附录 99.1
嘉年华公司 & PLC
公布2023年第二季度财报,并将目光投向2026年的海洋变革计划
迈阿密(2023年6月26日)——嘉年华公司(纽约证券交易所/伦敦证券交易所:CCL;纽约证券交易所代码:CUK)公布了2023年第二季度财报,并将目光投向了2026年的SEA变革计划。
•美国公认会计准则净亏损为4.07亿美元,摊薄每股收益为0.32美元,调整后的净亏损为3.95亿美元,调整后每股收益为0.31美元,高于2023年第二季度净亏损4.25亿美元至5.25亿美元的3月指导区间的较好末端(见下文 “非公认会计准则财务指标”)。
•2023年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润为6.81亿美元,处于3月份6亿至7亿美元指导区间的最高水平(见下文 “非公认会计准则财务指标”)。
•创纪录的第二季度收入为49亿美元。
•该公司的需求持续加速,该季度的总预订量创下了未来所有航行的历史新高。
•客户存款总额达到72亿美元(截至2023年5月31日)的历史新高,超过了之前创纪录的60亿美元(截至2019年5月31日)超过10亿美元,与上一季度相比增长了26%。
•2023年第二季度,来自运营的现金和调整后的自由现金流为正。该公司预计,随着时间的推移,调整后的自由现金流的持续增长将成为偿还债务的驱动力(见下文 “非公认会计准则财务指标”)。
•在预付了超过10亿美元的短期浮动利率债务之后,2023年第二季度以73亿美元的流动性结束。
•该公司正在推出其SEA变更计划,这是一组关键绩效目标,旨在在截至2026年的三年内实现重要的战略目标。
嘉年华公司首席执行官乔什·温斯坦评论说:“本季度我们的收入达到了一个有意义的转折点,净收益率超过了2019年的强劲水平,我们实现了正的营业收入、运营现金和调整后的自由现金流。”
温斯坦继续说:“我们已经在执行通过提高门票价格来增加收入的战略,同时保持创纪录的机上支出水平、建筑物入住率和容量增长。”
温斯坦补充说:“基于定价的持续走强,我们在第二季度实现了跑赢大盘,并提高了对下半年收入的预期,再加上我们从去杠杆化中获得的利息支出收益,将为今年的利润再增加2.75亿美元。”
温斯坦指出:“随着预订量和客户存款创历史新高,我们显然正在朝着上升的方向发展。我们专注于持续的收入增长和利润率的提高,这将实现我们的SEA Change计划,并推动我们走上去杠杆率和投资级杠杆率指标的道路。”
2023 年第二季度业绩和统计信息
•2023年第二季度的营业收入为1.2亿美元,这是自恢复客运邮轮运营以来首次转为正值,标志着一个重要的里程碑。
•2023年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润为6.81亿美元,处于3月份6亿至7亿美元指导区间的最高水平。
•创纪录的第二季度收入为49亿美元。
•尽管毛利率与2019年相比有所下降,但该公司实现了重要的里程碑,以固定货币计算的净收益率超过了2019年的水平,按固定货币计算比3月份的预期高出3.2%(见下文 “非公认会计准则财务指标”)。
•与2019年第二季度相比,每个可用的较低泊位日(“ALBD”)的邮轮费用增加了8.3%。
•按固定货币计算,调整后的每ALBD不包括燃油的邮轮成本(见下文 “非公认会计准则财务指标”)与2019年第二季度相比增长了13.5%,高于3月底的最高预期,这主要是由于两个季度之间的支出时机。与2019年相比,成本较高,原因是干船坞相关费用增加,广告投资增加以推动2023年及以后的收入,激励性薪酬的增加反映了公司当前和长期业绩的预期改善,以及部分缓解了高通胀环境的影响。
•客户存款总额达到72亿美元的历史新高(截至2023年5月31日),超过了之前的记录
在强劲的需求、捆绑套餐和邮轮前销售以及与上一季度相比增长26%的推动下,增长了60亿美元(截至2019年5月31日),增长了10亿美元。
预订
该公司的需求持续加速,本季度的总预订量创下了未来所有航行的历史新高。第二季度的预订量超过了第一季度的预订量,这是之前的历史新高。
温斯坦指出:“我们的重大浪潮期,通常是第一季度的事件,在第四季度末以破纪录的方式开始,在第一季度创下纪录,实际上在第二季度加速,一直持续到第三季度。预订量巨大,我们的势头正在增强,定价趋势良好,这反映了商业执行和广告投资回报率的提高。现在,我们的北美和澳大利亚(“NAA”)航段的预订交货时间比以往任何时候都要长,而我们的欧洲航段的交货时间继续延长,目前已在2019年水平的10%以内,比上个季度提高了10个百分点。实际上,与2019年相比,我们的欧洲品牌在上个季度在欧洲部署的2023年下半年航次的预订量和价格均实现了两位数的百分比增长。显然,我们世界一流品牌组合的实力现在正在进入高速发展阶段。”
该公司在2023年剩余时间内的累计预售头寸按固定货币计算的票价较高,尽管由于暂停前往俄罗斯的邮轮航行(未来邮轮积分正常化)而失去了圣彼得堡作为主要目的地的不利因素,而2019年的定价强劲,预订的入住率接近历史区间的最高水平。(将该公司目前的预订趋势与2019年的预订趋势进行了比较,因为这是客运邮轮运营的最新全年趋势。)
与公司的收益管理战略一致,尽管还为时过早,但在价格强劲的情况下,2024年全年的累计预付头寸已高于历史区间的高端。
2023 年展望
对于2023年全年,该公司预计:
•调整后的息税折旧摊销前利润为41.0亿美元至42.5亿美元,高于3月份的预期区间,中点增长1.75亿美元
◦包括与2019年相比燃油价格和货币造成的大约5亿美元不利影响
◦与2019年相比,每个季度调整后的每ALBD的息税折旧摊销前利润继续连续改善,这得益于每日生活净收入保持在2019年水平以上,同时缩小了与2019年水平的入住率差距(见下文 “非公认会计准则财务指标”)
•入住率为 100% 或以上
•基于其强劲需求状况的加速,每日净收入为5.5%至6.5%(按固定货币计算)比3月份的预期高出两个半点
•调整后的邮轮成本,不包括每ALBD的燃料(按固定货币计算)比3月份的预期高出一个半百分点,这是由于通货膨胀压力的预期下降速度低于先前的预期,激励性薪酬的增加反映了公司当前和长期业绩的预期改善以及广告投资的持续增加
对于2023年第三季度,该公司预计:
•调整后的息税折旧摊销前利润为20.5亿美元至21.5亿美元,与2023年第二季度相比有了显著改善,调整后的净收入为9.5亿美元至10.5亿美元
•入住率为 107% 或以上
该公司预计,与2019年相比,下半年的净收益率(按固定货币计算)将为正,尽管由于前往俄罗斯的邮轮暂停,圣彼得堡失去了作为主要目的地的不利因素。
有关公司2023年展望的更多信息,请参阅 “指南” 和 “预测数据对账”。
东南亚变革计划
Carnival Corporation & plc正在推出其SEA Change计划,这是一组关键绩效目标,旨在反映在截至2026年的三年内重要战略目标的实现情况,包括:
•可持续性-与2019年相比,碳强度降低了20%以上,提高了公司行业领先的燃油效率,并将规定的2030年碳强度降低目标提前了几年
