bcc-20240331000132858112/312024Q1假的P1Y非实质的非实质的00013285812024-01-012024-03-3100013285812024-04-26xbrli: 股票iso421:USD00013285812023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
| | |
| 在截至的季度期间 | 2024年3月31日 |
| | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
| | |
在过渡期内 到 |
委员会档案编号: 001-35805
博伊西喀斯喀特公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉华 | 20-1496201 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
西杰斐逊街 1111 号套房 300
博伊西, 爱达荷州83702-5389
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(208) 384-6161
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | BCC | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 x没有o
用复选标记表明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速文件管理器 o非加速文件管理器 o规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则
法案。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
是的☐没有x
有 39,479,295注册人于2024年4月26日流通的普通股,每股面值0.01美元。
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
第一部分—财务信息 |
| | | | |
第 1 项。 | | 财务报表 | | 1 |
| | 未经审计的季度合并财务报表的简明附注 | | 8 |
| | 1。运营和整合的性质 | | 8 |
| | 2。重要会计政策摘要 | | 8 |
| | 3.所得税 | | 12 |
| | 4。普通股每股净收益 | | 12 |
| | 5。收购 | | 13 |
| | 6。商誉和无形资产 | | 14 |
| | 7。债务 | | 15 |
| | 8。租约 | | 17 |
| | 9。基于股票的薪酬 | | 19 |
| | 10。股东权益 | | 20 |
| | 11。与关联方的交易 | | 21 |
| | 12。区段信息 | | 22 |
| | 13。承诺、法律诉讼和突发事件以及担保 | | 23 |
第 2 项。 | | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 24 |
| | 了解我们的财务信息 | | 24 |
| | 执行概述 | | 25 |
| | 影响我们经营业绩和趋势的因素 | | 25 |
| | 我们的经营业绩 | | 27 |
| | | | |
| | 流动性和资本资源 | | 30 |
| | 担保 | | 32 |
| | 季节性影响 | | 32 |
| | 员工 | | 33 |
| | 金融市场风险披露 | | 33 |
| | 环保 | | 33 |
| | 关键会计估计 | | 33 |
| | 新的和最近采用的会计准则 | | 33 |
第 3 项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 33 |
第 4 项。 | | 控制和程序 | | 34 |
| | | | |
第二部分——其他信息 |
| | | | |
第 1 项。 | | 法律诉讼 | | 35 |
第 1A 项。 | | 风险因素 | | 35 |
第 2 项。 | | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | | 35 |
第 3 项。 | | 优先证券违约 | | 35 |
第 4 项。 | | 矿山安全披露 | | 35 |
第 5 项。 | | 其他信息 | | 36 |
第 6 项。 | | 展品 | | 36 |
| | 签名 | | 37 |
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
博伊西喀斯喀特公司
合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| (千人,每股数据除外) | |
销售 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | | |
| | | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 1,307,439 | | | 1,230,635 | | | | | | |
折旧和摊销 | 35,850 | | | 31,186 | | | | | | |
销售和分销费用 | 144,110 | | | 128,788 | | | | | | |
一般和管理费用 | 25,117 | | | 26,463 | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | (78) | | | (345) | | | | | | |
| 1,512,438 | | | 1,416,727 | | | | | | |
| | | | | | | | |
运营收入 | 132,982 | | | 127,602 | | | | | | |
| | | | | | | | |
外币汇兑损失 | (299) | | | (73) | | | | | | |
养老金支出(不包括服务费用) | (37) | | | (41) | | | | | | |
利息支出 | (6,070) | | | (6,361) | | | | | | |
利息收入 | 10,597 | | | 9,685 | | | | | | |
利率互换公允价值的变化 | (220) | | | (804) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 3,971 | | | 2,406 | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | 136,953 | | | 130,008 | | | | | | |
所得税条款 | (32,829) | | | (33,275) | | | | | | |
净收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | | |
| | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | | |
基本 | 39,608 | | | 39,593 | | | | | | |
稀释 | 39,956 | | | 39,838 | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股每股净收益: | | | | | | | | |
基本 | $ | 2.63 | | | $ | 2.44 | | | | | | |
稀释 | $ | 2.61 | | | $ | 2.43 | | | | | | |
| | | | | | | | |
每股普通股申报的股息 | $ | 0.20 | | | $ | 0.15 | | | | | | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并综合收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
净收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | |
其他综合收益,扣除税款 | | | | | | | |
固定福利养老金计划 | | | | | | | |
| | | | | | | |
精算损失的摊销,扣除税款为美元2和 $2,分别地 | 8 | | | 6 | | | | | |
| | | | | | | |
其他综合收益,扣除税款 | 8 | | | 6 | | | | | |
综合收入 | $ | 104,132 | | | $ | 96,739 | | | | | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人) |
资产 | | | |
当前 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 890,247 | | | $ | 949,574 | |
| | | |
应收款 | | | |
贸易,减去免税额 $4,020和 $3,278 | 480,579 | | | 352,780 | |
关联方 | 225 | | | 181 | |
其他 | 13,476 | | | 20,740 | |
库存 | 814,596 | | | 712,369 | |
| | | |
预付费用和其他 | 17,549 | | | 21,170 | |
流动资产总额 | 2,216,672 | | | 2,056,814 | |
| | | |
财产和设备,净额 | 934,286 | | | 932,633 | |
经营租赁使用权资产 | 61,378 | | | 62,868 | |
融资租赁使用权资产 | 24,172 | | | 24,003 | |
木材沉积物 | 6,898 | | | 7,208 | |
| | | |
善意 | 170,254 | | | 170,254 | |
无形资产,净额 | 185,836 | | | 190,743 | |
递延所得税 | 4,748 | | | 4,854 | |
其他资产 | 10,184 | | | 9,269 | |
总资产 | $ | 3,614,428 | | | $ | 3,458,646 | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并资产负债表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人,每股数据除外) |
负债和股东权益 | | | |
当前 | | | |
| | | |
应付账款 | | | |
贸易 | $ | 460,244 | | | $ | 310,175 | |
关联方 | 1,281 | | | 1,501 | |
应计负债 | | | |
薪酬和福利 | 69,308 | | | 149,561 | |
应缴所得税 | 21,774 | | | — | |
应付利息 | 5,083 | | | 9,958 | |
| | | |
其他 | 127,036 | | | 122,921 | |
流动负债总额 | 684,726 | | | 594,116 | |
| | | |
债务 | | | |
长期债务 | 445,502 | | | 445,280 | |
| | | |
其他 | | | |
薪酬和福利 | 39,223 | | | 40,189 | |
经营租赁负债,扣除流动部分 | 54,850 | | | 56,425 | |
融资租赁负债,扣除流动部分 | 28,347 | | | 28,084 | |
递延所得税 | 87,078 | | | 82,014 | |
其他长期负债 | 17,500 | | | 16,874 | |
| 226,998 | | | 223,586 | |
| | | |
承付款和或有负债 | | | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,$0.01每股面值; 50,000授权股份, 不已发行和流通股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01每股面值; 300,000授权股份, 45,127和 44,983分别发行的股票 | 451 | | | 450 | |
库存股, 5,649和 5,443分别按成本计价 | (172,377) | | | (145,335) | |
额外的实收资本 | 553,821 | | | 560,697 | |
累计其他综合亏损 | (509) | | | (517) | |
留存收益 | 1,875,816 | | | 1,780,369 | |
股东权益总额 | 2,257,202 | | | 2,195,664 | |
