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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2022年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-38545
兰西房屋公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
特拉华82-2196021
（州或其他司法管辖区（美国国税局雇主
公司或组织）识别码）
纽波特中心大道 660 号, 300 套房
纽波特海滩, 加州
92660
（主要行政办公室地址，（邮政编码）
(949) 345-8080
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题交易品种 注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元LSEA 
这个 纳斯达资本市场
普通股可行使的认股权证哈哈哈哈哈哈啊 
这个 纳斯达资本市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐



用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器☐加速过滤器☒
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司☒

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐不是 ☒

截至2022年5月3日， 45,324,405A类普通股已流通，面值每股0.0001美元。

兰西房屋公司
10-Q 表格索引
截至2022年3月31日的三个月

第一部分-财务信息页面
第 1 项。未经审计的财务报表
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表
1
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的合并运营报表
2
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的合并权益表
3
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的合并现金流量表
4
合并财务报表附注
5
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
36
第 4 项。控制和程序
36
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
38
第 1A 项。风险因素
38
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
38
第 3 项。优先证券违约
38
第 4 项。矿山安全披露
38
第 5 项。其他信息
38
第 6 项。展品
39
签名
40



第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

兰西房屋公司
合并资产负债表-（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
2022年3月31日2021年12月31日
资产
现金和现金等价物$76,858 $342,810 
托管中持有的现金8,349 4,079 
受限制的现金— 443 
房地产库存（包括关联方利息 $6,108和 $7,509，分别是）
1,110,423 844,792 
关联公司应付的款项5,033 4,465 
对未合并合资企业的投资和预付款（包括关联方利息 $35和 $70，分别是）
186 470 
善意70,242 24,457 
其他资产（包括关联方为美元的使用权资产）1,827和 $2,010，分别是）
62,671 43,998 
总资产$1,333,762 $1,265,514 
 
负债
应付账款$75,212 $73,734 
应计费用和其他负债（包括关联方的租赁负债）为美元1,827和 $2,010，分别是）
116,587 97,724 
应付给分支机构2,357 2,357 
认股权证责任14,740 9,185 
票据和其他应付债务，净额494,386 461,117 
负债总额703,282 644,117 
 
承付款和意外开支
 
公平
股东权益：
优先股，$0.0001面值， 50,000,000授权股份， 无分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和未偿还债务
— — 
普通股，$0.0001面值， 500,000,000授权股份， 46,485,156发行和 46,047,328截至 2022 年 3 月 31 日的未缴款项， 46,281,091截至 2021 年 12 月 31 日已发行和未偿还的
5 5 
额外的实收资本531,367 535,345 
留存收益97,862 84,797 
股东权益总额629,234 620,147 
非控股权益1,246 1,250 
权益总额630,480 621,397 
负债和权益总额$1,333,762 $1,265,514 
见合并财务报表附注.
- 1 -

兰西房屋公司
合并运营报表-（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
截至3月31日的三个月
20222021
收入
房屋销售$297,966 $154,765 
拍品销售及其他（包括向关联方出售的美元）1,086和 $0，分别是）
18,261 5,654 
总收入316,227 160,419 
 
销售成本
房屋销售（包括关联方利息 $1,517和 $2,902，分别是）
235,702 136,841 
批次销售及其他（包括向关联方的销售成本）美元1,064和 $0，分别是）
15,371 4,780 
总销售成本251,073 141,621 
 
毛利率
房屋销售62,264 17,924 
拍品销售及其他2,890 874 
总毛利率65,154 18,798 
 
销售和营销费用19,148 9,931 
一般和管理费用22,586 14,986 
运营费用总额41,734 24,917 
 
运营收入（亏损）23,420 (6,119)
 
其他收入，净额 264 (61)
未合并合资企业净亏损中的权益（包括关联方利息 $35和 $348，分别是）
(1)(21)
重新计量认股权证负债造成的损失(5,555)(4,950)
税前收入（亏损）18,128 (11,151)
 
所得税准备金（福利）5,067 (4,065)
 
净收益（亏损）13,061 (7,086)
归属于非控股权益的净亏损(4)(12)
归属于朗西家居公司的净收益（亏损）$13,065 $(7,074)
 
每股收益（亏损）：
基本$0.28 $(0.16)
稀释$0.28 $(0.16)
 
已发行普通股的加权平均值：
基本45,347,369 44,245,847 
稀释45,508,556 44,245,847 
见合并财务报表附注.
- 2 -

兰西房屋公司
合并权益表-（未经审计）
（以千计，股票除外）
普通股
股份金额额外的实收资本留存收益非控制性
利益		股东权益总额
2021 年 12 月 31 日的余额46,281,091 $5 $535,345 $84,797 $1,250 $621,397 
根据股份奖励发行的股票204,065 — — — — — 
为扣缴税款的股份支付的现金— — (672)— — (672)
股票薪酬支出— — 518 — — 518 
回购普通股(437,828)— (3,824)— — (3,824)
净收益（亏损）— — — 13,065 (4)13,061 
截至2022年3月31日的余额46,047,328 $5 $531,367 $97,862 $1,246 $630,480 
 
普通股
股份金额额外的实收资本留存收益非控制性
利益		股东权益总额
截至2020年12月31日的余额1,000 $— $496,174 $32,011 $1,301 $529,486 
追溯适用资本重组32,556,303 3 (3)— — — 
调整后的余额，期初32,557,303 $3 $496,171 $32,011 $1,301 $529,486 
扣除费用和递延税后的资本重组交易13,673,722 2 31,880 — — 31,882 
股票薪酬支出— — 2,376 — — 2,376 
净收益（亏损）— — — (7,074)(12)(7,086)
截至2021年3月31日的余额46,231,025 $5 $530,427 $24,937 $1,289 $556,658 
见合并财务报表附注.
- 3 -

兰西房屋公司
合并现金流量表-（未经审计）
（以千计）
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$13,061 $(7,086)
为将净收益（亏损）与经营活动产生的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销1,623 914 
重新计量认股权证负债造成的损失5,555 4,950 
股票薪酬支出518 2,376 
放弃的项目成本90 88 
未合并合资企业的净亏损（收益）中的权益1 21 
递延税(270)116 
运营资产和负债的变化：
托管中持有的现金(4,270)7,480 
房地产库存(32,191)(35,755)
关联公司应付的款项(568)(434)
其他资产(16,152)(4,539)
应付账款(4,851)4,583 
应计费用和其他负债5,313 (11,060)
用于经营活动的净现金(32,141)(38,346)
 
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(1,521)(157)
来自未合并合资企业的资本分配283 4,149 
收购业务的付款，扣除获得的现金(260,330)— 
投资活动提供的（用于）净现金(261,568)3,992 
 
来自融资活动的现金流：
票据借款和其他应付债务69,612 154,017 
偿还票据和其他应付债务(37,715)(100,062)
扣除费用和其他成本后的合并收益— 64,434 
为扣缴税款的股份支付的现金(672)— 
偿还可转换票据— (1,500)
回购普通股(3,824)— 
已支付的延期发行成本— (1,612)
已支付的债务发行费用(87)(235)
融资活动提供的净现金27,314 115,042 
 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）(266,395)80,688 
期初的现金、现金等价物和限制性现金343,253 110,048 
期末现金、现金等价物和限制性现金$76,858 $190,736 
见合并财务报表附注.
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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）

1.    公司
朗诗控股公司（“Landsea Holdings”）的多数股权子公司Landsea Homes Corporation（“LHC” 或 “公司”）及其子公司在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、新泽西州、纽约州和德克萨斯州从事房屋和土地的收购、开发和销售。该公司的业务分为以下几部分 五可报告的细分市场：亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。
2020年8月31日，LHC及其母公司Landsea Holdings与LF Capital收购公司（“LF Capital”）和LFCA Merger Sub, Inc.（“合并子公司”）签订了协议和合并计划（“合并协议”），后者是LF Capital的直接全资子公司。除其他外，合并协议规定将Merger Sub与Landsea Homes Incorporated（“LHI”）合并，后者以前是朗诗控股的全资子公司，LHI继续作为幸存的公司（“合并”）。
2021年1月7日（“截止日期”），合并根据合并协议（“收盘日期”）完成。幸存的公司LF Capital Acquisition Corp. 当时更名为Landsea Homes Corporation。根据合并协议的条款, 朗诗控股收到了 $343.8百万股对价，包括 32.6LF Capital Acquisition Corp. 上市的A类普通股新发行的百万股。这些股票的价值为美元10.56每股用于确定应付给朗诗控股的股份总数（“股票对价”）。
收盘后，Level Field Capital, LLC（“赞助商”）举行了会议 1.0百万股股票，如果普通股在合并结束后的二十四个月内未达到一定门槛，则可以不加对价地交出和没收（“盈利股票”）。赞助商已转移 0.5向朗诗控股发行了百万股盈利股票。此外，赞助商没收了 2.3百万份私募认股权证并已转让 2.2Landsea Holdingsea Holdings的百万份私募认股权证（此类私募认股权证，每份认股权证可行使价为美元）购买一股普通股11.50每股被称为 “私募认股权证”，与公开认股权证一起被称为 “认股权证”）。

与合并有关，公司收到了 $64.4支付美元后从合并中获得百万美元28.7与公共认股权证修正案有关的百万美元和美元7.5产生的交易费用为百万美元。公司产生的直接和增量成本约为 $16.7百万美元与股票发行有关，主要包括投资银行、法律、会计和其他专业费用，这些费用作为收益减少计入额外的实收资本。该公司记录了美元2.7在截至2021年3月31日的三个月中，与幻影奖励的加速归属有关的一般和管理费用为百万美元。公司支付了美元现金2.9百万美元用于幻影股票奖励并发行 0.2百万股股票，发行日期价值为美元1.9合并时为百万美元。
此次合并被视为反向资本重组。根据这种会计方法，出于财务报告目的，LF Capital被视为 “被收购” 的公司。该决定主要基于LHC的现任股东Landsea Holdingsea Holdingsea Holdings（拥有合并后实体的相对多数投票权）、LHI在合并前的业务包括合并后实体唯一正在进行的业务，以及LHI的高级管理层包括合并后实体的高级管理层。因此，出于会计目的，合并后的实体的财务报表是LHI财务报表的延续，此次收购被视为LHI发行股票以换取LF Capital的净资产，同时进行资本重组。LHI的净资产按历史成本列报，不记录商誉或其他无形资产。合并前LHI普通股持有人可获得的股票和每股净（亏损）收益已追溯重报为反映合并协议中确定的兑换率的股票。