•息税折旧摊销前利润——与2023年6月的预期相比,调整后的每份ALBD的息税折旧摊销前利润增长了50%,这是近二十年来的最高水平
•调整后的投资回报率——调整后的投资资本回报率(“ROIC”)为12%,从2023年到2026年调整后的投资回报率翻了一番多,是近二十年来的最高水平。与历史业绩相比,调整后的投资回报率不包括商誉和无形资产(见下文 “非公认会计准则财务指标”)
到2026年底,该公司预计将接近投资级杠杆率指标。
该公司的目标建立在从2023年起测得的净产能增长低于2.5%的基础上。为了实现这些三年目标,该公司将继续将整个投资组合的重点放在一系列举措上,以推动净收益率增长,同时保持其行业领先的成本基础和燃料效率,以继续提高利润率并增加调整后的自由现金流,该公司认为,随着时间的推移,这将进一步减少债务。
温斯坦指出:“这些财务目标的基础是通过可衡量的产能增长来优化资本配置,这将使我们恢复到强劲的盈利能力和投资级杠杆指标。随着需求的持续强劲,我们的势头正在增强。在我们努力实现2026年目标的过程中,我们对未来的所有机遇以及为股东创造巨大价值的潜力感到兴奋。”
融资和资本活动
Carnival Corporation & plc首席财务官戴维·伯恩斯坦指出:“本季度我们达到了一个有意义的转折点,因为我们开始去杠杆化资产负债表,已经比峰值债务减少了14亿美元。我们相信,凭借超过70亿美元的流动性,我们改善的息税折旧摊销前利润,并在2023年下半年恢复盈利,我们完全有能力在可预见的将来偿还到期债务。我们在做出资本配置决策时保持纪律,我们几十年来的最低订单量为进一步去杠杆化提供了途径。”
2023年第二季度,来自运营的现金流和调整后的自由现金流均为正数,预计下半年均为正值。该公司预计,随着时间的推移,调整后的自由现金流的持续增长将成为偿还债务的驱动力。
自2023年2月28日以来,该公司已采取以下行动来解决其债务投资组合:
•机会主义地偿还了超过10亿美元的浮动利率债务,主要是在2023年和2024年到期,与其他债务投资组合相比,这些债务利率高于平均水平
•6月,偿还了2024年到期日中的3亿美元
•将其利息保险契约调整为不低于2. 0:1.0 的比率,测试日期为2024年5月31日至2025年5月31日,其基本上所有带有利息保险契约的债务工具的利息保险契约调整为不低于2. 0:1.0
在采取这些行动之后,固定利率债务现在约占公司债务投资组合的80%,这为抵御利率上升提供了保护。
在第二季度,该公司偿还了18亿美元的债务本金,其中包括其循环信贷额度下剩余的2亿美元未偿债务。该公司在2023年第二季度结束时拥有73亿美元的流动性,包括循环信贷额度下的可用现金和借款。
简化结构,取消高级职位,调整品牌周围,重振领导力
该公司继续努力通过优化其组织和领导结构来恢复强劲的盈利能力,以确保持续的势头并帮助加快实现其长期目标。该公司围绕简化的结构进行了调整,该结构消除了企业与其品牌之间的层次。其六大品牌的领导层现在直接向温斯坦汇报,占公司年底预期产能的90%以上(高于一个品牌直接向温斯坦报告的产能不到三分之一),六个品牌中有三个继续支持容量较小的品牌以扩大规模和提高效率。增强的结构使其品牌能够以更快的速度运作,更快地响应市场需求和机遇。此外,在公司振兴领导力工作的基础上,温斯坦的12位直接下属中有7位是新职位(自客运邮轮业务暂停以来)。
环境、社会和治理(“ESG”)
扩大岸电能力以提高船队能源效率
2023 年 4 月,AIDA Cruises 达到了一个里程碑,AIDA Cruises 成为其船队中第一艘在航行期间连接五个港口中四个港口的岸电设施的游轮。此外,AidaMar和AidaSol是德国港口首批同时获得可再生岸电的两艘游轮。截至年底,根据该公司的行程,其停靠的港口中只有不到5%提供岸电连接,而57%的船队支持岸电。
该公司继续与许多地方的当地港务局合作,以支持他们的岸电开发工作。
推进可持续发展举措
2023 年 4 月,该公司发布了第 13 份年度可持续发展报告《从船到岸的可持续发展》,详细介绍了环境、社会和治理重点领域的行业领先举措和势头。该报告描述了该公司在实现到2050年实现碳中和运营的愿望以及侧重于减少废物、回收和管理的循环经济模式方面取得的重大进展。尽管自那时以来产能增长了31%,但该公司的绝对碳排放量在2011年达到峰值,有望在2030年之前将碳强度比2008年降低40%,并且已将其规定的2030年碳强度降低目标提前了几年,现在的目标是到2026年底将碳强度比2019年降低20%以上。这是其由四部分组成的脱碳战略的结果:机队优化;能源效率;行程效率;以及新技术和替代燃料。总体而言,这些战略举措预计将在2023年推动每个可用下泊位日的油耗减少15%,并使每个ALBD的排放量比2019年减少15%。该公司继续兑现其推进循环经济的承诺,到2022年实现人均食物浪费减少30%,并且在实现到2025年使人均食物浪费比2019年基线减少40%的临时目标方面正在取得重大进展。
此外,该公司还完成了与购买的商品和服务、燃料和能源分配/交付以及废物管理等相关的范围3 “价值链” 排放的第一份清单。未来,公司将使用温室气体(“GHG”)协议标准,对照2019年全年运营基线,每年追踪这些排放,这将支持公司的脱碳工作并提高其进展的透明度。
其他近期亮点
•嘉年华公司连续第五年入选《福布斯》年度多元化最佳雇主名单。
•嘉年华邮轮公司在《今日美国》十大最佳读者选择奖中被评为最佳海洋邮轮公司,并被福布斯评为美国最佳社会影响品牌之一,并因其整体可信度和价值观、社会立场、可持续发展和社区支持而获得认可。
•嘉年华威尼斯正式加入嘉年华邮轮公司船队,成为第一艘以 “趣味意大利风格” 为特色的邮轮,将意大利主题与嘉年华的标志性乐趣相结合,杰伊·莱诺是该品牌的第一位教父。
•荷美航线庆祝成立150周年,歌诗达邮轮庆祝成立75周年。
•Costa Cruises签署了一项协议,开始使用生物液化天然气(“LNG”)动力卡车来运输其游轮所需的物资。
•嘉年华公司继在嘉年华邮轮公司和AIDA舰上推出SpaceX的Starlink后,继续在其舰队中扩展下一代互联网,在Seabourn探险船和荷美航空的Koningsdam上安装了SpaceX的Starlink。
指导
(请参阅 “预测数据的核对”)
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| | 3Q 2023 | | 2023 年全年 |
与 2019 年相比的变化 | | 当前美元 | | 固定货币 | | 当前美元 | | 固定货币 |
每日津贴净额 | | 2.0% 到 3.0% | | 3.5% 到 4.5% | | 4.0% 到 5.0% | | 5.5% 到 6.5% |
调整后的邮轮成本,不包括每个 ALBD 的燃料 | | 12.5% 到 13.5% | | 14.5% 到 15.5% | | 8.0% 到 9.0% | | 10.0% 到 11.0% |
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| 3Q 2023 | | 2023 年全年 |