负债和股东权益总额 | $ | 3,614,428 | | | $ | 3,458,646 | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千人) |
运营提供(用于)的现金 | | | |
净收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | |
净收入中未使用(提供)现金的项目 | | | |
折旧和摊销,包括递延融资成本等 | 36,621 | | | 31,853 | |
基于股票的薪酬 | 4,105 | | | 3,324 | |
养老金支出 | 37 | | | 41 | |
递延所得税 | 5,062 | | | 3,393 | |
利率互换公允价值的变化 | 220 | | | 804 | |
| | | |
其他 | 55 | | | (518) | |
| | | |
扣除收购后的营运资金减少(增加) | | | |
应收款 | (119,235) | | | (111,253) | |
库存 | (103,331) | | | (41,247) | |
预付费用和其他 | (1,689) | | | (1,428) | |
应付账款和应计负债 | 75,041 | | | 36,181 | |
| | | |
应缴所得税 | 25,834 | | | 28,631 | |
| | | |
其他 | 618 | | | 1,478 | |
运营提供的净现金 | 27,462 | | | 47,992 | |
| | | |
(用于)投资提供的现金 | | | |
财产和设备支出 | (34,330) | | | (30,063) | |
收购企业和设施 | (3,387) | | | — | |
| | | |
出售资产和其他所得的收益 | 559 | | | 565 | |
用于投资的净现金 | (37,158) | | | (29,498) | |
| | | |
(用于)融资提供的现金 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
购买的国库股票 | (26,971) | | | (1,482) | |
普通股支付的股息 | (11,205) | | | (8,258) | |
股票奖励的预扣税款 | (10,980) | | | (5,926) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (475) | | | (451) | |
用于融资的净现金 | (49,631) | | | (16,117) | |
| | | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | (59,327) | | | 2,377 | |
| | | |
期初余额 | 949,574 | | | 998,344 | |
| | | |
期末余额 | $ | 890,247 | | | $ | 1,000,721 | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
股东权益合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 国库股 | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益 | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | |
| (千人) |
截至2023年12月31日的余额 | 44,983 | | | $ | 450 | | | 5,443 | | | $ | (145,335) | | | $ | 560,697 | | | $ | (517) | | | $ | 1,780,369 | | | $ | 2,195,664 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 104,124 | | | 104,124 | |
其他综合收入 | | | | | | | | | | | 8 | | | | | 8 | |
普通股发行 | 144 | | | 1 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
购买的国库股票 | | | | | 206 | | | (26,971) | | | | | | | | | (26,971) | |
基于股票的薪酬 | | | | | | | | | 4,105 | | | | | | | 4,105 | |
普通股股息 ($)0.20每股) | | | | | | | | | | | | | (8,677) | | | (8,677) | |
股票奖励的预扣税款 | | | | | | | | | (10,980) | | | | | | | (10,980) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | (71) | | | (1) | | | | | | | (72) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 45,127 | | | $ | 451 | | | 5,649 | | | $ | (172,377) | | | $ | 553,821 | | | $ | (509) | | | $ | 1,875,816 | | | $ | 2,257,202 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并股东权益表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 国库股 | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益 | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | |
| (千人) |
截至2022年12月31日的余额 | 44,827 | | | $ | 448 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 551,215 | | | $ | (520) | | | $ | 1,645,741 | | | $ | 2,057,975 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 96,733 | | | 96,733 | |
其他综合收入 | | | | | | | | | | | 6 | | | | | 6 | |
普通股发行 | 156 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
购买的国库股票 | | | | | 25 | | | (1,482) | | | | | | | | | (1,482) | |
基于股票的薪酬 | | | | | | | | | 3,324 | | | | | | | 3,324 | |
普通股股息 ($)0.15每股) | | | | | | | | | | | | | (6,110) | | | (6,110) | |
股票奖励的预扣税款 | | | | | | | | | (5,926) | | | | | | | (5,926) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
截至2023年3月31日的余额 | 44,983 | | | $ | 450 | | | 5,392 | | | $ | (140,391) | | | $ | 548,611 | | | $ | (514) | | | $ | 1,736,364 | | | $ | 2,144,520 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见随附的未经审计的季度合并财务报表的简明附注。
未经审计的季度合并财务报表的简明附注
1. 运营和整合的性质
操作性质
博伊西喀斯喀特公司是一家建筑产品公司,总部位于爱达荷州博伊西。在本10-Q表格中使用的术语中,“博伊西喀斯喀特”、“我们” 和 “我们的” 是指博伊西喀斯喀特公司及其合并子公司。我们是北美最大的工程木制品(EWP)和胶合板生产商之一,也是美国领先的建筑产品批发分销商。
我们使用以下方式经营业务 二可报告的细分市场:(1)木制品,主要生产EWP和胶合板;(2)建筑材料分销(BMD),这是建筑材料的批发分销商。有关更多信息,请参阅注释 12 “区段信息”。
合并
所附的季度合并财务报表未经独立注册会计师事务所审计,但管理层认为,包括为公允列报所列中期财务状况、经营业绩、现金流和股东权益而进行的所有必要调整。除非在这些未经审计的季度合并财务报表的简明附注中披露的那样,否则所做的调整是正常的、经常性的。我们年度合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被简要或省略。季度合并财务报表包括扣除公司间余额和交易后的博伊西Cascade及其子公司的账目。季度业绩不一定代表全年业绩的预期。这些未经审计的季度合并财务报表的简明附注应与我们的2023年10-K表以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告一起阅读。
2. 重要会计政策摘要
会计政策
重要会计政策的完整摘要包含在合并财务报表附注附注2 “重要会计政策摘要” 中 “第8项” 中。我们的2023年10-K表格中的财务报表和补充数据”。
估算值的使用
根据公认会计原则(GAAP)编制财务报表要求管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出金额。此类估计包括应收账款、库存、商誉、无形资产和其他长期资产的估值;法律意外情况;担保义务;赔偿;退休、医疗和工伤补偿福利中使用的假设;用于确定使用权(ROU)资产和相关租赁负债的假设;股票薪酬;公允价值衡量;所得税;以及供应商和客户回扣等。这些估计和假设基于管理层的最佳估计和判断。管理层利用历史经验和其他因素,包括当前的经济环境,持续评估其估计和假设,管理层认为在这种情况下,这些因素是合理的。当事实和情况决定时,我们会调整这些估计和假设。由于无法精确确定未来事件及其影响,实际结果可能与这些估计有很大差异。由于经济环境的持续变化而导致的这些估计数的变化将反映在未来各期的合并财务报表中。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时,收入即予以确认,金额反映了我们为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。有关按每个可报告细分市场的主要产品线分列的收入,请参阅附注12 “分部信息”。
向客户收取的销售交易运费和手续费包含在我们的合并运营报表中的 “销售” 中。当产品的控制权移交给客户时,我们选择将与运送和处理相关的成本确认为配送成本。对于我们的木制品板块,与运输和装卸相关的成本包含在合并运营报表中的 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)” 中。在我们的木制品板块中,我们将运输和处理成本视为制造过程和向最终客户运送产品的成本。对于我们的 BMD 细分市场,与运费和手续费相关的费用为 $59.0百万和美元53.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们的合并运营报表的 “销售和分销费用” 中分别包含了百万美元。在我们的BMD板块中,我们的活动与成品的购买和转售有关,不包括 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)” 中的运费和手续费,这使我们能够更清楚地了解我们的经营业绩以及销售和采购职能的有效性。
客户返利、津贴和现金折扣
折扣是根据客户和客户的购买量向他们提供折扣的,此外还有其他因素,例如客户忠诚度、转化率和承诺,以及临时保护他们免受价格上涨的影响。我们提供折扣以增加产品的销量。返利通常根据预期的支付金额估算,并记录为 “销售额” 的减少。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我们有 $90.1百万和美元87.9应付给客户的回扣分别记录在合并资产负债表上的 “应计负债,其他” 中。我们还根据对历史经验的分析估算了贸易应收账款的预期现金折扣,并作为 “销售额” 的下降而创纪录的现金折扣。我们会在支付回扣和现金折扣的概率发生变化或金额固定时调整收入估计,以较早者为准。尽管估计值有可能发生变化,但我们的回扣估计没有重大变化。
供应商回扣和津贴
