 | 16 | 12 | 30 | (7) | 37 | |||||
利息支出 | (104) | (95) | 10 | 3 | 13 | |||||
所得税支出 | (40) | (45) | (11) | 0 | (11) | |||||
净收入 | 118 | 133 | (12) | (1) | (11) | |||||
归属于非控股权益的净收益 | (47) | (47) | 0 | 1 | 1 | |||||
归属于FME AG股东的净收益 | 71 | 86 | (18) | (1) | (17) | |||||
每股基本收益和摊薄后每股收益（欧元） | 0.24 | 0.29 | (18) | (1) | (17) | |||||
| (1) | 有关恒定汇率的更多信息，请参见 “II.关于衡量标准的讨论——非国际财务报告准则的衡量标准”，见上文。 |
关键绩效指标
以下讨论包括我们的两个运营和可报告的细分市场以及我们用来管理这些细分市场的措施。欲了解更多信息，见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注12。
收入
以百万欧元计，透析治疗、患者和诊所数据除外
百分比变化 | ||||||||||||||
在结束的三个月中 |
|
| 货币 |
|
|
| 同样的市场 | |||||||
3月31日 | 翻译 | 常量 | 有机 | 治疗 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 正如报道的那样 |
| 效果 |
| 货币(1) |
| 增长 |
| 成长(2) | |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
收入 | 4,725 | 4,704 | 0 | (2) | 2 | 5 | ||||||||
护理交付细分市场 | 3,788 | 3,756 | 1 | (2) | 3 | 6 | 0.0 | |||||||
其中：美国 | 3,102 | 3,003 | 3 | (2) | 5 | 6 | (0.7) | |||||||
其中：国际 | 686 | 753 | (9) | (5) | (4) | 4 | 1.4 | |||||||
护理支持细分市场 | 1,297 | 1,311 | (1) | (2) | 1 | 2 | ||||||||
分段间淘汰 | (360) | (363) | 0 | (1) | 1 | |||||||||
透析治疗 | 12,277,650 | 12,843,574 | (4) | |||||||||||
病人 | 324,884 | 343,067 | (5) | |||||||||||
诊所 | 3,862 | 4,060 | (5) | |||||||||||
| (1) | 有关恒定汇率的更多信息，请参见 “II.关于衡量标准的讨论——非国际财务报告准则的衡量标准”，见上文。 |
(2) | 经某些对账项目调整后，相同的市场治疗增长代表治疗的增长，包括（但不限于）来自收购、关闭或出售的诊所的治疗以及透析天数的差异（相同的市场治疗增长）。 |
合并
与截至2023年3月31日的三个月相比，收入保持相对稳定，这是因为关闭或出售业务的影响以及外币折算的负面影响抵消了Care Delivery和Care Enablement的有机增长增长。
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护理交付
与截至2023年3月31日的三个月相比，Care Delivery收入的增长是由有机增长的增长推动的，但部分被关闭或出售业务的影响以及外币折算的负面影响所抵消。截至2024年3月31日，在我们拥有或经营的Care Delivery透析诊所接受治疗的患者人数与2023年3月31日相比有所减少，这主要是由与传统投资组合优化相关的资产剥离所致。与截至2023年3月31日的三个月相比，我们的护理服务板块的治疗有所下降，这主要是由于关闭或出售的诊所（主要与传统投资组合优化有关）的影响，但部分被透析天数的增加所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中，我们开设了6家透析诊所，合并、关闭或出售了69家诊所。
美国
在美国，收入的增长是由有机增长的增长推动的，这得益于我们的价值和基于风险的护理计划（价值和基于风险的护理计划）的有利影响，这得益于2023年第二季度签订的合同的金额以及会员人数的增长和某些计划实现的有利储蓄，但部分被外币折算的负面影响以及关闭或出售业务的影响所抵消。2024年，报销率的提高和有利的付款人组合，进一步加强了美国的有机增长。在美国，在我们拥有或经营的透析诊所接受治疗的患者人数保持相对稳定，为205,610名患者（2023年3月31日：206,197人）。截至2024年3月31日的三个月，治疗量略有下降至7,630,349例，而截至2023年3月31日的三个月为7,709,803例，这主要是由于同类市场治疗增长受到利润较低的急诊合同取消以及一些大都市地区产能限制的限制。截至2024年3月31日，我们在美国拥有或经营2617家透析诊所，而截至2023年3月31日，我们的透析诊所为2636家。在截至2024年3月31日的三个月中，我们开设了6家透析诊所，合并、关闭或出售了4家诊所。
国际
在我们在美国以外的业务（国际）中，收入的下降是由关闭或出售业务的影响以及外币折算的负面影响所推动的，但有机增长的增加和透析天数的增加部分抵消了这一下降。我们在国际拥有或经营的透析诊所接受治疗的患者为119,274人，下降了13％（2023年3月31日：136,870人），这主要是由与传统投资组合优化相关的资产剥离所推动的。截至2024年3月31日的三个月，国际医疗服务下降了9％，至4,647,301人，而截至2023年3月31日的三个月，受关闭或出售的诊所（主要与传统投资组合优化有关）的影响，部分被透析天数的增加和相同市场治疗增长所抵消。截至2024年3月31日，我们在国际拥有或经营了1,245家透析诊所，而截至2023年3月31日，我们的透析诊所为1,424家。在截至2024年3月31日的三个月中，我们合并、关闭或出售了65家诊所。
护理支持
与截至2023年3月31日的三个月相比，Care Enablement收入有所下降，这主要是由外币折算和急性心肺产品（主要在中国）销售下降的负面影响所致，但中心内一次性用品销量的增加以及我们产品的平均销售价格的上涨部分抵消了这一点。
营业收入（亏损）
以 M 欧元为单位
百分比变化 | ||||||||||
在结束的三个月里 |
|
| 货币 |
| ||||||
3月31日 | 翻译 | 常量 | ||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 据报道 |
| 效果 |
| 货币(1) | |
|
|
|
|
|
| |||||
营业收入（亏损） | 246 | 261 | (6) | (2) | (4) | |||||
护理交付细分市场 | 189 | 284 | (34) | 0 | (34) | |||||
护理支持细分市场 | 70 | (24) | 不是。 | 不是。 | ||||||
分段间淘汰 | 1 | (9) | 不是。 | 不是。 | ||||||
企业 | (14) | 10 | 不是。 | 不是。 | ||||||
营业收入（亏损）利润率 | 5.2 | 5.5 | ||||||||
护理交付细分市场 | 5.0 | 7.6 | ||||||||
护理支持细分市场 | 5.4 | (1.9) | ||||||||
(1) | 有关恒定汇率的更多信息，请参见 “II.关于衡量标准的讨论——非国际财务报告准则的衡量标准”，见上文。 |
合并
我们营业收入的下降主要是由传统投资组合优化、人员支出增加、通货膨胀成本增加以及先前在传统投资组合优化下剥离的企业在2024年没有经营业绩的负面影响所致，但部分被业务增长的有利影响、与 FME25 计划相关的净储蓄以及基于价值和风险的护理计划的积极影响所抵消。
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有关我们细分市场业绩的具体驱动因素的更多信息详见下文：
护理交付
Care Delivery营业收入下降的主要原因是传统投资组合优化、人员支出增加、通货膨胀成本增加以及先前在传统投资组合优化下剥离的企业在2024年没有经营业绩的负面影响，但部分被业务增长的有利影响、基于价值和风险的护理计划的积极影响以及与 FME25 计划相关的净储蓄所抵消。
护理支持
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月的营业亏损相比，Care Enablement录得了营业收入，这主要是由于传统投资组合优化、FME25 计划的净储蓄和业务增长的有利影响（由于价格影响），但部分被通货膨胀成本增加和不利的外币交易影响所抵消。
次要绩效指标和其他损益因素
与截至2023年3月31日的三个月相比，收入成本保持相对稳定，这归因于外币折算的积极影响、2024年先前在传统投资组合优化下剥离的企业的经营业绩缺失、FME25 计划的净储蓄以及与业务增长相关的成本降低（主要由销量减少所驱动）被价值和风险护理计划以及通货膨胀成本增加的负面影响所抵消。
与截至2023年3月31日的三个月相比，销售、一般和管理（SG&A）支出在截至2024年3月31日的三个月中有所下降，这主要是由于与业务增长相关的成本降低以及 FME25 计划的净节省，但与某些全球职能相关的成本上涨部分抵消了这一点。
研发开支减少的主要原因是与再生医学和体外心脏和肺部支持产品领域活动相关的成本降低。
股票法投资者的收入增加主要是由VFMCRP带来的收益增加所推动的。
其他营业收入的下降主要是由与先前剥离的业务相关的收益减少以及外汇收益减少所推动的，但部分被价值和基于风险的护理计划的有利影响所抵消。
其他运营支出的增加主要是由传统投资组合优化的影响推动的，但部分被外汇损失的减少所抵消。
净利息支出从8,300万欧元增长了7％，至8,800万欧元，这主要是由于再融资活动（包括提高几种工具的利率）以及根据Humacyte, Inc.在美国的销售额，我们有权获得的与特许权使用费流相关的应收账款的利息收入减少。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，有效税率稳定在25.0％，这是由于传统投资组合优化的负面影响被与税法变化相关的较低税收条款所抵消。
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，归属于非控股权益的净收益保持相对稳定。
归属于FME AG股东的净收益减少是上述项目的综合效应造成的。
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的每股基本收益有所下降，这主要是由于上述归属于FME AG股东的净收益减少。与上一年同期（2023年3月31日：2.934亿股）相比，该期间的平均加权已发行股票数量在2024年3月31日保持稳定在2.934亿股。
截至2024年3月31日（2023年3月31日：125,231人），我们雇用了117,128名员工（总员工）。这6％的下降主要是由于与传统投资组合优化相关的某些业务的剥离，以及 FME25 计划的影响。
财务状况
流动性来源
我们的主要流动性来源通常是经营活动提供的现金、短期债务提供的现金、发行长期债务和资产剥离的收益。我们需要这笔资金主要用于为营运资金需求提供资金、为 FME25 计划和收购提供资金、运营诊所、开发独立的肾透析诊所和其他医疗保健设施、为现有或新的肾透析诊所和生产场所购买设备、偿还债务和支付股息（参见下文 “（用于）投资活动提供的净现金” 和 “由（用于）融资活动提供的净现金”），以及履行少数股权持有人的看跌期权债务我们的控股子公司。
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截至2024年3月31日，我们在未使用信贷额度下的可用借款能力约为33亿欧元，其中包括银团信贷额度下的20亿欧元，我们将其保留为一般公司用途的备用资金（见本报告中包含的合并财务报表附注（未经审计）附注8）。
在我们的长期资本管理中，我们主要关注净杠杆率，这是一项非国际财务报告准则的衡量标准，见 “二”。指标讨论——非国际财务报告准则指标——净杠杆率（非国际财务报告准则衡量标准），” 上文。我们自己设定的净杠杆率目标为3.0-3.5倍，管理层认为这适合公司。下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的净负债和调整后息税折旧摊销前利润的对账以及净杠杆率的计算。
调整后的息税折旧摊销前利润和净杠杆率与最直接可比的国际财务报告准则® 财务指标的对账
以百万欧元计，净杠杆率除外
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
债务和租赁负债 (1) | 12,193 | 12,187 | ||
减去：现金和现金等价物 (2) | (1,192) | (1,427) | ||
净负债 | 11,001 | 10,760 | ||
净收入 (3) | 717 | 732 | ||
所得税支出 (3) | 296 | 301 | ||
利息收入 (3) | (92) | (88) | ||
利息支出 (3) | 434 | 424 | ||
折旧和摊销 (3) | 1,588 | 1,613 | ||
调整 (3),(4) | 502 | 409 | ||
调整后 EBITDA | 3,445 | 3,391 | ||
净杠杆比率 | 3.2 | 3.2 |
(1) | 债务包括以下资产负债表项目：短期债务、长期债务和长期债务的流动部分、较少的流动部分以及与待售资产直接相关的负债中包含的债务和租赁负债。 |
(2) | 包括待售资产中包含的现金和现金等价物（见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注2）。 |
(3) | 最近十二个月。 |
