附录 99.2

2024 年第一季度公司动态

2 Q3 202 Financial Snapshot 前瞻性陈述在本演示文稿或其他书面或口头沟通中使用时，本质上不属于历史的陈述，包括包含 “将”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“会”、“可能” 等词语的陈述，这些词语或类似表述的否定词是旨在识别经修订的1933年《证券法》第27A条和证券交易所第21E条所指的 “前瞻性陈述”经修订的1934年法案可能涉及已知和未知的风险、不确定性和假设。这些前瞻性陈述包括有关外交部业务、财务状况、流动性、经营业绩、计划和目标方面可能或假设的未来业绩的信息。可能导致我们的实际业绩与我们在任何前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的重要因素包括：总体经济发展和趋势以及住房、房地产、抵押贷款融资、整个金融市场的表现；通货膨胀、利率上升和外交部住宅全额贷款、MBS、证券化债务和其他资产的市场（即公允价值）变化，以及价值的变化 MFA的负债按公允价值计入收益的百分比；套期保值交易的有效性；住宅抵押贷款资产预付利率的变化，这种变化可能导致其投资组合中某些投资的收益率降低，并可能要求外交部将其通过预付款获得的收益再投资于票息较低的投资，而降低该比率可能导致MFA投资组合中某些投资的利率期限延长，使其估值对利率变化更加敏感可能导致预测现金降低流量；外交部资产背后的信用风险，包括违约率的变化以及管理层对外交部住宅全额贷款组合中抵押贷款违约率的假设；外交部借款为其资产融资的能力以及任何此类借款的条款，包括成本、到期日和其他条款；影响外交部业务的政府法规或计划的实施或变化；外交部对应纳税所得额的估计，实际金额为取决于多种因素，包括但不限于利息收入金额和融资成本的变化、外交部为增加住宅整笔贷款的市场折扣而选择的方法以及在适用纳税期内可能发生的预付款范围、已实现亏损和外交部住宅全额贷款组合构成的变化，包括任何MBS处置或整笔贷款修改的收益或损失、止赎和清算；向申报和支付的股东分配的时间和金额由外交部董事会酌情决定，将取决于除其他外，外交部应纳税所得额、其财务业绩和整体财务状况和流动性、房地产投资信托基金资格的维持以及外交部董事会认为相关的其他因素；外交部出于联邦所得税目的维持其房地产投资信托基金资格的能力；外交部根据经修订的1940年《投资公司法》（或 “投资公司法”）维持其注册豁免的能力，包括有关以下内容的声明美国证券交易委员会（“SEC”）发布的相关概念稿解释《投资公司法》下关于某些从事抵押贷款和抵押贷款相关权益收购业务的公司在《投资公司法》下的地位的问题；外交部继续扩大其住宅全额贷款组合的能力，这取决于市场上出售的贷款的供应等；我们对最近发放的抵押贷款的投资的目标或预期回报，其表现与我们的其他抵押贷款相似抵押贷款投资，主题除其他外，还包括与此类投资相关的预付款风险、信用风险和融资成本的差异；与Lima One Holdings, LLC持续运营相关的风险（包括但不限于与其运营相关的意外支出或负债）（除其他外，包括管理层未能实现管理层对商业用途贷款（BPL）发放量的预期增长以及BPL所依据的信用风险（包括违约率和管理层的变化）的假设假设关于Lima One发起的BPL的违约率）；外交部投资不良住宅整笔贷款（“不良贷款”）的预期回报，除其他外，受取消抵押品赎回权、出售、清算或以其他方式解决不良贷款所依据财产所需的时间、房价价值、资产预付金额（例如税收、保险、维护费用等）的影响。标的财产）以及资产清算后最终实现的金额；与我们的投资相关的风险在MSR中-相关资产，包括服务、监管和经济风险；与我们对贷款发起人的投资相关的风险；与投资房地产资产相关的总体风险，包括商业状况和整体经济的变化；以及其他风险、不确定性和因素，包括我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告中描述的风险、不确定性和因素。这些前瞻性陈述基于对外交部未来表现的信念、假设和预期，同时考虑了当前可用的信息。提醒读者和听众不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表发表之日。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，因此无法预测这些事件或它们可能如何影响MFA。除非法律要求，否则外交部没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

3 v MFA 概览 3 19亿美元总股本1998年在纽约证券交易所上市的领先混合抵押贷款房地产投资信托基金在经济周期中管理住宅抵押贷款资产方面拥有丰富的经验 $109B 纽约证券交易所：MFA 截至2024年3月31日的47亿美元自首次公开募股以来支付的普通股股息截至2024年5月2日股息收益率为 12.8% 自2014年以来收购的12.8亿美元截至2024年3月31日已支付的普通股股息收益率见第26页截至2024年5月2日获得的12.8％的贷款

