cvi-20240331
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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
（Mark One）
☑
根据以下规定提交的季度报告 第 13 或 15 (d) 节 1934 年《证券交易法》
在截至的季度期间2024年3月31日
或者
☐
根据的过渡报告 第 13 或 15 (d) 节 1934 年《证券交易法》
在过渡期内               到               .
委员会文件编号： 001-35120

CVR 合作伙伴，LP
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
Image2.gif
56-2677689
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
Plaza Drive 2277 号，500 套房, 舒格兰, 德州77479
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(281) 207-3200
（注册人的电话号码，包括区号）
_____________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
代表有限合伙人利益的普通单位UAN纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☑没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☑没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器☑非加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据《交易法》第12b-2条的定义）。是的☐没有☑

有 10,569,637代表CVR Partners, LP（“普通单位”）截至2024年4月26日未偿还的有限合伙人权益的普通单位。

目录
 目录
CVR PARTNERS, LP-10-Q 表季度报告
2024年3月31日

第一部分财务信息
第二部分。其他信息
第 1 项。
财务报表
5
第 1 项。
法律诉讼
31
简明合并资产负债表——2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日（未经审计）
5
第 1A 项。
风险因素
31
简明合并运营报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
6
第 5 项。
其他信息
31
合伙人资本简明合并报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
7
第 6 项。
展品
31
简明合并现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
8
签名
33
简明合并财务报表附注（未经审计）
9
Image2.gif
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
17
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第 4 项。
控制和程序
30

本10-Q表季度报告（包括此处以引用方式纳入的文件）包含有关我们对未来事件的期望或信念的陈述。这些类型的陈述是 “前瞻性的”，存在不确定性。请参阅本文件的 “有关前瞻性陈述的重要信息” 部分。

2024年3月31日 | 2
目录
有关前瞻性陈述的重要信息
本10-Q表季度报告（本 “报告”）包含前瞻性陈述根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义， 包括但不限于项目2下的那些内容.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。这些前瞻性陈述存在许多风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的。除历史事实陈述以外的所有陈述，包括但不限于有关未来运营、财务状况、估计收入和亏损、增长、资本项目、单位回购、法律诉讼的影响、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。“可以”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“期望”、“可能”、“继续”、“预测”、“潜在”、“项目” 等词语以及类似的术语和短语旨在识别前瞻性陈述。
尽管我们认为我们对未来事件的假设是合理的，但许多风险、不确定性和其他因素可能导致实际结果和趋势与预测或前瞻性结果和趋势存在重大差异。前瞻性陈述，以及可能影响我们前瞻性陈述的某些风险、突发事件或不确定性，包括但不限于以下内容：
•我们产生可分配现金或对普通单位进行现金分配的能力，包括储备金和现金的未来用途；
•我们的普通合伙人随时修改或撤销我们的分销政策的能力；
•我们业务的波动性、周期性和季节性以及我们分配的可变性；
•市场状况变化的影响；市场波动；化肥、天然气和其他大宗商品价格；通货膨胀，以及此类变化对我们经营业绩和财务状况的影响；
•天气对我们业务的影响，包括我们生产、营销、销售、运输或交付化肥产品的盈利能力或完全盈利的能力，以及对大宗商品供应和/或定价的影响；
•我们的业务对少数第三方供应商的依赖，包括原料、运输服务和设备提供商；
•我们对从CVR Energy, Inc. 的子公司（及其子公司，但不包括合伙企业及其子公司 “CVR Energy”）和其他第三方供应商处购买的石油焦（“石油焦”）的依赖或我们以经济或根本的方式采购石油焦（“宠物焦炭”）；
•我们对从第三方购买的天然气、电力、氧气、氮气、硫处理、压缩干燥空气和其他产品的依赖；
•基本原材料的供应、可用性和价格以及通货膨胀对之的影响；
•我们的产量水平，包括这些水平大幅下降的风险和/或我们将氨升级为UAN的能力；
•产品定价，包括现货和合同销售、其时机以及我们实现全部或全部市场价格的能力；
•影响我们或我们的供应商或客户的设施、机械、人员或设备的事故或其他计划外停机或中断；
•事故、火灾、恶劣天气、龙卷风、洪水或其他自然灾害造成的潜在操作危险；
•运营中断或法律变更，可能会影响我们根据经修订的1986年《美国国税法》第45Q条获得信贷资格、金额和/或获得信贷（如果有）的能力；
•我们实现某些碳氧化物捕获和封存里程碑的能力；
•我们获得、保留或续订许可证、执照（包括技术许可）和授权以经营我们业务的能力；
•氮肥业务和外国小麦和粗粮生产中的竞争，包括农场种植面积、国内和全球供求以及国内或国际关税、关税或其他因素造成的竞争；
•我们的信用状况的变化以及我们当前或未来债务协议中更高利率和/或限制的影响；
•现有和未来的法律、法规和法规或其扩展，包括但不限于与环境、气候变化和/或危险化学品、材料或氨等物质的运输或生产有关的法律、法规和法规，包括此类法律、裁决或法规产生的潜在责任或资本要求，以及我们对此类法律、法规或裁决对宏观经济因素（包括消费者活动）的影响的预期；
•由于越来越关注气候变化和环境、社会和治理（“ESG”）举措或其他因素，对我们产品的需求减少；
•ESG 包括但不限于遵守与ESG相关的建议或指令以及与之相关的风险或影响，无论这些建议或指令来自监管机构、评级机构、贷款人、投资者、诉讼当事人、客户、供应商、公众还是其他人；
•替代能源或燃料来源及其对玉米价格的影响（乙醇），以及肥料的最终用途和应用；
•恐怖主义、网络安全攻击、化学品制造设施的安全和其他我们无法控制的事项的风险；
2024年3月31日 | 3
目录
•政治动荡、地缘政治冲突、不稳定和紧张局势，以及全球贸易政策和经济制裁的相关变化，包括但不限于与俄乌战争和中东冲突有关的变化，以及任何持续或潜在的全球或区域冲突；
•我们缺乏资产多元化；
•我们对重要客户的依赖以及交易对手的信誉和业绩；
•我们可能失去与竞争对手相比的运输成本优势；
•与第三方运营或控制我们的氮肥设施运营所需的重要设施相关的风险；
•氨的挥发性，涉及氨的事故的潜在责任，包括对人员、财产、环境或人类健康的损害或伤害，以及与氨的运输或生产相关的成本增加；
•我们可能无法成功实施我们的业务战略，包括完成重要的资本计划或项目；
•我们对CVR Energy管理团队的依赖以及他们在运营CVR合作伙伴和CVR Energy时可能面临的利益冲突；
•CVR Energy控制我们的普通合伙人，由其控股股东控制CVR Energy；
•可能无法在预期预算范围内完全或按时成功实施我们的业务战略，包括重大资本计划或项目以及化肥设施的周转及其成本；
•资产的使用寿命和损伤及其影响；
•可实现的存货价值；
•愿意持有或收购我们的普通单位的投资者人数；
•我们以优惠利率发行证券或获得融资的能力，或者完全有能力；
•银行倒闭或其他影响金融机构的事件；
•税收和其他法律、法规和政策的变化；
•含氮肥料的水可能流入水道的影响以及为此采取的监管或法律行动；
•出于美国联邦所得税或州税目的，我们作为合伙企业的待遇发生了变化；
•诉讼、税务或其他法律或监管事项的裁决、判决或和解；
•资本、信贷和商品市场以及全球经济的不稳定和波动，包括持续的俄乌战争和中东冲突造成的不稳定和波动；
•与CVR Energy及其关联公司（包括CVR Energy的控股股东）的竞争、交易和/或冲突；
•与CVR Energy及其控股股东可能参与的涉及合伙企业的潜在战略交易相关的风险；
•根据我们的股权和非股权激励计划支付的成本和价值；
•保险的成本和/或可用性，以及我们根据保险单全额或全部赔偿损失或损失的能力；
•劳动力供应短缺、劳动困难、劳资纠纷或罢工；以及
•我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中，在 “风险因素” 下更详细地描述了这些因素。
本报告中包含的所有前瞻性陈述均基于本报告发布之日我们获得的信息。除非法律要求，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因修改或更新任何前瞻性陈述。

