xpo-20240331
假的2024Q1000116600312 月 31 日http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrent00011660032024-01-012024-03-3100011660032024-04-26xbrli: 股票00011660032024-03-31iso421:USD00011660032023-12-31iso421:USDxbrli: 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NetInvestmenHedge会员2024-01-012024-03-310001166003US-GAAP：被指定为对冲工具成员XPO: NetInvestmenHedge会员2023-01-012023-03-310001166003XPO: 新期贷款机构会员2024-03-310001166003XPO: 新期贷款机构会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001166003XPO: 新期贷款机构会员2023-12-310001166003XPO: 新期贷款机构会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001166003XPO：2028 年到期的高级担保票据会员2024-03-310001166003XPO：2028 年到期的高级担保票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001166003XPO：2028 年到期的高级担保票据会员2023-12-310001166003XPO：2028 年到期的高级担保票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001166003XPO: SeniorNotesDue2031 会员2024-03-310001166003XPO: SeniorNotesDue2031 会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001166003XPO: SeniorNotesDue2031 会员2023-12-310001166003XPO: SeniorNotesDue2031 会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001166003XPO: a7.125 SeniorNotesDue2032 会员2024-03-310001166003XPO: a7.125 SeniorNotesDue2032 会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001166003XPO: a7.125 SeniorNotesDue2032 会员2023-12-310001166003XPO: a7.125 SeniorNotesDue2032 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________________
表单 10-Q
___________________________________________
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内____________到____________
委员会档案编号： 001-32172
_______________________________________________________
XPO 2022 Q3 10-Q (Cover - NEW v2)DM.jpg
XPO, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
_______________________________________________________
特拉华03-0450326
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
五号美国车道
格林威治，克拉06831
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(855) 976-6951
（注册人的电话号码，包括区号）
______________________________________________________________________________________________________________
不适用
______________________________________________________________________________________________________________
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.001美元XPO纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 ☒
截至 2024 年 4 月 26 日，有 116,330,522注册人普通股的已发行股票，面值为每股0.001美元。


XPO, Inc.
10-Q 表季度报告
截至2024年3月31日的季度期间
目录
 
页号
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）：
简明合并资产负债表
1
简明合并损益表
2
简明综合收益表
3
简明合并现金流量表
4
简明合并权益变动表
5
简明合并财务报表附注
6
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
16
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
22
第 4 项。控制和程序
23
第二部分—其他信息
第 1 项。法律诉讼
23
第 1A 项。风险因素
23
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
23
第 3 项。优先证券违约
23
第 4 项。矿山安全披露
23
第 5 项。其他信息
23
第 6 项。展品
24
签名
25

目录
第一部分—财务信息
第 1 项。 财务报表。
XPO, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
3月31日十二月三十一日
（以百万计，每股数据除外）20242023
资产
流动资产
现金和现金等价物$229 $412 
减去美元备抵后的应收账款44和 $45，分别地
1,077 973 
其他流动资产222 208 
流动资产总额1,528 1,593 
长期资产
不动产和设备，扣除美元1,892和 $1,853分别计入累计折旧
3,257 3,075 
经营租赁资产727 708 
善意1,484 1,498 
可识别的无形资产，扣除美元463和 $452分别计入累计摊销额
406 422 
其他长期资产201 196 
长期资产总额6,076 5,899 
总资产$7,603 $7,492 
负债和股东权益
流动负债
应付账款$570 $532 
应计费用782 775 
短期借款和长期债务的当前到期日63 69 
短期经营租赁负债129 121 
其他流动负债79 93 
流动负债总额1,622 1,590 
长期负债
长期债务3,323 3,335 
递延所得税负债342 337 
员工福利义务89 91 
长期经营租赁负债598 588 
其他长期负债297 285 
长期负债总额4,649 4,636 
股东权益
普通股，$0.001面值； 300授权股份； 116已发行的股票和
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未缴款项
— — 
额外的实收资本1,302 1,298 
留存收益252 185 
累计其他综合亏损(222)(217)
权益总额1,332 1,266 
负债和权益总额$7,603 $7,492 
由于四舍五入，金额相加可能不一致。
参见简明合并财务报表的附注。

1
目录
XPO, Inc.
简明合并损益表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股数据除外）20242023
收入$2,018 $1,907 
工资、工资和雇员福利834 762 
购买的交通工具438 457 
燃料、运营费用和用品413 427 
营业税和执照19 15 
保险和索赔38 44 
不动产和设备销售收益(2)(3)
折旧和摊销费用117 101 
交易和整合成本14 22 
重组成本8 24 
营业收入138 58 
其他收入(10)(5)
利息支出58 42 
所得税准备金前持续经营的收入90 21 
所得税条款23 4 
持续经营的收入67 17 
已终止业务的亏损，扣除税款— (3)
净收入$67 $14 
净收益（亏损）
持续运营$67 $17 
已终止的业务— (3)
净收入$67 $14 
每股收益（亏损）数据
持续经营业务的基本每股收益$0.58 $0.15 
已终止业务的每股基本收益（亏损）— (0.02)
每股基本收益$0.58 $0.13 
持续经营业务的摊薄后每股收益$0.56 $0.15 
已终止业务的摊薄后每股收益（亏损）— (0.02)
摊薄后的每股收益$0.56 $0.13 
已发行普通股的加权平均值
已发行基本加权平均普通股116 116 
摊薄后的加权平均已发行普通股120 116 
由于四舍五入，金额相加可能不一致。
参见简明合并财务报表的附注。

2
目录
XPO, Inc.
简明综合收益表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以百万计）20242023
净收入$67 $14 
其他综合收益（亏损），扣除税款
扣除税收影响后的外币折算收益（亏损）（美元）3) 和 $8
$(6)$13 
指定为套期保值工具的金融资产/负债的未实现收益，扣除税款
美元的影响—和 $1
2 2 
其他综合收益（亏损）(5)15 
综合收入$62 $29 
由于四舍五入，金额相加可能不一致。
参见简明合并财务报表的附注。