4 第 1 季度 202 4 财务快照 13.80 美元公认会计原则净收益 3 每股基本普通股股息 0.14 美元可分配收益 4 每股普通股账面价值 0.35 美元 GAAP 账面价值经济账面价值 2 普通股每股普通股价值 3.06 亿美元非限制性现金 1.8 倍追索权杠杆 5 4 第一季度股息每股普通股股息 0.35 美元总经济回报率 6 0.7% 2024 年第一季度

2024 年第一季度5 公司亮点 □ 较高的利率对账面价值产生了适度影响 ▪ GAAP 和经济账面价值分别下降了 1.3% 和 1.7% □ 每股可分配收益为 0.35 美元 ▪ 宣布的股息为 0.35 美元 ▪ 净利差平均为 2.06%，净利率为 2.88% ▪ 截至第一季度有3.06亿美元的非限制性现金 □ 收购或发放利马一号发放的6.52亿美元高收益贷款 ▪ 最高UPB为4.3亿美元 7，平均息票率为 10.4% □ 继续优先考虑定期限、非按市值计价（非MTM）8 笔借款 ▪ 已发行一项证券化由1.93亿美元UPB的过渡贷款作为抵押 ▪ 发行了1.15亿美元的2029年2月到期的8.875％的优先无抵押票据 ▪ 额外发行了7500万美元的 9.00% 优先无抵押票据，其中 9.00% 的优先无抵押票据将在季度末之后于2029年8月到期

6 □ 收购了6.52亿美元的贷款，投资组合增长至100亿美元 ▪ Lima One资助了4.65亿美元的9笔新的商业用途贷款（BPL），并利用了现有贷款 ▪ 购买了1.86亿美元的非合格抵押贷款（非QM）贷款 ▪ 出售了1.51亿美元的低息非质量管理和单户租赁（SFR）贷款 ▪ 出售了2400万美元的REO房产投资组合净值为422亿美元 ▪ M □ 高利率继续为以诱人的收益增加新资产提供机会 ▪ 第一季度收购贷款的平均息票率为9.9％ ▪ Lima One发放渠道的平均票面超过10.25％ ▪新投资的增量投资回报率预计为2024年第一季度青少年投资活动投资组合截至3月31日的10机构MBS贷款收购平均息票息率为38亿美元商业用途贷款 114亿美元传统RPL/NPL 11亿美元其他40亿美元其他4亿美元 4% 5% 7% 9% 10% 2022年第一季度第三季度2023年第四季度2023年第一季度第四季度 2023 年第一季度第一季度 2023 年第一季度第四季度 2024

7 2024年第一季度负债亮点 □ 由于固定利率证券化和利率套期保值，我们的大部分借贷成本保持稳定 ▪ 第一季度的有效资金成本为4.52％ □本季度发行了一次证券化 ▪ 由1.93亿美元UPB的过渡性贷款抵押 ▪ 我们的71％的资产融资不是MTM □ 截至3月31日的总体杠杆率为4.6倍，追索权杠杆率为1.8倍 ▪ 所有贷款产品类型的未使用融资容量为25亿美元 □ 回购了2024年6月到期的4000万美元可转换票据 ▪ 截至未偿余额低于1.7亿美元3 月 31 日 □ 于 2024 年 1 月和 4 月发行了 1.9 亿美元的优先无抵押票据 ▪ 1.15 亿美元 8.875% 的票据将于 2029 年 2 月到期 ▪ 7,500 万美元 9.00% 的票据 MTM 仓库专线非 MTM 证券化债务其他 MTM 仓库额度非 MTM 其他 25 亿美元 MTM 65 亿美元非 MTM 0.0 $2.0 3.0 $4.0 $5.0 6.0 $7.0 $8.0 $9.0 负债 (B 美元) 截至3月31日机构MTM仓库专线非MTM仓库专线非MTM证券化债务其他

8 2024 年第一季度利率互换 □ 我们的利率互换头寸的正套利率接近 350 个基点 ▪ 主要在美联储开始提高联邦基金利率之前，于 2021 年底和 2022 年初进行的 32 亿美元利率对冲持续受益 ▪ 加权平均固定工资利率为 1.86%，浮动收益率为 5.34% 12 ▪ 第一季度净正掉期利率为 290 万美元 □ 掉期头寸为 32 亿美元，掉期头寸为 32 亿美元 60亿浮动利率负债 □ 截至3月31日的投资组合净期限为0.98％ 0.90％ 1.25％西澳固定薪酬率：2.69％ 1.12％ 1.58％ 2.71％ 3.64％美元-100美元200 $300 $400 500 $600 $800 $900 $900 $900 2024 年第二季度 2024 年第四季度 2025 年第二季度 2025 年第四季度 2026 年第二季度 2026 年第四季度 2026 年第四季度 2026 年第四季度 2026 年第四季度 2027 年第二季度 2027 年第四季度 2028-2033 掉期到期日概况 (百万美元)

