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会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310001262039美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-310001262039美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310001262039美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-03-310001262039美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-03-310001262039US-GAAP：股票补偿计划成员2024-03-310001262039US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001262039US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001262039US-GAAP：员工股权会员2023-12-310001262039US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-12-310001262039US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001262039SRT: 最低成员US-GAAP：绩效股成员2024-03-310001262039US-GAAP：绩效股成员SRT: 最大成员2024-03-310001262039US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员US-GAAP：绩效股成员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员US-GAAP：绩效股成员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：绩效股成员FTNT：基于股份的支付安排第四部分成员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：绩效股成员2024-03-310001262039FTNT：出售商品的成本会员2024-01-012024-03-310001262039FTNT：出售商品的成本会员2023-01-012023-03-310001262039FTNT：服务费用会员2024-01-012024-03-310001262039FTNT：服务费用会员2023-01-012023-03-310001262039US-GAAP：研发费用会员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-03-310001262039US-GAAP：销售和营销费用会员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：销售和营销费用会员2023-01-012023-03-310001262039US-GAAP：一般和管理费用会员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001262039FTNT：股票回购计划成员2024-01-012024-01-310001262039FTNT：股票回购计划成员2024-01-310001262039FTNT：股票回购计划成员2024-03-31ftnt: 商业活动ftnt: 分段管理器ftnt: 操作段ftnt: 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分销商成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-03-310001262039美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员FTNT: 分销商 B 会员2024-01-012024-03-310001262039美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员FTNT: 分销商 B 会员2023-01-012023-03-310001262039美国公认会计准则：销售收入净成员FTNT: 分销商会员US-GAAP：客户集中度风险成员2024-01-012024-03-310001262039美国公认会计准则：销售收入净成员FTNT: 分销商会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-03-310001262039FTNT: 分销商成员US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员2024-01-012024-03-310001262039FTNT: 分销商成员US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-12-310001262039US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员FTNT: 分销商 B 会员2024-01-012024-03-310001262039US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员FTNT: 分销商 B 会员2023-01-012023-12-310001262039FTNT: 分销商会员US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员2024-01-012024-03-310001262039FTNT: 分销商会员US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-12-310001262039FTNT：基思·詹森会员2024-01-012024-03-310001262039FTNT：基思·詹森会员2024-03-31

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q 

（Mark One）

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024年3月31日

要么

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

 在过渡期内             到             

委员会文件编号： 001-34511

______________________________________

FORTINET, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）

______________________________________

特拉华									77-0560389
（州或其他司法管辖区 公司或组织）									（美国国税局雇主 证件号）

基弗路 909 号

森尼韦尔, 加利福尼亚94086

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

(408) 235-7700

（注册人的电话号码，包括区号）

根据《交易法》第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.001美元

FTNT

纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐ 

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 

---

目录

大型加速过滤器

☒

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐ 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐没有☒

截至 2024 年 5 月 3 日，有 763,938,008注册人已发行普通股的股份。

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FORTINET, INC.

10-Q 表季度报告

截至2024年3月31日的季度

目录

 

						页面
			第一部分—财务信息
第 1 项。			财务报表（未经审计）			3
			截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的简明合并资产负债表			3
			截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并收益表			4
			截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明综合收益表			5
			截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的股东权益（赤字）简明合并报表			6
			截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表			7
			简明合并财务报表附注			8
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			24
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			35
第 4 项。			控制和程序			35
			第二部分——其他信息
第 1 项。			法律诉讼			37
第 1A 项。			风险因素			37
第 2 项。			未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券			71
第 5 项。			其他信息			71
第 6 项。			展品			72
			展品索引			72
			签名			73

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风险因素摘要

我们的业务面临许多风险和不确定性，包括本10-Q表季度报告第二部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险和不确定性。在投资我们的普通股时，您应该仔细考虑这些风险和不确定性。一些主要风险和不确定性包括：

•我们的经营业绩可能会有很大差异并且是不可预测的。

•不利的经济状况，例如可能的经济衰退或衰退，以及通货膨胀或滞胀、利率上升或降低、政府支出变化或信息技术支出减少（包括防火墙支出）可能产生的不利影响，可能会对我们的业务产生不利影响。

•由于我们产品中的一些关键组件来自有限的供应来源，我们一直且将来可能会受到供应链限制、供应短缺和中断、零部件和制成品交货时间长或难以预测以及供应变化的影响。

•由于前几个时期的供应链中断，我们在前几个时期增加了采购订单承诺，因此，无论我们在特定时期的销售水平如何，都可能被要求接受或支付零部件和制成品，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。

•我们的账单、收入和自由现金流增长可能会进一步放缓或可能不会继续，我们的营业利润率可能会下降。

•我们的房地产资产，包括建筑、收购、销售或战略变更，以及办公楼、仓库、数据中心和接入点的持续维护和管理，以及数据中心的扩建或改进，可能会给我们的业务带来重大风险。

•我们的待办事项可能会随季度波动，如果我们遇到供应链短缺，包括组件和其他短缺，则季度内账单和收入的任何增长下降或负增长都可能不会反映在我们的总账单和收入中。当我们在一个季度内发货、发货和开具账单以满足积压订单时，这会增加我们在任何特定季度的总账单和收入。

•随着供应链挑战的正常化，与前几个季度的积压对账单的贡献更大，增长比较变得更具挑战性。在账单积压缴款减少的基础上，季度账单的减少已经并将导致季度同比增长放缓。

•销售策略、生产力、人员和执行方面的任何弱点都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

•我们依赖于高级管理层的持续服务和绩效，以及我们雇用、留住和激励合格人员的能力。

•我们几乎所有的账单和收入都依赖第三方渠道合作伙伴，而少数分销商占我们收入和应收账款的很大比例。

•对本季度末出货集中的依赖可能会导致我们的账单和收入降至预期水平以下。

•我们在很大程度上依赖FortiGuard安全订阅和FortiCare技术支持服务的收入，这些服务的收入可能会下降或波动。

•我们已经负债了，将来可能承担其他债务，这可能会对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响。

•我们的大部分账单、收入和现金流来自美国以外的销售。

•我们可能无法成功执行增加对大中型终端客户销售的战略。

•我们的部分收入来自向政府组织和其他客户的销售，这些销售受到许多监管要求、挑战和风险的约束。

1

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•我们在市场上面临激烈的竞争，我们可能无法保持或改善我们的竞争地位。

•我们根据对未来需求和目标库存水平的预测向第三方制造商订购组件，这使我们面临产品短缺的风险，可能导致销售损失和支出增加，包括过剩的库存费用和与未来购买承诺相关的成本，并可能要求我们以折扣价出售产品或提供各种其他激励措施。

•我们依赖第三方为我们的产品提供各种组件和制造我们的产品，并且容易受到制造延迟、产能限制和成本增加的影响。

•我们容易受到产品或服务缺陷或漏洞的影响，以及我们的产品或服务的失败或滥用所造成的声誉损害，我们的产品或服务中的任何实际或感知的缺陷或漏洞、我们的产品或服务未能检测或预防安全事件、客户未能采取预防措施，例如更新我们部署的解决方案或未能帮助保护客户的安全，都可能导致我们的产品或服务允许未经授权的访问到我们的客户网络和鉴于我们是一家安全公司，与某些其他公司相比，对我们的经营业绩和声誉的损害更为严重。

•我们无法成功收购和整合其他业务、产品或技术，也无法成功地投资其他企业并与之建立成功的战略联盟，可能会严重损害我们的竞争地位，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，我们对Linksys Holdings, Inc.（“Linksys”）的投资价值的未来任何额外减值都可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。

•投资者和监管机构对我们与环境、社会和治理因素相关的业绩的预期可能会带来额外的成本，并使我们面临新的风险。

•我们面临货币汇率波动的影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。

•我们的专有权利可能难以执行，我们可能会受到其他人的索赔，声称我们侵犯了他们的专有技术。

•我们普通股的交易价格可能会波动，根据我们的股票回购计划（“回购计划”）进行股票回购可能会加剧这种波动性。

•我们的公司注册证书和章程中包含的反收购条款以及特拉华州法律的规定可能会损害收购尝试。

•政治不稳定、贸易协议变化、战争和外国冲突，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争或中台紧张局势造成的全球经济不确定性和产品需求疲软，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

2

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目录

第一部分—财务信息

第 1 项。财务报表

FORTINET, INC.

简明的合并资产负债表

（未经审计，以百万计，每股金额除外）

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	1,926.3					$	1,397.9
短期投资			1,075.4						1,021.5
有价股权证券			21.4						21.0
应收账款——净额			996.2						1,402.0
库存			439.5						484.8
预付费用和其他流动资产			100.9						101.1
流动资产总额			4,559.7						4,428.3
财产和设备—净额			1,247.4						1,044.4
递延合同成本			600.0						605.6
递延所得税资产			942.5						868.8
善意			129.0						126.5
其他无形资产——净额			34.1						35.3
其他资产			149.4						150.0
总资产			$	7,662.1					$	7,258.9
负债和股东赤字
流动负债：
应付账款			$	135.2					$	204.3
应计负债			538.7						423.7
应计工资和薪酬			214.5						242.3
递延收入			2,912.0						2,848.7
流动负债总额			3,800.4						3,719.0
递延收入			2,877.9						2,886.3
长期债务			992.8						992.3
其他负债			128.5						124.7
负债总额			7,799.6						7,722.3
承付款和意外开支（附注10）
股东赤字：
普通股，$0.001面值—1,500.0授权股份； 763.2和 761.0分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份			0.8						0.8
额外的实收资本			1,448.9						1,416.4
累计其他综合亏损			(24.8)						(18.9)
累计赤字			(1,562.4)						(1,861.7)
股东赤字总额			(137.5)						(463.4)
负债总额和股东赤字			$	7,662.1					$	7,258.9

参见简明合并财务报表附注。

3

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目录

FORTINET, INC.

简明合并收益表

（未经审计，以百万计，每股金额除外）

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
收入：
产品			$	408.9					$	500.7
服务			944.4						761.6
总收入			1,353.3						1,262.3
收入成本：
产品			182.8						193.6
服务			121.9						114.2
总收入成本			304.7						307.8
毛利：
产品			226.1						307.1
服务			822.5						647.4
毛利总额			1,048.6						954.5
运营费用：
研究和开发			173.0						151.1
销售和营销			501.1						478.3
一般和行政			54.4						52.8
知识产权方面的收益			(1.1)						(1.2)
运营费用总额			727.4						681.0
营业收入			321.2						273.5
利息收入			32.2						20.6
利息支出			(5.1)						(5.0)
其他收入（支出）——净额			(2.9)						2.0
所得税前收入和权益法投资亏损			345.4						291.1
所得税准备金			39.5						21.3
权益法投资的损失			(6.6)						(22.1)
净收入			$	299.3					$	247.7
每股净收益（注8）：
基本			$	0.39					$	0.32
稀释			$	0.39					$	0.31
加权平均已发行股数：
基本			762.4						783.2
稀释			770.5						793.4

参见简明合并财务报表附注。

4

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目录

FORTINET, INC.

综合收益的简明合并报表

（未经审计，以百万计）

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
净收入			$	299.3					$	247.7
其他综合收益（亏损）：
外币折算的变化			(5.2)						(0.8)
投资未实现收益（亏损）的变化			(0.9)						3.8
减去：与其他综合收益（亏损）项目相关的税收准备金（福利）			(0.2)						0.9
其他综合收益（亏损）			(5.9)						2.1
综合收入			$	293.4					$	249.8

参见简明合并财务报表附注。

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FORTINET, INC.

股东权益（赤字）的简明合并报表

（未经审计，以百万计）

			截至2024年3月31日的三个月
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 综合损失						累计赤字						股东赤字总额
			股份						金额
余额——2023 年 12 月 31 日			761.0						$	0.8					$	1,416.4					$	(18.9)					$	(1,861.7)					$	(463.4)
发行与股权激励计划相关的普通股——扣除预扣税			2.2						—						(29.8)						—						—						(29.8)
股票薪酬支出			—						—						62.3						—						—						62.3
未实现的投资净亏损——扣除税款			—						—						—						(0.7)						—						(0.7)
外币折算调整			—						—						—						(5.2)						—						(5.2)
净收入			—						—						—						—						299.3						299.3
余额——2024 年 3 月 31 日			763.2						$	0.8					$	1,448.9					$	(24.8)					$	(1,562.4)					$	(137.5)
			截至2023年3月31日的三个月
			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 综合损失						累计赤字						股东权益总额（赤字）
			股份						金额
余额 — 2022 年 12 月 31 日			781.5						$	0.8					$	1,284.2					$	(20.2)					$	(1,546.4)					$	(281.6)
发行与股权激励计划相关的普通股——扣除预扣税			2.9						—						(13.1)						—						—						(13.1)
股票薪酬支出			—						—						56.3						—						—						56.3
未实现的投资净收益——扣除税款			—						—						—						2.9						—						2.9
外币折算调整			—						—						—						(0.8)						—						(0.8)
净收入			—						—						—						—						247.7						247.7
余额 — 2023 年 3 月 31 日			784.4						$	0.8					$	1,327.4					$	(18.1)					$	(1,298.7)					$	11.4

参见简明合并财务报表附注。

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FORTINET, INC.

简明的合并现金流量表

（未经审计，以百万计）

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
来自经营活动的现金流：
净收入			$	299.3					$	247.7
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
基于股票的薪酬			62.3						56.3
递延合同成本的摊销			72.0						62.5
折旧和摊销			28.6						27.5
投资折扣的摊销			(12.2)						(0.3)
权益法投资的亏损			6.6						22.1
其他			3.3						3.8
扣除业务合并影响后的运营资产和负债的变化：
应收账款——净额			405.6						171.1
库存			36.5						(45.3)
预付费用和其他流动资产			(0.1)						(16.0)
递延合同费用			(66.5)						(81.2)
递延所得税资产			(73.9)						(81.1)
其他资产			(6.2)						4.5
应付账款			(61.6)						(4.1)
应计负债			105.0						80.0
应计工资和薪酬			(27.4)						(6.0)
其他负债			4.3						(4.7)
递延收入			54.8						240.7
经营活动提供的净现金			830.4						677.5
来自投资活动的现金流：
购买投资			(436.1)						(207.2)
投资的到期日			393.4						195.0
购买财产和设备			(221.9)						(30.3)
与企业合并有关的付款，扣除获得的现金			(5.7)						—
其他			—						0.1
用于投资活动的净现金			(270.3)						(42.4)
来自融资活动的现金流量:
发行普通股的收益			13.4						21.2
与股权奖励净股结算相关的已缴税款			(42.9)						(34.5)
其他			(0.8)						(0.4)
用于融资活动的净现金			(30.3)						(13.7)
汇率变动对现金和现金等价物的影响			(1.4)						(0.1)
现金和现金等价物的净增长			528.4						621.3
现金和现金等价物——期初			1,397.9						1,682.9
现金和现金等价物——期末			$	1,926.3					$	2,304.2
现金流信息的补充披露：
为所得税支付的现金——净额			$	31.1					$	20.7
因获得使用权资产而产生的经营租赁负债			$	15.0					$	4.7
非现金投资和融资活动：
将评估单位从库存转移到财产和设备			$	6.5					$	6.9
购买财产和设备的责任			$	27.6					$	18.8

参见简明合并财务报表附注。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1.     重要会计政策摘要

演示和准备基础—Fortinet, Inc.及其子公司（统称为 “我们” 或 “我们的”）未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的10-Q表说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注，应与我们在2024年2月26日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读。管理层认为，包括公允列报所必需的正常经常性调整在内的所有调整均已包括在内。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定表示全年或未来任何时期的预期业绩。截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表。

简明的合并财务报表包括Fortinet, Inc.及其子公司的账目。我们将所有拥有绝对控股权益的法人实体合并。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。

与我们向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中描述的重大会计政策相比，截至2024年3月31日的三个月，我们的重要会计政策没有重大变化。

最近的会计准则尚未生效

分部报告

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-07年会计准则更新》（“ASU”），《分部报告（主题280）：改进应申报分部披露》，旨在改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大支出的披露。这些修正案对我们2024财年的年度报告生效，以及追溯到2025财年开始的中期报告有效，允许提前通过。我们目前正在评估亚利桑那州立大学，以确定其对我们披露的影响。

所得税

2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，其中包括进一步加强所得税披露的修正案，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。这些修正案自2025财年起的年度内有效，允许提前通过，并应在预期的基础上适用。我们目前正在评估亚利桑那州立大学，以确定其对我们披露的影响。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

2.     收入确认

收入分解

下表显示了我们按主要产品和服务线分列的收入（以百万计）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
产品			$	408.9					$	500.7
服务：
安全订阅			536.9						421.7
技术支持及其他			407.5						339.9
服务收入总额			944.4						761.6
总收入			$	1,353.3					$	1,262.3

递延收入

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们确认了美元851.1百万和美元675.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别包含在递延收入余额中的服务收入为百万美元。

分配给剩余履约义务的交易价格

截至2024年3月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为美元5.81十亿美元，其中主要包括延期证券订阅和技术支持服务收入，这些收入将在未来时期确认。我们预计能认出大约 $2.93未来收入为十亿美元 12几个月，之后剩下的时间。

应收账款

贸易应收账款按发票金额入账，扣除预期信贷损失备抵额。我们在集体（集合）基础上衡量应收账款的预期信贷损失，汇总当前或不超过的应收账款 60逾期天数，汇总超过期限的应收账款 60逾期天数。根据我们的历史信用损失，我们对每个资金池采用信用损失百分比。我们会审查每笔重要应收账款是否超过 60逾期天数继续表现出与池中其他应收账款相似的风险特征。如果我们确定不是，我们会根据个人的预期信用损失对其进行评估。预期的信贷损失在我们简明的合并损益表中记作一般和管理费用。

信贷损失备抵金为 $6.9百万和美元8.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，准备金、核销和追回的款项并不重要。

递延合同成本

    

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，递延合同成本的摊销额为美元72.0百万和美元62.5分别是百万。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

3.     金融工具和公允价值

可供出售的投资

下表汇总了我们的可供出售投资（以百万计）：

 

			2024年3月31日
			摊销 成本						未实现 收益						未实现 损失						公平 价值
美国政府和机构证券			$	479.9					$	—					$	(0.4)					$	479.5
商业票据			478.1						—						(0.4)						477.7
存款证和定期存款			71.6						—						—						71.6
公司债务证券			46.6						—						—						46.6
可供出售的投资总额			$	1,076.2					$	—					$	(0.8)					$	1,075.4

			2023年12月31日
			摊销 成本						未实现 收益						未实现 损失						公平 价值
美国政府和机构证券			$	461.5					$	0.2					$	(0.3)					$	461.4
商业票据			401.7						0.2						(0.1)						401.8
存款证和定期存款			88.2						0.1						—						88.3
公司债务证券			70.0						0.1						(0.1)						70.0
可供出售的投资总额			$	1,021.4					$	0.6					$	(0.5)					$	1,021.5

下表显示了我们一直处于未实现亏损状况的可供出售投资的未实现亏损总额和相关公允价值（以百万计）：

			2024年3月31日
			少于 12 个月												12 个月或更长时间												总计
			公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失
美国政府和机构证券			$	302.1					$	(0.3)					$	9.9					$	(0.1)					$	312.0					$	(0.4)
商业票据			417.5						(0.4)						—						—						417.5						(0.4)
公司债务证券			29.1						—						2.0						—						31.1						—
可供出售的投资总额			$	748.7					$	(0.7)					$	11.9					$	(0.1)					$	760.6					$	(0.8)

			2023年12月31日
			少于 12 个月												12 个月或更长时间												总计
			公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失						公平 价值						未实现 损失
美国政府和机构证券			$	47.1					$	—					$	11.7					$	(0.3)					$	58.8					$	(0.3)
商业票据			200.8						(0.1)						—						—						200.8						(0.1)
公司债务证券			21.8						—						26.9						(0.1)						48.7						(0.1)
可供出售的投资总额			$	269.7					$	(0.1)					$	38.6					$	(0.4)					$	308.3					$	(0.5)

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

我们投资的合同到期日为（百万美元）：

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
一年内到期			$	1,075.4					$	1,021.5
在一到三年内到期			—						—
总计			$	1,075.4					$	1,021.5

可供出售的投资按公允价值列报，未实现的损益和相关的税收影响作为股东权益（赤字）和综合收益的单独组成部分包括在内。我们不打算出售任何处于未实现亏损状况的证券，在收回摊销成本基础之前（可能在到期）之前，我们不太可能被要求出售这些证券。

在本报告所述期间，可供出售投资的已实现收益和亏损微不足道。

有价股票证券

我们的有价股权证券是 $21.4百万和美元21.0百万截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。我们的有价股权证券公允价值的变化记录在其他收益（支出）中，净计入美国的简明合并报表 收入。我们认出了 $0.3百万和美元0.6在此期间获得百万的收益 三 分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份。

金融工具的公允价值

公允价值会计—我们采用以下公允价值层次结构来披露用于衡量公允价值的投入。该层次结构将输入的优先级分为三个主要级别：

1级——投入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。

二级——投入是活跃市场中类似资产和负债的报价，或通过市场证实直接或间接观察到的资产或负债的投入，基本上是整个金融工具的整个期限内。

第 3 级——基于我们自己的假设，不可观察的输入，用于按公允价值衡量资产和负债。这些投入需要管理层的重大判断或估计。

我们使用活跃市场上相同资产的报价来衡量货币市场基金、某些美国政府和机构证券以及有价股票证券的公允价值。所有其他金融工具的公允价值基于活跃市场中类似资产的报价，或使用从可观测市场数据得出或证实的重要投入进行模型驱动的估值。

如果活跃市场上有相同证券的报价，我们将投资归类为第一级。

如果使用模型驱动的估值使用可观察的市场价格、基准收益率、已报告的交易、经纪商/交易商报价或价格透明度合理的替代定价来源等可观察的输入对投资进行估值，我们将项目归入二级。投资由托管人持有，他们从第三方定价提供商那里获得投资价格，该提供商将标准投入纳入各种资产价格模型。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

经常性按公允价值计量的资产

下表显示了我们经常性按公允价值计量的金融资产的公允价值（以百万计）：

			2024年3月31日																								2023年12月31日
			聚合 公平 价值						引用 中的价格 活跃 的市场 相同 资产						意义重大 其他 可观察 剩余的 输入						意义重大 其他 无法观察 剩余的 输入						聚合 公平 价值						引用 中的价格 活跃 的市场 相同 资产						意义重大 其他 可观察 剩余的 输入						意义重大 其他 无法观察 剩余的 输入
									（第 1 级）						（第 2 级）						（第 3 级）												（第 1 级）						（第 2 级）						（第 3 级）
资产：
美国政府和机构证券			$	495.4					$	438.9					$	56.5					$	—					$	501.4					$	433.3					$	68.1					$	—
商业票据			555.3						—						555.3						—						472.2						—						472.2						—
存款证和定期存款			92.8						—						92.8						—						104.8						—						104.8						—
公司债务证券			47.5						—						47.5						—						73.0						—						73.0						—
货币市场基金			254.6						254.6						—						—						277.1						277.1						—						—
有价股权证券			21.4						21.4						—						—						21.0						21.0						—						—
总计			$	1,467.0					$	714.9					$	752.1					$	—					$	1,449.5					$	731.4					$	718.1					$	—
报告为：
现金等价物			$	370.2																							$	407.0
有价股权证券			21.4																								21.0
短期投资			1,075.4																								1,021.5
总计			$	1,467.0																							$	1,449.5

在截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中，公允价值层次结构的1级和2级之间没有转移。

4.     库存

扣除储备后的库存包括（以百万计）：

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
原材料			$	104.5					$	92.1
工作正在进行中			6.2						7.7
成品			328.8						385.0
库存			$	439.5					$	484.8

多余和过时的库存储备为美元101.6百万和美元89.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。与过剩和过时库存相关的库存减记额为美元18.1截至2024年3月31日的三个月中为百万美元，并且是 不截至2023年3月31日的三个月的材料。这些收入记录在简明合并损益表中的产品收入成本中。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

5.     财产和设备—网络

财产和设备净值包括（以百万计）：

 

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
土地			$	453.0					$	351.7
建筑物和装修			712.5						595.5
计算机设备和软件			265.6						261.1
租赁权改进			66.7						61.4
评估单位			32.3						30.8
家具和固定装置			35.2						33.6
在建工程			56.0						63.3
财产和设备总额			1,621.3						1,397.4
减去：累计折旧			(373.9)						(353.0)
财产和设备—净额			$	1,247.4					$	1,044.4

在截至2024年3月31日的三个月中，我们在加利福尼亚购买了某些房地产，总购买价格为美元207.1百万将主要用于研发和仓储业务。这些购买是根据资产收购法核算的。分配给土地、建筑物和装修以及家具和固定装置的资产成本为美元101.4百万，美元104.8百万，以及 $0.9根据其相对公允价值，分别为百万。

折旧费用为 $25.6百万和 $22.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。

6.     投资私人控股公司

Linksys 控股有限公司

2021 年，我们投资了 $160.0以百万美元现金购买私人控股的Linksys Holdings, Inc.（“Linksys”）的A系列优先股，价格为 50.8Linksys未偿股权的所有权权益百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的所有权权益保持不变。Linksys 为消费者和小型企业市场提供路由器连接解决方案。

我们得出的结论是，我们对Linksys的投资实质上是一项普通股投资，我们在Linksys中没有绝对的控股权，但我们有能力对Linksys的运营和财务政策施加重大影响。要确定我们对Linksys的运营和财务政策具有重大影响力但无法控制权，需要对许多因素做出重大判断，包括但不限于Linksys的所有权、董事会代表性、参与决策过程以及在正常业务过程中对Linksys某些重大财务和运营决策的参与权。因此，我们决定使用权益会计法对这项投资进行核算。我们在Linksys的财务业绩中所占的份额以三个月为基准进行记录，但在此期间发生的对财务状况或经营业绩产生重大影响的重大交易或事件除外。我们确定，我们在Linksys的投资成本与Linksys净资产中的标的股票金额之间存在基差。

我们在Linksys财务业绩亏损中所占的份额以及我们在摊销基础差额中所占的份额共计美元6.4百万和美元22.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，并且已在简明合并收益表中记录为权益法投资的亏损。我们 Linksys 投资的账面金额为 $35.8百万和美元42.2截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，该投资已计入我们简明合并资产负债表中的其他资产。

由于存在减值指标，例如一系列营业亏损，我们在截至2024年3月31日的三个月中对权益法投资进行了非临时减值（“OTTI”）的评估。在确定OTTI是否发生时，我们考虑了各种因素，包括有限的运营历史、我们在投资公允价值恢复之前持有投资的能力和意图、隐含收入估值倍数与公众指导方针相比的倍数

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简明合并财务报表附注——（续）

公司、Linksys 实现里程碑的能力以及任何显著的运营和战略变化。评估后，我们确定截至2024年3月31日尚未再进行一次OTTI。但是，当我们对上述因素的评估表明对Linksys的投资被确定为非暂时减值时，我们可能需要在未来报告期确认减值损失。此类决定将基于当时的普遍事实和情况，包括Linksys的结果和披露。

7.     商誉和其他无形资产——净额

善意

下表显示了商誉账面金额的变化（以百万计）：

			金额
余额——2023 年 12 月 31 日			$	126.5
业务合并导致的增加			3.9
外币折算调整			(1.4)
余额——2024年3月31日			$	129.0

有 不截至2024年3月31日的三个月内或之前期间的商誉减值。

其他无形资产——净额

下表列出了其他无形资产净值（以百万计，年份除外）：

			2024年3月31日
			加权平均使用寿命（以年为单位）						格罗斯						累计摊销						网
其他无形资产——净额：
有限寿命的无形资产：
开发的技术			4.6						$	80.1					$	62.0					$	18.1
客户关系			7.0						30.6						18.0						12.6
商标名称			10.0						4.6						1.2						3.4
待办事项			1.0						3.6						3.6						—
其他无形资产总额——净额									$	118.9					$	84.8					$	34.1

			2023年12月31日
			加权平均使用寿命（以年为单位）						格罗斯						累计摊销						网
其他无形资产——净额：
有限寿命的无形资产：
开发的技术			4.4						$	79.4					$	60.6					$	18.8
客户关系			7.1						30.4						17.7						12.7
商标名称			10.0						5.0						1.2						3.8
待办事项			1.0						3.9						3.9						—
其他无形资产总额——净额									$	118.7					$	83.4					$	35.3

摊销费用为 $3.0百万和美元4.7在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。

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FORTINET, INC.

