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月股票回购计划成员2024-03-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-310001090727US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-12-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-12-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-03-310001090727US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-310001090727US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310001090727US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310001090727US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积翻译调整成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2023-12-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2022-12-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2024-03-310001090727US-GAAP：延期薪酬基于股份的付款会员2023-03-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2023-12-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2024-03-310001090727US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-31ups: 分段0001090727UPS: 国际套餐会员SRT: 最低成员2024-03-31ups: 国家和领地0001090727UPS：供应链解决方案成员SRT: 最低成员2024-03-310001090727UPS：美国国内套餐会员2023-01-012023-03-310001090727UPS: 国际套餐会员2023-01-012023-03-310001090727UPS：供应链解决方案成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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收入会员US-GAAP：利率合同成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：利率合同成员美国公认会计准则：投资收入会员2024-01-012024-03-310001090727UPS: 收入会员US-GAAP：利率合同成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：利率合同成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：利率合同成员美国公认会计准则：投资收入会员2023-01-012023-03-310001090727UPS: 收入会员US-GAAP：外汇合同成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：外汇合同成员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：投资收入会员2024-01-012024-03-310001090727UPS: 收入会员US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：利息支出会员US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-03-310001090727US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：投资收入会员2023-01-012023-03-310001090727UPS: 收入会员2024-01-012024-03-310001090727US-GAAP：利息支出会员2024-01-012024-03-310001090727美国公认会计准则：投资收入会员2024-01-012024-03-310001090727UPS: 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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________________________ 
表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日要么
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期
委员会档案编号 001-15451
_____________________________________ 
g795027a09.jpg
联合包裹服务有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 58-2480149
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （国税局雇主
证件号）
55 Glenlake Parkway N.E.，亚特兰大，格鲁吉亚30328
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
(404) 828-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
____________________ 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
B类普通股，面值每股0.01美元UPS纽约证券交易所
2025年到期的1.625％优先票据UPS25纽约证券交易所
2028年到期的1％优先票据UPS28纽约证券交易所
2032年到期的1.500％优先票据UPS32纽约证券交易所
  
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的  ☑没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☑没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
x
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☑
有 126,159,503A 类股票，以及 729,399,444截至2024年4月17日已发行的B类股票，面值为每股0.01美元。

目录
目录
第一部分—财务信息
关于前瞻性陈述的警示声明
1
第 1 项。
财务报表
2
合并资产负债表
2
合并收益表
3
合并综合收益（亏损）表
3
合并现金流量表
4
未经审计的合并财务报表附注
5
附注1—列报基础和会计政策
5
附注2——最近的会计声明
6
附注3—收入确认
7
附注4—基于股票的薪酬
9
附注5—有价证券和非流动投资
11
附注6——财产、厂房和设备
14
附注7—员工福利计划
15
附注8—商誉和无形资产
17
附注9——债务和融资安排
19
附注10—租赁
21
附注11—法律诉讼和突发事件
24
附注12——股东权益
25
注释 13—区段信息
29
附注14—每股收益
30
附注15——衍生工具和风险管理
31
附注16——所得税
35
附注17—转型成本
36
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
37
概述
37
补充信息-影响可比性的项目
39
经营业绩-分部回顾
41
美国国内包裹业务
42
国际包裹业务
45
供应链解决方案运营
48
合并运营费用
50
其他收入（支出）
53
所得税支出
54
流动性和资本资源
55
来自经营活动的现金流
55
来自投资活动的现金流
56
来自融资活动的现金流
57
信贷来源
58
合同承诺
58
法律诉讼和突发事件
58
集体谈判协议
59
最近的会计公告
59
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
60
第 4 项。
控制和程序
61
第二部分——其他信息
第 1 项。
法律诉讼
62
第 1A 项。
风险因素
62
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
63
第 5 项。
其他信息
64
第 6 项。
展品
65


目录
第一部分财务信息

关于前瞻性陈述的警示声明
本报告、我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件包含并将来可能包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。除当前或历史事实以外的陈述，以及所有附有 “将”、“相信”、“项目”、“预期”、“估计”、“假设”、“打算”、“预期”、“目标”、“计划” 和类似术语等术语的陈述均为前瞻性陈述。根据1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条，前瞻性陈述受联邦证券法安全港条款的约束。
我们还会不时在其他公开披露的材料中加入书面或口头的前瞻性陈述。此类陈述可能涉及我们对战略方向、前景、未来业绩或未来事件的意图、信念、预测或当前的预期；它们与历史或当前的事实并不完全相关。管理层认为，这些前瞻性陈述在发表时是合理的。但是，应谨慎行事，不要过分依赖任何前瞻性陈述，因为此类陈述只能说明发表之日，就其本质而言，无法肯定地预测未来。
前瞻性陈述受某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与我们的历史经验以及我们目前的预期或预期结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：美国（“美国”）或国际总体经济状况的变化；地方、区域、国家和国际上的激烈竞争；我们与重要客户关系的变化；我们吸引和留住合格员工的能力；员工罢工、停工或放缓；增加或更复杂的物理或运营安全要求；重大网络安全事件或加强数据保护法规；我们的能力维护我们的品牌形象和企业声誉；全球气候变化的影响；包括恐怖袭击、流行病或流行病在内的自然或人为事件或灾难对我们的业务造成中断或影响；受国际和新兴市场不断变化的经济、政治、监管和社会发展的影响；我们从收购、处置、合资企业或战略联盟中实现预期收益的能力；包括汽油、柴油、喷气燃料和其他燃料在内的能源价格变动的影响，以及这些商品的供应中断；汇率或利率的变化；我们准确预测未来资本投资需求的能力；与员工健康、退休人员健康和/或养老金福利相关的支出或融资义务的增加；我们管理保险和索赔费用的能力；可能导致我们资产减值的业务战略、政府法规或经济或市场状况的变化；潜在的额外美国或国际税收负债；越来越严格的相关法规气候变化；与劳动和就业、人身伤害、财产损失、商业行为、环境责任和其他事项相关的潜在索赔或诉讼；以及我们在不时向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的其他风险，包括我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告以及随后提交的报告。您应考虑前瞻性陈述的限制和相关风险，不要过分依赖此类前瞻性陈述中包含的预测的准确性。除非法律要求，否则我们不承担任何义务更新前瞻性陈述以反映前瞻性陈述发布之日后发生的事件、情况、预期变化或意外事件的发生。
我们希望不时参加分析师和投资者会议。在这些会议上提供或展示的材料，例如幻灯片和演示文稿，可能会发布在我们的投资者关系网站上 www.investors.up在 “陈述” 标题下提供.这些演示可能包含有关我们公司的新重要非公开信息，我们鼓励您关注本网站是否有任何新帖子，因为我们可能会使用这种机制作为公告。
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目录
第 1 项。 财务报表
联合包裹服务有限公司和子公司
合并资产负债表
2024 年 3 月 31 日（未经审计）和 2023 年 12 月 31 日（以百万计）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,281 $3,206 
有价证券232 2,866 
应收账款9,698 11,342 
减去：信贷损失备抵金(144)(126)
应收账款，净额 9,554 11,216 
材料和用品898 935 
其他流动资产1,212 1,190 
流动资产总额16,177 19,413 
不动产、厂房和设备，净额37,168 36,945 
经营租赁使用权资产4,223 4,308 
善意4,846 4,872 
无形资产，净额3,308 3,305 
递延所得税资产126 126 
其他非流动资产1,780 1,888 
总资产$67,628 $70,857 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务、商业票据和融资租赁的当前到期日$1,164 $3,348 
经营租赁的当前到期日694 709 
应付账款5,397 6,340 
应计工资和预扣款3,217 3,224 
自保储备1,325 1,320 
应计团体福利和退休计划缴款1,573 1,479 
其他流动负债1,326 1,256 
流动负债总额14,696 17,676 
长期债务和融资租赁18,849 18,916 
非当前运营租约3,690 3,756 
养老金和退休后福利义务6,323 6,159 
递延所得税负债3,825 3,772 
其他非流动负债3,312 3,264 
股东权益：
A类普通股 (126和 127分别于 2024 年和 2023 年发行的股票）
2 2 
B类普通股 (729和 726分别于 2024 年和 2023 年发行的股票）
7 7 
额外的实收资本— — 
留存收益20,681 21,055 
累计其他综合亏损(3,781)(3,758)
递延补偿义务6 9 
减去：库存股 (0.1和 0.2分别在 2024 年和 2023 年的股份）
(6)(9)
控股权益总权益16,909 17,306 
非控股权益24 8 
股东权益总额16,933 17,314 
负债总额和股东权益$67,628 $70,857 
见未经审计的合并财务报表附注。
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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
合并收益表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
 
 三个月已结束
三月三十一日
20242023
收入$21,706 $22,925 
运营费用：
薪酬和福利11,639 11,464 
维修和保养718 725 
折旧和摊销898 834 
购买的交通工具3,246 3,541 
燃料1,060 1,271 
其他占用率564 551 
其他开支1,968 1,998 
总运营费用20,093 20,384 
营业利润1,613 2,541 
其他收入（费用）：
投资收入及其他118 169 
利息支出(195)(188)
其他收入总额（支出）
(77)(19)
所得税前收入1,536 2,522 
所得税支出423 627 
净收入$1,113 $1,895 
每股基本收益$1.30 $2.20 
摊薄后的每股收益$1.30 $2.19 

合并综合收益（亏损）报表
（以百万计）
（未经审计）
 
 三个月已结束
三月三十一日
 20242023
净收入$1,113 $1,895 
扣除税款的外币折算调整变动(125)118 
扣除税款后的有价证券未实现收益（亏损）的变化(1)7 
扣除税款的现金流套期保值未实现收益（亏损）变动73 (77)
扣除税款后未确认的养老金和退休后福利成本的变化30 20 
综合收入
$1,090 $1,963 
                
见未经审计的合并财务报表附注。
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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
 三个月已结束
三月三十一日
 20242023
来自经营活动的现金流：
净收入$1,113 $1,895 
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整：
折旧和摊销898 834 
养老金和退休后福利开支
259 243 
养老金和退休后福利缴款(50)(1,277)
自保储备27 (20)
递延所得税（福利）费用22 56 
股票补偿费用(27)126 
其他（收益）损失129 (13)
扣除企业收购影响后的资产负债变化：
应收账款1,492 2,254 
其他资产55 62 
应付账款(799)(1,668)
应计工资和预扣款12 (508)
其他负债185 405 
其他经营活动— (32)
来自经营活动的净现金3,316 2,357 
来自投资活动的现金流：
资本支出(1,035)(609)
处置企业、财产、厂房和设备的收益13 5 
购买有价证券(50)(2,371)
有价证券的销售和到期2,696 1,179 
收购，扣除获得的现金(44)(34)
其他投资活动(14)17 
来自投资活动的净现金（用于）
1,566 (1,813)
来自融资活动的现金流：
短期债务的净变动(1,272)— 
长期借款的收益— 2,503 
长期借款的偿还(926)(65)
购买普通股— (751)
普通股的发行54 49 
分红(1,348)(1,348)
其他筹资活动(174)(384)
来自融资活动的净现金（用于）
(3,666)4 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(48)40 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）1,168 588 
现金、现金等价物和限制性现金：
期初3,206 5,602 
期末$4,374 $6,190 
                
见未经审计的合并财务报表附注。
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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注
注意事项 1。 列报和会计政策的基础
整合原则
随附的未经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及S-X条例第10-Q表和第10-01条的说明编制的。这些未经审计的合并财务报表包含所有必要的调整（包括正常的经常性应计费用），以公允列报我们截至2024年3月31日的财务状况以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩和现金流。这些未经审计的合并财务报表中报告的业绩不应被视为任何其他时期或全年的预期业绩的指标。未经审计的合并财务报表应与我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
金融工具的公允价值
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物、应收账款、应收账款和应付账款的账面金额近似公允价值。我们的有价证券的公允价值在附注5中披露，我们在附注7中披露了我们认可的多雇主养老金提取负债，在附注9中披露了我们的短期和长期债务，在附注15中披露了我们的衍生工具。在按公允价值衡量和报告项目时，我们采用公允价值层次结构（1、2和3级）。公允价值以上市市场价格（第一级）为基础，前提是此类价格可用。在没有上市市场价格的情况下，公允价值是根据其他相关因素确定的，包括经销商报价（二级）。如果没有上市市场价格或其他相关因素，则根据不可观察的数据得出输入，这些数据反映了我们自己的假设，包括资产或负债市场活动很少或根本没有的情况（级别 3）。
估算值的使用
编制所附未经审计的合并财务报表要求管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响这些财务报表之日报告的资产负债数额和意外开支的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。
尽管我们的估计考虑了当前和预期的未来状况（如适用），但实际情况可能与我们的预期有所不同，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。因此，我们的会计估计和假设可能会随着时间的推移而发生重大变化。
供应商融资计划
作为我们营运资金管理的一部分，某些金融机构向我们的某些供应商提供供应链融资（“SCF”）计划。无论供应商是否选择参与SCF计划，我们都与供应商商定商业条款，包括价格、数量和付款条款。供应商根据商定的合同条款向我们开具发票。如果他们参与SCF计划，我们的供应商将自行决定向金融机构出售哪些发票（如果有）。我们的供应商自愿将发票纳入SCF计划与我们的付款条件无关。根据SCF计划，我们不提供任何保证。供应商的参与决定对我们没有经济利益，我们与金融机构也没有直接的财务关系，因为这与SCF计划有关。
应付给参与SCF计划的供应商的款项包含在 应付账款在我们的合并资产负债表中。参与的金融机构告知我们，截至2024年3月31日和2023年12月31日，供应商已将其出售 $406和 $504分别占我们未缴款项的百万美元。
受限制的现金
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $93和 $37分别是百万的限制性现金。自 2024 年 3 月 31 日起，这笔限制性现金已包含在 其他非流动资产 在我们的合并资产负债表中，并包含在 现金、现金等价物和限制性现金总额在我们的合并现金流量表中。限制性现金主要涉及我们同意存入的现金，原因是意大利税务机关质疑UPS向某些第三方服务提供商支付的增值税款的可扣性，对该项付款的审查已于2023年第四季度启动。我们正在就此事进行合作，并认为我们有许多值得称道的防御措施。
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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

