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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
对于到的过渡期
佣金文件编号1-9183
哈雷-戴维森公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
威斯康星州 39-1382325
(组织状况) (国际税务局雇主身分证号码)
朱诺西大街3700号密尔沃基威斯康星州53208
(主要执行办公室地址) (邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(414) 342-4680
无
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股每股价值0.01美元小猪纽约证券交易所
通过勾选标记检查登记人是否（1）在过去12个月内（或在登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类要求的约束。 是  ☒    不是  ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒  *否   ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速的文件管理器
☐
非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。@是 ☐ 不是的。 ☒
注册人有突出的表现134,505,837截至2024年4月29日的普通股股份。


哈雷-戴维森公司
表格10-Q
截至2024年3月31日的季度
第一部分
财务信息
3
第1项。
财务报表
3
合并业务报表
3
综合全面收益表
4
合并资产负债表
5
合并现金流量表
7
合并股东权益报表
8
合并财务报表附注
9
1.估算的列报基础和使用
9
2.新会计准则
9
3.收入
10
4.所得税
11
5.每股收益
11
6.其他资产负债表和现金流信息
11
7.融资应收款项
13
8.衍生金融工具和对冲活动
19
9.债务
22
10.资产支持融资
23
11.公允价值
26
12.产品保修和召回活动
28
13.员工福利计划
29
14.承付款和或有事项
30
15.累计其他综合损失
31
16.可报告分部
32
17.补充合并数据
32
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
40
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
56
第四项。
控制和程序
57
第II部
其他信息
57
第1项。
法律诉讼
57
第1A项。
风险因素
57
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
58
第五项。
其他信息
58
第6项。
陈列品
58
签名
60


目录表
第一部分-财务信息
项目2.财务报表
哈雷-戴维森公司
合并业务报表
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
收入：
摩托车及相关产品$1,480,810 $1,565,591 
金融服务业248,797 223,095 
1,729,607 1,788,686 
成本和支出：
摩托车及相关产品销货成本1,023,681 1,007,301 
金融服务利息支出88,739 73,549 
金融服务信贷损失准备金61,010 52,364 
销售、行政和工程费用293,098 285,863 
1,466,528 1,419,077 
营业收入263,079 369,609 
其他收入，净额20,564 20,096 
投资收益
14,404 10,025 
利息支出7,679 7,720 
所得税前收入290,368 392,010 
所得税拨备58,135 90,181 
净收入232,233 301,829 
减去：可归因于非控股权益的损失2,708 2,261 
哈雷-戴维森公司的净收入。$234,941 $304,090 
每股收益：
基本信息$1.73 $2.08 
稀释$1.72 $2.04 
每股现金股息$0.1725 $0.1650 
附注是合并财务报表的组成部分。

3
目录表
哈雷-戴维森公司
综合全面收益表
(单位：千)
(未经审计)
 
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
净收入$232,233 $301,829 
其他综合(亏损)收入，税后净额：
外币折算调整(31,294)10,121 
衍生金融工具4,521 (21,882)
养老金和退休后福利计划(823)(962)
(27,596)(12,723)
综合收益204,637 289,106 
减去：非控股权益的综合亏损2,708 2,261 
哈雷-戴维森公司的全面收入。$207,345 $291,367 
附注是合并财务报表的组成部分。


4
目录表
哈雷-戴维森公司
合并资产负债表
(单位：千)
(未经审计)(未经审计)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
资产
现金和现金等价物$1,464,614 $1,533,806 $1,561,200 
应收账款净额305,991 267,200 333,533 
应收金融账款，扣除备用金#美元66,302, $67,035、和$62,706
2,523,250 2,113,729 2,245,628 
库存，净额779,575 929,951 830,521 
受限现金129,745 104,642 164,965 
其他流动资产182,730 214,401 154,660 
流动资产5,385,905 5,163,729 5,290,507 
应收金融账款，扣除备用金#美元314,059, $314,931、和$295,725
5,382,772 5,384,536 5,328,095 
财产、厂房和设备、净值718,683 731,724 690,051 
养老金和退休后资产426,817 413,107 336,569 
商誉62,286 62,696 62,426 
递延所得税154,082 161,184 141,208 
租赁资产66,005 69,650 43,540 
其他长期资产138,370 153,928 137,189 
$12,334,920 $12,140,554 $12,029,585 
负债和股东权益
应付帐款$397,506 $349,162 $404,414 
应计负债632,814 646,859 625,296 
短期存款净额240,445 253,309 144,854 
短期债务938,719 878,935 501,243 
长期债务的当期部分，净额1,281,840 1,255,999 1,408,777 
流动负债3,491,324 3,384,264 3,084,584 
长期存款，净额200,723 194,473 224,457 
长期债务，净额4,988,891 4,990,586 5,275,169 
租赁负债48,389 51,848 26,674 
养恤金和退休后负债59,226 59,772 66,968 
递延所得税33,509 33,514 31,032 
其他长期负债176,772 173,802 224,852 
承付款和或有事项(附注14)
股东权益：
普通股1,720 1,712 1,711 
追加实收资本1,763,000 1,752,435 1,707,214 
留存收益3,311,481 3,100,925 2,770,616 
累计其他综合损失(332,558)(304,962)(354,652)
库存股，按成本计算(1,405,922)(1,297,302)(1,031,831)
哈雷-戴维森公司股东权益总额3,337,721 3,252,808 3,093,058 
非控股权益(1,635)(513)2,791 
总股本3,336,086 3,252,295 3,095,849 
$12,334,920 $12,140,554 $12,029,585 
5
目录表
哈雷-戴维森公司
合并资产负债表(续)
(单位：千)
(未经审计)(未经审计)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
合并可变利益实体持有的余额（注10）：
应收账款，流动净额$539,610 $533,262 $597,952 
其他资产$8,270 $8,785 $10,738 
应收账款，净额-非流动$1,946,145 $1,934,113 $2,463,095 
受限现金--流动和非流动$136,818 $110,580 $171,285 
长期债务的当期部分，净额$613,083 $577,203 $684,180 
长期债务，净额$1,534,064 $1,533,423 $1,946,435 
附注是合并财务报表的组成部分。
6
目录表
哈雷-戴维森公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
经营活动提供的净现金（注6）$103,997 $46,677 
投资活动产生的现金流：
资本支出(46,356)(45,114)
应收金融账款的来源(907,769)(917,145)
应收金融账款收款841,914 890,852 
其他投资活动(289)821 
投资活动使用的现金净额(112,500)(70,586)
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项— 693,276 
偿还中期票据— (350,000)
证券化债务收益— 547,706 
证券化债务的偿还(234,178)(310,640)
资产担保商业票据的借款334,561 — 
偿还资产担保商业票据(46,154)(62,634)
无担保商业票据净增(减)
58,794 (270,119)
存款净(减)增(6,758)51,822 
已支付的股息(24,385)(24,123)
普通股回购(107,812)(96,767)
其他融资活动7 69 
融资活动提供的现金净额(已用)(25,925)178,590 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(7,020)3,820 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增$(41,448)$158,501 
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,648,811 $1,579,177 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(41,448)158,501 
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,607,363 $1,737,678 
合并资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表的对账：
现金和现金等价物$1,464,614 $1,561,200 
受限现金129,745 164,965 
包括在其他长期资产中的受限现金13,004 11,513 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金$1,607,363 $1,737,678 
附注是合并财务报表的组成部分。