简明合并财务报表附注——（续）

下表汇总了有限寿命无形资产的未来估计摊销费用——净额（百万美元）：

			金额
年份：
2024 年（2024 年的剩余时间）			$	9.5
2025			8.6
2026			4.8
2027			4.4
2028			1.5
此后			5.3
总计			$	34.1

8.     每股净收益

每股基本净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股净收益的计算方法是，净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数，再加上限制性股票单位（“RSU”）、股票期权和绩效股票单位（“PSU”）的稀释效应。普通股的稀释份额是通过应用库存股法确定的。

计算基本和摊薄后每股净收益时使用的分子和分母的对账为（以百万计，每股金额除外）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
分子：
净收入			$	299.3					$	247.7
分母：
基本股票：
已发行普通股加权平均值-基本			762.4						783.2
摊薄后的股份：
已发行普通股加权平均值-基本			762.4						783.2
潜在稀释证券的影响：
RSU			2.7						3.6
股票期权			5.1						6.6
PSU			0.3						—
用于计算摊薄后每股净收益的加权平均股票			770.5						793.4
每股净收益
基本			$	0.39					$	0.32
稀释			$	0.39					$	0.31

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以下普通股的加权平均值不包括在报告期内摊薄后的每股净收益的计算范围内，因为它们的影响本来是反稀释的（以百万计）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
RSU			—						1.8
股票期权			3.1						2.3
总计			3.1						4.1

9.     债务

2026 年和 2031 年优先票据

2021 年 3 月 5 日，我们发行了 $1.0优先票据（统称为 “优先票据”）的本金总额为十亿美元，包括美元500.0百万本金总额为 1.02026年3月15日到期的票据百分比（“2026年优先票据”）和美元500.0百万本金总额为 2.2承销注册公开发行中于2031年3月15日到期的票据百分比（“2031年优先票据”）。优先票据是优先无担保债务，在偿付权和我们的其他未偿债务中排名平等。我们可以随时以指定的赎回价格将优先票据全部或部分赎回为现金，其中包括应计和未付利息（如果有）以及整体溢价。但是，在2026年2月15日当天或之后赎回2026年优先票据或2030年12月15日当天或之后赎回2031年优先票据时，将不支付整体溢价。从2021年9月15日开始，优先票据的利息应在每年的3月15日和9月15日支付。截至2024年3月31日和2023年12月31日，优先票据被记录为长期债务，扣除折扣和发行成本，使用实际利率法在这些票据的相应合同条款中摊销为利息支出。

未偿债务总额汇总如下（以百万计，百分比除外）：

			成熟度						优惠券利率						有效利率						3月31日 2024						十二月三十一日 2023
债务
2026 年优先票据			2026 年 3 月						1.0%						1.3%						$	500.0					$	500.0
2031 优先票据			2031 年 3 月						2.2%						2.3%						500.0						500.0
债务总额																					1,000.0						1,000.0
减去：未摊销的折扣和债务发行成本																					7.2						7.7
长期债务总额																					$	992.8					$	992.3

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的应计应付利息为美元0.7百万和美元4.7分别为百万美元，而且没有我们必须遵守的财务契约。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们记录了美元4.5每个时期与这些优先票据相关的总利息支出为百万美元。 没有由于符合资本化条件的成本并不重要，因此截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的利息成本已资本化。

未偿还优先票据的总估计公允价值约为 $878.9截至2024年3月31日，百万美元，包括应计利息和未付利息。公允价值是根据不太活跃的市场中相同工具的可观察市场价格确定的。估计的公允价值基于二级输入。

10.     承付款和意外开支

下表汇总了我们截至2024年3月31日的库存购买承诺（以百万计）：

			总计						2024						此后
库存购买承诺			$	629.7					$	575.4					$	54.3

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库存购买承诺—我们从某些供应商那里购买库存的组成部分，并聘请几家独立的合同制造商为我们的产品提供制造服务。在正常业务过程中，为了管理制造周期，帮助确保充足的组件供应，我们与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存或建立定义我们要求的参数。我们报告的这些协议产生的购买承诺中有很大一部分包括坚定、不可取消和无条件的承诺。与合同制造商和供应商签订的这些库存购买承诺中有某些与多年期内确保某些产品组件的供应和定价安排有关。在某些情况下，这些协议允许我们在下订单之前根据我们的业务需求选择重新安排和调整我们的要求。

截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $629.7与我们的独立合同制造商签订的数百万份不可取消的库存购买承诺。我们记录了这些采购承诺的负债，其数量超过了我们未来预计的需求预测，这与我们对过剩和过时库存的估值一致。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些库存购买承诺的负债为美元115.0百万和美元84.7分别为百万美元，并计入我们的简明合并资产负债表中的应计负债。与此类库存购买承诺应计负债相关的费用为美元31.6百万和美元10.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别为百万美元，并计入简明合并损益表的产品收入成本。

其他合同承诺和未结采购订单—除了与合同制造商的承诺外，我们在正常业务过程中还有未收到商品或服务的未结采购订单和合同义务。我们报告的购买承诺中有很大一部分是不可取消的承诺。在某些情况下，合同承诺允许我们在下达确认订单之前，根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整我们的要求。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $40.4百万美元的其他合同承诺，剩余期限超过 一年那些是不可取消的。

截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $89.8与经营租赁付款有关的合同承诺金额为百万美元。

诉讼—我们参与争议、诉讼和其他法律诉讼。对于我们作为被告的诉讼，我们正在为这些诉讼事项进行辩护，尽管无法保证，而且其中某些事项的结果目前无法确定，也不可预测，但我们目前不知道有任何我们认为可能对我们的财务状况产生重大不利影响的现有索赔或程序。任何诉讼都存在许多不确定性，针对我们的这些诉讼或其他第三方索赔可能会导致我们产生昂贵的诉讼费、费用和巨额的和解费用，并可能使我们遭受损害赔偿和其他处罚。此外，任何知识产权（“IP”）诉讼的解决都可能要求我们支付特许权使用费，这可能会对我们未来的毛利率产生不利影响。如果发生任何此类事件，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。诉讼是不可预测的，任何此类事项中的实际责任可能与我们目前的估计存在重大差异，这可能导致需要调整任何应计负债并记录额外支出。当我们认为可能发生损失并且我们可以合理估计任何此类损失的金额时，我们会累积意外开支。这些应计费用通常基于一系列可能的结果，需要管理层做出重大判断。如果某个范围内的任何金额都不比其他任何金额更好，我们将累积最低金额。截至2024年3月31日和2023年12月31日，与未决案件相关的诉讼损失意外开支应计数额不大。

2019年3月21日，我们在加利福尼亚州圣塔克拉拉县高等法院被Alorica Inc.（“Alorica”）起诉。Alorica 指控违反保修和虚假陈述索赔，但我们予以否认。事实调查在截至2023年6月30日的季度中结束，目前审判定于2024年9月进行。尽管我们认为此事的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响，但法律诉讼存在固有的不确定性，可能会出现不利的裁决，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大不利影响。截至2024年3月31日或2023年12月31日，尚未记录与该诉讼相关的应计损失。

赔偿和其他事项—根据我们标准销售合同的赔偿条款，我们同意为客户辩护，使其免受第三方提出的各种指控，例如产品缺陷和侵犯某些知识产权（可能包括专利、版权、商标或商业秘密）的索赔，并支付对此类索赔的判决。在某些合同中，我们根据这些赔偿条款承担的风险受合同条款的限制，例如客户根据协议支付的总金额。但是，某些协议包括契约、处罚和赔偿条款，包括对第三方知识产权侵权索赔的赔偿，这些索赔可能会使我们遭受超过协议所得金额的损失，在某些情况下，还可能承担不受合同限制的潜在责任。尽管不时会有赔偿索赔

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对我们提出了索赔，目前还有待处理的赔偿索赔，迄今为止，没有根据此类赔偿条款作出任何实质性赔偿。

与其他安全公司和其他行业的公司类似，我们已经经历过并将来可能会遇到网络安全威胁、针对我们的信息技术基础设施的恶意活动或未经授权试图访问我们和客户的敏感信息和系统。我们目前不知道有任何与此类事项相关的索赔或诉讼，包括我们认为可能对我们的财务状况产生重大不利影响的任何索赔或诉讼。

11.     股权计划和股票回购计划

股票薪酬计划

我们维持经修订和重述的Fortinet, Inc.2009年股权激励计划（“修订计划”），根据该计划，我们授予了限制性股票单位、股票期权和PSU。截至 2024 年 3 月 31 日，共有 50.8根据经修订的计划，百万股普通股可供授予。

限制性股票单位

下表汇总了下述期间限制性股票单位的活动和相关信息（以百万计，每股金额除外）：

			已发行限制性股票单位
			股票数量						加权平均授予日每股公允价值
余额——2023 年 12 月 31 日			9.1						$	53.61
已授予			2.7						65.34
被没收			(0.2)						55.59
既得			(1.7)						47.69
余额——2024年3月31日			9.9						$	57.90

股票补偿费用在每个 RSU 的归属期内以直线方式确认。截至2024年3月31日，与根据修订计划向员工和非雇员发放但尚未确认的未归属限制性单位相关的总薪酬支出为美元529.6百万，加权平均剩余归属期为 2.9年份。

RSU 在归属时结算为普通股。在限制性股票单位归属后，我们会对限制性股票单位进行净结算，并预扣部分股份以满足员工预扣税要求。向税务机关缴纳的预扣税款在简明合并现金流量表中反映为融资活动。

以下汇总了为员工税预扣的股份的数量和价值（以百万计）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
预扣税的股票			0.6						0.7
预扣的税款金额			$	42.9					$	34.6

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员工股票期权

下表汇总了与我们的员工股票期权相关的加权平均假设： 

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
预期期限（年）			4.5						4.4
波动率			42.9		%				42.0		%
无风险利率			4.34		%				4.2		%
股息率			—		%				—		%

下表汇总了下述期间的股票期权活动和相关信息（以百万计，行使价和合同期限除外）：

			未偿期权
			数字 的股份						加权- 平均值 运动 价格						加权- 平均值 剩余的 合同的 寿命（年）						聚合 固有的 价值
余额——2023 年 12 月 31 日			11.2						$	31.14					3.3						$	315.8
已授予			0.6						65.34
被没收			—						56.93
已锻炼			(1.0)						13.50
余额——2024年3月31日			10.8						$	34.64
期权已归并预计将维持 — 2024 年 3 月 31 日			10.8						$	34.64					3.5						$	365.3
可行使期权——2024 年 3 月 31 日			7.9						$	26.34					2.7						$	330.1

总内在价值代表股票期权行使价与所有价内股票期权普通股报价之间的差额。股票补偿费用在每个股票期权的归属期内以直线方式确认。截至2024年3月31日，与授予员工但尚未确认的未归属股票期权相关的总薪酬支出为美元63.6百万，加权平均剩余归属期为 2.7年份。

与我们的股票期权相关的其他信息汇总如下（以百万计，每股金额除外）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
授予的每股加权平均公允价值			$	26.92					$	24.24
已行使期权的内在价值			$	51.8					$	72.7
既得期权的公允价值			$	12.1					$	11.7

基于市场/绩效的 PSU

根据修订后的计划，我们向某些高管授予了基于市场/绩效的PSU。根据业绩期内基于市场/业绩的归属条件的实现情况，PSU的最终结算将介于 0% 和 200根据我们的股东总回报率的百分位数排名，PSU标的目标股票的百分比 一-, 二-, 三-和 四年标普500指数中包含的公司之间的时期。 20%, 20%, 20% 和 40PSU 背心已过的百分比 一-, 二-, 三-和 四年分别是服务期限。

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下表汇总了与我们的PSU相关的加权平均假设：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
预期期限（年）			2.7						2.7
波动率			45.5		%				47.5		%
无风险利率			4.5		%				4.6		%
股息率			—		%				—		%

我们批准了大约 0.3百万股PSU奖励，加权平均授予日公允价值为 $98.19和 $90.96分别在2024年和2023年第一季度向我们的某些高管支付每股收益。这些奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟定价模型确定的。大约 0.1在截至2024年3月31日的三个月内归属于PSU奖励的百万股。 没有截至2023年3月31日的三个月内归属于PSU奖励的份额。 没有这些PSU奖励在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中被没收。

截至2024年3月31日，与向我们的某些高管授予但尚未确认的未归属PSU相关的总薪酬支出为美元38.7百万。预计这笔费用将在加权平均归属期内按分级归属方法摊销 2.5年份。

股票薪酬支出

股票薪酬支出，包括与归类为负债的奖励相关的股票薪酬支出，包含在成本和支出中（以百万计）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
产品收入成本			$	0.5					$	0.4
服务成本收入			6.2						5.1
研究和开发			19.8						17.0
销售和营销			26.7						26.3
一般和行政			9.8						8.2
股票薪酬支出总额			$	63.0					$	57.0

下表按奖励类型汇总了股票薪酬支出，包括与归类为负债的奖励相关的股票薪酬支出（以百万计）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
RSU			$	52.0					$	49.1
股票期权			7.3						6.7
PSU			3.7						1.2
股票薪酬支出总额			$	63.0					$	57.0

简明合并所得报表中确认的与股票薪酬相关的所得税优惠总额为（百万美元）：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
与股票薪酬相关的所得税优惠			$	13.9					$	12.6

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股票回购计划

2024 年 1 月，我们的董事会批准了 $500.0回购计划下的授权股票回购金额增加了百万美元，使授权回购的总金额达到美元7.25我们已发行的十亿股普通股。2024 年 2 月，我们董事会批准将回购计划延长至 2025 年 2 月 28 日。我们可能会不时通过私下协商的交易或公开市场交易进行股票回购。回购计划不要求我们购买最低数量的股份，并且可以随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。

在截至2024年3月31日的三个月中，没有根据回购计划回购股票。截至 2024 年 3 月 31 日，美元1.03根据回购计划，仍有10亿美元可用于未来股票回购。

12.    所得税

我们的有效税率是 11%截至2024年3月31日的三个月，相比之下，有效税率为7% 与去年同期相同。截至2024年3月31日的三个月的税率以及 2023 由美国联邦和州税、预扣税和外国税组成，总额为 $81.7百万 和 $85.8百万，分别地。截至2024年3月31日的三个月的税率受到以下税收优惠的影响 $24.0百万来自外国直接投资扣除额以及股票薪酬支出产生的超额税收优惠 $18.2百万.税率在截至2023年3月31日的三个月中，受到以下税收优惠的影响 $38.2百万来自外国直接投资扣除额和股票薪酬支出中的超额税收优惠 $26.3百万。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未确认的税收优惠是 $66.0百万和 $65.8百万，分别地。如果被识别， $55.4百万截至2024年3月31日，未确认的税收优惠将对我们的有效税率产生有利影响。我们的政策是在所得税支出中包括与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计利息和罚款为美元6.9百万和美元6.4分别为百万。我们未确认的税收优惠总额很可能会减少多达美元4.7由于各个司法管辖区的诉讼时效已过期，未来12个月内将达到100万英镑。这种下降如果得到承认，将对我们的有效税率产生有利影响，并将被视为额外的税收优惠。

我们在美国联邦司法管辖区以及美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。通常，对于2015年之前的纳税年度，我们不再需要接受美国联邦所得税机构的审查。在 2010 年之前的纳税年度，我们不再需要接受税务机关的美国州和外国所得税审查。我们目前正在英国、加拿大和其他几个外国司法管辖区进行税务审计。这些审计的重点是公司间的利润分配。

2022年1月4日，美国财政部发布了另一批有关外国税收抵免的最终法规。这些最终法规提出了新的要求，外国税必须满足这些要求才能抵扣美国所得税，通常适用于2021年12月28日或之后开始的纳税年度。2022年7月26日，美国财政部发布了对最终法规的更正。2023年7月21日，美国国税局发布了一份通知，暂停适用2022年和2023年纳税年度外国税收抵免的最终法规的很大一部分。2023年7月发布的通知对我们在美国申请某些外国司法管辖区征收的某些税收的外国税收抵免的能力产生了有利影响。2023年12月11日，美国国税局发布了一份通知，将最终法规中很大一部分的暂停期延长到2023年12月31日以后，直到发布进一步的指导方针。

2021年12月，经济合作与发展组织（“经合组织”）颁布了新的全球最低税收框架（“BEPS第二支柱”）的示范规则，世界各地的政府已经或正在就此颁布立法。经合组织继续发布有关这些规则的更多指导方针。根据已颁布的法律，BEPS第二支柱对截至2024年3月31日的三个月的有效税率或现金流没有影响。我们将继续评估这些税法变更对未来报告期的影响。

13.     固定缴款计划

我们在401（k）计划下的延税储蓄计划允许参与的美国员工缴纳部分税前或税后收入。在加拿大，我们有团体注册退休储蓄计划计划（“RRSP”），允许参与者进行税前缴款。我们的董事会批准了 50匹配捐款的百分比

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员工缴款，最高可达 4每位员工合格收入的百分比。我们在截至2024年3月31日的三个月中对401（k）计划和注册退休储蓄计划的配套缴款以及 2023是 $6.3百万和美元4.4分别是百万。

14.     区段信息

运营部门被定义为企业的组成部分，首席运营决策者在决定如何分配资源和评估绩效时定期评估这些财务信息。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官。我们的首席执行官审查合并后的财务信息，以及按地理区域划分的收入信息，以分配资源和评估财务业绩。我们有 一商业活动，还有 不分部经理，他们对合并单位以下级别或组成部分的运营、经营成果和计划负责。因此，我们已经确定我们有 一运营部门，因此， 一可报告的细分市场。

按地理区域划分的收入基于客户的账单地址。下表按地理区域列出了收入以及财产和设备净额（以百万计）：

			三个月已结束
收入			3月31日 2024						3月31日 2023
美洲：
美国			$	407.1					$	384.1
其他美洲			149.9						139.4
美洲合计			557.0						523.5
欧洲、中东和非洲（“EMEA”）			539.4						478.2
亚太地区（“亚太地区”）			256.9						260.6
总收入			$	1,353.3					$	1,262.3

财产和设备—网			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
美洲：
美国			$	908.0					$	701.6
加拿大			213.2						212.8
拉丁美洲			2.3						2.3
美洲合计			1,123.5						916.7
EMEA			63.5						65.5
亚太地区			60.4						62.2
财产和设备总额——净额			$	1,247.4					$	1,044.4

以下分销商占我们收入的10％或更多：

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
分销商 A			31		%				28		%
分销商 B			15		%				14		%
分销商 C			13		%				14		%

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以下分销商占应收账款净额的10％或以上：

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
分销商 A			28		%				33		%
分销商 B			13		%				14		%
分销商 C			13		%				10		%

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目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

除历史信息外，本10-Q表季度报告还包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。除其他外，这些声明包括有关我们对以下方面的期望的陈述：

•持续增长和市场份额增加；

•某些产品和服务类别的销售额每年和季度之间的差异性；

•某些产品和服务销售的预期影响；

•增加或减少通货膨胀或滞胀，许多地区的利率变化以及货币汇率和货币法规的变化；

•我们市场的竞争；

•宏观经济、地缘政治因素和其他影响我们制造或销售的中断，包括公共卫生问题、战争和自然灾害；

•政府监管、费率和其他政策；

•长期增长和运营杠杆的驱动因素，例如我们的产品和服务的定价、销售效率、渠道和容量、功能、价值以及我们提供的服务中的技术改进；

•通过渠道合作伙伴增加我们对企业、服务提供商和政府组织的解决方案销售额，我们执行这些销售的能力，以及为所有细分市场提供解决方案的复杂性（包括竞争加剧和向大型企业销售时机的不可预测性），对这些组织的销售对我们的长期增长、扩张和经营业绩的影响，以及我们销售组织的有效性；

•我们成功预测与基于云的解决方案相关的市场变化，以及销售、支持和履行与基于云的解决方案相关的服务水平协议的能力；

•对安全网络市场的增长预期；

•供应链限制、组件可用性和其他影响我们的制造能力、交付、成本和库存管理的因素；

•对未来需求和目标库存水平的预测，包括不断变化的市场驱动因素和需求；

•前几个季度积压的影响，包括其对季度内账单和收入增长的影响；

•我们雇用合格和有效的销售、支持和工程员工的能力；

•与私营和上市公司的收购和股权相关的风险和预期，包括与上市计划、产品计划、此类公司的员工、控制和流程以及收购的技术相关的整合问题，以及此类收购和股权投资对我们的财务业绩产生负面影响的风险；

•收入、收入成本和毛利率的趋势，包括对产品收入和服务收入增长的预期；

 

•我们的运营费用趋势，包括销售和营销费用、研发费用、一般和管理费用，以及对这些费用的预期；

•加速部署我们的接入点（“PoP”）的计划和战略的预期影响；

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目录

•预计在2024年剩余时间内，按绝对美元计算，我们的运营支出将同比增加；

•预计未来几年行使股票期权的收益将受到限制性股票单位和绩效股票单位相对于授予的股票期权组合的增加或我们的股价下跌的不利影响；

•不确定的税收优惠和我们的有效国内和全球税率、税法解释或变更的影响以及纳税时间；

•对与房地产资产、收购和开发相关的支出（包括数据中心、办公楼和仓库投资）以及其他资本支出及其对自由现金流和支出的影响的预期；

•对2024年一系列资本支出范围的估计；

•诉讼的预期结果和责任；

•我们在股票回购方面的意向，以及现有现金、现金等价物和投资的充足性，以满足至少未来12个月的现金需求，包括我们的偿债需求；

•有关我们未来运营、财务状况和前景以及业务战略的其他声明；以及

•新会计准则的采用和影响。

这些前瞻性陈述存在某些风险和不确定性，可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中反映的业绩存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于本10-Q表季度报告中讨论的因素，特别是本10-Q表季度报告第二部分第1A项中 “风险因素” 标题下讨论的风险，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中讨论的风险。我们没有义务修改或公开发布对这些陈述和任何其他前瞻性陈述的任何修订结果，也明确表示不承担任何义务。鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。

业务概述

Fortinet 是网络安全以及网络与安全融合领域的领导者。我们的使命是保护世界各地的人员、设备和数据。我们的集成平台 Fortinet Security Fabric 涵盖安全网络、统一的 SASE 和人工智能驱动的安全运营，可在客户需要的地方提供网络安全。截至2024年3月31日，超过50万客户信任我们的解决方案，其中包括金融服务、零售、医疗保健和运营技术垂直市场的企业、通信和安全服务提供商以及政府组织。作为一家总部位于加利福尼亚州森尼维尔的跨国公司，我们的研发中心位于美国和加拿大，支持足迹遍布全球，卓越中心遍布全球。截至2024年3月31日，我们拥有978项美国专利和1,318项全球专利，100多份企业分析师报告对我们进行了认可，这表明了我们在安全和网络产品方面的愿景和执行力。

•安全联网—我们的安全网络解决方案侧重于通过FortiOS融合网络和安全。FortiOS是我们的网络和安全操作系统，是我们的Fortinet Security Fabric平台的基础，支持可通过物理、虚拟、云或SaaS解决方案交付的30多种功能。当通过我们的网络防火墙设备交付时，我们的专有ASIC技术可以加速功能的实现。这些专有的 ASIC 使我们的系统能够扩展，以更高的性能运行多个应用程序，更低的功耗，并执行更多处理器密集型操作，例如检查加密流量，包括流媒体视频。网络防火墙解决方案由FortiGate数据中心、超大规模和分布式防火墙以及加密应用程序（SSL检查、虚拟专用网络和IPsec连接）组成。我们融合网络和安全的能力还使以太网能够通过 FortiSwitch 和 FortiLink 成为公司安全基础设施的扩展。我们的无线 LAN 解决方案利用安全网络为企业 LAN 边缘提供安全的无线接入。FortiExtender 将 5G/LTE 和远程以太网扩展器保护到

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连接和保护任何分支环境。安全连接解决方案包括FortiSwitch安全以太网交换机、FortiAP无线局域网接入点和FortiExtender 5G连接网关。

•统一安全访问服务边缘 (SASE)—随着应用程序迁移到云端以及随时随地工作的建立，云交付可以安全地访问任何云上的应用程序。Fortinet Unified SASE 解决方案是单一供应商 SASE 解决方案，包括防火墙、SD-WAN、安全 Web 网关、云访问服务代理、数据丢失防护、零信任网络访问和云安全，包括 Web 应用程序防火墙、虚拟化防火墙和云原生防火墙等产品。这些功能通过我们的 FortiOS 操作系统提供，该操作系统可以通过云端或 ASIC 驱动的设备上部署完整的 SASE 堆栈。所有功能都可以通过统一的管理控制台进行管理。

•安全运营 (SecOps)—Fortinet的安全运营产品组合由网络安全解决方案组成，这些解决方案可以识别、保护、检测、响应和恢复，并以自动检测和响应的平台形式交付，以加速发现和修复。SecOps 如此解决方案包括 FortiAI 生成式 AI 助手， FortiSIEM 安全信息和事件管理、FortiSoar 安全编排、自动化和响应、FortiEDR 端点检测和响应、FortiXDR 扩展检测和响应、FortiMDR 托管检测和响应服务、FortireCon 数字风险保护、FortiDeceptor 欺骗技术、FortiGuard SoCaaS、FortiSandbox 沙盒服务和 FortiGuard 事件响应服务等产品。

