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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________________
表格20-F
______________________________
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明 |
或
| | | | | |
| x | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
或
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 |
需要这份空壳公司报告的事件日期________________
的过渡期______________________________至______________________________
委托文件编号：001-38262
______________________________
洛玛·内格拉（LOMA Negra）竞争一个工业
阿根廷社会安尼玛
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________________
| | | | | |
| 洛玛·内格拉公司 | 阿根廷共和国 |
(注册人姓名英文译本) | （公司或组织的管辖权） |
塞西莉亚·格里尔森355, 4楼
邮政编码C1107 CPG – 布宜诺斯艾利斯市
阿根廷共和国
(主要执行办公室地址)
马科斯·伊莎贝尔利诺·格拉丹
塞西莉亚·格里尔森3554楼
邮政编码C1107 CPG – 布宜诺斯艾利斯市
阿根廷共和国
电话：54-11-4319-3048
电子邮件：mgradin@lomanegra.com
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 各交易所名称
在哪里注册 |
| 美国存托股份，每股代表Loma Negra CIA的5股普通股 | | 洛马 | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
| Loma Negra CIA的普通股 | | 洛马 | | 纽约证券交易所* |
*不用于交易，而仅与根据纽约证券交易所的要求注册美国存托股票有关。
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：无
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无
Loma Negra Compañía Industrial Argentina SA各类股票的已发行和发行股份总数截至2023年12月31日为：
583,483,151普通股，面值Ps。0.10每股
______________________________
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是o 不是x
如果本报告是年度报告或过渡报告，则通过复选标记表明注册人是否不需要根据1934年证券交易法第13条或第15（d）条提交报告。是的 o 不是x
注—勾选上述方框并不免除根据《1934年证券交易法》第13条或第15条（d）规定提交报告的注册人在这些条款下的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交和张贴的每个交互数据文件。
是x不是o
通过勾选标记来确定注册人是大型加速备案人、加速备案人、非加速备案人还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案人”和“新兴成长公司”的定义：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | o | 加速文件管理器 | x | 非加速文件服务器 | o | 新兴成长型公司 | o | |
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编码的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国公认会计原则 | o | | 国际财务报告准则由国际发布的 会计准则委员会x | | 其他 | o | |
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。项目17o项目18o
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是o不是x
(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)
在根据法院确认的计划发行证券后，通过复选标记检查登记人是否已提交了1934年证券交易法第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。是的 o不是o
目录
| | | | | |
第一部分 | 1 |
项目1.确认董事、高级管理人员和顾问的身份 | 1 |
A.董事和高级管理人员 | 1 |
B. 顾问 | 1 |
C. 审计 | 1 |
项目2.报告提供的统计数据和预期时间表 | 1 |
A.提供的统计数据 | 1 |
B. 方法和预期时间表 | 1 |
第三项：提供关键信息 | 1 |
A. [已保留] | 1 |
B.减少资本化和负债 | 1 |
C.提出要约和使用收益的主要原因 | 1 |
D.对风险因素进行评估 | 1 |
第四项：提供公司相关信息。 | 32 |
A.回顾公司的历史和发展 | 32 |
B.《商业概览》 | 33 |
C.改革组织结构。 | 58 |
D.购买房地产、厂房和设备 | 58 |
项目4A.处理未解决的工作人员意见 | 63 |
项目5.年度经营和财务回顾及展望 | 63 |
答：第一季度的经营业绩 | 63 |
B.管理流动资金和资本资源 | 93 |
C.在研发、专利和许可等方面的合作。 | 99 |
D.：全球趋势信息 | 99 |
E.对关键会计估计进行评估 | 100 |
第六项：董事会董事、高级管理人员和员工 | 100 |
A.董事和高级管理人员 | 100 |
B.获得更多补偿。 | 104 |
C.董事会的做法 | 108 |
D.为员工提供服务 | 111 |
E.E.拥有更多的股份 | 111 |
F. 披露注册人追回错误赔偿的行动 | 111 |
第七项：主要股东和关联方交易 | 112 |
A. 大股东 | 112 |
B.交易包括关联方交易 | 113 |
C.维护专家和律师的利益 | 114 |
项目8.披露财务信息 | 114 |
A.合并报表和其他财务信息 | 114 |
B.特朗普表示将发生重大变化 | 121 |
第九项：收购要约和上市 | 121 |
答：中国的报价和上市细节 | 121 |
B.《全球分销计划》 | 121 |
C. 市场 | 121 |
D.*出售股东。 | 121 |
E. 稀释 | 121 |
美国联邦储备委员会承担此次发行的费用。 | 121 |
项目10.补充信息。 | 122 |
A、新股资本。 | 122 |
B.签署《组织备忘录和章程》 | 122 |
C. 重大合约 | 124 |
D. 外汇管制 | 124 |
| | | | | |
E. 税务 | 127 |
富国银行为分红和支付代理商提供资金 | 134 |
G.--专家的声明 | 134 |
陈列的H·S·M·H·H·S·N | 134 |
I. 辅助信息 | 134 |
J. 给证券持有人的年度报告 | 134 |
第十一项：加强对市场风险的定量和定性披露 | 134 |
第12项股权证券以外的其他证券的说明 | 135 |
A、美国债务证券 | 135 |
B.授权认股权证和权利 | 135 |
C.和其他证券 | 135 |
D.A.购买美国存托股票 | 136 |
第II部 | 137 |
项目13.债务违约、股息拖欠和拖欠 | 137 |
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改 | 137 |
A. 对证券持有人权利的重大修改 | 137 |
B. 对任何类别注册证券权利的重大修改 | 137 |
C. 撤回或替代大量担保任何类别注册证券的资产 | 137 |
D. 任何注册证券的受托人或付款代理人的变更 | 137 |
E. 所得款项用途 | 137 |
项目15.管理控制和程序 | 137 |
项目16. [已保留] | 138 |
项目16A：审计委员会财务专家 | 138 |
项目16 B。 道德守则 | 138 |
项目16C：总会计师费用和服务费 | 138 |
第16D项：对审计委员会的上市标准的豁免 | 139 |
项目16E.禁止发行人和关联购买人购买股权证券 | 139 |
第16F项：注册人认证会计师的变更 | 139 |
项目16 G。 公司治理 | 139 |
项目16H.要求披露煤矿安全信息 | 141 |
项目16 I. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 141 |
项目16J。内幕交易政策 | 141 |
项目16K。网络安全 | 141 |
第三部分 | 142 |
项目17.编制财务报表 | 142 |
项目18.编制财务报表 | 143 |
项目19.所有展品 | 143 |
财务和其他资料的列报
某些已定义的术语
在本年度报告中，除非另有说明或文意另有所指外：
•所有提及“Loma Negra”、“我们的公司”、“集团”、“我们”、“我们的”、“我们的”和“我们”或类似术语的地方均指注册人Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima，一家以 阿根廷Compañia Industrial Argentina Sociedad Anónima 根据阿根廷及其合并子公司的法律;
•所有提及“我们的控股股东”或“InterCement集团”的内容均指InterCement Deliverpaçèes S.A.及其子公司;
•所有提及“InterCement Brasil”的地方均指InterCement Brasil SA;
•凡提及“YguazúCementos”，均指YguazúCementos S.A.；
•所有提到的“瓜拉尼”、“瓜拉尼”或“G。”是巴拉圭瓜拉尼，巴拉圭共和国的官方货币；
•凡提及“Cofesur”，均指Cofesur S.A.U；
•凡提及“Ferrosur”或“Ferrosur Roca”，均指Ferrosur Roca S.A.；
•凡提及“Recycomb”，均指Recycomb S.A.U；
•凡提及“阿根廷”，均指阿根廷共和国；
•凡提及“巴拉圭”者，均指巴拉圭共和国；
•凡提及“阿根廷政府”或“政府”，均指阿根廷联邦政府；
•凡提及“BCRA”或“阿根廷中央银行”，均指阿根廷中央银行(阿根廷中央银行);
•凡提及“FACPCE”，均指阿根廷经济科学专业委员会联合会(阿根廷专职经济联合会);
•凡提及“CNV”，均指阿根廷证券监管机构(瓦洛雷民族委员会);
•凡提及“美元”、“美元”或“美元”均指美元；
•所有提到的“比索”,“比索”或“Ps”对阿根廷比索,阿根廷的官方货币；
•凡提及“国际财务报告准则”，均指国际会计准则理事会或国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则；
•凡提及“国际交易日志”，均指在阿根廷生效的所得税法；以及
•凡提及“AFCP”，均指阿根廷全国波特兰水泥生产商协会(波特兰水泥工业协会).
本年度报告中对“吨”的所有提及也应包括“公吨”对“干公吨”的提及。凡提及“千吨”，应指“千吨”，相当于1000吨。术语“兆瓦”和“GW”分别是指兆瓦和吉瓦，术语“GWh”是指吉瓦时。术语“立方米”指的是立方米，“千卡/公斤”指的是每公斤的千卡路里。术语“FOB”指的是国际贸易术语解释通则中的“船上交货”。
财务报表
我们以固定比索、合并财务报表的列报货币和阿根廷业务的功能货币保存帐簿和记录。. 我们已根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制年度经审计综合财务报表，包括在本年度报告中。除非另有说明，否则本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财务信息均以比索(我们的报告货币)表示。
本年度报告包括我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的经审计综合财务报表以及截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的每一年度的审计综合财务报表，以及附注，或“我们经审计的综合财务报表”。本文中提及的所有“我们的财务报表”、“我们经审计的综合财务信息”、
和“我们的经审计的综合财务报表”，是本年度报告中其他部分包括的我们的综合财务报表或源自我们的综合财务报表。
我们截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的经审计综合财务报表，通过应用国际会计准则第29号(或IAS 29)建立的以不变货币重报财务报表的方法，全面认识到货币购买力变化的影响，因为阿根廷从2018年7月1日开始被视为恶性通胀经济体。
以不变货币列报的财务信息
IAS 29，恶性通货膨胀经济体的财务报告(“国际会计准则第29号”)要求职能货币为恶性通货膨胀经济体之一的实体的财务报表应以财务报表结算日的当前计量单位计量，无论其是基于历史成本法还是当前成本法。这项要求还包括财务报表的比较资料。
为了得出一个经济体是“恶性通货膨胀”的结论，国际会计准则第29号概述了一系列因素，包括三年内存在大约或超过100%的累积通货膨胀率。截至2018年12月31日，阿根廷报告的三年累计通货膨胀率超过100%，因此，自该日起公布的财务信息应根据国际会计准则第29条的通货膨胀率进行调整。随后几个财政年度的通胀率持续高企，并连续三年高于100%的累积通胀率趋势。因此，我们经审核的综合财务报表及本年度报告所包括的财务资料均以报告年度末的现行计量单位列报。
根据“国际会计准则”第29条，截至报告所述期间终了时，财务报表中未按不变货币列报的数额必须采用一般物价指数重新列报。为此，并按照FACPCE第JG 539/18号决议确定的方式，采用了系数，这些系数是根据FACPCE公布的指数计算的，这些指数是通过将全国居民消费价格指数(高级消费者协会--IPC)，或CPI，由国家统计局和国家经济研究所(国家统计暨普查局)，或INDEC，从2017年1月1日开始，回顾一下，国内批发价格指数(Precios Internos al Por市长-IPIM)，或WPI，由INDEC发布，如果没有，则由布宜诺斯艾利斯自治市统计和普查总局发布消费者价格指数。适用于重述截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度经审核综合财务报表的指数变动分别为211.4%、94.8%及50.9%。
市场数据和其他信息
我们从内部调查、市场研究、公开信息和行业出版物中获得了本年度报告中使用的市场和竞争地位数据，包括市场预测。我们包括了我们自己准备的报告中的数据；阿根廷全国波特兰水泥生产商协会(波特兰水泥工业协会)，或AFCP；BCRA；INDEC(阿根廷唯一有法定权力编制全国官方统计数据的机构)；以及国际货币基金组织(IMF)。
INDEC报告称，截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度消费物价指数涨幅分别为50.9%、94.8%和211.4%。国家统计局还公布了截至2021年12月31日的年度的通货膨胀率数据，报告了51.3%的涨幅，截至2022年12月31日的年度的通胀率为94.8%，截至2023年12月31日的年度的通胀率为276.4%。
看见“项目3.d关键信息--风险因素--与阿根廷有关的风险--如果目前的通胀水平不降低，阿根廷经济可能会受到不利影响，对我们的业务结果和利润产生不利影响”。行业出版物一般声明，其中提供的信息是从被认为可靠的来源获得的，但不能保证此类信息的准确性和完整性。虽然我们不知道与本文所述行业数据有关的任何错误陈述，但估计和预测涉及不确定因素和风险，可能会根据各种因素而发生变化，包括本年度报告中“关于前瞻性陈述的特别说明”和“第3.D项关键信息-风险因素”中讨论的那些因素。
舍入
我们已经做了四舍五入的调整，以达到本年度报告中包括的一些数字。因此，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。
关于前瞻性陈述和风险因素摘要的警告性陈述
在本年度报告中，我们根据修订后的1933年《证券法》第27A节，或修订后的1934年《证券交易法》第21E节，或修订后的《交易法》，以及《1995年美国私人证券诉讼改革法》中的安全港条款，作出前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务可能或假设的未来结果、财务状况、经营结果、流动性、计划和目标的信息。在某些情况下，您可以通过诸如“相信”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“计划”、“预期”、“预测”、“潜在”、“寻求”、“可能”、“预测”或这些术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就大不相同。这些因素包括“第一部分，第3项.主要信息--D.风险因素”中所述的与公司及其业务有关的主要风险，这些风险因素也概述如下：
•阿根廷的总体经济、政治和商业状况，包括政府政策和2023年12月上台的新政府的结果；
•阿根廷的通货膨胀、财政赤字、比索贬值和汇率风险；
•限制比索兑换成外币和向国外转移资金的能力；
•实施额外的外汇管制和对资本流入的限制，以限制信贷供应；
•政府对阿根廷经济的干预；
•阿根廷以外市场可能间接影响阿根廷经济的发展；
•水泥行业的周期性；
•我们所在行业的竞争性质；
•建筑活动水平，特别是在我们开展业务的市场；
•我们出售或购买用于我们业务的原材料的价格波动；
•融资的成本和可获得性；
•能源成本和电力短缺以及政府对此的反应；
•全球经济、政治和社会状况及其对以下方面的影响，包括俄罗斯与乌克兰、以色列与哈马斯在加沙地带的军事冲突，以及世界各地可能爆发的传染病，及其对全球经济和消费者支出模式的影响，特别是在能源成本方面；
•其他国家的发展和对风险的看法，包括银行流动性危机，如硅谷银行、签名银行、第一共和国银行和瑞士信贷在2023年3月经历的危机；
•运输、储存和配送费用；
•我们的方向和未来的经营和实施我们的主要经营战略；
•实施我们的融资策略和非经常开支计划；
•我们的资本化水平，包括我们的负债水平和整体杠杆水平；
•我们是或成为一方的法律和行政程序(单独或与我们的控股股东共同参与)；
•现有和未来的政府法规以及我们对这些法规的遵守情况，包括阿根廷的税收、劳工、反垄断、养老金和环境法律法规；
•对我国矿山和矿产储量状况的估计错误；
•经营风险和保险成本；
•与网络安全事件相关的风险，包括潜在的网络攻击；
•建设项目中的私人投资和公共支出；
•提前终止我们的公共特许权；
•行业趋势和对我们产品和服务的总体需求水平以及市场价格的变化；
•我们美国存托股份的市场波动性和价格波动；以及
•与遵守萨班斯-奥克斯利法案相关的持续成本和风险。
前面的清单并不是我们所有前瞻性陈述的详尽清单。前瞻性陈述是基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，并考虑到我们目前掌握的信息，仅说明截至日期。这些陈述只是根据我们目前对未来事件的预期和预测做出的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就大不相同。特别是，您应考虑本年度报告中“3.D项关键信息--风险因素”项下提供的众多风险。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩以及事件和情况将会实现或将会发生。除法律另有规定外，我们没有义务在本年度报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
第一部分
项目1.确认董事、高级管理人员和顾问的身份
A.董事和高级管理人员
不适用。
B.顾问
不适用。
C.审计师
不适用。
项目2.报告提供的统计数据和预期时间表
A.优惠统计数据
不适用。
B.方法和预期时间表
不适用。
第三项：提供关键信息
A.[已保留]
B.资本化和负债化
不适用。
C.提供和使用收益的原因
不适用。
D.风险因素
我们的业务面临重大风险。您应仔细考虑以下描述的风险以及本年度报告中包含的所有其他信息。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们的普通股或美国存托股票(ADS)的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下风险不是我们面临的唯一风险；我们面临各种风险，主要是由于经济、环境、政治、工业、商业、金融和气候条件的变化。由于某些因素，包括本年度报告和美国证券交易委员会的其他报告中描述的风险，我们的结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大不相同。另见“关于前瞻性陈述的告诫声明”。
就本节而言，风险、不确定性或问题可能或将对我们产生“重大不利影响”或我们可能经历“重大不利影响”的迹象，意味着该风险、不确定性或问题可能对我们的业务、财务状况或经营结果和/或我们普通股或美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响，除非另有说明或上下文另有要求。您应该将本节中类似的表达视为具有相似的含义。
与阿根廷有关的风险
我们的大部分业务、物业和客户都位于阿根廷，我们的部分负债和资产都是以外币计价的。因此，我们的资产质量、物业状况和经营结果取决于阿根廷的宏观经济、监管、社会和政治条件以及交易所。
比索与外币之间的汇率，特别是对美元。这些条件包括增长率、通货膨胀率、汇率、税收、外汇管制、利率变化、国家政策变化、社会不稳定以及阿根廷可能发生或可能影响到的其他国内和国际政治和经济事件。
投资于阿根廷这样的发展中经济体存在某些内在风险。
阿根廷是一个发展中经济体，在这样的市场投资通常会有风险。这些风险包括可能影响阿根廷经济状况的政治、社会和经济不稳定。过去，阿根廷的不稳定是由许多不同的因素造成的，包括以下因素：
•该区域几个国家的金融危机加剧；
•由于宏观经济状况，主要经济体国家的货币和财政政策突然发生变化；
•影响经济和财政赤字的公共支出增加；
•财政和货币政策不一致；
•阿根廷公共部门的支付能力和获得国际融资的潜力方面的不确定性；
•投资水平低；
•政府经济或税收政策的变化；
•高通胀水平；
•货币价值的突然变化；
•高利率；
•工资上涨和价格控制；
•外汇和资本管制；
•政治和社会动荡；
•工会的影响越来越大；
•阿根廷出口的主要商品价格大幅下降；
•BCRA储备的波动；
•广泛流行的疾病或流行病；以及
•对进出口的限制。
上述任何因素，无论是单独或综合在一起，都可能对阿根廷经济以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
近几十年来，阿根廷经济经历了极端的波动，经济增长参差不齐，通货膨胀居高不下，比索兑美元贬值。因此，我们的业务和运营可能会受到可能影响阿根廷经济的经济和政治事件的影响，例如：价格管制、外汇管制、货币贬值、高利率、增加公共开支、增税或其他增加阿根廷政府对经济干预的监管举措。
2019年9月1日，阿根廷政府重新引入了严格的限制和外汇管制，其中包括大幅限制个人和实体进入外汇市场，这些限制自本年度报告之日起仍然有效。看见“第10项-D外汇管制。”。
2019年12月颁布的《社会团结和生产性振兴法》(第27,541号)及其第99/2019号管理法令(“社会团结法”)，经不时修订后，引入了重要的额外外汇限制和税收修改。
2021年期间，国内生产总值增长10.7%，这一积极趋势延续到2022年，国内生产总值增长5.0%，经济活动有所复苏。然而，2023年国内生产总值下降了1.6%。
为了遏制汇率升级，阿根廷中央银行一直在出售其美元储备，导致阿根廷中央银行的国际储备从2018年12月31日的657亿美元减少到2024年4月15日的292亿美元。自哈维尔·米雷2023年12月上任以来，截至2024年3月底，BCRA已购买了约1070万美元。
2018年，国际货币基金组织S执行董事会批准了与阿根廷政府的备用协议，涉及440亿美元的支出。2022年1月28日，国际货币基金组织和阿根廷政府达成谅解，通过2022年3月3日国际货币基金组织执行董事会批准和2022年3月17日阿根廷国会批准的延长基金安排重组目前的债务。最终，扩展基金安排于2022年3月25日得到国际货币基金组织S执行董事会的明确批准。扩展基金安排寻求继续创造必要的稳定条件，以应对现有的结构性挑战，并加强可持续和包容性增长的基础。根据《延长基金融资安排》，阿根廷将在2026年至2034年偿还债务。截至本年度报告之日，阿根廷当局和货币基金组织工作人员已就扩展基金融资安排项下的第四次审查达成工作人员一级的协议。该协议还有待国际货币基金组织执行董事会S的批准，预计执行董事会将在未来几周举行会议。审查完成后，阿根廷将可获得约53亿美元，使该安排下的总支出约为288亿美元。
在这方面，国际货币基金组织在2024年2月1日的新闻稿中宣布，执行董事会对与阿根廷的协议进行了第七次审查，并批准了第七次立即支付约47亿美元，使该协议下的总支出约为406亿美元。该协议旨在降低财政赤字、通货膨胀和补贴等，旨在促进必要的稳定条件，以应对现有的结构性挑战，并加强可持续和包容性增长的基础。国际货币基金组织在其日期为2024年4月16日的报告中预测，阿根廷的GDP将在2024年下降2.8%，次年增长5%。他们估计2024年和2025年的同比通胀率分别为149.4%和45%。
2023年12月10日，哈维尔·米雷假扮阿根廷人总裁。在他上任的头几天，新政府推出了一系列政策，旨在放松对经济的监管，以应对经济和社会危机。2023年12月20日，行政部门通过第70/2023号必要性和紧迫性法令，宣布经济、金融、财政、行政、社会保障、关税、卫生和社会事务方面的公共紧急状态，直至2025年12月31日。这一规定包括对几部法律的多次修订和废除。这些措施包括但不限于废除关于住房租赁合同的规定、基本产品的供应、大众消费产品的销售、国家参与的公司的公司形式被修改等。这些措施仍然必须得到国会的批准、修改或否决。
阿根廷产品的国际需求下降、比索兑其他货币缺乏稳定性和竞争力、消费者和国内外投资者信心下降、通货膨胀率上升和未来政治不确定性、影响农业的不利气候条件等因素可能继续对阿根廷经济的发展产生不利影响，这可能导致对我们产品和服务的需求减少，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果不降低目前的财政赤字水平，阿根廷经济可能会受到不利影响，对我们的业务和运营结果产生负面影响。
过去，阿根廷曾出现过严重的宏观经济失衡，包括频繁而严重的财政赤字。阿根廷政府在1961年至2022年期间约90%的时间(53年中的48年)每年都出现财政赤字，这导致宏观经济状况非常脆弱。阿根廷政府主要通过两种方式为财政赤字融资：(I)发行外债，这在历史上导致国家债务水平快速上升；(Ii)通过BCRA进行货币排放，这导致了一段时期的高通胀，甚至在某些情况下，还导致了恶性通胀。2021年财政赤字占国内生产总值的比重达到3%，2022年达到2.4%，2023年达到2.9%。
如果不能减少财政赤字，可能会导致阿根廷宏观经济状况的不确定性越来越大。特别是，它可能导致通货膨胀率上升，外汇意外贬值和国际收支平衡危机，当地更容易受到国际信贷危机或地缘政治冲击的影响，
更高的利率和反复无常的货币政策，实际工资减少，从而导致私人消费减少，增长率下降。这种我们无法控制的不确定性水平，可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。
如果目前的通胀水平不下降，阿根廷经济可能会受到不利影响，对我们的运营结果和利润率产生负面影响。
从历史上看，通胀对阿根廷经济和阿根廷政府为长期经济增长创造条件的能力造成了实质性的损害。近年来，阿根廷经历了高通货膨胀率。
自2008年以来，阿根廷经济一直承受着强大的通胀压力，据私营部门分析师称，2010至2015年间，阿根廷经济的年平均通胀率达到28.2%。2015年12月，新一届政府暂停了指数和统计数据的发布，在实施了一些方法改革和调整了一些宏观经济统计数据后，于2016年6月恢复了CPI的发布。根据印度统计局提供的新的和修订的信息，2021年通货膨胀率达到50.9%，2022年达到94.8%，2023年达到211.4%。
阿根廷政府实施了控制通货膨胀和监测必需品和服务价格的方案，包括试图通过政府和私营部门之间的价格支持安排冻结某些超市产品的价格。然而，这些计划没有解决阿根廷通胀的结构性原因，因此未能降低通胀。
政府报告称，2021年基本财政赤字为3%，2022年为2.4%，2023年为2.9%。在这方面，新政府的目标是在2024年实现基本盈余占GDP的2%。
上届政府在总裁的领导下，阿尔贝托·费尔南德斯实施了一系列旨在遏制通胀的战略。这些战略包括为基本食品篮子内的必需品设定最高价格，以保护消费者不受市场价格波动的影响。此外，政府对商品出口施加了限制，以确保国内供应和稳定价格。此外，还制定了法规，便利中小型企业(中小企业)的产品放在超市货架上，从而促进市场竞争，并为中小企业提供更多接触消费者的机会。
对阿根廷来说，控制通胀仍是一项挑战。如果阿根廷政府不能解决阿根廷结构性通胀失衡问题，目前的通胀水平可能会继续上升，这可能会对阿根廷经济产生不利影响。
高通货膨胀率影响阿根廷的对外竞争力，加剧社会和经济不平等，对就业、消费和经济活动水平产生不利影响，并破坏对阿根廷银行系统的信心，这可能进一步限制当地公司获得国内和国际信贷的机会。
阿根廷的通胀导致我们的运营成本大幅上升，特别是劳动力成本；它还导致人口购买力下降，从而增加了我们阿根廷客户产品消费水平较低的风险，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。未来通货膨胀率可能会继续上升，政府采取的任何措施可能产生的控制通胀的效果都存在不确定性。
我们的财务报表需要进行通货膨胀调整。
国际会计准则第29号(恶性通货膨胀经济体的财务报告)要求，职能货币为恶性通货膨胀经济体货币的任何实体的财务报表，无论是基于历史成本法还是当前成本法，都应按报告期结束时的现行计量单位列报。
同样，阿根廷公认会计原则(“阿根廷公认会计原则”)(第17、39和41号技术决议(“TR17”)也要求对财务报表进行调整，以反映恶性通货膨胀背景下一般物价指数的变化。
2018年6月，质量中心的国际实践特别工作组监测“高通胀国家”。阿根廷被归类为恶性通货膨胀经济体，2018年9月，阿根廷经济科学专业人员联合会机构(阿根廷专职经济联合会)还指出，反映通货膨胀的调整应适用于截至2018年7月1日或之后的所有阿根廷公司的财务报表。因此，使用国际财务报告准则的阿根廷公司必须在截至2018年7月1日的财务报表中应用国际会计准则第29号。
第23,928号法律禁止进行反映通货膨胀的调整，如《国际会计准则》第29号所要求的调整。此外，阿根廷政府颁布的第664/03号法令指示CNV等监管机构只接受符合23928号法律规定的禁令的财务报表。然而，2018年12月4日，27468号法律废除了第664/03号法令，并修订了23928号法律，取消了禁止财务报表指数化的规定。如上所述，2018年12月26日，CNV承认了反映国际会计准则第29号下截至2018年12月31日及之后期间的通胀的调整。
此外，从2019年1月1日开始的头两个财政年度(对于财政年度结束于每年12月31日的纳税人，2019和2020年)触发了所得税货币资产和负债的通货膨胀调整；然而，第27,541号法律规定，与2019和2020财政期间相对应的这一税收指数化程序产生的收入或损失必须在六年期间按比例分配。
因此，从截至2018年12月31日的期间开始，我们和我们的阿根廷子公司按照国际财务报告准则或阿根廷公认会计准则编制财务报表，采用IAS 29和TR17在阿根廷进行监管。看见“项目5经营和财务回顾及展望--A.经营成果--影响我们经营成果的主要因素--通货膨胀”。
我们无法预测国际会计准则第29号的应用以及未来最终应用税收指数化程序和相关调整对我们和我们的阿根廷子公司的财务报表或对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响的全部未来影响。
关于2021财政年度，适用的规则没有规定任何推迟税收通货膨胀调整的规定。
2022年12月1日，第27,701号法律对国际交易日志进行了与税收通货膨胀调整相关的某些变化。纳税人在2022年1月1日或之后的第一个和第二个财政年度确定了积极的税收通货膨胀调整(涉及从税收指数化程序产生的应税收益的情况)，可以在该财政年度计算由此产生的调整金额的三分之一，其余三分之二，等量地在随后的两个财政年度计算。延期只适用于纳税人在紧接有关期间的前三分之一计算后的两个会计期间的每个财政期间内，在购买、建造、制造、加工或最终进口固定资产(汽车除外)方面的投资等于或超过3万卢比的纳税人。相反，确定负的税收通货膨胀调整(这种情况导致税收指数化程序产生的可扣除损失)的纳税人有权计算本财政期间这种调整的全部金额。
固定资产和其他资产的摊销只允许从2018年1月1日起对收购的资产进行指数化。换句话说，不允许对2018年1月1日之前收购的资产对应的摊销进行指数化。
比索贬值可能会对我们的运营结果、我们的资本支出计划以及偿还债务和向海外转移资金的能力产生不利影响。
阿根廷的外汇市场历来波动性很大，包括急剧和出人意料的贬值、严格的外汇管制和严格的对外贸易限制。比索贬值可能对某些阿根廷企业偿还其外币计价债务的能力产生负面影响。它还可能导致更高的通货膨胀率，显著降低实际工资，并危及我们依赖国内市场需求的业务。
名义汇率经过几年的温和波动后，2011年比索开始再次加速贬值，作为回应，阿根廷政府进一步加强了对外汇的限制和控制。这引发了非官方美元交易市场的发展，在这个市场上，美元汇率大大高于官方外汇市场(“外汇市场”)。
2019年8月11日初选结果公布后，市场反应负面，美元价格从Ps跃升。45.2到Ps。59按BCRA截至2019年8月15日公布的汇率计算。因此，阿根廷公司在纽约证券交易所的股票和国家债券价值下降。
考虑到政治和经济形势，前总裁政府于2019年9月1日重新推出了僵化的限制和外汇管制，其中包括大幅限制个人和实体进入外汇市场。见项目10.D“其他信息--交换控制“。”尽管阿根廷政府采取了措施试图控制比索不断贬值，但根据阿根廷中央银行公布的官方汇率和几个平行的美元交易市场，2022年比索对美元累计贬值70%，2023年比索对美元贬值356.44%。在这些市场中，阿根廷比索对美元的汇率与阿根廷比索对美元的官方汇率有很大差异。见项目10.D“其他信息--交换控制”。
尽管比索贬值对阿根廷某些经济部门的竞争力产生了积极影响，包括我们的企业，但它也对许多阿根廷企业和个人的财务状况产生了负面影响。人民币的贬值比索对某些阿根廷企业偿还以外币计价的债务的能力产生了负面影响，还导致最初的通货膨胀率非常高，实际工资大幅下降。货币贬值还对依赖国内市场需求的企业产生了负面影响，并对阿根廷政府履行外债义务的能力产生了不利影响。如果比索大幅贬值，阿根廷经济和我们的业务可能会受到不利影响。
由于汇率干预，比索的进一步波动、升值或贬值，或BCRA的国际储备减少，可能会对阿根廷经济产生不利影响，进而可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。比索的任何进一步贬值都可能对阿根廷经济产生重大不利影响，这可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
鉴于阿根廷的经济和政治状况，我们无法预测比索对美元、欧元或其他外币是否会贬值或升值，以及贬值的幅度会有多大。我们无法预测这些情况将如何影响我们的资本支出计划、我们向当地客户提供的产品的消费，或者我们偿还以比索以外的货币计价的债务的能力。此外，如果阿根廷继续高汇率波动和加强外汇管制，我们向海外转移资金的能力和向海外股东支付股息的能力可能会受到威胁。最后，我们无法预测阿根廷政府未来是否会进一步修改其货币、财政或汇率政策。
政府的措施，以及来自工会的压力，可能会要求私营公司实施加薪或为工人提供额外的福利，所有这些都可能增加我们的运营成本。
过去，阿根廷政府曾颁布法律法规，要求私营企业维持一定的工资水平，并为员工提供额外福利。此外，公共和私营部门的雇主都受到来自劳动力和工会的强大压力，要求他们增加工资和某些额外福利。
阿根廷的劳资关系受具体立法管辖，如第20,744号劳动法和第14,250号集体谈判法，其中规定了如何进行工资和其他劳资谈判。阿根廷的每一项工业或商业活动都受到一项特定的集体谈判协议(CBA)的监管，该协议根据行业和工会将公司组织在一起。虽然谈判过程是标准化的，但每个工业或商业活动商会分别与涉及此类商业或工业活动的有关工会就增加工资和劳动福利进行谈判。在水泥行业，工资一般是通过代表水泥生产商的商会和水泥行业雇员工会之间的谈判确定的(尽管由于过去几年的高通胀，这种情况每年不止一次)。国家劳动部在各方之间进行调解，最终批准加薪适用于水泥行业。一旦最终决定得到劳工当局的批准，各方即受其约束，并必须遵守水泥工会代表和适用集体谈判协议的所有员工的既定加薪。
阿根廷公共和私营部门的雇主承受着来自其雇员和劳工组织的巨大压力，要求增加工资和提供额外福利。自2022年1月以来，最低
薪水是从员工那里提高的。32,000转ps.156,000人，截至2023年12月(名义价值)。由于高通胀水平，公共和私营部门的雇主都面临着来自工会及其员工的巨大压力，要求他们进一步加薪。INDEC发布了“Coeficiente de Variación salariary”(薪资变动指数)，这是一个显示薪资变化的指数。薪资指数显示，登记在册的私营部门薪资在2022年增加了约80%，2023年增加了173.5%。根据阿根廷劳动、就业和社会保障部的数据，在此期间，水泥行业的平均工资与私营部门的平均工资增长一致。
阿根廷政府可能会采取新的措施，决定工人的加薪或额外福利，工人及其工会可以向雇主施压，要求他们遵守这些措施或获得其他福利。任何加薪或额外福利都可能导致成本增加，阿根廷公司，包括Loma Negra公司的经营业绩下降。
实施新的外汇管制和对资本流入和流出的限制可能会限制国际信贷的可获得性，并可能威胁到金融体系，从而对阿根廷经济产生不利影响，从而影响我们的业务。
由于2019年8月发生的外汇危机以及BCRA外汇储备的持续减少，自2019年9月1日以来，阿根廷政府实施了严格的外汇管制和转移限制，大大限制了从阿根廷获得外汇或进行某些支付或分配的能力见“项目10.D补充信息--交换控制”。
作为对重新实施的外汇限制的回应，一个非官方的美元交易市场再次发展起来，其中比索-美元汇率与官方有很大不同比索-美元在外汇市场的汇率。
此外，还可以通过以蓝筹掉期计价的资本市场交易获得外币并将其转移出阿根廷，但要受到某些限制，这比在外汇市场获得外币的成本要高得多。
过去，阿根廷政府还对实体和个人购买外汇的能力实施非正式限制，包括第一段所述的事实上的措施。尽管阿根廷政府近年来采取了一些措施，但在未来，阿根廷政府可能会恢复进一步的外汇管制、转移限制和资本自由流动的限制，并可能实施其他措施来应对资本外逃或比索大幅贬值，这可能会进一步限制我们进入国际资本市场的能力，并削弱我们在国外支付利息、本金或股息的能力。这些措施可能导致新的政治和社会紧张局势，并可能破坏阿根廷政府的公共财政，这可能会对阿根廷的经济和经济增长前景产生不利影响，从而对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并可能进一步削弱我们向美国存托凭证持有人支付股息的能力，从而可能对美国存托凭证的市场价值产生不利影响。
阿根廷经常账户和国际收支失衡可能导致美元贬值比索，并因此影响我们的经营业绩、我们的资本支出计划以及我们支付外币债务的能力。
鉴于近年来通货膨胀的持续性质，它仍然是阿根廷面临的一个挑战。
INDEC数据显示，2021年阿根廷结构性经常账户累计顺差32.87亿美元，2022年经常账户逆差30.31亿美元。2023年第三季度(可获得的最新官方数据)，阿根廷经济录得61.03亿美元的经常账户赤字。然而，在哈维尔·米雷·S执政的头两个月里，由于削减成本的政策，阿根廷政府实现了0.2%的国内生产总值盈余。
由于阿根廷的外国直接投资仍然停滞不前，阿根廷及其各省未来可能无法履行债务义务，因为阿根廷的外汇需求将严重超过其外汇来源。如果国际投资者普遍存在这种程度的不确定性，阿根廷可能会遭遇一场“突然停止”的事件，届时投资者将停止向阿根廷机构放贷。这反过来可能导致大量资本外流，可能导致阿根廷政府债务违约，并导致比索意外快速贬值，如果银行存款在社会动荡后被大量提取，当地利率将上升，并引发银行体系危机。
费尔南德斯执政期间采取的措施无法阻止比索对美元的持续贬值。2020年1月至2023年12月，比索的官方名义汇率 兑换成美元下跌了大约1250.80%。
截至2023年12月31日，比索兑美元的官方名义汇率跌至P。808.4833美元兑1美元，与PS的官方汇率相比，贬值约356.44%。截至2022年12月31日，每1美元177.1283美元。在2024年的前两个月，比索兑美元贬值了约4.17%。
未能减少财政赤字可能会增加阿根廷宏观经济状况的不确定性。特别是，它可能导致通货膨胀指数上升、比索对外币贬值和随后的国际收支平衡危机、当地更容易受到国际信贷危机或地缘政治冲击的影响、利率上升、货币政策不稳定、实际工资下降，从而导致私人消费和增长率下降。这种我们无法控制的不确定性水平，可能会影响我们的财务状况或运营结果。
如果发生国际收支危机，比索对美元的大幅贬值可能会对我们履行外汇义务的能力造成不利影响。此外，这种危机可能对阿根廷经济增长率及其消费模式产生的负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
阿根廷政府从国际市场获得融资的能力可能有限，这可能会对我们的财务状况和增长能力产生负面影响。
阿根廷政府从国际市场获得融资的能力一直有限。
2001年阿根廷的主权债务违约限制了阿根廷获得国际融资的能力。通过2005至2010年间进行的交换提议，阿根廷重组了92%以上的主权违约债务。然而，拒绝参与重组的持有者开始对阿根廷提起诉讼。2016年4月，阿根廷政府用发行165亿美元国际债券的收益结算了其中一些坚持者持有的未投标债务的92亿美元未偿还本金. 尽管未决索赔的规模大幅减少，但截至本年度报告之日，尚未接受阿根廷和解提议的债券持有人提起的诉讼在几个法域仍在继续。然而，在与顽固派达成和解并提出报价后，阿根廷重新获得了进入国际资本市场的机会。
此外，几家阿根廷公司的外国股东，包括我们的控股股东，已经向国际投资争端解决中心或ICSID提出索赔，声称阿根廷政府自2001年和2002年危机以来采取的紧急措施与阿根廷加入的几个双边投资条约中规定的公正和平等待遇标准不同。ICSID就其中许多索赔做出了不利于阿根廷的裁决。
然而，尽管如此，2023年8月4日，通过第404/2023号法令，阿根廷和卡塔尔之间的5.8亿特别提款权贷款协议获得批准，以支付与IMF签订的债务的利息。对此，阿根廷政府宣布在协议框架内取消14.11亿美元。发行人不能证明该协议将产生什么影响，也不能证明它将如何实施。此外，2023年8月23日，前经济部长塞尔吉奥·马萨宣布与世界银行和美洲开发银行达成协议，确定这些实体将向阿根廷提供总计13.1亿美元的融资。
此外，通过2024年2月1日的新闻稿，IMF执行董事会宣布结束了与阿根廷的协定第七次审查。这一决定使该国能够立即获得约47亿美元的付款，这将使迄今为止根据协议支付的总金额约为406亿美元。
无论如何，无法进入国际或国内金融市场或此类融资成本增加可能会影响我们在阿根廷业务的预计资本支出，这反过来可能对我们的财务状况或我们业务的结果产生不利影响。有关阿根廷的更多信息
融资，包括与工作人员一级协议有关的235亿美元贷款总额，见“--投资于阿根廷这样的发展中经济体存在一定的内在风险。”
政府干预可能会对阿根廷经济、阿根廷公司以及我们的业务和经营结果产生不利影响。
近年来，联邦政府对阿根廷经济行使了相当大的控制权。
自2019年12月上台以来，费尔南德斯政府实施了几项增加政府干预的措施，例如：一)社会团结法；二)2020年1月7日宣布的价格控制计划；三)2020年2月13日公布的外国公共债务可持续性法；四)2020年3月17日公布的超市货架法；五)2020年8月22日公布的第690/2020号法令，规范某些服务关税和六)2022年11月10日宣布的公平价格计划。
阿根廷行政部门发布了第332/2022号法令，规定逐步减少国家对S在电力和天然气服务付款方面的援助。这一降幅取决于消费者的收入。在这一制度下，高收入消费者未来将在没有国家援助的情况下缴纳关税，而弱势和低收入消费者仍将获得国家援助。
国家电信局发布了第1754/2022号决议，其中规定了移动服务以及某些许可证持有者通过卫星使用互联网增值服务、订阅无线电广播服务和订阅广播服务的最高费用增幅。
此外，2021年3月17日，国内商务部长发布了第237/2021号决议，据此创建了SIPRE，其中包括我们在内的某些公司必须每月报告其产品的价格、销售数量以及最终和中间产品的库存。这一年度报告义务被延长至2023年12月31日，这是国内商务部长于2023年2月发布的第67/2023号决议规定的。
自2019年9月1日以来，阿根廷行政早午餐恢复了严格的外汇管制和限制，限制在阿根廷境外购买和转移外币进入外汇市场。看到 “第10.D项其他信息-交换控制”
阿根廷政府类似上述干预措施可能会对阿根廷的外国投资水平、阿根廷公司进入国际资本市场的机会以及阿根廷与其他国家的商业和外交关系产生不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
截至本年度报告的日期，无法预测本届政府是否会推动与我们阐述的产品价格控制有关的额外行动。如果是这样的话，我们无法预测这些措施将如何影响我们的运营结果。阿根廷政府类似上述的征用和其他干预措施可能会对阿根廷的外国投资水平、阿根廷公司进入国际资本市场的机会以及阿根廷与其他国家的商业和外交关系产生不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
然而，如前所述，通过第70/2023号必要和紧急法令，现任米莱政府似乎旨在通过放松对经济的管制来减少政府干预，以解决经济和社会危机。根据这一情报，该法令确定了对若干法律的各种修订和废除，其中包括关于住房租赁合同、基本产品供应、大众消费产品销售等方面的规定。然而，这些措施仍然必须得到国会的批准、修改或否决。
阿根廷经济可能会受到其他市场的经济发展和更普遍的“传染”效应的不利影响。
阿根廷的任何主要贸易伙伴，如巴西，经济增长疲软、持平或负增长，都可能对阿根廷的国际收支平衡产生不利影响，从而影响经济增长。
阿根廷经济也可能受到美国等发达经济体状况的影响，这些经济体是阿根廷的重要贸易伙伴，或对世界经济周期和短期有影响。
大宗商品价格的演变。如果包括美国在内的发达经济体的利率大幅上升，阿根廷及其发展中经济体的贸易伙伴，如巴西，可能会发现借入资本和为现有债务再融资变得更加困难和昂贵，这可能会对这些国家的经济增长产生不利影响。阿根廷贸易伙伴增长放缓可能对阿根廷出口市场产生重大不利影响，进而对经济增长产生不利影响。阿根廷经济面临的任何这些潜在风险都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
巴西是阿根廷最大的出口市场，也是主要的进口来源地，由于持续的政治危机带来的不确定性，巴西经济目前正面临更大的负面压力。在经历了2015年和2016年的经济危机后，巴西经济正在缓慢复苏。人均实际增长率在2021年回升了10%，但仍比2019年的数字下降了15%。截至2022年12月31日，失业率为8.3%，而2021年底为11.9%。2022年1月1日，卢拉·达席尔瓦就任左翼政治家。虽然巴西经济低迷对阿根廷的影响无法预测，但我们不能排除巴西政治和经济危机可能对阿根廷经济产生进一步负面影响的可能性。
2020年11月3日，美国举行政治选举，2021年1月20日，Joe·拜登就职。美国社会、政治、监管和经济条件的变化，或管理对外贸易的法律和政策的变化，可能会在国际市场造成不确定性，并可能对新兴市场经济体，包括阿根廷经济产生负面影响，进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。然而，今年11月将举行总统选举。因此，美国未来将采取的影响国际市场的政策仍然不确定。
此外，美国联邦储备委员会主席杰罗姆·H·鲍威尔表示，随着美国经济状况在通胀方面的改善，美联储打算降低利率。
2022年2月24日，俄罗斯军队对乌克兰发动重大攻击，导致截至本年度报告日期的冲突仍在继续。冲突和经济制裁造成的贸易中断导致了能源和原材料价格的不稳定和上涨，这可能会影响我们产品的价格和需求。
最后，2023年10月7日，哈马斯等巴勒斯坦武装组织在被占领的加沙地带对以色列发动突袭。这次袭击不仅造成数千人伤亡，还导致本雅明·内塔尼亚胡总理宣战，对加沙实行全面封锁，并下令撤离加沙地带北部。2024年4月13日，伊朗在以色列领土上空发动空袭，以回应伊朗驻叙利亚领事馆被炸一事。2024年4月19日，以色列对伊朗军事基地发动了一系列报复性导弹袭击。这次袭击标志着两个国家之间公开冲突的开始，不能保证不会有更多的国家参与其中。同样，这场冲突的未来以及它对国际贸易的影响，以及对像阿根廷的S这样的新兴市场经济体的影响，仍然是不确定的。
此外，阿根廷高度依赖大豆等某些商品的出口，这使阿根廷经济更容易受到商品价格波动的影响。如果国际大宗商品价格下跌，阿根廷经济可能会受到不利影响。此外，不利的天气条件会影响农业部门的商品生产，农业部门占阿根廷出口收入的很大一部分。
所有这些情况都可能对政府收入水平、可用外汇和政府管理主权债务的能力产生负面影响，并可能产生衰退或通胀压力，具体取决于政府的反应。这些结果中的任何一个都会对阿根廷的经济增长产生不利影响，从而影响我们的财务状况和经营结果。
阿根廷银行系统可能会受到不稳定因素的影响，这可能会影响我们的运营。
阿根廷银行系统在过去经历了几次危机，甚至在2001年和2002年崩溃。近年来，阿根廷金融体系显著增长，贷款和私人存款明显增加，显示出信贷活动的复苏。这种复苏受到了新冠肺炎疫情的严重影响。尽管金融系统的存款名义上继续增长，但这些存款大多是短期的，而且
目前，金融机构的中长期资金来源有限。2023年，中国名义私人存款比索同比下降34.8%，同期私人美元存款下降7.5%。
2023年，由于通货膨胀加速，私营部门的定期比索存款以及支付手段出现系统性下降。以不变价格计算，固定期限贷款在12月份按月收缩23.6%，因此在2023年累积下降约48.2%。因此，这些不变价格的配售余额减少到了过去20年的最低纪录。
金融机构受到多个监管机构的严格监管，除其他外，所有监管机构都可能对佣金设定限制，并对金融机构实施制裁。缺乏稳定的监管框架可能会对金融机构的活动造成很大限制，并可能导致金融系统稳定性方面的不确定性。
一场新的危机或随之而来的一家或多家大型银行的不稳定，无论是公共的还是私人的，都可能对阿根廷的经济增长和政治稳定的前景产生实质性的不利影响，导致消费者信心丧失，可支配收入减少，消费者的融资选择减少。这些条件将对我们产生重大不利影响，导致产品销售下降，坏账水平可能上升，或增加交易对手对我们在本地金融机构的投资的信用风险。
外汇管制和对向国外转移和资本流入的限制限制了国际信贷的可获得性，而且可能会继续限制这种限制。国际信贷的持续限制可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
影响商品和服务进口的外汇管制可能会对我们的业务造成不利影响。
阿根廷公司目前可以进入外汇市场购买外币，以便在国外付款，条件是满足某些要求。
直到最近，打算进入外汇市场的进口商被要求从地方当局获得通过阿根廷进口系统(“SIRA”，西班牙语首字母缩写后的“SIRA”)提交的核准申报。自2023年12月13日起，根据BCRA发布的《A》7917号文，不再需要像以前要求的那样，通过SIRA进行“输出”状态的上述申报，也不再需要在“外贸”的“单一经常账户”计算机系统中验证操作。此外，自2023年12月13日起，对经海关登记的新进口货物的延期付款可获准进入交易所市场，这将根据BCRA根据货物类型制定的时间表进行。还可以进入外汇市场，在上述最后期限之前，在“A”7917来文第3点所列的一些情况发生时，以延期方式为新进口的海关登记货物付款。最后，在除其余适用要求外，如果付款属于上述来文第3点所规定的情形，则支付待办理海关登记的新进口货物不再需要得到BCRA的事先同意。
此外，2023年12月13日，BCRA通过“A”7918号来文，下令为有未偿债务的货物和服务进口商设立特别保证金。所谓的重建自由阿根廷债券(BOPREAL)旨在促进获得国际货币，并帮助上述进口商处理截至2023年12月12日积累的商品和服务进口的商业债务，他们可以认购这些债务，直到其进口金额等待付款。
我们不能向您保证，未来不会重新对阿根廷进口商品和服务设置额外的限制。从这个意义上说，我们无法估计对我们业务的经济和金融影响，或者其他对股市、汇率和其他方面的经济影响的可能性。任何此类负面影响都可能对我们的业务、流动资金、财务状况和经营结果以及我们实现之前披露的对未来几年的预期的能力造成重大不利影响。
与我们的间接控股股东有关的风险
影响我们的间接控股股东mover Participaçóes S.A.关联公司的不利事件，包括mover Participaçóes S.A.的一家子公司参与所谓的洗车行动
在巴西的调查(下称“欧朋公司”)可能会对我们的声誉以及我们的普通股和美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
Mover Participaçáes S.A.(前身为Camargo Corrèa S.A.)的建筑和工程子公司Construçóes e Comércio Camargo Corrèa S.A.该公司的一些前高级管理人员和员工一直是巴西联邦警察一项名为洗车行动的调查的对象，这项调查针对的是广泛存在的腐败指控，其中包括巴西联邦政府控制的巴西国家石油公司Petróleo Brasileiro S.A.-Petrobras，该公司的某些员工接受了包括CCCC在内的多家建筑公司的贿赂。
关于CCCC在外部专家协助下开展的洗车行动调查和全面内部调查，CCCC及其一些前高级管理人员和雇员与巴西当局签订了宽大处理和辩诉交易协议，根据这些协议，他们承认违反了巴西反托拉斯法和反腐败法，并同意支付总额超过14亿巴西雷亚尔的赔偿，其中包括罚款和其他赔偿，并承诺继续与巴西当局合作。此外，反腐败委员会继续就其反腐败合规情况进行持续的内部调查。
洗车行动的消息也在除巴西以外CCCC运营的其他拉丁美洲国家产生了影响，包括秘鲁、阿根廷和委内瑞拉。根据某些媒体的报道，这些国家的政府正在对涉及巴西建筑公司的涉嫌腐败行为进行调查。CCCC管理层在外部专家的帮助下进行了内部调查，迄今尚未发现CCCC在这些国家有任何不法行为的证据。
涉及CCCC的任何其他违反反腐败和/或反垄断法的行为可能会导致额外的罚款和/或赔偿义务。此外，任何额外的不利事件或事态发展可能对中国交建及Mover投资组合产生重大不利影响，这可能会损害我们的声誉，并可能对我们的普通股和美国存托凭证的交易价格造成重大不利影响。此外，不能保证CCCC的附属公司不会被发现对任何此类违法行为承担责任。
看见“项目7.A.主要股东--所有权百分比的重大变化”。
与我们的商业和工业有关的风险
水泥行业的周期性可能会导致我们的收入和利润率下降。
水泥行业本质上是周期性的，对供需变化很敏感，而供需变化又受到阿根廷和其他地方政治和经济状况的影响。这种周期性可能会降低我们的利润率。尤其是：
•一般商业和经济活动的不景气可能会导致对我们产品的需求下降，对我们的销售量产生不利影响；
•当需求下降时，我们可能面临降低价格以维持市场份额的竞争压力，这可能会减少我们的利润率；以及
•如果我们决定扩建我们的工厂或建造新的工厂，我们可能会基于对未来需求的估计，而这些需求可能永远不会实现，或者可能实现的水平低于我们的预测。如果实际需求低于我们的估计，我们可能会遇到产能过剩和资产利用不足的问题。
此外，我们能够获得的水泥价格在很大程度上取决于当时的市场价格。水泥的价格波动受生产能力、库存、替代品的可获得性和其他与市场有关的因素的影响，如住宅建筑市场的活动水平，在某些情况下，还受到政府干预的影响。如果水泥价格从当前水平大幅下降，可能会对我们和我们的利润率产生实质性的不利影响。
我们可能会受到国内或国际竞争对手进入我们市场的影响，这可能会降低我们的市场份额和盈利能力。
阿根廷的水泥市场竞争激烈，目前由四个主要的公司集团提供服务，这些公司总共供应该国消费的几乎所有水泥。在水泥行业，生产工厂的位置往往会限制工厂所能服务的市场，因为运输成本很高，从而降低了利润率。从历史上看，我们一直是一个相关的参与者，在该国所有地区都有业务。然而，如果其他参与者决定尝试进入我们的市场，竞争可能会加剧。
我们可能会面临来自其他水泥制造商的日益激烈的竞争，尽管运费增加，但他们决定提高他们在水泥市场制造和/或分销端的现有能力(无论是绿地还是棕地)。我们的一些当地竞争对手进行了投资，以扩大他们在阿根廷的产能水平。根据现有的公开信息，Holcim阿根廷公司扩建了位于科尔多瓦省的“Malagueño”工厂。在Cementos Avellaneda S.A.的案例中，圣路易斯省“El Gigante”工厂的类似扩建于2020年底完成，目前正在运营。
我们还可能在阿根廷面临来自进口熟料、水泥或其他材料(如矿渣)或来自外国制造商的产品进入我们市场的竞争，这些产品的财力可能比我们大得多。
如果我们不能赶上竞争对手的价格或跟上新产品的发展步伐，我们可能就无法保持我们的市场份额。如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到不利影响。
对我们水泥产品的需求与阿根廷的住宅和商业建设高度相关，并依赖于公共基础设施的发展。
水泥消耗量与建筑水平高度相关。对我们水泥产品的需求在很大程度上取决于住宅和商业建设以及基础设施的发展。反过来，住宅和商业建设又是周期性的，与当前的宏观经济因素高度相关，这些因素包括总体经济状况、利率变化、人口和人口转移、基础设施支出水平以及其他我们无法控制的因素。因此，经济状况的下降将减少家庭可支配收入，减少住宅建设，并可能推迟基础设施项目，这将导致对水泥的需求减少。因此，经济状况的恶化将对我们的财务表现产生重大的不利影响。我们不能保证阿根廷的国内生产总值将会增长，或者阿根廷国内生产总值中用于建筑和基础设施部门的份额将保持目前的水平或增加。
阿根廷私人或公共建筑项目的减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
私人或公共建设项目的重大中断、延误或终止可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们市场的私人和公共建筑水平取决于对该地区的投资，而投资又受到经济状况的影响。
在这方面，在哈维尔·米莱政府为消除阿根廷赤字而采取的措施之间，国民政府决定停止资助公共工程。波特兰水泥制造商协会在他的月度报告中公布，与前一个月相比，2023年12月水泥发货量下降了约20.41%。2024年前三个月，发送量同比下降29.6%。同样，根据INDEC的数据，与2022年同月相比，2023年12月建筑许可证批准的地面面积减少了9.7%，该部门的正式就业人数减少了3.2%。
如果该行业持续低迷，该公司的业务、财务和日常运营可能会受到不利影响。
第三方供应的原材料成本或可用性的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们在水泥生产中使用某些原材料，如从第三方获得的石膏、矿渣、铁矿石、钢板、粘土、沙子和火山灰。2023年、2022年和2021年，我们第三方提供的原材料成本占我们总销售成本的比例分别为17.9%、14.8%和10.5%。如果现有供应商停止供应
如果这些副产品的生产减少或减少，这些材料的采购成本可能会大幅增加，或者需要我们为这些材料寻找替代来源，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们的循环信贷安排的利率历来使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利差定价，随着LIBOR于2023年6月停止实施，利率可能会发生变化。尽管我们目前没有任何未偿还的循环信贷安排，但为未来债务设立和使用替代参考利率可能会对我们为浮息债务和其他工具支付的利息产生不利影响。
从历史上看，伦敦银行间同业拆借利率是一种被广泛接受的全球贷款利率基准。伦敦银行同业拆息的终止需要过渡到替代参考利率，如果我们签订新的信贷协议，这可能会影响我们的借贷成本和整体财务状况。
在英国金融市场行为监管局(FCA)和洲际交易所基准管理有限公司(ICE Benchmark Administration，Limited)宣布后，最常用的美元LIBOR期限的发布在2023年6月30日后停止。从2021年12月31日起，鼓励新合同参考替代费率。
尽管由于缺乏未偿还的信贷安排，我们目前没有与伦敦银行同业拆借利率相关的风险敞口，但采用有担保的隔夜融资利率(SOFR)或其他利率作为未来潜在借款可能会影响我们的利息支出。SOFR已经得到了由美国联邦储备委员会和其他金融机构成立的替代参考利率委员会(ARCC)的认可。与伦敦银行同业拆借利率不同，伦敦银行同业拆借利率是一种包含银行信用风险的前瞻性利率，而SOFR是一种基于美国国债担保交易的回溯性利率。因此，SOFR本身可能比LIBOR更低，波动性更小，也不能反映银行的信用风险。
向SOFR或其他替代参考利率过渡带来了几个风险和不确定性。我们不能保证SOFR将达到与伦敦银行同业拆借利率相同的市场接受度，也不能预测这一过渡对我们潜在流动性或借款成本的全面影响。如果我们未来使用循环信贷安排，如果事实证明替代利率与伦敦银行同业拆借利率有很大不同，我们的利息支出可能会受到重大影响。
能源占我们总销售成本的很大一部分，更高的能源价格或限制我们运营能源的政府法规可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
我们在水泥生产过程中消耗了大量能源，目前我们总能源需求的很大一部分依赖于第三方供应商。在截至2023年12月31日的年度内，热能成本和电力成本分别约占我们总销售成本的16.0%和7.7%，而在2022年和2021年，热能成本和电力成本分别约占我们总销售成本的15.9%和8.7%和13.7%和9.8%。我们的运营结果可能会受到电价上涨、电力供应中断或电力短缺或能源供应中断的不利影响。有关详细信息，请参阅“项目5.a.业务和财务审查及展望--业务成果
阿根廷过去曾发生过电力短缺，未来可能会再次发生，而且不能保证发电能力将增长到足以满足我们的需求。近年来，阿根廷电力市场的状况几乎没有激励发电机进一步投资于增加其发电能力，这将需要大量的长期财政承诺。因此，阿根廷的发电机目前几乎满负荷运转，可能需要配给供应，以满足超过目前发电能力的国家能源需求。
此外，2001年经济危机和随之而来的紧急措施对包括石油和天然气公司在内的其他能源部门产生了实质性的不利影响，导致在发电活动中使用这种商品的发电公司的天然气供应大幅减少。为了解决这种情况，阿根廷政府于2016年1月统一并提高了阿根廷所有消费能源的批发价格。由于阿根廷政府实施了这一措施和其他措施，在传统能源和可再生能源方面进行了投资，在过去几年里适度增加了装机容量。在热能和可再生能源(风能和太阳能)方面都出现了这种能力的增加，后者通过可再生能源招标得到加强，在2021年达到阿根廷发电量矩阵的13%。可再生能源供应需求在2022年增加到13.9%，新的可再生能源项目预计将于2024年开始运营。
2023年12月18日，行政部门在政府公报中发布了第55/2023号法令(DNU 55)，宣布国家能源部门在2024年12月31日之前将处于紧急状态--涉及联邦管辖下的电力的生产、运输和分配以及天然气的运输和分配。
除其他事项外，DNU 55启动了受联邦管辖的电力和天然气服务的关税审查程序。
关于能源价格，应该指出的是，预计2024年居民和工业用户的价格将大幅上涨。由于(1)现任政府大幅削减能源补贴；(2)俄罗斯-乌克兰战争冲突可能继续对价格水平产生影响(特别是发电用天然气的价格)，这些增加的幅度可能更大。此外，如果俄罗斯和乌克兰的战争冲突持续一段时间，冬季可能会出现天然气短缺，这可能会对工业使用产生影响。此外，正在进行的第二阶段的建设加索杜托·内斯托尔·基什内尔内斯托尔·基什内尔天然气管道项目可能会改变阿根廷能源行业的现状，特别是以我们目前无法预测的方式影响能源价格。
发电商可能仍然无法保证向配电公司供应电力，这反过来可能会阻止这些公司的业务持续增长，并可能导致无法向客户提供电力；我们可能无法获得维持水泥生产过程所需的天然气。短缺和政府应对或防止短缺的努力可能会对我们业务的能源成本和供应产生重大不利影响，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
此外，我们为铁路部门运营的所有机车都是柴油动力的，我们的燃料支出很大。如果燃油价格的上涨不能通过我们的关税转嫁给我们的客户，我们的运营利润率可能会受到实质性的不利影响。燃料价格历来波动较大，未来可能还会继续波动。燃料价格受到我们无法控制的各种因素的影响，包括但不限于消费者对石油的需求和供应、加工、收集和运输的可用性、替代燃料来源的价格和可用性、天气条件、自然灾害和政治条件。
公共卫生威胁或传染病的爆发已经并可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响
我们不能确保未来可能不会有任何公共卫生威胁和/或传染病的爆发。从这个意义上说，我们无法估计对我们业务的经济和金融影响，或者其他对股市、汇率和其他方面的经济影响的可能性。任何此类负面影响都可能对我们的业务、流动资金、财务状况和经营结果以及我们实现之前披露的对未来几年的预期的能力造成实质性的不利影响。
如果我们的运输、储存和分销业务中断或成本高于预期，我们可能会受到实质性的不利影响。
我们的运营依赖于我们水泥产品的运输、储存和分销的不间断运营。由于任何不在我们控制范围内的情况，我们水泥产品的运输、储存或分销可能会暂时或永久部分或完全关闭，例如：
•灾难或灾难性事件；
•极端天气条件；
•敌对行动或政治不确定性；
•罢工或其他劳动困难；
•恐怖主义行为；
•广泛流行的疾病或流行病；
•其他交通工具中断；
•由于缺乏运输工具、物流供应商的议价能力更强和/或劳动力成本大幅增加而导致物流成本上升；以及
•终止授予Ferrosur Roca S.A.的铁路特许权的潜在影响，或为其以国家政府可以实施的新业务模式继续作为铁路运营商而确立的最终条款和条件的潜在影响。请看“第3.D项提早终止我们的铁路专营权，可能会对我们的业务造成重大不利影响”。
此外，我们依赖第三方服务提供商将我们的产品运输到客户手中。在许多情况下，我们能否以合理的成本为客户提供服务，取决于我们与包括卡车运输公司在内的承运人谈判合理条款的能力。在第三方航空公司提高费率的程度上，我们可能会被迫支付这些更高的费率，然后才能将这种增长转嫁给我们的客户，如果真的有的话。
这些设施的任何重大中断，或因任何原因无法将我们的产品运往或运离这些设施，或无法将我们的产品运往或运离客户，都将对我们造成实质性的不利影响。
我们的业务战略需要大量的资本和长期投资，而我们可能无法以竞争性的方式为这些资金提供资金。
为了继续扩大我们的水泥产能和分销网络，我们的业务战略需要大量的资本投资，我们可以通过额外的债务和/或股权融资来筹集资金。然而，可能得不到足够的资金，或者如果有的话，可能得不到令人满意的条件，包括由于不利的宏观经济条件。我们可能无法在未来以可接受的成本获得足够的额外资本来满足我们的资本要求和我们的业务战略。如果我们无法以我们可以接受的条款获得额外资本，我们可能无法全面实施我们的业务战略，这可能会限制我们业务未来的增长和发展。如果我们因经营亏损而产生资本需求，这些亏损可能会使我们更难筹集额外资本为我们的扩张项目提供资金。
我们增长战略的实施取决于某些我们无法控制的因素，包括我们经营的市场条件的变化、我们的竞争对手采取的行动以及阿根廷生效的法律和法规。我们未能成功实施我们战略的任何部分，可能会对我们产生实质性的不利影响。
管理层获得足够资金以清偿流动负债的计划可能无法实现，因此我们在不久的将来可能会出现负营运资本。
我们的董事会对流动性风险管理负有最终责任，并建立了适当的框架，使我们的管理层能够处理短期、中期和长期的融资需求。
较弱的经济状况可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果我们无法进入资本市场为我们未来的运营融资，这可能会对我们获得额外资本以发展业务的能力产生不利影响。
我们面临与诉讼和行政诉讼相关的风险，如果做出不利的裁决，这些风险可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
我们的业务性质使我们面临与产品责任索赔、劳工、健康和安全问题、环境问题、监管、税务和行政诉讼、政府调查、侵权索赔和合同纠纷等相关的诉讼。我们已经并正在接受反垄断和税务程序或调查，包括阿根廷反垄断委员会或CNDC(见“项目8.金融信息--法律诉讼--反垄断诉讼”)。诉讼本身成本高昂且不可预测，因此很难准确估计实际或潜在诉讼的结果。尽管我们认为有必要建立拨备，但由于估计过程中固有的不确定性，我们预留的金额可能与我们实际支付的任何金额有很大差异。我们不能向您保证，这些或其他法律程序不会对我们在出现不利裁决的情况下开展业务、财务状况和运营结果的能力产生实质性影响。
2018年，两名据称根据我们的首次公开募股(IPO)和/或可追溯到我们的首次公开募股(IPO)购买我们的美国存托凭证的投资者，代表所有个人和/或实体在美国法院提起了两起不同的假定集体诉讼
谁根据我们的招股说明书和注册声明购买或以其他方式收购我们的美国存托凭证，和/或可以追溯到我们与IPO相关发布的招股说明书和注册声明，并且在联邦集体诉讼(定义如下)的情况下，代表在2017年11月2日至2018年5月23日期间在公开市场上购买我们的美国存托凭证的所有个人和/或实体购买我们的美国存托凭证。Loma Negra、IPO时的董事和一些高级管理层成员以及Loma Negra Holding GmbH(现为InterCement Trading e Inversiones S.A.)在这两起诉讼中都被列为被告。2020年4月27日，美国纽约南区地区法院发布意见，批准被告就联邦集体诉讼提出的驳回动议。2020年7月17日，原告主动驳回了对联邦法院意见提起的上诉。因此，对我们公司和其他被告的有利意见是最终的，联邦集体诉讼结束。州集体诉讼(定义见“法律诉讼“)仍在进行中，我们不能保证我们的立场会占上风。如果我们的立场不成立，案件可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。然而，2023年10月11日，我们与主要原告达成了一项拟议协议，该协议于2023年11月30日获得纽约州法院的初步批准。2024年4月10日，纽约州法院给予了最终批准。和解的完成取决于最终的类别付款，预计将在2024年10月11日之前支付，并由我们的董事和高级管理人员(D&O)保单承保。一旦支付了这笔款项，纽约州法院预计将发布最终判决，案件将结束。看见“项目8.A.合并报表和其他财务信息--法律诉讼--在美国管辖范围内开始对Loma Negra提出证券投诉。”
我们受制于阿根廷的反腐败、反贿赂、反洗钱和反垄断法律法规以及美国的法规，我们的内部政策和程序可能不足以确保遵守这些法律法规。
美国《反海外腐败法》、阿根廷《反洗钱法》、阿根廷《企业刑事责任法》和其他适用的反腐败法律禁止公司及其中间人向政府官员和/或私营部门人员提供或支付不当款项(或给予任何有价值的东西)，目的是影响他们或获得或保留业务，并要求公司保存准确的账簿和记录，并保持适当的内部控制。特别是，阿根廷《公司刑事责任法》规定，公司实体对其实际律师、董事、经理、雇员或代表等犯下的违反公共行政和跨国贿赂的刑事罪行负有刑事责任。从这个意义上说，如果公司直接或间接地以其名义、代表或利益实施此类犯罪，公司从中获得或可能从中获得利益，并且犯罪是由于公司控制不力所致，则公司可能被追究责任，并被处以罚款和/或暂停其活动。
虽然我们有一个内部政策和程序的合规计划，旨在确保遵守适用的法律和法规，但有时可以将潜在的违反反腐败法的行为识别为我们合规和内部控制程序的一部分。如果出现此类问题，我们计划尝试迅速采取行动，了解相关事实，并采取任何适当的补救行动来应对风险。鉴于我们业务的规模和生产链的复杂性，不能保证我们的内部政策和程序足以防止或发现我们的员工、董事、高级管理人员、合作伙伴、代理和服务提供商的所有不当行为、欺诈或违法行为，也不能保证这些人不会采取违反我们的政策和程序(或违反相关反腐败法律和制裁规定)的行动，我们或他们可能最终要对此负责。
如果我们或与我们相关的个人或实体被发现对违反适用的反腐败法律负有责任(无论是由于我们自己的行为或疏忽，还是由于他人的行为或疏忽)，我们或其他个人或实体可能面临民事和刑事处罚或其他制裁，这反过来可能对我们的声誉和业务产生重大不利影响。此外，与涉嫌或涉嫌违反反腐败法和制裁条例有关的诉讼或调查可能代价高昂。
我们还受到阿根廷反垄断法的约束。
气候变化和气候变化立法或法规可能会对我们的业务产生不利影响。
气候变化通过环境变化和与天气有关的急性事件构成的风险继续在欧盟、美国和世界其他地区引起相当大的公众和科学关注。一些政府机构已经敲定、提议或正在考虑进行立法和监管改革，以应对气候变化的潜在影响。例如，2024年3月6日，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求注册者在注册声明和年度报告中包括与气候相关的大量披露。除其他事项外，美国证券交易委员会规则要求披露以下方面：(I)合理地很可能对以下方面产生实质性影响的气候相关风险