关于我们的信息

投资者应注意，我们在我们的网站www.CVRPartners.com上免费提供我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、表格8-K的最新报告，以及在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，尽快在合理可行的情况下尽快对这些报告进行任何修改。除了所有近期新闻稿的副本外，我们还会在我们的网站上发布公告、更新、活动、投资者信息和演示文稿。我们可能会使用我们网站的 “投资者关系” 部分与投资者沟通。在那里发布的财务和其他信息可能被视为重要信息。我们网站上的文件和信息未以引用方式纳入此处。

美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护着一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及有关包括我们在内的发行人的其他信息。
2024年3月31日 | 4
目录
第一部分财务信息
第 1 项。 财务报表

CVR 合作伙伴、合伙人和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$64,622 $45,279 
应收账款，净额37,278 41,893 
库存72,401 69,165 
预付费用6,842 8,078 
其他流动资产1,326 1,454 
流动资产总额182,469 165,869 
不动产、厂房和设备，净额744,216 761,023 
其他长期资产45,530 48,440 
总资产$972,215 $975,332 
负债和合伙人的资本
流动负债：
应付账款$23,657 $33,486 
应付给关联公司的账款8,617 5,319 
递延收入19,795 15,796 
其他流动负债27,459 20,872 
流动负债总额79,528 75,473 
长期负债：
长期债务，净额547,440 547,308 
长期递延收入31,724 33,311 
其他长期负债15,821 16,360 
长期负债总额594,985 596,979 
承付款和意外开支（见附注11）
合作伙伴的资本：
普通单位持有人， 10,569,637和 10,569,637分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和未偿还的单位
297,701 302,879 
普通合伙人权益1 1 
合伙人资本总额297,702 302,880 
负债和合伙人资本总额$972,215 $975,332 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2024年3月31日 | 5

CVR 合作伙伴、合伙人和子公司
简明合并运营报表
（未经审计）
三个月已结束
3月31日
（以千计，每单位数据除外）20242023
净销售额
$127,665 $226,261 
运营成本和支出：
材料成本和其他成本
25,327 36,579 
直接运营费用（不包括折旧和摊销）
55,669 57,543 
折旧和摊销
19,291 15,211 
销售成本
100,287 109,333 
销售、一般和管理费用
7,311 7,384 
资产处置损失8 192 
营业收入20,059 109,352 
其他（支出）收入：
利息支出，净额
(7,665)(7,173)
其他收入（支出），净额160 (265)
所得税支出前的收入12,554 101,914 
所得税（福利）支出(25)44 
净收入$12,579 $101,870 
每普通单位的基本收益和摊薄收益$1.19 $9.64 
未偿还的加权平均普通单位：
基础版和稀释版
10,570 10,570 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

2024年3月31日 | 6
目录
CVR 合作伙伴、合伙人和子公司
合伙人资本简明合并报表
（未经审计）
常用单位普通的
合作伙伴
利息		合伙人总资本
（以千计，单位数据除外）已发行金额
截至2023年12月31日的余额10,569,637 $302,879 $1 $302,880 
净收入— 12,579 — 12,579 
向普通单位持有人分配现金——关联公司— (6,539)— (6,539)
向普通单位持有人分配现金——非关联公司— (11,218)— (11,218)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额10,569,637 $297,701 $1 $297,702 

常用单位普通的
合作伙伴
利息		合伙人总资本
（以千计，单位数据除外）已发行金额
截至2022年12月31日的余额10,569,637 $411,810 $1 $411,811 
净收入— 101,870 — 101,870 
向普通单位持有人分配现金——关联公司— (40,866)— (40,866)
向普通单位持有人分配现金——非关联公司— (70,115)— (70,115)
截至2023年3月31日的余额10,569,637 $402,699 $1 $402,700 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。


2024年3月31日 | 7
目录
CVR 合作伙伴、合伙人和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以千计）20242023
来自经营活动的现金流：
净收入$12,579 $101,870 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销19,291 15,211 
基于股份的薪酬2,027 1,933 
其他调整141 502 
资产和负债的变化：
流动资产和负债8,780 10,893 
非流动资产和负债(401)34 
经营活动提供的净现金42,417 130,443 
来自投资活动的现金流：
资本支出 (8,095)(3,438)
股本回报法投资2,778 19,000 
投资活动提供的（用于）净现金(5,317)15,562 
来自融资活动的现金流：
向普通单位持有人分配现金——关联公司(6,539)(40,866)
向普通单位持有人分配现金——非关联公司(11,218)(70,115)
用于融资活动的净现金(17,757)(110,981)
现金和现金等价物的净增长19,343 35,024 
现金及现金等价物，期初 45,279 86,339 
现金及现金等价物，期末 $64,622 $121,363 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

2024年3月31日 | 8
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简明合并财务报表附注
（未经审计）

(1) 业务的组织和性质

CVR Partners, LP（“CVR Partners” 或 “合伙企业”）是特拉华州的一家有限合伙企业，由CVR Energy, Inc.（及其子公司，但不包括合伙企业及其子公司 “CVR Energy”）成立，旨在拥有、运营和发展其氮肥业务。该伙伴关系生产氮肥产品 二制造设施， 一位于堪萨斯州科菲维尔，由我们的全资子公司科菲维尔资源氮肥有限责任公司（“CRNF”）（“科菲维尔设施”）运营， 一位于伊利诺伊州东杜比克，由我们的全资子公司东杜比克氮肥有限责任公司（“EDNF”）（“东杜比克工厂”）运营。这两个设施都生产氨气，并能够将此类氨进一步升级为其他氮肥产品，主要是尿素硝酸铵（“UAN”）。农民使用氮肥来提高作物的产量和质量，主要是玉米和小麦。该伙伴关系的产品在美利坚合众国批发销售。在这些财务报表中，提及CVR Partners、合伙企业、“我们” 和 “我们的” 可能指CVR Partners的合并子公司或其中一个或两个设施，视情况而定。

利息持有人

截至2024年3月31日，公共普通单位持有人持有大约 63合伙企业未偿还的有限合伙人权益的百分比；CVR Energy的全资子公司CVR Services, LLC（“CVR Services”）持有其余的大约股份 37合伙企业未偿还的有限合伙人权益的百分比；以及CVR Energy的全资子公司CVR GP, LLC（“普通合伙人”）持有 100合伙企业普通合伙人权益的百分比。截至2024年3月31日，伊坎企业有限责任公司及其附属公司拥有大约 66CVR 能源普通股的百分比。

单位回购计划

2020 年 5 月 6 日，普通合伙人董事会（“董事会”）代表合伙企业批准了一项单位回购计划（“单位回购计划”），该计划于 2021 年 2 月 22 日有所增加。单位回购计划, 随着增加, 授权合伙企业最多回购 $20伙伴关系的百万个共同单位。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该伙伴关系做到了 不回购任何普通单位。2024 年 2 月 20 日，董事会代表合伙企业终止了单位回购计划下剩余的名义权限。

管理和运营

根据合作协议以及合伙企业、普通合伙人CVR Energy及其某些子公司之间的多项协议，包括服务协议，合伙企业，包括普通合伙人，由董事会、普通合伙人的执行官、CVR Services（作为普通合伙人的唯一成员）以及CVR Energy及其子公司的某些高管共同管理，包括普通合伙人。有关进一步的讨论，请参阅CVR Partners截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）第二部分第8项。普通单位持有人对影响合伙企业的事项拥有有限的投票权，并且无权每年或连续选举普通合伙人的董事或高级职员。