我们通过许多不同的计划(包括供应商营销计划)从供应商那里获得折扣和津贴。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我们有 $10.3百万和美元17.4在合并资产负债表中 “应收账款,其他” 中记录的供应商回扣和津贴分别为百万美元。 除非返利和补贴与销售供应商产品的特定增量成本挂钩,否则从供应商处获得的回扣和津贴被视为产品销售时 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)” 的减少。从供应商处收到的与特定销售和分销费用相关的金额被确认为支出发生期间 “销售和分销费用” 的减少额。
租赁
我们主要根据运营和融资租赁租赁租赁土地、建筑物和设备。我们从一开始就确定一项安排是否为租赁,并在租赁开始时或修改后将租赁分类为运营或融资。我们几乎所有的租约的初始条款都大于 一年用于房地产,包括配送中心、公司总部、土地和其他办公空间。实际上,所有这些租赁协议都根据时间的推移制定了固定的付款条款,并记录在我们的BMD细分市场中。我们的许多租赁都包括固定升级条款、续订选项和/或终止选项,这些选项在我们确定租赁期限和适当的租赁付款时会考虑这些因素。续订选项通常包括 一到 十年其固定付款条件与原始租赁协议中的付款条件类似。一些租赁协议为我们提供了按市场价值购买租赁物业的选择。我们的租赁协议不包含任何剩余价值担保。
ROU 资产代表我们在租赁期限内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债根据租赁期内固定租赁付款的估计现值在租约开始之日确认。我们的运营和融资租赁负债的当期部分记录在合并资产负债表上的 “应计负债,其他” 中。
我们使用估计的增量借款利率来确定租赁付款的现值,该利率是根据租赁开始之日获得的信息得出的。在确定我们的增量借款利率时,我们
考虑具有类似特征的工具的公开利率,包括信用评级、期限和抵押品。
为了确定直线租金支出,租赁期限是从我们首次拥有该设施之日起计算的,包括任何免费租金期限和我们合理确定会行使的任何续订期限。可变租赁费用通常包括对公共区域维护的实际成本的报销、财产税和租赁房地产的保险,并记为发生的费用。我们的大部分经营租赁费用都记录在合并运营报表中的 “销售和分销费用” 中。此外,我们不会将所有租赁的租赁和非租赁部分分开。
我们的短期租赁主要包括设备租赁,租赁条款按月计算,这满足了我们的季节性需求和设备使用的灵活性。我们的短期租赁还包括某些房地产,任何一方在发出通知后都有权取消这些房地产 30到 90天。我们不确认短期租赁的投资回报率资产或租赁负债。
库存
库存包括以下内容(在建工作不是实质性工作):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | (千人) |
成品和在制品 | | $ | 720,181 | | | $ | 604,624 | |
日志 | | 41,321 | | | 56,270 | |
其他原材料和用品 | | 53,094 | | | 51,475 | |
| | $ | 814,596 | | | $ | 712,369 | |
财产和设备
财产和设备由以下资产类别组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | (千人) |
土地 | | $ | 85,504 | | | $ | 85,572 | |
建筑物 | | 338,741 | | | 338,230 | |
改进 | | 81,212 | | | 79,308 | |
移动设备、信息技术和办公家具 | | 264,560 | | | 254,783 | |
机械和设备 | | 1,046,019 | | | 1,037,135 | |
在建工程 | | 72,948 | | | 64,619 | |
| | 1,888,984 | | | 1,859,647 | |
减去:累计折旧 | | (954,698) | | | (927,014) | |
| | $ | 934,286 | | | $ | 932,633 | |
公允价值
公允价值的定义是,在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的价格。GAAP下的公允价值层次结构将报价市场价格(1级)列为最高优先级,对不可观察的投入(3级)给予最低优先级。通常,在适用的情况下,我们会使用活跃市场的相同资产或负债的报价来确定公允价值(第一级)。如果无法在活跃市场上相同资产或负债的报价来确定公允价值,我们将使用相似资产和负债的报价或直接或间接可观察的投入(第二级)。如果没有相同或相似资产的报价或不可观察,我们可以使用内部开发的估值模型,其输入包括出价和利用基础资产假设的第三方估值(级别 3)。
金融工具
我们的金融工具是现金和现金等价物、应收账款、应付账款、长期债务和利率互换。我们的现金按成本入账,近似于公允价值,而我们的现金等价物是货币市场基金。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我们持有 $829.8百万和美元899.4货币市场基金分别为百万美元,这些基金使用一级投入定期按公允价值计量。应收账款和应付账款的记录价值根据其短期性质接近公允价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们每个时期的固定利率债务的账面价值为美元400.0百万,公允价值估计为美元370.0百万和美元374.5分别为百万。账面价值和公允价值之间的差异来自期末市场利率与固定利率长期债务的规定利率之间的差额。我们使用非活跃市场债务的报价估算了固定利率债务的公允价值(二级投入)。我们的浮动利率债务的利率基于市场状况,例如有担保隔夜融资利率(SOFR)或基准利率。由于浮动利率债务的利率基于当前的市场状况,因此我们认为浮动利率债务未偿余额的估计公允价值接近账面价值。如下文所述,我们还有利率互换以减轻我们的可变利率敞口,其公允价值是根据二级投入衡量的。
利率风险和利率互换
我们面临的利率风险来自定期贷款浮动利率SOFR的波动以及循环信贷额度有未偿还的贷款金额。2024 年 3 月 31 日,我们有 $50.0按一个月的期限SOFR计算的百万浮动利率未偿债务。我们的目标是限制债务利息支付的可变性。为了实现这一目标,我们进行了收益可变的固定利率互换,以减轻固定利率现金流的浮动利率现金流敞口。 根据我们的风险管理策略,我们积极监控我们的利率敞口,并不时使用衍生工具来管理相关风险。我们不使用衍生工具进行推测。
2024 年 3 月 31 日,我们有 一利率互换协议。根据利率互换,我们将获得一个月的SOFR,外加利差调整 0.10%可变利率付款,并支付固定利率,从而将利率固定在美元上50.0百万浮动利率债务敞口。本次利率互换的付款,名义本金为美元50.0百万,按月到期,年固定利率为 0.41%,此次互换将于2025年6月到期。利率互换协议未被指定为现金流对冲工具,因此,所有公允价值的变动都将在我们的合并运营报表中的 “利率互换公允价值的变化” 中确认,而不是通过其他综合收益进行确认。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们记录的长期资产为美元2.7百万和美元3.0合并资产负债表上的 “其他资产” 分别为百万美元,代表利率互换协议的公允价值。互换的估值基于类似资产和负债的可观测输入以及利率和收益率曲线的其他可观察输入(二级输入)。
信用风险的集中度
我们面临与客户应收账款相关的信用风险。为了管理信用风险,我们会考虑客户集中度和当前的经济趋势,并根据持续的信用评估监测重要客户的信誉。截至2024年3月31日,来自两个客户的应收账款约占 19% 和 11占应收账款总额的百分比。截至2023年12月31日,来自这两个客户的应收账款约占 19% 和 13占应收账款总额的百分比。没有其他客户占应收账款总额的10%或以上。
新的和最近采用的会计准则
2023 年 11 月,财务会计准则委员会 (FASB) 发布了《会计准则更新》(ASU) 2023-07, 分部报告(主题280):对可报告的分部披露的改进, 这加强了对重大细分市场支出的披露。本亚利桑那州立大学的修正案适用于2023年12月15日之后开始的财政年度,以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期,追溯生效。允许提前收养。我们目前正在评估该亚利桑那州立大学对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023 年 12 月,FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税(主题740):所得税披露的改进, 这提高了所得税披露的透明度和决策用处, 主要与税率对账和缴纳的所得税有关.该亚利桑那州立大学的修正案预计在2024年12月15日之后开始的年度内生效。允许提前收养。我们目前正在评估该亚利桑那州立大学对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
最近发布的其他会计准则对我们的合并财务报表和相关披露产生或预计会产生重大影响。
改叙
为了符合本年度的列报方式,对上一年度合并财务报表中的某些金额进行了重新分类,没有一项金额被认为是重要的。
3. 所得税
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们记录了美元32.8百万和美元33.3分别为百万的所得税支出,有效税率为 24.0% 和 25.6分别为%。在这两个时期,21%的联邦法定所得税率与有效税率之间存在差异的主要原因是州税的影响。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,扣除收到的退款后的税款现金为美元1.9百万和美元1.2分别是百万。
4. 普通股每股净收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。计算普通股基本净收益的加权平均已发行普通股包括某些既得限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU),因为在没有条件下不发行这些股票。摊薄后的每股普通股净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数和其他可能具有稀释性的加权平均普通股的总和。其他可能具有稀释性的加权平均普通股包括使用库存股法对每个时期的限制性股票单位和PSU的稀释效应。根据库存股法,假设股票的行使价和尚未确认的未来服务补偿支出金额(如果有)用于回购本期的股票。
下表列出了每股普通股基本和摊薄后净收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人,每股数据除外) |
净收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | |
该期间已发行普通股的加权平均值(用于基本计算) | 39,608 | | | 39,593 | | | | | |
其他潜在普通股的稀释效应 | 348 | | | 245 | | | | | |
加权平均普通股和潜在普通股(用于摊薄计算) | 39,956 | | | 39,838 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股净收益——基本 | $ | 2.63 | | | $ | 2.44 | | | | | |
普通股每股净收益——摊薄 | $ | 2.61 | | | $ | 2.43 | | | | | |
其他潜在普通股的稀释效应的计算不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中代表微不足道的普通股数量的股票奖励。根据库存股法,纳入这些股票奖励本来会起到反稀释作用。
5. 收购
我们根据ASC 805对收购交易进行核算, 业务合并。因此,自收购之日起,被收购方的经营业绩已包含在我们的合并财务报表中。转让的对价将根据收购之日的估计公允价值分配给收购的可识别资产和承担的负债,任何多余的部分记作商誉。与交易相关的费用在费用发生期间记为支出。在自收购之日起长达一年的衡量期内,我们可能会记录对收购资产和负债的调整以及对商誉的相应调整。
2023年10月2日,我们的全资子公司博伊西喀特建材分销有限责任公司(BMD)根据BMD的全资子公司Firepit Merger Sub, Inc.于2023年8月22日签署的合并协议和计划(合并协议),完成了对专业门和木制品批发分销商Brockway-Smith Company(BROSCO)的收购(合并子公司)、BROSCO和BROSCO股东的代表。根据合并协议中规定的条款和条件,Merger Sub于2023年10月2日与BROSCO合并并入BROSCO,BROSCO作为BMD的全资子公司(以下简称 “收购”)在合并中幸存下来。此次收购的收购价格为 $166.2百万美元,扣除收购的现金,包括交易后收盘调整 $3.4百万美元基于合并协议中定义的营运资金和债务。我们用手头现金为收购和相关费用提供了资金。
我们已经基本完成了对收购资产和承担负债的公允价值的估计。我们的估算值可能会有修改,这可能会导致对下文讨论的初步值进行调整。收购价格对价是根据收购净资产各自的估计公允价值分配给收购的净资产的,如下所示:
| | | | | | | | |
| | 收购日期公允价值 |
| | (千人) |
现金和现金等价物 | | $ | 4,009 | |
应收账款 | | 19,688 | |
库存 | | 36,000 |
其他流动资产 | | 159 |
财产和设备 | | 57,331 |
其他资产 | | 508 |
无形资产: | | |
商品名称 | | 18,000 |
客户关系 | | 29,000 |
善意 | | 32,296 |
收购的资产 | | 196,991 |
| | |
应付账款 | | 2,144 | |
应计负债 | | 4,078 | |
递延所得税负债 | | 20,121 | |
其他长期负债 | | 478 | |
承担的负债 | | 26,821 | |
| | |
收购的净资产 | | $ | 170,170 | |
| | |
已支付的对价,扣除获得的现金 | | $ | 166,161 | |
Pro Forma 财务信息
以下预计财务信息显示了综合经营业绩,就好像BROSCO设施已于2022年1月1日与我们合并一样。预计业绩仅供参考,无意代表如果关联交易实际发生在2022年1月1日,合并后的公司的实际经营业绩会如何。它们也不反映我们可能实现的任何成本节约、运营协同效应或收入增长,也没有反映实现这些成本节约、运营协同效应、收入增加或整合工作所必需的成本。
| | | | | | | | |
| Pro Forma |
| | 三个月已结束 3 月 31 日 |
| | 2023 |
| (未经审计,千人) |
销售 | | $ | 1,594,458 | |
净收入 | | $ | 101,051 | |
| | |
| | |
6. 商誉和无形资产
商誉是指收购企业净有形和无形资产的收购价格和相关成本超过公允价值的部分。
按细分市场划分的商誉账面金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 建筑 材料 分布 | |
木头 产品 | | 总计 |
| | (千人) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日的余额 | | $ | 44,088 | | | $ | 126,166 | | | $ | 170,254 | |
在2024年3月31日和2023年12月31日,无形资产代表了赋予商品名称和商标以及客户关系的价值。 我们保留人造木制品的商标,特别是 EWP。只要我们继续及时提交所有与之相关的注册后维护文件,我们的主要注册商标就永久有效。这些商品名称和商标的使用寿命是无限期的,不分期付款,账面金额为 $8.9百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们确认了美元4.9百万和美元4.3无形资产的摊销费用分别为百万美元。
无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 净负载 金额 |
| | (千人) |
商品名称和商标 | | $ | 27,600 | | | $ | (1,299) | | | $ | 26,301 | |
客户关系 | | 195,050 | | | (35,515) | | | 159,535 | |
| | $ | 222,650 | | | $ | (36,814) | | | $ | 185,836 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 净负载 金额 |
| | (千人) |
商品名称和商标 | | $ | 27,600 | | | $ | (1,000) | | | $ | 26,600 | |
客户关系 | | 195,050 | | | (30,907) | | | 164,143 | |
| | $ | 222,650 | | | $ | (31,907) | | | $ | 190,743 | |
7. 债务
长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人) |
2027年到期的基于资产的循环信贷额度 | $ | — | | | $ | — | |
2027年到期的基于资产的信贷额度定期贷款 | 50,000 | | | 50,000 | |
| | | |
4.8752030 年到期的优先票据百分比 | 400,000 | | | 400,000 | |
| | | |
递延融资成本 | (4,498) | | | (4,720) | |
长期债务 | $ | 445,502 | | | $ | 445,280 | |
| | | |
| | | |
基于资产的信贷额度
2015年5月15日,博伊西喀斯喀特及其主要运营子公司博伊西喀斯喀特木制品有限责任公司和博伊西喀特建材分销有限责任公司作为借款人,博伊西喀斯喀特木制品控股公司作为担保人,与作为行政代理人的富国银行资本金融有限责任公司签订了经修订和重述的信贷协议(经修订的协议),银行名为作为贷款人在其中。经修订的协议包括 $400百万以优先担保资产为基础的循环信贷额度(循环信贷额度)和一美元50.0百万定期贷款(ABL 定期贷款)将于(a)2027年9月9日和(b)我们的美元到期前90天到期(以较早者为准)400百万的
4.8752030年7月1日到期的优先票据百分比(或任何允许的再融资债务的到期日或允许的扩大再融资债务的到期日)。我们的循环信贷额度和ABL定期贷款下的借款利息按月支付。经修订的协议下的借款受借款基础公式的限制,该公式取决于符合条件的应收账款和库存水平,减去未偿还的借款和信用证(可用性)。
修订后的协议由我们除财产和设备以外的几乎所有资产的第一优先担保权益作为担保。协议下的借款收益可用于营运资金和其他一般公司用途。
修订后的协议包含惯常的非金融契约,包括负面质押契约以及对新债务、投资、向股东分配、资产出售和关联交易的限制,其范围取决于不时存在的可用性。修订后的协议还包含一项要求,即我们必须满足 1:1 固定收费覆盖率 (FCCR),仅在可用性低于 (a) 中的较大值时适用 10额度上限(定义见经修订的协议)和 (b) 美元的百分比35百万。 自签订修订协议以来,可用性始终超过测试FCCR所需的最低门槛金额,截至2024年3月31日的可用性为美元395.7百万。
只有在付款时(a)未发生或持续(或将由此类付款导致)的违约行为,以及(b)(i)预计的超额可用性(定义见修订后的协议)等于或超过(x)中较大值的情况下,修订后的协议才允许我们支付股息 20线路上限的百分比和 (y) $75百万或 (ii) (x) 预计的超额可用性等于或超过 (1) 中的较大值 15线路上限的百分比和 (2) $55百万 而且(y)我们的固定费用覆盖率大于或等于 1:1 在预设的基础上。
循环信贷额度
根据我们的选择,循环信贷额度下的利率基于经修订的协议中定义的每日简单SOFR、定期SOFR或基准利率,外加所选指数的利差,范围从 1.25% 到 1.50基于SOFR及以下来源的贷款的百分比 0.25% 到 0.50基于基准利率的贷款百分比。 价差是根据定价网格确定的,随着平均季度可用性的下降,定价网格会导致更高的价差。两种SOFR选项都包括额外的信用利差调整 0.10%。信用证需支付给发卡银行的预付费用,并向贷款人支付相当于Serm SOFR保证金率的费用。 此外,我们需要支付未使用的承诺费,费率为 0.20每年贷款承诺中平均未使用部分的百分比。
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我们都有 不循环信贷额度下的未偿借款和美元4.3百万和美元4.1分别有100万张未偿信用证。这些信用证和借款(如果有)会使循环信贷额度下的可用性减少同等数额。
ABL 定期贷款
ABL定期贷款由农业信贷系统内的机构提供。ABL定期贷款下的借款可以不时由借款人自行决定偿还,无需支付溢价或罚款。但是,已偿还的ABL定期贷款的任何本金随后均不得再借入。
根据我们的选择,ABL定期贷款的利率基于经修订的协议中定义的每日简单SOFR、定期SOFR或基准利率,外加所选指数的利差,范围从 1.75% 至 2.00SOFR 利率贷款的百分比及以后 0.75% 至 1.00基准利率贷款的百分比,均取决于平均剩余可用量(定义见修订后的协议)。两种SOFR选项都包括额外的信用利差调整 0.10%。在截至2024年3月31日的三个月中,ABL定期贷款的平均利率约为 7.18%.
我们已经收到并预计将继续获得ABL定期贷款下的赞助信贷。赞助信贷是农业信贷系统中银行的利润分配,农业信贷系统是必须向其成员分配利润的合作社。赞助分配通常以现金支付,在获得赞助后的第二年内收到。赞助抵免额记作所得年度利息支出的减少额。在实现预期的赞助分配后,ABL定期贷款的有效平均净利率约为 6.2截至2024年3月31日的三个月期间的百分比。
2030 笔记
2020 年 7 月 27 日,我们发行了 $400百万的 4.875通过私募发行于2030年7月1日到期的优先票据(2030年票据)的百分比,不受《证券法》的注册要求。我们的2030年票据的利息每半年在1月1日和7月1日拖欠一次支付。2030年票据由我们现有和未来的每家直接或间接国内子公司担保,这些子公司是我们修订后的协议下的担保人。
2030年票据是优先无抵押债务,与博伊西喀斯喀德公司和担保人的所有现有和未来优先债务相同,优先于其所有现有和未来的次级债务,实际上从属于其当前和未来的所有优先担保债务(包括与我们的修订协议有关的所有借款,但以担保此类债务的资产的价值为限),并且结构从属于任何不为2030年票据提供担保的子公司的债务。
除其他外,管理2030年票据的契约条款限制了博伊西喀特及其受限制子公司的能力:承担额外债务;申报或支付股息;赎回股票或向股东进行其他分配;进行投资;设立资产留置权;合并、合并或转让其几乎所有资产;与关联公司进行交易;出售或转让某些资产。管理2030年票据的契约仅允许我们在付款时(i)契约下没有发生或持续(或将由此类付款导致),并且(ii)我们的合并杠杆率不大于时才支付股息 3.5:1,或(iii)股息加上自发行之日以来的其他股息,将不会超过我们在契约下的 “建筑商” 篮子。此外,契约还包括某些用于支付股息的特定篮子。
管理2030年票据的契约规定了违约和补救措施等惯常事件。
利率互换
有关我们的利率互换的信息,请参阅附注2中的利率风险和利率互换,《重要会计政策摘要》。
支付利息的现金
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,现金支付的利息为美元10.0百万和美元10.4分别是百万。
8. 租赁
租赁成本
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
运营租赁成本 | $ | 3,475 | | | $ | 3,317 | | | | | |
融资租赁成本 | | | | | | | |
使用权资产的摊销 | 617 | | | 618 | | | | | |
租赁负债的利息 | 541 | | | 560 | | | | | |
可变租赁成本 | 1,577 | | | 1,385 | | | | | |
短期租赁成本 | 1,464 | | | 1,551 | | | | | |
转租收入 | (47) | | | (53) | | | | | |
总租赁成本 | $ | 7,627 | | | $ | 7,378 | | | | | |
其他信息
与租赁有关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | |
| 2024 | | 2023 | |
| (千人) | |
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | $ | 3,237 | | | $ | 3,366 | | |
来自融资租赁的运营现金流 | 536 | | | 560 | | |
为来自融资租赁的现金流融资 | 475 | | | 451 | | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产 | | | | |
经营租赁 | 983 | | | 92 | | |
融资租赁 | 803 | | | — | | |
与租赁有关的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
加权平均剩余租赁期限(年) | | | | | | | |
经营租赁 | 8 | | 8 | | | | |
融资租赁 | 13 | | 13 | | | | |
加权平均折扣率 | | | | | | | |
经营租赁 | 6.2 | % | | 6.2 | % | | | | |
融资租赁 | 7.5 | % | | 7.6 | % | | | | |
自2024年3月31日起,我们对不可取消的运营和融资租赁的最低租赁付款要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租赁 | | 融资租赁 |
| | (千人) |