我们的业务战略、经营结果或财务状况；(Ii)已确定的气候相关风险对我们业务的实际和潜在的重大影响；(Iii)我们为缓解或适应重大气候相关风险而开展的任何活动；(Iv)我们董事会对气候相关风险的监督和治理程度以及管理层在评估和管理这些风险方面的作用；(V)我们识别、评估和管理重大气候相关风险的流程；以及(Vi)定性描述我们的财务报表估计和假设如何受到气候相关风险和不确定性、恶劣天气事件或披露的气候相关目标或过渡计划的重大影响。尽管截至2024年4月4日，在第八巡回上诉法院完成对气候相关披露规则的审查之前，美国证券交易委员会已自愿暂停其气候相关披露规则，但美国证券交易委员会将在法庭上“继续大力捍卫”这些规则。如果法院支持这些规则，一旦缓期取消，可能会导致这些规则迅速通过。采用这些规则可能需要对我们的报告和运营做法进行重大改变，可能会导致合规成本增加，并影响我们的财务报表。
水泥生产过程需要燃烧大量的燃料，并在煅烧过程中产生二氧化碳。因此，通过要求减少温室气体(GHGs)的联邦、州、地区、欧盟和国际法律法规来应对气候变化的努力可能会给我们的业务带来经济风险和不确定性。此类风险可能包括为满足温室气体排放上限而购买配额、排放抵消或信用额度的成本、安装设备以减少排放以符合温室气体限制或所需技术标准的成本、因对我们产品的需求减少而导致的利润减少或亏损，以及因实施立法或监管控制而直接或间接导致的生产成本上升。在一定程度上，金融市场将气候变化和温室气体排放视为一种金融风险，这可能会对我们的资本成本和获得资金产生实质性的不利影响。鉴于联邦、州、地区、欧盟和国际层面对温室气体排放的实际或潜在法律和法规要求的不确定性，我们无法预测对我们的运营或财务状况的影响，也无法合理估计此类要求可能给我们带来的潜在成本。然而，任何此类要求的影响，无论是单独或累积，都可能对我们的运营产生实质性的经济影响。
有关温室气体的气候变化立法和法规如果实施，可能会对我们的财务状况、业务结果和流动性产生实质性的不利影响。气候变化立法和监管也可能对能源和电力成本产生不利影响。国际社会正在努力解决温室气体排放问题。联合国和某些国际组织已经对可能增加大气中温室气体浓度的活动采取了行动。这些措施可能会增加我们在安装旨在减少温室气体排放的新控制措施、征收碳税、购买大气排放信用或许可证以及监测和登记我们运营的温室气体排放方面的成本。如果阿根廷采取这些措施，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。针对温室气体排放量较大的发行人的投资和融资市场的变化也可能产生这种不利影响。
气候变化可能包括可能对我们的运营产生不利影响的物理影响，例如重大风暴事件造成的生产和供应链分配中断以及区域天气模式和强度的变化。我们业务的生产和发货水平与一般建筑活动相关，其中大部分发生在户外，因此受到反复无常的天气模式、季节变化和其他与天气相关的异常或意外情况的影响，这些情况可能会对我们的业务造成重大影响。
环境、健康和安全法规可能会对我们的业务产生不利影响。
水泥生产商产生的污染物主要是使用化石燃料产生的粉尘和气体。我们的业务经常涉及使用、处理、处置和排放到环境中的危险物质以及自然资源的使用。我们的大部分业务都受到广泛的环境、健康和安全法规的约束。
在阿根廷，国家和省级都颁布了关于气体排放和空气质量的法规。我们运营的许多方面都需要获得政府当局的许可和执照，我们可能需要购买和安装昂贵的污染控制设备，或者进行运营变更，以限制我们的运营对环境和员工造成的实际或潜在的环境、健康和安全影响。我们的主要工厂所在的布宜诺斯艾利斯省要求所有生产设施都有环境部(前可持续发展省有机体)颁发的环境合规证书，我们运营的其他司法管辖区的相关市级或省级当局也需要类似的认证或批准。作为这些要求的一部分，当地环境主管部门通常向我们的每一家工厂提出与其遵守环境法律法规有关的信息要求，在我们的正常业务过程中，我们与这些国家和省级环境主管部门合作开展监管活动。
我们可能会受到行政和刑事制裁，包括警告、罚款和封闭令，因为我们未能遵守这些环境法规，其中包括限制或禁止我们在运营过程中排放或泄漏有毒物质。我们还可能被要求以高昂的成本改装或翻新我们的设施，以遵守废物处理和排放法规。我们受到我们运营的各个司法管辖区环境机构的检查，这些检查可能会对我们的运营施加罚款、限制或其他制裁。此外，我们受制于环境法，这可能要求我们产生重大成本，以减轻项目可能对环境造成的任何损害，这些成本可能会对我们打算实施的项目的生存能力或预期盈利能力产生不利影响。此外，任何对环境造成的损害都可能要求我们公司赔偿损失。
此外，由于环境法规的可能变化，我们未来环境合规支出的金额和时间可能与我们目前预期的有很大不同。某些环境法要求我们对因接触危险物质或造成环境破坏而产生的任何和所有后果承担责任。
此外，世界贸易组织(世贸组织)制定的《马拉喀什协定》--《技术性贸易壁垒协定》--承认，不应阻止任何国家采取必要措施，以确保其出口产品的质量、国家安全、保护人类和动物健康、环境保护、植物保护和防止误导性做法。从这个意义上说，国际建筑和木材工人联合会(IFBWW)--该联合会汇集了建筑、木材、林业和相关行业的工会--发起了一项全球运动，口号是“不超过25公斤”，基于手动搬运超过25公斤的货物对工人健康的负面影响。国际劳工组织(劳工组织)第127号公约载有关于工人最大负重的规定。这些举措在当地体现在商务部长第54/2018号决议中。
我们不能向您保证，我们因遵守现行和未来的环境、健康和安全法律而产生的成本，以及我们过去或未来释放或接触危险物质可能招致的责任，不会对我们造成实质性的不利影响。
遵守商务部长第54/2018号决议可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响。
根据原《生产和劳工部法律》第54/2018号决议--该法规定了用于建筑的所有类型和类别水泥的技术质量和安全要求--袋装销售的水泥最高净含量不得超过25公斤。因此，我们的水泥袋必须从50公斤减少到25公斤。这一要求自2022年10月3日起生效。然而，主要水泥公司通过AFCP要求延长生效日期，并与行政当局就执行这一新规定以及可能的时间表进行合作。2024年4月24日，商务部长通过第11/2024号决议，决定暂停第54/2018号决议附件二第1.4项，至2025年7月1日。因此，水泥袋的减少将从该日期起生效。这一实施可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响，我们将需要产生资本支出来调整我们的袋子、生产线和包装。
遵守采矿法规或撤销我们的授权、许可证和特许权可能会对我们的运营和盈利产生不利影响。
我们从事某些采矿作业，作为我们水泥生产过程的一部分。这些活动取决于阿根廷政府当局或管理机构给予的授权和特许权。开采、采矿和选矿活动也受适用的法律和法规的约束，这些法律和法规会不时变化。虽然吾等相信吾等实质上遵守与该等活动相关的适用法律以及吾等现有授权及特许权的条款，但有关该等事宜的任何未来适用法规变动对吾等采矿活动或采矿权的影响目前尚不能确定。此外，如果我们的授权和执照被吊销，我们可能无法维持或提高我们的水泥生产水平，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
政府机构或其他当局可能会采用比现有法律或法规更严格的新法律或法规，或者可能寻求更严格地解释或执行现有法律和法规，这些法律和法规将要求我们在环境或其他法规合规方面花费额外资金，或者推迟或限制我们按预期运营的能力。此外，这些行动可能会增加与续签我们现有许可证相关的成本
和许可证，或寻求新的许可证或许可证的成本。我们不能向您保证这些额外成本不会很大，也不能保证我们现有的许可证将被续签。
我们的铁路特许权在受监管的环境中运营，公共当局采取的措施可能会影响我们的活动。
我们的运输运作是在一个受监管的环境中进行的。阿根廷联邦政府拥有管理该国铁路活动的法定权力(通过颁布适用的法律和条例)。因此，一般公共行政部门的行动可能会影响我们提供的服务。
自2015年5月20日起生效的第27,132号法律规定了铁路系统监管框架的重要变化，并授权阿根廷联邦政府重新谈判，并在必要时终止目前有效的特许权。
根据2021年3月12日发布的第158/2021号法令，国民政府实施了一项更新机制，根据该机制，Ferrosur必须大幅增加其最初根据特许权合同提交的履约担保金额(并于2018年自愿更新)。费罗苏尔已向阿根廷行政部门提出针对这一法令的行政上诉，不仅因为更新被认为是不合理的，而且因为国民政府无权单方面修改特许权合同。2023年11月24日，根据第601/2023号法令，费罗苏尔提出的上诉被前政府驳回。2024年1月2日，费罗苏尔对这项法令提出了新的上诉。截至本年度报告日期，上诉尚未解决。
我们不能确定联邦政府主管当局可能发布的对我们特许权条款的影响或对当前监管框架的任何变化，以及这些变化是否会对我们的运营结果产生不利影响。
提早终止我们的铁路特许权可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
阿根廷的铁路特许权在某些情况下可提前终止，包括主管当局决定重新控制服务或因违反合同而终止特许权。特许权终止后，租赁或运营的资产必须归还给联邦政府。赔偿金额可能不足以弥补我们因提早终止合同而遭受的所有损失。此外，某些债权人可能对这种赔偿享有优先权。同样，在终止时，主管当局可要求赔偿，声称其违反了特许权合同。
此外，(2015年4月通过的)第27,132号法律规定，阿根廷行政部门必须采取一切必要措施，恢复铁路基础设施的管理，开放货运铁路运输系统，并授权交通部终止和重新谈判铁路特许权合同。它还规定，阿根廷行政部门将建立国家铁路运营商登记处。这种登记是根据第1924/15号法令设立的，属于国家运输条例委员会(CNRT)的职权范围。全面实施开放获取计划需要政府重新承担铁路基础设施的管理，一旦实施，将是阿根廷铁路系统的一项重大变化。这一监管变化可能有利于那些对在阿根廷运营铁路感兴趣的部门，以及那些希望通过这些部门运输大宗商品和其他产品的部门。
2018年11月颁布了第1027/2018号法令。第1027/2018号法令规定了第27,132号法律的若干规定。一方面，它规定，现行铁路特许权合同的重新谈判程序可允许将其期限延长最多十年，除其他外，还规定特许权人将进行的投资。另一方面，第1027/2018号法令规定，一旦现有的所有铁路特许权协议到期，包括其延期期限，开放准入计划将得到充分实施。
2018年3月8日，Ferrosur Roca向交通部正式提交了将特许权有效期再延长10年的请求。2019年3月20日，该部作出回应，通知费罗苏尔·罗卡，根据第1027/2018号法令成立的特别委员会将负责特许权协议的重新谈判，这一进程将包括对特许权期限延长的分析，以便能够实施开放获取计划(如上所述)。
2018年底，交通部发布第1112/18号决议，任命了特别委员会的新成员。2019年期间，费罗苏尔·罗卡参加了铁路运输公司和特别委员会之间的两次初步会议。在2019年12月的头几天，特别委员会成员提交了辞呈。新成员用了2020年的很大一部分时间来分析租界的背景和记录。
2020年5月8日，Ferrosur董事会决定以重新谈判特许权合同的某些条款和条件为条件，提出延长期限的请求，以缓解影响我们业务的某些问题，并改变特许权合同的余额。此外，董事会决定，如果在重新谈判期间没有达成协议，则Ferrosur Roca将保留撤回特许权期限延长请求的权利。从这个意义上说，2020年5月13日，费罗苏尔·罗卡向交通运输部、特委会和中国铁路总公司提交了一份照会，将董事根据上述规定做出的决定告知董事会。
2020年11月3日，交通部发布第248/2020号决议，将布宜诺斯艾利斯省洛卡线洛沃斯-玻利瓦尔铁路支线从布宜诺斯艾利斯省(KM)拆除。98,760公里。330,457)，超出了1992年授予Ferrosur Roca的铁路特许权的范围。
到2020年底，特别委员会请费罗苏尔批准将与特别委员会互动的公司代表，该公司正式遵守了这一要求。2021年1月，费罗苏尔·罗卡向特别委员会提交了一份新的申请，要求立即恢复谈判。
此外，2021年3月29日，中国铁路总公司通过第219/2021号决议批准了国家铁路运营商注册规则，并将这种能力授予了Ferrosur和其他现有的铁路特许权获得者等。根据这些规则，一旦开放接达计划生效，任何注册铁路营办商将获准提供铁路服务，而不论谁拥有或管有装卸点或目的地的设施。从这个意义上说，国民政府必须采取必要措施，以恢复对铁路基础设施的全面管理。登记取决于服务类型(人员或货物运输)的某些要求的遵守，CNRT所要求的信息的提交，CNRT发布的任何其他条例和适用法律的遵守，以及登记费和年费的支付。本登记处规定的运营商的义务包括通知中国铁路总公司公司结构的任何变化、出售其股权和/或对铁路服务产生不利影响的任何情况或遵守批准注册的要求和条件等；以及提交其年度财务报表。《规则》还为确定违反《规则》的制度制定了一套规定，并规定CNRT将就每个运营商的业绩和遵守《规则》和其他适用法律的情况编写一份年度报告。
根据2021年6月28日政府公报公布的第211/2021号决议，交通部拒绝了Ferrosur Roca等不同公司提出的延长特许权期限的请求。从这个意义上说，费罗苏尔·罗卡的特许权将于2023年3月到期。后来，CNRT通过颁布第122/2022号处置权，批准Ferrosur Roca在国家铁路运营商登记册(ReNOF，西班牙语首字母缩写)中登记为“铁路运营商”，并于2022年2月25日在《政府公报》上公布。
尽管如此，2022年12月28日，阿根廷交通部发布了第960/2022号决议，将特许权期限从2023年3月10日起延长18个月，至2024年9月。然而，延期可以随时撤销，无论是否有理由，如果根据经修订的第211/2021号决议第4条，在2024年9月之前做出撤销特许权的决定，Ferrosur Roca将无权获得或要求任何赔偿。
自2024年2月26日起，经济部是新的授权机构，有权就211/2021号决议的执行情况进行讨论或诉讼。根据第195/2024号法令，经济部是根据第27/132号法令有权参与关于铁路基础设施法的公共工程和服务合同的谈判和修改的当局。
截至本年度报告日期，我们不能保证阿根廷当局不会在规定的条款之前终止我们的铁路特许权，也不能保证他们会在2024年9月确定的当前特许权到期时延长特许权的期限。此外，我们不能保证阿根廷当局将切实执行开放准入计划，也不能保证租赁铁路车辆的机制和条件。任何此类行动
阿根廷当局的收购可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
有关Ferrosur Roca铁路特许权的更多信息，请参见“项目4.B公司信息--业务概览--Ferrosur Roca”。
我们对石灰岩储量和品位的估计可能被夸大了，我们可能无法补充我们的储量。
本年度报告中描述的我们的石灰石储量构成了我们的估计，该估计基于我们行业中普遍使用的评估方法和对我们产量的假设。我们已探明和可能的储量估计是基于估计的可采吨。虽然我们根据S-K1300号法规要求于2022年及2023年进行的采矿披露已由我们聘用的“合资格人士”(定义见S-K1300号法规)审核，但我们并无聘请独立第三方审核截至2023年12月31日的五年内的储量。我们的矿产储量数据是由我们的工程师和地质学家准备的，并将由我们的公司员工进一步审查。
此外，在估计储量数量和预测未来潜在的矿产生产率时，存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素。矿产储量的计算是估计值，取决于地质解释和从钻探和采样分析中得出的统计推断或假设。储量工程涉及估计无法精确测量的矿物储量，任何储量估计的准确性都取决于现有数据的质量，以及工程和地质解释和判断。由于矿藏本身的变异性和采矿过程中可用材料的可采性等因素，这些估计也受到不确定性的影响。因此，我们不能向投资者保证，我们的石灰岩储量将被回收，或者它们将以我们预期的速度被开采。我们可能被要求根据我们的实际产量和其他因素修改我们的储量和矿山寿命估计。这些估计和假设在未来可能会发生重大变化，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。如果我们的石灰石储量低于我们的估计，这可能会对我们产生实质性的不利影响，特别是如果我们因此不得不从第三方供应商购买石灰石，还可能对您在我们证券上的投资价值产生不利影响，或者使我们根据美国联邦证券法以美国证券交易委员会执法行动或私人诉讼的形式承担责任。
我们的业务受到许多经营风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的水泥业务面临着几个特定行业的运营风险，包括事故、自然灾害、劳资纠纷和设备故障。此类事故可能导致我们的生产设施和设备受损，和/或我们的员工和其他参与我们生产过程的人员受伤或死亡。此外，此类事故或故障可能导致环境破坏、资源或中间产品的损失、生产活动的延误或中断以及金钱损失，以及对我们的声誉的损害。我们生产设施的任何长期和/或重大中断，无论是由于维修、维护或服务、政府或行政行动、监管问题、内乱、工业事故、原材料不可用(如能源、机械设备故障、人为错误、自然灾害、对我们系统的网络攻击、公共卫生威胁或其他原因)，都可能中断并对我们的运营产生不利影响。
此外，公用事业供应的任何重大或持续中断，如水或电力，或任何火灾、洪水或其他自然灾害或社区骚乱或恐怖主义行为或疾病爆发，都可能扰乱我们的运营或损坏我们的生产设施或库存，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们的保险可能不足以弥补这些事件造成的损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的铁路运输和货物装卸也使我们面临灾难、机械和电气故障、碰撞和资产损失的风险。火灾、爆炸、燃油泄漏和其他易燃产品以及其他环境事件、货物损失或损坏、铁路、货物装卸码头、事故、政治事件造成的业务中断以及劳工索赔、罢工、恶劣天气条件和自然灾害(如洪水)可能导致收入损失、承担债务或成本增加。此外，我们的业务可能会定期受到山体滑坡和其他自然灾害的影响。
我们通常会关闭设施，定期进行维护和维修工作。尽管我们计划关闭我们的所有设施，因此并非所有设施都同时关闭，但任何设施的意外关闭仍可能影响我们的业务、财务状况和运营结果。此外，我们工厂的关键设备，如我们的磨坊和窑炉，可能会比我们目前估计的更早恶化。我们资产的这种恶化可能会导致额外的维护或资本支出，并可能导致我们的生产活动延迟或中断。如果这些资产不能产生我们预期的现金流，并且我们不能以经济上可行的方式采购重置资产，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
我们的保险覆盖范围可能不包括我们可能面临的所有风险。
我们面临着由于火灾、盗窃和洪水等自然灾害而对我们的产品、财产和机械造成损失和损坏的风险。此类事件可能会导致我们的业务中断或停止。我们的保险可能不足以弥补这些事件造成的损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们也面临与网络安全威胁相关的风险，然而，截至2023年12月31日，我们的保险不包括与网络安全风险相关的损失。如果我们的损失超出了我们的保险范围，或者如果我们不在我们的保险单范围内，我们可能要对任何短缺或损失承担责任。我们的保险费也可能因为这样的索赔而大幅增加。这种情况可能会对我们的业务、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的成功取决于我们管理层的关键成员。
我们的成功在很大程度上取决于我们的执行管理团队和董事会的努力和战略眼光。失去部分或全部执行管理层或董事会成员的服务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们正在进行的业务计划的执行还取决于我们吸引和留住更多合格员工的持续能力。由于各种原因，特别是在竞争环境和熟练劳动力的供应方面，我们可能无法成功地吸引和留住我们所需的人员。如果我们无法以合理的成本聘用、培训和留住合格的员工，我们可能无法成功运营我们的业务或利用增长机会，因此，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
在我们经营的市场中引入水泥替代品，以及新建筑技术的发展，可能会对我们产生实质性的不利影响。
建筑中可以使用塑料、铝、陶瓷、玻璃、木材和钢铁等材料来代替水泥。此外，其他建筑技术，如使用干墙，以及建筑业新技术的整合，如3D打印、微型磨坊和移动设备，以及住房偏好的变化，可能会减少对水泥和混凝土的需求。此外，未来可能会引入旨在开发新的建筑技术和现代材料以及建筑业数字化的研究，以降低对我们产品的需求和价格。使用再生混凝土和沥青等水泥替代品，可能会导致我们水泥产品的需求和价格大幅下降，并对我们的业务、财务状况、流动性和运营业绩产生重大不利影响。
由于我们在某些合并子公司中的非控股权益，我们受到限制。
我们通过子公司开展一些业务。在某些情况下，其他股东持有这些子公司的非控股权益。非控股股东的利益可能并不总是与我们的利益一致，其中可能会导致我们无法实现组织效率，无法将现金和资产从一家子公司转移到另一家子公司，以便最有效地分配资产。
阿根廷劳动法的变化和判例法解释倾向于有利于员工，可能会对我们的运营结果产生负面影响。
2023年12月，阿根廷国家行政部门颁布了第70/2023号紧急和必要的法令(“DNU”，西班牙语的首字母缩写)，对劳工条例进行了重大修改(取消了对
缺乏就业登记、对雇员、承包商和外包模式等的灵活监管)。 然而，阿根廷的两个工会联合会(劳工总联合会--“CGT”)和阿根廷工人中央联盟-所有工会都与之有联系的实体--在国家劳工法院对全国工会联合会提出了挑战。 到目前为止，全国劳工上诉法院发布了一项最终决议，认为DNU违宪(指出DNU不是紧急和必要的，国会应该讨论打算进行的改革)。 阿根廷国家行政部门就该决议向国家最高法院提出上诉。 因此，情况仍然不确定。此外，参议院拒绝了DNU，因此它将提交众议院处理；如果被拒绝，DNU将失去效力。2024年4月16日，国家最高法院一致驳回了两项针对DNU的动议，理由是这两项动议都没有将案件、事项或有争议的案件提交法院。仍有更多关于其合法性的主张有待解决，法院将如何进行仍不确定。
过去，阿根廷政府曾出台法律、法规和法令，要求私营企业维持一定的最低工资标准，并为员工提供特定福利。我们不能保证阿根廷政府不会采取提高工资或要求我们提供额外福利的措施。这将导致我们的成本和支出增加。
除了我们自己的员工外，我们还要求第三方承包商执行某些属于我们业务的活动。因此，我们对这些承办商遵守其活动的情况维持严格的管制政策。然而，由于判例法对劳动法的解释倾向于偏袒员工，我们对员工及其第三方承包商员工的劳动和社会保障义务大幅增加。因此，被要求向我们的员工和我们的第三方承包商的员工支付遣散费的风险增加了。因此，尽管有DNU的条款，我们的劳动力和社会保障成本可能会增加，因为未来劳动法解释的变化会增加我们的遣散费和与劳工相关的负债，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的信息技术系统和信息安全(网络安全)系统的故障可能会对我们的运营和声誉造成不利影响。
我们的业务在某种程度上依赖于信息技术和自动化操作系统来管理或支持我们的业务。这些系统的正常运行对我们业务的有效运营和管理至关重要。我们的系统可能容易受到我们无法控制的情况造成的损坏、中断或入侵，例如物理或电子盗窃、灾难、停电、自然灾害、计算机系统或网络故障、病毒或恶意软件、未经授权的访问和网络攻击。此外，由于技术进步或业务增长，这些系统可能需要修改或升级。我们不断评估我们面临的风险，因此，我们通过实施新技术和解决方案来加强我们的IT基础设施，以帮助防止潜在的网络攻击，以及在发生攻击时的保护措施和应急计划。我们已经建立了评估、识别和管理网络安全威胁产生的重大风险的程序，这些程序已纳入我们的全面风险管理计划。我们的执行管理层与信息安全团队合作，定期重新评估我们的网络安全立场和与IT相关的安全风险，以及我们缓解和应对网络安全风险的能力和计划。虽然我们采取措施保护我们的系统和电子信息，并制定了灾难恢复计划，以防发生可能对我们的业务造成重大中断的事件，但这些措施可能还不够。
Loma Negra制定了网络安全事件应对计划，通过分析潜在影响、遏制攻击、消除威胁和恢复，提供了一个有系统和有组织的框架，通过分析潜在影响、遏制攻击、根除威胁和恢复，同时确保业务连续性，有效和高效地应对网络安全事件。我们还制定了一项沟通计划，以便在发生事件时在内部和外部利益攸关方之间实现信息流动。
在过去的一年里，我们加强了我们的意识计划，重点是培训我们的员工有关网络安全风险和威胁，并指导他们如何应对网络安全事件，无论它涉及或影响IT资源或用于访问Loma Negra IT系统的设备。此外，我们还专门针对公司董事会和高级管理层进行了灾害模拟演习和提高认识的讲座。
到目前为止，我们还没有检测到任何相关事件，我们的外部服务提供商也没有通知我们，这些事件对我们的系统造成了重大损害、中断或导致入侵。
信息可能会影响我们对数据隐私法的遵守，损害我们与员工、客户和供应商的关系，还会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。截至2023年12月31日，我们的保险不包括与任何网络安全风险相关的任何风险。此外，我们系统的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
与我们的普通股和美国存托凭证相关的风险
我们的美国存托凭证的市场价格可能会大幅波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们的美国存托凭证的市场价格波动可能会阻止您以您购买的价格或更高的价格出售您的美国存托凭证。我们的美国存托凭证的市场价格和市场流动性可能会受到许多因素的重大影响，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩没有直接关系。2023年和2022年，我们的美国存托凭证市场价格分别上涨了4%和3%。价值的变化可能受以下因素的影响：
•经营业绩的实际或预期变化，或未能达到金融市场分析师和投资者的预期；
•投资者对我们的前景或行业的看法；
•可与我们媲美的公司的经营业绩
•本行业竞争加剧；
•通货膨胀趋势；
•适用于本公司业务的新法律法规或新的法律法规解释；
•阿根廷的总体经济趋势；
•管理人员和关键人员离职；
•我们的美国存托凭证的交易量；
•灾难性事件，如地震和其他自然灾害；
•广泛流行的疾病或流行病；以及
•阿根廷和其他国家的事态发展和对风险的看法。
市场波动，以及我们所在市场的一般政治和经济状况，如经济衰退或货币汇率波动，也可能对我们的普通股和美国存托凭证的市场价格产生不利影响。虽然我们在纽约证券交易所上市的美国存托凭证是以美元计价的证券，但它们并不能消除与投资阿根廷公司相关的货币风险。在一家公司的证券市场价格出现波动后，该公司可能经常受到证券集体诉讼的影响。这类诉讼可能会导致巨额费用和转移管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
阿根廷证券市场的相对波动性和流动性不足可能会大大限制您以您希望的价格和时间出售美国存托凭证相关股票的能力。
投资于阿根廷等新兴市场交易的证券，往往比投资美国发行人的证券风险更大。与美国的主要证券市场相比，阿根廷的证券市场规模小得多，流动性更差，更集中，波动性更大，也不像其他一些市场那样受到严格的监管和监督。阿根廷证券市场的集中度也大大高于美国的主要证券市场。因此，尽管您有权从美国存托凭证中撤回相关的美国存托凭证股票，但您以您希望的价格和时间出售该等股票的能力可能会受到很大限制。此外，阿根廷中央银行实施的新资本管制可能会使非阿根廷人在阿根廷二级市场购买股票失去吸引力，从而进一步削弱BYMA的流动性。看见“项目10.D补充信息--交换控制”.
对阿根廷税法的解释可能会对我们普通股和美国存托凭证的税务处理产生不利影响。
阿根廷所得税法规定，出售、交换或以其他方式转让股票和其他证券所得的收入，对阿根廷居民个人适用15%的税率，对阿根廷公司适用25%至35%的税率，具体税率取决于在特定年度内获得的累计净收入；此外，根据第27630号法律对《所得税法》的修正案，对向阿根廷居民个人或非阿根廷居民分配的股息征收7%的附加税。这些公司税率和股息税适用于从2021年1月1日开始的财年。
如果阿根廷公司发行的股票在国家证券交易所授权的资本市场上市，并由国家证券交易所授权公开发行，只要这些交易是通过国家证券交易所或国家证券交易所授权的股票市场进行的，阿根廷居民就可以免征出售、交换或以其他方式转让股票所得的税款。
非阿根廷居民通过出售、交换或以其他方式转让股份获得的收入应按净收入的15%或总对价的13.5%征收所得税税率，前提是这些非阿根廷居民不居住在所得税法及其监管法令中所列“黑名单”所界定的非合作司法管辖区；否则，适用的扣缴税率将为总对价的31.5%。在两个非阿根廷居民之间进行销售或其他转让的情况下，所得税必须由卖方通过以下机制缴纳：(A)如果卖方在阿根廷有法定代表人，或为缴税目的在阿根廷指定了某人，则该代表人或指定的一方必须缴纳税款；(B)如果卖方在阿根廷没有法定代表人，也没有指定人，则卖方本身必须通过国际电汇缴纳税款。
阿根廷所得税法还豁免非阿根廷居民就阿根廷公司发行的股票的销售、交换或其他转让缴纳所得税，这些股票在CNV授权的资本市场上市并获得CNV授权公开发售，只要此类交易是通过CNV授权的证券交易所或股票市场进行的，并且卖方并非居住在非合作司法管辖区，所投资的资金也不来自非合作司法管辖区，如所得税法及其监管法令中的“黑名单”所界定。
此外，非居民可免缴因出售或其他种类的美国存托凭证处置而产生的所得税，而该等美国存托凭证的标的证券为符合上述规定的阿根廷公司发行的股份。
我们鼓励我们普通股和美国存托凭证的持有人就持有我们的普通股和美国存托凭证所产生的特殊阿根廷所得税后果咨询他们的税务顾问。看见“项目8.财务信息--股息和股利政策”和“项目10.E附加信息--税收--阿根廷的重要税务考虑”。
对阿根廷外汇转移和资本汇回的限制可能会削弱您获得美国存托凭证相关股票的股息和分配以及任何出售股票的收益的能力。
2019年9月1日，阿根廷政府发布了第609/19号行政令(经修订)，其中除其他外，恢复了某些外币兑换限制，其中大部分已从2015年起逐步废除。第609/19号法令得到了BCRA颁布的若干条例的进一步规范、修订和补充(包括但不限于，经进一步修订、补充和重述的《A》6844号来文)。自那以后，阿根廷政府实施了货币和外汇管制措施，其中包括限制在未经BCRA事先批准或满足某些要求的情况下向国外转移资金，包括股息。
然而，从2020年1月17日开始，当地公司可以将资金转移到国外，仅用于支付给外国股东和美国存托股份或美国存托股份持有人的年度股息，金额(包括访问时已支付的金额)不得超过对当地公司进行的外国直接投资的新出资价值的30%，而且从该日期起，资金必须转移到阿根廷，通过外汇市场以比索的价格出售。对于非居民股东，通过外汇市场支付的总金额不超过股东大会确定的以比索计价的相应金额。在上述未考虑到的情况下，进入外汇市场支付股息将需要事先获得BCRA的批准。
除正式的外汇管制和条例外，阿根廷中央银行过去还通过管制金融机构可用于进行此类交易的外币数量，对根据适用条例授权进行的某些外汇交易行使事实上的事前批准权，例如股息支付或偿还公司间贷款本金以及货物进口。项目10.D补充信息--交换控制”.
现金股息和分配(如果有)将以比索支付，但我们保留在适用法律允许的范围内以其他货币或实物支付的权利。在符合适用法律的情况下，美国存托股份托管银行将把收到的比索股息兑换成美元，并向美国存托凭证持有人支付该金额，扣除任何股息分派费用、美国存托股份托管银行S的费用和开支、货币兑换费用和税收或政府收费(如果有)。如果美国存托股份托管银行无法立即将收到的比索现金股利或实物股息兑换成美元，则应付给美国存托凭证持有人的美元可能会受到比索贬值或实物支付价值波动的不利影响。
自恢复外汇管制以来，美国存托凭证持有人被禁止将其在阿根廷收到的比索兑换成美元，转入美国存托股份持有者的账户。由于兑换是不可行的，存款协议允许托管银行只将外币分配给美国存托股份持有者，只要他们这样做是可行的。如果汇率在保管人不能兑换外币期间大幅波动，你可能会损失部分或全部股息分配的价值。
你对股份的投票权是有限的。
持有人只能根据存款协议的规定，对美国存托凭证相关股份行使投票权。根据阿根廷法律或我们的章程，没有任何条款限制美国存托股份持有人通过托管机构对标的股票行使投票权的能力。然而，由于与美国存托股份持有者沟通涉及额外的程序步骤，因此他们行使投票权的能力受到实际限制。例如，第26,831号法律(“LMC”)要求我们在任何股东大会召开前至少20天，不超过45天，在某些官方和私人报纸上发布通知，通知我们的股东。美国存托股份持有者不会直接从我们那里收到任何股东大会通知。根据存款协议，吾等将向托管银行提供通知，托管银行随后将在切实可行的情况下并受法律限制，按照存款协议的条款向每位美国存托股份持有人提供：
•该会议的通知；
•投票指示表格；以及
•关于持有人发出指示的方式的声明(包括一项明示的指示，该指示可被视为按以下规定的条款作出)。
为了行使投票权，美国存托股份持有者随后必须向托管机构提供如何投票美国存托凭证相关股票的指示。由于涉及托管银行的额外程序步骤，美国存托股份持有人行使投票权的过程将比股票持有人需要更长的时间。
如果吾等及时要求托管银行向美国存托股份持有人分发表决材料，而托管银行没有在托管银行为此设定的日期或之前及时收到美国存托股份持有人的表决指示，则托管银行将视为该美国存托股份托管银行已指示托管银行就持有人的美国存托凭证所代表的已交存证券向吾等董事会指定的人士酌情委托。美国存托股份持有人向托管银行提供投票指示的截止时间通常为截止日期前两个工作日，以投票阿根廷股票，以便托管银行能够统计从美国存托股份持有人那里收到的美国存托股份投票指示，并通过美国存托凭证代表的股份托管人在阿根廷股票层面提供相应的投票指示。
除本年度报告所述外，持股人将不能行使美国存托凭证附带的投票权。
美国存托凭证持有人如欲直接提出事项或就任何事项投票，应注销其美国存托凭证，并撤回其相关普通股，以出席股东大会并投票。
如果我们没有提交或维护注册声明，并且没有获得证券法注册的豁免，美国存托凭证持有人可能无法对我们的普通股行使优先购买权，因此您的投资可能会被稀释。
根据阿根廷一般公司法，如果我们发行新股作为增资的一部分，我们的股东通常将有权认购一定比例的股份，以保持他们现有的所有权比例，这被称为优先购买权。然而，根据LMC，我们的股东将无权在优先股发售结束时认购未认购的股份，即所谓的增值权。根据授予我们普通股持有人的与未来发行我们普通股相关的优先购买权，我们可能无法向居住在美国的美国存托凭证持有人或美国持有人提供我们的普通股，除非证券法下的登记声明对这些股份和优先购买权有效，或者可以豁免证券法的登记要求。吾等并无义务提交或维持与本公司普通股的任何优先认购权发售有关的登记声明，亦不能向阁下保证吾等将提交或维持任何该等登记声明。如果吾等未提交及维持登记声明，且并无登记豁免，吾等美国存托凭证的托管人可尝试出售优先购买权，并按比例向吾等美国存托凭证持有人提供任何此类出售所得款项净额的比例。然而，如果托管机构不及时出售这些优先购买权，这些优先购买权可能会失效，美国存托凭证持有人将不会从这种优先购买权中获得任何好处。即使登记声明生效，吾等亦可决定不将任何优先认购权或认购权授予持有吾等普通股及美国存托凭证持有人的美国人士(定义见证券法下的S规则)。此外，位于美国的股票或美国存托凭证持有人的股权可能会在未来增资时稀释他们在我们的权益。
我们有权修改和补充存款协议，并更改美国存托股份持有人在该协议条款下的权利，而无需事先征得美国存托股份持有人的同意。
我们有权修改和补充存款协议，并更改美国存托股份持有人在该协议条款下的权利，而无需事先征得美国存托股份持有人的同意。任何增加或增加任何费用、收费或开支(股票转让或其他税项及其他政府收费、转让或登记费、每次注销请求的交易费(包括通过SWIFT、电传或传真)、适用的递送费用或其他此类费用、收费或开支)的修订，或以其他方式损害美国存托股份持有人的任何实质性现有权利的修订，应在向美国存托股份持有人发出有关修订的通知后30天生效。政府机构或监管机构通过的新法律、规章或规章要求的任何修改，可在向美国存托股份持有人发出此类修改或补充的通知之前生效。
我们控股股东的大量股份所有权将限制您影响公司事务的能力。
截至本年度报告日期，我们的控股股东实益拥有我们约52%的已发行普通股。因此，我们的控股股东有能力决定提交给我们股东表决的几乎所有事项的结果，从而对我们的业务政策和事务行使控制权，其中包括：
•我们董事会的组成，以及董事会对我们的业务方向和政策的任何决定，包括我们高管的任免；
•有关合并、其他业务合并和其他交易的确定，包括可能导致控制权变更的交易;
•是否支付股息或进行其他分配以及任何此类股息或分配的金额;
•促使我们发行额外的股权证券;
•在适用法律允许的范围和条款内，我们是否限制在增加资本的情况下对普通股持有人行使优先购买权和增值权;
•我们资产的出售和处置;以及
•我们承担的债务融资金额。
此外，我们控股股东的利益可能与您作为普通股或美国存托凭证持有人的利益相冲突，它可能会采取对其有利但对其他股东不利的行动，并可能能够阻止包括您在内的其他股东阻止这些行动或导致采取不同的行动。此外，我们的控股股东可能会阻止控制权变更交易，否则可能会为您提供机会处置您在我们美国存托凭证的投资或实现您在我们美国存托凭证的投资溢价。我们不能向您保证，我们的控股股东将以符合您利益的方式行事。
看见“项目7.A.主要股东--所有权百分比的重大变化”。
控股股东质押部分股份可能导致市场波动和潜在的控制权变更
2020年6月4日，Interement Trading e Inversiones S.A.将其在Loma Negra的所有股份(占我们总股本的52.14%)质押给规划者受托人DTVM Ltd.，作为Interement Participaçáes S.A.和Interement Brasil S.A.债券的抵押品，如果质押由规划者受托人DTVM Ltd.执行的话。为了偿还债务，这可能会导致公司控制权的变更，也可能会导致我们股票价格的市场波动。这样的事件可能会影响我们的利益相关者的利益和我们公司未来的业务前景。
我们作为“外国私人发行人”和“受控公司”的身份，使我们能够遵循纽约证交所公司治理标准的替代标准，这可能会限制向投资者提供的保护。
纽约证交所的规则要求，非“控股公司”的国内上市公司必须拥有独立的董事会多数席位，并对高管薪酬、董事提名和公司治理事项拥有独立的“董事”监督。作为一家“外国私人发行人”，我们被允许并将遵循母国的做法，以取代上述要求。
阿根廷法律，也就是我们祖国的法律，并不要求我们董事会的大多数成员由独立董事组成，也不要求实施薪酬委员会或提名/公司治理委员会。此外，根据纽约证券交易所规则，由个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的“受控公司”，也不必要求其董事会的多数成员是独立董事，并设立薪酬委员会或提名/公司治理委员会，或这些委员会完全由独立董事组成。
我们目前遵循阿根廷在公司治理方面的某些做法，并打算继续这样做。作为一家“受控公司”，我们有资格，如果我们不再有资格成为“外国私人发行人”，我们打算选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理标准，包括我们董事会中的大多数董事是独立董事的要求，以及保持薪酬和提名/公司治理委员会完全由独立董事组成的要求。因此，我们美国存托凭证的持有者将不会得到纽约证券交易所所有公司治理要求所要求的公司股东所享有的同等保护，而我们作为“外国私人发行人”和“受控公司”的地位可能会对我们美国存托凭证的交易价格产生不利影响。有关详细信息，请参阅“项目16G。公司管治“。
作为一家上市公司，我们已经并将继续增加与运营相关的成本，我们的管理层将需要投入大量额外时间来实施新的合规举措和公司治理实践。
我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克华尔街改革与保护法》的报告要求，以及美国证券交易委员会和纽约证交所已通过和即将通过的规则。我们的管理层被要求在我们的季度和年度报告中认证财务和其他信息，并定期建立和评估财务报告的披露控制和程序以及内部控制。此外，鉴于我们在2022年12月31日失去了“新兴成长型公司”的地位，我们不能再利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，必须获得年度审计师证明我们对财务报告的内部控制的有效性。如需了解更多信息，请参阅“-我们受制于与确定我们现有的披露控制和程序以及对财务报告系统的内部控制是否有效相关的持续成本和风险，如果我们未能实现并保持足够的控制，可能会对我们公布的运营结果产生重大不利影响，并损害我们的声誉。”
我们的管理层和其他人员已经并将需要继续为这些合规倡议投入大量时间。此外，我们预计这些规章制度将继续大幅增加
我们的法律和财务合规成本，并使某些活动更耗时和成本更高，这将增加我们的运营费用。这些适用于上市公司的规则和规定可能会并已经使我们更难和更昂贵地获得董事和高级管理人员责任保险，而且我们可能会在未来作为一家上市公司产生额外的成本来维持足够的保险覆盖范围。
我们受制于与确定我们现有的披露控制和程序以及财务报告系统的内部控制是否有效相关的持续成本和风险，如果我们未能实现和保持足够的内部控制，可能会对我们公布的运营结果产生重大不利影响，并损害我们的声誉。
我们被要求披露我们的披露控制和程序是否每年有效。这些控制和程序旨在确保在美国证券交易委员会报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下传达给我们的管理层，包括首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)，以便及时做出关于所需披露的决定。此外，我们还必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条和上市公司会计监督委员会的内部控制、评估和认证要求。我们还被要求提供一份关于我们财务报告内部控制有效性的管理报告。
确定我们现有的披露控制和程序是否有效，财务报告系统的内部控制是否符合第404条，以及我们现有的内部控制是否存在任何重大弱点或重大缺陷，这一过程已经并将继续需要投入大量的时间和资源，包括我们的首席执行官和其他高级管理层成员。由于需要获得审计师认证，与本年度报告相关的管理时间和资源以及我们的审计师费用都有所增加，我们预计这些费用在未来几年将继续大幅增加。此外，所需的任何补救行动都可能转移内部资源，花费大量时间和精力才能完成，并可能导致我们产生意想不到的额外成本，包括聘请外部顾问。在实施这些变化期间和之后，我们可能会遇到比预期更高的运营费用和更高的独立审计师费用。
例如，在美国证券交易委员会认定我们遗漏了S-K1300法规规定美国证券交易委员会必须披露的采矿作业信息后，我们修改了截至2021年12月31日的财政年度Form 20-F年度报告。因此，我们的管理层认定我们的披露控制和程序当时并不有效。为了解决这个问题，我们在2022年采取了一系列行动来解决这些问题，据我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，这些问题已经得到有效解决。纠正措施包括为我们的财务报告和法律团队提供关于S-K1300法规的进一步培训，加强这些团队与一名准备S-K1300法规披露的“合格人员”之间的沟通和合作，并制定未来涉及矿产储量和资源的年度重要性评估的合规计划，以及符合S-K1300法规的报告时间表。然而，纠正问题、回应美国证券交易委员会的反馈以及实施补救计划需要我们管理层投入大量时间和资源，如果我们不能保持有效的信息披露控制和程序，未来仍有潜在的风险。
我们对财务报告的任何披露控制和程序或内部控制的任何失败都可能对我们公布的运营结果产生重大不利影响，并损害我们的声誉。如果我们无法有效或高效地对我们的披露控制和程序或财务报告的内部控制进行任何必要的更改，或被要求比预期更早地这样做，可能会对我们的运营、财务报告和/或运营结果产生不利影响，并可能导致我们的管理层和我们的独立审计师对内部控制持负面意见。此外，如果我们对财务报告的内部控制不有效，我们的财务报表的可靠性可能会受到质疑，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到刑事或民事调查或处罚，我们的股价及其交易流动性可能会受到影响。
根据阿根廷公司法，与其他司法管辖区相比，股东权利和义务的界定可能更少或更不明确。
我们的公司事务受我们的章程和修订后的阿根廷公司法管辖，这与我们在美国(如特拉华州或纽约)或阿根廷以外的其他司法管辖区注册时适用的法律原则不同。因此，根据阿根廷公司法，您的权利或我们普通股或美国存托凭证持有人的权利，以保护您或他们的利益与我们董事会的行动有关。
与这些其他法域的法律相比，阿根廷公司法对董事的定义可能更少、更不明确。尽管根据阿根廷法律，内幕交易和价格操纵是非法的，但阿根廷证券市场不像美国证券市场或其他一些司法管辖区的市场那样受到高度监管。此外，在阿根廷，禁止自我交易和保护股东利益的规则和政策可能没有美国或阿根廷以外的其他司法管辖区定义和执行得那么好，这使得我们普通股和美国存托凭证的持有人处于潜在的不利地位。
阿根廷为少数股东提供的保护与美国不同，而且比美国更有限，可能更难执行。
根据阿根廷法律，为少数股东提供的保护与美国不同，而且比美国的保护要有限得多。例如，与派生诉讼和集体诉讼等股东纠纷有关的法律框架在阿根廷法律下不如在美国法律下发达，这是因为阿根廷在这类索赔方面的历史较短，成功案例也很少。此外，提起这类股东诉讼有不同的程序要求。因此，与美国公司的股东相比，我们的少数股东可能更难针对我们或我们的董事或控股股东行使他们的权利。
投资者可能无法在美国境内完成法律程序的送达，限制了他们对任何外国判决的追偿。
我们是一家上市公司（阿诺尼马社会)根据阿根廷法律组织。我们的大多数董事和高管以及我们很大一部分资产都位于阿根廷。因此，投资者可能无法在美国境内向我们或该等人士送达法律程序文件，或在美国法院执行根据美国联邦证券法民事责任条款在该等法院取得的判决。阿根廷法院是否会像美国或外国法院一样及时地执行完全基于美国联邦证券法或其他外国法规对这些人或我们提起的民事责任条款的诉讼，这一点值得怀疑。此外，根据美国联邦证券法或其他非阿根廷法规，美国或非阿根廷法院的判决在阿根廷法院的可执行性将取决于阿根廷法律的某些要求，包括任何此类判决不违反阿根廷公共政策(奥登·普布里科).
我们的股东可能要为其证券的某些投票权承担责任。
我们的股东不对我们的义务负责。相反，股东通常只对他们认购的股票的购买价格负责。然而，与我们有利益冲突且没有放弃投票的股东可能会被要求对我们的损害承担责任，但前提是如果没有这些股东的投票，交易就不会获得批准。此外，如果股东故意或疏忽地投票赞成一项后来被法院宣布无效的决议，而该决议违反了阿根廷公司法或我们的章程，则可能被要求对我们或包括其他股东在内的其他第三方承担连带损害赔偿责任。因此，我们不能向您保证，根据阿根廷公司法，某些股东可能不需要承担损害赔偿或其他费用的责任。
一般风险因素
全球金融和信贷市场的混乱或波动可能会对我们产生实质性的不利影响。
全球金融和信贷市场目前并不时经历极端的波动和破坏，包括流动性和信贷供应严重减少、利率和通货膨胀率上升、消费者信心下降、经济增长下降、失业率上升以及经济稳定的不确定性。全球金融和信贷市场的这种波动和不确定性也普遍导致阿根廷和国际发行人和借款人的融资成本增加。硅谷银行于2023年3月突然倒闭，成为自2008年金融危机以来最大的银行倒闭，加上Signature Bank的关闭和联邦存款保险公司对它们的接管，以及First Republic Bank和Credit Suisse经历的流动性危机，造成了特定银行和更广泛的金融机构流动性风险和担忧。金融服务业的流动性担忧以及对更广泛的全球经济的潜在影响仍然存在不确定性，我们的业务、我们的业务合作伙伴和/或整个行业可能会受到目前无法预测的不利影响。如果其他银行和金融机构将来因应影响银行体系和金融市场的金融状况而进入破产程序或破产，我们的
获取我们现有现金、现金等价物和投资的能力可能会受到威胁，并可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们的任何客户、供应商或与我们有业务往来的其他方无法获得资金，这些各方向我们付款或履行其义务或达成要求向我们支付额外款项或额外资金的新商业安排的能力可能会受到不利影响。此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本以及更严格的财务和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的条款或根本不接受的条件获得融资。可用资金的任何实质性下降都可能对我们产生实质性的不利影响。
第四项：提供公司相关信息。
A.公司的历史与发展
我们是一家组织为阿根廷Compañia Industrial Argentina Sociedad Anónima 根据阿根廷的法律。我们的主要执行办公室位于4号Cecilia Grierson大道355号这是邮政编码C1107CPG-Ciudad Autónoma de Buenos Ares，阿根廷，办公室电话：54-11-4319-3048。
我们成立于1926年，到期日期为2116年7月3日，根据公司章程第4节的规定，我们的公司宗旨包括从事商业、工业、房地产和金融活动。我们还被授权在采矿和建筑行业开展业务，并经营交通和公共服务。
1998年，我们收购了大布宜诺斯艾利斯地区和罗萨里奥市的几家生产商的具体业务。这些公司于2010年合并为Loma Negra。我们以Lomax品牌经营混凝土业务，是大布宜诺斯艾利斯地区和Rosario地区领先的混凝土公司，是大型建筑项目的专家，因为这一细分市场包括广泛的特种混凝土产品线。
在本世纪初，我们完成了距离奥拉瓦里亚工厂约5公里的L·阿马利和距离布宜诺斯艾利斯市约50公里的洛马塞尔的建设。这两家工厂通过Ferrosur Roca铁路连接，相辅相成，旨在更好地服务于大布宜诺斯艾利斯和阿根廷最重要的水泥消费市场布宜诺斯艾利斯市地区。
2005年，我们成为InterCement Group的一员。从那时起，我们投资了几个项目，这些项目使我们能够提高产量，并在一个要求更高的市场上更有效率和竞争力。为了使我们的能源矩阵多样化，我们投资了替代燃料(石油、煤炭和石油焦)，这使得我们的窑炉能够全年运行，如有必要，可以替代天然气。
2009年，我们收购了La Pferida de Olavarría S.A.或La Pferida de Olavarría，这是一家碎石采石场，从而使我们能够加强垂直整合。2015年，这家公司被并入Loma Negra。
2006年，洛马·内格拉基金会成立，其愿景是社区发展，并通过与几个地方行为者或其他公共或私人机构建立伙伴关系，实现项目的自我可持续性。洛马·内格拉基金会主要投资于与教育、能力建设、年轻人进入劳动力市场和包容性生产性企业有关的项目。
2012年，我们从Votorantim Cimentos手中收购了巴拉圭水泥公司YguazúCementos‘35%的流通股。此外，2016年，我们从InterCement Brasil手中额外收购了该公司16%的流通股，这导致我们获得了对YguazúCementos的控制权，拥有该公司51%的股权。然而，2020年8月21日，我们决定出售我们在YguazúCementos的全部股份，YguazúCementos是一家生产和盈利标准很高的企业。这笔交易是出售给YguazúCementos的当地股东的。我们相信，通过这次运营获得的经济结果对我们非常有利，符合为股东实现价值最大化的目标。出售价格为1.07亿美元，我们将所得资金用于偿还现有债务和分配非常股息。
2017年10月31日，我们完成了首次公开募股，2017年11月1日，我们代表普通股的美国存托凭证开始在纽约证券交易所和梅尔瓦尔交易所交易。
2021年12月，我们位于布宜诺斯艾利斯省奥拉瓦里亚市的L阿马利工厂的第二条生产线落成。这第二条生产线使我们能够显著提高产能，使我们的工厂成为南美洲最大的工厂之一。这条新生产线的加入是对我们工厂的技术更新
提高我们的工作效率。新线路还采用了在环境保护方面符合国际环境指导方针的可持续发展政策。新生产线具有高效率、低热耗和电耗以及水重复使用系统的特点。它采用了一个新的熟料窑，该熟料窑是为使用由共同处理的废物制成的替代燃料而准备的，以取代化石燃料。
在L工厂扩建的背景下，考虑到市场需求，我们决定重新安排巴克和圣胡安工厂的用途。我们将这些工厂的全水泥生产线改造成研磨和配送中心。2021年，考虑到上述事实，我们决定关闭Sierras Bayas工厂。
B.业务概述
我们生产和销售水泥、砖石水泥、骨料、混凝土和石灰，这些产品主要用于私人和公共建筑。我们与批发商、混凝土生产商和工业客户等合作。我们是一家垂直整合的水泥和混凝土公司，业务遍及全国，拥有丰富的石灰石储量、地理位置优越的工厂、顶级品牌和成熟的分销渠道。根据我们管理层的估计，截至2023年12月31日，我们在阿根廷的销售额占市场份额的44.2%。
在我们98年的历史中，我们在顶级品牌和专属分销渠道的支持下，建立了阿根廷唯一的全国性垂直整合的水泥和混凝土业务。截至2023年12月31日，我们的熟料和水泥年产能分别达到710万吨和1210万吨。根据过去五年的水泥产量水平，我们估计我们现有的采石场有足够的储量支持我们的运营约146年。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中，我们的收入为Ps。4221.61亿和Ps。净利润分别为4.519.54亿元和0.75亿元。96.81亿和Ps。分别为56.27亿美元。截至2023年和2022年12月31日止年度，我们的净利润率分别为2.3%和1.2%。截至2023年12月31日，我们的净债务(借款与现金和银行、现金等价物和其他短期投资相抵销)为Ps。1.406.36亿和Ps。2022年12月31日为493.88亿。
我们的产品
我们为客户提供范围广泛的高质量水泥产品和多样化的产品组合，旨在满足他们所有的水泥需求。自成立以来，我们开发和扩大了我们的产品范围，为各种用途和客户需求量身定做不同的混合物和产品线。我们目前生产水泥(复合水泥、石灰填充水泥、火山灰水泥以及其他特种水泥)、砖石水泥、石灰和混凝土。2023年和2022年，水泥分别约占我们出货量的88%和87%。
在阿根廷，我们以Loma Negra商标销售我们的产品，我们认为Loma Negra商标是阿根廷最知名的水泥品牌，我们认为Loma Negra商标在阿根廷是“水泥”的同义词。我们相信我们的品牌认知度很重要，因为袋装水泥在阿根廷销售的水泥中占了很大一部分。我们以散装和袋装销售我们的产品，2022年袋装水泥约占我们销售额的60%，2023年占56%。
水泥
通过我们的品牌Loma Negra和我们的San Martín品牌(波特兰水泥和复合水泥的知名品牌)，我们生产11种不同类型的袋装水泥和16种散装水泥。我们的水泥产品符合下列标准规格中概述的所有要求和质量标准阿根廷正规学院和证书，或IRAM研究所：IRAM-50000：2017年、IRAM-50001：2017年和IRAM-50002：2009年。这些规格是根据欧洲水泥标准建造的。IRAM研究所是国际标准组织或ISO的成员。
砌块水泥
作为我们产品线不断多样化的一部分，我们于1973年进入了砖石水泥市场。我们的砖石水泥品牌Platticor在阿根廷很有名气。在砌块水泥市场，我们相信我们就是市场
Cementos Avellaneda S.A.的Hidralit位居领先地位，紧随其后的是Cementos Avellaneda S.A.的Hidralit，市场年产量约为100万吨。
酸橙
我们生产两种不同类型的石灰：(1)液压石灰，品牌为Cacique Plus和Cacique Max；(2)工业石灰，品牌为Loma Negra Plus。这些产品通常用于普通砖石、托换、内外抹灰、内外底板和土壤稳定。搅拌过程包括水泥、沙子和石灰。
石灰最古老和最传统的用途一直是在砂浆和灰泥中，因为它具有优异的可塑性和可加工性。石灰在建筑中还有其他用途。与建筑相关的主要石灰用途是道路、建筑地基和土坝的土壤稳定。石灰被添加到低质量的土壤中，以产生可用的基层和底基。长期以来，消石灰一直被认为是沥青路面的一种优良的抗剥落添加剂。它还有助于防止低温下的车辙和裂缝生长，减少老化硬化，并提高防潮性和耐久性。
混凝土和集料
我们以我们的Lomax品牌参与混凝土市场，提供不同类型的混凝土。我们还通过我们位于奥拉瓦里亚州的La Pferida工厂销售花岗岩骨料，截至2023年，Lomax在混凝土生产业务中消耗的骨料中，约有44%来自该工厂。
Lomax为我们的客户提供一套高度认可的解决方案，包括质量控制、就地设施和物流解决方案等，这些解决方案可以根据客户的需求进行定制。Lomax专注于能够体现其差异化特征的细分市场：专注于质量、运营和物流能力以及定制解决方案的开发。
生产工艺
水泥生产
我们在严格控制的化学过程中生产水泥。我们所有的工厂都采用干法水泥生产工艺，融合了最先进的技术。下面我们阐述了水泥生产过程的标准阶段，它包括以下主要阶段：从采石场提取和运输石灰石；粉碎和均化以使生料具有一致的质量；熟化；水泥粉碎；筒仓储存；以及包装、装载和分配。
1.采矿
主要原料(石灰石和粘土)的提取过程。自然形成的钙质沉积物，如石灰石、泥灰岩或白垩岩，提供碳酸钙，并从采石场提取，通常位于水泥厂附近。在运营前阶段，开采过程从采矿研究和勘探开始，以确定石灰石的质量和数量。一旦确定了经济可行性，我们就开始规划采矿工作，以确定最终的挖掘配置以及作业所需的车辆和设备的规模。在操作阶段，对块进行标记，并用冲床打孔。然后在这些孔中装入炸药并引爆，以获得破碎的材料，然后将其输送到粉碎系统，以降低造粒水平。粘土开采通常不需要炸药。
2.交通运输
石灰石由自卸卡车上的大刀片装载，然后运往破碎厂。
3.一次粉碎
初级破碎机将岩石转化为小石头。
4.石灰石和粘土的预均质
大约90%的石灰石储存在公园里，在那里实现了石头化学成分的第一次均质化。在破碎机上，石灰石被粉碎成碎片，立式生磨约为10厘米，球磨机约为1英寸。这些粉碎的石灰石然后用卡车或传送带运到水泥厂。粘土也用卡车运到工厂。在熟料厂，粉碎的石灰石通过减少化学性质的变化来混合，以获得石灰石和粘土的均匀混合物。
5.研磨和均质(“生料”生产)
然后，粉碎的碎片被碾碎在一起，产生一种被称为“生粉”的粉末。随后，生料被送到混合/储存仓，从那里被送入预热器。
6.烧成生料以产生熟料(“熟化”)
预热器是一系列垂直旋风分离器，生料通过这些旋风分离器。在这些旋风分离器中，热能从热烟道气体中回收，生料在进入窑炉之前进行预热，因此必要的化学反应发生得更快、更有效。煅烧是将石灰石分解成石灰。部分反应发生在“预分解炉”，部分反应发生在窑炉中。在这里，石灰石的化学分解通常会排放总排放量的65%。然后，预焙的坯料进入窑炉。燃料被直接烧入窑炉，温度高达1450摄氏度。高温会导致化学反应和物理反应，这些化学反应会将膳食部分融化，形成硅酸钙和其他硅酸盐的混合物，这种混合物被称为“熟料”。
7.熟料冷却和终磨以生产水泥
从窑中，热熟料落到炉排冷却器上，在那里通过进入的燃烧空气将其冷却到大约100摄氏度的温度。一个典型的水泥厂在熟料生产和粉磨之间会有熟料储存。传统上，球磨机一直用于研磨，尽管今天许多现代工厂使用了更高效的技术，如辊压机和立式磨煤机。在这种形式下，水泥作为粘结剂，当与水、沙、石头和其他集料混合时，被转化为混凝土或砂浆。
8.存放在水泥仓内
最终产品储存在水泥筒仓中，然后从那里发送到包装站(用于袋装水泥)或散装筒仓。我们的大部分产品都是用纸袋出售的，纸袋是通过行业标准的自动装袋过程产生的。
9.水泥调度
水泥是散装的，或者装在纸袋里装在托盘上。
下面的图表说明了我们水泥生产过程的不同阶段，如上所示：
为了确保高效的生产过程，我们的工厂使用监测和控制工具，包括：(1)使用专用软件对水泥生产过程进行操作和监测的自动化控制；(2)提供计量可靠性的测量和测试设备；以及(3)用于生产计划和维护管理的SAP系统支持。
混凝土生产
混凝土要么在混凝土厂生产，然后作为混凝土用卡车直接运往建筑工地，要么在建筑工地生产。在混凝土行业，拥有一个紧密的混凝土工厂网络以满足客户的交付需求是至关重要的。
具体的生产过程是几分钟的问题，物流周期为每次2.5小时。水泥与水、细集料、粗集料和化学外加剂混合后进入水化阶段。在很短的时间内，化学反应使混凝土硬化成永久形式的人造石材。这种建筑材料具有抗压强度、耐久性、凝结时间、易置性以及在各种天气和施工条件下的工作性。
石灰生产
1.石灰石的开采、破碎和均化
提取工艺的主要原料：石灰石。见“-水泥生产”.
2.焚烧石灰石以生产生石灰(“煅烧”)
石灰石然后进入窑炉。燃料被直接烧入窑炉，温度高达1200摄氏度。高温会引起物理反应，将石灰石部分转化为生石灰。
虽然我们使用的窑炉有多种类型，但我们的工厂中有一个回转窑。回转窑由一个水平旋转的圆柱体组成。石灰石被送入窑的上部或“后端”，而燃料和燃烧空气则被烧入窑的下部或“前端”。石灰石在顺着窑炉向下移动的过程中被加热。当预热的石灰石通过窑炉时，它会被“煅烧”成石灰，温度高达1200摄氏度。石灰从窑中排出，进入冷却器，用来预热燃烧空气。石灰既可以原样出售，也可以碾碎制成氢化石灰。
3.生石灰的冷却和储存
从窑中，热的石灰落到炉排冷却器上，在那里通过进入的燃烧空气将其冷却到大约200摄氏度的温度。一个典型的石灰厂将有一个生石灰生产、水化和分类工厂。
4.生产熟石灰的水化和分类设备
生石灰可以通过粉碎生石灰，在磨碎的石灰中加水，然后对熟石灰进行分类，以确保在运输之前满足客户的规格，从而加工成熟石灰。
5.存放在石灰仓内并派发
最终产品储存在石灰筒仓中，然后从那里发送到包装站(用于袋装熟石灰)或散装筒仓。我们的大部分产品都是用纸袋出售的，纸袋是通过行业标准的自动装袋过程产生的。
砌块水泥生产
砌块水泥的生产类似于水泥生产，请参见“-水泥生产”。然而，在砖石水泥的生产中，熟料的混合和最终粉磨过程各不相同。
1.调合
M石膏水泥由熟料、石膏和塑化材料(如石灰石)混合而成，外加其他外加剂以提高水泥的一种或多种性能，如凝结时间、可加工性、保水性和耐久性。我们在我们的Olavarría工厂准备了用于砌块水泥的添加剂。
2.熟料的最终粉磨以生产砌块水泥
球磨机是用来研磨的。在这种形式下，砖石水泥被设计成与沙子和水混合来生产砖石砂浆。砖石砂浆是专门配制和制造的，用于砖、块和石砌块建筑。砖石水泥也被用来生产灰泥。
3.储存在水泥筒仓内
最终产品储存在水泥筒仓中，然后从那里发送到包装站(用于袋装砖石水泥)或散装筒仓。我们的大部分产品都是用纸袋出售的，纸袋是通过行业标准的自动装袋过程产生的。
容量和卷
2022年，我们的水泥、砖石、石灰产量达到650万吨，2023年达到630万吨。水泥装机容量1210万吨，混凝土装机容量130万米3总装机容量为220万吨/年，石灰装机容量为50万吨/年。年度装机容量以每年365天的产量为基础，基于国际关键业绩指标或KPI。
下表列出了与我们在所示期间的业务有关的某些数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至及截至该年度止年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
运营数据(每年百万吨)(1) | | | | | |
水泥装机容量 | | | | | |
| 水泥总装机容量 | 12.1 | | | 12.1 | | | 12.1 | |
安装的矿渣容量 | | | | | |
| 总装机容量 | 7.1 | | | 7.1 | | | 7.1 | |
阿根廷混凝土装机容量（单位：m3)(2) | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
| 阿根廷装机总容量 | 2.2 | | | 2.2 | | | 2.2 | |
| 阿根廷石灰装机容量 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 产量（百万吨）： | | | | | |
| 水泥、砖石和石灰总计 | 6.4 | | | 6.5 | | | 6.0 | |
煤渣总数 | 4.3 | | | 4.3 | | | 4.1 | |
________________
(1)年装机容量基于国际关键绩效指标每年365天的生产量。
(2)混凝土装机容量是指根据工厂调度容量计算的混凝土容量。
下表列出了截至2023年12月31日止年度我们七家水泥厂的名称、地点以及年度矿渣和水泥产量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 位置 | | 每年一次
生产
熟料 | | 年产量
水泥，
砌筑水泥
和石灰 |
| | | | (in数百万吨） |
| 巴克 | | 贝尼托·华雷斯 | | — | | | 0.1 | |
| 卡塔马卡 | | 埃尔阿尔托 | | 0.9 | | | 1.2 | |
| 拉马利/洛马塞尔 | | 奥拉瓦里亚/维森特
卡萨雷斯 | | 3.2 | | | 3.6 | |
| 奥拉瓦里亚 | | 奥拉瓦里亚 | | | | 0.8 | |
| 圣胡安 | | 圣胡安 | | — | | | 0.2 | |
| 萨帕拉 | | 萨帕拉 | | 0.3 | | | 0.3 | |
| Ramallo | | Ramallo | | — | | | 0.2 | |
| 总计 | | | | 4.3 | | | 6.4 | |
下表列出了我们每个主要产品水泥、砖石水泥和石灰工厂在所示期间的总产量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 截至12月31日的年度产量， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (in数百万吨） |
| 阿根廷： | | | | | | |
| 巴克 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 卡塔马卡 | | 1.2 | | | 1.2 | | | 1.1 | |
| L·阿马利/洛马·塞尔 | | 3.6 | | | 3.6 | | | 2.5 | |
| 奥拉瓦里亚 | | 0.8 | | | 0.9 | | | 1.5 | |
| 圣胡安 | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 萨帕拉 | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| Ramallo | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 总计 | | 6.4 | | | 6.5 | | | 6.0 | |
质量控制
我们监控水泥生产过程中每个阶段的质量控制措施。在我们的每一家工厂，我们审查我们的生产线，并定期检查原材料组合。这些检查包括化学、物理和X光测试。我们对我们生产的熟料进行类似的检查，因为它是从我们的窑出来的。此外，我们还对成品进行类似的测试。
这些检查是通过从每条生产线上的不同点抽取主题材料来进行的。我们所有的工厂都通过了ISO 9001认证，这反映了我们产品的质量和我们的操作程序。我们的质量控制符合ISO 9000规则。
原材料
水泥生产中使用的主要原材料包括：(1)用于生产熟料的石灰石、粘土和石膏，以及(2)熟料添加剂，包括高炉矿渣、火山灰、飞灰和纸袋，因为我们将大部分水泥包装在袋子中。这些项目和其他原材料一起，在2023年、2022年和2021年分别占我们总销售成本的18%、15%和11%。为了进一步保持我们的成本竞争力，我们几乎所有的矿产资源都是从我们自己的采石场获得的，使用第三方服务或我们自己的采矿设备。在截至2023年12月31日的一年中，我们所有的石灰石都来自我们自己的采石场。我们拥有并独家经营我们的石灰石采石场。
采矿作业披露(矿产储量)
本节中题为“采矿作业披露”的披露内容旨在遵守美国证券交易委员会第1300条S法规的规定，该条款规范从事采矿作业的注册人的披露行为。本节包含S-K条例第1303项所要求的公司所有采矿作业的摘要披露。
此外，本公司认为La Pampia y Entorno采矿作业就S-K1304号法规的适用而言属个别重大事项，因此已按要求提供个别财产披露。我们的储量是已探明储量和可能储量的总和。本节所用的“矿产资源”、“矿产储量”、“探明储量”、“可能储量”等术语，按照S-K条例第1300条的规定确定。“探明储量”是指通过地质调查、钻探、化学分析和地质建模，确定储量的大小、形状、深度和矿物含量，以确保可开采和利用的矿体。所有这些活动都决定了与我们生产过程所要求的质量相匹配的矿物数量。我们已探明的储量包含适当的地质和化学信息密度(钻孔)，以保证它们的存在、连续性和使用的适宜性。已探明储量受最终矿坑配置(有效可开采储量)的限制。除上述外，我们认为，如果储量存在于我们拥有的土地上，并且已获得相关的环境许可证，则储量应得到证实。“可能储量是矿块，其数量或质量是根据与已探明储量相似的信息计算出来的，但用于检查、采样和测量的地点相距较远。我们的可能储量包含类似的适当地质和化学信息密度(钻孔)，以确保它们的存在、连续性和使用的适宜性，而不是我们已探明的储量。保证程度虽然有时低于已探明储量的程度，但足以假定观察点之间的连续性。除上述外，我们认为，如果我们拥有的土地上没有储量，或者如果没有相关的环境许可证，我们很可能会有储量。
我们的探明和可能储量估计是基于估计的可采储量，由我们的工程师和地质学家(其中至少有一人是S-K第1300条规定的“合格人员”)编制，然后由公司内的其他业务部门分析和核实。在截至2021年12月31日的财政年度，我们提交了一份由受雇于公司的“合格人员”编写的技术报告摘要(TRS)的副本，作为Form 20-F年度报告的附件96.1，该副本符合S-K法规第1302项的要求。这类技术报告在所有重要方面确认和汇总了该合格人士所审查的信息和结论，特别是截至该技术报告摘要中所述日期在本节中披露的La Pampia y Entorno个人财产。对于截至2023年12月31日的财政年度，经过仔细审查，我们已确定，我们在La Pampia y Entorno采石场的储量没有发生重大变化，需要更新提交给截至2021年12月31日的财政年度的TRS。因此，我们没有为本报告所述期间编制新的目标与结果报告。该公司的工程和地质团队，以及我们的企业监督职能，确保了我们矿产储量数据的持续准确性和相关性。我们将根据美国证券交易委员会的要求以及我们对透明度和股东沟通的承诺，继续监控并披露我们储备的任何重大变化。
根据S-K1300法规，我们在本节中不确定我们的任何其他采矿财产是否存在矿产资源，因为它对我们的业务不是实质性的。
采矿作业披露摘要
采矿属性和操作概述
我们的水泥业务由位于我们生产设施附近的石灰石储量供应。我们拥有并经营五个露天采石场，由于石灰石矿藏接近地表，而且矿山的石灰石质量符合工艺要求，因此可以高效地从这些采石场提取石灰石。我们的石灰石总储量约为10.747亿吨，以我们过去五年的消耗率计算，这应该足以供应我们大约146年的水泥生产。
我们的每一家工厂都拥有并负责几个有效和无效的采矿许可证。现行采矿许可证是指我们持有一切必要的许可证和权利，以便积极开采矿产资源的许可证。我们的每一家工厂还在我们没有运营许可证的地区持有无效的采矿许可证，因为它们的开采目前并不必要。
我们的采矿资本支出主要用于开发新的采石场和持续投资，主要用于采矿设备、破碎系统、安全设备和环境合规。
下表包括我们采矿业务的完整清单，包括每个采石场的相关信息。如下所述，我们所有的采矿作业都处于生产阶段。
按地区划分的采矿业务一览表
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| 采矿作业名称 | 采矿作业地点 | 所有权权益的类型和金额 | 运算符 | 表面 | 采矿作业的阶段 | 许可证 | 许可证的关键条件 | 矿种/材料类型 | 选矿厂及其他设施 | 2021年总产量 | 2022年总产量 | 2023年总产量 |
| | | | （有） | | | | | | (单位：千吨) |
| 多纳·阿马利亚 | 卡塔马卡 | 100 | 洛玛·内格拉 | 298 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天坑/石灰岩 | 采矿设施 | 1,353.2 | 1620.6 | 1621,0 |
Piedras Blancas (2) | 圣胡安 | 100 | 洛玛·内格拉 | 117 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天坑/石灰岩 | 采矿设施 | 21.6 | 14.4 | 0.1 |
埃尔萨利特拉尔和塞罗巴约 | 萨帕拉 | 100 | 洛玛·内格拉 | 2,995 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天坑/石灰岩 | 采矿设施 | 412.3 | 466.2 | 467.2 |
| 巴克 | 巴克 | 100 | 洛玛·内格拉 | 269 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天坑/石灰岩 | 采矿设施 | 331.6 | 331.9 | 314.4 |
La Pampita y Entorno | 奥拉瓦里亚 | 100 | 洛玛·内格拉 | 1,850 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天坑/石灰岩 | 采矿设施 | 5,674.4 | 5949.8 | 5.632 |
| La Ottida | 布宜诺斯艾利斯 | 100 | 洛玛·内格拉 | 94 | 生产 | 是 | EIA (1)和其他人 | 露天矿/花岗岩 | 采矿设施 | 960.9 | 1310.7 | 1459.8 |
(1) 环境影响研究（EIA）。许可证或许可证已根据现行法规获得、正在更新或正在处理。
(2)--截至本年度报告日期，Piedras Blancas采石场已关闭，预计不会有进一步开采。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，所有石灰石开采业务的总产量分别为8,034.7千吨、8,382.9千吨及7,792.9千吨；截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的花岗岩开采业务总产量分别为1,459.8千吨、1,310.7千吨及960.9千吨。
下面的阿根廷地图显示了我们全部物质和非物质采矿作业的位置。我们的采矿业务位于卡塔马卡、圣胡安、萨帕拉和布宜诺斯艾利斯中部地区。有关我们所有设施的更多信息，请参阅“项目4.D--公司信息--物业.”