后续事件

该伙伴关系评估了后续事件（如果有），这些事件需要调整合伙企业的简明合并财务报表，或者要求在截至这些简明合并财务报表发布之日的简明合并财务报表附注中进行披露。在适用的情况下，这些简明合并财务报表的附注已更新，以讨论随后发生的所有重大事件。

(2) 演示基础

随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的，包括CVR Partners及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易均已取消。这些简明合并财务报表中已简要或省略了某些附注和其他信息。因此，这些简明的合并财务报表
2024年3月31日 | 9
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
应与2023年10-K表格中包含的2023年12月31日经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

合伙企业管理层认为，随附的简明合并财务报表反映了公允列报合伙企业在报告所述期间的财务状况和经营业绩所必需的所有调整。除非另有披露，此类调整属于正常的反复性质。

简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，该公认会计原则要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。所列中期的经营业绩和现金流不一定代表截至2024年12月31日的年度或任何其他中期或年度期间将实现的业绩。

最近的会计公告-已发布但尚未实施的会计准则

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2023-09会计准则更新（“ASU”）， 所得税（主题 740）-所得税披露的改进， 这要求加强所得税披露，以反映运营和相关税收风险以及税收筹划和运营机会如何影响税率和未来现金流前景。该标准对伙伴关系自2025年1月1日起的年度报告有效，允许提前采用。合伙企业正在评估采用这一新会计指南对其披露的影响，但目前预计采用不会对合伙企业的合并财务报表产生重大影响。该伙伴关系不打算提前采用这个 ASU。

2023 年 11 月，FASB 发布了 ASU 2023-07， 分部报告（主题 280）-对可报告的分部披露的改进，其中包括要求更有力地披露重大分部支出，以及用于评估业绩的细分市场损益的衡量标准。该标准对伙伴关系自2024年1月1日起的年度期和自2025年1月1日开始的过渡期有效，应追溯适用于所有比较期。允许提前收养。合伙企业仍在评估采用这一新的会计指南对其披露的影响。

(3) 库存

库存包括以下内容：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
成品$16,383 $15,015 
原材料2,974 2,472 
零件、耗材及其他53,044 51,678 
库存总额$72,401 $69,165 

2024年3月31日 | 10
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
(4) 财产、厂房和设备

财产、厂房和设备包括以下内容：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
机械和设备 $1,449,045 $1,446,728 
建筑物和改善 18,193 18,193 
汽车设备 16,208 16,208 
土地和改善 14,959 14,959 
施工进行中 20,740 19,075 
其他2,874 2,758 
1,522,019 1,517,921 
减去：累计折旧和摊销(777,803)(756,898)
不动产、厂房和设备总额，净额$744,216 $761,023 

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，与不动产、厂房和设备相关的折旧和摊销费用为美元19.1百万和美元15.0分别为百万美元，资本化利息为美元0.2百万和美元0.1分别为百万。在截至2023年12月31日的三个月中，由于颗粒尿素产量的变化，该合作伙伴关系更新了某些资产的估计使用寿命，这导致折旧费用增加1美元2.1百万与 2024 年 3 月 31 日有关。

在截至2024年3月31日的三个月中，该合伙企业没有确定我们的长期资产类别存在减值指标，如FASB会计准则编纂（“ASC”）第360题所述， 财产、厂房和设备.

(5) 股权法投资

作为与非关联方签订的一系列协议的一部分，该合伙企业获得了《1986年美国国税法》第45Q条规定的某些税收抵免的货币化（“45Q交易”） 50与修改与客户签订的碳氧化物合同（“CO合同”）相关的CVR-CapturePoint Parent, LLC（“CVRP合资企业”）的权益百分比。该伙伴关系采用了财务会计准则委员会ASC主题810下的可变利息实体（“VIE”）模型， 整合，根据其在CVRP合资企业中的可变权益，并确定CVRP合资企业是VIE。尽管该合伙企业得出结论，它不是CVRP合资企业的主要受益者，但它确实对CVRP合资企业的运营和财务政策产生了重大影响，因此对CVRP合资企业的投资采用了权益法进行核算。

该合伙企业使用市场方法和贴现现金流方法相结合的方式对获得的股权利息进行估值，关键投入包括贴现率、合同和预期的未来现金流以及市场倍数。合伙企业确定收到的对价的估计公允价值为美元46.0百万，根据财务会计准则委员会ASC主题820的定义，这是一项非经常性的三级衡量标准， 公允价值测量, 以伙伴关系自己的上述假设为依据.

合伙企业推迟了对收到的非现金对价的确认，并确认了与CO合同相关的履约义务得到履行的收入。有关进一步的讨论，请参阅附注 9（“收入”）。该合伙企业已选择将其在CVRP合资企业的收益或亏损中所占的份额记录为拖欠四分之一。收到的分发来自
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
CVRP合资企业将减少合伙企业的股权法投资，并将在收到的期限内入账。对CVRP合资企业的投资列报于我们的简明合并资产负债表中的其他长期资产：

（以千计）CVRP 合资企业
截至2023年12月31日的余额$24,518 
现金捐款3 
现金分配 (1)
(2,781)
股权损失(1)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$21,739 
(1)包括一美元2.22023年超过某些碳氧化物捕获和封存里程碑的分配量为百万美元。

(6) 租赁

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的资产负债表摘要

下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日合伙企业经营租赁的使用权（“ROU”）资产和租赁负债余额：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
ROU 资产，净额
轨道车$11,312 $12,032 
房地产及其他1,916 2,007 
租赁责任
轨道车11,312 12,032 
房地产及其他221 268 

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的租赁费用汇总

我们在直接运营费用（不包括折旧和摊销）中按直线基准确认租赁期内的运营租赁费用，在折旧和摊销范围内按直线方式确认租赁期内的材料成本和其他融资租赁费用。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们确认的租赁费用由以下部分组成：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
运营租赁费用$1,158 $1,223 
短期租赁费用689 650 

该伙伴关系已签订了以下尚未开始的重大租赁承诺：
•CRNF是与梅塞尔有限责任公司签订的现场产品供应协议（“梅塞尔协议”）的当事方。根据梅塞尔协议中概述的条款，合伙企业预计该租约将被归类为融资租赁，估计金额为 $20百万到美元25当船舶投入使用时，租约开始时将资本化为百万美元，目前预计将在2024年下半年投入使用。有关更多信息，请参阅我们的 2023 年 10-K 表格第二部分第 8 项附注 6（“租赁”）。

2024年3月31日 | 12
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
(7) 其他流动负债

其他流动负债包括以下内容：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
应计利息$9,826 $1,404 
应计人事费6,266 8,404 
经营租赁负债3,213 3,176 
销售激励措施2,178 1,585 
基于股份的薪酬1,910 1,195 
所得税以外的应计税1,797 1,825 
其他应计费用和负债2,269 3,283 
其他流动负债总额$27,459 $20,872 

(8) 长期债务

长期债务包括以下内容：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
6.1252028年6月到期的优先担保票据百分比 (1)
$550,000 $550,000 
未摊销的债务发行成本
(2,560)(2,692)
长期债务总额$547,440 $547,308 
(1)这个 6.1252028年6月到期的优先担保票据百分比（“2028年票据”）的估计公允价值为美元528.6百万和美元513.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。根据财务会计准则委员会ASC主题820的定义，公允价值估算是二级衡量标准， 公允价值测量, 因为它是根据从开市这些证券和类似证券的经纪交易商那里获得的报价决定的.