ALBD(以百万计)(a) | 23.8 | | | 91.3 | |
与 2019 年相比产能增长 | 4.6 | % | | 4.5 | % |
占用百分比 (a) | 107% 或更高 | | 100% 或更高 |
| | | |
以公吨为单位的燃料消耗(单位:百万) | 0.7 | | 2.9 |
每消耗一公吨的燃料成本 | $ | 620 | | | $ | 660 | |
燃料支出(以十亿计) | $ | 0.5 | | | $ | 1.9 | |
| | | |
折旧和摊销(以十亿计) | $ | 0.6 | | | $ | 2.4 | |
扣除资本化利息和利息收入的利息支出(以十亿计) | $ | 0.5 | | | $ | 1.95 | |
| | | |
调整后的息税折旧摊销前利润(百万美元) | 2,050 至 2,150 美元 | | 4,100 到 4,250 美元 |
调整后净收益(亏损)(单位:百万) | 950 到 1,050 美元 | | $ (250) 到 $ (100) |
调整后的每股收益 | 0.70 至 0.77 美元 | | $ (0.20) 到 $ (0.08) |
加权平均已发行股票——摊薄 | 1,390 | | 1,263 |
| | | |
货币(美元兑1) | | | |
澳元 | $ | 0.68 | | | $ | 0.68 | |
CAD | $ | 0.76 | | | $ | 0.76 | |
欧元 | $ | 1.09 | | | $ | 1.09 | |
英镑 | $ | 1.28 | | | $ | 1.25 | |
(a) 见 “统计信息说明”
| | | | | | | | | | | |
敏感度(对调整后净收益(亏损)的影响(单位:百万美元) | 3Q 2023 | | 2023 年的剩余时间 |
每日津贴净额变化1% | $ | 51 | | | $ | 90 | |
调整后的邮轮费用变动了1%,不包括每ALBD的燃料 | $ | 22 | | | $ | 45 | |
货币汇率变动1% | $ | 7 | | | $ | 11 | |
燃油价格变动10% | $ | 46 | | | $ | 89 | |
浮动利率债务(包括衍生品)变动100个基点 | — | | | $ | 38 | |
资本支出
该公司的年度资本支出,包括2023年迄今为止的实际情况,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 |
已签约的新建建筑 | $ | 1.8 | | | $ | 2.4 | | | $ | 0.9 | | | $ | — | |
非新建版本 | 1.5 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | |
共计 (a) | $ | 3.3 | | | $ | 4.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 1.7 | |
(a) 未来的资本支出将随着外币相对于美元的变动而波动。这些数字不包括公司将来可能选择的增建船只。
未偿债务到期日
截至2023年5月31日,该公司的未偿债务到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 |
第一留置权 | | $ | 0.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 0.0 | |
第二留置权 | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | |
出口信贷 | | 0.6 | | | 1.2 | | | 1.1 | | | 1.1 | |
所有其他 (a) | | 0.2 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.1 | |
未偿债务的本金支付总额 | | $ | 0.8 | | | $ | 2.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.5 | |
(a) 2023年5月31日之后,该公司偿还了2024年到期日款中的3亿美元。
承诺的船舶融资
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2023 | | 2024 | | 2025 |
截至2023年5月31日的未来出口信贷额度 | | $ | 0.1 | | | $ | 2.2 | | | $ | 0.7 | |
有关公司债务到期日的更多详细信息,请参阅公司网站投资者关系部分的财务信息,该信息将在提交10-Q表格后公布:https://www.carnivalcorp.com/financial-information/supplemental-schedules
电话会议
该公司计划于今天美国东部时间上午10点(英国夏令时间下午3点)与分析师举行电话会议,讨论其财报发布。这个电话会议可以通过嘉年华公司的网站www.carnivalcorp.com和www.carnivalplc.com进行现场收听,也可以获得更多信息。
嘉年华公司是最大的全球邮轮公司,也是最大的休闲旅游公司之一,拥有世界一流的邮轮公司组合——AIDA Cruises、嘉年华邮轮公司、Costa Cruises、Cunard、荷美航空、P&O Cruises(澳大利亚)、P&O Cruises(英国)、Princess Cruises和Seabourn。
更多信息可在 www.carnivalcorp.com、www.aida.de、www.carnival.com、www.costacruise.com、www.cunard.com、www.hollandamerica.com、www.pocruises.com.au、www.pocruises.com、www.pocruises.com、www.seabourn.com 上找到。有关嘉年华公司行业领先的可持续发展计划的更多信息,请访问www.carnivalsustainabily.com。
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媒体联系人 | | 投资者关系联系人 |
乔迪·文图罗尼 | | 贝丝·罗伯茨 |
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关于可能影响未来业绩的因素的警示说明