我国采矿作业总图
矿产储量概述
下表总结了我们所有采矿特许权的矿产储量。我们不按平均品位对我们的储量进行分类。
钻探或样品密度信息不是我们用来区分已探明储量和可能储量的关键标准。然而，为了分析我们采石场的钻孔数据，我们假设钻孔之间的距离范围如下：对于活跃的采石场，在60到150米之间；对于不活跃的采石场，在150到300米之间。储量估算过程中使用的钻孔(样品)之间的密度是矿床地质复杂性和过程中使用的材料的化学非均质性的函数；因此，我们对我们的所有矿产储量没有一个单一的固定标准。我们也没有将水泥生产过程中使用的原材料的价格或成本作为我们储量评估过程中的一个变量，因为这些原材料没有全球商品市场价值，其价格取决于水泥当地市场价值。
我们通过评估石灰岩是否足以用于生磨来区分可回收石灰石和废物，生磨是由粘土和石灰石混合物以及其他矿物组成的粉末。为了满足生磨规格，我们通常使用至少含有75%碳酸钙(CaCO3)的石灰石。虽然对集料没有特定的截止等级，但我们通过分离从采石场提取的岩石类型来区分可回收集料和废物。用于生产骨料的最常见的岩石是花岗岩、玄武岩、石灰岩、沙子或砾石。
根据水泥产品的类型，我们需要大约1.5吨石灰石来生产一吨熟料。平均而言，我们生产一吨水泥产品需要大约1.2吨石灰石。此外，平均而言，我们需要大约一吨岩石来生产一吨骨料产品。
截至2023年12月31日的矿产储量摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已探明矿产储量 | 可能的矿产储量 | 矿产总储量 |
| 金额 | 等级/质量 | 金额 | 等级/质量 | 金额 | 等级/质量 |
| (百万吨) | （%石灰） | (百万吨) | （%石灰） | (百万吨) | （%石灰） |
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石灰岩: | | | | | | |
| 多纳·阿马利亚 | 50.3 | 44.0 | 56.2 | 44.6 | 106.5 | 44.2 |
| 彼得拉斯·布兰卡斯 * | — | — | 0.6 | 50.9 | 0.6 | 50.9 |
| 埃尔萨利特拉尔和塞罗巴约 | 30.6 | 44.1 | 48.4 | 43.7 | 79.0 | 43.8 |
| 巴克 | 43.8 | 46.4 | 27.0 | 46.1 | 70.8 | 46.2 |
| La Pampita y Entorno**（Don Gabino -洛斯阿布里莱斯- SASII） | 579.8 | 47.4 | 35.3 | 47.1 | 615.1 | 47.4 |
| 索尔明斯特一世山 | — | — | 53.5 | — | 53.5 | — |
| 索尔明斯特二世山 | — | — | 111.6 | — | 111.6 | — |
| 埃尔塞罗 | — | — | 37.6 | — | 37.6 | — |
| 花岗岩集料： | | | | | | |
| La Ottida | 59.0 | — | 54.2 | — | 113.2 | — |
该公司采用每吨93美元的平均价格进行经济分析。
*石灰石用于水泥和石灰生产。工厂收到的石灰石100%都得到了利用。
**关于本年度报告的日期，Piedras Blancas采石场已关闭，预计不会再进行开采。
个别物业披露
La Pampita y Entorno
地理位置和历史
La Pampia y Entorno采石场覆盖了位于布宜诺斯艾利斯省Olavarría区的La Pampia、Don Gabino、Los Abriles和San Alfredo Sur II的采矿业务。采石场位于奥拉瓦里亚市东南20公里处，靠近Alfredo Fortabat别墅镇。该地区的总体特征是非金属开采活动，包括水泥、骨料和陶瓷。
自1980年以来，采矿作业在Loma Negra拥有的土地上进行。勘探活动于同年开始，此后一直断断续续地进行。拉潘皮塔矿藏的开采始于1999年。San Alfredo Sur II、Los Abriles和Don Gabino的采矿财产目前处于非活跃状态，没有登记任何采矿活动(即它们完全是勘探项目)。2023年，我们没有在La Pampia y Entorno采石场进行任何勘探活动。
下面的地图显示了我们的L·阿马利和奥拉瓦里亚水泥厂以及La Pampia y Entorno的采矿作业。
L阿马利和奥拉瓦里亚水泥厂
右图-右下角：纬度：37°3‘12.12“S，西经：60°14’58.06”左上角：纬度：36°58‘42.59“S，东经：60°19’58.69”
La Pampia y Entorno矿业运营
右图-右下角：纬度：37°4‘52.25“S，西经：60°6’33.87”左上角：纬度：36°50‘41.71“S，东经：60°21’49.94”
基础设施和人员
La Pampia y Entorno采石场拥有正常作业所需的基础设施。电力、供水、燃料、通道、道路等设施已经安装完毕。
La Pampia y Entorno有两家主要的蒂森克虏伯破碎机。其中一个通过传送带将石灰石送到L的阿马利工厂，进一步储存在两个预热器中。另一台一次破碎机将原料送到石灰工厂或二次破碎机。
在采石场，电能通过一条来自L阿马利工厂的33千伏线路提供，工厂由一条132千伏线路外部供电。采石场有七个变电所。
用于业务目的的燃料由分包商供应给承包商。
从采石场提取的水用于灌溉、破碎机和皮带中的降尘喷洒系统、采石场服务(建筑物和洗手间)以及L阿马利工厂的100%供水。
Loma Negra的人员在La Pampia采石场使用自己的员工和承包商开展业务，其中包括18名员工和122名从两家承包商外包的员工。
La Pampia y Entorno采石场的大部分人员来自毗邻采石场的Olavarría镇。还有来自阿根廷其他地区的人员。
人员用大巴和皮卡从Olavarría镇运送到采石场。
采矿特许权的所有权和面积
矿业生产者登记是由布宜诺斯艾利斯省矿业副部长EX-2020-15636796-GDEBA-DPGMMPCEITGP决议批准的。
获得采矿特许权的程序在阿根廷的《采矿法》中确立(如下所述)。
我们拥有La Pampia y Entorno采石场作业区的地面权利。
版税
阿根廷管理采矿的主要法规是《采矿法》，这部法律是根据经修订的1886年第1919号法律在全国范围内颁布的。
我们为每两年一次的特许权支付开采费，相当于每公顷0.5美元。
这笔款项是通过正常的银行渠道支付的。
如果采矿特许权使用费没有申报或支付，则会招致对违规行为的处罚和对不遵守规定的违约利息。然而，不支付这些罚款不会导致采矿特许权的损失。
我们还支付采石场开采费。市政当局设立的某些税种可能会对采矿开发产生影响。开展采矿活动的每个司法管辖区都有自己的立法。
例如，市政当局可以收取相当于从工厂发运或出售的水泥中所含石灰石数量的采石场开采配额，费率由每个市政当局确定。税率是按固定金额确定的，每月更新一次。这一数字占2023年水泥、砌块水泥和石灰销售额的1.4%。
下面列出的是与该属性相关的其他信息。
采矿活动
采矿方法是露天采矿，包括在一系列台阶上采矿，可以垂直和横向扩大矿坑。采石场通常是自上而下进行的，高度为10米。然后，这些材料被装载并由自卸卡车运输到主破碎机或垃圾倾倒场。
下图显示了La Pampia y Entorno采石场采矿过程的框图。
La Pampia y Entorno采石场采矿流程示意图
水泥厂
我们的L工厂和奥拉瓦里亚工厂已经分别运营了23年和98年，这两家工厂都使用从La Pampia采石场提取的石灰石来制造水泥和石灰。
我们的L和奥拉瓦里亚工厂位于奥拉瓦里亚地区。这些工厂分别位于距离La Pampia y Entorno采石场2公里和5公里处，从La Pampia y Entorno采石场接收原材料。
我们的工厂为建筑业生产各种产品，主要产品是水泥。使用石灰石、铁矿石和粘土作为原材料，根据不同的用途生产不同类型的水泥。我们的Olavarría工厂也生产石灰产品，使用石灰石作为原材料。
下图显示了L·阿马利和奥拉瓦里亚工厂的水泥生产流程。
L·阿马利和奥拉瓦里亚工厂流程框图
下图显示了奥拉瓦里亚工厂的石灰生产流程。
奥拉瓦里亚石灰生产装置流程框图
我们相信，我们L和奥拉瓦里亚工厂正在运行的设备处于最佳状态，以避免水泥和石灰生产中断。设备的维护和优化是定期进行的，并由我们的人员监督。设备状况良好，运转良好。
我们的L和奥拉瓦里亚工厂拥有维护车间、仓库、实验室、行政办公室以及水泥和石灰生产线等设施，为生产提供支持。
La Pampia y Entorno采石场
La Pampia y Entorno采石场已经运营了24年。从采石场提取的材料专门用于供应我们的植物。每年要开采的石灰石数量是我们整体开采计划的一部分。
我们认为，La Pampia y Entorno采石场的作业设备处于最佳状态，以维持作业的连续性。设备的维护和优化定期进行，并由采石场的操作员监督。设备状况良好，运转良好。
设施
La Pampia y Entorno采石场拥有办公室、变电站、维修店、润滑油仓库、加油站、油罐、警卫室、石灰岩油田、餐厅、实验室、汽车衡、矿石带、装载隧道、气象站、安全壕沟和化粪池等设施。
考虑到上述所有因素，L·阿马利和奥拉瓦里亚水泥厂以及La Pampia y Entorno采石场的账面价值为P。截至2023年12月31日，3611.2亿美元。
财产负担
我们不会就L‘amalí和Olavarría工厂以及La Pampia y Entorno财产的任何重大产权负担支付任何款项。La Pampia y Entorno采矿作业目前没有违章和罚款方面的未付款项。
地质学
La Pampita y Entorno采石场位于坦迪利亚系，这是一个由平原包围的三组主要小山丘组成的山区带。坦迪利亚系的基础由不同时代的花岗岩杂岩和沉积岩组成。石灰岩地层是水泥工业中使用的原材料构造的有用材料。来自石灰质水平的CaCO 3的贡献使得适合该行业的采矿工艺得以实现。
下图显示了La Pampita y Entorno采石场地区的地层柱以及采石场的地质模型。
La Pampita y Entorno采石场地质模型
储量
下表列出了La Pampita y Entorno业务的矿产储量类别和质量。
截至2023年12月31日矿产储量汇总
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| 金额 | 等级/素质 | 等级/素质 | 等级/素质 | 等级/素质 | 分界线等级 |
| (百万吨) | （% SiO%） | （% Fe2 O3） | （% Al2 O3） | （%石灰） | STC |
| 已探明的矿产储量。 | 579.8 | 11.3 | 1.6 | 0.9 | 47.4 | 139.1 |
| 可能的矿产储量 | 35.3 | 11.7 | 1.7 | 0.9 | 47.1 | 133.5 |
| 矿产总储量 | 615.1 | 11.3 | 1.6 | 0.9 | 47.4 | 138.8 |
注：所有储量均以水泥厂数量估算。
出于评价目的，使用了前几年勘探活动的信息，并将其作为储量模型的数据库。
储量估计考虑了L·阿马利和奥拉瓦里亚水泥厂收到的石灰石质量限制、储量的可及性、经济因素和修改因素。
根据过去五年的开采情况，计算出该采石场的寿命为119年。考虑到采石场提供的工厂的最大产能，我的矿的寿命将是62年。
下表包括上两个财政年度末准备金的对账情况。
最近两个财政年度的储备，以百万吨为单位*
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| 截至2022年12月31日的储量 | 截至2023年12月31日的储量 | 差异 |
| (百万吨) | |
| 已探明储量 | 585.4 | 579.8 | 5.6 (1) |
| 可能储量 | 35.3 | 35.3 | 0 |
*经济模型中对矿产储量估算的假设价格为每吨93美元。所有储量都是在水泥厂估算的。按名义价值计算，平均价格为每吨水泥93美元，这是62年的平均预测值。
(1) 已探明储量的560万吨(1%)的差异相当于2023年期间的石灰消费量。
物业活动的发展
不适用。
储备披露的内部控制
我们进行年度运营管理，检查我们的矿产储量，审查新的生产量和地质方面，以保持较高的安全标准和足够的生产量，以保证我们的生产，而不会使我们的活动负担过重。
我们已经对公司的生产活动和相关信息实施了质量保证和质量控制的控制和程序，以评估矿产资源和储量。
质量保证和质量控制措施被应用于采石场生产和水泥厂加工活动。我们应用行业标准来评估实验室结果的可靠性，这些实验室结果分析用于计算矿产储量估计的勘探样本，然后由公司内的其他业务部门每年进行分析和验证。内部人员在将分析得到的数据用于他们的工作之前也会对其进行验证。
此外，我们已实施内部控制，以确保其矿产资源和储量估计符合S-K条例第1300项要求，包括在我们经营的不同地点由“合格人士”和其他人编制储量估计。
能源来源
根据价格水平和供应的充分性，我们在生产过程中使用多种能源，如热能和电力，从而最大限度地提高我们的运营效率和灵活性。此外，由于合并了L阿马利工厂的第二条生产线，从而提高了我们的产能，我们相信，我们可以优先在天然气广泛可供行业消费的时期以较低的价格运营我们的窑炉，将冬季成本上升的影响降至最低。在用电量方面，由于L阿马利2号线立式水泥磨在我们的生产计划中有更大的相对参与度，所以有了改善。与水泥球磨机相比，这台磨机具有更先进的技术。
能源是水泥生产中最大的单一成本组成部分，2023年占我们总销售成本的24%，2022年和2021年分别占25%和24%。
热能
热能是我们运营中利用最多的能源，2023年占16%，2022年和2021年分别占我们总销售成本的16%和14%。热能包括天然气、矿物煤和石油焦、共加工和燃料油(见“共加工”)。天然气和石油焦是这些能源中最重要的。天然气价格和国际石油价格的波动对热能成本的影响很大。自2006年以来，我们在我们的主要工厂实现了燃料矩阵的多样化，以便我们可以随时根据每种能源的成本进行优化。这种强大的多功能性使我们能够在市场上获得一个非常有竞争力的价格。
从历史上看，由于冬季天然气短缺，我们窑炉的能量矩阵迁移到固体燃料。目前，这种使用不同热能来源的灵活性，使我们能够受益于潜在的低热能价格。此外，我们的产能过剩使我们能够更灵活地管理我们的生产计划，以将冬季能源成本的影响降至最低。
为了确保天然气的供应，我们与生产商(包括YPF、道达尔、TecPetroleum和PlusPetroleum)以及营销商和分销商签订了不同数量和不同盆地的供应合同，如Ecogas-Distribuidora de Gas del Centro S.A.、Energy Traders、Gas Meridional、Trafigura、Metroenergía、Gas Patagonia和Camuzzi。所有这些合同都在2024年4月至2027年之间到期。
2021年，由于国民政府实施天然气价格计划，天然气价格大幅上涨(约+40%)，旨在为生产商提供价格和合同期限的可预测性，使近年来出现严重扭曲的天然气市场正常化，并在短期内阻止天然气产量的下降。2022年，我们热能投入的价格受到了政府将这一激励计划扩大到天然气生产商的影响，以及持续的俄罗斯和乌克兰战争，这主要影响了液化天然气、汽油、焦炭和燃料油等替代燃料的价格水平。2023年，价格开始正常化，公司能够捕捉到这一下降的一部分，这对我们的经营业绩产生了积极影响。
石油焦的成本根据国际市场价格而变化，国际市场价格以美元报价，并根据石油和其他精炼石油产品的供求情况而波动。2021年至2022年期间，由于经济活动的增长和全球能源危机，价格一直在上涨，达到新冠肺炎大流行之前的水平，并达到历史新高。2023年，尽管价格仍高于天然气价格，但价格出现了显著下降。尽管如此，固体燃料在我们成本中的比例一直在下降，因为我们达到了以天然气为主要热能来源的热力矩阵。
电力
电力是我们成本结构的主要驱动因素之一，2023年占我们总销售成本的8%，2022年和2021年分别占9%和10%。
电力成本在很大程度上受阿根廷对用于发电的燃料实施的政策以及火力发电在电力母体中所占份额不断增加的影响。
目前，阿根廷的能源系统仍然受到技术运营限制的限制，特别是在运输和分销方面，原因是缺乏对系统的投资，主要是面向住宅需求补贴的价格政策。
在阿根廷，相当于2005年消费水平的能源需求由国家电力系统管理员（Compañía Administration istradora del Mercado Mayorista Eléctrico）或CAMMESA销售，约占我们需求的60%。自2005年以来，可以通过私人合同承包其余消费（约40%）。自2018年以来，通过第27，191号法律，我们被允许承包可再生能源，满足高达100%的需求。
我们已经与Pampa Energía S.A.签订了年度合同，为我们目前电力需求的大约45%提供电力。此外，在2023年，我们用可再生能源覆盖了当前电力需求的36%，超过了第27,191号法律规定的百分比。
根据第27,191号法律，需求高于300千瓦的用户必须根据第27,191号法律规定的要求，从可再生能源获得最低水平的电力需求，到2017年12月31日之前相当于8%，到2019年12月31日达到12%，到2021年12月31日达到16%，到2023年12月31日达到18%，到2025年12月31日达到20%；但在每个截止日期之前，任何更高水平的可再生能源消费在以下时期内都不能减少。为了遵守这些可再生能源的最低水平要求，消费者可以选择与可再生能源发电商、营销商或经销商签订个人购电协议(PPA)，或通过CAMMESA购买能源。
2016年，我们与Genneia S.A.签署了一份为期20年的合同，2018年我们与Aluar Aluminio阿根廷S.A.I.C.签署了一份为期20年的合同，以经济高效的方式加强绿色能源的使用。有了这些合同，我们不仅遵守了法律的限制，而且还超越了法律的限制。
协同处理
共处理是废物(农业、城市和工业废物)在水泥生产过程中作为二次原材料或替代燃料作为能源的最终处置。共处理是一种用于永久消除废物而不产生环境责任、利用材料的能源和/或矿物潜力的技术。
共同加工使用生产过程不同阶段适当准备的废物作为天然原材料和/或化石燃料的替代品。用废物取代化石燃料和原材料为我们提供了双重优势：(1)它使我们能够在我们的生产过程中满足热能和不可再生自然资源的要求；(2)它通过处理本来被认为是有害的和令人关注的环境的废物，提供了公认的好处。
这一过程是安全、监测和环境正确的，并保证所生产水泥的质量。我们利用最高的行业标准和技术进步来发展我们的协同处理业务，以确保安全和效率。
为了加强我们对可持续发展的承诺，我们的两家工厂准备进行协同加工。我们共同处理的产品主要是城市固体废物(MSW)、垃圾衍生燃料(RDF)和切碎固体废物(SSW)。
2019年底，我们获得了对城市垃圾进行联合处理的授权，在阿根廷率先将这一废物流用于联合处理。在2020年期间，我们开发了新的替代燃料流的使用。在布宜诺斯艾利斯，我们在废旧轮胎的共同处理方面取得了进展，积极推动在水泥窑中使用这类废物。
销售、市场营销和客户
我们有一个超过64人的商业、销售和营销团队为我们提供支持，专注于满足客户的需求。该团队包括Loma Negra技术中心，专注于质量控制、新产品研发和为客户提供技术支持。我们通过我们敬业的销售团队为阿根廷1,000多名客户提供服务。在大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市地区，我们的销售团队按客户类别组成，即分销商、混凝土公司、工业和建筑公司以及公共部门实体。在大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市以外的地区，销售团队按地理区域组织。
我们与我们的许多客户有着长期的关系，我们大约51%的客户群(占我们水泥总出货量的75%以上)在长期的独家关系下运营。没有一个客户占我们总净销售额的5%以上，而我们最大的20个客户约占2023年水泥总销量的37%。我们还按行业建立了多元化的客户基础。
多年来，我们深思熟虑地在阿根廷各地建立了中小型经销商网络，并通过广泛的客户关系计划，如培训和技术援助，培养了这个网络，旨在提高忠诚度和客户服务质量。我们相信，在很长一段时间里，我们已经建立了基于优先服务和产品质量的牢固的客户关系。2023年，我们总水泥销售额的59%直接卖给了批发商，28%卖给了混凝土生产商，7%卖给了工业客户，6%卖给了建筑公司和其他公司。
由于我们所从事的活动，我们的交易不具有显著的周期性或季节性。然而，从历史上看，下半年阿根廷的销售量略有增加。
自成立以来，我们开发和扩大了我们的产品范围，为各种用途和客户需求量身定做不同的混合物和产品线。我们为客户提供优质、可靠、性能一致的定制化施工方案。我们相信，通过教育零售商和终端消费者了解我们产品的这些属性，我们成功地建立了需求，并为我们差异化的产品提供了更高的利润率。
客户忠诚度
多年来，我们实施了一系列旨在提高客户忠诚度的关系计划。我们的普通客户是一家中型家族企业，主要专注于水泥、砖石和石灰的商业化。
我们为客户提供一系列领域的技术支持，包括商店装饰，甚至与业务连续性相关的问题。
技术援助
我们为客户提供技术和售后服务支持，专注于提升每个客户的能力。为了提供这项服务，我们有多名技术顾问，他们可以为不同的客户群提供技术访问、研讨会、研讨会和现场演示。
营销努力
我们正在扩大我们的品牌形象强化活动的范围，增加更多的销售点，改善我们客户的配送中心的形象，并巩固我们的品牌参与阿根廷锦标赛的主要足球比赛，加强我们作为阿根廷水泥代名词的品牌。
分布
我们有一个分销系统，旨在为阿根廷最重要的水泥市场提供最广泛的产品系列，特别是在大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市地区。我们的战略是将我们的销售和营销努力建立在我们的品牌知名度、广泛的产品组合、客户服务、高效及时的交货和技术支持上。
我们将我们的分销平台分为六个地区：布宜诺斯艾利斯、中部、西北部、东北部、巴塔哥尼亚和库约。我们的生产设施为每个地区提供服务。LomaSer，我们的混合、配送和物流设施是布宜诺斯艾利斯配送综合体的中心。我们的布宜诺斯艾利斯综合设施服务于大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市地区的主要市场，并为该国其他地区提供后备供应。布宜诺斯艾利斯省是我们的主要市场，占我们2023年总销量的45%。
我们的水泥厂通常服务于它们所在的地理区域。下表显示了2022年阿根廷各区域的市场销售总额占阿根廷销售总额的百分比，这是截至本年度报告之日可获得的最新年化信息。
阿根廷的水泥销售情况
*下表列出了截至2022年12月31日的一年内阿根廷水泥的总销售额：
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| 区域 | | 销售额 | | 累计
销售额 |
| | (以百分比表示) |
| 布宜诺斯艾利斯 | | 46 | | | 46 | |
| 中心 | | 22 | | | 68 | |
| 西北 | | 13 | | | 81 | |
| 东北方向 | | 8 | | | 89 | |
| 库尤 | | 7 | | | 96 | |
| 巴塔哥尼亚 | | 4 | | | 100 | |
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资料来源：AFCP。自2021年12月31日起，AFCP不再按月发布每个地区的销售信息。此外，截至本年度报告日期，AFCP尚未公布截至2023年12月31日的年度销售信息。
LomaSer距离布宜诺斯艾利斯市约50公里。由于它靠近这个重要的市场，其混合和装袋能力，使我们能够快速响应我们的客户的水泥需求。例如，LomaSer有能力在客户下订单后24小时内将袋装或散装水泥运送到客户指定的大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市地区。此外，LomaSer通过Ferrosur Roca货运铁路与我们的其他生产设施相连，并能够现场搅拌从我们其他工厂(L、巴克和拉马洛)获得的水泥。
阿根廷中部地区主要由卡塔马卡工厂提供服务。巴塔哥尼亚地区的西北部地区由我们的萨帕拉工厂提供服务。圣胡安工厂供应Cuyo的需求，Catamara工厂供应阿根廷西北部地区的需求。
我们的Catamara工厂通过我们的Resistencia配送中心为东北部地区提供服务。利托拉区通过我们的布宜诺斯艾利斯建筑群和我们的巴拉那配送中心提供服务。
除《出口和分销合同》外，阿根廷国内或国外没有任何独家销售合同，涉及一部分或全部产量(与出口和分销对比)于2008年进入国家易燃物管理机构，酒精和波特兰关于向乌拉圭出口生产的水泥，我们承诺通过ANCAP和/或Cementos del Plata S.A.(ANCAP是其控股股东)在乌拉圭独家经销。该合同于2023年3月31日到期。
此外，我们还运营从布宜诺斯艾利斯市东北部地区延伸到该国其他几个地区的Ferrosur Roca货运铁路网。在这一铁路特许权的3100公里总里程中，目前约有2000公里在运营中。我们使用Ferrosur Roca货运铁路网运输我们的产品和原材料，因为它直接连接到我们的五家工厂。此外，第三方可以使用这个铁路网，我们向他们收取货运铁路费来运输他们的货物。
我们的子公司
以下图表显示了我们的主要子公司，包括我们在每个子公司中的直接或间接股权权益，以及截至本年度报告日期的主要业务活动：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 子公司 | | 股权所有权
利息(%) | | 主要活动 |
Ferrosur Roca S.A.(1) | | 80.00 | | 铁路货运 |
| 回收梳S.A.U | | 100.00 | | 废物回收利用 |
________________
(1)间接所有权(通过Cofesur S.A.U，我们在其中拥有直接100%的股权)。
以下是我们主要子公司的简要说明。
Ferrosur Roca S.A.
通过我们的子公司Cofesur，我们间接控制了持有Ferrosur Roca货运铁路网特许权的Ferrosur Roca公司，这是一条3,100公里长的铁路，从布宜诺斯艾利斯市东北部地区延伸到该国其他几个地区，对我们的业务具有战略意义，因为它直接连接到我们的五家工厂(拉马洛、奥拉瓦里亚、巴克、萨帕拉和L‘amalí)以及我们的洛马塞尔生产和配送中心。我们拥有Cofesur的总资本，而Cofesur又拥有Ferrosur Roca总资本的80%。截至2023年12月31日，Ferrosur Roca拥有1077名员工。
2018年3月8日，Ferrosur Roca向交通部正式提交了将特许权有效期再延长10年的请求。该部于2019年3月20日作出回应，通知费罗苏尔·罗卡，根据第1027/2018号法令成立的特别委员会将负责特许权协议的重新谈判，这一进程将包括对特许权期限延长的分析，以便能够实施开放获取计划。
2020年11月3日，交通部发布第248/2020号决议，将布宜诺斯艾利斯省洛卡线洛沃斯-玻利瓦尔铁路支线从布宜诺斯艾利斯省(KM)拆除。98,760公里。330,457)，超出了1992年授予Ferrosur Roca的铁路特许权的范围。
根据2021年6月28日政府公报公布的第211/2021号决议，交通部拒绝了Ferrosur Roca等不同公司提出的延长特许权期限的请求。从这个意义上说，费罗苏尔·罗卡的特许权将于2023年3月到期。后来，CNRT通过颁布第122/2022号处置权，批准Ferrosur Roca在国家铁路运营商登记册(ReNOF，西班牙语首字母缩写)中登记为“铁路运营商”，并于2022年2月25日在《政府公报》上公布。
尽管如此，2022年12月28日，阿根廷交通部发布了第960/2022号决议，将特许权期限从2023年3月10日延长18个月至2024年9月。然而，延期可以随时撤销，无论是否有理由，如果撤销特许权的决定是在2024年9月之前做出的，Ferrosur Roca将无权获得或要求任何赔偿。
我们理解，在特许权结束时，我们将继续提供货运铁路服务，目前提供的是根据第211号决议、第27,132号法律和2018年11月7日第1027号法令规定的条款作为货运运营商提供的铁路服务。我们已重新评估与当前特许权结束相关的所有会计估计。到目前为止，预计不会产生重大影响。我们将继续监测新规定生效时的情况，以及与国家正在进行的谈判的进展情况，并将尽快作出估计，记录任何相关影响。有关这一问题的更多信息，请参阅截至2023年12月31日的合并财务报表附注38。
见风险因素“项目3.D-风险因素-提前终止我们的铁路特许权可能会对我们的业务产生重大不利影响。以获取更详细的信息。
回收梳S.A.U。
我们拥有Recycomb总股本的100%，这是一家成立于1995年的公司。Recycomb运营着一个混合设施，用于将工业废物回收到替代燃料来源。该混合设施的年生产能力为106,000吨(30,000吨液体废物衍生燃料、36,000吨固体废物衍生燃料和40,000吨碎固体废物衍生燃料)，自1996年底开始运作。该设施位于大布宜诺斯艾利斯地区的南部，与Ferrosur Roca的货运铁路相连。截至2023年12月31日，Recycomb拥有34名员工。
资讯科技
我们相信，适当的信息技术基础设施对于支持我们的业务增长是重要的。我们的数据收集流程和软件使我们能够准确监控我们各种设施的流程，确保一致性，并使我们能够在发生任何变化时快速调整。此外，我们的
企业资源规划软件和服务使我们能够根据预期的消费者需求开发生产、采购和定价模型。
此外，我们还与甲骨文、微软、SAP、Adobe、Novell和CrowdStrike等几家公司签订了涉及知识产权的许可协议。
保险
我们维持对第三方损害的保险，承保范围和条件分别与在阿根廷从事类似业务的公司相当。我们向信誉良好的国际保险公司提供保险，承保工厂、设备和建筑物的财产损失和业务中断风险，以获得部分或全部损害或损失。总损失或损坏的保险范围是我们以每个工厂窑炉的重置价值作为参考建立的保险价值，因为我们认为我们的任何工厂都不太可能完全被摧毁，这是面临风险的主要资产。对于部分灭失或损坏，我们按在险价值投保。截至2023年12月31日，我们工厂的总风险价值约为1,528,960,000美元。这些保单每项索赔的免赔额为70万欧元。因重大损害而造成的利润损失，保险期限为30天。
近几年来，我们没有对我们的保险单提出任何实质性索赔。
可持续发展与社会责任
在Loma Negra，我们努力为股东创造价值，同时将我们的活动对环境的影响降至最低，并为社会做出积极贡献。三个原则推动我们在我们经营的市场中的做法，在三重影响的概念下，促进经济增长，社会贡献和环境保护，与我们的社区和谐。遵循这些原则，我们计划继续发展为世界级公司，并按照可持续发展的原则运营我们的业务。
这些原则促使我们准备了我们的第三版可持续发展报告，从而确认了我们承诺每年透明地传达我们公司对经济、环境和人民(包括人权)的影响。这份报告可以在我们的网站上找到。
我们是社会、环境、教育、经济和水泥行业组织的一部分，我们与这些组织分享帮助我们按照最佳市场实践发展的原则和价值观。我们积极参加阿根廷可持续发展工商理事会(CEADS)。我们是“将企业与可持续发展目标联系起来”计划的一部分，我们还参与了气候与能源、环境与监管、社会与商业等工作小组。就其本身而言，我们还成立了波特兰水泥制造商协会可持续发展委员会(AFCP)，在那里我们为制定和推动旨在实现可持续发展、造福社区、保护环境和促进我国可再生能源高效利用的倡议做出贡献。
我们环境管理的主要指导方针来自我们的宗旨、价值观、原则和综合管理政策：减少碳足迹作为一个横向和系统性的行动轴，推动我们促进循环经济的工作，我们的能源矩阵多样化，并采用行业最佳实践，例如有效利用供应和原材料，回收能源和废物(自有和来自其他行业)，温室气体排放管理，以及水、采石场和自然环境的可持续管理。
通过我们的环境管理体系(EMS)，我们整合了关键机制，以提高与环境有关的绩效。同样，每一家工厂每年都会根据国际标准化组织14001、环境管理体系等国际公认的标准进行内部和外部审计。
我们的标准采用国际行业的主要环境指南作为基础，遵循世界可持续发展商业理事会(WBCSD)的全球水泥与混凝土协会(GCAA)(以前称为水泥可持续发展倡议(CSI))的指南。同样，在我们的价值观和原则的指导下，我们相信我们通过我们的环境和社会可持续发展倡议、促进循环经济和减少碳足迹，为可持续发展目标(SDG)做出贡献。
在气候行动方面，GCCA宣布了在国际层面上减少运营和产品产生的碳足迹的承诺，以及到2050年为社会提供中性混凝土的愿望(这包括减少温室气体排放和使用替代材料和燃料来提高水泥生产所需能源的使用效率，以可持续的方式使能源矩阵多样化)。在这些指导方针下，在Loma Negra，我们相信我们采用了行业内的最佳实践，如能源回收和废物的协同处理技术，以及降低熟料系数，从而促进了循环经济。
我们发展全面的废物管理，优先在源头尽量减少废物，以及废物的再用和循环再造。在这些目标的框架内，我们的业务重点是协同处理，这是一种允许我们将来自其他行业或社区产生的我们自己的废物转化为我们在制造水泥时使用的原材料和替代燃料的技术。通过这种方式，我们直接为废物的可持续管理做出贡献，并为我们社会的主要问题之一提供解决方案。
由于水泥生产需要密集使用热能和电能，优化这些资源是我们的首要任务。
热能和电能的优化是我们操作系统的优先目标。为了做到这一点，我们在供应链和替代燃料管理的范围内有一个特定的领域，负责与供应商的合同管理和按工厂分配消耗，优先考虑我们生产计划中最高效的单元。我们还推进了绩效产业计划行动的实施。
此外，我们选择使用可再生能源作为化石燃料传统能源的替代品；我们通过使用替代燃料促进共同处理，这一做法是我们2030年气候路线图中体现的可持续商业战略的一部分，我们在2023年期间通过创建跨领域和跨学科团队来实现这一战略，目的是继续致力于实现为实现2030年设定的减排目标所需的一系列想法、解决方案和投资。
值得注意的是，与2022年相比，我们已经降低了4.7%的电能消耗和0.7%的热能消耗。此外，我们的窑炉现在使用的能源中有2.2%来自替代燃料，取代了传统的化石燃料。这种转变，加上天然气使用量的增加，已经节省了相当于4221吨宠物焦的成本，这是一种对二氧化碳产生有很大影响的燃料化石。
洛玛·内格拉基金会接受了将社区参与与我们的商业战略相结合的重大挑战。我们努力通过基于信任的联盟来确保整个生态系统的可持续性，这些联盟对我们运营的社区产生了积极影响，并提高了我们员工的福祉。我们实行公私部门和社会组织积极参与、联合行动的模式。此外，我们促进建立和加强社区中的行为者的装机能力(基地发展)，促进在执行倡议方面的共同责任。这一协作框架促进了与社会实体、政府机构、学术界和企业的共识建立、优先行动规划和共享管理，每个实体都贡献了自己的独特优势和能力。与我们的企业社会责任指导方针相一致，私人社会投资模式使我们能够基于不同的参与和支持平台，在全国不同社区维持项目的长期发展。
根据联合国可持续发展目标(SDGs)，我们的计划直接解决影响目标社区的问题。
1.桥梁方案：我们的目的是大幅增加拥有必要技能的年轻人和成年人的数量，特别是技术和专业技能，以获得就业和体面的工作。我们考虑了两条行动路线来实现这一目标：工作技能和教育水平的提高。
2.承诺计划：我们在公共、私人和公民社会领域促进变革联盟的建立，积极让我们的合作者参与倡导社区。我们在加强基层组织机构建设的基础上，制定发展社会资本的志愿者项目和倡议。
3.Roots计划：我们寻求为发展生产性活动、创造体面就业机会、创业精神、创造力和创新的政策做出贡献。我们还鼓励微型企业通过获得金融服务以及产生包容性企业来实现正规化和发展。
4.转型计划：以人居为重点，我们寻求调动大公司对有利可图的企业的投资能力，与非政府组织和社区建立联盟，旨在建立旨在为金字塔基础创造机会的创新方法，为社会、环境和经济问题提供创新的解决方案。
该公司的2023年可持续发展报告可在我们的网站https://www.lomanegra.com/en/sustainability/上查阅。公司网站的内容，包括可持续发展报告，不是本年度报告的一部分，也不作为参考纳入本年度报告。
有关我们因环境要求的变化和气候变化的影响而面临的潜在风险的信息，请参阅“项目3-关键信息-风险因素-与我们的商业和工业有关的风险-气候变化和气候变化立法或法规可能对我们的业务产生不利影响.”
竞争
水泥
在20世纪90年代阿根廷水泥行业整合之后，国际水泥公司LafargeHolcim通过收购两家阿根廷水泥生产商Juan Minetti S.A.和Corcemar S.A.，成为阿根廷第二大水泥生产商。其他阿根廷水泥生产商包括由Cementos Molins，S.A.和Votorantim Cimentos S.A.控股的Cementos Avellaneda S.A.，以及Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A.。鉴于水泥运输成本高昂，我们的竞争对手在其生产设施所在地区的竞争通常有限。我们是阿根廷唯一一家在阿根廷多个地区拥有生产设施并覆盖全国的水泥公司。
下表列出了我们的公司Cementos Avellaneda、Holcim阿根廷公司和Petroquímica Comodoro Rivadavia公司2023年在阿根廷的水泥市场份额。
来源：AFCP和Loma Negra.
阿根廷的每一家主要水泥公司都在特定领域形成了市场优势，主要是由于其设施的位置和运输成本高导致的地理重点，这些成本限制了它们在长途有效竞争的能力。我们是唯一一家覆盖全国的阿根廷水泥公司，因为我们的设施遍布全国，特别关注阿根廷最重要的市场--布宜诺斯艾利斯省。我们的水泥厂通常服务于它们所在的地理区域。豪瑞阿根廷公司在科尔多巴省、门多萨省和胡胡伊省拥有强大的市场地位。
近年来，我们的主要竞争对手通过投资扩大产能。根据现有的公开信息，Holcim阿根廷公司扩建了位于科尔多瓦省的“Malagueño”工厂。在Avellaneda S.A.的案例中，圣路易斯省“El Gigante”工厂的类似扩建已于2020年底完成，并正在运营。
2021年12月，我们启用了L阿马利水泥厂的第二条生产线，使我们的产能提高了40%，每年增加约270万吨，并将L阿马利水泥厂改造成南美洲最大的水泥厂之一。
混凝土
我们以自己的Lomax品牌参与混凝土市场。我们在阿根廷的两个主要混凝土市场开展业务：(1)布宜诺斯艾利斯市和大布宜诺斯艾利斯地区；(2)罗萨里奥市。奥拉瓦里亚地区是大布宜诺斯艾利斯和布宜诺斯艾利斯市地区花岗岩集料消费的主要供应商。
我们还通过以下方式引领这一充满活力和高潜力的市场巴洛尔的新普普埃斯塔，或NPV概念。NPV是一群精选的大中型混凝土公司，多年来一直是Loma Negra的独家和忠诚客户。我们已经与这些公司签订了协议，以使它们处于持续改进的运营流程中，其中有几项条款与忠诚度和水泥供应承诺有关。
法律和监管事项
环境法规
我们以负责任和可持续的方式发展我们的业务，致力于持续改善环境绩效，最大限度地减少我们运营对环境的影响，并为社会提供最大价值。从合规的角度来看，这一愿景包括尊重环境立法和与我们的利益相关者建立良好的关系。
关于法律要求，我们有一个识别、更新和评估环境要求的系统，该系统通过我们所有工厂和业务部门的在线系统进行管理。此外，我们有一个环境检查、通知和陈述的登记和监测系统，其中管理执法当局在环境问题上的要求，包括可能的罚款和制裁，如果公司的陈述也被记录下来，则证明适当的遵守。在2022年和2023年，没有记录到因不遵守环境法律或法规而被处以重大的金钱或非金钱罚款或制裁。
就其本身而言，考虑到排放是该活动的重大影响之一，必须强调，我们遵守与气体排放有关的所有空气质量管理条例，以保证保护大气层和环境。在这一框架内，我们执行年度环境监测计划(PAM-A)，并聘请经每个司法管辖区的环境机构授权的环境分析和监测实验室，遵守有关此事的所有现行和适用法规。
《采矿条例》
我们从自己拥有的采石场和第三方拥有的采石场提取石灰石。管理阿根廷采矿业的主要法规是《阿根廷采矿法》，该法规是根据经修订的1886年第1919号法律颁布的。阿根廷《采矿法》规定，采石场中存在的矿物质，包括石灰石，其所有权完全属于采石场所在土地的所有者，各省法律将规范采石场的运营。所有者可以开采其土地上现有的采石场，也可以不开采。然而，采石场所在的联邦、省或市政府可以宣布开采矿山符合公共利益，并征用采石场所在的土地。
根据经第24,585号法律修订的《阿根廷采矿法》，其中规定了采矿活动的环境问题，要求参与某些采矿活动的各方在开始在一大片土地上进行采矿活动之前，向有关管理机构提交一份环境影响评估报告。
批准。如果获得批准，相关监管机构将发布环境影响声明，必须每两年更新一次。
C.组织结构
以下组织结构图显示了截至本年度报告日期的简化公司结构：
________________
(1)Loma Negra通过Cofesur SAU拥有Ferrosur Roca S.A.的间接所有权，我们拥有该公司100%的直接股权。Cofesur SAU拥有Ferrosur Roca S.A.直接80%的股权。
D.财产、厂房和设备
我们的生产设施
截至2023年12月31日，我们在阿根廷拥有7家水泥制造厂：Barker、Catamarca、L‘amalí/LomaSer、Olavarría、Ramallo、San Juan和Zapala，14家以Lomax品牌运营的混凝土厂和1家花岗岩骨料厂。
下表列出了截至2023年12月31日有关我们生产设施的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 生产设施 | | 植物类型 | | 位置 | | 试运行
年 |
| 阿根廷： | | | | | | |
| 东北部： | | | | | | |
| 抵抗 | | 货仓 | | 抵抗 | | 2013 |
| 中东： | | | | | | |
| 巴克 | | 水泥 | | 贝尼托·华雷斯 | | 1956 |
| 拉马利 | | 水泥 | | 奥拉瓦里亚 | | 2001/2021 |
| 洛马塞尔 | | 混合/分销 | | 卡努埃拉斯 | | 2000 |
| 奥拉瓦里亚 | | 水泥 | | 奥拉瓦里亚 | | 1929 |
| Ramallo | | 研磨机 | | Ramallo | | 1998 |
| 巴拉纳 | | 货仓 | | 巴拉纳 | | |
| 巴塔哥尼亚： | | | | | | |
| 萨帕拉 | | 水泥 | | 萨帕拉 | | 1970 |
| 库约： | | | | | | |
| 圣胡安 | | 水泥 | | 圣胡安 | | 1963 |
| 门多萨 | | 货仓 | | Palmira | | 2020 |
| 西北部： | | | | | | |
| 卡塔马卡 | | 水泥 | | 埃尔阿尔托 | | 1980 |
| 萨尔塔 | | 货仓 | | 萨尔塔 | | 2020 |
| Lomax品牌下的混凝土工厂： | | | | | | |
| 唐·托尔夸托 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 1998 |
| Sola | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯市 | | 1998 |
| 拉瓦洛尔 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 1998 |
| 乌里布鲁 | | 混凝土 | | 罗萨里奥 | | 2010 |
| 达尔塞纳F1 | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯市 | | 2017 |
| 达塞纳F2 | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯市 | | 2018 |
| 维森特·卡萨雷斯 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 2018 |
| 埃斯科瓦尔 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 2020 |
| 冈萨雷斯·查韦斯 | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯省 | | 2022 |
| 冈萨雷斯·卡坦 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 2022 |
| 贝拉扎特吉 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 2023 |
| 法蒂玛 | | 混凝土 | | 大布宜诺斯艾利斯
艾里斯地区 | | 2023 |
| 奥拉瓦里亚 | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯省 | | 2023 |
| 坦迪尔 | | 混凝土 | | 布宜诺斯艾利斯省 | | 2023 |
| 骨料工厂： | | | | | | |
| La Ottida | | 集合体 | | 奥拉瓦里亚 | | 2004 |
下面的地图显示了我们设施的位置：
巴克
巴克工厂于1956年开始运营，位于布宜诺斯艾利斯省贝尼托华雷斯。巴克工厂目前使用一个干法窑炉，年总水泥和填料生产能力约为130万。巴克工厂有生产水泥的能力，还生产LomaSer用于水泥搅拌的填料。在L扩建项目的背景下，考虑到实际需求，我们决定在2019年重新改造我们的巴克和圣胡安工厂，将这两条全水泥生产线改造为研磨和配送中心，我们调整了成本结构，以适应这种新的情况。
卡塔马卡
Catamarca工厂于1980年开始运营，位于卡塔马卡省El Alto市。Catamarca工厂使用干法窑，年水泥装机容量为220万吨。这家工厂拥有现代化的自动化技术，并配备了预热设备。它还具有自动化质量控制系统，这提高了其成品的可靠性。
Catamarca工厂生产水泥，也生产砖石水泥。它服务于卡塔马卡省和某些邻近的省和地区。
L·阿马利
L工厂距离我们最大的石灰石储量所在的布宜诺斯艾利斯省奥拉瓦里亚工厂约5公里，并与Ferrosur Roca货运铁路相连。该厂于2001年8月投产，年装机容量约为380万吨熟料和约600万吨水泥，符合水泥生产技术的最高标准和适用的环境要求。该工厂使用天然气和固体燃料，以及来自Recycomb的替代燃料。看见“-投资”，了解有关L阿马利工厂扩建的更多信息。
L阿马利工厂拥有移动设备，可以提取和粉碎从附近采石场开采的石灰石。采石场通过传送带运输系统与工厂相连。L的阿马利工厂有两个窑来生产熟料，日生产能力约为12,000吨，并具有水泥生产、储存和散装能力。在水泥生产方面，该厂有两台每小时135吨的球磨机和一台每小时约500吨的立式磨机，以及储存和散装能力。
这家工厂既生产散装水泥，也生产袋装水泥。最后一袋是在我们的新包装厂包装的，该厂有两条生产线，每条生产线的生产能力为每小时4500袋。该厂还生产基础水泥，LomaSer将其用作水泥生产的原材料，我们的其他水泥厂也使用熟料。
请参阅“项目4.D财产、厂房和设备--投资“
有关我们在L阿马利工厂采矿作业的更多信息，请参见“项目4.B.业务概览--采矿作业披露(矿产储量)--个人财产披露."
LomaSer
LomaSer于2000年开始运营，位于布宜诺斯艾利斯省Vicente Casares市。LomaSer是我们的搅拌、配送和物流中心，包括一个水泥搅拌厂和配送和物流中心。它距离布宜诺斯艾利斯市约50公里，通过费罗苏尔罗卡货运铁路与我们在布宜诺斯艾利斯省的工厂相连。LomaSer靠近阿根廷主要的水泥市场，帮助我们快速响应客户需求，以具有竞争力的成本提供卓越而可靠的送货服务。它还允许客户最大限度地提高车队性能，并将水泥库存需求降至最低。
LomaSer分别从L·阿马利、巴克和拉马洛工厂获得基础水泥填料和矿渣。这些材料储存在一个多室筒仓中，总容量为2.8万吨。此外，还可以储存8000吨袋装水泥。该筒仓供搅拌机使用，搅拌机的年水泥装机容量约为220万吨。下面的地图显示了我们在大布宜诺斯艾利斯地区与LomaSer的设施之间的位置和联系，以及我们用来运输产品和原材料的Ferrosur Roca货运铁路网，因为它直接连接到我们的六家工厂。
(1)我们积极使用的铁路段。
LomaSer拥有灵活的生产设施，可以在一种水泥类型之间快速切换生产。根据每种外加剂的特性定制配料的能力使我们能够生产高质量的水泥，同时优化外加剂的最大化。
LomaSer的水泥发货量约占我们总发货量的35%。它根据客户的需求，将水泥装入袋子或散装运输。
奥拉瓦里亚
奥拉瓦里亚工厂于1929年开始运营，位于布宜诺斯艾利斯省奥拉瓦里亚市。该厂目前拥有两个活跃的干法窑，窑产能约为40万吨石灰，第二个窑的装机容量为100万吨熟料年产能和160万吨水泥年产能。
奥拉瓦里亚工厂生产水泥，以及砖石水泥和石灰。它主要服务于布宜诺斯艾利斯地区。
有关我们在L阿马利工厂采矿作业的更多信息，请参见“项目4.B.业务概览--采矿作业披露(矿产储量)--个人财产披露."
拉马洛
拉马洛工厂于1998年落成，位于布宜诺斯艾利斯省拉马洛市。Ramallo生产水泥，也生产LomaSer使用的矿渣。这个水泥厂的年水泥装机容量为40万吨。我们从阿根廷最大的钢铁公司Siderar S.A.I.C.获得炉渣，该公司位于该工厂附近。
拉马洛工厂服务于布宜诺斯艾利斯省和圣达菲省的北部地区。
圣胡安
圣胡安工厂于1963年开始运营，位于圣胡安省里瓦达维亚市。它的水泥年产能约为20万吨，使用干法窑。1993年，该厂安装了一个新设施，使其能够储存和加工煤炭，使其能够使用天然气或天然气、燃料油和煤的组合以及液体替代燃料进行运营。圣胡安工厂为圣胡安省和某些邻近省份提供服务。
在L扩建项目的背景下，考虑到实际需求，我们决定在2019年重新改造我们的巴克和圣胡安工厂，将这两条全水泥生产线改造为研磨和配送中心，我们调整了成本结构，以适应这种新的情况。
萨帕拉
萨帕拉工厂于1970年开始运营，位于内乌昆省萨帕拉。该工厂拥有一座干法窑炉，水泥年产能为40万吨，熟料年产能约为20万吨。该厂配备了节能的轮式辊磨设备，用于在熟料进入生产过程之前对其进行粉碎。
萨帕拉工厂生产水泥。它主要服务于内乌昆省和里奥尼格罗省，约2%的水泥出口到智利南部。
La Pferida
2009年，我们收购了位于布宜诺斯艾利斯省奥拉瓦里亚市的La Pferida de Olavarría，开始在阿根廷的骨料市场运营。2018年，一台新的破碎机开始运行。该厂年骨料生产能力为220万吨。
我们通过La Pferida de Olavarría销售花岗岩骨料，Lomax在混凝土生产业务中消耗的骨料中，约有44%来自La Pferida de Olavarría。
投资
随着L阿马利水泥厂第二条生产线于2021年12月竣工，以年产水泥产能计算，L阿马利水泥厂已成为阿根廷最大的水泥厂，也是拉丁美洲最大的水泥厂之一。随着这一扩建项目的完成，资本支出大幅下降。
截至本年度报告日期，我们没有其他重大开发投资或未来重大投资计划，除了与法律要求将我们的水泥袋调整为25公斤格式有关的投资。看见“项目3.D.遵守商务部长第54/2018号决议可能对我们的业务和盈利能力产生不利影响。”
项目4A.处理未解决的工作人员意见
不适用。
项目5.年度经营和财务回顾及展望
以下讨论应与我们经审计的综合财务报表以及本年度报告其他部分包含的相关附注一并阅读。本讨论包含受已知和未知风险和不确定性影响的前瞻性陈述。由于许多因素，包括“关键信息--风险因素”一节和本年度报告其他部分所阐述的因素，实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的情况大不相同。您应该结合“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“关键信息-风险因素”阅读下面的讨论。
A.经营业绩
影响我们经营业绩的主要因素
宏观经济状况
我们的业务对GDP增长等因素高度敏感(在全球和阿根廷，水泥行业与GDP增长具有很强的正相关性)。经济放缓可能会导致建筑业放缓，从而减少水泥需求和产量。同样，GDP的扩张预计将推动水泥需求的增加，高于预期的GDP增长。
根据INDEC的数据，在经历了两年的复苏后，阿根廷经济在2023年期间下降了1.6%，在2020年由于Covid大流行而大幅下滑后，2022年和2021年分别增长了5.0%和10.7%。
下表列出了所指时期阿根廷经济的主要数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本年度及本年度
截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内生产总值(数十亿ps.) | 714.6 | | | 725.8 | | | 689.2 | |
| 实际国内生产总值增长 | (1.6) | % | | 5.0 | % | | 10.7 | % |
| 人均国内生产总值(单位：千美元) | 12.0 | | | 13.7 | | | 10.6 | |
| 私人消费增长 | 1.1 | % | | 9.7 | % | | 10.0 | % |
P.S./美元平均汇率(1) | 295.2 | | | 130.8 | | | 95.2 | |
| CPI通胀 | 211.4 | % | | 94.8 | % | | 50.9 | % |
| 私营部门工资增长 | 165.8 | % | | 93.8 | % | | 55.3 | % |
失业率(2) | 6.1 | % | | 6.8 | % | | 8.8 | % |
________________
消息来源：BCRA、INDEC和我们公司.
(1)平均汇率是通过使用BCRA每天报告的汇率的平均值来计算的。
(2)占阿根廷经济活跃人口的百分比。季度平均值。
通货膨胀率
我们的经审核综合财务报表通过应用国际会计准则第29号规定的以不变货币重报财务报表的方法，全面确认货币购买力变化的影响。看见“财务和其他信息的列报”。
我们截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度的经审核综合财务报表，包括与上一财政年度相对应的数字，已重新列报，以考虑我们的功能货币(比索)根据《国际会计准则》第29号和越南船级社第777/2018号决议的规定。因此，我们的财务报表是以报告的财政年度结束时现行的货币单位表示的。
根据“国际会计准则”第29条，截至报告所述期间终了时，财务报表中未按不变货币列报的数额必须采用一般物价指数重新列报。为此，并按照FACPCE第JG539/18号决议确定的方式，采用了系数，这些系数是根据FACPCE公布的指数计算的，这些指数是根据FACPCE公布的全国消费价格指数合并而成的埃斯塔迪斯塔和森索斯国家学院(国家统计和普查局)，从2017年1月1日开始，回顾一下，由国家统计和普查局编制的国内批发价格或IPIM，如果没有，则由布宜诺斯艾利斯自治市统计和普查总局发布的消费者价格指数。
截至2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、20看见“我们经审计的合并报表附注2.2”。
外币汇率
我们面临外币汇率风险的负债主要以美元计价。为了部分抵消比索对美元贬值的风险，我们可能会不时签订衍生品合同。由于我们在国际或当地市场以美元借款，为我们的业务和投资提供资金，我们面临着外汇汇率和利率变化带来的市场风险。
我们的外汇敞口会引发与汇率变动相关的市场风险。我们很大一部分借款是以外币计价的。截至2023年12月31日，我们的综合外币借款为Ps。1113.59亿美元，以美元计价。
截至2023年12月31日，我们没有外币衍生品金融工具。
如果截至2023年12月31日，比索对美元的汇率相对于比索/美元汇率贬值25%，我们截至2023年12月31日的外币净负债头寸将增加约P。286.16亿美元。
由于2019年8月初选后的外汇危机，阿根廷央行恢复了僵化的限制和外汇管制，有关这些限制的更多信息见“项目10.其他信息--D.外汇管制”。考虑到上述基于阿根廷适用的现行外汇法规的限制，我们不断监测以外币收集资产和结算债务的替代方案及其相关影响。使用金融工具结算外币交易所产生的损益，于吾等无条件承诺或不可逆转地执行该等结算时确认。截至2023年12月31日，使用金融工具结算上述交易将产生约21%的影响，如截至该日期的综合财务报表附注32所述。
截至2021年12月31日，比索兑美元的官方名义汇率跌至P。102.7500美元兑1美元，与PS的官方汇率相比，贬值约22.1%。截至2020年12月31日，1美元兑84.1450美元。截至2022年12月31日，比索兑美元的官方名义汇率跌至P。177.1283美元兑1美元，与PS的官方汇率相比，贬值约72.4%。截至2021年12月31日，每1美元102.7500美元。截至2023年12月31日，比索兑美元的官方名义汇率跌至P。808.4833美元兑1美元，与截至2022年12月31日的官方汇率177.1283美元兑1美元相比，贬值约356.44%。在2024年的前三个月，比索对美元贬值了约6.1%。
下表列出了所示期间的年度最高、最低、平均和期末汇率，以比索兑美元表示，不根据通货膨胀进行调整。不能保证比索未来不会再次贬值或升值。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)没有报告比索的中午买入利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 官方名义汇率 |
| 高(1) | | 低(1) | | 平均值(1)(2) | | 期末(1) |
| 2019 | 60.0033 | | | 37.0350 | | | 48.2423 | | | 59.8950 | |
| 2020 | 84.1450 | | | 59.8152 | | | 70.5941 | | | 84.1450 | |
| 2021 | 102.7500 | | | 84.7033 | | | 95.1615 | | | 102.7500 | |
| 2022 | 177.1283 | | | 103.0400 | | | 130.8089 | | | 177.1283 | |
| 2023 | 808.4833 | | | 178.1417 | | | 295.2123 | | | 808.4833 | |
| 2024 | | | | | | | |
| 2024年1月 | 826.2500 | | | 810.6500 | | | 818.3455 | | | 826.2500 | |
| 2024年2月 | 842.2500 | | | 826.8500 | | | 834.9140 | | | 842.2500 | |
| 2024年3月 | 857.4167 | | | 842.7500 | | | 850.3377 | | | 857.4167 | |
2024年4月26日 | 874.7500 | | | 861.2500 | | | 868.1111 | | | 874.7500 | |
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(1)阿根廷中央银行公布的参考汇率。
(2)基于日均。
净资本支出和其他投资
2017年7月，我们与中国中材国际工程有限公司(Sinoma International Engineering Co.Ltd.)达成协议，在我们的L阿马利工厂建设二线。我们于2021年12月完成了该项目，使我们的年水泥装机容量增加了约270万吨。
在综合基础上，我们在房地产、厂房和设备方面发生的资本支出为P。截至2023年12月31日止年度的360.53亿元及Ps。317.74亿美元和Ps。在截至2022年和2021年12月31日的年度内分别为429.96亿欧元。
我们的成本结构
我们对水泥产品收取的价格与我们的生产成本直接相关。我们热能资源和电力价格的波动会影响我们销售商品的成本和我们向客户收取的产品价格。天然气、固体燃料或电力价格的大幅上涨，以及我们生产成本的大幅上涨，可能会降低我们的毛利率和我们的运营结果，以至于我们可能无法将这些成本的很大一部分转嫁给我们的客户，并可能导致我们产品的销售量减少。相反，天然气、固体燃料或电力价格的大幅下降，以及我们生产成本的大幅下降，可能会增加我们的毛利率和我们的运营结果。我们努力在我们的生产过程中更多地使用协同处理(使用废物作为可再生能源的来源，以取代自然矿物资源和煤炭、石油焦和天然气等化石燃料)，目的是减少我们对某些能源的依赖，并降低成本。2023年，我们生产过程中使用的协加工比例达到2.2%。
热能。我们的营业收入受到了能源价格变化的影响。未来能源价格可能会有所变化，主要是由于市场力量和其他我们无法控制的因素。我们通过燃料来源的多样化(包括固体燃料和使用协同处理作为替代能源)以及我们能够通过产品涨价将增加的成本全部或部分转嫁给客户，来保护自己免受能源价格通胀风险的影响。我们还寻求生产熟料含量较低的不同类型的水泥，用其他成分取代它，如矿渣、火山灰和石灰石，从而降低我们的整体能源成本。
热能是我们运营中利用最多的能源，在截至2023年12月31日的年度中占16%，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中分别占我们总销售成本的16%和14%。热能由天然气、燃料油、矿物煤和石油焦组成。天然气是这些能源中最重要的。我们与天然气供应商、贸易商和分销商签订了几份合同。看见“-供应合同”。
石油焦的成本根据国际市场价格而变化，国际市场价格以美元报价，并根据石油和其他精炼石油产品的供求情况而波动。我们现货购买石油焦或动力煤，以便在这些固体燃料的价格上抓住市场机会。在2021年和2022年期间，由于经济活动的增长和全球能源危机，价格一直在上涨，不仅超过了大流行之前的水平，而且达到了历史新高。2023年，尽管价格仍高于汽油价格，但价格大幅下降。
电力。电力是我们成本结构的主要驱动因素之一，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，电力分别占我们总销售成本的8%、9%和10%。
电力是我们使用的最昂贵的能源之一。鉴于我们的消费需求和潜在的高昂电力成本，我们试图通过将电力合同给私营公司并签订协议增加可再生能源的使用来减轻供应中断和成本增加的风险。电力成本在很大程度上受到政府对用于发电的燃料的政策的影响，以及阿根廷火力发电对发电矩阵的贡献越来越大。
在阿根廷，大约60%的当前能源需求相当于2005年的消费水平，由国家电力系统管理局(Compañía Adminsiradora del Mercado Mayorista Eléctrico)销售，简称CAMMESA。自2005年以来，可以通过私人合同承包其余的消费(约40%)。在2023年，我们的矩阵有36%是可再生的，47%是通过私人合同供应的，只有17%是作为从CAMMESA获得的基础能源进行交易的。
需求超过300kW的用户必须在2017年12月31日之前从可再生能源获得电力需求的最低水平相当于8%，到2019年12月31日之前达到12%，到2021年12月31日达到16%，到2023年12月31日达到18%，到2025年12月31日达到20%；但在以下时期内，不能减少在每个截止日期对更高水平的可再生能源的消耗。为符合这些可再生能源的最低水平要求，用户可选择与可再生能源生产商、营销商或分销商签订个人购电协议，或通过CAMMESA购买能源(请参阅“-供应合同”.