7
目录表
哈雷-戴维森公司
合并股东权益报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
哈雷戴维森公司的股权
 普通股其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累计
其他
全面
损失		财务处
库存		总计非控股权益应占权益总股本
 已发布
股票		天平
平衡，2023年12月31日171,218,640 $1,712 $1,752,435 $3,100,925 $(304,962)$(1,297,302)$3,252,808 $(513)$3,252,295 
净收益(亏损)— — — 234,941 — — 234,941 (2,708)$232,233 
其他综合收益，扣除税后（注15）— — — — (27,596)— (27,596)— $(27,596)
股息(美元)0.1725每股)
— — — (24,385)— — (24,385)— $(24,385)
普通股回购— — — — — (108,620)(108,620)— $(108,620)
基于股份的薪酬745,160 8 10,565 — — — 10,573 1,586 $12,159 
余额，2024年3月31日171,963,800 1,720 1,763,000 3,311,481 (332,558)(1,405,922)3,337,721 (1,635)3,336,086 
哈雷戴维森公司的股权
 普通股其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累计
其他
全面
损失		财务处
库存		总计非控股权益应占权益总股本
已发布
股票		天平
平衡，2022年12月31日170,400,212 $1,704 $1,688,159 $2,490,649 $(341,929)$(935,064)$2,903,519 $3,289 $2,906,808 
净收益(亏损)
— — — 304,090 — — 304,090 (2,261)$301,829 
其他综合收益，扣除税后（注15）— — — — (12,723)— (12,723)— $(12,723)
股息(美元)0.1650每股)
— — — (24,123)— — (24,123)— $(24,123)
普通股回购— — — — — (96,767)(96,767)— $(96,767)
基于股份的薪酬733,658 7 19,055 — — — 19,062 1,763 $20,825 
平衡，2023年3月31日171,133,870 1,711 1,707,214 2,770,616 (354,652)(1,031,831)3,093,058 2,791 3,095,849 
附注是合并财务报表的组成部分。
8
目录表
哈雷-戴维森公司
合并财务报表附注
(未经审计)
1. 预算的列报和使用依据
合并原则和列报依据-合并财务报表包括哈雷-戴维森公司及其子公司和某些与担保融资有关的可变利益实体(VIE)的账目，因为该公司是主要受益人。所有公司间账户和材料公司间交易均已注销。公司拥有LiveWire集团公司的控股股权。作为控股股东，公司合并了LiveWire集团公司的业绩，并进行了额外的调整，以确认非控股股东的利益。
该公司在以下地区运营三可报告的部门：哈雷戴维森汽车公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)。
该公司几乎所有的国际子公司都使用各自的当地货币作为其职能货币。国际子公司的资产和负债按期末汇率换算，收入和支出按当期平均汇率换算。以不同于实体的功能货币的货币计价的货币资产和负债每月从交易货币重新计量为实体的功能货币。外币重新计量产生的交易收益(损失)合计为(美元)。2.9)300万美元和300万美元3.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间分别为3.8亿欧元。
本公司管理层认为，所附未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整，仅包括正常经常性调整，以公平地列报合并资产负债表截至2024年3月31日和2023年3月31日，合并业务报表在随后结束的三个月期间，综合全面收益表在随后结束的三个月期间，合并现金流量表三个月的时间结束了，合并股东权益报表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间。
通常包含在完整财务报表中的某些信息和披露已根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和美国中期财务报告公认会计原则(美国公认会计原则)的规则和规定进行了精简或遗漏。综合财务报表应与公司截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中包括的经审计的综合财务报表及附注一并阅读。
预算的使用-按照美国公认会计原则编制财务报表要求公司管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值计量-该公司使用三级层次结构评估用于计量公允价值的投入。
一级投入包括相同工具的报价，是最容易观察到的。
第二级投入包括类似资产的报价和可观察到的投入，如利率、外币汇率、商品价格和收益率曲线。本公司采用市场法计算其第2级公允价值计量的公允价值。外币合约、商品合约和交叉货币掉期合约使用所报远期利率和价格进行估值；利率上限使用报价利率和收益率曲线进行估值；LiveWire权证，包括公开(1级)和私募(2级)权证，使用公开认股权证的收盘市场价格进行估值，因为私募认股权证的条款和条款与公开认股权证相同。
第三级投入在市场上是不可观察到的，包括公司对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
2. 新会计准则
尚未采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2023-07号，分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进(ASU 2023-07)。ASU 2023-07旨在改善可报告细分市场的披露，主要是通过加强对重要细分市场的披露
9
目录表
费用。ASU 2023-07的主要条款要求公共实体在年度和中期基础上披露：(I)提供给首席运营决策者的重大分部费用，(Ii)代表根据重大分部费用原则披露的分部收入减去分部费用与每个已报告的分部损益衡量指标之间的差额的金额，以及对其构成的描述，(Iii)关于应报告分部的损益和中期主题280项下目前要求的资产的所有年度披露，(Iv)澄清如果首席运营决策者在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用一种以上的分部损益衡量标准，公共实体可以报告这些额外的分部利润衡量标准中的一个或多个，(V)首席运营决策者的头衔和职位，并解释首席运营决策者如何在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用报告的分部损益衡量标准，(Vi)ASU 2023-07要求的所有披露和主题280下针对只有一个应报告分部的实体的所有现有分部披露。新的指导方针适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡时期。允许及早领养。公司仍在评估ASU 2023-07将对公司综合财务报表披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了美国会计准则委员会第2023-09号，所得税(主题740)：所得税披露的改进，旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。ASU 2023-09的主要条款要求公共实体每年披露(I)所得税税率对账中的特定规定类别，(Ii)对符合量化门槛的项目进行对账的额外信息，(Iii)按联邦、州和外国税分列的已缴纳所得税金额，扣除收到的退款后的净额，(Iv)已缴纳的所得税金额，按已缴纳所得税金额大于已缴纳所得税总额的5%的个别司法管辖区分列，(V)按国内和国外分类的所得税前持续经营的收入或亏损；(Vi)按联邦、州和国外分类的持续经营的所得税支出或收益。ASU 2023-09还取消了与未确认的税收优惠和累积的未确认的临时差异相关的某些披露要求。新的指导方针适用于2024年12月15日之后的财年。允许及早领养。公司仍在评估ASU 2023-09将对公司综合财务报表披露产生的影响。
3. 收入
当公司通过将商品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务时，公司确认收入。收入是根据公司预期有权以转让的商品或服务换取的对价来计量的。与创收活动同时从客户那里征收的税款不包括在收入中。
按主要来源分列的收入如下(以千计)：
截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
HDMC：
摩托车$1,221,540 $1,302,378 
零部件和附件166,193 167,671 
服装64,112 71,391 
发牌8,930 6,210 
其他15,331 10,179 
1,476,106 1,557,829 
电缆线4,704 7,762 
摩托车及相关产品收入1,480,810 1,565,591 
HDFS：
利息收入211,335 182,270 
其他37,462 40,825 
金融服务收入248,797 223,095 
$1,729,607 $1,788,686 
公司保留与合同开始时提前收到的付款相关的某些合同负债余额
10
目录表
公司在合同下的表现，该合同通常涉及会员资格的销售、会员计划下赚取的忠诚度积分和某些保险相关合同。合同负债在公司履行合同时确认为收入。合同责任， 包括在应计负债和其他长期负债在合并资产负债表，如下（以千计）：
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初余额$47,091 $44,100 
期末余额$47,382 $43,176 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内确认为收入的先前递延合同负债为美元7.3百万美元和美元6.8分别为100万美元。该公司预计将确认约$20.6未来剩余的非劳动收入中的百万美元 12月和美元26.8之后的百万美元。
4. 所得税
公司截至2024年3月31日止三个月的实际所得税率为 20.0百分比与23.0截至2023年3月31日的三个月为%。
5. 每股收益
每股基本及稀释盈利的计算如下（以千计，每股金额除外）：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
哈雷-戴维森公司的净收入。$234,941 $304,090 
基本加权平均流通股136,109 146,048 
稀释证券的影响–员工股票补偿计划
812 2,883 
稀释加权平均流通股136,921 148,931 
每股净收益：
基本信息$1.73 $2.08 
稀释$1.72 $2.04 
与基于股份的补偿相关的普通股不包括在摊薄证券的影响内，因为其影响将是反摊薄的，包括1.7百万美元和1.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内分别持有100万股。
6. 其他资产负债表和现金流信息
有价证券投资- 该公司对有价证券的投资包括以下内容（以千计）：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
共同基金$36,484 $34,079 $34,017 
共同基金，包括在其他长期资产在合并资产负债表，均按公允价值列账，损益计入收益。持有共同基金是为了支持某些递延补偿义务。
11
目录表
库存，净- 几乎所有位于美国的库存都采用先进先出（LIFO）法进行估值。其他库存采用先进先出（FIFA）法按成本或可变现净值中的较低者进行估值。摩托车成品库存包括准备销售的摩托车和基本完工但等待安装受供应链限制影响的某些零部件的摩托车。 库存，净额包括以下内容(以千为单位)：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
原材料和在制品$341,884 $389,221 $387,466 
摩托车成品422,504 514,964 380,083 
零部件和附件及服装144,157 150,844 182,905 
先进先出成本或可变现净值较低的库存908,545 1,055,029 950,454 
先进先出超出后进先出成本(128,970)(125,078)(119,933)
$779,575 $929,951 $830,521 
存款– HDFS通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排，间接向客户提供经纪存款单。该公司有美元441.2百万，$447.8百万美元，以及$369.3百万扣除费用后，截至2011年未付的附息经纪存款单 分别为2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日。存款负债包括在 短期存款净额或长期存款，净额在合并资产负债表根据发行的每张经纪存款单的期限。 每张单独的经纪存款单都是根据主证书发行的，因此，所有未偿经纪存款单都被视为低于联邦存款保险公司保险范围限额。
截至2024年3月31日，公司定期存款单未来到期情况如下（单位：千）：
2024$163,607 
2025103,496 
2026120,725 
202754,138 
此后— 
未来到期日441,966 
未摊销费用(798)
$441,168 
12
目录表
经营现金流- 兼顾 净收入至经营活动提供的净现金如下(以千为单位)：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
经营活动的现金流：
净收入$232,233 $301,829 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销41,504 34,352 
递延贷款发放成本摊销18,282 21,858 
融资发起费的摊销3,358 3,011 
为长期雇员福利拨备(13,933)(16,939)
员工福利计划缴费和付款(1,399)(1,739)
股票补偿费用16,212 23,628 
与销售有关的批发融资应收账款净变化(435,047)(487,314)
信贷损失准备金61,010 52,364 
递延所得税5,399 5,648 
其他，净额1,769 (21,671)
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额(47,119)(77,993)
融资应收款项 – 应计利息及其他
1,213 2,252 
库存，净额131,529 123,047 
应付账款和应计负债53,233 43,787 
其他流动资产35,753 40,557 
(128,236)(255,152)
经营活动提供的净现金$103,997 $46,677 
7. 财务应收账款
融资应收账款包括零售和批发融资应收账款，包括合并VIE持有的金额。应收账款在财务报表中按摊销成本扣除信贷损失准备入账。
该公司为其美国和加拿大经销商的客户提供零售金融服务。零售贷款的发放是本公司与零售客户之间的一项独立和独特的交易，与本公司向其经销商销售产品无关。零售融资应收账款包括有担保的期票和有担保的分期付款销售合同，主要与经销商向零售客户销售摩托车有关。该公司对通过本票和分期付款销售合同融资的车辆持有所有权或留置权。
该公司为美国和加拿大的经销商提供批发融资。批发融资应收账款主要与该公司向经销商销售摩托车、相关零部件和配件以及服装有关。向经销商提供的批发贷款通常由融资库存或房地产担保。
财务应收账款净额具体数字如下(以千计)：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
零售金融应收账款$6,799,510 $6,818,699 $6,708,103 
批发融资应收账款1,486,873 1,061,532 1,224,051 
8,286,383 7,880,231 7,932,154 
信贷损失准备(380,361)(381,966)(358,431)
$7,906,022 $7,498,265 $7,573,723 
13
目录表
本公司的应收财务账款按扣除信贷损失准备后的摊余成本报告。摊销成本包括未偿还本金、应计利息、递延贷款费用和成本。该公司的信贷损失准备金反映了其金融应收账款预期的终身信贷损失。根据应收账款的性质和计算信贷损失准备的基本方法的差异，本公司将其应收账款细分为零售和批发投资组合。本公司进一步按信用质量指标对每个投资组合进行分类。由于零售和批发投资组合的信用风险不同，本公司为每个投资组合使用不同的信用质量指标。
零售投资组合主要由大量小额、同质的应收账款组成。本公司对零售信贷损失拨备的充分性进行集体评估。该公司采用基于年份的亏损预测方法，其中包括对违约概率、违约风险敞口、流失率和回收余额的分解。合理和可支持的经济预测两年制这一时期被纳入方法，以反映未来经济状况变化的估计影响，如失业率、家庭义务或其他相关因素。两年制合理的、可支持的期限。对于超出公司合理和可支持的预测的期间，公司使用平均回归过程恢复其历史平均亏损经验三年制句号。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。
批发投资组合主要由大额余额、非同质贷款组成。本公司对批发信贷损失准备的评估首先基于逐笔贷款的审查，以确定贷款是否具有类似的风险特征。该公司单独评估不具有共同风险特征的贷款。被确定为可能丧失抵押品赎回权的贷款被归类为不良贷款，并在适当的时候建立特定的信贷损失准备金。特定拨备乃根据相关应收财务账款的摊余成本及抵押品的估计公允价值、减去销售成本及本公司预期收到的现金厘定。未单独评估的批发投资组合中的融资应收账款根据本公司的内部风险评级系统，基于类似的风险特征进行汇总，并进行集体计量。相关信贷损失拨备是根据特定借款人的财务表现和偿还能力、本公司过往的信贷损失经验、合理和可支持的经济预测、相关抵押品的价值和预期收回等因素而厘定的。
本公司考虑各种第三方经济预测情景，作为估计预期信贷损失准备的一部分，并对这些经济预测情景应用概率加权。每个季度，公司对经济状况的展望都会影响公司对预期信贷损失的零售和批发估计。于2024年第一季度末，鉴于持续具有挑战性的宏观经济状况，包括持续的高利率环境、持续的高通胀水平和低迷的消费者信心，本公司对其经济预测情景的概率权重倾向于更悲观的情景。
此外，纳入投资组合特定模型的历史经验并不完全反映该公司对未来的全面预期。因此，公司纳入了定性因素，以建立适当的信贷损失余额拨备。这些因素包括摩托车回收价值考虑、拖欠调整、特定问题贷款趋势以及其他投资组合特定贷款特征的变化。在2024年第一季度，由于与宏观经济环境以及相关客户和行业动态相关的几个因素，包括更高的摩托车还款额和对客户的普遍通胀压力，公司经历了零售信贷损失的增加。此外，该公司在2024年第一季度的拍卖中经历了回收价值的下行压力。
由于在估计亏损时使用了预测和假设，公司在任何一个投资组合中发生的损失金额都可能与估计的金额不同。此外，公司的信贷损失准备包含了资产负债表日的已知条件和公司对经济预测的预期。该公司将继续监测未来的经济趋势和状况。随着获得更多信息，围绕该公司经济预测的预期在未来可能会发生变化。
14
目录表
按投资组合分列的公司应收财务账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)：
 截至2024年3月31日的三个月
 零售批发总计
期初余额$367,037 $14,929 $381,966 
信贷损失准备金60,989 21 61,010 
冲销(81,368)— (81,368)
复苏18,753 — 18,753 
期末余额$365,411 $14,950 $380,361 
 截至2023年3月31日的三个月
 零售批发总计
期初余额$345,275 $13,436 $358,711 
信贷损失准备金50,969 1,395 52,364 
冲销(68,008)— (68,008)
复苏15,364 — 15,364 
期末余额$343,600 $14,831 $358,431 
该公司通过其信贷审批程序和持续的催收努力来管理零售信贷风险。该公司使用FICO评分，这是一种标准的信用评级衡量标准，以区分零售信贷申请者的预期违约率，使公司能够更好地评估信贷申请者是否获得批准，并根据这一评估定制定价。对于公司在美国和加拿大的零售融资应收账款，公司在贷款发放时确定每笔贷款的信用质量指标，在贷款发放日期之后不更新信用质量指标。
由于美国和加拿大零售贷款的信贷质量指标表现不同，公司的信贷质量指标因不同而有所不同 二投资组合。对于美国零售融资应收账款，发放时FICO评分为740或以上的应收账款通常被视为超级优质贷款，FICO评分在640至740之间的贷款通常被归类为优质贷款，FICO评分低于640的贷款通常被视为次优质贷款。对于加拿大零售融资应收账款，发放时FICO评分为700或以上的贷款通常被视为超级优质贷款，FICO评分在620至700之间的贷款通常被归类为优质贷款，FICO评分低于620的贷款通常被视为次级贷款。
15
目录表
按年份和信用质量指标列出的公司美国和加拿大零售融资应收账款的摊销成本以及期间毛额冲销如下（单位：千）：
2024年3月31日
202420232022202120202019年及之前总计
美国零售业：
超素数$311,848 $963,226 $651,375 $328,904 $126,727 $73,138 $2,455,218 
素数294,135 1,087,821 900,078 522,250 226,247 173,807 3,204,338 
次质数87,446 305,352 246,904 168,542 88,980 88,826 986,050 
693,429 2,356,399 1,798,357 1,019,696 441,954 335,771 6,645,606 
加拿大零售业：
超素数11,736 43,504 27,785 15,068 7,456 4,063 109,612 
素数2,566 12,375 10,180 6,336 3,779 3,526 38,762 
次质数456 1,760 1,355 601 744 614 5,530 
14,758 57,639 39,320 22,005 11,979 8,203 153,904 
$708,187 $2,414,038 $1,837,677 $1,041,701 $453,933 $343,974 $6,799,510 
截至2024年3月31日止三个月的毛冲销：
美国零售业$— $21,760 $28,748 $16,286 $7,111 $6,363 $80,268 
加拿大零售业— 245 335 212 145 163 1,100 
$— $22,005 $29,083 $16,498 $7,256 $6,526 $81,368 
2023年12月31日
202320222021202020192018年及之前总计
美国零售业：
超素数$1,066,321 $729,339 $376,474 $151,004 $70,627 $27,013 $2,420,778 
素数1,173,463 993,417 584,305 259,995 139,011 78,880 3,229,071 
次质数333,099 275,964 189,688 101,437 63,393 44,568 1,008,149 
2,572,883 1,998,720 1,150,467 512,436 273,031 150,461 6,657,998 
加拿大零售业：
超素数48,705 31,733 17,744 9,241 4,521 1,524 113,468 
素数13,764 11,434 7,336 4,390 2,728 1,838 41,490 
次质数1,846 1,546 739 817 525 270 5,743 
64,315 44,713 25,819 14,448 7,774 3,632 160,701 
$2,637,198 $2,043,433 $1,176,286 $526,884 $280,805 $154,093 $6,818,699 
截至2023年12月31日的年度总撇账：
美国零售业$20,047 $102,387 $74,212 $30,896 $18,088 $14,655 $260,285 
加拿大零售业527 1,004 866 472 278 483 3,630 
$20,574 $103,391 $75,078 $31,368 $18,366 $15,138 $263,915 
16
目录表
2023年3月31日
202320222021202020192018年及之前总计
美国零售业：
超素数$284,656 $1,007,543 $547,008 $240,495 $133,205 $72,247 $2,285,154 
素数314,959 1,317,733 799,814 378,539 224,682 170,944 3,206,671 
次质数86,541 379,206 264,358 145,132 94,898 85,829 1,055,964 
686,156 2,704,482 1,611,180 764,166 452,785 329,020 6,547,789 
加拿大零售业：
超素数10,428 44,213 26,550 15,250 9,921 4,668 111,030 
素数3,650 14,850 9,711 6,482 4,439 3,917 43,049 
次质数579 2,013 1,237 1,033 754 619 6,235 
14,657 61,076 37,498 22,765 15,114 9,204 160,314 
$700,813 $2,765,558 $1,648,678 $786,931 $467,899 $338,224 $6,708,103 
截至2023年3月31日的三个月的总冲销：
美国零售业$— $23,440 $22,535 $10,215 $5,818 $5,100 $67,108 
加拿大零售业— 300 245 150 33 172 900 
$— $23,740 $22,780 $10,365 $5,851 $5,272 $68,008 
本公司批发投资组合的信用风险与零售投资组合的信用风险不同。零售投资组合代表了一个相对同质的零售金融应收账款池，呈现出更一致的亏损模式，而批发投资组合的风险敞口则不太一致。该公司利用内部信用风险评级系统对批发借款人的信用风险敞口进行持续管理，并对每个借款人的信用风险因素进行单独评估。公司采用以下基于内部风险评级系统的内部信用质量指标，从最高风险级别到最低风险级别对批发投资组合进行排序：可疑、不达标、特别提及、中等风险和低风险。根据本公司的审查，被归类为可疑类别的交易商是最有可能被注销的交易商，而被归类为低风险的交易商被注销的可能性最小。此外，该公司将被确认为可能丧失抵押品赎回权的交易商归类为不履行义务。内部评级系统会考虑特定借款人的偿还能力以及任何抵押品的估计价值等因素。交易商风险评级分类由本公司按季度进行审查和更新。
17
目录表
公司批发应收账款的摊销成本按年份和信用质量指标分类如下（单位：千）：
2024年3月31日
202420232022202120202019年及之前总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑1,612 1,783 216 — — 10 3,621 
不合标准10,570 10,989 436 — — 8 22,003 
特别提及2,332 1,954 183 — — 317 4,786 
中等风险1,051 938 — — — — 1,989 
低风险861,075 521,155 54,703 4,110 4,646 8,785 1,454,474 
$876,640 $536,819 $55,538 $4,110 $4,646 $9,120 $1,486,873 
2023年12月31日
202320222021202020192018年及之前总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑— — — — — — — 
不合标准10,934 258 — — 5 — 11,197 
特别提及641 30 — — — — 671 
中等风险2,905 — — — — — 2,905 
低风险961,519 66,757 5,107 4,962 7,786 628 1,046,759 
$975,999 $67,045 $5,107 $4,962 $7,791 $628 $1,061,532 
2023年3月31日
202320222021202020192018年及之前总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑— — — — — — — 
不合标准— — — — — — — 
特别提及— — — — — — — 
中等风险— — — — — — — 
低风险857,152 335,247 9,123 6,191 11,130 5,208 1,224,051 
$857,152 $335,247 $9,123 $6,191 $11,130 $5,208 $1,224,051 
如果在指定的到期日之前没有收到最低付款，则零售金融应收账款是合同违约。按摊销成本计算的零售融资应收账款，不包括应计利息，一般在应收账款拖欠120天或以上、相关资产被收回或应收账款被视为无法收回时予以注销。当账户被注销时，公司将与已注销账户相关的应计利息从金融服务利息收入中冲销。该公司逆转了$9.5百万美元和美元7.2百万的在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，应计利息与金融服务利息收入相对应。所有零售金融应收账款应计利息，直至收回或注销为止。由于应计利息及时核销，本公司作出如下选择会计准则编纂(ASC)主题326，金融工具--信贷损失将应计利息从其信贷损失准备金中剔除。因此，截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，所有零售金融应收账款均作为计息应收账款入账。
如果在合同到期日之前没有收到最低付款，批发融资应收账款就是拖欠的。一旦本公司确定特定借款人没有能力全额偿还贷款，批发融资应收账款将被减记。逾期财务应收账款的利息继续累积，直至本公司确定有可能丧失抵押品赎回权，并将财务应收账款置于非应计状态。根据贷款条款，当付款是当期付款且未来付款有合理保证时，公司将恢复这些账户的应计利息。当处于非权责发生制状态时，收到的所有现金将酌情用于本金或利息。一旦账户被注销，本公司将从利息收入中冲销相关的应计利息。由于公司对利息实行非应计政策，信贷损失准备不包括批发投资组合的应计利息。
18
目录表
有几个不是截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月内已注销的账户。因此，该公司在这些期间没有转回任何批发应计利息。2024年3月31日、2023年12月31日或2023年3月31日，没有经销商处于非应计状态。
公司应收融资账款账龄分析如下（单位：千）：
 2024年3月31日
当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
零售金融应收账款$6,569,714 $131,720 $47,672 $50,404 $229,796 $6,799,510 
批发融资应收账款1,486,224 240 219 190 649 1,486,873 
$8,055,938 $131,960 $47,891 $50,594 $230,445 $8,286,383 
 2023年12月31日
当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
零售金融应收账款$6,516,342 $168,027 $67,033 $67,297 $302,357 $6,818,699 
批发融资应收账款1,060,561 763 25 183 971 1,061,532 
$7,576,903 $168,790 $67,058 $67,480 $303,328 $7,880,231 
 2023年3月31日
当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
零售金融应收账款$6,488,892 $125,327 $44,748 $49,136 $219,211 $6,708,103 
批发融资应收账款1,223,752 298 — 1 299 1,224,051 
$7,712,644 $125,625 $44,748 $49,137 $219,510 $7,932,154 
一般而言，本公司的政策是不更改融资应收账款的条款和条件。然而，为了最大限度地减少经济损失，公司可能会将某些财务应收账款修改为不良贷款修改。截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，受问题贷款修改影响的金融应收账款总额并不显著。根据其政策，在某些情况下，公司可在不影响相关利率或贷款期限的情况下，对客户付款到期日进行短期调整。
8. 衍生金融工具与套期保值活动
本公司面临外币汇率、利率和商品价格波动的风险。为减少该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。
该公司以外币销售产品，并利用外币兑换合同来缓解与欧元、澳元、日元、加拿大元和墨西哥比索相关的外币汇率波动的影响。该公司的外币兑换合同的到期日一般不到一年。
该公司利用商品合同减轻与其摩托车业务所消耗的金属和燃料有关的商品价格波动的影响。该公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
公司定期利用国库利率和掉期利率锁定合约，确定与预期发行长期债务和交叉货币掉期相关的部分本金的利率，以减轻外币汇率波动对其外币计价债务的影响。该公司还利用利率上限为某些资产担保证券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合并资产负债表以公允价值计算。根据ASC主题815，衍生工具和套期保值(ASC主题815)，衍生金融工具的公允价值变动的会计处理取决于它是否被指定为套期保值关系的一部分并符合条件，进而取决于套期保值关系的类型。
19
目录表
被指定为现金流量对冲的衍生金融工具的公允价值变动最初计入其他综合(亏损)收入(保监处)，当被套期保值项目影响收入时，随后重新分类为收入。参考合并财务报表附注15有关累计其他全面收益中包含的衍生品活动的更多详细信息，请参阅。本公司于每项对冲开始时及持续评估被指定为现金流量对冲交易的衍生金融工具在抵销对冲项目现金流量变动方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或损失的任何组成部分均不被排除在套期保值有效性的评估之外。未被指定为套期保值的衍生金融工具是非投机性的，用于管理公司的外币风险、商品风险和利率风险。未被指定为对冲工具的衍生金融工具的公允价值变动直接计入收益。与公司衍生金融工具相关的现金流活动记录于经营活动的现金流在合并现金流量表。衍生工具资产和负债列报于其他流动资产和应计负债除下文所述的长期结余外，这两个数额分别为。
ASC主题815项下公司衍生金融工具的名义价值和公允价值如下(以千计)：
衍生金融工具
被指定为现金流对冲工具
 2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
概念上的
价值
资产
负债(a)
概念上的
价值
资产(b)
负债(a)
概念上的
价值
资产
负债(a)
外币合同$507,835 $8,965 $1,406 $540,088 $3,529 $9,194 $530,175 $3,134 $12,659 
商品合同570 — 85 642 — 134 906 — 339 
交叉货币互换1,420,560 — 26,524 1,420,560 15,080 3,160 2,127,240 — 34,685 
掉期利率锁定合约— — — — — — 324,843 — 1,780 
$1,928,965 $8,965 $28,015 $1,961,290 $18,609 $12,488 $2,983,164 $3,134 $49,463 
衍生金融工具
中并无指定为对冲工具
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
概念上的
价值
资产(c)
负债概念上的
价值
资产(c)
负债概念上的
价值
资产(c)
负债
商品合同$4,361 $24 $89 $5,637 $— $318 $11,229 $99 $755 
利率上限521,765 327 — 617,859 464 — 938,768 1,414 — 
$526,126 $351 $89 $623,496 $464 $318 $949,997 $1,513 $755 
(a)包括$5.92000万美元，和美元27.9记录了数百万次跨货币互换 其他长期负债分别截至2024年3月31日和2023年3月31日，所有剩余金额均记录在 应计负债.
(b)包括$15.1年记录的交叉货币掉期交易达1.8亿美元其他长期资产截至2023年12月31日，所有剩余金额均记录在其他流动资产.
(c)包括$0.31000万，$0.52000万美元，和美元1.4记录了百万利率上限 其他长期资产分别截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，所有剩余金额均记录在 其他流动资产。
与公司指定为现金流量对冲的衍生金融工具相关的损益金额如下（单位：千）：
20
目录表
 得/(失)
获保险业保监处认可		得/(失)
从AOCL重新分类为收入
 截至三个月截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023		3月31日，
2024		3月31日，
2023
外币合同$15,906 $(1,706)$3,522 $6,290 
商品合同(103)(309)(151)(379)
交叉货币互换(38,444)1,416 (31,733)21,625 
财政部利率锁定合同— 1,139 4 (66)
掉期利率锁定合约— (1,780)(148)(5)
$(22,641)$(1,240)$(28,506)$27,465 