2024 年的剩余时间 | | $ | 9,988 | | | $ | 3,091 | |
2025 | | 13,360 | | | 3,834 | |
2026 | | 10,258 | | | 3,680 | |
2027 | | 9,491 | | | 3,748 | |
2028 | | 7,426 | | | 3,496 | |
此后 | | 33,833 | | | 30,359 | |
未来最低租赁付款总额 | | 84,356 | | | 48,208 | |
减去:利息 | | (19,450) | | | (17,848) | |
租赁债务总额 | | 64,906 | | | 30,360 | |
减去:当期债务 | | (10,056) | | | (2,013) | |
长期租赁债务 | | $ | 54,850 | | | $ | 28,347 | |
9. 股票薪酬
在 2024 年和 2023 年第一季度,我们批准了 二我们的激励计划下的股票奖励类型:绩效股票单位(PSU)和限制性股票单位(RSU)。
PSU 和 RSU 奖项
在截至2024年3月31日的三个月中,我们批准了 60,207向我们的官员和其他员工提供PSU,视绩效和服务条件而定。对于官员来说,授予的PSU受以下约束 三年演出期。实际授予的股票数量将介于 0% 至 200目标金额的百分比。绩效是根据博伊西喀特2024年、2025年和2026年的投资资本回报率(ROIC)按年度子期衡量的。的平均成绩 三年根据我们的薪酬委员会根据相关的拨款协议批准,业绩期内包含的将决定所获得的PSU的数量。我们将ROIC定义为税后净营业利润(NOPAT)除以平均投资资本(基于十三个月的滚动平均值)。我们将NOPAT定义为净收入加上税后融资费用。投资资本定义为总资产加上资本化租赁费用,减去现金、现金等价物和流动负债,不包括短期债务。对于其他员工,授予的PSU受以下约束 一年演出期。实际授予的股票数量将介于 0% 至 200目标金额的百分比,取决于博伊西Cascade的2024年息税折旧摊销前利润,定义为执行管理层批准的根据相关赠款协议确定的扣除利息(利息支出和利息收入)、所得税以及折旧和摊销前的收入。由于PSU包含绩效条件,因此我们会根据预计授予的最可能的股票数量记录必要服务期内的薪酬支出。
在截至2023年3月31日的三个月中,我们批准了 93,282向我们的官员和其他员工提供PSU,视绩效和服务条件而定。授予的PSU受以下条件的约束 一年演出期。在 2023 年绩效期间,管理人员和其他员工均获得收入 200目标的百分比基于博伊西Cascade的2023年投资回报率和息税折旧摊销前利润(如适用),由我们的薪酬委员会和执行管理层根据相关的拨款协议确定(如适用)。
授予官员的PSU通常分期归属 三年自发放之日起,而授予其他员工的PSU归属 三拨款之日后每年均等额分配。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们共拨款为 71,168和 115,060分别向我们的高级职员、其他员工和仅提供服务条件的非雇员董事提供 RSU。授予官员和其他雇员的限制性股权单位归属于 三拨款日后每年等额度。授予非雇员董事的RSU在分期付款后分期归属 一年时期。
我们将PSU和RSU奖励的公允价值基于授予日普通股的收盘价。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,归属的PSU和RSU的总公允价值为美元31.1百万和美元16.8分别是百万。
以下总结了截至2024年3月31日的三个月中我们在激励计划下授予的PSU和RSU的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PSU | | RSU |
| 股票数量 | | 加权平均授予日公允价值 | | 股票数量 | | 加权平均授予日公允价值 |
杰出,2023 年 12 月 31 日 | 287,106 | | | $ | 66.51 | | | 178,511 | | | $ | 70.13 | |
已授予 | 60,207 | | | 137.79 | | | 71,168 | | | 137.79 | |
性能条件调整 (a) | 91,227 | | | 69.33 | | | — | | | — | |
既得 | (130,296) | | | 56.53 | | | (95,296) | | | 68.26 | |
被没收 | (8,924) | | | 72.08 | | | (5,234) | | | 71.90 | |
杰出,2024 年 3 月 31 日 | 299,320 | | | $ | 85.89 | | | 149,149 | | | $ | 103.54 | |
_______________________________
(a) 代表在截至2024年3月31日的三个月内授予的与2023年超出目标成就相关的额外PSU
上述性能条件。
补偿费用
我们记录奖励归属期内的薪酬支出,并在发生的基于股份的奖励没收时将其入账,而不是对未来的没收进行估计。任何未归属的股份都将被没收。我们在必要的服务期内按直线原则确认仅限服务条件的股票奖励的薪酬支出。我们的大部分股票薪酬支出都记录在合并运营报表中的 “一般和管理费用” 中。 扣除没收后,从PSU和RSU中确认的股票薪酬总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
PSU | $ | 2,277 | | | $ | 1,814 | | | | | |
RSU | 1,828 | | | 1,510 | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 4,105 | | | $ | 3,324 | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,相关的税收优惠为美元1.0百万和美元0.9分别为百万。截至2024年3月31日,与非既得股份薪酬安排相关的未确认薪酬支出总额为美元32.5百万。这笔费用预计将在加权平均时间内确认 2.2年份。
10. 股东权益
分红
2017 年 11 月 14 日,我们宣布董事会批准了一项股息政策,向普通股持有人支付季度现金分红。有关我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中每个月的股息申报和支付的更多信息,请参阅我们的合并股东权益表上的 “普通股股息”。
2024 年 5 月 2 日,我们董事会宣布季度股息为 $0.20我们普通股的每股股息,将于2024年6月17日支付给2024年6月3日的登记股东。有关我们的资产信贷额度限制以及优先票据对我们支付股息能力的限制的描述,请参阅附注7 “债务”。
未来的股息申报,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由董事会自行决定,并将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、总体财务状况、实质现金要求、基于资产的信贷额度和优先票据契约的限制、适用的法律以及董事会可能认为相关的其他因素。
股票回购
2022年7月28日,我们董事会批准回购额外股票 1.5我们的普通股的百万股。此次增持是对我们先前于2015年2月25日批准的普通股回购计划(以下简称 “计划”)下的剩余授权股票的补充。股票回购可以在机会主义的基础上,通过公开市场交易、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。我们没有义务购买任何股票,也没有确定该计划的到期日期。我们的董事会可以随时自行决定增加或减少该计划下的股份数量或终止该计划。在 2024 年,我们回购了 205,938该计划下的股份,成本为 $27.0百万,或平均值 $130.97每股。在 2023 年,我们回购了 24,727该计划下的股份,成本为 $1.5百万,或平均值 $59.91每股。这些股票是用手头现金购买的,并在我们的合并资产负债表中记录为 “库存股”。截至 2024 年 3 月 31 日,有 1,715,373根据该计划可能仍可购买的普通股。
11. 与关联方的交易
路易斯安那州木材采购公司有限责任公司(LTP)是一家未合并的可变利息实体 50% 归我们所有,以及 50% 由美国包装公司 (PCA) 拥有。LTP采购锯木、纸浆木材、残留木屑和其他残留木纤维,以满足我们和路易斯安那州PCA对木材和纤维的要求。我们不是LTP的主要受益者,因为我们无权指导对LTP经济表现影响最大的活动。因此,我们不将LTP的业绩合并到我们的财务报表中。
销售
在合并运营报表中,我们的木制品板块对LTP的关联方销售额为美元2.6百万和美元3.0在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,分别为百万人。这些销售额记录在我们的合并运营报表中的 “销售额” 中。
成本和开支
关联方从LTP购买的木纤维为美元19.8百万和美元20.1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,分别为百万人。这些成本记录在合并运营报表中的 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)” 中。
12. 细分信息
我们使用以下方式经营业务 二可报告的细分市场:木制品和弹道导弹。我们根据净销售额和分部营业收入(亏损)来衡量和评估可报告的细分市场。因此,我们的首席运营决策者主要根据业务部门的净销售额和分部营业收入(亏损)来审查公司的业绩并分配资源。未分配的公司成本作为对账项目列报,以得出营业收入。我们衡量分部损益的基础与 “第8项” 中合并财务报表附注15 “分部信息” 中披露的分部损益衡量基础没有区别。我们的2023年10-K表格中的财务报表和补充数据”。
按产品线划分的木制品和BMD细分市场对包括关联方在内的外部客户的销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (百万) |
木制品 (a) | | | | | | | |
LVL (b) | $ | 12.6 | | | $ | 7.4 | | | | | |
I 型托梁 (b) | 6.7 | | | 4.7 | | | | | |
其他工程木制品 (b) | 8.1 | | | 7.4 | | | | | |
胶合板和单板 | 74.6 | | | 91.3 | | | | | |
木材 | 15.2 | | | 23.6 | | | | | |
副产品 | 17.1 | | | 24.3 | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 6.2 | | | 6.5 | | | | | |
| 140.4 | | | 165.1 | | | | | |
| | | | | | | |
建筑材料分销 | | | | | | | |
大宗商品 | 553.0 | | | 547.5 | | | | | |
通用专线 | 616.9 | | | 533.6 | | | | | |
工程木制品 | 335.1 | | | 298.1 | | | | | |
| 1,505.0 | | | 1,379.2 | | | | | |
| $ | 1,645.4 | | | $ | 1,544.3 | | | | | |
___________________________________
(a) 金额代表对外部客户的销售额。销售额是在冲销BMD板块的分部间销售额后计算的。
(b) 向外部客户销售EWP是扣除供应链各个阶段(包括分销商、经销商和房屋建筑商)提供的所有EWP折扣和销售补贴的成本。在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中,大约 77% 和 79%,木制品的EWP销量分别来自我们的BMD板块。
按细分市场对我们业务的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
各细分市场的净销售额 | | | | | | | |
木制品 | $ | 468,928 | | | $ | 437,428 | | | | | |
建筑材料分销 | 1,505,021 | | | 1,379,242 | | | | | |
分段间淘汰 (a) | (328,529) | | | (272,341) | | | | | |
净销售总额 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | |
| | | | | | | |
分部营业收入 | | | | | | | |
木制品 | $ | 71,238 | | | $ | 69,395 | | | | | |
建筑材料分销 | 72,463 | | | 69,685 | | | | | |
分部营业收入总额 | 143,701 | | | 139,080 | | | | | |
未分配的公司成本 | (10,719) | | | (11,478) | | | | | |