(4) | 过去十二个月进行的收购和资产剥离，其收购价格超过银团信贷额度中定义的5000万欧元门槛（2024年：-1400万欧元；2023年：-3500万欧元）、非现金费用，主要与养老金支出（2024年：5,600万欧元；2023年：5,600万欧元）、减值损失（2024年：2.38亿欧元；2023年：1.39亿欧元）和特殊项目，包括 FME25 计划相关的成本（2024 年：1.08 亿欧元；2023 年：1.06 亿欧元）、法律形式转换成本（2024 年：3,000 万欧元；2023 年：3,000 万欧元）、传统投资组合优化（2024 年：9500 万欧元；2023 年：1.28 亿欧元）和 Humacyte 重估（2024 年：-1100 万欧元；2023 年：-1100 万欧元；2023 年：-€15 米)。见 “二.指标讨论——非国际财务报告准则指标——净杠杆率（非国际财务报告准则衡量标准），” 上文。 |
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为11.48亿欧元（2023年12月31日：14.03亿欧元）。
自由现金流（经营活动提供的净现金，扣除资本支出后，收购和投资前）是非国际财务报告准则衡量标准，与（用于）经营活动提供的净现金对账，这是最直接可比的《国际财务报告准则》会计准则衡量标准，见 “二”。上文讨论了衡量标准——非国际财务报告准则指标——经营活动提供的（用于）的净现金占收入的百分比” 和 “——自由现金流占收入的百分比（非国际财务报告准则衡量标准）”。
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下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流绩效指标，并将自由现金流和自由现金流占收入的百分比分别与经营活动提供的净现金和（用于）经营活动提供的净现金占收入百分比进行对账：
现金流衡量标准
除非另有说明，否则以 M 欧元为单位
在结束的三个月中 | ||||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
收入 | 4,725 | 4,704 | ||
由（用于）经营活动提供的净现金 | 127 | 143 | ||
资本支出 | (134) | (142) | ||
出售不动产、厂房和设备的收益 | 5 | 1 | ||
资本支出，净额 | (129) | (141) | ||
自由现金流 | (2) | 2 | ||
（用于）经营活动提供的净现金占收入的百分比 | 2.7 | 3.0 | ||
自由现金流占收入的百分比 | 0.0 | 0.0 | ||
由（用于）经营活动提供的净现金
（用于）经营活动提供的净现金受我们业务盈利能力、营运资金发展的影响，主要是库存、应收账款和由于下文讨论的许多特定项目而产生的现金流出。与2023年前三个月相比，经营活动提供的净现金占收入百分比的下降主要是由第三方网络事件的影响推动的，包括来自非关联方的贸易账户和其他应收账款的增加，但部分抵消了从CMS收到的预付款，这些预付款提供商可以获得与事件相关的索赔中断，以及直接从相关第三方服务提供商收到的免息预付款。
我们业务的盈利能力在很大程度上取决于我们服务的报销率。在截至2024年3月31日的三个月中，我们约有79％的收入来自提供医疗保健服务，其中很大一部分由公共医疗保健组织或私人保险公司报销。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的合并收入中约有26％来自医疗保险和医疗补助等美国联邦医疗福利计划的报销。立法变化可能会影响我们提供的很大一部分服务的医疗保险报销率以及医疗保险的承保范围。报销率或承保范围的降低可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，从而对我们产生现金流的能力产生重大不利影响。参见上面的 “— 前瞻性陈述” 和 “I. 概述”。
我们打算继续利用经营活动、商业票据计划发行的净现金（见本报告所列合并财务报表附注7（未经审计））、应收账款证券化计划（应收账款融资）（见本报告中包含的合并财务报表附注（未经审计）附注8）和我们的双边信贷额度来满足我们当前的现金和融资需求。我们预计，尽管根据上述设施和工具终止了该设施，但我们仍将有足够的资金来源。我们的银团信贷额度也可用于满足备用融资需求。此外，为了为收购融资或满足其他需求，我们预计将利用长期融资安排，例如发行债券（参见下文 “（用于）融资活动提供的净现金”）。
（用于）经营活动提供的净现金取决于应收账款的收款。商业客户和政府机构通常有不同的付款周期。延长他们的付款周期可能会对我们产生现金流的能力产生重大不利影响。此外，由于一些国家的法律制度和某些国家的经济状况，我们可能在执行和收取应收账款方面面临困难。扣除预期信贷损失后的应收账款余额表示截至2024年3月31日的76天（2023年12月31日：67天）的未偿销售天数（DSO）（非国际财务报告准则衡量标准）。
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按分部计算的DSO的计算方法是，将相应分部的贸易账户和其他来自非关联方的应收账款（包括与待售资产相关的应收账款）除去合同负债，使用该期间的平均汇率换算成欧元，该分部最后十二个月的平均每日销售额，包括销售税或增值税，使用该期间的平均汇率转换为欧元。为了确保合并资产负债表和合并收益表中包含的细列项目的可比性，截至2024年3月31日，贸易账户和其他来自非关联方的应收账款（包括与待售资产相关的应收账款）和合同负债进行了调整，分别减少了720万欧元和40万欧元（2023年12月31日：分别增加6,500万欧元和200万欧元），这是外国对这些细列项目的影响货币换算。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日的十二个月中，每日收入分别为50万欧元（50万欧元）和（40万欧元），对报告期内收购价格超过5000万欧元门槛的收购和剥离相关金额进行了调整，以提高与调整后息税折旧摊销前利润确定方面的相应调整的一致性（见 “二”）。讨论指标——非国际财务报告准则指标——净杠杆率（非国际财务报告准则衡量标准）”（上文），截至2024年3月31日和2023年12月31日的十二个月中，金额分别为80万欧元和90万欧元，包括销售税或增值税。下表显示了按报告分部划分的DSO的发展情况：
发展日销量突出
在几天之内
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| ||
| 2024 |
| 2023 |
| 动作解释 | |
护理交付 | 71 | 59 | 开具发票的季节性以及第三方网络事件的影响 | |||
护理支持 | 92 | 97 | 改善某些地区的收款情况 | |||
FME AG 平均未偿销售天数 | 76 | 67 |
|
|
由于我们的报销中有很大一部分是由公共医疗机构和私人付款人提供的，因此我们预计我们的大部分应收账款将是可以收回的。
有关诉讼风险以及正在进行的和未来的税务审计的信息，请参阅本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注10。
由（用于）投资活动提供的净现金
2024年前三个月用于投资活动的净现金为6800万欧元，而2023年同期用于投资活动的净现金为1.63亿欧元。下表显示了我们在2024年和2023年前三个月的投资活动明细：
与投资活动相关的现金流量
以 M 欧元为单位
收购、投资 | ||||||||||||
净资本支出 | 购买无形资产 | 资产剥离的收益 | ||||||||||
包括资本化 | 的资产和投资 | 和出售债务 | ||||||||||
| 开发成本 |
| 债务证券 |
| 证券 | |||||||
在截至3月31日的三个月中， | ||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |
护理交付 | 74 | 90 | 0 | 20 | 47 | 20 | ||||||
护理支持 | 55 | 51 | 0 | 29 | 14 | 7 | ||||||
总计 | 129 | 141 | 0 | 49 | 61 | 27 | ||||||
我们在2024年前三个月的大部分资本支出用于维护现有诊所和中心、装备新的诊所和中心、扩大生产能力、向客户提供的机器的资本化、某些开发成本的资本化、生产设备的维护和IT实施成本。在2024年和2023年的前三个月，资本支出约占总收入的3％。
2024年前三个月的资产剥离主要与股权投资（包括我们的传统投资组合优化计划下的资产剥离）和债务证券的剥离有关。
2023年前三个月的投资主要包括购买债务证券。2023年前三个月的资产剥离主要与债务证券和股权投资的剥离有关。
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2024年，我们预计资本支出约为8亿欧元，预计将限制收购和投资支出，同时专注于业务的有机增长。我们预期的资本支出是由需要使我们处于有利地位，以抓住增长机会以及保持质量水平和患者体验的需求所驱动的。此外，我们计划加快新生产设施和研发活动的资本支出，以实现更加全球化的产品组合。
由（用于）融资活动提供的净现金
在2024年的前三个月，用于融资活动的净现金为2.9亿欧元，而2023年前三个月融资活动提供的净现金为200万欧元。
在2024年的前三个月，现金主要用于偿还短期债务（包括我们的商业票据计划下的借款）、偿还租赁负债（包括关联方的租赁负债）和对非控股权益的分配，但部分被应收账款机制下的借款所抵消。
在2023年前三个月，现金主要由应收账款融资机制下的提款和短期债务（包括我们的商业票据计划下的借款和关联方的短期债务）提供，但部分抵消了租赁负债（包括关联方的租赁负债）、非控股权益分配和短期债务（包括我们商业票据计划下的借款和关联方的短期债务）的偿还。欲了解更多信息，见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注8。
资产负债表结构
截至2024年3月31日，总资产从2023年12月31日的339亿欧元增长了1％，至343亿欧元，其中包括外币折算产生的1％的积极影响。如果没有外币折算的影响，总资产保持相对稳定，为338亿欧元（2023年12月31日：339亿欧元）。来自非关联方的贸易账户和其他应收账款增加，而现金和现金等价物减少了，这两者都是由于第三方网络事件和发票的季节性变化造成的。此外，与传统投资组合优化相关的待售资产的增加被合并资产负债表中以前作为商誉列报的金额的减少所抵消。
截至2024年3月31日，流动资产占总资产的百分比增至27％，而2023年12月31日为26％，这主要是由于持有待售资产的分类以及来自非关联方的贸易账户和其他应收账款以及上述现金和现金等价物的转移导致某些资产从非流动资产转移到流动资产。截至2024年3月31日和2023年12月31日，权益比率，即我们的权益除以总负债和股东权益的比率，保持稳定在44％。截至2024年3月31日，投资回报率略有增长至3.0％，而2023年12月31日为2.8％。截至2024年3月31日，不包括传统投资组合优化成本的投资回报率上升至3.9％。“投资资本” 项中包含的商誉对投资回报率的计算具有重大影响。加权平均资本成本（WACC），包括国家风险的加权风险溢价，为8.0％。有关投资回报率的更多信息，请参阅 “二.上文讨论了衡量标准——非国际财务报告准则指标——投资资本回报率（ROIC）（非国际财务报告准则衡量标准）”。
资产负债表后日期事件报告
参见本报告所列合并财务报表（未经审计）附注的附注13。
最近发布的会计准则
有关最近发布的会计准则的信息，请参阅本报告所列合并财务报表（未经审计）附注1。
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中期财务报表
合并收益表
（未经审计）
合并收益表
以千欧元（THOUS）为单位，每股数据除外
在这三个月里 | ||||||
已于 3 月 31 日结束 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |
收入： | ||||||
医疗保健服务 |
| 3a | | | ||
保健品 |
| 3a | | | ||
| | | ||||
收入成本： |
| |||||
医疗保健服务 |
| | | |||
保健品 |
| | | |||
| | |||||
运营（收入）支出： |
| |||||
销售、一般和管理 |
| | | |||
研究和开发 |
| 3c | | | ||
权益法被投资者的收入 |
| 12 | ( | ( | ||
其他营业收入 | 3d | ( | ( | |||
其他运营费用 | 3d | | | |||
营业收入 |
| | | |||
其他（收入）支出： |
| |||||
利息收入 |
| ( | ( | |||
利息支出 |
| | | |||
所得税前收入 |
| | | |||
所得税支出 |
| | | |||
净收入 |
| | | |||
归属于非控股权益的净收益 |
| | | |||
归属于FME AG股东的净收益 |
| | | |||
每股基本收益 |
| 3e | | |||
摊薄后的每股收益 |
| 3e | | | ||
见中期合并财务报表附注（未经审计）。
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综合收益合并报表
（未经审计）
综合收益合并报表
以 € THOUS 为单位
在这三个月里 | ||||
已于 3 月 31 日结束 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
净收入 | | | ||
其他综合收益（亏损）： | ||||
不会被重新归类为损益的组件： | ||||
FVOCI 股权投资 | ( | — | ||
固定福利养老金计划的精算收益（亏损） | | ( | ||
与未重新分类的其他综合收益组成部分相关的所得税（支出）福利 | ( | | ||
| ( | |||
随后可能重新归类为损益的组件： | ||||
与外币折算相关的收益（亏损） | | ( | ||
FVOCI 债务证券 | ( | | ||
与现金流套期保值相关的收益（亏损） | ( | | ||
套期保值成本 | | | ||
与可能重新分类的其他综合收益组成部分相关的所得税（支出）福利 | | ( | ||
| ( | |||
其他综合收益（亏损），扣除税款 | | ( | ||
综合收益总额（亏损） | | ( | ||
归属于非控股权益的综合收益 | | | ||
归属于FME AG股东的综合收益（亏损） | | ( | ||