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
2.     重要会计政策摘要
列报和合并的基础— 随附的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，包括公司和所有子公司的账目。所有公司间往来交易和余额均已在合并中清除。
Landsea Holdings持有一系列应付给其母公司关联实体的票据。Landsea Holdingsea Holdings从这笔债务中获得的现金部分用于为公司的运营提供资金。Landsea Holdings产生的关联方利息（“关联方利息”）历来归于公司，并反映在公司的合并资产负债表上，主要反映在房地产库存中，也反映在合并运营报表的销售成本中。请参阅 附注5-资本化利息以获取更多细节。由于公司没有为应付票据提供担保，也没有义务偿还应付票据，而且由于应付票据不会转让给公司，因此应付票据不构成公司的负债，因此未反映在合并资产负债表中。此外，就合并而言，LHC被禁止偿还Landsea Holdings应付给其母公司关联实体的票据。因此，自2021年1月7日起，关联方利益不再下调至大型强子对撞机。
随附的未经审计的合并财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则和美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的，应与我们在2022年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。随附的未经审计的合并财务报表包括所有调整，包括正常的经常性账目，这些调整是公允列报我们在所列中期的业绩所必需的。由于季节性变化和其他因素，中期业绩不一定代表全年预期的业绩。 
估算值的使用— 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
最近的会计公告
2021 年 5 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-04， 每股收益（主题 260）、债务——修改和清偿（副主题 470-50）、薪酬——股票补偿（主题 718）和衍生品和套期保值——实体自有权益合约（副主题 815-40），它明确了发行人对修改或交换后仍归类为股权的独立股票分类书面看涨期权（例如认股权证）的修改或交换的会计处理。特别是，该更新指出，实体应将条款或条件的修改或独立股票分类的书面看涨期权的交易视为新票据的原始票据的交易所，该期权在修改后仍归类为股权。该标准对2021年12月15日之后的财政年度有效，允许提前采用。此次采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。

2021 年 10 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-08，要求申请 ASC 606， 与客户签订合同的收入，用于确认和衡量在企业合并中获得的与客户签订的合同中的合同资产和负债。亚利桑那州立大学2021-08对ASC 805中的一般确认和衡量原则规定了例外情况，并将导致合同资产和合同负债的确认与收购方在收购日期前记录的合同资产和合同负债一致。该标准对2022年12月15日之后的财政年度有效，允许提前采用。此次采用预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
3.     业务合并
2022年1月18日，公司收购了 100总部位于佛罗里达州的房屋建筑商汉诺威家庭建筑商有限责任公司（“汉诺威”）的百分比，总现金购买价为美元264.2百万。总购买价格包括 $ 的回报69.3百万美元与汉诺威持有的债务有关，并支付了美元15.6百万美元用于与土地相关的存款。汉诺威的总资产大约包括 20开发项目和 3,800很多处于不同的开发阶段。截至合并财务报表发布之日，与营运资本计算和由此产生的商誉有关的最终购买会计分配的确定工作正在进行中。
根据会计准则编纂（“ASC”）主题805（企业合并），我们收购汉诺威时收购的资产和承担的负债均按收购之日的公允价值计量和确认，以反映所支付的收购价格。
收购库存包括土地、土地沉积物和在建工库存。对于收购的土地和土地期权，公司通常在第三方评估师的协助下使用销售比较方法。对于在制品库存，公司根据每个单位的生产阶段以及管理层认为市场参与者完成剩余开发和必要销售工作所需的毛利率来估算公允价值。在收购之日，每个地块的生产阶段从最近开工的土地到完全完工的房屋不等。收购的无形资产与汉诺威商标有关, 估计其公允价值为美元1.6百万美元，正在摊销 一年。商誉是指收购价格超过所收资产和承担负债的公允价值的部分，主要与员工队伍和业务协同效应有关。美元的商誉45.8由于这笔交易，合并资产负债表上记录了百万美元，预计将用于税收目的的扣除 15年份。收购的商誉包含在佛罗里达州的报告栏目中 附注12，分部报告。公司产生的交易相关费用为 $0.6在截至2022年3月31日的三个月中，有100万美元与汉诺威的收购有关。
该公司的经营业绩包括汉诺威收购的房屋建筑收入 $78.4截至2022年3月31日的三个月，为百万美元。随附的税前合并经营报表还包括收入为 $0.1截至2022年3月31日的三个月内为百万美元，其中包括收购价格会计以及公司一般和管理费用分配。
以下是根据所购资产和承担的负债的公允价值分配收购价格的摘要 （以千美元计）.
收购的资产
现金$3,857 
房地产库存232,071 
善意45,785 
商标名称1,590 
其他资产378 
总资产$283,681 
 
承担的负债
应付账款$6,329 
应计费用13,165 
负债总额19,494 
收购的净资产$264,187 
2021 年 5 月 4 日，公司收购了 100总部位于佛罗里达州和德克萨斯州的房屋建筑商梅赛德斯Premier Homes, LLC（也称为Vintage Estate Homes, LLC或 “Vintage”）的百分比，现金对价约为美元54.6百万。此外，我们假设 $32.1百万美元的债务，其中我们偿还了美元3.8与收购有关的百万美元。总资产大约包括 20开发项目和 1,800很多处于不同的开发阶段。收购的无形资产与Vintage商品名称有关，估计其公允价值为美元1.6百万美元，正在摊销 一年。美元的商誉3.8合并后记录了百万美元

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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
资产负债表是本次交易的结果，预计可以扣除以上的税收用途 15年份。收购的商誉包含在佛罗里达州的报告部分。公司产生的交易成本低于 $0.1在截至2021年3月31日的三个月中，与收购Vintage相关的数百万美元。
以下是根据所购资产和承担的负债的公允价值分配收购价格的摘要 （以千美元计）.

收购的资产
现金$10,063 
房地产库存93,699 
善意3,752 
商标名称1,550 
其他资产3,956 
总资产$113,020 
 
承担的负债
应付账款$1,641 
应计费用24,660 
应付票据32,119 
负债总额58,420 
收购的净资产$54,600 
未经审计的备考财务信息
列报的以下时期未经审计的预计收入和净收益（亏损）使汉诺威和Vintage的收购结果生效，就好像相应的收购日期分别为2021年1月1日和2020年1月1日，即相应收购前一年的年初一样。 未经审计的预计净收益（亏损）调整了Hanover和Vintage的经营业绩，以反映假设在收购年度的前一年年初进行了公允价值调整（包括收购商品名称的税收影响摊销和交易相关成本），本应记录的额外成本。
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
收入$321,336 $252,305 
税前收入（亏损）36,553 (23,278)
所得税准备金（福利）10,217 (8,486)
净收益（亏损）$26,336 $(14,792)
4.     房地产库存
房地产库存汇总如下：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
存款和收购前成本$106,155 $65,724 
持有的土地和正在开发的土地270,074 243,310 
已建成或在建的房屋720,475 526,950 
样板房13,719 8,808 
房地产总库存$1,110,423 $844,792 
存款和收购前成本包括土地存款和其他与潜在土地收购相关的尽职调查费用。持有的土地和正在开发的土地包括场地开发期间产生的成本，例如

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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
开发、间接成本和许可证。已建成或在建房屋和样板房包括与房屋建筑相关的所有成本，包括土地、开发、间接成本、许可证、材料和劳动力。
根据ASC 360，库存按成本列报，除非账面金额被确定为不可收回，在这种情况下，库存按其公允价值减记。公司每季度或只要有减值指标，就会在社区层面审查每项房地产资产。我们通常使用贴现现金流方法来确定每个社区的估计公允价值，该方法基于以折现率估算的未来现金流量，反映被评估社区的风险。我们对未来房屋销售收入、房屋建筑成本和适用的贴现率的估计可能会对折扣现金流方法产生重大影响，所有这些都是三级投入。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司做到了 不它确认任何房地产库存减值。
5.     资本化利息
在开发和其他合格活动期间，利息资本化为房地产库存和对未合并合资企业的投资。作为房地产库存成本资本化的利息在相关库存交付时包含在销售成本中。随着相关合资企业房屋的关闭，未合并合资企业的投资资本化的利息将减免于未合并合资企业的净（亏损）收益中的股权。
在报告期内，产生的利息、资本化利息和支出如下：
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
关联方产生的利息$116 $— 
产生的其他利息7,135 5,106 
产生的利息总额7,251 5,106 
 
关联方利息资本化116 —
其他利息资本化7,135 5,106 
资本化利息总额7,251 5,106 
 
销售成本中包含先前资本化的关联方利息$1,517 $2,902 
先前资本化的其他利息包含在销售成本中4,872 4,165 
关联方利息减免未合并合资企业的股权亏损35 348 
未合并合资企业减免的股权亏损的其他利息— 5 
其他利息支出— 11 
税前收入（亏损）中包含的利息支出总额$6,424 $7,431 

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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
6.    其他资产
其他资产包括以下内容：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
递延所得税资产，净额$7,540 $7,270 
财产和设备，净额7,538 6,601 
使用权资产11,949 12,593 
合同资产17,530 6,133 
预付所得税645 645 
无形资产，净额1,526 910 
预付费用7,483 5,309 
其他8,460 4,537 
其他资产总额$62,671 $43,998 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的合同资产为美元17.5百万和美元6.1百万分别与拍品销售和其他收入有关。合同资产余额表示已完成的批次销售工作和其他合同将收到的现金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分配给未履行或部分未履行的履约义务的批次销售和其他合同的交易价格金额为美元46.1百万和美元63.9分别为百万。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的收入为美元1.1百万和美元4.0百万的递延收入分别与批次销售和其他收入有关。随着开发的进展和相关绩效义务的完成，公司确认这些金额。公司认可了 $3.0截至2022年3月31日的三个月中，百万批次销售和其他收入与截至2021年12月31日的递延收入余额有关。

7.     应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下内容：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
土地开发和房屋建筑应计收入$24,560 $22,082 
保修期累计16,757 15,692 
应计薪酬和福利9,042 14,913 
租赁负债12,547 13,190 
应缴销售税1,740 2,885 
应缴所得税17,406 12,079 
应付利息3,220 2,494 
递延收入1,075 3,969 
购房者存款24,439 7,825 
其他存款和负债5,801 2,595 
应计费用和其他负债总额$116,587 $97,724 