2016年，我们与Genneia S.A.签订了一项为期20年的协议，并于2018年与Aluar Aluminio阿根廷公司签订了一项为期20年的协议，以加强绿色能源的使用。在这些合同中，我们不仅遵守了法定的限制，而且还超过了要求的最低水平。
协同处理。在2023年期间，我们继续进行共同加工的努力，尽管熟料生产量大，以及缺乏具有足够热值的液体废物，使我们无法提高与前几年相比的热替换百分比。共处理是通过将废物(农业、城市和工业废物)作为二次原材料或替代燃料作为能源整合到水泥生产过程中而进行的最终处置。共处理是一种通过利用材料的能量和/或矿物潜力，在不产生环境责任的情况下永久消除废物的技术。在截至2023年12月31日的年度内，协同处理占2.2%，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，协同处理分别占我们总热能消费的2.1%和3.1%。
有关我们的热能、电力和协处理需求和成本的其他信息，请参阅“项目4.B公司信息--业务概览--能源”。
保存和维护费用。我们的行业是资本密集型的，为了保持我们水泥设施的生产率和耐久性，我们会产生必要的维护成本。在截至2023年12月31日的年度中，维护和维护成本占9%，在截至2022年和2021年12月31日的年度中，分别占我们总销售成本的9%和9%。
运费。我们的运费包括将原材料从我们的采石场或供应商所在地运输到我们的生产设施的成本。在截至2023年12月31日的年度，运费占11%，在截至2022年和2021年12月31日的年度，运费分别占我们总销售成本的11%和10%。
工资、工资和社会保障费用。我们的薪酬、工资和社会保障费用主要包括补偿、社会贡献和员工福利。在截至2023年12月31日的年度，工资、工资和社会保障费用占15%，在截至2022年和2021年12月31日的年度，工资、工资和社会保障费用分别占我们总销售成本的15%和16%。
原材料供应情况。我们的长期成功在一定程度上取决于我们能否获得足够数量的原材料，包括石灰石、石膏和生产熟料和水泥所需的其他材料，目前我们可以从靠近不同工业单位的采石场获得这些材料。我们通常通过开采自己拥有的采石场获得石灰石。然而，在某些情况下，我们可能面临一些采石场原材料耗尽的风险，最明显的是石灰岩，这将要求我们在离我们的生产单位更远的地方寻找新的采石场来源，并导致潜在的原材料开采和运输成本大幅上升。在截至2023年12月31日的年度，原材料占18%，在截至2022年和2021年12月31日的年度，原材料分别占我们总销售成本的15%和11%。
税收对我们收入的影响
对于我们的业务和结果，我们要缴纳各种普遍适用的阿根廷联邦和州税。我们要缴纳阿根廷联邦所得税，适用25%到35%的浮动比例，这取决于在给定年份内获得的累计净收入。支付给阿根廷个人和外国受益人(个人和实体)的股息须缴纳支付实体7%的预扣税。
我们还需缴纳以下联邦税和州税：
•流转税。流转税是一种省级税收，适用的税率取决于每个省份。目前，营业税约占我们净销售额的1.5%。
•采石场开采费。市政当局设立的某些税种可能会对采矿开发产生影响。开展采矿活动的每个司法管辖区都有其特定的立法。
例如，市政当局可以收取相当于从工厂发运或出售的水泥中所含石灰石数量的采石场开采配额，费率由每个市政当局确定。税率是按固定数额确定的，每月更新一次。这一数字占2023年水泥、砖石水泥和石灰销售额的1.35%。
•银行账户借方和贷方税。银行账户借记和贷记的一般税率为每次借记和每次贷记的0.6%，而在替代使用银行账户的情况下，适用1.2%的提高税率。纳税人(无论按0.6%或1.2%的税率)可计算根据本税支付的金额的33%，作为所得税的支付。自2016年8月起生效的第27,264号法律规定，微型和小型公司可以100%适用这项税收
预缴所得税，中型工业企业可以按50%的比例预缴所得税。此外，第27432号法律规定，行政部门每年可将可计算为阿根廷所得税缴纳的这项税收的百分比提高至多20%。自2018年以来，政府就没有行使过这一权力，目前还不确定中期内是否会增加可计算的金额。
•印花税。印花税是一种基于公共或私人文书的正式签署而征收的地方税。征收印花税的文件除其他外，包括所有类型的合同、公证书和本票。每个省和布宜诺斯艾利斯市都有自己的印花税立法。印花税税率因司法管辖区和协议的不同而不同。一般来说，印花税税率从0.5%到3.5%不等，并根据票据的经济价值适用。
•个人资产税。对于股东为非居民或居民个人的净权益，按0.50%的税率征收年度财富净额税。我们有权要求股东报销。个人资产税项的应课税基数为股份的账面价值，该等股份于12月31日就有关课税期间发出的最后一份财务报表中列载。
我们还需要缴纳其他一些非物质的关税和税费。
负债水平和利率的影响
截至2023年12月31日，我们在综合基础上的未偿还借款总额为P。1473.7亿美元。我们的负债水平导致财务结果，这些结果反映在我们的综合损益表和其他全面收益中。财务结果包括利息支出、美元和其他外币计价债务的汇兑损益，以及我们经审计的综合财务报表附注10中列出的其他项目。在2023年，我们记录了Ps的财务费用。733.23亿美元，其中包括P。与我们的贷款和融资相关的利息支出618.53亿美元。
我们为债务支付的利率取决于各种因素，包括阿根廷和国际现行利率、我们公司、我们的行业和我们经营的其他市场的任何抵押品或担保以及我们经营的其他市场由我们的潜在贷款人、我们债务证券的潜在购买者以及评估我们债务证券的评级机构所做的风险评估。
财务报告和会计实务
财务报表的列报
我们以比索为单位保存财务账簿和记录。我们已根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制年度经审计的综合财务报表。我们采用了国际会计准则理事会发布的所有与我们的业务相关并于2023年12月31日强制生效的新的和修订的标准和解释。这些修订的实施对我们经审计的综合财务报表中的披露或确认的金额没有影响。
我们的经审核综合财务报表乃按历史成本编制，如属非货币性项目，则以期末货币重列。
在估计资产或负债的公允价值时，当市场参与者在计量日期对资产或负债进行估值时考虑这些特征时，我们会考虑资产或负债的特征。在我们的财务报表中计量和/或披露的公允价值是在此基础上确定的，但属于IFRS 2范围内的股份支付的交易、IFRS 16范围内的租赁交易以及与公允价值有某些共同点但不是公允价值的计量除外，例如国际会计准则2中的可变现净值或国际会计准则36中的在用价值。
此外，为了财务报告的目的，公允价值计量根据公允价值计量投入的可观察程度和公允价值计量投入的总体影响被分为1级、2级或3级，如下所述：
•第1级：该实体在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价(未调整)市场价格；
•第2级：直接或间接可观察到对其价值计量具有重要意义的最低水平投入的估值技术；以及
•第3级：无法观察到对公允价值计量有重要意义的最低水平投入的估值技术。
分类为流动和非流动：
我们在综合财务状况表中将资产和负债分类为流动和非流动。
在以下情况下，资产分类为流动资产：
(i)我们预计在资产的正常运营周期内变现或打算出售或消费该资产；
(Ii)我们维持资产主要是为了交易目的；
(Iii)我们预期在报告期后十二个月内变现该资产；或
(Iv)该资产为现金或现金等价物，除非该资产受到限制，并且在报告期后至少12个月内不得交换或用于清偿负债。
所有其他资产均归类为非流动资产
在下列情况下，负债被归类为流动负债：
(i)我们预计在其正常运营周期内清偿债务；
(Ii)我们维持这一责任主要是出于交易目的；
(Iii)必须在报告期后12个月内清偿债务；或
(Iv)我们没有无条件权利在报告期之后至少推迟12个月清偿债务。
所有其他负债均归类为非流动负债。
递延税项资产和负债在所有情况下都归类为非流动资产和负债。
预算的使用
在编制综合财务报表时，本公司董事会必须作出判断、估计和假设，以影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及随附的披露和或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性可能导致需要对未来期间受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整的结果。
本公司董事会在应用会计政策时作出的估计和重大会计判断，以及需要进一步判断的复杂程度较高的领域，在“截至2023年和2022年12月31日止年度经审核综合报表附注4”中披露。
主要会计政策在下文中讨论。
主要会计政策
已发布但尚未生效的标准和解释
以下是对已公布但截至我们的合并财务报表发布之日尚未生效的标准和解释的说明。如果适用，我们打算在这些标准生效时采用这些标准。
•《国际会计准则》1流动或非流动负债分类
2020年1月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第1号“财务报表列报”的修正，明确了流动负债或非流动负债的分类要求。修订明确了：(1)什么是延期结算权；(2)在报告期结束时必须存在延期结算权；(3)这种分类不受实体行使其延期权利的可能性的影响；(4)只有当可转换负债中嵌入的衍生工具本身是股权工具时，负债的条款才不会影响其分类。修正案将在2024年1月1日或之后的财政年度生效，并追溯适用。这些修订预计不会对我们的综合财务报表产生影响。
•销售和回租中的租赁负债--国际财务报告准则第16号修正案
国际财务报告准则第16号租赁的修订明确规定了卖方和承租人在衡量销售和回租交易中产生的租赁负债时所使用的要求，以确保卖方和承租人不会确认与其保留的使用权有关的任何收益或损失。
修正案从1月1日开始的财政年度生效。ST，2024年。预计这些修订不会对我们的综合财务报表产生影响。
•披露：供应商融资安排-国际会计准则7和国际财务报告准则7的修正案
2023年5月，董事会发布了对国际会计准则7现金流量表和国际财务报告准则7金融工具：披露的修订。修订规定了披露要求，以加强现行要求，旨在帮助财务报表使用者了解供应商融资安排对实体负债、现金流和流动资金风险的影响。
修正案澄清了供应商融资安排的特点。在这些安排中，一个或多个融资提供者支付实体欠供应商的金额。该实体同意根据安排的条款和条件，在融资机构向该实体的供应商付款的同一日期或晚于该日期之后，与融资机构结清这些款项。
修正案要求一个实体提供关于供应商融资安排对负债和现金流的影响的信息，包括这些安排的条款和条件，以及在本报告所述期间开始和结束时与这些安排有关的负债的数量信息。
考虑到我们近年来的业务实践，预计这一修改不会产生任何影响。这一修改对2024年1月1日或之后开始的财务报表列报期间有效。
•缺乏互换性--《国际会计准则》第21条修正案
2023年8月，董事会发布了缺乏互换性(对《国际会计准则21》的修正案)。《国际会计准则第21号》修正案规定，实体应如何评估一种货币是否可兑换，以及在缺乏可兑换性时应如何确定现货汇率。修订内容包括：
–一种货币被视为可兑换成另一种货币，前提是一种实体能够在允许正常行政延迟的时限内并通过市场或兑换机制获得另一种货币，在这种机制中，兑换交易将产生可强制执行的权利和义务；如果一种货币只能获得另一种货币的微不足道的数额，则该货币不能与另一种货币互换。
–如果一种货币不能兑换成另一种货币，则要求一个实体在计量日期估计即期汇率。一个实体在估计即期汇率时的目标是反映在当前经济条件下，市场参与者之间在衡量日期进行的有序交换交易的汇率。修正案指出，实体可以使用可观察到的汇率，而无需进行调整或使用其他估算技术。
–当一个实体因为一种货币不能兑换成另一种货币而估计现货汇率时，它披露的信息使其财务报表的使用者能够了解该货币不能兑换成另一种货币会如何影响或预计会影响该实体的财务业绩、财务状况和现金流。
修正案将在1月1日或之后开始的年度报告期内生效ST，2025年。提前领养是允许的，但需要披露。
•加强与气候有关的投资者信息披露并使之标准化
2024年3月6日，美国证券交易委员会发布了《关于加强和规范对投资者的气候相关披露的最终规则》。这一规则要求披露注册人与气候有关的风险的信息，这些风险已经或合理地可能对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。2024年4月4日，在第八巡回上诉法院完成对气候相关披露规则的审查之前，美国证券交易委员会自愿暂停了该规则。根据新浪美国证券交易委员会发布的命令，新浪微博将在法庭上“继续大力捍卫”这些规则，但发布暂缓令的部分原因是，如果注册者在对其有效性的质疑悬而未决期间受制于规则的要求，就会避免潜在的监管不确定性。我们将继续监测诉讼结果，如果新规定生效，我们将评估这一规则可能意味着需要额外披露的影响。
•财务报表中IFRS 18的列报和披露
IFRS第18号于2024年4月9日发布，自2027年1月1日或之后的报告期开始生效。国际财务报告准则第18号对损益表的列报提出了新的要求，包括具体的总额和小计。它还要求披露管理层定义的业绩衡量标准，并包括根据已确定的主要财务报表和附注的“作用”对财务信息进行汇总和分解的新要求。此外，对其他会计准则也有相应的修订。
采用新的标准和解释
我们已经采纳了国际会计准则理事会发布的与我们的业务相关并在截至2023年12月31日的财政年度生效的所有改进和新标准和解释。从2023年1月1日起，我们开始适用以下标准：
•会计政策披露--对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正
修正案要求实体披露其“重要会计政策信息”，而不是“重大会计政策”。修正案提供了指导和范例，以帮助实体识别何时一项会计政策是重要的。我们进行了该准则所要求的修改，这对我们会计政策的披露没有重大影响，也不影响我们财务报表中的计量、确认或列报标准。
•国际会计准则第8号会计政策、会计估计变更和错误
修正案澄清了会计估计变更、会计政策变更和更正错误之间的区别。它们还阐明了实体如何使用计量技术和投入来制定会计估计数。修正案澄清，由于新信息或新发展而导致的会计估计的变化不是对错误的更正。这些修订对我们的综合财务报表没有影响。
•与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金--《国际会计准则》第12号修正案
修正案缩小了初始确认例外的范围，使其不再适用于当时产生同等应税和可扣除临时性差异的交易。这些修订对我们的综合财务报表没有影响。
•国际税制改革--支柱二示范规则--国际会计准则第12号修正案
对《国际会计准则》第12号的修正是为了响应经合组织的《BEPS支柱2》规则(包括关于反基数侵蚀和利润转移的框架)，并包括：
(A)在确认和披露因在司法管辖范围内实施《第二支柱示范规则》而产生的递延税款方面的强制性临时例外；和
(B)对受影响实体的披露要求，以帮助财务报表使用者更好地了解一个实体因该立法产生的第二支柱所得税的风险敞口，特别是在其生效日期之前。
强制性临时例外(要求披露其使用情况)立即适用。
尽管BEPS规则是全球性的，但这些规则将通过在采用这些规则的司法管辖区制定的立法来实施。BEPS规则尚未在我们开展业务的司法管辖区和/或其控股实体开展业务的司法管辖区颁布或实质性颁布。
我们继续监测立法，包括生效日期、任何过渡性豁免(如果适用)和任何其他重要要求。我们将继续根据可获得的最新信息继续评估第二支柱所得税的潜在风险及其实施情况，尽管其理解，基于适用的所得税税率高于BEPS规则所考虑的15%的最低税率，评估不会对其财务报表产生影响。
上述修订对本公司的综合财务报表并无影响。
关键会计政策
关键会计政策是指那些对我们的财务状况和经营结果的呈现非常重要的政策，这些政策要求我们的管理层做出困难、主观或复杂的判断，这往往是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。随着影响未来可能解决不确定性的变量和假设的数量增加，这些判断变得更加主观和复杂。有关我们的关键会计政策的更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注。
为了让我们了解管理层如何形成对未来事件的判断，包括评估背后的变量和假设，以及这些判断对不同情况的敏感性，我们确定了以下关键会计政策：
•收入确认；
•租约；
•外币和本位币；
•借款成本；
•税收(所得税和个人资产税)；
•财产、厂房和设备；
•有形资产和无形资产减值；
•库存；
•拨备，包括环境恢复和资产退役义务，以及诉讼和其他意外情况拨备；
•金融工具；
•金融资产；
•金融负债和权益工具；
•短期和长期雇员福利；以及
•剥离和采石场开采成本。
•Ferrosur Roca S.A.特许权；以及
•管理层对环境问题的账目估计和判断
收入确认
我们从事水泥、砌块水泥、混凝土、石灰石和骨料的生产和分销，我们经营着拥有约3,100公里铁路的Ferrosur Roca特许权，以提供运输服务，将我们的五个生产设施(拉马洛、奥拉瓦里亚、巴克、萨帕拉和L·阿马利)与洛马塞尔配送中心连接起来。我们还从事工业废物回收业务。要交付的货物和
所提供的服务来自与商业实体的协议(一般不是书面的)，我们可以确定每一方的权利和支付条款。
售卖货品
货物销售收入在货物控制权转移给客户时确认，金额反映了我们预期有权换取此类资产的对价。当所售产品的重大风险和报酬根据与客户商定的特定交货条件转移时，客户获得对货物的控制权。出售货物的收入按已收到或应收取的对价的公允价值扣除商业折扣后计量。交易中不考虑融资部分，因为信贷期限在20至35天之间有很大差异，这取决于商定的具体条款，这与市场惯例一致。
与客户的一些协议提供商业折扣或基于数量的折扣。如果收入不能可靠地衡量，我们将推迟收入确认，直到不确定性得到解决。然而，由于履约义务主要与所购货物的交付有关，而且价格和给予的任何折扣都是双方具体商定的，因此实际上不存在与货物销售收入确认相关的不确定性。当在协议中确认的累计收入金额很可能不会出现重大逆转时，确认可变对价，并使用期望值或最可能金额法(以允许根据协议条款和条件对金额做出更好的预测)进行计量。
我们销售的产品一般不会被客户在质量认可后退货，这发生在接待的时候。
提供的服务
我们提供运输服务，同时销售水泥、混凝土、石灰石和骨料。运输服务的收入在提供服务时确认，这通常是在运输货物的销售收入确认为运输距离和时间很短的时候。收入是根据与客户的合同中规定的对价来衡量的。
货运铁路服务和废物回收服务的收入在提供此类服务时确认。
租契
作为承租人的集团：
确认和计量所有租赁的会计模式如下：
使用权资产
我们在每次租赁开始时(标的资产可供使用的日期)确认使用权资产。使用权资产按成本、累计折旧和减值损失净额计量，并进行调整以反映负债的任何重新计量和确认货币购买力的变化。使用权资产成本包括已确认租赁负债额、已产生的初始直接成本以及在租赁开始日或之前支付的租赁付款，减去收到的任何奖励。除非吾等确定其将于租赁结束时收购该资产，否则使用权资产将按其估计可用年限及租赁期(根据相关协议的期限计算，包括在极有可能继续的情况下的续期条款)中较短的时间按直线原则折旧。使用权资产计提减值准备。
我们适用短期租赁确认例外(即从开始之日起租期为12个月或更短且不包含购买选择权的租赁)。我们还将确认例外适用于被认为价值较低的租赁。这些租约项下的付款在租赁期内按直线原则确认为费用。
租赁负债
租赁负债按整个租赁期内将支付的未来租赁付款的现值计量，租赁期已根据每项协议的性质和期限使用市场费率。租赁付款包括固定付款，减去任何将收到的租赁奖励，根据指数或费率而定的可变付款，以及根据剩余价值担保预期支付的金额。租赁付款还包括租赁标的资产的任何购买选择权的行使价，以及终止租赁的任何惩罚，前提是我们合理地可能会行使该等选择权。不依赖于指数或比率的可变支付在其所受条件发生的当年的损益中确认。
每一次租赁确认的折扣的解除由我们在每年的综合收益中计入。
作为出租人的集团：
建筑物和设备的经营租赁收入在租赁期内每月确认。我们没有转移资产所有权所固有的几乎所有风险和回报的租赁被归类为经营性租赁。谈判经营租赁所产生的初始直接成本是租赁资产账面金额之外的成本，并在整个租赁期内按与租赁收入相同的基准确认。
外币和本位币
就合并财务报表而言，每家公司的收入/(亏损)和财务状况列于比索，被认为是所有集团公司的功能货币(实体经营所在的主要经济环境的货币)，也是合并财务报表的列报货币。
为了列报我们的合并财务报表，我们的海外业务的资产和负债被换算为比索报告期末的外汇汇率及其损益表和其他综合收益按每月平均汇率换算，除非相应的外汇汇率在当月大幅波动，在这种情况下，使用交易当日的汇率。
外币交易最初按其各自的功能货币即期汇率在交易首次有资格确认之日入账。
货币项目的汇兑收益/(亏损)在当年的损益中确认，并以年终货币重列，但因向符合条件的资产提供资金而以外币计价的借款除外，例如为未来生产用途的在建资产，这些资产计入此类资产的成本，被视为对此类外币计价借款的应计利息成本的调整。
借款成本
借款成本扣除直接归因于购买、建造或生产合格资产的通货膨胀的影响，即需要相当长的时间才能准备好使用或销售的资产，在资产准备好使用或出售之前，作为资产成本的一部分进行资本化。
为建设符合条件的资产提供资金的特定未偿还借款的短期投资所赚取的收入，从可能符合资本化条件的借款成本中扣除。
所有其他借款成本在发生时在利润或亏损中确认，扣除通货膨胀对产生的负债的影响他们。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年中，我们没有将利息或汇兑差额资本化。
税收
阿根廷
所得税
我们根据递延税法评估应入账的所得税费用，该方法考虑了根据会计和税务准则计量资产和负债的不同基准所产生的时间差异的影响，以及通过考虑现行税率计算的可扣除未来应纳税所得额的现有净亏损和未使用的税项抵免的影响。2021年6月16日颁布的第27,260号法律对公司税率进行了修订，根据每家公司的累计应纳税净收入水平设定了适用税率的交错结构，可能是25%、30%或35%；然而，对股息分配征收的7%税保持不变。
现行税种
当期应纳税额是根据该会计年度的应税利润计算的。应税利润不同于综合损益表和其他全面收益中报告的税前利润，原因是收入项目、其他年度应纳税或可扣除的费用和永远不应纳税或扣除的项目。本行的当期税项是根据报告期结束时已实施的税率计算的。
递延税金
递延税项按综合财务报表所列资产及负债的账面值与计算应课税溢利所用的相应计税基准之间的临时差额确认。递延税项负债一般为所有未来应税暂时性差额确认。递延税项资产确认所有可扣除的暂时性差异，只要我们可能有未来的税收利润，就可以解释这些可扣除的暂时性差异。如因商誉或初步确认(业务合并除外)交易中的其他资产及负债而产生暂时性差异，而该等资产及负债既不影响应课税项目亦不影响会计溢利，则不会确认该等递延税项资产及负债。
递延税项资产的账面金额于每个财政年度结束时予以审核，并于不再可能有足够的应课税溢利可收回全部或部分资产的情况下终止确认。
递延税项资产及负债是根据报告期结束时已颁布或实质颁布的税率(及税法)，按预期于资产变现或清偿负债的会计年度适用的税率计量。于报告财政年度末对递延税项负债及递延税项资产的计量反映实体预期收回或结算其资产及负债账面值的方式所产生的税务后果。
我们抵销递延税项资产及递延税项负债的情况为且仅当a)拥有法律上可强制执行的权利以抵销当期税项及流动负债，以及b)递延税项资产及负债与同一税务机关对同一应课税实体或不同应课税实体征收的所得税有关，而吾等拟在预期将清偿或收回大量递延税项负债或资产的每一未来期间内，按净额结算当期税项负债及资产，或同时变现资产及清偿负债。
递延税项负债确认与子公司及联营公司投资相关的应税暂时性差异，除非我们能够控制暂时性差异的冲销，且暂时性差异很可能在可预见的未来不会冲销。与该等投资有关的可扣除暂时性差额所产生的递延税项资产，只有在可能有足够的应课税溢利以使用暂时性差额的利益，并预期在可预见的未来期间拨回的情况下，才予以确认。
当期税和递延税
本期和递延税项在损益表和其他全面收益表中确认，但与在其他全面收益或直接在权益中确认的项目有关的项目除外，在这种情况下，本期和递延税项也分别在其他全面收益或直接在权益中确认。什么时候
企业合并产生的当期税金或递延税金，其税收影响计入企业合并的会计处理。
个人资产税--负责任的替代税
阿根廷居民个人及非阿根廷居民个人及实体，须按截至每年12月31日由阿根廷实体发行的任何股份或美国存托股份的权益价值0.50%的税率征收个人资产税。税收由上述股票的阿根廷发行人承担，他们必须代表相关股东支付这笔税款。
根据《个人资产税法》，我们有权通过我们认为合适的报销机制，从股东那里获得已征收上述税款的退还。
财产、厂房和设备
根据附注2.2，用于生产或供应商品及服务或用于行政目的的物业、厂房及设备，在报告期末按不变货币重列的成本减去累计折旧及减值损失入账。
该成本包括露天采石场的剥离和初步准备（如我们综合财务报表附注3.18所述），以及确认的环境恢复和/或拆除义务的相应成本（如我们综合财务报表附注3.12所述）。如果符合确认标准，还包括长期建设项目的借贷成本。
当厂房和设备的重要部件需要每隔一段时间进行更换时，我们会根据其特定的使用年限对其进行单独折旧。同样，当进行重大检查时，如果满足确认标准，其成本将在厂房和设备的账面金额中确认为更换。所有其他维修和维护成本在已发生的损益中确认。
Loma Negra拥有的土地不需要折旧。
根据本公司综合财务报表附注2.2，为行政、生产、供应或其他目的而进行的在建工程按报告期末以不变货币重列的成本减去任何已确认减值亏损。
财产、厂房和设备的折旧从这些资产准备好可供其预期使用时开始。
除在建土地和资产外，财产、厂房和设备在其估计使用年限内使用直线折旧。估计使用年限、剩余价值及折旧方法于每个财政年度结束时予以检讨，估计数字如有任何变动，将于预期基础上予以核算。
出售或注销物业、厂房及设备的损益按出售所得款项净额与资产账面值之间的差额计算，并按其以年终货币重列的价值在损益中确认。
每当发现任何减值迹象时，我们都会评估其财产、厂房和设备项目的价值的可恢复性。评估是根据我们建立的现金产生单位进行的。
有形资产和无形资产减值
在每个期间结束时，我们审查是否有任何有形和无形资产可能减值的迹象。
在观察到减值指标的情况下，我们计算每个现金产生单位的可收回金额。资产的可收回金额是公允价值减去处置成本及其使用价值后的较高者。在评估使用价值时，使用税前贴现率对估计的未来现金流量进行贴现，该贴现率反映了考虑到资产特有的风险，截至年末相对于货币时间价值的当前市场评估。
如果一项资产(或现金产生单位)的可收回价值估计低于其账面价值，则该资产(或现金产生单位)的账面价值减至其可收回价值。减值损失立即在损益中确认。
当已确认减值亏损其后被拨回时，该资产的账面价值将增加至新的可收回金额，但拨回是有限的，因此该资产的账面金额不会超过若该资产或CGU于过往年度未确认减值亏损时应厘定的账面金额(扣除折旧)。减值损失冲销立即在利润损失中确认。与商誉相关的减值损失不会在未来期间冲销。
盘存
存货按成本和可变现净值中的较低者列报，在期末以不变货币重列。将产品带到目前状态所发生的费用如下：
•原材料和备件：按加权平均价格法按购置成本计算。
•成品和在制品：按原材料和劳动力的购置成本，外加基于正常运营能力的一定比例的制造间接费用。
可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去估计的完工成本和进行销售所需的估计成本。在评估可回收的库存量时，缓慢移动的库存也被考虑在内。截至财政年度末的存货账面金额不超过其可收回价值。
条文
我们承认条款当我们由于过去的事件而具有当前的债务(法律或推定)时，很可能需要流出体现经济利益的资源来清偿债务，并可以对债务的金额做出可靠的估计。
债务的估计数额是根据清偿这类债务所需的预期流出资金计算的。如果货币时间价值的影响是重大的，则使用反映负债具体风险的现行税前税率对拨备进行贴现。
当我们预计部分或全部准备金将得到偿还时，偿还被确认为一项单独的资产(应收款)，但只有在偿还几乎确定并且应收款的金额可以可靠衡量的情况下才能确认。
我们利用我们法律顾问的意见来确定是否应记录拨备，以及估计债务的数额。
环境恢复和资产退役义务
根据法律规定和最佳做法，以及公司承担的环境承诺，本集团用于采矿和采石的土地须进行环境恢复，用于生产的固定资产将在运营结束时拆除。
在这方面，只要拨备是可以确定的，就予以确认，以便支付矿区环境恢复和恢复以及相应生产性资产报废的估计费用。该等拨备与相关资产的增值同时入账，有关资产的相关折旧将于预期损益中确认。
由于折扣的取消，所记录的负债增加，这一变化计入净利润或亏损。在估计预期成本时，我们考虑到环境立法和法规的变化(如果有)，这些变化可能会影响过程以及修复和拆除成本。环境修复和资产报废债务也可能因估计的现金流量时间的变化、贴现率的变化和/或原始估计未贴现成本的变化而增加或减少。除取消折扣外，债务的增加或减少将导致相关资产的账面金额发生相应变化。实际成本
在清偿资产报废债务时产生的资产报废债务在所记录的负债范围内从资产报废债务中扣除。我们使用贴现率对与资产报废债务相关的成本进行贴现，贴现率反映了当前市场对尚未反映在现金流估计中的货币时间价值和特定于负债的风险的评估。资产报废债务在每个报告期重新计量，以反映当时生效的贴现率。
此外，我们遵循通过使用为此目的而承认的规定清除采石场来逐步恢复这些地区的做法。
关于诉讼和其他或有事项的准备金
投诉和诉讼的最终和解成本可能会因对法规、意见和损害赔偿的最终评估的不同解释而有所不同。因此，与这类意外情况有关的任何情况的变化都可能对所记录的意外情况准备金数额产生重大影响。
于正常业务过程中，吾等根据对现行法规的合理诠释，并考虑其税务及法律顾问的意见，以及截至该等财务报表发布之日所掌握的证据，选择税务准则及会计状况。然而，如果第三方的评估和对集团的潜在损害发生不确定的情况下，集团没有记录拨备，因为国际财务报告准则没有要求拨备。
本集团根据与预期补救成本及计划有关的最新资料，作出判断及估计，以评估是否有需要就环境清理、补救及资产报废责任记录成本及拨备。就环境规定而言，由于法律和法规的变化、对当地情况的发现和分析以及清理技术的变化，成本可能与估计不同。因此，与这类拨备相关的任何因素或情况的任何变化，以及对规则和条例的任何修订，都可能因此对我们的财务报表所记录的拨备产生重大影响。
金融工具
金融资产和金融负债在我们成为票据合同条款的当事方时确认。
金融资产和金融负债最初按公允价值计量。直接归属于收购或发行金融资产及金融负债的交易成本(按公允价值计入损益的金融资产及负债除外)在初步确认时酌情从金融负债的金融资产的公允价值中扣除或增加。直接归属于通过损益以公允价值收购金融资产或金融负债的交易成本立即在损益中确认。
利息和财务收入在实际利率应计的范围内确认。
一般而言，本集团从客户那里获得短期预付款。根据国际财务报告准则第15号的实际权宜之计，如本集团预期于合约开始时实体将承诺货品或服务转让予客户与客户就该货品或服务付款之间的期间为一年或更短时间，则不会就重大融资部分的影响调整承诺对价金额。本集团并无从客户处收取任何长期垫款。
金融资产
金融资产在初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流特征和我们管理这些资产的商业模式。除不包含重大融资成分的应收账款或我们已运用实际权宜之计的应收账款外，我们最初按金融资产的公允价值加交易成本计量，如金融资产的损益不是按公允价值计量。不包含重大融资成分的应收贸易账款或我们已对其适用实际权宜之计的贸易应收账款按交易价格计量。
根据IFRS 9“金融工具”的规定，由于公司没有通过其他全面收益被指定为公允价值的资产，因此我们将我们的金融资产归类为以下两类，以便于后续计量：
按摊销成本计算的金融资产
金融资产如同时符合以下两个条件，则按摊余成本计量：(I)该资产是在一种旨在持有资产以收取合约现金流量的商业模式下持有的；及(Ii)该金融资产的合约条款于指定日期产生现金流量，该现金流量仅为应付本金的本金及利息。
此外，对于满足上述条件的资产，国际财务报告准则第9号提供了在初始确认时指定按合理价值计量的资产的选项，如果这样做消除或显著减少了如果资产或负债的估值或其收益或亏损的确认是以不同的基础进行的话将会出现的估值或确认上的不一致。
我们并未使用此选项按公允价值指定任何金融资产。截至2023年12月31日，我们按摊销成本计算的金融资产包括某些现金和现金等价物、应收账款、贸易和其他应收账款。
按公允价值计提损益的金融资产
如果不符合上述标准之一，该金融资产被归类为按“损益公允价值”计量的资产。
于本综合财务报表所载日期，本公司按公允价值计提损益之金融资产包括归类为流动投资之共同基金。
识别和测量
金融资产的收购和处置在我们承诺购买或出售资产之日确认。当从这类工具获得现金流的权利以及与其所有权相关的风险和利益被终止或转让时，金融资产被取消确认。
按摊余成本计算的金融资产最初按公允价值加交易成本确认。这些资产按实际利率法计息。
按公允价值计入损益的金融资产最初按公允价值确认，交易成本在损益表和其他全面收益表中确认为费用。它们随后按公允价值计量。公允价值变动和通过损益按公允价值出售金融资产的损益在损益表和其他全面收益表中的“财务结果、净额”中确认。
一般来说，我们使用交易价格来确定金融工具在初始确认时的公允价值。在所有其他情况下，如果该工具的公允价值由同一工具的其他可比和可观察市场交易证明，或基于仅包含可观察市场数据的估值技术，则我们仅在初始确认时记录损益。在初始确认金融资产时没有确认的任何收益或损失，只有在市场参与者在确定价格时考虑的因素(包括时间)发生变化时才会在随后确认。
按摊余成本计量且未在对冲关系中列明的债务工具的结果，采用实际利率法在损益表及其他全面收益表中确认。本集团仅在用于管理债务工具的业务模式发生变化时，才将所有债务工具投资重新归类。
金融资产减值
于每期期末，我们会评估是否有客观证据显示一项或一组金融资产减值，并以摊销成本计量。只有在初始确认资产后发生的一项或多项事件导致的减值有客观证据，且所述减值可以可靠计量时，才会记录减值。
本集团制定了一项政策，以计算贸易应收账款的ECL，并记录相关的债务人减值准备。拨备最初以本集团过往观察到的违约率为基础，并辅之以个案分析，以确定个别客户及/或交易的特殊情况。
减值证据包括债务人或一群债务人正经历严重财务困难、拖欠或拖欠利息或本金、他们被宣布破产或申请重组程序的可能性，以及该等可观察到的数据显示估计未来现金流量减少的迹象。
减值金额按资产的账面价值与按金融资产的原始有效利率贴现的估计未来现金流量现值(不包括未发生的未来贷款损失)之间的差额计量。资产的账面金额减记，损失金额在损益和其他综合收益中确认。作为一种实用的计量方法，我们可以基于工具的公允价值，使用可观察到的市场价格来计量减值。若于其后期间减值金额减少，而有关减值与原减值后发生的事项有关，则减值亏损的冲销将于综合损益表及其他全面收益中确认。
金融工具的抵销
金融资产及金融负债如有当前可强制执行的法定权利以抵销已确认金额，且当有意按净额结算时，可同时变现资产及清偿负债。
一项金融资产的注销
在下列情况下，一项金融资产(或在适用情况下，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分)主要被取消确认(即从集团的综合财务状况表中删除)：
•从该资产获得现金流的权利已到期，或
•吾等转让其从资产收取现金流的权利，或已根据“传递”安排;承担义务将收到的现金流全额支付予第三方，且(A)吾等已转移资产的实质所有风险及回报，或(B)吾等既未转移亦未保留资产的实质所有风险及回报，但已转让资产的控制权。
当本集团转让其从资产收取现金流的权利或订立转账安排时，本集团会评估其是否以及在多大程度上保留了所有权的风险及回报。
如本集团既未转移或保留该资产的大部分风险及回报，亦未转移该资产的控制权，则在其持续参与的范围内，本集团继续确认已转移的资产。在这种情况下，本集团还确认了一项关联负债。转让资产及相关负债按反映本集团保留的权利及义务的基准计量。
以担保形式对转让资产的持续参与按资产的原始账面金额和本集团可能需要偿还的最高对价金额中的较低者计量。
金融负债和权益工具
归类为债务或股权
债务和权益工具根据合同协议的实质内容以及金融负债和权益工具的定义被归类为金融负债或权益。
股权工具
权益工具存在于一份合同中，证明在扣除实体的所有负债后，对其净资产的剩余所有权权益。本公司发行的权益工具按收到的所得款项扣除直接发行成本后确认。
回购我们自己的股权工具直接在股权中确认和扣除。因购买、出售、发行或注销本公司本身的权益工具而产生的损益不会在损益中确认。
本公司综合财务报表附注3.16披露所有个别权益账户(包括非控股权益)的估值及分类准则。
财务负债：
金融负债通过损益或其他金融负债按公允价值分类。
按公平值计入损益之金融负债：
按公允价值计入损益的金融负债是指按公允价值计入损益或按公允价值计入损益的金融负债。在下列情况下，金融负债被归类为持有以供交易：
a)其取得或产生的主要目的是为了在短期内出售或回购；或
b)于初步确认时，该等负债为本集团管理的金融工具组合的一部分，并有证据显示近期短期盈利模式；或
c)它是一种没有被指定的衍生品，作为对冲工具或财务担保是无效的。
按公允价值计入损益的金融负债按公允价值入账，重新计量产生的任何损益在损益中确认。在损益中确认的净收益或损失包括为财务负债支付的任何利息，并计入其他财务结果。公允价值按本公司综合财务报表附注32所述厘定。
作为企业合并的一部分，收购人应支付的金融负债(为交易而持有的金融负债除外)或或有对价，可在初始确认时指定为按公允价值计入损益的负债，条件是：
•这种指定消除或显著减少了否则可能出现的潜在会计错配；或
•金融负债是一组金融资产或负债的一部分，或两者兼而有之，按照本集团有文件记录的风险管理或投资战略，按公允价值管理和评估其业绩，并在此基础上在内部提供有关本集团的信息；或
•它们是包含一个或多个嵌入衍生品的合同的一部分，国际财务报告准则第9号允许整个合并合同按公允价值计入损益。
本公司并无按公允价值计量之财务负债将于财务状况表中呈列。
其他财务负债：
其他金融负债，包括借款、贸易和其他应付款项，最初按扣除交易成本后的公允价值确认。
在初始确认后，其他金融负债随后使用实际利率法按摊销成本计量，利息支出根据实际回报确认。
财务负债分类为流动负债，除非本集团有无条件权利在财务报表日期后无条件延迟清偿超过十二个月。
外币金融负债：
外币金融负债的公允价值以该外币确定，并在每个财政年度结束时按汇率换算。外币部分是按公允价值计算的损益的一部分。对于通过损益按公允价值分类的金融负债，外币部分在损益中确认。
对于按摊余成本分类的以外币计价的债务工具，外币损益是根据负债的摊余成本确定的，并在损益表和其他全面收益表中“财务结果净额”下的“汇率差异”(见本公司综合财务报表附注10)中确认。
金融负债的取消确认：
当且仅当本集团的债务到期、清偿或清偿时，我们才会取消确认金融负债。
短期和长期员工福利
确认对雇员有利的福利，涉及提供服务期间的薪金和工资、年假和因病请假，以及预期为换取这种服务而支付的未打折金额的福利。
与其他长期雇员福利(因雇员离职及收取分期应付补偿的特定计划所产生的遣散费计划)有关的已确认负债，按预期将支付的估计未来现金流出的现值计量。
2018年1月24日，我们的董事会批准实施一项以我们的美国存托股份为基础计算的激励计划(《计划》)。看见“项目6.B董事、高级管理人员和雇员--薪酬--长期激励方案”。该计划的目的是吸引和留住符合特定资格标准的某些高级员工，目标是使他们的长期利益与公司及其股东的利益保持一致。
根据这一方案，记录了一项负债，以反映奖励计划产生的债务的公允价值，因为这些债务是以现金结算的。该公允价值在会计年度开始和结束时确定，直至计划结算日。为计算公允价值，本集团采用布莱克-斯科尔斯估值法。公允价值的变动在归属期间记为费用，公允价值的任何变动在损益表和其他全面收益表内的工资、工资和社保缴费中确认，相关负债在财务状况表内的非流动工资和社保应付账款中确认。看见本公司合并财务报表附注19.
在2021财年，董事会通过2021年2月12日的会议，实施了两项目标相同的新员工激励计划。这些计划取代了董事会先前在2018年1月24日会议上批准的计划，尽管已经作为原始计划的一部分授予的年度奖励将继续有效。
2021年批准的计划包括以美国存托凭证(ADS)的形式向某些员工提供在阿根廷证券交易所(“BYMA”)和/或纽约证券交易所(“NYSE”)上市的公司普通股股票，这是受股东总回报(总股东回报或“TSR”)约束的计划之一，另一项计划是选定员工在本集团的永久任职。换言之，股份的有效交付将取决于将作为计划一部分发布的每个年度计划中定义的回报的表现程度，以及员工在本集团的永久职位。
2023年12月19日、2022年12月21日和2021年12月21日，公司董事会批准在2021年实施的计划框架内发布新计划。
将以股权工具结算的新股份支付计划的成本最初于授出日按公允价值计量，并采用适合有关情况的估值模式厘定。这类计划的成本以及相关的变化，在满足业绩和/或服务条件的期间，在股东权益中的“股份支付计划”中确认，与“工资、工资和社会保障缴费”相反。于每个结算日及归属日期就该等计划确认的累计开支，反映归属期间已获满足的程度，以及本集团对最终仍将保留为雇员既得利益的权益工具数目的最佳估计。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，根据上述激励计划，分别发放了17,473和10,069份美国存托凭证。
剥离和采石场开采成本
根据IFRIC 20“露天矿生产阶段的剥离成本”确定的准则，露天采石场剥离和初期准备用于后续开采的成本作为公司露天采石场剥离和开发成本的一部分作为不动产、厂房和设备资本化，并随后根据开采单位进行折旧，同时考虑到对剥离区可供开采和现有储量的估计。本集团定期重新评估剥离采石场的已探明储量估计，并预期调整可供开采的吨估计的任何差异的影响。由于审查估计数的频率，估计数出现重大差异的风险降低了。在公司后期生产阶段发生的开采成本被确认为生产成本的一部分。
在正常业务过程中，该公司进行多次勘探和评估活动，以寻找矿物矿石，并确定已确定资源的技术和商业可行性。勘探和评价活动包括研究和分析历史勘探数据、通过地质研究汇编勘探数据、在若干地区进行勘探钻探和取样、确定已查明资源的数量和资格等。
与现有勘探区探矿权相关的取得的矿业权在权利有效期内资本化和摊销。一旦取得法定探矿权，勘探及评估成本即记作损益，除非公司管理层得出结论认为取得未来利润的可能性最高；在这种情况下，成本会资本化。在评估费用是否满足资本化标准时，使用了几个信息来源，包括资产的性质、勘探面积和抽样结果等。
所有资本化剥离、勘探和评估成本均须进行减值测试。在确定潜在减值指标的情况下，公司与相关营运资产组一起对其可回收性进行评估，相关营运资产组代表勘探所属的现金产生单位。
Ferrosur Roca S.A.特许权
管理层已考虑到IFRIC 12服务特许权安排的规定，审查了本集团在Ferrosur Roca S.A.的权益，该规定为公共至私营服务特许权安排运营商的会计提供了指导。
鉴于设保人既不控制也不管制运营商应向基础设施提供哪些服务或必须向谁提供服务，以及以什么价格提供这些服务，公司管理层得出结论认为，Ferrosur Roca S.A.特许权不在国际财务报告准则第12条的范围内，因此专家组不适用其规定。因此，本集团记录了从特许权中收到的资产以及随后根据国际会计准则第16号--物业、厂房和设备收购的资产。
特许权投标条款和条件最初规定的期限为三十年(1993-2023年)，最初规定可以再延长十年，但被交通部以合并财务报表附注38所述理由拒绝。2022年12月22日，交通运输部临时批准延长特许权有效期18个月，自特许权到期之日起计算。因此，Ferrosur Roca S.A.的特许权将于2024年9月结束。
本集团已根据其作为铁路网络营运商继续提供服务的意向，评估潜在的业务情况，并预期迄今并无重大相关影响。同样，它也重新评估了截至目前特许权结束时受影响的所有会计估计数，特别是与可收回资产有关的估计数。
受其影响的某些非流动资产。我们进行的评估详见综合财务报表附注38。
管理层对环境问题的会计估计和判断
本集团一直致力于制定负责任和可持续的业务战略，致力于持续改善环境绩效，最大限度地减少运营对环境的影响，并为社会提供最大价值。
为此，我们根据联合国推动的2030年议程可持续发展目标(SDG)，制定了中期(2030年)和长期(2050年)环境可持续发展目标。
主要承诺的目标与最大限度地提高能源效率和可再生能源、减少气体排放和改善空气质量、减少碳足迹、最大限度地加强水管理、通过促进循环经济来精简废物管理以及提高材料使用效率有关。
在编制综合财务报表时，本集团管理层已考虑潜在的环境影响。因此，本集团管理层作出的估计及判断主要涉及与本集团所经营行业的未来法规及表现有关的假设。估计及判断的变动可能主要涉及物业、厂房及设备的减值测试、该等固定资产的估计使用年限及每年确认的相关折旧，以及确认拨备，例如支付本集团所开采矿区环境恢复及恢复的估计开支的环境拨备。
若干损益表及其他全面收益项目的组成部分
收入
我们的收入是从我们的销售总收入中减去对客户的折扣而获得的。我们几乎所有的销售总收入都是以比索计价的，主要来自我们销售水泥产品、混凝土、骨料和铁路服务。
销售成本
我们的销售成本包括电力、人工、承包商、折旧和摊销、运费、包装和其他成本。下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，每个此类组成部分在我们总销售成本中所占的大约百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以百分比表示) |
| 热能 | 16.0 | | 15.9 | | 13.7 |
| 工资、工资和社会保障费用 | 15.3 | | 14.9 | | 15.8 |
| 货运和工具 | 10.5 | | 10.7 | | 10.3 |
| 折旧 | 10.1 | | 12.3 | | 11.8 |
| 保存和维护费用 | 9.1 | | 8.5 | | 9.3 |
| 承包商 | 7.9 | | 6.9 | | 7.4 |
| 电力 | 7.7 | | 8.7 | | 9.8 |
| 包装 | 3.3 | | 3.5 | | 4.1 |
| 税收、缴款和佣金 | 1.7 | | 1.8 | | 2.0 |
| 服务费用和补偿 | 1.5 | | 1.9 | | 2.0 |
| 交通和差旅费 | 0.9 | | 0.7 | | 0.7 |
| 员工福利 | 0.5 | | 0.4 | | 0.4 |
| 安防 | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 |
| 保险 | 0.4 | | 0.3 | | 0.3 |
| 租契 | 0.2 | | 0.2 | | 0.1 |
| 通信 | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 |
| 佳能（特许权费） | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 |
| 数据处理 | 0.1 | | 0.1 | | 0.0 |
| 水、天然气和能源服务 | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 |
| 通行费 | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 |
| 其他 | 1.2 | | 1.4 | | 1.4 |
| 生产费用 | 87.0 | | 88.8 | | 89.9 |
| 销售成本 | 100.0 | | 100.0 | | 100.0 |
销售和管理费用
我们的销售和管理费用包括支付给或代表我们的销售人员的工资、福利和费用、广告和营销费用、某些税款、送货服务和其他费用。下表
列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度每个此类组成部分所占的销售和管理费用的大致百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以百分比表示) |
| 工资、工资和社会保障费用 | 25.0 | | 25.1 | | 22.7 |
| 税收、缴款和佣金 | 21.5 | | 24.3 | | 24.9 |
| 货运 | 12.1 | | 14.7 | | 15.3 |
| 服务费用和补偿 | 8.6 | | 6.6 | | 5.9 |
| 经理、董事和受托人费用 | 7.3 | | 7.7 | | 7.4 |
| 广告费 | 5.5 | | 4.6 | | 4.9 |
| 折旧及摊销 | 5.2 | | 6.5 | | 5.9 |
| 保险 | 4.5 | | 2.5 | | 2.3 |
| 数据处理 | 3.6 | | 2.5 | | 2.9 |
| | | | | |
| 员工福利 | 1.4 | | 0.8 | | 0.8 |
| 交通和差旅费 | 1.4 | | 1.3 | | 0.5 |
| 通信 | 0.5 | | 0.8 | | 0.7 |
| 租契 | 0.4 | | 0.3 | | 0.4 |
| 保存和维护费用 | 0.3 | | 0.2 | | 0.2 |
| 坏账准备 | 0.3 | | 0.2 | | 3.1 |
| 安防 | 0.2 | | 0.2 | | 0.2 |
| 水、天然气和能源服务 | 0.0 | | 0.0 | | 0.1 |
| 其他 | 2.1 | | 1.7 | | 1.7 |
| 销售和管理费用合计 | 100.0 | | 100.0 | | 100.0 |
财务结果，净额
我们的财务业绩主要反映：(1)短期和长期负债的利息支付；(2)金融投资的收入；(3)负债和应收账款的清偿；(4)证券交易的损失；(5)与外币债务有关的外汇变动；(6)净货币头寸的损益；以及(7)支付给金融机构的借款费用、佣金和其他费用。我们财务收入(支出)的非现金部分净额包括外汇变动。有关截至2023年12月31日我们的未偿债务的说明，请参阅“--流动性和资本资源”。
所得税费用
所得税支出包括当期税和递延税。当期所得税是根据当期应纳税所得额向税务机关支付(或在适用范围内收回)的金额。递延税项包括根据会计及税务准则计量资产及负债的不同基准所产生的暂时性差异，以及按考虑税率计算的未来应课税收入中可扣除的现有净亏损及未用税项抵免的影响。
经营成果
在下文的讨论中，除文意另有说明外，提及任何期间的增加或减少都是通过与上一期间的比较来确定的。有关我们的经营部门在综合经营结果所示期间的经营结果的对账，请参见“本年度报告其他部分所载经审计综合财务报表附注31”。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比
下表载列了我们2023年及2022年的综合损益及其他全面收益表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止
十二月三十一日， | | 变异 |
| 2023 | | 2022 | | 金额 | | (%) |
| (in数以百万计的P。，百分比除外） |
| 收入 | 422,160.8 | | | 451,954.1 | | | (29,793.2) | | | -6.6 |
| 销售成本 | (316,253.6) | | | (329,905.1) | | | 13,651.5 | | | -4.1 |
| 毛利 | 105,907.2 | | | 122,049.0 | | | (16,141.7) | | | -13.2 |
| | | | | | | |
| 销售和管理费用 | (38,665.7) | | | (38,958.9) | | | 293.2 | | | -0.8 |
| | | | | | | |
| 其他损益 | 918.1 | | | 10,542.5 | | | (9,624.4) | | | -91.3 |
| 银行账户借记和贷方税 | (4,676.5) | | | (4,531.8) | | | (144.8) | | | 3.2 |
| 融资成本，净额 | | | | | | | |
| 汇率差异 | (117,211.9) | | | (23,103.5) | | | (94,108.3) | | | 407.3 |
| 净货币头寸收益 | 138,760.3 | | | 42,809.7 | | | 95,950.6 | | | 224.1 |
| 财政收入 | 5,709.9 | | | 5,064.5 | | | 645.4 | | | 12.7 |
| 财务费用 | (73,323.2) | | | (79,607.3) | | | 6,284.1 | | | -7.9 |
| 税前利润 | 17,418.3 | | | 34,264.2 | | | (16,845.9) | | | -49.2 |
| 所得税费用 | | | | | | | |
| 当前 | (3,809.9) | | | (12,782.3) | | | 8,972.4 | | | -70.2 |
| 延期 | (3,927.8) | | | (15,855.1) | | | 11,927.3 | | | -75.2 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净利润 | 9,680.5 | | | 5,626.8 | | | 4,053.8 | | | 72.0 |
________________
收入
我们的收入减少了Ps。297.93亿美元，占6.6%。2022年为4.519.54亿美元。2023年为4.221.61亿欧元，主要由于我们的核心业务水泥业绩下降，其次是铁路业务。混凝土和集料的更好性能部分抵消了这一影响。
•水泥、砌块水泥和石灰管片:我们的水泥、砖石水泥和石灰部门的收入，不考虑部门之间的淘汰，降低了Ps。456.52亿美元，来自Ps。2022年为39.93.6亿美元。2023年3537.09亿，主要是由于平均销售价格下降了7.3%，加上销售量下降了4.5%。
•混凝土段：我们混凝土部门的收入，不考虑部门之间的抵消，增加了Ps。22.88亿美元，来自Ps。2022年为381.99亿美元。2023年404.86亿，主要是销售量增长0.2%，平均销售价格上涨5.7%。
•铁路段:我们铁路部门的收入，不考虑部门之间的抵消，下降了Ps。31.19亿美元，来自Ps。2022年为363.84亿美元。2023年332.65亿，主要是由于销售量下降了7.5%，加上平均销售价格下降了1.2%。
•聚合细分市场:我们综合业务部门的收入，不考虑各业务部门之间的抵消，增加了销售收入。16.24亿美元，来自Ps。2022年为112.64亿美元。2023年128.88亿，主要是由于销售量增长3.9%，平均价格上涨10.2%。
•其他细分市场:Recycomb S.A.U的收入在没有考虑部门之间的消除的情况下，下降了Ps。4.57亿美元，来自Ps。2022年为28.38亿美元。2023年为23.81亿。
销售成本
我们的销售成本降低了Ps。136.52亿，或4.1%，来自Ps。2022年为3.299.05亿美元。2023年为3.162.54亿美元，主要是由于销量下降。我们销售成本的主要贡献者减少
期间有(1)个P。折旧86.97亿美元；(2)Ps。由于销售量下降以及能源投入在销售成本中的比例降低，热能和电能成本减少了61.57亿美元；以及(3)a Ps。货运成本下降21.16亿欧元，主要原因是销售量下降。
下表列出了我们的生产成本与销售成本之间的对账情况：
| | | | | | | | | | | |
| 截至本年度及本年度
截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：百万ps。) |
| 本年度的采购和生产费用 | 332,002.0 | | | 341,847.4 | |
| (+)年初库存 | 83,407.7 | | | 71,465.5 | |
| (-)年末库存 | 99,156.2 | | | 83,407.7 | |
| 销售成本 | 316,253.6 | | | 329,905.1 | |
我们细分市场的销售成本如下所示，不考虑细分市场之间的抵销：
•水泥、砌块水泥和石灰管片： 我们的水泥、砖石水泥和石灰部门的销售成本，在不考虑部门之间的淘汰的情况下，降低了Ps。256.82亿，或9.4%，来自Ps。2022年为2743.74亿美元。2023年为2486.92亿。销售成本下降的主要原因是：(1)由于销售量减少和美元单位成本降低，热能和电力成本下降；(2)折旧减少；(3)运费成本下降，主要是出入境运输需求减少。
•混凝土管片:我们混凝土部门的销售成本，没有考虑部门之间的消除，增加了Ps。来自Ps的19.54亿人，或5.1%。2022年为381.74亿美元。2023年为401.28亿美元，主要反映由于原材料费用、设备租赁和维护费用以及薪金增加而增加的费用，但燃料费用下降部分抵消了费用的增加。
•铁路段:我们铁路部门的销售成本降低了Ps。71.02亿美元，占17.2%。2022年为412.77亿美元。2023年341.75亿美元，主要原因是运输量较低，加上折旧和燃料成本较低。
•聚合细分市场：我们聚合产品部门的销售成本增加了Ps。来自Ps的17.02亿，或16.5%。2022年为103.45亿美元。2023年为120.47亿美元，主要反映由于销售量增加、设备租赁增加、维护以及薪金、工资和社会保障费用增加而导致的成本增加。
•其他细分市场：Recycomb S.A.U部门的销售成本下降了Ps。4500万人，或2.5%，来自Ps。2022年为18.26亿美元。2023年为17.81亿。
毛利
由于上述因素，我们的毛利下降了。161.42亿，或13.2%，来自Ps。2022年为1220.49亿美元。2023年为1059.07亿。我们的毛利率(毛利润除以收入并以百分比表示)收缩了192个基点，从2022年的27.0%降至2023年的25.1%。
销售和管理费用
我们的销售和管理费用减少了Ps。2.93亿美元，或0.8%，来自Ps。2022年为389.59亿美元。2023年386.66亿美元，主要是由于(1)由于销售量下降而导致的税收、关税、缴费和佣金减少；(2)由于销售量下降而导致的运费下降；以及(3)保险、数据处理和费用以及服务补偿的增加。
其他损益
我们的其他收益和损失减少了Ps。96.24亿人，占91.3%。2022年为105.42亿美元。2023年9.18亿美元，主要是由于2022年出售了奥拉瓦里亚的一处非战略性财产。
银行账户借方和贷方的税
我们对银行账户的借记和贷记征税增加了Ps。1.45亿人，或3.2%，来自Ps。2022年为45.32亿美元。2023年46.77亿美元，与各自财政年度进行的货币交易量有关。
财务结果，净额
我们的总净财务成本降低了Ps。87.72亿美元，来自Ps的损失。2022年为548.37亿美元，造成Ps的损失。2023年460.65亿美元，主要原因是：(1)净货币头寸收益增加。959.51亿；(2)Ps损失量较高。来自汇率差异的941.08亿美元；(3)较低的Ps费用。来自证券交易的530.83亿卢比；(4)借款利息的较高亏损440.95亿卢比；以及(5)卢比的其他财务净收入和支出的较高亏损。20.59亿美元。
我们的财务支出减少了Ps。62.84亿人，占7.9%。2022年为796.07亿人。2023年为733.23亿，主要是由于Ps的影响较小。证券交易损失530.83亿卢比，借款利息损失440.95亿卢比
我们的财政收入增加了P。6.45亿人，占12.7%。2022年为50.65亿美元。2023年为57.1亿美元。
所得税费用
我们的所得税支出减少了Ps。208.99亿，或73.0%，来自Ps。2022年为286.37亿美元。2023年为77.38亿。2023年的实际税率为44.4%，而2022年的实际税率为83.6%，这主要是由于2022年记录的某些特定税收损失结转的估值准备的影响。.
下表列出了我们每一年的有效税率调节。
| | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (以百万ps为单位。) |
| 所得税费用前利润 | 17,418.3 | | | 34,264.2 | |
| 法定费率 | 35 | % | | 35 | % |
| 按法定税率征收所得税 | (6,096.4) | | | (11,992.5) | |
| 计算有效所得税的调整： | | | |
| | | |
| 追回税项损失/未确认税项损失 | 1,063.3 | | | (13,965.6) | |
| 通货膨胀调整对会计和税务的影响 | (2,979.0) | | | (2,571.9) | |
| 税率的变化 | (13.2) | | | 3.0 | |
| 其他非应纳税所得额或不可扣除费用净额 | 287.7 | | | (110.4) | |
| 所得税费用 | (7,737.7) | | | (28,637.4) | |
| 所得税费用 | | | |
| 当前 | (3,809.9) | | | (12,782.3) | |
| 延期 | (3,927.8) | | | (15,855.1) | |
| 总计 | (7,737.7) | | | (28,637.4) | |
我们现行的所得税降低了Ps。89.72亿人，占70.2%。2022年为127.82亿美元。2023年为38.1亿美元，主要原因是税前利润下降。
我们的递延所得税减少了Ps。119.27亿美元，来自Ps。2022年为158.55亿美元。2023年39.28亿美元，原因是如上文所述，2022年记录的特定税收损失结转的估值拨备。
净利润
由于上述原因，我们的净利润增加了Ps。40.54亿人，占72.0%。2022年为56.27亿美元。2023年为96.81亿。我们的净利润率(净利润除以收入并以百分比表示)增长了105个基点，从2022年的1.2%增加到2023年的2.3%。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
下表列出了我们2022年和2021年的损益和其他全面收益表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止
十二月三十一日， | | 变异 |
| 2022 | | 2021 | | 金额 | | (%) |
| (in数以百万计的P。，百分比除外） |
| 收入 | 451,954.1 | | 446,871.6 | | 5,082.4 | | 1.1 |
| 销售成本 | (329,905.1) | | (305,630.5) | | (24,274.6) | | 7.9 |
| 毛利 | 122,049.0 | | 141,241.1 | | (19,192.1) | | -13.6 |
| | | | | | | |
| 销售和管理费用 | (38,958.9) | | (38,390.1) | | (568.8) | | 1.5 |
| 其他损益 | 10,542.5 | | 1,270.5 | | 9,272.0 | | 729.8 |
| 财产、厂房和设备的减值 | - | | (927.2) | | 927.2 | | -100.0 |
| 银行账户借记和贷方税 | (4,531.8) | | (4,503.7) | | (28.1) | | 0.6 |
| 融资成本，净额 | | | | | | | |
| 汇率差异 | (23,103.5) | | (9,988.9) | | (13,114.6) | | 131.3 |
| 净货币头寸收益 | 42,809.7 | | 12,181.7 | | 30,628.0 | | 251.4 |
| 财政收入 | 5,064.5 | | 6,200.1 | | (1,135.6) | | -18.3 |
| 财务费用 | (79,607.3) | | (8,135.2) | | (71,472.1) | | 878.6 |
| 税前利润 | 34,264.2 | | 98,948.3 | | (64,684.1) | | -65.4 |
| 所得税费用 | | | | | | | |
| 当前 | (12,782.3) | | (40,269.3) | | 27,487.0 | | -68.3 |
| 延期 | (15,855.1) | | (20,195.5) | | 4,340.4 | | -21.5 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净利润 | 5,626.8 | | 38,483.5 | | (32,856.8) | | -85.4 |
收入
我们的收入增加了P。50.82亿欧元，或1.1%，来自Ps。2021年为4468.72亿美元。2022年增长4.519.54亿，主要是由于我们的水泥、砌块水泥和石灰段、混凝土段、骨料段和铁路段的销售量分别增长了9.7%、11.0%、48.1%和4.8%。
•水泥、砌块水泥和石灰管片:我们的水泥、砖石水泥和石灰部门的收入，不考虑部门之间的淘汰，降低了Ps。5.43亿美元，来自Ps。2021年为3999.03亿人。2022年3993.6亿，主要是由于平均销售价格下降8.9%，但销售量增长9.7%部分抵消了这一影响。
•混凝土段：我们混凝土部门的收入增加了Ps。58.98亿美元，来自Ps。2021年为323.01亿美元。2022年381.99亿，主要是销售量增长11.0%，平均销售价格上涨6.6%。
•铁路段:我们铁路部门的收入，不考虑部门之间的抵消，增加了P。1.11亿美元，来自Ps。2021年为362.74亿美元。2022年363.84亿，主要由于建材需求旺盛带动销售量增长4.8%，但被平均销售价格下降4.3%所抵消。
•聚合细分市场:我们综合业务部门的收入，不考虑各业务部门之间的抵消，增加了销售收入。45.43亿美元，来自Ps。2021年为67.21亿美元。2022年112.64亿，主要是销量增长48.1%，平均价格上涨13.2%。
•其他细分市场:Recycomb S.A.U的收入在不考虑细分市场之间的消除的情况下，增加了P.1.39亿美元，来自Ps。2021年为2.699亿美元。2022年为2.838亿。
销售成本
我们的销售成本增加了Ps。242.75亿人，占7.9%。2021年为3056.31亿美元。2022年为3.299.05亿美元，主要是由于销量较高。在此期间，我们销售成本增加的主要因素是(1)P。由于销售量增加和单位成本增加，热能和电力成本增加了94.82亿美元。2022年，热能和电能在我们的单位成本中以美元计算的发生率分别增加了45%和12%；(2)Ps。运费增加36.12亿，主要是由于销售量增加和通货膨胀(2022年，运费在我们的单位成本中以美元计算增加了25%)；以及(3)a Ps。折旧增加44.03亿元。下表列出了我们的生产成本与销售成本之间的对账情况：
| | | | | | | | | | | |
| 截至本年度及本年度
截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| (单位：百万ps。) |
| 本年度的采购和生产费用 | 341,847.4 | | 307,070.5 |
| (+)年初库存 | 71,465.5 | | 70,025.5 |
| (-)年末库存 | 83,407.7 | | 71,465.5 |
| 销售成本 | 329,905.1 | | 305,630.5 |
我们细分市场的销售成本如下所示，不考虑细分市场之间的抵销：
•水泥、砌块水泥和石灰管片： 我们的水泥、砖石水泥和石灰部门的销售成本，没有考虑部门之间的淘汰，增加了Ps。203.18亿美元，或8.0%，来自Ps。2021年为2540.56亿美元。2022年为2743.74亿。销售成本增加主要是由于(1)销售量增加及以美元计算的单位成本上升导致热能及电能成本上升；(2)L·阿马利的S扩建项目竣工导致折旧增加；(3)货运成本上升，主要是出入境运输需求增加所致。
•混凝土管片:我们混凝土部门的销售成本，没有考虑部门之间的消除，增加了Ps。来自Ps的35.75亿欧元，或10.3%。2021年为345.99亿美元。2022年381.74亿美元，主要反映由于销售量增加以及与工资、工资和社会保障费用相关的成本增加而增加的成本。
•铁路段:我们铁路部门的销售成本增加了Ps。22.72亿人，占5.8%。2021年为390.05亿美元。2022年为412.77亿美元，主要受运输量增加以及折旧、维护、承包商和燃料成本增加的影响。
•聚合细分市场：我们聚合产品部门的销售成本增加了Ps。31.72亿人，占44.2%。2021年为71.73亿美元。2022年103.45亿美元，主要反映由于销售量增加、设备租赁增加以及薪金、工资和社会保障费用增加而导致的成本增加。
•其他细分市场：Recycomb S.A.U部门的销售成本增加了Ps。300万，或0.2%，来自Ps。2021年为18.23亿美元。2022年为18.26亿。
毛利
由于上述因素，我们的毛利比去年同期下降了19.92亿卢比，降幅为13.6%。2021年为1412.41亿美元。2022年为1220.49亿。我们的毛利率(毛利润除以收入并以百分比表示)收缩了460个基点，从2021年的31.6%下降到2022年的27.0%。
销售和管理费用
我们的销售和管理费用增加了Ps。5.69亿，或1.5%，来自Ps。2021年为383.9亿美元。2022年389.59亿，主要是由于(1)工资、工资和社保费增加；(2)增加
交通费和差旅费；(3)折旧增加。然而，这部分被2021年确认的铁路部门可疑应收账款拨备所抵消，这影响了比较。
其他损益
我们的其他得失增加了P。92.72亿人，占729.8%。2021年为1.271亿美元。2022年为105.43亿美元，主要原因是出售了奥拉瓦里亚的一处非战略性财产。
银行账户借方和贷方的税
我们对银行账户的借记和贷记征税增加了Ps。2800万人，或0.6%，来自Ps。2021年为45.04亿美元。2022年45.32亿美元，与各自财政年度进行的货币交易量有关。
财务结果，净额
我们的财务业绩降低了Ps。550.94亿美元，来自Ps的收益。2021年为2.58亿，造成Ps的损失。2022年548.37亿美元，主要原因是(1)Ps的损失。来自证券交易的549.19亿美元；(2)P。306.28亿；(3)Ps损失率较高。来自汇率差异的131.15亿美元；(4)Ps的净财务收入和支出较低。176.88亿美元。
我们的财务支出增加了Ps。714.72亿美元，或878.6%，来自Ps。2021年为81.35亿美元。2022年为796.07亿，主要原因是PS。5，49.19亿元的证券交易和增加的利息支出。147.74亿美元。
我们的财务收入减少了Ps。11.36亿欧元，占18.3%。2021年为62亿美元。2022年为50.65亿美元。
所得税费用
我们的所得税支出减少了Ps。318.27亿人，占52.6%。2021年为604.65亿美元。2022年为286.37亿。2022年的有效税率为83.6%，而2021年为61.1%。
下表列出了我们每一年的有效税率调节。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (以百万ps为单位。) |
| 扣除所得税费用前的持续经营利润 | 34,264.2 | | 98,948.3 |
| | | |
| 法定费率 | 35 | % | | 35 | % |
| 按法定税率征收所得税 | (11,992.5) | | (34,631.9) |
| 计算有效所得税的调整： | | | |
| | | |
| 结转税项损失准备 | (13,965.6) | | (1,438.6) |
| 通货膨胀调整对会计和税务的影响 | (2,571.9) | | (1,029.7) |
| 税率变动(一) | 3.0 | | (23,401.9) |
| 其他非应纳税所得额或不可扣除费用净额 | (110.4) | | 37.3 |
| 所得税费用 | (28,637.4) | | (60,464.8) |
| 所得税费用 | | | |
| 当前 | (12,782.3) | | (40,269.3) |
| 延期 | (15,855.1) | | (20,195.5) |
| 总计 | (28,637.4) | | (60,464.8) |
| | | |
| | | |
________________
(1)第27,260号法律修改了：(1)阿根廷实体的公司税率，适用25%至35%的浮动比例，取决于在特定年度内获得的累计净收入；(2)无论适用的公司税率如何，在任何情况下，股息或利润都将按7%的税率征收。
我们现行的所得税降低了Ps。274.87亿人，占68.3%。2021年为402.69亿美元。于2022年录得12,782,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
我们的递延所得税减少了Ps。43.4亿美元，来自Ps。2021年为201.95亿美元。2022年158.55亿，主要受2021年税率变化的影响。
净利润
由于上述原因，我们的净利润下降了Ps。328.57亿人，占85.4%。2021年为384.83亿美元。2022年为56.27亿。我们的净利润率(净利润除以收入并以百分比表示)下降了737个基点，从2021年的8.6%下降到2022年的1.2%，主要是由于证券交易的非常亏损。
B.流动性与资本资源
我们的财政状况和流动资金状况正在并将受到多种因素的影响，包括：
•我们从运营中产生现金流的能力；
•我们的未偿债务水平和我们必须为我们的债务支付的利息，这会影响我们的净财务支出；
•影响我们的偿债要求的现行本地和国际利率；以及
•我们的资本支出要求，主要包括对我们的运营、维护、设备和工厂设施的投资。
我们的本金现金需求包括以下内容：
•营运资金要求；
•偿还我们的债务；以及
•与运营、维护、设备和工厂设施投资相关的资本支出。
在2023年期间，我们使用了持续运营产生的现金流，主要用于资本支出、营运资金需求、偿还借款和支付股息。截至2023年12月31日，我们的现金和现金等价物(定义为现金和银行以及我们合并财务报表附注29中所述的短期投资)为P。67.34亿美元。
2023年1月27日，我们的董事会批准了根据我们的全球公司债券发行计划发行的第一批不可转换为股票的简单公司债券，金额高达1.5亿美元，这是2020年4月16日召开的股东大会批准的，董事会在同日举行的会议上批准了该公司债券的条款和条件。
2023年2月22日，该公司发行了1类公司债券，面值为Ps。256.363亿欧元(相当于1.333亿美元)，利息为巴德拉尔+2%，18个月内到期。
2023年4月25日，股东大会批准将我们的全球公司债券发行计划的金额增加到5.0亿美元。
2023年6月21日，该公司发行了2类公司债券，面值7170万美元，利息6.50%，30个月内到期。2023年6月9日，我们的董事会批准了这一发行。
2023年9月11日，该公司发行了3类公司债券，面值5500万美元，利息7.49%，30个月内到期。2023年8月31日，我们的董事会批准了这一发行。
2023年11月2日，该公司发行了4类公司债券，面值1000万美元，利息6%，30个月内到期。我们的董事会于2023年10月25日批准了这一发行。
我们相信，我们手头的现金和现金等价物、运营现金和我们认为可以获得的借款，至少在未来12个月将足以满足我们的资本支出要求和流动性需求。我们实施流动性风险管理做法，保留现金和其他流动性工具，以及可用资金。我们可能需要额外的资本，以满足我们的长期流动性目标和未来的增长要求。尽管我们认为我们有足够的流动资金来源供未来几年使用(见“我们经审计的合并财务报表附注24”)，较弱的经济状况可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果我们无法进入资本市场为我们未来的运营融资，这可能会对我们获得额外资本以发展业务的能力产生不利影响。
资本资源
在L阿马利二线扩能项目完成后，我们大幅降低了资本支出需求。在2023年期间，我们主要投资于维护资本支出，资金主要来自我们的运营现金和新债务融资。
关于未来的承诺，除了与法律要求将我们的水泥袋调整为25公斤格式有关的计划外，我们没有其他实质性的投资计划。看见“项目3.D.遵守商务部长第54/2018号决议可能对我们的业务和盈利能力产生不利影响。”
现金流
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们来自持续经营活动、持续投资活动和持续融资活动的现金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万ps。) |
| 年初的现金和现金等价物 | 15,293.0 | | 20,052.4 | | 40,063.1 |
| 经营活动产生的现金净额 | 85,030.2 | | 97,663.8 | | 91,292.6 |
| 用于投资活动的现金净额 | (35,825.4) | | (14,688.9) | | (53,654.3) |
| 用于融资活动的现金净额 | (41,085.6) | | (77,172.4) | | (53,135.7) |
| | | | | |
| 以现金和现金等价物的不变货币重申的效果 | (23,218.9) | | (11,272.2) | | (11,312.9) |
| 汇率差异对现金及外币现金等价物的影响 | 6,540.8 | | 710.3 | | 6,799.7 |
| 年终现金和现金等价物 | 6,734.2 | | 15,293.0 | | 20,052.5 |
截至2023年12月31日的年度
2023年，我们的税前利润产生的现金，经调整以将净利润与经营活动产生的净现金进行调整后为Ps。767.19亿美元。营业资产和负债产生的变化总和是Ps。2023年为83.12亿卢比，主要原因是应付贸易款项增加45,212卢布，其他负债增加7,068卢比，薪金和社会保障缴款增加6,742卢比，但被应收账款现金流部分抵销。缴纳所得税55.33亿美元，增加个人收入。来自贸易账户和其他应收款的298.38亿美元，以及P。145.75亿美元。2023年，业务活动提供的现金净额为P。850.3亿美元。
我们用于投资活动的净现金流为Ps。2023年358.25亿美元，主要是由于我们收购了Ps的财产、厂房和设备。360.53亿美元。
我们用于融资活动的净现金流为Ps。2023年410.86亿美元，主要是由于P支付股息。868.45亿美元，为偿还我们的债务而支付的利息。543.74亿美元，由P-P借款的净收益部分抵消。1010.94亿美元。
我们持续经营的现金和现金等价物减少了Ps。2023年为85.59亿。
截至2022年12月31日的年度
2022年，我们的税前利润产生的现金，经调整以将净利润与经营活动产生的净现金进行调整后为Ps。1130.32亿美元。营业资产和负债的变动总和是Ps。2022年153.67亿美元，这主要是由于P的现金流。缴纳的所得税331.16亿美元，增加了Ps。来自贸易账户和其他应收款的321.49亿美元，增加了P。98.59亿美元，部分被PS抵消。347.65亿美元，来自贸易应收账款的增加。2022年，Ps的经营活动提供的现金净额。976.64亿美元。
我们用于投资活动的净现金流为Ps。2022年146.89亿美元，主要是由于我们收购了Ps的财产、厂房和设备。317.74亿美元，由Ps部分抵消。102.64亿美元，来自处置财产、厂房和设备以及P。来自赎回投资的74.59亿美元。
我们用于融资活动的净现金流为Ps。2022年771.72亿美元，主要是由于P支付股息。679.05亿美元，为偿还PS债务而支付的利息。148.1亿美元和回购普通股。55.98亿美元，由P-P借款的净收益部分抵消。120.22亿美元。
我们持续经营的现金和现金等价物减少了Ps。2022年为47.59亿。
截至2021年12月31日的年度
2021年，我们的税前利润产生的现金，经调整以将净利润与经营活动产生的净现金进行调整后为Ps。130.524亿美元。持续经营资产和负债中使用的变化总和为Ps。2021年392.31亿美元，这主要是由于P的现金流。缴纳所得税380.89亿元，增加Ps。贸易应收账款90.49亿美元，部分由应收账款抵销。48.97亿美元，来自贸易账户应付款的增加。2021年，Ps的经营活动提供的现金净额。912.93亿美元。
我们用于投资活动的净现金流为Ps。2021年536.54亿美元，主要是由于我们收购了与Ps公司扩张项目相关的物业、厂房和设备。429.96亿美元。
我们用于融资活动的净现金流为Ps。2021年531.36亿，由于偿还借款417.1亿卢比，回购普通股。144.81亿美元，以及为偿还PS债务而支付的利息。34.59亿美元，部分由借入Ps的收益抵消。75.86亿美元。
