管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

本文件包括 “前瞻性陈述”，反映了我们当前的预期和对未来事件的看法。这些前瞻性陈述是根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款作出的，包括但不限于有关我们的财务前景、未来指导、产品开发、业务战略和计划以及市场趋势、机遇和定位的陈述。这些陈述基于当前的预期、假设、估计、预测、预测和发表时可用的有限信息。诸如 “期望”、“预期”、“应该”、“相信”、“希望”、“目标”、“估计”、“潜在”、“预测”、“可能”、“可能”、“打算”、“应该”、“展望”、“步入正轨” 之类的词语以及这些术语的否定词和类似表述是这些术语的变体或否定词旨在识别这些前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响，包括已知和未知。我们的假设和估计中的任何不准确之处都可能影响这些前瞻性陈述中预期或预测的实现。例如，我们的业务可能会受到地缘政治条件的影响，例如与中国的持续政治和贸易紧张局势以及乌克兰和以色列的战争；我们产品市场的发展或复苏可能比预期的要慢或过去；我们可能无法从重组计划中获得全部收益；我们的经营业绩波动可能超过预期；与收入确认或其他相关的经营业绩和现金流可能出现重大波动；网络或数据安全事件允许未经授权访问我们的网络或数据或客户的数据可能导致系统中断、数据丢失或损害我们的声誉；我们可能会遇到与我们的技术相关的中断或性能问题，包括服务中断；全球经济状况可能会恶化，包括由于利率上升、通货膨胀上升和任何潜在的衰退；如果我们预期获得的资金（包括美国计划中的奖励），我们的预期业绩以及扩张和运营计划可能无法按计划进行。CHIPS 和《科学法》和《纽约州绿色芯片》（Green CHIPS）因任何原因被推迟或暂停。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果或结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的市场中运营，新的风险可能会不时出现。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。这些陈述基于我们的历史表现以及我们当前的计划、估计和预测，并参照我们目前获得的信息，因此您不应过分依赖它们。

尽管我们认为陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中描述的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况能够实现或发生。此外，我们和任何其他人均不对这些陈述的准确性和完整性承担责任。提醒收件人不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至此类陈述发表之日，不应被解释为事实陈述。除非联邦证券法要求，否则我们没有义务因新信息、后续事件或本协议发布之日后的任何其他情况而更新任何信息或任何前瞻性陈述，也没有义务反映意外事件的发生。有关潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们的2023年20-F表年度报告、6-K表最新报告以及向美国证券交易委员会提交的其他报告中的风险因素和警示性声明。我们的美国证券交易委员会文件副本可在我们的投资者关系网站investors.gf.com或美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。

运营和财务审查和前景

概述

GLOBALFOUNDRIES Inc.（“我们”、“GF” 或 “公司”）是世界领先的半导体代工厂之一。我们制造复杂、功能丰富的集成电路（“IC”），为全球经济几乎每个领域都必不可少的数十亿电子设备提供支持。凭借我们专业的代工制造工艺、包含数千种知识产权的库以及差异化的晶体管和器件技术，我们为广泛的客户提供服务，包括集成电路设计领域的全球领导者，并为推动关键长期增长终端市场的关键应用的功能、性能和功率要求提供优化的解决方案。

我们的高度差异化技术和规模化制造足迹相结合，使我们能够吸引大量的单一来源产品和长期供应协议（“LTA”），提供高度的收入可见度和显著的运营杠杆率，从而改善财务业绩和利润增长。这些协议包括具有约束力的多年期互惠年度（在某些情况下还包括每季度）的最低购买和供应承诺，以及合同条款中概述的晶圆定价和相关机制。通过高度关注协作，截至2024年3月31日，我们与250多家客户建立了深厚的战略合作伙伴关系，其中许多客户是该领域的全球领导者。

我们收入的主要来源是晶圆制造和成品半导体晶圆的销售，这分别约占截至2024年3月31日的三个月净收入的89％。我们的其余净收入主要来自光掩模制造、采购服务和预制制造服务。