在与公司指定为现金流量对冲的衍生金融工具相关的收入中确认的损益的地点和金额如下（单位：千）：
 摩托车及相关产品
销货成本		销售、行政和
工程费		利息支出金融服务利息支出
截至2024年3月31日的三个月
租赁进行 合并业务报表其中记录现金流量对冲的影响
$1,023,681 $293,098 $7,679 $88,739 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同3,522 — — — 
商品合同(151)— — — 
交叉货币互换— (31,733)— — 
财政部利率锁定合同— — (91)95 
掉期利率锁定合约— — — (148)
截至2023年3月31日的三个月
租赁进行合并业务报表其中记录现金流量对冲的影响
$1,007,301 $285,863 $7,720 $73,549 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同6,290 — — — 
商品合同(379)— — — 
交叉货币互换— 21,625 — — 
财政部利率锁定合同— — (91)25 
掉期利率锁定合约— — — (5)
包含的净损失金额 累计其他综合损失（AOCL）截至2024年3月31日，预计未来12个月内重新分类为收入的金额为美元19.5百万美元。
21
目录表
与未指定为对冲工具的衍生金融工具相关的收入中确认的损益金额如下（单位：千）。外币合约和商品合约的损益记录在 摩托车及相关产品销货成本.利率上限的损益记录在 销售、行政和工程费用。
 收益/(损失)金额
在收入中确认
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
外币合同$1,915 $(627)
商品合同(9)(99)
利率上限(137)(958)
$1,769 $(1,684)
如果衍生金融工具的交易对手不履行义务，本公司将面临信用损失风险。虽然不能作出保证，但本公司并不预期其衍生金融工具的任何交易对手未能履行其责任。为管理信用损失风险，本公司根据信用评级对交易对手进行评估，并在季度基础上相对于交易对手弥补其仓位的能力评估每个对冲的净头寸。
9. 债务
合同期限少于12个月的债务通常归类为短期债务，包括以下内容（以千计）：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
无担保商业票据$938,719 $878,935 $501,243 
合同期限超过12个月的债务通常被归类为长期债务，包括以下债务（以千计）： 
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
担保债务：
资产担保的加拿大商业票据管道设施$88,333 $70,742 $62,195 
资产支持的美国商业票据管道工具502,521 233,258 372,816 
资产证券化债务1,650,452 1,884,629 2,267,516 
未摊销折扣和债务发行成本(5,826)(7,261)(9,717)
2,235,480 2,181,368 2,692,810 
无抵押票据（按面值）：
中期票据：
2023年到期，2020年5月发布 (a)
4.94 %— — 706,972 
2024年到期，2019年11月发布(b)
3.14 %647,592 662,238 652,590 
2025年到期，2020年6月发布3.35 %700,000 700,000 700,000 
2026年到期，2023年4月发布(c)
6.36 %755,524 772,610 — 
2027年到期，2022年2月发布3.05 %500,000 500,000 500,000 
2028年到期，2023年3月发布6.50 %700,000 700,000 700,000 
未摊销折扣和债务发行成本(14,123)(15,710)(13,971)
3,288,993 3,319,138 3,245,591 
22
目录表
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023		3月31日，
2023
高级笔记：
应于2025年提交，2015年7月印发3.50 %450,000 450,000 450,000 
应于2045年提交，2015年7月印发4.625 %300,000 300,000 300,000 
未摊销折扣和债务发行成本(3,742)(3,921)(4,455)
746,258 746,079 745,545 
4,035,251 4,065,217 3,991,136 
长期债务6,270,731 6,246,585 6,683,946 
长期债务的当期部分，净额(1,281,840)(1,255,999)(1,408,777)
长期债务，净额$4,988,891 $4,990,586 $5,275,169 
(a)€650.0 2023年3月31日，百万面值重新计算为美元
(b)€600.0 分别于2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日重新计算为百万面值为美元
(c)€700.0 分别于2024年3月31日和2023年12月31日重新计算为百万面值为美元