信贷协议
（以千计）总可用借款容量截至 2024 年 3 月 31 日的借款金额未兑现的信用证截至 2024 年 3 月 31 日的可用容量到期日
ABL 信贷工具$43,011 $— $— $43,011 2028年9月26日

遵守盟约

截至2024年3月31日，合伙企业及其子公司遵守了各自债务工具下的所有契约。

2024年3月31日 | 13
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
(9) 收入

下表按主要产品分列了伙伴关系的收入：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
氨水$36,901 $37,499 
UAN 75,771 164,341 
尿素产品5,142 8,170 
净销售额，不包括运费和其他费用117,814 210,010 
运费收入 (1)
6,208 10,936 
其他收入 (2)
3,643 5,315 
总收入$127,665 $226,261 
(1)合作伙伴关系确认的运费收入是指在客户接受之前产生的直通式成品交付成本，由客户报销。运费抵消费用包含在材料成本和其他成本中。
(2)包括（i）硝酸销售和（ii）二氧化碳销售的收入，包括与第45季度交易相关的销售和收到的非现金对价，该对价被视为与二氧化碳合同相关的履约义务，将在截至2030年4月的期限内得到履行。一氧化碳合同的收入是根据交货时测得的二氧化碳量逐步确认的。

剩余的履约义务

我们与客户签订了现货和定期合约，交易价格要么是固定的，要么基于市场指数（可变对价）。对于期限不超过一年的合同以及将可变对价完全分配给未履行的履约义务的合同，我们不会披露剩余的履约义务。

截至 2024 年 3 月 31 日，该伙伴关系约有 $14.2最初预计期限超过一年的合同的剩余履约义务为百万美元。该伙伴关系预计将确认美元4.3到2024年底，这些履约义务中有100万美元作为收入，再增加一美元5.02025 年为 100 万，剩余余额在 2026 年。

合约余额

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该合作伙伴关系确认的收入为美元5.2百万和美元11.9分别计入截至2023年12月31日和2022年12月31日的递延收入余额中的百万美元。

(10) 基于股份的薪酬

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的薪酬支出摘要如下所示：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
幻影单位大奖$1,070 $908 
其他奖项 (1)
957 1,025 
基于股份的薪酬支出总额$2,027 $1,933 
(1)其他奖励包括根据经修订的2020年1月1日生效的企业主服务协议（“企业MSA”）和合伙企业第二次修订和重述的有限合伙协议，向为合伙企业提供服务并参与CVR Energy股权薪酬计划的CVR Energy及其子公司的某些员工的薪酬支出分配。

2024年3月31日 | 14
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
(11) 承诺和意外开支

与2023年10-K表格中披露的承诺和突发事件相比，该伙伴关系的承诺和意外情况没有实质性变化。在正常业务过程中，合伙企业可能成为诉讼、行政诉讼和政府调查（包括环境、监管和其他事务）的当事方。这些事项的结果并不总是可以准确预测的，但是，如果合伙企业确定可能发生了损失并且可以合理估计损失，则合伙企业应计这些事项的责任。尽管无法预测此类诉讼的结果，但如果对我们作出一项或多起诉讼的裁决，合伙企业认为不会对其合并财务报表产生重大影响。

第 45 季度交易

根据与45Q交易相关的协议，合伙企业的子公司CRNF有义务在协议期限内每年满足一定最低数量的二氧化碳供应，并需缴纳最高$的费用15.0每年向非关联第三方投资者提供百万美元（部分年份按比例减少），但总额为美元45.0如果未交付这些最低数量，则为百万上限。该合伙企业向参与第45季度交易的非关联第三方投资者和某些关联公司提供了CRNF和CVRP合资企业的付款和履约义务的担保，其中包括上述费用。除非双方未能遵守45Q交易合同的条款，否则该担保不会对合伙企业的会计记录产生任何影响。

(12) 补充现金流信息

应付账款中包含的与利息、租赁和资本支出相关的现金流如下：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
补充披露：
支付利息的现金$114 $126 
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流947 1,006 
非现金投资和融资活动：
应付账款中包含的资本支出的变化(3,484)87 
为换取新的或修改后的经营租赁负债而获得的ROU资产— 5 

(13) 关联方交易

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与伙伴关系关联方安排相关的活动 总结如下：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
向关联方销售： (1)
CVR 能源子公司$22 $— 
CVRP 合资企业617 1,252 
来自关联方的费用： (2)
CVR 能源子公司3,919 7,756 
CVR 服务6,936 7,832 

2024年3月31日2023年12月31日
应归因于关联方 (3)
$3,910 $4,341 
(1)对关联方的销售，包含在我们的简明合并财务报表的净销售额中，包括 (a) 根据与CRNF（“Coffeyville MSA”）签订的主服务协议（“Coffeyville MSA”）的原料和服务的销售以及（b）CO 向CVRP合资公司及其子公司销售。
2024年3月31日 | 15
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
(2)来自关联方的费用，包括材料成本和其他费用、直接运营费用（不包括折旧和摊销）以及我们简明合并财务报表中的销售、一般和管理费用，主要包括根据Coffeyville MSA购买的宠物可乐和氢气，以及根据公司MSA从CVR服务处获得的管理和其他专业服务。
(3)应付给关联公司的账款中包含的应付关联方款项主要包括根据Coffeyville MSA和Corporate MSA向CVR Energy子公司支付的款项。

向CVR Partners的单位持有人分配

分配（如果有），包括付款、金额和时间，以及董事会的分配政策，包括可供分配的可用现金的定义，可能会由董事会自行决定进行更改。 下表显示了合伙企业在2024年和2023年期间向CVR Partners的单位持有人支付的季度分配，包括支付给CVR Energy的金额（由于四舍五入，下表中列出的金额相加可能不等于列报的总额）：
已支付的季度分配 （以千计）
相关时期付款日期季度分配
每个普通单位		公共单位持有人CVR 能源总计
2023-第四季度
2024年3月11日$1.68 $11,218 $6,539 $17,757 

已支付的季度分配 （以千计）
相关时期付款日期季度分配
每个普通单位		公共单位持有人CVR 能源总计
2022年-第四季度
2023年3月13日$10.50 $70,115 $40,866 $110,981 
2023-第一季度
2023年5月22日10.43 69,647 40,594 110,241 
2023-第二季度
2023年8月21日4.14 27,646 16,113 43,759 
2023-第三季度
2023年11月20日1.55 10,350 6,033 16,383 
2023 年季度分配总额
$26.62 $177,759 $103,605 $281,364 

2024年第一季度，经董事会于2024年4月29日批准，该伙伴关系宣布分配额为美元1.92每个普通单位，或 $20.3百万美元，将于2024年5月20日支付给截至2024年5月13日的登记在册的单位持有人。在这笔金额中，CVR Energy将获得约美元7.5百万，其余金额应支付给公共单位持有人。

2024年3月31日 | 16
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第 2 项。 管理层对财务状况的讨论和分析以及 运营结果

以下对我们的财务状况、经营业绩和现金流的讨论和分析应与我们未经审计的简明合并财务报表和相关附注、本报告以及我们在2024年2月21日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中显示的统计信息和财务数据一起阅读。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩 而且，截至2024年3月31日的三个月的现金流不一定表示任何其他时期将取得的业绩。请参阅 “有关前瞻性陈述的重要信息”。

本次讨论和分析反映了管理层如何看待伙伴关系当前的财务状况和经营成果，以及可能影响伙伴关系的关键外部变量和管理层行动。了解重要的外部变量，例如市场状况、天气和季节性趋势等，以及管理层为管理伙伴关系而采取的行动，可以解决外部变量等，这将增进用户对伙伴关系、其财务状况和经营业绩的理解。本讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能造成或促成这种差异的因素包括但不限于下文和本报告其他部分所讨论的因素。