9 □ 贷款拖欠率和贷款价值比（LTV）比率仍然很低 ▪ 我们继续受益于累计房价升值和本金支付 ▪ 已购履约贷款的60天以上拖欠率13升至4.3％ □ 低LTV、强有力的承保和积极的资产管理缓解了信贷损失 ▪ 截至14年3月31日的贷款组合LTV总额为59％ ▪ 我们的已购绩效贷款中仅有3.3％（按UP衡量）B) LTV 比率高于 80% □ 2024 年第一季度贷款组合地域多元化信贷亮点 31% 24% 传统 RPL/NPL Legacy RPL/NPL 15 60 天以上拖欠额 2023 年第一季度 2024 年第一季度 3.1% 4.3% 已购买履约期 2023 年第一季度 2024 年第一季度 56% 64% 59% 贷款组合 LTV 14 Q1 CA 27% TX 7% 纽约 5% GA 5% NC 3% 其他 40% 贷款组合州集中度 16-10 亿美元 20 亿美元 30 亿美元 40% 贷款组合 LTV 分配已购买绩效 LTV RTV PL/NPL LTV

10 □ 第7季度发放量为4.3亿美元 ▪ 平均LTV 17为65％，FICO分数为749 ▪ 发起费、服务费和其他费用收入共计790万美元 □ Lima One自2021年收购以来，已为MFA的资产负债表发放了60亿7美元的BPL ▪ 利马向全国房地产投资者提供广泛的贷款产品，包括康复贷款、过渡贷款、建筑贷款、租金贷款和小额余额多户家庭贷款 ▪ 信贷表现仍然强劲，2024年第一季度利马一号利马一号发放的BPL的60天以上拖欠率为4.7％亮点-10亿美元 20亿美元 30亿美元 40亿美元 2021年第三季度50亿美元 60亿美元 2021年第四季度2022年第一季度2022年第四季度2023年第一季度2023年第二季度2023年第三季度2023年第四季度2023年第一季度2023年第一季度利马一笔自收购以来的发放量 7 6.38% 5.38% 6.09% 6.58% 6.62% 7.21% 7.66% 2021年第四季度7.66% 7.66% 2022年第二季度2022年第三季度 2022年第四季度 2023年第一季度 2023年第二季度第三季度2023年第四季度2023年第四季度2024年第一季度BPL投资组合收益率

11 投资组合统计数据 3/31/24 12/31/2 3 UPB（百万美元）2,502 美元 2,368 美元 1 最高贷款金额（百万美元）3,029 美元 2,954 美元 1 平均最高贷款额88.1万美元 85.2万美元 1 西澳总息率 9.46% 9.24% 1 季度收益率 8.69% 8.60% 1 WA 当前资产负债率-LTV 19 66% 64% 64% 1 WA FICO 分数 747 747 1 WA 贷款年限（月）12 11 1 小额余额多户住宅（5 套以上）49% 50% 1 地面施工 20% 20% 1 3 个月还款率 20 33 CPR 33 CPR 1 60天以上拖欠天数 6.0% 5.1% 1 TX 15% 1 FL 12% 1 2024 年第一季度过渡贷款亮点□ 过渡性贷款组合增至25亿美元 UPB ▪ Lima One 发放的贷款，平均ARV最高为3.45亿美元7，LTV为64％，平均票面为10.9％ □ 2月份发行了我们的第四次证券化 ▪ 由1.93亿美元UPB的过渡贷款作为抵押 ▪ 自2022年以来14亿UPB的贷款通过这些循环结构融资 □ 79％的过渡贷款融资不是MTM TX 15% FL 12% GA 11% 纽约 7% NC 6% CA 5% SC 4% 伊利诺伊州 4% OH 3% 田纳西州 3% 其他 31% 州集中度 16% 小额余额多户家庭贷款 49% 过桥贷款 14% 起步施工贷款 20% 康复贷款 16% 贷款产品 1% 2% 11% 25% 38% 23% {br

12 P 投资组合统计数据 3/31/24 12/31/23 UPB（百万美元）1,666 1,730 美元 1 平均贷款余额 23.1 万美元 24.7 万美元 1 WA 总息率 6.57% 6.36% 1 季度收益率 6.21% 6.01% 1 WA 原始 LTV 69% 70% 1 WA 当前 LTV 14 64% 64% 1 WA FICO 分数 738 738 1 WA DSCR 21 1.01 45x 1.47x 1 WA 贷款年限（月）22 21 1 Hybrid ARM 27% 25% 1 现金流出再融资 69% 70% 1 3 个月预付利率 6 CPR 6 CPR 1 60 天以上拖欠 4.6% 4.7% 1 前两个州佛罗里达州 10% 10% 1 PA 9% 1% 1 2024年第一季度SFR贷款亮点 □ 单户租赁（SFR）贷款组合稳定在17亿美元 UPB ▪ Lima One发放了8500万美元的SFR贷款，平均LTV为67％，平均票面为8.3％ ▪ 出售了1.1亿美元UPB的SFR贷款，平均息率为4.8％ □自2021年以来发行了七份由16亿UPB的SFR贷款抵押的证券化 □ 86％的SFR贷款不是——MTM FL 10% PA 9% OH 9% GA 8% NC 6% IL 5% 新泽西州 4% 其他 4% 36% 状态浓度 16 0% 5% 14% 29% 34% 18% 起源时的 1.5x DSCR

