附录 99.1
MFA
金融公司
范德比尔特大道一号
纽约,纽约 10017
新闻稿 | 用于立即发布 |
2024年5月6日 | 纽约地铁 |
投资者联系人: | InvestorRelations@mfafinancial.com | 纽约证券交易所:MFA | ||
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媒体联系人: | H/Advisors 阿伯纳西 | |
汤姆·约翰逊 | ||
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MFA Financial, Inc. 公布2024年第一季度财务业绩
纽约——MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)今天公布了截至2024年3月31日的第一季度财务业绩:
· | MFA 在第一季度创造了1,500万美元的GAAP净收入,相当于每股基本股和 摊薄后的普通股收益0.14美元。 |
· | 非公认会计准则财务指标的可分配 收益为3,610万美元,合每股普通股0.35美元。MFA 于2024年4月30日定期派发了每股普通股0.35美元的现金股息。 |
· | 截至2024年3月31日,GAAP 账面价值为每股普通股13.80美元。非公认会计准则 财务指标的经济账面价值为每股普通股14.32美元。 |
· | 第一季度 的总经济回报率为0.7%。 |
· | 净利差平均为2.06%,净利率为2.88%。 |
· | MFA 以3.063亿美元的非限制性现金结束了本季度。 |
外交部首席执行官兼总裁克雷格·纳特森在评论 季度时表示:“尽管我们的账面价值受到 利率上升的适度影响,但我们很高兴地报告2024年前几个月的可分配收益强劲。我们在本季度收购或发放了6.52亿美元 的住宅抵押贷款,平均票面约为10%。这包括由我们的全资子公司利马一资本发放的超过4亿美元的新 商业用途贷款。我们在本季度完成了一次证券化 ,并再次受益于我们32亿美元的利率互换头寸,净利率为2900万美元。由于我们严格的风险管理策略, 我们的净利差和净利率分别保持在2.06%和2.88%, 。”
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Knutson 继续说:“在本季度,我们回购了6月到期的4000万美元可转换优先票据,使未偿还的 余额减少至不到1.7亿美元。1月,我们发行了1.15亿美元的8.875%的优先无抵押票据,将于2029年2月到期。上个月,我们又发行了7500万美元的 9.00% 优先无抵押票据,将于2029年8月到期。我们继续保持可观的 现金状况,以保护我们的资产负债表免受利率或信用利差进一步波动的影响。我们认为,我们处于利用可能出现的市场机会的有利位置。”
2024 年第一季度投资组合活动
· | 收购的贷款 金额为6.518亿美元,包括4.654亿美元的融资发放 商业用途贷款(包括过渡性贷款)和1.864亿美元 的非质量管理贷款收购,使MFA的住宅整笔贷款余额达到91亿美元。 |
· | 利马 One资助了3.017亿美元的新商业用途贷款,最高贷款额为4.298亿美元。此外,1.637亿美元的提款资金来自先前发放的过渡 贷款。Lima One创造了790万美元的发放费、服务费和其他费用收入。 |
· | 资产处置包括6,060万UPB的非质量管理贷款和1.104亿UPB的SFR贷款。 包括先前确认的未实现亏损的逆转,公司录得 净收益为200万美元。 |
· | MFA 继续减少其房地产投资组合,在第一季度出售了73处房产, 总收益为2420万美元,并产生了200万美元的收益。 |
· | 已购履约贷款的60天以上 天拖欠额(以UPB的百分比衡量)从第四季度的3.8%增加到4.3%。已购信贷恶化和已购买 60天以上不良贷款合并拖欠额从第四季度的24.5%下降至24.3%。 |
· | MFA 在本季度完成了一笔贷款证券化,由1.925亿美元 UPB的过渡贷款作为抵押,使其证券化债务达到约48亿美元。 |
· | MFA 将其利率互换头寸维持在名义金额约32亿美元。截至2024年3月31日,这些互换的加权平均固定利率 为1.86%,加权平均变量收益利率为5.34%。 |
· | MFA 估计,截至2024年3月31日,其投资组合的净有效期限从2023年12月31日的0.91上升至0.98。 |
· | 截至2024年3月31日,外交部的 债务/净权益比率为4.6倍,追索权杠杆率为1.8倍。 |
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网络直播
MFA Financial, Inc. 计划于2024年5月6日星期一上午11点(美国东部时间)举办其投资者电话会议的网络直播, 讨论其2024年第一季度的财务业绩。公众可以通过互联网通过 http://www.mfafinancial.com 通过外交部主页上的 “网络广播和演讲” 链接观看网络直播的直播。财报介绍 材料将在电话会议之前发布在外交部网站上, 电话会议结束后将在网站上提供音频重播。
关于 MFA Financial, Inc.