3
目录
XPO, Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以百万计）20242023
来自持续经营业务经营活动的现金流
净收入$67 $14 
已终止业务的亏损，扣除税款— (3)
来自持续经营的收入 67 17 
调整以将持续经营收入与运营净现金进行对账
活动
折旧和摊销117 101 
股票补偿费用19 22 
债务增加3 3 
递延所得税支出（福利）8 (2)
不动产和设备销售收益(2)(3)
其他1 17 
资产和负债的变化
应收账款(117)(69)
其他资产(20)(24)
应付账款48 (8)
应计费用和其他负债21 22 
持续经营活动提供的净现金145 76 
来自持续经营业务投资活动的现金流
购买财产和设备的付款(306)(224)
出售财产和设备的收益7 8 
用于持续经营业务投资活动的净现金(299)(216)
来自持续经营业务融资活动的现金流
偿还债务和融资租赁(21)(16)
支付债务发行成本(4)— 
银行透支的变化11 19 
支付限制性股票的预扣税(15)(12)
其他— (1)
用于持续经营业务融资活动的净现金(29)(10)
来自已终止业务的现金流
已终止业务的经营活动— (8)
已终止业务的投资活动— 1 
已终止业务中使用的净现金 — (7)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响— 2 
现金、现金等价物和限制性现金净减少(183)(155)
现金、现金等价物和限制性现金，期初419 470 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$235 $315 
现金流信息的补充披露
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产$69 $28 
为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产5 19 
支付利息的现金25 39 
为所得税支付的现金3 3 
由于四舍五入，金额相加可能不一致。
参见简明合并财务报表的附注。

4
目录
XPO, Inc.
简明合并权益变动表
（未经审计）
普通股 
（千股票，百万美元）股份金额额外的实收资本留存收益累积其他
综合损失		权益总额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额116,073 $— $1,298 $185 $(217)$1,266 
净收入— — — 67 — 67 
其他综合损失— — — — (5)(5)
股票薪酬奖励的行使和归属
239 — — — — — 
与股票补偿奖励归属相关的预扣税
— — (15)— — (15)
股票补偿费用
— — 19 — — 19 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额116,312 $— $1,302 $252 $(222)$1,332 

普通股
（千股票，百万美元）股份金额额外的实收资本留存收益（累计赤字）累积其他
综合损失		权益总额
截至2022年12月31日的余额115,435 $— $1,238 $(4)$(222)$1,012 
净收入— — — 14 — 14 
其他综合收入— — — — 15 15 
股票薪酬奖励的行使和归属
315 — — — — — 
与股票补偿奖励归属相关的预扣税
— — (8)— — (8)
股票补偿费用
— — 22 — — 22 
截至2023年3月31日的余额115,750 $— $1,252 $10 $(207)$1,055 

由于四舍五入，金额相加可能不一致。
参见简明合并财务报表的附注。

5
目录
XPO, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1. 组织、业务描述和陈述基础
XPO, Inc. 及其子公司（“XPO”、“我们” 或 “公司”）是领先的货运服务提供商。我们使用专有技术在北美和欧洲客户的供应链中高效运送货物。有关我们运营的更多信息，请参阅注释 2—分部报告。
战略发展
2023 年 12 月，我们收购了 28美国的汽运零担服务中心以前由Yellow Corporation运营。在这笔交易中，我们购买了 26并假定其他服务中心的现有租约 二地点。此次资产的战略收购符合我们投资扩大零担网络容量的承诺。
我们的董事会此前已授权剥离我们的欧洲业务。无法保证资产剥离会发生，也无法保证交易的条款或时间。
演示基础
我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制了简明合并财务报表，其基础与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中描述的会计政策相同。10-Q表的中期报告要求允许简要或省略通常包含在年度合并财务报表中的某些信息和附注披露。这些简明合并财务报表应与2023年10-K表格一起阅读。
简明合并财务报表未经审计，但反映了所有属于正常经常性质的调整，是公允列报所列中期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。
RXO, Inc.、GXO Logistics, Inc.以及我们的多式联运业务的历史经营业绩和财务状况均列为已终止业务，因此不包括在所有报告期的持续经营业务和分部业绩中。
在简明合并财务报表和相关附注中，由于使用了四舍五入的数字，某些金额可能无法增加。提供的百分比是根据以百万为单位的基础数字计算得出的。
限制性现金
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们的限制性现金包括 其他长期资产在我们的简明合并资产负债表上为美元7百万。
贸易应收账款证券化和保理计划
根据保理协议，我们在无追索权的基础上将某些贸易应收账款出售给第三方金融机构。我们还根据欧洲运输业务的证券化计划出售应收贸易账款。我们使用贸易应收账款证券化和保理计划来帮助管理我们的现金流，抵消延期付款对某些客户的影响。
根据我们的证券化计划，任何时候可用的净现金收益的最大金额为欧元，包括任何无抵押借款200百万（大约 $）216截至 2024 年 3 月 31 日，百万人）。截至2024年3月31日，已使用该计划下的最大可用金额。加权平均利率为 5.41截至 2024 年 3 月 31 日的百分比。该计划将于 2026 年 7 月到期。

6
目录
与出售的贸易应收账款有关的信息如下：
截至3月31日的三个月
（以百万计）20242023
证券化计划
期内出售的应收账款
$450 $440 
现金对价
450 440 
保理计划
期内出售的应收账款
21 24 
现金对价
21 24 
公允价值测量
公允价值被定义为在衡量日市场参与者之间在有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。用于衡量公允价值的投入水平为：
•级别 1-活跃市场中相同工具的报价；
•Level 2——活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及模型衍生估值，其中所有重要投入都可以在活跃市场中观察；以及
•3级——基于无法观察的输入进行估值，通常使用定价模型或其他反映管理层判断和估计的估值技术。
我们的公允价值估算基于市场假设和可用信息。现金和现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和长期债务当前到期日的账面价值由于其短期性质和/或应收账款或按需支付，截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允价值接近其公允价值。第一级现金等价物包括使用活跃市场报价估值的货币市场基金和证券化计划的现金存款。有关我们衍生工具公允价值层次结构的信息，请参阅附注5——衍生工具；有关金融负债的信息，请参阅附注6——债务。
现金等价物的公允价值层次结构如下：
（以百万计）账面价值公允价值第 1 级
2024年3月31日$186 $186 $186 
2023年12月31日369 369 369 
已发布但尚未生效的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2023-09年会计准则更新（“ASU”），“所得税（主题740）：所得税披露的改进”。亚利桑那州立大学修改了所得税的披露，要求除其他要求外，（i）在税率对账中进行统一的类别和更大的信息分类，（ii）披露按司法管辖区分的所得税。该ASU在2025年开始的年度内有效，应在前瞻性基础上适用，并可以选择追溯申请。允许提前收养。我们目前正在评估新准则的影响，该准则仅限于财务报表披露。