2024 年第一季度非质量管理亮点 □ 非质量管理贷款组合现已超过 40 亿美元 UPB ▪ 收购了 1.82 亿美元 UPB 的贷款，平均 LTV 为 62%，平均票面为 8.9% ▪ 已售出 6100 万美元非质量管理贷款，平均票面为 3.9% □ 75% 的非质量管理贷款融资自战略启动以来已证券化 ▪ 52亿美元 UPB 2024 年 4 月的非质量管理证券化由 3.65 亿美元的 UPB 贷款抵押 P portfolio s Statistics 3/31/24 12/31/23 UPB（百万美元）4,060 美元 3,935 美元 1 平均贷款余额49.8万美元 49.6万美元 1 WA 总息率 6.16% 5.92% 1 季度收益率 5.39% 5.06% 1 ▪西澳州原始 LTV 66% 67% 1 WA 当前 LTV 14 56% 56% 1 WA FICO 分数 734 735 1 固定利率 80% 79% 1 Hybrid ARM 20% 21% 1 购买 52% 52% 1 现金流出再融资 37% 1 3 个月的预付款率 8 CPR 8 CPR 1 60+ 拖欠天数 3.2% 2.7% 1 加利福尼亚州 51% 53% 1 佛罗里达州 16% 16% 1 3.3% 2.6% 2.3% 2.6% 2.7% 2.4% 2.7% 3.2% 第一季度 22 第二季度 22 年第 4 季度 23 年第 2 季度 23 季度 23 季度 23 季度 23 季度 24 60 天以上拖欠加州 51% FL 16% TX 5% AZ 3% 其他 22% 州集中度 16 13% 46% 25% 3% 14% 贷款产品类型完整文件银行对账单 DSCR 资产枯竭其他

14 传统不良和再履行贷款不良贷款（NPL）22 □ 作为不良贷款购买的贷款剩余6.34亿美元的UPB □ 截至3月31日作为不良贷款购买的贷款中有94％表现良好、已全额支付（PIF）、清算或REO □ 由于房价上涨和密集资产管理而取得良好业绩 □ 经外交部修改的贷款中 76% 要么表现良好，要么已全额支付 3月31日 □ 以2400万美元的价格出售了73处REO房产，实现了200万美元再履行贷款（RPL）的净收益 23 □ 作为RPL购买的贷款剩余UPB为6.91亿美元 □8 截至3月31日，有6％的RPL投资组合的拖欠时间少于60天 □ 平均而言，在60天以上的拖欠贷款中，有37％正在偿还 □ 由于房价大幅上涨和本金还款，投资组合的LTV已降至49％ □ 经验丰富、稳定的投资组合，平均贷款年限为1至8年，平均UPB为18.8万美元不良贷款收购年度 2014 2015 2016 2017 2018 2019 UPB总购买量（百万美元）208 620 280 670 497 227 2,501 截至24年3月31日的状态业绩 24 /PIF 45% 30% 31% 40% 53% 39% 39% 40% 清算/REO 50% 65% 66% 54% 54% 41% 47% 54% 表现不佳 55% 5% 3% 6% 6% 14% 6% 剩余 UPB（百万美元）48 106 39 175 166 99 634 0% 5% 10% 15% 20% 25% 25% 25% 9月 19 日 20 日 3月21日9月21日9月22日9月22日 3月23日 3月23日 3月23日 3月24日 RPL 投资组合心肺复苏 1 个月 3 个月

15 附录 James Casebere，《房屋景观》（纽约州达奇斯县）#2，2010 年（详细）

16 MFA 财务概览 □ MFA Financial, Inc.（纽约证券交易所代码：MFA）是一家内部管理的房地产投资信托基金（REIT），投资于美国住宅抵押贷款和抵押贷款支持证券 □ MFA主要关注抵押贷款子行业，努力避免与银行和政府赞助企业直接竞争 □ MFA拥有多元化的商业用途贷款（BPL）、非合格抵押贷款（非QM）贷款组合，再履行/不良贷款（RPL/NPL）和住宅抵押贷款支持证券 □ 2021年，外交部收购了Lima One Capital，这是一家全国领先的BPL发起人和服务商，自2010年成立以来，其发放额超过90亿美元（7％）□ MFA直接通过Lima One发起BPL，通过流量和小额批量安排收购非质量管理贷款，与其保持密切的关系 □ MFA运营着领先的住宅信贷证券化平台，自成立以来发行量为91亿美元 □ MFA拥有深厚的专业知识住宅信贷以及在具有吸引力的情况下投资新资产类别的悠久历史机会出现 □ 自1998年首次公开募股以来，MFA已向其股东分配了47亿美元的股息