FortiGuard Labs是我们的网络安全威胁情报和研究组织，由经验丰富的威胁猎人、研究人员、分析师、工程师和数据科学家组成，他们开发和利用机器学习和人工智能技术，为我们的客户提供及时的保护更新和切实可行的威胁情报。FortiGuard 安全服务是一套由人工智能驱动的安全功能，这些功能原生集成在 Fortinet 安全架构中，可在整个攻击面上提供协调的检测和执行。该产品组合包括FortiGuard应用程序安全服务、内容安全服务、设备安全服务、NOC/SOC安全服务和网络安全服务。

FortiCare 技术支持服务是一项针对每台设备的技术支持服务，它为客户提供专家服务，以确保其 Fortinet 功能得到高效和有效的运营和维护。全天候提供全球技术支持，包括灵活的附加组件，包括增强的 SLA 和通过国内仓库进行高级硬件更换。组织可以根据其可用性需求灵活地为不同的设备购买不同级别的服务。我们提供三种针对企业客户需求量身定制的每台设备支持选项：FortiCare Premium、FortiCare Elite和FortiCare Essential。FortiCare Elite服务旨在为关键产品系列提供15分钟的响应时间。

此外，Fortinet致力于通过为客户、合作伙伴和员工提供培训和认证计划来解决网络安全技能短缺问题。Fortinet Training Institute在全球的公共和私人合作伙伴关系生态系统延伸到工业、学术界、政府和非营利组织，以确保我们覆盖并增加所有人群获得网络安全认证和培训的机会。迄今为止，Fortinet培训学院已颁发了超过150万份认证。

财务要闻

•截至2024年3月31日的三个月，总收入为13.5亿美元，与去年同期的12.6亿美元相比增长了7％。我们的收入增长是由服务收入的增长推动的。截至2024年3月31日的三个月，产品收入为4.089亿美元，与去年同期的5.07亿美元相比下降了18％。截至2024年3月31日的三个月，服务收入为9.444亿美元，与去年同期的7.616亿美元相比增长了24％。

•截至2024年3月31日的三个月，总毛利为10.5亿美元，与去年同期的9.545亿美元相比增长了10％。截至2024年3月31日的三个月，总毛利率为77.5％，与去年同期的75.6％相比增长了1.9个百分点。

•截至2024年3月31日的三个月，营业收入为3.212亿美元，与去年同期的2.735亿美元相比增长了17％。

•截至2024年3月31日，现金、现金等价物、短期和长期投资以及有价股票证券为30.2亿美元。

•截至2024年3月31日，递延收入为57.9亿美元，包括29.1亿美元的短期递延收入。

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•截至2024年3月31日的三个月，来自经营活动的现金流为8.304亿美元，与去年同期相比增加了1.529亿美元，增长了23％。

从地域来看，收入继续在全球范围内实现多元化，这仍然是我们业务的关键优势。在截至2024年3月31日的三个月中，美洲地区、欧洲、中东和非洲（“EMEA”）地区以及亚太地区（“亚太地区”）分别贡献了我们总收入的41％、40％和19％。在截至2024年3月31日的三个月中，美洲地区和欧洲、中东和非洲地区分别增长了6％和13％，亚太地区与去年同期相比下降了1％。

P产品收入下降在截至2024年3月31日的三个月中，与去年同期相比为18％，这是由于硬件收入的减少，但部分被软件收入的增长所抵消。硬件收入的减少受到前一时期积压减少、产品持续消化先前下达的订单、某些产品的净价格下降以及宏观经济状况的影响。当我们在一个季度内发货、发货和开具账单以满足积压订单时，这会增加我们在任何特定季度的总账单和收入。随着供应链挑战的正常化，与前几个季度的积压对账单的贡献更大，增长比较变得更具挑战性。我们预计，在2024年的剩余时间内，产品收入增长率将继续受到前期积压减少和较早定价行动的影响。

截至2024年3月31日的三个月，与去年同期相比，服务收入增长了24％，这主要是由我们的证券订阅收入的强劲推动的，增长了27％。这一增长主要是由于我们与FortiGuard和向本地和云端环境提供的其他安全订阅相关的递延收入余额不断增长以及统一的SASE和SecOps的强劲表现中确认了收入。我们预计，在2024年剩余时间内，我们的服务收入将继续增长，增长机会包括统一的SASE和SecOps产品。尽管服务收入预计将增长，但我们预计在2024年剩余时间内，增长率将有所缓解。

我们的账单在地域基础上实现了多元化。在截至2024年3月31日的三个月中，六个国家约占我们账单的50％，其余50％总计来自100多个国家，每个国家的个人缴款额都不到我们账单的3％。

在截至2024年3月31日的三个月中，运营支出占收入的百分比与去年同期相比下降了0.1个百分点，这主要是由营销费用减少所致。员工人数减少到 13,522 e截至2024年3月31日，员工和承包商，与之相比下降了0.3％ 13,568截至 2023 年 12 月 31 日。

宏观经济发展的影响

我们的整体表现在一定程度上取决于全球经济和地缘政治状况，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争或中台之间的紧张局势，以及它们对客户行为的影响。经济状况恶化，包括通货膨胀、利率上升、增长放缓、任何衰退、外汇汇率波动和经济状况的其他变化，都可能导致销售生产率和增长下降，并对我们的经营业绩和财务业绩产生不利影响。我们已经看到了对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流、流动性以及资本和财务资源的某些影响，例如更长的销售周期、延迟购买和与某些供应商的承诺增加以及库存和库存购买承诺储备的增加。

经济状况恶化可能会对我们未来的业绩产生重大的负面影响，并可能对我们的账单、收入和成本产生负面影响，并可能降低增长和盈利能力。经济状况对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于持续的事态发展，包括上文讨论的发展以及本表格10-Q第二部分第1A项 “风险因素” 中确定的其他事态发展。鉴于这些情况的动态性质，目前无法合理估计经济状况恶化对我们的业务和运营、经营业绩、财务状况、现金流、流动性以及资本和金融资源的全部影响。

商业模式

我们通常将我们的安全解决方案出售给分销商，分销商出售给注重网络安全的经销商以及某些服务提供商和托管安全服务提供商（“MSSP”），后者反过来向终端客户销售产品或使用我们的产品和服务向其他企业提供托管解决方案。有时，我们还直接向某些大型企业客户、大型服务提供商和主要系统集成商进行销售。此外，我们通过不同的云服务提供商平台直接或通过我们的渠道合作伙伴销售我们的软件许可证和服务。我们的终端客户分布在 100 多个国家，包括金融服务、政府、医疗保健、制造业、零售、科技和电信等各行各业的小、中、大型企业和政府组织。终端客户

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部署可能涉及少至一种或多达数千种安全网络、统一的 SASE 和安全运营技术产品，具体取决于最终客户的规模和安全要求。

我们的客户购买我们的硬件产品、软件许可证和云交付解决方案，以及我们的 FortiGuard 和其他安全订阅和 FortiCare 技术支持服务。我们通常在销售时按产品和服务的总价格开具发票。标准付款期限通常不超过60天，但我们可能会向某些分销商或与某些交易相关的延长付款期限。

我们还通过托管地点和包括亚马逊网络服务、微软Azure和谷歌云在内的主要云服务提供商，提供托管在我们自己的数据中心、POP中的产品。我们还确认了在云服务提供商或私有云处以自带许可（“BYOL”）安排部署我们产品的客户的收入。在 BYOL 安排中，客户通过我们的渠道合作伙伴购买软件许可证，然后将软件部署到云提供商的环境、第三方云或其私有云中。

关键指标

我们监控多个关键指标，包括下文列出的关键财务指标，以帮助我们评估增长趋势、制定预算、衡量销售和营销工作的有效性以及评估运营效率。下表汇总了收入、递延收入、账单（非公认会计准则）、经营活动提供的净现金和自由现金流（非公认会计准则）。我们将在下文 “经营业绩” 下讨论收入，并在下文 “——流动性和资本资源” 下讨论运营活动提供的净现金。递延收入、账单（非公认会计准则）和自由现金流（非公认会计准则）将在下表下方讨论：

			三个月已结束或截止
			2024年3月31日						2023年3月31日
			（单位：百万）
收入			$	1,353.3					$	1,262.3
递延收入			$	5,789.9					$	4,880.9
账单（非公认会计准则）			$	1,407.2					$	1,502.9
经营活动提供的净现金			$	830.4					$	677.5
自由现金流（非公认会计准则）			$	608.5					$	647.2

递延收入。我们的递延收入包括已开具发票但尚未被确认为收入的金额。我们的大部分递延收入余额由来自FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务合同的服务收入中未确认的部分组成，该部分按比例确认为服务期内的收入。我们监控递延收入余额、短期和总递延收入增长以及短期和长期递延收入的组合，因为递延收入占自由现金流和未来时期应确认的收入的很大一部分。截至2024年3月31日，递延收入为57.9亿美元，较2023年12月31日增加了5,490万美元，增长了1％。截至2024年3月31日，短期递延收入为29.1亿美元，较2023年12月31日增加了6,330万美元，增长了2％。

账单（非公认会计准则）。 我们将账单定义为根据公认会计原则确认的收入加上期初至期末的递延收入变动，减去该期间从业务合并中获得的任何递延收入余额。我们认为账单对管理层和投资者来说是一个有用的指标，因为账单推动了当前和未来的收入，这是衡量我们业务健康状况和生存能力的重要指标。使用账单而不是公认会计准则收入存在一些限制。首先，账单包括尚未被确认为收入的金额，这些金额受FortiGuard安全订阅条款以及FortiCare和其他支持协议的影响。其次，我们计算账单的方式可能与报告类似财务指标的同行公司不同。管理层通过提供有关GAAP收入的具体信息以及评估账单和GAAP收入来解释这些限制。截至2024年3月31日的三个月，总账单为14.1亿美元，与去年同期的15.0亿美元相比下降了6％。

我们的待办事项在各个季度中波动，季度内账单和收入的任何增长下降或负增长都可能不会反映在我们的总账单和收入中。当我们在一个季度内完成发货、发货和开单以满足积压订单时，这增加了任何特定季度的总账单和收入，随着供应链挑战的正常化，与前几个季度的积压对账单的贡献更大，增长比较变得更具挑战性。

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收入是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标，收入与账单的对账表如下所示：

			三个月已结束
			2024年3月31日						2023年3月31日
			（单位：百万）
比林斯：
收入			$	1,353.3					$	1,262.3
添加：递延收入的变化			54.9						240.6
减去：业务合并中获得的递延收入余额			(1.0)						—
账单总额（非公认会计准则）			$	1,407.2					$	1,502.9

自由现金流（非公认会计准则）。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去不动产和设备的购买，不包括任何重要的非经常性项目。我们认为，自由现金流是一种流动性衡量标准，它为管理层和投资者提供了有关业务产生的现金量的有用信息，这些现金在扣除资本支出后可用于战略机会，包括回购已发行普通股、投资我们的业务、进行战略收购和加强资产负债表。使用自由现金流而不是公认会计准则来衡量运营活动、投资活动和融资活动提供或使用的现金，其局限性在于，自由现金流不代表该期间现金和现金等价物余额的总增减，因为它不包括资本支出以外投资活动的现金流和来自融资活动的现金流。管理层通过在简明的合并现金流报表和 “流动性和资本资源” 下提供有关我们的资本支出和其他投资和融资活动的信息，并在我们的自由现金流对账中列报投资和融资活动的现金流来解释这一限制。此外，值得注意的是，其他公司，包括我们行业中的公司，可能不使用自由现金流，可能以与我们不同的方式计算自由现金流，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低自由现金流作为比较衡量标准的用处。经营活动提供的净现金是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标，与自由现金流的对账情况如下：

			三个月已结束
			2024年3月31日						2023年3月31日
			（单位：百万）
自由现金流：
经营活动提供的净现金			$	830.4					$	677.5
减去：购买财产和设备			(221.9)						(30.3)
自由现金流（非公认会计准则）			$	608.5					$	647.2
用于投资活动的净现金			$	(270.3)					$	(42.4)
用于融资活动的净现金			$	(30.3)					$	(13.7)

关键会计政策与估计

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的财务报表为基础，这些财务报表是根据公认会计原则编制的。这些原则要求我们做出影响报告的资产、负债、收入、收入和支出成本以及相关披露金额的估算和判断。我们的估计基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。如果这些估计与我们的实际业绩之间存在实质性差异，我们未来的财务报表将受到影响。

与我们在2024年2月26日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告（“10-K表格”）中描述的关键会计政策和估计相比，截至2024年3月31日的三个月，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

有关近期会计公告的信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注1。

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运营结果

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

收入

			三个月已结束
			3月31日 2024												3月31日 2023
			金额						% 的 收入						金额						% 的 收入						改变						% 变化
			（以百万计，百分比除外）
收入：
产品			$	408.9					30		%				$	500.7					40		%				$	(91.8)					(18)		%
服务			944.4						70						761.6						60						182.8						24
总收入			$	1,353.3					100		%				$	1,262.3					100		%				$	91.0					7		%
按地域划分的收入：
美洲			$	557.0					41		%				$	523.5					41		%				$	33.5					6		%
EMEA			539.4						40						478.2						38						61.2						13
亚太地区			256.9						19						260.6						21						(3.7)						(1)
总收入			$	1,353.3					100		%				$	1,262.3					100		%				$	91.0					7		%

在截至2024年3月31日的三个月中，总收入与去年同期相比增长了9,100万美元，增长了7％。我们在地域、客户和行业之间继续实现收入的多元化故事片段。来自美洲和欧洲、中东和非洲的收入增长，按美元绝对值计算，欧洲、中东和非洲占增长的更大部分， 以百分比为基础。

在截至2024年3月31日的三个月中，产品收入与去年同期相比下降了9180万美元，下降了18％，这是由于硬件收入的减少，但部分被软件收入的增长所抵消。硬件收入的减少受到前一时期积压减少、产品持续消化先前下达的订单、某些产品的净价格下降以及宏观经济状况的影响。当我们在一个季度内发货、发货和开具账单以满足积压订单时，这会增加我们在任何特定季度的总账单和收入。随着供应链挑战的正常化，与前几个季度的积压对账单的贡献更大，增长比较变得更具挑战性。我们预计，在2024年的剩余时间内，产品收入增长率将继续受到前期积压减少和较早定价行动的影响。

在截至2024年3月31日的三个月中，服务收入与去年同期相比增加了1.828亿美元，增长了24％。与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月中，安全订阅收入增加了1.152亿美元，增长了27％，技术支持和其他服务收入增加了6,760万美元，增长了20％。 增长主要是由于我们与FortiGuard和向本地和基于云环境交付的其他安全订阅相关的递延收入余额不断增长以及统一的SASE和SecOps的强劲表现中确认了收入。

在截至2024年3月31日的三个月中确认的服务收入中， 90% 已包含在截至的递延收入余额中2023 年 12 月 31 日。在此期间确认的服务收入中 截至 2023 年 3 月 31 日的三个月，89%已包含在截至2022年12月31日的递延收入余额中。 我们预计，由于过去几个季度的递延收入和产品收入增长放缓，服务收入增长率将在2024年剩余时间内有所放缓。

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收入成本和毛利率

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023						改变						% 变化
			（以百万计，百分比除外）
收入成本：
产品			$	182.8					$	193.6					$	(10.8)					(6)		%
服务			121.9						114.2						7.7						7
总收入成本			$	304.7					$	307.8					$	(3.1)					(1)		%
毛利率 (%)：
产品			55.3		%				61.3		%
服务			87.1						85.0
总毛利率			77.5		%				75.6		%

在截至2024年3月31日的三个月中，总毛利率与去年同期相比增长了1.9个百分点，这主要是由收入结构的变化和服务毛利率的增加所推动的，但产品毛利率的下降部分抵消了这一点。收入结构占总收入的百分比从产品收入向服务收入转移了9.5个百分点。

在截至2024年3月31日的三个月中，产品毛利率与去年同期相比下降了6.0个百分点，这主要是由于库存相关储备支出和某些产品的净价格下降，但加急费和运费成本的降低以及收入结构从硬件向软件的转移部分抵消了这一点。在第一季度，我们降低了部分产品的标价。产品收入成本主要由第三方合同制造商的成本、生产中使用的材料成本和库存储备组成。

在截至2024年3月31日的三个月中，服务毛利率与去年同期相比增长了2.1个百分点，这主要是由前期的定价走势、收入结构向利润率更高的安全订阅服务转变以及劳动力成本增长放缓所推动的。服务收入成本主要包括人事相关成本、第三方维修和合同履行、数据中心成本、托管和云提供商费用、供应和设施相关成本。

运营费用

			三个月已结束																								改变						% 变化
			3月31日 2024												3月31日 2023
			金额						% 的 收入						金额						% 的 收入
			（以百万计，百分比除外）
运营费用：
研究和开发			$	173.0					13		%				$	151.1					12		%				$	21.9					14		%
销售和营销			501.1						37						478.3						38						22.8						5
一般和行政			54.4						4						52.8						4						1.6						3
知识产权方面的收益			(1.1)						—						(1.2)						—						0.1						(8)
运营费用总额			$	727.4					54		%				$	681.0					54		%				$	46.4					7		%

研究和开发

在截至2024年3月31日的三个月中，研发费用与去年同期相比增加了2190万美元，增长了14％，这主要是由于员工人数和薪酬率的增加以支持新产品的开发以及对现有公关的持续改进，人事相关成本增加了1,580万美元产品。在此外, 折旧费用和其他与占用有关的费用增加了370万美元。我们目前打算继续投资我们的研发组织，并预计在2024年剩余时间内，按绝对美元计算，研发费用将同比增加。

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销售和营销

在截至2024年3月31日的三个月中，销售和营销费用与去年同期相比增加了2,280万美元，增长了5％，这主要是由于我们提高了销售能力，人事相关成本增加了2170万美元。预计员工人数的增加将有助于推动全球市场收入的增长. 此外，差旅支出增加了280万美元。营销相关支出减少的530万美元部分抵消了这些增长。我们目前打算继续投资销售和营销资源，以支持我们的未来增长，并预计在2024年剩余时间内，我们的销售和营销支出按绝对美元计算将同比增加。

一般和行政

在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用与去年同期相比增加了160万美元，增长了3％，这主要是由于专业服务费用增加了370万美元，人事相关成本增加了140万美元，折旧费用和其他与占用相关的费用增加了120万美元，但部分被预期信贷损失准备金减少的430万美元所抵消。我们目前预计，在2024年的剩余时间内，一般和管理费用的绝对值将同比增加。

营业收入和利润

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的营业收入为3.212亿美元，与去年同期的2.735亿美元相比增长了4,770万美元，增长了17％。截至2024年3月31日的三个月，营业利润率为23.7％，而去年同期为21.7％。营业利润率的增长主要是由于毛利率增长了1.9个百分点，销售和营销费用以及一般和管理费用占收入的百分比分别下降了0.9个百分点和0.2个百分点，但部分被研发费用占收入百分比的0.8个百分点的增长所抵消。

利息收入、利息支出和其他收入（支出）—网

			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023						改变						% 变化
			（以百万计，百分比除外）
利息收入			$	32.2					$	20.6					$	11.6					56		%
利息支出			$	(5.1)					$	(5.0)					$	(0.1)					2		%
其他收入（支出）——净额			$	(2.9)					$	2.0					$	(4.9)					(245)		%

在截至2024年3月31日的三个月中，利息收入与去年同期相比增加了1160万美元，这主要是由于更高的利率和投资余额。利息收入根据我们在该期间的平均投资余额、投资的类型和组合以及市场利率而有所不同。在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与去年同期相比相对持平。与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月中，其他收入（支出）净额发生了490万美元的变化，这主要是由于外币汇兑损失增加了440万美元，有价股票证券的收益减少了30万美元。

所得税准备金

			三个月已结束												改变						% 变化
			3月31日 2024						3月31日 2023
			（以百万计，百分比除外）
编列的经费 所得税			$	39.5					$	21.3					$	18.2					85		%
有效税率 (%)			11		%				7		%

截至2024年3月31日的三个月，我们的有效税率为11％，而去年同期的有效税率为7％。截至2024年3月31日的三个月的所得税准备金主要由美国联邦和州税、预扣税和外国税总额组成 8170 万美元，这是受到来自国外无形收入扣除（“外国直接投资扣除”）的2400万美元税收优惠和1,820万美元的股票薪酬支出超额税收优惠的有利影响.

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截至2023年3月31日的三个月的所得税准备金包括美国联邦和州税、预扣税和外国税总额 8,580 万美元，这些国家受到了以下税收优惠的有利影响 3820 万美元来自外国直接投资扣除额和股票薪酬支出中的超额税收优惠 2630 万美元。

权益法投资的损失

			三个月已结束												改变						% 变化
			3月31日 2024						3月31日 2023
			（以百万计，百分比除外）
权益法投资的亏损			$	(6.6)					$	(22.1)					$	15.5					(70)		%

权益法投资的亏损减少 在截至2024年3月31日的三个月中，与去年同期相比为1,550万美元，主要由 o 驱动我们在Linksys财务业绩中所占的比例比去年同期有所提高，包括我们在摊销基础差额中所占的份额。

流动性和资本资源

			截至截至
			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
			（单位：百万）
现金和现金等价物			$	1,926.3					$	1,397.9
短期和长期投资			1,075.4						1,021.5
有价股权证券			21.4						21.0
现金、现金等价物、投资和有价股票证券总额			$	3,023.1					$	2,440.4
营运资金			$	759.3					$	709.3
			三个月已结束
			3月31日 2024						3月31日 2023
			（单位：百万）
经营活动提供的净现金			$	830.4					$	677.5
用于投资活动的净现金			(270.3)						(42.4)
用于融资活动的净现金			(30.3)						(13.7)
汇率变动对现金和现金等价物的影响			(1.4)						(0.1)
现金和现金等价物的净增长			$	528.4					$	621.3

流动性和资本资源主要受我们的经营活动、房地产购买和其他资本支出、与净股权奖励结算相关的税款缴纳以及普通股发行收益的影响。

近年来，我们从向客户开具账单、发行投资级债务以及在某种程度上从员工行使股票期权中获得了大量资本资源。账单的额外增加可能取决于多种因素，包括对我们产品和服务的需求和可用性、竞争、定价行动、市场或行业变化、通货膨胀和利率上升等宏观经济事件、经济实力、供应链能力和中断、包括乌克兰战争和以色列-哈马斯战争在内的国际冲突以及我们的执行能力。我们预计，未来几年行使股票期权的收益将受到限制性股票单位和绩效股票单位与授予员工的股票期权组合增加的影响，并将因我们的股价而异。

2024 年 1 月，我们董事会批准将回购计划下的授权股票回购金额增加 5 亿美元，使已发行普通股的授权回购总额达到 72.5 亿美元。2024 年 2 月，我们董事会批准将回购计划延长至 2025 年 2 月 28 日。截至2024年3月31日，仍有约10.3亿美元可用于未来股票回购。

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我们预计将继续增加我们的数据中心、POP、办公室和仓库容量，以支持增长和扩展现有服务或引入新服务。当我们购买新房产时，我们将努力合并给这些打分将特性纳入我们制定的环境目标。我们估计，到2024年，资本支出约在3.5亿美元至4亿美元之间。

我们认为，经营活动提供的现金，加上我们现有的现金、现金等价物和投资，将足以满足我们预期的现金需求，目前不打算提前偿还我们的优先票据。有关优先票据的信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中的附注9 “债务”。截至2024年3月31日，扣除未摊销的折扣和债务发行成本后的长期债务为9.928亿美元。

我们从某些供应商那里购买库存的组成部分，并聘请几家独立的合同制造商为我们的产品提供制造服务。在正常业务过程中，为了管理制造周期，帮助确保充足的组件供应，我们与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存或建立定义我们要求的参数。我们报告的这些协议产生的购买承诺中有很大一部分包括坚定、不可取消和无条件的承诺。与合同制造商和供应商签订的这些库存购买承诺中有某些与多年期内确保某些产品组件的供应和定价安排有关。在某些情况下，这些协议允许我们在下订单之前根据我们的业务需求选择重新安排和调整我们的要求。

截至2024年3月31日，这些库存购买承诺总额为6.297亿美元，与截至2023年12月31日的6.373亿美元相比减少了760万美元，这是由于我们的供应可用性改善导致客户需求得到满足，以及我们继续努力与合同制造商和供应商合作以优化我们的库存和采购承诺状况。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些库存购买承诺的负债分别为1.15亿美元和8,470万美元，并计入我们的简明合并资产负债表中的应计负债。

我们在前几年增加了购买承诺，以解决因组件短缺而导致的整个行业面临的严重供应限制。我们的协议确保了与合同制造商签订的某些产品组件的供应和定价，以满足客户需求并解决交货时间延长的问题。

库存和供应链管理仍然是重点领域，因为我们在保持供应链灵活性的需求以帮助确保有竞争力的交货时间与供应限制、快速变化的技术和客户要求导致库存过时的风险之间取得平衡。我们认为，我们的库存和购买承诺金额适合我们当前和预期的客户需求和收入水平。

在正常业务过程中，我们还有未收到的商品或服务的未结采购订单和合同义务。截至2024年3月31日，我们还有4,040万美元的其他合同承诺，其剩余期限超过一年，且不可取消。

正如我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的那样，我们的租赁没有重大变化。

截至2024年3月31日，我们的现金、现金等价物以及30亿美元的短期和长期投资主要投资于存款账户、商业票据、公司债务证券、美国政府和机构证券、存款证和定期存款以及货币市场基金。我们的投资政策是以保护资本、提供流动性和在不显著增加风险的情况下产生回报的方式投资多余的现金。我们不以交易或投机为目的进行投资。

截至2024年3月31日，我们的国际子公司持有的现金、现金等价物和投资金额为1.914亿美元，截至2023年12月31日为1.999亿美元。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物以及运营现金流至少在未来12个月内将足以满足我们的现金需求和计划，包括满足我们的营运资金要求和资本支出要求。从长远来看，我们支持现金需求和计划的能力，包括我们的营运资本和资本支出要求将取决于许多因素，包括我们的增长率；股票回购的时间和金额；销售和营销活动的扩大、定价行动、推出新的和增强的产品和服务；我们产品的持续市场接受度；支持发展工作的支出时机和范围；我们在购买、开发或实际租赁方面的投资财产；为税收和宏观经济影响（例如通货膨胀和利率上升）以及乌克兰战争和以色列-哈马斯战争而支付的现金。从历史上看，我们需要的资金主要用于为我们的营运资金需求、股票回购、资本支出和收购活动提供资金。

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如果需要外部来源的额外融资，我们可能无法以我们可接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集资金。

截至2024年3月31日，我们与未合并的组织或金融合作伙伴关系没有任何关系，例如结构性融资或特殊目的实体，这些实体本来是为了促进资产负债表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而成立的。

