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摘要

Aegon Ltd. 在本文件中， 被称为 Aegon 或 “公司”，与其成员公司一起被称为 Aegon 集团或集团。出于此类目的，就Aegon而言，在 中，成员公司是指需要在Aegon集团偿付能力中合并的公司。

截至2023年12月31日，Aegon受百慕大金融管理局（BMA）的保险 集团监管监管。本文件代表需要发布的集团财务状况报告 (FCR)。

2023年9月30日Aegon的合法住所移交给百慕大后，集团监管从荷兰中央银行（DNB）转移到百慕大 金融管理局。在截至2027年底的过渡期内，百慕大偿付能力框架下的Aegons集团偿付能力比率和盈余将与偿付能力II制度下的偿付能力比率和盈余基本一致。Aegons英国保险 子公司已根据英国偿付能力II标准（包括英国Aegon批准的部分内部模型）纳入Aegon集团偿付能力计算。过渡期过后，Aegon将完全采用 百慕大偿付能力框架。在过渡期间，FCR中将使用偿付能力II术语，而不是BMA监管术语。

2023年的FCR 包含有关集团2023年1月1日至2023年12月31日报告期的业务和业绩、治理体系、风险状况、偿付能力估值和资本管理的信息。

除非另有说明，否则FCR中反映货币金额的数字以百万欧元列报，并四舍五入至最接近的百万欧元。因此，在所有情况下， 四舍五入的金额加起来可能不等于四舍五入的总数。所有比率和方差均使用基础金额而不是四舍五入金额计算。

业务和业绩

Aegon经营人寿 保险和养老金业务，还活跃于储蓄和资产管理业务、意外和健康保险以及一般保险。Aegon专注于两个核心市场（美国和英国）、三个成长型市场 （西班牙和葡萄牙、中国和巴西）和一家全球资产管理公司。将法定所在地移交给百慕大使Aegon得以维持其在荷兰海牙的总部。

Aegon在瞬息万变的环境中运营，我们面临着新的挑战和机遇。Aegon旨在通过实现帮助人们过上最美好生活的宗旨，在塑造一个繁荣和 可持续发展的社会中发挥关键作用。

Aegon的战略不仅是加强我们的运营 和财务业绩，还努力对整个社会产生积极影响，包括尽可能以可持续和负责任的方式管理我们的直接业务和投资活动。有关Aegons 战略的更多信息，请参阅Aegons 2023年综合年度报告的第12-17页。

关于Aegon在2023年业务和业绩的完整详细信息， 在A节的业务和业绩中进行了描述。后续重大事件的详细情况载于F节。后续事件。

治理结构

Aegon的重新注册也促使Aegon采用了新的治理结构。这包括引入单层董事会，由先前框架下的监事会成员（担任非执行职务）和作为高管 成员的首席执行官（CEO）组成。

根据《百慕大公司法》和公司章程的规定，董事会管理和经营 Aegon的业务，并负责公司的一般事务，包括制定公司的战略。董事会可以行使公司的所有权力，但《百慕大公司 法》或公司章程要求股东大会行使的权力除外。

Aegon的风险管理框架旨在识别和管理可能 影响Aegon的潜在事件和风险。这是在企业风险管理（ERM）框架中建立的，该框架旨在识别和管理Aegons风险承受能力范围内的个人和总体风险，为实现 Aegons目标提供合理的保证。企业风险管理框架适用于Aegon拥有运营控制权的所有业务。

关于 Aegons 治理体系的完整详情见第 B 节治理结构。

风险概况

作为一家保险集团，Aegon接受和管理风险是为了其客户和其他利益相关者的利益。Aegon的风险管理和控制系统 旨在确保以符合公司战略的方式有效和高效地管理这些风险。目标风险状况取决于客户需求、Aegon的风险管理能力、 Aegon对该风险的偏好以及是否有足够的风险承担能力。Aegon的目标是在金融市场风险、信用风险和承保风险之间取得平衡。目标风险概况是在Aegon集团层面设定的， 在开展业务的子公司内部进行了更详细的制定。Aegon的风险策略为Aegon的目标风险状况提供指导，同时支持Aegon的业务战略。Aegon面临一系列 承保、市场、信贷、流动性和运营风险。

SCR 集团的构成
金额（百万欧元）					2023				2022
C.1.1 市场风险		市场风险（SF）			358				785
		市场风险 (IM)			1,129				2,387
C.1.3 信用风险		交易对手违约风险 (SF)			48				143
		交易对手违约风险 (IM)			67				70
C.1.2 承保风险		人寿承保风险（SF）			182				789
		人寿承保风险 (IM)			1,415				1,668
		健康承保风险（SF）			36				218
		健康承保风险 (IM)			-				-
		非人寿承保风险 (SF)			29				75
		非人寿承保风险 (IM)			-				-
C.1.5 运营风险		运营风险 (SF)			19				223
		运营风险 (IM)			345				330
		LAC-DT			(450	)			(813	)
		未分散的 成分总量			3,177				5,875
		多元化			(1,377	)			(2,275	)
		分散投资后的 PIM SCR（仅限 AC ）			1,800				3,600
		D&A 和 OFS 的资本要求			3,590				4,243
		a.s.r. 股份的资本要求			1,975
		群组 PIM SCR			7,366				7,844

该表清楚地显示了2023年Aegons风险状况的变化。这种变化主要是由与 a.s.r 的交易推动的。

有关Aegons风险概况的全部详细信息见C节风险概况。

偿付能力估值

Aegon根据其经济价值对其集团 偿付能力资产负债表项目进行估值。

本报告D节的偿付能力估值进一步描述了 用于确定集团偿付能力状况的资产、技术准备金和其他负债估值的基础、方法和假设。

资本管理

2023年期间，Aegon集团和集团内的所有受监管实体继续遵守最低监管资本要求。

资本
金额（百万欧元）			2023				2022
符合条件的自有资金			14,250				16,332
SCR			7,366				7,884
偿付能力比率			193%				208%

有关Aegon资本管理目标和政策以及2023年12月31日监管资本的更多细节，包括 集团的敏感性，请参见E节资本管理和C节风险概况。

A. 业务和业绩

A.1 保险集团

A.1.1 姓名和联系方式 详情

Aegon是一家注册于百慕大的豁免股份有限公司，是Aegon集团公司的控股公司。

法定席位

教规法院

维多利亚街 22 号

汉密尔顿 HM 12

百慕大

荷兰总部

Aegon Ltd.

Aegonplein 50

2591 TV 海牙

荷兰

电话：+31 (0) 70 344 32 10

www.aegon.com

A.1.2 业务概览

Aegon 是一家国际金融服务集团 ，它联合了各种各样的企业，通过提供广泛的投资、保护和退休解决方案，共同帮助全球数百万人过上最美好的生活。

Aegon的普通股在阿姆斯特丹泛欧交易所和纽约证券交易所上市。Aegon的主要运营单位是独立的法律实体，根据各自国家的法律运营 。这些法律实体由根据荷兰法律注册成立的几家中间控股公司直接或间接持有，包括：

◾

Aegon Iberia Holding B.V.，Aegons在西班牙和葡萄牙开展活动的控股公司；

◾

Aegon Europe Holding B.V.，欧洲活动的控股公司；

◾

Aegon International B.V.，它是非欧洲国家Aegon集团公司的控股公司；以及

◾

Aegon Asset Management Holding B.V.，其多家资产管理实体的控股公司。

Aegons 的财务业绩受到许多外部因素的影响，包括人口趋势、市场状况和监管。此外，该业务受到集团为实现Aegons战略而采取的公司行动的影响，包括收购、出售和 其他行动。A.1.3节提到了在本报告所述期间发生的对Aegon产生重大影响的重大商业事件或其他事件。

A.1.3 报告所述期间的重大事件

在本报告所述期间，发生了以下重大 事件。随后发生的重大事件详情见F节。后续事件。

出售英国个人 保护业务

2023年4月，英国Aegon宣布将其英国个人保护手册出售给皇家伦敦。Aegon UK最初将投资组合 再保险给皇家伦敦，最终将在2024年通过第七部分转让将合法所有权转让给皇家伦敦，但须经法院批准。这支持了将重点放在美国 英国的核心工作场所和零售平台活动的战略，这是Aegon创建领先企业的雄心壮志的一部分。

完成对Aegons在罗马尼亚和波兰业务的剥离

2023年6月1日，Aegon宣布以1.25亿欧元完成将其在波兰和罗马尼亚的业务剥离给维也纳保险集团股份公司维也纳Versicherung Gruppe （VIG）的业务。这是完成全部销售的最后一步

在 结束对匈牙利和土耳其业务的撤资之后，Aegons在中欧和东欧的保险、养老金和资产管理业务转到VIG。

与 ASR Nederland N.V. 的交易

2023年7月4日，Aegon宣布完成了与ASR Nederland Nev.V.（a.s.r.）的荷兰养老金、人寿和非人寿保险、 银行和抵押贷款发放活动的合并，并开始与a.s.r建立资产管理合作伙伴关系。作为交易的一部分，Aegon获得了22亿欧元的现金收益和 a.s.r. 29.99％的股份。

股票回购

Aegon 于 2023 年 7 月 6 日宣布， 启动 15 亿欧元的股票回购计划。在此之前，其荷兰养老金、人寿和非人寿保险、银行和抵押贷款发放活动已于 2023 年 7 月 4 日宣布完成与 a.s.r. 的合并。股票回购计划于2023年7月6日启动，除非出现不可预见的情况，否则预计将于2024年6月30日当天或之前完成。

出售其在印度的关联公司56％的股份

2023年7月21日，Aegon 宣布将其在印度的关联公司Aegon人寿保险公司56％的股份出售给印度金融服务公司Bandhan Financial Holdings Limiteds。撤资不会对Aegon的资本状况 或业绩产生重大影响。该交易于 2024 年 2 月 23 日完成。

资本融资

2023年12月，赎回了5亿欧元的优先无抵押票据，票面利率为1％。

A.2 小组主管的姓名和联系方式

百慕大金融管理局担任Aegon的集团监督机构。

BMA House

维多利亚街 43 号

汉密尔顿 HM12

百慕大

电话：+1 441 295 5278

www.bma.bm

A.3 经批准的 组审计师的姓名和联系方式

普华永道会计师事务所是Aegon的外部审计师。

普华永道会计师事务所 N.V.

Thomas R. Malthusstraat 5

1066 JR 阿姆斯特丹

荷兰

电话：+31 (0) 88 792 00 20

www.pwc.com

A.4 对所有权细节的描述，包括 保险集团的所有权权益比例

合格控股是指直接或间接持有Aegon Ltd.，占资本或投票权的10％或以上，或者 ，这使得有可能对Aegon Ltd的管理施加重大影响。根据该定义，只有Vereniging Aegon符合资格。

Vereniging Aegon是一家荷兰协会，位于荷兰海牙，其特殊目的是保护Aegon Ltd.及其利益相关者的更广泛利益。2023年12月31日，Aegons的最大股东Vereniging Aegon共持有313,944,810股普通股和381,813,800股普通股B股

根据2013年5月修订的1983年合并协议的条款，Vereniging Aegon拥有 收购更多普通股的选择权。Vereniging Aegon可以行使看涨期权，将其总股份保留或恢复至投票权的32.6％，无论是什么情况导致总股权低于32.6％。在没有特殊原因的情况下，Vereniging Aegon可以为其持有的每股普通股投一票，每持有40股普通股B只能投一票。由于 Special Cause 符合收购Aegon Ltd. 15% 权益的资格，任何个人或群体（无论是个人还是集体）收购Aegon Ltd.股份的要约或拟议的业务合并，但董事会批准的交易除外。如果Vereniging Aegon自行决定出现特殊原因，则必须通知股东大会。在这种情况下，Vereniging Aegon保留其普通股B的全部投票权，期限为六 个月。在这段有限的时间内，Vereniging Aegon将在股东大会上获得32.6％的选票。因此，截至2023年12月31日，根据已发行和有表决权的股票数量（不包括Aegon在国库中持有的已发行普通股），在正常情况下，Vereniging Aegon的投票权约为18.4％。如果有特殊原因，Vereniging Aegons的投票权将增加到32.6％，持续长达六个月。

母公司Aegon Ltd.的主要子公司在A.5节中按地域分部列出。除非另有说明，否则均为 全资直接或间接所有，并参与保险或再保险业务、养老金、资产管理或与这些活动相关的服务。除非另有说明，否则Aegon持有的这些子公司的投票权等于股权， 。

A.5 详细说明集团结构的小组结构图

Aegon的运营细分市场以内部报告中显示的业务为基础，这些报告定期由被视为首席运营决策者的首席执行官进行审查。所有应申报的细分市场都涉及保险或再保险业务、资产管理或与这些活动相关的服务。截至 2023 年底，应报告的细分市场为：

◾

美洲：一个运营细分市场，涵盖美国的业务部门，包括位于美国以外的任何单位活动；

◾

英国：一个运营细分市场，涵盖英国平台业务和传统保险的业务活动；

◾

国际：一个运营板块，涵盖在香港、新加坡、中国、印度、巴西、百慕大、西班牙和葡萄牙运营的企业，包括位于这些 国家以外的任何单位活动；

◾

资产管理：一个运营部门，涵盖Aegon资产管理（AAM）全球平台和战略合作伙伴关系的业务活动；以及

◾

控股和其他活动：一个运营部门，包括控股公司的融资、员工和其他管理费用。

Aegon Ltd. 是实体集团中所有实体的最终所有者。除非 另有说明，否则所有子公司均由Aegon Ltd. 100％直接或间接拥有。

2023年7月21日，Aegon宣布将其在印度的关联公司Aegon人寿保险公司56％的股份出售给印度金融服务公司Bandhan Financial Holdings Limited。撤资不会对Aegon的资本状况或业绩产生实质性影响。该交易于 2024 年 2 月 23 日完成。

Aegon Ltd. 的结构如下¹:

1	该图表反映了报告结构，这与Aegon的法律结构不同。这张图表不是 Aegons 结构的详尽概述。

A.6 报告期内由剩余保险负债变动和 保险集团细分的保险业务

《国际财务报告准则第17号》和《国际财务报告准则第9号》分别取代了国际财务报告准则4和IAS 39的采用，对Aegon的财务状况和合并财务报表产生了重大影响。根据对国际财务报告准则第17号的修订，Aegon决定在首次适用国际财务报告准则第9号和第17号时采用叠加方法。这使它能够重申 两项新标准的2022年比较期。

下表显示了按组成部分划分和按报告分段划分的保险总收入。

保险收入
金额（百万欧元）			2023				2022
预期的保险索赔和费用			8,383				9,092
从订约承办事务利润中公布的收益			952				1,029
发布 非金融风险的风险调整表			340				320
与复苏收购 成本相关的对价的分配比例			558				545
其他			(39	)			(42	)
未根据保费 分配方法（PAA）衡量的保险合同			10,195				10,944
根据PAA衡量的保险合同			127				233
具有全权 参与特征 (DPF) 的投资合约			64				74
保险总收入			10,386				11,251
美洲			9,468				10,174
英国			663				701
国际			1,795				1,618
淘汰			(51	)			(32	)
分段总计			11,876				12,461
取消合资企业和联营企业			(1,490	)			(1,210	)
保险总收入			10,386				11,251