截至2024年3月31日，公司债务义务的未来本金支付情况如下（单位：千）：
2024$2,117,857 
20251,801,095 
20261,416,977 
2027857,386 
2028739,826 
此后300,000 
未来本金付款7,233,141 
未摊销折扣和债务发行成本(23,691)
$7,209,450 
10. 资产支持融资
该公司通过资产担保证券化交易和资产担保商业票据管道设施参与资产担保融资。在公司的资产担保融资计划中，公司将零售摩托车融资应收账款转让给特殊目的实体(SPE)，根据美国公认会计原则，SPE被视为VIE。然后，每个特殊目的企业通过发行债券将这些资产转换为现金。作为资产担保融资的一部分，本公司保留所有转让给特殊目的企业的零售摩托车融资应收账款的维修权。资产担保融资的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。
在本公司有权控制VIE的重大活动并有义务承担VIE的潜在重大损失或有权从VIE获得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，并将VIE合并到其合并财务报表中。在合并基础上，资产支持融资在此类交易中被视为有担保借款，并被称为资产负债表内资产支持融资。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必须确定其是否可以在以下会计目的下实现出售ASC主题860，转移和服务。为了实现会计目的的出售，被转移的资产必须在法律上是孤立的，不受进一步转移的限制，并且被视为超出公司的控制范围。如果该公司不符合销售会计的所有这些标准，则该交易被记为担保借款，并被称为资产负债表上的资产担保融资。
如果该公司满足上述所有三个出售标准，则该交易在会计上被记录为出售，并被称为表外资产担保融资。在出售时，零售摩托车融资应收账款从公司的合并资产负债表并就收到的现金收益、终止确认的资产和作为交易一部分确认的负债之间的差额确认收益或损失。销售损益记录在 金融服务收入在合并业务报表.
23
目录表
本公司不需要，目前也不打算向与这些交易相关的表内或表外VIE提供任何额外的财务支持。这些交易的投资者和债权人只能对VIE持有的资产有追索权。
与资产负债表内资产支持融资相关的资产和负债合并资产负债表具体数字如下(以千计)：
2024年3月31日
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产支持债务，净
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,087,904 $(112,611)$102,940 $6,396 $2,084,629 $1,644,626 
资产支持的美国商业票据管道工具539,559 (29,097)33,878 1,874 546,214 502,521 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施102,111 (4,567)5,931 328 103,803 88,333 
$2,729,574 $(146,275)$142,749 $8,598 $2,734,646 $2,235,480 
2023年12月31日
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产支持债务，净
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,348,817 $(126,882)$94,137 $6,719 $2,322,791 $1,877,368 
资产支持的美国商业票据管道工具259,441 (14,001)16,443 2,066 263,949 233,258 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施81,916 (3,667)4,425 211 82,885 70,742 
$2,690,174 $(144,550)$115,005 $8,996 $2,669,625 $2,181,368 
2023年3月31日
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产支持债务，净
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,815,885 $(144,336)$142,265 $8,799 $2,822,613 $2,257,799 
资产支持的美国商业票据管道工具410,529 (21,031)29,020 1,939 420,457 372,816 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施70,485 (2,980)5,193 151 72,849 62,195 
$3,296,899 $(168,347)$176,478 $10,889 $3,315,919 $2,692,810 
表内资产证券化VIE-该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移给特殊目的实体，SPE再向投资者发行不同期限和利率的担保票据，以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来收款为担保。每个资产负债表内资产支持证券化SPE是一个独立的法人实体，资产支持证券化中包括的美国零售摩托车融资应收账款仅可用于支付资产支持证券化交易产生的担保债务和其他债务，在相关担保债务和其他债务得到清偿之前，不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。SPE持有的受限现金余额仅用于支持证券化。没有担保票据的摊销时间表；然而，由于相关美国零售摩托车融资应收账款的可用收款适用于未偿还本金，债务按月减少。有担保票据目前的合同到期日从2024年到2031年不等。
24
目录表
该公司是其资产负债表内资产支持证券化VIE的主要受益者，因为它保留了VIE的偿还权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
有几个不是2024年第一季度的资产负债表内资产证券化交易。在2023年第一季度，公司转移了$628.5300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了550.02000万美元，或美元547.7通过资产负债表上的资产支持证券化交易，扣除贴现和发行成本后的担保票据净额为100万美元。
资产负债表内资产支持的美国商业票据管道工具VIE-2023年11月，该公司更新了其$1.50与第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道达成了1,000亿美元的循环融资协议(U.S.Conduit Finance)。根据循环融资协议，该公司可以将美国零售摩托车融资应收账款转移到特殊目的实体，特殊目的实体可能向这些第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道发行债务。从2020年11月到2022年11月，美国管道设施允许未承诺的额外借款，最高可达美元300.0100万美元，由贷款人自行决定。2023年3月31日，$72.8根据之前允许的未承诺额外借款，仍有1.8亿美元未偿还。 在2023年期间，这些未承付的额外借款的剩余余额得到了全额偿还。根据美国管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美国零售摩托车融资应收账款作为抵押品。
根据美国管道基金，SPE的资产被限制为支付交易中产生的债务或其他债务的抵押品，不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。所有未偿债务和未来借款的利率，如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，则以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为基础，并在必要时预留向其他基准利率过渡的准备金。除利息外，还根据未偿债务本金余额评估计划费用。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。在2022年11月之前，在计算未使用费用时，总承诺额不包括美元的任何未使用部分300.0允许有100万笔未承诺的额外借款。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。特殊目的公司持有的相关应收账款的预期剩余期限约为5好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2024年3月31日，美国管道融资的到期日为2024年11月20日。
该公司是其美国管道设施VIE的主要受益者，因为它保留着VIE的维修权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
在2024年第一季度，公司转移了$334.8300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了306.0美国管道基金项下的1.8亿美元债务。有几个不是2023年第一季度根据美国管道融资机制进行的应收融资转移。
资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-2023年6月，本公司与一家加拿大银行支持的资产担保商业票据管道续签了循环融资协议(加拿大管道)。根据协议，加拿大管道公司根据合同承诺，根据公司的选择，购买符合条件的加拿大零售摩托车融资应收账款，收益最高可达加元125.0百万美元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这笔债务的条款规定，未偿还本金的利息是根据现行市场利率加上特定的保证金计算的。加拿大管道还规定了计划费和未使用承诺费，其依据是总承诺额为加元的未使用部分。125.0百万美元。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。相关应收账款的预期剩余期限约为5
25
目录表
好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2024年3月31日，加拿大管道的到期日为2024年6月28日。
本公司不是加拿大银行赞助的多卖方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合并VIE。然而，该公司将管道设施视为担保借款，因为它对转移到VIE的资产保持有效控制，因此不符合销售会计要求。
由于本公司参与且不合并由加拿大银行赞助的多卖方管道VIE，因此与该VIE相关的最大损失风险仅在所有融资应收账款和标的抵押品没有剩余价值的情况下才会发生，因此最大风险为$15.5截至2024年3月31日，百万美元。最大风险敞口并不表明公司的预期损失敞口。
在2024年第一季度，公司转移了$34.9加拿大摩托车零售融资应收账款为加拿大管道公司，收益为#美元28.61000万美元。有几个不是2023年第一季度加拿大管道项下的应收融资转移。
11. 公允价值
下表列出了附注1所定义的公允价值层级内公司某些资产和负债的公允价值。
重复性公允价值计量- 公司按经常性公允价值计量的资产和负债如下（单位：千）：
 2024年3月31日
天平1级2级
资产：
现金等价物$1,030,632 $816,000 $214,632 
有价证券36,484 36,484 — 
衍生金融工具9,316 — 9,316 
$1,076,432 $852,484 $223,948 
负债：
衍生金融工具$28,104 $— $28,104 
Livewire搜查证7,561 4,946 2,615 
$35,665 $4,946 $30,719 
26
目录表
 2023年12月31日
天平1级2级
资产：
现金等价物$1,067,755 $898,000 $169,755 
有价证券34,079 34,079 — 
衍生金融工具19,073 — 19,073 
$1,120,907 $932,079 $188,828 
负债：
衍生金融工具$12,806 $— $12,806 
Livewire搜查证12,319 8,059 4,260 
$25,125 $8,059 $17,066 
 2023年3月31日
天平1级2级
资产：
现金等价物$1,030,696 $858,000 $172,696 
有价证券34,017 34,017 — 
衍生金融工具4,647 — 4,647 
$1,069,360 $892,017 $177,343 
负债：
衍生金融工具$50,218 $— $50,218 
Livewire搜查证7,320 $4,800 $2,520 
$57,538 $4,800 $52,738 
非经常性公允价值衡量- 收回的库存为美元28.7百万，$28.0百万美元和美元24.9截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日分别为百万美元，其公允价值调整减少美元14.8百万，$18.6百万美元和美元6.8分别为100万美元。公允价值是根据收回存货的最新市场价值，使用第2级投入估算的。
27
目录表
按成本计量的金融工具公允价值- 公司资产的公允价值 现金和现金等价物和受限现金接近其公允价值。公司剩余以成本或摊销成本计量的金融工具的公允价值和公允价值如下（单位：千）：
 2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
 公允价值账面价值公允价值账面价值公允价值账面价值
资产：
财务应收账款净额$7,927,504 $7,906,022 $7,500,263 $7,498,265 $7,611,579 $7,573,723 
负债：
存款净额$454,617 $441,168 $460,766 $447,782 $391,238 $369,311 
债务：
无担保商业票据$938,719 $938,719 $878,935 $878,935 $501,243 $501,243 
资产支持的美国商业票据管道工具$502,521 $502,521 $233,258 $233,258 $372,816 $372,816 
资产担保的加拿大商业票据管道设施$88,333 $88,333 $70,742 $70,742 $62,195 $62,195 
资产证券化债务$1,640,573 $1,644,626 $1,872,215 $1,877,368 $2,240,966 $2,257,799 
中期票据$3,276,959 $3,288,993 $3,308,952 $3,319,138 $3,153,175 $3,245,591 
高级笔记$684,792 $746,258 $674,787 $746,079 $665,665 $745,545 
财务应收账款，净额-零售和批发金融应收账款的账面价值是摊销成本减去信贷损失准备金。零售金融应收账款的公允价值一般通过使用估计贴现率对未来现金流量进行贴现计算，该估计贴现率反映了与类似类型工具相关的当前信贷、利率和提前还款风险。公允价值是根据第三级投入确定的。批发融资应收账款的摊余成本基础接近公允价值，因为它们通常是短期的，或者利率随着市场利率的变化而调整。
存款净额-存款的账面价值是扣除费用后的摊销成本。存款的公允价值是根据类似期限和期限的存款目前可用的利率来估计的。公允价值使用第三级投入计算。
债务-债务的账面价值通常是扣除未摊销折扣和债务发行成本后的成本。无抵押商业票据的公允价值按第2级投入计算，由于到期日较短，因此接近账面价值。根据美国和加拿大管道融资机制提供的债务的公允价值是使用第2级投入和近似账面价值计算的，因为根据这些融资机制收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。中期票据和优先票据的公允价值是根据类似期限和剩余期限的债务的当前可用利率(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的固定利率债务的公允价值是根据目前可用于类似条款和期限的交易的定价(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的浮动利率债务的公允价值是使用二级投入和近似账面价值计算的，因为收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。
12. 产品保修和召回活动
本公司目前提供的标准是两年制对全球销售的所有新摩托车提供有限保修，但在某些市场除外，在这些市场，该公司目前提供标准三年制有限保修。该公司还提供五年制电动摩托车电池的有限保修。此外，该公司还提供一年制零件和附件的保修。对零售客户的保修通常从产品销售给零售客户时开始。本公司在装运时使用主要基于公司历史索赔信息的估计成本，对未来的保修索赔进行应计。
28
目录表
此外，公司还不时发起一些自愿召回活动。当责任既可能又可估量时，公司会记录估计的召回成本。这通常发生在公司管理层批准并承诺召回时。保修和召回责任包括在应计负债和其他长期负债在合并资产负债表. 公司保修和召回责任的变化如下（单位：千）：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初余额$64,144 $75,960 
在此期间发布的保修14,632 11,927 
在此期间所作的和解(13,755)(12,051)
召回和更改先前存在的保修责任2,138 (1,168)
期末余额$67,159 $74,668 
召回活动的责任（包括在上述余额中）为美元17.7百万，$18.9百万美元和美元26.62024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日分别为百万。
13. 员工福利计划
该公司拥有合格的养老金计划和退休后医疗保健福利计划。该计划涵盖HDMC部门的某些符合条件的员工和退休人员。该公司还与某些员工签订了无资金补充员工退休计划协议（SEPA）。服务成本分配给 销售、行政和工程费用、摩托车和相关产品销售货物成本 和库存，净额.库存资本化的金额并不重大。净定期福利（收入）成本的非服务成本组成部分列示于 其他收入，净额. 公司设定福利计划的净定期福利（收入）成本组成如下（以千计）：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
养老金和SEPA福利：
服务成本$1,175 $1,294 
利息成本20,118 20,476 
计划资产的预期回报(33,143)(36,519)
未确认摊销：
前期服务成本
188 188 
净收益
(163)(181)
沉降收益— (222)
定期福利净收入$(11,825)$(14,964)
退休后医疗保健福利：
服务成本$723 $797 
利息成本2,694 2,772 
计划资产的预期回报(4,424)(4,281)
未确认摊销：
前期服务成本(积分)
149 (166)
净收益
(1,250)(1,097)
定期福利净收入$(2,108)$(1,975)
2024年没有规定或计划的自愿合格养老金计划缴费。该公司预计将继续根据SERPA和退休后医疗保健计划支付持续的福利。
29
目录表
14. 承付款和或有事项
诉讼及其他申索-公司受到与产品、商业、员工、环境和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。当损失既可能且可估计时，本公司应计提的事项。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。该公司还为产品责任风险敞口提供保险。本公司认为，其应计项目和保险覆盖范围充足，不存在超过应计金额的重大损失风险，也没有为与这些事项相关的损失投保。
供应方面的问题-2022年第二季度，该公司从二级供应商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了与PCA的制动软管组件有关的潜在合规问题的信息。因此，出于充分的谨慎，该公司在2022年第二季度暂停了所有车辆的组装和发货约两周。从那时起，公司一直在与公司的相关一级供应商PCA和负责美国刹车软管组件合规的国家骇维金属加工交通安全管理局合作解决合规问题。
关于这一问题，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期间生产的大量刹车软管组件不符合NHTSA选定的实验室测试标准。根据这份文件，该公司于2022年8月向NHTSA通报了相应数量的哈雷-戴维森摩托车，其中包含这些制动软管组件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，扩大了不合规刹车软管总成的数量，将PCA生产的用于哈雷-戴维森摩托车的部件包括在内，最早从2008年车型开始。2022年12月，该公司修改了8月份的通知，扩大了人口，将哈雷-戴维森摩托车也包括在内，这些摩托车含有PCA新确定的制动软管总成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，确定了之前确定的制动软管组件的其他合规性问题。在PCA 3月份的修正案之后，该公司于2023年5月向NHTSA发出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停产后，正在调查PCA生产的制动软管组件存在的一个新的、潜在的质量问题。由于这一问题，该公司被迫暂停在约克工厂生产的大部分摩托车，并在那里进行有限的摩托车制造作业约两周。该公司继续生产其他摩托车，包括2023年CVO Road Glide和Street Glide，这些摩托车不使用PCA的刹车软管总成。该公司还继续在其国际设施中进行正常的摩托车制造业务。关于这一问题，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的单独的NHTSA通知，发现2022年6月至2023年6月期间生产的某些制动软管组件不符合特定的NHTSA实验室测试标准。在PCA 2023年6月通知之后，该公司于2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在联邦法律允许的情况下，PCA和公司都已利用NHTSA的标准流程向该机构请愿，以确定这些合规性问题对机动车安全无关紧要(“无关紧要确定”)。如果NHTSA做出要求的无关紧要的判定，该公司将被豁免进行现场行动或召回与这些事项相关的摩托车。
在其无关紧要的请愿书中，该公司向NHTSA提交了：(1)广泛的独立、第三方和内部测试，表明问题中的制动软管组件对极端条件--远远超过最大预期摩托车使用寿命要求--是坚固的，不会影响制动性能；(2)真实的现场安全数据显示，没有记录的撞车事故或受伤可归因于已确定的相关受影响人群的合规问题。本公司认为，其请愿书与过去导致成功判定无关紧要的无关紧要的请愿书非常相似。该公司还相信，其立场是合规问题对汽车安全无关紧要，因此不需要采取实地行动或召回。
基于NHTSA将做出无关紧要的判定的预期，公司预计这些不符合法规的事项不会在未来导致重大成本，到目前为止还没有应计成本。然而，可能需要采取现场行动或召回，这可能会导致公司产生材料成本。与任何潜在的实地行动或召回有关的若干变量和不确定性尚不完全清楚，包括但不限于刹车软管组件和摩托车的数量、所需的具体实地行动或召回、所需维修的复杂性和费用、更换部件的需求和可获得性、更换部件的供应商以及将参与的摩托车车主数量。根据现有信息和假设，该公司估计，潜在的现场行动或召回的总成本(如果发生)可能在大约 $1002000万美元至2000万美元4001000万美元。该公司继续评估和更新其估计，
30
目录表
它更多地了解这些监管事项，包括上面讨论的变量和不确定性。该公司还继续维持其预期，即NHTSA将做出所要求的不后果决定，并且这些监管事项不会导致任何重大现场行动或召回成本。如果导致重大现场行动或召回，公司将寻求全额收回这些金额。
15. 累计其他综合损失
中的更改累计其他综合损失具体数字如下(以千计)：
截至2024年3月31日的三个月
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(68,739)$(6,601)$(229,622)$(304,962)
其他全面损失，在重新分类前
(31,305)(22,641)— (53,946)
所得税优惠
11 5,413 — 5,424 
(31,294)(17,228)— (48,522)
重新分类：
衍生财务工具的亏损净额
— 28,506 — 28,506 
以前的服务积分(a)
— — 337 337 
精算收益(a)
— — (1,413)(1,413)
税前重新分类— 28,506 (1,076)27,430 
所得税(费用)福利
— (6,757)253 (6,504)
— 21,749 (823)20,926 
其他综合(亏损)收入(31,294)4,521 (823)(27,596)
期末余额$(100,033)$(2,080)$(230,445)$(332,558)
截至2023年3月31日的三个月
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(80,271)$(10,440)$(251,218)$(341,929)
其他全面收益(亏损)，重新分类前
10,976 (1,240)— 9,736 
所得税(费用)福利
(855)374 — (481)
10,121 (866)— 9,255 
重新分类：
衍生金融工具净收益
— (27,465)— (27,465)
以前的服务积分(a)
— — 22 22 
精算收益(a)
— — (1,278)(1,278)
税前重新分类— (27,465)(1,256)(28,721)
所得税优惠
— 6,449 294 6,743 
— (21,016)(962)(21,978)
其他全面收益(亏损)
10,121 (21,882)(962)(12,723)
期末余额$(70,150)$(32,322)$(252,180)$(354,652)
（a） 量 重新分类包括在净定期福利（收入）成本的计算中，详细讨论请在注13中。
31
目录表
16. 可报告的细分市场
该公司在以下地区运营三业务部门：HDMC、LiveWire和HDFS。该公司的可报告部门是战略业务部门，提供不同的产品和服务，并根据其运营的根本差异进行单独管理。
选定的分部信息如下（以千计）：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
HDMC：
收入$1,476,106 $1,557,829 
毛利461,070 557,026 
销售、行政和工程费用222,625 221,290 
营业收入238,445 335,736 
Livewire：
收入4,704 7,762 
毛利(亏损)
(3,941)1,264 
销售、行政和工程费用25,300 25,811 
营业亏损(29,241)(24,547)
HDFS：
金融服务收入248,797 223,095 
金融服务费用194,922 164,675 
营业收入53,875 58,420 
营业收入$263,079 $369,609 
HDMC、LiveWire和HDFS部门的总资产为美元3.5亿，美元0.210亿美元8.6截至2024年3月31日，分别为10亿美元3.6亿，美元0.310亿美元8.2分别为2023年12月31日和2023年12月31日的3.1亿，美元0.310亿美元8.6分别为10亿美元，截至2023年3月31日。
17. 补充整合数据
补充合并数据包括公司金融服务实体的单独法律实体数据，包括哈雷戴维森金融服务公司。及其子公司（金融服务实体）以及所有其他Harley-Davidson，Inc.实体（非金融服务实体）。提供此信息是为了强调公司金融服务实体及其非金融服务实体的单独财务报表影响。由于分配了合并可报告分部收入调整的法律实体，下文呈列的利润表信息与可报告分部利润表信息不同。 补充合并数据如下（单位：千）：