运营活动

经营活动产生的现金是我们的主要流动性来源。它主要由经非现金项目调整后的净收入以及运营资产和负债的变化组成。非现金调整主要包括递延合同成本的摊销、股票薪酬以及折旧和摊销。运营资产和负债的变化主要包括应收账款的变化——净额、应计负债、递延所得税资产、递延合同成本、应付账款、递延收入和库存。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的经营活动提供了8.304亿美元的现金流，与去年同期相比增加了1.529亿美元，这要归因于我们的业务持续增长、盈利能力的提高以及我们成功管理营运资金的能力。运营资产和负债的变化主要是由于我们向新老客户提供的安全订阅服务和技术支持服务的销售增加，这反映在截至2024年3月31日的三个月中，我们的递延收入增加了5,480万美元。此外，运营资产和负债的变化是由应收账款净额减少4.056亿美元、应计负债增加1.05亿美元、递延所得税资产增加7,390万美元、递延合同成本增加6,650万美元、应付账款减少6,160万美元和库存减少3650万美元所推动的。

投资活动

投资活动产生的现金流变化主要涉及投资的购买时间、到期日和出售、不动产和设备的购买、对各种公司的投资以及企业收购。历史上，在做出与仓库、办公或数据中心空间相关的租赁与所有权决策时，我们考虑了各种因素，包括财务指标、预期的长期增长率、上市时间和资产价值的变化。在某些情况下，如果我们认为购买或开发建筑物而不是租赁更符合我们的长期战略，我们就会选择拥有设施。我们预计将来会做出类似的决定。我们还可能就未来的业务合并进行现金支付。

在截至2024年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金为2.703亿美元，主要来自用于购买房地产和设备的2.219亿美元，扣除到期日和投资出售后的4,270万美元用于购买投资，以及扣除现金后用于收购业务合并中某些资产和负债的570万美元。

融资活动

融资活动产生的现金流变化主要与普通股的回购和报废以及与净股权奖励结算相关的税款有关，这些税款减去了根据我们经修订和重述的Fortinet, Inc.2009年股权激励计划发行普通股的收益。

在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为3,030万美元，主要是由以下因素推动的 扣除普通股发行的收益，2950万美元用于缴纳预扣税。

第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露

与10-K表格第二部分第7A项中的披露相比，在截至2024年3月31日的三个月中，我们的市场风险没有重大变化。

第 4 项。控制和程序

 

评估披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至2024年3月31日的《交易法》披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的有效性。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制措施

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而程序无论设计和操作多么周密, 都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证.此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。

根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，目的是合理地保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便能够及时就所需的披露作出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分——其他信息

第 1 项。法律诉讼

我们时常会受到各种索赔、投诉和法律诉讼的约束。当我们认为可能发生损失并且可以合理估计任何此类损失的金额时，我们会累积意外开支。无法保证在正常业务过程中或其他方面产生的现有或未来的法律诉讼不会对我们的业务、合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。请参阅注释 10。有关更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的承诺和突发事件。

第 1A 项。风险因素

投资我们的普通股涉及高度的风险。在投资普通股之前，投资者应仔细考虑本10-Q表季度报告中包含的以下风险和所有其他信息，包括我们的简明合并财务报表和相关附注。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果出现以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌，投资者可能会损失部分或全部投资。我们在下面总结了风险，并鼓励投资者仔细阅读本风险因素部分的全部内容。

与我们的业务和财务状况相关的风险

我们的经营业绩可能会有很大差异并且是不可预测的。

 

历史上，我们的经营业绩因时期而异，我们预计，由于多种因素，这些因素将继续如此，其中许多因素是我们无法控制或可能难以预测的，包括：

 

•经济状况，包括宏观经济和区域经济挑战，例如经济衰退或其他经济衰退、某些地区的通货膨胀加剧或可能的滞胀、利率上升、乌克兰战争、以色列-哈马斯战争、中国和台湾之间的紧张关系或其他因素；

•销售策略、生产力和执行力，以及我们吸引和留住新终端客户或向现有终端客户销售额外产品和服务的能力，包括客户对平台解决方案的需求，例如我们的对点解决方案的需求；

•我们成功预测与基于云的解决方案相关的市场变化，以及销售、支持和履行与基于云的解决方案相关的服务水平协议的能力；

•组件短缺，包括芯片和其他组件，以及产品库存短缺，包括由我们无法控制的因素造成的短缺，例如流行病和流行病、供应链中断、通货膨胀和其他成本增加、国际贸易争端或关税、自然灾害、突发卫生事件、停电、内乱、劳动力中断、国际冲突、恐怖主义、战争（例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争）以及关键基础设施攻击；

•库存管理，包括未来的库存购买承诺；

•对我们产品和服务的需求水平，这可能会导致预测不准确，增加积压或未来的库存购买承诺并导致价格下降；

•我们的待办事项可能会随季度波动，如果我们遇到供应链短缺，包括组件和其他短缺，则季度内账单和收入的任何增长下降或负增长都可能不会反映在我们的总账单和收入中。当我们在一个季度内发货、发货和开具账单以满足积压订单时，这会增加我们在任何特定季度的总账单和收入；

•随着供应链挑战的正常化，与前几个季度的积压对账单的贡献更大，增长比较变得更具挑战性。在账单积压缴款减少的基础上，季度账单的减少已经并将导致季度同比增长放缓。

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•供应商成本上涨以及市场对我们的提价缺乏认可，旨在帮助抵消供应商成本的上涨；

•渠道合作伙伴和终端客户下单的时机以及我们对每个季度末发货集中的依赖；

•某些地区的通货膨胀加剧或可能的滞胀、利率上升或下降、乌克兰战争和以色列-哈马斯战争和其他因素对我们的业务、全球经济的影响、全球供应链的中断以及金融市场的巨大波动和混乱；

•我们的产品或服务中的任何实际或感知漏洞，以及对我们的网络或客户网络的任何实际或感知的泄露行为；

 

•发货时间，这可能取决于库存水平、物流、制造或运输延迟、我们按时发货的能力、我们准确预测库存需求的能力以及供应商交付组件和成品的能力等因素；

•增加的支出、不可预见的负债或减记以及任何收购或股权投资对经营业绩的任何负面影响，以及会计风险、与产品计划和产品相关的整合风险以及此类收购和股权投资对我们的财务业绩产生负面影响的风险；

•投资者对我们在环境、社会和治理（“ESG”）方面的业绩的期望以及对碳中和的承诺；

•某些包含服务级别协议的客户协议，根据这些协议，我们保证平台和解决方案的特定可用性；

•某些司法管辖区的数据安全要求和执法不一致；

•由于某些事件或情况变化而造成的损伤；

•所售产品的组合和产品与服务之间的收入组合，以及产品和服务捆绑销售和按一揽子价格一起销售的程度；

•我们的渠道合作伙伴和终端客户的购买行为和预算周期，包括产品生命周期结束、更新周期或价格下降的影响；

•渠道合作伙伴或终端客户需求的任何减少，包括由我们无法控制的因素造成的任何此类减少，例如自然灾害和突发卫生事件，包括地震、干旱、火灾、停电、台风、洪水、流行病或流行病以及人为事件，例如内乱、劳动中断、国际贸易争端、国际冲突、恐怖主义、战争，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争以及关键基础设施攻击；

•我们的销售组织在总体上或在特定地理区域的效率，包括雇用销售人员所需的时间、招聘时机以及我们雇用和留住有效销售人员的能力、我们为调整销售能力和市场需求所做的努力，以及根据销售薪酬或销售薪酬计划的变化对销售和销售团队效率的任何负面影响；

•与有效向所有细分市场（包括企业和中小型企业、政府组织和服务提供商）进行销售以及出售我们广泛的安全产品和服务组合相关的销售生产率和销售执行风险，除其他执行风险外，还包括与向所有细分市场销售的复杂性和分散注意力相关的风险、竞争加剧和完成大型企业和大型组织交易的时机的不可预测性以及我们的销售代表不存在的风险有效销售产品和服务；

•与我们努力抓住与已确定的增长驱动力相关的机遇相关的执行风险，例如与我们利用网络和安全融合、供应商整合各种网络安全解决方案、SD-WAN、基础设施安全、安全运营、SASE 和其他云安全解决方案、端点保护以及物联网和 OT 安全机会相关的风险；

•我们终端客户的季节性购买模式；

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•我们在销售和营销方面的投资的时间和水平，以及此类投资对我们的运营费用、营业利润率以及销售和营销团队的生产力、能力、任期和执行效率的影响；

 

•确认销售收入的时机，包括因付款期限延长和积压量波动而产生的任何影响，这可能会导致我们的季度收入和经营业绩的可变性增加，可预测性降低；

 

•感知到的网络安全威胁的程度，可能随时波动；

 

•我们的分销商、经销商或终端客户的要求、市场需求或购买行为和模式的变化；

 

•尤其是网络安全市场和其他安全和网络市场的增长率的变化，例如SD-WAN、OT、交换机、接入点、安全运营、SASE以及我们和竞争对手销售产品和服务的其他云解决方案；

 

•我们或我们的竞争对手推出或改进新产品和服务的时机和成功，或我们行业竞争格局的任何其他变化，包括我们的竞争对手、合作伙伴或终端客户之间的整合；

 

•推迟分销商、经销商或终端客户的订单，因为预计我们或我们的竞争对手会发布新产品或产品改进，价格下调或我们的注册政策发生变化，或者因我们宣布或预期的价目表上调而加快订单；

 

•由于外币汇率波动或美元走强导致我们的账单、收入和支出的增加或减少，因为我们的很大一部分支出是以美元以外的货币产生和支付的，以及此类波动可能对我们的合作伙伴和客户愿意为我们的产品和服务支付的实际价格产生的影响；

•遵守现行法律法规；

•我们获得和维持许可证、许可和认证的能力，这些许可和认证适用于我们与美国联邦政府、其他外国和地方政府以及其他行业和部门开展业务的能力；

•诉讼、诉讼费用和费用、和解、判决和其他与诉讼相关的公平和法律救济；

•基于云和托管的安全解决方案对我们的账单、收入、营业利润率和自由现金流的影响；

 

•潜在终端客户决定从较新的技术提供商、规模更大、更成熟的安全供应商或其主要网络设备供应商那里购买网络安全解决方案；

 

•价格竞争和市场竞争力的提高，包括产品更新周期和库存水平造成的竞争压力；

•我们有能力增加收入，管理和控制运营开支，以维持或提高我们的营业利润率；

 

•客户续订率或我们服务的附加费率的变化；

 

•我们的账单开具时间、合同收款或销售服务合同条款的变化；

•我们估计的年度有效税率和研发费用税收待遇的变化以及运营现金的相关影响；

•情况的变化和业务状况的挑战，包括需求的减少，这可能会对我们的渠道合作伙伴出售他们持有的当前库存的能力产生负面影响，并对他们将来从我们这里购买的产品产生负面影响；

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•对基于云和托管服务的需求增加，以及过渡到提供此类服务所带来的不确定性；

•可能从提供本地网络安全的物理设备转移或迁移到基于云和SaaS的安全服务；

 

•我们的渠道合作伙伴没有足够的财务资源来承受业务状况的变化和挑战；

 

•我们的渠道中断或我们与重要渠道合作伙伴的关系终止，包括由于安全解决方案分销商和分销商之间的整合所致；

 

•我们的主要供应商和渠道合作伙伴面临的破产、信贷或其他困难，这可能会影响他们购买或支付产品和服务的能力，并可能扰乱我们的供应或分销链；

•移民法、贸易政策和关税方面的政策变化和不确定性，包括适用于我们生产产品的国家的更高关税、外国进口以及与国际商务相关的税法；

•政治、经济和社会不稳定，包括地缘政治的不稳定和不确定性, 例如乌克兰战争、以色列-哈马斯战争、中国和台湾之间的紧张局势，以及根据贸易限制、禁运和出口管制法的限制，对我们在某些地区向客户销售、运送产品和为客户提供支持的能力的任何干扰或负面影响；

•国内外市场的总体经济状况;

•未来的会计声明或我们会计政策的变化，以及采用和遵守这些新声明可能产生的重大成本；

•由于我们当前的房地产投资以及未来的收购和开发计划，我们的现有房地产可能出现减值或加速贬值；以及

•立法或监管方面的变化，例如隐私、信息和网络安全、出口、环境、区域组件禁令和当地生产要求方面的变化。

上述任何一个因素或上述某些因素的累积效应都可能导致我们的季度财务和其他经营业绩出现重大波动。这种可变性和不可预测性可能导致任何时期都无法达到我们的内部运营计划或证券分析师或投资者的预期。如果我们由于这些或任何其他原因未能达到或超过此类预期，我们股票的市场价格可能会大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。此外，在短期内，我们的运营支出中有很大一部分是固定的。因此，如果收入短缺，我们通常无法在短期内减轻对利润率的负面影响。

不利的经济状况，例如可能的衰退以及通货膨胀或滞胀的可能影响、利率的提高或降低、包括防火墙和其他安全支出在内的信息技术支出减少或任何经济衰退或衰退，都可能对我们的业务产生不利影响。

 

我们的业务取决于对信息技术的总体需求以及我们当前和潜在客户的经济健康状况。此外，购买我们的产品通常是自由决定的，可能涉及大量的资本和其他资源投入。全球和区域经济状况和支出环境疲软，其基础是经济衰退、可能的衰退以及某些地区持续或加剧的通货膨胀或可能的滞胀、利率上升或下降、地缘政治不稳定和不确定性、无论宏观经济条件如何都减少信息技术支出、流行病和乌克兰战争的影响以及乌克兰战争和以色列-哈马斯战争的影响，都可能对我们产生重大不利影响财务状况以及运营和业务的结果，包括导致销售周期延长、产品和服务价格降低、组件成本增加、渠道合作伙伴违约率上升、单位销售减少、价格下降以及增长放缓或下降。如果我们无法以足以维持利润率的方式实现产品价格上涨以适当抵消额外成本所必需的产品价格上涨，则这些可能会对我们的业务产生负面影响，从而给增长带来下行压力。任何这些影响都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大和不利影响。

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某些经济体的通货膨胀已经导致、并可能继续导致利率和资本成本的上升或降低、组成部分或运输成本的增加、劳动力成本的增加、汇率的疲软和其他类似影响。尽管我们采取措施降低风险，例如与通货膨胀相关的风险，但缓解措施可能无效，或者其影响可能无法及时抵消通货膨胀成本的增加。通货膨胀、经济衰退、经济衰退和任何其他经济挑战也可能对我们的分销商、经销商和终端客户的支出模式产生不利影响。

我们的账单、收入和自由现金流增长可能会放缓或可能不会继续,而且我们的营业利润率可能会下降。

 

我们可能会出现增长放缓或账单、收入、营业利润率和自由现金流下降的情况，原因有很多，包括管道增长放缓或对我们的产品或服务的总体需求放缓、从产品向服务的需求转移、服务收入增长下降、竞争加剧、包括销售执行挑战和缺乏最佳销售生产率在内的执行挑战、基于通货膨胀或可能的滞胀的全球或区域经济挑战、区域经济衰退或经济衰退全球经济，利率上升，乌克兰战争和以色列-哈马斯战争，我们的整体市场增长下降或某些地区或垂直行业（例如服务提供商行业）的需求疲软，我们的战略机会的变化，执行风险，销售生产率下降以及由于本定期报告所述风险因素中发现的其他风险，我们出于任何原因未能继续利用销售和增长机会。如果我们的收入低于预期，我们的支出占总收入的百分比可能会高于预期。如果我们在销售和营销及其他职能领域的投资没有带来预期的账单和收入增长，我们的利润率可能会下降。此外，如果我们未能增加账单、收入或递延收入，不适当地管理成本结构、自由现金流或遇到意想不到的负债，我们可能无法在未来维持历史盈利水平。因此，我们未能保持盈利能力和利润率以及账单、收入和自由现金流的持续增长，都可能导致我们的普通股价格大幅下跌。

我们的房地产投资，包括建造或收购新的数据中心、数据中心扩建或办公大楼，可能会给我们的业务带来重大风险。

为了维持我们在某些现有和新市场的增长，我们可能会扩建现有的数据中心，租赁新设施或收购合适的土地，无论是否有结构，以建造新的数据中心或办公大楼。这些项目使我们面临风险，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。当前的全球供应链和通货膨胀问题加剧了其中许多建筑风险，并给我们的业务带来了额外的风险。与建筑项目有关的一些风险包括：

•施工延迟；

•数据中心设备（包括发电机和开关设备等物品）缺乏可用性和延迟；

•意想不到的预算变化；

•建筑用品、原材料和数据中心设备价格上涨和延迟获取；

•与承包商、分包商和其他第三方的劳动力可用性、劳资纠纷和停工；

•意想不到的环境问题和地质问题；

•与公共机构和公用事业公司的开放许可和批准有关的延误；

•意外缺乏电力接入；

•因任何原因未能或无法满足客户要求和服务级别协议，以及由此产生的任何罚款或相关责任；

•投资者对ESG的期望；

•场地准备工作延迟导致我们未能履行对客户的承诺；以及

•意想不到的客户需求将需要替代的数据中心设计，这使得我们的站点不太理想，或者导致成本增加，以便进行必要的修改或改造。

所有与施工相关的项目都要求我们在设计和施工过程中仔细选择并依赖一位或多位设计师、总承包商和相关分包商的经验。应该是设计师，将军

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承包商、重要分包商或主要供应商在设计或施工过程中遇到财务问题或其他问题，我们可能会遇到重大延误、项目完成成本增加和/或对预期回报的其他负面影响。

我们有广泛的保险计划，涵盖我们的财产和运营活动，包括责任限额、免赔额和自保预留金，我们认为这些计划与处境相似的公司相当。我们认为这些保单的保单规格和投保限额是充分和恰当的。但是，我们的保险计划可能无法充分涵盖某些类型的特殊损失。此外，我们可能会因保险免赔额、自保留款、未投保的索赔或超出适用承保范围的人员伤亡或损失而蒙受损失。如果发生未投保的损失或超过保险限额的损失，我们可能会损失投资于房产的全部或部分资本，以及该物业的预期未来收入。在这种情况下，我们仍可能有义务偿还与房产相关的任何抵押贷款债务或其他财务义务。将来可能会发生超过保险收益的物质损失。此类事件可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。

此外，根据各种联邦、州和地方环境法律、法令和法规，不动产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担清除或修复该财产上、下方或其中的危险或有毒物质的费用。即使所有者或经营者没有造成或知道危险或有毒物质的存在，即使这些物质的储存违反了客户的租约，这些法律也往往规定了赔偿责任。此外，危险或有毒物质的存在，或所有者未能说明其在财产上的存在，可能会对所有者使用该不动产作为抵押品进行借款的能力产生不利影响。与我们的房地产活动相关的任何环境问题都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们依赖于高级管理层的持续服务和业绩，任何人的流失都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们未来的业绩取决于我们的高级管理层为执行我们的业务计划、发现和追求新的机会和产品创新所提供的持续服务和持续的贡献。高级管理层成员，尤其是我们的联合创始人、首席执行官兼董事长谢健，或我们的联合创始人、总裁兼首席技术官谢迈克尔·谢或我们的任何高级销售主管或职能领域负责人的服务中断，可能会严重延迟或阻碍我们的发展和战略目标的实现。无论出于何种原因，服务中断或我们的高级管理层分散注意力，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们几乎所有的收入都依赖第三方渠道合作伙伴。如果我们的合作伙伴表现不佳，我们销售产品和服务的能力将受到限制，如果我们未来未能优化渠道合作伙伴模式，我们的经营业绩可能会受到损害。此外，少数分销商占我们收入和应收账款的很大比例，其中一家分销商占了很大的比例截至2024年3月31日，占我们应收账款净额总额的28％。

 

我们的销售额中有很大一部分来自数量有限的分销商，而我们几乎所有的收入都来自渠道合作伙伴（包括分销商和分销商）的销售。我们依靠渠道合作伙伴来创造很大一部分的销售机会并管理我们的销售流程。如果我们的渠道合作伙伴未能成功销售我们的产品，或者如果我们无法在我们销售产品的每个地区与足够数量的高质量渠道合作伙伴达成安排并留住足够数量的高质量渠道合作伙伴，我们就无法保持他们销售产品的积极性，或者我们的渠道合作伙伴将重点转移到其他供应商和/或竞争对手身上，我们销售产品的能力和经营业绩可能会受到损害。终止我们与任何重要的渠道合作伙伴的关系可能会对我们的销售和经营业绩产生不利影响。如果我们改变合作伙伴战略，例如我们开始直接与客户进行更多销售，如果我们基于战略的变化或任何其他原因终止合作伙伴或合作伙伴以我们的名义终止或减少销售，这可能会损害我们的业绩。

此外，少数渠道合作伙伴占我们收入和应收账款总额的很大比例。我们面临一些渠道合作伙伴的信用和流动性风险，以及疲软的市场中的信用敞口，这可能会导致物质损失。我们对有限数量的关键渠道合作伙伴的依赖意味着，如果这些关键渠道合作伙伴无法成功销售我们的产品和服务，或者这些关键渠道合作伙伴中的任何一个无法或不愿向我们付款、终止与我们的关系或倒闭，我们的账单、收入和经营业绩可能会受到损害。尽管我们已经制定了旨在监控和降低信贷和流动性风险的计划，但我们无法保证这些计划能够有效降低我们的信用风险。如果我们无法充分控制这些风险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。如果渠道合作伙伴未能根据协议条款向我们付款，或者我们无法向这些渠道合作伙伴收取应收账款，则我们可能会因无法收取到期款项以及执行合同条款（包括诉讼）的费用而受到不利影响。我们的渠道合作伙伴可能会寻求破产保护或其他类似救济，但未能支付应付给我们的款项，或者支付这些款项的速度更慢，这两种情况都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。现有渠道合作伙伴的整合可能会进一步影响我们。在这种情况下，我们可能会经历

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由于与更大的合并实体打交道，我们的整体业务和运营关系发生了变化，而我们在有利的合同条件下维持此类关系的能力可能更加有限。我们也可能越来越依赖数量有限的渠道合作伙伴，因为整合增加了每个渠道合作伙伴负责的业务的相对比例，这可能会放大前面段落中描述的风险。

六截至2024年3月31日，分销商客户占我们应收账款净额总额的67％。参见注释 14。本10-Q表季度报告第一部分第1项中的细分信息，适用于占我们收入或净应收账款10％以上的分销商客户。我们最大的分销商可能会遇到财务困难，面临流动性风险或其他财务挑战，这可能会损害我们收取应收账款的能力。

我们为渠道合作伙伴提供特定的计划，以帮助他们销售我们的产品并激励他们销售我们的产品，但是无法保证这些计划会有效。此外，我们的渠道合作伙伴可能无法成功地营销、销售和支持我们的产品和服务，并且购买的库存可能超过他们的销售能力。我们的渠道合作伙伴通常没有最低购买量要求。我们的一些渠道合作伙伴可能没有足够的财务资源来承受业务状况的变化和挑战。此外，我们的许多渠道合作伙伴都是私人控股的，包括一些最大的合作伙伴，我们可能没有足够的信息来评估他们的财务状况。如果我们的渠道合作伙伴的财务状况或运营疲软，他们销售我们产品和服务的能力可能会受到负面影响。我们的渠道合作伙伴还可能营销、销售和支持与我们有竞争力的产品和服务，并可能投入更多资源用于此类产品的营销、销售和支持，或者可能决定完全停止销售我们的产品和服务，转而使用竞争对手的产品和服务。他们还可能有激励措施来推广竞争对手的产品，从而损害我们自己的产品，或者他们可能完全停止销售我们的产品。我们无法确保我们会留住这些渠道合作伙伴，也无法确保我们能够获得更多或替代合作伙伴，也无法确保现有渠道合作伙伴继续保持业绩。失去一个或多个重要的渠道合作伙伴，或者未能通过他们获得和运送大量大宗订单，可能会损害我们的经营业绩。

任何新的销售渠道合作伙伴都需要大量培训，可能需要几个月或更长时间才能提高工作效率。例如，如果我们的任何渠道合作伙伴向终端客户虚假陈述我们的产品或服务的功能，我们的服务提供商客户遭受影响最终用户的网络事件，或者我们的渠道合作伙伴违反法律或公司政策，我们的渠道合作伙伴的销售结构可能会使我们面临诉讼、潜在的责任和声誉损害。我们依靠我们的全球渠道合作伙伴来遵守适用的法律和监管要求。如果他们不这样做，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果我们未能优化渠道合作伙伴模式或未能管理现有销售渠道，我们的业务将受到严重损害。

对本季度末出货集中的依赖可能会导致我们的账单和收入降至预期水平以下.