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
预计的未来直接保修成本在确认相关房屋建筑收入期间应计并计入销售成本。 下表详细说明了公司应计保修金额的变化：
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
保修期开始累计$15,692 $11,730 
保修条款1,601 917 
保修付款(536)(627)
保修期到期$16,757 $12,020 

8.     票据和其他应付债务，净额
票据和其他应付债务下的未偿金额，净额包括以下内容：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
建筑贷款$82,514 $82,617 
信贷额度422,300 390,300
应付票据504,814 472,917
递延贷款成本(10,428)(11,800)
票据和其他应付债务，净额$494,386 $461,117 
2021年10月，公司签订了信贷额度协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了不超过$的优先无抵押借款585截至 2022 年 3 月 31 日，百万人。公司可能会将借款金额增加至美元850.0在某些条件下，百万。信贷协议下的借款按伦敦银行同业拆借利率plus计息 3.25% 或最优惠利率+ 2.75%。利率包括下限 3.75%。截至2022年3月31日，该贷款的利率为 3.75%。信贷协议将于2024年10月到期。信贷协议包括在伦敦银行同业拆借利率终止时用Ameribor取代伦敦银行同业拆借利率的条款。
此外，该公司还有一笔针对特定项目的建筑贷款。该贷款的浮动利率为伦敦银行同业拆借利率+ 6.50%，下限为 8.25%。截至2022年3月31日，该贷款的利率为 8.25%。建筑贷款将于2022年9月到期。2022年3月31日之后，建筑贷款于2022年4月全额偿还，其中包含信贷协议下的借款收益。
公司的贷款具有某些财务条件，例如要求公司保持最低流动性余额、最低有形净资产以及杠杆率和利息覆盖率。公司的贷款由公司的资产抵押，包含各种陈述、担保和契约，这些陈述、担保和契约是此类协议的惯例。截至2022年3月31日，公司遵守了所有金融贷款协议契约。
在2022年3月31日之后的五年中，票据本金余额和其他应付债务的总到期日如下 （以千美元计）:
2022$82,514 
2023— 
2024422,300 
2025— 
2026— 
此后— 
 $504,814 


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
9.    承付款和或有开支
法律—公司目前参与不时出现的各种法律诉讼和程序，将来可能会受到类似或其他法律和/或监管行动的约束。公司目前无法估计任何可能对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响的此类诉讼中出现不利结果的可能性。
该公司的保险公司同意在2021年第四季度为美元提供资金14.9百万美元用于支付公司在解决涉及前雇员非法死亡的诉讼的和解协议中所占的部分。保险公司保留日后提出索赔的权利，要求追回与和解案件有关的部分或全部款项。目前，公司无法估计此类诉讼的可能性或时机。
履约义务—在正常业务过程中，作为授权和发展过程的一部分，公司的子公司必须提供履约保证金，以确保某些公共设施的完工。该公司有 $177.1百万和美元94.7截至2022年3月31日和2021年12月31日，已偿还的履约债券分别为100万份。
经营租赁—公司有各种运营租约，其中大多数与办公设施有关。 根据2022年3月31日生效的不可取消的经营租约，未来的最低付款额如下（以千美元计）:
2022$3,738 
20233,651 
20242,494 
20251,534 
20261,241 
此后996 
租赁付款总额13,654 
减去：折扣(1,107)
租赁负债的现值$12,547 
2021年12月，该公司出售了样板房，并立即以高达的价格将这些模型租回 两年。公司确认的批次销售和其他收入为美元1.1在截至2022年3月31日的三个月中，有百万美元。相应的批次和其他销售成本 $1.1同期还确认了100万英镑。售后回租的所有租赁均记作经营租赁，现已作为公司使用权资产和租赁负债的一部分反映在随附的合并资产负债表中。其中某些销售是向关联方销售的，请参阅 附注10-关联方交易了解更多细节。
截至2022年3月31日的三个月的运营租赁费用为美元0.5百万，并包含在合并运营报表的一般和管理费用中。在截至2021年3月31日的三个月中，运营租赁费用为美元0.4百万。
该公司主要就办公空间、样板房以及计算机和办公设备的使用权签订运营租约，剩余的租赁条款包括 1到 7年份，通常包括一个或多个续订选项。截至2022年3月31日和2021年12月31日的加权平均剩余租期为 3.9和 4.1分别是几年。当可以合理确定期权将被行使时，续订条款将包含在租赁期限中。
公司根据租赁开始之日未来最低租赁付款额的现值来确定使用权资产和租赁负债，如果随后进行了修改，则以有效租赁的修改之日为基础。由于每份租约中隐含的利率不容易确定，因此公司的增量借款利率用于确定自开始之日起未来最低还款额的现值。截至2022年3月31日，加权平均利率为 3.8%。租赁组成部分和非租赁组成部分均已计算在内

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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
作为单一租赁组成部分。截至2022年3月31日，该公司有 $11.9百万和美元12.5百万分别被确认为使用权资产和租赁负债，分别列于合并资产负债表中的其他资产和应计费用及其他负债。截至 2021 年 12 月 31 日，该公司有 $12.6百万和美元13.2百万分别被确认为使用权资产和租赁负债。
10.    关联方交易
合并后，随着两家公司各自程序的分离，公司继续代表其前母公司和现任大股东支付某些费用。公司从关联公司余额中记录所有此类款项的应付款。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的关联公司应收账款余额净额为美元2.7百万和美元2.1分别是百万。
2021年7月，该公司与关联方就其加利福尼亚分部的一个项目签订了土地储备协议。公司将按年化费率定期向关联方付款 7土地开发期间未开发土地成本的百分比，并将以预先确定的价格购买这些地块 $28.9百万美元由公司自行决定。在截至2022年3月31日的三个月中，支付的利息总额为美元0.3百万。在截至2022年3月31日的三个月中，支付了美元0.9已经赚了100万美元用于从关联方购买已开发的土地。
该公司向关联方出售样板房，总对价为 $15.22021 年 12 月达到百万。公司确认的批次销售和其他收入为美元1.1在截至2022年3月31日的三个月中，有百万美元。相应的批次和其他销售成本 $1.1同期还确认了100万英镑。作为本次交易的一部分，公司将这些模型租回了。在截至2022年3月31日的三个月中，支付的租金总额为美元0.2百万。与这些租赁相关的使用权资产和租赁负债余额为美元1.8百万和美元1.8截至2022年3月31日，分别为百万和美元2.0百万和美元2.0截至2021年12月31日，分别为百万人。
在2021年1月的合并中，我们将递延所得税资产（“DTA”）转让给了我们的大股东朗西控股公司，金额为美元12.1百万。DTA代表合并后仍留在Landsea Holdingsea Holdings的关联方贷款的销售成本所产生的利息支出的递延税。

11.    所得税
The 该公司的有效税率为 28.0截至2022年3月31日的三个月的百分比，有效税率为 36.5截至2021年3月31日的三个月的百分比。截至2022年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制以及权证公允市值调整有关。截至2021年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制、认股权证公允市场价值调整以及节能房屋的税收抵免有关。
递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的纳税业绩和公司递延所得税资产的估值。
12. 分部报告

该公司在全国多个州从事房屋和土地的收购、开发和销售。公司按地理位置进行管理，每个 五地理区域的目标是广泛的买家群，包括：首次购房、搬家和豪华购房者。


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
的管理 五地理区域向公司首席运营决策者（“CODMs”）、公司首席执行官兼首席运营官报告。CODM审查经营业绩，包括总收入和税前收入（亏损），以评估盈利能力和分配资源。因此，该公司将其业务列报如下 五可报告的细分市场：

•亚利桑那州
•加利福尼亚
•佛罗里达
•纽约地铁
•德州
该公司还将公司业务确定为非运营部门，因为它通过行政、财务、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为房屋建筑业务提供支持。大多数公司人员和资源主要用于与运营相关的活动，并根据每个部门各自的资产、收入和专职人员的百分比进行分配。

下表汇总了按分部划分的总收入和所得税支出前的总收入：
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
收入
亚利桑那州$75,205 $65,326 
加利福尼亚116,638 95,093 
佛罗里达107,192 — 
纽约地铁7,700 — 
德州9,492 — 
总收入$316,227 $160,419 
 
税前收入（亏损）
亚利桑那州$5,142 $1,433 
加利福尼亚25,337 (159)
佛罗里达72 — 
纽约地铁(542)(831)
德州(14)— 
企业(11,867)(11,594)
税前总收入（亏损）$18,128 $(11,151)

下表汇总了按分部划分的总资产：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
资产
亚利桑那州$331,960 $360,598 
加利福尼亚391,675 400,292 
佛罗里达406,611 102,158 
纽约地铁127,310 124,962 
德州36,907 35,984 
企业39,299 241,520 
总资产$1,333,762 $1,265,514 


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
截至2022年3月31日，商誉为美元20.7百万和美元49.5分别向亚利桑那州和佛罗里达州分部拨款100万英镑。截至2021年12月31日，商誉为美元20.7百万和美元3.8分别向亚利桑那州和佛罗里达州分部拨款100万美元。

13. 公允价值

ASC 820将公允价值定义为在计量日市场参与者之间通过有序交易出售资产或为转移负债而支付的价格，并要求按公允价值计值的资产和负债按以下三个类别进行分类和披露：

级别 1 — 活跃市场中相同工具的报价。

第 2 级 — 活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及模型推导的估值，其中所有重要投入和重要价值驱动因素在计量之日均可在活跃市场中观察到。

第 3 级 — 估值源自在衡量之日活跃市场中无法观察到一个或多个重要投入或重要价值驱动因素的技术。

下表列出了金融工具的账面价值和估计的公允价值：
2022年3月31日2021年12月31日
等级制度账面价值公允价值账面价值公允价值
（以千美元计）
负债：
建筑贷款 (1)
第 2 级$82,514 $82,514 $82,617 $82,617 
信贷额度 (1)
第 2 级$422,300 $422,300 $390,300 $390,300 
认股权证责任第 3 级$14,740 $14,740 $9,185 $9,185 
(1) 由于这些贷款的浮动利率条款，账面金额接近公允价值。账面价值不包括任何相关的递延贷款成本。

根据对基本特征和市场数据的评估，限制性现金、应收账款、存款和其他资产的账面价值以及应付账款和应计负债的账面价值近似于这些金融工具的公允价值，因为这些工具从发行到预期实现的时间很短。现金和现金等价物的公允价值被归类为公允价值层次结构的第 1 级。

房地产库存等非金融资产采用贴现现金流法，在非经常性基础上按公允价值计量，三级投入属于公允价值层次结构。当事件和情况表明资产的账面价值无法完全收回时，就会进行这种测量。