我们的业务在我们运营的多个终端市场都经历了需求疲软，因为我们的客户管理的库存水平升高和货币政策更加紧缩，这对我们的收入产生了不利影响。如第 3.D 项所述。“关键信息——风险因素”，在截至2023年12月31日的财年20-F年度报告中，我们选择与现有客户重新谈判某些长期协议，以反映较低的数量承诺和/或更长的承诺期限，我们预计在2024年我们将继续必须重新谈判额外的长期协议。随着全球宏观经济的不确定性持续存在，我们保持谨慎，这反映了通货膨胀、高利率和地缘政治冲突的影响。尽管我们开始看到通货膨胀的不利因素有所缓和，但持续的高利率环境导致了比最初预期的长期和更严重的周期性衰退。这些不确定性将在多大程度上影响我们的业务活动，将取决于目前无法预测的未来发展。我们将继续与客户密切合作，以支持他们加速库存枯竭，同时努力保持我们签订的商业协议的经济价值。

运营结果的组成部分

净收入

我们的大部分收入来自半导体成品晶圆的销售，半导体晶圆按适用设计的每片晶圆定价，以及因未满足与客户签订的某些长期供应协议下的最低购买要求而产生的破损费或结算费。我们还通过提供非经常性工程（“NRE”）服务、口罩生产和预制服务（例如冲压、测试和包装）来创造收入。

收入成本

收入成本主要包括材料费用、折旧和摊销、员工相关费用、设施成本和固定资产成本，包括维护和备件。材料费用主要包括原晶片、测试晶圆、光掩膜、抗蚀剂、工艺气体、工艺化学品、其他运营用品的成本和晶圆制造的外部服务成本。与NRE服务相关的成本也包含在收入成本中。由于这与我们在业务中面临的通货膨胀和通货膨胀不利因素有关，我们经历了材料和能源成本的增加，我们预计，在这些经济状况持续存在的情况下，这些增长将继续对我们的经营财务业绩产生不利影响。

折旧和摊销费用主要包括洁净室生产设备的折旧。与在建工程和不动产、厂房和设备相关的折旧开始涉及确定资产何时可用于其预定用途。与员工相关的支出主要包括员工工资和薪水、社会保障缴款和操作员、维护技术人员、工艺工程师、供应链、信息技术生产、产量提高以及健康和安全职位的福利成本。设施成本主要包括电、水和其他公用事业和服务的成本。我们预计，我们的收入成本占收入的百分比将在2024年第二季度略有增加。

运营费用

我们的运营费用包括研发（“研发”）、销售、一般和管理费用（“SG&A”）以及重组费用。人事成本是我们运营支出中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金、基于股份的薪酬和佣金。

研究和开发

我们的研发工作侧重于开发高度差异化的工艺技术和解决方案。我们的研发费用包括人员成本、材料成本、软件许可和知识产权费用、设施成本、耗材、专业和咨询费用以及研发活动中使用的设备的折旧。我们的开发路线图包括新的平台投资、平台功能和扩展，以及对新兴技术能力和解决方案的投资。我们将研发费用按实际支出支出。我们认为，持续投资我们的技术组合对于我们未来的增长和获得新客户非常重要。我们预计，在2024年第二季度，我们的研发占收入的百分比将略有增加。

销售、一般和管理

销售和收购费用主要包括人事相关成本，包括向独立销售代表支付的销售佣金和专业费用，包括会计、审计、法律、监管和税务合规成本。此外，与广告、贸易展览、企业营销和分配的管理费用相关的成本也包含在销售和收购费用中。从2023年第三季度开始，销售和收购费用还包括某些合同取消费、工具销售（收益）亏损和预扣税。某些合同取消费和工具销售（收益）损失以前包含在其他收入（支出）中，而预扣税以前记入所得税支出。我们预计，我们的销售和收购占收入的百分比将在2024年第二季度略有增加。

重组费用

重组费用主要涉及裁减我们的全球员工、租赁工作空间以及我们为重组提供战略支持的顾问。

其他运营费用

财务收入（支出），净额

净财务收入（支出）包括我们的现金和现金等价物以及有价证券的利息，扣除借款利息支出、定期贷款下的债务发行成本摊销、循环信贷额度、融资租赁以及我们在各种金融机构维持的其他信贷额度。

其他收入（支出），净额

其他收入（支出）净额包括一次性损益以及与我们的核心业务无关的其他杂项收入和支出项目。其中包括与套期保值活动相关的收益和亏损。在2023年第三季度之前，其他收入（支出）净额还包括工具销售的（收益）损失和某些合同取消费。