注意事项 2。 最近的会计公告
采用新会计准则
在未经审计的合并财务报表所涉期间通过的会计声明对我们的合并财务状况、经营业绩、现金流或内部控制没有重大影响。
会计准则已发布但尚未生效
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了关于分部报告的会计准则更新（“ASU”），这将要求进行新的披露，包括重要的分部支出和有关管理层如何使用分部指标的其他定性信息。该标准从2024年年度报告开始对我们生效，此后的年度和中期均有效。我们正在评估该亚利桑那州立大学对我们披露的影响。我们将需要定义重要的细分市场支出类别，我们预计将根据该ASU提供额外的定性信息。我们预计该亚利桑那州立大学不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学，以加强与税收相关的披露。此更新将要求对税率进行更标准化的类别，并要求为重要税收项目提供更多详细信息。它还将要求对超过总税收5％的司法管辖区缴纳的所得税进行明细，并取消对未汇出的国外收入和不确定的税收状况的某些披露要求。该标准将于2025年第一季度对我们生效。我们正在评估其对我们的财务报表、披露和内部控制的影响，但预计该亚利桑那州立大学不会对我们的合并财务状况、经营业绩、现金流或内部控制产生重大影响。
其他在2024年3月31日之前发布但要到2024年3月31日之后才生效的会计公告预计不会对我们的合并财务状况、经营业绩、现金流或内部控制产生重大影响。
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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

注意事项 3。 收入确认
收入确认
我们几乎所有的收入都来自与包裹和货物的提取、运输和交付相关的合同（“运输服务”）。这些服务可能由我们提供或安排，通常在短时间内发生。此外，我们还通过我们的全球配送中心和现场库存网络为客户提供增值物流服务。
我们与客户签订的绝大多数合同都涉及运输服务，仅包括一项履约义务：运输服务本身。我们通常根据合同中服务完成的进展程度来确认一段时间内的收入。我们所有的主要业务都是其收入安排的主体，因此，我们在合并收益表中按总额报告收入和相关的已购运输成本。
收入分解
三个月已结束
三月三十一日
20242023
收入：
次日航空$2,316 $2,461 
已推迟 1,156 1,194 
地面10,762 11,332 
美国国内套餐14,234 14,987 
国内758 794 
出口3,350 3,552 
货物及其他148 197 
国际套餐4,256 4,543 
转发1,280 1,514 
物流1,542 1,410 
其他394 471 
供应链解决方案3,216 3,395 
合并收入$21,706 $22,925 
合同资产和负债
合同资产包括在途运输产生的已开单和未开单金额，因为只有在服务完成（即货件已交付）时，我们才有无条件的付款权。金额不超过其可变现净值。合约资产通常归类为流动资产，每季度根据交易的短期性质转换全部余额。
合同负债包括预付款和超过收入的账单以及递延收入。预付款和超过收入的账单是指从我们的客户那里收到的将在合同期内赚取的款项。递延收入是指根据我们选择的进展衡量标准，客户应付的与在途运输相关的金额，这些金额尚未被确认为收入。我们将预付款和超过收入的账单归类为当期或长期，具体取决于赚取金额的时期。根据交易的短期性质，我们将递延收入归类为流动收入。我们的合约资产和负债在每个报告期结束时按合约净头寸列报。为了确定期内从合同负债中确认的收入，我们首先将收入分配给期初未清的个人合同负债余额，直到收入超过递延收入余额。
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联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

截至2024年3月31日和2023年12月31日，合同资产和负债如下（以百万计）：
资产负债表地点
2024 年 3 月 31 日
2023年12月31日
合同资产：
与在途包裹相关的收入其他流动资产$269 $237 
合同负债：
客户的短期预付款其他流动负债$13 $20 
客户的长期预付款其他非流动负债$26 $25 
应收账款，净额
应收账款，净额，包括客户的账单和当前到期的金额。应付金额按其估计可变现净值列报。当合理和可支持的预测影响预期收款能力时，应收账款损失即予以确认。这要求我们对每个资产负债表日应收账款固有的当前预期损失做出最佳估计。这一估计需要考虑历史损失经历，并根据当前状况进行调整，前瞻性指标，客户付款频率的趋势，以及对相关可观测数据的可能影响的判断，包括当前和未来的经济状况以及特定客户和市场部门的财务状况。我们的风险管理流程包括审查主要账户风险敞口和风险集中的标准和政策。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的信贷损失准备金为美元144和 $126分别为百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，在收回前记入支出的信贷损失金额为美元73和 $43分别是百万。


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联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

注意事项 4。 股票薪酬
我们根据各种激励性薪酬计划发行基于股票的奖励，包括非合格和激励性股票期权、股票增值权、限制性股票和股票单位（“RSU”）以及限制性绩效股票和绩效单位（“RPU”，统称为 “限制性单位”）。归属后，限制性单位将在规定的预扣税后发行等量的 UPS A 类普通股。在每个股息支付日将限制性单位获得的股息再投资于额外的限制性单位，直到转换为A类股票为止。
我们的主要股权薪酬计划是UPS长期激励绩效奖励计划（“LTIP”）和UPS股票期权计划。我们还向董事会（“董事会”）发放限制性单位作为其年度薪酬的一部分，并不时向员工个人发放限制性单位作为留用机制。我们还维持员工股票购买计划，允许符合条件的员工以折扣价购买UPS A类普通股。
中确认的股票薪酬奖励的税前薪酬支出 薪酬和福利在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并收益表中为美元 (27) 和 $126分别是百万。
管理激励奖励计划
UPS 管理激励计划（“MIP”）是一项基于激励的薪酬计划，奖励基于公司的年度业绩。MIP奖励以现金支付，除非参与者选择以A类普通股的非限制性股票获得全部或部分奖励。截至2024年3月31日，MIP被归类为赔偿义务 应计工资和预扣款在我们的合并资产负债表中。
长期激励绩效计划
最后在 LTIP 背心下发行的 RPU 三年绩效期限，视是否继续在公司工作而定（死亡、残疾或退休除外，在这种情况下，立即按比例归属）。实际获得的 RPU 数量基于在拨款日确定的绩效目标的实现情况。
业绩目标在调整后的每股收益和累积自由现金流之间进行同样的权重。然后，最终获得的RPU数量将根据相对于标准普尔500指数的股东总回报率进行调整。我们使用蒙特卡罗模型确定RPU的授予日期公允价值，并根据预期获得的奖励数量按比例确认归属期内的补偿支出（减去预计的没收额）。
根据董事会薪酬和人力资本委员会批准2024年LTIP奖励绩效目标的日期，我们确定2024年3月20日为奖励衡量日期，每个目标RPU的价值为美元158.16.
2024年和2023年发放的LTIP奖励使用的加权平均假设和加权平均公允价值如下：
20242023
无风险利率4.45 %3.81 %
预期波动率27.00 %30.30 %
授予单位的加权平均公允价值
$158.16 $200.01 
分享支出102.20 %107.80 %
由于单位获得股息等价物，因此没有预期的股息收益率。

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未经审计的合并财务报表附注

不合格股票期权
根据UPS股票期权计划，我们向有限的合格高级管理人员授予不合格股票期权。股票期权奖励优先于 五年时间约为 20在授予之日的每个周年纪念日归属的奖励百分比（死亡、残疾或退休除外，在这种情况下，立即归属）。期权授予过期 10自拨款之日起数年。2024 年 3 月 20 日，我们批准了 0.2百万股股票期权，行使价为美元154.76，纽约证券交易所当日的收盘价。
授予的每种期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。使用的加权平均假设以及2024年和2023年授予的期权的加权平均公允价值如下：
20242023
预期股息收益率3.96 %3.54 %
无风险利率4.25 %3.70 %
预期寿命（年）6.135.93
预期波动率28.94 %28.31 %
授予期权的加权平均公允价值
$34.76 $41.08 
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注意事项 5。 有价证券和非流动投资
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日归类为交易和可供出售的有价证券的摘要（以百万计）：
成本未实现
收益		未实现
损失		估计的
公允价值
2024 年 3 月 31 日：
当前交易的有价证券：
股权证券$3 $— $— $3 
交易有价证券总额3 — — 3 
当前可供出售的证券：
美国政府和机构债务证券200 — (2)198 
抵押贷款和资产支持债务证券— — — — 
公司债务证券32 — (1)31 
非美国政府债务证券— — — — 
可供出售的有价证券总额232 — (3)229 
当前有价证券总额$235 $— $(3)$232 
 成本未实现
收益		未实现
损失		估计的
公允价值
2023 年 12 月 31 日：
当前交易的有价证券：
股权证券$4 $— $— $4 
交易有价证券总额4 — — 4 
当前可供出售的证券：
美国政府和机构债务证券963 2 (4)961 
抵押贷款和资产支持债务证券3 — — 3 
公司债务证券1,891 4 (4)1,891 
非美国政府债务证券7 — — 7 
可供出售的有价证券总额2,864 6 (8)2,862 
当前有价证券总额$2,868 $6 $(8)$2,866 
投资减值
我们得出的结论是，截至2024年3月31日，有价证券不存在任何重大减值损失。在做出这一决定时，我们考虑了每个发行人的财务状况和前景、与成本相比的损失规模、我们无法根据证券合同条款收取所有应付金额的可能性、证券的信用评级以及我们在预期的市值回升之前持有这些投资的能力和意图。
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联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

成熟度信息
截至2024年3月31日，按合同到期日分列的有价证券的摊销成本和估计公允价值如下所示（以百万计）。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券的发行人可能有权预付债务，有或没有预付罚款。
成本估计的
公允价值
在一年或更短的时间内到期$70 $69 
一年到三年后到期162 160 
三年到五年后到期— — 
五年后到期— — 
232 229 
股权证券3 3 
$235 $232 
非流动投资
我们持有的非流动投资在内部报告 其他非流动资产在我们的合并资产负债表中。为这些投资支付的现金包含在其他投资活动在我们的合并现金流量表中。
•权益法投资： 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按权益法核算的股票证券的账面价值为美元293和 $295分别是百万。
•其他股权证券：某些不易确定的公允价值的股票证券根据ASC主题321中的衡量替代方案进行报告投资-股票证券。计量备选方案下的股票证券的账面价值为美元47截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均为百万人。
•其他投资： 我们对可变人寿保险单进行投资，为UPS超额协调福利计划的福利提供资金。该投资的公允市场价值为 $19截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均为百万人。













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目录
联合包裹服务有限公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

公允价值测量
使用1级输入进行估值的有价证券包括活跃的交易所交易股票和股票指数基金，以及大多数美国政府债务证券，因为这些证券在活跃市场上都有报价。使用二级输入进行估值的有价证券包括资产支持证券、公司债券和市政债券。这些证券使用市场确证定价、矩阵定价或其他利用收益率曲线等可观测输入的模型进行估值。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允价值计量的定期投资的信息，并指出了用于确定此类公允价值的估值技术的公允价值层次结构（以百万计）：
报价
处于活动状态
的市场
相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		总计
2024 年 3 月 31 日：
有价证券：
美国政府和机构债务证券$198 $— $— $198 
抵押贷款和资产支持债务证券— — — — 
公司债务证券— 31 — 31 
股权证券— 3 — 3 
非美国政府债务证券— — — — 
有价证券总额198 34 — 232 
其他非流动投资(1)
— 19 — 19 
总计$198 $53 $— $251 
(1)    代表 UPS 超额协调福利计划的可变人寿保险保单资金福利。

报价
处于活动状态
的市场
相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		总计
2023 年 12 月 31 日：
有价证券：
美国政府和机构债务证券$961 $— $— $961 
抵押贷款和资产支持债务证券— 3 — 3 
公司债务证券— 1,891 — 1,891 
股权证券— 4 — 4 
非美国政府债务证券— 7 — 7 
有价证券总额961 1,905 — 2,866 
其他非流动投资(1)
— 19 — 19 
总计$961 $1,924 $— $2,885 
(1)    代表 UPS 超额协调福利计划的可变人寿保险保单资金福利。
在截至2024年或2023年3月31日的三个月中，没有投资转入或转出第三级。

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注意事项 6。 财产、厂房和设备
截至2024年3月31日和2023年12月31日，不动产、厂房和设备包括以下内容（以百万计）：
20242023
车辆$11,970 $11,768 
飞机23,117 22,888 
土地2,129 2,138 
建筑物6,282 6,255 
建筑物和租赁权改进5,295 5,241 
工厂设备18,109 17,322 
科技设备2,677 2,656 
在建工程2,634 3,247 
72,213 71,515 
减去：累计折旧和摊销(35,045)(34,570)
不动产、厂房和设备，净额$37,168 $36,945 
账户中购买的财产、厂房和设备为 $204和 $309截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中，没有重大减值费用。