运营收入 | $ | 132,982 | | | $ | 127,602 | | | | | |
| | | | | | | |
___________________________________
(a) 主要代表从我们的木制品板块到BMD板块的分部间销售额。
13. 承诺、法律诉讼和突发事件以及担保
承诺
我们是许多长期原木供应协议的当事方,这些协议在 “第8项” 合并财务报表附注的附注16 “承诺、法律诉讼和意外开支以及担保” 中进行了讨论。我们的2023年10-K表格中的财务报表和补充数据”。此外,我们有购买正常业务过程中订立的商品和服务、资本支出和原材料的义务。截至2024年3月31日,2023年10-K表格中披露的上述承诺没有重大变化。
法律诉讼和突发事件
我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方,包括商业责任索赔、场所索赔、环境索赔和就业相关索赔等。截至本文件提交之日,我们认为我们并未参与任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的法律诉讼。
担保
我们向他人提供担保、赔偿和保证。“项目8” 中合并财务报表附注的附注16,承付款、法律诉讼和意外开支及担保。2023年10-K表格中的 “财务报表和补充数据” 描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款、担保的产生方式、需要我们在担保下履行义务的事件或情况,以及我们未来可能需要支付的最大潜在未贴现金额。截至2024年3月31日,2023年10-K表格中披露的担保没有重大变化。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
了解我们的财务信息
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与 “第1项” 中的合并财务报表和相关附注一起阅读。本10-Q表的财务报表” 以及我们的2023年10-K表格。以下讨论包括有关我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期的陈述。此类陈述以及讨论中的任何其他非历史陈述都是前瞻性的。这些前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、表明或暗示未来业绩、业绩或成就的陈述,可能包含 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期” 和其他类似表述。所有这些前瞻性陈述均基于我们管理层的估计和假设,尽管我们认为这些估计和假设是合理的,但本质上是不确定的。这些前瞻性陈述受许多风险和不确定性的影响,包括但不限于 “第1A项” 中描述的风险和不确定性。我们的2023年10-K表格中的风险因素”,以及我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件中列出的那些因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们未来的实际业绩可能与本10-Q表中任何前瞻性陈述中包含或暗示的业绩存在重大差异。
背景
博伊西喀斯喀特公司是一家建筑产品公司,总部位于爱达荷州博伊西。在本10-Q表格中使用的术语中,“博伊西喀斯喀特”、“我们” 和 “我们的” 是指博伊西喀斯喀特公司及其合并子公司。Boise Cascade是一家大型综合木制品制造商和建筑材料分销商。我们有两个应申报的细分市场:(i)木制品,主要生产工程木制品(EWP)和胶合板;(ii)建筑材料分销(BMD),这是建筑材料的批发分销商。我们的产品用于建造新的住宅住房,包括单户住宅、多户住宅和人造房屋、现有住房的维修和改造、轻工业和商业建筑的建造以及工业应用。欲了解更多信息,请参阅 “第1项” 中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注12 “分部信息”。本表格 10-Q 的 “财务报表”。
执行概述
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的运营收入为1.33亿美元,而截至2023年3月31日的三个月中,我们的运营收入为1.276亿美元。在截至2023年3月31日的三个月,我们的木制品板块收入从截至2023年3月31日的三个月的6,940万美元增长了180万美元至7,120万美元,这主要是由于EWP销售量增加和胶合板销售价格上涨,但EWP销售价格的下降和木纤维成本的上涨部分抵消了这一点。在BMD板块中,截至2024年3月31日的三个月,收入从截至2023年3月31日的三个月的6,970万美元增长了280万美元,至7,250万美元,这主要是由于销售量增加以及普通产品和大宗商品利润率的提高,但销售和分销费用以及折旧和摊销费用的增加分别为1,650万美元和400万美元部分抵消。下文的 “我们的经营业绩” 将进一步讨论这些变化。
截至2024年第一季度,我们的现金及现金等价物为8.902亿美元,未提取的承诺银行额度为3.957亿美元,可用流动性总额为12.860亿美元。截至2024年3月31日,我们有4.455亿美元的未偿债务。在截至2024年3月31日的三个月中,我们使用了5,930万美元的现金,因为运营提供的现金被资本支出、国库股票购买、普通股股息和股票奖励的预扣税款所抵消。下文 “流动性和资本资源” 将进一步描述我们在三个月比较期内的现金来源和用途。
对我们生产的产品以及我们购买和分销的产品的需求与新的住宅建筑、住宅维修和改造活动以及轻型商业建筑相关。住宅建筑,尤其是新的单户住宅建筑,是我们生产和分销产品的关键需求驱动力。根据美国人口普查局的报告,目前行业对2024年美国房屋开工的预测与2023年142万套的实际房屋开工量基本一致。由于住房成本加上抵押贷款利率的提高,房屋负担能力仍然是许多消费者面临的挑战。但是,由于失业率低和可供出售的现有住房供应不足,预计新住宅建筑仍将是购房者的重要供应来源。由于开发商资本成本增加,加上租金降温和供应增加,预计近期多户住宅开工的压力将继续。在家居装修支出方面,美国住房存量的时代和房主净值的上升为维修和装修支出提供了有利的背景。2023年,由于经济的不确定性和较高的借贷成本,装修支出的同比增长率有所放缓。尽管与历史相比,家居装修支出预计将保持健康,但最近的行业预测预计,2024年将下降中等个位数。最终,宏观经济因素、抵押贷款利率水平和预期、房屋负担能力、房屋净值水平和其他因素可能会影响我们生产和分销产品的短期需求环境。
作为某些大宗商品的制造商,我们的销售和盈利能力容易受到大宗商品价格下跌和投入成本上涨的影响。我们的分销业务购买和转售各种各样的产品,价格上涨的时期为更高的销售额和利润率的增加提供了机会,而价格环境的下降使我们的销售额和盈利能力下降。未来的产品定价,尤其是大宗商品的定价和投入成本,可能会波动,以应对经济的不确定性、行业运营率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式。
影响我们经营业绩和趋势的因素
我们的经营业绩和财务业绩受多种因素的影响,包括:
•我们部分产品的商品性质及其价格变动,这主要是由行业产能和运营率、影响供需的行业周期以及净进出口活动推动的;
•总体经济状况,包括但不限于房屋开工、维修和改造活动、轻型商业建筑、待售新旧房屋的库存水平、止赎率、利率、通货膨胀、失业率、家庭形成率、潜在购房者的融资渠道和融资成本以及住房负担能力,最终影响对我们产品的需求;
•我们行业的激烈竞争性质;
•由于技术或材料的竞争以及建筑法规条款的变化,对我们产品的需求下降;
•用于处理和存储客户、员工和供应商信息的信息系统以及管理我们的运营和其他业务流程的技术中断;
•我们制造设施的重大中断和/或重大设备故障;
•对剩余副产品,尤其是我们制造业务中产生的木屑的需求下降;
•劳动力中断、熟练和技术劳动力短缺或劳动力成本增加;
•需要成功地为我们的管理团队的关键成员制定和实施继任计划;
•产品短缺、关键供应商流失以及我们对第三方供应商和制造商的依赖;
•用于交付我们制造和分销的商品以及原材料的第三方运输服务的成本和可用性;
•原材料的成本和可用性,包括木纤维、胶水和树脂;
•我们高效地执行有机增长和收购战略的能力;
•新的或现有的技术系统和软件平台出现故障或延迟;
•我们成功推行与创新和数字技术相关的长期增长战略的能力;
•我们的销售集中在相对较小的客户群体中,以及客户的财务状况和信誉;
•我们的长期资产、商誉和/或无形资产的减值;
•巨额的持续资本投资成本,包括与有机增长和收购相关的资本投资成本,以及抵消与这些投资相关的固定成本的困难;
•我们的债务,包括我们可能无法从运营中产生足够的现金流,或者未来的借款金额可能不足以履行我们的债务义务和为其他流动性需求提供资金;
•我们的债务协议中包含的限制性契约;
•遵守数据隐私和安全法律法规;
•气候变化的影响以及旨在减少气候变化的相关立法和监管对策;
•遵守政府法规,特别是环境法规的成本;
•面临产品责任、产品保修、意外损失、施工缺陷和其他索赔的风险;
•我们股票市场的波动;以及
•“第 1A 项” 中描述的其他因素。我们的 2023 年表格 10-K 中的 “风险因素”。
我们的经营业绩
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们以美元计算的经营业绩以及占销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (百万) |
销售 | $ | 1,645.4 | | | $ | 1,544.3 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 1,307.4 | | | 1,230.6 | | | | | |
折旧和摊销 | 35.9 | | | 31.2 | | | | | |
销售和分销费用 | 144.1 | | | 128.8 | | | | | |
一般和管理费用 | 25.1 | | | 26.5 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | (0.1) | | | (0.3) | | | | | |
| 1,512.4 | | | 1,416.7 | | | | | |
| | | | | | | |
运营收入 | $ | 133.0 | | | $ | 127.6 | | | | | |
| | | | | | | |
| (占销售额的百分比) |
销售 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | |
| | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 79.5 | % | | 79.7 | % | | | | |
折旧和摊销 | 2.2 | | | 2.0 | | | | | |
销售和分销费用 | 8.8 | | | 8.3 | | | | | |
一般和管理费用 | 1.5 | | | 1.7 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | — | | | — | | | | | |
| 91.9 | % | | 91.7 | % | | | | |
| | | | | | | |
运营收入 | 8.1 | % | | 8.3 | % | | | | |
销量和价格
以下是美国房屋开工历史数据、木制品板块销售的主要产品的分部销量和平均净销售价格,以及截至2024年和2023年3月31日的三个月BMD板块的销售结构和毛利率信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
美国房屋开工 (a) | | | | | | | |
单户家庭 | 239.1 | | | 188.2 | | | | | |
多家庭 | 79.7 | | | 126.7 | | | | | |
| 318.8 | | | 314.9 | | | | | |
| | | | | | | |
| (千人) |
细分市场销售 | | | | | | | |
木制品 | $ | 468,928 | | | $ | 437,428 | | | | | |
建筑材料分销 | 1,505,021 | | | 1,379,242 | | | | | |
| | | | | | | |
分段间淘汰 | (328,529) | | | (272,341) | | | | | |
总销售额 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | |
| | | | | | | |
木制品 | (百万) |
销量 | | | | | | | |
层压单板木材 (LVL)(立方英尺) | 4.8 | | | 3.6 | | | | | |
I 型托梁(等效直线英尺) | 57 | | | 39 | | | | | |