由于客户购买模式以及我们的销售队伍和渠道合作伙伴努力达到或超过季度配额，我们历来收到了每个季度的很大一部分销售订单，并且在本季度的最后两周产生了每个季度的账单和收入的很大一部分。我们通常会安排物流合作伙伴在季度末前几个小时提货最后一批产品，而物流合作伙伴延迟到货或停电等其他因素可能会使我们无法发货并开具订购的大量产品的账单。此外，计划在本季度最后一天延迟发货的这些产品的美元价值可能很大。此外，我们的服务账单取决于我们的内部业务管理系统完成某些自动化流程，其中一些流程要等到相关产品发货后才能执行。如果我们在产品发货后没有足够的时间让我们的系统在季度末之前执行这些流程，我们遇到的系统问题使我们无法及时处理以实现一个季度的服务账单，或者交易延迟完成或交易失败，那么我们最早可能要到下一个季度才能开具这些服务的账单和账单，这可能会对我们特定季度的账单产生重大负面影响。我们实施了基于云的报价工具，以帮助我们的销售团队更快地生成报价、减少报价错误并提高销售效率。我们能够将该工具中的数据集成到我们的订单处理中，这可能会导致订单处理延迟，从而影响我们的财务业绩。如果任何季度末的预期订单因任何原因延迟或交易损失，或者我们在任何季度末履行订单的能力因任何原因受到阻碍，则我们任何季度的账单和收入都可能低于我们或证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的股价下跌，其中包括：

•预期的定购单未能兑现;

•我们的物流合作伙伴未能或无法在季度末之前发货以履行本季度末收到的采购订单；

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•由于停电、系统故障、劳资纠纷或限制、需求过大、自然灾害或包括流行病和流行病在内的广泛公共卫生问题造成的制造或运输中断；

•我们未能准确预测我们的库存需求，也未能适当管理库存以满足需求；

•我们无法按时发布新产品；

•我们的系统与订单审查和处理相关的任何故障；以及

•由于贸易合规要求、劳资纠纷或航运港口物流变化、航空公司罢工、恶劣天气或其他原因导致的任何发货延误。

我们在很大程度上依赖来自FortiGuard和其他安全订阅和FortiCare技术支持服务的收入，这些服务的收入可能会下降或波动。由于我们在相关服务期内确认了这些服务的收入，因此FortiGuard和其他安全订阅和FortiCare技术支持服务的销售额下降或上升并未立即全面反映在我们的经营业绩中。

我们的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务收入历来占我们总收入的很大一部分。来自销售新的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务合同或续订现有合同的收入可能会下降和波动，这些因素包括安全网络销售组合的波动和变化、产品和服务之间的统一SASE和安全运营、最终客户对我们产品和服务的满意度、我们的产品和服务的价格、提供的产品和服务的价格我们的竞争对手，客户的减少'此类销售的支出水平和收入确认时机。如果我们新的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务合同的销售下降，或现有续订的FortiCare技术支持服务合同的销售下降，我们的收入和收入增长可能会下降，我们的业务可能会受到影响。此外，如果大量客户需要拖欠FortiGuard和其他安全订阅和FortiCare技术支持服务的付款期限或比每年更短的付款期限，例如每月或每季度，这可能会对我们的账单和收入产生负面影响。此外，我们在服务期内（通常为一至五年）按比例确认FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务的收入。因此，我们每个季度报告的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务收入的大部分来自FortiGuard和其他安全订阅以及前几个季度或几年签订的FortiCare技术支持服务合同的递延收入。因此，任何一个季度新的或续订的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务合同的下降都不会完全反映在该季度的收入中，但会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，新订阅或续订现有FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务的销售额大幅下降的影响要到未来一段时期才会全面反映在我们的收益表中。我们的FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务收入也使我们难以在任何时期通过额外服务销售快速增加收入，因为新签和续订支持服务合同的收入必须在适用的服务期限内得到确认。

如果我们无法雇用、留住和激励合格的人员，我们的业务就会受到影响。

 

我们未来的成功在一定程度上取决于我们继续吸引和留住高技能人才的能力。我们任何关键人员的服务中断，无法吸引或留住合格的人员，未能为关键高管制定和执行有效的继任计划，或延迟招聘所需人员，尤其是工程、销售和营销领域的人员，都可能严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。我们的管理层人员不时会出现人员流失的情况。例如，2023年12月，我们的首席营收官宣布他在Fortinet工作了19年后即将退休。我们的关键员工都没有特定期限的雇佣协议，我们的任何员工都可以随时终止工作。我们继续吸引和留住高技能人才的能力对于我们未来的成功至关重要。

对高技能人才的竞争往往非常激烈，尤其是对于网络安全领域的合格销售、支持和工程员工而言，尤其是在我们拥有大量业务并需要高技能人员的地区，例如旧金山湾区和加拿大温哥华地区。我们可能无法成功地吸引、吸收或留住合格人员来满足我们当前或未来的需求。此外，如果我们从竞争对手那里雇用人员，我们可能会被指控不当地向他们索取或泄露了专有或其他机密信息。移民法的变化，包括修改有关H1-B签证的规定，也可能损害我们吸引来自其他国家的人员的能力。我们无法雇用合格和有效的销售、支持和工程员工，可能会损害我们的增长和有效支持增长的能力。

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我们已经负债了，将来可能承担其他债务，这可能会对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响。

截至2024年3月31日，我们的优先票据下共有9.928亿美元的未偿债务。根据管理我们债务的协议，我们被允许承担额外的债务。该债务以及我们未来可能产生的任何债务可能会通过以下方式对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响：

•增加了我们对业务下滑、竞争压力以及不利经济和行业条件的脆弱性；

•要求将部分预期的运营现金用于偿还债务，从而减少可用于其他用途（包括资本支出、股票回购和收购）的预期现金流；以及

•限制了我们在规划或应对业务和行业变化的灵活性；

如果我们将来无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务，除其他外，我们可能需要在债务或股票市场上寻求额外融资，对全部或部分债务进行再融资或重组，出售选定资产或减少或推迟计划资本、运营或投资支出。这些措施可能不足以使我们能够偿还债务。

此外，管理我们债务的协议对我们施加了限制，并要求我们遵守某些契约。如果我们违反了这些契约中的任何一项并且没有获得票据持有人的豁免，那么，在适用的补救期限内，我们的任何或全部未偿债务可以立即宣布到期并应付。无法保证任何再融资或额外融资将以对我们有利或可接受的条件提供（如果有的话）。

根据我们未偿还的优先票据的条款，我们可能需要在票据到期前以现金回购票据，因为发生了某些控制权变动，同时票据的信用评级也有所下调。票据下的还款义务可能会阻碍、推迟或阻止对我们公司的收购。如果要求我们在票据预定到期日之前支付票据，则可能会对我们的现金状况和流动性产生负面影响，并削弱我们将财政资源投资于其他战略计划的能力。

此外，任何评级机构更改我们的信用评级都可能对我们的债务和股权证券的价值和流动性产生负面影响，并影响我们未来获得额外融资的能力，并可能对任何此类融资的条款产生负面影响。

与我们的销售和最终客户相关的风险

我们的大部分收入来自向美国以外的分销商、经销商和终端客户的销售，因此，我们面临着与国际销售和运营相关的许多风险。

 

我们在世界各地营销和销售我们的产品，并在世界许多地方设立了销售办事处。近年来，我们的国际销售占我们总收入的大部分。因此，我们面临与在全球开展业务相关的风险。我们还面临许多通常与国际销售和运营相关的风险，包括：

•供应链或制造或运输中断，或渠道合作伙伴或终端客户需求的减少，包括由我们无法控制的因素造成的任何此类中断或减少，例如自然灾害和突发卫生事件，包括地震、干旱、火灾、停电、台风、洪水、流行病或流行病以及人为事件，例如内乱、劳动中断、国际贸易争端、国际冲突、恐怖主义、战争或其他外国冲突，例如比如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争或中国和台湾之间的紧张关系以及关键基础设施的袭击；

•外币汇率波动或美元走强，因为我们的支出中有很大一部分是以美元以外的货币产生和支付的，以及这种波动可能对我们的合作伙伴和客户愿意为我们的产品和服务支付的实际价格产生的影响；

•外国市场的经济或政治不稳定，例如由经济衰退和战争或其他外国冲突造成的任何经济或政治不稳定，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争，中国和台湾之间的紧张局势及其任何扩张；

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•执行合同和收取应收账款的难度更大，包括更长的收款期限；

•更长的销售流程可实现更大的交易；

•监管要求的变化；

•人员配备和管理国外业务的困难和成本；

•一些国家知识产权（“IP”）保护的不确定性；

•遵守外交政策、法律和规章的成本以及不遵守这些政策、法律和法规的风险和成本；

•保护主义政策和处罚，以及可能对总部位于美国的企业在美国以外某些国家的销售产生不利影响的地方法律、要求、政策和观念；

 

•遵守美国或其他外国外国业务法律法规的成本，以及不遵守这些法律法规的风险、声誉损害和其他成本，包括《美国反海外腐败法》、《2010年英国贿赂法》、《通用数据保护条例》（“GDPR”）、进出口管制法、贸易法律和法规、关税和报复措施、贸易壁垒和经济制裁；

•对我们在某些国外市场销售产品的能力的其他监管或合同限制，以及违规的风险和成本；

•某些地区的不公平或腐败商业行为以及不当或欺诈性销售或销售相关安排（例如允许退货权的销售 “附带协议”）的风险增加，这可能会通过解雇或其他方式干扰销售团队，与已经报告或预测的业绩相比，可能对财务业绩产生不利影响，并导致财务报表重报和财务报表中的违规行为；

•我们有效实施和维持足够的内部控制以妥善管理我们的国际销售和运营的能力；

•与恐怖主义、敌对行动、战争或自然灾害相关的政治动荡、变化和不确定性；

 

•文化差异和地域分散导致的管理沟通和融合问题；以及

•税收、关税、就业和其他法律的变化。

 

产品和服务销售以及员工和承包商事务可能受外国政府法规的约束，这些法规因国家而异。此外，我们可能无法及时了解政府要求的变化，因为这些要求会随着时间的推移而变化。不遵守这些法规可能会对我们的业务造成不利影响。在许多国外，其他人通常从事我们的内部政策和程序或适用于我们的美国法规所禁止的商业行为。尽管我们实施了旨在确保遵守这些法律和政策的政策和程序，但无法保证我们的所有员工、承包商、渠道合作伙伴和代理都会遵守这些法律和政策。我们的员工、承包商、渠道合作伙伴或代理违反法律或关键控制政策的行为可能会导致诉讼、监管行动、调查费用、收入确认延迟、财务报告延迟、财务报告错报、罚款、罚款或禁止进口或出口我们的产品和服务，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能会进行涉及我们在国外开展业务的外国子公司集团的企业运营重组或资产转让，以最大限度地提高集团结构的运营和税收效率。如果无效，此类重组或转移可能会增加我们的所得税负债，进而提高我们的全球有效税率。此外，我们认为现有公司结构和公司间安排的实施方式可以合理地确保我们遵守现行税法。但是，我们经营所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们对已开发技术或公司间安排进行估值的方法，这可能会影响我们的全球有效税率，损害我们的财务状况和经营业绩。

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如果我们不能成功地继续执行增加对大中型终端客户销售的战略，我们的经营业绩可能会受到影响。

 

我们增长战略的一个重要部分是增加产品对大中型企业、服务提供商和政府组织的销售。尽管最近一段时间我们增加了对大中型企业的销售额，但我们的销售量因季度而异，我们向这些目标客户销售的成功水平存在风险。此类销售涉及独特的销售技能、流程和结构，通常更复杂，合同期限更长，折扣水平可能更高。我们还经历了向某些政府组织、服务提供商和 MSSP 销售的吸引力参差不齐，无法保证我们会成功地向这些客户销售。向这些组织销售涉及的风险可能不存在，或者在较小程度上存在于向较小的实体销售时。这些风险包括：

•来自竞争对手的竞争加剧，这些竞争对手传统上以大中型企业、服务提供商和政府组织为目标，而这些最终客户可能已经承诺购买；

 

•增加大型终端客户在谈判合同安排时所拥有的购买力和杠杆作用；

•大型终端客户的资本资源或购买行为发生意想不到的变化，包括其购买量和频率的变化以及产品和服务组合的变化、转向云交付模式和相关付款条件的意愿；

 

•我们的支持服务合同中有更严格的支持要求，包括更严格的支持响应时间、更复杂的要求以及对任何未能满足支持要求的行为处以更高的处罚；

•更长的销售周期以及交易延迟以及可能将大量时间和资源花费在选择不购买我们产品和服务的潜在终端客户身上的相关风险；

•这些客户要求我们拥有某些第三方安全或其他认证，而我们可能没有，缺乏这些认证可能会对我们成功向此类客户销售商品的能力产生不利影响；

•完成大型交易的时机以及完成这些交易的任何延迟方面的不确定性；以及

•与其他销售人员相比，企业销售人员的上岗时间更长。

 

大型和中型企业、服务提供商和MSSP以及政府组织通常会进行重要的评估过程，这会导致较长的销售周期，在某些情况下甚至超过12个月。尽管我们采用渠道销售模式，但我们的销售代表通常与终端客户以及我们的分销商和经销商进行直接互动，向大中型终端客户进行销售。我们可能会在销售工作上花费大量时间、精力和金钱，但无法成功实现任何销售。此外，大中型企业、服务提供商和政府组织的采购经常受到预算限制、多次批准以及计划外的行政、处理和其他延误；鉴于当前的经济状况和各政府机构制定的法规，其中一些销售周期正在进一步延长。此外，服务提供商和MSSP代表着我们最大的垂直行业，该行业中大型客户的整合或购买行为的持续变化可能会对我们的业务产生负面影响。大型和中型企业、服务提供商和MSSP以及政府组织通常具有更长的实施周期，需要更大的产品功能和可扩展性，期望提供更广泛的服务，包括设计、实施和上线后的服务，要求供应商承担更大份额的风险，要求提供商承担更大份额的风险，需要可能导致收入确认延迟的接受条款，并期望供应商提供更大的支付灵活性。此外，大中型企业、服务提供商和政府组织可能要求我们的产品和服务的销售方式不同于我们提供产品和服务的方式，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。我们的大型企业和服务提供商客户在规划下一代网络安全架构时在购买时也可能会变得更加谨慎，这导致他们花费更多时间做出购买决策或仅根据眼前需求进行购买。所有这些因素都可能进一步增加与这些客户开展业务的风险。此外，如果某一大中型终端客户在该季度或根本没有实现该季度的预期销售额，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

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如果我们不提高销售组织的效率，我们可能难以增加新的终端客户或增加现有终端客户的销售额，我们的业务可能会受到不利影响。

尽管我们有渠道销售模式，但我们行业的销售很复杂，我们的销售组织成员经常与潜在的最终客户进行直接互动，尤其是涉及较大终端客户的大型交易。因此，我们仍然在很大程度上依赖我们的销售组织来吸引新的终端客户并向现有的最终客户销售更多产品和服务。对于具备我们所需技能和技术知识的销售人员，包括经验丰富的企业销售员工和其他人员，竞争激烈。我们增加收入的能力在很大程度上取决于我们成功招聘、培训和留住足够数量的销售人员以支持我们的增长，也取决于我们的销售策略、销售执行和销售人员在不同背景下成功销售的有效性，每种环境都有其不同的复杂性、方法和竞争格局，例如管理和发展向小型企业销售的渠道业务，以及更积极地向终端客户销售以向大型组织销售。新员工需要大量的培训，可能需要很长时间才能达到全部生产力。我们最近的员工和计划雇员的生产力可能不如我们预期的那么快，而且我们可能无法在我们开展业务或计划开展业务的市场中雇用或留住足够数量的合格人才。此外，在新国家/地区招聘销售人员需要额外的设置和前期成本，如果销售人员无法实现全部工作效率，我们可能无法收回这些成本。如果我们的销售员工没有在我们预计的时间表上充分提高工作效率，我们的收入可能无法达到预期的水平，我们实现长期预测的能力可能会受到负面影响。如果我们无法雇用和培训足够数量的有效销售人员，销售人员无法成功吸引新的终端客户或增加对现有客户群的销售，或者销售人员不能有效地销售我们的扩展安全架构，则我们的业务、经营业绩和前景可能会受到不利影响。如果我们不雇用合格和有效的销售员工，不有效地组织销售团队以抓住我们所针对的各个客户群中的机会，我们的增长和有效支持增长的能力可能会受到损害。

此外，鉴于宏观经济趋势，如果由于任何原因出现销售执行方面的挑战，我们可能会面临销售能力过剩、总体销售生产率低下以及销售组织生产率下降的问题。如果我们无法调整销售能力和市场需求，或者如果我们的销售组织的生产力下降，我们的经营业绩和财务状况可能会受到损害。

我们会定期实施新的销售薪酬计划，这可能会改变销售人员基于销售的薪酬的方式、金额和时间。如果我们未能成功实施新的销售薪酬计划，或者我们的销售团队成员对此类新计划做出负面反应，这可能会对我们执行和增长销售的能力产生负面影响，我们可能无法雇用、留住和激励合格的销售人员。

除非我们继续提高对公司和产品的市场知名度，并改善潜在客户的产生和销售支持，否则我们的收入可能不会继续增长。

提高市场对我们能力和产品的认知度以及增加潜在客户的产生对于我们在所有市场（尤其是向大型企业、服务提供商和政府组织销售的市场）的持续增长和成功至关重要。尽管我们增加了对销售和营销的投资，但尚不清楚这些投资是否会继续带来收入的增加。如果我们在增加销售人员或我们的营销计划方面的投资未能成功地继续提高我们公司和产品的市场知名度或增加潜在客户的产生，无法增加我们广泛的产品套件的账单，或者如果我们的销售和营销团队出现人员流失和中断，我们可能无法实现持续增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的部分销售是向政府组织的，这使我们面临许多监管要求、挑战和风险。

向美国和外国联邦、州和地方政府组织的销售面临多种风险。由于公共部门的预算周期和管理公共采购的法律或法规，此类销售通常需要大量的前期时间和开支，而无法保证赢得销售。

政府对我们产品和服务的需求、销售和付款可能会受到向政府机构销售产品所特有的多种因素和要求的负面影响，例如：

•政策、法律和法规过去和将来都可能要求我们获得并维持某些安全和其他认证，以便向某些政府组织销售我们的产品和服务，而此类认证的获得和维护可能既昂贵又耗时；

•政府机构特有的资金授权和要求，资金或采购的减少或延迟会对公共部门对我们产品的需求产生不利影响；以及

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•地缘政治问题，包括关税和贸易争端、政府关闭、乌克兰战争和以色列-哈马斯战争的影响、中国和台湾之间的紧张关系以及贸易保护主义和其他可能对我们在某些地点销售产品或获得政府组织某些产品和服务购买所需的必要许可和许可的能力产生不利影响的政治动态。

此外，如果我们没有某些认证，这可能会限制我们在获得某些认证之前向某些客户销售产品的能力，并且我们可能无法及时或根本无法获得认证。例如，我们的某些竞争对手可能已决定获得美国联邦风险和授权管理计划（“FedRAMP”）的认证，在我们也根据FedRAMP进行认证之前，对于要求FedRAMP认证的交易，我们可能会输给认证竞争对手。

适用于向政府组织销售的规章制度也可能对向其他组织的销售产生负面影响。例如，政府组织可能拥有合同或其他合法权利，可以出于方便或违约而终止与我们的分销商和经销商的合同，任何此类终止都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。如果分销商的收入中有很大一部分来自对政府组织的销售，则分销商的财务状况可能会受到严重损害，这可能会对我们未来向此类分销商的销售产生负面影响。政府经常调查、审查和审计政府供应商的行政和其他程序，如果调查、审计或其他审查发现不当、非法或其他方面，任何不利的调查、审计、其他审查或不利的决定都可能导致政府拒绝继续购买我们的产品和服务，限制和减少政府对我们的产品和服务的购买，减少收入或罚款，或者承担民事或刑事责任关于活动。任何此类处罚都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，一个政府机构拒绝授予某些认证或许可，或者一个政府机构决定我们的产品不符合某些标准，都可能减少商机，造成声誉损害，引起其他政府机构、政府和企业的担忧，导致他们不购买我们的产品和服务，和/或导致对我们产品的总体需求减少。

最后，包括美国联邦政府在内的一些政府可能要求某些特定国家生产某些产品并从这些国家提供服务，这些国家可能是高成本的地区。我们可能无法在满足此类要求的地点生产所有产品或提供所有服务，因此我们的产品和服务可能不符合某些政府购买的资格。

与我们的行业、客户、产品和服务相关的风险

我们在市场上面临激烈的竞争，我们可能无法保持或改善我们的竞争地位。

 

网络安全产品市场竞争激烈且充满活力，我们预计竞争将继续加剧。我们在不同的网络安全市场中面临着许多竞争对手。我们的竞争对手包括Aruba Networks, LLC、Check Point软件技术有限公司、思科系统公司（“思科”）、CrowdStrike Holdings, Inc.（“CrowdStrike”）、F5 Networks, Inc.、华为技术有限公司、瞻博网络公司、帕洛阿尔托网络公司、SonicWall, Inc.、Sophos Group Plc和Zscaler, Inc.（“Zscaler, Inc.（“Zscaler, Inc. Scaler”）。

 

我们的一些现有和潜在的竞争对手享有竞争优势，例如：

 

•更高的知名度和/或更长的运营历史；

 

•更大的销售和营销预算和资源；

 

•扩大分销范围，与分销合作伙伴和终端客户建立关系；

 

•获得更大的客户群；

 

•更多的客户支持资源；

 

•更多的收购资源；

•更牢固的美国政府关系；

 

•降低劳动力和开发成本；以及

 

•大大增加财政、技术和其他资源。

 

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此外，我们的某些较大竞争对手拥有更广泛的产品供应，他们会利用他们基于其他产品的关系，或者以阻止客户购买我们的产品的方式将功能整合到现有产品中。这些较大的竞争对手通常拥有更广泛的产品线和市场重点，并且更有能力承受这些市场中终端客户资本支出的任何大幅减少。因此，这些竞争对手不会那么容易受到特定市场衰退的影响。此外，我们的许多专门提供针对单一类型安全威胁的保护的小型竞争对手通常能够比我们更快地将这些专业安全产品推向市场。

由于技术进步或持续的市场整合，我们的市场状况可能会迅速而显著地发生变化。我们的竞争对手和潜在竞争对手也可能能够开发产品或服务，利用与我们的产品或服务等同或优于我们的新商业模式，提高其产品和服务的市场接受度，扰乱我们的市场，并通过利用与我们不同的分销渠道来增加销售额。例如，我们的某些竞争对手专注于从云端提供安全服务，其中包括基于云的安全提供商，例如CrowdStrike和Zscaler。此外，现有或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源的第三方收购，收购网络安全公司或部门可能会产生新的竞争对手。由于此类收购，我们市场的竞争可能会继续加剧，我们当前或潜在的竞争对手也许能够更快地适应新技术和客户需求，投入更多资源来推广或销售其产品和服务，发起或承受激烈的价格竞争，更容易利用收购或其他机会，或者比我们更快地开发和扩大他们的产品和服务。此外，我们的竞争对手可能会将与我们竞争的产品和服务与其他产品和服务捆绑在一起。客户可以接受这些捆绑产品和服务，而不是单独购买我们的产品和服务。当我们的客户更新前几年购买的安全产品时，他们可能会寻求整合供应商，这可能会导致当前客户选择持续从我们的竞争对手那里购买产品。由于预算限制或经济衰退，组织可能更愿意从竞争对手那里逐步向其现有网络安全基础设施添加解决方案，而不是用我们的解决方案取而代之。我们市场的这些竞争压力或我们未能有效竞争，可能会导致降价、客户订单减少、收入和毛利率下降以及市场份额流失。

管理我们的产品和产品组件的库存很复杂。我们根据对未来需求和目标库存水平的预测从第三方制造商那里订购组件，这使我们面临产品短缺的风险，这可能导致销售损失和支出增加，以及库存过剩，这可能要求我们以折扣价出售产品并导致库存费用过高或注销。

管理我们的库存很复杂，尤其是在供应链中断时期。我们的渠道合作伙伴可能会在产品短缺期间增加订单，如果他们的库存过高，则取消订单或不下符合我们预期的订单，退回产品或利用价格保护（如果特定合作伙伴有价格保护），或者在预计会有新产品时推迟订单，准确预测库存需求和需求可能具有挑战性。我们的渠道合作伙伴还可以调整订单，以应对我们的产品和竞争对手向他们提供的产品的供应，并应对终端客户需求的季节性波动。如果由于全球芯片短缺、对合同制造商产能的过度需求、自然灾害和突发卫生事件（例如地震、火灾、停电、台风、洪水、网络事件、流行病和流行病）或人为事件（例如内乱、劳动中断、国际贸易争端、国际冲突、恐怖主义、战争或其他外国冲突，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争或紧张局势），我们无法生产和运送我们的产品中国和台湾之间，以及关键基础设施的攻击，我们的业务和财务业绩可能会受到重大不利影响。中东冲突凸显了与该地区地缘政治不稳定相关的潜在风险，包括航线中断、零部件和产品的交货时间延长、通过冲突地区的船舶保险费用增加、运输和产品成本的潜在增加以及供应链中可能出现的延误和中断。我们在采购材料、履行订单和高效管理物流方面可能面临挑战，这最终可能会影响我们的运营、财务业绩和整体业务连续性。

为了应对前几个时期的组件短缺，我们增加了采购订单承诺。无论我们在特定时期的销售水平如何，我们的供应商都可能要求我们接受或支付零部件和制成品，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。有关更多信息以及对与供应商的采购承诺相关的影响和风险的进一步讨论，请参阅附注10。本10-Q表季度报告第一部分第1项中的承诺和突发事件。

库存管理仍然是一个重点领域，因为我们在维持足以确保有竞争力的交货时间的库存水平的需求与快速变化的技术、产品过渡、客户需求或过剩库存水平而导致库存过时的风险之间取得平衡。如果我们最终确定库存过剩，我们可能不得不降低价格，收取多余的库存费用和/或减记库存，这反过来可能导致毛利率降低。或者，库存不足可能导致短缺，导致账单和收入延迟，或者由于潜在终端客户转向竞争对手的现成产品，销售机会完全丧失。例如，由于某些产品的需求差异，我们过去曾遇到过库存短缺和过剩

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来自预测的金额。我们的库存管理系统和相关的供应链可视性工具可能不足以使我们能够有效地管理库存。如果我们无法有效管理我们的库存和渠道合作伙伴的库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

如果我们的新产品、服务和改进措施未能获得足够的市场认可，我们的经营业绩和竞争地位将受到影响。

我们花费大量时间和金钱在内部开发和购买新产品和服务，增强现有产品和服务的版本，以便整合其他功能、改进的功能或其他增强功能，以满足客户在我们竞争激烈的行业中对网络安全的快速变化的需求。当我们开发新产品或服务或现有产品或服务的增强版本时，我们通常会产生费用并预先将资源投入市场、推广和销售新产品。因此，当我们开发和推出新的或增强的产品或服务时，它们必须获得较高的市场接受度，以证明我们在开发和推向市场方面的投资是合理的。

我们的新产品、服务或增强功能可能无法获得足够的市场认可，原因有很多，包括：

 

•延迟向市场发布我们的新产品、服务或增强功能；

 

•未能准确预测产品和服务功能方面的市场需求，未能及时提供满足这种需求的产品和服务；

•未能具备适当的研发专业知识和专注力，无法使我们的顶级战略产品和服务取得成功；

 

•我们的销售队伍和合作伙伴未能专注于销售新产品和服务；

 

•无法与我们潜在终端客户的网络或应用程序进行有效互操作；

 

•无法防范黑客使用的新型攻击或技术；

 

•实际或感知的缺陷、漏洞、错误或故障；

 

•对其业绩或效力的负面宣传；

 

•我们的竞争对手推出或预期推出竞争产品和服务；

 

•我们的终端客户的业务状况不佳，导致他们推迟了IT采购；

 

•安全监管要求的变化；以及

 

•客户不愿购买包含开源软件的产品或服务。

 

如果我们的新产品、服务或改进措施未能在市场上获得足够的认可，我们的竞争地位将受到损害，我们的收入将减少，对经营业绩的影响可能尤其严重，因为我们在新产品、服务或改进方面产生了大量的研究、开发、营销、销售和其他费用。

网络安全市场正在迅速发展，我们产品中采用的复杂技术使其难以开发。如果我们不能准确预测、做好准备并及时应对技术和市场发展、不断变化的终端客户需求以及不断扩大的监管要求和标准，我们的竞争地位和前景可能会受到损害。

预计网络安全市场将继续快速发展。此外，我们的许多终端客户在技术和业务计划迅速变化的市场中运营，这要求他们增加大量的网络接入点并适应日益复杂的网络，包括各种硬件、软件应用程序、操作系统和网络协议。此外，计算机黑客和其他试图攻击网络的人使用越来越复杂的技术来访问和攻击系统和网络。我们产品中的技术特别复杂，因为需要有效识别和响应新的、日益复杂的攻击方法，同时最大限度地减少对网络性能的影响。此外，我们的一些新产品和增强功能可能要求我们开发新的硬件架构和ASIC，这些架构和ASIC涉及复杂、昂贵和耗时的研究，以及