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注意事项 7。 员工福利计划
公司赞助的福利计划
有关截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们公司赞助的养老金和退休后福利计划的净定期福利成本的信息如下（以百万计）：
 美国养老金福利美国退休后
医疗福利		国际
养老金福利
202420232024202320242023
截至3月31日的三个月：
服务成本$310 $293 $5 $5 $11 $11 
利息成本644 627 27 29 17 17 
预期资产回报率(771)(742)(1)(3)(21)(21)
先前服务成本的摊销38 27 — — — — 
定期福利净成本
$221 $205 $31 $31 $7 $7 
除当前服务成本以外的净定期福利成本的组成部分列示于内 投资收入及其他在合并收益表中。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们捐款了美元19百万和美元31分别向我们公司赞助的养老金和美国退休后医疗福利计划拨款100万美元。我们预计将捐款大约 $87在今年剩余时间内向我们的美国退休后医疗福利计划拨款100万英镑。
多雇主福利计划
根据集体谈判协议的条款，我们向许多多雇主的固定福利以及健康和福利计划缴款，这些协议涵盖工会代表的员工。我们目前的集体谈判协议规定了分配给我们参与的计划的年度缴款增加额，我们遵守了这些缴款率。这些对年缴款率的限制将在现有集体谈判协议的整个条款中继续有效。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $811和 $813分别记录在 其他非流动负债在我们的合并资产负债表和美元中9截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均有百万条记录 其他流动负债在我们之前从新英格兰Teamsters和卡车运输行业养老基金中提款相关的合并资产负债表中。这笔负债将在大约剩余期限内按月等额分期支付 39年份。根据我们目前可用于类似期限的长期融资的借款利率，截至2024年3月31日和2023年12月31日，该提款负债的公允价值为美元685和 $710分别为百万。我们使用估值技术的公允价值层次结构中的二级输入来确定该负债的公允价值。
在2007年之前，UPS一直是中央各州养老基金（“CSPF”）的缴款雇主，当时UPS退出了CSPF。根据与国际Teamsters兄弟会（“IBT”）签订的集体谈判协议，UPS同意在UPS/IBT全职员工养老金计划（“UPS/IBT计划”）中为最后雇主为UPS且截至2008年1月1日尚未退休的UPS参与者（“UPS转账小组”）提供UPS/IBT全职员工养老金计划（“UPS/IBT计划”）中的协调福利，前提是CSP根据我们与CSP签订的提款协议的条款减少了福利 SPF。根据本协议，未经我们的同意，UPS Transfer Group的福利不能减少，只能依法减少。
在我们撤出后，CSPF遭受了大量资产损失，并表示预计将破产。在这种情况下，CSPF的福利将减少到法律允许的养老金福利担保公司（“PBGC”）限额，从而触发集体谈判协议中的协调福利条款。
2021年，《美国救援计划法》（“ARPA”）颁布为法律。ARPA包含允许符合条件的多雇主养老金计划向PBGC申请特别经济援助（“SFA”）的条款，该补助将由美国政府资助。在SFA批准后，符合条件的多雇主养老金计划将获得一次性补助，使其能够在2051年之前继续支付不减少的养老金福利。多雇主计划没有义务偿还SFA。ARPA旨在防止PBGC和某些陷入财务困境的多雇主养老金计划，包括CSPF，在2051年之前破产。CSPF提交了SFA申请，该申请于2022年12月获得批准。2023 年 1 月，美元35.8PBGC向CSPF支付了10亿美元。
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我们考虑了ASC主题715下支付协调福利的潜在义务，这要求我们在衡量12月31日的养老金福利义务时对各种精算假设提供最佳估计。截至2023年12月31日，我们对协调SFA资金用尽后可能需要由UPS/IBT计划支付的福利的最佳估计并不重要。
我们对未来协调福利的估计值将继续受到多种因素的影响，包括对ARPA的解释、未来的立法行动、精算假设以及CSPF维持其长期承诺的能力。实际事件可能会导致我们对预计福利义务的最佳估计发生变化。我们将继续根据ASC主题715评估这些不确定性的影响。
集体谈判协议
我们大约有 310,000根据全国总协议和与Teamsters附属地方工会签订的各种补充协议雇用的美国员工。这些协议计划于2028年7月31日到期。
我们大约有 10,000根据与Teamsters签订的集体谈判协议雇用的加拿大员工，该协议有效期至2025年7月31日。
我们大约有 3,300根据与独立飞行员协会签订的集体谈判协议受雇的飞行员。该集体谈判协议将于 2025 年 9 月 1 日生效。
我们大约有 1,900受与Teamsters Local 2727签订的集体谈判协议所涵盖的航空公司机械师，该协议将于2026年11月1日生效。此外，大约 3,000我们未根据与Teamsters签订的协议雇用的汽车和维修机械师中，是根据与国际机械师和航空航天工人协会签订的集体谈判协议雇用的。这些集体谈判协议有效期至2024年7月31日。
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注意事项 8。 商誉和无形资产
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的商誉分配（以百万计）：
美国国内
包裹		国际
包裹		供应链解决方案合并
2023 年 12 月 31 日：$847 $503 $3,522 $4,872 
已收购— — 8 8 
货币/其他— (7)(27)(34)
2024 年 3 月 31 日：$847 $496 $3,503 $4,846 
在截至2024年3月31日的三个月中，商誉的变化是由于：
•商誉增加了 $8百万美元，这是与我们在2023年第四季度收购MNX环球物流和Happy Returns相关的收购会计分配的一部分。截至2024年3月31日，购买会计的某些领域，包括我们的税收状况估计，仍处于初步状态。
•其余变动是由于美元价值变化对非美元折算的影响。美元商誉余额。
截至2024年3月31日，我们的所有报告单位都没有迹象表明减值的可能性更大。大约 $1.5我们的合并商誉余额中的10亿美元4.8十亿美元由我们的全球货运代理、我们的卡车运输经纪公司（“Coyote”）和Roadie报告部门代表，根据我们的季度监测，这些单位的公允价值超出账面价值的幅度有限，这反映了未来时期发生减值的更大风险。我们预计任何减值都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
实际报告单位业绩、对未来业绩预测的修订、市场因素、与年度测试相关的估计值或假设的变化，或两者的结合，都可能导致我们的一个或多个报告单位在未来一段时间内产生减值费用。我们将继续监控业务业绩和影响报告单位的外部因素。

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以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日的无形资产摘要（以百万计）：
总承载量
金额		累积的
摊销		净负载
价值
2024 年 3 月 31 日：
资本化软件$5,923 $(4,007)$1,916 
许可证45 (13)32 
特许经营权332 (48)284 
客户关系1,114 (537)577 
商标名称112 (19)93 
商标、专利及其他377 (64)313 
可摊销的无形资产$7,903 $(4,688)$3,215 
无限期存续的无形资产93 — 93 
无形资产总额，净额$7,996 $(4,688)$3,308 
2023 年 12 月 31 日：
资本化软件$5,839 $(3,900)$1,939 
许可证30 (7)23 
特许经营权291 (49)242 
客户关系1,115 (516)599 
商标名称172 (30)142 
商标、专利及其他320 (53)267 
可摊销的无形资产$7,767 $(4,555)$3,212 
无限期存续的无形资产93 — 93 
无形资产总额，净额$7,860 $(4,555)$3,305 
账面价值为美元的商品名称和许可证89和 $4截至2024年3月31日，分别有100万美元被视为无限期无形资产，因此未摊销。
截至2024年3月31日，与Coyote相关的无限期商品名称的估计公允价值仍比其账面价值高出不到10％。该商品名称的账面价值为 $89百万。我们的卡车经纪业务继续受到市场状况的负面影响，这导致收入下降。我们将继续监控业务业绩和影响我们对该商品名称的估值假设的外部因素。截至2024年3月31日，没有任何事件或情况变化表明我们的无限期无形资产的账面金额可能受到减值。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了与有限寿命无形资产相关的减值费用48百万 ($)35税后百万美元，或 $0.04摊薄后每股）之内 其他开支 在我们的合并收益表中。这些费用代表了美元的资本化软件许可证减值7百万和一美元41百万美元的费用用于减记我们在整合品牌时收购博米集团时收购的某些商品名称的价值。有 不截至2023年3月31日的三个月的有限寿命无形资产的减值费用。
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注意事项 9。 债务和融资安排
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们未偿债务的账面价值包括以下内容（百万美元）：
校长
金额		账面价值
成熟度20242023
商业票据$— $— $2,172 
固定利率优先票据：
2.800% 优先票据
500 2024500 499 
2.200% 优先票据
400 2024400 400 
3.900% 优先票据
1,000 2025999 999 
2.400% 优先票据
500 2026499 499 
3.050% 优先票据
1,000 2027996 996 
3.400% 优先票据
750 2029747 747 
2.500% 优先票据
400 2029398 398 
4.450% 优先票据
750 2030745 745 
4.875% 优先票据
900 2033895 894 
6.200% 优先票据
1,500 20381,485 1,485 
5.200% 优先票据
500 2040494 494 
4.875% 优先票据
500 2040491 491 
3.625% 优先票据
375 2042369 369 
3.400% 优先票据
500 2046492 492 
3.750% 优先票据
1,150 20471,138 1,138 
4.250% 优先票据
750 2049743 743 
3.400% 优先票据
700 2049689 689 
5.300% 优先票据
1,250 20501,232 1,232 
5.050% 优先票据
1,100 20531,083 1,083 
浮动利率优先票据：
浮动利率优先票据1,562 2049-20731,544 1,545 
债券：
7.620% 债券
276 2030280 280 
英镑纸币：
5.500% 笔记
84 203183 84 
5.125% 笔记
574 2050546 550 
欧元优先票据：
1.625% 优先票据
755 2025754 774 
1.000% 优先票据
539 2028537 551 
1.500% 优先票据
539 2032537 551 
加拿大高级笔记：
2.125% 优先票据
554 2024554 566 
融资租赁债务（见附注10）
460 2024-2046460 472 
融资票据和债券320 2029-2045320 320 
其他债务3 2024-20253 6 
债务总额$20,191 20,013 22,264 
减去：当前到期日(1,164)(3,348)
长期债务$18,849 $18,916 

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商业票据
我们有权最多借款 $10.0美国商业票据计划下的10亿美元和欧元5.0根据欧洲商业票据计划，10亿美元（以各种货币计算）。有 不截至2024年3月31日未偿还的商业票据。预计2024年这些计划下未偿还的商业票据金额将波动。
债务分类
我们在合并资产负债表中将某些可由票据持有人选择赎回的浮动利率优先票据归类为长期债务，这是因为如果行使看跌期权，我们有意也有能力为债务再融资。截至 2024 年 3 月 31 日，我们继续对我们的 2.200本金余额为美元的优先票据百分比400由于我们的债务再融资意图和能力，我们在合并资产负债表中作为长期债务到期的数百万美元。
信贷来源
我们维护 二与银行财团的信贷协议。这些协议中的第一份提供美元的循环信贷额度1.0十亿，并将于 2024 年 12 月 3 日到期。本协议下的未偿金额按定期固定利率计息，利率等于期限SOFR利率，外加 0.10每年百分比和根据我们当时的信用评级计算的适用利润。截至2024年3月31日，信贷定价网格的适用利润率为 0.70%。或者，浮动利率等于（1）《华尔街日报》上次引用的美国最优惠利率中最高的利率；（2）联邦基金有效利率加上 0.50%；或 (3) 一个月利息期的调整后定期SOFR利率加上 1.00%，可由我们酌情使用。
第二份协议提供美元的循环信贷额度2.0十亿，并将于 2026 年 12 月 7 日到期。该融资机制下的未偿金额按定期固定利率计息，利率等于期限SOFR利率加上 0.10每年百分比和根据我们当时的信用评级计算的适用利润。截至2024年3月31日，信贷定价网格的适用利润率为 0.875%。或者，浮动利率等于（1）《华尔街日报》上次引用的美国最优惠利率中最高的利率；（2）联邦基金有效利率加上 0.50%；或 (3) 一个月利息期的调整后定期SOFR利率加上 1.00% 加上适用的保证金，可由我们自行决定使用。
如果标准普尔和穆迪制定的信用评级不同，则将使用较高的评级，除非较低的评级低两个或更多级别。在这种情况下，将使用比更高评级低一步的评级。我们还可以根据适用利率的竞争性竞标申请这些贷款的预付款。
有 不截至2024年3月31日，这些融资机制下的未缴款项。
债务契约
我们现有的债务工具和信贷额度使我们受某些财务契约的约束。截至2024年3月31日，在提交的所有前期中，我们已经履行了这些财务契约。这些契约限制了我们可能产生的有担保债务金额，并将售后回租交易中的应占债务金额限制为 10净有形资产的百分比。截至2024年3月31日， 10净有形资产的百分比等于美元4.5十亿而且我们有 不涵盖售后回租交易或未偿担保债务。我们预计这些契约不会对我们的流动性产生重大影响。
债务的公允价值
根据我们目前为期限和期限相似的长期债务提供的借款利率，包括当前到期日在内的长期债务的公允价值约为美元19.4和 $22.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 10 亿。我们使用估值技术的公允价值层次结构中的二级输入来确定所有债务工具的公允价值。
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注意 10。 租赁
我们为房地产（主要是包裹中心、机场设施和仓库）、飞机和发动机、信息技术设备、车辆和用于经营业务的各种其他设备提供融资和运营租约。某些房地产和飞机的租赁包含购买、延长或终止租约的选项。
飞机
除了我们拥有的飞机外，我们还包租飞机来处理某些国际贸易航线和国内航线的包裹和货物量。由于这些协议的性质，主要是任何一方都可以在短时间内取消协议，因此我们将其归类为短期租赁。我们的大多数长期飞机运营租赁都由第三方运营，负责处理地理区域的包裹和货量，在这些地区，由于政府法规，我们被限制运营航空公司。
运输设备和其他设备
我们签订运输设备的长期和短期租约，以补充我们的运力或满足合同需求。其中一些资产是按月租赁的，可以终止租约而不会受到处罚。我们还签订设备租赁协议，以在需求旺盛时期增加容量。这些租赁被视为短期租约，因为累积使用权在合同期限内不足 12 个月。
我们的一些运输和技术设备租赁要求我们根据资产的基本用途支付额外的租赁款项。由于这些成本的可变性质，这些费用在发生时记作支出，不包含在使用权租赁资产和相关的租赁义务中。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，租赁费用的组成部分如下（以百万计）：
20242023
运营租赁成本$231 $207 
融资租赁成本：
资产摊销35 29 
租赁负债的利息5 4 
融资租赁费用总额40 33 
可变租赁成本76 72 
短期租赁成本199 277 
租赁费用总额(1)
$546 $589 
(1)该表不包括转租收入，因为在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中，转租收入并不重要。
除了上表中披露的租赁成本外，我们还监测所有租赁类别，看是否有任何迹象表明资产的账面价值可能无法收回。曾经有 不在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月内确认的重大租赁减值。
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与合并资产负债表中租赁和位置相关的补充信息如下（以百万计，租赁期限和折扣率除外）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
经营租赁：
经营租赁使用权资产$4,223 $4,308 
经营租赁的当前到期日$694 $709 
非当前运营租约3,690 3,756 
经营租赁债务总额$4,384 $4,465 
融资租赁：
财产、厂房和设备，净额$727 $856 
长期债务、商业票据和融资租赁的当前到期日$108 $104 
长期债务和融资租赁352 368 
融资租赁债务总额$460 $472 
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）：
经营租赁10.710.8
融资租赁7.27.4
加权平均折扣率：
经营租赁3.30 %3.20 %
融资租赁3.91 %3.88 %