胶合板(平方英尺)(基准 3/8 英寸) | 372 | | | 406 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
木制品 | (每单位美元) |
平均净销售价格 | | | | | | | |
层压单板木材 (LVL)(立方英尺) | $ | 28.75 | | | $ | 31.17 | | | | | |
I 型托梁(相当于 1,000 英尺的直线英尺) | 2,018 | | | 2,168 | | | | | |
胶合板(1,000 平方英尺)(基准 3/8 英寸) | 378 | | | 367 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| (占BMD销售额的百分比) |
建筑材料分销 | | | | | | | |
产品线销售 | | | | | | | |
大宗商品 | 36.7 | % | | 39.7 | % | | | | |
通用专线 | 41.0 | % | | 38.7 | % | | | | |
工程木制品 | 22.3 | % | | 21.6 | % | | | | |
| | | | | | | |
毛利率百分比 (b) | 15.1 | % | | 14.8 | % | | | | |
_______________________________________
(a) 美国人口普查局报告的美国房屋实际开工数据。
(b) 我们将毛利率定义为 “销售” 减去 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”。基本上,我们的BMD板块 “材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)” 中包含的所有成本均用于为转售而购买的库存。毛利百分比是毛利率占细分市场销售额的百分比。
销售
在截至2024年3月31日的三个月中,总销售额从截至2023年3月31日的三个月的15.443亿美元增长了1.011亿美元,增长了7%,至16.454亿美元。如下所述,销售额的增长是由我们生产和分销产品的销售价格和数量的变化推动的,其中单户住宅建筑活动是我们销售的关键需求驱动力。2024年第一季度,与2023年同期相比,美国房屋开工总量和单户住宅开工量分别增长了1%和27%。随机长度复合板定价反映了截至2024年3月31日的三个月,复合板的平均价格比去年同期上涨了23%。随机长度综合木材定价反映了截至2024年3月31日的三个月,综合木材的平均价格比去年同期下降了2%。
木制品。截至2024年3月31日的三个月,销售额(包括BMD板块的销售额)从截至2023年3月31日的三个月的4.374亿美元增长了3,150万美元,增长了7%,至4.689亿美元。销售额增长是由i-Joists和LVL(统称为EWP)的销量分别增长46%和31%推动的,导致销售额分别增长了3,880万美元和3550万美元。由于房屋开工量的增加,EWP的销售量增加。此外,胶合板销售价格上涨了3%,使销售额增加了380万美元。LVL和i-Joists的销售价格分别下降了8%和7%,部分抵消了这些增长,导致销售额分别减少了1160万美元和850万美元,胶合板销售量下降了8%,导致销售额减少了1,260万美元。鉴于对EWP的需求变化,我们将内部生产的单板转移到EWP生产的比例有所增加,胶合板销量下降。此外,包括剩余副产品和木材在内的其他销售额减少了1,450万美元。
建筑材料分销。销售额增加 截至2024年3月31日的三个月,1.258亿美元,增幅为9%,从截至2023年3月31日的三个月的13.792亿美元增至15.05亿美元。与去年同期相比,销售额的总体增长是由12%的销售量增长推动的,但部分被3%的销售价格下降所抵消。按产品线划分,大宗商品销售额增长了1%,达到550万美元;普通产品销售额增长了16%,达到8,330万美元;EWP销售额(基本全部来自我们的木制品部门)增长了12%,达到3,700万美元。
成本和开支
截至2024年3月31日的三个月,材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)增加了7,680万美元,达到13.074亿美元,增长了6%,而去年同期为12.306亿美元。在我们的木制品板块,材料、劳动力和其他运营费用增加,这是由于EWP销量增加,与2023年第一季度相比,OSB(用于制造I-Joists)的单位成本上涨约24%,以及其他制造和劳动力成本的增加。我们的木制品板块的材料、人工和其他运营费用占销售额(MLO率)的百分比增长了140个基点。MLO率的提高主要是EWP销售价格下降的结果,导致其他制造成本的杠杆作用降低。 在BMD,材料、劳动力和其他运营费用的增加是由与2023年第一季度相比销售量增加导致的采购材料成本上涨所致。但是,BMD板块的MLO率与2023年第一季度相比提高了30个基点,这得益于通用产品和EWP销售组合的扩大,利润率高于大宗商品产品。此外,我们的大宗商品和普通产品销售的利润百分比有所提高,但部分被EWP销售利润率的下降所抵消。
截至2024年3月31日的三个月,折旧和摊销费用增加了470万美元,达到3590万美元,增长了15%,而去年同期为3,120万美元。 增长的主要原因是2023年10月2日收购了BROSCO,由于无限期削减阿拉巴马州查普曼工厂的木材产量,2024年第一季度加速贬值220万美元,以及其他资本支出。与完全折旧资产相关的折旧减少部分抵消了这些增长。
截至2024年3月31日的三个月,销售和分销费用增加了1,530万美元,达到1.441亿美元,增长了12%,而去年同期为1.288亿美元。增长的主要原因是与员工相关的支出增加了660万美元,以及运输、装卸和占用成本分别增加了220万美元和100万美元。此外,与广告和专业服务相关的支出增加了150万美元。
截至2024年3月31日的三个月,一般和管理费用减少了140万美元,至2510万美元,下降了5%,而去年同期为2650万美元,这主要是由于专业费用和激励性薪酬的减少,但部分被员工相关支出的增加所抵消。
运营收入
截至2024年3月31日的三个月,运营收入增加了540万美元,至1.33亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为1.276亿美元。
木制品。截至2024年3月31日的三个月,分部收入增加了180万美元,至7,120万美元,而截至2023年3月31日的三个月为6,940万美元。细分市场收入的增长主要是由于EWP销量的增加以及胶合板销售价格的上涨。EWP销售价格的下降和木纤维成本的上涨部分抵消了该细分市场收入的增长。此外,由于我们在阿拉巴马州查普曼的工厂无限期削减木材产量,2024年第一季度加速贬值220万美元,该细分市场收入受到负面影响。
建筑材料分销。截至2024年3月31日的三个月,分部收入从截至2023年3月31日的三个月的6,970万美元增长了280万美元,至7,250万美元。分部收入的增长是由毛利率增长2,290万美元推动的,这主要是由于销售量的增加以及普通产品和大宗商品的利润率的提高。销售和分销费用以及折旧和摊销费用的增加分别为1,650万美元和400万美元,部分抵消了毛利率的改善。
企业。截至2024年3月31日的三个月,未分配的公司支出从去年同期的1150万美元减少了80万美元至1,070万美元。 下降的主要原因是专业费用减少。
其他
利息收入。 截至2024年3月31日的三个月,利息收入从截至2023年3月31日的三个月的970万美元增加了90万美元,至1,060万美元。增长主要是由于现金等价物的利率上升。
利率互换公允价值的变化。 有关我们的利率互换的信息,请参阅 “第1项” 中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注2 “重要会计政策摘要” 中 “利率风险和利率互换” 下的讨论。本表10-Q的财务报表”。
所得税准备金
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们分别记录了3,280万美元和3,330万美元的所得税支出,有效税率分别为24.0%和25.6%。在这两个时期,21%的联邦法定所得税率与有效税率之间存在差异的主要原因是州税的影响。
流动性和资本资源
我们在2024年第一季度结束时拥有8.902亿美元的现金及现金等价物以及4.455亿美元的债务。截至2024年3月31日,我们有12.860亿美元的可用流动性(现金和现金等价物以及未提取的承诺银行额度)。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的现金和现金等价物减少了5,930万美元,原因是运营提供的现金被资本支出、国库股票购买、普通股股息和股票奖励的预扣税款所抵消。下文进一步说明了我们在三个月比较期内的现金来源和用途。
我们认为,我们的运营现金流,加上我们目前的现金水平和可用借贷能力,将足以为偿债需求提供资金,并根据需要提供现金,以支持我们的持续运营、资本支出、租赁义务、营运资金、所得税支付,并在未来12个月内向普通股持有人支付现金分红。我们预计将在2024年通过手头现金以及必要时通过循环信贷额度下的借款为我们的季节性和月内营运资金需求提供资金。
现金的来源和用途
我们的现金主要来自产品的销售以及短期和长期借款。我们现金的主要用途是支付与建筑产品的制造和分销相关的费用,包括为转售而购买的库存、木纤维、劳动力、能源以及胶水和树脂。除了支付持续的运营成本外,我们还使用现金投资我们的业务,偿还债务和租赁义务,并通过分红或普通股回购向股东返还现金。以下是对我们在经营活动、投资活动和融资活动中现金的来源和用途的讨论。
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3 月 31 日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千人) |
运营提供的净现金 | $ | 27,462 | | | $ | 47,992 | |
用于投资的净现金 | (37,158) | | | (29,498) | |
用于融资的净现金 | (49,631) | | | (16,117) | |
运营活动
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的经营活动产生了2750万美元的现金,而2023年同期产生的现金为4,800万美元。运营提供的现金减少了2,050万美元,主要是由于营运资金同比增加。在截至2024年3月31日的三个月中,营运资金增加了1.492亿美元,而去年同期增长了1.177亿美元。 有关影响我们经营业绩的因素的更多信息,请参阅本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中的 “我们的经营业绩”。
这两个时期营运资金的增加主要归因于应收账款和库存的增加,但被应付账款和应计负债的增加所抵消。这两个时期应收账款的增加主要反映了销售额的增长约19%和26%,将2024年3月和2023年3月的销售额与2023年12月和2022年12月的销售额分别进行了比较。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,库存有所增加,为春季建筑季做准备。截至2024年3月31日,应付账款和应计负债的增加与某些BMD供应商提供的库存增加和延期条款有关,但该季度发放的员工激励薪酬部分抵消了这一增加。截至2023年3月31日,应付账款和应计负债的增加与库存的增加有关,但部分被本季度发放的员工激励薪酬和较低的应计回扣所抵消。
投资活动
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们分别使用了3,430万美元和3,010万美元的现金购买了财产和设备,包括业务改善和质量/效率项目、替代和扩建项目以及持续的环境合规。 在截至2024年3月31日的三个月中,我们还使用了340万美元的现金进行了与收购BROSCO相关的交易后收盘调整。有关收购BROSCO的进一步讨论,请参阅 “第1项” 中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注5 “收购”。本表10-Q的财务报表”。
不包括潜在的收购,我们预计2024年的资本支出总额约为2.5亿美元至2.7亿美元。我们预计,2024年的资本支出将用于业务改善和质量/效率项目、替代和扩张项目以及持续的环境合规。我们在2024年的资本支出范围包括在先前宣布的项目上的支出,以增加我们的Thorsby EWP工厂的i-Joist生产能力,以及在阿拉巴马州查普曼胶合板工厂将胶合板铺设生产线转换为平行层压单板生产线。我们在路易斯安那州奥克代尔的工厂计划在未来两年内进行多个投资项目,其中包括对原木利用中心的升级和重新设计、新的单板干燥机和压榨机以及对现有单板干燥机的改造。此外,我们2024年的资本支出范围包括BMD领域先前宣布的位于德克萨斯州和南卡罗来纳州的新建配送中心的支出。这种资本支出水平的增加或减少可能归因于多种因素,包括收购、进一步加速有机增长的努力、租赁购买选择权的行使、我们的财务业绩、未来的经济状况、工程和建筑资源的可用性以及设备购买的时间和可用性。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的融资活动使用了4,960万美元的现金,其中包括2,700万美元用于回购205,938股普通股,1,120万美元用于支付普通股股息,以及1,100万美元的股票奖励预扣税款。在截至2024年3月31日的三个月中,我们没有在循环信贷额度下借款,因此截至2024年3月31日,该贷款没有未偿还的借款。