欲了解更多详情和解释，请参阅附注2重要会计政策信息、附注5分部信息和附注 6 Aegons 2023年综合年度报告的保险收入。

A.7 按资产类别分列的投资业绩以及保险集团在报告期内发生的实质性收入和支出 的详情

下表显示了合并损益表、投资收益和净业绩。

合并损益表
金额（百万欧元）		2023								2022
保险收入			10,386								11,251
保险服务费用			(10,226	)							(11,097	)
持有的再保险 的净收入/（支出）			182								275
保险服务结果			342								430
使用有效 利息法计算的金融工具的利息收入			2,738								2,898
按公允价值计量的金融工具利息收入，计入 损益			737								575
其他投资收益			1,283								1,153
金融交易结果			12,302								(29,505	)
减值（损失）/逆转			(86	)							(95	)
保险财务收入/（支出）			(17,650	)							25,005
持有的再保险融资净收入/（支出）			699								599
利息支出			(218	)							(97	)
保险净投资 结果			(196	)							532
使用有效 利息法计算的金融工具的利息收入			599								409
按公允价值计量的金融工具利息收入，计入 损益			89								49
其他投资收益			550								411
金融交易结果			6,929								(10,656	)
减值（损失）/逆转			(33	)							(43	)
投资合同收入/（支出）			(7,851	)							9,808
利息支出			(45	)							(3	)
其他净投资结果			238								(26	)
利息费用			(182	)							(182	)
其他融资收入			-								5
净融资 投资结果			(182	)							(178	)
净投资总额 结果			(139	)							329
费用和佣金收入			2,163								2,272
其他运营费用			(3,000	)							(2,786	)
其他收入/（费用）			(57	)							341
其他 结果			(894	)							(173	)
未计入合资 企业、关联企业和税收的利润/（亏损）前业绩			(691	)							585
合资企业的份额和利润/（亏损）			196								252
员工的份额和利润/（亏损）			103								(11	)
持续 业务的税前结果			(391	)							827
所得税（费用）/福利			209								(71	)
持续 操作的净结果			(182	)							756
已停止的 业务的净业绩			(17	)							(1,746	)
持续经营和 已终止业务的净业绩			(199	)							(990	)

投资收益		2023																2022
金额（百万欧元）		利息收入				分红 收入				租金 收入				总计				利息 收入				分红 收入				租金 收入				总计
股份			-				1,804				-				1,804				-				1,524				-				1,524
债务证券和货币市场工具			3,031				-				-				3,031				3,186				-				-				3,186
贷款			435				-				-				435				426				-				-				426
房地产			-				-				29				29				-				-				39				39
其他			697				-				-				697				318				-				-				318
总计			4,163				1,804				29				5,996				3,930				1,524				39				5,493
结果
金额（百万欧元）																			2023								2022
按地理位置划分的运营业绩
美洲																			1,107								1,433
英国																			214								211
国际																			196								202
资产管理																			145								193
举行和其他活动																			(173)								(220)
淘汰																			10								(17)
运营结果																			1,498								1,802
公允价值项目																			76								(218)
投资的已实现收益/（亏损）																			(659)								(481)
净减值																			(92)								(122)
非经营性物品																			(675)								(820)
其他收入/（费用）																			(1,140)								(1,815)
税前结果																			(317)								(834)
所得税																			118								(156)
其中某些按比例合并的 合资企业和联营企业的所得税包括税前收入																			91								85
净结果																			(199)								(990)

欲了解更多详情和解释，请参阅附注2重要会计政策信息、附注5分部信息和 附注6 Aegons 2023年综合年度报告的保险收入。

A.8 任何其他重要信息

Aegon没有关于其业务和业绩的任何其他重要信息可供报告。

B. 治理结构

本章描述了集团的 治理结构。

B.1 母公司董事会和高级管理人员

B.1.1 描述上级董事会（董事会）和高级管理人员的结构，这些 职责的角色、职责和分工

Aegon由两个主要的公司机构管理：董事会和股东大会。

根据 2023 年 12 月 31 日，Aegons 董事会由八名非执行董事和一名执行董事组成。根据《百慕大公司法》和公司章程的规定，董事会管理和经营 Aegon 的业务，并负责公司的一般事务，其中 包括制定公司的战略。董事会可以行使公司的所有权力，但《百慕大公司法》或公司章程要求由 股东大会行使的权力除外。

董事会成员对Aegon负有信托责任，即在与Aegon打交道或代表Aegon打交道时本着诚意行事，行使其 权力，诚实地履行其职责。在行使其职责时，董事会应考虑决策的长期后果、可持续性和所有企业利益相关者的利益。为了 董事有责任以他们认为符合公司最大利益的方式行事，不得要求董事将任何特定利益相关者利益或利益群体的利益视为比其他任何利益相关者利益或利益集团更重要 。

董事会可以在其控制下下放与 有关的所有权力、权限和自由裁量权日常运营将Aegon的一般业务和事务交给Aegon首席执行官（CEO）。董事会监督 首席执行官和董事会授予的任何其他个人或委员会履行其职责和授予的权力、权力和自由裁量权的情况，并最终对他们履行董事会职责负责。

根据Aegons董事会条例，以下事项完全属于董事会 的职权范围，不能委托给首席执行官：

◾

审查和通过（对公司战略和战略计划的任何重大修改），包括年度资本预算和分配；

◾

审查业务风险，董事会对内部风险管理和控制系统的结构和运作进行评估；

◾

审查和批准（对该地区（年度）业务计划和中期计划（任何实质性修正），但以其与集团预算相关的为限；

◾

审查和批准（对集团预算的任何重大修改）；

◾

接收、审议和批准董事会委员会的报告；以及

◾

Aegon Ltd.《董事会条例》附表2中列出的重大事项。

首席执行官由执行 委员会协助，该委员会为维护Aegon的战略目标提供支持和专业知识。Aegons执行委员会由拉德·弗里斯（首席执行官）、马特·里德、伊丽莎白·卡尔德拉、威尔·富勒、迈克·霍利迪-威廉姆斯、阿斯特丽德·耶克尔、 马可·凯姆、Onno van Klinken、Bas NieuweMe、邓肯·罗素和黛博拉·沃特斯组成。

董事会已从其成员中成立了审计委员会、风险委员会、薪酬和 人力资源委员会以及提名和治理委员会。

董事会的组成

股东大会任命董事会成员。董事会应自行决定董事人数，前提是董事会的大多数成员应由非执行董事组成。

如果董事会提议任命董事会成员，则股东大会决议需要简单的 多数票，否则，该决议需要三分之二多数票，多数票必须代表当时已发行和流通股票的至少一半 (1/2)。

董事会成员的任期不超过四年，之后可以连任。12 年后， 非执行董事将不再被视为独立董事。Aegon旨在确保公司董事会的组成符合Aegon的包容性和多元化政策，因此 在本政策的专业背景、地域、性别和其他相关方面保持良好的平衡。已按照《董事会条例》的附表在aegon.com上发布了一份简介，概述了董事会成员所需的 资格。如果董事会提议罢免或暂停董事会成员，则股东大会决议要求获得简单多数票，否则，该决议需要三分之二多数票，多数票必须代表当时已发行和流通股票的至少一半（1/2）。董事会在适当遵守董事会薪酬政策的前提下，确定执行 董事和非执行董事的薪酬和其他服务条款。该薪酬政策由股东大会最终在最近通过薪酬政策的股东大会之后举行的第四次年度股东大会上通过。

委员会

董事会还监督其委员会的活动。这些委员会完全由非执行董事 组成，负责处理与Aegons财务账户、风险管理、可持续发展、高管薪酬和任命相关的具体问题。这些委员会是：

◾

审计委员会；

◾

风险委员会；

◾

薪酬和人力资源委员会；以及

◾

提名和治理委员会

审计委员会

Aegon既有审计委员会又有风险委员会。在监督风险管理框架和风险控制系统的运作方面， ，包括监督相关立法和法规的执行，审计委员会与风险委员会密切协调。某些董事会成员同时参加这两个委员会，审计委员会和 风险委员会的联合会议定于每年举行一次。

审计委员会的主要作用和职责是协助董事会履行以下方面的 监督职责并为其提供建议：

◾

集团合并财务报表的完整性和质量；

◾

集团企业风险管理框架和内部控制系统的设计、运作和适当性的有效性，包括监督相关立法 和法规的执行，监督行为准则的运作，以及监督财务报告的内部控制；

◾

集团披露财务和非财务信息，包括但不限于会计政策的选择、新规则的适用和影响评估、有关年度账目中估计项目处理的信息、预测以及外部和内部审计师的工作；

◾

遵守建议和意见，跟踪内部和外部审计师的评论，包括审查合规和投诉（举报）程序和报告；

◾

内部审计职能的作用和运作；

◾

公司的税收筹划政策；

◾

精算事项；

◾

集团的融资、融资、资本结构和资本报告、集团资本计划、集团融资计划以及财政政策与程序，包括重大财务风险；

◾

信息和通信技术的应用，包括与网络安全和信息安全有关的风险；

◾

合并的季度、半年和全年财务报表和财务报告流程的完整性；

◾

内部控制系统和内部审计程序的有效性；

◾

与外聘审计师的关系，特别包括其任命、重新任命或解雇、资格、独立性、薪酬以及为本集团提供的任何服务；以及

◾

外部审计员的业绩和外部审计程序的有效性，包括监测外部审计员的独立性和客观性。

审计委员会向董事会报告其活动，确定其认为需要采取行动或 改进的任何事项，并就应采取的步骤提出建议。有关审计委员会运作的更多信息，请参阅aegon.com上的审计委员会章程。

风险委员会

风险委员会侧重于设计和 运营的有效性以及Aegon Ltd的企业风险管理框架和内部控制系统的适当性，其中包括：

◾

风险策略；

◾

风险承受能力；

◾

风险治理结构；

◾

风险能力；

◾

产品开发和定价；

◾

风险评估；

◾

风险应对和内部控制的有效性；

◾

风险监控；以及

◾

风险报告

此外，风险委员会负责审查与资本、收益、流动性、运营和风险政策合规性有关的 风险敞口并向董事会提供建议。审计委员会主要依赖风险委员会处理上述主题。

风险委员会与审计委员会密切合作。2023 年 12 月举行了一次联合会议。

联合会议重点讨论了2024年集团风险计划、模型验证、信息安全，包括高风险和中等风险应用程序的风险观点，以及根据可持续发展报告进行的双重重要性评估的 结果。

薪酬和人力资源委员会

薪酬与人力资源委员会（前身为薪酬委员会）旨在根据适用的法律法规监督这些政策和做法的制定和执行，从而保障公司 内部健全的薪酬政策和做法。为了确保薪酬政策和做法正确考虑所有类型的风险 ，除了考虑流动性和资本水平外，薪酬和人力资源委员会还特别评估了所采用的薪酬治理流程、程序和方法。此外，委员会确保 总体薪酬政策与公司的长期战略及其股东、投资者和其他利益相关者以及广大公众的长期利益保持一致。除其他外，这包括：

◾

审查Aegon的全球薪酬框架，就薪酬政策提出建议，并就批准和采用全球薪酬框架向董事会提供建议；

◾

监督执行董事的薪酬；

◾

每年审查控制职能负责人的薪酬提案；

◾

在业绩年度开始和年底准备有关可变薪酬的建议；以及

◾

准备向股东提供的有关薪酬政策和做法的信息，包括薪酬报告。

提名和治理委员会

提名和治理委员会 侧重于董事会的规模、组成和概况，处理董事的职能、继任和拟议提名，确保公司治理结构符合适用的规章制度，并就负责任的业务战略向 提供建议。这包括：

◾

制定提名董事的甄选标准和（重新）任命程序；

◾

拟定甄选标准和任命程序以及提名首席执行官的提案；

◾

更新董事会概况，定期评估董事会的规模和组成，并就董事会的组成概况提出建议；

◾

评估个别董事的运作情况，起草董事继任计划；

◾

就被指定为董事会主席和副主席的候选人提供咨询和提议；

◾

监督董事会关于高级管理人员甄选标准和任命程序的政策；

◾

定期讨论高级管理层内部的任何相关事态发展，并就高级管理层的任何可能任命提供建议；

◾

监督公司的公司治理结构以及对任何适用的公司治理立法和法规的遵守情况；

◾

定期评估和建议负责任的业务战略，包括作为企业战略一部分的可持续发展/环境、社会和治理（ESG）战略；以及

◾

监督董事会及其每个委员会的年度自我评估流程。

B.1.2 对 薪酬政策和做法以及管理母公司董事会、高级管理人员和员工的基于绩效的标准的描述

Aegons全球薪酬 框架（GRF）是根据相关规章制度设计的。其中包括荷兰法律和偿付能力二中的薪酬规则，在Aegons从 荷兰迁往百慕大之后，该规则自2023年9月30日起不再适用。Aegon内部的所有薪酬政策均源自GRF，例如执行董事薪酬政策和我们业务部门的当地薪酬政策。尽管自2023年9月30日起 这些规定不再适用于Aegon，但在Aegons从荷兰重新定居到百慕大之后，GRF在2023年仍然有效。

Aegons的薪酬 政策源自GRF，其中包括执行董事的薪酬政策和当地企业的薪酬政策。这些政策定义了 不同国家和当地企业雇用Aegons员工的具体条款和条件。薪酬流程中的所有步骤均受GRF及其基本政策的约束。来自人力资源、风险管理和合规部门的员工参与了该流程的所有步骤。

下文概述了2023年Aegon对 董事会执行董事和非执行董事的薪酬政策。

欲了解更多详情，请参阅Aegons 2023年综合年度报告第66-82页的薪酬报告。

Aegons的非执行董事薪酬政策旨在确保公平的薪酬并保护其非执行董事的 独立性。2023年适用的非高管薪酬政策已在2020年5月15日的 股东年度股东大会上通过。该政策已接受董事会的年度审查。在股东根据我们章程中的适用要求通过新的或修订后的政策之前，该政策将一直有效。董事会将向股东提交一份提案，要求至少每四年通过一次非执行董事政策和年度股东大会的政策。在 2024 年年度股东大会上，董事会将要求Aegons股东通过一项董事薪酬政策，该政策涵盖非执行和 执行董事的薪酬。

根据现行政策，非执行董事会成员有权获得以下权利：

◾

董事会成员的基本费用。不向成员单独支付出席董事会例会的出席费；

◾

每额外参加一次董事会会议，无论是亲自出席还是通过视频和/或电话会议，均需支付出席费；

◾

董事会各委员会成员的委员会费用；

◾

出席的每一次委员会会议的出席费，无论是亲自出席还是通过视频和/或电话会议；以及

◾

如果参加需要在董事会成员所在地和会议地点之间进行洲际、大陆或美国州际旅行的会议，则需支付额外费用。

这些费用均为固定金额。必要时，Aegon在 非执行董事会成员的本国向雇主支付社会保障缴款。本国的雇员社会保障缴款（如果有）由非执行董事会成员支付。允许非执行董事会成员每年对荷兰经济发展的费用进行索引。

2023 年高管 董事的薪酬

分配给弗里斯先生与2023年业绩年度相关的总薪酬为390万欧元（2022年：360万欧元），分配给里德先生的总薪酬为250万欧元（2022年：230万欧元）。

有关分配给高管 董事和前执行委员会成员薪酬的更多信息，请参阅Aegons 2023年综合年度报告第76页。

薪酬执行委员会成员

2023 年，执行委员会成员（不包括首席执行官）根据当地薪酬政策和当地市场惯例获得奖励，奖励范围和复杂程度相似的职位。这些政策源自GRF。他们的薪酬包括固定薪酬、可变薪酬、养老金和福利。可变薪酬由个人和公司 绩效指标混合确定，这些指标与Aegon的目标、业务战略、风险承受能力和长期业绩有关。他们的目标、水平和绩效评估是由当地薪酬委员会商定和确定的。

董事会和/或其当地薪酬委员会可以决定向下调整可变薪酬（基于事前或事后风险评估）或收回薪酬。分配的可变薪酬以33.33％的预付现金支付，66.67％的递延Aegon股票将在分配三年后归属。