私募认股权证使用Black-Scholes期权定价模型定期按公允价值计量。截至2022年3月31日和2021年3月31日，不可观察的重要输入是在公开市场上交易的公开认股权证所暗示的波动率 50.6% 和 42.2分别为％。


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兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）
下表核对了列报期内第三级经常性公允价值计量的期初和期末余额：

截至3月31日的三个月
20222021
认股权证责任（以千美元计）
期初余额(1)
$9,185 $11,275 
公允价值的变化5,555 4,950 
期末余额$14,740 $16,225 
(1) 截至2021年3月31日的期初余额代表截至2021年1月7日（合并截止日期）的余额。

14. 股票薪酬

2018年，朗诗控股制定了一项长期激励性薪酬计划，旨在通过发行幻影股票奖励使关键员工参与公司的未来增长，从而协调朗诗控股、公司及其高管的利益。朗诗控股在2018年1月1日当天或之后发行的幻影股权奖励是根据ASC 710的 “薪酬” 核算的，因为该价值不是基于可比公共实体的股份或其他股权，而是基于朗诗控股权的账面价值。Landsea Holdings使用内在价值法每季度衡量幻影股权奖励的价值，并推低了公司的支出，因为参与长期激励薪酬计划的员工主要使公司受益。与合并有关的所有幻影股权奖励都归属，要么以现金支付，要么转换为大型强子对撞机的股票，该计划终止。该公司记录了美元2.7在截至2021年3月31日的三个月中，与幻影奖励的加速归属有关的一般和管理费用为百万美元。公司支付了美元现金2.9百万美元用于幻影股票奖励并获得资助 0.2百万股，授予日价值为 $1.9合并时为百万美元。

公司通过了Landsea Homes Corporation2020年股票激励计划（“计划”），该计划规定授予期权、股票增值权、限制性股票单位（“RSU”）和限制性股票，其中任何一项都可能以业绩为基础，由公司薪酬委员会决定。公司总共预留了 6.0根据该计划，我们将发行百万股普通股。截至2022年3月31日，大约 4.4根据该计划，仍有100万股普通股可供发行。

公司根据该计划向某些高管发放了长期绩效股权单位奖励（“PSU”）。PSU的收入基于公司三年内的业绩，以2021、2022和2023财年（“业绩期”）的调整后每股收益（“EPS”）来衡量。每项奖励都以公司在业绩期内实现调整后的每股收益目标为条件。如果公司调整后的每股收益在每个绩效期内均达到设定的门槛（“目标目标”），则将获得100％的目标奖励。如果调整后的每股收益低于或高于目标阈值（按规定金额计算），则可获得的奖励范围介于 50%-200目标目标的百分比。2022 年 3 月，2021 年 PSU 部分归属于 200% 和 136,170普通股归属。


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合并财务报表附注-（未经审计）
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月中公司的非既得PSU和RSU：

奖项加权平均拨款日期公允价值
（以千计，公允价值金额除外）
截至2021年12月31日，未缴税款768 $9.43 
已授予— — 
既得(165)8.91 
被没收— — 
截至2022年3月31日，未平息603 $9.58 

大多数奖项差不多都结束了 三年；但是，有些人被授予的归属时间表不同。公司记录了员工解雇时与未归属奖励相关的实际没收款项。

公司授予了 0.7在截至2022年3月31日的三个月中，有百万份股票期权，加权平均行使价为美元8.82每股。截至2022年3月31日的三个月中授予的股票期权的加权平均授予日公允价值为美元4.38每股。截至2022年3月31日，期权的总内在价值为美元0基于公司的股价 $8.55每股。股票期权的归属通常会大大增加 三年.

与我们的限制性股票单位、PSU和股票期权相关的股票薪酬支出（美元）0.5百万和美元2.4在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，我们的合并运营报表中分别包含百万美元的一般和管理费用。

假设当前估计的绩效水平，我们出色的限制性股票单位和PSU的摘要如下（以千计，年份除外）：

2022年3月31日
（以千计，期限除外）
未归属单位603 
未归属单位的剩余成本$4,625 
剩余归属期2.96年份

与未偿还的RSU和PSU相关的股票薪酬支出使用授予日的公允价值来衡量。与PSU相关的支出还包括在每个报告期结束时直到业绩期结束时预计达到既定业绩标准的情况。

15. 股东权益

公司的法定股本包括 500.0百万股普通股，面值为美元0.0001每股，以及 50.0百万股优先股，面值为美元0.0001每股。截至2022年3月31日，有 46.5发行了百万股普通股，以及 46.0百万未付款，以及 不已发行或流通的优先股。

2021 年 1 月 7 日，合并根据合并协议完成。在合并之前，LF Capital获准发行两类普通股，即A类和B类，并已流通。合并完成后，所有已发行和流通的B类普通股转换为A类公众股东有机会在合并结束时将A类普通股兑换成现金。所有已发行的普通股均已有效发行，已全额支付且不可估税。合并后，对公司的股权进行了追溯调整，以反映 32.6向朗诗控股发行了百万股普通股。


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2022年1月，董事会批准了一项股票回购计划。该计划允许回购高达美元10.0价值百万美元的普通股，包括相关费用，只要每股收购价格不超过美元15.00每股。股票回购的授权将于2022年6月30日到期。在截至2022年3月31日的三个月中，我们回购了 437,828普通股总额为 $3.8百万美元，这被记录为额外实收资本的减少。截至2022年3月31日，股票回购计划下可回购的最大金额为美元6.2百万。

2022年3月31日之后，董事会于2022年4月批准延长我们的股票回购计划，以额外回购1美元10.0价值百万的普通股，将于2022年12月31日到期。

截至2022年3月31日，有 21,025,000未兑现的认股权证，包括 15,525,000公开认股权证和 5,500,000私募认股权证。合并时，对认股权证协议进行了修订，因此每份公开认股权证均可按美元行使1.15变成普通股的十分之一。作为修正案的一部分，每位公开认股权证持有人都收到了 $1.85总计 $28.7合并完成后，公司支付了百万美元。每份私募认股权证可按美元行使11.50进入 一普通股的份额。认股权证将到期 五年合并完成后或赎回或清算后的更早时间。

私募认股权证与公开认股权证相同，但行使时的汇率除外。此外，私募认股权证只要由初始购买者或此类购买者允许的受让人持有，就不可兑换。如果私募认股权证由初始股东或其允许的受让人以外的其他人持有，则私募认股权证将由公司赎回，并可由此类持有人在与公开认股权证相同的基础上行使，但他们将保持一对一的汇率。

公司可以召集公开认股权证进行赎回（私募认股权证除外）：

•全部而不是部分;
•以 $ 的价格出售0.01每份搜查令；
•至少 30提前几天书面赎回通知；以及
•当且仅当股票上次报告的收盘价等于或超过美元时18.00任何股的每股 20一天之内的交易日 30-交易日期限在公司向认股权证持有人发出赎回通知之日之前的第三个交易日结束。

如果公司要求公开认股权证进行赎回，管理层可以选择要求所有希望行使公开认股权证的持有人按照认股权证协议的规定以 “无现金方式” 行使公开认股权证。

在某些情况下，包括股息或资本重组、重组、合并或合并，可以调整行使认股权证时可发行的普通股的行使价和数量。但是，认股权证不会因以低于行使价的价格发行普通股而进行调整。此外，在任何情况下，公司都无需以净现金结算认股权证股份。因此，认股权证可能到期一文不值。


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16. 每股收益

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：

截至3月31日的三个月
20222021
（千美元，股票和每股金额除外）
分子
归属于朗西家居公司的净收益（亏损）$13,065 $(7,074)
减去：分配给参与股票的未分配收益(289)147 
归属于普通股股东的净收益（亏损）$12,776 $(6,927)
分母
加权平均已发行普通股——基本46,347,369 45,167,513 
对已发行参与股票的加权平均值的调整(1,000,000)(922,222)
已归属但等待发行的加权平均股票的调整— 556 
按两类方法调整后的加权平均已发行普通股——基本45,347,369 44,245,847 
认股权证的摊薄效应— — 
基于股份的奖励的稀释效应161,187 — 
调整后按两类方法流通的普通股加权平均值——摊薄45,508,556 44,245,847 
每股收益
基本$0.28 $(0.16)
稀释$0.28 $(0.16)

认股权证不包括在摊薄后每股收益的计算中，因为它们具有反稀释作用。我们排除了 7.1在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，我们的摊薄后每股收益中有百万股普通股等价物。
17.    现金流信息的补充披露
下表列出了某些补充现金流信息：
截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
现金流信息的补充披露
已支付的利息，扣除资本化金额$— $11 
缴纳的所得税$— $2 
 
非现金投资和融资活动的补充披露
摊销资本化为存货的递延融资成本$1,459 $951 
为换取新的或修改后的经营租赁负债而获得的使用权资产$385 $— 
向朗诗控股转让递延所得税资产$— $12,119 
将延期发行成本转换为额外的实收资本$— $9,229 

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论应与本文件其他部分所列合并财务报表及其附注一并阅读，并对其进行全面限定。本项目包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与此类前瞻性陈述中显示的结果存在重大差异。可能导致这种差异的因素包括但不限于我们在2022年3月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素。本节讨论截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间的某些项目以及这些时期之间的逐年比较。


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合并财务数据

下表汇总了我们截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月未经审计的经营业绩。
截至3月31日的三个月
20222021
（千美元，每股金额除外）
收入
房屋销售$297,966 $154,765 
拍品销售及其他18,261 5,654 
总收入316,227 160,419 
 
销售成本
房屋销售 235,702 136,841 
库存减值— — 
拍品销售及其他 15,371 4,780 
总销售成本251,073 141,621 
 
毛利率
房屋销售62,264 17,924 
拍品销售及其他2,890 874 
总毛利率65,154 18,798 
 
销售和营销费用19,148 9,931 
一般和管理费用22,586 14,986 
运营费用总额41,734 24,917 
 
运营收入（亏损）23,420 (6,119)
 
其他收入，净额 264 (61)
未合并合资企业净亏损中的权益(1)(21)
重新计量认股权证负债造成的损失(5,555)(4,950)
税前收入（亏损）18,128 (11,151)
 
所得税准备金（福利）5,067 (4,065)
 
净收益（亏损）13,061 (7,086)
归属于非控股权益的净亏损(4)(12)
归属于朗西家居公司的净收益（亏损）$13,065 $(7,074)
 