我们的现金和运营的现金等价物减少了Ps。2021年为200.11亿。
负债与融资策略
截至2023年12月31日，我们的未偿还合并借款总额为P。1473.7亿，由Ps组成。372.25亿美元的短期借款，包括长期借款的当前部分(或我们总借款的25%)和Ps。1101.46亿的长期借款(占我们总借款的75%)。
截至2023年12月31日，我们以外币计价的合并借款为Ps。1113.59亿美元(占我们总借款的76%)，所有这些都是以美元计价的。我们以比索计价的借款是P。360.11亿欧元(占我们总借款的24%)。
截至2023年12月31日，该公司24%的合并贷款以浮动利率计息，并以巴德尔为基础计息，因为它是以比索计价的债务。其余的76%按固定利率计息，其中最重要的部分是外币。
下表列出了有关截至2023年12月31日我们的本金未偿借款的精选信息(以千点为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
外币借款--美元 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 中国工商银行（迪拜） | | | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 3-月份Libor +7.50% | | 11月-23日 | | - | | | 2,148,385 | |
| 中国工商银行（迪拜） | | (1) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 3-月Libor +8.00% | | 7月24日 | | - | | | 31,502,232 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 17.00% | | 6月24日 | | 37,281 | | | - | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 18.00% | | 7月24日 | | 88,173 | | | - | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 36.00% | | 5月23日 | | | | 6,489 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 15.00% | | 5月23日 | | | | 66,664 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 19.00% | | 3月23日至23日 | | | | 8,875 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 37.00% | | 2月-23日 | | | | 6,016 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 15.00% | | 2月-23日 | | | | 15,397 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 13.50% | | 2月-23日 | | | | 133,981 | |
| 外币借款总额 | | | | | | | | | | 125,454 | | | 33,888,039 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 当地货币借款 | | | | | | | | | | | | |
| 银行透支 | | (3) | | Ferrosur Roca S.A. | | 102.56% | | 1月至24日 | | 2,304,780 | | | 3,863,785 | |
| 银行透支 | | (3) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 97.83% | | 1月至24日 | | 4,645,464 | | | 3,000,735 | |
| 银行透支 | | (4) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 52.00% | | 1月至23日 | | - | | | 9,404,983 | |
| 银行透支 | | (3) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 69.00% | | 1月至23日 | | - | | | 6,305,600 | |
| 有价证券担保借款 | | (5) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 64.99% | | 1月至23日 | | - | | | 8,217,356 | |
| 当地货币借款总额 | | | | | | | | | | 6,950,244 | | | 30,792,459 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
公司票据-美元 | | | | | | | | | | | | |
| 意甲-2级 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 6.50% | | 12月-25日 | | 57,851,670 | | | - | |
| 意甲-三级联赛 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 7.49% | | 3月26日至26日 | | 45,262,452 | | | - | |
| 意甲-4级联赛 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 6.00% | | 3月26日至26日 | | 8,119,417 | | | - | |
| 外币公司债券总额 | | | | | | | | | | 111,233,539 | | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
公司票据- PS。 | | | | | | | | | | | | |
| 意甲-1级联赛 | | (7) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 糟糕+2% | | 8月24日 | | 29,061,039 | | | - | |
以当地货币计算的公司债券总额 | | | | | | | | | | 29,061,039 | | | - | |
| 总计 | | | | | | | | | | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
截至2023年12月31日，我们债务的平均期限为1.7年。我们未来几年的融资策略主要包括将公司资本成本降至最低，保持足够的债务水平，并保持与我们预期的现金流产生和预期的资本支出相适应的债务期限概况。
截至2023年12月31日，我们的任何未偿还借款中都没有金融或非金融契约。
以下是截至本年度报告日期我们的实质性负债情况。
(1)2022年4月，Loma Negra C.I.A.S.A.与工商银行有限公司签订了一项5,600万美元的境外贷款协议，本金将于2024年1月、4月和7月分三次等额到期。这笔贷款由Interement Participaçóes S.A.担保，最高可达其金额的51%。利息按Libor加8%按季度支付。于2023年10月4日，本集团向工商银行预付贷款余额共48,208,000美元，包括利息。
(2)在2023财年和2022财年，Ferrosur Roca S.A.与巴塔哥尼亚银行签订了几份美元合同，按固定利率计息。
(3)截至2023年12月31日和2022年12月31日，该集团的银行透支额为Ps。6950,244和Ps。分别为13、170、120。年初存在的银行透支在2023财年定期取消。
(4)此外，2022年7月7日，该公司与汇丰银行阿根廷S.A.达成了一项PS贷款协议。30亿美元，期限为180天，固定年利率为52%。自2023年12月31日起，取消。
(5)截至2022年12月31日，Loma Negra通过证券担保借款达成筹资协议，以自己的股票作为担保，年名义平均利率为64.99%，2023财年已取消。
(6)于2023年6月21日、2023年9月11日及2023年11月2日，该公司根据其全球公司债券发行计划(于2023年4月由1.5亿美元修订至5亿美元)发行了2、3及4类美元公司债券，总额为71,723,000,000美元，息率分别为6.5%，7.49%及6.00%，分别于2025年12月21日、2026年3月11日及2026年5月2日到期。利息每半年支付一次。这些外币公司债券的发行一直在当地公开发行的范围内进行，不受单一和自由交易所市场(MULC)的干预。这些债务已按其外币摊销成本计价，并按本报告所述期间结束时生效的官方销售汇率折算成当地货币。
(7)2023年2月22日，根据其全球公司债券发行计划，该公司发行了总额为5亿美元的第一类公司债券(2023年4月从1.5亿美元修订为5亿美元)。256.363亿，利率为巴德尔+2.0%，本金到期日为18个月，按季度支付利息。
合同承诺
下表列出了截至2023年12月31日与我们的合同义务相关的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 总计 | | 少于1年 | | 1-3岁 | | 3-5年 | | 超过5年 |
| | (单位：百万ps。) |
| 金融借款（1） | 147,370.28 | | 37,224.73 | | 110,145.54 | | - | | - |
| 应付帐款 | 57,255.24 | | 57,255.24 | | - | | - | | - |
| 应缴税金 | 2,951.04 | | 2,951.04 | | - | | - | | - |
| 薪金和社保缴费 | 9,400.72 | | 8,874.04 | | 526.68 | | - | | - |
| 租赁负债 | 3,987.36 | | 1,214.56 | | 2,022.09 | | 750.72 | | - |
| 遣散费付款计划 | 408.68 | | 301.58 | | 102.07 | | 5.03 | | - |
| 其他债务（2） | 5,527.01 | | 5,156.19 | | - | | - | | 370.81 |
| 总计 | 226,900.33 | | 112,977.39 | | 112,796.38 | | 755.75 | | 370.81 |
________________
(1)“请参阅-截至2023年和2022年12月31日止年度的经审计综合报表附注24”。
(2)与我们的内部信息相对应。
选定比率
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的比较比率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日及截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
流动性(1) | 1.09 | | 0.97 | | 1.15 |
偿付能力(2) | 0.85 | | 1.33 | | 2.24 |
非流动资产与总资产比率 (3) | 0.80 | | 0.80 | | 0.82 |
盈利能力(4) | 0.03 | | 0.01 | | 0.09 |
(1)流动资产/流动负债
(2)股东权益/总负债
(3)非流动资产/总资产
(4)净利润/平均股东权益
供应合同
2007年，我们与阿根廷最大的钢铁公司Siderar S.A.I.C.签订了一项为期15年的磨细高炉矿渣供应协议，并于2022年自动续签了5年。
我们从几家天然气供应商、贸易商和分销商那里购买各种能源。这些供应商确保我们拥有运营所需的能源水平，并在需要时给予我们购买额外能源的灵活性。这些采购订单都不代表我们总能源供应的实质性数量。
2016年，我们与Genneia S.A.签订了为期20年的合同，2018年，我们与Aluar Aluminio阿根廷公司签订了一份为期20年的合同，分别从2018年1月1日和2019年2月1日开始提供风能发电，以确保遵守第26,190号法律和第27,191号法律以及相关法规规定的义务，这些法规的主要目标是从2018年开始，通过增加阿根廷工业用户对可再生能源的使用来减少化石能源的使用。有了这些合同，我们目前超过了第27,191号法律的要求，达到了能源矩阵中约35.7%的可再生能源。
C.研发、专利和许可证等。
知识产权
截至2023年12月31日，Loma Negra拥有109个注册商标，其中1个正在等待阿根廷国家知识产权局(INPI)的商标续展申请(国家工业研究所))。此外，Loma Negra在INPI拥有一项未决的商标申请。此外，Recycomb有两个注册，Ferrosur Roca有一个注册，Loma Negra基金会有五个注册。这些公司没有悬而未决的商标。我们不拥有任何注册的专利、工业模型或外观设计。
当这些商标注册在它们各自的期限结束时到期时，我们被要求续签。根据阿根廷《贸易和服务商标法》第22,362号，注册商标的有效期为自发布之日起10年，如果商标在每次到期前的5年内用于销售产品、提供服务或指定活动，则商标可在此后无限期续展。我们没有与商标相关的未决诉讼。我们还在玻利维亚、巴西、智利、巴拉圭和乌拉圭注册了我们的商标。
截至2023年12月31日，Loma Negra已对第三方商标提起9起异议，目前正在INPI的行政异议诉讼中解决。此外，Loma Negra还拥有在阿根廷网络信息中心(NIC)注册的13个互联网域名。
D.趋势信息
我们认为，宏观经济环境和阿根廷经济的趋势已经并将在可预见的未来继续影响我们的经营成果和盈利能力。我们的持续成功和
我们为股东增加价值的能力将取决于阿根廷的经济增长等因素。阅读本分析时应结合“项目5-A”--经营业绩--影响我们经营业绩的主要因素。
2023年，阿根廷经济面临显著挑战。一场严重的旱灾影响了农业部门，导致大量出口和税收损失，从而导致联邦预算赤字。这一年内的选举事态发展加剧了这些困难。
2023年，阿根廷国家消费价格指数累计为211.4%(2022年为94.80%)，而阿根廷比索对美元的贬值幅度为356.44%。
此外，2024年3月1日，BCRA记录的美元储备水平较低，为273.3亿美元。尽管在2022年底，由于超过70亿美元的“大豆美元”计划的强劲贡献，储备激增，但储备一直受到阿根廷必须履行的商业承诺和债务偿还的限制。
我们的运营结果和资本资源可能会受到电力成本上升、电力供应中断或电力短缺、以及运费增加的不利影响。如需更多资料，请参阅“项目3.主要信息--D.风险因素--与我国工商业有关的风险”
最近的政治变化和新政府为稳定宏观经济格局和削减公共支出而采取的初步政策行动，导致了活动水平的收缩和私人消费的下降。因此，2024年第一季度水泥需求出现下滑。
建筑行业的发展轨迹，以及我们公司的增长，取决于米雷政府将关键经济因素正常化、遏制通胀和创造促进经济发展的环境的努力的有效性。这些条件的实现可能会促进建筑活动恢复增长。
E.关键会计估计
不适用。
第六项：董事会董事、高级管理人员和员工
A.董事和高级管理人员
我们的董事会和执行官员董事会负责经营我们的业务。
董事会
我们的章程规定，我们的董事会由最少三名至最多十四名成员组成。我们的董事会是决策机构，除其他外，负责确定其业务的政策和指导方针。我们的董事会还监督其执行人员董事会，并监督董事会不时制定的政策和指导方针的执行情况。
本公司董事会成员由股东大会选举产生，任期一财年，有资格连任。股东大会也可以指定候补成员代替缺席或者不能出席的成员。我们所有现有成员的任期将于下一财年到期，并将于2025年召开下一届年度股东大会。我们董事会有一个总裁，他不在的时候，由总裁副主持。董事会的总裁或者不在的副总裁是洛马·内格拉的法定代表人。我们的附例并没有限制董事退休或非退休的最低年龄，亦没有规定董事必须是我们的股东。
为了公司的利益，我们的董事会必须定期开会，至少每季度开会一次。总裁或其候补董事可以随时召集董事会特别会议，也可以应董事的请求，随时召开董事会特别会议；但总裁或其候补董事不召集的，可以由
被任何其他董事调用。我们董事会的决定需要绝对多数出席的成员的法定人数，或通过任何同时存在的电子媒体，包括声音和图像，这允许根据适用的法律明确确定通过电子媒体参与的董事的身份，任何行动都可以由有权就此类行动投票的绝对多数成员的赞成票采取。在平局的情况下，董事会总裁的表决决定。
下表列出了2024年4月25日召开的普通股东大会任命的现任董事会成员：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 职位 | | 独立的 | | 年作为一个
董事会成员
截至2023年12月31日 |
| 保罗·迪尼兹 | | 66 | | 总裁 | | 不是 | | 7 |
| 塞尔吉奥·达米安·法夫曼 | | 49 | | 总裁副总理 | | 不是 | | 12 |
| 利维奥·哈梅·久泽 | | 44 | | 董事 | | 不是 | | 3 |
| 路易斯·克莱茨 | | 53 | | 董事 | | 不是 | | 2 |
| 哈维尔·恩里克赞助人 | | 61 | | 董事 | | 不是 | | 2 |
| 卡洛斯·博伊罗·休斯 | | 58 | | 董事 | | 是 | | 7 |
| 劳拉·盖伊 | | 56 | | 董事 | | 是 | | 1 |
| 塞尔吉奥·Daniel·阿隆索 | | 61 | | 董事 | | 是 | | 7 |
塞萨尔·哈维尔·格拉纳 | | 53 | | 董事 | | 是 | | 5 |
下面简要介绍我们董事会成员的个人简历。根据阿根廷公司法第256条，我们现任董事的特别地址是Cecilia Grierson 355，4这是阿根廷布宜诺斯艾利斯市。我们的大多数董事都居住在阿根廷。
保罗·迪尼兹。迪尼茨先生于2023年4月被任命为我们的董事会成员总裁，并自2017年7月起作为董事会成员参与我们的工作。自2019年以来，Diniz先生担任成果、财务和战略委员会主席，并于2023年4月被任命为Loma Negra人民和治理委员会成员。Diniz先生目前是InterCement Participaçóes，S.A.的首席执行官，该公司是全球领先的水泥生产商，也是我们的控股股东。Diniz先生也是InterCement Brasil S.A.Paulo公司的董事会成员，他在巴西和国外的公司中拥有30多年的财务和综合管理经验，如：Amyris公司、Bunge Limited、Carrier Corporation、COSAN S.A.、F.Hoffmann-La Roche AG和意大利电信。Diniz先生拥有圣保罗S理工学院的工业工程学士学位，瑞士国际管理发展学院的工商管理硕士学位，以及法国欧洲工商管理学院的人力资源专业学位。
塞尔吉奥·达米安·法夫曼。费夫曼先生于2012年8月被任命为我们的董事会成员。自2016年11月以来，他还担任过我们的董事会副董事长兼首席执行官总裁。此外，费夫曼先生目前还担任Ferrosur Roca S.A.、Cofesur S.A.U和Recycomb S.A.U的董事会成员总裁，以及Loma Negra的总裁副董事。此外，他目前是FICEM(美洲水泥联合会)第二副总裁，而FICEM又是GCCA成员。费夫曼先生也是InterCement Brasil S.A.(ICB)的董事会成员和战略与财务委员会成员。2019年5月，费夫曼先生被任命为全国波特兰水泥生产商协会和阿根廷波特兰水泥研究所总裁副会长。费夫曼先生于1994年11月加入我们公司，此后在董事担任过多个职位，包括2015年6月至2016年11月的物流和供应部门以及2012年8月至2015年6月的首席财务官。2010年9月至2012年8月，Faifman先生还曾担任InterCement Brasil的企业会计总监；2006年5月至2010年9月，他曾担任Loma Negra的财务总监和税务经理。Faifman先生于1997年获得布宜诺斯艾利斯大学公共会计学士学位，并于2002年获得CEMA大学工商管理硕士学位。目前，他是洛马·内格拉的以下委员会的成员：道德和合规委员会、人员和治理委员会、结果、财务和战略委员会。此外，他也是洛玛·内格拉基金会董事会的总裁。
哈维尔·恩里克赞助人。Patrón先生于1992年加入Marval O‘Farrell Mairal(阿根廷最大的律师事务所，当地和拉丁美洲的市场领导者)，自1997年以来一直是合伙人。他领导着就业诉讼部门，专门为在阿根廷开展业务的国际客户提供法律支持。他目前是该公司劳动和就业法律部门的主席，自2015年以来一直担任管理合伙人。他
1988年毕业于阿根廷社会博物馆大学，毕业于律师，在那里他还担任劳动和社会保障法助理教授，直到2008年。此外，1988年至2008年，他还在布宜诺斯艾利斯大学担任助理教授。他在Chambers&Partners拉丁美洲排名第一，在法律500强中被列为“顶尖律师”，并在“名人录”法律与LL250的阿根廷劳工部分得到推荐。帕特隆先生还获得了2021年劳动法中的拉卡思想领袖奖，并被列入《拉卡批准的2021年》指南。他还在国际知名出版物上撰写了大量文章，并撰写了以下书籍：《国际法评论》和《国际劳动法》。2023年4月，他被任命为Loma Negra道德和合规委员会成员，并担任Loma Negra风险和声誉委员会主席。
利维奥·哈梅·久泽。Kuze先生于2021年4月被任命为InterCement Brasil S.A.的首席执行官，自2019年以来一直担任该公司董事会的多个职位，同时也是道德和合规委员会的成员。2001年，他从瓦加斯的S圣保罗工商管理学院毕业，获得工商管理专业。他还在以下机构参加了专业化课程：欧洲工商管理学院-战略与领导力(2012)、宾夕法尼亚大学-金融(2012)、芝加哥大学-企业金融(2014)和麻省理工学院-数字转型(2021)。库泽先生曾在以下公司工作过：Mover Participaçóes、Vexia、CPFL Energia、Alpargatas S.A.、MasterCard Advisors、Santista S.A.、Unibanco和A.T.Kearney。目前，Kuze先生是Grupo CCR-Companhiade Concessáes Rodoviárias的董事会成员，也是COMICAN-Companhia de Mineração Candiota，EcoProcessa-Tratamento de Resíduos LTDA的行政主管。和NeoGera Invstientos em Inovação Ltd.是Barra Grande Participaçóes S.A.Machadinho Participaçóes S.A.，Estreito Participaçáes S.A.，InterCement atividade Imobiliárias S.A.和Instituto Interement的董事。2021年8月，他被任命为Loma Negra董事会成员，他也是道德和合规委员会以及成果、财务和战略委员会的成员。
路易斯·克莱兹。克莱茨曾在2017年至2018年间担任该公司的董事首席执行官。他于2019年4月再次被任命为我们的董事会成员，直至2021年9月。克雷茨先生在2006年至2008年期间也是我们的董事会成员，在2013年至2015年期间也是奥地利国际水泥控股有限公司的董事成员。他自2021年开始担任InterCement Brasil S.A.的董事会成员，2002年开始担任InterCement Brasil的法律部主管，2005年至2008年期间，他还担任LOMA Negra C.I.A.S.A.及其子公司的法律董事。自2011年以来，他是InterCement小组的总法律顾问。Klecz先生于1993年在巴西保罗S大学获得法学学士学位。他还完成了从布宜诺斯艾利斯CEMA大学开始的MBA课程，并于2009年在圣保罗S的Insper完成了他的学分。 2023年4月，他被任命为Loma Negra的董事会成员，以及Loma Negra的风险和声誉委员会成员以及道德和合规委员会主席。
卡洛斯·博伊罗·休斯。博耶罗先生于2017年7月被任命为我们的董事会成员。Boero Hughes先生曾担任Adecagro SA公司的首席财务官，该公司是一家卢森堡注册公司，在阿根廷、巴西和乌拉圭都有业务。他于2008年8月开始在Adecagro工作，负责监督公司财务和行政部门的S等职责。他也是战略委员会和ESG委员会的成员(由于Adecagro自2011年以来一直是纽约证券交易所的上市公司，他在治理方面的丰富经验做出了贡献)。2003年至2008年，他担任来宝集团地区首席财务官和当地联席首席执行官。2000年至2003年，他在花旗银行担任食品、零售和农业业务关系经理，1997年至2000年，他在花旗银行担任项目经理。从1996年到1997年，他是私人银行的公共关系经理，从1990年到1996年，他是卡洛斯·罗曼诺·博埃罗的商务经理。Boero Hughes先生于1989年在阿根廷布宜诺斯艾利斯大学获得管理学学士学位，2001年在阿根廷加托利卡大学获得MBA学位，并于2007年在法国欧洲工商管理学院完成了高管课程。此外，他还是审计委员会和结果、财务和战略委员会的成员，也是洛玛·内格拉基金会的董事会成员。
劳拉·盖伊。Laura Gé女士于2023年4月被任命为Loma Negra董事会成员以及审计委员会和风险与声誉委员会成员。她也是阿根廷桑坦德银行、Farmacity S.A.、Stein Holding Group LLC和巴西南方Participacos(由国际金融公司提名)的董事会成员。自2016年起，她还担任Grupo Sancor Seguros的高级执行顾问和Wiener Lab S.A.的董事会顾问。她拥有超过10年的管理咨询经验，曾领导整合咨询公司布宜诺斯艾利斯和智利办事处，并曾在Hermes Management Consulting和波士顿咨询集团担任经理。她曾担任户外广告公司MECA的首席执行官，也是CIMECO执行委员会的成员，CIMECO是一家控股公司，拥有《门多萨日报》和《内务报》，并担任这两家公司的董事会成员。她曾担任周日杂志Rumbos的首席执行官，阿根廷内陆出版的大多数报纸都收录了该杂志。她还拥有风险投资和私募股权基金的经验，曾担任飞马资本的董事和i5的经理
(希克斯、缪斯、泰特和弗斯特集团的一部分)等。Laura Gé女士是一名注册公共会计师，以优异的成绩毕业于布宜诺斯艾利斯大学，并获得了哈佛商学院的MBA学位，在那里她也以优异的成绩毕业。她是IDEA公司治理小组的领导人，并担任过多个会议的组织委员会成员和此类实体的管理体验活动。她是阿根廷LIDE咨询委员会女公司董事(WCD)的成员，也是乌拉圭ORT大学行政和社会科学学院研究生教授的成员，在那里她讲授公司治理。
塞尔吉奥·Daniel·阿隆索。阿隆索先生于2017年7月被任命为我们的董事会成员。自2008年以来，阿隆索先生也是Arcos Dorados(ARCO/纽约证券交易所)的董事会成员--全球最大的独立麦当劳S大师特许经营商。2015年至2019年期间，他还担任过Arcos Dorados的首席执行官。2008年至2015年，阿隆索担任首席运营官，2003年至2008年，他是麦当劳巴西公司的总裁。根据伟大的工作场所(GPTW)研究所的数据，Arcos Dorados-拉丁美洲最大的第一就业机会私营提供商-已多次被公认为最佳工作公司之一。在麦当劳巴西任职期间，他也是罗纳德·麦当劳研究所的总裁，这是一个致力于青年癌症的非政府组织，积极参与公共政策和筹款。1996年至1999年，阿隆索先生担任雷诺阿根廷公司商业运营的董事主管。阿隆索先生在阿根廷布宜诺斯艾利斯大学获得注册公共会计师学位。阿隆索先生已经完成了哈佛商学院的企业董事认证项目。阿隆索先生是阿根廷南方大学的董事会成员，也是审计和财务委员会的查里曼，阿隆索先生是洛马·内格拉基金会的董事会成员，是洛马·内格拉的道德和合规委员会、人员和治理委员会的成员，也是审计委员会和人民与治理委员会
塞萨尔·哈维尔·格拉尼亚。格拉纳先生于2019年4月被任命为我们的董事会成员。他于1994年获得阿根廷加托利卡大学经济学学士学位，1995年获得阿根廷宏观经济研究中心(CEMA)金融硕士学位，并于2000年获得哈佛大学MBA学位。格拉纳先生是PJT Partners战略顾问组的合伙人。在PJT Partners，格拉纳先生领导拉丁美洲业务，为客户提供战略交易和股东事务方面的咨询，包括投票活动和ESG等。在加入PJT Partners之前，Graña先生是2013年至2019年期间ItauUnibanco的投资银行部门ItauBBA的董事董事总经理兼拉美前巴西投资银行业务主管。在加入ItauBBA之前，Graña先生在纽约并购集团的摩根士丹利工作了13年，从事医疗保健行业的一系列公开和非公开交易。在摩根士丹利的最后一年，他是摩根士丹利拉美团队的一员，领导该地区的并购活动。在此之前，1996年至1998年，他是德意志摩根·格伦费尔投资银行部的助理，之前是Banco Rio de la Plata S.A.资本市场部的分析师。Graña先生是Loma Negra基金会的董事会成员，也是Loma Negra的风险和声誉委员会、审计委员会以及业绩、财务和战略委员会的成员。
行政人员
我们的高管负责在各自职权范围内执行董事会的决定和日常管理。我们的高管由董事会选举产生，董事会可以随时在有或无理由的情况下罢免。每位执行官还承担由董事会确定的个人责任。我们的执行官目前如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 出生年份 | | 职位 | | 大一年
委任 |
| 塞尔吉奥·达米安·法夫曼 | | 1974 | | 首席执行官 | | 2016 |
| 马科斯·伊莎贝尔利诺·格拉丹 | | 1972 | | 首席财务官 | | 2015 |
| 达尔多·阿里尔·达米亚诺 | | 1963 | | 工业总监 | | 2008 |
| 杰拉尔多·奥斯卡·迪亚斯 | | 1967 | | 商业和
混凝土总监 | | 2016 |
| 赫克托·法比安·盖雷斯 | | 1968 | | Ferrosur Roca SA - 一般
董事 | | 2021 |
| 卢克雷西亚·劳雷罗 | | 1981 | | 人力资源部，
可持续性和法律性
董事 | | 2022 |
我们高管的办公地址是Cecilia Grierson 355，4这是阿根廷布宜诺斯艾利斯市。
以下是我们高管的简要简历。
塞尔吉奥·达米安·费夫曼。见上文“董事会”。
马科斯·伊莎贝尔利诺·格拉丹。格拉丁先生自2015年9月以来一直担任我们的首席财务官。此外，Gradin先生目前在Ferrosur Roca S.A.、Cofesur S.A.U和Recycomb S.A.U的董事会任职。自2015年8月至2017年7月，Gradin先生一直是我们的董事会成员。他还曾在2013年1月至2015年8月期间担任西姆泊西班牙和葡萄牙的首席财务官。他于1998年加入我们，并在我们集团内担任过多个高管职位，包括从2006年6月至2013年1月担任财务经理，从1998年1月至2006年6月担任首席财务官。Gradin先生于1995年在UCA获得工商管理学士学位。2000年，他还获得了CEMA大学的企业金融硕士学位。
达尔多·阿里尔·达米亚诺。达米亚诺先生自2008年3月起担任董事运营总监，负责我们六家综合工厂和两家磨矿厂的管理和运营。此外，他还负责公司截至2022年3月的工程、技术和流程以及维护领域。达米亚诺先生目前还在Ferrosur Roca S.A.、Cofesur S.A.U和Recycomb S.A.U的董事会任职。达米亚诺先生在2008年11月至2017年7月期间担任我们的董事会成员。自1990年以来，他在我们的工业单位担任多个职位，并于2006年5月至2008年3月担任L‘amalí和Ramallo工厂的工厂经理，从2005年3月至2006年5月担任卡塔马卡工厂的工厂经理，并于2002年12月至2005年2月担任Olavarría、Sierras Bayas和Barker工厂的工厂经理。Damiano先生于1982年获得ENET No.1机械与电气技术员学位，1989年获得拉普拉塔国立大学机械工程学士学位，2000年获得UCA人力资源管理硕士学位，2008年获得南方IAE商学院EMBA学位。
杰拉尔多·奥斯卡·迪亚斯。自2011年1月以来，迪兹先生一直担任我们的商业和混凝土董事。迪兹先生负责我们的营销战略和商业关系。此外，Diez先生目前还在Ferrosur Roca S.A.的董事会任职。Diez先生于1992年5月加入我们公司，此后担任过多个职位，包括商业和混凝土董事，积累了30多年的专业经验。Diez先生于1991年获得布宜诺斯艾利斯大学公共会计学士学位，并于2000年获得澳大利亚大学工商管理硕士学位。
赫克托·法比安·盖雷斯。Gerez先生于2021年10月被任命为Ferrosur Roca S.A.董事总经理和总裁副总经理。2005年至2021年，他曾在我们公司担任供应链和物流经理，其中包括Lomaser‘s(我们的搅拌、配送和物流中心，包括一个水泥搅拌厂和配送和物流中心)的运营。此外，他还在阿根廷不同司法管辖区的供应链和物流领域担任过不同的职位(例如奥拉瓦里亚、巴拉纳、卡涅拉)。Gerez先生于1996年作为一名年轻的专业人员加入Loma Negra，从那时起到现在，他一直是我们公司的一部分。他从哈佛大学获得了电工学学位南巴阿布兰卡国立大学在过去的几年里，他参加了几门物流发展和方向的课程。
卢克雷西亚·劳雷罗。洛雷罗女士于2022年4月被任命为人力资源、可持续发展和法律董事。此前，她自2021年3月以来一直担任我们的法律和公司事务董事。Loureiro女士于2011年加入我们，从那时起，她在我们的法律部门担任过几个职位，并担任过公司的合规官。Loureiro女士在资本市场、公司、劳工、金融和商业事务方面拥有广泛的经验，并积极参与国际投资项目。除了法律事务，她还负责我们的合规项目，目前负责公司的可持续实践、公共事务、沟通和可持续发展基金会。洛雷罗女士目前是罗卡铁业公司的董事和洛马·内格拉·帕勒·德萨罗罗可持续基金会的总裁副会长。2005年，洛雷罗女士获得了布宜诺斯艾利斯大学的法律学位。2008年至2009年，她在UCA完成了经济商法硕士项目的研究生课程，并于2009年参加了荷兰蒂尔堡大学的国际交流项目。2012至2013年间，她参加了CEMA大学的组织技能发展项目。2014年，她参加了圣安德烈S大学的领导力挑战项目。2020年，她参加了迪特拉大学的一个发展高管项目。此外，她还参加了几个关于领导力、教练和组织能力发展的专业化课程。
B.补偿
行政人员
我们的执行官员为他们提供的服务获得报酬。作为一个整体向所有高级管理人员支付的现金报酬总额为P。2023年为21.71亿美元。2022年为24.49亿。此外，Ps.在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度内，分别累积了6.97亿和2.24亿卢比作为长期激励计划(见我们的合并财务报表附注3.19)。
我们每位高管的现金薪酬主要包括基本工资和奖金。基本工资可能会根据劳动力市场的波动进行审查和调整。奖金是根据业务业绩确定的，每年支付一次。此外，我们的高管有资格参加福利计划，包括医疗、人寿保险和残疾保险。我们相信，给予我们高管的薪酬与我们所在行业的同行和类似情况的公司是一致的。
董事和监事会
我们的股东决定我们董事和监事会成员的薪酬，包括董事执行任何行政或技术活动可能产生的额外工资。我们董事和监事会成员的薪酬受阿根廷《公司法》和CNV法规的监管。阿根廷公司法第261条规定，在一年内支付给监督委员会所有董事和成员的薪酬不得超过该年度净利润的5.0%，前提是公司不就此类净利润支付股息。阿根廷公司法将董事的年度薪酬上限提高到净利润的25.0%，这一上限是基于支付的股息金额(如果有的话)。对于在特别委员会履行职责或执行行政或技术任务的董事，如果在股东大会上批准，可能会超过这些限制，该问题被列入议程，并符合CNV的规定。无论如何，所有董事和监事会成员的薪酬都需要在普通股东大会上得到股东的批准。
在2024年4月25日召开的年度普通股东大会上，股东们批准了P的全部董事薪酬。8.68亿英镑(名义价值)和我们的PS监事会成员的总费用。1,470万(名义价值)，用于2023年期间提供的服务。
在2023年4月25日召开的年度普通和特别股东大会上，股东们批准了P的全部董事薪酬。3.59亿英镑(名义价值)和我们的PS监事会成员的总费用。620万(名义价值)，用于2022年期间提供的服务。
在2022年4月27日召开的年度普通股东大会上，股东们批准了P的全部董事薪酬。2.03亿美元，以及我们PS监事会成员的总费用。450万(名义价值)，用于2021年期间提供的服务。
在2021年4月20日召开的年度普通和特别股东大会上，股东们批准了P的全部董事薪酬。9,900万英镑(名义价值)和我们的PS监事会成员的总费用。330万欧元(名义价值)，用于2020年期间提供的服务。
我们董事会的某些成员同时也是我们的雇员或我们子公司的雇员，他们在我们董事会的服务不会获得任何额外的报酬。我们相信，对于我们的同类公司来说，我们的董事费用结构是惯例和合理的，与我们所在行业的同行和类似处境的公司一致。该等费用可由股东大会决议不时提高。
截至本年报日期，我们或我们的任何关联公司均未订立任何协议，规定任何董事在其任期届满后获得任何利益或补偿。
采用退还款项政策
自2023年11月8日起，本公司董事会通过了《追回错误赔偿金政策》(以下简称《追回政策》)。追回政策由我们的董事会(由在董事会任职的大多数独立董事)管理，并根据《交易所法案》第10D条和纽约证券交易所的适用规则通过。追回政策规定，由于重大不遵守财务报告要求，可以在会计重述后从高管那里追回“错误授予的薪酬”。该政策适用于高管在特定情况下获得的基于激励的薪酬
条件，包括补偿的时间和该官员的服务期限。它包括由执行干事进行认证的规定，概述了追回的例外情况，并指出，该政策对所有执行干事以及必要时对其法律代表具有约束力和可强制执行。本政策的副本作为本年度报告的附件97.1包括在内。
长期激励计划
虚拟库存计划
2018年1月24日，我们的董事会设立了长期激励计划，旨在通过为某些等级员工提供与股东价值直接挂钩的激励来吸引、留住和激励他们。该激励计划每年一次，在上一财年经审计的综合财务报表公布后的下一个月授予影子股权。这些选择是在年度计划的框架内授予的。赠款由我们的董事会决定。本计划于2021年2月12日经本公司董事会决议终止。然而，在该计划内已经批准的年度计划将继续有效。
计划管理。我们的董事会负责在指定的管理委员会或管理委员会的支持下，以及我们的管理层的支持下，对激励计划进行全面监督。只有董事会才有权审议激励计划。管理委员会由我们的董事会成员组成，在必要时，由来自特定领域(即金融、法律)的高管和外部顾问提供建议，他们支持我们的董事会审查每项赠款的提案，包括合格参与者、奖励数量、每项计划的行使价格等。
资格。Loma Negra的董事会成员和高级管理人员以及高级管理人员指定的有限数量的高级员工有资格根据激励计划获得奖励。
奖项。奖励包括授予影子股票权利，这包括未来基于现金奖励的权利，基于从预定价格或行使价格开始的大量普通股的估值，并在一定时期或期权期限内。行使期权为受益人提供了获得经济利益的可能性，该经济利益是参照从授予每个计划之日至行使期权之日期间影子股权的价值增加而计算的。
行权价格。行权价格将在授予奖励时确定，并将一直持有到期权期限结束。行使价格将相当于授予影子股票权利之日前60天内以美国存托凭证形式在纽约证券交易所交易的普通股的平均收盘价。第一批授出的行使价将等于首次公开招股价格。股票增值目标将在每一次授予时根据管理委员会的提议确定，并由董事会审查和批准。
归属期间。影子股权将交错授予并可行使，在个人授予的头两年内不授予影子股权，并在随后的每一年中授予三分之一的影子股权。在我们的季度财务报表公布后，一旦董事会设定的非归属期限届满，参与者可以每季度行使其既得权利。
期权条款。奖励计划的期权期限为十年，从授予奖项开始。奖励期限代表参与者必须行使该权利的最长期限。该期限过后，未行使的影子股权将作废。
截至本年度报告日期，我们向我们的部分董事和高管授予了2018年正式批准的2017年计划的虚拟股权金额188,786个虚拟股权，2019年批准的2018计划的虚拟股权103,085个虚拟股权，以及2020年批准的2019年计划的451,299个虚拟股权。
影子股权将在获奖两周年、三周年和四周年时每年到期三分之一。所有受益人都接受了授予他们的影子股权。根据2017年计划授予的影子股权数量是以美国存托股份19.0美元的价格计算的。根据2018年计划授予的影子股权数量是以美国存托股份8.5美元的价格计算的。根据2019年计划授予的影子股权数量是以美国存托股份5.8美元的价格计算的。
经2021年2月12日召开的董事会会议修订后，这一影子股票激励计划已不复存在，因此被另一项薪酬计划取代。然而，已经制定的年度计划
在该计划内已经授予的将继续有效。2023年2月1日和2024年2月19日，分别执行了与2019年方案对应的相当于250,655股和123,458股的金额。随着这些权利的行使，2019年对应的计划得到了全额支付。
基于股票的薪酬计划
2021年2月12日，我们的董事会制定了两个以股票为基础的长期计划，取代了我们董事会于2018年1月24日批准的影子股票激励计划。
(i)股票薪酬计划
计划管理。该项目由我们的董事会管理，董事会负责全面监督。董事会可以将计划的管理和实施委托给人力资源部门，但只有董事会才有权审议激励计划。方案的实施和计划的批准受适用法律的约束。
资格。在所有情况下，Loma Negra的董事会成员、执行董事和高级管理人员都与我们保持着劳动关系。
奖项。奖励包括授予我们的普通股和/或美国存托凭证。
归属。每个计划下的普通股和/或美国存托凭证将按照以下时间表交付给受益人(在每个归属日期受益人继续与我们保持劳动关系的范围内)：(A)授予日后下一年1月1日：授予普通股和/或美国存托凭证的33%；(B)授予日后第二年1月1日：授予普通股和/或美国存托凭证的33%；以及(C)授予日后第三年1月1日：授予普通股和/或美国存托凭证的34%。
2021年2月12日，制定这两个基于股票的长期计划的董事会会议还批准了总额为10,069个ADR的批准，相当于第一年第一期的33%。这笔钱是在2022年1月5日分发的。2023年1月2日分发了17,473份美国存托凭证，相当于2021年计划第二期的33%和2022年计划第一期的33%。2024年1月3日，发放了25650份美国存托凭证，相当于2021年计划第三期的34%、2022年计划第二期的33%和2023年计划第一期的33%。
董事会可以随时终止该计划。
(Ii)股东总回报股票补偿计划
计划管理。该项目将由我们的董事会管理，董事会将负责对其进行全面监督。董事会可以将计划的管理和实施委托给人力资源部门，但只有董事会才有权审议激励计划。方案的实施和计划的批准受适用法律的约束。
资格。Loma Negra的董事会成员、执行董事和高级管理人员，在任何情况下都与我们保持劳资关系。
奖项。奖励包括授予我们的普通股和/或美国存托凭证，其数量将参考计划中预期的方式计算的总股东回报(TSR)来确定。
归属权。在股东大会批准我们的年度财务报表后10个工作日内，该年度财务报表将在授予日后的第三个财年(包括授予该计划的第一个财年)结束。
截至本年度报告日期，我们尚未根据该计划分派任何普通股和/或美国存托凭证。2024年3月18日，为与2021年相对应的计划分发了39,974份ADR。
董事会可以随时终止该计划。
C.董事会惯例
董事的职责及法律责任
董事有义务以勤奋的商人的忠诚和勤奋履行他们的职责。根据阿根廷法律，董事对于公司、股东和第三方不当履行职责、违反任何法律或附例或条例(如果有)以及欺诈、滥用权力或严重疏忽对这些各方造成的任何损害负有连带责任。以下是评估董事忠实义务的关键行动：(I)禁止将公司资产和机密信息用于私人目的；(Ii)禁止通过行动或不作为利用或允许他人利用公司的商机；(Iii)仅为法律、公司章程、股东或董事会决议旨在达到的目的行使董事会权力的义务；以及(Iv)严格谨慎的义务，以确保董事会的行为不会直接或间接损害公司的利益。董事必须将其在拟议交易中可能存在的任何利益冲突通知董事会和监事会，并必须放弃对该交易的审议和投票。
一般而言，董事将不对董事会的决定负责，即使该董事参与了该决定或知道该决定，但条件是：(I)有董事反对该决定的书面证据，并且(Ii)董事将该反对通知监事会。然而，在向董事会、监事会或股东或相关机构或商事法院要求董事的责任之前，必须满足这两个条件。
阿根廷公司法第271条允许董事与公司签订与董事活动有关的协议，并与公司保持一定的距离。不符合上述任何条件的协议，必须事先经董事会(如董事会不够法定人数，则为监事会)批准，并必须在股东大会上通知股东。股东拒绝协议的，董事或监事会成员对因该协议可能对公司造成的损害承担连带责任。不符合上述条件并被股东拒绝的协议无效，不影响董事或监事会成员对公司的任何损害承担责任。
公司与关联方签订的涉及相关金额的行为或协议应符合《澜湄公约》第72条和第73条的规定。根据第72条，“关联方”一词包括董事、审计和监督委员会成员、根据《阿根廷公司法》第270条指定的特别或总经理(及其祖先、后代、配偶、兄弟或姐妹)以及上述任何人可能直接或间接拥有重大所有权的公司。根据最新的资产负债表，相关金额被视为超过公司净值的1%。根据CNV规则，如果某人拥有不少于该公司总资本15%的股份，或拥有较小的所有权，并有权在每类股份中指定一名或多名董事，或与其他股东就该公司或其控股实体的管理或公司治理达成协议，则该人拥有“重大所有权”。董事会或其任何成员应要求审计委员会提交一份报告，说明交易条款是否合理地被认为相对于正常市场状况是足够的。公司可以通过两家独立评估公司的报告来解决，这两家公司应该已经通知了同一事项和交易的其他条款。董事会应在董事会决议通过后一个工作日在总部向股东提供审计委员会或独立评估公司(视情况而定)的报告，并应在各自的市场公告中向公司股东传达这一事实。每一家董事的投票情况应在批准交易的董事会会议纪要中载明。当审计委员会或两家评估公司认为交易条款相对于正常市场条件而言并不合理时，交易应提交公司股东批准。股东因违反第七十三条规定要求赔偿损害赔偿的，应当由被告承担举证责任，证明该行为或者协议符合市场条件，或者该交易没有对公司造成损害。经董事会批准，经审计委员会或两家评估机构同意，不适用举证责任转移。
如果股东大会决定，我们可以对董事提起诉讼。股东决议批准提出诉因后三个月内未提出的，任何股东可以
代表我们和我们的帐户开始行动。股东如个别或合计占本公司股本至少5%，并反对批准该等董事的表现，亦可对该等董事提起诉讼。
除非发生我们强制清算或破产的情况，否则股东对董事业绩的批准，或者股东大会批准的明示放弃或和解，都将终止董事对公司的任何责任，前提是至少占我们股本5%的股东不反对，并且这种责任不是由于违反法律或我们的章程而引起的。
根据阿根廷法律，董事会负责公司的管理和行政，因此作出与此相关的任何和所有决定，以及阿根廷公司法、公司章程和其他适用条例明确规定的决定。此外，董事会一般负责执行股东大会通过的决议，以及执行股东明确授权的任何特定任务。
监事会
我们的监事会(费斯卡利扎多拉)由本公司股东大会委任的三名成员组成，任期一年。成员可以连任。我们监督委员会的主要职责是监督我们的管理层遵守阿根廷法律和我们的规章制度，以及审查我们的财务报表并向我们的股东报告他们的调查结果。我们的监事会要推选一名总裁的委员，根据总裁的要求，每季度召开一次会议。监督委员会的决定需要多数成员的法定人数，并以多数票通过。根据澜湄合作委员会和我们的章程，只要适当地任命了审计委员会，就可以撤销监督委员会。撤销被任命的监督委员会的决定必须由特别股东大会以有权投票的股份的75%的法定人数和75%的多数票通过--不适用有权投票的股份的多数票。下表列出了我们监事会的现任成员，他们是在2024年4月25日举行的股东大会上选举产生的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年份
委任 | | 职位
vbl.持有 | | 年龄 |
| 安东尼奥·胡安·拉图卡 | | 2024 | | 成员 | | 81 |
| 奥马尔·劳尔·罗洛蒂 | | 2024 | | 成员 | | 77 |
| 阿德里安娜·艾琳·卡尔沃 | | 2024 | | 成员 | | 61 |
| 克劳迪奥·阿尔多·福蒂 | | 2024 | | 替代方案 | | 60 |
| 卡洛斯·罗伯托·基耶萨 | | 2024 | | 替代方案 | | 55 |
| 何塞·阿拉尼斯 | | 2024 | | 替代方案 | | 86 |
董事会各委员会
我们的董事会已成立审计委员会以及下文所述的其他委员会。我们预计董事会将设立董事会可能不时决定的其他委员会。
审计委员会
我们的审计委员会由三名主要成员和一名候补成员组成，均由董事会指定。审计委员会所有成员均由董事会于2024年4月25日任命，
他们的任期将在下次年度股东大会上到期。下表提供了有关我们审计委员会成员的相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 职位 | | 年龄 | | 选
日期 | | 条件 |
| 卡洛斯·博伊罗·休斯 | | 永久 | | 58 | | 2024 | | 独立的 |
| 劳拉·盖伊 | | 永久 | | 56 | | 2024 | | 独立的 |
| 塞尔吉奥·Daniel·阿隆索 | | 永久 | | 61 | | 2024 | | 独立的 |
塞萨尔·哈维尔·格拉纳 | | 替代方案 | | 53 | | 2024 | | 独立的 |
截至本年度报告之日，我们审计委员会的所有成员都是独立的，符合CNV规则、交易所法案规则10A-3或规则10A-3以及适用的纽约证券交易所标准。此外，我们的董事会已经确定，我们的审计委员会的每一名成员都是纽约证券交易所规则所指的“金融知识”，卡洛斯·博伊罗·休斯是证券法20-F表第16A项所指的“审计委员会财务专家”，并拥有纽约证券交易所规则所规定的必要的会计或相关财务管理专业知识。
我们的审计委员会的主要职责是协助董事会监督：(1)财务报表的完整性；(2)发布财务报告的会计和财务报告程序以及内部控制系统的充分性和完整性，以及对这些内部控制的监督；(3)识别和监测我们的风险和风险管理政策；(4)与道德和行为有关的标准和程序，以及我们的内部政策和渠道，以解决员工秘密和匿名提出的关于会计、内部控制和审计事项的投诉和关切，以及接收、处理和调查这些关切；(5)外部和内部审计，以及独立审计师的聘用和对我们独立审计师的资格、服务、业绩和独立性的评估；(6)我们遵守法律和法规的要求；以及(7)履行法律或公司章程规定的其他职责“。我们通过了审计委员会章程，以符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所规则的方式定义了委员会的主要职责，该章程可在我们的网站上查阅：Www.lomanegra.com.
披露政策委员会
2018年1月，我们的董事会成立了披露政策委员会，以管理美国证券交易委员会根据2002年美国萨班斯-奥克斯利法案颁布的持续披露规则和法规以及美国证券交易委员会根据1934年证券交易法颁布的FD法规的遵守情况。该委员会由五名成员组成：首席执行官、首席财务官、法律和公司事务董事、企业公关主管和投资者关系经理。该委员会监督法规和我们的披露政策的遵守情况，并就与外部和内部受众的沟通向公司提供建议。它的主要目的是从公司发言人那里获得关于披露问题的意见，并确保就管理层的信息和政策达成一致。该委员会每季度召开一次会议，在每次公布收益之前，或每当有需要考虑的问题时。
证券业审批委员会
我们的内幕交易政策委员会制定了政策和程序，管理我们的人员交易我们的证券和任何其他公司的证券，这些人员在为我们公司履行职责的过程中了解到重要的、非公开的信息。我们的所有董事、高级管理人员和其他员工、监事会成员、控股股东及其代表和/或员工，以及证券合规官员指定的任何其他人，均须遵守内幕交易政策中规定的禁止规定。
根据这一政策，我们的某些官员和员工以及任何由证券合规官员特别指定的人，如果他们打算对我们的证券进行任何操作，都必须通知证券操作审批委员会并请求批准。
该委员会由首席执行官、首席财务官、商业和混凝土董事以及法律和公司事务董事组成。
道德和合规委员会
道德与合规委员会由董事会成员和我们的管理层成员组成，其中至少有一人是独立的董事公司，该委员会与道德与合规官员共同负责管理商业行为准则，设计和批准合规计划，并调查任何违反准则和适用法律法规的行为。
人民与治理委员会
这个委员会是我们的董事会于2019年5月9日创建的，由董事会成员组成，其中至少有一位是独立的董事。人员和治理委员会目前由我们的一名独立董事担任主席。该委员会的主要职责是：(I)确定我们的治理模式(审查规章制度、内部政策、委员会、结构和组织)；(Ii)评估和推荐董事会成员；(Iii)设计人力资源指导方针和程序；(Iv)评估领导职位和董事的薪酬；以及(V)制定领导职位和董事的继任计划。
成果、财务和战略委员会
成果、财务与战略委员会是我们董事会于2019年5月9日成立的，由董事会成员组成，其中至少有一位是独立的董事。结果、财务和战略委员会的主要职责是：(I)确定我们公司的目标；(Ii)审查预算和监测结果以及现金流；(Iii)审查我们的结果披露政策；(Iv)支持我们业务的管理；(V)讨论财务规划；(Vi)管理当前业务中的机会；(Vii)资本支出管理和规划；以及(Viii)分析新的商业机会和项目。
风险与声誉委员会
风险与声誉委员会由我们的董事会于2019年5月9日成立，由董事会成员组成，其中至少一名是独立董事。该委员会的主要职责是：（i）监督企业形象管理;（ii）审查综合风险地图;（iii）设计危机应急计划;（iv）监督社区关系和捐款。
D.员工
截至2023年12月31日，我们共有员工2，885名。我们与代表水泥行业蓝领员工的工会（AOMA）签订了集体谈判协议。我们的某些子公司与代表铁路运输员工的工会签订了集体谈判协议（APDFA、La Fraternidad和Union Ferroviaria）、化学工业（FestiQyTRA），以及建筑行业（UOURA).我们没有经历过大量罢工或其他劳动力放缓。在过去的四年里，我们没有发生过影响我们所有运营的特定罢工，而且由于当地罢工每次都会影响特定工厂，我们平均每年只损失5个工作日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 业务细分市场 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 水泥 | | 1,415 | | 1,421 | | 1,408 |
| 混凝土 | | 285 | | 278 | | 253 |
| 集合体 | | 74 | | 63 | | 53 |
| 铁路 | | 1,077 | | 1,090 | | 1,105 |
| 其他 | | 34 | | 34 | | 30 |
| 总计 | | 2,885 | | 2,886 | | 2,849 |
E.股份所有权
截至本年度报告日期，我们的董事或执行人员均未实际拥有1%或以上的普通股。
F.披露登记人追讨错误判给的补偿的行动
不适用
第七项：主要股东和关联方交易
A.大股东
下表列出了有关我们流通股的实益所有权的信息，这些信息可能由美国存托凭证代表，截至2024年3月31日，如下所示：
•据我们所知，实益拥有我们5%或以上普通股的每一人或每一组关联人；以及
•我们所有的董事和高管都是一个团队。
正如在《项目6.E.股份所有权，截至上述日期，我们的董事或高管中没有一人实益拥有我们1%或更多的普通股。本公司普通股的实益所有权，包括美国存托凭证形式的股份，是根据美国证券交易委员会的规则确定的，一般指唯一或共享的投票权或直接投票权，或处置或指示处置任何证券的权力。就本表而言，某人被视为可在2024年3月31日起60天内通过行使任何期权或认股权证获得的证券的实益拥有人。这些金额和百分比是根据截至2024年3月31日的583,483,151股普通股计算的。
我们的所有股东，包括下面列出的股东，都拥有与其股份相同的投票权，包括以美国存托凭证形式持有的股份。看见“项目10.B补充资料--组织备忘录和章程--股本章程说明--投票权”。除非下文另有说明，据我们所知，表中列出的所有人对其股份拥有唯一投票权和投资权，但根据社区财产法，权力由配偶分享的除外。
下表列出了截至2024年3月31日我们普通股的实益所有权信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 实益拥有的股份 |
| 实益拥有人姓名或名称 | | 数 | | 我们的
股本 |
IC Trading Inversiones阿根廷，S.L.(1) | | 304,233,740 | | 52.1 | |
资本集团公司。(2) | | 38,413,985 | | 6.6 | |
安塞斯(3) | | 31,076,151 | | 5.3 | |
潘帕能源公司(4) | | 30,201,495 | | 5.2 | |
红木资本管理有限责任公司(5) | | 29,367,140 | | 5.0 | |
| 董事和高级管理人员作为一个群体 | | * | | * |
________________
(1)根据IC Trading Inversiones提供的信息，它拥有并控制IC Trading Inversiones阿根廷公司100%的有表决权股份。葡萄牙国际水泥公司拥有并控制IC Trading Inversiones公司100%的股份。InterCement Participaçóes S.A.拥有InterCement葡萄牙公司Mover Participaçóes S.A.(前身为Camargo Corrèa S.A.)99.5%的股本。拥有并控制InterCement Participaçóes S.A.95.73%的S有表决权的股份。Participaçóes Morro Vermelho S.A.拥有Mover Participaçóes S.A.99%的普通股和99%的优先股。
(2)根据2024年3月25日提交的文件，根据国家证券委员会(CNV)条例第十二章第六节第12条的规定，资本研究和管理公司(“CRMC”)是资本集团公司(“CGC”)的全资子公司，CGC被视为股份的实益拥有人。
(3)阿根廷全国社会保障协会(NSA)持有的股份数量(国家社会行政当局)，或ANSES，是基于ANSES向公司提供的参加2024年4月25日举行的年度普通股东大会的信息。
(4)基于2023年6月23日向美国证券交易委员会提交的13G申请。Pampa Energía S.A.是通过其全资子公司Comercializadora e Inversora S.A.和Pampa Energía玻利维亚S.A.持有的股份的实益所有者。
(5)仅基于Redwood Capital Management，LLC，Redwood Capital Management Holdings，LP，Double Twin K，LLC和Ruben Kliksberg于2023年5月24日联合提交的13G文件。报告中报告的所有证券均由Redwood Capital Management，LLC的咨询客户拥有。没有一个咨询客户个人拥有超过5%的Loma Negra已发行普通股。
*各自持有不到我们已发行普通股的1%。
除了IC Trading Inversiones阿根廷公司、The Capital Group Companies，Inc.、ANSES、Pampa Energía S.A.和Redwood Capital Management之外，我们不知道有任何人是我们5%或更多有投票权证券的实益所有者。
所有权百分比的重大变化
据我们所知，以下所列主要股东的持股百分比并无重大变动，但如下所披露，披露控股股东内部的若干内部重组。
2020年1月21日，考伊奥地利控股有限公司通知Caja de Valore，将其在该公司的所有所有权(即304,233,740股普通股)转让给其直接母公司Interement Trading e Inversiones，S.A.。
2020年6月4日，Interement Trading e Inversiones S.A.授予规划师受托人DTVM Ltd.，优先质押其持有的所有LOMA Negra股份(截至本年度报告日期，相当于LOMA Negra‘S股本的52.14%)。上述质押是作为其间接股东Interement Participaçóes S.A.及其子公司Interement Brasil S.A.根据巴西《公开发行条例》发行不可转换为股票的简单债券所承担的债务的担保，总金额为4,676,827,000巴西法郎，用于再融资其金融债务。从这个意义上说，2020年6月5日，Interement Trading e Inversiones S.A.要求Caja de Valore登记质押。
2021年1月6日，Interement Trading e Inversiones，S.A.通知Caja de Valore，将其在该公司的所有所有权(即304,233,740股普通股)转让给其子公司Interement Trading e Inversiones，S.L.。
2023年4月25日，年度普通及特别股东大会批准减资12,543,339股普通股，即从596,026,490股普通股减至583,483,151股普通股。因此，截至本年度报告日期，Interement Trading e Inversiones阿根廷公司持有304,233,740股普通股，占我们股本的52.14%。
2024年2月23日，Interement Participaçóes S.A.宣布，它收到了一系列关于其资产的询问和报价。此外，我们的控股股东告知，它已聘请顾问协助评估战略选择(如定向增发、合并或与战略参与者的合作伙伴关系，或潜在的撤资)，并已组织并正在进行竞争过程。截至本年报日期，我们的控股股东没有发布任何额外的信息。关于根据阿根廷现行条例更改控制的影响的进一步信息，见“附件2.2注册人证券说明”
B.关联方交易
我们在正常的业务过程中与我们的股东以及由我们直接或间接拥有或控制的公司进行交易。我们在与客户保持距离的基础上进行这些交易。与关联方的任何交易都是按照市场上现有的条款和条件进行的，符合正常业务运作，并符合适用的法律标准。这些交易在合并过程中被取消。
我们在正常业务过程中与控股股东控制的其他公司保持某些协议，以便分担与使用和维护某些共同行政职能有关的成本和费用。这些交易在任何时候都符合有关利益冲突的法律要求，并受到我们管理层的密切监控。
截至本年度报告日期，我们与我们的任何董事和高管没有任何贷款或其他融资协议。有关详情，请参阅本年报其他部分所载的以下披露及“本公司经审核综合财务报表附注19”。
其他交易
InterCement Participaçóes S.A.的专有技术邀请函。
2020年8月28日, 我们接受了Interement Participaçóes S.A.的报价。报盘“)转让与水泥、熟料和混凝土等建筑材料的设计和制造有关的技术诀窍，以优化我们公司的业绩和运营。根据要约条款，我们将获得InterCement Participaçóes S.A.拥有和开发的技术诀窍，如技术、工程、开发管理系统以提高绩效和流程、行业可持续性和创新。转让技术诀窍的特许权使用费占我们公司收入的1%，按名义价值计算，未根据我们未合并的财务信息进行通胀调整，在要约有效期的每一年，将按季度支付。要约的最初有效期为三年，此后应自动连续续期一年，除非任何一方通过给予另一方不少于三个月的事先通知而终止要约。这些交易符合有关利益冲突的法律要求，在保持一定距离的基础上进行，并受到我们管理层的密切监控。这份合同于2023年8月到期。
Loma Negra向InterCement Participacos S.A.提供信函服务
2021年9月29日，InterCement Participacos S.A.接受了我们的提议，即代表InterCement Group向其自身或任何其他公司提供服务(以下简称“服务”)。此类服务包括但不限于：开发和实施绩效管理、优化和运营进度工具，在工艺工程、地质、原材料、维护、产品和质量领域提供技术支持，对管理人员、工程师和技术人员进行技术培训，以及开拓新的国际业务(尽职)。这些服务的费用代表(i)净成本(指我们因提供服务而产生的所有成本)；(Ii)所有服务的公平回报按8%征收。协议的期限为三年，从2021年9月开始，除非任何一方至少提前三个月提供书面终止通知。
C.专家和律师的利益
不适用。
项目8.披露财务信息
A.合并报表和其他财务信息
见本年度报告所列项目18和我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的三个年度的经审计合并财务报表。
法律诉讼
我们参与了各种法律和行政诉讼，包括前雇员和分包商雇员以及公共当局就加班费、带薪休假、工作时间、安全、职业事故以及暴露在健康危害中的赔偿和税务索赔提出的民事和劳工索赔。截至2023年12月31日，此类索赔涉及的争议总金额约为Ps。75.99亿美元，其中P。21.67亿美元对应于可能的索赔，Ps。49.25亿美元用于可能的索赔，主要包括Ps。4.34亿与或有税有关，Ps。6.85亿美元用于或有劳动力和P。38.06亿美元用于行政、商业和其他诉讼。其余的P。5.07亿人对应于远程索赔。我们的政策是，当我们根据法律顾问的意见作出判断，认为有可能蒙受损失时，我们会就法律上的或有事项作出拨备。截至2023年12月31日，我们已经建立了Ps金额的拨备。21.68亿美元，用于支付被认为可能存在损失风险的诉讼的或有事项。此外，截至2023年12月31日，我们还进行了Ps金额的司法存款。1290万美元，与这些诉讼程序有关。对于我们没有记录任何估计负债的索赔，我们将继续在得知信息时进行评估，并将在可能发生损失且损失金额可合理估计的情况下记录当时或那时的损失估计。
截至2023年12月31日，没有其他可能对我们的财务业绩产生负面影响的重大或有事项。
下表汇总了我们作为当事方的法律和行政诉讼、这些诉讼中的争议金额以及为这些诉讼可能产生的损失确定的准备金总额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 数量
法律程序 | | 总计
索赔 | | 总计
条文 |
| | | (单位：百万ps。) |
| 劳动和社会保障诉讼程序 | 178 | | | 2,042.8 | | | 1,305.8 | |
| 民事及其他法律程序 | 232 | | | 5,556.6 | | | 861.7 | |
| 总计 | 410 | | | 7,599.4 | | | 2,167.5 | |
见我们的合并财务报表附注26关于可能的或有事项，我们没有为其记录准备金，因为《国际财务报告准则》没有要求这样做。
损害金融机构协会的民事集体诉讼
2007年2月27日，Damnphaados Financieros ASocial ación Civil作为布宜诺斯艾利斯Inversora Eléctrica S.A.或IEBA发行的票据持有人的代表提起集体诉讼，本金总额为Ps。1997年，或IEBA票据，对几名被告(包括我们，作为IEBA的前少数股东)提起诉讼。原告寻求扩大对被告缺乏支付IEBA票据的责任，其中指控IEBA作为发行人的资本不足。我们提出了几项抗辩，包括但不限于缺乏起诉资格、诉讼时效、我们在IEBA票据发行时不再是IEBA的股东，以及IEBA票据已通过主管法院正式批准的重组计划成功重组，对IEBA票据的所有持有人具有效力，并通过同一法院于2008年4月18日的决议宣布履行。2017年8月28日，法院受理了这起集体诉讼，截至2017年9月5日，我们对法院的决定提出了上诉。法院驳回了这一上诉，因此，2017年9月28日，我们因驳回上诉而错误地提交了请愿书。最后，错误的请愿书被接受了。自2018年8月14日起，法院决定确认关于接纳和证明该集体诉讼的上诉决议，并命令将其在集体诉讼公共登记处登记(注册Público de Procesos 秋水仙素)。2019年，法院责令在媒体上发布集体诉讼公告。2020年9月，原告提交的出版物项目获批，2020年12月，原告认证在其社交媒体上发表集体诉讼。2021年4月4日，原告请求法院开启证据阶段。2021年6月4日，法院将对被告抗辩的裁决推迟到做出终审判决，并下令将案卷送交公诉人。2021年8月28日，法院收到了检察官的意见。2021年9月16日，法院要求双方陈述是否有可能达成和解。双方当事人对法院的请求作出了答复。2022年3月3日，在审查了诉讼程序后，法院命令遵守悬而未决的程序事项。2022年12月22日，法院下令开始证据阶段。在对当事人提供的证据进行了相当长一段时间的审查后，2023年3月28日，法院命令当事人开始出示证据。目前，双方仍在出示所提供的证据。根据目前掌握的信息和诉讼的当前阶段，我们认为针对我们的索赔胜诉的机会微乎其微，因此截至2023年12月31日的综合资产负债表中没有记录任何准备金。
反垄断诉讼
CNDC罚款。1999年，全国水泥委员会对包括Loma Negra在内的阿根廷最大的水泥公司发起了行政调查，指控这些公司违反了阿根廷的反垄断条例，因为据称所有公司在1981年至1999年期间达成了一项相互协议，以确定价格和在彼此之间分配市场份额，对一般经济利益造成了潜在的损害。2005年7月25日，全国水泥委员会认定，Loma Negra和Cementos San Martín(1992年被Loma Negra收购并并入Loma Negra的一家公司)与其他水泥公司一起违反了这些规定，并对Loma Negra处以总计Ps的罚款。1.672亿。2013年，阿根廷国家最高法院对CNDC的这一决议提出上诉，并最终予以确认，Loma Negra支付了罚款。
CNDC市场调查(C.1476)。2013年，国家发改委启动了与水泥价格相关的行政调查。为此，国家发展委员会要求所有参与1999年调查的水泥公司提供资料。2014年6月，CNDC将Loma Negra除名为调查程序的一方，并确认这是一项市场调查，水泥公司无法接触到文件。截至本年度报告之日，案件仍在国家发改委分析中。因此，根据现有信息和调查的当前阶段，我们无法合理估计任何潜在索赔的可能损失或可能损失范围(如果有的话)，因此截至2023年12月31日的综合资产负债表中没有记录任何准备金。
CNDC市场调查(C.1491)。2014年，中国建筑发展委员会启动了一项涉及所有建材公司的市场调查。然而，没有一家公司因反竞争行为而受到指控或接受调查。2014年3月和6月，洛马·内格拉提交了反垄断委员会要求的所有信息。截至本年度报告之日，案件仍在国家发改委分析中。因此，根据现有信息和调查的当前阶段，我们无法合理估计任何潜在索赔的可能损失或可能损失范围(如果有的话)，因此没有在截至2022年12月31日的综合资产负债表中记录任何估计负债。
CNDC调查--滥用支配地位(C.1488)。2014年，小微企业协会(Pequeñas和微型媒体协会)对水泥、钢铁和铝公司(包括Loma Negra)提出索赔，指控其滥用市场支配地位和人为提高产品价格。2016年3月，洛玛·内格拉对投诉提出答辩，否认所有指控，2017年8月25日被CNDC驳回。2017年9月8日，我们对这一行政决定提出复议动议。2020年2月18日，我们接到了商务部部长的决议，在CNDC的意见发现没有反竞争行为后，该决议下令结束调查。索赔人没有对全国预防犯罪中心的决定提出上诉，案件提要被关闭。
CNDC市场调查--水泥市场竞争状况(IM 6)。2017年8月10日，我们接到通知，中国水泥工业发展委员会对阿根廷水泥市场的竞争条件发起了新的行政调查。根据这一程序，没有一家水泥公司因反竞争行为而受到指控或接受调查。2018年4月26日，国家发改委通报称，调查的目的是分析水泥行业的市场状况，以便提出建议。CNDC要求我们提交一些与我们商业化的产品相关的信息和文件：我们收到的最后一次信息请求是2021年2月7日。我们于2021年2月23日提交了所要求的信息。2022年4月27日，CNDC发布了处置DISFC-2022-36-APN-CNDC#MDP，其中决定结束调查，并向波特兰水泥生产商商会(AFCP，其西班牙语首字母缩写)提出建议。没有发布关于水泥公司的建议。
CNDC调查--滥用支配地位(C.1794)。2022年7月，反垄断委员会对该公司涉嫌滥用主导地位和波特兰水泥价格中的价格歧视展开调查，并要求Loma Negra做出解释。2022年8月26日，我们提交了解释，并否认了所有指控。2022年11月4日，反垄断委员会决定继续调查，并要求我们和第三方提供信息。根据目前可获得的信息和调查阶段，我们无法合理估计任何潜在索赔的可能损失范围(如果有的话)，因此截至2023年12月31日的综合资产负债表中没有记录任何估计负债。
美国司法管辖区开始对Loma Negra提出证券投诉
2018年，两名据称根据和/或可追溯到我们的IPO购买我们的美国存托凭证的投资者，代表根据我们的招股说明书和与IPO相关发布的注册声明购买或以其他方式收购我们的美国存托凭证的所有个人和/或实体，在美国法院提起了两起不同的推定集体诉讼，就联邦集体诉讼而言(定义如下)，代表在2017年11月2日至2018年5月23日期间在公开市场上购买我们的美国存托凭证的所有个人和/或实体。Loma Negra、IPO时的董事和一些高级管理层成员以及Loma Negra Holding GmbH(现为Interement Trading e Inversiones，S.A.)在这两起诉讼中都被列为被告。
联邦集体诉讼
2018年12月5日，原告Eugenio Carmona根据1933年证券法第11、12(A)(2)和15条向纽约南区美国地区法院提起诉讼。原告指控我们的发售材料未能披露有关我们未来增长前景的重大事实和风险，以及
我们的美国存托凭证的价格被人为抬高了。我们采取了驳回诉讼的行动，2020年4月27日，美国纽约南区地区法院发布了一项意见，批准了被告的驳回动议。2020年7月17日，原告主动驳回了对联邦法院意见提起的上诉。因此，对我们和其他被告的有利意见是最终的，联邦集体诉讼结束。
州集体诉讼
2018年6月21日，原告丹·科尔根据1933年《证券法》第11条和第15条向纽约州最高法院提起诉讼。起诉书还主张对我们IPO的承销商提出索赔。原告声称，我们的发售材料未能披露有关我们未来增长前景和业务的重要事实和风险。由于这些所谓的遗漏，原告声称我们的美国存托凭证的价格被人为夸大了。2019年3月13日，我们提出了驳回投诉的动议。2020年10月22日，州法院发布了对驳回动议的裁决，驳回了部分索赔，同时允许继续进行其余索赔。2021年6月1日，第一部门修改了最高法院对我们驳回动议的裁决，进一步缩小了案件可以继续进行的理由。
2021年12月2日，州法院发布命令，将此案认证为集体诉讼，并驳回了我们的即决判决动议。我们对这些裁决提出上诉，并于2022年11月17日得到第一部门的确认。
2023年10月11日，我们与主原告签订了一项拟议协议(“协议”)，该协议于2023年11月30日获得纽约州法院的初步批准。2024年4月10日，纽约州法院给予了最终批准。和解的完成取决于最终的类别付款，预计将在2024年10月11日之前支付，并由我们的董事和高级管理人员(D&O)保单承保。一旦支付了这笔款项，纽约州法院预计将发布最终判决，案件将结束。
该协议不包含对Loma Negra或集体诉讼中其他被告的不当行为的任何承认或承认责任，它包括释放所有索赔。
《协定》规定的物质付款义务由该公司签订的保险单承保，《协定》金额的很大一部分已于2023年12月支付，存入法院的代管账户。自《协定》签署之日起365天内仍需支付一笔额外款项。
根据协议的最终法院批准和我们对和解条款的承诺，公司已经确认了协议中规定的剩余付款的责任，并计入了相应的保险范围。
股利与股利政策
根据阿根廷《公司法总则》，股息的宣布和支付由股东在股东大会上决定。股息的批准需要有权在会议上投票的多数股份的赞成票。我们只有一类普通股有权享有相同的投票权和每股股息金额。
我们已发行普通股的股息(如果有的话)将由我们的董事会提议，并经我们的股东批准。即使我们的股东决定派发股息，股息的形式、频率和数额也将取决于我们未来的运营和收益、投资计划、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制以及我们的董事会和股东可能认为相关的其他因素。
此外，股息的分配可能受到阿根廷法律的限制，阿根廷法律仅允许从已实现和净利润中分配股息（ganancias liquidas y realizadas）如我们以比索呈列并经股东批准的年度独立财务报表或合并特别中期资产负债表中所述（如果是预期股息）。
根据《阿根廷公司法》、我们的章程和我们的股息政策，我们必须将年度净收益的5%加或减前几年的业绩分配给我们的法定准备金，直到我们的法定准备金等于我们当时已发行总股本的20%。法定准备金不能分配给股东。有关本公司附例的参考，是指我们于2020年4月16日召开的股东大会所通过的附则。
以及在2023年4月25日召开的股东大会上决定的因自愿减资而对本公司章程第五节进行的修订。此外，我们的年度净利润必须按以下顺序分配：
•遵守法定准备金要求；
•建立自愿预备役；
•支付董事会和监事会成员的应计费用；
•支付优先股股息(如果在任何时间发行和存在)；
•派发股息；及
•未分配累计收益或股东在年度股东大会上另行决定的任何余额。
根据CNV发布的规则，现金股息必须在批准其分配的决议后30天内支付给股东。
可供分配的金额
我们的董事会将提出如何分配上一财年的净利润。年度股息的分配和宣布需要得到我们大多数股东的批准。现金股利必须自批准分配股利的股东大会之日起30日内支付；以股票支付的股息，必须自批准股利的股东会之日起三个月内交付股东。在此之后，股息权利失效的期限是自以公司为受益人支付股息之日起5年。
根据我们的股息政策，董事会对股息支付的建议及其金额将取决于许多因素，包括但不限于我们的现金流、财务状况(包括资本状况)、投资计划、前景、法律要求、经济环境以及我们当时可能认为相关的其他因素。我们可能支付的未来股息或股东权益应占利息的金额取决于阿根廷公司法，并将由我们的股东在上文所述的股东大会上决定。
我们的章程和股利政策并没有规定要分配的具体金额，但指的是在建立法定和法定准备金后净利润的剩余部分的分配。
储备账户
储备金账户由股东大会确定的法定储备金、环境储备金、未来分红储备金和自选储备金组成。
法定准备金：根据阿根廷《公司法》和我们的章程，我们必须将年度净收益的5%加或减前几年的业绩分配给我们的法定准备金，直到我们的法定准备金等于我们当时已发行总股本的20%。法定准备金不能分配给股东。如果这一法定准备金因任何原因而减少，在该准备金恢复之前，不能分配任何股息。
环境保护区：我们可能会为环境投资拨出一笔准备金。
未来股息的可选准备金：我们可能会保留一部分净利润用于未来的股息分配。
可选预留：我们可能会保留一部分净利润，用于未来计划的资本支出和其他投资。根据阿根廷目前的规定，股东大会必须将我们净利润的100%分配给股东。
下表列出了我们截至所示日期的资本储备：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万ps。) |
| 法定准备金 | 8,799.3 | | | 8,799.3 | | | 8,799.3 | |
| 环境保护区 | 68,7 | | 68,7 | | 68,7 |
未来股息的可选准备金 | 156,519.7 | | | 227,406.0 | | | 266,461.1 | |
| 总储量 | 165,387.7 | | | 236,274.0 | | | 275,329.1 | |
支付股息
付款方式
一般而言，阿根廷外汇法规可允许进入外汇市场购买外币，以便在境外向外国股东支付股息，或者在满足某些条件的情况下，允许进入美国存托股份存托机构，以使ADS的外国持有人受益。不属于阿根廷外汇法规提供的详尽清单的案件，将需要事先获得BCRA的批准才能进入外汇市场，而BCRA很少获得批准，而且实际上是一种禁令。此外，必须遵守经修订的函件“A”6401所规定的“对外信贷和债务调查”。此外，通过外汇市场支付给非居民股东的总金额不得超过股东大会确定的以比索计价的相应金额。请参阅“项目10.补充信息--D.外汇管制--外债信息制度”.