本文件中包含的一些陈述、估计或预测是 “前瞻性陈述”,涉及我们的风险、不确定性和假设,包括一些有关未来业绩、运营、展望、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在获得1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的安全港的资格。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述基于当前对我们的业务和我们经营的行业的预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。我们尽可能尝试使用 “将”、“可能”、“可以”、“应该”、“会”、“相信”、“取决于”、“期望”、“目标”、“抱负”、“预测”、“预测”、“项目”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”、“展望” 等词语来识别这些陈述,” 以及未来意图的类似表述或此类条款的否定内容。
前瞻性陈述包括与我们的前景和财务状况相关的陈述,包括但不限于有关以下内容的陈述:
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•定价 | •调整后的净收益(亏损) |
•预订级别 | •调整后的息税折旧摊销前利 |
•入住率 | •调整后的每股收益 |
•利息、税收和燃料费用 | •调整后的自由现金流 |
•货币汇率 | •每日津贴净额 |
•商誉、船舶和商标公允价值 | •净收益率 |
•流动性和信用评级 | •调整后的每个 ALBD 的邮轮费用 |
•投资等级杠杆率指标 | •调整后的巡航成本,不包括每个 ALBD 的燃料 |
•估计船舶的折旧寿命和剩余价值 | •调整后的投资资本回报率 |
由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性,因此有许多因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。本说明包含有关已知因素的重要警示性陈述,我们认为这些因素可能会对我们的前瞻性陈述的准确性产生重大影响,并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,由于我们的客运邮轮业务暂停,我们的巨额债务余额目前正在加剧这些风险和不确定性,而且将来可能会继续加剧这些风险和不确定性。可能还有其他我们认为不重要或未知的风险。这些因素包括但不限于以下因素:
•世界各地的事件和状况,包括战争和其他军事行动,例如入侵乌克兰、通货膨胀、燃油价格上涨、更高的利率和其他影响人们旅行能力或愿望的普遍担忧,已经导致,将来可能导致邮轮需求下降,影响我们的运营成本和盈利能力。
•疫情过去和将来都可能对我们的财务状况和运营产生重大的负面影响。
•与我们的船舶、客人或邮轮业有关的事件过去和将来都可能对我们的客人和船员的满意度产生负面影响,并导致声誉受损。
•过去和将来,我们运营所依据的法律法规的变化和不遵守情况,例如与健康、环境、安全和保障、数据隐私和保护、反腐败、经济制裁、贸易保护、劳动和就业以及税收相关的法律法规,以及可能导致诉讼、执法行动、罚款、处罚和声誉损害。
•与气候变化相关的因素,包括不断变化和增加的监管、全球对气候变化的关注日益增加以及注重气候的消费主义和利益相关者审查的转变,以及恶劣天气条件的频率和/或严重程度的增加,可能会对我们的业务产生不利影响。
•无法实现或实现我们与可持续发展相关的目标、愿望、举措以及有关这些目标、愿望、举措的公开声明和披露,可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的风险。
•数据安全漏洞、数据隐私漏洞、我们的主要办公室、信息技术运营和系统网络中断和其他损失,以及未能跟上技术发展的步伐,可能会对我们的业务运营、客人和工作人员的满意度产生不利影响,并可能导致声誉损害。
•失去关键团队成员,我们无法招募或留住合格的岸上和船上团队成员,以及劳动力成本的增加,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•燃油价格的上涨、燃料消耗类型的变化和燃料供应的可用性可能会对我们的预定行程和成本产生不利影响。
•我们依赖供应链供应商,这些供应商是我们业务运营不可或缺的一部分。这些供应商和服务提供商可能无法兑现承诺,这可能会对我们的业务产生负面影响。
•外币汇率的波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•邮轮和陆上度假行业的产能过剩和竞争可能会对我们的邮轮销售、定价和目的地选择产生负面影响。
•无法实施我们的造船计划以及船舶维修、维护和翻新可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。
•在我们恢复旅客邮轮运营后未能成功实施我们的业务战略将对我们的邮轮的入住率和价格产生负面影响,并可能对我们的业务产生重大不利影响。我们需要大量现金来偿还债务和维持运营。我们产生现金的能力取决于许多因素,包括我们无法控制的因素,我们可能无法产生偿还债务和维持运营所需的现金。
上述风险因素的排序并不旨在反映我们对优先级或可能性的指示。
不应将前瞻性陈述作为对实际结果的预测。在遵守适用法律或任何相关证券交易所规则规定的任何持续义务的前提下,我们明确表示没有义务在本文件发布之日后传播任何此类前瞻性陈述的任何更新或修订,以反映任何此类陈述所依据的预期或事件、条件或情况的任何变化。
本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的可持续发展进展、计划和目标(包括气候变化和环境相关问题)。此外,与可持续发展和气候相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于衡量仍在制定的进展的标准和工具、持续演变的内部控制和流程,以及未来可能发生变化且可能无法普遍共享的假设和预测。
嘉年华公司 & PLC
合并收益(亏损)报表
(未经审计)
(以百万计,每股数据除外)
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| 三个月已结束 5月31日 | | 六个月已结束 5月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | |
乘客票 | $ | 3,141 | | | $ | 1,285 | | | $ | 6,011 | | | $ | 2,158 | |
机上等 | 1,770 | | | 1,116 | | | 3,332 | | | 1,866 | |
| 4,911 | | | 2,401 | | | 9,343 | | | 4,024 | |
运营费用 | | | | | | | |
佣金、交通及其他 | 619 | | | 325 | | | 1,274 | | | 576 | |
机上等 | 549 | | | 314 | | | 1,033 | | | 523 | |
工资单及相关信息 | 601 | | | 533 | | | 1,183 | | | 1,038 | |
燃料 | 489 | | | 545 | | | 1,024 | | | 910 | |
食物 | 325 | | | 191 | | | 636 | | | 327 | |
船舶和其他损伤 | — | | | — | | | — | | | 8 | |