每股收益（亏损）：
基本$0.28 $(0.16)
稀释$0.28 $(0.16)
已发行普通股的加权平均值：
基本45,347,369 44,245,847 
稀释45,508,556 44,245,847 

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业务概述

在可持续发展承诺的推动下，Landsea Homes Corporation（“LHC”）在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州设计和建造房屋和社区。我们为现代生活创造富有灵感的空间，并在充满活力的黄金地段设有住宅和社区，这些住宅和社区与周围环境无缝连接，改善了当地生活、工作和娱乐的生活方式。决定性原则 “Live in Your Element®” 为我们的客户奠定了基础，让他们能够生活在他们想住的地方、想要的方式生活——在专为他们建造的家中。

该公司的业务在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、新泽西州、纽约州和德克萨斯州从事房屋和土地的收购、开发和销售。该公司的业务分为五个应报告的部门：亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。该公司以不同的价位建造和销售各种房屋类型，但我们将精力集中在首次购房者身上。我们的企业业务是一个非运营部门，通过提供行政、财务、财务、人力资源、会计和法律服务来支持我们的房屋建筑业务。

随着 2021 年与 COVID-19 疫情相关的限制措施的取消，我们还看到了整个市场的需求显著增加。我们认为，抵押贷款利率处于历史最低水平，以及待售房屋供应的普遍紧缩推动了需求的增长。最近的利率上升可能会给需求带来下行压力并增加我们的融资成本，但是，当前的整体宏观经济影响使我们能够提高价格并从送货上门获得额外收入。我们经常看到收入的增加被与劳动力和供应短缺相关的更高成本所部分抵消。在某些市场，我们的施工周期有所延长，这主要是由于供应链的限制，而在这些市场中，我们已经放缓了房屋销售步伐，使其与生产水平更加一致。根据目前的劳动力和材料供应情况、我们目前库存房屋的完工阶段以及生产计划，我们预计短期内将继续限制部分社区的销售订单的步伐。我们将继续监测通货膨胀和利率、宏观经济和地缘政治行动

通过最近通过收购在佛罗里达州和德克萨斯州的增长，公司继续抓住机会，将库存和产品转移到更实惠的产品上。2021年5月，我们完成了对总部位于佛罗里达州和德克萨斯州的房屋建筑商Vintage Estate Homes（“Vintage”）的收购。Vintage的收购增加了佛罗里达州和德克萨斯州的可申报细分市场。2022年1月，我们收购了总部位于佛罗里达州的房屋建筑商汉诺威家庭建筑有限责任公司（“汉诺威”）100％的股份，总现金收购价为2.642亿美元。汉诺威的收购增加了我们在佛罗里达州的影响力，截至收购之日，积压了522套住房，价值2.281亿美元。这些收购通过扩展到新的地理和多元化市场，符合并继续推进我们的整体业务战略。

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策略

我们的战略侧重于通过盈利能力和效率最大化股东回报，同时平衡适当的杠杆率。总的来说，我们专注于以下长期战略目标：

•扩大当前市场的社区数量并提高运营回报
•保持适当的批次供应
•继续专注于入门级产品供应
•通过产品差异化强化独特的品牌地位
•继续地域扩张和多元化进入新市场
•利用现有的销售和收购基础来提高股东回报和盈利能力
•成为美国十大房屋建筑商

非公认会计准则财务指标

非公认会计准则财务指标被定义为衡量公司业绩的数字指标，其中不包括或包含金额，因此不同于根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最具可比性的指标。不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标的列报，也不得将其作为公司根据公认会计原则编制的相关财务业绩的替代品。

我们在以下相应章节中列出了调整后房屋销售毛利率、净负债与净资本比率、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润以及调整后净收益的非公认会计准则财务指标，以加强投资者对持续经营业绩的评估，促进对不同时期业绩的有意义的比较。管理层使用这些非公认会计准则指标来评估正在进行的运营以及内部规划和预测。

运营结果摘要

在截至2022年3月31日的三个月中，房屋销售收入增加 与去年同期相比，93％从1.548亿美元增至2.98亿美元，送货上门服务从301套增加到552套，增长了83％。送货上门和房屋销售收入的同比增长主要来自我们的佛罗里达细分市场，这是由于该细分市场最近进行了收购。通过收购汉诺威，我们有201次送货上门，创造了7,840万美元的收入。此外，我们在亚利桑那州和加利福尼亚州的细分市场都出现了显著的需求和价格的上涨。这导致截至2022年3月31日的三个月中，这两个细分市场的平均销售价格（“ASP”）与去年同期相比分别上涨了32％和13％。

我们仍然专注于增长，并将杠杆率视为允许我们扩张的关键因素。尽管公司近年来通过收购实现了有机增长，但我们仍然能够根据自己的战略采取行动，并对收购和其他增长机会保持机会主义。截至2022年3月31日，我们的债务与资本比率提高至44.0％，而截至2021年12月31日为42.6％。我们认为，资产负债表和运营平台的实力使我们能够继续执行增长战略。

我们预计，我们每个运营领域的房屋建筑市场将与当地经济和宏观经济环境息息相关。因此，未来几年的净订单、送货上门和ASP可能会受到经济状况的负面影响，例如利率上升、就业和家庭收入中位数的减少，以及家庭结构减少和库存供应的增加。劳动力或材料短缺还可能显著增加成本，降低毛利率，降低我们的整体盈利能力。在2021年和2022年第一季度，由于劳动力和材料短缺，我们的生产周期有所延长，这导致我们在某些市场（主要是亚利桑那州）的吸收率降低。此外，结果可能会受到价格上涨、抵押贷款利率上升或抵押贷款标准收紧导致的房屋负担能力下降的影响。


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净新房订单、订单金额和月吸收率

净新订单美元价值的变化受到净新订单数量和这些房屋ASP变化的影响。每月吸收率的计算方法是每个周期的净新订单总额除以该期间的平均活跃社区数除以每个周期的月数。
截至3月31日的三个月
20222021% 变化
家园美元价值ASP每月吸收率家园美元价值ASP每月吸收率家园美元价值ASP每月吸收率
（以千美元计）
亚利桑那州139 $74,061 $533 4.6 283 $105,718 $374 6.3 (51 %)(30 %)43 %(27 %)
加利福尼亚174 162,175 932 5.0 143 152,386 1,066 4.0 22 %6 %(13)%25 %
佛罗里达307 139,364 454 3.6 — — 不适用— 不适用不适用不适用不适用
纽约地铁13 34,316 2,640 4.3 — — 不适用— 不适用不适用不适用不适用
德州4 4,182 1,046 0.4 — — 不适用— 不适用不适用不适用不适用
总计637 $414,098 $650 3.9 426 $258,104 $606 5.3 50 %60 %7 %(26 %)

在截至2022年3月31日的三个月中，亚利桑那州净新订单和美元价值的下降主要是由于我们的销售流程故意延迟。由于目前在建房屋的劳动力和材料短缺，我们的生产过程受到限制，这延长了我们的生产周期。我们预计，这种延误可能会在短期内持续下去。在截至2022年3月31日的三个月中，与2021年同期相比，亚利桑那州净新房订单的美元价值下降部分被ASP增长了43％。这主要是由于亚利桑那州市场的价格上涨以及拥有高端产品的社区中有更多的房屋。

在截至2022年3月31日的三个月中，加州净新订单的增加主要是由于月吸收率的增加，这是由ASP较低、销售速度更快的入门级社区推动的。

在收购Vintage之后，该公司于2021年5月开始在佛罗里达州和德克萨斯州细分市场开展业务，并于2022年1月收购汉诺威，扩大了在佛罗里达州的业务。

纽约大都会板块于2021年第二季度开始出售房屋，并在截至2022年3月31日的三个月中继续在其一个活跃的社区出售房屋。

平均销售社区

平均销售社区等于每月积极出售房屋的社区总数除以计算期内的总月数。
截至3月31日的三个月
2022% 变化2021
亚利桑那州10.0 (33 %)15.0 
加利福尼亚11.7 (3 %)12.0 
佛罗里达28.7 不适用— 
纽约地铁1.0 不适用— 
德州3.0 不适用— 
总计54.4 101 %27.0 

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送货上门和房屋销售收入

房屋销售收入的变化是已交付房屋数量和已交付房屋ASP变化的结果。下文提供了有关这些指标中每个细分市场的重大变化的评论。


截至3月31日的三个月
20222021% 变化
家园美元价值ASP家园美元价值ASP家园美元价值ASP
（以千美元计）
亚利桑那州143 $62,015 $434 182 $59,672 $328 (21 %)4 %32 %
加利福尼亚128 115,552 903 119 95,093 799 8 %22 %13 %
佛罗里达271 106,541 393 — — 不适用不适用不适用不适用
纽约地铁4 7,700 1,925 — — 不适用不适用不适用不适用
德州6 6,158 1,026 — — 不适用不适用不适用不适用
总计552 $297,966 $540 301 $154,765 $514 83 %93 %5 %

在截至2022年3月31日的三个月中，我们的亚利桑那州分部交付了143套住房，创造了6,200万美元的房屋销售收入。与2021年同期相比，房屋关闭量的减少主要是由于生产延迟，但这被截至2022年3月31日的三个月的ASP比2021年同期增长32％所抵消。增长的主要原因是亚利桑那州市场的价格上涨以及在拥有高端产品的社区交付的房屋数量增加。

截至2022年3月31日的三个月，我们的加利福尼亚分部交付了128套住房，创造了1.156亿美元的房屋销售收入，与2021年同期相比分别增长了8％和22％。这些增长是市场条件强劲的结果，包括本期需求强劲和价格上涨。

在收购Vintage之后，该公司于2021年5月开始在佛罗里达州和德克萨斯州细分市场开展业务，并于2022年1月收购汉诺威，扩大了在佛罗里达州的业务。

在截至2022年3月31日的三个月中，纽约地铁段交付了首批住房。与我们的其他产品相比，该细分市场的较高价格点产生的ASP要高得多。截至2022年3月31日，纽约大都会目前销售的项目还剩下46个单元。