美国存托凭证相关普通股由卡贾·德瓦洛雷在阿根廷持有，担任美国存托股份存托凭证的托管代理。美国存托股份存托凭证是以美国存托凭证为代表的本公司普通股的登记持有人，并担任本公司美国存托凭证的登记人。我们告知BCRA外国股东持有我们的普通股和ADS相关股票的金额，因此，我们应该有权进入外汇市场(单一和自由外汇市场)，就我们的普通股和ADS代表的普通股支付股息，但须受某些结构性限制的限制，如第3项中进一步描述的。关键信息-风险因素-限制外汇转让和从阿根廷汇回资本可能会削弱您就ADS相关股票获得股息和分配以及任何出售收益的能力。根据存款协议，美国存托凭证持有人将有权收取就该等美国存托凭证所代表的相关普通股宣派的股息(如有)，其程度与普通股持有人相同。
现金股息和分配(如果有)将以比索支付，但我们保留在适用法律允许的范围内以其他货币或实物支付的权利。美国存托股份托管人将把收到的以比索表示的股息兑换成美元，并向美国存托凭证持有人支付该数额的股息分配费、美国存托股份托管人的手续费和开支、货币兑换费用和税收或政府收费(如果有)。如果美国存托股份托管银行无法立即将作为现金股利收到的比索金额兑换成美元，则支付给美国存托凭证持有人的美元金额可能会受到比索贬值的不利影响。
支付股息的历史
2017年3月23日召开的年度股东大会批准了现金股息的分配，总金额为P。4.447亿欧元(名义价值)和增加储备金，以备将来派息。截至二零一六年十二月三十一日止年度的业绩为1,550万(面值)。2017年5月17日，我公司董事会批准本次现金股利分配。
2018年4月25日召开的年度股东大会批准将截至2017年12月31日的年度收益分配为P金额。考虑到目前对房地产、厂房和设备的投资计划，临时储备中的15.902亿欧元(名义价值)。
2019年4月25日召开的年度股东大会批准将截至2018年12月31日的年度留存收益分配为P金额。考虑到目前的房地产、厂房和设备投资计划，临时储备中的51.662亿欧元(名义价值)。
于2020年4月16日召开的年度股东大会批准将截至2019年12月31日止年度的留存收益分配为P金额。1.277亿欧元(名义价值)的法定准备金和Ps。考虑到目前对房地产、厂房和设备的投资计划，临时储备中的37.115亿欧元(名义价值)。
2020年9月30日召开的普通股东大会，批准从未来股息准备金中拨出一部分，用于分配面额为Ps的股息。24亿欧元(名义价值)，相当于Ps的股息。每股4.03美元。股息支付是在2020年10月期间执行的。
2021年4月20日召开的年度股东大会批准(I)修改可选择储备金的分配，并将该笔款项用于支付未来股息，因此，将其更名为“供未来分红的可选择储备金”；以及(Ii)分配可选择储备金的金额。113.51亿(名义价值)计入可选未来股息准备金。此外，还批准将根据业务发展以及监管限制和限制，一次或多次以现金形式完全或部分影响和分配可选未来股息准备金不变货币金额的权力授予董事会，直到下一届年度股东大会审议与截至2021年12月31日的年度对应的财务报表为止。
2022年4月14日，我公司董事会批准从未来股利公积金中拨出一部分用于分配P级股息。51.5亿美元，相当于Ps的股息。每股流通股8.79欧元。股息支付于2022年4月执行。
2022年4月27日召开的年度股东大会批准(I)分配P的金额。(I)将65.86亿欧元(于2021年12月31日按通胀调整)拨入可选择未来股息储备；及(Ii)授权董事会一次或多次以现金形式完全或部分影响及分配可选择未来股息储备的不变货币金额，视乎业务发展及监管限制而定，直至下一届股东周年大会审议与截至2022年12月31日止年度相对应的财务报表为止。
2022年7月1日，我公司董事会批准从未来分红储备金中拨出一部分，用于分配Ps金额的股息。103亿美元，相当于Ps的股息。每股流通股17.59欧元。股息支付于2022年7月执行。
2022年12月27日，我公司董事会批准从未来分红储备金中拨出一部分，用于分配Ps金额的股息。35亿美元，相当于Ps的股息。每股流通股5.99欧元。股息支付于2023年1月执行。
2023年4月25日召开的年度股东大会批准(I)分配P的金额。向可选择未来股息储备支付19.39亿欧元(于2022年12月31日经通胀调整)；及(Ii)授权董事会根据业务发展及监管限制，一次或多次以现金及/或实物形式完全或部分影响及分配可选择未来股息储备的不变货币金额，直至下一届股东周年大会审议截至2023年12月31日止年度的财务报表为止。
2023年5月2日，我公司董事会批准从未来股息准备金中拨出一部分，用于分配面额为Ps的阿根廷共和国国库券的实物股息。222亿，相当于每股流通股43.86阿根廷共和国国库券的股息。股息支付于2023年5月执行。
2023年6月23日，我公司董事会批准从未来分红储备金中拨出一部分，用于分配Ps金额的股息。137亿，相当于Ps的股息。每股流通股23.48欧元。股息支付于2023年7月执行。
2024年4月25日召开的年度股东大会批准(I)分配P的金额。(I)根据业务的发展及监管限制及限制，将6,876,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
对股息支付的合同限制
截至本年度报告日期，我们的未偿债务中没有一项对股息支付有合同限制。
支付现金股利可能要考虑额外的税务因素。有关股息支付所涉税务问题的进一步信息，请参阅“第10.E项附加信息-税收-阿根廷实质税务考虑-股息征税”。
B.重大变化
除本年度报告中指出的情况外，自综合财务报表日期以来，没有发生任何未披露的重大变化。
第九项：收购要约和上市
A.优惠和上市详情
我们的普通股在BYMA交易，代码为“LOMA”，在纽约证券交易所交易，代码为“LOMA”，其形式为摩根大通银行，NA，作为保存人。每份ADS代表五股普通股。
B.配送计划
不适用。
C.市场
2017年10月31日，我们完成了首次公开募股，并于2017年11月1日，我们代表普通股的ADS开始在纽约证券交易所交易。我们的普通股目前在MERVAL（自2017年11月起）和BYMA（自2017年11月起）交易，代码为“LOMA”。此外，我们的ADS自2017年10月31日以来一直在纽约证券交易所交易，代码为“LOMA”。
D.出售股东
不适用。
E.稀释
不适用。
F.发行债券的开支
不适用。
项目10.补充信息。
A.股本
不适用。
B.组织章程大纲及章程细则
股本说明
本公司于2020年4月16日举行的股东大会上通过的本公司章程，以及因2023年4月25日股东大会决定的自愿减资而对本公司章程第五节进行的修订，现作为本年度报告的附件1.1提交。本年度报告附件2.2包含了本项目本来考虑的信息，在此并入作为参考。本摘要并不声称完整，并参考我们的附例、阿根廷公司法、CNV的规则及规例及BYMA的上市规则而有所保留。欲了解更多完整信息，请阅读我们的附则。有关如何获取我们的附例副本的信息，请阅读“展出的文件”。
一般信息
我们是一家组织为阿诺尼马社会1926年5月10日根据阿根廷法律，并于1926年8月5日在布宜诺斯艾利斯省公共商业登记处(Azul)注册。2018年7月4日的董事会决议批准将我们的主要执行办公室改为Boulevard Cecilia Grierson 355，4这是布宜诺斯艾利斯市。该决议已于2018年10月1日在布宜诺斯艾利斯市公共登记处登记，编号18553，第91号，《公司章程》。
截至2023年12月31日，我们的股本由P组成。58,348,315.10股，为583,483,151股普通股，面值为Ps。由于在2023年4月25日，我们的股东大会批准减少我们的股本(1)12,352,329股根据公司的股份回购计划收购的库存股和(2)191,010股登记为自1995年以来无法识别的股东的股票。股东大会作出的减少公司资本的决定于2023年9月26日由公共登记处根据《公司章程》第114卷16416号批准。
截至本年度报告日期，所有流通股均已全额支付。
我们股票持有人的权利可能会通过我们的特别股东大会的决议来修改。
附例
企业宗旨
根据我们的章程，我们有一个广泛的公司宗旨，除其他外，包括参与工业活动，如矿产品的生产、商业化、增殖、许可、购买、销售、进口、出口和分销，以及从事任何与采矿有关的活动；投资于国家或外国公司，私人或部分国有；认购、收购或转让股份、权益或证券，成立子公司；向第三方提供担保；购买、销售或租赁房地产和个人财产；购买、出售、登记和使用知识产权；并将高达10%的资本、储备和利润分配给社会文化事业和慈善事业。
股东大会
股东大会可能是普通的，也可能是特别的。我们必须在每个财政年度结束后四个月内召开并召开股东大会，以审议阿根廷公司法第234条前两段规定的事项，例如批准我们的综合财务报表、该财政年度的净利润分配、批准董事会和监事会的报告以及董事和监事会成员的选举和薪酬。根据我们的附例，其他可在任何时间召开和举行的例会上审议的事项包括董事和监事会成员的责任，以及无限制增资。
此外，根据LMC第71条的规定，由于我们是一家获授权公开发售我们的普通股的公司，普通股东大会将承担(I)我们的全部或大部分资产的转让或产权负担，而不是在正常业务过程中；以及(Ii)签署与我们的业务和/或资产有关的行政或管理协议。这同样适用于批准任何其他协议，根据该协议，我们收到的资产或服务将按我们的收入、结果或利润的一定比例全部或部分支付，如果该金额与我们的业务或资产有关，则该金额相当可观。
可随时召开特别股东大会，审议常规会议授权以外的事项，包括修订章程；减少和偿还资本；赎回、偿还和摊销股份；公司的合并、改造和解散；清算人的任命、免职和报酬；分拆；在公司清算期间审查账目和任何其他与管理有关的事项，这可能需要最终批准决议；根据《阿根廷公司法》第197条限制或暂停优先购买权；根据《阿根廷公司法》第194条缩短行使认购新普通股的优先购买权的期限；发行债券并将其转换为股票；发行债券，但根据阿根廷法律发行可转让债务除外，可由普通股东大会决议批准。
阿根廷一般公司法规定，股东大会可由我们的董事会或我们的监督委员会召开，或应普通股不少于5%的股份持有人的要求召开。任何应股东要求召开的会议必须在提出要求后最多40天内举行。任何股东可以委派代理人在股东大会上作为其正式授权的代表。
股东大会通知必须在五天内在官方Gazzette、阿根廷一份发行量很大的报纸以及我们普通股交易所在的阿根廷交易所或证券市场的出版物上发布，至少在会议召开日期前20天但不迟于会议日期45天。这类通知必须包括关于将举行的会议的类型、日期、时间和地点以及议程的信息。如果在第一次召集会议时未能达到法定人数，则必须在第一次会议召开之日起30天内，至少在第二次召开会议之日之前8天，公布召开第二次会议的通知。除特别大会外，上述股东大会通知可于第二次召开股东大会与第一次召开股东大会当日同时生效。如果我们已发行股本的所有股份都出席了，并且决议以该等股份的一致表决方式通过，则股东大会可以在没有通知的情况下有效举行。
根据阿根廷公司法和我们的章程，首次召集的普通股东大会的法定人数是有权投票的股份的多数，并可通过有权就此类行动投票的出席股份的绝对多数票采取行动。如果第一次召开会议时未达到法定人数，则可举行第二次会议，出席会议的绝对多数股份的持有人可在会上采取行动，而不论该等股份的数目如何。第一次特别股东大会的法定人数为有权投票的股份的60%，如果没有该法定人数，可在第二次催缴后举行特别会议，有30%的有权投票的股份出席。
然而，根据LMC第244条，所有股东大会，无论是在第一次还是第二次法定人数召集时，都需要有权投票的多数股份的赞成票才能批准以下决定：公司自动清盘，公司注册地转移到阿根廷以外，公司宗旨的根本改变，缴入资本的股东强制全部或部分偿还；以及合并或剥离，当我们的公司不再是幸存的公司时。在上述情况下，某一类别股份授予的多重表决权不予考虑。此外，根据《阿根廷公司法》第284条，多重投票权将不适用于辛迪加或监事会成员的选举；但前提是，《阿根廷公司法》允许通过累积投票制度选举最多三分之一的监事会成员空缺职位，其条款与董事会成员选举中所述的类似。
财政年度结束
我们的财政年度在每年的12月31日结束。
司法管辖权和仲裁
根据《资本市场法》第46条(首都市场报)，其股票在任何授权市场(包括比亚迪)上市的公司，受该授权市场的仲裁庭(在这种情况下，是指布宜诺斯艾利斯仲裁法庭关于这些公司与股东和投资者关系的所有事项，在不损害股东和投资者向阿根廷主管法院提交其请求(或根据《阿根廷民商事诉讼法》第758和760条的规定对任何仲裁裁决提出质疑)的权利的情况下。如果适用法律规定累加与同一标的物有关的债权，这种累加将受司法法院管辖。
股东协议
据我们所知，截至本年报日期，并无任何股东安排或协议的执行或履行于稍后日期可能导致吾等的控制权改变，使本公司的控制权向现时控股股东以外的第三人倾斜。
C.材料合同
在本年度报告日期之前的两年内，除在正常业务过程中签订的合同外，吾等并未签订任何重大合同。
D.外汇管制
由于2019年8月初选后的外汇危机以及2019年10月总统选举的不确定性以及新政府将采取的措施，自2019年9月1日起，阿根廷央行恢复了僵化的限制和外汇管制.根据阿根廷行政部门于2019年12月28日发布的第91/2019号法令和阿根廷中央银行于2020年1月15日发布的《A》6862号来文，已无时间限制地延长了这些条款。根据经进一步修订和补充的这些措施，以及阿根廷中央银行采取的其他补充措施：
(i)进入外汇市场购买外币需要事先获得阿根廷中央银行的授权：
•用于有价证券投资目的，个人每个日历月超过200美元；
•用于法人、地方政府、基金和信托的有价证券投资；
•非阿根廷居民，但某些豁免除外；
•用于支付股息和收益，但以下情况除外：(1)自2020年1月17日起，上述利润和股息的支付总额(包括进入时的支付金额)不超过外国直接投资对当地公司的新出资价值的30%；(2)资金转移到阿根廷并以比索自该日起通过外汇市场支付；及(Iii)就居民股东而言，透过外汇市场支付的总金额不超过股东大会厘定的以比索计值的相应金额。
•对预计提前三个工作日至预定到期日的外国金融债务提前还本付息，除非符合某些条件；
•预付进口货物和服务的债务，但某些豁免除外；
•至2024年12月12日，用于支付与关联方的外债本金，但某些豁免除外。
(Ii)自2019年9月1日以来发生的对外金融贷款支付所得，必须转入阿根廷并兑换为比索通过外汇市场，以便阿根廷居民债务人能够进入外汇市场，在预定期限内支付这种外国金融贷款项下的本金和利息
(Iii)禁止进入外汇市场购买外币，用于支付阿根廷居民之间自9月1日起发生的当地债务和其他以外币产生的债务
2019年8月1日，除其他外，以截至2019年8月30日的公共登记处或契据的方式履行的债务除外。
(Iv)阿根廷居民自2019年9月2日起在境外为出口下列货物而收取外币所得款项，须强制转入阿根廷并兑换成比索通过外汇市场，在每种情况下描述的条款内，从装运日期计算：
•农作物和豆油连续15天；
•碳氢化合物及其衍生物连续30天；
•关联方之间不包括上述货物以及金属矿石和贵金属出口的连续60天；
•对所有其他货物连续180天；以及
•对于EXPORTA SIMPLE计划下的小额出口，连续365天适用于FOB年出口额低于60万美元，单个出口额低于1.5万美元的中小型公司。
无论上述适用的最高条件如何，在出口应收款收款时，其收益应在付款或收款之日起连续五天内当然汇回。
对于出口某些服务和包括在南方共同市场术语，当出口商进入并在外汇市场结算的金额不低于发票价值的80%，并完成了对未结算部分的证券买卖操作，其中证券以外币结算获得，并以阿根廷本币结算出售时，上述交易将被视为完成。
(v)阿根廷居民在阿根廷境外收取外币用于出口服务的收益，在收到之日起连续五天内当然予以遣返。
作为一般规则，阿根廷居民可以进入外汇市场支付进口商品。对已办理进境登记的货物和未办理进境登记的货物适用不同的要求。阿根廷进口商可进入外汇市场，对在进口付款跟踪系统(“SEPAIMPO”，西班牙语首字母缩写后的“SEPAIMPO”)中登记的进口货物进行付款，但须满足某些要求，其中包括不在预定到期日之前付款。必须向外国供应商付款。待办理海关登记的货物须遵守特别的后续制度。此外，进口豪华汽车和摩托车等奢侈品以及珍珠和钻石等奢侈品都需要阿根廷中央银行的事先授权。
(Vi)根据2020年4月30日的《A》7001号来文及其修正案，为了进入外汇市场进行任何形式的付款，除了适用的要求外，阿根廷中央银行还要求请求人出具一份宣誓书，(1)说明在紧随其后的180天内(如果业务涉及根据阿根廷法律发行的证券，则为90天)连续未(A)出售阿根廷境内以外币结算的证券；(B)在紧接之前的90天内将证券转移到阿根廷境外的托管账户；(C)在阿根廷境内以比索结算的非居民发行的证券；(D)收购代表外国股票的阿根廷存单；(E)收购在外国司法管辖区发行的代表私人债务的证券；及(F)以当地货币或其他当地资产(存放在当地金融机构的外币资金除外)向任何人或法人(居民或非居民，不论是否有关连)交付资金，直接或间接地或通过有关的受控或控制实体，接受存放在国外的外国资产、加密资产或证券作为优先或随后的对价；和(Ii)在紧随其后的180天内(或如果操作涉及根据阿根廷法律发行的证券，则为90天)承诺不执行上述(A)yo(F)项所述的操作。
(Vii)依据第3.16.3.3和3.16.3.4节。在BCRA的外汇综合文本中，除了上文第(Vi)点的宣誓书外，为了进入外汇市场，请求者必须
告知对请求人和符合同一经济集团的其他法律实体实行直接控制关系的个人或法人的详细情况。(来文“A”7766，第2项)。此外，请求人必须表明，他们是否在申请进入外汇市场前180个历日内，将当地货币资金或其他流动当地资产--存放在当地金融实体的外币资金--交付给对外汇市场行使直接控制关系的任何个人或法人实体，或与其属于同一经济集团的其他公司，但与居民之间购买货物和(或)服务的业务有直接关联的公司除外。否则，它们必须提交对交易所市场或与其属于同一经济集团的其他公司实行“直接控制”的每个个人和/或法人实体的宣誓声明，表明它们在随后的180天之前和之后的180天内没有进行(也不会进行)上述第(6)点(A)至(F)项中的任何排除交易。
(Viii)阿根廷央行日期为2020年5月28日的“A”7030号通讯（经修订）要求，为了进入外汇市场进行资金流出，请求者将被要求提交一份宣誓书（i）声明截至该日期，该请求者在阿根廷持有的所有外币均存入阿根廷金融机构，并且该机构没有持有，在其请求市场准入的当天开始时，代表外国股票和/或可用流动资产的阿根廷定期存款证明，这些存款在其请求市场准入的当天开始时的价值超过相当于100，000美元（十万美元）;和（ii）承诺转入阿根廷并以阿根廷人结算比索在阿根廷境外收到的任何外币付款，来自2020年5月28日之后发放给第三方的贷款收款、2020年5月28日之后的定期存款或资产收购时的任何资产出售。
(Ix)根据第3.5节。在BCRA的外汇综合文本中，阿根廷居民可以利用外汇市场向第三方支付金融债务项下的本金或利息，但除其他要求外，必须满足以下要求：(I)截至9月1日已支付的资金ST，2019年已经进入并结算比索(Ii)有关操作于最后一次提交“对外资产及负债调查”时宣布(如适用)及(Iii)于到期本金或利息到期日前不超过3个营业日进入外汇市场。此外，阿根廷中央银行授权提前支付外国金融债务项下的本金和利息，以结清与外国当事人新的金融债务概念中收到的资金，或根据坎耶运营，须遵守一些额外的要求。
(x)进入外汇市场购买外汇以支付上述任何款项，必须遵守阿根廷中央银行的外债信息制度。
自2019年12月21日以来，阿根廷国会颁布了《社会团结法》，除其他外，对阿根廷居民出于投资组合目的购买外币、用信用卡和借记卡购买商品和服务以及与国际客运有关的任何付款新征收30%的税。
此外，根据“A”7082号来文，任何持有政府按照第332/2020号法令发放的补贴利率发放的贷款的人，在这些贷款未偿还期间，不得出售在阿根廷以外币结算的证券，或将这些证券转移到阿根廷境外的托管账户。
通过日期为2021年1月11日的CNV第878/2021号决议，CNV规定，除某些有限的例外情况外，为了处理任何关于出售与比索对于阿根廷境外的美元，或将这些证券转移到阿根廷境外的托管机构，这些证券必须自其在托管账户的贷记日期起至少持有两个工作日。
根据分别于2020年4月1日和2020年4月20日修订的第332/2020号和第376/2020号法令，阿根廷政府批准了政府对私营部门雇主的援助。根据内阁首席内阁第591/2020号决议，除其他外，禁止受益于这些方案的实体进行股息分配和购买证券比索用于出售外汇或转移到阿根廷境外的托管账户。
第19359号法律(根据第480/95号法令和补充条例修订文本)规定了对违反任何外汇条例的处罚。处罚包括将侵权交易金额提高最高十倍的罚款、暂时暂停、最长十年取消侵权方作为进口商、出口商和/或外汇机构的资格，或者在再次犯罪的情况下甚至监禁。
此外，根据来文“A”7918，自2023年12月13日起，有未偿商业债务的商品和服务进口商可以通过购买特别债券BOPREAL获得国际货币。进口商认购这些美元债券的金额不得超过其截至2023年12月12日累计的未偿还进口交易金额。有关详细信息，请参阅‘项目3D。风险因素-影响商品和服务进口的外汇管制可能会对我们的业务产生不利影响。
有关阿根廷所有现行外汇限制和外汇管制规定的更多信息，投资者应咨询他们的法律顾问，并阅读本文提到的适用规则以及任何修正案和补充规定，这些规定可在阿根廷中央银行的网站上获得：www.bCra.gob.ar。
E.税收
税收
以下讨论包含对收购、拥有和处置我们的普通股或美国存托凭证的主要阿根廷和美国联邦所得税后果的描述，但它并不是对可能与购买我们的普通股或美国存托凭证的决定相关的所有税收考虑因素的全面描述，并不适用于所有类别的投资者，其中一些可能受到特殊规则的约束，也没有具体说明适用于任何特定持有人的所有阿根廷和美国联邦所得税考虑因素。本摘要以阿根廷税法及其下的条例和美国的税法及其下的条例为依据。每年一次报告可能会发生变化，可能具有追溯力，并可能有不同的解释。我们敦促每一位潜在买家就投资我们的普通股或美国存托凭证对其产生的特定阿根廷和美国联邦所得税后果咨询其自己的税务顾问。此讨论亦基于托管银行的陈述，并假设吾等、摩根大通银行作为托管银行与美国存托凭证的登记持有人及实益拥有人之间的存款协议中的每项义务，以及任何相关文件，均将根据其条款履行。
物质阿根廷税收考虑因素
以下关于阿根廷重大税务问题的意见是以截至本年度报告日期的阿根廷税法及其法规为依据的，并受阿根廷法律法规在该日期后可能生效的任何后续变化的影响。本节是Marval O‘Farrell Mairal律师事务所关于阿根廷税法有关购买、拥有和处置我们普通股或美国存托凭证的重大阿根廷税务考虑事项的意见。本意见并不是对与此类证券持有者有关的所有税务考虑的全面描述。不能保证负责本年度报告所述法律法规管理的法院或税务机关会同意这一解释。持有人应仔细阅读“关键信息-风险因素-与发行、我们的普通股和美国存托凭证相关的风险-阿根廷税法的解释可能对我们的普通股和美国存托凭证的税务处理产生不利影响”。我们鼓励持有人就普通股和美国存托凭证的税务处理咨询他们的税务顾问，因为这与他们的特定情况有关。
阿根廷国会分别于2017年12月27日和2019年12月21日颁布的第27,430号和第27,541号法律对阿根廷联邦税收制度进行了相关修订。除其他法律外，这些修正案还包括阿根廷所得税法(“ITL”)和个人资产税法。因此，当我们提到这些法律的规定时，我们指的是根据这些修正案而生效的法律。在某些情况下，我们将提及第27,430号和27,541号法律，目的是概述这些法律的某些特定方面。
股息税
以下规则适用于支付给阿根廷居民个人和非阿根廷居民个人或实体的股息：(I)如果从2018年1月1日之前开始的财政年度产生的收入支付，则免征所得税，但适用均衡税(如下所述)除外；(Ii)如果从2018年1月1日或之后开始的财政年度产生的收入支付，则缴纳7%的所得税预扣税率。
如果我们普通股或美国存托凭证的持有人居住在一个国家，该国家与阿根廷签署了避免双重征税的条约，并提供了较低的税率，并且满足该条约适用的所有实质性和正式要求，则这些预扣税率可能会较低。
均衡税仅适用于从2018年1月1日之前开始的财政年度产生的收入中支付的股息分配，如果分配的股息大于根据阿根廷所得税法的适用确定的收入，在紧接进行分配的财年的前一财年累积的收入，称为“应纳税累计收入”，则均衡税将作为对收到股息的股东的预扣税征收。
资本利得
除非适用特定豁免，否则转让阿根廷公司的股份、配额、代表性证券和其他股权、所有权、债券和其他证券的收益应缴纳阿根廷所得税，无论获得收入的受益人类型如何。
阿根廷法人实体(一般为根据阿根廷法律组织或注册成立的实体、某些贸易商和中间人、非阿根廷实体的当地分支机构、独资企业和在阿根廷从事某些商业活动的个人)出售、交换或以其他方式处置股份或代表性证券而实现的资本收益，应按25%至35%的比例缴纳所得税，具体税率为25%至35%，具体税率取决于上一财政年度因出售股份而累计获得的净收入，只能用于补偿同类交易产生的净收益，这些亏损可结转五个财政年度。
阿根廷个人居民通过出售股票和其他证券实现的资本收益，应按净收益的15%税率缴纳所得税，除非此类证券在股票市场交易和/或获得CNV发布的公开发行授权，在这种情况下，在满足某些条件的情况下适用豁免。
这种豁免也适用于非阿根廷居民，但须遵守下一段所述的某些要求。对于不在豁免范围内的交易(出售未在股票市场交易和/或经CNV发布的公开发行授权的股票)，非居民处置股票和代表性证券所得收益应按15%的税率缴纳阿根廷所得税--除非卖方位于“非合作”司法管辖区，如下一段所述--(I)扣除股票销售价格、购置成本以及在阿根廷获得、维护和保全这项资产所需的费用后产生的净额，以及国际交易日志承认的扣减项目或(Ii)国际交易日志就这类交易提供的净推定收入(即，90%)，这导致有效率为毛价的13.5%。如果豁免不适用，居住在阿根廷的买方负责扣留。相反，如果买方不是阿根廷居民，卖方应负责通过其在阿根廷的法定代表人、为缴税目的而指定的人或通过国际电汇支付税款。
外国受益人居住在“非合作管辖区”或所投资的资金来自“非合作管辖区”的，不适用前款规定的豁免。国际交易日志第19节将它们定义为：(1)没有与阿根廷签署信息交流协定；(2)没有与阿根廷签署避免双重征税的条约；或(3)签署了协定或公约，但没有履行与阿根廷分享信息的义务。根据国际交易日志，阿根廷行政部门将负责发布这份不合作司法管辖区的“黑名单”。这样的黑名单于2019年12月6日被列入国际交易日志第862/2019号监管法令第24节。2023年1月27日，第4/2023号法令修订了这份清单。如果由于这个原因不适用免税，则在90%的净推定收入上适用35%的税率，因此实际扣缴率为31.5%。
在颁布《阿根廷所得税法》第27,430号法律引入的税制改革之前，阿根廷居民和非居民受益人出售美国存托凭证所实现的收益适用的税收待遇是可以解释的，根据经修订的阿根廷国际交易日志，这种做法可能并不统一。出于所得税的目的，对美国存托凭证的处理可能存在差异，这可能会影响阿根廷持有美国存托凭证的居民和非居民。截至本年度报告之日，尚无任何行政或司法决定澄清有关销售美国存托凭证的收入来源的法律不明确之处。然而，自2017年12月29日以来，非居民出售美国存托凭证显然要在阿根廷缴纳所得税，除非相关股份被上文解释的豁免涵盖。
个人资产税
阿根廷实体，如我们，必须为持有我们的普通股支付与居民个人和非居民个人和实体相对应的个人资产税。适用税率按比例净值(英勇世袭比例)，或根据阿根廷公认会计准则计算的阿根廷实体上一份资产负债表产生的股份的账面价值。截至2018年税期，适用税率为0.25%。根据第27,541号法律，这一税率将提高到0.50%，从2019年税期起适用。
根据《个人资产税法》，阿根廷公司有权要求以阿根廷为户籍的适用个人和/或以外国为户籍的股东退还已缴纳的税款。
增值税
出售、交换或以其他方式处置我们的普通股和美国存托凭证，以及与此相关的股息分配，无需缴纳增值税。
银行账户借方和贷方税
阿根廷金融机构银行账户的贷方和借方，以及某些现金支付，都要缴纳这项税，一般税率为0.6%。在某些情况下，还可能适用1.2%的增收税率和0.075%的减税税率。缴纳0.6%或1.2%税率的银行账户的所有人可以考虑将根据这项税收缴纳的33%的税款作为所得税和/或合作资本的特别贡献的抵免。
在任何情况下，未计算的数额不得用纳税人承担的其他税项予以补偿，也不得退还或转移给第三方，并可转移到上述税项的其他会计期间，直至用尽为止。作为税收抵免计算的金额不能在所得税中扣除。
当受第21526号法律管辖的金融机构以自己的名义和代表自己的名义付款时，这项税收的适用仅限于某些特定的交易。这类具体交易包括分红或利润分配等。
27264号法律将小型公司的可抵免部分提高到100%，对登记为中小型企业的中型公司提高到60%。
流转税
此外，总流转税可适用于阿根廷居民的股票转让和股息支付，前提是此类活动是在阿根廷某省或布宜诺斯艾利斯市内定期进行的。然而，根据布宜诺斯艾利斯市税法，任何股票交易以及股息支付都免征总流转税。
我们鼓励我们普通股或美国存托凭证的持有人就持有和出售我们的普通股或美国存托股份产生的阿根廷总流转税后果咨询税务顾问。
印花税
印花税是一种基于公共或私人文书的正式签署而征收的地方税。
征收印花税的文件除其他外，包括所有类型的合同、公证书和本票。每个省和布宜诺斯艾利斯市都有自己的印花税立法。
印花税税率因司法管辖区和所涉及的协议类型而异。在某些司法管辖区，与由中国证券交易所正式授权公开发售的股份及其他证券的谈判有关的行为或文书可获豁免印花税。
矿业投资制度和大型投资项目制度下的进口免税
第24,196号法律(经修订和补充)规定的矿业投资制度通过免除进口关税和加速资本货物进口所得税折旧来促进对资本货物的投资。
根据前经济部颁布的(经修订的)第256/2000号决议规定的大型投资项目制度，从原材料进入生产线到最终产品生产的过程中，为改进生产过程而进口生产线，也应遵守促进制度。申请者必须提交一个项目(除其他事项外，必须包括承诺以国民商品的形式获得项目价值的20%)，并在获得批准后，规定对此类商品免征两年的进口关税，但须核实商品的用途。
其他税收
阿根廷联邦遗产税或继承税不适用于我们普通股的所有权、转让或处置，但适用于继承或继承过程的法院税除外，如果诉讼程序在布宜诺斯艾利斯市开庭的法院提起，将对遗产资产征收1.5%的税。这一税率在每个司法管辖区都会有所不同。
布宜诺斯艾利斯省对包括遗产、遗产、捐赠等在内的资产的免费转让征收税收。我们普通股的免费转让可能需要缴纳这项税。
在布宜诺斯艾利斯市法院就股份提起诉讼的情况下，根据索赔计算，将收取3%的法院费用。
税收条约
阿根廷已经与几个国家签署了避免双重征税的税收条约，尽管目前阿根廷和美国之间没有生效的税收条约或公约。
上述意见并不是对与股份或美国存托凭证所有权或处置有关的所有税收后果的完整分析。我们鼓励持有人就每宗个案所产生的税务后果，征询税务顾问的意见。
重要的美国联邦所得税考虑因素
下文阐述了美国持有者收购、拥有和处置普通股或美国存托凭证(定义见下文)对美国联邦所得税的重大影响，但并不旨在全面讨论可能与特定个人收购普通股或美国存托凭证的决定相关的所有税务考虑因素。本摘要不涉及除美国联邦所得税法(如遗产税和赠与税)或任何州、地方或非美国税法以外的任何美国联邦税法的影响。本摘要以1986年修订后的《美国国税法》(以下简称《守则》)、根据其发布的财政部条例及其司法和行政解释为基础，这些法规均在本摘要的日期生效，所有这些都可能会发生变化，可能具有追溯力。对于本摘要中的任何声明或结论，不会寻求美国国税局(“IRS”)的任何裁决，也不能保证IRS不会对以下摘要中的此类声明或结论提出质疑，或者如果受到质疑，法院将维持此类声明或结论。
本摘要并不针对持有者的特定情况而涉及美国联邦所得税的所有后果，包括联邦医疗保险税对净投资收入的影响，或对受特殊规则约束的美国持有者的影响，例如某些银行或金融机构、某些美国侨民、保险公司、个人退休账户、证券或货币交易商、使用按市值计价的税务会计方法的证券交易商、功能货币不是美元的美国持有者、免税实体、受监管的投资公司、房地产投资信托、出于美国联邦所得税目的而被归类为合伙企业或其他实体的实体或其股权的持有人、负有替代最低税责任的人、直接、间接或建设性地拥有我们股票总投票权或总价值10%或以上的美国持有人、居住在美国以外司法管辖区或在美国以外司法管辖区拥有常设机构的美国持有人以及持有普通股或美国存托凭证的人，这些普通股或美国存托凭证属于“跨境”、“对冲”、“转换”
交易“、”推定出售“、”清洗出售“或其他综合交易。此外，本摘要仅限于将普通股或美国存托凭证作为资本资产持有的美国持有者。
在本讨论中，“美国持有者”是普通股或美国存托凭证的实益所有人，即，就美国联邦所得税而言，(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、其任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律创建或组织的公司或其他应按公司纳税的实体；(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的任何财产，不论其来源为何；或(Iv)任何信托，如果美国境内的法院能够对信托的管理行使主要监督，并且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或者如果出于美国联邦所得税的目的，已经进行了有效的选举，将信托视为美国人。
如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业的任何实体或安排持有普通股或美国存托凭证，合伙企业中合伙人的美国联邦所得税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的地位和活动。考虑投资普通股或美国存托凭证的合伙企业以及此类合伙企业的合伙人，应就购买、拥有和处置普通股或美国存托凭证所产生的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
以下讨论一般假设我们不是，也不会成为被动型外国投资公司(“PFIC”)，如下文“被动型外国投资公司规则”所定义的那样。
普通股或美国存托凭证的潜在购买者应就持有普通股或美国存托凭证的税务后果咨询他们的税务顾问，考虑到他们的特殊情况，包括以下讨论的美国联邦所得税考虑因素的适用，以及其他联邦、州、地方、非美国或其他税法的适用以及税法的可能变化。
美国存托凭证的税收处理
以下讨论假设存款协议所载的陈述属实，并假定存款协议及任何相关协议的义务将会按照其条款予以遵守。出于美国联邦所得税的目的，美国存托凭证的实益所有人通常将被视为该等美国存托凭证所代表的普通股的所有者。因此，当美国存托凭证交换普通股时，将不会确认任何损益。美国财政部担心，美国存托股份的美国持有者和美国存托股份相关证券的发行人之间的所有权链中的中介机构可能正在采取与相关普通股的实益所有权不一致的行动。因此，如下所述，某些非公司美国持有人(如果有)收到的股息可获得外国税收的可信度和降低税率的可用性，可能会受到美国存托股份美国持有人和我们之间所有权链中的中间人采取的行动的影响。
分红
就普通股或美国存托凭证(某些股份除外)支付的分派总额按比例所有股东的普通股分配)，包括任何预扣的阿根廷税额，将在实际或建设性地从我们当前或累积的收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)支付的日期被视为股息。超过我们当前和累计收益和利润的分派将首先被视为非应税资本回报，从而减少美国持有人在普通股或美国存托凭证(但不低于零)的调整税基，然后根据实际或建设性地收到该分派时美国持有人是否持有普通股或美国存托凭证超过一年，作为长期或短期资本利得。由于我们不根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算，预计分配通常将作为股息报告给美国持有者。这些股息将被视为外国收入，没有资格享受美国公司从某些其他公司收到的股息通常可以扣除的股息。
如果股息是“合格股息”，某些非公司美国股东收到的股息通常将按较低的税率征税。在适用限制的规限下，如(I)普通股或美国存托凭证(如适用)可随时在美国的既定证券市场买卖，及(Ii)在支付股息的前一年，且不在支付股息的年度内，本公司并不是私人股本投资公司，则就普通股或美国存托凭证支付的股息将被视为合资格股息。我们的美国存托凭证，而不是普通股本身，已经获准在纽约证券交易所上市。只要美国存托凭证上市，它们就有资格在美国成熟的证券市场上随时交易。然而，根据现有的指导意见，我们不认为
没有美国存托凭证代表的普通股将有资格在美国成熟的证券市场上随时可以交易。因此，我们相信，目前只有我们就美国存托凭证所代表的普通股(而非美国存托凭证所代表的普通股)支付的股息才有可能被视为合格股息。如下文“被动型外国投资公司规则”所述，我们不相信我们在截至2023年12月31日的纳税年度内是PFIC。
以比索支付的股息将包括在美国持有者的收入中，美元金额将参考实际收到或推定收到之日的有效汇率计算，无论支付实际上是否兑换成美元。如果这样的股息在收到之日兑换成美元，美国持有者一般不应被要求确认股息收入的外币收益或损失。如果这样的股息在收到之日没有兑换成美元，美国持有者通常将以比索为基准，等于他们在收到之日的美元价值。美国持有者通常被要求确认在随后兑换或以其他方式处置此类比索时实现的外币收益或损失，这些收益或损失通常将被视为来自美国的普通收入或损失。
美国持有者收到的股息通常会构成美国外国税收抵免的被动类别收入。根据美国联邦所得税法关于抵免或扣除外国税收的限制，从普通股或美国存托凭证的现金股息中预扣的任何阿根廷税款将被视为有资格抵免美国持有人的美国联邦所得税责任的外国所得税(或在美国持有人的选举中，如果美国持有人已选择扣除该纳税年度的所有外国所得税，则可在计算应纳税所得额时扣除)。但是，因阿根廷个人资产税(定义见“ —重要的阿根廷税收考虑“)可能没有资格抵扣美国持有者的美国联邦所得税义务。此外，最近发布的美国财政部最终法规(“最终联邦贸易委员会法规”)要求非美国所得税法律必须满足某些要求，才能使美国持有人获得此类税收的抵免，我们尚未确定阿根廷或任何其他相关非美国预扣税是否满足了这些要求。然而，美国国税局最近发出的通知(“通知”)表明，美国财政部和国税局正在考虑对最终的联邦贸易委员会条例提出修正案，并允许纳税人在满足某些条件的情况下，将最终联邦贸易委员会条例的许多方面的应用推迟到撤回或修改这一临时救济的通知或其他指导发布之日(或该通知或其他指导中指定的任何较晚的日期)。有关外国税收抵免的规则很复杂，敦促美国持有者就其特定情况下是否可以获得外国税收抵免咨询他们的独立税务顾问。
出售或其他处置
在出售普通股或美国存托凭证或美国存托凭证进行其他应税处置时，美国持有者将确认用于美国联邦所得税的收益或亏损，其数额等于该处置变现金额的美元价值与美国持有者在普通股或美国存托凭证中以美元确定的调整税基之间的差额。一般来说，此类收益或损失将是资本收益或损失，并且将是长期资本收益(对某些非公司美国持有人，如个人，应按较低税率征税)，或如果普通股或美国存托凭证由美国持有人持有一年以上，则为亏损。资本损失的扣除额受到很大限制。
美国持有人在普通股或美国存托凭证中的经调整课税基准一般将等于该等普通股或美国存托凭证的成本，经超过我们当前及累积盈利及溢利的分派金额(如有)调整后，普通股或美国存托凭证的出售、交换或其他应课税处置而变现的金额将为出售日期所厘定的收入额。如果在出售或以其他方式处置普通股或美国存托凭证时预扣阿根廷税，美国持有者的变现金额将包括出售或以其他方式处置的收益在扣除阿根廷税之前的总金额。看见“-重要的阿根廷税务考虑因素--资本利得”有关普通股或美国存托凭证的处置何时可由阿根廷征税的说明。这一收益或损失通常是用于外国税收抵免目的的美国来源收益或损失。因此，美国持有者可能没有足够的外国来源收入来利用可归因于对出售或处置征收的任何阿根廷税的外国税收抵免。此外，根据上述通知，根据联邦贸易委员会的最终规定，美国持有者处置收益的非美国税可能不能计入美国联邦所得税。对不能抵扣的处分收益征收的任何这种阿根廷税，可能会减少出售或其他处分所变现的金额，或者可以扣除。美国持有者应该咨询他们的税务顾问，阿根廷的收益税是否可以抵扣美国持有者在美国的联邦所得税义务。
被动型外国投资公司规则
前面关于股息和资本利得的讨论假设我们不是美国联邦所得税目的的PFIC。就美国联邦所得税而言，非美国公司通常在满足以下任一要求的任何课税年度被归类为PFIC：
•至少75%的总收入是“被动收入”；或
•其资产的季度平均公平市场总值中，至少有50%可归因于产生“被动收入”或为产生“被动收入”而持有的资产。
为此目的，被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金以及商品和证券交易的收益。此外，对子公司的投资也有审查规则。根据这一规则，如果一家非美国公司(直接或间接)拥有另一家公司至少25%的股份，则该非美国公司被视为拥有另一家公司资产的比例份额，并在另一家公司的收入中赚取其比例份额，以确定该非美国公司是否为PFIC。
基于我们的收入构成、我们的资产、我们的业务性质以及我们普通股和美国存托凭证的当前价格，我们公司不认为这是截至2023年12月31日的纳税年度的PFIC。然而，不能保证我们公司在任何特定年度都不会被视为PFIC，因为PFIC的地位是事实性质的，取决于不完全在我们公司控制范围内的因素，通常在相关纳税年度结束之前无法确定，并且是每年确定的。如果在任何课税年度，我公司是美国股东持有普通股或美国存托凭证，并且我公司的任何非美国子公司也是美国私人投资者，则就本规则的适用而言，该美国股东将被视为拥有一定比例的较低级别的美国投资者的股份(按价值计算)。敦促美国持有人就PFIC规则适用于我们公司的任何子公司咨询他们的税务顾问。
如果我们是任何纳税年度的PFIC，可能会给美国持有者带来实质性的不利美国联邦收入后果。如果我们是美国持有者持有普通股或美国存托凭证的任何课税年度的PFIC，则该美国持有者在出售或其他处置(在某些情况下包括质押)普通股或美国存托凭证时确认的收益将在美国持有者持有该等普通股或美国存托凭证的期间按比例分配。分配给销售或其他处置的应纳税年度以及我们成为PFIC之前的任何年度的金额将作为普通收入征税。分配给其他课税年度的款额将按适用于个人或公司的最高税率征税，并将对分配给每个该等课税年度的金额征收利息费用。此外，任何普通股或美国存托凭证的分派超过美国持有人在过去三年或美国持股人持有期(以较短者为准)内收到的该等普通股或美国存托凭证的年度分派平均值的125%，将按与上述收益相同的方式课税。
如果我们在任何一年被归类为美国持有者为股东的PFIC，我们通常在随后的所有年份都将继续被视为该美国持有者的PFIC，即使我们在这些年不再是PFIC。
如果美国持有者在我们是PFIC的任何纳税年度内拥有普通股或美国存托凭证，该持有者通常将被要求每年提交一份IRS表格8621，通常与美国持有者当年的美国联邦所得税申报单一起提交，除非有特定的例外情况。未提交IRS表格8621将受到重大处罚，未提交此类表格可能会暂停诉讼时效的实施。
如果我们是PFIC，某些选举可能会导致普通股或美国存托凭证的替代待遇(例如按市值计价)。然而，美国持有者应该假设，对于我们的普通股或美国存托凭证，将不会有“合格选举基金”或“QEF选举”。美国持股人应咨询其税务顾问，以确定是否有任何此类选举可用，如果是，在他们的特定情况下，替代待遇的后果是什么，以及关于将PFIC规则适用于他们对普通股或美国存托凭证的投资的一般情况。
信息报告和备份扣缴
美国或美国出售或其他应税处置（包括赎回）普通股或ADS的股息和收益的支付关联付款代理或其他美国或美国-关联中间人或进入美国的中间人通常会向国税局报告，除非美国持有人是公司或其他公司
建立豁免的基础。此外，如果某些美国持有人不提供纳税人身份号码或豁免地位证明，他们可能会因此类付款而受到后备预扣税。
后备预扣税不是附加税。向美国持有人付款的任何备用预扣税金额将被允许作为美国持有人美国联邦所得税责任的抵免，并可能使美国持有人有权获得退款， 但前提是所需信息将及时提供给美国国税局。
对外金融资产报告
某些拥有“特定外国金融资产”的美国持有者，其总价值在纳税年度的最后一天超过50,000美元(或在纳税年度内的任何时候总价值超过75,000美元)，除某些例外情况外，通常需要提交一份关于此类资产的信息报告，以及他们持有普通股或美国存托凭证的每一年的纳税申报表。普通股及美国存托凭证一般将构成受此等申报规定规限的指定境外金融资产，除非普通股或美国存托凭证(如适用)存放于若干金融机构的账户内。敦促美国持有者就这些披露要求适用于他们持有的普通股或美国存托凭证的问题咨询他们的税务顾问。
F.股息和支付代理人
不适用。
G.专家发言
不适用。
H.展出的文件
我们根据美国证券交易委员会适用于外国私人发行人的规则和规定向美国证券交易委员会提交报告，包括Form 20-F年度报告和其他信息。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易所法案》有关委托书的提供和内容的规则的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东也不受《交易所法案》第16条所载的报告和短期周转利润追回条款的约束。此外，根据交易法，我们不需要像根据交易法注册证券的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。然而，我们打算在随后的每个财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交一份Form 20-F年度报告，其中包含经我们的独立审计师审计的财务报表。我们还打算提供包含未经审计的季度财务信息的美国证券交易委员会6-K报表。我们以电子方式提交的任何文件都可以通过互联网在美国证券交易委员会的网站上向公众提供Http://www.sec.gov/.
我们将在我们的网站上公布我们向美国证券交易委员会提交的年度报告Http://www.lomanegra.com。我们网站上包含的信息不是提交给美国证券交易委员会的本报告或任何其他报告的一部分。应书面要求，我们还将免费向我们的股东提供此类报告的硬拷贝。
I.子公司信息
不适用。
J.给证券持有人的年度报告
不适用。
第十一项：加强对市场风险的定量和定性披露
我们面临正常业务活动所产生的市场风险。这些市场风险主要涉及利率或汇率的变化可能会对我们的金融资产和负债的价值或未来的现金流和收益产生不利影响。流动性风险是指由于我们的投资的公允价值下降、特定来源的负债过度集中、资产和负债之间的错配、资产的流动性不足或长期资产与短期负债的资金融通等其他可能的风险，导致我们无法履行所有义务的风险。我们可以为交易以外的目的进行衍生品和其他金融工具，以管理和减少外币汇率波动的影响。这些工具旨在减少比索兑美元贬值和国际利率上升对美元债务的影响。
利率风险
我们面临利率风险，因为我们的债务有很大一部分是以浮动利率计息的。截至2023年12月31日，我们在综合基础上的未偿还借款总额为Ps。1.473.7亿美元，其中24.4%的公司合并贷款按浮动利率计息，包括P。290.61亿美元的公司债券，利率以巴德尔和Ps为基础。69.5亿美元的其他浮动利率借款。
如果在截至2023年12月31日的年度内，适用于我们金融负债的平均巴德尔利率比同期平均利率高出1.0%，我们同期的财务支出将增加约2.24亿欧元。
外币汇率风险
我们面临外币汇率风险的负债以美元计价。为了部分抵消比索对美元贬值的风险，我们可能会不时签订衍生品或与美元挂钩的合同。由于我们在国际或当地市场以美元借款，为我们的业务和投资提供资金，我们面临着外汇汇率和利率变化带来的市场风险。
我们的外汇敞口会引发与汇率变动相关的市场风险。我们很大一部分借款是以外币计价的。截至2023年12月31日，我们的综合外币借款为Ps。1113.59亿美元，以美元计价。
截至2023年12月31日，我们没有外币衍生品金融工具。
如果截至2023年12月31日，比索对美元的汇率相对于比索/美元汇率贬值25%，那么截至2023年12月31日，我们的外币计价债务将增加约P。286.16亿美元。
此外，考虑到阿根廷目前适用的外汇法规和限制，本集团不断监测以外币收集资产和结算负债的替代方案及其相关影响。使用金融工具结算外币交易所产生的损益于本集团无条件承诺或不可逆转地执行该等结算时确认。截至2023年12月31日，使用金融工具结算上述交易将产生约21%的影响。
流动性风险
我们的董事会对流动性风险管理负有最终责任，并建立了适当的框架，使我们的管理层能够处理短期、中期和长期的融资需求。我们通过维持储备、获得贷款安排、持续监测预计和实际现金流以及协调金融资产和负债的到期情况来管理流动性风险。
我们认为流动性风险敞口较低，因为我们一直从我们的经营活动中产生现金流，并有强劲的利润支持，并且可以获得贷款和财务资源。然而，如果我们无法进入资本市场为我们未来的运营融资，这可能会对我们获得额外资本以发展业务的能力产生不利影响。请参阅“项目3.D关键信息-风险因素-与我们的商业和工业有关的风险-管理层获得足够资金以清偿流动负债的计划可能无法实现，因此我们在不久的将来可能会有负营运资本”.
第12项股权证券以外的其他证券的说明
A.债务证券
不适用。
B.认股权证和权利
不适用。
C.其他证券
不适用。
D.美国存托股份
费用及开支
托管银行可向(I) 每名获发美国存托凭证的人士收取费用，包括但不限于针对股份存款的发行、与股份分派、权利及其他分派有关的发行、根据吾等宣布的股息或股票拆分而发行、或根据合并、证券交换或任何其他影响美国存托凭证的交易或事件而发行，及(Ii) 每名因提取已存放证券而交出美国存托凭证或其美国存托凭证因任何其他原因被取消或减少的人士，每发行、交付、减少、注销或交出100份美国存托凭证(或不足100份)，收取5美元。或作出或提供股份分发或选择性分发(视属何情况而定)。
此外，美国存托股份持有者还应产生以下额外费用、收费和开支：
(1)对于根据存款协议进行的任何现金分配或提供的任何选择性现金/股票股息，所持有的每美国存托股份收取0.05美元或更少的费用；
(2)分发或出售证券的手续费，其数额相当于上述美国存托凭证的签立和交付手续费，该等手续费本应因交存此类证券而收取，但该等证券或出售该等证券所得的现金净额由托管银行转而分配给有权获得该等证券的美国存托股份持有人；
(3)托管银行为管理美国存托凭证所提供的服务，每美国存托股份每历年(或其部分)不超过0.05美元的总费用(该费用可在每个日历年度内定期收取，并应自托管银行在每个日历年度内设定的一个或多个记录日期起向美国存托股份持有人收取，并应由托管银行全权酌情决定，向该美国存托股份持有人付款或从一次或多次现金红利或其他现金分配中扣除此类费用)；以及
(4)偿付托管人和/或其任何代理人(包括但不限于托管人，以及代表美国存托股份持有人因遵守外汇管理条例或任何与外国投资有关的法律或条例而招致的费用和开支)的款额，这些费用和开支与股票服务、证券销售(包括但不限于已存放的证券)、已存放的证券的交付或与托管人或其托管人遵守适用法律有关的其他方面有关，规则 或条例(可在托管银行设定的一个或多个记录日期按比例向美国存托股份持有人收取费用和开支，并由托管银行全权酌情通过向美国存托股份持有人收费或从一次或多次现金股利或其他现金分配中扣除此类费用或开支来支付)。
根据吾等与托管人不时达成的协议，吾等将支付托管人及其任何代理人(托管人除外)的所有其他费用、收费及开支，但以下各项除外：(I)股票转让或其他税项及其他政府收费(由美国存托股份持有人或股票寄存人支付)；(Ii)于www.adr.com的“披露”页面 (或后续页面)(由托管银行不时更新，“ADR.com”)上披露的每项注销请求(包括透过SWIFT、电传及传真)的交易费及任何适用的交付费用(由该等人士或持有人支付)；(Iii)就存放在任何适用登记册上的存放证券进行登记或登记的费用(由存放股份的人或撤回已存放证券的美国存托股份持有人支付)。
保管人收取上述费用、收费和费用的权利在存管协议终止后继续有效。当保管人辞职或被撤职时，这种权利应适用于在其辞职或撤职生效之前发生的费用、收费和开支。
托管人预计将按照公司和托管人可能不时商定的条款和条件，向我们报销与建立和维护ADR计划有关的某些费用。托管人可根据吾等与托管人不时达成的条款及条件，向吾等提供就ADR计划收取的固定金额或部分托管费或其他条款。
第II部
项目13.债务违约、股息拖欠和拖欠
没有。
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
A.对担保持有人权利的实质性修改
没有。
B.任何类别注册证券权利的重大修改
没有。
C.撤回或取代作为任何类别注册证券担保的重大资产
没有。
D.任何注册证券的受托人或付款代理人的变更
没有。
E.收益的使用
不适用。
项目15.管理控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，该术语由修订后的《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)定义，截至2023年12月31日。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。我们对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，这些控制和程序旨在确保在我们根据交易法提交或提交给美国证券交易委员会(经修订)的报告中要求披露的信息，在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序有效，可以为其可靠性提供合理保证。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在1934年证券交易法下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则编制外部财务报表提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
(I)关于保存合理详细地准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录；
(2)提供合理保证，保证交易在必要时得到记录，以便根据国际财务报告准则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和
(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404(A)节和美国证券交易委员会颁布的相关规则的要求，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制框架--综合框架(2013年)》中确定的标准。基于这样的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
独立注册会计师事务所认证报告
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节和美国证券交易委员会颁布的相关规则的要求，安永全球有限公司的成员Henry Martin y ASocial ados S.R.L.已就我们经审计的合并财务报表的内部控制有效性发布了一份证明报告，该报告从F-1页开始，包含在本年度报告中。
截至2023年12月31日止年度的财务报告内部控制变动
于2023年，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目16. [已保留]
项目16A：审计委员会财务专家
董事会认定现任审计委员会委员的Carlos Boero Hughes是美国证券交易委员会规则所定义的“审计委员会财务专家”，拥有纽约证券交易所规则所规定的必要的会计或相关财务管理专业知识，并且根据CNV规则、规则10A-3和适用的纽约证券交易所标准是独立的。休斯先生的个人资料包括在“董事、高级管理人员和员工”中。
项目16 B。 道德守则
截至2018年8月28日，Loma Negra采用并传达了新版道德准则，名为商业行为准则，该准则符合纽约证券交易所和当地法规的标准。同样，《商业行为准则》也张贴在我们的网站上：http://www.lomanegra.com/en/compliance/.此类商业行为准则适用于我们的员工、董事、经理、股东和高级管理人员，以及承包商、分包商、经纪人、供应商、客户以及为Loma Negra提供服务或代表Loma Negra提供服务的所有各方。根据表格20-F第16B项，如果行为守则(包括道德守则)的豁免或修订适用于本公司的行政总裁、首席财务官或其他执行类似职能的人士，并与推广任何所述价值观的标准有关，本公司将根据第16B项指示4的要求，在修订或修订后的四个营业日内在我们的网站上披露该放弃或修订。此外，在截至2023年12月31日的年度内，我们没有批准任何豁免或对我们的商业行为准则进行修订。
项目16C：总会计师费用和服务费
下表说明了独立注册会计师事务所Pistrelli，Henry Martin y ASocial ados S.R.L.(安永全球有限公司的成员)在2023和2022财年为审计和其他服务向我们开出的账单(以截至2023年12月31日的当前计量单位表示)：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千ps。) |
审计费(1) | 902,003 | | 870,266 |
| | | |
税费(2) | 5,234 | | 3,527 |
其他非审计费用(3) | 846 | | 2,647 |
| 总计 | 908,083 | | 876,440 |
________________
(1)包括主要会计师为审计注册人的年度财务报表和对公司财务报告进行内部控制而提供的专业服务的费用。它包括对年度合并财务报表的审计和对季度合并财务报表的审查。还包括通常由会计师提供的与法定和监管备案或聘用有关的服务。
(2)包括我们的独立注册会计师事务所在每个财政年度提供的税务合规专业服务的费用，主要与外籍人士服务有关。
(3)包括我们独立注册会计师事务所提供的培训服务的费用。
审计委员会批准了2023财年支付给独立注册会计师事务所的审计相关费用、非审计费用和税费的100%。
我们的外聘审计师或其任何联属公司向Loma Negra或其任何附属公司提供的任何服务必须事先获得我们的审计委员会的批准。该委员会已根据《萨班斯-奥克斯利法案》制定了关于我们的外部审计师聘用专业服务的预先批准政策。这项政策确立了我们的外部审计师向Loma Negra或其任何子公司提供的任何服务必须事先获得我们的审计委员会的批准的义务。
审计委员会已将预先批准审计师服务的权力授予其一名成员。该成员预先批准一项服务的决定将在下一次预定会议上提交给全体审计委员会。
股东周年大会指定外聘核数师。
第16D项：对审计委员会的上市标准的豁免
不适用。
项目16E.禁止发行人和关联购买人购买股权证券
不适用。
第16F项：注册人认证会计师的变更
不适用。
项目16 G。 公司治理
由于我们是“外国私人发行人”和“受控公司”，适用于我们的纽交所规则与适用于非“受控公司”的国内公司的规则有很大不同。因此，我们利用了《纽约证券交易所规则》中规定的某些豁免，使其不受纽约证券交易所“外国私人发行人”的治理要求约束。根据以下列出的条款，我们目前遵循阿根廷在公司治理方面的某些做法：
•董事独立自主。纽交所规则规定，按照纽交所独立性要求，境内上市公司董事会必须拥有独立董事的多数席位。
“受控公司”不需要遵守这一要求。根据阿根廷的公司治理做法，阿根廷公司的董事会中不需要有过半数的独立成员。目前，我们的董事会由9名成员组成，其中4名成员根据CNV独立性要求是独立的。
•高管会议。纽约证交所的规定要求，国内上市公司的非管理层董事必须在管理层不在场的情况下，定期召开高管会议。阿根廷法律没有类似的要求，但最近颁布的新的CNV公司治理守则作为一种良好做法，包括召开董事会会议，只有非执行董事(包括独立董事)定期参加。洛玛·内格拉就采用了这种做法。根据阿根廷法律，董事会至少每三(3)个月召开一次会议。
•审计委员会。纽约证交所的规定要求，国内上市公司必须有一个至少由三名独立董事组成的审计委员会，以及一份涵盖某些最低限度具体职责的书面章程。此外，审计委员会必须遵守规则10A-3，并至少有一名成员具有必要的会计或相关财务管理专业知识，并且审计委员会的每一名成员必须满足纽约证券交易所规则中规定的独立性和财务知识。作为一家外国私人发行人，我们只需遵守规则10A-3。根据LMC及其相应的规定，阿根廷的上市公司必须有一个审计委员会，该委员会至少由我们的董事会中的三名成员组成，其中大多数必须是独立董事。我们已选择自愿遵守纽约证券交易所的所有财务管理专业知识、独立性和财务知识要求。审计委员会有一份说明其职责和责任的书面章程。
•薪酬和提名/公司治理委员会。纽约证交所的规定要求国内上市公司维持薪酬和提名/公司治理委员会，这些委员会必须完全由独立董事组成，并必须拥有一份书面章程，以处理上市标准中规定的某些事项。“受控公司”不需要遵守这一要求。根据阿根廷法律，阿根廷公司可以--但不是必须--组成特别治理委员会，该委员会可以部分或全部由非独立董事组成。截至本年度报告日期，公司有以下委员会：(I)业绩、财务和战略委员会；(Ii)人员和治理委员会；(Iii)风险和声誉委员会；(Iv)道德和合规委员会；(V)披露政策委员会；(Vi)批准与证券交易的委员会；以及(Vii)审计委员会。有关详细信息，请参阅“项目6.董事会的委员会”
•股东对股权薪酬计划的批准。纽约证交所的规定要求，国内上市公司的股东有机会对所有股权薪酬计划及其实质性修订进行投票，但有有限的豁免。根据阿根廷法律，股权补偿计划的基本条款应在股东大会上审议，但允许授权给董事会。我们选择依赖外国私人发行人可以获得的这些纽约证券交易所规则要求的豁免，并且我们遵守我们本国在公司治理方面的做法。
•企业管治指引。纽交所规则要求国内上市公司采纳并披露公司治理指引，涵盖与董事资格和责任相关的某些最低限度指定的主题。阿根廷法律不要求通过或披露公司治理准则。CNV规则载有针对上市公司的建议指引，称为《公司管治守则》，董事会必须在其年度报告中说明遵守该等《公司管治守则》指引和建议的程度。截至本年度报告日期，我们正在制定一份符合CNV规则的公司治理手册，该手册将包括Loma Negra已经采用的所有公司治理做法。尽管如此，我们每年都会在CNV之前提交一份报告，说明此类建议的公司治理准则的遵守情况。
•商业行为和道德准则。纽交所规则要求国内上市公司采纳并披露董事、高管和员工的商业行为和道德准则，并迅速披露董事或高管的任何豁免。我们目前受到Loma Negra公司行为准则的约束。此类商业行为准则适用于我们的员工、董事、
经理、股东和高级管理人员以及承包商、分包商、经纪人、供应商、客户以及向Loma Negra提供服务或代表Loma Negra提供服务的所有各方。《商业行为准则》可在我们的网站https://www.lomanegra.com/compliance/上找到。
此外，作为一家“受控公司”，我们有资格，如果我们不再有资格成为“外国私人发行人”，我们打算选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理标准，包括我们董事会中的大多数董事是独立董事的要求，以及维持一个完全由独立董事组成的薪酬、提名/公司治理委员会的要求。有关其他信息，请参阅“项目3.D主要资料-风险因素-与我们的普通股和美国存托凭证有关的风险-我们作为”外国私人发行人“和”受控公司“的地位使我们可以遵循纽约证券交易所公司管治标准的替代标准，这可能限制给予投资者的保护”。
项目16H.要求披露煤矿安全信息
不适用。
项目16 I. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
项目16J。内幕交易政策
2017年11月1日，我们的董事会通过了内幕交易政策，并于2018年7月4日和2020年5月11日再次经过董事会的修订。这项政策对Loma Negra人员交易公司证券以及任何其他公司的证券建立了全面的程序和限制。它旨在促进遵守阿根廷和美国执行的适用的内幕交易法律，以及适用于我们公司的规则、法规和任何上市标准。
该政策适用于Loma Negra的所有董事、高级管理人员、员工、监事会成员、控股股东及其代表或员工，并包括具体程序和限制，以防止无意中违反内幕交易法律，并管理对公司及其受众的潜在不利影响。
该政策在防止内幕交易方面的严格做法还延伸到，如果未能遵守其指导方针和程序，将受到严厉的后果，包括纪律处分，直至立即终止服务，以及可能的法律起诉。
Loma Negra的内幕交易政策是该公司对法律和道德行为的总体承诺的组成部分，并遵守管理其在证券市场运营的严格法规。这项政策的副本作为本年度报告的附件11包括在内。
项目16K。网络安全
定义。就本节而言：
(1) 网络安全事件是指在注册人的信息系统上或通过注册人的信息系统发生的或通过注册人的信息系统进行的、危及注册人的信息系统或其中驻留的任何信息的机密性、完整性或可用性的未经授权的事件或一系列相关的未经授权的事件。
(2)网络安全威胁是指注册人的信息系统上或通过注册人的信息系统发生的任何潜在的未经授权的事件，可能对注册人的信息系统的机密性、完整性或可用性造成不利影响
信息系统或驻留在其中的任何信息。
(3)信息系统是指登记人拥有或使用的电子信息资源，包括由这种信息资源或其组成部分控制的实体或虚拟基础设施，其组织目的是收集、处理、维护、使用、共享、传播或处置登记人的信息，以维持或支持登记人的业务。
风险管理和战略。
Loma Negra制定了评估、识别和管理网络安全威胁产生的重大风险的程序，这些程序已被纳入其整体风险管理计划。我们认为网络安全事件是一个严重的风险。执行管理层与我们的信息安全团队合作，定期审查我们的网络安全形势和与IT相关的安全风险，以及我们缓解和应对网络安全风险的能力和计划。
我们有两个专门的信息安全小组，由内部工作人员和外部顾问组成：漏洞管理和评估小组，以及监测和事件管理小组。
漏洞管理和分组测试团队负责通过渗透测试和主动漏洞管理来识别和缓解我们系统中的潜在风险，而监控和事件管理团队则致力于检测和响应可能表明入侵或安全威胁的系统的任何偏差或异常行为。
两个团队都向信息安全负责人报告，并密切合作，以确保对我们的系统进行全面防御。
管理与第三方(客户和供应商)相关的安全风险是确保保护我们的资产和敏感数据保密性的首要任务。为此，我们对我们的供应商实施了评估和监测程序，我们还制定了雇用技术供应商的政策，这要求所有新聘用的人员都要得到信息安全主管和合规主管的参与和批准。
治理
我们的董事会在战略监督方面发挥着核心作用，并得到专门的风险监督委员会的支持。我们强调我们信息安全团队的独立性，该团队直接向首席执行官报告，独立于IT管理部门运营。这一结构确保了公正和有效的风险管理，这对我们的运营完整性和利益相关者的信心至关重要。
虽然我们没有专门的网络安全委员会，但这一关键领域由我们的内部审计、风险和SOX经理直接监督。这位经理依次向审计委员会和风险委员会报告。这两个委员会每季度举行一次会议，审查和讨论信息安全问题，确保持续和专门的监督。
我们的网络安全监督战略基于采用行业领先的框架，如国家标准与技术研究所(NIST)的指导方针和互联网安全中心(CIS)，并辅之以专业咨询公司进行的外部审计。这些框架增强了我们主动识别漏洞和有效管理事件的能力，使我们的做法与国际安全标准保持一致。
Loma Negra制定了一项网络安全事件应对计划，为有效管理网络安全事件提供了一个结构化和有组织的框架。该计划旨在确保有效遏制攻击、消除威胁和恢复运营。此外，我们还制定了一项沟通计划，规定任何高风险或严重风险事件立即通知相关委员会，以确保快速和协调的反应。在加强我们的数字防御的过程中，我们正在实施Microsoft 365安全工具。这一重大技术升级增强了我们在高级威胁防护、身份和访问管理以及事件分析和响应方面的能力。这一进展，加上我们采取积极主动的网络安全控制方法，突显了我们在基础设施和数据安全方面的持续投资。
第三部分
项目17.编制财务报表
不适用。
项目18.编制财务报表
我们经审计的综合财务报表包括在本年度报告中，从F-1页开始。
项目19.所有展品
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展品 数 | | 文件说明 |
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1.1* | | 注册人修订附例，自2023年4月25日起生效 |
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| 2.1 | | 登记人、作为托管银行的摩根大通银行，以及根据其不时发行的美国存托凭证的所有持有人和实益拥有人之间的存托协议格式，包括美国存托凭证的形式(通过参考登记人于2022年11月28日提交的F-6表格登记声明(第333-268571号)附件A的方式并入)。 |
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| 2.2 | | 注册人的证券说明 |
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| 4.1 | | InterCement Participaçóes S.A.于2020年8月20日发出的专有技术要约函，转让与建筑材料设计和制造相关的技术专有技术，以优化公司的性能和运营(通过引用附件4.1并入。至我们于2021年4月30日提交的Form 20-F年度报告(文件编号001-38262)。 |
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| 4.2+ | | Loma Negra Compañía实业阿根廷公司股票激励计划(通过引用我们于2021年10月29日提交的S-8注册声明(文件编号333-260599)的附件4.3并入)。 |
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| 4.3+ | | 受TSR约束的Loma Negra Compañía实业阿根廷公司股票激励计划(通过引用我们于2021年10月29日提交的S-8表格注册声明(文件编号333-260599)的附件4.4并入)。 |
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| 8.1 | | 子公司名单(参考注册人于2017年9月5日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件21.1(文件编号333-220347)。 |
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11* | | Loma Negra S.A.内幕交易政策 |
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| 12.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事. |
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| 12.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务干事. |
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| 13.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席执行干事和首席财务干事。 |
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| 15.1* | | Pistrelli，Henry Martin y ASocial ados S.R.L.同意。 |
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| 96.1 | | 技术报告摘要（La Pampita y Entorno）（报告日期：3月2日2，2023年;生效日期：2021年12月31日）（参考2023年3月22日提交的注册人年度报告表格20-F（文件编号001-38262）修正案第2号附件96.1合并） |
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97.1* | | 洛马·内格拉股份有限公司追回政策 |
| 101. INS* | | 内联XBRL实例文档。 |
| | |
| 101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
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| 101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展架构计算链接库文档。 |
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| 101.定义* | | 内联XBRL分类扩展架构定义Linkbase文档。 |
| | |
| 101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展架构标签Linkbase文档。 |
| | |
| 101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
| 104* | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
*在此提交的文件。
**随函提供的材料。
+ 管理合同或补偿计划、合同或安排。
签名
注册人特此证明，它符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
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日期：2024年4月29日 | 洛马·内格拉中央情报局 |
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| [/s/塞尔吉奥·D.法夫曼] |
| 姓名：塞尔吉奥·D法夫曼 |
| 头衔：首席执行官 |
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| [/s/马科斯一世Gradin] |
| 姓名：马科斯一世Gradin |
| 职位：首席财务官 |
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| 洛马·内格拉·孔帕尼亚工业
阿根廷阿努尼马协会 | |
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| 截至2011年的合并财务报表 2023年12月31日 | |
Loma Negra Compañía Industrial Argentine Sociedad Anónima截至2023年和2022年12月31日以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的合并财务报表
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独立注册会计师事务所报告（审计师事务所编号： 01449) | F-1 |
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截至2023年12月31日、2022年12月31日和20日止年度合并损益和其他全面收益表21 | F-4 |
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截至2023年12月31日和20日的合并财务状况表22 | F-5 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合股东权益变动表 2021 | F-7 |
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截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日止年度的合并现金流量表021 | F-10 |
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截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日止年度合并财务报表附注21 | F-11 |
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
Loma Negra Compañía实业公司阿根廷社会
对财务报表的几点看法
我们已审计随附的Loma Negra Compañía Industrial阿根廷公司(“贵公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合财务状况表、截至2023年12月31日止三个年度的相关综合损益表及其他全面收益表、股东权益及现金流量变动表，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在所有重要方面公平地反映了本公司于2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准和我们的报告日期，审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制D 2024年4月29日特快专递发表了毫无保留的意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
不动产、厂场和设备减值
有关事项的描述
截至2023年12月31日，该公司的财产、厂房和设备(PP&E)总额为4.821亿27亿阿根廷比索。如附注13.1所述。根据综合财务报表，本公司于确定指标时对该等资产的金额进行减值分析，并暗示其账面值可能少于其可收回价值，可收回价值定义为其公允价值减去处置成本与其使用价值之间的最高值。本公司根据为每个现金产生单位(“CGU”)计算的贴现未来现金流量，确定PP&E的可收回价值。
审计本公司的S市盈率减值测试是复杂和高度判断的，因为本公司管理层在确定可收回价值时采用了重大假设和估计，这些假设和估计受与未来事件相关的不确定性以及对未来市场和宏观经济状况的预期的影响的影响。
我们在审计中如何处理这一问题
我们对S减值分析过程中的控制进行了了解、评估并测试了控制的操作有效性。例如，我们测试了对确定可收回价值的控制，包括用于制定此类估计的估值模型和基本假设。
为了测试PP&E的减值分析，我们的审计程序包括，让拥有专业技能和估值技术知识的专业人士参与，以帮助我们评估公司在确定贴现现金流时所使用的方法，以及公司在确定未来现金流时所使用的重大假设，包括贴现率、宏观经济变量、预期增长率、价格变动水平、预期利润率以及每个CGU在PP&E上所需的投资水平和营运资本；将这些重要假设与公司的历史趋势以及从行业报告和其他外部信息来源获得的信息进行比较；对可收回价值的变动与上述重大假设的变动进行敏感性分析；测试可收回价值估计中使用的数据的完整性和准确性，并测试本公司开发的模型的数学准确性。我们还评估了合并财务报表中包含的与此事项相关的披露。
与Ferrosur Roca铁路特许权有关的合并净资产和披露
有关事项的描述
如附注2.5所述。在综合财务报表中，公司合并了其控股公司Ferrosur Roca S.A.的财务信息，该公司根据阿根廷国民政府的特许权运营着General Roca国家货运铁路网。特许权原定期限于2023年3月结束。截至2023年12月31日，与特许权相关的资产和负债的记录金额为Ps。124.51亿和Ps。分别为96.91亿美元。
如附注38所述。在合并财务报表中，虽然特许权合同提供了再延长十年的可能性，但交通部拒绝了所有私营铁路特许权经营者提出的将特许权合同延长18个月的请求，而国民政府的既定目标是开始直接管理铁路网基础设施，进行相应的投资，并允许向注册的运营商提供铁路服务。因此，Ferrosur Roca S.A.的特许权将于2024年9月结束。
审核与Ferrosur Roca S.A.铁路特许权有关的资产及负债的记录金额及披露资料复杂而具高度判断性，原因是本公司S管理层使用有关未来事件及条件的假设，以评估特许权终止的影响及作为铁路营运商的潜在连续性，详情载于附注38。在合并财务报表中。
我们在审计中如何处理这一问题
我们对公司对Ferrosur Roca特许权的S评估进行了了解，评估了设计，并测试了控制的运营有效性。例如，我们测试了对管理层审查重要假设的控制，如附注38中所述。在合并财务报表中。
为了测试管理评估，我们的审计程序包括(其中包括)了解适用于特许权的法律和监管框架；阅读特许权合同和其他相关协议和文件；阅读公司的内部和外部法律顾问报告；阅读与申请成为铁路运营商有关的文件和与相关当局的通信；了解公司关于潜在铁路运营商业务的计划；以及评估管理层对相关资产的使用寿命和可回收性的评估。我们还评估了该公司在综合财务报表中关于Ferrosur Roca S.A.铁路特许权的披露。
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安永环球有限公司成员
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
阿根廷布宜诺斯艾利斯市
四月份l 29, 2024
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
Loma Negra Compañía实业公司阿根廷社会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准，审计了Loma Negra Compañía Industrial阿根廷Sociedad anónima(“本公司”)S截至2023年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合财务状况表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合损益表和其他全面收益表、股东权益和现金流量的变化以及相关附注，以及我们于2023年12月31日止三年的报告2024年4月29日前在那里发表了毫无保留的意见n.