见中期合并财务报表附注（未经审计）。
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合并资产负债表
（未经审计）
合并资产负债表
以千欧元计，共享数据除外
| 注意 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |
资产 | ||||||
现金和现金等价物 |
| | | |||
来自非关联方的交易账户和其他应收账款 |
| | | |||
关联方的应收账款 |
| 4 | | | ||
库存 |
| 6 | | | ||
其他流动资产 | | | ||||
其他流动金融资产 | | | ||||
持有待售资产 | 2 | | | |||
流动资产总额 | | | ||||
不动产、厂房和设备 | | | ||||
使用权资产 |
| | | |||
无形资产 | | | ||||
善意 | | | ||||
递延税 | | | ||||
投资于权益法被投资者 |
| 12 | | | ||
其他非流动资产 | | | ||||
其他非流动金融资产 | | | ||||
非流动资产总额 | | | ||||
总资产 | | | ||||
负债 | ||||||
应付给非关联方的账款 | | | ||||
应付关联方的账款 |
| 4 | | | ||
流动准备金和其他流动负债 | | | ||||
其他流动金融负债 | | | ||||
来自非关联方的短期债务 |
| 7 | | | ||
长期债务的当前部分 |
| 8 | | | ||
来自非关联方的租赁负债的当期部分 |
| | | |||
来自关联方的租赁负债的流动部分 |
| 4 | | | ||
所得税负债 | | | ||||
与待售资产直接相关的负债 | 2 | | | |||
流动负债总额 | | | ||||
长期债务，减去流动部分 |
| 8 | | | ||
来自非关联方的租赁负债，减去流动部分 |
| | | |||
关联方的租赁负债，减去流动部分 |
| 4 | | | ||
非流动准备金和其他非流动负债 | | | ||||
其他非流动金融负债 | | | ||||
养老金负债 | | | ||||
所得税负债 | | | ||||
递延税 | | | ||||
非流动负债总额 | | | ||||
负债总额 | | | ||||
股东权益： |
|
| ||||
普通股，没有面值， € | | | ||||
额外的实收资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累计其他综合收益（亏损） | ( | ( | ||||
FME AG 股东权益总额 | | | ||||
非控股权益 | | | ||||
权益总额 | | | ||||
负债和权益总额 | | |
见中期合并财务报表附注（未经审计）。
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合并现金流量表
（未经审计）
合并现金流量表
以 € THOUS 为单位
在截至的三个月中 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |
经营活动 | ||||||
净收入 | | | ||||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
| |||||
折旧、摊销和减值损失 |
| 12 | | | ||
递延税变动，净额 |
| ( | ( | |||
出售固定资产、使用权资产、投资和资产剥离所致（收益）亏损 |
| ( | ( | |||
权益法被投资者的收入 |
| 12 | ( | ( | ||
利息支出，净额 |
| | | |||
扣除收购企业金额后的资产和负债变动： |
| |||||
来自非关联方的交易账户和其他应收账款 |
| ( | ( | |||
库存 |
| ( | ( | |||
其他流动和非流动资产 |
| ( | ( | |||
关联方的应收账款 |
| | | |||
应付关联方的账款 |
| ( | ( | |||
应付给非关联方的账款、备付金和其他流动和非流动负债 |
| | | |||
所得税负债 |
| | | |||
从权益法投资者的投资中获得的股息 | | | ||||
已付利息 |
| ( | ( | |||
收到的利息 |
| | | |||
已缴所得税 |
| ( | ( | |||
由（用于）经营活动提供的净现金 |
| | | |||
投资活动 |
| |||||
购买不动产、厂房和设备以及资本化开发成本 |
| ( | ( | |||
收购，扣除获得的现金、投资和购买无形资产 |
| | ( | |||
对债务证券的投资 | ( | ( | ||||
出售不动产、厂房和设备的收益 |
| | | |||
资产剥离的收益 |
| | | |||
出售债务证券的收益 | | | ||||
由（用于）投资活动提供的净现金 |
| ( | ( | |||
筹资活动 |
| |||||
来自非关联方的短期债务收益 |
| | | |||
偿还非关联方的短期债务 |
| ( | ( | |||
关联方短期债务的收益 |
| — | | |||
偿还关联方的短期债务 |
| — | ( | |||
长期债务的收益 |
| | | |||
偿还长期债务 |
| ( | ( | |||
偿还非关联方的租赁负债 |
| ( | ( | |||
向关联方偿还租赁负债 |
| ( | ( | |||
应收账款融资的增加（减少） |
| | | |||
对非控股权益的分配 |
| ( | ( | |||
来自非控股权益的出资 |
| | | |||
由（用于）融资活动提供的净现金 |
| ( | | |||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
| ( | ( | |||
现金和现金等价物： |
| |||||
现金和现金等价物的净增加（减少） |
| ( | ( | |||
期初的现金和现金等价物 |
| | | |||
期末的现金和现金等价物 |
| | | |||
其中：处置组内的现金和现金等价物 |
| 2 | | — | ||
见中期合并财务报表附注（未经审计）。
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费森尤斯医疗保健公司
合并股东权益报表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
股东权益合并报表
以千欧元计，共享数据除外
|
| |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 累计其他综合收益 | |||||||||||||||||||
普通股 | （损失） | |||||||||||||||||||||||
额外 | 国外 | FME AG 总计 | 非- | |||||||||||||||||||||
的数量 | 没有标准杆 | 已付款 | 已保留 | 货币 | 现金流 | 公允价值 | 股东们 | 控制 | ||||||||||||||||
| 注意 |
| 股份 |
| 价值 |
| 首都 |
| 收入 |
| 翻译 |
| 树篱 |
| 养老金 |
| 更改 |
| 公正 |
| 利益 |
| 权益总额 | |
截至2022年12月31日的余额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| |
| | ||
在不丧失控制权的情况下进行非控股权益的交易 | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||
合并集团变动导致的非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
来自/向非控股权益的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
看跌期权负债 |
| 11 | — | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||
净收入 |
| — | — | — | | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
与以下内容相关的其他综合收益（亏损）： |
| |||||||||||||||||||||||
外币折算 |
| — | — | — | — | ( | | | | ( | ( | ( | ||||||||||||
扣除相关税收影响后的现金流套期保值 |
| — | — | — | — | — | | — | — | | — | | ||||||||||||
扣除相关税收影响后的养老金 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | — | ( | |||||||||||||
扣除相关税收影响的公允价值变动 | — | — | — | — | — | — | — | | | — | | |||||||||||||
综合收入 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | ( | | ( | ||||||||||||
截至2023年3月31日的余额 |
| | | | | ( | | ( | ( | | | | ||||||||||||
2023 年 12 月 31 日的余额 |
| | | | | ( | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
在不丧失控制权的情况下进行非控股权益的交易 | — | — | | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||
来自/向非控股权益的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
看跌期权负债 |
| 11 | — | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||
净收入 |
| — | — | — | | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
与以下内容相关的其他综合收益（亏损）： |
| |||||||||||||||||||||||
外币折算 |
| — | — | — | — | | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
扣除相关税收影响后的现金流套期保值 |
| — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
扣除相关税收影响后的养老金 | — | — | — | — | — | — | | — | | — | | |||||||||||||
扣除相关税收影响的公允价值变动 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | — | ( | |||||||||||||
综合收入 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
| | | | | ( | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
见中期合并财务报表附注（未经审计）。
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
1。公司和陈述基础
该公司
费森尤斯医疗保健股份公司（FME AG或公司）是一家德国股份公司（Aktiengesellschaft — AG）根据HRB 6841在霍夫（萨勒）商业登记处注册，营业地址为德国巴特洪堡诉d.Höhe案61352号Else-Kröner-Str. 1。根据公开报告的收入和治疗的患者数量，该公司是全球领先的肾脏疾病患者产品和服务提供商。该公司为肾脏疾病患者提供透析和相关服务以及其他医疗保健服务。该公司还开发、制造和分销各种各样的医疗保健产品。该公司的医疗保健产品包括血液透析机、腹膜透析循环器、透析器、腹膜透析溶液、血液透析浓缩物、溶液和颗粒、血统、肾脏药物、水处理系统以及急性心肺和血液分离产品。该公司为其拥有、经营或管理的透析诊所提供各种产品，还向其他透析服务提供商销售透析产品。该公司的其他医疗保健服务包括基于价值和风险的护理计划、药房服务、血管专业服务以及门诊手术中心服务、医生肾脏病学实践管理和门诊治疗服务。
在这些未经审计的附注中，“FME AG”、“公司” 或 “集团” 指的是费森尤斯医疗股份公司或费森尤斯医疗保健股份公司及其子公司，视情况而定。“Fresenius SE” 和 “Fresenius SE & Co.KGaA” 指费森尤斯股份公司。KGaA。“管理委员会” 是指公司的管理委员会成员，“监事会” 是指公司的监事会。“Care Enablement” 一词是指公司的Care Enablement运营部门，“Care Enablement” 一词是指公司的Care Enablement运营部门。有关公司运营和可报告部门的进一步讨论，请参阅附注12。
在2023年7月14日举行的公司特别股东大会（EGM）上，公司股东批准了将公司法律形式从股份有限合伙企业变更的提案（股票指挥部 — KGaA) 变成 AG（转换）。转换于 2023 年 11 月 30 日在主管商业登记处登记转换后，该公司的前普通合伙人退出了公司，费森尤斯股份公司停止控制（根据国际财务报告准则第 10 号 “合并财务报表” 的定义），公司不再是费森尤斯股份公司合并集团的成员。费森尤斯股份有限公司继续对公司产生重大影响。
列报依据
公司以表格6-K及其20-F表年度报告封面提供的合并财务报表和其他财务信息仅根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS），即 “IFRS® 会计准则” 编制，使用欧元作为公司的报告和本位货币。
中期财务报告根据国际会计准则（IAS）34（中期财务报告）编制，包含简明的财务报表，因为它包括精选的解释性附注，而不是一整套财务报表中要求的所有附注。但是，根据国际会计准则第1号 “财务报表列报”，主要财务报表的列报格式与公司截至2023年12月31日止年度的20-F表年度报告（2023年20-F表）中列报的合并财务报表格式一致。