合作伙伴关系概述

CVR Partners, LP（“CVR Partners” 或 “合伙企业”）是特拉华州的一家有限合伙企业，由CVR Energy, Inc.（“CVR Energy”）于2011年成立，旨在拥有、运营和发展其氮肥业务。该伙伴关系生产和分销氮肥产品，供农民用来提高作物的产量和质量。该伙伴关系在两个制造工厂生产这些产品，一个位于堪萨斯州科菲维尔，由其全资子公司科菲维尔资源氮肥有限责任公司（“CRNF”）（“科菲维尔工厂”）运营，另一个位于伊利诺伊州东杜比克，由其全资子公司东杜比克氮肥有限责任公司（“EDNF”）（“东杜比克工厂”）运营。我们的主要产品是氨和尿素硝酸铵（“UAN”）。我们所有的产品均以批发方式出售。根据上下文的要求，提及CVR合作伙伴、合伙企业、“我们” 和 “我们的” 可能是指CVR Partners的合并子公司或其中一个或两个设施。此外，视情况而定，提及CVR Energy可能指CVR Energy及其合并子公司，包括其石油和可再生能源提炼、营销和物流业务。

战略和目标

该伙伴关系采用了使命和价值观，这些使命和价值观阐明了合作伙伴关系对其及其员工每天开展业务的方式的期望。

使命和核心价值观

我们的使命是成为北美顶级氮基化肥公司，以安全可靠的运营、卓越的业绩和盈利增长为衡量。我们运营的基础建立在五个核心价值观之上：

•安全-我们始终把安全放在第一位。保护我们的员工、承包商和社区至关重要。我们坚定不移地承诺将安全放在首位。如果不安全，那我们就不这样做。

•环境 -我们关心我们的环境。遵守所有法规并最大限度地减少我们运营对环境的影响至关重要。我们理解我们对环境的责任，也知道保护环境是我们的责任。

•诚信-我们需要高度的商业道德。我们遵守法律并实行健全的公司治理。我们只以一种方式开展业务，即诚信的正确方式。

•企业公民身份-我们为我们经营所在社区的成员感到自豪。我们是好邻居，知道这是我们不能理所当然的特权。我们力求通过以下方式产生积极的经济和社会影响
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我们的财务捐款以及员工为我们生活和工作场所贡献的时间、知识和才能。

•持续改进 -我们相信个人和团队的成功。我们在以绩效为导向的文化中培养问责制，这种文化支持创造性思维、团队合作、多元化和个人发展，使员工能够发挥最大潜力。我们使用明确的工作惯例来保持一致性、效率并在整个组织内创造价值。

我们的核心价值观由员工驱动，指导我们每天开展业务的方式，并增强我们完成使命和相关战略目标的能力。

战略目标

我们概述了以下战略目标，以推动我们完成使命：

•环境、健康与安全（“EH&S”）-我们的目标是通过确保员工对环境、健康和安全的承诺放在首位，完善现有政策，持续培训和加强监测程序，在所有EH&S领域实现持续改进。

•可靠性 -我们的目标是通过安全可靠的运营，使我们的两个设施实现行业领先的利用率。我们专注于改善工厂的日常运营，寻找工厂投入的替代来源，以减少因第三方运营限制而损失的时间，并优化我们的商业和营销职能，使工厂运营保持在最高水平。

•市场占领-我们不断评估机会，以改善设施在门口的已实现价格，降低生产中产生的可变成本，从而最大限度地抓住市场机会。

•财务纪律-我们努力通过保持较低的运营成本和严格的资本部署来尽可能提高效率。

最近的事态发展

在EDNF进行真诚谈判后，美国汽车工人联合会及其代表东杜比克工厂约90名员工的Local 1391在其集体谈判协议于前一天到期后，于2023年10月18日举行罢工。东杜比克工厂在罢工期间继续运营，罢工于2024年2月24日结束；员工于2024年3月4日开始重返工作岗位。

行业因素和市场指标
在氮肥业务中，运营收益和现金流主要受氮肥产品价格、利用率以及运营成本和支出（包括宠物焦和天然气原料成本）之间关系的影响。

氮肥产品的最终销售价格取决于多种因素，包括氮肥产品的全球供需，而氮肥产品的供求又取决于世界谷物需求和产量水平、世界人口的变化、化肥运输基础设施的成本和可用性、天气条件、进口的供应情况、生产氮肥的原料的供应和价格以及政府对农业市场的干预程度等因素。

氮肥价格还受到当地因素的影响，包括当地市场状况和竞争设施的运营水平。竞争对手设施的扩建或升级、新设施的开发、政治和经济发展以及其他因素可能会继续在氮肥行业经济中发挥重要作用。除其他外，这些因素会影响市场的库存水平，从而导致价格和产品利润波动。此外，该行业对氮肥产品的需求通常会出现季节性波动。

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一般商业环境

该伙伴关系认为，受原料供应和价格的不确定性、产品需求、通货膨胀和全球供应中断的推动，其运营的总体商业环境将继续保持波动。因此，如果经济状况下降并保持波动，未来的经营业绩以及当前和长期的财务状况可能会受到负面影响。伙伴关系目前无法预测这些事件在多大程度上可能对其未来时期的财务或业务业绩产生实质性或任何影响。

监管环境-与汽车运输和农业行业相关的某些政府法规和激励措施，包括与玉米基乙醇和可持续航空燃料生产或消费相关的法规和激励措施，可能会直接影响我们的业务。2023年6月，美国环境保护署（“EPA”）宣布了2023年、2024年和2025年的可再生能源容量义务，将传统生物燃料的混合量维持在150亿加仑。这些行动使我们相信，在可预见的将来，对食物，尤其是玉米燃料的需求将保持强劲，并支持鼓励使用氮基肥料的农民经济。

已经有几项拟议的气候相关规则，这些规则处于不同的批准阶段，如果最终确定，将需要付出大量努力来推动新的合规要求，并可能影响我们的披露控制和程序，并在我们的监管文件中纳入更多披露。

相比之下，美国环保局在2024年3月最终确定了2027年及以后的轻型、中型和重型车辆的汽车排放标准，这可能会显著减少内燃机车辆的使用和对包括乙醇在内的液体燃料的需求。还提出了新的重型卡车要求。2023年，乙醇产量消耗了市场每年使用的美国玉米作物的约38％。

地缘政治问题-始于2023年10月并持续升级的中东冲突以及持续的俄乌战争可能会对全球化肥和农业市场产生重大影响。这些冲突对全球市场构成重大地缘政治风险，引发了对执行制裁等重大影响的担忧，并可能通过贸易限制等多种手段扰乱化肥、谷物和原料的生产和贸易。这些冲突的最终结果、冲突的进一步升级或扩张以及任何相关的市场混乱都难以预测，并可能以不可预见的方式影响我们的业务、运营和现金流。

市场指标

尽管鉴于大宗商品周期的固有性质以及政府和地缘政治风险，存在短期波动的风险，但该伙伴关系认为，美国氮肥行业的长期基本面保持不变。该伙伴关系认为，(i) 全球人口增加、(ii) 人均可耕地减少、(iii) 发展中国家继续向更多蛋白质饮食、(iv) 持续使用玉米和大豆作为国内生产乙醇和其他可再生燃料的原料，以及 (v) 位于全球成本曲线的低端，这些预期组合将为美国的氮肥生产商提供长期的坚实基础。

玉米和大豆是北美农民种植的两种主要作物。玉米作物会导致生长玉米的土壤中的氮气消耗，这反过来又导致每个生长周期后都需要补充这种养分。与玉米不同，大豆能够通过一种称为 “固氮” 的过程获得大部分的自氮气。因此，收获大豆后，土壤会保留一定量的氮，这导致下一个玉米种植周期对氮肥的需求降低。由于这些因素，截至2024年3月31日，氮肥消费者通常保持均衡的玉米-大豆轮播周期，如下图所示。

玉米和大豆种植总面积之间的关系直接影响氮产品的总体需求，因为随着玉米种植面积的增加，氮的市场和需求会增加，而大豆种植面积的增加会减少。此外，预计在2023/2024销售年度，将有130亿磅的大豆油用于生产更清洁的可再生燃料。多家炼油厂已经宣布了2024年及以后的可再生柴油扩建项目，这只会增加对大豆的需求，并可能增加对玉米和油菜的需求。