与租赁相关的补充现金流信息如下（以百万计）：
三个月已结束
三月三十一日
20242023
为债务计量中包含的金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$227 $212 
来自融资租赁的运营现金流3 1 
为来自融资租赁的现金流融资26 48 
为换取租赁义务而获得的使用权资产：
经营租赁$151 $498 
融资租赁$14 $30 

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截至2024年3月31日，租赁债务的到期日如下（百万美元）：
融资租赁经营租赁
2024$101 $609 
2025102 807 
202677 697 
202747 596 
202841 449 
此后173 2,102 
租赁付款总额541 5,260 
减去：估算利息(81)(876)
租赁债务总额460 4,384 
减去：当期债务(108)(694)
长期租赁债务$352 $3,690 
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $720还有数百万份尚未开始的租约。这些租赁将在2024年晚些时候或2025年开始，届时我们获准使用该物业，例如出租人完成租赁权益改善或获得占用证时。
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注意 11。 法律诉讼和突发事件
我们参与了许多司法诉讼和其他因我们的业务开展而产生的事项。
尽管无法保证最终结果，但我们普遍否认或认为我们有合理的辩护，并将拒绝承担未决事项，包括（除非本文另有说明）下述事项，并且我们打算大力为每件事辩护。当损失可能发生且可以合理估计时，我们会累积与司法程序和其他突发事件相关的金额。解决法律诉讼的实际费用可能大大高于或低于这些索赔的应计金额。
对于我们无法估计可能的损失或损失范围的事项，我们无法确定任何此类损失是否会对我们的运营或财务状况产生重大影响。对于这些问题，我们已经描述了我们无法估计可能的损失或损失范围的原因。
司法程序
我们是州和联邦法院提起的多起诉讼的被告，这些诉讼涉及根据州工资和工时法提出的各种集体诉讼指控。我们认为，与任何此类事项相关的任何损失都不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
2023年7月，贝克诉联合包裹服务公司（德国）和联合包裹服务公司（俄亥俄州）被华盛顿东区联邦法院认证为集体诉讼。此事的原告指控UPS违反了《制服服务就业和再就业权利法》。我们正在这个问题上大力为自己辩护，并认为我们有许多有价值的辩护，还有一些悬而未决的法律和事实问题可能对最终解决这个问题很重要。因此，我们无法估计此事可能造成的损失或损失范围，也无法确定此类损失（如果有）是否会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
其他事项
2016年8月，西班牙国家市场和竞争委员会（“CNMC”）宣布对以下问题进行调查 10商业快递和包裹行业的公司，包括UPS，与所谓的分配客户的互不侵犯协议有关。2017年5月，我们收到了CNMC发布的反对声明。2017年7月，我们收到了CNMC的拟议决定。2018年3月，CNMC通过了一项最终决定，认定UPS存在侵权行为，并对UPS处以非实质性罚款。我们对该决定提出上诉。2022年12月，初审法院对我们作出了不利的裁决。我们已向西班牙最高法院提起上诉。我们正在大力捍卫自己，并相信我们有许多值得称道的防御。还有一些悬而未决的法律问题可能对最终解决这个问题很重要。我们认为，此事造成的任何损失都不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
美国证券交易委员会（“SEC”）一直在调查我们对2021年4月出售UPS Freight的减值分析的控制和做法。此类分析导致在截至2020年12月31日的季度中记录了非现金商誉减值费用。自2024年3月美国证券交易委员会工作人员通知公司不同意减值时间以来，该公司一直在与美国证券交易委员会工作人员讨论通过谈判达成解决方案的可能性。尽管该公司无法确定地预测调查的最终结果，但它认为美国证券交易委员会调查的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生实质性影响。截至2024年3月31日，我们的合并资产负债表中包含了代表我们对该监管事项影响的最佳估计的应计金额。
我们是正常业务过程中出现的各种其他事项的当事方。其中包括不时与不同司法管辖区的政府当局就征收关税、罚款、税收和评估问题发生的争议。我们正在大力为自己辩护，并认为在这些争端中我们有许多值得辩护的手段。还有一些悬而未决的法律问题可能对最终解决这些争端很重要。因此，我们无法估计这些争议可能造成的损失或损失范围，也无法确定此类损失（如果有）是否会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
我们认为，任何其他问题（无论是个人问题还是总体问题）的最终解决，包括超过当前应计额的任何合理可能的损失，都不会对我们的运营或财务状况产生重大影响。


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注意 12。 股东权益
股本、额外实收资本、留存收益和非控股权益
我们有权发行 二普通股的类别，它们之间的区别主要是它们各自的投票权。UPS 的 A 类股票有权 10每股选票，而B类股票有权 一每股投票。A类股票主要由UPS员工和退休人员以及公司创始人的信托和后代持有，这些股份可以随时完全转换为B类股票。B类股票在纽约证券交易所公开交易，股票代码为 “UPS”。A类和B类股票均为美元0.01面值，截至2024年3月31日，有 4.6十亿股 A 类股票和 5.6十亿股B类股票获准发行。此外，还有 200百万股优先股获准发行，面值为 $0.01每股。截至2024年3月31日， 不优先股已经发行。
以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的普通股、额外实收资本、留存收益和非控股权益账户的展期情况（以百万计，每股金额除外）：
截至3月31日的三个月：20242023
 股份美元股份美元
A 类普通股：
期初余额127 $2 134 $2 
股票奖励计划2 — 3 — 
普通股发行— — 1 — 
将A类普通股转换为B类普通股(3)— (3)— 
期末发行的A类股票
126 $2 135 $2 
B 类普通股：
期初余额726 $7 725 $7 
购买普通股— — (4)— 
将A类普通股转换为B类普通股3 — 3 — 
期末发行的B类股票
729 $7 724 $7 
额外实收资本：
期初余额$— $— 
股票奖励计划(118)345 
购买普通股— (492)
普通股发行118 147 
期末余额$— $— 
留存收益：
期初余额$21,055 $21,326 
归属于控股权益的净收益1,113 1,895 
股息 ($)1.63和 $1.62每股） (1)
(1,414)(1,453)
购买普通股— (258)
其他 (2)
(73)— 
期末余额$20,681 $21,510 
非控股权益：
期初余额$8 $17 
非控股权益的变化16 (2)
期末余额$24 $15 
(1)A类和B类普通股的每股股息金额相同。股息包括 $66和 $105截至2024年3月31日和2023年3月31日，分别以A类普通股结算，100万股。
(2)包括与某些股票奖励相关的调整。

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我们做到了 不在截至2024年3月31日的三个月内回购我们的股票回购计划下的任何股票。我们回购了 4.1百万股B类普通股，价格为美元750在截至2023年3月31日的三个月中，有百万美元。这些回购的完成情况如下：
•2021 年 8 月，董事会授权公司最多回购 $5.0十亿股A类和B类普通股（“2021年授权”）。在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了 0.5百万股B类普通股，价格为美元82根据该授权，数百万美元。
•2023 年 1 月，董事会终止了 2021 年的授权，并批准了新的 $ 股票回购授权5.0十亿股A类和B类普通股（“2023年授权”）。在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了 3.6百万股换成 $668根据2023年的授权，百万美元。
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $2.8根据2023年授权，有10亿美元可用。我们目前预计2024年不会进行任何股票回购。
未来的股票回购可以采取加速股票回购计划、公开市场购买或其他我们认为适当的方式进行股票回购。股票回购的时间将取决于市场状况。除非董事会提前终止，否则该计划将在我们购买该计划下获准回购的所有股票后到期。
股票奖励计划中额外实收资本的变动包括未归属奖励的应计额，由该期间归属奖励的调整所抵消。
累计其他综合收益（亏损）
我们确认其他综合收益（亏损）中的外币折算调整活动、可供出售证券的未实现持股损益、符合现金流套期保值条件的衍生品的未实现损益以及未确认的养老金和退休后福利成本。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，累计其他综合收益（亏损）的活动如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月：20242023
扣除税款的外币折算收益（亏损）：
期初余额$(1,248)$(1,446)
折算调整（扣除税收影响后的美元）6和 $ (15))
(125)115 
重新归类为收益（扣除税收影响 $）0和 $0)
— 3 
期末余额(1,373)(1,328)
扣除税款的有价证券未实现收益（亏损）：
期初余额(2)(11)
本期公允价值变动（扣除税收影响，美元）0和 $1)
(1)5 
重新归类为收益（扣除税收影响 $）0和 $1)
— 2 
期末余额(3)(4)
扣除税款的现金流套期保值未实现收益（亏损）：
期初余额(76)167 
本期公允价值变动（扣除税收影响，美元）33和 $ (8))
103 (26)
重新归类为收益（扣除税收影响 $ (10) 和 $ (16))
(30)(51)
期末余额(3)90 
未确认的养老金和退休后福利成本，扣除税款：
期初余额(2,432)(259)
重新归类为收益（扣除税收影响 $）8和 $7)
30 20 
期末余额(2,402)(239)
期末累计其他综合收益（亏损）$(3,781)$(1,481)
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，从累计其他综合收益（亏损）重新分类为合并收益表的收益（亏损）详情如下（以百万计）：
从 AOCI 重新分类的金额(1)
损益表中受影响的细列项目
截至3月31日的三个月：20242023
外币折算的未实现收益（亏损）：
业务结束时的已实现收益（亏损）$— $(3)其他开支
所得税（费用）补助— — 所得税支出
对净收入的影响— (3)净收入
有价证券的未实现收益（亏损）：
出售证券的已实现收益（亏损）— (3)投资收入及其他
所得税（费用）补助— 1 所得税支出
对净收入的影响— (2)净收入
现金流套期保值的未实现收益（亏损）：
利率合约(1)(1)利息支出
外币兑换合约41 68 收入
所得税（费用）补助(10)(16)所得税支出
对净收入的影响30 51 净收入
未确认的养老金和退休后福利成本：
先前的服务成本(38)(27)投资收入及其他
所得税（费用）补助8 7 所得税支出
对净收入的影响(30)(20)净收入
该期间重新分类的总金额$— $26 净收入
(1) 累计其他综合收益（亏损）

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递延补偿义务和库存股
我们维持递延薪酬计划，根据该计划，某些员工以前可以通过延期向拉比信托基金行使时获得的股票来选择推迟行使股票期权的收益。该信托中持有的股份被归类为库存股，对参与员工的负债被归类为递延薪酬义务 股东权益在合并资产负债表中。在基本和摊薄后的每股收益计算中，清偿递延补偿义务负债所需的股票数量均包含在分母中。员工通常无法再推迟行使股票期权的收益。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，递延薪酬计划的活动如下（以百万计）：
20242023
截至3月31日的三个月：股份美元股份美元
递延补偿义务：
期初余额$9 $13 
再投资股息— — 
补助金支付(3)(4)
期末余额$6 $9 
库存股：
期初余额— $(9)— $(13)
再投资股息— — — — 
补助金支付— 3 — 4 
期末余额— $(6)— $(9)

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注意 13。 区段信息
我们有 二可申报的细分市场：美国国内包裹和国际包裹，它们统称为我们的全球小包裹业务。我们的剩余业务被报告为供应链解决方案。全球小包裹业务是我们最重要的业务。供应链解决方案包括不符合ASC主题280（分部报告）中定义的可报告细分市场的定量和定性标准的不可报告的运营部门的业绩。
美国国内套餐
美国国内包裹业务包括在美国各地按时交付信件、文件和包裹。
国际套餐
国际包裹业务包括配送至 200全球国家和地区，包括完全在美国境外的货物，以及起运地或目的地在美国以外的货物。国际套餐包括我们在欧洲、印度次大陆、中东和非洲（“EMEA”）、加拿大和拉丁美洲（统称为 “美洲”）以及亚洲的业务。
供应链解决方案
供应链解决方案包括我们的货运、物流、数字和其他业务。我们的货运和物流业务提供的服务不止于 200全球国家和地区，包括国际空运和海运货运代理、卡车经纪、报关、邮件服务、医疗物流、配送和售后服务。我们的数字业务利用技术来实现一系列按需服务，例如当日送达、端到端退货服务以及综合供应链和高价值运输保险解决方案。
在评估财务业绩时，我们侧重于将营业利润作为衡量细分市场盈亏的指标。营业利润扣除投资收入和其他费用、利息支出和所得税支出。某些费用使用基于活动的成本计算方法在各部门之间分配。这些基于活动的成本计算方法要求我们进行估算，以影响归因于每个细分市场的每个支出类别的金额。这些估算值的变化直接影响分配给每个细分市场的支出金额，从而影响每个报告分部的营业利润。我们的分配方法会根据需要定期完善，以反映我们业务的变化。2024年第一季度，我们的分配方法没有重大变化。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩如下（以百万计）：
 三个月已结束
三月三十一日
 20242023
收入：
美国国内套餐$14,234 $14,987 
国际套餐4,256 4,543 
供应链解决方案3,216 3,395 
合并收入$21,706 $22,925 
营业利润：
美国国内套餐$825 $1,466 
国际套餐656 828 
供应链解决方案132 247 
合并营业利润$1,613 $2,541 