其他操作 | 875 | | | 774 | | | 1,619 | | | 1,331 | |
邮轮和旅游运营费用 | 3,457 | | | 2,683 | | | 6,768 | | | 4,713 | |
销售和管理 | 736 | | | 619 | | | 1,448 | | | 1,149 | |
折旧和摊销 | 597 | | | 572 | | | 1,179 | | | 1,126 | |
| | | | | | | |
| 4,791 | | | 3,874 | | | 9,394 | | | 6,988 | |
营业收入(亏损) | 120 | | | (1,473) | | | (52) | | | (2,964) | |
营业外收入(费用) | | | | | | | |
利息收入 | 69 | | | 6 | | | 124 | | | 9 | |
利息支出,扣除资本化利息 | (542) | | | (370) | | | (1,082) | | | (738) | |
| | | | | | | |
清偿债务的收益(亏损),净额 | (31) | | | — | | | (31) | | | — | |
其他收入(支出),净额 | (17) | | | 6 | | | (47) | | | (26) | |
| (522) | | | (358) | | | (1,036) | | | (755) | |
所得税前收入(亏损) | (402) | | | (1,831) | | | (1,087) | | | (3,719) | |
所得税优惠(费用),净额 | (5) | | | (3) | | | (13) | | | (6) | |
净收益(亏损) | $ | (407) | | | $ | (1,834) | | | $ | (1,100) | | | $ | (3,726) | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本 | $ | (0.32) | | | $ | (1.61) | | | $ | (0.87) | | | $ | (3.27) | |
稀释 | $ | (0.32) | | | $ | (1.61) | | | $ | (0.87) | | | $ | (3.27) | |
加权平均流通股——基本 | 1,263 | | 1,140 | | 1,261 | | 1,139 |
加权平均流通股——摊薄 | 1,263 | | 1,140 | | 1,261 | | 1,139 |
嘉年华公司 & PLC
合并资产负债表
(未经审计)
(以百万计,面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 5月31日 2023 | | 2022年11月30日 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 4,468 | | | $ | 4,029 | |
受限制的现金 | 18 | | | 1,988 | |
| | | |
贸易和其他应收账款,净额 | 449 | | | 395 | |
库存 | 438 | | | 428 | |
预付费用和其他 | 833 | | | 652 | |
流动资产总额 | 6,206 | | | 7,492 | |
财产和设备,净额 | 39,584 | | | 38,687 | |
经营租赁使用权资产,净额 | 1,310 | | | 1,274 | |
善意 | 579 | | | 579 | |
其他无形资产 | 1,163 | | | 1,156 | |
其他资产 | 3,030 | | | 2,515 | |
| $ | 51,873 | | | $ | 51,703 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
短期借款 | $ | — | | | $ | 200 | |
长期债务的当前部分 | 1,789 | | | 2,393 | |
经营租赁负债的流动部分 | 161 | | | 146 | |
应付账款 | 1,042 | | | 1,050 | |
应计负债和其他 | 1,951 | | | 1,942 | |
客户存款 | 6,892 | | | 4,874 | |
流动负债总额 | 11,835 | | | 10,605 | |
长期债务 | 31,921 | | | 31,953 | |
长期经营租赁负债 | 1,208 | | | 1,189 | |
其他长期负债 | 1,044 | | | 891 | |
| | | |
股东权益 | | | |
嘉年华公司的普通股,面值0.01美元;已授权1,960股;2023年已发行1,250股,2022年发行1,244股 | 12 | | | 12 | |
嘉年华集团普通股,面值1.66美元;截至2023年和2022年已发行217股 | 361 | | | 361 | |
额外的实收资本 | 16,684 | | | 16,872 | |
留存收益(累计赤字) | (841) | | | 269 | |
累计其他综合收益(亏损) | (1,903) | | | (1,982) | |
美国国债,嘉年华公司截至2023年和2022年为130股,嘉年华集团截至2023年为73股,按成本计算,嘉年华集团截至2022年为72股 | (8,449) | | | (8,468) | |
股东权益总额 | 5,865 | | | 7,065 | |
| $ | 51,873 | | | $ | 51,703 | |
嘉年华公司 & PLC
其他信息
| | | | | | | | | | | |
其他资产负债表信息(以百万计) | 2023年5月31日 | | 2022年11月30日 |
流动性 (a) | $ | 7,336 | | | $ | 8,635 | |
债务(当前和长期) | $ | 33,710 | | | $ | 34,546 | |
客户存款(活期和长期) | $ | 7,161 | | | $ | 5,089 | |
(a) 2022年11月30日的流动性包括2028年优先票据中的限制性现金,该票据于12月成为非限制性债券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 5月31日 | | 六个月已结束 5月31日 |
统计信息 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
客运航行天数 (“PCD”)(单位:百万)(a) | 21.8 | | | 11.4 | | | 42.0 | | | 18.7 | |
ALBD(以百万计)(b) | 22.3 | | | 16.7 | | | 44.3 | | | 30.0 | |
占用百分比 (c) | 98 | % | | 69 | % | | 95 | % | | 62 | % |
载客量(单位:百万) | 3.0 | | | 1.7 | | | 5.7 | | | 2.7 | |