32
目录表
 截至2024年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
收入：
摩托车及相关产品$1,482,759 $— $(1,949)$1,480,810 
金融服务业— 249,239 (442)248,797 
1,482,759 249,239 (2,391)1,729,607 
成本和支出：
摩托车及相关产品销货成本1,023,681 — — 1,023,681 
金融服务利息支出— 88,739 — 88,739 
金融服务信贷损失准备金— 61,010 — 61,010 
销售、行政和工程费用248,474 47,122 (2,498)293,098 
1,272,155 196,871 (2,498)1,466,528 
营业收入210,604 52,368 107 263,079 
其他收入，净额20,564 — — 20,564 
投资收益14,404 — — 14,404 
利息支出7,679 — — 7,679 
所得税前收入237,893 52,368 107 290,368 
所得税拨备45,530 12,605 — 58,135 
净收入192,363 39,763 107 232,233 
减去：(收入)非控股权益造成的损失2,708 $— $— $2,708 
哈雷-戴维森公司的净收入。$195,071 $39,763 $107 $234,941 
截至2023年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
收入：
摩托车及相关产品$1,567,709 $— $(2,118)$1,565,591 
金融服务— 223,523 (428)223,095 
1,567,709 223,523 (2,546)1,788,686 
成本和支出：
摩托车及相关产品销售成本1,007,301 — — 1,007,301 
金融服务利息费用— 73,549 — 73,549 
金融服务信用损失拨备— 52,364 — 52,364 
销售、行政和工程费用247,695 40,880 (2,712)285,863 
1,254,996 166,793 (2,712)1,419,077 
营业收入312,713 56,730 166 369,609 
其他收入，净额20,096 — — 20,096 
投资收益10,025 — — 10,025 
利息支出7,720 — — 7,720 
所得税前收入335,114 56,730 166 392,010 
所得税拨备78,729 11,452 — 90,181 
净收入256,385 45,278 166 301,829 
减去：(收入)非控股权益造成的损失2,261 — — 2,261 
哈雷-戴维森公司的净收入。$258,646 $45,278 $166 $304,090 
33
目录表
 2024年3月31日
 非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,052,237 $412,377 $— $1,464,614 
应收账款净额718,621 38 (412,668)305,991 
财务应收账款净额— 2,523,250 — 2,523,250 
库存，净额779,575 — — 779,575 
受限现金— 129,745 — 129,745 
其他流动资产138,623 55,101 (10,994)182,730 
2,689,056 3,120,511 (423,662)5,385,905 
财务应收账款净额— 5,382,772 — 5,382,772 
财产、厂房和设备、净值699,723 18,960 — 718,683 
养老金和退休后资产426,817 — — 426,817 
商誉62,286 — — 62,286 
递延所得税71,083 83,744 (745)154,082 
租赁资产63,085 2,920 — 66,005 
其他长期资产227,542 25,998 (115,170)138,370 
$4,239,592 $8,634,905 $(539,577)$12,334,920 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$369,067 $441,107 $(412,668)$397,506 
应计负债480,771 162,329 (10,286)632,814 
短期存款净额— 240,445 — 240,445 
短期债务— 938,719 — 938,719 
长期债务的当期部分，净额— 1,281,840 — 1,281,840 
849,838 3,064,440 (422,954)3,491,324 
长期存款，净额— 200,723 — 200,723 
长期债务，净额746,258 4,242,633 — 4,988,891 
租赁负债45,830 2,559 — 48,389 
养恤金和退休后负债59,226 — — 59,226 
递延所得税30,267 3,242 — 33,509 
其他长期负债143,800 31,187 1,785 176,772 
承付款和或有事项(附注14)
股东权益2,364,373 1,090,121 (118,408)3,336,086 
$4,239,592 $8,634,905 $(539,577)$12,334,920 