本报告中包含的截至2024年3月31日的中期合并财务报表以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计，应与公司2023年20-F表中包含的合并财务报表一起阅读。按照《国际财务报告准则》编制中期合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表之日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。此类中期财务报表反映了管理层认为为公允列报所列期间的业绩所必需的所有调整。所有这些调整都属于正常的反复性质。
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
2024年2月21日，该公司的一家第三方服务提供商遭到网络攻击，导致其系统关闭。由于该第三方为公司提供了一系列财务清算所服务，对其系统的网络攻击对公司的合并财务报表造成了某些影响，因为在截至2024年3月31日的三个月中，公司无法将收到的现金用于应收账款余额或向某些付款人提出索赔。因此，现金已收到，但尚未直接计入金额为美元的客户应收账款
正如公司在合并财务报表附注2中的2023年20-F表中指出的那样，采用了重要的判断和估算来源，特别是在收入确认、贸易账户和其他来自非关联方的应收账款以及预期的信贷损失方面。截至2024年3月31日，公司更新了用于估算明示和隐含价格优惠的信息。与公司收到的现金增加相关的投入变动，但尚未直接适用于客户应收账款以及因第三方清算所服务中断而产生的账龄在三个月或以下的应收账款，是基于公司现有的最佳信息，并未导致公司对明示和隐含价格优惠的估计发生重大变化。就上述第三方服务提供商而言，该公司在短期内为清算所采用了替代方案。
由于这些国家的通货膨胀，该公司在其黎巴嫩和土耳其子公司中适用了IAS 29，即恶性通货膨胀经济体的财务报告（IAS 29）。下表详细说明了IAS 29的首次适用日期，以及截至2024年3月31日的三个月中用于计算特定国家/地区净货币状况损益的具体输入。恶性通货膨胀会计的持续重算影响及其对比较金额的影响记录在公司中期合并财务报表中的其他综合收益（亏损）中。随后的净货币状况收益或亏损分别记入公司合并损益表中的其他营业收入和其他运营费用，记入公司合并现金流量表中的其他流动和非流动资产。
用于计算净货币头寸（收益）损失的输入
| 黎巴嫩 |
| Turkiye | ||
IAS 29首次申请日期 | 2020年12月31日 | 2022年6月30日 | |||
消费者价格指数 | 中央统计局 | 土耳其统计研究所 | |||
截至2024年3月31日的指数 | | | |||
日历年增长 | | % | | % | |
净货币头寸（收益）亏损（单位：千欧元） | | |
的有效税率
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度的经营业绩。
截至 2024 年 3 月 31 日，商誉为欧元
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
在2024年的前三个月，公司的市值下降了
由于净资产账面金额超过公司市值、利率水平持续上升以及宏观经济环境持续存在不确定性，公司审查了对截至2023年12月31日进行的减值测试的影响。此外，2023年，一项关于胰高血糖素样肽1（GLP-1）受体激动剂治疗糖尿病患者慢性肾病的有效性的研究提前终止，原因是该研究已达到某些预先规定的临床终点。尽管目前可用信息有限，包括2024年发布的高层次数据，但由于使用这些药物和其他药物或治疗方式而延缓慢性肾病或ESRD进展和心血管死亡率改善的能力可能会在未来对我们的患者群体产生影响，并已被列为我们的商誉减损测试审查的考虑因素。在2024年第一季度，公司使用减值测试中考虑的CGU集团截至2023年12月31日的自由现金流，将其CGU集团——Care Delivery和Care Enablement——的账面金额与相应的CGU使用价值组进行了比较，并使用最新可用评估的结果更新了其自由现金流预测。更新了现金流预测，以反映资产剥离的影响、附注2中披露的第一季度某些待售实体的分类以及当前举措的状况，但没有考虑截至2024年3月31日尚未启动的与公司运营结构转型相关的举措和成本节约措施（FME25 计划）的任何增长和改善。
下表显示了使用价值计算的关键假设，这些假设是根据截至2024年3月31日和2023年12月31日进行的商誉减值测试得出的。
关键假设
以% 为单位
| 护理交付 |
| 护理支持 | |||||
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
十年预测期内的平均收入增长 |
| 中等个位数 | 中等个位数 | 中等个位数 | 中等个位数 | |||
十年预测期内的平均营业收入增长 |
| 高个位数 | 高个位数 | 低两位数 | 低两位数 | |||
剩余价值增长 | | | | | ||||
税前 WACC | | | | | ||||
税后 WACC | | | | | ||||
有关减值测试程序的详细说明，请参阅2023年20-F表中包含的合并财务报表附注1（g）和2 a）。截至2024年3月31日，损伤测试程序是在我们的运营部门（护理交付和护理支持）上进行的。截至2024年3月31日，该评估未得出任何减值迹象。管理层继续监测局势。
截至2024年3月31日，CGU的Care Delivery组的可收回金额比账面金额高出欧元
灵敏度分析(1)
百分点变化
护理交付 | 护理支持 | |||||||
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 |
| 十二月 | |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 31, 2023 | |
税前 WACC |
| |
| |
| |
| |
税后 WACC |
| |
| |
| |
| |
剩余价值增长 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
每个预测年度的营业收入利润率 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| (1) | 敏感度分析基于截至2024年3月31日和2023年12月31日进行的商誉减值测试。 |
2024年5月7日，管理委员会授权发布公司的中期合并财务报表（未经审计）。
29
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
新的会计公告
最近实施的会计公告
公司已根据国际财务报告准则编制了截至2024年3月31日的三个月的中期合并财务报表，该会计准则必须适用于2024年1月1日或之后开始的中期期间。在截至2024年3月31日的三个月中，最近实施的对业务产生重大影响的会计声明。
最近的会计公告尚未通过
国际会计准则理事会发布了以下与公司有关的新标准：
《国际财务报告准则第18号》，财务报表的列报和披露
2024年4月9日，国际会计准则理事会发布了国际财务报告准则第18号《财务报表的列报和披露》（IFRS 18）。《国际财务报告准则第18号》旨在改善财务报表中信息的传达方式，为投资者提供更具可比性的基础来分析公司的业绩。该准则引入了三套新要求：合并损益表中的新类别和小计、管理层定义的业绩衡量标准的披露以及与某些信息的汇总和分列相关的指导。合并收益表将分为三个新定义的类别（运营、投资和融资），并将包括两个新定义的小计（营业利润以及融资和所得税前的利润）。管理层定义的绩效衡量标准是财务报表以外的公共传播中使用的收入和支出的小计，用于传达管理层对公司业绩某些方面的看法。必须以清晰易懂的方式在单一说明中描述这些措施，解释该衡量标准是如何计算的，为何有用，与上述最直接的可比小计、所得税和非控股权益对每个项目的影响以及所得税影响是如何确定的。最后，如果此类信息很重要，公司必须对项目进行分类，并避免在财务报表中使用 “其他” 的标签。可能需要有关折旧和摊销、减值和其他费用分类的某些额外细节。《国际财务报告准则第18号》对自2027年1月1日或之后开始的财政期有效。允许提前收养。该准则一旦实施，预计将影响公司对合并财务报表中项目的列报及其票据披露，尽管该标准预计不会改变公司识别或衡量其合并财务报表中项目的方式。
该公司认为，国际会计准则理事会发布的其他声明预计不会对合并财务报表产生重大影响。
2. 归类为待售的处置组
截至2024年3月31日，公司管理层承诺计划出售与其传统投资组合优化计划（定义见下文）相关的以下产品。以下列出的每项业务目前都包含在公司的护理服务细分市场中：
| ● | 该公司签署了出售协议 |
| ● | 该公司签署了一项协议，将其在澳大利亚的Cura Day Hospitals Group（Cura）出售给一家全球另类资产管理公司和一个由医疗保健专业人员组成的财团，该财团于2024年4月30日被剥离；以及 |
| ● | 该公司承诺出售其在危地马拉、库拉索岛、秘鲁、土耳其、巴西、哥伦比亚和厄瓜多尔的肾脏透析诊所设施和/或网络。2024年4月5日，该公司剥离了其在土耳其的服务业务。 |
截至本报告发布之日仍未平仓的交易需要获得监管部门的批准或某些其他成交条件，但预计将在归类为待售资产之日起一年内完成。在这些处置被归类为待售资产之前，已确认了商定资产剥离的减值损失，并已计入合并收益表中的其他运营费用（更多细节见附注3）。拟剥离危地马拉、库拉索岛、秘鲁、土耳其（如上所述，在2024年4月5日剥离之前）、巴西、哥伦比亚和厄瓜多尔设施的处置集团中资产的账面金额按其公允价值减去出售成本进行确认。非经常性公允价值计量中归属于公司及其股东的欧元部分
30
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
归类为待售的处置集团的资产和负债
以 € THOUS 为单位
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 2023年12月31日 | |
现金和现金等价物 | | | ||
来自非关联方的交易账户和其他应收账款 | | | ||
不动产、厂房和设备 | | | ||
使用权资产 |
|
| | |
善意 (1) | | | ||
其他 | | | ||
持有待售资产 | | | ||
应付给非关联方的账款 | | | ||
租赁负债 | | | ||
准备金和其他负债 | | | ||
与持有待售资产直接相关的负债 | | |
截至2024年3月31日，与处置组相关的其他综合收益中确认的累计外币折算损失为欧元
3.合并损益表附注
a) 收入
公司调整了以下上一年度的财务信息，以纳入截至2023年12月31日的年度中确定的其他合同，这些合同需要根据国际财务报告准则第17号进行某些披露。
公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并收益表中确认了以下收入：
收入
以 € THOUS 为单位
| 收入来自 | 收入来自 | ||||||
| 与之签约 |
| 保险 |
| 收入来自 |
| ||
| 顾客 |
| 合同 |
| 租赁合同 |
| 总计 | |
在截至2024年3月31日的三个月中 | ||||||||
医疗保健服务 | |
| |
| — |
| | |
保健品 |
| | — | | | |||
总计 |
| | | | | |||
| 在截至2023年3月31日的三个月中 | |||||||
收入来自 | 收入来自 | |||||||
| 与之签约 |
| 保险 |
| 收入来自 |
| ||
| 顾客 |
| 合同 |
| 租赁合同 |
| 总计 | |
医疗保健服务 | |
| |
| — |
| | |
保健品 |
| | — | | | |||
总计 |
| | | | | |||
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月按类别分列的收入情况：
按类别分列收入
以 € THOUS 为单位
| 在结束的三个月中 | |||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
护理交付 |
|
|
|
|
我们 | | | ||
国际 | | | ||
总计 (1) | | | ||
护理支持 | ||||
总计（包括分部间收入） (1) | | | ||
分段间淘汰 | ( | ( | ||
Total Care Enablement 收入外部客户 | | | ||
总计 | | | ||
| (1) | 有关分部收入的更多信息，请参阅附注12。 |
b) 销售、一般和管理费用
合并收益表中记录的销售、一般和管理费用包括分配成本以及一般和管理费用。分销成本由公司的销售、营销和仓储职能产生，这些成本不归因于生产或研发（R&D）。一般和管理费用由公司业务的管理职能产生，不归因于销售、生产或研发。
下表披露了公司在2024年3月31日和2023年3月31日三个月期间记录的分销成本以及一般和管理费用：
销售、一般和管理费用
以 € THOUS 为单位
| 在结束的三个月中 | |||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
分销成本 | | | ||
一般和管理费用 | | | ||
销售、一般和管理费用 | | | ||
c) 研究和开发费用
欧元的研发费用
32
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
d) 其他营业收入和支出
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中其他营业收入和支出中所含金额的对账情况：
其他营业收入
以 € THOUS 为单位
| 在结束的三个月里 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
外汇收益 | | | ||
通过出售固定资产、诊所和投资获得的使用权资产收益 | | | ||
某些投资的重估 | | | ||
来自战略交易和计划的收入 | | — | ||
其他 | | | ||
其他营业收入 | | | ||
其他运营费用
以 € THOUS 为单位