美国农业部（“USDA”）估计，到2024年春季，农民将种植9000万英亩玉米，与2023年的9,460万英亩玉米相比减少了4.9％。大豆种植面积估计为8,650万英亩，与2023年的8,360万英亩大豆相比增长了3.5％。据估计，玉米和大豆的总种植面积为1.765亿英亩，与2023年的种植面积相比下降了1.0％。由于
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2024年玉米种植的投入成本较低，以及玉米与大豆的相对谷物价格，与2024年大豆相比，经济学家更倾向于种植玉米。预计玉米和大豆的库存水平将在2024年剩余时间内支撑谷物价格。

乙醇与汽油混合以满足可再生燃料标准要求及其辛烷值。自2010年以来，乙醇产量历来消耗市场使用的美国玉米作物的38％，因此，截至2024年3月31日，对玉米的需求通常随乙醇需求的上升和下降，如下图所示。
美国工厂生产燃料乙醇 (1)
玉米和大豆种植英亩 (2)
72047205
(1)本图表中使用的信息是从美国能源信息管理局（“EIA”）获得的，截止日期为2024年3月31日。
(2)截至2024年3月31日，本图表中使用的信息来自美国农业部国家农业统计局。

天气仍然是农作物生产的关键变量。尽管美国的种植面积很高，每英亩产量呈现趋势线，但全球玉米和大豆的库存水平仍处于或低于历史水平，价格也一直居高不下。预计2024年春季播种季节对氮肥和其他作物投入的需求将强劲，这主要是由于谷物价格上涨和有利的种植天气条件。

自2021年秋季以来，化肥投入成本一直波动不定。由于欧洲的短缺以及冬季天然气储存库的建设推动了需求，天然气价格在2022年秋季上涨。2022/2023年冬季的天气比欧洲的平均水平要温暖，再加上天然气保护措施，导致欧洲对天然气的需求和价格在2023年第一季度大幅下降，并保持在2021/2022年的价格水平以下。除其他因素外，天然气价格的下跌以及由此产生的产能削减导致氮肥价格从峰值价格大幅下降。尽管我们预计天然气价格在短期内可能保持在2022年的最高水平以下，但我们认为，在2024年剩余时间到2026年，欧洲天然气的结构性短缺将继续成为波动的来源。尽管由于天然气价格高于历史水平，自2021年以来石油可乐价格上涨，但随着2023年天然气价格的下跌，第三方宠物可乐的价格已下降到2024年。

伙伴关系举措

该伙伴关系一直在就其科菲维尔工厂使用天然气作为可选原料的可能性进行工程研究。基于这些研究，科菲维尔工厂可以通过对工厂进行某些改造，利用天然气或石油焦来生产氮肥。如果该项目获得我们普通合伙人（“董事会”）董事会的批准并成功实施，则可以让合伙企业选择最佳的生产原料组合，并将使科菲维尔工厂成为美国唯一具有这种原料灵活性的氮肥工厂。

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下图显示了截至2024年3月31日的月度相关市场指标：
氨水和 UAN 市场定价 (1)
549755825043
(1)这些图表中使用的信息是从各种第三方来源获得的，包括绿色市场（彭博公司）、佩斯石油焦炭季刊和环境影响评估等。

天然气市场定价 (1)
宠物可乐市场定价 (1)
65970697784076597069778408
(1)这些图表中使用的信息是从各种第三方来源获得的，包括绿色市场（彭博公司）、佩斯石油焦炭季刊和环境影响评估等。

运营结果

以下内容应与本报告第一部分第2项的前几节以及本报告第一部分第1项的财务报表和相关附注中概述的信息一起阅读。

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下图汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并氨利用率。利用率是管理层用来评估伙伴关系每个设施的业务产出的一项重要衡量标准。利用率按实际氨产量除以容量计算。

利用率仅显示氨产量，而不是每种氮气产品，因为它提供了与行业同行的比较基准，并消除了将氨升级为其他氮气产品的设施配置的差异。由于生产主要集中在氨气升级能力上，我们认为这项措施为我们的运营方式提供了一个有意义的视角。
2199023258995
截至2024年3月31日的三个月，合并后的利用率从截至2023年3月31日的三个月的105％降至90％。下降的主要原因是科菲维尔工厂在本期计划停机14天。

每吨的销售和定价-我们的两个关键运营指标是氨水和UAN的总销量，以及出厂时的每吨产品定价。登机口的产品定价是净销售额减去运费收入除以产品销售量（以吨计），显示的目的是提供整个化肥行业可比的定价指标。

截至2024年3月31日的三个月与2023年3月31日相比的经营亮点
销量 （千吨）
登机口的产品定价 （每吨美元）
25962597
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，产品总销量不佳，这得益于科菲维尔计划停机14天导致产量减少
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设施。在截至2024年3月31日的三个月中，受氨水销售价格下降41％和UAN销售价格下降42％的推动，产品总销售价格不利。氨和尿素的销售价格不利，这主要是由于天然气价格下跌降低了投入成本，推动了市场价格的整体下跌以及全球氮肥供应的增加。

产量- 氨的总吨数代表氨的总产量，包括升级为其他化肥产品的氨的产量。可供出售的净吨数表示可供出售但未升级为其他化肥产品的氨气。下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的这些指标：
 三个月已结束
3月31日
（以千吨计）2024 2023
氨水（总产量）
193 224 
氨水 （净可供出售）
60 62 
UAN305 366 

原料- 我们的科菲维尔设施 利用宠物焦炭气化过程生产氮肥。我们的东杜比克工厂使用天然气生产氨气。下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内这两个设施的原料：
 三个月已结束
3月31日
2024 2023
生产中使用的石油焦 （千吨）
128 131 
生产中使用的石油焦 （每吨美元）
$75.71 $77.24 
生产中使用的天然气 （数千个 mmBTU） (1)
2,148 2,102 
生产中使用的天然气 （每百万英热单位美元） (1)
$3.10 $5.76 
天然气在材料成本和其他方面的比例 （数千个 mmBTU） (1)
1,765 1,315 
天然气在材料成本和其他方面的比例 （每百万英热单位美元） (1)
$3.49 $7.79 
(1)上面显示的原料天然气不包括用作燃料的天然气。燃料天然气的成本包含在直接运营费用中（不包括折旧和摊销）。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的财务摘要

在截至2024年3月31日的三个月中，该合伙企业的营业收入和净收入分别为2,010万美元和1,260万美元，而截至2023年3月31日的三个月的营业收入和净收入分别为1.094亿美元和1.019亿美元。这些下降主要是由天然气价格下跌导致的产品销售价格下降，以及由于科菲维尔工厂计划停机14天而导致的UAN销量下降所致，但由于天气晴朗允许在本期提前应用，氨销售量的增加部分抵消了这些下降。
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净销售额
营业收入
38482907019453848290701946

净收入
税前利润 (1)
38482907019533848290701954
(1)有关上面显示的非公认会计准则指标的对账，请参阅下面的 “非公认会计准则对账” 部分。

净销售额- 截至2024年3月31日的三个月，净销售额为1.277亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，净销售额为2.263亿美元。下降幅度是 这主要是由于不利的UAN和氨销售价格导致收入减少7,910万美元，以及不利的UAN销售量导致收入减少了3,450万美元，但与截至2023年3月31日的三个月相比，良好的氨销售量使收入增加了2450万美元，部分抵消了这一点。

下表显示了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比，净销售额主要组成部分（不包括尿素产品、运费和其他收入）的销量和定价变动的影响：
（以千计）价格
方差		音量
方差
UAN$(53,930)$(34,502)
氨水(25,141)24,500 