34
目录表
 2023年3月31日
 非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
资产
流动资产：
现金和现金等价物$876,248 $684,952 $— $1,561,200 
应收账款净额798,728 — (465,195)333,533 
财务应收账款净额— 2,245,628 — 2,245,628 
库存，净额830,521 — — 830,521 
受限现金— 164,965 — 164,965 
其他流动资产110,559 50,727 (6,626)154,660 
2,616,056 3,146,272 (471,821)5,290,507 
财务应收账款净额— 5,328,095 — 5,328,095 
财产、厂房和设备、净值667,474 22,577 — 690,051 
养老金和退休后资产336,569 — — 336,569 
商誉62,426 — — 62,426 
递延所得税58,175 83,725 (692)141,208 
租赁资产37,868 5,672 — 43,540 
其他长期资产217,124 28,650 (108,585)137,189 
$3,995,692 $8,614,991 $(581,098)$12,029,585 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$375,395 $494,214 $(465,195)$404,414 
应计负债488,814 142,192 (5,710)625,296 
短期存款净额— 144,854 — 144,854 
短期债务— 501,243 — 501,243 
长期债务的当期部分，净额— 1,408,777 — 1,408,777 
864,209 2,691,280 (470,905)3,084,584 
长期存款，净额— 224,457 — 224,457 
长期债务，净额745,545 4,529,624 — 5,275,169 
租赁负债21,160 5,514 — 26,674 
养恤金和退休后负债66,968 — — 66,968 
递延所得税28,180 2,852 — 31,032 
其他长期负债155,487 67,626 1,739 224,852 
承付款和或有事项(附注14)
股东权益2,114,143 1,093,638 (111,932)3,095,849 
$3,995,692 $8,614,991 $(581,098)$12,029,585 
35
目录表
 截至2024年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
经营活动的现金流：
净收入$192,363 $39,763 $107 $232,233 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销39,288 2,216 — 41,504 
递延贷款发放成本摊销— 18,282 — 18,282 
融资发起费的摊销180 3,178 — 3,358 
为长期雇员福利拨备(13,933)— — (13,933)
员工福利计划缴费和付款(1,399)— — (1,399)
股票补偿费用15,583 629 — 16,212 
与销售有关的批发融资应收账款净变化— — (435,047)(435,047)
信贷损失准备金— 61,010 — 61,010 
递延所得税4,799 1,201 (601)5,399 
其他，净额(1,946)3,822 (107)1,769 
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额(311,951)— 264,832 (47,119)
融资应收款项 – 应计利息及其他
— 1,213 — 1,213 
库存，净额131,529 — — 131,529 
应付账款和应计负债42,313 270,073 (259,153)53,233 
其他流动资产14,248 18,092 3,413 35,753 
(81,289)379,716 (426,663)(128,236)
经营活动提供的净现金111,074 419,479 (426,556)103,997 
投资活动产生的现金流：
资本支出(45,922)(434)— (46,356)
应收金融账款的来源— (2,080,020)1,172,251 (907,769)
应收金融账款收款— 1,587,609 (745,695)841,914 
其他投资活动(1,289)— 1,000 (289)
投资活动使用的现金净额(47,211)(492,845)427,556 (112,500)
36
目录表
 截至2024年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
融资活动的现金流：
证券化债务的偿还— (234,178)— (234,178)
资产担保商业票据的借款— 334,561 — 334,561 
偿还资产担保商业票据— (46,154)— (46,154)
无担保商业票据净增加
— 58,794 — 58,794 
存款净减少
— (6,758)— (6,758)
已支付的股息(24,385)— — (24,385)
普通股回购(107,812)— — (107,812)
其他融资活动7 1,000 (1,000)7 
融资活动提供的现金净额(已用)(132,190)107,265 (1,000)(25,925)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(6,836)(184)— (7,020)
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增
$(75,163)$33,715 $— $(41,448)
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,127,400 $521,411 $— $1,648,811 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增
(75,163)33,715 — (41,448)
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,052,237 $555,126 $— $1,607,363 
37
目录表
 截至2023年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
经营活动的现金流：
净收入$256,385 $45,278 $166 $301,829 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销32,120 2,232 — 34,352 
递延贷款发放成本摊销— 21,858 — 21,858 
融资发起费的摊销177 2,834 — 3,011 
为长期雇员福利拨备(16,939)— — (16,939)
员工福利计划缴费和付款(1,739)— — (1,739)
股票补偿费用22,494 1,134 — 23,628 
与销售有关的批发融资应收账款净变化— — (487,314)(487,314)
信贷损失准备金— 52,364 — 52,364 
递延所得税4,261 1,717 (330)5,648 
其他，净额(18,087)(3,418)(166)(21,671)
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额(426,221)— 348,228 (77,993)
融资应收款项 – 应计利息及其他
— 2,252 — 2,252 
库存，净额123,047 — — 123,047 
应付账款和应计负债14,610 379,094 (349,917)43,787 
其他流动资产25,342 13,131 2,084 40,557 
(240,935)473,198 (487,415)(255,152)
经营活动提供的净现金
15,450 518,476 (487,249)46,677 
投资活动产生的现金流：
资本支出(44,894)(220)— (45,114)
应收金融账款的来源— (2,100,019)1,182,874 (917,145)
应收金融账款收款— 1,586,477 (695,625)890,852 
其他投资活动821 — — 821 
投资活动使用的现金净额(44,073)(513,762)487,249 (70,586)
38
目录表
 截至2023年3月31日的三个月
非金融服务实体金融服务实体合并调整已整合
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项— 693,276 — 693,276 
偿还中期票据— (350,000)— (350,000)
证券化债务收益— 547,706 — 547,706 
证券化债务的偿还— (310,640)— (310,640)
偿还资产担保商业票据— (62,634)— (62,634)
无担保商业票据净减少— (270,119)— (270,119)
存款净增量— 51,822 — 51,822 
已支付的股息(24,123)— — (24,123)
普通股回购(96,767)— — (96,767)
其他融资活动69 — — 69 
融资活动提供的现金净额(已用)(120,821)299,411 — 178,590 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响3,894 (74)— 3,820 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增$(145,550)$304,051 $— $158,501 
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$1,021,798 $557,379 $— $1,579,177 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(145,550)304,051 — 158,501 
现金、现金等价物和受限现金，期末$876,248 $861,430 $— $1,737,678 
39
目录表
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。哈雷戴维森公司分为三个部门：哈雷戴维森汽车公司(HDMC)、LiveWire和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)。
“变动百分比”数字 经营成果 部分是使用未四舍五入的美元金额计算的，可能与使用四舍五入的美元金额计算的不同。某些被认为没有意义的“%变化”已被排除在外。
(1)关于前瞻性陈述的说明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”、“预测”、“看到”、“感觉”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。其中某些风险和不确定因素在接近这类陈述的情况下或在本报告的其他地方作了描述，包括在本项目2中“警示声明”的标题下以及在第1A项。风险因素截至2023年12月31日的公司年度报告Form 10-K。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本项目2中“影响公司的关键因素”和“指引”部分中的前瞻性表述仅在2024年4月25日作出，本报告中的其余前瞻性表述是在本报告提交之日(2024年5月6日)作出的，公司没有任何义务公开更新此类前瞻性表述，以反映后续事件或情况。
概述(1)
公司2024年第一季度的业绩总体上符合公司的预期，包括公司的批发出货量下降，以及随着公司推出新的2024年车型年摩托车，北美的零售额有所改善。哈雷-戴维森公司2024年第一季度的净收入为2.349亿美元，或每股稀释后收益1.72美元，而2023年第一季度为3.041亿美元，或每股稀释后收益2.04美元。
2024年第一季度，HDMC部门的营业收入为2.384亿美元，比2023年第一季度下降了9730万美元。2024年第一季度HDMC部门营业收入下降的主要原因是摩托车出货量减少，以及2023年末取消定价附加费以及公司与去年同期相比微调了2024年的定价策略而导致定价降低。LiveWire部门第一季度的运营亏损的2024年为2920万美元，而去年同期的运营亏损为2450万美元，主要原因是电动平衡自行车收入下降以及销售的电动摩托车车型组合发生变化。2024年第一季度HDFS部门的营业收入为5390万美元，较上年同期减少450万美元，主要原因是利息支出增加、信贷损失拨备增加以及利息收入增加部分抵消了运营费用的增加。
2024年第一季度新哈雷-戴维森摩托车的全球零售额与2023年第一季度持平，其中公司最大市场北美的零售额增长了5.6%，抵消了欧洲、中东和非洲地区和亚太地区的下降。北美地区积极的零售业绩是由公司新款2024年旅行车的销售推动的，而国际市场的下滑主要是由于宏观经济状况。请参阅哈雷-戴维森摩托车零售销售和注册数据 部分，以进一步讨论零售销售结果。
40
目录表
影响公司的关键因素(1)
供应方面的问题-2022年第二季度，公司从二级供应商Proterial Cable America，Inc.(“PCA”f/k/a Hitachi Cable America，Inc.)收到了有关PCA制动软管组件的潜在合规问题的信息。因此，出于充分的谨慎，该公司在2022年第二季度暂停了所有车辆的组装和发货约两周。从那时起，公司一直在与公司的相关一级供应商PCA和负责美国刹车软管组件合规的国家骇维金属加工交通安全管理局合作解决合规问题。
关于这一问题，2022年7月，PCA通知NHTSA，2022年5月至7月期间生产的大量刹车软管组件不符合NHTSA选定的实验室测试标准。根据这份文件，该公司于2022年8月向NHTSA通报了相应数量的哈雷-戴维森摩托车，其中包含这些制动软管组件。2022年10月，PCA修改了最初的通知，扩大了不合规刹车软管总成的数量，将PCA生产的用于哈雷-戴维森摩托车的部件包括在内，最早从2008年车型开始。2022年12月，该公司修改了8月份的通知，扩大了人口，将哈雷-戴维森摩托车也包括在内，这些摩托车含有PCA新确定的制动软管总成。2023年3月，PCA再次修改了其NHTSA通知，确定了之前确定的制动软管组件的其他合规性问题。在PCA 3月份的修正案之后，该公司于2023年5月向NHTSA发出了衍生修正案的通知。
2023年6月，本公司收到PCA的一封信，通知PCA在公司2022年停产后，正在调查PCA生产的制动软管组件存在的一个新的、潜在的质量问题。由于这一问题，该公司被迫暂停在约克工厂生产的大部分摩托车，并在那里进行有限的摩托车制造作业约两周。该公司继续生产其他摩托车，包括2023年CVO Road Glide和Street Glide，这些摩托车不使用PCA的刹车软管总成。该公司还继续在其国际设施中进行正常的摩托车制造业务。关于这一问题，2023年6月下旬，PCA提交了一份新的单独的NHTSA通知，发现2022年6月至2023年6月期间生产的某些制动软管组件不符合特定的NHTSA实验室测试标准。在PCA 2023年6月通知之后，该公司于2023年7月初向NHTSA提交了衍生品通知。
在联邦法律允许的情况下，PCA和公司都已利用NHTSA的标准流程向该机构请愿，以确定这些合规性问题对机动车安全无关紧要(“无关紧要确定”)。如果NHTSA做出要求的无关紧要的判定，该公司将被豁免进行现场行动或召回与这些事项相关的摩托车。
在其无关紧要的请愿书中，该公司向NHTSA提交了：(1)广泛的独立、第三方和内部测试，表明问题中的制动软管组件对极端条件--远远超过最大预期摩托车使用寿命要求--是坚固的，不会影响制动性能；(2)真实的现场安全数据显示，没有记录的撞车事故或受伤可归因于已确定的相关受影响人群的合规问题。本公司认为，其请愿书与过去导致成功判定无关紧要的无关紧要的请愿书非常相似。该公司还相信，其立场是合规问题对汽车安全无关紧要，因此不需要采取实地行动或召回。
基于NHTSA将做出无关紧要的判定的预期，公司预计这些不符合法规的事项不会在未来导致重大成本，到目前为止还没有应计成本。然而，可能需要采取现场行动或召回，这可能会导致公司产生材料成本。与任何潜在的实地行动或召回有关的若干变量和不确定性尚不完全清楚，包括但不限于刹车软管组件和摩托车的数量、所需的具体实地行动或召回、所需维修的复杂性和费用、更换部件的需求和可获得性、更换部件的供应商以及将参与的摩托车车主数量。根据现有信息和假设，该公司估计，潜在的现场行动或召回的总成本(如果发生)可能在1亿至4亿美元之间。随着公司对这些监管事项有了更多了解，包括上文讨论的变量和不确定性，公司将继续评估和更新其估计。本公司亦继续期望美国国家公路交通安全管理局作出所要求的无关紧要的裁定，而这些监管事宜不会导致任何重大的实地行动或召回成本。如果导致重大现场行动或召回，公司将寻求全额收回这些金额。
41
目录表
利率-2022年至2023年期间，随着各国央行试图降低通胀，利率大幅上升。目前较高的利率环境对HDFS的利息收入产生了不利影响，这是因为资金成本较高，而HDFS销售的融资产品的利率上升仅部分抵消了这一影响。此外，更高的利率对消费者可自由支配的购买产生了不利影响，如购买本公司的摩托车，因为更高的借贷成本使这些购买更难负担，或影响消费者获得融资的能力。虽然该公司预计利率将放缓，但2024年前三个月的利率仍保持较高水平。
暂停征收额外的欧盟关税-2021年4月，本公司收到比利时经济部的通知，根据欧盟(EU)的要求，本公司将被撤销具有约束力的原产地信息(BOI)决定，该决定允许本公司以6%的关税向其欧盟市场供应其泰国制造设施生产的某些摩托车。作为撤销的结果，哈雷戴维森进口到欧盟的所有非电动摩托车，无论原产地，从2021年4月19日到2021年底，都要缴纳31%的总关税。2021年10月30日，美国和欧盟宣布了一项协议，涉及美国于2018年实施的钢铁和铝关税第232条，以及随后欧盟采取的再平衡关税措施。该协议暂停了欧盟最初对该公司摩托车征收的额外关税，将欧盟对该公司摩托车的总关税从31%降至6%，自2022年1月1日起生效。较低的6%关税适用于该公司进口到欧盟的所有摩托车，无论原产地。根据美国和欧盟之间的初步协议，较低的关税税率一直有效到2023年12月31日。2023年12月，欧盟将暂停征收额外关税的期限延长至2025年3月31日，美国将暂停征收额外关税的期限延长至2025年12月31日。美国和欧盟将监督和审查延长后的协议的运作，寻求在2025年3月31日之前结束钢铁和铝关税谈判。这些谈判仍在进行中，无法保证美国和欧盟将达成一项解决方案，在2025年3月31日之后结束钢铁和铝关税的贸易冲突。
到目前为止，该公司继续上诉，要求撤销BOI的决定，并拒绝其暂时延长依赖6%关税税率的申请(针对在泰国生产并于2021年4月19日之前订购的摩托车)，尽管不能保证这些上诉将继续或成功。
导向(1)
2024年4月25日，公司重申了对HDMC和HDFS的期望，并修订了对2024年LiveWire的期望：
该公司继续预计2024年HDMC收入将与2023年持平至下降9%。该公司预计，与2023年相比，2024年哈雷-戴维森摩托车的全球经销商零售单位销售额将持平至上升9%。该公司预计，2024年批发发货量将与经销商零售单位销售额在平衡的基础上移动，从而使经销商库存在全年保持适当的位置。因此，该公司预计2024年哈雷戴维森摩托车的批发单位出货量将比2023年下降1%至10%。此外，公司对2024年的收入预期假设：(I)由于2023年末价格附加费的取消和2024年的微调定价策略，与2023年相比价格将略有下降，特别是在公司的新旅游车型方面；(Ii)与2023年相比，摩托车出货量组合的影响将是有利的，因为公司继续将重点放在核心产品上，这是Hardwire战略的一部分；(Iii)2024年外币汇率的不利影响。
该公司继续预计2024年HDMC营业利润率占收入的百分比将为12.6%至13.6%。该公司认为，与2023年相比，营业利润率预计将下降，这将是由于(I)与2023年相比预期批发单量下降，以及由此导致的单位成本上升的负面影响，(Ii)与2023年相比整体价格下降，以及供应链持续温和通胀，以及(Iii)不利的外币汇率的影响。最后，该公司还预计，在2024年新款Tour摩托车生产的最初一年，一些增加的制造成本将重新调整工厂流程。
该公司继续预计2024年LiveWire摩托车销量为1,000至1,500辆，但已下调了对LiveWire的运营亏损预期。该公司现在预计LiveWire 2024年的运营亏损为1.05亿至1.15亿美元，比之前预期的1.15亿至1.25亿美元有所改善。
该公司继续预计，与2023年相比，2024年HDFS的运营收入将持平至增长5%。该公司预计HDFS的业绩将在2024年企稳，因为与2022年开始的较高利率环境相比，以及2024年美国联邦储备委员会(Federal Reserve)预期的行动导致借贷成本放缓。该公司还预计零售和批发金融应收账款投资组合的平均收益率将更符合最近较高的利率环境，因为零售投资组合的转变将包括利率较高的近期贷款的更高组合，从而产生更多的利息收入。此外，该公司预计，随着消费者适应现有的经济环境，信贷损失率将在2024年下半年与2023年下半年相比开始放缓。
42
目录表
该公司制定了到2025年消除2020年以来产生的4亿美元增量成本的生产率目标。该公司在2022年实现了约5,000万美元的生产效率节约，在2023年实现了约7,000万美元的生产效率节约。2024年，通过整合和区域化，公司将继续专注于生产效率、物流网络优化和供应商成本优化。该公司继续预计2024年将额外节省约1亿美元的成本和生产力。
该公司继续预计2024年的资本投资在2.25亿至2.5亿美元之间。该公司计划继续投资于支持Hardwire战略的产品开发和能力增强。该公司的重点仍然是核心产品创新、对制造进行投资以实现自动化并降低成本以提高生产率，以及对LiveWire的计划投资。 
公司的资本分配重点仍然是通过Hardwire计划为盈利增长提供资金，支付股息，并酌情进行股票回购。该公司目前计划在2024年回购与2023年回购的类似美元金额的股票。
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩
与截至2023年3月31日的三个月相比
合并结果
 截至三个月 
(单位为千，不包括每股收益)3月31日，
2024		3月31日，
2023		增加
(减少)		更改百分比
营业收入(HDMC)$238,445 $335,736 $(97,291)(29.0)%
运营亏损-LiveWire(29,241)(24,547)(4,694)19.1 
营业收入-HDFS53,875 58,420 (4,545)(7.8)
营业收入263,079 369,609 (106,530)(28.8)%
其他收入，净额20,564 20,096 468 2.3 
投资收益
14,404 10,025 4,379 43.7 
利息支出7,679 7,720 (41)(0.5)
所得税前收入290,368 392,010 (101,642)(25.9)%
所得税拨备58,135 90,181 (32,046)(35.5)
净收入232,233 301,829 (69,596)(23.1)%
减去：可归因于非控股权益的损失2,708 2,261 447 19.8 
哈雷-戴维森公司的净收入。$234,941 $304,090 $(69,149)(22.7)%
稀释后每股收益$1.72 $2.04 $(0.32)(15.7)
该公司公布，2024年第一季度的营业收入为2.631亿美元，而去年同期为3.696亿美元。HDMC部门报告称，2024年第一季度的营业收入为2.384亿美元，与2023年第一季度相比减少了9730万美元。与2023年第一季度相比，LiveWire部门的运营亏损增加了470万美元。与2023年第一季度相比，HDFS部门的运营收入减少了450万美元。有关影响运营结果的因素的更详细讨论，请参阅HDMC段、LiveWire段和HDFS段部分。
2024年第一季度的其他收入高于2023年第一季度，这是受到与LiveWire认股权证负债相关的更大收益的影响，该收益在公允价值中有所下降，但被与公司固定收益计划相关的非营业收入减少部分抵消。
该公司2024年第一季度的实际所得税税率为20.0%，而2023年第一季度的实际所得税税率为23.0%。
2024年第一季度稀释后每股收益为1.72美元，同比下降15.7%。在公司酌情回购普通股的推动下，稀释后的加权平均流通股从2023年第一季度的1.489亿股减少到2024年第一季度的1.369亿股。有关公司股份回购活动的更多信息，请参阅流动资金和资本资源。
43
目录表
哈雷-戴维森摩托车零售销售和注册数据
哈雷-戴维森摩托车零售额(a)
哈雷-戴维森新款摩托车的零售单位销售额如下：
 截至三个月  
3月31日，
2024		3月31日，
2023		(减少)
增加		%
变化
美国25,726 24,277 1,449 6.0 %
加拿大1,760 1,744 16 0.9 
北美
27,486 26,021 1,465 5.6 
欧洲/中东/非洲(EMEA)5,264 5,917 (653)(11.0)
亚太地区6,034 6,881 (847)(12.3)
拉丁美洲621 606 15 2.5 
39,405 39,425 (20)(0.1)%
(a)以上零售额数据的数据来源为经销商提供并由本公司编制的新的销售保修和登记信息。本公司必须依赖其经销商提供的有关新零售销售的信息，而本公司不定期核实其经销商提供的信息。此信息可能会被修改。
44
目录表
2024年第一季度，北美零售额增长5.6%，亚太地区下降12.3%，欧洲、中东和非洲地区下降11.0%。
在新Touring车型销售的推动下，公司推出了新的2024年车型年摩托车，对北美的零售额产生了积极影响。欧洲和亚太地区的零售销售疲软，主要是由于具有挑战性的宏观经济状况。在欧洲，零售额的下降主要是由于德国和法国的销售额下降，而亚太地区的零售单位销售额下降主要是由于中国的下降。在大多数国际市场，2024年款年摩托车在第一季度晚些时候才开始运抵经销商手中，限制了新款年摩托车对第一季度零售额的影响。
截至2024年第一季度末，全球新摩托车零售库存约为69,000辆，较2023年第一季度末增长约26%，但仍低于2020年前的历史水平。2015年至2019年第一季度末的平均零售库存水平约为83,000台。该公司认为，考虑到即将到来的春季骑行季以及最近推出的2024年新款摩托车，目前经销商的整体库存是合适的。新摩托车的零售库存是基于季度末的单位，而不是季度内的月平均库存水平。
摩托车登记数据和市场份额-601+cc(a)
与2023年前三个月相比，2024年前三个月该公司在美国新款601+cc摩托车的市场份额有所增加，原因是该行业的零售额较高。与2023年前三个月相比，该公司2024年前三个月新款601+cc摩托车在欧洲的市场份额有所下降。新摩托车的行业零售登记数据和该公司的市场份额如下：
 截至三个月  
3月31日，
2024		3月31日，
2023		(减少)
增加		更改百分比
行业新摩托车注册：
美国(b)
61,185 59,262 1,923 3.2 %
欧洲(c)
125,072 122,249 2,823 2.3 %
哈雷-戴维森市场份额数据：
美国(b)
41.6 %39.5 %2.1 PTS。
欧洲(c)
4.6 %5.0 %(0.4)PTS。
(a)数据包括内燃机排气量大于600 cc的道路车型和千瓦（KW）峰值功率当量大于600 cc（601+cc）的电动摩托车。601+cc公路车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。
(b)美国的行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
(c)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
45
目录表
HDMC网段
哈雷-戴维森摩托车出货量
摩托车单位发货量如下：
 截至三个月  
2024年3月31日2023年3月31日单位单位
单位混合百分比单位混合百分比增加
(减少)		更改百分比
美国摩托车发货41,577 72.1 %42,588 68.4 %(1,011)(2.4)%
全球摩托车发货量：
盛大美国巡回赛(a)
35,356 61.3 %32,219 51.8 %3,137 9.7 %
巡洋舰15,691 27.2 %21,258 34.1 %(5,567)(26.2)
运动和轻量级4,963 8.6 %6,585 10.6 %(1,622)(24.6)
探险之旅1,662 2.9 %2,175 3.5 %(513)(23.6)
57,672 100.0 %62,237 100.0 %(4,565)(7.3)%
(a)包括三轮车
2024年第一季度，该公司在全球发货了57，672辆摩托车，比2023年第一季度下降7.3%。2024年第一季度对经销商的发货量低于2023年第一季度，当时批发发货量受益于经销商在COVID-19大流行期间经历的低水平后重建库存水平。此外，该公司还运送了更大比例的Grand American Touring车型，以提高进入骑行季节的客户最想要的车型的可用性。
细分结果
HDMC部门的简明运营报表如下（以千美元计）：
 截至三个月  
2024年3月31日2023年3月31日增加
(减少)		%
变化
收入：
摩托车
$1,221,540 $1,302,378 $(80,838)(6.2)%
零部件和附件
166,193 167,671 (1,478)(0.9)
服装
64,112 71,391 (7,279)(10.2)
发牌
8,930 6,210 2,720 43.8 
其他
15,331 10,179 5,152 50.6 
1,476,106 1,557,829 (81,723)(5.2)
销货成本1,015,036 1,000,803 14,233 1.4 
毛利461,070 557,026 (95,956)(17.2)
运营费用：
销售及管理费用
199,892 197,439 2,453 1.2 
工程费用
22,733 23,851 (1,118)(4.7)
222,625 221,290 1,335 0.6 
营业收入$238,445 $335,736 $(97,291)(29.0)%
营业利润率16.2 %21.6 %(5.4)PTS。
46
目录表
影响2023年第一季度至2024年第一季度净收入、销售成本和毛利润可比性的重大因素的估计影响如下（单位：百万）：
网络
收入		成本
销货		毛收入
利润
截至2023年3月31日的三个月$1,557.8 $1,000.8 $557.0 
卷(103.2)(72.7)(30.5)
价格和销售激励措施(47.4)— (47.4)
外币汇率与套期保值0.1 4.3 (4.2)
装运组合68.8 61.7 7.1 
原材料价格— (1.3)1.3 
制造和其他成本— 22.2 (22.2)
(81.7)14.2 (95.9)
截至2024年3月31日的三个月$1,476.1 $1,015.0 $461.1 
影响2023年第一季度至2024年第一季度净收入、销售成本和毛利润可比性的因素如下：
•销量下降的主要原因是摩托车出货量减少。
•2023年末取消定价附加费、2024年微调定价策略以及经销商销售2023年车型结转库存的促销成本上升，对收入产生了不利影响。该公司预计，这将有助于推动2024年经销商的零售业绩(1).
•与上一年相比，外币变化对收入的影响持平。毛利润受到主要与套期保值有关的不利净外汇损失的负面影响，这些损失记录在销售商品的成本中。
•发货组合的变化对毛利润产生了有利的影响。
•原材料成本受益于通货膨胀率的持续放缓。
•较低的经营杠杆和持续温和的约2%的成本通胀对制造和其他成本产生了负面影响。2024年和2023年第一季度发货量的大部分是在新车型年发布之前的第四季度生产的。与2022年第四季度相比，2023年第四季度的生产量有所下降，这导致2024年第一季度出货量的单位固定成本高于2023年第一季度出货量。业务杠杆降低的影响被其他生产率提高所部分抵消，包括减少对快速货运的依赖以及降低海运费率。
与去年同期相比，2024年第一季度的运营费用略有上升，原因是营销和保修费用增加，但与员工相关的成本下降部分抵消了这一影响。
LiveWire节段
细分结果
LiveWire部门的简要运营报表如下（以千计，单位出货量除外）：
 截至三个月  
2024年3月31日2023年3月31日增加
(减少)		%
变化
收入$4,704 $7,762 $(3,058)(39.4)%
销货成本8,645 6,498 2,147 33.0 
毛利(3,941)1,264 (5,205)NM
销售、行政和工程费用25,300 25,811 (511)(2.0)
营业亏损$(29,241)$(24,547)$(4,694)19.1 %
Livewire摩托车单元出货量117 63 54 85.7 %
2024年第一季度，收入与2023年第一季度相比减少了310万美元，即39.4%。这一下降主要是由于电动平衡自行车销量下降以及本季度销售的电动摩托车结构与去年同期相比出现不利变化。由于电动摩托车销量增加，2024年第一季度的销售成本与2023年第一季度相比增加了210万美元，即33.0%。
47
目录表
2024年第一季度，由于公司继续专注于产品开发，销售、行政和工程费用与2023年第一季度相对持平。

HDFS网段
细分结果
HDFS部门的操作简明说明如下(以千为单位)：
 截至三个月  
 2024年3月31日2023年3月31日增加
(减少)		%
变化
收入：
利息收入$211,335 $182,270 $29,065 15.9 %
其他收入37,462 40,825 (3,363)(8.2)
248,797 223,095 25,702 11.5 
费用：
利息支出88,739 73,549 15,190 20.7 
信贷损失准备金61,010 52,364 8,646 16.5 
运营费用45,173 38,762 6,411 16.5 
194,922 164,675 30,247 18.4 
营业收入$53,875 $58,420 $(4,545)(7.8)%
与去年同期相比，2024年第一季度的利息收入较高，主要是由于平均未偿还财务应收账款的平均收益率较高。由于保险和许可证收入下降以及投资收入下降，其他收入减少。由于平均未偿债务和存款的平均利率较高，利息支出增加。

与2023年第一季度相比，信贷损失准备金增加了860万美元，原因是实际信贷损失增加，部分被信贷损失准备的有利变化所抵消。信贷损失准备的有利变化是由于2023年第一季度的储备率比2024年第一季度的持平储备率有所提高，但被应收账款的增长部分抵消。