| 在结束的三个月里 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
外汇损失 | | | ||
出售固定资产、诊所和投资造成的使用权资产损失 | | | ||
来自战略交易和计划的费用 | | | ||
其他 | | | ||
其他运营费用 | | | ||
其他运营支出的 “战略交易和计划支出” 项中包括某些业务的拟议资产剥离（包括相关的减值损失），例如下文定义的传统投资组合优化和 FME25 计划。有关拟议资产剥离和相关减值损失的更多信息，见附注2。根据公司在其他运营费用中列报减值损失的政策，与收入成本、销售、一般和管理费用或研发费用相关的此类成本包含在其他运营费用中。“来自战略交易和计划的费用” 主要包括：
| ● | 在审查我们的业务组合时确定的战略剥离计划支出，主要是由于退出不可持续的市场和非核心业务，以及停止了某些研发计划，以便能够将资本更有针对性地分配到核心业务中预计将实现更高利润增长的领域，其中包括上文附注2中提出的资产剥离、停止透析循环器开发计划和剥离公司的服务业务发生的智利2024年第一季度（传统投资组合优化）； |
| ● | 与 FME25 计划相关的某些减值损失；以及 |
| ● | 与转换相关的某些成本，主要与其产品的必要重新贴标、交易成本（例如外部顾问和举行特别股东大会的费用）以及与设立管理某些服务所需的专门管理职能有关的成本，这些服务历来由费森尤斯集团层面管理，由公司通过公司费用（法律形式转换成本）支付。 |
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，来自战略交易和计划的支出包括以下内容：
来自战略交易和计划的费用
以 € THOUS 为单位
| 在结束的三个月里 | |||
3月31日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||
取消确认资本化开发成本和终止费用(1) |
| — | | |
传统投资组合优化 | — | | ||
无形和有形资产减值(2) |
| | | |
传统投资组合优化 | — | | ||
FME25 计划 |
| | — | |
计量待售资产产生的减值 |
| | — | |
传统投资组合优化 | | — | ||
出售业务造成的损失 | | — | ||
传统投资组合优化 | | — | ||
其他(3) | | — | ||
传统投资组合优化 | | — | ||
法律表格转换成本 | | — | ||
来自战略交易和计划的费用 |
| | | |
| (1) | 主要是研发费用。 |
| (2) | 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，这些金额分别主要与收入成本和研发费用有关。 |
| (3) | 主要是销售、一般和管理费用。 |
有关归类为待售的处置组的更多信息，请参阅附注2。
e) 每股收益
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本每股收益和摊薄后每股收益计算的分子和分母的对账情况：
每股基本收益和摊薄收益的对账
以千欧元计，股票和每股数据除外
| 在截至的三个月中 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
分子： |
| |||
归属于FME AG股东的净收益 | | | ||
分母： | ||||
已发行股票的加权平均数 | | | ||
可能具有稀释作用的股票 | — | — | ||
每股基本收益 |
| | | |
摊薄后的每股收益 |
| | | |
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
4。关联方交易
费森尤斯股份公司是公司的最大股东，拥有
a) 服务协议和产品
在转换之前，公司是与费森尤斯股份公司及其某些关联公司（统称 Fresenius SE Companies）签订服务协议的当事方，以获得服务，包括但不限于：行政服务、管理信息服务、员工福利管理、保险、信息技术服务、税务服务和财资管理服务。这些关联方协议的期限通常为 到
在转换期间及之后，公司与费森尤斯股份公司签订了过渡服务协议，以获得服务，包括但不限于：行政和设施管理服务、员工福利管理、保险经纪、信息技术、知识产权和某些财资服务。这些关联方协议的签订通常为数月的过渡期，直至
该公司为其股权法投资方之一提供管理服务。该公司还向费森尤斯证券交易所公司销售产品，并从费森尤斯证券交易所公司和股票法投资方购买产品。在转换期间及转换之后，公司与费森尤斯股份公司签订了有限数量的共享采购合同，从第三方购买产品。
2010年12月，该公司与Galenica Ltd.（现为CSL Vifor）成立了肾脏制药公司Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.，该公司拥有一家股权法的投资方
以下是摘要，包括公司与关联方的上述交易产生的应收账款和应付给指定各方的应付款。
与关联方签订的服务协议和产品
以 € THOUS 为单位
在截至的三个月中 | 在截至的三个月中 |
|
| |||||||||||||
| 2024年3月31日 |
| 2023年3月31日 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||
| 的销售额 |
| 购买 |
| 的销售额 |
| 购买 |
|
|
|
| |||||
| 商品和 |
| 商品和 |
| 商品和 |
| 商品和 |
| 账户 |
| 账户 |
| 账户 |
| 账户 | |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 应收账款 |
| 可支付的 |
| 应收账款 |
| 可支付的 | |
服务协议 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
费森尤斯 SE | — | | | | | | | | ||||||||
费森尤斯股份公司的附属公司 | | | | | | | | | ||||||||
股票法被投资者 (2) | | — | | — | | — | | — | ||||||||
总计 | | | | | | | | | ||||||||
产品 | ||||||||||||||||
费森尤斯股份公司的附属公司(2) | | | | | | | | | ||||||||
股票法被投资者 (2) | — | | — | | — | | — | | ||||||||
总计 | | | | | | | | | ||||||||
| (1) | 除了上述显示的应付账款外，与关联方签订的服务协议的应计费用共计为 € |
35
目录
费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
| (2) | 截至2023年3月31日的三个月，与权益法投资方相关的服务销售和商品购买，金额为 € |
b) 租赁协议
除了上述产品和服务协议外，公司还是与费森尤斯证券公司签订的房地产租赁协议的当事方，该协议主要包括公司位于德国巴特洪堡的公司总部以及德国施韦因富特和圣温德尔生产基地的租赁。这些租约的到期日截止到2032年底。
以下是根据上述与关联方签订的租赁协议得出的摘要。
与关联方的租赁协议
以 € THOUS 为单位
| 在截至2024年3月31日的三个月中 |
| 在截至2023年3月31日的三个月中 |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||||||
| 利息 |
| 租赁 |
|
| 利息 |
| 租赁 |
| 使用权 |
| 租赁 |
| 使用权 |
| 租赁 | ||||
| 折旧 |
| 费用 |
| 费用 (1) |
| 折旧 |
| 费用 |
| 费用 (1) |
| 资产 |
| 责任 |
| 资产 |
| 责任 | |
费森尤斯 SE | | | | | | | | | | | ||||||||||
费森尤斯股份公司的附属公司 | | | — | | | — | | | | | ||||||||||
总计 | | | | | | | | | | | ||||||||||
| (1) | 短期租赁和与可变租赁付款相关的费用以及低价值租赁不在资产负债表确认范围内。 |
c) 融资
截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司的未清应付账款与某些股票法投资者的现金池计划相关的金额为欧元
d) 密钥管理人员
由于在转换生效之前，公司以前的法定形式是德国股份有限合伙企业，因此该公司的前普通合伙人（普通合伙人）费森尤斯医疗保健管理股份公司（管理股份公司）在公司内担任重要管理职务。此外，作为主要管理人员，Management AG的管理委员会成员和监事会成员及其近亲被视为关联方。转换生效后，普通合伙人退出公司，无权再获得董事会成员薪酬的报酬（下文所述在转换生效日期之前的未付服务金额（如果有）除外）。监事会和新成立的管理委员会成员作为主要管理人员及其近亲被视为公司的关联方。此外，转换生效后，普通合伙人与管理股份公司管理委员会成员之间的现有服务协议也移交给了FME AG。因此，FME AG监事会采用了适用于转换前管理股份公司管理委员会前成员的管理股份公司的长期激励计划，作为公司的薪酬计划。有关转换的更多信息，见注释1。
在转换之前，公司的公司章程规定，应向普通合伙人报销与公司业务管理有关的所有费用，包括普通合伙人监事会成员和管理股份公司管理委员会成员的薪酬。向普通合伙人偿还的总金额为欧元
36
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
5。保险合同
下表提供了公司保险和再保险合同投资组合的对账表，显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的保险和再保险合同应收账款（负债）的变化。这些应收账款在合并资产负债表中的贸易账户和来自非关联方的其他应收账款中确认。
再保险合同应收账款和负债
以 € THOUS 为单位
| 2024 |
| 2023 | |||||||||
| 当下 |
| 风险 |
|
| 当下 |
| 风险 |
| |||
的价值 | 调整 | 的价值 | 调整 | |||||||||
未来的现金 | 对于非 | 将来 | 对于非 | |||||||||
流动 | 财务风险 | 总计 | 现金流量 | 财务风险 | 总计 | |||||||
期初的再保险合同应收账款（负债） |
| | ( | | | ( | | |||||
已发生的索赔和其他可直接归因的费用 | ( | | ( | ( | | ( | ||||||
与过去的服务相关的变更——与LIC相关的配送现金流的变化 (1) | ( | — | ( | | — | | ||||||
已支付的索赔和其他可直接归因的费用 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||
保费收入 | | — | | | — | | ||||||
外币折算和其他变动 | | ( | | ( | | ( | ||||||
期末再保险合同应收账款（负债） | | ( | | | ( | | ||||||
| (1) | 与过去服务相关的变更包括过去绩效年度的保费收入（欧元） |
保险合同应收账款和负债
以 € THOUS 为单位
2024 | 2023 | |||||||||||
| 当下 |
| 风险 |
|
| 当下 |
| 风险 |
| |||
的价值 | 调整 | 的价值 | 调整 | |||||||||
未来的现金 | 对于非 | 将来 | 对于非 | |||||||||
| 流动 |
| 财务风险 |
| 总计 |
| 现金流量 |
| 财务风险 |
| 总计 | |
期初的保险合同应收账款（负债） | | ( | | | ( | | ||||||
已发生的索赔和其他可直接归因的费用 | ( | | ( | ( | ( | ( | ||||||
与过去的服务相关的变更——与LIC相关的配送现金流的变化 (1) | ( | — | ( | ( | — | ( | ||||||
已支付的索赔和其他可直接归因的费用 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||
保费收入 | | — | | | — | | ||||||
外币折算和其他变动 | | ( | | ( | | ( | ||||||
期末的保险合同应收账款（负债） | | ( | | | ( | | ||||||
| (1) | 与过去服务相关的变更包括过去绩效年度的保费收入减少了欧元 |
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
6。库存
截至2024年3月31日和2023年12月31日，库存包括以下内容：
库存
以 € THOUS 为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
成品 | | | ||
医疗保健用品 | | | ||
原材料和购买的组件 | | | ||
工作正在进行中 | | | ||
库存 | | |
7。短期债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期债务包括以下内容：
短期债务
以 € THOUS 为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
商业票据计划 | | | ||
信贷额度下的借款 | | | ||
其他 | | | ||
短期债务 | | |
公司和某些合并实体运营多币种名义现金池管理系统。在这个现金池管理系统中，欧元和其他货币的金额无需转入特定的现金池账户即可抵消。该系统用于有效利用公司内部的资金。出于报告目的，公司满足了抵消该现金池中余额的条件。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，信贷额度下的现金和借款金额为欧元
商业票据计划
该公司维持一项商业票据计划，根据该计划，短期票据的金额不超过欧元
8。长期债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务包括以下内容：
长期债务