视当地惯例而定，养老金安排可能包括允许提前退休的条款。

B.1.3 保险集团成员、董事会和高级管理人员的补充养老金或提前退休计划的描述

执行董事有权获得相当于其固定薪酬水平40％的养老金缴款，固定薪酬水平由以下三个部分组成：

◾

为居住在荷兰的员工提供Aegons固定缴款养老金计划，其符合条件的收入最高可达128,810欧元（荷兰法律设定的2023年门槛）。

◾

参与Aegons的固定缴款养老金计划，适用于居住在荷兰的员工，其固定收入超过128,810欧元。

◾

额外的养老金总额补贴，使这三笔养老金缴款的总和等于其固定薪酬水平的40％。

与居住在荷兰且年龄相近的员工相比，执行董事领取的养老金缴款略高（差异约为10-15％）。这样做是为了达到有竞争力的总薪酬水平。

B.1.4 与 股东控制人、具有重大影响力的人、母公司董事会或高级管理人员的任何重大交易

没有与 董事会或执行委员会成员进行任何重大交易。

B.2 体能和适当要求

B.2.1 描述评估母公司董事会和高级管理人员的适当性和适当程序

根据1978年《百慕大保险法》（《保险法》），Aegon已确定所有担任财务总监或高级管理人员的人员必须遵守附表 “最低注册标准” 第1节中概述的符合条件和 适当要求。这些人员在按照《保险法》第30J条的规定和 的规定被任命为财务总监或高级职能之前，必须接受百慕大金融管理局的筛选。根据2011年《保险（团体监督）规则》第5.6.A条，需要持续评估主计长和管理人员的适合和适当状况。

持续遵守有效经营企业或具有其他关键职能的人员的适当性要求是 相关人员和 Aegon 的共同责任。

有效经营企业或担任其他关键职能的人员的健康状况在 选择时及之后确定。关于甄选点，Aegon已经为每个职能起草了具体的职位简介。这些简介详细说明了 成功担任公司内部特定职位所需的技能、知识和经验水平方面的要求。工作者的选择是根据这些特定的工作要求对职位候选人进行评估。这三个要素（专业知识、知识和 经验）的分数是平衡的，因此有可能招聘该职位。一旦被选中，将根据该职位简介持续评估特定人员是否适合担任某项职能。作为Aegon内部常规人力资源周期的一部分， 对健康要求的持续遵守情况进行监测。定期对照要求对绩效进行正式评估是该周期的一部分，并记录在案以备记录。在人力资源周期中，绩效管理 是目标的重要组成部分

已设定并监测结果，以评估工作者是否继续满足特定的工作要求和 的健康要求。

B.2.2 对母公司董事会和高级管理人员履行 职能的专业资格、技能和专业知识的描述

执行委员会

Aegons 执行委员会的成员与首席执行官一起工作，帮助监督运营问题和Aegons战略的实施。成员来自Aegon的职能、业务和国家部门，承担区域和全球 职责。这确保了Aegon作为综合国际企业进行管理。执行委员会为实现公司的战略目标提供重要的支持和专业知识。

董事会

根据百慕大法律，董事会管理和 经营公司的业务，并负责公司的一般事务。这包括制定和评估公司的战略、管理政策以及管理层实施其 政策的有效性，还包括监督法律和监管要求的遵守情况。在行使职责时，董事会应考虑（除其他事项外）决策的长期后果、可持续性、环境、 公司的社会和治理（ESG）优先事项、公司的声誉以及所有企业利益相关者的利益，包括股东、公司员工、业务关系、保单持有人、 与监管机构的关系，以及其他直接或间接受业务影响的团体公司，从最广泛的意义上讲。董事会成员可以在Aegons网站上的 “关于、治理、董事会” 部分下找到。

总的来说，董事会应当：

◾

国际构成，公平地反映小组活动的地域分布；

◾

对大型国际组织中行政程序和内部控制制度的经验和理解；

◾

对保险业、其客户、其产品和服务、金融服务市场以及集团的业务和战略具有亲和力和知识；

◾

（数字）营销和分销以及信息技术应用方面的知识和经验；

◾

数字化转型方面的专业知识和经验；

◾

国内和国际商业世界的经验；

◾

了解政府形式的主要特点和小组活跃的国家的社会方面以及事态发展；

◾

金融专家，一般而言，财务、会计和商业经济学专业知识以及判断偿付能力、精算、货币、投资和收购项目、 和风险管理（包括网络安全风险管理）领域问题的能力；

◾

对雇佣关系、人力资源和社会发展的理解；

◾

对公共政策、监管、合规和法律事务以及公司治理的了解；

◾

对可持续发展或环境、社会和治理（ESG）方面的见解和经验；以及

◾

高管薪酬领域的经验和知识。

控制函数

此外，根据2011年《保险（集团监督）规则》第4.5条，Aegon实施了以下控制职能：风险管理、 合规、内部审计和精算职能。这些职能在Aegon内部已经存在了多年。

风险管理

Aegon集团首席风险官（CRO）是风险管理的职能负责人。Aegon集团首席风险官也是执行委员会和高级 风险委员会的成员。有关风险管理系统及其功能的更多信息，请参阅B.3节风险管理偿付能力自我评估。

合规

全球合规负责人是合规方面的职能负责人。 有关合规性职能的更多详细信息，请参阅 B.4.1 节内部控制系统。

内部审计

内部审计全球负责人是内部审计的职能负责人。根据要求，内部审计是客观的，独立于运营职能，直接向首席执行官和董事会审计委员会报告。

有关内部审计职能的更多详情，请参阅B.5节内部审计职能。

精算职能

精算职能负责人是全球首席精算师/承保风险管理主管 ，也是Aegon集团层面第二线的一部分。有关精算功能的更多详细信息，请参阅B.6节精算功能。

上述关键职能拥有执行任务所需的资源。与Aegon Ltd董事会商定的董事会条例和章程的 部分记录了人员配置和执行控制所需的其他手段。资源的变更需要控制职能部门的批准。控制职能的必要运营独立性也记录在与董事会商定的《董事会条例和章程》的 部分中。问题可以提交董事会解决。

B.3 风险管理和偿付能力自我评估

B.3.1 描述保险集团有效识别、衡量、管理和报告风险敞口的风险管理流程和程序

风险管理职能是根据2011年《百慕大保险（集团 监管）规则》第8条定义的。

风险管理系统

作为一家保险集团， Aegon 管理风险是为了其客户和其他利益相关者的利益。公司面临一系列财务、承保和运营风险。Aegon的风险管理和内部控制系统旨在确保 以符合公司战略的方式有效和高效地管理这些风险。

对于Aegon而言，风险管理涉及：

◾

了解公司面临的风险；

◾

维持一个全集团框架，通过该框架可以评估与这些风险相关的风险回报权衡；

◾

维持风险承受能力和支持政策，以限制对特定风险或风险组合的暴露；以及

◾

监控风险敞口，积极监督公司的整体风险和偿付能力。

本节描述了Aegon的风险管理框架。

企业风险管理 (ERM) 框架

设计和应用Aegon的ERM框架旨在识别可能影响Aegon的风险，并在Aegon设定的风险容忍度内管理个人和总体风险。机构风险管理框架涵盖了 特雷德韦委员会 (COSO) 的赞助组织委员会确定的机构风险管理组成部分。企业风险管理框架适用于其拥有运营控制权的所有Aegons业务。

风险策略、风险偏好 声明和风险承受能力

风险策略的制定始于这样的原则，即承担风险应以满足客户 需求为基础。考虑到Aegon的风险承受能力，评估了管理风险的能力，并制定了Aegons的风险偏好。该过程产生了有针对性的风险概况，反映了Aegon想要承担的风险以及 Aegon想要避免或减轻的风险。

Aegon的风险偏好声明和风险容忍度旨在协助管理层在Aegon可用资源范围内执行Aegons 战略。Aegon的风险偏好声明是：

通过强大的偿付能力和流动性弹性、健康的风险敞口平衡以及通过有效的 控制来经营负责任的企业，提供可持续和不断增长的长期自由现金流，来兑现我们对我们的 客户和其他利益相关者的承诺。

根据风险偏好声明，风险容忍度定义为：

◾

偿付能力，包括持有的现金资本和资本产生，以确保即使在不利的情况下，Aegon也能保持偿付能力；

◾

流动性，确保Aegon即使在极端情况下也有足够的流动性；

◾

风险平衡，确保风险敞口的健康平衡；以及

◾

负责任的企业，采取有效的控制措施，承认可接受的运营风险水平，并强调对可能导致重大不利风险事件的容忍度较低，这些行动可能导致 违背承诺或无法满足客户的合理预期、法律和监管违规、声誉损害、财务损失或财务错误陈述。

公差进一步发展为测量值、阈值和指标，必须遵守这些措施才能保持在公差范围内。

风险宇宙

Aegon的风险范围旨在反映公司面临的风险类型 。已确定的风险类别是财务风险（例如股票、利率风险和信用风险）、承保风险（例如死亡率和发病率风险和保单持有人行为）和 运营风险（例如欺诈、业务中断、处理和隐私风险）。在这些风险类别中确定了特定的风险类型。这些内部或外部风险可能会影响公司的运营、收益、股价 价格、投资价值或某些产品和服务的销售。在Aegon的风险策略的背景下，为三个已确定的风险类别设定了风险偏好（见下表）。

风险类别		描述		胃口
承保		当实际经验与Aegon对死亡率、寿命、发病率、保单持有人行为、P&C 索赔和用于为产品定价和制定技术条款的费用的最佳估计假设不同时，遭受损失的风险。		中到高-承保风险是Aegon的核心业务，可以满足客户的需求。
金融		由于金融市场的变动和资产负债表项目的市场价值而遭受财务损失的风险。金融风险的要素是信用风险、 通货膨胀风险、投资风险、利率风险和货币风险。		低到中等-只要满足客户需求且风险回报状况可以接受，就可以接受。
运营		由于内部流程和控制不当或失败、人员和系统或外部事件（例如处理错误、法律和 合规性问题、自然或人为灾难以及网络犯罪）而造成的损失风险。		低-被视为开展业务的必要条件，但尽可能以经济有效的方式予以缓解。

风险识别和风险评估

Aegon已经确定了一个风险范围，该风险范围涵盖了公司面临的所有已知重大风险。为了评估所有风险，Aegon采用了有据可查的、 一致的方法来衡量风险。风险指标嵌入在Aegon的关键报告中，用于决策。

风险应对

Aegon区分了以下风险应对措施，这些风险应对措施在风险超出承受范围的情况下尤其重要：

◾

风险接受程度：风险被管理层接受；

◾

风险控制：通过减少风险、改进流程和现有控制措施或引入新的控制措施来降低风险；

◾

风险转移：通过为公司投保风险或将活动外包给第三方来降低风险；或

◾

风险规避：作为风险来源的活动被终止。

风险监测和报告

定期监测风险，并至少每季度在内部报告一次。各种风险类型的季度风险仪表板分别显示了关键财务、承保和运营风险驱动因素对收益 和资本的影响。

将风险敞口与Aegons风险容忍声明中定义的 衡量标准和指标进行比较。报告还包括合规和事件报告。最后，源自Aegon战略的主要风险以及 日常讨论了业务以及前瞻性注意事项。如有必要，将采取缓解措施并记录在案。

风险控制

需要一个 有效控制系统来减轻已确定的风险。在Aegon的ERM框架中，风险控制包括风险治理、风险政策、内部控制框架、模型验证、风险框架嵌入、风险文化和 合规性。

变更风险管理

ERM 框架适用于 Aegon 的所有变革举措和特别项目。2023年，Aegon将荷兰的业务与a.s.r.合并，随后将其合法所在地迁至百慕大。风险职能部门对这两个项目进行了监督，并向董事会编制了 份独立风险意见。

B.3.2 关于如何实施风险管理和偿付能力自我评估系统并将其整合到 保险集团业务的说明；包括战略规划以及组织和决策过程

风险治理框架

Aegon的风险管理框架遍及组织的各个层面。这确保了整个公司采用连贯和综合的风险管理方法 。同样，Aegon拥有一系列全面的集团范围内的风险政策，其中详细说明了具体的运营指导方针和限制。这些政策包括法律、监管和内部设定的要求，旨在将 的总体风险敞口保持在可控的水平。任何违反政策限制或警告级别的行为都会触发补救措施或加强监控。可以在地方层面制定进一步的风险政策，以涵盖 特定业务部门的特定情况。

Aegon的风险管理治理结构分为四层：

◾

董事会（董事会）及其风险委员会；

◾

首席执行官和执行委员会；

◾

集团风险与资本委员会（GRCC）及其小组委员会；

◾

当地的风险和资本委员会。

首席执行官和集团首席风险官 （CRO）有责任向董事会通报任何直接威胁公司偿付能力、流动性或运营的风险。首席执行官全面负责风险管理。首席执行官采用风险策略、风险治理、风险承受能力、 以及风险方法和风险政策的实质性变化。集团首席风险官受邀参加首席执行官会议，并直接向董事会报告，讨论企业风险管理及相关事宜。

执行委员会监督广泛的战略和业务问题。虽然首席执行官是Aegon的法定执行董事，但执行委员会 在维护Aegon的战略目标方面提供重要的支持和专业知识。

执行委员会讨论并赞助机构风险管理，特别是风险 战略、风险治理、风险容忍度以及新风险政策的引入。

首席执行官和执行委员会得到集团风险和 资本委员会 (GRCC) 的支持。GRCC是Aegon最高级的风险委员会。它负责在全球层面管理Aegon的资产负债表，并根据其章程代表首席执行官负责风险监督、风险监控和风险管理相关决策 。GRCC确保风险承担在Aegons的风险承受范围内，资本状况足以支持财务实力和监管要求，并且资本得到适当分配。这个

GRCC将向首席执行官通报任何已发现的（接近）违反总体容忍水平的行为，这些行为威胁风险平衡，以及对公司偿付能力、流动性或运营的任何潜在威胁 。

GRCC有三个小组委员会：ERM框架、 会计和精算委员会（ERMAAC）、非金融风险委员会（NFRC）和模型验证委员会（MVC）。

ERMAAC 的目的是协助GRCC、首席执行官和执行委员会在所有集团层面的资产负债表 表基础上制定和维护财务风险框架，包括政策、标准、指南、方法和假设。

NFRC的目的是协助GRCC、首席执行官和执行 委员会制定和维护非金融风险框架，包括政策、标准、指导方针和方法，并就有关非金融风险管理的 关注事项充当正式讨论和交流信息平台。

MVC负责批准Aegon的所有模型验证报告。这是一个独立委员会， 向GRCC和首席执行官报告，以提供有关模型完整性的信息，并就如何进一步加强这些模型提出建议。

Aegons 的业务 单位设有风险或风险与资本委员会和审计委员会。委员会的职责和特权与公司级委员会的职责和特权一致，并在各自的章程中作了进一步的阐述， 章程是根据当地情况量身定做的。

除了上述四个层次外，Aegon还建立了全集团风险职能。Risk 职能部门的使命是通过保护现有业务的价值、保护Aegon的资产负债表和声誉以及支持为所有利益相关者创造可持续价值来确保公司的连续性。

总体而言，风险职能部门的目标是支持首席执行官、执行委员会、董事会和业务部门董事会确保公司 审查、评估、理解和管理其风险状况。通过监督，风险职能部门确保根据Aegon的风险承受能力管理全公司的风险状况，并在正常的 业务条件下和不可预见的负面事件造成的不利条件下管理利益相关者的预期。

为了实现风险 函数的目标，以下角色很重要：

◾

就风险相关事宜提供建议，包括风险承受能力、风险治理、风险方法和风险政策；

◾

支持和促进机构风险管理框架和良好做法的发展、纳入、维护和嵌入；以及

◾

监测和质疑机构风险管理做法的实施和有效性。

B.3.3 对保险集团偿付能力自我评估、偿付能力需求以及资本和风险管理系统之间的 关系的描述

Aegons Group 偿付能力 自我评估（GSSA）流程的主要目的是为我们的业务战略、业务面临的风险和我们的资本水平提供一个整体、相互关联的视图。鉴于 我们面临的风险，它评估了企业的财务安全。