| | | | | | | |
以公吨为单位的燃料消耗(单位:百万) | 0.7 | | | 0.6 | | | 1.5 | | | 1.2 | |
每千个 ALBD 的燃料消耗(以公吨计) | 32.5 | | | 37.9 | | | 33.0 | | | 40.0 | |
每消耗一公吨的燃料成本 | $ | 677 | | | $ | 869 | | | $ | 704 | | | $ | 765 | |
| | | | | | | |
货币(美元兑1) | | | | | | | |
澳元 | $ | 0.67 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.72 | |
CAD | $ | 0.74 | | | $ | 0.79 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.79 | |
欧元 | $ | 1.08 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.11 | |
英镑 | $ | 1.23 | | | $ | 1.29 | | | $ | 1.23 | | | $ | 1.32 | |
统计信息注释
(a) PCD 表示一次航行的游轮乘客人数乘以该航次的创收船舶运营天数。
(b) ALBD是衡量这段时间内载客量的标准指标,我们使用它来估算费率和运力差异,其基础是我们持续应用的公式,我们使用这些公式进行分析,以确定导致邮轮收入和支出变化的主要非运力驱动因素。ALBDs假设我们出售的每个客舱可容纳两名乘客,计算方法是乘以该期间的创收船舶运营天数。
(c) 根据邮轮业惯例,使用多氯二苯醚分子和ALBDs的分母计算入住率,即便有些舱位可以容纳三名或更多乘客,但假设每个舱位有两名乘客。超过100%的百分比表示平均有两名以上的乘客占用了某些客舱。
嘉年华公司 & PLC
非公认会计准则财务指标
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 5月31日 | | 六个月已结束 5月31日 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收益(亏损) | $ | (407) | | | $ | (1,834) | | | $ | (1,100) | | | $ | (3,726) | |
船舶销售的(收益)损失和减值 | (45) | | | (5) | | | (54) | | | 1 | |
债务清偿的(收益)亏损,净额 | 31 | | | — | | | 31 | | | — | |
重组费用 | 15 | | | 1 | | | 15 | | | 1 | |
其他 | 11 | | | (29) | | | 23 | | | (29) | |
调整后净收益(亏损) | $ | (395) | | | $ | (1,867) | | | $ | (1,085) | | | $ | (3,752) | |
扣除资本化利息的利息支出 | 542 | | | 370 | | | 1,082 | | | 738 | |
利息收入 | (69) | | | (6) | | | (124) | | | (9) | |
所得税(费用)、福利 | 5 | | | 3 | | | 13 | | | 6 | |
折旧和摊销 | 597 | | | 572 | | | 1,179 | | | 1,126 | |
调整后 EBITDA | $ | 681 | | | $ | (928) | | | $ | 1,063 | | | $ | (1,891) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 5月31日 | | 六个月已结束 5月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每股收益 | $ | (0.32) | | | $ | (1.61) | | | $ | (0.87) | | | $ | (3.27) | |
船舶销售的(收益)损失和减值 | (0.04) | | | — | | | (0.04) | | | — | |
债务清偿的(收益)亏损,净额 | 0.02 | | | — | | | 0.02 | | | — | |
重组费用 | 0.01 | | | — | | | 0.01 | | | — | |
其他 | 0.01 | | | (0.03) | | | 0.02 | | | (0.03) | |
调整后的每股收益 | $ | (0.31) | | | $ | (1.64) | | | $ | (0.86) | | | $ | (3.30) | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股票——摊薄(单位:百万股) | 1,263 | | | 1,140 | | | 1,261 | | | 1,139 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 5月31日 | | 六个月已结束 5月31日 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
来自(用于)运营的现金 | $ | 1,136 | | | $ | 4 | | | $ | 1,525 | | | $ | (1,209) | |
资本支出(购买财产和设备) | (697) | | | (491) | | | (1,772) | | | (3,221) | |
出口信贷收入 | 186 | | | — | | | 1,016 | | | 2,343 | |
调整后的自由现金流 | $ | 625 | | | $ | (487) | | | $ | 769 | | | $ | (2,086) | |
(参见非公认会计准则财务指标)
嘉年华公司 & PLC
非公认会计准则财务指标(续)
下表中的数据与2019年进行了比较,因为这是由于客轮运营的暂停和恢复,这是最近一年的全面运营。
每津贴毛利率和净每日津贴的计算方法是将毛利率和调整后的毛利率除以PCD。毛利率收益率和净收益率是通过将毛利率和调整后的毛利率除以ALBD计算得出的,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
(以百万计,每日津贴和收益数据除外) | 2023 | | 2023 常量 货币 | | 2019 | | 2023 | | 2023 常量 货币 | | 2019 |
总收入 | $ | 4,911 | | | | | $ | 4,838 | | | $ | 9,343 | | | | | $ | 9,511 | |
减去:邮轮和旅游运营费用 | (3,457) | | | | | (3,159) | | | (6,768) | | | | | (6,301) | |