以 € THOUS 为单位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
Schuldschein 贷款 | | | ||
债券 | | | ||
应收账款工具 | | | ||
其他 | | | ||
长期债务 | | | ||
减少当前部分 | ( | ( | ||
长期债务，减去流动部分 | | |
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
应收账款工具
该公司拥有应收账款证券化计划（应收账款融资），最大容量为美元
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日应收账款额度下的可用和未偿金额：
应收账款融资——最大可用金额和未清余额
在 THOUS 中
| 最大可用金额 (1) |
| 未清余额 (2) | |||||||||
| 2024年3月31日 |
| 2024年3月31日 | |||||||||
|
|
|
| |||||||||
应收账款工具 | $ | | € | | $ | | € | | ||||
| 最大可用金额 (1) |
| 未清余额 (2) | |||||||||
| 2023年12月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||
|
|
|
| |||||||||
应收账款工具 | $ | | € | | $ | | € | | ||||
| (1) | 视是否有足够的符合供资标准的应收账款而定。 |
| (2) | 显示的金额不包括债务发行成本。 |
该公司在应收账款安排下还有未偿还的信用证，金额为美元
银团信贷额度
公司签订了欧元
9。资本管理
截至2024年3月31日和2023年12月31日，总权益占总资产的百分比为
该公司的融资结构和商业模式反映在其信用评级中。标准普尔、穆迪和惠誉对该公司的投资等级进行了评级。
下表列出了公司当前的企业信用评级和信用评级机构的展望：
评级(1)
| 标准普尔 |
| 穆迪 |
| 惠誉 | |
企业信用评级 |
| BBB- |
| Baa3 |
| BBB- |
外表 |
| 负面的 |
| 负面的 |
| 负面的 |
| (1) | 评级不是建议购买、卖出或持有本公司证券，指定评级机构可随时暂停、变更或撤回评级。 |
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费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
10。承诺和突发事件
法律和监管事宜
该公司经常参与索赔、诉讼、监管和税务审计、调查和其他法律事务，这些事项主要发生在提供医疗保健服务和产品的正常业务过程中。公司目前认为重要或值得注意的法律事项如下所述。在公司确定可能出现不利结果且可以合理估计损失金额的范围内，公司记录其针对某些法律诉讼和监管事项的诉讼准备金。对于下述其他事项，公司认为损失不太可能和/或目前无法合理估计损失或可能损失的范围。诉讼和其他法律事务的结果总是很难准确预测的，并且可能会出现与公司对案情的看法不一致的结果。该公司认为，它对未决的法律事务有有效的辩护，并且正在大力为自己辩护。但是，解决目前悬而未决或面临的一个或多个法律问题可能会对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
从2012年开始，公司收到某些来文，指控在美国以外的国家存在可能违反美国《反海外腐败法》（FCPA）或其他反贿赂法的行为。该公司在外部法律顾问的协助下进行了调查，并在持续的对话中就这些调查向美国证券交易委员会（SEC）和美国司法部（DOJ）提供了建议。司法部和美国证券交易委员会也进行了自己的调查，该公司进行了合作。
在这次对话中，公司发现并向司法部和美国证券交易委员会报告了导致司法部和美国证券交易委员会寻求金钱处罚（包括剥夺利润和其他补救措施）的行为，并采取了补救行动。这种行为主要围绕公司在美国以外国家的产品业务。该公司的补救行动包括将应对上述行为负责的员工离职。2019年3月29日，公司与美国司法部签订了不起诉协议（NPA），并与美国证券交易委员会签订了单独的协议（美国证券交易委员会令），旨在全面最终解决美国政府在调查中对公司的指控，包括处罚和撤资、自我报告义务以及保留独立合规监督机构的条款，该监督机构对公司实施有效反腐败合规计划的认证已于2023年1月完成。美国司法部并接受了美国证券交易委员会的接受监视器的认证以及 NPA 和 SEC 命令分别于 2023 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 29 日到期。
2015年，公司向黑森州的德国检察官自行报告了某些可能与德国有关的遗留行为，并继续与德国政府当局合作，审查引发公司和美国政府调查的行为。2023年9月，黑森州检察官就上述在西非的行为对该公司的一家德国子公司提起了独立的撤资诉讼。
自2012年以来，该公司在其合规和财务控制以及合规、法律和财务组织方面进行了大量投资，并将继续进一步实施与司法部和美国证券交易委员会决议相关的合规计划。公司继续在各个层面上对FCPA后的审查事项做出反应。公司还继续全面承诺遵守FCPA和其他适用的反贿赂法。
涉及费森尤斯医疗保健控股有限公司（FMCH）标有Granuflo® 或Naturalyte® 的浓缩酸产品的人身伤害和相关诉讼最早出现在2012年。FMCH的保险公司同意在2017年达成人身伤害诉讼和解，并资助了美元
随着诉讼的进行，双方完善了立场，导致AIG要求追回约美元
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中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
2014年8月，FMCH收到了美国马里兰特区检察官办公室（USAO）的传票，该传票调查了FMCH与医院和医生签订的与住院急性透析服务管理有关的合同安排。此后，USAO进行了调查，FMCH进行了合作，并拒绝干预此事。在美国马里兰州地方法院解封了引发调查的2014年房地产经纪人的离职申诉后，该房地产经纪人送达了申诉，并自行提出了修改后的申诉，FMCH以多种理由动议驳回该申诉。2021年10月5日，根据FMCH的动议，马里兰州地方法院将该案移交给美国马萨诸塞州地方法院。弗拉纳根诉费森尤斯医疗控股有限公司，1:21-cv-11627（弗拉纳根）。2022年12月5日，马萨诸塞州地方法院批准了FMCH的动议，并以有偏见的方式驳回了此案。房地产经纪人已提起上诉。
2023年10月19日，该公司的一家子公司收到投诉，指控一名员工因提出与弗拉纳根诉讼中提出的类似问题而被解雇，以报复。 Rowe诉费森尤斯医疗控股有限公司等人，3:23-cv-00331，美国田纳西州东区地方法院。FMCH将在诉讼中为自己辩护。
2014年，两名纽约医生向美国纽约东区地方法院（布鲁克林）秘密提起诉讼，指控其违反了与FMCH血管通路业务有关的《虚假索赔法》。正如先前披露的那样，2015年10月6日，美国纽约东区（布鲁克林）检察官向FMCH发出传票，表示其调查现已被视为与两名房地产经纪人的投诉有关。
FMCH合作参与了布鲁克林的调查，据了解，该调查与FMCH在2011年收购AAC后于2015年在康涅狄格州、佛罗里达州和罗德岛州达成的针对American Access Care LLC（AAC）的指控的和解是分开的，有区别。
2022年7月12日，在法院驳回了USAO延长封存关系人申诉的动议后，USAO提出了干预申诉。美国 ex rel.Pepe and Sherman 诉费森尤斯血管护理公司等人，1:14-cv-3505。2023年10月3日，纽约州、新泽西州和乔治亚州提交了合并干预投诉。美国、这三个州和关系人的投诉称，被告为医疗上不必要的手术开具账单并收到了政府付款。FMCH将为正在进行的诉讼中提出的指控进行辩护。
2016年11月18日，FMCH收到了美国纽约东区（布鲁克林）检察官根据《虚假索赔法》发出的传票，要求提供与FMCH于2013年10月收购的希尔医学实验室有限公司（Shiel）运营有关的文件和信息。FMCH告知USAO，根据其2013年收购Shiel的资产出售条款，它对Shiel在收购之日之前的行为不承担任何责任。2017年12月12日，FMCH向Quest Diagnostics出售了某些Shiel业务。尽管如此，FMCH还是配合了布鲁克林USAO的调查。
2022年6月14日，布鲁克林USAO拒绝干预构成调查基础的两起关系人投诉。关系人正在自费对Shiel和FMCH实体提起诉讼，指控被告错误地让政府付款人支付开具虚假或不当发票的实验室测试费用，并对反对所谓不当行为的关系人进行报复。Relator诉希尔医学实验室，1:16-cv-01090（E.D.N.Y. 2016）；Relator诉希尔控股案，1:17-cv-02732（E.D.N.Y. 2017）。FMCH将为针对其控制的实体的指控进行辩护。
2022年2月，公司收到了黑森州数据保护局（Hessischer Beauftragter für Datenschutz und Informatsfreiheit 或 HBDI）的正式信息请求。该信息请求涉及该公司一些腹膜透析设备的特定数据处理功能。该公司承诺真诚地遵守HBDI的要求并与他们合作，并且正在努力提供相关信息。此外，公司完全致力于根据适用法律和隐私设计标准保护和保护患者的隐私，并考虑到技术、监管和隐私要求，不断改进设备。
2022年3月20日和4月12日，一名在2013年至2016年期间担任公司北美业务总法律顾问的律师分别根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（SOX）和其他反报复法规向职业安全与健康管理局（OSHA）提出申诉，并在马萨诸塞州萨福克县提起民事诉讼，要求赔偿据称对他不利的人事管理决定。职业安全与健康管理局第1-076-22-049号案件；科特诉国家医疗保健公司，第22-802号案件（马萨诸塞州萨福克郡高等法院）。2023 年 8 月 30 日，职业安全与健康管理局调查人员发布了一项调查结果，认为没有合理的理由认为被告/受访者违反了 SOX。原告/申诉人已对这一调查结果提出上诉。2024年2月，公司原则上达成协议，解决马萨诸塞州法院和职业安全与健康管理局的诉讼，前提是最终和解文件的完成。随后，双方签署了具有约束力的和解协议。出于偏见，职业安全与健康管理局的诉讼和州法院的诉讼均被驳回。
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中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
2023年1月3日，FMCH收到了哥伦比亚特区总检察长的传票，该传票涉及美国肾脏基金会（AKF）的活动，其理由是反垄断问题，包括哥伦比亚特区内的市场配置。FMCH与AKF的关系是美国机构先前报告并已解决的调查以及针对联合医疗的诉讼的主题。FMCH正在配合哥伦比亚特区的调查。
2024 年 4 月 5 日，费森尤斯医疗控股公司收到了
公司有时是正常业务过程中出现的其他诉讼或仲裁、索赔或评估的当事方，或可能受到这些诉讼或仲裁、索赔或评估的威胁。管理层定期分析当前信息，包括适用的公司国防和保险承保范围，并在必要时为最终处置这些事项提供可能的负债应计额。
与其他医疗保健提供商、保险计划和供应商一样，该公司在严格的政府监管和审查下开展业务。公司必须遵守与医疗产品和用品的安全性和有效性、此类产品的营销和分销、制造设施、实验室、透析诊所和其他医疗机构的运营以及环境和职业健康与安全有关或管理的法规。在医疗产品的开发、制造、营销和分销方面，如果不保持这种合规性，公司可能会受到美国食品和药物管理局和美国以外类似监管机构的重大不利监管行动。这些监管行动可能包括来自美国食品和药物管理局和/或类似外国监管机构的警告信或其他执法通知，这可能要求公司花费大量时间和资源来实施适当的纠正措施。如果公司没有处理警告信或其他执法通知中提出的问题，令美国食品和药物管理局和/或美国以外的类似监管机构满意，则这些监管机构可能会采取其他行动，包括产品召回、禁止产品分销或制造工厂运营的禁令、民事处罚、没收公司产品和/或刑事起诉。FMCH完成了对2011年美国食品和药物管理局发布的未决警告信的补救工作，目前正在等待确认该信是否已结案。FMCH已对2023年12月发出的第二封警告信作出回应，并继续向美国食品和药物管理局通报该信中持续补救措施的最新情况。公司还必须遵守美国法律，包括联邦《反回扣法》、联邦《虚假索赔法》、联邦《斯塔克法》、《联邦民事罚款法》和联邦《反海外腐败法》以及其他联邦和州欺诈和滥用行为法。在德国，公司不受刑法约束，公司管理委员会必须确保商业活动符合《刑法》第331条及其后各节的反腐败条款。（Strafgesetzbuch）；从事商业活动的个人的违规行为将受到起诉，这可能导致公司罚款和/或下令剥夺利润。适用的法律或法规可能会被修改，或者执法机构或法院可能作出与公司的解释或其开展业务的方式不同的解释。执法已成为联邦政府和一些州的重中之重。此外，《虚假索赔法》中授权向诉讼方支付部分赔偿金的规定鼓励私人原告开始举报人诉讼。在这种监管环境下，公司的业务活动和做法将受到监管机构和私人机构的广泛审查，以及与公司遵守适用法律法规有关的持续审计、传票、其他查询、索赔和诉讼。公司可能并不总是知道调查或行动已经开始，尤其是举报人诉讼的案件，这些诉讼最初是在法院印章下提起的。
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中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
该公司经营许多设施，处理美国和世界其他地区的患者和受益人的个人数据，并与其他商业伙伴合作，帮助其开展医疗保健活动。在如此广泛的全球系统中，可能难以维持对许多附属公司及其商业伙伴雇用的数千人的理想监督和控制水平。公司认识到，有关数据隐私的法律、法规和解释性指南正在不断变化，同时还存在潜在的诉讼和执法风险，并将继续审查其流程以适应这些变化。有时，当不允许使用、访问或披露不安全的个人数据，或者当公司或其业务伙伴忽视对其电子系统和设备实施所需的行政、技术和物理保护措施或导致数据泄露时，公司或其业务伙伴可能会遭遇违反《健康保险流通与责任法》、《欧盟通用数据保护条例》或其他类似法律（数据保护法）规定的违规行为不允许使用，访问或披露其员工、患者和受益人的个人识别信息。在这种情况下，公司承诺遵守适用的事故通知和/或信息要求，并采取适当的补救和纠正措施。公司的通知要求中包括美国证券交易委员会的新规定，从2023年12月开始，要求公司在表格6-K的报告中报告重大网络安全事件的发生。任何此类报告都可能引发该事件引发的诉讼。2023 年，公司公开披露