房屋销售毛利率

房屋销售毛利率衡量的是已交付房屋的价格与建造房屋所需成本的比较。在下表中，我们根据销售成本利息、库存减值（如果适用）和购置在制品库存（如果适用）的购买价格计算毛利率。我们认为，以下信息很有意义，因为它隔离了债务和收购对毛利率的影响，并可以与前几期和竞争对手进行比较。参见 注意事项 3
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-业务合并在合并财务报表的附注中，用于进一步讨论已购置的在制工作清单。
截至3月31日的三个月
2022%2021%
（以千美元计）
房屋销售收入$297,966 100.0 %$154,765 100.0 %
房屋销售成本235,702 79.1 %136,841 88.4 %
房屋销售毛利率62,264 20.9 %17,924 11.6 %
添加：房屋销售成本利息6,382 2.1 %7,013 4.5 %
添加：库存减值— — %— — %
调整后的房屋销售毛利率不包括利息和库存减值 (1)
68,646 23.0 %24,937 16.1 %
添加：购置库存的购买价格核算17,738 6.0 %2,801 1.8 %
调整后的房屋销售毛利率，不包括利息、库存减值和已购库存的购买价格核算 (1)
$86,384 29.0 %$27,738 17.9 %
(1) 根据公认会计原则，该非公认会计准则财务指标不应用作公司经营业绩的替代品。对任何非公认会计准则财务指标的分析应与根据公认会计原则列报的结果结合使用。我们认为，这项非公认会计准则指标很有意义，因为它可以深入了解融资安排和收购对我们房屋建筑毛利率的影响，并允许我们的毛利率与提供类似信息的竞争对手进行比较。

房屋销售毛利率增加930 个基点截至2022年3月31日的三个月，与2021年同期相比达到20.9％，这主要是由于亚利桑那州和加利福尼亚细分市场产品需求旺盛的情况下价格上涨。调整后的房屋销售毛利率（不包括利息、库存减值和购置库存的购买价格）有所增加1,110 个基点截至2022年3月31日的三个月，与2021年同期相比达到29.0％，这主要是由于价格上涨和我们加利福尼亚分部的毛利率增加，以及佛罗里达分部的建立，毛利率很高（不包括购买价格会计）。收购库存的购买价格是近期业务合并的结果。

待办事项

待办事项反映了除取消后的房屋数量，我们已经与客户签订了销售合同，但尚未交付房屋。
2022年3月31日2021年3月31日% 变化
家园美元价值ASP家园美元价值ASP家园美元价值ASP
（以千美元计）
亚利桑那州419 $193,278 $461 609 $218,978 $360 (31)%(12)%28 %
加利福尼亚302 272,999 904 266 273,704 1,029 14 %— %(12)%
佛罗里达(1)
840 376,458 448 — — 不适用不适用不适用不适用
纽约地铁34 77,303 2,274 — — 不适用不适用不适用不适用
德州10 10,372 1,037 — — 不适用不适用不适用不适用
总计1,605 $930,410 $580 875 $492,682 $563 83 %89 %3 %
（1）在收购汉诺威之日，佛罗里达州的待购房屋为522套，价值为228,097万美元。
与2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的积压房屋数量和价值有所增加，这主要归因于汉诺威和Vintage的收购，这增加了佛罗里达州板块的大量积压。此外，纽约地铁板块于2021年第二季度开始销售。价值和ASP的增长与截至2022年3月31日的三个月净新房订单的价格上涨相吻合。

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批次销售和其他收入

根据合同中的批次数以及与批次销售和其他合同要求的开发活动相关的完成百分比，不同报告期之间的批次销售和其他收入和毛利率可能会有很大差异。在截至2022年3月31日的三个月中，我们认识到1,830 万美元出售我们在亚利桑那州、佛罗里达州和德克萨斯州分部的地块以及随后根据合同开发的地块和房屋所产生的土地销售和其他收入。在截至2021年3月31日的三个月中，我们在亚利桑那州分部确认了570万美元的拍品销售和其他收入。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的合同资产分别为1,750万美元和610万美元，与拍品销售和其他收入有关。合同资产余额表示已完成的批次销售工作和其他合同将收到的现金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分配给未履行或部分未履行的履约义务的批次销售和其他合同的交易价格金额分别为4,610万美元和6,390万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的递延收入分别为110万美元和400万美元，与拍品销售和其他收入有关。随着开发的进展和相关绩效义务的完成，公司将确认这些金额。在截至2022年3月31日的三个月中，公司确认了300万美元的批次销售和其他收入，与截至2021年12月31日的递延收入余额有关。

拥有或控制的拍品

下表汇总了由其拥有或控制的地块 可报告的细分市场截至提供的日期.受控手数包括我们已存款并签署了购买合同或滚动期权合同的批次。
2022年3月31日2021年3月31日
拥有的土地
批次已控制
总计拥有的土地批次已控制总计% 变化
亚利桑那州3,132 1,669 4,8013,042 1,675 4,7172 %
加利福尼亚762 1,016 1,7781,136 643 1,779— %
佛罗里达2,048 3,138 5,186— — —不适用
纽约地铁46 — 4650 — 50(8 %)
德州39 918 957— — —不适用
总计6,0276,74112,7684,2282,3186,54695 %

截至2022年3月31日，拥有和控制的土地总数有所增加 自2021年3月31日起达到95％，这主要归因于对Vintage和Hanover的收购，分别增加了约1,800和3,800块自有和控制的拍品。

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按细分市场划分的经营业绩和资产

截至3月31日的三个月
20222021
税前收入（亏损）（以千美元计）
亚利桑那州$5,142 $1,433 
加利福尼亚25,337 (159)
佛罗里达72 — 
纽约地铁(542)(831)
德州(14)— 
企业(11,867)(11,594)
总计$18,128 $(11,151)
2022年3月31日2021年12月31日
资产（以千美元计）
亚利桑那州$331,960 $360,598 
加利福尼亚391,675 400,292 
佛罗里达406,611 102,158 
纽约地铁127,310 124,962 
德州36,907 35,984 
企业39,299 241,520 
总资产$1,333,762 $1,265,514 

在截至2022年3月31日的三个月中，我们的亚利桑那州分部的税前收入为510万美元，而2021年同期为140万美元。2022年税前收入的增加主要是由于需求旺盛导致的毛利率增加，这使我们得以提高价格。

截至2022年3月31日的三个月，我们的加利福尼亚分部税前收入为2530万美元，而2021年同期的税前亏损为20万美元。增长主要是由于本期需求的增加。这使我们能够提高定价，即使产品组合发生了变化，降低了房屋的平均交付成本，这两者都促成了加利福尼亚毛利率的增加。

在收购Vintage后，该公司于2021年5月开始在佛罗里达州和德克萨斯州细分市场开展业务，并于2022年1月收购汉诺威，扩大了在佛罗里达州的业务。佛罗里达州截至2022年3月31日的三个月的税前收入中包括与Vintage和Hanover收购相关的购置库存的房屋销售成本中记录的1,690万美元的收购价格会计摊销。

与上期相比，截至2022年3月31日的三个月，纽约大都会板块的税前亏损较小，这主要是由于我们在该板块的合并项目于2022年第一季度末开始关闭，而在2021年同期内，唯一的创收活动来自一家未合并的合资企业。

我们还将我们的公司业务确定为非运营部门，因为它通过行政、财务、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为业务运营提供支持。公司的大部分人员和资源主要用于与企业运营相关的活动，并相应地进行分配。公司非运营板块的税前亏损与前一时期相当。

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销售、市场营销以及一般和管理费用
截至3月31日的三个月占房屋销售的百分比
2022202120222021
（以千美元计）
销售和营销费用$19,148 $9,931 6.4 %6.4 %
一般和管理费用22,586 14,986 7.6 %9.7 %
销售、营销和并购费用总额$41,734 $24,917 14.0 %16.1 %

在截至2022年3月31日的三个月中，销售、营销以及一般和管理（“SG&A”）支出率占房屋销售收入的百分比为 14.0%，减少 为 2.1%，从前一时期开始。截至2022年3月31日的三个月，一般和管理（“G&A”）支出占房屋销售收入的百分比下降主要是由于交易成本下降，因为在前一个比较期内产生了与合并相关的大量交易成本。随着公司的发展，该公司还得益于能够利用现有的并购基础来支持更多业务。

所得税准备金（福利）

截至2022年3月31日的三个月的所得税准备金（福利）为510万美元，而截至2021年3月31日的三个月的收益为410万美元。截至2022年3月31日的三个月，有效税率为28.0％，而截至2021年3月31日的三个月的有效税率为36.5％。截至2022年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制以及权证公允市值调整有关。截至2021年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制、认股权证公允市场价值调整以及节能房屋的税收抵免有关。

递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的纳税业绩和公司递延所得税资产的估值。

关键会计估计
关键会计估计是我们认为既重要又需要我们做出困难、主观或复杂判断的估计，这通常是因为我们需要估计本质上不确定事项的影响。我们的估计和判断基于历史经验和我们认为在当时情况下合适的其他各种因素。实际业绩可能与这些估计有所不同，如果我们使用不同的假设或条件，合并财务报表中包含的估计值可能会受到影响。与2022年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日财年的10-K表年度报告中所述的相比，我们的关键会计政策和估算没有重大变化。
流动性和资本资源

概述

截至2022年3月31日，我们有7,690万美元的现金、现金等价物和限制性现金，比2021年12月31日减少了2.664亿美元，这主要是由于收购汉诺威的净支付2.603亿美元以及其他土地购买和施工成本，部分被3190万美元的债务净借款所抵消。此外，截至2022年3月31日，我们在托管中持有830万美元的现金。

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我们的主要资本来源是房屋和土地销售活动产生的现金以及信贷额度的借款。资本的主要用途是购买土地、土地开发、房屋建造、偿还信贷额度、收购其他房屋建筑商以及支付日常负债。

每个社区的现金流取决于社区在发展周期中的阶段，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出用于土地收购、权利和其他审批，以及样板房、道路、公用事业、一般景观和其他便利设施的建造。由于这些成本是库存的一部分，在房屋关闭之前不会在合并运营报表中确认，因此我们在确认收益之前会产生大量的现金支出。在社区发展的后期阶段，现金流入可能会大大超过为财务报表目的而报告的收益，因为与房屋和土地建设相关的现金流出是以前发生的。从流动性的角度来看，我们正在积极收购和开发市场中的地块，以维持和增加我们的批量供应和活跃的销售社区。

我们预计将通过出售库存（包括在建房屋）来产生现金。我们通常打算将出售库存所产生的现金重新用于收购和开发战略性的、定位良好的地块，这些地块代表着通过分配资本来创造未来收入和现金流的机会，从而为我们实现长期成功做好准备。当它符合我们的战略目标时，我们可能会继续收购那些巩固我们在市场中的地位的公司，而这种方式是有机增长所无法实现的。随着我们继续扩大业务，我们预计，我们为增加地块库存而用于购买和开发土地的现金支出有时可能会超过运营产生的现金。