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开发过程。例如，我们与第三方签订开发协议。如果我们的开发项目没有成功完成或没有及时完成，我们的产品开发可能会延迟，我们的业务总体上可能会受到影响。开发成本可能很高，如果我们无法收回这些成本，我们的盈利能力可能会受到损害。尽管市场期望迅速推出新产品或增强产品以应对新的威胁，但这些产品的开发很困难，商业发布和上市的时间表尚不确定，新产品的发布和上市之间可能有很长的一段时间。我们在过去和将来都可能遇到新产品和服务的供应出现意想不到的延迟，也未能在先前公布的上市时间表前完成。如果我们不通过开发、发布和及时提供能够充分应对新安全威胁的新产品和服务或增强功能来快速响应终端客户快速变化和严格的需求，那么我们的竞争地位和业务前景可能会受到损害。

此外，我们的终端客户对基于订阅的基于云端软件服务的商业模式的需求越来越大，并被包括竞争对手在内的其他提供商所采用。尽管我们已经推出了更多基于云的解决方案，并将继续这样做，但我们的大部分平台目前都是在本地部署的，因此，由于客户要求通过基于订阅的基于云的业务模式提供解决方案，我们正在对基础设施和人员进行额外投资，以便能够通过基于云的订阅模式更充分地提供我们的平台，从而保持我们平台的竞争力。此类投资包括扩大我们的数据中心、服务器和网络，增加我们的技术运营和工程团队，这会增加与管理新业务模式相关的成本和风险，例如提供某些功能和特性以及履行与基于云的解决方案相关的某些服务级别协议的义务。还有一种风险，即我们提供这些解决方案的速度比竞争对手慢。我们的任何特定订阅云业务模式的未来成功以及客户对基于云的订阅模式的未来需求的不确定性加剧了风险。 此外，如果我们无法满足通过基于云的订阅模式有效提供服务的需求，我们可能会将客户流失给竞争对手。

对我们产品的需求可能会受到市场认同的限制，即来自一个供应商的单个产品在一个产品中提供多层安全保护的产品不如来自多个供应商的单点产品。

 

我们许多产品的销售取决于将广泛的安全功能整合到一台设备中的需求的增加。如果这些产品的市场未能如我们预期的那样增长，我们的业务将受到严重损害。目标客户可能认为 “一体化” 网络安全解决方案不如多家供应商的安全解决方案，因为除其他外，他们认为我们的此类产品仅提供来自单一供应商的安全功能，不允许用户从众多的专用安全应用程序中选择 “同类最佳” 的防御措施。目标客户可能还会意识到，通过将多种安全功能整合到一个平台中，我们的解决方案会在他们的网络中造成 “单点故障”，这意味着我们的产品错误、漏洞或故障可能会使整个网络处于危险之中。此外，市场认为 “多合一” 解决方案可能仅适用于中小型企业，因为此类解决方案缺乏其他解决方案的性能、能力和功能，这可能会损害我们对大型企业、服务提供商和政府组织终端客户的销售。如果上述担忧和看法变得普遍存在，即使这些担忧和看法没有事实依据，或者我们的市场总体上出现其他问题，对多安全功能产品的需求可能会受到严重限制，这将限制我们的增长，损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，针对我们的成功和公开的定向攻击暴露了 “单点故障”，可能会显著增加这些担忧和看法，并可能损害我们的业务和经营业绩。

如果将与我们的产品提供的功能相似的功能集成到现有的网络基础设施产品中，则组织可能会决定不将我们的设备添加到其网络中，这将对我们的业务产生不利影响。

 

大型知名网络设备提供商，例如思科，提供并可能继续推出与我们的产品竞争的网络安全功能，这些功能既可以是独立的安全产品，也可以作为其网络基础设施产品的附加功能。在已被普遍接受为网络架构必要组件的网络产品中加入或宣布打算加入被认为与我们的安全解决方案提供的功能相似的功能，可能会对我们推销和销售产品的能力产生不利影响。此外，即使网络基础设施提供商提供的功能比我们的产品更有限，但大量客户可能会选择接受这种有限的功能，而不是从像我们这样的其他供应商那里添加设备。许多组织投入了大量的人力和财务资源来设计和运营其网络，并与其他网络产品提供商建立了深厚的关系，这可能使他们不愿向网络添加新组件，尤其是来自我们等其他供应商的新组件。此外，组织的现有供应商或拥有广泛产品的新供应商可能能够提供我们无法比拟的优惠，因为我们目前仅提供网络安全产品，而且资源少于许多竞争对手。如果组织不愿增加来自新供应商的额外网络基础设施或以其他方式决定与其现有供应商合作，我们的业务、财务状况和运营业绩将受到不利影响。

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由于我们依赖多家第三方制造商来制造产品，因此我们容易受到制造延误的影响，这可能会使我们无法按时发货客户订单，并可能导致销售和客户流失，而第三方制造成本的增加可能导致毛利率和自由现金流降低。

我们将安全设备产品的制造外包给合同制造合作伙伴和原创设计制造合作伙伴，包括在台湾和美国以外的其他国家设有设施的制造商，例如凌华科技、IBASE、微星、Senao和纬创。我们对第三方制造商的依赖减少了我们对制造过程的控制，使我们面临风险，包括减少对质量保证、成本、供应和时间以及可能的关税的控制。由于任何原因而与我们的第三方制造商或其组件供应商相关的任何制造中断，包括全球芯片短缺、自然灾害和突发卫生事件，例如地震、火灾、停电、台风、洪水、健康流行病和流行病，以及内乱、劳动力中断、网络事件、国际贸易争端、国际冲突、恐怖主义、战争（例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争）以及关键基础设施攻击等人为事件，都可能受到损害我们履行订单的能力。如果我们无法有效管理与这些第三方制造商的关系，或者如果这些第三方制造商在制造业务中遇到延迟、制造交货时间延长、中断、产能限制或质量控制问题，或者未能满足我们未来对及时交付的要求，那么我们向客户运送产品的能力可能会受到损害，我们的业务将受到严重损害。此外，我们产品的某些组件来自台湾，大约85％的硬件是在台湾制造的。中台紧张局势的任何加剧，包括军事行动威胁或军事活动升级，都可能对我们在台湾的制造业务产生不利影响。

 

这些制造商根据个人采购订单满足我们的供应要求。我们与第三方制造商没有长期合同或安排来保证产能、特定付款条件的延续或信用额度的延期。因此，他们没有义务继续满足我们的供应需求，我们收取的制造服务价格可能会在短时间内上涨。如果我们被要求更换第三方制造商，我们按计划向客户交付产品的能力将受到不利影响，这可能会导致销售和现有或潜在客户流失、收入延迟或成本增加，这可能会对我们的毛利率产生不利影响。我们的个人产品线通常仅由一个制造合作伙伴制造。任何原因导致的生产或运输中断，例如自然灾害、流行病、大流行病、产能短缺、质量问题或罢工或其他劳动力中断，都将严重影响该制造合作伙伴生产的产品系列的销售。此外，无论出于何种原因，制造成本的增加都可能导致毛利率降低。

 

我们专有的ASIC由包括瑞萨和东芝美国在内的合同制造商制造，是我们电器性能的关键。这些合同制造商以采购订单为基础使用台积电或瑞萨电子运营的铸造厂，这些代工厂不保证其产能，可能会推迟订单或提高价格。因此，铸造厂没有义务继续满足我们的供应需求，而且由于新铸造厂需要很长的交货时间，我们可能会遭受ASIC库存短缺和成本增加的影响。除了我们的专有ASIC外，我们还从我们已经经历过并将继续经历漫长交货期的供应商那里购买现成的ASIC或集成电路。我们的供应商还可能会优先订购更大批量或利润更高的产品的其他公司的订单。如果这些制造商中的任何一家严重延迟向我们供应ASIC或特定产品型号，或者要求我们寻找替代供应商，而我们无法及时合理地这样做，或者如果这些铸造厂大幅提高了ASIC的制造价格，我们的业务将受到损害。

此外，我们对第三方制造商和铸造厂的依赖限制了我们对环境监管要求的控制，例如产品的有害物质含量，因此也限制了我们确保遵守欧盟（“欧盟”）通过的《有害物质限制指令》（“EU RoHS”）和其他类似法律的能力。它还使我们面临这样的风险，即我们产品中所含的某些矿物和金属，被称为 “冲突矿产”，源自刚果民主共和国或邻国。由于2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“多德-弗兰克”）的通过，美国证券交易委员会（“SEC”）通过了对产品中含有冲突矿产的上市公司的披露要求，而这些冲突矿产是此类产品的功能或生产所必需的。根据这些规则，我们必须从供应商那里获取采购数据，进行供应链尽职调查，并每年向美国证券交易委员会提交一份涵盖前一个日历年度的SD表专业披露报告。为了遵守规则，我们已经产生并预计会产生额外费用，包括与确定我们产品中使用的冲突矿物的来源、来源和监管链以及采用与冲突矿物相关的治理政策、流程和控制措施相关的成本。此外，这些合规措施的实施可能会对用于制造我们产品的材料的采购、可用性和定价产生不利影响，因为可能只有有限数量的供应商能够满足我们的采购要求，这将使获得足够数量或具有竞争力的价格的此类材料变得更加困难。我们还可能会遇到要求我们产品的所有组件都经过无冲突认证的客户。如果我们无法满足客户的要求，这些客户可能会选择不购买我们的产品，这可能会影响我们的销售和部分库存的价值。

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由于我们产品中的一些关键组件来自有限的供应来源，因此我们容易受到供应短缺、组件交货时间长或不确定以及供应变化的影响，每种情况都可能干扰或延迟我们向客户交付的预定产品，导致库存短缺，导致销售和客户流失或组件成本增加，从而降低毛利率和自由现金流。

我们和我们的合同制造商目前从有限的供应来源购买一些用于制造我们产品的关键零件和组件。因此，我们面临这些组件供应短缺和交货时间长或不确定的风险，以及组件供应商可能停产或修改我们产品中使用的组件的风险。过去，我们曾遇到过某些组件的短缺以及漫长或不确定的交货时间。我们为特定设备和这些组件的供应商提供的有限来源组件包括来自英特尔和先进微设备有限公司（“AMD”）的特定类型的CPU，来自博通、Marvell、高通和英特尔的网络和无线芯片，以及英特尔、美光、ADATA、东芝、三星和西部数据的存储设备。我们还可能面临产品制造中使用的电容器和电阻器的供应短缺，这种短缺可能会无限期地持续下去。组件供应商推出其产品的新版本，尤其是在我们或我们的合同制造商没有预料的情况下，可能需要我们花费大量资源将这些新组件整合到我们的产品中。此外，如果这些供应商停止生产必要的零件或组件，我们将需要花费大量资源和时间来寻找和整合其他供应商的替换零件或组件。为其他供应商提供有限的零件或组件的资格可能既耗时又昂贵。

如果我们无法以商业上合理的条件或及时地获得足够数量的任何组件，或者如果我们无法获得这些组件的替代来源，则我们的产品发货可能会延迟或完全停止，或者我们可能需要重新设计产品。这些事件中的任何一个都可能导致订单取消、销售损失、毛利率下降或我们的终端客户关系受损，这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。此外，如果由于我们的采购订单承诺，实际需求与我们的需求预测不直接匹配，则可能要求我们接受或支付组件和成品的费用。这可能会导致我们对产品或多余或过时的库存进行折扣，我们将被要求将其减记为其估计的可变现价值，这反过来又可能导致毛利率降低。我们对有限数量供应商的依赖会带来一些额外的风险，包括：

•在需要时可能无法获得所需的零件或组件的充足供应；

•我们的供应商面临的财务或其他困难；

 

•侵犯或盗用我们的知识产权；

 

•价格上涨；

 

•组件不符合环境或其他监管要求；

 

•未能及时履行交货义务；

 

•组件质量故障；以及

•无法及时运送产品。

 

任何此类事件的发生都会对我们造成干扰，并可能严重损害我们的业务。任何此类零件或组件的供应中断或延迟，或者无法在合理的时间内以可接受的价格从其他来源获得这些零件或组件，都将损害我们按计划向分销商、经销商和终端客户交付产品的能力。这可能会损害我们与渠道合作伙伴和终端客户的关系，并可能导致我们产品的发货延迟，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，组件成本的增加可能导致毛利率降低。

我们为北美的某些主要分销商提供追溯性价格保护，如果我们未能平衡他们的库存与终端客户对我们产品的需求，我们的价格保护余额可能不足，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们为我们在北美的某些主要分销商提供价格保护权，以保护他们持有的产品库存。如果我们像最近一样降低产品的标价，北美的某些分销商将收到我们的退款或积分，从而根据新的标价降低库存中此类产品的价格。未来的价格保护积分将取决于我们对库存产品的降价百分比，以及

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我们管理北美某些主要分销商库存水平的能力。如果未来的价格保护调整高于预期，我们未来的经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的产品和服务的销售价格可能会下降，这可能会降低我们的毛利润和营业利润率，并可能对我们的财务业绩和普通股的交易价格产生不利影响。

 

我们的产品和服务的销售价格可能会由于各种原因而下降，或者我们的产品组合可能会发生变化，从而导致增长和利润率降低，这取决于多种因素，包括竞争性的定价压力、我们提供的折扣或促销计划、我们的产品和服务组合的变化以及对推出新产品和服务的预期。我们最近进行了这样的降价。在我们所参与的细分市场中，竞争持续加剧，我们预计未来竞争将进一步加剧，从而导致定价压力增加。拥有更多样化产品的大型竞争对手可能会降低与我们竞争的产品和服务的价格，以促进其他产品或服务的销售，或者可能将其与其他产品或服务捆绑在一起。此外，尽管我们在全球范围内以美元为产品和服务定价，但某些国家和地区的货币波动过去和将来都可能对合作伙伴和客户愿意在这些国家和地区支付的实际价格产生负面影响。此外，虽然我们的美国分销协议包含价格保护，但我们的国际分销协议不包含此类保护。此外，我们预计，随着产品的生命周期，我们的产品或服务的销售价格和毛利润将下降。我们无法确保我们能够成功地及时开发和推出具有增强功能的新产品，也无法确保我们的产品和服务一旦推出，将使我们能够将价格、毛利和营业利润率维持在能够维持盈利能力的水平。

 

我们的产品或服务中的实际、可能或感知到的缺陷、错误或漏洞、我们的产品或服务未能检测或预防安全事件，或滥用我们的产品，都可能损害我们的运营业绩和声誉。

我们的产品和服务非常复杂，它们包含并可能包含缺陷、错误或漏洞，这些缺陷、错误或漏洞直到我们的客户在商业发布和部署之后才发现这些缺陷、错误或漏洞。缺陷、错误或漏洞可能会阻碍或阻塞网络流量，导致我们的产品或服务容易受到电子入侵的影响，导致它们无法帮助保护我们的客户或导致我们的产品或服务允许未经授权访问客户的网络。根据我们公开的产品安全事件响应团队政策进行审查后，我们的产品安全事件响应团队在我们的 FortiGuard Labs 网站上公开发布了已知的产品漏洞，包括关键漏洞，以及客户降低漏洞风险的方法。但是，无法保证此类帖子足够及时、准确或完整，也无法保证这些客户会采取措施降低漏洞风险，某些客户可能会受到负面影响。此外，任何认为我们的产品存在漏洞（无论是否准确）的看法以及任何实际漏洞都可能损害我们的运营业绩和声誉，与其他行业的某些其他公司相比，这种损害更为严重，因为我们是一家安全公司。我们的产品还容易受到错误、缺陷、逻辑缺陷、漏洞和嵌入式漏洞的影响，这些漏洞可能出现在我们的供应链、制造和运输过程的不同阶段，或包含在我们的产品中，而威胁行为者利用这些漏洞可能难以预测、预防和发现。如果我们无法维持有效的供应链安全风险管理和产品安全计划，那么我们产品的安全性和完整性以及客户收到的产品更新可能会被第三方或内部人员利用。不同的客户以不同的方式部署和使用我们的产品，某些部署和使用可能会使我们的产品处于不利条件下，这可能会对我们产品的有效性和使用寿命产生负面影响。我们的网络和产品，包括基于云的产品技术，可能会成为专门为破坏我们的业务和损害我们的运营业绩和声誉而设计的攻击的目标。我们无法确保我们的产品能够防止所有不利的安全事件。由于恶意对手用于访问或破坏网络的技术经常变化，而且通常要等到对目标发射后才能被识别，因此我们可能无法预测这些技术。此外，我们的FortiGuard和其他安全订阅或FortiCare更新或我们的Fortinet设备和操作系统中的缺陷或错误可能导致我们的FortiGuard和其他安全订阅服务无法有效或正确地更新终端客户的Fortinet设备和基于云的产品，从而使客户容易受到攻击。此外，我们的解决方案也可能无法检测或阻止病毒、蠕虫、勒索软件攻击或类似威胁，原因有很多，例如此类威胁的性质不断变化以及我们可能无法预测或及时将其添加到FortiGuard数据库中以保护最终客户网络的新威胁不断出现。我们的数据中心和网络以及我们的托管供应商和云服务提供商的数据中心和网络也可能遇到技术故障和停机，可能无法发布适当的更新，或者无法满足客户群日益增长的需求。任何此类技术故障、停机时间或一般故障都可能暂时或永久暴露我们的终端客户的网络，使他们的网络无法抵御最新的安全威胁。

实际的、可能的或感知的安全事件或我们一位终端客户的网络感染，无论该事件是否归因于我们的产品或服务未能预防或发现安全事件，还是我们的供应链中存在任何实际或感知的安全风险，都可能对市场对我们的安全产品和服务的看法产生不利影响，导致客户和潜在客户不向我们购买商品，在某些情况下，还会使我们承担以下潜在责任：

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不受合同限制。我们可能无法立即或根本无法纠正任何安全漏洞或漏洞。最终客户或获得我们产品访问权限的第三方也可能滥用或错误配置我们的产品。例如，我们的产品可以用来审查对互联网上某些信息的私人访问。这种使用我们的产品进行审查的行为可能会导致负面新闻报道并对我们的声誉产生负面影响，即使我们采取了合理的措施来防止产品的任何不当运输，或者我们的产品是由未经授权的第三方提供的。我们产品中任何实际、可能或感知到的缺陷、错误或漏洞，或对我们产品的滥用，都可能导致：

 

•为分析、更正、消除或解决错误或缺陷或修复和消除漏洞而花费大量财务和产品开发资源；

 

•失去现有或潜在的最终客户或渠道合作伙伴；

 

•收入延迟或损失；

 

•延迟或未能获得市场认可；

 

•负面宣传和对我们声誉的损害；以及

 

•披露要求、诉讼、监管调查或调查可能代价高昂并损害我们的声誉，在某些情况下，还会使我们承担不受合同限制的潜在责任。

我们的网页过滤服务的统一资源定位器（“URL”）数据库可能无法跟上网址的快速增长，也可能无法根据我们的终端客户对网站进行分类’期望。

我们的网络过滤服务的成功取决于我们的网址数据库的广度和准确性。尽管我们的网址数据库目前对数百万个独特的网址进行了分类，但它仅包含互联网上所有可用网站的部分网址。此外，网址和软件应用程序的总数正在快速增长，我们预计这种快速增长将在未来持续下去。因此，我们必须以极快的速度识别和分类我们的安全风险类别的内容。我们的数据库和技术可能无法跟上网站数量的增长，尤其是越来越多的使用外语的内容，以及日益复杂的恶意代码以及与间谍软件、网络钓鱼和其他与互联网相关的危害相关的交付机制。此外，互联网和计算环境的持续演变将要求我们不断改进网络过滤功能的功能、特性和可靠性。我们的数据库如果无法跟上互联网的快速增长和技术变革的步伐，都可能损害我们产品的市场接受度，这反过来又可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

此外，我们的网络过滤服务可能无法成功地对互联网和应用程序内容进行准确分类以满足最终客户的期望。我们依靠自动筛选技术和人工审查相结合，对我们专有数据库中的网站和软件应用程序进行分类。我们的终端客户可能不同意我们的决定，即特定网址应包含或不包含在数据库的特定类别中。此外，我们的过滤流程可能会将令人反感或存在安全风险的材料归入通常不受客户互联网和计算机访问政策限制的类别，这可能会导致此类材料无法被网络屏蔽。相反，我们可能会错误地对网站进行分类，从而拒绝访问包含对我们的客户重要或有价值的信息的网站。任何错误的分类都可能导致客户不满并损害我们的声誉。任何未能根据最终客户和渠道合作伙伴的期望对网站进行有效分类和筛选都可能损害我们的业务增长。

错误检测漏洞、病毒或安全事件或错误识别垃圾邮件或间谍软件可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的 FortiGuard 和其他安全订阅服务可能会错误地检测、报告和处理实际不存在的病毒或其他威胁。我们的产品中包含 “启发式” 功能加剧了这种风险，该功能不是根据任何已知的签名，而是根据可能表明特定物品构成威胁的特征或异常来识别病毒和其他威胁。当我们的终端客户在我们的产品中启用启发式功能时，错误识别病毒和其他威胁的风险就会大大增加。这些误报虽然在行业中很常见，但可能会损害我们产品的可靠性，因此可能会对我们产品的市场接受度产生不利影响。此外，我们的FortiGuard和其他安全订阅服务可能会错误地将电子邮件或程序识别为有害垃圾邮件或潜在有害程序，或者无法正确识别有害的电子邮件或程序，尤其是垃圾邮件或间谍软件通常旨在规避反垃圾邮件或间谍软件产品。电子邮件或程序被我们的产品屏蔽的各方可能会因将它们标记为垃圾邮件发送者或间谍软件或干扰其业务而向我们寻求补救。此外，错误地将电子邮件或程序识别为有害垃圾邮件或潜在有害程序可能会降低我们产品的采用率。如果我们的系统基于错误地将重要文件或应用程序识别为恶意软件而对其进行限制，或

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其他一些应该限制的物品，这可能会对最终客户的系统产生不利影响，并导致实质性系统故障。此外，我们的威胁研究人员会定期识别各种第三方产品中的漏洞，如果这些识别信息被认为不正确或实际上是不正确的，这可能会损害我们的业务。任何此类虚假识别或被认为是对重要文件、应用程序或漏洞的虚假识别都可能导致负面宣传、终端客户和销售损失、补救任何问题的成本增加以及代价高昂的诉讼。

我们销售产品的能力取决于我们的质量控制流程和技术支持服务的质量，我们未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。

一旦我们的产品部署到最终客户的网络中，我们的最终客户将依靠我们的技术支持服务以及渠道合作伙伴和其他第三方的支持，来解决与我们的产品相关的任何问题。如果我们、我们的渠道合作伙伴或其他第三方不能有效地帮助我们的客户规划、部署和熟练操作我们的产品，成功地帮助我们的客户快速解决部署后问题并提供有效的持续支持，那么我们向现有客户销售其他产品和服务的能力可能会受到不利影响，我们在潜在客户中的声誉可能会受到损害。许多大型最终客户、服务提供商或政府组织的最终客户比小型终端客户需要更高级别的支持，因为他们的部署更复杂，环境和业务模式要求更高。如果我们、我们的渠道合作伙伴或其他第三方未能满足大型终端客户的要求，那么执行我们的战略可能会更加困难，以提高我们在大型企业、服务提供商和政府组织的渗透率。我们未能维持高质量的支持服务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能使我们面临诉讼、声誉损失、客户损失和额外成本。

我们的业务面临保修索赔、产品退货、产品责任和产品缺陷等风险。

我们的产品非常复杂，尽管在发布前进行了测试，但仍包含并可能包含未被发现的缺陷或错误，尤其是在首次推出或发布新版本时。产品错误影响了我们产品的性能和有效性，并可能延迟新产品或新版本产品的开发或发布，对我们的声誉和最终客户向我们购买产品的意愿产生不利影响，导致与客户的诉讼和纠纷，并对市场对我们产品的接受度或认知产生不利影响。在发布新产品或新版本产品时出现任何此类错误或延迟，或对性能不满意的指控，都可能导致我们损失收入或市场份额，增加我们的服务成本，导致我们在重新设计产品时承担巨额成本，导致我们失去大量终端客户，使我们承担诉讼、诉讼费用和损害赔偿责任，并将我们的资源从其他任务上转移出去，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的产品必须成功地与其他供应商的产品互操作。因此，当网络中出现问题时，可能很难确定这些问题的根源。硬件和软件错误的发生，无论是否由我们的产品引起，都可能延迟或降低市场对我们产品的接受度，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响，任何必要的修订都可能导致我们产生巨额费用。任何此类问题的发生都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

 

尽管我们的标准销售条款和条件中通常有责任限制条款，但如果例外情况适用或条款被认为不可执行，这些条款可能无法充分或有效地保护我们免受索赔。在某些情况下，我们可能需要就某些责任（包括不受合同限制的责任）向客户全额赔偿，但不限于赔偿。我们产品的销售和支持还会带来产品责任索赔的风险。我们维持保险是为了保护我们免受与使用我们的产品相关的某些索赔，但是我们的保险范围可能不足以涵盖针对我们的任何索赔（如果有的话），并且在某些情况下，可能会使我们承担不受合同限制的潜在责任。此外，即使是最终失败的索赔也可能导致我们在诉讼中花费资金，并分散管理层的时间和其他资源。

如果我们基于云的订阅服务的可用性不符合我们对客户的服务级别承诺，则我们当前和未来的收入可能会受到负面影响。

我们通常向客户承诺，我们的基于云的订阅服务将保持最低的可用性服务级别。如果我们无法履行这些承诺，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们依赖公有云提供商，例如亚马逊网络服务、微软Azure和谷歌云托管提供商，例如Equinix，以及我们自己的数据中心和POP，这些云解决方案的任何可用性中断都可能导致我们无法履行对客户的服务级别承诺。在某些情况下，我们可能与我们的公共云或托管服务提供商没有合同权利来补偿我们因基于云的订阅服务可用性中断而造成的任何损失。此外，任何未能履行服务级别承诺的行为都可能损害我们的声誉和对基于云的订阅服务的采用，并且我们可能会因未来订阅减少和销售减少而面临收入损失，并面临因未能满足服务级别协议而产生的额外成本。任何服务级别故障都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

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与我们的系统和技术相关的风险

如果我们的内部企业IT网络，即我们开展内部业务和与外部接口的企业IT网络，则是我们的运营网络，通过它我们与客户建立联系, 供应商和合作伙伴的系统和提供的服务，或我们的研发网络、托管在数据中心中的后端实验室和云堆栈、托管供应商或公共云提供商，用于研究、开发和托管产品和服务，受到损害，公众对我们产品和服务的看法可能受到损害，我们的客户可能受到攻击和伤害，我们可能会承担责任，我们的业务、经营业绩和股价可能会受到不利影响。