公司依靠其管理结构、监管和法律资源以及合规计划的有效运作来指导、管理和监督员工的活动。有时，公司可能会发现员工或其他代理人故意、鲁莽或无意中违反公司政策或违反适用法律的情况，在这种情况下，公司将采取适当的纠正和/或纪律处分。这些人的行为可能会使公司及其子公司承担《反回扣法》、《斯塔克法》、《虚假索赔法》、《数据保护法》、《促进经济和临床健康的健康信息技术法》和《反海外腐败法》以及其他国家的类似州法律或法律规定的责任。
医生、医院和医疗保健行业的其他参与者也面临大量诉讼，指控其职业疏忽、不当行为、产品责任、员工赔偿或相关索赔，其中许多涉及巨额索赔和巨额辩护费用。由于其业务性质，该公司过去和目前都面临这些诉讼，并预计此类诉讼可能会持续下去。尽管该公司将保险维持在它认为谨慎的水平，但它无法保证承保限额是否足够，也无法保证保险将涵盖所有主张的索赔。成功向公司或其任何子公司提出超过保险承保范围的索赔可能会对其及其经营业绩产生重大不利影响。任何索赔，无论其优点或最终结果如何，都可能对公司的声誉和业务产生重大不利影响。
该公司还对其提出了索赔，并已就涉嫌专利侵权或收购或剥离的业务对其提起诉讼。这些索赔和诉讼既涉及企业运营，也涉及收购和资产剥离交易。公司在适当时提出了自己的索赔和赔偿索赔。成功地向公司或其任何子公司提出索赔可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。任何索赔，无论其优点或最终结果如何，都可能对公司的声誉和业务产生重大不利影响。
在正常业务过程中，公司将在美国、德国和其他司法管辖区接受持续和未来的税务审计。税务机关经常对公司的纳税申报表进行调整，并对所申请的税收减免予以拒绝。在适当的情况下，公司为这些调整和免除进行辩护，并提出自己的索赔。成功向公司或其任何子公司提出税务相关索赔可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
德国税务机关将与公司间强制赎回优先股相关的股息重新认定为2006年至2013年的全额应纳税利息支付，这可能会导致额外缴纳的税款在两位数百万美元左右。此外，德国税务机关反对该公司的纳税申报表，并采取的立场是，该公司一家财务实体在2017年及未来时期的收入应缴纳德国控制的外国公司税，因此可能需要缴纳的额外所得税为三位数百万美元。在这两种情况下，公司都将采取任何适当的法律行动来捍卫其立场。
公司在某些租赁合同（主要是房地产合同）中受剩余价值担保的约束，其承租人金额为美元
除了上述个人或有负债外，公司其他已知个人或有负债的当前估计金额并不重要。
11。金融工具
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司金融工具的账面金额和公允价值：
金融工具的账面金额和公允价值
以 € THOUS 为单位
2024年3月31日 |
| 账面金额 |
| 公允价值 | ||||||||||||
| 摊销 |
|
|
| 不是 |
|
|
|
| |||||||
| 成本 |
| FVPL |
| FVOCI |
| 机密 |
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |
现金和现金等价物 | | | — | — | | | — | — | ||||||||
来自非关联方的交易账户和其他应收账款 | | — | — | | | — | — | — | ||||||||
关联方的应收账款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
衍生品-现金流对冲工具 | — | — | — | | | — | | — | ||||||||
衍生品-未指定为对冲工具 | — | | — | — | | — | | — | ||||||||
股票投资 | — | | | — | | | | | ||||||||
债务证券 | — | | | — | | | — | — | ||||||||
其他金融资产(1) | | | — | | | — | — | | ||||||||
其他流动和非流动资产 | | | | | | — | — | — | ||||||||
金融资产 | | | | | | — | — | — | ||||||||
应付给非关联方的账款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
应付关联方的账款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
短期债务 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
长期债务 | | — | — | — | | | | — | ||||||||
租赁负债 | — | — | — | | | — | — | — | ||||||||
衍生品-现金流对冲工具 | — | — | — | | | — | | — | ||||||||
衍生品-未指定为对冲工具 | — | | — | — | | — | | — | ||||||||
收购未付的可变款项 | — | | — | — | | — | — | | ||||||||
看跌期权负债 | — | — | — | | | — | — | | ||||||||
其他金融负债(2) | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
其他流动和非流动负债 | | | — | | | — | — | — | ||||||||
金融负债 | | | — | | | — | — | — | ||||||||
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中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
金融工具的账面金额和公允价值
以 € THOUS 为单位
2023年12月31日 |
| 账面金额 |
| 公允价值 | ||||||||||||
摊销 | 不是 | |||||||||||||||
| 成本 |
| FVPL |
| FVOCI |
| 机密 |
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |
现金和现金等价物 |
| | | — | — | | | — | — | |||||||
来自非关联方的交易账户和其他应收账款 |
| | — | — | | | — | — | — | |||||||
关联方的应收账款 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
衍生品-现金流对冲工具 |
| — | — | — | | | — | | — | |||||||
衍生品-未指定为对冲工具 |
| — | | — | — | | — | | — | |||||||
股票投资 |
| — | | | — | | | | | |||||||
债务证券 |
| — | | | — | | | — | — | |||||||
其他金融资产(1) |
| | — | — | | | — | — | — | |||||||
其他流动和非流动资产 |
| | | | | | — | — | — | |||||||
金融资产 |
| | | | | | — | — | — | |||||||
应付给非关联方的账款 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
应付关联方的账款 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
短期债务 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
长期债务 |
| | — | — | — | | | | — | |||||||
租赁负债 | — | — | — | | | — | — | — | ||||||||
衍生品-现金流对冲工具 |
| — | — | — | | | — | | — | |||||||
衍生品-未指定为对冲工具 |
| — | | — | — | | — | | — | |||||||
收购未付的可变款项 |
| — | | — | — | | — | — | | |||||||
看跌期权负债 |
| — | — | — | | | — | — | | |||||||
其他金融负债(2) |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
其他流动和非流动负债 |
| | | — | | | — | — | — | |||||||
金融负债 |
| | | — | | | — | — | — | |||||||
(1) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他金融资产主要包括租赁应收账款、存款、担保、证券、出售投资应收账款、供应商和供应商回扣以及应收票据。此外，在2024年，其他金融资产包括公司一项股权投资的特许权使用费应收账款。 |
(2) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他金融负债主要包括应收账款信贷余额以及收到的商品和服务。 |
衍生和非衍生金融工具分为以下三级公允价值层次结构，该层次结构反映了投入在进行衡量时的重要性。1级投入是活跃市场中类似工具的报价。级别2被定义为使用估值模型（即按模型计价），其输入因子是活跃市场中可直接或间接观察到的投入，而非报价。级别3被定义为使用估值模型（即按模型计价），其输入因子是不可观察的输入，几乎没有或根本没有市场数据，因此要求公司制定自己的假设。如果由于金融工具的到期时间相对较短，账面金额是公允价值的合理估计，则不提供金融工具的公允价值信息。这包括按摊销成本计量的现金和现金等价物、来自非关联方的贸易账户和其他应收账款、关联方的应收账款、其他金融资产以及应付给非关联方的账款、应付给关联方的账款、短期债务和其他金融负债。截至2024年3月31日或2023年12月31日，公允价值层次结构层级之间的转移尚未发生。公司在报告期结束时对转账进行入账。
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（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
衍生金融工具
为了管理货币汇率和利率波动的风险，公司经公司管理层授权，通过衍生工具与高评级金融机构（通常是投资级）进行各种套期保值交易。该公司主要签订外汇远期合约。在某些情况下，公司签订的衍生品合约不符合对冲会计的资格，但用于经济目的（经济对冲）。公司不将金融工具用于交易目的。
非衍生金融工具
用于分类和衡量非衍生金融工具的重要方法和假设如下：
该公司评估了其商业模式和金融资产的现金流特征。持有绝大多数非衍生金融资产是为了收集合同现金流。金融资产的合同条款允许得出结论，即现金流仅代表本金和利息的支付。因此，来自非关联方的贸易账户和其他应收账款（包括与应收账款融资机制相关的应收账款，见附注8）、来自关联方的应收账款和其他金融资产按摊销成本计量。
现金和现金等价物由现金基金和其他短期投资组成。现金资金按摊销成本计量。短期投资具有很高的流动性，很容易转换为已知金额的现金。短期投资以公允价值计量损益（FVPL）。公允价值变动的风险微不足道。
股票投资不是为了交易而持有。在最初确认时，公司选择逐一代表个人战略投资公允价值在其他综合收益中的后续变化。如果股票工具在活跃市场上报价，则公允价值基于期末的报价。必要时，公司聘请外部估值公司来协助确定三级股权投资的公允价值。外部估值使用折扣现金流模型，该模型包括大量不可观察的投入，例如特定投资的预测财务报表和加权平均资本成本，这些数据反映了当前的市场评估和终端增长率。
大多数债务证券是在商业模式中持有的，其目标是实现合同现金流和出售证券。标准息票债券在指定日期产生的现金流仅是未偿还本金的本金和利息。随后，这些金融资产通过其他综合收益（FVOCI）被归类为公允价值。债务证券的一小部分不会产生仅用于支付本金和利息的现金流。因此，这些证券按FVPL计量。通常，大多数债务证券都是在活跃的市场上报价的。
长期债务最初按其公允价值确认，随后按摊销成本计量。主要长期债务的公允价值是根据市场信息计算的。有市场报价的负债使用这些报价来衡量。其他长期债务的公允价值按相应未来现金流的现值计算。为了确定这些现值，使用公司截至资产负债表日的现行利率和信用利差。
收购未付的可变款项按其公允价值确认。个人公允价值的估算基于决定未来或有付款的安排的关键输入以及公司对这些因素的预期。公司评估实现相关目标的可能性和时机。定期审查基本假设。
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（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
看跌期权负债按期权行使价的现值确认。期权的行使价通常基于公允价值，在某些有限的情况下，可能包含固定底价。根据历史收益、基础业务的发展阶段和其他因素，公司用来估算公允价值的方法假设账面净值或收益倍数中的较大值。公司不时聘请外部估值公司来协助对某些看跌期权进行估值。外部估值帮助公司使用贴现现金流和收益和/或收入倍数的组合来估算公允价值。在看跌期权可能包含固定底价的有限情况下，外部估值公司可以通过进行蒙特卡罗模拟分析来模拟行使价，从而协助公司进行估值。看跌期权负债按税前贴现率进行贴现，该折现率反映了当前市场对货币时间价值的评估以及负债的特定风险。这些看跌期权的估计公允价值也可能波动，根据市场状况，贴现现金流以及最终结算这些债务所依据的收益和/或收入的隐含倍数可能与公司目前的估计有很大差异。为了分析不可观察投入的变化对看跌期权负债公允价值衡量的影响，公司假设收益（或企业价值，如适用）的增长为
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日的三级金融工具的对账情况：
第三级金融工具从期初到期末余额的对账
以 € THOUS 为单位
| 2024 |