Aegon GSSA 流程包括以下要素：

◾

预算/中期计划：是集团范围内的战略和预算制定流程，是对业务战略、相关风险和资本状况进行前瞻性评估的基础。除了 最佳估计基础情景外，该演习还预测了不利情景，以测试其战略规划的稳健性。使用风险承受能力声明和资本管理政策对情景进行分析。

◾

风险控制面板：Aegon维护了一份主要风险主题清单，该清单每季度更新一次。合并了财务风险管理 (FRM)、承保风险管理 (URM) 和运营风险管理 (ORM) 的意见，首席风险官每季度向执行委员会和董事会提交主要风险主题。该风险报告包含来自团体层面或来自一个或多个特定地方单位的风险。每种风险 都由许多特征来描述，例如影响、可能性、所有者、采取行动的时机和状态。

◾

Aegon恢复计划：是Aegon应对危机局势的有用管理工具。除其他外，复苏措施旨在帮助Aegon从危机局势中恢复过来。 复苏计划还概述了Aegon管理、衡量和缓解其集团整体流动性风险的方法。

◾

集团资本更新：这是一个月度流程，运营单位通过该流程可以提供本季度和年终的偿付能力预测。运营单位 确定了在短期内（下季度末和年底）预计将影响其偿付能力的关键威胁和举措以及市场发展。除了集团和运营单位的偿付能力状况外，还预测了 持有现金资本余额和运营资本的产生。

除了以GSSA的心态经营我们的业务外，每年还会编制一份GSSA报告，用于监管目的。GSSA报告至少包括从定量 和定性角度对当前和前瞻性风险状况和资本状况的评估，以及风险管理如何融入业务战略和中期计划的摘要，根据我们的风险状况，为实现目标和保持偿付能力提供了前瞻性视角。

B.3.4 偿付能力自我评估批准流程的描述，包括母公司董事会和高级管理人员的监督和独立 验证

GSSA流程是反复进行的，需要持续监测。首席执行官会议负责 方向、业务战略的整合以及预算/中期计划方面的关键决策。首席执行官会议监督预算/中期计划和GSSA的交付，并充当 董事会决策、风险或问题的升级点。它批准了整个过程中的所有关键交付成果。GSSA 流程还用于决策和应对影响业务的变化。GSSA流程的使用与GSSA流程中向首席执行官建议的行动 有关。每年更新的Aegon复苏计划有待集团风险与资本委员会的认可和首席执行官的批准。每月的集团资本更新和相关的股息提案与 共享，并在集团风险与资本委员会中进行讨论。

以上所有内容均在Aegon的年度GSSA报告中得到了证实和记录。季度报告由 内部编制，记录全年预算的业绩。

GSSA 报告主要针对作为主要批准机构的集团风险与资本 委员会、首席执行官会议和董事会。但是，GSSA的概念是业务范围的，所有高级管理层都参与GSSA流程，制定符合Aegon整体风险 和资本战略的业务计划。首席执行官批准并签署年度（以及任何非定期）GSSA报告。

B.4 内部控制

B.4.1 内部控制系统的描述

除了财务和非财务信息的可用性和可靠性外，Aegon还开发了内部控制系统，该系统旨在促进其遵守适用的法律、法规和行政程序，以及 运营在实现其目标方面的有效性和效率。整个内部控制系统确保 对关键流程以及行政和会计信息的记录和报告进行适当的控制活动。内部控制系统的一个关键要素是促进行动规划，并在整个组织中嵌入有关内部控制环境的持续改进 。内部控制系统通过诸如 ERM 框架、模型验证框架、运营风险管理 (ORM) 框架和 信息技术框架等策略和框架嵌入。Aegon的内部控制体系被认为比COSO发布的内部控制系统标准所依据的综合框架范围更广。

内部控制系统是根据Aegon必须遵守的法规（即萨班斯-奥克斯利法案或财务法规）制定的。Aegons 的控制活动应确保对Aegons的目标，特别是合规、运营和财务报告目标，包括编制国际财务报告准则数据，进行足够的内部控制。目标是为内部和外部（监管）报告的可靠性、准确性、完整性、及时性和质量、资产保护以及内部和外部要求的遵守情况提供 保证。

作为内部控制系统的一部分，在Aegons集团萨班斯-奥克斯利 方法的支持下，已经建立了财务报告内部控制框架。有关Aegon内部控制框架的更多信息，请参阅以下段落。此外，Aegon的内部控制框架还包括合规职能，详见第 B.4.2 节。

B.5节和B.6节分别描述了内部审计职能和精算职能。

Aegons内部控制系统的一般原则

Aegon内部控制体系的一般原则 适用于所有企业、职能领域或部门。这些原则如下：

◾

所有员工都必须遵守行为准则。《行为守则》规定，所有员工将以合乎道德的方式开展工作；

◾

如果员工意识到或观察到欺诈、可疑的会计实务或其他不道德行为，他们应向管理层、人力资源部成员或 Aegon Speak Up 帮助热线举报；

◾

向员工说明集团和客户信息的敏感性和机密性；

◾

所有部门都制定了内部控制系统，以确保集团的资产和记录得到充分保护，以免丢失、被盗、变更或未经授权的访问；

◾

本集团的记录是按照记录保留政策和当地监管要求进行保存的；

◾

所有部门都嵌入并保持适当的职责分离。如果无法实现足够的隔离，则设计、实施、执行其他风险缓解控制措施，并将结果记录在案；

◾

所有部门都制定了定期更新的业务连续性计划；以及

◾

在设计、批准和审查产品和分销渠道时，会考虑客户的利益（符合Aegons的市场行为原则）。

ORM 框架

Aegon内部控制系统的一个关键要素是 促进行动规划，并在整个组织中持续改善内部控制环境。运营风险管理（ORM）框架被视为内部控制体系不可分割的一部分， 促进其遵守适用的法律、法规和行政程序，并根据其目标提高运营的有效性和效率。ORM 框架是更全面的 ERM 框架的一部分。ORM 函数 应用了 ERM 框架的构造块。

风险（自我）评估（RSA）是通过定期的风险控制自我评估来实现的。执行这些措施的目的是 了解业务目标，确定实现这些目标的运营风险，根据已确定的风险评估风险缓解因素或控制措施的充分性，以及评估损失（包括 财务报告错误）的影响和可能性。这些评估有助于了解所有已知风险，可以确定关键控制活动以（部分）减轻这些风险。这种风险识别由明确的风险 治理流程所环绕，这有助于风险评估的完整性和移交点的确定。

情景分析是对用于适当性测试的 实例的风险评估，是利用主题专家和商业领袖的意见，按照结构化维度制定情景的过程，对严重性和频率进行合理的风险评估，因此 可以实现业务改进、更好的风险管理和所需运营风险资本 (ORC) 的衡量。这包括特别关注不断出现和不断变化的风险，例如信息和网络安全风险以及 气候风险。风险监测是通过有效设计和实施关键风险指标（KRI）或其他监测机制来完成的，这些机制可以为当前的风险和控制状况提供信息。相对于财务报告， 管理层积极监控流程和关键控制措施，以确保其设计和运作有效。管理层对关键控制措施、关键指标或其他衡量标准的积极监控，以及确定和实施相关的 行动计划，反映了风险管理工作的积极性。应确定适当的指标或衡量标准，只要它们是潜在风险或控制缺陷的指标。

风险验证是通过识别、收集和分析运营损失事件，或者通过验证 减轻风险的控制措施的有效性来获得的。运营损失事件在集中式损失数据库中收集和分析。为了激发组织内部和组织内部的学习，对运营损失事件或控制缺陷的根本原因进行了分析和共享。通过 分享根本原因，Aegon 促进了更有效的风险管理和持续的流程改进。

风险应对和行动计划遵循 风险识别、监测和验证流程。风险响应是接受、控制、转移或规避风险的决策过程。制定行动计划并开展活动以实现预期的风险缓解效果。行动 计划源于所产生的损失、进行的风险评估、监测活动（包括确定的关键风险指标）和控制测试结果。

风险 报告涵盖运营风险管理的各个方面，验证和证明了风险管理对Aegons运营的重要性。报告 KRI 中的（关键）风险、损失事件、控制薄弱环节和趋势提供了一种机制 ，用于及时采取适当和充分的行动，加强决策过程，并提供反馈来衡量整个 ORM 计划的成功。

B.4.2 关于如何执行保险集团合规职能的说明

合规职能

对于Aegon而言，合规基于诚信风险， 定义为由于不遵守法律法规、公司内部规章和管理政策而导致的当前或未来对Aegon声誉的威胁，或当前或未来对Aegon资本或业绩的威胁。

该业务由Aegon集团合规职能部门和业务部门级合规团队提供支持，包括：

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确定新的和修订的法规，管理监管合规领域；

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识别和评估这些法规产生的风险；

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建议遵守法规；

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政策的制定和执行；

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调查合规违规行为；以及

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定期和临时报告监管动态、合规和诚信事件。

Aegon 集团 合规职能

合规职能是根据2011年《百慕大保险（集团监管）规则》第9条定义的。

在Aegon集团层面，负责遵守任何监管要求的职能负责人是全球合规主管。 通过让全球负责人编写并向董事会审计委员会提交自己的报告等治理惯例来维护职能负责人的独立性。在业务部门层面，还有合规人员在 制定地方计划时支持当地管理。他们还向全球合规负责人报告当地计划的有效性。

合规性 函数的目标

合规职能部门的目标是支持首席执行官、执行委员会和业务部门管理委员会确保Aegon 的行为符合相关的法律、监管要求和Aegon集团的风险承受能力。在这一职能中，该职能将促进和促进对法律和法规的遵守。有效的合规性使该组织能够诚信地行事 ，并为Aegons客户提供最佳的服务。为确保实现这一目标，合规职能部门制定了经审计委员会批准的年度计划，并每季度报告 计划的进展情况。业务部门还必须制定当地年度计划以及合规监督计划，以确保业务按照商定的要求运营。合规职能由 合规方法和某些工具（例如制裁筛选工具）提供支持，以确保各业务部门之间保持一致。

活动

合规职能部门负责识别和评估监管动态及相关风险，管理和实施 计划以应对监管发展（风险缓解）和一线监测，并报告对现行法规和内部政策的遵守情况，以确保Aegon在其诚信风险承受能力范围内运营。

以下主题监管领域属于合规职能的范围：

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市场行为监管（公平对待客户）；

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审慎金融监管；

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组织行为规范（市场滥用、反垄断和竞争）；

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《个人行为条例》（利益冲突、健康与礼节；《个人行为条例》）；

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《客户行为条例》（制裁）；以及

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金融犯罪监管（反洗钱、反恐融资、欺诈、反贿赂和腐败）。

管理层的作用

合规性是Aegon内部的一项控制职能。首席执行官 在执行委员会的支持下，对整个Aegon组织的有效性负责；他们负责建立符合 合规章程中规定的要求的有效合规职能。

合规职能部门的职责和角色

合规性是组织内部的看门人，负责确定监管要求，并与业务部门管理层合作，确保合规性。 职能维护章程、框架和一套旨在管理违规风险的全球政策。

在实现该功能的目标时，以下方面很重要：

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就以下问题向首席执行官提供建议：

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监管发展对Aegon的（潜在）影响；

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制定合规框架，该框架涵盖与Aegon相关的监管要求和风险，并作为Aegon所有实体的标准；以及

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Aegons遵守法律、法规和相应Aegon集团政策的情况。

◾

支持和协助首席执行官、业务部门管理委员会和企业实施、维护和嵌入合规框架。

◾

代表首席执行官和业务部门管理委员会，与当地团队合作，监督合规框架的实施和有效性。

B.5 内部审计-说明保险集团内部审计职能是如何实施的，以及保险集团在履行职能时如何保持 的独立性和客观性

内部审计职能

内部审计职能是根据2011年《百慕大保险（集团监管）规则》第7条界定的。Aegons内部审计职能（内部 审计）通过独立客观地评估 内部控制、风险管理和治理流程的有效性，协助集团首席执行官（CEO）、执行委员会、董事会和高级管理层保护Aegons的资产、声誉和可持续发展。内部审计职能是第三行职能。

Aegon全球首席审计主管在职能和行政上向Aegons集团首席执行官和董事会审计委员会报告 。内部审计的主要任务和责任是：

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制定并执行基于风险的审计计划，该计划经首席执行官会议审查后，由业务部门的风险和审计委员会以及董事会审计委员会批准；

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确定改善内部控制、风险管理和治理流程的机会，并与管理层达成共识，并验证此类改进措施是否在预定时间内得到有效实施 ；

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对第一和第二线的运作进行审计；

◾

协助调查重大涉嫌欺诈活动或进行特别审查或咨询，这些审查或咨询通常不包括在内部审计范围内；以及

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定期向各自的管理层和审计委员会发布报告，总结年度审计计划的进展和结果。

内部审计职能的独立性和客观性

除了Aegon的政策和程序外，Internal Audit 还根据内部审计师协会《国际内部审计专业实务标准》自由客观地履行其职责。内部审计 政策也符合当地的专业审计标准。

内部审计可避免任何利益冲突，并获得在特定专业领域开展 审计活动所需的知识。如有必要，可以通过外包内部审计活动来缓解临时资源限制。业务单位内部审计负责人核实内部审计部门雇用的任何非 资源（例如承包商或其他外部雇用的资源）是否具有履行内部审计职责所需的知识、技能和其他能力。这些资源适当 分配给审计小组或以其他方式协助内部审计师，并符合《Aegon 内部审计章程》的原则。

内部审计职能部门内部使用的资源不履行Aegon的任何运营职责，也不会审查他们最近担任管理或运营责任或存在其他冲突的业务领域或职能。

为确保审计师的独立性和有效的治理，业务部门的内部审计负责人应向Aegon Global Chief 审计主管以及各自的业务部门风险和审计委员会和业务部门首席执行官报告。

B.6 精算函数-对保险集团精算函数 如何实施的描述

集团首席执行官已根据2011年《百慕大保险（集团监管）规则》第10条定义了精算职能。 此外，为了支持精算职能，集团首席执行官定义了承保风险管理（URM）职能（作为风险中的子职能）。还有一些精算活动 包含在财务职能的范围内，这些活动通常由业务部门的首席精算师领导。

◾

精算职能是执行或监督保单持有人债务的估算，向董事会通报技术条款计算的充分性和可靠性，就整体 承保政策和再保险安排的充足性发表意见，并为风险管理系统的有效实施做出贡献。

◾

财务部门开展的精算活动通常由业务部门的首席精算师领导。首席精算师的职责是就与保险负债的计算、定价和产品开发、再保险的使用、承保惯例、必要的资本评估和维持强大的控制文化有关的事项提供建议、支持、便利、监督和质疑。传统上，首席精算师监督 假设和方法的设定、资本报告以及定价和再保险的监督。确切的职责分工取决于财务部门内部的组织结构。

◾

URM职能是监测和质疑与精算风险分析、风险政策和限额框架设定、风险管理和合规、所需资本方法评估和 建模以及相关的风险控制有关的事项。此外，URM负责人的职责是制定第一线运作的框架，并对由 首席精算师编写的精算职能报告进行独立的同行审查。

根据百慕大框架定义的精算职能的角色和职责由Aegon Group 和每个保险实体分配给首席精算师（第一线职位）或URM负责人（第二线职位）。在Aegon Ltd.，精算职能主管是第二线职位，因此分配给 URM 负责人，向 CRO 报告。在其他业务单位中，精算职能主管的职位在第一行分配给首席精算师。

该职能的目标

精算职能的目标包括 实现《2011年百慕大保险（集团监管）规则》第10条的要求。这包括通过确保 适当的控制框架、适当的指导方针、准确的报告和适当的数据、建模、方法和假设，评估总体承保单和再保险的使用以及对有效实施风险管理体系的贡献，评估保单和再保险的总体使用情况以及对有效实施 风险管理体系的贡献，来评估风险利润率。