信贷损失准备考虑了当前的经济状况和公司对未来状况的展望。于2024年第一季度末，本公司对经济状况的展望及其经济预测情景的概率权重倾向于更悲观的情景，因为宏观经济状况持续具有挑战性，包括持续的高利率环境、高通胀水平和低迷的消费者信心。

2024年第一季度，该公司零售摩托车贷款的年化亏损为3.74%，而2023年第一季度为3.21%。2024年3月31日的摩托车零售贷款30天拖欠率从2023年3月31日的3.74%上升到4.00%。不利的零售信贷损失和拖欠表现是由多个与宏观经济环境以及相关客户和行业动态有关的因素推动的，包括较高的摩托车还款额和对客户的普遍通胀压力的影响。此外，该公司在拍卖中的回收价值也面临下行压力。
与2023年第一季度相比，运营费用增加了640万美元，部分原因是收回成本增加，与税收相关的费用增加，以及不利的外币利率被较低的员工相关成本和证券化利率上限衍生品估值的较小亏损部分抵消。
应收金融账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)：
 截至三个月
3月31日，
2024		3月31日，
2023
期初余额$381,966 $358,711 
信贷损失准备金61,010 52,364 
撇账，扣除回收的净额(62,615)(52,644)
期末余额$380,361 $358,431 
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目录表
其他事项
承付款和或有事项
该公司受到与产品、产品召回、商业、员工、环境和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。参考合并财务报表附注14以讨论公司的承诺和或有事项。
流动性与资本资源
该公司的战略是通过现金和现金等值物以及信贷安排下的可用性相结合，维持至少十二个月的预计流动性需求。
该公司相信，其当前现金、现金等值物和信贷额度下的可用性足以满足其流动性要求，这与其战略一致。该公司预计主要利用经营活动产生的现金流量以及手头现金和现金等值物为其运营提供资金（不包括应收融资账款的产生）。(1)该公司预计将主要通过无担保债务、无担保商业票据、资产担保商业票据管道设施、承诺的无担保银行贷款、资产担保证券化和经纪存单为应收账款融资。(1)
截至2024年3月31日，该公司的现金和现金等值物及其信贷和管道设施下的可用性如下（单位：千）：
现金和现金等价物(a)
$1,464,614 
美国商业票据管道设施：
资产支持的美国商业票据管道工具(b)
1,500,000 
以承诺贷款为抵押的借款(502,521)
净资产支持的美国商业票据管道承诺的设施可用性997,479 
资产担保的加拿大商业票据管道设施(B)(C)
92,294 
以承诺贷款为抵押的借款(88,333)
净资产担保加拿大商业票据管道设施3,961 
在信贷和管道设施下的可用性：
信贷安排1,420,000 
未偿还商业票据(938,719)
可用净信贷额度481,281 
$2,947,335 
(a)包括LiveWire Group，Inc.持有的1.41亿美元现金和现金等价物。
(b)包括在未来12个月内到期的设施，公司预计将在到期前续期。(1)
(c)加拿大价值1.25亿加元的管道设施协议，在2024年3月31日重新计算为美元。
49
目录表
为了进入债务资本市场，本公司依赖信用评级机构给予短期和长期信用评级。一般来说，较低的信用评级会导致更高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级机构可根据其对公司当前和未来履行利息和本金偿还义务的能力的评估，改变或撤销公司的评级。该公司的短期债务评级影响其发行无担保商业票据的能力。截至2024年3月31日，公司的短期和长期债务评级如下：
 短期长期的展望
穆迪P3Baa3稳定
标准普尔A3BBB-稳定
惠誉F2BBB+稳定
该公司认识到，它必须继续监测和调整其业务，以适应贷款环境的变化。该公司打算继续通过短期和长期筹资工具相结合的多样化筹资方式，并寻求各种来源以获得具有成本效益的资金。(1)人类发展金融服务分部的业绩可能会受到更高的融资成本以及在短期和长期资本市场筹集资金的难度增加或可能不成功的努力的负面影响。(1)这些负面后果可能反过来以各种方式对本公司的业务和经营业绩产生不利影响，包括资本成本上升、通过HDFS向经销商及其零售客户提供贷款的可用资金减少，以及通过使用替代资本来源稀释现有股东的权益。
现金流活动
该公司的现金流活动如下(以千计)：
 截至三个月
2024年3月31日2023年3月31日
经营活动提供的净现金$103,997 $46,677 
投资活动使用的现金净额(112,500)(70,586)
融资活动提供的现金净额(25,925)178,590 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(7,020)3,820 
现金、现金等价物和限制性现金净增加$(41,448)$158,501 
经营活动
与2023年头三个月相比，2024年头三个月经营活动提供的现金流得益于营运资本的变化以及与批发融资应收账款相关的现金净流出减少，但净收入下降部分抵消了这一影响。与2023年前三个月相比，营运资金主要受到应收账款有利变化的积极影响。
该公司正在进行的运营现金需求包括与现有合同承诺有关的需求，它预计将用经营活动的现金流入为这些承诺提供资金。该公司用于制造的库存的采购订单一般要到预期交货前90天才会成为确定的承诺。截至2024年3月31日，公司的重大合同经营现金承诺涉及租赁、退休计划债务和所得税。该公司的长期租赁义务和未来付款将在合并财务报表附注9在公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告中. 2024年没有所需的合格养老金计划缴费。本公司与其固定收益退休计划相关的预期未来缴费和福利支付将在合并财务报表附注14在公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中。公司拥有一家截至2024年3月31日，未确认税收优惠的负债为1810万美元，相关应计利息和罚款为860万美元。本公司不能合理估计未确认税收优惠负债或应计利息和罚款的现金结算期。该公司仍预计将通过发行债务为其与应收账款融资相关的持续运营现金需求提供资金。
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目录表
投资活动
该公司最重要的投资活动包括资本支出和零售融资应收账款的来源和收款。2024年前三个月的资本支出为4640万美元，而去年同期为4510万美元。该公司的2024年计划包括预计2.25亿美元至2.5亿美元的资本投资，公司预计所有这些投资都将用运营产生的净现金流提供资金。(1)
与去年同期相比，2024年前三个月应收金融账款的现金净流出增加3960万美元，原因是零售金融应收账款收款减少，但部分被应收金融账款来源减少所抵消。本公司通过发行债务为其应收账款净额借贷活动提供资金，下文“融资活动”中对此进行了讨论。
融资活动
该公司的融资活动主要包括股息支付、股票回购和债务活动。
在2024年和2023年的前三个月，该公司分别支付了每股0.173美元和0.165美元的股息，总额分别为2,440万美元和2,410万美元。
2024年前三个月，股票回购的现金流出为1.078亿美元，而去年同期为9680万美元。2024年前三个月的股票回购包括与酌情回购有关的9820万美元或250万股普通股，以及960万美元或30万股普通股员工为满足与归属受限股票单位和业绩股相关的预扣税。截至2024年3月31日，董事会批准的股份回购授权中仍有720万股。
与债务和经纪存单活动相关的融资现金流导致2024年前三个月的现金净流入为1亿美元，而去年同期为净现金流入3亿美元。该公司的未偿债务和经纪存单的负债总额包括以下内容(以千计)：
3月31日，
2024		3月31日，
2023
未偿债务：
无担保商业票据$938,719 $501,243 
资产担保的加拿大商业票据管道设施88,333 62,195 
资产支持的美国商业票据管道工具502,521 372,816 
资产证券化债务，净额1,644,626 2,257,799 
中期票据，净额3,288,993 3,245,591 
高级票据，净额746,258 745,192 
$7,209,450 $7,184,836 
存款净额$441,168 $369,311 
参考合并财务报表附注9有关本公司债务的未来本金付款摘要。参阅 合并财务报表附注6有关本公司存款证未来到期日的摘要。
存款-HDFS通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排，间接向客户提供经纪存单。截至2024年3月31日和2023年3月31日，该公司扣除费用后的利息经纪存单余额分别为4.412亿美元和3.693亿美元。根据每份经纪存单的期限，这些存款被归类为短期和长期负债。每张单独的经纪存单都是在一张主存单下发行的，因此，所有未偿还的经纪存单都被视为低于联邦存款保险公司的保险范围限制。

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目录表
信贷安排-截至2024年3月31日，公司拥有7.1亿美元的五年期信贷安排，2025年4月到期，以及7.1亿美元的五年期信贷安排，2027年4月到期。这个五年期信贷安排(统称为环球信贷安排)以浮动利率计息，利率可根据某些标准(例如信贷评级)而向上或向下调整。全球信贷安排还要求本公司根据总承诺额中平均每天未使用的部分支付费用。全球信贷贷款是承诺的贷款，主要用于支持公司的无担保商业票据计划。2024年4月12日，该公司延长了原定于2025年4月到期的7.1亿美元五年期信贷安排，使其现在将于2029年4月到期。除到期日外，它还在所有方面都符合2027年4月设施的语言.
无担保商业票据-受限制，截至2024年3月31日，公司可以发行高达14.2亿美元的无担保商业票据，由全球信贷安排支持，如上所述。未偿还的无担保商业票据不得超过全球信贷安排的未使用部分。自发行之日起，到期日最长可达365天。该公司打算在无担保商业票据到期时，以额外的无担保商业票据或通过其他方式偿还，例如在全球信贷安排下借款，在其资产担保的美国商业票据管道安排下借款，或通过使用营运现金流和手头现金。(1)
中期票据-截至2024年3月31日，公司发行和未偿还的无担保中期票据如下(以千计)：
本金金额费率发行日期到期日：
    $647,592(a)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
    $755,524(b)
6.36%2023年4月2026年4月
$500,0003.05%2022年2月2027年2月
$700,0006.50%2023年3月2028年3月
(a)欧元6.0亿欧元面值在2024年3月31日重新计量为美元
(b)欧元7.0亿欧元面值在2024年3月31日重新计量为美元
以美元计价的中期票据规定每半年支付一次利息，而以外币计价的中期票据规定每年支付一次利息。中期票据的本金在到期时到期。截至2024年3月31日和2023年3月31日，中期票据的未摊销折扣和债务发行成本使未偿还余额分别减少了1,410万美元和1,400万美元。2024年第一季度没有中期票据到期。2023年第一季度，3.35%的中期票据到期3.5亿美元，本金和应计利息得到全额支付。
高级附注-2015年7月，该公司在承销发行中发行了7.5亿美元的无担保优先票据。优先票据规定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5亿美元的优先票据将于2025年7月到期，利率为3.50%；3.0亿美元的优先票据将于2045年7月到期，利率为4.625%。2015年，该公司利用债务所得回购了普通股的股份。
资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-2023年6月，公司续签了
与一家加拿大银行支持的资产担保商业票据管道的融资协议(加拿大管道)。根据该协议，根据公司的选择，加拿大管道公司承诺购买符合条件的加拿大摩托车零售融资应收账款，收益最高可达1.25亿加元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这笔债务的条款规定，未偿还本金的利息是根据现行市场利率加上特定的保证金计算的。加拿大管道还提供了一笔计划费和一笔未使用的承诺费，这是根据总承诺额125.0加元中未使用的部分计算的。没有摊销时间表；然而，债务是每月减少，因为相关财务应收账款的可用收款适用于未偿还本金。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。T他预计相关应收账款的剩余期限约为5年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2024年3月31日，加拿大管道的到期日为2024年6月28日。
2024年第一季度，该公司将3490万美元的加拿大摩托车零售融资应收账款转移到加拿大管道公司，获得2860万美元的收益。2023年第一季度，加拿大管道下没有应收资金转移。