折旧和摊销 | (597) | | | | | (542) | | | (1,179) | | | | | (1,059) | |
毛利率 | 856 | | | | | 1,136 | | | 1,397 | | | | | 2,151 | |
减去:旅游和其他收入 | (35) | | | | | (71) | | | (44) | | | | | (99) | |
添加:工资及相关信息 | 601 | | | | | 566 | | | 1,183 | | | | | 1,123 | |
燃料 | 489 | | | | | 423 | | | 1,024 | | | | | 804 | |
食物 | 325 | | | | | 269 | | | 636 | | | | | 538 | |
船舶和其他损伤 | — | | | | | — | | | — | | | | | — | |
其他操作 | 875 | | | | | 803 | | | 1,619 | | | | | 1,562 | |
折旧和摊销 | 597 | | | | | 542 | | | 1,179 | | | | | 1,059 | |
调整后的毛利率 | $ | 3,708 | | | $ | 3,782 | | | $ | 3,669 | | | $ | 6,992 | | | $ | 7,148 | | | $ | 7,137 | |
| | | | | | | | | | | |
PCD | 21.8 | | | 21.8 | | | 22.8 | | | 42.0 | | | 42.0 | | | 45.1 | |
| | | | | | | | | | | |
每日毛利率(每PCD) | $ | 39.21 | | | | | $ | 49.87 | | | $ | 33.26 | | | | | $ | 47.70 | |
| | | | | | | | | | | |
每日津贴净额(每PCD) | $ | 169.77 | | | $ | 173.15 | | | $ | 161.04 | | | $ | 166.50 | | | $ | 170.21 | | | $ | 158.24 | |
| | | | | | | | | | | |
ALBD | 22.3 | | | 22.3 | | | 21.6 | | | 44.3 | | | 44.3 | | | 42.9 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率收益率(每个 ALBD) | $ | 38.43 | | | | | $ | 52.50 | | | $ | 31.49 | | | | | $ | 50.10 | |
净收益率(每个 ALBD) | $ | 166.38 | | | $ | 169.69 | | | $ | 169.52 | | | $ | 157.67 | | | $ | 161.18 | | | $ | 166.20 | |
| | | | | | | | | | | |
(参见非公认会计准则财务指标) |
嘉年华公司 & PLC
非公认会计准则财务指标(续)
下表中的数据与2019年进行了比较,因为这是由于客轮运营的暂停和恢复,这是最近一年的全面运营。
每个 ALBD 的邮轮成本、调整后的每个 ALBD 的邮轮成本和调整后的邮轮成本(不包括每个 ALBD 的燃料)是通过除以邮轮成本、调整后的邮轮成本和调整后的邮轮成本(不包括ALBD的燃料)计算得出的,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
(以百万计,每个 ALBD 数据的成本除外) | 2023 | | 2023 常量 货币 | | 2019 | | 2023 | | 2023 常量 货币 | | 2019 |
邮轮和旅游运营费用 | $ | 3,457 | | | | | $ | 3,159 | | | $ | 6,768 | | | | | $ | 6,301 | |
销售和管理费用 | 736 | | | | | 621 | | | 1,448 | | | | | 1,250 | |
减去:旅游和其他费用 | (54) | | | | | (68) | | | (77) | | | | | (103) | |
邮轮费用 | 4,140 | | | | | 3,712 | | | 8,139 | | | | | 7,448 | |
减去:佣金、运输及其他 | (619) | | | | | (613) | | | (1,274) | | | | | (1,322) | |
机上费用和其他费用 | (549) | | | | | (485) | | | (1,033) | | | | | (952) | |
船舶销售的收益(亏损)和减值 | 45 | | | | | 16 | | | 54 | | | | | 14 | |
重组费用 | (15) | | | | | — | | | (15) | | | | | — | |
其他 | — | | | | | (20) | | | — | | | | | (20) | |
调整后的邮轮成本 | 3,002 | | | 3,045 | | | 2,610 | | | 5,871 | | | 5,968 | | | 5,168 | |
减去:燃料 | (489) | | | (489) | | | (423) | | | (1,024) | | | (1,024) | | | (804) | |
调整后的邮轮费用不包括燃料 | $ | 2,513 | | | $ | 2,557 | | | $ | 2,187 | | | $ | 4,847 | | | $ | 4,944 | | | $ | 4,364 | |
| | | | | | | | | | | |
ALBD | 22.3 | | 22.3 | | 21.6 | | 44.3 | | 44.3 | | 42.9 |
| | | | | | | | | | | |
每 ALBD 的邮轮费用 | $ | 185.74 | | | | $ | 171.51 | | $ | 183.51 | | | | $ | 173.44 |
与 2019 年相比增加(减少)百分比 | 8.3 | % | | | | | | 5.8 | % | | | | |
调整后的每个 ALBD 的邮轮费用 | $ | 134.69 | | $ | 136.64 | | $ | 120.60 | | $ | 132.37 | | $ | 134.56 | | $ | 120.34 |
与 2019 年相比增加(减少)百分比 | 12 | % | | 13 | % | | | | 10 | % | | 12 | % | | |
调整后的邮轮成本,不包括每个 ALBD 的燃料 | $ | 112.76 | | $ | 114.71 | | $ | 101.05 | | $ | 109.29 | | $ | 111.48 | | $ | 101.63 |