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，氨水和UAN的销售价格分别下降了每吨360美元和190美元，这主要是由于天然气价格减少了投入
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成本并推动市场价格的整体下跌，同时全球氮肥供应增加。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，UAN销量的下降主要是由于科菲维尔工厂本期计划停机14天，但由于天气晴朗，允许在2024年提前应用，氨销售量的增加部分抵消了这一下降。

材料成本和其他成本
直接运营费用 (1)
28162817
(1)不包括折旧和摊销费用。

材料成本及其他- 在截至2024年3月31日的三个月中，材料和其他成本为2530万美元，而截至2023年3月31日的三个月为3,660万美元。下降的主要原因是本期天然气和石油焦价格下跌。

直接运营费用（不包括折旧和摊销）- 在截至2024年3月31日的三个月中，直接运营费用（不包括折旧和摊销）为5,570万美元，而截至2023年3月31日的三个月为5,750万美元。下降的主要原因是天然气和电力价格下降导致的公用事业成本下降，但部分被科菲维尔设施的人事成本增加和计划停机时间所抵消。

折旧和摊销
销售、一般和管理费用以及资产处置损失
43980465181644398046518165
折旧和摊销费用 -截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为1,930万美元，而截至2023年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为1,520万美元。这一增长主要是由于本期不动产、厂房和设备的增加以及折旧的波动
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资本化为库存，加速折旧，这与颗粒尿素产量的变化有关，这些变化将使资产在最初的预期使用寿命之前报废。

非公认会计准则指标

我们的管理层使用某些非公认会计准则绩效指标以及与这些指标的对账来评估当前和过去的业绩和未来前景，以补充我们根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）提供的财务信息。这些非公认会计准则财务指标是评估我们的经营业绩和盈利能力的重要因素，包括下文定义的业绩和流动性指标。

以下是我们公布的截至2024年3月31日和2023年3月31日期间的非公认会计准则指标：

EBITDA-扣除（i）利息支出（净额），（ii）所得税支出（收益）和（iii）折旧和摊销费用前的净收益（亏损）。

调整后 EBITDA -调整后的息税折旧摊销前利润已针对某些重要的非现金项目以及管理层认为不归因于或不代表我们持续经营或可能掩盖我们基本业绩和趋势的项目。

可供分发的可用现金-本季度的息税折旧摊销前利润，不包括非现金收入或支出项目（如果有），我们普通合伙人（“董事会”）董事会可自行决定进行调整的扣除（i）维护资本支出、还本付息和其他合同义务的储备金，以及（ii）董事会认为必要或适当的未来运营或资本需求储备金（如果有）自由裁量权。董事会可酌情发放先前设立的现金储备（如果有）和其他多余的现金，以增加可供分配的可用现金。

我们之所以提出这些指标，是因为我们认为它们可以帮助投资者、分析师、贷款机构和评级机构分析我们的经营业绩和流动性以及我们的GAAP业绩，包括但不限于我们与化肥行业其他上市公司相比的经营业绩，不考虑历史成本基础或融资方法，以及我们承担和偿还债务和为资本支出提供资金的能力。非公认会计准则指标作为分析工具具有重要的局限性，因为它们排除了影响净收益和营业收入的部分（但不是全部）项目。不应将这些指标视为其最直接可比的GAAP财务指标的替代品。有关这些金额的对账，请参阅此处包含的 “非公认会计准则对账”。由于四舍五入，本节中显示的数字可能不等于本文档其他地方显示的数字或总数。

非公认会计准则对账

净收益与息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和可用分配现金的对账
三个月已结束
3月31日
（以千计）20242023
净收入$12,579 $101,870 
利息支出，净额7,665 7,173 
所得税（福利）支出(25)44 
折旧和摊销19,291 15,211 
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销39,510 124,298 
业务活动当期准备金 (1)
(8,485)(9,141)
当前投资活动储备金 (2)
(10,680)(4,864)
可供分发的可用现金 (3) (4)
$20,345 $110,293 
未付的普通单位10,570 10,570 
(1)包括偿债准备金（利息支出）和其他未来运营需求。
(2)包括未来资本支出（包括周转期）和其他未来投资活动的储备金，以及权益法投资的现金影响。
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(3)金额表示基于季度迄今和年初至今业绩的累计可用现金。但是，可供分配的可用现金按季度计算，分配（如果有）将在申报后的季度支付。
(4)该合伙企业宣布并支付了与2023年第四季度相关的1.68美元的现金分配，并宣布将于2024年5月支付与2024年第一季度相关的每个普通单位1.92美元的现金分配。

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源历来是并将继续是运营现金，其中可能包括客户根据预付合同产生的现金透支。我们现金的主要用途是用于营运资金、资本支出、为我们的还本付息义务提供资金以及向单位持有人支付分红，详情见下文。

在考虑市场状况和当前的地缘政治问题，例如中东冲突和俄乌战争时，我们目前认为，我们的运营现金和现有的现金和现金等价物，以及必要的借款和储备，将足以满足至少未来12个月与现有业务相关的预期现金需求。但是，由于各种因素，包括但不限于材料和劳动力成本上涨以及其他通货膨胀压力，我们未来的资本支出和其他现金需求可能会高于我们目前的预期。此外，我们从经营活动中产生足够现金和获得额外融资的能力取决于我们的未来业绩，这取决于经营业绩以及总体经济、政治、金融、竞争和其他因素，其中一些因素可能超出我们的控制范围。

根据我们的业务需求、合同限制和市场状况，我们可能会不时寻求发行股权证券、承担额外债务、发行债务证券，或通过私下谈判的交易、公开市场回购、赎回、要约或其他方式赎回、回购、再融资或偿还未偿债务，但我们没有义务这样做。无法保证我们会努力做上述任何事情，也无法保证我们能够按照我们可接受的条件或完全可以接受的条件做上述任何事情。

截至2024年3月31日，合伙企业及其子公司遵守了各自债务工具下的所有契约（视情况而定）。

我们没有任何美国证券交易委员会规章制度中定义的 “资产负债表外安排”。

现金和其他流动性

截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为6,460万美元，再加上ABL信贷额度下的4,300万美元可用，截至2024年3月31日，我们的总流动性为1.076亿美元。截至2023年12月31日，我们有4530万美元的现金及现金等价物。长期债务包括以下内容：

（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
6.125% 的优先担保票据，2028 年 6 月到期
$550,000 $550,000 
未摊销的债务发行成本(2,560)(2,692)
长期债务总额$547,440 $547,308 

截至2024年3月31日，该合伙企业拥有2028年6月到期的6.125％的优先担保票据（“2028年票据”）和ABL信贷额度，其收益可用于为营运资金、资本支出和其他一般公司用途提供资金。有关更多信息，请参阅我们的2023年10-K表格第二部分第8项附注8（“长期债务”）。

资本支出

我们将资本支出需求分为两类：维持和增长。维护资本支出包括非全权维护项目和遵守环境、健康和安全法规所需的项目。成长型资本项目通常涉及扩大现有产能和/或减少直接运营支出。我们根据预期的增量资本回报率进行增长资本支出。

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截至2024年3月31日的三个月，我们的总资本支出以及2024年的估计支出如下：
截至3月31日的三个月预计全年
（以千计）20242024
维护资本$4,272 $33,000 - 35,000
成长资本339 13,000 - 14,000
资本支出总额$4,611 $46,000 - 49,000

由于资本项目成本、范围和完成时间的变化，我们的估计资本支出可能会发生变化。例如，为了遵守政府法规或完成维持或提高氮肥设施盈利能力的项目，我们可能会经历劳动力或设备成本的变化。我们还可能不时加快或推迟一些资本支出。CVR合作伙伴的资本支出由董事会决定。我们将继续监测市场状况，并在需要时对我们目前的资本支出或周转计划进行调整。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们分别产生了名义周转费用。下一次计划中的检修工作目前计划于2025年在科菲维尔工厂进行，2026年在东杜比克工厂进行。