7
目录
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：改进应申报的分部披露》。亚利桑那州立大学的修正案主要通过加强对重大分部支出的披露来提高可申报分部的披露要求。此外，修正案加强了中期披露要求，阐明了实体可以披露多个分部损益指标的情况，并为拥有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求以及其他披露要求。该亚利桑那州立大学追溯生效，适用于从2024年开始的年度期限和自2025年1月1日开始的过渡期。允许提前收养。我们目前正在评估新准则的影响，该准则仅限于财务报表披露。
2. 分部报告
我们被组织为 二可报告的细分市场：北美零担运输（“LTL”），我们业务的最大组成部分，以及欧洲运输。
在我们的北美汽运零担领域，我们为托运人提供地理密度以及发往美国、墨西哥、加拿大和加勒比地区的限定国内和跨境服务。我们的北美汽运零担细分市场还包括我们的拖车制造业务的业绩。
在我们的欧洲运输领域，我们为消费者、贸易和工业市场的广泛客户群提供服务。我们提供专用的卡车运输、汽运零担、卡车经纪、托管运输、最后一英里、货运代理和多式联运解决方案，例如公路-铁路和公路-短途海运组合。
企业包括执行官和某些法律和财务职能的公司总部成本，以及不属于我们应申报部门的其他成本和贷项。
我们的首席运营决策者（“CODM”）定期审查运营板块层面的财务信息，为各细分市场分配资源并评估其绩效。在向CODM报告的细分市场结果中，我们将直接归因于某个细分市场的项目以及可以在合理基础上分配的项目包括在内。我们不向CODM提供按细分市场划分的资产信息。我们的CODM根据调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）来评估分部利润（亏损），我们将其定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用、交易和整合成本、重组成本和其他调整前的持续经营收入。分部调整后的息税折旧摊销前利润包括公司成本分配。

8
目录
我们细分市场的精选财务数据如下：
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20242023
收入
北美汽运零担$1,221 $1,120 
欧洲交通797 787 
总计$2,018 $1,907 
调整后 EBITDA
北美汽运零担$255 $182 
欧洲交通38 37 
企业(5)(9)
调整后息税折旧摊销前利润288 210 
减去：
利息支出 58 42 
所得税条款23 4 
折旧和摊销费用117 101 
交易和整合成本 (1)
14 22 
重组成本 (2)
8 24 
持续经营的收入$67 $17 
折旧和摊销费用
北美汽运零担$82 $68 
欧洲交通34 32 
企业1 1 
总计$117 $101 
(1) 2024年和2023年第一季度的交易和整合成本主要包括与战略计划相关的某些员工的股票薪酬。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的交易和整合成本包括美元1百万和美元1分别与我们的欧洲运输板块相关的百万美元，以及美元13百万和美元21分别为百万与公司有关。
(2) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的重组成本包括美元0 百万和 $6分别与我们的北美汽运零担板块相关的百万美元8百万和美元7分别与我们的欧洲运输板块相关的百万美元，以及美元0 百万和 $11分别为百万与公司有关。有关我们重组行动的更多信息，请参阅附注4——重组费用。


9
目录
3. 收入确认
收入分类
我们根据销售办事处所在地按地理区域分列的收入如下：
截至2024年3月31日的三个月
（以百万计）北美汽运零担欧洲交通总计
收入
美国$1,194 $— $1,194 
北美（不包括美国）27 — 27 
法国— 334 334 
英国— 243 243 
欧洲（不包括法国和英国）— 220 220 
总计$1,221 $797 $2,018 
截至2023年3月31日的三个月
（以百万计）北美汽运零担欧洲交通总计
收入
美国$1,097 $— $1,097 
北美（不包括美国）23 — 23 
法国— 340 340 
英国— 224 224 
欧洲（不包括法国和英国）— 223 223 
总计$1,120 $787 $1,907 
4. 重组费用
我们参与重组行动是我们持续努力的一部分，以充分利用我们的资源和基础设施。这些行动通常包括遣散费和设施相关成本，包括租赁资产减值以及合同终止费用，旨在提高我们的效率和盈利能力。
我们的重组相关活动如下：
截至2024年3月31日的三个月
（以百万计）储备余额
截至
2023年12月31日		产生的费用付款储备余额
截至
2024年3月31日
遣散费
北美汽运零担$2 $— $(1)$1 
欧洲交通1 8 (4)5 
企业8 — (3)5 
总计$11 $8 $(8)$11 
我们预计，与2024年前三个月产生的遣散费相关的大部分现金支出将在12个月内完成。

10
目录
5. 衍生工具
在正常业务过程中，我们面临业务运营和经济因素产生的风险，包括利率和外币的波动。我们使用衍生工具来管理与这些风险敞口相关的波动率。这些衍生工具的目标是减少与外币汇率和利率变动相关的收益和现金流的波动。这些金融工具不用于交易或其他投机目的。从历史上看，我们没有因交易对手违约而蒙受任何损失，预计将来也不会蒙受任何损失。
我们的衍生工具的公允价值和相关的名义金额如下：
2024年3月31日
衍生资产衍生负债
（以百万计）名义金额资产负债表标题公允价值资产负债表标题公允价值
被指定为对冲的衍生品
跨币种互换协议$249 其他流动资产$— 其他流动负债$(9)
跨币种互换协议403 其他长期资产— 其他长期负债(11)
利率互换550 其他流动资产1 其他流动负债— 
总计$1 $(21)
2023年12月31日
衍生资产衍生负债
（以百万计）名义金额资产负债表标题公允价值资产负债表标题公允价值
被指定为对冲的衍生品
跨币种互换协议$652 其他流动资产$— 其他流动负债$(34)
利率互换350 其他流动资产— 其他流动负债(2)
利率互换200 其他长期资产— 其他长期负债— 
总计$— $(36)
衍生品在公允价值层次结构中被归类为二级。衍生品使用报价以外的投入进行估值，例如外汇汇率和收益率曲线。
被指定为套期保值的衍生工具和非衍生工具对我们的简明合并收益表的影响如下：
衍生品其他综合收益（亏损）中确认的收益（亏损）金额衍生品收入中确认的收益金额（不包括在有效性测试中的金额）
截至3月31日的三个月
（以百万计）2024202320242023
被指定为现金流对冲的衍生品
利率互换$2 $1 $— $— 
被指定为净投资套期保值的衍生品
跨币种互换协议13 (10)3 2 
总计$15 $(9)$3 $2 