在截至2023年3月31日的三个月中,我们的融资活动使用了1,610万美元的现金,其中包括830万美元的普通股股息支付,590万美元的股票奖励预扣税款以及用于回购24,727股普通股的150万美元。在截至2023年3月31日的三个月中,我们没有在循环信贷额度下借款。
未来的股息申报,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由董事会自行决定,并将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、总体财务状况、实质现金要求、基于资产的信贷额度和优先票据契约的限制、适用的法律以及董事会可能认为相关的其他因素。
有关我们的债务交易和结构、股息政策和股票回购计划的更多信息,请参阅 “第1项” 中关于未经审计的季度合并财务报表简明附注的附注7 “债务” 和附注10 “股东权益” 中的讨论。本表10-Q的财务报表”。
其他重大现金需求
有关其他重要现金需求的信息,请参阅 “第 7 项” 中的 “流动性和资本资源”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,见我们的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,自2023年12月31日以来,正常业务范围以外的其他实质性现金需求没有实质性变化。
担保
“第8项” 中合并财务报表附注附注8 “债务” 和 “承诺、法律诉讼和意外开支及担保” 附注16。2023年10-K表格中的 “财务报表和补充数据” 描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款、担保的产生方式、需要我们在担保下履行义务的事件或情况,以及我们未来可能需要支付的最大潜在未贴现金额。截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表格中披露的担保没有重大变化。
季节性影响
由于季节性因素,我们面临季度销售量和支出波动的影响。这些季节性因素在建筑产品行业中很常见。建筑活动水平的季节性变化影响了我们的建筑产品业务,这些业务依赖于房屋开工、维修和改造活动以及轻型商业建筑活动。由于恶劣天气对建筑市场的影响,我们通常报告第一和第四季度的销量会降低,而第二和第三季度的销量通常会增加,这反映了更有利的天气条件导致施工量增加。我们通常在第一和第二季度有更多的营运资金,以准备和应对建筑季节。季节性寒冷的天气增加了我们大多数制造设施的成本,尤其是能耗成本。
员工
截至 2024 年 4 月 28 日,我们拥有大约 7,310 名员工。这些员工中约有18%是根据集体谈判协议工作的。截至2024年4月28日,我们有十份集体谈判协议。涵盖埃尔金胶合板工厂、凯特尔福尔斯胶合板厂和伍丁维尔BMD工厂约460名员工的五份协议将于2024年5月31日到期。一项涵盖我们温哥华BMD工厂约40名员工的协议将于2024年12月31日到期。一项涵盖我们比林斯BMD工厂约20名员工的协议将于2025年3月31日到期。这些协议的条款和条件将在到期后继续有效,等待新协议的谈判。我们可能无法续订这些协议,或者可能以不如当前协议对我们有利的条款续订这些协议。如果其中任何协议在终止时没有续订或延期,我们的一个或多个设施可能会发生实质性的劳动力中断、罢工或劳动力成本大幅增加,无论是在劳动协议的谈判过程中还是在其他过程中。劳动力中断或短缺可能会使我们无法满足客户需求或导致成本增加,从而降低我们的销售和盈利能力。
金融市场风险披露
在正常业务过程中,我们面临金融风险,例如大宗商品价格、利率和外币汇率的变化。截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表格中披露的金融市场风险没有重大变化。
环保
截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表格中披露的环境问题没有重大变化。有关其他信息,请参阅 “第 7 项” 中的环境。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,见我们的2023年10-K表格。
关键会计估计
关键会计估计是那些对描述我们的财务状况和业绩最重要的估计。这些估计需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断,这通常是因为需要估计本质上不确定的事项。我们与董事会审计委员会一起审查关键会计估算的制定、选择和披露情况。有关重要会计估算的信息,请参阅 “第 7 项” 中的重要会计估计。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,见我们的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,我们的关键会计估算与2023年10-K表格中披露的估算值相比没有重大变化。
新的和最近采用的会计准则
有关新会计准则和最近采用的会计准则的信息,请参阅 “第1项” 中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注2 “重要会计政策摘要” 中的 “新和最近采用的会计准则”。财务报表” 在此表格10-Q中。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
有关市场风险定量和定性披露的信息,请参阅 “第7A项” 下的讨论。有关市场风险的定量和定性披露” 以及 “第7项” 中的 “金融市场风险披露” 和 “金融工具” 标题下。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,见我们的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,我们的市场风险敞口与2023年10-K表格中披露的风险敞口没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们按照《交易法》第13a-15 (e) 条的规定维持 “披露控制和程序”。我们设计这些控制措施和程序是为了合理地确保在根据《交易法》提交或提交的报告(例如本10-Q表格)中需要披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。我们还设计了披露控制措施,以合理地保证此类信息会被收集并酌情传达给我们的高级管理层,包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO),使他们能够及时就我们所需的披露做出决定。根据他们的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,也没有合理地可能产生重大影响。
第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方,包括商业责任索赔、场所索赔、环境索赔和就业相关索赔等。截至本文件提交之日,我们认为我们并未参与任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的法律诉讼。
如果我们合理地认为根据联邦、州或地方环境规定提起的诉讼可能导致超过规定门槛的金钱制裁,美国证券交易委员会的法规要求我们披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定,我们使用100万美元或以上的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。
第 1A 项。风险因素
本10-Q表报告包含前瞻性陈述。非历史或当前事实的陈述,包括有关我们的预期、预期财务业绩、预计资本支出和未来业务前景的陈述,均为前瞻性陈述。您可以通过我们使用诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期” 等词语和其他类似表述来识别这些陈述。您可以在本报告中找到这些陈述的示例,包括 “第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”我们无法保证我们的实际业绩将与我们在本报告中做出的前瞻性陈述一致。您应该仔细查看 “第 1A 项” 中列出的风险因素。我们的2023年10-K表格中的 “风险因素”,以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中列出的那些因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
发行人和关联购买者购买股权证券
2022年7月28日,我们董事会批准再回购150万股普通股。此次增持是对我们先前于2015年2月25日批准的普通股回购计划(以下简称 “计划”)下的剩余授权股票的补充。股票回购可以在机会主义的基础上,通过公开市场交易、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。在2024年第一季度,我们根据该计划回购了205,938股股票,成本为2700万美元,平均每股回购了130.97美元。以下是有关公司在截至2024年3月31日的第一季度股票回购的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 计划或计划下可能购买的最大股票数量 |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | — | | | $ | — | | | — | | | 1,921,311 |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | 85,711 | | | 131.12 | | | 85,711 | | | 1,835,600 |
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | 120,227 | | 130.86 | | | 120,227 | | 1,715,373 |
总计 | 205,938 | | $ | 130.97 | | | 205,938 | | 1,715,373 |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中, 博伊西Cascade的董事或高级管理人员均未采用、终止或修改第10b5-1条的交易安排或非规则10b5-1的交易安排(此类条款的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项)。
第 6 项。展品
| | | | | | | | |
数字 | | 描述 |
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10.1 | | 2016年博伊西Cascade综合激励计划下的2024年限制性股票单位协议表格 |
| | |
10.2 | | 2016年博伊西Cascade综合激励计划下的2024年绩效股票单位协议表格 |
| | |
10.3 | | 2016 年 Boise Cascade 综合激励计划下的 2024 年董事限制性股票单位协议表格 |
| | |
31.1 | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行首席执行官认证 |
| | |
31.2 | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行首席财务官认证 |
| | |
32.1 | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条获得的首席执行官认证 |
| | |
32.2 | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条获得的 CFO 认证 |
| | |
101.INS | | 内联 XBRL 实例文档 |
| | |
101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| | |
104 | | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | 博伊西喀斯喀特公司 |
| | |
| | |
| | /s/ 凯利 E. 希伯斯 |
| | 凯利 E. 希伯斯 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
| | |
日期:2024 年 5 月 6 日