MFA Financial, Inc. (纽约证券交易所代码:MFA)是一家领先的专业金融公司,投资住宅抵押贷款、住宅抵押贷款支持证券 和其他房地产资产。外交部还通过其全资子公司Lima One Capital为房地产投资者发放和提供商业用途 贷款。自1998年首次公开募股以来,MFA已向股东分配了47亿美元的股息。 MFA 是一家内部管理的上市房地产投资信托基金。
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下表 列出了MFA截至2024年3月31日的资产配置,以及2024年第一季度的平均利息收益资产收益率、 平均资金成本和各种资产类型的净利差。
表 1-资产分配
2024 年 3 月 31 日, | 已购买 表演 贷款 (1) | 已购买 积分 已恶化 贷款 (2) | 购买了
非- 表演 贷款 | 证券, 按公允价值计算 | 房地产 已拥有 | 其他,
网 (3) | 总计 | |||||||||||||||||||||
(百万美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
公允价值/账面价值 | $ | 8,025 | $ | 412 | $ | 682 | $ | 737 | $ | 106 | $ | 607 | $ | 10,569 | ||||||||||||||
具有非按市值计价 抵押条款的融资协议 | (1,102 | ) | — | — | — | — | — | (1,102 | ) | |||||||||||||||||||
带有按市值计价 抵押条款的融资协议 | (1,519 | ) | (139 | ) | (222 | ) | (606 | ) | (23 | ) | — | (2,509 | ) | |||||||||||||||
证券化债务 | (4,300 | ) | (228 | ) | (257 | ) | — | (9 | ) | — | (4,794 | ) | ||||||||||||||||
高级票据 | — | — | — | — | — | (280 | ) | (280 | ) | |||||||||||||||||||
分配的净股权 | $ | 1,104 | $ | 45 | $ | 203 | $ | 131 | $ | 74 | $ | 327 | $ | 1,884 | ||||||||||||||
债务/净 权益比率 (4) | 6.3 | x | 8.2 | x | 2.4 | x | 4.6 | x | 0.4 | x | 4.6 | x | ||||||||||||||||
截至2024年3月31日的 季度 | ||||||||||||||||||||||||||||
平均利息收益资产的收益率 (5) | 6.50 | % | 5.95 | % | 8.91 | % | 7.24 | % | 不适用 | 6.58 | % | |||||||||||||||||
减去平均资金成本 (6) | (4.56 | ) | (2.87 | ) | (3.78 | ) | (4.00 | ) | (6.40 | ) | (4.52 | ) | ||||||||||||||||
净利率差 | 1.94 | % | 3.08 | % | 5.13 | % | 3.24 | % | (6.40 | )% | 2.06 | % |
(1) | 包括 38亿美元的非质量管理贷款、25亿美元的过渡贷款、16亿美元的单户家庭 租金贷款、6,600万美元的资深履约贷款和5,470万美元的 机构合格投资者贷款。截至2024年3月31日,这些贷款 的总公允价值估计为80亿美元。 | |
(2) | 截至2024年3月31日 ,这些贷款的总公允价值估计为4.313亿美元。 | |
(3) | 包括 3.063亿美元的现金及现金等价物、2.229亿美元的限制性现金和向贷款发放合作伙伴提供的1,980万美元资本出资,以及其他资产 和其他负债。 | |
(4) | 总债务/净权益比率表示我们的融资协议下的借款总额,即 分配净资产的倍数。 | |
(5) | 我们利息收益资产报告的收益率 是根据记录的利息收入 和相应资产当季的平均摊销成本计算得出的。截至2024年3月31日,按公允价值计算,我们证券的摊销成本为7.154亿美元。此外,扣除本季度产生的一个基点的服务费 支出, 住宅整笔贷款的收益率为6.62%。出于公认会计原则报告的目的,此类费用包含在贷款服务中 ,并在我们的运营报表中包含其他相关运营费用。 | |
(6) | 平均 资金成本包括融资协议利息、可转换优先票据、8.875% 优先票据和证券化债务。融资成本还包括净利息 (收到的掉期利息收入和支付的掉期利息支出之间的差额)对 我们的利率互换协议(或掉期)的影响。尽管我们没有为掉期选择套期会计 处理方式,因此 合并运营报表中没有将净利差 列为利息支出,但我们认为将净利润 分配给融资成本是适当的,以反映我们的互换对上表中 所示融资成本的经济影响。在截至2024年3月31日的季度中,按公允价值计算,这使我们整体投资组合的总融资成本降低了131个基点,住宅 整笔贷款减少了132个基点,购买了绩效贷款减少了134个基点, 购买信贷恶化贷款减少了129个基点,购买的不良贷款 减少了102个基点,证券减少了179个基点。 |
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下表 列出了截至2024年3月31日的三个月中我们的住宅抵押贷款资产组合的活动:
表 2-2024 年第一季度投资 投资组合活动
(以百万计) | 2023 年 12 月 31 日 | 径流 (1) | 收购 (2) | 其他 (3) | 2024 年 3 月 31 日 | 改变 | ||||||||||||||||||
住宅整笔贷款和房地产投资回报率 | $ | 9,151 | $ | (414 | ) | $ | 652 | $ | (164 | ) | $ | 9,225 | $ | 74 | ||||||||||
按公允价值计算的证券 | 746 | (8 | ) | — | (1 | ) | 737 | (9 | ) | |||||||||||||||
总计 | $ | 9,897 | $ | (422 | ) | $ | 652 | $ | (165 | ) | $ | 9,962 | $ | 65 |
(1) | 主要包括本金还款和REO的销售。 | |
(2) | 包括 从先前发放的过渡贷款中提取的资金。 | |
(3) | 主要包括销售、公允价值变动和信贷损失备抵额的变动。 |
下表 显示了我们在住宅全额贷款方面的投资信息:
表 3-投资组合构成/住宅 全额贷款
按账面价值持有 | 按公允价值持有 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
(美元 以千计) | 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | 3月31日 2024 | 十二月三十一日 2023 | 3月31日 2024 | 十二月三十一日 2023 | ||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款: | ||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 816,617 | $ | 843,884 | $ | 3,021,769 | $ | 2,961,693 | $ | 3,838,386 | $ | 3,805,577 | ||||||||||||
过渡性 贷款 (1) | 29,098 | 35,467 | 2,465,674 | 2,326,029 | 2,494,772 | 2,361,496 | ||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 148,943 | 172,213 | 1,430,021 | 1,462,583 | 1,578,964 | 1,634,796 | ||||||||||||||||||