17 Lima One：全国领先的 BPL 发起人和服务商产品供应 □ Lima One 为美国各地经验丰富的房地产投资者提供多种短期和长期融资解决方案 □ 当前产品包括康复贷款、建筑贷款、单户租金贷款和小额余额多户家庭贷款完全整合的 BPL 平台 □ MFA 的全资子公司 Lima One 是行业领先的完全整合的商业用途贷款平台 □ Lima 运营着一个高效且可扩展的平台总部位于南卡罗来纳州格林维尔的300名员工 □ 利马自2021年MFA被收购以来已获得60亿美元7％的资金，自2010年成立以来，利马的发放量为90亿7亿美元 □ 利马为外交部提供有机创造的高收益贷款，远低于从第三方购买的成本信贷质量 □ 房屋服务和建筑业内高度注重信贷质量，严格承保管理团队 □ 保守承保，截至目前，FICO的平均分数为744分，平均LTV为66％ 142024 年 3 月 31 日 □ 截至 2024 年 3 月 31 日，60 天以上的拖欠率为 4.7% 25 □ 外交部持有的、由 Lima One Geographic and Borlow Diversity 发起的贷款的回报和清算超过20亿美元的历史损失低于1个基点 □ 州集中度没有超过15％和没有超过2％的借款人集中度10％至15％5％以下没有贷款 TX FL TX FL

18 账面价值上行空间 □ 经济账面价值有超过每股3美元的潜在上行空间 ▪ 我们的贷款组合与面值相比有大幅折扣，这主要是由于利率上升的影响 ▪ 如果借款人按计划还本和贷款还清，我们可以弥补这些未实现的损失 □ 如果所有贷款和证券化债务按面值偿还的话，经济账面价值将为每股17.52美元 ▪ 强劲的信贷基本面支持潜在的账面价值上涨3.20美元上行空间 14.32 美元 EBV 4 美元 6 美元 8 美元 10 美元 12 美元 14 美元 16 美元 18 美元 20 美元 MFA Stock Px 3/31 EBV 3/31 贷款投资组合折扣至面值证券化债务折扣至面值潜在EBV经济账面价值的潜在上行空间 14.32 美元 11.41 美元 5.25 美元 (2.05) 17.52 美元

19 MFA-已发行证券化未偿还证券化名称贷款产品类型结算日原始抵押品 UPB（百万美元）26 当前抵押品 UPB（百万美元）已售出 26 只债券（百万美元）已售出债券的未偿还余额（％）已售未偿债券的加权平均息率（WAC）标的贷款可赎回日期 MFRA 2020-NQM1 非质押债券已售出余额（百万美元）已售未偿债券的加权平均息率（WAC）可赎回日期 MFRA 2020-NQM1 非-QM 9月 20 日 1 108 373 95% 90 2.31% 6.02% 当前可赎回的 MFRA 2020-NQM2 非 QM 10 月 20 日 570 169 535 94% 136 2.16% 6.34% 当前可赎回的 MFRA 2020-NQM3 非质量保证期 20 381 121 359 94% 94% 98 1.81% 5.60% 目前可赎回的 MFRA 2021-INV1 SFR 2 月 21 217 75 198 91% 56 1.42% 7.06% 目前可赎回的 MFRA 2021-NPL1 NPL 3月-21 367 205 240 65% 69 2.36% 5.22% 目前可赎回的 MFRA 2021-NQM1 非质量管理局 4 月-21 394 137 371 94% 114 1.73% 5.62% 目前可赎回的 MFRA 2021-RCA PL1 RPL 6月-21 473 288 435 92% 254 1.42% 5.19% 20% 清理 MFRA 2021-NQM2 非 QM 8 月-21 289 150 277 96% 138 1.36% 5.11% 2021 年 7 月-24 日 MFRA-AEINV1 机构符合资格 10月-312 266 297 95% N/A 1.43% 3.27% N/A MFRA 2021-INV2 SFR 11 月 21 日 284 231 260 92% 208 2.19% 5.14% 十月-24 MFRA 2021-AEINV2 机构符合资格 12 月-21 340 299 323 95% N/A 1.52% 3.46% N/A MFRA 2022年-CHM1 非 QM 3月-22 237 173 204 86% 140 3.93% 5.11% 目前可赎回的 MFRA 2022-NQM1 非质量管理局-22 333 265 310 93% 242 4.15% 2022年-INV1 SFR 4月-22 258 223 224 87% 190 4.01% 4.84% Apr-25 MFRA 2022-RTL1 过渡期四月-22 265 265 239 90% 239 5.22% 8.45% 目前可赎回的 MFRA 2022年-NQM2 非 QM 6 月-22 541 465 398 74% 333 4.00% 6月-25 MFRA 4.00% 4.27% 7月-RPL1 RPL 7月-22 336 253 307 91% 240 3.1% 40% 4.92% 2022年7月25日 MFRA-INV2 SFR 7月-22 214 194 169 79% 150 4.95% 5.63% 7月-25 MFRA 2022年-NQM3 非质量管理九月-22 342 296 274 80% 228 5.57% 5.57% 9月-25 MFRA-INV3 SFR 10月-22 235 214 160 68% 144 6.00% 6.52% 10月-25 MFRA-NQM1 非质量管理一月-23 314 278 253 81% 217 5.75% 6.02% 2023 年 1 月-26 日 MFRA-RTL1 过渡期 2 月-23 155 155 116 75% 116 7.58% 9.47% 8月-24 MFRA-INV1 SFR 2月-23 204 188 75% 138 75% 6.10% 6.95% 2023 年 2 月-26 MFRA-NQM2 非 QM 5 月-23 372 337 309 83% 274 4.66% 5.69% 5月-26 MFRA FRA 2023-INV2 SFR 9月-23 215 210 191 89% 188 7.05% 8.05% 8.05%2023 年 9 月 26 日 MFRA-NQM3 非 QM 9月-23 387 353 343 89% 310 6.74% 7.86% 8 月-26 MFRA-RTL2 过渡 10 月 23 230 184 80% 184 80% 184 8.50% 9.99% 10月-25 MFRA-25 NQM4 非质量管理局 12 月-23 295 286 268 91% 259 6.32% 8.06% 2024 年 12 月-26 MFRA-RTL1 过渡期 2 月-24 200 200 160 160 80% 160 7.09% 10.90% 2 月-26 MFRA 2024-NQM1 非 QM 4 月-24 365 365 331 91% 331 6.70% 4月 8.70% 8.40%-27 总计 9,516 6,999 8,262 87% 5,246 4.75% 6.24%