11
目录
跨货币互换协议
我们签订跨货币互换协议，通过有效地将固定利率的美元计价债务（包括相关的利息支付）转换为固定利率的欧元（“欧元”）计价债务，来管理与我们的国际业务相关的外币兑换风险。这些交易的风险管理目标是管理与以外币计价的子公司的净投资相关的外币风险，并减少该债务的本位币等值现金流的可变性。
在掉期合约的期限内，我们将按季度从交易对手那里获得基于美元固定利率的利息，我们还将根据欧元固定利率向交易对手支付利息，也将按季度向交易对手支付利息。到期时，我们将以欧元偿还原始本金，并以美元收到本金。这些协议将在2027年的不同日期到期。
我们将这些跨货币掉期指定为合格对冲工具，并将其列为净投资套期保值。我们采用简化的方法来评估净投资对冲关系的有效性。根据这种方法，在每个报告期内，跨货币互换公允价值的变化最初在累计其他综合收益（“AOCI”）中确认。外汇引起的公允价值变化仍保留在AOCI中，未纳入有效性测试的初始部分最初将保留在AOCI中，然后将系统地从AOCI重新归类为每个时期的利息支出。与定期交换这些净投资套期保值的利息支付相关的现金流包含在我们简明合并现金流量表中持续经营业务经营活动的现金流中。
利率套期保值
我们执行短期利率互换，以减轻我们的优先有担保定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”）中预测利息支付额的波动性。利率互换将浮动利率的利息支付转换为固定利率的利息支付。我们将利率互换指定为合格对冲工具，并将这些衍生品记作现金流套期保值。未偿还的利率互换将在2024年和2025年的不同日期到期。
我们在AOCI中记录利率互换指定部分的公允价值调整所产生的收益和损失，并在利息支付产生之日将其重新归类为利息支出。与利率互换相关的现金流包含在我们的简明合并现金流量表中持续经营业务的现金流中。
6. 债务
2024年3月31日2023年12月31日
（以百万计）本金余额账面价值本金余额账面价值
定期贷款设施$1,100 $1,088 $1,100 $1,087 
6.252028年到期的优先有担保票据百分比
830 822 830 822 
7.1252031年到期的优先票据百分比
450 445 450 445 
7.1252032年到期的优先票据百分比
585 575 585 575 
6.702034年到期的优先债券百分比
300 222 300 221 
融资租赁、资产融资及其他234 234 254 254 
债务总额3,499 3,386 3,519 3,404 
短期借款和长期债务的当前到期日63 63 69 69 
长期债务$3,436 $3,323 $3,450 $3,335 

12
目录
我们债务的公允价值和公允价值层次结构中的分类如下：
（以百万计）公允价值第 1 级第 2 级
2024年3月31日$3,553 $2,226 $1,327 
2023年12月31日3,583 2,235 1,348 
我们使用活跃市场的报价对1级债务进行估值。我们使用投标评估定价模型或具有类似特征的证券的报价对二级债务进行估值。
ABL 设施
截至2024年3月31日，我们的借款基础为美元565百万美元，根据经修订的第二份经修订和重述的循环信贷协议（“ABL额度”），我们的可用性为美元564在考虑了少于美元的未付信用证后获得百万美元1百万。截至2024年3月31日，我们遵守了ABL基金的财务契约。
信用证设施
截至2024年3月31日，我们已经发行了美元138总计100万张面额低于我们的美元信用证200百万未承诺的有担保常青信用证额度。
定期贷款机制
两批定期贷款机制的适用利率约为 7.32截至 2024 年 3 月 31 日的百分比。
7. 每股收益（亏损）
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算如下：
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股数据除外）20242023
来自持续经营业务的净收益$67 $17 
已终止业务的净亏损— (3)
净收入$67 $14 
基本加权平均普通股116 116 
股票奖励的稀释效应4 — 
摊薄后的加权平均普通股120 116 
持续经营每股基本收益$0.58 $0.15 
每股已终止业务的基本收益（亏损）— (0.02)
每股基本收益$0.58 $0.13 
摊薄后的每股持续经营收益$0.56 $0.15 
每股已终止业务的摊薄收益（亏损）— (0.02)
摊薄后的每股收益$0.56 $0.13 