经验丰富的表现贷款 | 66,065 | 68,945 | — | — | 66,065 | 68,945 | ||||||||||||||||||
符合机构条件的投资者贷款 | — | — | 54,654 | 55,779 | 54,654 | 55,779 | ||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | $ | 1,060,723 | $ | 1,120,509 | $ | 6,972,118 | $ | 6,806,084 | $ | 8,032,841 | $ | 7,926,593 | ||||||||||||
购买的信用恶化贷款 | $ | 423,647 | $ | 429,726 | $ | — | $ | — | $ | 423,647 | $ | 429,726 | ||||||||||||
信用损失备抵金 | $ | (19,612 | ) | $ | (20,451 | ) | $ | — | $ | — | $ | (19,612 | ) | $ | (20,451 | ) | ||||||||
已购买的不良贷款 | $ | — | $ | — | $ | 681,789 | $ | 705,424 | $ | 681,789 | $ | 705,424 | ||||||||||||
住宅整笔贷款总额 | $ | 1,464,758 | $ | 1,529,784 | $ | 7,653,907 | $ | 7,511,508 | $ | 9,118,665 | $ | 9,041,292 | ||||||||||||
贷款数量 | 6,148 | 6,326 | 19,561 | 19,075 | 25,709 | 25,401 |
(1) | 截至2024年3月31日, 包括由一至四 家庭住宅物业抵押的13亿美元贷款,包括由新的 建筑项目在发起时抵押的5.065亿美元贷款,以及由多户家庭 房产抵押的12亿美元贷款。截至2023年12月31日,包括由一至四户家庭住宅物业抵押的12亿美元贷款和由多户住宅物业抵押的12亿美元贷款 。 |
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表 4-收益率和平均余额/住宅 全额贷款
对于 ,三个月期限已结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 日 | 2023 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 利息 | 平均 余额 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 余额 | 平均值 收益率 | 利息 | 平均值 余额 | 平均值 收益率 | |||||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 55,861 | $ | 4,149,257 | 5.39 | % | $ | 51,997 | $ | 4,111,425 | 5.06 | % | $ | 44,089 | $ | 3,803,154 | 4.64 | % | ||||||||||||||||||
过渡性贷款 | 53,216 | 2,448,951 | 8.69 | % | 48,358 | 2,249,974 | 8.60 | % | 28,227 | 1,473,420 | 7.66 | % | ||||||||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 27,102 | 1,746,058 | 6.21 | % | 25,598 | 1,702,940 | 6.01 | % | 21,313 | 1,518,741 | 5.61 | % | ||||||||||||||||||||||||
经验丰富的表现贷款 | 1,124 | 67,713 | 6.64 | % | 1,191 | 71,207 | 6.69 | % | 1,090 | 81,388 | 5.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
符合机构条件的投资者贷款 | 517 | 68,490 | 3.02 | % | 512 | 69,436 | 2.95 | % | 2,857 | 380,763 | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | 137,820 | 8,480,469 | 6.50 | % | 127,656 | 8,204,982 | 6.22 | % | 97,576 | 7,257,466 | 5.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
购买的信用恶化贷款 | 6,355 | 427,267 | 5.95 | % | 7,051 | 434,650 | 6.49 | % | 7,138 | 466,123 | 6.13 | % | ||||||||||||||||||||||||
已购买的不良贷款 | 13,490 | 605,573 | 8.91 | % | 15,080 | 624,910 | 9.65 | % | 14,796 | 699,730 | 8.46 | % | ||||||||||||||||||||||||
住宅整笔贷款总额 | $ | 157,665 | $ | 9,513,309 | 6.63 | % | $ | 149,787 | $ | 9,264,542 | 6.47 | % | $ | 119,510 | $ | 8,423,319 | 5.68 | % |
表 5-净利差/住宅 全额贷款
对于已结束的三个月 期限 | ||||||||||||
2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | 3月31日 2023 | ||||||||||
已购买的绩效贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.50 | % | 6.22 | % | 5.38 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.56 | % | 4.43 | % | 3.95 | % | ||||||
净利差 | 1.94 | % | 1.79 | % | 1.43 | % | ||||||
购买的信用恶化贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 5.95 | % | 6.49 | % | 6.13 | % | ||||||
资金成本 (2) | 2.87 | % | 2.68 | % | 2.23 | % | ||||||
净利差 | 3.08 | % | 3.81 | % | 3.90 | % | ||||||
已购买的不良贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 8.91 | % | 9.65 | % | 8.46 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.78 | % | 3.63 | % | 3.53 | % | ||||||
净利差 | 5.13 | % | 6.02 | % | 4.93 | % | ||||||