资产负债表内资产支持的美国商业票据管道设施VIE – 2023年11月，本公司与第三方银行及其资产担保的美国商业票据管道续签了15亿美元的循环融资协议(美国管道融资)。根据循环设施协议，该公司可能会转让美国零售摩托车
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目录表
向SPE融资应收账款，SPE又可能向这些第三方银行及其资产支持的美国商业票据渠道发行债务。从2020年11月到2022年11月，美国管道贷款机制允许贷款人自行决定最高可达3.00亿美元的未承诺额外借款。截至2023年3月31日，根据先前允许的未承诺额外借款，仍有7280万美元未偿还。 在2023年期间，这些未承付的额外借款的剩余余额得到了全额偿还。根据美国管道基金的可用性，除其他外，SPE持有的合格美国零售摩托车融资应收账款作为抵押品。
2024年第一季度，该公司将334.8亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到一家特殊目的公司，该公司进而根据美国管道融资机制发行了306.0亿美元的债务。2023年第一季度，美国管道融资机制下没有应收融资转移。
这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。所有借款的利率，如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，则以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为基础，并在必要时为未来过渡到其他基准利率提供拨备。除利息外，还根据未偿债务本金余额评估计划费用。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。SPE持有的相关应收账款的预期剩余期限约为5年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则截至2024年3月31日，美国管道融资的到期日为2024年11月20日。
资产证券化VIE-对于其所有资产支持的证券化交易，该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移到单独的VIE，VIE进而向投资者发行不同期限和利率的担保票据。VIE持有的所有票据都以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来收款为担保。包括在资产支持证券化交易中的美国零售摩托车融资应收账款不能用于支付公司债权人的其他债务或债权，直到相关债务和其他债务得到偿还。VIE持有的受限现金余额仅用于支持证券化。
资产证券化的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。该公司目前的未偿还资产担保证券化不符合作为出售入账的标准，因为除了保留偿还权外，该公司还以债务证券的形式保留了VIE的财务权益。这些交易被视为有担保借款，因此，零售摩托车融资应收账款仍留在资产负债表上，相应的债务反映为债务。没有担保票据的摊销时间表；然而，由于相关零售摩托车融资应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。有担保票据目前的合同到期日从2024年到2031年不等。
2024年第一季度没有表内资产支持证券化交易。2023年第一季度，该公司将628.5亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到一家特殊目的实体，后者通过资产负债表内资产支持证券化交易发行了550.0亿美元的担保票据，或547.7亿美元的贴现和发行成本净额。
公司间协议-2023年1月27日，哈雷戴维森公司与哈雷戴维森金融服务公司签订了一项循环信贷额度，根据该额度，哈雷戴维森金融服务公司可按市场利率借款2亿美元，到期日为2024年7月27日。哈雷-戴维森金融服务公司在2024年第一季度或2023年第一季度没有在信贷额度上借款，截至2024年3月31日，根据本协议，哈雷-戴维森公司没有未偿还的借款。
哈雷戴维森公司还与哈雷戴维森金融服务公司签署了一项支持协议，根据该协议，如果需要，哈雷戴维森公司同意向哈雷戴维森金融服务公司提供财政支持，以维持哈雷戴维森金融服务公司的S固定费用覆盖率为1.25%，最低净资产为4,000万美元。支持可能作为出资或贷款提供给哈雷戴维森金融服务公司的S期权。根据支持协议，从未向哈雷戴维森金融服务公司提供过任何金额。
2024年2月14日，哈雷-戴维森公司与LiveWire Group，Inc.及其全资子公司LiveWire Group，Inc.签订了一项可转换延迟提取定期贷款协议(“可转换定期贷款”)，根据该协议，LiveWire可以获得本金总额达1亿美元的一笔或多笔预付款的定期贷款。可转换定期贷款项下的未偿还本金按每年浮动利率计息，计算日期为每笔预付款之日以及其后的每年6月1日和12月1日。利率是根据(I)远期利率之和计算的-
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目录表
期限利率以SOFR为基础，为期六个月，加(Ii)4.00%。可转换定期贷款不包括影响LiveWire运营的平权契约。可转换定期贷款包括限制LiveWire产生债务、创建留置权、出售资产、进行投资、进行根本性改变、支付股息或其他限制性付款以及进行关联交易的能力的负面契约。可转换定期贷款的到期日为(I)自首次提取贷款之日起24个月或(Ii)2026年10月31日，以较早者为准。如果LiveWire在到期时不能以现金支付可转换定期贷款，除非哈雷-戴维森公司和LiveWire另有协议，否则可转换定期贷款将以LiveWire集团普通股的每股转换价格转换为LiveWire集团的股权，转换价格相当于紧接转换日期之前30个交易日普通股成交量加权平均价格的90%。截至2024年3月31日，可转换定期贷款项下没有未偿还余额。
经营和财务契约-哈雷-戴维森金融服务公司和该公司遵守与中期和优先票据以及美国和加拿大资产担保商业票据管道设施下的信贷安排和各种经营契约有关的各种经营和财务契约。下文描述了更重要的公约。
经营契约限制了公司和哈雷戴维森金融服务公司的能力：
•承担或招致某些留置权；
•参与某些合并或合并；以及
•购买或持有保证金股票。
根据全球信贷工具的现行财务契约，截至任何财政季度末，哈雷-戴维森金融服务公司的S合并债务(不包括担保债务)与哈雷-戴维森金融服务公司的应收金融账款信贷损失综合拨备加上哈雷-戴维森金融服务公司的合并股东权益(不包括累计的其他综合损失)的比率不能超过10.0至1.0。此外，截至任何一个财政季度结束，公司的综合债务与公司的综合债务和综合股东权益的比率(其中，公司的综合债务不包括哈雷-戴维森金融服务公司及其子公司，公司的综合股东权益不包括AOCL)不能超过0.7至1.0。中期或优先票据或美国或加拿大资产担保商业票据管道设施不需要金融契约。
截至2024年3月31日，哈雷-戴维森金融服务公司和本公司仍然遵守当时存在的所有公约。
警示声明
可能影响未来结果并导致这些结果与前瞻性陈述中表述的结果大不相同的重要因素包括但不限于：(A)公司执行其业务计划和战略的能力，包括Hardwire、每一个支柱，以及LiveWire作为一个独立品牌的演变，其中包括以下风险；(B)管理供应链和物流问题，包括质量问题、供应商波动、原材料短缺、通货膨胀、战争或其他敌对行动导致的价格上涨，包括乌克兰冲突和红海冲突，或自然灾害和更长的运输时间和增加的物流成本；(C)准确分析、预测并对不断变化的市场状况作出反应，并成功地适应全球消费者不断变化的需求和兴趣；。(D)维持和提升哈雷-戴维森品牌的价值；。(E)实现LiveWire作为一家独立上市公司运营的预期业务利益，这可能受到以下因素的影响：(I)LiveWire执行其开发、生产、营销和销售其电动汽车的计划的能力；(Ii)对两轮和三轮电动汽车的需求和消费者的意愿；。以及(Iii)本公司或LiveWire Group，Inc.提交给美国证券交易委员会的文件中指示的其他风险和不确定性，包括风险因素在……下面项目1.ALiveWire Group Inc.的S年度报告(截至2023年12月31日)；(F)以公司可以接受的条款并在其预期范围内，成功进入资本和/或信贷市场；(G)成功开展其全球制造和组装业务；(H)及时开发和推出市场接受的产品、服务和经验，使公司能够产生预期的销售水平并提供预期的财务回报，包括成功实施和执行计划，以加强和扩大其在大美旅、大型邮轮和Trike的领导地位，并发展其互补业务；(I)在与现有和新的竞争对手竞争的同时，使公司能够从市场机会中获益；(J)管理与Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制动软管组件有关的质量和监管不合规问题，以避免未来的质量或不合规问题和额外成本或召回重大费用；(K)通过一般经济和商业条件的变化，包括资本、信贷和零售市场的变化，以及国内和国际政治环境的变化，包括乌克兰冲突和红海冲突的影响，进行管理；(L)管理二手摩托车的价格和供应可能对其业务产生的影响，包括对新摩托车零售的影响；(M)预防、发现和补救其摩托车或
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目录表
与制造流程相关的任何问题，以避免新车型发布延迟、召回活动、监管机构调查、增加的保修成本或诉讼以及对其声誉和品牌实力的不利影响；(N)在预期成本和时间范围内执行任何产品计划或召回；(N)成功地管理和降低整个业务的成本；(O)管理与新冠肺炎疫情死灰复燃、出现新的大流行病、流行病、疾病爆发或其他公共卫生危机有关的风险，例如供应链中断、其照常开展业务的能力，以及政府采取行动和实施的限制性措施；(P)继续发展其经销商和经销商的能力，有效地实施与经销商和分销方法有关的变化，包括本公司的经销商足迹，并管理其经销商可能难以通过不断变化的经济状况和消费者需求获得资金和管理的风险；(Q)成功上诉：(I)撤销具有约束力的原产地信息(BOI)决定，该决定允许公司以较低的关税向其欧洲联盟(EU)市场供应其泰国业务生产的某些摩托车；以及(Ii)拒绝公司要求暂时免除BOI决定的影响的申请；(R)继续与浙江钱江摩托车有限公司发展和保持富有成效的关系，并及时推出相关产品，达到或超过客户的预期；(S)作为哈雷-戴维森品牌在印度的分销商和被许可人，与英雄汽车公司保持富有成效的关系；(T)管理和预测新的、恢复的或调整的关税可能对公司的国际销售能力以及原材料和零部件成本的影响，包括暂时取消从美国进口到欧盟的摩托车的增量关税，该关税已延长至2025年3月31日；(U)根据关税、通货膨胀、外币汇率、与产品开发活动相关的成本和本公司复杂的全球供应链等因素，准确预测其部门的利润率；(V)成功维持在中国和本公司的东南亚国家联盟(东盟)国家销售摩托车的方式，使其摩托车不会受到递增关税的影响；(W)管理其泰国企业和制造业务，使本公司能够利用优惠的自由贸易协定和税率，并在某些市场充分降低其摩托车的价格；(X)留住和吸引有才华的员工，并消除整个组织的人员重复、效率低下和复杂性；(Y)准确估计和调整外币汇率、利率和商品价格的波动；(Z)管理哈雷-戴维森金融服务公司贷款组合的信贷质量、贷款服务和催收活动以及回收率；(Aa)防止涉及消费者、雇员、经销商、供应商或公司数据的勒索软件攻击或网络安全漏洞，并应对有关网络安全和数据隐私的不断变化的监管要求；(Bb)适应税制改革、医疗保健通货膨胀和改革以及养老金改革，并成功估计任何此类改革对本公司业务的影响；(Cc)通过不一致和不可预测的天气模式可能对摩托车零售产生的影响进行管理；(Dd)实施和管理全企业范围的信息技术系统，包括其制造设施的系统；(Ee)管理与其产品、服务和业务有关的立法和监管环境中不断变化的要求，包括增加的环境、安全、排放或其他规定；(Ff)管理其面临产品责任索赔以及商业或合同纠纷的风险；(GG)继续管理公司与其工会的关系和协议，以帮助推动长期竞争力(H)在公司的二手摩托车计划、哈雷-戴维森认证、公司的H-D1市场以及服装和许可方面实现预期结果；以及(Ii)根据公司的资本分配优先顺序优化资本配置。
该公司销售其摩托车及相关产品和服务的能力以及满足其财务预期的能力还取决于该公司的经销商向零售客户销售其摩托车及相关产品和服务的能力。本公司依赖其经销商的能力和财务能力来制定和实施有效的零售销售计划，以创造对他们从本公司购买的摩托车和相关产品和服务的需求。此外，由于天气、经济状况或其他因素，公司的经销商和分销商在经营业务和销售哈雷-戴维森摩托车及相关产品和服务时可能会遇到困难。
在经历了一段历史低位的信贷损失后，HDFS的零售信贷损失在最近几个季度已正常化至更高水平。此外，本公司认为，由于消费者信贷行为的变化、宏观经济状况(包括通货膨胀的影响)以及HDFS努力增加对次级借款人的审慎结构贷款批准，HDFS的零售信贷损失将随着时间的推移而继续变化。此外，HDFS根据市场和经济状况调整承保标准的努力，以及公司已经采取和可能采取的行动对摩托车价值的影响，可能会影响HDFS的零售信贷损失。
停工、工厂关闭、罢工、自然原因、广泛传播的传染病、恐怖主义、战争或其他敌对行动(包括乌克兰冲突和红海冲突)或其他因素可能会对公司的运营、对其产品的需求及其流动性产生不利影响。参考风险因素在……下面项目1.A在公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中，对其他风险因素进行了讨论，并对上面提到的一些警示声明进行了更全面的讨论。
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目录表
第3项：关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临外币汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险。为降低该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。敏感性分析用于管理和监测外币汇率和利率风险。有关本公司衍生金融工具公允价值的进一步披露载于合并财务报表附注8.
HDMC网段
该公司在国际上销售其摩托车和相关产品，在大多数市场上，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，HDMC部门的经营业绩受到美元相对于外币价值波动的影响。该公司因销售摩托车及相关产品而产生的最大外币汇率风险涉及欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加拿大元、墨西哥比索、人民币、新加坡元、泰铢和英镑。该公司利用外币合同来减轻某些货币波动对HDMC部门经营业绩的影响。外币合同是与银行签订的，允许公司在未来某一日期根据固定汇率兑换货币。公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的外币汇率市场风险信息没有发生重大变化。
该公司采购用于生产摩托车的商品。因此，HDMC部门的营业收入受到大宗商品价格变化的影响。本公司在有限的基础上使用衍生金融工具对冲某些商品的价格。该公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的商品市场风险信息没有重大变化。
LiveWire节段
Livewire在国际上销售其电动摩托车、电动平衡自行车和相关产品，在大多数市场，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，LiveWire的经营业绩受到美元对外币汇率波动的影响；然而，鉴于LiveWire目前的大部分销售都在美国，到目前为止，这种波动对LiveWire运营的影响并不大。Livewire计划扩大其国际业务和运营，并预计随着其国际业务的扩大，其对汇率风险的敞口将增加。
HDFS网段
该公司拥有对利率敏感的金融工具，包括金融应收账款、债务和利率衍生金融工具。因此，HDFS的营业收入受到利率变化的影响。该公司利用利率上限来减少利率波动对其资产担保证券化交易的影响。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报中所包含的利率市场风险信息并无重大变动。
HDFS还拥有短期商业票据和通过商业票据管道工具发行的债务，这些工具受到利率变化的影响，它不对冲利率变化。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报中所包含的利率市场风险信息并无重大变动。
该公司拥有外币计价的中期票据，因此，HDFS的营业收入受到美元相对于外币和利率波动的影响。在2024年3月31日，这一敞口与欧元有关。该公司利用交叉货币互换来缓解外币汇率和与外币计价债务相关的利率波动的影响。本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报所载的外币汇率及利率市场风险资料并无重大变动。
有关公司市场风险的进一步信息，请参阅公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K。
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目录表
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估-根据1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)条的规定，截至本季度报告10-Q表格所述期间结束时，公司管理层在公司总裁、首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性。基于对这些披露控制和程序的评估，总裁、首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时有效，以确保在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，并确保积累并传达给公司管理层。包括总裁及首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。
内部控制的变化-在截至2024年3月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目2.法律诉讼
第II部分第1项所要求的资料载于本季度报告第I部分表格10-Q第合并财务报表附注14，并且在此通过引用将这种信息并入第II部分的该项目中。
项目1A.风险因素
对哈雷-戴维森公司的投资涉及风险，包括第1A项。风险因素截至2023年12月31日的公司年度报告Form 10-K， 除下文所述外，未发生实质性变化。这一风险因素已更新，以反映当前与威斯康星州小时工达成的集体谈判协议的新到期日。
•该公司的摩托车运营依赖于加入工会的劳工。在公司摩托车业务中工作的小时工中，有很大一部分是由工会代表的，并受集体谈判协议的保护。该公司目前与国际机械师和航空航天工人协会以及美国钢铁工人联合会的当地附属机构签订了三项集体谈判协议。目前与宾夕法尼亚州小时工的集体谈判协议将于2027年10月15日到期，与威斯康星州员工的协议将于2029年3月31日到期。目前尚不能确定该公司能否成功地与这些工会谈判超出当前到期日的新协议，也不能确定这些新协议的条款是否将使该公司具有竞争力。该公司关于开设、关闭、扩建、收缩或重组其设施的决定可能需要对现有或新的谈判协议进行修改。如果协议到期后未能续签，或未能按照本公司和工会可接受的条款建立新的集体谈判协议，可能会导致生产设施搬迁、停工或其他劳动力中断，这可能对本公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
公司没有义务更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述。公司没有义务，特别是没有义务更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述，以反映实际结果、假设的变化或影响这些前瞻性陈述的其他因素。
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目录表
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
在截至2024年3月31日的季度内，公司的股票回购包括酌情回购的股票以及员工为满足与归属限制性股票单位和绩效股票相关的预扣税而交出的普通股股票：
2024财政月总人数：
购买了股份		平均价格
每股派息1美元		中国股票总数：
作为以下项目的一部分购买
公开宣布
计划或计划		最大数量为
股票表示，可能还没有
根据以下条款购买
计划或计划
1月1日至1月31日2,290 $35 2,290 9,683,221 
2月1日至29日1,288,095 $37 1,288,095 8,653,111 
3月1日至3月31日1,500,342 $40 1,500,342 7,155,043 
2,790,727 $39 2,790,727 
2023年8月，公司董事会授权公司酌情回购最多1,000万股普通股，不设美元上限，也不设到期日。根据这一授权，公司在截至2024年3月31日的季度内酌情回购了250万股股票。截至2024年3月31日，仍有720万股处于这一授权之下。
根据股票回购授权，公司的普通股可以通过规则10 b5 -1交易计划和公开市场上的任意购买、大宗交易、加速股票回购或私下协商交易中的任何一种或多种方式购买。回购权并无届满日期，但可随时暂停、修改或终止。
本公司维持资本分配政策，以（i）为The Hardwire策略计划（包括相关资本开支）提供资金;（ii）派付股息;及（iii）行使酌情股份购回。该政策旨在支持提升本公司长期价值所需的投资，并向股东返还任何多余现金。
分配给股份回购的资本数额由公司董事会定期批准，并考虑到公司一段时间内的预期现金流。回购股份的具体数量(如有)和回购的时间由公司管理层不时决定，并将取决于许多因素，包括股价、交易量和一般市场状况，以及营运资金要求、一般商业状况和其他因素。
哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划和2022年抱负激励股票计划(激励计划)以及之前的股票计划允许参与者通过选择(A)是否让公司扣留本公司在奖励下本来可以发行的股票，(B)回购与奖励相关的收到的股份，或(C)交付其他以前拥有的股票，来满足与计划奖励相关的全部或部分法定联邦、州和地方预扣税义务。在2024年第一季度，公司收购了262,549股普通股，员工向公司提交普通股，以满足与归属限制性股票单位和绩效股票相关的预扣税。
第5项：其他信息
在截至2024年3月31日的三个月内，没有董事或公司第16条高管通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408(A)项中定义。
项目6.展品
请参阅紧跟在本页后面的展品索引。
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目录表
哈雷-戴维森公司
展品索引表10-Q
展品编号：描述
4.1
本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行(其中包括)于2022年4月7日就本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行(其中包括)订立的日期为2022年4月7日的第二份经修订及重订的5年期信贷协议而订立的第三份经修订及重订的5年期信贷协议
4.2
本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行(其中包括)于2022年4月7日就本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行(其中包括)订立的日期为2022年4月7日的第二份经修订及重订的7年期信贷协议而订立的第三份经修订及重订的7年期信贷协议
31.1
根据规则第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.2
根据规则13a-14(A)颁发首席财务官证书
32.1
根据《美国法典》第18编第1350节的规定，首席执行官和首席财务官的书面声明
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互式数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中



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目录表

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
 哈雷-戴维森公司
日期：2024年5月6日乔纳森·R.根
Jonathan R.根
首席财务官
(首席财务官)
 
日期：2024年5月6日马克河科尔内茨克
马克·R·科内茨克
首席会计官
(首席会计官)

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