 
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注意 14。 每股收益
A类和B类普通股的每股收益金额相同，因为无论是通过分红还是清算，每个类别的持有人在法律上都有权获得相等的每股分配。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本和摊薄后每股收益的计算结果（以百万计，每股金额除外）：
 三个月已结束
三月三十一日
20242023
分子：
归属于普通股股东的净收益$1,113 $1,895 
分母：
加权平均股票853 858 
限制性股票的既得部分3 4 
基本每股收益的分母856 862 
稀释性证券的影响：
受限性能单位— 2 
股票期权1 1 
摊薄后每股收益的分母857 865 
每股基本收益(1)
$1.30 $2.20 
摊薄后的每股收益(1)
$1.30 $2.19 
(1)    每股收益使用未四舍五入的金额计算。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的摊薄后每股收益不包括以下影响 0.5和 0.2在行使员工股票期权时可以分别发行100万股普通股，因为这种影响具有反稀释作用。
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注 15。 衍生工具和风险管理
风险管理政策
燃油价格、利率和外币汇率的变化会影响我们的经营业绩，我们会积极监测这些风险。在认为适当的情况下，为了管理这些风险敞口对收益和/或现金流的影响，我们可以订立各种衍生金融工具。我们不持有或发行用于交易或投机目的的衍生金融工具。
信用风险管理
下文讨论的远期合约、互换和期权包含交易对手可能无法满足协议条款的风险因素。我们力求通过将交易对手限制在符合既定信贷准则的银行和金融机构中来最大限度地减少这些工具的此类风险敞口。我们可以通过使用双边抵押条款和/或利用主净额结算安排的提前终止权来进一步管理信用风险，即根据与每个交易对手相关的衍生品的净公允价值进行现金兑换。这些安排中的大多数都要求在头寸超过美元时交换抵押品250百万。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们持有的现金抵押品为美元82和 $103根据这些协议，分别为百万美元。该抵押品包含在 现金和现金等价物在合并资产负债表中且不受限制。截至2024年3月31日， 不抵押品必须向我们的交易对手公布。从 2023 年 12 月 31 日起，我们被要求发布美元13与我们的交易对手共计百万美元。
套期保值的种类
大宗商品风险管理
目前，我们在国内和国际包裹业务中收取的燃油附加费是降低燃油价格不利变动风险的主要手段。为了减轻外部承运人向我们收取的燃油附加费的影响，我们会定期调整货运经纪服务的费率。
外币风险管理
为了防止来自国际一揽子业务的预测外币现金流价值减少，我们维持了外币现金流套期保值计划。我们最重要的外币风险敞口与欧元、英镑、加元、中国人民币和港元有关。我们通常将这些合约指定为预期外币计价收入的现金流套期保值并进行核算。
我们还可能对某些外币计价债务的预期本金和利息现金结算中的部分进行套期保值。我们通常将这些合约指定为预测的外币计价交易的现金流套期保值并进行核算。
我们使用外币计价的债务工具对冲我们在某些外国业务中的净投资。
利率风险管理
我们可以组合使用衍生工具来管理总债务投资组合的固定和浮动利率组合以及相关的总体借款成本。
我们通常将利率互换作为相关债务工具的公允价值套期保值来指定和考虑利率互换，将固定利率利息支付转换为浮动利率利息支付。我们指定并核算利率互换，将浮动利率利息支付转换为固定利率利息支付，作为预测还款义务的现金流套期保值。
我们可以使用远期起息互换、利率锁定或类似衍生品，定期对冲与预期债券发行相关的预计固定息利息支出。
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杰出职位
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们未偿还的衍生品头寸的名义金额如下（以百万计）：
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
货币套期保值：
欧元欧元4,381 4,408 
英镑英镑716 663 
加元CAD1,725 1,550 
港元港元3,715 1,822 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有未偿还的大宗商品对冲头寸。
资产负债表识别
下表显示了我们的衍生资产和负债在合并资产负债表中确认的位置、适用于每种衍生品类型的公允价值层次结构以及这些衍生品的相关公允价值。
我们与几乎所有的交易对手都有主净额结算安排，这使我们有权抵消衍生品头寸。但是，我们没有选择抵消合并资产负债表中记录的衍生品合约的公允价值头寸。标有标签的列 应用抵消权时的净金额如果我们选择适用截至2024年3月31日和2023年12月31日的抵消权，则按合同类型和地点列示合并资产负债表中潜在的净公允价值头寸（以百万计）：
公允价值层次级别合并资产负债表中列报的总金额权利的净金额
已应用抵消
资产衍生品资产负债表地点3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
指定为套期保值的衍生品：
外币兑换合约其他流动资产第 2 级$123 $95 $113 $73 
外币兑换合约其他非流动资产第 2 级72 63 49 19 
未指定为套期保值的衍生品：
外币兑换合约其他流动资产第 2 级— — — — 
总资产衍生品$195 $158 $162 $92 
公允价值层次结构级别列报的总金额
合并资产负债表		权利的净金额
已应用抵消
负债衍生品资产负债表地点3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
被指定为套期保值的衍生品：
外币兑换合约其他流动负债第 2 级$11 $26 $1 $4 
外币兑换合约其他非流动负债第 2 级23 65 — 21 
未指定为套期保值的衍生品：
外币兑换合约
其他非流动负债第 2 级— 1 — 1 
总负债衍生品$34 $92 $1 $26 
我们的外币汇率衍生品主要由场外交易衍生品组成，这些衍生品主要使用定价模型进行估值，这些定价模型依赖于收益率曲线、外币汇率和远期投资价格等市场可观察到的输入；因此，这些衍生品被归类为二级。
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公允价值套期保值中对冲项目的资产负债表位置
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日合并资产负债表中记录的与公允价值套期保值累计基准调整相关的金额（以百万计）：
合并资产负债表中包含对冲项目的行项目账面金额
对冲负债的比例		累计金额
公允价值对冲的
调整		账面金额
对冲负债的比例		累计金额
公允价值对冲的
调整
2024年3月31日2024年3月31日2023年12月31日2023年12月31日
长期债务和融资租赁$280 $4 $280 $4 
损益表和AOCI对指定套期保值的认可
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，在合并收益表中确认的公允价值和现金流套期保值的收益（亏损），以及公允价值套期保值标的套期保值项目的相关收益（亏损）（以百万计）：


截至3月31日的三个月
公允价值和现金流套期保值关系收入中确认的收益（亏损）的位置和金额20242023
收入利息支出投资收益及其他收入利息支出投资收益及其他
现金流对冲关系的收益或（亏损）：
利息合约：
从累计其他综合收益中重新分类的收益或（亏损）金额— (1)— — (1)— 
外币兑换合约：
从累计其他综合收益中重新分类的收益或（亏损）金额41 — — 68 — — 
损益表中列报的记录公允价值或现金流套期保值影响的收入和支出细列项目的总金额$41 $(1)$— $68 $(1)$— 
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，AOCI中被指定为现金流套期保值的衍生品的收益（亏损）金额（以百万计）：
截至3月31日的三个月：
现金流对冲关系中的衍生工具AOCI中确认的衍生品收益（亏损）金额
20242023
外币兑换合约136 (34)
总计$136 $(34)
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $106与AOCI推迟的现金流套期保值相关的数百万笔税前收益预计将在截至2025年3月31日的12个月期间重新归类为收入。由于市场状况的变化，未来12个月内将重新归类为收入的实际金额将与此金额有所不同。我们对冲现金流波动风险的最长期限约为 3年份。
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下表显示了在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，在AOCI中被指定为净投资套期保值的工具在外币折算调整中确认的收益（亏损）金额（以百万计）：
截至3月31日的三个月：
净投资对冲关系中的非衍生工具AOCI中确认的债务收益（亏损）金额
20242023
以外币计价的债务$66 $(73)
总计$66 $(73)
非指定衍生工具的损益表确认
未被指定为套期保值的衍生工具按公允价值入账，未实现损益在每个时期的收益中报告。衍生工具结算产生的现金流出现在合并现金流量表中，与套期保值项目的现金流类别相同。
我们可能会定期终止利率互换和远期外汇合约，或与不同的交易对手签订抵消掉期和外币头寸。作为该过程的一部分，我们取消了最初的对冲关系的定义。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，合并收益表中记录的与未指定为套期保值的外币远期合约的公允价值变动和结算相关的金额（以百万计）如下：
中未指定的衍生工具
对冲关系		收益（亏损）的位置
在收入中确认		收入中确认的收益（亏损）金额
20242023
截至3月31日的三个月：
外币兑换合约投资收入及其他$(5)$4 
总计$(5)$4 
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注 16。 所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们的有效税率约为 27.5% 和 24.9分别为％。我们的有效税率同比增长是由基于股份的薪酬短缺、不确定税收状况的不利变化以及与监管问题相关的不可扣除的支出推动的。
我们已经确认了不确定税收状况的负债，并按季度重新评估这些不确定的税收状况。在对不确定的税收状况进行审计并最终结算之前，可能会经过数年。很难预测不确定税收状况的最终结果或解决时机。在未来十二个月内，未确认的税收优惠金额有可能大幅增加或减少，但是，无法对合理可能的结果范围做出估计。可能导致未确认的税收优惠发生变化的项目包括减免额的补贴或不予核准、扣除的时间以及税收管辖区之间的收入和支出分配。变更可能源于正在进行的诉讼的解决、正在进行的审查的完成、诉讼时效的到期或其他不可预见的情况。

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注 17。 转型成本
我们正在对组织进行企业范围的转型，其中包括影响全球直接和间接运营成本的举措以及流程和技术变革。2023 年，我们宣布了 “适合服务” 计划，该计划旨在通过裁员约为未来调整我们的业务规模 12,000定位并创建更有效的运营模式，以增强对不断变化的市场动态的响应能力。截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计离职费用为美元87和 $205我们的合并资产负债表中分别包含了100万英镑，我们预计将在2024年支付所有这些款项。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的转型成本（百万美元）：
三个月已结束
三月三十一日
20242023
转型成本：
薪酬和福利$31 $(12)
其他开支
15 15 
总转型成本
$46 $3 
转型成本带来的所得税收益
(11)— 
税后转型成本
$35 $3 
转型成本的所得税影响是通过将调整金额乘以适用于每个税收管辖区的法定税率来计算的。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

概述
通过我们的 客户至上，以人为本，创新驱动我们正在投资的战略是为了在市场的高端地区实现增长并提高整个网络的效率。我们专注于重视端到端集成网络的市场部分，包括医疗保健、商业托运人和中小型企业（“SMB”）。通过我们的 未来网络倡议，我们正在通过整合物理和数字能力（包括我们的智能包装智能设施RFID解决方案）来改造我们的网络，以简化我们的运营。我们还利用技术来增加新功能并扩大我们的潜在市场。
在第一季度，我们采取了多项措施来推进这一战略。例如，我们扩展了无箱无标签退货服务，该服务结合了 UPS Store 和 Happy Returns 的覆盖范围和功能，并推出了 Roadie XD，为与我们的小包裹网络不兼容的商品增加了大件和大件长区域配送功能。此外，我们继续发展能力以增强我们的中小企业客户体验。为了推进我们的医疗保健战略，我们在全球航空枢纽开设了一个专门为复杂医疗运输设计的新设施。在2024年的剩余时间内，我们预计将继续投资我们的网络，以进一步提高运营效率。
2024 年 4 月 1 日，我们宣布达成协议，扩大与美国邮政局（“USPS”）的关系，规定 UPS 成为美国邮政在美国境内的主要航空货运供应商。
我们有两个可申报的部门：美国国内包裹和国际包裹，这两个部门共同称为我们的全球小包裹业务。我们的剩余业务被报告为供应链解决方案。
在2024年第一季度，宏观经济环境仍然充满挑战。尽管我们在某些市场和贸易通道经历了小幅增长，但持续的疲软需求、工业生产缺乏增长以及持续的通货膨胀压力导致了我们的全球小包装业务的销量下降。在供应链解决方案方面，我们的货运代理业务继续受到需求疲软和市场产能过剩的负面影响。受医疗保健业务增长以及2023年第四季度收购MNX Global Logistics的影响的推动，我们的物流业务收入增加在一定程度上抵消了这一点。
我们预计第二季度的收益将低于2023年，这主要是由于与Teamsters合同第一年相关的劳动力成本上涨。但是，我们预计2024年下半年营业利润将恢复增长。
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管理层对财务状况的讨论和分析，以及
操作结果