我们打算利用债务作为我们持续的财务战略的一部分，同时将运营中的现金流重新部署为我们的业务融资。截至2022年3月31日，我们的未偿借款本金总额为5.048亿美元，不包括递延贷款成本。在评估我们的负债水平和就新债务的产生做出决定时，我们将考虑许多因素，包括通过债务融资收购的资产的购买价格、我们资产的市场价值和特定资产以及整个业务产生现金流以支付预期还本付息的能力。此外，我们的信贷额度包含某些财务契约，除其他外，这些契约限制了我们可以维持的杠杆率，以及最低有形净资产和流动性要求。

我们相信，我们将能够利用手头现金、运营产生的现金以及预计可从信贷额度或根据需要通过获取债务或股权资本获得的现金来为我们当前和可预见的流动性需求提供资金。

信贷设施
2021年10月，公司签订了信贷额度协议（“信贷协议”）。信贷协议规定，截至2022年3月31日，最高可达5.85亿美元的优先无抵押借款。在某些条件下，公司可能会将借款金额增加至8.5亿美元。信贷协议下的借款按伦敦银行同业拆借利率加3.25％或最优惠利率加2.75％的利息计算。利率包括3.75％的下限。截至2022年3月31日，该贷款的利率为3.75％。信贷协议将于2024年10月到期。信贷协议包括在伦敦银行同业拆借利率终止时用Ameribor取代伦敦银行同业拆借利率的条款。
此外，该公司还有一笔针对特定项目的建筑贷款。该贷款的浮动利率为伦敦银行同业拆借利率加6.50％，下限为8.25％。截至2022年3月31日，该贷款的利率为8.25％。建筑贷款将于2022年9月到期。2022年3月31日之后，建筑贷款于2022年4月全额偿还，其中包含信贷协议下的借款收益。
公司的贷款具有一定的财务条件，例如要求公司保持最低流动性余额、最低有形净资产、毛利率、杠杆率和利息覆盖率。公司的贷款以公司的资产为担保，包含各种陈述、担保和
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此类协议的惯用契约。截至2022年3月31日，公司遵守了所有金融贷款协议契约。

信用证和履约债券

在正常业务过程中，作为授权和发展过程的一部分，公司的子公司必须提供履约保证金，以确保某些公共设施的完工。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们已发行和未偿还的履约债券分别为1.771亿美元和9,470万美元。尽管与这些场地的改善相关的重大开发和施工活动已经完成，但通常要等到所有开发和施工活动完成后才发放履约保证金。

财务契约

我们的贷款具有一定的财务条件，包括要求我们保持最低流动性余额、最低有形净资产以及最大杠杆率和利息覆盖率。有关要约计算，请参见下表。
2022年3月31日2021年12月31日
财务契约实际的契约要求实际的契约要求
（以千美元计）（以千美元计）
最低流动性契约 $247,907$50,000$346,889$50,000
利息覆盖率——调整后的息税折旧摊销前利润与产生的利息5.071.753.71.5
有形净资产 $558,713$356,421$596,030$329,182
最大杠杆比率 (1)
43.7 %18.7 %
(1) 计算方法是减去某些现金金额的负债除以相同的净负债余额加上有形净资产。

贷款协议还包含某些限制性契约，包括对产生其他债务、留置权、股息和其他分配、资产处置、投资的限制以及对基本面变革的限制。这些协议包含惯常的违约事件，在某些情况下会有补救期，这将导致承诺终止，并允许贷款人加快未偿还借款的还款。这些违约事件包括不支付本金、利息和费用或其他金额；违反契约；陈述和担保不准确；交叉拖欠某些其他债务；未付判决；控制权变更；以及某些破产和其他破产事件。截至2022年3月31日，我们遵守了所有必需的契约。

现金流——截至2022年3月31日的三个月，与截至2021年3月31日的三个月相比

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，现金流比较如下：

•截至2022年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为3,210万美元，而2021年同期的净现金为3,830万美元。经营活动净现金流的减少主要归因于房屋销售的收益，与2021年同期相比，净收入增长了2,010万美元。托管中持有的现金增加1180万美元部分抵消了这一点，这影响了我们运营活动现金流的时机。

•在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为2.616亿美元，而2021年同期投资活动提供的现金为400万美元。这一差异主要与我们在截至2022年3月31日的三个月中收购汉诺威所支付的2.603亿美元（扣除收到的现金）有关。

•截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为2730万美元，而2021年同期为1.15亿美元。下降主要归因于净收益
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在截至2021年3月31日的三个月中，合并产生的6,440万美元收入。此外，扣除还款后，我们在截至2022年3月31日的三个月中从票据和其他应付债务中借入的款项与2021年同期相比减少了2,210万美元。

期权合约

在正常业务过程中，我们签订土地购买合同，以便为建造房屋购买土地。我们受与签订土地和改良地块合同相关的习惯义务的约束。这些购买合同通常需要现金押金，根据这些合同购买房产通常取决于某些要求的满足，包括获得适用的房地产和开发权利。我们还利用与土地卖方和其他人签订的期权合同作为分阶段收购土地的方法，以帮助管理与持有土地相关的财务和市场风险，并减少对融资来源资金的使用。期权合约通常要求支付不可退还的押金，才有权在指定时间内以预先确定的价格收购拍品。我们在购买合同和期权合约方面的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金存款。截至2022年3月31日，我们未偿还的购买和期权合约总额为4.6亿美元，扣除与这些合约相关的5,780万美元相关现金存款。
 
除其他外，土地期权合同的使用取决于愿意签订期权下架安排的土地卖方的可用性、金融中介机构是否有资金为期权地块的开发提供资金、总体住房市场状况以及当地市场动态。在强劲的房地产市场中，从土地卖方那里购买期权可能更加困难，并且在某些地理区域更为普遍。

物质现金需求

截至2022年3月31日，物资现金需求如下：
按期间到期的付款
总计少于 1 年1-3 年4-5 岁超过 5 年
（以千美元计）
长期债务到期日 (1)
$504,814 $82,514 $422,300 $— $— 
经营租赁 (2)
13,654 3,738 6,145 2,775 996 
土地期权和购买合同 (3)
460,030 236,257 203,317 20,456 — 
合同义务总额$978,498 $322,509 $631,762 $23,231 $996 
（1）根据信贷额度和建筑贷款支付本金。与我们目前相关的未来利息支付总额为4,360万美元
未偿债务基于截至2022年3月31日至到期日的当前未偿余额和利率。
(2) 经营租赁义务不包括向业主支付的公共区域维护费用。
(3) 包括截至2022年3月31日所有土地期权和购买合同的剩余购买价格，扣除存款。

我们在日常业务中签订房地产购买、开发和销售合同（包括土地期权合同）时必须遵守某些要求。购买土地的期权合同使我们能够推迟收购第三方拥有的部分房产，直到我们决定是否行使期权，这可能有助于降低与长期持有土地相关的财务风险。截至2022年3月31日，该公司有5,780万美元的存款，其中20万美元可退还。我们预计将在未来四年内收购大部分此类土地。我们在这些合约上的表现，包括剩余购买和期权合约的购买时间和金额（如果有）可能会发生变化。

季节性

从历史上看，房屋建筑行业的季度经营业绩和资本需求会经历季节性波动。我们的新房订单活动通常在春季最高，尽管这种活动在很大程度上也取决于活跃销售社区的数量、新社区开放的时间和其他市场因素。由于建造新房通常需要四到八个月的时间，因此我们在美国交付更多房屋
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下半年，春季和夏季上门订单转换为送货上门。由于这种季节性，房屋开工、建筑成本和相关的现金流出在第三和第四季度一直处于历史最高水平，而送货上门的现金收入大部分发生在下半年。我们预计，这种季节性模式将长期持续下去，尽管它可能会受到房屋建筑行业波动的影响。

非公认会计准则财务指标

我们纳入了非公认会计准则财务指标，包括调整后的房屋销售毛利率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润、净负债与净资本的比率以及调整后的净收益。这些非公认会计准则财务指标旨在为投资者提供更多见解，以促进对我们的经营业绩的分析。这些非公认会计准则财务指标不符合公认会计原则，也不是公认会计原则的替代方案，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。此外，这些非公认会计准则财务指标不基于任何全面或标准的会计规则或原则。因此，我们的非公认会计准则财务指标的计算可能与其他公司可能使用的名称相同或相似的非公认会计准则财务指标的定义不同。这在一定程度上限制了这些信息在比较方面的用处。非公认会计准则财务指标存在局限性，因为它们不能反映根据公认会计原则确定的与我们的财务业绩相关的所有金额。这些信息只能与相应的GAAP信息一起用于评估我们的财务业绩。因此，每当提出非公认会计准则财务指标时，我们都会对非公认会计准则财务指标的使用进行限定。

净负债与净资本之比

下表列出了债务与资本的比率以及净负债与净资本的比率，这是一项非公认会计准则财务指标。债务与资本的比率是通过除去发行成本后的总负债除以总资本（减去发行成本后的总债务总和加上总权益）得出的商数计算得出的。

净负债与净资本的非公认会计准则比率是通过净负债（减去发行成本后的总负债，减去现金、现金等价物、限制性现金以及将债务余额降至零所必需的托管现金）除以净资本（净负债加总权益）得到的商数计算得出。最具可比性的GAAP财务指标是债务与资本的比率。我们认为，净负债与净资本的比率是一项相关的财务指标，可以让投资者了解我们运营中使用的杠杆率，也是衡量我们获得融资能力的指标。我们认为，通过从债务中扣除现金，我们提供了一种考虑到我们现金流动性的债务衡量标准。我们认为这提供了有用的信息，因为债务与资本的比率没有考虑到我们的流动性，而且我们认为净负债与净资本的比率为考虑我们的财务状况提供了补充信息。

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参见下表，将该非公认会计准则指标与债务资本比率进行对账。
2022年3月31日2021年12月31日
（以千美元计）
票据和其他应付债务总额，净额$494,386 $461,117 
权益总额630,480 621,397 
资本总额$1,124,866 $1,082,514 
债务与资本的比率44.0 %42.6 %
 
票据和其他应付债务总额，净额$494,386 $461,117 
减去：现金、现金等价物和限制性现金76,858 343,253 
减去：托管中持有的现金8,349 4,079 
净负债409,179 113,785 
权益总额630,480 621,397 
净资本$1,039,659 $735,182 
净负债与净资本的比率39.4 %15.5 %