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
亨利·马丁·阿索西亚多斯·皮斯特雷利
安永环球有限公司成员
阿根廷布宜诺斯艾利斯市
四月份l 29, 2024
Loma Negra Compa--阿根廷工业社会
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度损益和其他全面收入合并报表
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
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| | | 截至2023年12月31日止的年度 |
| 备注 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| 收入 | 5 | | 422,160,817 | | | 451,954,054 | | | 446,871,607 | |
| 销售成本 | 6 | | (316,253,576) | | | (329,905,094) | | | (305,630,509) | |
| 毛利 | | | 105,907,241 | | | 122,048,960 | | | 141,241,098 | |
| | | | | | | |
| 销售和管理费用 | 7 | | (38,665,716) | | | (38,958,912) | | | (38,390,085) | |
| 财产、厂房和设备的减值 | 13 | | - | | | - | | | (927,176) | |
| 其他损益 | 8 | | 918,069 | | | 10,542,480 | | | 1,270,462 | |
| 对银行账户的借方和贷方征税 | 9 | | (4,676,516) | | | (4,531,752) | | | (4,503,693) | |
| 财务业绩，净 | | | | | | | |
| 汇率差异 | 10 | | (117,211,866) | | | (23,103,527) | | | (9,988,880) | |
| 净货币头寸收益 | | | 138,760,271 | | | 42,809,717 | | | 12,181,672 | |
| 财政收入 | 10 | | 5,709,934 | | | 5,064,518 | | | 6,200,123 | |
| 财务费用 | 10 | | (73,323,164) | | | (79,607,300) | | | (8,135,216) | |
| 税前利润 | | | 17,418,253 | | | 34,264,184 | | | 98,948,305 | |
| 所得税费用 | | | | | | | |
| 当前 | 11 | | (3,809,918) | | | (12,782,304) | | | (40,269,309) | |
| 延期 | 11 | | (3,927,812) | | | (15,855,125) | | | (20,195,489) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本年度净利 | | | 9,680,523 | | | 5,626,755 | | | 38,483,507 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 可归因于以下方面的净收入： | | | | | | | |
| 母公司所有者 | | | 10,305,179 | | | 6,037,186 | | | 39,949,661 | |
| 非控制性权益 | | | (624,656) | | | (410,431) | | | (1,466,154) | |
| 净利润 | | | 9,680,523 | | | 5,626,755 | | | 38,483,507 | |
| 可归因于以下各项的全面收入总额： | | | | | | | |
| 母公司所有者 | | | 10,305,179 | | | 6,037,186 | | | 39,949,661 | |
| 非控制性权益 | | | (624,656) | | | (410,431) | | | (1,466,154) | |
| 综合收益总额 | | | 9,680,523 | | | 5,626,755 | | | 38,483,507 | |
| | | | | | | |
| 每股收益（基本和稀释） | 12 | | 17.6599 | | | 10.3144 | | | 67.4772 | |
| | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Loma Negra Compa--阿根廷工业社会
截至2023年12月31日的合并财务状况表与2022年12月31日的比较
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日 |
| 备注 | | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | | | |
| 非流动资产 | | | | | |
| 财产、厂房和设备 | 13 | | 482,127,908 | | 477,921,441 |
| 使用权资产 | 14 | | 2,546,342 | | 3,271,458 |
| 无形资产 | 15 | | 1,585,465 | | 1,463,250 |
| 投资 | 16 | | 31,869 | | 31,869 |
| 商誉 | 17 | | 317,878 | | 317,878 |
| 盘存 | 18 | | 22,670,508 | | 19,868,134 |
| 其他应收账款 | 20 | | 1,848,118 | | 3,491,282 |
| 非流动资产总额 | | | 511,128,088 | | 506,365,312 |
| 流动资产 | | | | | |
| 盘存 | 18 | | 76,485,713 | | 63,539,614 |
| 其他应收账款 | 20 | | 21,747,770 | | 18,217,466 |
| 应收贸易账款 | 21 | | 22,749,158 | | 28,410,255 |
| 投资 | 16 | | 1,710,368 | | 13,223,330 |
| 现金和银行 | 22 | | 5,023,797 | | 2,069,630 |
| 流动资产总额 | | | 127,716,806 | | 125,460,295 |
| 总资产 | | | 638,844,894 | | 631,825,607 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Loma Negra Compa--阿根廷工业社会
截至2023年12月31日的合并财务状况表与2022年12月31日的比较
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日 |
| 备注 | | 2023 | | 2022 |
| 股东权益和负债 | | | | | |
| 股本及其他与资本有关的账目 | 23 | | 121,975,858 | | | 118,150,647 | |
| 储量 | | | 165,387,745 | | | 236,274,028 | |
| 留存收益 | | | 6,875,895 | | | 6,037,186 | |
| 母公司所有者应占权益 | | | 294,239,498 | | | 360,461,861 | |
| 非控制性权益 | | | (17,963) | | | 606,693 | |
| 股东权益总额 | | | 294,221,535 | | | 361,068,554 | |
| 负债 | | | | | |
| 非流动负债 | | | | | |
| 借款 | 24 | | 110,145,543 | | | 30,766,107 | |
| 租赁负债 | 14 | | 2,772,804 | | | 2,439,055 | |
| 条文 | 26 | | 6,741,516 | | | 4,070,567 | |
| 薪金和社保缴费 | | | 526,679 | | | 294,296 | |
| 其他负债 | 28 | | 477,915 | | | 511,487 | |
| 递延税项负债 | 11 | | 106,599,410 | | | 102,671,598 | |
| 非流动负债总额 | | | 227,263,867 | | | 140,753,110 | |
| 流动负债 | | | | | |
| 借款 | 24 | | 37,224,733 | | | 33,914,391 | |
| 租赁负债 | 14 | | 1,214,560 | | | 879,181 | |
| 应付帐款 | 25 | | 57,255,242 | | | 55,117,283 | |
| 来自客户的预付款 | | | 4,382,101 | | | 5,484,815 | |
| 薪金和社保缴费 | | | 8,874,040 | | | 13,846,323 | |
| 纳税义务 | 27 | | 2,951,041 | | | 9,077,763 | |
| 其他负债 | 28 | | 5,457,775 | | | 11,684,187 | |
| 流动负债总额 | | | 117,359,492 | | | 130,003,943 | |
| 总负债 | | | 344,623,359 | | | 270,757,053 | |
| 股东权益和负债总额 | | | 638,844,894 | | | 631,825,607 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2023年12月31日股东权益变动综合报表
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 业主缴款 | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
库存 | | 财务处
股票 | | 资本
调整 | | 财务处
股票
调整 | | 分享
补价 | | 财务处
股票
补价 | | 国库券交易溢价 | | 合并
补价 | | 成本
财政部
股票 | | 以股份为基础
付款
平面图 | | 法律
保留 | | 环境
保留 | | 任选
储备
面向未来
分红 | | 保留
收益 | | 股东的
股权
可归因性
致车主
父辈
公司 | | 非控制性
利息 | | 总计 |
| 截至2023年1月1日的余额 | 58,359 | | | 1,244 | | | 43,019,989 | | | 917,010 | | | 63,954,980 | | | 15,487,928 | | | 43,080 | | | 14,350,655 | | | (20,038,774) | | | 356,176 | | | 8,799,320 | | | 68,686 | | | 227,406,022 | | | 6,037,186 | | | 360,461,861 | | | 606,693 | | | 361,068,554 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份支付计划（注19） | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | 395,927 | | | - | | | - | | | - | | | - | | | 395,927 | | | - | | | 395,927 | |
| 授予股份支付计划（注23） | 9 | | | (9) | | | 6,440 | | | (6,440) | | | 108,773 | | | (108,773) | | | 115,757 | | | - | | | 66,615 | | | (182,372) | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | |
| 2023年4月25日举行的年度股东大会拨款情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 选择性储备 | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | 6,037,186 | | | (6,037,186) | | | - | | | - | | | - | |
| - 减资 | (19) | | | (1,235) | | | (14,081) | | | (910,570) | | | (237,815) | | | (15,379,155) | | | - | | | - | | | 19,972,159 | | | - | | | - | | | - | | | - | | | (3,429,284) | | | - | | | - | | | - | |
| 根据2023年5月2日董事会决议拨款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 支付股息 | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | (48,610,174) | | | - | | | (48,610,174) | | | - | | | (48,610,174) | |
| 根据2023年6月23日董事会决议拨款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 支付股息 | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | - | | | (28,313,295) | | | - | | | (28,313,295) | | | - | | | (28,313,295) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10,305,179 | | | 10,305,179 | | | (624,656) | | | 9,680,523 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 58,349 | | | - | | | 43,012,348 | | | - | | | 63,825,938 | | | - | | | 158,837 | | | 14,350,655 | | | - | | | 569,731 | | | 8,799,320 | | | 68,686 | | | 156,519,739 | | | 6,875,895 | | | 294,239,498 | | | (17,963) | | | 294,221,535 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2022年12月31日股东权益变动综合报表
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 业主缴款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
库存 | 国库股 | 资本
调整 | 库藏股调整 | 分享
补价 | 库藏股溢价 | 国库券交易溢价 | 合并
补价 | 库存股成本 | 基于股份的付款计划 | 法律
保留 | 环境
保留 | 未来股息的选择性储备 | 保留
收益 | 股东的
股权
可归因性
致车主
亲本
公司 | 非控制性
利息 | 总计 | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月1日的余额 | 58,743 | | 860 | | 43,303,322 | | 633,677 | | 68,740,297 | | 10,702,611 | | - | | 14,350,655 | | (14,481,083) | | 241,856 | | 8,799,320 | | 68,686 | | 266,461,094 | | 39,949,662 | | 438,829,700 | | 1,017,124 | | 439,846,824 | | | | | | | | | | | | |
| 收购库藏股（注19） | (389) | | 389 | | (287,043) | | 287,043 | | (4,847,997) | | 4,847,997 | | - | | - | | (5,597,532) | | - | | - | | - | | - | | - | | (5,597,532) | | - | | (5,597,532) | | | | | | | | | | | | |
| 股份支付计划（注14） | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | 197,241 | | - | | - | | - | | - | | 197,241 | | - | | 197,241 | | | | | | | | | | | | |
| 授予股份计划 | 5 | | (5) | | 3,710 | | (3,710) | | 62,680 | | (62,680) | | 43,080 | | - | | 39,841 | | (82,921) | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | | | | | | | | | | | |
| 2022年4月14日举行的年度股东大会拨款情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 支付股息 | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | (25,380,007) | | - | | (25,380,007) | | - | | (25,380,007) | | | | | | | | | | | | |
| 2022年4月27日召开的年度股东大会拨款情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 选择性储备 | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | 39,949,662 | | (39,949,662) | | - | | - | | - | | | | | | | | | | | | |
| 根据2022年7月1日董事会决议拨款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 支付股息 | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | (42,725,459) | | - | | (42,725,459) | | - | | (42,725,459) | | | | | | | | | | | | |
| 根据2022年12月27日董事会决议拨款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 支付股息 | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | (10,899,268) | | - | | (10,899,268) | | - | | (10,899,268) | | | | | | | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | | | | | | | | | | | | 6,037,186 | | 6,037,186 | | (410,431) | | 5,626,755 | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 58,359 | | 1,244 | | 43,019,989 | | 917,010 | | 63,954,980 | | 15,487,928 | | 43,080 | | 14,350,655 | | (20,038,774) | | 356,176 | | 8,799,320 | | 68,686 | | 227,406,022 | | 6,037,186 | | 360,461,861 | | 606,693 | | 361,068,554 | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2021年12月31日股东权益变动综合报表
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 业主缴款 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
库存 | 国库股 | 资本
调整 | 库藏股调整 | 分享
补价 | 库藏股溢价 | 合并
补价 | 库存股成本 | 基于股份的付款计划 | | 法律
保留 | | 环境
保留 | | 未来股息的选择性储备 | | | | 保留
收益 | | 股东的
股权
可归因性
致车主
父辈
公司 | | 非控制性
利息 | | 总计 |
| 截至2021年1月1日的余额 | 59,603 | | - | | 43,936,999 | | - | | 79,442,907 | | - | | 14,350,655 | | - | | - | | | 8,799,320 | | | 68,686 | | | 162,529,603 | | | | | 103,931,492 | | | 413,119,265 | | | 2,483,278 | | | 415,602,543 | |
| 2021年4月20日召开的年度股东大会拨款情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| - 选择性储备 | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | | - | | | - | | | 103,931,491 | | | | | (103,931,491) | | | - | | | - | | | - | |
| 收购库藏股（注19） | (860) | | 860 | | (633,677) | | 633,677 | | (10,702,610) | | 10,702,611 | | - | | (14,481,083) | | - | | | - | | | - | | | - | | | | | - | | | (14,481,082) | | | - | | | (14,481,082) | |
| 股份支付计划（注23） | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | 241,856 | | | - | | | - | | | - | | | | | - | | | 241,856 | | | - | | | 241,856 | |
| 本年度净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 39,949,661 | | | 39,949,661 | | | (1,466,154) | | | 38,483,507 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 58,743 | | 860 | | 43,303,322 | | 633,677 | | 68,740,297 | | 10,702,611 | | 14,350,655 | | (14,481,083) | | 241,856 | | | 8,799,320 | | | 68,686 | | | 266,461,094 | | | | | 39,949,662 | | | 438,829,700 | | | 1,017,124 | | | 439,846,824 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度现金流量综合报表
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 本年度净利 | 9,680,523 | | | 5,626,755 | | | 38,483,507 | |
| 调整以调节净利润与经营活动产生的净现金 | | | | | |
| 所得税费用 | 7,737,730 | | | 28,637,429 | | | 60,464,798 | |
| 折旧及摊销 | 32,191,480 | | | 41,348,599 | | | 36,149,158 | |
| 条文 | 6,994,024 | | | 4,053,260 | | | 2,764,867 | |
| 汇率差异 | 95,094,749 | | | 15,041,776 | | | 1,854,015 | |
| 利息支出 | 62,211,635 | | | 15,899,479 | | | 2,062,609 | |
| 基于股份的支付 | 395,927 | | | 197,241 | | | 241,855 | |
| 处置财产、厂房和设备的收益 | (450,860) | | | (10,486,093) | | | (540,541) | |
| （收回）其他可疑应收账款备抵费用 | (212,407) | | | 602,730 | | | 297,902 | |
| 证券交易损失 | 1,836,132 | | | 54,919,417 | | | - | |
| | | | | |
| | | | | |
| 财产、厂房和设备的减值 | - | | | - | | | 927,176 | |
| | | | | |
| 净货币头寸收益 | (138,760,271) | | | (42,809,717) | | | (12,181,672) | |
| | | | | |
| 经营性资产和负债的变动 | | | | | |
| 盘存 | (14,575,409) | | | (9,858,881) | | | 1,745,191 | |
| 其他应收账款 | (4,792,880) | | | (9,893,753) | | | (4,282,708) | |
| 应收贸易账款 | (25,045,352) | | | (22,254,891) | | | (9,048,503) | |
| 来自客户的预付款 | 1,503,830 | | | 749,930 | | | 773,009 | |
| 应付帐款 | 45,212,240 | | | 34,765,134 | | | 4,897,069 | |
| 薪金和社保缴费 | 6,742,030 | | | 8,768,681 | | | 4,318,237 | |
| 条文 | (672,274) | | | (1,255,625) | | | (1,048,784) | |
| 纳税义务 | (1,596,016) | | | 16,552,552 | | | 1,325,703 | |
| 其他负债 | 7,067,994 | | | 175,500 | | | 178,343 | |
| 已缴纳所得税 | (5,532,616) | | | (33,115,769) | | | (38,088,680) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 经营活动产生的现金净额 | 85,030,209 | | | 97,663,754 | | | 91,292,551 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 出售Yguazú Cementos SA权益的收益 | 649,496 | | | 289,699 | | | 2,806,078 | |
| 处置财产、厂房和设备所得收益 | 824,916 | | | 10,264,091 | | | 1,747,265 | |
| 购买财产、厂房和设备的付款 | (36,053,162) | | | (31,774,070) | | | (42,995,891) | |
| 收购无形资产的付款 | (669,825) | | | (324,567) | | | (623,563) | |
| 获得投资的付款 | - | | | - | | | (25,652,214) | |
| 赎回投资 | - | | | 7,458,665 | | | 11,621,534 | |
| 对FFFSFI的贡献 | (576,786) | | | (602,730) | | | (557,547) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (35,825,361) | | | (14,688,912) | | | (53,654,338) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 借款收益 | 69,468,936 | | | 161,017,112 | | | 7,585,725 | |
| 发行公司债券 | 142,486,878 | | | - | | | - | |
| 支付的利息 | (54,374,304) | | | (14,810,324) | | | (3,458,721) | |
| 已支付的股息 | (86,844,758) | | | (67,904,557) | | | - | |
| 租赁费 | (960,757) | | | (881,969) | | | (1,072,089) | |
| 偿还借款 | (110,861,564) | | | (148,995,136) | | | (41,709,560) | |
| 普通股回购 | - | | | (5,597,532) | | | (14,481,084) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 用于融资活动的现金净额 | (41,085,569) | | | (77,172,406) | | | (53,135,729) | |
| | | | | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 8,119,279 | | | 5,802,436 | | | (15,497,516) | |
| | | | | |
| 年初现金及现金等值物（注29） | 15,292,960 | | | 20,052,396 | | | 40,063,098 | |
| 以现金和现金等价物的不变货币重申的效果 | (23,218,875) | | | (11,272,209) | | | (11,312,922) | |
| 汇率差异对现金及外币现金等价物的影响 | 6,540,801 | | | 710,337 | | | 6,799,736 | |
| 年末现金及现金等值物（注29） | 6,734,165 | | | 15,292,960 | | | 20,052,396 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
1. 法律信息
法定地址：
Loma Negra Compañía Industrial阿根廷公司(下称“Loma Negra”，“本公司”或“本集团”)是根据阿根廷共和国法律成立的公司，法定地址为第4号Cecilia Grierson大道355号。阿根廷布宜诺斯艾利斯市。
财政年度编号：
财政年度第99从2023年1月1日开始。
公司的主要业务：
以下提及的本公司及其附属公司在该等财务报表中称为“本集团”。
该集团的主要业务是制造和销售水泥及其衍生产品，以及开采生产过程中使用的矿产资源。目前，集团已拥有8在阿根廷的布宜诺斯艾利斯、内乌金、圣胡安和卡塔马卡省的水泥厂。该公司还拥有可随时适应客户建设项目的移动式混凝土设备。
本集团透过其附属公司Cofesur S.A.U持有Ferrosur Roca S.A.的控股权，该公司的资本由Cofesur S.A.U拥有。80%的利息，国家有一个16%的利息，以及4%已由后者通过为此目的设立的信托基金转移给员工。Ferrosur Roca S.A.根据阿根廷政府于1993年授予的特许权经营Ferrocarril Roca的铁路货运网络，特许权期限为30年，它允许Loma Negra的几家水泥生产厂进入铁路网。由于国民政府决定终止阿根廷现有的铁路特许权制度，并在私营铁路运营商的参与下转向开放接入模式，上述特许权于2023年3月结束。然而，2022年12月22日，交通部在政府公报中公布了第960/2022号决议，将FerroExpreso Pampeano S.A.、Nuevo Central阿根廷S.A.和Ferrosur Roca S.A.的特许权自各自特许权到期之日起暂时延长18个月；因此，Ferrosur Roca S.A.的特许权将于2024年9月结束。如附注38所述，本集团已根据其作为铁路网络营运商继续提供服务的意向，评估潜在的业务情况。
该集团还控制着一家从事处理和回收用作燃料或原材料的工业废物的公司Recycomb S.A.U。
在阿根廷司法总局(当地监管机构)注册的日期：
•章程登记：1926年8月5日，第46册第38号。
•对章程的最后一次修订登记在2023年9月26日，编号16,416，第114册，公司卷。
•向Inspección General de Justicia（当地监管机构）登记的相关数量：1，914，357。
•税务识别号（CUIT）：30-50053085-1。
•有效期：2116年7月3日。
母公司：
InterCement Trading e Inversiones Argentina S.L.与 52.1409公司股本和投票权的%。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
资本结构:
2023年4月25日举行的普通和临时股东大会批准了以下事项：
自愿减少公司股本总计 12,543,339普通股，其中包括
12,352,329投资组合中的股份。和 191,010未命名的股票。
综合考虑上述情况，截至2023年12月31日，认购及实缴资本为美元58,348,315.10，代表为 583,483,151面值为美元的簿记普通股0.10每个，每个都有权 一投票吧。
2. 编制合并财务报表的依据
2.1 遵守国际财务报告准则(IFRS)的声明和编制这些合并财务报表的依据
本集团截至2023年、2023年及2022年12月31日的综合财务报表及截至2021年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止财政年度的综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际财务报告准则编制及呈列。
这些合并财务报表通过应用国际会计准则第29号(国际会计准则第29号)确立的以不变货币重报合并财务报表的方法，全面确认货币购买力变化的影响。
为便于比较，这些合并财务报表包括与截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度相对应的数字和其他细节，这些数字和细节是上述综合财务报表的组成部分，列报目的是为了仅根据本财政年度的数字和其他信息进行解释。这些数字已按下一节所述方式以本财政年度期末货币重新列报，以便进行比较。
这些合并财务报表于2024年4月29日获得董事会批准，也就是可以发布的日期。
2.2. 以不变货币列报的财务信息
截至2023年12月31日的综合财务报表及前几个财政年度的相应数字已重新列报，以根据国际会计准则第29号的规定考虑集团功能货币(阿根廷比索)的一般购买力变化。因此，合并财务报表在本财政年度结束时以不变货币列报。
根据“国际会计准则”第29条，如果一个实体的本位币是恶性通货膨胀经济体的本位币，则有必要重报财务报表。《国际会计准则》第29号为说明目的提供了某些准则，以界定被认为发生恶性通货膨胀的情况，包括(1)在价格指数变化和货币购买力丧失的情况下分析一般人口行为、价格、利率和工资，以及(2)作为一种数量特征，这是在实践中更经常考虑的条件，即存在累积三年制接近或超过的通货膨胀率100%.
为了评估上述量化条件并重述财务报表，FACPCE确定了适用《国际会计准则第29号》的一系列指标。这些数列结合了国家统计局(INDEC)从2017年1月(基准月份：2016年12月)开始公布的国家一级消费物价指数(CPI)，以及截至该日INDEC公布的国内批发价格指数(IPIM，西班牙语首字母缩写)，计算了2015年11月和12月，INDEC没有关于IPIM变化的信息，这是布宜诺斯艾利斯市CPI的变化。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
考虑到这样的指数，通货膨胀是211.40%, 94.79%和50.94分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内增长1%，并超过100在所列各年度的三年内累积的百分比达到。
以下是适用《国际会计准则29》的方法摘要。
重述财务状况表：
(1)货币项目(以当地货币计算的固定名义价值的项目)没有重新列报，因为它们在报告所述期间结束时已按当前计量单位列报。在通货膨胀期间，持有货币资产导致购买力损失，持有货币负债产生购买力收益，前提是这些项目不受可能抵消这些影响的调整机制的影响。货币损益计入每一财政年度的损益表和其他综合收益表。
(2)根据具体协议进行变动的资产和负债是根据这些协议进行调整的。
(3)截至资产负债表日按公允价值计量的非货币性资产和负债并未在财务状况表中为列报目的而经通胀重列，但其重述金额用于计量持有该等非货币性项目所产生的收益或亏损。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止财政年度，本集团并无按公允价值计量的非货币项目。
(4)以历史成本或报告会计年度结束前某一日的现值计量的非货币性项目，以反映自购置或重估之日起至报告期末的一般价格水平变化的系数重新列报。随后，将这类资产的重报金额与报告期末的相应可收回价值进行比较。因财产、厂房设备折旧和无形资产摊销而产生的损益表和其他全面收益以及其他非货币性资产的消耗，应当以重报的金额为准。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，受这一重述过程影响的项目包括库存、其他应收账款、财产、厂房和设备、使用权资产、商誉和非流动投资。
(5)当根据国际会计准则第23号将借款成本资本化为非货币性资产时，补偿债权人受通货膨胀影响的这些成本的组成部分未资本化。
(Vi)于年终以现行计量单位重报非货币性资产，而并无就税务目的作出同等调整，产生应课税暂时性差额及确认该年度损益的递延税项负债。如除重述外，非货币性资产亦有重估，则在重述时确认的递延税项计入该年度的损益，而递延税项对重估的影响(重估金额超过重述金额)在其他全面收益中确认。本集团并无重估资产。
重报损益表和其他全面收益表：
(I)开支及收入自应计日期起重列，但与以购买力货币计量的资产消耗有关的损益项目除外，而该等损益项目是根据相关资产的开始日期重列的(例如折旧、减值及按历史成本计值的资产的其他用途)；亦不包括因将两项以货币计量的资产与不同日期的购买力进行比较而产生的任何损益，就该等损益项目而言，有必要识别所比较的金额、其单独重述及以新重述金额为基准的比较。
(Ii)货币资产和负债受通货膨胀影响而产生的净利润或亏损在单独的损益项目中报告，损益反映了货币购买力变动带来的利润或损失(“RECPAM”是西班牙语缩写“Resultado por el Cambio en el Poder adquisitivo de la Moneda”的缩写)。
重述股东权益变动表：
所有权益组成部分的期初余额从财政年度开始采用一般价格指数重新列报，各此类组成部分在该年度内的变动从缴款或初始日期起重新列报。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
承认。股本按名义价值列报，其相应的重述调整列报于“资本调整”账户。在实施国际会计准则第29号过渡日期后产生的其他全面收益，扣除通货膨胀影响后入账。
重报现金流量表：
《国际会计准则》第29号要求，本报表中的所有分录应按报告期终了时现行的计量单位重新列报。现金和现金等价物产生的货币损益在现金流量表中与经营、投资和融资活动的现金流量分开列报，作为会计年度开始和结束时现金和现金等价物之间的对账的具体项目。
2.3.适用的会计准则
综合财务报表以历史成本为基础编制，如属非货币性项目，则按年终货币重新列报，但若干金融资产的重估除外，这些资产在每个财政年度的结算日按公允价值计量。一般而言，历史成本以资产交换代价的公允价值为基础。
公允价值指本集团于计量日期在市场参与者之间进行有序交易时所收取的出售资产价格或转移负债所支付的价格，不论该价格是否直接可见或使用另一估值方法估计。资产或负债的公允价值是使用市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来衡量的，前提是市场参与者的行为符合其经济最佳利益。
公允价值按上述基准厘定，但属于IFRS 2范围内的股份支付交易、IFRS 16范围内的租赁交易以及与公允价值有一些相似但非公允价值的计量除外，例如国际会计准则2中的可变现净值或国际会计准则36中的在用价值。
在财务报表中计量或披露公允价值的所有资产和负债均根据对公允价值计量整体重要的最低水平投入，在公允价值层次结构中分类如下：
•第1级在活跃市场报价(未经调整)的相同资产和负债的价格，该实体在计量日期有权获得这些资产和负债；
•直接或间接可观察到对其价值计量具有重要意义的最低水平投入的第二级估值技术；以及
•无法观察到对公允价值计量有重要意义的最低水平投入的第三级估值技术。
分类为当前和非当前：
本集团于综合财务状况表内将资产及负债分类为流动及非流动。
在下列情况下，资产被归类为流动资产：
a)预期在资产的正常运营周期内变现或打算出售或消费该资产；
b)持有该资产主要是为了交易目的；
c)预期在报告期结束后12个月内变现该资产；或
d)资产是现金或现金等价物，除非受到限制，并且在报告期结束后至少12个月内不能交换或用来清偿负债。
所有其他资产都归类为非流动资产。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
在下列情况下，一项负债被归类为当期负债：
a)预计在其正常运营周期内清偿债务；
b)承担主要出于交易目的的责任；
c)应在报告期结束后12个月内清偿债务；或
d)没有无条件地有权在报告期结束后至少推迟12个月清偿债务。
所有其他负债均归类为非流动负债。
递延税项资产和负债在所有情况下都归类为非流动资产和负债。
年终日期：
本集团会计年度自每年1月1日起至12月31日止。
货币：
综合财务报表以数千阿根廷比索(美元)列报，阿根廷比索是阿根廷共和国法定货币，也是本集团的职能货币。金额是不带小数的四舍五入。
预算的使用：
编制综合财务报表时，本集团管理层须作出判断、估计及假设，以影响截至报告日期的已记录资产及负债额、或有资产及负债，以及每年确认的收入及开支。未来的利润或亏损可能与截至编制这些综合财务报表之日的估计和评估不同。
本集团董事会在应用会计政策时作出的估计及重大会计判断的描述，以及需要进一步判断的复杂程度较高的领域，于附注4中披露。
本集团S重大会计政策说明如下。
2.4.已发布但尚未生效的标准和解释
以下是截至本集团综合财务报表发布之日已发布但尚未生效的准则和解释的详细信息。如果适用，专家组打算在这些标准生效时通过这些标准, 但在任何情况下，它们都不会更早被采纳。
•《国际会计准则》1流动或非流动负债分类
2020年1月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第1号“财务报表列报”的修正，明确了流动负债或非流动负债的分类要求。修订明确了：(1)什么是延期结算权；(2)在报告期结束时必须存在延期结算权；(3)这种分类不受实体行使其延期权利的可能性的影响；(4)只有当可转换负债中嵌入的衍生工具本身是股权工具时，负债的条款才不会影响其分类。修正案将在2024年1月1日或之后的财政年度生效，并追溯适用。该等修订预期不会对本集团的S合并财务报表造成影响。
•销售和回租中的租赁负债--国际财务报告准则第16号修正案
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
国际财务报告准则第16号租赁的修订明确规定了卖方和承租人在衡量销售和回租交易中产生的租赁负债时所使用的要求，以确保卖方和承租人不会确认与其保留的使用权有关的任何收益或损失。
这些修正案从2024年1月1日开始的财政年度生效。该等修订预期不会对本集团的综合财务报表造成影响。
•披露：供应商融资安排-国际会计准则7和国际财务报告准则7的修正案
2023年5月，董事会发布了对国际会计准则7现金流量表和国际财务报告准则7金融工具：披露的修订。修订规定了披露要求，以加强现行要求，旨在帮助财务报表使用者了解供应商融资安排对实体负债、现金流和流动资金风险的影响。
修正案澄清了供应商融资安排的特点。在这些安排中，一个或多个融资提供者支付实体欠供应商的金额。该实体同意根据安排的条款和条件，在融资机构向该实体的供应商付款的同一日期或晚于该日期之后，与融资机构结清这些款项。
修正案要求一个实体提供关于供应商融资安排对负债和现金流的影响的信息，包括这些安排的条款和条件，以及在本报告所述期间开始和结束时与这些安排有关的负债的数量信息。
考虑到本集团近年来的业务实践，预计此次修改不会产生任何影响。这一修改对2024年1月1日或之后开始的财务报表列报期间有效。
•缺乏互换性--《国际会计准则》第21条修正案
2023年8月，董事会发布了缺乏互换性(对《国际会计准则21》的修正案)。《国际会计准则第21号》修正案规定，实体应如何评估一种货币是否可兑换，以及在缺乏可兑换性时应如何确定现货汇率。修订内容包括：
–一种货币被视为可兑换成另一种货币，前提是一种实体能够在允许正常行政延迟的时限内并通过市场或兑换机制获得另一种货币，在这种机制中，兑换交易将产生可强制执行的权利和义务；如果一种货币只能获得另一种货币的微不足道的数额，则该货币不能与另一种货币互换。
–如果一种货币不能兑换成另一种货币，则要求一个实体在计量日期估计即期汇率。一个实体在估计即期汇率时的目标是反映在当前经济条件下，市场参与者之间在衡量日期进行的有序交换交易的汇率。修正案指出，实体可以使用可观察到的汇率，而无需进行调整或使用其他估算技术。
–当一个实体因为一种货币不能兑换成另一种货币而估计现货汇率时，它披露的信息使其财务报表的使用者能够了解该货币不能兑换成另一种货币会如何影响或预计会影响该实体的财务业绩、财务状况和现金流。
这些修正案将在2025年1月1日或之后开始的年度报告期内生效。提前领养是允许的，但需要披露。
•加强与气候有关的投资者信息披露并使之标准化
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
2024年3月6日，美国证券交易委员会发布了《关于加强和规范投资者气候相关披露的最终规则》。本规则要求披露注册人与气候有关的风险的信息，这些风险已经或合理地可能对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。本集团目前正在评估这项规则的影响，这可能意味着需要向投资者额外披露信息。
尽管截至2024年4月4日，在第八巡回上诉法院完成审查之前，美国证券交易委员会自愿搁置了这一规则，但美国证券交易委员会将在法庭上“继续大力捍卫”该规则。如果法院支持这些规则，一旦缓期取消，可能会导致这些规则迅速通过。
•财务报表中IFRS 18的列报和披露
IFRS第18号于2024年4月9日发布，自2027年1月1日或之后的报告期开始生效。国际财务报告准则第18号对损益表的列报提出了新的要求，包括具体的总额和小计。它还要求披露管理层定义的业绩衡量标准，并包括根据已确定的主要财务报表和附注的“作用”对财务信息进行汇总和分解的新要求。此外，对其他会计准则也有相应的修订。
采用改进措施或新标准
集团已采纳国际会计准则委员会发布的与其运作相关并在截至2023年12月31日的财政年度生效的所有改进和新标准及解释。自2023年1月1日起，以下是生效的新标准或改进：
•国际财务报告准则第17号保险合同
2017年5月，国际会计准则理事会发布了IFRS 17保险合同，这是一项全面的新保险合同会计准则，涵盖了确认和计量、列报和披露。一旦生效，IFRS 17将取代IFRS 4保险合同。国际财务报告准则第17号适用于所有类型的保险合同(即人寿保险、非人寿保险、直接保险和再保险)，无论发行这些合同的实体是什么类型，也适用于某些担保和具有酌情参与特征的金融工具。国际财务报告准则第17号的总体目标是为保险合同提供一种对保险公司更有用和更一致的会计模式。与《国际财务报告准则4》的要求不同，《国际财务报告准则》第17号提供了保险合同的全面模式，涵盖了所有相关的会计方面。本规则不适用于本集团。
•会计政策披露--对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正
修正案要求实体披露其“重大会计政策信息”，而不是“重大会计政策”。修正案提供了指导意见和实例，以帮助各实体确定会计政策何时是重要的。本集团作出该准则所要求的修订，对本集团会计政策的披露并无重大影响，亦不影响本集团财务报表的计量、确认或列报标准。
•国际会计准则第8号会计政策、会计估计变更和错误
修正案澄清了会计估计变更、会计政策变更和更正错误之间的区别。它们还阐明了实体如何使用计量技术和投入来制定会计估计数。修正案澄清，由于新信息或新发展而导致的会计估计的变化不是对错误的更正。有关修订对本集团的综合财务报表并无影响。
•与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金--《国际会计准则》第12号修正案
修正案缩小了初始确认例外的范围，使其不再适用于当时产生同等应税和可扣除临时性差异的交易。有关修订对本集团的综合财务报表并无影响。
•国际税制改革--支柱二示范规则--国际会计准则第12号修正案
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
对《国际会计准则》第12号的修正是为了响应经合组织的《BEPS支柱2》规则(包括关于反基数侵蚀和利润转移的框架)，并包括：
(A)在确认和披露因在司法管辖范围内实施《第二支柱示范规则》而产生的递延税款方面的强制性临时例外；和
(B)对受影响实体的披露要求，以帮助财务报表使用者更好地了解一个实体因该立法产生的第二支柱所得税的风险敞口，特别是在其生效日期之前。
强制性临时例外(要求披露其使用情况)立即适用。
尽管BEPS规则是全球性的，但这些规则将通过在采用这些规则的司法管辖区制定的立法来实施。BEPS规则并未于本集团业务所在司法管辖区及/或其控股实体业务所在司法管辖区颁布或实质颁布。
专家组继续监测立法，包括生效日期、任何适用的过渡性豁免以及任何其他重要要求。本集团将继续根据任何时候可获得的最新资料评估第二支柱所得税的潜在风险及其实施情况，尽管本集团理解，基于适用的所得税税率高于BEPS规则所考虑的15%的最低税率，该评估不会对其财务报表产生影响。
上述修订对本集团的综合财务报表并无影响。
2.5.巩固的基础
该等综合财务报表包括本公司及本集团控制的公司的财务报表。本集团控制一个实体，当该实体面临或有权从其与被投资方的参与中获得可变回报，并有能力通过其对被投资方的权力来影响该等回报。
当事实和情况表明前款所列的一个或多个控制要素发生变化时，本集团将重新评估其是否控制被投资方。
一般来说，有一种推定，即大多数投票权导致控制权。为支持这一推定，当集团拥有的表决权或类似权利少于被投资方的多数时，集团在评估其是否对被投资方拥有权力时，将考虑所有相关事实和情况，包括：
•本集团的投票权所有权相对于其他股东所持投票权和潜在投票权的百分比的大小和分散程度；
•本集团、其他股东或其他各方可能持有的投票权；
•因合约安排而产生的权利；以及
•任何及所有其他事件或情况，显示本集团目前有能力或没有能力在需要作出决定时指导被投资公司的相关活动，包括在以前的股东大会上的投票模式。
附属公司的合并于本集团取得附属公司控制权时开始，并于本集团失去对附属公司的控制权时终止。具体而言，于本年度内收购或出售附属公司的收入及开支，自本集团取得控制权之日起至本集团停止控制该附属公司之日起计入综合损益表及其他全面收益表。
其他全面收益各组成部分的利润或亏损归属于本集团所有者和非控股权益。子公司的全面收益总额归属于集团所有者和非控股权益，即使这导致非控股权益出现赤字余额。
如有需要，各附属公司的财务报表会作出调整，使其会计政策与本集团的会计政策一致。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
与本集团成员公司之间交易相关的所有集团内资产、负债、权益、收入、费用和现金流量均在合并后全额对销。
若本集团失去对附属公司的控制权，将不再确认相关资产(包括商誉)、负债、非控股权益及其他权益成分，而由此产生的任何损益将于损益中确认。保留的任何投资均按公允价值确认。
该等综合财务报表披露的综合信息包括以下子公司：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 子公司 | | 主营业务 | | 国家 | | 截至目前直接和间接利益百分比 |
| | | | | | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 高级助理助理 | | 投资 | | 阿根廷 | | 100.00 | | | 100.00 | | | 100.00 | |
| Ferrosur Roca SA（1） | | 铁路货运 | | 阿根廷 | | 80.00 | | | 80.00 | | | 80.00 | |
| 回收梳S.A.U。 | | 废物回收利用 | | 阿根廷 | | 100.00 | | | 100.00 | | | 100.00 | |
(1)由SEARCH SUU直接控制
以下是Ferrosur Roca SA的财务信息摘要，集团以外的股东拥有重大非控股权益的子公司。
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | 6,432,521 | | | 6,633,042 | |
| 非流动资产 | 6,018,546 | | | 8,015,053 | |
| 流动负债 | 7,373,666 | | | 10,281,947 | |
| 非流动负债 | 2,317,828 | | | 1,332,845 | |
| 归属于母公司所有者的股东权益 | 2,207,659 | | | 2,426,642 | |
| 非控制性权益 | 551,915 | | | 606,661 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | 33,265,474 | | | 36,384,432 | | | 36,273,669 | |
| 财务结果，净额 | (1,042,507) | | | 712,145 | | | (351,779) | |
| 折旧 | (2,764,791) | | | (8,396,827) | | | (6,894,662) | |
| 所得税 | (552,976) | | | 1,452,029 | | | (76,837) | |
| 全年净亏损 | (4,745,191) | | | (5,298,385) | | | (7,330,754) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动产生(用于)的现金净额 | (1,983,303) | | | (280,281) | | | 2,865,822 | |
| 投资活动产生(用于)的现金净额 | 3,329,828 | | | (2,814,803) | | | (3,576,068) | |
| 融资活动产生(用于)的现金净额 | (1,213,679) | | | 3,392,253 | | | 556,037 | |
| 汇率差异对现金及外币现金等价物的影响 | (228,460) | | | (175,373) | | | (115,395) | |
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洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
3. 材料会计政策
3.1.收入确认
本集团从事生产及分销水泥、砌块水泥、混凝土、石灰石及骨料，经营铁路专营权以提供运输服务，并从事工业废物回收业务。将交付的货物和将提供的服务源于与商业实体的协议(一般不是书面的)，其中本集团可确定每一方的权利和付款条件。
3.1.1。售卖货品
货物销售收入于货物控制权转移至客户时确认，金额反映本集团预期有权以该等资产换取的对价。当所售产品的重大风险和报酬根据与客户商定的特定交货条件转移时，客户获得对货物的控制权。出售货物的收入按已收到或应收取的对价的公允价值扣除商业折扣后计量。交易中不考虑融资部分，因为信贷条款在20和35天数，视乎本集团同意的具体条款而定，这与市场惯例一致。
与客户的一些协议提供商业折扣或基于数量的折扣。如果收入不能可靠地计量，本集团将推迟收入确认，直到不确定性得到解决。然而，由于履约义务主要与所购货物的交付有关，而且价格和给予的任何折扣都是双方具体商定的，因此实际上不存在与货物销售收入确认相关的不确定性。当在协议中确认的累计收入金额很可能不会出现重大逆转时，确认可变对价，并使用期望值或最可能金额法(以允许根据协议条款和条件对金额做出更好的预测)进行计量。
本集团销售的产品一般不会在客户认可其质量后退回，这发生在接收时。
3.1.2。提供的服务
该集团提供运输服务，销售水泥、混凝土、石灰石和骨料。运输服务的收入在提供服务时确认，这通常是在运输货物的销售收入确认为运输距离和时间很短的时候。收入是根据与客户的合同中规定的对价来衡量的。
货运铁路服务和废物回收服务的收入在提供此类服务时确认。
3.2.商誉
本集团因收购Recycomb S.A.U而记录的商誉，按报告期末按不变货币重列的成本计量，如附注2.2所述。
根据IFRS 3，企业合并，商誉最初按成本计量，即转让的对价和确认的非控制权益的总额以及收购的可确认净资产和承担的负债的公允价值之上的任何先前持有的权益的总和。
商誉不摊销，而是每年进行减值测试。就减值测试而言，商誉分配予本集团预期将受惠于相关合并的协同效应的每一个现金产生单位。分配商誉的现金产生单位每年进行减值测试，如果有迹象表明该单位可能已减值，则会更频繁地进行减值测试。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
资产的可收回金额是资产的公允价值减去处置成本和使用价值后的较高者。当现金流转单位的可收回金额少于其账面值时，确认减值亏损，首先减少分配给现金流转单位的商誉账面值，然后按比例减少其他现金流转单位的资产。与商誉相关的减值损失在未来期间无法冲销。
任何商誉减值损失均直接在损益中确认。
出售已获分配商誉的现金产生单位时，该商誉计入该等出售的损益。
截至2023年、2022年和2021年12月31日，集团已不确认任何商誉减值损失。
3.3.对其他公司的投资
该等投资对集团并无重大影响。由于该等投资在活跃市场上并无报价，而其公允价值亦无法可靠计量，因此该等投资乃按报告期末重新列报的成本减去在各报告期末确认的减值损失而计量。
3.4.租契
作为承租人的集团：
确认和计量所有租赁的会计模式如下：
使用权资产：
本集团于每次租赁开始时(标的资产可供使用之日)确认使用权资产。使用权资产按成本、累计折旧和减值损失净额计量，并进行调整以反映负债的任何重新计量并确认货币购买力的变化。使用权资产成本包括已确认租赁负债额、已产生的初始直接成本以及在租赁开始日或之前支付的租赁付款，减去收到的任何奖励。除非本集团确定将于租约结束时收购该资产，否则使用权资产将按其估计可用年限及租赁期(根据相关协议的期限计算，包括在极有可能继续的情况下的续期条款)中较短的时间按直线折旧。使用权资产应计提减值。
本集团适用短期租约确认例外(即租期自成立之日起计为12个月或以下且不含购买选择权的租约)。本集团亦将确认例外适用于被视为价值较低的租约。这些租约项下的付款在租赁期内按直线原则确认为费用。
租赁负债：
租赁负债按整个租赁期内将支付的未来租赁付款的现值计量，租赁期已根据每项协议的性质和期限使用市场费率。租赁付款包括固定付款，减去任何将收到的租赁奖励，根据指数或费率而定的可变付款，以及根据剩余价值担保预期支付的金额。租赁付款亦包括租赁标的资产的任何购买选择权的行使价，以及终止租赁的任何罚金，前提是本集团合理可能会行使该等选择权。不依赖于指数或比率的可变支付在其所受条件发生的当年的损益中确认。
解除每份租约确认的现值，由本集团于每年的综合收益中入账。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
作为出租人的集团：
建筑物和设备的经营租赁收入在租赁期内每月确认。本集团并无转移资产所有权所固有的实质所有风险及回报的租赁被分类为营运租赁。谈判经营租赁所产生的初始直接成本是租赁资产账面金额之外的成本，并在整个租赁期内按与租赁收入相同的基准确认。
3.5.外币和本位币
综合财务报表以阿根廷比索(阿根廷法定货币)列报，阿根廷比索也是所有集团公司的功能货币(实体经营的主要经济环境的货币)，以及综合财务报表的报告货币。
为列报该等综合财务报表，本集团持有的外币资产及负债按每个财政年度结束时的现行汇率折算为阿根廷比索。
货币项目的任何汇兑损益在年终货币重列的年度损益中确认，但与为符合条件的资产融资有关的外币借款除外，例如为未来生产用途而建设的资产，这些资产计入该等资产的成本，被视为对该等外币借款应计利息成本的调整。
3.6.借款成本
借款成本扣除直接归因于购买、建造或生产合格资产的通货膨胀的影响，即需要相当长的时间才能准备好使用或销售的资产，在资产准备好使用或出售之前，作为资产成本的一部分进行资本化。
为建设符合条件的资产提供资金的特定未偿还借款的短期投资所赚取的收入，从可能符合资本化资格的借款成本中扣除。
所有其他借款成本在产生借款的会计年度的损益中确认，扣除通货膨胀对产生借款的负债的影响。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止财政年度，本集团并未将利息或汇兑差额资本化。
3.7.税收
3.7.1。所得税
本集团将按照递延税法评估应入账的所得税，该方法考虑了根据会计和税务准则计量资产和负债的不同基准所产生的暂时性差异的影响，以及通过考虑现行税率计算的现有税项损失和可从未来应纳税所得额中扣除的未使用税项抵扣的影响。
2021年6月16日颁布的第27,260号法律对公司税率进行了修订，根据每家公司的累计应纳税所得额设定了适用税率的交错结构，这可能是25%, 30%，或35%(注11)；7然而，对股息分配征收的%税保持不变。
3.7.1.1。现行税种
当期应纳税额是根据该会计年度的应税利润计算的。应税利润不同于综合损益表和其他全面收益中报告的税前利润，原因是收入项目、其他年度应纳税或可扣除的费用和永远不应纳税或扣除的项目。集团的
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
本期税项的负债按报告期结束时已实施的税率计算。
3.7.1.2。递延税金
递延税项按综合财务报表所列资产及负债的账面值与计算应课税溢利所用的相应计税基准之间的临时差额确认。递延税项负债一般为所有未来应税暂时性差额确认。递延税项资产确认所有可扣除暂时性差额，但以本集团可能有可抵扣暂时性差额的未来税项利润为限。如因商誉或初步确认(业务合并除外)交易中的其他资产及负债而产生暂时性差异，而该等资产及负债既不影响应课税项目亦不影响会计溢利，则不会确认该等递延税项资产及负债。
递延税项资产的账面金额于每个财政年度结束时予以审核，并于不再可能有足够的应课税溢利可收回全部或部分资产的情况下终止确认。
递延税项资产及负债是根据报告期结束时已颁布或实质颁布的税率(及税法)，使用预期于资产变现或清偿负债的会计年度适用的税率来计量。在报告期末对递延税项资产和负债的计量反映了实体预期收回或结算其资产和负债账面金额的方式所产生的税务后果。
本集团只有在下列情况下方可抵销递延税项资产及递延税项负债：(A)本集团拥有可强制执行的权利以抵销当期税项及流动负债，及(B)递延税项资产及负债与同一税务机关向同一应课税实体或不同应课税实体征收的所得税有关，而本集团拟于预期将清偿或收回大量递延税项负债或资产的每一未来期间内，按净额结算当期税项负债及资产，或同时变现资产及清偿负债。
递延税项负债就与附属公司及联营公司投资有关之应课税暂时性差额确认，除非本集团能够控制暂时性差额的冲销，且暂时性差额在可预见的将来可能不会冲销。与该等投资有关的可扣除暂时性差异所产生的递延税项资产，只有在可能有足够的应课税利润以使用暂时性差异的利益且预期在可预见的将来拨回的情况下才予以确认。
3.7.1.3。当期税费及递延税项损益
本期税项和递延税项在损益表和其他全面收益表中确认，但与在其他全面收益或直接在股东权益中确认的项目有关时除外，在这种情况下，本期和递延税项也分别在其他全面收益或直接在股东权益中确认。当企业合并的初始会计产生当期税金或递延税额时，税务影响计入该企业合并的会计。
3.7.2。个人资产税--替代纳税人
在阿根廷，个人和外国实体及其未分配的财产，无论其居籍或位于阿根廷或国外，都应按#%的税率缴纳个人财产税。0.50超过阿根廷实体于每年12月31日持有的任何股份或美国存托股份(ADS)的价值。
该税适用于此类股票的阿根廷发行人，他们必须代表相关股东缴纳这笔税款，并基于股票的价值(遵循权益法)，或根据截至每年12月31日的最新财务报表得出的股票的账面价值。根据个人资产税法，本集团有权透过本集团认为适当的报销程序，向适用上述税项的股东追讨已缴税款。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
截至2022年12月31日，集团计提应收账款$416,364，与这项税收有关。
3.8.财产、厂房和设备
用于生产或供应商品及服务或作行政用途的物业、厂房及设备，根据附注2.2，于报告期末按不变货币重列的成本减去累计折旧及减值损失列账。
如附注3.18所述，费用包括露天采石场的剥离和初步准备，以及附注3.12所述的已确认的环境恢复和/或拆除义务的对应费用。它还包括长期建设项目的借款成本，如果符合确认标准的话。
当厂房及设备的重要部分需要每隔一段时间更换时，本集团会根据其特定使用年限分别对其进行折旧。同样，当进行重大检查时，如果满足确认标准，其成本将在厂房和设备的账面金额中确认为更换。所有其他维修和维护成本在已发生的损益中确认。
本集团拥有的土地不需折旧。
用于行政、生产、供应或其他目的的在建工程按报告期末按不变货币重新列报的成本减去任何已确认的减值损失。
财产、厂房和设备的折旧从这些资产准备好可供其预期使用时开始。
除在建土地和资产外，财产、厂房和设备在其估计使用年限内使用直线折旧。估计使用年限、剩余价值及折旧方法于每个财政年度结束时予以检讨，估计数字如有任何变动，将于预期基础上予以核算。
出售或注销物业、厂房及设备的损益按出售所得款项净额与资产账面值之间的差额计算，并按其以年终货币重列的价值在损益中确认。
当发现任何减值迹象时，本集团会评估其物业、厂房及设备项目的价值是否可收回。评估是根据本集团设立的现金产生单位进行的。
3.9.无形资产
如附注2.2所述，单独取得的使用年限有限的无形资产在报告期末按不变货币重列的成本减去累计折旧和减值损失。
估计使用年限及折旧方法于每一财政年度结束时进行检讨，并在预期基础上计入任何估计变动的影响。如附注2.2所述，单独收购的具有不确定使用年限的无形资产按报告期末按不变货币重新列报的成本减去累计减值损失列账。
当无形资产的使用或处置不会带来未来的经济利益时，无形资产被取消确认。非确认无形资产的损益按处置所得净额与该资产的账面金额之间的差额计量，并在该资产被取消确认时在损益中确认。
3.10.有形资产和无形资产减值
在每个期间结束时，专家组审查是否有任何有形和无形资产可能减值的迹象。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
如观察到减值指标，本集团计算每个现金产生单位的可收回金额。资产的可收回金额是公允价值减去处置成本及其使用价值后的较高者。在评估使用价值时，使用税前贴现率对估计的未来现金流量进行贴现，该贴现率反映了考虑到资产特有的风险，截至年末相对于货币时间价值的当前市场评估。现金产生单位与附注31中定义的业务分类相匹配。
如果一项资产(或现金产生单位)的可收回价值估计低于其账面价值，则该资产(或现金产生单位)的账面价值减至其可收回价值。减值损失立即在损益中确认。
当已确认减值亏损其后被拨回时，该资产的账面价值将增加至新的可收回金额，但拨回是有限的，因此该资产的账面金额不会超过若该资产或CGU于过往年度未确认减值亏损时应厘定的账面金额(扣除折旧)。减值损失冲销立即在利润损失中确认。与商誉相关的减值损失不会在未来期间冲销。
3.11。盘存
存货根据附注2.2和可变现净值以成本较低者列报，在报告期结束时按不变货币重新列报。
将产品带到目前状态所发生的费用如下：
•原材料和备件：按加权平均价格法按购置成本计算。
•成品和在制品：按原材料和劳动力的购置成本，外加基于正常运营能力的一定比例的制造间接费用。
库存构成部分的可变现净值是该构成部分在正常业务过程中的估计销售价格减去完工估计成本和销售所需的估计成本，在本报告所述期间结束时计算。在评估可回收金额时，缓慢流动的库存也被考虑在内。截至财政年度末的存货账面金额不超过其可收回价值。
3.12。条文
倘本集团因过往事件而承担现有责任（法定或推定），履行该责任可能需要包含经济利益的资源流出，且能可靠估计该责任的金额，则会确认拨备。
债务的估计数额是根据清偿这类债务所需的预期流出资金计算的。如果货币时间价值的影响是重大的，则使用反映负债具体风险的现行税前税率对拨备进行贴现。
当本集团预期将偿还部分或全部拨备时，偿还款项将确认为一项单独的资产(应收款项)，但仅在偿付金额几乎确定且应收款项金额可可靠计量的情况下才予以确认。
专家组利用其法律顾问的意见来确定是否应记录拨备以及估计债务的数额。
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环境恢复和资产退役义务：
根据法律条文及最佳做法，以及本集团承担的环保承诺，本集团用于采矿及采石的土地须进行环境修复，而用于生产的固定资产将于营运结束时移走。
在这方面，只要拨备是可确定的，就应予以确认，以便支付矿区环境恢复和恢复以及相应生产性资产报废的估计费用。该等拨备与相关资产的增值同时入账，有关资产的相关折旧将于预期损益中确认。
环境修复和资产报废负债也可能因估计的现金流量时间的变化、贴现率的变化和/或原始估计未贴现成本的变化而增加或减少。在估计预期成本时，本集团考虑到环境立法和法规的变化(如有)，这些变化可能会影响流程以及修复和拆除成本。除取消折扣外，债务的增加或减少将导致相关资产的账面金额发生相应变化。清偿资产报废债务所产生的实际成本在所记录的负债范围内从资产报废债务中扣除。本集团使用贴现率对与资产报废债务相关的成本进行贴现，贴现率反映了当前市场对尚未反映在现金流估计中的货币时间价值和负债风险的评估。资产报废债务在每个报告期重新计量，以反映当时生效的贴现率。
此外，专家组遵循逐步恢复这些地区的做法，利用为此目的而承认的规定拆除采石场。
3.13.金融工具
金融工具产生于任何导致确认一个实体的金融资产和另一个实体的金融负债或权益工具的合同。
所有金融资产和负债最初均按公允价值计量。可归因于收购或发行金融资产及金融负债的交易成本(按公允价值计入损益的金融资产及负债除外)按初始确认成本从金融资产或负债的公允价值中增加或扣除。直接归属于通过损益以公允价值收购金融资产或金融负债的交易成本立即在损益中确认。
利息和财务收入在实际利率应计的范围内确认。
一般而言，本集团从客户那里获得短期预付款。根据国际财务报告准则第15号的实际权宜之计，如本集团预期于合约开始时实体将承诺货品或服务转让予客户与客户就该货品或服务付款之间的期间为一年或更短时间，则不会就重大融资部分的影响调整承诺对价金额。本集团并无从客户处收取任何长期垫款。
3.14.金融资产
根据国际财务报告准则第9号财务工具，本集团将其金融资产分为两类，原因是本公司没有通过其他全面收益指定为公允价值的资产：
•按摊销成本计算的金融资产
金融资产如同时符合以下两项条件，则按摊余成本计量：(I)该资产是根据本集团的业务模式持有，其目标是持有资产以收取合约现金流量；及(Ii)该金融资产的合约条款于指定日期产生现金流量，该现金流量仅为应付本金的本金及利息。
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此外，对于符合上述条件的资产，《国际财务报告准则》第9号载有一项选择权，可在初次确认时指定按公允价值计量的金融资产，前提是这样做消除或显著减少了因计量资产或负债或按不同基准确认其损益而产生的账户错配。
本集团并未使用此选项按公允价值确认金融资产。于综合财务报表日期，本集团按摊销成本计算的金融资产包括若干现金及现金等价物及贸易及其他应收款项。
•按公允价值计提损益的金融资产
如果不符合上述两个标准之一，则该金融资产被归类为按“损益公允价值”计量的资产。
于该等综合财务报表日期，本集团按公允价值计提损益之金融资产包括分类为流动投资之共同基金。
识别和测量：
金融资产的收购和处置于本集团承诺购买或出售资产之日确认。当从这类工具获得现金流的权利以及与其所有权相关的风险和利益被终止或转让时，金融资产被取消确认。
按摊余成本计算的金融资产最初按公允价值加交易成本确认。这些资产按实际利率法计息。
按公允价值计入损益的金融资产最初按公允价值确认，交易成本在损益表和其他全面收益表中确认为费用。它们随后按公允价值计量。公允价值变动和通过损益按公允价值出售金融资产的损益在损益表和其他全面收益表中的“财务结果、净额”中确认。
一般而言，本集团采用交易价格来厘定金融工具在初步确认时的公允价值。在所有其他情况下，本集团只有在该工具的公允价值由同一工具的其他可比及可观察市场交易证明，或基于仅包含可观察市场数据的估值方法的情况下，才于初步确认时记录损益。在初始确认金融资产时没有确认的任何收益或损失，只有在市场参与者在确定价格时考虑的因素(包括时间)发生变化时才会在随后确认。
按摊余成本计量且未在对冲关系中列明的债务工具的结果，采用实际利率法在损益表及其他全面收益表中确认。本集团仅在用于管理债务工具的业务模式发生变化时，才将所有债务工具投资重新归类。
金融资产减值
本集团于每期期末评估是否有任何客观证据显示一项或一组按摊余成本计量的金融资产已减值。只有在资产初始确认后发生的一个或多个事件导致的减值有客观证据且减值能够可靠估计的情况下，才会记录减值。
本集团制定了一项政策，以计算贸易应收账款的ECL，并记录相关的债务人减值准备。拨备最初以本集团过往观察到的违约率为基础，并辅之以个案分析，以确定个别客户及/或交易的特殊情况。
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减值证据包括债务人或一群债务人正经历严重财务困难、拖欠或拖欠利息或本金、他们被宣布破产或申请重组程序的可能性，以及该等可观察到的数据显示估计未来现金流量减少的迹象。
减值金额按资产的账面价值与按金融资产原有有效利率贴现的估计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信贷损失)现值之间的差额计量。资产的账面价值被减记，损失金额在损益表和其他全面损益表中确认。作为一项实际措施，本集团可采用可见市场价格，根据工具的公允价值计量减值。若于随后期间减值金额减少，而有关减值与原减值后发生的事项有关，则减值亏损的冲销会在综合损益表及其他全面收益中确认。
金融工具的抵销：
只要有法定权利抵销金融资产和负债，并有意按净额结算，或同时变现资产和清偿负债，金融资产和负债即予抵销。
一项金融资产的注销
在下列情况下，一项金融资产(或在适用情况下，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分)主要被取消确认(即从集团的综合财务状况表中删除)：
•从该资产获得现金流的权利已到期，或
•本集团已转让其从该资产收取现金流量的权利，或已根据“传递”安排;承担向第三方全数支付收到的现金流量而无重大延误的义务，且(A)本集团已转移该资产的实质所有风险及回报，或(B)本集团并无转移或保留该资产的实质所有风险及回报，但已转移对该资产的控制权
当本集团转让其从资产收取现金流的权利或订立转账安排时，本集团会评估其是否以及在多大程度上保留了所有权的风险及回报。
如本集团既未转移或保留该资产的大部分风险及回报，亦未转移该资产的控制权，则在其持续参与的范围内，本集团继续确认已转移的资产。在这种情况下，本集团还确认了一项关联负债。转让资产及相关负债按反映本集团保留的权利及义务的基准计量。
以担保形式对转让资产的持续参与按资产的原始账面金额和本集团可能需要偿还的最高对价金额中的较低者计量。
3.15。Ferrocarril Roca资本支出管理信托基金
加强城际铁路系统信托基金(“FFFSFI”)的权益是按成本计入的，考虑到捐款的价值，扣除信托费用后，加上在财政年度结束时应计的净融资利润。通过在本财政年度结束时计入减值准备，可能无法收回或无法用于未来资本支出的金额已减少到其可收回价值。该实体不受Ferrosur Roca S.A.控制。(注36)。
3.16。金融负债和股权工具
i)归类为债务或股权：
债务和权益工具根据合同协议的实质内容以及金融负债和权益工具的定义被归类为金融负债或权益。
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Ii)权益工具：
权益工具存在于一份合同中，证明在扣除实体的所有负债后，对其净资产的剩余所有权权益。本集团实体发行的权益工具按收到的所得款项扣除直接发行成本后确认。
回购本集团本身的权益工具，直接在权益中确认及扣除。损益表内并无确认因购买、销售、发行或注销本集团本身的权益工具而产生的损益。
股本组成部分账户
股本和股份溢价：
它包括以面值流通股为代表的股东承诺或作出的贡献。
对资本的调整：
通过采用附注2.2所述程序确认货币购买力变化的影响，重新列报了资本存量账户。资本存量账保持名义价值，由货币重述产生的调整在资本调整账中披露。资本调整不适用于现金或实物分配；但可以通过发行额外股份来资本化。此外，如下文“留存收益”所述，根据累计亏损的吸收顺序，上述调整可用于弥补本年度的亏损。
合并溢价：
这反映了在2002年和2010年母公司分别与Eocemento S.A.和Compañía de Servicios a la Construcción S.A.合并时产生的溢价的确认。合并溢价余额于报告期末按附注2.2所述的调整程序，根据各自的合并日期以不变货币重新列报。
基于股份的付款计划：
指按附注2.2所述调整程序，于报告期末按计划发出日期以不变货币重新列报的确认集团董事收到的股份支付计划的对应物。
国库股交易溢价：
这一交易溢价涉及根据现行股份支付计划向员工交付的库存股，并代表所交付股份的购买价值与从相关员工收到的对价估计价值之间的差额。
法定储备金：
根据第19550号法律的规定，专家组必须5本年度收入的百分比，加上上一会计年度的调整、将其他全面收入转移到留存收益和上一会计年度的累计亏损，直至达到20“资本”和“资本调整”账户余额之和的百分比。考虑到每个财政年度发生的变动，法定准备金已在报告期末以不变货币重新列报，如附注2.2所述。
环境储备和未来红利储备：
这相当于本集团股东为日后环境事宜及股息分配分别拨备的储备金。如附注2.2所述，这两项储备已在报告所述期间终了时以不变货币重新列报。考虑到每个财政年度的变动情况。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
其他全面收入：
这包括直接在权益中确认的收益和亏损，这些收益和亏损将根据《国际财务报告准则》的定义从权益转移到损益表或累计留存收益。
留存收益：
留存收益包括没有具体分配的累积收益或亏损，如果是积极的，可以通过股东大会的决定进行分配，前提是它们不受任何法律限制。它包括以前未分配的会计年度的利润或亏损、从其他全面收入转账的金额以及通过应用新会计准则从以前会计年度进行的调整。留存收益在报告期末采用附注2.2所述的调整程序，并考虑到每个会计年度的变动情况，以不变货币重新列报。
非控股权益：
这包括非Loma Negra C.I.A.S.A.在Ferrosur Roca S.A.净资产中拥有的少数股权以及损益。20%).