下文将详细讨论我们的合并业绩要点，包括：
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
收入（单位：百万）$21,706 $22,925 $(1,219)(5.3)%
运营费用（以百万计）20,093 20,384 (291)(1.4)%
营业利润（百万美元）$1,613 $2,541 $(928)(36.5)%
营业利润率7.4 %11.1 %
净收入（单位：百万）$1,113 $1,895 $(782)(41.3)%
每股基本收益$1.30 $2.20 $(0.90)(40.9)%
摊薄后的每股收益$1.30 $2.19 $(0.89)(40.6)%
营业天数63 64 
平均每日包裹量（以千计）21,199 21,989 (3.6)%
每件平均收入$13.73 $13.74 $(0.01)(0.1)%
•我们全球小包裹业务的平均每日包裹量有所下降，所有产品细分市场的商业和住宅出货量均有所下降。这些下降主要是艰难的宏观经济条件造成的。
•受销量减少和每件收入相对持平的推动，收入也有所下降。
•运营费用下降，这是由于所有细分市场的购买运输减少，我们的小包裹业务的燃料支出减少，以及我们正在进行的生产力计划的影响。
•由于收入下降幅度大于运营费用的减少，营业利润和营业利润率下降。
•我们公布的净收入为11亿美元，摊薄后的每股收益为1.30美元。调整后的税后影响后，调整后的摊薄后每股收益为1.43美元：
◦转型和其他成本为7,500万美元，摊薄后每股0.09美元，以及
◦资产减值费用为3500万美元，摊薄后每股0.04美元。
在我们的细分市场中，美国国内一揽子计划的收入和支出主要受上述事项的影响，支出的减少部分被工会劳动力薪酬和福利支出的增加所抵消。
国际包装板块的收入也受到需求相关附加费下降和货币波动的影响，但由于基准费率的提高以及产品和客户结构的变化，每件收入的增长部分抵消了这一影响。
在供应链解决方案中，收入下降是由货运业务量和市场价格下降推动的，但在一定程度上被我们物流业务的增长所抵消。支出减少的主要原因是货运业购买的运输费用减少，但部分被物流内部支出的增加所抵消。
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补充信息-影响可比性的项目
我们在报告根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的财务信息时，使用某些非公认会计准则财务指标来补充。非公认会计准则财务指标不包括我们在监控和评估业务部门的经营业绩、做出资源分配决策或确定激励性薪酬奖励时未考虑为基础业务绩效一部分的成本或费用。因此，我们认为，排除这些项目的影响可以更好地使我们的财务报表的用户从管理层的角度查看和评估基础业务业绩。
除了我们根据公认会计原则编制的报告业绩外，应考虑调整后的财务指标，而不是作为其替代方案。我们调整后的财务指标并不代表全面的会计基础，因此可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。调整后的金额反映了以下内容（以百万计）：
三个月已结束
三月三十一日
非公认会计准则调整20242023
运营费用：
转型和其他成本
$86 $3 
资产减值费用48 8 
运营费用调整总额$134 $11 
所得税前收入调整总额$134 $11 
所得税（福利）费用：
转型和其他成本$(11)$— 
资产减值费用(13)(2)
所得税（福利）费用调整总额$(24)$(2)
净收入调整总额$110 $9 
这些项目的所得税影响是根据每个税收管辖区适用的法定税率计算的。
转型和其他成本以及资产减值费用
我们对营业利润、营业利润率、所得税前收入、净收益和每股收益的列报方式进行了补充，这些指标不包括与转型和其他活动相关的费用以及资产减值的影响。有关转型活动费用的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注17；其他费用见未经审计的合并财务报表附注11；资产减值费用见未经审计的合并财务报表附注8。
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固定福利养老金和退休后医疗计划的收益和损失
我们承担与养老金和退休后医疗福利相关的某些与就业相关的费用。公司赞助的固定福利计划的养老金和退休后医疗福利成本是使用各种精算假设和方法计算的，包括贴现率、计划资产的预期回报率、医疗保健成本趋势率、通货膨胀、薪酬增长率、死亡率以及福利与非UPS赞助计划的协调。除非情况需要对我们的任何计划进行临时调整，否则每年都会对精算假设进行审查。
我们将立即确认养老金和退休后固定福利计划中计划资产公允价值的变化和超过10％走廊（定义为计划资产公允价值或计划预计受益义务中较大值的10％）的净精算损益，以及计划削减和结算产生的损益 投资收入及其他在合并收益表中。我们对所得税前收入、净收益和每股收益的列报方式进行了补充，调整后的衡量标准不包括这些损益的影响以及相关的所得税影响。我们认为，将这些固定福利养老金和退休后医疗计划的收益和损失排除在外，可以消除与计划修订以及市场利率、股票价值和类似因素的短期变化相关的波动性，从而提供重要的补充信息。
更多信息见未经审计的合并财务报表附注7。
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经营业绩-分部回顾
以下结果和讨论反映了管理层如何监测和评估未经审计的合并财务报表附注13所定义的各板块的业绩。
某些运营费用使用基于活动的成本核算方法在我们的报告部门之间分配。这些基于活动的成本计算方法要求我们进行估算，以影响归因于每个细分市场的每个支出类别的金额。这些估算值的变化将直接影响分配给每个细分市场的支出金额，从而影响每个报告板块的营业利润。我们的分配方法会定期完善，或在必要时进行完善，以反映我们业务的变化。尽管我们的分配方法在2024年第一季度没有重大变化，但我们预计，从2024年第二季度开始，我们最近宣布的与美国邮政局达成的协议将增加航空网络开支中分配给供应链解决方案的份额。
作为管理航空网络的正常部分，我们通常会暂时闲置飞机和发动机以进行维护或调整网络容量。由于本季度运量减少，我们暂时空置了网络中的某些飞机，以便更好地使运力与当前需求相匹配。暂时闲置的资产被归类为持有和使用资产，我们将继续记录这些资产的折旧费用。截至2024年3月31日，我们有八架飞机暂时空转，平均时间约为两个月。我们预计这些飞机将在2024年恢复营收服务。
我们每年在7月1日对商誉和其他无限期无形资产进行减值测试，如果事件发生或情况发生变化，表明其账面价值很可能受到减值，则在两次年度测试之间。测试商誉和其他无限期无形资产的减值需要我们做出一些重要的假设，包括与未来收入、成本、资本支出、营运资金、资本成本和市场可比因素相关的假设。我们还需要对我们的整体业务和运营战略以及监管和市场环境做出假设。
严峻的宏观经济和不确定的地缘政治条件继续影响对我们服务的需求。尽管我们认为截至2024年3月31日我们的申报单位的公允价值低于其账面价值的可能性不大，但这些外部条件或其他因素，包括市场可比因素，可能会对我们在制定申报单位公允价值时使用的某些估计和假设产生负面影响。对于公允价值不明显超过账面价值的报告单位来说，这种影响可能更为明显。
截至2024年3月31日，我们的所有报告单位都没有迹象表明减值的可能性更大。在我们48亿美元的合并商誉余额中，约有15亿美元由我们的全球货运代理、Coyote和Roadie报告部门代表，根据我们的季度监测，这些部门的公允价值略高于账面价值，这反映了未来时期发生减值的更大风险。我们预计任何减值都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
实际报告单位业绩、对未来业绩预测的修订、市场因素、与年度测试相关的估计值或假设的变化，或两者的结合，都可能导致我们的一个或多个报告单位在未来一段时间内产生减值费用。我们将继续监控业务业绩和影响报告单位的外部因素。
此外，截至2024年3月31日，与我们的卡车经纪业务Coyote相关的无限期商品名称的估计公允价值仍比其账面价值高出不到10％。该商品名称的账面价值为8900万美元。在本季度，我们的卡车经纪业务继续受到市场状况的负面影响，导致收入下降。我们将继续监控业务业绩和影响我们对该商品名称的估值假设的外部因素。正如先前披露的那样，我们将继续评估与该业务相关的战略备选方案。
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操作结果