与 2019 年相比增加(减少)百分比 | 12 | % | | 14 | % | | | | 7.5 | % | | 10 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
(参见非公认会计准则财务指标) | | | | | | |
非公认会计准则财务指标
我们使用非公认会计准则财务指标,这些指标与最具可比性的美国公认会计准则财务指标一起提供:
| | | | | | | | | | | | | | |
非公认会计准则衡量标准 | | 美国公认会计准则衡量标准 | | 使用非公认会计准则衡量标准进行评估 |
•调整后的净收益(亏损)和调整后的息税折旧摊销前利润 | | •净收益(亏损) | | •公司业绩 |
•调整后的每股收益 | | •每股收益 | | •公司业绩 |
•调整后的自由现金流 | | •来自(用于)运营的现金 | | •对流动性水平的影响 |
•每日津贴净额 | | •每日毛利率 | | •邮轮细分市场表现 |
•净收益率 | | •毛利率收益率 | | •邮轮细分市场表现 |
•调整后的每个 ALBD 的邮轮费用和调整后的邮轮成本,不包括每个 ALBD 的燃料 | | •每个 ALBD 的总邮轮成本 | | •邮轮细分市场表现 |
•调整后的投资资本回报率(“ROIC”) | | — | | •公司业绩 |
我们的非公认会计准则财务信息的列报不应与根据美国公认会计原则编制的财务信息分开考虑,也不得取代或优于根据美国公认会计原则编制的财务信息。我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司提供的同类信息完全相提并论,这是使用这些衡量标准将我们与其他公司进行比较的潜在风险。
调整后的净收益(亏损)和调整后的每股收益不包括某些收益、亏损和支出,我们认为这些收益和支出不属于我们的核心运营业务,也不能表明我们未来的收益表现,从而为我们和投资者提供了有关我们未来收益表现的更多信息。我们认为,船舶销售的损益、减值费用、债务清偿的损益、重组成本和某些其他损益不属于我们的核心运营业务,也不能表明我们未来的收益表现。
调整后的息税折旧摊销前利润为我们和投资者提供了有关我们核心运营盈利能力的更多信息,其中不包括我们认为不属于核心运营业务且不代表我们未来收益表现的某些收益、亏损和支出,也不包括利息、税收和折旧及摊销。此外,我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润的列报为我们和投资者提供了有关我们根据债务协议中规定的契约经营业务的能力的更多信息。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为(i)利息、(ii)税收和(iii)折旧和摊销调整后的调整后净收益(亏损)。使用调整后的息税折旧摊销前利润存在重大限制。调整后的息税折旧摊销前利润不考虑直接影响我们净收益(亏损)的某些重要项目。解决这些限制的最佳方法是独立考虑排除项目的经济影响,并将调整后的息税折旧摊销前利润与根据美国公认会计原则计算的净收益(亏损)一起考虑。
调整后的自由现金流为我们和投资者提供了更多信息,以评估我们在进行支持持续业务运营和价值创造所需的资本投资后偿还债务的能力,以及对公司流动性水平的影响。调整后的自由现金流是指经资本支出(购买财产和设备)调整后的经营活动提供的净现金以及为相关资本支出提供的出口信贷收益。调整后的自由现金流不代表可用于全权支出的剩余现金流,因为它不包括某些强制性支出,例如偿还到期债务。
净每日津贴和净收益率使我们和投资者能够以每PCD和每个ALBD为基础来衡量邮轮航段的表现。我们使用调整后的毛利率而不是毛利率来计算净人均津贴和净收益率。我们认为,调整后的毛利率在确定净人均津贴和净收益率方面比毛利率更有意义,因为它反映的邮轮收入仅扣除我们最重要的可变成本,即旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上收入和其他收入直接相关的某些其他成本以及信用卡和借记卡费用。
调整后的每个 ALBD 邮轮成本和调整后的邮轮成本(不包括每个 ALBD 的燃料)使我们和投资者能够将可预测的运力或 ALBD 变化的影响与价格和其他影响我们业务的变化区分开来。我们认为,这些非公认会计准则指标为我们和投资者提供了有用的信息,并为衡量我们的成本绩效提供了更多的见解。调整后的每个 ALBD 的邮轮成本和调整后的邮轮成本(不包括每个 ALBD 的燃料)是我们用来监控我们的衡量标准
能够控制我们的邮轮航段的成本,而不是每个 ALBD 的邮轮成本。我们不包括船舶销售的损益、减值费用、重组成本以及我们认为不属于我们核心运营业务的某些其他损益,也不包括我们最重要的可变成本,即旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上和其他收入直接相关的某些其他成本以及信用卡和借记卡费用。我们在计算不含燃料的调整后的邮轮成本时不包括燃料费用。我们无法控制的燃料价格会影响各期成本绩效的可比性。排除燃料的调整为我们和投资者提供了补充信息,以了解和评估公司经非燃料调整后的邮轮成本表现。基本上,我们调整后的所有邮轮成本(不包括燃料)在很大程度上都是固定的,但确定ALBD数量后价格变动的影响除外。
调整后的投资回报率为我们和投资者提供了有关我们相对于公司投资资本的经营业绩的更多信息。我们将调整后的投资回报率定义为扣除利息支出和利息收入的十二个月调整后净收益(亏损)除以债务加权益的月平均值减去在建工程、超额现金、商誉和无形资产。
对预测数据进行核对
我们没有提供预测的非公认会计准则财务指标与最具可比性的美国公认会计准则财务指标的对账,因为编制有意义的美国公认会计准则预测需要不合理的努力。如果不付出不合理的努力,我们就无法预测外汇汇率和燃料价格的未来走势。我们无法确定收益和亏损对船舶销售、减值费用、债务清偿损益、重组成本和某些其他非核心损益的未来影响。
固定货币
我们的业务主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币来衡量业绩
和财务状况。美元以外的功能货币使我们面临外币折算风险。我们的业务收入和支出也以其本位币以外的货币计算,这使我们面临外币交易风险。
持续的货币报告消除了汇率变动对我们业务折算的影响,以及以本位币以外货币计价的收入和支出中汇率变动对交易的影响。
假设2023年期间的货币汇率与2019年期间的汇率保持不变,我们以 “固定货币” 为基础报告调整后的毛利率、净每日津贴、调整后的邮轮成本(不包括燃料)和调整后的邮轮成本(不包括每ALBD的燃料)。这些指标有助于比较我们在汇率波动的环境中业务的变化。
示例:
•如果美元兑这些外币走强,将我们使用美元以外的本位币的业务转换为我们的美元申报货币会导致报告的美元收入和支出减少;如果美元兑这些外币贬值,报告的美元收入和支出就会增加。
•我们的业务以其本位币以外的货币进行收入和支出交易。如果它们的本位币兑这些其他货币走强,就会减少本位货币的收入和支出。如果本位币兑这些其他货币贬值,则会增加本位币的收入和支出。