精算职能由财务和URM职能提供便利和支持。财务职能为 高级管理层提供精算分析，内容涉及：技术条款、产品定价、实际非经济假设经验和假设设定（包括专家判断）的季度变化，以及 总体而言，战略或管理决策对负债和精算风险的影响。URM 职能部门审查和质疑与非财务假设、模型和方法、 定价和再保险有关的事项，并随后通过政策的认证、指导方针的制定和监督以及假设审查过程。

精算职能部门负责确保所使用的方法和基础模型以及 计算技术条款中包含的假设的适当性。这旨在确保遵守监管精算（报告）要求，包括对 技术条款的充分性和可靠性进行有效的当地精算签署。精算职能确保内部精算框架符合百慕大立法，遵守有关精算风险的政策和指导方针，并通过提供专家意见，支持管理层执行 有效的承保政策，包括定价和产品开发。此外，精算职能的目标是支持管理层评估 再保险的适当使用。

报告

精算职能持有人定期报告 对技术条款（精算职能报告）的充分性和可靠性、精算假设/预期结果和分析、年度精算财务分析（变动分析）、 定价动态、再保险的使用、承保惯例、监管报告（例如FCR和GSSA）中的精算内容以及精算风险所需的资本方法的看法。URM 职能部门定期报告精算 职能报告（Aegon 集团除外）的同行评审以及精算假设、精算/承保风险

与风险指标、定价和产品开发政策的合规性、再保险交易对手风险 风险敞口和保单合规性、精算风险框架的制定和相关的风险控制。

B.7 外包

B.7.1 外包政策的说明以及有关已外包的任何关键或重要职能的信息

Aegons第三方风险管理政策规定了管理与第三方（包括外包方）相关的风险的最低要求。 政策适用于所有战略业务部门，包括Aegon拥有运营控制权的关联法律实体，并提供了识别、衡量、监控和报告第三方供应商风险的框架。

业务部门定期提供证明，证明其运营符合政策的关键要求，包括 范围内的第三方的细分和记录系统、尽职调查和所需的合同条款、绩效监控和风险监督。

B.7.2 集团内物资外包的描述

Aegon拥有关键或重要的集团内外包协议。在业务部门层面，Aegon使用了几家辅助服务公司。 这些公司为Aegon实体提供一系列服务。这些辅助服务公司由Aegon全资拥有，在大多数情况下（按等级划分）由当地业务部门管理。一种集团内部外包安排 涉及Aegons保险实体将其资产管理外包给Aegon资产管理公司。Aegon资产管理根据投资授权管理Aegons保险公司的投资。

第三方风险管理政策还涵盖集团内部外包。对于集团内外包，对供应商的审查可能不那么详细，前提是业务部门对供应商更加熟悉，并且业务部门对供应商的行为有足够的控制权或可以影响供应商的行为。但是，对于集团内部外包协议，Aegon需要一份 份书面协议，包括服务等级协议（SLA），其中规定了双方的职责和责任。

在Aegon集团层面，关键或重要的集团内 外包安排是：

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全美人寿保险公司与Aegon Ltd之间的集团内部协议。全美人寿保险公司提供的不同服务涉及共同商定的 信息和技术服务，这些服务可能会不时修改；以及

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业务部门Aegon Asset Management管理着包括Aegon Americas在内的Aegons保险公司的很大一部分资产。订约实体Aegon Investment Management B.V.（AIM）、Aegon USA 投资管理有限责任公司（AUIM）和Aegon USA Realty Advisors, LLC（AURA）是该部门的一部分。

B.8 任何其他 材料信息

评估充足性

决策的上报阈值 与组织风险的规模和影响相关。定期审查风险容忍度、政策、方法和模型，以确保它们保持适当性 最新。Aegons的部分内部模型已完全集成到Aegons的风险管理系统和治理结构中，模型验证功能会定期评估部分内部 模型和基础组件。评估模型的完整性，包括模型的性能及其规格的持续适用性。

集团模型验证的最新评估得出的 结论是，包括基础内部模型、标准公式冲击和聚合方法在内的部分内部模型被认为符合偿付能力 资本需求 (SCR) 计算的用途。Aegon的风险管理不断得到改善，以确保在不断变化的条件下能力保持在较高水平。

2023年，包括执行委员会和董事审计委员会董事会 在内的相关管理委员会和机构讨论了风险管理和内部控制议题。对内部和外部审计报告和风险审查的分析没有发现任何实质性缺陷。因此，没有对风险管理和内部 控制系统进行或计划进行任何重大更改或重大改进。

C. 风险概况

本章描述了保险集团面临的重大 风险，包括如何衡量和缓解这些风险，以及任何重大风险集中度。

SCR 集团的构成

金额（百万欧元）					2023				2022
C.1.1 市场风险		市场风险（SF）			358				785
		市场风险 (IM)			1,129				2,387
C.1.3 信用风险		交易对手违约风险 (SF)			48				143
		交易对手违约风险 (IM)			67				70
C.1.2 承保风险		人寿承保风险（SF）			182				789
		人寿承保风险 (IM)			1,415				1,668
		健康承保风险（SF）			36				218
		健康承保风险 (IM)			-				-
		非人寿承保风险（SF）			29				75
		非人寿承保风险 (IM)			-				-
C.1.5 运营风险		运营风险 (SF)			19				223
		运营风险 (IM)			345				330
		LAC-DT			(450	)			(813	)
		非多样化成分总额			3,177				5,875
		多元化			(1,377	)			(2,275	)
		分散投资后的 PIM SCR（仅限 AC）			1,800				3,600
		D&A 和 OFS 的资本要求			3,590				4,243
		a.s.r. 股份的资本要求			1,975
		群组 PIM SCR			7,366				7,844

该表清楚地显示了2023年Aegons风险状况的变化。这种变化主要是由与 a.s.r 的交易推动的。

C.1 保险集团面临的重大风险，包括如何衡量这些风险以及报告期内发生的任何重大变化

C.1.1 市场风险

市场风险描述

作为一家保险集团，Aegon面临各种各样的 风险。Aegon最大的风险敞口是金融市场的变化（例如债券市场、股票市场、利率、货币汇率风险和信用风险）。当市场价格下跌时，Aegons的投资价值就会降低。 对于某些产品，随着为保单持有人利益而持有的投资价值减少，Aegons的保险负债也可能增加。此外，未来费用收入潜力的价值降低。 的保险负债成本也是根据利率确定的，与长期福利（例如年金）相关的负债会随着利率的下降和上升而增加和减少。

信用风险

在内部，Aegon认为信用风险包含在 市场风险中。信用风险有三个组成部分，即：

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利差风险；由于信贷利差普遍扩大而导致债券价值下降的风险；

◾

移民风险；债券评级因违约风险增加而下跌的风险；以及

◾

违约风险；交易对手未能履行约定义务的风险。

对于普通账户产品，Aegon 通常承担投资业绩风险，并面临固定收益投资组合、场外衍生品和再保险合约的信用风险。

Aegon还间接面临为保单持有人利益而持有的独立账户投资的信用风险。 信用损失会降低账户价值，导致 Aegon 的费用收入降低。对于某些产品，Aegon还提供了担保，以保护客户免受单独账户损失的风险。由于这些福利，Aegon 面临着 个别账户的信用损失。

Aegon的普通账户投资组合主要投资于固定利率资产。投资组合非常多元化 ，包括政府和公司债务，美国还对商业抵押贷款进行了大量投资。

股票市场风险和其他投资 风险

股票市场的下跌可能会对Aegon的盈利能力和股东权益、储蓄和投资产品的销售以及 管理的资产数量产生不利影响。Aegon及其客户都存在股票投资市值下降的风险。股票市场的敞口存在于资产和负债中。资产敞口通过直接 股权投资存在，其中Aegon承担全部或大部分的投资业绩风险。由于Aegons风险政策中设定的严格限额，直接股权风险的存在是有限的。

股票市场敞口也存在于基金投资股票的保险和投资合约（例如可变年金、单位挂钩产品和 共同基金）的保单持有人账户中。尽管大部分风险仍由保单持有人承担，但某些产品中的担保可能会将部分或全部风险转移给Aegon。较低的投资回报还会降低Aegon从这些产品的资产余额中获得的资产 管理费，长期的投资表现不佳可能会导致现有客户撤回资金，而潜在客户不授予投资授权。

Aegons的一些保险和投资合同业务有最低回报或累积担保，当股票市场回报未达到这些保障水平时，Aegon需要建立储备金，为这些 未来的保障福利提供资金。动荡或恶劣的市场条件也可能显著减少对Aegons某些储蓄和投资产品的需求，这可能会导致 销售额和净收入下降。总体经济状况的恶化可能导致Aegons股票投资的价值大幅下降。

利率 风险

利率波动或持续的低利率水平可能会对Aegon的盈利能力和股东权益产生不利影响。

Aegon面临利率风险，因为其资产和负债都对长期和短期利率的变动很敏感。 Aegons的大部分产品本质上是长期的，因此，低利率或高利率波动可能会对Aegon的盈利能力和股东权益产生不利影响。同样的情况是， 利率的快速上升可能会对Aegon产生负面影响。例如，在这种情况下，保单贷款、退保和提款可能会增加。这可能会导致Aegon在这些资产的 价格因市场利率上升而下跌之际进行现金支付，需要出售这些资产。由于利率衍生品的抵押品需求，利率的快速上升也将造成流动性压力。

货币风险

作为一家国际集团，Aegon面临外币 折算风险。货币汇率的波动可能会影响Aegon的盈利能力和股东权益。从集团偿付能力资本充足率的角度来看，Aegon不将货币折算风险视为风险。当保单以Aegon的欧元本位货币以外的货币计价时，也会存在外国 货币敞口。支持保险和投资负债的投资组合中的货币风险使用资产 负债匹配原则进行管理。在要求股东权益以满足监管和Aegons自己设定的资本要求的范围内，分配给股权的资产以当地货币保存。因此，货币汇率波动 可能会影响Aegons合并股东权益水平，因为Aegons子公司的股权转换为欧元（Aegons报告货币）。Aegon以各种货币持有其剩余的资本基础 （资本证券、次级债务和优先债务），其金额旨在与Aegons业务部门的账面价值相对应。这种平衡旨在减轻货币折算对股票和 杠杆率的影响。Aegon还可能对冲其主要业务部门的预期股息，这些业务部门维持欧元以外货币的股权。

市场风险评估

英国Aegon和Aegon有限公司使用部分内部模型 （PIM），而西班牙/葡萄牙的实体则使用标准公式（SF）来衡量市场风险敞口。对于欧洲以外的实体，Aegon制定了符合我们PIM原则的经济框架（EF），用于衡量 的市场风险敞口。PIM 和 EF 的组合是

适当陈述Aegons的风险概况。根据规定的风险 容忍度对风险进行季度评估，结果在季度风险仪表板中列出。

投资策略是根据资产和负债管理 研究制定的。业务部门设定了目标函数，并明确说明了适用的限制条件。投资策略力求在满足限制条件的同时实现目标功能。

对于外部来源的第三方业务，Aegon资产管理将其投资策略直接分发给客户。批发企业通常 通过批发分销商和独立中介向客户出售集体投资工具（共同基金）。主要资产类别是固定收益和股票，基金通常根据基准或同行群体 目标进行管理。

经济所需资本（ERC）风险限额指标反映了Aegon的风险偏好和承担风险的能力。Aegon对ERC风险限额指标和风险策略进行了年度 审查。ERC风险限额指标已于2023年第三季度更新并实施。

信贷敞口 风险通过两种方式进行监控：

◾

在投资组合层面；以及

◾

在个人姓名层面。

在投资组合层面，信用风险是根据Aegon的经济 框架（EF）来衡量的，该框架是使用市场一致性原则设计的。根据相关的风险政策，为每个国家单位和整个集团设定了以下信用风险的绝对指标和预警指标：

◾

信用利差风险；

◾

违约风险；以及

◾

移民风险。

重要的是要确保不集中于特定的名称。信用名称限额 政策 (CNLP) 涵盖了这方面。该政策涵盖所有形式的风险，因此不仅限于信贷。例如，再保险合约、衍生品头寸以及其他资产的风险敞口都包括在内。除了 CNLP限额外，还制定了焦点清单，以加强对信用风险的监测和评估。焦点清单要求，即使个别交易对手处于CNLP限额之内，如果有关特定公司信贷质量的消息曝光，也可能认为有必要限制进一步的 投资。

每季度 对个人姓名暴露情况进行衡量和报告。每个国家单位的限额是根据名称的评级在组层面定义的，评级越高获得的容量越大。预计会遵守这些限制，违规行为必须报告给相关的风险 委员会。任何违反团体限制的行为都将报告给GRCC，只有GRCC可以批准豁免。

C.1.2 承保风险

承保风险描述

承保风险，有时被称为 保险风险，源于与产品定价假设的偏差。这些通常是精算假设，会影响索赔的规模和频率。承保风险是由于在估算未来几个时期的 平均负债现金流时存在不准确之处，也是索赔发生率在该平均值附近波动造成的。

承保风险可以分为五种不同的风险类型：死亡风险、发病率风险、保单持有人行为风险、财产和意外伤害风险以及支出风险。这五种风险类型与Aegons的许多业务有关，下文将详细介绍 。

死亡率/长寿风险

死亡风险源于经济损失 ，这是由于实际死亡率高于预期（当死亡率低于预期时，这称为长寿风险）。

死亡率/长寿风险可能导致保单持有人福利增加，根据保险产品的类型，这个 可能是因为死亡率高于或低于预期：

◾

在Aegon的人寿保险业务（即定期保险和其他死亡保障产品）中，死亡风险是指死亡率高于预期的风险，从而导致更高的索赔，需要提早支付 。

◾

在Aegons的年金业务（即年金和养老金投资组合）和长期护理（提供福利以支付老年人所需的护理服务）中，死亡风险是指死亡率低于 预期的风险。对于这些产品，这导致索赔需要支付更长的时间。

发病风险

发病风险源于发病率水平偏离预期造成的经济损失。这些变化可能由保单持有人疾病、 残疾和疾病发病率的变化所驱动。

发病风险是收入保障计划（伤残保险）、健康保险、长期护理和重大疾病 保障产品所固有的。对于这些产品，疾病发病率的增加会增加保单持有人提出索赔的可能性。对于许多产品，例如伤残保险，索赔频率和严重程度的增加都是 风险敞口的重要来源。

保单持有人的行为

投保人行为风险源于投保人行为偏离预期造成的 经济损失。保险合同通常为保单持有人提供他们可能会行使或可能不行使的各种选择。保单持有人行为风险是指投保人的实际行为与储备金计算中内置的假设不同的风险。这包括对失效、提款、保费支付水平、资金分配以及产品中可能选项的使用情况的假设。

财产和意外伤害风险

财产和意外伤害风险 (P&C) 涵盖了在设定财产和意外伤害业务准备金或保费时使用的参数不准确的风险。由于财产和意外伤害业务设置准备金的性质不同，它有自己的风险类型。

实际上，Aegon的直接财产和意外伤害风险敞口相对较小。Aegon还通过持有 a.s.r 29.98％的股份间接面临损益风险。Aegon内部的财产和意外伤害风险示例有：

◾

汽车，包括汽车财产损失和第三方责任保险；

◾

商业财产：商业结构和内容；

◾

海运、航空和运输；

◾

责任：公共/第三方责任；以及

◾

房主：建筑物和财产保险。

费用风险

费用风险是指服务（重新）保险合同产生的费用可能与预期不同的风险。支出 风险有多种类型：

◾

费用通货膨胀风险：这是指费用膨胀率高于计算技术准备金时假设的增长率的风险。这不包括一般价格通胀上涨的风险；以及

◾

支出水平风险：这是指有效业务的维护费用发生意外变化的风险（假设业务量与 最佳估计假设保持不变）。因此，这种风险对应于相同数量的保单之间总支出分摊的增加，这意味着每份保单的支出增加。