所得税支出

所得税支出主要包括我们开展业务的司法管辖区的所得税，主要包括德国、新加坡和美国。

A. 行动结果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较

净收入

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月净收入减少了2.92亿美元，下降了15.9％。与上期相比下降的原因是晶圆出货量共计46.3万片（相当于300毫米），比上期下降了9％，并且我们的平均销售价格与前一时期相比下降了约6％。

收入成本

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月收入成本下降了1.7亿美元，下降了12.8％。这一变化是由同期出货量下降9％和良好的产品组合推动的。

截至2024年3月31日的三个月，毛利率从截至2023年3月31日的三个月的28.0％降至25.4％。下降的主要原因是平均销售价格下降了约6％，硅片出货量减少了9％。

运营费用

研发费用

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的研发费用增加了1500万美元，增长了13.8％。增长的主要原因是研发组合投资增加了700万美元，员工相关费用增加了500万美元，股票薪酬增加了300万美元。

销售、一般和管理费用

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月销售和收购支出增加了1100万美元，增长了9.9％。这一变化主要是由于与战略举措相关的专业服务增加了600万美元，员工相关支出增加了600万美元。

重组费用

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，重组费用减少了500万美元，下降了100.0％。这一变化是由与本期全球员工裁减相关的员工相关支出减少所推动的。

财务收入（支出），净额

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的财务收入（支出）净增加900万美元。增长的主要原因是货币市场基金和有价证券投资产生的利息收入增加了1500万美元，被600万美元的利息支出增加所抵消。

其他收入（支出），净额

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的其他收入（支出）净增加1300万美元。增长的主要原因是外汇损失减少了1,600万美元，2023年某些大宗商品套期保值的平仓亏损减少了1,600万美元，但被截至2024年3月31日的三个月工具销售收益400万美元所抵消，

所得税支出

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的所得税支出减少了200万美元，下降了8.7％。支出减少的主要原因是本年度美国应计的800万美元预扣税从所得税支出重新归类为其他税种，因为该预扣税不可抵扣所得税，而且与截至2023年3月31日的三个月相比，全球收益有所减少，但与美国企业替代性最低税应计相关的400万美元所得税支出所抵消。

B. 流动性和资本资源

我们历来主要通过现金和现金等价物、有价证券以及业务运营产生的现金，包括长期协议下的预付款、债务和政府补助金，为运营提供资金。截至2024年3月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券余额为42亿美元，其中包括22亿美元的现金和现金等价物以及约20亿美元的有价证券。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的未提取循环信贷额度为10亿美元。除了可用的循环贷款外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们分别有23亿美元和24亿美元的未偿债务，主要包括各种货币的多次定期贷款。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、根据长期协议和其他业务安排从客户那里获得的付款的时间和金额、支持开发工作的支出时间和范围、推出新的和增强型产品和解决方案、我们平台的持续市场采用以及我们不时偿还债务的义务。我们可能会不时寻求筹集额外资金来支持我们的增长。截至2024年3月31日，我们认为，我们现有的现金、现金等价物、有价证券、循环信贷额度下的信贷以及运营产生的预期现金足以满足我们至少未来12个月及以后的资本需求。

现金流

下表汇总了我们在报告所述期间的现金流：

运营活动

截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金为4.88亿美元，与截至2023年3月31日的三个月期间的4.79亿美元相比，增加了900万美元。增长主要归因于净收入、折旧和摊销的7,100万美元的变化。此外，净营运资金变动了7700万美元，这主要是由于1.29亿美元的应收账款和4,400万美元的贸易和其他应付账款产生的现金有所增加。这些改善被用于9,600万美元库存的不利现金部分抵消，这是由于战略晶圆购买推动的原材料增加。

投资活动

截至2024年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金为6亿美元，与截至2023年3月31日的三个月期间的5.86亿美元相比，增加了1,400万美元。与上期相比，截至2024年3月31日的三个月中，有价证券的净购买量为3.96亿美元，推动了这一增长。此外，2023年期间还包括2023年1月收到的出售东菲什基尔设施的2.38亿美元收益。这些增长被6.26亿美元的资本和无形支出减少部分抵消，这主要是由于与扩建我们的制造设施相关的成本降低。

融资活动

截至2024年3月31日的三个月中，融资活动中使用的现金为2700万美元，而截至2023年3月31日的三个月中融资活动提供的现金为1,500万美元，减少了4200万美元。这一变化主要归因于净债务偿还额为2,000万美元，以及发行股票工具、政府补助金和其他融资的收益减少了1,400万美元。