住宅整笔贷款总额 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.63 | % | 6.47 | % | 5.68 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.43 | % | 4.29 | % | 3.82 | % | ||||||
净利差 | 2.20 | % | 2.18 | % | 1.86 | % |
(1) | 反映了住宅整笔贷款的 年化利息收入除以 住宅整笔贷款的平均摊销成本。不包括服务成本。 | |
(2) | 反映了 年化利息支出除以具有按市值计价 抵押条款的协议(回购协议)、具有非按市值计价抵押条款的协议 条款和证券化债务的平均余额。上表中显示的融资成本包括净利润(收到的掉期利息收入和支付的掉期利息 支出之间的差额)对我们的掉期的影响 。尽管我们没有为掉期选择套期会计处理方法, ,因此,我们的合并运营报表 中没有将净利润列为利息支出,但我们认为将净套利分配给融资成本 是适当的,以反映我们的互换对上表所示融资成本的经济影响。 在截至2024年3月31日的季度中,这使我们的住宅整笔贷款的总体融资成本降低了132个基点,购买绩效贷款 贷款的总融资成本降低了134个基点,购买的信贷恶化贷款减少了129个基点,购买的不良贷款减少了102个基点 。在截至2023年12月31日的季度中,这 使我们的住宅整笔贷款的总融资成本降低了140个基点,购买的绩效贷款减少了142个基点,购买信贷 恶化贷款的总融资成本降低了143个基点,购买的不良贷款减少了102个基点。在截至2023年3月31日的 季度中,这使我们的住宅整笔贷款的总体融资成本降低了127个基点 ,购买的履约贷款减少了129个基点,购买的信贷恶化贷款减少了171个基点,购买的 不良贷款减少了77个基点。 |
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表 6-信贷相关的 指标/住宅全额贷款
2024 年 3 月 31 日
公平 值/ | 未付款 校长 | 加权 | 加权 平均值 术语为 | 加权 平均值 | 加权
平均值 | UPB 的 Aging | |||||||||||||||||||||||||||||||||
携带 | 平衡 | 平均值 | 成熟度 | LTV | 原创 | 过去 到期日 | 60+ | 60+ | |||||||||||||||||||||||||||||||
(以千美元计) | 价值 | (“UPB”) | 优惠券 (2) | (月) | 比率 (3) | FICO (4) | 当前 | 30-59 | 60-89 | 90+ | DQ % | LTV (3) | |||||||||||||||||||||||||||
购买了 绩效贷款: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非 QM 贷款 | $ | 3,836,705 | $ | 4,059,991 | 6.02 | % | 342 | 65 | % | 734 | $ | 3,814,533 | $ | 115,484 | $ | 41,428 | $ | 88,546 | 3.2 | % | 65.2 | % | |||||||||||||||||
过渡性 贷款 (1) | 2,493,073 | 2,502,067 | 9.45 | 9 | 64 | 747 | 2,306,508 | 44,621 | 18,459 | 132,479 | 6.0 | 65.9 | |||||||||||||||||||||||||||
单户家庭 租金贷款 | 1,574,322 | 1,665,788 | 6.52 | 331 | 69 | 738 | 1,571,772 | 17,395 | 6,452 | 70,169 | 4.6 | 111.0 | |||||||||||||||||||||||||||
经验丰富的 执行贷款 | 66,045 | 72,658 | 4.77 | 140 | 28 | 725 | 70,016 | 1,271 | 43 | 1,328 | 1.9 | 24.6 | |||||||||||||||||||||||||||
机构 符合条件的投资者贷款 | 54,654 | 66,297 | 3.44 | 329 | 66 | 757 | 65,064 | 523 | 223 | 487 | 1.1 | 71.7 | |||||||||||||||||||||||||||
已购买的绩效贷款总额 | $ | 8,024,799 | $ | 8,366,801 | 7.11 | % | 238 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
购买了 信用恶化贷款 | $ | 412,077 | $ | 499,761 | 4.85 | % | 265 | 58 | % | 不适用 | $ | 373,341 | $ | 46,972 | $ | 16,784 | $ | 62,664 | 15.9 | % | 64.3 | % | |||||||||||||||||
购买了 不良贷款 | $ | 681,789 | $ | 753,035 | 5.24 | % | 268 | 60 | % | 不适用 | $ | 437,507 | $ | 90,223 | $ | 31,434 | $ | 193,871 | 29.9 | % | 69.6 | % | |||||||||||||||||
住宅 整笔贷款,总额或加权平均值 | $ | 9,118,665 | $ | 9,619,597 | 6.21 | % | 227 | 6.9 | % |
(1) | 截至2024年3月31日 ,过渡性贷款包括由多户住宅抵押的12亿美元贷款,加权平均到期期限为12个月,加权 平均LTV比率为63%。 | |
(2) | 加权 平均值是根据 相关类别中每笔贷款的计息本金余额计算得出的。对于以卖方发放的还本付息权获得的贷款,计算中包含的利息 利率不反映贷款服务费。对于收购 但卖方保留还本付息权的贷款,计算中包含的利率 是扣除服务费后的利率。 | |
(3) | LTV 表示截至最新可用日期(可能是 发放日期)贷款的未付本金余额总额与相关贷款担保抵押品的估计价值 的比率。对于过渡性贷款,提供的LTV是贷款的最大 未偿本金余额(包括无准备金的承诺)与相关贷款担保抵押品的估计 “ 修复后” 价值(如果有)的比率。对于截至2024年3月31日总额为6.089亿美元的某些 过渡性贷款,未获得修复后的估值 ,该贷款是根据 “现状” 估值承保的。 根据当前未付本金余额和 承保期间获得的估值,截至2024年3月31日,这些贷款的加权平均LTV为67%。 的加权平均LTV的计算不包括某些由空地担保的低价值贷款, 的LTV比率没有意义。60+ LTV是持续计算的。 | |
(4) | 不包括没有 Fair Isaac Corporation(“FICO”)评分的 贷款。 |
表 7-冲击表
以下 “冲击表” 中提供的信息 根据我们截至2024年3月31日的投资组合中的资产,预测了利率的突然平行变化对我们投资组合的 价值的潜在影响,包括掉期和证券化债务的影响。将预计的投资组合价值与2024年3月31日的基本利率 利率情景进行比较时,投资组合价值的变化以百分比变化来衡量。
利率的变化 | 百分比
变动 投资组合价值中的 |
变化百分比 在股东权益总额中 |
||||||
+100 个基点增加 | (1.22 | )% | (6.96 | )% | ||||
+ 50 个基点增加 | (0.55 | )% | (3.15 | )% | ||||
2024 年 3 月 31 日的实际情况 | — | % | — | % | ||||
-降低 50 个基点 | 0.43 | % | 2.47 | % | ||||
-100 个基点降低 | 0.75 | % | 4.28 | % |
7
MFA FINANCIAL, INC.