Iii)财务负债：
金融负债通过损益或其他金融负债按公允价值分类。
按公平值计入损益之金融负债：
按公允价值计入损益的金融负债是为交易而持有的金融负债。在下列情况下，金融负债被归类为持有以供交易：
a)其取得或产生的主要目的是为了在短期内出售或回购；或
b)于初步确认时，该等负债为本集团管理的金融工具组合的一部分，并有证据显示近期短期盈利模式；或
c)它是一种没有被指定的衍生品，作为对冲工具或财务担保是无效的。
按公允价值计入损益的金融负债按公允价值入账，重新计量产生的任何损益在损益中确认。在损益中确认的净收益或损失包括为财务负债支付的任何利息，并计入其他财务结果。公允价值按附注32所述厘定。
作为企业合并的一部分，收购人应支付的金融负债(为交易而持有的金融负债除外)或或有对价，可在初始确认时指定为按公允价值计入损益的负债，条件是：
•这种指定消除或显著减少了否则可能出现的潜在会计错配；或
•金融负债是一组金融资产或负债的一部分，或两者兼而有之，按照本集团有文件记录的风险管理或投资战略，按公允价值管理和评估其业绩，并在此基础上在内部提供有关本集团的信息；或
•它们是包含一个或多个嵌入衍生品的合同的一部分，国际财务报告准则第9号允许整个合并合同按公允价值计入损益。
本公司在财务状况表中并无按公允价值计量的财务负债。
其他财务负债：
其他金融负债，包括借款、贸易和其他应付款项，最初按扣除交易成本后的公允价值确认。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
在初始确认后，其他金融负债随后使用实际利率法按摊销成本计量，利息支出根据实际回报确认。
财务负债分类为流动负债，除非本集团有无条件权利在财务报表日期后无条件延迟清偿超过十二个月。
四)外币金融负债:
外币金融负债的公允价值以该外币确定，并在每个财政年度结束时按汇率换算。外币部分是按公允价值计算的损益的一部分。对于通过损益按公允价值分类的金融负债，外币部分在损益中确认。
对于按摊余成本分类的以外币计价的债务工具，外币损益是根据负债的摊余成本确定的，并在损益表和其他全面收益表的“财务结果净额”下的“汇率差异”中确认。
v)金融负债的解除确认:
当且仅当本集团的债务到期、清偿或清偿时，本集团必须取消确认财务负债。
3.17.短期和长期员工福利
在提供服务期间，为雇员应计的薪金和工资、年假和因病请假方面的福利，与预期为换取此类服务而支付的非折扣额的福利相关，确认负债。
与其他长期雇员福利(因雇员离职及收取分期付款补偿的特定计划所产生的遣散费计划)有关的已确认负债，按本集团预期支付的估计未来现金流出的现值计量。
2018年1月24日，公司董事会批准实施以美国存托凭证为基础的员工激励计划，旨在吸引和留住符合一定资格标准的某些高级员工，目标是使他们的长期利益与公司及其股东的利益保持一致。
根据这一方案，记录了一项负债，以反映奖励计划产生的债务的公允价值，因为这些债务是以现金结算的。该公允价值在会计年度开始和结束时确定，直至计划结算日。为计算公允价值，本集团采用布莱克-斯科尔斯估值法。公允价值的变动在归属期间记为费用，公允价值的任何变动在损益表和其他全面收益表内的工资、工资和社保缴费中确认，相关负债在财务状况表内的非流动工资和社保应付账款中确认。
在2021财年，董事会通过2021年2月12日举行的会议，实施二具有相同目标的新员工激励计划。这些程序取代了一董事会在2018年1月24日的会议上批准，尽管作为原始计划的一部分已经授予的年度奖励将继续有效。
2021年批准的计划包括以美国存托凭证(ADS)的形式向某些员工提供在阿根廷证券交易所(“BYMA”)和/或纽约证券交易所(“NYSE”)上市的公司普通股股票，这是受股东总回报(总股东回报或“TSR”)约束的计划之一，另一项计划是选定员工在本集团的永久任职。换言之，股份的有效交付将取决于将作为计划一部分发布的每个年度计划中定义的回报的表现程度，以及员工在本集团的永久职位。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
2023年12月19日、2022年12月21日和2021年12月21日，公司董事会批准在2021年实施的计划框架内发布新计划。
将以股权工具结算的新股份支付计划的成本最初于授出日按公允价值计量，并采用适合有关情况的估值模式厘定。这类计划的成本，连同相关的变化，在满足业绩和/或服务条件的期间的综合收益中确认为“工资、工资和社会保障缴费”，与股东权益中的“股份支付计划”相反。于每个结算日及归属日期就该等计划确认的累计开支，反映归属期间已达到的程度，以及本集团对最终仍将保留为雇员既得利益的权益工具数目的最佳估计。
在截至2023年和2022年12月31日的年度内，17,473和10,069美国存托凭证(“ADR”)分别是由于上述激励计划而派发的。
3.18。剥离和采石场开采成本
根据IFRIC 20制定的露天矿生产阶段剥离成本准则，露天采石场剥离和初步准备用于后续开采的成本作为公司露天采石场剥离和开发成本的一部分作为财产、厂房和设备资本化，并随后根据开采单位折旧，为此考虑到对剥离地区可供开采和现有储量的估计。本集团定期重新评估剥离采石场的已探明储量估计，并预期调整可供开采的吨估计的任何差异的影响。由于审查估计数的频率，估计数出现重大差异的风险降低了。在生产阶段后期发生的开采成本被确认为生产成本的一部分。
在正常业务过程中，本公司进行数项勘探及评估活动，以寻找矿藏及确定已确定资源的技术及商业可行性。勘探和评价活动包括研究和分析历史勘探数据、通过地质研究汇编勘探数据、在若干地区进行勘探钻探和取样、确定已查明资源的数量和资格等。
与现有勘探区探矿权相关的取得的矿业权在权利有效期内资本化和摊销。于取得法定勘探权后，勘探及评估成本即记作损益，除非本公司管理层得出结论认为取得未来盈利的可能性最高；在此情况下，成本会资本化。在评估费用是否满足资本化标准时，使用了几个信息来源，包括资产的性质、勘探面积和抽样结果等。
所有资本化剥离、勘探和评估成本均须进行减值测试。在确定潜在减值指标的情况下，本公司与代表勘探所属现金产生单位的相关营运资产组一起对其可回收性进行评估。
4. 关键会计判断与估计不确定性的主要来源
在应用附注3所述的集团S会计政策时，本集团’S管理层被要求对资产和负债的账面价值做出判断、估计和假设，而这些判断、估计和假设从其他来源看起来并不容易。估计数和相关假设是基于历史经验和其他被认为相关的因素。应该指出的是，实际结果可能与这些估计不同。
不断审查基本的估计和假设。会计估计数修订的影响在审查估计数的年度确认。
4.1.应用会计政策时的批判性判断
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以下是管理层在应用本集团会计政策的过程中作出的关键假设，以及对综合财务报表中确认的金额有最重大影响的估计(附注4.2)。
4.1.1.Ferrosur Roca S.A.特许权
管理层已考虑到IFRIC 12服务特许权安排的规定，审查了本集团在Ferrosur Roca S.A.的权益，该规定为公共至私营服务特许权安排运营商的会计提供了指导。
鉴于设保人既不控制也不管制运营商应向基础设施提供哪些服务或必须向谁提供服务，以及以什么价格提供这些服务，集团管理层得出结论认为，Ferrosur Roca S.A.特许权不在国际财务报告准则第12条的范围内，因此，集团不适用其规定。因此，本集团记录了从特许权中收到的资产以及随后根据国际会计准则第16号--物业、厂房和设备收购的资产。
特许权投标条款和条件最初规定的期限为30年(1993-2023年)，最初规定可以再延长10年，但交通部以附注38所述理由拒绝了这一要求。2022年12月22日，交通运输部临时批准延长特许权有效期18个月，自特许权到期之日起计算。因此，Ferrosur Roca S.A.的特许权将于2024年9月结束。
本集团已根据其作为铁路网络营运商继续提供服务的意向，评估潜在的业务情况，并预期迄今并无重大相关影响。同样，它重新评估了截至当前特许权结束时受影响的所有会计估计，特别是与受其影响的某些非流动资产的可回收性有关的估计。专家组进行的评价详见附注38。
4.2.估计不确定度的主要假设和来源
以下是有关未来的主要假设，以及报告期末估计不确定性的其他主要来源，这些不确定性可能会导致下一财年资产和负债的账面金额出现重大调整。
4.2.1。财产、厂房和设备以及无形资产
以下是不动产、厂房和设备以及无形资产各组成部分的估计使用年限：
| | | | | |
| 使用寿命 |
| 田 | 50至100年份 |
| 采石场--剥离成本 | 根据估计的吨数 |
| 建筑物 | 10至50年份 |
| 机械设备 | 10至35年份 |
| 家具和固定装置 | 5至10年份 |
| 工具 | 5年份 |
| 软件 | 5年份 |
| 运输和装载车辆 | 4至32年份 |
Ferrosur Roca S.A.特许权中使用的资产按其估计使用年限和剩余特许权期限中较短的时间进行折旧。
当一项资产或现金产生单位的账面金额超过其可收回金额时，即存在减值，后者是其公允价值减去出售成本和使用价值中的较高者。公允价值减去销售成本的计算是基于
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
根据类似资产的市场条件或可观察到的市场价格减去资产处置的增量成本而进行的具有约束力的销售交易的可用数据。使用价值的计算基于贴现现金流模型。现金流量来自下一年度预算，并按增长率推算至其后年度，不包括本集团尚未承诺进行的重组活动或将提升正在测试的现金产生单位的资产表现的重大未来投资。可收回金额对贴现现金流模型所使用的贴现率以及用于推断目的的预期未来现金流入和增长率等因素很敏感。这些问题是相关估计中最相关的。附注13提供有关减值分析及所用假设的更多资料。
专家组审议了可能影响财务报表中资产和负债公允价值计量的潜在气候相关事项的影响，包括立法。专家组评估了其财产、厂房和设备是否面临实际风险，如洪水、水资源短缺和森林火灾增加，但了解到，由于其工厂、矿藏和采石场所在地点的情况和条件，目前不存在这种风险。此外，专家组评估称，它目前没有受到过渡风险的影响，例如因能源效率要求或因气候相关立法和法规可能发生变化而导致排放减少的风险。本集团就这些事项自愿设定的目标在其预算和业务计划中有所考虑，并不对可收回价值的计量产生实质性影响。
如附注3.8及3.9所述，本集团每年分别评估有形资产及无形资产的估计使用年限。
4.2.2。关于诉讼和其他或有事项的准备金
投诉和诉讼的最终和解成本可能会因对法规、意见和损害赔偿的最终评估的不同解释而有所不同。因此，与这类意外情况有关的任何情况的变化都可能对所记录的意外情况准备金数额产生重大影响。
在正常业务过程中，本集团根据对现行法规的合理诠释，并考虑其税务和法律顾问的意见以及截至该等财务报表发布之日所掌握的证据，选择税务准则和会计立场。然而，如果第三方的评估和对集团的潜在损害发生不确定的情况下，集团没有记录拨备，因为国际财务报告准则没有要求拨备。
本集团根据与预期补救成本及计划有关的最新资料，作出判断及估计，以评估是否有需要就环境清理、补救及资产报废责任记录成本及拨备。就环境规定而言，由于法律和法规的变化、对当地情况的发现和分析以及清理技术的变化，成本可能与估计不同。因此，与这类拨备有关的任何因素或情况的任何变化，以及对《细则和条例》的任何修订，都可能对这些合并财务报表中记录的拨备产生重大影响。
4.2.3.所得税和递延所得税资产的计算
对所得税费用的适当评估取决于几个因素，包括对递延税项资产的时间和变现的估计以及所得税支付的频率。
为衡量递延对受控公司或联营公司投资的影响，管理层已确定假设该等投资在可预见的将来不会被处置，因此并无记录递延所得税。
4.2.4。管理层对环境问题的会计估计和判断
本集团一直致力于制定负责任和可持续的业务战略，致力于持续改善环境绩效，最大限度地减少运营对环境的影响，并为社会提供最大价值。
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为此，该小组制定了中期(2030年)和长期(2050年)环境可持续发展目标，与联合国推动的2030年议程可持续发展目标(SDG)保持一致。
主要承诺的目标与最大限度地提高能源效率和可再生能源、减少气体排放和改善空气质量、减少碳足迹、最大限度地加强水管理、通过促进循环经济来精简废物管理以及提高材料使用效率有关。
在编制综合财务报表时，本集团管理层已考虑潜在的环境影响。因此，本集团管理层作出的估计及判断主要涉及与本集团所经营行业的未来法规及表现有关的假设。估计及判断的变动可能主要涉及物业、厂房及设备的减值测试、该等资产的估计使用年限及每年确认的相关折旧，以及确认拨备，例如支付本集团所开采矿区环境恢复及恢复的估计开支的环境拨备。
5. 收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 产品的销售 | 614,033,971 | | | 627,924,111 | | | 613,783,915 | |
| 中国--国内市场 | 613,771,519 | | | 627,743,238 | | | 613,379,901 | |
| 客户-外部客户 | 262,452 | | | 180,873 | | | 404,014 | |
| 提供的服务 | 15,077,673 | | | 18,761,289 | | | 20,198,930 | |
| 奖金/折扣 | (206,950,827) | | | (194,731,346) | | | (187,111,238) | |
| 总计 | 422,160,817 | | | 451,954,054 | | | 446,871,607 | |
6. 销售成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | | | 2022 | | | | 2021 |
| 年初的库存情况 | | | 83,407,748 | | | | | 71,465,476 | | | | | 70,025,517 | |
| 成品 | 5,235,997 | | | | | 3,610,248 | | | | | 4,312,946 | | | |
| 正在开发的产品 | 14,966,747 | | | | | 12,165,049 | | | | | 8,240,170 | | | |
| 原材料、材料、燃料、备件 | 63,205,004 | | | | | 55,690,179 | | | | | 57,472,401 | | | |
| 当年采购和生产费用 | | | 332,002,049 | | | | | 341,847,366 | | | | | 307,070,468 | |
| 年终库存 | | | (99,156,221) | | | | | (83,407,748) | | | | | (71,465,476) | |
| 成品 | (4,171,765) | | | | | (5,235,997) | | | | | (3,610,248) | | | |
| 正在开发的产品 | (17,649,645) | | | | | (14,966,747) | | | | | (12,165,049) | | | |
| 原材料、材料、燃料、备件 | (77,334,811) | | | | | (63,205,004) | | | | | (55,690,179) | | | |
| 销售成本 | | | 316,253,576 | | | | | 329,905,094 | | | | | 305,630,509 | |
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生产成本细目如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 服务费和补偿 | 4,824,164 | | | 6,224,735 | | | 6,122,508 | |
| 工资、工资和社会保障缴款 | 48,315,608 | | | 49,158,340 | | | 48,170,901 | |
| 交通和差旅费 | 2,707,952 | | | 2,419,876 | | | 2,179,660 | |
| 数据处理 | 165,897 | | | 184,139 | | | 120,484 | |
| 税收、关税、缴款和佣金 | 5,511,485 | | | 6,027,942 | | | 6,218,524 | |
| 折旧及摊销 | 31,860,526 | | | 40,557,578 | | | 36,155,471 | |
| 保存和维护费用 | 28,848,789 | | | 28,111,393 | | | 28,360,476 | |
| 通信 | 265,395 | | | 302,747 | | | 293,150 | |
| 租契 | 559,015 | | | 533,776 | | | 337,557 | |
| 员工福利 | 1,580,643 | | | 1,469,734 | | | 1,329,001 | |
| 水、天然气和能源服务 | 92,341 | | | 71,633 | | | 62,353 | |
| 运费和通行费 | 33,085,274 | | | 35,201,204 | | | 31,589,306 | |
| 燃料 | 50,755,980 | | | 52,325,243 | | | 41,838,109 | |
| 保险 | 1,183,817 | | | 1,099,379 | | | 949,784 | |
| 包装 | 10,590,791 | | | 11,449,210 | | | 12,539,651 | |
| 电力 | 24,278,677 | | | 28,865,993 | | | 29,872,012 | |
| 承包商 | 24,927,448 | | | 22,776,427 | | | 22,759,383 | |
| | | | | |
| 佳能（特许权费） | 210,582 | | | 232,174 | | | 239,768 | |
| 安防 | 1,427,618 | | | 1,495,425 | | | 1,537,416 | |
| 其他 | 3,937,480 | | | 4,462,876 | | | 4,158,678 | |
| 总计 | 275,129,482 | | | 292,969,824 | | | 274,834,192 | |
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7. 销售及行政开支
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经理和董事薪酬 | 2,804,523 | | | 3,017,529 | | | 2,822,191 | |
| 服务费和补偿 | 3,311,630 | | | 2,571,901 | | | 2,249,637 | |
| 工资、工资和社会保障缴款 | 9,665,392 | | | 9,768,778 | | | 8,723,883 | |
| 交通和差旅费 | 522,432 | | | 502,604 | | | 204,903 | |
| 数据处理 | 1,390,817 | | | 975,828 | | | 1,126,570 | |
| 广告费 | 2,127,755 | | | 1,808,897 | | | 1,891,998 | |
| 税收、关税、缴款和佣金 | 8,328,934 | | | 9,456,135 | | | 9,577,426 | |
| 折旧及摊销 | 2,014,873 | | | 2,522,764 | | | 2,255,476 | |
| 维护和维持 | 119,311 | | | 67,574 | | | 87,347 | |
| 通信 | 211,827 | | | 302,606 | | | 256,354 | |
| 租契 | 150,090 | | | 121,814 | | | 155,754 | |
| 员工福利 | 550,638 | | | 294,747 | | | 325,978 | |
| 水、天然气和能源服务 | 18,519 | | | 16,152 | | | 22,767 | |
| 运费 | 4,688,096 | | | 5,725,645 | | | 5,890,705 | |
| 保险 | 1,733,962 | | | 963,228 | | | 883,015 | |
| 坏账准备 | 109,601 | | | 85,119 | | | 1,191,265 | |
| 安防 | 94,717 | | | 87,740 | | | 80,928 | |
| 其他 | 822,599 | | | 669,851 | | | 643,888 | |
| 总计 | 38,665,716 | | | 38,958,912 | | | 38,390,085 | |
8. 其他损益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 处置财产、厂房和设备的收益 | 450,860 | | | 10,493,634 | | | 540,541 | |
| 捐款 | (276,017) | | | (219,069) | | | (273,201) | |
| 技术服务和援助 | 11,048 | | | 17,648 | | | 59,921 | |
| | | | | |
| 税收抵免分配的收益 | 73,424 | | | 340,004 | | | 559,347 | |
| 或有事件 | (853,264) | | | (1,164,304) | | | (358,795) | |
| 租契 | 392,172 | | | 521,515 | | | 665,628 | |
| ADS存管银行收取的服务费 | 878,856 | | | 442,285 | | | 306,068 | |
| 保险索赔收集 | 4,517 | | | - | | | - | |
| 杂类 | 236,473 | | | 110,767 | | | (229,047) | |
| 总计 | 918,069 | | | 10,542,480 | | | 1,270,462 | |
9. 银行账户的债务和贷方税款
银行信贷和借记的一般税率为 0.6阿根廷公司银行账户中借记和贷方金额的%。关于贷方和贷方金额， 33这两项的%可以计算为其他税款的付款。百分之六十七（67%）的贷方和贷方包括在损益和其他全面收益表的此项目中。
目录表
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
10. 财务业绩，净
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 汇率差异： | | | | | |
| | | | | |
| 外汇收益 | 12,271,935 | | 2,599,842 | | 1,716,834 |
| 汇兑损失 | (129,483,801) | | (25,703,369) | | (11,705,714) |
| 总计 | (117,211,866) | | (23,103,527) | | (9,988,880) |
| 财政收入 | | | | | |
| 短期投资利息 | 5,016,309 | | 4,708,054 | | 6,109,952 |
| 折扣对拨备和负债的影响 | 693,625 | | 356,464 | | 90,171 |
| 总计 | 5,709,934 | | 5,064,518 | | 6,200,123 |
| 财务费用 | | | | | |
| 借款利息 | (61,852,712) | | (17,757,415) | | (2,983,830) |
| 证券交易损失（注32.4） | (1,836,132) | | (54,919,417) | | - |
| 租约利息 | (358,923) | | (289,306) | | (315,661) |
| 税利息 | (616,320) | | (804,813) | | (357,630) |
| 折扣对应收账款的影响 | (2,366,806) | | (2,667,735) | | (2,071,540) |
| 其他 | (6,292,271) | | (3,168,614) | | (2,406,555) |
| 总计 | (73,323,164) | | (79,607,300) | | (8,135,216) |
11. 所得税费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 扣除所得税费用前利润 | 17,418,253 | | | 34,264,184 | | | 98,948,305 | |
| | | | | |
| 所得税税率 | 35 | % | | 35 | % | | 35 | % |
| 按法定税率征收所得税 | (6,096,389) | | | (11,992,464) | | | (34,631,906) | |
| 计算有效所得税的调整： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 追回税项损失/未确认税项损失 | 1,063,259 | | | (13,965,632) | | | (1,438,622) | |
| 出于会计和税务目的的通货膨胀调整的影响 | (2,979,017) | | | (2,571,900) | | | (1,029,682) | |
| 税率的变化 | (13,233) | | | 3,000 | | | (23,401,908) | |
| 其他非应税收入或不可扣除费用，净额 | 287,650 | | | (110,433) | | | 37,320 | |
| 所得税总额 | (7,737,730) | | | (28,637,429) | | | (60,464,798) | |
| 所得税 | | | | | |
| 当前 | (3,809,918) | | | (12,782,304) | | | (40,269,309) | |
| 延期 | (3,927,812) | | | (15,855,125) | | | (20,195,489) | |
| 总计 | (7,737,730) | | | (28,637,429) | | | (60,464,798) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
11.1.递延所得税资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | |
| 资产 | | | | |
| 税损结转 | 10,387,206 | | | 15,159,150 | | |
| 税收损失结转的估值津贴 | (4,137,345) | | | (13,982,670) | | |
| 租契 | 504,358 | | | 16,370 | | |
| 条文 | 2,071,727 | | | 918,897 | | |
| | | | |
| | | | |
| 薪金和社保缴费 | 307,325 | | | 178,670 | | |
| 其他负债 | 338,199 | | | 428,218 | | |
| | | | |
| 其他 | 566,268 | | | 216,228 | | |
| 递延税项资产总额 | 10,037,738 | | | 2,934,863 | | |
| | | | |
| 2023 | | 2022 | |
| 负债 | | | | |
| | | | |
| 财产、厂房和设备 | (100,938,571) | | | (92,302,691) | | |
| 盘存 | (14,854,114) | | | (9,741,243) | | |
| | | | |
| 应付税款（税收通胀调整） | (648,759) | | | (3,374,191) | | |
| 借款 | (194,128) | | | (89,222) | | |
| 其他 | (1,576) | | | (99,114) | | |
| 递延税项负债总额 | (116,637,148) | | | (105,606,461) | | |
| 递延纳税净负债总额 | (106,599,410) | | | (102,671,598) | | |
11.2.投资和其他利益未确认的暂时差异
与子公司投资和其他权益相关的暂时性差异（由于认为不太可能在可预见的未来被转回，因此尚未确认递延所得税资产或负债）如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | |
| 附属公司 | (744,988) | | | 1,188,609 | | |
| 其他 | (11,122) | | | (11,055) | | |
| 总计 | (756,110) | | | 1,177,554 | | |
本集团承担已确认减损的相关税务亏损和其他未确认税务亏损总计 14,178,123，其中429,8192024年到期， 100,462在2025年，843,487在2026年，12,781,349在2027年和23,007在2028年。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
12. 每股收益
每股基本和稀释收益：
用于计算每股基本和稀释盈利的盈利和普通股加权平均数如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 用于计算每股基本和稀释收益的母公司所有者应占利润 | 10,305,179 | | 6,037,186 | | 39,949,661 |
| | | | | |
| | | | | |
| 用于每股基本和稀释收益的加权平均普通股数（单位：千股） | 583,536 | | 585,317 | | 592,046 |
| 每股基本和稀释收益（单位：比索） | 17.6599 | | 10.3144 | | 67.4772 |
| | | | | |
| | | | | |
13. 财产、厂房和设备
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 成本 | 1,212,747,831 | | | 1,179,854,760 | |
| 累计折旧 | (730,619,923) | | | (701,933,319) | |
| 总计 | 482,127,908 | | | 477,921,441 | |
| 土地 | 6,157,733 | | | 6,210,098 | |
| 厂房和建筑物 | 78,991,885 | | | 79,190,529 | |
| 机械、设备及备件 | 339,259,490 | | | 349,634,093 | |
| 运输和装载车辆 | 6,841,896 | | | 7,173,697 | |
| 家具和固定装置 | 532,842 | | | 574,137 | |
| 田野和采石场 | 33,757,180 | | | 29,449,339 | |
| 工具 | 624,447 | | | 543,136 | |
| 在建工程 | 15,962,435 | | | 5,146,412 | |
| 总计 | 482,127,908 | | | 477,921,441 | |
成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 | | 建筑物 | | 机械，
设备和
备件 | | 交通运输
和负载
车辆 | | 家俱
和固定装置 | | 田野和采石场 | | 工具 | | 作品
制程 | | 总计 |
| 截至2022年1月1日的余额 | 6,219,522 | | | 300,979,660 | | | 608,464,616 | | | 75,590,036 | | | 21,357,079 | | | 128,964,236 | | | 4,166,935 | | | 11,494,837 | | | 1,157,236,921 | |
| 加法 | - | | | 488,183 | | | - | | | - | | | - | | | 233,520 | | | - | | | 26,205,979 | | | 26,927,682 | |
| 处置 | (9,424) | | | (1,964,150) | | | (370,246) | | | (691,216) | | | (10,381) | | | (1,257,868) | | | (6,558) | | | - | | | (4,309,843) | |
| 转账 | - | | | 3,852,949 | | | 14,752,704 | | | 3,364,005 | | | 428,916 | | | 10,024,085 | | | 131,745 | | | (32,554,404) | | | - | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 6,210,098 | | | 303,356,642 | | | 622,847,074 | | | 78,262,825 | | | 21,775,614 | | | 137,963,973 | | | 4,292,122 | | | 5,146,412 | | | 1,179,854,760 | |
| 加法 | 72 | | | 858,529 | | | - | | | - | | | - | | | 423,695 | | | - | | | 35,841,852 | | | 37,124,148 | |
| 处置 | (52,437) | | | (2,328,480) | | | (1,231,979) | | | (617,440) | | | (741) | | | - | | | - | | | - | | | (4,231,077) | |
| 转账 | - | | | 4,725,307 | | | 6,500,298 | | | 1,876,150 | | | 163,076 | | | 11,479,491 | | | 281,507 | | | (25,025,829) | | | - | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 6,157,733 | | | 306,611,998 | | | 628,115,393 | | | 79,521,535 | | | 21,937,949 | | | 149,867,159 | | | 4,573,629 | | | 15,962,435 | | | 1,212,747,831 | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
累计折旧和价值减损
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 建筑物 | | 机械，
设备和
备件 | | 交通运输
和负载
车辆 | | 家具和
固定装置 | | 田野和采石场 | | 工具 | | 总计 |
| 截至2022年1月1日的余额 | (217,764,600) | | | (256,984,789) | | | (66,566,633) | | | (20,780,972) | | | (98,460,911) | | | (3,541,684) | | | (664,099,589) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 处置 | 1,782,024 | | | 298,150 | | | 601,469 | | | 10,381 | | | 1,164,835 | | | 6,558 | | | 3,863,417 | |
| 折旧 | (8,183,537) | | | (16,526,342) | | | (5,123,964) | | | (430,886) | | | (11,218,558) | | | (213,860) | | | (41,697,147) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | (224,166,113) | | | (273,212,981) | | | (71,089,128) | | | (21,201,477) | | | (108,514,634) | | | (3,748,986) | | | (701,933,319) | |
| 处置 | 2,328,480 | | | 1,113,988 | | | 401,913 | | | 605 | | | - | | | - | | | 3,844,986 | |
| 折旧费 | (5,782,480) | | | (16,756,910) | | | (1,992,424) | | | (204,235) | | | (7,595,345) | | | (200,196) | | | (32,531,590) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | (227,620,113) | | | (288,855,903) | | | (72,679,639) | | | (21,405,107) | | | (116,109,979) | | | (3,949,182) | | | (730,619,923) | |
13.1.财产、厂房和设备的减值
当情况显示物业、厂房及设备的账面价值可能减值时，本集团会测试物业、厂房及设备的减值情况。
本集团就物业、厂房及设备进行的减值测试是基于对每产生现金单位的可收回金额的估计，其定义为公允价值减去销售成本及使用价值两者中较高者。在评估使用价值时，估计的未来现金流量使用折现率进行折现，该贴现率反映了截至期末市场对货币时间价值的评估，并考虑到所涉资产特有的风险。
在计算所有现金产生单位的使用价值时，对以下假设更为敏感，如下所述，这些假设是集团管理层在制定减值测试时考虑的：交易量、价格、毛利率、物业、厂房和设备以及营运资本的运营费用和资本支出水平、贴现率、用于推断预测期后现金流的增长率，以及预测期内估计存在的宏观经济变量，包括但不限于汇率、通胀水平和GDP增长。
在审核减值指标时，本集团亦考虑了若干其他因素，例如市值、参与其业务的每一分部、未使用的装机容量、行业趋势、潜在的环境影响及其他因素，以及因对该等资产适用国际会计准则第29号而采用不变货币重述导致物业、厂房及设备结余增加。
于截至2021年12月31日止财政年度结束时，考虑到阿根廷经济形势及通胀环境普遍存在的不确定性，以及新电厂L‘amalí投产所产生的影响(该电厂包括创新技术，因此营运成本较其他设施更高)，以及重新分配L’amalí营运所产生的生产量，本集团已决定于可预见的将来不会使用属于其名为“Sierras Bayas”的水泥厂的若干设施，因为考虑到之前的产销量，Sierras Bayas的生产量将迁往新厂。因此，本集团确认的财产、厂房和设备减值损失为927,176在截至2021年12月31日的综合损益表和其他全面收益表中，这一点到目前为止不需要逆转。
截至本财政年度末，该公司确定财产、厂房和设备的金额是可以收回的。
水泥、砌块水泥和石灰现金发电机组
水泥、砖石水泥及石灰现金产生单位的可收回金额乃根据使用公司管理层批准的财务预算中的现金流量预测计算所涉资产的使用价值而厘定。预计现金流已更新，以反映交易产品需求的变化，
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
例如对公司业务有影响的阿根廷宏观经济变数。现金流预测中使用的贴现率为15.45% (15.702022年以美元计算)，因为现金流是以美元计价的。分析的结果是，截至2023年12月31日，尚未确定该现金产生单位的减值。
混凝土现金产生单位
具体现金产生单位的可收回金额的确定是基于使用公司管理层批准的财务预算中的现金流预测来计算所涉资产的使用价值。预计现金流已更新，以反映交易产品需求的变化，例如对公司业务产生影响的阿根廷宏观经济变量。现金流预测中使用的贴现率为15.45% (15.702022年以美元计算)，因为现金流是以美元计价的。分析的结果是，截至2023年12月31日，尚未确定该现金产生单位的减值。
聚合现金生成单位
现金产生单位总额的可收回金额是根据公司管理层批准的财务预算中的现金流预测对所涉资产的使用价值进行计算而确定的。预计现金流已更新，以反映交易产品需求的变化，例如对公司业务产生影响的阿根廷宏观经济变量。现金流预测中使用的贴现率为15.45% (15.702022年以美元计算)，因为现金流是以美元计价的。分析的结果是，截至2023年12月31日，尚未确定该现金产生单位的减值。
铁路服务现金产生单位
铁路服务现金产生单位的可收回金额是根据使用公司管理层批准的财务预算中的现金流预测对所涉资产的使用价值进行计算而确定的。预计现金流已更新，以反映交易服务需求的变化、对公司业务产生影响的阿根廷宏观经济变量，以及终止当前特许权和继续经营铁路运营商业务可能产生的潜在影响，包括但不限于国家政府对铁路基础设施的维护、使用铁路基础设施将收取的特许权费用(加上相关通行费)、提供铁路服务的估计期限、将分配的路线和业务以及未来对货运铁路服务的需求。现金流预测中使用的贴现率为16.09% (16.442022年以美元计算)，因为现金流是以美元计价的。分析的结果是，截至2023年12月31日，尚未确定该现金产生单位的减值。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
14. 使用权资产和租赁负债
本集团主要就办公室及房舍的租赁订立租赁协议。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的使用权资产和租赁负债变动如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 租赁负债： | | | |
| 从年初开始 | 3,318,236 | | | 1,909,119 | |
| 加法 | 71,084 | | | 2,160,014 | |
| 财务重述 | 358,923 | | | 289,307 | |
| 汇兑损益 | 4,271,628 | | | 930,664 | |
| 净货币头寸收益 | (3,071,750) | | | (1,088,899) | |
| | | |
| 付款 | (960,757) | | | (881,969) | |
| 截至年底 | 3,987,364 | | | 3,318,236 | |
| 资产使用权： | | | |
| 从年初开始 | 3,271,458 | | | 1,879,740 | |
| 加法 | 71,084 | | | 2,160,014 | |
| | | |
| 折旧 | (796,200) | | | (768,296) | |
| 截至年底 | 2,546,342 | | | 3,271,458 | |
15. 无形资产
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 软件 | 1,585,465 | | | 1,463,250 | |
| 总计 | 1,585,465 | | | 1,463,250 | |
| | | | | | | | |
| | 软件 |
| 成本： | | |
| 截至2022年1月1日的余额 | | 7,208,457 | |
| 加法 | | 324,567 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | 7,533,024 | |
| 加法 | | 669,825 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | 8,202,849 | |
| 累计摊销： | | |
| 截至2022年1月1日的余额 | | (5,454,876) | |
| 摊销 | | (614,898) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | (6,069,774) | |
| 摊销 | | (547,610) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | (6,617,384) | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
16. 投资
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 非当前 | | | |
| 对其他公司的投资： | | | |
| - Cementos del Plata SA | 31,869 | | | 31,869 | |
| 总计 | 31,869 | | | 31,869 | |
| 当前 | | | |
| 短期投资： | | | |
| - 政府美元证券 | 1,609,330 | | | - | |
| - 比索共同基金 | 30,503 | | | 2,068,052 | |
| | | |
| - 短期外币投资 | 70,535 | | | 11,155,278 | |
| 总计 | 1,710,368 | | | 13,223,330 | |
短期比索投资的年名义利率约为 89.8%和59.2分别截至2023年和2022年12月31日的%。短期外币投资按年名义利率约为 0.72%和0.14截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。
短期投资以投资为目的持有，根据集团的资金需求，期限从一天到三个月不等。
17. 商誉
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 成本 | | | |
| 回收梳S.A.U。 | 317,878 | | | 317,878 | |
| 总计 | 317,878 | | | 317,878 | |
就减损测试而言，将善意分配至废物处理现金产生单位。该现金产生单位的可收回金额是根据使用价值的计算而确定的，使用价值使用基于董事批准的财务预算的现金流量预测。 五年制期确定可收回价值时使用的关键假设与附注13.1中披露的用于不动产、厂房和设备项目减损测试的关键假设一致。
目录表
洛玛·内格拉（Loma Negra）竞争阿根廷工业协会安科纳尼马
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
18. 库存
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 非当前 | | | |
| 备件 | 23,140,685 | | | 20,816,309 | |
| 陈旧存货拨备 | (470,177) | | | (948,175) | |
| 总计 | 22,670,508 | | | 19,868,134 | |
| 当前 | | | |
| 成品 | 4,171,765 | | | 5,235,997 | |
| 制作中电影 | 17,649,645 | | | 14,966,747 | |
| 原材料、材料和备件 | 44,945,404 | | | 33,450,670 | |
| 燃料 | 9,718,899 | | | 9,886,200 | |
| 总计 | 76,485,713 | | | 63,539,614 | |
19. 饲料公司、其他股东、协会和其他相关方的余额和交易
截至2023年和2022年12月31日，本集团与关联方的余额如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 相关方： | | | |
| InterCement Brasil SA | | | |
| 应付帐款 | (141,115) | | | (93,693) | |
| InterCement Trading e Inversiones S.A. | | | |
| 其他应收账款 | 1,693,789 | | | 1,306,661 | |
| 应付帐款 | (778,006) | | | (516,560) | |
| Intercement Deliverpaçèes SA | | | |
| 其他应收账款 | 1,967,205 | | | 1,186,085 | |
| 应付帐款 | (2,132,681) | | | (2,306,469) | |
| InterCement Trading e Inversiones Argentina S.L | | | |
| 其他应收账款 | - | | | 265,265 | |
| 其他负债-应付股息 | - | | | (5,681,123) | |
截至2023年和2022年12月31日，集团与其他关联方的各项余额总额如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 其他应收账款 | 3,660,994 | | | 2,758,011 | |
| 应付帐款 | (3,051,802) | | | (2,916,722) | |
| 其他负债-应付股息 | - | | | (5,681,123) | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
本集团与其他关联方分别于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止财政年度的交易详情如下。这些交易的条款与按公平原则进行的交易条款相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 水泥间贸易e Inversiones S.A.-货物和服务销售 | - | | | - | | | 23,975 | |
| Interement Participaçóes S.A.-提供的服务 | 148,821 | | | 238,249 | | | 823,953 | |
| Interement Participaçóes S.A.--已收到的服务 | (2,735,576) | | | (4,312,762) | | | (4,303,006) | |
| 阿根廷水泥间贸易公司-股息分配 | (40,108,638) | | | (41,075,634) | | | - | |
| | | | | |
2023年5月2日，公司董事会决议部分取消未来分红选择性准备金，金额为48,610,174(在该期间结束日重报的数额)，并通过以折扣价交付2023年6月6日到期的比索Lede国库券作为实物股息分发(下称“信函”)，总额为25,590,778,098字母(“字母总数”)，比率为43.858641084每股$的字母0.10公司的突出面值。股息于2023年5月5日提供。
2023年6月23日，公司董事会决议部分取消未来股息选择性准备金，金额为28,313,295(在该期间完结日重述的款额)，并宣布派息
此外，公司董事会在2022年4月14日、7月1日和12月27日举行的会议上批准分配股息共计25,380,007, 42,725,459和10,899,268(截至财政年度末重述的数额)，并作为一项一般原则宣布，股东将收到比索股息，并有权获得等额美元股息支付，方法是按被称为“阿根廷共和国中央银行参考汇率”的汇率转换原始比索股息。在紧接股息可供分配之日的前一个工作日结束时有效的“3500”；在这种情况下，授予股东通过Caja de Valore S.A.在其当地银行账户或在国外持有的银行账户收取该等款项的选择权。股息分别于2022年4月26日、2022年7月12日和2023年1月9日提供。
作为本集团主要管理人员的固定和可变薪酬计入收入的金额为2,171,265和2,448,947在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财年中。另外，697,205和224,397分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度应计为长期激励计划(附注3.17)。
不是本财政年度或以前财政年度已确认与关联方所欠款项有关的坏账或可疑账款的支出。
截至2023年12月31日，与关联方的未偿还金额不受担保，将以现金结算。没有就未清偿余额作出或收到任何担保。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
20. 其他应收账款
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 非当前 | | | |
| 对供应商的预付款 | 809,864 | | | 2,102,928 | |
| 应收税金 | 17,705 | | | 57,735 | |
| 向加强城际铁路系统信托基金(城际铁路信托基金)捐款 | 283,852 | | | 951,538 | |
| 预付费用 | 1,020,549 | | | 1,245,819 | |
| 保证存款 | - | | | 84,800 | |
| 小计 | 2,131,970 | | | 4,442,820 | |
| 其他可疑账户备抵 | (283,852) | | | (951,538) | |
| 总计 | 1,848,118 | | | 3,491,282 | |
| | | | | | | | | | | |
| 当前 | | | |
| 应收所得税 | 5,767,981 | | | 8,940,294 | |
| 应收营业税 | 166,448 | | | 815,259 | |
| 应收增值税 | 191,282 | | | - | |
| 出售Yguazú Cementos SA权益的应收账款 | 806,452 | | | 1,375,475 | |
| 关联方应收账款（注19） | 3,660,994 | | | 2,758,011 | |
| 预付费用 | 1,997,365 | | | 1,945,937 | |
| 保证存款 | 919 | | | 2,665 | |
| 应收报销款 | 14,694 | | | 6,283 | |
| 向供应商预付款项 | 2,875,372 | | | 1,516,256 | |
| 预支工资和向员工发放贷款 | 41,597 | | | 99,089 | |
| 应收账款 | 4,838,710 | | | - | |
| 来自销售不动产、厂房和设备的发票 | 951,830 | | | 716,094 | |
| 杂类 | 434,126 | | | 42,103 | |
| 总计 | 21,747,770 | | | 18,217,466 | |
21. 应收贸易账款
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 应收账款 | 22,623,900 | | | 28,418,758 | |
| 应收账款在诉讼中的应用 | 1,883,274 | | | 1,285,941 | |
| 应收票据 | 5,322 | | | 16,801 | |
| 国外客商 | 161,707 | | | 17,874 | |
| 小计 | 24,674,203 | | | 29,739,374 | |
| 坏账准备 | (1,925,045) | | | (1,329,119) | |
| 总计 | 22,749,158 | | | 28,410,255 | |
以上披露的应收贸易账款按摊销成本列账。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
逾期应收账款的利息按当前市场汇率确认。本集团计算的可疑应收账款备抵金额等于应收账款整个寿命期间的预期损失。预计将确认的损失的确定是根据每笔应收账款的到期日范围的不可收回百分比来计算的。这一历史百分比应考虑对未来信贷可收回性的预期，因此也应考虑对行为变化的估计。
在接纳新客户前，本集团会进行内部信贷分析，以评估潜在客户的信贷质素及厘定其信贷额度。归因于主要客户的限制和评级至少每年审查一次。
前款披露的应收贸易账款包括截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的逾期金额(见下文账龄分析)。应收账款账龄如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 过期 | 14,650,767 | | | 18,935,824 | |
| 逾期： | | | |
| 0至30天 | 7,029,712 | | | 7,193,784 | |
| 31至60天 | 449,533 | | | 1,334,517 | |
| 61至90天 | 278,923 | | | 294,520 | |
| 超过90天 | 2,265,268 | | | 1,980,729 | |
| 总计 | 24,674,203 | | | 29,739,374 | |
上文披露的应收账款包括于各报告期末逾期的若干款项(见下文账龄分析)，但由于信贷质素并无重大变化，而该等款项仍被视为可收回，本集团并未就该等款项确认可疑应收账款拨备。
逾期但未减值的应收账款账龄如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 逾期： | | | |
| 0至30天 | 7,029,712 | | | 7,193,784 | |
| 31至60天 | 449,533 | | | 1,334,517 | |
| 61至90天 | 278,923 | | | 294,520 | |
| 超过90天 | 340,223 | | | 1,769,082 | |
| 总计 | 8,098,391 | | | 10,591,903 | |
| 逾期余额的平均年龄(以天为单位) | 22 | | 27 |
应收账款逾期和减值的平均账龄如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 逾期： | | | |
| 超过90天 | 1,925,045 | | | 1,329,119 | |
| 总计 | 1,925,045 | | | 1,329,119 | |
在厘定应收贸易账款的可回收性时，本集团会考虑应收账款信贷质量自最初授信之日起至每一报告期结束为止的任何变动。由于客户群庞大且独立，收款期限短，以及适用于每笔单独销售交易的信用额度控制，信用风险的集中度有限。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
可疑应收账款准备的变动情况如下：
| | | | | |
| 截至2022年1月1日的余额 | 1,575,960 | |
| 增加 | 683,201 | |
| 净货币头寸收益 | (879,511) | |
| 减少（*） | (50,531) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 1,329,119 | |
| 增加，扣除回收额 | 1,862,288 | |
| 净货币头寸收益 | (1,265,427) | |
| 减少（*） | (935) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 1,925,045 | |
(*)它包括为特定目的分配拨备。
22. 现金和银行
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 以比索 | 1,793,728 | | | 2,059,103 | |
| 以美元 | 3,220,510 | | | 4,600 | |
| 以欧元 | 9,559 | | | 5,927 | |
| 总计 | 5,023,797 | | | 2,069,630 | |
23. 资本股票及其他相关账户
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 股本 | 58,349 | | | 59,603 | |
| 资本调整 | 43,012,348 | | | 43,936,999 | |
| 国库股 | - | | | (20,038,774) | |
| 基于股份的付款计划 | 569,731 | | | 356,176 | |
| 国库券交易溢价 | 158,837 | | | 43,080 | |
| 股票溢价 | 63,825,938 | | | 79,442,908 | |
| 合并溢价 | 14,350,655 | | | 14,350,655 | |
| 总计 | 121,975,858 | | | 118,150,647 | |
| 已发行股本、实缴股本和注册股本包括： | | | |
面值为0.10每股，并有权1每一次投票，全部付清(以千为单位) | 583,483 | | | 596,026 | |
自2021财年以来，董事会根据背景和集团的财务状况，批准了收购自有股份的各种方案。这些计划的目的是以有效的方式使用公司的部分流动资金，这可能会导致更高的股东回报，并因此增加股东价值，考虑到股票的当前价值。根据《资本市场法》第六十四条的规定，库存股整体不得超过10股本的%。由于本公司有必要的流动资金进行经批准的库存股收购，而不影响其偿付能力，因此该等收购具有已实现和流动的利润。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
截至该等综合财务报表日期为止，本集团收购了12,352,329持有总价值为19,972,158和27,542ADR，总价值为106,458，其目的地如下，截至当日投资组合中没有自己的股票：
•在高级工作人员奖励方案的框架内，17,473和10,069ADR分别于2023年1月和2022年1月分发。
•2023年4月25日，普通及临时股东大会批准公司自愿削减股本，总计 12,543,339普通股（包括 12,352,329投资组合中的股份和 191,010未命名的动作）。
另一方面，2023年12月19日，考虑到集团的背景和财务状况，董事会批准了一项收购自有股份的新计划，最高金额为美元600 百万美元，期限至2024年3月30日。2024年1月，集团收购了 25,650ADR，总价值为146,403.
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
24. 借款
24.1. 借款构成
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 借款 | | | |
| - 外币 | 111,358,993 | | | 33,888,039 | |
| - 以当地货币 | 36,011,283 | | | 30,792,459 | |
| 总计 | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
| 非流动借款 | 110,145,543 | | | 30,766,107 | |
| 经常借款 | 37,224,733 | | | 33,914,391 | |
| 总计 | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
24.2借款详情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
| 外币借款--美元 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 中国工商银行（迪拜） | | | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 3-月Libor + 7.50% | | 11月-23日 | | - | | | 2,148,385 | |
| 中国工商银行（迪拜） | | (1) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 3-月Libor + 8.00% | | 7月24日 | | - | | | 31,502,232 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 17.00% | | 6月24日 | | 37,281 | | | - | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 18.00% | | 7月24日 | | 88,173 | | | - | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 36.00% | | 5月23日 | | | | 6,489 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 15.00% | | 5月23日 | | | | 66,664 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 19.00% | | 3月23日至23日 | | | | 8,875 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 37.00% | | 2月-23日 | | | | 6,016 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 15.00% | | 2月-23日 | | | | 15,397 | |
| 巴塔哥尼亚银行 | | (2) | | Ferrosur Roca S.A. | | 13.50% | | 2月-23日 | | | | 133,981 | |
| 外币借款总额 | | | | | | | | | | 125,454 | | | 33,888,039 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 当地货币借款 | | | | | | | | | | | | |
| 银行透支 | | (3) | | Ferrosur Roca S.A. | | 102.56% | | 1月至24日 | | 2,304,780 | | | 3,863,785 | |
| 银行透支 | | (3) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 97.83% | | 1月至24日 | | 4,645,464 | | | 3,000,735 | |
| 银行透支 | | (4) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 52.00% | | 1月至23日 | | - | | | 9,404,983 | |
| 银行透支 | | (3) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 69.00% | | 1月至23日 | | - | | | 6,305,600 | |
| 有价证券担保借款 | | (5) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 64.99% | | 1月至23日 | | - | | | 8,217,356 | |
| 当地货币借款总额 | | | | | | | | | | 6,950,244 | | | 30,792,459 | |
| | | | | | | | | | | | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
| 公司票据-美元 | | | | | | | | | | | | |
| 意甲-2级 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 6.50% | | 12月-25日 | | 57,851,670 | | | - | |
| 意甲-三级联赛 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 7.49% | | 3月26日至26日 | | 45,262,452 | | | - | |
| 意甲-4级联赛 | | (6) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 6.00% | | 3月26日至26日 | | 8,119,417 | | | - | |
| 外币公司债券总额 | | | | | | | | | | 111,233,539 | | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| | 裁判员 | | 公司 | | 费率 | | 最后期限
日期 | | 金额 | | 金额 |
| 公司票据- PS。 | | | | | | | | | | | | |
| 意甲-1级联赛 | | (7) | | 洛马·内格拉中央情报局 | | 坏+2% | | 8月24日 | | 29,061,039 | | | - | |
| 以当地货币计算的公司债券总额 | | | | | | | | | | 29,061,039 | | | - | |
| 总计 | | | | | | | | | | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
| | | | | |
| (1) | 2022年4月，Loma Negra CIA与中国工商银行股份有限公司签订美元海外贷款协议 56百万，本金付款到期日为 三2024年1月、4月和7月分期付款相等。这笔贷款由Interement Participaçóes S.A.担保，最高可达51其金额的%。伦敦银行间同业拆借利率加息8按季度支付的百分比。由于这笔贷款用于清偿在国外持有的公司债务，贷款所得款项尚未通过阿根廷单一的自由外汇市场存入或结算(“MULC”是MercadoúNico y Libre de Cambios的西班牙语首字母缩写)。这笔贷款已按其外币摊销成本计价，由此产生的金额已按本报告所述期间结束时实行的官方销售汇率折算成当地货币。于2023年10月4日，本集团向工商银行预付贷款余额，总额为美元48,208一千美元，包括利息。 |
| |
| (2) | 在2023财年和2022财年，Ferrosur Roca S.A.与巴塔哥尼亚银行签订了几份美元合同，按固定利率计息。 |
| |
| (3) | 截至2023年12月31日及2022年12月31日，本集团的银行透支额为6,950,244和13,170,120，分别为。年初存在的银行透支在2023财年定期取消。 |
| | | | | |
| (4) | 此外，于2022年7月7日，本公司与HSBC Bank阿根廷S.A.订立贷款协议，为3,000百万比索到期，期限为180天数，按固定年利率计提利息52%。自2023年12月31日起，取消。 |
| | | | | |
| (5) | 截至2022年12月31日，Loma Negra通过证券担保借款签订筹资协议，使用自己的股票作为担保，年名义平均利率为64.99%，该计划已在2023财年取消。 |
目录表
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | |
| (6) | 2023年6月21日、2023年9月11日和2023年11月2日，公司发行了2类、3类和4类美元公司债券，总额为美元71,723千美元55,000千与美10,0001000英镑，利率为6.5%, 7.49%和6.00%，分别于2025年12月21日、2026年3月11日和2026年5月2日到期。利息每半年支付一次。这些外币公司债券的发行一直在当地公开发行的范围内进行，不受单一和自由交易所市场(MULC)的干预。这些债务已按其外币摊销成本计价，并按本报告所述期间结束时生效的官方销售汇率折算成当地货币。 |
| | | | | |
| (7) | 2023年2月22日，公司发行了1类公司债券，总金额为1美元25,636.3百万，利率为Badlar+2.0%，本金到期日18几个月，按季度支付利息。 |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 按公司划分的借款总额： | | | |
| --Loma Negra C.I.A.S.A. | 144,940,042 | | | 60,579,291 | |
| --Ferrosur Roca S.A. | 2,430,234 | | | 4,101,207 | |
| 总计 | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
24.3借款变动情况
截至2023年12月31日的财年借款动向披露如下：
| | | | | |
| 截至2023年1月1日的余额 | 64,680,498 | |
| 新增借款和融资 | 69,468,936 | |
| 发行公司债券 | 142,486,878 | |
| 应计利息 | 61,852,712 | |
| |
| 汇率变动的影响 | 97,363,920 | |
| 净货币头寸收益 | (123,246,800) | |
| 利息支付 | (54,374,304) | |
| 本金支付 | (110,861,564) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 147,370,276 | |
截至2023年12月31日，长期借款的到期时间表如下：
| | | | | | | | |
| 财政年度 | | |
| 2025 | | 57,794,807 | |
| 2026 | | 52,350,736 | |
| 总计 | | 110,145,543 | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
25. 应付账款
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 当前 | | | |
| 供应商 | 41,824,376 | | | 39,003,595 | |
| 关联方（注19） | 3,051,802 | | | 2,916,722 | |
| 不动产、厂房和设备投资应付账款 | 348,192 | | | 2,656,884 | |
| 费用准备金 | 12,030,872 | | | 10,540,082 | |
| 总计 | 57,255,242 | | | 55,117,283 | |
26. 条文
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 劳动和社会保障 | 1,305,780 | | | 1,382,456 | |
| 环境修复 | 4,574,024 | | | 2,219,589 | |
| 民事和其他 | 861,712 | | | 468,522 | |
| 总计 | 6,741,516 | | | 4,070,567 | |
条款变更如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 劳动和
社会保障 | | 环境
修复 | | 民事和其他 | | 总计 |
| 截至2022年1月1日的余额 | 645,226 | | | 2,035,257 | | | 760,956 | | | 3,441,439 | |
| 增加（*） | 1,615,516 | | | 1,948,712 | | | 546,977 | | | 4,111,205 | |
| 净货币头寸收益 | (582,718) | | | (1,243,167) | | | (400,567) | | | (2,226,452) | |
| 减少（**） | (295,568) | | | (521,213) | | | (438,844) | | | (1,255,625) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 1,382,456 | | | 2,219,589 | | | 468,522 | | | 4,070,567 | |
| 增加（*） | 1,610,912 | | | 5,480,500 | | | 1,329,368 | | | 8,420,780 | |
| 净货币头寸收益 | (1,471,926) | | | (2,834,570) | | | (771,722) | | | (5,078,218) | |
| 减少（**） | (215,662) | | | (291,495) | | | (164,456) | | | (671,613) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 1,305,780 | | | 4,574,024 | | | 861,712 | | | 6,741,516 | |
(*) 环境拨备的增加包括因估计恢复时间表和截至2023年和2022年12月31日使用的贴现率分别产生的负债计量变化而产生的增加，其影响调整了相关资产的成本。
(**) 它包括为特定目的使用条款。
劳动和社会保障索赔准备金是本集团支付劳动和社会保障诉讼所需的未来现金流最佳估计的现值。所有拨备的索赔都具有类似的性质，没有一项具有个别重大意义。
如附注3.12所述，环境准备金是为支付矿区环境恢复和恢复以及生产活动中使用的资产报废的估计费用而拨出的准备金。
民事及其他索偿拨备为本集团支付税务、行政及民事诉讼所需的未来现金流量最佳估计的现值。所有拨备的索赔都具有类似的性质，没有一项具有个别重大意义。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
截至2023年12月31日，如附注3.12所述，有针对该集团的索赔被归类为可能的或有事项。这些索赔的潜在风险金额为#美元。4,925百万美元，主要包括$434与或有税有关的百万美元，$685与或有劳动力有关的百万美元，以及$3,806100万美元与行政、商业和其他诉讼程序有关。由于《国际财务报告准则》没有要求为这类可能的索赔拨备，专家组尚未确认这一准备金。截至这些合并财务报表印发之日，据专家组了解，没有证据表明其他或有事项可能发生并对合并财务报表产生负面影响。
于正常业务过程中，本集团根据对适用规则及法规的合理诠释，并考虑其税务及法律顾问的意见，以及截至该等综合财务报表发布之日所掌握的证据，选择税务准则及会计立场。然而，在某些情况下，第三方的评估和可能对专家组造成的损害是不确定的。在这种情况下，专家组没有承认拨备，因为《国际财务报告准则》没有要求拨备。
27. 纳税义务
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 所得税 | 202,674 | | | 601,293 | |
| 增值税 | 1,377,515 | | | 6,528,267 | |
| 流转税 | 847,627 | | | 1,015,497 | |
| 其他税种 | 523,225 | | | 932,706 | |
| 总计 | 2,951,041 | | | 9,077,763 | |
28. 其他负债
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 非当前 | | | |
| 福利计划 | 370,813 | | | 302,445 | |
| 解雇付款计划 | 107,102 | | | 209,042 | |
| 总计 | 477,915 | | | 511,487 | |
| 当前 | | | |
| 解雇付款计划 | 301,582 | | | 479,710 | |
| 应付关联方股息（注19） | - | | | 5,681,123 | |
| 支付给第三方少数族裔的股息 | 226,309 | | | 5,450,550 | |
| 索赔解决协议 | 4,838,710 | | | - | |
| 其他 | 91,174 | | | 72,804 | |
| 总计 | 5,457,775 | | | 11,684,187 | |
29. 现金和现金等价物
就综合现金流量表而言，现金及现金等值物包括现金和银行以及为偿还短期负债而持有的高流动性短期投资（期限为收购日期起不到90天），该短期投资易于兑换为现金且价值变动风险较低。 现金和现金等价物
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
综合现金流量表中披露的每个报告期末可与综合财务状况表中的相关项目对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金和银行（注22） | 5,023,797 | | | 2,069,630 | | | 2,006,225 | |
| 短期投资(附注16) | 1,710,368 | | | 13,223,330 | | | 18,046,171 | |
| 现金和现金等价物 | 6,734,165 | | | 15,292,960 | | | 20,052,396 | |
30. 非现金交易
以下是每个财年不涉及现金流的交易细节：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| -使用权资产和租赁负债 | 71,084 | | | 2,160,014 | | | 347,192 | |
| -购置融资财产、厂房和设备 | 348,246 | | | 5,259,641 | | | 9,566,122 | |
| -股份交付-福利计划 | 182,372 | | | 197,242 | | | 241,855 | |
| | | | | |
31. 细分市场信息
本公司采用国际财务报告准则第8号经营分部，要求根据有关公司组成部分的内部报告确定经营分部，该内部报告由首席经营决策者执行委员会定期审阅，以分配资源并评估其业绩。
这一分析是基于每月的信息，其中包括已确定的细分市场的历史数字。主要决策者审阅的资料包括截至所分析报告期末的每个月累积的历史详情，这是该等资料与附注2.2所述经通胀调整后的数字不同的原因。
出于财务和经营管理的目的，公司将其业务活动分类如下：
i)水泥、砖石水泥及石灰：此类别包括来自水泥、砖石水泥及石灰业务、采石场原材料采购、熟料及生石灰制造过程及其随后与若干集料研磨以生产水泥、砖石水泥及石灰的利润或亏损。
Ii)混凝土：这部分包括生产和销售预拌混凝土的利润或损失。它还包括在工作地点交付产品，并视情况将混凝土泵送到目的地。
Iii)骨料：这部分包括从获得石料到粉碎石材的骨料业务的利润或亏损。
四)铁路服务：这部分包括提供铁路运输服务的利润或亏损。
v)其他：这一部分包括工业废物处理和用作燃料的回收业务的利润或亏损。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 水泥、砖石水泥和石灰 | 205,007,364 | | | 96,498,837 | | | 173,743,274 | |
| 混凝土 | 21,866,051 | | | 9,389,682 | | | 13,901,377 | |
| 铁路服务 | 18,450,706 | | | 8,720,472 | | | 15,813,685 | |
| 集合体 | 7,071,371 | | | 2,775,092 | | | 2,989,635 | |
| 其他 | 1,354,975 | | | 664,332 | | | 1,189,017 | |
| 分部间的抵消 | (20,411,026) | | | (8,805,043) | | | (13,482,789) | |
| 总计 | 233,339,441 | | | 109,243,372 | | | 194,154,199 | |
| 以固定货币重新陈述的影响 | 188,821,376 | | | 342,710,682 | | | 252,717,408 | |
| 总计 | 422,160,817 | | | 451,954,054 | | | 446,871,607 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售成本 | | | | | |
| 水泥、砖石水泥和石灰 | 118,763,699 | | | 58,125,212 | | | 101,210,427 | |
| 混凝土 | 20,728,478 | | | 8,924,833 | | | 14,195,542 | |
| 铁路服务 | 17,254,059 | | | 8,308,344 | | | 14,989,065 | |
| 集合体 | 6,081,288 | | | 2,282,557 | | | 2,866,884 | |
| 其他 | 896,919 | | | 389,501 | | | 742,172 | |
| 分部之间的抵消 | (20,411,026) | | | (8,805,043) | | | (13,482,789) | |
| 总计 | 143,313,417 | | | 69,225,404 | | | 120,521,301 | |
| 以固定货币重新陈述的影响 | 172,940,159 | | | 260,679,690 | | | 185,109,208 | |
| 总计 | 316,253,576 | | | 329,905,094 | | | 305,630,509 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售、行政和其他费用 | | | | | |
| 水泥、砖石水泥和石灰 | 17,259,548 | | | 4,345,407 | | | 13,069,959 | |
| 混凝土 | 681,148 | | | 337,403 | | | 165,426 | |
| 铁路服务 | 1,021,921 | | | 469,408 | | | 1,693,896 | |
| 集合体 | 72,640 | | | 33,259 | | | 34,672 | |
| 其他 | 453,282 | | | 211,365 | | | 415,838 | |
| 总计 | 19,488,539 | | | 5,396,842 | | | 15,379,791 | |
| 以固定货币重新陈述的影响 | 18,259,108 | | | 23,019,590 | | | 21,739,832 | |
| 总计 | 37,747,647 | | | 28,416,432 | | | 37,119,623 | |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折旧及摊销 | | | | | |
| 水泥、砖石水泥和石灰 | 3,097,258 | | | 2,411,444 | | | 4,162,150 | |
| 混凝土 | 104,245 | | | 57,140 | | | 205,878 | |
| 铁路服务 | 546,760 | | | 607,668 | | | 950,170 | |
| 集合体 | 117,188 | | | 55,837 | | | 104,253 | |
| 其他 | 5,241 | | | 4,978 | | | 15,813 | |
| 总计 | 3,870,692 | | | 3,137,067 | | | 5,438,264 | |
| 以固定货币重新陈述的影响 | 28,320,788 | | | 38,211,532 | | | 30,710,894 | |
| 总计 | 32,191,480 | | | 41,348,599 | | | 36,149,158 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入减去销售成本、销售和管理费用以及其他损益 | | | | | |
| 水泥、砖石水泥和石灰 | 68,984,117 | | | 34,028,218 | | | 59,462,888 | |
| 混凝土 | 456,425 | | | 127,446 | | | (459,591) | |
| 铁路服务 | 174,726 | | | (57,280) | | | (869,276) | |
| 集合体 | 917,443 | | | 459,276 | | | 88,079 | |
| 其他 | 4,774 | | | 63,466 | | | 31,007 | |
| 总计 | 70,537,485 | | | 34,621,126 | | | 58,253,107 | |
| 以固定货币重新陈述的影响 | (2,377,891) | | | 59,011,402 | | | 45,868,368 | |
| 总计 | 68,159,594 | | | 93,632,528 | | | 104,121,475 | |
| 对账项目 | | | | | |
| 对银行账户的借方和贷方征税 | (4,676,516) | | | (4,531,752) | | | (4,503,693) | |
| | | | | |
| 财产、厂房和设备的减损-水泥 | - | | | - | | | (927,176) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 财务业绩（亏损），净 | (46,064,825) | | | (54,836,592) | | | 257,699 | |
| 所得税 | (7,737,730) | | | (28,637,429) | | | (60,464,798) | |
| | | | | |
| 本年度净利 | 9,680,523 | | | 5,626,755 | | | 38,483,507 | |
关于按地理分部划分利润或亏损，本集团在阿根廷开展活动和业务，因此出口并不重要。
不是截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，客户分别贡献本集团10%或以上的收入。
32. 金融工具
32.1资本风险管理
本集团管理其股本，以确保其实体能够继续作为一家持续经营的企业，同时通过优化债务和股权余额，最大限度地提高股东的回报。集团在2023年和2022年财政年度的战略没有改变。
本集团及其附属公司参与涉及确认为权益项目的金融工具的交易，旨在满足其需要及减少市场、货币及利率风险的风险。这些风险及其各自的手段是通过确定战略、实施控制制度和确定接触限度来管理的。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
本集团的资本结构包括净负债(如附注24所述，借款抵销现金、银行及短期投资)及股东权益(包括已发行股本、储备及留存收益)。
本集团不受任何外部资本要求的约束。
本集团的风险管理委员会负责审核本集团的资本结构。
净负债与股本比率：
报告财政年度的净负债与权益比率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 债务(一) | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
| 现金和流动投资 | 6,734,165 | | | 15,292,960 | |
| 净债务 | 140,636,111 | | | 49,387,538 | |
| 股东权益(二) | 294,221,535 | | | 361,068,554 | |
| 净负债权益比与股东权益 | 0.48 | | | 0.14 | |
(i)债务被定义为长期和短期借款。
(Ii)股东权益包括非控股权益，作为股本进行管理。
32.2金融工具类别
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 金融资产 | | | |
| 按摊销成本计算： | | | |
| 现金和银行 | 5,023,797 | | | 2,069,630 | |
| 投资 | 1,679,865 | | | 11,155,278 | |
| 应收账款和其他应收账款 | 33,264,975 | | | 33,395,629 | |
| 按公允价值计入损益： | | | |
| 投资 | 30,503 | | | 2,068,052 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 金融负债 | | | |
| 摊销成本 | 226,900,332 | | | 158,530,073 | |
于本报告期末，按公允价值计入损益的债务工具并无重大信贷风险集中。上文所反映的账面值代表本集团对该等票据的最大信贷风险敞口。
32.3财务风险管理目标
财务职能为企业提供服务，协调进入国内和国际金融市场，通过内部风险报告监测和管理与集团运营相关的财务风险，内部风险报告根据风险敞口的程度和程度分析风险敞口。这些风险包括市场风险(包括货币风险、公允价值利率和价格风险)、信用风险和流动性风险。本公司及其附属公司并无使用或买卖衍生金融工具作投机用途。监督这些规定政策的遵守情况由执行委员会和内部审计小组制定。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
32.4外汇风险管理
本集团以外币进行交易，因此受汇率波动的影响，并考虑到现行的外汇法规。汇率风险敞口是在批准的政策参数内使用外汇合同进行管理的。
截至2023年、2023年和2022年12月31日的财政年度末，以外币计价的货币资产和负债的账面价值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 负债： | | | |
| 美元 | 130,228,653 | | | 42,156,027 | |
| 欧元 | 693,536 | | | 1,163,015 | |
| 雷阿斯 | 423 | | | 265 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 资产： | | | |
| 美元 | 15,764,054 | | | 16,758,306 | |
| 欧元 | 9,559 | | | 142,433 | |
32.4.1。外汇敏感度分析
考虑到本集团的功能货币为阿根廷比索，本集团主要对美元和欧元有敞口。
下表详细说明了截至2023年12月31日，集团对美元和欧元汇率上升的敏感度。敏感率是向主要管理人员内部报告汇率风险时使用的比率，代表管理层对汇率可能合理变化的评估。敏感性分析只包括以外币计价的未偿还货币项目，并将其在资产负债表日的折算调整为25汇率变动%，在计算时考虑到子公司的全部项目。
| | | | | | | | | | | |
| 美元效应 | | 欧元效应 |
| 本年度收入 | 28,616,150 | | | 170,994 | |
| 股东权益 | 28,616,150 | | | 170,994 | |
此外，考虑到阿根廷目前适用的外汇法规，本集团不断监测以外币收集资产和结算负债的替代方案及其相关影响。使用金融工具结算外币交易所产生的损益于本集团无条件承诺或不可逆转地执行该等结算时确认。截至2023年12月31日，使用金融工具结算上述交易将产生约21%
同样，截至2023年12月31日和2022年12月31日，使用此类工具结算某些金融借款的收益/损失为Ps。1,836,132P。 54,919,417并在损益表和财务业绩内的其他全面收益表中记为“证券交易损失”(附注10)。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
32.5利率风险管理
本集团面临利率大幅波动的风险，因为集团实体有固定利率和浮动利率的借款。本集团通过维持固定利率和浮动利率借款的适当组合来管理这一风险。
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 金融资产： | | | |
| 持有至到期的投资(1) | 1,679,865 | | | 11,155,278 | |
| 按公允价值计入损益的投资(2) | 30,503 | | | 2,068,052 | |
| 财务负债： | | | |
| 摊销成本(3) | 147,370,276 | | | 64,680,498 | |
(1)固定利率的定期存款。
(2)浮动利率的短期投资。
(3)与借款有关，详见附注24。
32.5.1。利率敏感度分析
以下敏感度分析乃根据本财政年度末非衍生金融工具的利率风险敞口而厘定。对于浮动利率负债，分析是基于每月平均债务余额编制的。在向主要管理人员内部报告利率风险时使用100个基点的上调或下调，代表管理层对进行利率风险分析的合理门槛的评估。
在截至2023年12月31日的财政年度适用于金融负债的平均SOFR税率为1.0如果比该财年的平均利率高出%，那么截至2023年12月31日的财年的财务支出将增加约美元94,675.
在截至2023年12月31日的财政年度适用于金融负债的平均巴德拉尔利率为1.0%，则截至2023年12月31日的财政年度的财务费用将增加约224,317.
关于金融资产，a1.0在截至2023年12月31日的财政年度内，平均利率增加%，将使财政收入增加约44,318.
32.6信用风险管理
信用风险指一方当事人未能履行其合同义务并导致本集团财务损失的风险。该集团采取了一项政策，即只与有偿付能力的各方接触，并酌情获得足够的抵押品，以此作为减轻违约造成财务损失的风险的一种方式。信用风险敞口由交易对手限额控制，定期审查和批准。
应收贸易账款由相当数量的客户组成。持续对应收账款的财务状况进行资信评估。
流动性资金和金融工具的信用风险有限，因为交易对手是信用评级机构给予高信用评级的银行。
综合财务报表中确认的金融资产的账面金额扣除减值损失后，代表信用风险的最大风险敞口，而不考虑账户担保或其他信用提升。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
32.7流动性风险管理
本集团董事会对流动资金管理负有最终责任，已建立适当的流动资金管理框架，以便管理层能够处理短期、中期和长期融资需求，以及本集团的流动资金管理。本集团透过维持储备、充足的财务及借贷安排、持续监控预测及实际现金流量，以及协调金融资产及负债的到期日状况，以管理流动资金风险。
本集团审慎管理流动资金风险，因此维持现金及银行结余、流动工具及可用资金。
如附注24所述，本集团董事会认为流动资金风险的风险较低，因为本集团的经营活动已产生现金流，并可获得借款及财务资源。
下表载列本集团按协议还款条款就其非衍生金融负债余下的合约到期日。该等表格乃根据金融负债的未贴现现金流量编制，该等现金流量基于本集团可能被要求付款的最早日期。这些表格包括利息和本金现金流。在利率流动为浮动利率的范围内，未贴现金额是根据本报告期末的利率曲线得出的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借款 | | 加权
平均值
有效
利率% | | 少于1
月份 | | 从1开始
至3
月份 | | 从3
个月至
1年 | | 从1至
3年 | | | 总计 |
| 截至2023年12月31日 | | 61% | | 6,939,996 | | | 9,887,760 | | | 47,965,502 | | | 119,713,394 | | | | 184,506,652 | |
| 截至2022年12月31日 | | 58% | | 28,741,032 | | | 3,771,421 | | | 4,665,270 | | | 32,740,936 | | | | 69,918,659 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租契 | | 加权
平均值
有效
利率% | | 较少
大于1
月份 | | 从1开始
至3
月份 | | 从3
个月至
1年 | | 从1开始
至3
年份 | | 从3点到
6年 | | | 总计 |
| 截至2023年12月31日 | | | (*) | 108,095 | | | 324,450 | | | 967,459 | | | 3,465,001 | | | 148,090 | | | | 5,013,095 | |
| 截至2022年12月31日 | | | (*) | 82,646 | | | 247,569 | | | 611,888 | | | 2,625,646 | | | 732,225 | | | | 4,299,974 | |
（*）比索平均汇率为 53%和69截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年分别为%。以美元计算的平均汇率为 12%和12截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年分别为%。
32.8公平值计量
本集团的部分金融资产于本报告期末按公允价值计量。下表提供了有关如何计量该等金融资产公允价值的信息（特别是所使用的估值技术和输入数据）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允价值： | | 层次结构级别 |
| 金融资产 | | 2023 | | 2022 | | |
| 资产： | | | | | | |
| 共同基金 | | 30,503 | | | 2,068,052 | | | 1级 |
1级：活跃市场报价。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
以摊销成本计量的金融资产和金融负债的公允价值：
根据向本集团提供的金融借款利率（第三级）估计借款公允价值为 145,786,056和64,288,430分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
审计委员会认为，在综合财务报表中按摊销成本确认的剩余金融资产和负债的账面价值接近其公允价值。
33. 给予附属公司的担保
该公司为Ferrosur Roca S.A.在正常经营业务中借入的银行透支以及该公司为进口融资而开立的信用证提供最高金额的担保。6,400百万美元。截至2023年12月31日，Ferrosur Roca S.A.的经常账户透支余额为2,304,780和进口融资余额125,454.
34. 受限资产
于该等综合财务报表日期，本集团拥有下列司法存款12,957，在其他流动和非流动应收账款中披露。
35. 承诺
本集团在购买矿渣方面有若干合约承诺，有效期至2028年。对未来现金流的估计约为Ps。5,286,581每年一千美元。此外，它还承诺在2025年之前以年均Ps的价格购买花岗岩石材。2.5百万美元。
在正常业务过程中，为确保关键投入的供应，集团签订了天然气供应合同，承担了总额约为Ps的付款承诺。65,2271000万，其中P。31,352在2024财年期间支付100万美元，Ps。22,332在2025财年，P。8,811在2026财年和PS期间达到100万。2,7322027年期间为1.2亿美元。
此外，本集团已与若干供应商订立电力供应协议，合共提供电力供应。91,3001000万，其中P。11,425在2028年和2028年之前，每年支付1000万美元。34,175从2029年起达到1000万美元。
该集团签订了产品销售合同，承诺供应混凝土和水泥，以便第三方能够在布宜诺斯艾利斯省和布宜诺斯艾利斯市开展住宅项目。该等合约规定，本集团将于落成时接收已签署相关销售协议的房地产发展项目的功能单位，以收取部分实物销售。此外，合同还包括各方当事人为确保实现合同的主要目的，即购买和销售混凝土而享有的各种权利和义务。
36. 投资工程基金管理信托基金
2013年2月5日，Ferrosur Roca S.A.与阿根廷纳西翁银行签订了一项信托协议，以进行必要的正规化程序，以管理Ferrosur Roca S.A.为加强城际铁路系统的投资工程支付的资金。
信托资产乃信托人于2008年5月19日与“Servicios Públicos公共服务合约重新谈判及分析股”(Unaire de Renegociación y Análisis de Servicios Públicos)于2008年5月19日订立并经2008年11月25日第2017号法令批准的协议备忘录的应用所产生的款项、信托可能从暂时分配闲置资源而赚取的收入、本集团于2013年2月在标准银行持有的经常账户内的资金，以及必须加入信托的任何其他款项。
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
随着2016年7月27日交通运输部第218号决议的颁布，并于2016年8月3日公布，建立了铁路特许权人提出的工程认证程序。
上述决议的附件I和II规定了一个明确的程序，根据该程序，工作组必须提交由信托基金资助的工程项目、研究不同机构(国家交通管理委员会、ADIP和交通秘书处)项目的巡回路线、审批要求和批准项目的主管当局将下达的行政行为的内容，以及分配给该项目信托账户的最高金额。
根据新规定，本公司于其他应收账款中确认向加强城际铁路系统信托基金(“FFFSFI”)的供款，而根据特许权协议，本公司有权就基础设施工程获发还款项，扣除因特许权终止日期而预期不会收回或用于未来资本开支的减值准备。2023年期间的捐款总额为Ps。576,786.
尽管信托基金的使用需要得到监管当局的批准，但资本密集型活动的性质保证了基础设施工程的必要性，所出资的金额，使这种批准不太可能获得批准。
37. 对股息派发的限制
根据《第19550号法律》的规定，该集团须预留不少于5本年度收入、往年调整、将其他全面收入转入留存收益和往年累计收入(亏损)之和所产生的积极结果的百分比20股本和资本调整余额之和的百分比。
2019年9月1日，阿根廷中央银行发布了6,770号电文，随后经6,869号电文修订，其中规定了进入外汇市场的要求，可将外币作为利润和股息汇出境外，支付给非居民股东。
38. Ferrosur Roca S.A.特许权及相关铁路服务
1993年3月11日，Ferrosur Roca S.A.通过国家行政部门第2681/92号法令正式确定的特许权合同获得了罗卡国家货运铁路网的特许权，但阿尔塔米拉诺-米拉马尔走廊和城市路段除外。受影响的地区集中在布宜诺斯艾利斯省的中部和南部，位于里奥内格罗省和内乌昆省以北。它可以进入布宜诺斯艾利斯、南码头、拉普拉塔、奎恩和Bahía Blanca等港口。
Ferrosur Roca S.A.由公司间接控制，通过Cofesur S.A.U拥有80利息的%，16其中%属于民族国家，其余的4%通过为此目的设立的信托基金属于Ferrosur Roca S.A.的工人。
特许权的期限是30年，该期限将于2023年3月，并且最初规定将10又多了几年。
根据投标条款和条件以及特许权协议，Ferrosur Roca S.A.于2018年3月8日适时请求上述延期。特许权延期请求于2019年3月1日重申。
2018年11月7日，政府公报公布了规范第27,132号法律的第1027/2018号法令。相关主题是：重新调整现有的特许权合同，并有可能将其延长不超过10三年内，在最后一年期满后的第二天全面实施开放获取系统
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（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
特许经营合同(的)三百万目前存在的私人特许权)，包括延期，有可能在分支机构启动这一模式，以便在进行计划的投资时允许这种模式；修订技术标准；修订制裁制度，并设立运营商登记册。
2021年3月29日，国家运输监管委员会(“CNRT”)通过第219/2021号决议批准了国家铁路运营商登记处的规则和条例，并将这种能力授予Ferrosur Roca S.A.和其他经营目前特许权的铁路特许权公司，并通过交通部于2021年6月28日在官方公报上公布的第211号决议，拒绝了所有私营铁路特许权公司正式提交的延长特许权合同的请求。因此，该公司经营的铁路特许权于原定期限届满，即2023年3月10日到期。国家铁路网的目的是，国家铁路网应以公共和私营货运运营商相结合的混合模式为基础，由国家管理基础设施并控制相关投资，从而允许任何注册的铁路运营商提供铁路服务，无论装载点或目的地的设施归谁所有或拥有。
因此，专家组了解到，在特许权结束时，它将根据第211号决议、第27,132号法律和2018年11月7日第1027号法令规定的条款，继续提供其目前提供的货运铁路服务，但作为货运运营商。为此，一旦集团将与其目前的特许权有关的铁路基础设施的控制权移交给民族国家，它将不得不重新调整各种业务问题。专家组管理层了解，国家的意图是优先考虑现有运营商对每一项现有服务和业务的连续性，从而保证最大限度地利用他们所获得的经验。
2022年6月9日，交通部在政府公报中公布了第353/2022号决议，从而批准将特许权公司FerroExpreso Pampeano S.A.的特许权延长18个月，特许权将于2023年6月30日到期，并设定了铁路运营商使用Bahía Blanca-Rosario分公司支付的“佳能”(特许费)或通行费。随后，2022年7月20日，Belrano Cargas y Logístia在政府公报上公布了2022年第1/2022号国家和国际综合项目招标，以授予由该特许权管理的Bahía Blanca-Rosario分公司的铁路运营。开标法于2022年10月31日举行，导致招标无效。
2022年12月22日，交通部在政府公报中公布了第960/2022号决议，根据该决议，FerroExpreso Pampeano S.A.、Nuevo Central阿根廷S.A.和Ferrosur Roca S.A.的特许权自各自特许权到期之日起再延长18个月。因此，Ferrosur Roca S.A.的特许权将于2024年9月结束。
第960/2022号决议规定，在延长的特许期内，服务将在临时基础上提供，并可随时撤销，但不会产生任何主观权利、待决权利或开创有利于运营商的任何先例，也不承认可能提前撤销所授予的额外特许期的任何金额。
尽管有上述情况，并考虑到第960/2022号决议的规定，本集团已评估可能的业务情况，并考虑到其意图是继续作为铁路网运营商提供服务。在这些情况下，负责管理列车交通控制系统和维护铁路基础设施的国家将向专家组收取铁路基础设施使用费，这将取代目前由特许权人支付的直接维护费用加上适用的通行费。 与本集团目前的业务模式相比，目前尚无关于其余事项和活动的其他重大变化。此外，本集团对新业务模式的评估已包括估计提供铁路服务的年期、将分配的路线及业务、未来对铁路货运服务的需求，以及本集团新成本结构中固定及变动成本的分配等事项。
最后，本集团已重新评估与当前特许权结束相关的所有会计估计。截至这些合并财务报表的印发日期，预计不会在这方面产生重大影响。我们将继续监测新规定生效时的情况，以及与国家正在进行的谈判的进展情况，并将尽快做出估计，记录任何相关影响。
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39. 在美国对该组织和其他人提出的投诉
2018年，二本集团于2017年首次公开招股(“首次公开招股”或“首次公开招股”)时，在美国(“美国”)对本集团、其董事及部分一线管理人员及控股股东提起诉讼，一宗在联邦法院，另一宗在纽约州。
关于在联邦管辖范围内提起的诉讼，在各方提出各种动议后，法院于2020年4月27日支持了该集团提出的驳回动议。最终，在2020年7月21日，原告自愿撤回了对一审判决提出的上诉，该一审判决完全支持了集团提出的驳回动议。因此，作出了有利于专家组和其他被告的最后和决定性判决，诉讼结束。
关于州集体诉讼(Kohl诉Loma Negra Ciasa等人)。-索引号653114/2018年-纽约州最高法院，纽约县)，这起诉讼是由丹·科尔于2018年6月向纽约州法院提起的，他是一名股东，收购了公司在2017年首次公开募股期间发行的美国存托凭证。发行美国存托凭证的银行也被起诉。在起诉书中，原告声称假定违反了美国联邦证券法，理由是发售备忘录中包含的据称是虚假陈述和/或没有包括相关信息。2019年3月13日，本公司提出驳回诉讼的动议，在多次诉讼后，本集团于2021年6月1日作出了部分有利的裁决。这项裁决缩小了根据原告的指控可以继续审理案件的理由，只留下了在发现过程中需要处理的所有索赔中的两点：(I)本集团的一家关联公司是否确实存在违规行为，以及(Ii)首次公开募股时公共工程付款是否真的放缓。
此外，2021年1月11日，原告请求将该案认证为集体诉讼，经当事人多次提交，法院于2021年12月2日准予。
2022年1月6日，该案从谢克特法官重新分配给纽约最高法院商务部的另一名法官博罗克法官。
2023年10月11日，我们与主要原告达成了一项拟议协议，该协议于2023年11月30日获得纽约州法院的初步批准。2024年4月10日，纽约州法院做出了最终批准。和解的完成取决于在2024年10月11日之前支付的最终类别付款，这笔款项由我们的董事和高级管理人员(D&O)保单承保。一旦支付了这笔款项，纽约州法院应该做出最终判决，案件将结束
该协议不包含对Loma Negra或集体诉讼中其他被告的不当行为的任何承认或承认，它包括释放所有索赔。
本协议项下的重大付款义务由本公司签订的保险单承保，协议金额的一大部分已于2023年12月支付，并存入法院的托管账户。还有一笔额外的款项必须支付365自《协定》签署之日起算。
由于专家组签署了与主要原告达成的协议，并最终获得法院批准，因此已记录了最后承诺付款的准备金和与上述付款有关的合同保单的贷方。
40. 国家保护竞争委员会启动的调查程序
2022年11月2日，公司接到通知，国家竞争保护委员会(“CNDC”)启动了诉讼程序，其西班牙语缩写为国家防务委员会)根据《关于保护竞争的第27,442号法律》，调查该公司涉嫌的反竞争行为。启动的调查程序并不意味着对该公司的行为提出指控。
2023年2月，CNDC向本公司发出通知，要求提供与上述诉讼有关的信息。
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合并财务报表注释
（除非另有说明，否则数字以千比索表示）
作为调查的一部分，本公司已经并将继续提供CNDC可能要求的信息和证据，并已声明其始终遵守有关与竞争对手的关系以及合规和道德政策的适用规则和规定。
41. 阿根廷的背景
2023年12月10日，阿根廷国民政府新当局上任，开始发布一系列紧急措施，以应对严峻的经济形势。这些措施的主要目标包括制定更灵活的经济发展规则，减少不同的公共开支，以减少财政赤字，以及减少补贴。在政府更迭的背景下，阿根廷比索大幅贬值，这反映在官方汇率上，从1美元兑约360比索升至800比索。
关于阿根廷公共债务的水平，未来几年有大量承诺，需要在2024年获得本币和外币的再融资。此外，还介绍了其他关键的宏观经济指标，如财政赤字、阿根廷中央银行的储备以及当地统计局(INDEC)公布的通胀指标，2023年零售通胀率超过210%。
政府打算实施的全面计划包括经济、司法、外交、基础设施等方面的改革。执行该计划所需的一些措施将通过一项或多项行政命令实施，其他措施将需要具体的法律，这些法律必须由国民大会处理，所有这些都将成为立法议程的一部分，以及阿根廷人总裁将在未来几个月发布的行政命令。
42. 后续事件
集团考虑了2023年12月31日之后的事件，以评估是否有必要在这些合并财务报表中确认或披露这些事件。对此类事件的评估一直持续到2024年4月29日，也就是合并财务报表发布之日。
42.1普通股回购
本财政年度结束后，本集团已执行董事会于2023年12月19日批准的库藏股回购计划，详情见附注23。
42.2年度股东大会
2024年4月25日召开的年度股东大会批准(I)分配P的金额。6,876(I)向可选择未来股息储备支付1,000,000,000美元(于2023年12月31日)；及(Ii)授权董事会于下一届年度股东大会审议截至2024年12月31日止年度的财务报表时，根据业务发展及监管限制及限制，全部或部分以现金及/或实物形式发放及分配一笔或多笔现金及/或实物支付，以不变货币金额发放及分配可选择未来股息储备。