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除以下净收益：（i）所得税支出（收益），（ii）利息支出，（iii）折旧和摊销，（iv）库存减值，（v）收购的与企业合并相关的在制库存的购买会计调整，（vii）债务清偿（收益）损失，（viii）与合并和业务合并相关的交易成本，（viii）收益或亏损分配的影响未合并的合资企业，（ix）PPP贷款豁免的收益，以及（x）重新评估权证的收益（亏损）责任。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是总体经济表现的指标，该指标不受利息、有效税率、折旧和摊销水平以及被视为非经常性项目波动的影响。与未合并的合资企业相关的经济活动并不是我们业务的核心，这也是我们排除这些金额的原因。因此，我们认为这项衡量标准有助于比较我们各个时期的核心经营业绩。不应将我们列报的调整后息税折旧摊销前利润视为表明我们未来的业绩将不受异常或非经常性项目的影响。

截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
净收益（亏损）$13,061 $(7,086)
所得税准备金（福利）5,067 (4,065)
销售成本利息6,389 7,067 
未合并合资企业净亏损（收益）中的股权利息减免35 353 
利息支出— 11 
折旧和摊销费用1,623 914 
EBITDA26,175 (2,806)
购房价格计入房屋销售成本17,738 2,801 
交易成本948 3,479 
未合并合资企业净收益中的权益，不包括减免的利息(34)(332)
重新计量认股权证负债造成的损失5,555 4,950 
调整后 EBITDA$50,382 $8,092 
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调整后净收益

大型强子对撞机的调整后净收益是一项非公认会计准则的财务指标，我们认为它有助于管理层、投资者和财务信息的其他用户评估我们的经营业绩和了解我们的经营业绩，而不会受到历来由母公司压低的某些支出和其他非经常性项目的影响。我们认为，排除这些项目可以对我们不同时期的财务业绩进行更具可比性的评估。大型强子对撞机的调整后净收益的计算方法是排除母公司推低的关联方利息、与企业合并相关的收购在建工作库存的购买会计调整、未合并合资企业的影响、合并相关交易成本、PPP贷款豁免收益和权证负债调整的收益（亏损）以及使用混合法定税率产生的税收的影响。与未合并的合资企业相关的经济活动并不是我们业务的核心，这也是我们排除这些金额的原因。由于我们没有义务偿还债务和相关利息，我们还对从母公司扣除的关联方利息支出进行了调整。

截至3月31日的三个月
20222021
（以千美元计）
归属于朗西家居公司的净收益（亏损）$13,065 $(7,074)
 
销售成本中包含先前资本化的关联方利息1,517 2,902 
未合并合资企业净亏损中的权益1 21 
购置库存的购买价格会计17,738 2,801 
与合并相关的交易成本— 2,656 
重新计量认股权证负债造成的损失5,555 4,950 
调整总额24,811 13,330 
受税收影响的调整 (1)
19,763 8,471 
归属于Landsea Homes公司的调整后净收益$32,828 $1,397 
(1) 我们受税收影响的调整基于我们的联邦税率和针对某些离散项目调整的混合州税率。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

由于房屋建筑和业务的性质，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括利率变动和通货膨胀的影响，如下所述。我们还面临股价和相关特征波动带来的市场风险，这些波动会影响我们的认股权证负债的公允价值。

利率

市场风险是指利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化所造成的损失风险。公司面临的主要市场风险是与可变票据和信贷额度相关的利率风险。各种可变票据和信贷额度下的借款按浮动利率计息，利率等于调整后的最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率，外加每年2.75％至6.50％的适用利润。

通胀

运营可能会受到通货膨胀的不利影响，主要是来自更高的土地、融资、劳动力、材料和建筑成本。此外，通货膨胀可能导致更高的抵押贷款利率，这会严重影响购房者抵押贷款的负担能力。尽管我们试图通过价格上涨将成本增长转嫁给客户，但当房地产市场状况疲软时，我们通常无法用更高的销售价格来抵消成本的增加。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序体系（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（3）条），旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并且此类信息会收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和负责人酌情为财务官员或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露作出决定。

截至2022年3月31日，管理层在公司首席执行官兼首席财务官的监督下，评估了公司披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，由于财务报告的内部控制存在重大缺陷，公司的披露控制和程序截至该日尚未生效，如下文 “财务报告内部控制的重大缺陷” 部分所述。

根据美国证券交易委员会工作人员的指导，自收购之日起一年内，管理层对披露控制和程序的评估可能不包括对最近收购企业财务报告的内部控制评估。截至2022年3月31日，我们将汉诺威家族建筑商排除在披露控制和程序评估之外，因为汉诺威家族建筑商在2022年第一季度通过收购业务合并被公司收购。截至2022年3月31日，被收购企业对财务报告的内部控制要素占我们总资产的不到1％，占截至2022年3月31日的三个月总收入的25％。

财务报告内部控制的重大弱点

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此公司年度或中期财务存在重大误报的可能性
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不会及时阻止或发现陈述。我们没有设计和维持与我们的财务报告要求相称的有效控制环境。具体而言，我们缺乏足够的资源补充，即 (i) 适当水平的会计和信息技术知识、经验和培训，无法适当地分析、记录和及时准确地披露会计事项；(ii) 建立有效流程和控制所需的适当知识和经验。这一重大缺陷并未导致对合并财务报表或披露进行任何调整。这一实质性弱点导致了以下其他实质性弱点：

•我们没有设计和维护正式的会计政策、程序和控制措施，也没有保留现有控制活动的书面证据，以实现完整、准确和及时的财务会计、报告和披露，包括对期末财务报告流程的充分控制、账户对账和日记账分录的编制和审查，包括职责分离。这一重大缺陷并未导致合并财务报表或披露的任何误报。

•我们没有设计和维持有效的控制措施来解决某些非例行、异常或复杂交易的识别和会计问题。具体而言，我们没有设计和维护控制措施来考虑收购业务的组合，包括对用于确定和核算所收购资产和负债的公允价值以及收购价格分配的信息和假设进行适当的审查。这一重大缺陷并未导致合并财务报表或披露的任何误报。

此外，上述每项重大缺陷都可能导致一个或多个账户的错报
可能导致年度或中期合并财务报告出现重大错报的余额或披露
无法阻止或检测到的陈述。

补救工作

我们将继续实施旨在改善对财务报告的内部控制的措施，以弥补这些重大缺陷，包括雇用更多具有适当教育、经验和认证的人员担任财务报告和会计职能的关键职位，以及继续设计改进的流程和内部控制，包括交易层面的控制、对维持日记账分录适当职责分工的控制、账户对账以及加强监督审查由我们的管理层。

虽然我们认为这些努力将改善我们对财务报告的内部控制，但这些措施仍在实施中，需要在持续的财务报告周期内验证和测试内部控制的设计和运作有效性。由于这项持续的测试，我们无法保证我们迄今为止已经采取和正在继续实施的措施足以补救我们已经发现的重大缺陷或避免未来潜在的重大缺陷。如果我们采取的措施不能及时纠正重大缺陷，我们将无法得出结论，认为我们对财务报告维持了有效的内部控制。因此，仍有可能无法及时防止或发现财务报表的重大错报。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年3月31日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

参见第 1 项第 1 部分 “注释 9。承诺和突发事件——法律。”

第 1A 项。风险因素

我们之前在2022年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

发行人购买股票证券

我们可以根据我们的普通股回购授权回购我们的普通股。下表列出了截至2022年3月31日的三个月中有关我们普通股回购的信息。

2022年1月，董事会批准了一项股票回购计划。该计划允许回购高达美元10.0价值百万美元的普通股，包括相关费用，只要每股收购价格不超过美元15.00每股。股票回购的授权将于2022年6月30日到期。

购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值
（单位：百万）
2022年1月1日-2022年1月31日— $— — $10.0 
2022年2月1日-2022年2月28日— — — 10.0 
2022年3月1日-2022年3月31日437,828 8.73 437,828 6.2 
总计437,828 $8.73 437,828 $6.2 

在2022年3月31日之后，董事会于2022年4月批准延长我们的股票回购计划，该计划旨在再回购价值1,000万美元的普通股，该计划将于2022年12月31日到期。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

不适用。

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第 6 项。展品

展品编号展品描述
3.1
第二份经修订和重述的Landsea Homes Corporation公司注册证书（参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.1并入）
3.2
Landsea Homes Corporation的第二份修订和重述章程（参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.2并入）
10.1+
Landsea Homes Corporation、佛罗里达兰西家居有限责任公司、SAM Building Partners, LLC和Edge Creek Ventures, LLC于2022年1月18日签订的会员权益购买协议，与2017年4月3日签订的SWO Holdings不可撤销信托、2017年4月3日的JMO Holdings不可撤销信托、Stephen W. Orosz、Andrew J. Oross签订的2022年1月18日签订的会员权益购买协议 Z 和 J. Matthew Orosz。（参照公司于2022年1月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1合并）。
10.2
第三修正协议于2022年4月13日签订，由作为借款人的Landsea Homes Corporation、其其他贷款方、作为行政代理人的西方联盟银行及其贷款方签订。
10.3
Landsea Homes Corporation和Landsea Holdings Corporation于2022年4月25日签订的第二份股东协议修正案
31.1*
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条，朗诗家居公司首席执行官何振英的认证
31.2*
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条，朗西家居公司首席财务官克里斯·波特的认证
32.1**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对朗诗家居公司首席执行官 John Ho 进行认证
32.2**
Landsea Homes Corporation首席财务官克里斯·波特根据《美国法典》第18章第1350条进行认证
101公司截至2022年3月31日的季度10-Q表季度报告的以下财务报表，格式为行内XBRL：（i）截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表；（ii）截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的合并运营报表，（iii）截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的合并权益表；（iv）合并现金流量表截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，以及（v）合并财务报表附注，标记为文本块，包括详细的标签。
104公司截至2022年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（作为附录101）。

* 随函提交。
** 随函提供。
+ 根据S-K法规第601（b）（10）项，本协议的某些附表和附录已被省略，公司同意应要求向美国证券交易委员会补充提供任何遗漏的附表和/或附录的副本。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

兰西房屋公司
日期：2022 年 5 月 5 日来自：/s/ John Ho
约翰·豪
首席执行官
（首席执行官）
日期：2022 年 5 月 5 日来自：/s/ 克里斯·波特
克里斯·波特
首席财务官
（首席财务官）


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