13
目录
8. 承付款和或有开支
我们参与了因我们的业务行为而引发的众多诉讼，预计将继续参与这些诉讼。这些诉讼可能包括与货物运输有关的财产损失或人身伤害索赔、环境责任、商业纠纷、保险纠纷和就业相关索赔，包括涉及涉嫌违反员工限制性契约的索赔。
当我们认为可能发生损失并且可以合理估计损失金额时，我们会为特定的法律诉讼确定应计额。我们会每季度审查和调整意外亏损的应计金额，并在获得更多信息时进行调整。如果损失既不可能，也不可合理估计，或者如果存在超过应计金额的损失风险，我们将评估是否至少存在发生损失或额外损失的合理可能性。如果存在可能发生损失或额外损失的合理可能性，我们会披露对可能损失的估计值或损失范围（如果损失是重大且可以做出估计），或者披露无法做出此类估计。确定损失是否可以合理地被认为是可能的或可能的，是基于我们与法律顾问对问题最终结果的评估。
我们认为，我们已经充分考虑了可能和合理估计的突发损失的潜在影响。我们认为，我们目前参与的任何事项的最终解决不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。但是，无法肯定地预测这些问题的结果，其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。与这些事项相关的法律费用按实际发生的费用记作支出。
我们承保的责任和超额雨伞保险单足以承保我们作为运输公司的正常运营过程中产生的潜在法律索赔。如果我们被要求在保险提供的承保范围之外解决法律索赔，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到负面影响。
保险缴款诉讼
2012年4月，安联环球风险美国保险公司提起诉讼 十八保险公司在一起标题为 “安联全球风险美国保险公司” 的案例中Co. 诉 ACE 财产和意外伤害保险公司Co. 等人，摩特诺玛县巡回法院（案件编号：1204-04552）。安联全球风险美国保险公司Co.（“安联”）就安联同意代表其被保险人戴姆勒卡车北美公司（“DTNA”）进行辩护和赔偿的环境和产品责任索赔寻求赔偿。被告为Freightliner的资产投保，DTNA于1981年收购了该资产。Freightliner的前母公司康威进行了干预。我们在 2015 年收购了 Con-Way。根据与被告保险公司ACE、Westport和General签订的预付协议，康威和Freightliner进行了自保。根据这些协议，康威同意赔偿承运人根据预付政策评估的损失。康威的专属保险公司Centron也被点名为被告。经过2014年为期七周的陪审团审判，陪审团认定，康威和主要保险公司从未打算让保险公司为针对Freightliner的任何索赔进行辩护或赔偿。2015年6月，安联向俄勒冈州上诉法院提出上诉。2019年5月，俄勒冈州上诉法院维持了陪审团的裁决。2019年9月，安联向俄勒冈州最高法院提出上诉。2021年3月，俄勒冈州最高法院推翻了陪审团的裁决，认为允许陪审团决定双方打算如何实施前端政策是错误的，还认为初审法院就一项有争议的污染排除不当指示陪审团。2021年7月，根据俄勒冈州最高法院的裁决，此事被发回初审法院进行进一步的诉讼。2023年6月，初审法院对双方的交叉动议作出了即决判决，将污染排除和分配问题悬而未决。关于污染排除问题的审判定于2024年秋季进行，关于在适用保险单中分配国防费用的试验将于2025年初进行。我们为与相关保单的最终分配相关的潜在风险敞口累积了微不足道的金额；但是，目前无法合理估计与被告保险公司ACE、Westport和General签发的预付保单相关的任何损失。

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加州环境事务
2022年8月，公司收到了圣贝纳迪诺县地方检察官办公室（以下简称 “县”）与某些其他加利福尼亚州地方检察官和洛杉矶市检察官合作撰写的来信，通知该公司正在调查加利福尼亚州地下储罐、危险材料和危险废物的涉嫌违规行为，并提议举行会议。在公司与县检察官和洛杉矶市检察官会晤并评估指控和基本事实之后，公司与县和洛杉矶市检察官进行了谈判，以解决涉嫌的违规行为。公司此前已为此事累积了应计费用，并以美元的价格解决7.92024 年 4 月达到百万人。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
关于前瞻性陈述的警示声明
本10-Q表季度报告以及我们不时发表的其他书面报告和口头陈述包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述都是前瞻性陈述，或可能被视为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“应该”、“预期”、“目标”、“预测”、“目标”、“指导”、“展望”、“努力””、“目标”、“轨迹” 或这些术语或其他类似术语的否定词。但是，没有这些词语并不意味着这些陈述不是前瞻性的。这些前瞻性陈述基于公司根据其经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及其认为适合具体情况的其他因素做出的某些假设和分析。这些前瞻性陈述受已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，这些风险和假设可能导致未来的实际业绩、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的预期未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。可能导致或促成重大差异的因素包括下文讨论的因素以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中讨论的风险。本10-Q表季度报告中列出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，无法保证公司预期的实际业绩或发展能够实现，即使已基本实现，也无法保证它们会对公司或其业务或运营产生预期的后果或影响。以下讨论应与本10-Q表季度报告中其他地方包含的公司未经审计的简明合并财务报表及其相关附注，以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中包含的经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读。本10-Q表季度报告中列出的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日，除非法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映后续事件或情况、预期变化或意外事件的发生。
执行摘要
XPO, Inc. 及其子公司（“XPO”、“我们” 或 “公司”）是领先的货运服务提供商，拥有公司特定的价值创造途径。我们使用专有技术在北美和欧洲客户的供应链中高效运送货物。截至 2024 年 3 月 31 日，我们在 17 个国家拥有大约 39,000 名员工和 610 个分支机构，为大约 52,000 名客户提供服务。
我们公司有两个应申报的细分市场：北美零担运输（“LTL”），这是我们业务的最大组成部分，以及欧洲运输。我们的北美汽运零担细分市场包括我们的拖车制造业务的业绩。
在所列表格中，由于使用了四舍五入的数字，某些金额可能不相加。提供的百分比是根据以百万为单位的基础数字计算得出的。
北美汽运零担细分市场
北美的汽运零担是为经济提供关键服务的基石行业，具有良好的定价动态和成熟的竞争格局。XPO是北美最大的零担网络之一，在美国市场的份额约为9％，截至2023年12月31日，估计为520亿美元。