合并 资产负债表
(以千计,每股金额除外) | 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | ||||||
(未经审计) | ||||||||
资产: | ||||||||
住宅 整笔贷款,净额(按公允价值分别为7,653,907美元和7,511,508美元) (1) | $ | 9,118,665 | $ | 9,041,292 | ||||
按公允价值计算的证券 | 736,950 | 746,090 | ||||||
现金和现金等价物 | 306,266 | 318,000 | ||||||
受限制的现金 | 222,905 | 170,211 | ||||||
其他资产 | 489,344 | 497,097 | ||||||
总资产 | $ | 10,874,130 | $ | 10,772,690 | ||||
负债: | ||||||||
融资协议(按公允价值分别持有4,641,438美元和 4,633,660美元) | $ | 8,685,916 | $ | 8,536,745 | ||||
其他负债 | 304,027 | 336,030 | ||||||
负债总额 | $ | 8,989,943 | $ | 8,872,775 | ||||
股东 权益: | ||||||||
优先股,面值0.01美元;7.5% B轮累计可赎回;已授权8,050股;已发行和流通8,000股(清算总额为20万美元 优先股) | $ | 80 | $ | 80 | ||||
优先股,面值0.01美元;6.5% C系列固定至浮动利率累计可赎回;已授权12,650股;已发行和流通11,000股(清算优先权总额为27.5万美元) | 110 | 110 | ||||||
普通股,面值0.01美元;已授权874,300股和874,300股;已发行和流通的股票分别为102,082和101,916股 | 1,021 | 1,019 | ||||||
额外的实收资本,超过面值的 | 3,703,242 | 3,698,767 | ||||||
累计赤字 | (1,839,792 | ) | (1,817,759 | ) | ||||
累计其他综合收益 | 19,526 | 17,698 | ||||||
股东权益总额 | $ | 1,884,187 | $ | 1,899,915 | ||||
负债总额和股东权益 | $ | 10,874,130 | $ | 10,772,690 |
(1) | 包括 分别于2024年3月31日和2023年12月31日转给合并 可变利息实体(“VIE”)的约57亿美元和57亿美元住宅全额贷款。此类资产只能用于结算每个 VIE 的债务。 |
8
MFA FINANCIAL, INC.
合并的 运营报表
三个 个月已结束 3月31日 | ||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2024 | 2023 | ||||||
(未经审计) | (未经审计) | |||||||
利息收入: | ||||||||
住宅整笔贷款 | $ | 157,665 | $ | 119,510 | ||||
按公允价值计算的证券 | 12,992 | 7,308 | ||||||
其他赚取利息的资产 | 1,163 | 2,351 | ||||||
现金和现金等价物投资 | 5,011 | 3,036 | ||||||
利息收入 | $ | 176,831 | $ | 132,205 | ||||
利息支出: | ||||||||
资产支持和其他抵押的 融资安排 | $ | 123,442 | $ | 88,880 | ||||
其他利息支出 | 5,575 | 3,956 | ||||||
利息支出 | $ | 129,017 | $ | 92,836 | ||||
净利息收入 | $ | 47,814 | $ | 39,369 | ||||
住宅全额贷款信贷损失的逆向/(拨备) | $ | 460 | $ | 13 | ||||
其他资产信贷损失的逆向/(准备金) | (1,109 | ) | — | |||||
冲销后的净利息收入 /(准备金)信贷损失 | $ | 47,165 | $ | 39,382 | ||||
其他收入/(亏损), 净额: | ||||||||
住宅整体 贷款的净收益/(亏损)按公允价值计量并计入收益后的净收益/(亏损) | $ | (11,513 | ) | $ | 129,174 | |||
证券和其他投资组合投资的减值和其他净收益/(亏损) | (4,776 | ) | 2,931 | |||||
自有房地产的净收益/(亏损) | 991 | 3,942 | ||||||
用于 风险管理目的的衍生品的净收益/(亏损) | 49,941 | (21,208 | ) | |||||
证券化债务的净收益/(亏损)按公允价值计量 计入收益 | (22,462 | ) | (51,725 | ) | ||||
Lima One-发放费、服务费和 其他费用收入 | 7,928 | 8,976 | ||||||
按账面价值持有的住宅 整笔贷款的净已实现收益/(亏损) | 418 | — | ||||||
其他,净额 | 1,875 | 3,014 | ||||||
其他收入/(亏损), 净额 | $ | 22,402 | $ | 75,104 | ||||
运营和其他 费用: | ||||||||
薪酬和福利 | $ | 25,468 | $ | 20,630 | ||||
其他一般和管理费用 | 13,044 | 10,233 | ||||||
贷款服务、融资和其他相关的 成本 | 7,042 | 9,539 | ||||||
无形资产的摊销 | 800 | 1,300 | ||||||
运营和其他 费用 | $ | 46,354 | $ | 41,702 | ||||
净收益/(亏损) | $ | 23,213 | $ | 72,784 | ||||
减少优先股股息要求 | $ | 8,219 | $ | 8,219 | ||||
普通股和参与证券的净收入/(亏损) | $ | 14,994 | $ | 64,565 | ||||
普通股每股基本收益/(亏损) | $ | 0.14 | $ | 0.63 | ||||
普通股每股摊薄收益/(亏损) | $ | 0.14 | $ | 0.62 |
9
分部报告
截至2024年3月31日, 该公司的应申报板块包括(i)抵押贷款相关资产和(ii)Lima One。下表 中的企业专栏主要包括公司现金和相关利息收入、对贷款发起人和相关经济的投资、 不直接归属于利马一号的一般和管理费用、无抵押可转换优先票据的利息支出、证券化 发行成本和优先股股息。
下表 汇总了分部财务信息,这些信息总体上与整个公司的相同数据相吻合:
(美元 以千计) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
利息收入 | $ | 95,400 | $ | 78,089 | $ | 3,342 | $ | 176,831 | ||||||||