如果不按合同规定，Aegon在其业务中的大多数支出都将面临支出风险。例如，这些类型的费用包括：工资、 办公空间、软件许可证和中介费用。

承保风险评估

Aegon通过承保风险类型监控和管理其承保风险。对收益和储备金变动进行归因分析，以了解 实际业绩与预期相比的任何实质性变化的来源。Aegons各部门还对承保风险假设进行经验研究，将Aegon的经验与行业经验进行比较， 根据每个来源的历史深度将Aegon的经验和行业经验结合起来，用于Aegon的承保假设。在产品的保单收费灵活的情况下，Aegon使用这些分析作为

修改这些费用的依据，以期保持保单持有人和股东利益之间的平衡。 Aegon 还能够随着时间的推移降低支出水平，从而缓解不利的支出变化。

Aegon 定期审查其精算和经济假设 。此外，作为实现卓越运营的持续承诺的一部分，公司在必要时审查和完善其模型。

Aegon 通过定期审查经验、持有资金以应对极端事件、根据ERC风险限额指标（根据风险策略设定）监控风险敞口以及继续寻找 风险缓解机会来管理承保风险。

C.1.3 信用风险

交易对手 违约风险

第C.1.1节市场风险讨论了与金融投资相关的利差风险、移民风险和违约（市场风险集中）风险。

交易对手违约风险主要涵盖风险缓解合同、银行现金和根据 标准公式计算资本的应收账款的敞口。这不是Aegons信用风险的重要组成部分。有关Aegon的重大信用风险的描述，请参阅第C.1.1节。

信用风险评估

交易对手违约风险的评估与 其他信用风险类型类似。请参阅 “市场风险” 部分下的 C.1.1 节。

风险集中

交易对手违约风险集中的评估与其他信用风险类型类似。请参阅 “市场风险” 部分下的 C.1.1 节。

风险缓解

对手违约风险的缓解方式与其他 信用风险类型类似。请参阅 “市场风险” 部分下的 C.1.1 节。

C.1.4 流动性风险

流动性风险描述

流动性风险是Aegons 的大部分业务所固有的。购买的每种资产和产生的负债都有其自己的流动性特征。例如，一些保单持有人可以选择兑现保单以换取退保福利，而一些资产，例如私募的 贷款、抵押贷款、房地产和有限合伙权益，则流动性较低。如果Aegon在短时间内需要超过正常现金需求和现有信贷额度的大量现金， 将很难以有吸引力的价格或及时出售这些投资。

Aegon在美国 州和欧洲的套期保值计划中广泛使用衍生品。这些计划显著降低了市场风险，但如果股市或利率大幅波动，抵押品要求可能会增加流动性风险。

流动性风险评估

某些投资资产的流动性不足可能 阻止Aegon及时以公平价格出售投资。Aegon需要保持足够的流动性，以满足正常情况下和危机局势下的短期现金需求。充足 流动性的可用性确保了Aegon能够在不成为被迫卖方的情况下在很长一段时间内履行其对保单持有人和其他利益相关者的义务。这样可以防止复合损失和信心丧失。

流动性管理是Aegon整体财务规划和资本配置流程的基本组成部分。公司的流动性风险 政策为其运营公司和控股公司设定了指导方针，以保持谨慎的流动性状况，即使在极端条件下也能满足现金需求。

Aegon的流动性管理基于预期的索赔和福利支付，而不是合同的到期日。预计的现金补助金支付 基于管理层对预期总收益的最佳估计，以及

支出，部分被与现有业务相关的预期总保费、费用和收费所抵消。 估计的现金补助金支付基于死亡率、发病率和失效假设，这些假设基于Aegon的历史经验，并根据最近观察到的趋势进行了修改。如果经验与这些 假设不同，则实际付款义务可能会有所不同。

Aegon定期审查每个业务部门和法律实体的中期现金流预测，以确定和管理规划期内的流动性 需求。进行压力测试的目的是评估Aegon公司在金融市场出现压力时继续管理流动性风险的能力。对于Aegon来说，最艰巨的压力情景是 关键市场的利率迅速上升，这导致向Aegons的对冲交易对手支付大量抵押品。

在整个2023年，Aegon的流动性 风险状况保持强劲。Aegon利用（银团）信贷额度作为额外的流动性来源。

Aegons 的许多衍生品交易都要求Aegon为这些合约价值的下跌提供抵押品。动荡的金融市场可能会显著增加抵押品的要求，并对Aegon的流动性 状况产生不利影响。此外，Aegons信用评级的下调还可能导致额外的抵押品要求并影响Aegons的流动性。

如果融资条件受到损害，任何 证券Aegon发行的大量发行都可能以更高的融资成本发行，就像近年来一样。发行证券的要求可能由多种因素驱动。 例如，Aegon可能需要流动性来支付运营费用、偿债和维持保险子公司的资本水平。尽管Aegon管理其流动性状况以应对极端事件，包括 资本市场的流动性大幅减少，但如果这些条件持续很长一段时间，Aegon可能需要以大大低于目前记录的价格出售资产以履行其保险 义务。2023年对流动性管理进行了审查，并采取了多项行动。流动性审查的触发因素是利率的迅速上升（上调是为了应对通货膨胀率飙升，这是Covid-19封锁和重新开放的结果）。

C.1.5 运营风险

运营风险描述

Aegon 集团面临运营故障或外部事件导致 的运营风险。Aegon将运营风险定义为可能导致（全部或部分）无法实现公司业务目标的潜在事件。运营 风险进一步定义为因内部流程和控制、人员和系统不足或失败或外部事件造成的损失风险。

这些 定义强调了运营风险事件的四个原因：（1）外部事件；（2）流程和控制不当或失败；（3）人员；以及（4）系统。

Aegons的系统和流程旨在支持复杂的产品和交易，并帮助防范系统故障、业务 中断、金融犯罪和违反信息安全等问题。Aegon监控和分析这些风险，并保持灵活性，可在必要时进行更新和修改。

运营风险评估

Aegons评估运营 风险的方法基于对这些风险的定量和定性评级，在考虑控制措施的有效性后，根据其潜在影响和可能性进行定量和定性评级。风险影响根据以下五个影响维度进行评估： 财务损失、客户、声誉、监管和财务错报影响。由此产生的评级反映了该业务领域正在运行的（剩余）风险。每个战略业务部门的高级管理层每季度报告其前瞻性 风险概况，以及应对关键风险的行动计划的详细信息，并酌情报告CRO对这些计划有效性的看法。有关详细的 描述，请参阅第 B.4.1 节 ORM 框架。

Aegon已经确定了八个风险类别，作为集团的共同语言，为编制运营风险报告 和分析提供支持。这八个类别详述如下：

商业风险

由于战略执行失败或不当执行、营销和销售行为、分销渠道、定价、投资回报以及客户投诉的处理或对业务环境变化的反应迟缓而造成的损失风险。

法律、监管、行为和合规风险

由于非自愿法律责任、法律文件不足、产品、服务、人员和行为未能满足客户和其他利益相关者的合理期望； 或未能遵守法律、法规和公司内部规章和政策，以及迟迟发现重大和潜在的法律和监管发展所致 发生损失的风险。

税收风险

税收风险是指与税法变化、 对税法的解释、后来的判例法或判例法或新税法或税法的引入相关的风险。例如，这种税收风险包括税率变动的风险、亏损结转规则的变化以及限制利息支出税收抵免的新规定。

税收风险还包括因未能遵守税务机关要求的程序而产生的后果风险。 未能管理税收风险可能会导致税收费用增加，包括财务或运营罚款。这种税收风险可能会对Aegon的利润、资本和财务状况产生直接的重大不利影响。税法的任何变化、 对税法的解释、后来的判例法或判例法，或者在Aegon运营或投资的所有国家引入新的税法或税法，这些都会影响Aegon的产品，都可能对Aegons 业务、经营业绩、资本和财务状况产生重大不利影响。

金融犯罪风险

由Aegon员工、中介机构或外部方故意实施的不法行为（包括洗钱）、疏忽、违反义务或信任， 可能或导致对Aegon或其他人造成不利影响。

处理风险

由于管理流程和相关内部控制不当或失败、源数据采集不足、报告错误、建模 错误以及外包和供应商安排失败而造成的损失风险。

信息技术和业务中断风险

由于技术资产清单和资产生命周期管理流程管理失败、 事件管理流程效率低下导致的 IT 可用性和性能不足、无法保护资产和数据的机密性、完整性和可用性以及在业务中断事件或其他灾难后无法有效恢复和恢复运营而造成的损失风险。

人员风险

由于不符合就业、健康或 安全法律或协议的行为、人身伤害索赔的支付或多样化/歧视事件或因人员数量不足或经过适当培训而造成的损失而造成的损失的风险。

设施风险

由于实物资产 管理不当或失败（包括物理安全事件和采购效率低下）以及导致有形资产损坏的事件（故意破坏、水灾、火灾、爆炸等）而造成的损失风险。

处理风险通常被认为是Aegon最重要的运营风险。虽然系统和流程旨在支持复杂的交易并且 可以避免系统故障、欺诈、信息安全故障、处理错误和违规行为，但任何故障都可能对Aegon的经营业绩和企业声誉造成重大不利影响。此外，Aegon 必须 投入大量资源来维护和增强其现有系统，以跟上行业标准和客户偏好。实质性战略业务部门签订了业务流程外包 (BPO) 协议，以 为现有业务的不同部分提供服务和管理。这增加了外包和供应商的风险，也需要进一步加强整个公司的第三方风险管理。如果 Aegon 没能保住 最新的为了保护其信息系统，公司可能无法依赖信息来进行产品定价、风险管理和承保 决策。此外，尽管备份和恢复系统以及应急计划已经到位，但Aegon无法向投资者保证安全中断、故障或漏洞

这些过程和系统不会发生，或者如果确实发生，则可以得到充分解决。任何此类事件的发生 都可能对Aegons的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

Aegon 在其本地或云端的计算机系统上保留机密 信息，包括客户信息和专有业务信息。任何导致披露个人 可识别客户信息和其他公司信息的危害Aegon计算机系统安全都可能损害公司的声誉，使Aegon面临诉讼，加强监管审查，并要求Aegon承担大量的技术、法律和其他费用。

其他

（财务）模型中的不准确之处可能会对 Aegons的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。依靠各种（财务）模型来衡量风险、为产品定价和确定关键结果，对Aegons的运营至关重要。如果这些模型或基本的 假设被证明不准确，这可能会对Aegon的业务或业绩产生重大不利影响。这种风险是通过对模型进行强有力的内部控制和治理来控制的，包括遵守集团 模型风险管理、模型变更和模型验证政策。

向更复杂的信息技术转变、新产品 和服务的推出、不断变化的客户需求和不断变化的适用标准增加了对互联网、安全系统和相关技术的依赖。物质战略业务部门目前正在实施重大的现代化计划， 将组织重新定位，营造一个更加以客户为中心和以数字为基础的业务环境。除了增加现有的运营风险外，这些计划的变化水平还将带来新的挑战，因此，集团 在控制和监督流程以及支持这些计划的资源上进行了大量投资，以确保有效监控和管理运营风险敞口。

有关环境、社会和治理风险的更多信息，请参阅Aegons 2023年综合年度报告。

C.1.6 合规风险

合规风险在第 C.1.5 节运营风险中进行了讨论。

C.1.7 其他风险

未发现其他重大 风险。

C.1.8 报告期的变化

Aegon 风险概况的变化由风险管理职能部门监控。对于重大变更，Aegon确保将风险监督作为变更计划的一部分，并在最终的 上线决定（如果有）之前发布风险意见。对于2023年，我们认为以下变化是重大的。

Aegon NL 与 a.s.r. 的组合

2022年，Aegon与a.s.r.达成协议，合并其荷兰养老金、人寿和非人寿保险、银行和抵押贷款 发起活动。这种组合创建了一家领先的荷兰保险公司。Aegon获得了22亿欧元的现金收益，以及a.s.r. 29.99％的战略股份，并拥有相关的治理权。Aegon的荷兰资产管理 活动仍然是Aegons全球资产管理公司的一部分。Aegon已与a.s.r.签订了长期资产管理协议，以管理合并的部分普通账户投资、Aegon Capital发行的高级养老金 机构（PPI）的投资以及a.s.r.s的抵押基金。

2023 年 7 月，与 a.s.r. 的交易是在一项计划之后完成的， 将 Aegon NL 实体与 Aegon 集团分开。由于这些实体是Aegon集团的重要组成部分，因此双方之间仍有一些服务关系，随着时间的推移，这些关系将不复存在。

风险与合规监督是该计划的一部分，该计划对交易的完成产生了积极的风险意见。

将法定住所和集团监管权更改为百慕大

董事会 在常规会议周期之外的其他会议上深入讨论了法定席位与管理层和外部顾问的重新注册问题。在与a.s.r. 的交易完成后，Aegon不再在荷兰拥有受监管的 保险业务。根据欧盟偿付能力二级保险法规，DNB不能再充当

小组主管，因此需要一名新的小组主管。董事会与管理层一起探讨了各种 选项及其支持Aegon全球战略的可行性。

在监事学院进行讨论后，百慕大金融管理局（BMA） 通知Aegon，在将Aegon的合法席位移交给百慕大之后，它将成为其集团主管。董事会与Aegon的领导层和外部顾问进行了密切磋商，得出结论，拟议的举措符合公司利益相关者的最大利益，并为公司提供了继续执行其战略所需的稳定性。将法定所在地移交给百慕大使Aegon得以维持其在荷兰的总部。

2023年6月30日，Aegon宣布打算将其法定住所从荷兰改为百慕大，以促进将Aegons集团 的监管从荷兰中央银行移交给百慕大金融管理局。法定住所变更是在2023年9月29日和9月30日举行的 股东特别股东大会上批准跨境转换后生效的。

百慕大拥有许多受人尊敬的国际保险公司，包括四家Aegons 子公司。百慕大的监管制度得到了广泛认可，在偿付能力二级制度下被欧盟授予同等地位，英国根据自己的英国偿付能力制度给予了同等地位。它还被美国全国保险专员协会（NAIC）指定为合格司法管辖区 和互惠司法管辖区。这使受BMA监管的保险公司能够轻松开展跨境业务。

Aegons在美国、英国、西班牙、葡萄牙和其他司法管辖区受监管的保险实体继续受到其现行当地监管机构的监管。 此外，Aegon在荷兰的资产管理活动继续受到管理局金融市场和DNB的监督。

Aegon N.V. 的所有现有资产 和负债、权利、义务和其他法律关系均保留在Aegon Ltd。Aegon调整了治理以反映法定住所的变化。新的治理包括实施由执行和非执行董事组成的单层董事会结构。Vereniging Aegon的治理地位和与Vereniging Aegon的安排基本保持不变 。

根据利益相关者的反馈，董事会承诺向定于2024年举行的Aegon Ltd.第一届 股东大会提交Aegon Ltd.公司章程修正案以供批准，该修正案将包括以下条款：

◾

引入普通股发行的优先权。

◾

股东批准股票回购。

◾

股东批准年度末期股息支付。

集团监管的变化不会对Aegon的资本管理方法产生实质性影响，Aegon的资本管理方针将继续侧重于其运营单位的资本化、控股的现金资本和总财务杠杆率。因此，Aegon在2023年资本市场日提供的 2025年财务目标保持不变。

在截至2027年底的过渡期内，百慕大偿付能力框架下的Aegons集团偿付能力比率和盈余将与偿付能力II制度下的 基本一致。在过渡期间，Aegon结合使用会计合并和扣除与汇总两种方法来计算 集团偿付能力比率。对于居住在欧洲经济区以外且适用临时或完全等效条件的保险实体，例如美国，Aegon根据当地监管要求使用扣除和汇总方法将其转化为集团偿付能力状况。Aegons英国保险子公司已根据英国偿付能力II标准（包括Aegon英国批准的部分 内部模型）纳入Aegons偿付能力计算。