我们的成功取决于市场对我们提供有效网络安全保护的能力的信心。尽管我们努力防止内部网络、系统和网站遭到入侵，无论是在自有数据中心、云提供商还是主机托管中，我们仍然容易受到计算机病毒、入侵、网络钓鱼攻击、勒索软件攻击、勒索软件攻击、试图使用拒绝服务使服务器超负荷、我们利用的供应商硬件和软件漏洞、来自复杂行为者的高级持续威胁和其他网络攻击以及因未经授权访问我们的内部网络、系统而造成的类似干扰的攻击网站，无论是在我们自己的数据中心、云提供商或主机托管。我们的安全措施也可能由于员工失误、不当行为或其他原因而遭到违反，这些漏洞可能比外部威胁更难发现，而且我们为防止此类内部威胁而制定的现有计划和培训可能不有效或不充分。第三方还可能试图欺诈性地诱使我们的员工转移资金或披露信息，以获取访问我们的网络和机密信息的权限。第三方还可能向我们的客户或其他人发送恶意软件或恶意电子邮件，错误地表明我们是消息来源，这可能会导致对我们失去信心和声誉损害。我们无法保证我们为保护我们的网络、系统和网站而采取的措施，无论是在我们自己的数据中心、云提供商还是主机托管中，都能提供足够的安全性。此外，由于我们提供网络安全产品，我们可能成为计算机黑客攻击的更具吸引力的目标，与不销售网络安全解决方案的公司相比，任何涉及我们的安全漏洞和其他安全事件都可能对我们的声誉和品牌造成更大的损害。黑客和恶意方可能开发和部署病毒、蠕虫、勒索软件和其他恶意软件程序，攻击我们的产品和客户，冒充我们的更新服务器以访问客户网络并对客户产生负面影响，或者以其他方式利用我们产品的任何安全漏洞，或试图欺诈性地诱使我们的员工、客户或其他人披露密码或其他敏感信息，或在不知不觉中提供对我们的内部网络、系统或数据的访问权限。此外，由于包括人工智能（“AI”）在内的新技术，威胁格局持续演变，恶意方可能会使用人工智能来帮助攻击我们的解决方案、系统和客户。

例如，我们不时发现未经授权的各方使用复杂的技术将我们作为攻击目标，包括窃取技术数据和试图窃取私人加密密钥，企图冒充我们的产品和威胁情报更新服务，并可能尝试其他攻击方法。使用这些技术，这些未经授权的各方已经尝试并可能在将来尝试访问我们和我们客户的某些系统。例如，我们还发现，未经授权的各方将我们的产品软件和基础设施中的漏洞作为攻击目标，企图进入客户的网络。此外，威胁行为者通常使用暗网论坛来出售组织被盗的凭证。如果威胁行为者出售我们的客户用于访问我们服务的有效凭证，则未经授权的第三方可能会使用此类被盗凭据来尝试访问我们的服务。针对我们和客户的这些和其他黑客攻击活动可能仍在继续，并且可能在将来发生。

尽管我们采取了许多措施并实施了多层安全措施来保护我们的网络，但我们无法保证我们的安全产品、流程和服务能够抵御所有威胁。F此外，我们无法确定第三方过去或将来是否会成功地以不当方式访问我们的系统和客户的系统，这可能会对我们和我们的客户产生负面影响。实际的漏洞可能会对我们和我们的客户造成严重损害，而涉及我们的供应链、网络、系统或网站和/或客户的供应链、网络、系统或网站的实际或感知的漏洞，或任何其他实际或感知的数据安全事件、威胁或漏洞，都可能对市场对我们产品和服务的看法以及投资者对我们公司的信心产生不利影响。对我们的网络、系统或网站的任何泄露都可能损害我们经营业务的能力，包括我们向终端客户提供FortiGuard和其他安全订阅以及FortiCare技术支持服务的能力，导致中断或系统减速，导致关键数据丢失或导致未经授权披露或使用机密、专有或敏感信息。我们还可能承担责任、诉讼和声誉损害，我们的渠道合作伙伴和终端客户可能会受到伤害，对我们失去信心，减少或停止使用我们的产品和服务。对我们内部网络、系统或网站的任何泄露都可能对我们的业务、经营业绩和股价产生不利影响。

此外，来自黑客的网络钓鱼企图和垃圾邮件以及社会工程尝试的次数普遍增加，而且我们的许多员工继续远程办公，如果远程工作环境不如办公环境安全，这可能会构成额外的数据安全风险。任何安全事件都可能对我们的声誉和运营业绩产生负面影响。

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如果我们不妥善管理未来的任何增长，包括通过扩建房地产设施，或者无法改善我们的系统、流程和控制，我们的经营业绩将受到负面影响。

 

我们严重依赖信息技术来帮助管理关键职能，例如订单配置、定价和报价、收入确认、财务预测、库存和供应链管理以及贸易合规审查。此外，我们在采用和实施某些自动化功能方面进展缓慢，这可能会对我们的业务产生负面影响。例如，我们的订单处理依赖于通过电子邮件和电子数据交换 (EDI) 收到的客户采购订单的手动数据输入。由于使用手动流程，而且我们可能会在任何给定季度的最后几周收到大量订单，因此我们的电子邮件服务或其他系统的中断可能会导致订单履行延迟以及该季度的账单和收入减少。

为了有效管理未来的增长，我们必须继续改善和扩大我们的信息技术和财务、运营、安全和管理系统和控制，以及我们的业务连续性和灾难恢复计划和流程。我们还必须继续以有效的方式管理员工、资本和流程。我们可能无法成功地及时或高效地对这些系统、控制和流程进行必要的改进，例如系统容量、访问权限、安全和变更管理控制。无论是由于业务的显著增长还是其他原因，我们未能改善我们的系统和流程，或者未能按预期方式运营，都可能导致我们无法管理业务增长，无法准确预测收入、支出和收益，也无法防止某些损失。此外，我们的系统和流程的失败可能会削弱我们提供准确、及时和可靠的财务和经营业绩报告的能力，并可能影响我们对财务报告内部控制的有效性。

此外，我们的系统、流程和控制措施可能无法防止或发现所有错误、遗漏、不当行为或欺诈，例如腐败和可能影响收入确认或导致财务责任的不当 “附带协议”。如果我们不快速有效地整合和培训新员工，我们的生产力以及产品和服务的质量也可能受到不利影响。未来的任何增长都会增加我们组织的复杂性，需要我们整个组织的有效协调。未能确保适当的系统、流程和控制措施以及有效管理未来的任何增长都可能导致成本增加，损害我们的声誉和经营业绩。

我们扩大了办公房地产的持有量，以满足我们预计不断增长的办公空间需求。这些计划将需要在未来几年内进行大量资本支出，并涉及某些风险，包括减值费用和加速折旧、可能减少扩张需求的未来业务战略的变化（例如减少员工人数或增加在家工作）以及与建筑业相关的风险。未来的增长变化或现金流的波动也可能对我们支付这些项目的能力或自由现金流产生负面影响。此外，我们预计的资本支出不准确可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

 

我们在维护和扩展内部业务管理系统时可能会遇到困难。

 

维护我们的内部业务管理系统，例如我们的企业资源规划（“ERP”）和客户关系管理（“CRM”）系统，已经并将继续要求投入大量的财务和人力资源。此外，我们可能会选择升级或扩展内部系统的功能，从而产生额外的成本。我们在内部系统设计或维护方面的缺陷可能会对我们销售产品和服务、预测订单、处理订单、运送产品、提供服务和客户支持、发送发票和跟踪付款、履行合同义务、准确维护账簿和记录、提供准确、及时和可靠的财务和经营业绩报告或以其他方式经营业务的能力产生不利影响。此外，如果我们的任何内部系统未按预期运行，我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利影响，或者我们对其进行充分评估的能力可能会受到延迟。此外，我们可能会扩大我们的ERP和CRM系统的范围。如果这些升级或扩展延迟，或者系统无法按预期运行或不足以满足我们的运营要求，我们的运营业绩可能会受到不利影响。

我们的人工智能计划可能无法成功，这可能会对我们的业务、声誉或财务业绩产生不利影响.

人工智能带来了新的风险和挑战，可能会影响我们的业务。我们已经进行了投资，并将继续进行投资，将人工智能和机器学习技术整合到我们的解决方案中。人工智能带来风险、挑战和潜在的意想不到的后果，可能会影响我们在业务中成功使用人工智能的能力。鉴于人工智能技术的性质，我们面临着不断变化的监管格局和来自其他公司的激烈竞争。我们的人工智能努力可能不会成功，我们的竞争对手可能会比我们更快或更成功地将人工智能融入他们的产品，这可能会损害我们的有效竞争能力并对我们的财务业绩产生不利影响。我们或其他人引起争议的数据做法也可能损害对人工智能解决方案的接受。这反过来可能会削弱人们对我们的人工智能相关举措的决策、预测、分析和有效性的信心。人工智能的快速发展，包括潜在的政府

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对人工智能的监管，可能需要在我们的解决方案中增加与人工智能相关的大量额外资源。我们的人工智能相关举措可能会导致新的或加强政府或监管机构的审查，包括对人工智能在解决方案中的使用以及使用人工智能的产品营销、诉讼、客户报告或文件要求、道德或社会问题或其他复杂情况的审查。例如，包括生成式人工智能在内的人工智能技术可能会创建看似正确但事实上不准确或存在缺陷的内容，或者包含受版权保护或其他受保护的材料，如果我们的客户或其他人使用这些有缺陷的内容对他们不利，我们可能会遭受品牌或声誉损害、竞争损害或法律责任。上述任何一项都可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生不利影响。

与我们的知识产权相关的风险

我们的专有权利可能难以执行，我们可能会受到其他人的索赔，声称我们侵犯了他们的专有技术。

 

我们主要依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及保密程序和合同条款来保护我们的技术。有效专利可能不会在我们待处理的申请中颁发，并且最终允许的任何专利的主张范围可能不足以保护我们的技术或产品。任何已颁发的专利都可能受到质疑、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为我们提供足够的防御保护或竞争优势。美国的专利申请通常要等到提交后至少18个月才公布，或者在某些情况下根本不公布，行业相关文献中有关发现的出版落后于实际发现。我们无法确定我们是第一个提出待处理的专利申请中要求的发明的人，或者我们是第一个申请专利保护的人。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时地起诉所有必要或理想的专利申请。此外，美国最近对专利法的修改可能会使某些软件专利的有效性受到质疑，并可能使起诉专利申请变得更加困难和昂贵。因此，我们可能无法获得足够的专利保护或有效执行我们已颁发的专利。

 

尽管我们努力保护我们的所有权，但未经授权的各方可能会尝试复制我们产品的某些方面或获取和使用我们认为是专有的信息。我们通常与员工、顾问、供应商和客户签订保密或许可协议，并通常限制访问和分发我们的专有信息。但是，我们不能保证我们采取的措施会防止我们的技术被盗用。监管未经授权使用我们的技术或产品非常困难。此外，一些外国的法律没有像美国法律那样在很大程度上保护我们的所有权，许多外国不像美国的政府机构和私人团体那样勤奋地执行这些法律。有时，我们可能需要采取法律行动，以执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人所有权的有效性和范围，或者为侵权或无效的索赔进行辩护。此类诉讼可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。如果我们无法保护我们的专有权利（包括受专利权保护的软件和产品的某些方面），我们可能会发现自己处于竞争劣势，而其他人无需承担创造迄今为止使我们能够取得成功的创新产品所需的额外费用、时间和精力。

我们的产品包含第三方开源软件组件，不遵守基础开源软件许可证的条款可能会限制我们销售产品的能力。

 

我们的产品包含第三方作者根据 “开源” 许可向我们许可的软件模块，包括但不限于 GNU 公共许可证、GNU 较宽松公共许可证、BSD 许可证、Apache 许可证、MIT X 许可证和 Mozilla 公共许可证。不时有人对在其产品和服务中分发或使用开源软件的公司提出索赔，声称开源软件侵犯了索赔人的知识产权。当事方可能会对我们提起诉讼，声称我们认为是许可的开源软件侵犯了知识产权。与使用第三方商业软件相比，开源软件的使用和分发可能带来更大的风险，因为例如，开源许可方通常不提供有关侵权索赔或代码质量的担保或其他合同保护。一些开源许可证要求我们根据所使用的开源软件的类型为修改或衍生作品提供源代码。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开源软件相结合，那么在某些开源许可下，我们可能会被要求向公众发布我们的专有软件的源代码。这将使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间创造出类似的产品，最终可能导致我们的产品销售损失。

 

尽管我们会对开源软件的使用进行监控，以避免对我们的产品施加我们不想要的条件，但美国法院并未解释许多开源许可证的条款，这些许可证有可能被解释为可能对我们产品商业化的能力施加意想不到的条件或限制。在这种情况下，我们可能需要向第三方寻求许可才能继续提供我们的产品、以源代码形式普遍提供我们的专有代码、重新设计我们的产品或停止销售我们的产品

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如果无法及时完成再设计，则任何要求都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

 

其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他诉讼事项，可能会损害我们的业务。

 

专利和其他知识产权纠纷在网络安全行业中很常见。第三方目前正在主张、已经主张并将来可能会对我们提出侵犯知识产权的索赔。第三方也对我们的终端客户或渠道合作伙伴提出了此类索赔，对于我们的产品侵犯第三方知识产权的索赔，我们可以对这些客户或渠道合作伙伴进行赔偿。随着我们市场上产品和竞争对手数量的增加和重叠的发生，侵权索赔可能会增加。第三方提出的任何侵权索赔，即使是没有法律依据的索赔，都可能导致我们承担巨额的抗辩费用，并可能分散我们的管理层对业务的注意力。此外，诉讼可能涉及专利控股公司、非执业实体或其他不利的专利所有者，他们没有相关的产品收入，因此我们自己的专利对他们的威慑或保护可能很少或根本没有。

 

尽管第三方可能会为其技术提供许可，但所提供的任何许可证的条款都可能是不可接受的，未能获得许可证或与任何许可证相关的费用可能会导致我们的业务、财务状况和经营业绩受到重大不利影响。此外，某些许可证可能是非排他性的，因此，我们的竞争对手可能有权使用许可给我们的相同技术。

 

或者，我们可能需要开发非侵权技术，这可能需要大量的时间、精力和费用，最终可能无法成功。此外，成功的索赔人可以获得判决，或者我们可以同意达成和解，以阻止我们分销某些产品或提供某些服务，或者要求我们支付巨额赔偿（如果我们被发现故意侵犯了该索赔人的专利或版权，则包括三倍的赔偿金）、特许权使用费或其他费用。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们不时受到声称专利侵权的诉讼。除了专利侵权索赔外，我们还面临其他诉讼，例如与雇佣相关的诉讼和争议，以及一般商业诉讼，例如Alorica诉讼，并可能受到其他形式的诉讼和争议，包括股东诉讼。如果我们未能成功为任何此类索赔进行辩护，我们的经营业绩、财务状况和业绩可能会受到重大不利影响。例如，我们可能需要支付巨额赔偿金，并且可能无法销售我们的某些产品。诉讼，无论是否有法律依据，都可能对我们的业务、声誉和销售产生重大负面影响。

我们有几起正在进行的专利诉讼，某些公司向我们发送了要求函，提议我们对他们的某些专利进行许可，一些组织也发出了信函，要求我们为专利索赔提供赔偿。鉴于此，以及非执业实体和运营实体在我们行业和其他类似行业中提起的诉讼激增，以及最近在安全领域对其他公司提起的非执业实体和运营实体专利诉讼，我们预计，无论此类诉讼的案情如何，将来我们都将因专利侵权被起诉。为此类诉讼辩护的费用以及任何和解付款或此类诉讼的不利后果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖第三方许可证的可用性。

我们的许多产品都包含第三方许可的软件或其他知识产权。将来可能需要续订与这些产品的各个方面有关的许可证，或者为现有或新产品寻求新的许可证。许可方可能会声称我们欠他们过去和将来使用其软件和其他知识产权的额外许可费，或者我们今后无法在产品中使用此类软件或知识产权。如果有的话，也无法保证必要的许可证会以可接受的条件提供。无法获得某些许可证或其他权利，无法以优惠的条件或合理的价格获得此类许可或权利，或者需要就这些问题提起诉讼，可能会导致产品发布延迟，直到确定、许可或开发（如果有的话）等同技术并将其集成到我们的产品中，并可能导致巨额许可费，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，在我们的产品中包含非排他性地从第三方许可的软件或其他知识产权可能会限制我们区分我们的产品与竞争对手的产品的能力。

我们还依赖第三方许可的技术来运营我们的业务职能。如果这些第三方中的任何一个声称我们没有为此类许可证支付适当的费用，或者我们不当使用了此类许可下的技术，则我们可能需要支付额外费用或获得新的许可证，并且此类许可证可能无法按我们可接受的条款提供，或者根本无法按我们可接受的条款提供，或者可能非常昂贵。在任何此类情况下，或者如果我们被要求重新设计内部运营以利用新技术运作，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。

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与我们的业务和财务状况相关的其他风险

我们无法成功收购和整合其他业务、产品或技术，也无法成功地投资其他企业并与之建立成功的战略联盟，可能会严重损害我们的竞争地位，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。

为了保持竞争力，我们可能会寻求收购更多的业务、产品、技术或知识产权，例如专利，并对企业进行股权投资和战略gic 联盟。对于未来任何可能的收购或投资，我们可能无法成功谈判收购或投资的条款，也可能无法成功地为收购或投资融资。对于我们之前和未来的收购，我们可能无法成功地将收购的业务、产品、技术、知识产权或销售队伍有效地整合到我们现有的业务和运营中，并且收购可能会对我们的财务业绩产生负面影响。我们可能难以将获得的技术、知识产权或产品纳入我们现有的产品线，整合报告系统和程序，维持统一的标准、控制、程序和政策。例如，我们可能会遇到困难，将收购公司的ERP或CRM系统、销售支持和其他流程和系统与我们当前的系统和流程相整合。我们投资的某些业务（例如Linksys）的业绩已经或将来可能会反映在我们的经营业绩中，我们依赖这些公司及时向我们提供财务信息，以满足我们的财务报告要求。为了满足我们的财务报告要求，我们可能难以及时从我们投资的公司获得财务信息。我们对收购和投资的尽职调查可能无法确定收购的业务、产品或技术的所有问题、负债或其他缺陷或挑战，包括知识产权、产品质量或产品架构、监管合规惯例、环境和可持续发展合规惯例、收入确认或其他会计惯例或员工或客户问题。我们也可能无法准确预测收购或投资和联盟的财务影响。此外，我们能够完成的任何收购和重大投资都可能稀释收入增长和收益，并且可能不会产生我们预期实现的任何协同效应或其他收益，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响，并导致可能巨额的减值费用。我们可能必须支付现金、承担债务或发行股权证券来支付任何收购费用，每一项收购都可能影响我们的财务状况或股本的价值，并可能导致股东稀释。与之前预测或实现的业绩相比，一个季度的收购或投资可能会导致运营费用增加，并对该时期和未来时期的现金流或经营业绩产生不利影响。此外，完成潜在的收购或投资与联盟以及整合收购的业务、产品、技术或知识产权是很难成功完成的，并且可能会显著分散管理时间和资源。

Linksys主要向消费类Wi-Fi市场销售，自我们投资以来，其销售额有所下降。由于我们使用权益会计方法对Linksys投资进行核算，因此当事件或情况表明投资的账面金额可能受到减值时，我们需要评估该投资是否存在非临时减值（“OTTI”）。我们分析了我们对Linksys的投资价值是否应该达到OTTI。在评估OTTI时，我们会考虑诸如Linksys的财务业绩和运营历史、我们在公允价值恢复之前持有投资的能力和意图、与指导性上市公司相比的隐含收入估值倍数、Linksys实现里程碑的能力以及任何显著的运营和战略变化。我们打算继续分析我们在Linksys的投资，以确定是否需要进一步减值。如果确定公允价值的任何进一步下降不是暂时性的，我们将把投资的账面价值调整为其公允价值，并将减值支出记录在简明的合并收益表中。投资的成本基础未根据随后的公允价值回收进行调整。由于Linksys的基本经营业绩或Linksys投资的减值，我们的经营报表可能会出现额外的波动性。这种波动性可能对我们在任何给定季度的业绩产生重大影响，并可能导致我们的股价下跌。

不遵守适用于我们业务的法律法规可能会对我们处以罚款和处罚，还可能导致我们失去最终客户或对我们的签约能力产生负面影响。

我们的业务受各种联邦、州、地区、地方和外国政府机构的监管，包括负责监督和执行就业和劳动法、工作场所安全、产品安全、产品标签、环境法、消费者保护法、反贿赂法、数据隐私法、进出口管制、联邦证券法和税收法律法规的机构。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国更为严格。不遵守适用的法规或要求可能会使我们受到调查、制裁、执法行动、利润流失、罚款、损害赔偿以及民事和刑事处罚或禁令。如果政府实施任何制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中没有胜诉，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层的注意力和资源严重分散以及专业费用增加。执法行动和制裁可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

例如，GDPR 对在欧盟运营或在某些情况下接收或处理欧盟个人个人数据的公司施加了严格的数据处理要求。不遵守 GDPR 可能会导致数据

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保护审计和重大处罚，对我们处以的巨额罚款以及禁止其他企业使用我们的服务。遵守GDPR和地方监管机构以及由此带来的其他负担可能会限制我们在欧盟运营或扩展业务的能力，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。2020年7月，欧洲法院发布了一项判决，宣布欧盟-美国无效。隐私盾框架（“隐私盾牌”）是一种向美国接收者传输受GDPR监管的个人数据的机制，并质疑某些流行的替代机制的有效性，这些机制可以解决GDPR对向美国和我们运营的其他地区传输的限制。隐私盾现已被欧盟-美国所取代在美国法律进行了某些修改之后，数据隐私框架旨在解决该法院裁决中与向美国传输个人数据有关的问题。但是，限制将受GDPR监管的个人数据（包括客户的传输）传输到我们运营的其他领域，我们的业务仍有可能受到负面影响。此外，在类似于宣布隐私盾无效的法庭案件中，美国法律的更新最终可能会被认为是不够的。出现这种结果的可能性，以及我们对公司大家庭内部以及我们与服务提供商之间全球数据传输的依赖，可能会给我们带来挑战，使我们无法与可能提供个人数据永远不会流出欧盟的服务的公司竞争，从而避免不遵守GDPR数据传输限制的风险。

此外，我们可能受世界各地管理数据处理、保护和隐私的其他法律制度的约束。例如，2018年6月，加利福尼亚州通过了《加州消费者隐私法》（“CCPA”），该法为消费者提供了新的数据隐私权，为公司提供了新的运营要求，并于2020年1月1日生效。CCPA根据加州隐私权法案进行了扩展，该法于2020年通过，并于2023年生效。此后，其他州也通过了类似的法律，这增加了遵守重叠甚至有时相互冲突的要求的复杂性。遵守GDPR、CCPA和其他法律的费用和对违规行为的处罚，以及这些法规规定的其他负担，可能会限制我们产品和服务的使用和采用，并可能对我们的业务产生不利影响。例如，我们的销售周期可能会延长，面临更大的失败风险，因为客户需要更多时间来审查我们的服务是否符合这些法律要求，并与我们协商与数据相关的合同条款，从而导致延迟或收入损失。

无论是直接还是通过渠道合作伙伴，向美国境内和国际政府出售我们的解决方案，还会使我们遵守某些监管和合同要求、政府许可和清关要求以及其他风险。不遵守这些要求或未获得和维持我们或我们的渠道合作伙伴开展某些业务所需的政府许可和许可，可能会使我们受到调查、罚款、暂停、业务限制或禁止与这些政府做生意，以及其他处罚、损害赔偿和声誉损害，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。任何违反监管和合同要求的行为都可能导致我们被停职或禁止 未来的政府合同。这些结果中的任何一个都可能对我们的收入、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。

与网络安全相关的法律、法规和行业标准的格局正在全球范围内不断变化。监管机构和客户对我们的产品和服务可能会增加我们的合规负担，并承担监督和监控安全风险的额外费用。此外，如果这些司法管辖区的法律、法规和行业标准以不利于我们业务的方式发生变化，这种不断变化的全球格局可能会影响我们在某些司法管辖区开展业务的能力。许多司法管辖区已颁布法律，要求公司向个人、股东、监管机构和其他人通报安全事件。例如，美国证券交易委员会最近通过了网络安全风险管理和披露规则，要求披露与网络安全事件和网络安全风险管理、战略和治理相关的信息。此外，我们的某些客户协议可能要求我们立即报告涉及他们在我们系统上的数据或代表我们处理此类数据的分包商的数据的安全事件。这种强制性披露可能代价高昂，损害我们的声誉，削弱客户的信任，减少需求，并且需要大量资源来缓解因实际或感知的安全事件而产生的问题。

这些法律、法规和其他要求 给我们的业务带来额外成本，不遵守这些或其他适用的法规和要求，包括过去的违规行为，可能会导致我们的渠道合作伙伴提出损害赔偿索赔、处罚、合同终止、丧失知识产权专有权和暂时中止、永久禁止政府签订合同，或对经商的其他限制。对我们开展业务能力的任何此类损害、处罚、中断或限制都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任或限制销售，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力。

由于我们在产品中采用了加密技术，因此我们的某些产品受美国出口管制，只有获得所需的出口许可证或通过出口许可证例外才能出口到美国境外，或者可能被完全禁止向某些国家出口。如果我们不遵守美国出口法、美国海关法规和进口法规、美国经济制裁和其他国家的进出口法律，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，包括对公司处以罚款、对负责任的员工和管理人员进行监禁，以及可能失去进出口特权。此外，如果我们的渠道合作伙伴未能获得

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适当的进口、出口或再出口许可证或许可证（例如，我们的合作伙伴下达的库存订单），我们也可能因声誉损害和处罚而受到不利影响，我们可能无法提供与根据此类订单发货的设备相关的支持。为特定销售获得必要的出口许可证可能很耗时，并可能导致销售机会的延迟或丧失。

此外，美国的出口管制法律和经济制裁禁止向受美国禁运或制裁的国家、政府和个人运送某些产品，例如对俄罗斯和白俄罗斯实施的制裁和贸易限制。尽管我们采取了预防措施来防止我们的产品被运往美国的制裁目标，但尽管有这样的预防措施，我们的渠道合作伙伴仍可以将我们的产品运送到这些目标。任何此类运输都可能产生负面后果，包括政府的调查和处罚以及声誉损害。此外，各国监管某些加密技术的进口，包括进口许可和许可要求，并颁布了可能限制我们分销产品的能力或可能限制客户在这些国家使用我们产品的能力的法律。我们产品的变化或进出口法规的变化可能会导致我们的产品延迟在国际市场上推出，使我们的国际业务客户无法在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止我们的产品向某些国家、政府或个人出口或进口。出口或进口法规、经济制裁或相关立法的任何变化、现行法规的执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致国际业务的现有或潜在客户减少对我们产品的使用，或者降低我们向现有或潜在客户出口或销售产品的能力。减少对我们产品的使用或对我们出口或销售产品的能力的限制都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