| 2023 | |||||||||||
| 变量 |
|
| 变量 |
| |||||||||
| 付款 | 应收款 |
| 付款 | ||||||||||
杰出的 | 从 |
| 杰出的 | |||||||||||
公平 | 为了 | 看跌期权 | 许可证 | 公平 | 为了 | 看跌期权 | ||||||||
| 投资 |
| 收购 |
| 负债 |
| 协议 |
| 投资 |
| 收购 |
| 负债 | |
1月1日的期初余额 |
| | | | — | | | | ||||||
增加 | | | | — | | | | |||||||
减少 | — | ( | ( | — | — | ( | ( | |||||||
改叙 | — | — | — | | (1) | — | — | — | ||||||
在损益中确认的收益/亏损 (2) | | ( | — | | ( | ( | — | |||||||
在权益中确认的收益/亏损 |
| — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||
外币折算和其他变动 | | | | | ( | ( | ( | |||||||
3月31日和12月31日的期末余额， | | | | | | | | |||||||
| (1) | 该公司一项股权投资的特许权使用费应收账款此前被记录为非金融资产，并于2024年3月31日进行了修订。 |
| (2) | 包括已实现和未实现的收益/亏损。 |
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（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
12。细分市场和公司信息
公司的运营部门是根据公司如何管理业务和按产品和服务分配资源和责任来确定的，并与每季度向首席运营决策者提供的财务信息保持一致。Care Enablement部门主要从事产品和设备的分销，包括研发、制造、供应链和商业运营，以及监管和质量管理等支持职能。护理交付部门主要从事为治疗慢性肾脏病、ESRD和其他体外疗法提供医疗保健服务，包括基于价值和风险的护理计划。Care Delivery还包括药品业务以及与出售Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.的某些肾脏药物相关的权益法投资方的收入，这些药物用于该公司的诊所为患者提供医疗保健服务。
该公司的全球医疗办公室旨在优化公司内部的药物治疗和临床流程，并支持护理交付和护理支持，该办公室实行集中管理，其损益分配给各细分市场。同样，公司分配的费用主要与总部的管理费用有关，包括会计和财务以及某些人力资源、法律和信息技术成本，因为公司认为这些成本可归因于各细分市场，用于为护理交付和护理支持分配资源。这些费用按预算金额分配，预算数字和实际数字之间的差额记录在公司一级。但是，某些成本主要与股东活动、管理活动、全球内部审计和某些投资的调整有关，不分配给某个细分市场，而是作为公司支出入账。这些活动不符合国际财务报告准则第8号 “运营部门” 对细分市场的定义，并作为企业（企业）单独报告。融资是一项公司职能，不受运营部门控制。因此，公司不将与融资相关的利息支出列为分部衡量标准。此外，该公司不包括所得税，因为它认为税收不在细分市场的控制范围内。
管理层使用反映该细分市场所有可控收入和支出的衡量标准来评估每个细分市场。关于业务运营的业绩，管理层认为最合适的衡量标准是收入和营业收入。公司以公允市场价值在细分市场之间转移产品。相关的内部收入和支出以及内部产生的产品转让的任何剩余损益最初记录在运营部门中，在合并时予以冲销，并包含在 “分部间冲销” 中。生产资本支出基于各细分市场的预期需求和合并盈利能力方面的考虑。
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目录
费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，与公司分部和公司活动有关的信息如下：
细分市场和公司信息
以 € THOUS 为单位
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| 护理 |
| 总计 |
| 分段间 | ||||||
| 护理交付 |
| 赋能 |
| 细分市场 |
| 消除 |
| 企业 |
| 总计 | |
截至2024年3月31日的三个月 |
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来自医疗保健服务的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
来自医疗保健产品的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
与客户签订合同的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
来自保险合同的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
租赁合同的收入 (1) | — | | | — | — | | ||||||
来自外部客户的收入 | | | | — | — | | ||||||
分段间收入 | — | | | ( | — | — | ||||||
收入 | | | | ( | — | | ||||||
营业收入（亏损） | | | | | ( | | ||||||
利息 | ( | |||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||
折旧和摊销 | ( | ( | ( | | ( | ( | ||||||
减值损失 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||
权益法被投资者的收益（亏损） | | — | | — | — | | ||||||
总资产 (1) | | | | ( | | | ||||||
其中对权益法被投资者的投资 (1) | | — | | — | — | | ||||||
增加不动产、厂房和设备、无形资产和使用权资产 (1) | | | | ( | | | ||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 |
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来自医疗保健服务的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
来自医疗保健产品的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
与客户签订合同的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
来自保险合同的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
租赁合同的收入 (1) | — | | | — | — | | ||||||
来自外部客户的收入 | | | | — | — | | ||||||
分段间收入 | — | | | ( | — | — | ||||||
收入 | | | | ( | — | | ||||||
营业收入（亏损） | | ( | | ( | | | ||||||
利息 | ( | |||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||
折旧和摊销 | ( | ( | ( | | ( | ( | ||||||
减值损失 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||
权益法被投资者的收益（亏损） | | | | — | — | | ||||||
总资产 (1) | | | | ( | | | ||||||
其中对权益法被投资者的投资 (1) | | | | — | — | | ||||||
增加不动产、厂房和设备、无形资产和使用权资产 (1) | | | | — | | |
(1) | 列入这些细列项目是为了遵守国际财务报告准则第8号和国际财务报告准则第15号的要求，或者是在自愿基础上提供的，但不包括在首席运营决策者定期审查的信息中。此外，公司调整了前一期财务信息，以纳入截至2023年12月31日的年度中确定的其他合同，这些合同需要根据国际财务报告准则第17号进行某些披露。 |
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目录
费森尤斯医疗保健公司
中期合并财务报表附注
（未经审计）
（以 THOUS 为单位，股票和每股数据除外）
13。资产负债表日期之后发生的事件
2024 年 4 月，该公司与德国和美国的风能和太阳能项目开发商签署了多项虚拟电力购买协议 (VPPA)，条款最高为
在2024年3月31日的资产负债表日之后，没有发生其他对所列关键数据和收益产生重大影响的重大事件。除了公司于2024年3月13日宣布自2024年6月1日起任命约尔格·哈林为负责法律、合规和人力资源的管理委员会新成员和劳资关系董事外，目前公司的结构、管理、法律形式或人员没有重大变化。
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目录
关于市场风险的定量和定性披露
公司截至2023年12月31日止年度的20-F表年度报告中包含的合并财务报表附注26以及本报告中包含的合并财务报表（未经审计）附注13中的信息已纳入本参考文献。
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目录
控制和程序
根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第3b-4（c）条的定义，公司是 “外国私人发行人”。因此，公司无需向美国证券交易委员会（委员会）提交季度报告，并且必须评估其披露控制和程序的有效性，披露其财务报告内部控制的重大变化，并仅在其20-F表年度报告中根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302和906条提供首席执行官和首席财务官的认证。公司在自愿的基础上以6-K表格的掩护向委员会提供季度财务信息和此类认证。尽管该公司目前希望遵守此类报告程序，但无法保证公司会继续这样做。
关于此类自愿报告，包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层已按照《证券交易法》第13a-15条的规定对截至本报告所涉期末的公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官和首席财务官在提供本报告时得出结论，公司的披露控制和程序旨在确保公司在根据该法提交或提供的报告中必须披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并能有效确保公司在报告中必须披露的信息得到积累，酌情向管理委员会，包括首席执行官和首席财务官进行了沟通，以便及时就所需的披露做出决定。在过去的财政季度中，内部控制或可能对内部控制产生重大影响的因素没有重大变化。
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目录
其他信息
法律诉讼
本报告其他部分列报的合并财务报表（未经审计）附注10中的信息以此引用方式纳入。
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目录
展品
本报告中归档了以下证物：
展品编号 |
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10.1 | 费森尤斯医疗股份公司管理委员会2024+奖金计划（随函提交）。 | |
10.2 | 费森尤斯医疗股份公司管理委员会2024+年长期激励计划（随函提交）。 | |
31.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席执行官兼管理委员会主席进行认证。 | |
31.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席财务官和管理委员会成员进行认证。 | |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席执行官兼管理委员会主席的认证（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的要求，本附件随附于本报告，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，不应视为 “已提交”）。 | |
32.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对公司首席财务官和管理委员会成员的认证（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的要求，本附件随附于本报告，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，不应视为 “已提交”）。 | |
101 | 截至2024年3月31日的三个月期间的以下财务报表来自FME AGs2024年5月6-K表报告，采用ixBRL（在线可扩展业务报告语言）格式并包含在本报告正文中：（i）合并收益表，（ii）综合收益表，（iii）合并资产负债表，（iv）合并现金流量表，（v）合并股东报表权益和 (vi) 合并财务报表附注。 |
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
日期：2024 年 5 月 7 日
费森尤斯医疗保健公司 | ||
来自： | /s/ HELEN GIZA | |
姓名： | 海伦吉萨 | |
标题： | 首席执行官兼管理委员会主席 | |
来自： | /s/ 马丁·菲舍尔 | |
姓名： | 马丁·菲舍尔 | |
标题： | 首席财务官兼管理委员会成员 | |
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