美国国内套餐
 截至3月31日的三个月改变
20242023$%
平均每日包裹量（以千计）：
次日航空1,590 1,737 (8.5)%
已推迟1,047 1,139 (8.1)%
地面15,438 15,796 (2.3)%
平均每日包裹总量18,075 18,672 (3.2)%
每件平均收入：
次日航空$23.12 $22.14 $0.98 4.4 %
已推迟17.53 16.38 1.15 7.0 %
地面11.07 11.21 (0.14)(1.2)%
每件商品的总平均收入$12.50 $12.54 $(0.04)(0.3)%
期内营业天数63 64 
收入（百万美元）：
次日航空$2,316 $2,461 $(145)(5.9)%
已推迟1,156 1,194 (38)(3.2)%
地面10,762 11,332 (570)(5.0)%
总收入$14,234 $14,987 $(753)(5.0)%
运营费用（以百万计）：
运营费用$13,409 $13,521 $(112)(0.8)%
转型成本
(9)(22)13 (59.1)%
资产减值费用(5)— (5)不适用
调整后的运营费用$13,395 $13,499 $(104)(0.8)%
营业利润（百万美元）和营业利润率：
营业利润 $825 $1,466 $(641)(43.7)%
调整后的营业利润$839 $1,488 $(649)(43.6)%
营业利润率5.8 %9.8 %
调整后的营业利润率5.9 %9.9 %
收入
收入的变化是由以下原因造成的：
音量费率/
产品组合		燃料
附加费		总收入
改变
收入变化的驱动因素：
2024 年第一季度与 2023 年相比(4.2)%0.4 %(1.2)%(5.0)%
2024年第一季度的营业日减少了一天，这也对收入产生了负面影响。
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音量
日均交易量下降，住宅和商业交易量均有所下降。严峻的宏观经济状况，包括制造业产出的疲软，推动了整体销量的下降。我们预计，在2024年的剩余时间里，每个季度的平均每日交易量将同比增加。
由于上述因素，本季度企业对消费者的交易量下降了1.5％，大型客户和中小型企业均有所下降。
由于上述原因，本季度企业对企业的交易量下降了5.5％，这得益于零售、科技和制造业等多个行业的下降。本季度退货量增加，部分原因是我们有望实现市场扩张，包括无包装盒、不通过Happy Returns退回标签，以及UPS门店位置的便利性。
在我们的空气产品中，日均销量的减少是由按计划继续根据与最大客户签订的合同条款执行的，以及其他客户对我们的地面网络成本进行权衡所产生的影响。
由于上文讨论的总体经济状况，陆运商业货运的平均每日运量下降了5.6％。地面住宅总销量相对平缓，因为大型客户的SurePost销量增长了10.8％，抵消了下降幅度。我们预计，受大客户预期销量的推动，第二季度销量将增加。
每件收入
2023 年 12 月，我们的航空和陆运产品的基本费率和配套费率平均净增长了 5.9%。我们的空气产品的每件收入在本季度有所增加，而我们的地面产品的每件收入却下降了。尽管燃油附加费收入和每件平均计费重量的减少以及我们的陆运产品内部产品组合的不利转变部分抵消了基本费率和配套费率的上涨，但对航空和地面产品的每件收入产生了有利影响。
我们将继续执行战略中的定价和收入质量举措，并预计第二季度每件收入将保持相对平稳，然后在2024年下半年恢复增长。
燃油附加费
我们对国内空运和地面服务收取燃油附加费，每周调整一次。我们的航空燃油附加费基于美国能源部（“DOE”）墨西哥湾沿岸每加仑煤油类燃料的现货价格，我们的地面燃油附加费基于美国能源部的公路柴油价格。
受每加仑价格下跌和销量减少的影响，本季度燃油附加费收入减少了1.84亿美元。我们预计，第二季度燃油附加费收入将增加，这主要是由于销量增长和附加费调整数上涨的影响。
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运营费用
本季度的运营费用和调整后的运营费用有所下降。运营我们的综合空中和地面网络的成本减少了2.91亿美元，其他运营成本减少了2.24亿美元。除了2024年减少一个运营日的影响外，运营开支的减少主要是由于：
•购买的运输成本和飞机停留时间的减少，这归因于总运量的减少以及网络优化举措的影响，这些举措推动了第三方航空公司处理的地面容量的减少。
•燃料支出降低，受航燃料、柴油和汽油价格下降的推动。我们预计，2024年第二季度的燃料支出将保持相对平稳。
这些削减被3.11亿美元的提货和送货成本增加以及1亿美元的分拣成本所部分抵消，这些费用是由工会工作人员薪酬和福利支出增加所推动的。由于我们的Teamsters合同规定的合同费率，薪酬支出增加，但直接工时的减少部分抵消了这一点。多雇主福利计划缴款的合同费率提高推动了福利支出的增加。
本季度每件总成本增长了4.2％，调整后的每件成本增长了4.1％，这是因为数量的减少足以抵消总支出的减少。我们预计，第二季度每件成本的增长率将进一步提高，然后在今年剩余时间内放缓。
营业利润和利润率
由于上述因素，收入下降幅度大于运营费用的减少，第一季度营业利润减少了6.41亿美元，营业利润率下降了400个基点至5.8％。调整后的营业利润减少了6.49亿美元，调整后的营业利润率下降了400个基点至5.9％。
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国际套餐
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
平均每日包裹量（以千计）：
国内1,503 1,635 (8.1)%
出口1,621 1,682 (3.6)%
平均每日包裹总量3,124 3,317 (5.8)%
每件平均收入：
国内$8.01 $7.59 $0.42 5.5 %
出口32.80 33.00 (0.20)(0.6)%
每件商品的总平均收入$20.87 $20.47 $0.40 2.0 %
期内营业天数63 64 
收入（百万美元）：
国内$758 $794 $(36)(4.5)%
出口3,350 3,552 (202)(5.7)%
货物及其他148 197 (49)(24.9)%
总收入$4,256 $4,543 $(287)(6.3)%
运营费用（以百万计）：
运营费用$3,600 $3,715 $(115)(3.1)%
转型成本
(24)22 (46)不适用
资产减值费用(2)— (2)不适用
调整后的运营费用$3,574 $3,737 $(163)(4.4)%
营业利润（百万美元）和营业利润率：
营业利润 $656 $828 $(172)(20.8)%
调整后的营业利润$682 $806 $(124)(15.4)%
营业利润率15.4 %18.2 %
调整后的营业利润率16.0 %17.7 %
货币收益/（成本）—（以百万计）*：
收入$(25)
运营费用(2)
营业利润$(27)
* 扣除货币套期保值后的净额；金额表示与上一年度相比的货币折算变化。
收入
收入的变化是由以下原因造成的：
音量费率/
产品组合		燃料
附加费		货币总收入
改变
收入变化的驱动因素：
2024 年第一季度与 2023 年相比(6.0)%1.6 %(1.3)%(0.6)%(6.3)%
2024年第一季度的营业日减少了一天，这也对收入产生了负面影响。
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音量
本季度出口和国内产品的平均每日销量均有所下降。企业对消费者的交易量下降了11.1％，企业对企业的交易量下降了3.7％。严峻的经济状况和地缘政治因素导致了交易量的下降。销量下降主要归因于中小企业，尽管来自大型客户的销量也有所下降，下降是由零售和制造业推动的，而科技行业的销量则呈现温和增长。我们预计，第二季度日均交易量将相对持平，下半年将有所改善，这取决于全球宏观经济状况的改善。
本季度出口量下降，主要受欧洲内部贸易通道下降的推动。随着制造业和分销业越来越接近美国消费市场，美洲到美国的贸易通道的增加部分抵消了这些下降。在本季度，我们还经历了中美贸易航线的销量增长。欧洲内部销量下降的主要原因是经济状况导致的消费者支出减少。
我们的优质产品在本季度销量下降了9.6％，主要是我们的全球和跨境Express Saver产品。这些下降是由于客户产品偏好的持续变化造成的。受跨境标准产品（主要是欧洲境内）下降的推动，我们的非优质产品的销量在本季度下降了1.6％。我们的溢价和非优质产品的下降都是由于上述宏观经济状况造成的。
本季度国内销量下降，其中德国、加拿大和英国跌幅最大，原因是这些国家严峻的经济状况减少了消费者支出。
每件收入
2023 年 12 月，我们将原产于美国的国际货运的基本费率和附属费率平均净提高 5.9%。来自美国境外的货物的费率全年变动，并因地域市场而异。
本季度每件商品的总收入增长了2.0％，这主要是由于基准利率的提高。燃料和需求相关附加费的下降以及不利的货币波动部分抵消了这一点。不包括货币影响，本季度每件收入增长了2.5％。我们预计，由于持续向非高端产品转移，第二季度每件收入的整体增长将相对平缓，下半年将下降。
本季度每件出口收入下降了0.6％。下降的主要原因是客户偏好的变化导致产品组合的变化。每件收入的下降主要被基准利率的提高所抵消。不包括货币的影响，每件出口收入与去年相比保持不变。
本季度国内每件收入增长了5.5％，这主要是由于上面讨论的加息所致。不包括货币影响，本季度国内每件收入增长6.1％。
燃油附加费
我们对从美国境内或境外起飞的国际航空服务征收的燃油附加费在很大程度上与美国能源部墨西哥湾沿岸每加仑煤油类喷气燃料的现货价格挂钩。来自美国境外的地面服务的燃油附加费与发货地区或国家的燃油价格挂钩。
由于每加仑价格下降和销量下降，本季度国际燃油附加费总收入减少了5900万美元，但部分被更高的附加费修改量所抵消。根据我们目前的大宗商品市场展望，我们预计第二季度燃油附加费收入将增加。
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运营费用
本季度的运营支出和调整后的运营费用下降，主要是由于：
•由于燃油价格下降以及包机和飞机轮挡飞行时数的减少，运营我们的综合空中和地面网络的成本减少了1.25亿美元。
•由于销量减少和成本管理举措的影响，提货和交付成本降低了2200万美元。
在未经调整的基础上，随着我们继续调整业务规模，员工离职成本同比增长的影响部分抵消了这些削减。
营业利润和利润率
由于上述因素，本季度营业利润减少了1.72亿美元，营业利润率下降了280个基点至15.4％。调整后的营业利润减少了1.24亿美元，调整后的营业利润率下降了170个基点至16.0％。
地缘政治不确定性的增加继续影响我们的国际包裹板块的销量。正如先前披露的那样，我们在俄罗斯和白俄罗斯的几乎所有业务都已暂停，我们预计将在2024年底之前完成对这些国家的小包裹、货运和物流子公司的清算。基本上，我们在乌克兰的所有业务都处于无限期暂停状态。这些行动没有对我们产生实质性影响，预计也不会对我们产生实质性影响。
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供应链解决方案
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
收入（百万美元）：
转发$1,280 $1,514 $(234)(15.5)%
物流1,542 1,410 132 9.4 %
其他394 471 (77)(16.3)%
总收入$3,216 $3,395 $(179)(5.3)%
运营费用（以百万计）：
运营费用$3,084 $3,148 $(64)(2.0)%
转型和其他成本(53)(3)(50)N/M
资产减值费用(41)(8)(33)412.5 %
调整后的运营费用：$2,990 $3,137 $(147)(4.7)%
营业利润（百万美元）和营业利润率：
营业利润 $132 $247 $(115)(46.6)%
调整后的营业利润$226 $258 $(32)(12.4)%
营业利润率4.1 %7.3 %
调整后的营业利润率7.0 %7.6 %
货币收益/（成本）—（以百万计）*：
收入$(14)
运营费用20 
营业利润$6 
* 金额表示与上一年度相比货币折算的变化。
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
运营费用调整（以百万计）：
转型和其他成本
转发$7 $1 $6 600.0 %
物流6 2 4 200.0 %
其他40 — 40 不适用
总转型和其他成本
$53 $3 $50 N/M
资产减值费用
转发$— $8 $(8)(100.0)%
物流41 — 41 不适用
其他— — — — %
资产减值费用总额
$41 $8 $33 412.5 %
运营费用调整总额$94 $11 $83 754.5 %
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收入
本季度供应链解决方案的总收入有所下降。这主要是由于我们的货运代理业务下降，卡车经纪和货运代理收入均有所下降，而我们的某些其他业务也有所下降。这些下降被我们物流业务的收入增长部分抵消。
•由于销量减少和市场价格下降，我们的卡车经纪业务收入减少了1.48亿美元。由于我们的收入质量举措，中小企业的销量增长部分抵消了这些下降。
•由于市场需求持续疲软，影响了运量和费率，国际空运收入减少了约5300万美元。我们预计，市场需求的改善和产能的紧缩，尤其是亚洲出口通道的产能，预计这将导致2024年下半年的收入增长。
•剩余的收入减少主要归因于我们的海运代理业务，这是由产品组合的变化推动的，这种变化推动了销量的增长，但费率较低。我们预计，由于产能增长预计将继续超过需求，第二季度的收入仍将面临挑战。
在我们的物流业务中，收入增加了1.32亿美元。2023年第四季度对MNX Global Logistics的收购促成了9000万美元的增长，其余部分是由我们医疗保健业务中临床试验和药物的增长推动的。随着费率的提高和产品特征的有利转变被数量的减少所抵消，邮件服务的收入保持相对平稳。
供应链解决方案中其他业务的收入有所下降，这得益于与美国邮政签订的合同下交易量减少了6,900万美元。由于我们继续结束这些安排，向UPS Freight的收购方提供的过渡服务的收入下降了3,400万美元。由于业务增长以及2023年第四季度收购Happy Returns的影响，我们的数字业务收入增加部分抵消了这些削减。我们预计，我们的其他供应链解决方案业务的收入将在2024年下半年增加，因为根据我们最近宣布的与美国邮政局达成的协议，我们将在这里报告与额外航空货运量相关的收入。
运营费用
供应链解决方案的总运营费用和调整后的运营费用在本季度有所下降。
货运运营费用减少了2.29亿美元，这主要是由于我们业务的市场价格下降以及空运和卡车运输经纪业务的销量减少，购买的运输费用减少了约1.96亿美元。我们预计，在预期的销量增加的推动下，我们的运营支出将在2024年下半年增加。
物流运营费用增加了1.24亿美元，这得益于收购MNX环球物流的影响，后者贡献了8,800万美元的增长。我们的医疗保健业务支出增加了4,300万美元，这主要是由于第三方运输费率的提高。邮件服务的运营支出相对持平。在未经调整的基础上，物流运营费用也受到减记收购Bomi集团时收购的某些商品名称价值的费用的影响。
我们的其他供应链解决方案业务的支出减少，这主要是由于我们在现有协议下履行对美国邮政的义务而产生的运输成本的减少。随着我们继续缩减这些安排，为UPS Freight的收购方采购运输和向其提供过渡服务所产生的成本也有所下降。这些下降被我们数字业务中较高的运营成本部分抵消。在未经调整的基础上，这些减少被转型和其他成本（包括与监管事项相关的支出）的影响所抵消。我们预计，我们的其他供应链解决方案业务的支出将在2024年下半年增加，因为根据我们最近宣布的与美国邮政局达成的协议，我们将在这里报告与额外航空货运量相关的费用。
营业利润和利润率
由于上述因素，总营业利润减少了1.15亿美元，营业利润率下降了320个基点至4.1％。经调整后，营业利润减少了3200万美元，调整后的营业利润率下降了60个基点至7.0％。
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合并运营费用
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
运营费用（以百万计）：
薪酬和福利$11,639 $11,464 $175 1.5 %
转型和其他成本(31)12 (43)不适用
调整后的薪酬和福利$11,608 $11,476 $132 1.2 %
维修和保养$718 $725 $(7)(1.0)%
折旧和摊销898 834 64 7.7 %
购买的交通工具3,246 3,541 (295)(8.3)%
燃料1,060 1,271 (211)(16.6)%
其他占用率564 551 13 2.4 %
其他开支1,968 1,998 (30)(1.5)%
其他费用总额8,454 8,920 (466)(5.2)%
转型和其他成本(55)(15)(40)266.7 %
资产减值费用(48)(8)(40)500.0 %
调整后其他费用总额$8,351 $8,897 $(546)(6.1)%
总运营费用$20,093 $20,384 $(291)(1.4)%
调整后的总运营费用$19,959 $20,373 $(414)(2.0)%
货币（收益）/成本-（以百万计）*$(18)
* 金额表示与上一年度相比货币折算的变化。
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
运营费用调整（以百万计）：
转型和其他成本
补偿$5 $5 $— — %
好处26 (17)43 不适用
其他开支55 15 40 266.7 %
总转型和其他成本
$86 $3 $83 N/M
资产减值费用
其他开支$48 $8 $40 500.0 %
运营费用调整总额$134 $11 $123 N/M
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薪酬和福利
第一季度薪酬和福利总额以及调整后的薪酬和福利总额有所增加。薪酬成本增加了9700万美元。促成增长的主要因素是：
•直接劳动力成本增加了1.99亿美元。美国工会工作人员的合同工资率提高导致成本增加3.28亿美元。这在一定程度上被数量下降导致的美国直接劳动时间和行政人员减少的影响所抵消，这使支出减少了2.07亿美元。剩余的增长是由我们员工队伍资历的变化推动的。我们预计，由于我们与Teamsters的合同条款，第二季度的工资率同比增长将保持较高水平，然后在2024年下半年放缓。
•由于激励性薪酬支出减少和总员工人数减少，管理层薪酬成本减少了7300万美元。
本季度福利成本增加了7800万美元，经调整后增加了3500万美元。推动增长的主要因素是：
•带薪休假、工资税和其他费用的应计费用增加了4,300万美元，这主要是由于合同工资率的增长。
•健康和福利费用增加了3,900万美元，这要归因于合同规定的提高费率导致对多雇主计划的缴款增加。
•由于去年索赔数量的良好发展，工伤补偿支出减少了2900万美元。
•养老金和其他退休后福利支出减少了1200万美元，原因是参与人员人数的减少足以抵消公司赞助计划下服务成本的增加，该计划是Teamsters合同条款下折扣率降低和福利增加所致。
•其他员工福利支出增加了3700万美元，这是由于我们继续调整未来业务规模而产生的离职费用。经调整后，其他员工福利支出保持相对平稳。
维修和保养
维修和保养费用的减少主要是由于飞机发动机的维护延期，因为数量下降导致某些飞机暂时空转。建筑物和设施例行维修的增加部分抵消了这一点。我们预计这些支出趋势将在第二季度持续下去。
折旧和摊销
由于设施自动化和扩建项目投入使用，我们承担了更高的折旧费用。为支持我们的战略计划而进行的资本化软件投资的摊销费用有所增加，由于在2023年第四季度收购了MNX Global Logistics和Happy Returns，我们记录了额外的无形资产摊销支出。
已购买的交通工具
本季度，空运、海运和地面承运人向我们收取的第三方运输费用有所下降。这些变化主要是由以下因素推动的：
•供应链解决方案支出减少了1.23亿美元，受货运量下降以及为我们的货运业务支付的服务市场价格下降所推动。由于业务增长以及收购MNX Global Logistics的影响，我们的物流业务支出增加部分抵消了这一点。
•美国国内支出减少了1.16亿美元由于总运量下降、第三方运营商处理的地面量减少以及其他网络优化举措。由于销量增加，我们的SurePost产品交付成本的增加部分抵消了这些下降。
•国际包裹支出减少了5600万美元，这主要是由于数量的下降。
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燃料
本季度燃料支出的减少是由喷气燃料、柴油和汽油价格的下跌以及销量减少的影响所推动的。市场价格和我们购买燃料的方式会影响我们的成本。我们的大多数燃料采购都使用基于指数的定价公式加上或减去固定的地点/供应商差异。尽管许多指数相互关联，但每个指数对基础价格变化的反应可能不同，这反过来又会推动我们成本的波动。
其他入住
本季度其他入住费用增加，主要是由于房地产租金的增加。由于费率和使用量下降而导致的公用事业开支的减少被与冬季天气事件相关的成本上涨所抵消。