利息支出 | 69,259 | 54,183 | 5,575 | 129,017 | ||||||||||||
净利息收入/(费用) | $ | 26,141 | $ | 23,906 | $ | (2,233 | ) | $ | 47,814 | |||||||
住宅全额贷款信贷损失的逆转/(准备金) | 460 | — | — | 460 | ||||||||||||
其他资产的信用损失的逆向/(准备金) | (1,109 | ) | — | — | (1,109 | ) | ||||||||||
冲销后的净利息收入/(支出)/(准备金) 用于抵消信贷损失 | $ | 25,492 | $ | 23,906 | $ | (2,233 | ) | $ | 47,165 | |||||||
住宅整体 贷款的净收益/(亏损)按公允价值计量并计入收益后的净收益/(亏损) | $ | (8,699 | ) | $ | (2,814 | ) | $ | — | $ | (11,513 | ) | |||||
证券和其他投资组合投资的减值和其他净收益/(亏损) | (4,776 | ) | — | — | (4,776 | ) | ||||||||||
自有房地产的净收益 | 1,256 | (265 | ) | — | 991 | |||||||||||
用于 风险管理目的的衍生品的净收益/(亏损) | 36,158 | 13,783 | — | 49,941 | ||||||||||||
证券化债务的净收益/(亏损)按公允价值计量 计入收益 | (11,576 | ) | (10,886 | ) | — | (22,462 | ) | |||||||||
Lima One-发放费、服务费和 其他费用收入 | — | 7,928 | — | 7,928 | ||||||||||||
按账面价值持有的住宅 整笔贷款的净已实现收益/(亏损) | 418 | — | — | 418 | ||||||||||||
其他,净额 | 959 | 504 | 412 | 1,875 | ||||||||||||
其他收入/(亏损),净额 | $ | 13,740 | $ | 8,250 | $ | 412 | $ | 22,402 | ||||||||
薪酬和福利 | $ | — | $ | 12,124 | $ | 13,344 | $ | 25,468 | ||||||||
其他一般和管理费用 | 6 | 5,637 | 7,401 | 13,044 | ||||||||||||
贷款服务、融资和其他相关的 成本 | 5,270 | 519 | 1,253 | 7,042 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
净收益/(亏损) | $ | 33,956 | $ | 13,076 | $ | (23,819 | ) | $ | 23,213 | |||||||
减少优先股股息要求 | $ | — | $ | — | $ | 8,219 | $ | 8,219 | ||||||||
普通 股票和分红证券的净收益/(亏损) | $ | 33,956 | $ | 13,076 | $ | (32,038 | ) | $ | 14,994 |
(千美元) | 抵押贷款- 相关的 资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
2024年3月31日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,319,998 | $ | 4,196,761 | $ | 357,371 | $ | 10,874,130 | ||||||||
2023年12月31日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,370,237 | $ | 4,000,932 | $ | 401,521 | $ | 10,772,690 |
10
GAAP 净收益 与非 GAAP 可分配收益的对账
根据美国证券交易委员会颁布的 S-K法规G和第10(e)项的定义,“可分配 收益” 是衡量我们经营业绩的非公认会计准则财务指标。可分配收益是通过调整GAAP净收益/(亏损)来确定的,方法是去除某些未实现的收益和损失,主要是住宅抵押贷款投资、关联债务和套期保值 ,在每种情况下,这些收益和损失通过收益、某些已实现收益和亏损以及某些非现金 支出和证券化相关交易成本按公允价值入账。交易成本主要由仅在 执行证券化时产生的成本组成,包括承保费、律师费、调查费、银行费用和其他类似的 交易相关费用等成本。这些费用都是在我们执行证券化之前或执行时产生的,不会再次发生。经常性 支出,例如服务费、托管费、信托费和其他类似的持续费用,不包括在可分配收益中。 管理层认为,对GAAP收益的调整导致(i)无法反映 我们投资组合长期表现的收入或支出,(ii)某些非现金支出,以及(iii)仅由于选择了某些相关住宅抵押贷款资产和相关负债的公允价值期权而需要确认的支出项目。 可分配收益是我们董事会在评估股东分配时考虑的因素之一。 因此,我们认为,下述计算可分配收益的调整为投资者和分析师提供了额外的 信息来评估我们的财务业绩。
可分配的 收益应与根据公认会计原则列报的业绩一起使用。可分配收益不代表,也不应将 视为经营活动净收入或现金流的替代品,每项收入或现金流均根据 GAAP 确定,而且我们对该指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
下表提供了我们在计算基本每股收益时使用的GAAP净收入/(亏损)与以下季度非公认会计准则可分配 收益的对账情况:
季度结束 | ||||||||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | 九月三十日 2023 | 6月30日 2023 | 3月31日 2023 | |||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的 GAAP 净收入/(亏损) | $ | 14,827 | $ | 81,527 | $ | (64,657 | ) | $ | (34,146 | ) | $ | 64,565 | ||||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | 11,513 | (224,272 | ) | 132,894 | 130,703 | (129,174 | ) | |||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 4,776 | (21,371 | ) | 13,439 | 3,698 | (2,931 | ) | |||||||||||||
账面价值为 的住宅整笔贷款和证券 | (418 | ) | 332 | — | — | — | ||||||||||||||