试图退出或实质性修改国际贸易协定，修改与全球制造业和销售相关的税收条款，或征收新的关税、经济制裁或相关立法，所有这些都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务直接或间接地受益于自由贸易协定，在全球开发、营销和销售我们的产品和服务时，我们还依赖与国际商务相关的各种公司税条款。退出或实质性修改国际贸易协定或改变与国际商务相关的公司税收政策的努力可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，是否会采取此类行动的持续不确定性也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，努力实施与进出口法规（包括对外国进口商品征收新的边境税或关税）、贸易壁垒、经济制裁和其他相关政策相关的变革，可能会损害我们的经营业绩。例如，近年来，美国对来自不同国家的某些商品和从中国进口的大多数商品征收额外的进口关税。结果，中国和其他国家对从美国出口的商品征收报复性关税，美国和外国都威胁要修改或退出目前的贸易协定。尽管我们目前预计这些关税不会对我们的原材料和产品进口成本产生重大影响，但如果美国扩大提高的关税，或者其他国家针对关税采取报复性贸易措施，我们的产品成本可能会增加，我们的业务可能会中断，或者我们可能被要求提高价格，这可能会导致客户流失，损害我们的声誉和经营业绩。

这些领域的任何修改、现行法规的执行或范围的任何变化，或此类法规所针对的国家、政府、人员或技术的任何变化，都可能导致从事国际业务的现有或潜在终端客户对我们产品的使用减少或我们向其出口或销售产品的能力降低，并可能导致成本增加。减少我们产品的使用或限制我们出口或销售产品的能力都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们不遵守环境要求，我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉可能会受到不利影响。

我们受各种环境法律和法规的约束，包括管理我们产品中危险物质含量的法律、与我们的不动产和未来扩张计划有关的法律以及有关电气和电子设备（“EEE”）回收的法律。我们所遵守的法律法规包括欧盟 RoHS 指令、欧盟法规 1907/2006 — 化学品注册、评估、授权和限制（“REACH” 法规）和《欧盟废弃电气和电子设备指令》（“WEEE 指令”），以及欧盟成员国的实施立法。中国、韩国、台湾、日本、挪威、沙特阿拉伯和阿联酋已经通过或正在制定类似的法律法规，并可能在包括美国在内的其他地区颁布，我们正在或将来可能受这些法律和法规的约束。这些法律和监管制度，包括其下的法律、规章和条例，经常演变，从一个司法管辖区到另一个司法管辖区的修改、解释和适用可能不一致，并且可能相互冲突。此外，这些法律法规对我们业务的时间和影响可能尚不确定。如果我们未遵守此类法律、规章和法规，我们可能会被处以巨额罚款、吊销许可证、限制我们的产品和服务、声誉损害以及

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其他监管后果，每种后果都可能很严重，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这些法律法规还可能影响我们的供应商，除其他外，这可能会对我们产品中组件的成本产生不利影响。

欧盟 RoHS 指令和其他司法管辖区的类似法律禁止或限制在电气设备（包括我们的产品）中存在某些危险物质，例如铅、汞、镉、六价铬和某些阻燃塑料添加剂。我们为遵守这些法律承担了成本，包括研发成本以及与确保供应合规组件相关的成本。我们预计未来将继续产生与环境法律法规相关的费用。关于欧盟 RoHS，我们和我们的竞争对手依赖网络基础设施设备中的铅和其他物质的豁免。将来，这些用途豁免中的一项或多项可能会被撤销。此外，尽管某些欧盟RoHS豁免已经延长，但其中一些豁免有可能在未来过期而不予延长。如果该豁免被撤销或无延期到期，如果这些法律（或其解释）有其他变化，或者如果其他司法管辖区通过了新的类似法律，我们可能需要重新设计我们的产品以使用与这些法规兼容的组件。这种重新设计和部件更换可能会给我们带来额外的成本和/或干扰我们的运营或物流。

作为循环经济行动计划的一部分，欧盟委员会修订了《欧盟废物框架指令》（“WFD”），纳入了多项与废物预防和回收相关的措施，根据该指令，我们负责向包含物品和复杂物体中高度关注物质（“SVHC”）信息的物品或复杂物体（产品）中的关注物质（“SCIP”）数据库提交产品数据。SCIP数据库在WFD下建立，由欧洲化学品管理局（“ECHA”）管理。为了遵守这项新要求，我们承担了费用。欧洲经济区和英国已经通过或正在通过类似的法律和法规。

欧盟的WEEE指令，要求电子产品生产商负责收集、回收和处理此类产品。尽管目前，作为我们销售产品的大多数欧洲国家的海关登记进口商，我们的欧盟国际渠道合作伙伴应对该指令的要求负责，但对法规解释的变化可能会导致我们为遵守本指令或包括美国在内的其他司法管辖区通过的任何类似法律而产生成本或将来需要满足额外的监管要求。

我们未能遵守这些和未来的环境规章和法规可能会导致对我们产品和服务的需求减少，从而减少产品的销售，增加对具有竞争力的产品和服务的需求，从而使排放量低于我们的产品，增加成本，大量注销产品库存，声誉受损，处罚和其他制裁，所有这些都可能损害我们的业务和财务状况。迄今为止，我们的环境合规支出尚未对我们的经营业绩或现金流产生重大影响，尽管我们无法预测此类法律或法规的未来影响，但它们可能会导致额外的成本。新法律可能会增加与违规行为相关的处罚，或者要求我们更改产品的内容或生产方式，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

投资者对我们在环境、社会和治理因素方面的业绩的预期可能会增加成本，使我们面临新的风险。

某些投资者、员工、客户和其他利益相关者越来越关注企业责任，特别是与ESG事宜相关的责任。一些投资者可能会使用这些非财务绩效因素来指导他们的投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们与企业责任相关的政策和行动不足，他们可能会选择不投资我们。第三方可持续发展评估和公司评级提供商满足了投资者对衡量非财务业绩日益增长的需求。由于可持续发展格局的不断演变，评估我们的企业责任实践的标准可能会发生变化，这可能会导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足这些新标准。例如，2023年，加利福尼亚州通过了三项单独的气候法案，分别管理温室气体排放数据、气候相关财务风险以及与排放相关的索赔和碳抵消的详细信息的披露。如果我们选择不满足或无法满足此类新标准，投资者可能会得出结论，认为我们在企业社会责任方面的政策和/或行动不充分，我们可能会被监管机构处以罚款。如果我们不符合各选区设定的ESG标准，我们可能会面临声誉损害。

此外，如果我们传达有关ESG事项的某些举措和目标，例如我们承诺到2030年将全球自有设施产生的范围1和范围2排放量实现净零目标，或者我们通过科学目标倡议对《巴黎协定》的承诺，我们可能无法或被视为失败，或者我们可能会因此类举措或目标的范围、目标和时间表而受到批评。如果我们未能满足投资者、客户、员工和其他利益相关者的期望，或者我们的计划未按计划执行，我们的声誉和业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，美国证券交易委员会通过了一项规则，要求在向美国证券交易委员会提交的定期和其他文件中披露气候信息，涵盖从2025年开始的财政年度，该规定一直延续到司法审查完成之前。为了遵守美国证券交易委员会的这条规则，

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如果此类规则以目前的形式生效，我们将需要建立额外的内部控制措施，聘用更多的顾问，并承担与评估、管理和报告我们的环境影响以及与气候相关的风险和机遇相关的额外费用。如果我们未能实施足够的监督或准确捕捉和披露环境问题，我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

与财务、会计和税务事项相关的风险

如果我们对关键会计政策的估计或判断基于改变或被证明不正确的假设，那么我们的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的股价下跌。

 

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。我们的估算基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，如本10-Q表季度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计” 中所述，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的股价下跌。编制简明合并财务报表时使用的重要假设和估计包括与收入确认、递延合同成本和佣金支出、企业合并会计、或有负债和所得税会计相关的假设和估计。

我们面临货币汇率波动的影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们的运营开支中有很大一部分是在美国境外产生的。这些费用以外币计价，可能会因外币汇率的变化，特别是欧元、日元、加元和英镑的变动而出现波动。美元兑外币贬值将对我们以美元表示的支出和经营业绩产生负面影响。此外，加元汇率的波动可能会对我们在加拿大本那比的发展计划产生负面影响。尽管我们目前没有从事重大套期保值活动，但我们一直在通过使用远期汇兑合约对冲与某些资产负债表账户相关的货币敞口。如果我们停止对冲任何这些风险，或者如果我们对冲这些货币敞口的尝试不成功，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们的销售合同主要以美元计价，因此，尽管我们几乎所有的收入都不受外币风险的影响，但它不能作为以外币计价的运营费用的对冲工具。此外，美元走强可能会增加我们产品对美国以外客户的实际成本，这也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能会受到税率的变化、新的美国或国际税收立法的通过、额外的纳税义务或纳税时机的影响。

我们在美国和许多外国司法管辖区纳税，我们的许多子公司都位于这些司法管辖区。我们的所得税准备金容易波动，并可能受到多种因素的不利影响，其中许多因素是我们无法控制的。其中包括：

•法定税率或预扣税不同的国家的收入组合；

•我们的递延所得税资产和负债估值的变化；

•转让定价调整；

•提高公司税率；

•出于税收目的不可扣除的费用增加，包括某些股票薪酬支出；

•税收抵免和/或税收减免可用性的变化；

•纳税的时机；

•与公司间重组相关的税收成本；

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•由所得税审计或任何相关的税收利息或罚款产生的税收评估，这些税收评估可能会严重影响我们在和解期间的所得税准备金；以及

•会计原则、法院判决、税收裁决的变化，以及国际、联邦或地方政府当局对税法和法规的解释或变更。

我们有开放的纳税年度，可能会接受美国国税局（“IRS”）和其他税务机关的审查。我们目前正在英国、加拿大和其他几个外国司法管辖区进行税务审计。所有这些审计的重点是在我们的法人实体之间分配利润。我们会定期评估此类检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税准备是否充足。尽管我们认为我们的估计是合理的，但最终的税收结果可能与我们的简明合并财务报表中记录的金额有所不同，并可能对我们的财务业绩产生重大影响。

我们可能会进行涉及我们在国外开展业务的外国子公司集团的企业运营重组或资产转让，以最大限度地提高集团结构的运营和税收效率。如果无效，此类重组或转移可能会增加我们的所得税负债，进而提高我们的全球有效税率。此外，我们认为现有公司结构和公司间安排的实施方式可以合理地确保我们遵守现行税法。但是，我们经营所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们对已开发技术或公司间安排进行估值的方法，这可能会影响我们的全球有效税率，损害我们的财务状况和经营业绩。

在确定根据递延所得税资产记录的任何估值补贴时，需要作出重大判断。在评估估值补贴的需求时，我们会考虑所有可用证据，包括过去的经营业绩、未来应纳税所得额的估计以及税收筹划策略的可行性。如果我们改变对可以变现的递延所得税资产金额的决定，我们将调整估值补贴，对做出此类决定期间的所得税准备金产生相应的影响。

预测我们估计的年度有效税率很复杂且存在不确定性，我们的预测税率和实际税率之间可能存在实质性差异。

对我们所得税状况和有效税率的预测很复杂，存在不确定性和定期更新，因为我们每年的所得税状况结合了我们在各个税务管辖区产生的利润和亏损与广泛的所得税税率的影响，以及递延所得税资产和负债估值的变化、各种会计规则的影响以及这些规则和税法的变化、各税务机关的审查结果的影响，以及任何收购、业务合并或其他重组或融资交易。为了预测我们的全球税率，我们按司法管辖区估算税前利润和亏损，并按司法管辖区预测税收支出。如果损益总和、我们在给定司法管辖区使用税收抵免的能力或有效税率与我们的估计不同，则我们的实际税率可能与预测存在重大差异，这可能会对我们的业务业绩、财务状况和经营业绩产生重大影响。此外，由于美国和外国税收规则的潜在变化，我们的实际税率可能会受到进一步的不确定性影响。

作为一家跨国公司，我们在许多国家开展业务，并在许多司法管辖区纳税。我们业务的税收受多种税收法律和法规以及跨国税收公约的适用，有时甚至是相互矛盾的税收法律和法规。我们的有效税率在很大程度上取决于我们全球收益或亏损的地理分布、每个地理区域的税收法规、税收抵免和结转的可用性以及我们的税收筹划策略的有效性。税收法律法规的适用取决于法律和事实的解释、判断和不确定性。由于财政政策的变化、立法的变化以及法规和法院裁决的演变，税法本身可能会发生变化。因此，税务机关可能会对我们实施税收评估或判决，这可能会对我们的纳税义务和/或我们的有效所得税率产生重大影响。

经济合作与发展组织（“经合组织”）是一个由包括美国在内的38个国家组成的国际协会，已经发布并将继续发布指导方针和提案，改变了我们开展业务的许多国家确定纳税义务的现有框架的各个方面。由于我们广泛的国际商业活动，此类活动税收的任何变化都可能增加我们在许多国家的纳税义务，并可能提高我们的全球有效税率。

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与我们的普通股所有权相关的风险

作为一家上市公司，我们受合规举措的约束，这将需要我们的管理层花费大量时间，并导致成本大幅增加，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）、美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场实施的多德-弗兰克法案和其他规则对上市公司提出了各种要求，包括要求改变公司治理惯例。这些要求以及正在考虑的拟议公司治理法律法规可能会进一步增加我们的合规成本。如果遵守这些不同的法律和监管要求转移了我们管理层对其他业务问题的注意力，则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除其他外，萨班斯-奥克斯利法案要求我们每年评估财务报告内部控制的有效性，每季度评估披露控制和程序的有效性。尽管我们最近的评估、测试和评估得出的结论是，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的，但我们无法预测2024年或未来时期的测试结果，也无法保证我们对财务报告的内部控制将来会有效或被视为有效。我们可能会为进一步的评估承担额外的费用和管理层的时间，这两者都可能显著增加我们的运营开支，从而降低我们的经营业绩。

如果股票研究或行业分析师停止发布有关我们业务的研究或报告，发表不利的评论，下调我们的普通股评级或发布不准确的信息，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上受到股票研究和行业分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的知名度，这反过来又可能导致我们的股价或交易量下降。此外，如果其中一位或多位分析师下调我们的股票评级或对我们的业务发表不利的评论，我们的股票价格可能会下跌。我们过去曾经历过降级，将来可能会降级。此外，这些分析师可能会发布自己的财务预测，这些预测可能相差很大，可能无法准确预测我们实际取得的结果，如果我们的实际业绩与他们的预测不符，这反过来又可能导致我们的股价下跌。如果其中一位分析师发布有关我们或我们业务的不准确的负面信息，我们的股价可能会下跌。此外，如果证券分析师发布不准确的正面信息，股东可能会购买我们的股票，股价随后可能会下跌。

 

我们普通股的交易价格可能会波动，根据我们的股票回购计划进行股票回购可能会加剧这种波动。

除其他外，由于本私募股权中描述的风险因素，我们普通股的市场价格可能会出现大幅波动定期报告，有关我们和我们的财务业绩的新闻，有关竞争对手及其业绩的新闻，以及其他因素，例如传言或投资者认为与我们相似的公司的估值波动。例如，在 三截至2024年3月31日的几个月，我们普通股的收盘价从每股57.78美元到73.07美元不等。

此外，股票市场经历了价格和交易量的波动，这些波动已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动通常与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及总体经济、政治和市场状况，例如衰退、利率变化或国际货币波动，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

 

过去，许多经历过股票市场价格波动的公司都曾受到证券集体诉讼。将来，我们可能会成为此类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并转移我们管理层对其他业务问题的注意力，这可能会严重损害我们的业务。

回购计划下的股票回购可能会增加我们普通股交易价格的波动性，可能会减少我们的现金储备，可能以不理想的价格进行，可能无法最有效地使用我们的资本。

2024 年 1 月，我们董事会批准将回购计划下的授权股票回购金额增加 5 亿美元，使已发行普通股的授权回购总额达到 72.5 亿美元。2024 年 2 月，我们董事会批准将回购计划延长至 2025 年 2 月 28 日。截至2024年3月31日，仍有约10.3亿美元可用于未来股票回购。股票回购

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根据回购计划，回购计划可能会影响我们普通股的价格，增加股价的波动性并减少我们的 现金储备。此外，宣布减少、暂停或终止回购计划可能会导致我们普通股的交易价格下降。此外，我们的股价可能会下跌，导致以非最优价格进行回购。投资者可能会将我们未能以最佳价格回购股票视为对现金和现金等价物的使用效率低下，这可能会导致诉讼，从而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，尽管我们董事会在决定是否批准股票回购时仔细考虑了现金和现金等价物的各种替代用途，但无法保证董事会回购股票的决定将使现金和现金等价物得到最有效的使用，并且现金和现金等价物可能会有其他更有效的用途，例如投资于有机发展业务或通过收购。

我们的公司注册证书和章程中包含的反收购条款以及特拉华州法律的规定可能会损害收购尝试。

 

我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律中包含的条款可能会使收购变得更加困难、推迟或阻止我们董事会认为不可取的收购。我们的公司治理文件包括以下条款：

•授权 “空白支票” 优先股，该优先股可以在未经股东批准的情况下由董事会发行，并可能包含表决、清算、分红和其他优先于我们普通股的权利；

 

•限制我们的董事和高级管理人员的责任并向其提供赔偿；

 

•要求提前通知股东关于在股东会议上开展业务的提案，以及提名董事会选举候选人的提名；

•规定某些诉讼事项只能在特拉华州的州或联邦法院对我们提起；

 

•控制董事会和股东会议的举行和日程安排；以及

 

•赋予董事会推迟先前安排的年度会议和取消先前安排的特别会议的明确权力。

 

这些条款，无论是单独还是合在一起，都可能推迟或阻止敌对收购、控制权变更或我们管理层的变动。

此外，我们修订和重述的章程规定，除非我们书面同意选择替代法庭，否则在法律允许的最大范围内，美国联邦地方法院应是解决任何主张《证券法》引起的诉讼理由的投诉的专属论坛。任何购买或以其他方式收购我们任何证券的任何权益的个人或实体均应被视为已通知并同意本条款。该条款以及规定某些诉讼事项只能在特拉华州的州法院或联邦法院对我们提起的条款，可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工的纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍对我们以及我们的董事、高级管理人员和其他员工提起诉讼。

作为特拉华州的一家公司，我们还受特拉华州法律规定的约束，包括《特拉华州通用公司法》第203条，该条禁止持有我们已发行普通股15％以上的股东未经所有已发行普通股绝大多数持有人的批准进行某些业务合并。

 

我们的公司注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更效果的条款都可能限制我们的股东获得普通股溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

但是，这些反收购条款不会起到阻止激进股东寻求通过提名董事会候选人和要求我们进行战略合并或其他交易等行动来增加短期股东价值的作用。这些行为可能会扰乱我们的运营，既昂贵又耗时，并转移我们管理层和员工的注意力。此外，由于股东的激进行动，人们认为我们的未来方向存在不确定性，可能会导致潜在商机的丧失以及其他负面的商业后果。激进股东的行为也可能基于投机性市场看法或其他不一定反映我们业务的因素导致我们的股价波动。此外，我们可能会在留住方面产生大量费用

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就激进的股东事务向我们提供建议和协助的专业人士，包括法律、财务、传播顾问和招标专家，这可能会对我们未来的财务业绩产生负面影响。

一般风险

全球经济的不确定性、经济衰退、衰退的可能性、通货膨胀、利率上升、政府支出的变化、政治不稳定造成的产品需求减弱、贸易协定的变化以及乌克兰战争和以色列-哈马斯战争等冲突，都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

由于政治不稳定和冲突，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争，以及经济衰退造成的经济挑战，由此造成的任何衰退、通货膨胀或利率上升，已经导致并可能继续导致对我们产品和服务的需求减弱，难以预测我们的财务业绩和管理库存水平。影响政府支出和国际贸易的政治事态发展，包括可能的政府关闭、贸易争端和关税，可能会对市场产生负面影响，并导致宏观经济状况疲软。由于美国政府可能关闭和政府更替，以及美国与俄罗斯、中国和其他国家持续的贸易争端，这些事件的影响可能会继续。任何或所有这些事件的持续影响都可能对我们产品的需求产生不利影响，损害我们的运营并削弱我们的财务业绩。

此外，美国资本市场已经经历并将继续经历极端的波动和混乱。美国的通货膨胀率在2022年大幅上升，导致联邦政府采取行动提高利率，对资本市场活动产生不利影响。宏观经济环境和监管行动的进一步恶化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务面临地震、干旱、火灾、停电、台风、洪水、病毒爆发和其他与健康相关的广泛挑战、网络事件和其他灾难性事件的风险，并受到内乱、战争、劳动力中断、关键基础设施攻击和恐怖主义等人为问题的干扰。

重大自然灾害，例如地震、干旱、火灾、停电、洪水、病毒疫情或其他灾难性事件，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的公司总部位于以地震活动闻名的旧金山湾区，我们的研发和数据中心位于加拿大本那比，我们从该中心向客户提供FortiGuard和其他安全订阅更新，存在洪水风险，也位于一个以地震活动闻名的地区。湾区或本那比的任何地震，或者本那比的洪水，都可能对我们提供产品和服务（例如FortiCare支持和FortiGuard订阅服务）的能力产生重大负面影响，否则可能会对我们的业务产生重大负面影响。此外，自然灾害可能会影响我们的制造供应商、供应商或物流提供商提供服务的能力，例如及时获取产品部件和制造产品，或执行或协助发货，以及客户向我们订购的能力和员工履行职责的能力。例如，台湾的台风可能会对我们制造和运送产品的能力产生重大负面影响，并可能导致账单和收入的延误和减少，或者流行病的影响可能对我们制造和运输产品的能力产生负面影响，可能对我们制造和运送产品的能力产生负面影响，也可能导致账单和收入的延迟和减少，也可能是实质性的。气候变化的影响可能会对经济产生负面影响，对我们和我们的经营业绩产生负面影响。如果我们或我们的服务提供商的信息技术系统或制造或物流能力受到上述任何事件的阻碍，则发货可能会延迟，从而导致我们无法实现特定季度的财务目标，例如收入和出货目标。此外，地区不稳定、国际争端、战争，例如乌克兰战争和以色列-哈马斯战争及其任何扩大，以及其他侵略行为、内乱和政治动荡、劳动中断、叛乱、恐怖主义行为和其他地缘政治动荡，都可能导致我们的业务或制造商、供应商、物流提供商、合作伙伴或终端客户的业务或整个经济中断。鉴于我们的销售通常集中在每个季度末，我们的制造商、物流提供商、合作伙伴或终端客户的任何业务中断如果影响本季度末的销售，都可能对我们的季度业绩产生重大不利影响。如果上述任何情况给我们的客户带来安全风险，客户订单的延迟或取消，我们产品的制造、部署或运输的延迟，或者我们的服务、我们的业务、财务状况和经营业绩的中断或停机，都将受到不利影响。

财务会计准则的变化可能会导致不利的意外波动，并影响我们报告的经营业绩。

会计准则或惯例的变化，对现有或新会计声明的不同解释，以及采用和遵守这些新声明所产生或可能产生的重大成本，可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生重大影响。如果我们这样做

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如果不能确保我们的系统和流程符合新标准，我们可能会遇到困难，及时编制季度和年度财务报表，这可能会对我们的业务、履行报告义务的能力和对内部控制要求的遵守情况产生不利影响。

管理层将继续根据我们对新标准的解释做出判断和假设。如果我们的情况发生变化或实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，并可能低于我们公开宣布的指导方针或证券分析师和投资者的预期，从而导致我们普通股的市场价格下跌。此外，有价股票投资必须按公允价值计量（随后的公允价值变化将计入净收益），这可能会增加我们收益的波动性。

第 2 项。未经登记的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券

发行人及关联买家购买股权证券

股票回购计划

在截至2024年3月31日的三个月中，没有根据回购计划回购股票。截至2024年3月31日，根据回购计划，仍有10.3亿美元可用于未来股票回购。

第 5 项。其他信息

规则 10b5-1 交易计划

开启 2024年3月6日, 基思·詹森，我们的 首席财务官, 根据规则 10b5-1 订立了预先安排的书面股票出售计划根据《交易法》，根据我们的内幕交易政策，在开放交易窗口内出售我们的普通股（“詹森计划”）。詹森计划旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护。詹森计划规定，基思·詹森可能出售最多 (a) 163,170我们的普通股股份，包括（i）对普通股的限制性股票单位和PSU进行归属和结算，或（ii）行使既得期权购买我们的普通股，以及（b）在归属和结算时为履行纳税义务而扣留股份后的净股份（尚无法确定），在每种情况下，均按市场价格计算，均在2024年6月5日至6月7日之间，2025。

詹森计划包括基思·詹森向管理该计划的经纪人陈述，他在加入詹森计划时没有关于我们或受詹森计划约束的证券的任何重要的非公开信息。他就根据我们的内幕交易政策通过詹森计划向我们作了类似的陈述。该陈述于2024年3月6日作出，仅在当日发表。在作出陈述时，詹森先生没有就他所不知道的任何重大非公开信息，也没有就他或我们在陈述之日后获得的任何重大非公开信息提供保证。

一旦执行，詹森计划下的交易将根据适用的证券法律、规章和条例，通过向美国证券交易委员会提交的表格4和/或表格144公开披露。除非法律要求，否则我们不承担任何义务更新或报告Keith Jensen或我们的其他高级管理人员或董事或其关联实体可能采用的当前或未来的第10b5-1条计划下的任何修改、终止或其他活动。

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第 6 项。展品

随附的附录索引中列出的证物作为本10-Q表季度报告的一部分以引用方式提交或纳入。

展览索引

此处以引用方式纳入

表单

日期

展品编号

31.1*

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证

31.2*

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证

32.1#

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证

101.INS*

内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。

101.SCH*

内联 XBRL 分类扩展架构文档

101.CAL*

内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档

101.DEF*

内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档

101.LAB*

内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档

101.PRE*

内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档

104*

封面互动数据文件——公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面采用行内XBRL格式。

________________________________

* 随函提交。

#随函提供。

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签名

根据1934年的《证券交易法》，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。

日期：2024 年 5 月 6 日
FORTINET, INC.
			来自：			/s/ Ken Xie
						Ken Xie，首席执行官兼董事长
						（正式授权的官员和首席执行官）

日期：2024 年 5 月 6 日
FORTINET, INC.
			来自：			/s/ 基思·詹森
						基思·詹森，首席财务官
						（正式授权官员兼首席财务官）

日期：2024 年 5 月 6 日
FORTINET, INC.
			来自：			/s/ 克里斯蒂安·奥尔加特
						Christiane Ohlgart，首席会计官
						（正式授权官员兼首席会计官）

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