20 精选财务指标 $-0.10 0.20 0.30 0.30 0.50 美元 2023 年第一季度第二季度第 2023 季度第 4 季度可分配收益与股息 DE 股息 $-4 $8 $12 $16 2023 年第一季度第二季度 2023 年第三季度第 2023 季度第四季度与 2023 年第一季度经济账面价值 GAAP 账面价值经济账面价值 3.95% 3.96% 4.18% 4.33% 4.52% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 2023年第一季度 2023年第二季度 2023年第四季度2024年第一季度有效资金成本 5.69% 6.10% 6.35% 6.46% 6.58% 3.00% 3.00% 4.00% 4.00% 5.00% 5.00% 6.50% 6.50% 6.50% 7.00% 2023年第一季度2023年第四季度2023年第一季度资产收益率 1.74% 2.14% 2.17% 2.13%% 2.06% 0。00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 2023年第一季度 2023年第二季度 2023年第四季度2024年第一季度净利差 2.64% 2.99% 3.02% 2.96% 2.96% 2.88% 0.00% 1.00% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 2.50% 3.50% 2023年第一季度2023年第一季度第四季度2023年第一季度净利率

21 根据证券交易委员会颁布的G条例和S-K条例第10（e）项的定义，将GAAP净收入与非GAAP可分配收益的对账 “可分配收益” 是衡量我们经营业绩的非公认会计准则财务指标。可分配收益是通过调整GAAP净收入/（亏损）来确定的，方法是去除某些未实现的损益，主要是住宅抵押贷款投资、关联债务和套期保值，在每种情况下，这些收益和损失通过收益、某些已实现收益和亏损以及某些非现金支出和证券化相关交易成本按公允价值入账。交易成本主要包括仅在执行证券化时产生的成本，包括承保费、律师费、调查费、银行费用和其他类似交易相关费用等成本。这些费用都是在我们执行证券化之前或执行时产生的，不会再次发生。经常性费用，例如服务费、托管费、信托费和其他类似的持续费用，不包括在可分配收益中。管理层认为，对GAAP收益的调整导致（i）无法反映我们投资组合长期表现的收入或支出，（ii）某些非现金支出，以及（iii）仅因选择某些相关住宅抵押贷款资产和相关负债的公允价值期权而需要确认的支出项目。可分配收益是我们董事会在评估股东分配时考虑的因素之一。因此，我们认为，下述计算可分配收益的调整为投资者和分析师提供了评估我们的财务业绩的更多信息。下表提供了用于计算基本每股收益的GAAP净额（亏损）/收入与所列季度非GAAP可分配收益的对账情况。（百万美元，每股净额除外）2022年第一季度4季度3 2022年第三季度32022年第二季度3 2022年第一季度3 1用于计算基本每股收益的GAAP净收益/（亏损）14.8 美元 81.5 美元 (64.7) 美元 (34.2) 64.6 美元 1 调整：按公允价值持有的住宅整笔贷款的未实现和已实现损益 11.5 (224.2) 132.9 130.7 (129.2) 1 以公允价值持有的证券 4.8 (21.4) 13.4 3.7 (2.9) 1 按公允价值持有的全部住宅贷款和证券 (0.4) 0.3---1 利率互换 (23.1) 97.4 (9.4) (37.0) 40.8 1 按公允价值持有的证券化债务 20.2 108.7 (40.2) (30.9) 48.8 1 1 对贷款发起合作伙伴的投资-0.3 0.8 0.9-1 支出项目：无形资产摊销 0.8 0.8 1.3 1 股权薪酬 6.2 3.6 4.4 3.9 3.0 1 证券化——相关交易成本 1.3 2.7 3.2 2.1 4.6 1 总调整额 21.3 美元 (31.8) 105.9 美元 74.7 美元 (33.6) 1 可分配收益 36.1 美元 49.7 美元 41.2 美元 40.5 美元 31.0 美元 1GAAP 每股基本普通股收益/（亏损）0.14 美元 0.80 美元（0.64）美元（0.34）美元（0.34）0.63 美元 1 每股基本普通股可分配收益 0.35 美元 0.49 美元 0.40 美元 0.40 美元 0.30 美元 1 加权普通股基本每股收益 103.2 102.3 10 2.2 10 2.2 1