将Aegon的法定住所改为百慕大，这使Aegon得以保留其在荷兰的总部，保持荷兰税务居民身份， 并维持其在阿姆斯特丹泛欧交易所和纽约证券交易所的上市。

在将法定住所和集团监管权移交给百慕大的项目的几个步骤中， 风险管理职能部门参与并提出了意见，并就修改后的监管法规和指南进行了差距分析和行动计划。

国际财务报告准则第17号的实施

保险合同会计准则第17号国际财务报告准则 17于2023年1月生效。作为会计准则实施的一部分，Aegon于2023年3月提供了一次教育网络研讨会。

IFRS 17旨在提供一致的保险合同估值，提高盈利能力和驱动因素的透明度，并提高 公司之间的可比性。《国际财务报告准则第17号》的实施导致了报告的变化。但是，Aegons的公司和业务战略、资本管理方法、财务目标和前景没有变化。由于实施 《国际财务报告准则》，股东权益减少，这主要是由于负债调整和合同服务利润率（CSM）的设立，合同服务利润率将在未来公布并转化为更高的收益。作为IFRS 17实施的一部分，Aegon做出的会计选择旨在简化报告流程，尽可能使收益与当地资本框架保持一致，限制收益波动。IFRS 17将通过提供更多 对企业经济的见解来增加信息价值。

在实施阶段，风险管理职能部门对进展情况进行了监督，该职能部门提供了关于国际财务报告准则第17号准备情况的临时风险 意见，并于2023年8月发表了最终风险意见。这些意见强调了妥善执行的注意事项，管理层对此采取了后续行动。

人工智能系统

在快速发展的金融服务格局中， 生成式人工智能 (Gen AI) 已成为一种变革力量，为创新、效率和客户参与提供了前所未有的机会。ChatGPT 等生成式人工智能工具的最新发展 加速了人们对人工智能的兴趣和机会。

Aegon正在饶有兴趣地关注这些事态发展，除了机遇外，它还意识到使用人工智能所带来的风险、 限制和挑战，这些风险与数据隐私、安全、偏见、错误信息和知识产权有关。使用Aegon时，会努力以合乎道德和谨慎的方式做到这一点。因此， 制定了内部政策和标准来解决这些问题。

C.2 如何减轻保险集团的风险，包括所使用的方法和 监测这些方法有效性的程序

市场风险

Aegon 通常会从股票市场上涨中产生积极影响，股票市场下跌会产生负面影响，因为它从保单持有人账户余额中赚取费用，在某些情况下还为账户价值提供最低担保。对冲风险敞口可能 显著改变这些影响，股票套期保值被广泛用于管理与有标的股票基金的担保产品相关的股票市场风险。

股票风险分为三种类型：（1）直接股权风险；（2）股权担保风险和（3）股权费用风险。Aegon在集团和 区域层面为每种类型的股票风险设定了限额。制定了套期保值计划，旨在在这些既定指标水平内管理风险。股票对冲计划使用股票期权、动态期权复制策略和 单位配对，特别是在英国，以提供保护，以免受股票市场下跌的影响。

Aegon 采用复杂的利率风险 衡量技术。固定利息资产以及利率互换和掉期衍生品被广泛用于管理利率风险敞口。Aegon在集团和区域层面设定了利率风险上限。所有 衍生品的使用均受Aegons衍生使用政策的约束。

Aegon在集团和区域层面设定了货币风险限额。子公司不从事 货币投机或程序交易。任何非企业本位币的资产或负债均以该货币进行套期保值。在任何不可能或不切实际的情况下，剩余的货币风险敞口由 团体和地方层面的总风险敞口限额控制。

Aegon已经发行了欧元、美元和英镑面额的债务工具。集团使用掉期、远期和期货等 货币衍生品来管理货币敞口。

套期保值计划由Aegon内部的许多国家单位运营。 这些对冲计划的表现受到国家单位和Aegon集团的密切监测，并按月报告。

如B.3节风险管理和偿付能力自我评估所述，Aegon通过其ERM框架管理个人交易对手、 行业和资产类别的信用风险敞口，包括现金头寸。可以通过多种方式缓解不同的暴露，如下所述。

在可行的情况下，Aegon通常通过签订信贷支持协议来降低衍生品合约中的信用风险，并在ISDA（国际互换和 衍生品协会）中为大多数Aegons法律实体签订主净额结算协议，从而降低信用风险。这些交易的交易对手是通常评级为A或更高的投资银行。信贷支持协议 通常规定了Aegon或其交易对手需要质押抵押品的门槛。

要求Aegon或其交易对手提供抵押品的交易通常是衍生品交易的结果，主要包括利率互换、股票互换、货币互换和信用互换。收到的抵押品主要是现金（美元和欧元）。概述可接受的 抵押品的信贷支持协议要求发布高质量的工具。

按照《多德-弗兰克法案》的要求，美国新的利率互换交易通过中央清算所进行交易。欧洲也通过EMIR法规引入了类似的要求。通过公布初始利润率和变动利润率，可以缓解这些交易中的信用风险。

Aegon可以通过加入允许收回业务的降级条款、保留 支持割让的负债所需的资产的所有权或要求再保险公司以信托方式持有资产，来降低再保险合同中的信用风险。对于由此产生的净信用风险敞口，Aegon采用确定性和随机信用风险建模来评估集团的信用风险状况、 相关收益以及各种信用损失情景造成的资本影响。为了保持对CNLP限额的合规性，Aegon可以使用信用违约互换来管理信用风险。

承保风险

Aegon的风险管理和控制系统 旨在确保以符合公司战略的方式有效和高效地管理风险。风险管理包括监控风险敞口和积极监督 公司的整体风险和偿付能力。通过各种流程可以缓解承保风险：

◾

承保流程。承保是一种关键的风险管理工具，通过选择或控制个别申请来管理承保风险。承保过程决定是否应向潜在保单持有人提供保险 ，是否需要对保险进行排除或修改，以及是否需要额外费率或标准条款。

◾

索赔流程。索赔是个人风险的结果 逐案处理基础。当对保单提出索赔时，需要进行 评估，以确定保险单的条款是否已得到满足，因此理赔款到期。如果是这种情况，则支付索赔。如果证据显示 可能不披露相关信息或欺诈性索赔，则将进行进一步调查。

◾

最佳估计假设审查流程。Aegon的业务部门必须建立并维护一份承保假设目录，其中包含可能影响 公司财务状况的所有承保风险。必须定期审查每种风险，其频率以重要性为依据。必须至少每年审查一次实质性假设。

◾

使用再保险来对冲现有风险。此外，Aegon还通过与外部各方签订再保险协议来减轻现有的承保风险。再保险安排允许Aegon 通过降低死亡率/长寿风险来减少死亡率/长寿受抚养人补助金中的部分不确定性，并减少所需的资本金额，从而提高Aegons的偿付能力比率。

流动性风险

Aegon实行流动性风险政策，根据该政策，国家 单位有义务维持足够的高流动性资产水平，以满足保单持有人和账户持有人未来两年的现金需求。潜在的现金需求是在压力情景下评估的，其中包括利率上升导致的 去中介风险激增，以及由于Aegon集团多次下调信用评级而对Aegon财务实力的担忧。同时， 假设现金和政府发行以外的资产的流动性在很长一段时间内受到严重损害。在这种极端情况下，所有法人实体和Aegon集团都必须保持足够的流动性，以满足所有现金需求。本流动性风险政策的目的是 证明有效的流动性管理；至少每季度对流动性进行监控并向集团报告。

即使在流动性紧张的情况下，Aegon集团也希望通过运营现金流、到期资产的 收益以及高流动性资产来履行其义务。

Aegon集团还可以获得备用信贷额度， 这些额度在报告期结束时仍未使用，即使在2022年和2023年利率大幅上升之后。

内部和外部 信贷机制可用于确保满足流动性需求。内部协议可用于从集团向子公司提供流动性支持。Transamerica取消了外部或有流动性来源，取而代之的是更广泛和更灵活的流动性工具，包括利用联邦住房贷款银行和回购机制与集团财政部的流动性额度。

运营风险

通过维持 强大的风险控制框架和文化，可以缓解Aegon的运营风险。有关 ORM 框架的详细描述，请参阅第 B.4.1 节 ORM 框架。所有被评估为超过设定风险容忍水平的运营风险都要求管理层 确定风险应对措施。风险应对是接受、控制、转移或规避风险的决策过程。酌情为风险缓解准备金（例如保险、第三方赔偿）。例如，运营 风险情景每年制定一次，并映射到保险计划，以在风险转移解决方案下风险缓解有效或无效的情况下提供透明度。

C.3 物质风险集中度

市场风险

Aegon通过在资产类别、地理 区域和行业等投资类别中维持多元化的投资组合，将集中风险降至最低。投资于大量单独的市场风险也会带来集中风险；单独的风险敞口可能同时产生损失，这可能是由于共同面临另一个风险因素所致。Aegon 通过信用名称限额政策管理这种风险。例如，该保单涵盖所有资产类别，例如股票、现金、信贷、衍生品和再保险的使用。指标符合预期，任何违规行为都必须按照 ERM 政策的规定处理 。使用ERC风险限额指标和季度监测流程旨在确保Aegon将其风险敞口限制在单一风险类型上。

个人交易对手的集中风险由CNLP承保。CNLP涵盖所有资产类别，例如股票、信贷、现金和衍生品。 审慎人格原则也适用于这种情况。该原则已纳入投资和交易对手风险政策，所有国家单位都应遵守该原则或解释不合规的原因。

有关与Aegons市场和信用风险集中度相关的定量详细信息的信息，请参阅第197页的 注4，股票市场风险和其他投资风险，以及Aegons 2023年综合年度报告第183页的信用风险集中度。

信用风险

Aegon业务部门的普通账户投资组合多元化，高信贷质量风险敞口分布于多个行业领域。

Aegon实行信用名称限额政策，根据该政策，对任何一个交易对手的总风险敞口设定了限额 。对群体层面和个别国家单位的曝光量都设定了限制。限额还因评级系统而异，评级系统由主要评级机构 （标普、穆迪和惠誉）和Aegons对交易对手的内部评级组成。如果暴露量超过规定限值，则必须尽快将暴露量减少到国家单位和评级类别的限值。 只有在获得Aegons GRCC的明确批准后，才能对这些限制做出例外规定。定期审查该政策。

截至2023年12月31日，集团层面没有违反 个信用名额度政策的行为（2022年：无）。Aegon的政府风险敞口很大，最大的是美国的风险敞口。信用名称限额政策不包括以当地 货币在国内发行和拥有的高评级政府债券和政府风险敞口。

对于Aegon集团，截至2023年12月31日的长期交易对手风险敞口限额如下：

每个信用评级的团体限额
金额（百万欧元）		2023		2022
AAA		900		900
AA		900		900
A		675		675
BBB		450		450
BB		250		250
B		125		125
CCC-C		50		50
D		50		50
未评级		50		50

股票市场风险

股票风险通常 分散性良好，风险敞口来自对保人账户价值的间接敞口，以及通过用于套期保值的衍生工具对主要市场指数的敞口。特定公司的任何总体风险敞口均通过 CNLP 进行管理。

承保风险

除了以集团和业务单位层面的总ERC衡量的 风险指标水平外，通常的做法是使用每条人寿（或 共同寿险）和每个被保险对象的风险限额来解决风险集中在受保人寿上，或者对于财产和意外伤害业务，则集中在被保险对象上。对风险远高于投资组合中平均水平的少数生命（或物体）的风险敞口可能会给业绩造成不必要的波动。Aegon通过设置保留限额来限制此类风险敞口，降低 流程风险的影响，并提高承保结果的稳定性。这些留存限额的选择通常是相对于公司收益规模和 资产负债表的规模，剩余风险敞口是可以接受的。可以通过再保险（外部或内部）、承保流程或产品设计来降低风险和管理保留限额的合规性。

流动性风险

直接源自保险业务的流动性风险 是多元化的，没有实质性的风险集中。

为抵押品通知提供资金所需的流动性取决于各种市场因素，其中一些可能被视为重大风险集中。主要因素是广泛使用利率互换来对冲利率下降。如果美国和英国经济体的利率像2022年和2023年一样迅速上升， 那么Aegons的主要业务部门将不得不增加流动性需求。

Aegon定期审查 业务部门和法人实体的中期现金流预测，以确定和管理规划期内的流动性需求。直接源自保险业务的流动性风险是多元化的，没有实质性的风险集中。

进行压力测试的目的是评估Aegon公司在金融市场压力下管理流动性需求的能力。Aegon Group 流动性政策规定了一项谨慎的压力测试，即所有业务部门必须至少每季度进行一次，截至2023年第四季度，Aegon符合该政策中规定的要求。除集团测试外，企业 单位还必须针对其自身的流动性风险创建本地测试。集团和当地测试的结果将报告给Aegons执行委员会和董事会。

运营风险

当特定的 风险敞口超过运营风险偏好时，可能会出现运营风险集中。Aegons管理层保持良好的控制环境和健全的（执行）政策和做法，以帮助控制这些风险，并努力支持将这些风险保持在 适当的水平。Aegon PIM SCR中包含的Aegon运营风险资本（ORC）是使用标准公式计算的，但英国Aegon除外，其ORC基于内部模型。

Aegon的运营风险以以下物质风险集中度为主：

◾

美洲和英国的处理风险；以及

◾

所有部门的 IT 和业务中断风险。

处理风险

ORC 是根据 进行的，其依据是潜在但不太可能发生的极端损失事件，例如重大财务错报、再保险公司不支付索赔、建模错误或外包合作伙伴的失败。

根据Aegon的战略目标，公司将在未来几年 中增加其业务运营中活动的数字化性质和数量。为了确保有效管理这种不断增长的集中风险所固有的风险， 集团制定并实施了 IT 风险管理框架和第三方风险管理框架。这些框架包括集团范围的风险管理政策、风险管理标准和其他指导方针，以帮助该框架的持续实施。Aegon 通过年度 政策认证流程来衡量其集团范围内政策的实施情况。

IT 和业务中断风险

ORC 是根据潜在的极端损失事件进行的，例如网络攻击，导致客户数据记录的数据泄露或勒索软件攻击（由外部方）针对我们公司并设法加密文件， 由于关键数据不可用而导致运营中断。信息安全战略和相关路线图已经到位，以帮助降低整个组织的信息安全风险。这 包括有关漏洞管理、特权访问管理、身份访问管理、云安全、网络分段以及端点检测和响应的举措。

C.4 谨慎的人格原则

根据审慎的 人原则，集团仅承担其能够正确识别、衡量、监测和控制的投资风险，同时考虑其资本需求和资源、短期和长期来源及资金流动性的使用、 保单持有人义务以及对投保人和受益人利益的保护。

审慎的个人原则已纳入Aegons 的治理体系，适用于承保风险、市场风险和信用风险。

根据投资和交易对手风险政策， 业务部门必须解释如何满足审慎个人原则要求。

投资方面的风险在风险报告 分析中列出，Aegon资产管理公司提供了更详细的报告。Aegon的风险偏好框架旨在确保持有的资产与负债的性质相适应，而不会承担过大的风险：

◾

风险指标水平以经济所需资本总额来衡量。ERC 市场和金融风险的风险限额指标已设定并构成 Aegon 风险偏好框架的一部分；

◾

《投资和交易对手风险政策》规定了谨慎的个人原则要求；

◾

通过测试预算/中期计划流程中的不利情景以及在集团信用名称限额政策中设置单一交易对手限额，可以避免风险敞口集中。辅之以焦点 清单，该清单为监测和控制暴露浓度提供了更为积极主动的流程；