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我们为北美约 33,000 名托运人提供关键的地理密度，并为大约 99% 的美国邮政编码以及墨西哥、加拿大和加勒比地区提供限定日期的国内和跨境服务。我们的运力和覆盖范围使我们能够有效地管理大量货物，平衡我们的网络以利用固定成本。在截至2024年3月31日的过去 12 个月中，我们以客户为中心的卡车司机、服务中心团队和销售专业人员共同努力，通过我们的网络将大约 180 亿磅的货物运送到目的地。
重要的是，我们的零担业务历来创造了很高的投资资本回报率和强劲的自由现金流。这为我们在员工、网络容量和专有技术方面的持续投资提供了支持。我们根据特定的目标管理业务，例如在准时交付和无损货运方面获得较高的客户服务分数，线路运输的最佳来源，以及在具有长期需求的战略市场中扩大我们的服务中心覆盖范围。自2021年第四季度实施零担2.0增长计划以来，我们已经增加了4,000多辆拖拉机和12,300辆拖车。
2023 年，我们在内部拖车制造工厂生产了 6,400 多辆拖车，超过了 6,000 多辆拖车的目标。我们的内部拖车制造是自力更生能力的一个例子，这种能力对我们具有竞争优势，尤其是在行业条件难以采购设备的情况下。
2023 年 12 月，我们完成了对之前由 Yellow Corporation 运营的 28 个服务中心的收购（“黄色资产收购”），涉及大约 2,900 个门。在我们寻找合理利用现有占地面积的机会时，我们预计，服务中心和门的净增量将低于购买总量。此次资产的战略收购符合我们投资扩大零担网络容量的承诺。
作为货运服务的领先提供商，我们的业务可能会在不同程度上受到我们无法控制的因素的影响。2024年，整体货运环境继续呈衰退，这在很大程度上是由于供需的潜在趋势。尽管如此，我们继续通过投资长期产能、获得可盈利的市场份额以及调整价格与我们为客户提供的价值来扩大业务，继续表现良好，并看到了未来的增长潜力。
具体到我们的技术，我们相信我们有很大的机会通过创新推动零担网络的进一步增长和盈利能力。有关更多信息，请参阅下面的 “技术”。
欧洲交通板块
XPO拥有独特的泛欧运输平台，在关键地区处于领先地位：我们是法国的 #1 整车运输经纪商和 #1 托盘网络（LTL）提供商；伊比利亚（西班牙和葡萄牙）的 #1 整车经纪商和 #1 LTL 提供商；以及英国的顶级专用卡车运输提供商，我们也拥有最大的单一所有者汽运网络。我们为消费者、贸易和工业市场的广泛客户群提供服务，其中包括许多与我们有长期合作关系的行业领导者。
我们在欧洲的货运服务范围包括专用卡车、汽运零担、卡车经纪、托管运输、最后一英里、货运代理，以及越来越多的多式联运解决方案，例如我们根据客户需求量身定制的公路-铁路和短途海运组合。我们的运营商使用我们的专有技术来管理我们在欧洲的数字生态系统中的这些服务。
科技
我们为客户提供卓越服务的方法之一是为员工提供技术。我们的行业在不断发展，客户希望通过与投资创新的可靠服务提供商建立关系来降低供应链的风险。
我们在云端建立了一个高度可扩展的生态系统，可以在我们的运营空间中始终如一地部署我们的软件。在我们的北美零担业务中，我们的技术水平对我们的成功至关重要；它优化了线路运输、提货和交付以及定价——这是我们所提供服务的主要组成部分。我们这样规模的 LTL 网络在任何给定时间都有成千上万的活动正在进行中，全部由我们的技术进行管理。在截至2024年3月31日的过去12个月中，我们运送了约180亿磅的货物（8.13亿英里），其中包括平均每天运送260万英里的线路货物。

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通过智能路线构建，我们可以减少线路网络中的空载里程，提高载荷系数并减轻货物损失。我们专有的旁路模型提出建议，以提高拖车利用率，吸收大量数据，并考虑体积、密度和货运规模。我们使用实时可视化工具来降低提货和送货成本，并开发了一个强大的定价平台，用于合同账户管理，为本地账户提供自动动态定价。
重要的是，我们的技术还可以帮助我们公司实现其环境目标，并可以帮助我们的客户实现自己的目标。有关我们与创新和环境问题相关的理念的详细讨论，请参阅 2023 年 10-K 表格中的 “业务”。
合并财务摘要表
截至3月31日的三个月收入百分比改变
（百万美元）
2024
2023
202420232024 年与 2023
收入$2,018 $1,907 100.0 %100.0 %5.8 %
工资、工资和雇员福利834 762 41.3 %40.0 %9.4 %
购买的交通工具438 457 21.7 %24.0 %(4.2)%
燃料、运营费用和用品413 427 20.5 %22.4 %(3.3)%
营业税和执照19 15 0.9 %0.8 %26.7 %
保险和索赔38 44 1.9 %2.3 %(13.6)%
不动产和设备销售收益(2)(3)(0.1)%(0.2)%(33.3)%
折旧和摊销费用117 101 5.8 %5.3 %15.8 %
交易和整合成本14 22 0.7 %1.2 %(36.4)%
重组成本8 24 0.4 %1.3 %(66.7)%
营业收入138 58 6.8 %3.0 %137.9 %
其他收入(10)(5)(0.5)%(0.3)%100.0 %
利息支出58 42 2.9 %2.2 %38.1 %
所得税准备金前持续经营的收入90 21 4.5 %1.1 %328.6 %
所得税条款23 4 1.1 %0.2 %475.0 %
持续经营的收入67 17 3.3 %0.9 %294.1 %
已终止业务的亏损，扣除税款— (3)— %(0.2)%(100.0)%
净收入$67 $14 3.3 %0.7 %378.6 %

截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
与2023年同期相比，我们2024年第一季度的合并收入增长了5.8％，达到20亿美元。与2023年同期相比，2024年第一季度的收入增长主要反映了我们北美零担细分市场的增长。外汇变动使收入在2024年第一季度增加了约1.0个百分点。
工资、工资和员工福利包括我们员工的薪酬相关成本，包括工资、工资、激励性薪酬、医疗保健相关费用和工资税，并涵盖司机和码头工人、运营和设施工作人员以及担任辅助职位和其他职位的员工。2024年第一季度的工资、工资和员工福利为8.34亿美元，占收入的41.3％，而2023年同期为7.62亿美元，占收入的40.0％。收入的同比增长主要反映了通货膨胀对我们成本基础的影响，从第三方运输提供商那里外包了更大比例的线路，以及与我们的经营业绩相关的更高激励性薪酬。工资、工资和员工福利的增长也反映了我们两个细分市场的销量增加。