22 将GAAP账面价值与经济账面价值的对账 “经济账面价值” 是衡量我们财务状况的非公认会计准则财务指标。为了计算我们的经济账面价值，我们按账面价值持有的住宅全额贷款和证券化债务投资组合是根据其公允价值进行调整的，而不是根据适用于这些金融工具的公认会计模型所要求报告的账面价值。这些调整也反映在下表中，我们的期末股东权益。管理层认为，经济账面价值为投资者提供了评估我们的财务状况的有用补充衡量标准，因为它反映了公允价值变动对我们所有投资活动的影响，无论采用何种会计模型用于公认会计原则报告目的。根据公认会计原则，经济账面价值不代表也不应被视为股东权益的替代品，我们对该指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。下表提供了自2023年第一季度以来每股普通股的GAAP账面价值与截至每个季度末的普通股每股非GAAP经济账面价值的对账。（百万美元，每股金额除外）3/31/24 12/31 /2 3 9/30 /2 3 6/30 /2 3 3 3/3 1 /2 3 GAAP股东权益总额1,884.2美元 1,899.9美元 1,944.8 美元 2,018.6 美元优先股、清算优先股 (475.0) (475.0) (475.0) (475.0) (475.0) (475.0) 每股普通股账面价值的 GAAP 股东权益 1,409.2 美元 1,424.9 美元 1,373.5 美元 1,469.8 美元 1, 543.6 调整：公平按账面价值（35.4）（35.6）（85.3）（58.3）（33.9）按账面价值计算的住宅全额贷款的价值调整 88.4 95.6 122.5 129.8 122.4 122.4 122.4 股东权益，包括按账面价值（经济账面价值）持有的住宅全额贷款和证券化债务的公允价值调整 1,462.2 美元 1,484.9 美元 1,410.7 美元 1,410.7 美元 1,541.3 美元 1,632.1 美元 GAAP 每股普通股账面价值 13.80 美元 13.98 美元 13.48 美元 14.42 美元 15.15 普通股每股经济账面价值 14.32 美元 14.57 美元 13.84 美元 15.12 美元 16.02 普通股数量出色 102.1 101.9 101.9 101.9 101.9 101. 9

23 账面价值和经济账面价值向前滚动公认会计原则截至23年12月31日每股普通股经济账面价值13.98美元14.57美元普通股股东可获得的净收益 0.15 0.15 已宣布的普通股股息 (0. 35) (0. 35) 归因于住宅抵押贷款证券和其他公允价值的变动 0.02 0.02 根据公认会计原则按账面价值报告的住宅整笔贷款的公允价值变动 — — 持仓证券化债务公允价值的变化低于 GAAP 的价值 — (0.07) 截至 24 年 3 月 31 日的每股普通股账面价值 13.80 美元 14.32 美元

24 GAAP 分部报告（百万美元）抵押贷款相关资产 Lima One Corporate 截至2024年3月31日的三个月利息收入 95.4 78.1 3.3 176.8 1 1 利息支出 69.3 54.2 5.5 129.0 1 净利息收入/（支出）26.1 美元 23.9 美元（2.2）47.8 美元 1 其他资产的信用损失准备金 (1.1)-(1.1) 1（准备金）/撤销拨备对于住宅全额贷款的信贷损失 0.5--0.5 1 冲销准备金后的净利息收入/（支出）/（准备金）信贷损失 25.5 美元 23.9 美元（2.2）47.2 美元 1 净收益/（亏损）按公允价值计量的住宅整笔贷款 (8.7) (2.8)-(11.5) 1 以账面价值持有的住宅整笔贷款的已实现净亏损 0.4--0.4 1 证券和其他投资组合投资的减值和其他净收益 (4.8)-(4.8) 1 自有房地产的净收益 1.3 (0.3)-1.0 1 用于风险管理目的的衍生品的净收益 36.2 13.8-50.0 1 证券化债务的净收益按公允价值计量的收益 (11.6) (10.9)-(22.5) 1 Lima One——创业、服务和其他费用收入——8.0-8.0 1 其他，净额 0.9 0.5 0.4 1.8 1 其他收入/（亏损）总额，净额 13.7 美元 8.3 美元 0.4 美元 22.4 1 薪酬和福利-12.1 13.3 25.4 1 一般和管理费用-5.7 7.4 13.1 1 贷款服务、融资和其他相关成本 5.3 0.5 1.3 7.1 1 无形资产摊销-0.8-0.8 1 净收入/（亏损）33.9 美元 13.1 美元（23.8）23.2 美元减去优先股股息要求--8.2 8.2 1 普通股和参与证券的净收入/（亏损）33.9 美元 13.1 美元（32.0）15.0 美元 1