利率互换 | (23,182 | ) | 97,400 | (9,433 | ) | (37,018 | ) | 40,747 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | 20,169 | 108,693 | (40,229 | ) | (30,908 | ) | 48,846 | |||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | 254 | 722 | 872 | — | |||||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||||||
无形资产的摊销 | 800 | 800 | 800 | 1,300 | 1,300 | |||||||||||||||
基于股权的薪酬 | 6,243 | 3,635 | 4,447 | 3,932 | 3,020 | |||||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | 1,340 | 2,702 | 3,217 | 2,071 | 4,602 | |||||||||||||||
调整总额 | 21,241 | (31,827 | ) | 105,857 | 74,650 | (33,590 | ) | |||||||||||||
可分配收益 | $ | 36,068 | $ | 49,700 | $ | 41,200 | $ | 40,504 | $ | 30,975 | ||||||||||
每股基本普通股的GAAP收益/(亏损) | $ | 0.14 | $ | 0.80 | $ | (0.64 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | 0.63 | ||||||||
每股基本普通股的可分配收益 | $ | 0.35 | $ | 0.49 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.30 | ||||||||||
每股基本收益 的加权普通股平均值 | 103,173 | 102,266 | 102,255 | 102,186 | 102,155 |
11
下表显示了以下季度按细分市场划分的非公认会计准则可分配收益:
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的 GAAP 净收入/(亏损) | $ | 33,956 | $ | 13,062 | $ | (32,191 | ) | $ | 14,827 | |||||||
调整: | ||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | 8,699 | 2,814 | — | 11,513 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 4,776 | — | — | 4,776 | ||||||||||||
按账面价值计算的住宅整笔贷款和证券 | (418 | ) | — | — | (418 | ) | ||||||||||
利率互换 | (17,068 | ) | (6,114 | ) | — | (23,182 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | 9,591 | 10,578 | — | 20,169 | ||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | — | — | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 261 | 5,982 | 6,243 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | 197 | — | 1,143 | 1,340 | ||||||||||||
调整总额 | $ | 5,777 | $ | 8,339 | $ | 7,125 | $ | 21,241 | ||||||||
可分配收益 | $ | 39,733 | $ | 21,401 | $ | (25,066 | ) | $ | 36,068 |
(千美元) | 抵押贷款- 相关的 资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||
计算基本每股收益时使用的 GAAP 净收入/(亏损) | $ | 93,071 | $ | 14,111 | $ | (25,655 | ) | $ | 81,527 | |||||||
调整: | ||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | (170,935 | ) | (53,337 | ) | — | (224,272 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券 | (21,371 | ) | — | — | (21,371 | ) | ||||||||||
按账面价值计算的住宅整笔贷款和证券 | 332 | — | — | 332 | ||||||||||||
利率互换 | 72,741 | 24,659 | — | 97,400 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | 73,779 | 34,914 | — | 108,693 | ||||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 254 | 254 | ||||||||||||
支出项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 132 | 3,503 | 3,635 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | 145 | — | 2,557 | 2,702 | ||||||||||||
调整总额 | $ | (45,309 | ) | $ | 7,168 | $ | 6,314 | $ | (31,827 | ) | ||||||
可分配收益 | $ | 47,762 | $ | 21,279 | $ | (19,341 | ) | $ | 49,700 |
12
普通股每股GAAP账面价值 与普通股每股非公认会计准则经济账面价值的对账
“经济 账面价值” 是衡量我们财务状况的非公认会计准则财务指标。为了计算我们的经济账面价值,我们按账面价值持有的 住宅全额贷款和证券化债务的投资组合将根据其公允价值进行调整,而不是根据适用于这些金融工具的GAAP会计模型必须报告的账面价值 。这些调整也反映在下表中 ,反映在我们的期末股东权益中。管理层认为,经济账面价值为投资者 提供了评估我们的财务状况的有用补充衡量标准,因为它反映了公允价值变动对我们所有 投资活动的影响,无论采用何种会计模型用于GAAP报告。根据公认会计原则,经济账面价值不代表 ,不应被视为股东权益的替代品,我们对该指标的计算 可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