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购买的运输包括采购第三方货运的成本。2024年第一季度的购买交通工具为4.38亿美元，占收入的21.7％，而2023年同期为4.57亿美元，占收入的24.0％。收入百分比的同比下降主要反映了从第三方运输提供商处内包的线路运输比例增加，以及为购买的运输里程向第三方提供商支付的费率降低。
燃料、运营费用和供应包括为我们的车辆购买的燃料成本，以及相关税费、包括拖拉机和拖车在内的设备的维护和租赁成本、与运营我们自有和租赁设施相关的成本、坏账支出、第三方专业费用、信息技术费用和供应费用。2024年第一季度的燃料、运营费用和供应为4.13亿美元，占收入的20.5％，而2023年同期为4.27亿美元，占收入的22.4％。同比下降主要反映了较低的燃料成本和较低的坏账支出。
营业税和执照包括与我们的车辆以及我们自有和租赁的设施相关的税收支出，以及运营我们车辆的牌照费用。2024年第一季度的营业税和许可证为1900万美元，而2023年同期为1500万美元。同比增长主要反映了伊利诺伊州新收购的服务中心的财产税和较低的税收优惠。
保险和索赔包括与购买的保险和自保计划的车辆和货物索赔相关的费用。2024年第一季度的保险和索赔为3,800万美元，而2023年同期为4400万美元。同比下降反映了与货运受损相关的运营业绩改善导致的支出减少，但部分被车辆索赔的增加所抵消。
2024年第一季度的不动产和设备销售收益为200万美元，而2023年同期为300万美元。
2024年第一季度的折旧和摊销费用为1.17亿美元，而2023年同期为1.01亿美元。同比增长反映了资本投资的影响，尤其是拖拉机和拖车。
2024年第一季度的交易和整合成本为1,400万美元，而2023年同期为2200万美元。2024年和2023年第一季度的交易和整合成本主要包括与战略计划相关的某些员工的股票薪酬。我们预计，与我们先前宣布的战略计划相关的股票薪酬成本将在2024年结束。
2024年第一季度的重组成本为800万美元，而2023年同期为2400万美元。我们参与重组行动是我们持续努力的一部分，以充分利用我们的资源和基础设施。有关更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注4的重组费用。
2024年第一季度的其他收入为1000万美元，而2023年同期为500万美元。同比增长反映了300万美元的投资收入和200万美元的定期养老金净收入的增长。
2024年第一季度的利息支出增至5800万美元，而2023年同期为4200万美元。增长的主要原因是2023年第四季度发行了债券，为黄色资产收购提供资金，以及2024年现行利率的提高。
我们在2024年和2023年第一季度的有效所得税税率分别为25.2％和18.3％。2024年和2023年第一季度的有效税率基于预测的全年有效税率，并根据报告期内发生的离散项目进行了调整。与2023年同期相比，我们2024年第一季度的有效所得税率的提高主要是由税前账面收入的增加所推动的，这减少了离散税项的影响。在2024年第一季度，有效税率受到无法确认和预测不可扣除的高管薪酬支出的亏损的影响，股票薪酬中500万美元的离散税收优惠部分抵消了这一损失。在2023年第一季度，有效税率受到重估递延州税产生的200万美元离散税收优惠的影响，部分被预测的不可扣除的高管薪酬支出所抵消。


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分部财务业绩
我们的首席运营决策者（“CODM”）定期审查运营板块层面的财务信息，为各细分市场分配资源并评估其绩效。我们的CODM根据调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）来评估分部利润（亏损），我们将其定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用、交易和整合成本、重组成本和其他调整前的持续经营收入。分部调整后的息税折旧摊销前利润包括公司成本分配。有关更多信息以及调整后息税折旧摊销前利润与持续经营收入的对账情况，请参阅我们的简明合并财务报表附注2——分部报告。
北美汽运零担细分市场
截至3月31日的三个月收入百分比改变
（百万美元）20242023202420232024 年与 2023
收入$1,221 $1,120 100.0 %100.0 %9.0 %
调整后 EBITDA255 182 20.9 %16.3 %40.1 %
折旧和摊销82 68 6.7 %6.1 %20.6 %
2024年第一季度，我们在北美汽运零担细分市场的收入增长了9.0％，达到12亿美元，而2023年同期为11亿美元。收入包括2024年和2023年第一季度的燃油附加费收入分别为2.1亿美元和2.17亿美元。燃油附加费收入的减少主要是由柴油价格下跌推动的。
我们使用几种常用的指标来评估汽运零担业务的收入表现，包括体积（以磅为单位的每日重量）和产量，后者是衡量汽运定价趋势的常用指标。我们使用每百重的总收入来衡量产量，不包括燃油附加费。对产量的影响可能包括每批货物的重量和运输时间等因素，而对体积的影响可能包括每天的货件和每批货物的重量。下表汇总了我们的主要收入指标：
截至3月31日的三个月
20242023变化%
每天英镑（千）70,709 68,889 2.6 %
每天的出货量51,392 49,107 4.7 %
每批货物的平均重量（以磅为单位）1,376 1,403 (1.9)%
每百重的总收入，不包括燃油附加费 $23.13 $21.06 9.8 %
2024年第一季度收入（不包括燃油附加费收入）的同比增长反映了每百重的销量和总收入的增加，这主要与我们的服务质量改善和运力投资有关。2024年第一季度每日运量的增长反映了每天的出货量增加，但每批货物的平均重量的降低部分抵消了这一增长。2024年第一季度收益率的增长反映了众多定价举措的好处。
与2023年4月相比，2024年4月的每日重量增长了3.1％，这要归因于每天的出货量同比增长4.7％，每批货物的重量下降了1.5％。这些2024年4月的运营指标是初步的，实际结果可能会有所不同。
2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为2.55亿美元，占收入的20.9％，而2023年同期为1.82亿美元，占收入的16.3％。调整后息税折旧摊销前利润占收入百分比的增加反映了收入的增加（不包括燃油附加费收入），这是由上述定价和数量动态、购买的运输减少、坏账支出减少和损害索赔减少所推动的。较高的工资、工资和员工福利以及较低的燃油附加费收入部分抵消了这些项目。
折旧和摊销费用在2024年第一季度增加到8200万美元，而2023年同期为6,800万美元。增长是由于资本投资，特别是拖拉机和拖车的影响。

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欧洲交通板块
截至3月31日的三个月收入百分比改变
（百万美元）20242023202420232024 年与 2023
收入$797 $787 100.0 %100.0 %1.3 %
调整后 EBITDA38 37 4.8 %4.7 %2.7 %
折旧和摊销34 32 4.3 %4.1 %6.3 %
2024年第一季度，我们的欧洲运输板块的收入增长了1.3％，达到7.97亿美元，而2023年同期为7.87亿美元。外汇变动使收入在2024年第一季度增加了约2.5个百分点。在外币变动的影响生效后，2024年第一季度的收入与2023年同期相比基本持平。
2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为3,800万美元，占收入的4.8％，而2023年同期为3,700万美元，占收入的4.7％。
流动性和资本资源
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物余额为2.29亿美元，而截至2023年12月31日为4.12亿美元。我们现有的主要现金来源是：（i）运营产生的现金；（ii）经修订的第二份经修订和重述的循环贷款信贷协议（“ABL机制”）下的可用借款；（iii）发行其他债务的收益。截至2024年3月31日，根据5.65亿美元的借款基础和不到100万美元的未偿信用证，我们的ABL融资机制有5.64亿美元可供提取。此外，我们还有2亿美元的未承诺担保常青信用证额度，截至2024年3月31日，我们已经根据该额度签发了总额为1.38亿美元的正面信用证。
截至2024年3月31日，我们的总流动性约为7.93亿美元。我们会根据我们的运营需求、增长计划和资本资源不断评估我们的流动性需求。我们认为，我们现有的流动性和资本来源足以支持我们未来12个月的运营。
贸易应收账款证券化和保理计划
根据保理协议，我们在无追索权的基础上将某些贸易应收账款出售给第三方金融机构。我们还根据欧洲运输业务的证券化计划出售应收贸易账款。我们使用贸易应收账款证券化和保理计划来帮助管理我们的现金流，抵消延期付款对某些客户的影响。欲了解更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表的附注1——组织、业务描述和列报基础。
根据我们的证券化计划，包括任何无抵押借款，任何时候可获得的最大净现金收益为2亿欧元（截至2024年3月31日约为2.16亿美元）。截至2024年3月31日，已使用该计划下的最大可用金额。根据证券化计划，我们代表买方为出售的应收账款提供服务。该计划将于 2026 年 7 月到期。
定期贷款工具
截至2024年3月31日，两批定期贷款机制的适用利率约为7.32％。
贷款契约与合规
截至2024年3月31日，我们遵守了债务协议的契约和其他条款。任何不遵守这些协议任何重要条款或契约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。