25 按运营分部划分的可分配收益（百万美元）抵押贷款相关资产 Lima One Corporate 合计 1 截至2024年3月31日的三个月 GAAP 净收益/（亏损）用于计算基本每股收益 33.9 美元 13.1 美元（32.2）美元 14.8 1 调整：按公允价值持有的住宅整笔贷款 8.7 2.8 — 11.5 1 公允价值持有的证券 — 4.8 — 4.8 1 按账面价值计算的住宅整笔贷款和证券 (0.4) (0.4) 1 利率互换 (17.0) (6.1) — (23.1) 1 按公允价值持有的证券化债务 9.6 10.6— 20.2 1 对贷款发起人的投资 — — — — 1 支出项目：无形资产摊销 — 0.8 — 0.8 1 权益薪酬 — 0. 2 6.0 6.2 1 证券化-相关交易成本 0.2 — 1.1 1.3 1 1 总调整额 5.9 美元 8.3 美元 7.1 美元 21.3 美元 1 可分配收益 39.8 美元 21.4 美元 (25.1) 美元 36.1 1 1

26 尾注1) 外交部自2014年以来收购的所有住宅整笔贷款的购买价值。2) 经济账面价值是非公认会计准则财务指标。有关该指标的计算以及与GAAP账面价值对账的更多信息，请参阅幻灯片22。3) 每股基本和摊薄后普通股的GAAP净收益。4) 可分配收益是非公认会计准则财务指标。有关该指标的计算以及与GAAP净收益对账的更多信息，请参阅幻灯片21。5) 追索权杠杆率是MFA的融资负债（不包括无追索权证券化债务）与净权益的比率。包括证券化债务在内，外交部截至2024年3月31日的总体杠杆率为4.6倍。6) 总经济回报率的计算方法是经济账面价值（EBV）的季度变化加上本季度宣布的普通股股息除以本季度初的EBV。7) 发放金额基于最高贷款金额，其中包括最初资助的金额加上任何承诺但未获授权的金额。8) 否-MTM是指根据已融资居民全额贷款公允价值的变化而无需追加保证金的融资安排。由于融资住宅整笔贷款拖欠状况的变化等因素，此类协议的预付利率或抵押品资格可能会发生变化。9) 包括第一季度3.02亿美元的资金发放以及第一季度为先前发放的过渡贷款筹集的1.63亿美元提款。10) 列报的金额反映了外交部截至2024年3月31日的合并余额中列报的公允价值和账面价值总额. 11) 商业用途贷款包括25亿美元的过渡贷款和16亿美元的特别提款权2024年3月31日的贷款。12) 掉期浮动收款利率是有担保隔夜融资利率（SOFR）。13）购买的绩效贷款包括非质量管理、过渡性、单户租赁、资深业绩和符合代理资格的投资者贷款。14) 反映了自收购以来的本金摊销和估计的房价升值（或折旧）。Zillow 房屋价值指数（ZHVI）用于估算更新的LTV。对于过渡性贷款，LTV反映了修复后的贷款价值。15) 传统的RPL/NPL包括已购买的恶化信贷和已购买的不良贷款。16) 以贷款余额衡量的州集中度。在 “其他” 类别中，没有一个州的集中度超过3％。17）过渡性贷款的LTV基于修复后价值（ARV），发放时的租金贷款的LTV也是如此。18）加权平均贷款金额等于发放时的价值（如果有）或购买价值。19）加权平均贷款金额至修复后的价值。反映了贷款摊还和自发放以来的预计房价升值（或每股升值）。ZHVI用于估算更新的LTV。20) 包括所有本金还款额。21) 加权平均还本付息覆盖率（DSCR）。22）不良债权是指在购买时拖欠至少60天的贷款。23) 包括已购信贷恶化（PCD）和作为再履行贷款购买但出于会计目的未归类为PCD贷款的某些其他贷款。24) 截至2024年3月31日的业绩，定义为2024年3月31日拖欠少于 60 天或在 2024 年 3 月支付了全额损益。25) 来自以下来源的贷款的拖欠率为 60 天以上利马一号由外交部持有。26) 抵押品UPB包括过渡证券化的现金和2021年MFRA-NPL1的REO房产。27) 相对于已发行的证书出售的债券。