下表提供了截至以下季度我们的每股普通股公认会计原则账面价值与每股普通股非公认会计准则经济账面价值 的对账情况:
季度已结束: | ||||||||||||||||||||
(以 百万计,每股金额除外) | 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | 九月三十日 2023 | 6月30日 2023 | 3月31日 2023 | |||||||||||||||
GAAP 股东权益总额 | $ | 1,884.2 | $ | 1,899.9 | $ | 1,848.5 | $ | 1,944.8 | $ | 2,018.6 | ||||||||||
优先股、清算优先股 | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | ||||||||||
GAAP 股东权益 账面每股普通股价值调整: | 1,409.2 | 1,424.9 | 1,373.5 | 1,469.8 | 1,543.6 | |||||||||||||||
按账面价值对住宅 整笔贷款进行公允价值调整 | (35.4 | ) | (35.6 | ) | (85.3 | ) | (58.3 | ) | (33.9 | ) | ||||||||||
按账面价值对证券化 债务进行公允价值调整 | 88.4 | 95.6 | 122.5 | 129.8 | 122.4 | |||||||||||||||
股东权益,包括按账面价值(经济账面价值)持有的住宅全额贷款和证券化债务的 公允价值调整 | $ | 1,462.2 | $ | 1,484.9 | $ | 1,410.7 | $ | 1,541.3 | $ | 1,632.1 | ||||||||||
每股普通股的GAAP账面价值 | $ | 13.80 | $ | 13.98 | $ | 13.48 | $ | 14.42 | $ | 15.15 | ||||||||||
每股普通股的经济账面价值 | $ | 14.32 | $ | 14.57 | $ | 13.84 | $ | 15.12 | $ | 16.02 | ||||||||||
已发行普通股数量 | 102.1 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.9 |
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关于前瞻性陈述的警告 说明
在本 新闻稿或其他书面或口头通信中使用非历史性质的陈述,包括那些包含 词语的陈述,例如 “将”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“计划”、 “继续”、“打算”、“应该”、“会”、“可以”、“可以”、“这些词语的否定词语或类似表述 ,旨在识别经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条 所指的 “前瞻性陈述”,因此可以涉及已知和未知的风险、不确定性和假设。这些前瞻性陈述包括有关外交部业务、财务状况、流动性、经营业绩、 计划和目标可能或假设的未来业绩的信息 。可能导致我们的实际业绩与我们在任何 前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的重要因素包括:总体经济发展和趋势以及住房、房地产、 抵押贷款融资、更广泛的金融市场的表现;通货膨胀、利率上升和外交部 住宅全额贷款、MBS、证券化债务和其他资产的市场(即公允价值)变化,以及按公允价值计入收益的外交部负债价值的变化 ;套期保值交易的有效性;住宅抵押贷款 资产预付款利率的变化,其增加可能会导致其投资组合中某些投资的收益率降低,并可能要求外交部 将其通过此类预付款获得的收益再投资于息票较低的投资,而 的降低可能导致MFA投资组合中某些投资的利率期限延长估值对利率变化更加敏感 ,可能导致利率降低预测的现金流;外交部资产所依据的信用风险,包括违约率的变化 以及管理层对外交部住宅全部 贷款组合中抵押贷款违约率的假设;外交部借款为其资产融资的能力以及任何 此类借款的条款,包括成本、到期日和其他条款;影响外交部业务的政府法规或计划的实施或变化;外交部的关于应纳税所得额的估计 ,其实际金额取决于多种因素,包括但不限于 利息收入和融资成本金额的变化、外交部为增加住宅整笔贷款市场折扣而选择的方法以及 在适用的纳税期内 的预付款范围、已实现亏损和外交部住宅全额贷款组合构成的变化,包括任何MBS出售或整笔贷款修改的收益或损失、止赎和清算; 向股东分配的时间和金额,由外交部董事会自行申报和支付董事人数 ,将取决于外交部应纳税所得额、其财务业绩和整体财务状况和流动性、 维持其房地产投资信托基金资质以及外交部董事会认为相关的其他因素;MFA 出于联邦所得税目的维持其房地产投资信托基金资格的能力;MFA 根据《投资公司法》维持其注册豁免的能力 经修订的 1940 年(或 “投资公司法”),包括有关于 概念发布的声明美国证券交易委员会(“SEC”)涉及《投资 公司法》下某些从事收购 抵押贷款和抵押贷款相关权益业务的公司在《投资公司法》下的地位的解释性问题;外交部继续扩大其住宅整笔贷款组合的能力,这取决于 在市场上出售的贷款的供应等;目标或预期回报我们对最近发起的 抵押贷款的投资,其表现是,与我们的其他抵押贷款投资类似,除其他外,受与此类投资相关的预付款风险、信用风险和融资成本的差异 ;与 Lima One Holdings, LLC 持续运营相关的风险(包括但不限于与其运营 相关的意外支出或产生的负债(除其他外,包括未能实现管理层对商业用途贷款预期增长的假设 (BPL)发放量和BPLS所依据的信用风险,包括违约率的变化和管理层对利马一号提款违约率的假设 );外交部对不良住宅 全额贷款(“不良贷款”)投资的预期回报,这些贷款受取消抵押品赎回权、出售、清算 或以其他方式解决不良贷款所依据房产所需的时间、房价价值、预付金额等因素的影响用于转移资产(例如标的财产的税款、 保险、维护费用等)和最终金额资产清算后变现; 与我们投资MSR相关资产相关的风险,包括服务、监管和经济风险;与 我们对贷款发起人的投资相关的风险;与投资房地产资产相关的风险,包括商业状况的变化 和总体经济的变化;以及其他风险、不确定性和因素,包括我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告 中描述的风险。这些前瞻性陈述基于对MFA未来 业绩的信念、假设和预期,同时考虑了当前可用的信息。提醒读者和听众不要过分依赖 这些前瞻性陈述,这些陈述仅代表发表之日。随着时间的推移,新的风险和不确定性出现 ,无法预测这些事件或它们可能如何影响 MFA。除非法律要求,否则外交部没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
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