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现金的来源和用途
截至3月31日的三个月
（以百万计）20242023
持续经营活动提供的净现金$145 $76 
用于持续经营业务投资活动的净现金(299)(216)
用于持续经营业务融资活动的净现金(29)(10)
在截至2024年3月31日的三个月中，我们从持续经营业务中产生的经营活动现金为1.45亿美元。在此期间，我们主要使用现金来：（i）购买3.06亿美元的财产和设备；（ii）支付2,100万美元的债务和融资租赁；（iii）支付与限制性股票归属相关的1,500万美元预扣税义务。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们从持续经营业务中产生的经营活动现金为7,600万美元。在此期间，我们主要使用现金来：（i）购买2.24亿美元的房产和设备；（ii）支付1,600万美元的债务和融资租赁；（iii）支付与限制性股票归属相关的1,200万美元预扣税义务。
截至2024年3月31日的三个月，来自持续经营活动的现金流与2023年同期相比增加了6900万美元。这一增长主要反映了：（i）持续经营业务收入增加5000万美元，以及（ii）2024年前三个月运营资产和负债使用6,800万美元现金的影响，而2023年同期的使用量为7,900万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，持续经营业务的投资活动使用了2.99亿美元的现金，在截至2023年3月31日的三个月中使用了2.16亿美元的现金。在截至2024年3月31日的三个月中，我们使用了3.06亿美元购买了房产和设备，而2023年同期的现金使用量为2.24亿美元。这一增长反映了我们为支持长期增长目标而持续进行投资。
在截至2024年3月31日的三个月中，来自持续经营业务的融资活动使用了2900万美元的现金，在截至2023年3月31日的三个月中使用了1000万美元的现金。在2024年和2023年的前三个月，来自融资活动的现金的主要用途分别为2,100万美元和1,600万美元，用于偿还主要与融资租赁义务相关的借款，1500万美元和1200万美元分别用于支付限制性股票的预扣税。2024年前三个月，来自融资活动的主要现金来源是1100万美元的银行透支收益，而2023年同期为1900万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的2023年12月31日的合同义务没有实质性变化。我们预计，到2024年，全年资本支出总额将在7亿至8亿美元之间，资金来自手头现金和可用流动性。
新会计准则
与新会计准则相关的信息包含在本10-Q表季度报告中的附注1——组织、业务描述和简明合并财务报表的列报基础中。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临与利率、外币汇率和大宗商品价格变动相关的市场风险。与2023年10-K表格中描述的市场风险定量和定性披露相比，我们在截至2024年3月31日的三个月中对市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。

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第 4 项。控制和程序。
关于披露控制和程序有效性的结论
在包括首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下，我们对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，该术语的定义见2024年3月31日修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，因此，我们的证券交易委员会（“SEC”）报告中要求包含的信息：（i）在与公司（包括合并子公司）相关的美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；（ii）收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官酌情允许及时就所需问题作出决定披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分—其他信息
第 1 项。法律诉讼。
有关我们的法律诉讼的信息，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “法律诉讼” 和本10-Q表季度报告第1项 “财务报表” 附注8——承付款和意外开支。
第 1A 项。风险因素。
我们先前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。

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第 6 项。展品。
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数字		描述
3.1
第四次修订和重述的注册人章程，日期为2024年2月5日（参照注册人于2024年2月8日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告附录3.8，纳入此处）。
10.1 +
非雇员董事限制性股票单位奖励协议表格（2016年综合激励薪酬计划）（参照注册人于2024年2月8日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告附录10.29纳入此处）。
10.2 +*
执行董事长兼首席执行官限制性股票单位奖励协议表格（2016年综合激励薪酬计划）。
10.3 +*
限制性股票单位奖励协议的形式（2016年综合激励补偿计划）。
10.4 +*
执行董事长兼首席执行官基于绩效的限制性股票单位奖励协议表格（2016年综合激励薪酬计划）。
10.5 +*
基于绩效的限制性股票单位奖励协议的形式（2016年综合激励薪酬计划）。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证，内容涉及注册人截至2024年3月31日的财政季度的10-Q表季度报告。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人截至2024年3月31日的财政季度的10-Q表季度报告对首席财务官进行认证。
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证，内容涉及注册人截至2024年3月31日的财政季度的10-Q表季度报告。
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对注册人截至2024年3月31日的财政季度的10-Q表季度报告对首席财务官进行认证。
101.INS *XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
101.SCH *XBRL 分类扩展架构。
101.CAL *XBRL 分类扩展计算链接库。
101.DEF *XBRL 分类法扩展定义链接库。
101.LAB *XBRL 分类法扩展标签 Linkbase。
101. PRE *XBRL 分类法扩展演示文稿链接库。
104 *封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）。
*
随函提交。
**
随函提供。
+
该展品是管理合同或补偿计划或安排。

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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
XPO, INC.
来自：/s/ 马里奥·哈里克
马里奥·哈里克
首席执行官
（首席执行官）
来自：/s/ Kyle Wismans
凯尔·威斯曼斯
首席财务官
（首席财务官）
日期：2024 年 5 月 3 日

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