◾

与衍生品使用相关的要求可以在衍生品使用政策中找到。该政策确保整个Aegon集团制定了统一的负责任衍生品使用标准。此外， 衍生品头寸的合并报告为衍生品的使用提供了透明度以及控制措施的演示；

◾

证券借贷和回购政策确保了Aegon集团内部证券借贷和回购（Repo）计划的一致标准。本政策规定了任何单位交易这些工具都必须达到的最低流程和文件标准；以及

◾

再保险使用政策规定了Aegon进行再保险使用的流程，以确保整个集团的再保险使用保持一致的高标准，确保对再保险产生的风险进行适当的内部控制 ，无论在何处重大（例如交易对手风险和基础风险），并确保有关Aegons再保险条约的全球一致信息。

C.5 评估重大风险的压力测试和灵敏度分析，包括保险集团使用的 方法和假设以及结果

作为其资本 管理框架的一部分，Aegon计算其偿付能力比率的敏感度。下表概述了对某些参数的敏感度（向下和向上）及其对偿付能力比率的估计影响。截至2023年12月31日，在与a.s.r的交易完成后，Aegon持有a.s.r. 29.98％的股份。该29.98％股份的影响不包括在集团偿付能力比率的敏感范围内。a.s.r. 的《2023年偿付能力和财务状况报告》提供了 a.s.r. 的敏感性。

请注意，下表中列出的敏感度表示对Aegon在资产负债表日状况的敏感性。灵敏度 反映单次冲击，其他元素保持不变。现实世界的市场影响（例如，较低的利率和股票市场的下跌）可能同时发生，这可能导致更严重的综合影响，并且可能不等于 表中列出的个别敏感度的总和。敏感性假设递延所得税资产（DTA）是可接受的。在某些不利情景下，在适用的情况下，部分税收协定可能不可受理。虽然这会 增加相对于已公布敏感度的敏感度，但随着时间的推移，DTA仍然可以恢复。考虑到美洲的敏感性，截至2023年12月31日，部分税收协定是不可接受的。

灵敏度				描述
股票市场		-/+ 25%		股票市场下跌/上涨25％
利率		-/+ 50 个基点		50个基点并行下调/上调利率
政府利差		-/+ 50 个基点		所有政府信贷利差向下/向上50个基点
非政府利差		-/+ 50 个基点		所有非政府信贷利差向下/向上50个基点
美国信贷违约		~长期平均水平的 3 倍		违约金额相当于12个月内长期平均水平的三倍，其中三分之一反映在运营资本产生中，其余部分反映为冲击影响； 相当于 十分之一场景
美国移民		降级 1 个大字		通过一封大型评级信将美国普通账户的10％降级；相当于 十分之一 场景
长寿		+ 5%		再一次性将年死亡率降低5％
灵敏度 1)				偿付能力比率		偿付能力比率变化
基地				193%
股票市场		- 25%		189%		(5%)
		+ 25%		193%		0%
利率		-50 个基点		194%		0%
		+ 50 bps		193%		(1%)
政府利差		-50 个基点		194%		0%
		+ 50 bps		193%		(1%)
非政府利差		-50 个基点		194%		1%
		+ 50 bps		193%		(1%)
美国信贷违约		~长期平均水平的 3 倍		190%		(3%)
美国移民		降级 1 个大字		191%		(3%)
长寿		+ 5%		190%		(4%)

1	不包括来自a.s.r. 29.98％股份的影响

股票敏感度

Aegon面临股票 市场下跌的风险。这主要是美洲间接股权敞口的结果。

在美洲，股票敏感性主要由可变的 年金业务驱动，在该业务中，基本合约费用按标的基金的百分比收取，其中许多是基于股票的。向上和向下冲击的影响之间的不对称是由可变年金业务的储备下限造成的。

利率敏感度

鉴于现有的资产负债管理和套期保值计划，Aegons集团的偿付能力比率对利率的变动并不十分敏感。

传播敏感性

非政府利差敏感性包括对公司债券和结构性工具的冲击。总体而言，Aegon面临信用利差扩大的风险，这会导致资产估值降低。 总体而言，Aegon几乎不受政府利差变化的影响。

信用违约和移民敏感度

信用敏感度反映了 十分之一默认值和迁移分别产生的影响。 违约代表一个水平的年度影响，是长期平均水平的三倍，其中三分之一是运营资本产生，其余为冲击影响。评级迁移相当于普通账户投资组合的10％下降一个 个字母的等级。在违约敏感度下，信用减值会降低信贷风险敞口的价值，从而降低可用资本。信贷工具的向下评级迁移增加了所需资本的金额。

长寿敏感度

所有主要业务部门都加剧了公司范围内的 风险，即人们的寿命将超过我们规定中规定的预期。

有关当地敏感度以及与去年比较的更多详情 可以在Aegons 2023年综合年度报告的第92-94页中找到。

C.6 任何其他重要信息

没有其他重要信息可报告。

D. 偿付能力估值

本 部分列出了有关确定集团偿付能力的信息。它解释了估值所使用的依据、方法和假设。

资产负债表
金额（百万欧元）			2023 年 12 月 31 日				2022年12月31日
资产
递延所得税资产			753				746
养老金福利盈余			103				87
供自己使用的财产、厂房和设备			268				416
投资			108,932				159,565
再保险可收回款			7,526				6,908
保险和中介机构应收账款			527				1,237
应收款			1,351				4,165
自有股份			346				671
现金和现金等价物			968				3,023
其他			194				201
总资产			120,967				177,019
负债
技术条款			99,058				139,480
最佳估算负债			98,674				137,176
风险保证金			384				2,304
技术条款以外的条款			69				58
其他负债			8,932				22,053
欠信贷机构的债务			848				1,370
对信贷机构的债务以外的金融负债			-				150
负债总额			108,906				163,111
资产超过负债			12,061				13,908

上面显示的资产负债表显示了Aegon的经济资产负债表。这显示了实施全面合并的实体的每个资产负债表行 项的合并价值。投资额度还包括11,838欧元作为扣除和汇总（D&A）和其他金融部门 （OFS）实体汇总后的参与价值。有关更多参考，请参阅 “聚合方法” 下的 “资本管理” 部分。

D.1 用于推导每种资产类别价值的估值基础、假设和方法

公允价值层次结构

下表按公允价值层次结构对各个工具进行了分析。

金融资产的公允价值层次结构

金额（百万欧元）			第 1 级				第 2 级				第 3 级				总计
投资（不包括为指数挂钩和单位挂钩合约持有的资产）1)			3,051				789				2,337				6,177
财产（自用除外）			-				-				146				146
股票			1,050				-				5				1,055
股票-上市			991				-				-				991
股票-未上市			59				-				5				64
债券			1,533				1,156				2,162				4,850
政府债券			1,032				234				2				1,268
公司债券			501				770				2,157				3,428
结构化笔记			-				-				3				3
抵押证券			-				152				-				152
集体投资承诺			468				43				43				554
衍生品1)			(4	)			(691	)			(37	)			(732)
现金等价物以外的存款			5				281				18				304
其他投资			-				-				-				-
为指数挂钩和单位挂钩合约持有的资产			15,766				73,558				732				90,056
贷款和抵押贷款			-				-				9				9
保单贷款			-				-				1				1
向个人提供的贷款和抵押贷款			-				-				8				8
总计			18,817				74,347				3,078				96,243

1	请注意，表中显示的投资（962.43亿欧元）不包括偿付能力资产负债表中列报的 参与的净资产价值（118.38亿欧元）。此外，还有8.5亿欧元与衍生品净额结算。

附注38 Aegons 2023年综合年度报告的公允价值详细描述了所有资产类别的公允价值估值。

D.2 用于推导技术条款价值的估值依据、假设和方法

Aegon已与BMA商定在2027年年底之前的五年过渡期，以过渡到经济资产负债表 （EBS）和百慕大偿付能力资本要求（BSCR）。在过渡期间，集团偿付能力报告将大致符合现有的偿付能力II方法和汇总方法。

对于欧盟和英国（重新）保险法律实体，偿付能力技术条款是在考虑当地偿付能力II制度的要求的情况下计算的。 这包括近期英国风险利润率改革对英国（重新）保险法律实体的影响。

通过会计合并，欧盟和英国（重新）保险法律实体被纳入集团 偿付能力状况。非欧盟和非英国（重新）保险法律实体通过 扣除和汇总纳入集团偿付能力状况，其中仅合并这些实体的自有资金和偿付能力要求。集团偿付能力资产负债表 报告未明确合并这些实体的相关技术条款。

欧盟和英国（重新）保险法律实体

技术 条款包括最佳估计负债 (BEL) 和风险保证金 (RM)。BEL使用预测模型计算，是预计未来现金流的概率加权平均值，考虑了货币的时间价值，使用 相关的无风险利率期限结构，酌情包括欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）为欧盟实体规定的匹配调整（MA）或波动率调整（VA），并将英国子公司的英国子集团监管申请中使用的 进行匹配与 BMA 达成协议。该负债估值包括根据最佳估计假设对死亡率、失效、支出、基金价值、费用和影响未来现金流的 其他因素的预测。如果负债不包括实质性嵌入式期权或担保，则按确定性计算。实质性嵌入式 期权或担保的负债是使用随机生成的经济情景计算的。

并购是Solvency II法规中的长期担保措施之一，旨在确保包括长期担保在内的 保险产品得到适当处理。MA 只能适用于资产和负债相匹配的独立投资组合，旨在反映这样一个事实，即这些投资组合不存在与违约概率增加无关的信用利差 波动的风险。Aegon UK将并购适用于涵盖年金业务的匹配资产和负债的独立投资组合。 实施并购所采用的计算方法已获得当地监管机构的批准。

VA是Solvency II法规中的其他长期担保措施，旨在确保对包括长期担保在内的保险产品给予适当的 待遇。它旨在通过在用于计算 技术准备金的贴现率中增加额外的利差部分，在短时间内稳定偿付能力资产负债表。西班牙Aegon将VA适用于其所有类型的业务，而Aegon UK则将VA适用于所有传统和单位化的盈利业务。

RM 包含在技术条款中，以考虑到最佳估计的非经济假设存在不确定性。 不可对冲风险（例如承保和运营风险）的 SCR 构成了 RM 计算的基础。RM 的计算基于 资本成本该方法适用于基于99.5％的置信水平预测SCR，并通过将分散收益因子应用于适用于 部分偿付能力内部模型（Aegon UK）或标准公式（欧盟法律实体）的每种风险类型来进行汇总。多元化仅适用于法人实体。RM 是根据针对欧盟法律实体的欧盟偿付能力二级法规计算的，与英国子公司的英国子集团监管申报中使用的 相匹配。

持续的验证和审查流程已到位，以 确保所使用的模型保持适当且值得信赖，包括模型验证、内部审计职能部门进行的流程审查以及外部审计师对结果的审查。

假设-非经济性最佳估计（适用于欧盟和英国（重新）保险法律实体）

欧盟和英国（重新）保险法律实体在偿付能力二期报告 框架（BEL估值）以及欧盟-国际财务报告准则报告框架中使用最佳估计的非经济假设。

非经济假设由第一线首席精算师提出，并由第二线风险职能部门审查。它们由当地董事会或当地管理团队批准。这种治理还需要精算职能负责人的独立意见和建议。下表概述了重要的 非经济假设：

单元		商业		重要的非经济假设
Aegon 英国		所有业务		失效和维护费用
Aegon 国际		西班牙（桑坦德合资企业和Aegon Espaína）		失误，所有业务：维护费用

最佳估计精算假设（即死亡率、寿命和失效）和维护费用假设是通过 定期经验研究得出的。这些研究的频率取决于该假设与精算计算的相对重要性、其波动性以及现有新经验的数量。

死亡率假设通常是在综合公司经验和全行业研究的基础上制定的，同时会考虑产品特征、自己的 风险选择标准、目标市场和过去的经验。

寿命假设是为年金业务设定的，其中福利金的支付与 的存活状态有关。年金领取者寿命和死亡率基础的一个重要特征是纳入了死亡率的长期改善率。

与去年一样，英国继续将2020年和2021年的经验数据排除在用于设定2023年年底使用的大多数假设 的经验分析期之外，其依据是，由于Covid-19对死亡率和发病率、 和保单持有人行为的扭曲影响，该数据可能无法反映未来的长期经验。

保单持有人行为（例如失效、退保、提款、年金化和保费持续性）假设设定， 保单持有人可以选择提取资金、取消合同、停止或调整保费金额或选择嵌入式期权。保单持有人行为假设取决于产品特征、保单期限和外部情况，例如

利率环境和竞争对手。 使用可靠的自身经验以及可用的全行业数据来建立假设。

维护费用假设反映了保单持有人合同的管理成本，源自成本分析， 是每个实体成本管理活动的关键部分。从广义上讲，成本负担的计算方法是确定管理保单持有人业务的预期成本，然后除以合约类型级别的相关合同的数量 ，或按保费的百分比设定。专家的判断主要是为了将成本归类为收购或续订，选择驱动因素以分配产品成本，以及将 支出归类为特殊或经常性支出。

非人寿索赔比率假设基于该实体最近的索赔经验 以及考虑索赔成本通胀的估计短期趋势。健康索赔比率是使用广义线性模型得出的，该模型使用客户数据（年龄、性别、地理位置等）和预计的 医疗保健费用来估算索赔成本。

假设-经济假设（针对欧盟和英国（重新）保险法律实体）

对于欧盟和英国（重新）保险法律实体而言，关键的经济假设是掉期曲线和用于折扣的弗吉尼亚州。欧盟法律实体使用EIOPA互换 曲线，包括弗吉尼亚州，而英国法律实体则与英国子集团监管文件中使用的曲线相匹配。此外，对于Aegon UK而言，均线被认为是关键的经济假设。 此外，还生成的经济情景适用于对某些负债中包含的期权和担保进行随机估值（即期权和担保是重要的）。

与技术条款价值相关的不确定程度（适用于欧盟和英国（重新）保险法律实体）

与技术条款相关的不确定性的主要来源在于假设的设定，在这些假设中，可能需要对 未来的经验与过去的经验有何不同作出相当程度的判断。对这种不确定性的潜在影响的评估是通过对关键假设的敏感度测试进行的。

风险边际包含在技术条款中，以考虑到最佳估计的非经济 假设存在不确定性。

技术条款的价值（适用于欧盟和英国（重新）保险法律实体）

截至2023年12月31日，技术规定如下：

技术条款的价值

				TP-生活
金额（百万欧元）		指数挂钩和单位挂钩		（不包括指数挂钩和单位挂钩）		非生命		总计
最佳估计		94,729		3,893		52		98,674
风险保证金		310		70		4		384
技术条款		95,039		3,963		56		99,058
占总数的百分比		95.90%		4.00%		0.10%		100.00%

（临时）等效的非欧盟和非英国（重新）保险法律实体

居住在被视为（临时）等值的第三国的非欧盟和非英国（重新）保险法律实体（主要是美国人寿保险公司）通过并购方法包括在内，资本要求基于当地监管要求。以下部分重点介绍美国保险公司和Aegon集团最重要的 信息。

在美国，技术准备金通常根据当地规定的 公式以及当地规定的假设来计算。但是，公司有能力在多个领域根据自己的经验为法定估值设定假设，但在任何情况下都要受到一定的限制和/或批准 （例如，包括比最佳估计假设更高的审慎余地）。这些领域中最重要的领域是可变年金（根据手册第21条（VM-21）进行储备，已于2019年更新 ）、万用寿险（根据精算准则38进行储备）、长期护理和受估值手册第20条（VM-20）基于原则的储备（PBR）约束的个人人寿保单， 包括自2017年以来发行的定期和自2020年以来发行的指数万用寿险。

在美国，大多数保险负债还需要接受年度资产充足率 分析（通常通过现金流测试进行）。该分析使用自己的最佳精算估计 评估了法定储备金的充足性（适当性）