现金需求

在正常业务范围外，我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的现金需求没有重大变化。

向单位持有人发放分配

董事会目前的政策是按季度分配合伙企业产生的所有可用现金以供分配，由董事会自行决定。每个季度的可用分配现金将在该季度结束后由董事会确定。每个季度的可用分配现金按该季度的息税折旧摊销前利润计算，其中不包括董事会认为有必要或适当的调整的非现金收入或支出项目（如果有），减去（i）维护资本支出、还本付息和其他合同义务储备金，以及（ii）董事会自行决定认为必要或适当的未来运营或资本需求储备金（如果有）。董事会可酌情发放先前设立的现金储备（如果有）和其他多余的现金，以增加可供分配的可用现金。

分配（如果有），包括付款、金额和时间，以及董事会的分配政策，包括可供分配的可用现金的定义，可能会由董事会自行决定进行更改。下表显示了合伙企业在2024年和2023年期间向CVR Partners的单位持有人支付的季度分配，包括支付给CVR Energy的金额（由于四舍五入，下表中列出的金额相加可能不等于列报的总额）：
已支付的季度分配 （以千计）
相关时期付款日期季度分配
每个普通单位		公共单位持有人CVR 能源总计
2023-第四季度2024年3月11日$1.68 $11,218 $6,539 $17,757 

已支付的季度分配 （以千计）
相关时期付款日期季度分配
每个普通单位		公共单位持有人CVR 能源总计
2022年-第四季度2023年3月13日$10.50 $70,115 $40,866 $110,981 
2023-第一季度2023年5月22日10.43 69,647 40,594 110,241 
2023-第二季度2023年8月21日4.14 27,646 16,113 43,759 
2023-第三季度2023年11月20日1.55 10,350 6,033 16,383 
2023 年季度分配总额
$26.62 $177,759 $103,605 $281,364 
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2024年第一季度，经董事会于2024年4月29日批准，该伙伴关系宣布向每个普通单位分配1.92美元，合2,030万美元，将于2024年5月20日支付给截至2024年5月13日登记在册的单位持有人。其中，CVR Energy将获得约750万美元，其余金额将支付给公共单位持有人。

资本结构

2020年5月6日，董事会代表合作伙伴关系批准了一项单位回购计划（“单位回购计划”），该计划于2021年2月22日有所增加。单位回购计划经增加后，授权合伙企业最多回购2,000万美元的合伙企业普通单位。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该合伙企业没有回购任何普通单位。2024 年 2 月 20 日，董事会代表合伙企业终止了单位回购计划下剩余的名义权限。

现金流

下表列出了我们在下述期间的现金流量：

截至3月31日的三个月
（以千计）20242023改变
提供的净现金流由（用于）：
经营活动
$42,417 $130,443 $(88,026)
投资活动
(5,317)15,562 (20,879)
融资活动
(17,757)(110,981)93,224 
现金和现金等价物的净增长$19,343 $35,024 $(15,681)

来自经营活动的现金流

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月经营活动净现金流的变化主要是由于产品销售价格和销量下降导致2024年净收入减少了8,930万美元。此外，营运资金减少了210万美元，这归因于应收账款和递延收入的减少，但被库存和应付账款的增加部分抵消。这些减少被折旧和摊销额增加的410万美元部分抵消，这是由于本期不动产、厂房和设备的增加，加上存货资本化的折旧波动，以及与颗粒尿素产量的变化相关的加速折旧，这些变化将使资产在最初的预期使用寿命之前报废。

来自投资活动的现金流

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，来自投资活动的净现金流发生了变化，这是由于CVR Partners与2024年第45季度交易相关的1,620万美元的股权法投资所获得的分配减少，以及2024年本期与2023年相比各种资本项目增加的470万美元资本支出增加了470万美元。

来自融资活动的现金流

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，来自融资活动的净现金流发生了变化，这是由于2024年支付的现金分配与2023年相比减少了9,320万美元。

关键会计估计

我们的关键会计估算在2023年10-K表格的 “重要会计估计” 部分中披露。在截至2024年3月31日的三个月中，没有对这些估计值进行任何修改。

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第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露

与2023年10-K表第二部分第7A项中讨论的风险相比，截至2024年3月31日的三个月，我们的市场风险没有重大变化。

第 4 项。 控制和程序

评估披露控制和程序

该伙伴关系在执行主席、首席执行官和首席财务官的指导和参与下，根据《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的定义，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，该伙伴关系的执行主席、首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的财政季度中，《交易法》第13a-15条要求的合伙企业对财务报告的内部控制没有发生对合伙企业财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的重大变化。


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第二部分。其他信息

第 1 项。 法律诉讼

有关某些诉讼、法律和行政程序以及环境事项的描述，见本报告第一部分第1项，附注11（“承诺和突发事件”），该报告以引用方式纳入本第二部分第1项。

第 1A 项。 风险因素

与之前在2023年10-K表格第一部分第1A项中披露的风险因素相比，没有任何实质性变化。其他风险和不确定性，包括我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性，也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。

第 5 项。 其他信息

在截至2024年3月31日的三个月中，没有普通合伙人的董事或高级职员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。

第 6 项。 展品
展品索引
展品编号展品描述
10.1*+^
CVR合作伙伴、有限合伙人和子公司2024年基于绩效的奖金计划——肥料，于2024年2月16日获得批准。
31.1*
第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条执行主席的认证。
31.2*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 总裁兼首席执行官的认证。
31.3*
第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条执行副总裁、首席财务官、财务主管和助理秘书的认证。
31.4*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 副总裁、首席会计官和公司财务总监的认证。
32.1†
第 1350 条对执行主席、总裁兼首席执行官、执行副总裁、首席财务官、财务主管和助理秘书以及副总裁、首席会计官和公司财务总监的认证。
101*
CVR Partners，LP截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告，格式为在线XBRL（“可扩展业务报告语言”）的以下财务信息包括：（1）简明合并资产负债表（未经审计），（2）简明合并运营报表（未经审计），（3）简明合并现金流量表（未经审计）和（5）简明合并财务报表附注（未经审计），并附有详细标签。
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
*随函提交。
†随函提供。
+本附件的某些部分已根据S-K法规第601 (b) (10) (iv) 项进行了编辑。CVR Partners同意根据要求向美国证券交易委员会补充提供本附件的未经编辑的副本。
^表示管理合同或补偿计划或安排。

请注意：根据美国证券交易委员会的规章制度，我们可能会提交或以参考方式将协议作为我们向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的报告的附录。这些协议的提交是为了向投资者提供有关其各自条款的信息。这些协议无意提供有关合伙企业、其业务或运营的任何其他事实信息。特别是，协议中包含的任何陈述、担保和承诺中体现的断言在知识和实质性方面可能受到不同于适用于投资者的条件的限制，并且可以根据证物中未包含的保密披露时间表中的信息进行限定。这些披露时间表可能包含修改、限定协议中规定的陈述、担保和承诺并规定例外情况的信息。此外，《公约》中的某些陈述、担保和承诺
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协议可能被用来在当事方之间分担风险, 而不是将问题确定为事实。此外，在相应协议签订之日之后，有关陈述、担保和承诺主题的信息可能已发生变化，后续信息可能会也可能不会在合伙企业的公开披露中得到充分反映。因此，投资者不应依赖协议中的陈述、担保和承诺来描述截至本协议发布之日合伙企业、其业务或运营的实际情况。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

CVR Partners，L
来自：CVR GP, LLC，其普通合伙人
2024年4月30日来自：//Dane J. Neumann
执行副总裁，首席财务官
官员、财务主管和助理秘书
（首席财务官）
2024年4月30日来自：/s/ 杰弗里 D. 康纳威
副总裁、首席会计官
兼公司财务总监
（首席会计官）

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