其他开支
本季度其他支出减少了3000万美元。在我们整合品牌的过程中，我们记录了4,100万美元的减值费用，用于减记在收购Bomi集团时收购的某些商品的价值，以及与软件许可证相关的700万美元减值费用。此外，我们承担了5500万美元的转型和其他成本，包括与监管事项相关的费用。经调整后，其他支出减少了1.1亿美元，主要原因如下：
•由于基于项目的参与减少和第三方软件开发成本的增加，外包和咨询费用减少了5000万美元。
•由于销量下降，车辆租赁费用减少了5700万美元。
•由于客户索赔量减少，索赔费用减少了2000万美元。
这些削减被以下因素部分抵消：
•由于客户破产数量增加和储备金增加，我们各细分市场的信贷损失增加了4700万美元。
•射频识别耗材 智能包装智能设施随着我们扩大利用率，增加了3000万美元。
•支持我们持续投资数字化转型的托管软件申请费和其他技术成本增加了1500万美元。
本季度其他支出减少主要与销量下降有关，包括员工相关费用、航空公司运营费用、广告成本和保险。
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其他收入（支出）
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的投资收益和其他及利息支出（以百万计）：
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
投资收益及其他$118 $169 $(51)(30.2)%
利息支出(195)(188)(7)3.7 %
其他收入总额（支出）
$(77)$(19)$(58)305.3 %
投资收益及其他
本季度的投资收入下降，这主要是由于投资余额减少以及某些非流动投资的同比变化。由于养老金资产的预期回报率更高，其他养老金收入保持不变被计划增长和人口假设变化导致的利息成本增加所抵消.
利息支出
由于平均未偿债务余额增加，本季度的利息支出增加，但部分被资本化利息的增加所抵消。
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所得税支出
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税支出和有效税率（以百万计）：
 三个月已结束
三月三十一日		改变
 20242023$%
所得税支出$423 $627 $(204)(32.5)%
所得税的影响：
转型和其他成本11 — 11 不适用
资产减值费用13 2 11 550.0 %
调整后的所得税支出$447 $629 $(182)(28.9)%
有效税率27.5 %24.9 %
调整后的有效税率26.8 %24.8 %
有关我们的所得税支出和有效税率的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注16。
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流动性和资本资源
我们采用严格而平衡的资本配置方法，包括通过分红和股票回购为股东带来回报。截至2024年3月31日，我们拥有45亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们认为，这些头寸、预期的运营现金、获得商业票据计划和资本市场的机会以及其他可用的流动性选择将足以为我们的重大短期和长期现金需求提供资金，包括我们的业务运营、计划资本支出、养老金缴款、计划收购、转型成本、债务义务和计划股东回报。我们定期评估优化资本结构的机会，包括通过发行债务为现有债务再融资和为运营提供资金。
来自经营活动的现金流
以下是经营活动现金的重要来源（用途）（以百万计）的摘要：
 截至3月31日的三个月
 20242023
净收入$1,113 $1,895 
非现金经营活动 (1)
1,308 1,226 
养老金和退休后医疗福利计划缴款（公司赞助的计划）(50)(1,277)
对冲利润应收账款和应付账款(8)(159)
所得税应收账款和应付账款257 426 
营运资金和其他非流动资产和负债的变化696 278 
其他经营活动— (32)
来自经营活动的净现金$3,316 $2,357 
(1)    代表折旧和摊销、衍生品交易和外币兑换的损益、递延所得税、预期信用损失备抵额、经营租赁资产摊销、养老金和退休后医疗福利计划（收入）支出、股票补偿支出、意外伤害自保准备金的变化、商誉和其他资产减值费用以及其他非现金项目。
本季度来自经营活动的净现金增加了9.59亿美元，这主要是由于对我们公司赞助的固定福利养老金和退休后医疗计划的缴款减少。净现金也受到以下因素的有利影响：
•由于我们的货币套期保值计划中使用的衍生合约的公允价值发生变化，对冲保证金抵押品流出减少。
•营运资金受益于较低的激励补偿金和2023年未重复支付的递延雇主工资税。
这些因素被以下因素部分抵消：
•净收入的减少。
•应缴所得税的减少，主要是由业务业绩推动的。
截至2024年3月31日，我们在全球持有的现金、现金等价物和有价证券中约有20亿美元由外国子公司持有。由于多种因素，包括现金收入时间、战略运营需求和正常业务过程中的支出，我们在美国和外国子公司持有的现金、现金等价物和有价证券的金额全年波动。美国经营活动提供的现金仍然是我们为国内运营需求、资本支出、股票回购、养老金缴款和向股东支付股息提供资金的主要资金来源。外国子公司持有的所有现金、现金等价物和有价证券通常都可以在不征收任何美国联邦所得税的情况下分配给美国。任何此类分配都可能需要缴纳外国预扣税和美国州税。当外国子公司赚取的金额预计将无限期再投资时，不提供应计税款。截至2024年3月31日，我们有9300万美元的限制性现金。有关限制性现金的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注1。
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来自投资活动的现金流
我们的投资活动现金的主要来源（用途）如下（以百万计）：
 截至3月31日的三个月
 20242023
来自投资活动的净现金（用于）
$1,566 $(1,813)
资本支出：
建筑物、设施和工厂设备$(327)$(368)
飞机和零件(174)(71)
车辆(349)(13)
信息技术(185)(157)
资本支出总额
$(1,035)$(609)
资本支出占收入的百分比4.8 %2.7 %
其他投资活动：
处置企业、财产、厂房和设备的收益$13 $5 
有价证券的净（购买）销售额和到期日
$2,646 $(1,192)
收购，扣除获得的现金$(44)$(34)
其他投资活动$(14)$17 
我们承诺购买飞机、车辆、设备和房地产，以替换现有产能和预期的未来增长。预期增长和替代资产的未来资本支出将取决于多种因素，包括经济和行业状况。我们的2024年投资计划预计将投资于技术计划和增强的网络能力，包括支持我们环境可持续发展目标的约10亿美元的项目。它还规定维护建筑物、设施和设备，并更换我们机队中的某些飞机。我们目前预计，到2024年，我们的资本支出总额将达到约45亿美元，其中约50％将分配给网络增强项目和其他技术计划。
本季度，资本支出总额增加，主要是由于：
•受付款时机和车辆替代品供应的推动，车辆支出增加。
•由于部署了更多技术设备和资本化软件项目，信息技术支出增加。
•由于与飞机交付有关的最终付款，飞机支出增加。
受网络增强项目时机的推动，建筑物、设施和工厂设备支出减少，部分抵消了这些支出。
我们通过出售有价证券获得了26亿美元的现金收益，这是由于清算了我们的投资组合，为短期和战略运营需求提供额外资源。
为2024年和2023年与购买UPS商店开发区相关的收购支付的现金。其他投资活动受到我们的非流动投资、购买合同存款和其他各种非物质项目变化的影响。
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来自融资活动的现金流
我们的融资活动现金的主要来源（用途）如下（以百万计，每股数据除外）：
 截至3月31日的三个月
20242023
来自融资活动的净现金（用于）
$(3,666)$4 
股票回购：
为回购股票而支付的现金$— $(751)
回购的股票数量— (4.1)
期末已发行股份855 859 
分红：
每股申报的股息$1.63 $1.62 
为分红支付的现金$(1,348)$(1,348)
借款：
债务本金的净借款（还款）$(2,198)$2,438 
其他融资活动：
普通股发行收到的现金$54 $49 
其他筹资活动$(174)$(384)
资本化：
期末未偿债务总额$20,013 $22,188 
期末股东权益总额16,933 20,053 
资本总额$36,946 $42,241 
在2024年第一季度，我们没有根据股票回购计划回购任何股票，我们目前预计在今年剩余时间内不会回购任何股票。我们在2023年第一季度以7.5亿美元的价格回购了410万股B类普通股。有关我们股票回购活动的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注12。
股息的申报由董事会自行决定，并取决于各种因素，包括我们的净收入、财务状况、现金需求、未来前景和其他相关因素。在第一季度，我们将季度现金股息从每股1.62美元提高到1.63美元。
本季度没有发行债务。2023年第一季度的债务发行包括不同期限的固定和浮动利率优先票据，总额为25亿美元。
本季度的债务偿还包括22亿美元的短期和长期商业票据以及我们的融资租赁债务的定期本金支付。2023年第一季度，我们按计划支付了融资租赁债务的本金，并偿还了收购博米集团时承担的某些款项。
截至2024年3月31日，我们有15亿美元的固定利率优先票据将于2024年到期。我们打算在到期时偿还或为这些款项再融资。在规划未来发行和非定期偿还债务时，我们会考虑投资组合的整体固定和浮动利率组合以及相关的总体借款成本。
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未偿还的商业票据金额根据每日流动性需求而波动。以下是我们的商业票据计划的摘要（以百万计）：
季度末的未清余额（美元）
平均未清余额（美元）
平均利率
2024
美元$— $552 5.45 %
总计
$— 
截至2024年3月31日，我们在美国或欧洲的商业票据计划下没有未清余额。
普通股发行所得现金的变化主要源于UPS 401（k）储蓄计划和我们的员工股票购买计划在本期和比较期内的活动。
其他融资活动包括用于回购股票以履行既得员工股票奖励的预扣税义务的现金。2024年和2023年第一季度，用于此目的的现金流出量分别为1.77亿美元和3.63亿美元。下降是由所需回购金额的变化所推动的。
除非我们在截至2023年12月31日的10-K表年度报告中披露的那样，否则我们没有担保或其他资产负债表外融资安排，包括可变利息实体，我们认为这可能会对我们的财务状况或流动性产生重大影响。
信贷来源
有关我们的可用信贷和作为信贷协议一部分的财务承诺的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注9。
合同承诺
截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项中描述的合同承诺没有重大变化。
法律诉讼和突发事件
有关司法程序和我们开展业务活动所产生的其他事项的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注7和附注11；有关所得税相关事项的讨论，请参阅附注16。
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集体谈判协议
集体谈判协议的现状
有关我们集体谈判协议状况的讨论，见未经审计的合并财务报表附注7。
多雇主福利计划
有关我们参与多雇主福利计划的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注7。
最近的会计公告
采用新会计准则
有关最近采用的会计准则的讨论，见未经审计的合并财务报表附注2。
会计准则已发布但尚未生效
有关已发布但尚未生效的会计准则的讨论，见未经审计的合并财务报表附注2。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临某些大宗商品价格、外币汇率、利率和股票价格变动带来的市场风险。所有这些市场风险都是在正常业务过程中产生的，因为我们不从事投机性交易活动。为了管理这些风险敞口产生的风险，我们可以使用各种大宗商品、外币汇率和利率远期合约、期权和掉期。未经审计的合并财务报表附注15讨论了我们的衍生工具会计政策以及进一步的披露。
下表汇总了我们的衍生金融工具的公允价值总资产（负债）（以百万计）：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
货币衍生品$161 $66 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有未偿还的大宗商品对冲头寸。
我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告标题为 “市场风险的定量和定性披露” 的第7A项中有关市场风险的信息以引用方式纳入此处。
截至2024年3月31日，我们的市场风险、对冲策略和金融工具头寸与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的相比没有重大变化。在2024年第一季度，我们签订了欧元、英镑、加元和港元的远期外汇合约，远期合约到期。上表中2023年12月31日至2024年3月31日之间的公允价值变化主要是由于这些日期之间的外币汇率波动所致。
前面讨论的外汇远期合约、互换合约和期权包含交易对手可能无法履行协议条款的风险因素；但是，我们力求将这些工具的此类风险敞口限制在符合既定信贷准则的银行和金融机构范围内，并监控交易对手的信用风险以防止信用风险集中在任何单一交易对手中，从而最大限度地减少这些工具的此类风险敞口。
我们与所有活跃交易对手（涵盖我们的所有衍生品头寸）签订了协议，其中包含提前终止权和/或双边抵押条款，根据与这些交易对手相关的衍生品的净公允价值需要现金。这些协议中的大多数都要求在头寸超过2.5亿美元时交换抵押品。
信用评级下调（取决于最终评级水平）等事件也可能使我们能够采取额外的保护措施，例如提前终止交易。截至2024年3月31日，我们持有8200万美元的现金抵押品，根据这些协议，我们无需向交易对手交纳任何抵押品。我们历来没有因交易对手违约而蒙受任何损失，预计将来也不会蒙受任何损失。
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目录
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，包括我们的首席执行官兼首席财务和会计官在内的管理层评估了我们的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。根据评估之日，我们的首席执行官兼首席财务和会计官得出结论，披露控制和程序是有效的，可以确保在需要时记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交和提交的报告中要求披露的信息，并酌情收集和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官，以便及时做出决策关于所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
61
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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
有关影响公司的重大法律诉讼的讨论，请参阅本报告中未经审计的合并财务报表附注11。
第 1A 项。风险因素
截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1部分第1A项中描述的风险因素没有重大变化。其中描述的任何风险的发生都可能对我们产生重大影响，包括影响我们的业务、财务状况、经营业绩、股票价格或信用评级以及我们的声誉。这些风险并不是我们面临的唯一风险。我们也可能受到我们未知或目前不认为是重大事件、因素或不确定性的重大不利影响。
62
目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2023年1月，董事会批准了50亿美元的A类和B类普通股的股票回购授权。我们预计在2024年不会回购任何股票。截至2024年3月31日，我们有28亿美元的股票回购授权可用。
有关我们股票回购活动的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注12。
63
目录
第 5 项。 其他信息
内幕交易安排和政策
没有.
64
目录
第 6 项。展品
3.1—
重述联合包裹服务公司注册证书（参照2010年5月12日提交的8-K表附录3.3纳入）。
3.2—
经修订和重述的联合包裹服务公司章程（参照2023年5月9日提交的8-K表附录3.1纳入）。
10.1—
联合包裹服务公司关键员工遣散计划，自2024年3月20日起生效。*
10.2—
联合包裹服务公司管理激励计划经修订和重述的条款和条件，自2024年3月20日起生效。*
10.3—
联合包裹服务公司长期激励绩效计划经修订和重述的条款和条件，自2024年3月20日起生效。*
10.4—
联合包裹服务公司股票期权计划经修订和重述的条款和条件，自2024年3月20日起生效。*
31.1—
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2—
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）条对首席财务和会计官进行认证。
32.1—
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2—
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务和会计官员进行认证。
101—
截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中的以下未经审计的财务信息采用Inline XBRL（行内可扩展业务报告语言）格式：（i）合并资产负债表，（ii）合并收益表，（iii）合并综合收益（亏损）表，（iv）合并现金流量表以及（v）合并财务报表附注。
104—
封面交互式数据文件——本截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式（作为附录101列出）。
__________________________
*
管理合同或补偿计划或安排。
65
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 		联合包裹服务有限公司
（注册人）
日期：2024年5月3日来自：  /s/ BRIAN O. NEWMAN
  布莱恩·奥·纽曼
  执行副总裁兼首席财务官
（首席财务和会计官）


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